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⚡ Bitcoin ne fonctionne pas uniquement grâce aux machines — il fonctionne grâce aux personnes.
Quand la plupart des gens pensent au minage de Bitcoin, ils imaginent des rangées d'ASIC bruyants dans d'immenses entrepôts.
Ce qu'ils ne voient pas, ce sont les ingénieurs, électriciens, techniciens, développeurs de logiciels et experts en énergie qui travaillent en coulisses pour maintenir le réseau opérationnel 24h/24 et 7j/7.
Le minage ne se résume pas à brancher du matériel.
Il s'agit de concevoir des systèmes d'alimentation, gérer le refroidissement, surveiller les performances, réparer les équipements et développer des logiciels qui maintiennent des milliers de machines en ligne avec un temps d'arrêt minimal.
À mesure que l'industrie se développe, la demande de talents qualifiés augmente également. Les entreprises investissent dans la formation, développent des puces de minage plus efficaces, améliorent la gestion de l'énergie et encouragent l'innovation dans l'automatisation et l'informatique haute performance.
Beaucoup des avancées issues du minage de Bitcoin influencent déjà l'industrie plus large des centres de données.
Au fond, le minage de Bitcoin ne se limite pas au hashrate.
Il s'agit des personnes qui construisent, maintiennent et améliorent l'infrastructure qui sécurise chaque jour le réseau financier le plus décentralisé au monde.
Derrière chaque bloc miné se trouve une équipe qui le rend possible.
$BTC
#Bitcoin #BTC #Mining #Crypto #SandiskBeatAndBuyback #ADPCoolsFedSplit
#DailyOrbit Interprétation du rapport financier impressionnant de SanDisk : 10 milliards de rachats de relâches comme base, le marché à court terme reste incertain, la performance devrait dépasser les attentes, et avec le soutien de 10 milliards de rachats, SanDisk reste tiède. $SNDK Les bons rapports financiers sont solides. Le trimestre dernier, les bénéfices ont explosé, avec des revenus et des bénéfices largement supérieurs aux attentes institutionnelles, et les commandes de stockage de serveurs IA ont directement amélioré les performances. L’entreprise dispose de beaucoup d’argent disponible, a directement approuvé un quota de rachat de 14 milliards de dollars, et avec des fonds non utilisés, peut désormais dépenser un total de 15,5 milliards de dollars pour racheter ses propres actions. En termes simples : le patron pense que le cours de son action est bas aujourd’hui et est optimiste envers son entreprise à long terme. $MU Pourquoi le cours de l’action a-t-il chuté après la sortie de la bonne nouvelle ? Le problème n’est pas combien vous avez gagné par le passé, mais que vos gains du trimestre suivant n’ont pas été couverts. Auparavant, le cours de l’action avait déjà grimpé en flèche, et tout le monde espérait qu’il continuerait d’exploser, mais les attentes de chiffre d’affaires et de marge brute pour le trimestre prochain ont été en deçà des attentes élevées du marché. Les anciens fonds ont immédiatement profité de cette bonne nouvelle pour en tirer profit et ont fui, avec des positions de profit frénétiquement vendues. Quel est le but du rachat de 14 milliards de yuans ? Premièrement, les avantages à long terme : racheter lentement des actions, réduire les actions et augmenter la valeur par action peuvent soutenir fermement le fond, rendant les krachs sans fin improbables et assurant des avoirs à long terme. Deuxièmement, l’inefficacité à court terme : pour l’instant, le marché ne se concentre que sur la croissance du prochain trimestre, et les rachats ne peuvent pas empêcher les ventes à court terme, donc la plupart des rebonds ne sont que des pics et des reculs. $SKHYNIX #闪迪财报双超预期, 14 milliards de dollars de nouvelles autorisations de rachat ajoutées. Conclusion suivante : les revenus et bénéfices de SanDisk ont tous deux dépassé les attentes du marché, son activité de stockage par IA provoquant une forte hausse des performances, et le rachat de 14 milliards de dollars a été approuvéLa forte chute des semi-conducteurs coréens est une erreur ! Ce cycle de mémoire est complètement différent des précédents
#内存卖方市场延续，韩股能否迎来反转？
Récemment, beaucoup ont été effrayés par les ajustements successifs des semi-conducteurs coréens, criant que le cycle de la mémoire avait atteint son sommet et que le marché était terminé.
Mais aujourd'hui, je dis franchement mon seul point de vue central : cette baisse des puces coréennes est purement une erreur due à l'émotion, ce cycle haussier de la mémoire n'est pas du tout terminé, il sera même plus long que tous les cycles précédents !
Je ne suis pas naïvement optimiste, en combinant les données sectorielles récentes et la logique du marché, je vous explique pourquoi je suis aussi sûr.
D'abord, il faut bien distinguer une chose : un recul du cours ≠ un sommet du cycle sectoriel.
Ces derniers temps, Samsung et SK Hynix ont continué de faiblir, le secteur coréen a subi des ajustements successifs, ce qui a provoqué une vague de pessimisme sur le marché. Beaucoup d'investisseurs particuliers voient la baisse et pensent instinctivement que la demande en mémoire est terminée, que le marché est fini.
Mais la réalité du secteur est tout autre !
Actuellement, l'offre mondiale de mémoire DRAM reste tendue, c'est clairement un marché de vendeurs, avec une pénurie d'approvisionnement et une demande rigide, les fondamentaux du secteur ne montrent aucun signe d'affaiblissement. La demande de stockage des serveurs AI et des clusters de calcul est une croissance continue à long terme, ce n'est pas un effet ponctuel spéculatif.
Les cycles traditionnels de mémoire étaient tirés par les téléphones et l'électronique grand public, une fois la demande saturée, le cycle chutait rapidement avec une surcapacité et une forte baisse des prix.
Mais le moteur principal de ce cycle a complètement changé !
La logique sous-jacente de cette hausse est l'expansion de la puissance de calcul AI, une demande rigide issue de la numérisation mondiale et de l'évolution des grands modèles, cette demande est stable, continue et massive, ce qui allonge directement le cycle de prospérité du secteur de la mémoire. C'est aussi la raison pour laquelle Goldman Sachs affirme clairement qu'il y a eu une survente sur le marché coréen.
Le plus grand problème du marché aujourd'hui est que tout le monde analyse ce nouveau marché AI mémoire avec la mentalité des anciens cycles.
Les capitaux ne font que prendre une pause technique normale après une forte hausse, profitant de la correction pour digérer les valorisations, ce n'est pas un effondrement des fondamentaux. Les particuliers paniquent à cause de la baisse à court terme des cours, ce qui provoque cette erreur de marché.
Pour finir, ma stratégie est très claire :
Je ne panique pas pour vendre à perte, ni ne poursuis aveuglément la hausse.
Je suis fermement optimiste sur le long terme du secteur mémoire, je considère cette correction comme une opportunité d'achat en milieu de cycle, pas comme la fin du marché. Mais à court terme, le sentiment n'est pas encore stabilisé, la volatilité va continuer, il n'y a pas lieu de parier sur un retournement immédiat.
L'essentiel en trading est de comprendre la réalité :
Ce qui baisse, c'est le sentiment du marché, pas le cycle sectoriel.
Patientez que le sentiment se rétablisse et que la tendance se renforce, les bénéfices de ce cycle mémoire ultra-long se réaliseront certainement par la suite.
$SKHYNIX $SKHY Revue des résultats AMD → SanDisk $SNDK Prédiction pour ce soir
AMD dépasse les attentes + prévisions solides → chute de 9 % après les heures d'ouverture
Raison : marge brute inférieure aux attentes, bonnes nouvelles déjà intégrées
Même logique pour SanDisk ce soir, baissier
Publication des résultats SanDisk ce soir (tôt le matin du 6 août, heure de Pékin)
Attentes : chiffre d'affaires 8,3 milliards $ / BPA 34,24 $
Le prix a augmenté de 32 % depuis le plus bas à 1123, attentes entièrement intégrées
Hausse du prix signifie vente à découvert. Au-dessus de 1420, vente à découvert, vente à découvert, vente à découvert, vivez au palais
#AMD财报超预期，增长已被透支？ $AMD $SNDK $SNDK Ce soir, SPCX va affronter le combat le plus brutal depuis son introduction en bourse, ce n'est ni un rapport financier, ni un lancement, c'est la levée de restrictions
Dans l'histoire des actions américaines, il n'y a jamais eu de levée de restrictions post-IPO d'une telle ampleur, ni de levée en neuf étapes progressives. Comment résoudre cette situation, la réponse sera révélée ce soir
911,5 millions d'actions détenues par des initiés seront libérées de leurs restrictions. En se basant sur le cours actuel, cela représente une capitalisation boursière de plus de 100 milliards de dollars. Le flottant actuel est de seulement 639 millions d'actions, après la levée, le nombre d'actions négociables passera du jour au lendemain à 1,55 milliard d'actions. C'est l'une des plus grandes levées de restrictions post-IPO de l'histoire des actions américaines. L'offre sur le marché va gonfler à plus de 1,4 fois le niveau initial.
Le problème plus important est que ce n'est que le début. D'ici décembre de cette année, les actions négociables de SPCX passeront de 639 millions à 5,33 milliards, soit une augmentation de plus de sept fois. Il y a un peu plus d'un mois, le cours était encore à 225 dollars, maintenant il est à 108 dollars, soit une chute de moitié. Les positions vendeuses à découvert sont passées de 23,3 millions d'actions le 16 juin à 219,3 millions d'actions, représentant 34 % des actions en circulation, avec une taille de vente à découvert de 24,6 milliards de dollars, dépassant Tesla. Le responsable de la recherche chez S3 Partners a dit franchement : « Le gros pari actuel tourne autour de la levée de restrictions, le marché pariant que les résultats financiers ne suffiront pas à compenser l'impact de l'entrée massive d'actions libérées sur le marché. »
Les positions longues et courtes sont déjà en place. Le jour du rapport financier, SPCX a chuté de près de 8 %, puis a encore baissé de plus de 4 % après la clôture. Le chiffre d'affaires de 7,814 milliards a dépassé les attentes, mais les dépenses en capital de 18,4 milliards ont dépassé de près de 40 % les 13,2 milliards attendus par les analystes.
Mais la plupart des gens ont manqué une information — les 6,4 milliards d'actions de Musk restent verrouillées jusqu'en juin 2027. Il a dit sur X : les institutions vendant à découvert SpaceX ont « une très faible probabilité de survie à long terme ». Si la pression de vente après la levée est inférieure aux attentes, la position vendeuse de 34 % est en elle-même un carburant pour un squeeze.
L'excès d'offre est déjà pris en compte dans le prix. Si un écart d'attente se produit, dans quelle direction cela ira-t-il ?
La levée de restrictions de ce soir est le premier vrai grand test depuis l'introduction en bourse de SPCX. Ce test ne porte pas sur les fondamentaux, mais sur la prévision de tous concernant le « choc de liquidité ». Si les initiés vendent massivement, le cours sera sous pression ; si la pression de vente est inférieure aux attentes, les vendeurs à découvert pourraient être pris à leur propre piège.
Dans tous les cas, ce soir SPCX donnera un signal clair au marché.
#SPCX因星舰发射与解禁引发多空分歧
$SPCX Analyse complète de la tendance de $SPCX (SpaceX)
⚠️ Les informations sont fournies à titre indicatif uniquement et ne constituent en aucun cas un conseil d'investissement. Cette action est extrêmement volatile, avec un pic de déblocage, une forte position vendeuse, et est considérée comme un actif à haut risque. L'ATR atteint 7,99, des variations quotidiennes de plusieurs dizaines de dollars sont courantes.
Situation actuelle
Après son introduction en bourse, le cours est fortement redescendu depuis un sommet à 225 dollars, tombant désormais en dessous du prix d'émission IPO de 135 dollars ; le 6 août, la côte Est des États-Unis a connu un déblocage historique : 911,5 millions d'actions débloquées, la capitalisation flottante a plus que doublé, avec plusieurs autres vagues de déblocage prévues entre août et décembre, la pression de vente va persister.
Les positions vendeuses représentent environ 34 % du flottant avant déblocage, avec une énorme position vendeuse, le combat entre acheteurs et vendeurs est extrêmement intense ; attention : après le déblocage, le pourcentage baisse mécaniquement, il faut regarder le nombre total d'actions vendues à découvert et non le pourcentage.
Les résultats financiers montrent que Starlink est rentable, mais les dépenses en capital pour la R&D d'AI et Starship sont énormes, entraînant une perte globale continue ; le marché est très divisé : certains acteurs institutionnels croient au potentiel à long terme de l'espace + AI, d'autres estiment que la valorisation reste trop élevée.
Niveaux techniques clés
Support fort 1 : 107-108 dollars, récent plancher important, ligne de vie de la défense des acheteurs ; si ce niveau est franchi à la baisse avec volume, le prochain support clé se situe entre 98 et 100 dollars.
Première résistance : 118 dollars, premier obstacle à court terme, seule une consolidation avec volume au-dessus de ce niveau déclenchera une phase de reprise.
Résistance forte : 132-135 dollars (prix d'émission IPO), énorme pression de positions bloquées, ce niveau est la ligne de démarcation entre tendance haussière et baissière, un retour au-dessus indique un retournement de tendance à la hausse.
Indicateurs techniques : la tendance journalière est dans un large canal baissier, toutes les moyennes mobiles à moyen et long terme sont au-dessus du prix ; le RSI est dans une zone neutre à faible, sans tendance haussière claire, la tendance principale est une oscillation avec forte volatilité.
Trois scénarios possibles
① Scénario de base (probabilité la plus élevée) : oscillation large entre 108 et 132 dollars
Après le déblocage, les initiés vendent modérément, sans panique ; bataille entre vendeurs à découvert et acheteurs particuliers.
La pression des positions bloquées en haut freine la hausse, tandis que les particuliers achètent à bas prix en bas.
Conditions déclenchantes : absence de nouvelles majeures positives ou négatives, vol d'essai de Starship neutre, prévisions financières conformes aux attentes.
② Scénario optimiste : rebond et test de la zone 132-135
Conditions déclenchantes (au moins une réalisée) :
Pas de vente massive d'initiés après le déblocage ; baisse nette du nombre total de positions vendeuses, avec couverture des shorts ;
Vol d'essai orbital complet de Starship réussi ;
La direction donne des indications claires sur la réduction des pertes et l'amélioration future des flux de trésorerie ;
Le marché technologique américain se renforce globalement, avec un important retour des fonds institutionnels.
Attention : même en cas de rebond, une accumulation importante de positions bloquées autour de 135 rend une percée directe difficile.
③ Scénario pessimiste : chute sous 108, descente vers 98-100 dollars
Conditions déclenchantes :
Vente massive d'actions par les actionnaires initiaux après le déblocage, pression d'offre supérieure aux attentes ;
Retard ou échec des tests de Starship ;
Conférence téléphonique des résultats sans calendrier de réduction des pertes, dépenses en capital toujours supérieures aux attentes ;
Repli collectif des actifs à risque américains ;
Augmentation continue des positions vendeuses, part des transactions vendeuses restant élevée dans la journée.
Facteurs moteurs clés (positifs / négatifs)
✅ Positifs
Croissance continue de la rentabilité de Starlink, cœur de métier de l'entreprise ; le potentiel à long terme de la puissance de calcul spatiale est vaste.
Forte position vendeuse, un catalyseur positif pourrait provoquer un short squeeze.
Après le déblocage, la capitalisation flottante augmente, permettant à certains ETF et grandes institutions d'investir.
❌ Négatifs (pression dominante actuelle)
Le déblocage massif est le principal risque à court terme, avec des actions débloquées entre août et décembre, la pression d'offre reste élevée.
Les dépenses importantes en AI et Starship empêchent une rentabilité globale à court terme ; si les dépenses en capital dépassent encore les attentes, la valorisation restera sous pression.
Position vendeuse à un niveau très élevé ; en même temps, une grande quantité de positions bloquées post-IPO, chaque hausse rencontre une pression de vente pour débloquer.
Les controverses ou déclarations personnelles d'Elon Musk peuvent provoquer des perturbations supplémentaires du cours.
Signaux clés pour le suivi opérationnel
Signaux de confirmation haussière
Le cours journalier clôture avec volume au-dessus de 118 dollars, sans retomber en dessous.
Le nombre total de positions vendeuses diminue continuellement, la part des transactions vendeuses dans la journée descend sous 45 %.
Les données de déblocage montrent que les ventes des initiés sont bien inférieures aux attentes du marché.
Vol d'essai de Starship réussi, la direction donne des indications claires sur la réduction des pertes.
Signaux de confirmation baissière
Clôture avec volume en dessous du support 107-108 dollars.
Vente massive d'actions par les actionnaires initiaux après le déblocage, augmentation continue des positions vendeuses.
Retards ou échecs répétés des tests de Starship ; dépenses en capital toujours en hausse. Le marché boursier américain a ajouté 800 milliards de dollars en une seule journée, propulsant le S&P 500 à un nouveau record historique. La force motrice principale était constituée des semi-conducteurs. La question que le maire pose est la suivante. L’appétit accru pour le risque des actions américaines pourrait-il conduire à une force relative renforcée des altcoins sur le marché crypto coréen ? Résumez les faits. Le 26 juin, le S&P 500 a clôturé en hausse de 1,02 % sur le marché boursier américain, atteignant un sommet historique, sa capitalisation boursière augmentant d’environ 800 milliards de dollars. Les cinq actions de semi-conducteurs ont mené la remontée, ajoutant environ 178 milliards de dollars de capitalisation boursière à leur marché combiné. Micron a augmenté de 5,63 %, AMD de 6,34 %, Intel de 9,22 %, Marvell de 10,43 % et SanDisk de 7,64 %. Cela représente environ 22 % du gain global du marché. La signification structurelle de cet incident n’est pas simplement un rallye boursier, mais que la source de l’appétit pour le risque ne réside pas dans les actions défensives ou les grandes actions technologiques, mais dans les semi-conducteurs à haute bêta. Les semi-conducteurs sont très sensibles aux taux d’intérêt et réagissent immédiatement aux conditions mondiales de liquidité. Leur force se reflète dans le marché des actifs américain.$BTC $ETH $SOL #黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？ #意大利大行减IBIT普通股94%，加仓质押ETH #谷歌AI高层重组，核心人才流失引关注 Amis de la cryptosphère, attention ! Le seuil des 65 000 est à portée de main, et la variable clé de cette tendance ne se trouve même pas dans le cercle crypto ?
Récemment, ceux qui surveillent le marché ont sûrement senti une atmosphère différente : le Bitcoin s'approche discrètement du seuil des 65 000 dollars, après presque une quinzaine de jours de stagnation, l'eau stagnante a soudainement formé des ondulations, et plusieurs frères qui avaient pris position tôt commencent déjà à calculer leurs gains latents. Mais avez-vous remarqué que le signal de cette hausse ne vient pas d'une bonne nouvelle native à la crypto, mais plutôt des dernières déclarations de Trump de l'autre côté de l'océan ?
Il y a quelques jours, il a évoqué trois points qui ont directement touché le sentiment des actifs à risque mondiaux : les données d'emploi meilleures que prévu ont temporairement dissipé l'illusion d'une "baisse de taux imminente", la promesse que l'inflation ne va pas continuer à s'envoler a rassuré le marché, et le plus explosif, c'est la rumeur d'un accord sur le détroit d'Ormuz — il faut savoir qu'environ un tiers du pétrole transporté par voie maritime passe par là, si le flux peut être stabilisé, la panique liée à la flambée des prix du pétrole s'envolerait presque complètement.
Beaucoup n'ont peut-être pas saisi le lien avec le Bitcoin ? Voici la logique la plus simple : si le prix du pétrole s'envole, l'inflation ne pourra pas être maîtrisée, les rendements des bons du Trésor américain grimperont en flèche, le dollar se renforcera aussi, alors comment un actif risqué comme le Bitcoin, soutenu par une liquidité accommodante, pourrait-il avoir la force de monter ? À l'inverse, si la situation dans le détroit se stabilise, que le prix du pétrole se maintient ou baisse légèrement, les données d'inflation pourront baisser, ouvrant la voie à une baisse des taux par la Fed, et les capitaux chauds se précipiteront en premier dans notre marché crypto.
Arrêtez de vous focaliser sur les flux nets des ETF au comptant ou les données de détention institutionnelle, la tendance principale des quinze prochains jours ne se trouve pas dans la crypto elle-même : chaque fluctuation du prix international du pétrole se répercute sur les bons du Trésor et le dollar, et finit par se traduire concrètement dans la hausse ou la baisse du Bitcoin. À quel point la bataille entre acheteurs et vendeurs est-elle intense au seuil des 65 000 ? Regardez les volumes de positions sur contrats à terme qui battent record sur record, dès qu'un signal externe arrive, c'est une grande bougie haussière ou une chute brutale extrême.
Ceux qui ont des positions, ne faites pas de T à l'aveugle, ceux qui sont à découvert, ne vous précipitez pas pour acheter au plus bas, ces derniers temps, suivre un peu plus les actualités internationales est plus utile que de regarder 100 graphiques en chandeliers. Cette phase de marché montre que le Bitcoin a vraiment changé de nature — ce n'est plus ce produit spéculatif de niche qu'on jouait dans le cercle, c'est maintenant un actif majeur profondément lié au marché macroéconomique mondial, une tendance liée aux matières premières et à la politique monétaire, que les anciens crypto-amis ont déjà vue, mais que les nouveaux venus ne doivent vraiment pas manquer cette fois. Tenez bien vos positions et attendez le signal, après cette percée, le prochain paysage pourrait bien être à 70 000.$BTC est en train de construire un plancher de manière « ennuyeuse et latérale », mais la dernière chute pourrait ne pas être terminée.
Selon le dernier rapport de Glassnode, le Bitcoin entre progressivement dans une phase de construction de fond.
L'événement Coldcard du 31 juillet a entraîné le vol d'environ 594 BTC. Dans les trois jours qui ont suivi, le volume de bitcoins non déplacés depuis plus d'un an a explosé à environ 119 000, mais seulement environ 10 % ont été transférés vers des plateformes d'échange, et le marché n'a pas connu de vente panique évidente.
Cela signifie que les détenteurs à long terme ajustent davantage leurs positions plutôt que de sortir massivement.
Parallèlement, l'indicateur d'**épuisement des vendeurs (Seller Exhaustion)** est déjà entré dans une zone de creux historique. Cependant, comparé aux véritables creux finaux des précédents marchés baissiers, il reste encore une certaine distance, ce qui indique que le nettoyage des positions est en cours, mais peut-être pas encore totalement achevé.
Le véritable problème reste le manque de demande.
L'ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré en juin une sortie nette d'environ 65 800 $BTC, établissant un record mensuel historique négatif. Bien que les entreprises continuent d'accumuler du Bitcoin, cela ne suffit toujours pas à compenser le déficit des nouveaux fonds entrants.
Sans nouveaux flux de capitaux, même si la pression vendeuse diminue, il est difficile de pousser $BTC à sortir rapidement de sa tendance.
Le marché des options envoie également des signaux prudents. La volatilité implicite des options d'achat a chuté à environ 23 %, un niveau historiquement bas, tandis que la volatilité des options de vente reste relativement stable, ce qui indique que le marché ne parie ni sur une forte hausse ni ne se couvre activement contre un effondrement.
L'expérience historique montre que des périodes prolongées de compression de la volatilité sont souvent suivies d'une cassure directionnelle, mais cette phase manque encore d'un moteur financier pour soutenir une hausse durable.
Actuellement, $BTC oscille toujours autour de 64 000 dollars.
Si une cassure avec volume survient et que le niveau de 65 000 dollars est maintenu, il pourrait alors viser les 67 000–68 000 dollars ; en revanche, une chute sous la zone de support clé de 62 000–63 000 dollars pourrait entraîner un nouveau test des 60 000 dollars.
Les conditions de fond se construisent progressivement, mais un véritable retournement nécessite encore trois confirmations clés :
• Le retour des flux de capitaux via les ETF
• Une augmentation continue du volume des transactions
• Une cassure effective des résistances clés
#CLARITYVoteMath, division croissante au Sénat
#DailyOrbit Frères, je vais vous faire un débrief complet de toute la logique derrière ma position short sur SanDisk à 1466, l'état actuel de ma position, et comment envisager cette action par la suite. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
Pourquoi oser shorter à 1466 ?
À ce moment-là, le cours a atteint 1466, le marché semblait en pleine effervescence, tout le monde vantait le super cycle du stockage AI, mais moi, je ne voyais que des risques, avec quatre raisons principales :
1. La valorisation avait déjà anticipé tous les bons points.
Le marché valorisait SanDisk à un niveau comparable à Nvidia, mais en réalité, la mémoire NAND est une commodité cyclique forte, la hausse des prix est temporaire, ce n’est pas un business à croissance perpétuelle. Après un rebond rapide de plus de 30% depuis un point bas, beaucoup de petits investisseurs sont entrés à des prix élevés, l’euphorie était totale, tous les scénarios optimistes liés au stockage AI étaient déjà intégrés dans le prix. Si les résultats ne dépassent pas ces attentes très élevées, la valorisation risque de chuter rapidement.
2. Le graphique technique montre une forte zone de résistance avec beaucoup de positions coincées.
La zone 1460-1480 correspond à un regroupement important de positions prises lors de la baisse précédente, la limite supérieure du canal baissier journalier se situe dans cette zone, plusieurs tentatives de franchissement ont échoué, c’est une zone de forte résistance, franchir à la hausse coûte cher, le risque de repli est élevé.
3. La bulle d’attente avant les résultats est un gros danger.
Avant la publication, le consensus de Wall Street est déjà au plafond, des dizaines d’institutions ont donné une recommandation d’achat, avec un objectif moyen au-dessus de 2000. Dans ce contexte, même si les résultats sont bons, si les prévisions du trimestre suivant ne sont pas à la hauteur de ces attentes folles, cela déclenchera une prise de bénéfices et une chute du cours. Ce que redoutent le plus les actions cycliques, ce n’est pas un mauvais résultat, mais des attentes trop élevées.
4. Risques au niveau du secteur.
Le secteur du stockage AI a connu une forte hausse à court terme, le marché est saturé. Par ailleurs, les rendements des bons du Trésor américain restent élevés, ce qui pèse sur les actions de croissance à valorisation élevée. Si le sentiment sur le secteur technologique américain se dégrade, des titres volatils comme SanDisk pourraient subir une correction brutale.
Mon entrée : short à 1466, stop loss au-dessus de 1510, premier objectif à 1350, second à 1280.
Situation actuelle de la position short
Après l’entrée, le cours a brièvement atteint près de 1483, testant mon stop loss, les shorts ont subi un squeeze, mais le stop n’a pas été déclenché, puis le cours est redescendu.
Avec la publication des résultats, même si le chiffre d’affaires et le bénéfice du trimestre ont dépassé les attentes, les prévisions pour le trimestre suivant sont inférieures au consensus optimiste, ce qui a déclenché une prise de bénéfices, le cours a chuté jusqu’à environ 1345, actuellement autour de 1350, la position short est en gain latent.
Je n’ai pas encore tout pris, je conserve une partie de la position short, j’ai déplacé le stop loss à 1430, transformant cette position en position sans risque, même si le cours rebondit, je ne perdrai pas le capital, je joue la baisse supplémentaire avec la position de base.
Pour être honnête : cette position a subi un squeeze, la pression psychologique est forte, sur des actions américaines très volatiles, il ne faut jamais surcharger la position, un poids trop lourd peut vous faire sortir lors d’un repli brutal.
Deux scénarios pour la suite de SanDisk
Scénario 1 (scénario principal pour ma position de base) : rebond suivi d’un repli, poursuite de la correction
Le frein lié aux prévisions décevantes continuera de peser sur la valorisation. La zone 1420-1460 devient une forte résistance.
Si le rebond bute sur cette zone, la baisse reprendra. Premier support à 1300, puis espace ouvert vers la zone 1240-1280, ancien plateau.
Catalyseurs : démenti de la hausse des prix NAND, ralentissement des dépenses en capital des fournisseurs cloud, baisse de l’appétit pour le risque sur les techs américaines.
Scénario 2 : les acheteurs reprennent le contrôle, cassure à la hausse
Je ne fermerai totalement mes shorts que dans un cas : un franchissement clair et avec volume au-dessus de 1480, cassure effective de la limite supérieure du canal baissier.
Cela signifierait que le marché ignore totalement les prévisions négatives, que les fonds continuent de spéculer sur le stockage AI, rendant caduque la logique de correction actuelle, il faudra alors abandonner la stratégie short.
Résumé personnel de la communauté Bige
Short à 1466, ce n’est pas que cette entreprise est mauvaise, c’est un jeu sur la correction de valorisation après que les bonnes nouvelles ont été intégralement jouées et que les attentes sont trop élevées. SanDisk a une vraie croissance liée à l’AI, ce n’est pas une pure action poubelle, mais le prix était trop gonflé à ce moment-là. La demande de stockage liée à l'IA explose, mais si les entreprises ne peuvent pas continuer à générer des profits, le grand récit devient une machine à récolter
Je viens de voir le rapport financier de SanDisk, avec un chiffre d'affaires de 8,97 milliards de dollars au T4 de l'exercice 2026, un BPA ajusté de 39,25 dollars, bien au-delà des attentes, et un programme de rachat d'actions de 14 milliards de dollars. Cependant, en raison d'une légère faiblesse dans les prévisions de chiffre d'affaires pour le trimestre suivant, le cours de l'action a chuté après la clôture. Qu'est-ce que cela signifie ? Cela montre que le marché n'est plus satisfait des chiffres impressionnants actuels, mais commence à s'interroger : combien de temps la forte hausse de la demande de stockage provoquée par l'IA pourra-t-elle durer ?
Pourquoi, même avec un rapport financier supérieur aux attentes et un programme de rachat aussi agressif, le cours de l'action chute-t-il simplement parce que les prévisions de chiffre d'affaires du trimestre suivant sont un peu plus faibles ?
La raison principale est que le marché est divisé sur la durabilité de la rentabilité des entreprises de stockage liées à l'IA. Depuis plus d'un an, les géants technologiques ont dépensé de manière extrêmement importante en capital (CapEx) pour les centres de données IA, absorbant massivement les SSD d'entreprise et la mémoire à haute bande passante. Mais le marché craint maintenant que ce pic d'achats soit anticipé, et si la puissance de calcul des services cloud de ces géants ne se traduit pas en profits payés par les utilisateurs finaux, ils devront réduire leurs dépenses. Pour les fabricants de matériel de stockage comme SanDisk, si la croissance de la demande en aval ralentit, même avec de bons profits actuels, la croissance future des résultats sera inévitablement freinée. J'ai moi-même déjà subi des pertes dans le secteur du stockage, quand le cycle a atteint son sommet et que je suis sorti un peu trop tard, les profits ont été entièrement engloutis.
Qu'est-ce que cela signifie pour nous, investisseurs intéressés par le matériel et les semi-conducteurs, en termes de changement de logique à venir ?
Nous devons déplacer notre attention des volumes de livraison à court terme vers le véritable pouvoir de fixation des prix des entreprises et la qualité de leur rentabilité. Le secteur du stockage est historiquement très cyclique, avec une grande élasticité des prix. Bien que la demande rigide en puissance de calcul IA maintienne actuellement les dépenses en capital NAND à un niveau prudent d'environ 22,2 milliards de dollars en 2026 selon TrendForce, et que les prix contractuels du troisième trimestre devraient encore augmenter de 10 % à 15 % en glissement trimestriel, voire que certains prix contractuels SLC NAND pourraient exploser de 120 % à 170 % en glissement trimestriel au second semestre, les fabricants restent prudents dans l'expansion de leur capacité tout en menant d'importants rachats d'actions, car ils connaissent bien la dure loi des cycles. Si la commercialisation des applications IA ne suit pas, cette rentabilité maintenue par des prix élevés ne pourra pas durer.
Quels indicateurs devons-nous surveiller précisément pour confirmer ce point de bascule dans les prochains marchés ?
Personnellement, je suivrai de près deux indicateurs clés. Le premier est l'évolution des prévisions de dépenses en capital (CapEx) publiées dans les rapports trimestriels des très grands fournisseurs de services cloud comme Microsoft, Google et Meta, pour détecter tout signe de ralentissement côté achats. Le second est la tendance mensuelle des prix contractuels des SSD d'entreprise et de la mémoire NAND mise à jour par TrendForce, pour voir si les prix élevés commencent à se relâcher.
Sources des données : rapport trimestriel de SanDisk, rapport sectoriel TrendForce, terminal Bloomberg. Le contenu ci-dessus reflète uniquement une opinion personnelle et ne constitue aucun conseil en investissement. DYOR.
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 Google commence-t-il aussi à perdre ses grands noms de l'AI ?
#谷歌AI高层重组，核心人才流失引关注
Aujourd'hui, en voyant la nouvelle de la réorganisation des cadres supérieurs de l'AI chez Google et la fuite des talents clés, ma première réaction n'a pas été que l'AI allait échouer, mais plutôt que ce secteur est devenu tellement compétitif que même Google ne peut plus forcément retenir ses talents.
Avant, chaque entreprise se battait pour avoir le meilleur modèle, maintenant même les chercheurs sont devenus une ressource très convoitée sur le marché. Avoir quelques stars dans l'équipe permet immédiatement de raconter une nouvelle histoire à l'extérieur ; quand quelqu'un part, tout le monde commence à se demander si c'est un problème interne.
Cette situation ressemble beaucoup à celle du monde des cryptomonnaies.
On critique tous les projets qui se contentent de vendre du rêve sur la base de leur équipe, mais en réalité, le secteur de l'AI coté en bourse n'est pas très différent. Tant que les vrais produits et revenus ne sont pas complètement là, la liste des membres clés de l'équipe représente à peu près la moitié d'un rapport financier.
Je ne pense pas que l'AI de Google soit en danger parce que quelques personnes partent, leurs ressources et leur trésorerie sont toujours là. Mais le fait que les talents circulent sans cesse et que la structure organisationnelle soit sans cesse réajustée montre au moins que la situation n'est pas aussi stable qu'on pourrait le croire de l'extérieur.
L'histoire de l'AI peut bien sûr continuer à être racontée, mais à l'avenir, il ne suffira peut-être plus de simplement parler d'investissements.
Avec autant d'argent dépensé, le marché finira par faire les comptes sérieusement pour voir ce qu'il en reste vraiment. #Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元
Polymarket est sur le point de décoller !
Les gars, une valorisation de 20 milliards de dollars, un financement de 1 milliard ! L'année dernière, la valorisation n'était que de 9 milliards, et en un peu plus de six mois, elle a plus que doublé. Une plateforme de marché prédictif, dont la valorisation approche celle des blockchains de deuxième rang, vous y croyez ?
Vous savez ce que cela signifie en coulisses ?
Le chiffre d'affaires annualisé dépasse déjà 1,2 milliard de dollars, multiplié par trois ! La bourse réglementée américaine n'a ouvert officiellement qu'en mai, et le volume quotidien des transactions a déjà dépassé 100 millions. Avec la Coupe du Monde, le volume des transactions sur la plateforme internationale a atteint un record historique. Ce n'est pas un projet fantôme, c'est de l'argent réel qui afflue.
Et regardez qui sont les investisseurs — la maison mère du NYSE, ICE, a investi 600 millions de dollars, D.E. Shaw, G Squared et d'autres institutions de premier plan sont toutes là. Les géants de la finance traditionnelle prennent vraiment les marchés prédictifs au sérieux, ce n'est pas un jeu.
Mais je dois refroidir un peu l'enthousiasme.
Le plus gros problème de cette entreprise n'est pas de savoir si elle peut gagner de l'argent, mais que le monde entier lui met des bâtons dans les roues. L'Inde l'a directement bloquée, le Brésil aussi, la France, le Royaume-Uni, même l'Ukraine l'a bloquée à cause des paris sur la guerre. Plus de trente pays l'ont mise sur liste noire, et tous les deux ou trois mois, il y en a de nouveaux.
En clair, ce modèle "décentralisé, sans permission" est un ennemi naturel de la régulation souveraine des pays. Elle veut entrer au Japon, avec un objectif fixé à 2030, il faudra quatre ans de lobbying. Quatre ans ! Dans le monde des cryptos, quatre ans, c'est assez pour mourir trois fois.
Je pense que Polymarket fait vraiment quelque chose d'impressionnant — transformer la "sagesse collective" en produit financier négociable. Mais si elle ne passe pas le cap de la régulation, même une valorisation énorme n'est qu'un château de cartes.
En tout cas, pour ce genre d'action, je préfère regarder le spectacle sans m'impliquer, mais me faire plumer ? J'attendrai qu'ils règlent leurs comptes avec les gouvernements. Un marché de 20 milliards, les faux-semblants sont déjà prêts, ne foncez pas tête baissée pour devenir un pigeon.Jeudi 06.08.2026
La publication des résultats financiers et les prévisions de performance ont de nouveau influencé le marché boursier américain. Hier, les données financières de plusieurs entreprises ont fait chuter les prix du secteur du stockage, mais je pense que c'est aussi un phénomène normal après un rebond important. Cependant, l'or a résisté à la tendance et a fortement augmenté de près de 5 %. Le Bitcoin a également suivi à la fois l'or et le marché boursier américain à contre-courant, bien que l'ampleur de ce mouvement soit encore faible, c'est une situation rare ces derniers mois.
Le 5 août, les entrées nettes dans les ETF Bitcoin étaient de 244 millions. Les sorties nettes dans les ETF Ethereum étaient de 60,8 millions.
BITMEX et bitMart ont tous deux fermé, ce qui rappelle un peu la scène de la faillite de FTX lors du marché baissier de 2022. Habituellement, la dernière victime dans un marché baissier est la bourse, mais cette fois, je pense que la clé est plutôt les sociétés coquilles. MicroStrategy a déjà commencé à ouvrir le robinet de vente de cryptos, donc même en cas de baisse, il est peu probable que MicroStrategy fasse faillite, car elle peut maintenir ses opérations en vendant continuellement des cryptos. Les sociétés coquilles Ethereum peuvent générer des intérêts via le staking. Pour l'instant, tant qu'il n'y a pas de catastrophe crypto, il semble peu probable que les sociétés coquilles fassent faillite. L'histoire va-t-elle se répéter de manière étonnante ? Ce seuil de 60 000 est-il vraiment le creux de ce marché baissier ? Cela dépendra de la durée pendant laquelle le marché pourra se stabiliser à ce niveau.
Analyse du marché
Hier, le Bitcoin a suivi l'or en montant à contre-courant, mais n'a finalement pas dépassé 65 000, l'ampleur était encore trop faible. L'or a augmenté de 5 % hier, alors que le Bitcoin n'a progressé que de moins d'un point. Aujourd'hui, cela ressemble davantage à un rattrapage. La possibilité de briser la phase de consolidation dépendra des prochains jours. Les données sur l'emploi non agricole de demain sont également très importantes, c'est une opportunité de franchir la limite supérieure, patience.
Les entreprises technologiques américaines sont effectivement, comme mentionné hier, dans une bonne position pour fuir, mais cela ne signifie pas que la baisse va continuer. La baisse reste une bonne opportunité d'achat. Le second test du support se situe dans la zone du creux de la dernière baisse, on peut envisager d'acheter un peu au-dessus de cette zone. Sous la présidence de Trump, il n'y a pas vraiment de logique pour une forte chute du marché américain, donc pas de crainte.
Indice de peur et cupidité des cryptomonnaies : 39 (Peur) 📊 Perspectives du marché & Prévisions de prix $ZEC/USDT
D'après le graphique journalier, voici une lecture rapide sur $ZEC/USDT.
🔹 Instantané actuel du marché
- Dernier prix : 524,39 $ (+3,49 % aujourd'hui)
- Fourchette 24H : 484,32 $ – 525,23 $
- Moyennes mobiles :
• MA5 : 493,23 $
• MA10 : 480,39 $
• MA20 : 501,87 $
- Supertrend (vert) : 435,91 $
🔹 Analyse technique
- $ZEC a effectué un fort rebond depuis le récent creux local à 451,80 $, en hausse de +12,16 % sur les 7 derniers jours. La dynamique est clairement constructive.
- Le prix évolue confortablement au-dessus de toutes les moyennes mobiles clés à court terme (MA5, MA10, MA20). Le Supertrend vert à 435,91 $ se situe bien en dessous comme support structurel, tandis que la MA20 proche de 501,87 $ offre un support immédiat à court terme.
🔹 Scénarios de prix
- Hausse : Avec une dynamique solide et un prix maintenu au-dessus de 500 $, $ZEC est positionné pour défier des zones de résistance plus élevées autour de 550,00 $ – 588,88 $ (anciens sommets).
- Baisse : Si les conditions générales du marché se refroidissent et que les acheteurs perdent de l'élan, un léger repli vers le cluster de support 501,00 $ – 493,00 $ (près de MA20/MA5) est possible avant toute nouvelle poussée.
⚠️ Ceci est une observation de marché uniquement, pas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches.$SNDK SanDisk reste baissier !!!!
Les résultats financiers de SanDisk et Western Digital sont sortis, et ils dépassent même largement les attentes !
Ce sont clairement toutes de bonnes nouvelles !
Mais SanDisk est effectivement en baisse !
Ceux qui comprennent la logique savent que la chute rapide de SanDisk hier est d'une part due à la résistance à court terme à 1480, et d'autre part parce que les données financières précédentes avaient été trop surévaluées, même si les résultats sont bons, ils ne peuvent pas entraîner une hausse plus importante !
Personnellement, je pense que les fondamentaux de SanDisk et Western Digital sont solides !
Mais la plupart des gens qui jouent sur le marché américain spéculent sur les attentes futures !
Le marché a juste besoin de digérer les prises de bénéfices à court terme
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #内存卖方市场延续，韩股能否迎来反转？
Ne vous précipitez pas pour condamner les actions des puces coréennes.
Récemment, le secteur des semi-conducteurs a connu une correction continue, et beaucoup ont commencé à crier « la fin du cycle ». Mais de l'autre côté, Goldman Sachs estime que cette baisse est un peu excessive, et que le marché pourrait sous-estimer la durée de cette phase de mémoire.
La raison clé est que la demande en IA ne montre pas de signe évident de refroidissement. Les HBM et DRAM restent en situation de pénurie, la vitesse de mise en service des nouvelles capacités mondiales est limitée, et le marché de la mémoire est toujours dominé par les vendeurs.
Ainsi, le point central du débat actuel est unique : s'agit-il d'une erreur de marché motivée par l'émotion, ou du dernier rebond avant le pic du cycle de la mémoire ?
Ce qui m'intéresse davantage, ce n'est pas la fluctuation à court terme des cours, mais si les fondamentaux ont changé. Si l'IA continue de stimuler la demande en puissance de calcul, que les prix de la mémoire restent forts, et que les fabricants ne parviennent pas à suivre le rythme de l'expansion, alors cette correction ne signifie pas forcément la fin du marché, mais pourrait plutôt être une réévaluation après des attentes trop élevées.
Ce qui déterminera vraiment la prochaine phase, ce sont toujours la demande, l'offre et la rentabilité, pas le sentiment du marché.
Sur cette base, je suis plus enclin à voir cette correction comme une opportunité plutôt qu'un risque. Le secteur des semi-conducteurs est intrinsèquement cyclique, et le sentiment du marché évolue souvent plus vite que les fondamentaux. Tant que la dynamique offre-demande ne s'inverse pas, une correction à court terme ne signifie pas nécessairement que le secteur a atteint son sommet.
Si l'offre de mémoire reste tendue à l'avenir, je pense que les premiers bénéficiaires seront les entreprises de puces mémoire. La hausse des prix améliorera directement leur rentabilité ; ensuite, avec le lancement de l'expansion, les entreprises d'équipements pour semi-conducteurs verront aussi une croissance des commandes ; et plus tard, toute la chaîne industrielle de l'IA bénéficiera d'une infrastructure de calcul plus puissante.
Quant à savoir si je vais investir dans le secteur des semi-conducteurs maintenant, je ne me précipiterai pas pour acheter après une chute continue, ni ne quitterai complètement le marché à cause du pessimisme. Je préfère construire ma position par étapes, avec patience, laissant le temps valider la logique.
Mes critères d'évaluation n'ont jamais changé, je me concentre sur trois variables clés : la demande en IA ralentit-elle, l'offre et la demande de mémoire restent-elles tendues, et la vitesse d'expansion des fabricants dépasse-t-elle la demande ? Tant que ces trois conditions ne changent pas clairement, je considère cette correction comme une réévaluation, pas la fin du cycle des semi-conducteurs. Tous les altcoins ne vont pas exploser ensemble, les amis. Le marché crypto fonctionne rarement comme un bloc uni. En réalité, la liquidité se concentre souvent sur un petit groupe d'actifs avec une histoire claire, tandis que la majorité reste dans une fourchette étroite. 🎯
La phase actuelle est menée par la rotation des capitaux, pas par une saison altcoin généralisée. Les investisseurs intelligents cherchent des projets avec des bases solides : une histoire de développement attrayante, une bonne liquidité, une équipe active et une adoption croissante. À l'inverse, les tokens qui manquent ces éléments peuvent continuer à baisser ou stagner, même s'ils connaissent parfois des pics rapides. ⚠️
Le groupe attirant l'attention des flux de capitaux : $JTO, $JELLY, $BTC, $OPG, $BTCSLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP. Pendant ce temps, les noms montrant une dynamique plus faible incluent : $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $SOPH, $IP, $AVNT, $ZAMA, $OFC, $PIEVERSE, $VIRTUAL, $ACU, $H, $MEGA. Et la liste à suivre pour les opportunités potentielles à venir : $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS. 📊
Voici le cadre d'analyse que j'utilise souvent pour lire le marché :
🟠 $BTC détermine la tendance générale et la direction de la liquidité.
🔵 $ETH reflète le sentiment et la position des grandes institutions.
🟣 $SOL est la mesure de l'appétit pour le risque dans le secteur Layer 1.
🤖 $TAO et $WLD aident à suivre la chaleur de l'histoire de l'IA.
⚡ $HYPE montre le niveau de spéculation du marché.
🐕 $DOGE et $ZEC sont parfois des signaux précoces pour les flux des investisseurs particuliers.
Une leçon durement apprise : quand un token commence à apparaître massivement sur les réseaux sociaux, la majeure partie de la hausse facile est déjà dans la poche des premiers arrivants. La vraie opportunité réside dans le suivi des flux de capitaux et de l'activité on-chain avant que l'histoire ne devienne populaire. 🔍
Ma méthode est très simple : observer où le capital circule, identifier La situation actuelle est qualifiée de marché de rupture stimulé par un apaisement géopolitique et un retour des fonds institutionnels, 65 000 étant la ligne de démarcation à court terme entre les haussiers et les baissiers. Mais il faut noter : les négociations entre les États-Unis et l'Iran restent incertaines, les attentes de hausse des taux continuent de s'intensifier, et la loi CLARITY est bloquée, ces trois risques majeurs ne sont pas écartés. La tendance baissière à grande échelle n'a pas été fondamentalement renversée, il est donc plus approprié de considérer la situation actuelle comme un rebond plutôt qu'un retournement. $BTC $ETH $BICO #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ 【Analyse du Pharaon】
Tout le monde demande au Pharaon, avec seulement 44 000 emplois ADP, la Fed va-t-elle enfin fléchir ?
Le Pharaon répond directement : les données sur l'emploi sont effectivement en baisse, mais la Fed est bien plus inflexible qu'on ne le pense. Ce n'est plus une question de "monter ou pas les taux", mais de "qui décide". Les créations d'emplois ADP à 44 000 sont bien en dessous des 70 000 attendus, et même moins de la moitié des 98 000 du mois précédent. La première réaction du marché a été un refroidissement des anticipations de hausse des taux, un affaiblissement du dollar, et le BTC a rebondi de près de 62 000 à plus de 63 000.
Mais dès la publication des données, les faucons de la Fed ont réagi. Le président de la Fed de Minneapolis, Kashkari, a directement plaidé pour une "hausse progressive des taux", précisant que son vote contre n'était pas une plaisanterie. Le président de la Fed de Kansas City, George, a aussi déclaré qu'"une hausse supplémentaire des taux pourrait être nécessaire". Plus fort encore, trois présidents de banques régionales ont voté contre lors de la réunion de juillet, une première depuis 2016.
Les divergences sont désormais publiques. Le secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a déclaré qu'il n'était pas nécessaire d'augmenter les taux, mais les faucons internes ne sont pas convaincus. Le président de la Fed, Powell, refuse de donner toute indication prospective, laissant le marché deviner. L'ancien président de la Fed de New York, Dudley, a critiqué en disant que la hausse des rendements des obligations à long terme montre une perte de crédibilité de la Fed.
Quelle est la vision du Pharaon ? Le ralentissement des données sur l'emploi est un fait, mais les luttes internes à la Fed continuent. À court terme, le BTC suit les données, mais à moyen terme, il faudra voir si ces faucons agissent vraiment avant la réunion de septembre. Le Pharaon répète : les bonnes opportunités se saisissent en attendant, pas en courant après.
Suivez le Pharaon, la richesse ne se perd pas ! $BTC $ETH $BICO #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ Famille, Mi Ge vous décompose le rapport financier de Circle, ainsi que sa véritable carte maîtresse — Arc.
D'abord, parlons du rapport financier lui-même : conforme aux attentes, le marché n'est pas très convaincu
Le chiffre d'affaires total du T2 est de 701 millions de dollars, en hausse de 7 % sur un an, mais inférieur aux attentes de Wall Street de 713 millions. C'est le deuxième trimestre consécutif où le chiffre d'affaires est en dessous des prévisions, avec un bénéfice net de 48,21 millions, bien meilleur que la lourde perte de l'année précédente.
Données clés : la circulation finale de USDC est de 73,3 milliards de dollars, en hausse de 19 % sur un an. Mais elle a diminué d'environ 4,8 % par rapport à la fin du premier trimestre à 77 milliards, et reste inférieure au pic annuel proche de 80 milliards. Le volume des transactions en chaîne au deuxième trimestre est de 14,8 trillions, en hausse spectaculaire de 151 % sur un an, avec 7 millions de portefeuilles actifs, en hausse de 24 %. Le taux de rendement des réserves est passé de 4,14 % à 3,48 %, les revenus d'intérêts diminuent.
Après le rapport, le cours a brièvement augmenté de plus de 8 % avant l'ouverture, puis a chuté de près de 3 % en séance, avec une baisse cumulée d'environ 20 % cette année, et une capitalisation d'environ 16 milliards. Le marché dit une chose : l'histoire de gagner de l'argent grâce aux intérêts a atteint son plafond.
Arc est la véritable carte maîtresse
Lancement du réseau principal le 16 septembre, plus de 100 institutions et constructeurs d'écosystèmes tournent déjà sur le réseau privé.
La liste des validateurs fondateurs est de très haute qualité : BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard, Standard Chartered, Intercontinental Exchange, Western Union, Galaxy, Groupe SBI, Sumitomo Corporation, Global Payments.
Des collaborations concrètes sont déjà en place : BlackRock va déployer le fonds BUIDL sur Arc. DTCC tokenisera les actifs déposés DTC sur Arc à partir du second semestre 2027. BNY et Standard Chartered explorent aussi la garde d'actifs numériques, l'intégration des infrastructures de change et de pension.
Le premier jour de lancement, l'écosystème comprendra : Aave, Uniswap, Morpho et autres protocoles DeFi, les fournisseurs de portefeuilles comme Binance Wallet, MetaMask, Ledger, ainsi que les prestataires de paiement Rain, Thunes, etc.
Le jeton ARC a levé 222 millions de dollars lors de la prévente en mai, avec a16z en tête avec 75 millions, et la participation de BlackRock, Apollo, ICE, etc. La société a révisé à la hausse ses prévisions de revenus autres pour l'année, passant de 150 millions à entre 310 et 330 millions, principalement issus des revenus de la prévente du jeton Arc. $BTC $ETH
Quelques mots de Mi Ge
Ce que Circle fait maintenant est complètement différent de Tether. Tether continue de gagner des intérêts sur les bons du Trésor américain, Circle commence à construire une infrastructure financière institutionnelle. Voir BlackRock, Visa, DTCC ensemble comme validateurs d'un projet blockchain est une première dans l'histoire de la cryptosphère.
Les risques d'Arc sont aussi clairs. Les stablecoins dépendent toujours des intérêts pour générer des revenus, il est encore incertain si Arc pourra vraiment décoller et si les institutions l'utiliseront réellement. La distance entre la mise en œuvre technique et la commercialisation est plus longue qu'on ne le pense.
Mais si ce coup réussit, Circle ne sera plus un simple émetteur de stablecoins, mais le pont entre la finance traditionnelle et le monde de la crypto. Le réseau principal sera lancé le 16 septembre, on verra alors les résultats. Pensez-vous qu'Arc peut changer la dynamique du secteur des stablecoins ? Partagez votre avis dans les commentaires.#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
Le rapport financier de SanDisk cette fois est en fait assez intéressant.
Les chiffres ont l'air très bons, un chiffre d'affaires de 8,97 milliards de dollars dépassant les attentes, un BPA également nettement supérieur aux prévisions du marché, et la société a annoncé une nouvelle autorisation de rachat d'actions de 14 milliards de dollars. Mais comme tout le monde l'a vu, le cours de l'action a plutôt reculé après la clôture.
La première réaction de beaucoup pourrait être : « Les bonnes nouvelles sont déjà intégrées, ça ne peut plus monter. »
Mais ma compréhension est un peu différente.
Je pense que c'est plutôt le signe que le marché entre dans une nouvelle phase : auparavant, les gens achetaient la chaîne industrielle de l'IA en se demandant « y a-t-il une demande pour l'IA ? » ; maintenant, ils se demandent « la demande en IA peut-elle vraiment soutenir la valorisation actuelle ? »
Ce changement est crucial.
Parce que l'histoire du stockage pour l'IA n'est pas terminée.
Ces dernières années, le plus grand changement dans l'IA a été l'explosion des besoins en puissance de calcul, et derrière cette puissance se trouve le stockage. Les modèles deviennent de plus en plus grands, les données de plus en plus nombreuses, les scénarios d'inférence de plus en plus riches, et les serveurs ainsi que les centres de données ont des besoins croissants en stockage haute performance.
En résumé, plus l'IA se développe rapidement, plus le volume de données à traiter est important, et plus le stockage devient crucial.
Mais cela pose aussi problème.
Le marché ne récompense jamais seulement une tendance, il récompense la surperformance.
Le rapport financier de SanDisk a déjà prouvé une chose : la demande de stockage liée à l'IA existe bel et bien.
Mais ce que le marché veut maintenant savoir, c'est une deuxième chose : combien de temps cette croissance peut-elle durer ?
Si à l'avenir les profits ne sont tirés que par la hausse des prix du stockage, alors ce cycle pourrait ressembler à celui des semi-conducteurs traditionnels, avec des performances qui explosent lors des hausses de prix, puis des profits qui retombent après les ajustements de l'offre et de la demande.
Mais si l'IA apporte une véritable croissance à long terme des données et une mise à niveau des infrastructures, alors la logique de valorisation du secteur du stockage pourrait changer.
Donc, quand je regarde le secteur du stockage maintenant, je ne me concentre pas sur combien une entreprise a gagné ce trimestre, mais sur trois choses :
Premièrement, les commandes des clients IA continuent-elles d'augmenter ?
Deuxièmement, la hausse des prix du stockage provient-elle d'une demande réelle, et non d'un ajustement temporaire de l'offre ?
Troisièmement, l'entreprise peut-elle transformer la croissance de ses revenus en profits stables ?
Beaucoup aiment chercher des opportunités quand le marché est au plus chaud, car c'est à ce moment que les histoires sont les plus séduisantes.
Mais un point intéressant en investissement est que les vraies bonnes opportunités ne se présentent souvent pas quand tout le monde y croit, mais quand tout le monde commence à hésiter.
Ce rapport financier de SanDisk, qui dépasse les attentes mais voit le cours de l'action reculer, je le vois plutôt comme un rappel :
La direction du stockage pour l'IA n'est peut-être pas erronée, mais la manière de gagner de l'argent à l'avenir va changer.
La prochaine compétition ne sera pas de savoir qui peut surfer sur le concept d'IA, mais qui peut continuer à générer des profits dans la vague des infrastructures IA.
La tendance est toujours là, mais la valorisation ne paiera pas éternellement pour l'émotion. $SNDK Beaucoup de traders sont actuellement pris dans un biais cognitif typique : ils pensent à tort que toutes les altcoins vont connaître une hausse collective. Mais les signaux du marché actuel indiquent exactement le contraire, le marché ne connaîtra pas un bull run généralisé des altcoins, c'est en réalité un transfert de liquidité bien réel.
$LAB
🟢 Cryptomonnaies où la liquidité se concentre : $JTO, $JELLYJELLY, $BTC, $OPG, $BTCSLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP
🔴 Cryptomonnaies d'où la liquidité se retire : $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $SOPH, $IP, $AVNT, $ZAMA, $OFC, $PIEVERSE, $VIRTUAL, $ACU, $H, $MEGA
👀 Ma liste de suivi personnelle : $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS
Le cadre macroéconomique reste solide, la logique centrale n'a pas changé :
👑 $BTC continue de détenir fermement le trône de la liquidité, c'est l'ancre de prix la plus importante du marché.
🏛️ $ETH attire un afflux massif de capitaux institutionnels, renforçant sans cesse sa position de "crypto-actif orthodoxe".
⚡ $SOL est le Layer 1 préféré des traders pour sa forte volatilité, où vitesse et sentiment se rencontrent.L’or revient à 4200 $, raison principale de la montée déconnectée du Bitcoin : premièrement, les fonds en hausse ne proviennent pas d’un seul groupe. La percée de l’or au-dessus de 4200 $ est principalement due à l’augmentation de leur position par les banques centrales et les fonds refuge traditionnels. Associé à l’affaiblissement des données sur l’emploi américain, le marché a parié sur la Fed pour suspendre les hausses de taux, l’attrait de l’or sans intérêt a explosé, et un important afflux de fonds ETF asiatiques sur l’or pour soutenir le prix. $ETH Bitcoin est désormais davantage considéré comme un actif à haut risque de volatilité, lié à la performance des actions technologiques américaines. Les fonds refuge n’entrent pas sur le marché des cryptomonnaies, et les fonds en échange ne font que tourner d’un côté à l’autre, sans nouveaux flux importants d’entrée. $BTC Deuxièmement, les deux se sont éloignés dans leurs attributs de refuge sûr. Les négociations au Moyen-Orient ont été répétées, des incertitudes géopolitiques persistent, et les fonds privilégient l’utilisation de l’or physique, transmis depuis des milliers d’années, comme coussin de sécurité. Bien que le Bitcoin soit appelé or numérique, face à l’incertitude, il est souvent vendu comme une puce spéculative et est beaucoup moins reconnu comme une monnaie refuge. $XAUT BTC manque également de soutien positif indépendant. L’or devrait baisser les taux, et les banques centrales continuent de stocker de l’or, ce qui est un double facteur positif ; Sur Bitcoin, le projet de loi crypto américain reste bloqué, les entrées au comptant d’ETF sont intermittentes, et il n’y a pas de stimulus positif substantiel. Même si la liquidité macroéconomique diminue, les fonds afflueront d’abord vers le marché boursier et l’or, laissant le marché crypto fluctuer et incapable de rebondir en parallèle. #黄金重返4200美元, pourquoi le BTC n’a-t-il pas augmenté en même temps que cette hausse ? Dans l’ensemble, l’or a dépassé les 4 200 $, bénéficiant des attentes de baisse des taux et de la thésaurisation de l’or par les banques centrales, ce qui en fait une entrée traditionnelle de capital refuge. Le Bitcoin est désormais davantage axé sur les actifs à risque, avec davantage de capital lié#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
$CRCL
Pour être honnête, avec le lancement d'Arc, Circle affiche une ambition très claire. En regardant uniquement le rapport financier, le chiffre d'affaires a atteint 701 millions de dollars, en hausse de 7 %, mais la circulation de l'USDC à la fin du trimestre est retombée à 73,3 milliards de dollars, en baisse d'environ 5 %. Cela montre que compter uniquement sur les intérêts des réserves et la compétition dans le cercle crypto a atteint un plafond de croissance.
Sur le marché des particuliers et offshore, l'adhérence de l'USDT reste difficile à ébranler. Ainsi, la mise sur Arc par Circle vise essentiellement à sortir de la concurrence interne au secteur crypto pour conquérir le gâteau de la finance traditionnelle.
🪁 Que veut faire Arc ?
La liste des validateurs le montre clairement : BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard, tous ces géants sont présents. Arc n'est pas une blockchain destinée à spéculer sur des Meme coins, mais une autoroute de règlement conforme et rapide spécialement conçue par Circle pour les institutions traditionnelles.
En mettant sur chaîne les fonds de BlackRock et les actifs déposés chez DTCC, les institutions craignent surtout les failles de conformité et l'instabilité du réseau. Arc, avec le soutien des grands acteurs comme nœuds, utilise l'USDC comme actif natif de règlement, s'insérant directement au cœur des infrastructures financières traditionnelles.
🪁 L'USDC peut-il connaître une explosion ?
Mon pronostic est une croissance modérée à court terme, et une transformation qualitative à moyen et long terme.
▶️ À court terme, même si le réseau public est lancé le 16 septembre, l'USDC ne peut pas exploser du jour au lendemain. Les audits de conformité et l'intégration des systèmes par les institutions traditionnelles prennent souvent plusieurs trimestres.
▶️ Mais à moyen et long terme, c'est la plus grande carte maîtresse de l'USDC pour dépasser l'USDT. Jusqu'à présent, l'USDC suivait les fluctuations haussières et baissières du marché crypto. Si Arc réussit à faire fonctionner les RWA, les paiements transfrontaliers et les règlements de change, il intégrera des fonds traditionnels s'élevant à des milliers de milliards de dollars. À ce moment-là, l'USDC deviendra une infrastructure financière institutionnelle, avec un flux très stable et massif.
🤔 Les points clés et risques à venir
Les deux points à surveiller sont la taille réelle des migrations d'actifs des institutions comme BlackRock après le lancement, et comment Arc équilibre les nœuds permissionnés et la décentralisation.
Le plus grand risque est que ce réseau semi-fermé contrôlé par les géants de Wall Street, s'il manque d'ouverture suffisante, ne puisse pas attirer l'écosystème DeFi natif, et devienne un intranet sophistiqué pour le divertissement des grandes institutions.
Tant que Circle maîtrise bien la frontière entre conformité et ouverture, Arc peut absolument offrir une deuxième courbe de croissance à l'USDC, voire changer la dynamique concurrentielle des stablecoins.
Ce n'est pas un conseil en investissement DYOR Après la publication du rapport de résultats de SanDisk, le cours de son action a chuté de près de 10 % lors des échanges après la clôture. Fait intéressant, ce rapport financier est difficile à qualifier de « médiocre ». Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre a atteint 8,97 milliards de dollars, en hausse de 51 % sur un ordre séquentiel et de 372 % en glissement annuel. Le bénéfice par action hors GAAP était de 39,25 $, avec une marge brute de 84,6 %. Le chiffre d’affaires des centres de données s’élevait à environ 2,98 milliards de dollars, doublant d’un trimestre sur l’autre. La société a également projeté des prévisions de chiffre d’affaires pour le prochain trimestre entre 10,3 et 10,8 milliards de dollars, et a ajouté 14 milliards de dollars d’autorisations de rachat. Les chiffres étaient presque entièrement verts, et le cours de l’action a d’abord donné un chandelier baissier. Dans l’article d’hier, j’ai écrit une phrase. L’état opérationnel de SanDisk est meilleur que le cours de son action, et la marge d’erreur du marché pour ce rapport financier est déjà très faible. Tant que les bénéfices ne pourront pas continuer à dépasser le seuil que les investisseurs envisagent, la prise de profits pourrait être la première à partir. Le mouvement post-marché d’aujourd’hui a mis cette relation sur la table. Le marché sait depuis longtemps que les prix des NAND augmentent, que les centres de données IA sont en concurrence pour le stockage, et que SanDisk devrait croître significativement ce trimestre. Les fonds levés avant le rapport de résultats étaient fixés à un niveau élevé, attendant que l’entreprise fournisse une réponse bien au-delà des attentes actuelles. L’entreprise a obtenu de bons résultats, mais ses prévisions pour le prochain trimestre n’ont pas réussi à faire monter les attentes les plus agressives, poussant les fonds à miser sur un fort rebond des rapports financiers avant le retrait. Cela confirme également le cadre analytique d’hier. D’un point de vue fondamental, cela montre seulement que l’entreprise gagne de l’argent. Le cours de l’action se situe dans une fourchette de volatilité élevée après réévaluation, selon la distance des attentes. Si les attentes sont trop rapides, d’excellents rapports financiers peuvent devenir une étape importante. Mon évaluation des perspectives commerciales de SanDisk n’est pas devenue négative.#Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元
Le marché des prédictions pourrait bien devenir le prochain secteur prometteur à surveiller dans l'industrie de la cryptomonnaie.
Polymarket chercherait à lever environ 1 milliard de dollars lors d'un nouveau tour de financement, avec une valorisation cible dépassant les 20 milliards de dollars. Cela montre que les investisseurs ne s'intéressent plus seulement à une entreprise, mais au potentiel de développement de l'ensemble du secteur des marchés de prédiction.
Par le passé, les utilisateurs de cryptomonnaies se concentraient davantage sur le trading d'actifs comme BTC, ETH, etc. ; aujourd'hui, de plus en plus de personnes commencent à trader "l'événement lui-même". Qu'il s'agisse des décisions de la Fed, des élections américaines, des événements sportifs ou du développement de l'AI, dès qu'il y a divergence, il y a une demande de trading. Le marché des prédictions est ainsi passé d'une application de niche à une nouvelle porte d'entrée majeure dans l'écosystème crypto.
Je pense que si le marché des prédictions continue d'attirer utilisateurs et capitaux, il pourrait devenir un nouveau moteur de croissance pour l'industrie crypto. Comparé au trading traditionnel, le marché des prédictions a un seuil d'entrée plus bas : il ne nécessite pas d'étudier des chandeliers complexes ni de surveiller les prix des cryptos, il suffit d'avoir son propre jugement sur un événement pour y participer, ce qui le rend particulièrement attractif pour les utilisateurs ordinaires.
Cependant, la véritable compétition ne fait que commencer. Avec des plateformes comme Kalshi, Coinbase, Robinhood qui se lancent progressivement, la bataille dans le marché des prédictions ne porte pas seulement sur l'expérience produit, mais aussi sur la liquidité, la taille de la base d'utilisateurs et la conformité réglementaire. Celui qui parviendra à construire un écosystème plus complet aura plus de chances de devenir le leader du secteur.
Pour moi, ce qui rend le marché des prédictions le plus intéressant n'est pas son aspect ludique, mais sa valeur informationnelle. Les prix du marché reflètent souvent en avance les attentes du public, délivrant des signaux parfois plus rapides que les actualités. C'est à la fois un marché de trading et une fenêtre importante pour observer le sentiment du marché.
Ainsi, ce qui m'intéresse n'est pas tant la réussite de ce tour de financement de Polymarket, mais plutôt si le marché des prédictions pourra réellement se démocratiser et devenir, après DeFi, le nouveau moteur de croissance à long terme de l'industrie crypto. Ceux qui font monter le prix en flèche sont précisément ceux qui parient sur sa chute.
Ce matin à six heures cinquante-cinq, la plupart des gens dormaient encore. Sur Hyperliquid, un meme coin appelé CASHCAT a fait passer son prix de 0,10958 $ à 0,18853 $ en moins de soixante secondes, une hausse de 72 % en une minute. Si l'on part du point bas de 0,0846 $ du matin, le rebond maximal atteint 122,8 %, avec une capitalisation boursière d'environ 189 millions de dollars au sommet.
L'intérêt ne réside pas dans l'ampleur de la hausse, mais dans l'identité des acheteurs.
En une minute, 34,777 millions de CASHCAT ont été échangés, dont les cinq plus gros shorts ont été liquidés d'environ 13,1 millions, soit 37,7 % du volume de cette minute. Autrement dit, la plus grande force acheteuse qui a fait grimper le prix n'était pas constituée de personnes optimistes, mais de shorts forcés de racheter. La minute suivante, 2,234 millions de positions short ont encore été liquidées. En deux minutes, cinq adresses ont été liquidées pour un total de 15,334 millions de tokens, pour un montant d'environ 2,249 millions de dollars, avec une perte d'environ 1,273 million de dollars.
Chaque adresse raconte une petite histoire. Celle commençant par 0xa037 a perdu environ 446 000 $, ne lui laissant que 12 000 $ après liquidation. Celle commençant par 0x9a5c a été plus radicale, son equity est tombée à zéro. 0x4f67 a perdu 308 000 $, a brièvement shorté à nouveau, puis a tout liquidé. Le plus tenace est 0x3f97, qui a perdu 232 000 $, a été liquidé, puis 19 secondes plus tard a rouvert une position short, injectant 25 000 $ depuis un sous-compte appelé cashcat sub. 19 secondes, sans même prendre le temps de respirer. Il y a aussi un fonds de stratégie nommé Short the Shit, qui a perdu 134 000 $ et maintient encore une petite position short.
Pourquoi cette hausse est-elle si abrupte ? Parce que le carnet d'ordres normal ne pouvait pas absorber autant de liquidations forcées. Sur toutes les positions liquidées, 8,817 millions ont été reprises par le mécanisme de liquidation de secours, soit 57,5 %. La profondeur insuffisante a forcé les shorts à racheter, ce qui a fait monter le prix, déclenchant une nouvelle série de liquidations, puis de nouveaux rachats, et ainsi de suite. Un cercle vicieux qui a fait grimper le prix.
Après la fin de la short squeeze, le scénario s'inverse immédiatement. CASHCAT cote maintenant à 0,12129 $, en baisse de 35,7 % depuis le sommet, mais en hausse de 38,2 % sur 24 heures. Le taux de financement horaire est monté à +0,0658 %, soit environ +0,5389 % sur 24 heures, près de huit fois plus qu'avant. En clair, ce sont maintenant les longs qui paient, après que les shorts aient été emportés.
Le contexte ne doit pas être négligé. CASHCAT est sur la chaîne Robinhood, qui est en pleine bataille pour devenir une plateforme d'émission. Uniswap a lancé hier soir son propre launchpad pools.trade, avec un volume de transactions dépassant 150 millions de dollars le premier jour, et le volume d'Uniswap V4 sur la chaîne Robinhood a même dépassé un temps celui du réseau principal Ethereum. Cette effervescence cache cependant une autre réalité : ce matin, un marché extrême avec une liquidité faible et un effet de levier élevé.
Je trouve que c'est là que réside la plus grande ironie des meme coins. On croit jouer contre le marché, alors qu'en réalité on joue souvent contre quelqu'un d'autre qui est dans la position opposée et qui tient encore moins le coup que soi. Celui qui est emporté en premier devient le carburant de l'autre.
Alors la question est : ce gars qui a rouvert une position short 19 secondes après sa liquidation, tu penses qu'il a vraiment compris quelque chose, ou c'est juste de l'entêtement ? Pourquoi $SNDK baisse-t-il malgré un bon rapport financier ? C'est une question qui intrigue beaucoup de monde.
Tout d'abord, Nan Nan vous invite à examiner quelques données clés : un chiffre d'affaires d'environ 8,97 milliards de dollars, supérieur aux attentes du marché, un BPA d'environ 39,25 dollars, également légèrement au-dessus des prévisions, une demande de stockage liée aux centres de données et à AI qui continue de croître, une marge brute de 84,6 %, un revenu des centres de données d'environ 2,98 milliards de dollars, en forte croissance annuelle, le rapport financier dépasse largement les attentes du marché.
Sur le plan fondamental, les résultats sont effectivement bons, voire solides, mais le problème est que — avant la publication du rapport — le cours de l'action avait déjà connu une hausse significative, les institutions ayant anticipé cette "croissance future".
Ainsi, à la publication du rapport, les fonds ont choisi de réaliser leurs gains, une bonne nouvelle s'est transformée en mauvaise nouvelle, ceux qui ont encore des positions courtes peuvent envisager de prendre leurs bénéfices. À ce niveau, beaucoup de capitaux entrent pour acheter à bas prix, il y aura très probablement un rebond à court terme !
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？ #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？
Je suis Cige, le signal le plus crucial de la saison des résultats est déjà sorti. Des performances supérieures aux attentes ne garantissent pas une hausse, mais des prévisions inférieures aux attentes entraînent forcément une baisse. Le marché passe de "regarder le passé" à "regarder l'avenir".
Quatre résultats le même jour
Palantir a vu son chiffre d'affaires augmenter de 93 % et a relevé ses prévisions annuelles, avec une hausse de près de 30 % après la clôture, le marché payant pour "des attentes futures encore révisables à la hausse". AMD a dépassé les attentes en chiffre d'affaires, avec un doublement de son activité data center, mais ses prévisions n'ont pas dépassé davantage, chutant de plus de 8 % après la clôture, le marché disant "pas assez bien, c'est mal". SanDisk a un BPA de 39,25 $ supérieur aux attentes, mais la médiane des prévisions pour le T1 à 10,55 milliards est inférieure aux 10,82 milliards attendus, chutant de plus de 11 % après la clôture, le marché valorisant un "avenir pas assez impressionnant". SpaceX a publié des résultats meilleurs que prévu, mais des dépenses en capital élevées combinées à une levée de restrictions imminente ont fait chuter le titre après la clôture.
Conclusion
Palantir monte car ses prévisions peuvent encore être relevées, AMD et SanDisk baissent car la valorisation a déjà anticipé une forte croissance, toute prévision inférieure déclenche une correction. SpaceX baisse à cause des dépenses en capital élevées, le marché s'inquiète du rythme de la consommation de trésorerie. Le marché valorise actuellement "des attentes futures encore révisables à la hausse" et déprécie "une forte croissance déjà réalisée mais difficile à dépasser".
Que signifie la position courte sur SanDisk
La logique de la position courte à 1337,26 est validée par la tendance globale de la saison des résultats. SanDisk dépasse les attentes mais ses prévisions sont inférieures, le marché a déjà tranché avec une baisse de 11 %. Le secteur du stockage continue de subir des pressions négatives, Western Digital chute de plus de 11 %, SK Hynix de près de 10 %, la tendance baissière à court terme devrait se poursuivre.
Que faire ensuite
Déplacer le stop loss à 1320, prendre des profits par paliers entre 1200-1220 et 1150-1160. Si le prix rebondit entre 1280 et 1300 avec un volume faible et une stagnation, augmenter la position courte. Sortir si le volume franchit 1320. Les mauvaises nouvelles liées à des prévisions inférieures aux attentes nécessitent du temps pour être digérées, la transmission du sentiment dans le secteur du stockage n'est pas terminée.
Cige a fini. À vous de savourer. $BTC $ETH $SNDK $SKHYNIX baisse à nouveau en Asie, ce soir la pression revient sur le secteur des puces mémoire 📉
Les bonnes nouvelles des résultats ont déjà été largement anticipées par le marché, la hausse précédente était davantage une spéculation sur les attentes, maintenant que les bonnes nouvelles sont réalisées, les capitaux à court terme commencent à diverger
Si la montée précédente n'était que pour attirer les acheteurs à la hausse, il faut maintenant se méfier du risque de repli en haut de gamme
$SNDK, $MU, SKHYNIX sont très importants ce soir sur le marché. Les acheteurs ne doivent pas poursuivre aveuglément la hausse, attention au risque, éviter un rebond suivi d'une chute 🔥
D'après la situation actuelle de SanDisk, la tendance montre brièvement des signes d'arrêt de la baisse, mais ce n'est pas encore le moment absolu pour acheter au plus bas, la tendance générale reste baissière, personnellement je préfère vendre à découvert lors des rebonds intrajournaliers, un rebond vers 1300 peut être une nouvelle opportunité de vente à découvert, avec un objectif entre 1230 et 1200
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 Les performances explosent mais les actions chutent violemment, Wall Street démonte tout ça pour vous
Frères, hier soir, la saison des résultats aux États-Unis a donné lieu à une farce absurde.
Les revenus de SanDisk ont bondi de 372 %, le BPA a été multiplié par 135, mais l'action a chuté de 8 % après la clôture. SpaceX a dépassé les attentes avec 1 milliard de revenus, les revenus liés à l'IA ont triplé, mais le cours de l'action s'est effondré de 13 %. AMD a dépassé les attentes, les centres de données ont doublé, mais l'action a chuté de 7 %.
Plus les résultats sont bons, plus la chute est sévère — ce n'est pas un problème fondamental, c'est un problème de gestion des attentes.
Commençons par SanDisk, les données sont impeccables, c'est la guidance qui est le tueur.
Revenus de 8,97 milliards, en hausse de 372 % en glissement annuel, dépassant les attentes du marché de 8,394 milliards. Bénéfice net GAAP de 6,903 milliards, BPA ajusté non GAAP de 39,25 $ — contre seulement 0,29 $ l'année précédente. Marge brute de 84,6 %, contre 26,4 % un an plus tôt, soit une multiplication par 3,2.
Revenus des centres de données de 2,98 milliards, doublés par rapport au trimestre précédent, en hausse de 1298 % en glissement annuel. Edge computing à 5,43 milliards, en hausse de 392 %. Revenus annuels de 20,25 milliards, en hausse de 175 %.
Un rachat d'actions de 14 milliards a également été approuvé, avec une autorisation restante de 15,5 milliards. Cela représente environ 6,6 % des actions en circulation au prix actuel.
Puis chute de 8 % après la clôture.
Pourquoi ? La guidance n'a pas dépassé l'imagination du marché.
Pour le premier trimestre de l'exercice 2027, la guidance des revenus est de 10,3 à 10,8 milliards, avec un point médian à 10,55 milliards. Wall Street attendait 11,16 milliards. La guidance du BPA est de 44 à 46 $, le marché attendait 45,58 $. La marge brute est guidée entre 83 % et 85 %, presque stable par rapport aux 84,6 % du quatrième trimestre.
Le marché veut du "choc", vous donnez du "très bien" — ce n'est pas suffisant.
Mais pour être juste : ce n'est pas que ça ne se vend pas, c'est que la production ne peut pas suivre. SanDisk a expliqué lors de la conférence téléphonique que plus de la moitié de la capacité pour l'exercice 2027 est déjà verrouillée par des contrats à long terme, et environ deux tiers pour 2028. Les contrats à long terme signés garantissent un revenu minimum de 93,9 milliards de dollars. La capacité est saturée, ce n'est pas la demande qui a disparu. Mais Wall Street ne s'en soucie pas, une guidance inférieure de 300 millions a suffi pour faire chuter le cours.
Passons à SpaceX, les résultats sont bons, mais le déblocage des actions est la vraie lame.
Revenus de 7,814 milliards, en hausse de 92 %, dépassant les attentes d'environ 1 milliard. Revenus liés à l'IA de 2,56 milliards, plus que triplés par rapport au trimestre précédent. La perte nette s'est réduite de 1 milliard à 540 millions.
Puis chute de 13 % du cours, soit une perte de capitalisation de 225 milliards. Moins de deux mois après l'introduction en bourse, le cours a chuté de près de 50 % depuis son pic.
Deux raisons : les dépenses en capital explosent, et le déblocage des actions arrive.
Dépenses en capital au deuxième trimestre de 18,4 milliards, multipliées par 5 en glissement annuel, dont 15,8 milliards liés à l'IA, multipliés par 20. La vitesse de dépense est plus du double de celle des gains. Le CFO prévoit de maintenir ce rythme au troisième et quatrième trimestre.
Aujourd'hui (6 août), 911,5 millions d'actions restreintes seront débloquées. Cela représente 1,4 fois les actions en circulation existantes, d'une valeur totale de plus de 100 milliards au prix de 110 $. Les positions vendeuses représentent 34 % des actions en circulation, d'une valeur nominale de 24,6 milliards. Ces acteurs ont commencé à se positionner en juin, avec d'importants gains latents et continuent d'augmenter leurs positions.
Face à ce choc d'offre, les résultats, bons ou mauvais, passent au second plan.
Revenons au marché.
Le Dow Jones a gagné 0,49 % à 54 349, cinq jours consécutifs de hausse et un nouveau record. Mais le Nasdaq a chuté de 0,83 %, le S&P de 0,17 %.
Le BTC se situe entre 64 600 et 65 000, évoluant dans la fourchette 63 800-65 000 sur 24 heures. L'ETH est à 1905. Le BTC n'a pas suivi la chute des valeurs technologiques américaines — ce qui montre que la détente géopolitique, la baisse du prix du pétrole et la baisse des rendements des bons du Trésor l'emportent temporairement sur les mauvaises nouvelles des résultats technologiques.
Quelques conseils d'Old Mo.
Pour ceux coincés sur SanDisk : 1226-1250 est un support à court terme, si ce niveau tient, attendez un rebond pour alléger entre 1310 et 1320. Si la baisse franchit 1226 avec volume, stoppez vos pertes. Le rachat de 14 milliards n'est pas un leurre, mais ne misez pas tout dessus.
Pour ceux sans position qui veulent entrer sur SanDisk : attendez une stabilisation avec faible volume entre 1226 et 1250 avant d'agir, stop loss sous 1200, objectif 1310-1320. Ou attendez que le prix repasse au-dessus de 1310 pour un achat en tendance.
Pour le BTC : 64 000-64 200 est devenu un support. Un rebond sur cette zone est une opportunité d'achat, stop loss sous 63 800, objectif 65 000-65 500. 65 000 est une pierre de touche, au-delà le marché pourrait repartir, sinon il continuera à stagner.
Old Mo conclut : cette saison des résultats nous enseigne une chose — de bons résultats ne signifient pas une hausse du cours, la gestion des attentes est plus importante que les résultats eux-mêmes. Le problème de SanDisk et SpaceX n'est pas la société, mais le marché qui a des attentes d'"une croissance infinie" déraisonnables. Vous donnez du très bien, ils veulent de l'inimaginable.
Mais la logique à moyen et long terme reste inchangée — la pénurie de stockage pour l'IA jusqu'en 2027, 8 contrats à long terme verrouillant 93,9 milliards de revenus, la nouvelle norme HBF vient d'être mise en place. Les fluctuations à court terme sont émotionnelles, la tendance à long terme dépend de l'offre et de la demande.
Vous comptez acheter ou attendre sur SanDisk et SpaceX ? Discutons-en dans les commentaires.
Si vous trouvez l'analyse d'Old Mo claire, likez et suivez, je vous alerterai dès que les niveaux clés seront atteints. $BTC $ETH $SNDK #交易之声：你的经验值得被听到 Je suis le frère des infos à moyen terme, je viens de voir le chandelier K de 4 heures de $BICO.
Prix le plus récent 0.02810, hausse folle de 21,5 % en 24 heures, nouvelle crypto dans la catégorie Layer1&2 classée troisième, la popularité explose !
EMA5/10/20 en configuration haussière, volume VOL(BICO) 827M, USDT 24,7M, MACD avec des barres rouges qui s'élargissent, KDJ proche de la surachat mais la tendance ne s'inverse pas.
Cependant, après un pic à 0.03185 en 24h, un repli est survenu, un signal S est apparu, un ajustement à court terme est possible, mais le support des moyennes mobiles (EMA5 à 0.02723) tient toujours,
Tant que ce niveau n'est pas cassé, je reste haussier sur cette vague de nouvelles cryptos pour faire du trading de tendance, en surveillant bien la direction de la cassure dans la fourchette 0.02400-0.03185 !
#RadarDeVolatilité : observation des mouvements des cryptosPlus de 140 baleines vendeuses de $SNDK ont ouvert des positions courtes totalisant 90 millions de dollars, l'intention des fonds principaux est désormais claire.
Les données en back-end sont très réalistes, le nombre et le volume des baleines vendeuses écrasent complètement ceux des acheteurs. Les vendeurs à découvert ont déjà constitué de lourdes positions au sommet à 1324, et ils détiennent maintenant près de 6 millions de dollars de profits énormes en regardant la scène.
En revanche, les plus de 400 acheteurs ont tous un prix moyen bloqué en haut, ils subissent des pertes sur le papier. Ce marché pourri ne voit aucun gros fonds prêt à intervenir pour soutenir et faire monter les prix. Quand ces acheteurs qui tiennent leurs positions seront complètement désespérés et vendront à perte, ce sera une panique à tout moment, directement dans le sens des baleines vendeuses, pour vendre à découvert !$SNDK
SanDisk : l'inévitable effondrement sous la bulle de l'IA
La frénésie actuelle du cours de SanDisk est un véritable jeu de la chaise musicale, condamné à une destruction de valeur brutale.
Logique baissière principale 1. Matières premières déguisées en IA : la mémoire NAND n'a aucun fossé défensif, une marge brute de 84,6 % sonne le glas d'un cycle au sommet, pas le début d'une longue hausse.
2. Étranglement par Samsung : Samsung utilise des puces plus avancées et moins chères pour pénétrer directement le marché haut de gamme des SSD, le fossé de marge élevée de SanDisk peut être comblé à tout moment.
3. Panique des initiés : les gros actionnaires de Western Digital vendent massivement avec une décote de 25 %, ceux qui connaissent le mieux les cartes fuient désespérément. #闪迪今日行情
4. Effondrement imminent de la valorisation : la demande côté consommation chute de 32 %, et une simple prévision légèrement inférieure aux attentes provoque une vente massive, un « double coup de Davis » extrême est imminent. #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
Le reflux de la frénésie autour de l'IA marque le début de la chute de SanDisk, ne cherchez pas de soutien dans cet effondrement.#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权
Je suis plutôt baissier à court terme sur les actions coréennes de puces AI, je ne suis pas pressé d'acheter.
Aujourd'hui, le KOSPI a chuté de plus de 4%,
Samsung a baissé d'environ 6%,
SK Hynix a frôlé une baisse de 10%.
Mais ce qui est étrange :
La demande en AI ne s'est pas effondrée,
les profits non plus.
Ce qui dérange vraiment le marché, c'est——
L'argent est gagné,
mais les actionnaires ont l'impression de ne pas en avoir beaucoup reçu.
Samsung et SK Hynix devraient avoir ensemble environ 263 milliards de dollars de trésorerie nette d'ici la fin de l'année.
Pourtant, les actionnaires exigent maintenant directement :
Plus de dividendes,
plus de rachats d'actions,
et moins de dépenses en capital excessives.
Donc cette baisse, je pense que ce n'est pas seulement la "fin du marché AI".
C'est plutôt que le marché commence à se poser à nouveau la question :
L'argent gagné grâce à l'AI,
au final, dans quelles poches va-t-il ?
À court terme, je reste prudent.
Mais si Samsung et SK Hynix proposent vraiment des plans de rachat et de dividendes plus agressifs,
cela pourrait au contraire devenir le catalyseur de la prochaine reprise.
Cette phase AI entre dans sa deuxième étape :
Avant, on ne regardait que la croissance.
Maintenant, on commence à regarder——
combien les actionnaires peuvent réellement obtenir après les bénéfices. $SAMSUNG $SKHYNIX $Bless ressemble plus à quelqu'un qui profite d'une faible capitalisation flottante pour manipuler les contrats.
Le spot ne réalise que 630 000 U de volume en une journée, alors que l'OI atteint 17 720 000 U, l'argent engagé dans les positions ouvertes est bien supérieur à celui utilisé pour acheter la crypto. Le prix est poussé à 0,009, et le taux de financement est également monté à environ 0,06, ce qui indique qu'après la hausse, les positions longues s'engagent activement. Mais aujourd'hui, sans nouvelle information pour soutenir ces fonds, et sans avancée commerciale de la part du projet, la suite devra reposer sur l'augmentation des positions sur les contrats pour maintenir le prix.
Je penche pour une fin de cette montée autour de 0,009. Par le passé, ce niveau a souvent été un plafond infranchissable ; si l'OI reste élevé mais que le prix stagne, il est probable qu'il y ait d'abord une liquidation des positions longues avant un retour à 0,008. Même si BLESS connaît une nouvelle poussée rapide, je la considérerai comme un piège à haussiers, pas comme un véritable mouvement haussier principal.La leçon la plus chère que j'ai apprise depuis que je suis dans le cercle n'est pas venue de la chute brutale du BTC, ni de la disparition d'une altcoin, mais d'un meme coin appelé BULLA — j'ai moi-même transformé une petite position short avec stop loss et discipline en une grosse position de liquidation sans stop loss ni discipline.
Voici ce qui s'est passé. À l'époque, la capitalisation de BULLA est passée de quelques millions à près de 400 millions de dollars, purement portée par le meme, sans aucun fondement fondamental. J'ai estimé que ce genre de token purement émotionnel finirait par redescendre, j'ai ouvert une petite position short avec un stop loss bien placé, en gardant mon calme. Si le stop loss était touché, je perdrais juste un peu, ce qui était prévu.
Le problème, c'est qu'il n'a pas touché mon stop loss, il est resté stable un moment puis a recommencé à monter.
Dans ma tête, je me suis dit : « Ça a déjà tellement monté, ça ne peut plus monter davantage. » Alors j'ai ajouté un peu de position. Toujours une petite position, raisonnable. Mais cette augmentation n'avait pas de stop loss — parce que je pensais « Ça a tellement monté, où mettre le stop loss serait déraisonnable. »
Puis il a encore monté.
À la troisième augmentation, ma position totale était déjà importante. Mais comme j'avais ajouté petit à petit, chaque ajout semblait petit, alors que le risque cumulé dépassait largement ce que je pouvais supporter. La perte latente était douloureuse, mais je me disais « J'ai déjà perdu autant, vendre maintenant serait encore pire, je vais tenir, ça va peut-être revenir. »
Mais ça n'est pas revenu. Finalement, liquidation et sortie.
En revoyant cette opération, elle m'a appris plus que n'importe quel livre de trading. Je l'ai résumé en trois phrases que je me répète avant chaque ouverture de position :
Ta discipline de stop loss ne se brise pas au moment de ta première position. La première position est claire, petite, avec un stop loss précis et un mental stable. La discipline meurt silencieusement lors de la deuxième et troisième augmentation — car à chaque fois, tu te donnes une « bonne » raison, et ces raisons ont en commun d'éviter la réalité que « je peux avoir tort ».
« Ça a tellement monté, ça ne peut plus monter » — cette phrase est un poison mortel pour les traders contraires. Le marché se moque de ce que tu trouves « raisonnable » comme prix. BULLA est passé de quelques millions à 400 millions puis redescendu à 22 millions, sans qu'aucun moment ne soit « raisonnable », mais c'est arrivé. Si tu combats l'« irrationnel » du marché avec ta « raison », tu perds.
Plus la perte est grande, plus on hésite à couper la perte, c'est humain, mais c'est aussi la cause directe de la liquidation. Avec une petite position, le stop loss ne pèse pas psychologiquement, car on peut se le permettre. Mais quand tu ajoutes des positions et transformes une petite perte en grosse perte, le coût psychologique du stop loss augmente exponentiellement, jusqu'à ce que tu perdes totalement la capacité à l'exécuter. Le cœur de la gestion des risques n'est pas « est-ce que je mets un stop loss », mais « est-ce que je peux encore exécuter le stop loss quand ma position a grossi ».
Maintenant, je me suis imposé une règle stricte : pour chaque trade, peu importe ce qui se passe, la position totale ne doit jamais dépasser deux fois la taille initiale. Tu peux ajouter des positions, mais tu dois resserrer le stop loss en même temps, pour que le risque total reste toujours dans la limite que tu es prêt à accepter au départ. Dès que tu te surprends à chercher des excuses pour ne pas couper ta perte, tu fermes la position immédiatement, sans te laisser une seconde chance d'hésiter.
Cette règle m'a évité beaucoup de pièges par la suite. En fin de compte, la limite de ta capacité de trading n'est pas déterminée par combien tu gagnes, mais par ta capacité à accepter la perte et à couper ta position quand il le faut.
Ce qui précède reflète uniquement mon point de vue personnel et ne constitue aucun conseil d'investissement. DYOR, NFA.$SPCX Le rallye matinal était en effet un autre piège haussier. Aujourd’hui, le prix est retombé à 110, et les gains accumulés ces derniers jours ont été essentiellement engloutis. J’ai ouvert une position à 110, j’ai vu le meilleur 130 mais je ne suis pas parti, maintenant tout retombe à la case départ. Cette montagne russe a été vraiment difficile. Ce soir à 21h30 est le moment clé pour le déblocage de la première phase, donc la panique sur le marché est inévitable. L’échelle de déblocage de 910 millions d’actions semble alarmante, mais cela ne signifie pas que toutes seront rejetées sur le marché. Si vous vendez entre 100 et 200 millions d’actions au prix actuel, le prix reviendra très probablement dans la fourchette de 100 à 105. Tant que quelqu’un panique et vend, il y aura des gens qui oseront acheter la baisse, mais le problème est que les prix descendant sous les deux chiffres ne sont peut-être qu’une question de temps. Les risques à venir sont bien plus nombreux que celui-ci ; il y aura plusieurs phases de déverrouillage en août, et la pression sera également relâchée en septembre. Un seul déblocage peut être retardé avec une logique de pêche au fond, mais après plusieurs phases de pression vendeuse, le soutien du marché s’affaiblira de plus en plus. Aller attraper Couteau Volant à cette position maintenant, c’est comme jouer contre tout le cycle de déblocage, et les chances de gagner sont vraiment minces. La tendance à court terme de $SPCX a été verrouillée par des attentes débloquées ; les rebonds sont des occasions de réduire leurs positions, pas des raisons d’augmenter les détentions. Conserver votre capital est plus important que de miser sur un rebond. Il n’est pas trop tard pour évaluer votre direction après que toutes les vagues de déblocage en août se soient pleinement déployées. SPCX #Circle财报后押注Arc : USDC peut-il connaître une nouvelle croissance ? #财报观察员 : Résultats mitigés, levée des restrictions imminente ! Que pensez-vous de l’avenir de SpaceX ? #Polymarket洽谈10亿美元融资，估值超200亿美元
En avril, c'était seulement 15 milliards, maintenant ils demandent plus de 20 milliards, une levée de fonds de 1 milliard de dollars, un chiffre d'affaires annualisé annoncé à plus de 1,2 milliard — cette fois, Polymarket ne fait pas un simple financement, ils se positionnent directement comme la prochaine génération d'infrastructure d'information macroéconomique, passant de « un marché de niche crypto pour parier sur les élections ».
Mais mon avis réel se résume en une phrase : la valorisation est crédible, la qualité du chiffre d'affaires doit être revue à la baisse, la régulation est la menace cachée non prise en compte dans le prix.
Quelques points détaillés :
1) La croissance est réelle, mais le chiffre d'affaires contient une part de « changement de tarification »
Jusqu'à fin 2025, Polymarket applique des frais nuls sur une grande partie du marché, en mars 2026, ils augmentent les frais et lancent une version conforme aux États-Unis (QCEX), ce qui fait passer le chiffre d'affaires annualisé de presque 0 à 1,2 milliard. C'est plus un « début de taxation » qu'une « demande naturelle triplée », annualiser ce changement de règles de frais peut facilement faire confondre un saut ponctuel avec une capacité de profit permanente.
2) Le concurrent Kalshi est en réalité le plus gros en volume
En juillet 2026, sur un volume notionnel total de 50,6 milliards dans toute l'industrie, Kalshi en représente 37,7 milliards, Polymarket version internationale 7,9 milliards, version américaine 5 milliards. Kalshi est valorisé à 22 milliards et discute à 40 milliards, la valorisation de plus de 20 milliards de Polymarket ressemble plus à un « prix de référence » qu'à une prime de liquidité.
3) L'enquête marketing de la CFTC et le conflit avec les lois étatiques sur les jeux d'argent sont une épée de Damoclès
Des influenceurs payés ont été démasqués en simulant des profits sur des sites clones, la CFTC a ouvert une enquête ; en même temps, plusieurs États considèrent les contrats de prédiction sportive comme des jeux d'argent. Le lancement de la version conforme ne signifie pas la fin des risques, au contraire, cela place la plateforme sous le regard attentif de Washington et des procureurs d'État.
4) Pourquoi je reste optimiste sur le secteur, mais ne poursuis pas cette valorisation
Les marchés prédictifs transforment le « jugement collectif » en prix négociables, ce qui a une valeur à long terme, Google a déjà intégré ces données. Mais Polymarket achète actuellement une valorisation basée sur la « conjonction des cycles politiques + Coupe du Monde + bonus de conformité américaine », ce n'est pas un prix de flux de trésorerie stable. Une valorisation de 20 milliards pour un chiffre d'affaires annualisé de 1,2 milliard correspond à un multiple PS de 16–17, ce n'est pas absurde en crypto, mais c'est cher pour une infrastructure financière conforme.
Ce que les vétérans de la crypto doivent surveiller n'est pas « vaut-il 20 milliards », mais : si la prochaine vague de liquidité entre sur les marchés prédictifs, les fonds choisiront-ils la cryptomonnaie/écosystème de la plateforme PM, ou iront-ils directement parier sur l'API/couche oracle en amont de Kalshi et Polymarket ? C'est cela qui peut influencer nos positions.#闪迪财报双超预期, 14 milliards de dollars d’une nouvelle autorisation de rachat $SNDK Toutes les bonnes nouvelles se sont matérialisées, et à chaque fois que cela arrive, c’est une nouvelle négative. La forte chute de SanDisk était déjà destinée à la journée. Le rapport financier de SanDisk a montré des résultats impressionnants, avec des revenus et un BPA dépassant les attentes du marché, et elle a même lancé un immense plan de rachat de 14 milliards de dollars, accumulant une multitude de battage médiatique positif et attirant un grand nombre d’investisseurs prêts à attendre un rebondissement. Mais le marché ne regarde jamais les résultats passés ; les fonds se concentrent sur les prévisions de bénéfices pour le prochain trimestre. Le point médian de la fourchette de prévision du chiffre d’affaires du premier trimestre de l’exercice 2027 était en deçà des attentes du marché, faisant éclater directement la bulle optimiste. Le rallye précédent avait déjà épuisé toutes les bonnes nouvelles issues des rapports financiers et des rachats, et les fonds se vendaient déjà par lots sur ces bonnes nouvelles. C’est un marché typique « nouvelles positives livrées = nouvelles négatives » : avant la publication de ces nouvelles positives, le marché spécule à l’avance pour faire monter le marché ; La nouvelle est officiellement tombée, sans nouveau soutien attendu pour le marché, et les positions bénéficiaires se sont concentrées sur la vente et le dumping. Des rachats massifs peuvent sembler tentants, mais à court terme, ils ne peuvent pas inverser la tendance à la fuite des capitaux, incapables de résister à la pression de la vente à découvert des vents. L’histoire de la demande de stockage par IA a été maintes fois mise en avant, et le marché s’interroge désormais sur la capacité des hausses des prix du stockage et la demande flash à maintenir des valorisations élevées, ce qui a fait creuser rapidement les divisions du marché. Techniquement, les prix ont chuté, chutant de plus de 6 %, et les investisseurs particuliers cherchant des positions longues à des niveaux élevés ont été complètement piégés. Ne vous laissez pas aveugler par des nouvelles positives superficielles ; sur le marché des capitaux, de mauvaises attentes sont la clé des fluctuations des prix. Peu importe la qualité des performances ou l’ampleur des rachats, tant qu’ils ne dépassent pas les attentes,Le marché a placé la barre des attentes pour SanDisk trop haut, même si les résultats sont bons, un trimestre inférieur aux prévisions provoquera une chute brutale. Mais le cours de l'action SanDisk a reculé de près de 50 % depuis son sommet, ce qui a presque absorbé la panique du marché concernant le pic du cycle de stockage.
Bien que les résultats du dernier trimestre de SanDisk aient dépassé les attentes, les prévisions pour le trimestre suivant ne sont que de 10,3 à 10,8 milliards de dollars, en dessous des 11,16 milliards de dollars attendus par Wall Street. De plus, après une forte hausse précédente, de nombreux investisseurs ont pris leurs bénéfices, ce qui rend les capitaux très sensibles et provoque des ventes massives au moindre signe de faiblesse.
La raison plus profonde est la diversification des activités. Bien que les centres de données pilotés par l'IA soient solides, les revenus des consommateurs, tels que les téléphones et les PC, ont chuté de 32 %, ce qui inquiète le marché quant à un retard dans le redressement du marché traditionnel du stockage.
Cependant, les fondamentaux de SanDisk ne sont pas mauvais, la demande d'entreprise est toujours là. Après une baisse de près de la moitié du cours, le risque est relativement bien libéré, la marge de baisse importante est limitée, mais à court terme, le cours continuera de fluctuer avec le sentiment.
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 经历了2026年7月至8月的财报季之后，美股存储板块再次成为市场关注的焦点。从希捷、西部数据到整个AI产业链，可以看到一个共同趋势：AI基础设施投资仍在持续，企业级存储需求保持强劲，行业景气度并未因市场短期波动而发生改变。 不过，对于投资者而言，更重要的问题已经不再是“行业有没有机会”，而是“未来半年还能不能继续上涨”。 一、AI资本开支仍是未来最大的驱动力 过去一个月，美股科技巨头陆续公布最新财报。 微软、Meta、谷歌以及亚马逊都在财报中再次强调，未来仍将持续扩大AI基础设施投资。 市场关注的不只是GPU采购规模，更重要的是数据中心建设速度没有放缓。 一座AI数据中心并不是只有GPU。 服务器需要CPU、GPU、网络交换设备、内存、企业级SSD以及大容量企业级硬盘共同组成。 也就是说，只要全球大型云厂商继续建设AI数据中心，整个存储产业链都会持续受益。 从目前来看，各家公司的资本开支计划并没有出现明显缩减，这意味着未来几个季度，企业级存储需求仍然有望保持较高水平。 二、企业级存储仍将是增长最快的市场 过去几年，消费电子市场表现相对疲软，PC和智能手机销量恢复速度有限微软首次在披露文件中量化了OpenAI对其AI业务的收入贡献，数据让市场重新审视这家科技巨头的AI增长质量。 截至2026年6月的财年，微软从OpenAI获得的销售额达到241亿美元。根据微软CEO纳德拉此前披露的AI业务年化收入370亿美元（截至3月季度），OpenAI的贡献超过微软实际AI收入的一半，预计占比约70%。 根据合作协议，OpenAI向微软支付算力费用、AI模型开发相关成本，以及部分收入分成。这使得双方关系既包含云计算服务采购、研发成本分担，也包含股权回报——并非单纯的客户与供应商关系。 微软的应对与市场反应 面对对单一来源的依赖质疑，微软已尝试通过投资Anthropic、开发自有模型来分散AI收入来源。但此次披露表明，这些努力尚未形成足够的分散效果。 KeyBanc分析师Jackson Ader指出，投资者需明确OpenAI贡献中云计算服务收入与收入分成的比例——服务收入体现的是商业交付能力，而投资收益更接近财务安排。 分析师观点出现分化：有观点认为单一客户集中度使微软AI增长承压；也有分析指出，与微软整体营收相比，OpenAI占比不足10%，年度新增商业预订中约51#黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？
C'est un peu risible, non ? Ces deux choses sont-elles dans la même catégorie ? Quand le Bitcoin était à 120 000 dollars, l'or n'a pas non plus explosé. L'« apprenti » du Bitcoin, Ethereum, et l'« apprenti » de l'or, l'argent, font un 2 contre 2 pour se mesurer.
Je vais directement donner la conclusion : la hausse de l'or est due aux attentes de baisse des taux, le Bitcoin ne suit pas parce qu'il est désormais considéré comme un actif risqué sur le marché, et les gros investisseurs américains continuent de vendre.
Regardons d'abord comment cette bougie haussière de l'or $XAU est apparue. Le 6 août, les données ADP sur l'emploi ont montré une création de seulement 44 000 emplois, contre 75 000 attendus, et la valeur précédente a été révisée à la baisse depuis 95 000. Le marché a immédiatement changé de cap : le dollar plonge, les rendements des bons du Trésor chutent, l'or franchit la résistance des 4200 dollars, les positions vendeuses se couvrent et les ordres automatiques entrent, ce qui fait monter le prix d'un coup. De plus, la banque centrale chinoise a augmenté ses réserves d'or pendant 20 mois consécutifs, cette ligne cachée soutient le prix.
Le Bitcoin $BTC est dans une situation embarrassante. Sur le plan macroéconomique, les attentes de baisse des taux augmentent, le dollar s'affaiblit, ce qui devrait attirer des capitaux, mais l'indice de prime de Coinbase est négatif depuis près de 80 jours, ce qui montre que les institutions américaines vendent continuellement, tandis que les acheteurs asiatiques reprennent, les deux forces s'affrontent autour de 64 000 dollars. Le 6 août, BlackRock a injecté près de 200 millions de dollars dans un ETF, mais cela n'a même pas réussi à faire bouger le prix, ce qui montre la pression vendeuse.
Le problème plus profond est que la logique de valorisation du Bitcoin a changé. Le terme « or numérique » n'est qu'une métaphore, après l'entrée des institutions, il est davantage considéré comme un actif à haute volatilité et à risque, avec une corrélation beaucoup plus forte avec le Nasdaq qu'avec l'or. Bien que les données soient faibles, les responsables de la Fed restent hawkish, le calendrier des baisses de taux est incertain, et le Bitcoin, qui a besoin d'un signal clair de liquidité pour exploser, ne peut que stagner en attendant des nouvelles.
Le seuil des 65 000 dollars est un obstacle dur à franchir. S'il est dépassé avec un fort volume, les bonnes nouvelles macroéconomiques pourront se transformer en achats ; sinon, la stagnation continue. Les deux catégories suivent des chemins différents, sans signe de rapprochement à court terme. L'or grimpe tandis que $BTC attend son prochain catalyseur
Les marchés mondiaux envoient un message clair : l'or continue de tester le niveau historique de 4 200 $/oz, tandis que $BTC reste dans une fourchette malgré le renforcement des fondamentaux à long terme. Cette divergence suggère que les investisseurs privilégient encore les actifs défensifs avant de revenir vers des marchés à plus haut risque.
La force de l'or est soutenue par l'incertitude géopolitique persistante, les achats soutenus des banques centrales et les attentes croissantes que la Réserve fédérale adopte progressivement une politique monétaire plus accommodante. Parallèlement, les rendements élevés des bons du Trésor américain et un dollar américain résilient continuent de limiter la hausse, maintenant l'or près d'une zone de résistance clé.
Pendant ce temps, Bitcoin continue de se consolider. L'adoption institutionnelle, la participation croissante aux actifs numériques et la demande constante pour les ETF au comptant restent des moteurs constructifs à long terme. Cependant, le marché manque encore d'un catalyseur clair capable d'attirer de nouveaux capitaux et de déclencher une cassure durable.
La liquidité sur le marché crypto reste également inférieure aux cycles d'expansion précédents. Les volumes d'échange n'ont pas encore pleinement récupéré, les investisseurs attendant des données macroéconomiques clés américaines — notamment l'IPC, l'IPP et les prochains commentaires de la Réserve fédérale — avant d'augmenter leur exposition au risque.
Historiquement, les périodes de surperformance de l'or ont souvent coïncidé avec un sentiment de marché aversif au risque. À mesure que les conditions macroéconomiques s'améliorent, que les rendements du Trésor diminuent et que le dollar américain s'affaiblit, les capitaux ont fréquemment tourné des actifs refuges traditionnels vers les cryptomonnaies, soutenant à la fois $BTC et $ETH.
À l'avenir, les investisseurs devraient surveiller de près trois développements clés :
- Si l'or peut établir un support au-dessus de 4 200 $/oz.
- Si $BTC peut sortir de sa fourchette de consolidation avec une augmentation des volumes d'échange.
- Si les flux vers les ETF, la modération de l'inflation et une Réserve fédérale plus accommodante améliorent l'appétit global pour le risque sur le marché.
#MSTRSells1638BTC #Gold4200BTCStalls #TrumpTokenProbe #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheck Le 6 août, environ 912 millions d'actions détenues par les employés et les investisseurs précoces de SpaceX sont officiellement devenues éligibles à la vente, soit plus du double des actions en circulation précédemment, ce qui représente environ 100 milliards de dollars au prix actuel. Elon Musk lui-même est toujours soumis à une période de blocage individuelle, mais des actionnaires précoces comme Founders Fund, Craft Ventures, Alphabet ainsi que certains employés pourraient choisir de monétiser leurs parts.
Après le rapport financier, l'action a déjà chuté, et maintenant avec la possibilité pour les investisseurs précoces et les employés de vendre, le cours de l'action aura effectivement du mal à se redresser à court terme.
Cela ne signifie pas que l'histoire de Starlink et Starship est soudainement compromise, c'est simplement que la valorisation est trop élevée, les dépenses sont très importantes, et en plus, le nombre de parts disponibles augmente soudainement.
J'ai toujours foi en SpaceX à long terme, mais je ne peux vraiment pas être catégorique sur cette levée de blocage. Le rêve est d'aller sur Mars, mais le cours de l'action devra probablement d'abord subir une chute libre. Je cherche une opportunité d'entrée 👀
$SPCX#Circle财报后押注Arc，USDC能否迎来新增长？
Le rapport financier du deuxième trimestre de Circle est du genre « direction claire ».
Le chiffre d'affaires total est de 701 millions, en hausse de 7 % en glissement annuel, mais Wall Street s'attendait à 713 millions, un peu plus. Le bénéfice net est de 48 millions, contre une perte de 480 millions l'année dernière, un redressement important. L'EBITDA ajusté est de 143 millions, en hausse de 8 % en glissement annuel. La circulation de USDC est de 73,3 milliards, en hausse de 19 % en glissement annuel, mais en baisse de 4,8 % en glissement trimestriel, avec une part de marché de 27 %.
En termes simples, la capacité à générer des profits s'améliore, mais la vitesse de croissance laisse le marché un peu incertain.
Avant l'ouverture, l'action a grimpé de plus de 8 %, puis a directement chuté à l'ouverture, pour finalement baisser d'environ 2 % à 3 %. Ce scénario est particulièrement familier cette année : les fondamentaux ne sont pas mauvais, mais le marché exige plus.
Ce qui vaut vraiment la peine d'être regardé, ce n'est pas ce rapport financier en lui-même, mais l'histoire nouvelle que Circle est en train de raconter.
Le réseau principal d'Arc sera lancé le 16 septembre. La liste des nœuds validateurs fondateurs comprend pratiquement toutes les stars de Wall Street : BlackRock, DTCC, Visa, Mastercard, Standard Chartered, ICE. BlackRock prévoit de déployer son fonds BUIDL sur Arc, DTCC veut tokeniser des actifs en garde sur Arc.
Parallèlement, Circle a obtenu une licence bancaire fédérale OCC, devenant l'un des premiers émetteurs de stablecoins à détenir une licence bancaire fédérale. D'autre part, le volume annuel des transactions de CPN a atteint 14,7 milliards, en hausse de 76 % en glissement trimestriel. Agent Stack a déjà exécuté plus de 900 services payants, 99,3 % des paiements des agents intelligents x402 sont réglés en USDC.
En clair, Circle est en train de passer d'un « émetteur de stablecoins qui gagne des intérêts » à une « plateforme d'infrastructure financière on-chain ».
Les prévisions de revenus autres pour l'année ont été doublées, passant de 150-170 millions à 310-330 millions, principalement grâce à 242 millions de revenus issus de la prévente de jetons Arc. Ces 242 millions sont des revenus comptables ponctuels, mais pour le marché, le fait que quelqu'un paie pour l'avenir d'Arc est en soi un signal.
Il y a encore beaucoup de divergences à Wall Street. Morgan Stanley a réduit son objectif de cours de 106 à 38, affirmant que la contraction de USDC expose la vulnérabilité des revenus de réserve. TD Cowen donne 82, favorable à la transformation en plateforme.
Un 38, un 82, une différence de 44 dollars. Ces 44 dollars représentent la différence de valorisation du marché sur la question « Circle est-elle une banque de réserve ou une plateforme d'infrastructure financière ? »
Mon jugement est : la réussite d'Arc déterminera si la valorisation de CRCL se rapproche de 38 ou de 82. Si Arc parvient vraiment à faire fonctionner le règlement on-chain avec des institutions comme BlackRock, DTCC, Visa, Circle ne sera plus seulement une entreprise qui vit des intérêts des bons du Trésor américain. Mais pour l'instant, Arc est encore à l'étape « liste établie, pas de données ». Le lancement du réseau principal est le 16 septembre, et la véritable réponse sera s'il y a de vraies transactions et de vraies institutions qui l'utilisent.
La croissance future de USDC ne dépend pas de USDC lui-même, mais de la réussite d'Arc. Si Arc réussit, USDC passera de « stablecoin adossé à des réserves » à « stablecoin dans un réseau de règlement ». Les logiques de valorisation des deux histoires sont complètement différentes. Le pari de Circle est énorme, et il mise l'avenir entier de l'entreprise sur Arc. La réponse viendra après le 16 septembre.Marché des dérivés⚡
Le jeu de forces entre acheteurs et vendeurs révélé par les contrats à terme
📉 Contrats ouverts (OI) : Selon CoinGlass, les contrats ouverts sur $XRP ont chuté à environ 2,25 milliards de dollars, avec un effet de levier au plus bas depuis six mois. La baisse des prix accompagnée d'une diminution de l'OI indique généralement une clôture de positions plutôt qu'une prise de positions vendeuses agressive.
⚖️ Ratio acheteurs/vendeurs : Le ratio acheteurs/vendeurs de $XRP était de 0,75 jeudi, proche du plus bas niveau en un mois. Un ratio inférieur à 1 indique un sentiment baissier, les vendeurs ayant un léger avantage.
💰 Taux de financement : Le taux de financement de $XRP est tombé à 0,0013 %, proche de la zone négative. Un taux neutre légèrement négatif montre un manque de conviction forte d'un côté du marché.
📊 Indicateur CVD : Le delta cumulé des volumes Taker sur 90 jours reste neutre, suggérant une absorption passive plutôt qu'un achat ou une vente active.
💡 Conclusion sur les dérivés : Le marché est actuellement dans une phase de « réinitialisation de l'effet de levier » plutôt que dans une vente panique. Les traders réduisent leur exposition, sans signes évidents de liquidations forcées massives. Ce schéma indique généralement l'absence de catalyseur pour des mouvements brusques à la hausse ou à la baisse.
#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 #财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #ADP就业降温，联储政策分歧加剧 L'or revient à 4200 dollars, pourquoi BTC n'a-t-il pas suivi la hausse ? La narration de l'or numérique est-elle temporairement inefficace ? L'or dépasse 4200, l'argent dépasse 62, mais BTC reste bloqué à 65 000 — les fonds refuges ne suivent pas ?
Le 5 août, l'or au comptant a franchi 4200 dollars en séance, les contrats à terme COMEX se sont clôturés à 4245,8 dollars, l'argent a également dépassé 62 dollars. Des données ADP faibles ont fait reculer le dollar et les rendements des bons du Trésor américain, soutenant les métaux précieux.
Le Bitcoin oscille toujours entre 64 000 et 65 000 dollars, sans percée synchronisée. Cette fois, les fonds se concentrent davantage sur la logique traditionnelle de refuge et les anticipations de taux d'intérêt, plutôt que sur la narration de « l'or numérique ». Face à un véritable risque macroéconomique, le marché considère toujours le BTC comme une « action technologique à haut risque » plutôt qu'un actif refuge. L'or monte pour ses raisons, BTC pour les siennes — avant les chiffres de l'emploi non agricole, les fonds préfèrent adopter le « refuge traditionnel ».
#黄金重返4200美元，BTC为何没跟涨？