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Réconciliation entre les États-Unis et l'Iran, ouverture du détroit d'Ormuz une fois réalisée — la voie de transmission certaine vers le secteur des cryptomonnaies et le marché boursier américain est désormais claire
La chaîne de transmission est claire et directe : Détroit dégagé → prime de risque géopolitique sur le pétrole totalement éliminée, tendance baissière du prix du pétrole → pression inflationniste substantiellement allégée → attentes de baisse des taux établies → actifs à risque mondiaux stimulés de manière systémique.
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I. Marché boursier américain
1. Bénéfices clairs : Nasdaq, actions technologiques de croissance AI (Nvidia, etc.). Après la baisse des prix du pétrole et de l'inflation, la Fed n'a plus besoin de maintenir des taux élevés, ce qui supprime les facteurs de pression sur la valorisation des actions de croissance à forte valorisation.
2. Secteurs bénéficiaires certains : aviation, logistique, chimie ; secteur de l'énergie sous pression claire, la baisse des prix du pétrole limitera directement la performance des actions pétrolières.
3. Risque principal : impulsion émotionnelle à court terme, non un retournement fondamental. Si ce n'est qu'un accord temporaire de 60 jours, le bénéfice peut facilement se transformer en « vendre dès la confirmation » — après l'annonce, la pression à la baisse peut survenir.
II. Secteur des cryptomonnaies
Le Bitcoin est actuellement un actif à risque, sa direction suit la grande tendance des actions technologiques américaines.
Logique favorable :
1. La baisse des prix du pétrole réduit directement l'inflation, le marché s'oriente vers des attentes de baisse des taux, les anticipations de liquidité s'améliorent — bénéfice clair pour BTC ;
2. Après la décrue de la panique géopolitique, les fonds refuges sortent de l'or, une partie des capitaux se dirige vers les actifs à risque, injectant une liquidité supplémentaire dans le marché des cryptomonnaies. Ce n'est pas que le marché soit difficile ? Le secteur du stockage des actions américaines chute de plus en plus violemment, Micron, Hynix, SanDisk, Western Digital, Seagate faiblissent tous ensemble, Seagate chute même de 10 points, ce n'est pas un hasard, le cycle industriel est déjà en déclin.
Avant, avec l'engouement pour l'AI, tout le monde faisait des stocks frénétiquement ; mais maintenant, la demande côté consommation pour les téléphones et ordinateurs est faible, les stocks sont très élevés. Les fabricants ne veulent pas réduire la production pour ne pas perdre des parts de marché, l'offre augmente donc, les prix des puces DRAM et NAND ne cessent de baisser, ce qui comprime naturellement les bénéfices des entreprises.
La réduction des stocks prendra au moins 2 à 3 trimestres, même si les serveurs AI continuent de consommer des puces, cela ne compense pas le grand trou de la demande en électronique grand public.
Surtout pour Seagate et Western Digital, en plus du secteur morose, les disques SSD continuent de grignoter la part de marché des disques durs mécaniques, une double pression s'exerce sur eux.
En clair, nous sommes dans une phase de baisse. Tant que les stocks ne sont pas écoulés et que les prix des puces ne se stabilisent pas, les fondamentaux ne remonteront pas. Il est facile de se faire piéger en voulant acheter au plus bas maintenant, le marché à court terme restera probablement faible. Bien que pour le BTC et l'ETH, la volatilité se restreint de plus en plus, l'analyse des chandeliers est assez précise, si on sait bien analyser BTC et ETH, les autres actifs posent moins de problèmes, il suffit de contrôler strictement la taille des positions.
$BTC $ETH #非农意外转负，CPI成加息关键 Je dévoile ma position $BICO
La dernière fois avec $LAB, j'ai participé en profondeur, j'ai finalement perdu plusieurs milliers de dollars, tombé juste avant l'aube, j'admire beaucoup les market makers de LAB.
Mais pour faire monter une pièce de manière artificielle, il faut des conditions, si tu veux la faire monter 10 ou 100 fois, il faut beaucoup de conditions, d'abord la circulation doit être faible,
ensuite il faut un accord tripartite, entre le principal, la plateforme, et le market maker, personne ne peut vendre des jetons n'importe comment.
Ce n'est pas comme on l'imagine, où avoir de l'argent suffit pour être le principal,
les gens sont égoïstes, si tu as acheté 10 000 $ de BICO à 0,01, même sans effet de levier, si ça monte à 0,1, tu as multiplié par 10, tu ne vas pas vendre ?
À l'époque, beaucoup de gens avec des airdrops LAB avaient des profits comptables de plusieurs millions de dollars, ceux qui avaient ces positions étaient plus pressés que les market makers, le premier jour du déblocage ils voulaient tout vendre, car plus ils ne vendaient pas, plus ça dépréciait, ils savaient aussi que c'était du vent.
Pour revenir à BICO, c'est une pièce déjà totalement en circulation, tu peux vérifier, le principal a encore énormément de jetons non vendus, tellement que peu importe combien tu dépenses, tu ne peux pas tout acheter, ils peuvent vendre à tout moment, maintenant le principal est surtout pressé de vendre, pas de dépenser pour faire monter le prix.
Frères qui avez des positions courtes, tenez bon absolument 昨天ETH +2.03σ，全网喊牛回。我没追。今天ETH掉回+0.41σ，全网安静了。我也没动。但我在数据里发现一个更危险的信号——不是ETH，是跨交易所的分歧。 📊 先看情绪全景 今天所有币种7日偏离度全部落在黄区（中性）： BTC +0.07σ ETH +0.41σ CRV +0.37σ OP 0.00σ H +0.03σ 全员观望。这是近7天第一次。 ⚠️ 但跨所数据在打架 💡 我的操作 空仓80%。 两个条件满足一个我就动手： ETH跌回+0.5σ以下（正常区域）→ 可能开多 OKX大户回升到1.0以上 → 跨所分歧解除 不为波动所动，只为信号出手。 📋 今日数据速览 7日情绪：+0.18σ（正常） 14日情绪：+0.04σ（正常） 跨所背离：1.44（●强背离，分歧急剧扩大） 恐惧贪婪：40（Neutral） 爆仓：$193.82M（+22%） 一个问题留给你 OKX 0.25（历史最低）vs 币安1.52（稳定偏多），3天后哪边会赢？ A. OKX大户是对的，看空
B. 币安大户是对的，看多
C. 两败俱伤，继续横盘Micron Technology $MU SanDisk $SNDK Hynix $SKHYNIX
J'ai une hypothèse audacieuse : il ne s'agissait pas d'un retournement il y a quelques jours, mais d'une mesure d'autoprotection. Si l'indice Nasdaq avait chuté d'environ 1 % hier, cela aurait déclenché une vente systémique, ce qui rend le mouvement difficile à comprendre, surtout en tenant compte des marchés boursiers mondiaux actuels, en particulier le marché baissier technique en Corée du Sud. Une fois ce déclencheur quantitatif activé, il est très probable que les deux pieds tombent en même temps, ce que les institutions ne veulent pas voir. Elles savent bien que l'indice repose entièrement sur la technologie, notamment le stockage, donc elles interviennent pour maintenir une ligne de sécurité.
Une preuve en est la situation très étrange actuelle : toutes les technologies de stockage rebondissent, l'or monte, le pétrole aussi, ce qui est très bizarre. De plus, dans quelques jours, le grand test CSP arrive, le premier n'étant pas très bien vu, Gemini 3.5 Pro est retardé par Google. Dans un contexte où personne ne peut maintenir le taux de rendement actuel ni les dépenses en capital, la stratégie habituelle des institutions est la gestion du risque, car CSP est défaillant, CSP et stockage sont liés, le risque est doublé, mais maintenant elles choisissent paradoxalement d'ouvrir la voie ???
Quelqu'un de gros pourrait-il analyser la situation actuelle ? #非农意外转负，CPI成加息关键 #存储股财报后续跌，AI内存牛市还稳吗？ #交易之声：你的经验值得被听到 $XRP cette fois "est vraiment allé loin, Monsieur le Professeur".
Après la décision de ne pas soumettre le Clarity Act au vote au Sénat avant la pause du 10/8, la SEC a également refusé de régler "un accord spécial" lié au procès avec #Ripple, rendant la décision judiciaire précédente (déclarant que XRP n'est pas un titre financier) plus fragile que jamais. $XRP continuera à "vivre dans l'anxiété" au moins jusqu'à ce que le Clarity Act soit entièrement adopté par le Congrès américain (le vote étant attendu après la pause parlementaire).
Un jeton de "paiement transfrontalier" avec une capitalisation boursière parmi les 10 plus grandes cryptomonnaies au monde doit désormais compter "sur la clémence accordée par Clarity pour survivre." OMG.
Il y a encore des "comptes de soutien" pour ce "Premium Memecoin" avec des nouvelles telles que : Mastercard a commencé à intégrer XRPL dans ses opérations de paiement ??? WT... Depuis quand Mastercard a-t-elle annoncé cela ? Actualités XRP en ce moment : Partenariat/intégration dans... /paiements à faible coût... Juste à prendre comme info amusante, cela n'aide pas à sauver la chute du prix de $XRP.
La seule chose que #Riple peut faire maintenant pour sauver $XRP est un mécanisme fort de brûlage de jetons ; seule la réduction de l'offre peut conduire à la croissance.
Seront-ils assez forts pour "brûler de l'argent de leur propre poche" ???
Attendons de voir !
#Rippe_Burned XRPLes fonds des investisseurs particuliers américains affluent continuellement vers la DeFi via les réseaux de couche 2, la volatilité de l'appétit pour le risque sur les marchés financiers traditionnels influençant directement la liquidité on-chain.
Après l'adoption de la proposition de gouvernance n°100, les revenus quotidiens du protocole ont brusquement augmenté, passant de 114 000 $ à plus de 325 000 $, $UNI connaissant un rebond stable de 7 % après un creux à court terme.
Plus de 340 000 nouveaux tokens ont été créés en un mois sur la chaîne de couche 2 de Robinhood, dont les frais générés atteignent déjà trois fois ceux du réseau principal Ethereum, devenant ainsi le principal bassin de capitaux pour le rachat et la destruction automatique de tokens via des contrats intelligents.
La taille des utilisateurs des courtiers traditionnels américains combinée aux attentes de baisse des taux macroéconomiques a transformé avec précision la liquidité excédentaire en une dynamique déflationniste capturée par les tokens on-chain.
Si les fonds de détail américains continuent d'affluer et que l'activité des transactions on-chain se maintient, l'expansion quotidienne de la destruction de tokens poussera la valorisation centrale à la hausse, tandis qu'un changement de politique des taux déclenchant une aversion au risque inter-marchés signalerait l'échec de cette trajectoire.
Si la spéculation sur les nouveaux tokens se refroidit, entraînant une baisse des revenus du protocole, ou si les controverses sur la répartition des parts de Pools.trade provoquent une fuite des créateurs, les prix subiront une pression à la baisse, seule une hausse des revenus du réseau principal Ethereum au-delà des attentes pouvant stopper la chute.
Le débat actuel porte sur la capacité des règles de frais élevés à retenir la liquidité durant une période de repli des marchés boursiers traditionnels ; une baisse continue des revenus hebdomadaires invaliderait la logique déflationniste.
La variable la plus importante à observer dans les 7 prochains jours est de savoir si la part des frais générés par les réseaux de couche 2 peut se stabiliser à plus de la moitié des revenus hebdomadaires du protocole.
#Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ #伊朗阿曼通航协议遇阻，油价风险再升温L'activité à court terme du Bitcoin est déjà proche de son plus bas historique.
Beaucoup pensent que c'est une mauvaise chose.
Mais l'histoire montre souvent le contraire.
Car le véritable creux ne se forme jamais quand tout le monde est optimiste, mais plutôt quand tout le monde trouve ça ennuyeux et ne veut pas suivre le marché, il se construit lentement.
Cependant, une faible activité des détenteurs à court terme ne signifie pas que le prix va immédiatement augmenter.
Historiquement, en 2015, 2019, et même fin 2022, ce type d'indicateur est resté longtemps à un niveau bas.
Le marché peut stagner dans une zone de creux pendant plusieurs mois, voire plus longtemps.
Pour les investisseurs à long terme, c'est un signal très important à surveiller.
Pour cette phase de correction du marché, je partage pleinement cette phrase :
Les actifs vraiment bon marché sont souvent ceux que personne ne croit bon marché au moment de l'achat ; quand ils sont vraiment chers, tout le monde pense encore qu'ils peuvent monter.Cette vague de $SOL est vraiment faible, tandis que $BTC et $ETH oscillent tous deux à la hausse, $SOL oscille à la baisse.
1. Les 6 ETF spot de SOL n'ont enregistré aucun flux net entrant pendant 54 jours consécutifs du 3 au 6, il semble que les acteurs institutionnels perdent de l'élan, sans nouveau soutien à l'achat.
2. De plus, il a chuté de 10,34 % au cours des 30 derniers jours, franchissant des niveaux techniques, tombant en dessous de plusieurs moyennes mobiles à court terme, ce qui peut être considéré comme l'entrée dans un canal baissier.
3. Il n'y a pas eu de catalyseurs positifs récemment, il semble donc difficile pour lui de percer avec du volume et de se maintenir au-dessus. Le vote de brûlage du 18 pourrait être un espoir, mais il nécessite un soutien de 15 % en staking, ce qui est incertain.
4. Principalement, je ne vois pas non plus d'amélioration dans l'environnement macroéconomique, il est donc toujours difficile pour lui de se renforcer. Pour les amis qui veulent acheter au creux, je suggère d'attendre un peu plus longtemps.昨天ETH +2.03σ，全网喊牛回。我没追。今天ETH掉回+0.41σ，全网安静了。我也没动。但我在数据里发现一个更危险的信号——不是ETH，是跨交易所的分歧。 今天所有币种7日偏离度全部落在黄区（中性）： BTC +0.07σ ETH +0.41σ CRV +0.37σ OP 0.00σ H +0.03σ 全员观望。这是近7天第一次。 ⚠️ 但跨所数据在打架 背离度1.44 = 强背离 OKX大户在恐慌性做空，币安大户在坚定做多 同样的市场，两个交易所的大户在互道SB 💡 我的操作 空仓80%。 两个条件满足一个我就动手： ETH跌回+0.5σ以下（正常区域）→ 可能开多 OKX大户回升到1.0以上 → 跨所分歧解除 不为波动所动，只为信号出手。 📋 今日数据速览 7日情绪：+0.18σ（正常） 14日情绪：+0.04σ（正常） 跨所背离：1.44（●强背离，分歧急剧扩大） 恐惧贪婪：40（Neutral） 爆仓：$193.82M（+22%） 一个问题留给你： OKX 0.25（历史最低）vs 币安1.52（#非农意外转负，CPI成加息关键
La baisse inattendue des emplois non agricoles offre à court terme un répit aux actifs à risque comme le Bitcoin — l'atténuation des anticipations de hausse des taux a directement stimulé le rebond des prix.
Mais le véritable choix de direction dépend des données CPI du 12 août :
Si le CPI est modéré → les anticipations dovish se renforcent, Bitcoin pourrait viser 70 000 $
Si le CPI est élevé → les anticipations de hausse des taux reprennent, le rebond au-dessus de 65 000 $ sera sous pression
L'environnement macro actuel peut se résumer ainsi : les données sur l'emploi ont ouvert la porte à une "pause dans la hausse des taux", mais ce sont les données sur l'inflation qui détermineront l'ampleur de cette ouverture.
$BTC $ETH Pour les cryptomonnaies, le bénéfice à court terme est déjà réalisé, mais une tendance haussière durable nécessite une confirmation de l'inflation et un environnement de liquidité plus large #谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温
L'émission d'obligations de 25 milliards de dollars par Alphabet est en essence un reflet de la phase "dépense intensive" dans la course aux armements de l'IA. Pour le cours de l'action :
Le fait que les fonds soient prêts à prêter de l'argent à Google (sursouscription) indique que les institutions sont optimistes à long terme sur le secteur de l'IA ; mais la pression sur le cours reflète un désaccord sur le marché :
Les dépenses en capital massives à court terme pèsent sur les bénéfices, et le cycle de retour sur investissement commercial de l'IA est plein d'incertitudes.
En résumé : l'investissement en puissance de calcul précède, la rentabilité suit avec retard.
La pression à court terme vient principalement de la panique du marché face aux dépenses en capital massives et des inquiétudes concernant la fuite des talents en IA ;
Le soutien à moyen terme provient de la forte demande sur le marché obligataire (souscription de 115 milliards de dollars) qui montre que le marché des capitaux est toujours prêt à fournir des munitions pour l'expansion de l'IA ;
À long terme, la clé dépendra de la capacité de ces investissements massifs à se transformer en retours commerciaux substantiels dans un délai raisonnable.
Comme l'ont souligné les observateurs du marché : "La première moitié de la course à l'IA se joue sur qui a le plus d'argent et la plus grande puissance de calcul ; la seconde moitié, sur qui peut retenir les véritables experts en IA." BlockInfinity Research Revue de marché · 7/8 : Le faible rapport sur l'emploi non agricole n'a clairement pas déclenché de risk-on, la tendance claire est désormais sur les métaux précieux et non sur les cryptos
🌍 Environnement macro
L'emploi non agricole américain de juillet a diminué de 23 000 (attente de croissance positive), première baisse depuis février ; le taux de chômage est tombé à 4,1 %, son plus bas niveau depuis juin 2025. Les contrats à terme sur les taux indiquent toujours une hausse des taux d'environ 28 points de base en décembre (32 points de base avant le rapport) — ce cycle reste dominé par l'inflation et la hausse des taux, un emploi faible ne s'est pas traduit par des anticipations de baisse des taux. L'or continue d'atteindre de nouveaux sommets à 4 342 $ (+2,4 %), l'argent à 63,4 $ (+3,5 %), avec une double explosion des attributs de valeur refuge et d'anti-inflation. Les contrats à terme sur le Dow Jones à 54 076 (+0,12 %) ; les actions européennes clôturent en hausse généralisée (DAX +0,63 %, FTSE 100 +0,33 %). Trump a clairement déclaré que l'AI est plus importante que le pétrole, « qui gagne l'AI gagne tout ».
🛢️ Situation internationale
Le bras de fer Iran-Détroit d'Hormuz se poursuit (le maire de Téhéran : pas de levée des sanctions ni de compensation, pas de passage du détroit) ; l'armée russe a touché deux cargos en mer Noire. Huaxia a abaissé ses prévisions pour le Brent : prix moyen Q3 à 80 $, Q4 à 70 $, 2027 à 65 $ ; WTI à 78,4 $ (+0,7 %). Chine : assouplissement des restrictions immobilières à Pékin (réduction à 1 an de la durée de cotisation sociale pour les non-résidents) ; les actions A-shares se renforcent (Shanghai 3940 +1,0 % / CSI 300 +0,9 %), la chaîne des semi-conducteurs A-shares est forte (Lankee +3,4 %).
📊 Analyse technique Crypto (multi-périodes)
$BTC 64 921 $ (+0,5 %) : MACD journalier +78 en hausse continue, au-dessus de la bande supérieure de Bollinger, biais haussier ; RSI 61,8 sur 4H en tendance haussière ; 15m en correction baissière.
ETH 1 918 $ (+0,4 %) : tendance haussière sur 1H, biais haussier RSI 62,6 sur 4H, MACD journalier légèrement négatif en reprise, tendance haussière.
SOL 73,9 $ (+0,9 %) : biais baissier journalier RSI 46,6, la jambe la plus faible.
📉 Dérivés
En 24h, liquidations short BTC 30,3 M$ contre liquidations long 7,8 M$ (short squeeze environ 4 fois plus), liquidations short ETH 23,3 M$ — structure de short squeeze qui se poursuit. Taux modérément positifs : BTC +0,0063 %/8h, ETH +0,0036 %, SOL +0,01 % (pas d'extrêmes). Variation de l'open interest modérée, volume très faible (marché calme de vacances).
🎯 Points clés BTC
Escompte spot −0,088 % / −56 $ (biais vendeur institutionnel). Indice peur/avidité 26 (peur) ; DVOL 46. Max Pain : 8/8 = 65 000 (PCR 0,94), 8/9-8/10 = 64 500 — attraction magnétique proche du prix actuel, primes d'options induisant à la fois des pièges haussiers et baissiers.
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📊 Mise à jour intrajournalière (Californie 12:10 PT)
BTC 64 780 $ (+0,56 %) — oscillation magnétique autour de 64K. MACD journalier en croisement doré, au-dessus des MA20/50, biais haussier, mais les bandes de Bollinger 4H/1H se resserrent = changement de tendance imminent. Intervalle 62,2K↓ / 66,9K↑, pas de direction avant rupture.
ETH 1 911 $ (+0,21 %) — maintien au-dessus des MA20/50, biais haussier 4H, léger croisement mort 1H. SOL reste la jambe la plus faible.
Escompte spot −0,08 % / −52 $, pas de reprise sur le marché américain ; divergence persistante entre cryptos, actions américaines à nouveaux sommets et forte hausse de l'or, « suit la baisse mais pas la hausse ».
🇺🇸 Actions américaines / Valeurs refuge (marché américain en cours)
S&P 7 749 (+0,5 %, zone record) | Nasdaq 26 637 (+1,09 %) | Dow Jones 54 010 (+0,23 %) | Semi-conducteurs SOX +2,48 % fort. Mais le secteur du stockage est le plus faible : SNDK −4,2 % / SK Hynix −4,3 % / MU −2,1 % (troisième jour de baisse consécutive, purge des valorisations). L'or continue d'atteindre un nouveau sommet à 4 395 $ (+2,2 %), l'argent à 63,5 $ (+3,1 %) — la tendance claire est dans les métaux précieux. WTI 78,2 $ (+1,2 %) | VIX 14,87 (−1,9 %, calme à bas niveau).
📰 Informations clés
Le Sénat américain a adopté à 86 contre 11 un projet de loi sur les sanctions énergétiques contre la Russie (transmis à la Chambre) + 13 entités iraniennes sanctionnées → soutien au prix du pétrole. Confirmation de Matsumoto comme nouveau directeur du BLS par le Sénat (51–47), remplaçant l'ancien limogé par Trump l'an dernier pour faibles données d'emploi — la crédibilité des données est au centre des débats, mais les contrats à terme sur les taux tablent toujours sur une hausse en décembre. Musk : la récupération du 13e vol de Starship n'est pas optimiste ; Grok Build progresse.
🧭 Analyse globale
Le faible rapport sur l'emploi non agricole n'a pas déclenché de risk-on crypto : l'or atteint de nouveaux sommets, BTC ne progresse que légèrement, la divergence « suit la baisse mais pas la hausse » se poursuit cette semaine, échec simultané du risk-on et de la valeur refuge. Structure en oscillation entre 63K et 66K, Max Pain à 65K attire et soutient par short squeeze, mais pas de confirmation de tendance au niveau journalier.
👉 Pas de mouvement unilatéral clair en crypto, pas de position sans cassure journalière (au-dessus de 65,4–66K → confirmation d'achat / en dessous de 62,2–63K → passage en vente) ; éviter de prendre des positions au milieu de la fourchette, éviter d'être lavé dans la zone d'attraction magnétique ; pour les impatients, privilégier des positions légères et des stops larges.
👉 La tendance claire est sur l'or/l'argent, pas sur les cryptos ni le stockage ; l'or a la dynamique la plus forte, prendre des profits par paliers, éviter de courir après les sommets.
👉 Le secteur stockage/semiconducteurs en baisse pour le troisième jour consécutif (SNDK −4 % / SK Hynix −5 % / MU −2 %), purge des valorisations la plus faible du secteur — éviter de shorter à mi-chemin ou de tenter des coups risqués, privilégier des positions tactiques légères des deux côtés.
⚠️ Risques
L'IPC américain la semaine prochaine (clé du paradigme inflationniste) ; risque géopolitique croissant dans le détroit d'Hormuz ; poursuite de la correction du secteur stockage vs divergence avec la chaîne de stockage A-shares ; rebond par short squeeze sans volume de suivi risque d'être piégé, éviter une approche orientée résultats.
BlockInfinity Research · Propulsé par Wesley
Données en temps réel, non conseil en investissement $SNDK $SPCX $BICO
#非农意外转负，CPI成加息关键 #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？
Incroyable ! Cette semaine, le trading d'actions a oscillé entre chute libre et envolée, les secteurs des puces, du stockage et de l'aérospatial se sont complètement séparés.
Les vétérans du marché américain ont littéralement forgé un cœur d'acier cette semaine.
Commençons par le secteur du stockage, représenté par SanDisk, qui a gâché une main gagnante.
Les résultats financiers étaient excellents, l'entreprise a directement investi 14 milliards dans un rachat d'actions, un signe clair de soutien au cours.
Mais comme le dit le vieux dicton boursier : une bonne nouvelle déjà prise en compte est une mauvaise nouvelle.
Le cours avait grimpé en flèche, les gros investisseurs ont profité de cette bonne nouvelle pour vendre massivement.
À côté, SK Hynix en Corée continue de tirer le secteur vers le bas, sans arrêt, et les rumeurs selon lesquelles Nvidia réduirait la mémoire vidéo ont jeté un froid sur le secteur du stockage.
SanDisk a brutalement chuté de son sommet, oscillant à bas niveau, les acheteurs à bas prix se sont fait piéger, les vendeurs à découvert ont profité, ceux qui sont entrés ont été pris entre deux feux.
De l'autre côté, les actions aérospatiales et des fusées ont suivi une trajectoire complètement inverse.
Elles étaient auparavant sous pression à cause d'importantes levées de restrictions et de coûts élevés, tout le monde pensait que ces titres étaient condamnés.
Mais une fois ces mauvaises nouvelles digérées, la panique s'est calmée, il n'y avait plus de pression à la vente, et avec le soutien des coopérations dans les usines d'IA et des commandes militaires, elles ont littéralement décollé à contre-courant.
Le marché global baissait, elles montaient, le stockage s'effondrait, elles brillaient seules, créant un mouvement indépendant parfait.
On pensait que la tendance était établie, mais hier soir, les chiffres de l'emploi non agricole ont explosé comme une bombe.
Les données d'emploi américaines ont été décevantes, le dollar a chuté brutalement, le marché parie sur une politique monétaire plus accommodante de la Fed.
Le vent a tourné instantanément, le stockage, qui avait beaucoup souffert, a commencé à se redresser, et les actions aérospatiales ont continué leur ascension.
Ceux qui sont lourdement investis dans le stockage : ils étaient stressés il y a quelques jours, mais ont pu souffler après les chiffres de l'emploi.
Ceux qui ont misé sur l'aérospatial : ils ont gagné sans effort, ravis.
Ceux qui ont fait du trading à court terme en alternant : ils ont pris des coups de chaque côté, n'ont rien gagné, et leur tension est montée en flèche.
Je conseille à tous de ne pas s'entêter sur une tendance unilatérale, la divergence sectorielle est trop extrême, ne misez pas lourdement sur la grande tendance des chiffres de l'emploi, gérez prudemment vos positions, ne tentez pas de deviner la direction, suivez simplement la tendance.$BEAT Le contrôle du marché par le gros investisseur est très fort 👍
Le spot oscille autour de 2 depuis longtemps pour écouler les positions
Si le rebond dépasse 3, beaucoup de positions bloquées vont se précipiter pour vendre et fuir (c’est pourquoi le gros investisseur ne fait pas de mouvements brusques), mais actuellement il écoule autour de 2, donnant de l’espoir aux positions bloquées, qui ne se précipitent donc pas à fuir
Si le volume augmente et que le prix chute brutalement, et que le gros investisseur n’a pas encore vendu beaucoup de ses positions, il risque de se piéger lui-même, ce qui n’est pas rentable
Scénario prévu :
Le gros investisseur va continuer à contrôler le marché autour de 2 pendant longtemps, au moins pour écouler la majeure partie de ses positions spot
Enfin, il va ouvrir des positions courtes sur les contrats à terme et massivement vendre sur le spot de manière concentrée, provoquant une chute brutale sur les contrats à terme, où il réalisera des profits pour compenser les pertes sur le spot
Au final, le token est destiné à tendre vers zéro
En attente de validation du scénario $GIGGLE 从昨天下午到现在，一直在稳步的向上增长。 今天早上，$GIGGLE 甚至已经摸到了我的成本价。 我是在比较早的一个时间抄底的，所以现在大家进去其实也并不是很晚，至少成本价是比我低的。 我个人认为，这个币短期是能够继续上涨的。 因为我在分析它的数据的时候，发现有很多人在这两天做多，而且资金的体量相当的大。 —————————————————— 我们看一下它的合约数据。 我们可以发现，在昨天晚上八点钟的时候，它的合约多空比是有一次迅猛上涨的，对应的合约持仓量是在下跌。 但是，紧接着，它的合约持仓量又攀升上来了。 我个人推断，昨天晚上应该是有很多的空头彻底止盈了，同时应该还有一部分的多头开始进场。 这些多头一开始应该只是初步开设了仓位，之后再逐步的加仓。 我个人认为，它们可能是用了时间加权委托，因为可能资金的体量比较大。 我们再看一下它长一点的合约数据。 可以发现，在7月27号的时候，它的合约多空比也有一次不小的上涨。 我们看一下对应的K线。 可以发现，在三天后的7月30日，这个币就迎来了一次大暴涨。 我个人认为，这个币现在多进去不是一件坏事。 而且，这个币还是相对比较有意义Elon Musk a trop d'argent, il veut distribuer des enveloppes rouges, pourquoi ne pas les accepter ?
Franchement, la tendance de $SPCX m'a fait rire.
Le 6 août, 911,5 millions d'actions seront débloquées, la plus grande levée de restrictions sur actions de l'histoire, tout le monde attend un effondrement.
Et le résultat ? Deux jours après le déblocage, une hausse de 23 %, la capitalisation boursière a explosé de plus de 320 milliards de dollars.
Vendredi, le cours de l'action a bondi de près de 16 %, à 133,11 dollars, à un pas seulement du prix d'introduction en bourse de 135 dollars.
Les actions en circulation sont passées de 639 millions à 1,55 milliard, plus du double, l'offre a doublé, mais le prix a explosé, qui aurait pu écrire ce scénario ?
Apparemment, seul Elon Musk !
Cette forte hausse est essentiellement due à « la chute des mauvaises nouvelles + le rachat des positions courtes ».
Avant le déblocage, les positions courtes représentaient plus de 36 % des actions en circulation, avec des gains latents pour les vendeurs à découvert dépassant 9 milliards de dollars.
Après le déblocage, le flottant a explosé, la proportion de positions courtes a chuté brutalement à 16 %.
Plus de 250 millions d'actions vendues à découvert ont été forcées d'être rachetées, ce qui a directement fait monter le prix.
Le volume des options vendredi a atteint 2,24 millions de contrats, avec 1,3 million d'options d'achat, un record historique.
Ce n'est pas une découverte de valeur, c'est une panique des vendeurs à découvert.
Le plus gros orage est encore à venir !
Le 20 août, environ 319 millions d'actions seront débloquées, puis 319 millions de plus le 9 septembre, et au 8 décembre environ 40 % du flottant sera libéré.
Les 60 % des actions d'Elon Musk ne seront débloquées qu'à la mi-2027.
Au deuxième trimestre, l'activité IA de SpaceX est toujours déficitaire de 1,257 milliard de dollars, avec des dépenses d'investissement atteignant 18,369 milliards de dollars.
Une entreprise qui brûle de l'argent en continu, avec une capitalisation de 1,68 trillion de dollars, combien de temps ce prix peut-il tenir ?
Stratégie : vendre à découvert à 132 dollars, premier objectif 115, deuxième objectif 100.
Le rebond dû au rachat des positions courtes reste un rebond, pas un retournement.
$BTC
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#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？ « Parler sans rien dire, parler dur quand il n'y a rien à dire »
Il faut dire ce qu'il faut dire ! Analyse de la structure du marché crypto après la publication des données non agricoles
Après la publication des données non agricoles, le marché global penche vers une consolidation en mode attente, le BTC évoluant essentiellement en latéral autour de 64500 sur 24 heures. Le taux de financement des contrats reste modérément positif, le volume des positions ouvertes stagne à un niveau bas, ce qui montre clairement que les haussiers ne profitent pas de l'occasion pour augmenter leur effet de levier, et les baissiers n'adoptent pas non plus de réduction panique de leurs positions, le marché oscillant principalement avec un volume réduit.
Les données de liquidation montrent toujours que les pertes sont plus importantes du côté des vendeurs à découvert, le marché ayant une tendance intrinsèque à forcer les positions courtes, mais malheureusement le volume des transactions est insuffisant pour soutenir une tendance haussière unilatérale. De plus, le prix sur Coinbase est légèrement décoté par rapport à Binance, ce qui indique que les fonds locaux américains ne manifestent pas d'intention d'entrer massivement sur le marché.
En résumé : les données macro non agricoles ont créé des conditions favorables, mais le marché n'a pas choisi de direction claire à la hausse ou à la baisse, tout le monde attendant la prochaine vague de catalyseurs macroéconomiques. Il faut surtout surveiller la logique des positions et des volumes, sans se laisser induire en erreur par les fluctuations à court terme d'une seule bougie K. #非农意外转负，CPI成加息关键 #CLARITY投票或延至9月，伦理分歧未解 Aave V4 attire des dépôts depuis son lancement sur le réseau principal Ethereum en mars de cette année.
Début août, les dépôts sur V4 ont dépassé 350 millions de dollars, avec une augmentation de 100 millions au cours des 30 derniers jours.
Le déploiement V3 sur Monad a également attiré plus de 500 millions de dollars de dépôts et 215 millions de prêts actifs.
La valeur totale verrouillée du protocole approche les 14,5 milliards de dollars, représentant environ 60 % du marché des prêts DeFi.
Les dépôts cumulés historiques atteignent 3,46 billions de dollars, avec des emprunts cumulés dépassant 1 billion.
Le 7 août, une adresse liée à Amber Group a retiré des actifs d'une valeur de 9,97 millions de dollars d'une plateforme d'échange, incluant 28 262 AAVE d'une valeur de 2,52 millions de dollars. Ce n'est pas un gros retrait, mais la direction est un retrait, pas un dépôt — un retrait signifie généralement qu'il n'y a pas d'intention de vendre à court terme.
Le même jour, l'Aave DAO discutait d'une proposition de nettoyage — la fermeture des déploiements à faible utilisation sur six chaînes : Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium et Aptos, impliquant environ 98 millions de dollars de dépôts. C'est un signe de maturité du protocole — ne plus disperser les efforts partout, mais se concentrer sur les marchés clés et la mise à niveau V4. $AAVE 《Ne pas parler quand on a quelque chose à dire, parler quand on n'a rien à dire》
#Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？
1. Valeur stratégique de la coopération
Le principal avantage de cette coopération réside dans l'interconnexion des utilisateurs : Robinhood compte 25 millions d'utilisateurs actifs mensuels, étant la principale plateforme d'investissement de détail aux États-Unis, et Uniswap, en tant qu'AMM par défaut sur la chaîne L2 de cette plateforme, peut amener un grand nombre d'investisseurs traditionnels dans la course DeFi.
Les données sont très impressionnantes : rien qu'en juillet 2026, plus de 340 000 nouveaux tokens ont été lancés sur Robinhood Chain ; les frais générés par cette chaîne représentent près de la moitié des revenus hebdomadaires du protocole Uniswap, avec un volume de revenus trois fois supérieur à celui du réseau principal Ethereum.
2. Controverse sur les frais communautaires
De nombreux utilisateurs remettent en question la politique tarifaire : pour un volume de transactions similaire d'un million, la part des créateurs sur d'autres plateformes est d'environ 6 000 dollars, alors que Pools.trade ne verse que 500 dollars. Le fondateur Hayden Adams a répondu : des frais apparemment élevés ne signifient pas une exploitation des traders, car combinés à un taux de 0,25 % et un mécanisme de réinvestissement automatique, ils favorisent en réalité la stabilité à long terme de la liquidité des tokens.
3. Impact positif sur UNI
Après l'annonce, UNI a rebondi de 7 % depuis son point bas intrajournalier. L'adoption de la proposition de gouvernance numéro 100 est un avantage à long terme : une partie des revenus du protocole est dirigée vers un contrat intelligent, qui rachète automatiquement UNI sur le marché secondaire pour les brûler définitivement ; les revenus journaliers du protocole sont passés de 114 000 dollars à plus de 325 000 dollars.
Aujourd'hui, UNI n'est plus seulement un token de gouvernance, mais bénéficie d'un flux de trésorerie réel et d'une déflation par destruction, ce qui fait évoluer complètement sa logique de valeur. $UNI #非农意外转负，CPI成加息关键 Le 8 août, une grosse transaction est apparue sur la blockchain — une adresse de baleine a transféré 33 000 ETH vers une plateforme d'échange, d'une valeur de 63 millions de dollars.
Cette adresse avait reçu 33 000 ETH le 25 juillet à un prix moyen de 1 860 dollars, perdant environ 3 % à 4 % en deux semaines, choisissant de couper ses pertes et de sortir.
Au même moment, les portefeuilles détenant entre 10 000 et 100 000 ETH ont diminué d'environ 80 000 ETH nets au cours de la semaine passée. Les petits investisseurs et les portefeuilles moyens ont en revanche augmenté leurs positions, les portefeuilles détenant entre 100 et 1 000 ETH ayant augmenté d'environ 30 000 ETH. Auparavant, ce sont les baleines qui achetaient et les petits investisseurs qui vendaient, maintenant la tendance s'inverse — certains coupent leurs pertes et sortent, d'autres prennent le relais.
Ce qui mérite encore plus d'attention, c'est une baleine sur Hyperliquid qui a ouvert une position courte avec un effet de levier de 5x à 1 856 dollars, avec une position de 11,5 millions de dollars, prix de liquidation à 1 947 dollars. Si le prix du deuxième plus grand token atteint environ 1 950 dollars, cette position courte sera liquidée. Au-dessus de 1 950 dollars, environ 528 millions de dollars de positions courtes attendent d'être liquidées. Les deux camps ont misé gros autour de 1 950 dollars, une fois la direction claire, le gagnant raflera tout. Avant le CPI du 12 août, il y a de fortes chances que le marché continue de fluctuer dans cette fourchette. $BTC $ETH Le 8 août, le projet EIP-8361 est toujours en débat.
Le fondateur d'Aave, Stani Kulechov, s'y oppose publiquement, affirmant que si les récompenses de staking tombent à zéro, le récit des « actifs générateurs d'intérêts » d'Ethereum s'effondrerait.
Mais le PDG d'EtherFi, Mike Silagadze, est également contre, pour une raison différente de celle de Stani — il dit que c'est au protocole lui-même de décider s'il doit brûler ou non, et non de manière obligatoire. La communauté Ethereum est divisée en trois camps : les partisans de la destruction, les partisans de la liberté, et les opposants.
La proposition est encore en phase de discussion, loin d'être mise en œuvre.
Ce qui est intéressant, c'est que le marché n'a pas encore commencé à intégrer cette question dans les prix. Le deuxième token autour de 1 900 n'a montré aucune volatilité supplémentaire à cause de l'EIP-8361. Cela montre que le marché est encore en attente, attendant que quelqu'un agisse en premier.
Concernant la mise à jour Glamsterdam, le réseau de test Sepolia a déjà été activé le 3 août, avec pour objectif le 16 septembre pour le réseau principal. Le plafond de gas est passé de 60 millions à 200 millions, et les frais de couche de base devraient baisser de 78,6 %. Le côté technique avance, mais toute l'attention du marché est tournée vers l'IPC du 12 août. Si le deuxième token ne tient pas au-dessus de 1 950, il faudra continuer à attendre, et s'il casse 1 850, il faudra sortir pour observer. On attend la direction après la publication de l'IPC. $ETH Le deuxième coin oscille aujourd'hui autour de 1 917.
Par rapport à la semaine dernière, il n'a pratiquement pas bougé.
Quand le premier coin monte, le deuxième ne suit pas beaucoup, mais quand le premier coin baisse, le deuxième baisse aussi.
La part de marché du Bitcoin est déjà descendue à 59,01 %. La capitalisation totale des altcoins est de 904,8 milliards, mais l'argent est essentiellement concentré sur le premier coin.
La part de marché du deuxième coin est de 10,48 %, presque inchangée. Le volume des dérivés diminue également, les fonds à court terme se retirent, personne ne veut miser lourd à 1 900.
Un signal à surveiller est que le volume des stablecoins a augmenté de 4,52 %. L'argent sort des actifs volatils pour se convertir en stablecoins, attendant sur la touche. Le deuxième coin est stable autour de 1 900 depuis une semaine, ce n'est pas une phase d'accumulation, c'est une attente de direction. Avant le CPI du 12 août, il est très probable qu'il continue à osciller entre 1 850 et 1 950. S'il ne dépasse pas 1 950, il faudra continuer à attendre, s'il casse 1 850, il faudra sortir pour observer. $ETH L'emploi non agricole a diminué de 100 000, mais BTC n'a augmenté que de 0,9 % : ce qui limite vraiment le marché, ce ne sont pas les taux d'intérêt
Hier soir, les États-Unis ont publié un rapport sur l'emploi bien plus faible que prévu.
Le marché s'attendait initialement à une augmentation d'environ 85 000 emplois non agricoles en juillet.
Le résultat final n'est pas une augmentation, mais une diminution de 23 000 emplois.
L'écart entre les prévisions et la réalité dépasse les 100 000.
Plus important encore, les données d'emploi de mai et juin ont été révisées à la baisse de 103 000 emplois. Le marché de l'emploi, qui semblait stable auparavant, est soudainement devenu fragile après cette correction.
Selon le scénario habituel des dernières années, cela aurait dû être une très bonne nouvelle pour les actifs à risque.
Un affaiblissement de l'emploi signifie une pression moindre pour que la Fed maintienne des taux élevés ; les attentes de baisse des taux augmentent, les rendements obligataires baissent, le coût du capital diminue, et les actions technologiques ainsi que les actifs cryptographiques devraient tous augmenter.
Le marché boursier américain a effectivement évolué ainsi.
Le S&P 500 a augmenté d'environ 0,6 %, le Nasdaq d'environ 1,3 %, atteignant ou approchant des sommets historiques.
Mais la réaction de BTC n'a pas été aussi forte qu'on l'imaginait.
Ce matin, BTC se situe autour de 64 800 dollars, en hausse d'environ 0,91 % sur 24 heures ; ETH a augmenté d'environ 0,62 % ; SOL d'environ 1,46 %.
La capitalisation totale du marché crypto a augmenté de 0,64 %, avec un volume de transactions en hausse de 9,17 %.
La hausse est réelle.
Mais comparée à un chiffre aussi important qu'une baisse de l'emploi non agricole, elle semble très modérée.
Pourquoi une surprise de données aussi énorme ne se traduit-elle que par une hausse de moins de 1 % pour BTC ?
Mon analyse est la suivante :
Un emploi faible résout la question de savoir si la liquidité va continuer à se resserrer, mais ne répond pas à la question de savoir pourquoi de nouveaux fonds achèteraient maintenant du Bitcoin.
Ce sont deux questions complètement différentes.
La liquidité macroéconomique détermine s'il y a de l'argent disponible sur le marché.
Le récit détermine où cet argent va aller.
La structure des positions détermine à quelle vitesse le prix peut augmenter une fois que l'argent arrive.
Les données d'emploi d'hier soir n'ont amélioré que le premier point.
Elles ont convaincu le marché que la probabilité d'un resserrement supplémentaire de la Fed diminue, et que la possibilité d'un assouplissement futur augmente.
Mais les attentes de baisse des taux ne signifient pas que l'argent va forcément affluer dans le marché crypto.
Le marché boursier américain bénéficie actuellement de l'IA, des bénéfices des entreprises et des nouveaux sommets des indices comme raisons d'attirer des fonds ; l'or profite du ralentissement économique et de la logique de refuge ; les obligations bénéficient directement de la baisse des taux.
En comparaison, BTC manque actuellement d'un récit natif crypto suffisamment fort, nouveau et capable de mobiliser immédiatement des fonds externes.
Les ETF continuent d'attirer des flux, mais selon les données d'OKX, les flux nets entrants des ETF BTC lors de la dernière séance s'élèvent à environ 4 millions de dollars, et environ 187 millions de dollars sur les 30 derniers jours.
Ces fonds peuvent soutenir le prix, mais ne suffisent pas encore à déclencher une hausse incontrôlée.
Par conséquent, je pense que le marché ne négocie pas actuellement un "redémarrage immédiat d'un grand marché haussier", mais plutôt une "diminution temporaire du pire risque de liquidité".
Cela ressemble plus à une élévation du plancher des prix qu'à une ouverture directe du plafond des prix.
Un emploi faible a aussi un autre aspect.
Si l'emploi ne ralentit que modérément, c'est une bonne nouvelle pour une baisse des taux.
Mais si l'emploi continue de diminuer, les recrutements des entreprises, les revenus des ménages et la capacité de consommation seront affectés, et cela passera d'un "signal de baisse des taux" à une "alerte de récession".
La raison pour laquelle les données d'hier soir n'ont pas enthousiasmé tous les actifs à risque est que le marché ne peut pas encore déterminer s'il s'agit d'une fluctuation à court terme ou si l'économie franchit un point critique.
Le taux de chômage reste à 4,1 %, sans détérioration évidente.
Mais le taux de participation à la population active est tombé à 61,4 %, l'emploi dans le secteur financier a diminué de 121 000 depuis le pic récent de mai 2025, et les données de mai et juin ont été fortement révisées à la baisse.
C'est un rapport dont la structure interne est plus faible que le taux de chômage apparent.
Le marché se trouve donc dans une position très délicate :
Les données sont suffisamment faibles pour augmenter les attentes d'assouplissement ;
Mais elles peuvent aussi être assez faibles pour que les fonds commencent à s'inquiéter de l'économie elle-même.
Dans cette phase, le marché est plus susceptible d'osciller que de monter en flèche.
Au moment de la publication des données, on négocie la baisse des taux, le prix monte ;
Puis, après la hausse, on commence à parler de récession, et les fonds prennent leurs bénéfices ;
La prochaine donnée sur l'inflation sort, et on réévalue si la Fed a vraiment de la marge pour assouplir.
D'un point de vue structurel, je ne définirais pas encore aujourd'hui comme le début d'une saison altcoin.
La dominance de BTC reste à 56,7 %, ETH et SOL ont augmenté, mais les performances de XRP, ADA, HYPE et autres sont divergentes. Les fonds ne se diffusent pas largement, ils revalorisent surtout les attentes sur les taux.
Ce qu'il faut vraiment observer, ce n'est pas si BTC peut temporairement dépasser 65 000 dollars, mais trois signaux à suivre :
Premièrement, les flux nets entrants des ETF peuvent-ils passer de quelques millions à un montant plus important et se maintenir plusieurs jours d'affilée ;
Deuxièmement, après la sortie de BTC de sa fourchette, le volume des transactions peut-il augmenter en même temps, au lieu de retomber après un pic ;
Troisièmement, ETH et les altcoins majeurs peuvent-ils continuer à surperformer BTC, pour que la hausse s'étende vraiment.
Si ces trois conditions sont réunies, un emploi faible pourrait passer d'un simple avantage macroéconomique à un carburant pour une nouvelle phase haussière.
Sinon, cela risque de n'avoir fait qu'élever le plancher du marché sans changer la structure de la consolidation.
Ma conclusion actuelle est la suivante :
Une baisse de 23 000 emplois ne signifie pas que BTC doit exploser à la hausse.
Cela signifie seulement que le plafond des taux d'intérêt qui pèse sur le marché s'assouplit.
Mais pour vraiment ouvrir un espace de hausse, le marché crypto a encore besoin de son propre récit, de flux de capitaux continus et d'une structure de positions plus saine.
L'environnement macro peut passer l'allumette.
Mais le marché doit lui-même être prêt avec le carburant.
Pensez-vous que cette baisse de l'emploi non agricole est un "signal de baisse des taux" ou qu'elle commence déjà à devenir une "alerte de récession" ?Les baleines achètent.
Les adresses de portefeuilles détenant entre 10 000 et 100 000 ETH ont augmenté leur position nette de 130 000 ETH la semaine dernière.
Plus impressionnant, une adresse 0x2684 a commencé à accumuler depuis le 30 juin à un prix moyen de 1 777 dollars, achetant au total 79 216 ETH pour 140 millions de dollars.
Un autre gros acheteur OTC a acheté 37 000 ETH à Galaxy Digital ces deux dernières semaines, pour une valeur de 71,1 millions de dollars.
Mais les petits investisseurs vendent. Les portefeuilles détenant entre 1 000 et 10 000 ETH ont réduit de 230 000 ETH, et ceux entre 100 et 1 000 ETH ont diminué de 130 000 ETH.
Ensemble, ces deux groupes ont vendu 360 000 ETH, tandis que les baleines n’en ont acheté que 130 000.
La sortie nette d’ETH des exchanges continue, mais elle est passée de -34 000 ETH à la mi-juillet à -4 000 ETH. La pression d’achat faiblit.
L’indicateur SOPR oscille entre 0,98 et 1,01, la plupart des gens sortent près de leur prix de revient, personne ne veut attendre de revenir à l’équilibre. $ETH C'est peut-être l'un des éléments expliquant la faillite de nombreuses petites plateformes en marché baissier.
À première vue, ce graphique montre que « le volume des contrats à terme CEX est tombé à un plus bas de 31 mois, avec environ 4 000 milliards de dollars en juillet ».
Mais ce qui mérite vraiment l'attention, ce n'est pas seulement le refroidissement du marché, mais le fait que « le volume des transactions se concentre de plus en plus vers les leaders ».
Avant, les petites plateformes faisaient face principalement à Binance, OKX, Bybit, ces grandes plateformes qui leur volaient des utilisateurs.
Aujourd'hui, la situation est plus difficile, car d'un autre côté, des DEX perpétuels comme Hyperliquid grignotent rapidement la demande de trading de contrats.
En clair, les CEX petits et moyens sont maintenant pris en tenaille : les grands CEX en haut attirent les fonds grâce à leur profondeur, liquidité et marque, tandis que les DEX en bas attirent les traders à haute fréquence grâce à la transparence on-chain, l'auto-custodie et de nouvelles fonctionnalités.
Cela est en fait fatal pour beaucoup de petites plateformes. Car nombre d'entre elles ne gagnent vraiment de l'argent ni sur le spot, mais sur les frais générés par les utilisateurs qui ouvrent sans cesse des contrats, augmentent leur levier et clôturent leurs positions.
Quand le marché est chaud, tout le monde peut en tirer un peu ; mais une fois que le volume des contrats à terme est passé du pic de 10 000 milliards de dollars à 4 000 milliards, le gâteau rétrécit, et les premiers à être évincés sont souvent ces « petites plateformes qui manquent de profondeur, d'utilisateurs et ne peuvent retenir les teneurs de marché ».
BitMEX est un exemple très intéressant. Il fut autrefois la plateforme emblématique des contrats perpétuels, mais il n'a même pas pu garder son marché de prédilection, allant jusqu'à promouvoir sur son site officiel des produits liés à Hyperliquid.
Cette image montre en fait que l'industrie change : « avant, les grandes plateformes mangeaient les petites, maintenant ce sont les « grands CEX + grands DEX » qui mangent la couche intermédiaire. »
#交易之声：你的经验值得被听到
#新手必看：这里有你需要的一切 Le réseau de test Sepolia de la mise à niveau Glamsterdam a été activé le 3 août.
Le déploiement sur le réseau principal est prévu autour du 16 septembre. Le plafond du gas est passé de 60 millions à 200 millions, les frais de la couche de base devraient diminuer de 78,6 %.
Les opportunités de manipulation liées au MEV devraient diminuer jusqu'à 70 %.
C'est la plus grande modification de protocole d'Ethereum depuis The Merge.
Le prix actuel de l'ETH est autour de 1 917, la technique progresse, les fondamentaux s'améliorent. Mais l'attention du marché est actuellement centrée sur l'IPC et la Réserve fédérale. Une mise à niveau technique a du mal à faire monter le prix seule en marché baissier, il faudra attendre une amélioration du sentiment macroéconomique pour qu'elle prenne le relais. Si 1 950 ne tient pas, il faut continuer à attendre, si 1 850 est cassé, il vaut mieux sortir et observer. Avant que la direction ne soit claire, ne pas surcharger la position, regarder plus et agir moins.
$ETH SNDK : Le rapport financier est bon, mais le cours de l'action trouve la réponse peu impressionnante $SNDK
Le dernier rapport financier de SNDK affiche un chiffre d'affaires d'environ 8,97 milliards de dollars, en hausse de 372 % sur un an, avec un chiffre d'affaires et un bénéfice par action supérieurs aux attentes, mais l'action a chuté de 6,8 % après la publication. C'est là la difficulté des titres à fortes attentes : de bons résultats ne suffisent que pour être acceptables, il faut qu'ils soient suffisamment bons pour que le marché revoie sa valorisation.
Avant le rapport, j'avais simulé une position longue, à l'ouverture j'ai cru que ce serait un festin, mais au final le profit ne suffisait qu'à ajouter un œuf. HBF, les serveurs AI et la pénurie de NAND restent des histoires à long terme, mais à court terme, il faut d'abord voir si le point bas après le rapport peut tenir, à la hausse, il faut récupérer le sommet de la grande bougie baissière pour que les fonds reviennent vraiment. Pensez-vous que c'est une consolidation après la prise de bénéfices, ou que la forte croissance est déjà surévaluée ?
#SNDK #SanDisk #StockageAI
Ce n'est pas un conseil en investissement. 65000 a été touché puis est revenu, le Bitcoin a connu une semaine calme
Le 8 août, le Bitcoin a oscillé autour de 64 900, atteignant un pic à 65 400 dans la journée, avant d'être repoussé.
La semaine touche à sa fin, avec un va-et-vient dans la fourchette 62 000 à 65 000, sans pouvoir vraiment monter ni descendre.
Le déclencheur reste le rapport sur l'emploi non agricole. En juillet, les emplois non agricoles aux États-Unis ont diminué de 23 000, alors que le marché s'attendait à une augmentation entre 80 000 et 85 000. C'est la troisième plus forte baisse mensuelle depuis 2020, avec une révision à la baisse de 37 000 postes pour juin. Le taux de chômage est passé de 4,2 % à 4,1 %. Après la publication des données, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée directement d'un niveau élevé à 66 % sans changement, et le Bitcoin a immédiatement grimpé à 65 200.
Mais le problème est qu'après cette hausse, personne n'a suivi. Vendredi, l'ouverture de Wall Street a vu un pic, puis une lente baisse. Le niveau des 65 000 a été testé au moins quatre fois depuis début août, chaque tentative étant repoussée. Le mouvement actuel est typique d'un "pic suivi d'un repli", un marché impulsé par les données sans poursuite d'achats.
La consolidation dans une fourchette n'est pas un problème en soi, mais quand elle dure plus d'une semaine, la volatilité peut soudainement exploser à un certain point. La direction n'est pas encore claire, mais plus la consolidation dure, plus la rupture sera violente. Les acheteurs et vendeurs attendent tous le CPI du 12 août, qui déterminera vraiment la direction. Avant le CPI, le Bitcoin devrait probablement continuer à osciller entre 63 000 et 65 500. BlackRock a acheté pour 470 millions de dollars de BTC en une semaine, mais le prix ne bouge pas
Du 3 au 6 août, l'ETF Bitcoin au comptant a enregistré quatre jours consécutifs d'entrées nettes, totalisant 763,6 millions de dollars.
Le 6 août, les entrées nettes journalières ont été de 137,6 millions, et le jeudi 7 août, encore 128,69 millions.
Rien que BlackRock IBIT a retiré 7 320 BTC de Coinbase Prime cette semaine, d'une valeur d'environ 478,5 millions de dollars.
Au 8 août, la valeur nette totale des actifs des ETF Bitcoin a atteint 78,77 milliards de dollars.
7,6 milliards injectés en quatre jours, dans n'importe quel marché normal, le prix aurait déjà décollé. Mais le Bitcoin est resté stable cette semaine, oscillant autour de 64 000.
Le problème vient de la prime Coinbase. L'indice de prime Coinbase est négatif depuis environ 80 jours consécutifs. Les achats institutionnels aux États-Unis sont absents, les ETF achètent, mais la demande sur le marché au comptant ne suit pas. Certains entrent via les ETF, d'autres vendent sur le marché au comptant, deux forces qui s'affrontent dans la même fourchette de prix, ce qui bloque le prix.
Les achats des ETF sont compensés par les ventes au comptant. BlackRock achète, mais quelqu'un vend, le prix ne bouge pas. Après la publication des données sur l'emploi vendredi, les ETF continuent d'acheter, mais le Bitcoin est passé de 65 200 à 64 900. L'utilité marginale diminue, les fonds supplémentaires ne font plus bouger le prix. $BTC Les institutions achètent, les petits investisseurs observent, les baleines accumulent discrètement
Cette semaine, un signal vaut plus que le prix lui-même — les baleines accumulent discrètement.
Les données du 8 août montrent que les baleines Bitcoin ont accumulé 38 000 BTC.
38 000 BTC, à 64 000 chacun, cela fait 240 millions de dollars.
Ce n’est pas un achat d’un jour, mais une accumulation continue et dispersée.
Les gros investisseurs achètent lentement, les petits investisseurs observent, les deux agissent différemment au même prix.
Du côté des produits dérivés, l’effet de levier s’amplifie aussi. Pour la semaine se terminant le 7 août, le volume moyen quotidien des contrats à terme Bitcoin a atteint 57,82 milliards de dollars, contre seulement 6,08 milliards pour le spot. Les contrats à terme représentent 7,82 fois le spot, un record historique. Les fonds se concentrent sur le levier, ce qui signifie que les acteurs du marché ne prennent pas de positions sur le marché spot, mais parient sur la direction via les contrats. La demande spot s’affaiblit depuis juin, tandis que la demande sur les contrats à terme continue de croître. Les petits investisseurs n’osent pas acheter sur le spot, mais acceptent de prendre des leviers sur les contrats.
Avant que la direction ne soit claire, plus le levier sur le marché des contrats est élevé, plus la liquidation sera importante une fois la direction confirmée. Si la cassure est à la hausse, les positions short seront lourdement liquidées ; si la cassure est à la baisse, les positions long seront aussi massivement liquidées. Les données de Coinglass montrent que si le BTC tombe en dessous de 61 658, la liquidation cumulée des positions longues sur les principales plateformes atteindra 1,403 milliard de dollars. À l’inverse, si le BTC dépasse 67 994, la liquidation des positions short atteindra 1,216 milliard.
Les données sont là. Avant l’IPC du 12 août, le Bitcoin va probablement continuer à osciller entre 63 000 et 65 500. S’il ne dépasse pas 65 000, il faudra continuer à attendre, s’il casse 63 500, il faudra sortir voir. Avant que la direction ne soit claire, ne prenez pas de positions trop lourdes, observez plus, agissez moins. $BTC « Parler sans rien dire, parler dur quand il n'y a rien »
Les données non agricoles publiées cette fois-ci ont vraiment dépassé les attentes, avec un impact bien plus fort qu'imaginé. Auparavant, je pensais que les données seraient inférieures aux attentes du marché, mais je ne m'attendais pas du tout à ce que les nouvelles créations d'emplois non agricoles deviennent directement négatives. En analysant la structure des données, la contraction actuelle de l'emploi est principalement due à des licenciements massifs dans les départements gouvernementaux américains.
Les anticipations de hausse des taux ont été largement révisées : avant la publication des données, le marché évaluait à 55 % la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en septembre ; après la publication, ce taux a chuté directement à 40 %. À ce stade, le scénario « maintien du taux directeur en septembre » est redevenu la prévision consensuelle du marché, et les attentes de hausse ont été fortement réduites.
La réaction du marché est très claire : l'indice du dollar, les rendements des bons du Trésor américain et le dollar face au yen japonais ont tous baissé ; l'or a profité de cette dynamique pour fortement monter, les indices boursiers américains en préouverture ont gagné près de 1 %, et les classes d'actifs majeures ont toutes bénéficié d'une tendance haussière.
Bien que toute cette logique macroéconomique soit clairement favorable aux actifs risqués et aux métaux précieux, plus le marché progresse de manière unilatérale, plus je ressens une légère inquiétude, comme une petite alerte intérieure. #非农意外转负，CPI成加息关键 $BTC $XAU Acheter la bonne coin, la garder un mois, la voir stagner — alors que $ADA a bondi de près de 20 % en une semaine seulement. C'est le marché actuel : $BTC tourne autour de 64k$, à plus de 48 % de son sommet précédent, mais les flux de capitaux ne sont pas immobiles — ils circulent de manière très sélective. Alors que des memes petits comme $PONS, $WKC, $HEI chauffent, le groupe de la confidentialité $ZEC (+12 %/semaine) et $XMR progressent discrètement ; en revanche $ONDO et le groupe RWA sont en baisse de -10 % sur la semaine, tandis que $XRP, $SUI, $PEPE sont en lutte.
Un point de vue dit que ce sont des flux intelligents qui tournent — les altcoins avec une histoire propre gagnent toujours gros. Mais un autre point de vue considère que la vague $ZEC, $ADA n'est qu'un déplacement à court terme dans un marché peu liquide : tant que $BTC ne dépasse pas son sommet, les altcoins auront du mal à avoir une vague forte et durable.
Selon moi, ce qui importe ce n'est pas le prix, mais les flux qui se réfugient dans les groupes défensifs — la confidentialité et même les tokens or comme $XAUT qui augmentent de 7 %/semaine. C'est un état d'esprit risk-off, pas une altseason. Il se peut que l'altseason ne disparaisse pas, mais soit fragmentée en vagues par secteurs — ceux qui choisissent le bon groupe gagnent, ceux qui gardent des coins "bons" en attendant une vague générale attendent toujours.
Si vous ne pouvez garder qu'une seule coin jusqu'à la fin du mois, vous
#FedHawksVsWeakJobs $MSTR
$CRCL
$COIN
$
Alors que le marché des cryptomonnaies entre dans une phase de bear market profond, voyons quelles actions liées aux cryptos valent la peine d'être envisagées.
Les actions crypto se résument essentiellement à quelques-unes : MSTR, HOOD, COIN, CRCL.
Avant de discuter des actions crypto, il faut d'abord examiner la position actuelle des cryptomonnaies.
Le Bitcoin a atteint un sommet historique d'environ 126 000 en octobre 2025, il est actuellement autour de 63 000, soit une correction d'environ 50%.
Lors des deux cycles baissiers complets de 2018 et 2022, la baisse maximale du Bitcoin était d'environ 84% et 77% respectivement. Bien que le cycle actuel soit clairement en phase de correction, on ne peut pas encore affirmer que le creux final est atteint.
Personnellement, je pense que le niveau plancher extrême du Bitcoin serait à 49 000 ; si ce niveau n'est pas atteint, on devrait au moins voir 55 000.
Ainsi, la phase de désendettement en milieu et fin de cycle post-bull run est en cours, mais on ne peut pas confirmer le creux final uniquement sur une correction de 50%.
En tant qu'actions avec une plus grande flexibilité pendant le bull run, il est donc très pertinent de discuter de leur positionnement maintenant.
1️⃣ $MSTR
Pas besoin d'en dire beaucoup, c'est un actif à effet de levier 2X sur le Bitcoin.
MSTR a déjà commencé à vendre ses bitcoins, donc son "bouclier" est brisé, mais cela garantit aussi le paiement des intérêts sur ses actions préférentielles STRC, donc le cours ne s'effondrera pas en spirale.
La hausse de MSTR sera très spectaculaire au sommet du bull market, pouvant même atteindre 3X la hausse du Bitcoin.
En effet, les fluctuations de MSTR représentent une prime émotionnelle lors de phases de panique extrême ou de FOMO intense.
En revanche, au début du bull market, MSTR pourrait ne pas bien performer, avec une amplitude de variation estimée entre 1X et 1,5X celle du Bitcoin.
De plus, je pense que la rupture du "bouclier" "acheter sans vendre" de MSTR réduira son amplitude lors du prochain bull run, mais elle pourrait rester la plus flexible des quatre sociétés pendant ce bull run.
Étant un actif à effet de levier, mon conseil est d'acheter massivement du BTC spot en anticipation, puis, une fois le creux confirmé et le bull run amorcé, de vendre du BTC pour basculer vers MSTR.
Pour des raisons d'intérêt personnel, je compte investir beaucoup dans MSTR car c'est un pari assez sûr.
2️⃣ $HOOD
Hood n'est plus une pure action crypto, j'ai déjà gagné pas mal avec Hood, voir x.com/Geight16/statu… pour plus de détails.
Par rapport à Coinbase, Hood a diversifié ses sources de revenus. Dans son dernier rapport trimestriel du 2e trimestre 2026, les revenus crypto ne représentent qu'environ 7,6% du total trimestriel. Même si le marché crypto est morose, HOOD peut compter sur ses revenus d'actions, contrats d'événements, intérêts et abonnements pour croître.
Ainsi, lors du prochain bull run crypto, Hood bénéficiera aussi de cet élan, ce qui sera positif pour ses résultats.
Ce qui m'attire le plus, c'est que Robinhood est la porte d'entrée des jeunes utilisateurs américains.
Robinhood est le dépositaire des "Trump Accounts" (comptes d'investissement pour enfants de Trump), un programme fédéral soutenu par la Maison Blanche pour financer des comptes d'investissement pour enfants.
En résumé, si vous croyez que Robinhood peut devenir une plateforme financière globale tout-en-un pour les jeunes, alors achetez Hood.
3️⃣ $COIN
Coinbase est le courtier le plus réglementé aux États-Unis, très dépendant des cycles haussiers et baissiers des cryptos. Son dernier rapport trimestriel est décevant, avec trois trimestres consécutifs en dessous des attentes du marché.
Je pense que le marché des altcoins ne connaîtra plus de rebond significatif, donc parier uniquement sur la bonne performance des cryptos majeures pour soutenir les résultats de Coinbase n'a pas beaucoup de sens.
Je considère que la certitude d'investir dans COIN est moindre que dans HYPE. COIN pourrait devenir un actif "vieux" dans le prochain bull run, comme ETH, sans atteindre de nouveaux sommets.
Par rapport à COIN, le récit autour de HOOD est plus séduisant et ambitieux, donc personnellement je n'investirai pas dans COIN.
4️⃣ $CRCL
Le modèle de profit de Circle peut se résumer ainsi : volume moyen en circulation de USDC × taux de rendement des actifs de réserve
-moins les frais versés aux partenaires distributeurs
-moins les coûts opérationnels
Lors du dernier bear market crypto, des phénomènes narratifs majeurs comme les inscriptions sur la blockchain et People sont apparus.
Cette fois, seules les actions crypto sont en jeu, et elles appartiennent au secteur RWA (actifs du monde réel).
Dans ce secteur, CRCL est la première action.
Vu sous cet angle, CRCL mérite une certaine allocation.
Mais pas trop, car personne ne peut garantir que ce récit se concrétisera ou qu'il émergera lors du prochain bull run.
5️⃣ Conseils d'allocation
Le marché est déjà dans la seconde moitié du bear market, les cryptos sont des actifs cycliques très certains.
Même si les altcoins ont du mal à monter globalement, le Bitcoin peut revenir à ses sommets précédents, ce qui justifie une forte allocation.
Je pense que MSTR a la plus grande flexibilité, HOOD a des revenus diversifiés et sûrs, CRCL est un pari narratif à surveiller, et COIN dépend trop des cycles haussiers et baissiers.
Je vais donc construire des positions sur MSTR, HOOD et CRCL.
Attention, acheter MSTR en anticipation comporte un risque de forte baisse, donc la meilleure stratégie est d'acheter une petite position à l'avance, puis de transférer cette allocation vers BTC en cas de baisse, avant de revenir à MSTR au début du bull run. Les données sur l'emploi s'affrontent, l'or et BTC prennent des chemins divergents
L'ADP a ajouté seulement 44 000 emplois, le plus bas de l'année. Selon la logique classique : un emploi faible → baisse des anticipations de hausse des taux → bénéfice pour les actifs sans intérêt. L'or a immédiatement franchi les 4300 dollars, mais est retombé autour de 4250. Ce soir, les données sur l'emploi non agricole seront le véritable indicateur.
Cependant, le même jour, les demandes initiales d'allocations chômage n'étaient que de 199 000, en dessous de 200 000 pour la troisième semaine consécutive, un plus bas depuis septembre 2022. Ces deux données vont dans des directions opposées : l'une indique un net ralentissement du marché de l'emploi, l'autre montre que les entreprises ne licencient pas massivement, mais recrutent plus prudemment. Goldman Sachs et Barclays soulignent que la prévision de l'ADP pour l'emploi non agricole est limitée, sujette aux fluctuations des échantillons des PME. Le marché résume cette situation par « faible recrutement, faible licenciement ».
Au sein de la Fed, les avis divergent aussi. Cook déclare que « si l'inflation ne baisse pas, des mesures seront prises », Schmidt affirme que les taux sont « insuffisamment restrictifs » et qu'une hausse pourrait être nécessaire, tandis que Bessent estime qu'« il n'est pas nécessaire d'augmenter les taux pour l'instant ». Les données du CME montrent une probabilité de hausse des taux en septembre autour de 55 %, les forces haussières et baissières étant presque à égalité.
La réaction des actifs est particulièrement divergente.
SanDisk ($SNDK) affiche des résultats impressionnants — chiffre d'affaires de 8,97 milliards de dollars, en hausse de 372 % sur un an, marge brute de 84,6 %, et un plan de rachat d'actions de 14 milliards de dollars approuvé, mais l'action chute de 7 % après la clôture. Le marché craint moins les fondamentaux passés que la pression future des taux d'intérêt sur la valorisation des entreprises.
La logique de l'or $XAU est la plus fluide : ADP faible → probabilité de hausse des taux en baisse → dollar sous pression → prix de l'or en hausse. Au moment où il a franchi les 4300 dollars, le marché traduisait entièrement les anticipations de taux.
Le Bitcoin ($BTC) est dans une position délicate. Le récit macro est également orienté vers un assouplissement, l'or explose, mais BTC stagne autour de 64 000 dollars. Les flux vers les ETF continuent, avec un afflux net de 243 millions de dollars le 6 août, mais le prix ne perce pas. La prime Coinbase est négative depuis 80 jours, indiquant que les institutions américaines vendent continuellement tandis que les fonds asiatiques achètent. La politique de la Fed est confuse, les attentes de baisse des taux et les risques de hausse se tirent la couverture, BTC perd son orientation claire.
Le prix de l'or est ancré sur les anticipations de taux, le Bitcoin attend son propre catalyseur. Ce n'est pas que BTC s'éloigne de la logique macro, mais que la macro elle-même manque de direction, et les capitaux n'osent pas parier à l'aveugle.
Ce soir, les données non agricoles, et jeudi prochain l'IPC, détermineront ensemble la trajectoire finale de la décision sur les taux de septembre. Avant que la direction soit claire, le marché ne peut que continuer à chercher des indices dans des données et des déclarations officielles divergentes. #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ 周五公布的美国7月非农就业报告，打碎了市场对“经济强劲增长”的幻象——新增就业-2.3万，远低于预期的+8万。与此同时，失业率却意外降至4.1%（预期4.2%）。这一矛盾数据的解释，在于劳动参与率自年初以来累计下降了0.7个百分点——更多人退出劳动力市场，使得失业率被动下降。 分析人士解读分歧： 凯投宏观托马斯·瑞安：疲软尚未在更广泛指标中体现，但足以让美联储降低短期内进一步收紧的意愿 摩根士丹利埃伦·曾特纳：疲软就业缓解了9月加息压力，但若下周通胀数据超预期，即使就业冷却也无法平息加息呼声 高盛资管林赛·罗斯纳：这已是连续第三年出现“夏季动力缺失”，最终裁判权依然在通胀数据手中 前达拉斯联储主席理查德·费舍尔：劳动力状况比预期更有韧性，工资增速放缓将抑制通胀预期 市场焦点已迅速转移： 全市场目光已越过这份就业报告，锁定了下周即将公布的CPI数据。那才是决定美联储9月行动的真正悬念。 短期来看，这份非农有助于缓解加息预期，但不足以提供方向性转折的信号。一个月的就业转负，需要更多数据确认趋势。 $BTC $ETH $BICO #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #交易之声：你的今晚的非农，像一根细针扎在所有人屏住的呼吸里。 数据出来之前，大家到底在赌什么？ 下午看盘的时候，我先注意到黄金，金价悄悄爬回4300上方，没有太多犹豫。逻辑其实很简单，就业弱，降息预期升温，美元软，黄金就硬。ADP数据才4万4，年内最低，但初请失业金人数又连续三周低于20万，一边是招聘在降温，一边是企业还不敢裁员，这种拉扯感，市场选择先信弱的那个。 黄金已经提前走完了大半段路，BTC却还在65000附近晃悠。 Coinbase溢价已经连续80天为负，ETF还在净流入，但美国机构在卖，亚洲资金在买，两边各怀心思，谁也没说服谁。这种僵局很像所有人都在等一个能打破平衡的外部变量，非农就是这个变量。市场预期新增就业7万到8万人，如果低于下限，风险资产大概率松一口气，黄金和BTC都能继续往上试探；如果高于上限，通胀担忧会重新抬头，最先挨打的还是估值偏高的成长类资产。 我顺便看了一眼SanDisk，财报超预期，还宣布140亿回购，盘后照样跌了7%，昨晚更是跌6.81%，今天盘前涨3%还不到昨天跌幅的一半。这说明好预期已经被提前定价完了，好消息出来反而成了出货的借口。如果今晚非农偏弱，这类股票可能$BICO Pourquoi BICO peut-il monter aussi haut — circulation totale + taux négatif pour écraser les positions courtes + contrôle du marché par un gros détenteur !
Premièrement, la circulation totale est la plus grande carte maîtresse. Toutes les pièces BICO sont entièrement débloquées. Les autres craignent la pression de vente due au déblocage, mais BICO n'a aucune inquiétude de pression de vente en montant.
Deuxièmement, le taux négatif pour écraser les positions courtes se déroule violemment. Le taux de financement est profondément négatif, les positions courtes ne gagnent pas d'argent, elles doivent même payer. Les shorts ne peuvent pas tenir et sont forcés de liquider, ce qui pousse encore plus le prix à la hausse — le classique « volant d'inertie pour écraser les shorts ».
Troisièmement, les dix premières adresses détiennent 68 % de la circulation. Le gros détenteur peut faire monter le prix aussi haut qu'il veut, et le faire baisser quand il veut. 0,04 est un seuil rond, le gros détenteur aime piquer à cet endroit pour effrayer. Maintenant, le prix a dépassé 0,05.Fin de la pression de déverrouillage, rebond après épuisement des mauvaises nouvelles Analyse simplifiée
Cette fois, des centaines de millions d'actions ont été déverrouillées, les craintes de vente ont été rapidement absorbées par les acheteurs, entraînant un rebond après la réalisation des mauvaises nouvelles : hausse de 6,1 % le jour du déverrouillage, puis une nouvelle hausse de plus de 11 % le lendemain, réparant la baisse depuis le pic de juin.
Principales raisons de la hausse :
1. Soutien des fonds : à la veille du déverrouillage, ARK est entré massivement, combiné à des rachats de positions courtes et à la prise en charge par les petits porteurs, ce qui a pleinement absorbé la pression de vente liée à la réalisation des gains.
2. Risque libéré à l'avance : le cours de l'action avait déjà corrigé en amont, anticipant l'effet dilutif du déverrouillage.
3. Verrouillage à long terme des actions sous forte pression : environ 6,4 milliards d'actions de Musk ne seront déverrouillées qu'en 2027, il n'y a donc pas de pression de vente majeure actuellement.
Divergence clé pour la suite : ce rebond marque-t-il un renversement de tendance ou simplement une correction émotionnelle à court terme ? Cela dépend si les ventes de réalisation de gains sont complètement absorbées ou simplement différées.
Prévisions pour la suite
- Poursuite de la tendance haussière : augmentation continue du volume, achats institutionnels constants, maintien du canal de rebond grâce aux rachats de positions courtes.
- Deuxième correction : prise de bénéfices concentrée en haut de gamme sans nouvel afflux de capitaux, ce qui entraînera une nouvelle baisse ; une cassure des plus bas précédents confirmerait une faiblesse.
Observation clé : la volonté des anciens actionnaires de vendre à nouveau après un nouveau pic. Votre idole va devenir un actif sur la blockchain
Un projet appelé NEXST est apparu, voulant utiliser l'IA, les RWA et la VR pour devenir le JYP de l'ère des idoles IA. En d'autres termes, il s'agit de transformer les IP d'idoles des compagnies de divertissement, les droits de concerts, les revenus dérivés, ces choses réelles, en actifs sur la blockchain, puis d'ajouter une couche de contenu généré par IA et d'expérience VR.
Ce n'est pas une idée nouvelle, juste un nouveau packaging. Ces derniers temps, les actifs réels sur blockchain les plus populaires sont les obligations d'État, avec BUIDL de BlackRock, diverses tokenisations de bons du Trésor américain, mettant en avant la stabilité. NEXST veut déplacer les actifs blockchain des obligations froides et impersonnelles vers la consommation de divertissement des jeunes, en utilisant les idoles et l'économie des fans comme histoire.
Pour nous qui surveillons le marché, il faut bien comprendre ce qu'ils vendent. L'essence des RWA est de transférer sur la blockchain des choses qui génèrent des flux de trésorerie réels, pour qu'elles puissent être échangées 24h/24, mises en garantie, fractionnées. La logique des obligations est claire, les intérêts sont écrits dans le contrat. Pour les IP de divertissement, c'est plus flou : personne ne peut dire combien de temps la popularité d'une idole va durer, la valorisation est belle quand les fans sont passionnés, mais elle tombe à zéro en cas de scandale. Donc, même si ce sont tous des RWA, les obligations sont soutenues par des institutions avec de l'argent réel, alors que les idoles reposent entièrement sur l'émotion. Si les obligations baissent, il y a les coupons pour amortir, si les idoles chutent, il n'y a même pas de raison pour que quelqu'un reprenne le flambeau. Ne vous fiez pas au nom "actifs réels sur blockchain", la solidité et le risque sont à des ordres de grandeur différents.
Dans le grand schéma de la DeFi sur blockchain, c'est une recherche de nouveaux hôtes pour les RWA. Les dépôts sur blockchain n'ont pas beaucoup augmenté ces deux dernières années, tout le monde se demande où va l'argent, une réponse est qu'il se dirige vers les rendements réels, les RWA d'obligations en ont capté une partie. NEXST veut prouver qu'en plus des obligations, la consommation et les IP peuvent aussi être financées sur blockchain. La direction est bonne, la difficulté est dans la valorisation. Pour BTC, ce n'est pas un concurrent, même si les RWA de divertissement font du bruit, ils ne peuvent pas détourner les flux principaux des cryptomonnaies majeures, mais cela montre que la finance sur blockchain cherche toujours de nouvelles histoires, la vague des obligations étant devenue lassante, il faut un nouveau packaging pour continuer à raconter. Pour que le marché croisse, il faut ce genre de nouvelles narrations qui émergent sans cesse.
Ne vous emballez pas pour les mouvements de marché. Ce type de projet peut faire monter l'émotion lors de la sortie de tokens, mais ce n'est pas BTC, il n'y a pas de moyenne mobile sur 200 semaines pour vous servir d'ancre, ni d'ETF qui rachète chaque jour avec de l'argent réel. Si vous voulez vraiment participer, posez-vous trois questions : l'actif sous-jacent est-il vraiment sur la blockchain ? Les droits aux revenus sont-ils inscrits dans un smart contract ? Ou est-ce juste un token pour surfer sur la hype ?
Et vous, si vous pouviez vraiment acheter les droits aux revenus blockchain d'une idole, est-ce que vous le feriez pour vous amuser avec une petite position, ou vous ne croyez pas du tout que quelqu'un reprendra ce truc ?Une plateforme d'échange qui s'est fait voler 1,5 milliard de dollars poursuit un pays en justice
Dans la nuit du 8 août, Bybit a déposé une plainte civile auprès du tribunal de district de Washington D.C., aux États-Unis. Trois noms figurent au registre des défendeurs : la République populaire démocratique de Corée, son Bureau de reconnaissance, ainsi que le Lazarus Group. Suivent une longue liste de John Doe, c’est-à-dire des individus et entités non identifiés.
Le litige concerne ce vol de 1,5 milliard de dollars survenu l'année dernière. Le plus grand vol unique de l'histoire du secteur, dont le parcours des fonds a été minutieusement analysé à plusieurs reprises par des analystes on-chain : cross-chain, fragmentation, mélange de pièces, pour finalement disparaître dans une multitude d’adresses.
Ce qui mérite vraiment l’attention cette fois, ce n’est pas la plainte elle-même, mais le fait que Bybit a obtenu une injonction préliminaire. Le juge fédéral a ordonné que, pendant la durée du procès, les défendeurs ne puissent ni transférer ni vendre une partie des actifs volés qu’ils détiennent.
Vous pourriez penser : à quoi cela sert-il ? Un État souverain va-t-il se soucier d’une assignation d’un tribunal américain ? Et comment geler des adresses dont on ignore même l’identité ?
Mais si on regarde sous un autre angle, le véritable destinataire de ce document n’est peut-être pas la Corée du Nord. Pour que cet argent sur la blockchain devienne quelque chose de dépensable, il doit passer par des intermédiaires : plateformes d’échange, bureaux OTC, dépositaires, sorties en monnaie fiduciaire. Parmi ces maillons, il y a forcément des entités sous juridiction américaine. Avant, un analyste pouvait crier sur Twitter qu’une adresse est sale, et le repreneur pouvait faire semblant de ne pas voir ; maintenant qu’il y a un document judiciaire, la nature de cet argent entrant change complètement. Le coût de réception en connaissance de cause est relevé.
Bybit précise aussi que cette action civile est indépendante de l’enquête pénale en cours menée par les autorités, et qu’elle cherchera à obtenir d’autres recours auprès du tribunal. Ce n’est pas une formule de politesse. Une affaire pénale doit suivre le rythme du parquet, alors qu’une procédure civile peut avancer seule, avec une charge de la preuve plus légère. La victime ne veut plus attendre. Quant à savoir comment passer l’immunité souveraine, les informations publiques ne permettent pas encore de le dire.
Le timing est intéressant. La même semaine, le trou de plus de mille bitcoins chez Coldcard n’est toujours pas comblé, et les hackers ont déplacé trente pièces dans un nouveau portefeuille il y a quelques jours. Plus tôt, un chercheur en sécurité a infiltré à rebours le système des hackers nord-coréens pendant vingt-deux mois, révélant que 57 pays et plus de 1 600 entreprises ont été touchés. Dans notre secteur, la récupération des fonds volés reposait jusqu’ici sur les alertes des détectives on-chain et la coopération volontaire des plateformes, uniquement sur la base d’une éthique.
Pour la première fois, quelqu’un a porté cela devant un tribunal.
Le marché ne réagit pas vraiment à ces événements, le bitcoin oscille toujours autour de 65 000, avec une volatilité à un plus bas historique. Mais le poids de cette nouvelle ne se mesure pas au prix.
Alors la question est : cette injonction pourra-t-elle récupérer ne serait-ce qu’un centime ? Ou bien le simple fait d’empêcher l’argent sale de trouver une place dans le monde réglementé est-il déjà l’objectif ? Les petits investisseurs continuent de vendre à perte tandis que BlackRock déplace discrètement sept mille bitcoins
Hier soir, quelqu'un surveillait la blockchain et a vu l'adresse familière de BlackRock retirer 1840 bitcoins de Coinbase Prime, ce qui équivaut à environ 119 millions de dollars au prix actuel. Ce n'est pas un cas isolé, en regardant les enregistrements de cette semaine, IBIT a accumulé un total de 7320 bitcoins, soit environ 478,5 millions de dollars.
Ce qui est intéressant, c'est que le prix de la crypto est resté quasiment stable cette semaine. Le bitcoin oscille entre 64 000 et 65 000 dollars, ce qui ennuie tout le monde. Lors de la publication des données sur l'emploi non agricole, il y a eu un pic, mais le prix est rapidement retombé. Selon Glassnode, la volatilité implicite à la hausse a atteint un plus bas historique d'environ 23 %, un niveau aussi bas qu'en août 2023. En termes simples, personne ne veut payer pour parier sur une hausse.
Pendant ce temps, que font les petits investisseurs ? L'indice de prime du bitcoin sur Coinbase est négatif depuis 80 jours consécutifs, ce qui est un record historique. Cet indicateur est simple : un indice négatif signifie que la demande d'achat aux États-Unis est plus faible que sur le marché mondial. Les données de CryptoQuant sont encore plus révélatrices : le taux de profit sur les sorties des détenteurs à long terme est tombé à 0,92, ce qui signifie que ces détenteurs perdent en moyenne 8 % à chaque transaction. Le ratio entre la demande et la nouvelle émission est également négatif depuis cinq mois.
D'un côté, personne ne parie, les anciens investisseurs acceptent leurs pertes et quittent le marché, de l'autre, les adresses d'ETF déplacent près de 500 millions de dollars de bitcoins en une semaine. Morgan Stanley augmente aussi progressivement sa position, MSBT a dépensé 7,21 millions pour acquérir 100 bitcoins, portant sa position totale à plus de 6300 bitcoins pour la première fois.
On disait toujours que la blockchain est transparente, que l'on voit clairement qui achète et qui vend. Mais en réalité, la transparence ne concerne que les transactions, pas les intentions. On peut voir BlackRock déplacer des bitcoins, mais on ne sait pas s'ils préparent des souscriptions pour leurs clients ou s'ils estiment que le prix est juste. On peut aussi voir des adresses dormantes depuis dix ans déplacer discrètement cinquante bitcoins, sans savoir s'il s'agit d'un changement de mode de garde ou d'une préparation à une transaction hors marché.
Le marché est donc assez divisé. Le prix ne bouge pas, la volatilité est au plus bas, l'ambiance est froide et personne ne parle du marché, mais les bitcoins changent réellement de mains. Les anciens investisseurs sortent, tandis que de nouveaux canaux de garde accumulent.
La question est donc : dans ce silence, qui aura raison à la fin, celui qui déplace les bitcoins ou celui qui les vend ? Le rapport sur l'emploi non agricole est si mauvais, mais pourtant le marché américain a monté ? Ne vous précipitez pas pour crier au bull market
Je viens de passer en revue le marché d'aujourd'hui, honnêtement, j'ai un peu de mal à comprendre.
Au moment où le rapport non agricole est sorti, les données étaient de -23 000, alors que les prévisions étaient de +83 000. Ce n'est plus un simple "en dessous des attentes", c'est carrément un échec. Logiquement, avec un effondrement de l'emploi comme ça, le marché devrait paniquer. Mais regardez le marché, il a monté.
La raison est simple : les données sont tellement mauvaises que la Fed n'ose pas agir, certains commencent même à imaginer une baisse des taux.
Mais c'est justement ce qui me semble étrange — le marché monte, oui, mais de façon trop stable. Comme une course à vitesse constante, sans la panique d'un short squeeze. J'ai plutôt l'impression que quelqu'un soutient fortement le marché, empêchant la chute, mais sans vouloir accélérer la hausse.
Cela me rappelle ce que je disais avant : ne vous attendez pas à un retournement fort après une forte cassure, mais ne comptez pas non plus sur la même intensité pour continuer.
Actuellement, le S&P oscille dans une fourchette très étroite entre 770 et 772, le QQQ entre 720 et 725. J'ai tracé ces deux zones comme mes "lignes d'alerte". Tant que le bas n'est pas cassé, je considère que c'est une consolidation forte ; si un jour une bougie haussière solide perce le haut, n'hésitez pas à suivre la montée. À l'inverse, si ça glisse doucement vers le bas, attendez patiemment, ne tentez pas de rattraper un couteau qui tombe.
Ces derniers temps, je ne surveille que le secteur des semi-conducteurs.
NVDA, MU, MRVL, LITE, COHR, ASML, ARM, je les ai tous dans une liste de surveillance. Ce n'est pas un choix au hasard, leurs graphiques envoient un signal : accumulation. Surtout les deux modules optiques, LITE et COHR, qui progressent comme un bulldozer, un peu chaque jour, ce genre de hausse est plus rassurant qu'une grosse bougie haussière.
Mais il faut tempérer cela.
Puisque je pense qu'il s'agit d'une "hausse à faible volatilité", la volatilité implicite va probablement baisser. Qu'est-ce que ça veut dire ? Ne vous précipitez pas à acheter des calls sans réfléchir, surtout les out-of-the-money, la valeur temps fondra comme une glace. Je préfère vendre des puts ou faire des spreads, au moins pour dormir tranquille.
Un conseil concret, utile pour vous :
Si vous regardez ces titres aussi, ne mettez pas tout votre capital d'un coup. Attendez de voir si le S&P réagit autour de 770, et si oui, prenez une petite position de base sur MU ou NVDA, pas plus de 5% de votre portefeuille, avec un stop-loss juste en dessous du plus bas de la bougie d'aujourd'hui.
L'investissement, ça ne se précipite pas.
Pour ma part, je considère la zone 770-772 comme une règle : au-delà, on agit, en dessous, on attend. #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ Brève analyse macro du marché
ADP a ajouté 44 000 emplois, un plus bas annuel, la faiblesse de l'emploi théoriquement freinant la hausse des taux, l'or a grimpé au-dessus de 4300 avant de retomber à 4250, sa stabilité dépendra des chiffres non agricoles de ce soir.
Mais les demandes initiales d'allocations chômage sont à 199 000, en dessous de 200 000 pour la troisième semaine consécutive, un plus bas depuis septembre 2022. Ces deux données sont contradictoires : ADP montre un affaiblissement de l'emploi, les demandes initiales reflètent une résilience de l'emploi. Les institutions signalent que l'ADP est sensible aux échantillons des PME ; la situation actuelle est caractérisée par un faible recrutement et peu de licenciements, les entreprises ne licencient pas massivement, elles sont simplement plus prudentes dans leurs embauches.
Les avis des responsables de la Fed divergent, avec des voix à la fois hawkish et dovish, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est proche de 50/50. $SNDK SanDisk affiche des résultats explosifs, un chiffre d'affaires en hausse de 372% en glissement annuel, une marge brute de 84,6%, et annonce un rachat d'actions de 14 milliards, mais chute encore de 7% après la clôture, le marché craignant l'environnement futur des taux, ignorant les performances passées.
La logique de l'or est claire : ADP faible → hausse des attentes de baisse des taux, anticipation des taux de transaction. En revanche, pour BTC, l'or monte fortement, BTC stagne à 64 000. Les ETF voient des flux entrants, mais la prime Coinbase est négative depuis 80 jours consécutifs, les institutions vendent, l'Asie reprend.
La politique de la Fed oscille, les attentes haussières et baissières se tirent la couverture, BTC est coincé au milieu en phase de consolidation. L'or anticipe les taux de transaction, BTC attend son propre catalyseur, la direction macro est incertaine, les capitaux restent en attente.
$XAU $BTC $SNDK
Informations fournies à titre indicatif, ne constituent pas un conseil en investissement De la perte de 5300U à 7 ordres en direct puis une nouvelle perte de 250U : combien de temps le chemin de récupération de @大皇子 va-t-il encore durer ?
Après avoir examiné tous les 7 ordres en direct du 7 août de @大皇子, j'ai clarifié les comptes pour tout le monde. En surface, il y a des gains et des pertes, mais en additionnant toutes les données, la vérité cruelle apparaît :
📊 1. Bilan complet des 7 ordres en direct du 7.8
Résultats : 7 ordres, 2 gagnants, 5 perdants (taux de réussite seulement 28,5%)
Profit : +43,18 USDT (petits gains rapides)
Perte : -294,49 USDT (plusieurs fois maintien de position/pertes lourdes)
Résumé : perte nette quotidienne de -251,31 USDT
💥 2. Pourquoi les suiveurs ont très probablement perdu de l'argent hier soir ?
1. « Gagner avec une faible position, perdre avec une forte position »
La position de clôture gagnante sur SNDK n'était que de 3 167 U (gain +43 U) ; mais la position longue suivante a été directement augmentée à 5 164 U (perte de -101,33 U), la forte position a effacé tous les profits précédents.
2. Prises successives dans la même direction, explosion concentrée
Position courte BICO : 2 positions courtes consécutives ouvertes, finalement stoppées à 0,0499 en haut, perte totale de -175 U.
Position longue SNDK : prises par lots successifs à 1227, 1220, 1217, mais toutes trois liquidées simultanément à 1204 !
3. Piège du slippage ultra court terme
La position gagnante n'a duré que 3 minutes (achat rapide de SNDK avec un gain de 6,8%), le leader du trade a pu saisir le bon point d'entrée, mais les suiveurs ont souvent acheté plus cher et vendu moins cher à cause du délai, créant une situation embarrassante de « lui gagne, toi perds ».
⚠️ 3. Résumé et conseils pour les suiveurs
Après le coup dur de 5300 U subi précédemment avec BEAT, @大皇子 cherche clairement à récupérer son capital par des entrées et sorties rapides en court terme. Mais d'après la performance d'hier soir, le déséquilibre des positions et le ratio perte/gain inversé restent des faiblesses majeures.
👉 Conseil aux suiveurs : ne suivez jamais aveuglément en pleine position, activez absolument la protection de stop loss maximale de suivi sur OKX, gardez le contrôle du risque vous-même !
💬 Zone d'interaction :
Comment se sont passés vos gains hier soir en suivant le live ? Avez-vous rencontré du slippage ? Laissez votre expérience de suivi dans les commentaires !👇
(Note : cet article est uniquement une analyse publique des données réelles et de la logique de trading, ne constitue aucun conseil d'investissement.)
@大皇子小号 @大皇子
#RevueContrats #CheminDeRécupération 1. 非农爆冷转负：7月美国减少2.3万个岗位，9月加息预期明显降温 昨晚公布的美国 7月非农就业人数减少2.3万人，而市场此前预期增加约8万人；同时5月、6月数据再次被下修。失业率反而从4.2%降至 4.1%，但主要原因之一是劳动参与率降至 61.4%、创约五年半低位，因此并不能简单理解为就业市场改善。 机会与趋势： 就业显著弱于预期，直接削弱了美联储继续加息的必要性。市场对9月加息概率从一周前约67%降至 44%左右；2年期、10年期美债收益率同步回落，对AI成长股、黄金和BTC都是流动性层面的利好。 风险与预警： 这不是纯粹的“金发姑娘”数据。若后续CPI仍高、油价反弹，就可能形成 就业走弱但通胀黏性仍高 的滞胀组合。真正决定美联储下一步的，将是8月12日CPI能否继续降温。 关键数据变化： * 非农：-2.3万 vs 预期+8万 * 失业率：4.1% * 劳动参与率：61.4% * 10年期美债：约 4.65% * 2年期美债：约 4.25% * 美元指数：跌约 0.44%至99.50 * 9月加息概率：降至约 44%。 ⸻ 2. 美股：弱非农反而成为利好，纳指单日+1.3%，Le seuil pour les transactions hors marché en actifs en dollars américains a de nouveau été abaissé, permettant aux capitaux transnationaux d'établir un canal de compensation sans couture entre les stablecoins cryptographiques et les actions américaines.
Les investisseurs britanniques commencent à utiliser directement USDC ou la livre sterling pour acheter et vendre près de 4000 actions américaines et ETF, réalisant des transactions en fractions d'actions cinq jours par semaine, 24 heures sur 24.
Sous les fluctuations des anticipations de taux de la Fed, le décalage horaire de compensation des monnaies fiduciaires traditionnelles est contourné, les stablecoins accélérant la circulation des capitaux entre marchés en tant que garantie en temps réel.
La mise en œuvre de la compensation directe par stablecoin lie la liquidité cryptographique offshore à la volatilité hors marché des actions américaines.
Si la liquidité en dollars reste abondante et que la profondeur des transactions hors marché est maintenue, la volatilité des actions américaines se transmettra plus rapidement à l'offre de stablecoins ; en revanche, si les actions américaines subissent des gaps violents en dehors des heures normales et que la liquidité du dépositaire de compensation s'épuise, cette chaîne d'arbitrage sera interrompue.
Lors des phases où la politique de la Fed devient plus restrictive ou que l'indice du dollar se renforce, les capitaux transnationaux pourraient choisir de revenir à la monnaie fiduciaire pour se couvrir, entraînant une réduction du volume des transactions fractionnées hors marché ; si le coût d'emprunt des stablecoins est nettement inférieur au rendement des actions américaines, la tendance à la sortie de capitaux sera freinée.
Si l'écart réel entre les prix d'achat et de vente sur le marché nocturne des actions américaines continue de s'élargir, cela indique que cette compensation sans couture n'a pas réellement apporté une découverte efficace des prix, et les attentes actuelles de prime inter-marchés seront réfutées.
La variable la plus importante à observer dans les sept prochains jours est l'anomalie du volume de compensation USDC en dehors des heures normales de négociation des actions américaines.
#谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温 #西联稳定币卡落地，Visa支付场景再推进 $SPCX a clôturé à $133 hier, une hausse de près de 16 % en une journée.
La première réaction de beaucoup : Elon Musk a encore fait une de ses blagues ? Une fusée a encore décollé ?
Je pense que ce n’est ni l’un ni l’autre.
La véritable clé est cette phrase :
Le marché commence enfin à voir SpaceX non plus comme un « brûleur d’argent » mais comme un « mur de commandes de puissance de calcul ».
Un retour en arrière de trois jours suffit à comprendre.
Le jour de la publication des résultats, le cours a d’abord été repoussé vers $108.
Ce n’est pas à cause d’un mauvais chiffre d’affaires – le chiffre d’affaires trimestriel est d’environ $7,8 milliards, ce qui est impressionnant.
Ce qui fait peur, c’est les dépenses en capital, avec environ $15,8 milliards investis uniquement dans l’infrastructure AI, plus que le chiffre d’affaires du trimestre.
L’ambiance dans le groupe a changé d’un coup : est-ce que cette entreprise utilise son introduction en bourse comme un distributeur automatique ?
Puis est venu le jour du blocage des actions.
Environ 900 millions d’actions pouvaient être vendues, ce qui représente une offre d’environ 100 milliards de dollars selon la capitalisation.
Tout le monde s’attendait à une chute du cours. Et pourtant ? Le cours a augmenté ce jour-là, avec un volume en hausse.
L’impact de l’offre est arrivé, mais quelqu’un a acheté. C’est plus fort que n’importe quel slogan.
Puis est venue la poussée d’hier.
La note a été relevée, un objectif de cours à $160 a été annoncé ; la phrase du CFO « le retour sur investissement en puissance de calcul est inférieur à un an » a été répétée maintes fois.
Le débat a instantanément changé :
On ne discute plus de « combien a été dépensé », mais de « combien de temps pour récupérer l’investissement ».
Les chiffres ont toujours été sur la table.
Au deuxième trimestre, les nouveaux contrats de services cloud s’élèvent à environ $14,1 milliards, presque le double du chiffre d’affaires trimestriel.
Peu après le début du troisième trimestre, un contrat de $6,7 milliards a été signé.
Les revenus liés à l’AI sont d’environ $2,6 milliards, plus que triplés en glissement annuel.
L’exploitation est toujours déficitaire, avec une perte d’environ $1,3 milliard ; mais l’indicateur de profit ajusté est devenu positif pour la première fois.
Et Starlink ? C’est toujours la partie qui gagne honnêtement de l’argent.
Les revenus sont d’environ $4,3 milliards, avec un bénéfice d’exploitation d’environ $1,7 milliard.
Donc la structure est assez paradoxale :
Les comptes sont soutenus par Starlink, mais le cours est de plus en plus lié à la question de savoir si les contrats cloud se transforment en revenus.
En clair :
Quand vous tradez $SPCX maintenant, ce n’est pas vraiment un pari sur le prochain lancement en une,
c’est plutôt un pari sur sa capacité à passer de lanceur spatial à fournisseur de puissance de calcul.
Pas besoin de mythifier hier.
La valorisation n’est pas bon marché. En se basant sur le chiffre d’affaires de l’année passée, la capitalisation est d’environ soixante fois ;
même en croyant que la direction atteindra un chiffre d’affaires annualisé de mille milliards d’ici la fin de l’année, il reste environ quinze fois à digérer.
Le montant des contrats signés n’est pas égal au chiffre d’affaires du trimestre. Si la grosse transaction Cursor est retardée, la trajectoire de l’histoire changera aussi.
Le blocage des actions n’est pas un événement unique – il y aura d’autres vagues, avec des fluctuations répétées.
Donc voici mon point de vue :
Parier sur la différence de prix d’hier, c’est miser sur une seconde vague d’émotion, la réussite dépendra de si les déblocages suivants feront baisser le cours.
Une vision plus claire est de séparer deux choses :
Le rebond autour de $115 lié au blocage, qui concerne la volatilité à court terme ;
Et la question de savoir si la perte d’exploitation liée à l’AI peut se réduire, ce qui concerne la valeur à moyen terme.
RKLB, ASTS ont suivi la hausse, c’est le retour de l’appétit pour le risque dans le secteur.
La partie de la hausse propre à $SPCX est sa propre réparation narrative. Ne confondez pas suivre la tendance avec comprendre.
Vous pensez que cette vague est déjà surévaluée, ou que la panique liée au blocage ne fait que commencer ? 以太坊社区正在为一项提案吵翻天，而这次站出来反对的是一个持有近90万枚ETH（价值超17亿美元）的“大户”。 EIP-8363的核心机制：当质押的ETH达到总供应量约50%时，验证者的新币发行奖励将被逐步销毁至零。 这个由Justin Drake等核心研究人员提出的方案，初衷是防止质押规模无限膨胀，减少对未质押者的稀释。 而SharpLink CEO Joseph Chalom提出了四点“灵魂拷问”： 第一，以太坊的核心优势正在被亲手摧毁。 Chalom指出，原生收益是机构选择ETH而非比特币的关键原因之一。当前以太坊提供约2.75%的可变质押收益，这笔收益正在吸引传统资本通过灰度ETHE等产品获取回报。 该提案将逐步销毁验证者奖励，当质押量达到50%时，发行收益归零，届时验证者将仅能依靠目前仅占总收益约15%的交易小费维持运营。 第二，DeFi的基石要被抽走了。 以太坊质押收益率是整个链上经济的“无风险利率基准”，目前约350亿美元锁定在流动性质押产品中，是DeFi借贷的核心抵押品。收益归零将推高链上资本成本，部分中小型质押运营商将被淘汰。 第三，独立验证者最先出局。 大型机构有规模Je viens de jeter un œil aux données de liquidation, 193 millions de dollars liquidés sur tout le réseau au cours des dernières 24 heures, dont 111 millions de dollars en positions courtes.
Cette vague n'est pas simplement due à des achats à la hausse, mais plutôt à des positions courtes poussées à la hausse par le marché, déclenchant successivement des stop-loss et des liquidations forcées, forçant finalement à racheter pour clôturer. Quand les positions courtes sont plus nombreuses que les longues, une hausse des prix peut facilement entraîner une série de rachats en chaîne, ce qui rend le marché particulièrement intense.
Pour ETH, ce type de marché est plutôt positif à court terme.
ETH est l'une des principales cryptomonnaies avec la plus forte concentration de fonds sur les contrats à terme. La liquidation concentrée des positions courtes indique que le marché était auparavant prudent, voire baissier, à son égard. Maintenant que ces positions courtes sont liquidées, cela signifie au moins que cette pression vendeuse qui freinait le prix est temporairement éliminée, ce qui facilite une reprise ou une accélération à court terme pour ETH.
Mais il faut rester vigilant.
Les données de liquidation montrent qui souffre le plus entre acheteurs et vendeurs, mais ne prouvent pas une inversion complète de tendance. Une fois les positions courtes presque toutes liquidées, si les fonds au comptant ne prennent pas le relais, le prix peut aussi bien retomber après une hausse. Surtout si ETH ne fait que suivre la hausse de BTC sans que le taux de change ETH/BTC ne se renforce, cela ressemble plus à un regain d'appétit pour le risque sur le marché global, pas forcément à un mouvement indépendant d'ETH.
Voici les trois points que je vais surveiller de près :
- Si ETH peut se maintenir dans la zone de prix clé après la hausse, sans retomber aussitôt.
- Si le taux de change ETH/BTC continue de se renforcer, ce qui indiquerait un intérêt accru pour Ethereum.
- Si le taux de financement devient rapidement positif, car si les acheteurs recommencent à utiliser un effet de levier élevé pour suivre la hausse, il faudra se méfier d'une possible correction à court terme. $ETH $BTC