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Rédacteur en chef | Wu Shuo Blockchain TL ; DR : · Refroidissement global du financement : Au premier trimestre 2026, le volume de levée de fonds de capital-risque crypto a chuté d’environ 50 % d’un trimestre à l’autre, les fonds se concentrant davantage sur des projets matures avec des clients existants, des revenus et l’échelle des transactions. Les paiements stablecoin ont été inversés à la tendance : des projets tels que Rain, OpenFX, RedotPay, Mesh et Conduit ont successivement obtenu d’importants financements, couvrant les cartes bancaires, les paiements transfrontaliers, la liquidité en devise, les portefeuilles, l’accès bancaire et la compensation. Les capital-risqueurs misent sur l’infrastructure : les stablecoins peuvent assurer un règlement transfrontalier 24h/24 et 7j/7, et les entreprises associées peuvent réaliser des revenus via des frais, des écarts de change, des cartes bancaires et des services API, formant un modèle de frais relativement clair. Il convient néanmoins d’y prêter attention : le volume de transactions de stablecoins on-chain ne correspond pas au volume réel des paiements, et le financement est principalement concentré sur quelques projets majeurs ; La conformité, les dépôts et retraits en monnaie fiduciaire, les relations bancaires locales et la concurrence homogène restent des défis majeurs. · Opportunités futures : Les fonds pourraient continuer à être versés dans les paiements B2B transfrontaliers, les cartes bancaires stablecoin, les connexions banque-à-stablecoin, l’orchestration des paiements multi-chaînes et les paiements par agent IA. Au premier trimestre 2026, le financement de capital-risque dans l’industrie crypto s’est considérablement refroidi. Les données de Galaxy Research montrent que les capital-risque crypto ont investi 4 milliards de dollars dans environ 355 transactions, avec une baisse d’environ 50 % d’un trimestre à l’autre et une baisse de 16 % des transactions. Parallèlement, une nouvelle création Après la clôture du 5 août, SanDisk a publié son rapport financier du quatrième trimestre. Le chiffre d'affaires s'élève à 8,965 milliards, en hausse de 372 % en glissement annuel et de 51 % par rapport au trimestre précédent, dépassant largement les attentes du marché qui étaient de 8,394 milliards. Le BPA ajusté est de 39,25 dollars, alors que le marché prévoyait seulement 34,37. La marge brute atteint 84,6 %, soit 58 points de plus que l'année précédente à la même période. Le secteur des centres de données a augmenté de 1298 %, soit près de 13 fois en un an. Pourtant, le cours de l'action a chuté. À l'ouverture, il a baissé de plus de 12 %, pour clôturer en baisse de 6,81 % à 1258. Après la clôture, il a encore perdu plus de 7 %. Malgré un rapport financier aussi impressionnant, la seule raison de cette chute est une guidance jugée insuffisante. Pour le trimestre suivant, la prévision de chiffre d'affaires est de 10,3 à 10,8 milliards, avec une médiane à 10,55 milliards, alors que le marché en attendait 11,16 milliards. La prévision de BPA est de 44 à 46, contre 45,58 attendu par le marché. La marge brute prévue est de 83 % à 85 %, proche des 84,6 % du quatrième trimestre, sans signe d'expansion. La logique actuelle du marché est simple : le passé était très bon, mais l'avenir ne l'est pas assez. Pour une action qui a presque quintuplé en un an, le marché ne veut pas seulement une « croissance continue », mais une « accélération de la croissance ». SanDisk offre une « croissance avec un ralentissement de la vitesse », ce qui a provoqué la chute. Mais un chiffre d'affaires multiplié par plus de trois, une marge brute à 84 %, un secteur des centres de données multiplié par 13 — dans n'importe quel marché normal, ce rapport financier serait considéré comme exceptionnel. La chute actuelle s'explique par des attentes déjà très élevées. L'action $SNDK est passée de 2354 à 1215, soit une baisse de 48 %. Le chiffre d'affaires a quadruplé, le cours de l'action a été divisé par deux, et le ratio cours/bénéfice se contracte. $SNDK Au T4, 5 nouveaux contrats NBM ont été signés, portant le total à 8, couvrant 8 clients, avec un revenu contractuel minimum de 93,9 milliards de dollars et une garantie financière de 16,5 milliards. La durée moyenne pondérée dépasse 4 ans. Plus de la moitié des approvisionnements pour l'exercice 2027 sont déjà sécurisés, environ deux tiers pour l'exercice 2028. SanDisk est en train de passer d'une action cyclique NAND à une entreprise d'infrastructure avec une visibilité de revenus à long terme. Auparavant, les prix étaient négociés trimestriellement, maintenant ils détiennent des commandes de plus de quatre ans. SanDisk a également approuvé un rachat d'actions de 14 milliards de dollars, avec une autorisation restante totale de 15,5 milliards. Au prix actuel, cela permettrait de racheter plus de 10 % des actions en circulation. Une entreprise dont le chiffre d'affaires a triplé et la marge brute est de 84 %, qui dépense encore 14 milliards pour racheter ses propres actions, montre que la direction estime que le prix actuel est sous-évalué. $SNDK est une action tokenisée, négociée 24h/24 et 7j/7 sur Solana, adossée 1:1 à l'action réelle. Lorsque l'action réelle baisse, le token suit. Le week-end, alors que le marché américain est fermé, $SNDK continue de se négocier. Vendredi, le Bitcoin oscillait encore autour de 64 000, le secteur du stockage était en baisse générale, SanDisk a chuté de plus de 4 %. $SNDK se situe actuellement entre 1 200 et 1 300, avec une tendance à court terme faible, les vendeurs dominent encore le rythme. Mais Morgan Stanley a réaffirmé sa recommandation d'achat avec un objectif de 1 750. Jefferies est passé de 3 000 à 1 750, Evercore de 3 100 à 2 800, tous deux maintiennent un avis d'achat. Le récit à long terme n'a pas changé, mais le sentiment du marché à court terme s'est tourné vers « les attentes autour de l'IA sont suffisantes, il faut maintenant voir la monétisation de l'IA ». Les haussiers réduisent leurs positions, les baissiers augmentent les leurs, et le taux de financement est devenu négatif. Le 3 août, le trader baleine Loracle a ouvert une position courte SNDK de plus de 8 millions de dollars. Le 4 août, une adresse a placé un ordre d'achat de 2,5 millions à 1187, tout en plaçant un ordre de vente de 5,43 millions à 1397. Les deux camps, haussiers et baissiers, sont en train de se positionner. Sur Polymarket, un trader a parié avant les résultats financiers à 0,94 $ sur une "surperformance des résultats", tout en ouvrant simultanément 122,5 positions longues SNDK sur Hyperliquid à un prix moyen de 1428,7, avec un effet de levier de 10x et un prix de liquidation à 1079,6. Les résultats ont effectivement dépassé les attentes, l'action sous-jacente a d'abord chuté après la clôture, puis SNDK a suivi la baisse. Que s'est-il passé avec cette position longue à effet de levier 10x ? Elle a été en gain flottant, mais n'a pas résisté à la chute post-résultats. Le prix est maintenant entre 1200 et 1300, en dessous de son prix moyen d'entrée. Ce trader a effectué quatre transactions sur SNDK en 30 jours, avec trois gains et une perte, cumulant un profit de 26 600 $. Mais cette fois, avec un levier 10x, même si la direction était bonne, il n'a pas supporté la forte volatilité du sentiment du marché. Résultats supérieurs aux attentes, mais le cours a baissé — il y a une couche de sentiment de marché entre l'analyse fondamentale et l'évolution des prix à court terme. À ce niveau, la fourchette 1200-1300 pour SNDK est presque moitié moins chère que le sommet historique à 2354. Un contrat à long terme verrouille 93,9 milliards de revenus, un rachat de 14 milliards soutient le prix, et la demande de stockage AI continue de croître. Mais à court terme, le marché est faible, le secteur est sous pression collective, et les baissiers dominent encore. À court terme, il faut observer s'il y a un signal de stabilisation autour de 1200. À moyen et long terme, la logique du cycle de stockage reste valable, mais il faut attendre que le sentiment se calme. À ce niveau, il ne faut pas acheter à la hausse, attendre une stabilisation avant de réévaluer. $SNDK Le creux est-il proche ? BTC dépasse USDT, redevenant la première réserve des plateformes d'échange, et la psychologie des investisseurs change discrètement Beaucoup dans la communauté attendent encore en observant avec USDT, sans savoir que les gros investisseurs ont déjà commencé à échanger leurs positions en douce. Depuis mai, USDT a dominé la première place des réserves totales des plateformes d'échange pendant trois mois consécutifs, les fonds sur le marché préféraient détenir des stablecoins pour se protéger, personne n'osait prendre de grosses positions sur les cryptos majeures. Mais les dernières données statistiques inversent complètement la situation. Au total sur toutes les plateformes, la réserve de BTC dans les échanges s'élève à 59 milliards de dollars, soit 30,3 % ; la réserve d'USDT est de 55,3 milliards de dollars, soit 28,4 %. Le Bitcoin dépasse officiellement le stablecoin et prend la première place. Ce changement de classement semble n'être qu'un chiffre, mais il révèle en réalité la pensée réelle des fonds sur le marché. Pendant la phase de consolidation au creux du marché baissier, la logique de tous était d'abord d'échanger en USDT, de détenir du cash en attendant une forte baisse pour accumuler des positions, donc les réserves en stablecoins augmentaient sans cesse. Maintenant, beaucoup de capitaux convertissent activement leurs stablecoins en BTC et les laissent sur les plateformes. En clair, les investisseurs ne veulent plus garder du cash à perdre du temps en attendant une chute, ils commencent à accumuler activement des actifs clés, leur optimisme pour l'avenir est évident. En analysant la structure des réserves des principales plateformes, on voit clairement la segmentation des investisseurs. MEXC et KuCoin ont des parts de stablecoins respectives de 70,8 % et 60,1 %. Ces deux plateformes comptent beaucoup de petits investisseurs et de traders de tokens alternatifs à court terme, qui ont l'habitude de stocker des USDT en attendant une opportunité, puis de se lancer sur un altcoin, avant de revenir au stablecoin pour sécuriser leurs gains ; Bybit et Bitget sont principalement des plateformes de produits dérivés, avec moins de 50 % de stablecoins en réserve, la moitié des fonds est utilisée comme marge pour les contrats, l'autre moitié est investie en BTC et ETH pour des opérations de swing trading, un équilibre entre attaque et défense ; Binance domine largement le marché, avec à elle seule 46 milliards de dollars en stablecoins sur la plateforme, ce qui en fait la plus grande réserve de capitaux dans l'écosystème crypto. Dès que le marché démarre, ces fonds inactifs seront les munitions les plus puissantes pour faire monter les prix. En reliant les récents événements majeurs, le signal est très clair. Berkshire Hathaway a tenu 14 trimestres sans bouger, mais ne garde plus son cash et achète des actifs en actions ; les ETF Ethereum enregistrent cinq semaines consécutives d'entrées nettes, les institutions achètent progressivement sur le long terme ; maintenant, la réserve de BTC sur les plateformes dépasse celle d'USDT. Ces trois faits combinés montrent que les capitaux mondiaux à long terme passent d'une stratégie de protection totale à une stratégie d'achat progressif d'actifs risqués clés lors des baisses. Cependant, il ne faut pas être trop optimiste. Cette entrée de capitaux est un achat progressif et prudent, pas un all-in pour lancer un marché haussier. Les données CPI de cette semaine seront cruciales. Tant que les attentes de baisse des taux ne sont pas confirmées, les gros investisseurs n'engageront pas de tendance forte, ils continueront à accumuler lentement, usant la patience des petits investisseurs. Un conseil pour les traders ordinaires : ne restez pas figés à détenir des stablecoins pour un faible intérêt. La baisse des taux approche, garder des stablecoins sur le long terme ne fera que dévaluer votre capital. Suivez le rythme des institutions, achetez progressivement BTC et ETH, c'est bien plus rentable que d'attendre passivement avec des USDT.Pourquoi le marché boursier américain monte-t-il si fortement alors que le secteur des cryptomonnaies ne suit pas ? Où est passé l'argent exactement ? Récemment, beaucoup de gens se posent cette question. Le marché boursier américain, en particulier dans le domaine de l'IA, continue de se renforcer. Mais dans le secteur des cryptomonnaies, il n'y a pas eu le grand mouvement attendu. Je suis Shaonü Nian, et à ce sujet, je vais être direct : je pense que la plus grande erreur de beaucoup de gens est de croire que tous les actifs à risque vont monter en même temps. En réalité, les deux marchés fonctionnent selon des logiques complètement différentes. Le principal moteur de la hausse du marché boursier américain est la réalisation des performances. Par exemple, Nvidia. Le marché l'achète pas seulement à cause du mot "IA". Mais parce qu'elle a un revenu réel. Un chiffre d'affaires trimestriel de 68,1 milliards de dollars, dont 62,3 milliards pour les centres de données. Les institutions peuvent voir les commandes, elles peuvent voir les profits. Mais dans le secteur des cryptomonnaies, c'est différent. BTC n'a pas de rapport financier. ETH n'a pas non plus de bénéfices trimestriels. Le marché se base davantage sur les attentes futures. Cela inclut les baisses de taux d'intérêt. Les flux de capitaux. Les changements réglementaires. Donc aujourd'hui : Le marché boursier américain attire des capitaux pour la certitude. Le secteur des cryptomonnaies attend des catalyseurs. Ce n'est pas que le secteur des cryptomonnaies n'a pas d'opportunités. Mais les capitaux sont plus prudents dans leurs choix. Pour que le secteur des cryptomonnaies explose à nouveau à l'avenir, il faudra de nouvelles entrées de capitaux et un consensus de marché plus fort.Long STONKBROKER, laissez le NFT StonkBrokers tranquille. À 0,03247 $, la portion fixe de 666 666 jetons valait 21 646,65 $, soit en gros le plancher total rapporté de 22 000 $. Le wrapper ajoute des frais ETH de 10 % à 15 % et des réinitialisations d’activation pour le même risque de token. Si le lanceur du 11 août échoue, les frais de sept jours ne permettent pas de régler 399 918 $, la liquidité chute sous ~6,42 millions $ ou le prix clôture en dessous de 0,02469 $, ce qui permet de supprimer l’échange. #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #SpaceXShortCovering 📉 Three Months That Could Decide Bitcoin’s Next Cycle The delay of the CLARITY Act into September gives the crypto market another stretch of uncertainty. And perhaps that's not necessarily a bad thing. Without an immediate regulatory catalyst, $BTC may continue consolidating while investors wait for clearer signals from macro data, liquidity and institutional flows. But there is another possibility worth considering. What if September through November becomes the final cleanup phase of this cyc La réunion de la Fed de septembre 2026 n’est pas qu’un simple bilan de politique publique. Les marchés ont fortement réévalué : 📉 les cotes de hausse des taux en septembre sont passées de 58 % à seulement 36 %, selon les données de FedWatch de CME (source : cryptorover, 8 août). 📈 Polymarket évalue désormais une probabilité de pause de 63 %, contre moins de 40 % il y a deux semaines. Ce pivot pacifiste ? Il ne s’agit pas seulement d’un refroidissement de l’inflation, c’est aussi stimulé par le rapport NFP de juillet étonnamment faible (-23 000 emplois) et par l’assouplissement des signaux de l’IPC (l’inflation chinoise est tombée à 0,5 %). Alors pourquoi le BTC n’a-t-il pas remonté En janvier 2025, le Bitcoin a franchi les 109588, annonçant la fin d'une phase de marché haussier, puis a chuté jusqu'à atteindre un creux en avril. Pendant la même période, l'Ethereum est passé de 4100 à un dramatique 1385. Vu d'aujourd'hui, il aurait fallu liquider ses positions avant janvier. Mais dans la réalité, vendre est une opération très difficile, plus compliquée que d'acheter au creux d'un marché baissier. Voyons ce qui s'est passé à ce moment-là. Les institutions étaient unanimes sur un objectif à 200 000 dollars : Bernstein, Standard Chartered, ARK, Deutsche Bank ont presque simultanément publié des rapports fixant le prix cible du Bitcoin à 200 000 dollars en 2025, motivés par l'entrée des fonds de pension, un approfondissement de l'allocation institutionnelle et un environnement politique favorable. La politique de Trump ne faisait que commencer : le marché considérait généralement que son investiture n'était que le début, avec à venir une série d'avantages politiques comme la loi sur les stablecoins, l'entrée des fonds de pension 401k, la réserve stratégique de Bitcoin, etc. Le récit n'était pas encore prêt à se concrétiser. Les flux vers les ETF continuaient : en janvier, les flux nets vers les ETF spot ont atteint 5,3 milliards de dollars, avec 3,2 milliards pour un seul produit de BlackRock, montrant un afflux institutionnel constant. Le modèle du cycle quadriennal indiquait que le sommet était encore loin : la réduction de moitié était prévue pour avril 2024, et selon l'historique, le sommet survient 12 à 18 mois après, soit entre mi-2025 et fin 2025. Janvier n'était que le neuvième mois, donc selon ce modèle, ce n'était pas le sommet, mais plutôt le milieu de la montée. Ces points de vue n'ont pas été inventés après coup, ils étaient visibles chaque jour dans les informations publiques. En étant au cœur de cela, on avait naturellement l'impression que le marché haussier était encore loin, qu'on n'était qu'à mi-chemin, et il était difficile de penser que la tendance allait s'arrêter. C'est la première difficulté : le monde entier ne voit que des bonnes nouvelles, il est impossible de trouver une raison de vendre. Plus important encore, l'interprétation dominante de la chute de janvier était un "recul pour mieux sauter" et un nettoyage de l'effet de levier pour alléger le marché et préparer la hausse. Chaque cycle haussier majeur connaît deux ou trois phases de consolidation latérale, et à chaque fois, on pense que le marché va devenir baissier, alors qu'en réalité ce ne sont que des ajustements temporaires. Mais à force, cela crée un effet "le garçon qui criait au loup" : quand la vraie baisse baissière arrive, on la prend pour un simple ajustement, ce qui crée une sorte d'empreinte mentale. C'est la deuxième difficulté : ignorer les risques, considérer toutes les baisses comme des phases de consolidation. Nous savons tous que la baisse baissière avant avril 2025 était due à la politique tarifaire de Trump. Mais début 2025, presque personne ne considérait les tarifs comme un facteur clé accélérant la baisse. Ce n'est qu'en février 2025, lors de la première mise en œuvre à grande échelle, provoquant une chute brutale, que le marché a commencé à prendre cela au sérieux ; en avril, avec la mise en place complète des tarifs réciproques mondiaux, le Bitcoin a atteint son creux, tandis que les altcoins ont chuté pendant quatre mois entiers, avec des baisses allant jusqu'à 80 %. C'est la troisième difficulté : vous ne pouvez pas savoir qu'une grande mauvaise nouvelle baissière va arriver pendant le marché haussier, mais elle finira forcément par apparaître. Ainsi, vouloir réaliser ses gains à temps pendant un marché haussier en se basant sur des informations et analyses est une tâche extrêmement difficile. Au moment de vendre, le monde entier ne voit que des bonnes nouvelles, et quand les mauvaises arrivent vraiment, le marché baissier est déjà à mi-chemin, et vendre devient encore plus difficile, car les gens ont une aversion à la perte. Ne mettez donc pas trop d'énergie dans les récits ou les nouvelles extérieures. Ce qui est vraiment utile, c'est de se concentrer sur la structure des positions, ce qui nous ramène à notre ancien point de vue. La raison fondamentale de la fin d'un marché haussier est l'épuisement des acheteurs, la cause fondamentale de cet épuisement est le "consensus sur le prix". En 2025, Ethereum a connu une phase de consolidation autour de 3800 ; quand il est passé en dessous, la plupart ont commencé à avoir peur, mais le lendemain il est remonté et a continué à monter sans retour, franchissant 4700. Le moment clé est arrivé : après cette consolidation à 3800, les bonnes nouvelles se sont enchaînées, notamment Tome Lee qui répétait qu'Ethereum dépasserait 10 000 d'ici la fin de l'année. Tout le monde savait qu'il exagérait, la plupart pensaient qu'un objectif raisonnable était entre 6000 et 8000, et un point d'ancrage s'est formé : Ethereum devait atteindre 6000, et les médias ont relayé ce prix. De plus en plus de gens y croyaient, achetaient, ce qui a épuisé les acheteurs et mis fin au marché haussier. Donc, quand un consensus sur le prix se forme, il faut commencer à réduire ses positions, vendre de plus en plus à mesure que le prix monte, vendre régulièrement, comme un investissement programmé, mais à l'envers. Parce que vous avez une position, vous faites partie du marché, vos idées reflètent celles du public, vous avez donc un point d'ancrage similaire, mais vos actions deviennent des ventes, pas une foi continue. Je résume donc en quelques points plus détaillés : 1. Tout le monde est convaincu que le marché haussier est là. 2. Le public forme un consensus sur un prix plus élevé. 3. La baisse ne fait plus peur, elle est vue comme un simple ajustement pour nettoyer l'effet de levier. Quand ces signaux apparaissent, ne tenez pas compte des bonnes nouvelles, vendez fermement, n'ayez pas peur de vendre trop tôt, vendre tôt c'est encore rationnel, le pire c'est le sommet, vendre ressemble à une trahison, à une erreur personnelle, on peut même être tenté de racheter, ce qui cause des pertes plus importantes. Je crois plus en ces mots : vendre trop tôt rapporte toujours, rater le sommet est une catastrophe. Le marché baissier est maintenant en août, le marché haussier viendra sûrement, cet article est écrit pour préparer le prochain marché haussier. J'espère que vous resterez lucide en fin de marché haussier et que vous saurez sécuriser vos profits à temps. Dans le monde des cryptos, les intérêts composés viennent de la réalisation des gains, pas forcément de la détention à long terme.$BICO La compression des positions courtes sur BICO continue, reculant après avoir grimpé à 0,09 BICO poursuit son rallye de compression des positions courtes, atteignant 0,09 $ aujourd'hui avant de redescendre à 0,077, toujours en hausse de 22 % en 24 heures. Le principal moteur de cette hausse reste la compression des contrats Binance, sans changements fondamentaux. Il y a une semaine, BICO était à un plus bas historique de 0,011, puis a violemment grimpé au-dessus de 0,09 en quelques jours, avec une augmentation cumulée de plus de 700 %, un "short squeeze" classique. Après le lancement des contrats perpétuels Binance, des fonds spéculatifs sont arrivés, les taux de financement sont restés négatifs, forçant les positions courtes à se couvrir et poussant encore les prix à la hausse. Le marché a raconté des histoires autour des narratifs AI Agent+ et abstraction de compte, mais aucune mise à jour réelle du protocole n'a eu lieu. Un repli clair près de 0,09 a été observé, signalant une surchauffe à court terme. Surveillez la prise de bénéfices et si le volume peut se maintenir. #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #SpaceXShortCovering 【Scénario du cercle des cryptos】 #标普收盘再创新高，8000点预期升温 Je suis le frère scénario, l'indice S&P 500 ne cesse de battre des records, lors du live d'avant-hier soir, le marché américain a ouvert en hausse, la clôture à 16h était également bonne, le S&P 500 a aussi atteint un nouveau sommet de clôture. Actuellement, le marché recommence à trader sur les attentes de baisse des taux et l'amélioration de la liquidité. Par ailleurs, les fonds des ETF spot BTC et ETH aux États-Unis continuent de revenir, ce qui montre que les fonds institutionnels ne sont pas sortis, mais attendent une meilleure opportunité de positionnement. Beaucoup se demandent, avec un marché américain aussi fort, pourquoi BTC reste bloqué autour de 65000 ? Le frère scénario pense que c'est la partie la plus intéressante du marché actuellement : les fonds commencent à revenir, mais le marché a encore besoin d'un catalyseur pour une cassure. Lors du live d'avant-hier soir, les données publiées étaient modérément positives pour le cercle des cryptos, il n'y a pas eu de dégradation rapide du marché de l'emploi, ni de signe assez fort pour que la Fed redevienne hawkish, donc le marché continue de trader sur les attentes de baisse des taux futures. Mais il ne faut pas s'attendre à une explosion immédiate du marché après la publication, les fonds doivent aussi revaloriser la direction future de la politique. Actuellement, BTC oscille autour de 65000 depuis deux jours, c'est en fait le processus de digestion des nouvelles par le marché. Lors du live d'hier, le frère scénario a pris des positions longues sur le grand BTC, en se basant sur la structure de consolidation autour de 65000, avec un renforcement vers 64800, puis une réduction des positions vers 65200, et la totalité des positions restantes a été liquidée lors du rebond. Peu importe la suite du marché, l'important est de toujours bien gérer le risque à chaque trade, pour ne pas laisser une position perturber le rythme global. On peut aussi voir qu'après la publication des chiffres non agricoles, SanDisk SNDK a donné une leçon, à l'ouverture du marché américain à 9h30, il a chuté en cascade de 10%, perdant plus de cent points. Beaucoup de fonds qui ont suivi pensaient que la logique tenait, mais une fois les attentes réalisées, les prises de bénéfices provoquent aussi de fortes fluctuations. Heureusement, le frère scénario s'est concentré sur BTC et n'a pas poursuivi aveuglément des actifs très volatils comme SanDisk. Regardons encore le retour des fonds ETF, ce signal est assez important pour le moyen et long terme de BTC et ETH. Le retour des fonds institutionnels montre que la demande d'allocation en actifs crypto est toujours présente. Mais à court terme, le retour des fonds ne signifie pas une hausse immédiate, BTC doit encore franchir la zone de résistance entre 65000 et 66000. Si la cassure se fait avec volume, le marché pourrait tester 67000 voire plus haut ; en cas d'échec, il faudra surveiller le support autour de 64000. Le frère scénario pense que la consolidation de BTC autour de 65000 teste la confiance du marché et donne du temps aux fonds pour se repositionner. Ces derniers temps, les week-ends sont ainsi, sans volatilité, autant sortir se promener. S'il y a du mouvement demain, le frère scénario reprendra le live pour accompagner plusieurs trades. Que pensez-vous de cette consolidation de BTC autour de 65000 ? Est-ce une accumulation avant la hausse ou une correction après un rebond ? Le retour continu des ETF peut-il être le signal du prochain démarrage de marché ? Partagez votre avis dans les commentaires. $BTC $ETH $BICO $KAITO a clôturé ma position courte. Je n'attends plus le 0.555. Le financement est de -1 % par jour, et comme je m'attends à une baisse lente plutôt qu'à un effondrement brutal, le financement va grignoter environ 15 % de mes gains avant d'atteindre l'objectif. Ça n'en vaut pas la peine. Garder jusqu'à 0.555 est acceptable si les frais ne vous dérangent pas, mais je prends mes bénéfices maintenant. $BICO Ceux qui n'ont pas participé avant et qui veulent maintenant shorter, le nouveau sommet est déjà à 0,08998, arrondissons à 0,09. Si vous voulez placer un ordre short, premièrement, il vaut mieux ouvrir une position complète, ne demandez pas pourquoi, investissez de préférence seulement 1 % de votre capital total, avec un levier de seulement 2, 3 ou 5. Le premier point d'entrée doit être au minimum à 0,995, car la prochaine étape est de faire exploser ceux qui osent shorter à 0,9 avec un levier 10 en mode cross margin. Le prix doit donc dépasser au moins 0,99, ce qui fera exploser leurs positions, transformant leurs positions en ordres d'achat longs, faisant ainsi continuer la hausse du prix. Il y a une probabilité que cela fasse aussi exploser les shorts à 0,09 avec un levier 5, ce qui entraînerait une nouvelle cassure à 0,108. Une fois ce groupe liquidé, cela deviendra encore des ordres d'achat, avec une chance de continuer à grimper vers 0,125-0,13. Ce scénario devrait se produire demain ou dans la nuit. Tant que les « faux shorts » aussi bêtes que des cochons et aussi avides que des serpents seront nombreux, plus les shorts exploseront et plus le prix s'envolera, les liquidations aidant à propulser la hausse. Merci à vous !Si vous êtes récemment un gros opérateur vendeur sur le marché des options, vivant de la maigre prime implicite de volatilité de 23 % sur le Bitcoin, qu'est-ce que vous craignez le plus de voir ? La réponse n'est certainement pas une baisse lente et continue des prix, ni une oscillation étroite et sans éclat. Ce que vous redoutez le plus, c'est qu'une petite nouvelle macroéconomique ou un mouvement important sur la chaîne vienne briser la tranquillité actuelle. Car dans la structure actuelle des dérivés, la volatilité implicite à la hausse est tombée à un record historique de 23 %. Cela signifie que tous les traders du marché ont complètement perdu confiance en un rebond important, et presque personne ne veut payer une prime supplémentaire pour les options d'achat. Tout le monde vend la volatilité, tout le monde pense que le marché va continuer à s'essouffler ainsi. Cette arrogance consensuelle est précisément la mèche parfaite pour la prochaine éruption volcanique. J'ai déjà payé cher mon apprentissage en vendant de la volatilité. Il y a quelques années, le Bitcoin est entré dans une phase de consolidation de six mois, la volatilité implicite déclinait également, et je regardais chaque jour la valeur temps des options s'accumuler régulièrement, pensant que le trading était si simple. J'ai donc augmenté mon levier et vendu beaucoup d'options straddles. Puis, une nuit, un événement géopolitique soudain a frappé, et en une demi-heure, le Bitcoin a chuté de plus de 15 %, la volatilité implicite a bondi instantanément de moins de 30 % à plus de 80 %. Cette nuit-là, mon compte a subi un coup dévastateur de Gamma. Les petits profits accumulés ont été entièrement engloutis, et j'ai même dû liquider mes positions faute de marge suffisante. Cette liquidation m'a appris une leçon : une faible volatilité sur le marché des options n'est pas un signe de sécurité, mais un marché accumulant des allumettes sèches. Revenons à la structure actuelle du marché : la volatilité implicite ATM à une semaine est d'environ 26,07 %, et la volatilité ATM à court terme est d'environ 28,70 %. Tous les vendeurs d'options du marché mangent avidement cette dernière petite prime. Dans les formules mathématiques du Delta et du Gamma, lorsque la volatilité implicite est comprimée à un niveau très bas, la sensibilité du prix de l'option aux variations du prix de l'actif sous-jacent (c'est-à-dire la valeur Gamma) augmente de façon exponentielle. Cela signifie qu'une légère déviation du prix du Bitcoin hors de la fourchette actuelle de consolidation forcera les gros vendeurs d'options à couvrir passivement leurs positions sur les marchés spot et à terme dans la même direction. Ce comportement de couverture passive est ce qu'on appelle la compression Gamma sur les marchés financiers. Si le prix franchit à la hausse, les vendeurs doivent acheter du spot pour se couvrir, ce qui pousse le prix à la hausse et force plus de vendeurs à acheter ; si le prix casse à la baisse, les vendeurs doivent vendre massivement du spot pour éviter la liquidation. Ce piétinement auto-renforcé de la liquidité amplifie souvent une petite fluctuation en une tendance explosive unilatérale. C'est la terreur des marchés à faible volatilité. Le record historique de 23 % de volatilité basse n'est absolument pas la preuve que le marché est « mort » ou « sans attrait », c'est une énorme énergie accumulée sous une pression extrême sur le marché des options. Le bois sec est empilé, l'air est extrêmement sec, et chaque gros opérateur de dérivés sur le marché lèche le couteau en pariant que cette allumette ne s'enflammera jamais. Et l'histoire montre que l'allumette s'enflamme, souvent au moment le plus banal et de la manière la plus violente, jetée dans ce baril de poudre. Cette fois, quand et par qui cette allumette sera-t-elle allumée ? #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Le taux de financement de $BICO est fortement divergent : environ +0,01 % sur Binance et Bybit, environ -0,4173 % sur OKX. Il ne s'agit donc pas d'une vente à découvert uniforme sur tout le marché, mais les positions courtes sont concentrées sur certaines plateformes ; il est encore possible qu'un second short squeeze se produise, mais cela pourrait aussi devenir une source d'arbitrage inter-plateformes et de ventes massives inverses.LINK$LINK Pourquoi est-il surveillé par les institutions ? A-t-il vraiment une valeur à long terme ? Beaucoup d'investisseurs particuliers ne prêtent pas beaucoup d'attention à LINK. Mais je suis Shaonv Nian. Concernant LINK, je dirai directement : c'est un type de projet qui ne connaît pas facilement une envolée en une seule journée mais qui a une logique relativement claire. Chainlink résout un problème très simple. Les blockchains ont besoin de données externes. Les actifs financiers qui passent en chaîne nécessitent des connexions de données. Tout cela nécessite une infrastructure. Avec les RWA et la finance traditionnelle entrant dans la blockchain, l'importance des oracles pourrait augmenter. Mais je ne serai pas optimiste juste parce que la logique est bonne. Au final, le marché regarde le capital. Il y a beaucoup de bons projets. Ceux qui montent vraiment sont les projets que le capital est prêt à revaloriser. Pour LINK, l'accent à l'avenir est mis sur le développement de l'écosystème et l'attention du marché. #AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #SpaceXShortCovering $ETH La plus grande leçon après avoir échangé ETH pendant un certain temps est la suivante : gagner de l'argent ne dépend pas de la prédiction, mais de la discipline. Beaucoup de gens entrent sur le marché en pensant attraper chaque opportunité de hausse, ils achètent ETH quand il monte, paniquent et vendent à perte quand il baisse, et finissent souvent par se faire piéger par les fluctuations du marché. En réalité, le marché fluctue chaque jour, mais les vraies opportunités qui vous appartiennent sont rares. ETH est plus volatil que BTC, offrant plus d'opportunités mais aussi plus de risques. Il est influencé non seulement par l'écosystème Ethereum, les fonds ETF et les données on-chain, mais aussi par la politique de la Fed, les rendements des bons du Trésor américain et la liquidité du dollar. Donc, pour trader ETH, il ne faut pas seulement regarder les variations des chandeliers, mais comprendre la logique des flux financiers derrière. Les traders expérimentés se concentrent sur trois choses : Premièrement, observer la tendance. Trader dans le sens de la tendance est toujours plus rentable que de parier à contre-courant. Dans une tendance haussière, attendre un repli pour se positionner, dans une tendance baissière, contrôler la taille des positions en attendant une opportunité. Deuxièmement, gérer le risque. Beaucoup de pertes ne viennent pas d'une mauvaise analyse, mais d'une taille de position trop importante. Sans une taille de position raisonnable, même la meilleure stratégie peut être ruinée par une seule fluctuation. Troisièmement, gérer ses émotions. Le plus grand ennemi du trading n'est pas le marché, mais sa propre avidité et sa peur. Vouloir absolument récupérer ses pertes rapidement ou augmenter aveuglément ses positions après un gain est le début de l'échec. Le marché ETH ne manque jamais d'opportunités, ce qui manque c'est la patience et la capacité d'exécution. Les vrais gagnants stables ne devinent pas toujours la bonne direction, mais coupent leurs pertes à temps quand ils se trompent et osent tenir quand ils ont raison. L'essence du trading n'est pas de faire de l'argent rapidement, mais de maintenir un avantage dans un jeu à long terme.J'ai suivi OKB pendant des années. C'était toujours ce token que vous gardiez pour les réductions de frais. Ennuyeux. Utile. Puis il est juste resté à 80 $. Mais ce passage de 80 $ -> 85 $ -> 90 $ -> 94+ n'est pas une cassure normale. Regardez ce qui a réellement changé sous le capot. Le 13 août, OKX a brûlé 65 256 712 OKB en une seule fois. Pas un rachat trimestriel. Une suppression unique du trésor. L'offre est maintenant fixée à 21 millions. Plus de création, plus de brûlures manuelles - ils ont mis à jour le contrat pour supprimer cette fonction entièrement. 21M. Le même nombre que BTC. Ce détail compte. Et le deuxième détail discret : OKB n'est plus seulement un token d'échange. C'est désormais le seul token de gaz pour X Layer. OKX Wallet, Exchange et OKX Pay seront entièrement intégrés à X Layer, avec Pay l'utilisant comme chaîne par défaut. Ils viennent de lancer la mise à jour PP avec Polygon CDK - 5 000 TPS. Ils éliminent tout le reste pour que cela se réalise. OKTChain sera abandonné d'ici le 1er janvier 2026, et même la version Ethereum L1 d'OKB est en train d'être supprimée - vous devez migrer vers X Layer. Donc, quand vous voyez le prix se maintenir à 93,52 $ aujourd'hui, ce n'est pas une rotation de levier. C'est une revalorisation de « coupon de réduction » à « gaz pour toute la stack OKX ». Et troisième chose dont personne ne parle : la conformité. OKX Europe a obtenu sa licence MiCA le 27 janvier 2025 de la MFSA, et ils ont la pleine VARA à Dubaï. Pour un token de plateforme, cela compte plus qu'une nouvelle cotation. Donc oui, mes niveaux : 95 $ est du bruit jusqu'à ce que le volume arrive. 100 $ est le point où tous ceux qui ont acheté la nouvelle de la brûlure veulent sortir. 90 $ est la seule ligne qui m'importe. C'est le nouveau plancher. J'avais l'habitude de garder OKB dans un coin de mon portefeuille. Maintenant, je dois vraiment y penser comme une infrastructure. Étrange sensation quand un token ennuyeux devient soudainement rare. #OKXTraderVoices #BTCETHETFInflowsReturn $PEPE $OKB 🔥 Ne vous précipitez pas à deviner si BTC va monter ou descendre ensuite — la véritable "bataille" n'a pas encore commencé. Frères, les données sur l'emploi non agricole sont sorties depuis deux jours, et le marché a déjà donné son premier retour. BTC est passé de 64 750 $ à plus de 65 350 $, puis est redescendu pour se stabiliser autour de 64 800 $. En clair, le marché n'a pas encore vraiment choisi de camp. Mais ces données non agricoles ont en fait délivré un signal très important : Le marché de l'emploi est en train de se refroidir. En juillet, le nombre d'emplois non agricoles a diminué de 23 000, alors que le marché s'attendait à une augmentation de 80 000 ; en même temps, les données d'emploi de mai et juin ont été révisées à la baisse de 103 000 au total. En surface, l'emploi est clairement plus faible. Mais le problème est que le taux de chômage est passé de 4,2 % à 4,1 %. La raison n'est pas que l'emploi soit soudainement devenu plus fort, mais que le taux de participation à la population active a diminué. Donc le marché n'interprète pas encore cela directement comme une "récession économique". C'est aussi pourquoi le véritable point focal commence déjà à changer : Avant, le marché se demandait : l'emploi peut-il tenir ? Maintenant, le marché se demande : le prochain CPI va-t-il complètement changer les attentes de politique de la Fed en septembre ? C'est là que se joue le vrai spectacle à venir. Actuellement, les données du CME montrent que la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de plus de 50 % à environ 44 % ; Kalshi indique que la probabilité de maintien des taux actuels est montée à 65 %. Donc, pour la suite, je ne me précipiterai pas à deviner la direction. Parce que BTC attend maintenant un véritable catalyseur autour de 65 000 $. 📈 Si le CPI est inférieur aux attentes : L'inflation continue de baisser → les attentes de baisse des taux augmentent → les attentes de liquidité s'améliorent. Alors, si BTC franchit avec volume les 65 500 $, il pourrait très bien viser ensuite 67 000 $. 📉 Si le CPI est supérieur aux attentes : L'inflation repart à la hausse → les attentes de baisse des taux diminuent → les attentes de hausse des taux remontent. Alors BTC pourrait rapidement retomber dans la zone 63 500–64 000 $. Donc, à ce stade, la chose la plus dangereuse est : De trop engager ses positions avant que la direction ne soit claire. Au-dessus de 65 000 $, il faut de véritables fonds supplémentaires pour franchir ce seuil ; à la baisse, il faut un nouveau catalyseur négatif. Les données non agricoles ont déjà dévoilé la moitié des cartes. L'autre moitié, on l'attend avec le CPI. Donc ma stratégie est simple : Avant la sortie des données, ne pas prendre de positions lourdes sur la direction ; Après la cassure, suivre la tendance ; En cas d'erreur, couper strictement les pertes. Les données non agricoles ne sont qu'une mise en bouche. Le CPI est la véritable bataille. ⚔️ Frères, ne devinez pas, attendons que le marché nous donne la réponse. $BTC $ETH $BICO #BTC #ETH #Crypto #CPI #Bitcoin #DailyOrbit L'indépendance de la Réserve fédérale est de nouveau au centre de l'attention du marché. L'une des valeurs les plus importantes de la politique monétaire est de stabiliser les anticipations du marché. Si le marché estime que les décisions de la banque centrale sont trop influencées par des facteurs politiques, cela peut accroître l'incertitude des investisseurs quant aux politiques futures. Bien sûr, le gouvernement souhaite stimuler l'économie par une politique monétaire plus active, ce qui n'est pas rare dans l'histoire. Mais pour les marchés financiers, ce qui importe plus que la baisse des taux elle-même, c'est la crédibilité de la politique. Le système du dollar peut fonctionner à long terme en grande partie grâce à la confiance du marché dans la stabilité institutionnelle. À l'avenir, le marché ne se concentrera pas seulement sur les variations des taux d'intérêt, mais sur la capacité de la Réserve fédérale à maintenir son indépendance décisionnelle.La situation actuelle d'Ethereum est vraiment intrigante, les institutions investissent massivement depuis cinq semaines, mais le prix reste obstinément bloqué à 1900. Le prix actuel de l'ETH est un peu au-dessus de 1900 dollars. En regardant le sommet historique à 4957 dollars, la baisse dépasse 61%, et il stagne à mi-chemin depuis longtemps. Un fait anormal est évident : l'ETF spot Ethereum a enregistré cinq semaines consécutives d'entrées nettes, établissant la plus longue période d'afflux depuis 2026, avec un total de 244 millions de dollars investis. Les institutions continuent d'augmenter leurs positions avec de l'argent réel, mais le marché reste immobile, ce qui fait douter beaucoup de gens : les institutions achètent-elles aveuglément ? La réponse est clairement non. La stagnation des prix est essentiellement une lutte acharnée entre acheteurs et vendeurs, où les achats de l'ETF sont parfaitement compensés par des ventes continues. Les sources de pression à la vente sont principalement trois : Premièrement, le déverrouillage régulier des mises en jeu d'Ethereum, avec un taux de staking dépassant 33% sur tout le réseau. De nombreux jetons verrouillés tôt sont progressivement libérés, et les détenteurs profitent de petits rebonds pour vendre par tranches, exerçant une pression constante sur le marché secondaire ; Deuxièmement, les gros détenteurs initiaux d'ICO continuent de réduire leurs positions. Ces personnes ont un coût d'entrée ridiculement bas, quelques dollars, et vendent maintenant à 1900 dollars, réalisant des gains de plusieurs centaines de fois. Ils vendent régulièrement sans se soucier des fluctuations à court terme ; Troisièmement, les robots d'arbitrage cross-chain fonctionnent 24h/24. Des écarts de prix apparaissent sur les grandes places de marché mondiales, et les fonds d'arbitrage comblent ces écarts, absorbant indirectement la demande supplémentaire générée par l'ETF. D'un côté, les institutions accumulent lentement à long terme, de l'autre, les détenteurs initiaux réalisent des profits à un niveau élevé. Ces deux forces sont équilibrées, ce qui explique la stagnation et la volatilité latérale du marché. Cependant, cinq semaines consécutives d'afflux de fonds dans l'ETF est un signal très fort, un avantage à long terme jamais vu depuis le lancement de l'ETF, un facteur lent qui accumule progressivement de l'élan. Points techniques à retenir : Le support solide journalier est à 1837 dollars. Tant que ce niveau tient, la formation de fond à moyen terme ne sera pas rompue ; La résistance clé est entre 1939 et 1940 dollars, qui est aussi la zone de pression de la tendance baissière. Le MACD n'a pas encore formé de croisement haussier, mais le RSI se maintient à 61, entrant dans une zone plutôt haussière, les acheteurs sont prêts à contre-attaquer à tout moment. Une fois la cassure à 1940 avec volume confirmée, le premier objectif sera directement à 2042 dollars. Si l'afflux net dans l'ETF se maintient encore deux ou trois semaines, les achats institutionnels absorberont lentement toute la pression à la vente, et l'équilibre offre-demande s'inversera complètement. À ce moment-là, la zone de support à 1900 dollars disparaîtra très probablement.Je suis Lao Gao, les chiffres de l'emploi non agricole sont sortis il y a deux jours, la première réaction du marché est terminée. BTC est passé de 64750 à plus de 65350, il est maintenant redescendu vers 64800 et évolue latéralement, la direction n'est pas encore claire. Les données sont très claires : en juillet, l'emploi non agricole a diminué de 23 000, alors que la prévision était une augmentation de 80 000, et les chiffres de mai et juin ont été révisés à la baisse de 103 000 au total. Le taux de chômage est passé de 4,2 % à 4,1 %, en raison d'une baisse du taux de participation à la main-d'œuvre. Le CME montre que la probabilité d'une hausse des taux en septembre est passée de plus de 50 % à 44 %, tandis que Kalshi indique que la probabilité de maintien des taux est montée à 65 %. En détail, l'emploi faiblit, mais la baisse du taux de chômage empêche le marché de directement anticiper une récession. La thématique principale du trading a changé — auparavant, c'était si l'emploi pouvait surpasser l'inflation, maintenant, après cette surprise négative des chiffres non agricoles, la question est de savoir si l'IPC va réécrire la politique monétaire de septembre. La semaine prochaine, l'IPC sera le véritable verdict : s'il est faible, les attentes de baisse des taux augmenteront, et BTC pourrait directement dépasser 65500 pour viser 67000 ; s'il est fort, les attentes de hausse des taux remonteront, et BTC pourrait retomber vers 63500-64000. La consolidation autour de 65000 signifie qu'on attend ce catalyseur. Une cassure à la hausse nécessite des achats supplémentaires, une correction à la baisse nécessite un déclencheur négatif. Les chiffres non agricoles ont retourné une moitié de la table, l'autre moitié attend l'IPC. Avant la sortie des données, ne prenez pas de positions lourdes sur la direction, placez bien vos stops, suivez la tendance une fois qu'elle est claire. Les chiffres non agricoles sont la bataille préliminaire, l'IPC est la bataille décisive. Lao Gao a fini. --- Au passage, pour dire un mot, les tags que tu as collés #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ sont une ligne différente de la logique court terme de BTC, les puces de stockage se basent sur l'offre et la demande à moyen terme, à court terme elles suivent le sentiment de risque, ne mélange pas tout. Réfléchis-y bien. $BTC $ETH $BICO #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ #标普收盘再创新高，8000点预期升温 ETH devient de plus en plus intéressant : l'ETF attire des fonds depuis cinq semaines consécutives, le prix stagne autour de 1900, la raison est un affrontement direct entre acheteurs et vendeurs Le prix actuel de l'ETH oscille juste au-dessus de 1900 dollars, à moitié moins que son sommet historique à 4957 dollars, soit une baisse de 61%. Voici une donnée clé : l'ETF spot Ethereum aux États-Unis a enregistré le plus long flux net entrant continu depuis 2026, avec cinq semaines consécutives d'entrées stables, totalisant 244 millions de dollars, la plus forte entrée hebdomadaire en près de quatre mois. BlackRock domine plus de la moitié des achats, les institutions achètent réellement. Le paradoxe est là : les institutions achètent sans cesse, mais le prix ne monte pas. Est-ce que les institutions ne comprennent pas le marché et achètent aveuglément ? Certainement pas. La stagnation est due à un équilibre entre volumes d'achat et de vente, les forces s'annulent, l'offre et la demande sont temporairement à égalité. En creusant, la pression de vente continue vient principalement de trois types de vendeurs : Premièrement, le déverrouillage continu des ETH mis en staking. Le taux de staking global dépasse 33%, les nombreux ETH bloqués depuis plusieurs années entrent dans un cycle normal de déverrouillage, les premiers stakers obtiennent des ETH libres de circulation, qu'ils vendent par tranches lors des rebonds, générant une pression de vente constante. Deuxièmement, les baleines anciennes d'ICO vendent par tranches sur le long terme. Les gros investisseurs des ICO 2015-2017 ont un coût d'achat de seulement 0,31 dollar, vendant aujourd'hui à 1900 dollars, soit un gain de 300 fois. Ils transfèrent régulièrement des ETH depuis des portefeuilles vieux de plusieurs années vers les exchanges, vendant continuellement sans se soucier des fluctuations à court terme. Troisièmement, les fonds d'arbitrage inter-marchés déplacent les actifs. Les différences de prix entre exchanges et ponts cross-chain existent en permanence, les bots d'arbitrage opèrent 24h/24, réduisant les primes tout en augmentant indirectement la pression de vente sur le marché secondaire, absorbant ainsi les achats supplémentaires apportés par l'ETF. D'un côté, les institutions achètent sur le long terme, de l'autre, les baleines anciennes et les ETH déverrouillés vendent lors des pics, ce duel maintient le prix en stagnation. Mais un point est clair : cinq semaines consécutives d'entrées nettes dans l'ETF spot Ethereum est un signal institutionnel inédit depuis son lancement, un flux de capitaux long terme réel, un facteur positif lent qui finira par déséquilibrer l'offre et la demande. Techniquement, voici les lignes de vie : Le support fort journalier est à 1837 dollars, tant que ce niveau tient, la structure de consolidation à moyen terme reste intacte ; La résistance clé est entre 1939 et 1940 dollars, correspondant à la pression de la tendance baissière actuelle. Le MACD n'a pas encore formé un croisement haussier classique, mais le RSI est stable à 61, dans une zone haussière, les acheteurs peuvent attaquer à tout moment. Une fois que le prix franchira et tiendra 1940 avec volume, le premier objectif sera directement à 2042 dollars ; Si dans les 2-3 prochaines semaines, le flux net entrant de l'ETF se maintient, les achats institutionnels constants finiront par absorber la pression de vente, déséquilibrant complètement l'offre et la demande. À ce moment-là, ETH ne restera plus coincé autour de 1900, une nouvelle phase haussière arrivera naturellement.Futures Nasdaq à 29839, attendons la publication du CPI pour en parler Le futures Nasdaq a été tiré à 29839 avant l'ouverture. Il a augmenté de 3,6 % la semaine dernière, et continue de monter avant la sortie des données, ce qui montre qu'il y a des capitaux qui parient sur un refroidissement de l'inflation et un assouplissement futur de la Fed. Mais dans ce genre de course en avant, la pire chose est que les données ne suivent pas. Si le CPI reste rigide, la hausse accumulée en début de semaine sera très probablement rendue. Ce scénario s'est déjà vu plusieurs fois cette année, et à chaque fois, certains pensent que « cette fois c'est différent ». Donc, ce qui m'importe vraiment, ce n'est pas si l'ouverture est en hausse ou en baisse. Après la publication des données, la manière dont évoluent le marché obligataire et le dollar en dira plus que l'indice boursier lui-même. Si le rendement à dix ans peut être contenu et que le dollar ne se renforce pas à nouveau, alors cette reprise de l'appétit pour le risque aura un peu de fondement. À l'inverse, si les rendements bondissent et que le dollar rebondit, la hausse actuelle est très probablement un simple rattrapage des positions courtes, et ce rebond s'effondrera rapidement. Mon point d'observation est simple : après la publication du CPI, il faut voir si le Nasdaq peut maintenir la structure de clôture de vendredi dernier. S'il tient, cela signifie que la logique du marché anticipé est validée et on peut continuer à regarder. S'il ne tient pas, les attentes seront revues à la baisse, il faudra sortir, et ne pas prendre les chandeliers avant les données comme une confirmation de tendance. Les cinq premières minutes après la publication sont généralement dominées par des algorithmes dans un marché unilatéral, la vraie direction ne se révèle qu'après 45 minutes à une heure, une fois que les capitaux européens ont fini de tourner.BIP-110 devient moins un test de la politique des scripts qu'un test de la manière dont Bitcoin résout les changements contestés. Un soutien quasi nul des mineurs et un fork soutenu par des partisans qui traîne derrière le réseau principal après le bloc 961,632 suggèrent que la seule conviction technique ne peut pas remplacer une coordination large. La leçon mesurée est que les différends de neutralité se règlent non seulement par l'argumentation, mais aussi par l'adoption, le soutien de l'infrastructure et la gestion sécurisée des actifs. L'avertissement de Ledger rend également le risque immédiat concret : sans protection adéquate, l'activité sur la chaîne minoritaire pourrait exposer les BTC de la chaîne principale. NFA — faites vos propres recherches. #BIP110ForkFallsBehind #OKXOrbit Vitesse d'attention SOL à 0,44 fois, ce qu'il faut vraiment observer c'est si cela peut se poursuivre OKX Onchain OS a enregistré le 09 août à 14h00 8 mentions de SOL en une heure, une vitesse d'environ 0,44 fois la moyenne horaire sur vingt-quatre heures, le ton actuel est « clairement en faveur du bullish ». Il faut dissocier deux choses ici : une augmentation du nombre de mentions signifie seulement une augmentation des discussions nouvelles ; un ton bullish ou bearish dominant signifie seulement une classification textuelle, aucun des deux n'équivalant à un véritable carnet d'ordres. Dans cette vague, la source X compte 8 mentions, les actualités 0, plus la source est concentrée, plus il est facile qu'un seul récit soit amplifié. J'attendrai le prochain instantané pour confirmer si la vitesse et les sources se maintiennent, puis je vérifierai les transactions au comptant, les taux de financement, les positions ouvertes et l'utilisation on-chain. Les données doivent se corroborer mutuellement pour que cette vague d'intérêt mérite d'être examinée plus en profondeur. 现在提到Apple，大家想到的是iPhone、Mac、AirPods，以及一家拥有全球最强品牌号召力的科技公司。但在1997年，Apple已经连续亏损、市场份额不断下滑。乔布斯后来回忆，当时公司距离破产大约只剩90天。更荒谬的是——Apple最需要有人救命的时候，最后找回来的，正是12年前被自己赶走的创始人。这段故事发生在个人电脑时代，但Apple当年遇到的产品失焦、资金消耗与生态信心危机，放到今天的Crypto行业里，其实一点也不陌生。 1985年，乔布斯与当时的CEO约翰·斯卡利爆发权力斗争，董事会最终选择支持斯卡利。失去公司控制权后，乔布斯离开了自己亲手创办的Apple。接下来的几年，Apple仍然靠Macintosh积累的优势继续经营，却逐渐陷入一种大公司很容易出现的困境：产品越来越多，方向却越来越模糊。当时的Apple同时销售大量命名混乱、功能重叠的电脑。Performa、Quadra、Centris、Power Macintosh……有些产品连公司内部的人都说不清楚差别，消费者当然更不知道该买哪一台😅 更麻烦的是，微软Windows阵营迅速扩大。Apple坚持软 The real story isn't today's gainers list — it's where event density and capital are actually building. 👀 $BTC | Macro flows + the core asset Between August 3–7, US spot Bitcoin ETFs posted five consecutive days of net inflows, totaling roughly $865 million. With US jobs data softening, Bitcoin remains one of the cleanest crypto proxies for repricing rate expectations. When macro hedges rotate, BTC is where institutional money shows up first. $ETH | Institutional capital is heating up on-chain - Le S&P 500 et le Dow Jones ont plusieurs fois atteint de nouveaux sommets historiques ; le Nasdaq suit également avec de nouveaux records, le marché est très différencié, il ne s'agit pas d'une hausse généralisée, les capitaux se concentrent sur les technologies AI et les semi-conducteurs, tandis que les secteurs traditionnels sont plus faibles. - L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie SOX est la principale tendance la plus forte, avec une grande volatilité récente, souvent des fluctuations violentes en intraday, les puces de mémoire, les puces AI et les modules optiques alternent pour se renforcer. - Août est traditionnellement une saison creuse pour les actions américaines, avec des volumes de transactions plus faibles que d'habitude, ce qui amplifie les variations de prix liées aux nouvelles. II. Moteurs macroéconomiques clés Facteurs positifs 1. Affaiblissement des données sur l'emploi non agricole : en juillet, l'emploi non agricole a diminué de manière inattendue, les données précédentes ont été fortement révisées à la baisse, le marché du travail se refroidit, ce qui freine les attentes d'une poursuite des hausses de taux par la Fed, favorable aux actions technologiques de croissance. 2. Poursuite du soutien au capital AI : les géants du cloud continuent d'étendre leur puissance de calcul, les commandes de mémoire, de modules optiques à haute vitesse et de GPU restent élevées, ce qui constitue la base solide du secteur des semi-conducteurs. 3. Apaisement partiel des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, baisse temporaire du pétrole, ce qui réduit les anticipations de pression inflationniste. Facteurs négatifs / risques 1. Fortes divergences au sein de la Fed : certains responsables continuent d'émettre des propos hawkish, si l'inflation rebondit, les attentes d'une nouvelle hausse des taux en septembre pourraient revenir, la volatilité des rendements des bons du Trésor affectera directement les actions technologiques surévaluées. 2. Le pétrole reste une source de perturbations : les nouvelles géopolitiques liées au détroit d'Ormuz peuvent à tout moment faire grimper les prix du pétrole, ce qui augmenterait indirectement les anticipations d'inflation et freinerait l'appétit pour le risque sur les marchés actions. 3. Historiquement, la période d'août à octobre est une fenêtre de faiblesse pour les actions américaines, le risque de correction sur un marché à un niveau élevé ne doit pas être ignoré. 4. Fin de la saison des résultats, avec peu de rapports majeurs à venir, le marché se concentre davantage sur les données macroéconomiques et les nouvelles. III. Analyse de la force des secteurs ✅ Secteurs forts 1. Semi-conducteurs (SOX) Chaîne de calcul AI : Nvidia, Broadcom, AMD, Marvell ; Chaîne de mémoire : Micron, SK Hynix, Western Digital (SanDisk), soutenus par la demande en HBM et serveurs AI, mais avec une forte volatilité des cours, les bonnes et mauvaises nouvelles provoquent de grandes fluctuations ; Équipements : Applied Materials, KLA, Lam Research ; Communication optique : des titres comme Coherent dans les modules optiques ont une forte dynamique, tirée par la demande en réseaux AI à haute vitesse. 2. Les sept grands géants technologiques AI Meta, Microsoft, Google, Amazon montrent plus de résilience ; Apple est plus faible, les attentes sur le segment des produits électroniques grand public sont moins favorables #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ $ETH a mis fin à une sortie continue et voit un retour des capitaux, les fonds institutionnels sont-ils vraiment de retour ? Beaucoup se demandent si cette vague peut relancer le marché. ✅ Parlons d'abord des signaux positifs : les ETF au comptant de BTC et ETH enregistrent plusieurs jours consécutifs d'entrées nettes, mettant fin à la perte continue précédente, ce qui signifie que les fonds traditionnels hors marché commencent à acheter à bas prix, soutenant ainsi les principales cryptomonnaies avec des achats au comptant, selon Sina Finance. En termes de résilience : le support de BTC est plus stable, adapté pour servir d'ancre de marché ; ETH est plus volatile, si le marché démarre, ses variations à la hausse ou à la baisse seront plus fortes que celles de BTC, que ce soit au comptant ou en contrats, la volatilité sera amplifiée. ⚠️ Mais il faut refroidir les investisseurs particuliers ici : un retour des capitaux sur une journée ou à court terme ≠ le début direct d'un marché haussier. 1. Comparé aux sorties massives précédentes, le volume actuel des entrées n'est pas explosif, c'est plutôt une phase de consolidation, pas un retournement massif. Il faut voir si les entrées nettes se maintiennent plusieurs jours, pas juste un ou deux jours d'afflux ponctuel. 2. Le contexte macroéconomique est incontournable ! Le retournement négatif inattendu des chiffres de l'emploi a juste réduit les attentes de hausse des taux, mais l'IPC reste la clé. Si l'inflation IPC rebondit, les anticipations de hausse des taux par la Fed reviendront, même si les ETF voient des entrées, les actifs risqués resteront sous pression et les fonds ETF pourraient repartir en sortie. 📊 Stratégie pratique pour les investisseurs particuliers : 1. Au comptant : ne pas foncer dès qu'on voit des entrées dans les ETF. Prioriser l'observation de la durabilité des flux ETF + les supports clés. Si BTC tient ses niveaux clés, on peut acheter par tranches ; pour ETH, jouer les rebonds avec de petites positions, accepter la forte volatilité, ne pas parier lourd sur une tendance unilatérale. 2. En contrats : le retour des ETF apporte un sentiment positif, mais il peut y avoir un « effet d'annonce vendu ». Ne pas acheter à la hausse, ne pas ouvrir de positions longues aveuglément, attendre la confluence avec les chandeliers, contrôler strictement l'effet de levier. 3. Priorité des risques : données IPC > flux de capitaux ETF > sentiment du marché. Le macroéconomique est le cœur de la tendance majeure, les ETF sont surtout un amplificateur de sentiment. 💡 En résumé : le retour des capitaux ETF est un signal positif de consolidation, mais pas un laissez-passer direct pour la hausse. Pour qu'une relance se produise, deux conditions doivent être réunies : ① Flux continus de capitaux ETF, pas un feu de paille ; ② Refroidissement des données IPC, freinant les attentes de hausse des taux. Sans l'un ou l'autre, le marché restera en oscillation, ne vous laissez pas emporter par une seule nouvelle. $ETH $BTC $TSLA $SPCX $SPCX pourrait être en train de reproduire le scénario de Tesla d'autrefois. En 2016, Tesla a acquis SolarCity. À l'époque, Wall Street disait que c'était un sauvetage, mais ensuite $TSLA a augmenté de plusieurs milliers de fois. Nous sommes en 2026 : SpaceX s'intègre avec xAI Tesla détient des parts dans xAI Le marché commence à discuter de la possibilité d'une fusion entre Tesla et SpaceX Et maintenant, $SPCX subit une pression de vente due à des levées de restrictions. Près d'un milliard d'actions entrent en circulation. Il y aura de nouvelles offres en août. Autour du rapport financier du troisième trimestre, une autre série de levées de restrictions aura lieu. En décembre, la levée de restrictions sera totale. Le cours de l'action est déjà passé sous le prix d'introduction en bourse de 135 dollars. Cela ne signifie pas nécessairement que l'histoire est terminée. Cela pourrait aussi être un moyen d'éliminer ceux qui ne peuvent pas tenir avant l'apparition du prochain catalyseur. Ma fourchette d'achat : 85–100 dollars À l'époque, SolarCity semblait tout aussi mal en point, jusqu'à ce que le marché comprenne enfin ce que Tesla voulait construire. $SPCX pourrait aussi suivre la même voie. La plus grande erreur serait peut-être d'attendre que le graphique en chandeliers semble sans risque avant d'oser acheter. Un signal de puissance de calcul de 2,53 % n'a jamais suffi à déclencher un fork lors de précédents débats sur le protocole Bitcoin. L'apparition de cette chaîne scindée montre que les opposants à BIP-110 ne cherchent pas à gagner par la puissance de calcul, mais utilisent le 'fork' comme ultime recours pour conserver une version du registre 'sans mise à jour obligatoire'. Ce comportement est essentiellement un 'vote avec les pieds' en termes de gouvernance. Techniquement, avec un retard de 7 blocs et une part de puissance de calcul aussi faible, la valeur des actifs de cette chaîne minoritaire va rapidement tomber à zéro. Mais du point de vue de la chaîne industrielle, cet événement offre un 'test de résistance' à très faible coût : toutes les infrastructures dépendant de l'hypothèse d'un registre unique sur le réseau principal Bitcoin — les dépositaires, les auditeurs, les modules de dépôt/retrait des exchanges — doivent réécrire leurs scripts de conformité. Ne regardez pas le prix de la chaîne forkée, cela n'a aucun sens. Ce qu'il faut vraiment surveiller, ce sont les annonces de service des exchanges centralisés ou des dépositaires d'ETF (comme Coinbase Custody). Dès qu'il y a une mention de 'gestion des tokens de la chaîne forkée' ou de 'retards dans la confirmation des dépôts', cela signifie que le risque politique lié à BIP-110 commence à pénétrer la couche de règlement financier traditionnel. Par ailleurs, cela fournit un exemple de jeu stratégique pour le comportement des mineurs lors du prochain ajustement de difficulté prévu fin 2026.« Comment évoluera le btc la semaine prochaine ? » Cette semaine, le marché du btc a vraiment été très performant Il a de nouveau grimpé autour de 65 000 La question qui préoccupe tout le monde maintenant est Cette semaine la hausse a été si forte, est-ce que ça peut continuer à monter en flèche la semaine prochaine ? Je vais prendre quelques minutes pour expliquer en une fois tous les facteurs clés qui influenceront le btc la semaine prochaine Après avoir écouté, vous aurez une idée claire dans votre tête D'abord, faisons un petit retour Cette montée du btc repose sur deux raisons principales Premièrement, la situation au Moyen-Orient continue de se calmer Deuxièmement, les données d'emploi américaines ont fortement surpris à la baisse, ce qui a directement fait s'effondrer les attentes de hausse des taux La semaine prochaine sera une semaine clé pour décider si cette tendance est un rebond ou un retournement complet Trois données majeures seront publiées successivement D'abord, mercredi, les données CPI sur l'inflation, jeudi les données PPI, et vendredi le taux mensuel des ventes au détail, en plus de la situation toujours en négociation au Moyen-Orient Chacune de ces données peut influencer la tendance du marché. Parlons d'abord de ce qui préoccupe le plus : la situation au Moyen-Orient Auparavant, Bassent avait dit qu'un accord de cessez-le-feu pourrait être conclu mercredi ou jeudi, mais cela n'a toujours pas abouti Beaucoup commencent à paniquer, se demandant si la situation va s'aggraver à nouveau ? Je mets la conclusion en premier : même si cet accord n'est pas conclu à court terme, la probabilité d'une reprise totale des combats reste très faible, un apaisement va rapidement se concrétiser Pourquoi suis-je aussi sûr ? Ce n'est pas une supposition, c'est l'attitude claire des plus hauts responsables américains qui a complètement changé Selon CNN, le secrétaire au Trésor américain Bassent a déclaré publiquement à la télévision que le détroit d'Ormuz ne reviendra jamais à son état d'avant, car l'Iran tente de le contrôler Cette phrase est très lourde de sens, elle montre que les hauts dirigeants américains ont pleinement reconnu la réalité L'Iran contrôle désormais la région, les États-Unis n'ont plus de moyens efficaces pour contrer Plus important encore, le président du Comité des chefs d'état-major interarmées américain, Kane, a récemment déclaré que la meilleure chose à faire maintenant est de trouver une manière de sortir du conflit avec l'Iran, plutôt que d'escalader les frappes Car continuer à frapper ne donnera aucun résultat, ce serait une perte d'efforts Vous comprenez ? Les plus hauts responsables militaires et politiques américains sont désormais d'accord Ils ne veulent pas, ne souhaitent pas, et ne peuvent plus se battre Je pense que pour les États-Unis, la seule chose à faire est de trouver une raison honorable pour mettre fin au conflit, en acceptant les demandes principales de l'Iran Avec un apaisement continu au Moyen-Orient, les prix du pétrole vont baisser progressivement, ce qui fera baisser les anticipations d'inflation mondiale La pression sur la Fed pour augmenter les taux va alors fortement diminuer, ouvrant la voie à une hausse à moyen et long terme du btc cette année Après avoir parlé de la géopolitique, parlons maintenant des données majeures de la semaine prochaine, à commencer par l'inflation CPI de mercredi C'est le point le plus important. Vendredi dernier, le rapport sur l'emploi non agricole a surpris fortement à la baisse Le marché s'attendait à une création de 80 000 emplois en juillet, mais au lieu d'une augmentation, il y a eu une baisse de 23 000 La différence est de plus de 100 000, et les données d'emploi de mai et juin ont aussi été révisées à la baisse, avec un total de 103 000 emplois en moins sur deux mois Ce n'est plus une simple faiblesse mensuelle, c'est un refroidissement complet et généralisé du marché de l'emploi américain C'est précisément à cause de ce rapport non agricole surprenant que les attentes de hausse des taux se sont effondrées de moitié Il y a deux semaines, la probabilité d'une hausse en septembre était encore de 80%, mais après la publication du rapport, elle est tombée à 44%, moins de la moitié Le marché est maintenant clair : le rapport non agricole a ouvert la porte à une pause dans les hausses La donnée CPI de la semaine prochaine va fixer la tendance Le rapport non agricole a ouvert la porte, la CPI de la semaine prochaine va définir la direction, puis les données PCE de fin de mois vont sceller le sort, décidant définitivement si la Fed augmente les taux en septembre Alors, comment va évoluer la CPI ? Je vous le dis franchement, comme pour l'emploi, elle doit être faible, et elle sera faible La raison est simple : les élections de mi-mandat américaines approchent, et la priorité actuelle de Trump est de baisser les taux, stimuler l'économie, freiner l'inflation, arrêter les hausses, voire préparer des baisses futures Voici une information : le président de la Fed, Waller, a récemment déclaré Le Financial Times britannique du 6 août cite des sources disant que si les données d'inflation dans les prochaines semaines restent fortes ou chaudes, et que les attentes de hausse augmentent, il a clairement dit qu'il est prêt à augmenter les taux Cela semble très agressif, n'est-ce pas ? Mais il a ajouté une condition : que les données d'inflation des prochaines semaines continuent d'augmenter En clair, il se garde une porte de sortie, il parle fort, mais si la CPI de la semaine prochaine faiblit, la hausse des taux peut être annulée, c'est à peu près ça C'est un signal clair, l'attitude des dirigeants est posée : l'inflation doit baisser Le marché prévoit actuellement que la CPI en glissement annuel de juillet augmentera de 3,4%, légèrement en baisse par rapport à 3,5% le mois précédent Tant que la donnée finale est inférieure à 3,4%, pas besoin d'en douter, la hausse des taux en septembre est définitivement hors de question Une fois que les attentes de hausse sont complètement éliminées, Le rebond du btc va s'accélérer directement Si la CPI de la semaine prochaine faiblit comme prévu, on peut verrouiller une probabilité de 95% d'un rebond accéléré Ensuite, le btc peut viser la zone entre 68 000 et 72 000 En plus, jeudi le PPI et vendredi les ventes au détail mensuelles, tant qu'elles ne sont pas particulièrement fortes, il n'y aura pas de problème Enfin, parlons du rythme de la semaine prochaine, prenez bien note Le marché a fortement monté à court terme, il y a donc un besoin naturel de correction Avant la publication des données CPI mercredi, le marché va osciller dans l'incertitude, avec un léger repli à court terme La stratégie est donc très claire : ne pas courir après la hausse à court terme, attendre patiemment la correction pour confirmer le support, puis acheter à bas prix pour profiter de toute la hausse Enfin, pour ceux qui attendent une crise financière pour faire chuter le btc dans un grand trou, je vous dis clairement : cette année, il n'y aura pas de crise financière Je vous le dis clairement, la crise financière ne viendra pas cette année, continuer à attendre ne fera que vous isoler Le marché évolue constamment, je suivrai et analyserai les données dès leur sortie Avertissement : tout ce qui précède est uniquement à des fins d'analyse technique et d'échange d'apprentissage, ne constitue aucun conseil d'investissement. $BTC Analyse de l'incident : Vulnérabilité du Coldcard cold wallet, reconstitution complète du vol de 1 082 BTC Rétrospective de l'incident Le 3 août, le Coldcard, considéré comme le "cold wallet le plus sûr", a été révélé avoir un défaut dans la génération de nombres aléatoires. Galaxy Research a finalement confirmé que les attaquants ont volé un total de 1 082,65 BTC, soit environ 70,2 millions de dollars, affectant environ 5 000 portefeuilles. Coinkite a publié un firmware correctif, mais il est très probable que les fonds volés ne soient pas récupérables. Analyse technique La cause n'est pas une attaque réseau, mais une erreur logique dans le firmware : dans la version 4.0.1 du firmware publiée en mars 2021, une erreur dans la logique de contrôle a désactivé par inadvertance le générateur matériel de nombres aléatoires (TRNG) de la puce STM32, revenant à un algorithme pseudo-aléatoire logiciel prévisible (Yasmarang PRNG). Cela affecte les modèles MK2/MK3 produits entre 2021 et 2023, compromettant presque tous les portefeuilles à signature unique. La sécurité des clés privées Bitcoin dépend de la qualité de l'aléa. Lorsque la source d'entropie des phrases mnémoniques devient un nombre pseudo-aléatoire prévisible, les attaquants n'ont pas besoin d'accéder physiquement à l'appareil, ils peuvent simplement utiliser des scripts pour deviner et calculer en masse les clés privées. Les multiples vagues d'attaques identifiées par Galaxy Research sont la preuve de cette récolte massive. Effet en chaîne Selon CoinDesk, après la révélation de la vulnérabilité, de nombreux petits détenteurs ont transféré leurs fonds des cold wallets vers des plateformes centralisées — un comportement totalement inverse à celui observé après l'effondrement de FTX en 2022. La chaîne de confiance s'est inversée : la croyance "auto-gestion = sécurité absolue" a été ébranlée, et les exchanges sont devenus le choix "plus sûr". Trois leçons Froid ≠ sécurité : les cold wallets protègent contre les attaques réseau, pas contre les bugs internes du fabricant La signature unique est fragile : la multisignature + rotation régulière des adresses peuvent atténuer les points de défaillance uniques Les hardware wallets doivent aussi être "patchés" : un firmware de 2021 non mis à jour pendant trois ans a coûté 70,2 millions de dollars Conclusion L'impact majeur de cet incident n'est pas l'argent, mais l'ébranlement des fondements du récit "not your keys, not your coins". Pour les utilisateurs en auto-gestion, la mise à jour du firmware, la migration vers la multisignature et les audits réguliers sont des priorités absolues. (Sources : Galaxy Research, CoinDesk, China Securities Journal) Jugement clé : rebond du stockage, explosion de $SPCX après levée de restrictions, stagnation de Bitcoin et d'$ETH, l'or en hausse de plus de 7 % en une semaine — des apparences différentes, mais la clé est la même, tous attendent le CPI de mercredi. Mon jugement le plus sûr actuellement est : avant la publication du CPI, toute opération est un pari, pas un investissement. Le secteur du stockage a connu une forte hausse le 5 août, SK Hynix, Micron et $SNDK SanDisk ont tous augmenté de plus de 7 %, mais SanDisk a chuté à 12 % le lendemain. Ce n’est pas que les fondamentaux se sont effondrés, c’est que la hausse a été trop importante — la capacité DRAM et HBM est effectivement vendue d’avance jusqu’en 2027, mais le cours a déjà intégré plusieurs années de prévisions. La question n’est plus de savoir si c’est rentable, mais quand le point d’inflexion de la croissance arrivera. Le scénario de $SPCX est le plus dramatique. Le 6 août, les premiers 9 milliards d’actions ont été levés, le marché était initialement baissier, mais en deux jours, le cours a explosé de 23 %, la capitalisation a bondi de plus de 320 milliards de dollars. Pourquoi ? Les mauvaises nouvelles avaient déjà été digérées — avant la levée, le cours était passé de 225 à 105, les positions courtes pariaient sur 24,6 milliards de dollars. Le jour de la levée, les vendeurs à découvert ont été forcés de racheter, combiné à l’appel de Musk et à la révision à la hausse des notes par les institutions, cela a déclenché une vague de short squeeze. Mais ne vous y trompez pas, ce n’est que la première des neuf levées, une autre aura lieu le 21 août, et environ 18 milliards d’actions restent à libérer. Ce rebond est un rachat de shorts, pas un renversement de tendance. Le Bitcoin $BTC stagne autour de 64 800, l’Ethereum $ETH autour de 1 914 depuis une semaine, le volume des dérivés a diminué de moitié, les haussiers et baissiers font semblant de ne rien faire. L’impulsion du rapport sur l’emploi est digérée, les bonnes nouvelles du détroit d’Hormuz s’estompent aussi. L’or a augmenté de plus de 7 % en une semaine pour dépasser 4 300 dollars, mais comme le BTC, il est freiné par les taux d’intérêt — si le CPI dépasse les attentes, l’or devra aussi céder ses gains. Mon jugement est simple : si le CPI est inférieur aux attentes, le BTC fonce vers 66 000, le stockage et $SPCX peuvent encore monter ; si le CPI dépasse les attentes, ce rebond est un sommet de phase, il n’est pas surprenant que certains chutent plus durement. Avant mercredi, ne touchez à rien. #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ #比特币BIP-110提案遇冷，分叉链落后主网 Les flux nets hebdomadaires en spot BTC ETH aux États-Unis ont atteint 853 millions de dollars, un nouveau sommet des derniers mois, avec BlackRock IBIT qui en capte directement plus de la moitié ; plusieurs semaines consécutives de rentrées, on voit les institutions accumuler massivement, mais le marché reste complètement figé ! BTC reste bloqué dans la fourchette 62 000 - 65 000, oscillant sans cesse, ETH stagne entre 1800-1900 sans bouger, aucune poussée à la hausse. Ces grosses entrées hebdomadaires sont illusoires ! Combien de fois dans l'histoire, après avoir injecté de l'argent, les flux se sont immédiatement inversés, la tendance ne bouge pas du tout. Actuellement, c'est un faible volume + de gros flux de capitaux, purement les institutions qui jouent entre elles, personne sur le marché secondaire ne prend le relais, aucune hausse ! Les petits investisseurs attendent tous la CPI et le rendement des bons du Trésor américain pour définir la direction, personne ne veut se jeter dedans pour faire les frais. $BTC est juste un lest, les institutions renforcent leurs positions pour soutenir le prix sans le faire monter, une grosse chute est difficile, une forte hausse encore plus ; $ETH a une grande volatilité, quand les fonds arrivent il monte fort, mais dès que les entrées ralentissent il chute encore plus fort, avec en plus la concurrence des réseaux de couche 2 pour les frais du réseau principal, la base pour une hausse est déjà faible, difficile de compter sur cette vague pour une forte poussée ! En clair, ces flux ne font que soutenir le bas et éviter un krach, pour franchir les niveaux clés et lancer une tendance, il faut d'une part des entrées continues sur $ETH, d'autre part des données macro favorables. Conseil : en marché chahuté, ne vous laissez pas emporter par de gros flux pour surinvestir, les bonnes nouvelles sont rapidement digérées ! Situation actuelle : les institutions achètent discrètement, les petits investisseurs restent prudents, le marché est complètement figé en suspens, incapable de bouger ! #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ #非农意外转负，CPI成加息关键 Récemment, beaucoup de gens ont commencé à s'intéresser à SanDisk. La raison est simple : le marché de l'IA ne se limite plus à la spéculation sur les GPU ; les fonds commencent à chercher des opportunités dans d'autres segments de l'infrastructure IA. Je suis Shaonv Nian, et concernant SanDisk, je serai direct. Je pense que son plus grand atout n'est pas seulement le mot « stockage », mais qu'à l'ère de l'IA, avec l'explosion du volume de données, la demande de stockage est revalorisée par le marché. Regardons d'abord les fondamentaux. Le dernier chiffre d'affaires trimestriel de SanDisk a atteint 8,97 milliards de dollars, soit une augmentation de 372 % en glissement annuel, avec un bénéfice ajusté par action de 39,25 $, dépassant largement les attentes du marché. L'activité des centres de données de l'entreprise est également devenue un axe de croissance, la demande pour les serveurs IA étant un facteur moteur important. C'est pourquoi les fonds se recentrent sur elle. Auparavant, lorsque le marché considérait le stockage, il s'agissait davantage d'actions cycliques. Les fluctuations de prix étaient liées aux cycles d'inventaire. Mais maintenant, la logique change. Les serveurs IA nécessitent une grande quantité de stockage à haute vitesse. À l'avenir, les modèles deviendront plus grands, les données augmenteront, et l'importance du stockage croîtra. Cependant, quand je regarde SanDisk, je ne vois pas seulement une tendance à la hausse. Le plus grand risque pour cette action est également évident. Les gains précédents ont été très importants, et les attentes du marché sont très élevées. Le récent rapport de résultats solide a été suivi d'un ajustement du prix, ce qui est typique : Bonne performance Mais le marché veut voir des attentes encore plus élevées Cela indique que les fonds ne négocient plus sur les performances passées mais sur la capacité de la croissance future à continuer de dépasser les attentes. Ma compréhension : SanDisk appartient à la deuxième phase de la logique IA. La première phase était le marché achetant Nvidia, achetant de la puissance de calcul. La deuxième phase est que les fonds commencent à chercher le stockage, les centres de données, l'alimentation et d'autres infrastructures.#AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #SpaceXShortCovering 📊 Le rachat des positions courtes devient le centre d'attention, que penser de la suite pour SpaceX ? SpaceX a connu ces derniers jours une phase de marché extrême. Depuis un sommet à 225 dollars, le cours a été divisé par deux pour atteindre environ 105 dollars, puis a rebondi violemment de plus de 23 % en seulement deux jours, se négociant actuellement autour de 133 dollars. Beaucoup considèrent ce rebond comme un "renversement fondamental" et se lancent dans l'achat, mais la réalité pourrait être plus complexe. 📌 Le moteur principal de ce rebond : le rachat des positions courtes Regardons quelques données. Au 29 juillet, les positions courtes sur SpaceX atteignaient 219,3 millions d'actions, soit environ 34 % des actions disponibles à la négociation publique. Avant la première levée de restrictions sur 911,5 millions d'actions le 6 août, la position courte avait même atteint 36 %. Les gains latents des vendeurs à découvert ont dépassé 9 milliards de dollars. La logique des vendeurs à découvert était : un rapport financier décevant + une levée massive des restrictions = effondrement du cours. Mais en réalité, le rapport a dépassé les attentes et la levée des restrictions n'a pas provoqué de ventes massives. Face à ces déceptions, les vendeurs à découvert ont été contraints de racheter leurs positions, créant un fort effet de "short squeeze". Le marché des options confirme également cette logique. Vendredi, le volume des options SpaceX a atteint 2,24 millions de contrats, dont 1,3 million d'options d'achat, un record historique. Les investisseurs parient que ce short squeeze n'est pas terminé. 📌 Qu'en est-il du rapport financier ? Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires a atteint 7,814 milliards de dollars, en hausse de 92 % sur un an, bien au-delà des 6,9 milliards attendus. La perte nette s'est réduite de 1,008 milliard à 541 millions de dollars. Parmi les trois principales activités, Starlink reste la principale source de revenus — 12 millions d'utilisateurs, un doublement annuel, générant 4,29 milliards de dollars. L'activité AI a généré 2,56 milliards, en hausse spectaculaire de 247 %. Le problème réside dans les dépenses d'investissement. Au deuxième trimestre, les dépenses en capital ont atteint 18,37 milliards de dollars, bien au-delà des 13,2 milliards prévus, dont 15,83 milliards consacrés à l'IA. Le marché s'inquiète : la consommation de cash est-elle trop rapide, où est le retour sur investissement ? 📌 Quelle est la position des institutions ? Les avis divergent. Morgan Stanley réaffirme sa recommandation "surpondérer" avec un objectif de cours à 300 dollars, estimant que la vague de levées de restrictions n'est pas un facteur négatif mais une "rare opportunité d'achat", plus de la moitié de la valorisation à 300 dollars provenant de l'activité IA. JPMorgan a relevé son objectif de 225 à 240 dollars, Goldman Sachs le fixe à 220 dollars. Mais certains analystes visent seulement 160 dollars. 📌 Quels sont les risques à venir ? Premièrement, cette phase n'est que la première étape du mécanisme de levée en neuf phases. Le 20 août, 319 millions d'actions supplémentaires pourraient être levées, puis environ 700 millions en septembre et octobre. La pression de vente n'est donc pas terminée. Deuxièmement, les dépenses en capital de plus de 15 milliards de dollars par trimestre dans l'IA doivent pouvoir se traduire en flux de trésorerie libre correspondants, ce qui reste une épée de Damoclès au-dessus du cours. Troisièmement, 135 dollars est le prix d'introduction en bourse et constitue le principal seuil psychologique actuel. La capacité à se maintenir à ce niveau déterminera si ce rebond est un renversement durable ou un simple rebond technique. 📌 Stratégie d'action À court terme, la zone 130-135 dollars est une résistance clé. Le premier support se situe entre 124 et 126 dollars ; en cas de rupture, le prochain support important est entre 120 et 118 dollars. Ne pas acheter à ces niveaux actuels. Cette hausse est essentiellement due à "la fin des mauvaises nouvelles + le rachat des positions courtes", pas à une amélioration soudaine des fondamentaux. Il est plus sûr d'attendre un retour sur support confirmé par le volume avant d'agir, plutôt que de courir après la hausse. La narration à long terme de SpaceX reste solide — Starlink génère des revenus, l'IA se développe, et l'activité spatiale bénéficie de barrières à l'entrée. Mais à court terme, les variables clés sont les positions courtes et le rythme des levées de restrictions, pas les fondamentaux. Ceux qui entrent maintenant parient que le short squeeze va continuer. Or, les munitions des vendeurs à découvert ne sont pas encore épuisées. 👇 Pensez-vous que ce rebond pourra dépasser le prix d'introduction à 135 dollars ? Partagez votre avis dans les commentaires. #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ Le rapport sur l'emploi non agricole est tombé, quelle direction prendra le marché des cryptomonnaies ensuite ? Les données sur l'emploi non agricole se refroidissent, les rendements des bons du Trésor américain baissent, les actifs à risque mondiaux voient leurs anticipations de liquidité se rétablir, le marché boursier américain grimpe fortement, et le marché des cryptos bénéficie également d'un regain de confiance. Mais souvenez-vous d'une chose : une amélioration des anticipations ne signifie pas le début immédiat d'un marché haussier violent. 🔹 $BTC est l'ancre principale de tout le marché, il détermine la couleur de fond du marché. Tant que BTC ne subit pas de rupture majeure, il y a encore des opportunités de rotation ; dès que BTC faiblit, la grande majorité des altcoins auront du mal à s'en sortir. 🔹 $ETH voit une présence continue des fonds institutionnels ETF, c'est un creux progressif, la puissance de l'explosion du marché dépendra de l'entrée de nouveaux capitaux. 🔹 $SOL, Layer1 à haute élasticité, est le plus rapide à monter quand le marché est haussier, mais aussi le plus brutal à corriger. 🔹 Les secteurs AI $TAO $WLD sont fréquemment spéculés par les capitaux, ce sont des rotations thématiques, il n'est pas conseillé d'acheter à des niveaux élevés. Le marché est clairement divisé maintenant : ✅ Capitaux concentrés : quelques cryptos principales continuent d'attirer des capitaux ⚠️ La plupart des altcoins : incapables de suivre la hausse, ils touchent de nouveaux plus bas dès la moindre baisse, c'est un marché typique de compétition pour des parts existantes, un marché haussier généralisé n'est pas encore là. Deux scénarios pour la suite : 1. BTC tient un support clé, les anticipations de liquidité se prolongent → les cryptos principales se rétablissent d'abord, puis une petite partie des altcoins à haute élasticité profitent d'une rotation et d'un rattrapage ; 2. Les données fluctuent, les rendements des bons du Trésor rebondissent → le marché global subit une pression, les altcoins subiront des corrections plus importantes. Ne vous précipitez pas à acheter massivement les altcoins dès un rebond. C'est un marché structurel, toutes les cryptos ne vont pas monter. Priorisez les principales, évitez les actifs faibles sans capitaux sur le long terme. $BICO La pression à la hausse sur les positions courtes de BICO se poursuit – Atteint 0,09 $ puis recule BICO prolonge son rallye de short squeeze, grimpant à 0,09 $ plus tôt aujourd'hui avant de redescendre à 0,077 $ — toujours en hausse de 22 % en 24 heures. Le principal moteur reste les liquidations de contrats Binance, pas des changements fondamentaux. Il y a seulement une semaine, BICO était à un plus bas historique de 0,011 $. En quelques jours, il a violemment grimpé au-dessus de 0,09 $ — un gain cumulé de plus de 700 % — une « machine à short squeeze » classique. Suite au lancement des contrats perpétuels Binance, le capital spéculatif a afflué. Les taux de financement négatifs ont persisté, forçant les positions courtes à se couvrir et alimentant davantage la hausse. Le marché associe un récit « Agent IA + abstraction de compte » à ce mouvement, mais aucune mise à jour de protocole n’a réellement été publiée. Le niveau de 0,09 $ a subi un rejet clair, signalant une surchauffe à court terme. Surveillez la prise de bénéfices et si le volume peut soutenir la dynamique.#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ $BTC $OKB $BICO La pression short continue sur BICO, après un pic à 0,09 puis un repli BICO poursuit sa tendance de squeeze short, atteignant aujourd'hui un pic à 0,09 $ avant de redescendre à 0,077, avec une hausse de 22 % sur 24 heures. Le moteur principal de cette forte hausse reste la pression sur les contrats Binance, et non un changement fondamental. Il y a une semaine, BICO était encore à un plus bas historique de 0,011, puis en quelques jours, il a brutalement grimpé au-dessus de 0,09, avec une hausse cumulée de plus de 700 %, un exemple typique de « broyeur à shorts ». Depuis le lancement des contrats perpétuels Binance, les fonds spéculatifs affluent, les taux de financement restent négatifs, forçant les shorts à se racheter, ce qui pousse les prix à la hausse. Le récit abstrait d'AI Agent+ et des comptes a été utilisé par le marché pour raconter une histoire, mais il n'y a pas eu de mise à jour réelle du protocole. Un repli net après le pic proche de 0,09 indique un signal de surchauffe à court terme. Il faut surveiller la réalisation des profits et si le volume peut continuer à suivre. #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ $BTC $ETH Rapport de marché du soir BlockInfinity · Les actifs refuges continuent de se renforcer, les actifs à risque sont dans une phase de tiraillement, la tendance en range déconseille de trader sur les nouvelles 🌍Contexte macroéconomique Vendredi dernier, la Bourse américaine a clôturé à un nouveau sommet, le S&P 500 a atteint un nouveau record historique de clôture, le secteur du matériel AI oscille à un niveau élevé, les secteurs refuges bénéficient d'un flux continu de capitaux. Les données sur l'emploi non agricole sont faibles, le marché reconsidère la fenêtre de baisse des taux de la Fed, mais le rendement des obligations américaines à 10 ans reste élevé, les attentes de baisse des taux ne sont pas complètement renversées. Les contrats à terme sur l'or continuent de progresser, la demande refuge reste forte. Le BTC a légèrement reculé de -0,44%, restant globalement dans une phase de consolidation avec de fréquentes mèches hautes et basses. Alors que la Bourse américaine se renforce et que l'or atteint de nouveaux sommets, le BTC ne suit aucune des deux directions, ni risque ni refuge. Tant qu'il n'y a pas de cassure avec volume dans les zones clés, les mouvements impulsifs basés sur les nouvelles manquent de continuité, la prudence reste le choix le plus rentable. Un signal industriel souvent ignoré mais important : SK Hynix a confirmé un plan d'investissement de 38,4 milliards de dollars pour construire des usines, la majorité de la nouvelle capacité étant dédiée à la mémoire HBM haut de gamme, mais en même temps, ils ont commencé à réduire les hausses de prix HBM pour certains grands clients, ralentissant le rythme des augmentations. En clair — toute l'industrie continue d'étendre massivement la production de mémoire AI, mais les grands acteurs anticipent déjà un point d'inflexion futur de l'offre et de la demande, la forte dynamique du matériel AI persiste, mais la pente des hausses de prix commence à ralentir marginalement, il ne faut pas confondre un signal positif industriel avec une hausse continue du marché. Le contexte géopolitique évolue aussi : les négociations sur le détroit d'Hormuz sont dans une impasse, les États-Unis affirment que les discussions avancent, l'Iran refuse la participation américaine, le Brent a bondi de plus de 3,8% suite à ces nouvelles. La situation dans le détroit reste incertaine, les prix de l'énergie peuvent être perturbés à tout moment par des nouvelles géopolitiques, la prime de risque refuge peut s'étendre par intermittence, ce qui peut provoquer des chocs temporaires sur les actifs à risque. L'impact sur le marché est tangible : l'offre d'informations est très abondante, industrie, géopolitique, données macro se succèdent, mais les prix ne donnent pas de direction claire. La plupart des nouvelles ne provoquent que des mouvements courts, difficiles à transformer en tendance durable. L'erreur la plus fréquente en période de consolidation est de se précipiter sur une nouvelle pour ouvrir une position, ce qui conduit souvent à être piégé dans des mouvements de va-et-vient. Stratégie actuelle : ne pas se laisser guider par des informations fragmentées, attendre patiemment une cassure avec volume ou un signal clair avant d'agir.Je suis le prince aîné — mince et long Les données sur la paie non agricole sont disponibles depuis deux jours, et le marché a déjà donné son premier tour de retours. Le BTC est passé de 64 750 à plus de 65 350, et a maintenant reculé vers une consolidation autour de 64 800, sans direction claire pour l’instant. Les données elles-mêmes sont claires. En juillet, les emplois non agricoles ont ajouté 23 000 nouveaux emplois, contre 80 000 positifs attendus, avec une révision à la baisse révisée de 103 000 pour mai et juin combinés. Le taux de chômage est passé de 4,2 % à 4,1 %, en raison d’une baisse de la participation à la population active. Les données de la CME montrent que la probabilité d’une hausse des taux en septembre est passée de plus de 50 % à 44 %, tandis que Kalshi montre une probabilité de 65 % de maintenir les taux inchangés. En regardant cet ensemble de données séparément, l’emploi s’affaiblit effectivement, mais la baisse du taux de chômage rend impossible pour le marché de prévoir directement une récession. Le thème principal du trading a changé : auparavant, l’emploi pouvait battre l’inflation ; maintenant, après la perturbation des salaires non agricoles, l’IPC va-t-il réécrire la tarification de la politique pour septembre ? L’IPC de la semaine prochaine sera le véritable point de jugement. L’IPC est faible, les attentes de baisse des taux augmentent, et le BTC pourrait franchir directement 65 500 à 67 000. L’IPC est relativement solide, les attentes de hausse des taux ont de nouveau augmenté, et le BTC repousse à 63 500 à 64 000. Le marché tourne latéralement autour de 65 000, attendant ce catalyseur. Au niveau des 65 000, franchir au-dessus nécessite des achats incrémentaux, tandis que les tirages nécessitent des déclencheurs baissiers. Les masses salariales non agricoles ont renversé la moitié de la table, et l’autre moitié attend que l’IPC renverse la facture. Ne misez pas lourdement sur la direction avant que les données ne soient publiées. Fixez votre stop-loss et ne suivez que lorsque la direction est dégagée. Les masses de paie non agricoles sont un prélude, l’IPC est la bataille décisive. Ci Ge termina de parler. Réfléchissez bien. #存储股抛压缓和, le marché haussier de la mémoire IA est-il toujours stable ? $BTC $ETH $BICO Le $HOOD est actuellement coté à 93,29 dollars, avec une capitalisation boursière de 83,88 milliards de dollars, liée à une valorisation consensuelle P/S de 17 fois. Le principal enjeu réside dans la capacité du centre de valorisation élevé à être soutenu par une croissance des revenus de 4,93 milliards de dollars et par des rachats d'actions. Du point de vue de la structure des prix, $HOOD oscille autour de 93,29 dollars, avec un volume de transactions de 14,47 millions de dollars sur 24 heures, ce qui reflète une volonté limitée des capitaux à poursuivre la hausse. La capitalisation de 83,88 milliards de dollars correspond à un P/S de 17,0 fois, nettement supérieur à COIN et SCHW, le prix évoluant dans une zone sensible de prime de valorisation. La variable clé influençant le centre de prix est la capacité de monétisation des deux extrémités du trading d'actions de détail américaines et de cryptomonnaies. Un consensus de revenus de 4,93 milliards de dollars constitue la ligne de base du soutien structurel actuel, maintenue en équilibre par l'intensité des rachats. Conditions de déclenchement du scénario haussier : si les résultats montrent une marge brute et une croissance des revenus supérieures aux prévisions, poussant le P/S à s'étendre de 17,0 fois jusqu'à 20-50 %, le prix franchira la zone de résistance supérieure. Il faut surveiller l'augmentation des positions institutionnelles 13F et l'exécution des rachats. Signal d'échec de la structure haussière : si le volume des transactions ne suit pas lors de la poussée des prix, ou si la marge brute des revenus ne correspond pas aux dépenses en capital, entraînant un retrait des capitaux à un niveau élevé. Conditions de déclenchement du scénario baissier : si la hausse des taux macroéconomiques pèse sur la valorisation des actifs à risque ou si des perturbations réglementaires ou des litiges surviennent, le prix pourrait casser la zone de consolidation actuelle et se rapprocher d'un support pessimiste à la moitié de la capitalisation de 83,88 milliards de dollars. Il faut observer la contraction des volumes de transactions et les évolutions réglementaires. Signal d'échec de la structure baissière : si le prix descend vers une zone de support clé et que les rachats d'actions interviennent pour soutenir, avec des revenus maintenus au-dessus de la ligne de base de 4,93 milliards de dollars, la cassure baissière échoue. Au cours des 7 prochains jours, il sera crucial d'observer l'écart réel par rapport à la ligne de base des revenus de 4,93 milliards de dollars, l'intensité des rachats et les variations des positions institutionnelles 13F. #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ #标普收盘再创新高，8000点预期升温 La farce du fork Bitcoin BIP-110 semble pour l'instant avoir échoué. Les mineurs soutenant BIP-110, ne reconnaissant pas les règles de la chaîne principale, ont choisi de se forker eux-mêmes. Les Roughnecks ont réussi à miner deux blocs sur la nouvelle chaîne, mais ont ensuite cessé de produire des blocs et ont annoncé la suspension du minage. La raison est simple : la puissance de calcul qui le soutient est très minoritaire, insuffisante pour maintenir une nouvelle chaîne compétitive. Donc, il ne s'agit pas d'une « division du réseau principal Bitcoin », bien au contraire, la chaîne principale BTC a toujours fonctionné normalement. BIP-110 n'est qu'un choix d'une minorité de partir, pour finalement constater que presque personne ne voulait les suivre. Cet événement confirme plutôt l'aspect le plus simple et brutal du consensus Bitcoin : vous pouvez proposer de nouvelles règles, vous pouvez vous forker, mais au final, les mineurs, les nœuds et le marché votent avec de l'argent réel. Pour l'instant, dans ce test de résistance, la chaîne principale BTC a gagné. Le flux de capitaux des ETF spot $BTC revient, BTC et ETH peuvent-ils prendre le relais ? Les ETF spot ont mis fin à leur sortie continue de capitaux et sont revenus à un flux net d'entrée, ce qui signifie que les fonds institutionnels traditionnels ont recommencé à se positionner à bas niveau, apportant un soutien d'achat concret à BTC et ETH, ce qui est également un signal important de stabilisation du marché dans cette phase. Cependant, le retour des capitaux ne signifie pas le début immédiat d'une forte tendance haussière ; le volume actuel des entrées est de niveau modéré, sans augmentation explosive, reflétant plutôt un réapprovisionnement des fonds après un nettoyage des positions courtes. Structurellement, les fonds ETF d'ETH montrent une plus grande résilience, avec des périodes où les flux nets entrants dépassent même ceux de BTC, ce qui reflète une diversification des allocations institutionnelles, passant d'une simple position de base en Bitcoin à une logique de croissance autour d'Ethereum. BTC est plutôt perçu comme une valeur refuge, tandis qu'ETH, lié aux Layer2 et à l'écosystème DeFi, offre plus de flexibilité mais aussi un risque de volatilité plus élevé. Cependant, le marché crypto ne peut ignorer les contraintes macroéconomiques de la Fed ; les rendements des bons du Trésor américain, l'inflation et les anticipations de hausse des taux restent les principales variables. Si les bons du Trésor se renforcent à nouveau, même avec des flux continus d'ETF, le marché sera freiné par l'environnement externe. Par ailleurs, le marché des dérivés n'a pas encore vu un consensus haussier massif, le marché reste un jeu de somme nulle, et l'appétit pour les achats à prix élevé n'est pas très fort. Dans l'ensemble, le retour des ETF consolide la zone de plancher et pose les bases d'une reprise oscillante, mais il manque encore un catalyseur pour un rallye haussier majeur. Les points clés à surveiller sont : premièrement, si les flux nets d'ETF peuvent continuer à s'amplifier, passant d'un petit retour à une augmentation significative ; deuxièmement, les changements dans les anticipations de taux d'intérêt liés aux données d'inflation américaines. Tant que ces deux conditions ne sont pas réunies simultanément, il est préférable de considérer cela comme un rebond plutôt que d'être trop optimiste. Informations fournies à titre indicatif uniquement, ne constituent pas un conseil en investissement, le marché comporte des risques, investissez prudemment. #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ Rapport matinal du marché BlockInfinity · La prime de risque augmente, BTC oscille en consolidant un plancher, il faut éviter de suivre les hausses et les baisses dans un marché en range 🌍 Environnement macro Le rendement des bons du Trésor américain repart à la hausse, les données sur l'emploi non agricole sont meilleures que prévu, le marché parie sur un report du rythme des baisses de taux. Le secteur technologique américain est divisé, les valeurs liées à la puissance de calcul AI oscillent à un niveau élevé, l'or en tant qu'actif refuge continue de battre des records locaux, le sentiment sur les actifs à risque est tiraillé. BTC a légèrement clôturé en baisse de -0,62%, restant globalement coincé à l'intérieur d'une fourchette, avec des mouvements fréquents en forme d'aiguilles hautes et basses, les positions longues et courtes se succèdent. Tant qu'il n'y a pas de cassure effective de la fourchette, il est déconseillé d'avoir une position trop lourde, rester en observation sans position est aussi un bon choix. Un signal industriel facile à négliger mais très solide : Les grands fabricants de semi-conducteurs à l'étranger ont révélé que les délais de commande de HBM continuent d'être repoussés, les fabricants de serveurs AI en aval ne peuvent pas obtenir suffisamment de mémoire vidéo, certains nouveaux projets sont contraints d'être retardés. En d'autres termes — le goulot d'étranglement de la capacité de production du matériel AI n'est toujours pas levé, la logique d'un secteur de la puissance de calcul en forte croissance reste valable, mais les bonnes nouvelles à court terme sont déjà en partie intégrées par le marché, il ne faut pas poursuivre aveuglément les cryptomonnaies liées à ces récits. Un nouveau facteur géopolitique : le risque dans le transport maritime en mer Rouge réapparaît, certaines routes maritimes sont contournées, ce qui fait grimper les coûts logistiques mondiaux. Les prix de l'énergie sont soutenus, le sentiment de refuge se propage, ce qui pourrait indirectement provoquer des impulsions intermittentes sur le marché des cryptos. La caractéristique principale actuelle du marché : beaucoup d'informations, mais pas de direction claire des prix. Diverses nouvelles frappent le marché à tour de rôle, mais BTC ne choisit jamais de direction, la plupart des nouvelles provoquent des mouvements courts en forme d'aiguilles, il est difficile de créer une tendance durable. Dans un marché en oscillation, il est déconseillé d'ouvrir fréquemment des positions sous l'influence des nouvelles, la plupart des informations ne font que générer de la volatilité sans changer la tendance majeure.Rapport fondamental $HOOD / Robinhood (NASDAQ·courtier de détail / crypto) $93.29 (24h +2.84%) Vue d'ensemble : Robinhood ($HOOD) note globale 62/100, évaluation : le récit prime sur la mise en œuvre. Le fondamental commercial repose principalement sur les paiements externes, le multiple valeur boursière/revenu reste dans une fourchette raisonnable. Robinhood ($HOOD) est coté au NASDAQ, secteur courtier de détail/crypto. En termes simples : double entrée crypto de détail + titres. Comparable à COIN, SCHW. La croissance repose sur la livraison des ordres et l'expansion de la part de marché, l'essentiel est de voir si la croissance des revenus et la marge brute correspondent à l'intensité des dépenses en capital. Les taux macroéconomiques et la conjoncture sectorielle déterminent le niveau d'évaluation. Pas d'implication dans l'économie des tokens ni dans la logique de règlement on-chain. Produit déployé : opérationnel avec utilisation payante, revenus vérifiables via SEC 10-Q/10-K, données financières publiées légalement. Dernière version non trouvée, aucune soumission valide dans les 90 derniers jours. Au niveau utilisateur, MAU et nombre de clients selon 10-Q/10-K. Volume de transactions actions 24h $14.47M, structure des actions en circulation et capitalisation à confirmer. L'essentiel est de vérifier si le taux de croissance des revenus et la marge brute correspondent aux attentes du cours. Revenus : chiffre d'affaires $4.93B (dernier rapport / consensus), marge brute estimée selon moyenne sectorielle à compléter, bénéfice net à confirmer via 10-K/10-Q, revenus actionnaires via rachats et dividendes. Une société américaine rentable ne signifie pas que les détenteurs de tokens gagnent, MSTR/COIN et autres titres liés au BTC doivent dissocier les plus-values latentes BTC. Côté code, aucune soumission valide ni contributeur actif ni dernière version trouvée dans les 90 jours. GitHub est une preuve de niveau A pouvant être vérifiée directement. Contexte d'investissement, Robinhood ($HOOD) est l'entité cotée, structure actionnariale selon 13F/10-K. Partenariats de premier niveau selon annonces IR sont preuve de niveau A, mentions médias et conférences sectorielles sont preuves de niveau C/D, non considérées seules comme preuve de mise en œuvre commerciale. Ancre d'évaluation, capitalisation flottante $83.88B, valorisation par P/E, P/S, EV/Revenue, pas applicable au déblocage de tokens. Actions liées au BTC (MSTR/COIN/MARA) doivent séparer exposition BTC et activité principale pour réévaluation. Comparaison avec pairs (mêmes critères, pas de comparaison hors secteur) : capitalisation flottante Robinhood $83.88B, COIN $40.53B, SCHW $187.13B. FDV : Robinhood non divulgué, COIN $40.53B, SCHW $187.13B. Revenus annuels : Robinhood $4.93B, COIN $6.04B, SCHW $26.03B. Adresses ou utilisateurs actifs mensuels non divulgués pour Robinhood, COIN, SCHW. Données basées sur instantanés publics, certaines manquantes complétées par déclarations officielles ou normes sectorielles. Valorisation actuelle $83.88B, P/S (revenus consensus) 17.0x. Actions cycliques (mines/GPU) utilisent P/E ajusté cycliquement. Scénario pessimiste : $83.88B divisé par deux, neutre maintenu, optimiste expansion P/S 20-50%. En résumé : fondamentaux solides (score 62/100). Valeur actionnariale ancrée sur revenus, bénéfice net, rachats et dividendes. Capitalisation flottante neutre par rapport aux fondamentaux, FDV proche de MC, pas de gros déblocage, pression vendeuse contrôlable. Principaux risques : hausse des taux macroéconomiques pesant sur l'évaluation, investissements AI capex inférieurs aux attentes, litiges réglementaires (SEC/DoL). À surveiller : croissance des revenus, marge brute, montant des rachats, accumulation des ordres, évolution des positions institutionnelles (13F). Ce qui précède est une analyse basée sur des informations publiques, ne constitue pas un conseil d'achat ou de vente. Si les indicateurs financiers clés dévient de plus de 30%, la conclusion doit être réévaluée. On en reste là pour l'instant, vos avis dans les commentaires. #RapportFondamental #ActionsUS #Recherche #OKXOrbit Récemment, beaucoup de gens ont commencé à s'intéresser à SanDisk. La raison est simple, le marché de l'IA ne se limite plus à spéculer sur les GPU, les capitaux commencent à chercher des opportunités dans d'autres segments de l'infrastructure IA. Je suis Shaonv Nian, et concernant SanDisk, je vais être direct : je pense que son principal intérêt ne réside pas seulement dans le mot "stockage", mais dans le fait qu'avec l'explosion des volumes de données à l'ère de l'IA, la demande de stockage est en train d'être redéfinie par le marché. Regardons d'abord les fondamentaux. Le dernier trimestre de SanDisk a atteint un chiffre d'affaires de 8,97 milliards de dollars, en hausse de 372 % en glissement annuel, avec un bénéfice ajusté par action de 39,25 dollars, des résultats nettement supérieurs aux attentes du marché. L'activité des centres de données de l'entreprise est également devenue un point clé de croissance, la demande pour les serveurs IA étant un moteur important. C'est pourquoi les capitaux se tournent à nouveau vers elle. Auparavant, le marché considérait le stockage davantage comme une action cyclique. Les fluctuations de prix étaient liées aux cycles d'inventaire. Mais maintenant, la logique change. Les serveurs IA nécessitent un stockage rapide et massif. À l'avenir, les modèles seront de plus en plus grands, les données de plus en plus nombreuses, et l'importance du stockage ne fera que croître. Cependant, en regardant SanDisk, je ne vois pas seulement une hausse. Le plus grand risque de cette action est aussi évident. La hausse précédente a déjà été très importante, les attentes du marché sont très élevées. Le dernier rapport financier est bon, mais le cours de l'action a plutôt connu un ajustement, ce qui est typique : Les résultats sont excellents Mais le marché veut voir des attentes encore plus élevées Cela montre que les capitaux ne négocient plus sur les performances passées, mais sur la capacité de la croissance future à continuer de dépasser les attentes. Ma compréhension : SanDisk appartient à la logique de la deuxième phase de l'IA La première phase, le marché achetait Nvidia, achetait de la puissance de calcul La deuxième phase, les capitaux commencent à chercher le stockage, les centres de données, l'électricité et d'autres infrastructures

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