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今天早晨阅读了 Justin 的这篇推文，我对于他们的官司兴趣不大，但是 Justin 文章里有一句话确实引发了我的兴趣，说的是 $USD1 可能会有后门。 其实如果是指冻结资产的话，不仅仅是 USD1 有这个功能，其它 USDT 和 USDC 也都有，虽然不够去中心化，但这对黑森林频繁的币圈也算是好事。 所以我很有兴趣就做了一个对比，把 USD1、USDT 和 USDC 的智能合约放在一起比较了一下，三个稳定币发行方可以对用户资产做到的“风控”程度到底到什么地步。 1. USDC 的权限相对最克制。 Circle 可以把某个地址加入黑名单，一旦被加入黑名单，这个地址基本就不能再发送和接收 USDC，同时 Circle 还可以暂停整个 USDC 合约。 但目前的 USDC 合约没有提供一个管理员函数，可以直接把某个黑名单地址里的 USDC 转走，也没有 USDT 那种可以直接销毁黑名单地址全部余额的 destroyBlackFunds。 不过 USDC 本身是可升级合约，Circle 控制 Proxy Admin，可以更换新的合约实现，所以这里说的只是当前版本能够做什么，并不代表 Ci$BTC Détails d'exécution ultérieurs concernant la politique de rachat des bons du Trésor américain, informations clés comme suit :
Détails clés d'exécution
· Date d'entrée en vigueur : démarrage le 9 septembre 2026, jusqu'au 4 novembre (fin de ce trimestre de refinancement).
· Périmètre : deux intervalles de maturité, de 10 à 20 ans et de 20 à 30 ans.
· Augmentation de l'échelle : plafond par opération doublé au moins, passant de 2 milliards $ à 4 milliards $.
· Plafond total : entre le 9 septembre et le 4 novembre, le montant total des rachats de bons du Trésor de 10 à 30 ans ne doit pas dépasser 14 milliards $.
· Orientation future : la réunion de refinancement trimestrielle du 4 novembre annoncera l'échelle des rachats ultérieurs.
· Déclaration du Trésor : Bassett a indiqué que 4 milliards $ pourraient n'être qu'un plancher, le plafond par opération pourrait être relevé à l'avenir.
D'où vient l'argent ?
Le Trésor finance généralement par l'émission de bons du Trésor à court terme ne dépassant pas un an. Essentiellement, il s'agit d'échanger de la dette longue contre de la dette courte, similaire à une "opération de distorsion" de la Fed. Bien que cela ne libère pas directement de liquidités, cela ajuste la structure de la dette en réduisant la dette longue peu liquide sur le marché et en augmentant l'offre de dette courte.
Intention politique et interprétation du marché
L'explication officielle est de fournir un "soutien en liquidité plus important". Mais le marché considère généralement cela comme une intervention défensive du Trésor pour contrôler les taux longs et réduire le coût du financement, dans un contexte où le rendement des bons à 30 ans a grimpé au-dessus de 5,3 % (plus haut depuis 2007). Bien que l'augmentation d'environ 16 milliards $ par trimestre soit limitée face à une dette totale de 40 000 milliards $, le signal est clair : le Trésor ne laissera pas le marché des bons du Trésor s'emballer.
Voies potentielles de transmission au marché du Bitcoin
· Court terme (autour du 9 septembre) : après l'annonce, le rendement à 30 ans a chuté d'environ 9 points de base, l'indice du dollar est tombé autour de 99,1. Un dollar faible soutient les actifs libellés en dollars comme le Bitcoin ; si les taux longs remontent avant l'exécution officielle en septembre, cela pourrait déclencher un nouvel afflux de capitaux refuge vers les cryptomonnaies.
· Moyen terme (avant le 4 novembre) : le rachat est essentiellement un échange de dette longue contre dette courte ; si le financement se fait par émission de dette courte, l'impact sur la liquidité totale du marché est limité. Une véritable libération de liquidités ne se produira que si le Trésor utilise le compte TGA (solde en espèces) pour racheter — ce scénario n'a pas encore été utilisé.
· Long terme : si le rachat réussit à faire baisser les taux longs, cela réduira le coût d'opportunité de détenir des actifs sans rendement comme le Bitcoin. La Standard Chartered Bank considérait auparavant le rachat des bons du Trésor comme l'un des facteurs politiques les plus bénéfiques pour le Bitcoin et prévoyait que le Bitcoin pourrait atteindre 100 000 $ d'ici fin 2026. 🔥 BTC a explosé de 18 % en trois jours ! Les vendeurs à découvert saignent à blanc, mais ne vous réjouissez pas trop vite…
Le Bitcoin vient de franchir les 75 000 $ ! En 72 heures, il est passé brutalement de 64 100 $ à un pic à 77 800 $, provoquant la liquidation de plus de 180 000 positions, les vendeurs à découvert ont perdu 4 milliards de dollars en deux jours, leurs cris de douleur résonnent à Wall Street. 😱
Sur quoi repose cette hausse ? Trump a soutenu le projet de loi CLARITY, le Trésor américain a discrètement injecté de l'argent pour affaiblir le dollar, et les vendeurs à découvert ont été acculés — une fois le prix passé au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours, cela a déclenché un "short squeeze épique", avec même une figure de retournement en "épaules-tête-épaules inversée" qui s'est formée. Techniquement, le marché est clairement haussier, mais le RSI sur 4 heures a grimpé au-dessus de 93, ce qui est clairement excessif à court terme. 🥵
Le vrai test arrive maintenant : les munitions du short squeeze s'épuisent, la dynamique haussière doit venir des investisseurs particuliers via les ETF. Avant-hier, les ETF ont enregistré une entrée nette de 517 millions, un plus haut en trois mois et demi, ce qui est un bon signe. Mais n'oublions pas que le coût moyen des gros investisseurs en ETF est encore à 82 465 $, donc entrer maintenant signifie être piégé, il sera difficile de les faire continuer à investir. Les achats d'entreprises sont également absents, la vieille stratégie de "acheter à crédit" de Strategy n'a pas encore repris.
$BTC $SHIB $DOGE
Le support se situe d'abord entre 73 000 et 74 000, s'il ne tient pas, retour à 70 000 ; la résistance majeure est à 80 000. Les vendeurs peinent à vendre, l'expérience historique montre qu'à ce moment-là, on peut doubler son investissement en un an — mais à condition que de nouveaux capitaux entrent réellement. 🤑
Une volatilité à court terme est inévitable, ne poursuivez pas les sommets, surveillez les flux des ETF et les mouvements des institutions. Le vent est fort et les vagues hautes, survivre est la clé pour profiter de la hausse. ⚡️#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ #美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落 Ces derniers jours, le BTC a soudainement grimpé, apparemment déclenché par un élan émotionnel après avoir franchi les 70 000 $, mais en réalité, c'est la conjonction des attentes politiques, des transactions de liquidité et du retour des capitaux qui a provoqué ce mouvement.
Regardons d'abord la macroéconomie. Le Trésor américain a annoncé l'élargissement de la taille des opérations de pension livrée à liquidité soutenue sur certaines obligations d'État à long terme, ce que le marché a immédiatement interprété comme un possible apaisement des tensions sur le marché des bons du Trésor, ce qui pourrait améliorer l'environnement d'évaluation des actifs à risque. Notez que ce n'est pas une injection directe de liquidités, mais cela renforce les attentes du marché quant à un assouplissement marginal de la liquidité.
Ensuite, du côté politique. La Maison Blanche a rencontré l'industrie des cryptomonnaies, et la SEC a proposé un nouveau cadre d'exemption pour l'émission d'actifs cryptographiques, ce qui a incité les capitaux à anticiper un assouplissement de la régulation américaine. Pour le marché crypto, ce qui a le plus de valeur, ce n'est pas seulement la bonne nouvelle en elle-même, mais aussi la réduction de l'incertitude.
Enfin, la validation des capitaux. L'ETF spot BTC américain a enregistré une entrée nette d'environ 517 millions de dollars en une journée, ce qui montre que cette vague n'est pas uniquement un FOMO des petits investisseurs ; après avoir franchi un niveau clé, le rachat des positions courtes a encore amplifié la hausse.
La politique est l'étincelle, les attentes de liquidité sont l'oxygène. Mais la montée rapide à court terme ne doit pas être confondue avec une confirmation de tendance. Il faudra surveiller si les flux vers les ETF peuvent se maintenir, et si le dollar et les taux longs continuent de coopérer avec $BTC
(Analyse personnelle du marché, ne constitue pas un conseil en investissement)La forte percée du Bitcoin a entraîné un redressement de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Ethereum a enregistré une hausse cumulée de plus de 20 % en deux jours, franchissant avec succès la barre des 2000 dollars ; les altcoins majeurs comme Solana ont également enregistré des gains à deux chiffres.
La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a fortement rebondi en seulement trois jours de bourse, le sentiment de panique du marché s'étant rapidement transformé en avidité. $BTC
(Part de marché) a augmenté au début de la hausse, mais avec l'effet de débordement des capitaux, les altcoins ont commencé à prendre le relais.
Parallèlement, le découplage entre le Bitcoin et les actifs à risque traditionnels mérite une attention particulière. Dans un contexte de performance modérée des actions américaines, le Bitcoin s'est renforcé de manière indépendante, ce qui indique que ses attributs de refuge numérique et son récit anti-inflation retrouvent la reconnaissance des fonds institutionnels.Pi Network is making meaningful progress on the infrastructure side. Protocol 26 has already been deployed, while Protocol 27 is planned as the final upgrade of this cycle. Pi’s official channel has also confirmed the Protocol 26 upgrade deadline as 11/8. But the bigger story is the integration hype 👀 PayPal: A notable development is that PayPal’s official developer documentation now shows Pi Network (PI) among supported cryptocurrencies. RoboPay: Fabric Foundation has announced RoboPay, a paymIs the bull market back? Wrong question again. Everyone's asking this like it's binary. It's not different assets are answering differently right now. Gold just ripped $1.3T in combined market cap after this morning's Treasury news. AMD's still below both EMAs, digesting its biggest run this year. Yields are the highest since 2007-2008. That's not "bull market back" that's capital rotating hard into hard assets while growth names catch their breath. If crypto is genuinely the last domino in this$BTC franchit vigoureusement la barre des 78 000 dollars, entraînant un fort rebond du marché des cryptomonnaies. Au cours des dernières 24 heures, le BTC a progressé de plus de 9 %, atteignant un nouveau sommet récent ; Ethereum a dépassé les 2 400 dollars, $SOL a franchi les 90 dollars, et la plupart des principales cryptomonnaies ont également renforcé leur position.
Cette hausse s'accompagne d'une liquidation massive des positions courtes. Les données montrent que le montant total des liquidations sur 24 heures dépasse 800 millions de dollars, dont environ 670 millions de dollars de positions courtes liquidées, représentant près de 80 % du total. BTC et ETH sont les principales cibles de ces liquidations, ce qui a provoqué une nette pression sur les vendeurs à découvert.
Le flux de capitaux envoie également des signaux positifs. L'ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré un afflux net quotidien de plus de 500 millions de dollars, avec un retour des fonds institutionnels ; l'ETF Ethereum a également connu un afflux important, le sentiment du marché s'améliorant nettement, et la capitalisation totale des cryptomonnaies a de nouveau dépassé les 2,5 billions de dollars.
Sur le plan macroéconomique, le Trésor américain a élargi l'échelle des rachats à long terme des bons du Trésor, perçue par le marché comme un signal de « mini QE ». Le rendement des obligations à long terme a reculé, le dollar s'est affaibli, soutenant les actifs à risque. Par ailleurs, Trump pousse le processus de la loi CLARITY, renforçant les attentes d'une amélioration du cadre réglementaire américain pour les actifs numériques.
Cependant, il convient de noter qu'une partie de cette hausse est due à un écrasement des positions courtes. Avec la réduction des positions vendeuses, la poursuite de la tendance dépendra de la présence d'achats réels et de l'entrée continue de capitaux institutionnels. La capacité des 78 000 dollars à se transformer en un nouveau support sera un point d'observation clé à court terme. $ETH
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 Avec les actualités fondamentales actuelles qui décomposent le $BTC $ETH #BTC加速拉升, les fonds peuvent-ils continuer à prendre le dessus ? [Facteurs positifs] 1. Le Trésor américain stabilise le marché obligataire. Le Trésor américain élargit son échelle de rachat à long terme, améliorant la liquidité des Bons du Trésor. Les rendements du Trésor à long terme ont reculé, et l’indice du dollar s’est affaibli, provoquant un rebond collectif des actifs à risque, de l’or et des cryptomonnaies — servant de déclencheur macroéconomique à ce rebond majeur. Le marché interprète cela comme un soulagement déguisé de la pression sur la liquidité, mais pas de l’AQ ; il s’agit d’un ajustement temporaire de liquidité avec des effets limités à long terme. 2. La nouvelle proposition réglementaire de la SEC sur les cryptomonnaies mise en œuvre. La SEC a lancé une proposition réglementaire sur les actifs cryptographiques, établissant deux clauses d’exemption de financement + de refuge sûr, offrant des voies de financement conformes pour les projets de petite et moyenne taille. Les attentes de l’industrie quant à la certitude réglementaire ont renforcé le sentiment. La proposition en est encore à la phase de consultation publique de 60 jours et n’est pas encore officiellement entrée en vigueur. 3. Liquidation concentrée des positions courtes sur les dérivés, pression sur le marché à découvert Plus tôt, le marché avait accumulé un grand nombre de positions courtes. Après que le prix ait franchi la résistance clé, des liquidations à découvert à grande échelle ont été déclenchées, les achats passifs relâchant la dynamique. Le volume de liquidation à découvert sur 24 heures a approché les 3 milliards de dollars, le pouvoir d’achat à court terme étant rapidement libéré. Les ETF au comptant BTC ont enregistré d’importantes entrées nettes sur une journée, indiquant un rendement progressif des fonds institutionnels plutôt que des entrées soutenues à grande échelle. 4. L’appétit pour le risque du marché se rétablit : les actions américaines et l’or ont augmenté simultanément, avec un réchauffement de l’appétit pour le risque. Après l’explosion du Bitcoin, les fonds se sont étendus aux altcoins à grande capitalisation et la capitalisation globale a augmenté. [Facteurs négatifs] 1. Le procès-verbal des réunions de la Réserve fédérale est strict, les attentes de baisse des taux fluctuent, et les derniers procès-verbaux sont évidents#Anthropic prévoit de rendre publics ses documents d'IPO fin août, avec une levée de fonds pouvant égaler SpaceX Anthropic a déjà dépassé 11,5 milliards de dollars de revenus au deuxième trimestre, avec un revenu annualisé de 65 milliards de dollars en juillet, et un bénéfice ajusté devenu positif. La société a soumis en juin un projet S-1 confidentiel à la SEC et prépare actuellement la divulgation publique des documents d'IPO dès fin août au plus tôt. Lors de son introduction en bourse, SpaceX avait levé environ 75 milliards de dollars, ou environ 86,2 milliards de dollars en incluant la surallocation, établissant un record historique sur le marché boursier américain. L'objectif d'Anthropic est d'égaler voire de dépasser ce chiffre.
Mais l'autre face du bilan est tout aussi frappante.
La perte nette annuelle prévue pour 2025 approche les 42 milliards de dollars, soit cinq fois la perte de 8,3 milliards de dollars en 2024. Le contrat de puissance de calcul signé avec SpaceX pourrait valoir plusieurs dizaines de milliards de dollars sur trois ans. D'un côté, les revenus explosent, de l'autre, les pertes s'élargissent simultanément — la controverse autour du prix d'introduction en bourse d'Anthropic ne porte pas seulement sur la croissance des revenus, mais aussi sur la structure des coûts de puissance de calcul, le calendrier des pertes et la concentration des clients.
À court terme, si les documents publics révèlent des progrès des revenus et des flux de trésorerie supérieurs aux attentes, cela pourrait améliorer le sentiment autour des actifs liés aux puces AI et aux centres de données. Si l'ampleur des pertes ou la concentration des clients dépasse les attentes, cela pourrait amplifier l'examen global du marché sur la surévaluation des AI. À moyen terme, si Anthropic réussit une introduction en bourse à haute valorisation, cela validera la voie commerciale « infrastructure AI + services aux entreprises » et fournira un point d'ancrage de valorisation pour les entreprises AI non cotées..$ANTHROPIC $BTC $SNDK Le 21 août, les liquidations de positions courtes sur $BTC en 24 heures ont atteint 1,05 milliard de dollars, le ratio d'écrasement des shorts est passé brusquement de son pic précédent de 15,9x à 4,32x — ce qui indique que les positions courtes sur le marché sont en train d'être rapidement éliminées. L'analyse de WoofunAI est claire : la clôture des positions courtes peut rapidement faire monter les prix, mais il est difficile qu'elle soutienne seule une tendance haussière durable, un relais actif des fonds est nécessaire par la suite.
Heureusement, les fonds institutionnels commencent effectivement à prendre le relais : le 19 août, l'ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré une entrée nette de 517 millions de dollars en une journée, pour le troisième jour consécutif, établissant le plus grand flux net journalier en trois mois et demi ; le 20 août, l'ETF BTC a de nouveau enregistré une entrée nette de 6 603 BTC (environ 472 millions de dollars), avec un flux net cumulé sur 7 jours de 11 149 BTC. L'IBIT de BlackRock a attiré 284,7 millions de dollars en une journée, représentant 55 % du total.
Mais c'est précisément le moment le plus dangereux pour les positions longues à effet de levier élevé : la dynamique du short squeeze faiblit + la capacité des fonds ETF à se poursuivre reste à vérifier. La marge d'erreur d'un levier 100x (1,1 %) est bien inférieure à la volatilité quotidienne des flux de fonds ETF. Il est conseillé de liquider immédiatement 70 % de la position au prix du marché pour sécuriser la majeure partie des profits ; les 30 % restants doivent avoir un stop loss strict remonté à 76 000 (au-dessus du prix d'entrée), si le prix casse ce niveau cela signifie que le relais ETF a échoué et que la contre-attaque des shorts commence, le système liquidera automatiquement tout.
$ETH $SOL #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ #Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX $SKHY Hynix rachète pour 40 000 milliards — ce n’est pas un cadeau, c’est par peur que les gros actionnaires s’en aillent
Rachat et annulation de 40 000 milliards de wons, l’argent gagné grâce à l’AI est immédiatement redistribué aux actionnaires.
$SAMSUNG Samsung pourrait aussi suivre, il paraît qu’ils prévoient un plan de retour aux actionnaires de l’ordre de 100 000 milliards.
Pourquoi ? Le cours de l’action a chuté brutalement, SK Hynix a perdu près de la moitié depuis son pic, Samsung n’est pas mieux loti. Les gros actionnaires sont coincés et ne supportent plus, ils pourraient lâcher à tout moment — la société doit utiliser le rachat et les dividendes pour garder les actionnaires à la table.
Si les actionnaires décident fermement de partir, le cours s’effondre directement. Si les institutions vendent, les petits investisseurs paniquent, et tout le marché ne tiendra pas. Le rachat et l’annulation actuels visent à stabiliser ces gros actionnaires.
On leur dit : « Ne partez pas, vous n’avez pas moins gagné, la part vous est donnée. »
L’AI a effectivement fait gagner beaucoup d’argent à la société, le flux de trésorerie s’est amélioré, mais honnêtement, le rachat n’est pas pour remercier les actionnaires — c’est par peur qu’ils partent, car le cours ne tiendrait pas.
L’argent gagné par l’AI est-il suffisant pour à la fois financer l’expansion et le rachat ? C’est la clé pour faire les comptes à la fin. Mais pour l’instant, il faut d’abord retenir les gros actionnaires. Ce n’est pas de la bienveillance, c’est un frein.🛞
#海力士回购落地，三星股东回报待确认 $KORU USDT est l'un des actifs les plus dynamiques affichés dans le résumé du marché, se négociant autour de 20,81 avec un gain de 4,05 %. L'activité affichée est d'environ 100,2 M$, tandis que le prix de référence est proche de 20,8023.
Un mouvement au-dessus de 4 % place immédiatement KORUUSDT sur le radar du momentum. Ce qui importe maintenant, c'est de savoir si les acheteurs peuvent protéger la zone de prix actuelle après la poussée initiale. Des gains en pourcentage importants attirent souvent plus d'attention, mais peuvent aussi provoquer des retournements rapides lorsque le momentum commence à faiblir.
La région des 20,81 mérite donc une surveillance étroite. Si les acheteurs continuent de défendre cette zone, une nouvelle poussée à la hausse pourrait se développer. Si les vendeurs interviennent agressivement, le gain actuel pourrait rapidement disparaître.
Pour moi, la partie intéressante est la combinaison de la force du prix et de l'activité visible sur le marché. KORUUSDT ne bouge pas discrètement ; il attire déjà l'attention.
Le prochain mouvement décisif pourrait déterminer s'il s'agit d'une continuation ou d'un autre pic de courte durée.
#PopMartEarningsWatch #TreasuryUpsBuybacks #CLARITYRewardDebate #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？
Le 20 août, Pop Mart a publié ses résultats pour le premier semestre 2026.
Le chiffre d'affaires s'élève à 17,173 milliards de yuans, en hausse de 23,8 % en glissement annuel, mais inférieur aux prévisions du marché de 19,98 milliards de yuans.
Le bénéfice net est de 5,038 milliards de yuans, en hausse de 10,1 % en glissement annuel, également inférieur aux prévisions du marché de 6,64 milliards de yuans.
La marge brute est de 69,7 %, en légère baisse par rapport à 70,3 % à la même période l'année dernière.
Le fondateur Wang Ning a déclaré lors de la réunion sur les résultats : « Le premier semestre de cette année a été assez particulier pour nous, la pression a été bien plus forte que prévu, nous avons effectivement fait face à de nombreuses difficultés et défis, ce qui n'était pas anticipé auparavant. »
Il a qualifié 2026 d'« année de réajustement », indiquant clairement que la pression au second semestre sera plus grande que celle du premier semestre, et qu'il est très probable que l'objectif de croissance de 20 % fixé en début d'année ne sera pas atteint cette année.
La croissance du bénéfice net est largement inférieure à celle du chiffre d'affaires — le chiffre d'affaires a augmenté de 23,8 %, tandis que le bénéfice net n'a augmenté que de 10,1 %. Les profits ne suivent pas le rythme des revenus, la qualité de la croissance diminue. #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？
Le changement structurel au niveau des IP est le point fort le plus remarquable de ce rapport financier.
Le plus grand souci du marché à long terme concernant Pop Mart était la dépendance excessive à une seule IP, LABUBU, et les données de cette période montrent que cette situation est en train de changer de manière significative.
L'IP principale THE MONSTERS (incluant LABUBU) a généré un revenu de 4,454 milliards de yuans, restant en première position, mais en baisse de 7,5 % en glissement annuel.
Il s'agit d'un phénomène cyclique normal de retour à la normale de la popularité des IP à succès, et non d'une détérioration des capacités opérationnelles.
L'explosion des nouvelles IP est impressionnante — Star Person (Twinkle Twinkle) a généré plus de 2,65 milliards de yuans en six mois, soit une augmentation de 580,6 % en glissement annuel, devenant ainsi la deuxième plus grande IP de la société.
CRYBABY, DIMOO, SKULLPANDA ont respectivement enregistré 1,63 milliard, 1,62 milliard et 1,5 milliard de yuans, avec six grandes IP générant chacune plus d'un milliard de yuans. Onze IP d'artistes ont généré plus de 100 millions de yuans.
Le modèle "un leader et plusieurs forts" est en train de passer à "plusieurs forts coexistant". La reproductibilité du système d'incubation des IP a été initialement validée, renforçant considérablement le coussin de sécurité de l'entreprise face au déclin de la popularité d'une seule IP.
Mais le recul de LABUBU est réel, et la capacité des nouvelles IP à assurer la relève dépendra de leur durabilité au cours des prochains trimestres. #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？
Le marché étranger constitue la plus grande inquiétude des résultats de cette période. Les revenus de la région Asie-Pacifique ont diminué de 9,7 % en glissement annuel pour atteindre 2,58 milliards de yuans, tandis que les revenus des Amériques ont chuté de 16,5 % pour atteindre 1,89 milliard de yuans.
泡泡玛特 attribue ce déclin à la « disparition des bonus de trafic externe » et au « retour à la normale de la popularité des IP principales ».
Les canaux en ligne sont particulièrement faibles : les revenus en ligne en Asie-Pacifique ont chuté de 39,8 %, et ceux des Amériques ont diminué de 45,6 %.
Le marché chinois est devenu le soutien le plus important. Les revenus de la Chine sont passés de 8,28 milliards à 12,20 milliards de yuans, soit une augmentation de 47,3 % en glissement annuel, la part des revenus passant de 59,7 % à 71,0 %.
Les revenus des canaux en ligne ont augmenté de 62,7 % en glissement annuel pour atteindre 4,78 milliards de yuans, l'application de la machine à boîte aléatoire ayant augmenté de 83,3 % pour atteindre 2,06 milliards de yuans.
Les canaux hors ligne sont également en expansion, les magasins de détail en Amérique passant de 41 à 86, et en Europe de 18 à 45. À la fin juin, le nombre total de magasins dans le monde atteignait 676.
Après l'ouverture de la nouvelle zone du parc, le flux de visiteurs a dépassé les attentes, avec une croissance séquentielle de plus du double, dont plus de 25 % provenant des projets nocturnes.
L'entreprise choisit d'échanger des profits à court terme contre la santé à long terme des canaux et l'espace d'innovation commerciale.
Le marché étranger se contracte, le marché intérieur tient bon, et de nouveaux formats sont en phase d'essai. 泡泡玛特 cherche sa voie de croissance post-LABUBU à travers une « pause ».Heureusement que j'ai fui rapidement, cette chute de Pop Mart a failli me tuer
J'ai vu de mes propres yeux l'aiguille de Pop Mart s'enfoncer. De 19,10 à 17,93 d'un coup, heureusement que je suis parti sinon j'aurais explosé
Heureusement que j'ai fui rapidement, si j'étais parti un peu plus tard, je serais en train de prendre le vent au sommet de la montagne maintenant.
Les données du rapport financier ne soutiennent pas ce prix — chiffre d'affaires +23,8 %, bénéfice seulement +10,1 %, augmentation du chiffre d'affaires sans augmentation des bénéfices, LABUBU refroidit, Star People prend la relève, les activités à l'étranger sont encore en déclin, les stocks et la marge bénéficiaire sont sous pression. Avec ces fondamentaux, cette chute n'a rien d'étonnant.
En comparaison, BTC et ETH restent plus attractifs, $BTC est passé de 66000 à 78000, $ETH de 2000 à 2400, la direction est claire et la tendance stable, on gagne de l'argent en restant passif. Ce genre d'action comme Pop Mart, les fonds partent dès qu'ils veulent, ils ne te parlent pas longtemps, ils piquent bien plus fort que BTC.
Cette fois, heureusement que je suis parti, plutôt que de stresser avec ce genre d'action, autant suivre la tendance avec BTC et ETH, au moins on dort tranquille.⚡️
#财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？ #Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX
L'introduction en bourse d'Anthropic est imminente, avec une valorisation de plusieurs billions qui s'apprête à être examinée par les investisseurs du monde entier.
Une entreprise créée il y a seulement cinq ans, dont la levée de fonds lors de l'IPO pourrait égaler le plus grand record d'introduction en bourse de l'histoire humaine. Mais derrière cette ambition se cache un bilan impitoyable.
Une perte nette de 42 milliards de dollars en 2025, soit cinq fois plus que les 8,3 milliards de dollars de l'année précédente.
Le principal moteur de l'aggravation des pertes est le coût de la puissance de calcul — Anthropic a conclu un accord d'approvisionnement en ressources informatiques avec SpaceX, dont la valeur pourrait atteindre plusieurs dizaines de milliards de dollars au cours des trois prochaines années, et ce type d'accord n'est pas unique. OpenAI subit également une pression similaire sur les coûts, toute l'industrie des grands modèles d'IA fait face à des dépenses très élevées dans cette course aux armements en puissance de calcul.
Anthropic estime pouvoir atteindre la rentabilité opérationnelle en 2026, mais alors que les revenus croissent rapidement, les dépenses en capital et les pertes d'exploitation augmentent également en parallèle.
Le marché donnera une réponse concrète lors du processus d'IPO — la valorisation de plusieurs billions est-elle un prix raisonnable à l'ère de l'IA, ou la plus grande bulle dans la course aux dépenses en capital ?
Cette introduction en bourse, l'une des plus importantes de l'histoire des marchés financiers mondiaux, est en elle-même un test ultime de la viabilité du modèle commercial dans le secteur de l'IA.
#Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX Hausse générale sur deux jours, est-ce le début d'une rotation ou le sommet de l'euphorie ?
La performance des 100 premières capitalisations boursières constitue en effet une rare hausse généralisée cette année.
Le changement le plus évident n'est pas qu'une seule crypto ait fortement augmenté, mais que les capitaux commencent à se diffuser d'un marché unique vers plusieurs secteurs.
Premièrement, le retour en activité des Meme
BOME, PEOPLE, NEIRO, PUMP, PENGU, WIF, PNUT, TURBO, etc., figurent simultanément parmi les plus fortes hausses.
Une hausse d'un Meme peut être due à une nouvelle stimulante ;
mais l'activité simultanée d'un groupe de Meme reflète une reprise de l'appétit pour le risque sur le marché.
Deuxièmement, les vieilles cryptos longtemps silencieuses commencent aussi à bouger collectivement
ONT, GAS, QTUM, NEO, y compris STEEM, entrent dans une zone de force.
Ces anciens projets de la période 2017–2021 bougent ensemble, ce qui montre que les capitaux ne se contentent plus de suivre quelques narratifs populaires, mais commencent à se diffuser vers des actifs à bas niveau et à haute volatilité.
Troisièmement, une nette corrélation apparaît dans l'écosystème $BTC
STX, ORDI, 1000SATS se renforcent simultanément.
Si un seul projet monte, cela peut s'expliquer par la logique propre à cette crypto ; plusieurs projets du même secteur qui montent ensemble indiquent une rotation sectorielle.
Quatrièmement, DeFi commence aussi à prendre le relais
ENA, OSMO, CRV, LISTA, RSR, etc., montrent également une activité soutenue.
Cinquièmement, et c'est selon moi le plus important — les cryptos à grande capitalisation commencent à participer
$XRP et $ADA progressent tous deux.
Cela n'a rien à voir avec une simple hausse des petites cryptos.
Si seuls des tokens très volatils comme ONG, BOME, NEIRO montent, cela ne signifie qu'un retour de la spéculation. Mais lorsque les grandes capitalisations, DeFi, l'écosystème BTC, les Meme et même les vieilles cryptos commencent à tourner ensemble,
cela montre que l'appétit pour le risque du marché se diffuse d'une activité locale vers une portée plus large.
Ce phénomène, que nous n'avions pas vu depuis longtemps, mérite vraiment notre attention ces deux derniers jours :
L'argent commence à circuler dans différentes directions.
Bien sûr, deux jours de hausse généralisée ne suffisent pas à prouver que le marché a changé de tendance.
Ce qu'il faudra vraiment observer maintenant, c'est si cette rotation sectorielle peut se maintenir, et si les cryptos fortes pourront continuer à rester relativement solides après la prochaine correction du marché.
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ $ONDO Deux suggestions pour renforcer la valeur des jetons ondo : 1. Les revenus du protocole on-chain sont répartis aux détenteurs de tokens, tandis que les équipes projet détiennent la majorité des tokens, de sorte que leurs intérêts ne sont pas significativement affectés. 2. Établir un mécanisme de consommation de tokens : l’utilisation des tokens Ondo dans les transactions Ondo Perps peut bénéficier de réductions ou de réductions, ce qui augmente non seulement le pouvoir d’achat des utilisateurs Ondo mais augmente aussi la valeur des tokens.Combien de personnes pensent encore que cette petite hausse est une fausse alerte ???
Le marché continue de battre des records, mais les divergences sont énormes, et beaucoup de traders considèrent toujours que ce n’est qu’un rebond trompeur stimulé par des nouvelles.
Sentiment et données sur les contrats : l’indice de cupidité est à 62, entrant dans la zone de cupidité, et près de 45 % des traders interrogés sur les réseaux sociaux estiment que ce mouvement est un pic impulsif trompeur. Du côté des contrats, les anciens shorts ont été liquidés après un short squeeze, et de nouveaux shorts se positionnent en haut pour parier sur un repli ; le ratio long/short de BTC est presque équilibré, les petits investisseurs sont majoritairement baissiers, tandis que les gros détenteurs sont plutôt haussiers, les opinions sont donc divisées.
Pourquoi beaucoup insistent sur la théorie de la "fausse alerte" : la hausse actuelle est principalement due à un short squeeze, et non à une entrée massive de nouveaux fonds externes. L’ETF BTC ne voit pour l’instant qu’un flux intermittent de capitaux, sans entrée nette continue et stable ; sur la blockchain, il s’agit surtout de réallocations internes de fonds existants, avec des prises de bénéfices à court terme qui se dirigent vers les exchanges.
Deux issues possibles : si l’ETF continue d’attirer des flux nets, et que les attentes industrielles et politiques se concrétisent, ce mouvement deviendra une vraie tendance ; si la dynamique du short squeeze s’épuise, que les fonds spot ne prennent pas le relais, et que les nouveaux sommets ne se maintiennent pas, alors cette correction ne sera qu’une fausse alerte à court terme.
Il ne faut pas se baser uniquement sur des opinions pour choisir un camp, mais laisser les flux du marché décider, sans tirer de conclusions subjectives prématurées.
Les mouvements du marché ne sont qu’une référence pour l’analyse rétrospective, et ne doivent pas être utilisés directement pour prédire les hausses ou baisses.
Ce texte est uniquement une analyse de marché, et ne constitue aucun conseil en investissement. #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ $BTC $ETH $SOL Le BTC est d’environ 71 000 $, le prix a stagné, mais les attentes sont probablement déjà épuisées. Quelles variables ont été prises en compte et quelles ne l’ont pas encore été ? L’auteur de l’auteur souligne que ce rallye s’est poursuivi sans correction claire depuis son creux, et bien que des nouvelles positives aient suivi le jour, le volume des échanges a diminué à chaque sommet, le prix oscillant latéralement autour de 71 400 $. Cela peut être interprété comme un affaiblissement de la pression d’achat pour de nouveaux gains. Cependant, il considère toujours que la tendance à long terme est à la hausse, et il a déclaré que si 71 800 $ étaient utilisés comme référence et qu’une percée au-dessus de celle-ci, il admettrait que son jugement était erroné. - Le BTC fluctue autour de 71 400 $, avec un volume d’échanges en baisse à chaque tentative de hausse - L’ETH a récemment montré un rebond relativement solide, mais son ratio par rapport au BTC ne s’est pas encore redressé - Des actions comme BEAT et SNDK sont dans des zones d’amplification psychologique, indiquant une faible efficacité d’achat en poursuite - Globalement, des facteurs positifs influencent les prix$LAB从0.07冲到25又跌回0.07，$BEAT从0.1走到11再归零，$BICO从0.01涨到0.09然后跌穿0.02——这三组数字，就是最近几个月最真实的血腥剧本。 你有没有想过，为什么每次爆赚的幻想都刚好卡在你重仓的那一刻破灭？ 我翻了下自己的交易记录，发现一个特别扎心的规律：所有大额亏损，统统来自那些我盯着涨幅榜追进去的"明星币"。它们像精心设计的陷阱，用抛物线拉升勾住你的贪念，再用自由落体教你做人。 先说$LAB，25U的高光时刻多少人喊着"百倍币来了"，结果从顶部下来连反弹都软绵绵的，一路阴跌回起点。更微妙的是，这个过程里每次小反弹都有巨量抛压——那不是散户在卖，是聪明钱在分批出货。你以为抄到底了，其实接的是人家最后的筹码。 $BEAT更典型，11U跌回0.1U，中间几乎没有像样的抵抗。这背后藏着一个残酷的真相：当叙事热度消退，流动性就像退潮一样瞬间抽干，挂单薄得经不起任何风吹草动。多空双方都被反复收割，因为庄家根本不在乎方向，只在乎波动。 再看$BICO，从0.01涨到0.09，涨幅其实不小，但跌起来更干脆——直接跌破起涨点继续往下。这说明什么？说明这种级别的币种，一1163年，巴黎圣母院奠基。第一块石头落下的时候，没有一个工匠知道自己能不能活着看到尖塔刺入天空。他们中的许多人确实没看到。哥特大教堂是人类文明史上最奇特的工程奇迹——不是因为它的拱顶有多高，而是因为它需要几代人在同一张图纸前接力，每一代人都知道自己只是这座建筑的一个注脚。 以太坊正在成为数字世界里的那座大教堂。 一、看不见的建筑师 2015年，以太坊上线。十年后的2025年6月，以太坊生态的累计开发者突破100万，活跃开发者超过31,000人——比最接近它的Solana多出近一倍。这100万人分布在全球各地，没有统一的雇主，没有总部大楼，很多人彼此从未见过面。他们提交的代码、审核的EIP提案、发现的漏洞，最终汇成了一条绵延十年的建筑链条。 这让我想到中世纪大教堂的匿名石匠。科隆大教堂从1248年建到1880年，横跨632年。每一代石匠都遵循着前人留下的图纸，在看不见的飞扶壁内部刻下自己的标记。以太坊的EIP提案体系就是这张图纸：EIP-1559改变了Gas费机制，EIP-4844打开了Layer 2的廉价数据通道，EIP-7251将验证者余额上限从32 ETH提升到2048 ETH。La relation offre-demande dans la structure des positions — rétrospective + projection future
Il y a un mois, malgré la correction du marché américain, la vente de crypto par MicroStrategy, et le rebond du prix du pétrole, pourquoi BTC n'a-t-il pas chuté ?
Parce que la structure des positions limite la dynamique baissière !
Entre 62 000 et 64 000, plus de 2 millions de BTC ont été accumulés, avec un turnover concentré à court terme, ce qui a aligné les coûts pour la plupart des détenteurs.
Par exemple, si vous avez acheté BTC à 62 000 et que le prix tombe à 58 000, le vendriez-vous ? Je pense que la plupart ne le feraient pas. Si vous pensez ainsi, les autres aussi.
Donc, tant que personne ne vend, peu importe la contraction de la liquidité macroéconomique ou la faiblesse de la demande, le prix ne peut pas baisser.
Ensuite, après près de deux mois de consolidation à faible volatilité, BTC est passé de 64 000 à 75 000 en 3 jours ; pourquoi une telle accélération ?
Encore une fois, c’est l’avantage structurel de la distribution des positions !
Regardez, pendant ces jours, la colonne des positions à 63 000 a à peine bougé, tandis que celle entre 68 000 et 74 000 reste très basse.
🚩 Cela indique deux choses :
1. La hausse a été trop rapide, ne laissant presque aucune chance de turnover ; ceux qui n'ont pas acheté avant ont presque raté le train.
2. Les positions concentrées n'ont pas été vendues précipitamment pendant la montée.
Sans pression de vente, même une faible demande suffit à faire monter le prix ; inutile de le préciser.
Essentiellement, le prix est déterminé par l’offre et la demande. La structure des positions est l’expression la plus claire de cette relation.
Pour l’avenir, voici mes réflexions :
1⃣ Une hausse rapide ne dure généralement pas. Quand le prix atteint un certain niveau, les positions commencent à se relâcher.
2⃣ Quand les positions se relâchent, le prix se stabilise ou corrige. Une nouvelle zone de concentration de positions se forme alors.
3⃣ Sinon, il faudra à nouveau tester la fermeté et le rôle de support de la zone concentrée entre 62 000 et 63 000.
4⃣ Après cette étape, la probabilité d’une nouvelle chute importante sous le support diminue.
5⃣ Ceux qui attendent encore 40 000 ou 30 000 risquent de rater le prochain cycle, cette probabilité grandissant sans limite.
Le Bitcoin est vraiment impressionnant, la dernière fois on disait qu'il casserait la barre des 70 en quelques minutes c'était fait. Cette fois, on disait qu'il atteindrait la zone cible de 75~78, et c'est justement ce qui vient de se passer. À ce stade, essayer de deviner le sommet ou chercher la logique derrière la hausse est inutile. Il faut encore attendre pour shorter, il ne faut pas être impulsif. Beaucoup ont peut-être peur de la hauteur pour acheter, donc surmonter sa peur de rater le train, si on ne participe pas, on ne participe pas, observer et apprendre n'est pas une mauvaise chose.
Parfois, un simple calcul mathématique est la méthode la plus directe. Cela a déjà été validé lors du calcul des sommets et creux du cours de Space X. 6,25×1,2=7,5, ce qui signifie que l'effet de levier 5x a déjà explosé. Si l'effet de levier 3x explose, alors le prix cible est au-dessus de 80 000. Hier, j'ai aussi dit que du point de vue des positions, il n'y a en fait pas beaucoup de pression en dessous de 80 000. Je ne sais pas si le prix final atteindra ce niveau, on verra en avançant. Après tout, une fois que le Bitcoin démarre, le rythme devient très rapide.$BTC La forte hausse actuelle de Bitcoin n'est pas un hasard, elle résulte de la résonance de trois facteurs :
Marché de squeeze
Après être passé de 126 000 à un peu plus de 60 000, le marché a unanimement vendu à découvert lors des rebonds, accumulant massivement des positions short à effet de levier élevé. Après la cassure du prix, les positions short ont été liquidées les unes après les autres, nécessitant des achats pour clôturer ces positions, ce qui a poussé le prix à la hausse dans un cercle vertueux.
Signal de relâchement de liquidité des bons du Trésor américain
Du 9 septembre au début novembre, le Trésor américain a relevé la limite maximale des opérations de rachat à court terme sur les obligations à long terme de 2 milliards à plus de 4 milliards. L'anticipation d'une liquidité plus souple a fait baisser les rendements des bons du Trésor et affaibli le dollar, ce qui a renforcé les actifs à risque, y compris les cryptomonnaies.
Attentes positives sur la politique américaine en matière de cryptomonnaies
Trump a rencontré les dirigeants des principales entreprises du secteur crypto, affirmant vouloir faire des États-Unis le centre mondial des actifs numériques ; la SEC a lancé un nouveau cadre réglementaire, et Trump a également évoqué la possibilité que le gouvernement augmente ses avoirs en Bitcoin.
Il est encore incertain que ces mesures soient mises en œuvre, mais elles ont déjà considérablement stimulé le sentiment du marché. $BTC #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ Ce recul de $BTC au-dessus de 70 000, ce qui est vraiment intéressant ce n’est pas le prix lui-même, mais la manière dont il monte. Ce n’est pas un battage de Meme, ni une rotation d’altcoins, ni une explosion soudaine du sentiment des petits investisseurs, mais c’est la régulation, les ETF, le marché obligataire, les anticipations sur le dollar qui ensemble remettent BTC sur la voie principale. Aujourd’hui dans les nouvelles, $BTC a déjà franchi la barre des 72 000 $, certains prix allant même plus haut, ce mouvement n’est pas un simple rebond, c’est des capitaux qui reprennent $BTC comme leader du marché.
Pour moi, le plus important avec $BTC n’est plus de se demander « est-ce que ça peut encore monter », mais de voir s’il y a des acheteurs lors des replis. Autour de 64 000, ça a stagné longtemps, beaucoup trouvaient ça ennuyeux, les flux d’ETF étaient instables, Saylor n’achetait plus régulièrement, tout le monde trouvait ça sans intérêt. Mais avec les attentes réglementaires qui se sont accumulées — réunion crypto à la Maison Blanche, Trump qui pousse pour le Clarity Act, discussions CFTC/SEC sur la structure du marché, rachats d’obligations américaines à long terme — $BTC a forcé les vendeurs à couvrir leurs positions à la hâte. Cette hausse n’est pas un FOMO des petits investisseurs, c’est plutôt une revalorisation par les capitaux principaux.
À court terme, je surveille deux niveaux. D’abord, si le seuil rond de 70 000 tient. S’il tient, cela signifie que la percée précédente n’était pas un simple pic émotionnel, mais que les capitaux veulent vraiment soutenir cette nouvelle plateforme. Ensuite, si la zone entre 72 000 et 73 000 peut passer de résistance à support. Si le repli ne casse pas ce niveau, il sera difficile de voir un marché baissier, car les vendeurs craignent moins la hausse que la hausse suivie d’une absence de retour en arrière.
Mais il ne faut pas non plus foncer tête baissée. $BTC a monté vite à court terme, certains indicateurs sont déjà chauds, et les nouvelles parlent d’une liquidation très forte des positions courtes, ce qui montre qu’une partie de cette hausse est due à des achats forcés. L’avantage des achats forcés est une montée rapide, l’inconvénient est que si les achats au comptant et les ETF ne suivent pas, un repli est probable. Je ne regarde donc pas seulement une grosse bougie verte, mais la qualité des replis. Un marché fort ne signifie pas absence de corrections, mais que les corrections sont achetées à des niveaux clés.
Le changement le plus important cette fois-ci, c’est que les capitaux ne reconnaissent plus que la voie principale. DOGE, Meme, beaucoup d’altcoins ne décollent pas vraiment, $BTC a déjà capté l’attention du marché. Ce n’est pas le moment de rêver à une saison altcoin généralisée, il faut d’abord voir si $BTC peut faire des 70 000 un nouveau socle. Si la voie principale ne tient pas, l’agitation des altcoins sera souvent de courte durée ; si elle tient, les capitaux se diffuseront ensuite vers $BTC, ETH et les secteurs forts.
Mon jugement est simple : ce n’est pas le moment de regarder le spectacle, mais de voir s’il y a de la reprise. Si $BTC tient au-dessus de 70 000, cela signifie que cette hausse n’est pas un pump and dump ; s’il retombe sous 70 000 mais remonte vite, les acheteurs sont toujours là ; s’il chute avec volume sous 68 000, cela signifie que le sentiment est trop chaud à court terme et qu’il faut attendre un meilleur niveau.
Le signal que $BTC envoie au marché est clair : avant que la voie principale ne revienne, ne cherchez pas les seconds rôles. Celui qui peut vraiment entraîner tout le marché, c’est lui. $BTC Si vous ne regardez que le graphique des chandeliers ces trois jours, vous aurez l’impression que le monde de la crypto est soudainement devenu fou — est-ce que le haussier arrive ? La forte hausse des prix est inimaginable ! $BTC est passé d’environ 63 000 $ à un sommet de 79 603 $, et reste toujours autour de 77 000 $ ; $ETH est passé d’environ 1 900 à un sommet de 2 449 $, la force dépassant même le BTC. Mais après avoir refait le déballage des fonds de ces derniers jours, j’ai constaté que c’était plutôt comme si quatre forces résonnaient soudainement. La première action est l’achat d’ETF réel. Du 17 au 20 août, les ETF au comptant de BTC américains ont enregistré des entrées nettes pendant quatre jours de bourse consécutifs, soit respectivement environ 298 millions de dollars, 189 millions de dollars, 517 millions et 606 millions de dollars, totalisant environ 1,61 milliard de dollars ; Les ETF ETH ont également enregistré des entrées nettes d’environ 509 millions de dollars sur la même période. Cela montre que la seconde moitié ne peut plus être simplement interprétée comme un « contractuel ». La seconde action est une variable clé sur le marché du Trésor américain. Le rendement des bons du Trésor à 30 ans avait auparavant atteint son plus haut niveau depuis 2007, poussant le département du Trésor à doubler l’échelle de rachat de certaines obligations du Trésor à long terme à au moins 4 milliards de dollars par transaction. Les rendements à long terme ont autrefois chuté rapidement, et le dollar américain s’est affaibli en parallèle, ouvrant directement la marge de valorisation pour les actifs à risque. La troisième action est la baisse des décomptes réglementaires. La pression publique de Trump pour le CLARITY Act a ravivé les attentes de limites réglementaires plus claires des cryptomonnaies aux États-Unis, et des actifs crypto comme Coinbase et Strategy se sont renforcés simultanément. Combinée à l’accumulation précédente de positions courtes dans la fourchette 65 000–70 000, une cassure déclenche des pressions courtes consécutives. Le quatrième signal, en fait两天时间，空头到底有多惨？ 8月20日，比特币突破7.1万美元，市场迎来了一轮强势逼空。 $BTC 单日上涨超过10%，ETH涨幅接近19%，大量空头仓位被迫平仓。 根据CoinGlass数据，过去24小时全球加密市场爆仓金额超过30亿美元，其中绝大部分来自空头。 约17万名交易者被清算，最大单笔爆仓发生在Hyperliquid BTC-USDT合约，金额接近5000万美元。 而今天，BTC继续突破，价格一度逼近8万美元附近。 这意味着： 昨天被套的空头还没有完全喘息，新的空头又进入了市场。 市场正在形成连续逼空行情。 从数据来看，这轮上涨最大的特点不是单纯上涨，而是： 上涨 → 空头止损 → 强制买入 → 推动价格继续上涨。 这就是典型的“空头挤压”。 为什么这次空头损失这么严重？ 因为此前市场长期处于震荡和调整阶段，大量交易者习惯性认为： BTC涨不上去； 7万美元就是顶部； 应该继续做空。 但当BTC突破关键压力位后，市场逻辑发生变化。 原本看跌的人，被迫成为上涨过程中的买盘。 这也是为什么很多时候： 行情启动初期，最容易受伤的不是没有仓位的人，而是逆趋势高杠杆交易的人。 当然，【La triple logique derrière la flambée du Bitcoin + les prémices des élections de mi-mandat】
Hier, le Bitcoin a explosé, gagnant 8 % en une journée pour atteindre le seuil des 70 000, une première grande bougie haussière depuis juin. Même l'Ethereum a bondi de plus de dix points. L'essence de ce mouvement est la résonance de trois forces :
1. Le Trésor injecte des liquidités pour soutenir le marché
Le secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, a soudainement annoncé qu'elle doublerait le volume de rachats d'obligations d'État à 10-30 ans, passant de 2 milliards à au moins 4 milliards par opération, libérant ainsi de la liquidité du 9 septembre au 4 novembre. À l'annonce, l'indice du dollar a chuté de 8 %, l'or a gagné 3,5 %, et les actifs à risque ont tous progressé, propulsant directement le marché des cryptos.
2. Liquidation forcée des positions courtes
Ce jour-là, les positions courtes ont été liquidées pour un total de 1,4 milliard de dollars, dont 1 milliard en une heure seulement — la hausse des prix a déclenché les stops des vendeurs à découvert, et la clôture de ces positions est en soi un acte d'achat, créant un cercle vertueux « hausse → liquidation → nouvelle hausse » qui a amplifié le mouvement.
3. Déclarations politiques de la Maison-Blanche
Le même jour, Trump a rencontré à la Maison-Blanche les PDG du secteur crypto et les régulateurs, déclarant publiquement que les États-Unis envisagent d'acheter massivement du Bitcoin et des actifs cryptos, tout en pressant le Congrès d'adopter rapidement la "Digital Asset Market Clarity Act" pour définir un cadre réglementaire clair, donnant ainsi un coup de boost au marché.
Cette flambée ressemble davantage à un événement à court terme, hormis la libération de liquidités, les fondamentaux du marché crypto n'ont pas beaucoup changé. Cependant, la bataille des élections de mi-mandat ne fait que commencer, et l'évolution du marché dépendra des politiques mises en œuvre et des jeux de capitaux à venir. Je sens le parfum frais du petit taureau qui arrive !!!
Le marché continue de battre des records à chaque étape, l'effet de gain se propage largement, les altcoins bougent tour à tour, les fonds ETF affluent à nouveau, l'air du petit taureau est palpable, mais il faut distinguer : c'est une reprise forte, pas un marché haussier complet.
Au niveau des données, BTC continue de monter, avec une liquidation de positions courtes de l'ordre de 3,3 milliards en 24 heures, ce qui a déclenché le mouvement haussier ; les ETF spot BTC et ETH connaissent un afflux de capitaux temporaire, les fonds institutionnels commencent à reconstituer leurs positions. L'appétit pour le risque du marché augmente, les capitaux se déversent des actifs principaux vers d'autres, de nombreux altcoins survendus entament une reprise, la capitalisation totale des altcoins augmente simultanément, l'effet de gain est visible à l'œil nu.
Mais plusieurs conditions nécessaires ne sont pas encore totalement réunies. Les ETF ne connaissent pour l'instant qu'un afflux intermittent, sans formation d'un flux net stable et continu ; les positions dormantes à long terme ne se sont pas échappées, mais sur la chaîne il s'agit surtout d'un rééquilibrage des fonds existants, les flux massifs de nouveaux capitaux hors chaîne ne sont pas encore entrés à grande échelle. Le RSI journalier est en situation de surachat sévère, la concentration des positions longues reste élevée.
L'odeur du petit taureau est bien là, mais il s'agit d'un marché haussier de reprise, pas d'une montée unilatérale irréfléchie. Sous ce surachat élevé, un repli technique et une consolidation peuvent survenir à tout moment. On peut suivre la tendance, mais il faut éviter de courir après les sommets, ne pas prendre cette reprise à court terme pour la fin d'un grand marché haussier.
Ce texte est uniquement une revue de marché, ne constitue aucun conseil d'investissement. $BTC $ETH $SOL #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ #海力士回购落地，三星股东回报待确认 #Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX Je viens de voir cette nouvelle et ma première réaction a été : Encore ?
Anthropic va entrer en bourse, avec un prospectus prévu pour fin août au plus tôt, ils ont discrètement déposé le S-1 en juin. Leur objectif de levée de fonds vise directement SpaceX — SpaceX a établi en juin un record mondial d'IPO à 86,2 milliards de dollars, et ce gars-là dit qu'il va égaler, voire dépasser ce montant.
La valorisation est encore plus folle, le marché parle déjà de 2 000 milliards de dollars. Que représente 2 000 milliards ? Même Coca-Cola et Pepsi réunis n'atteignent pas ce montant. Une entreprise dont le produit le plus connu est un chatbot, valorisée à 2 000 milliards, je doute vraiment de ma compréhension de l'argent.
Mais on ne peut pas vraiment dire qu'ils sont fous. Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires a atteint 11,5 milliards de dollars, contre seulement 787 millions à la même période l'année dernière, soit une multiplication par 14 en un an. Le revenu annualisé est déjà à 65 milliards, et au deuxième trimestre, ils ont même réalisé pour la première fois un bénéfice opérationnel ajusté. Cette courbe de croissance, si vous regardez l'histoire de la tech, vous ne trouverez pas d'autre exemple.
Alors la question se pose : est-ce la plus grande opportunité de l'histoire de l'humanité, ou la plus grosse bulle ?
Je penche pour attendre et observer. Tout le monde voit bien à quelle vitesse l'IA brûle de l'argent, les GPU de Nvidia ne sont pas donnés. Maintenant, ils osent se valoriser à 2 000 milliards avec seulement quelques centaines de milliards de revenus, et si la croissance ralentit l'année prochaine ? De plus, OpenAI est aussi en lice, et si ces deux géants pompent le marché en même temps, il est incertain que le marché puisse suivre.
Une entreprise d'IA valorisée à 2 000 milliards, ça ressemble à un jeu de la chaise musicale. Qu'en pensez-vous ?$CORE dit en fin de journée une vérité que beaucoup refusent d'affronter, brisant les routines d'auto-illusion répandues dans le milieu.
Le discours le plus répandu actuellement : tant que BTC remonte à 120 000, CORE s'établira forcément à 1 dollar.
La logique sur le papier semble parfaite : survente extrême, petite capitalisation avec forte élasticité, soutien du secteur BTCFi, un récit complet de marché haussier.
Le piège est de cacher délibérément toutes les conditions préalables strictes, ne présentant que le résultat séduisant.
On ne parle jamais de la concurrence féroce dans le secteur, de la pression de vente continue due aux déblocages, ni des positions bloquées accumulées. On transforme le scénario idéal de marché haussier en une réalité inévitable, nourrissant sans cesse les espoirs des détenteurs.
Les données du marché ont déjà démenti ces belles illusions.
BTC a bondi de 13 000 dollars en deux jours, le marché entier est en fête, mais CORE n'a connu qu'un faible rebond de 0,006. Dans ce contexte structurel, quand BTC monte, ici c'est plutôt un drain de liquidités, difficile de profiter des bénéfices du marché.
Pour atteindre 1 dollar, il faut simultanément un super marché haussier, que le secteur devienne la tendance principale, un afflux massif de capitaux, et que les concurrents cèdent leur part de marché.
Cette condition stricte est simplifiée en slogan, exploitant la frustration des bloqués et l'anxiété de ceux qui ont raté le train pour stabiliser les positions.
Soyez pragmatique : 0,3‑0,5 dollar est la fourchette raisonnable de correction attendue cette fois-ci.
1 dollar n'est qu'un mirage pour maintenir le moral et endormir les détenteurs.
Le récit peut attirer, mais le marché est la seule vérité. La foi dans une position soutenue par des illusions s'effondrera complètement à la première correction.
⚠️Ceci est un avis personnel sur le marché, ne constitue pas un conseil d'investissement, les actifs cryptographiques sont très volatils, tradez de manière rationnelle.Bitcoin’s historical drawdowns have become less extreme with each cycle: 2011: -93% 2015: -87% 2017: -83% 2021: -78% 2026: -54% 👀 If the trend of diminishing volatility continues, a deeper correction could still put the potential cycle low somewhere around $40K–$48K. For perspective: • 60% drawdown: ~$50,500 • 65% drawdown: ~$44,200 • 68% drawdown: ~$40,400 There’s another factor I’m watching: the historical 12–14 month peak-to-trough cycle window hasn’t fully played out yet. That doesn’t guaraDerrière la flambée de 23% de $BTC, le marché négocie l'anxiété liée à la dette américaine.
Le Trésor américain a porté la limite maximale des rachats ponctuels d'obligations à long terme de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars, pour la période du 9 septembre au 4 novembre.
Les fonds proviennent de la trésorerie du Trésor ou de l'émission de dette à court terme, sans création de nouvelle monnaie, ce qui n'est donc ni un QE, ni un contrôle de la courbe des rendements, mais plutôt un échange de maturité.
Pourtant, $BTC a franchi les 77 000 dollars, avec une hausse hebdomadaire de 23%, l'or a également augmenté, et le dollar s'est affaibli.
Cela montre que le marché ne négocie pas la valeur de 4 milliards de dollars, mais le signal que cet événement envoie : le coût du financement à long terme est devenu suffisamment élevé pour inquiéter les décideurs politiques, qui pourraient devoir utiliser des mesures plus fortes pour faire baisser les rendements à l'avenir.
C'est aussi la logique centrale de la hausse des actifs tangibles.
Si le gouvernement choisit de faire baisser les taux pour alléger la pression de la dette, le pouvoir d'achat réel des liquidités et des obligations pourrait être affecté, ce qui valoriserait naturellement le bitcoin et l'or ; la couverture des positions courtes amplifierait alors la hausse à court terme.
Cependant, l'ampleur des rachats reste faible par rapport à l'offre de la dette américaine, et le rendement à 30 ans a déjà rebondi depuis son point bas.
Ne considérez pas cet échange de maturité comme une expansion monétaire illimitée, il faut surtout surveiller les rendements des obligations à long terme et le dollar.
Faites particulièrement attention si les deux continuent de monter, car cette narration sur la liquidité sera alors réévaluée par le marché !
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 Principaux prix et données de marché
• Bitcoin (BTC) : a démarré autour de 64 000-65 000 $ le 19 août, a franchi les 70 000 $ le 20 août, avec un pic intrajournalier d'environ 72 000-73 000 $ (certaines sources atteignant environ 72 850-73 000 $), hausse sur 24 heures d'environ 5-12 % (selon la fenêtre temporelle), gain significatif depuis le début de la semaine. Plus haut niveau depuis début juin.
• Ethereum (ETH) : hausse plus importante, environ 18-20 %, approchant ou dépassant 2 300 $.
• Autres principales cryptomonnaies : XRP, Solana et la plupart affichent une hausse à deux chiffres ; HYPE (Hyperliquid) se distingue grâce à des propos liés à Trump.
• Capitalisation totale : environ 2,4-2,5 billions de dollars (hausse de plus de 10 % sur 24 heures).
• Volume des échanges : augmentation significative, volume journalier de Bitcoin en forte hausse.
• Indicateurs de sentiment : l'indice Fear & Greed est passé en zone « avidité » (environ 59-62).
• Poursuite : au début de la séance du 21 août, BTC a encore grimpé vers 75 000-77 000 $, avec une hausse hebdomadaire pouvant atteindre environ 20 %.
Ce mouvement est typique d'une conjonction « liquidité macro + attentes politiques + liquidation de levier », la hausse à court terme reposant principalement sur un short squeeze amplifié, la durabilité dépendant des flux continus vers les ETF, de la demande au comptant et des progrès réels de la « Clarity Act ». Le marché a percé après plusieurs semaines de consolidation 从数据上看确实是来了，大饼单日涨超8%，一度摸到7万；以太更夸张，日内接近20%，从1900直接干到2300。全网空头24小时被血洗，爆仓超27亿 上一次大饼单日涨超7个点，还是今年4月。这一波直接修复了过去两个月的所有跌幅，价格回到6月初的水平。总市值单日+7.2%，从22600亿来到24500亿。二级山寨出现了久违的几乎全绿 CZ在这波之前发了条推，言外之意是他认为当前已经是底部；王纯更是直接喊出了the bear market is over的口号 但在我看来，这次还是更像反弹而不是反转 此次推动市场上涨的三个利好背后都有被夸大的成分。市场上涨来自对预期的炒作，不是这些利好真正能带来什么 1⃣财政部扩大长债回购——这是这波最直接、最主要的原因。逻辑不复杂：国债收益率上升会推高利息支出、扩大财政赤字，政府坐不住了就出手回购，收益率急速下降。而国债收益率是所有估值模型的分母，分母降了，资金自然从国债溢出回到风险资产。同时黄金也涨回4500——黄金和比特币是最直接对抗货币贬值的两个资产 但是，财政部的回购只是提高了单次回购上限，季度总额没变。而且钱是来自发行新短债——卖短买长，本质是换#美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落
Le chef a quelque chose à dire
Cette nouvelle de rachat par le Trésor a déjà été analysée, le plafond de rachat des obligations à long terme de 10 à 30 ans est passé directement de 2 milliards à 4 milliards. L'effet est très clair, le rendement des obligations américaines à 30 ans est passé de 5,33 % à environ 5,18 %. Le Bitcoin est passé de 64 000 à plus de 75 000, soit plus de 10 000 points en deux jours.
Mais il y a un point à clarifier. Le rachat par le Trésor améliore simplement la liquidité, ce n'est pas un QE, encore moins une baisse des taux. La Fed n'a pas bougé, les taux restent dans la fourchette de 3,5 % à 3,75 %. Après un recul temporaire du rendement des obligations à long terme, si le déficit budgétaire et la pression de l'offre obligataire réapparaissent, cette reprise sera lentement érodée.
Sur le marché, la position longue à 74 800 est toujours en place, avec un objectif à 80 000. La position longue sur Ethereum à 2 248 suit le Bitcoin. Dans ce contexte de squeeze, la rentabilité de poursuivre une hausse à court terme diminue, mais tant que la tendance n'est pas terminée, il vaut mieux garder les positions longues que de faire des allers-retours. $BTC $ETH $SOL
Cette analyse est valable dans le temps, il faut impérativement placer un stop loss, bonne chance.Le matériel AI du marché boursier américain passe d'une puce unique à une réévaluation des connexions optiques en cuivre et du refroidissement liquide. Les taux des obligations américaines oscillent à un niveau élevé, comprimant la liquidité macroéconomique. Le conflit central réside dans le jeu de prix entre l'expansion des dépenses en capital de la puissance de calcul et le retrait marginal des fonds macroéconomiques.
Dans le contexte où la Fed maintient sa politique de taux d'intérêt et où le rendement des obligations américaines reste stable à un niveau élevé, l'indice du dollar reste solide, exerçant une pression sur la valorisation de l'or et des actifs cryptographiques. $NVDA et le secteur des semi-conducteurs américains conservent le pouvoir de fixation des prix central pour les dépenses en capital de l'ensemble du marché. De l'expansion complète de la chaîne matérielle, du GPU à la fibre optique, aux câbles cuivre haute vitesse, aux circuits imprimés cuivrés et au refroidissement liquide, cela stimule la demande de cuivre industriel et de matériaux haut de gamme, mais le marché des cryptomonnaies et les petites capitalisations américaines subissent une pression due à la dilution de la liquidité.
Les facteurs moteurs sont classés comme suit : premièrement, la trajectoire des taux de la Fed et le rendement des obligations américaines qui contraignent directement le taux d'actualisation des actifs à risque ; deuxièmement, le degré de réalisation des dépenses en capital des géants technologiques sur $NVDA et les infrastructures de connexion en grappes ; troisièmement, l'effet d'éviction du dollar fort sur l'or et les pools de capitaux cryptographiques inter-marchés.
Le scénario haussier nécessite que le rendement des obligations américaines à 10 ans retombe en dessous de 4,0 % et que l'indice du dollar s'affaiblisse, permettant une nouvelle expansion de la liquidité macroéconomique. À ce moment, le déploiement en grappes de $NVDA stimule des performances supérieures aux attentes des connecteurs haute vitesse, des circuits imprimés et de la chaîne de refroidissement liquide. Les actions technologiques américaines mènent la hausse et entraînent les actifs cryptographiques à franchir des résistances clés, avec une diffusion complète des capitaux vers les actifs à risque.
Le scénario baissier est déclenché si le rendement des obligations américaines dépasse 4,5 % ou si les données d'inflation rebondissent, ce qui fait échouer les attentes de baisse des taux de la Fed et entraîne un afflux de capitaux refuge vers l'or et le dollar. Dans ce cas, même si la demande de matériel pour centres de données continue d'augmenter, les secteurs à forte valorisation de la puissance de calcul et les actifs cryptographiques subiront un repli commun provoqué par un retrait de liquidité.
La condition d'échec de cette analyse serait un ralentissement du déploiement des armoires haute densité dans les centres de données ou un changement de voie technologique entraînant une compression structurelle de la demande pour les câbles cuivre courte distance et les modules optiques. Si la croissance des commandes de cuivre industriel et de connecteurs matériels tombe en dessous de 10 %, la logique de réévaluation de la chaîne d'expansion de la puissance de calcul sera considérée comme terminée.
Les 7 prochains jours seront cruciaux pour observer la fourchette de fluctuation du rendement des obligations américaines à 10 ans, la capacité de l'indice du dollar à se maintenir au-dessus des seuils clés, ainsi que les variations nettes des flux de capitaux entre le marché cryptographique et le secteur technologique américain.
#OpenAI二季度营收67亿美元，亏损扩大 #美财政部扩大长债回购，30年美债高位回落先看财报 泡泡玛特2026年上半年收入171.7亿元，同比增长23.8%。归母净利润50.4亿元，同比增长10.1%。经调整净利润51.6亿元，增速约9.5%。 毛利率69.7%。经调整净利率30%。 这组数字依然很赚钱。 但市场此前预期收入接近200亿元，净利润约66亿元。收入低了约14%，净利润低了约24%。这不是擦边不及预期，而是明显落空。公司业绩数据 市场预期数据 财报次日，泡泡玛特低开8%，开盘报141.1港元。 市场没有冤枉它。 过去市场按照“全球爆款继续翻倍”的逻辑给估值。现在公司告诉大家，收入只能增长两成左右，利润增速甚至更低。 估值当然要换一套算法。 LABUBU降温了 LABUBU所属的THE MONSTERS，上半年收入44.5亿元，仍然是泡泡玛特第一大IP。 但去年同期，这个数字是48.14亿元。 也就是说，THE MONSTERS收入同比下降约7.6%。占公司收入的比例，也从34.7%降至26%。2025年中期业绩 LABUBU降温已经不是社交媒体热度问题。 它开始反映在财报里。 好消息是，其他IP接上来了。 星星人上半年收入26.5亿元，同比增长580.6%Ces deux derniers jours, l'ambiance autour de l'IPO de l'IA est vraiment un peu délicate.
$ANTHROPIC n'a pas encore publié son S-1, mais le marché a déjà gonflé les attentes.
Le prix est passé d'environ 150 à 187, atteignant 190 en intraday, le marché négocie très directement : publication du dossier fin août, une levée de fonds qui pourrait égaler voire dépasser SpaceX, ajoutée à une croissance rapide des revenus, on intègre d'abord la valorisation du "prochain super IPO".
De l'autre côté, $SPCX subit un test plus réaliste.
Cette semaine, environ 319 millions d'actions seront déverrouillées, le marché attend que les premiers actionnaires et employés réalisent leurs gains, mais le prix reste proche du prix d'introduction à 135 dollars.
SpaceX vient de réaliser sa 100e mission de l'année, lançant 24 satellites Starlink.
L'augmentation de l'offre due au déverrouillage, les lancements et Starlink assurent la demande, la pression de vente n'est donc pas aussi effrayante qu'on pourrait le penser.
Selon moi, ces deux titres traitent en fait la même question : quelle valorisation le marché peut-il encore accorder à une "croissance super rapide" ?
Le RSI journalier d'Anthropic dépasse déjà 84, le sentiment précède clairement la publication du dossier. Après la publication du S-1 à la fin du mois, on ne regardera pas seulement les revenus, mais aussi le coût du calcul, les pertes et si les clients entreprises peuvent soutenir la valorisation.
L'un prouve qu'il y a des acheteurs pour les nouvelles actions, l'autre doit prouver qu'il y a des acheteurs pour une levée de fonds à prix élevé.
Les histoires sont grandes, la suite ne sera pas une question de bruit, mais de réalisation.
$BTC
#Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX Si BTC peut vraiment remonter à son précédent sommet de 120 000, en tant que projet central de l'écosystème BTCFi, la logique selon laquelle CORE atteindrait 1 dollar est cohérente. Décomposons cela :
✅ Votre logique principale tient la route
1. La capitalisation est très faible, la flexibilité est naturellement suffisante
La capitalisation boursière en circulation est actuellement d'environ 20 millions de dollars, avec une quantité en circulation d'environ 900 à 1,25 milliard d'unités :
• À 0,5 dollar ≈ 500 millions de capitalisation en circulation, un potentiel de 50 fois, dans un marché haussier, n'importe quelle petite cryptomonnaie populaire peut atteindre cette taille ;
• À 1 dollar ≈ 1 milliard de capitalisation en circulation ; en tant que leader du secteur, une capitalisation de l'ordre de 2 milliards est tout à fait raisonnable dans un grand marché haussier BTC.
2. L'ordre de rotation est très logique
BTC monte d'abord → la narration de l'écosystème BTC s'intensifie → les capitaux débordent vers les petites cryptos clés du secteur. CORE, en tant que pionnier du BTC+EVM et du consensus Satoshi Plus, est effectivement le premier choix prioritaire des capitaux, avec une certitude bien plus grande que la plupart des altcoins inconnus.
3. Le prix actuel a presque entièrement intégré les mauvaises nouvelles du marché baissier
Passé de 6,14 au sommet historique à quelques centimes, la dépression du marché baissier est bien digérée, il s'agit maintenant d'une petite capitalisation à bas niveau avec une forte corrélation au bêta BTC. Une fois que le secteur s'anime, la flexibilité sera très importante.
⚠️ Mais 1 dollar repose sur deux conditions strictes, ce n'est pas une certitude
1. Condition 1 : BTC doit atteindre 120 000 tout en faisant du BTCFi/l'écosystème Bitcoin la principale rotation sectorielle de ce cycle
Si ce cycle ne concerne que BTC, ETH et les grandes capitalisations mainstream, sans diffusion des capitaux vers les petites cryptos de l'écosystème, même si BTC atteint 120 000, CORE ne captera pas forcément tout le bêta. Souvent, un marché haussier unilatéral de BTC est en fait un marché où les altcoins se font siphonner.
2. Condition 2 : Résister à la pression de vente et à la concurrence sectorielle
• Offre totale de 2,1 milliards, avec des récompenses de bloc toujours en cours et un déblocage partiel des jetons précoces, ce n'est pas une crypto déflationniste ;
• Stacks, Merlin, Bitlayer, Babylon et beaucoup d'autres projets BTC L2/staking se disputent la même narration, la position de leader n'est pas un monopole absolu ;
• Les TVL et les données utilisateurs réelles de l'écosystème sont faibles, c'est encore largement porté par la narration, un marché haussier purement émotionnel est nécessaire pour atteindre une capitalisation de plus d'un milliard.
📌 Prévisions plus réalistes par paliers
• Nouveau sommet BTC + rotation sectorielle : viser d'abord 0,3~0,5 dollar (capitalisation inférieure à 500 millions), c'est un premier objectif avec un meilleur rapport qualité-prix et moins de résistance ;
• Seul un super marché haussier BTC, avec BTCFi comme thème principal du marché et des données écosystémiques en phase, permettra de viser 1 dollar+ (capitalisation de 1 à 2 milliards) ;
• Si BTC ne fait qu'un rebond sans super marché haussier, ce sera juste un rebond à bas niveau, difficile d'avoir un mouvement majeur.
Enfin, concernant votre remarque « ça monte trop vite pour racheter, c'est frustrant »
Ce type de petite crypto à faible capitalisation, une fois lancée, ne laisse souvent pas de points d'entrée confortables, c'est typique des rotations en marché haussier.
Deux approches :
1. Si vous avez déjà une position : ne pas acheter à un prix élevé, attendez une correction BTC ou une divergence sectorielle pour compléter par tranches ;
2. Si vous n'avez pas de position : mieux vaut tester avec une petite position légère que de tout acheter par peur de rater le train, les petites cryptos sont très volatiles avec des replis violents ;
3. Priorisez : en phase de montée principale de BTC, privilégiez les grandes capitalisations, attendez que BTC se stabilise et que les capitaux se répartissent clairement vers l'écosystème avant d'augmenter votre position en altcoins.
En résumé :
Avec BTC à 120 000 + explosion de la narration sectorielle, voir CORE à 1 dollar est une projection raisonnable en marché haussier, ce n'est pas du vent ; mais c'est une phase secondaire, pas une réalisation immédiate synchronisée avec BTC, c'est un actif de rotation après la force de BTC.
Un démarrage trop rapide avec peur de rater le train est normal, c'est fréquent en marché haussier de petites cryptos, évitez les achats émotionnels à prix élevé.
Trader DogZong$BTC a atteint 75000, mais j'ai choisi de mettre les gains latents en poche pour l'instant
Un ordre d'achat à 64700 il y a trois jours, et les gains latents ont déjà dépassé 10 000 points. Voir le chiffre du compte grimper me rend paradoxalement de plus en plus inquiet — ce n'est pas que je doute du marché futur, mais la pente de cette hausse est vraiment trop raide
BTC a atteint un pic à 75700, 17 points en trois jours, et plus de 3 milliards de dollars ont été échangés en 24 heures, les positions courtes ont été quasiment toutes éliminées. La logique derrière est solide : le plafond de rachat de la dette par le Trésor a doublé, les rendements des bons du Trésor ont baissé ; la Maison Blanche a confirmé le vote du CLARITY Act le 15 septembre ; les ETF ont enregistré deux jours consécutifs d'entrées nettes, avec plus de 700 millions combinés en BTC+ETH le 19 août.
Mais les signaux techniques sont tout aussi évidents. Le RSI journalier est monté près de 80, dans une zone de surachat sévère. Un analyste de CoinDesk l'a bien expliqué : un squeeze peut déclencher une tendance, mais il est difficile de s'appuyer uniquement dessus pour soutenir toute la tendance. Une fois les positions courtes éliminées, le relais doit être pris par les achats au comptant, et la durabilité de ces achats dépendra de la capacité des flux d'ETF à rester élevés et de l'expansion continue de l'offre de stablecoins.
La direction de cette tendance est correcte, mais le rythme nécessite vraiment une pause. 75000 a été atteint, mais la stabilité dans les prochaines 48 heures est cruciale. Si le support à 74000 tient, ce sera un échange sain des positions ; si une chute avec volume en dessous survient, le sommet à court terme pourrait être confirmé.
J'ai déjà liquidé la moitié de mes positions longues, le reste est conservé pour observer le comportement dans la zone 75000-77000
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ La position de Morgan Stanley approche les 7000 BTC : que révèle l'augmentation continue de la participation de ce géant de la gestion de patrimoine de Wall Street sur le long terme ?
La dernière transaction suivie par l'agence d'intelligence blockchain Arkham a une fois de plus démontré la capacité d'exécution d'investissement progressif des géants traditionnels de Wall Street.
Les données montrent que la grande banque d'investissement de Wall Street, Morgan Stanley, a récemment augmenté sa position en Bitcoin pendant deux jours consécutifs, dépensant 21,91 millions de dollars via son ETF Bitcoin au comptant, achetant environ 320,95 BTC supplémentaires. Ainsi, la position totale en Bitcoin de Morgan Stanley a rapidement grimpé à 6995 BTC, avec une valeur totale dépassant 515 millions de dollars.
Alors que de nombreux petits investisseurs s'inquiètent des fluctuations à court terme de quelques dizaines de points et sont ballottés dans des luttes haussières et baissières, cette grande banque, qui gère des milliers de milliards de dollars d'actifs dans le monde, exécute méthodiquement sa stratégie d'accumulation d'actifs.
Comprendre la véritable signification de la position de Morgan Stanley dépassant les 500 millions de dollars nécessite de saisir la « nature des fonds » derrière cela.
Morgan Stanley n'est pas seulement une banque d'investissement, c'est aussi le leader mondial de la gestion de patrimoine, avec plus de 15 000 conseillers financiers professionnels, gérant des milliers de milliards d'actifs pour des familles fortunées, des entreprises et des fonds de retraite.
Lorsque Morgan Stanley a ouvert la possibilité à ses conseillers financiers de recommander des actifs Bitcoin au comptant à leurs clients fortunés, cela a créé un canal de flux de richesse traditionnelle continu et très stable vers le marché des cryptomonnaies.
Ces fonds, dominés par les banques privées et les bureaux familiaux, diffèrent fondamentalement des capitaux spéculatifs à effet de levier à court terme habituels dans le monde des cryptos.
La logique d'investissement des clients institutionnels fortunés n'est jamais de parier sur les fluctuations de prix du lendemain, mais de considérer Bitcoin comme une « allocation satellite stratégique » pour se protéger contre l'inflation et les risques de crédit souverain, selon la théorie moderne du portefeuille (MPT).
Une fois ces fonds achetés et déposés dans des coffres-forts de garde, leur horizon de détention est généralement de plusieurs années, voire plusieurs cycles macroéconomiques, et ils ne cèdent pas facilement à la panique à court terme du marché secondaire.
Cela signifie que ces près de 7000 BTC achetés en continu par Morgan Stanley sont retirés de manière permanente des pools de liquidité des exchanges, créant un « trou noir de liquidité » silencieux sur le marché secondaire.
Un autre point important est l'effet de concurrence entre les acteurs de la gestion de patrimoine à Wall Street.
Lorsque Morgan Stanley atteint une taille et un effet de démonstration dans l'allocation Bitcoin au comptant, d'autres géants privés comme Merrill Lynch, Wells Fargo, UBS font face à une pression croissante de leurs clients pour suivre. Personne ne veut être distancé dans la course à la gestion des actifs numériques de nouvelle génération.
Face aux fluctuations violentes et au bruit du marché à court terme, il vaut la peine de regarder ce que font ces institutions de premier plan qui gèrent des milliers de milliards en argent réel.
Avec la position de Morgan Stanley dépassant 500 millions de dollars et ses achats progressifs continus malgré la volatilité, votre stratégie de positionnement est-elle plutôt d'imiter le rythme des grandes institutions pour un verrouillage à long terme, ou continuez-vous à jouer les fluctuations à court terme avec des contrats ?
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Le contenu ci-dessus reflète uniquement un point de vue personnel et ne constitue aucun conseil d'investissement. Faites vos propres recherches, NFA.
#BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ Je viens de gagner 94U, puis j'ai été liquidé immédiatement｜Le plus effrayant dans les contrats n'est pas la perte, mais le fait de perdre la tête après un gain🔥
Voici l'historique réel de mes positions sur les contrats BTC aujourd'hui, en quelques dizaines de minutes, la nature humaine dans le trading de contrats est parfaitement illustrée.
Première position : long BTC, levier isolé 50x.
Ouverture à 76347.9, clôture à 78364.7
Profit encaissé +94.34U, rendement direct de 126.61%.
Avec ce mouvement de marché, l'opération a été parfaitement synchronisée, le profit est bien réel.
C'est comme ça que ça se passe, une bonne opération et la tête commence à chauffer.
Juste après avoir clôturé, avec le profit en poche, on se sent tout de suite comme un expert du marché, la confiance est à son maximum.
La deuxième position est directement montée en puissance : levier 100x sur tout le capital, on continue à acheter.
Prix moyen d'ouverture 79250.1.
La tragédie arrive vite, un léger retracement du marché, en mode tout le capital, on ne peut pas supporter la volatilité normale.
En seulement 29 secondes, liquidation forcée.
Prix de liquidation 78718.3, cette position perd -76.36U, rendement -116.8%.
La moitié du profit gagné est immédiatement rendue.
La direction n'était pas si mauvaise, ce qui m'a tué ce sont deux choses :
1. Mode tout le capital : utiliser tout le capital pour encaisser la baisse, le moindre mouvement contraire déclenche la liquidation, aucune marge d'erreur. En levier isolé, on perd au pire la marge de cette position, en mode tout le capital on mise tout.
2. Trading émotionnel après un gain : ne pas se reposer après avoir gagné, augmenter immédiatement le levier pour tenter une nouvelle position, être grisé par une victoire temporaire.
Beaucoup de petits traders perdent gros, ce n'est pas parce qu'ils ont tout perdu d'un coup.
Ils gagnent d'abord un peu, leur mental gonfle, ils augmentent le levier, agrandissent la position, puis ils rendent tout le profit, parfois même en perdant le capital initial.
Le marché peut vous donner des bonbons, mais il peut aussi vous claquer une gifle.
Un rappel pour tous :
✅ Après avoir gagné, la première chose est de protéger le profit, pas d'augmenter la mise pour viser plus gros
✅ Utilisez autant que possible le levier isolé, évitez le mode tout le capital, c'est comme marcher sur un fil
✅ Après une opération, qu'elle soit gagnante ou perdante, prenez un temps de pause, ne clôturez pas pour ouvrir immédiatement une nouvelle position
Le marché des contrats ne craint pas les erreurs, il craint qu'on oublie le risque après avoir gagné.
Avez-vous déjà vécu cette expérience de perdre tout juste après un gain ? Partagez en commentaires.
⚠️ Analyse personnelle de trading réel, ne constitue aucun conseil d'investissement, les contrats à fort levier comportent des risques très élevés, prudence.
Texte pour couverture 5:2 (capture d'écran en fond)
Titre principal : Liquidé 29 secondes après avoir gagné 94U
Petit texte : Le risque commence après le gain
Bas : Enregistrement personnel de trading réel, ne constitue pas une référence d'investissement En juillet 2026, Meta a annoncé un accord représentant cette époque. Il prévoit de construire un campus de centre de données de 1GW à El Paso, Texas, États-Unis, pour un coût de développement estimé à environ 14 milliards de dollars. Outre Meta, le partenariat mondial d’infrastructure de BlackRock et HPS Investment Partners participent également. Après la finalisation de l’accord, le fonds géré par BlackRock détient 80 % de la coentreprise, tandis que Meta ne conserve que 20 %. Une fois terminé, Meta louera le parc pour jusqu’à 20 ans. L’ensemble du projet a également permis de financer environ 12,5 milliards de dollars de financement. En résumé, les géants technologiques sont responsables de proposer des besoins en puissance informatique, de concevoir le campus et de devenir locataires à long terme ; les sociétés de gestion d’actifs fournissent du capital net ; les banques, les investisseurs en crédit privé et obligataires continuent de tirer parti de leurs actifs. Les centres de données IA commencent à bénéficier de structures de financement similaires à celles des aéroports, centrales électriques et autoroutes. Annonce officielle de Meta Ceci pourrait être l’un des changements les plus notables de l’industrie de l’IA actuellement. Lorsque les fonds des entreprises technologiques s’épuisent, les GPU ont été la priorité la plus populaire dans les investissements en IA ces dernières années. Quiconque pourra acheter davantage de puces NVIDIA pourrait disposer de capacités d’entraînement de modèles plus solides. Cependant, à mesure que la concurrence de l’IA passe de milliers de GPU à des millions de GPU, le projet de loi commence à révéler davantage de choses que seuls les projets industriels traditionnels rencontrent : terrains, réseaux électriques, sous-stations, pipelines de gaz naturel, stockage d’énergie, systèmes de refroidissement, fibre optique et contrats énergétiques à long termeLe président de la CFTC, Michael Selig, déclare que le personnel explore de nouvelles règles pour le marché des cryptomonnaies si le Congrès ne fait pas passer le CLARITY Act.
Une action de l'agence pourrait réduire les délais, mais une réglementation rédigée par une agence pourrait avoir un champ d'application plus restreint que la législation. Les détails et la durabilité juridique de toute proposition seront les plus importants.
#BTCRallyOrSqueeze #AnthropicIPONears #PopMartEarningsWatch $BTC $ETH $OKB 21 août
Or soirée
Analyse des facteurs clés
Le secrétaire au Trésor américain, Bassett, a déclaré que la limite supérieure des opérations de pension sur les obligations à long terme pourrait dépasser 4 milliards de dollars, ce qui continue de faire baisser les anticipations de rendement réel des obligations à long terme, constituant un soutien central à la hausse actuelle du prix de l'or ; cependant, les rendements des obligations américaines à 10 et 30 ans ont rebondi en séance, le marché continue de jouer sur l'efficacité des opérations de pension, les divergences entre haussiers et baissiers s'accentuent, et la pression de prise de bénéfices en zone haute persiste.
Sur le plan géopolitique, les États-Unis ont annoncé la mise en place du plus grand plan d'isolement économique jamais réalisé contre l'Iran, avec les détails publiés le 24 août, un groupe de frappe de porte-avions américain est déployé au Moyen-Orient, le risque pour la navigation dans le détroit d'Ormuz s'intensifie, le pétrole Brent reste à un niveau élevé, formant une couverture évidente : la prime de risque géopolitique soutient le prix de l'or, mais la hausse du prix du pétrole relance les anticipations d'inflation, limitant une hausse unilatérale incontrôlée du prix de l'or.
Aujourd'hui, vendredi, clôture de la semaine, une accumulation importante de prises de bénéfices haussières en zone haute, la seconde moitié de la séance américaine est très susceptible de voir un pic suivi d'un repli rapide avec des mouvements en forme d'aiguilles, en soirée, il faut surveiller en priorité les variations en temps réel des rendements des obligations américaines.
Analyse technique
4 heures : après une phase de consolidation, nouvelle montée en volume, une seconde libération de la dynamique haussière, mais le RSI est entré en zone de surachat, un repli technique à court terme est nécessaire pour une correction ; en soirée, privilégier la tendance, attendre la confirmation d'un support avant de se positionner, ne pas poursuivre aveuglément la hausse en zone haute.
Stratégie : vente entre 4610-4590, stop à 4624, objectifs 4545-4518-4500
Avertissement : investir comporte des risques, soyez prudent sur le marché
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 $XAU $BTC En trois jours, le prix est passé de 64 000 à 75 000, et les vendeurs à découvert ont été balayés par 3 milliards de dollars en une seule vague. $ETH a bondi de 20 % en deux jours, l’indice de panique et de cupidité passant de la peur directement à 62. Beaucoup de gens crient : « Le marché haussier est de retour », mais je pense qu’il faut d’abord clarifier un postulat : est-ce le début du marché haussier, ou le marché baissier est-il mort ? Deux histoires complètement différentes. 📌 La logique de ce rallye est claire : - Le Trésor américain a étendu son rachat du Trésor (2 milliards → 4 milliards de dollars), le rendement sur 30 ans a chuté de 5,34 % à 5,19 %, les attentes de liquidité se sont assouplies - Trump a rencontré des dirigeants de Coinbase, Kraken et Ripple, a appelé le Congrès à adopter le CLARITY Act, et a personnellement approuvé la conformité d’Hyperliquid aux États-Unis - La SEC prévoit de lever certaines exigences d’enregistrement d’actifs numériques - Les Bears sont extrêmement surpeuplés, Le taux de financement est resté négatif depuis longtemps. Après que le prix a franchi des niveaux clés, une chaîne de liquidations forcées s’ensuit, formant une classique ruée baissière. En résumé, catalyseurs macroéconomiques + politiques favorables + positions extrêmement surchargées — si les trois conditions sont remplies, la pression à découvert se produit. 📊 Mais il y a quelques données qui méritent d’être examinées calmement : (1) les fonds ETF reviennent effectivement, l’IBIT enregistrant un afflux net en une journée de près de 700 millions de dollars — mais auparavant, il avait enregistré une sortie nette de 4,4 milliards de dollars sur 13 jours de bourse consécutifs. L’entrée d’une semaine a inversé la sortie d’un mois, avec une continuité douteuse. (2) Les grands fonds on-chain ont nettement augmenté leurs avoirs d’environ 43 000 BTC, montrant des signes d’un renversement de la pression vendeuse