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Récemment, l’attention du marché semble s’être discrètement détournée du Bitcoin. Lorsque le Bitcoin est passé d’environ 80 000 $ et a connu à plusieurs reprises des difficultés à basse altitude, Ethereum a fait preuve d’une rare retenue — il n’a pas suivi la chute brutale et a même tenté de grimper seul. Cette scène était inimaginable pendant longtemps. Nous étions habitués à ce rythme : lorsque Bitcoin montait, Ethereum montait aussi ; quand Bitcoin chutait, Ethereum chutait souvent plus vite et plus profondément. Il a longtemps joué le rôle d’un suiveur, comme l’ombre derrière Bitcoin, avec un sens de l’orientation entièrement placé sur les autres. Mais ces derniers jours, un changement subtil est apparu sur le marché : certains fonds sortant de Bitcoin semblent ne pas avoir quitté le marché mais se sont plutôt tournés vers Ethereum, espérant le soutenir pour un rallye indépendant. Ce changement est en effet récent et donne envie de réfléchir davantage. Après tout, si Ethereum parvient à trouver son propre rythme, il serait un état plus sain et plus riche pour la structure du marché. Cependant, nous devons aussi nous rappeler que ce que nous voyons aujourd’hui relève davantage de la « résilience face aux baisses » que d’un véritable « découplage ». La résilience signifie qu’il est temporairement plus résilient que Bitcoin ; mais le découplage exige qu’il reste indépendant même lors des fortes fluctuations du Bitcoin. Actuellement, si Bitcoin connaît une nouvelle forte baisse, Ethereum pourrait avoir du mal à rester totalement indifférent. La fondation du marché est toujours entre les mains de Bitcoin ; elle est comme la fondation de tout le monde crypto ; une fois que la fondation tremble, peu importe la beauté des bâtiments au-dessus, elle ne peut plus rester stable. Pour qu’Ethereum décolle vraiment, il doit le faireFrères, $SNDK a enfin rebondi aujourd'hui.
Je viens de regarder les données, mardi SNDK a clôturé à 1 499,37 $, en hausse de 1,26 %, et après la séance, il a même grimpé jusqu'à environ 1 555 $, un peu moins que les 1 573 $ rapportés par un frère, mais il est déjà bien remonté. Il y a deux jours, il oscillait encore un peu au-dessus de 1 400 $, et voilà qu'il a rebondi au-dessus de 1 500 $, cette reprise est vraiment rapide.
📊 Que s'est-il passé ? De la chute libre au rebond, il n'y a eu qu'un jour d'écart
Le 24 août, il a chuté de près de 7 %, touchant un plus bas intrajournalier à 1 416 $, tout le secteur du stockage a été mis à rude épreuve. Deux déclencheurs principaux :
Premièrement, l'impact géopolitique sur le pouvoir de fixation des prix. Les dernières informations indiquent que Washington pourrait autoriser Apple à s'approvisionner en puces de stockage auprès de fournisseurs chinois (CXMT et YMTC), ce qui menace directement le pouvoir de fixation des prix des fabricants de NAND. Les investisseurs y voient un risque d'érosion des marges.
Deuxièmement, la réévaluation globale des transactions de stockage AI. Après une forte hausse, SNDK a encore progressé de plus de 500 % depuis le début de l'année, avec une augmentation de plus de 3000 % sur l'année passée. Les prises de bénéfices sont très importantes, et le moindre soubresaut peut déclencher une vente massive.
Mais après la chute, les capitaux sont immédiatement entrés pour acheter à bas prix. Mardi, SNDK est passé de 1 450 $ à 1 499 $ à la clôture, puis a continué à grimper à 1 555 $ après la séance. En une journée, il a rebondi de près de 100 $ depuis le plus bas, ce qui montre qu'il y a bien des capitaux qui soutiennent autour de 1 400 $.
💎 Fondamentaux : la chute est due à l'émotion, pas à une invalidation logique
Cette baisse n'a rien à voir avec la société elle-même, les fondamentaux sont au contraire très solides :
Chiffre d'affaires du T4 à 8,97 milliards de dollars, marge brute supérieure à 80 %, activité data center en croissance annuelle de 437 %. La société est en position de trésorerie nette, elle avait déjà approuvé un rachat d'actions de 6 milliards de dollars, puis ajouté 14 milliards de dollars, pour un total disponible proche de 15,5 milliards de dollars.
Les analystes soulignent que le ratio cours/bénéfice attendu est d'environ 6,9 fois, ce qui n'est pas cher pour une société avec ce rythme de croissance. Depuis le plus haut à 2 354 $, la baisse est d'environ 37 %, mais la hausse annuelle reste élevée à 531 %. La chute n'est pas due à un effondrement des fondamentaux, mais à une revalorisation dominée par le sentiment du marché et les risques concurrentiels.
💰 Opinion : le rebond est là, mais ne criez pas encore à l'inversion
La bougie haussière de mardi montre qu'il y a bien des capitaux qui achètent autour de 1 400 $. Mais la tendance à court terme reste faible — le MACD journalier est encore sous la ligne zéro, le RSI est dans une zone neutre, le chemin de moindre résistance est toujours à la baisse.
La clé est de voir si le rebond peut se maintenir : si la zone 1 550-1 560 $ tient, un creux à court terme pourrait être formé ; si le cours est repoussé à ce niveau, cela signifie que les positions bloquées en haut continuent de peser.
📌 Conseils d'opération (à titre indicatif)
· Achat : attendre un repli vers 1 480-1 500 $ pour confirmer la stabilisation avant d'envisager, stop loss à 1 430 $, objectif 1 550-1 580 $
· Vente à découvert : tester légèrement si le rebond entre 1 550-1 560 $ est faible, stop loss à 1 600 $, objectif 1 480-1 500 $
· Effet de levier : cette action est très volatile, contrôlez la taille des positions
· Avertissement sur les risques : la durabilité du rebond est incertaine, si 1 500 $ est de nouveau perdu, 1 400 $ pourrait être retesté
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
#JaneStreet持有闪迪5%，AI存储估值再受审视 Le PCE vient de tomber, ce soir c'est au tour de Walsh.
Le PCE de base publié vient d'atteindre 3,3 % en glissement annuel, conforme aux attentes, mais le PCE global a dépassé les prévisions. L'inflation reste élevée, elle n'a pas beaucoup baissé. De plus, la consommation est faible, les dépenses réelles n'ont presque pas augmenté, ce qui met la Fed dans une position délicate.
Le marché, lui, reste solide, $BTC a de nouveau franchi la barre des 80 000. Ce rebond est soutenu par les rachats de bons du Trésor et le retour des fonds ETF. La semaine dernière, les ETF au comptant ont enregistré une entrée nette de près de 2 milliards de dollars.
Cependant, une forte montée ne signifie pas une stabilité assurée. Autour de 80 000, il y a environ 100 millions de dollars d'ordres de vente, ce qui crée une pression à court terme. De plus, le sentiment est passé de « panique » à « cupidité extrême », les prises de bénéfices à court terme commencent.
Le plus grand facteur d'incertitude reste le discours de Walsh vendredi à Jackson Hole. C'est sa première prise de position publique depuis sa nomination.
Certains analystes sont très clairs : « Si c'est dovish, le marché continuera de monter, si c'est hawkish, il pourrait chuter directement vers 73 000. » La zone des 80 000 est déjà très sensible, avec 4 milliards de liquidités short en attente au-dessus. Si Walsh adopte une posture ferme, la pression vendeuse en haut sera forte, et il n'y aura pas de support solide avant 71 000.
Mon avis est simple : pas de précipitation à ce niveau. Attendons que Walsh clarifie son discours, garder l'argent en main est plus sûr que d'être coincé au sommet. Ne pariez pas sur la direction, attendez le signal.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ Le signal le plus dangereux dans un marché volatil n’est pas une chute brutale, mais ce piège doux qui « semble sur le point de monter ». Avez-vous déjà eu envie de regarder le marché tout l’après-midi, sans rien faire, mais vous sentez plus épuisé que de rester éveillé tard pour ouvrir des transactions ? Aujourd’hui, le BTC est revenu à 78 500, l’ETH a touché 2 460, et une fois le marché stabilisé, les pièces établies ont immédiatement commencé à apparaître. CORE grimpe régulièrement depuis plusieurs jours, avec BICO passant directement de 0,017 à 0,025, et TRX passant de 0,12 à environ 0,28. Il semble que les opportunités soient partout, mais l’alarme dans mon cœur a réellement retenti. Commençons par CORE. Hier, j’ai tenté une position courte à 0,0265 et j’ai couru à 0,0257. Ce n’est pas que je ne sois pas optimiste, mais je trouve que la dynamique baissière est insuffisante. Aujourd’hui, il a suivi le marché jusqu’à 0,0265, ce qui est le mouvement le plus problématique. La dernière fois, il a chuté directement de 0,03 à 0,019, un gros chandelier baissier a enterré tous les fans vendeurs de longue date. Ma règle pour moi-même est : ne payez pas longtemps sur ces pièces imprévisibles ; il vaut mieux attendre qu’elles repoussent autour de 0,03 pour trouver une position courte, au moins les chances sont bonnes. BICO est plus typique : après avoir multiplié plusieurs fois en une semaine, il a commencé à baisser, puis a soudainement rebondi sur un volume élevé aujourd’hui, comme si cela allait recommencer. Mais regardez à quelle vitesse il a reculé, vous savez que la pression vendeuse ci-dessus est toujours là. Un rebond vraiment fort ne vous laisse pas le temps d’hésiter ; cette posture hésitante ressemble plutôt à celle d’un grand acteur cherchant des concurrents à haut niveau. TRX est la chose la plus problématique. Short une fois à 0,271, puis explosé, mais heureusement elle a tourné viteL'expiration des options BTC de demain est un événement que je surveille de près. Environ 6,4 milliards de dollars d'options Bitcoin doivent expirer le 28 août, avec beaucoup de positions autour des prix d'exercice de 75 000 $ et 80 000 $.
Ce qui rend cela intéressant pour moi, c'est le timing. BTC a déjà effectué un mouvement fort vers 80 000 $, donc nous avons maintenant une grande expiration de dérivés qui se produit juste autour d'un niveau psychologique important.
Personnellement, je n'essaierais pas de prédire la direction uniquement à partir des données des options. Une grande expiration peut créer du bruit à court terme alors que les traders ferment, roulent ou couvrent leurs positions, mais cela ne nous dit pas automatiquement si BTC va monter ou descendre.
Je suis plus intéressé par ce qui se passe après le règlement de l'expiration.
Si BTC peut rester fort une fois qu'une partie de ces positions est supprimée, je prendrais cela plus au sérieux qu'un mouvement rapide avant l'expiration. Si la volatilité se calme soudainement et que le prix peine autour de 80 000 $, cela raconte une autre histoire.
#BTCOptionsExpiryTest $BTC Aujourd’hui, j’ai acheté une pièce que je suivais depuis longtemps. Au début, elle avait un gain non réalisé d’environ 4 %, mais à la clôture, elle était une perte de 5 %. En seulement quelques heures, le compte est passé du rouge au vert puis inversement—tout le processus ressemblait à une petite leçon de sentiment du marché. Cette pièce n’est pas en ligne depuis longtemps, mais son volume d’échanges a toujours été actif. Récemment, les données ont été impressionnantes sur le marché global de la reprise, c’est précisément pour cela que j’ai décidé de tester. Cependant, le véritable tournant n’est souvent pas le chandelier lui-même, mais l’écart entre données et événements. Aujourd’hui, le marché a été emporté par plusieurs sujets macroéconomiques — l’indice des prix PCE, la réunion annuelle de la Banque centrale mondiale de Jackson Hole, et les publications intensives de la saison des résultats IA. Ces termes peuvent sembler clichés en soi, mais lorsqu’ils sont empilés, créent une tension subtile de liquidité. Les acteurs du marché surveillent si les données d’inflation dépasseront les attentes, tout en spéculant sur ce que les responsables de la Fed vont signaler à Jackson Hole. Associé à des résultats mitigés sur l’IA, les fonds n’ont pas vraiment formé de synergie. J’ai examiné cette transaction : la logique d’entrée elle-même était correcte, et les fondamentaux des pièces ne se sont pas soudainement détériorés, mais la volatilité durant la fenêtre macroéconomique était plus forte que d’habitude. Les prix ont rapidement été portés par le sentiment, et le gain non réalisé de 4 % n’a pas été verrouillé à temps, entraînant des cashbacks rapides et même des pertes en raison d’une aversion au risque avant la publication des données. Cela me rappelle que lors des périodes de données intensives et de réunions de banque centrale, les positions à court terme ne nécessitent pas une conviction plus forte, mais des positions plus faibles et une discipline stop-loss plus claire. D’un point de vue plus large, actuellementBitcoin est retombé de 81 200 $ pour osciller autour de 78 500–79 800 $.
La hausse cumulée en août reste d'environ 25 %, ce qui en fait l'un des meilleurs mois d'août de la dernière décennie. Les moteurs n'ont pas disparu : le Trésor intensifie les rachats d'obligations à long terme, des liquidations massives de positions courtes, des flux nets continus vers les ETF au comptant. Cette hausse se caractérise davantage par le spot, sans augmentation synchronisée de l'effet de levier.
Nous entrons maintenant dans une phase de digestion. Après avoir atteint 80 000 $, le niveau n'a pas tenu, et le marché commence à se poser la question suivante : quelle sera la qualité de la correction ? Si le support autour de 77 000 $ tient efficacement, la structure reste saine ; sinon, une nouvelle phase de large oscillation pourrait se profiler. La résistance se situe entre 80 000 $ et 83 000 $.
ETH et SOL continuent d'avoir des performances indépendantes dans cette phase, mais la domination reste à Bitcoin. Le sentiment est passé de la peur extrême à la cupidité, et les flux de capitaux sont plus importants que les slogans.
Lorsque la volatilité des prix augmente, le vrai risque ne réside souvent pas dans les chandeliers, mais dans la manière de détenir les actifs. Fenêtres de mise à jour, cartographie d'identité, chemins de récupération sous pression, ce sont des aspects souvent négligés lors d'une accélération du marché.
Le marché peut être rapide, mais les marges de sécurité ne le sont généralement pas.
(Données au 27-08-2026)#财报观察员 : Nvidia dépasse les attentes, les revenus logiciels commencent à porter leurs fruits La nuit dernière, le rapport de résultats de Nvidia était très solide. Mais se concentrer uniquement sur les revenus qui dépassent les attentes et les gains en dehors des heures d’ouverture néglige un échange plus rentable : la demande pour l’IA continue d’accélérer, et la mémoire est déjà si coûteuse qu’elle commence à affecter la marge brute de Nvidia. Examinons d’abord les données financières : NVIDIA FY2027 T2 : chiffre d’affaires total de 96,221 milliards de dollars, +106 % d’une année à l’autre, +18 % d’un trimestre à l’autre ; attente du marché d’environ 92,17 milliards de dollars ; chiffre d’affaires des centres de données 89 milliards de dollars, +117 % d’une année sur l’autre, +18 % d’un trimestre à l’autre ; attente du marché d’environ 85,08 milliards de dollars ; bénéfice net GAAP de 59,688 milliards, +126 % d’une année à l’autre ; bénéfice d’exploitation GAAP de 63,734 milliards de dollars, +124 % d’une année à l’autre ; BPA GAAP 2,46 $ ajusté en conséquence Le BPA était de 2,22 $, avec une attente du marché d’environ 2,10 $. La marge brute GAAP/Non-GAAP était de 75 %. Le chiffre d’affaires de l’informatique en borde s’est élevé à 7,2 milliards de dollars, en hausse de +27 % en glissement annuel et de +13 % d’un trimestre à l’autre. Ces chiffres seuls dépassent clairement les attentes. Plus important encore, au trimestre suivant. Les prévisions de chiffre d’affaires de Nvidia pour le troisième trimestre 2027 ont atteint 108 milliards ±2 % de l’attente initiale du marché d’environ 104,19 milliards de dollars. De plus, Nvidia a spécifiquement insisté sur cette prévisionLes données PCE sont sorties hier soir. Globalement 3,7 %, soit 0,1 point de pourcentage de plus que prévu ; le cœur est stable à 3,3 % par rapport au mois précédent, avec une variation mensuelle de 0,2 %, un peu plus élevée que les 0,1 % du mois dernier. L'inflation reste tenace.
Le marché est actuellement très préoccupé par la première intervention de Waller à Jackson Hole demain soir. Depuis sa prise de fonction, ce gars a adopté un style "parler peu", allant jusqu'à suspendre les graphiques en éventail. Jusqu'à présent, il n'a pas clairement défini si l'inflation est un "choc temporaire" ou une "surchauffe économique" — cette qualification détermine directement s'il y aura une hausse des taux. CICC prévoit qu'il réaffirmera probablement les risques d'inflation et maintiendra l'option de hausse des taux pour restaurer sa crédibilité.
$BTC oscille autour de 78K, les pointes à 81K des deux derniers jours ont été repoussées par le PCE. En dessous, il y a des ordres de liquidation à 77K, si ce niveau ne tient pas, la baisse continuera. $ETH est à 2450, la zone 2500-2550 est comme un mur de fer, trois tentatives ont échoué à le franchir.
Avant le discours de demain soir, on peut s'attendre à de la volatilité. Si Waller penche pour une politique hawkish, les actifs risqués souffriront ; s'il donne un signal de flexibilité, il pourrait y avoir des opportunités. À ce stade, je préfère attendre le discours avant d'agir, pas de précipitation.
Que pensez-vous, Waller sera-t-il hawkish ou dovish ? #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
Nvidia dépasse les attentes, le QQQ augmente de plus d'un pour cent, le marché boursier américain va-t-il exploser à nouveau ?
Avec cette vague d'enthousiasme, $BTC a remonté à 80000, $ETH s'est stabilisé à 2500, mais le sentiment positif est déjà pris en compte, ne vous précipitez pas pour entrer, la prise en compte des bonnes nouvelles peut entraîner une hausse suivie d'une correction. Actuellement, #美国核心PCE持平上月, comment le discours de Walsh au Jackson Hole est-il orienté ? La réunion sur les taux d'intérêt est imminente, avant la décision de la Fed, une explosion du marché est toujours freinée par des réserves et des inquiétudes, il est conseillé d'attendre que ce sentiment se calme et que le prix se stabilise avant de se positionner. Tant que les signaux de hausse des taux en septembre et décembre ne sont pas évidents, il est possible d'ouvrir la voie à une baisse des taux, ce qui serait un véritable catalyseur positif.
$SNDK a beaucoup progressé, pourquoi Hynix dort-elle encore ??? Ce soir, je suis haussier, si ça ne monte pas, j'irai personnellement poser des explosifs à l'usine Hynix pour faire exploser les puces, après ça montera, les frères 😅
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Sun Yuchen a annoncé que Tron sera mis à niveau pour résister à la cryptographie quantique d'ici la fin de l'année, tout en appelant la communauté Bitcoin à accélérer les discussions.
Quelques points clés :
1. Tron agit très rapidement — le réseau de test est déjà en ligne, la mise à niveau du réseau principal est prévue pour la fin de l'année. Comparé à la prudence de Bitcoin, Tron, en tant qu'entité unique, peut avancer plus vite.
2. La taille des stablecoins de 94 milliards de dollars est sur le point de dépasser les 100 milliards, ce qui est la force de Tron. USDT circule principalement sur Tron, la mise à niveau pour résister à la cryptographie quantique équivaut à assurer l'infrastructure des stablecoins.
3. Le jugement de Sun Yuchen sur le cycle de quatre ans de Bitcoin : « son importance diminue », il se tourne vers une position de « garantie industrielle ». C'est un point clé — il considère que BTC est similaire à l'or, n'étant plus la seule monnaie dominante.
4. Concernant la loi « CLARITY Act » : son adoption intensifiera la concurrence, mais c'est globalement positif. Une concurrence accrue + un afflux de capitaux représentent une opportunité pour une plateforme comme Tron qui a déjà une certaine envergure.
5. JPMorgan est également mentionné — la menace quantique ne concerne pas seulement l'industrie de la cryptographie, la finance traditionnelle est aussi confrontée à ce défi.
Tron prend de l'avance sur la résistance quantique, la taille des stablecoins et la rapidité d'exécution sont des avantages. Alors que la communauté Bitcoin est encore en discussion, Tron est déjà prêt à passer à l'action. BTC a de nouveau franchi les 80 000, cette fois-ci tiendra-t-il ?
$BTC vient de dépasser à nouveau les 80 000, $SOL s'est simultanément installé au-dessus de 105 dollars. Un air de déjà-vu ? Il y a deux jours à peine — le 25 août, BTC avait grimpé jusqu'à 81 270 dollars, pour retomber quelques heures plus tard autour de 79 000. Même scénario, cette fois la fin sera-t-elle différente ?
Qu'est-ce qui différencie ces deux franchissements ?
Points communs : Les moteurs restent les mêmes — le Trésor élargissant les rachats d'obligations à long terme provoquant une vente de dollars, les entrées nettes continues dans les ETF, avec 920 millions de dollars la semaine dernière, et les positions short liquidées.
Différences : La première fois, c'était une guerre éclair — une hausse de 20 % en trois jours, provoquée par une liquidation des shorts, rapide et intense. Cette fois, c'est plus modéré — une hausse de 1,25 % en 24 heures, nettement plus lente.
Cette fois, tiendra-t-il ?
Points positifs : GSR considère que les 80 000 et plus sont la nouvelle norme, la structure du marché a substantiellement changé ; les ETF spot enregistrent huit jours consécutifs d'entrées nettes dépassant 2,8 milliards de dollars ; ce sont les institutions qui achètent, pas les particuliers qui se ruent.
Points négatifs : Le véritable test se situe à 83 000 — là où la moyenne mobile sur 365 jours croise le sommet de mai ; la zone 81 000-86 000 est définie par Glassnode comme un mur d'offre important ; le RSI journalier est en surachat, la pression à la prise de bénéfices s'accumule.
Le premier franchissement était un feu de paille provoqué par la liquidation des shorts, cette fois il y a un soutien plus solide des achats via les ETF. Mais les 80 000 ne sont qu'un seuil psychologique, le véritable point de bascule est à 83 000 — s'y maintenir confirme le marché haussier, ne pas y parvenir signifie un second sommet à court terme.
Les 80 000 ont été franchis, reste à voir s'ils tiendront désormais Le flottement de $BTC BTC près de 80K $ ne concerne pas vraiment les vendeurs au comptant — c'est 6,4 milliards de dollars d'options expirant vendredi, avec 81 700 contrats concentrés exactement à ce prix d'exercice. Les teneurs de marché qui se couvrent jusqu'au règlement peuvent faire osciller le prix dans les deux sens avant même que cela ne soit réglé. Le vrai signal vient après : reprendre rapidement 80K $, et ce n'était que du bruit. S'arrêter et glisser vers 78K $, et le bruit devient quelque chose qui mérite d'être pris au sérieux.#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest Aujourd’hui, lorsque j’ai ouvert les positions historiques, la première chose que j’ai vue était toute une zone verte. BTC、ETH、ZEC、TRUMP...... Les neuf transactions déjà clôturées étaient toutes rentables. En regardant uniquement le taux de victoire et le rendement, cela semble être un très bon bilan de trading en direct. Mais quand j’ai calculé « profit de clôture », « frais » et « profit réalisé » ensemble, cela m’a fait repenser le trading à fort effet de levier. Le total pour ces neuf transactions : le bénéfice brut de clôture était de 544,80 USD ;
Frais : 148,21U ;
Les frais de financement sont d’environ 4,31 USD ;
Le bénéfice net final était de 392,28 USD. En d’autres termes, bien que chaque transaction ait été rentable, environ 28 % du bénéfice brut a été perdu par les coûts de trading. Une position à découvert en BTC était particulièrement visible. Le prix d’ouverture moyen était de 79 938,2, le prix de clôture moyen de 79 759,4, indiquant un bon jugement de direction et environ 179 points d’espace de prix. Cette transaction a généré un bénéfice de clôture de 39,05 USD, mais a payé 15,69 USD de frais, ne laissant que 23,36 USD au final. Les frais ont relevé environ 40 % du bénéfice brut. Une autre transaction ETH a été encore plus directe : le bénéfice de clôture était de 15,55 USD, les frais de 7,86 USD, et au final, seuls 7,69 USD sont restés. Bien que la direction du marché ait été correcte, près de la moitié des bénéfices ont été versés en coûts de trading. Ce n’est pas la plateforme qui facture des frais sans raison, mais plutôt un problème fondamental que j’avais négligé par le passé : la marge détermine combien je prends le principal, et les positions nominales déterminent combien la plateforme facture. J’utilise un levier de 100 fois pour contrôler une position de 17 450U BTC, en pratique#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
Ce PCE n'est pas une mauvaise nouvelle pour le marché, la véritable variable est ce que Warsh dira vendredi.
Le PCE de base en glissement annuel est de 3,3 %, sans baisse depuis deux mois consécutifs, encore loin de l'objectif de 2 % ; mais la probabilité d'une hausse des taux en septembre est actuellement d'environ 36 %, le marché n'a pas complètement intégré une "nouvelle hausse des taux".
$BTC est déjà passé d'environ 62 000 $ à 79 000 $, une hausse d'environ 23 % en 7 jours, les flux nets des ETF BTC en août ont dépassé 3 milliards de dollars, ce qui montre clairement que les capitaux anticipent une politique monétaire accommodante ; mais le financement actuel est seulement d'environ 0,0031 %, et l'Open Interest est également à un niveau bas, cette hausse ne ressemble donc pas à une simple poussée de levier.
Je suis donc plus optimiste sur BTC. Tant que Warsh n'est pas clairement hawkish, la valorisation macroéconomique a encore de la marge pour augmenter ; s'il penche vers le hawkish, cela pourrait au contraire provoquer une première vague de liquidation de levier. C'est un point à surveiller actuellement, mais ne poursuivez pas aveuglément autour de 79 000 $, attendez que le discours confirme la direction.Core Lightning a révélé une vulnérabilité critique dans le réseau Lightning.
Cette vulnérabilité a encore été détectée par l'AI, encore une fois l'AI.
L'équipe de développement évalue le risque comme très élevé et avertit directement les opérateurs de nœuds CLN : mettez à jour ou fermez votre nœud.
Mais une opération suscite beaucoup de controverses.
Ils ont d'abord publié un programme compilé, tandis que le patch source et les détails de la vulnérabilité restent confidentiels pendant deux semaines.
La crainte est que des hackers ne fassent du reverse engineering rapidement pour créer des programmes d'attaque.
Or, l'open source repose justement sur la transparence.
Maintenant, les opérateurs de nœuds doivent exécuter un programme dont ils ne peuvent pas voir les modifications, ils ne peuvent pas vérifier par eux-mêmes ce qui a été changé, ils doivent simplement faire confiance à l'équipe de développement.
Ce qui est encore plus absurde, c'est que la première alerte est sortie sous forme de capture d'écran d'une conversation dans DC, pas via une annonce officielle sérieuse. L'équipe est vraiment audacieuse.
Les utilisateurs ordinaires qui utilisent Lightning pour des transferts quotidiens n'ont pas à s'inquiéter.
Le risque concerne uniquement ceux qui exploitent un nœud CLN et ouvrent des canaux pour faire du routage.
Cet incident met en lumière les problèmes réels du réseau Lightning.
Tout le monde le présente comme la révolution de la couche 2 de Bitcoin, prônant la décentralisation. Mais si le code de base contient un bug fatal, la vie ou la mort d'une partie des nœuds reste entre les mains d'un petit groupe de développeurs.
On clame qu'il n'y a pas besoin de confiance, mais en cas de problème, il faut quand même faire confiance aux personnes.
Open source ne signifie pas invulnérable. Le code est écrit par des humains, et maintenant même les vulnérabilités sont massivement détectées par l'AI.
On voit bien que cela n'échappe toujours pas à la gouvernance humaine, aux négociations privées, voire à certains traitements en boîte noire. Les ETF or enregistrent la plus forte entrée nette de fonds hebdomadaire depuis près de dix mois, avec des prix qui restent consolidés à un niveau élevé ; parallèlement, les ETF Bitcoin au comptant maintiennent également un rythme solide d'achats nets. Beaucoup hésitent encore entre la préférence des capitaux pour la traditionnelle valeur refuge qu'est l'or ou pour la forte élasticité bêta élevée du Bitcoin, mais selon la logique sous-jacente de l'allocation macro des grandes classes d'actifs, cette expansion simultanée des deux actifs non souverains reflète essentiellement une course collective des capitaux institutionnels mondiaux face à l'expansion de la dette souveraine et à la dilution à long terme du pouvoir d'achat des monnaies fiduciaires.
Dans un contexte où la dette américaine plafonne à 40 000 milliards et où l'expansion du bilan des banques centrales mondiales est irréversible, la définition de la gestion du risque a depuis longtemps évolué, passant de la prévention d'un repli boursier à court terme à la lutte contre la dépréciation systémique des monnaies fiduciaires. L'or est la pierre angulaire ultime des institutions souveraines et des banques centrales, doté d'une forte capacité de défense du crédit ; tandis que le Bitcoin, grâce à son plafond dur décentralisé et à la migration du consensus générationnel, joue un rôle de « or numérique » très offensif.
Dans mon système d'allocation d'actifs, l'or et le Bitcoin ne sont en aucun cas des substituts en jeu à somme nulle, mais constituent une combinaison non souveraine en forme d'haltère, alliant attaque et défense. L'or sert à verrouiller la volatilité à la baisse en cas de resserrement soudain de la liquidité ou de cygne noir macroéconomique, offrant une certitude sans risque de contrepartie ; le Bitcoin, quant à lui, intervient lors de la reprise de l'assouplissement monétaire par les banques centrales ou d'une fragilisation de la confiance dans le dollar, fournissant un rendement asymétrique à forte explosivité à la hausse.
Face aux incertitudes macroéconomiques futures, miser aveuglément sur un seul actif expose à des impasses logiques. Maintenir une base solide avec de l'or physique central tout en allouant du Bitcoin au comptant à forte élasticité de croissance constitue la solution optimale pour traverser les cycles d'inflation des monnaies fiduciaires.La popularité de $CORE a augmenté avant son lancement, avec trois divergences cachées rarement évoquées
Julian Leiner, chercheur indépendant on-chain
Récemment, la popularité de $CORE sur les plateformes sociales crypto a grimpé en flèche. Divers KOL ont lancé des prévisions de prix agressives, des néologismes comme CORE‑ATM se sont rapidement diffusés, et de nombreux investisseurs parient sur une annonce majeure du projet lors du sommet Bitcoin Asia à Hong Kong. Mais en mettant de côté la popularité sur Twitter et les rumeurs communautaires, et en examinant les données réelles on-chain, on obtient une conclusion plus objective. Cet article ne présuppose ni optimisme ni pessimisme, il souligne simplement trois divergences structurelles peu explorées par les médias crypto grand public.
Premièrement, le pool de staking BTC est déconnecté de la liquidité native de l'écosystème.
Actuellement, environ 5541 BTC sont verrouillés dans le staking lstBTC. Pour une blockchain BTC-Fi émergente, c’est sans doute un résultat remarquable à ce stade. Mais un détail clé est souvent ignoré : la grande majorité des utilisateurs déposant des BTC cherchent uniquement à obtenir un revenu passif de staking. Ils ne réinvestissent pas les lstBTC obtenus dans les prêts, pools de liquidité ou diverses applications DApp sur la chaîne CORE.
Ainsi, le marché se divise en deux pools de liquidité isolés : le pool de staking BTC continue de croître, tandis que la valeur verrouillée native DeFi reste à quelques dizaines de millions de dollars. Les BTC stakés ne se diffusent pas naturellement pour dynamiser l’écosystème local. À moins que le protocole ne crée un mécanisme ou une incitation pour combler ce fossé, cette blockchain dépendra longtemps d’un seul produit narratif, sans pouvoir devenir un écosystème DeFi complet.
Deuxièmement, le mécanisme de capture de valeur du token CORE est faible.
Selon la feuille de route, le futur stablecoin adossé à BTC utilisera lstBTC comme collatéral, pas le token CORE ; les frais de service générés par les activités institutionnelles lstBTC iront au trésor du protocole, sans distribution directe aux détenteurs de tokens. Actuellement, les usages réels du token CORE se limitent au staking réseau, aux frais de gas et aux votes de gouvernance communautaire. La consommation de gas on-chain est faible, et le pouvoir de gouvernance est majoritairement concentré entre les mains des gros détenteurs.
Cela crée une contradiction : plus les activités institutionnelles lstBTC réussissent, plus cette croissance est difficile à convertir en demande d’achat continue de $CORE. Le volant BTC-Fi tourne, mais le token reste en dehors du circuit de revenus principal. C’est un risque à long terme gravement sous-estimé.
Troisièmement, les attentes sur le rythme d’entrée des institutions sont trop optimistes.
Il est indéniable que la version institutionnelle lstBTC a déjà intégré techniquement plusieurs grands custodians. Mais l’intégration technique ne signifie pas que des fonds importants arrivent immédiatement. Les grandes institutions de garde doivent encore passer par des contrôles de risque, évaluations de conformité et cycles de formation client, un processus qui prend généralement 12 à 24 mois. Par ailleurs, Babylon, Lombard et d’autres concurrents BTC-Fi se disputent les mêmes fonds institutionnels BTC. CORE a seulement obtenu une qualification d’entrée, sans garantie de commandes importantes.
Parlons aussi du CORE‑ATM largement évoqué. Au moment de la rédaction, il n’est ni dans la roadmap officielle, ni audité, ni doté de contrats utilisables, et aucune démonstration officielle n’est prévue au sommet de Hong Kong. C’est encore un concept issu de la communauté. Une narration non vérifiée peut générer un pic de marché à court terme, mais ne soutient pas une logique de bull market sur plusieurs années.
Conclusion
CORE a déjà posé une bonne base dans la course BTC-Fi, lstBTC est une fondation solide. Mais le vrai test de l’écosystème ne fait que commencer. Les trois points clés à suivre : le staking BTC peut-il se diffuser vers la DeFi native ; le token peut-il développer de nouveaux scénarios de capture de valeur ; les institutions peuvent-elles fournir des preuves vérifiables de grandes émissions lstBTC. Plutôt que de courir après chaque rumeur, ces signaux on-chain sont des indicateurs bien plus fiables.Le Bitcoin ! Encore et encore, il est revenu à 80000 ! Cette fois, pourra-t-il franchir 82500 d'un coup ?
$BTC $ETH
Une fois que 83000 sera franchi efficacement, on vise directement 85000-88000, avec un objectif ultime à 90000 !
Supports en dessous :
78000-79000 est la première ligne de défense, 74000-76000 est le plancher solide. Si ça descend jusque-là, ce n'est peut-être pas le moment de paniquer, mais plutôt celui d'acheter plus ?Demain, environ 81 700 options $BTC expireront sur Deribit, avec une valeur nominale d'environ 6,44 milliards de dollars, le nombre de calls/puts étant de 44 639/37 061, le ratio put-call à 0,83, le max pain autour de 68 000 $, et les positions concentrées autour des prix d'exercice de 75 000 $ et 80 000 $. Une telle journée d'expiration d'options importante entraînera certainement des besoins de couverture et de roulement, mais vous devez au moins clarifier les points suivants :
1. Le prix peut parfois fluctuer autour du prix d'exercice, c'est simplement un phénomène de marché, pas une règle obligatoire. Les niveaux 75 000 $ et 80 000 $ sont là pour vous alerter, ne tracez pas directement des lignes pour déterminer la hausse ou la baisse.
2. Le nombre de calls pour cette expiration est supérieur à celui des puts, ce qui signifie que le nombre de personnes haussières est plus élevé que celui des baissiers. Mais les calls peuvent simplement faire partie de la protection spot des teneurs de marché, de stratégies d'écart ou de trading de volatilité. Le nombre de contrats ne révèle pas qui détient ou vend, ne prétendez pas avoir une vision claire de la direction du marché.
3. Le max pain est dangereux car il ressemble beaucoup à une réponse, mais ne prenez surtout pas 68 000 $ comme objectif de prix à court terme. Tout indicateur qui simplifie un marché complexe en un seul chiffre mérite d'être observé, mais ne doit jamais être utilisé seul, surtout pour des prévisions. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC Aujourd'hui à la conférence Bitcoin de Hong Kong, l'ETF est au centre de l'attention. CZ parle du « siècle du Bitcoin », table ronde sur la « prochaine génération d'ETF crypto ».
Les données sont solides : l'ETF Bitcoin au comptant américain a enregistré une entrée nette de 22,3 milliards de dollars en une semaine, un record cette année, avec sept à huit jours consécutifs d'achats nets. Les positions à terme ont diminué de 11 %, ce qui indique que ce sont de vrais fonds institutionnels qui soutiennent le marché, pas des parieurs à effet de levier.
Les risques ont aussi été évoqués : la zone 83 000-86 000 dollars constitue un « mur d'offre », avec des positions bloquées précoces et des prises de bénéfices accumulées là-bas. Les trois ETF Bitcoin au comptant de Hong Kong ont un volume quotidien inférieur à 2 millions de dollars — les États-Unis sont chauds, l'Asie est froide.
En résumé : l'argent entre, la structure change, mais la pression au-dessus de 80 000 est importante. Attendre que la direction soit claire avant d'agir. 😏#$BTC vient de retirer un chandelier haussier d’environ 77 550 $, approchant la barre des 80 000 $, actuellement coté à 79 823 $, en hausse d’environ 1,05 % en intrajour. Au cours des 7 derniers jours, en hausse de 9,35 %, 30 jours et 24,91 %, la tendance à moyen terme favorise toujours les haussiers. Mais un détail mérite d’être pris en compte : un chiffre d’affaires sur 24 heures de 6,227 milliards USDT, sans expansion significative. La diminution du volume fait que ce rallye est davantage dû à des ventes épuisées qu’à une hausse des achats — le marché attend un signal déclencheur. Comment ce chandelier haussier a-t-il été présenté ? Pour comprendre le marché actuel, il faut d’abord analyser la structure des gains des deux dernières semaines. Le 15 août, le BTC tournait encore autour de 62 400 $, grimpant de 23 % en une semaine et franchissant brièvement 81 000 $. La force motrice de ce « blitzkrieg » n’est pas compliquée : les vendeurs à découvert sont collectivement liquidés. Le 19 août, les liquidations à découvert de Bitcoin en une seule journée ont atteint 1,37 milliard de dollars, soit presque le double du record d’avant juillet 2021. Ce ne sont pas des haussiers qui attaquent ; les baissiers se rendent. Mais les baissiers ont fini d’exploser — à qui passe le flambeau ? Fonds ETF : l’achat le plus stable, mais ralentissement La semaine dernière, 13 ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré un afflux net de 1,92 milliard de dollars, le record hebdomadaire le plus élevé depuis octobre 2025. Jusqu’à présent en août, les entrées nettes cumulées ont dépassé 3 milliards, ce qui en fait le mois le plus fort depuis 2026. Le 27 août, l’IBIT BlackRock a enregistré 200,8 millions de dollars supplémentaires en une seule journée, et le FBTC de Fidelity a enregistré 25,6 millions de dollars.Zcash a enfin atteint un jalon important cette fois.
L'ETF Zcash (ZCSH) de Grayscale est désormais officiellement négocié sur NYSE Arca, c'est le premier produit négocié en bourse offrant une exposition au comptant sur ZEC.
Mais ce qui est intéressant, c'est qu'après le lancement de l'ETF, le prix du ZEC n'a pas continué à monter de manière unilatérale.
Auparavant, le ZEC avait atteint près de 880 dollars, un sommet pluriannuel, avant de connaître un recul marqué. Parallèlement, les contrats à terme perpétuels non réglés sur le ZEC ont presque doublé pour atteindre environ 1,8 milliard de dollars.
Cela a donné lieu à un phénomène de marché très typique :
la bonne nouvelle est réalisée, mais certains commencent à vendre.
Donc, ce qui mérite vraiment l'attention maintenant, ce n'est pas "ZEC a-t-il un ETF", cette réponse est déjà claire.
Mais plutôt :
combien de capitaux réels l'ETF pourra-t-il attirer après son lancement ?
Si les flux de capitaux continuent d'affluer, cette phase de marché pour le ZEC pourrait encore avoir un potentiel d'expansion.
Mais si l'ETF n'est qu'un point final pour une spéculation à court terme, l'effet de levier accumulé auparavant pourrait au contraire accélérer la correction.
L'ETF est-il un point de départ ou la fin de la réalisation des bonnes nouvelles ?
Cela se verra dans les prochains jours pour $ZEC $BTC 79830.5, $ETH 2533, $SOL 104.81, ce marché m'a vraiment laissé perplexe aujourd'hui.
Le PCE de juillet en glissement annuel est à 3,7 %, supérieur aux attentes de 3,6 %, le cœur à 3,3 %, mais la deuxième estimation du PIB n'est que de 1,5 %. L'inflation n'a pas complètement baissé, l'économie ralentit encore, on devrait logiquement voir une chute d'abord, mais BTC a de nouveau touché 80 000, ETH a augmenté de 3,39 %, SOL a directement bondi de 9,25 %.
Nvidia a progressé de 5,46 % après la clôture, l'AI a d'abord ravivé l'appétit pour le risque, les capitaux semblent recommencer à chasser le Beta élevé.
Ce matin, je pensais attendre une correction, mais plus j'attendais, plus ça montait. Maintenant, si je poursuis, j'ai peur que 80 000 soit une fausse cassure ; si je ne poursuis pas, j'ai peur de me réveiller demain et de voir BTC à 81 000. C'est ce qui est le plus dur pour les petits investisseurs, vouloir gagner sans oser entrer, vouloir attendre un point bas mais ne jamais le voir venir 😅
Pour BTC, on regarde d'abord si 78 000 tient, 80 000 stable serait un vrai signe de force ; pour ETH, on surveille le support à 2490, 2550 ne doit pas faire rêver à 3000 trop vite ; SOL est celui qui a le plus monté, entrer au-dessus de 105 pourrait faire mal au retour.
Demain, environ 6,44 milliards de dollars d'options BTC arrivent à échéance, la volatilité ne sera pas faible. Aujourd'hui, je ne vais pas ouvrir de positions à l'aveugle, rater un mouvement vaut mieux que se faire sortir brutalement.
Frères, vous osez entrer maintenant ou vous attendez encore à la porte du train ?
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #OKX星球话题来啦 #财报观察员 : Nvidia dépasse les attentes, les revenus logiciels commencent à se produire Après avoir dépassé les attentes, le marché de l’IA est entré dans une « période d’évaluation des performances ». Le rapport de résultats de Nvidia reste solide : le chiffre d’affaires trimestriel a atteint 96,2 milliards de dollars, en hausse de 106 % en glissement annuel ; Le chiffre d’affaires des centres de données s’élevait à 89 milliards de dollars, en hausse de 117 % en glissement annuel. Les prévisions de chiffre d’affaires pour le prochain trimestre ont atteint 108 milliards de dollars, dépassant les attentes du marché. Plus important encore, l’entreprise prévoit une croissance du chiffre d’affaires de l’exercice 2028 d’environ 70 %, ce qui indique que la demande en puissance de calcul en IA n’a pas considérablement ralenti pour l’instant. Mais je pense que le vrai changement à suivre cette saison des résultats est que les rendements de l’IA commencent à se répandre du côté des puces vers celui du logiciel. L’ARR des produits d’IA et de données de Salesforce a approché les 3,9 milliards de dollars ; Le chiffre d’affaires trimestriel de CrowdStrike a augmenté de 26 %, l’ARR a atteint 5,84 milliards de dollars, et un nouvel ARR net a atteint un record de 333 millions de dollars ; le chiffre d’affaires trimestriel de Synopsys s’est élevé à 2,477 milliards de dollars, et elle a augmenté ses prévisions de revenus et de bénéfices pour l’année complète ; La croissance globale d’Okta n’a été que de 11 %, mais son arriéré d’abonnements a augmenté de 17 % d’une année sur l’autre. Cela signifie que les critères du marché pour juger les tendances de l’IA évoluent : auparavant, il s’agissait de savoir qui achetait le plus de GPU ; maintenant, il s’agit de savoir qui peut transformer l’IA en commandes, renouvellements et flux de trésorerie. Bien sûr, les livraisons de Nvidia sont toujours affectées par la capacité d’approvisionnement, et les valorisations ont déjà été intégrées avec de grandes attentes. Le rapport de résultats de Marvell continuera de vérifier la connectivité réseau, les puces personnalisées et les besoins en interconnexion IA. Si les secteurs en amont et en aval croissent simultanément, le thème principal de l’IA peut se poursuivre ; Par exempleIntroduction en bourse de Gemini, un test pour les entreprises Crypto sur leur capacité à traverser les cycles
Lorsque les entreprises de cryptomonnaie accèdent aux marchés publics, ce qui change ne se limite pas aux canaux de financement, mais concerne aussi les critères d'évaluation.
Autrefois, le marché se focalisait sur le volume des transactions, la croissance des utilisateurs et la popularité ; après l'introduction en bourse, les investisseurs s'intéressent davantage à la stabilité des revenus, à la durabilité des activités et à la maîtrise des coûts de conformité.
L'introduction en bourse de Gemini ressemble davantage à un test de résistance : la croissance en période de marché haussier n'est pas difficile, ce qui est compliqué, c'est de savoir si, après le refroidissement du marché, les activités clés comme le trading et la garde peuvent continuer à créer de la valeur.
La prochaine phase du Crypto ne se joue pas seulement sur la vitesse d'innovation, mais aussi sur la capacité à gérer et traverser les cycles.Ayant vécu le cycle technologique de l'an 2000, après avoir regardé le marché de Nvidia hier soir, j'ai vraiment eu des sueurs froides dans le dos
Un chiffre d'affaires de 96,2 milliards bien affiché, une capitalisation atteignant le niveau de 5 000 milliards, suivi après la clôture d'une montagne russe avec une première baisse puis une remontée.
Le consensus du marché est unanime : la demande en puissance de calcul explose, l'offre matérielle ne suit pas, et on insiste à plusieurs reprises que cette fois la situation est totalement différente.
Ce discours, je le connais trop bien.
En 2000, le marché tenait le même discours, l'histoire d'Internet était racontée avec passion, les commandes d'équipements Cisco affluaient. Avec le recul, le secteur a effectivement réécrit le monde, mais ceux qui sont entrés à un niveau élevé sont restés coincés longtemps.
La logique de développement à long terme du secteur est correcte, mais cela ne signifie pas que n'importe quel prix d'entrée est raisonnable.
Je ne suis pas baissier sur l'entreprise elle-même, je vois simplement la répétition des cycles humains. À chaque phase d'euphorie, il y a toujours quelqu'un pour dire « cette fois c'est différent ».
Le fond ne change pas, seule la narration est renouvelée.
On peut reconnaître la tendance générale, mais il faut savoir évaluer le prix, et en période d'euphorie, il faut encore plus garder son jugement, ne pas se laisser emporter par l'émotion collective.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC Elle a de nouveau franchi 80 000, mais seule la position au comptant a franchi 80 000 ; le contrat ne l’a pas fait. Regardons le chandelier spécifique. Vous pouvez voir que la position au comptant a franchi 80 000, mais le contrat n’avait pas encore franchi 80 000. Personnellement, je suppose que cela pourrait être parce que de nombreuses positions longues dans le contrat prennent automatiquement des profits à 80 000, et les manipulateurs ne veulent pas la tirer à ce niveau. Si vous pensez ainsi, alors ce rallye pourrait être un piège haussier. —————————————————— Regardons ses données contractuelles. Vous pouvez voir que le ratio d’intérêt ouvert et long-short du contrat diminuent effectivement simultanément. Cela montre que pendant sa hausse, de nombreuses positions longues prennent du profit. Ce n’est certainement pas un facteur haussier. Le marché est comme un ressort ; si la force des haussiers s’affaiblit considérablement, les baissiers ont un avantage considérable. —————————————————— Après avoir examiné ses données à long terme, j’ai également examiné attentivement ses données à court terme. Parce qu’Ethereum a connu beaucoup d’achats à court terme, si Bitcoin montre aussi beaucoup d’achats, il est en effet très probable que le marché haussier revienne. Cependant, malheureusement, j’ai constaté qu’à la différence d’Ethereum, il a aussi beaucoup de ventes en peu de temps, et il n’y a pas beaucoup d’intérêt acheteur. À ce stade, la situation empire, car les deux grands géants du marché ont des flux de capitaux inconstants. Je pense donc qu’il vaut mieux attendre et attendre le véritable sentiment du marché2026 Jackson Hole｜Points clés à observer dans le discours de Waller
Heure du discours : 28 août à 22h00 heure de Pékin, c'est la dernière prise de parole publique majeure avant le FOMC de septembre, il n'y aura pas d'annonce directe de décision sur les taux, on se concentre uniquement sur les déclarations et les changements de ton.
Informations fournies à titre indicatif, ne constituent pas un conseil en investissement.
1. Trois questions centrales (les plus préoccupantes pour le marché)
Jugement sur l'inflation (priorité numéro un)
À écouter attentivement : s'il insiste sur la persistance de l'inflation, si les risques inflationnistes restent élevés ; s'il reconnaît que l'inflation continue de revenir vers 2%.
Clé : conservera-t-il l'option de nouvelles hausses de taux (ce n'est pas une hausse immédiate, mais la possibilité reste ouverte).
Indications sur les taux de septembre (le style Waller est de limiter les indications prospectives)
Depuis sa prise de fonction, Waller a tendance à minimiser les indications anticipées, il est très probable qu'il ne dise pas directement s'il y aura une hausse en septembre ou non, l'accent est mis sur le choix des mots :
Répète seulement la dépendance aux données : ton neutre, maintien des attentes actuelles
Met en avant les risques inflationnistes > risques sur l'emploi : ton hawkish, probabilité de hausse en septembre accrue
Mentionne les risques de ralentissement de l'emploi, effets retardés de la politique : ton dovish, attentes de hausse atténuées.
Changement dans le cadre de communication politique
Un point important cette fois : s'il explique davantage la « réduction des indications prospectives », moins d'indications claires sur la trajectoire des taux à l'avenir, laissant le marché suivre les données économiques pour le pricing.
Rappel important
Jackson Hole ne vote pas, il n'y a pas de graphique en points, tout est une déclaration orale du président ; la vraie décision sur les taux aura lieu lors de la réunion FOMC du 17 septembre.
Le marché regarde la différence avec les attentes, pas seulement si le discours est bon ou mauvais ; si le marché a déjà intégré un ton hawkish, même un discours hawkish peut entraîner une vente sur le fait.$BTC est en train de retester le niveau le plus important de tout le cycle. Historiquement, dès que ce niveau est franchi, une grande tendance haussière commence.
Commençons par les données. La prime sur Coinbase est enfin redevenue verte, ce qui signifie que la demande des institutions américaines revient. Lorsque BTC était à un point bas, la prime était clairement négative, maintenant les institutions sont même prêtes à payer une prime pour acheter. En regardant l'historique, chaque fois que le marché allait bien, la prime explosait à la hausse, ce qui est un bon signal fondamental pour cette vague de hausse.
Du côté des ordres, le mur de vente spot d'environ 50 à 70 millions de dollars à 80 000 $ a déjà été nettoyé, le plus grand obstacle au-dessus se trouve près de 80 600 $, avec environ 73 millions de dollars d'ordres de vente encore en attente. La carte thermique des liquidations montre qu'une hausse de 3 000 $ pourrait déclencher un short squeeze massif, tandis qu'une baisse de 3 000 $ ne liquiderait pas beaucoup de positions courtes, donc je pense que le prix est plus susceptible d'aller chercher la liquidité au-dessus.
Pour le support, je regarde toujours la zone basse entre 65 000 $ et 58 000 $, en dessous c'est entre 55 000 $ et 48 000 $. Sur le graphique hebdomadaire, si BTC ne parvient pas à dépasser le précédent sommet à 79 000 $, cela confirmerait un sommet plus bas, la cassure de la super tendance et de la bande EMA ne serait pas validée, ce qui pourrait devenir une fausse cassure suivie d'une nouvelle chute. À l'inverse, dès que cette zone de liquidité hebdomadaire est franchie, elle se transforme en support, ce qui signifie l'entrée dans une nouvelle zone. Le dernier rapport de Glassnode trace une ligne de vie ou de mort : 81 000-86 000 dollars.
Cette fourchette concentre quatre couches de pression vendeuse — la base de coût, les ordres de vente remis en place, le point de retournement gamma des options, les ordres de liquidation. Quatre résistances superposées, il est presque impossible de les franchir d'un coup.
Mon jugement :
Premier objectif 83 300, s'y maintenir et que l'ETF continue d'affluer = tendance établie, viser 90 000.
Premier support 78 000, le plus bas d'hier soir à 77 600 a été rapidement racheté, ce qui montre qu'il y a un soutien ici.
Support extrême 70 000, base de coût des détenteurs à court terme, tomber à ce niveau signifierait que ce rebond est complètement annulé.
Discipline d'opération en environnement d'avidité extrême : réduire la position de moitié, resserrer le stop loss, ne pas acheter à la hausse, reprendre légèrement dans la zone 78 000-77 000.
Ne soyez pas ami avec l'avidité, soyez ami avec la discipline. #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $BTC $SOL C’est le rythme du décollage ! Les deux propositions de gouvernance récentes de Solana méritent d’être examinées, car elles ne concernent pas seulement un petit paramètre, mais ajustent le futur « modèle d’offre et de rendement » de SOL. En résumé, l’une est responsable de « moins d’émissions de jetons », l’autre de « brûler davantage ». 1. SIMD-550 : Émettre moins de SOL à l’avenir Ce que SIMD-550 souhaite, c’est accélérer la baisse du taux d’inflation de Solana. C’est facile à comprendre avec des exemples réels. Imaginez Solana comme un centre commercial basé sur l’adhésion, avec des points similaires à SOL. Auparavant, pour encourager les gens à rester dans le système sur le long terme, le centre distribuait beaucoup de nouveaux points chaque année, similaire aux récompenses de staking. Ce que SIMD-550 veut faire, c’est : auparavant des coupons de 100 points par an, mais peut-être seulement 70 à l’avenir. Ainsi, les détenteurs reçoivent moins de récompenses en staking, mais en même temps, moins de nouveaux SOL sont ajoutés sur le marché. Il ne s’agit donc pas simplement de « réduire les rendements de staking », mais plutôt d’échanger une offre nouvelle plus faible contre une rareté plus forte. 2. SIMD-553 : Non seulement moins d’émission, plus de brûlure Un autre article, SIMD-553, ressemble plus à un « brûlage ». Prenons l’exemple du centre commercial précédent. Auparavant, chaque transaction dans un centre commercial ne brûlait qu’une petite partie des points. Maintenant, ils prévoient de retirer plus de points des frais de transaction et de les invalider directement. C’est-à-dire : SIMD-550 est responsable de « réduire un peu l’impression ». SIMD-553 est responsable de « brûler un peu plus ». En combinant les deuxLe marché déclenché par la liquidation des positions short, $BTC doit repasser au-dessus de 83 300 pour être considéré comme renforcé.
Le 19 août, le marché a connu la plus grande liquidation de positions short en une seule journée depuis 2019.
Cette liquidation a directement poussé $BTC à une hausse de 26 % par rapport au creux du milieu du mois.
Sur la même période, les ETF spot américains ont enregistré une entrée nette hebdomadaire de 2,23 milliards de dollars, un record annuel.
La quantité de BTC sur les plateformes d’échange continue de diminuer, tandis que les portefeuilles de différentes tailles accumulent simultanément.
Tous ces signes indiquent que cette hausse est soutenue non seulement par un short squeeze, mais aussi par des fonds spot.
Lorsque le prix atteint la zone de forte offre entre 81 000 et 86 000 dollars, le coût des positions, les positions bloquées antérieures, les ordres de vente remis en place, le point de retournement du gamma des options et les ordres de liquidation se concentrent ici.
83 300 dollars devient le point central de la lutte entre acheteurs et vendeurs !
La liquidation des shorts peut faire monter rapidement le prix, mais ne peut pas à elle seule soutenir une tendance haussière durable.
Après le récent rebond, les points clés à surveiller sont :
- Si BTC peut se maintenir au-dessus de 83 300 dollars
- Si les fonds des ETF continuent d’affluer
Si ces deux conditions sont remplies, cela signifie que le marché digère la pression vendeuse au-dessus, et BTC aura alors une chance de viser 86 000 dollars.
Si le prix est repoussé à nouveau sous la zone de résistance, cette hausse ressemblera davantage à une correction émotionnelle après un short squeeze.
70 000 dollars deviendra le premier support important, et en cas de repli extrême, il faudra surveiller la zone entre 62 000 et 65 000 dollars.
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 【 $BTC Série totale du cycle de quatre ans 52】
7,8 mois après être sorti du creux baissier en 2019 : fin de la phase de reprise haussière, le marché a exploré la dernière zone de consolidation avant la montée principale, créant une excellente fenêtre d'opération de 1,5 mois (en ignorant la cygne noir du 312)
7,2 mois après être sorti du creux baissier en 2023 : fin de la phase de reprise haussière, le marché a exploré la dernière zone de consolidation avant la montée principale, créant une excellente fenêtre d'opération de 2,2 mois
Cette fois, 0,25 mois se sont écoulés depuis la sortie du creux baissier 全网都在喊 $NVDA “YYDS”，但我反而选择在 $SNDK 上做空。 不是我不看好 AI，而是这一轮财报让我看到一个明显变化： 市场已经不再奖励“沾上AI”这三个字，而是在筛选谁真正把AI变成了订单、收入和现金流。 英伟达最新财报依然强势，数据中心业务继续成为核心增长引擎，管理层对后续AI算力需求的判断也依旧乐观。 但更值得关注的是产业链其他环节： 🔹 Salesforce：AI相关产品商业化继续加速，Agentforce等产品开始贡献更明确的收入 🔹 CrowdStrike：AI驱动的安全需求持续转化为新增合同和ARR 🔹 Synopsys：随着AI芯片设计复杂度提升，EDA需求仍然保持韧性 🔹 Marvell：接下来则是观察网络连接与数据中心基础设施需求的重要窗口 这让我越来越确定一件事： AI行情正在从“讲故事”进入“验现金流”的阶段。 过去只要和AI、HBM、服务器、存储沾边，估值就可能快速扩张。 但现在资金开始问三个问题： 👉 真实订单在哪里？ 👉 客户续约在哪里？ 👉 自由现金流在哪里？ 这也是我选择 $SNDK 的原因。 SNDK此前已经因为AI服务器#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
🔥Les données PCE sont sorties, l'inflation ralentit mais stagne, similaire au mois dernier, encore loin de l'objectif de 2%. Le marché anticipe une légère hausse des taux en septembre.
Cette fois, le discours de Jackson Hole est globalement dur, sans signe d'assouplissement 📢
1. Maintien ferme de l'objectif d'inflation à 2%, l'inflation baisse lentement, pas de baisse de taux à l'horizon ;
2. Pas de calendrier clair, on avance pas à pas, tout dépendra des données futures ;
3. La résilience économique est toujours là, suggérant que les taux élevés doivent durer plus longtemps, une poursuite des hausses n'est pas exclue.
L'inflation ne baisse pas, la Fed ne prévoit pas de relâchement à court terme. Le dollar et les bons du Trésor ont tendance à se renforcer, les actifs risqués comme les cryptos subissent une pression à court terme. Ne pariez pas sur un assouplissement massif immédiat, le marché va probablement continuer à fluctuer, évitez de surinvestir aveuglément. Je viens de jeter un œil au marché, et ça me semble carrément éclaté.
Hier encore, on discutait de « quand le BTC atteindra 90 000 $ », aujourd'hui certains commencent déjà à demander « est-ce qu'on peut encore sauver les 70 000 $ ».
Le BTC a grimpé jusqu'à 81 000 $ avant de redescendre rapidement.
Plus tôt cette semaine, il a même touché environ 81 272 $, dépassant 80 000 $ pour la première fois depuis mai.
Puis un rapport d'inflation brûlant a interrompu cette hausse — le PCE de juillet a augmenté de 3,7 % en glissement annuel, au-dessus des 3,6 % attendus. Quelques heures après la publication des données, le Bitcoin est passé de plus de 81 000 $ à moins de 78 000 $.
Il tourne actuellement autour de 78 700 $.
J'ai regardé mon compte.
J'ai encore une petite position courte.
Mais j'ai envie d'en ajouter — sauf que je n'ai plus d'USDT.
C'est compliqué.
Est-ce qu'on peut vraiment ajouter des positions courtes ?
Regardons les faits :
La prise de bénéfices à court terme est tout à fait logique.
Mais un détail mérite attention : la semaine dernière, les entrées dans les ETF spot BTC ont approché 2 milliards de dollars, et celles dans les ETF ETH environ 697 millions de dollars — il y a donc de vrais achats qui arrivent. Parallèlement, les contrats à terme ouverts sur BTC sont passés de 353 500 à 312 600, ce qui montre un refroidissement des fonds à effet de levier, tandis que les fonds spot prennent le relais.
Qu'est-ce que cela signifie ? Ce n'est pas une hausse artificielle créée par l'effet de levier, il y a de vrais capitaux qui soutiennent le marché.
Andy Baehr de GSR estime qu'après le franchissement des 80 000 $, le marché du Bitcoin est entré dans une « nouvelle phase » — la demande pour les ETF remonte, la liquidité s'améliore, et les positions courtes massives se ferment, autant de signes qui indiquent que la structure du marché est devenue plus favorable. Le goulot d'étranglement mémoire AI le plus étrange pourrait se produire dans une technologie datant de plusieurs décennies.
Tout le monde se concentre sur la HBM.
Mais la pénurie semble se propager vers le bas de la pile mémoire.
La demande AI/serveurs absorbe la capacité DRAM de pointe
↓
L'offre DDR4 est comprimée
↓
Certains acheteurs se tournent vers une refonte DDR3
↓
L'offre DDR3 se resserre
↓
La demande déborde sur la DDR2
Voici la partie étrange :
Les fournisseurs réduisent simultanément certaines capacités héritées.
TrendForce estime que le prix contractuel de la DDR2 a augmenté de 55 à 60 % en glissement trimestriel au deuxième trimestre, et pourrait encore augmenter de 35 à 40 % au troisième trimestre.
Pendant ce temps, $NVDA vient de renforcer l'autre côté de l'équation :
La demande AI reste énorme, la mémoire devient l'un des facteurs limitants pour la vitesse d'expansion de la pile d'infrastructure.
Ainsi, l'argument mémoire pourrait ne plus être :
« La demande HBM est forte. »
Cela pourrait être :
« L'AI tire la capacité vers le haut de manière si agressive que la pénurie se propage à des générations de mémoire que personne ne s'attendait à voir redevenir importantes. »
C'est la partie sur laquelle je travaille actuellement.
$NVDA $MU #财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 Derrière le fort rebond de l'indice du dollar : PCE légèrement supérieur aux attentes, intensification du jeu haussier/baissier, BTC face à un test clé
L'indice du dollar a enregistré sa plus forte hausse en une journée depuis près de quatre semaines, rebondissant depuis le creux de la semaine dernière à 98,5, et s'établissant au-dessus du seuil psychologique de 99, atteignant un pic intrajournalier à 99,25. Le déclencheur de cette volatilité est venu des données américaines sur l'inflation PCE de base de juillet.
La distinction dans les données d'inflation
Le PCE publié cette fois : PCE de base en glissement annuel à 3,7 %, supérieur aux attentes du marché à 3,6 %. C'est cette hausse marginale de 0,1 point de pourcentage qui a directement poussé le dollar à une hausse rapide.
Mais beaucoup ont négligé un détail clé : le PCE de base en variation mensuelle est de +0,2 %, conforme aux attentes.
La politique de la Fed accorde plus d'importance aux variations marginales mensuelles ; les lectures en glissement annuel sont souvent perturbées par l'effet de base des prix de l'énergie, ce qui limite leur pertinence.
La tarification du marché le confirme également : sous l'effet des données, la probabilité d'une hausse des taux en septembre n'a augmenté que légèrement, passant de 36 % à 40 %.
Les fonds de trading affichent une position claire : l'inflation est légèrement plus chaude, mais pas assez pour forcer la Fed à resserrer immédiatement sa politique monétaire.
Trois forces contraires tirent sur la trajectoire du dollar
L'élan haussier apporté par l'inflation n'est pas un mouvement unilatéral, trois variables majeures contrebalancent actuellement la force du dollar :
1. Un consensus sur un cadre de cessez-le-feu a été atteint entre les États-Unis et l'Iran, un plan de navigation dans le détroit d'Ormuz est en discussion, le prix international du pétrole a chuté de plus de 3 %, le WTI est retombé autour de 82 dollars. La baisse des prix du pétrole réduit les anticipations d'inflation à terme, atténuant directement les craintes de hausse des taux liées à un PCE plus chaud ;
2. Le PIB américain du deuxième trimestre est à 1,5 %, conforme aux attentes, la croissance économique n'a pas dépassé les prévisions, ce qui ne soutient pas davantage le dollar ;
3. Le rapport financier du deuxième trimestre de Nvidia est imminent, avant la publication de ce résultat majeur, les fonds restent en mode attente, rendant difficile pour le dollar d'afficher une tendance unilatérale claire.
La banque d'investissement ING donne des niveaux clés : résistance à court terme de l'indice du dollar entre 99,00 et 99,10, support à 98,60.
Une conclusion importante : même des données d'inflation légèrement plus chaudes n'ont pas réussi à propulser le dollar à la hausse, ce qui signifie que le marché a déjà anticipé que ce cycle de hausse des taux est probablement proche de son sommet.
Impact sur le marché des cryptomonnaies (BTC)
Le renforcement du dollar exerce une pression directe, BTC a chuté rapidement depuis environ 79 000.
Analyse de la logique à court terme :
✅ Négatif : rebond du dollar, volatilité des rendements obligataires américains, pression sur la valorisation des actifs à risque ;
✅ Positif en couverture : apaisement géopolitique, baisse des prix du pétrole, atténuant la pression inflationniste mondiale ;
✅ Variable clé : le résultat du rapport financier de Nvidia sera crucial pour débloquer la tendance ce soir.
Le marché est actuellement tiraillé par plusieurs facteurs macroéconomiques, un seul indicateur ne suffit pas à définir la tendance. La configuration de consolidation de $BTC se poursuit à court terme, il est essentiel de surveiller les choix des fonds après la publication des résultats, et d'opérer prudemment aux marges de la fourchette de consolidation pour éviter des prises de position impulsives.
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ #伊阿敲定临时航道，美对伊制裁加码 Famille, la ligne d'Hormuz a encore avancé d'un pas.
L'Iran et Oman ont établi un cadre pour une voie maritime conjointe temporaire et un déminage commun, mais l'Iran souligne que cela ne signifie pas une reprise complète de la navigation dans le détroit, exigeant toujours que les États-Unis lèvent le blocus maritime. Parallèlement, les États-Unis continuent d'élargir les sanctions, inscrivant près de 60 personnes, entités et navires sur la liste, renforçant les restrictions sur le pétrole, le transport maritime, la finance et les canaux de paiement transfrontaliers.
Les attentes de reprise de la navigation ont fait baisser les prix du pétrole de manière continue, mais la question de savoir si les sanctions peuvent réellement réduire les exportations iraniennes reste la variable clé du côté de l'offre.
Le point crucial maintenant est que pouvoir naviguer et pouvoir vendre du pétrole sont deux choses différentes. La reprise temporaire de la voie maritime réduit les coûts de transport, mais si les sanctions financières empêchent la transaction et le règlement du pétrole, l'offre ne pourra pas sortir. La poursuite de la baisse des prix du pétrole dépendra de la rigueur de l'application des sanctions. La logique de refuge de l'or et du BTC pourra-t-elle s'estomper ? Cela dépendra aussi de savoir si ce vide sera comblé.
Pour BTC, cette affaire est à court terme plutôt neutre, attendons que la navigation effective et l'exécution des sanctions soient clarifiées. Je vous souhaite à tous de bonnes transactions. $BTC Les flux entrants mondiaux des ETF or physique la semaine dernière semblent être plus qu'un simple mouvement défensif.
Avec Citi soulignant un élan mené par les contrats à terme tandis que la demande physique asiatique reste faible, la dernière vigueur semble de plus en plus motivée par une allocation institutionnelle plutôt que par une demande large des utilisateurs finaux.
Le maintien de BTC près de ses sommets de rebond ajoute un test intéressant : si les flux des ETF or et BTC au comptant se renforcent ensemble, cela pourrait suggérer que les investisseurs élargissent leur exposition aux alte Les baleines accumulent des positions élevées et le staking complet resserre la liquidité spot hors marché de $HYPE, le principal conflit sur le marché étant l'efficacité de la défense de la ligne de coût institutionnelle à 65,6 $ et la volonté des fonds de suivi du marché secondaire d'absorber.
Les adresses institutionnelles ont ajouté 282 000 $HYPE à un prix moyen de 81,5 $ et les ont toutes mises en staking, retirant ainsi 381 millions de dollars de jetons de la circulation spot du marché secondaire, ce qui réduit directement la pression de vente immédiate en position élevée.
Les flux de capitaux et la structure du verrouillage constituent les variables dominantes actuelles, le staking verrouillant une offre spot importante, ce qui amplifie la sensibilité à la profondeur des achats.
Le scénario haussier nécessite que les achats spot au-dessus du prix moyen de 81,5 $ forment un second volume d'absorption, accompagné d'une augmentation régulière des positions sur produits dérivés plutôt qu'une hausse due à des liquidations. Si la profondeur spot soutient le prix au-dessus du seuil de 85 $, la rareté de l'offre due au verrouillage des jetons poussera le prix à un nouveau sommet. Le signal d'échec de ce scénario est une contraction rapide du volume spot en position élevée accompagnée d'une sortie nette importante.
Le scénario baissier se déclenche par un resserrement global de la liquidité du marché, entraînant un repli passif des positions longues sur produits dérivés vers la ligne de coût institutionnelle. Si le prix casse le support à 70 $ et approche la ligne de coût consolidée à 65,6 $, la pression de prise de bénéfices et de liquidation testera si la zone dense de jetons institutionnels à 65,6 $ peut fournir un véritable support d'achat. Le signal d'échec de ce scénario est l'apparition immédiate d'ordres spot importants et continus près de 70 $.
Si la ligne de coût consolidée à 65,6 $ est efficacement cassée, cela signifie que la barrière psychologique des 74,4 millions de dollars de gains non réalisés est brisée, et la préférence de liquidité du marché basculera complètement vers la défense.
Dans les prochaines 24 heures à 7 jours, il faudra observer de près les variations nettes des achats spot dans la fourchette de 70 $ à 81,5 $, ainsi que tout signe de sortie de fonds anormale liée au déverrouillage des adresses en staking.
#Anthropic估算30万亿美元市场，IPO叙事能否兑现？ #银行链上支付两条路线：稳定币与代币化存款L'IPC de juillet est plus élevé que prévu mais pas assez pour changer les attentes concernant la Fed en septembre, avec une probabilité de maintien des taux autour de 63–64%. BTC se replie à 78,7K$, un support important à 78K$ ; l'or à 4 610$ mais ce n'est pas encore inquiétant.
Les marchés boursiers américains se redressent grâce à Nvidia qui dépasse les attentes, tandis que le Brent baisse en raison de l'apaisement des tensions à Hormuz.
Le marché n'a pas encore rompu sa tendance mais la volatilité et la corrélation des actifs restent assez imprévisibles, il est donc préférable de réduire les positions et d'attendre un signal de Jackson Hole.Le ministère des Finances veut utiliser le TGA pour racheter la dette à long terme, cela ressemble à un coup de feu, mais en y regardant de plus près, c'est plutôt le marché obligataire qui pousse les autorités à se positionner.
Le problème de la dette à long terme n'a jamais été simplement « un peu moins d'acheteurs aujourd'hui ». Le marché veut avoir confiance dans la discipline budgétaire future. Déficit, inflation, volume d'émission, prime de durée, tous ces éléments combinés rendent les rendements désagréables.
Le TGA peut injecter de l'argent à court terme sur le marché pour que les taux longs ne soient pas trop choquants. Mais si les investisseurs n'ont pas de réponse à la question « comment la dette américaine sera-t-elle réglée », le rachat ne peut qu'atténuer la volatilité, il est difficile de résoudre le problème à la racine.
Cette question est importante pour BTC et l'or. Parce que lorsque le marché obligataire commence à douter des promesses sur papier, le marché cherche instinctivement une autre ancre. Le problème, c'est que cette ancre peut aussi devenir trop chère.
#财政部拟动用TGA，长债回购能否治本？ Je trouve que l'évolution d'aujourd'hui est encore plus intéressante.
Après la publication des résultats de NVIDIA, le retour du marché a été très direct : la demande en AI est toujours là, et le stockage est devenu un goulot d'étranglement évident. La chaîne d'approvisionnement de NVIDIA s'est engagée à passer de 119 milliards de dollars au trimestre précédent à 279 milliards de dollars, soit une augmentation de plus du double, principalement pour sécuriser des capacités clés, y compris la mémoire.
Donc aujourd'hui, Micron, SanDisk et Hynix ont tous connu une hausse à des degrés divers, ce qui n'est en fait pas surprenant. Surtout que NVIDIA lui-même insiste sur la tension dans l'approvisionnement en mémoire, ce qui est en fait une confirmation très forte des fondamentaux pour le secteur du stockage.
Je pense maintenant que la précédente correction visait davantage à réduire les valorisations qu'à remettre en cause la logique. À court terme, le cours de l'action continuera sûrement à fluctuer, mais avec l'expansion continue de la puissance de calcul AI, la demande en HBM et DRAM aura du mal à s'éteindre soudainement.
Donc pour la ligne du stockage, je maintiens ce que j'ai dit : ne vous laissez pas effrayer par les fluctuations à court terme, la véritable histoire ne fait peut-être que commencer.
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现 $BTC $ETH $SOL
Le Bitcoin recommence encore à monter
Pas de bavardage, juste une question fondamentale
Quelle est, selon vous, la décision finale de Walsh ?
Partagez la compréhension des experts.
"Baisse des taux + réduction du bilan"
Beaucoup pensent que le marché anticipe une hausse des taux, principalement à cause du détroit qui a provoqué de l'inflation, renforçant cette attente, mais je veux dire que le détroit n'est qu'un outil.
Le détroit a été créé par Trump, Walsh a aussi été nommé par Trump. Dès le départ, Walsh s'est aligné avec Trump, Walsh lui-même prône la baisse des taux + réduction du bilan, alors dans un contexte d'inflation élevée, cela rend-il difficile la prise de fonction de Walsh ? Certainement pas, Walsh ne fera que des déclarations hawkish, mais la décision finale sera forcément dovish.
Essentiellement, c'est une seule chose
Walsh est là pour maintenir la position du dollar et de la Fed, profitant de la fermeture du détroit qui pousse tout le monde à détenir massivement des actifs en dollars, augmenter l'attractivité des bons du Trésor américain est ce qu'il veut vraiment faire. Mais savoir s'il baisse d'abord les taux puis réduit le bilan, ou l'inverse, dépendra de leur stratégie. Personnellement, je pense que la première option est plus probable, surtout que Trump veut se faire réélire, donc selon mon raisonnement personnel, à court terme c'est haussier, mais après la réduction du bilan, si les Américains eux-mêmes n'achètent plus de bons du Trésor, ce sera le début d'une forte chute...
#美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？
#财报观察员：英伟达超预期，软件收入开始兑现
#BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 $SNDK SanDisk a vraiment brillé aujourd'hui, ça monte comme ça.
Je n'ai pas osé shorter pendant ta période creuse d'hier soir.
Pour être sérieux, la hausse de SanDisk est liée à de réelles bonnes nouvelles : le rapport financier de Nvidia hier soir a explosé, avec un chiffre d'affaires de 96,2 milliards, soit 4 milliards de plus que prévu, et leurs engagements d'achat sont passés de 119 milliards à 279 milliards, plus du double, principalement pour acheter de la mémoire. C'est la raison clé de la hausse.
Aujourd'hui, l'alliance SanDisk prévoit d'investir plus de 1 000 milliards de yens au Japon pour construire une troisième usine de wafers. Bien que ce soit une expansion, le marché interprète cela comme une grande confiance de l'entreprise dans la demande future.
Ce sont toutes des informations positives. Un frère m'a dit que SanDisk pourrait atteindre 1900 à court terme, mais je ne le pense pas, je ne crois même pas qu'il puisse revenir à 1800, les fonds du marché sont limités, avec Bitcoin et Ethereum qui s'activent, l'attention portée à SanDisk est limitée. C'est haussier mais ne vous emballez pas à acheter trop haut. #美国核心PCE持平上月，沃什杰克逊霍尔讲话如何定调？ En regardant en arrière le dernier marché haussier, il y a en fait beaucoup de détails.
En mai 2020, BTC a subi un halving, et la seconde moitié de l'année a vu un début progressif d'un marché haussier lent. Au début de 2021, Musk mentionnait fréquemment $BTC et $DOGE, ce qui a complètement enflammé le sentiment du marché. En quelques mois seulement, BTC est passé de 20 000 $ à près de 60 000 $.
Cette période a été particulièrement folle pour les altcoins et les Meme, avec $SHIB offrant des gains allant jusqu'à cent mille fois.
Puis, la forte chute de mai, les anciens investisseurs ne peuvent pas oublier le 18 mai.
BTC est tombé jusqu'à environ 28 000 $, la panique sur le marché était à son comble. Après environ deux mois de fluctuations, le marché s'est réchauffé à nouveau, culminant finalement à 69 000 $ en novembre 2021, marquant la fin du dernier marché haussier.
Regardons cette fois-ci.
En avril 2024, le halving de BTC a eu lieu, mais le véritable catalyseur clé est apparu dans la seconde moitié de l'année avec la candidature de Trump à la présidence. Après une stagnation de plusieurs mois, avec l'élection réussie de Trump, BTC a franchi la barre des 100 000 $.
Ensuite, il est redescendu d'environ 100 000 $ à 80 000 $, puis a atteint 120 000 $ en octobre 2025.
Vous remarquerez que cette phase et la fin du dernier marché haussier présentent en effet de nombreuses similitudes.
À 83 000 $, je considère cela comme un point de rupture important, où il serait prudent de placer un stop loss et de vendre légèrement à découvert, même si cela peut sembler un peu rigide.
Les élections de mi-mandat de Trump, la situation entre les États-Unis et l'Iran, la tendance du dollar, l'inflation, la politique de la Fed, n'importe laquelle de ces variables pourrait provoquer de nouvelles fluctuations importantes du marché. #PCEToJacksonHole L'inflation sous-jacente PCE aux États-Unis a augmenté de 3,3 % en glissement annuel en juillet, correspondant à la fois à la lecture précédente et aux attentes du marché, tandis que la hausse mensuelle était de 0,2 %. La croissance du PIB du deuxième trimestre est restée à un taux annualisé de 1,5 %. Cette combinaison montre que l'inflation n'accélère plus fortement, mais qu'elle reste au-dessus de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale, tandis que la croissance économique est relativement modeste.
L'attention se tourne maintenant vers le discours de Kevin Warsh à Jackson Hole vendredi. Les marchés veulent savoir si l'inflation persistante justifie une nouvelle hausse des taux ou si une croissance plus lente soutient le maintien de la politique inchangée. Les attentes d'une hausse en septembre ont légèrement augmenté après les données, mais le cadre politique de Warsh pourrait être plus important qu'une seule publication économique. Un message hawkish pourrait renforcer le dollar et mettre la pression sur l'or et les cryptomonnaies, tandis qu'un ton équilibré pourrait soutenir les actifs à risque. Des indications claires réduiraient l'incertitude ; des indications vagues pourraient accroître la volatilité sur les obligations, les actions et le Bitcoin.Anthropic est à nouveau en concurrence frénétique pour la puissance de calcul. La dernière nouvelle est qu’Anthropic a conclu un accord de taux de hachage de 45 milliards de dollars sur six ans avec l’opérateur de centre de données Nscale. Cette fois, l’attention ne porte pas sur les GPU actuels. Ils ciblent directement la puissance de calcul Vera Rubin de nouvelle génération de Nvidia. La livraison du projet devrait débuter d’ici la fin 2027, à une échelle d’environ 460 MW. Ce qui est encore plus remarquable, c’est le calendrier du projet. À l’instant, Nvidia a révélé que ses engagements futurs en matière d’approvisionnement et d’approvisionnement en capacité sont passés de 119 milliards à 279 milliards de dollars. Nvidia est en concurrence pour la mémoire et la capacité de fabrication. Aujourd’hui, ses principaux clients se disputent à nouveau la puissance de calcul de Nvidia pour les années à venir. Anthropic avait auparavant promis de louer pour plus de 150 milliards de dollars de puissance de calcul des puces IA Google. En d’autres termes : l’amont est en concurrence pour les puces et la mémoire. L’aval est en concurrence pour la puissance de calcul pour les années à venir. Le marché débat encore du moment où les dépenses en capital IA atteindront leur pic. Mais la vraie réponse est : les géants ne se sont pas arrêtés ; au contraire, ils ont déjà commencé à se battre pour la capacité après 2027. Pour NVIDIA, HBM, SERVER DRAM et toute la chaîne industrielle des centres de données, cela pourrait être le signal le plus fort de la demande. $NVDA $SNDK $SKHYNIX #Anthropic估算30万亿美元市场, le récit de l’introduction en bourse peut-il se réaliser ?