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📝 8.18 Quelques mots avant l'ouverture des marchés américains Le rebond entre dans une zone délicate, les haussiers et les baissiers sont en phase de consolidation latérale Avant l'ouverture, j'ai analysé les marchés de SPCX, $XAU or, et SOL. Après une forte vague de rebond correctif, le marché est actuellement dans une phase typique de "plateforme". Les capitaux de court terme commencent à se retirer, les forces haussières et baissières se tirent la corde autour des moyennes mobiles clés. $SPCX Exploration spatiale SPCX est actuellement à 141,79. Après un rebond en V depuis environ 104,31, la hausse ralentit nettement et entre dans une phase de consolidation en oscillation haute. Aujourd'hui, le plus haut intraday a atteint 149,72, mais a rapidement été repoussé, laissant une longue mèche supérieure, ce qui indique une forte pression vendeuse autour du seuil psychologique de 150. Le support inférieur est à 139,31 (plus bas sur 24h). En cas de rupture à la baisse, la tendance haussière à court terme se détériorera et cherchera un support vers 125 ; la première résistance reste à 150, un franchissement ouvrirait la voie vers 179. Le MACD affiche encore des barres rouges, mais l'angle d'écartement entre DIF et DEA au-dessus de la ligne zéro s'aplatit, indiquant un affaiblissement de la dynamique haussière. SPCX est actuellement dans une "phase douloureuse post-récupération émotionnelle", sans nouvelle impulsion d'achat, la tendance à court terme est une oscillation dans un petit intervalle. $XAU Or L'or est à 4399,46, évoluant toujours près de la bande supérieure de Bollinger, maintenant un schéma de hausse lente par petits pas. Cependant, ce matin, après un pic à 4441, il a reculé, la hausse s'est nettement réduite. Les barres rouges du MACD sont très faibles, le DIF tend à s'aplatir avec un risque imminent de croisement baissier. Le support fort est à 4382 (plus bas sur 24h), une ligne de défense clé pour les haussiers ; la résistance est située entre 4441 et le précédent sommet à 4776. L'or est dans un état typique de "refuge pour soutenir les prix, mais sans signal d'attaque". Tant que la situation géopolitique ne s'aggrave pas soudainement, le prix de l'or manque de dynamique pour une forte hausse, ce qui favorise plutôt une prise de bénéfices modérée. $SOL Solana SOL est à 76,27, nettement plus faible que les deux précédents, il oscille latéralement dans une fourchette étroite entre 75 et 77, avec un volume en baisse continue. Le MACD montre que DIF et DEA viennent de former un croisement haussier sous la ligne zéro, les barres rouges commencent à apparaître mais la dynamique est très faible. Cela signifie que SOL suit passivement le marché sans force propre pour monter. Le support est à 75,16 (plus bas sur 24h) et un plancher extrême à 70 ; la résistance est à 76,49 (plus haut sur 24h). Pour franchir la limite supérieure à 83, il faudra une stabilisation du marché avec un volume supplémentaire. ⚠️ Rappel important : Dans cette phase de consolidation à faible volume et de MACD enchevêtré, les "faux replis" ou "fausses cassures haussières" sont fréquents. Sans un franchissement volumineux au-dessus de 77, il est déconseillé d'investir lourdement dans SOL, car la patience peut être rapidement mise à rude épreuve. Résumé global : Nous sommes dans une phase typique de faiblesse du rebond, une période de divergence où l'or maintient une légère prime en haut, SPCX bute sur la résistance à 150, et SOL perd du temps autour de 75. Sans nouvelles macroéconomiques stimulantes externes et sans synergie des capitaux internes, ces actifs ne peuvent pas progresser simultanément de manière continue. Ne vous laissez pas tenter par des fluctuations intrajournalières de 1-2% pour entrer facilement. Dans ce marché de stagnation et de consolidation, les mouvements impulsifs suivis de chutes rapides sont fréquents. En cas d'incertitude, patientez pour un signal clair de retournement (ou un test de support), protégez d'abord votre capital, et évitez de courir après la hausse en haut de la fourchette. #SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓 #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 Les derniers résultats de Xiaomi devraient montrer une pression claire sur les revenus et les profits, principalement grâce à la hausse des coûts de la mémoire et à la faiblesse des livraisons de smartphones. La marge brute des smartphones sera probablement le chiffre principal ce soir — et ce n’est pas vraiment une surprise. Mais si l’on regarde au-delà des fluctuations de profits à court terme, la question la plus importante est : à quelle vitesse évolue l’activité de véhicules électriques intelligents de Xiaomi ? L’élan devient de plus en plus difficile à ignorer. Xiaomi a maintenu des livraisons supérieures à 30 000 véhicules Rapport financier de Xiaomi — Téléphones sous pression, voitures en soutien, objectif de cours à 42 ! Après la clôture du 18 août, le rapport financier du deuxième trimestre 2026 de Xiaomi est publié Chiffre d'affaires de 108,9 milliards (en baisse de 6,1 % en glissement annuel) bénéfice net ajusté de 6,2 milliards (en baisse de 42,6 % en glissement annuel) Revenus des téléphones à 42,1 milliards, expéditions de 31,2 millions d'unités (-26,5 %) ASP en hausse de 25,9 % en glissement annuel à 1351 yuans, un record Revenus automobiles à 23,9 milliards, livraisons de 104 000 véhicules (+28,2 %) SU7 a dépassé 500 000 unités cumulées, mais une perte opérationnelle de 2,6 milliards Revenus AIoT à 31,3 milliards, en hausse de 26,7 % par rapport au trimestre précédent Pourquoi je suis haussier sur le cours de Xiaomi ? Premièrement, l'automobile a été validée comme une vraie croissance, SU7 est champion des ventes de berlines au-dessus de 200 000 unités pendant 4 mois consécutifs, avec 21 000 unités en juillet, la perte se réduit rapidement grâce aux économies d'échelle Deuxièmement, le plus grand catalyseur n'est pas encore arrivé — Pengcheng sera coté en septembre. Les N70/N90 entrent sur le segment des SUV à prolongateur d'autonomie, un marché plus grand que celui des véhicules électriques purs, et s'ils reproduisent le succès du SU7, l'activité automobile connaîtra un tournant fondamental Troisièmement, la puce Xuanjie va bientôt être lancée, la validation à grande échelle de la puce développée en interne est terminée, il y a des marges d'optimisation pour la structure des coûts et la compétitivité des produits dans le secteur des téléphones Quatrièmement, les institutions sont collectivement optimistes, 12 banques d'investissement ont donné une recommandation d'achat, avec un objectif moyen de 42 HKD, alors que le cours actuel est seulement de 26 HKD, un potentiel de hausse de plus de 60 %. En résumé : Xiaomi à 26 HKD ne reflète pas la vraie valeur de l'activité automobile. La cotation de Pengcheng en septembre sera le véritable déclencheur du cours #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ Ethereum est proche de 1 900 USD La prochaine étape pourrait se décider à 1 920 Ethereum redevient intéressant. $ETH se négocie autour de 1 900 USD aujourd'hui après avoir défendu la zone psychologique des 1 900, mais la vraie question n'est pas de savoir si ETH peut rebondir. La vraie question est : $ETH peut-il enfin franchir 1 920 USD avec conviction ? Actuellement, 1 920 USD est la résistance clé à court terme. ETH évolue dans une fourchette de plus en plus étroite, ce qui signifie que le marché manque progressivement d'espace avant un mouvement directionnel plus fort. Voici ce que je surveille. → Au-dessus de 1 920 USD : Une cassure nette avec un volume en augmentation pourrait donner le contrôle aux haussiers et remettre 1 950–2 000 USD sur le radar. → Autour de 1 900 USD : Cette zone reste psychologiquement importante. La maintenir permet de conserver la structure de reprise à court terme. → En dessous de 1 880 USD : Un rejet de la résistance suivi d'une perte de cette zone affaiblirait la configuration haussière et pourrait renvoyer ETH vers un support plus bas. Il y a une autre raison pour laquelle ETH mérite de l'attention. Les ETF Ethereum au comptant américains ont enregistré environ 5 millions USD d'entrées nettes le 17 août, montrant que la demande institutionnelle n'a pas complètement disparu — même si le flux reste relativement modeste. Je ne suis donc pas intéressé à courir après ETH simplement parce qu'il rebondit. Je veux voir une confirmation. Une cassure au-dessus de 1 920 USD + un volume fort + un retest réussi rendraient la configuration beaucoup plus intéressante. Mais si ETH est de nouveau rejeté, attendre une meilleure entrée pourrait être plus intelligent que de céder au FOMO dans le mouvement. ETH approche de la zone de décision. La prochaine bougie est importante, mais la confirmation après la cassure pourrait l'être encore plus. Traderiez-vous la cassure à 1 920, ou attendriez-vous d'abord un retest ?Surveiller le marché au point de vouloir faire un massage cardiaque aux chandeliers K Le marché actuel montre un indice typique de baisse, la crypto résiste, le Nasdaq continue de se corriger, seul $BTC reste stable comme une brique solide, les fonds de refuge restent bloqués en attente d'une cassure. $ETH se resserre dans un triangle extrême, la volatilité est comprimée plus que dans un portefeuille vide. Les sommets baissent progressivement, les creux sont testés à plusieurs reprises, une configuration typique avant un changement de tendance. La forte résistance à 1900 est testée à plusieurs reprises, la moyenne mobile à 20 jours est la seule ligne de vie à court terme, la maintenir signifie une consolidation, la casser signifie un retour direct à la faiblesse, actuellement, tout repose sur une accumulation patiente, la hausse ou la baisse dépendra d'un pic de volume soudain. Les altcoins volatils en haut de gamme subissent une forte consolidation, après une survente, ils retrouvent de la souplesse, mais sans volume, tous les rebonds sont des pièges à haussiers. Le secteur du stockage $SNDK a une histoire solide, avec un regroupement clair des capitaux, c'est une ligne principale forte où les corrections sont achetées et la tendance n'est pas terminée. L'ambiance générale du marché se réchauffe doucement, panique à l'étranger, Bitcoin soutenu, Ethereum en consolidation. Pour l'instant, il vaut mieux être plutôt acheteur et peu actif, bien gérer les stops et patienter pour un changement de tendance, ne vous faites pas battre en va-et-vient dans un marché en consolidation. #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 #高盛称美联储9月加息可能性非常低 Le département du Trésor américain a établi des règles pour les stablecoins, que pense BTC ? Le 17 août, le département du Trésor américain a publié les règles d'accompagnement de la loi GENIUS, ouvertes à consultation publique pendant 60 jours. En résumé : à l'avenir, pour émettre un stablecoin aux États-Unis, il faudra une licence fédérale ou d'État, et les stablecoins émis à l'étranger ne pourront pas être vendus librement aux Américains, sauf si vous respectez les exigences de conformité américaines. Ces règles entreront en vigueur le 18 janvier 2027, et sans licence, il sera pratiquement impossible de continuer à opérer aux États-Unis. Ce qui est le plus préoccupant, c'est probablement Tether. USDT a la plus grande capitalisation, mais a toujours évolué dans une zone grise, sa société mère étant enregistrée à l'étranger, et ses audits de réserves souvent remis en question. Désormais, les émetteurs étrangers deviennent la cible principale des contrôles, et il est très incertain que USDT puisse continuer à circuler aux États-Unis. Cependant, le département du Trésor a aussi précisé que les stablecoins de paiement ne seront pas systématiquement régulés comme des titres financiers, ce qui est rassurant. Quel impact sur $BTC ? À court terme, neutre à légèrement positif. La conformité des stablecoins signifie que les canaux d'entrée des fonds traditionnels seront plus clairs, sans avoir à craindre qu'un jour USDT fasse défaut et entraîne le marché à la baisse. Mais si USDT est vraiment restreint, la liquidité pourrait être secouée à court terme, car la majorité des paires de trading BTC sont libellées en USDT. Fait intéressant, le département du Trésor n'a même pas encore finalisé son propre travail — les règles qui devaient être finalisées en juillet ont été retardées jusqu'à présent, et il est incertain qu'elles soient mises en œuvre d'ici le 18 janvier prochain. L'efficacité de la régulation américaine, ceux qui comprennent savent. À long terme, le passage des stablecoins de « enfants sauvages » à une activité sous licence est une bonne chose pour l'industrie. Il vaut mieux que les règles soient claires tôt que de deviner chaque jour quand la SEC frappera à la porte.#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 $XAU L'or n'est plus simplement dans une phase de hausse ces derniers temps. $XAUT Le 17 août, l'or a franchi en séance les 4420 dollars, et aujourd'hui il reste au-dessus de 4430 dollars. Plus important encore, le sentiment du marché commence à changer. Susquehanna a constaté que la demande d'options sur l'or passe progressivement de l'achat de protections à la baisse à l'achat de positions haussières, et les fonds en or enregistrent récemment les plus fortes entrées de capitaux depuis janvier de cette année. Ce qui mérite vraiment l'attention, ce n'est pas que l'or ait atteint 4430, mais que les capitaux commencent à considérer l'or comme une allocation à long terme, et non plus comme une protection à court terme. Pourquoi le dire ainsi ? La dette américaine approche les 40 000 milliards de dollars, les charges d'intérêts augmentent sans cesse, et Hartnett de Bank of America considère même l'or comme un outil important pour couvrir la faiblesse du dollar, les risques obligataires et l'inflation des actifs. Avant, la hausse de l'or était surtout liée à des événements incitant à acheter de l'or pour se protéger, maintenant c'est plutôt que les capitaux commencent à anticiper : si la dette continue de gonfler et que le pouvoir d'achat de la monnaie continue de s'éroder, où placer ses actifs ? Donc, je ne suis pas trop inquiet d'une correction normale après un pic à court terme de l'or. Ce qu'il faut vraiment observer, c'est si les capitaux continuent d'entrer après la correction. Si ce n'est qu'un effet d'enthousiasme, il sera facile de voir des prises de bénéfices écraser le cours au-dessus de 4430 ; mais si les flux de capitaux persistent et que les options restent orientées à la hausse, alors la logique de cette phase ne sera pas une simple montée, mais un changement de direction dans l'allocation d'actifs. Ce qui précède n'est qu'un avis personnel et ne constitue aucun conseil en investissement !Le marché des ETF Solana vient de connaître une reprise de capital notable — mais ce n’est pas une explosion totale en coulisses. Selon les données de SoSoValue, à la semaine se terminant le 14 août, l’ETF au comptant américain Solana a enregistré un afflux net total d’environ 10,26 millions de dollars, soit près de 70 fois par rapport à environ 145 000 dollars la semaine précédente, ce qui constitue le plus fort afflux hebdomadaire depuis le 22 mai. Aperçu des données Flux net hebdomadaire : 10,26 millions de dollars Augmentation par rapport à la semaine précédente : environ 70 fois Temps record : Plus solide depuis le 22 mai Structure des données Les fonds sont fortement concentrés sur quelques produits : BSOL de Bitwise : 8,8 millions de dollars d’entrées quotidiennes, environ 86 % du total des flux hebdomadaires MSOL de Morgan Stanley : environ 1,43 million de dollars Les deux fonds ont contribué presque entièrement au capital. Cette vague de montée en capital semble davantage être celle de quelques institutions qui augmentent leurs avoirs. plutôt qu’un renforcement complet de l’ensemble du marché des ETF Solana. 10,26 millions de dollars Comparé aux ETF Bitcoin, le montant des fonds reste limité et les sources sont très concentrées. Focus futur à court terme : Concentrez-vous sur la durabilité. Pour SOL, le véritable signal haussier n’est pas une augmentation de 70 fois en une seule semaine, mais plutôt la capacité de maintenir les flux nets et d’élargir les sources de financement dans les semaines à venir. Impact indirect : Attentes de rotation du capital. Si le financement SOL continue de s’intensifier, les ETF d’autres altcoins comme l’ETH et le XRP pourraient également attirer l’attention de la rotation du capital — mais cette transmission nécessite l’ETF SOL Le bêta de BTC pour ETH est passé à 1,29 : est-ce toujours un actif indépendant ou une version à effet de levier élevé de Bitcoin ? Conclusion d'abord : dans cet échantillon, ETH ressemble de moins en moins à une « deuxième monnaie grand public », mais plutôt à un amplificateur de risque de BTC. Le bêta sur 30 jours est d'environ 1,29, sur 90 jours d'environ 1,28, avec une corrélation de 0,88, ce qui signifie que lorsque BTC bouge de 1 %, ETH amplifie en moyenne dans la même direction à environ 1,3 %, et la plupart du temps, la direction est fortement alignée. Ainsi, une « allocation double BTC + $ETH » ne signifie pas une véritable diversification. L'essence de la diversification est de détenir des facteurs moteurs différents : des flux de trésorerie différents, des scénarios de demande différents, une sensibilité politique différente, une structure de détenteurs différente. Si les hausses et baisses des deux sont entraînées par la même liquidité, la même vague d'appétit pour le risque et les mêmes attentes macroéconomiques, le portefeuille ne fait que renommer le même risque. Plus important encore, le bêta n'est pas une promesse, mais une relation historique. En phase de hausse, 1,29 agit comme un amplificateur ; en phase de repli, il amplifie aussi les pertes, et la corrélation tend à augmenter encore en période de panique, ce qui rend la couverture initialement espérée souvent inefficace. En pratique, ETH doit être inclus dans le budget total de risque de BTC : si la position $BTC est centrale, ETH ressemble plus à une position renforcée ; la limite de position doit être estimée selon « risque BTC × 1,3 » plutôt que comme deux courbes indépendantes pour diversifier. ETH a encore son propre récit, mais à court terme, le pouvoir de fixation des prix est clairement entre les mains de BTC.#Tether premier audit complet : la transparence au centre des préoccupations Après la publication de l'enquête auprès des gestionnaires de fonds par Bank of America, la première réaction du marché a été en fait l'absence de réaction, mais honnêtement, c'est en soi le plus grand signal. Net 56 % des personnes surpondèrent les actions, la position en liquidités est tombée à un plus bas historique de 3,5 %, tout le monde est tellement regroupé que l'on a l'impression qu'un simple coup de vent pourrait déclencher une fuite collective. Voici comment je réfléchis à l'état d'esprit des capitaux : la clé ne réside pas dans l'optimisme des gestionnaires de fonds, mais dans la quantité de munitions qu'ils ont encore en poche. Les liquidités sont à sec, ce qui signifie que les nouveaux fonds entrants sont limités, le marché est essentiellement un stock qui se rebat entre acteurs. Dès que le vent tourne un peu, les premiers à être abandonnés seront forcément les petites cryptomonnaies à faible liquidité, qui ne pourront même pas s'enfuir. En ce qui concerne la corrélation entre BTC/ETH/SOL et $LAB, dans ce contexte, BTC est le leader, il faut d'abord regarder sa direction. S'il ne peut pas se renforcer de manière autonome, il sera assez difficile pour ETH et SOL de continuer à monter. Quant à $LAB, c'est un amplificateur d'émotions, la capacité à tenir le niveau de 0,08 dépend en réalité de la stabilité des actifs principaux, et non vraiment de ses propres nouvelles. Ensuite, je surveillerai deux conditions : premièrement, si $LAB peut revenir au-dessus de 0,09 et s'y maintenir ; deuxièmement, si le volume des transactions augmente nettement lors du rebond. Si ces deux conditions ne sont pas remplies, alors les fluctuations à court terme ne seront que de simples oscillations, rien de vraiment excitant.$SPCX soirée décisive ! Sans parler du long terme, concentrons-nous sur le déblocage du 20 août, est-ce une manipulation pour faire monter le prix ou une anticipation de prise de risque ? Selon Luo Jie, la tendance est plutôt baissière ! Cela continue la stratégie de Luo Jie qui mise toujours sur une chute du Rocket, la baisse a commencé avant l'ouverture, ce qui montre que les petits investisseurs ne sont pas optimistes sur Rocket, les fonds ont déjà commencé à se protéger en vendant. Vous vous souvenez des positions des investisseurs avisés ? Les positions longues ne sont que de vingt millions, tandis que les positions courtes atteignent cent quarante millions ! La première hausse après le déblocage a donné confiance aux acheteurs, mais a aussi nettoyé une partie des positions courtes, maintenant le ratio des positions est de 48:87. Rocket a déjà été poussé jusqu'à la résistance clé des 150, il continue de baisser doucement, le déblocage du 20 sera très probablement une vente massive, on prévoit un petit rebond à l'ouverture du marché américain, il suffit de viser une vente autour de 149, même si ça remonte un peu, ça ne montera pas beaucoup, il faut vendre ! L'objectif est directement un nouveau plus bas sous 139 ! #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 Soirée du 18.08, analyse du pétrole brut CL Sur le graphique 4 heures, une structure de rebond depuis un creux bas s'est formée, avec une remontée continue depuis le point bas à 74, actuellement stable au-dessus de 84 ; le MACD montre une légère augmentation des barres rouges, le KDJ reste dans une zone haute, indiquant une dynamique haussière à court terme. Résistances à la hausse : 84,87, forte pression entre 86‑87, le précédent sommet à 88,27 est une résistance clé Supports à la baisse : 83, 81,43 Conseils d'opération Acheter sur repli, un repli stabilisé entre 82,1-83,5 peut être une opportunité d'achat, avec un objectif à 84,87, une percée viserait la zone autour de 86 ; ⚠️ Si le prix monte rapidement dans la zone 86‑87 mais stagne sans réussir à dépasser le précédent sommet à 88,27, envisager une position courte légère pour jouer un repli. La tendance actuelle est plutôt un rebond haussier, il n'est pas conseillé de poursuivre directement à un niveau élevé, attendre un repli sur support avant de se positionner, en respectant strictement la gestion des risques. #高盛称美联储9月加息可能性非常低 Le secteur technologique américain s'essouffle, les puces mémoire en tête des baisses, les gains d'hier ont été entièrement effacés aujourd'hui La fête de la nuit dernière est terminée, les puces mémoire chutent sur toute la ligne · SanDisk : -5,61 %, à 1683 $ (1827→1683, près de 150 points de baisse en deux jours) · SK Hynix : -6,72 %, à 1152 $ · Micron : -5,98 %, à 965 $ · SOXL (ETF 3x long semi-conducteurs) : -13,41 % · KORU (ETF 3x long Corée du Sud) : -18,91 % SanDisk a atteint un sommet à 1827, les prises de bénéfices se sont étendues à tout le secteur mémoire, l'histoire de l'accord de 9,3 milliards est terminée, tout ce qui est au-dessus de 1800 est purement spéculatif, les gros investisseurs déstockent à haut niveau, la forte baisse des ETF à effet de levier montre que les capitaux se retirent rapidement. La mémoire est un indicateur clé du matériel AI, la correction collective d'aujourd'hui signifie que le sentiment à court terme a atteint un sommet. Ce n'est pas encore le creux, prudence pour les achats à bas prix 📉#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注【Le Pharaon analyse le marché】 Haha, le Pharaon est de retour !👑 Le rapport financier de Xiaomi ressemble à un film à double intrigue — l'automobile sauve la mise, le mobile tire la patte. Le secteur mobile prend une claque évidente : 31,2 millions d'unités expédiées, en chute libre de 26,5 %, un chiffre d'affaires de 42,1 milliards en baisse de 7,5 %, et une marge brute réduite à seulement 8,5 %. La hausse des prix des puces mémoire ressemble à une véritable ponction, les profits sont grignotés jusqu'à la moelle. Le Pharaon s'exclame : cette fois, c'est clairement le secteur qui encaisse les dégâts pour toute l'équipe. Le secteur automobile décolle à la vitesse de la lumière 🛫 — revenus combinés voitures électriques + AI à 24,9 milliards en hausse de 17 %, livraisons dépassant les 100 000 unités en progression de 28 %, mais la société brûle encore de l'argent pour se perfectionner, avec une perte opérationnelle de 2,6 milliards. L'expansion de la production est une guerre, brûler de l'argent est comme brûler du papier. La vraie carte maîtresse, c'est l'AI : le modèle MiMo-V2.5 est en tête mondiale du nombre d'appels hebdomadaires, la R&D a explosé à 9,2 milliards, en hausse de 18,9 %. Le PDG Lei ne regarde pas le présent, mais l'échiquier dans trois ans. Le mobile encaisse la pression, l'automobile étend sa production, l'AI prépare le terrain — à court terme, on surveille les nouveaux modèles, à long terme, on voit si l'écosystème "personne-voiture-maison" peut fonctionner. Les bonnes opportunités se méritent, ce rapport mérite qu'on y prête plus d'attention. Dans le désert, ce n'est pas celui qui court le plus vite qui gagne, mais celui qui résiste à la chaleur. Suivez le Pharaon, la richesse ne se perd pas ! $BTC $ETH $SNDK #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ $SNDK Le marché n'est pas terminé, la vraie difficulté est d'oser tenir SanDisk est passé de 1826 à environ 1700, Micron est passé de 1036 à 960, la hausse précédente subit une phase de digestion concentrée La logique sectorielle n'a pas changé soudainement, ce qui a changé ce sont les positions à court terme, après la prise de bénéfices en zone haute, le sentiment du marché s'est nettement refroidi Quand ça monte, tout le monde veut attendre une correction, mais quand ça baisse vraiment près du support, on commence à craindre que le marché soit complètement terminé SanDisk doit d'abord voir si 1700 peut se stabiliser, Micron surveille la zone 960—970, ces deux niveaux détermineront jusqu'où la reprise peut aller SanDisk doit récupérer 1750, il y aura ensuite une chance de réparer la zone 1780—1800, Micron doit se maintenir au-dessus de 980 pour retester 1000 Pour l'instant, c'est plutôt un échange après la hausse, ce n'est pas encore le redémarrage direct de la deuxième vague, si le volume de rebond ne suit pas, la consolidation continuera Être optimiste sur le secteur du stockage ne signifie pas acheter les hausses les yeux fermés, la vraie difficulté est de contrôler la position lors de la correction et de tenir selon le plan initial #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #新手必看：这里有你需要的一切 Utiliser une grille spot pour BTC et ETH, lequel est plus rentable ? Résultat inattendu après un an avec les mêmes paramètres sur OKX Beaucoup répondent d'emblée : ETH est plus volatil, donc le rendement de la grille est forcément plus élevé. Cette affirmation est à moitié vraie. Si vous ne regardez que les données mensuelles en marché latéral, ETH est effectivement impressionnant, le profit par grille est bien plus élevé que BTC. Mais si vous faites tourner la même grille avec les mêmes paramètres sur OKX pendant un an complet, le résultat est contre-intuitif — le rendement net de BTC est en fait plus stable, ETH gagne moins souvent et recule plus fréquemment. Je vais d'abord présenter mes résultats de test, puis expliquer pourquoi. Paramètres utilisés : · Largeur de la fourchette : 10% · Nombre de grilles : 50 grilles, progression arithmétique · Montant investi : identique · Durée : environ un an, sans intervention manuelle sauf si le prix sort de la fourchette Pour BTC sur un an, le rendement annuel de la grille est d'environ 18%. Il y a eu quelques petites sorties de la fourchette, mais le prix est vite revenu à l'intérieur, la grille s'est auto-réparée, la récolte n'a jamais cessé. La courbe ressemble à un escalier montant lentement, avec un faible repli. Pour ETH sur un an, le rendement annuel n'est que d'environ 12%, et la courbe est très difficile à supporter. Il y a eu trois mois consécutifs où ETH a surpassé BTC, avec un rendement annuel mensuel atteignant 40%, mais ensuite plusieurs tendances unilatérales ont fait sortir la grille de la fourchette, rendant la grille inefficace et entraînant une perte importante des profits. Le plus sévère a été une chute de 15% en deux jours, où la grille a accumulé des positions près de la limite inférieure, alourdissant la position, puis le prix est sorti, m'obligeant à liquider manuellement. Ce mois-là, non seulement je n'ai pas gagné, mais j'ai perdu 5%. Pourquoi ce résultat ? 1. La volatilité d'ETH est trop élevée, la fourchette est souvent franchie La pire chose pour une grille n'est pas une faible volatilité, mais une tendance unilatérale. ETH a connu beaucoup plus de hausses ou baisses unilatérales en un an que BTC. Chaque fois que la fourchette est franchie, la grille est soit pleine à craquer, soit complètement vide. Si vous arrêtez manuellement, il faut attendre que le prix revienne dans la fourchette pour redémarrer, ce qui engendre un coût temporel non négligeable. La volatilité de BTC est plus « disciplinée », la plupart du temps dans un range, permettant à la grille de continuer à récolter. 2. Le profit par grille d'ETH est faible, les frais représentent une part plus importante Le prix d'ETH est beaucoup plus bas que celui de BTC, avec 50 grilles et une fourchette de 10%, la différence de prix par grille est seulement de quelques dizaines de dollars, le profit net après frais est donc très faible. Pour BTC, le profit par grille est plus important, les frais représentent une part moindre, donc chaque transaction rapporte plus net. 3. La période de consolidation de BTC est plus longue, l'effet de la capitalisation composée est évident BTC a passé la majeure partie de l'année dans une large fourchette entre 50000 et 70000, permettant à la grille de vendre haut et acheter bas à plusieurs reprises. ETH a aussi eu des phases de consolidation, mais plus courtes, souvent suivies rapidement d'un retournement. La grille gagne sur le temps et la fréquence, BTC lui a donné assez de temps pour une récolte continue, et la capitalisation composée a creusé l'écart avec ETH. Alors, la grille ETH ne peut-elle pas être utilisée ? Ce n'est pas qu'elle ne peut pas être utilisée, mais elle ne peut pas être laissée « en pilote automatique » comme BTC. Ma méthode est : · Grille BTC : peut être laissée longtemps, avec une fourchette un peu plus large, par exemple 8%-12%, 50-80 grilles, rendement stable et sans souci. · Grille ETH : à utiliser uniquement en période de consolidation, en combinant les bandes de Bollinger et l'ATR pour juger. Quand la volatilité d'ETH baisse, les bandes de Bollinger se resserrent et s'aplatissent, on ouvre la grille ; dès que les bandes s'écartent et que le prix sort en volume de la fourchette, on ferme la grille et on attend la prochaine consolidation. Pour finir : Ne croyez pas aveuglément que « forte volatilité = haut rendement ». Une forte volatilité fait gagner vite, mais aussi perdre vite. Le cœur de la grille spot n'est pas de courir après les explosions, mais de durer. BTC est comme un vieux bœuf, labourant lentement, avec une récolte pleine à la fin de l'année ; ETH est comme un cheval sauvage, rapide et fougueux, mais qui peut vous jeter à tout moment. Si vous pouvez maîtriser le cheval sauvage, faites ETH ; si vous voulez un revenu stable, BTC est le vrai père. Un an avec les mêmes paramètres, le résultat est inattendu mais logique. Dans le trading, la stabilité vaut toujours plus que le sensationnel. $BTC $ETH Les marchés volatils sont les plus éprouvants pour le moral et testent le plus la patience ; lorsque la direction est incertaine, la patience est la meilleure stratégie. Attendez que le marché trouve sa propre direction, attendez que les réponses du marché émergent naturellement. La tendance n'est jamais absente, elle a juste besoin de temps pour mûrir. Si vous pouvez traverser cette période de confusion, vous pourrez naturellement attendre le moment où les fleurs s'épanouiront. #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $BTC $ETH $SNDK $OKB la proie montre des signes de faiblesse à 108.26, je tire la détente, entrée en position short avec un effet de levier de 20x. Attendre sa chute jusqu'à 98.61 est un exercice de concentration extrême et de patience. Le chiffre de +178.27% n'est qu'une richesse sur papier, sécuriser le seuil de rentabilité est la première étape pour garantir un gain réel. Je ne suis pas avide de la baisse supplémentaire, je me soucie uniquement de la sécurité absolue de mon capital. Rangez le fusil de chasse, attendez la poursuite de la tendance ou l'apparition d'un point de retournement, le reste est une question de temps. $BTC $ETH #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ Titre : Le rendement des bons du Trésor américain dépasse 4,75 % ! L'ancre de la valorisation mondiale des actifs est en cours de réévaluation, comment BTC réagit-il ? $BTC $ETH $SNDK Chers amis crypto, aujourd'hui il faut absolument parler d'une donnée macroéconomique majeure : le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a grimpé à 4,75 %, un plus haut depuis janvier 2025. Pourquoi le rendement des bons du Trésor a-t-il soudainement explosé ? C'est la résonance de trois forces : Premièrement, géopolitique et inflation : le conflit au Moyen-Orient fait monter le prix du pétrole, les anticipations d'inflation s'intensifient, le marché commence à revaloriser le risque de hausse des taux par la Fed. Deuxièmement, "incident de communication" de la Fed : le nouveau président Wash a affaibli les indications prospectives, réduit la transparence politique, ce qui a fait perdre au marché son ancre de tarification des taux, forçant les investisseurs à exiger une prime de risque plus élevée. Troisièmement, déséquilibre offre-demande : le déficit budgétaire américain est élevé, l'émission de dette publique s'accroît, tandis que les géants technologiques émettent massivement des obligations pour les infrastructures IA, en concurrence avec la dette publique pour le capital à long terme, ce qui pousse encore les rendements à la hausse. Qu'est-ce que cela signifie pour notre BTC ? Le rendement des bons du Trésor est l'"ancre" de la valorisation mondiale des actifs, sa hausse exerce une pression réelle sur les actifs risqués : Compression des valorisations : en tant que dénominateur dans le modèle d'évaluation DCF, la hausse du taux sans risque réduit directement la valorisation des actifs à forte valorisation comme le BTC. Coût d'opportunité : lorsque le rendement sans risque approche 5 %, le coût d'opportunité de détenir un actif non productif comme le BTC augmente fortement, les capitaux peuvent préférer se positionner sur des actifs à revenu fixe comme les bons du Trésor. Resserrement de la liquidité : un rendement élevé attire les capitaux internationaux vers les actifs en dollars, créant un effet d'aspiration de liquidité sur les actifs risqués mondiaux. Conclusion : À court terme, BTC doit digérer la pression du resserrement macroéconomique de la liquidité. Mais dans un contexte de dollar faible, le support plancher de BTC reste présent. Que pensez-vous de cette envolée des rendements des bons du Trésor ? BTC va-t-il d'abord corriger à la baisse ou consolider horizontalement ? N'hésitez pas à en discuter dans les commentaires ! #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $SNDK 1. Analyse complète des nouvelles (séparée en hausses et baisses) Points positifs clés (base de la hausse actuelle, soutien du bas) 1. Réévaluation à long terme de la valeur par les investisseurs, se débarrassant complètement de l'étiquette d'action cyclique de stockage Le 13 août, lors de la journée investisseurs, des objectifs solides à moyen et long terme ont été présentés : croissance des revenus à deux chiffres moyenne haute pour les exercices 2028-2030, marge brute cible de 80 %, rachat intégral des liquidités excédentaires pour récompenser les actionnaires. Parallèlement, signature de contrats de capacité à long terme avec 8 grands clients, garantissant plus de la moitié des expéditions en 2027 et les deux tiers de la capacité en 2028, éliminant les inquiétudes liées aux fluctuations cycliques des prix NAND. Les institutions le définissent directement comme un titre de croissance dans l'infrastructure AI, et non comme une action cyclique traditionnelle de mémoire flash. 2. Offre et demande tendues dans l'industrie + demande continue et indispensable de stockage AI L'offre mondiale de mémoire NAND flash continue de se resserrer, les grands modèles d'IA pour l'inférence et le cache KV entraînent une explosion de la demande d'SSD d'entreprise ; Elon Musk a publiquement déclaré que « le stockage est le plus grand goulot d'étranglement du développement de l'IA », ce qui a fait monter la valorisation de tout le secteur du stockage, avec Micron et Western Digital également en hausse, entraînant une forte dynamique sectorielle. 3. Résultats financiers largement supérieurs aux attentes, force fondamentale confirmée Au début août, le rapport trimestriel a largement dépassé les attentes, avec une marge brute trimestrielle atteignant 84,6 %, les revenus du centre de données en hausse de 1298 % en glissement annuel, l'entreprise a éliminé ses dettes et dispose d'importantes liquidités, transformant complètement sa rentabilité ; plusieurs banques d'investissement comme Goldman Sachs ont relevé leur objectif de cours à 2200 dollars, les fonds institutionnels continuent d'augmenter leurs positions pour soutenir le cours. 4. Environnement macroéconomique favorable en marge Le marché parie sur un resserrement des attentes de hausse des taux par la Fed, ce qui soulage la pression sur la valorisation des actions technologiques de croissance, l'ambiance globale du Nasdaq est stable, offrant un soutien macroéconomique à Sandisk, valorisé à un niveau élevé. Points négatifs limitant la forte hausse et risques de correction à court terme 1. Forte hausse à court terme, valorisation élevée, forte pression de prise de bénéfices Hausse de plus de 650 % depuis 2026, plus de 35 % en une semaine, de nombreux investisseurs à bas prix ont déjà réalisé d'importants profits, ce qui génère une pression de vente dès que le prix monte, rendant difficile une hausse continue avec volumes croissants. Hier, après une montée à 1827 en after-hours US, la force a clairement diminué, les fonds commencent à être retirés par tranches. 2. Incertitude sur la réalisation des objectifs à moyen et long terme Une marge brute très élevée de 80 %, une forte croissance à long terme dépendant du maintien des investissements AI, et la stabilité des contrats à long terme avec les grands clients. Si les entreprises technologiques réduisent leurs investissements AI ou si l'offre de stockage augmente avec une expansion de capacité, les objectifs de performance risquent d'être invalidés, ce qui pourrait entraîner une révision à la baisse des notations par les institutions. 3. Risque de corrélation avec le marché large Les leaders technologiques américains (Nvidia, etc.) ont récemment montré des signes de faiblesse, le sentiment dans le secteur technologique s'est refroidi ; la réunion annuelle des banques centrales à Jackson Hole approche, les discours des responsables de la Fed pourraient provoquer une forte volatilité sur le marché US, entraînant une volatilité synchronisée élevée pour Sandisk. 4. Pression des positions historiques en perte Lors de la baisse depuis le pic de juin à 2354 dollars, une grande quantité de positions en perte s'est accumulée dans la zone 1830-1900 dollars, chaque rebond dans cette zone est freiné par des ventes de dénouement. 2. Analyse technique du marché (cours actuel 1688) Niveaux clés - Support court terme immédiat : 1670 dollars (niveau clé Fibonacci 0,5 du rebond actuel, zone de forte activité intra-journalière) - Zone de support forte : 1630-1650 dollars (moyenne mobile 20 jours, ligne de vie de la tendance haussière actuelle, une cassure signifierait la fin temporaire de la phase haussière) - Première résistance : 1750-1780 dollars (niveau de clôture d'hier, zone de positions en perte à court terme) - Résistance forte à moyen terme : 1835-1840 dollars (retracement d'or 0,618, principal point de pression du rebond actuel) État du marché 1. Sur le graphique journalier : le cours reste solidement au-dessus de toutes les moyennes mobiles à moyen et long terme, la tendance haussière majeure est intacte ; cependant, l'indicateur RSI est entré dans la zone de surachat, puis a tourné à la baisse après un pic, montrant un affaiblissement de la dynamique haussière, passant d'une hausse unilatérale à une phase de consolidation en zone haute pour digérer les prises de bénéfices. 2. Sur le graphique 4 heures : les moyennes mobiles à court terme, après une divergence haussière, s'aplatissent progressivement, le volume a nettement diminué comparé aux jours précédents, la dynamique d'attaque est insuffisante ; le support à 1670 est testé à plusieurs reprises, s'il tient, la consolidation se maintient, sinon une cassure avec volume déclencherait une correction temporaire. 3. Structure actuelle : le rebond fort a démarré fin juillet depuis 998, il s'agit d'une reprise après survente combinée à une réévaluation liée aux nouvelles, le cours à 1688 est en phase médiane de consolidation, ce n'est plus une hausse unilatérale sans contrôle, la lutte entre acheteurs et vendeurs s'intensifie. 3. Trois scénarios d'évolution 1. Probabilité la plus élevée : consolidation en zone haute Maintien du support à 1670, oscillation entre 1670 et 1780 pour digérer les prises de bénéfices à court terme, en attendant la réunion de Jackson Hole, les nouvelles sur les prix du secteur stockage et les commandes des grands clients pour choisir la direction, avec des variations modérées. 2. Reprise haussière (conditions nécessaires) Redressement collectif du secteur stockage, absence de chute brutale du marché US, franchissement avec volume du seuil à 1780, permettant de viser la résistance à 1835 puis le seuil psychologique à 1900. 3. Correction et consolidation à court terme Cassure avec volume sous 1670 et clôture sous le support clé à 1650, fin temporaire de la phase de rebond, retour vers la zone de support précédente entre 1580 et 1600 pour une correction plus profonde. Résumé global Le cours actuel à 1688 est en phase de consolidation haute après une forte hausse. La logique fondamentale à long terme (stockage AI + contrats à long terme garantissant la performance + retour aux actionnaires) reste intacte, limitant le potentiel de baisse ; cependant, la surchauffe à court terme, les prises de bénéfices importantes et la valorisation élevée verrouillent fermement le potentiel de hausse. Il ne faut plus parier sur une hausse ou une baisse unilatérale, mais surveiller de près les deux seuils clés à 1670 (support) et 1780 (résistance), tout en suivant attentivement la réunion de Jackson Hole, les orientations de la Fed et l'évolution du sentiment dans le secteur stockage. #30年期美债收益率创2007年以来新高 #高盛称美联储9月加息可能性非常低 Ce signal est assez important, et il ne faut pas le comprendre simplement comme "la Fed va augmenter les taux". Le 18 août, le rendement des obligations américaines à 30 ans a brièvement atteint environ 5,33 %, un plus haut depuis 2007 ; celui à 10 ans a également grimpé à environ 4,74 %. Ce qui est encore plus préoccupant : le rendement à long terme augmente, mais celui à court terme ne suit pas une forte hausse. Cela signifie que le marché ne négocie probablement plus seulement "les taux de la Fed". Le marché s'inquiète vraiment de trois choses : Premièrement, l'inflation. La situation tendue entre les États-Unis et l'Iran fait remonter le prix du pétrole près de 90 dollars, la hausse des prix de l'énergie va de nouveau pousser les anticipations d'inflation à la hausse. Deuxièmement, les finances publiques. La dette à long terme et le déficit budgétaire des États-Unis augmentent, le marché exige des rendements plus élevés pour absorber l'importante offre d'obligations à long terme. Troisièmement, la prime de terme. Autrement dit, les investisseurs commencent à demander des rendements plus élevés pour compenser l'incertitude liée à l'inflation future, aux finances publiques et à la politique. On observe donc maintenant une combinaison très intéressante : Le court terme négocie "une possible baisse des taux à l'avenir", tandis que le long terme négocie "des taux longs qui ne baissent pas". C'est un exemple typique d'aplatissement de la courbe des rendements. Qu'est-ce que cela signifie pour les actions américaines et BTC ? À court terme, c'est baissier. Parce que le rendement à 30 ans dépasse 5,3 %, ce qui revient à augmenter le "coût des fonds sans risque" pour tout le marché financier. Les actions technologiques et les actifs à forte valorisation liés à l'AI sont particulièrement sensibles. Et même si BTC n'est pas un actif à long terme au sens traditionnel, il dépend encore fortement de la liquidité mondiale. Donc, si on observe : Une hausse continue du 30Y + une hausse continue du 10Y + un renforcement du dollar Alors BTC, ETH et les altcoins à bêta élevé seront sous pression. Inversement, si on voit : Une baisse des prix du pétrole + un sommet atteint par les rendements à long terme + un afflux continu dans les ETF Alors la pression sur les actifs risqués pourrait vraiment diminuer. Ce qui m'intéresse le plus maintenant, ce n'est pas si la Fed va augmenter les taux en septembre ou pas, mais plutôt : Si le rendement des obligations américaines à 30 ans peut retomber près de 5 %. Si 5,3 % n'est qu'un choc émotionnel suivi d'une chute rapide, les actifs risqués pourraient rapidement se redresser. Mais si le rendement à long terme reste durablement au-dessus de 5,2 %–5,3 %, ce ne sera plus un simple "changement d'attente sur la Fed", mais un réajustement global du système de valorisation des actifs qui augmente le coût des fonds à long terme. Le court terme espère un assouplissement, tandis que le long terme exige des taux plus élevés. Le vrai danger n'est pas une hausse ponctuelle des taux, mais que le marché cesse de croire que les taux longs peuvent revenir aux niveaux bas d'autrefois. Cela est crucial pour BTC, SNDK, et les actions technologiques AI que vous suivez récemment — même si les fondamentaux ne se détériorent pas à court terme, les actifs à forte valorisation pourraient d'abord subir une pression sur leur valorisation liée aux taux. $BTC #30年期美债收益率创2007年以来新高 $XIAOMI Ce rapport financier du deuxième trimestre ne peut pas être jugé uniquement par la baisse de 6,1 % du chiffre d’affaires d’une année sur l’autre. Ce qui mérite encore plus d’être examiné, c’est : les livraisons de smartphones ont diminué, mais la tendance haut de gamme a poussé l’ASP à de nouveaux sommets ; L’IoT continue de croître ; Les livraisons automobiles continuent de croître. Ce qui freine vraiment les profits, ce sont les coûts croissants des composants clés comme le stockage, ainsi que les investissements continus dans les secteurs automobile et d’IA. Regardons les données principales : le chiffre d’affaires total de Xiaomi au deuxième trimestre était de 108,922 milliards de yuans, en baisse de 6,1 % en glissement annuel ; Le bénéfice brut était de 21,609 milliards de yuans, en baisse de 17,2 % en glissement annuel, avec une marge brute consolidée passant de 22,5 % sur la même période l’an dernier à 19,8 %. Le bénéfice net ajusté était de 6,219 milliards de yuans, en baisse de 42,6 % en glissement annuel, avec une marge nette ajustée de 5,7 %. La baisse des marges bénéficiaires est plus marquée que le chiffre d’affaires, ce qui indique que la pression principale ce trimestre ne se limite pas aux faibles ventes, mais aussi à la hausse des coûts qui comprime directement les marges bénéficiaires du secteur du matériel. Comparé au bénéfice net statutaire, le bénéfice net ajusté est plus adapté pour évaluer la qualité principale de l’activité de Xiaomi ce trimestre. Téléphone mobile : Les segments haut de gamme supportent les prix unitaires mais n’ont pas totalement compensé les pressions sur les coûts. Les livraisons mondiales de smartphones du Xiaomi au deuxième trimestre étaient de 31,2 millions d’unités, en baisse de 26,3 % en glissement annuel ; Le chiffre d’affaires du téléphonie mobile s’est élevé à 42,1 milliards de yuans, en baisse de 7,5 % en glissement annuel. La baisse des revenus a été nettement inférieure à la baisse des expéditions, principalement en raison de la hausse de l’ASP à 1 351 yuans, soit une hausse annuelle de 25,9 %, établissant un nouveau sommet. Le développement haut de gamme progresse encore. La part de ventes des téléphones à prix supérieur à 3 000 yuans sur le continent chinois a augmenté La régulation s'intensifie soudainement, ce n'est pas un signal d'achat, c'est une réorganisation des places pour BTC et ETH. $BTC n'a pratiquement pas de suspense. Sa nature de produit est déjà reconnue par le marché, le canal ETF est opérationnel. Actuellement, la taille des actifs des ETF spot BTC dépasse déjà les 100 milliards de dollars, les fonds de pension, les family offices et les fonds de couverture peuvent accéder via les ETF sans toucher aux portefeuilles on-chain. Pour les régulateurs, BTC ressemble plus à de « l'or numérique », avec un coût de conformité faible, il suffit de lui attribuer une classification de produit. $ETH est beaucoup plus complexe. Ce n'est pas seulement un actif, c'est plutôt un réseau de règlement. La SEC, la CFTC ont cette fois impliqué Coinbase, Gemini, Nasdaq, CME dans les discussions, ce qui montre que la régulation cible la fonction d'infrastructure financière derrière ETH. En termes de données, la taille des ETF spot ETH est encore en phase de montée à l'échelle de plusieurs dizaines de milliards de dollars, bien en dessous de BTC ; mais la valeur totale verrouillée (TVL) de DeFi sur ETH représente depuis longtemps plus de la moitié de la chaîne entière, l'écosystème L2 a déjà dépassé les 10 milliards de dollars de TVL, la tokenisation RWA des bons du Trésor américain migre aussi vers le réseau principal ETH et L2, et le rendement du staking forme un taux d'intérêt on-chain. Considérer ETH simplement comme un titre mettrait en péril la base réglementaire de DeFi, L2 et RWA. Donc mon jugement est : BTC a déjà accompli la « légalisation de l'actif », la question suivante est la répartition des stocks ; ETH lutte pour la « légalisation de l'infrastructure financière », cette phase ne déterminera pas le prix à court terme, mais définira la position écologique de la finance on-chain pour les cinq prochaines années. Ceci est une observation personnelle du marché, ne constitue pas un conseil d'investissement, DYOR.Autour de 64 000 dollars, cela montre que le marché n'a pas complètement abandonné le récit de l'or numérique. Le fait que les mauvaises nouvelles ne parviennent pas à percer est en soi un signal. Du côté d'ETH, c'est plus exigeant. Autour de 1900 dollars, c'est comme une ligne de confiance. Le marché sait qu'ETH a un écosystème et qu'il offre des rendements de staking, mais les investisseurs ont maintenant besoin de nouvelles preuves. L'activité des stablecoins est-elle en reprise ? La DeFi retrouve-t-elle son attractivité ? Les solutions L2 alimentent-elles à nouveau le réseau principal ? Les fonds des ETF continuent-ils ? Y a-t-il des progrès concrets sur les ETF de staking ? Tous ces éléments déterminent si ETH peut franchir ce seuil, et pas seulement suivre le rebond de BTC. Ainsi, les missions de BTC et ETH sont différentes actuellement. BTC doit tenir, ETH doit prouver. Si BTC tient, cela signifie que les capitaux à long terme sont toujours prêts à allouer des actifs non souverains ; si ETH franchit le cap, cela signifie que le marché croit à nouveau que la finance on-chain n'est pas une vieille histoire de la dernière bulle, mais un système qui peut encore grandir. C'est aussi une différence dans le rythme des transactions. BTC est adapté pour observer la réaction aux mauvaises nouvelles, ETH pour observer la concrétisation des bonnes nouvelles. Si BTC ne chute pas fortement face à une mauvaise nouvelle, cela montre une forte absorption ; si ETH ne monte pas malgré une bonne nouvelle, cela indique que la pression vendeuse et le scepticisme sont encore importants. L'un regarde la qualité de la défense, l'autre la capacité d'attaque. Le marché attend encore que la Fed, la régulation et les fonds ETF donnent une direction. Si la défense de BTC réussit, elle soutiendra tout le marché crypto ; si l'attaque d'ETH réussit, le marché passera de la « réparation des actifs principaux » à « l'expansion de l'écosystème ». Le BTC à 64 000 dollars pose la question : le marché croit-il encore à l'or numérique ? L'ETH à 1900 dollars pose la question : le marché croit-il encore à la finance on-chain ? Ces deux questions sont importantes, mais les réponses ne viendront pas forcément en même temps. Je pense maintenant que ce qui mérite vraiment l'attention sur le marché n'est pas combien le Nasdaq a chuté, mais plutôt la différence de force entre BTC et ETH. Le Nasdaq $QQQ subit effectivement une certaine pression à court terme, après avoir laissé une ligne de marteau inversé hier, il continue de baisser aujourd'hui, mais je ne l'interprète pas encore comme un renversement de tendance. Tant que le support clé n'est pas efficacement franchi à la baisse, je préfère le voir comme un refroidissement normal dans un processus haussier. Si le prix revient vraiment près du support, ce sera le moment où je reconsidérerai la position de mes avoirs. $BTC me semble plus fort. Il est repassé au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours, avec un volume lors de la cassure, et aujourd'hui, même si le Nasdaq recule, il ne faiblit pas clairement, ce détail m'importe beaucoup. La clé sera de voir si la moyenne à 20 jours tient, et à la hausse, l'attention se portera sur la zone STH-RP autour de 67150. Si le prix atteint ce niveau, je ne me précipiterai pas pour acheter, mais j'attendrai un signe clair de résistance avant d'envisager une position courte. $ETH est celui que je veux observer le plus actuellement. Bien qu'il forme aussi un triangle, la plus grande différence avec la précédente phase est que le volume n'a pas augmenté de manière significative pendant la baisse. Le prix baisse, mais la pression vendeuse ne s'intensifie pas en parallèle, ce rapport volume-prix ne me semble pas mauvais. Donc mon jugement est simple : le Nasdaq ajuste à court terme sans changer sa tendance haussière à moyen terme, la structure forte de BTC n'est pas encore rompue, et ETH ressemble de plus en plus à quelqu'un qui attend un choix de direction. Si ETH casse le triangle à la hausse, la zone autour de 2046 sera mon point d'attention principal. 1. Quel type d'action est SanDisk ? Le champion des montagnes russes dans le cercle du stockage, surnommé "flash baisse flash hausse SanDisk", ses fluctuations dépendent entièrement de l'humeur des puces NAND, son cours est plus instable que vos émotions amoureuses. Passé de 40 dollars à 1800 dollars en bourse, multiplié par quarante en un an, les vendeurs à découvert comme Citron ont été écrasés, le lendemain une chute brutale a piégé les investisseurs achetant à la hausse, les haussiers et baissiers se relaient pour éteindre la lumière et manger des nouilles. 2. Prévisions humoristiques du prix de détail des puces flash 1. Court terme 3 mois (T3-T4 2026) Samsung et Hynix ont déplacé toute leur capacité vers la production de HBM, coupant directement l'approvisionnement en puces NAND, les fabricants d'origine gardent leurs stocks et vendent à prix d'or, la hausse des prix est comparable à celle du bubble tea : Les SSD d'entreprise augmentent de 30%-50% chaque mois, les fabricants de serveurs AI s'arrachent les stocks, les patrons achètent à prix élevé en pleurant ; Les SSD grand public, clés USB, cartes mémoire suivent la tendance, un SSD 1TB coûtait 300 yuans l'an dernier, maintenant il file vers les 1000 yuans, les joueurs DIY râlent mais achètent quand même. La hausse ne sera pas aussi violente qu'avant, ce sera un mode "coupe des oignons" progressif, hausse quelques jours, pause deux jours, donnant l'illusion d'une "attente de baisse", puis une nouvelle hausse. Au second semestre, la nouvelle capacité de Samsung et Kioxia sera mise en service, les prix ne pourront plus monter, ils se stabiliseront en haut, ceux qui veulent acheter à bas prix en attendant une chute peuvent guetter leur opportunité. 3. Critique des produits finaux À l'avenir, n'hésitez pas à acheter les clés USB et SSD SanDisk, acheter tôt c'est économiser, acheter tard c'est dépenser l'équivalent d'un repas de hotpot en plus ; les disques à grande capacité et haute vitesse augmentent le plus, les modèles d'entrée de gamme à petite capacité sont un peu plus raisonnables. Court terme 1-2 mois (août-septembre) : oscillations répétées et pénibles $SNDK L'Iran résiste fermement au nouveau sommet des bons du Trésor américains, ce soir tout est sous pression. Un coup d'œil sur la page des tendances montre tout en vert. Après un tour d'horizon, deux faits principaux pèsent sur le marché. Le premier, c'est que l'Iran ne fait plus semblant. Le président du parlement a déclaré aujourd'hui que le détroit d'Ormuz resterait fermé jusqu'à ce que les États-Unis remplissent toutes les conditions, y compris le dégel des avoirs, la levée des sanctions et la fin du blocus maritime. Certains disaient auparavant que "les négociations étaient presque terminées", mais il s'avère que c'est tout autre chose. La hausse du prix du pétrole fait grimper les anticipations d'inflation, ce qui pèse directement sur les actifs à risque. Le second, c'est que le rendement des bons du Trésor américain a atteint un plus haut depuis 2007. Le taux à 30 ans a grimpé aujourd'hui à 5,31 %, et celui à 10 ans à 4,724 %. La triple pression du déficit budgétaire, de l'augmentation de l'offre de dette et de la hausse des prix du pétrole fait monter les rendements obligataires, ce qui pousse les capitaux à se retirer des actifs risqués. Le rapport financier de Xiaomi est en fait correct, avec un chiffre d'affaires de 108,9 milliards au T2, dont 24,9 milliards provenant de l'automobile, en hausse de 17 % en glissement annuel. Mais le marché est globalement sous la pression des tensions géopolitiques et des taux d'intérêt, Xiaomi ne peut pas y échapper non plus. Les déclarations de l'Iran et le nouveau sommet des bons du Trésor américains, ces deux facteurs combinés, ont effectivement maintenu le marché sous pression ce soir. #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #波动雷达：币种异动观察 ——$XIAOMI Partagez mes notes d’étude récentes. La Fed discute encore de ses prochaines étapes, le rendement des obligations du Trésor à 30 ans ayant déjà augmenté à 5,31 %. J’ai parcouru toute la courbe des rendements, et ce qui frappait le plus, ce n’était pas un chiffre unique atteignant un nouveau sommet, mais que le terme sur 2 ans n’était que de 4,00 %, tandis que celui sur 30 ans était supérieur de 1,31 point de pourcentage. Les acheteurs d’obligations demandent un prix clair ; plus vous empruntez longtemps, plus les intérêts doivent être élevés. Lorsque j’ai vu pour la première fois le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans à 5,31 %, ma première réaction a été de regarder le terme sur 2 ans. Le résultat n’est que de 4,00 % pour le mandat de deux ans. Quand ces deux chiffres sont réunis, quelque chose semble un peu décalé. La Fed est la plus susceptible d’influencer les taux d’intérêt pour l’année ou les deux prochaines années. Le marché estime que l’économie pourrait s’affaiblir et qu’un assouplissement des politiques est possible à l’avenir, donc le rendement sur 2 ans n’a pas rebondi avec les obligations à long terme. Mais 30 ans, c’est trop long. Acheter une obligation du Trésor américaine à 30 ans équivaut à prêter de l’argent au gouvernement américain jusqu’en 2056. Personne ne peut prédire combien de vagues d’inflation seront traversées, combien de déficits budgétaires s’étendront, et combien de dette le gouvernement américain devra émettre. Les acheteurs ont simplement intégré ce malaise à l’intérêt. 5,31 % est le prix qu’ils ont proposé. Cela explique aussi un phénomène récent très inhabituel. Alors que les données économiques s’affaiblissaient légèrement, le marché a immédiatement commencé à discuter de la possibilité que la Fed relâcherait son emprise, mais les actions technologiques et les crypto-actifs n’ont pas immédiatement ressenti cette excitation familière. Parce que les taux à court terme baissent, les taux à long terme peuvent ne pas coopérer. En supposant que la Fed s’assouplisse vraiment à l’avenir, le rendement sur 2 ans continuera de baisser à partir de 4 %, tandis que celui à 30 ans restera au-dessus de 5 %. Le logement...L'indice du dollar a atteint 99,28 en séance le 17 août, son plus bas niveau depuis le 5 juin, et a continué à se maintenir faiblement autour de 99,50 lors de la séance asiatique du 18 août. L'outil "FedWatch" du CME indique que la probabilité de maintien des taux en septembre a grimpé à 69 %, contre seulement 48 % une semaine auparavant ; la probabilité d'une hausse de 25 points de base est passée de 51,2 % il y a un mois à 30-35 %. L'emploi non agricole de juillet a chuté de manière inattendue de 23 000, l'IPC annuel est tombé à 3,4 %, et les ventes au détail ont reculé de 0,6 % en glissement mensuel — cette série de mauvaises surprises a complètement renversé le récit de la hausse des taux. Le mémorandum d'entente de 60 jours entre les États-Unis et l'Iran n'a pas été renouvelé, le trafic dans le détroit d'Ormuz est passé de 31 navires à seulement 5 ce week-end, et le WTI a augmenté de 3,14 % lundi. La flambée des prix du pétrole alimente les anticipations d'inflation, transformant le traditionnel effet refuge en une inquiétude liée à la hausse des taux, ce qui constitue la plus grande incertitude pesant sur le prix de l'or. Les fonds aurifères ont enregistré la plus forte entrée de capitaux depuis janvier, et sur le marché des options, certains investisseurs ont acheté 8 000 options d'achat SPDR Gold Trust à 460 $ pour novembre au prix de 5,55 $. Au deuxième trimestre, les banques centrales mondiales ont acheté net 288,9 tonnes d'or, soit une augmentation de 411 % par rapport au trimestre précédent. La combinaison inhabituelle actuelle de "baisse des taux à court terme + hausse des rendements à long terme" explique la volatilité élevée et la faiblesse des tentatives de hausse. Le rendement des obligations américaines à 30 ans a dépassé 5,28 %, un plus haut en près de 20 ans, et la hausse des taux à long terme exerce une pression sur l'or, qui ne génère pas d'intérêts. #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 #30年期美债收益率创2007年以来新高 $ETH $XAU #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 $XAU est en hausse, les rendements des obligations à long terme augmentent, deux choses qui ne devraient pas se produire en même temps L'or est à 4430. Les fonds d'options passent de la protection à la hausse, les fonds aurifères enregistrent la plus forte entrée depuis janvier. Hartnett de Bank of America dit que la dette américaine approche les 40 000 milliards, les dépenses d'intérêts augmentent, l'or doit être inclus. D'un autre côté, le rendement des obligations américaines à 30 ans est à 5,29 %, un plus haut depuis 2007. Deux choses qui ne devraient pas se produire en même temps — l'or ne génère pas de revenu, le détenir signifie renoncer à un rendement sans risque de 5,3 %, c'est la logique de tarification de base dans les manuels. Mais il est en hausse. Pas seulement en hausse, les capitaux le suivent aussi, le marché des options est passé de l'achat de protection à l'achat de hausse. Quelqu'un parie sur une chose avec l'or : le rendement des obligations à long terme ne restera pas à ce niveau. Soit l'inflation continue de baisser, soit la Fed finira par assouplir sa politique, soit le problème de la dette américaine fera que le marché revalorisera la crédibilité du dollar. $BTC est aussi en hausse, à 64300, dans la même direction que l'or, pariant sur la même chose — que le 5,3 % ne tiendra pas longtemps. Les taux ont choisi une direction en premier, mais les prix en choisissent une autre. Les deux côtés misent avec de l'argent réel, l'un des deux devra se tromper. Je n'ai pas bougé ma position, j'attends que le rendement des obligations à long terme descende sous 5 %, j'attends que les ETF enregistrent des entrées nettes consécutives. L'or et les rendements des obligations à long terme sont en conflit, je regarde qui abandonnera en premier.Rotation des secteurs du marché boursier américain, comment cela influence indirectement le rythme de $BTC $ETH. Beaucoup de gens ne regardent que les indices principaux, ignorant la force relative des secteurs internes du marché américain, ce qui peut donner à l'avance des signaux d'humeur pour le cercle des cryptomonnaies. Un renforcement du secteur du matériel de calcul signifie que le marché est prêt à attribuer une valorisation aux actifs à forte croissance et forte volatilité, ce qui élève globalement l'appétit pour le risque. Dans un tel environnement, BTC a plus de chances de bénéficier d'une poussée à la hausse, et ETH est également plus susceptible de connaître un rebond. Si les fonds se concentrent sur les secteurs défensifs et que les secteurs de croissance connaissent un refroidissement collectif, même si l'indice principal clôture en hausse, le marché des cryptomonnaies, qui est un actif à bêta élevé, aura du mal à afficher une tendance significative. Ce n'est pas parce que le marché américain clôture en hausse que le cercle des cryptomonnaies suivra forcément. Il faut voir quel type de secteur est en hausse. L'indice peut être soutenu par les poids lourds, mais si les secteurs de croissance déclinent collectivement, l'appétit pour le risque se contracte en réalité, et BTC, ETH resteront sous pression.#30年期美债收益率创2007年以来新高 Ce qui a le plus attiré l'attention aujourd'hui, c'est le rendement des obligations américaines à 30 ans qui a atteint en séance 5,326 %, un plus haut en près de 20 ans ; celui à 10 ans a également atteint 4,7399 %. Plus intéressant encore, les données nationales de juillet montrent que l'industrie et la fabrication de haute technologie continuent de croître, tandis que l'investissement en actifs fixes et l'immobilier restent faibles. Le gouvernement emprunte, la sécurité énergétique coûte de l'argent, les centres de données AI coûtent de l'argent, les entreprises ont aussi besoin de refinancement, donc le capital à long terme commence à exiger un rendement plus élevé pour être prêt à bloquer l'argent pendant 10 ans voire 30 ans. Cela a un impact sur la Crypto plus complexe qu'une simple hausse des rendements des obligations américaines considérée comme négative. Les taux courts reflètent la politique de la Fed, les taux longs reflètent la patience du capital. Les taux courts peuvent se relâcher à l'avenir si la croissance ralentit, mais si les taux longs sont continuellement soutenus par la fiscalité, le prix du pétrole, l'offre et les dépenses en capital, les actifs à bêta élevé auront du mal à voir leur valorisation s'étendre pleinement. Donc, la logique d'analyse des $BTC et $ETH via les obligations américaines n'a jamais changé : les taux courts regardent la Fed, les taux longs regardent la réalité. Aujourd'hui, je la précise un peu plus : les taux courts regardent la trajectoire politique, les taux longs regardent qui empruntera, qui remboursera et qui supportera l'inflation dans les dix prochaines années. Beaucoup pensent que de mauvaises données doivent forcément faire baisser les rendements, mais en réalité, lorsque l'offre fiscale, le risque énergétique et la prime de durée sont plus forts, les taux longs peuvent aussi suivre leur propre chemin.Analyse en temps réel des ordres d'achat et de vente des ETF Bitcoin (18 août 20:19, phase pré-marché) Nous sommes encore dans la période pré-marché des actions américaines, avec seulement un faible volume d'appariement des ETF en pré-marché, un volume de transactions faible, et un montant cumulé des transactions de la journée de 1,678 milliards de dollars. Les divergences de capitaux sont évidentes, et la fenêtre de trading officielle avec la liquidité la plus élevée n'a pas encore commencé. Du côté des achats, le FBTC de Fidelity montre une légère entrée de capitaux en pré-marché, ce qui constitue un soutien relativement stable des acheteurs récemment ; le IBIT de BlackRock oscille légèrement en pré-marché, avec une entrée de capitaux insuffisante en continuité. Du côté des ventes, les sorties restent dominées par les rachats réguliers du GBTC de Grayscale, libérant une pression de vente à moyen et long terme, tandis que les autres ETF de taille moyenne et petite montrent des fluctuations de capitaux faibles, sans achats ou ventes collectifs pour l'instant. Le support actuel de la forte volatilité du BTC provient principalement des baleines à long terme en chaîne qui verrouillent leurs positions, ainsi que des capitaux spot hors marché qui soutiennent. Cette phase de volatilité est un jeu de capitaux existants, et non une tendance dominée par des flux de capitaux supplémentaires des ETF. Ce n'est qu'après l'ouverture officielle du marché américain à 21h30 ce soir que les mouvements de capitaux des ETF auront une valeur de référence plus significative. Par ailleurs, le compte-rendu de la réunion de la Fed ce soir est une variable macroéconomique clé qui influencera les décisions des capitaux institutionnels. Cet article est uniquement une revue de marché et ne constitue aucun conseil en investissement. Initialement, 19,75 millions de pièces débloquées le 14/08 $PIEVERSE Transférées en trois fois depuis un portefeuille multisignature : 8,5M / 6,25M / 5M, vers trois adresses différentes Deux des adresses réceptrices sont celles des transferts débloqués d'il y a 3 mois Actuellement, ces adresses associées détiennent au total 75,97 millions de $PIEVERSE, d'une valeur d'environ 74,2 millions de dollars, soit près de 25 % de la circulation Les jetons restent très concentrés, le moment où ça montera dépendra de l'action du market maker Une adresse de Hex Trust a retiré plusieurs fois du $CHIP depuis BN ces deux derniers mois, le flux de fonds fixe est BN retrait puis transfert vers l'adresse en aval 0x6b5 Cette adresse détient actuellement 28,6 millions de $CHIP, d'une valeur de 800 000 dollars, Elle détient aussi un vieil ami $LIT , majoritairement retiré en plusieurs fois de gate il y a deux mois Détient 386 000 $LIT, d'une valeur de 891 000 dollars Par ailleurs, $CHIP n'a pas été débloqué récemment, le grand cycle de déblocage pour l'équipe et les investisseurs commencera en avril 2027 Actuellement, il teste le support 4h, à surveiller de près #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 L’objectif de ce rapport financier du deuxième trimestre n’est pas que les revenus ont diminué de 4 % en glissement annuel, mais que la structure de revenus de Baidu continue de pencher vers l’IA : le chiffre d’affaires des nouvelles entreprises par IA a atteint 12,5 milliards de yuans, représentant 50 % du chiffre d’affaires de base de Baidu. Cependant, le marketing en ligne traditionnel est sous pression et les marges bénéficiaires sont également réelles ; Baidu est encore dans une phase de croissance des nouvelles entreprises et d’adaptation des anciennes entreprises. Regardons d’abord les données fondamentales : le chiffre d’affaires total de Baidu au deuxième trimestre était de 31,325 milliards de yuans, en baisse de 4 % en glissement annuel ; Le chiffre d’affaires de base de Baidu s’élevait à 25,183 milliards de yuans, en baisse de 4 % en glissement annuel. Le bénéfice d’exploitation était de 3,024 milliards de yuans, en baisse de 8 % en glissement annuel, avec une marge de bénéfice de 10 % ; L’EBITDA ajusté était de 6,15 milliards de yuans, en baisse de 5 % en glissement annuel, avec une marge de 20 %. Le bénéfice net attribuable à Baidu était de 2,319 milliards de yuans, en baisse de 68 % en glissement annuel ; Le bénéfice net hors PCGR était de 2,573 milliards de yuans, en baisse de 46 % en glissement annuel. La baisse des bénéfices est nettement supérieure au chiffre d’affaires, ce qui indique que le conflit actuel de l’entreprise ne réside pas seulement dans la croissance du chiffre d’affaires, mais aussi que les coûts, les rendements d’investissement et la pression exercée sur les entreprises traditionnelles lors de la transition de la structure commerciale ont conjointement affecté la performance des bénéfices. L’IA représente désormais la moitié de son cœur d’activité. Au deuxième trimestre, le chiffre d’affaires de base de l’IA a atteint 12,5 milliards de yuans, soit une hausse de 25 % sur un an, représentant 50 % du chiffre d’affaires de base de Baidu. L’importance de ces données réside dans le fait que l’IA pour Baidu n’est plus seulement un récit produit, mais est entrée à un stade où elle peut être mesurée indépendamment dans sa structure de revenus $BTC bloqué autour de 63,5K : attend-il vraiment une bonne nouvelle ou la prochaine chute ? $BTC est récemment revenu à la zone 63,5K—64K pour stagner. Le problème n'est pas l'absence totale de bonnes nouvelles. Le marché boursier américain peut rebondir, la probabilité d'une hausse des taux en septembre diminue aussi, mais BTC peine un peu à suivre. Les données plus directes sont : la semaine dernière, les ETF BTC au comptant américains ont enregistré une sortie nette d'environ 385 millions de dollars, et la volatilité sur 30 jours reste proche de son plus bas annuel. Cela signifie : Ce n'est pas que personne ne soit optimiste, mais il manque actuellement une raison convaincante pour que l'argent soit réellement investi. La régulation est aussi un facteur clé. La probabilité que le CLARITY Act soit adopté cette année par Polymarket est tombée à environ 20 % ; mais le 19 août, la Maison Blanche convoquera une réunion avec les responsables de la crypto, des marchés prédictifs et des régulateurs, à laquelle Trump devrait participer. On peut donc voir BTC comme une zone d'attente typique : Il y a des acheteurs autour de 63K, mais au-dessus de 64,5K—65K, il manque un flux d'achats soutenu. Si la réunion à la Maison Blanche apporte une véritable avancée réglementaire et que les fonds des ETF redeviennent positifs, on penchera vers une cassure à la hausse ; si les discussions restent au stade du "continuer à discuter" et que les sorties d'ETF se poursuivent, la zone 62K—63K devra tôt ou tard être retestée. Le plus grand suspense n'est donc pas "y a-t-il des bonnes nouvelles", mais : Quand ces bonnes nouvelles se traduiront-elles à nouveau en flux de capitaux ? $BTC #比特币徘徊63500美元 Le 14 août, Trump : « Après avoir complètement vaincu l'Iran, le détroit d'Ormuz sera un territoire américain. » Le 15 août, le porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Baghaei : Malgré les obstacles américains, l'Iran et Oman ont conclu un accord sur le passage maritime. La nouvelle voie ferme les voies nord-sud existantes, une partie du trajet des navires commerciaux passera par les eaux territoriales iraniennes, de nature temporaire, prévue pour 2 à 4 mois. Le 15 août, le vice-ministre iranien des Affaires étrangères, Qaribabadi : « Le détroit d'Ormuz ne peut être pris par un simple tweet, un porte-avions, un ordre ou un discours. » Le 15 août, le ministre iranien des Affaires étrangères, Araghchi : « Les États-Unis ont violé le mémorandum d'entente, les hostilités ont repris, il n'y a pas de soi-disant 'prolongation de la trêve'. » Le 17 août : l'accord de trêve de 60 jours expire officiellement. Trump dit « Je vais prendre le détroit », l'Iran dit « Je contrôle déjà le détroit ». Tous deux tiennent des propos durs, mais le marché ne peut pas se positionner ce week-end. Car les contrats à terme sur le pétrole sont fermés le week-end. Tous les risques sont donc reportés à l'ouverture de lundi. Lundi matin, à l'ouverture du marché pétrolier, il n'y a que deux scénarios. Scénario A : le prix du pétrole bondit à l'ouverture Le marché interprète l'accord Iran-Oman comme un « contrôle unilatéral iranien du détroit » — la nouvelle voie passant par les eaux territoriales iraniennes, ce qui revient à dire que l'Iran tient la clé du détroit. Ajouté à l'expiration de la trêve lundi et au risque de reprise des hostilités. Le Brent a clôturé vendredi à 88,52 $, lundi à l'ouverture il ouvre en gap haussier, visant 90+. Scénario B : forte volatilité du prix du pétrole L'accord inclut une « navigation gratuite de 60 jours », certains fonds peuvent y voir un signal d'apaisement à court terme. Mais le ministre iranien des Affaires étrangères a aussi déclaré qu'« il n'a pas encore été décidé de reprendre les négociations avec les États-Unis » — un apaisement illusoire. Les forces haussières et baissières s'affronteront violemment lundi matin. Que ce soit A ou B, la volatilité sera énorme. Et le BTC dans tout ça ? Hausse brutale du pétrole → attentes d'inflation en hausse → renforcement des anticipations de hausse des taux → pression sur les actifs sans rendement (négatif) Mais risque géopolitique extrême → crise de confiance dans les monnaies fiduciaires → certains fonds cherchent une protection dans « l'or numérique » (positif) Deux forces tirent en sens opposé. Les 15 et 16 août, le BTC a oscillé étroitement autour de 63 000 $ — le marché attend, attend que le pétrole donne une direction lundi. L'or a déjà franchi les 4 400 $. Et le BTC ? Il fait le mort à 63 000. Ce n'est pas qu'il ne réagit pas, il attend un signal Analyse du soir pour le BTC $BTC $ETH Du côté des nouvelles, les positions des institutions soutiennent le marché, après ce creux la reprise est très forte, la pression des vendeurs est complètement relâchée, la tendance à court terme est haussière. Pour le BTC à 64100, continuer à conserver, objectif initial à 64500, en cas de percée, viser 65000 dans la continuité Pour l'ETH à 1890, continuer à conserver la position longue, objectif à 1915 Marché aujourd'hui La séance asiatique n'a pas connu de forte baisse, s'arrêtant légèrement au niveau de la ligne 1 à 64k, avec déjà un premier take profit réalisé. L'ouverture des marchés américains est imminente, actuellement la prime réelle avant ouverture de Coinbase reste positive, la probabilité d'un flux continu de fonds vers les ETF est élevée. Si la prime se maintient après l'ouverture et que le CVD suit, l'objectif supérieur se situe d'abord autour de la zone dense des ordres à 65k, en combinant le POC et la hausse estimée précédente de 4,6 %, la fourchette correspondante est entre 65k et 65,2k. À ce moment-là, il faudra observer attentivement l'absorption de la pression vendeuse, les variations de volume et les signaux d'entrée à ce niveau. Concernant le support inférieur, si la baisse franchit efficacement 64k et sort de la zone de consolidation asiatique, le POC à 63,6k peut toujours servir de référence de support, en particulier il faut surveiller la possible vente algorithmique avant l'ouverture des marchés américains, ce qui pourrait offrir une opportunité d'achat à ce prix. Complément d'explication sur le modèle de bande colorée : bien qu'une bande colorée éloignée soit apparue en bas aujourd'hui, elle n'a pas encore de valeur de référence. Cet indicateur recense le déséquilibre des ordres dans la fourchette de prix de 2,5 % à 5 %. Actuellement, un grand nombre d'ordres d'achat sous 63k se situent précisément dans cette fourchette, tandis qu'il n'y a pas d'ordres de vente dans la même zone au-dessus ; en réalité, les gros ordres de vente du marché se concentrent dans une fourchette proche de 2,5 %, donc ce signal de bande colorée est temporairement ignoré. Le cœur de l'opération aujourd'hui reste centré sur la position clé correspondant au POC, il suffit d'exécuter selon la logique de la fourchette. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 Marché des contrats à terme BTC : Les frais de financement augmentent en pleine volatilité, signalant des changements dans la structure des coûts de position. Bien que le prix soit resté inchangé pendant la nuit, les frais de financement ont bondi à 0,3 %. Que signifie cette tendance ? Les faits clés confirmés dans le document original sont que la tentative de $LAB de retrouver son prix a entraîné une forte hausse des coûts de financement, et que sur le marché boursier américain, $SNDK et $MU ont montré des comportements de prix divergents, se stabilisant respectivement au-dessus du niveau de 1800 et maintenant le niveau de 1000. Sur le marché au comptant, $GPS a bondi d’environ 50 %, tandis que $CAP, $ALLO et $AEON ont tous augmenté de plus de 10 %. En revanche, $BEAT et $BICO poursuivi leur tendance à la baisse. D’un point de vue de structure de prix, l’observation clé cette fois est la séparation entre la volatilité et les coûts de financement. Dans $LAB cas, les prix ont fluctué, mais les frais de financement ont explosé. Cette structure montre que les détenteurs de positions longues paient leurs coûts de détention même sans augmentation de prix, ce qui indique que le marché est plus sensible au coût de maintien des positions qu’à la direction. Typiquement, un frais de financement de 0,1 % ou plus est interprété comme un signal de surchauffe, mais de 0,3 % $WLFI 🇺🇸 LA MAISON BLANCHE ORGANISE LA PLUS GRANDE RÉUNION CRYPTO DE L'HISTOIRE CETTE SEMAINE ! Dans la salle : le président Trump, la présidente de la SEC Atkins, le président de la CFTC Selig, Coinbase, Ripple, Gemini, Polymarket, Kalshi, Nasdaq, NYSE, CME et DTCC. La véritable histoire est qui se trouve à la fin de cette liste. DTCC règle presque toutes les transactions boursières en Amérique, et on ne les invite pas pour discuter d'un projet de loi, on les invite à construire. On dirait que cette administration n'attend plus la CLARITY Act.$USD1 Si la Fed adopte un ton plutôt modéré à Jackson Hole, ETH pourrait avoir une plus grande élasticité, mais BTC est plus susceptible d'attirer les fonds en premier. À la veille de Jackson Hole, ce qui préoccupe le plus le marché, c'est le ton de la Fed. Tant que les anticipations de taux d'intérêt se relâchent, BTC et ETH pourraient réagir. Mais leurs rythmes seront probablement différents : BTC attire les fonds en premier, ETH pourrait avoir une élasticité plus grande. La raison pour laquelle BTC attire les fonds en premier est simple. C'est l'actif crypto le plus facile à comprendre pour les institutions, avec des ETF, de la liquidité et une narration d'or numérique. Dès que l'environnement macroéconomique se détend un peu, la réaction la plus naturelle des investisseurs est d'acheter d'abord du BTC. Il n'y a pas besoin d'expliquer DeFi, L2 ou la régulation du staking. Le comité d'investissement comprend : c'est un actif alternatif non souverain, à offre fixe et à forte liquidité. La raison pour laquelle ETH a une plus grande élasticité est aussi simple. ETH est plus réprimé : les taux d'intérêt élevés pèsent sur le rendement relatif, la régulation pèse sur le staking et la DeFi, la faiblesse sur la chaîne pèse sur la valorisation des applications. Tant que la Fed est modérée, que les anticipations de taux réels baissent, le marché reconsidérera les actifs à risque et les actifs à rendement. Le rendement du staking d'ETH deviendra plus attractif par rapport aux bons du Trésor américain, et la finance on-chain sera plus facilement revalorisée. Mais une plus grande élasticité ne signifie pas forcément une hausse immédiate. ETH a besoin d'une diffusion de l'appétit pour le risque, BTC a juste besoin d'une restauration de cet appétit. Le premier a plus de conditions, le second un chemin plus direct. Les fonds achètent généralement d'abord ce qui est le plus certain, puis ce qui a une plus grande élasticité. Autrement dit, si Jackson Hole apporte des bonnes nouvelles, BTC pourrait d'abord stabiliser la tendance principale, ETH verra ensuite s'il peut prendre le relais. Inversement, si la Fed est plus hawkish, ETH pourrait subir plus de pression. BTC peut encore résister grâce à la narration de réserve à long terme et de déficit budgétaire ; ETH sera revalorisé à la baisse en tant qu'actif de croissance à bêta élevé. Surtout autour de 1900 dollars, si les acheteurs ne sont pas assez forts, le marché continuera de douter de sa tendance indépendante. Donc, pour juger BTC et ETH à l'avenir, ne demandez pas seulement « la Fed est-elle positive ou négative ? ». Demandez : si les bonnes nouvelles arrivent, quel chemin suivront les fonds ? Si les mauvaises nouvelles arrivent, qui résistera le mieux ? BTC est la première porte d'entrée, ETH est la deuxième phase d'élasticité. BTC stable, ETH fort, c'est la meilleure combinaison. La Fed donne la direction du vent, BTC décide si l'argent entre sur le marché, ETH décide si l'argent ose continuer à prendre des risques. La circulation dépasse 400 millions d'euros, avec une croissance annuelle de plus de 100 % : Circle profite du dividende MiCA, pourquoi EURC parvient-il à percer le monopole des stablecoins en dollars ? Dans un contexte où les stablecoins en dollars dominent depuis longtemps 99 % de la liquidité du monde crypto, une force issue du camp européen conforme accélère discrètement sa percée. Selon les dernières données d'audit en chaîne publiées par Circle, la quantité totale en circulation de son stablecoin conforme en euros EURC a officiellement franchi la barre des 400 millions d'euros. Au cours de l'année écoulée, l'offre totale d'EURC sur l'ensemble du réseau a connu une croissance explosive de plus de 100 %, avec un déploiement natif déjà réalisé sur plusieurs blockchains majeures telles qu'Ethereum, Avalanche, Stellar, Solana et Base. Dans un environnement global de compétition sur le stock existant, pourquoi EURC parvient-il à afficher une courbe de croissance doublée à contre-courant ? Le moteur principal est la mise en œuvre complète et effective du règlement européen sur les marchés des crypto-actifs (MiCA). Par le passé, les stablecoins en dollars offshore ont connu une croissance sauvage grâce à leur énorme effet de réseau ; mais avec MiCA imposant des exigences strictes en matière de garde des réserves, de capital et d'obtention de licences d'institutions de monnaie électronique (EMI) pour les émetteurs de stablecoins, les bourses et canaux de compensation européens conformes ont dû accélérer le nettoyage des tokens non conformes. Circle, bénéficiant de l'avantage d'avoir été parmi les premiers à obtenir une licence conforme, a presque sans obstacle pris en charge les besoins de règlement en chaîne des institutions financières et entreprises réglementées en Europe. Le moteur clé réside dans la transition stratégique d'EURC, passant d'un simple « outil de valorisation crypto » à un « réseau de paiement multi-chaînes et de change réel ». Grâce à un déploiement natif sur des réseaux à haut débit et faibles frais comme Solana et Base, EURC est non seulement largement intégré aux DEX majeurs de chaque chaîne pour former des pools de liquidité EUR/USD, mais devient aussi un nouveau canal à faible coût pour les paiements B2B du commerce transfrontalier européen et le règlement des freelances internationaux. Le transfert de devises étrangères, qui dépendait auparavant des systèmes bancaires traditionnels SWIFT ou SEPA, nécessitant plusieurs jours et des frais de transit élevés, est désormais remplacé par un stablecoin natif en chaîne avec une confirmation en quelques secondes et un coût quasi nul. Bien que, en termes absolus, les stablecoins en euros soient encore à leurs débuts comparés aux géants du stablecoin en dollars valant des centaines de milliards, dans un contexte mondial de dépolarisation géopolitique et de numérisation régionale des monnaies fiat, la consolidation de 400 millions d'euros d'actifs conformes en euros sur la blockchain marque un seuil critique de démarrage pour l'écosystème des changes fiat non américains en chaîne. Avec la poursuite de la mise en œuvre de MiCA et la maturation des écosystèmes multi-chaînes, pensez-vous que les stablecoins conformes en devises non américaines comme EURC pourront briser le monopole absolu du dollar dans la DeFi et les paiements transfrontaliers ? Dans votre allocation d'actifs en chaîne ou vos interactions quotidiennes, commencerez-vous à utiliser des stablecoins en euros ? --- Le contenu ci-dessus reflète uniquement un point de vue personnel et ne constitue aucun conseil d'investissement. Faites vos propres recherches, NFA. #交易之声：你的经验值得被听到 $BTC $ETH $DOGE Mouvements macroéconomiques : l'écart de crack du diesel dépasse 100, un record historique, BTC fait face à de multiples jeux macroéconomiques Données clés : L'écart de crack (Crack Spread) entre le diesel et le pétrole brut aux États-Unis a grimpé à 102,20 $/baril, un record historique. Parallèlement, le pétrole brut WTI a franchi la ligne de tendance baissière depuis avril, mettant fin à une tendance à la baisse de 4 mois. Logique motrice : Sous l'effet du conflit américano-iranien et de la situation en Ukraine, l'approvisionnement mondial en diesel est extrêmement tendu. Nous sommes en pleine saison des récoltes agricoles, la demande en carburant pour équipements est forte, les prix du diesel continuent d'augmenter et pourraient transmettre l'inflation via les coûts de transport et de chauffage. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 Impact sur BTC : Effet baissier : la flambée des prix de l'énergie combinée aux anticipations d'inflation pousse à la hausse les rendements des obligations des économies développées comme les bons du Trésor américain. La hausse du taux sans risque augmente le coût d'opportunité de détenir des actifs risqués comme BTC, ce qui pourrait limiter la hausse à court terme. Effet haussier : l'indice du dollar est tombé à 99,29 (plus bas en deux mois et demi) et a cassé la ligne de tendance haussière, un dollar faible continue de soutenir le plancher du Bitcoin. Résumé : L'environnement macroéconomique actuel est clairement divisé, BTC se trouve dans un intense jeu entre "anticipations d'inflation élevées (effet baissier)" et "dollar faible (effet haussier)", il est nécessaire de suivre de près les données d'inflation à venir et les signaux de la politique de la Fed. Analyse du marché des cryptomonnaies telles que Bitcoin et Ethereum Logique centrale : cette baisse n'est pas due à un désengagement collectif à long terme des institutions baissières, mais à une clôture collective des positions d'arbitrage + un détournement des capitaux spéculatifs vers le secteur de l'IA, le marché est en train d'opérer un changement structurel des flux de capitaux. Source des ventes : la sortie des ETF ne signifie pas une vision baissière à long terme Les ETF Bitcoin américains sont massivement vendus, les principaux acteurs sont des fonds de couverture pratiquant l'arbitrage de base (arbitrage spot-futures). Les traders de base : achètent les ETF au comptant tout en vendant à découvert les contrats à terme Bitcoin et Ethereum du CME, tirant profit de la prime entre le spot et le futures, sans parier sur la hausse ou la baisse, le marché peut monter de 1 million, cela ne les concerne pas, ils ne gagnent que la différence sans risque. Dès que la prime des futures (base) se resserre et que l'arbitrage devient impossible, ils vendent collectivement les ETF pour clôturer leurs positions et sortir. Ainsi, une grande partie des sorties d'ETF provient de capitaux d'arbitrage qui partent après avoir réalisé leur profit, ce n'est pas une vente à découvert à long terme des institutions sur Bitcoin et Ethereum. Phénomène : les données montrent une sortie nette importante des ETF, donnant une impression de marché baissier, mais les adresses détenant des cryptos à long terme sur la blockchain continuent d'accumuler, les capitaux d'arbitrage à court terme se retirent, tandis que les fonds de placement à long terme achètent lentement. Migration inter-sectorielle des capitaux : l'IA attire les capitaux à haut risque Un afflux massif de capitaux spéculatifs mondiaux se dirige vers le matériel IA et les actions IA. Les entreprises IA ont des revenus et des flux de trésorerie, ce qui augmente fortement l'attractivité pour les capitaux à la recherche de hauts rendements, une partie des capitaux à haut risque quitte le marché crypto pour se tourner vers le secteur IA. Ce n'est pas l'IA qui bat Bitcoin et Ethereum, mais une réallocation du capital, les mêmes capitaux à risque changent simplement de secteur pour chercher des rendements. Changement de logique de valorisation : l'ancienne narration s'efface, une nouvelle se forme Ancienne logique : capitaux d'arbitrage ETF + capitaux à effet de levier, la prime des futures attire beaucoup d'arbitrage, le marché est dominé par des fonds quantitatifs à court terme. Cette ancienne logique s'efface : les rendements de base chutent fortement, l'attractivité des stratégies d'arbitrage disparaît, ces capitaux quittent le marché. Nouvelle logique : le marché s'oriente progressivement vers des capitaux de placement à long terme, une demande réelle sur la blockchain, une valorisation basée sur des actifs tangibles alternatifs, Bitcoin se rapproche du consensus d'or numérique, Ethereum se rapproche des revenus on-chain et des fondamentaux d'applications réelles. 58000 BTC, 1500 ETH, ce sont les fourchettes de prix où les anciens capitaux sortent et les nouveaux entrent. La base CME continue de baisser, le rendement annualisé de l'arbitrage spot-futures est désormais inférieur au rendement des bons du Trésor américain, le retrait massif des stratégies d'arbitrage est un fait ; Le secteur IA attire massivement les capitaux, les ETF semi-conducteurs enregistrent d'énormes entrées nettes, tandis que les ETF crypto sortent des fonds, les données de rotation des capitaux le confirment. Les adresses dormantes et les portefeuilles froids ne montrent pas de ventes massives, il y a effectivement des capitaux à long terme qui accumulent à bas prix. Le départ des capitaux d'arbitrage ne signifie pas que les capitaux à long terme pourront forcément absorber toute la pression de vente. La clôture des positions d'arbitrage crée une forte pression de vente à court terme, si les acheteurs à long terme ne suivent pas, le prix continuera de baisser, mais cette pression vient de l'arbitrage, pas d'un effondrement de la confiance à long terme. L'environnement des taux d'intérêt de la Fed est la plus grande variable. Avec des taux élevés persistants, toutes les actifs sans rendement (Bitcoin, Ethereum) verront leur valorisation sous pression, même si les institutions veulent acheter à long terme, elles contrôleront leur rythme d'achat, sans relancer immédiatement le marché. L'IA attire des capitaux nouveaux, ce n'est pas que tous les capitaux existants vendent leurs cryptos, mais si le marché manque continuellement de nouveaux capitaux, la phase de consolidation et de creusage du creux sera prolongée. Le changement de logique de valorisation est un processus lent, ce n'est pas parce qu'il est amorcé qu'un marché haussier démarre immédiatement, durant cette phase de transition, une forte volatilité et des baisses répétées continueront d'apparaître. Résumé : Le marché semble en baisse baissière, mais en réalité, les capitaux d'arbitrage qui profitaient des écarts sont partis, les capitaux à long terme qui veulent vraiment conserver les cryptos entrent progressivement ; les capitaux spéculatifs se tournent vers l'IA pour chercher des rendements, le marché crypto perd temporairement ses nouveaux capitaux. L'ère du marché porté par l'arbitrage est terminée, l'avenir dépendra davantage des flux de capitaux à long terme, de la politique monétaire de la Fed, du cadre réglementaire et des fondamentaux réels sur la blockchain. $LIT attire de nouveau l'attention, et cette fois un gros acteur est en mouvement. Un portefeuille institutionnel a déposé 3,35M $LIT — environ 7,83M $ — dans Lighter. Auparavant, les tokens étaient progressivement retirés des exchanges : 2,92M depuis OKX et encore 468,6K depuis Bitstamp. Le simple fait de retirer des fonds des CEX est déjà intéressant. Et maintenant ces pièces sont envoyées dans Lighter. On dirait que quelqu'un prépare clairement le prochain coup avec $LIT. 🧐 #LIT #Crypto #OnChain Je suis Cige, le rendement des obligations américaines à 30 ans a grimpé dans la fourchette de 5,29 % à 5,32 %, un plus haut depuis 2007. Celui des obligations à 10 ans a également atteint 4,72 %. Les taux longs sont en train de franchir le plafond des dix dernières années. La taille de la dette américaine continue de croître, la pression sur l'émission des obligations à long terme augmente, l'inflation reste au-dessus de l'objectif de 2 %, et l'offre et la demande poussent simultanément les rendements longs à la hausse. En juin, le Royaume-Uni, le Japon et la Chine ont tous réduit leurs avoirs en bons du Trésor américain, les acheteurs étrangers se retirent, et l'émission de nouvelles obligations ne peut être absorbée que par des fonds domestiques, ce qui ne fera qu'augmenter le coût. La vague de financement liée à l'AI pousse également à l'augmentation de l'émission d'obligations investment grade, intensifiant la concurrence pour les fonds à long terme. Les obligations japonaises subissent aussi une vente simultanée, ce qui montre que ce n'est pas un problème propre aux États-Unis, mais une réévaluation mondiale des taux longs. Concernant l'impact sur BTC, à court terme, la hausse continue des rendements des obligations américaines va peser sur la valorisation des actifs risqués ; dans un environnement de taux élevés, les flux de capitaux se dirigent vers des actifs générant des intérêts, et BTC, en tant qu'actif sans rendement, subit une pression à court terme. Mais à moyen terme, le nouveau record des rendements des obligations américaines indique un fait : l'actif le plus sûr au monde devient de plus en plus cher, ce qui reflète une consommation continue de la crédibilité du dollar. Le Royaume-Uni, le Japon et la Chine réduisent simultanément leurs avoirs en bons du Trésor américain, accélérant la tendance à la dédollarisation. Lorsque les taux longs dépassent le sommet de 2019, l'attractivité de détenir des dollars augmente, mais la base de crédit des bons du Trésor américain est érodée. Ces deux forces coexistent : à court terme, ce sont les taux, à moyen terme, c'est la crédibilité. La direction ne change pas, seul le rythme évolue. Cige a fini, à vous de méditer. $BTC $ETH $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高 Aujourd'hui est une journée catastrophique pour le stockage, $xMU a également chuté depuis 10h15 ce matin, avec une baisse de -4,3 % en une seule journée. 1. Micron a clôturé hier à 1011,75, en hausse de 4,13 %, xMU est maintenant à 961, soit une décote de 5 %. En pré-marché, une baisse de 3-5 % a entraîné un plongeon de xMU, revenant avec le secteur du stockage. 2. En 30 jours, il est passé de 723 à 1032, maintenant il corrige à un niveau élevé. Le RSI à 65 est redescendu de la zone de surachat, le prix est toujours au-dessus de la moyenne mobile à 5 jours (932) et à 10 jours (948), la tendance n'est pas rompue. 3. Le problème actuel du secteur du stockage est une hausse trop rapide, pas une mauvaise logique. Le récit du stockage AI, la demande excédant l'offre de HBM, l'histoire à moyen terme est toujours là. Ma réflexion : 932-950 est la zone de support des moyennes mobiles, acheter par paliers si ça descend dedans. Pour jouer la résilience du stockage, xSNDK est le premier choix avec un volume de transactions de 13,94 millions, la meilleure liquidité ; xMU est le deuxième choix, avec un repli faible mais aussi une moindre résilience.À l'instant, Bitcoin a violemment franchi la barre des 64 000 $ en une seule poussée, avec une hausse de plus de 1,5 % en 24 heures, écrasant littéralement les positions courtes ! 📈 Mais ce rebond est-il vraiment stable ? Trois signaux clés à bien observer : 1️⃣ Massacre des positions courtes : au cours des dernières 24 heures, 143 millions de dollars de liquidations ont eu lieu sur tout le réseau, les liquidations de positions courtes étant 1,4 fois supérieures à celles des positions longues ! De plus, une baleine a été forcée de couper ses pertes au niveau des 64 000 $, avec un prix de liquidation précisément fixé à 63 710 $, chaque hausse étant comme un coup de poignard 🔪. 2️⃣ Hésitation des institutions : bien que la société de Paul Tudor Jones ait racheté des parts de l'ETF BlackRock, la semaine dernière, les ETF au comptant ont enregistré une sortie nette de 390 millions de dollars. La prime Coinbase reste négative, ce qui indique que les acheteurs locaux américains restent prudents, ce mouvement ressemblant plus à un "retrait technique" qu'à un renversement de tendance 🤔. 3️⃣ Tensions macroéconomiques : Goldman Sachs annonce une très faible probabilité de hausse des taux en septembre, ce qui affaiblit le dollar et est favorable ; mais la situation au Moyen-Orient (prolongation du cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran vs conflit au Liban) et le blocage de la législation sur le "Clear Act" pèsent comme deux pierres sur l'appétit pour le risque. ⚠️ Points clés : À la hausse, 65 000 $ est ce que Schiff appelle une "opportunité de vente", et c'est aussi la position psychologique que les haussiers doivent conquérir ; À la baisse, 57 000 $ est la "ligne de vie ou de mort" des haussiers, une cassure pourrait déclencher une liquidation en chaîne due à l'effet de levier. 💡 Mon avis : Avant de sortir efficacement de la zone de fluctuation entre 62 000 $ et 65 000 $, ne vous précipitez pas pour crier au marché haussier. Bitcoin #BTC #加密货币资金正在重新筛选，比特币企稳并不意味着山寨季已经开启截至北京时间8月18日，比特币约6.4万美元，24小时上涨约1.7%；以太坊约1900美元，表现略强于比特币。全球加密市场总市值约2.2万亿美元，比特币市场占比仍处于较高水平，说明资金出现修复，但全面风险偏好尚未形成。一、盘面资金行为本轮反弹真正值得关注的不是比特币短线涨幅，而是资金是否重新回到现货市场。此前比特币现货交易所交易基金连续出现资金流出，8月17日重新录得约1.37亿美元净流入，目前更适合定义为资金压力缓解，而不是趋势反转确认。从市场结构看，大资金仍然更偏向比特币这种流动性最强的资产。与此同时，以太坊相对比特币开始出现改善，以太坊与比特币的价格比值，是判断资金是否向大型山寨币扩散的重要指标。二、不同层级与赛道表现分化比特币与以太坊：比特币维持在6.4万美元附近，以太坊约1900美元。如果以太坊相对比特币继续走强，同时以太坊现货交易所交易基金持续获得资金流入，市场才可能逐步进入“比特币稳定—以太坊承接—山寨币扩散”的阶段。大市值山寨币：Solana值得持续观察。近期Solana相关现货交易所交易基金资金流入明显

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