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BTC est passé de 64000 à une montée en flèche, franchissant 72000, 73000, 75000. Une hausse de plus de 10000 dollars en deux jours. 76400. Nouveau plus haut en trois mois. En 24 heures, 3,3 milliards de dollars de liquidations, dont 3,07 milliards pour les positions short. Près de 200 000 personnes emportées d’un coup. La plus grande vague de liquidations depuis 2021. Cette hausse, à qui doit-on l’argent ? Premier type d’argent : 3 milliards de dollars — positions short liquidées de force. C’est la poudre à canon. Ces six dernières semaines, le Bitcoin a oscillé entre 62000 et 66900. Le taux de financement des contrats perpétuels est resté négatif longtemps, les shorts ont poussé l’effet de levier à l’extrême. Le prix franchit une résistance clé, déclenchant des liquidations forcées des shorts. Pour liquider les shorts, il faut acheter du Bitcoin sur le marché, ce qui crée un achat passif qui pousse le prix à la hausse, déclenchant une nouvelle série de liquidations. Un squeeze en mode piétinement. Mais le problème est que — le squeeze est la gâchette, pas la munition. 3 milliards de dollars de shorts liquidés, alors que les longs liquidés ne sont que de 260 millions — un ratio de 11 contre 1. Qu’est-ce que cela signifie ? Cette hausse est presque entièrement due aux shorts forcés d’acheter, pas aux longs qui achètent activement. La caractéristique d’un squeeze est : il arrive vite, il repart vite. Une fois les shorts nettoyés, qui sera le repreneur ? Deuxième type d’argent : 517 millions de dollars — flux nets entrants des ETF. Le 19 août, l’ETF Bitcoin spot américain a enregistré un flux net entrant de 517 millions de dollars en une journée, un record depuis le 4 mai. BlackRock IBIT à lui seul représente 285 millions. L’ETF Ethereum a enregistré 189 millions le même jour. Total 706 millions. Trois jours consécutifs de flux nets entrants. Ce ne sont pas des traders à court terme. Ce sont des institutions qui construisent des positions avec de l’argent réel. Mais 517 millions contre 3 milliards — un ordre de grandeur de différence. L’argent des ETF arrive lentement, les 3 milliards du squeeze sont injectés en une heure. L’argent lent peut-il soutenir la hauteur atteinte par l’argent rapide ? Troisième type d’argent : 2,75 milliards de dollars — accumulation discrète des baleines sur 60 jours. C’est le signal le plus facile à négliger. Ces 60 derniers jours, les gros détenteurs ont augmenté leur position nette d’environ 43 000 BTC, d’une valeur de 2,75 milliards de dollars. Ils ont mis fin à plusieurs mois de désinvestissement. Ces baleines ont acheté tout au long de la baisse vers 60 000 dollars. Ils ne suivent pas la hausse, ils achètent le creux. Mais 2,75 milliards, c’est le total sur 60 jours, soit en moyenne moins de 50 millions par jour. Comparé aux 3 milliards du squeeze, c’est aussi de l’argent lent. $BTC $ETH $SOL #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？