Orbit Post Sitemap
#美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ 9月CPI/PPI双超预期确实把 "年内再加息" 重新推上台面，但沃什主导的新美联储已放弃前瞻指引、转回数据驱动 —— 当前市场定价是10月按兵不动（概率约84%），12月再加25个基点至4.00%-4.25%（概率约68%），而 "年底前至少再加一次" 的概率高达91%。我的判断与市场定价一致：年内能再加息，基准情形是12月落地，除非油价快速回落或金融条件显著收紧。Tesla Roadsterin suosio kasvaa: markkinat spekuloivat mielikuvilla, eivät lyhyen aikavälin tuloksilla!🚀
Keskipitkällä aikavälillä näen tämän Roadsterin kurssinousun enemmän markkinatunnelman ja suurten kertomusten ajamana kuin perustekijöiden äkillisenä muutoksena.
TSLA nousi pre-marketissa noin 5 %, ja Kiinan lentävien autojen sekä matalan ilmatilan talouteen liittyvät sektorit vahvistuivat samanaikaisesti. Tämä viittaa siihen, että markkinoiden huomio on ehkä Teslaan ja SpaceX:ään liittyvissä tulevaisuuden teknologia-ajatuksissa, ei ensi vuoden todellisessa voiton kasvussa.
Aikajanan mukaan Roadsterin odotetaan siirtyvän sarjatuotantoon vasta vuonna 2028, ja rakettitekniikalla varustettu versio ei vielä täytä normaaleja tieliikennevaatimuksia. Siksi sen suora vaikutus liikevaihtoon on lyhyellä aikavälillä rajallinen; sen suurempi rooli on nostaa markkina-arvon odotuksia ja sytyttää uudelleen sijoittajien mielikuvitus autonomisesta ajamisesta, robotiikasta sekä Tesla ja SpaceX:n synergian mahdollisuuksista.
Mutta on tärkeää muistaa, että vaikka tarina olisi kuinka kiehtova, se ei korvaa taloudellisia lukuja.
Autoliiketoiminnan bruttokate, vapaa kassavirta ja kolmannen neljänneksen tulosraportti ovat avainasemassa arvioitaessa, onko yrityksen perustekijät todella parantuneet.
Ydinajatukseni: lyhyellä aikavälillä kaupankäynti perustuu teknologia-kertomuksiin, keskipitkällä aikavälillä todelliseen kannattavuuteen.
Älä sekoita teknologiahuumaa taloudellisiin tuloksiin, äläkä pidä markkinoiden mielikuvia suoraan tulevina voittomahdollisuuksina.
$TSLA $BTC $ETHOlen katsonut Teslan toimitusmäärien vilkkaan kehityksen, nyt haluan kääntää huomion vähemmän otsikoissa näkyvään, mutta voittoihin merkittävästi vaikuttavaan asiaan: takuuvelkaan.
Toisen neljänneksen 10-Q-raportti osoittaa, että kyseisellä kaudella todelliset takuukustannukset olivat 504 miljoonaa dollaria, kun taas viime vuoden vastaavana ajanjaksona ne olivat 398 miljoonaa dollaria. Tämä kasvu ei suoraan tarkoita heikompaa laatua, koska takuuajoneuvojen määrä, ikä ja korjauskohteet vaikuttavat kuluihin, mutta se muistuttaa yhdestä asiasta: auton myynnin jälkeen kustannukset eivät ole vielä ohi.
Toimituspäivänä tulot kirjataan näkyvästi, mutta tulevien vuosien korjausvelvoitteet on arvioitava ja kirjattava etukäteen. Arvioinnin riittävyys ja tarvittavat myöhemmät säädöt vaikuttavat siihen, miten arvioimme autoliiketoiminnan kannattavuutta. Pelkkä toimitusmäärien ja neljänneksen bruttokateprosentin tarkastelu voi helposti jättää huomiotta tämän pidemmän kustannusjakson.
Kolmannen neljänneksen raportissa nämä kohdat kannattaa tarkastella yhdessä: todelliset takuukulut, uudet varaukset ja olemassa olevien arvioiden muutokset, yhdistettynä ajoneuvokannan muutoksiin. Pelkkä kulujen nousun syyttäminen on liian hätiköityä; käteistä ei ole vielä maksettu, mutta kustannuksia ei voi myöskään sivuuttaa.
Hyvä tuote tarvitsee ostajia ja kestää pitkäaikaista käyttöä. Sijoittajien on täysin normaalia iloita toimitusten ylityksestä, mutta jos haluaa varmistaa voittojen todellisen elpymisen, myös jälkimarkkinoiden kirjanpito kannattaa tarkistaa. Otsikot saavat ihmiset innostumaan, mutta takuu- ja korjauskulut usein paljastavat paremmin, onko auto pitkällä aikavälillä kannattava.
#特斯拉交付超预期后盈利修复成焦点 Viimeisen puolen vuoden aikana Yhdysvaltain osakemarkkinoiden AI-laitteistosektorilla on nähty silmiinpistävä kontrasti: $AAOI on laskenut 48,99 % kuuden kuukauden aikana, $SKHYNIX on pudonnut samana aikana 51,99 % ja $LITE on myös laskenut 15 %. Valo- ja tallennustekniikka, nämä AI-laskentatehon perustason osa-alueet, ovat markkinoiden painamana osakekurssien osalta alamaissa. Mutta kun katsoo arvostustasoja, AppliedOptoelectronicsin P/S-luku on vain 10, SK Hynixin P/E-luku 5,3 ja Lumentumin P/S-luku myös 10 — nämä ovat lähes samaa tasoa kuin väkevien alkoholijuomien ja pankkiosakkeiden hinnoittelu. Markkinat käyttävät kulutustavaraosakkeiden arvostustasoa AI-perusinfrastruktuurin ydintoimittajien hinnoitteluun. Tämä on nykyinen mielenkiintoisin havaittava käsitysero. Kertomuksellisesti AI-pääomamenojen huippu on yhä useammin esillä; datan valossa tilanne on päinvastainen. Suurten pilvipalveluntarjoajien (CSP) pääomamenojen odotetaan pysyvän korkeassa kasvussa vielä vuonna 2026, ja useat instituutiot ennustavat maailman merkittävimpien CSP:iden menojen laajentuvan merkittävästi. Pidemmällä aikavälillä vuoden 2026 yhdeksän suurimman CSP:n pääomamenot ovat noin 957 miljardia dollaria, ja vuonna 2027 niiden odotetaan ylittävän 1,5 biljoonaa dollaria. Morgan Stanleyn antama arvio vuodelle 2028 on noin 1,81 biljoonaa dollaria. Tämä ei ole laskukäyrä, vaan kiihtymiskäyrä. Miksi osakekurssit poikkeavat näin paljon perustekijöistä? Koska markkinat käyvät kauppaa "odotuserolla", eivät "ajankohtaisella suhdanteella". Valomoduulien ja HBM:n tilausnäkymät ovat itse asiassa pitkät: HBM ja korkean suorituskyvyn DRAM ovat edelleen AI-palvelimien keskeisiä pullonkauloja, ja tuotantokapasiteetin suuntautuminen HBM:ään johtaa perinteiseen #Teslan toimitukset ylittivät odotukset, ja voiton palautuminen on nyt keskiössä#
Toimitustiedot ylittivät markkinoiden odotukset selvästi, mikä antoi Teslalle aluksi varmuutta, mutta pääomamarkkinoiden huomio on jo siirtynyt: myynnin vakiinnuttua, pystyykö voitto palautumaan?
Aiemmin markkinaosuuden säilyttämiseksi hinnat säädettiin useaan otteeseen, mikä jonkin verran puristi yksikkökatetta. Toimitusten elpyminen osoittaa kysynnän sitkeyttä, mutta korkeat pääomakulut jatkuvat (AI-laskentateho, Optimus-robotit ja muut liiketoiminnat saavat jatkuvaa panostusta), joten voittojen paine on edelleen olemassa.
✅Hyvät uutiset: toimitusten elpyminen, tilausten sitkeys näkyvissä, varastopaine helpottuu
⚠️Haasteet: alan hintasota ei ole ohi, uudet liiketoiminnat polttavat rahaa jatkuvasti
Toimitukset ovat vain "määrän" voitto; vain kun katetuotto ja nettotulos saavat todellisen palautumisen, voidaan arvostuksen nousu todella käynnistää. Määrän kasvu on helppoa, mutta voittojen palautuminen on tämän kierroksen markkinakehityksen avain.Fear & Greed on 37 — pelko — FOMC-kokouksen edellä. Historia sanoo olla varovainen: 7 kahdeksasta FOMC-kokouksesta vuonna 2025 päättyi $BTC:n laskuun. Mutta tässä on käänne: $81,7K:ssa se on jo selviytynyt kuumasta PPI:stä, kuumasta CPI:stä ja 434 miljoonan dollarin viikoittaisista ulosvirtauksista. Jos kaikki ovat valmiina romahdukseen, kuka jää myymään? Toimittaako FOMC odotetun pudotuksen vai kaikkein vihatuimman nousun? #USCPIAndPPITopForecasts Kaikki oli Ajianin odotusten mukaista, $TIA laski yli 20 % 24 tunnin aikana ja oli yksi suurimmista markkina-arvon laskuista tänään, $EIGEN laski myös merkittävästi. Nämä kaksi tokenia eivät ole likviditeetittömiä mikrovaroja, tällainen lasku ja kaupankäyntivolyymi osoittavat todellisen positioiden uudelleenjärjestelyn markkinoilla. Aiempi ostokysyntä ei muodostanut vakaata salkkua, lyhyen aikavälin pääoma on edelleen merkittävässä osassa. Lisäksi, mukaan lukien $STRK, joka jatkaa laskutrendiään, nämä varat voidaan luokitella infrastruktuurin narratiiveihin, ja näyttää siltä, että tänä iltana nähdään jatkettu ylilasku En koskaan jatka kerroksen lisäämistä kantavan seinän jäännösvaran ollessa vain 0,2%. Tämä on ensimmäinen arvioni $JITOSOL:n tämänhetkisestä rakenteesta.
24 tunnin aikana nousua 1,97%, näyttää sileältä julkisivulta, mutta kun leikkaat poikkileikkauksen auki, ymmärrät: lyhyen aikavälin Bollingerin nauha on nostanut hinnan 87 %:n tasolle, ja yläraitaan on vain 0,2 % tilaa — tämä on kuin uloke, jonka päässä on vain kahden millimetrin laajennussauma, mikä tahansa lämpöjännite voi aiheuttaa halkeaman. Alaraja on vielä yli 1,4 % päässä, mikä tarkoittaa, että laskukanava on avoinna, mutta lattiaa ei ole vielä valettu.
Katso myös jännitysmittaria: RSI lyhyellä aikavälillä 66,4, ylittäen asettamani punaisen varoitusrajan 64, mutta pitkän aikavälin RSI on vain 50,4, vakaasti perustasolla. Tämä ei ole resonanssin aiheuttama nousu, vaan yläkerros hyppää yksipuolisesti, perustus pysyy paikallaan. Kun teen tornitaloja, pelkään eniten tällaisia piirustuksia — huipulla on näyttävä muotoilu, mutta alhaalla ydinputken korkeus on nollassa. Tämä epätasapaino ei kestä kauan.
Joten kauppasuunnitelmani perustuu kuormituksen laskemiseen, ei tunteisiin:
📉 Lyhyt positio:
Sisäänmeno: 98,38 (nykyhinta +1,4 %)
Voiton kotiutus 1: 94,55 (-2,5 %)
Voiton kotiutus 2: 94,03 (-3,1 %)
Stop loss: 108,25 (+11,6 %)
Kiinnitä huomiota tähän riskisuhteeseen. Sisäänmeno on asetettu 1,4 % nykyhinnan yläpuolelle, mikä vastaa telineen nostamista ylärajan ulkopuolelle vastaanottamaan viimeinen putoava teräspalkki — jos hinta todella nousee vielä hetken ja kääntyy sitten, lyhyt positio on rakennettu ylimmän kerroksen kaiteelle. Kaksi voiton kotiutusta ovat -2,5 % ja -3,1 %, molemmat Bollingerin nauhan keskiraidan 51 % alapuolella, mikä on tämän rakennuksen todellinen painopiste, lasku löytää sieltä tukea. Stop loss 108,25, +11,6 % nykyhinnasta, antaa virherajan ylilyönnille; jos tämä ylittyy, se tarkoittaa, että ylhäällä on vielä lukemattomia rakennuspiirustuksia, ja poistun välittömästi.
Keskipitkän aikavälin Bollingerin nauha 51 %, alaraja 3,2 %, yläraja 2,9 %, tämä lähes symmetrinen kolmikko osoittaa, että keskipitkän aikavälin rakenne ei ole vielä valinnut suuntaa, ja juuri huipulta putoaminen on helpointa liukua keskitasolle. Lyhyen aikavälin ollessa 87 % korkealla ja keskipitkän aikavälin keskitasolla — tyypillinen yläkuorman keinotekoinen nousu, alaosa ei ole vielä tiivistynyt.
$JITOSOL:n rakenne itsessään ei ole huono, vakuutettujen johdannaisten peruslogiikka on vankka, mutta tämä 1,97 %:n nousu on kuin maalaus kerroksella, joka on jo venynyt 66,4 jännitykseen kantavassa pylväässä.
Hyväksyntätulos: ylin kerros on ylikuormitettu, jatkokehitys kielletty.5,74 miljardin nettovirta ulos, mutta varat eivät ole "juosseet pois" — ne panostavat eri tavalla
Aloitetaan ehkä epäsuosituilla sanoilla: tällä viikolla $BTC:n, $ETH:n ja $SOL:n spot-ETF-kanavat yhteensä nettovirta ulos oli 574 miljoonaa dollaria, eivätkä yksikään kanavista nähneet viikoittaista nettovirtaa sisään. Mutta jos näet vain sanan "virta ulos" ja teet johtopäätöksen, että nousu on kuollut, todennäköisesti menetät sen, mitä todella tapahtuu.
Varat eivät ole kadonneet, ne ovat tulleet erittäin valikoiviksi.
**$BTC: Se yrittää, mutta liian nopeasti.** Tiistaina virtasi takaisin 175,7 miljoonaa, keskiviikkona kääntyi suoraan ulos 261,4 miljoonaa ja perjantaina vielä 82,4 miljoonaa. Ostajia on käynyt, mutta he eivät pysy paikallaan. Tämä "päiväkäynti"-tyyppinen paluu osoittaa, että instituutiot kokeilevat 80 000 tienoilla, mutta kukaan ei halua aloittaa kestävää liikettä. $BTC on nyt jumissa 81 000 yläpuolella, 80 000 on psykologinen tukitaso alhaalla ja 83 000 on paikka, johon ETF-kysynnän täytyy palata, jotta sitä voidaan tavoitella. Suunta ei ole kuollut, mutta puuttuu voimaa.
$ETH: Virran määrä ulos on suurempi kuin $BTC:llä, 320,1 miljoonaa. ** Keskiviikosta perjantaihin peräkkäisinä päivinä poistui 259,5 miljoonaa, eikä ETF-kanavilla näy vielä vakaata korvaavaa voimaa. Mutta huomaa aukko: ETF:t lunastavat, jättiläiset ostavat. Noin 72 tunnin aikana lokakuun 10. tienoilla valaat lisäsivät yli 166 000 $ETH:tä, samanaikaisesti myös 15 000 $BTC:tä ja 45 miljoonaa $XRP:tä. Toisaalla instituutiot vähentävät altistustaan korko-odotusten edessä, toisaalla ketjun suuret rahat ostavat hiljaa noin 2500 tienoilla. Tätä ei kutsuta "$ETH on ohi", vaan hinnoitteluvallan vaihtumiseksi.**
**$SOL: 25,5 miljoonan virta ulos on pienin, mutta signaali epämiellyttävin.** Kymmenen peräkkäisen kaupankäyntipäivän nettovirta ulos, yhteensä 50,5 miljoonaa, perjantaina yksin 12,7 miljoonaa, lähes puolet viikosta. Tärkeämpää on tausta: $SOL ETF päätti juuri listautumisensa jälkeisen 14 viikon peräkkäisen nettovirran sisään, ja yksittäisellä viikolla 24,8 miljoonan ennätysvirta ulos. Jatkuva vetäytyminen on seurattavampaa kuin yksittäiset suuret päivät, koska se kertoo, että varat eivät vain vaihda salkkua, vaan vähentävät järjestelmällisesti altistusta tälle omaisuusluokalle.
Samaan aikaan $XRP ETF vastavirtaan keräsi 11,3 miljoonaa, mikä nosti peräkkäisten nettovirtojen sisään määrän 13 viikkoon. **Sama markkina, sama viikko, rahat siirtyvät "yleisestä beta-kasvusta" kohti "valikoivaa alfaa".** Tämä ei ole pakoa kryptosta, vaan pakoa vaiheesta, jossa "sulje silmäsi ja osta, niin se nousee".
---
Tähän väliin yksi näennäisesti epäyhteydessä oleva, mutta loogisesti täysin yhtenevä asia.
Netflix julkaisee Q3-raporttinsa 20. lokakuuta kaupankäynnin jälkeen. Sen ongelma ei ole kasvu, vaan kasvun hidastuminen — liikevaihdon kasvuvauhti on laskenut 17,6 %:sta vuoden 2025 Q4:ssä noin 12 %:iin Q3-ohjeistuksessa, mikä on matalin 11 peräkkäiseen neljännekseen. Tilauksien tarina on loppumassa, markkinat haluavat kuulla uutta. Se uusi juttu on mainonta: vuoden 2026 mainostulotavoite on 3 miljardia dollaria, kaksinkertainen vuoden 2025 1,5 miljardiin verrattuna, ja mainosten kuukausittainen aktiivisuus on jo ylittänyt 250 miljoonaa.
Kryptovaluuttapiirin tämän viikon rahoitusnäkymä kohtaa saman haasteen kuin Netflix: vanha moottori hidastuu, uusi moottori ei ole vielä täysin käynnistynyt. ETF-virta ulos ei tarkoita "kryptokertomuksen romahdusta", vaan marginaaliset ostajat vaihtuvat "korkoherkistä makrorahastoista" niihin, jotka valikoivat omaisuuseriä, sijainteja ja ajoituksia. Nämä rahat ovat hitaampia, epävarmempia, mutta myös valikoivampia. Ne eivät palaa yhden nousupäivän takia, mutta kun palaavat, ne eivät jää vain yhdeksi päiväksi.
Joten johtopäätös ei ole monimutkainen: **ETF:n merkintä- ja lunastusliikkeet ovat vain osa ostotarjontaa, eikä 574 miljoonan virta ulos yksinään riitä tuomitsemaan markkinaa. Mutta käänteen syntyminen vaatii vähintään useamman peräkkäisen kaupankäyntipäivän ja eri omaisuuserien nettovirtojen sisään yhtäaikaista ilmestymistä.** Yhden päivän paluu on kohinaa, jatkuva paluu on signaali.
Sitä ennen varat vaihtavat omistajaa, eivät poistu markkinoilta. Ero on siinä, että vaihdon aikana positio on tärkeämpi kuin suunta.
$BTC $ETH $SOL
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Öljyn hinta rikkoi 110, inflaation ylittäminen vaikeampaa (｡•́︿•̀｡)
Brent-raakaöljy kosketti kaupankäynnin aikana 110 dollaria ja sulkeutui 109,86:ssa; WTI palasi myös yli 100:n. Tämä nousu ei johdu pelkästään kysynnästä: Saudi-Arabian Yanbu-sataman kuljetuslinjaa uhkaa ohjus, Hormuzin läheisyydessä on lisääntyneitä hyökkäyksiä, ja Venäjän jalostamoja on isketty droneilla, mikä aiheuttaa jatkuvia hälytyksiä tarjontapuolella (´･_･`).
Hienovaraisempaa on, että Kansainvälinen energiajärjestö on suostunut vapauttamaan yli 20 miljoonaa tynnyriä polttoainetta, ja Yhdysvallat on valmiina vaihtamaan enintään 17 miljoonaa tynnyriä strategisia varastojaan. Markkinat näyttävät kuitenkin edelleen huolestuneilta siitä, että "korjaus ei ole tarpeeksi suuri".
Samaan aikaan Yhdysvaltojen CPI ja PPI ovat aiemmin olleet kuumia, ja öljyn hinnan noustessa uudelleen korkealle inflaation lasku vaikeutuu merkittävästi. Jos korkea öljyn hinta jatkuu, Fed epäröi laskea korkoja, ja yritysten kuljetus- ja tuotantokustannukset pysyvät paineen alla (¬_¬).
Lyhyellä aikavälillä Yhdysvaltain osakemarkkinoiden ja kryptomarkkinoiden on edelleen oltava varovaisia; jos öljyn hinta lähestyy 120 dollaria, korko-odotukset voivat uudelleen hinnoitella. Tämä öljyn hinnan liekki polttaa paitsi tankkia, myös inflaatiota ja arvostuksia (；´д｀).
$BZ $CL $BTC
#霍尔木兹再现水雷威胁，油价风险升温 pump.fun on alkanut periä maksuja perpetual-sopimuksista. Jokaisesta kaupasta 0,1 %, avauksesta, lisäyksestä ja sulkemisesta.
18. lokakuuta klo 09:13 se julkaisi perpetual-etupään Hyperliquidin Builder Code -alustalla.
Perii kaksi maksua: tilauksista nimellisarvon mukaan enintään 0,1 %, ketjujen välillä siirroista enintään 0,25 % per kerta, nämä ovat erillään silta-maksuista.
Hyperliquidin oma taker-maksu on 0,045 %.
Lasketaan: avaaminen ja sulkeminen, 0,2 % builder-maksua plus 0,09 % protokollamaksua, yhteensä 0,29 % nimellisarvosta.
10-kertainen vipu, yhden kierroksen kustannus on 2,9 % pääomasta; 20-kertainen vipu, 5,8 %.
Mielestäni markkinat ovat jo antaneet vastauksen.
PUMP laski 4. lokakuuta 0,006805:stä 0,004297:ään, -36,9 %.
Tokenin tulot tulevat liikkeeseenlaskusta, perpetualin tulot kiertonopeudesta. Sama käyttäjä tuottaa tokenilla vain kerran, mutta kaupankäynnillä satoja kertoja.
Mutta maksut peritään nimellisarvosta. Mitä korkeampi vipu, sitä enemmän alusta ottaa ja sitä nopeammin käyttäjä häviää.
Nämä kaksi asiaa ovat samansuuntaisia, joten se ei tarvitse käyttäjien voittavan, vaan että käyttäjät jatkavat kauppojen tekemistä.
Ehto mitätöinnille: jos builder-maksu laskee kuukauden sisällä alle 0,03 %, se tarkoittaa, että se haluaa markkinaosuuden eikä maksua, joten arvio hylätään.
Sitä ennen en osta PUMPia tämän uutisen perusteella.
Mihin puoleen panostat: uusi tulovirta vai päätoiminnan huippu?
$PUMP $HYPE
#pumpfunNokian Q2-kassavirta oli negatiivinen, voiko se kertoa AI-tilausten heikkoudesta?
Tilanne 18. lokakuuta 2026 asti, Q3:ta ei ole vielä julkaistu. Q2-konsernin vapaa kassavirta oli -732 miljoonaa euroa, sisältäen jatkuvan ja lopetetun liiketoiminnan. Tätä ei voi suoraan liittää AI-tilauksiin: käyttöpääoma, uudelleenjärjestelymaksut ja muut liiketoiminnan osa-alueet vaikuttavat konsernin kassavirtaan, ja tällä hetkellä puuttuu NI:n eli verkkoinfrastruktuuriyksikön itsenäinen kassavirran raportointi.
Kassarajoitteet kuitenkin jatkuvat. Jos koko vuoden vertailukelpoinen liiketulos saavuttaa 15. lokakuuta Infrontin konsensuksen ja kassamuunnossuhde on yrityksen ohjeistuksen alarajalla, jälkimmäisellä puoliskolla täytyy syntyä noin 1,423 miljardia euroa vapaata kassavirtaa. Tämä on skenaariolaskelma, ei kassavirran konsensus, eikä yksinomaan Q4:n neljänneksen vaatimus.
Lyhyen aikavälin varovaisuus: on tarkasteltava varastojen myyntiin siirtymistä, saatavien perintää ja menojen rytmiä; voitto-odotuksia ei voi korvata kassaan saapuvilla tuloilla. Tulevaisuudessa yhdestä kolmeen vuoteen on positiivisia edellytyksiä: jos kasvu pystytään muuttamaan kassaksi, kapasiteetin laajentaminen ja uudelleenjärjestelyt saavat enemmän tukea; jos tulot kasvavat mutta saatavien perintä hidastuu ja kassamuunnos heikkenee, konsernin kassamuunnosarviota tulee laskea, mutta tästä ei voi vielä päätellä AI-tilausten ongelmia.Kuinka paljon Nokian täytyy ansaita Q4:llä saavuttaakseen koko vuoden konsensuksen?
Tilanne 18. lokakuuta 2026 asti: Q3-tulosta ei ole vielä julkaistu. Jos konsernin Q3 ja koko vuoden vertailukelpoinen liiketulos saavuttavat 15. lokakuuta Infrontin konsensuksen, koko vuoden ennusteesta vähennetään uudelleenarvioidun ensimmäisen puoliskon toteutunut tulos ja Q3-ennuste, jolloin Q4:n tulee saavuttaa noin 1,211 miljardia euroa, mikä tarkoittaa noin 13,5 %:n vuotuista kasvua. Tämä on saman laskentaperusteen mukainen skenaario, ei itsenäinen Q4:n konsensusennuste.
Yhtiö on aiemmin todennut, että ohjelmistotulojen kirjausajankohta vahvistaa Q4:tä, mutta tarkkoja summia ja hyväksymisehtoja ei ole julkistettu. Koko vuoden tulosvälin aiempi korotus johtui lopetettuun liiketoimintaan liittyvistä teknisistä oikaisuista, eikä sitä voi pitää operatiivisena korotuksena; viime vuoden tulos keskittyi vuoden loppuun, mikä ei myöskään takaa tämän vuoden helppoa tavoitetta.
Lyhyen aikavälin varovaisuus: jos Q3-tulos jää alle konsensuksen ja koko vuoden tulosennuste pysyy ennallaan, Q4:n taakka kasvaa edelleen. Yhden kolmen vuoden aikajänteellä on positiivisia edellytyksiä: NI eli verkkoinfrastruktuuriyksikkö, jos se pystyy jatkuvasti laajentamaan kannattavaa panostaan, tukee paremmin pitkän aikavälin kasvua. Jos merkittävät toimitukset tai ohjelmistotulojen kirjaus siirtyvät seuraavalle vuodelle ja muut tulonlähteet eivät riitä kattamaan vajetta, koko vuoden toteutumisen arvioita tulee laskea.$BTC hinta nousi juuri lähelle 82 000. Katsoin nopeasti positioita, ja tilanne on hyvin epätavallinen. Vaikka hinta nousi, 4 tunnin positioiden määrä laski lähes 2 %. Nousun aikana ei tullut uutta pääomaa mukaan. Rahoituskulut ovat lähes nollassa, ja ostohalukkuus ei ole herännyt.
Hinta nousee, mutta positioiden määrä ja rahoituskulut laskevat. Tämä tarkoittaa, että aamun nousu ei ollut aktiivisen ostamisen aikaansaama. Se johtui pääasiassa osittaisista shorttien sulkemisista. Markkinoilla ei ole aktiivista ostovoimaa, ja mitä korkeammalle hinta nousee, sitä enemmän positioita suljetaan. Sopimusten tunnelma ei vastaa nykyistä nousua.
Kun vaihdan 4 tunnin aikajaksoon, EMA-keskiarvot erkanevat alaspäin. 82 000 on 4 tunnin vaihtelun huippu. Tämä este on tässä, eikä volyymi ole kasvanut. Markkinoiden positioita vedetään ulos, eikä ostovoimaa ole näkyvissä.
Yläpuolen vastuksen edessä olen varovaisen negatiivinen. Nykyhinta on kiinni 82 000:n 4 tunnin tärkeässä tasossa. Yläpuolella on merkittävä myyntipaine, eikä ilman volyymiä ole helppo murtaa tätä tasoa. Uutta ostovoimaa ei näy, ja uskon, että hinta tulee ensin laskemaan ja korjaamaan.
$ETH $SOL #特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Kuinka paljon Nokian täytyy ansaita Q4:llä saavuttaakseen koko vuoden konsensuksen?
Tilanne 18. lokakuuta 2026 asti: Q3-tulosta ei ole vielä julkaistu. Jos konsernin Q3 ja koko vuoden vertailukelpoinen liiketulos saavuttavat 15. lokakuuta Infrontin konsensuksen, koko vuoden ennusteesta vähennetään uudelleenarvioidun ensimmäisen puoliskon toteutunut tulos ja Q3-ennuste, jolloin Q4:n tulee saavuttaa noin 1,211 miljardia euroa, mikä tarkoittaa noin 13,5 %:n vuotuista kasvua. Tämä on saman laskentaperusteen mukainen skenaario, ei itsenäinen Q4:n konsensusennuste.
Yhtiö on aiemmin todennut, että ohjelmistotulojen kirjausajankohta vahvistaa Q4:tä, mutta tarkkoja summia ja hyväksymisehtoja ei ole julkistettu. Koko vuoden tulosvälin aiempi korotus johtui lopetettuun liiketoimintaan liittyvistä teknisistä oikaisuista, eikä sitä voi pitää operatiivisena korotuksena; viime vuoden tulos keskittyi vuoden loppuun, mikä ei myöskään takaa tämän vuoden helppoa tavoitetta.
Lyhyen aikavälin varovaisuus: jos Q3-tulos jää alle konsensuksen ja koko vuoden tulosennuste pysyy ennallaan, Q4:n taakka kasvaa edelleen. Yhden kolmen vuoden aikajänteellä on positiivisia edellytyksiä: NI eli verkkoinfrastruktuuriyksikkö, jos se pystyy jatkuvasti laajentamaan kannattavaa panostaan, tukee paremmin pitkän aikavälin kasvua. Jos merkittävät toimitukset tai ohjelmistotulojen kirjaus siirtyvät seuraavalle vuodelle ja muut tulonlähteet eivät riitä kattamaan vajetta, koko vuoden toteutumisen arvioita tulee laskea.Nokian 2,8 miljardin euron tilaus, pysyykö liikevaihto perässä?
Q3:sta ei ole vielä tietoa 18.10.2026 mennessä. Q2:lla yritys ilmoitti AI- ja pilvipalveluasiakkaiden tilauksista, jotka olivat 2,8 miljardia euroa. Arvioiden mukaan noin puolet tästä muuttuu liikevaihdoksi seuraavan vuoden aikana. Tämä osoittaa, että kysyntä on siirtynyt tilaustasolle, mutta koko summaa ei voi laskea NI-tilaukseksi, eikä Q3-liikevaihtoa voi päätellä tästä.
NI eli verkkoinfrastruktuuriyksikkö on keskeinen tilausmuunnosten tarkkailussa. Yritys selittää, että toimitusrajoitukset ovat saaneet asiakkaat tekemään pidemmän aikavälin tilauksia. Siksi uusien tilausten väheneminen ei välttämättä tarkoita kysynnän heikkenemistä. Avainkysymys on, pystytäänkö valokuitu- ja IP-liiketoiminta toimittamaan, hyväksymään ja kirjaamaan liikevaihdoksi ajallaan; toimitusajat, peruutusehdot ja asiakaskeskittymä ovat edelleen epäselviä.
Lyhyen aikavälin varovaisuus: tilausmäärä itsessään ei riitä arvioimaan Q3:n ylitystä. Yksi-kolme vuotta eteenpäin on positiivinen edellytys: jos tilaukset jatkuvat ja liikevaihdon kasvu tukee yksikön kannattavuutta, se tukee jatkuvaa tuloksen parantumista; jos viivästykset tai peruutukset lisääntyvät ja liikevaihto ei seuraa perässä, arvioita tulee laskea. Yhdysvaltain osakemarkkinoiden "piilevä karhumarkkina": indeksi ei ole laskenut, mutta suurin osa osakkeista on jo karhumarkkinassa
The Kobeissi Letterin viimeisin vinkki on, että Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat tyypillinen "härkämarkkinan vaatteisiin verhottu piilevä karhumarkkina": S&P 500 -indeksi on vain noin 2 % historiallisesta huipustaan, mutta markkinoiden sisällä on jo laajamittainen korjaus.
• 84 % S&P 500:n osakkeista on laskenut vähintään 10 % huipustaan
• 59 % on laskenut vähintään 20 %
• 41 % on laskenut yli 30 %
• 17 % on laskenut yli 50 %
• Indeksin kestävyys perustuu vahvasti muutamaan suureen teknologiayhtiöön
Toisin sanoen, suurten indeksien tuki perustuu keskittymiseen, mutta laaja osakejoukko on jo käynyt läpi syvän uudelleenjärjestelyn.
Arvostusten painetta ei aiheuta tulos, vaan makrotalouden korot
Vuoden alussa markkinat hinnoittelivat, että Fed laskee korkoja vähintään kolme kertaa vuoteen 2026 mennessä, yhteensä 75 korkopistettä; nyt odotukset ovat kääntyneet – Fed ei jatkanut elvyttävää politiikkaa, ja markkinat alkavat hinnoitella lisäkorotusten riskiä. Öljyn hinta on noussut yli 100 dollarin, inflaatio lähestyy 4 %, ja pitkät korot painavat riskivarojen arvostuksia alas.
Mutta tulospuoli ei ole romahtanut:
• S&P 500:n toisen neljänneksen kokonaisvoittokasvu on noin 52 %, korkein sitten vuoden 2021 toisen neljänneksen
• Nvidian osake on noussut 21 % viimeisen 12 kuukauden aikana, mutta P/E-luku on laskenut 46 %
• Nykyinen eteenpäin katsova P/E on noin 24-kertainen, lähellä S&P 500:n kokonaisarvostusta, joka on 22-kertainen
• Teknologiayhtiöt ovat kasvattaneet tulostaan ja sulattaneet arvostuksia, makrotalouden alennus on pakotettu hintoihin
Kobeissin ydinviesti on selkeä: perusasiat eivät ole huonot, vaan makrotalous alentaa arvostuksia, ja alennus kohdistuu erityisesti yrityksiin, joiden tulos kasvaa edelleen voimakkaasti.
Miksi tätä kutsutaan "historialliseksi mahdollisuudeksi" riippuu edellytyksistä
Mahdollisuus ei ole "ostaa sokeasti", vaan arvostusten korjaantuminen makrotalouden käänteen jälkeen:
1. Iranin tilanteessa näkyy rauhoittumisen merkkejä, geopoliittinen riskipreemio laskee
2. Öljyn hinta ja inflaatio-odotukset laskevat, Yhdysvaltain pitkien korkojen tuotot ovat huipussaan
3. Fed kääntyy takaisin neutraaliin tai jopa kevyesti elvyttävään linjaan
4. Tulokset jatkuvat, nousu leviää teknologiayhtiöistä laajemmalle
Jos tämä ketju toteutuu, teknologiayhtiöiden nykyinen makrotalouden alennus poistuu nopeasti, ja S&P 500:n nousun laajuus voi palautua. Kobeissi esittää jopa hypoteettisen arvion: jos Iranin sota ei olisi koskaan tapahtunut, S&P 500 olisi voinut olla yli 9000 pisteessä – tämä on skenaarioanalyysi, ei ennuste.
Mutta käänteisiä riskejä ei voi unohtaa
Tämä näkemys on helposti väärinymmärretty niin, että "piilevä karhumarkkina" tarkoittaa "osta heti pohjilta". Todellisuudessa on seurattava kolmea asiaa:
• Keskittymisriski: indeksi ei laske, koska muutama painava osake pitää sen ylhäällä, mutta jos johtavien yhtiöiden tulosohjeet heikkenevät, korjaus voi olla nopea
• Korkojen sitkeys: jos öljyn hinta ja inflaatio eivät laske, Fedillä ei ole syytä keventää linjaansa
• Laajuuden jatkuva heikkeneminen: jos nousu ei leviä muihin 493 osakkeeseen, kyse on johtavien yhtiöiden ryhmittymisestä, ei laajasta härkämarkkinasta
Yhteenvetona
Nykyinen Yhdysvaltain osakemarkkina ei ole kokonaisvaltainen härkä- eikä karhumarkkina, vaan indeksi pysyy ylhäällä johtavien yhtiöiden tukemana, osakkeet ovat käyneet läpi karhumarkkinan, ja arvostukset ovat makrotalouden painamissa hinnoissa. Jos energia- ja korkopaineet helpottavat, tuloksia näyttävät teknologiayhtiöt ja ylilaskeneet laadukkaat osakkeet voivat kokea historiallista korjaantumista; jos makrotalous ei hellitä, keskittyminen kasvaa ja järjestelmän virheensietokyky heikkenee. $BTC $ETH $ZEC #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Circle paljasti kirjanpitonsa: USDC ansaitsee jokaista dollaria kohden vain 7 senttiä.
Virallinen blogi avasi ensimmäistä kertaa tulonjakoa: ensimmäisellä puoliskolla tulot olivat 1,4 miljardia dollaria, josta 819 miljoonaa (59 %) meni kumppaneille ja kaupankäyntikuluihin, 473 miljoonaa sijoitettiin uudelleen sääntelyyn liittyvään likviditeettiin, nettotulos jäi vain 7 %:iin.
Suurin kumppani Coinbase sai suurimman osan — Q2:n aikana sen tuotteissa USDC:n keskimääräinen määrä oli 20 miljardia dollaria (+44 %), ja se on myös kilpailijan Open USD:n perustajakumppani.
Open USD lanseerattiin syyskuun lopulla, ja Stripe, Visa, Mastercard, Shopify sekä BlackRock yhdistivät voimansa luvaten palauttaa "suurimman osan" reservituloista kumppaneille; Circle vastasi: pelkkä tulonjako ilman sijoituksia on token, ei digitaalinen dollari.
Arvioni: markkinat yliarvioivat "tulonjakosodan" välittömän vaikutuksen — Coinbase panostaa molempiin suuntiin, mikä osoittaa, ettei se uskalla katkaista USDC:tä nyt; aliarvioitu on kopiointikustannus: 55 lisenssiä, päivittäinen 1,7 miljardin dollarin lyönti ja lunastus. Toiminnan edellytys on, ettei korkotaso laske, sillä Circlen tulot ovat pohjimmiltaan Yhdysvaltain valtionvelan korkoja.
4. marraskuuta julkaistava Q3-raportti on koetinkivi: jos tulonjaon osuus kasvaa tai nettotulos kääntyy negatiiviseksi, "linnoitus"-arvio epäonnistuu; sama pätee, jos Open USD:n kiertomäärä kasvaa nopeasti 700 miljoonasta dollarista.
Onko tämä "tulonjakosodan alkaminen ja Circlen pakottaminen paljastamaan korttinsa" vai "korttien paljastaminen itsessään on linnoitus"? Kummalla puolella sinä olet?
$CRCL
#vakaa_kolikkotulonjakosotaSopimusten pitkien ja lyhyiden positioiden suhteen osalta muista nämä kohdat:
1) Koko markkinoiden pitkien ja lyhyiden positioiden kokonaismäärä on aina yhtä suuri, joten jos tilien pitkien ja lyhyiden positioiden suhde on yli 1, se tarkoittaa, että lyhyet positiot keskittyvät harvempaan määrään tilejä, ja keskimäärin jokaisen lyhyen position tili on suurempi.
2) Binancen virallisissa sopimusstatistiikoissa tilien pitkien ja lyhyiden positioiden suhde sekä suurten sijoittajien positioiden pitkien ja lyhyiden positioiden suhde lasketaan tarkimmin 5 minuutin jaksoissa, ja ne koskevat Binancen USDT-perusteisia pysyviä sopimuksia.
3) Katsoessasi pitkien ja lyhyiden positioiden suhdetta varmista, onko kyse tilien lukumäärästä vai positioiden koosta; sama luku eri mittareilla tarkoittaa eri asioita.
Esimerkin kolikko: $BTC ilmoittaa 81799, 24h +0.23%.$DNA 这手左右倒的操作，真牛币#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Disney+n edullisten mainosperusteisten tilausten jatkuva siirtyminen alemmille markkinoille ja Amazon Prime Videon sähköisen kaupankäynnin jäsenyyteen sidotun ekosysteemin etu ovat syöneet pitkämuotoisen videon katseluaikaa. Jos Netflix ei pysty esittämään esimerkiksi hittisarjoja, jotka ylittävät rajat ja lisäävät tilaajamaksuja, tai uuden peliliiketoiminnan skaalaavaa liikevaihtoa, pelkkä alkuperäisen voittojen säilyttäminen on vaikeaa sytyttää pääomamarkkinoiden ostohalua.$BTC liikkuu sivuttain noin 81,715.5 tasolla, 24 tunnin aikana vain 0,19 % muutosta, vaihteluväli 1,6 %, DVOL 37,9, optiomarkkinat eivät tarjoa paljon volatiliteettipreemioita. Piirilevyjen suhdanteen jatkuvuus on perinteisesti välittynyt riskinottohalukkuuden kautta: piirilevyosakkeet vahvistuvat, ja teknologia- sekä riskivarallisuudet hyötyvät tästä. Tällä kertaa datassamme ei näy tätä välittymistä. Rahoituskulut kolmen jakson aikana ovat 0,0037 %, 0,0037 % ja 0,0064 %, pitkät positioiden ottajat ovat vain hieman lisänneet vipua; sopimusten avoin positio on 7,6 miljardia dollaria, eikä volyymi ole kasvanut. Likvidoinnit osoittavat, että pitkät positioiden likvidoinnit 10,19 miljoonaa dollaria ovat suuremmat kuin lyhyiden 7,01 miljoonaa dollaria, eli nousuun pyrkivät ovat joutuneet ensin myymään. Arvioni on, että tämä uutinen ei lyhyellä aikavälillä liikuta hintaa, $BTC jatkaa todennäköisesti liikkumista 80,751 ja 82,050 välillä. Nousun kriteerit: volyymin kasvu ja nousu yli 82,050, rahoituskulujen nousu ja avoimen position kasvu. Laskun kriteerit: lasku alle 80,751, optioiden put/call-suhteen nouseminen yli 0,86.#奈飞增长或放缓，广告业务成新看点
Mielipiteeni on, että mielestäni tämän ikonisen yrityksen kultainen aikakausi on ohi.Itse asiassa olen aina ollut optimistinen, mutta nyt näyttää siltä, että tilanne ei ole kovin lupaava
Mielestäni ei kannata edes ajatella, että nyt olisi härkämarkkinat
Tai että BTC nousisi 90 000:een
Kaupankäynnin näkökulmasta, jos mennään 90 000:een, se tapahtuisi yhdellä iskulla
Se vedettiin jo kolmannella neljänneksellä syyskuussa, mikä on päätoimijoiden pienin kustannus.
Kuten ZEC:n kohdalla, sen pitäisi mennä 2000:een
Jo 1500:ssa se jatkoi nousuaan, nyt ei ole mahdollista mennä uudelleen
Se on jo laskenut 1100:een, mikä tarkoittaa tukitason murtumista, uudelleen nousu on mahdotonta
Koska päätoimijat eivät enää kestä tätä kustannusta.
Bitcoin ja Ethereum ovat samassa tilanteessa
Olemme jo siirtyneet suureen karhumarkkinasykliin.
Suurin osa altcoineista on jo päivätasolla laskenut suurelle tasolle
Nousutrendi on jo murtunut $BTC $ETH $ZEC Jos tämä ei ole karhumarkkina, millainen sitten on? Entä millainen on korjausliike?
【Lokakuussa uskon edelleen vakaasti, että kyseessä on korjauskuukausi.】
Edellinen positio on jo katettu, ja jatkan edelleen myyntipaikkojen etsimistä. Mutta missä kohtaa?
Itse asiassa nykyinen hinta on mielestäni melko hyvä:
【81 800 lyhyttä positioita, 82 800 lisäystä, 83 800 stop-loss.】
Mutta pian on maanantai, 【jos 19.10. maanantai klo 16 mennessä hinta ei laske, en jätä tätä positioita auki.】
Yhdysvaltain osakemarkkinoiden palautumiskyky on vahva, pelkään maanantaina Bitcoinin nousevan, mutta henkilökohtaisesti uskon nousun olevan rajallista, joten on parasta jättää paikka lisäykselle.
【Sijoitusposition hallinta on erityisen tärkeää tässä niin sanotussa apinamarkkinassa.】
Portaittainen lasku on kaikkein pelottavinta.
Aina on ostajia pohjalla, mikä antaa vaikutelman laskun pysähtymisestä. Jokainen lasku on kuitenkin ollut pieni:
【87 000 → 85 000 → 83 000 → 81 000.】
Joka kerta ajattelet, että otat vielä vähän lisää tai katsot tilannetta. Lopulta pitkät positiot on otettu 85 000:sta 81 000:een, ja silti katsotaan 90 000:ta.
Seuraava huomioitava asia on 【pystyykö viikkokaavio sulkeutumaan alle 82 800:n】. Jos se vahvistuu, uskon edelleen suurempaan korjausliikkeeseen.
Usein alaspäin murtuminen ja paluu ei välttämättä tarkoita vahvaa tukea, vaan voi olla ostovoiman kulumista.
【Kun ostovoima on kulutettu, pystyykö seuraava 80 000:n ostovoima pitämään hinnan?】
Yllä oleva sisältö on vain henkilökohtaista markkina-analyysiä ja kaupankäyntiajatuksia, eikä se ole sijoitusneuvo. Hallitse positiosi ja riskisi oman tilanteesi mukaan. $BTC
Bitcoin on lähellä tasaista, miksi useimmat altcoinit kuitenkin laskevat edelleen?
Spot-markkina on laskenut noin 0,02 % 24 tunnin aikana, vaihteluväli 80813.6—81775, hinta on noin 76 % vaihteluvälin sisällä.
Saman markkinakatsauksen mukaan ETH laski noin 0,67 %, SOL noin 0,85 %, kun taas BTC laski vain noin 0,02 %. Tämä vaikuttaa enemmän siltä, että riskinottohalukkuus ei ole vielä levinnyt, eikä koko markkina ole vielä vakiintunut. Pörssin indeksi pysyy vakaana ja useimpien positioiden parantuminen voivat olla eri asioita.
Jos BTC pysyy vaihteluvälissä ja muut päävaluutat alkavat palauttaa huippujaan, voidaan arvioida leviämisen lisääntyneen; jos BTC putoaa vaihteluvälin alarajan alle, heikommat omaisuuserät voivat kohdata suurempaa painetta. Yhden kolikon sivuttaisliikettä ei voi käyttää koko markkinan käänteen ilmoittamiseen.Citi nosti tavoitehinnan 440:een, Palo Alto laski vastareaktiona 7,6 %: viikossa haihtui 18 %
$PANW sulkeutui perjantaina 342 dollarissa (-7,63 %), volyymi 8,76 miljoonaa osaketta, korkeimmasta pisteestä laskua 18,55 %.
Viikon kolme tapahtumaa: 10-13 The Information paljasti OpenAI:n varhaisen neuvottelun Trail of Bitsin ostosta (ei sopimusta, ei summaa), huippuluokan kryptotarkastusyritys; 10-14 Palo Alto julkaisi PAN-OS-haavoittuvuuden CVE-2026-0322, hyödyntäminen villissä käytössä rajoitettua; 10-15 Citi nosti tavoitehinnan 410 → 440, säilytti osto-suosituksen.
Mielestäni: markkinat yliarvioivat "OpenAI:n syömisen turvallisuusyritysten pöydästä" vaikutusnopeutta — neuvottelut olivat vasta alkuvaiheessa, avoimen lähdekoodin projektien tarkastus ja palomuurien myynti eivät ole sama liiketoiminta; haavoittuvuus vaatii todisteita ja sisäverkon hallintaportin, korjaus on jo julkaistu. Markkinat aliarvioivat konkreettiset asiat: Q4 operatiivinen kassavirta 1,4 miljardia dollaria, oikaistu vapaa kassavirran kannattavuus 38,4 %. Tämä lasku näyttää enemmän AI-luottamushuoletunnelman purkautumiselta.
Epäonnistumisen ehdot: OpenAI ostaa virallisesti ja tekee turvallisuusliiketoiminnasta ydinosaamisen, tai Palo Alton seuraava tulosvaroitus on negatiivinen, jolloin "tunnelman väärä tappo" -arvio hylätään.
Mitä mieltä olet: Onko turvallisuusyritysten vallihauta todella murentumassa vai onko tämä pelkkä tunnepohjainen väärä tappo?
$PANW
#Meta巨额AI投入进入回报检验期 27美元就想学巴菲特？先别急着给自己贴上价值投资的标签。 你以为这是耐心，其实更像是在用"长期"两个字给仓位找台阶吗？ 看到有人拿着27美元说要把可口可乐抱紧、等花开、等股息，我第一反应不是笑，是有点熟悉。因为太多人把"拿得住"当成能力，却忽略了拿住的前提是仓位够小、逻辑够硬、回撤扛得住。27美元当然可以买一股KO，但这笔钱真正暴露的不是选股水平，而是你对波动的容忍度到底有多少。 市场现在交易的其实不是"价值投资"这四个字，而是谁能在震荡里不被甩下车。KO这种防御型消费股，股息和稳定性是它的叙事，但在风险偏好回升时它往往跑不过BTC和ETH；反过来，当纳指回调、情绪转弱，资金又会回头找这类现金流资产。所以这个小仓位真正的意义，是让你感受节奏切换，而不是证明自己已经悟道。 偏多的路径很清楚：如果后续通胀数据温和、降息预期升温，防御板块和股息资产会先获得支撑，KO的持有体验会比较舒服，适合用来练心态。但风险也藏在这里——27美元的仓位太轻，涨了不够兴奋，跌了也不痛，很容易让人误判自己的风险承受力。等真正加大仓位时，同样的回撤会变得完全不一样。 对BTC和ETH来说，这类"价值投资"情绪升温$SPCX laski tällä viikolla taas 11 %, härät eivät todellakaan osoita mitään taistelutahtoa😅
Aiemmin tein lyhyeksi myyntiä noin 175:n kohdalla, ensimmäinen voitonotto 160, loput positioista suljin kokonaan 151:ssä
Olin jo melko tyytyväinen, mutta markkinat jatkoivat laskuaan, viikonlopun alin hinta ylsi jopa noin 140:een
Voi hyvänen aika, jäljellä oli vielä niin iso pala…
Mutta en oikeastaan kadu mitään, koska kauppasuunnitelma toteutettiin täysin
Nyt jälkikäteen katsottuna SpaceX:n liiketoiminnan laajentumistarinoita on edelleen paljon, mutta hinnan kehitys on heikkoa, nousut ovat heikompia kerta kerralta
Ensi viikolla kallistun edelleen lyhyeksi, erityisesti 151:n tienoilla, jos nousu pysähtyy uudelleen, harkitsen uuden lyhyeksi myynnin mahdollisuuden etsimistä
Mutta 140 on jo toistuvasti aiheuttanut hintareaktion, joten jatkaa lyhyeksi myyntiä täällä ei välttämättä ole kannattavaa
Jos avaan uuden position, odotan mieluummin kunnon nousua; loppujen lopuksi aiemmin ansaitut rahat eivät saa mennä hukkaan, koska käsi syyhyää taas markkinoilla🫡
#SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓 Maji-tili on jälleen paineen alla: korkean vivun ETH pitkät positioita kantamassa
Huang Lichengin kaupankäyntitili on jälleen kutistunut. Aikaisemmin ketjutietojen seuraama "valtava valas" positio näyttää nyt enemmän pieneltä kalalta, joka sinnittelee myrskyssä.
Julkaistujen tietojen mukaan tilin kumulatiivinen tappio on jo saavuttanut 36,864,300 dollaria; viimeisen 24 tunnin aikana tappio on 204,000 dollaria, ja viimeisen 7 päivän tappio 1,404,000 dollaria. Tappiot kasvavat jatkuvasti, mutta hän ei ole valinnut poistumista, vaan jatkaa nykyisten positioiden kantamista.
Nykyiset positioiden tiedot osoittavat, että hänellä on edelleen 1025 ETH pitkää positioita, joiden arvo on noin 2,454,400 dollaria, vivutus on 25-kertainen koko tilillä, avauskurssi 2381,25 dollaria, kätevä voitto noin 13,600 dollaria, likvidointihinta 2342,31 dollaria, ja käytettävissä oleva marginaali on 0 dollaria.
Merkittävin huomio ei ole tämän ETH pitkän position hetkellinen voitto, vaan se, että tilin kumulatiivinen tappio on lähes 37 miljoonaa dollaria, ja käytettävissä oleva marginaali on nolla. Tämä tarkoittaa, että pienikin markkinan lasku aiheuttaa tilille merkittävää painetta.
Mielestäni korkean vivun kaupankäynnissä pahinta ei ole lyhytaikaiset vaihtelut, vaan pitkän aikavälin virhearvioinnit yhdistettynä puskurin puutteeseen positioissa. Vaikka ETH pitkän position kirjanpidollinen voitto on pieni, likvidointihinta ei ole kaukana nykyisestä hinnasta, ja markkinoiden pienikin heilahtelu kasvattaa riskiä nopeasti.
Maji on kulkenut matkan valtavasta valasta pieneen kalaan ja nyt pieneen katkarapuun, mikä oikeastaan toimii varoituksena kaikille korkean vivun kauppiaille.Spot-rahavirrat eivät ole vielä palanneet, kuinka pitkälle nousu voi jatkua?
Viime aikoina olen seurannut tarkasti, en pelkästään $BTC:n, Ethereumin ja SOL:n hintoja, vaan myös sitä, onko rahaa todella palannut markkinoille. Viimeisimpien julkistettujen tietojen perusteella markkinanäkymät eivät ole toistaiseksi kovin optimistiset.
16. lokakuuta mennessä $BTC:n spot-ETF:n päivittäinen nettovirtauksen määrä oli noin 82,4 miljoonaa dollaria ulos, ja viimeisen viikon aikana ulosvirtauksia kertyi yhteensä noin 228 miljoonaa dollaria. $ETH:n tilanne on heikompi, viikossa nettovirtauksia ulos noin 320 miljoonaa dollaria, mikä osoittaa, että institutionaalisten sijoittajien kiinnostus ETH:n allokointiin on edelleen vähäistä. $SOL:n osalta rahavirrat ovat myös jatkaneet ulosvirtausta, 5.–16. lokakuuta ulosvirtauksia kertyi noin 50,5 miljoonaa dollaria.
Nyt ei voi pelkästään katsoa hinnan nousua ja olettaa markkinan kääntyneen. $BTC:llä on suhteellisesti suurempi pääomamäärä, ETH:n osalta on seurattava, pystyvätkö ETF-ulosvirtaukset kaventumaan, ja SOL:n kohdalla on tärkeää nähdä, milloin rahavirrat lakkaavat jatkuvasta poistumisesta.
Seuraavaksi keskeisiä signaaleja ovat: pystyykö spot-ETF jatkuvasti keräämään nettovirtaa sisään; seuraako kaupankäyntivolyymi hinnan nousua; ja pystytäänkö keskeiset tukitasot pitämään korjausliikkeiden aikana.
Jos hinta nousee, mutta rahavirrat jatkuvat ulos, tällainen nousu on syytä ottaa varauksella; jos rahavirrat palaavat ja kaupankäyntivolyymi kasvaa, markkinoilla on paremmat mahdollisuudet jatkaa kestävää nousua. #美国CPI与PPI双超预期，年内能否再加息？ #机构资金持续流出，BTC能否企稳？ ETF:n virta kääntyi pienesti positiiviseksi kuuden päivän peräkkäisen ulosvirtauksen jälkeen, mutta BTC on edelleen 81 000:n tuntumassa: Onko kyse vaihdosta vai kovasta tukemisesta?
BTC pysyy 81 600 dollarin yläpuolella, 24 tunnin vaihteluväli 80 814–82 816, 80 000:n pyöreä luku ei rikkoutunut.
Yhdysvaltojen spot-BTC-ETF:stä virtasi aiemmin kuusi päivää peräkkäin rahaa ulos, viimeisimmässä jaksossa nettovirta kääntyi 5,06 miljoonan dollarin sisäänvirtaukseksi, josta BlackRock IBIT:n osuus oli 16,79 miljoonaa.
Viimeisen 24 tunnin aikana koko verkossa suljettiin positioita 310 miljoonan dollarin arvosta, 78 000 ihmistä pantiin kiinni; pelko- ja ahneusindeksi 49, neutraali.
Mielestäni kuuden päivän ulosvirtauksen aikana hinta laski vain 2,5 %, mikä osoittaa, että 80 000:n alapuolella oleva ostovoima on todellista.
Tämä pieni sisäänvirtaus vaikuttaa enemmän siltä, että instituutiot uudelleen hinnoittelevat 80 000:n tienoilla kuin että tunne olisi kääntynyt.
Itse seuraan kahta tasoa: yli 81 875, jolloin rebound näyttää kunnolliselta; ja alle 80 552, jolloin 80 000:n puolustus alkaa.
Edellä mainitut ovat vain henkilökohtaisia havaintoja, eivät sijoitusneuvoja.
Mitä mieltä olet, ovatko instituutiot hiljaisesti vaihtamassa positioita ja rakentamassa asemia 80 000:n kohdalla vai ottavatko yksityissijoittajat vastaan laskun "lentävän veitsen"?
$BTC $ETH $XRP
#比特币 #BTCETF Bank of American myyntisignaali on päättynyt. Osto-signaalin kynnys on 2 pistettä, nyt se on 7,4 pistettä.
Härkä-karhu-indikaattori laski 8,1:stä 7,4:ään, rikkoi 8,0:n tason, ja 26. toukokuuta asetettu myyntisignaali sulkeutui.
Sääntö on myydä yli 8 ja ostaa alle 2. 7,4 tarkoittaa vain paluuta lievästi positiiviseen.
Hartnett ei itse ole kääntynyt optimistiseksi. Kaksi edellytystä: koronnostot jatkuvat lokakuun loppuun asti ja AI-rahoitushuoli helpottaa.
Koronnostovedonlyönti on pudonnut viidestä kymmeneen viiteen prosenttiin, ensimmäinen edellytys on menossa vastakkaiseen suuntaan.
Halkeama on positioissa. Yksityisasiakkaiden osakepaino on 66,4 %, ennätyskorkea, käteisen osuus 9,3 % on historiallinen pohja.
Teknologiaosakkeiden ylipaino on korkein sitten elokuun 2020, teknologiasijoitusrahastot ovat tänä vuonna saaneet 196 miljardia dollaria.
Tunne laskee ensin, positioita ei ole muutettu. Kukaan ei ole pakotettu myymään, eikä kukaan uskalla lisätä.
Mielestäni on virhe lukea tätä niin, että huonot uutiset ovat jo hinnoiteltu. 7,4 ei ole pohja, vaan pattitilanne.
Pattitilanteen murtavat eivät ole sirujen hinnannousu, vaan vapaa kassavirta.
Pilvipalveluyritysten pääomamenot ovat 807 miljardia dollaria vuonna 2026 ja 1,16 biljoonaa dollaria vuonna 2027, vapaa kassavirta on tänä vuonna -63 miljardia ja ensi vuonna -163 miljardia.
Sirujen hinnannousu pelastaa liikevaihdon, mutta ei paikkaa tätä kuoppaa. Todellinen korko on jo lähellä 3 %.
QQQ laski 751,27:stä 709,80:een, viikossa -5,5 %.
Epäonnistumisen ehto: paluu 751,27:ään mitätöi; alle 707,23 lasku aloittaa myynnin.
Mihin panostat: teknologiaosakkeiden paluuseen marraskuun puolivälissä vai ensin tukitason murtumiseen?
$QQQ $SMH $TLT
#BankofAmericaHärkäKarhuIndikaattori$BTC Hyviä uutisia, joku on tullut antamaan meille lisäpotkua! Fidan globaalin makrotalouden johtaja sanoo, että Bitcoinin uusi härkämarkkina on tulossa, joten pidetään hatuistamme kiinni! Itse asiassa olen samaa mieltä hänen näkemyksensä kanssa, sillä vuosiviivan yläpuolella on ainakin pitkän aikavälin ostovoima hallitsevana, mutta nyt on ongelma: jos lyhyellä aikavälillä lasketaan 77800:aan, se aiheuttaa 700 miljoonan dollarin pitävien positioiden kollektiivisen sulkeutumisen! Tällainen iso pala lihaa on tarjolla, ja karhut eivät voi olla syömättä sitä, $BTC:n nykyisellä ummetusmaisella liikkeellä on erittäin todennäköistä, että se laskee alle 80000:n, ja on vaikea sanoa, laskeeko se vielä alemmaksi. Pelkästään pääoman näkökulmasta viime päivinä on ollut nettovirtauksia ulos. Joten vaikka uskomme pitkän aikavälin kehitykseen, emme saa unohtaa, että lyhyellä aikavälillä trendi on edelleen laskeva! $BTC 🔥 Bitcoin ja Ethereum ovat molemmat samanaikaisesti avainhintatasojen "paineen testauspöydällä". $BTC on lokakuun jälkeen kolmannen kerran palannut noin 81 000 dollarin tasolle, ja $ETH testaa toistuvasti 2350 dollarin tukitasoa, markkinatilanne on tyypillinen vetämisen ja työntämisen asetelma.
Makrotaloudellinen paine on toistuvien testien suora ajuri. Yhdysvaltojen syyskuun kuluttajahintaindeksin ylittäessä odotukset, markkinoiden hinnoittelu Fedin lokakuun koronnostolle nousi 22 %:sta 53,7 %:iin, Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen tuotot lähestyvät 24 vuoden huippua, ja riskialttiit varat ovat yleisesti paineen alla. Bitcoinin kolmen laskukokeilun ketjussa syntyneet tappiot ovat vähentyneet, mikä viittaa siihen, että heilurimarkkinoiden osuus puhdistuu vähitellen eikä kyse ole laajamittaisesta paniikkimyynnistä. Rakenteelliset ongelmat ovat kuitenkin selkeitä: Glassnode huomauttaa, että 80 000 dollarin alapuolella uusi ostovolyymi heikkenee, ja jos avainalue murtuu tehokkaasti, hinta voi nopeutua kohti 78 000 dollarin "todellista markkinakeskiarvoa".
Ethereumille 2350 dollaria on lyhyen aikavälin monen ja yhden raja. Jos taso säilyy, markkina pysyy vaihteluvälissä, mutta jos se murtuu volyymilla, 2323 dollarin pohja paljastuu suoraan. Nykyisten kahden markkinan yhteinen piirre on, että avainalueiden toistuva testaus kuluttaa puolustusvoimia, ja suunnan valinta tapahtuu usein silloin, kun likviditeetti on heikoimmillaan.Raportti kahdesta supertankkerista, jotka osuivat miinoihin Hormuzissa, on vakava, mutta riippumattoman vahvistuksen puuttuminen on merkityksellistä: markkinat, jotka kohtaavat jo Kplerin arvion virtausten olevan 43 % alle konfliktia edeltävien tasojen, voivat hinnoitella riskin nopeammin kuin faktat saapuvat.
Brentin 3,7 %:n nousu 109,86 dollariin osoittaa, että haavoittuvuus on hinnoiteltu sisään. Ehdollinen kauttakulku ehdotus saattaa auttaa, mutta ilman Yhdysvaltain sopimusta merenkulun näkymät pysyvät ratkaisemattomina.
#HormuzMineThreat Noin 367 500 ETH, Bitfinexin marginaalipositioiden pitkät positioinnit ovat noin 889 miljoonaa dollaria.
Markkinatilasto: Bitfinexin kauppiaiden marginaalipitkät positioinnit ovat noin 367 500 ETH:tä, noin 889 miljoonaa dollaria, mikä on korkein elokuusta 2022 lähtien. Suurin osa positioista on kasattu 6. lokakuuta jälkeen, kun ETH oli noin 2560:n tasolla; kirjoitushetkellä OKX:llä ETH on noin 2415 ja BTC noin 81784. Vuoden 2022 vastaaviin positioihin verrattuna hinta laski ensin noin 33 % sisäänostohinnasta ennen kuin kääntyi vihreäksi, ja siihen kului noin kuusi viikkoa.
Huomasin yksityiskohdan: noin 2560 tasolta noin 2415 tasolle laskien, nämä pitkät positioinnit ovat juuri alkaneet olla tappiolla — kaukana tuosta vuoden takaisesta 33 % pudotuksesta.
Uskotko, että nämä noin 889 miljoonan pitkät positioinnit kestävät ensin vai tulevatko ne ensin puristetuiksi ja räjäytetyiksi?
Joka päivä kymmenkunta kovaa uutista, seuraa äläkä eksy.
$ETH Kun ETH:n se varjoviiva putosi, 2400 ei ollut lainkaan tuki, vaan pikemminkin stop loss -keskittymä.
Yön ensimmäisen tunnin aikana Binance + Bybit + OKX:n yhteensä 27,02 miljoonan dollarin pitkiä positioita likvidoitiin, kun taas lyhyitä positioita likvidoitiin vain kymmeniä tuhansia. Hinta laski 2424:stä suoraan 2355:een ilman kunnollista korjausliikettä.
BTC ei myöskään välttynyt, se laski 81000:een, ja 60 minuutin sisällä pitkien positioiden likvidointi ylitti 115 miljoonaa dollaria.
Viikonloppuna likviditeetti on alhainen, ja korkea vipu aiheuttaa sen, että markkina tuntuu paperilta.
Lisäksi tunnelmaa painaa ETF-puoli:
ETH spot-ETF:stä virtasi ulos yli 1,4 miljardia dollaria viikossa, 7 ja 30 päivän liukuvat keskiarvot murtuivat, tekninen kuva kääntyi negatiiviseksi.
Ketjussa 3–10 vuotta vanhat osoitteet myyvät, nopeus on nopein sitten vuoden 2021.
Makrotaloudessa CPI 3,7 % ylitti odotukset, 10 vuoden Yhdysvaltain valtionvelkakirjan korko nousi 5,26 %:iin, raha on kallista, ja kassavirtaa tuottamattomat varat kärsivät ensin.
Mutta mielenkiintoista on tämä:
Alaspäin menneinä päivinä suuret osoitteet ovat vastakkaisesti keränneet, muutama jättiläispeto on ostanut yhteensä yli 1 miljardin dollarin arvosta.
Likvidointikartta on nyt jakautunut:
- ETH:n mentyä alle 2392, alapuolella odottaa 475 miljoonan dollarin pitkien positioiden likvidointi;
- Yläpuolella 2618:n kohdalla lyhyiden positioiden likvidointivoima on noin 466 miljoonaa, mutta se on myöhempää.
En suosittele ostamaan pohjilta – viikonlopun vipuvaikutuksen puhdistus ei koskaan ole järkevää, se on vain marginaalista kiinni.Hinta on jo rikkonut pohjan, mutta ostajien positioita lisätään edelleen — tämä viikonlopun markkinakatsaus paljastaa yksityissijoittajien "naiivisuuden ja ylimääräisen rahan" täysin avoimesti. Ennen nukkumaanmenoa vilkaisu dataan, $WLD:n ja $HYPE:n positiorakenne on erityisen silmiinpistävä: ei paniikkimyyntejä, vaan ostetaan yhä enemmän hinnan laskiessa. Tyypillisin esimerkki on $WLD, nykyhinta 0.4992, kun se laski aiemman pohjan alle, yksityissijoittajat eivät paenneet, vaan ostajien ja myyjien suhde nousi 2.24:ään. Kaikki pitävät 0.5:ttä rautaisena pohjana ja työntävät rahaa sisään kiivaasti. Mutta kun katsoo rahoituskorkoja, ne kääntyvät ajoittain negatiivisiksi — ostajat jopa maksavat korkoa pitääkseen positioita auki. Tällainen uskoon perustuva positiorakenne tarkoittaa, että 0.5 todennäköisesti rikkoutuu vielä kerran. Todellinen pohja ei koskaan vahvistu "koska kaikki ajattelevat sen olevan pohja", vaan kun nämä luovuttamattomat ostajat on siivottu pois. Katsotaanpa $HYPE:a, nykyhinta 79.1, 80:n taso menetetty, ostajien ja myyjien suhde 2.07, mutta avainmerkki on positioiden määrä: se laski 109 miljoonasta 104 miljoonaan. Tämä yhdistelmä on liian tuttu — pääomistajat vetäytyvät, yksityissijoittajat pitävät positioita paikoillaan. Yläpuolella on vain kiinni jääneitä positioita, nousu on heikkoa, tällainen hidas lasku kuluttaa eniten. Positioiden määrän lasku yhdistettynä hinnan heikkenemiseen tarkoittaa, että seuraavan nousun rahoitus on poistumassa, ei kerääntymässä. $ZEC on toinen ansa. Nykyhinta 1159, ostajien ja myyjien suhde 0.99, näyttää tasapainoiselta, mutta päivätasolla se on laskenut 1695:stä alaspäin, suunta on edelleen alaspäin, pääomaa ei ole tulossa sisään. Nykyinen nousu näyttää enemmän houkuttelulta kuin käänteeltä. Tasapainoinen ostajien ja myyjien suhde laskutrendissä ei ole neutraali signaali, vaan "ei📉 $SOL Ecosystem Keeps Growing, but Price Action Tells a Different Story Solana continues to generate ecosystem headlines, yet its token price remains stuck near the bottom of its 30-day trading range. The disconnect between ecosystem activity and market performance is becoming increasingly difficult to ignore. 1️⃣ Capital Flows: A Key Support Has Weakened $SOL ETF products have reportedly ended a 14-week streak of consecutive net inflows. Institutional demand had been one of $SOL more consisAI-markkinat alkavat jäähtyä kollektiivisesti?
Tällä kertaa markkinat eivät ehkä rankaise tuloksia, vaan odotuksia 📉
Viime päivinä Yhdysvaltain osakemarkkinoiden sirupalkin laskua on ollut vaikea selittää pelkästään "jonkin yksittäisen yrityksen huonona uutisena".
Intel laskee, AMD laskee, SanDisk laskee, Micron laskee, ja koko puolijohdeindeksi on jatkuvassa paineessa.
Erityisen huomionarvoista on, että tämä lasku ei alkanut yksin Yhdysvalloista; Etelä-Korean Samsung ja SK Hynix kokivat ensin selvää myyntipainetta, joka levisi nopeasti Japaniin, Yhdysvaltoihin ja muihin markkinoihin. Tällä viikolla sirupalkki on menettänyt yli biljoonan dollarin markkina-arvosta, ja markkinat alkavat uudelleen arvioida koko AI-kaupan arvostusta ja kestävyyttä. Business Insider
Siksi haluan nyt ymmärtää tämän markkinakehityksen yhdellä lauseella:
AI-kysyntä ei ole yhtäkkiä kadonnut, vaan markkinat ovat vihdoin alkaneet vakavasti laskea – kuinka paljon tämä valtava AI-investointi todella on arvoinen?
//
► Ensimmäinen isku kohdistuu "arvostukseen"
Viime vuoden aikana AI-teollisuusketjun nousulogiikka on ollut hyvin selkeä:
AI-kysynnän kasvu
→ Pilvipalveluyritykset lisäävät pääomakulujaan
→ Datakeskusten laajentuminen
→ GPU:t, CPU:t, HBM, tallennus ja optiset moduulit hyötyvät kaikki
→ Markkinat antavat jatkuvasti korkeampia arvostuksia
Ongelma on, että kun osakekurssi nousee tiettyyn pisteeseen, markkinat eivät enää katso vain:
"Kuinka paljon voit ansaita tänä vuonna?"
Vaan:
"Kuinka paljon voit kasvaa ensi ja seuraavina vuosina?"
Kun markkinat alkavat epäillä, voivatko AI-pääomakulut jatkua nykyisellä vauhdilla, arvostukset on luonnollisesti laskettava uudelleen.Lentävän auton julkaisupäivänä TSLA laski vastavirtaan 1,3 %, kun Nasdaq nousi 1,25 %.
15. lokakuuta Tesla julkaisi uuden Roadsterin SpaceX:n Texasin testialueella: prototyyppi roikkui imukuppien varassa, 10 paineilmapohjaista työntökonetta sytytettiin, ja auto teki ilmassa voltin ja laskeutui (CBS/TechCrunch raportoi).
Virallisen ilmoituksen mukaan 0–100 km/h kiihtyvyys on 0,81 sekuntia – itsenäistä mittausta ei ole; Teslan verkkosivuilla sanotaan: "Lentävä" Rocket-versio "ei ole hyväksytty käytettäväksi julkisilla teillä".
Varausmaksut: Performance-versio 50 000 dollaria, Thrust-versio 250 000 dollaria. Vuonna 2017 ensiesittelyssä kerättiin jo varausmaksuja, luvattiin toimitus vuonna 2020; yhdeksässä vuodessa ei ole toimitettu yhtään autoa, toimintamatka on pienentynyt 620 mailista 300 mailiin, ja toimitus on siirtynyt vuoteen 2028.
Arvioni: tämä on todellinen insinöörinäytös, mutta osakekurssi vastaa toiseen kysymykseen – Q3-raportti julkaistaan 21. lokakuuta kaupankäynnin jälkeen, odotettu EPS on -12 % vuodentakaisesta. Temput eivät korjaa katetta.
Ennen tulosraporttia ei kannata tehdä liikkeitä, katso auton katetta. Jos tulosraportin kate ylittää odotukset ja nousee, tai Tesla julkaisee selkeän hinnaston + sarjatuotantoaikataulun ja hyväksyy itsenäisen testauksen, tämä arvio kumotaan.
Minkä selityksen hyväksyt paremmin: onko tämä todellisen teknisen läpimurron alku, vai jälleen yksi "varausmaksun keräysnäytös"?
$TSLA
#特斯拉发布新一代Roadster，行情走高 Herätessäni Sandisk, Micron ja Hynix olivat edelleen romahduksessa, miksi viikonloppu ei lopu?
Mutta kun ajattelee, ei sille oikein voi mitään,
varastointiosakkeiden laskun ydin on se, mistä eilen puhuttiin, korkean öljynhinnan inflaation varjo
Puolijohteet ja tallennus ovat korkean arvostuksen teknologiayrityksiä, jotka reagoivat voimakkaasti korko-odotuksiin; kun korko-odotukset nousevat, arvostukset laskevat suoraan, HBM ja muisti ovat ensimmäisiä, jotka kärsivät
Inflaation päälinjan lisäksi tallennussektorilla on sisäisiä negatiivisia tekijöitä:
1. Hedge-rahastot ja yksityissijoittajat kasaantuvat AI-tallennusalueelle, ja kun negatiivisia uutisia ilmenee, tapahtuu keskittynyttä myyntiä ja paniikkimyyntiä, mikä tekee Micronista, Sandiskista ja Hynixista pahiten kärsineitä
2. Markkinat keskittyvät nyt tuleviin voittoihin, kapasiteettiin ja laskentatehoon, eivät enää halua ostaa halpoja osakkeita, mikä on merkki tallennuksen noususykliin päättymisestä; kutsun tätä järkeväksi paluuksi, jossa aletaan katsoa tuloslaskelmia, kustannuksia ja hyötyjä
Tallennusosakkeiden jatkuva romahdus johtuu siitä, että markkinat eivät ole täysin vakuuttuneita öljyn hinnan laskusta
Vaikka öljyn hinta on hieman laskenut 100 dollarin rajalta, suurin osa on edelleen epävarmoja ja odottaa
Kun öljyn hinta ei selvästi laske lähelle 95 dollaria, inflaation pelko jatkuu, Yhdysvaltain velkakirjat eivät laske, ja tallennus- ja puolijohdesektorit eivät pysy vakaana
Jos raakaöljy ei oikeasti laske 95 dollariin, tallennuksen lasku on vaikea lopettaa
Jos raakaöljy ei oikeasti laske 90 dollariin, tallennuksen seuraava nousu on vaikea alkaa
Itse asiassa uskon, että SNDK, Hynix ja Micron ovat melkein kokeilleet pohjaa, ja pienillä positioilla voi alkaa ostaa, öljyn 99 dollarin lyhyeksi myynti antaa varmasti tuloksen Bitcoin-markkinoilla on nyt ristiriitainen ilmiö.
Viime viikolla Yhdysvaltojen spot Bitcoin -ETF:stä virtasi ulos noin 228 miljoonaa dollaria.
Nasdaqin teknologiayhtiöt ovat myös paineen alla.
Mutta monia kryptovaluuttayhteisössä kiinnostaa edelleen:
Voiko 80 000 dollarilla ostaa pohjilta?
Milloin seuraava nousupalkki tulee?
Kannattaako avata futuurisopimus vastaiskun toivossa?
Mielestäni ihmiset ovat ehkä sekoittaneet järjestyksen.
Todella tutkittavaa ei ole se, kuinka paljon Bitcoin on laskenut, vaan miksi. #SpaceX上市后首份完整季度财报将揭晓
SpaceX:n 18 712 bitcoinia: tilinpäätöksen hiljaisin rivi, jota kryptoyhteisön tulisi seurata
SpaceX:n listautumisasiakirja paljastaa omistavan 18 712 BTC:tä, kustannusarvo noin 661 miljoonaa dollaria, Q1:n lopun käypä arvo noin 1,29 miljardia dollaria, alle vuoden 2025 lopun 1,64 miljardin. Tämä tarkoittaa, että Q2-tilinpäätöksessä bitcoin-positio todennäköisesti tuotti käyvän arvon muutoksen voiton tai tappion, mutta summa on mitätön verrattuna 7,8 miljardin liikevaihtoon. Kryptomarkkinoille tämän asian signaalinen merkitys on kuitenkin paljon suurempi kuin taloudellinen: 2 biljoonan dollarin markkina-arvolla oleva yritys pitää bitcoineja taseessaan eikä vähentänyt niitä Q2:lla, mikä itsessään on hiljainen vahvistus. Vielä huomionarvoisempaa on tokenisoidun SpaceX-osakkeen (rSPAX) olemassaolo. Kun perinteinen osake siirtyy token-muotoon lohkoketjussa, SpaceX:n tilinpäätöspäivä muuttuu samalla kryptomarkkinoiden likviditeettitapahtumaksi – tilinpäätös ylittää odotukset, tokenisoidut osakkeet vetävät vakaavaluuttoja; tilinpäätös epäonnistuu, varat virtaavat takaisin BTC:hen ja ETH:hen. SpaceX:n bitcoin-positio ei nosta kurssia, mutta sen tilinpäätöksen vaihtelut tulevat olemaan uusi marginaalisen likviditeetin muuttuja kryptomarkkinoilla. Eilen illalla $SNDK, $MU ja muiden yhdysvaltalaisten osakkeiden tallennusperpetuaaliset sopimukset kokivat flash crashin!
Pekingin aikaa klo 5:22 aamulla molemmat sopimukset kokivat lähes samanaikaisen massiivisen myynnin, ja lyhyessä ajassa molemmat romahtivat yli 6 %, minkä jälkeen ne palautuivat nopeasti.
Tread.fi:n toimitusjohtajan paljastamat kauppakirjat paljastavat vielä mielenkiintoisempia yksityiskohtia:
Binance aloitti valtavalla aktiivisella myynnillä, Hyperliquidin useat osoitteet avasivat samanaikaisesti shortteja, ja vipuvaikutuksen purku lisäsi romahdusta entisestään.
Aktiivinen myynti → likviditeetin ehtyminen → markkinoiden välinen siirtymä → ketjureaktioiden purku
Koko tämä polkemisprosessi tapahtui muutamassa minuutissa;
Tärkeämpää on, että tapahtuma sattui viikonloppuna, kun Yhdysvaltain osakemarkkinat olivat kiinni, mutta perpetuaaliset sopimukset olivat edelleen kaupan, eikä spot-arbitraasirahoitusta ollut korjaamassa hintapoikkeamia ajoissa.
Mitä tulee useiden osoitteiden samanaikaiseen shorttien avaamiseen, onko kyse kollektiivisesta kvanttisesta strategiasta vai tahallisesta toiminnasta, ei ole vielä riittävästi todisteita 🤔
Mutta tämä flash crash osoittaa ainakin yhden asian: 7×24 tunnin kaupankäyntimekanismi ei tarkoita, että likviditeettiä olisi riittävästi koko ajan.
Ilman spot-hintakiinnitystä viikonloppuisin Yhdysvaltain perpetuaaliset sopimukset ovat hyvin alttiita lyhytaikaisille massiivisille tilausvirroille.
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 @OKX星球 Bitcoin $BTC on nyt noin 81 761 dollaria, ja viimeisen 24 tunnin aikana se on noussut vain 0,37 %, vaihteluväli 1,32 %, mikä on vain puolet 7 päivän keskimääräisestä volatiliteetista. Viimeisen 7 päivän korkeimman ja matalimman pisteen välillä se on noin 41 % alhaalta ylöspäin. Ethereum $ETH on noin 2 415 dollaria, 24 tunnin lasku 0,25 %, 7 päivän kumulatiivinen lasku 4,07 %, ja sen sijainti on alempana, vain 35,5 %. Tämä volatiliteetin kaventuminen ja hinnan jumittuminen alueen keskialueelle heijastavat sitä, että markkinoilla ei ole muodostunut uutta suuntaa, ja sekä ostajat että myyjät odottavat vahvempia signaaleja.
Rahavirtoja tarkasteltaessa Bitcoin-spot-ETF on viime viikolla kokenut 228 miljoonan dollarin nettovirtauksen ulos, ja kuukauden alusta lähtien ulosvirtaus on ollut jo 618 miljoonaa dollaria, mikä tarkoittaa, että institutionaaliset varat vetäytyvät edelleen. ETF:n sisään- ja ulosvirtaukset voidaan ymmärtää instituutioiden Bitcoinin osto- ja myyntikanavina, ja jatkuva ulosvirtaus tarkoittaa, että nämä ammattimaiset ostajat vähentävät altistustaan, mikä vähentää markkinoilta merkittävää ostovoimaa. Samaan aikaan futuurimarkkinoiden kokonaispositiot ovat laskeneet vain 0,95 %, 24 tunnin selvitysmäärä on vähentynyt 6,73 %, ja rahoituskustannukset ovat lähes merkityksettömät, mikä osoittaa, että vivutus ei ole ahtautunut, eikä suuria pakkomyyntejä ole tapahtunut, joten hintavaihtelu on luonnollisesti pientä.
Ethereum on heikompi kuin Bitcoin, mikä liittyy vakaiden kolikoiden likviditeettinäkymiin. Circle-raportissa mainitaan, että vakaiden kolikoiden kokonaismarkkina-arvo ei ole ylittänyt 310 miljardia dollaria, DeFi:n lukitut varat ovat laskeneet yli 6 miljardia dollaria tässä kuussa, ja markkinoilla on huoli likviditeetin kiristymisestä. $SOL
#台积电Q3净利润超预期，盈利创历史新高 Koko verkko huutaa myyntiä, myyntipositioiden osuus on suoraan noussut 70 %:iin, mutta tänään minun täytyy kaataa kylmää vettä päähän niille, jotka ajattelematta seuraavat massaa ja myyvät.
Pienet sijoittajat juhlivat nyt täysillä myyntipositioissa, luullen löytäneensä vaurauden salaisuuden.
Ajattele hetki, koirakauppias käytti valtavasti vaivaa saadakseen ZEC:n hinnan laskemaan 1697:stä 1141:een, tekeekö hän sen teidän yhteisen vaurauden vuoksi?
Ei suinkaan.
Kun kaikki uskovat hinnan laskevan vielä lisää, se on usein juuri se hetki, jolloin koirakauppias valmistautuu käänteiseen keräykseen.
Katso tämän päivän viimeisimmät uutiset, ZEC ei ainoastaan kohtaa jatkuvaa ETF-rahavirtojen ulosvirtausta, vaan sen taustalla on myös rahanpesutarkastuksen sotku.
Perustekijät ovat myrskyisät, suuret ulkopuoliset sijoittajat pakenevat, eikä mitään uutta elinvoimaa ole tulossa.
Markkinoilla on vain joukko pieniä sijoittajia, jotka ottavat toisiltaan rahaa; tällainen äärimmäinen kiinteä pelitilanne johtaa helposti molempien osapuolten tappioihin.
Teknisesti katsottuna yläpuolella oleva 1165:n MA20 on kuin vuori, johon ei pääse edes koskemaan, ja suuri trendi on todellakin alaspäin.
Mutta 1141:n epämääräisessä kohdassa, jos hyppäät suoraan myyntiin, ja koirakauppias puhdistaa korkean vivun avoimia positioita,
hän voi yhtäkkiä vetää pilvenpiirtäjänuolen, ja positiosi räjähtää välittömästi, minkä jälkeen hän jatkaa hinnan painamista alas, eikä sinulla ole edes paikkaa itkeä.
Todellinen metsästäjä ei koskaan toimi tällaisissa äärimmäisissä tunnelmissa ja kiusallisissa paikoissa.
$BTC $ETH $ZEC
#纳指100周跌5.5%，芯片股八连跌 Kuinka kryptomarkkinoiden tulisi reagoida Fedin puheiden jälkeen?
Makrotaloudellinen tausta:
16. lokakuuta Fedin puheenjohtaja Waller piti puheen, jossa hän ei antanut selkeää ohjeistusta tulevista korkopäätöksistä, ja lokakuun koronnostojen jatko on epävarmaa. Samalla virkamiehet kuten Daly ja Goolsbee suhtautuvat varovaisesti välittömään koronnostoon.
Kun uudet tiedot julkaistiin, markkinoiden panokset lokakuun 25 peruspisteen koronnostolle laskivat noin 15 %:iin. Kuitenkin vuoden loppupuolen koronnostojen ajoituksesta ei ole yhteisymmärrystä, ja erimielisyydet ovat edelleen merkittäviä.
Eri kryptovaluuttojen markkinakehitys:
$BTC: Teoriassa korkea inflaatio painaa riskimarkkinoita, mutta koska lyhyen aikavälin koronnostojen todennäköisyys on merkittävästi laskenut, Bitcoin on tällä hetkellä sivuttaisliikkeessä. Seuraava suunta riippuu Fedin virkamiesten jatkolausunnoista.
$ETH: Se seuraa yleistä markkinaa, mutta on joustavampi. Pienikin muutos korko-odotuksissa voi vahvistaa ETH:n liikkeitä ja lisätä volatiliteettia.
$SOL: Kuuluu korkean joustavuuden omaaviin varoihin. Jos koronnostojen odotukset kasvavat uudelleen, SOL kohtaa selvimmän korjauspaineen; päinvastoin, jos likviditeetin odotetaan lisääntyvän, sen nousupotentiaali on suurin.
💡 Keskeinen tulkinta:
Markkinat ovat tällä hetkellä "kovien tietojen negatiivisuuden" ja "virkamiesten varovaisen myötämielisyyden" välisessä kamppailussa, mikä on lieventänyt paniikkia. Yksinkertaisesti sanottuna, vaikka inflaatio on korkea, koronnostot ovat lyhyellä aikavälillä epätodennäköisiä, ja markkinat ovat odottavalla kannalla. BTC, ETH ja SOL odotetaan pysyvän laajassa sivuttaisliikkeessä ja odottavan lisää makrotaloudellista ohjeistusta. On kuitenkin syytä varoa, että jos inflaatio jatkaa nousuaan, koronnostojen riski vuoden aikana voi palata voimakkaasti.【Miten näen erään huippukauppiaan "pohja on nähty" -väitteen】
Viime aikoina eräs huippukauppias on huutanut "BTC 79 000 on tämän kierroksen pohja", perustellen sen "instituutioiden keräyksellä + ETF-rahastojen paluulla". Puretaanpa tämä: ensimmäinen osa "instituutioiden keräys" ei saa tukea ketjutiedoista (valasosoitteiden liikkeet ovat rauhallisia), jälkimmäinen osa "ETF:n paluu" on viime aikoina osoittanut merkkejä, mutta päivittäiset sisään- ja ulosvirtaukset vaihtelevat paljon, joten niitä ei voi lineaarisesti ennustaa.
Minun näkemykseni: 79 700 on 15.10. alin piste, jossa todellakin nähtiin volyymikasvua ja varjostus (kyselysignaali), mutta "pohja" ja "alin piste" ovat eri asioita. Pohja vaatii rakenteellista vahvistusta — vähintään kahden testin ilman uutta pohjaa + volyymikasvu avainvastuksen läpäisyssä. Nyt on täyttynyt vain puolet ensimmäisestä ehdosta. Tarvitaan lisää tarkkailua ja vahvistusta, ei ennustamista.