Postaus

Yhdysvaltojen viimeaikaiset liikkeet kryptomarkkinoilla ansaitsevat uuden tarkastelun. Monet näkevät vain "CLARITY-lain viivästymisen" ja "sääntelyerimielisyyksien" jäävän, mutta jos katsoo Yhdysvaltain hallituksen, kongressin, SEC:n ja pankkiviranomaisten toimia viimeisen puolentoista vuoden aikana, selkeämpi suuntaus nousee esiin: Yhdysvallat ei aio luopua kryptovaroista, vaan pyrkii aidosti integroimaan kryptovarat Yhdysvaltojen rahoitusjärjestelmään. Tämä voi olla vielä merkittävämpää kuin BTC:n äkillinen nousu 10 % eräänä päivänä. 1. Yhdysvallat asemoi kryptovarojaan uudelleen Aiemmin Yhdysvaltojen kryptomarkkinoiden sääntelyn ydinlogiikka oli enemmän "riskinhallinta". Sääntelijät ovat huolissaan petoksista, rahanpesusta, sijoittajien suojelusta ja taloudellisesta vakaudesta, joten he ovat pitkään ottaneet käyttöön suhteellisen tiukkoja tai jopa epämääräisiä sääntelytoimia. Mutta nyt suunta on muuttumassa. Yhdysvallat on luonut vakaalikolikoiden sääntelykehyksen GENIUS-lain kautta, ja SEC jatkaa digitaalisten omaisuuserien sääntelysääntöjen uudelleenmäärittelyä. Samaan aikaan CLARITY-laki edistää digitaalisten omaisuuserien markkinoiden rakenteen selkeyttämistä. Viimeisimmät tapahtumat osoittavat, että Yhdysvaltain senaatti on raivannut tietä CLARITY-lain jatkotoimille, ja virallinen äänestyspäivä on siirretty tauon jälkeen. Tämä tarkoittaa: CLARITY-laki ei ole kadonnut. Päinvastoin, se on siirtymässä seuraavaan vaiheeseen. 2. Se, mistä Yhdysvallat todella haluaa kilpailla, ei välttämättä ole "kryptovaluutta", vaan digitaalinen rahoitusinfrastruktuuri Tämä on mielestäni merkittävin. Jos kyse olisi vain sijoittajien saamiseksi käymään kauppaa BTC:llä, Yhdysvaltojen ei tarvitsisi käyttää näin suuria vakuutuskustannuksia. Mitä Yhdysvallat todella kiinnostaa, on tulevaisuuden rahoitusjärjestelmän taustalla oleva infrastruktuuri. Mikä on stablecoin? Pohjimmiltaan kyse on ketjun dollarista. Mitä BTC on? Pohjimmiltaan kyseessä on globaali, ei-suvereeni digitaalinen omaisuus. Mikä on DeFi? Pohjimmiltaan kyse on rahoitusinfrastruktuurin, kuten lainanannon, kaupankäynnin, johdannaisten ja varainhoidon uudelleenrakentamisesta lohkoketjussa. Mitä tokenisointi on? Tämä tarkoittaa perinteisten rahoitusvarojen uudelleenliikkeeseenlaskua ja kierrättämistä lohkoketjussa. Siksi Yhdysvallat todella taistelee digitaalisen rahoituksen portin puolesta seuraavan kymmenen tai jopa kahdenkymmenen vuoden aikana. Tämän vuoksi Yhdysvaltain hallitus on viime vuosina jatkuvasti edistänyt stablecoineja, digitaalisen omaisuuden markkinarakennetta, pankkien osallistumista digitaalisten varojen hallintaan sekä ketjurahoituksen kehitystä. 3. Stablecoinit voivat olla Yhdysvaltojen tärkein kortti Tämä on hyvin helppoa markkinoille aliarvioida. Yhdysvallat on luonut vakaalikolikoiden sääntelykehyksen GENIUS-lain kautta. Stablecoinien merkitys ulottuu paljon pidemmälle kuin pelkkä "USDT tai USDC pörsseissä". Jos dollaristabiilit tulevat tulevaisuudessa globaaleihin maksuihin, rajat ylittäviin selvityksiin, yritysrahastojen hallintaan ja ketjun rahoitusjärjestelmiin, dollari saa käytännössä uuden maailmanlaajuisen kiertokanavan. Tämä tarkoittaa: Perinteiset dollarit kiertävät pankkijärjestelmän kautta. Digitaaliset dollarit voivat kiertää lohkoketjujärjestelmien kautta. Nämä kaksi järjestelmää todennäköisesti yhdistyvät vähitellen tulevaisuudessa. Uskon siis, että Yhdysvaltojen stablecoinien kehittäminen ei ole pelkästään krypton kehittämistä. Se on myös käytännössä dollarin globaalin taloudellisen aseman ylläpitämistä. 4. Mitä tämä tarkoittaa BTC:lle? Tässä täytyy erottaa kaksi tasoa. Lyhyellä aikavälillä: Politiikkauutiset eivät välttämättä suoraan nosta BTC:n arvoa. Koska markkinat yleensä vaihtavat odotuksia etukäteen, kun positiivisia uutisia ilmestyy, voi olla 'osta odotuksia, myy faktoja'. Tällä hetkellä BTC on vielä vaiheessa, joka vaatii sekä teknistä että likviditeetti-vahvistusta. 9. elokuuta BTC pyöri noin 65 000 dollarin tienoilla. Siksi pelkästään siksi, että Yhdysvaltain politiikka kallistuu kryptoon, ei voi yksinkertaisesti päätellä, että "BTC nousee välittömästi." Mutta pitkällä aikavälillä: Yksi asia, jota Yhdysvallat tekee, on äärimmäisen tärkeä— Se laskee institutionaalisia esteitä perinteiselle pääomalle digitaalisten omaisuuserien markkinoille. Tämä on todellinen muuttuja. Kun pankit, varainhoitoyritykset, ETF:t, stabiilikolikoiden liikkeeseenlaskijat, säilyttäjät, maksulaitokset ja perinteinen rahoitusinfrastruktuuri siirtyvät vähitellen lohkoketjuun, kryptomarkkinoiden osallistujien rakenne muuttuu. Krypto muistuttaa yhä enemmän itsenäistä "spekulatiivista markkinaa". Sen sijaan se muistuttaa yhä enemmän osaa globaalia rahoitusjärjestelmää. 5. Miksi BTCFi ansaitsee pitkäaikaista huomiota? Siksi olen myös seurannut BTCFi:tä tarkasti. Jos BTC pidetään instituutioiden hallussa pelkkänä omaisuutena, sen arvo johtuu pääasiassa niukkuudesta ja pääoman allokaatiosta. Mutta jos BTC alkaa osallistua lainanantoon, sijoittamiseen, korkoihin, johdannaisiin, stablecoineihin ja ketjun sisäisiin rahoitusjärjestelmiin, BTC:n rooli muuttuu. Se voi kehittyä edelleen "digitaalisesta kullasta" ydinvakuudeksi digitaalisessa rahoitusjärjestelmässä. Tässä BTCFi on todella opiskelun arvoinen. CoreDAO:n kaltaisten projektien tutkima suunta on pohjimmiltaan yritys ratkaista ongelma: Kuinka tuoda Bitcoin kokonaisvaltaisempaan ketjun sisäiseen rahoitusjärjestelmään. Tämä ei tietenkään tarkoita, että yksittäinen projekti varmasti onnistuisi. BTCFi käy lopulta läpi pudotuksen, kilpailun ja uudelleenjärjestelyt. Mutta itse radan suunta ansaitsee huomiota. 6. Arvioni Kun tarkastelemme Yhdysvaltojen toimia krypton suhteen viimeisen vuoden aikana, kallistun yhä enemmän yhteen arvioon: Yhdysvaltojen suhtautuminen kryptomarkkinoihin on muuttunut "sääntelystä" siihen, että se on "säädellään, hyödyntämällä sitä ja pyrkimällä toimimaan sen sääntöjen laatijana." Tämä tarkoittaa, että tulevaisuudessa todellinen merkitys ei välttämättä ole se, kuinka paljon tietty meemikolikko on noussut. Kyse on siitä, kuka voi tulla: Infrastruktuuri Yhdysvaltain dollarin stablecoineille; BTC:n finanssialistamisen infrastruktuuri; Tokenisointiinfrastruktuuri; sekä globaalin digitaalisen rahoituksen infrastruktuuri. Markkinat vaihtelevat lyhyellä aikavälillä. Myös käytännöt vaihtelevat. Mutta kun rahoitusinfrastruktuurin siirto alkaa, sitä ei usein voida saada päätökseen muutamassa kuukaudessa. Joten tämän päivän kryptomarkkinoista keskityn enemmän yhteen kysymykseen: Omaksuuko Yhdysvallat krypton vai määritteleekö se krypton uudelleen? Vastaukseni on: Molemmat ovat läsnä. Ja tässä saattaa olla seuraava digitaalisen rahoituksen kilpailukierros todella alkamassa.