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锐评沃什与沃什政策，新时代的畅想与吐槽
借着今晚的数据继续吐槽一下沃什，正好今晚 @binancezh 广场的AMA中跟@TiezhuCrypto 老板也讨论到沃什以及他的政策，思维碰撞下正好有新的观点
先叠个buff，我这段内容中更多的是个人猜想，不能作为主流参考，可能有点主观：
1，沃什相比鲍威尔，沃什更像是一个政治家，从他的发言中可以看出，鲍威尔更像是一个有风骨的学者，一个是为政治服务，一个是为经济服务，这句话可能带有太多的主观色彩
2，沃什弱化美联储前瞻能力，弱化当前6月份通胀数据，我认为这是在准备颠覆整个美联储的框架体系，从预期管理到以来的数据源，沃什都在否定，这个否定是对以往美联储体系的否定，这样预示着沃什充满了野心
3, 7月不加息，9月也不会加息，加息是对美国经济的高压测试，沃什不敢这么玩，因为一次加息不重要，重要的是带来的加息周期回归，会让美国资本市场严重承压，这是红线，不好碰。
4，沃什强调高利率环境以及有限宽松，是为了限制资本流动性，在可控范围内引导资金流向流动性红利区——美股或者说美国资本，以支撑AI的高估值，这是一项政治任务，不管是共和党还是民主党，都需要一个这样的美联储主席
5，沃什不降息，只是因为时间还不够，沃什刚上任需要时间掌控美联储，也需要时间发动改革，如果此时降息，那么市场锚定的数据还是以往的数据源，但是沃什最想做的就是让市场相信他未来组建工作组的数据源
想象一下，当市场不在相信美联储的言论，只是相信数据，而这份数据源来自沃什的工作组，那么利率如何调整谁说了算？
6，@TiezhuCrypto 铁柱老板提醒，工作组的成员跟沃什都是或多或少有些关系，显然，这个工作组属于带有沃什属性
当内部矛盾无法改变，那么就选择外部力量来突破，而沃什也是这么做的，让外部工作组数据改变当前美联储官员的立场，从而引导进行宏观调控，这是沃什的目的。
7，沃什主导下的美联储，我暂时无法评价最终结果，这要交给市场与时间来验证，但是沃什这么做显然不是为了经济，是为了自己，也是为了自己的政治资本，一旦沃什建立好属于自己的体系，那么后续的总统不管是民主党，还是共和党，其实区别不大，沃什就会利于不败之地。
对于我们的影响，我认为在工作组未成立给出数据之前，市场也好，经济也好，很难改变沃什不降息的策略，除非通胀出现连续下滑（难度较高）就业出现明显衰退，经济衰退风险等，否则这段时间可能都需要承受沃什带来的折磨
我认为关键转折点在特朗普中期选举之后，届时中期选举定局，政治因素稳定，沃什完成数据采集，建立新的数据组合，借助外部力量可以开始新的沃什时代，有限利空宽松与有限流动性环境下，市场的生存环境会相对更加残酷！
尤其是沃什可以弱化美联储的预期管理，让市场锚定经济数据，这会让短中期经济数据带来的市场波动扩大，而后续每次议息会议需要关注的讲话，反而可以慢慢忽视了，我昨天差点听睡着！#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点 🚨 The Prisoner's Dilemma of Global AI Stocks
The U.S., China, and South Korea's tech sectors are beginning to resemble a classic prisoner's dilemma.
Everyone is acting in their own short-term interest...
...and that may be making things worse for everyone.
🇺🇸 U.S. tech giants continue pouring massive capital into AI, worried about losing their competitive edge.
🇰🇷 South Korean investors remain heavily exposed to semiconductor names like Samsung and SK Hynix, with many also using leveraged products to amplify returns.
🇨🇳 Chinese markets face cautious sentiment, where investors often rush to reduce exposure before others do.
The result?
Instead of reinforcing confidence across the AI supply chain, uncertainty encourages defensive positioning and fuels broader selling pressure.
In theory, sustained AI investment could support the entire ecosystem.
In practice, fear, leverage, and positioning can create a negative feedback loop where everyone tries to protect themselves at the same time.
That's why, in the short term, market psychology can outweigh strong long-term fundamentals.
Patience and disciplined risk management matter just as much as believing in the AI story.
$SKHY $MU $NVDA
#Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #AIStoryDiverges
$BTC $ETH $SNDK Los datos de PCE de esta noche no aportaron mucho al mercado cripto. Como analicé en mi publicación anterior, las oportunidades de beneficio están en las acciones estadounidenses. La tecnología de semiconductores estadounidense experimentó un repunte a mediodía, y este repunte superó las expectativas. ¿Por qué están subiendo tan fuertemente las acciones estadounidenses? ¿El $BTC $ETH de monedas convencionales no muestra volatilidad significativa? El FOMC y el PCE no superaron las expectativas y están básicamente en línea con las previsiones institucionales. El sentimiento ya ha sido presupuestado. El crédito bursátil de esta noche de EE. UU. es para $MSFT Microsoft. El informe de resultados de Microsoft superó las expectativas, impulsando una recuperación integral en IA y chips. Los ingresos de Microsoft en el cuarto trimestre, Azure en la nube y el crecimiento del negocio de IA superaron con creces las expectativas de Wall Street. Al mismo tiempo, se recortó el gasto anual de capital en IA para demostrar que la inversión en IA puede realmente generar beneficios. El pánico del mercado por "quemar efectivo pero no beneficios" se alivió. La acción se disparó más de un 10% intradía, con capital regresando al sector de semiconductores. Micron, SK Hynix ADR, Nvidia y chip de memoria se recuperaron violentamente. El índice Philadelphia Semiconductor subió un 7%, impulsando directamente al Nasdaq al alza. Los resultados de datos PCE de esta noche, combinados con un crecimiento del PIB del 1,5% en el segundo trimestre, estuvieron por debajo de las expectativas. Debilidad económica + relajación de la inflación. El mercado apuesta por una recuperación con los recortes de tipos de septiembre. Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. cayeron en general. La presión de valoración sobre las acciones tecnológicas de alta valoración disminuyó y los fondos pescar agresivamente en el fondo de las acciones de crecimiento. Sin embargo, hay que tener en cuenta que este repunte es una repunte sobrevendida + informes de resultados positivos. Tras asimilar, habrá cierta caída. ¿Se espera el viernes? #微软逆势下调资本开支, un aumento del 8,5% en #财报观察员 fuera de horario: los ingresos de Microsoft Cloud superan los 100.000 millones, Meta rinde por debajo del esperado en IAActualmente, Estados Unidos sube y baja tanto como las altcoins, lo que convierte este en el mercado más adecuado para 😅 que los inversores minoristas liquiden posiciones
En medio del frenesí de almacenar los retornos de los toros, $META sigue cayendo en picado
Tengo curiosidad por saber cuánto tiempo podrán los proveedores aguas arriba celebrar si los clientes aguas abajo se quedan sin dinero para invertir en centros de datosNi siquiera 1.600 millones de dólares en pedidos pueden salvar el precio de la acción. SpaceX está dando al mercado la lección más importante: unos fundamentos sólidos no siempre significan una valoración justa.
El reciente incidente de SpaceX ha sido realmente interesante.
La Fuerza Espacial de EE. UU. ha adjudicado a SpaceX un contrato masivo de 1.600 millones de dólares para 18 misiones de lanzamiento del Falcon 9, lo cual no es precisamente una mala noticia.
Observando solo los fundamentos de la empresa, SpaceX sigue siendo uno de los actores más fuertes en el sector espacial comercial global.
El negocio de lanzamientos de cohetes es estable, Starlink sigue expandiéndose y existe un enorme potencial para internet espacial y comunicaciones por satélite en el futuro.
Pero la reacción del mercado fue muy realista:
A pesar de las buenas noticias, el precio de la acción no subió, sino que siguió ajustándose.
Lo que hay detrás de esto no es si SpaceX tiene valor, sino que los inversores están empezando a reevaluar su valoración.
Mi opinión es:
SpaceX puede ser una gran empresa, pero ahora el mercado está volviendo a responder a una pregunta: ¿cuánto vale realmente una gran empresa?
En los últimos años, el mercado de capitales ha estado dispuesto a ofrecer expectativas extremadamente altas a SpaceX.
Los inversores no solo están comprando el negocio actual de cohetes, sino que apuestan por la economía espacial para la próxima década.
Esta lógica es muy similar a la del rally anterior de la IA.
El mercado valorará el futuro con antelación.
Cuando la gente cree que una industria va a explotar, las valoraciones suelen superar a los beneficios.
Pero el problema es que, a medida que aumentan las expectativas, cualquier "imperfección" en el más mínimo detalle se convierte en presión sobre el precio de la acción.
La presión que enfrenta actualmente SpaceX proviene principalmente de varios aspectos.
Primero, la presión de la valoración.
Cuanto mayor es el potencial de crecimiento futuro de una empresa, más alto es el precio de mercado que ofrece, pero esto significa que debe ofrecer un crecimiento continuo más alto en el futuro, o su valoración se reajustará.
Segundo, hay presión de fondos y fichas.
Actualmente, el mercado se centra en la caída del precio de las acciones de SpaceX, el ratio de ventas en corto y la posterior liberación de acciones restringidas, todo lo cual afectará el sentimiento de negociación a corto plazo.
Tercero, los cambios en el entorno del mercado.
Muchos activos de alta valoración han experimentado situaciones similares este año:
El negocio de la empresa no se deterioró significativamente, pero el precio de las acciones comenzó a recuperarse.
Porque el mercado ha pasado de la anterior "fase de narración" a la "fase de verificación de rentabilidad".
Así que no pensaría simplemente:
SpaceX bajó un 50%, lo cual es una oportunidad.
Ni pensarían:
Una caída en el precio de las acciones significa que la empresa no va bien.
Lo que realmente importa es mirar hacia adelante en los próximos trimestres:
¿Puede sostenerse el crecimiento de ingresos de Starlink?
Si las órdenes comerciales de lanzamiento pueden convertirse en beneficios;
¿Cuándo generará un gran flujo de caja una gran inversión?
Si estas cifras siguen apareciendo, entonces el ajuste actual puede ser simplemente que el mercado busque de nuevo un precio razonable.
Pero si el crecimiento futuro no cumple con las expectativas, la presión de valoración seguirá aliviándose.
Este incidente sirve de hecho como recordatorio para todos los inversores:
No ignores el precio de una empresa solo porque te guste.
Tesla es así, las empresas de IA son así, y SpaceX también.
Las buenas empresas siempre merecen atención, pero las buenas oportunidades de inversión suelen aparecer cuando el mercado empieza a dudar de ellas.
Ahora, SpaceX es más bien un renovado juego de "valor" frente a "precio".
#SpaceX获 contrato militar estadounidense de 1.600 millones de dólares, la caída del precio de las acciones desató controversia entre dos $SPCX $NMR — Los compradores están recuperando su fuerza.
El precio ha subido un 3,69% cerca de 8,539, con alrededor de 108,49K dólares en volumen. Una ruptura limpia podría continuar la remontada.
EP: 8.25–8.45
TP1: 8,90
TP2: 9,35
SL: 7,90La tecnología está dando el día
Ayer, la fallida rueda de prensa del presidente de la Reserva Federal, Walsh, culpó al mercado de irregularidades, provocando que las acciones estadounidenses y los bonos del Tesoro se desplomaran. La tecnología se desplomó al cierre, pero tras la negociación, surgió un gran repunte tecnológico para rescatar el mercado.
El negocio de beneficios en la nube de Microsoft creció un 40%, el BPA creció un 23% y, lo que es más importante, el crecimiento del beneficio cubrió intereses y depreciación, el flujo de caja se mantuvo positivo y redujo audazmente el gasto de capital, ganando reconocimiento en el mercado. Esto significa que, en la narrativa de la IA, por fin ha llegado un modelo para la "monetización de la IA", así que ya no existe solo una narrativa de expansión upstream en las adquisiciones. Esta noche, Microsoft subió un 15%.
Esta noche, el PCE de junio en EE. UU. cayó del 4,1% al 3,7%, un 0,1% respecto a mes anterior, confirmando el anterior máximo del IPC, que es el mismo que mi predicción máxima de junio anterior. El PIB de EE. UU. subió un 1,5% trimestre a trimestre en el segundo trimestre, por debajo del 2% esperado. El problema fue que el crecimiento del consumo cayó del 0,9% al 0,3%. Con la inflación y la economía desacelerándose simultáneamente, e ignorando el impacto de los precios del petróleo, Estados Unidos podría fácilmente recortar los tipos de interés este año.
La recuperación en el extranjero hizo que el Nasdaq subiera un 2,5%, lo que también es un gran punto positivo para el sector tecnológico nacional mañana, y la importante reunión de esta noche ha marcado un tono positivo. El tono económico del segundo trimestre ha reducido la palabra "estabilidad" de "contracíclico + ajuste transcíclico" a "ajuste contracíclico", lo que indica una conciencia de las dificultades y planes para aumentar las medidas de cara al futuro.
En general, esto ayuda a la recuperación económica global. Además, los líderes de consumo, las infraestructuras y los metales industriales pueden considerarse sectores defensivos.
Las crecientes expectativas de recortes de tipos también han impulsado a que el oro se dispare, con tanto el oro como la tecnología recuperándose simultáneamente. Esto es raro, ya que el oro anteriormente se había movido en dirección opuesta a la IA. Si no cae cuando debería, es una señal contundente, demostrando que la pérdida de crédito de la Fed beneficia al oro y merece la pena observarla.
Bitcoin también superó los 64.000 esta noche, siguiendo una lógica similar a la del oro, ambos con un buen desempeño recientemente.
En general, la repunte tecnológica internacional de esta noche es muy alentadora, pero la clave es que la narrativa fundamental podría invertirse. De cara al futuro, depende de si Amazon y Apple pueden mantener el rendimiento de esta noche.
Lo anterior son opiniones personales y no representan asesoramiento de inversión. Por favor, ten en cuenta los riesgos. Acabo de cerrar mi posición y ahora quiero defenderme
Primero, publica tu operación: abre largo en 915,97, plano en 954,99, posición segregada 15x, +56,31%. Este pedido se hizo con beneficios de pánico, vendido durante un periodo ruidoso, sin problema.
Pero ahora quiero ser honesto: en la posición 1018, he vuelto a entrar en el mercado.
¿Por qué cambiar de opinión? Hablemos desde la imagen:
Primero, las señales del mercado proporcionan confianza.
Mirando el gráfico de velas, las dos velas bajistas grandes anteriores bajistas bajizaron de 1100 a 885, y la compra de pánico desapareció por completo. Pero mira la tendencia actual: el precio ha superado los 1.018, MA5 983 y MA10 950 están todos bajo sus pies, y las medias móviles a corto plazo están empezando a divergir al alza. Este rebote no es casualidad; es el resultado de que el capital compre dinero real. El MA120 se mantiene por debajo de 1100, pero solo queda alrededor del 8% de la brecha a partir de ahora. Una vez que la supere, será un nuevo relé ascendente.
En segundo lugar, los fundamentos de SK Hynix son fundamentalmente sólidos.
Cuando las instituciones dicen "el rendimiento no cumple con las expectativas", simplemente me río. Los ingresos y beneficios alcanzan máximos históricos, la memoria de IA escasea—¿cómo es esto una señal negativa? Esto es claramente un lavado de los informes financieros, eliminando fichas inestables y luego moviéndose ligeramente para seguir subiendo. Si el almacenamiento general baja, que así sea. Los pedidos de HBM están programados hasta el año que viene, y esa es la lógica principal.
Tercero, el PCE de esta noche podría ser realmente un catalizador.
Los tres votos de la Fed a favor de subidas de tipos son ciertos, pero el mercado ya ha reaccionado pronto. De 1100 a 885, se han absorbido todas las noticias negativas que deberían haberse digerido. Mientras el PCE de esta noche no sea especialmente escandaloso, todas las noticias negativas son positivas. Si los datos tienden a ser dovish, despega inmediatamente; Aunque sea belicista, aunque baje a 980, sigue siendo una limosna—no un riesgo, sino una oportunidad.
Así que esto es lo que estoy haciendo ahora:
Ya he entrado en lotes alrededor de 1000, con posiciones más ligeras que en la operación anterior, pero stop-loss a 970 y take-profit a 1080-1100. La relación precio-pérdida es cercana a 3:1, así que aunque haya un retroceso en este nivel, no me preocuparía.
La lógica es sencilla:
· Si baja a 885, no comprarás; si baja a 915, compro
· Si sube a 10¹¹, no te atreverías a comprar, pero yo sí
· Porque los fundamentos no han cambiado; lo que ha cambiado es solo el sentimiento del mercado
Cuando otros entran en pánico, soy codicioso; cuando otros dudan, aumento mi posición. Para SK Hynix esta ronda, espero un nuevo máximo.
$SKHYNIX
#美联储三票主张加息, el PCE de esta noche es un nuevo momento destacado
#海力士业绩创纪录但不及预期, los stocks de almacenamiento experimentaron fuertes fluctuaciones 🚨 ¡Últimas noticias! Trump declaró públicamente que Bitcoin tiene un valor fundamental insustituible
Afirmó sin rodeos que si Estados Unidos no toma la vía blockchain, otros países pronto tomarán la iniciativa.
No confundas a los políticos con exagerar las criptomonedas por optimismo tecnológico; en realidad, la deuda global es rampante y los sistemas financieros tradicionales están plagados de lagunas.
Los datos de inflación del PCE, la interminable impresión de dinero por parte de países que diluyen continuamente la riqueza y los gobiernos que apuntan a activos descentralizados como $BTC son esencialmente una elección reacia cuando las finanzas tradicionales llegan a un cuello de botella.
Perspectiva del mercado: Los datos de inflación y las noticias políticas son solo interrupciones a corto plazo; el núcleo sigue siendo si los fondos pueden aprovechar esta oleada de expectativas políticas para romper un repunte unilateral. #美联储三票主张加息, el PCE de esta noche es un nuevo momento destacado ---
**4 subió y 1 bajó, con un aumento medio del 8,9%, con una facturación total de 140 millones de dólares. **
Al abrir la página tokenizada de acciones estadounidenses de OKX, la primera impresión fue: ha subido bastante bien.
**Pero mira bien—¿qué está pasando hasta ahora? **
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XSNDK (3x corto NASDAQ) :**+19,77%**
XSOXL (semiconductor de 3 veces de largo) :**+13,04%**
XSKHY (ARK Innovation ETF) :**+10%**
XSPCX (Industria de PC) :**+1,77%**
**XSPY (S&P 500): -0,01%**
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## ¿Qué está haciendo el mercado?
**El mercado no se mueve y las acciones extremas están descontroladas. **
Esto no es riesgo de carga; esto es **cobertura + especulación. **
El S&P 500 está estancado→ lo que indica que alguien está en la bandeja
Pero la herramienta de venta en corto de NASDAQ subió un 20% → lo que indica que el verdadero sentimiento de las acciones tecnológicas es **pánico**
**Apostar a ambos bandos, cubrirse entre sí—esto es instituciones luchando, inversores minoristas actuando como carne de cañón. **
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## ¿Hacia dónde fluye el capital?
La estructura de la transacción lo explica todo:
- **Facturación de XSPY 84 millones de dólares**, con solo un 2% de volatilidad
- **Facturación de XSNDK 30,75 millones de dólares**, volatilidad 28%
- **XSOXL cotizó 8,75 millones de dólares**, volatilidad del 31%
**La liquidez en el mercado principal está disminuyendo y la liquidez en productos extremos está explotando. **
El dinero inteligente no compra el mercado; son ** cortos en acciones tecnológicas y posiciones largas en activos refugio seguros. **
XSKHY subió un 10% → los fondos están pasando del índice a ARK innovation
Esto no es pesca de fondo; es ** fondos buscando dirección. **
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## ¿Qué papel juega BTC en este juego?
BTC $64,630,+0,78%
Las acciones tecnológicas están en caos, pero BTC no ha caído.
**Esto no es casualidad. **
Cuando ves que XSNDK sube un 20%, XSOX un 13% y XSKHY un 10%.
BTC solo subió un 0,78%
**Sigue el alza, pero no sigue la tendencia. **
**Algunas personas usan BTC como refugio seguro—no compran BTC para cubrirse, pero tampoco invierten BTC. **
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Hay una frase en Toutiao:
> "Bitcoin oscila mientras afecta al sentimiento de riesgo y el aumento del petróleo compensan la pertenencia de tipos de la Fed"
**El crudo sube, el sentimiento de riesgo se desploma, la Fed se mantiene firme**
Tres factores negativos: BTC solo fluctuaba.
**Esto indica que alguien está comprando en el fondo de BTC. **
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**Pero no te pongas demasiado feliz todavía. **
Índice de miedo 28, por lo que las tasas de financiación probablemente sean negativas
Esto no es una señal de un reinicio del mercado alcista
Este es el mercado ** buscando un fondo, pero aún no. **
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## Las últimas palabras
Mientras Wall Street está desplomanta las acciones tecnológicas, las instituciones se cubren y los inversores minoristas persiguen ganancias y venden mínimos
Los creyentes en BTC siguen publicando 🚀 en el grupo
**Esto es o el optimismo más tonto o la pesca de fondo más inteligente. **
**La respuesta se revelará la próxima semana. **
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**Disciplina de mantenimiento: XSNDK posición larga 3x 5x, inscrita en $1222, TP $1344, SL $1160. **
**No copies el intercambio, no me culpes si pierdes. **Cuatro clases de activos se reducen simultáneamente a la mitad en un 54%, ¡lo cual sorprendentemente no es casualidad! ¿Quién es el verdadero activo 🔥 duro?
Aspectos destacados de datos:
Bitcoin cae un 54% en 268 días | La plata cae un 54% en 169 días
SanDisk baja un 55% en 36 días | SK Hynix baja un 53% en 34 días
Los ciclos varían mucho y los declives son casi uniformes, con la lógica subyacente completamente conectada.
La causa del accidente es unificada
Los altos tipos de interés a largo plazo de la Reserva Federal, el endurecimiento global de la liquidez en curso, las instituciones retirando efectivo colectivamente y todos los activos apalancados y esperados con expectativas de sobregiro que se venden simultáneamente.
1. Semiconductores (SanDisk SNDK, SKHY): Los anteriores repuntes de la IA sobrecargaron las ganancias, pero las noticias positivas se materializaron colectivamente para obtener beneficios, provocando que las acciones cíclicas desplomaran sus valoraciones;
2. XAG de plata: combina atributos industrial + refugio seguro; los altos tipos de interés suprimen los metales preciosos libres de intereses, debilitando la economía y arrastrando la demanda industrial a la baja y provocando doble presión;
3. BTC: Amplificador global de liquidez, el trading apalancado desencadenó liquidaciones en cadena para amplificar pérdidas, fuertemente vinculado a las acciones tecnológicas estadounidenses.
Pregunta central del alma: ¿Quiénes son los activos de calidad?
Los descensos a corto plazo están convergiendo, pero los valores a largo plazo están a años luz de lado:
• Chips de almacenamiento: Una industria altamente cíclica, donde la expansión de capacidad suprime directamente los beneficios y el mercado depende del ciclo de gasto de capital en IA;
• Plata: Demanda industrial rígida pero sin barreras de escasez; los precios están mutuamente limitados por el dólar estadounidense y la economía real;
• BTC: La oferta total es permanentemente constante sin emisiones adicionales, una moneda dura digital aceptada globalmente, manteniendo la lógica antiinflación a largo plazo sin cambios.
La liquidez a corto plazo es indistinguible, pero a lo largo de un ciclo de 3-5 años, los activos escasos y que no pueden emitirse presentarán una clara brecha en resiliencia y recuperación.
¿Qué tipo de asignación de activos crees que es más optimista respecto a la asignación a largo plazo? ¡Hablemos en los comentarios!
#BTC #白银 #美股半导体 #宏观行情解读
⚠️ Solo se proporciona una interpretación objetiva de la lógica de activos que no constituye ningún consejo de inversión o trading. ¡El riesgo de volatilidad de varios tipos de activos es extremadamente alto! #韩股波动剧烈引监管介入, el ministro de Finanzas pide disculpas por los ETFs apalancados. #美光暴跌后: ¿Está en la parte baja o a mitad de camino? #交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada $SNDK $SKHY $BTC $BTC 芝商所（CME Group）董事长兼CEO Terry Duffy对外表态：美国监管层面如果批准加密永续期货，交易者将会面临巨大税务与监管不确定性。 核心争议焦点来自资金费率机制：永续合约多空定期互换资金费率，按照美国法案定义，该特征更符合掉期（Swap）；但当前CFTC暂时将其归类为期货。 目前CME已经正式针对CFTC这项审批发起法律诉讼，这场官司结果将决定全美合规永续合约未来走向。 一、通俗拆解核心分歧 1、两种归类，天差地别的税务规则 ✅若认定为【期货】：适用美国税法1256条款，盈亏享受60%长期资本利得+40%短期利得混合税率，交易机构税负更低。 ⚠️若判定为【掉期】：不再享受优惠政策，盈利全部按照普通收入税率征税，机构交易成本大幅抬升。 2、监管规则完全不同 期货、掉期两套监管框架、清算要求、准入门槛、信息披露标准互不相同。一旦法院推翻现有归类，已经获批的美国本土合规永续业务将遭遇巨大冲击。 3、现状：规则处于真空期 美国国税局IRS至今没有针对加密永续合约出台正式税务指引。哪怕法院敲定产品定性，后续IRS依旧需要单独发文明确征税细则，存在长期政Maldita sea, otro proyecto con cientos de miles de participantes se ha perdido
Ayer, el proyecto de promoción terrestre ODY (Odyssey) fue cancelado de la noche a la mañana
Antes de la ejecución, había más de 350.000 direcciones con tokens, la liquidez llegó a los 18 millones de dólares y la facturación de 24 horas se acercaba a los 20 millones
Poned en la cadena BNB completa, esto no es un proyecto pequeño
Revisé los contratos y no estaban completamente descentralizados como se anunciaba. Mantuvieron la acuñación, permisos de gobernanza, listas blancas, modificaciones en los tipos impositivos y otros derechos de gestión
En otras palabras, los tokens bloqueados ≠ LPs no pueden emitirse en cantidades adicionales
Si una dirección dirigida con permisos puede emitir continuamente tokens adicionales y luego vender los nuevos tokens al pool de liquidez, pueden intercambiar continuamente USDT desde el pool
El proyecto fue sometido a una emisión adicional a gran escala y retirada de dinero en la fase final
ODY apenas depende de Twitter o de comunidades extranjeras; se basa principalmente en la promoción offline, reuniones comunitarias y el crecimiento viral entre conocidos
Mucha gente participa en proyectos de promoción en el campo principalmente porque: "Mi amigo ha sacado beneficio", "Cientos de miles ya han participado", "Una comunidad tan grande que es imposible huir."
El mayor enemigo en el mundo cripto nunca han sido los reguladores, sino esos esquemas de fondos que explotan la bandera blockchain, drenando repetidamente la confianza de la industria今晚美股最抢眼的不是指数，而是存储板块。 道指上涨0.59%，纳指上涨2.68%，标普500指数上涨1.28%。相比大盘的稳步走强，部分存储股的表现可以用“突然起飞”来形容：SK海力士上涨17.15%，美光科技上涨16.85%。 一天接近17%的涨幅，显然不只是普通反弹。 资金正在寻找AI行情的新出口 前段时间，市场提到人工智能，注意力基本都集中在英伟达、微软、Meta等热门公司身上。但随着核心资产的估值越来越高，资金自然会向产业链上下游寻找新的机会。 存储芯片正好站在这个位置。 无论是AI服务器、数据中心还是大模型训练，都离不开大量数据的高速读写。算力需求继续增长，市场就会开始重新评估存储环节的价值。 从这个角度看，SK海力士与美光的大涨，可能反映了资金正在交易一种预期：AI行情并没有结束，只是开始从最拥挤的核心标的向其他产业链环节扩散。 不过需要注意，这只是根据盘面表现作出的判断。单日暴涨可以说明资金情绪很强，却不能单独证明一轮新趋势已经形成。 指数上涨，但市场并不是全面狂欢 另一个值得留意的细节，是不同板块之间的表现差异。 纳指上涨2.68%，明显强于道指和标普500指数，说明资Rebote ≠ reversión, $ETH subió un 4%, $QQQ fue deslumbrantemente verde y el mercado esperaba: quien mostrara debilidad primero marcaría el tono de hoy.
Mira los números
$BTC 65.283 +1,45% $ETH 1.952 +4,14%
$QQQ -1,12% $SPY +0,10% $IBIT -0,82%
$DXY -0,15% $GLD +0,10%
Hormuz y el crudo siguen añadiendo variables a las expectativas de inflación, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y la sombra del endurecimiento de la Fed siguen pesando en las valoraciones, y el dólar no es un telón de fondo: basta con un rápido ajuste de la línea de cambio para romper el ritmo del $QQQ$SPY. No es de extrañar qué cambio se activa en el mercado actual $MSFT $MU $SNDK $MSFT $AMZN $META $GOOGL
$ETH La elasticidad es claramente más fuerte que $BTC, el apetito por el riesgo a corto plazo está aumentando, pero $QQQ está descendiendo y el dinero se reduce a la defensa. $IBIT Más débil que el $BTC spot; si los ETFs se debilitan, significa que el mercado spot no es tan fuerte; $DXY Si respira un poco más tranquilo, los activos de riesgo pueden recuperar el aliento, pero una vez ajustados, rápidamente se vuelve hostil; $GLD Aún subiendo silenciosamente, los fondos refugio seguros no se han retirado completamente—no te dejes engañar por el bombo.美国GDP出炉1.5%，低于2.1%预期，宏观数据多空拉扯。
经济走弱会削弱风险偏好，短期压制$BTC ；但经济降温又会让市场博弈美联储宽松，中长期存在利好预期。
美债收益率此前已经走高，缓冲了经济疲软带来的紧缩压力，不用过度恐慌。接下来重点盯后续通胀数据与美联储官员讲话，才能定长线行情。2014 年：Mt. Gox 倒闭，BTC $200，3 周后见底。
2018 年：BitGrail 倒闭，BTC $3,200，2 周后见底。
2022 年：FTX 倒闭，BTC $16,000，2 周后见底。
2026 年：BitMEX 倒闭，BTC $63,000，2-3 周后见底？
每一次，市场都说“这次不一样”。
每一次，市场都是错的。
区别在于：前三次 BTC 的市值分别是 $2B、$20B、$300B。现在是 $1.3T。
同样的规律，更大的规模。$BTC $ETH $SOL $TSLA $NVDA $SPCX2026年7月30日 七月的韩国股市，正经历一场刻骨铭心的“去杠杆”之痛。KOSPI指数单月暴跌约40%，近70万散户在杠杆ETF的崩塌中血本无归。随之而来的，是监管层内部关于“再度禁止卖空”的技术评估——这一幕，距离韩国刚刚解除长达17个月的卖空禁令，仅仅过去了四个月。 解禁—暴跌—喊禁—再解禁”，韩国股市似乎陷入了一个自我循环的怪圈。*每一次市场剧烈波动，卖空都会被拎出来当作“救火队长”，但火灭了之后，又不得不为国际化重新将其放行。这种反复，究竟是权宜之计，还是一种根深蒂固的“体制病”？ 一部“反复无常”的政策史 韩国对卖空的态度，堪称全球主要市场中最为摇摆的典型。 * 2011年欧债危机：首次全面禁止卖空，维持数月。 * 2020年新冠疫情：再次全面禁止，后逐步恢复。 * 2023年11月：以打击“裸卖空”为由，再次全面禁止，直至**2025年3月底**才恢复。 * 2026年7月：恢复仅四个月，重启禁令的讨论再次浮出水面。 这种高频率的“政策开关”，让韩国股市被国际投资者戏称为“政策实验场”。每一次禁令的出台，都伴随着“保护散户”的正义口号，但每一次解除，又都迫韩国这轮最大的风险，不是三星、海力士没有利润，而是市场正在经历一次流动性踩踏。
当外资撤退、融资盘被迫平仓、程序交易同时卖出，价格会短暂脱离基本面，进入“谁先卖、谁先活”的阶段。
但历史上每一次极端去杠杆，都会完成一次筹码重新分配。
恐慌负责砸出低价。
真正的资金，往往等踩踏结束后才开始进场。微软盘后这根大阳线，我不觉得是因为它会省钱，更像是市场终于看到 AI 开始回款了。
OKX 19:31 的 xMSFT 报 429.28 USDT。财报里季度收入 900 亿美元，市场原来只等 876.2 亿。至于“下调资本开支”，别被标题带跑：管理层说实际投入计划没有变，约 1,750 亿美元更多是租赁数据中心的会计呈现变化。
$XMSFT 现在已经很兴奋。开盘后能守住 420，情绪还能续；冲高又掉回 405，我会把它当成盘后资金先跑。喜欢归喜欢，追高还是要看量。
#财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？ #微软财报 #美股 #AI #科技观察#财报观察员: Los ingresos de Microsoft en la nube superan los 100.000 millones, pero las previsiones de Meta son decepcionantes—¿Está divergiendo la historia de la IA?
La IA y los semiconductores lanzan un contraataque a gran escala: ¿Por qué las acciones estadounidenses se dispararon al abrir?
Hoy, las acciones estadounidenses abrieron con clara fuerza, lideradas por el Nasdaq, con fondos que regresan rápidamente a los sectores de IA y semiconductores.
El motor principal de este repunte no es el repentino giro pacifista de la Fed, sino el informe de resultados de Microsoft que reafirma la demanda de IA.
Microsoft reavivó los acuerdos de IA
Los ingresos trimestrales de Microsoft fueron de 90.000 millones de dólares, un aumento del 18% interanual; El BPA fue de 4,74 dólares, un aumento del 23% interanual; Azure creció un 43%.
Lo que realmente entusiasma al mercado es Azure.
Un crecimiento superior a las expectativas indica que la demanda empresarial de computación en la nube y potencia computacional de IA sigue siendo fuerte. Microsoft ha ido intensificando continuamente la construcción de centros de datos, y el mercado lleva mucho tiempo preocupado por el gasto de capital excesivo y los rendimientos lentos que se pueden lograr.
Pero este informe financiero demuestra:
La inversión en IA no es solo quemar dinero; los ingresos ya han empezado a alcanzar.
Tras el anuncio de resultados de Microsoft, los fondos no solo compraron a Microsoft, sino que también impulsaron simultáneamente a Nvidia, AMD y Broadcom.
La lógica es sencilla: los proveedores de la nube siguen ampliando sus centros de datos, y todavía hay pedidos de GPUs, aceleradores de IA y equipos de red de alta velocidad.
Microsoft, en esencia, validó toda la cadena de suministro de potencia computacional de IA una vez para una sola necesidad.
El sector de semiconductores se recuperó en todos los aspectos
El sector semiconductor opera con la misma lógica.
NVIDIA y AMD se beneficiaron de inversiones en potencia de cálculo, Micron y Hynix de la demanda de HBM, y Broadcom del crecimiento de chips de red y chips de IA personalizados.
Mientras los gigantes tecnológicos no recorten significativamente el gasto de capital, esta cadena industrial es difícil de mantener completamente bajista.
Solo el tío Zuckerberg resultó herido
Microsoft ha demostrado que sus inversiones en IA están dando frutos, por lo que el mercado naturalmente quiere darle una valoración más alta.
Pero Meta se enfrenta al problema: el aumento del gasto de capital y la agresiva inversión en IA dificultan demostrar directamente cuánto nuevo beneficio puede generar este dinero a corto plazo.
Así que la actitud del mercado hacia Microsoft es: gasta más, pero obtén beneficios rápidos. En cuanto al tío Zuckerberg, su actitud era: el dinero se había gastado, pero la devolución tendría que esperar un poco más.
La presión de la Reserva Federal sigue
La Reserva Federal no ha publicado ninguna noticia positiva evidente, y la presión de los altos tipos de interés no ha desaparecido.
Sin embargo, hoy el mercado optó por operar primero por beneficios corporativos, dejando temporalmente de lado factores macro negativos.
Así que el núcleo de este rebote es claro:
Microsoft ha demostrado con su rendimiento que el gasto en capital de IA no solo quema efectivo; el crecimiento de los ingresos ya ha empezado a dar sus frutos. El mercado ha recomprado IA y semiconductores, pero los únicos perjudicados son el tío Zuckerberg, que sigue gastando de forma desorbitada. $MU $SKHYNIX $XMETA @你的爱播Misa @OKX chino 🐋 鲸鱼观察：谁还在2026年看好这些币？
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仍然早期。 仍在积累。$GRVT ha ofrecido un debut explosivo, superando el 380% en muy poco tiempo. Tras el rally inicial, el precio se enfría mientras comienza la toma temprana de beneficios. Perseguir velas verdes aquí conlleva un mayor riesgo. Espera a que haya un retroceso saludable o un brote confirmado antes de considerar una nueva entrada. La paciencia suele superar al FOMO en mercados de rápido movimiento. 🚀📈 AI行情火热的环境下，微软选择收紧资本投入，走出“利空落地变利好”的行情。
市场的核心关注点已经悄然转变：从前两年比拼谁砸钱扩算力，变成现在优先看盈利质量。
减少无效资本投入，能够直接改善利润表，这正是当下资金偏好的方向。
但隐患同样存在，削减开支会不会放缓AI基础设施布局？长期竞争力是否受到影响，后续还需要持续跟踪验证。
$MSFT
#微软逆势下调资本开支，盘后涨8.5% $SNDK ha bajado un 42% a nivel local y su mejor repunte hasta la fecha es solo del +14%. Eso te dice lo débiles que son los nombres ahora mismo.
El movimiento de ayer, incluso con buenos titulares de $META/$MSFT de capital, muestra que aquí no hay ninguna condena. Con lo mal que ha empeorado el mercado, otra caída no me sorprendería.
No me siento cómodo, pero aún espero una recuperación del 20%+ pronto. Solo no intentes hacer palanca en la parte inferior a menos que seas un profesional.
A largo plazo sigo siendo optimista con la memoria, pero el manual es diferente ahora. Esto ya no es abril-junio. Después de una venta tan grande, el mercado necesita digerir — nada de forma de V instantánea.
Ten un plan. Mantente firme. GL
#DailyOrbit #Fed3Dissents
#MSFTCutsCapex @OKX Órbita 📉 [informe de mercado] ¡Aprovecha el infierno, la sangre fluye como ríos!
El 29 de julio, $SOXL cerró en 91,99 dólares, un 69,5% menos que el máximo de 52 semanas de 302 dólares. Durante el mismo periodo, el SOXX cayó solo un 29,1%. El 30 de julio, se recuperó antes del mercado hasta unos 112,7 dólares, pero sigue profundamente atrapado en un mercado bajista técnico. El SOXL necesita subir un 228% para equilibrarse, mientras que el SOXX solo necesita recuperarse un 41%. El mecanismo de reinicio diario acelera la erosión del capital durante el declive en curso.
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📊 [Resistencia y Apoyo] 112,7 dólares es la línea de vida o muerte
Nivel de presión (techo superior)
🔴 $135: Límite superior de la reciente zona de liquidación forzada
🔴 170-180 dólares: Zona clave de resistencia a medio plazo
🔴 200 dólares: Umbral psicológico de división entre el bull-bear
Nivel de soporte (Línea de vida inferior)
🟢 $101.8: mínimo intradía el 29 de julio, una línea defensiva reciente de "fondo"
🟢 100 dólares: Nivel psicológico del número más redondo; bajar desencadenaría una ola mayor de stop-losses
🟢 91,99 $: Precio de cierre el 29 de julio, zona históricamente sobrevendida
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🚀 [Factores positivos] La última terquedad de los toros
💎 Sólidos fundamentos industriales: Omdia prevé que el mercado chino de semiconductores aumente un 92,9% hasta los 812.000 millones de dólares para 2026; SEMI prevé que las ventas globales de equipos aumentarán un 23,2% hasta los 165.900 millones de dólares, estableciendo un nuevo récord
📈 Los resultados de Giant superan las expectativas: SK Hynix establece un récord de beneficio operativo trimestral; Los beneficios de Samsung Electronics Semiconductor son sólidos; TSMC elevó su previsión de gasto de capital a 60-64 mil millones de dólares
🤝 Protección de bloqueo de precios a largo plazo por contrato: SK Hynix ha finalizado unos 10 acuerdos de suministro a largo plazo; Los directivos de Samsung predicen que la estricción de la oferta persistirá hasta 2028
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💀 [Factores negativos] El arma mortal de los osos
😱 Reaccións de apalancamiento: El SOXL cayó casi un 63-69,5% desde su máximo del 22 de junio. El mecanismo de reinicio diario acelera el desgaste durante un mercado volátil, requiriendo un aumento — 170%-228%.
🇰🇷 Impacto de la tormenta asiática: Tras el informe de resultados de SK Hynix, el índice KOSPI cayó hasta un 13% intradía; Goldman Sachs afirma que la presión de venta desencadenó una ola récord de paradas en las negociaciones
📉 La fe de la IA se tambalea: El flujo de caja libre de Meta cae un 91%, desencadenando pánico tecnológico; Las tres principales posiciones de SOXL—Micron, Nvidia y AMD—siguen bajo presión
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💰 [Guía de rendimiento] Fuerte divergencia entre el sector y el precio de las acciones
La Asociación de la Industria de Semiconductores espera que el tamaño de la industria supere el billón de dólares para 2026. La previsión de ingresos de TSMC para el tercer trimestre es de 44,6 a 45,8 mil millones de dólares. SOXX atrajo 5.400 millones de dólares en entradas en julio. Sin embargo, el SOXL está diseñado para seguir rendimientos diarios de 3x y no es adecuado para mantener a largo plazo: amplifica las ganancias durante subidas unilaterales y acelera la destrucción durante fluctuaciones o descensos.
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🎯 [Objetivo de Precio de Wall Street] Los analistas están profundamente divididos
MarketBeat ha fijado un objetivo de precio $SOXL de 135,47 dólares basado en el consenso de sus posiciones. Las plataformas de terceros predicen 269 dólares para 2026. Sin embargo, en un escenario extremadamente bajista, podría bajar a 65 dólares. Actualmente, 112,7 dólares se sitúa en el límite inferior del rango de previsión, lo que implica alrededor del 20% de potencial de subida frente a 135 dólares. Sin embargo, es necesario tener precaución: el precio objetivo de los ETFs apalancados es limitado en valor de referencia y depende más del rendimiento del índice de semiconductores subyacente.
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⚠️ El triple apalancamiento es un arma de doble filo. Los fundamentos de la industria no se han derrumbado, pero las pérdidas de apalancamiento son un verdadero agujero negro. ¿Pueden aguantar los 112,7 yuanes? Vigila de cerca el nivel de 100 dólares redondados: mantenerlo es un punto de partida técnico de recuperación; si no, seguirá buscando un fondo hacia los 91,99 dólares o incluso menos. ¡Aprovechad a los jugadores, por favor, abróchate el cinturón! $SOXL #美联储三票主张加息, PCE se convierte en un nuevo punto destacado esta noche. #微软逆势下调资本开支, un aumento del 8,5% en operaciones fuera de horario. #财报观察员: Los ingresos de Microsoft Cloud superan los 100.000 millones, pero las previsiones de Meta son decepcionantes—¿Está divergiendo la historia de la IA? Según las últimas condiciones del mercado (hasta la sesión intradía del 30 de julio en el mercado estadounidense): • Precio más reciente: alrededor de $1,200 (un rebote de más del +18% respecto al cierre de ayer en $1,015.89), con un máximo intradía que se acercó a $1,240 • Tendencia reciente: en julio sufrió una fuerte caída, más que reduciéndose a la mitad desde el máximo de finales de junio de más de $2,200 (una caída mensual de más del 50%), con varios días consecutivos de fuertes descensos. Pero hoy mostró un rebote notable con la recuperación general del sector de almacenamiento, con alta actividad en las transacciones. • Rendimiento este año: aún acumula un aumento impresionante (YTD más del 300-400%), con un aumento de más del 2000% en un año, aunque con una volatilidad a corto plazo muy alta. Mi análisis independiente del mercado (combinado con la situación actual) 1. Lógica del rebote a corto plazo: la demanda de centros de datos AI para SSD empresariales y NAND de alta capacidad sigue siendo fuerte, y el sector ha experimentado una corrección técnica tras una sobreventa reciente. Los contratos a largo plazo se firman sin problemas, con márgenes brutos altos, y los fundamentos no se han deteriorado fundamentalmente. 2. Perspectiva a mediano y largo plazo sin cambios: SanDisk, como jugador independiente en almacenamiento puro, se beneficia del gasto de capital en infraestructura AI. La expansión de la oferta está limitada por restricciones físicas (salas limpias, equipos, etc.), por lo que la tensión entre oferta y demanda podría continuar. Sin embargo, hay que estar atentos a la volatilidad cíclica de toda la industria y a la presión de corrección en las valoraciones. 3. Oportunidades y riesgos actuales: • Oportunidades: tras la corrección, la valoración es relativamente más atractiva, adecuada para prestar atención a los informes financieros (esperados a principios de agosto) y a la validación de pedidos relacionados con AI. • Riesgos: la volatilidad es extremadamente alta; si el ritmo de gasto en AI se desacelera o la competencia se intensifica, podría seguir bajo presión. No se recomienda una posición pesada para perseguir subidas. PersonalMU今天从水下拉到暴涨15%，我买了一笔
今天存储股全线回血，但真正让我动手的不是闪迪，而是美光。
截至我看盘时，MU已经涨了约15.5%，盘中从714美元附近一路拉到856美元附近，低点到高点接近20%的振幅。上午还在水下挣扎，转眼就把前一天追空的人堵在了门口。
我也买了一笔MU观察仓。
但我不是看见大阳线才突然相信存储周期，也不是觉得跌了这么多就一定见底。真正让我感兴趣的是：MU今天上涨的逻辑，和闪迪并不完全一样。
闪迪前面跌得太狠，今天这根大阳线里面，明显混着空头回补、恐慌盘消失和短线资金抄底。MU当然也有这部分力量，但它背后还多了一层更重要的东西——市场重新发现，AI公司的钱还在往数据中心里砸。
微软最新一季度资本开支达到410亿美元，其中大约三分之二投向GPU、CPU等短周期设备；Azure年度收入也首次突破1000亿美元。
啥概念？
市场前几天还在担心，AI资本开支是不是已经烧得太狠，云厂商会不会开始踩刹车。结果微软交出来的答案是：需求没有消失，算力基础设施还在继续扩张。
GPU负责算，存储负责喂。
算力服务器建得越多，对HBM、DRAM和数据存储的需求就越难绕开。MU虽然前段时间被当成“AI交易太拥挤”的代表往死里砸，但它同时也是美国市场里最直接的存储芯片标的之一。
更有意思的是，MU此前连续四个交易日下跌约25%，整个7月份一度跌掉约36%。三星刚刚给出强劲的存储业绩，并预计存储供应紧张可能持续至2028年，MU最初却只涨了约2.3%，说明市场当时根本不愿意相信任何利好。
这才是今天暴拉真正微妙的地方。
不是存储行业一夜之间突然变好了，而是前几天的市场已经悲观到：利好来了没人信，股价稍微一跌，所有人就抢着跑。
数据显示，散户近期抛售个股的速度一度达到疫情崩盘以来最快水平，而MU、闪迪、西部数据和希捷几只存储股，合计占了当天散户净卖出的约88%。
昨天还在排队割肉，今天MU就从水下拉到涨15%。
说白了，今天被打爆的不一定只是空头，还有那些刚刚受不了波动、把筹码扔在低位的人。
所以我买MU，并不是赌它马上重新创新高，而是想观察一个东西：
当最想卖的人已经卖完，存储股还需要多大的利好，才能重新涨起来？
如果今天只是空头回补，那么大涨之后很容易冲高回落，成交量看着吓人，后面却没有资金继续接力。
但如果MU能够守住大部分涨幅，接下来回踩时也没有重新出现恐慌抛售，那这根阳线的意义就不只是“跌多了反弹”，而可能代表资金开始重新给AI存储定价。
闪迪今天涨得更猛，但我更愿意盯着MU。
因为闪迪像一场情绪爆炸，MU更像市场在回答一个问题：
AI的钱还在烧，存储真的能一直被当成最先抛弃的那一批吗？
我先买一笔，看今天这根大阳线，到底是空头临时投降，还是存储股重新回到牌桌的第一天。
$MU La caída local en $SNDK es del -42% y el mayor repunte que hemos tenido desde su creación es del +14% (lo cual es muy limitado)
La reacción de ayer ante la falta de una subida + buenas perspectivas de capital de META/MSFT no se basa mucho en los nombres de la memoria.
A estas alturas no me sorprendería que tuviéramos otra oportunidad debido a la gravedad del deterioro del mercado.
No es nada cómodo, pero creo que pronto veremos un 20%+ de subsistencia de todos modos. (No intentes cronometrar el fondo con una palanca a menos que seas un protegido especulativo.)
En cuanto a la asignación a largo plazo, mi visión positiva de la memoria no ha cambiado, pero el indicador de PA ahora será muy diferente del rally solo de abril-junio.
Después de este tipo de ventas, el mercado necesita tiempo para asimilar y no se limitará a reflejarse en forma de V.
Asegúrate de tener un plan y respétalo... GLSpaceX$SPCX 拿下美国太空军新订单，短期直接带动市场情绪回暖。
不得不承认马斯克十分擅长搭建资本叙事链条，把工程进展、政府订单、社交舆论结合起来持续制造催化。
参考特斯拉过往的市场表现，市场天然愿意给航天赛道更高估值想象空间，但行情能不能持续走强不能只靠故事。
$SPCX 后续走向，8月4日发布的财报才是真正的关键考验。
#SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 #SpaceX获 contrato militar estadounidense de 1.600 millones de dólares, la caída del precio de las acciones desató controversia entre dos bandos
El contrato de 1.600 millones de dólares con la Fuerza Espacial subió ligeramente un 0,31% en las operaciones fuera de horario. En el pasado, órdenes de este nivel podrían haber desencadenado una gran vela alcista para SPCX. El mercado ahora se ha vuelto insensible.
1. ¿Qué compró exactamente estos 1.600 millones con estos 1.600 millones de yuanes?
Dieciocho lanzamientos de Falcon 9, que se completarán para finales de 2027, desplegando satélites de detección y seguimiento desde el espacio. En menos de dos meses, el ejército otorgó a SpaceX casi 6.000 millones de dólares en pedidos. Normalmente, esta reacción no debería ser así.
2. ¿Por qué no se puede retirar?
Solo había subido 1 dólar antes de que abriera el mercado. Se han añadido varias razones:
(1) El lanzamiento fracasó el 21 de julio y los lanzamientos de Starlink fueron suspendidos. 1.600 millones de yuanes pueden, efectivamente, cubrir riesgos operativos, pero lo que el mercado quiere es una señal de "recuperación segura", no los pedidos en sí. El dinero puede resolver el flujo de caja, pero no puede resolver la confianza.
(2) El periodo de ejecución está fijado hasta finales de 2027. Anteriormente, el mercado esperaba que Starship realizara lanzamientos militares completos para 2027, pero ahora el contrato utiliza explícitamente el Falcon 9, lo que efectivamente sella el sello oficial: el calendario para que Starship sustituya al Falcon se ha pospuesto al menos hasta 2028. Aunque estos factores positivos se han materializado, también ha revelado que el progreso comercial de Starship no ha cumplido con las expectativas.
(3) Se acerca el desbloqueo de la primera ronda. A principios de septiembre, el 44% de las acciones internas estaban disponibles para la venta y las acciones en circulación aumentaron un 900%. 1.600 millones de pedidos simplemente no pueden resistir desbloquear miles de millones en decenas de miles de millones.
Tercero, las dos facciones empezaron a discutir
Los alcistas dicen que esto es una piedra de lastre para el flujo de caja a largo plazo, con un precio objetivo medio de los analistas de 239 dólares. Los bajistas dicen que la orden de 1.600 millones ni siquiera es suficiente para cubrir la fracción de la primera ronda desbloqueada, y la SPCX ha bajado de 225 a alrededor de 110. La ganancia del 0,31% tras el mercado es que el mercado apuesta con los pies. Ambos bandos tienen sus propios motivos, pero sus direcciones son completamente opuestas.
4. Mi opinión personal
1.600 millones de yuanes es, efectivamente, dinero real, pero el mayor problema de SpaceX ahora mismo no es la falta de pedidos. En el momento de la salida a bolsa, el valor de mercado era de 2,6 billones, pero ahora ha caído a alrededor de 1,6 billones. El mercado está revalorando las narrativas a futuro en un entorno de altos tipos de interés, y 1.600 millones de pedidos no pueden cambiar esta tendencia. Antes de la primera ronda de desbloqueos, cualquier noticia positiva podría convertirse en motivo para vender. Solo después de que se complete el cambio de chips a principios de septiembre saldrá a la luz el verdadero precio de SpaceX.OpenAI出来的“AI股神”，也被市场上了一课 📉
据《金融时报》报道，前OpenAI研究员Leopold Aschenbrenner管理的Situational Awareness，近期在AI股票暴跌后寻求补充资金。
去年还被市场捧成“华尔街AI股神”，现在也开始感受到高集中度和杠杆的威力。
不过，网上流传的持仓说法有不少问题。
基金确实重仓了AI基础设施、电力和存储方向。根据一季度13F，公开多头包括Bloom Energy、闪迪、CoreWeave、IREN和Core Scientific等。
另外，基金披露持有1241万股Nebius，占NBIS流通股约5.6%。这个数字很大，但不能直接说成“NBIS占基金40%的仓位”，两者根本不是一个概念。
Oracle和AMD也不能算成普通多头亏损。
基金在这两家公司上披露的主要仓位是看跌期权。如果7月份股价下跌，这部分仓位理论上反而可能赚钱。至于多空组合最终亏了多少，外界目前没有完整数据。
能够确认的是，AI基础设施、电力和存储股7月份普遍大幅回撤，集中押注这些方向的基金很难毫发无损。⚠️
但只看几只股票的跌幅，就宣布一个基金爆仓或者某笔持仓亏了多少，同样不靠谱。
这件事真正说明的只有一点：
市场上没有永远正确的股神。
巴菲特厉害的地方，也不是每笔投资都赚钱，而是经历无数轮牛熊以后，依然能留在牌桌上。
一轮行情可以造出很多“股神”。
能活过完整周期的，才有资格留下名字。👀#韩股波动剧烈引监管介入，财长为杠杆ETF道歉 Anoche, el drama de la Fed terminó, hablemos del mercado.
Actualmente, Bitcoin fluctúa entre 64.000 y 64.400 dólares, con un poco más de 1.900 dólares. Tras anunciarse la resolución de anoche, primero bajó alrededor de un 1%, alcanzando un mínimo de 63.890, y luego fue retrocediendo gradualmente.
Empecemos con el evento más importante de anoche: el FOMC.
Los resultados están publicados: 9 votos a favor de mantener los tipos sin cambios, 3 en contra de subir los tipos. Los presidentes de los bancos de la Reserva Federal de Cleveland, Minneapolis y Dallas votaron conjuntamente para subir los tipos de interés. Es la primera vez desde 2016 que tres votos se votan en contra en la misma dirección.
Nominalmente, no hubo subida de tipos, pero los tres votos en contra de la señal fueron aún más belicistas que la subida de tipos. Las expectativas de una subida de tipos en septiembre ya se han disparado hasta el 82%. El mercado previamente valoraba una probabilidad de mantener los tipos de interés en torno al 65%, por lo que los resultados no fueron muy volátiles, pero las expectativas ajustadas no han disminuido en absoluto.
La geopolítica también está causando problemas.
Tras el ataque iraní, Estados Unidos y Arabia Saudí lanzaron un ataque conjunto de represalia contra las fuerzas armadas iraquíes. Los precios del petróleo subieron casi 4 dólares a 83 dólares de nuevo. Con la presión inflacionaria sin disminuir, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre se ha mantenido sin cambios.
Los flujos de capital de los ETF siguen divirtiéndose.
Los ETFs de Bitcoin registraron salidas netas por cuarto día consecutivo, con BlackRock IBIT retirando 54,83 millones de dólares en un solo día. En los últimos 7 días, un total de 3.170 BTC salieron de los ETFs de Bitcoin, aproximadamente 200 millones de dólares.
Ethereum es completamente lo contrario. El 29 de julio se depositaron otros 2.000 ETH (unos 3,8 millones de dólares). En los últimos 7 días de negociación, los ETFs de Ethereum han registrado una entrada total de 20.277 ETH, valorados en 38,49 millones de dólares. ETHA de BlackRock es el principal comprador. La tendencia de que el dinero pase de grandes acciones a acciones secundarias sigue vigente.
Desde una perspectiva técnica, el nivel de 64.700 por encima del sector de Bitcoin es un nivel de resistencia a corto plazo, la banda inferior de Bollinger por debajo de 63.500 es de soporte, y por debajo de eso es 62.500. El segundo bing es ligeramente más débil que el nivel principal de bing; 1.935 es una zona de resistencia clara, y 1.885-1.890 es un soporte fuerte.
Para decirlo claramente, el mercado está actualmente estancado alrededor de 64.000 — el FOMC no ha subido los tipos y todas las noticias negativas a corto plazo han sido eliminadas. Pero tres votos en contra significan que una subida en septiembre es realmente posible, y los fondos no se precipitarán a la inversión. En el lado de los ETF, Bitcoin está funcionando, Ethereum avanza y las instituciones están reequilibrando posiciones, no solo huyendo.
Quienes tienen posiciones deben vigilar de cerca el 63.500 y evitar romperlo; si lo hace, llegará a 62.500. Si quieres pescar de fondo, espera a un pullback cerca de 1.900 segundos o una posición ligera en bing grande a 63.800-64.000 para probarlo. No hace falta perseguir a este nivel; espera a que la dirección se aclare antes de discutirla. $BTC $ETHEl gran repunte de SanDisk (SNDK) la noche del 30 de julio (subiendo más del 17% en sesiones fuera de horario y durante la noche, marcando el mayor repunte en un solo día en semanas) tiene tres puntos clave:
1) La recuperación general sobrevendida en el sector de almacenamiento + los principales bancos son alcistas respecto a los precios de la NAND
Tras alcanzar su máximo en junio, SanDisk cayó de 2354 a poco más de 1000, con una caída de más de la mitad, y el sector también se profundizó durante el mismo periodo. Joseph Moore, de Morgan Stanley, reiteró que "los precios de los contratos NAND en el segundo trimestre →tercer trimestre subieron al menos un 25%, sin señales de alivio del canal", mientras que JPM/UBS siguió su ejemplo: "La retrocesa es un punto de compra, no un mal fundamento." Esta noche, Microsoft/Meta expresó optimismo respecto al gasto en inversión informática, Samsung dijo que la escasez de memoria en 2027 será más ajustada que este año, y que toda la cadena de almacenamiento (Micron +10%, Seagate +16%, Western Digital +14%, Kioxia ADR+11%) es la más elástica de entre ellas.
2) La narrativa de la demanda de centros de datos de IA de SSD a nivel empresarial sigue intacta, y el rendimiento de Seagate está dando ejemplo
El sólido informe de resultados de Seagate del día de negociación anterior demostró que "los clústeres de inferencia de IA que dependen de almacenamiento de nivel empresarial" no son solo palabras vacías; SanDisk anunció su trimestre fiscal del cuarto trimestre el 5 de agosto (próximo miércoles), con el mercado siguiendo preventivamente el guion de "ingresos por centros de datos +233% trimestre a trimestre, 78% de margen bruto de continuidad." La reducción inicial de precios fue por valoración y sentimiento, no por pedidos—las instituciones lo sabían bien, así que los fondos de valor se atrevieron a comprar cuando los precios bajaron a alrededor de 1000.
3) Técnicamente extremadamente sobrevendido + apetito por riesgo macro retrocediendo
El precio de las acciones de SanDisk se desvió casi un 40% de la media móvil de 50 días, con el objetivo consensuado de Wall Street que implica margen para duplicarse. Cobertura corta + rebote del gato muerto + Nasdaq subió un 2% esta noche. El apetito por el riesgo ha regresado, y los esfuerzos combinados de tres acciones han convertido una sola vela en forma de V. El mercado de opciones ha valorado la volatilidad en torno al informe de resultados del 5 de agosto, y esta noche se considera una "recuperación de las expectativas previas a los beneficios" más que un catalizador para nuevos fundamentos.
#美股全线走高, las acciones de criptomonedas lideraron las ganancias por #美股 #闪迪 $SNDK $MU Misma caída, diferente velocidad
Junta los datos y hazte una idea:
Bitcoin cayó un 54% en 268 días
La plata cayó un 54% — tras 169 días
SanDisk (SNDK) cayó un 55% — tras 36 días
SK Hynix cayó un 53% — tras 34 días
De manera similar, los semiconductores han experimentado una caída a la mitad, moviéndose entre siete y ocho veces más rápido que las criptomonedas y los metales preciosos.
De 268 a 34 días, la intensidad de esta ronda de ajustes de almacenamiento es realmente impresionante.🚨 La mayor debilidad en algunos mercados perpetuos de acciones: el riesgo de oráculo
El reciente incidente perpetuo de SK Hynix puso de manifiesto un problema clave en los mercados bursátiles sintéticos:
No siempre existe un precio de referencia único y unificado.
Esto fue lo que pasó:
📉 Durante las primeras negociaciones, una anomalía en el precio del oráculo provocó que el precio perpetuo de SK Hynix en una plataforma colapsara brevemente casi un 20%.
¿La parte interesante?
Otra plataforma también sufrió una caída, pero era mucho más pequeña.
¿Por qué?
Los algoritmos de arbitraje reaccionaron de inmediato.
Su lógica es sencilla:
✅ Compra donde el precio sea anormalmente bajo.
✅ Vende o cubre en otro lugar.
✅ Captura la distribución.
Esta actividad puede transmitir volatilidad entre plataformas, incluso si solo una de ellas experimenta el problema original de precio.
¿Por qué no todos los recintos cayeron al mismo nivel?
1️⃣ Diferentes diseños de oráculos y fuentes de precios.
2️⃣ Retrasos en la transmisión.
3️⃣ El precio anormal no era un precio real de mercado y se revirtió rápidamente.
La lección más amplia:
Los productos dependientes de Oracle introducen una capa adicional de riesgo más allá de la volatilidad normal del mercado.
Para los traders, es importante entender:
• Cómo se calculan los precios.
• Qué fuentes de datos alimentan el oráculo.
• Si la plataforma tiene protecciones contra impresiones erróneas.
La tecnología reduce la fricción, pero no elimina el riesgo de infraestructura del mercado.
Entender cómo funciona un mercado puede ser tan importante como entender hacia dónde va el precio
#Fed3Dissents #MSFTCutsCapex #AIStoryDiverges
$BTC $ETH $SNDK $MU, $SNDK $SKHYNIX experimentaron repuntes fuertes hoy, con las acciones de almacenamiento disparándose en todos los ámbitos. Está a punto de llegar una ventana temporal clave. Tras el cierre del mercado estadounidense esta noche, Apple y Amazon publicarán sus informes de resultados. Mañana, Seagate Technology seguirá el ritmo de las expectativas para toda la cadena de almacenamiento y pronto se revalorará los precios. Mucha gente suele analizar y simplemente observar los velas en busca de apoyo y presión, pasando fácilmente por alto la variable central más importante en esta ronda de almacenamiento: la demanda real del usuario final. ¿Podrán los precios de NAND y DRAM mantenerse estables? Micron y Samsung ¿Pueden continuar las expectativas de aumento de precios de SK Hynix? La causa raíz radica en la demanda de electrónica de consumo y en la fuerte demanda de almacenamiento de servidores con IA. Los próximos informes financieros de varios grandes actores son la ventana más directa para observar cambios en la demanda. La planificación de gastos de capital de Amazon en AWS afecta directamente a las expectativas de HBM y pedidos flash a nivel empresarial. Los envíos de hardware y los datos de inventario de Apple influyen en la demanda flash a largo plazo. El principal negocio de Seagate son los discos duros mecánicos y el almacenamiento empresarial, y sus directrices para los clientes downstream afectarán directamente el sentimiento general en el sector NAND La base empresarial de Sandisk está ligada a la demanda de memoria flash, por lo que su tendencia fluctúa naturalmente con el sentimiento de toda la cadena industrial. Los precios sectoriales fluctúan arriba y abajo, reflejando el continuo ajuste de las expectativas del mercado para el sector. Mirando atrás a las tendencias recientes en el sector del almacenamiento, muchas acciones han caído desde sus máximos, con muchos productos reducidos directamente a la mitad. Tras una fuerte caída, ha llegado esta ronda de fuerte recuperación y una gran cantidad de fondos en la comunidad ha empezado a pescar fondos y posicionarse. Pero últimamente, he estado operando con quienes me rodean#财报观察员: Los ingresos de Microsoft en la nube superan los 100.000 millones, pero las previsiones de Meta son decepcionantes—¿Está divergiendo la historia de la IA?
En la noche de resultados, Apple y Amazon se turnaron para entregar sus papeles. Pero lo más destacado de esta noche puede que no sean los números en sí.
🍎 Apple: Impulsado a 5 billones de yuanes por la "cobertura con IA", esta noche se pondrá a prueba
Wall Street espera que los ingresos de Apple en el tercer trimestre sean de unos 108.900 millones de dólares, un aumento del 16% interanual, con un beneficio por acción de 1,89 dólares. Se espera que los ingresos por iPhone crezcan un 20,5%, lo que lo convierte en el segmento de más rápido crecimiento; Se espera que el negocio de servicios genere aproximadamente 31.400 millones de dólares en ingresos, un aumento del 14% interanual.
Pero lo que realmente hizo de Apple el centro de atención fue su narrativa de IA.
El precio de la acción de Apple ha subido un 24% este año, convirtiéndola en la mejor desempeñada entre los "Siete Gigantes de la Tecnología". No gana gastando dinero en centros de datos, sino "no gastando dinero": el gasto de capital para el año fiscal 2025 es solo de unos 12.700 millones de dólares, que es a una escala completamente diferente a las inversiones de billones de yuanes de Microsoft y Google. Mientras el mercado valoraba la incertidumbre sobre los rendimientos de las enormes inversiones en IA en el precio de sus acciones, Apple se convirtió inesperadamente en el beneficiario de la "operación de riesgo de IA".
La pregunta ahora es: ¿puede este informe financiero sostener esta lógica?
La ratio precio-beneficio prevista actual de Apple para los próximos 12 meses es unas 35 veces, la más alta desde 2008. La expectativa de volatilidad del mercado de opciones para el informe de resultados de esta noche se aproxima al 4%, muy por encima de la volatilidad real de aproximadamente un 1% de media durante el último año. Si el informe financiero muestra un margen bruto bajo presión debido al aumento de los costes de los chips de memoria, el ancla de valoración PE 35x podría verse tambaleada.
📦 Amazon: La tasa de crecimiento de AWS determina la dirección de las narrativas de IA
Wall Street espera que los ingresos de Amazon en el segundo trimestre sean de unos 196.500 millones de dólares, un aumento del 17% interanual, con un beneficio por acción de 1,82 dólares. El crecimiento de AWS es el mayor punto destacado: Bank of America predice que podría alcanzar el 33%, un claro aumento respecto al 28% del trimestre pasado.
Amazon no ha cumplido con las expectativas de beneficios durante los dos últimos trimestres consecutivos y necesita demostrar esta noche que la inversión en IA se está convirtiendo en ingresos reales de AWS. Si no solo el crecimiento cumple los objetivos, sino que se puede ofrecer un camino claro hacia los rendimientos del gasto de capital, toda la narrativa de la IA se reavivará.
📅 Aún quedan dos grandes dramas por delante
El 4 de agosto, la Future Memory and Storage Conference — Samsung, SK Hynix, Micron y NVIDIA — asistieron todos, destacando su importante importancia para la cadena de la industria del almacenamiento. La capacidad de HBM y los precios del contrato de 2027 pueden ser las señales más críticas.
23-25 de agosto: Hot Chips 2026 — La conferencia técnica más destacada en arquitectura de chips y hardware de IA. Se anunciarán tecnologías de próxima generación como CPUs NVIDIA Vera, arquitectura HBM y empaquetados avanzados. Vera está basada en la arquitectura Arm, cuenta con 88 núcleos personalizados y se espera que llegue al mercado chino a partir de agosto.
La narrativa de las acciones tecnológicas está cambiando de "quién tiene más GPUs" a "quién puede convertir la potencia de cálculo en beneficio". Los informes de resultados de esta noche de Apple y Amazon son el siguiente punto de referencia para esta transición.
$AAPL $MU $AMZN ¡Se ha encontrado la razón detrás del mitin de SK Hynix!
¡La razón principal del reciente repunte de SK Hynix! ¡y compartir métodos para gestionar varios pedidos!
Soy Ci Ge. He conseguido posiciones largas en 908,37 hasta ahora, y el beneficio flotante ya es muy considerable. La gran vela alcista de hoy ha tirado directamente hacia atrás del mercado. Primero, hablemos de por qué subió y luego de cómo gestionarlo.
El agresivo rally de hoy se debe a cuatro pilotos que se solapan
Primero, la primera compra personal de Choi Tae-won encendió directamente las emociones. El 30 de julio, el presidente del Grupo SK, Chey Tae-won, compró 3.620 acciones de SK Hynix, por un total de aproximadamente 4.800 millones de KRW. Es la primera vez que Choi Tae-won posee directamente acciones de SK Hynix a su nombre personal. Antes de esto, nunca había poseído acciones directamente y solo las controlaba indirectamente a través de SK Square. Tras la caída del precio de la acción de 2,18 millones de won a 1,32 millones de won, el presidente intervino personalmente para comprar acciones, señalando una señal clara. Tras la publicación de los documentos regulatorios, SK Hynix pasó de un declive a una ganancia en la negociación previa al mercado.
En segundo lugar, el sector del almacenamiento se vendió en desvío y se recuperó colectivamente. El Philadelphia Semiconductor Index subió más de un 7%, SanDisk subió alrededor de un 20%, Seagate Technology subió alrededor de un 18%, Western Digital subió alrededor del 16%, Micron Technology subió alrededor del 11% y SK Hynix subió alrededor del 11%. El sector estadounidense de chips y semiconductores se disparó colectivamente antes de la apertura del mercado, con una fuerte sinergia sectorial.
En tercer lugar, los beneficios de Microsoft superaron las expectativas y se restauraron las narrativas de la IA. Microsoft subió alrededor de un 8,5% en operaciones fuera de horario, los ingresos de Azure Cloud crecieron un 43%, superando los 100.000 millones de dólares por primera vez en este año fiscal. Como la primera gran empresa tecnológica en reducir su previsión de gasto de capital para el año fiscal 2027, Microsoft está gastando menos y ganando más. Las preocupaciones del mercado sobre la demanda de hardware de IA han sido disipadas, y los chips de almacenamiento como infraestructura de IA se han beneficiado simultáneamente.
En cuarto lugar, las instituciones colectivamente alcistas, con el precio objetivo de Daiwa en 3 millones de won y el de UBS en 204 USD. El 28 de julio, Goldman Sachs organizó un seminario web para expertos coreanos en almacenamiento, donde los expertos creen que los precios de la DRAM tradicional mantendrán un crecimiento porcentual de dos dígitos este año, y HBM tiene margen para aumentos significativos o incluso para duplicarse el próximo año. Múltiples fuerzas han resonado entre sí.
908.37 Método de manejo de seguimiento para pedidos largos
El beneficio se obtuvo en cuatro cuotas. El primer lote vendió un 20% cerca del precio actual (alrededor de 1100-1150), asegurando algunos beneficios. En el segundo lote, el rango de 1200-1250 se aplana aún más en un 25%. En el tercer lote, el área de 1350-1400 se aplana aún más en un 25%. En el cuarto lote, el 30% restante por encima de 1500 yuanes fue completamente liquidado.
Se ejecuta la parada en movimiento. El stop loss actual se ha movido por debajo de 950, y por cada aumento de 100 puntos, el precio sube 50 puntos. A las 11:00, el stop loss se adelantó de 9:50 a 1,000; A 1200, subiendo de 1000 a 1050. Esto garantiza que no se devuelvan todos los beneficios. Si el precio retrocede hasta la zona de 1000-1050 sin romper por debajo del stop móvil, puedes añadir posiciones en esa zona, con stop-loss general consistentemente por debajo de 950.
Ci Ge terminó de hablar. Este trato fue una ficha sacada del pánico más profundo, y Choi Tae-won intervino personalmente—no dejes que las fluctuaciones a corto plazo te asusten. Establece tu stop-loss y toma beneficios en lotes—espera. Piensa bien. #韩股波动剧烈引监管介入, el ministro de Finanzas pide disculpas por los ETFs apalancados. #美联储三票主张加息, el PCE se convierte en un nuevo punto destacado esta noche. #比特币与纳指相关性大幅下降: Independencia o ilusión $SKHYNIX $BTC $ETH 海力士终于硬气了一回！多单止盈，虽然没吃满，但总算没白扛 😭
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【止盈战报】
📌 品种：SKHYNIXUSDT（SK海力士）
🎯 方向：做多 17倍
📈 开仓均价：932.48
📊 平仓均价：958.65
💰 已实现收益：+3.03 USDT
📈 已实现收益率：+39.24%
📊 现价：1,033.65，24小时涨 8.58%，最高冲到 1,049.67
虽然平仓后还在涨，少吃了不少，但经历了前面连续爆仓，能活着出来就是胜利。不贪了，真的不贪了。
【微软和Meta的财报，一个天一个地】
昨晚美股盘后，两大科技巨头同时发财报，结果天差地别：
微软：大超预期，盘后暴涨近9%
· 第四财季营收 900亿美元，超预期的876亿
· Azure云收入同比增长 43%，是2022年以来最快增速
· 整个2026财年，Azure年收入首次突破1000亿美元
· 全年资本支出没上调，市场最怕的"继续烧钱"没发生
一句话：AI的钱没白烧，开始赚钱了。
Meta：营收新高但利润崩了，盘后大跌超10%
· 第二季度营收 608亿美元，创历史新高，但净利润同比 下降14% 到158亿
· 三季度营收指引 不及预期
· 资本开支下限从1250亿 上调到1300亿美元，还在往AI里砸钱
· 自由现金流只剩 7.84亿美元，创四年新低，去年还有85亿
一句话：AI的钱烧了，但还没见到回头钱。
【这俩财报对半导体意味着什么？】
微软的财报告诉市场：AI算力需求是真实的，云厂商还在拼命买芯片。 Azure增速从40%加快到43%，说明海力士的HBM内存不愁卖。
Meta的财报则在提醒市场：AI烧钱太猛了，不是每家公司都扛得住。
两股力量一拉一扯，存储板块就在中间震荡。但微软的超预期，至少证明了AI基础设施的投资逻辑还没破——这对海力士是实打实的利好。
【今晚最大的功臣：PCE数据】
今晚最大的利好其实是 PCE通胀数据：
· 6月整体PCE同比 3.7%，符合预期，前值4.1%
· 核心PCE同比 3.3%，符合预期，从3.4%降下来
· 环比下降0.1%，六年来首次月度负增长
通胀在降温，加息的理由就弱了。再加上SK集团会长崔泰源首次买入3620股海力士股票，双重利好直接把海力士从900拉到1033。
PCE数据一出来，我的多单直接从浮亏变止盈。
【总结】
今晚PCE数据证明通胀在降温，加息没那么紧迫，加上会长亲自抄底，海力士这波反弹是有基本面支撑的。
虽然平仓早了少赚了，但活着出来就好。这周被爆了4次，总算回了一口血 😭
$SKHYNIX
#美联储三票主张加息，今晚PCE成新看点
#财报观察员：微软云收入破千亿，Meta却指引拉胯——AI故事分化了？ Variedad de reacción en almacenamiento: Hynix, Micron, SanDisk—¿Quién es el verdadero rey y quién está surfeando la ola?
El mercado de almacenamiento de acciones estadounidense recuperó colectivamente sus fondos, y las tres compañías representativas han sellado completamente sus respectivas personalidades, incluso sus posturas de rebote reflejan su propia posición.
$SKHYNIX SK Hynix: Rey de HBM en competición, con las ganancias más contenidas
Aprovechando el halo de ser el líder global del mercado de la HBM, vinculado a Nvidia para obtener el mayor dividendo de la IA, debería haber estado a la vanguardia de la recuperación. Pero la especulación inicial fue excesivamente agresiva, con las instituciones manteniendo posiciones agrupadas, y cada repunte desencadenaba órdenes de toma de beneficios, forzando a las acciones líderes a salir de un mercado alcista lento.
Un comentario rápido: la técnica es realmente impresionante, el carácter bursátil es realmente resistente, adecuado para el trading a largo plazo, pero para los traders a corto plazo que buscan beneficios rápidos, entrar es una tortura.
$MU Micron Technology: el mejor estudiante de Norteamérica, la estabilidad como prioridad
HBM4 logró con éxito la producción en masa, con ingresos trimestrales superiores a 1.000 millones de dólares, el negocio de centros de datos multiplicándose año tras año e informes financieros superando consistentemente las expectativas. Un aumento del 13% no es ni más ni menos—ni rompiendo el mercado ni arrastrándose atrás, encaja perfectamente con su posición como un "líder estable".
Al fin y al cabo, es el querido hijo de Norteamérica, con un fuerte impulso geopolítico y la mayor certeza de ganancias. Baja menos cuando baja, y nunca se vuelve loco cuando sube—perfecto para un capital estable.
$SNDK SanDisk: Caballo oscuro invisible, que es el que más se eleva en silencio
Mucha gente sigue aferrándose a la impresión de que "SanDisk solo vende tarjetas de almacenamiento USB" y que hace tiempo que ha hecho una fortuna con contratos a largo plazo con SSDs empresariales y proveedores de nube. Respaldados por Western Digital y una base de consumidores estable, el crecimiento empresarial es fuerte. Cuando bajan los precios, a nadie le importa, pero cuando suben, lideran un 20%.
Lo más irónico es que: las acciones que normalmente no mencionas en los informes de investigación son las que en realidad se recuperan con más fuerza. Efectivamente, las acciones A y las estadounidenses son iguales: acciones que nadie promociona cuando suben, así que no hay presión de venta.
Mirando la lógica a largo plazo, SK Hynix y Micron son el núcleo del almacenamiento de IA; Pero la elasticidad de los rebotes a corto plazo sigue dependiendo de acciones marginales que han sido completamente bajistas.
Cuando se trata de invertir, siempre se miran los fundamentos a largo plazo y, a corto plazo, se observan el sentimiento y las fichas.
#美光暴跌后: ¿Está al pie o a mitad de la montaña? $MSFT
从疯狂扩张到精打细算：微软正在改变AI投资逻辑 利空存储光模块等半导体
微软这次财报最值得关注的，不只是资本开支从1900亿美元调整到1750亿美元，而是AI基础设施投资逻辑正在发生变化。
过去市场的逻辑是：
AI需求增长 → 云厂商疯狂建设数据中心 → 大量采购GPU、CPU、HBM、服务器、光模块、电力设备。
现在微软可能变成：
AI需求增加 → 先租成熟的数据中心 → 把GPU直接装进去。
但如果微软降低资本开支，并调整数据中心策略，短期会对AI基础设施产业链形成压力。
受影响较大的方向包括：
GPU：云厂商如果放缓数据中心扩张，可能影响未来GPU采购节奏。
服务器：AI服务器需求依赖大型云厂商资本开支，CapEx下降会影响订单预期。
HBM和存储：GPU部署速度放缓，会影响高带宽存储需求预期，对DRAM、HBM产业链形成压力。
光模块：800G、1.6T高速光模块需求依赖AI数据中心扩张，建设放缓会影响市场预期。
数据中心基础设施：包括电力、散热、液冷、变压器等环节，也会受到影响。
但需要注意，微软并不是放弃AI投资，而是在改变投资方式。
过去：
自己买地、自己建设数据中心。
现在：
更多采用租赁成熟数据中心，再快速部署GPU。
原因是建设大型AI数据中心通常需要2～4年，而租赁成熟数据中心可以在更短时间内部署算力。
这意味着AI需求可能仍然存在，但产业链正在从“无限扩张”进入“资本效率时代”。
未来市场需要观察：
1. 微软是否继续降低CapEx。
2. 亚马逊、谷歌、Meta是否同步调整资本开支。
3. 英伟达GPU订单是否放缓。
4. HBM库存和价格是否出现变化。
5. 服务器、光模块订单增长是否下降。
如果这些信号同时出现，代表AI基础设施周期可能从高速扩张阶段进入调整阶段。
核心变化不是AI消失，而是市场开始从“谁投入更多”转向“谁能获得更高投资回报”。今晚的市场最反常：美股科技线已经像点了火，币圈却还像一头蹲在闸门前的猛兽，只守不攻。 先看最硬的信号：QQQ报681.99美元，日内涨约3.06%；NVDA报196.47美元，涨约3.40%；TSLA报307.70美元，涨约3.14%。 这不是一个板块自己热闹，而是风险偏好在重新抬头。昨天还在担心AI开支、估值、利率，今天资金突然开始重新追逐弹性资产。 但币圈没有立刻狂奔。BTC在64,755美元附近，日内高点65,040美元，低点63,252美元，仍然守在6.4万上方；ETH在1,624.95美元附近震荡。 表面看，加密资产慢了半拍；但交易里最危险、也最诱人的地方，往往就是这种“慢半拍”。 如果美股科技股继续拉，币圈为什么可能被重新点名？ 因为全球资金不是按频道切换的，它会先去流动性最深、共识最强的地方试水。QQQ、NVDA这种核心资产先起，说明大资金愿意重新承受波动；等这股情绪确认不是一日游，资金才会往更高弹性的BTC、ETH、SOL里扩散。 现在真正要盯的不是BTC涨了几百美元，而是三件事有没有同时发生：第一，QQQ能不能把这口气守到收盘；第二，NVDA是不是继续当AI主线的旗手美光（MU）反弹至860美金附近了，华尔街抄底了吗？
咋一看，MU反弹挺猛烈的，四小时级别的多头量能也很强，算是跟空头量能势均力敌了，次量能都出来了。但是，别兴奋。
接下来，我用自创的股票六维体系分析（STS， 美股和A股都适用的体系）来给小伙伴们分析和判断一下到底是趋势反转还是死猫反弹。
当前价格：861美元（7月30日收盘，盘前涨3.64%）
从739美元暴力反弹超16%至861。昨夜存储板块集体暴涨：美光涨10.44%，闪迪涨17.24%，西部数据涨14.33%，纳斯达克涨超2%，费城半导体指数单日涨幅超6%。这是超跌后的技术性修复，还是趋势反转？
维度①：市场预期与共识（0，中性偏空）
华尔街的分析师共识目标价约1,569美元，较当前仍有约82%上行空间，表面看极度乐观。但股价从1,255暴跌至739再反弹至861，说明“看多但不买”的矛盾仍然存在。摩根士丹利、大摩、UBS在财报后集体下调目标价，预期修正趋势尚未完全逆转。
维度②：量价与技术面（0，中性）
反弹站上800美元关口，但850-900是前期破位区域，也是200日均线附近的核心阻力区。RSI从5月高点86降至超卖区后回升至40左右，短期超卖修复已部分完成。
核心技术矛盾：从1,255高点计算，0.382回撤位约780美元（已反弹脱离），0.5回撤位约680美元，0.618回撤位约588美元。861距离这些目标仍有空间，而850-900区间是典型的“多空分水岭”。
维度③：实际业绩与运营质量（+1，偏多）
基本面依然是“实”的。16份不可撤销的HBM合同，总值超220亿美元，2026年前产能已全部售罄。瑞银预计美光2028年前累计自由现金流达4,000亿美元。但“周期见顶”预期正在发酵，业绩好已经不足以支撑股价。
维度④：管理层信号与前瞻指引（0，中性偏空）
CEO于7月24日在股价暴跌期间出售约3,730万美元股票，虽属10b5-1计划，但市场解读为负面信号。
维度⑤：新闻情绪与叙事驱动（+1，偏多）
短线最大利好：泛林集团（LRCX）财报超预期，盘前暴涨9.2%，带动整个半导体板块情绪修复。这一信号暂时盖过了苹果寻求豁免使用长鑫存储芯片的利空。
维度⑥：宏观经济与流动性（-1，偏空）
美联储加息预期尚未解除，高利率压制科技股估值。美联储主席沃什在FOMC后释放鹰派信号，科技股仍面临压力。
STS综合判断：
做多维度：业绩、情绪，2个
做空维度：宏观，1个
中性维度：预期、量价、管理层，3个
STS 综合信号：中性偏观望。反弹是技术修复，不是趋势反转。
华尔街没有“抄底”，只是在超跌后回补仓位。短期超卖修复+利空阶段性出清=技术性反弹。但核心问题，“AI周期是否见顶”，尚未被证伪。
操作建议：
反弹做空目标区域：880-920区间（斐波那契0.618位置，反弹阻力区，若放量受阻可轻仓试空）
止损：950（若放量站稳950，反弹可能升级为反转）
第一目标：780-800（前期支撑区）
第二目标：680-700（0.5回撤位）
关键观察：今晚微软、Meta财报的资本开支指引——若上调，可能继续支撑半导体反弹；若不及预期，反弹可能戛然而止。
总结：861的反弹是“死猫跳”还是“趋势反转”，850-900区间会给出答案。$INTW ¿Cuál es el siguiente paso para la granja canina?
A corto plazo: Es probable que los precios fluctúen bruscamente entre 18 y 23. OKX acababa de lanzarse, y la liquidez seguía siendo inestable, así que la granja canina podía seguir vendiendo en cualquier momento. Los analistas de Gate lo expresaron claramente: "Este aumento fue un poco abrupto, así que no te apresures a comprar a corto plazo."
A medio plazo: INTW sigue completamente a Intel. Las noticias negativas del informe de resultados de Intel aún no se han digerido. Como ETF apalancado que se alarga dos veces más sobre Intel, INTW no podrá pensar bien mientras Intel se mantenga estable. LBank ha dado una previsión de precios para mediados de 2026 de 33,66, pero eso se basa en los fundamentos mejorados de Intel.
Las últimas palabras sinceras:
El INTW fue de 20,62 dólares hoy, un 28% menos que los 28,57. Lanzamiento de OKX, siete grandes bolsas reunidas, narrativa de la negociación bursátil estadounidense—en apariencia, es muy animada. Pero el informe de resultados de Intel se desplomaron, las ventas técnicas en todos los ámbitos y el propio INTW ya tenía el doble apalancamiento más el apalancamiento 25 veces mayor: las tres bombas habían explotado. En 20,62, los alcistas temen caer a 18, mientras que los bajistas temen que la inteligencia pueda recuperarse de repente. Conténganse: esperen a que el informe de resultados de Intel digiera las noticias negativas y la dirección se aclare antes de actuar. Recuerda, mantenerse a largo plazo en cripto es diez mil veces más importante que ganar mucho dinero. ¡Se levanta la sesión!利润暴涨 1814%+60% 产能锁 5 年长协，当下存储下跌纯粹只是情绪杀跌？
营收171.5万亿韩元，同比增长130%；营业利润89.5万亿韩元，同比暴增1814%，单季利润已超过2024年和2025年净利润的总和。
但是比数字更值得看的，是电话会里藏着的几个信号。
第一个信号：产能被锁死了。
三星计划把总产能的60%到70%拿出来签长期供货协议，基础期限5年，滚动续约。客户提前打钱，锁定未来几年的量。
已与五家全球数据中心客户完成协议，另有五家在谈。
什么叫做缺？
这就叫缺。
一个不缺的东西，谁会提前打钱锁产能？谁会签五年长协？谁会把60%以上的产能都锁掉？
这还只是一家。
三星、海力士两家都在干这个事——而且他们说的是“我们难以在可用产能范围内满足所有供应请求”。
这比长协本身更有说服力。
第二个信号：HBM在加速追赶。
HBM4收入三季度预计环比增长超过三倍，下半年HBM4将占HBM总收入的60%以上。
目标是下半年把HBM市场份额提升到30%以上。
从21%拉到30%以上，HBM从三家变四家的格局，正在变成现实。
第三个信号：短缺至少要持续到2028年。
三星原话：“2027年内存短缺将比今年更严重，供应紧张可能持续到2028年”。
原因很简单——从建厂到生产需要三年半以上，有意义的产能扩张需要很长时间。
第四个信号：NAND也站起来了。
服务器SSD预计占三星NAND收入的60%以上，同比增加超过20个百分点。
V10八月亮产，V11试产已启动。
之前市场觉得NAND不如DRAM赚钱，现在不一样了。
AI也在拉动NAND的需求。
我的判断：
业绩暴增、长协锁量、产能吃紧、HBM追赶、NAND也起来了。
这些不是故事，是正在发生的事实。
三星和SK海力士在高强度的资本开支下，仍然无法完全满足所有客户的需求。
这些公司自己都承认缺货会持续到2028年。
一个行业里最大的玩家说自己产能够不上需求，你说是真的还是假的？
市场恐慌的时候，恰恰是看清事实的时候。
从5月底推出的杠杆ETF到监管出手限制，从海力士到三星，一波极端去杠杆的冲击，把存储股价打回了原形。
但基本面呢？
长协还在签，产能还在扩，缺口还在。
杠杆清完了，筹码换手干净了，存储的逻辑没变。
变的只是情绪，不是事实。「DataHunter 晚间观察」· 2026年7月30日
用数据读懂市场
周四，美联储“按兵不动”的余震仍在发酵，但加密市场正在展现出罕见的韧性——BTC守住了64,000美元关口，与美股的惨烈抛售形成鲜明对比。
北京时间周四凌晨，美联储以9:3的投票结果维持利率在3.50%-3.75%不变，连续第五次按兵不动。但三名地区联储主席——哈马克、卡什卡利和洛根——投下反对票，主张加息25个基点。这是2016年9月以来首次有三名委员在同一次会议上朝同一方向投下反对票。
决议公布后，美股一度拉升，但随后特朗普的发言直接终结了反弹。特朗普表示“要给予伊朗沉重打击”，三大指数掉头狂泻。道指收盘暴跌1153点（-2.19%），创2025年4月以来最大单日跌幅；纳指跌1.74%，标普500跌1.52%。费城半导体指数重挫5.33%，连续第五个交易日走低。全市场近4000股下跌。
这场暴跌的根源，是沃什在发布会上传递的鹰派信号。沃什拒绝将本次决定称为“暂停”，淡化最新通胀降温，并明确表示2%通胀目标“没有任何弹性空间” 。30年期美债收益率突破5.2%，创2007年以来新高。市场将沃什的沉默解读为一种信号：9月加息的概率并未消失。
但加密市场扛住了。BTC在决议公布后短暂下探至63,200附近，随后快速反弹，截至发稿维持在64,000-64,800区间震荡。BTC对美股暴跌的“脱敏”正在成为近期最值得关注的信号——市场似乎在将FOMC解读为“不加息”的短期利好，而非“鹰派”的中期利空。期货未平仓合约升至两个月高点，杠杆活动正在升温。
晚间焦点转向科技股财报。微软盘后公布Q2财报，营收增18%至900亿美元，盘后涨超3%；Meta盈利不及预期，盘后暴跌超7%。苹果和亚马逊即将放榜。
操作上，BTC在63,500-65,000区间震荡，方向未明。64,000以下可关注企稳信号，上方65,000仍是强阻力。财报季+FOMC余震+地缘风险三重变量叠加，仓位不宜过重。不做也是交易的一部分。
风险提示：本文为研究笔记，不构成投资建议。
DataHunter | 用数据读懂市场Análisis completo del aumento a corto plazo de SanDisk (SNDK) 1. Catalizador directo: los datos de inflación del PCE se enfrian, el pesimismo de los tipos de interés se restablece las expectativas de las 20:30 hora de Pekín Informes de junio El PCE subyacente subyacente subió un 3,3% interanual y solo un 0,1% mes a mes, por debajo de las expectativas del mercado, combinado con un PIB en el segundo trimestre solo del 1,5%, debilidad económica + caída de la inflación Combinación dual: 1. En septiembre, la probabilidad de otra subida de tipos por parte de la Fed se desplomó bruscamente, los rendimientos a largo plazo de los bonos del Tesoro estadounidense cayeron rápidamente y la presión de valoración sobre las tecnologías de alta valoración y las acciones de almacenamiento se alivió directamente; 2. La lógica de negociación de mercado cambió de "mantener tipos de interés altos a largo plazo" a "esperar que se recorte de tipos de cierre de año regrese", concentrando el capital de nuevo en la trayectoria de almacenamiento de IA a largo plazo; 3. El índice de miedo VIX ha caído rápidamente, el apetito por el riesgo se ha recuperado y los semiconductores, que antes estaban muy sobrevendidos, se han convertido en la dirección preferida para pescar fondos en el fondo. 2. Lado técnico: La presión de venta tras la sobreventa se disipa, lo que provoca que los fondos cuantitativos se recuperen rápidamente. 1. En esta ronda de corrección, el precio de SanDisk bajó de un máximo de 2.350 dólares a un mínimo de 998 dólares, con una caída máxima de más del 57% durante el rango, lo que representa un retroceso extremadamente profundo. Se han liberado muchas posiciones cortas y posiciones atrapadas en niveles altos, y la presión de venta se ha agotado; 2. Gráfico diario de sobreventa severa, el indicador RSI alcanzando un mínimo histórico, con una fuerte demanda de recuperación técnica; 3. Durante la caída, se acumulan fondos masivos atrapados; una vez que aparece un catalizador positivo, resuena la pesca de fondo + la compra corta, creando un violento repunte; 4. Los foros de inversores minoristas (WSB) se centran en el sentimiento alcista, la entrada de fondos especulativos a corto plazo que amplifican las fluctuaciones y ganancias intradiarias. 3. Soporte de fundamentos industriales: La lógica central de la prosperidad del almacenamiento por IA no se ha roto 1. Suministro$SNDK 开盘一小时，绝大多数人手里的科技股，根本拿不明白📊
$SKHYNIX 整体市场持仓撕裂成三类人，心态天差地别：
1、重仓存储（闪迪、美光、海力士）：心态最煎熬
持仓多头
前几天连续暴跌被套，今晚单日暴涨 15%-23%，账面快速回血，但全程极度纠结：
想止盈：怕只是中途回调，卖掉之后继续冲高，彻底踏空这波绝境反弹；
想死拿：清楚存储供需基本面没反转，短线暴涨透支动能，生怕尾盘高开低走，利润尽数回吐；
此刻大多在反复加减仓、来回做波段，完全没有坚定持仓逻辑。
前期空头
前几日持续押空存储，今晚被空头回补踩踏行情狠狠碾压，大幅浮亏：
要么忍痛割肉平仓认输，要么硬扛逆势持仓，随时面临再度冲高扩大亏损的风险，当下做空容错率极低，进退两难。
$XNVDA 2、手握英伟达、苹果、Meta 这类权重 AI 龙头：分化严重
微软持有者：睡得最安稳，财报超预期大涨 11%+，全程稳稳托住大盘，持仓底气最足；
英伟达持有者：十分憋屈，纳指、半导体全线狂欢，它涨幅仅 1.4%，资金全都跑去超跌小票，高位抱团股被资金抛弃，跑输全场；
Meta 持仓者：全盘最难受，逆势大跌 9%，大盘普涨唯独它单边下行，拖累整体账户收益，止损舍不得、拿着又持续亏钱。
3、空仓观望的交易者：满是踏空焦虑
此前被连续下跌吓退，没能抄底存储低位；
如今盘面红火，全网高喊牛回速归，看着存储单日暴涨 20%，满心懊悔，总想找点位冲进去，极易被情绪裹挟，在高位接盘。
核心根源：大家分不清反弹和趋势
本轮上涨只是美联储议息利空落地 + 超跌技术性修复，存储库存压力、紧缩货币大环境全都没有改善，不属于新一轮牛市启动；
早盘一小时已经把做多情绪彻底宣泄完毕，纳指涨幅逐步收窄，午后获利盘兑现抛压只会越来越大；
短线暴涨行情里，贪婪和恐慌来回拉扯，没有风控纪律的人，持仓节奏一定会彻底混乱。
极简稳妥持仓思路
存储获利筹码分批止盈大半，保留小底仓博弈尾盘，绝不满仓死拿；
高位 AI 权重不新开仓，回避板块资金切换带来的震荡回撤；
空仓者耐心等冲高回落，不要急于进场追涨。
你现在是持仓吃肉兑现利润，还是依旧在观望等待回落？$INTW 今日为什么跌——OKX上线即“利好出尽”，狗庄借机砸盘！
第一，OKX今日上线是“利好出尽变利空”！ OKX于今天（7月30日）17:30正式上线INTW/USDT永续合约。新所上线原本是利好，但消息提前一个月就公布了，狗庄早就拉好盘等着散户接盘了。等OKX真的上线了，狗庄反手砸盘，追高的全被埋了！
第二，英特尔基本面持续恶化！ INTW追踪的是英特尔2倍做多ETF。英特尔财报暴雷后，芯片股整体承压。交易员预期英特尔财报后波动幅度最大，隐含波动率13.52%。INTW作为2倍杠杆ETF，波动是英特尔的两倍！
第三，技术面全面崩盘！ TipRanks数据显示INTW的50日指数移动平均线为35.31，给出卖出信号。7月16日技术指标8个卖出信号、0个买入信号。移动平均线2个买入对10个卖出。这技术面，比东北三九天的室外还冷！