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Minnesota no se convirtió en un mercado de predicción, y esto está realmente relacionado con Robinhood $HOOD. Minnesota planeaba originalmente prohibir los mercados de predicción a partir del 1 de agosto, pero antes incluso de que la ley entrara en vigor, un juez federal la bloqueó. Para Robinhood $HOOD, la línea de productos de más rápido crecimiento en ingresos de la empresa es precisamente el mercado de la prevision. Robinhood no participó en esta demanda. Minnesota fue demandada por la CFTC, y Kalshi y Polymarket se unieron posteriormente. El 27 de julio, el juez emitió una orden judicial preliminar, creyendo que tenían más posibilidades de ganar. Mientras continúa la demanda, el gobierno estatal está temporalmente incapaz de hacer cumplir esta orden judicial. ¿Por qué está Robinhood involucrado? Sus contratos de evento son proporcionados por Robinhood Derivatives y se negocian en bolsas cooperativas reguladas por la CFTC. Minnesota quiere prohibir estos productos con leyes estatales de juego, y Robinhood también está siguiendo el camino de la regulación federal. El juez aceptó temporalmente la posición de la CFTC, así que Robinhood tuvo naturalmente un problema menos. Este negocio ya es bastante grande. Según los datos de Robinhood de mayo, los usuarios negociaron un total de 3.900 millones de contratos de eventos, un aumento del 22% respecto a abril; La media diaria fue de 126 millones de ejemplares, un aumento del 18%. Aquí, 3.900 millones se refieren a la unión👀 Todo el mundo está viendo titulares de ETF, pero lo que realmente importa a las instituciones es la base subyacente.
En las últimas semanas, dos grandes acontecimientos han tomado forma discretamente:
✅ Ripple ha obtenido la licencia completa MiCA CASP, cubriendo 30 países del Espacio Económico Europeo, lo que le permite ofrecer servicios de criptoactivos conformes en estos países.
✅ Clearstream (una filial de Deutsche Börse) ha ampliado oficialmente su plataforma regulada de custodia de criptomonedas, añadiendo XRP y XLM más allá de BTC y ETH.
🎯 La mayoría de la gente pasa por alto la perspectiva clave: esto es mucho más que otra noticia "optimista". Se trata de una infraestructura silenciosa: canales de liquidación custodiales, cumplidores y regulados. Las grandes instituciones financieras deben esperar hasta que este sistema madure antes de desplegar grandes sumas de dinero.
📊 Así que la siguiente señal de confirmación que merece la pena seguir no es el FOMO en las redes sociales, sino más bien:
- Crecimiento real en el uso institucional
- Nueva integración bancaria y adopción de custodia
- Entradas medibles de activos a través de canales regulados
Las señales reales están ocultas ahí, no solo emociones momentáneas.#财报观察员: Microsoft, Meta y Amazon entregarán sus resultados esta noche
El examen de IA se entregará esta noche, y el mercado ha perdido la paciencia con las historias.
El informe de resultados de Google de la semana pasada es un reflejo: una tasa de crecimiento del negocio en la nube del 82% ya es bastante impresionante, ¿verdad? Sin embargo, debido a la revisión al alza de la previsión de gasto de capital, el precio de la acción se desplomó un 7% en un solo día. La señal del mercado no podría ser más clara: la fase narrativa de la IA ha terminado y ha llegado el periodo de revisión de eficiencia de capital.
Estos son los puntos en los que creo que las tres empresas deberían centrarse:
Microsoft: El crecimiento de Azure es una cuestión de vida o muerte
El mercado espera unos ingresos de unos 87.700 millones de dólares y un BPA de unos 4,24 dólares. Pero el verdadero foco es solo una cosa: ¿puede el tipo de crecimiento de tipo de cambio fijo de Azure mantener el rango de referencia entre el 39% y el 40%? Por debajo del precio esperado significa que queda por debajo de las expectativas, lo que ejerce presión sobre el precio de la acción. Si los asientos pagados de Copilot pueden superar las expectativas superando los 30 millones es una ventaja. Más importante aún, la previsión de gasto de capital para el año fiscal 2027 — si supera significativamente los 220.000 millones de dólares, la presión del flujo de caja libre se convertirá en un factor que destruirá el precio de las acciones.
Meta: Por mucho que la publicidad monetice agresivamente, no puede seguir el ritmo de la tasa de quemas
Con una base publicitaria sólida, se espera que los ingresos publicitarios del segundo trimestre superen por primera vez los anuncios de búsqueda de Google, marcando un hito histórico. Pero lo que realmente mantiene el mercado activo es el gasto de capital: el flujo de caja libre del segundo trimestre podría registrar más de 1.000 millones de dólares en valor negativo, con un flujo de caja libre anual que cae de 43.600 millones en 2025 a menos de 1.900 millones de dólares. Si el tope de gasto de capital se eleva de nuevo de 145.000 millones a 150.000 millones, es muy probable que el precio de la acción repita la caída del 7% anterior fuera de horario.
Amazon: Si AWS puede superar un crecimiento del 30% es la única variable
Como la última de las cuatro nubes en ceder, si AWS puede acelerar su crecimiento del 28% en el primer trimestre a más del 31% determinará directamente el sentimiento del mercado. Sin embargo, no se pueden ignorar las presiones del gasto de capital: el mercado espera que el gasto de capital del segundo trimestre suba a entre 48,7 y 49,1 mil millones de dólares, y si la previsión anual se eleva por encima de los 210 mil millones, el flujo de caja libre estará aún más presionado.
Personalmente, creo: la prueba de esta noche no es el rendimiento, sino la disciplina capital. Quien pueda explicar claramente "dónde se gasta el dinero y cuándo se recuperará" sobrevivirá; De lo contrario, el manual de Google se repetirá y el almacenamiento no se recuperará como se esperaba.
$SNDK $SKHYNIX $MU ¡Rusia ha actuado! El terremoto en el mundo cripto está ocurriendo más rápido de lo esperado.
Justo ayer, el banco central ruso lanzó una bomba: se publicó oficialmente el primer borrador de regulación sobre criptomonedas del país. Esto no es una prueba ni un silbato, sino un conjunto completo de "reglas del juego" que está a punto de implementarse.
¿Por qué dices que este asunto es más importante de lo que crees?
Primero, esto es un "avance financiero" bajo las sanciones.
El 21 de julio, la Duma Estatal rusa aprobó la "Ley de Moneda Digital y Derechos Digitales"; El 24 de julio, la UE anunció la vigésima primera ronda de sanciones dirigida a 14 empresas cripto; El 27 de julio, el banco central ruso publicó un borrador de regulación. El calendario es tan ajustado: Occidente endurece cada centímetro y Rusia avanza. No es casualidad; es una cobertura estratégica.
En segundo lugar, el umbral es asombrosamente alto y los costes de cumplimiento son astronómicos.
El borrador exige que todos los custodios digitales tengan un capital registrado entre 50 millones y 250 millones de rublos—como mucho, casi 3 millones de dólares estadounidenses. Y este capital debe ser activos altamente líquidos y de alta calidad crediticia. ¿Quieres cubrir el vacío con activos de baja calidad? En absoluto. Las bolsas deben desarrollar sus propios libros de reglas y calcular los precios de mercado y los precios medios ponderados en tiempo real. Esto consiste en usar los estrictos estándares de las finanzas tradicionales para poner una "cadeneta de cumplimiento" a la industria cripto.
Tercero, oportunidades y limitaciones para los inversores minoristas.
Bajo el nuevo marco, los inversores no acreditados solo pueden comprar activos convencionales como BTC, ETH y USDT al año, con un tope de solo 4.000 dólares. Los inversores minoristas están protegidos pero también restringidos. Los participantes del sector disfrutan de un periodo de transición hasta el 1 de marzo de 2027.
Lo más estimulante es que Rusia está construyendo un sistema de compensación completamente independiente de "on-chain + finanzas tradicionales" de doble vía, independiente de SWIFT. Los principios operativos de los custodios digitales son totalmente coherentes con los de los custodios tradicionales de valores: los criptoactivos se están incorporando al marco de la soberanía financiera nacional.
El 1 de septiembre, este marco entrará en vigor oficialmente. El tiempo que queda para el mercado se está acabando.
Tú y yo somos testigos de este tumulto.BTC đang kẹt quanh $63.4K $64K, và đây không chỉ là câu chuyện chart.
Fed nhiều khả năng giữ lãi suất 3.5 3.75% hôm nay, nghĩa là thanh khoản vẫn bị siết. Trong khi đó căng thẳng Mỹ Iran đẩy dầu từng lên $74.67, lại làm thị trường lo lạm phát quay lại.
BTC từng rơi từ $72K về $63K khi xung đột leo thang. Altcoin sẽ đau hơn nếu Fed tiếp tục hawkish.
Crypto chưa phải nơi trú ẩn. Hiện tại nó đang trade như risk asset.$BEAT 持仓量持续在增加 这个项目方每次在解锁的前面都要拉一次盘
这个妖币每次都是在解锁之前拉一波盘 这次也不例外
目前已经拉了50%了 后续还会有空间吗？
现在链上资金开始流出了 到顶了还是想诱空一波
个人还是觉得是到顶部了 首先链上资金已经开始流出 加上4刀附近有抛压因此当前位置3.8可以轻仓空一下 止损放在4刀就行
#美联储即将公布利率决议 $BTC $ETH #财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷 El martes, el mercado bursátil estadounidense mostró una fuerte rotación sectorial.
El tema central es "las acciones tecnológicas exprimiendo el agua y el regreso del rendimiento tradicional de primer nivel."
Por un lado, los sólidos beneficios del segundo trimestre catalizaron importantes entradas de capital en acciones de valor de Dow Jones y en los sectores tradicionales de consumo/industriales; Por otro lado, las cadenas de hardware central de semiconductores e IA han experimentado una fuerte corrección global.
Mientras tanto, los precios del crudo continuaron retrocediendo desde sus máximos, lo que alivió aún más las preocupaciones del mercado sobre la inflación y la trayectoria de los tipos de interés de la Fed.
Mientras se celebra la reunión del FOMC de la Reserva Federal (con la decisión anunciada el miércoles), los fondos de mercado se están desplazando fuertemente hacia sectores de baja valoración, respaldados por resultados como el de consumo e industrial, en vísperas de momentos macroeconómicos clave y los informes de resultados de los gigantes tecnológicos.
#美联储即将公布利率决议 BTC está estancado en torno a 63.400 dólares, 64.000 dólares, y esto no es solo una historia en gráficos.
Es probable que la Fed mantenga hoy los tipos de interés entre el 3,5 y el 3,75%, lo que significa que la liquidez sigue estando limitada. Mientras tanto, las tensiones entre Estados Unidos e Irán llevaron el petróleo a 74,67 dólares, lo que preocupó al mercado por el regreso de la inflación.
BTC cayó de 72.000 a 63.000 dólares a medida que el conflicto se intensificaba. Las altcoins perjudicarán más si la Fed sigue siendo beligerante.
Las criptomonedas aún no son un refugio seguro. Actualmente se negocia como un activo de riesgo.#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada. ¿Va a ser una acción estadounidense la primera en recuperarse? Mirando atrás, vi que el $spcx en el mercado bursátil estadounidense rompió su fondo tras la apertura de anoche y no siguió la caída antes de la apertura de hoy, dando la impresión de que un fuerte rebote está a punto de tomar la iniciativa. Desde su salida a bolsa, SPCX ha recuperado un 53% desde su máximo. El repunte de anoche tras la caída indicó que la presión de venta a corto plazo se ha agotado, y que algunos fondos podrían estar apostando por eventos clave en el lado izquierdo con antelación. El mes que viene, SPCX tendrá dos eventos principales por primera vez: 1. SPCX publicará su primer informe de resultados desde su OPV (informe de resultados del segundo trimestre del 4 de agosto). Actualmente, el mercado está dividido en cuanto a la verdadera rentabilidad de la IA y el hardware espacial de SPCZ (xAI, Starlink y el negocio de lanzamiento). Si el informe financiero puede demostrar sus beneficios e ingresos de primer nivel, sería una señal positiva importante, que conducirá a una fuerte recuperación. 2. Pero también hay malas noticias: el 6 de agosto (el tercer día después del informe de resultados), se desbloquearon las acciones de la OPV. Esta es la primera apertura desde la OPV, y los primeros inversores podrán vender ese día. Esto es una señal de presión de venta. Pero lo que más importa es el informe financiero. Si el informe es bueno, la presión de venta es menor; si no, el desbloqueo masivo de chips podría desencadenar una cadena de presión de venta. Además, se acerca la decimotercera ventana de lanzamiento de Starship, y cualquier éxito inesperado de Starship se reflejará directamente en el rendimiento del mercado. Desde una perspectiva técnica, una ruptura y una reversión son una señal. Durante el día, puedes tomar la posición de liderazgo temprano. Si los fundamentales por la noche no rompen por debajo del nuevo mínimo y el soporte alrededor de 110 es estable, esta es la mejor oportunidad para posicionarse larga. Basta de hablar, me contendré de pescar en el fondo$ZEC (Zcash), como la moneda principal en este repunte de la narrativa de privacidad, subió de 368 dólares a un máximo de 588,70 dólares. Ahora, tras una caída continua, el precio actual es de 458,98 dólares, un descenso del 4,07% en un solo día, con una caída acumulada del 9,66% en los últimos 7 días. Incluso con beneficios del sector como la expansión de minas y las empresas mineras preparándose para la cotización, la tendencia descendente no se ha detenido. Muchos traders están muy confundidos: con noticias tan positivas, ¿por qué el antiguo líder en monedas de privacidad sigue cayendo y debilitándose continuamente? Combinando cambios en el sector de la privacidad, el comportamiento de los chips mineros y los flujos de capital de mercado, se analiza esta ronda de lógica de declive, al tiempo que se analizan las características únicas de $ZEC como moneda. 1. Antecedentes de eventos de mercado correspondientes a la caída sostenida tras esta ronda de repunte 1. La especulación colectiva sobre monedas de privacidad ha terminado y la tensión temática ha desaparecido por completo. Recientemente, el mercado se ha centrado mucho en los pagos de privacidad y en las narrativas anónimas de transacciones en cadena. Como token de privacidad veterano y cumplidor, ZEC fue impulsado por grupos de capital, lo que sobresaltó aún más potencial al alza. A medida que el capital de mercado se desplazó hacia temas de almacenamiento y puntos calientes de memes, la vía de privacidad dejó de ser el foco principal para los fondos en el mercado. No hubo nuevo capital incremental que asumir, y las primeras posiciones de toma de beneficios comenzaron a tomarse en lotes. En contraste, durante el mismo periodo, muchas monedas privadas de segunda categoría colapsaron primero, y la ZEC líder solo experimentó una caída más suave, incapaz finalmente de evitar la corrección de valoración provocada por el retroceso de la fase temática. 2. Las empresas mineras expanden las explotaciones mineras + los beneficios de las OPV entran en vigor, creando un típico rally de "noticias positivas cumplidas y envíos". La noticia de esta vez: titular de Zcash「DataHunter 加密研报」· 2026年7月29日
用数据读懂市场
📊 一、市场全景
BTC 现报 64,466 USDT，24小时 +1.46%。日内低点62,742，高点64,745，高低差约2,000美元，波动明显放大。ETH 报 1,921 USDT，24小时 +1.1%，表现稍弱于BTC。
恐慌与贪婪指数：29（恐惧） ，与昨日持平，连续多日处于恐惧区间。
过去24小时全网爆仓 5.22亿美元，多单爆仓2.36亿，空单爆仓2.86亿。空头开始出现一定规模的被动平仓，市场情绪正在从“一边倒的多头清算”转向多空双向博弈。
📍 二、盘面走势
BTC今日走出“V型反转”结构。亚盘延续弱势，午后一度急跌至62,742，创7月14日以来新低。但随后多头迅速进场，价格连续拉升超1,700美元，最高触及64,745，目前高位横盘于64,400附近。
日线级别：价格已站上MA7（64,450）和MA25（64,274），短期均线被收复，反弹力度较强。成交量方面，K线对应成交量出现明显放量，说明这一波反弹不是空头回补的“虚涨”，而是有真实买盘跟进。
指标方面：MACD在4小时级别出现金叉信号，DIF与DEA负值区域收敛至-82，绿柱连续缩短。RSI(6)回升至49.39，刚刚迈过中性线，多头动能正在积聚但尚未全面占据优势。
关键点位：
· 上方压力：64,745（今日高点）、65,000（整数关口）、65,800-66,000
· 下方支撑：63,500-63,800（回踩买盘区）、62,742（今日低点，验证有效）、62,000
🌍 三、反弹核心逻辑
BTC从62,742快速拉升至64,700上方，主要受以下因素驱动：
第一，油价暴跌缓和通胀担忧。 布伦特原油三日累计跌幅超16%，从100美元上方回落至88美元附近。能源价格回落直接降低了市场对通胀二次反弹的担忧，给美联储“按兵不动”提供了更多空间。
第二，FOMC“卖预期、买事实”提前上演。 市场此前已充分定价加息风险——BTC从66,800跌至62,742，累计跌幅约6%。当价格触及62,700附近时，空头获利了结叠加多头逢低进场，形成共振反弹。部分交易者开始提前博弈“不加息”的结果。
第三，美债收益率回落提供喘息。 10年期美债收益率从4.71%回落至4.60%附近，无风险利率的走低为风险资产估值修复提供了支撑。
⚠️ 四、FOMC决议倒计时6小时
北京时间7月30日凌晨2:00，美联储将公布利率决议。CME数据显示维持利率不变概率69.5%，加息25bp概率30.5%。
情景一：维持利率不变 + 声明偏鹰（概率最高）
油价三日跌16%为“按兵不动”提供了充足理由。但声明可能强调“通胀仍高于目标”、“劳动力市场强劲”，保留9月加息选项。市场大概率“卖预期买事实”反弹，但高度受限。
情景二：维持利率不变 + 声明偏鸽（概率中等）
若沃什释放任何偏鸽信号，比如承认“能源价格回落改善通胀前景”，BTC有望快速反弹至65,500-66,000甚至更高。但鉴于沃什上任以来的鹰派立场，这种情景概率偏低。
情景三：意外加息25bp（概率约30%）
风险资产剧烈抛售。BTC可能快速跌回62,000甚至60,000-61,000。花旗认为这是“自2024年9月以来分歧最大的时刻”，城堡证券已押注这一方向。
📝 五、操作框架
距离FOMC决议已不足6小时，当前最佳策略是等待方向明确后再动手。
决议前： 64,400上方不建议追多。空仓者可等FOMC落地后再决策。持多者可考虑在64,500-65,000区间部分止盈，保留底仓博弈。
决议后——若按兵不动+偏鹰： BTC可能短暂冲高至65,500-66,000，但声明鹰派措辞将限制反弹高度，可趁冲高减仓。若声明中性偏鸽，BTC有望测试66,000-67,000。
决议后——若意外加息： 风险资产剧烈抛售，空仓观望。BTC若跌至61,000-62,000可考虑分批低吸，这是性价比最高的介入区间。
方向明确前，不做也是交易的一部分。
风险提示： 本文为研究笔记，不构成投资建议。
DataHunter | 用数据读懂市场No hay línea de liquidación, y si la dirección es correcta, las opciones sobre oro pueden seguir perdiendo dinero y, en casos graves, la prima total puede reducirse a cero.
Binance ha lanzado hoy opciones europeas liquidadas en USDT por oro y plata, y los usuarios habituales solo pueden comprar contratos call o put. Los compradores no tienen que preocuparse por la liquidación forzada, y la pérdida máxima se limita a la prima pagada. Parece más suave que contratos perpetuos, pero simplemente sustituye "liquidación repentina" por "anulado al expirar".
Un ejemplo simplificado lo deja claro:
Supongamos que el precio actual del oro es de 4.000 dólares, y gastas 50 USDT para comprar una opción de compra con un precio de ejercicio de 4.100 dólares. Al vencimiento, el oro subió a 4.120 dólares, que era efectivamente la dirección correcta, pero la opción solo tenía un valor intrínseco de 20 dólares. Después de descontar la prima de 50 dólares, sigues perdiendo 30 dólares. El verdadero punto de equilibrio está en 4.150 dólares; el oro solo empieza a obtener beneficios después de superar este nivel.
Si el oro se detiene en 4.090 $ al vencimiento, incluso si es 90 $ más alto que cuando se adquirió, la opción perderá su valor de ejercicio y la prima pagada puede perderse.
Las opciones a corto plazo son especialmente propensas a caer en esta trampa. Los productos lanzados esta vez tienen principalmente plazos de un día y una semana, dejando muy poco tiempo para que se produzcan movimientos del mercado. Si los precios del oro no suben lo suficiente o suben demasiado tarde, el valor del tiempo seguirá erosionándose. Si el mercado es muy volátil en el momento de la compra, la prima ya es cara, y entonces la volatilidad implícita baja, posiblemente haciendo que el oro suba mientras los precios de las opciones call bajan.
Por lo tanto, antes de comprar opciones, no deberías limitarte a juzgar si el oro subirá o bajará; al menos, deberías fijarte en el precio de ejercicio, la fecha de caducidad, la prima de la prima y el punto de equilibrio. Ni siquiera han calculado "cuándo y cuánto debería subir el precio", lo cual sigue siendo una apuesta.
El riesgo de contratos perpetuos se refleja en el precio de liquidación, mientras que el riesgo de opciones está oculto en el tiempo y el precio. No haber aviso de liquidación no significa que no se produzcan pérdidas; A veces simplemente espera silenciosamente hasta que expira, convirtiendo la prima en cero.$HYPE el bombo baja de 55 dólares, las instituciones se desmoronan — ¿de qué lado estás?
A 54,9 dólares, alguien saca beneficio, alguien dice que es barato.
Dos movimientos on-chain anoche: Multicoin Capital desaprovecha 1,97 millones de HYPE (108 millones de dólares), ya se ha transferido 4,78 millones a Coinbase Prime — comprado por ~30 dólares por Galaxy Digital OTC hace cinco meses, casi duplicándose hasta 55 dólares. Selini también depositó 495K HYPE (~26,8 millones de dólares) en OKX, explica su fundador Jordi Alexander: por comisiones de transferencia de HyperEVM, staking, LP y arbitraje — no vende.
Ese mismo día, Grayscale se volvió alcista.
Su responsable de investigación dijo que HYPE debería valorarse en función del EPS — se estima que Hyperliquid generará 1.000 millones de dólares en ingresos para 2027, o entre 3,25 y 3,75 dólares por acción en circulación actual. A 55 dólares, el P/E a futuro es solo de 15–18 veces — sigue siendo barato comparado con los pares fintech de 20–40x.
A corto plazo, el ritmo es duro.
Los ETFs han tenido tres semanas consecutivas de salidas netas, con 4,13 millones adicionales de dólares liberados el 27 y 28 de julio. Técnicamente, la EMA50 (58,45 $) y la EMA200 (62,15 $) constituyen una doble barrera. Hay 6,93 millones más de HYPE por desbloquear en los próximos 7 días — 3,3 millones de esos a partir de mañana.
Pero la base es sólida: ingresos acumulados por protocolo ~1.1500 millones de dólares, con recompra y consumo superiores a 44 millones de HYPE, recompra anualizada superior a 30 millones.
Presión de venta a corto plazo vs. valor a largo plazo. A $54.9, ¿de qué lado estás#美联储即将公布利率决议 #财报观察员 MetaMeta亚马逊今䤜交卷 #海力士业绩创纪录但不及预期, 存肨股剧烈波动 $BTC $ETH $HYPE HYPE Breaks Below $55, Institutions Diverge — Which Side Are You On?
At $54.9, some are cashing out, while others call it cheap.
Two on-chain moves last night: Multicoin Capital unstaked 1.97M HYPE ($108M), with $4.78M already moved to Coinbase Prime — bought at ~$30 via Galaxy Digital OTC five months ago, exiting near double at $55. Selini also deposited 495K HYPE (~$26.8M) to OKX, with founder Jordi Alexander clarifying: for HyperEVM tx fees, staking, LP, and arbitrage — not a sell-off.
Same day, Grayscale turned bullish.
Their research head argued HYPE should be valued on EPS — projecting Hyperliquid can generate $1B in profit by 2027, or $3.25–$3.75 per share on current circulation. At $55, that's just 15–18x forward P/E — still cheap versus fintech peers at 20–40x.
Near-term, however, looks rough.
ETFs saw net outflows for three straight weeks, with another $4.13M pulled on July 27–28. Technically, EMA50 ($58.45) and EMA200 ($62.15) form a double ceiling. Another 6.93M HYPE is set to unlock over the next 7 days — 3.3M of that tomorrow alone.
But fundamentals remain solid: Cumulative protocol revenue ~$1.15B, with buyback and burn exceeding 44M HYPE, annualized buyback over $30M.
Short-term selling pressure vs. long-term value. At $54.9, which side are you on?#美联储即将公布利率决议 #财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷 #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 $BTC $ETH CORE Chain, ¿te va bien ahora?
Déjame preguntarte primero: equipo principal de DAO, ¿sigues viendo DefiLlama tú mismo?
Hoy, 29 de julio de 2026, tengo un vistazo para ti. Los datos son los siguientes:
· TVL: 4,37 millones de dólares
· Ingresos totales de protocolos las 24 horas: 8,64 $
¿Cuál es el nivel de 4,37 millones? Un proyecto meme algo popular podría tener un pool de minería de liquidez más profundo que este. Y esos 8,64 dólares no son beneficios, sino la tarifa total que todos los protocolos de toda la red reciben hoy de los usuarios. Una cadena pública de Capa 1 genera un día entero de ingresos comerciales, que no son suficientes para comprar dos bocadillos en la tienda de conveniencia de abajo.
Esto no es un accidente—es una sentencia de muerte.
¿Quién sigue usando esta cadena?
Hojeé los registros en cadena. Estos 8,64 $ no son un error de DefiLlama; son reales. Proviene de algunas operaciones de intercambio y staking que quedan, con tan pocas operaciones que puedes contarlas todas con las manos. ¿Acuerdo de préstamo? Nadie pide prestado. ¿Derivados? Nadie abrió el almacén. Todo el ecosistema es como un centro comercial abandonado: el ascensor sigue zumbando, pero todas las tiendas están cerradas, y solo una máquina expendedora en la esquina deja caer una botella de agua de vez en cuando, contribuyendo a los ingresos del centro comercial.
Esto se llama la "cadena zombi", y es el tipo de zombis que ni siquiera se molestan en comerse el cerebro.
Verificador: El peor trabajador de la historia
La seguridad de una cadena pública depende de que los validadores la lleven con sus vidas (dinero). Actualmente, toda la red cobra una cuota diaria total de 8,64 dólares. ¿Cuánto puede recibir realmente cada validador? ¿Cómo pagan sus facturas de electricidad? ¿Cómo se paga el alquiler del servidor?
Algunos dicen: "En fin, la recompensa por bloque son los tokens inflacionarios, y los validadores corren por eso", pero quienes dicen esto probablemente no han hecho los cálculos. Si la utilización de la red de una cadena toca fondo, el token pierde su ancla de valor. Las monedas generadas por la inflación solo pueden usarse para cero a cero, ¿qué más pueden hacer? Las recompensas que reciben los validadores son básicamente un montón de papel que se deprecia cada día. A quienes aún pueden seguir funcionando nodos en este estado, solo puedo decir: realmente amáis la tecnología. Estoy llorando.
Los datos no mienten, pero la gente escapa
DefiLlama no se equivoca. Confirmé repetidamente que los datos de puente, la actividad en cadena y las estadísticas de comisiones de Core apuntan a la misma conclusión: los usuarios se marcharon, el dinero se fue y solo quedó una carcasa vacía.
Esa es la parte más aterradora. Un accidente no da miedo, ir a cero no da miedo, lo que da miedo es "no queda nadie". Nadie te regaña, nadie te usa, y ni siquiera nadie te menosprecia. A estas alturas, ¿sigue teniendo sentido hablar del valor de mercado de una cadena? Es como hablar de cuánto pesa una momia unos gramos hoy.
Para resumir el estado actual de la cadena central de forma directa: la red principal está viva, pero el ecosistema está muerto; Están saliendo bloques, pero ¿dónde están las personas?
Si el equipo sigue ahí, si la comunidad sigue ahí, sal y da unos pasos. Veamos cómo un solo día con 8,64 dólares de ingresos apoya la historia de un "futuro Bitcoin DeFi".
Estoy esperando.$HYPE HYPE baja de 55, las instituciones están luchando—¿de qué lado estás?
HYPE a 54,9 dólares sigue funcionando mientras grita por su bajo precio.
Anoche ocurrieron dos eventos on-chain: Multicoin desactualizó 1,97 millones de HYPE (108 millones de dólares) y 4,78 millones se transfirieron a Coinbase Prime—30 dólares de coste hace cinco meses, 55 se enviaron y salieron al doble de precio. Selini también depositó 495.000 tokens en OKX, y el fundador respondió: Es para HyperEVM, no para vender.
Ese mismo día, Grayscale fue llamada 'Bulg'.
Se espera que Hyperliquid obtenga 1.000 millones de dólares en beneficios para 2027, con ganancias por acción de 3,25–3,75 dólares según el volumen circulante. Un equivalente a 55 dólares a un PE a futuro de solo 15-18 veces sigue considerándose barato comparado con 20-40 veces para las empresas fintech.
A corto plazo, realmente queda mal.
Los ETFs registraron salidas netas durante tres semanas, con otros 4,13 millones de dólares retirados el 27 y 28 de julio. En el aspecto técnico, tanto la EMA50 (58,45) como la EMA200 (62,15) están suprimidas. En los próximos 7 días, habrá 6,93 millones de tokens sin staking, y 3,3 millones de monedas solo en Tomorrow Days.
Pero los fundamentos son duros: los ingresos acumulados por protocolos son de 1.150 millones de dólares, las recompras y quemaduras superaron los 44 millones de monedas, y las recompras anualizadas superan los 30 millones de dólares.
Presión de venta a corto plazo vs. valor a largo plazo. 54,9 dólares, ¿de qué lado estás? #美联储即将公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta y Amazon presentarán su #海力士业绩创纪录但不及预期 esta noche, con las acciones de almacenamiento experimentando una fuerte volatilidad $BTC $ETH "FOMC + Microsoft/Meta Earnings: Una conclusión"
Tras esperar mucho tiempo, las botas finalmente aterrizaron, y el resultado fue bastante interesante:
🔹 FOMC: Tipos sin cambios, sin subidas de tipos, sin noticias negativas inesperadas. El corazón ansioso del mercado finalmente se relajó y los activos de riesgo pudieron recuperar el aliento.
🔹 Microsoft: CapEx se mantiene en 190.000 millones, sin seguir subiendo más. El mayor temor del mercado—el 'agujero negro del capital'—no se ha expandido, y la narrativa de la IA se ha estabilizado temporalmente.
🔹 Meta: CapEx se mantiene en el rango de 125-145 mil millones, sin ningún aumento adicional. Meta, que anteriormente había caído por el gasto en IA, podría tomar un descanso esta noche.
Conclusión: alcista con ETH, bajista sobre MU.
ETH: Incertidumbre eliminada, posiciones cortas cerradas, dirección sin cambios.
MU: El gasto elevado en IA sigue vigente, pero el mercado no se fija en "cuánto se gasta", sino en "si se está recuperando". Mientras esta respuesta no haya salido, la lógica del mercado corto de Micron no ha terminado.
Ambos pedidos están en mano, sin prisa. 🧐
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Lo anterior es un historial personal de operaciones y no constituye asesoramiento de inversión.La decisión de la Reserva Federal se anunciará esta noche, y lo que realmente determina la dirección de las acciones de BTC y de EE. UU. no es si subir los tipos de interés
A las 2 a.m. hora de Pekín del 30 de julio, la Reserva Federal anunciará su última decisión sobre los tipos de interés, seguida de una rueda de prensa organizada por el presidente Powell.
Lo que hizo especial a esta reunión fue que, por primera vez, el mercado no pudo utilizar la 'orientación prospectiva' para apostar con antelación.
Según el "FedWatch Watch" de CME, los precios actuales del mercado muestran:
Tasa sin cambios: 69,5%
Subida de tipos en 25 puntos básicos: 30,5%
A simple vista, "no hay subidas de tipos" siguen siendo muy probables, pero una probabilidad del 30% de una subida ya es mucho mayor que el nivel normal de reuniones. Más importante aún, Bank of America señaló que desde 1994, la Reserva Federal nunca ha subido los tipos de forma repentina cuando la probabilidad de subidas de mercado era inferior al 60%.
En otras palabras, si esta subida de tasas realmente ocurre, será una "incursión beligerante" muy impactante.
Los datos están luchando entre sí
Recortes/pausas de tipos de apoyo laterales:
La confianza del consumidor cayó a 90,8 en julio
Las expectativas y percepciones laborales sobre el empleo comenzaron a debilitarse
Los residentes están perdiendo confianza en los ingresos y el consumo futuros
Todo esto significa que la economía estadounidense se está enfriando.
Pero también existe el lado belicista:
Los precios internacionales del petróleo se han recuperado significativamente recientemente
Los precios de la energía han vuelto a elevar las expectativas de inflación
La rigidez de la inflación en el sector servicios sigue siendo relativamente fuerte
En pocas palabras: la economía se está enfriando, pero la inflación aún no ha muerto del todo.
Esta es precisamente la situación que más preocupa actualmente a la Reserva Federal.
El mercado está realmente centrado en la "próxima frase" de Powell.
Mucha gente se centra en "si subir los tipos esta noche o no".
Pero históricamente, los grandes movimientos del mercado a menudo no están impulsados por las cifras de los tipos de interés en sí, sino por la descripción que hace Powell sobre el camino futuro.
Especialmente esta vez, ya ha retirado las directrices previamente claras y prospectivas.
Anteriormente, el mercado podía confiar en "lo que es más probable en septiembre" o "lo que es más probable a final de año" para negociar con antelación; Ahora bien, este marco es básicamente ineficaz.
Por lo tanto, lo más importante esta noche no es:
Los tipos de interés se mantienen estables entre el 5,25% y el 5,50%.
Aún así, se ha incrementado 25 puntos básicos
En cambio:
¿Seguirá existiendo la posibilidad de una subida de tipos en septiembre?
¿Se considera la inflación "aún sin objetivo"?
¿Es suficiente la desaceleración del empleo como para cambiar la dirección de la política?
¿Qué significa esto para BTC?
Si ocurren las siguientes combinaciones:
Los tipos de interés permanecen sin cambios
Powell enfatizó la dependencia de los datos
No se ha dado ninguna señal clara de una subida de tipos en septiembre
Por lo tanto, es muy probable que el mercado interprete esto como un sesgo "dovish", y se espera que los activos de riesgo ($BTC, Nasdaq, acciones tecnológicas de IA) experimenten una ronda de recuperación del sentimiento.
Pero si ocurre:
Permanecer sin cambios
Al mismo tiempo, subrayó que los precios del petróleo, la inflación del sector servicios y los riesgos inflacionarios siguen siendo altos
Dejaba claro que una subida de tipos aún es posible en septiembre
Entonces el mercado volverá a operar "Más alto durante más tiempo".
Esto no es una buena noticia para las acciones tecnológicas de alta valoración ni para los criptoactivos.
Mi opinión
Sigo creyendo:
La probabilidad de una subida directa de tipos en julio es baja
La reunión realmente crucial es en septiembre
Esta noche se sentía más como una "reunión principal" que como una "reunión final".
El mayor riesgo ahora no es que el mercado no sepa el resultado, sino que no haya consenso sobre el "camino futuro".
Sin consenso, la volatilidad se amplifica.
Por último, como siempre:
No te centres solo en lo que dice Powell; presta más atención a cómo están los precios a futuro.
Porque en los mercados financieros, los precios siempre son más honestos que las palabras.
$BTC $AEON $SNDK
#美联储即将公布利率决议 ¿Se está produciendo un desplome bursátil? El sector global de chips de IA está atrapado en una avalancha de valoraciones
Los activos globales de chips de IA están experimentando una feroz avalancha de valoraciones, con el pánico extendiéndose rápidamente por los mercados.
🇰🇷 El mercado coreano
El índice KOSPI de Corea del Sur activó los interruptores el día comercial anterior, cerrando a la baja un 10,8%; Al día siguiente, la negociación a mediodía cayó otro 8,2%.
Los sectores de semiconductores pesados lideraron la caída: SK Hynix cayó un 12,6% y Samsung Electronics también bajó un 8%.
🇺🇸 El mercado estadounidense
La venta también se extendió al sector de semiconductores estadounidense: Micron Technology cayó un 8,9%, AMD bajó un 8,1% y Applied Materials cerró un 7,8%.
Una realidad profundamente irónica: incluso hoy, ni siquiera los impresionantes informes financieros pueden evitar que los precios de las acciones se desplomen. SK Hynix acaba de anunciar su mejor desempeño en un solo trimestre hasta la fecha, con un beneficio operativo trimestral que alcanzó los 60,5 billones de KRW, casi seis veces más que un incremento interanual, estableciendo un nuevo récord, aunque el precio de su acción sigue vendiéndose sin descanso por el mercado.
Un buen rendimiento se ha convertido en una ventana para aprovechar y salir, reflejando plenamente que el mercado actual ya no paga por historias a largo plazo, y los fondos empiezan a preocuparse por la sostenibilidad del gasto de capital en IA.
Para las próximas perspectivas del mercado, céntrate en tres variables principales:
1️⃣ Si el sector estadounidense de chips experimentó una ruptura y una caída debido al aumento del volumen, confirme si esta ronda de ajustes es una retracción o una inversión de tendencia
2️⃣ ¿Pueden los gigantes tecnológicos líderes proporcionar datos reales de flujo de caja para demostrar que las altas inversiones en IA pueden traducirse en rendimientos reales?
3️⃣ Señales de la reunión de política de la Reserva Federal: si se adopta una postura agresiva sobre nuevas subidas de tipos determinará directamente el entorno de liquidez para los activos globales de riesgo
Aviso legal: Esto es solo para revisión de mercado y no constituye ningún asesoramiento de inversión. La volatilidad y el riesgo de los mercados financieros son extremadamente altos. Por favor, tome decisiones independientes y prudentes.$SNDK 别急着喊反转！！！
一根长下影从991拉回1090上方，恐慌盘被快速接走，说明1000附近确实有资金进场，空头最凶的一段暂时缓了下来
可价格依旧压在下降趋势线和短期均线下方，前面的低点、高点都在持续下移，4小时结构还没有真正翻多
下杀时成交量明显放大，反弹后的量能却在收缩，代表抛压暂时减弱，主动抢筹还不够强，这里更像超跌修复，不是已经确认反转
下方1000—1020是刚抢回来的阵地，再次回踩能够缩量守住，低点不再下移，筑底才会慢慢有样子
上方先看1120附近，真正难啃的是1180—1200，这里既是前面破位区，也是大量套牢筹码等着离场的位置
消息面也没有完全转暖，AI服务器和企业级SSD需求仍在支撑NAND市场，可长江存储扩产和份额提升，让资金开始重新评估后面的竞争与价格压力，YMTC去年全球NAND份额已接近SNDK，市场担心的不是眼前需求消失，而是未来利润会不会被竞争吃掉
另一边，SNDK将在8月5日盘后公布财报，8月13日还有投资者日，市场接下来会死盯NAND价格、企业级需求和下半年指引，数据落地前这种上下几十上百点的洗盘不会少
1000附近能守住，反弹还有继续往上修复的空间
真正把1200拿回来，才说明这波暴跌不只是喘口气
现在最值钱的不是猜中991是不是底，而是等它把下降趋势线狠狠干开以后，再决定这波反弹值不值得跟到底
$MU $ETH #美联储即将公布利率决议 #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 本次美联储FOMC会议，市场基本预判维持利率不变，重点不在于加不加息，而是表态偏鹰还是偏鸽
本次属于非SEP会议，不会出新点阵图与经济预测
偏鹰：强调通胀顽固、高利率维持更久，美元和美债收益率走强，利空$BTC 、$ETH 、美股成长股
偏鸽：释放通胀降温、宽松预期升温信号，利好加密资产与科技板块
核心逻辑：维持利率不变早已被市场提前计价，真正引发大幅波动的是预期差。若措辞比预期强硬，或发布会出现意外信号，行情才会迎来大震荡#海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 #美联储即将公布利率决议 $ETH $BTC Los precios de la potencia de computación en IA no han bajado en absoluto: H100 subió un 25%, B200 un 28,6% en el año
Silicon Data recopila más de 170.000 cotizaciones de tasa de hash en todo el mundo cada día.
Los datos más recientes muestran que desde principios de este año, los precios de alquiler bajo demanda para A100, H100, H200 y B200 han subido entre un 15% y un 30%: A100 subió un 20,6%, H100 un 25%, H200 un 14,4% y B200 un 28,6%.
Un análisis de U.S. Investment Network considera que las subidas de precio en todos los ámbitos —desde las tarjetas antiguas hasta las GPUs de última generación— indican que la demanda de IA no se concentra solo en unos pocos chips insignia, sino que se extiende a la formación, la inferencia y clientes con diferentes presupuestos.
Este conjunto de datos refuta directamente la afirmación de que "las GPUs ya están en excedente."
Una gran cantidad de potencia de hash seguirá cobrándose en contratos a largo plazo de bajo precio para 2024–2025, mientras que los precios spot seguirán subiendo; A medida que los contratos antiguos expiran y se revaloran, los ingresos y el flujo de caja operativo de los proveedores de la nube pueden revisarse significativamente al alza.
El mercado teme que gasten demasiado en IA, pero el mercado real de potencia de cálculo da la respuesta: puede que simplemente sean demasiado baratos temporalmente.
$NVDA $MU $TSM $LITE $COHR #美股特朗普“买股神话”再次刷屏，但真正重要的不是他推荐了哪些股票。
而是：
市场正在重新定价一类资产。
最近，一段特朗普早年的采访视频突然在 X 上爆火。
视频里他说：
“我会告诉你如何赚钱。”
网友随后翻出他的“历史战绩”：
$INTC
约20美元 → 上涨近600%
$DELL
约230美元 → 上涨近90%
$MU
约740美元 → 上涨约70%
于是市场开始寻找：
他下一次关注谁？
$ALOY
$USAR
$MP
但如果只盯着“特朗普荐股”，可能错过真正的投资逻辑。
因为这些股票背后有一个共同点：
它们都踩中了美国未来几年最重要的产业方向。
过去两年，市场只有一个超级主线：
AI
资金追逐：
GPU、HBM、光模块、数据中心
但进入2026年，市场开始问一个更现实的问题：
AI最终需要什么？
需要：
芯片制造能力；
稳定能源供应；
关键矿产资源；
本土供应链。
于是资金开始寻找 AI 时代的“基础设施”。
这也是为什么：
英特尔重新获得关注；
美光成为存储周期核心资产；
稀土、核能、能源供应链开始被重新估值。
因为未来竞争，不只是模型竞争。
而是：
谁掌握算力背后的资源和制造能力。
特朗普政策一直强调：
美国制造回流。
减少关键供应链依赖。
这意味着：
未来几年，美国政策资金可能持续偏向：
半导体制造
能源安全
稀土资源
国防供应链
所以，这段旧视频今天重新传播，并不是因为特朗普“预测股票”。
而是市场突然发现：
过去被忽略的公司，正在被重新定义。
投资机会往往不是出现在故事最热的时候。
而是在：
一个旧逻辑，被新的时代重新赋予价值的时候。
当然，政策支持≠股票必涨。
最终还是要回到：
订单。
盈利。
现金流。
美股投资网认为：
AI下一阶段的赢家，可能不仅仅是卖GPU的人。
还有那些提供：
能源、材料、制造能力的人。
#美股Todos están viendo la lista. La verdadera historia está ocurriendo detrás de ella. 👀
$BTC ronda entre 63.400 y 64.000 dólares, y no es solo una configuración técnica.
Se espera ampliamente que la Fed mantenga los tipos de interés hoy en el 3,5–3,75%, lo que significa que la liquidez probablemente seguirá siendo ajustada. Al mismo tiempo, el aumento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán ha llevado el petróleo a 74,67 dólares, reavivando las preocupaciones de que la inflación pueda resurgir.
Ya hemos visto lo sensible que es el mercado. $BTC cayó de 72.000 a 63.000 dólares a medida que el conflicto se intensificaba, y si la Fed mantiene una postura beligerante, las altcoins podrían enfrentarse a una presión aún mayor.
Por ahora, las criptomonedas no se comportan como un activo refugio seguro—siguen cotizando como un activo de riesgo.
El siguiente movimiento puede depender menos del gráfico y más de lo que salga hoy de la Fed.
#DailyOrbit #FedRateDecision #BigTechEarningsNight 科技七姐妹回调反弹过后，抱团行情还能维系多久
一、本轮先跌后涨的底层逻辑⚖️
依我看，七姐妹集体回调后的反弹，纯粹是超跌情绪修复，并非全面抱团行情重启，资金抱团模式早已发生质变。$SNDK $SPCX $ETH
1. 前期大跌根源：美联储降息预期反复摇摆，高利率持续压制高估值成长股；谷歌、微软、Meta 不断加码 AI 资本开支，自由现金流持续承压，市场质疑 AI 投入兑现利润周期过长，集体抛售高位筹码，板块整体回撤超 14%。
2. 反弹驱动力：短期利空充分消化，叠加存储芯片（美光、闪迪）算力刚需走强，带动整条 AI 产业链回暖；BTC 同步企稳回升，风险资产偏好小幅回暖，资金进场抄底超跌龙头。
3. 关键变化：从前两年无脑全线抱团买入，彻底转为内部极致分化，苹果逆势走新高，微软、特斯拉大幅回撤，整齐上涨的抱团时代已经落幕新浪财经。
空一行
二、三段周期抱团持续性预判（乐观 / 悲观双情景）
✅短期（3-15 个交易日，美联储决议落地窗口期）
乐观触发条件：凌晨议息维持利率不变，措辞中性偏鸽，预留 9 月降息空间，两大鹰派委员仅投反对票不加息。
我预判：短线抱团修复行情可以延续 7-10 个交易日，纳指震荡上行，英伟达、存储龙头领涨；但板块内部分化不会消失，现金流稳健、算力硬件兑现业绩的标的涨幅更强，烧钱严重的云厂商反弹力度偏弱。
悲观触发条件：决议措辞鹰派，推迟降息甚至意外加息。
抱团反弹直接宣告结束，资金集体出逃科技高位股，再度切换至能源、公用事业防御板块，七姐妹重回阴跌磨底走势。
✅中期（1~2 个月）
乐观情景：美国通胀稳步回落，9 月降息落地；各大巨头二季度财报兑现 AI 营收增长，算力、存储订单持续饱满。
我的观点：结构性抱团会持续存在，不再是七家齐涨，资金集中扎堆英伟达、苹果、美光这类业绩落地确定性标的，AI 算力硬件成为抱团核心主线，纯软件云企业逐步被资金边缘化。
悲观情景：油价反弹推升通胀，降息不断延后；AI 资本开支投入产出不及预期。
大范围抱团彻底瓦解，七姐妹各自走独立行情，板块箱体宽幅震荡，只有存储芯片细分赛道具备独立上行机会。
✅长期（半年以上）
依我综合产业周期推演：完整全面抱团行情仅剩 2 个月左右窗口期；结构性抱团可延续至 2027 年年中。
1. 抱团收尾节点（2 个月后）：前期普涨式抱团彻底终结，资金告别一篮子配置七巨头的模式。
2. 结构性抱团存续逻辑：AI 数据中心存储缺口将维持至 2028 年，HBM、企业级闪存刚需源源不断，算力硬件赛道业绩持续兑现，资金会长期抱团存储、GPU 硬件龙头；软件端巨头则依靠自身生态缓慢增长，很难走出大级别行情。
3. 最终拐点（2027 年中旬）：日韩存储大厂新增产能集中释放，AI 硬件供需缺口收窄，AI 超级周期红利衰减，整条科技赛道抱团行情正式落幕。
空一行
三、支撑抱团延续核心利好📈
1.AI 需求不可逆：大模型私有化部署普及，全球算力扩容需求持续攀升，存储、GPU 硬件订单排期充足，业绩有实打实基本面托底。
2. 权重维稳需求：七姐妹占据标普 500 超 32% 权重，纳指牛市离不开科技巨头托底，资金不会彻底撤离该板块。
3. 流动性宽松预期：只要美联储开启首轮降息，全球资金会重新回流美股成长资产，利好科技赛道估值修复。
空一行
四、瓦解抱团的关键风险⚠️
1. 高利率周期无限拉长：降息持续推迟，高估值科技股估值不断被压缩，资金持续撤离高位龙头。
2.AI 盈利兑现不及预期：云厂商持续烧钱却无法转化稳定利润，市场 AI 叙事信心崩塌。
3. 供给端产能释放：三星、SK 海力士放开存储产能，芯片涨价周期结束，硬件赛道红利消退。
空一行
五、个人实操研判总结
我的实操思路很清晰：短线博弈本轮反弹仅限轻仓参与，不要追高；中期放弃全线抱团思路，精选存储芯片、GPU 硬件龙头布局；半年之后逐步减仓离场，切莫死守老旧全面抱团行情思维。El primer paso en proyectos de investigación de mercado bajista, posiblemente por eliminación, es que el equipo de deBridge es uno de los equipos Web3 más sensibles. Iniciado en 2023 con el ecosistema Solana, y en 2024~2025, desarrollará la integración entre cadena entre Solana y el ecosistema EVM; Las herramientas de IA se desarrollarán en el primer trimestre de 2026, con ...... de pagos entre cadenas centradas en el segundo trimestre de 2026 Antes del gran éxito de HyperLiquid, se integró con los ecosistemas HyperLiquid e HyperEVM y lo apoyó rápidamente tras el lanzamiento de Robinhood...... ┈➤ Ecosistema sospechoso de estar acostado En algún momento, deBridge dejó de sostener muchos ecosistemas. Incluyendo: ◆ Cadena dedicada a stablecoin—Plasma, TVL$609,7 millones ◆ Cadena pública fundada en 2015—Gnosis, TVL$99,61 millones ◆ Profundamente vinculada a Bybit—Mantle, TVL $7,812 ◆ Berachain, creador del modelo de tres monedas consensuado POL, TVL$49,79 millones ◆ Sei, una cadena pública paralela de alta velocidad, TVL$41,64 millones ◆ Cadena extendida desde Fantom— Sonic, TVL $14,14 millones ◆ Cadena autodesarrollada para juegos y consumo—Flow, TVL $1,087 ◆ Cadena de consumo construida por el equipo de Fat Enterprise—Resumen, TVL $10,16 millones Además, existen BOB y Neon, TVL por debajo de $10 millones. Lo más importante a observar en el mercado bursátil estadounidense hoy no es quién ha ascendido, sino el dinero cambiando silenciosamente de asiento.
Nvidia eliminó 238.000 millones de dólares en valor de mercado en dos días de negociación, lo que supone aproximadamente 4,7 veces su flujo de caja operativo trimestral. El detonante no fue el informe financiero; el trimestre pasado, sus ingresos fueron de 81.600 millones, con centros de datos representando el 92%, y sus fundamentos son sólidos. Lo que realmente desconcertó al mercado fue otro problema: según se informa, Nvidia aseguró hasta 250.000 millones de dólares en financiación para el proyecto de centros de datos de OpenAI en Ohio.
Ese es el núcleo del problema. Cuando los vendedores de palas empiezan a intervenir para ofrecer garantías de préstamo a los cazafortunas, el mercado se pregunta instintivamente: ¿Este negocio exige giros postales reales o es un ciclo de echarte dinero en las manos? La sostenibilidad del gasto en capital en IA se ha valorado seriamente, por primera vez en los últimos seis meses.
Así que la capital tomó un paso muy honesto: retirarse de los chips y esconderse en el software. Hoy en día, software empresarial como Zscaler, Shopify y PTC está en aumento, impulsado por la caída de los rendimientos del Tesoro y las nuevas apuestas en ciclos de inversión en IA. Los chips arrastraron al Nasdaq 100 hacia abajo, mientras que el Dow subió un 1% gracias a viejos nombres económicos como Boeing y Coca-Cola. Un gran mercado, dos mundos.
Si sumamos la línea de China, se vuelve aún más clara. La salida a bolsa de Changxin Memory y los supuestos avances en el proceso ejercen presión tanto sobre el almacenamiento como sobre los semiconductores, con SK Hynix y Samsung colapsando primero en la sesión asiática. La paciencia del mercado con la combinación "IA + chip" claramente no es tan fuerte como hace medio año.
En mi opinión, esto no es el fin de las narrativas sobre la IA, sino más bien los primeros dolores de crecimiento de su transición del "fijación de fies" a la "fijación de fijación de caja". En la primera etapa, cualquiera puede ascender; en la segunda, comienza la diferenciación: quienes tienen ingresos reales serán reexaminados, mientras que quienes dependen de promesas vacías para apoyar las valoraciones serán lentamente agotados.
La reciente y silenciosa capitalización bursátil de Apple de 5 billones de yuanes, superando a Nvidia para convertirse en la número uno del mundo, es, en cierta medida, una nota al pie de esta lógica. En mercados turbulentos, la gente tiende instintivamente a desplazarse hacia lugares con mayor certeza.
El viento ha cambiado. En momentos como este, es más importante que perseguir la manifestación averiguar de qué lado de la historia estás realmente.SK海力士暴跌启示：最完美的叙事，伤人往往最深
这一轮SK海力士的惨烈下跌，最值得警惕的一点就是——市场里最好听的故事，往往杀伤最多投资者。
此前市场的整套逻辑近乎无懈可击：黄仁勋亲自在HBM4E晶圆上写下“Please Make More”，公开表态存储紧缺的局面或将延续数年。
HBM作为AI算力链条上最卡脖子的核心零部件，SK海力士又是英伟达最核心的供货方之一，叠加本身PE估值处于低位，基本面故事看上去几乎找不到破绽。
各大投行纷纷高调唱多：野村将目标价上调至400万韩元，申万、韩国投资证券给出380万韩元目标价，市场最高的目标预期一度冲到530万韩元。
截至当前，覆盖SK海力士的37位分析师当中，有36家给出买入评级，市场一致平均目标价依旧高达340.9万韩元。哪怕股价已经出现雪崩，机构给出的目标价相对现价依旧还有一倍以上的上行想象空间。
业绩过硬、估值不高、AI需求确定性极强，在多数人的认知里，顶多是阶段性回调，断然不至于出现短时间腰斩的惨剧。但现实行情远超所有人的预判。
SK海力士6月25日盘中触及298.7万韩元，创下历史新高；7月29日盘中最低下探124.6万韩元。
短短34个交易日，最大回撤达到58.3%。
拿来做一个直观对比：比特币自2025年10月约12.63万美元历史高点回落，到2026年2月6日最低约6万美元，整个下跌周期耗时123天，最大跌幅52.5%。
换言之，SK海力士只用了不到比特币下跌周期三分之一的时间，完成了幅度更大的一轮杀跌。
当所有人都沉浸在超级周期的叙事当中时，周期反转的杀伤力，远比想象中来的迅猛。
免责声明：以上仅为盘面现象复盘，不构成任何投资建议。股市风险较高，投资决策请独立判断。$BTC $SNDK $SKHYNIX $BTC y $ETH subieron un 1,58% y un 2,02% respectivamente antes de la apertura previa al mercado de hoy. El sentimiento del mercado parece estar calentándose, pero el sector del almacenamiento ha revelado problemas más profundos. Las acciones de almacenamiento estadounidenses cayeron bruscamente antes del mercado, con Micron, SanDisk y Western Digital cayendo alrededor de un 4%. Intel cayó un 3,2%, habiendo caído ya más del 7% el día de negociación anterior. SK Hynix ADR y SanDisk continuaron tocando nuevos mínimos. Mientras tanto, Changxin Memory subió un 466% en su primer día en Shanghái, empujando directamente las expectativas de competencia hacia las valoraciones globales. La señal es clara: una fuerte demanda no significa que los precios de las acciones no vayan a caer; una vez que surjan nuevas variables en el lado de la oferta, las expectativas más caras serán las primeras en estabilizarse. En relación con el mercado cripto, las monedas de almacenamiento como $FIL, $STORJ y $AR se enfrentan a una lógica similar. A pesar del repunte en $BTC y $ETH, las monedas de almacenamiento han experimentado una corrección semanal media de alrededor del 15%, con algunos proyectos cayendo más del 20%. Vemos que los protocolos de almacenamiento descentralizados recién lanzados o las soluciones modulares están captando rápidamente cuota de mercado. El crecimiento de la potencia informática de los líderes tradicionales $FIL se ha ralentizado durante tres meses consecutivos, mientras que la expansión del ecosistema de nuevos proyectos como $AR ha generado expectativas de valoración más altas. Ayer, la noticia de que un nuevo proyecto de almacenamiento recibió una inversión de 50 millones de dólares de una institución de primer nivel provocó directamente que $FIL cayera un 4,7% en menos de 30 minutos. Esta es la variable del lado de la oferta: nuevos actores entran en el mercado y las antiguas expectativas empiezan a ser superadas. No te dejes engañar por el repunte a corto plazo del mercado en general. El repunte en $BTC y $ETH está impulsado principalmente por el sentimiento macroeconómico#美联储即将公布利率决议
凌晨重磅议息落地在即，多空拉扯盘面该如何应对
一、当下盘面核心矛盾⚖️
依我看，本次凌晨两点的美联储决议，是近半年不确定性最高的一次议息会议，多方消息持续互相拉扯，资金观望情绪已经拉满。
1. 利率定价分歧：CME 数据显示维持利率不变概率 69.5%，加息 25 基点概率 30.5%；美银复盘历史规律，1994 年以来美联储从未在加息概率低于 60% 时选择加息，意外加息属于破天荒事件，但资金依旧不敢彻底排除该风险。
2. 经济数据双向博弈：美国 7 月消费者信心下滑、就业观感走弱，实打实支撑鸽派宽松逻辑；可中东冲突推高油价反弹，通胀隐患卷土重来，又给鹰派收紧政策留下借口。
3. 规则彻底改写：沃什上任直接裁撤前瞻指引，过往市场解读政策的固定框架全部失效，整场发布会的口头措辞，会成为接下来美股、币圈所有风险资产的唯一定价依据。
4. 机构一致预判：道明证券给出基准结果：利率按兵不动，两名鹰派委员投下反对加息票，内部政策分歧会进一步加大盘面波动。
空一行
二、两套行情情景推演（附带触发条件）
✅乐观情景（概率 7 成，市场基准预期）
触发条件：维持原有利率不变，发布会讲话中性偏鸽，不强调持续抗通胀，隐晦预留 9 月降息空间。
我预判行情走向：美元、美债收益率快速回落，纳指、费城半导体开启超跌反弹；美光、闪迪这类前期深度回调的存储芯片反弹弹性最强；BTC 同步站稳 6.5 万美金关口，美股科技股与加密资产双向回暖。
❌悲观情景（概率 3 成）
触发条件：意外加息 25 基点，或是不加息但全程措辞强硬，强调油价会带动通胀反弹，年内不会开启降息。
我的观点：属于黑天鹅行情，纳指大幅跳水，存储板块再度杀估值；BTC 跌破 6.25 万关键支撑位，全球风险资产集体出逃，短期回调空间会被大幅打开。
空一行
三、本次会议特殊影响要点💡
1. 取消前瞻指引之后，往后每一轮经济数据都会引发剧烈行情震荡，美股科技、存储赛道、比特币的来回震荡会成为常态，单边大行情会越来越少。
2. 韩系存储龙头三星、SK 海力士依托本土产业政策，抗跌韧性要强于美光、闪迪等美股存储企业，利率收紧周期里分化会持续拉大。
3. 短期行情完全由讲话措辞主导，凌晨波动会极度剧烈，不适合重仓隔夜博弈。
空一行
四、个人实操最终看法
我建议现阶段以观望为主，不要提前押注多空；决议落地之后顺着盘面趋势顺势交易即可。即便走乐观修复行情，也只是短期超跌反弹，不算中期趋势反转；一旦触发鹰派利空，后续磨底周期还会继续拉长。
#美联储即将公布利率决议 #财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷 Finanzas nocturnas 1. Resumen general del mercado El 27 de julio, el sector de hardware de IA en EE. UU. cayó significativamente, con el Philadelphia Semiconductor Index cerrando un 2,2%, SanDisk cayendo un 11% y SK Hynix bajando un 7,5%; El sentimiento de venta se extendió a los mercados asiáticos, con el índice compuesto surcoreano cayendo más de un 8% intradía y provocando rupturas, cayendo un 10,8% en el día, mientras que el Nikkei 225 también cerró un 4%. La esencia de esta ronda de descenso es que el capital global está reevaluando el panorama crediticio y de oferta de la industria tecnológica. La demanda real de IA no se ha debilitado sustancialmente, y los fondos se están desplazando hacia las acciones de Hong Kong para evitar riesgos y asignar riesgos. 2. La lógica subyacente detrás del declive del hardware de IA en el mercado bursátil estadounidense y el aumento de los CDS entre los proveedores de nube extranjeros 1. Un fuerte aumento en las expectativas de gasto de capital alimenta la ansiedad crediticia. Google eleva su previsión de gasto de capital para 2026 y incrementa la inversión en infraestructuras de IA en 2027, impulsando el aumento general del mercado en las previsiones de gasto para los cuatro principales proveedores de servicios en la nube. Los gastos totales estimados para 2026 y 2027 se elevan a 731.900 millones y 950.200 millones de dólares, respectivamente. El mercado se ha dado cuenta de que el ciclo y la escala de inversión en IA han superado las estimaciones anteriores, y ha empezado a preocuparse por el aumento del apalancamiento de las empresas tecnológicas, la presión del flujo de caja y la eficiencia de la monetización que quedan rezagadas respecto al crecimiento del gasto, lo que ha llevado a ampliar los spreads de los CDS entre los principales proveedores de nube. 2. El modelo de financiación en bucle cerrado de Nvidia amplifica la aversión al riesgo de mercado. Nvidia proporciona servicios de financiación y garantía a los clientes downstream, animándoles a usar fondos para comprar sus propios chips, formando un ciclo cerrado de crédito altamente vinculado; Combinado con la cooperación de 500.000 millones de dólares de Nvidia con SK Hynix y las negociaciones con OpenAI para garantías de financiación de hasta 250.000 millones, el mercado teme la cadena de suministro关于为什么我认为 SK 海力士是值得买入以博取反弹的股票，我有一个简单的直觉：一旦全世界都知道了这个名字，他们会将其与 AI 存储这一主题联系起来，资金就会回来炒作。这是品牌认知和叙事动能作用于金融市场的力量。当投资者寻找他们理解的主题的敞口时，他们往往会倾向于他们最熟悉的名字。 这相当类似于比特币、GameStop、狗狗币等曾经历过杠杆驱动的投机狂热，从而导致大规模强制平仓和头寸出清的资产。纵观全局，这些资产也都曾有过不错第二轮行情（大幅反弹，尽管并非总能回到历史高点）。 更不用说，如果你研究 SK 海力士的历史（投入资本回报率、营业利润率、自由现金流等），它确实是一家经营管理良好的存储公司。其卓越的制造能力、技术领先地位和审慎的资本配置策略，使其在激烈的行业周期中始终保持了竞争优势。 尽管目前市场对该公司的情绪低迷，但我坚信其基本面质量最终将重新获得市场的认可。当市场情绪稳定下来，投资者开始重新审视这个行业时，像 SK 海力士这样具有强劲基本面和高品牌认知度的公司，很可能会成为资金回归时的首选标的。这与我们在其他经历类似清算事件的资产上看到的模式一致——基本面强劲的知名项目往往能实闪迪股价反复震荡，AI 芯片红利还能吃多久
一、当下震荡盘面底层缘由💥
依我看，闪迪持续来回拉锯、频繁大起大落，根本不是 AI 存储需求消退，而是三类资金博弈拉扯出来的行情：
$BTC $ETH $SNDK
1. 前期获利盘兑现压力极大：年初至今整体涨幅超 570%，6 月触及 2354 美元高点后一路回撤，短短一个多月最大跌幅超 53%，短线资金赚到丰厚收益，稍有风吹草动就集体出逃，单日暴跌 14% 这类极端行情反复上演。
2. 赛道内部资金分流明显：资金现阶段更偏爱拥有 HBM 内存业务的三星、SK 海力士、美光，闪迪只深耕 NAND 闪存赛道，没有高端内存业务对冲波动，行情弹性最大、回调力度也远超同行，震荡属性被持续放大。
3. 宏观流动性左右情绪：美联储降息预期反复摇摆，美元、美债收益率每日波动，叠加 BTC、ETH 同步涨跌联动，风险资产偏好忽冷忽热，直接加剧闪迪盘中震荡幅度。
空一行
二、三段周期红利存续预判（乐观 / 悲观双情景）
✅短期（3-15 个交易日）
乐观触发条件：美联储释放 9 月降息明确信号，BTC 站稳 6.5 万美金上方，云厂商官宣追加 AI 算力资本开支
我预判这段时间属于超跌修复窗口期，AI 短期需求没有下滑，叠加公司手握大额长期供货合约锁定营收，闪迪会震荡反弹至 1250-1380 美元区间，震荡依旧是主旋律，很难走出单边大涨行情。
悲观触发条件：美联储措辞鹰派、推迟降息，BTC 跌破 6.2 万关键支撑
盘面会延续阴跌磨底走势，下方支撑 1020 美元附近反复试探，红利暂时进入休眠期，仅存在短线博弈机会，没有中线布局价值。
✅中期（1-2 个月）
乐观情景：全球 NAND 现货、合约价格继续上行，闪迪 Q4 业绩指引大幅上调
我的观点：AI 红利依旧牢牢存续，红利周期至少贯穿整个阶段。各大云厂商 AI 推理集群持续铺设，数据存储需求量每月稳步攀升，闪迪企业级 SSD 订单排期饱满，毛利率稳定维持 75% 以上高位，股价震荡上行、不断抬升底部区间，红利以震荡上涨形式兑现。
悲观情景：三星、SK 海力士小幅放开 NAND 产能投放，存储涨价节奏放缓
红利会边际衰减，股价进入高位宽幅箱体震荡，上涨空间被压缩，只会跟随板块脉冲式行情走高，很难走出独立大行情，盈利兑现难度大幅提升。
✅长期（半年以上）
依我综合行业数据推演，AI 存储核心红利可持续至 2027 年下半年，之后才会迎来拐点：
1. 红利完整存续阶段（剩余 10-12 个月）：AI 大模型迭代、端侧 AI、车载 AI 全面普及，单台算力设备闪存搭载量持续翻倍，供给端晶圆设备、先进工艺爬坡缓慢，供需缺口无法快速填补，闪迪依靠企业级闪存持续赚取高额利润，长线上行大趋势不会逆转。
2. 红利消退拐点（2027 年四季度）：日韩存储大厂新增产能集中释放，NAND 供给大幅宽松，存储芯片涨价周期结束，行业重回传统周期性波动，AI 带来的超额红利彻底收尾。
空一行
三、支撑红利延续核心利好📈
1. 需求具备不可逆属性：AI 时代数据中心已经取代手机，成为 NAND 闪存第一大消费市场，单台 AI 服务器闪存消耗是传统服务器 3-8 倍，海量模型训练、数据留存刚需不会短期消失。
2. 长协订单锁定盈利：闪迪和微软、亚马逊等头部云厂商签署数年长期供货协议，提前锁定产品售价，即便盘面情绪波动，公司营收、毛利率不会大幅跳水。
3. 技术迭代打开新空间：2026 年末 HBF 存储样品送出、2027 年正式量产，CXL 高速接口全面落地，持续巩固 AI 存储技术壁垒，不断挖掘新盈利增长点。
空一行
四、会打断红利的核心风险⚠️
1. 高利率周期无限拉长：美联储迟迟不开启降息，科技企业缩减算力资本开支，AI 存储需求扩张速度放缓，红利兑现节奏被迫延后。
2. 同业无序扩产：三星、SK 海力士为抢占市场加速释放 NAND 产能，供需缺口快速收窄，闪存价格拐头下行。
3. 估值泡沫回调压力：闪迪现阶段市盈率偏高，一旦业绩增速跟不上股价涨幅，会迎来持续性估值消化，震荡下行周期拉长。
空一行
五、个人实操总结看法
我的实操思路很清晰：短期只适合轻仓来回博弈震荡差价；中期逢大跌分批布局，吃 AI 存储涨价周期红利；长线持有窗口期还有一年左右，2027 年下半年就要逐步止盈离场，切莫高位盲目重仓长期死拿。#美联储即将公布利率决议 #财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷 #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 #Por eso todo el mercado se desplomó hoy: en tan solo unas horas, el mercado global se evaporó en más de 1,4 billones de dólares. El mercado bursátil sufrió una fuerte caída, el mercado de metales fue duramente afectado y las criptomonedas siguieron con una caída significativa. A simple vista, esto parece otro día de declive aleatorio sin ningún catalizador específico. Sin embargo, la realidad es mucho más compleja e iluminadora que esto. Es un efecto dominó que empieza en un lugar y se extiende por todas partes. El desencadenante inicial fue un pánico de la IA, que desencadenó toda una cadena de eventos. El acuerdo más activo del mundo ha sido objeto de escrutinio repentino, ya que los informes indican que China ha logrado un gran avance en la tecnología de litografía de DUV producida nacionalmente. Esto ha generado preocupaciones de que el liderazgo a largo plazo de Occidente en chip podría no ser tan seguro como todos imaginan. Mientras tanto, los nuevos titulares sobre la financiación de la IA han añadido más dudas sobre la sostenibilidad del auge de la IA. Los informes indican que NVIDIA está discutiendo cientos de miles de millones de dólares en financiación para la infraestructura de OpenAI, lo que plantea dudas sobre la estructura de costes del ecosistema de IA. Mientras tanto, se espera que los cuatro principales actores de IA gasten alrededor de 700.000 millones de dólares en inversión en IA este año, lo que representa una inversión asombrosa y genera preocupaciones sobre los rendimientos. Durante meses, la pregunta ha sido: "¿Qué tan grande puede llegar a ser la IA?" Hoy en día, se ha convertido en "¿Quién está pagando realmente todo esto?" "El cambio de narrativa del crecimiento a la rentabilidad representa un cambio significativo en el sentimiento del mercado y podría tener efectos de gran alcance en las acciones relacionadas con la IA. En el sector de semiconductoresEl mayor cambio reciente en los mercados de capitales globales es la continua debilidad de los sectores tecnológicos de alto nivel en las acciones estadounidenses, especialmente en chips de memoria, hardware de IA y grandes acciones tecnológicas, que han retrocedido continuamente, dañando directamente todo el sentimiento global de los activos de riesgo y provocando que el mercado cripto entre en un ciclo de ajuste vinculado. Ayer, el mercado bursátil coreano se desplomó drásticamente, y hoy el sector tecnológico estadounidense se mantuvo débil, con activos globales de alto apalancamiento desinflando colectivamente burbujas. Las acciones principales de almacenamiento como SanDisk y Samsung Memory siguieron cayendo, con preocupaciones del mercado sobre el pico de la demanda de almacenamiento por IA y la sobrecapacidad, confirmando un punto de inflexión en las acciones cíclicas. Esta lógica se extiende directamente al sector de la IA y a las monedas de concepto de almacenamiento en el mundo cripto, lo que resulta en rebotes débiles y presión continua sobre los tokens WLD y de las series AI. El mercado de capitales siempre está interconectado; las acciones estadounidenses están impulsadas por las valoraciones tecnológicas, y las monedas con temática cripto nunca experimentan movimientos importantes en el mercado. Actualmente, los fondos bursátiles estadounidenses se están retirando de las acciones tecnológicas de crecimiento y se están desplazando hacia sectores conservadores y defensivos. La preferencia global por la liquidez está disminuyendo y, naturalmente, el mundo cripto carece de vitalidad incremental. Actualmente, el mercado cripto sigue completamente al mercado externo: el mercado externo es estable, mientras que Bitcoin es volátil; Los mercados extranjeros están cayendo, mientras que las altcoins aceleran su retroceso. Actualmente, no existe un mercado alcista independiente; todos los rebotes son reparaciones sobrevaloradas. En esta etapa, los inversores deberían abandonar por completo la mentalidad de hacerse rico rápido, priorizar evitar temas de alto precio y monedas de IA de alto precio, centrarse en blue chips infravaloradas y sobrevendidas, y esperar pacientemente a que las acciones estadounidenses se estabilicen y arriesgar que el sentimiento se recupere. $ETH Hoy, la negociación en el sector de almacenamiento por IA ha sufrido un duro golpe, con varias acciones de semiconductores enfrentándose a una presión vendedora significativa. SanDisk ($SNDK), Micron ($MU), Western Digital ($WDC), Seagate ($STX) y SK Hynix ($SKHY) experimentaron descensos significativos ya que el CXMT chino generó preocupaciones en el mercado sobre la entrada de nueva oferta y la alteración del equilibrio actual entre oferta y demanda. El debate actual en Wall Street es si analistas e inversores están confundiendo chips de memoria comerciales con HBM. Son productos fundamentalmente diferentes con dinámicas competitivas distintas, pero el mercado parece tratarlos por igual. Esta confusión puede crear oportunidades para quienes puedan distinguir entre estos diferentes segmentos. Las preocupaciones sobre el posible impacto de CXMT en el mercado de almacenamiento pueden estar exageradas, ya que HBM sigue siendo un producto tecnológicamente avanzado y difícil de fabricar a gran escala. Sin embargo, el mercado no siempre es racional a corto plazo, y el miedo puede hacer que los precios bajen independientemente de los fundamentos. El sector de almacenamiento por IA ha sido durante mucho tiempo uno de los sectores con mejor rendimiento en la industria de semiconductores, y el retroceso actual podría ofrecer oportunidades de compra para inversores con una perspectiva de inversión a largo plazo. Sin embargo, la paciencia sigue siendo importante, ya que la presión de venta puede persistir a corto plazo.Mucha gente no distingue entre la gestión patrimonial RWA y las monedas concepto RWA, pero Sister Long lo explica todo de una 👇 sola vez
Los verdaderos beneficios de la RWA: el USDT inactivo en mercados bajistas puede obtener rentabilidades del 4-5% en USD.
En el pasado, durante los mercados bajistas, tenías que mentir en los mercados por intereses escasos o apostar por altos rendimientos a través de la minería DeFi, asumiendo riesgos contractuales y caídas de tokens.
Ahora, productos como $PLUME y $ONDO pueden comprar directamente crédito de bonos on-chain para obtener rendimientos estables, sin tener que perseguir temas candentes por todas partes.
⚠️ ¡Pero! ¡Hacer gestión de patrimonio RWA y comprar sus tokens de plataforma son dos cosas completamente diferentes!
Muchos proyectos RWA hacen una fortuna, pero cuando compras sus tokens de gobernanza, no recibes ni un céntimo en intereses ni en dividendos de comisión de gestión.
Los beneficios van a la tesorería del equipo del proyecto, mientras que los precios de los tokens dependen completamente de la narrativa y el bombo del mercado. No importa lo bien que evolucione el negocio, la moneda seguirá cayendo si cae.
En pocas palabras,
👉 Depositar U en productos para generar intereses se denomina participar en RWA;
👉 Comprar monedas como ONDO o PLUME solo exagera la narrativa, no posee activos RWA.
Solo cuando los tokens pueden asignarse realmente al fondo del flujo de caja pueden considerarse activos reales de la RWA; la mayoría de estos aún no se quedan por alto.#美联储即将公布利率决议 Mañana a las 2 a.m. hora de Pekín, la Reserva Federal anunciará su decisión sobre los tipos de interés. Esta vez fue bastante especial: fue la primera rueda de prensa de Walsh desde que asumió el cargo.
Los datos actuales de la CME son bastante interesantes: la probabilidad de mantener los tipos sin cambios es del 69,5%, y la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos es del 30,5%. Hay un dicho de Bank of America: desde 1994, mientras la probabilidad de subidas de tipos del mercado esté por debajo del 60%, la Fed básicamente no se moverá. Pero si realmente se añade esta vez, sería una excepción sin precedentes. TD Securities predijo un compromiso: mantener los tipos de interés sin cambios, pero tanto Hamack como Logan votarían en contra de subir los tipos.
Los datos actuales de soporte también están tirando de un lado a otro. El índice de confianza del consumidor de julio cayó a 90,8, y los datos de empleo también parecían pobres, todos ellos sumándose al lado dovish. Pero, por otro lado, los precios del petróleo han superado los 100 debido a ataques con misiles, lo que ha elevado las expectativas de inflación y ha apoyado posturas agresivas.
Lo más frustrante es que la orientación prospectiva de Wash ya ha sido eliminada. Esto significa que las antiguas fórmulas y marcos que antes interpretaban las declaraciones de la Fed ya no cuentan. El mercado necesita reconstruir una lógica que los entienda.
Así que lo más destacado de esta noche no es solo el resultado de la resolución, sino, más importante aún, cómo está redactada la declaración y qué señales enviará en la rueda de prensa. Bing y Esta básicamente están esperando a que el volumen disminuya, y todos esperan que la Fed publique primero un nuevo "manual de interpretación". Mi operación es sencilla: no te muevas, espera hasta que hayan dibujado claramente el marco.[Informe financiero de SK Hynix]
1. ¿Por qué se dice que las cifras a corto plazo no cumplen con las expectativas?
Al observar los datos del segundo trimestre, tanto los ingresos como el beneficio operativo de Hynix quedaron por debajo de las expectativas de los compradores, aproximadamente un 6% menos.
Esta magnitud no es desastrosa, pero para algunos fondos institucionales que se negocian basándose en "revisiones trimestrales de beneficios", es suficiente para desencadenar reducciones a corto plazo.
Por eso también la reacción inicial del mercado tras la publicación del informe de resultados fue ser cauteloso.
2. ¿Por qué la actuación no cumplió las expectativas?
La razón principal no es la baja demanda, sino que el aumento de precios no se ha materializado completamente.
En el segundo trimestre, el ASP compuesto de DRAM de SK Hynix subió aproximadamente un 30% trimestre a trimestre, lo que supone un incremento significativo pero inferior al incremento del precio spot de la DRAM durante el mismo periodo.
¿Por qué SK Hynix no se ha beneficiado plenamente de los aumentos de precio al contado?
Principalmente hay dos razones:
En primer lugar, HBM representa una alta proporción en la estructura de productos de SK Hynix, que normalmente utiliza precios anuales de protocolo y no fluctúa rápidamente con los precios spot como la DRAM de productos básicos ordinarios.
Así que, aunque los precios de la DRAM spot han subido bruscamente, SK Hynix no se ha beneficiado tanto como Samsung.
En segundo lugar, SK Hynix ha subido los precios de forma relativamente moderada para los clientes con contratos a largo plazo, y los ajustes de precios a largo plazo de LTA no son tan agresivos como los de Samsung.
Por lo tanto, esencialmente, no es que la demanda sea un problema, sino que el ritmo de cumplimiento de precios está quedando por debajo de las expectativas del mercado.
3. ¿Por qué la guía del tercer trimestre parece conservadora?
La dirección no proporcionó orientación directa sobre los ingresos y beneficios del tercer trimestre, solo las perspectivas para los envíos:
Los envíos de bits DRAM crecieron aproximadamente un 10% trimestre a trimestre, mientras que los envíos de bits NAND crecieron en cifras bajas de un solo dígito.
Esta afirmación suena bastante conservadora.
Pero la esencia no es una demanda débil, sino una capacidad de producción limitada.
La dirección mencionó que el equilibrio entre oferta y demanda a corto plazo probablemente no mejorará significativamente. Al mismo tiempo, HBM4 seguirá aumentando en la segunda mitad del año, pero HBM4 consume aún mayor capacidad de obleas, intensificando aún más las limitaciones de capacidad.
Por lo tanto, el "conservadurismo" aquí se centra más en las restricciones de la oferta que en la escasez de demanda.
4. ¿Cuándo se aliviará la oferta y demanda limitadas de almacenamiento?
Según las declaraciones de la dirección, es poco probable que la brecha entre oferta y demanda mejore significativamente a corto plazo.
Porque la demanda no crece ahora desde un solo punto, sino por varias líneas tirando simultáneamente:
1. La demanda de HBM sigue creciendo;
2. Expansión de la demanda de DRAM de servidores;
3. La demanda de eSSD con IA está aumentando simultáneamente;
4. La expansión de volumen del HBM4 ocupa además la capacidad de obleas.
Esto significa que la industria del almacenamiento sigue en un ciclo de oferta ajustada, en lugar de que la demanda haya alcanzado su punto máximo. #SKHynixRecordMiss #SKHYNIXPerpsCrash #BigTechEarningsNight Si ahora mismo compras todas las velas verdes, probablemente estés interpretando mal el mercado. El mercado parece fuerte a simple vista, pero bajo el capó, la historia es muy diferente. Esto no es una fuerza de base amplia. Es una rotación de liquidez. Un puñado de monedas están superando el rendimiento, creando la ilusión de que todo se está recuperando. Mientras tanto, el capital se está concentrando más, no más extendido. ¿La pista más importante? 📊 El interés abierto se está enfriando mientras que el volumen de operaciones se mantiene relativamente estableAmazon AI 資本開支無法全歸 AWS：零售、物流與雲端要交叉驗證
Amazon 已正式安排在 7 月 30 日舉行 Q2 2026 財報電話會，IR 頁面尚未出現本季結果。市場通常把公司所有基礎設施支出都稱為 AWS 或生成式 AI 資本開支，但 Amazon 的物業設備同時服務資料中心、履約中心、運輸網路、辦公與其他營運，公司未提供精確分配時不能自行歸類。
Q1 期末物業及設備淨額由 2025 年底的 3,570.25 億美元增至 3,974.58 億美元。這反映資產規模擴張，卻不能只靠資產總額判斷新增容量屬於 AWS 還是零售。正式 10-Q 的物業設備、租賃與承諾附註可以補充資產類型，但若仍沒有逐分部資本開支，文章會保留限制。
回報端可以用三個分部交叉驗證。Q1 AWS 收入 375.87 億美元、營業利潤 141.61 億美元；北美收入 1,041.43 億美元、營業利潤 82.67 億美元；國際收入 397.89 億美元、營業利潤 14.24 億美元。資料中心投入若主要支援 AWS，後續應逐步反映在容量、收入和分部利潤；物流投入則更可能透過配送速度、單位成本與零售利潤率表現。
現金流還有時間差。截至 Q1 的過去十二個月，經營現金流 1,485.31 億美元、物業設備淨購置 1,472.99 億美元，公司口徑自由現金流 12.32 億美元。這是十二個月累計，不是 Q1 單季，也不能把全部差額歸因於 AWS。設備融資租賃與債務融資亦要另外核對。
需求敘事同樣要分層。管理層談到 AI 模型、晶片、Bedrock 或企業需求，屬產品與需求訊號；只有 AWS 正式收入、營業利潤、剩餘合約與現金流能進入財務判斷。零售端的機器人和生成式 AI 工具則可能先改善效率，不一定形成獨立收入。
Q2 結果稿會把資產形成、分部收入、分部營業利潤和現金回收並列，避免用一個資本開支總額替所有業務下結論。若公司新增官方拆分，就採用新資料；若沒有，就不估算 AWS 佔比。結果尚未發布前，也不把公司前瞻、外部供應鏈數字或分析師估計當成 Amazon 已實現支出。
資產利用率也需要連續季度觀察。新增資料中心或履約中心在爬坡初期可能先帶來折舊與固定成本，收入和效率稍後才反映；單季利潤率下降不能自動判定投資失敗。反過來，分部利潤改善也可能來自價格、組合或成本控制，不一定全由新增資產。公司若未披露容量利用率，文章不會自行估算。今晚FOMC的关键，不只是利率从3.50%—3.75%变不变，而是市场会不会把后续路径整体上移。 截至最新盘中定价，维持利率约70.6%，加息25个基点约29.4% 维持仍是基准情景，但接近三成的加息概率，意味着任何鹰派细节都可能放大波动。 数据本身是冲突的：6月CPI环比-0.4%、核心CPI环比0%，支持先观察；但CPI同比仍有3.5%，能源同比+15.7%，而6月SEP给出的2026年末政策利率中位数是3.8%，说明年内收紧并没有退出主线。 就业方面，6月非农只有+5.7万，但失业率仍是4.2%，更像低招聘、低裁员，而不是明显衰退。 我的基准情景是“维持+偏鹰”：可能出现支持加息的反对票，声明继续强调通胀，发布会保留9月行动空间。 对$BTC 来说，这种组合未必比直接加息更容易交易——标题是维持，利率预期却可能上移，短端收益率和美元先走强，风险资产容易先震荡。 尾部风险是意外加息25个基点。真正决定冲击持续时间的，不是这25个基点本身，而是美联储是否暗示后面还有连续动作。 公布后我会按四个顺序看：利率决定 → 反对票 → 声明中的通胀/能源措辞 → 9月路径。只看第一根K线，信息一、话题在聊什么 OKX星球今日热门话题 #SK海力士业绩不及预期，锚定7月29日刚落地的SK海力士2026年Q2财报。数字本身炸裂：营业利润60.5万亿韩元（约2816亿人民币），同比增557%；营收79.3万亿韩元，同比增257%；净利润93.9万亿韩元，同比增1242%（含一次性投资收益）。但全低于市场预期——分析师原估营业利润64.2万亿、营收83.9万亿，实际各低约5.6%和5.7%。结果股价当日重挫8.98%，ADR盘后跌超8%；自6月高点市值已累计缩水约45%。 二、为什么冲上热门 因为它戳中了当下最敏感的神经：AI芯片热潮会不会降温。SK海力士是英伟达HBM核心供应商，三大存储巨头（海力士、三星、美光）掌控全球绝大部分产能。一句「不及预期」，立刻引发「高端芯片估值过高、AI支出能否兑现」的担忧，卖压从首尔传到港股杠杆ETF（单日跌超22%）、A股存储概念，也直接砸向链上代币化股票——此前XSKHY已跌15.68%、SAMSUNG跌12.14%、DRAM跌12.40%。对币圈，这是AI叙事的压力测试。 三、延伸：三个被忽视的暗线 1. 「利好出尽」比利空更狠。净利润涨12Los ingresos del segundo trimestre fueron de 79,3 billones de KRW (unos 57.500 millones de dólares), un aumento interanual del 257% y un incremento trimestre trimestre del +51%; El beneficio operativo fue de 60,5 billones de KRW, un aumento interanual del 557% y un incremento trimestre anterior del +61%, con un margen operativo que subió al 76,3% (el primer trimestre fue del 71,5%). El más impresionante es el beneficio neto de 93,9 billones de KRW, un aumento interanual de más de 12 veces, con un margen de beneficio neto de hasta el 118%. Tanto los ingresos como los beneficios operativos alcanzaron nuevos récords trimestrales, y el precio de la acción se recuperó más de un 5% después del horario laboral, ayudando al índice KOSPI a aumentar sus ganancias hasta el 3%. Sin embargo, este informe quedó ligeramente por debajo de las expectativas del mercado (previsión de ingresos de 83,9-84 billones de yuanes, beneficio operativo esperado de unos 64 billones de yuanes). La razón principal es que el contrato a largo plazo (LTA) de HBM ha asegurado algunos precios, mientras que DRAM y NAND han experimentado aumentos significativos de precio, pero los envíos han disminuido debido a limitaciones de capacidad. De cara al futuro, HBM4 comenzó a enviar a gran escala en el segundo trimestre y acelerará aún más el crecimiento del volumen en la segunda mitad del año; También se han entregado muestras de HBM4E, y las perspectivas de crecimiento a medio y largo plazo siguen siendo sólidas ($SKHY). En general, el rendimiento absoluto sigue siendo "explosivo", pero "las altas expectativas decepcionadas" inevitablemente desencadena batallas de sentimiento a corto plazo. El mercado ha estado inestable últimamente. Si quieres comprar la caída, lo mejor es tener paciencia y esperar a una mejor oportunidad de entrada.LATEST: 🚨 H1 2026 was the "most-hacked half-year on record" by incident count, with crypto losses topping $1B, per Blockaid. 有时候，即便最亮眼的财报也不足以支撑股价。当市场预期被推至天际时，即使是创纪录的业绩也可能引发大规模抛售。这正是韩国半导体巨头 SK 海力士当前所面临的窘境，尽管它一直在人工智能浪潮中乘风破浪。 我坚信，该公司本季度的表现并未令人失望。其核心业务数据堪称惊艳。问题出在别处——市场的预期已然变得不切实际，脱离了任何一家公司在一个季度内能够合理交付的范畴。这是市场将“完美”计入价格，而后当现实即使只是略微低于那些不可能的标准时，市场便被迫重新校准的典型案例。 长期来看，人工智能存储芯片的叙事逻辑完好无损。公司的竞争地位、技术领先性以及推动整个 AI 半导体生态系统发展的巨大顺风，均未发生根本性改变。高带宽内存（HBM）的需求持续超过供给，而 SK 海力士在这个关键市场中仍稳居顶级供应商之列。 真正改变的是估值。当一只股票在短短数月内上涨 2 到 3 倍时，数学动态会发生剧烈变化。投资者不再问那个简单的问题：“公司在增长吗？”转而开始问一个更具挑战性的问题：“它的增长速度足够快，足以支撑当前如此高的估值倍数吗？” 从价格发现到估值审视，这一微妙却关键的投资者心理转变，常标志着行情阶段的过渡。La clase ha terminado 🎓
Resumen de Grass: Una red de agregación de datos basada en Solana donde más de 2,5 millones de nodos prestan ancho de banda inactivo, permitiendo a los laboratorios de IA acceder a datos públicos verificables de la red. ¿Qué sigue: sentencias judiciales sobre el scraping de datos? ¿Horario de desbloqueo? ¿Colaboración con una empresa de laboratorio de modelismo? 👀🌱
📚 Traído por
@grass @getgrass_io
Solo para referencia educativa y no constituye asesoramiento de inversión. Por favor, investiga por tu cuenta. $GRASS HOY EL FOMC ESTÁ A PUNTO DE PONER A PRUEBA A TODOS LOS TRADERS.
TODAS LAS MIRADAS PUESTAS EN KEVIN WARSH.
Por primera vez, la Fed entra en una reunión sin orientación previa.
El mercado está valorando una incertidumbre real.
Las últimas 6 reuniones del FOMC no fueron amables con Bitcoin.
Espera volatilidad a las 14:00 ET.
En el mejor de los casos: Un retenedor con lenguaje dovish alimenta la manifestación.
Si vemos subidas de tipos, espera una reacción agresiva en cripto y renta variable.
Peor de los casos: Una subida o una declaración agresiva reducen los activos de riesgo.
¿Romperá esta tendencia por fin?$SNDK 筑底？？？
前面从1500附近一路砸到991，4小时终于打出长下影，随后快速收回1000上方，说明恐慌盘释放后，低位确实出现了资金承接
可这只能算止跌的第一步，还不能直接当成反转
下杀阶段成交量连续放大，反弹到1090附近后，量能没有持续跟上，价格也依旧压在下降通道和短期均线下方，空头结构还没有真正扭转
这轮暴跌不只是SNDK自身的问题，市场正在重新评估AI资本开支能否持续兑现利润，同时中国存储厂商快速扩产，也让资金开始担心后面的价格竞争和市场份额变化，CXMT上市引发DRAM板块震动，YMTC在NAND方向的扩张则与SNDK更加直接相关
短线先看1000—1020，这段不再失守，SNDK还有机会继续走超跌修复
上方先看1120，真正重要的是1180—1200，重新站稳这段，前面的破位才有机会演变成阶段筑底
反弹始终压在1120下方，又重新放量跌破1000，说明现在只是下跌中继，991还会再次接受考验，下面不排除继续寻找900—950的通道支撑
另外，SNDK将在8月5日盘后公布财报，8月13日还有投资者日，接下来市场会重点盯NAND价格、AI存储需求和下半年指引，财报前后的波动大概率还会很大
1000守住，只能说明开始止血
1200真正收回，才算筑底有了样子
现在不是闭眼抄底，也不是低位追空，先让价格把底走出来再说
$MU $SKHYNIX 海力士财报优秀，却再一次带崩了韩股，人工智能叙事真的崩了吗？
先说答案，下跌是恐慌的，但是不要无脑，人工智能叙事逻辑改变且被中国挑战，并不是崩了
海力士财报好不好？
财报优秀，算是一个满意的答卷，其盈利能力依旧是全球最强之一，但是目前人工智能的验证逻辑变了
以前看财报是否超预期，看整体盈利，看未来增长，现在看订单、看AI商业化，看资本支出来验证科技企业的估值是否合理
本周财报加宏观看三条验证逻辑：
a，通胀与增长数据是否强化或者弱化高利率预期？
b，科技企业盈利增长是否快于资本开支增长？
c，利率压力与盈利改善，哪一方占据主导？
这套验证逻辑的核心是从宏观看美国经济增长是否匹配人工智能高估值，从微观看企业当前盈利与未来AI商业化的可能性是否支撑当前股价。
当利率压力与盈利改善无法得到市场满足，市场必然会因为高利率，融资环境较难担忧，同时也会导致抛压产生
SK海力士的财报核心增长依旧赖在HBM 高带宽存储器，其价格远高于浦东DRAM，且毛利率高于传统储存，产能也处于满载状态，海力士整体财报给市场的答案就是——收入创新高，利润创新高
可惜，这份优秀的财报依旧没办法满足投资者内心膨胀的欲望，导致股价下跌，开始估值调整
市场对海力士的预期太高，这是海力士财报优秀之后下跌最主要的原因，市场原本预计收入是84万亿韩元，实际却只有79万亿韩元，营业利润同样低于预期，导致股价大幅下跌
这里需要注意，资本市场对股价的定价不是根据现在，而是对未来进行定价交易，交易的是预期，如果市场对企业预期过热导致股价连续上涨，这就是处于估值泡沫阶段，这份泡沫需要后续企业用实打实的业绩来支撑，否则估值就要调整，股价就要下跌
而今天的海力士，就是如此，下跌不是来自财报不够好，而是来自市场预期太热了，而这种高热度的预期，会给企业未来财报带来更多的压力，也会给市场带来“惨痛”的教训
而SK作为存储龙头，股价下跌带来的估值调整也顺带传导到整个存储板块，带动全球人工智能企业下跌，但是通过企业管理层透露的消息，显然存储还没崩！ #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动
1，HBM需求依旧存在，并未明确放缓，公司认为AI投资旺盛刺激HBM需求继续增长，高端产品订单稳定，未来销售空间依旧存在
2，管理层保持对无限扩产的谨慎态度，表示不会无限扩产，将会根据客户订单安排资本开支情况，避免市场预期未来供给过剩带来的价格暴跌可能性。
这两点对于海力士来说，足以支撑未来几个季度的企业信心，有需求，谨慎生产，保持供给平衡，倒不是说存储永远强盛，但是只要需求在，不盲目扩产，起码短期企业信心不会崩
当然，在人工智能的未来中，还是需要警惕几个风险点
1，AI资本开支放缓，尤其是海力士的供货商，微软、meta 谷歌，亚马逊等，一旦他们资本开支进入收缩阶段，存储需求减弱，会导致企业信心下滑
2，竞争加剧，三星追赶高端产品，美国扩大HBM供应，中国也在追赶高性价比的存储产品，如果海力士在存储市场的竞争力下降，将会影响企业盈利能
3，利润问题，尤其是高端储存HBM目前毛利润非常高，未来一旦厂商更多的，良率提升，客户议价能力增强，就会打压利润，影响企业未来预期
4，存储行业的历史周期性，AI叙事可以让存储周期性发生时间周期的改变，但是不会改变周期性的节奏，时间不同，但是节奏保持。
结论：
SK海力士带崩今天的科技股，只是因为市场处于高敏感的谨慎阶段，海力士只是诱因，就像上周的中国人工智能突破，对当下产业的影响有限，但是依旧可以打压全球股市，诱因只是表面，底层逻辑市场还是在调整估值，等待新的信心。
对于海力士来说，短期的股价下跌，估值调整是健康的，只要产业没崩，股价回归只是时间问题，尤其是海力士从上周就一直表现强势，本周面临财报明显下跌并不意外。
长期来看，海力士仍然是全球AI存储产业链的核心受益者之一，HBM是其技术上的护城河，目前护城河情况不错，未来1-2年暂时不用担心。
对于股价来说，超跌之后后续必然有反弹修复行情，是否重新买入抄底我觉得不着急，先看本周剩余关键财报公布，在看Q2财报季的整体调整情况再进行判断最好！