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Acabo de revisar el informe financiero de Qualcomm, que básicamente se enfrenta al mismo "dilema" que Apple: las empresas no solo no se benefician de la IA, sino que aumentan la demanda y los costes debido al crecimiento impulsado por la IA, lo que resulta en menores beneficios corporativos
Aunque el informe financiero informó que los ingresos superaron las expectativas, los márgenes de beneficio están disminuyendo, con el aumento de los costes de las obleas que conduce a costes más elevados
En cuanto a las condiciones del mercado, Qualcomm es en realidad más optimista que Apple. Los directivos de Qualcomm afirmaron que el negocio de teléfonos OEM chinos tocó fondo en el tercer trimestre, y que el negocio chino podría recuperarse en el futuro. Sin embargo, hay que prestar atención al aumento ≠ recuperación, que puede aportar cierto apoyo al rendimiento de Qualcomm.
Sin embargo, la asociación comercial con Apple ha superado las expectativas de la dirección de un declive, y Qualcomm necesita encontrar rápidamente un negocio alternativo para reemplazar la demanda de evaluación de la EDO, o esto arrastrará aún más a la empresa hacia abajo
En IA, Qualcomm ha comenzado a centrarse en chips automotrices y centros de datos, y ya ha empezado a avanzar en el sector de la IA.
Desafortunadamente, este trimestre, los requisitos para los informes financieros corporativos se han vuelto aún más estrictos, reduciendo los beneficios de Qualcomm. Aunque el sector de la IA está ganando impulso, aún no ha proporcionado ningún apoyo a los beneficios corporativos, lo que ha provocado una caída en los precios de las acciones
El informe financiero de Qualcomm demuestra básicamente una cosa: el tema principal de la inversión en IA está divergiendo aún más. Este es también el foco principal de la temporada de resultados de este trimestre tras los informes de la próxima semana de los siete gigantes. Con la estructura de la IA diferenciada, ¿cómo pueden las empresas ofrecer resultados satisfactorios?
Además, al igual que Apple, el mercado chino de Qualcomm se ha convertido en el principal obstáculo para su negocio actual, y los márgenes de beneficio corporativos se están viendo reducidos por cadenas de suministro de IA ajustadas. Esto supone un punto de presión para los sectores empresariales relacionados en el tercer trimestre al cuarto trimestre de cara al futuro.
Además, ante el impacto de la inteligencia artificial en China, significa que, aparte de las principales empresas de IA, las presiones futuras sobre los márgenes de beneficio serán considerables. #财报观察员: Las previsiones de Amazon no cumplen las expectativas, pero el precio de la acción sube un 9% La última decisión de la Reserva Federal sobre tipos de interés se ha reflejado plenamente en los precios del mercado cripto, con Bitcoin cayendo alrededor de un 2,8% desde que se anunció la decisión, una reacción relativamente leve. Esto no es sorprendente si se observa desde la perspectiva del comportamiento histórico del mercado: las reacciones de precios tras las reuniones históricas del FOMC han mostrado un patrón consistente, que los operadores deberían vigilar de cerca. Los datos históricos nos proporcionan un marco claro para entender qué puede ocurrir en los próximos días o incluso semanas, lo cual es crucial para tomar decisiones de trading informadas. Al mirar atrás en las últimas siete reuniones de la Reserva Federal, podemos observar un patrón muy consistente en la respuesta del precio de Bitcoin. De estos siete casos, seis vieron cómo Bitcoin caía entre un 4% y un 5% de media tras decisiones sobre los tipos de interés y las posteriores ruedas de prensa. Este precedente histórico sugiere que la caída actual puede que aún no haya terminado, y que puede haber más potencial a la baja antes de que el mercado encuentre soporte y comience a recuperarse. Este patrón merece atención tanto estadística como psicológicamente. La reacción del mercado ante las decisiones sobre los tipos de interés suele ser algo predecible, reflejando la dinámica macroeconómica que impulsa los precios de los activos. Los tipos de interés más altos suelen conducir a menores valoraciones de activos de riesgo como Bitcoin, ya que el coste de oportunidad de mantener activos no rentables aumenta en comparación con activos refugio como los bonos gubernamentales. Esta relación fundamental explica por qué Bitcoin y otras criptomonedas tienden a venderse tras subidas de tipos de interés o comentarios agresivos de la Reserva Federal. Basándonos en patrones históricos, la magnitud esperada de la caída sugiere que podríamos ver a Bitcoin probar el rango de 60.000 a 61.000 dólares. EstoDeja de esperar tontamente a que tu altcoin "rote"—puede que nunca llegue. Esta es una de las lecciones más importantes que todos los traders de criptomonedas deben interiorizar en el entorno actual del mercado. El mayor error que cometen muchos traders es creer que cada altcoin acabará rotando y subiendo como en mercados alcistas anteriores, pero esta suposición es extremadamente peligrosa y podría llevar a ganancias o incluso pérdidas significativas. La estructura actual del mercado es completamente diferente a la de ciclos anteriores. No hemos experimentado la tradicional "temporada alternativa"—un mercado donde todas las monedas suben bruscamente independientemente de los fundamentos. Estamos presenciando un proceso de migración de capital, con dinero inteligente moviéndose activamente de un activo a otro, impulsado por narrativas y dinámicas de mercado en constante cambio. No se trata de una ola arrasadora que pueda transportar a todos los barcos, sino de un proceso selectivo que recompensa solo a activos específicos dejando atrás a otros. Comprender esta distinción es fundamental para posicionarte correctamente en tu entorno actual. El antiguo guion de "compra cualquier altcoin y espera a que la rotación te dé beneficio" ya no es efectivo. El mercado ha evolucionado, y los traders deben evolucionar en consecuencia; de lo contrario, acabarán manteniendo posiciones que rinden por debajo del mercado y perderán oportunidades reales. Los días de compras indiscriminadas en el mercado de altcoins han terminado; en cambio, se ha adoptado un enfoque más preciso en las operaciones, que requiere un análisis cuidadoso y una planificación selectiva. La idea principal es: el dinero inteligente no lo compra todo. En cambio, concentran fondos entre unos pocos ganadores, mientras la liquidez se retira silenciosamente del resto de los activos. Esta concentración de capital tiene un impacto profundo en las estrategias operativas de los traders. En lugar de repartir tus fondos en varios gruposDespués de que SPCX cayera por debajo de su precio de salida a bolsa, los inversores pueden no haber abandonado Rocket y Starlink. Están retirando un prepago impagado de IA de 250.000 millones de dólares. 250.000 millones, 6,000 millones 355 mil millones. - La cifra anterior es la valoración dada a SpaceX al adquirir xAI. - La segunda cifra es la pérdida operativa de 2025 de la división de IA revelada en el prospecto. Cuando SpaceX completó la adquisición de xAI en febrero, ambas empresas tenían un precio de 1 billón y 250 mil millones de dólares, respectivamente. La entidad combinada está valorada en 1,25 billones de dólares, con xAI representando aproximadamente una quinta parte. La mayoría de las acciones de xAI se procesan a 0,1433 acciones de SpaceX por acción, y algunos empleados elegibles pueden elegir una contraprestación en efectivo de 75,46 dólares por acción. Gráfico | SpaceX informó que la valoración subió de 74.000 millones en 2021 a 1 billón en el momento de la fusión con xAI en 2026. La expansión de la valoración es mucho más rápida que la de las empresas aeroespaciales tradicionales. Fuente: Informes de medios, Reuters Graphics. Este acuerdo amplía los límites de negocio de SpaceX. Los inversores están comprando más que solo cohetes, Starlink y contratos gubernamentales. Cada acción de SPCX también incluye Grok, la plataforma X, centros de datos de IA terrestre y un costoso plan de expansión de potencia computacional. Imagen | xAI Tras la fusión, SpaceX ya no es solo una empresa de redes de cohetes y satélites. Los activos aeroespaciales tradicionales y la infraestructura de IA ahora son compartidos por el mismo grupo de accionistas$SNDK Todos, permitidme compartir sinceramente mi experiencia con las pérdidas en SanDisk SNDK. Esta vez, la reducción fue mucho mayor de lo esperado.
La reciente actuación de SNDK ha supuesto un duro golpe para mi cuenta. Esta fuerte caída en julio causó enormes pérdidas no realizadas. Las posiciones que había invertido en niveles altos ya habían caído más de la mitad, y la presión de estas pérdidas a menudo me mantenía despierto toda la noche. Tras ver cómo sus decenas de veces aumentaban este año y estaba convencida de que el superciclo de almacenamiento de IA seguirá fortaleciéndose, decidió mantener una posición firme. De forma inesperada, la tendencia del mercado cambió repentinamente en julio, con los precios cayendo bruscamente.
Después de experimentar pérdidas y revisar la situación con calma, permítanme compartir mi juicio objetivo actual:
1. Los fundamentos del objetivo no se han deteriorado sustancialmente
La demanda de NAND flash sigue siendo fuerte, los centros de datos de IA siguen enfrentando carencias en la oferta, las empresas mantienen grandes órdenes de suministro a largo plazo, los márgenes brutos siguen siendo altos y los informes financieros superan sistemáticamente las expectativas del mercado. La situación ajustada de oferta y demanda en el almacenamiento tiene un verdadero respaldo y no es meramente especulación temática.
2. Mirando atrás, mis errores en el trading fueron muy evidentes
• Arriesgarse durante la fuerte fase de repunte, sin obtener beneficios a tiempo ni realizar beneficios;
• A principios de la recesión de julio, aún había esperanza, no se implementaron planes de reducción ni stop-loss y se adoptaron posiciones pasivas;
• Asignación de posiciones extremadamente concentrada, ignorando los enormes riesgos que conlleva la volatilidad.
Al final, no solo se recuperaron la mayor parte de los beneficios iniciales, sino que el principal también sufrió pérdidas significativas. El mercado siempre ha sido así: cuando se obtiene beneficios en ciclos, es fácil volverse demasiado confiado, y solo tras una ronda de caídas uno se enfrenta a la dura realidad.
3. Enfoque de observación personal para el mercado en el futuro
El repunte en un solo día del 26% el día 30 demuestra que el rango de sobreventa atrajo fondos hacia el fondo de la pesca, indicando una posibilidad a corto plazo de recuperación del mercado. Sin embargo, la dirección a medio plazo se centrará en los informes financieros de principios de agosto y en las expectativas de gasto de capital en toda la cadena industrial de la IA.
Si el precio puede mantenerse por encima del rango de 1200–1300, aún existe la posibilidad de una recuperación en el futuro; Si vuelve a romperse de forma efectiva, probablemente requerirá un largo periodo de consolidación y fondo de fondo.
Reflexiones tras las derrotas:
Apostar mucho por una sola acción conlleva enormes riesgos; incluso con una lógica sólida de pista, no puede evitar correcciones bruscas y repentinas. Las operaciones posteriores deben seguir estrictamente las reglas de stop-loss, mantener posiciones diversificadas y mantener el flujo de caja inactivo disponible. A largo plazo, el sector del almacenamiento por IA sigue siendo optimista, pero el sentimiento del mercado a corto plazo y los ciclos de capital generan una volatilidad que no debe subestimarse.
Las pérdidas son una realidad; admite tus errores con calma, realiza revisiones exhaustivas y cambia tu mentalidad para buscar nuevas oportunidades.
Amigos que también tienen SNDK pueden compartir su situación actual: ¿están muy implicados y atascados, o están aprovechando el rebote para entrar sin problemas? Siéntete libre de compartir ideas independientes y evitar errores juntos. #30年期美债收益率创19年新高 #谷歌为AI数据中心债务兜底, a cambio de una participación del 20% 《三段行情清晰划分，闪迪后续涨跌路径全梳理》
我每天守着纳指盘面来回复盘，一边盯着美债利率波动，一边跟踪微软、亚马逊云厂商采购订单，结合各大投行给出的目标价位，把闪迪接下来不同阶段的走势掰开用大白话讲清楚。
眼下这段日子属于震荡磨底阶段，接下来一个半月基本都会卡在 1150 美元到 1450 美元这个区间来回拉扯。
30 年期美债收益率依旧处在十九年高位，资金偏爱安稳的债券收益，不愿意大举冲进波动剧烈的存储成长股，前阵子股价从 2335 美元高点跌去将近一半，高位积攒的获利盘还没彻底出干净，每次小幅反弹都会迎来抛售打压。
8 月 5 日即将发布最新一季财报是这段时间最大的行情转折点，高盛提前测算过，这一季度营收、毛利率都会继续走高，手握 420 亿美元长期供货合约，大半产能早就被云巨头提前锁定，只要业绩达到市场预期，股价会顺势摸到 1500 美元上方。
可一旦增速没能达标，之前炒作的涨价利好尽数落地，股价会再度下探千美元关口，这段时间只适合来回做短线波段，重仓持有很难赚到安稳收益。
等到美联储释放降息信号之后，会迎来第二轮中期反弹行情，时间大致横跨今年四季度到明年上半年。
降息落地之后，美债收益率逐步下行，市场整体风险偏好全面回暖，资金会重新回流 AI 半导体赛道，叠加 AI 智能体普及，各大云服务器对于闪存的需求量持续往上走，NAND 芯片供货紧张的局面最少能维持到 2027 年年中。
华尔街二十多家券商给出的平均目标价在 1850 美元左右，乐观机构给到 3000 美元的高位区间，这段上涨行情里，闪迪因为盘面弹性远大于美光，涨幅会甩开同行一大截，也是整段周期里最适合中线布局吃肉的阶段。
走到 2027 年下半年之后，整体行情就要慢慢转向承压回落了。
三星、SK 海力士这两家存储大厂克制许久之后，会集中释放新增闪存产能，市场供货从紧缺慢慢转向宽松，芯片涨价周期走到尽头，产品售价回落会直接压缩闪迪利润空间。
再加上前期两年股价涨幅过于夸张，累积了巨大估值泡沫，即便公司还有长期订单兜底，股价也会开启震荡下行通道，很难再刷新前期创下的历史最高点。
结合我这段时间做存储个股的交易体会来讲，短线切忌着急抄底赌反转，等待 8 月财报落地再定方向最为稳妥，中线布局一定要绑定美联储降息节点，长线则要提前预判产能释放周期及时止盈离场，全程牢记这只票波动极强，任何阶段都不适合满仓梭哈操作。#30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #微软单日市值增近4500亿，创美股纪录 SpaceX财报临近：大涨还是砸盘？解禁窗口是否引发恐慌抛售
随着SpaceX即将披露最新财务数据，市场分歧持续拉大。不少投资者开始思考两个核心问题：本次财报究竟会驱动股价向上突破，还是迎来一波大幅回调；叠加即将到来的股份解禁周期，市场会不会出现大规模恐慌抛售。
很多人简单认为，解禁等于大跌，这套逻辑放在普通上市公司或许成立，但不能直接套用在SpaceX身上。我们先理清两大核心变量：财报基本面、解禁资金行为。
一、财报决定中期方向，情绪只能影响短期波动
决定中长期走势的根本，永远是财报传递的经营预期，解禁只是短期扰动因素。
市场当下重点盯着几组关键数据：星链营收增速、星舰研发资本开支、毛利率水平、自由现金流缺口、商业发射订单储备。
1. 如果财报呈现：星链用户增长超预期、服务毛利率持续改善、发射业务稳步创收，资本开支可控。即便面临解禁，资金也会选择承接，解禁带来的抛压很容易被多头消化，行情易涨难跌。
2. 如果财报暴露出隐患：星链增收不增利、持续大额烧钱、现金流消耗速度超出市场预估、星舰项目进度不及预期。那么解禁就会成为导火索，原本观望的早期股东集中离场，诱发阶段性砸盘。
SpaceX和传统科技企业不同，它同时承载航天基建与卫星互联网两大赛道，市场定价很大程度依赖长期故事。一旦财报削弱长期盈利预期，估值会快速收缩。
二、解禁不等于无脑抛售，要分清持有者结构
解禁恐慌，本质上来源于低成本早期投资人兑现收益的预期，但抛售与否，要看资金属性：
一部分是长期财务资本、产业资本，看好太空经济长期赛道，不会短期集中卖出；
另一部分是早期天使投资者、员工持股，持仓成本极低，存在很强的落袋为安需求，这部分才是潜在抛压来源。
同时需要留意一个关键点：SpaceX二级市场流通盘本身并不充裕。倘若集中抛售，短期流动性承接不足，很容易放大波动；但反过来，一旦长期资金看好赛道，也可以快速消化抛压。
不要陷入单一思维：解禁不是必然下跌，只是增加波动。上涨行情里的解禁，常常利空落地；下跌趋势中的解禁，则会放大调整。
三、行情推演两种情景
情景1：财报基本面达标甚至超预期
利好压制解禁利空。短期即便出现少量抛盘，也会被看好长期价值的资金承接。市场关注点会迅速聚焦星链商业化、星舰未来空间，解禁带来的恐慌情绪快速消退，走出修复行情。
情景2：财报数据不及预期
双重利空共振。较差的基本面叠加解禁窗口，悲观情绪扩散。早期股东抓住反弹窗口集中兑现，容易引发阶段性回调。
四、最后的核心结论
不要孤立看待解禁这件事。解禁只是催化剂，财报基本面才是行情的根。
如果经营数据持续验证商业化逻辑，解禁带来的抛售只是短期插曲；一旦基本面出现裂痕，解禁就会成为下跌的放大器。
对于交易者而言，不必提前预设涨跌。等待财报核心数据落地，再观察解禁窗口资金的真实进出行为。在消息落地前，过度押注单边行情，需要承担极高的不确定性风险。$XSPCX #SpaceX获$1.6B美军合同，股价暴跌引两派争议 这半年的熊市极其无聊，唯一值得关注的催化剂就是清晰法案能否通过。
如果休会前白宫没实质支持，4季度比特币很可能去砸出最终底部。目前法案卡在伦理条款，预测市场上显示年内通过概率不足28%。
法案一旦延期，比特币极易跌破前低完成投降性抛售，刚好印证4年周期规律。这最后一跌能把剩余杠杆洗掉，让市场彻底出清，这就是绝佳的主动买点。
我不预判最低点，留一半资金抄底，另一半小额定投，把成本控制在5-6万左右。下轮牛市看15万到18万，2到3倍收益折算年化40%很不错，做交易不能太贪心。
建仓可以开个区间定投策略，让系统按频率自动买入，省去盯盘干扰，把纪律执行到位就行。
#白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票 Es incómodo escribir justo después de hacerse las uñas, pero tengo que decir que este es el mercado
Esta tarde acabo de terminarme las uñas y quiero subir un selfie precioso
Pero en cuanto abrí la app del mercado, mi mano se detuvo justo en la pantalla
BTC 63.073, ETH 1.870, SOL 73, todos con volumen en disminución y un descenso general
Me quedé mirando el plato durante diez minutos, olvidando secarme las uñas
Entonces adivina qué
A pesar del descenso, los datos on-chain son en realidad más cálidos
El sentimiento del mercado es de 5 compras, 5 retenciones, 0 ventas y puntos de índice de liquidez para comprar
El alto coste de venta es elevado, lo que facilita tratar el mercado como un área de fondo
Este tipo de estructura de compra y caída muestra que los fondos están comprando discretamente
Hojeé la vista macro de hoy
El PCE se vuelve negativo mes a mes y el crecimiento del PIB se desacelera hasta el 1,5%
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzó un máximo de 19 años
Por un lado, la economía se está enfriando; por otro, los tipos de interés a largo plazo están disparándose
Con estas dos fuerzas que tiran, el mercado se entrelaza de forma natural
Así que mi juicio es
A corto plazo, seguirá siendo volátil; no esperes un repunte unilateral
Si el precio baja por la reducción del volumen, no persigas a los vendedores en corto; aunque se recupere, no te apresures a comprar en largo
Esperaré a que me indique una indicación con mayor volumen para decidir qué lado tomar
Y por cierto, echemos un vistazo a lo que todo el mundo ha estado comentando últimamente:
#30年期美债收益率创19年新高
El PCE se vuelve negativo y el PIB vuelve a desacelerarse, las señales de enfriamiento económico aumentan y el mercado empieza a revalorar el ritmo de los recortes de tipos. Las expectativas de liquidez son buenas noticias para las criptomonedas, pero a corto plazo aún no se han transmitido al mercado. Voy a tratar los datos macroeconómicos como antecedentes y esperar a que el volumen aumente antes de actuar
#30年期美债收益率创19年新高
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzó un máximo en 19 años, lo que indica que los tipos a largo plazo siguen subiendo, el capital global está suprimiendo el apetito por el riesgo y las valoraciones de los activos de riesgo se ven naturalmente arrastradas a la baja. Considero esto como el mayor viento en contra últimamente, manteniendo mi posición en un nivel en el que puedo dormir
#特朗普称对伊失去信心, preparándose para otro ataque
La postura de Trump sobre Irán se está volviendo cada vez más dura, preparándose para otro ataque. Los precios del petróleo y la aversión al riesgo pueden subir juntos, y cuando surge la turbulencia geopolítica, los activos de riesgo tienden a caer primero. Sigo la situación de cerca y, si realmente ocurre, bajaré el apalancamiento y esperaré a ver, sin apostar por la dirección ni aceptar órdenes
$BTC $ETH #宏观 #盘面La fuerza relativa de BTC lo determina todo; esta no es la temporada alternativa sino la reestructuración de capital. Cada vez que el mercado sube y baja, se revive la ilusión de que "todas las altcoins están subiendo", pero ¿hacia dónde se mueve exactamente la liquidez? Actualmente, los flujos de fondos on-chain y de intercambio muestran claramente una estructura de ganador se lo lleva todo, con ganancias extremadamente concentradas en acciones específicas. Mientras que los fondos de compra reales fluyen hacia acciones como JTO, JELLYJELLY, OPG, LAB, BSB, ALLO y CHIP, los fondos fluyen desde BEAT, EDGE, COAI, TRUMP y VIRTUAL. No se trata de una fase en la que todo el mercado sube juntos, sino de un proceso en el que la liquidez limitada se reasigna a ciertas acciones. Los fondos que impulsan esta tendencia no parecen ser fondos especulativos a corto plazo, sino aquellos que calculan temas específicos y profundidades de liquidez para establecer posiciones. En lugar de esperar que todo el mercado suba, la percepción de que las oportunidades de beneficio solo surgen en ciertas acciones ya se refleja en el precio. El interés de los participantes del mercado se centra en BTC y un puñado de altcoins grandes Rusia se está poniendo seria esta vez: incluso Moscú se ha unido a la lista negra minera, y la prohibición dura hasta 2032, ocho años completos. Desde principios de año, cuando algunas partes de Siberia empezaron a cortar la electricidad y dejaron de funcionar, sentí que los rusos estaban a punto de ir a por todas, con los mineros. Efectivamente, ahora ni siquiera la región capital puede salvarse. La razón es sencilla: la electricidad es insuficiente y la minería consume demasiada electricidad. ¿Sabías que Rusia es el segundo país minero más grande del mundo? Solo superado por Estados Unidos. Tras el colapso de Kazajistán el año pasado, una gran parte de la potencia de cálculo se trasladó a Rusia, pero ahora ya no es bienvenida. Con la infraestructura eléctrica rezagada, los rusos optaron por priorizar los medios de vida de la gente, lo cual es razonable. El poder de una granja de minería de criptomonedas para devorar electricidad es realmente aterrador. Creo que esto tendrá un impacto profundo y el panorama global de la potencia informática se reorganizará de nuevo. Esos mineros que no habían tenido tiempo de transferirse probablemente ahora estaban ansiosos y ansiosos. Curiosamente, si la prohibición se aplica correctamente ahora, la potencia de cálculo de la red podría disminuir a corto plazo. Además, los mineros tendrán menos presión para vender, porque muchas personas no tienen dónde empezar sus máquinas y son aún más reacias a vender sus $BTC. Habla claro, los mineros lo han pasado muy mal últimamente. Sin mencionar el futuro lejano, solo en los últimos seis meses, los precios de la electricidad han subido, las políticas se han endurecido en varios países y, con la volatilidad de los precios de las monedas, demasiadas pequeñas explotaciones mineras no han podido mantenerse. Algunos temen que la potencia de cálculo concentrada en EE. UU. pueda ser manipulada, pero creo que eso es sobrepensar. La descentralización de Bitcoin está en la capa del protocolo, no geográficamente. Mientras el mecanismo de incentivos siga sin cambios, no importa a dónde vayan los mineros. La clave es analizar los cambios en los rendimientos de minería tras la actualización de Ethereum a finales de agosto; este es el verdadero punto de inflexión para la industria$SOON Hace unos días, el precio subió durante tres días consecutivos y luego retrocedió. Tras un periodo de declive, su tendencia comenzó a estabilizarse. Actualmente, $SOON oscila hacia arriba. Debido a que es un alza volátil, su posición actual no es muy alta y su precio no es muy caro. Así que ahora la pregunta es, ¿qué tal la pesca de fondo a este nivel? No estoy muy seguro de responder a esta pregunta porque la situación con esta moneda es un poco especial. Hace mucho que no me pasa esto. —————————————————— Echemos un vistazo a sus datos recientes de contratos. Se puede observar que durante la caída de $SOON, su interés abierto y los cambios en la ratio largo-corto de los contratos son bastante diferentes. Durante la fase de rápido descenso de $SOON, su interés abierto por contratos está disminuyendo rápidamente, mientras que la ratio largo-corto de contratos está aumentando rápidamente. Esto demuestra que muchos cortos están obteniendo beneficios. Durante la fase $SOON estable, el interés abierto de sus contratos no cambió mucho, pero la proporción largo-corto de contratos continuó aumentando rápidamente. Personalmente, creo que en esta etapa muchos osos se han convertido en toros. Veamos sus datos de contratos de los últimos dos días. Podemos ver que su ratio de interés abierto y el ratio de contratos largo-corto están básicamente sincronizados. Esto no es sorprendente, pero si combinamos los datos de sus contratos con los cambios de precio, vemos que estos tres puntos de datos están básicamente sincronizados. Esto demuestra que los fondos básicamente han estado comprando y vendiendo a precios de mercado estos dos últimos días. No termino de entender este tipo de operación. Precio de mercadoEl rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años subió hasta el 5,27%, el nivel más alto desde 2007. No fue una fluctuación ordinaria del mercado, sino un típico rally "bajista" —el mercado de bonos estaba "votando con los pies" a favor de la Fed con dinero real. 1. ¿Qué pasó? El 29 de julio, la Reserva Federal mantuvo los tipos sin cambios por séptima vez consecutiva, manteniendo el tipo de referencia bloqueado en el 3,50%-3,75%. Sin embargo, tres miembros del FOMC votaron en contra, abogando por una subida inmediata de 25 puntos básicos. Al mismo tiempo, la demanda interna en el segundo trimestre alcanzó su máximo en dos años, y los precios del petróleo subieron alrededor de un 20% en un solo mes, lo que en conjunto elevó las expectativas de inflación. Resultado: El rendimiento del bono del Tesoro a 2 años cayó, mientras que el a 30 años subió 14 puntos básicos hasta el 5,23%. Los extremos largo y corto están completamente separados, con la curva más pronunciada desde mediados de los años 90. Esto no apuesta por una única subida de tipos, sino por el mercado revalorando los riesgos duales de las políticas fiscales e inflacionarias a largo plazo de EE. UU. 2. Impacto en los mercados de capitales Las acciones estadounidenses son las primeras en verse afectadas. El S&P 500 cayó un 1,5% ese día y el Nasdaq bajó un 2,1%. El Dow incluso cayó hasta 1.153 puntos en un momento dado. La lógica es sencilla: la tasa libre de riesgo se mantiene por encima del 5,2%, y la tasa de descuento para los flujos de caja de los activos de renta variable aumenta significativamente. Las empresas que dependen del flujo de caja a futuro para contar historias —especialmente las acciones de tecnología y concepto de IA— han visto cómo sus techos de valoración se ven duramente afectados. Los estrategas de gestión de activos de Goldman Sachs incluso ven la situación actual como una "oportunidad de entrada contraria", pero esto es más bien el valor de pescar en el fondo de la izquierda que un juicio de tendencia. 3. Impacto en el mercado cripto Como activo de alto riesgo y no rentable, Bitcoin enfrenta una doble presión: primero, la oportunidadTether ganó 1.500 millones de dólares en un trimestre y compró otras 14 toneladas de oro
La impresión de mucha gente sobre Tether sigue limitándose a emitir $USDT y ganar intereses de reservas
Pero lo que más me importa es lo que compra después de ganar dinero
Las últimas divulgaciones trimestrales muestran que el beneficio operativo neto de Tether fue de unos 1.500 millones de dólares, con unas 14 toneladas adicionales de oro, elevando su total de reservas a unas 146 toneladas. Los bonos del Tesoro estadounidense siguen siendo el núcleo de reservas, mientras que el peso del oro sigue creciendo
Esta empresa habla de dólares digitales todos los días, pero lo que tiene son bonos del Tesoro de EE. UU., oro y Bitcoin—bastante interesante 👀
La razón no es difícil de entender. Cuanto mayor sea la escala de stablecoin, más le importa al mercado si el dinero que hay detrás puede salir a la luz. Cuando se trata de la redención centralizada, a los usuarios no les importa lo bien que se cuente la historia; solo les importa si sus reservas son lo suficientemente fuertes y su liquidez es suficiente
Así que la continua compra de oro por parte de Tether no solo es alcista respecto a los precios del oro, sino que también añade una capa extra de seguro crediticio al USDT
La mayoría de la gente sigue observando las fluctuaciones de precios, y Tether ya ha empezado a acumular activos que pueden resistir ciclos
Al final, la batalla por las stablecoins no trata de quién emite más, sino de quién puede retirar el dinero durante el pánico del mercado
#Tether季度盈利15亿, el oro aumentó a 146 toneladas $BTC $ETH $XAUT $CORE CORE Chain: Infraestructura Fundamental Web3 + Implementación de Activos RWA Reales, Desglose Completo
1. Arquitectura subyacente completa de Web3 de CORE (Capa Fundamental)
CORE es una cadena pública L1 respaldada por el hash power de Bitcoin + totalmente compatible con EVM, formando la base completa de la infraestructura Web3:
1. Fundación de Seguridad: Consenso híbrido Satoshi Plus
Confiando en el 88% de la potencia computacional de hash + Bitcoin de la red como red de seguridad, distinta de las cadenas públicas PoS con staking puro de tokens; Los atacantes no pueden usar el mercado secundario para comprar monedas y atacar la red; deben controlar la potencia física de cálculo del BTC en toda la red, con niveles de seguridad comparables a los de Bitcoin.
También es totalmente compatible con Ethereum EVM, permitiendo que todas las aplicaciones, monederos, contratos y herramientas de desarrollo de Ethereum Web3 migren con un solo clic, reduciendo significativamente el umbral de desarrollador.
2. Matriz central de aplicaciones Web3 en cadena
1. Capa de Fundación DeFi
Molten DEX (intercambio de liquidez nativo), préstamos Colend, contratos perpetuos Volta y sistema de staking líquido lst-BTC; Los usuarios completan un conjunto completo de operaciones descentralizadas como staking, préstamos, trading y capitalización sin transferir su propiedad de Bitcoin, formando la versión BTCFi de la base financiera Web3.
2. Capa de cuenta y de pago
Sistema de Pago Co-marcado con SatPay Mastercard: convierte activos cripto en cadena en capacidades físicas de transferencia de tarjetas y cobro por parte de comerciantes, sirviendo como la entrada y salida para que los activos Web3 se implementen en el consumo real. Las comisiones vuelven a la tesorería para recomprar CORE, formando un ciclo económico cerrado.
3. Capa de herramientas para desarrolladores
La oferta oficial ofrece un conjunto completo de exploradores de bloques, APIs de nodos, herramientas de auditoría por contrato y mecanismos de incentivos para reembolsos de gas, atrayendo continuamente a desarrolladores externos de DApps para unirse; Actualmente, el ecosistema ha lanzado 125+ aplicaciones descentralizadas Web3.
3. Ventajas principales de Web3: Necesidades rígidas no custodiales
Los usuarios mantienen sus claves privadas durante todo el proceso, por lo que los activos BTC y CORE no están retenidos ni congelados por la plataforma; Ya sean inversores minoristas o instituciones, el control de activos está completamente en sus carteras, que es el requisito fundamental para que las instituciones europeas y estadounidenses estén dispuestas a unirse.
2. Detalles de la implementación de RWA (Activos del Mundo Real en la Cadena) en el ecosistema CORE (capa de aplicación)
1. Proyecto de Implementación de Benchmarks: Tokenización de ASX Capital Real Estate
Este es el caso de RWA más maduro en el ecosistema Core:
1. Activos subyacentes: Múltiples edificios inmobiliarios comerciales de apartamentos en Estados Unidos otorgan derechos de renta por alquiler y derechos de apreciación de activos en certificados NFT on-chain;
2. Modelo de participación: Los usuarios utilizan stablecoins para comprar NFTs inmobiliarios en cadenas fragmentadas, con un umbral de solo 10 dólares, rompiendo el requisito tradicional de entrada alta para la compra de viviendas;
3. Reglas de ganancias: Los titulares reciben automáticamente dividendos mensuales de alquiler (liquidación USDC), con rendimientos anualizados estables del 7,2% al 8,5%. Los NFTs también pueden negociarse libremente en el mercado secundario;
4. Validación del mercado: La primera ronda de 3.000 NFTs se agotó en menos de una hora tras la venta pública, marcando dos rondas de cotización en cadena de activos inmobiliarios.
2. Mercado dedicado a la negociación RWA: Blockz
Mercado oficial de trading integrado de NFT + RWA autodesarrollado, puntos destacados principales:
- Apoyo nativo para la emisión, listado y liquidación de activos RWA inmobiliarios, deuda y materias primas, sin necesidad de puentes entre cadenas, reduciendo el riesgo contractual;
- Las comisiones de trading se utilizan automáticamente para hacer staking de dividendos, vinculando los ingresos del mercado con las ganancias de los titulares de tokens CORE;
- Dependiendo de la avalación de potencia computacional del BTC para la confirmación on-chain, los activos de nivel institucional pueden realizar auditorías completas de evidencia cuando están listados on-chain.
3. Otras áreas para expandir la RWA
1. Categoría de deuda cumplida: microcrédito en el extranjero, tokenización de derechos de ingresos por bonos;
2. Bienes físicos: los metales preciosos y los productos a granel de almacenes están encadenados en secciones;
3. Parte institucional: Almacenamiento y circulación de certificados en cadena de acciones de fondos tradicionales y productos de gestión de activos.
4. Evidencia de implementación institucional de la RWA
Empresas cotizadas como BTCS y DeFi Technologies no solo asignan participaciones CORE spot, sino que también utilizan el mercado de RWA on-chain para completar la contabilidad on-chain y la activación de liquidez de algunos activos físicos inmobiliarios y de deuda; El ETP de staking de BTC de la Bolsa de Valores de Londres es esencialmente un derivado financiero RWA conforme.
3. Web3 + RWA Lógica de Circuito Cerrado Completo
1. Capa subyacente (cadena pública Web3): Seguridad de potencia de cómputo BTC + compatibilidad EVM, proporcionando un entorno blockchain descentralizado y de confianza;
2. Capa intermedia (herramientas DeFi): lst-BTC, préstamos, DEX, responsable de la activación de activos y la liquidez;
3. Capa superior (implementación RWA): Tokenizar activos reales como bienes raíces y deuda, trayendo flujo de caja físico en la cadena;
4. Exportación (Pago SatPay): Rendimientos RWA en cadena y activos criptográficos, que pueden monetizarse fuera de línea mediante escenarios de consumo físico;
5. Retorno económico: Se generan comisiones en toda la cadena→ se queman recompras de bonos del Tesoro y CORE, completando el ciclo cerrado de deflación de tokens.
4. Deficiencias objetivas: Limitaciones existentes en la implementación narrativa
1. RWA es relativamente pequeña en escala
Actualmente, solo los proyectos inmobiliarios ASX estadounidenses han formado usuarios a gran escala; otras categorías de RWA aún están en fase de pruebas y piloto; En general, la cantidad de RWA bloqueada es mucho menor que la escala del staking nativo DeFi on-chain.
2. Carencias en la confirmación legal de derechos
Los NFTs on-chain representan solo derechos de ingresos fraccionarios y no equivalen a derechos legales completos de propiedad sobre bienes raíces físicos; Las estructuras de aislamiento de SPV en el extranjero solo se aplican dentro del sistema judicial local, y existen zonas grises de cumplimiento en otras fronteras.
3. Incentivos a la dependencia ecológica
Los primeros usuarios y desarrolladores aún dependen de incentivos para la minería de tokens; Completamente independiente de las subvenciones y dependiendo únicamente del negocio de la RWA para generar autosustentación requerirá validación a largo plazo.
5. Resumen en una sola frase
CORE primero construyó infraestructura descentralizada con cadenas públicas Web3 seguras para Bitcoin, luego trasladó flujos de caja inmobiliarios y de deuda a la cadena a través de RWA, y finalmente conectó el consumo real offline con SatPay;
Actualmente, la infraestructura Web3 está completamente establecida, RWA ha producido proyectos pequeños de referencia, pero los activos físicos a gran escala están completamente implementados, lo que sigue siendo una narrativa a medio y largo plazo.El almacenamiento chino entra en LPDDR6, ¡y la era de los altos beneficios para Samsung, SK Hynix y Micron está a punto de cambiar!
La industria del almacenamiento, un mercado dominado durante mucho tiempo por Samsung, SK Hynix y Micron, está experimentando ahora nuevas variables.
Según la U.S. Investment Network, Changxin Memory Corporation (CXMT) está cerca de finalizar la validación de la investigación y desarrollo LPDDR6, lo que la acerca a la producción en masa.
Su primer producto LPDDR6:
Las velocidades de datos alcanzan los 12.800Mbps
Soporta chips de almacenamiento de 16Gb
Utiliza un empaquetado PoP de 1295 bolas
Si la noticia es cierta, la importancia va más allá de simplemente "tener una ficha extra para el país".
Más importante aún:
El almacenamiento de China está pasando de ponerse al día a la competencia global.
¿Qué significa esto para Samsung?
El impacto a corto plazo es limitado.
El verdadero beneficio principal de Samsung se ha desplazado gradualmente a:
HBM, almacenamiento de IA de alto nivel.
Pero si surgen nuevos proveedores en el mercado LPDDR, esto traerá un cambio:
El potencial positivo de los precios de almacenamiento puede ser reducido.
En los últimos años, la demanda de IA ha impulsado subidas de precios de las DRAM, con Samsung, Micron y SK Hynix disfrutando de ciclos de alto beneficio.
Si la oferta aumenta en el futuro, el mercado se reenfocará:
¿Cuánto tiempo más pueden aumentar los precios del almacenamiento?
¿Qué significa esto para los stocks de almacenamiento en EE. UU.?
Micron está bajo la mayor presión.
Esto se debe a que Micron depende mucho de los ciclos DRAM.
Si el mercado empieza a preocuparse por futuros aumentos de oferta, puede operar por adelantado:
"¿Está llegando el superciclo de almacenamiento a su fin?"
El impacto de SK Hynix es relativamente menor.
Porque su mayor foso no es la memoria del móvil, sino más bien:
Servidor de IA HBM.
Mientras la demanda de IA de Nvidia siga creciendo, HBM seguirá siendo una fuente principal de beneficios.
El impacto directo de SanDisk es relativamente pequeño.
Pero todo el sector del almacenamiento se verá afectado por el sentimiento.
Los inversores reevaluarán:
¿Es esta ronda de repunte de almacenamiento un signo de crecimiento de la demanda a largo plazo o de un máximo cíclico?
El futuro de la industria del almacenamiento será mucho más que tecnología.
Además:
Capacidad, coste, rendimiento y capital aportante.
Para Samsung, Micron y SK Hynix:
Las oportunidades de HBM que trae la IA siguen ahí.
Sin embargo, el mercado tradicional de DRAM podría dar la bienvenida a un nuevo competidor.
LPDDR6 es solo el principio; lo que realmente cambia el panorama del almacenamiento es que los fabricantes chinos están entrando en las áreas previamente más rentables de Samsung y Micron.
$MU $SKHY $SNDK $WDC $AMD #美股Amazon ha incrementado directamente su gasto de capital para 2026 a 220.000 millones de dólares, 20.000 millones más de lo estimado, y gastará 1,6 billones de RMB anuales. Las cifras parecen asombrosas, pero si se observa el último informe financiero, el gasto está lejos de ser imprudente
🤔 Específicamente, hay tres lógicas centrales:
🪁 La demanda no es un falso auge; el crecimiento del negocio en la nube está ahora completamente al límite
Los ingresos de AWS en el segundo trimestre aumentaron un 37% interanual, marcando la tasa de crecimiento más alta en casi cuatro años, con pedidos pendientes que se acercan a los 500.000 millones de dólares. El CEO Jassi también admitió que, incluyendo los planes para 2027 y 2028, la potencia de cálculo seguirá siendo escasa. Esto demuestra que la demanda empresarial de servicios de IA y nube es realmente fuerte
🪁 Una gran parte de los nuevos 20.000 millones de yuanes está realmente cubriendo los costes
Este aumento presupuestario no solo se debe a construir más centros de datos, sino también a la subida de precios del hardware. El almacenamiento de alta gama y el suministro de chips escasea, lo que incrementa los costes de adquisición. Una parte significativa del nuevo dinero está absorbiendo los duros costes del aumento de las cadenas de suministro
🪁 El flujo de caja a corto plazo se volvió negativo, pero los gigantes de la carrera armamentística no tienen salida
El gasto masivo ha provocado un flujo de caja libre negativo en Amazon en los últimos 12 meses, pero esta es una inversión estratégica: si vas lento y tu potencia de cálculo no puede seguir el ritmo, los clientes recurrirán a Microsoft o Google. Mientras la demanda sea real, la infraestructura de activos pesada será un periodo de monetización estable durante varios años, y la estricción a corto plazo esté completamente dentro del rango controlable
✍️ De cara al futuro, se pueden predecir varias tendencias:
🪁 Los cuellos de botella se desplazan, y el almacenamiento y la electricidad se han convertido en nuevos puntos de dolor
Comprar GPUs por sí solo ya no es suficiente; los componentes de almacenamiento y la fuente de alimentación se están convirtiendo en nuevos cuellos de botella en la capacidad de producción. Quien pueda estabilizar la energía y las cadenas de suministro puede realmente entregar potencia de cálculo
🪁 Los chips desarrollados por ellos mismos acelerarán su despliegue
Ante los altos costes de adquisición, Amazon promocionará agresivamente sus propios chips Trainium y Graviton más adelante. Esto no solo reduce los costes para los clientes, sino que también ahorra dinero y aumenta los márgenes de beneficio
🪁 La cadena de la industria de hardware upstream sigue ganando dinero en silencio
La infraestructura de IA que los gigantes no pueden detener beneficiará más directamente a los proveedores de almacenamiento de alta gama, módulos ópticos y energía de centros de datos, y este auge durará al menos mucho tiempo
En resumen, el aumento presupuestario de Amazon esta vez está impulsado tanto por una fuerte demanda como por presiones de costes. La carrera armamentística de infraestructuras de IA entre los gigantes tecnológicos está lejos de terminar; el partido del descanso no ha hecho más que comenzar
Consejos no de inversión DYOR #财报观察员: Las previsiones de Amazon no cumplen las expectativas, pero el precio de la acción sube un 9% #微软单日市值增近4500亿, estableciendo un récord en el mercado bursátil estadounidense: el valor de mercado de Microsoft se disparó 450.000 millones de dólares en un solo día. Detrás de este récord está la IA entrando en su "periodo de retirada de efectivo".
Si retrocedemos dos años, mucha gente pensaría que la IA es solo una historia.
Y ahora, el capital empieza a creer que se está convirtiendo en beneficio.
El valor de mercado de Microsoft aumentó casi 450.000 millones de dólares en un solo día, estableciendo un nuevo récord en la historia del mercado bursátil estadounidense. Mucha gente interpreta esto como un sentimiento de mercado sobrecalentado, pero yo prefiero verlo como un revaloración del sistema de valoración.
Lo que realmente impulsó el capital a comprar no fue este informe financiero, sino la prueba de algo de Microsoft:
La IA ya ha comenzado a crear un valor real para el negocio.
El negocio de la nube Azure sigue beneficiándose de la demanda de IA, Copilot está impulsando el software empresarial hacia nuevos modelos de precios, y los clientes empresariales están dispuestos a seguir pagando por una mayor productividad.
Lo que el capital ama nunca son los conceptos, sino el flujo de caja que puede replicarse continuamente.
Por eso también, aunque algunas empresas invierten en IA, el precio de sus acciones es efímero, mientras Microsoft sigue alcanzando nuevos máximos históricos.
Porque el mercado empieza a creer que posee no solo tecnología, sino un ecosistema empresarial completo de IA capaz de generar ingresos de forma sostenible.
Esto me recuerda a un fenómeno del trading.
A mucha gente siempre le gusta preguntar:
"¿Está demasiado alto ahora?"
Pero las tendencias realmente destacadas casi siempre siguen rompiendo la "posición ya alta" que parece alta.
Porque los precios están subiendo, no porque hayan aumentado, sino porque las expectativas del mercado sobre los beneficios futuros siguen aumentando.
A medida que avanzaba el intercambio, fui adivinando cada vez menos la parte superior.
En lugar de predecir cuándo terminará, me centro más en una pregunta:
¿Sigue ahí la lógica central que impulsa el auge?
Mientras el capital siga dispuesto a elevar las expectativas de beneficios futuros y los fundamentos se mantengan sólidos, los llamados "máximos históricos" suelen ser solo el punto de partida para la siguiente ronda de ganancias.
Por supuesto, esto no significa que el riesgo haya desaparecido.
Cuando el mercado empieza a valorar el crecimiento para los próximos cinco o incluso diez años de antelación, cualquier señal que no cumpla las expectativas puede desencadenar una volatilidad brusca.
Así que siempre me ceño a un principio:
No seas alcista solo porque los precios alcancen nuevos máximos, ni seas bajista solo porque los precios alcanzan nuevos máximos. Lo que realmente importa es si el capital sigue subiendo continuamente sus precios para el futuro.
Los precios pueden ser engañosos, las emociones pueden ser engañadas, pero las entradas continuas a largo plazo rara vez engañan.
Esta es también la filosofía de trading a la que siempre me he adherido: respetar la tendencia, pero siempre la lógica de trading, no la emoción.Mi padre me preguntó qué es DeFi y le dije, no te preocuparas, que te ayudaré a comprarlo
Ayer, mi padre de repente me preguntó, ¿qué es exactamente DeFi de lo que habláis los jóvenes?
Me quedé atónito un momento. He dicho esta palabra tan bien, pero intentar explicarla se quedaría atascada
Lo pensé y decidí empezar con la explicación más sencilla: no se requiere banco, solo código para gestionar el dinero
Entonces adivina qué
Al oír esto, preguntó inmediatamente: "¿Es seguro guardar el dinero dentro?"
Puse los ojos en blanco y le mostré el informe financiero recién publicado de Tether
El beneficio trimestral de Tether alcanzó los 1.500 millones de dólares y sus reservas de oro aumentaron a 146 toneladas
Una empresa de stablecoin gana más que la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa
Detrás de esto hay en realidad una señal importante
Las stablecoins ya no son solo juguetes de poca monta; son auténticas máquinas de hacer dinero
La mainnet de Ethereum también ha estado funcionando de forma continua durante once años
Este sistema de gestión de código ha funcionado durante once años sin problemas importantes
Así que mi juicio es
Esta ola DeFi no es bombo, es una demanda real que está creciendo
Las stablecoins combinadas con on-chain solo se volverán más comunes en el futuro
Pero por el dinero de mi padre, primero lo guardaré seguro para él
Hablemos también de algunos temas de moda para ver si alguno merece la pena seguir:
#Tether季度盈利15亿, el oro aumentó a 146 toneladas
El líder de stablecoins ganó 1.500 millones de dólares en un solo trimestre, con oro acumulado hasta 146 toneladas. Este poder que atrae dinero supera a muchas empresas cotizadas, lo que indica que la demanda real de stablecoins on-chain sigue en aumento. Si lo uso como termómetro para la salud del sector, no me atrevo a preocuparme por sus beneficios
#白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票
Si la Ley CLARITY podrá votarse la próxima semana es la mayor variable que la Casa Blanca debe reestructurar. Si este proyecto de ley se aprueba, las stablecoins y los exchanges que cumplan con la normativa tendrán que reorganizarse. Lo veo como el mayor punto de inflexión en la política de la segunda mitad del año, y no me atreveré a exagerar en las posiciones antes de su implementación
#以太坊主网十一周年: Once años de funcionamiento ininterrumpido y logros ecológicos
Ethereum lleva once años funcionando sin caer nunca. Esta fiabilidad es realmente rara en el mundo cripto. El ecosistema on-chain ha crecido desde transferencias a préstamos, stablecoins y varios protocolos. Lo uso como ancla para la infraestructura cripto, y cuando los precios bajan, me atrevo a ir despacio
$ETH #DeFi #稳定币El informe de resultados de AMD ni siquiera se ha publicado, pero el precio de su acción ya ha cerrado un ciclo alcista y bajista.
Hace unos días, AMD se recuperó violentamente junto con el sector de los chips, y mucha gente empezó a gritar:
Por último, le toca desafiar a Nvidia. $AMD
Sin embargo, el viernes, AMD subió hasta cerca de 515 dólares, pero terminó cerrando en 476 dólares, devolviendo casi todas sus ganancias intradiarias.
Creo que este aumento y retroceso merece más la pena que un simple aumento.
Porque AMD no está escasez de historias ahora mismo.
El mercado espera que sus ingresos del segundo trimestre crezcan casi un 50% interanual, con beneficios que podrían multiplicarse varias veces. Los centros de datos y los chips de IA siguen siendo las principales fuentes de crecimiento.
AMD firmó recientemente una nueva colaboración para centros de datos de IA con Core Scientific, con el plan inicial de asegurar 500 megavatios de capacidad y la posible expansión a 2,5 gigavatios en el futuro.
¿Qué significa eso?
AMD ya no se conforma con vender chips.
Está vinculando activamente centros de datos, energía e infraestructura informática, con el objetivo de encajar realmente sus GPUs en más clústeres de IA.
Una vez despejado este camino, AMD dejará de ser solo una "versión barata de NVIDIA".
Pero ahora el mayor problema está aquí:
Todos ya han establecido sus expectativas de ingresos demasiado altas con antelación.
El precio de las acciones de AMD se ha duplicado este año y su valoración actual no es barata. El mercado de opciones incluso apostó a que los precios de las acciones podrían fluctuar casi un 10% al subir o bajar tras los informes de resultados.
En otras palabras, incluso si el informe financiero es simplemente "bueno", puede que no sea suficiente.
Lo que realmente quiere ver el mercado son tres cosas:
Primero, ¿pueden los ingresos de los centros de datos seguir creciendo rápidamente?
Segundo, que los pedidos de GPU de IA se hayan acelerado significativamente;
Tercero, ¿puede la dirección proporcionar una orientación de seguimiento más sólida que las expectativas del mercado?
Si los tres superan las expectativas, AMD podría seguir superando los máximos anteriores.
Pero si alguno de estos elementos no resulta lo suficientemente impresionante, quienes han estado ocultos en informes anteriores de resultados pueden ser los primeros en sacar provecho.
No voy a ir a por AMD solo porque ahora cuesta 500 dólares.
Tampoco piensan inmediatamente que el mercado se ha acabado solo porque suba o baje.
Lo más peligroso ante un informe de resultados nunca es cuando las acciones suben demasiado.
Pero el mercado ya lo ha interpretado como:
Debe ofrecer una respuesta perfecta.
Tras el cierre del mercado el 4 de agosto, el verdadero reto de AMD no era si tenía una historia de IA.
Se trata de si realmente puede arrebatarle suficiente dinero a Nvidia.
Esto es solo para observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión. DYOR.Mi novio dijo que esta moneda no era buena, pero al final subió diez veces
Hoy al mediodía, vi un montón de sorpresas inesperadas durante la temporada de resultados de la bolsa estadounidense
Las previsiones de Amazon no cumplen las expectativas, pero el precio de la acción sube un 9%
El valor de mercado de Microsoft aumentó en casi 450.000 millones en un solo día, estableciendo un nuevo récord en el mercado bursátil estadounidense
Pensé para mí misma, ¿este mercado solo está montando un espectáculo?
Entonces adivina qué
El BTC 63040 cayó un 2%, pero el índice de liquidez muestra una compra
El alto coste de vender acciones se ha convertido irónicamente en una señal de fondo
El ratio largo-corto de contrato puede estar demasiado concentrado en la posición de compra larga
Sentimiento del mercado: 5 compra, 5 mantenimiento, 0 venta, neutral alcista
Así que mi juicio es
Esta situación de comprar y bajar es un juego típico de nivel bajo
Los grandes fondos se acumulan en pánico, mientras que los inversores minoristas salen durante el stop-loss
Elegí esperar y ver la confirmación del brote
Hoy hay algunos temas más destacados, así que hablemos de ellos juntos:
#30年期美债收益率创19年新高
Tras la ruptura a largo plazo por encima del rango de 19 años, si el 5,3% es el máximo o un nuevo punto de partida determinará el ancla de valoración de los activos de riesgo en agosto. Por lo tanto, mi opinión es que el nuevo máximo a largo plazo significa que las expectativas de inflación se mantienen intactas, y las valoraciones de activos de riesgo seguirán bajo presión, lo cual no puede ignorarse
#财报观察员: Las previsiones de Amazon no cumplen las expectativas, pero el precio de la acción sube un 9%
El mercado lleva tiempo digeriendo la débil orientación de Amazon, y el repunte se debe en realidad a una perspectiva clara. Así que mi juicio es que el mercado ha empezado a usar la lógica de las acciones de crecimiento para revertir la narrativa de la IA, y este rally podría durar un tiempo, o incluso más
#微软单日市值增近4500亿, estableciendo un récord para el mercado bursátil estadounidense
El negocio de la nube de IA de Microsoft sigue experimentando crecimiento en volumen, con un aumento en un solo día equivalente a una capitalización de mercado cripto de mediana capitalización. Por lo tanto, mi juicio es que los gigantes tecnológicos son el verdadero refugio seguro para el capital en este momento. Otros sectores siguen en turbulencia, esperando señales claras antes de entrar
$BTC #美股 #宏观Desde el FOMC, Bitcoin ha caído un 2,8%; hasta ahora, esto no ha sido sorprendente.
En las últimas siete reacciones del FOMC, BTC ha caído una media del 4-5% en seis de esas ocasiones. Si esta tendencia se asemeja a patrones anteriores, podríamos probar el rango bajo de 60.000-61.000 dólares.
Los puntos clave permanecen. Si se pierde este nivel, es probable que bajemos el precio.
#BTC Análisis de precios# #Macro Perspectivas #¿Cómo saber cuándo el ciclo de almacenamiento ha alcanzado su pico?
Creo que, en lugar de adivinar, es mejor centrarse en estos cuatro indicadores.
Primero, mira el margen bruto. Los costes fijos en la industria del almacenamiento son muy altos. Una vez que los precios empiezan a invertirse, los márgenes brutos suelen caer más rápido que los ingresos, que suelen ser la señal más temprana de un pico ciclista.
En segundo lugar, veamos el CapEx de los cuatro principales proveedores de nube. Google, Microsoft, Meta y Amazon son el verdadero lado de la demanda. Si algún día el gasto en capital en IA se recorta claramente, creo que esta será la señal más vigilante para toda la industria del almacenamiento.
Tercero, mira el precio al vista, no el precio del contrato. En ciclos anteriores de almacenamiento, los precios spot empezaron a aflojarse primero, seguidos por los precios de contrato. Si los precios al comptado caen y los contratos se mantienen firmes en el futuro, a menudo significa que el inventario ha empezado a acumularse.
Cuarto, mira la nueva capacidad de producción. Especialmente el progreso de expansión de fabricantes como Changxin Memory (CXMT) en 2027-2028. Si se libera una gran cantidad de nueva capacidad según lo previsto o incluso antes de lo previsto, el panorama de suministro puede cambiar.
Por lo tanto, creo que al determinar cuándo han alcanzado su pico los ciclos de almacenamiento, no hay necesidad de fiarse de la intuición ni de adivinar precios cada día. Céntrate en el margen bruto, el CapEx, los precios spot y la nueva capacidad: estos cuatro indicadores suelen darte la respuesta antes que los precios de las acciones.
$SNDK $SKHYNIX $MU 1. Señales de riesgo ya publicadas en el mercado de fin de semana
1. Fin macro: Réplicas de la agresividad de la Fed + ruptura a largo plazo del Tesoro de EE. UU.
El 29 de julio, el FOMC mantuvo el tipo sin cambios en un 3,50%–3,75%, pero tres miembros votaron en contra de las subidas de tipos. Walsh dejó claro que "el objetivo de inflación del 2% es inflexible y no ofrece una previsión prospectiva", marcando la tasa más dividida desde 2016.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años se disparó hasta el 5,20% (el más alto desde 2007), mientras que el a 10 años estuvo cerca del 4,68%. El aumento de los tipos de interés reales drenó directamente los anclajes de valoración de los activos libres de efectivo.
La CME valora una probabilidad de subida de tipos de aproximadamente el 82% en septiembre, con la narrativa de recortes temporalmente muerta. → mercado cripto, como activo de alto riesgo beta, es el primero en sufrir la mayor parte del impacto.
2. Derivados: Las tasas de financiación no se han establecido completamente y el interés abierto sigue siendo alto
Anoche, hubo 362 millones de dólares en liquidaciones en internet (236 millones en posiciones largas), pero el interés abierto de BTC sigue en su nivel más alto desde 2026, lo que indica que, aunque los alcistas han explotado, las posiciones cortas y el apalancamiento de la pesca de fondo se han acumulado de nuevo.
La tasa de financiación BTC 8H de Binance fue de aproximadamente +0,0039%, ETH de aproximadamente +0,01%, ambos bajos pero no profundamente negativos—lo que significa que no es una "liquidación de pánico", sino más bien "tanto alcistas como osos siguen apostando", con cada caída del fin de semana.
El índice de miedo y codicia está entre 17 y 27 (pánico extremo), pero los tipos no muestran valores negativos profundos, lo que indica que los inversores minoristas están entrando en pánico y que los actores de contratos siguen aguantando, lo que facilita seguir el escenario del fin de semana de insertar la aguja para barrer stop-loss y luego retornar.
3. Situación de financiación: corte de liquidez del ETF + soporte on-chain débil
Los ETFs de BTC al contado registraron salidas netas durante ocho semanas consecutivas, con los reembolsos netos del segundo trimestre estableciendo un récord; Las compañías mineras vendieron 32.000 BTC en el primer trimestre, superando el año completo de 2025.
La orden Bid/Ask es solo 0,30, con una profundidad de compra muy baja. Durante los cierres del mercado estadounidense y cancelaciones de market making los fines de semana, cientos de miles de dólares pueden superar el nivel de soporte de 1 hora.
4. Ventana de eventos: votación del proyecto de ley CLARITY antes del 7/8 + precios del petróleo en Oriente Medio
La probabilidad de una votación sobre la Ley de Claridad de EE. UU. antes del receso del Senado el 7/8 cayó al 30–35%, superando las expectativas positivas.
El Brent se acerca a los 90, las tensiones en Oriente Medio fluctúan, los precios del petróleo → la inflación → las expectativas de subida de tipos siguen bajo presión.
2. La "trampa de alfileres" específica del fin de semana (directamente relacionada con tu nivel de 4H)
Trampa de liquidez: No hay suscripciones ni redenciones de acciones o ETF estadounidenses durante el fin de semana, y el grosor de la creación de mercado de Binance/OKX se redujo a la mitad. Los niveles clave que estableciste en tu ronda anterior (BTC 62.5k, ETH 1.847k) pueden ser perforados y retirados al instante durante el fin de semana. Si compras demasiado sin romper la línea de cierre de 4H, te arrastrarás.
Consejo para la liquidación de la tasa de financiación: Binance Perpetual se liquida cada 8 horas (08/00/16 UTC = Pekín 16/08/24 UTC). Aunque la comisión es baja, a menudo hay personas que manipulan el mercado antes y después de la liquidación bajo el trading ligero para actuar como contraoperadores.
El debilitamiento del tipo de ETH/BTC amplifica la pendiente descendente del ETH: Has notado en la última ronda que el ETH era más débil que el BTC en la 4H. Si el BTC sigue en un estado lateral y el ETH sigue bajando durante el fin de semana, el tipo de cambio subirá, haciendo que el ETH rompa los 1,847k de forma más suave y pronunciada que el BTC rompiendo los 62,5k.
El horario asiático (Pekín de 8 a 11 a.m.) y alrededor de las 4 a.m. son la ventana punta de inserción de fin de semana debido a las vacaciones en Europa y Estados Unidos, y a los mercados minoristas asiáticos más escasos.
3. Prioridades de Seguimiento del Mercado de Fin de Semana (por Importancia)
¿Puede BTC 4H cerrar y recuperar 63.9k? Si no lo hace, todos los retrocesos son solo relés cortos; Cierre por debajo de 62,5k, vacío abierto de 61,3k→60k.
¿Puede el ETH recuperar 1,9k? Si no puede recuperarse y BTC está lateralmente, el ETH bajará de 1,847k y se moverá a 1,82–1,80k.
Domingo hora del Este de EE. UU. (Pekín lunes 04:00–08:00) acuerdo + antes de que abra la sesión asiática el lunes, el escenario más probable es "ruptura falsa del fin de semana→ la verdadera dirección del lunes."
En el lado macro, solo se consideran dos aspectos: si el bono del Tesoro estadounidense a 10 años seguirá subiendo al 4,7%+, y si el índice del dólar estadounidense se mantendrá por encima de 100; si estas dos cosas se mantienen sin cambios, la recuperación del mercado cripto durante el fin de semana será un punto de venta, no una oportunidad de compra.
En resumen: este fin de semana no es un fin de semana de pesca de fondo, sino un fin de semana para evitar la inserción. Antes de que la estructura 4H dé una señal de fortalecimiento, la tracción inversa en el gráfico delgado se trata como "posición corta de cerca", no como "soporte inferior"; Mantén un stop loss amplio o usa pedidos manuales; no trates 62.5k / 1.847k como un fondo sólido. $BTC 真正值得看的不是 $ETH 还守着 1,860，而是 WG 已把中线接货区下移了近 200 美元。
WG 认为 1,860–1,840 支撑暂时有效，但未来几天可能失守；若回踩 1,746 只先观察，真正的现货波段计划从 1,680 开始。这个思路不是看空到底，而是拒绝在支撑上方抢跑。
执行上也更保守：WG 的 $BEAT 多单已推到保本，Mia 的 $PROM 多单拿到第一段止盈；另有交易员因周末流动性提前结束 $HYPE 空单。综合判断：眼下更适合保护利润，只有 $ETH 进入计划区并出现止跌确认，才值得把短线仓位升级成波段。
$GIGGLE 等周末剥头皮方案缺少完整失效条件，本轮不列机会。你会在 1,680 分批接，还是继续等？
仅作观点与信息整理，不构成投资建议Muchos atribuyeron el reciente aumento del precio de la inscripción a que la inscripción #6 se negociaba por 3 BTC. Esta operación fue simplemente un detonante emocional, despertando recuerdos del mercado y desencadenando entradas de capital a corto plazo.
El inicio del mercado fue impulsado por múltiples factores: tras la reducción a la mitad, los mineros aumentaron los ingresos por comisiones, el ecosistema de Runes se recuperó y el mercado apostó desde temprano por la mejora de Nakamoto. En medio de la volatilidad, los fondos favorecieron la muy elástica pista de inscripción de Bitcoin.
Detrás del bombo, la espada de Damocles siempre ha estado en alto. La pista de inscripciones es muy volátil, con la gran mayoría de las acciones llevando tiempo en cero. Las narrativas a corto plazo pueden hacer subir los precios rápidamente, pero si el mercado puede sostenerse depende de si la narrativa subyacente puede realizarse.$ETH 1. Revisión de tendencias en cadena 0x2684 las direcciones whale continúan acumulando sus posiciones en Ethereum. Desde el 30 de junio, han acumulado fondos en lotes, comprando en total 74.265 ETH, con un precio medio global de 1.771 dólares; Al mismo tiempo, se asigna a puestos a largo plazo del WBTC. Se trata de un promedio de coste en dólares al estilo institucional que abarca varios meses, lo que indica que los fondos a medio y largo plazo mantienen su disposición a asignar a ETH. 2. Dos variables macroeconómicas clave siguen ejerciendo presión: (1) Las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán continúan aumentando, con preocupaciones del mercado de que afectar la infraestructura energética iraní impulse la inflación y suprima las expectativas de recortes de tipos de la Fed; (2) El mercado sigue monitorizando de cerca el progreso de la Ley de Claridad. Si el proyecto de ley se implementa con éxito, se espera que ETH establezca oficialmente su identidad de mercancía digital, eliminando el mayor obstáculo para los ETFs de staking institucional; Si el estancamiento se detiene antes del receso, la incertidumbre regulatoria seguirá pesando en el mercado. 3. Estado actual de liquidez del mercado Los mercados tradicionales cerraron durante el fin de semana, la liquidez en la bolsa siguió reduciéndose, el rango lateral de BTC se redujo y ETH siguió a Bitcoin en una lucha de rangos limitados. El volumen de negociación de 24 horas ha disminuido respecto a la media, lo que indica una falta a corto plazo de fondos incrementales unilaterales. El mercado inserta repetidamente agujas, con frecuentes oscilaciones bidireccionales entre largo y corto. Niveles clave de la tarde Referencia (precio actual alrededor de 1864) Soporte a corto plazo ✅: 1850 → Soporte defensivo núcleo en 1820 ✅ Resistencia a corto plazo: 1890 → Fuerte resistencia a 1910 Análisis lógico de mercado El ETH se encuentra actualmente en un dilema: las ballenas a medio y largo plazo continúan acumulando monedas, y las expectativas de la Ley de Claridad establecen un fondo; A corto plazo, es difícil salir de un repunte independiente debido a la falta de liquidez y a las preocupaciones por la geoinflación41分钟，1,196个地址，1,082.65枚BTC。
这是Coldcard安全事件目前最刺眼的三组数字。
按照18:25的 $BTC 价格计算，被盗资产价值约6,830万美元，平均每个地址损失0.91枚BTC，约5.7万美元。
消息足够吓人，盘面反应却很克制。
$BTC 仍报约63,042美元，上涨0.51%；$ETH 报约1,865美元，上涨0.09%。近7,000万美元的盗币事件，没有引发主流币同步恐慌。
市场把风险框定在Coldcard的种子生成环节。问题可以追溯到2021年的部分固件：用于生成助记词的随机性存在缺陷，攻击者可能在完全不接触设备的情况下，离线推算出候选私钥。
BTC网络的共识、发行和转账机制仍在正常运行，所以价格没有按照“比特币协议被攻破”来定价。
但对自托管信任的冲击很实在。固件更新可以修复之后的生成流程，此前产生的旧助记词却不会自动变得更安全。
BTC的2100万枚上限没有变化，变化的是“离线即安全”这句话的信任成本。
一个钱包可以五年不联网，风险却可能在助记词诞生的那一刻就已经写进去。
#Coldcard漏洞发酵，被盗超千枚BTC El capital extranjero ha retomado las compras a gran escala en el mercado bursátil coreano, mientras que los inversores minoristas han concentrado sus ventas
La estructura de capital del mercado bursátil coreano mostró una reversión muy clara a finales de julio.
Durante la mayor parte de este año, los inversores extranjeros han seguido reduciendo sus participaciones en acciones coreanas, mientras que los inversores minoristas coreanos han ido aumentando sus participaciones, concentrándose principalmente en los fondos de Samsung Electronics, SK Hynix y ETFs apalancados relacionados. Cuanto más bajo es el precio de la acción, más compran los inversores minoristas, y casi todas las fichas vendidas por inversores extranjeros son adquiridas por inversores locales individuales mediante un mayor apalancamiento.
Sin embargo, en la última jornada de negociación, los inversores extranjeros compraron netamente casi 6 billones de won en acciones coreanas en un solo día, mientras que los inversores individuales vendieron netamente casi 10 billones de won, marcando el intercambio de fichas más extremo del año.
Esto indica que los inversores minoristas coreanos, que antes estaban pescando fondos de fondo, han empezado a reducir sus posiciones en el repunte.
Algunos de estos pueden ser fondos bloqueados que salen tras volver a la línea de coste, otros son cuentas con margen que reducen activamente el apalancamiento, y otros pueden provenir de reembolsos de ETFs apalancados. Tras caídas consecutivas, llamadas de margen y liquidaciones forzadas, el dinero que los inversores minoristas surcoreanos pueden seguir invirtiendo en el mercado ha disminuido significativamente y su apetito por el riesgo ha comenzado a disminuir.
Los inversores extranjeros recompraron acciones coreanas mientras los inversores minoristas se concentraron en vender. Tras ajustes significativos en la fase anterior, las valoraciones, el amontonamiento de posiciones y el riesgo de apalancamiento de Samsung Electronics y SK Hynix han disminuido, y el capital global ha comenzado a reevaluar el valor de asignación de los semiconductores coreanos.
Anteriormente, la estructura de negociación consistía en retirar capital extranjero y que los inversores minoristas lo aceptaran con apalancamiento. Ahora, poco a poco se está convirtiendo en inversores minoristas que están desapalancando, mientras que el capital extranjero compra a niveles bajos.
El flujo de fondos en un solo día no es suficiente para confirmar que el mercado bursátil coreano ha completado su reversión, pero las fichas están pasando de inversores minoristas altamente apalancados a manos de instituciones globales. Para un mercado que ya ha experimentado una fuerte caída, esto probablemente sea una prueba mutua entre compradores y vendedores.Historia de fantasmas de fin de semana: La IA completa la cadena de ataques por sí sola
Justo hoy, una noticia volvió a sacudir toda la industria de la IA.
Mientras investigaba el hackeo a Hugging Face, OpenAI descubrió más registros de agentes de IA escapando de entornos de cuarentena.
Pero corregamos un malentendido: el ataque a Hugging Face no ocurrió hoy. A mediados de julio, OpenAI ya había admitido que GPT-5.6, Sol y un modelo interno más sólido habían roto el sandbox para acceder a internet durante pruebas de ciberseguridad, robar credenciales y entrar en el sistema real de producción de Hugging Face, tomando respuestas de prueba.
La verdadera nueva actualización de hoy es: tras revisar su historial, OpenAI descubrió otros incidentes de escape sandbox, pero actualmente no hay pruebas de que estos nuevos incidentes hayan salido de la red interna de OpenAI.
Lo más aterrador de esto no es que la IA de repente se vuelva maliciosa; no ha despertado, ni hay pruebas que demuestren que quiera eliminar a la humanidad. Simplemente consigue un objetivo—resolver el problema de ciberseguridad, y luego se da cuenta de que responder con honestidad es demasiado difícil, y robar la respuesta es más rápido. Así que busca vulnerabilidades en el mundo del sandbox, se conecta a robar cuentas, crea nodos de retransmisión y finalmente se infiltra en bases de datos reales.
Este es el problema clásico de la seguridad en IA: el modelo logra los objetivos que has escrito, pero traiciona los resultados que realmente deseas.
Primera capa de impacto: Los ataques de IA han evolucionado de ayudar a hackers a completar cadenas de ataque de forma autónoma. Hugging Face ha registrado más de 17.000 acciones automatizadas, y las agencias de seguridad de IA del Reino Unido han descubierto anteriormente que la IA puede ahora realizar tareas complejas de ataque que antes requerían más de diez o incluso veinte horas de expertos humanos.
Segunda capa de impacto: Esto no es un accidente solo para OpenAI. Tras revisar más de 140.000 pruebas, Anthropic también descubrió que Claude había entrado en internet real y atacado los sistemas de producción de tres empresas sin autorización. Esto demuestra que las capacidades del modelo han avanzado demasiado rápido, mientras que el sandbox, permisos y monitorización del laboratorio no se han actualizado al mismo tiempo.
La tercera capa de impacto: Esto es lo que más importa a los mercados de capitales. Lo que el lunes probablemente no hará colapsar toda la industria de los semiconductores, sino que experimentará una diferenciación estructural. La ciberseguridad, la autenticación de identidad, la confianza cero, la seguridad en la nube y la monitorización de IA pueden convertirse en los beneficiarios más directos; los agentes de IA y el software de aplicaciones asumirán primas de riesgo más altas, porque las empresas ya no podrán permitir que un agente funcione durante días sin que nadie sepa lo que hace.
En cuanto a NVIDIA, AMD, almacenamiento y servidores, serán afectados por titulares como "entrenamiento pausado, ralentización de la IA" a corto plazo, pero actualmente no hay pruebas de que OpenAI haya detenido completamente la formación, ni de que los proveedores de la nube hayan cancelado pedidos de potencia de cómputo por ello. Incluso revisiones de seguridad más estrictas, pruebas con equipos rojos y la monitorización en tiempo real requieren más potencia de cálculo.
Así que, lo que realmente pone fin a este asunto no es el desarrollo de la IA, sino la era del crecimiento descontrolado de la IA sin frenos, cajas negras ni personas responsables. En el pasado, la gente solo preguntaba si la IA era lo suficientemente inteligente; en el futuro, deben preguntarse: ¿Qué permisos tiene? ¿Quién la está monitorizando?
La seguridad de la IA no matará la industria de la IA, sino que redistribuirá los beneficios de todo el sector. La próxima ronda de valor puede que no sean solo quienes construyan los modelos más inteligentes, sino también quienes puedan encerrar los modelos más inteligentes en una jaula $AMD $NVDA Rendimiento de capital de los ETFs spot de BTC y ETH esta semana:
BTC registró una salida neta de 61,53 millones de dólares esta semana, poniendo fin a una racha de tres semanas de entradas netas.
El ETH sigue siendo fuerte, con entradas netas por cuarta semana consecutiva, pero esta semana solo registró 27,42 millones de dólares, la cifra más baja en casi cuatro semanas.
Curiosamente, los fondos BTC han empezado a aflojarse, mientras que el ETH, aunque sigue atrayendo fondos, ha ralentizado claramente la financiación incremental.
Esto se parece más a un enfriamiento de los fondos tras la volatilidad de alto nivel del mercado, que a una retirada de pánico.
Las instituciones no han salido en masa, pero su disposición a perseguir los momentos altos está disminuyendo. Lo que realmente hay que vigilar a continuación es si los fondos ETF están experimentando un ajuste a corto plazo o entran en una fase de salida sostenida.
La dirección del capital suele reflejar cambios en el sentimiento del mercado antes que los movimientos de precio. $BTC $ETH Esta noche, solo hay unas pocas señales en el mundo cripto
BTC ha retrocedido hasta alrededor de 63.000
No se perdió por un factor negativo
El informe de beneficios de Coinbase no es bueno
Las expectativas de recortes de tipos no son tan entusiastas
El sentimiento en el lado de los ETF ha empezado a enfriarse
Juntos
Los fondos no quieren perseguirlos
Lo más obvio ahora es
BTC sigue manteniendo el escenario
Pero los bandidos no podían seguir el ritmo
ETH no ha encontrado su propio ritmo
El SOL ofrece mayor elasticidad
Sigue dependiendo de la actitud de BTC
Esta noche, no te centres en un cambio de precio de un minuto
Depende de si el BTC alrededor de 62400 puede mantenerse firme
Espera
Puedes seguir esforzándote
No puede ser defendido
Es muy probable que la imitación se vuelva a vaciar
Este mercado es muy realista
Lo único fuerte es tomarse un descanso
Los rebotes débiles parecen simplemente escaparse
Solo para observación del mercado
Esto no constituye asesoramiento de inversión#30年期美债收益率创19年新高
我是刺哥，30年期美债收益率飙到5.27%，创2007年以来新高。19年的天花板被捅破了。
今天这根K线在说什么
FOMC三票主张加息、二季度内需创两年新高、油价单月累涨约20%，三股力量同时推升通胀预期。市场对9月加息概率的定价随之升温。另一面，6月PCE环比刚刚录得2020年以来首次转负，通胀降温与长端新高同时出现。债市选择了相信油价与内需的方向，而不是PCE。
当长端利率突破19年区间，意味着市场不再相信美联储能轻易控制通胀。债市认为高利率需要维持更久，甚至继续加码。这是风险资产的估值锚在移动。
对BTC的影响
短期看，长端利率飙升直接压制风险资产估值。BTC作为高Beta品种，在这个宏观环境下承压。美债收益率走高意味着美元的相对吸引力上升，部分资金会从风险资产回流债市。
但中期看，30年期收益率创19年新高本身就是一个信号。当全球最安全的资产开始提供5%以上的无风险回报，意味着美元信用的持有成本在上升。如果油价继续高位运行、内需保持强劲，美联储可能被迫在9月继续加息。这对BTC短期是利空，但如果利率持续走高开始反噬经济增长，美元信用损耗的逻辑最终会强化非主权资产的需求。
接下来看什么
5.3%是顶部还是新起点，将决定8月风险资产的估值锚。如果收益率继续上行，BTC可能测试前低区域。如果在这个位置见顶回落，风险资产将迎来喘息窗口。债市已经给出了信号，现在看股市怎么接。
刺哥说完了。你细品。$BTC $ETH $SNDK 11.7亿保险单高悬：比特币6万Put持仓暴增，大户在防备什么灾难？
11.7亿美元。这是目前挂在8月28日到期的比特币6万美元看跌期权上的未平仓合约规模。
刚刚经历完七月底的月度大交割，八月第一天大盘就来了一个下马威，价格一路下坠到6.28万美元附近，距离6万美元的整数关口只剩下临门一脚。与此同时，Deribit 的期权未平仓账本里，挂在6万美元行权价上的看跌期权持仓却以极度反常的速度迅速膨胀到了11.7亿美元。
很多交易群里的人看到这个数据，第一反应是空头已经布好了天罗地网，准备在八月份把比特币的价格狠狠砸穿6万美元。
但在资深衍生品交易员的眼里，这笔钱透露出来的并不是砸盘的杀气，而是防御的冷汗。
这其实是一张高悬在市场头顶的巨额保险单。
很多在 6.4 万美元附近疯狂吸筹的超级巨鲸和机构，他们手里拿着成千上万个比特币现货。在高利率维持不变、宏观流动性紧缩的背景下，他们绝对不愿意在现货市场里把带血的筹码割肉抛售。为了防止八月份出现系统性崩溃导致本金受创，他们最好的策略，就是跑到期权市场，花一笔小小的保费，买入 8 月底到期的 6 万美元看跌期权。
这样，如果比特币价格真的跌穿 6 万美元，期权端的暴利就能完美覆盖现货端的亏损。
这种交保费防身的操作，说明大户对八月份的尾部风险抱有极强的戒备，但也说明他们目前依然选择死守现货信仰。
然而，这笔保险单对于我们散户来说，却有一个极其致命的副作用。
当比特币现货的价格不断逼近 6 万美元的防线时，那些卖出这些看跌期权给大户的做市商，为了对冲自己手里的负 Delta 风险，就必须在现货市场同步抛售比特币现货。
这在衍生品里叫做 Gamma 负面挤压。
简单来说，当现货价格跌到 6.1 万美元附近时，这 11.7 亿美元的保险单就会变成一个巨大的引力黑洞。做市商会被迫跟着砸盘现货，导致价格在靠近 6 万美元的瞬间产生极其剧烈的非线性踩踏。
以前我在只玩现货的时候，经常不理解为什么有些整数关口一旦破位，就会像山洪暴发一样在几分钟内直线下跌几千美元。后来在期权市场亏了钱，我才明白：那都是做市商在为了对冲期权保险单而被动倾销现货。
所以，昨晚看完 Deribit 的这笔持仓异动，我默默把自己的比特币现货硬防守线，精准地死卡在 6 万美元整。
接下来的几个星期，我不会盲目地去猜测底部的具体位置。我只会死死盯着 8 月 28 日到期的这笔 11.7 亿美元 6 万 Put 的未平仓量异动。在机构的保费到期、或者做市商的套保头寸解禁之前，任何在 6 万美元上方的磨底，都有可能在半夜诱发做市商的被动砸盘。老老实实管住手，看清楚庄家保险单的底牌再行动。
#30年期美债收益率创19年新高 雷子果然是营销大师，这次小米汽车技术发布会居然直接公布了预售价格，估计是想玩一个新套路，比如
- 预售价格 29.9万
- 正式上市 25.9万
这样又能炒作一波
另外
这次和预期一样小米发布会之前股票一直在涨，但是昨天发布会过后就开始跌了
我们常说的“买预期卖事实”即是如此
#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%The chip structure is reproducing the pattern seen before the FTX collapse, with Jiang Zhuoer warning that BTC may be about to complete the last drop of the bear market.
Many are still betting on a rebound, but the latest UTXO chip data already reveals strong risk signals. Coupled with the uncertainty of the US crypto legislation, the downside risk cannot be ignored.
Crypto analyst Murphy's updated URPD data is very alarming: 890,000 BTC are accumulated at the $63,000 price level, and 710,000 BTC at the $62,000 level. These two dense chip zones together account for nearly 8% of the circulating supply. Such a concentration of holdings at a single price point is very rare in the past two years of market activity. This highly clustered chip structure closely resembles the market characteristics before the 2022 FTX crash.
Chip clustering means price sensitivity will increase significantly. Once the market turns, the concentrated holdings will create concentrated selling pressure, triggering a rapid and intense market reshuffle—commonly referred to in the industry as violent chip redistribution. This is often a key turning point at the end of a bear market.
Leibit mining pool's Jiang Zhuoer also gave a clear bearish view, linking the chip structure analysis with the Clarity Act. If no consensus is reached in negotiations this week and the bill cannot be passed before Congress recesses, regulatory negative news will directly trigger the market, and Bitcoin is very likely to experience the last deep dip of the bear market.
On one hand, there is historically significant concentrated chip short momentum; on the other, there is a major regulatory negative variable with the bill. The double negative resonance severely amplifies the risk of heavy long positions at this stage.
Do you think the bill negotiations can pass smoothly and avoid this expected deep correction? #白宫回应将决定CLARITY法案下周能否投票 #30YYieldAt19YHigh #AMZNMissesButRallies #MSFT450BInADay Bitcoin ha retrocedido alrededor de un 3,5% desde la última decisión del FOMC, y la reacción no es nada fuera de lo común.
Históricamente, BTC ha experimentado a menudo caídas del 3–6% en los días posteriores a las reuniones de la Fed, a medida que los traders reducen riesgos y asimilan las perspectivas del banco central. Esta vez, la Fed mantuvo los tipos sin cambios pero mantuvo un tono cauteloso y belicista, mientras que los rendimientos más fuertes de los bonos y el sentimiento del mercado más débil han añadido presión sobre las criptomonedas.
Mientras 63.000 dólares sigan bajo presión, el siguiente soporte clave ronda entre 61.000 y 62.000 dólares. Una ruptura decisiva por debajo de esa zona podría desencadenar otro barrido de liquidez antes de que los compradores vuelvan a intervenir.
Los siguientes grandes catalizadores son los próximos datos económicos de EE. UU. y los flujos institucionales de ETF, que podrían determinar si Bitcoin encuentra apoyo o amplía su corrección.
#Bitcoin #BTC #Crypto #FOMC #Macro #CryptoNews$AEON ¿La mayor trampa ahora? Se cree que todas las altcoins están a punto de explotar. 👀
Esta no es una temporada completa de altcoins. Esta es la rotación de la liquidez.
El dinero inteligente no lo compra todo. Se centran solo en unos pocos ganadores, mientras que otros siguen disminuyendo.
🟢 Dónde fluyen los fondos: $JTO, $JELLYJELLY, $BTC, $OPG, $BTCSLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP
🔴 Lugares de donde salen fondos: $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $SOPH, $IP, $AVNT, $ZAMA, $OFC, $PIEVERSE, $VIRTUAL, $ACU, $H, $MEGA
👀 Mi lista de seguimiento: $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS
A menos que la liquidez general del mercado se expanda y realmente se extienda a las altcoins, perseguir todas las velas verdes te costará.
Paciencia > FOMO. Fuerza> bombo. Control de riesgos > juego.
No todas las fichas subirán al mismo tiempo. En este mercado, ser exigente es el ganador. 📊
#TetherQ2ProfitGold #BOJIntervenesJuly30 #SoftPCEStrongDemand REESTRUCTURACIÓN DE DATOS A HIPERESCALA DE TESORERÍA DIVERSIFICA 100 BITCOIN PARA LA INFRAESTRUCTURA 🖥️ DE IA DE MICHIGAN
Hyperscale Data ejecutó oficialmente una asignación de tesorería transfiriendo aproximadamente 100 BTC para financiar gastos de capital para su proyecto de centro de datos de inteligencia artificial empresarial en Michigan. Tras esta transacción, las reservas totales de Bitcoin Treasury de la empresa se sitúan en 1.006 BTC. Al mismo tiempo, la corporación estableció una facilidad de crédito colateralizada con Bitcoin con tipos de interés entre el 4,5% y el 5,0% anual.
Establecer una línea de crédito colateralizada por activos digitales permite a Hyperscale Data asegurar el capital de expansión necesario para su infraestructura de IA sin incurrir en dilución de capital para los accionistas existentes. La dirección ejecutiva de la empresa destacó que esta reasignación de capital representa una optimización operativa del balance más que una reducción de la convicción a largo plazo respecto a la propuesta de valor de Bitcoin.
El cambio estratégico de Hyperscale Data ilustra una dinámica en evolución dentro de los tesoros de activos digitales corporativos (DAT), donde las empresas priorizan la productividad operativa junto con las reservas. La liquidez profunda en las principales bolsas sigue proporcionando un entorno seguro para absorber despliegues de capital corporativo. Integrar activos digitales con la infraestructura informática central establece un modelo equilibrado para el crecimiento institucional.
En tu opinión, ¿se convertirán las tesorerías corporativas transfiriendo reservas parciales de Bitcoin para financiar infraestructuras de IA en una estrategia estándar para las empresas que poseen activos digitales?
Por favor, investiga bien antes de realizar cualquier transacción (DYOR). $BTC 熱門來自社群還是新聞？檢查 BTC、ETH、SOL 提及量的來源集中度
熱門榜上的總提及量看似直觀，真正決定訊號質地的卻是來源。OKX Onchain OS 於 08 月 01 日 16:00（中國時間） 更新的一小時快照中，BTC 共 32 次提及，X 佔 31 次、新聞 1 次；ETH 共 21 次，X 12 次、新聞 9 次；SOL 共 18 次，X 18 次、新聞 0 次。三者都可被稱為熱門，來源結構卻不完全相同。
換算後，X 約佔 BTC 一小時提及量的 97%、ETH 的 57%、SOL 的 100%。這些比例不是好壞評分，而是提示訊息主要在哪裡傳播。X 的反應速度通常更快，能捕捉即時注意力；新聞來源更新較慢，卻較容易回到具體事件。當來源高度集中於 X，合理做法是提高時效敏感度，而不是降低查證標準。
來源集中還會影響情緒比例。BTC 當前偏多 28%、偏空 25%；ETH 偏多 14%、偏空 48%；SOL 偏多 28%、偏空 11%。如果大量文本源自同一段敘事的轉發，分類比例可能很整齊，但獨立資訊量未必同樣高，不能把一致語氣直接當成廣泛共識。
新聞提及也不天然等於可靠。聚合排行只顯示來源類別和數量，不代表每篇新聞都已由項目方或監管機構確認。要寫成事實，仍應進一步打開協議公告、基金會頁面、交易平台通知或監管文件。若只有二手報道，最安全的表述是「市場正在討論」，而不是替事件補上尚未公布的原因、時間或財務影響。
判斷一個熱點是否健康擴散，可以觀察來源是否由單點變為多點。若下一個快照中 X 提及延續，新聞來源也增加，而且不同原始公告能互相核對，題材的資訊基礎會比純轉發更扎實。若總量增加但新聞仍接近零，或所有內容都圍繞同一個未證實說法，應把它列為高噪音熱點。
二十四小時資料提供另一個檢查面。BTC 長窗 X 與新聞提及分別為 1253 和 181，ETH 為 603 和 97，SOL 為 451 和 23。短窗來源比例若大幅偏離長窗，可能代表新的傳播渠道正在主導，也可能只是新聞更新尚未追上，兩種情況需要下一輪才能分辨。
對發佈流程而言，來源結構還決定文章壽命。高度依賴社群的短窗稿應快速過期，因為幾個小時後提及量與語氣可能完全改變；由正式公告支撐的內容可以有較長驗證週期，但仍要依事件階段更新。本篇屬於即時排行解讀，因此只保留五個半小時，且新快照會讓舊未發稿立刻失效。
本輪能確認的不是 BTC、ETH 或 SOL 哪個更值得追價，而是哪個標的的注意力更集中於快速社群渠道。把 X、新聞、情緒比例和時間窗口分開呈現，可以避免把熱度寫成基本面，也避免把幾十次提及包裝成資金共識。後續只有來源多樣性與其他市場資料同步改善時，才值得提高判斷信心。El mercado de criptomonedas surcoreano está experimentando un panorama de "fuego y hielo" que se está transformando drásticamente. Según NexBlock, en la primera mitad de este año, el volumen total de negociación de las cinco principales bolsas surcoreanas de won coreano fue de aproximadamente 366,58 mil millones de dólares, una disminución interanual del 54,6%. Del 1 al 27 de julio, el volumen combinado de negociación de las cinco principales bolsas fue de aproximadamente 17,34 billones de KRW, un 16,9% menos que en el mismo periodo del mes pasado. 📊 La brecha entre los líderes principales se está ampliando. Upbit: volumen de negociación de unos 11,69 billones de KRW, un 10% menos que el mes anterior, pero la cuota de mercado subió del 62,3% al 67,4%. Bithumb: el volumen de negociación cayó a 4,71 billones de KRW, con una cuota de mercado que pasó del 30,7% al 27,1%. La brecha se amplió hasta 40,3 puntos porcentuales. Durante la caída del mercado, los fondos se centraron aún más en la principal plataforma de liquidez: Upbit, que está absorbiendo la cuota perdida de Bithumb. 🔍 ¿Por qué está disminuyendo el volumen de operaciones? Los analistas de mercado creen que la caída de la volatilidad de Bitcoin y las altcoins es la principal razón. En la primera mitad de este año, la volatilidad media diaria de Bitcoin fue solo del 1,25%, y la volatilidad del índice altcoin del 1,79%, ambas por debajo del índice KOSPI de Corea del Sur, que fue del 4,67%. En un entorno de baja volatilidad, la disposición de los inversores a operar disminuye, y las bolsas que dependen únicamente de los ingresos por comisiones se enfrentan a una mayor presión. Las bolsas midstream y downstream (Coinone, Korbit, Gopax) juntas poseen solo alrededor del 5,5% del mercado y buscan integrarse con instituciones financieras tradicionales mediante asociaciones con firmas de valores, estructuras de mercados institucionales y reestructuraciones empresariales para encontrar avances我的观点：我认为30年期美债收益率5.3%附近不一定是顶部，更可能是在形成新的高利率区间。
原因很简单：市场交易的不是现在的PCE，而是未来的通胀预期。
6月PCE环比转负，但30年美债收益率依然冲到5.27%，创2007年以来新高。背后的核心矛盾在于：油价单月上涨约20%，二季度内需仍有韧性，美联储内部甚至出现继续加息的声音，债市显然更担心未来通胀反复。
我的判断依据：
PCE属于已经发生的数据，而长端美债收益率反映的是市场对未来5-10年的定价。如果资金真的相信通胀已经结束，长端利率不会持续突破高点。
对加密资产来说，这意味着估值压力会增加。过去持有BTC、ETH等风险资产时，我会更关注流动性变化；但当30年美债收益率站上5%以上，无风险收益提高，市场资金会重新衡量风险收益比。
交易市场最容易犯的错误，就是只看已经公布的数据，而忽略资金正在押注什么。
我的策略：
如果长端收益率继续突破5.3%，我会降低高波动山寨币仓位，提高现金比例，等待流动性重新改善。
真正影响加密市场的，不只是降不降息，而是谁在重新定价未来。El mercado actual es como una pareja que acaba de terminar una guerra fría: ninguno quiere hablar primero. Bitcoin cerró alrededor de 62.900, más de tres puntos bajando en un día. Ethereum también cayó hasta alrededor de 1.860, una caída similar. La capitalización global se redujo a unos 225 mil millones. El punto clave es que esta caída no aumentó el volumen de negociación: es un volumen en declive y una caída silenciosa, no una venta por pánico. Para decirlo claro, no es una ruptura: ambos bandos están esperando una salida. Quien se retire primero se siente avergonzado. Lo realmente interesante no es el precio, sino los pequeños trucos de la cadena: direcciones ballena que contienen entre 1.000 y 10.000 Ethereum Desde el mínimo de junio, subió silenciosamente. El cambio de treinta días se ha mantenido positivo. No es un viaje de un día; algunas personas están moviendo cajas seriamente a niveles bajos. Pero los inversores minoristas, al ver el mercado verde, les tiemblan las manos y cuanto más miedo están, menos dispuestos están a entrar. Verás, esta es la clásica divergencia entre el dinero inteligente y el sentimiento de los inversores minoristas. La ballena está moviendo cosas en secreto dentro de la casa, mientras los inversores minoristas siguen en la puerta, dudando sobre si entrar. Dentro, el movimiento es animado, y la puerta duda hasta que se les entumezcan los pies. Pero no te apresures a pedir un fondo. Las direcciones activas de Ethereum siguen en niveles bajos, muchas compran pero usan pocas. Los chips se están rotando y el calor del ecosistema aún no ha alcanzado el ritmo Es como si alguien trasladara muebles a tu casa todos los días, pero aún nadie se ha mudado. El local está construido, pero tienes que esperar un poco más. ¿Qué vigilar mañana? Ojos en la nómina no agrícola de EE.UU. de la próxima semana. El mercado espera 91.000 nuevos movimientos. Cuando aumenten los datos, la volatilidad aumenta. El índice del dólar estadounidense sigue rondando los 999. La calma antes de que salgan los datos suele significar respirar hondo—no solo algo malo. En el trading, es solo una cosa: conserva tus balas y no dispares de forma imprudente. Las posiciones ligeras esperan señales de estabilización antes de subir; las posiciones pesadas aún no suman—pueden dormirEsta publicación de ballena no es solo sobre "volver a comprar ETH"
A simple vista, hoy 0x2684 las direcciones han comprado 7.919,5 ETH, lo que supone unos 14,89 millones de dólares. Pero cuando miras las rutas on-chain, parece más bien construir todo un conjunto de posiciones:
Primero, se retiraron unos 7.920 ETH de Binance, luego se convirtieron en unos 6.384 wstETH a través de Lido, y finalmente se depositaron en Spark como garantía; Durante este periodo, 50 WBTC valoradas en unos 3,15 millones de dólares fueron transferidas a Spark. Al mismo tiempo, se asignaron unos 9,848 millones de USD on-chain, lo que sugiere que esta operación no era solo acaparamiento puntual, sino que también implicaba préstamos o gestión de liquidez.
Desde el 30 de junio, esta dirección ha comprado en conjunto 74.265 ETH, un total de unos 131,5 millones de dólares, con un coste medio de 1.771 dólares; Además, se compraron 1.050 WBTC, un total de unos 67,49 millones de dólares, con un coste medio de 64.277 dólares. La escala acumulada de compra de estas dos clases de activos se acercó a los 199 millones de dólares.
Más destacada aún, el precio medio de compra de ETH esta vez fue de unos 1.880 dólares, aproximadamente un 6,2% superior al coste medio global. En otras palabras, no se trata del coste de amortización tras la caída del precio, sino de la continuidad añadiendo posiciones por encima de la línea de coste. Este aumento en las posiciones representa aproximadamente el 10,7% de sus compras acumuladas de ETH.
Este movimiento es una señal positiva a corto plazo para ETH: tras introducir el token desde la bolsa, entra en protocolos de staking y préstamo, reduciendo el número de tokens circulantes que pueden ser depositados en el mercado en cualquier momento, mientras aumenta la demanda de colateral de wstETH en DeFi.
Pero comprar ballenas no significa que el mercado haya tocado fondo. Una vez que los activos se utilizan como garantía, la eficiencia del capital mejora y también dependen más de la estabilidad de precios del ETH y el BTC. Si el mercado vuelve a caer rápidamente y la colateralización se deteriora, la "asignación a largo plazo" original podría convertirse en un apalancamiento pasivo.
Así que creo que lo que realmente hace que merezca la pena seguir este acuerdo no es si los grandes adivinaron el fondo, sino que casi 200 millones de dólares en posiciones de BTC y ETH están pasando de ser solo tener tokens a rentabilidad on-chain y circulación de capital. Los grandes fondos ya no se conforman con simplemente "comprarlo y guardarlo en la cartera"; sus tácticas han empezado claramente a cambiar.
$ETH #以太坊主网十一周年: Once años de funcionamiento ininterrumpido y logros ecológicos 这波财报季最该盯的其实就两家：谷歌和特斯拉。别的先不扯，光看这俩的"真实答卷"，跟表面那几个数字差得不是一点半点。
谷歌这边，搜索基本盘没塌，Gemini 塞进去以后广告主反馈比预期稳，但市场真正咬着不放的是它那笔越来越大的 AI 资本开支——赚是赚，烧也是真烧。云跟 Azure 贴着打，这季增速只要稍微喘口气，估值就能被拎出来拷问一遍。
特斯拉才是重头戏。交付同比还在往下出溜，车价一降再降，毛利压得不成样，现在市场根本不拿它当车企看了，全盯着 robotaxi 和储能那点故事。马斯克自己还分心在 xAI 那一摊，股东嘀咕多少回了。
说到马斯克顺手晒个单：OKX 上那个 SPCX（就马斯克相关的那个），我 108.9 上的多，现在还赖在 109 磨😅 特斯拉这财报一出 SPCX 也跟着抖，狗庄不动我也没法，只能熬着。特斯拉这份"答卷"要是稳不住，我这单子怕还得陪它磨一阵。
你们怎么看这俩的真实成色？我觉得数字只是门面，关键看谷歌敢不敢收 AI 的线、特斯拉能不能把故事圆上。#财报观察员：谁能看懂谷歌和特斯拉这次的真实答卷？#财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9% #30年期美债收益率创19年新高 2026年7月，美国30年期国债收益率飙升至5.23%以上，创下自2007年（即19年）以来的最高水平。这对加密货币市场构成了系统性的强压力，主要影响机制如下：
📉 核心逻辑：无风险利率重置，加密资产估值承压
当“无风险”的美债收益率超过5%时，整个金融市场的定价逻辑被重置：
· 机会成本飙升：持有比特币等非生息资产的机会成本急剧上升。投资者更有动力将资金转移到安全且高收益的美债中。
· 估值模型重构：更高的无风险利率提高了风险资产的贴现率，直接压缩了比特币等高风险资产的估值倍数。
💸 市场直接反应：资金出逃与价格下跌
市场已迅速做出反应：
· 价格下跌：比特币跌破6.4万美元，黄金等传统避险资产也一同跳水。
· 资金出逃：比特币现货ETF出现持续资金流出，市场爆仓严重（如单日超8万人爆仓，金额达2.75亿美元）。
· 传统机构警告：美国银行等发出警告，认为债券市场已成为风险资产（如AI及加密市场）最危险的变量。
📊 宏观背景：并非孤立事件，而是多重风险叠加
此次收益率飙升是多重风险叠加的结果，而非单一因素：
· 通胀反复：中东局势推升油价，市场对美联储控制通胀的信心下降。
· 财政担忧：市场开始重新定价美国长期财政与债务可持续性风险。
· 供需失衡：美国政府持续大量发债，但海外买家需求减弱，推升了期限溢价。
· 政策分歧：美联储内部分歧加剧，9月加息概率一度升至65.2%。
· 对冲失效：传统的“股债跷跷板”效应消失，股票和债券同步下跌，比特币作为风险资产失去了最后的对冲保护。
⚠️ 历史视角：前所未有的宏观考验
一个值得注意的历史视角是：比特币自诞生以来，从未在长期利率持续高于5%的环境中完整经历过一轮牛熊周期。这意味着当前的市场环境对加密资产而言是前所未有的宏观考验。
💎 总结与展望
30年期美债收益率创19年新高，通过抬升无风险利率、压制风险偏好、抽离市场流动性等多重渠道，对加密货币市场构成了显著的下行压力。
正如市场分析所指出的，后市将进入强震荡阶段。风险资产的稳定修复，可能需要等待收益率出现持续性的回落。$BTC $SKHYNIX La previsión de Amazon para el tercer trimestre no cumplió las expectativas, el gasto de capital aumentó y el flujo de caja libre se volvió negativo, pero el precio de la acción aun así subió más de un 9% fuera de horario. Detrás de este fenómeno aparentemente inusual se encuentra la interpretación del mercado de las señales a largo plazo en los informes de resultados, que son más importantes que las previsiones a corto plazo.
📊 Datos básicos del informe financiero: La interconexión entre lo bueno y lo malo
· Los resultados del segundo trimestre superaron las expectativas en general: ingresos de 200.600 millones de dólares (se espera 196.47 mil millones de dólares); beneficio neto de 62.600 millones de dólares (interanual +245%); El beneficio por acción fue de 5,75 dólares (se espera de 1,82 dólares).
· AWS entregó un rendimiento impresionante: ingresos de 42.200 millones de dólares (+37% interanual, el crecimiento más rápido en el T18); El beneficio operativo fue de 16.600 millones de dólares (+64% interanual), con un margen de hasta el 39,4%.
· También hay preocupaciones evidentes: la previsión de ingresos para el tercer trimestre es de 199.500 millones de dólares (por debajo de los 203.900 millones esperados); El gasto de capital anual se elevó a 220.000 millones de dólares; El flujo de caja libre se volvió negativo en los últimos 12 meses, con una salida neta de 7.600 millones de dólares.
🧠 ¿Por qué el mercado es "selectivamente ciego"? — Tres lógicas centrales
1. La "certeza" de AWS es abrumadora
AWS aporta más del 60% de los beneficios operativos. Este trimestre, no solo ha alcanzado un crecimiento récord, sino que su margen de beneficio también mejoró frente a la tendencia en medio de altos costes de depreciación. Más importante aún, el retraso ha alcanzado los 496.000 millones de dólares—los ingresos llevan casi tres años asegurados antes de lo previsto, lo que convence al mercado de que el alto crecimiento de AWS es muy seguro.
2. Las recompensas de la "carrera armamentística" de la IA son finalmente visibles
La mayor preocupación del mercado era que las grandes inversiones en IA no trajeran retornos. Pero Amazon respondió a las dudas con datos:
· La demanda supera con creces a la oferta: el CEO Jassi afirmó sin rodeos que, incluso con un gasto de 220.000 millones, la capacidad de producción en 2026 y 2027 seguirá sin cubrir la demanda.
· El modelo de recompensa es claro: los servidores y equipos de red pueden alcanzar el punto de equilibrio en menos de 3 años, y los centros de datos pueden durar más de 30 años para soportar cinco o seis generaciones de servidores.
· Reducción del coste del chip desarrollado por uno mismo: Los chips Trainium ahora ofrecen un rendimiento de coste entre un 30% y un 40% mejor que GPUs similares, ahorrando decenas de miles de millones de dólares en inversión anual de capital.
· Monetización rápida en la capa de aplicación: La plataforma modelo de alojamiento de Bedrock ha visto cómo el gasto de sus clientes en un trimestre supera el total de todos los trimestres anteriores combinados.
3. El efecto de contraste amplifica el optimismo
Anteriormente, el precio de las acciones de Google cayó tras también aumentar el gasto de capital, pero Amazon subió. El contraste proviene del hecho de que AWS es mucho más grande que Google Cloud (con ingresos acumulados de AWS cerca de 80.000 millones hasta ahora este año, Google Cloud solo 45.000 millones), y ha logrado un crecimiento más rápido en una base más amplia, lo que pone de manifiesto su escasez.
$BTC $ETH $SNDK #财报观察员: Las previsiones de Amazon no cumplen las expectativas, pero el precio de la acción sube un 9% Informe de Investigación Fundamental $STX / Pilas (BTC L2) 0,14 $ (24h +0,29%)
2026-08-01 17:45 Instantánea de datos públicos
Conclusión en una frase: Stacks ($STX) tiene una puntuación global de 31/100, con las valoraciones basadas principalmente en la narrativa. Observando las tres capas, el equipo de la empresa cuenta con recursos muy limitados, la red de protocolos tiene evidencia de uso débil y la transferencia de valor de los tokens aún debe ser observada.
Pilas (token $STX), pista BTC L2. Centrándonos en la capa de contratos inteligentes de Bitcoin. Comparado con BB, SAVM y MERL. La colaboración tradicional entre empresas se basa en servidores en la nube y la conciliación de contratos, lo que provoca sobrecargas de gas, restricciones TPS y frecuentes incidentes de seguridad entre puentes entre cadenas durante una alta concurrencia. Las cadenas públicas utilizan una máquina de estados unificada para la liquidación sin confianza, reduciendo los costes de conciliación. El valor medio de la orden es de 50-500 dólares al mes, con la liquidación requerida en USDC o moneda fiduciaria. Pistas narrativas, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionando la plataforma vertical de extremo a extremo. Implementación del producto: La principal evidencia proviene de los anuncios, pero actualmente no hay un uso verificable. Última versión no encontrada, 0 envíos válidos en los últimos 90 días.
A nivel de usuario, dirección MAU no divulgada, DAU no divulgada, volumen de transacciones 24h 4,21 millones de dólares, TVL 75,07 millones de dólares. Las direcciones de monedero no equivalen a usuarios activos mensuales de personas físicas; las direcciones grandes y grandes que ocupan posiciones concentradas tienden a sobrestimar el número real de usuarios. En el lado de los ingresos, las comisiones de usuario no se revelan. Los ingresos del lado de la oferta representan aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (para LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos no se revelan, y la tasa anualizada de recompra y quema de los poseedores de tokens no tiene mecanismo de consumo. El volumen de transacciones las 24 horas es la rotación del negocio, no los ingresos. Que una empresa gane dinero no significa que el protocolo genere dinero, y los beneficios del protocolo no equivalen a que los poseedores de tokens ganen dinero. En el lado del código, 90 envíos válidos en 90 días, colaboradores activos no encontrados, última versión no encontrada. GitHub es una evidencia de Clase A que puede ser verificada directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública de tokens, utilice whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos desbloqueados en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B y no representan participaciones a largo plazo de VCs tecnológicos; para la integración técnica, consulte la evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. El uso de GPUs NVIDIA no equivale a inversión NVIDIA, y salir a bolsa en las bolsas no equivale a inversión estratégica.
En el lado de los tokens, la oferta total es de 1.855.042.716,187809, circulando 1.855.042.716,187809 (100,0%), FDV es de 255,02 millones de dólares, siguiente desbloqueo no revelado (cuota de circulación no revelada), tasa anualizada de recompra de quemaduras: sin quemado claro de recompra de recompra. ¿Tienes que comprar monedas para usar el producto? Sí, una fuerte captura de valor (Gas/Garantías/Acceso al Servicio). Miremos junto con los pares (criterios unificados, sin comparaciones aleatorias entre sectores): En términos de capitalización bursátil circulante, acumula 255,02 millones de dólares, BB no divulgado, SAVM no divulgado, MERL no divulgado. En cuanto a FDV, acumulaciones de 255,02 millones de dólares, BB no divulgado, SAVM no divulgado, MERL no divulgado. En cuanto a los ingresos anualizados, Stacks no ha divulgado, BB no ha divulgado, SAVM no ha sido divulgado y MERL no ha sido divulgado. En cuanto a las direcciones o usuarios activos mensuales, Stacks no ha divulgado, BB no ha sido divulgado, SAVM no ha sido divulgado y MERL no ha sido divulgado. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; cualquier omisión se complementa con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración, capitalización bursátil 255,02 M$, FDV 255,02 MILLONES DE DÓLARES, VALOR P/S N/A (ingresos faltantes, ancla de valoración inválida), FDV dividido por ingresos N/D. Perspectiva pesimista: 255,02 millones de dólares con un descuento del 50-70%, oscilando dentro de un rango neutral; perspectiva optimista: ingresos se duplican, queman terreno, entran clientes empresariales, el valor de inversión (FDV) corresponde al P/S, alinea con la acción líder. Sentencia final: Evidencia insuficiente, basada en la narrativa (Puntuación 31/100). El camino de transmisión del valor del token no está claro, con únicamente incentivos de gobernanza. La capitalización de mercado en circulación es razonable o baja en relación con los fundamentos, el FDV está cerca de MC, no hay un desbloqueo importante y la presión de venta es manejable. Tres riesgos principales: desbloqueo masivo y venta masiva a corto plazo, eliminación de ingresos por protocolos a largo plazo, demanda de tokens que depende únicamente de incentivos (una vez que se cortan los incentivos, el uso colapsa). Seguimiento de seguimiento: cuota semanal de protocolo, importe de la quema, retención activa de direcciones, saldo de TVL/préstamo, lanzamiento de la versión de GitHub. Lo anterior es la lógica y el juicio de la información pública y no constituye asesoramiento para comprar o vender. Los indicadores financieros básicos desvían más del 30%, y la conclusión debe ser reevaluada.
Cuando termine el informe, tío, échale un vistazo más de cerca.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit基本面研报 $STX / Stacks（BTC L2） $0.14（24h +0.29%）
2026-08-01 17:45 公开数据快照
一句话结论：Stacks（$STX）综合评分 31/100，评级 主要依赖叙事。 三层拆开看，公司团队 资源偏紧， 协议网络 使用证据偏弱， 代币 价值传导仍需观察。
Stacks（代币 $STX），BTC L2 赛道。 主打 Bitcoin智能合约层。 对标 BB、SAVM、MERL。 传统企业间协作靠云服务器和合同对账，高并发时 Gas 暴涨、TPS 受限、跨链桥安全事故频发。 公链用统一状态机做去信任结算，降低对账成本。 客单价 50-500 美元/月，需 USDC 或法币结算。叙事驱动型赛道，熊市使用量砍 60-80%。定位端到端垂直平台。 产品落地：主要证据来自公告，暂无可验证使用。 最新版本 未查到，近 90 天有效提交 0 次。
用户层面，地址 MAU 未披露，DAU 未披露，24h 成交额 $4.21M，TVL $75.07M。 钱包地址不等于自然人月活，大额地址集中持仓会高估真实用户量。 收入端，用户费用 未披露， 供应方收入大约是用户费用的 80-90%（归 LP 和节点）， 协议金库收入 未披露， 代币持有人回购销毁年化 无销毁机制。 24h 成交额是业务流水不是收入。 公司赚钱不等于协议赚钱，协议赚钱不等于代币持有人赚钱。 代码侧，90 天有效提交 0 次，活跃贡献者 未查到， 最新版本 未查到。GitHub 是 A 级证据可以直接核验。 投资背景，公司股权融资看 PitchBook/Crunchbase（A 级）， 代币私募公募看白皮书和释放曲线以及链上解锁合约（A 级）， 做市商和生态资助是 B 级不代表技术 VC 长期持仓， 技术集成看 API/SDK 接入证据（B 级）， 战略合作和 Logo 墙是 D 级。 NVIDIA GPU 被使用不等于 NVIDIA 投资，交易所上线不等于交易所战略投资。
代币侧，总量 1,855,042,716.187809，流通 1,855,042,716.187809（100.0%）， FDV $255.02M，下次解锁 未披露（占流通 未披露）， 销毁回购年化 无明确回购销毁。用产品必须买币？是，强价值捕获（Gas/抵押/服务准入）。 和同行放一起看（统一口径，不跨赛道乱比）： 流通市值方面，Stacks $255.02M，BB 未披露，SAVM 未披露，MERL 未披露。 FDV 方面，Stacks $255.02M，BB 未披露，SAVM 未披露，MERL 未披露。 年化收入方面，Stacks 未披露，BB 未披露，SAVM 未披露，MERL 未披露。 月活地址或用户方面，Stacks 未披露，BB 未披露，SAVM 未披露，MERL 未披露。 数字以公开数据快照为准，部分缺失由官方自报或行业口径补。 估值，流通市值 $255.02M，FDV $255.02M， P/S N/A（收入缺失，估值锚失效），FDV 除以收入 N/A。 悲观看 $255.02M 打 5-7 折，中性区间震荡， 乐观看收入翻倍、销毁落地、企业客户进来，FDV 对应 P/S 与头部对齐。 最终判断：证据不足，叙事为主（评分 31/100）。代币价值传导路径不清晰，仅治理激励。 流通市值相对基本面估值合理或偏低，FDV 接近 MC，无大解锁，抛压可控。 三大风险：短期大额解锁砸盘、协议收入长期归零、代币需求仅靠激励（激励断即使用量崩）。 后续跟踪：协议手续费周度、销毁金额、活跃地址留存、TVL/贷款余额、GitHub 版本发布。 以上是公开信息的逻辑和判断，不构成买卖建议。核心财务指标偏离 30% 以上，结论需要重新评估。
研报哥讲完，你细品。
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitWintermute acaba de sacar 63.000 dólares de $ENA de Binance y los envió directamente a Arthur Hayes. Ya hemos visto a esta cartera hacer esto antes, la última vez fue el 30 de julio y $ENA subió un -7,3% en las siguientes 24 horas. No prometo que se repita, solo estoy señalando el patrón.
Por separado, 1,6 millones de dólares pasaron a Binance y Gate en la última hora, siendo la mayor parte individual de 890.000 dólares de 0x28c6... 1d60. El precio ha estado plano durante 4 horas, -0,1%, el gráfico aún no ha reaccionado a nada de esto.
Las monedas en los exchanges se pueden vender, pero eso no significa que se vendan. Pero una cartera con nombre y un historial de movimiento de nuevo, además de un tamaño real que aterriza en los recintos mientras Price duerme, esa combinación merece la pena verla. Ve a comprobar tú mismo el rastro de Wintermute, está en cadena esperando.