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#30年期美债收益率创19年新高
作为一名身经百战的资深交易员，面对当前**30年期美债收益率狂飙突破 5.2%（创下自 2007 年全球金融危机爆发前、即近 20 年来的历史新高）**这一极其震撼的宏观异动，我们必须抛开局部的噪声，直视全球宏观底座的剧烈裂变。
30年期美债被称为**“全球资产定价之锚的皇冠”**，它代表着长期的通胀预期、财政信誉以及终极无风险利率。这一核心指标的失守，绝非简单的“利率波动”，而是敲响了全球宏观流动性重构的警钟。
以下我从资深交易员的视角，深度拆解“30年期美债新高”的本质，并对接下来的**股票与数字货币（Crypto）**走势做出全盘推演。
一、 核心深度剖析：30年期美债收益率创19年新高的本质是什么？
“期限溢价（Term Premium）”的失控与财政信用危机： 短端利率受美联储政策利率约束（虽然美联储近期维持利率不变，但短端略有下行），而30年期长端收益率的暴动，说明市场正在对美国政府庞大的财政赤字和无节制发债“用脚投票”。投资者要求更高的风险补偿来持有长债，这叫作“财政吓阻（Fiscal Dominance）”。
根深蒂固的“长期通胀顽疾”预期： 尽管此前有非农数据短暂冷却的杂音，但核心PCE等通胀指标依然在 4% 上方高位黏滞（远超 2% 目标）。市场不再相信美联储能轻松压制长期通胀，长债遭到无情抛售。
收益率曲线“非线性陡峭化（Bear Steepen）”： 长端飙升、短端因降息预期下行，导致收益率曲线急剧陡峭化。这对于传统金融机构、依赖长期固收资产的养老金/险资，以及房地产市场（如美国30年期房贷利率同步暴涨）是极大的压顶之石。
二、 接下来全球大类资产走势全景预测
结合当前高企的长债利率、AI 科技股的业绩分化以及数字货币的微观结构，未来一段时间的盘面推演如下：
1. 股票市场（Equity）：估值杀戮与结构性分化的“冰与火之歌”
高估值科技股与成长股（纳斯达克）：承压加剧。 DCF（现金流折现）模型的分母端正在被 5.2% 以上的30年期无风险收益率无情侵蚀。过去靠“宏观故事和远期预期”撑起的高估值 AI 概念股、非盈利科技股，将面临持续的估值挤压（Valuation Compression）。
传统周期与红利板块：防御性凸显。 资金会进一步从高风险、高杠杆板块撤出，流向具备强现金流、高分红的传统巨头或能源板块。然而，由于整体无风险利率过高，股市整体很难出现流畅的单边牛市，大盘更倾向于宽幅震荡、甚至阶段性向下寻找估值安全垫。
特定标的（如美光 MU、微软 MSFT 等）： 微软这类现金流巨兽抗压能力极强，回调即是长线机会；而像美光这种高 Beta 半导体，则会随着市场对资本开支（CapEx）回报率的挑剔，跟随大盘经历剧烈的高位洗盘。
2. 数字货币（Crypto）：流动性“抽血”与极端分化的阵痛期
宏观流动性的天然对立面： 加密货币本质上是全球边际流动性（M2）的放大器。当30年期美债收益率飙到 5.2% 这种极其诱人的无风险收益水平时，全球逐险资金（Risk-on Capital）的 OPPORTUNITY COST（机会成本）暴增。大量热钱会选择去买美债吃高息，而不是涌入高风险的加密市场。
比特币（BTC）与山寨币的分化：
BTC 凭借现货 ETF 带来的机构资产配置属性，依然能在关键支撑位（如 $62,000-$63,000 区间）展现出极强的韧性和抗跌性，成为资金抱团的避风港。
山寨币（Altcoins） 将面临灾难性的流动性枯竭。在无风险利率高企的背景下，缺乏真实生态造血、仅靠叙事支撑的中尾部代币，将继续遭到无情抛售和深度去杠杆。
三、 资深交易员的操盘应对策略
面对“30年期美债创19年新高”这一宏观变局，交易员绝对不能头铁去左侧盲目抄底高风险资产：
降低整体杠杆率（De-leveraging）： 在无风险利率高企、流动性收紧的宏观环境下，高杠杆是资本市场的毒药。无论是股票还是加密货币合约，必须将杠杆降到最低，或者干脆回归现货。
拥抱“现金流”与“核心资产”：
股票端：只买入具有垄断性商业模式、充沛自由现金流的龙头（如微软等），对周期股和高估值概念股保持敬畏。
加密端：战略性收缩战线，重仓 BTC 或高流动性蓝筹，放弃对弱势山寨币的无谓幻想。
盯紧固收市场的“系统性风险”警报： 长端美债收益率失控性飙升，往往容易引发次生灾难（例如某些高杠杆对冲基金、海外央行或区域银行的流动性挤兑）。如果引发类似事件，市场会出现瞬间的恐慌性插针（Selling Climax），那将是长期资金分批捡带血筹码的真正时刻。 La temporada de altcoins no va a llegar. Ya ha llegado una versión diferente.
El clásico manual de la temporada de altcoins: BTC bombea, caídas de dominio y todo se junta. Eso no es 2026. El dominio BTC se mantiene cerca del 60,3%. El amplio "todo sube" no se ha materializado. Y la mayoría de los alts están sangrando en silencio.
Pero el capital se mueve. Solo que de otra manera.
Los protocolos integrados con IA, los activos del mundo real y los proyectos DePIN están atrayendo flujos reales mientras la mayor parte del mercado permanece estancado. Las aprobaciones de ETF XRP y Litecoin a principios de este año también cambiaron la dinámica: los actores institucionales ahora añaden selectivamente exposición a altcoins, lo que significa que ciertas narrativas reciben ofertas de nivel institucional mientras que todo lo demás queda atrás.
Este ciclo puede ser más sofisticado y brutal que los anteriores. Si estás esperando a que la marea suba te levante las bolsas, puede que esa marea no esté llegando. La acción está en sectores específicos, y se mueven rápido en una ventana estrecha.
La pregunta difícil no es qué alternativas se presentarán. Es si tienes la convicción y la ventaja informativa para estar en las correctas antes de que la historia se convierta en mainstream.
¿A qué sectores estás prestando atención ahora mismo?
Comparte tus impresiones en los comentarios 👇#折旧年限延至25年，微软资本开支指引下调
很多人第一眼解读：微软削减AI投入，算力需求降温。但这是典型的表层误读。
微软将数据中心、办公楼折旧年限由15年拉长至25年，大量租赁项目从融资租赁转为经营租赁，不再计入报表资本开支。
管理层明确表态：剔除会计调整，实际基建投资规模没有收缩，2027财年投入依旧保持增长。
市场定价逻辑切换：告别无脑堆算力时代
资金不再单纯追捧“砸钱扩产能”，开始重视现金流、投入回报。微软股价大涨，本质是资金奖励具备商业化兑现能力、可控资本消耗的AI标的。
产业链出现结构性分化
短期情绪压制存储、服务器等上游硬件；云服务、AI应用赛道相对占优。一旦谷歌、亚马逊跟风调整会计政策，算力板块预期会持续承压。
我的解读观点:不能简单当作利空算力信号，但必须警惕两个风险：
第一，若后续多家巨头效仿调整折旧规则，市场会持续质疑财报利润的真实性；
第二，资金偏好从硬件上游转移，纳指成长板块内部轮动加剧，间接影响风险资产情绪。
映射加密市场：
AI叙事分化持续加深。依靠算力炒作的相关标的波动放大；主线机会更依赖宏观流动性，而非单纯AI情绪驱动。
后市持续跟踪：其余科技巨头资本开支表态、Azure客户需求持续性。Bitcoin ETFs Have $51.3B in Net Inflows. Why Does the Market Feel So Weak?
Cumulative net flows into US spot Bitcoin ETFs are still positive at $51.3 billion as of late July. Two consecutive weeks of inflows after an eight-week outflow streak. On paper, a recovery signal.
But here's the thing: those eight weeks shed over $8 billion. The $273M that came back in the last two weeks is recovering roughly 3% of what left. Institutional money came in hard early and proved willing to leave quickly when conditions shifted.
BlackRock's IBIT alone holds $67B in AUM, a staggering concentration in one product. That's a lot of Bitcoin moving to the rhythm of institutional sentiment, rate expectations, and macro risk appetite. More ETF adoption isn't a guaranteed bid, it's a sentiment-sensitive one.
The dynamic worth watching: ETF inflows are trickling back while stablecoin reserves at major exchanges have drained $2.3B. That's a gap. Institutional buying returning while retail dry powder thins out. One of those trends has to give.
Is the ETF recovery enough to move the needle, or does the market need retail back in the picture first?
Share your thoughts in the comments 👇DeFi ha perdido el 39% de su TVL en 2026. ¿Qué está pasando realmente?
DeFi TVL se sitúa en 70.000 millones de dólares, frente a los 115.000 millones de enero. Una caída del 39% en menos de ocho meses, y no es una historia limpia con un solo villano.
Están ocurriendo varias cosas a la vez. La corrección generalizada del mercado sacó capital. Pero el verdadero golpe en el estómago ha sido la seguridad. Ha habido 121 hackeos a lo largo de 2026, sumando un total de pérdidas de 942 millones de dólares. Solo en el segundo trimestre se registraron 85 incidentes.
En algún momento, ese historial empieza a afectar la forma en que la gente piensa sobre el riesgo de protocolos a nivel estructural.
Los datos a nivel de cadena también son reveladores. La base DeFi de Ethereum ha bajado un 43% desde hace año, Arbitrum un 55%. Pero TRON ha subido aproximadamente un 5% en la actividad de asentamientos de stablecoin, y Hyperliquid ha subido un 7% en perpetuos. Las cadenas con utilidad real en casos de uso específicos mantienen terreno mientras los ecosistemas de propósito general se desvanecen.
La pregunta incómoda: ¿es esto un problema de ciclo o estructural? Porque si el historial de seguridad de DeFi no mejora, la próxima corrida alcista podría desviar capital alrededor de ella en lugar de atravesarla.
¿Qué opinas del calendario de recuperación de DeFi?
Comparte tus impresiones en los comentarios 👇#财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 Circle压轴财报，市场真正等待的，不是业绩，而是稳定币叙事能否继续升级。
下周市场将迎来一轮密集财报，而我最关注的，不是传统科技巨头，而是Circle。
原因很简单。
它的财报，已经不仅仅属于一家公司，而是在回答整个稳定币赛道一个关键问题：
稳定币，到底是一门周期性生意，还是下一代金融基础设施？
过去一年，市场对稳定币的认知发生了明显变化。
越来越多的跨境支付、链上结算、机构资金管理开始采用稳定币；监管框架也在逐步完善，稳定币正从加密行业内部工具，走向传统金融体系。
因此，Circle这份财报，真正值得关注的并不是营收是否略超预期，而是三个核心指标：
* USDC流通规模是否继续增长；
* 支付、结算等真实使用场景是否持续扩大；
* 管理层对未来监管和商业化的展望是否更加积极。
很多人喜欢把财报理解成一次考试。
但资本市场更像是在判断一家公司的成长曲线有没有发生变化。
如果Circle证明，稳定币需求已经不再依赖单纯的加密牛市，而是在支付、金融基础设施等领域形成持续增长，那么市场给予的估值逻辑可能会进一步改变。
这也是我一直强调的一点：
真正推动长期行情的，不是一份漂亮的财报，而是市场开始相信，一个新的商业模式已经进入兑现阶段。
交易做到后来，我越来越少预测财报是利好还是利空。
我更关注的是：
财报公布之后，资金会不会继续提高对这个行业未来三到五年的预期。
因为季度利润决定的是今天，而长期预期决定的是估值。
对于Circle来说，下周公布的不只是财报，更是稳定币叙事能否继续获得全球资本认可的一次重要验证。
如果资金继续选择用真金白银投票，那么市场交易的，就不再是一家公司，而是整个稳定币生态的未来价值。摩根士丹利最新120页研报给老乡充值信仰了
首先大摩将此次回调定性为技术面因素，仓位拥挤消化、杠杆盘踩踏、动量因子反转，而非基本面逻辑遭到破坏
摩根士丹利化身大儒辩经，120页研报打碎市场对AI的恐慌
市场担忧一：企业开始限制Token使用，AI需求见顶了？
大摩算了一笔账。单次AI调用平均能省55美元的人力成本，而用Agent完成一项企业级任务只要花2到5美元，ROI超过10倍。一个ROI十倍的工具，企业限不限预算其实不重要，不用的那家会被用的那家淘汰
Blackwell架构数据中心的Token净利率约58%，到Rubin代升至80%，Feynman代到90%。云厂商完全可以在利润率不变的前提下把Token价格压低75%，降价空间很大，利润一分不少
市场担忧二：中国大模型成本这么低，美国巨头万亿资本开支是不是打水漂？
大摩用了一个19世纪的老故事来回应。瓦特改良蒸汽机之后，煤炭效率大幅提升，但英国煤炭消耗量反而飙升。原因很简单：蒸汽机变便宜了，于是被部署到了更多的工厂和矿井。经济学管这个叫杰文斯悖论。AI算力也是一样的道理，效率越高，成本越低，可行场景越多，总消耗只会更大
有一组数据可以感受一下供需缺口的量级。Google高管近期表示公司可能需要每6个月将算力翻倍，也就是5年增长1000倍。而NVIDIA按历史最高增速全力出货，5年累计交付也不到Google单家需求的10%
市场担忧三：物理世界的约束会不会卡住脖子？
大摩用三个P概括供给侧瓶颈：People，熟练技工短缺；Power，电网排队5到7年；Politics，各州开始撤销数据中心税收优惠，联邦层面也在推数据中心电力附加费的立法
这些约束确实存在，但大摩认为它们是减速带，不是路障。真正被低估的机会在电力时间套利上：电网并网要等7年，但天然气轮机1到3年就能供电，比特币矿场已有10到19GW的并网容量可以直接转化为数据中心用途。谁能在短期内提供"有电可用的物理空间"，谁就是市场定价偏差最大的标的
即便把所有替代方案都算上，中性情景下仍有约1GW净缺口，悲观情景下扩大到11GW。云厂商现在最缺的不是钱，是有电的地方$BTC 美联储连续暂停加息，却有三名官员坚持加息，政策分歧肉眼可见。中信证券判断美股高估值板块短期承压，AI赛道长线逻辑不变，但眼下流动性收紧压力实实在在。
映射到加密市场，BTC依旧被困62000-66000美元箱体，市场成交量较峰值直接缩水大半。结合链上数据，不少巨鲸这段时间持续加仓ETH和BTC，筹码不断集中，盘面却迟迟拉不动，资金都在观望美联储态度。
外加中东冲突暂时缓和，地缘避险红利消退，之前支撑币价的利好慢慢减弱。现阶段市场唯一的盼头就是8月杰克逊霍尔会议，还有9月议息会议。
只要美联储释放偏宽松信号，囤币的大户大概率会启动行情；倘若继续鹰派，磨底震荡还会持续很久。
你们觉得9月美联储会松口放水吗？大饼会提前打破震荡区间吗？MRVL 與 INTC 交易分析
$MRVL 本質上是一筆高 Beta 的 AI Infrastructure 交易，核心曝險來自客製化 XPU、光通訊、交換器與資料中心互連。它的多頭邏輯不只建立在 Hyperscaler CapEx 擴張，更關鍵的是 Design Win 能否順利轉化為量產收入，以及 AI Revenue Mix 提升後帶來的營運槓桿。只要市場仍處於盈利預期上修週期，MRVL 就有機會維持 Forward Multiple Expansion；但這類長久期成長股對折現率與預期差極度敏感，一旦訂單斜率、客戶拉貨節奏或管理層指引低於市場 Whisper Number，就容易出現快速的 Multiple Compression。
交易上，$XMRVL 比較適合放在 AI CapEx 與財報動能框架內觀察。它不是低估值反轉，而是典型的 Momentum／Revision Trade，股價需要靠持續上修 EPS、訂單能見度與新專案放量維持趨勢。主要風險是客戶集中度、量產時程遞延，以及市場 Positioning 過度擁擠。當 Sell-side 一致預期過高、Call Skew 過陡，財報即使優於預期，也可能因利多兌現與 Implied Volatility Crush 出現沖高回落。
$INTC 則完全是另一種交易。它不是純粹的 AI 成長股，而是一筆帶有高度 Optionality 的 Turnaround／Special Situation。市場交易的核心，不只是 PC 與伺服器需求復甦，而是 18A 良率、外部代工客戶、先進封裝、Foundry 虧損收斂，以及資本支出正常化能否推動估值重新評級。若製程節點與客戶驗證開始兌現，INTC 有機會從低效率 IDM 被重新定價為具戰略價值的美國先進製造資產，出現 Sum-of-the-Parts Rerating。
但 $INTC的問題在於，這筆交易需要更長的 Catalyst Path。Foundry 持續燒錢、自由現金流承壓、外部客戶收入有限，都代表市場不會因為單季數據改善就立即給出高估值。它的上行來自預期極低下的正向凸性，下行則來自執行延誤與 CapEx Drag。換句話說，INTC 的 Reward-to-Risk 可能很高，但實現報酬需要時間，也容易受到政策補貼、製程進度與資產重組消息影響。
整體而言，MRVL 買的是盈利上修、AI 訂單與趨勢延續，屬於高成長、高估值、高敏感度的 Momentum Trade；INTC 買的是製程翻身、代工選擇權與資產重估，屬於低預期、高波動、長驗證期的 Mean Reversion Trade。MRVL 適合順勢做多，但要防擁擠交易瓦解；INTC 適合在市場極度悲觀時分批佈局，但不能把短期反彈誤認為基本面反轉已經完成。Michael Saylor may dump $5B of Bitcoin
headline is doing exactly what it was designed to do: scare you before you read the the full info about it..
basically,
Strategy has permission to sell up to $5B worth of BTC under its current plans.
that number comes from adding together:
- up to $1.25B to refill its cash reserve
- around $1.76B a year in dividends and interest
- up to $2B for stock buybacks
the key word is up to.
the buybacks are optional.
they can be paused, reduced or never used. the yearly payments also don’t need to be funded all at once.
Strategy already keeps a separate cash reserve for these payments and has been topping it up by selling MSTR and preferred shares.
As of today, that reserve held $2.55B.
they have sold BTC before. around the end of June and start of July, Strategy sold 3,588 BTC to pay preferred-stock distributions and refill the reserve
so yes, BTC sales are now one of the tools available to them.
but there isn’t a fixed $5B sell order waiting to hit the market.
the real danger begins if this becomes a repeated pattern:
- MSTR fundraising slows down
- the cash reserve keeps falling
- Strategy starts selling BTC every week
that would create steady supply hitting the market.
until then, the $5B figure is simply the maximum ceiling being passed around like a confirmed dump.
the two things I’d watch from here:
- how much cash Strategy still has
- and whether BTC sales start happening repeatedly
sure the headline gives you the biggest possible number but the weekly filings will tell us whether any real pressure is actually building
lets see..
#EarningsWeekAhead
#USStepsInForYen Analista de beneficios: Las previsiones de Amazon no cumplen las expectativas, pero el precio de la acción sube un 9%
El informe de resultados de Amazon esta vez no cumplió con las expectativas del mercado, pero el precio de su acción en realidad subió casi un 9%.
A simple vista, parece un poco contradictorio, pero al mirarlo más de cerca, tiene sentido. La gente ya sentía que el ambiente general era malo, y las expectativas conservadoras de la empresa eran en realidad tranquilizadoras, demostrando que la dirección no hacía promesas vacías.
El crecimiento en la nube y la publicidad se ha estabilizado, y la eficiencia del comercio minorista está mejorando gradualmente.
Ahora el mercado se preocupa más por si puede soportar la presión que por lo impresionantes que sean los números a corto plazo.
Así que cuando la previsión es un poco más débil, el precio de la acción en realidad sube.$LAB Hermanos, dejad de presumir, vamos a analizar con atención. Si quieres jugar en el laboratorio, lee con atención.
Escenario 1: Desbloquear el 12% del suministro total de 120 millones de monedas a mediados de agosto. A precios actuales, son unos 20 millones de dólares, que no es mucho. Si el equipo del proyecto quiere seguir cosechando, esperarán al día en que se desbloquee y lo recomprarán. Todo depende de si compran este lote de bienes. Comparado con los precios actuales, este lote no es muy grande. Recientemente, tanto el equipo del proyecto como los productos de alto precio, y desbloquear recompras son problemas menores para ellos. Para reanimar el mercado, tienes que consumir este lote de chips; el desbloqueo diario es insignificante para el precio actual.
Segundo escenario: desbloquear a mediados de agosto. El grupo que aún piensa en un subida de precios tiene fe pero no quiere vender, entonces es problemático. En ese caso, no se espera un repunte a corto plazo. Para quienes hacen cola en operaciones, la única opción es mantener una batalla prolongada. Solo cuando el mercado fluctúe y todas las acciones se agoten veremos un repunte.
Escenario tres: El equipo del proyecto sigue dando buenas noticias, pero los precios están bajando. El peor resultado es una frenética carrera de cosecha, y el precio se reduce de golpe. Así que en los próximos días podemos ver otro recorte a la mitad, o mejor dicho, seguirá bajando y reduciéndose a la mitad para evitar que los chips se desbloqueen primero.
Resumen: Si no tienes pedidos, puedes tener paciencia; ya no hace falta que te tardes mucho. Los resultados se desbloquearán a mediados de agosto. Personalmente, creo que debería reducirse a la mitad. Espera a que se agoten estas fichas desbloqueadas antes de rebotar. Porque no estoy muy familiarizado con lo que pasa si esta moneda se desbloquea en grandes cantidades cada mes. Prepárate para reiniciar a cero.
Hermanos, si tenéis buenas ideas, sentíos libres de comentarlas juntos. Compartamos nuestro propio análisis y perspectivas. A altas horas de la noche, el ascensor se detuvo en la planta 23, las puertas se abrían y cerraban. Ajie miró la pantalla de su teléfono. BTC acababa de superar los 100.000 dólares y su cuenta tenía una posición larga. El precio de apertura era exactamente de 99.999 dólares, con un apalancamiento de 10 veces y casi cero ganancias no realizadas.
No hizo ningún pedido.
Las luces del ascensor parpadearon. A Jie llamó a la línea de atención al cliente, y una voz familiar se escuchó—el comerciante Lao Liang, que le había dejado hace tres años: "Deja de jugar, te he abierto ese pedido." ”
La voz de Ajie se le quedó atascada en la garganta: "¿Cómo entraste en mi cuenta?" ”
"El 'Informe previo de BTC Breaking 100,000' que hiciste clic en el grupo la semana pasada usó mi enlace de phishing. Introduces tu cuenta de intercambio y el código de verificación de Google. "El viejo Liang hizo una pausa, "lo calculé. Alrededor de 100.000 BTC, habrá un gran número de órdenes de venta, y vuestras posiciones largas se colocarán en 99.999 dólares, actuando como absorbentes de liquidez—mis posiciones cortas están justo en 100001 dólares esperando a que las persigáis." ”
Ajie redibujó la línea de los velas, BTC rozó repetidamente cerca de 100.000, pero simplemente no pudo romperse. Sus operaciones largas tenían dificultades con los beneficios flotantes en la línea de equilibrio, y la identificación del oponente mostraba que el precio de posición corta de Lao Liang era exactamente 2 dólares más alto que el suyo.
"Lo que tienes que hacer ahora no es salvarme, sino controlarte y no cerrar tus posiciones." El Viejo Liang dijo: "En el momento en que cierres tu posición, mi posición corta se ejecuta, y el beneficio es exactamente tu pérdida más las comisiones." ”
El ascensor descendió hasta la primera planta, las puertas se abrieron y el vestíbulo estaba vacío. Ajie vio el BTC en la pantalla del teléfono saltando entre 99999 y 100001, como una sierra tirando repetidamente de su cuenta.
El sonido de coches pasando venía de fuera de la puerta, moviéndose de cerca a lejos.
Cuando BTC superó los 100.000, algunas personas solo tenían números en sus cuentas, mientras que otras tenían el mango de una sierra.¡Hermanas!
$BEAT Realmente admiro esta moneda demoníaca
Desde un mínimo de 0,068 dólares en noviembre del año pasado hasta un máximo de 11,10 dólares en junio de este año, el aumento superó el 11.600% en menos de siete meses.
En tres días, bajó de 11 a 4,4, eliminando 700 millones de dólares en valor de mercado. Los que perseguían a 11 Knife tenían la cara verd.
Pero de lo que quiero hablar hoy no es de perseguir los altos, es de ir corto.
El 1 de agosto se desbloquearon 21,24 millones de tokens BEAT, valorados en aproximadamente 67,8 millones de dólares. Lógicamente, con un volumen de desbloqueo tan grande caído, el precio subiría en lugar de bajar, subiendo más del 16% en 24 horas.
Los vendedores en corto son expulsados directamente, y la liquidación corta empuja los precios cada vez más arriba.
El interés abierto se disparó hasta los 110 millones de dólares, un 24% más en 24 horas.
La ballena sigue acumulando de forma descontrolada, comprando 25 millones de dólares en BEAT solo el 30 de julio.
En el nivel de 4 horas, el precio está en un canal alcista, RSI 67,57, y el impulso sigue estando del lado alcista.
Pero quienes venden en corto el mercado no son del todo injustificados.
El 71% del libro de órdenes es un muro de órdenes de venta, con grandes vendedores manteniendo órdenes de venta grandes en 4,30, 4,50 y 5,00.
Desde una perspectiva técnica, 4,9967 es el primer obstáculo; solo después de confirmarlo se puede abrir el espacio de 5,80. Una vez rechazado, retrocede hasta 3,98.
Mi mentalidad actual es que sé que aún puede subir, pero no me atrevo a perseguirla. Sabiendo que podía caer en cualquier momento, pero sin atreverse a cortarla.
Cuando BEAT bajó de 11 a 4,4 dólares, yo estaba en la marca de mirar y ver; cuando volvió a subir a 4,7, seguía esperando.
Ver a otros ganar dinero es aún más doloroso que perder dinero yo mismo.
Esto ya no se puede explicar por fundamentos; es puramente un terreno de juego entre ballenas y inversores minoristas.
Los vendedores en corto son presionados, los vendedores a largo plazo temen dominar; no importa cómo lo hagas, está mal.
$BTC
$ETH
#30年期美债收益率创19年新高
#SPCX首份财报将公布, la prohibición de 100.000 millones de dólares está a punto de levantarse
#财报观察员: El cuadro del próximo jueves se celebrará, con Circle como gran final $SPCX
$SPCX 跌破 $80 才是终极买点？
1. 股价还将暴跌 20%-25%
因为抛压未尽，第一个长线买入机会在 $80 附近，对应 1 万亿美元市值。
2. 未来 6 个月面临无休止的解禁
8-12 月是密集解锁期，8 月 4 日财报，8 月 6 日总股本 20% 的首批大解禁，此后每逢财报周及双周都会有约 7% 的筹码释放！
3. 短期做空看跌，长期则是百年一遇的暴富筹码
短期逢高做空机会更多，但拉长到 2-3 年视角，这轮砸盘是为后续暴涨做铺垫。
4. 核心逻辑并非航天，而是算力与 AI
马斯克拉抬估值的真正主线是 Grok、AI 模型与数据中心基建。Análisis de transacciones Hynix vs. MU
Hynix y $MU siguen siendo sólidos en los fundamentos, pero lo que realmente ha cambiado es que el mercado ha pasado de "negociar crecimiento de memoria con IA" a "probar cuánto tiempo pueden durar los altos beneficios". La demanda de HBM, DRAM de servidor y SSDs empresariales sigue creciendo, pero las valoraciones actuales y las expectativas del mercado no son bajas. Los informes de resultados ya no son suficientes; deben seguir superando las expectativas.
Las fortalezas de $SKHYNIX residen en la tecnología HBM, la cuota de mercado y las relaciones con los clientes. Si los envíos de HBM4 avanzan sin problemas y aumentan los contratos de suministro a largo plazo, sus fundamentos siguen siendo los más sólidos en el sector de la memoria. Sin embargo, últimamente, los fondos apalancados y la volatilidad del mercado en las acciones coreanas han sido muy altos, por lo que es mejor esperar a los retrocesos y comprar en lotes, en lugar de perseguir subidas repentinas a primera vista.
Las fortalezas de MU incluyen la liquidez de las acciones estadounidenses, las herramientas de opciones y los beneficios simultáneos del aumento de precios de HBM, DRAM y NAND. Es más fácil de negociar que Hynix, pero el mercado ya ha tenido en cuenta altos márgenes brutos y expectativas de crecimiento. Si el CapEx del hiperescalador se ralentiza, los precios de HBM bajan o Samsung aumenta la oferta, las valoraciones podrían verse rápidamente ajustadas.
En general, Hynix está mejor preparado para el trading fundamental a medio plazo, mientras que MU es más adecuado para el trading de swing y eventos. Ambos pueden verse con un sesgo alcista, pero el núcleo en esta etapa no persigue el rally; más bien, espera a que el mercado se desapalanque y pruebe el soporte antes de entrar. Las verdaderas condiciones de fallo son revisiones a la baja en los gastos de capital en IA, latencia HBM4 o un regreso a un exceso de suministro de memoria.Informe de Investigación Fundamental $OCEAN / Protocolo Oceánico (IA/Potencia de Cálculo) 3,20 $
Para ir al grano: Ocean Protocol ($OCEAN) tiene una puntuación global de 54/100, con una valoración que la narrativa es más importante que la implementación. Al observar las tres capas, el equipo de la empresa tiene reservas de efectivo, la red de protocolos ya muestra signos de uso pagado y se ha implementado la captura de tokens.
Protocolo Oceánico (token $OCEAN), pista de IA/potencia de cálculo. Se centra en el trading de datos + entrenamiento de IA. Comparado con FET y TAO. El arrendamiento tradicional de potencia de cálculo lo realizan gigantes como AWS y CoreWeave, cobrando por hora a la GPU. El alquiler mensual del A100 es de 12.000 a 25.000 dólares, lo cual es caro y tiene una alta barrera de entrada. Las soluciones on-chain fragmentan la potencia de cálculo mediante licitaciones, por lo que los proveedores no necesitan una revisión centralizada, convirtiendo las GPUs inactivas en suministro utilizable. El valor medio de la orden es de 50-500 dólares al mes, con la liquidación requerida en USDC o moneda fiduciaria. Pistas narrativas, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionando la plataforma vertical de extremo a extremo. Implementación del producto: La capa de protocolo está oficialmente operativa, y el panel on-chain muestra la acumulación de comisiones del protocolo, mostrando signos de uso pagado. No se ha encontrado la última versión, 60 envíos válidos en los últimos 90 días.
A nivel de usuario, dirección MAU no revelada, DAU no divulgada, volumen de transacciones 24 horas 80,00 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de monedero no equivalen a usuarios activos mensuales de personas físicas; las direcciones grandes y grandes que ocupan posiciones concentradas tienden a sobrestimar el número real de usuarios. En el lado de los ingresos, las comisiones de usuario no se revelan. Los ingresos por el lado de la oferta representan aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (atribuidas a LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos son de 2,00 millones de dólares, los poseedores de tokens recompran y queman a un ritmo anualizado, sin mecanismo de consumo. El volumen de transacciones las 24 horas es la rotación del negocio, no los ingresos. Que una empresa gane dinero no significa que el protocolo genere dinero, y los beneficios del protocolo no equivalen a que los poseedores de tokens ganen dinero. En el lado del código, 60 envíos válidos en 90 días, 25 colaboradores activos, última versión no encontrada. GitHub es una evidencia de Clase A que puede ser verificada directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública de tokens, utilice whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos desbloqueados en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B y no representan participaciones a largo plazo de VCs tecnológicos; para la integración técnica, consulte la evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. El uso de GPUs NVIDIA no equivale a inversión NVIDIA, y salir a bolsa en las bolsas no equivale a inversión estratégica.
En el lado de los tokens, la oferta total es de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil millones de dólares, el siguiente desbloqueo es en el cuarto trimestre 2026 (+3,50% circulante), tasa anualizada de recompra de quemaduras, sin quema explícita de recompra. ¿Tienes que comprar monedas para usar el producto? Algunos requieren captura de valor medio (staking/descuento/gobernanza). Veamos junto con los pares (enfoque unificado, sin comparación aleatoria entre sectores): En términos de capitalización de mercado circulante, Ocean Protocol 3.000 mil millones de dólares, FET no divulgado, TAO no divulgado. Para FDV, Ocean Protocol $4.20B, FET no divulgado, TAO no divulgado. En términos de ingresos anualizados, el Ocean Protocol es de 2,00 millones de dólares, FET no revelado, TAO no revelado. En cuanto a las direcciones o usuarios activos mensuales, Ocean Protocol no ha revelado esto, FET no ha sido divulgado y TAO no ha sido divulgado. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; cualquier omisión se complementa con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración, capitalización bursátil 3,00B$, FDV $4,20B, P/S 1500,0x, FDV dividido por ingresos 2100,0x. Perspectiva pesimista: 3.000 millones de dólares con un 50-70% de descuento, oscilando dentro de un rango neutral; perspectiva optimista: duplicación de ingresos, caídas de quemaduras, entrada de clientes empresariales, FDV correspondiente a P/S, alineándose con las principales empresas. En general: Fundamentos sólidos (puntuación 54/100). Se ha implementado la captura de valor de los tokens (recompra/quema/gas). La capitalización bursátil en circulación es relativamente alta en relación con los fundamentos, sobregirando las expectativas, y la VDF es moderada. Riesgos principales: desbloqueo masivo y venta masiva a corto plazo, pérdida de ingresos por protocolos a largo plazo, demanda de tokens que depende únicamente de incentivos (una vez que los incentivos se rompen, el uso colapsa). Puntos clave a tener en cuenta a continuación: ciclos de comisiones de protocolo, cantidades de burn, retención activa de direcciones, saldos de TVL/préstamos y versiones de GitHub. Las fuentes de información son públicas, la lógica es autodesarrollada y no constituye asesoramiento para comprar o vender. Las desviaciones de datos que superan el 30% requieren una reevaluación.
Eso es todo por este informe de investigación. Si te ha resultado útil, por favor síguelo.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitLa Ley Clear debería desaparecer......
A partir del 7 de agosto, el Senado entrará en receso y se reanudará el 11 de septiembre. Pero en septiembre, todo el tiempo estaba ocupado con grandes proyectos de ley y preparando las elecciones de mitad de mandato. La prioridad para el Anexo de Proyectos de Ley Clara es muy baja y no puede contarse
La semana pasada, el Senado dejó claro que existen fuertes objeciones a las llamadas concesiones presidenciales:
1. Solo Trump está restringido, pero puede hacer las cosas a través de su familia y registrando empresas;
2. El poder de aplicación de la ley se otorga al Departamento de Justicia, pero su jefe es el antiguo abogado personal de Trump, y el Senado no está de acuerdo con que él mismo se supervise;
3. La Cláusula de Ética expira automáticamente al final de su mandato de 29 años, lo que significa que el Senado ni siquiera tendrá leyes para ajustar cuentas después.
En otras palabras, las llamadas concesiones no son diferentes a no hacer concesiones: es simplemente clickbait para clickbait. Es muy probable que el Senado no celebre una votación este año y, aunque lo hiciera, es muy probable que fracase.
La probabilidad de que el proyecto de ley sea aprobado es solo del 30% en el mercado, con los rendimientos del Tesoro estadounidense a #30 años alcanzando su máximo en 19 años ¡Los inversores extranjeros están comprando agresivamente tecnología nacional en la parte baja! 35.000 millones de dólares listos para usar—¿ha terminado por fin el invierno del capital de riesgo?
Tras tres años de lenta captación de fondos, el mercado nacional de capital riesgo ha experimentado recientemente importantes movimientos de capital, con una gran cantidad de capital estadounidense extranjero que se ha reorientado hacia el sector tecnológico chino.
Los datos relevantes muestran que al menos 60 nuevos fondos en USD en el mercado han comenzado simultáneamente procesos de captación de fondos, con un total planificado de captación de fondos que alcanza los 35.000 millones de dólares, de los cuales 40 son fondos de capital riesgo centrados en startups. Instituciones consolidadas como IDG, Matrix Partners Ventures y Mingshi Capital están impulsando nuevos lanzamientos de fondos, con ZhenGe y Qiming liderando la finalización de la recaudación de fondos.
La fuerza impulsora principal detrás de los traslados de capital es inseparable de los continuos y impresionantes logros de la industria nacional de IA. Zhipu y MiniMax han entrado con éxito en el mercado de capitales, mientras que los sectores de DeepSeek, Dark Side de Moon y robots humanoides continúan logrando avances. El capital extranjero empieza a ver la IA china como una forma importante de diversificar el riesgo de mercado estadounidense, y la ventaja de coste de los modelos locales es el principal punto más valorado por los inversores extranjeros.
Sin embargo, este auge de recaudación de fondos no puede llamarse una recuperación integral de la industria; es simplemente una recuperación selectiva tras la recesión. La brecha es evidente al comparar los datos: en 2022, la recaudación total de fondos relacionados en dólares estadounidenses en China alcanzó los 150.000 millones de dólares, reduciéndose a 13.600 millones en 2025. El número de fondos ha caído de más de mil a menos de cien, con una enorme brecha en el tamaño del mercado.
La divergencia de capital también es muy clara: las grandes instituciones estadounidenses siguen siendo cautelosas debido a las restricciones de la política tecnológica, mientras que los capitales europeos y de Oriente Medio están más dispuestos a intervenir. Ahora que es un mercado de compradores, los inversores extranjeros han aumentado considerablemente su influencia, no solo compitiendo por derechos de inversión conjunta, sino también exigiendo a los gestores de fondos que aumenten su propia coinversión de capital. Se están invirtiendo enormes cantidades de capital en proyectos de IA de alta calidad, y la competencia entre estos objetivos de calidad solo será más feroz.
¿Cree que esta oleada de entradas de capital en dólares estadounidenses puede ayudar al mercado primario interno a salir de su prolongada recesión?SpaceX informa de los resultados el 4 de agosto. Dos días después, hasta 911,5 millones de acciones privilegiadas se vuelven elegibles para la venta.
Para comparar, la OPV solo puso en bolsa unos 629 millones de acciones.
El mercado no pregunta si SpaceX es una gran empresa. Es preguntar si la valoración actual ya refleja demasiado éxito futuro.#EarningsWeekAhead Se finalizó un acuerdo de acciones de IA de 3.500 millones de yuanes a altas horas de la noche, pero a la mañana siguiente fue retirado con urgencia: la decisión de la ballena ocultaba una señal importante del mercado
Anthropic, una de las principales opciones en el sector de la IA, experimentó en su día una transferencia masiva de capital, y las estrategias de capital subyacentes merecen ser consideradas.
Cuando Leopold enfrentó la mayor presión financiera, ya había acordado vender acciones de Anthropic por valor de 3.500 millones de dólares. Greenoaks y Sequoia Capital formaron un comprador para hacerse cargo, y ambas partes finalizaron todos los detalles de la transacción a altas horas de la noche. Pero solo una noche después, este gran acuerdo fue anulado de inmediato.
No vendió dolorosamente su escasa participación en el mercado primario de IA, sino que optó por liquidar la mayoría de sus acciones cotizadas y usar esos fondos para reembolsar deuda apalancada.
Cartas posteriores a inversores también explicaron de forma directa la lógica: preferirían sacrificar posiciones más volátiles en el mercado secundario para mantener firmemente capital privado no cotizado de alta calidad como Anthropic, priorizando el riesgo del apalancamiento del fondo y protegiendo los activos núcleo a largo plazo.
Esto también refleja el consenso institucional actual: el valor a largo plazo de las acciones en las principales empresas de IA no cotizadas es mucho mayor a ojos de capital que las acciones disponibles públicamente que pueden cobrarse en cualquier momento.
¿Cree que la prima de la capital primario de IA seguirá manteniéndose en el futuro?2026 年 OKB 的真正加分项不是 RWA，是 Exchange OS：部署一个市场 = 先锁一批 $OKB ！
2026 年新加的需求层——也是很多老 OG 还没跟上的地方。
2026/5/26 OKX 官宣 Exchange OS：把 OKX 同款的撮合、保证金、清算、结算、风控，下沉成 X Layer 上的公共协议层；任何人、机构、项目方都可以自己在上面搭现货 / 永续 / 结果预测市场。
关键一句藏在白皮书里：
部署方在创建交易场所 / 上架市场前，必须先在 X Layer 质押合约里锁 OKB！
这一步的意义比“Gas 燃烧”大得多：
Gas 消耗是按笔小额烧，总量可控、日内波动不大
质押是按市场规模锁仓——你搭一个百万级 TVL 的永续市场，就得先压一批 OKB 当准入抵押，这部分不是被烧掉，而是长期退出流通
首个公测是 2026 世界杯结果预测市场（模拟盘），已经把这套“建市场→锁 OKB→共享统一账户/保证金”跑通了一遍
再叠一层合规 buff（这部分是社区/二手汇总，别当死锤）：
2026/3 OKX 与纽交所母公司 ICE 成立合资实体，目标打通代币化美股/NYSE 通道
2026/7 欧盟 MiCA 过渡期结束，OKX 是少数拿齐 MiCA + 支付机构 + MiFID II 三层资质的平台之一，竞品退出腾出的欧洲流量往 OKX 倒！$OKB Los ingresos del cuarto trimestre de Microsoft para el año fiscal 2026 fueron de 90.000 millones de dólares, un aumento del 18% interanual, y el beneficio neto fue de 35.800 millones de dólares, un 31% más interanual. Unos beneficios sólidos pueden impulsar la revalorización de la valoración, pero la afirmación de la plataforma de "casi 450.000 millones de dólares en aumento del valor de mercado en un solo día" no significa que haya una entrada de efectivo equivalente a la empresa.
Capitalización bursátil = el último precio de la acción × el capital social total. Tras una transacción marginal que aumenta el precio, todas las acciones se revaloran al nuevo precio. Así que, al analizar el "aumento del valor de mercado", el enfoque no está en imaginar una montaña de efectivo, sino en entender la disposición del mercado a valorar beneficios futuros a precios más altos. Esto es solo para compartir conocimientos y no constituye asesoramiento de inversión. #折旧年限延至25年, la previsión de gasto de capital de Microsoft se redujo en $XMSFT Estudié las tendencias de 100 monedas en ascenso y encontré un rasgo común
Hoy, este patrón se ha cumplido una vez más
Cualquier cosa que haya subido más recientemente ha caído más fuerte últimamente
PEANUT cayó un 14,9%
Por cierto, cayó un 13,1%.
WIF también cayó un 4,8%
Y los que suben son o bien monedas de monstruos de pequeña capitalización o tienen narrativas reales
M subió un 66,7%, META subió un 50%
Entonces adivina qué
Pasar a la edición internacional es aún más interesante
El KOSPI coreano subió un 14% intradía, marcando la mayor ganancia en un solo día en la historia
La guerra de intervención en yenes se ha intensificado y Estados Unidos se está preparando para intervenir
Trump dice que ha perdido la fe en Irán y se está preparando para otro ataque
El mercado bursátil está celebrando, los tipos de cambio están luchando y la geopolítica está en pico
¿Y qué pasa con el cifrado?
BTC 62924, baja un 0,05%, estable como un perro viejo
Este es el punto común que he encontrado: el brusco ascenso y descenso de las monedas demoníacas es solo ruido; el verdadero tema principal siempre es el propio ritmo del gran pastel
Cada impulso de la imitación es tomar prestadas las emociones de la trama principal
Cuando están de buen humor, vuelan alto; cuando están abajo, caen rápido
Así que mi juicio es: no persigas a los mejores hoy; si lo haces, simplemente tomarás el control. El aumento del 14% de KOSPI es un mercado extremo, y es muy probable que las deudas necesiten ser detornadas más adelante. Sinceramente, mira BTC y otras direcciones
Hoy hay algunos temas más destacados, así que hablemos de ellos juntos:
#韩股KOSPI盘中飙升14%, marcando la mayor ganancia en un solo día en la historia
Un aumento del 14% en un solo día no es un aumento normal, sino una corrección extrema. Los rebotes a este nivel suelen agotar las ganancias de los días siguientes, por lo que perseguir conlleva un riesgo significativo. En cuanto a cripto, el sentimiento a corto plazo puede verse afectado, pero la sostenibilidad es cuestionable. Simplemente observo sin perseguir
#美方委托高盛与摩根士丹利干预日元
Una vez que comienza la guerra de tipos de cambio, los activos globales de riesgo empiezan a temblar. La intervención del yen puede afectar a los carry trades; históricamente, cada movimiento del yen ha hecho que las criptomonedas caigan primero y luego se estabilicen. En momentos como este, tiendo a aligerar mi posición y esperar a que el tipo de cambio se estabilice antes de mirar atrás
#
Cuando salieron las noticias geopolíticas, los precios del petróleo se movieron primero y los activos de riesgo cayeron primero. Pero experiencias pasadas me han enseñado que BTC se está volviendo cada vez más insensible a los conflictos geopolíticos, y una caída real es en realidad una oportunidad. Después de desahogar mis emociones, aún tengo que comprar lo que necesito. Agarro gangas en pánico.
$BTC $SOL #涨跌幅 #山寨有一组数据你们可能不信，但它是真的
昨晚财报季这几家巨头，走势全跟常识反着来
亚马逊指引不及预期，股价反而涨了9%
微软一天市值增加近4500亿，创了美股纪录
苹果业绩超预期，盘后股价却大跌
我盯着这几个标题看了三遍
然后你猜怎么着
美股这种"利好出尽、利空反转"的走法，今天直接传导到加密
BTC 62924，几乎没动
ETH 1852，跌了0.75%
SOL 72.4，跌了0.93%
大饼稳稳的，山寨小幅回调
资金没有恐慌出逃，就是在观望
这种预期差逻辑在币圈一样适用
财报超预期的苹果跌了，因为价格早就把它消化完了
不及预期的亚马逊涨了，因为大家预期更低
市场交易的不是事实，是预期差
现在美股盘前期货波动不大，加密跟着平稳
真正的方向要等美联储9月加息的靴子落地
所以我的判断是：财报季的预期差告诉我们，消息落地前别提前押方向。超预期可能跌，不及预期可能涨，与其猜，不如等盘面给出选择再说
接下来瞄一眼最近有什么热点，随便唠几句：
#财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴
不及预期还能涨9%，说明市场本来预期更差，实际数据是惊喜。这种预期差逻辑在加密里也一样，利空落地不跌反涨，往往就是阶段底部信号，别被表面消息骗了
#折旧年限延至25年，微软资本开支指引下调
一天涨出一个独角兽的市值，AI叙事对科技股的加持太猛了。微软这种体量还能单日增4500亿，说明资金在往确定性最强的巨头集中，风险偏好其实在回暖，对风险资产是好事
#美方委托高盛与摩根士丹利干预日元
超预期还跌，典型的利好出尽。价格已经提前把好消息消化完了，落地就是卖点。这种走法加密圈天天见，记住一点：买在预期前，卖在落地后，别跟消息做反向交易
$BTC $ETH #财报季 #美股半夜那一波插针，估计吓坏了不少老铁。大饼咣当一下砸到了62200多，以太也直接插针到了1820附近。
为啥突然这么砸？说白了，就是恐慌。
凌晨那会儿，美伊那边气氛一直挺紧绷的，市场避险情绪瞬间就拉满了。偏偏在这个节骨眼上，币圈又冒出来一个超级大瓜——传微策略（Strategy）要抛售50亿美元的比特币。
一个是打仗的雷，一个是巨鲸砸盘的消息，两把刀悬在头顶，盘面直接被按在地上摩擦，最低点交出带血筹码的兄弟肯定不少。当时看着那根大阴线，很多人都觉得这波是不是要扛不住了。
结果呢？一觉睡醒，天亮了，风向有了缓和。
先看宏观那边。特朗普半夜发了篇长文，除了放狠话说自己有“二战以来最强的军事实力”之外，最关键的一点是——他确认已经收到了伊朗和中东国家暂缓攻击的请求。
而且双方目前在聊一个协议框架，里面提到了霍尔木兹海峡的开放和伊朗的核威胁问题。
说白了，上头虽然还在掰扯，但眼下这节骨眼上，大家没真想立马干起来，算是按了个“暂停键”。
虽然美伊这档子事咱圈内人都知道，之前也签过协议最后又废了，来回拉扯不是一次两次了。但至少在当下的短时间里，这块地缘政治的石头稍微挪开了一点。
只要这个当口真不打仗，短期油价就不会因为战争恐慌暴涨，通胀预期就能稍微歇一歇，这对整体风险资产起码是个好事。
紧接着，微策略那个“砸盘雷”，也被正主亲手拆了。
微策略老板迈克尔·塞勒亲自跑出来回应，一上来就把造谣的脸给打了：这特么根本不是什么新消息，纯粹是旧闻重提！
塞勒说得清清楚楚，那个所谓的出售授权，早在6月29号就已经作为公司资本管理框架的一部分宣布过了。
而且他专门强调了三点：第一，这个授权只是“允许”，根本没要求实际出售任何比特币；第二，微策略最近绝对没有宣布过新的出售授权；第三，人家不仅不卖，还放话了——公司预计长期将保持比特币净买入状态！
听听，什么叫真正的死多头？不仅没打算抛，还要继续买！
这俩消息一落地，今早的盘面直接开启反攻模式。BTC大饼瞬间从62200的深坑里拉回来，一路冲上了63300上方；SOL从70拉到73。ETH以太也跟着从1820反弹到了1870多。
这波“半夜砸坑，早上回血”的戏码，算是给所有在币圈混的兄弟上了一课。
半夜那种莫名其妙的恐慌砸盘，十有八九是被假消息或者过度解读带乱了节奏。很多人一慌，直接在最低点把筹码给交了。结果睡一觉醒来，全都涨回来了，活生生割在了地板上。
就像微策略这波，稍微等几个小时，等大佬出来说句话，真相就大白了。
现在宏观层面，美伊那点事虽然不能指望一劳永逸，但眼下短期是有所缓和了；币圈内部，那个“抛售威胁”也被彻底证伪。
这俩事放在一块儿，至少短期来看，后续再次炒作签订协议这些信息，还是能带动一下盘面往上冲一下。 我找到了一个地址，他每次操作都精准踩点，这次他又动了
昨晚睡前刷链上，看到一个巨鲸的HYPE多单，7215万美金
触发价47.6美元，就挂在下面
我盯着那个数字看了好久
然后你猜怎么着
今天一早就看到新闻，HYPE又遭亿元解押，这次还有日企首度入场
一边是大户的多单悬在清算线上
一边是解押的筹码往市场上砸
两股力量对着干，谁赢谁输真不好说
我把Tether的财报也翻出来了
季度盈利15亿美金，黄金储备增到146吨
稳定币龙头在闷声赚钱，现金奶牛还在长胖
这说明整个行业的底层生意是好的
谷歌那边也大手笔，给AI数据中心债务兜底，换两成股权
传统巨头在重仓押注AI基础设施，钱是往这个方向流的
链上异动我最怕那种看不懂的
这种看得懂的多空对撞，反而心里有数
所以我的判断是：HYPE这种多空绞杀的票，散户别去接飞刀。解押加清算双压没消化完之前，看戏比进场舒服。真要布局，Tether这种赚钱机器和AI基建叙事更稳
翻了一下今天的盘子，还有几个点挺有意思的：
#HYPE再遭亿元解押，日企首度入场
解押是明牌利空，日企入场是暗牌利好，两个消息撞在一起，价格才没崩。说明有增量资金在接，但接不接得住要看后续量能。我自己的做法是先观望，等解押压力消化完再看
#Tether季度盈利15亿，黄金增至146吨
稳定币发行商一个季度赚15亿，比很多上市公司都猛。黄金储备增到146吨，等于把资产端做实了。这种公司利润是现金，不是空气，行业基本盘是真的在变厚
#谷歌为AI数据中心债务兜底，换取两成股
谷歌拿担保换股权，本质是AI军备竞赛里的深度绑定。巨头真金白银下场，说明AI基建不是炒作是刚需。这条叙事线能撑住长期估值，我回调的时候会当定投窗口分批接
$HYPE $USDT #鲸鱼 #链上Normalmente no miro este indicador, pero hoy casi lo encendo bajo alguna influencia misteriosa, solo para descubrir que algo no iba bien
Por la mañana, sostengo un bollo en una mano y compruebe la tasa de financiación con la otra
BTC sigue teniendo puntas positivas, y el ETH también es positivo
¡El plazo de prescripción es en realidad negativo, negativo!
Este tipo de diferenciación es realmente rara en la vida cotidiana
Entonces adivina qué
Saqué rápidamente los candelabros
BTC 62.924, una caída del 0,05%, básicamente estable
ETH 1852, caída del 0,75%
SOL 72.4, caída del 0,93%
De hecho, los tipos negativos fueron los que más bajaron, lo que indica que algunos bajistas ya han tomado beneficios y cerrado sus posiciones
Combinado con la afirmación de que el sentimiento bajista se está debilitando, el sentimiento es neutral a débil, no el pánico
Técnicamente, el BTC se mantiene entre el máximo de 63.150 y el mínimo de 62.268
Sin avance, sin avance, solo esperando
El undécimo aniversario de ETH me recuerda que esta cadena lleva funcionando sin parar durante once años
La base del ecosistema on-chain permanece, y un declive es en realidad un área a largo plazo que se conecta gradualmente
Strategy dejó de comprar en caídas, lo que resultó en una pérdida en papel de 8.200 millones en el segundo trimestre
La anterior máquina de "comprar cuando baja" se ha detenido, perdiendo una fuerza que sostenía el fondo a corto plazo
Así que mi juicio es: la diferenciación de tipos muestra que el mercado está girando silenciosamente, no solo una venta unilateral. El BTC seguirá fluctuando mientras no supere los 62.200. Las tasas negativas de SOL pueden señalar agotamiento bajista, así que no te apresures a perseguir las posiciones cortas
He echado un vistazo a la página de noticias de hoy y tenía algunos puntos que quería mencionar:
#SPCX首份财报将公布, la prohibición de 100.000 millones de dólares está a punto de levantarse
Once años sin interrupciones: esta frase es una marca de oro en la comunidad cripto. La mainnet se vuelve más estable con el tiempo, con DeFi y staking como base para ella. Durante los pullbacks, quienes toman posiciones a largo plazo están dispuestos a aumentar sus posiciones, que es una de las razones por las que me atrevo a tomar ETH
#Coldcard漏洞发酵, el número de aeronaves afectadas ha aumentado
Las fallas de la cartera de hardware son aún más aterradoras que los de intercambio, porque la autocustodia depende completamente de la seguridad del dispositivo. Las palabras de CZ son muy claras: corregir vulnerabilidades no salvará carteras que ya se han generado. Ahora pongo grandes cantidades en una cartera fría y solo pequeñas en una cartera caliente, repartiendo mis activos
#SPCX首份财报将公布, la prohibición de 100.000 millones de dólares está a punto de levantarse
Antes, el mercado asumía que bajaría y se comprometería, pero ahora que la máquina se ha detenido, realmente carece de un soporte a corto plazo para los resultados económicos. Pero, por otro lado, si se detiene, significa que la empresa está recalculando sus cuentas. Una vez que lo entienda y vuelva a entrar, eso será una señal más valiosa
$BTC $ETH #技术面 #资金费率El comercio de acciones tokenizadas se disparó en julio, pero la mayoría provino de un solo token El volumen de operaciones de acciones tokenizadas aumentó un 288% en julio, lo que indica un interés creciente en los activos incorporados a la blockchain. Sin embargo, los datos muestran que la mayor parte de este aumento proviene del QQQB. Si se excluye este token, el volumen total de operaciones en julio es solo de unos 2.030 millones de dólares, lo que supone aproximadamente un 30% menos que en junio. En mi opinión, esto es una señal de que el mercado de tokenización aún está en las primeras etapas deCada vez que veo noticias como esta, sé que algo grande está a punto de pasar
Cuando me desperté por la mañana, Israel dijo que la situación había alcanzado su punto álgido, al borde de la erupción
El gobierno de EE. UU. aconsejó directamente a los ciudadanos de Oriente Medio que se prepararan para la evacuación
Ni siquiera he tomado café, así que abramos el mercado primero
Entonces adivina qué
BTC 62.924, solo un 0,05% en 24 horas
Los misiles flotaban sobre ellos, pero la gran tortita permanecía inmóvil
Mirando la situación macro,
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzó un máximo de 19 años, llegando en un momento al 5,27%
La probabilidad de una subida de tipos de la Fed en septiembre se valora en un 67%
El PCE se ha vuelto negativo, la inflación se ha enfriado, pero los rendimientos a largo plazo siguen subiendo
El mercado de bonos se basaba en los precios del petróleo y la demanda interna, no en el IPC
La lógica detrás de esto es bastante enredada
Por un lado, los riesgos geopolíticos están alcanzando su máximo, con los precios del oro y el petróleo subiendo
Por un lado, los rendimientos del Tesoro estadounidense alcanzaron nuevos máximos, afectando a las valoraciones de los activos de riesgo
El cifrado estaba intercalado en el centro, pero sorprendentemente se estabilizó
En el lado de los ETF, ayer hubo una salida neta de 265 millones de dólares, con un total acumulado de 79.300 millones de dólares
Las instituciones no han dejado todos sus negocios, así que solo están observando y esperando
Así que mi juicio es: en días en que tanto los factores geopolíticos como los tipos de interés están suprimidos, se considera fuerte mantener BTC por encima de 62.000
No persigas el rally; espera a que elija su propia dirección. El final de un movimiento lateral suele significar un cambio de mercado
Hay algunos otros temas candentes que merece la pena debatir hoy:
#30年期美债收益率创19年新高
La última vez que apareció esta cifra fue en 2007. Los rendimientos a largo plazo a alto nivel significan mayores rentabilidades libres de riesgo, lo que ejerce presión general sobre las valoraciones de los activos de riesgo, pero el BTC apenas cayó ayer, lo que indica que los chips intramercado son más estables de lo esperado y que el pánico aún no se ha extendido
#财报观察员: El cuadro del próximo jueves se celebrará, con Circle como gran final
La tensión en la geopolítica se está intensificando. Israel dice que está a punto de estallar y el gobierno de Estados Unidos está ordenando a los ciudadanos que evacúen. Si estalla una guerra real, el oro y el petróleo se moverán primero. Es normal que BTC se vea afectado por el sentimiento a corto plazo, pero cada vez que esta sea una oportunidad post-venta, compra en lotes—no te pongas nervioso junto con ello
#韩股KOSPI盘中飙升14%, marcando la mayor ganancia en un solo día en la historia
Los datos de inflación se enfriaron, mientras que las expectativas de subidas de tipos se intensificaron; este es un caso clásico de juegos de anticipación. Que el PCE se vuelva negativo es positivo a corto plazo para los activos de riesgo, pero los rendimientos a largo plazo no cooperan, por lo que el mercado solo puede seguir bajando. Solo compro los bajos, no persigo los altos, y no abro completamente mi puesto de golpe
$BTC $ETH #宏观 #地缘Las acciones cripto están sufriendo más problemas de los que sugieren los precios al contado. Con BTC cerca de 63.000 dólares, las empresas que mantienen o ganan en criptomonedas se enfrentan a problemas de reporte mientras las cifras de la cartera se comprimen desde los máximos del primer trimestre. La renta variable es una lectura apalancada sobre un objetivo móvil, y ahora mismo el objetivo está a la deriva.
La pista interesante es que BTC en sí no está vendiendo. El mercado en cuenta está plano, y Tether acaba de registrar un trimestre de 1.500 millones de dólares mientras añade discretamente a las reservas de oro. Si el activo subyacente estuviera realmente roto, verías más presión ahí. Lo que estás viendo, en cambio, es el envoltorio de acciones descalificado, no el activo. Esa distinción es importante para cómo dimensionas la exposición en la siguiente copia macro.
No es consejo, solo análisis.
#OKXOrbitEl último informe de UBS tiene datos bastante llamativos. En pocas palabras, la oleada de IA está finalmente a punto de golpear duramente a la industria del almacenamiento, y con un golpe especialmente duro. Según sus previsiones, para 2027, el gasto de capital combinado de los 11 mayores proveedores de servicios en la nube del mundo alcanzará los 1,04 billones de dólares. De esto, el 73%, o 761.300 millones de dólares, se gasta íntegramente en almacenamiento. Puedes comparar que en 2025, su gasto en almacenamiento será solo de 72.800 millones de dólares. En solo dos años, el precio se ha multiplicado casi por diez. Esta tasa de crecimiento ya no es lineal, sino que salta hacia arriba. $SNDK En cuanto a las tres categorías de productos, las diferencias son bastante interesantes. Para HBM, gastó 24.000 millones de yuanes en 2025 y se espera que aumente a 144.400 millones para 2027. Este artículo es caro, con un precio medio por GB que sube de 1,52 a 2,77 dólares. La NAND también subirá, de 18.700 millones a 168.100 millones, pero el precio unitario sigue siendo muy barato, subiendo de 7 céntimos por GB a 27 centavos. $MU Lo más escandaloso es DDR. En 2025, gastó 30.200 millones, y en 2027 se espera que cueste 448.900 millones, con el precio unitario subiendo de 0,43 a 2,30 dólares, más de cuadruplicarse. Esta oleada de subidas de precios se debe en parte a que los servidores de IA consumen demasiada memoria y, por otro lado, demuestra que, ante la nueva demanda de IA, la antigua lógica de "mientras la memoria sea suficiente" ha sido completamente derribada. Sin embargo, puede gastarse dinero, pero puede que no se fabriquen cosas. UBS también mencionó que la capacidad es un problema importante. Cristal#财报观察员: El cuadro del próximo jueves se celebrará, con Circle como gran final
Avance de la semana de resultados: Cuando los gigantes tecnológicos entreguen sus respuestas "orientativas", ¿puede Circle convertirse en la última piedra de lastre para la industria cripto?
Esta semana, el mercado bursátil estadounidense será testigo de cuatro grandes "atracciones": el gigante del big data Palantir tras el cierre del mercado el 3 de agosto; los gigantes de los chips AMD y SpaceX pioneros el 4 de agosto (Nota: SpaceX es una empresa privada; esto debería deberse a la atención del mercado o desinformación; puede referirse a otras acciones subyacentes, pero se respeta la información original), y el emisor de stablecoins Circle el 5 de agosto antes de la apertura del mercado. En este evento de programación, Circle, como actor de "nivel banco central" en el mundo cripto, fue colocado en la posición final, con mucho significado.
La última ronda de informes de resultados de los gigantes tecnológicos dio al mercado una lección vívida: Microsoft, Amazon, Meta y Apple superaron las expectativas de ingresos, pero sus precios de acciones estaban a años luz de distancia: el valor de mercado de Microsoft se disparó un 15,5% en un solo día, Amazon subió más del 9% en operaciones fuera de horario, Meta cayó más del 9% y Apple cayó más del 4%. Los números en sí mismos ya no son la clave para ganar o perder; la verdadera línea divisoria está en la previsión de beneficios para el próximo trimestre. El mercado actual tiene una alta tolerancia hacia el "pasado", pero una dura certeza sobre el "futuro": quien pueda presentar un camino claro de crecimiento en medio de altos tipos de interés y la carrera armamentística de la IA ganará los aplausos del capital.
Volviendo al ámbito cripto, se han realizado tres pruebas tempranas: los ingresos de Coinbase cayeron aproximadamente un 18,5% interanual, los ingresos del negocio cripto de Robinhood se redujeron casi un 40%, y Tether demostró su resiliencia casi de máquina de imprimir dinero con un beneficio operativo neto de 1.500 millones de dólares. Estos tres boletins de calificaciones dibujan un retrato de la mezcla de calor y frío en la industria: los ingresos por trading están suprimidos por la regulación y la liquidez, mientras que los emisores de stablecoins han logrado resistir la tendencia gracias a los dividendos de los tipos de interés en dólares estadounidenses y a la demanda de liquidación en cadena.
Ahora, como emisora de USDC, Circle está a punto de entrar en el centro de atención. Su atractivo va mucho más allá de las ganancias trimestrales de ingresos o de activos de reserva. Lo que realmente importa al mercado es si Circle puede presentar una narrativa convincente sobre las expectativas de las OPIs, los costes de cumplimiento y la competencia por cuota de mercado (como un desafío para el USDT). Especialmente ahora, con la curva de rendimientos del Tesoro estadounidense aún atractiva, la gestión de la duración y la flexibilidad de los ingresos por intereses de la cartera de reservas de Circle determinarán directamente la sostenibilidad de su modelo de negocio "similar a un banco". Además, el progreso de la monetización de sus servicios de pagos transfronterizos y desarrolladores es el ancla de valor que la distingue de las plataformas de trading puras.
Si Coinbase y Robinhood reflejan el termómetro del entusiasmo de los inversores minoristas en el trading, y Tether revela el oscuro río de la liquidez del dólar offshore, entonces la respuesta de Circle será la piedra de toque para probar si las stablecoins conformes pueden construir un foso independiente en medio de la brecha entre las finanzas tradicionales y el DeFi. Los inversores no esperarán que replique los altos beneficios de Tether, pero sí supervisarán de cerca la transparencia de sus reservas, sus estrategias de respuesta regulatoria y el crecimiento de clientes que pagan; estos son los "factores guía" que determinan su centro de valoración en OPI.
En general, aunque los cuatro informes abarcan campos diferentes, su núcleo es el mismo: el punto de inflexión en la comercialización de la IA de Palantir, la competencia en potencia de cálculo de AMD con sus rivales y la estrategia diferenciada de Circle en el océano rojo de stablecoins—todos responden a la misma pregunta—¿dónde está vuestro próximo motor de crecimiento? Para el lado cripto, el gran final de Circle puede no provocar fluctuaciones dramáticas de precio (si se refiere a las acciones tecnológicas tradicionales), pero proporcionará a los fondos institucionales una referencia puntera para saber si se atreven a aumentar sus posiciones en activos cripto conformes.
La respuesta está a punto de revelarse: esperemos y veamos.En los últimos dos días, el mercado ha desafiado el manual geopolítico habitual. Las tensiones en Oriente Medio aumentaron, incluyendo informes de evacuaciones de embajadas estadounidenses, pero $BTC no lograron recuperarse. Más tarde, el optimismo aumentó tras el anuncio de Trump de la cancelación de los huelgas previstos, pero Bitcoin tampoco se vendió.
Eso sugiere que los titulares geopolíticos no son la principal fuerza que impulsa los precios de las criptomonedas en este momento. En cambio, los traders parecen prestar mucha más atención a factores como la liquidez del dólar estadounidense, las expectativas de política monetaria, los flujos institucionales y la posición general del mercado.
Esto no significa necesariamente que Bitcoin se haya desacoplado completamente del riesgo geopolítico. Los grandes acontecimientos geopolíticos aún pueden influir en los mercados, especialmente si afectan de forma significativa a la liquidez global, los precios de la energía o el apetito de riesgo de los inversores. Sin embargo, en el entorno actual, los titulares relacionados con la guerra por sí solos parecen tener un impacto mucho menor de lo que muchos esperaban.
Por ahora, puede ser más productivo centrarse en las condiciones de liquidez y los catalizadores macroeconómicos en lugar de usar las noticias geopolíticas como una razón independiente para entrar o salir de posiciones cripto. Los mercados siempre pueden cambiar, por lo que mantener la flexibilidad es más valioso que depender de una sola narrativa.Fuerza relativa de BTC vs. Altcoin: El punto clave de inflexión de este ciclo: Tokenomics — ¿Cómo podemos distinguir si los tokens de bajo precio que parecen infravalorados están realmente infravalorados o son trampas de una circulación en expansión? La trampa de los tokens de bajo precio no radica en la tecnología, sino en la estructura de suministro. A primera vista, los precios aparentemente bajos suelen darse en proyectos con alto VAD donde la relación de distribución respecto al suministro total es baja. El problema es cuando llega el calendario de desbloqueos a gran escala. A medida que fondos de capital riesgo y de equipo se lanzan al mercado, se forma presión de venta estructural, e incluso proyectos con fundamentos sólidos ven sus precios mantenerse laterales o caer durante mucho tiempo. El mismo patrón ya se ha repetido en ARB, OP, STRK, ZK, BLAST, MANTA, ALT, DYM, TIA, SUI, APT, SEI, PYTH, JUP, W, EIGEN, REZ, ETHFI y otros. Lo que estas listas tienen en común son un alto FDV, baja flotación inicial y presión de desbloqueo continua. El punto clave es que el mercado ya es consciente de esta estructura. Los fondos tienen bajo riesgo tokenómico Si el mercado global se desploma la próxima semana, $BTC y $ETH serán los primeros en quedar drenados
Si tienes BTC y ETH en tu posición, la próxima semana el foco más importante no será en los veleros, sino en Japón.
Esta situación puede estar extendiéndose más rápido de lo que piensas: Japón está vendiendo bonos del Tesoro estadounidenses→ los rendimientos del Tesoro estadounidense están disparándose→ las valoraciones globales de activos de riesgo están bajo presión→ las criptomonedas están sangrando primero. Esta cadena ya está en marcha, y la semana que viene es el punto desencadenante.
¿Por qué las criptomonedas están en el centro de la tormenta?
La lógica es sencilla: BTC y ETH no generan flujo de caja; sus precios están respaldados enteramente por las expectativas de liquidez. Cuando la liquidez global se estrecha, los activos que generan intereses pueden seguir resistiendo los rendimientos, pero las criptomonedas sobreviven de pies a cabeza al "próximo comprador que ofrece un precio más alto": cuando llega una ola de aversión al riesgo, las criptomonedas siempre son las primeras en ser descartadas y las últimas en ser recogidas.
El estado actual ya es frágil. BTC ha estado estancado en el rango de 62.000-64.000 durante dos meses, con el centro de gravedad desplazando lentamente hacia abajo, y ETH luchando repetidamente entre 1.820 y 1.900. Arriba hay un mercado atrapado, debajo hay una débil marca de 60.000. Si el mercado global volviera a quedarse vacío, BTC y ETH no tendrían ningún colchón de seguridad.
Y la jeringuilla para la extracción de sangre, Japón ya la tiene.
Esta ronda de operaciones japonesas es la mayor "descarga" de la historia
¿Qué ha pasado en los últimos días? Vamos a aclarar la cronología:
30 de julio: El Ministerio de Finanzas de Japón gastó 8,45 billones de yenes (unos 53.000 millones de dólares) en un solo día para comprar yenes, estableciendo un nuevo récord para la intervención de un solo día en Japón. En menos de una hora, el USD/JPY cayó de 163 a 157,96.
31 de julio: Japón interviene por segundo día consecutivo; La Reserva Federal de Nueva York, en representación del Tesoro, intervino, vendiendo euros y comprando yenes — la primera intervención conjunta entre Estados Unidos y Japón en casi 30 años.
A día de hoy: Japón ha consumido alrededor de 130.000 millones de dólares en reservas de divisas. La nota de Besent, que dice "Compra de 5 a 10 mil millones de yenes", fue fotografiada y difundida en todo el mundo; incluso Estados Unidos tuvo que intervenir.
¿Por qué Estados Unidos rescata personalmente el yen? Porque la mayoría de las reservas de divisas de Japón son bonos del Tesoro estadounidense. Este consumo de 130.000 millones de dólares consiste esencialmente en vender bonos del Tesoro estadounidense para comprar liquidez.
¿Cuál es el problema? El problema es que el yen simplemente no puede salvarse. La causa raíz de la depreciación del yen es la brecha de tipos de interés entre EE. UU. y Japón (Japón 1,0% frente a EE. UU. 3,5-3,75%). Mientras las operaciones carry persistan, el yen sigue bajo presión y la intervención solo puede generar un rebote pulsivo. Tras cada intervención histórica, el yen continuó depreciándose y las divisas de Japón se debilitaron cada vez más.
¿Cómo se transfiere la cadena al cifrado?
Japón sigue interviniendo → agotar las reservas del Tesoro estadounidense→ los bonos del Tesoro estadounidenses se están vendiendo continuamente→ lo que obliga a subir los rendimientos del Tesoro estadounidense.
El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años supera ahora el 5,2%, el nivel más alto desde 2007. Si Japón vendiera a gran escala, esta cifra sería aún mayor. ¿Qué significa el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE. UU.? Esto significa que los rendimientos libres de riesgo han aumentado, y el dinero en todo el mundo preferiría apostar sobre los bonos del Tesoro estadounidenses y vivir de intereses en lugar de apostar con activos arriesgados.
Esta es la distancia entre Japón y BTC—no un conflicto geopolítico, ni una guerra, sino una contracción pura de la cadena de capitales. Cuando los rendimientos del Tesoro estadounidense alcanzan nuevos máximos, el atractivo del BTC disminuye, las salidas de capital se aceleran y los rebotes se suprimen.
La próxima semana, el ministro de Finanzas japonés, Katayama Satsuki, anunciará oficialmente la acción conjunta entre Estados Unidos y Japón el lunes (3 de agosto), y se espera que la intervención continúe intensificándose. Cada aumento de posiciones marca una nueva ronda de ventas del Tesoro y una nueva oleada de hemorragias en el mercado cripto.
Vigila de cerca tres señales
Rendimiento del Tesoro estadounidense: Si el rendimiento a 30 años supera el 5,2%, sería una señal directa de un estrechamiento de liquidez, dejando las criptomonedas sin posibilidad de subir.
USD/JPY: Tras la intervención, repuntó brevemente hasta 157, pero ahora ha caído hasta alrededor de 160. Si vuelve a acercarse a 163, Japón seguirá interviniendo sin duda, y la presión sobre la deuda estadounidense aumentará simultáneamente.
Nivel de BTC 60.000: La volatilidad global se transmite a las criptomonedas, y los 60.000 de BTC son la última defensa psicológica. Si no puede aguantar, comienza una nueva ronda de ventas de pánico.
El riesgo de la próxima semana no es "si llegará", sino "ya ha llegado, pero el mercado aún no ha fijado el precio del todo".
#30年期美债收益率创19年新高
#日韩同日抛售美元护汇
#美方酝酿打击伊朗能源设施, la embajada emitió una advertencia de evacuación La matrícula más cara de esta ronda no es comprar la moneda equivocada, sino no entender la estructura de las fichas antes de comprar. ¿Alguna vez has calculado cuánto de esa moneda "barata" que tienes está realmente en circulación? A simple vista, esta temporada de imitaciones parece animada, con tokens impulsados por IA duplicándose en un día y el sector RWA en movimiento. Pero si miras los datos on-chain, notarás una ligera desalineación: el stock de fondos en las bolsas no ha aumentado mucho; muchas de las ganancias rápidas están impulsadas por unidades autopromocionadas de baja circulación y alto bloqueo. Para decirlo claro, lo que la gente busca podría ser el mismo lote de patatas fritas "bonitas". Últimamente, tengo la costumbre de observar el mercado y siempre hacer tres preguntas primero: ¿cuál es la tasa de circulación? ¿Cuándo se desbloqueará el siguiente lote? ¿Dónde está el precio de coste del desbloqueado? Si no miras estos, por muy bonito que sea el candelabro, es solo otra persona dibujándolo para que lo veas. No olvides nombres como ARB, OP y STRK—cuando se lanzaron, ¿cuál de ellos no era un proyecto estrella? ¿Y qué pasó? Una vez que se producen desbloqueos masivos, los precios se aplastan directamente y los inversores minoristas se convierten en la liquidez de salida para los capitalistas de riesgo y equipos. ¿Y qué está haciendo el dinero inteligente? El camino que he observado es bastante claro: - Los fondos se esconden en memes "totalmente en circulación" o "casi en circulación", como PEPE, WIF, BONK, al menos sin la espada desbloqueada colgando sobre ellos. - Los sectores DeFi y RWA han sido retomados. Proyectos como ONDO, AAVE, PENDLE, que generan ingresos reales por protocolos, tienen estructuras de chip relativamente sólidas. - La vía AI/DePIN sigue siendo popular, pero TAO y FE siguen siendo populares别被大盘平稳骗了！当下AI泡沫的危险程度，和之前所有题材完全不一样
这段时间不少人看见存储芯片大跌、对冲基金踩雷，却发现大盘压根没怎么跌，标普离高点才跌1.6个点，甚至等权重指数还创出新高，很多人就觉得行情没啥大风险，其实这里藏着一个致命误区。
回看美股十几年的历史，这种单一赛道爆炒后崩盘的剧情我们见过太多。3D打印、清洁能源、加密概念轮番走出泡沫行情，泡沫破裂之后个股跌得惨不忍睹，SK海力士最多跌过半，Strategy从高点直接砍去83%，但每一次都掀不起大盘的风浪。
背后逻辑很简单，之前这些题材的炒作，很少大规模依托债务融资，亏损最后都只是股民自己买单，银行体系没有深度捆绑进去，金融底盘稳稳当当。钱从一个破灭的题材流出，转头又能催生新一轮行情，循环往复。
可如今的AI赛道，彻底打破了这个安全框架。业内预估未来四年，光是数据中心相关投入就要砸出去7万亿美元，现在越来越多企业靠举债去扩张算力、搭建机房。
一旦后续AI带来的实际产出，撑不住这么天量的资本投入，泡沫破裂的杀伤力会完全不一样。之前只是局部板块失血，这次债务会顺着产业链传导到银行体系，到时候没有任何板块能独善其身，整个市场都要承受冲击。
放在咱们币圈也能对标思考，纯靠借贷堆出来的算力题材，和自有资金炒作的小众概念，两种泡沫破裂的破坏力，完全不在一个层级，大家近期布局是不是会优先避开高负债、重投入却无营收的标的？#30年期美债收益率创19年新高
Durante la sesión, el tipo alcanzó hasta el 5,24% (un máximo desde 2007), marcando un típico repunte bajista: la Reserva Federal mantuvo su tipo de referencia sin cambios, el rendimiento a corto plazo a 2 años bajó ligeramente, pero el bono ultralargo a 30 años subió bruscamente.
1. ¿Por qué los bonos a largo plazo se dispararon en lugar de esperar subidas de tipos?
1. Renovadas preocupaciones sobre la inflación (desencadenante a corto plazo)
El conflicto entre Estados Unidos e Irán sigue escalando, los precios del petróleo se han disparado este mes y el mercado está preocupado por un repunte de la inflación energética, con expectativas inflacionarias a largo plazo en aumento. Los inversores que poseen bonos a largo plazo a 30 años necesitan rendimientos más altos para compensar el riesgo de inflación, vendiendo colectivamente bonos a largo plazo, provocando que los precios bajen → suban los rendimientos.
2. Graves divisiones internas dentro de la Reserva Federal (catalizador central)
En la reunión de julio, tres miembros votaron a favor de un aumento de 25 puntos básicos, algo poco común en los últimos años. Interpretación del mercado: Una vez que la inflación se recupere, la Fed se verá obligada a subir los tipos de interés en adelante; Más alto y durante más tiempo.
3. Presión fiscal estadounidense (noticias negativas estructurales a largo plazo)
Se emiten continuamente déficits fiscales persistentemente altos y bonos gubernamentales masivos a largo plazo; Los bancos centrales e instituciones extranjeras muestran una disminución en su disposición a comprar, lo que provoca un desequilibrio entre la oferta y la demanda de bonos a largo plazo, por lo que es necesario aumentar los rendimientos para atraer compradores.
4. Las primas temporales se disparan
Los inversores exigen primas de riesgo adicionales para cubrirse frente a la inflación, la deuda y las incertidumbres geopolíticas durante los próximos 30 años, impulsando este rally principalmente por las primas a plazo.
2. Impacto directo en diversos activos
1. Las acciones de crecimiento/tecnológicas (Nasdaq, pista de IA) son negativas
Los beneficios a futuro representan una alta proporción de los beneficios, y el aumento de los tipos de descuento comprime directamente las valoraciones; los sectores de alta valoración son los más propensos a las retrocesiones. Los sectores de alto dividendo centrados en el valor son relativamente resistentes a las caídas.
2. El oro y la plata (activos sin intereses) están bajo presión
Tener oro no genera interés, la rentabilidad libre de riesgo de los bonos del Tesoro estadounidense sube y el coste de oportunidad de mantener oro aumenta; La única excepción: cuando estalla un pánico geopolítico, la lógica del refugio seguro supera a la lógica de los tipos de interés.
3. Activos de criptomonedas de alto riesgo (BTC/ETH)
Históricamente, existe un alto grado de correlación negativa. Las expectativas de liquidez se estrecharon, el apetito por el riesgo disminuyó y los fondos tendieron a retirarse de activos altamente volátiles.
4. Diferenciación del crudo
Dos batallas lógicas: el aumento de los tipos de interés suprime la demanda agregada; Los conflictos geopolíticos apoyan la oferta. Recientemente, la lógica de la inflación geopolítica ha prevalecido, lo que ha llevado a precios del petróleo más altos.
5. Dólar estadounidense: Relativamente fuerte
Los altos rendimientos a largo plazo atraen la entrada de capital global a EE. UU., apoyando el índice del dólar estadounidense.
3. Señales clave de observación que deben ser monitorizadas de cerca a continuación
1. Datos de inflación del IPC de EE. UU. y PCE subyacente
Si la inflación vuelve a recuperarse, es probable que el rendimiento a 30 años desafie los máximos anteriores; La inflación sigue enfriándose y la presión de la deuda a largo plazo disminuye.
2. Discursos de funcionarios de la Reserva Federal
La atención se centra en si varios legisladores agresivos siguen impulsando subidas de tipos de interés.
3. Situación en Oriente Medio y rango de precios del petróleo
El Brent que se mantiene por encima de 95–100 dólares seguirá impulsando las expectativas de inflación al alza.
4. Resultados de subastas del Tesoro de EE. UU.
La ratio de suscripción a subastas de bonos gubernamentales a 30 años es débil = presión continua, los rendimientos son fáciles de subir pero difíciles de bajar.两万亿美元剧烈洗牌 六大科技巨头财报一出，资金彻底分出强弱阵营
这周六大美股科技龙头发布财报，市场市值来回波动接近2万亿，看完涨跌数据就能看懂当下机构唯一的选股标准：AI投入能不能兑现真实收益。
Alphabet、亚马逊、微软是本轮行情里的绝对赢家，三家总市值合计暴涨1.5万亿。微软市值增加超6000亿，亚马逊、谷歌各自涨超4000亿，拉开了和其余三家公司的差距。
另一边则是惨烈缩水。苹果哪怕营收、iPhone销量全都达标，只是下季度营收增速不及预期，叠加存储芯片短缺拖累供给，周五股价大跌7%，市值蒸发3500亿；Meta亏损850亿、特斯拉小幅缩水70亿，三者同步承压。
分化的核心逻辑全落在云业务与AI开支上。亚马逊AWS二季度同比大涨37%，创下近四年新高，即便上调全年资本开支到2200亿，依旧收获15%涨幅；微软同步大涨15%，反观疯狂烧钱却没有匹配营收增长的Meta，直接大跌8%，市场对AI投入回报的容忍度已经降到临界点。
投行Jefferies给出测算，未来12个月科技大厂AI总投入将要逼近8000亿。现在市场早已不再争论AI有没有需求，所有人都在权衡，企业长期利润能不能扛住这种巨额投入。
这套估值逻辑同样适用于加密赛道，只堆砌算力投入、没有落地现金流的项目会持续被资金抛弃，能靠AI、云叙事产生稳定收入的标的，才会迎来长线资金布局。
大家觉得接下来市场还会持续收紧对高投入无回报企业的估值吗？风向彻底反转！现在资金根本不买单只会烧钱的AI公司
最近看完几家科技巨头财报后的盘面，我算是摸透机构当下的选股底线了，市场已经不再无脑追捧所有AI概念，开始精准区分好坏。
Meta这次踩了大坑，给出来的营收指引达不到市场预期，自由现金流更是跌到近几年最差水平，核心问题就是不计成本往AI业务砸钱，开支完全收不住，财报一出盘后直接跌了8个点，说白了就是资金在用下跌给它警告。
微软和亚马逊的走势刚好形成鲜明对比。微软大涨近16%，单日市值直接暴涨4500亿，刷新历史单日涨幅记录，不光云业务交出四年以来最好的增长数据，关键是管理层明确表态今年会控制资本投入，不再盲目扩张。亚马逊同步大涨15%，超预期的云业务增速，抚平了所有人对AI高额投入难回本的担忧。
资深期权分析师鲍勃·朗说得很实在，各路资金早就厌烦大厂无节制的烧钱行为，能平衡业务增长、管住开支的企业，才是当下资金扎堆的方向。顺着这个趋势，上游AI硬件、有实际落地收入的技术配套企业，正在持续获得资金加持。
放到咱们币圈其实是同一个道理，那些只会画大饼、不断消耗资金却没有真实收入的项目，后续很难有行情；只有真正落地、持续产出收益的算力、AI相关标的，才会有长线资金埋伏。
你们最近有没有发现，不管美股还是加密市场，纯讲故事的标的越来越难涨了？¡Fondos de fin de semana fijados por adelantado! La polarización en los chips de memoria y las acciones tecnológicas estadounidenses han mostrado fortaleza frente a la tendencia
Los mercados financieros tradicionales estuvieron cerrados durante el fin de semana, pero los contratos perpetuos del Nasdaq Trade.xyz en cadena dieron claras expectativas de precio para la apertura del lunes, marcando una división total en el sector global de almacenamiento.
Durante el fin de semana, las acciones tecnológicas estadounidenses experimentaron ligeras subidas en general. Las principales empresas de almacenamiento informático como Nvidia, Micron, SanDisk, Intel y AMD publicaron todas precios superiores a los de cierre del viernes. Las expectativas del mercado sobre la demanda a largo plazo de hardware de IA se mantuvieron sin cambios, y la aversión al riesgo a corto plazo no se extendió al sector tecnológico estadounidense.
En contraste, las empresas de almacenamiento coreanas están bajo una enorme presión. Samsung Electronics y SK Hynix continuaron cayendo durante el fin de semana y, según las cotizaciones actuales en cadena, el mercado abrió a una baja superior a un 5% el lunes. Como proveedores globales clave de almacenamiento, la debilidad de estos dos fabricantes coreanos también refleja divergencias en la financiación durante ciclos de oferta y demanda a corto plazo.
Esta lógica de divergencia también se transmitirá a las monedas de hash y narrativa de almacenamiento relacionadas con el mercado cripto. La tecnología estadounidense ofrece soporte al mercado para el sentimiento, pero la caída de las acciones de almacenamiento coreanas suprimirá la actividad especulativa en sectores cíclicos, dificultando que el mercado rompa un fuerte rally unilateral.
¿Cuánto crees que durará esta ronda de diferenciación en el sector del almacenamiento?Comerciante conocido: Bitcoin sigue en un rango límite de rangos y acercándose al mínimo del mercado bajista
El conocido trader Killa escribió que, a medida que BTC entra en un nuevo ciclo mensual, el mercado ya ha formado una fuerte narración bajista, lo que hace más probable una reacción alcista a principios de este mes.
Señaló que, basándose en tendencias anteriores, cuando BTC entra en una nueva fase en medio de un evidente sentimiento bajista, normalmente se revierte la tendencia. Este patrón solo puede fallar cuando las tendencias principales estén a punto de cambiar, como en noviembre pasado, así como en febrero y junio de este año.
Killa cree que el BTC sigue dentro de un rango limitado y cerca del mínimo del mercado bajista, por lo que hay dos posibilidades: una es que el precio bajó por debajo de los 57.000 dólares; En segundo lugar, comenzó a recuperarse este mes y continuó manteniendo operaciones en rangos.
Incluso si se espera que el BTC siga bajando, un aumento del 2% al 4% a principios de este mes encajaría mejor con la estructura actual del mercado.SpaceX cayó alrededor de un 28% en la última jornada de negociación. Obtuve beneficios de esta posición corta, pero no me atreví a asumir ninguna codicia.
Antes, el precio de la acción cotizaba lateralmente cerca de los 113 dólares. Al ver el débil rebote y la presión de los informes de resultados y el desbloqueo acercándose, intenté abrir una pequeña posición corta. Después de la gran caída, ya cerré la mayor parte, porque cuanto más beneficio obtienes con la venta en corto, mayor es el riesgo de hacer short squeezing. Los datos de mercado muestran que el número de acciones prestadas ahora representa una alta proporción de free float, lo cual no es una posición adecuada para mantener posiciones pesadas y perseguir posiciones cortas.
La empresa espera divulgar sus resultados la próxima semana, tras lo cual hasta unos 1.370 millones de acciones podrían ser elegibles gradualmente para la venta. A corto plazo, primero observa si el área de dos dígitos puede formar soporte; solo si el nivel de 100 dólares se mantiene por encima de la superficie hay posibilidad de recuperación.
El vuelo de prueba del cohete fue casi perfecto, pero el precio de la acción estaba en caída libre—esta es la diferencia entre tecnología y valoración. ¿Te atreves a aceptar un rebote que ha caído casi un 30% ahora, o a esperar la implementación real del rebote de bloqueo?
$SPCX #SpaceX #合约交易
Esto no constituye asesoramiento de inversión.Informe de Investigación Fundamental $TEAM / Atlassian (NASDAQ· SaaS/Colaboración) $101.02 (24h +2,95%)
En resumen: Atlassian ($TEAM) tiene una puntuación global de 56/100, con una valoración centrada en la narrativa por encima de la implementación. Los fundamentos empresariales son principalmente pagos externos, y el múltiplo valor de mercado respecto a los ingresos se mantiene dentro de un rango razonable.
Resumen de la empresa: Atlassian ($TEAM) cotiza en NASDAQ, centrándose en el sector SaaS/colaboración. En palabras claras: Jira + Confluence. Comparado con CRM y MSFT. El crecimiento empresarial depende de la entrega de pedidos y la expansión de la cuota de mercado, con el foco principal en si el crecimiento de los ingresos y el margen bruto coinciden con la intensidad de los gastos de capital. Los tipos de interés macroeconómicos y la prosperidad del sector determinan el centro de valoración. No implica economía de tokens ni lógica de liquidación en cadena. Lanzamiento de producto: Oficialmente operativo con uso de pago, los ingresos pueden verificarse por SEC 10-Q/10-K, los datos financieros se divulgan legalmente. Última versión no encontrada, envíos válidos en los últimos 90 días. No se han encontrado tiempos.
A nivel de usuario, el MAU y el número de clientes se basan en 10-Q/10-K. La facturación de la acción en 24 horas es de 2,69 millones de dólares, con acciones en circulación y estructura de capitalización bursátil aún por confirmar. El núcleo es si la tasa de crecimiento de ingresos y el margen bruto coinciden con las expectativas de precio de las acciones. En el lado de los ingresos, el beneficio operativo es de 6.190 millones de dólares (último informe financiero/estimación de consenso), el beneficio bruto se estima en base a las medias del sector que se complementa, el beneficio neto se reconoce en 10-K/10-Q, y el ingreso de los accionistas se basa en recompras y dividendos. Ganar dinero para empresas estadounidenses no significa necesariamente que los poseedores de tokens estén ganando dinero; los activos relacionados con BTC como MSTR/COIN necesitan separar las ganancias flotantes de BTC. En el lado del código, envíos válidos de 90 días no encontrados, colaboradores activos no encontrados, última versión no encontrada. GitHub es una evidencia de Clase A que puede ser verificada directamente. Antecedentes de inversión: Atlassian ($TEAM) es la entidad cotizada, con la estructura accionaria sujeta a divulgación en 13F/10-K. La cooperación primaria se basa en anuncios de IR como evidencia de Grado A, menciones mediáticas y conferencias del sector son de Grado C/D, y no se utilizan únicamente como motivos comerciales.
Ancla de valoración, capitalización de mercado circulante 25,63 mil millones de dólares, valorada en P/E, P/S, EV/Ingresos, no aplicable para desbloqueo de tokens. Las acciones relacionadas con BTC (MSTR/COIN/MARA) deben dividirse en exposición a BTC y la revalorización principal del negocio. Veámoslo junto con los pares (criterios unificados, sin comparaciones aleatorias entre sectores): en términos de capitalización de mercado circulante, Atlassian 25,63 mil millones de dólares, CRM 150,71 mil millones de dólares, MSFT 3,45 millones. Para FDV, Atlassian no se revela, con un CRM de 150.710 millones de dólares y un MSFT de 3,45 millones de dólares. En términos de ingresos anualizados, Atlassian es de 6.190 millones de dólares, CRM 42.830 millones y MSFT 331.840 millones de dólares. En cuanto a las direcciones o usuarios activos mensuales, Atlassian no lo ha revelado, CRM no lo ha hecho y MSFT tampoco. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; cualquier omisión se complementa con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración, capitalización bursátil actual $25,63B, P/S (ingresos consensuados) 4,1x. Las acciones cíclicas (empresas mineras/GPUs) usan ajustes cíclicos para el P/E. Perspectiva pesimista en 25.630 millones de dólares reducida a la mitad, neutral dentro del rango, y perspectiva optimista sobre la expansión del P/S del 20-50%. Sentencia final: Fundamentos sólidos (puntuación 56/100). El valor de las acciones es el ancla de los ingresos, el beneficio neto y los dividendos de recompra. La capitalización de mercado en circulación es razonable o baja en relación con los fundamentos, el FDV está cerca de MC, no hay un desbloqueo importante y la presión de venta es manejable. Posibles riesgos: el aumento de los tipos de interés macroeconómicos que suprime las valoraciones, la inversión en capex con IA que no cumple las expectativas, litigios regulatorios (SEC/DoL). Puntos clave a tener en cuenta a continuación: tasa de crecimiento de ingresos, margen bruto, importe de recompra, atraso en pedidos y cambios en las participaciones institucionales (13F). Lo anterior es la lógica y el juicio de la información pública y no constituye asesoramiento para comprar o vender. Los indicadores financieros básicos desvían más del 30%, y la conclusión debe ser reevaluada.
Eso es todo por ahora. Si tienes alguna opinión, nos vemos en los comentarios.
#基本面研报 #美股 #研究 #OKXOrbitLas fichas han completado una sangrienta entrega, los inversores minoristas venden en pánico y los extranjeros han recibido fichas sangrientas—es la misma historia.
A finales de julio, los inversores extranjeros compraron casi 6 billones de won en un solo día, mientras que los inversores minoristas vendieron casi 10 billones de wones, marcando la mayor divergencia en un solo día del año y contribuyendo también al fuerte aumento de $SHIB.
Con la llegada de la recuperación, los inversores minoristas atrapados abandonaron el mercado, los pools de financiación con margen redujeron el apalancamiento, los ETFs apalancados se rescataron colectivamente, los inversores minoristas secaron sus entradas posteriores y su apetito por el riesgo se desplomó.
Tras experimentar una fuerte caída en la valoración digerida y los riesgos de apalancamiento, los inversores extranjeros aprovecharon la oportunidad para recomprar líderes en semiconductores a niveles bajos.
El mercado completó una ronda de gran rotación de fichas, los inversores minoristas se apalancaron y salieron, y los fondos institucionales retomaron el control.
Un gran número de traders con deuda financiera están activamente reduciendo el apalancamiento y disminuyendo el riesgo de sus posiciones, y muchos fondos han optado por rescatar ETFs apalancados en semiconductores, intensificando aún más la venta masiva.
Tras descensos consecutivos, llamadas de margen y liquidaciones forzadas, el nuevo capital disponible para los inversores minoristas coreanos se ha reducido drásticamente, y ya no pueden permitirse mantener posiciones contra la tendencia.
Las transferencias de fichas se han completado 🌹🌹🌹 #30年期美债收益率创19年新高 #财报观察员: el próximo jueves, el Circle será la gran final #SPCX首份财报将公布, la prohibición de 100.000 millones de dólares está a punto de levantarse
Soy Ci Ge. El primer informe de resultados de SpaceX ni siquiera se ha publicado aún, y el precio de sus acciones ya ha sido destrozado. 108,37 dólares, casi un 20% por debajo del precio de la salida a bolsa de 135 dólares, casi se ha reducido a la mitad respecto al máximo de junio de 225,64 dólares.
La verdadera prueba está en los informes financieros y en el levantamiento de las restricciones
El 4 de agosto se publicó el primer informe trimestral desde la salida a bolsa tras el cierre del mercado, con la verdadera prueba tras el informe financiero. El 6 de agosto, estaban disponibles para la venta unas 911,5 millones de acciones restringidas elegibles, superando los 100.000 millones de dólares a precios recientes, superando la cotización pública actual. Las acciones del fundador están aseguradas hasta 2027, y el propio Musk no participará en la venta masiva, pero la presión de venta de los primeros inversores y accionistas empleados es real. Los ingresos de Starlink crecieron un 50% interanual el año pasado, pero la empresa registró una pérdida total de casi 5.000 millones de dólares. Si el informe financiero puede proporcionar una vía de beneficios para Starlink determinará si la prohibición podrá mantenerse.
Impacto en BTC
El evento de desbloqueo de SpaceX en sí no está directamente relacionado con BTC, pero se transmite el sentimiento del mercado. Si el informe de resultados de SPCX no cumple las expectativas combinado con la venta de desbloqueo, el apetito de riesgo de Nasdaq podría verse suprimido, y BTC, como activo de alto beta, también sufrirá presión. Si el informe de resultados supera las expectativas y el desbloqueo es absorbido por el mercado, el sentimiento de las acciones tecnológicas se recuperará y BTC realmente se beneficiará. SpaceX representa el activo líder en la economía espacial privada, y su rendimiento en precios afectará el ancla de valoración de todas las acciones de crecimiento.
¿Qué deberíamos hacer ahora?
Antes del 4 de agosto, habrá una batalla de informes de resultados y desbloqueados, con una dirección poco clara y un enfoque de esperar y ver. Si el informe de beneficios ofrece una vía clara de beneficios para Starlink, el impacto de desbloquear será mucho menor. Si el informe de beneficios es mediocre o por debajo de las expectativas, se invertirán los 100.000 millones de dólares y el resultado no es difícil de imaginar. La cobertura de los fundadores es una buena señal, pero la magnitud de esta presión de desbloqueo no puede ser limitada por una sola persona.
Ci Ge terminó de hablar. Mira más de cerca $BTC $ETH $SNDK Apareció una escena muy conflictiva en el mercado:
El PCE de junio de EE. UU. registró su primera caída mes a mes desde 2020, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años se disparó hasta el 5,27%, el nivel más alto desde 2007.
A medida que los datos de inflación se enfrían, los fondos dispuestos a fijar plazos a 30 años en realidad exigen mayores rendimientos. El mercado de bonos está claramente cobrando por el riesgo a largo plazo.
Los precios del petróleo subieron alrededor de un 20% solo en julio, la demanda interna estadounidense alcanzó un máximo de dos años en el segundo trimestre, y la última reunión del FOMC vio tres votaciones a favor de una subida de tipos. Combinado con la oferta a largo plazo de bonos gubernamentales y las primas a plazo, la caída mensual del PCE es difícil de suprimir las preocupaciones del mercado sobre la inflación futura, las cargas fiscales y las trayectorias de los tipos de interés.
El mundo cripto aún no ha sido directamente suprimido por este rendimiento a largo plazo de los bonos.
A las 16:33.$BTC unos 63.391 dólares, un aumento del 0,45% en 24 horas, fluctuando en un rango de 62.275 a 63.634 dólares; $ETH Alrededor de 1.873 dólares, un aumento del 0,22%, con un rango de 1.822 a 1.885 dólares. Las monedas convencionales han recuperado parte de sus pérdidas, pero el rebote sigue siendo contenido.
El rendimiento del 5,27% del Bono del Tesoro estadounidense a 30 años eleva efectivamente el umbral para los activos de riesgo globales nuevamente. BTC no tiene un modelo tradicional de valoración de flujo de caja, por lo que los nuevos fondos de asignación aún requieren elegir entre tipos de interés estadounidenses, costes de financiación y riesgo de volatilidad.
Estas presiones macroeconómicas generalmente no producen conclusiones el mismo día. Es más bien como un techo que aumenta gradualmente, cambiando silenciosamente la altura a la que puede extenderse cada rebote.
Si el rendimiento a 30 años sigue subiendo por encima del 5,3%, el mercado se enfrentará a una pregunta directa en agosto: con rendimientos a largo plazo en dólares por encima del 5%, ¿cuánto capital nuevo sigue dispuesto a pagar una prima por la volatilidad de los criptoactivos?
#30年期美债收益率创19年新高 这一轮如果因为AI爆了，可以考虑分期定投纳斯达克。
爆了以后就会有人补仓，补了就富了。
巴菲特一辈子就靠美股大跌后的分批抄底赚大钱。1987年黑色星期一全球股灾，道琼斯单日暴跌22.6%，全球股市崩盘，全市场不计成本出逃，优质
消费股被错杀。巴菲特提前高位减仓，手握巨额现金避险。巴菲特没在大跌当天抄底，等到1988年市场情绪持续低迷时，用13亿美元建仓可口可乐，拿下7%总股本。
3年时间这笔投资从13亿涨到37.5亿，往后三十年可口可乐成为伯克希尔核心重仓，年化收益常年超18%。再就是2008年次贷金融危机，美股深度腰斩，投行濒临破产，华尔街流动性枯竭，金融巨头濒临倒闭，全市场流动性恐慌，没人敢出手接盘。巴菲特在雷曼倒闭一周后，50亿美元认购高盛优先股（固定10%年化股息+低价认购普通股权证）；30亿美元注资通用电气优先股；2011年再度50亿美元抄底暴跌后的美国银行优先股。
2008全年合计投入近280亿低位布局优质资产，在之后十年美股牛市兑现巨额利润。总结，美股大跌=优质资产打折，但巴菲特不是在暴跌瞬间一把梭哈，分批慢慢买、留足现金；只抄护城河稳固、不会破产的龙头，垃圾股再便宜也不碰；大部分散户暴跌急于割肉，顶级资金是越跌越分批布局，这就是大跌之后资金分层的核心逻辑。(ETH) 2000
#SpaceXUnlockLooms 1/2
Vamos a simplificar: ETH es la macro de mayor beta alta de agosto de 2026. Ahora mismo no cotiza con aspectos técnicos — cotiza con precios de la Fed, regulación estadounidense y riesgo geopolítico global. El ETH superará a BTC en los días de riesgo y caerá mucho más cuando llegue el riesgo contrario.
Catalizadores clave de alza este mes:
• La reducción de la inflación mantiene vivas las esperanzas de recortes de tipos de la Fed, empujando los rendimientos a la baja
• Las entradas spot de ETF de ETH continúan la rotación institucional hacia Ethereum
• El crecimiento RWA y Layer-2 respaldan su prima fundamental
• Una ligera incertidumbre geopolítica impulsa los flujos de cobertura hacia las criptomonedas
#30YYieldAt19YHigh 2/2
Estos son los riesgos exactos a la baja que acabarán con los repuntes del ETH en agosto:
• Una inflación pegajosa o comentarios agresivos sobre Jackson Hole aplastarán todos los activos especulativos
• Los titulares regulatorios de la SEC y EE. UU. siguen siendo el sobrepeso de #USStepsInForYen 1 de ETH
• Cualquier escalada geopolítica desencadena liquidaciones inmediatas por riesgo de desventaja
• El apalancamiento de derivados altos crea descargas rápidas en cascada sobre rupturas de soporte
• El creciente dominio del BTC limita el impulso al alza del ETH
Mi veredicto de agosto:
Acción agitada en el campo de tiro hasta finales de agosto. No había tendencia limpia antes de Jackson Hole. Este mes operamos en MACRO, no en gráficos.
年期美债收益率创19年新高
#以太坊主网十一周年：十一年不间断运行与生态成就
$ETH $SOL