Orbit Post Sitemap
Informe de Investigación Fundamental $MANA / Decentraland (GameFi) 3,20 $
Para ir al grano: Decentraland ($MANA) tiene una puntuación global de 48/100, valorada como un proyecto en fase inicial, pero poco validada. Al observar las tres capas, el equipo de la empresa tiene reservas de efectivo, la red de protocolos ya muestra signos de uso pagado y se ha implementado la captura de tokens.
Resumen del proyecto: Decentraland (token $MANA), sector GameFi. Centrándome en la realidad virtual del metaverso. Comparado con SAND y AXS. Las plataformas centralizadas tradicionales cobran comisiones del 15-40%, y los datos de los usuarios no son autónomos. Las comisiones por transacciones sin confianza en cadena son más bajas, y los incentivos de tokens convierten a los primeros usuarios en colaboradores. El valor medio de la orden es de 50-500 dólares al mes, con la liquidación requerida en USDC o moneda fiduciaria. Pistas narrativas, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionando la plataforma vertical de extremo a extremo. Implementación del producto: La capa de protocolo está oficialmente operativa, y el panel on-chain muestra la acumulación de comisiones del protocolo, mostrando signos de uso pagado. No se ha encontrado la última versión, 60 envíos válidos en los últimos 90 días.
A nivel de usuario, dirección MAU no revelada, DAU no divulgada, volumen de transacciones 24 horas 80,00 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de monedero no equivalen a usuarios activos mensuales de personas físicas; las direcciones grandes y grandes que ocupan posiciones concentradas tienden a sobrestimar el número real de usuarios. En el lado de los ingresos, las comisiones de usuario no se revelan. Los ingresos por el lado de la oferta representan aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (atribuidas a LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos son de 2,00 millones de dólares, los poseedores de tokens recompran y queman a un ritmo anualizado, sin mecanismo de consumo. El volumen de transacciones las 24 horas es la rotación del negocio, no los ingresos. Que una empresa gane dinero no significa que el protocolo genere dinero, y los beneficios del protocolo no equivalen a que los poseedores de tokens ganen dinero. En el lado del código, 60 envíos válidos en 90 días, 25 colaboradores activos, última versión no encontrada. GitHub es una evidencia de Clase A que puede ser verificada directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública de tokens, utilice whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos desbloqueados en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B y no representan participaciones a largo plazo de VCs tecnológicos; para la integración técnica, consulte la evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. El uso de GPUs NVIDIA no equivale a inversión NVIDIA, y salir a bolsa en las bolsas no equivale a inversión estratégica.
En el lado de los tokens, la oferta total es de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil millones de dólares, el siguiente desbloqueo es en el cuarto trimestre 2026 (+3,50% circulante), tasa anualizada de recompra de quemaduras, sin quema explícita de recompra. ¿Tienes que comprar monedas para usar el producto? Algunos requieren captura de valor medio (staking/descuento/gobernanza). Miremos junto con los pares (criterios unificados, sin comparaciones aleatorias entre sectores): En términos de capitalización bursátil circulante, Decentraland 3.000 millones de dólares, SAND no divulgado, AXS no divulgado. Para FDV, Decentraland 4.20 mil millones de dólares, SAND no revelado, AXS no divulgado. En términos de ingresos anualizados, Decentraland 2,00 millones de dólares, SAND no divulgado, AXS no divulgado. En cuanto a las direcciones o usuarios activos mensuales, Decentraland no lo ha revelado, SAND no lo ha hecho realidad, AXS no lo ha hecho saber. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; cualquier omisión se complementa con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración, capitalización bursátil 3,00B$, FDV $4,20B, P/S 1500,0x, FDV dividido por ingresos 2100,0x. Perspectiva pesimista: 3.000 millones de dólares con un 50-70% de descuento, oscilando dentro de un rango neutral; perspectiva optimista: duplicación de ingresos, caídas de quemaduras, entrada de clientes empresariales, FDV correspondiente a P/S, alineándose con las principales empresas. En resumen: evidencia insuficiente, basada en narrativas (valoración 48/100). Se ha implementado la captura de valor de los tokens (recompra/quema/gas). La capitalización bursátil en circulación es relativamente alta en relación con los fundamentos, sobregirando las expectativas, y la VDF es moderada. Advertencia de riesgo: desbloqueo y venta masiva a corto plazo, pérdida de ingresos por protocolos a largo plazo, demanda de tokens basada únicamente en incentivos (una vez que los incentivos se desintegran, el uso se desploma). Seguimiento de seguimiento: cuota semanal de protocolo, importe de la quema, retención activa de direcciones, saldo de TVL/préstamo, lanzamiento de la versión de GitHub. Lo anterior es la lógica y el juicio de la información pública y no constituye asesoramiento para comprar o vender. Los indicadores financieros básicos desvían más del 30%, y la conclusión debe ser reevaluada.
Eso es todo por ahora. Nos vemos la próxima.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitEn agosto, las altcoins se desbloquean de forma concentrada. Mira bien y mira si hay algún escollo que deberías evitar.
Según los últimos datos, en agosto de 2026, tokens valorados en más de 1.100 millones de dólares entrarán en la ventana de desbloqueo, involucrando múltiples proyectos clave, convirtiéndose potencialmente en una de las fuentes más importantes de volatilidad del mercado este mes.
Desbloquear no significa necesariamente venderse del mercado, pero los desbloqueos grandes sin duda amplifican la volatilidad. Especialmente cuando la cantidad de desbloqueo se acerca o incluso supera la oferta actual en circulación, el mercado debe revalorar la presión de la oferta.
Céntrate en varios proyectos de alto riesgo:
1. Resumen ($PROVE): 5 de agosto
Este es el punto de mayor riesgo en agosto.
$PROVE desbloqueará 208,3 millones de tokens, lo que representa el 104,17% del suministro actual en circulación.
Esto significa que el número de desbloqueos incluso supera la oferta total actual en circulación en el mercado.
Una vez que entra en circulación, la presión del lado de la oferta se vuelve muy evidente y las fluctuaciones de precios a corto plazo probablemente se intensificarán.
Sin suficiente volumen de operaciones y nuevo interés comprador, $PROVE podría convertirse en el objetivo con mayor presión de desbloqueo en agosto.
2. Audiera ($BEAT): 1 de agosto
$BEAT se desbloqueó el 1 de agosto, con un valor de desbloqueo de aproximadamente 67,8 millones de dólares, lo que representa el 6,87% del suministro en circulación.
Más importante aún, este volumen de desbloqueo es aproximadamente 1,8 veces el volumen medio diario de operaciones reciente, lo que indica una considerable presión de soporte del mercado.
Curiosamente, el precio de $BEAT subió un 32,1% hasta unos 3,36 dólares una semana antes del desbloqueo, posiblemente negociando antes de la expectativa de desbloqueo.
En este caso, la clave es si hay una "realización positiva de noticias" tras desbloquear.
3. $YZY: 16 / 21 de agosto
$YZY Este mes hubo dos desbloqueos, sumando más de 148 millones de tokens.
Entre ellas, una sola apertura el 16 de agosto representó el 22,83% del suministro actual en circulación.
Esta escala tiene un impacto significativo en el mercado circulante, especialmente si el volumen de transacciones del proyecto es insuficiente, lo que hace que la presión de venta a corto plazo probablemente se amplifique.
4. Lluvia ($RAIN): 10 de agosto
$RAIN desbloqueará 50.410 millones de tokens, lo que representa el 4,4% del suministro total, equivalente al 8,1% de la capitalización bursátil actual.
Aunque su proporción de la oferta total no es la más exagerada, su cantidad absoluta y su cuota de valor de mercado son significativas, lo que la convierte en un objetivo de observación de alto riesgo.
Entre los riesgos medios, céntrate en los siguientes:
Protocolo de la historia ($IP): 13 de agosto
$IP desbloqueará 17,5 millones de tokens, representando el 1,7% del suministro total, asignados principalmente a inversores privados, insiders y la comunidad.
Lo especial es que Story Foundation había pospuesto previamente el gran desbloqueo originalmente programado para febrero de 2026 seis meses, hasta agosto, para ganar tiempo para una nueva colaboración.
Retrasar el desbloqueo puede aliviar la presión a corto plazo, pero el mercado también se recentrará en si el equipo del proyecto puede proporcionar suficiente apoyo narrativo antes y después del desbloqueo.
KAITO ($KAITO): 20 de agosto
$KAITO desbloqueará 27,177 millones de tokens, dirigidos a contribuyentes principales, que representan el 2,7% de la oferta total, aproximadamente el 6,2% de la capitalización bursátil actual.
La presión es relativamente manejable, pero aún depende de si el volumen de operaciones aumenta antes y después del desbloqueo.
En el rango de bajo riesgo, $SUI es relativamente estable.
Sui ($SUI): 3 de agosto
$SUI Este mes, se desbloquearon 24,905 millones de tokens, representando solo el 0,2% del suministro total.
Utiliza un lanzamiento lineal gradual, desbloqueando actualmente alrededor del 53,5%, con un ritmo general estable y un impacto limitado en un solo mercado.
Estos proyectos de liberación lineal suelen ser más fáciles de asimilar por el mercado con antelación.
Trading de falsificaciones en agosto, estrategia de trading:
No persigas lo alto antes de desbloquear grandes sumas;
Revisa el volumen de transacciones y las transferencias on-chain el día del desbloqueo;
Si no hay presión vendedora evidente tras el desbloqueo, consideremos si las condiciones bajistas desencadenarán una recuperación;
Se priorizan los proyectos con impactos en la circulación superiores al 20% para su gestión como eventos de riesgo.
Si vas a hacer una copia en agosto, asegúrate de consultar primero la tabla de desbloqueos
Se presta especial atención a $PROVE, $BEAT, $YZY, $RAIN, $IP y $KAITO.
Es difícil ganar dinero en un mercado bajista, así que ten cuidado y no pierdas tu capital.
Este artículo es solo para compartir en aspectos técnicos y no constituye ningún asesoramiento de inversión para $BTC $SOL $SOL 在传统金融世界的大门紧闭的周末，暗流涌动的二级市场从未真正休息。借助这类“链上纳斯达克”的永续合约，交易者们在周六、周日依然能够下单、博弈，并实现实时价格发现。这相当于为全球投资者安装了一个提前窥视周一开盘的“望远镜”。 根据刚刚过去的这个周末的最新数据，下周一的市场情绪出现了罕见的分化，美股科技股正蓄力待发，而韩股的两大支柱则可能遭遇重锤。$SPCX 美股这边，盘前行情透着一股“温和上攻”的韧劲。 在周五盘后相对平淡的基础上，周末的链上交易显示，资金仍在持续流入半导体和科技巨头。几个核心标的的表现很能说明问题$MU 美光周末价格攀至847.9美元，较周五盘后812.47美元有显著拉升；闪迪也跟涨至1244美元。这或许意味着市场对存储周期复苏的定价仍在继续。 英伟达稳守在200美元关口上方，报200.34美元；AMD则大涨至485美元，距500美元心理关口仅一步之遥。 英特尔、谷歌等均有小幅上扬，连一级市场宠儿SpaceX也微涨至108.6美元。 整体来看，这些标的的周末涨幅虽不惊人，但胜在普涨且稳定，这通常会转化为周一盘前交易时段的正向情绪。如果不出意外，美股开盘时大概率会以小幅Es un poco curioso—el ejemplo más clásico de la historia: el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años es tan alto como junio de 2007, ¿entonces hay una crisis económica?
#30年期美债收益率创19年新高
Más de un gran peso comparó el rendimiento del Bono del Tesoro estadounidense a 30 años con junio de 2027, y luego dijo que la última vez fue una crisis económica rápida.
La cuestión es, ambos rendimientos son del 5,27%. En un entorno donde los tipos de interés son del 3,6% y del 5,25%, ¿pueden ser iguales?
┈➤ Rendimientos a largo plazo del Tesoro de EE. UU. frente a la tasa efectiva de fondos federales
La tasa efectiva de fondos federales suele producirse cuando los bancos comerciales disponen de reservas insuficientes durante la liquidación. Este es el tipo de interés a corto plazo.
Debido a que los rendimientos a largo plazo del Tesoro de EE. UU. tienen ciclos largos, requieren una compensación a más plazo, por lo que en circunstancias normales, los rendimientos a largo plazo son superiores al tipo efectivo de fondos federales (en adelante denominado tipo de interés).
┈➤2026 vs 2017
En junio de 2017, el tipo de interés era del 5,25%, y en ese momento, la rentabilidad del 5,27% sobre los bonos del Tesoro estadounidense era alta, relacionada con tipos de interés más altos.
De hecho, alrededor de julio de 2016~junio de 2017, el rendimiento del Tesoro a 30 años era inferior al tipo de interés, y este periodo se consideró una inversión de rendimiento.
En junio de 2017, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidenses a 30 años acababa de volver a subir cerca de los tipos de interés. En ese momento, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. no eran altos en relación con los tipos de interés.
Ya fuera la inversión antes de junio de 2017 o la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años después de junio de 2017, ambos reflejan la escasez de oferta de los bonos del Tesoro a 30 años, impulsada por recortes de tipos y expectativas de recesión.
En 2026, con un tipo de interés del 3,6% y rendimientos del Tesoro a 30 años muy superiores a los tipos anteriores, la tendencia es al alza.
Actualmente, existen expectativas de subidas de tipos de interés y no hay tendencia de que los bonos del Tesoro estadounidenses a largo plazo superen la oferta, por lo que es muy probable que no haya expectativas de recesión.
La razón para decir 'lo más probable' es que la escala de los bonos del Tesoro estadounidense está creciendo demasiado rápido y conlleva ciertos riesgos, por lo que la motivación para comprar bonos del Tesoro como refugios seguros podría estar disminuyendo. Sin embargo, otro activo con atributos de refugio seguro—el oro—también está en tendencia a la baja ahora. Sinceramente, hay una alta probabilidad de que no haya expectativa de recesión.$GIGGLE compró a principios de junio, entró pronto y sufrió cierta volatilidad a mitad de tiempo. Finalmente, apareció un atisbo de esperanza, así que repasé por qué me había posicionado en primer lugar.
1️⃣ Narrativa de interés público – Más que simples eslóganes superficiales
$GIGGLE es un meme iniciado por la comunidad, no el token oficial de Giggle Academy. Sin embargo, sus transacciones on-chain tienen un mecanismo fiscal del 5%, con fondos destinados a la educación y la caridad, y registros de donaciones verificables on-chain. Comparado con memes que dependen completamente de la emoción, al menos tiene un flujo real de capital y usos externos que respaldan la narrativa.
2️⃣ El volumen de negociación está vinculado a donaciones y quemaduras
Parte de las comisiones generadas por el trading spot y apalancado de GIGGLE se donarán a Giggle Academy; La academia también declaró que quemará parte del GIGGLE recibido. Esto puede resultar en:
El comercio activo → aumento de las donaciones→ algunas quemaduras de tokens → mayor exposición al bienestar público→ y la atención del mercado crece
Además de las narrativas benéficas, también han estado monitorizando el volumen de operaciones. Mientras el volumen no siga disminuyendo, esta lógica aún tiene margen para aplicar.
3️⃣ Este rally es el resultado, no una razón para comprar
La entrada anticipada no fue porque supiera que definitivamente subiría, sino porque la narrativa, el mecanismo y el volumen de la época formaban una lógica relativamente completa. La entrada anticipada es aceptable, pero la premisa es que la posición debe ser controlable y capaz de soportar la volatilidad media.
⚠️ Advertencia de riesgo
GIGGLE no es un token oficialmente emitido ni avalado por Giggle Academy, y poseer el token no significa poseer los derechos del proyecto; Los acuerdos de donación y quema también pueden ajustarse en el futuro. Además, las narrativas benéficas no significan que los precios de los tokens solo suban y nunca bajan. Cuando el volumen de operaciones disminuye, la retroalimentación positiva puede volverse rápidamente negativa. Combinado con la volatilidad generalizada, la concentración de tokens y los riesgos de liquidez de las meme coins, es especialmente inadecuado perseguir ciegamente un rally.
#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada Wall Street está en cadena y la próxima batalla de tráfico en el mundo cripto ya ha comenzado
Antes, los fondos tradicionales compraban $BTC y $ETH a través de ETFs, pero ahora la dirección se ha invertido: los exchanges de criptomonedas están moviendo acciones, índices y materias primas estadounidenses hacia contratos perpetuos.
No es un intento de nicho.
Los datos de CoinGecko muestran que en los primeros cinco meses de 2026, el volumen de negociación de los contratos tradicionales de activos perpetuos alcanzó 1,32 billones de dólares, unas 12,7 veces los 104.210 millones de dólares del año completo 2025. La facturación mensual es aún más impresionante, pasando de 230 millones de dólares en enero de 2025 a 347,17 mil millones en mayo de 2026, un crecimiento de más de 1.500 veces.
El valor de las bolsas es en realidad bastante sencillo: las acciones estadounidenses tienen periodos de cierre, pero los mercados on-chain no; Los corredores tradicionales tienen umbrales de apertura de cuentas, región y capital, mientras que los contratos perpetuos solo requieren margen. Como resultado, los índices de NVDA, TSLA, oro y valores estadounidenses han comenzado a seguir ritmos de negociación las 24 horas similares a los de $BTC, $ETH y $SOL.
Para el mercado cripto, este "puente inverso" podría tener triples impactos.
En primer lugar, la demanda de acuerdos por $USDT y $USDC ha aumentado. Quienes negocian contratos tradicionales de activos puede que no mantengan criptomonedas a largo plazo, pero la gestión de entrada, salida y margen aún pueden depender de stablecoins.
En segundo lugar, la transferencia de fondos entre fondos será más rápida. Cuando las acciones estadounidenses experimentan una volatilidad significativa, los traders pueden complementar el margen vendiendo $BTC o $ETH; Por el contrario, una fuerte volatilidad en el mercado cripto también puede obligar a las cuentas de activos cruzados a reducir sus posiciones en contratos bursátiles. En el pasado, ambos mercados solo interactuaban a nivel macro, pero en el futuro pueden influir directamente mutuamente dentro de la misma cuenta.
En tercer lugar, monedas del ecosistema de plataforma como $BNB y $OKB pueden ganar nuevos escenarios de trading, pero esto no puede entenderse simplemente como "el aumento del volumen de trading significa que los tokens de plataforma definitivamente aumentarán". Lo que realmente hay que observar es si las comisiones de transacción pueden convertirse en quemaduras de recompra, derechos de tenencia de tokens y demanda real.
Sin embargo, es importante aclarar: los contratos perpetuos de acciones siguen los precios, no representan la tenencia de acciones reales, ni tienen derechos de voto de accionistas ni protección tradicional de corretaje.
Los exchanges de criptomonedas se están convirtiendo en puertas de entrada las 24 horas para el comercio global de activos. El siguiente punto competitivo probablemente no sea solo qué plataforma tiene más monedas, sino quién puede poner acciones, materias primas, índices y criptoactivos en el mismo pool de liquidez.
Esto es solo para observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión. DYOR.
$BTC $ETH $SOL #交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada El evento más candente en el mundo tecnológico de estos dos últimos días ha sido la publicación de varios informes de resultados de gigantes, que desencadenó un "cielo caliente y frío" de movimientos en el precio de las acciones. Por un lado, Meta cayó un 8% en operaciones fuera de horario, mientras que por otro, Microsoft y Amazon superaron un 15%. A simple vista, parece un juego de números, pero el sentimiento del mercado ya es claro: Wall Street está votando con los pies, castigando a las empresas que "tiran dinero" en la IA. La vergüenza de Meta: el dinero se quemó, pero las expectativas se enfriaron. El reciente revés de Meta se debió a que la orientación de ingresos del próximo trimestre no satisfagó al mercado y el flujo de caja libre cayó a su punto más bajo en años. En pocas palabras, estás invirtiendo dinero en infraestructuras de IA, los gastos de capital están disparándose, pero las perspectivas de rendimiento no pueden sostener esta inversión. Los inversores no son tontos; es una señal de una caída post-mercado primero. El problema que preocupaba al mercado finalmente ha estallado: si gastas tanto dinero en IA, ¿dónde está exactamente el retorno? $SAMSUNG Microsoft y Amazon—gastar dinero está bien, pero tienes que mostrarme los rendimientos. En cambio, las razones detrás del aumento del precio de las acciones de Microsoft y Amazon son en realidad bastante simples: ambos han visto crecer su negocio en la nube máximos en cuatro años. Microsoft Azure y Amazon AWS no decepcionaron esta vez, utilizando datos sólidos de crecimiento para mostrar al mercado que la demanda de IA realmente se está convirtiendo en ingresos en la nube. $MSFT Más importante aún, Microsoft ha insinuado específicamente esta vez que controlará la tasa de crecimiento del nuevo gasto de capital este año. Esta jugada es muy ingeniosa, básicamente le dice al mercado: Sé de qué os preocupa, no voy a gastar de forma imprudente. Amazon sigue un escenario similar; sus datos de negocio en la nube son lo suficientemente optimistas como para compensar las expectativas de todosTrump realmente merece el título de dios del trading a corto plazo; el guion pasa páginas más rápido que un libro.
Justo cuando las tensiones aumentaron al principio, pronto llegaron señales de relajación, y el mercado empezó inmediatamente a valorar un alto el fuego como un precio. Para decirlo claro, todo el mundo está acostumbrado a este tipo de juego extremo de tira y afloja.
El $XQQQ de tokens bursátil estadounidense ya ha empezado a recuperarse. Piénsalo: una vez que el conflicto es suprimido, los fondos refugio reaccionan de inmediato, retirándose de los activos refugio seguros. El S&P y el Nasdaq, como principales mercados, han experimentado un fuerte impulso para una recuperación a corto plazo.
Aún más interesantes son las expectativas de inflación.
A medida que se intensificaban las expectativas para la reapertura del Estrecho de Ormuz, los precios del crudo se desplomaron. En cuanto los precios del petróleo bajan, las presiones inflacionarias se alivian al instante, reduciendo las expectativas de subidas de tipos de la Fed, y las acciones tecnológicas y de crecimiento sensibles a los tipos de interés naturalmente suben.
Sin embargo, el mercado sigue estando dividido internamente. Los gigantes energéticos y las acciones de defensa se han convertido en los responsables de la culpa, con los altos precios del petróleo siendo exprimidos sin piedad; Mientras tanto, los gigantes de la logística de envíos, el consumo y la tecnología han empezado a aumentar, los costes del combustible han caído y el sentimiento del mercado se ha recuperado.
En el mundo cripto, el $BTC BTC es más bien un juego alcista y bajista. A corto plazo, BTC sigue estando altamente correlacionado positivamente con el Nasdaq. En general, la tendencia sigue siendo positiva.
A largo plazo, una vez que la situación se calme realmente, el petróleo se estabilice y la inflación disminuya, el canal de relajación del banco central se abrirá de forma natural.
Como amplificador extremo de la liquidez macro global, BTC puede provocar un aumento de Bitcoin siempre que no desencadene una recesión global.
Esta vez, la operación iba a entrar en posiciones largas en acciones estadounidenses y Bitcoin, mientras también cortaba activos tradicionales de refugio seguro.
Sin embargo, aún debe prestarse atención a la comunicación y negociaciones entre Estados Unidos e Irán. Todos esperan ver un progreso fluido en el acuerdo, pero si algún día la guerra de palabras se revierte o el acuerdo se desintegra directamente, este mercado de consolidación de alto nivel podría revertirse de nuevo.
Las opiniones personales son solo de referencia y no constituyen asesoramiento de inversión.Trump realmente merece el título de dios del trading a corto plazo; el guion pasa páginas más rápido que un libro.
Justo cuando las tensiones aumentaron al principio, pronto llegaron señales de relajación, y el mercado empezó inmediatamente a valorar un alto el fuego como un precio. Para decirlo claro, todo el mundo está acostumbrado a este tipo de juego extremo de tira y afloja.
El $XQQQ de tokens bursátil estadounidense ya ha empezado a recuperarse. Piénsalo: una vez que el conflicto es suprimido, los fondos refugio reaccionan de inmediato, retirándose de los activos refugio seguros. El S&P y el Nasdaq, como principales mercados, han experimentado un fuerte impulso para una recuperación a corto plazo.
Aún más interesantes son las expectativas de inflación.
A medida que se intensificaban las expectativas para la reapertura del Estrecho de Ormuz, los precios del crudo se desplomaron. En cuanto los precios del petróleo bajan, las presiones inflacionarias se alivian al instante, reduciendo las expectativas de subidas de tipos de la Fed, y las acciones tecnológicas y de crecimiento sensibles a los tipos de interés naturalmente suben.
Sin embargo, el mercado sigue estando dividido internamente. Los gigantes energéticos y las acciones de defensa se han convertido en los responsables de la culpa, con los altos precios del petróleo siendo exprimidos sin piedad; Mientras tanto, los gigantes de la logística de envíos, el consumo y la tecnología han empezado a aumentar, los costes del combustible han caído y el sentimiento del mercado se ha recuperado.
En el mundo cripto, el $BTC BTC es más bien un juego alcista y bajista. A corto plazo, BTC sigue estando altamente correlacionado positivamente con el Nasdaq. En general, la tendencia sigue siendo positiva.
A largo plazo, una vez que la situación se calme realmente, el petróleo se estabilice y la inflación disminuya, el canal de relajación del banco central se abrirá de forma natural.
Como amplificador extremo de la liquidez macro global, BTC puede provocar un aumento de Bitcoin siempre que no desencadene una recesión global.
Esta vez, la operación iba a entrar en posiciones largas en acciones estadounidenses y Bitcoin, mientras también cortaba activos tradicionales de refugio seguro.
Sin embargo, aún debe prestarse atención a la comunicación y negociaciones entre Estados Unidos e Irán. Todos esperan ver un progreso fluido en el acuerdo, pero si algún día la guerra de palabras se revierte o el acuerdo se desintegra directamente, este mercado de consolidación de alto nivel podría revertirse de nuevo.
Las opiniones personales son solo de referencia y no constituyen asesoramiento de inversión.Si BTC es el 'oro' del mundo cripto,
El ETH es el 'bono del Tesoro de EE. UU.' en el mundo cripto.
Así que surge la verdadera pregunta.
¿Quién crea el crédito?
En el mundo real, ¿por qué puede el dólar estadounidense convertirse en una moneda global?
No por el dólar en sí, sino porque hay un vasto sistema de crédito detrás. Banca, bonos, préstamos, seguros, derivados, pagos...... Juntas, forman el sistema financiero dólar-dólar.
Si las criptomonedas quieren convertirse en un verdadero mundo financiero en el futuro, también necesitarán su propio sistema de crédito.
Cada vez siento más que BTC crea crédito por activos. Como su cantidad es fija, descentralizada y altamente segura, la gente está dispuesta a mantenerla a largo plazo.
El ETH crea crédito financiero. Porque casi todas las actividades financieras on-chain, como préstamos, staking, liquidación y staking se basan en la seguridad de ETH.
Pero lo que realmente determina hasta dónde puede llegar la cripto puede no ser BTC o ETH, sino cuánta confianza real se puede generar en cadena en el futuro.
Aquí, crédito no significa imprimir dinero de la nada, sino activos del mundo real, flujo de caja real, empresas reales, bienes raíces, bonos—es decir, RWA (Activos del Mundo Real) de los que todo el mundo ha hablado.
Si en el futuro se incorporan más activos reales a la cadena, el papel de BTC y ETH será aún más claro.
El BTC es responsable de convertirse en el activo global de reserva digital.
El ETH es responsable del funcionamiento de todo el sistema financiero.
Las RWA son responsables de introducir flujo real de caja real en criptomonedas.
Cada vez siento más que el verdadero fin de las criptomonedas no es que todo se tokenice, sino que cada vez más activos en el mundo real están entrando activamente en la cadena.
Para entonces, la discusión del mercado podría no ser "cuánto ha subido BTC hoy" o "cuánto ha quemado gas ETH de nuevo", sino más bien:
¿Cuántos activos del mundo real están empezando hoy a depender del sistema financiero BTC y ETH?
Valor de reserva en BTC.
ETH gestiona finanzas.
RWA genera un flujo de caja real.
Los tres son indispensables. $BTC $ETH #代币化合规放量, tres frentes avanzaron simultáneamente Parece que el apetito por el riesgo está regresando, pero hay tres debilidades en este rebote: no se apresuren a pedir una reversión.
Mira los números:
$BTC 63.019 -0,03% $ETH 1.854 -0,74%
$QQQ +0,65% $SPY +0,72% $IBIT -2,89%
$DXY -0,16% $GLD -1,49%
Hablando de la situación, el crudo y la cadena de Hormuz siguen ajustando las expectativas de inflación, mientras que las expectativas para los bonos del Tesoro estadounidense y el endurecimiento de la Fed siguen pesando en las valoraciones. $QQQ es roja, pero la confianza no es nada fuerte. En el lado del tipo de cambio, el $DXY se ha suavizado ligeramente, dejando espacio para los activos de riesgo; el dólar nunca ha sido una medida de fondo.
Disco por juego:
$IBIT Más débil que $BTC ETFs al contado, un indicio de retroceso de ETF significa que comprar no es tan fuerte como parece.
$ETH Completamente incapaces de seguir el ritmo de la $BTC, los fondos se retiraron para mantener la gran acción, sin necesidad de saltar de forma descontrolada.
$DXY Una vez relajado, el mercado aprovechó para recuperar el aliento, pero si no te relajas mucho tiempo, seguirás a oscuras.
$GLD Retroceso: La aversión al riesgo efectivamente se ha enfriado, pero enfriar no significa necesariamente que se confirme una reversión.
Hoy hubo mucha información, así que no te apresures a poner posiciones. Espera a que el mercado revele la dirección primero. Quien muestre debilidad primero marca el tono. Esperemos y veamos.
#30年期美债收益率创19年新高这周的美股财报季，堪称一场“冰与火”的资本大戏。六家科技巨头的市值在短短几天里，合计波动了将近2万亿美元，这个数字，足以买下整个德国股市的所有股票。 赢家通吃的局面非常明显。Alphabet、亚马逊和微软成了大赢家，三家市值合计暴涨近1.5万亿美元。光是微软一家，就涨了超过6000亿美元，亚马逊和谷歌也各自涨了4000多亿。$GOOGL 但几家欢喜几家愁。另一边，苹果直接跌没了3500多亿美元，Meta和特斯拉也分别蒸发了850亿和70亿美元左右。 最让人唏嘘的是苹果。明明财报数据不错，营收、利润和iPhone销量都超出了预期，但股价周五还是暴跌超过7%。原因出在“预期”上，苹果预计下个季度营收增长最多11%，没达到分析师12%的预期。加上存储芯片短缺和晶圆产能竞争的问题，市场选择了用脚投票。$MSFT 这场市值大挪移背后，藏着一个核心主线：市场对“AI投资到底能不能赚到钱”这件事，给出了截然不同的判决。 亚马逊就是正面典型。它的云业务AWS收入同比增长了37%，创下2021年以来的最快增速。市场立刻用超过15%的股价涨幅予以奖励，哪怕亚马逊同时宣布把2026年的资本支出预期从20El fondo de fondos de self-custodia de Bitcoin se está asentando discretamente, mientras que el mecanismo de bloqueo de tokens de la infraestructura subyacente se enfrenta a un punto de transición desde la presión de la venta por minería minorista hasta la compra por demanda institucional.
En el mercado spot, la tasa de rotación de $CORE y la tasa de staking on-chain divergieron, y la liquidez de la minería inicial siguió siendo absorbida en el mercado secundario.
El reposicionamiento oficial se está reestructurando en la Red Bitcoin Momentum, intentando cambiar el flujo de fondos atrayendo a protocolos e instituciones externas para comprar tokens y obtener derechos de acceso.
Si el acceso real a protocolos externos de préstamo y gestión de activos puede asegurar la nueva liquidez de tokens, la estructura de presión vendedora en el mercado spot mejorará fundamentalmente, pero esta vía de transmisión aún está por confirmarse.
Cuando los protocolos RWA e IA dentro del ecosistema lanzan una integración a gran escala, los flujos de capital de compra institucional superan la producción diaria de minería, y los tokens entran en un canal ascendente con oferta y demanda ajustadas. Una estancación en la integración de proyectos del ecosistema es señal de fracaso en este camino.
Si hay una salida masiva de fondos de BTC self-custodial staking, dañando la base de seguridad consensuada, la liquidez de los tokens volverá al mercado secundario para buscar un fondo, y el volumen total de staking en BTC dejará de caer y se recuperará, frenando esta tendencia descendente.
La disposición del mercado a aceptar la nueva narrativa depende, en última instancia, de si la proporción de fondos no minoristas en posiciones bloqueadas totales puede suponer una ventaja abrumadora; si esta proporción sigue siendo baja, sería una hipótesis que las instituciones deberían refutar la demanda rígida.
La variable más destacada a observar en los próximos 7 días es el cambio en las entradas netas de tokens acumuladas por los contratos inteligentes on-chain tras el lanzamiento de los módulos de préstamo AMP Asset Management y SatPay.
#亚马逊向OpenAI投500亿美元: Apuesta o burbuja #财报观察员: El próximo jueves se sortea la lotería, cierra el círculo #El fondo "AI Stock God" limpia posiciones, Micron sube más del 15% en un día#美方酝酿打击伊朗能源设施, la embajada emitió una advertencia de evacuación
Para ser francos, esto no es solo fricción ordinaria. Esta vez, Estados Unidos señaló una respuesta muy contundente: el Departamento de Estado de EE. UU. ha emitido un aviso nacional para que sus ciudadanos en Oriente Medio evacúen lo antes posible, y más de una docena de embajadas en Arabia Saudí, Emiratos Árabes Unidos, Israel, Kuwait y otros han emitido alertas de seguridad recordando a la población que debe preparar planes de evacuación de emergencia tras cancelaciones de vuelos y bloqueos del espacio aéreo; Fuentes han filtrado que Estados Unidos e Israel planean lanzar bombardeos a gran escala este fin de semana, dirigidos a las refinerías, centrales eléctricas y todas las demás líneas vitales energéticas de Irán, con el objetivo de suprimir las capacidades de contraataque iraníes destruyendo la capacidad de producción energética. Irán ha anunciado oficialmente un conjunto completo de planes de contraataque, que atacarán directamente las bases estadounidenses en Oriente Medio e infraestructuras israelíes si se ataca las instalaciones. El plan de bloqueo marítimo del Estrecho de Ormuz está en espera.
Basándome en la lógica más práctica desde la perspectiva del mercado, ya he comprimido mis posiciones contractuales en más de la mitad. Primero, desglosaré las tres capas de interacción con activos, centrándome en el impacto en el mundo cripto que más importa a todo el mundo:
1. Primera capa: El petróleo crudo y el oro se mueven primero, las expectativas de inflación perturban al dólar estadounidense y a los bonos del Tesoro estadounidenses
1. El crudo subió más del 4% a corto plazo, con Brent acercándose rápidamente a la marca de los 90 dólares. El Estrecho de Ormuz transporta el 30% del transporte mundial de crudo por mar. Si el conflicto se amplía y las rutas marítimas se restringen, la brecha en el suministro energético impulsará directamente la inflación global importada; Históricamente, cuando el conflicto entre Estados Unidos e Irán se intensificó a finales de febrero, Brent pasó de 61 a 126 dólares en solo unos días, para luego retroceder rápidamente tras una situación habitual, y esta vez el mercado ya ha asumido la prima geopolítica por adelantado.
2. El oro se fortalece a corto plazo y los fondos refugio fluyen rápidamente hacia metales preciosos; Pero hay una preocupación poco común: los aumentos sostenidos en el precio del petróleo obligan al mercado a predecir que la Fed mantendrá tipos de interés altos para combatir la inflación y prolongar el ciclo de recortes de tipos. Los altos rendimientos del Tesoro estadounidense suprimirán las ganancias del oro a largo plazo, lo que hace muy probable que los precios del oro suban en pulsos y poco probable que forme un mercado alcista unilateral.
2. Capa 2: Transmisión a BTC y Ethereum, con tendencias de mercado completamente diferentes
Escenario 1: El conflicto se limita a bombardeos dirigidos; Irán no bloquea el estrecho ni amplía la represalia
Tras el disparo y el rápido retroceso de los precios del petróleo, los temores a la inflación se enfriaron y el apetito por el riesgo del mercado no colapsó por completo. Bitcoin y Ethereum solo experimentarían pequeñas caídas en forma de pin, mientras que el patrón original de volatilidad se mantuvo sin cambios. Esto supuso una sacusión saludable. Probar los niveles de soporte podría permitir que pequeñas posiciones compraran posiciones al contado.
Escenario 2: Aterrizaje de ataque aéreo + Irán cerrando el Estrecho de Ormuz
¡Este es el mayor factor negativo a corto plazo! El aumento de los precios del petróleo ha hecho que las expectativas de inflación se disparen, y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense han vuelto a subir, lo que ha llevado al mercado a retrasar directamente las apuestas de la Fed sobre la reducción de tipos; En eventos pasados de bloqueo estrecho, Bitcoin cayó más de un 6% en un solo día, miles de millones de posiciones apalancadas en toda la red fueron liquidadas y los fondos huyeron del mercado cripto hacia dólares estadounidenses y oro en busca de refugios seguros, lo que llevó a una corrección profunda para las monedas convencionales.Pagamos 100.000 USDT y 800.000 ALD según el contrato, y los fondos se transfirieron primero a la cartera del llamado "estafador". Casualmente, Gate Alpha eliminó automáticamente los tokens ALD y la plataforma se negó a divulgar el proceso completo de listado; Posteriormente, la cartera transfiere activos a Gate Alpha para lanzamientos aéreos.
Los registros hash on-chain se muestran en la cadena, dejando la verdad clara de un vistazo.
Solo después de que el proyecto haya pagado las tasas completas y completado con éxito el lanzamiento la plataforma nos informará de que la persona con la que nos conectamos durante todo el proceso no es un empleado interno de Gate.
La exitosa inclusión del proyecto en Gate Exchange ya está decidida. Esta explicación es difícil de conciliar y perjudica seriamente la propia credibilidad de Gate. Esperamos con interés la respuesta oficial, clara y directa a todas las dudas.Alarma de un colchón de seguridad de 4.000 millones reducido a la mitad: ¿Quién está frenando la máquina de imprimir dinero detrás del informe financiero y la riqueza repentina de Tether?
Dejad de seguir ciegamente las noticias sobre Tether que obtuvo 1.500 millones de dólares en beneficio neto en un solo trimestre. Este mayor centro de impresión de dinero de todo internet acaba de lanzar una alarma roja por interrupciones de liquidez en su informe de resultados del segundo trimestre con una serie de datos fríos.
Tras la publicación del informe de auditoría el 31 de julio, toda la comunidad cripto compartió frenéticamente el comunicado de prensa afirmando que "Tether hizo la asombrosa cifra de 1.500 millones en un solo trimestre." Los inversores minoristas creen que mientras este gigante de la impresión de dinero tenga datos financieros insuperables y posea más de 180.000 millones de dólares en activos, el interés comprador por debajo del mercado siempre será sólido como una roca, y todos pueden esperar que el USDT se inyecte fuertemente en un mercado alcista para empujar el precio al alza.
Sin embargo, si solo te centras en las notas de prensa de beneficios empaquetadas de los medios e ignoras los cambios fatales en los activos excedentes, significa que aún no has visto la trágica situación en la que los creadores de mercado ya están trazando una ruta de retirada para sí mismos.
Porque en lo profundo del informe financiero del segundo trimestre se encuentran dos de las señales de venta en corto más frías pero a la vez más genuinas.
El primer código es: el amortiguador de reservas excedentes de Tether, que antes era grueso, se ha reducido misteriosamente a la mitad, pasando de 8.200 millones en el primer trimestre a 4.110 millones en solo tres meses.
Esto significa que la mitad del colchón de seguridad utilizado para evitar que el USDT se desvanezca y el redende ya se ha agotado.
El segundo código es: la oferta de USDT aumentó solo en 446 millones de dólares en el segundo trimestre. En comparación con la anterior locura de imprimir decenas de miles de millones en dinero por trimestre, las máquinas actuales de impresión de dinero han dejado casi por completo de funcionar.
Sin la continua afluencia de nuevas entradas, ¿cómo podría el mercado lograr una ruptura unilateral bajo la alta presión de rendimientos del 5,25%?
Lo que resulta aún más reflexivo es que este gigante que controla el poder de impresión del mundo cripto, mientras utiliza la mitad de sus reservas excedentes, compró frenéticamente 14 toneladas de oro en el segundo trimestre, llevando sus reservas totales a la asombrosa cifra de 146 toneladas.
Las máquinas de impresión ya no imprimen dinero ni inflat, sino que cambian desesperadamente sus ganancias por oro físico y bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo, y están explotando masivamente riesgos de riesgo. Esto demuestra que los grandes actores están excavando los refugios físicos antiaéreos más extremos para posibles explosiones de liquidez y aterrizajes duros.
Cuando operaba, pensaba que mientras Tether diera dinero y el grifo siguiera abierto, el mercado tendría puntos ilimitados. Cada vez que veía un ensayo sobre la impresión de dinero, añadía emocionado a mi posición. Hasta anteayer, consultaba pacientemente los detalles del balance del segundo trimestre de Tether auditado por la BDO. En el momento en que vi que el amortiguador de reservas excedentes se reducía en 4.000 millones de dólares mientras las reservas de oro subían 14 toneladas, me puse a sudar frío. Incluso los grandes actores estaban apretando el apalancamiento y comprando oro para defensa, ¿y yo seguía resistiendo tontamente posiciones largas apalancadas por encima de 64.000 dólares? Cerré inmediatamente todos mis contratos y obedientemente retiré el efectivo para defenderme.
Este instinto de control de riesgos, activado por los detalles del informe de auditoría, preservó mi capital para agosto.
El grifo ya había pisado el freno de golpe y la pastilla de seguridad se estaba desgastando rápidamente.
Mira claramente la carta ganadora de los refugios antibombas de oro de Tether. No uses tu pobre fe compradora para eliminar el riesgo para los creadores de mercado y actúa como el organismo de menor nivel antes de que la presa de liquidez se seque por completo.
#财报观察员: El cuadro del próximo jueves se celebrará, con Circle como gran final El mercado bursátil estadounidense de julio no se desplomó a nivel de índice, sino más bien una liquidación a nivel de posición. Un error común es fijarse solo en el S&P 500.
El índice no envió señales de pánico. El S&P 500 está a menos del 2% de su máximo, con el rango de julio en solo el 3,5%, lo que parece una volatilidad normal
Varios datos indican que esta ronda de desapalancamiento ya ha superado el reequilibrio ordinario de posiciones.
La exposición tecnológica global ha experimentado su mayor caída en más de cinco años. Los activos gestionados por ETFs apalancados bursátiles surcoreanos alcanzaron un máximo de 53.000 millones de dólares en junio y ahora han caído a 15.000 millones.
Desde una perspectiva más amplia, las acciones estadounidenses no han perdido soporte. La economía está funcionando bien, el crecimiento de los beneficios es sólido, se espera que los flujos de capital se vuelvan más agresivos y casi un billón de dólares en gasto en capital en IA sigue fluyendo dentro del sistema.
La respuesta del Nasdaq: El mercado alcista continúa, pero el camino por delante será difícil
El índice Nasdaq-100 actualmente baja un 8% respecto a su máximo de junio, pero sigue subiendo un 12% en el año. En los últimos nueve meses, ha disminuido en seis meses, pero aun así ha subido un 9% punto a punto. La ratio precio-beneficio ha caído hasta el extremo más bajo de los últimos años. Este conjunto de cifras ilustra claramente la situación del mercado: la tendencia no es mala, pero el proceso es complicado.
#30年期美债收益率创19年新高 Se publicará el primer informe de resultados de SPCX, con un desbloqueo inminente de 100.000 millones de dólares
1. Contradicciones fundamentales a nivel de base
En los primeros días de la cotización, los tokens negociables de SPCX eran extremadamente escasos, dependiendo de fondos índice narrativos y pasivos para generar primas.
El 4 de agosto se publicó el primer informe financiero de la OPV tras el cierre del mercado, seguido por el primer desbloqueo a gran escala el 6 de agosto, que desbloqueó cerca de 911,5 millones de acciones, con acciones valoradas en cientos de miles de millones en valor de mercado fluyendo hacia el mercado. Los primeros inversores de Tier 1 tienen costes de mantenimiento extremadamente bajos y una fuerte disposición a obtener beneficios.
≠ desbloqueados, se vendieron inmediatamente en ventas concentradas, rompiendo por completo la lógica central del bombo de la "escasez de chips".
2. El impacto directo de los informes financieros
1. Los informes financieros son un umbral para la verificación de valoraciones
El mercado se centra en los ingresos de Starlink, la tasa de crecimiento de usuarios, el margen total de pérdida del grupo y la planificación del gasto de capital para Starship y xAI.
• Datos que superan significativamente las expectativas: impulso a corto plazo de la confianza alcista y alivio del pánico; Sin embargo, es difícil compensar completamente la presión de oferta provocada por el desbloqueo de la prohibición de 100.000 millones de yuanes. La recuperación es un repunte, con una presión sostenida de ventas por encima.
• Datos alineados con las expectativas: Falta de nuevos factores positivos, los primeros desbloqueos de negociación son bajistas y el mercado sigue siendo débil y volátil.
• Beneficios que no cumplen las expectativas y pérdidas crecientes: la lógica de valoración sufre un doble golpe, con los bajistas centrando sus esfuerzos, lo que puede acelerar la caída.
2. Preracciones emocionales
Antes de que se publique el informe de resultados, el sentimiento cauteloso está aumentando, la volatilidad sigue aumentando y la lucha entre el toro y los osos se intensifica, facilitando que una amplia gama de oscilaciones se infiltren y dificulte salir de una tendencia estable y unilateral.
3. El desbloqueo de 100.000 millones tiene impactos a medio y largo plazo
1. Cambios fundamentales en la estructura del chip
Actualmente, el mercado de libre circulación es muy pequeño, pero tras el cierre del bloqueo, los tokens negociables se expandirán significativamente. En el pasado, pequeñas cantidades de capital podían impulsar los precios de las acciones, pero es difícil que los fondos equivalentes generen ganancias significativas después, y existe una presión a la baja sobre el centro de valoración a medio y largo plazo.
2. La presión de venta es sostenible
No venderán todo de una vez, pero los accionistas originales y las instituciones de capital riesgo optarán por reducir sus participaciones en lotes, suprimiendo continuamente el espacio de rebote en las próximas semanas. Siempre que hay un ligero aumento, se activa la venta por beneficios y ganancias.
3. Deterioro del entorno bajista
Con más acciones negociables, la oferta de venta corta ha aumentado, los costes de venta corta han disminuido y las posiciones cortas tienen mejores condiciones para seguir posicionándose.
4. Simulaciones de tres escenarios de mercado
1. Escenario optimista (beneficios muy superiores a las expectativas)
Una rápida recuperación a corto plazo busca recuperarse de pérdidas anteriores. Sin embargo, un rebote es adecuado para reducir posiciones en los rallys; la presión de desbloqueo de ventas persiste a largo plazo, dificultando que un rebote se convierta en una nueva tendencia alcista.
2. Escenario neutral (los informes financieros cumplen con las expectativas)
Tras la noticia, el mercado estaba mayormente volátil. Se han dado buenas noticias sin impulso alcista: el lado negativo que se desbloquea sigue suprimiendo el mercado, fluctuando dentro de un rango con fuerte presión por encima.
3. Escenario pesimista (ganancias por debajo de las expectativas)
Los fundamentos negativos + el pánico de desbloqueo resuenan y forman retroalimentación negativa, haciendo probable que haya descensos continuos, con el soporte inferior roto.
#SPCX首份财报将公布, el desbloqueo de 100.000 millones de dólares está a punto de $SPCX En los últimos meses, el mercado de chips de memoria ha vivido una montaña rusa emocionante. El precio de las acciones de SK Hynix se desplomó en una ocasión un 55%, sumergiendo a un fondo de cobertura estadounidense en una crisis. En años anteriores, esta escena habría hecho temblar a todo Wall Street. Sin embargo, curiosamente, la reacción general del mercado bursátil estadounidense fue inusualmente tranquila. A principios de agosto, el S&P 500 estaba solo un 1,6% de su máximo histórico, y si se observa el calibre ponderado, incluso alcanzó secretamente un nuevo máximo la semana pasada. La caída de las acciones de concepto de IA se compensó casi por completo por las ganancias en otros sectores. $SKHYNIX A un lado, hay un fuego local y feroz que cocina aceite; por el otro, los mares en general calmados y pacíficos. Este sentido de división refleja fielmente el mercado actual. $SNDK Este drama nos resulta bastante familiar. En la última década aproximadamente, desde la impresión 3D, las acciones conceptuales chinas, los SPACs, hasta la energía limpia, la marihuana, las criptomonedas y ahora la IA, el mercado estadounidense ha repetido repetidamente el mismo guion. El dinero suelto, el sentimiento especulativo inquieto y la imaginación colectiva de las nuevas tecnologías estallan burbuja tras burbuja rápidamente. Hoy en día, existen más herramientas—deuda de margen y ETFs apalancados—que amplifican las fluctuaciones de precio varias veces. Cada vez que la burbuja estalla, siempre hay alguien que lo pierde todo. Strategy ha caído un 83% desde su máximo y el precio de las acciones de Trump Media se ha evaporado un 89%. Pero, curiosamente, estas tragedias rara vez se convierten en catástrofes sistémicas. La diferencia clave radica en "de dónde viene el dinero". Esta burbuja de chip de memoria, como la mayoría de las burbujas parciales anteriores, no se basa en un apalancamiento de deuda masivo# SanDisk (SNDK): Después del accidente, ¿sigue habiendo alguna posibilidad? Si has estado siguiendo el sector de la IA últimamente, seguro que has notado un fenómeno: Nvidia ha caído. SK Hynix ha caído. Micron ha caído. La mayor caída fue **SanDisk (SNDK)**. En solo un mes, el precio de la acción ha caído más de un **50%**. La primera reacción de muchas personas fue: "La burbuja de la IA ha terminado." Pero tras revisar los datos, me di cuenta de que las cosas quizá no eran tan simples. --- ## 1. ¿Por qué ha bajado tanto? La respuesta son solo cuatro palabras: **Las expectativas son demasiado altas. ** En la primera mitad de este año, el mercado promocionaba frenéticamente la IA. Mientras tenga aunque sea una mínima conexión con la IA, el capital se comprometerá enormemente. SanDisk dio en dos de los temas más populares: ✅ SSDs ✅ de centros de datos con IA, almacenamiento NAND Flash, lo que provocó que el precio de su acción se disparara. En su punto álgido este año, SanDisk fue en su momento una de las acciones con mejor rendimiento en el S&P 500, con una ganancia acumulada que superó el **400%** este año, y a pesar de una fuerte caída, ha mantenido ganancias significativas a lo largo del año. Así que esta caída no es esencialmente una caída repentina para la empresa. Más bien: **El precio sube demasiado rápido, alguien necesita sacar provecho de los beneficios. ** --- ## 2. ¿Es rentable la empresa? Respuesta: **Muy rentable. ** Consulta el último informe financiero: 📈 ingresos del tercer trimestre **5.950 millones de dólares** crecimiento interanual **251%** ?#30年期美债收益率创19年新高 虚拟货币行情极度依赖宏观流动性环境，如今美联储维持高利率，#SPCX首份财报将公布，千亿美元解禁在即 没有宽松利好释放，#财报观察员：下周四场开奖，Circle压轴 币圈就失去了最核心的上涨驱动力。单单依靠场内存量资金来回换手，体量太过微薄，根本撬动不起一轮大幅度反弹行情。 想要迎来像样的上涨走势，只能等待降息周期开启，流动性放宽之后才有机会，在此之前都要降低交易期待。Esta tarde, cuando miraba el ranking de memes bursátiles, vi el que un montón de gente acababa de criticar
Creo que el valor de mercado es muy alto, pero nadie lo mencionó, lo cual es un poco extraño—en ese momento eran 8-9 millones
Pero en ese momento, estaba fuera y no pude ver la dirección
Cuando volví, vi a muchos KOs que ya habían ido temprano
A los pocos minutos, me quedé tan impactado que esos imbéciles empezaron a publicar en Twitter
Pero aun así no me importa nada de esto. Si es una conspiración, pues que así sea
Normalmente, estas conspiraciones no ocurren al instante, pero una vez que la gente empieza a gritar, probablemente sea mucho más difícil
Si hay muchas más, finge que no lo dije. Julio se suponía que era el mes en que todos recuperaban el aliento tras el caos de liquidación de junio.
En cambio, el cripto cambió el botón y entró directamente en modo de venganza. 🚀
$BTC subió de forma constante desde la zona de bajos 58.000 dólares hasta casi 67.000 dólares antes de estabilizarse en torno a los 63.000 dólares, cerrando el mes más de un 7%. No está mal para un activo que muchos ya habían dado por baja—y suficiente para superar a varias grandes acciones tecnológicas y de chips.
Pero $ETH se robó completamente el protagonismo.
Ethereum subió de poco más de $1.5K a casi $2K, logrando una ganancia mensual cercana al 20%. Las entradas institucionales regresaron discretamente, la demanda de staking se mantuvo saludable y la ratio ETH/BTC subió a su nivel más alto en meses, señalando una renovada confianza en la segunda criptomoneda más grande.
El panorama macro no era precisamente amigable. La Fed se mantuvo en espera, los precios del petróleo oscilaron bruscamente y las acciones de IA perdieron impulso. Sin embargo, las criptomonedas apenas parpadearon.
¿Por qué? June ya había hecho el trabajo sucio. Se eliminó el exceso de apalancamiento, los vendedores forzados estaban agotados y las manos débiles habían desaparecido en gran medida. Eso significaba que cada caída encontraba compradores más rápido, y cada rebote llevaba más impulso.
A finales de mes, altcoins como $UNI y $ADA por fin estaban despertando, mientras que el mercado en general registraba uno de sus rendimientos mensuales más sólidos en mucho tiempo.
Si julio tuviera un titular, sería sencillo:
Mientras los mercados tradicionales estaban ocupados en una montaña rusa, las criptomonedas recuperaban silenciosamente la narrativa.
Ahora todas las miradas se dirigen a August.
Históricamente, agosto no siempre ha sido favorable con Bitcoin, con debilidades estacionales que han aparecido en varios ciclos. Si la historia se repite aún está por verse, pero hay algo seguro:
July recordó al mercado que cuando las criptomonedas deciden moverse, no esperan permisos.
#30YYieldAt19YHigh
#EarningsWeekAhead
#SpaceXUnlockLooms Durante mucho tiempo, el consenso en la comunidad fue: para hacer crecer BTCFi, el objetivo principal es construir un mejor puente cross-chain de Bitcoin, permitiendo $BTC cruce libremente entre diversas blockchains públicas. Tras profundizar en Babilonia, esta percepción necesita ser revisada.
Los puentes tradicionales entre cadenas persiguen un sistema unificado adaptado a todos los escenarios, repartiendo riesgos de confianza a todos los usuarios. El enfoque de la bóveda de Bitcoin sin confianza de Babylon es completamente diferente: cada aplicación independiente se configura por separado, reduciendo los límites de confianza de una única interacción sin repartir el riesgo por toda la red.
Esto plantea una pregunta profunda: si Bitcoin quiere convertirse en el activo DeFi subyacente, ¿tenemos que construir un puente universal entre cadenas? ¿O deberían definirse los ámbitos de fideicomiso más pequeños y controlables por separado para diferentes aplicaciones?
En el futuro, es muy probable que BTCFi siga dos caminos paralelos. General Cross-Chain gestiona transferencias de activos a gran escala, mientras que para escenarios segmentados de staking y préstamo se adoptarán soluciones de bóvedas aisladas como Babylon. La canción aún está en sus primeras fases y la narrativa seguirá fermentando. "¡El rendimiento del Tesoro estadounidense a 30 años alcanza un máximo de 19 años! Los tipos de interés a largo plazo están disparándose y el mercado está negociando expectativas de 'tipos de interés altos + dólar fuerte', con el sentimiento de refugio seguro en aumento.
Bajistas a corto plazo para BTC:
Dólar estadounidense más fuerte + menor apetito por riesgo
Los altos rendimientos han drenado la liquidez, ejerciendo presión sobre los activos de riesgo
Combinado con intervenciones geopolíticas y cambiarias, la volatilidad aumentará
Pero no te preocupes: el BTC históricamente ha encontrado mínimos en niveles altos de interés en varias ocasiones.
La tendencia de las instituciones a acaparar monedas sigue sin cambios, y las políticas pro-cripto de Trump siguen sin cambios.
Si los rendimientos alcanzan su máximo o la Fed sigue adoptando una postura dovish, seguirá siendo un catalizador para una recuperación.
#BTC #美债收益率 #宏观"
#30年期美债收益率创19年新高 #30年期美债收益率创19年新高
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años se disparó hasta el 5,27%, el nivel más alto desde 2007.
La Fed estaba en crisis interna, con tres votos en contra y tres a favor de subir los tipos, lo que elevó la probabilidad de una subida en septiembre. Los precios del petróleo subieron un 20% en un solo mes, los datos de demanda interna fueron sólidos y las expectativas de inflación están resurgiendo. El IPC y el PCE acaban de volverse negativos, pero el mercado de bonos no compra en absoluto; el mercado confía en los precios del petróleo y la demanda.
Para la comunidad cripto, el impacto de este incidente es real. Una tasa libre de riesgo del 5,27% significa que los grandes fondos ahora tienen un destino claro. La disposición institucional para asignar criptoactivos se desviará: cuando los activos tradicionales puedan ofrecer rendimientos cercanos al 5,3%, el atractivo natural de los activos de alto riesgo disminuirá. Esto no significa que el mercado alcista haya terminado, pero sí se están acumulando vientos en contra macroeconómicos.
Mi opinión es clara: a corto plazo, las entradas de capital en el mercado cripto estarán bajo presión, y es muy probable que Bitcoin experimente volatilidad. A medio plazo, mientras los precios del petróleo y la demanda interna se mantengan intactos, no se producirán recortes de tipos. La recuperación de valoración de activos de riesgo llevará más tiempo.
No es que Bitcoin vaya a caer, sino que el ritmo de la subida se ralentizará. El ciclo necesario sigue existiendo; solo requiere más paciencia.
$BTC $ETH $BEAT $ADA subido diez puntos hoy, lo cual es realmente raro para una acción tan antigua de Dengbin. Sin embargo, sigo pensando que esto es solo una fluctuación muy normal. Quizá, en unos días, compense los logros de hoy. $ADA es un token de cadena pública que lleva mucho tiempo existiendo. Estas fichas con periodos más largos tienden a tener fichas más dispersas. Sin noticias positivas importantes o un gran número de posiciones cortas, es básicamente muy difícil que ocurra un gran repunte. Así que no soy muy optimista respecto a la tendencia futura de esta moneda. —————————————————— Veamos sus datos de contratos. Se puede ver que desde que $ADA empezó a subir hace un par de días, su ratio de contrato largo-corto ha ido disminuyendo. Al mismo tiempo, su interés abierto está aumentando. Personalmente, creo que esto demuestra que muchos osos están vendiendo en corto. Veamos su proporción largo-corto durante un periodo más largo. Se puede observar que tanto sus posiciones larga como corta han caído a niveles comparables al 6 de julio. ¿Cuál era la situación el 6 de julio? En ese momento, fue el punto álgido del rebote anterior de $ADA. Por lo tanto, este también puede ser el punto máximo de esta fase del rebote. —————————————————— realmente no quiero vender esta moneda en larga, ni tampoco quiero venderla en corto plazo. ¿Por qué? Porque, tanto si vas largo como corto $ADA, los rendimientos que puedes obtener suelen ser bastante limitados. Sin embargo, tanto si compras a largo como a corto, los riesgos que afrontas no son en absoluto pequeños. En palabras sencillas, se trata del equilibrio entre riesgo y recompensaBTC ha estado cotizando lateralmente a 63.000 todo el día—¿a dónde se fue el dinero?
Para ser sincero, esta noche me sentí un poco somnoliento cuando vi el mercado. $BTC Pasé todo el día cotizando alrededor de 63.070, con un rango de solo 2,2%. El más bajo fue 62.228 y el más alto 63.620—si fuera el mercado del año pasado, podría dormir tres días. Pero hoy, en realidad no pude dormir, porque la tabla parecía sin vida, mientras que la parte de imitación parecía que una olla estaba hirviendo.
Veamos primero los datos: $ETH cerró en 1854, bajando un 0,69%; $SOL 72,9 era básicamente plano; BNB, por su parte, subió discretamente un 0,6%, superando los 582. Estos cuatro gigantes juntos hoy ni siquiera mostraron una fluctuación del 1%. Pero si miras las listas de ganadores de 24 horas—BLESS +69,2%, STAR +28,8%, HOME +18,9%, HYPER +18,8%—cada una parece estar en gran expectación.
Ese es el problema. El dinero no ha desaparecido; simplemente ha pasado de monedas convencionales a estos recibos.
Hoy me he centrado en revisar el módulo de reconocimiento de rupturas falsas de nuestro sistema. Los datos posteriores me dejaron confundido: de 18 muestras, 14 eran rupturas falsas, representando el 78%. Solo 4 realmente mantuvieron la ruptura y solo 4 fueron consolidadas. Lo más irónico es que USUSDT tuvo la mayor ganancia inicial (+30,59%), solo para desplomarse tras solo una hora; En cambio, la ganancia inicial más baja en 1000XECUSDT se ha mantenido como la más estable desde la tendencia al salto (+3,8%).
Esto es lo que recalco cada día: los 20 que más ganan son señales de rezagamento, y una vez que entran en la lista, se acaba. Algunos amigos ya vieron que BLESS sacó el 40% por la tarde y se lanzaron corriendo, ahora están atrapados en la cima. Perseguir repuntes en este tipo de mercado es como regalar dinero.
Volviendo a las monedas convencionales. $ETH ¿Por qué está débil hoy? He comprobado y su máximo intradía de 1885 apenas ha superado la zona de resistencia de los dos días anteriores. Ha habido tres intentos fallidos cerca de 1880. Este nivel supone un duro golpe para los alcistas; cada vez que no sube, consume un lote de fondos de pesca de fondo. Además, ha ido bajando desde más de 2000 hasta el final, sin señales de que los grandes actores apoyen el mercado. A corto plazo, no espero un rebote.
$SOL El mínimo de hoy fue 70,51, luego retrocedió. 70 es un nivel psicológico; si se rompe, podría alcanzar 65. Pero el cierre de hoy en 72,9 demuestra que los principales jugadores siguen dispuestos a mantener la posición. Personalmente tengo una posición base pequeña, así que fijé mi stop-loss en 69.
$BTC Para ser sincero, esto es lo más difícil de juzgar. Lleva casi dos semanas cotizando en el rango 6,2-6,4, con órdenes grandes entrando cada vez que cae a unos 62.200, pero cada vez que sube a 63.600, simplemente no puede subir. Un triángulo de convergencia a nivel de libro de texto. Con esta estructura, el mercado debe elegir su dirección, y tanto la alza como la baja son posibles. No me moví, esperando a que el estancamiento rompiera el estancamiento.
La lección debe impartirse hoy. Esta mañana, vi cómo STARUSDT saltaba de 0,07 a 0,09, e instintivamente quise perseguirlo—porque estaba entre los que ganaban a 7 días, y la combinación de volumen y precio parecía bastante similar. Pero me contuve, por una razón sencilla: no soy un jugador principal y no sé por qué tira. Como resultado, volvió a subir por la tarde, pero esta perspectiva era inútil para el comercio: los beneficios eran suerte, las pérdidas dinero real. Contenerse de perseguir también forma parte del oficio.
Para resumir el mercado actual: las monedas convencionales están esperando catalizadores, las monedas se están minando mutuamente y el volumen general está disminuyendo. En pocas palabras, el juego en el mercado no aportó nuevos fondos. Lo peor en este entorno es ponerse nervioso cuando ves que sacan una moneda—piensas que es una oportunidad, pero en realidad son los principales actores quienes la distribuyen.
Esta noche, mi juicio es seguir observando. $BTC Si no rompe 62.200, no seas bajista; $ETH Si no rompe 1820, no esperes un rebote; $SOL ve si 70 puede mantenerse. Mañana es lunes, así que probablemente las noticias serán más animadas, y entonces harán un movimiento.
Por último, dejadme preguntar a todos: ¿creéis que $BTC está ganando impulso para una ruptura, o es simplemente una rana cayendo lentamente en aguas lentas? Mi propia impresión de mercado es lo primero, pero no me atrevo a tomar posiciones. ¿Y tú? Comparte tu opinión en los comentarios: ¿eres alcista o bajista?#HYPE再遭亿元解押, las empresas japonesas entraron en el mercado por primera vez
El último mes de HYPE ha sido básicamente una escena de batalla alcista y bajista a gran escala.
El precio ha estado bajando desde su máximo de principios de julio y, el 1 de agosto, bajó brevemente por debajo de los 52 dólares. Aunque Arthur Hayes ha subido un precio objetivo de 150 dólares en agosto, el mercado claramente se dirige en una dirección diferente.
La razón principal se reduce a dos palabras: oferta.
Durante los dos días del 22 y 23 de julio, tres instituciones—Multicoin Capital, Galaxy Digital y Selini Capital—hicieron cola para liberar sus garantías, con un importe total de unos 150 millones de dólares. De ellas, Multicoin por sí sola emitió 1,96 millones de monedas, unos 120 millones de dólares. Selini estaba cerrando el mercado de contratos perpetuos de Dreamcash en Hyperliquid, liberando 504.000 tokens. Al mismo tiempo, otra entidad desbloqueó 2,92 millones de monedas, valoradas en 170 millones de dólares.
Solo estos pocos acuerdos juntos han superado los 300 millones de dólares. Aunque Hyperliquid tiene un mecanismo de retirada de siete días y los tokens se liberan gradualmente, el mercado ya ha comenzado a fijar precios por adelantado.
Una tormenta aún mayor sigue estando el 6 de agosto. Ese día se desbloquearán unos 9,92 millones de HYPE para los contribuyentes principales, lo que supone aproximadamente 618 millones de dólares en ese momento. Además, el 29 de julio ya se habían desbloqueado 433.000 tokens por valor de 23,38 millones de dólares. Estos desbloqueos son diferentes de los anteriores desactivaciones institucionales: se envían directamente a personas internas. Históricamente, estos desbloqueos a menudo han ido acompañados de presión de venta.
Sin embargo, el mercado no es completamente negativo. Una señal interesante es que las empresas japonesas cotizadas han empezado a entrar en el mercado. El 28 de julio, la empresa Eole que cotiza en Tokio compró 1.078 HYPE a un precio medio de 57,15 dólares. La cantidad no es grande, unos 66.000 dólares. Pero esta es la primera vez que una empresa japonesa cotizada en bolsa revela públicamente su compra de HYPE. También planean aumentar sus participaciones a 611.100 dólares para finales de agosto como activo estratégico para la iniciativa "Neo Crypto Bank".
Este evento tiene un impacto limitado a corto plazo en los precios, pero su señal es fuerte: las instituciones en los mercados de capitales tradicionales están tratando HYPE como un activo alocable. Mientras las empresas japonesas cotizadas compran, el fondo HYPE cotizado en Estados Unidos está experimentando su ciclo de entrada más largo. Dos mercados, dos actitudes.
Hay otro dato de fondo que merece la pena destacar. Desde que el token del equipo empezó a desbloquearse el pasado diciembre, se han cobrado aproximadamente 165 millones de dólares. Sin embargo, durante el mismo periodo, el HYPE Support Fund invirtió alrededor de 364 millones de dólares en recompras, acumulando aproximadamente 9,8 millones de monedas. La velocidad de compra del fondo superó en realidad la del equipo en las ventas. Este es el verdadero estado de la HYPE ahora mismo: algunos están vendiendo, otros comprando, y ambas partes están cobrando dinero real.
Desde un punto de vista técnico, HYPE está actualmente cerca de los 52 dólares, dentro de un canal descendente que lleva desde principios de julio. El nivel de retroceso de Fibonacci de 0,5 y el límite inferior del canal se intersectan cerca de $51. Si no se mantiene, el siguiente nivel está en el rango de 48-50 dólares. Por encima de 58-60 dólares hay una zona de resistencia densa.
La situación actual de HYPE es: la presión de oferta es real, pero los fundamentos del protocolo no se han derrumbado. Los fondos de apoyo siguen recomprando, las instituciones japonesas están entrando en el mercado y los ingresos por acuerdos siguen generando. La cuestión es si estas fuerzas alcistas podrán cubrir la posible venta de 618 millones de dólares el 6 de agosto. La respuesta puede que no esté en el candelabro, sino en los datos en cadena de los días posteriores al 6 de agosto. #DailyOrbit $HYPE Ahora hay una contradicción muy evidente: los alcistas están pagando mientras los precios siguen bajando
En las últimas 24 horas, el precio fue de #HYPE最高53,062 dólares, con un mínimo de 51,110 dólares, lo que representa un retroceso de aproximadamente el 3,68% respecto al máximo/mínimo. Actualmente, el precio ha vuelto a 51,545 dólares, rebotando alrededor de un 0,85% desde el mínimo, pero esta recuperación sigue siendo débil, con tanto los máximos como los mínimos de los últimos 15 minutos continuando a la baja
。
Los precios bajaron, pero las posiciones no salieron claramente.
La página muestra que el interés abierto del contrato HYPE es de unos 79,59 millones de USDT, con una tasa de financiación del 0,01%, y las posiciones largas siguen pagando comisiones a las posiciones cortas. En términos generales, cuando los precios se debilitan mientras los tipos de financiación se mantienen positivos, indica que muchos alcistas siguen esperando un repunte y sus posiciones no se han liberado completamente.
Mientras tanto, el conocido trader Loracle añadió otras 40.466,15 posiciones cortas en HYPE. Según un precio de alrededor de 51,5 dólares, la nueva posición corta vale unos 2,09 millones de dólares.
Este movimiento no puede interpretarse directamente como una señal corta, pero refleja la estructura actual de las velas: tras debilitarse desde unos 52,84 dólares, el precio nunca ha vuelto a superar los 52 dólares, y las medias móviles a corto plazo han empezado a bajar. Actualmente, los bajistas mantienen la ventaja rítmica, pero el mínimo anterior de 51,11 dólares ya está cerca, por lo que el margen para continuar con ventas cortas y el riesgo de rebote aumentan simultáneamente.
A continuación, principalmente miraré tres ubicaciones.
$51.11 es una línea defensiva a corto plazo. Si baja del nivel efectivo, HYPE podría seguir buscando apoyo psicológico cerca de 50 dólares; La primera presión de rebote es entre 51,8 y 52 dólares; solo estabilizando aquí se aliviará la estructura descendente de 15 minutos; Arriba está 52,84 $, que es el nivel que los alcistas deben recuperar antes de una verdadera inversión de tendencia.
Así que la situación actual del mercado no puede resumirse simplemente diciendo "las ballenas añaden shorts".
Los fondos alcistas siguen en su lugar, la estructura bajista es dominante y el mínimo anterior está a la vuelta de la esquina. El próximo aumento de volumen de HYPE también podría despejar posiciones demasiado saturadas en un lado.
Esto es solo para observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión. DYOR.
#HYPE再遭亿元解押, las empresas japonesas entran en el mercado por primera vez#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada Haz trading swing cada dos años, muy 😂 cauteloso
Dirección: 0x751... 8a90A abrió previamente una posición en 2.459 dólares y salió en 3.159 dólares en 2024, obteniendo 700.000 dólares de $ETH oscilaciones; Hace media hora, tras dos años, reabrió una posición, retirando 3.500 ETH de la bolsa, valorados en 6,495 millones de dólares, por un precio de 1.856
¿Sigue confiado esta vez? Dirección de la cartera 0x7512e0E8B5127868C84917E070c3Cb6d16C8a90A📊 Hynix & Micron: La historia no ha cambiado—las expectativas del mercado sí.
Los fundamentos de SK Hynix y $MU siguen siendo sólidos.
Lo que ha cambiado es la narrativa.
El mercado ya no recompensa solo el crecimiento de la memoria de la IA, sino que pregunta cuánto tiempo podrán estas empresas mantener una rentabilidad excepcional.
La demanda de HBM, DRAM de servidor y SSD empresariales sigue siendo saludable, pero las valoraciones ya reflejan un fuerte optimismo.
Simplemente publicar buenos ingresos puede que ya no sea suficiente.
🔹 SK Hynix
• Líder en tecnología HBM y cuota de mercado
• Relaciones sólidas con los clientes
• La ejecución de HBM4 será un catalizador clave
Es más adecuado para inversores fundamentales a medio plazo, aunque esperar a retrocesos puede ofrecer un mejor riesgo/recompensa que perseguir repuntes bruscos.
🔹 Micron ($MU)
• Mercado de opciones de liquidez profunda y activas
• Beneficios de la demanda de HBM, DRAM y NAND
• Más sensible a las expectativas de beneficios y al sentimiento macroeconómico
Más adecuado para traders orientados a swing y eventos.
⚠️ Riesgos clave a vigilar:
• Gasto más lento en infraestructuras de IA
• Retrasos en la producción del HBM4
• Disminución de los precios de la memoria
• Un retorno a la sobreoferta en el mercado de la memoria
Mi opinión sigue siendo constructiva con ambos nombres, pero la estrategia actual es la paciencia antes que la persecución.
Espera a que el apalancamiento se reinicie y haya oportunidades de entrada más fuertes en lugar de comprar movimientos extendidos.
$BTC $ETH $BEAT
#30YYieldAt19YHigh #SpaceXUnlockLooms #EarningsWeekAhead Informe de investigación fundamental $DOGS / Perros (TeleFi/Memecoin) 3,20 $
Conclusión en una frase: Perros ($DOGS) valoración global 52/100, valorado con sobrerealización narrativa. Al observar las tres capas, el equipo de la empresa tiene reservas de efectivo, la red de protocolos ya muestra signos de uso pagado y se ha implementado la captura de tokens.
Resumen del proyecto: Perros (token $DOGS), en el sector TeleFi/Memecoin. Con minijuegos de Telegram de TON. Comparado con NOT y CATIZEN. Las plataformas centralizadas tradicionales cobran comisiones del 15-40%, y los datos de los usuarios no son autónomos. Las comisiones por transacciones sin confianza en cadena son más bajas, y los incentivos de tokens convierten a los primeros usuarios en colaboradores. El valor medio de la orden es de 50-500 dólares al mes, con la liquidación requerida en USDC o moneda fiduciaria. Pistas narrativas, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionando la plataforma vertical de extremo a extremo. Implementación del producto: La capa de protocolo está oficialmente operativa, y el panel on-chain muestra la acumulación de comisiones del protocolo, mostrando signos de uso pagado. No se ha encontrado la última versión, 60 envíos válidos en los últimos 90 días.
A nivel de usuario, dirección MAU no revelada, DAU no divulgada, volumen de transacciones 24 horas 80,00 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de monedero no equivalen a usuarios activos mensuales de personas físicas; las direcciones grandes y grandes que ocupan posiciones concentradas tienden a sobrestimar el número real de usuarios. En el lado de los ingresos, las comisiones de usuario no se revelan. Los ingresos por el lado de la oferta representan aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (atribuidas a LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos son de 2,00 millones de dólares, los poseedores de tokens recompran y queman a un ritmo anualizado, sin mecanismo de consumo. El volumen de transacciones las 24 horas es la rotación del negocio, no los ingresos. Que una empresa gane dinero no significa que el protocolo genere dinero, y los beneficios del protocolo no equivalen a que los poseedores de tokens ganen dinero. En el lado del código, 60 envíos válidos en 90 días, 25 colaboradores activos, última versión no encontrada. GitHub es una evidencia de Clase A que puede ser verificada directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública de tokens, utilice whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos desbloqueados en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B y no representan participaciones a largo plazo de VCs tecnológicos; para la integración técnica, consulte la evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. El uso de GPUs NVIDIA no equivale a inversión NVIDIA, y salir a bolsa en las bolsas no equivale a inversión estratégica.
En el lado de los tokens, la oferta total es de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil millones de dólares, el siguiente desbloqueo es en el cuarto trimestre 2026 (+3,50% circulante), tasa anualizada de recompra de quemaduras, sin quema explícita de recompra. ¿Tienes que comprar monedas para usar el producto? Algunos requieren captura de valor medio (staking/descuento/gobernanza). Comparando con pares (estándares unificados, sin comparaciones aleatorias entre sectores): En términos de capitalización bursátil circulante, Dogs 3.000 millones de dólares, NO no divulgado, CATIZEN no divulgado. Sobre FDV, Perros 4.200 mil millones de dólares, NO revelado, CATIZEN no revelado. En términos de ingresos anualizados, Perros 2,00 millones de dólares, NO no divulgado, CATIZEN no divulgado. En cuanto a las direcciones o usuarios activos mensuales, Dogs no ha divulgado, NO ha divulgado, y CATIZEN no lo ha divulgado. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; cualquier omisión se complementa con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración, capitalización bursátil 3,00B$, FDV $4,20B, P/S 1500,0x, FDV dividido por ingresos 2100,0x. Perspectiva pesimista: 3.000 millones de dólares con un 50-70% de descuento, oscilando dentro de un rango neutral; perspectiva optimista: duplicación de ingresos, caídas de quemaduras, entrada de clientes empresariales, FDV correspondiente a P/S, alineándose con las principales empresas. Por último, una nota cualitativa: fundamentos sólidos (valoración 52/100). Se ha implementado la captura de valor de los tokens (recompra/quema/gas). La capitalización bursátil en circulación es relativamente alta en relación con los fundamentos, sobregirando las expectativas, y la VDF es moderada. Riesgos principales: desbloqueo masivo y venta masiva a corto plazo, pérdida de ingresos por protocolos a largo plazo, demanda de tokens que depende únicamente de incentivos (una vez que los incentivos se rompen, el uso colapsa). Monitorización continua: ciclos de comisión de protocolos, cantidades de burn, retención activa de direcciones, saldos de TVL/préstamos, versiones de GitHub. Los datos provienen de fuentes públicas y son solo para referencia, no constituyen asesoramiento de inversión. Si la desviación del indicador supera el 30%, se requiere una reevaluación.
Eso es todo por el contenido—juzga tú mismo.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitActualización de la cinta de IA: Seagate y SK hynix han revertido completamente sus movimientos previos al mercado.
$SOXX 488 dólares, una bajada del 5,6% a las 8:20 AM (hora central). $WDC pasó de una ganancia previa al mercado del 2,1% a una caída del 4,9%. $SNDK cayó un 15,2%. $MU cayó un 9,3%. $NVDA Básicamente plano.
Seagate calcula unos ingresos del primer trimestre del año fiscal de 4.100 millones de dólares con un flotante de 100 millones de dólares ± un beneficio por acción no conformado entre los GAAP de 7,30 dólares y un flotante de 0,20 dólares ±, pero esta previsión solo cubre los discos duros. Los ingresos del segundo trimestre de SK Hynix crecieron un 257% interanual hasta 7,93 billones de KRW, con un margen operativo del 76%. Aunque no cumplió con las altas expectativas, el mercado sigue priorizando el valor beta más alto de la memoria y las acciones a largo plazo.Actualmente, el mercado no es una temporada alterna sino una fase de circulación de liquidez. Si el movimiento de fondos hacia un grupo de acciones concreto es una circulación selectiva en lugar de un aumento general del mercado, ¿cómo deberían cambiar los criterios para el juicio de cartera? Las acciones de entrada confirmadas en el texto original son JTO, JELLYJELLY, BTC, OPG, BTCSLX, LAB, BSB, ALLO y CHIP, mientras que las salidas son BEAT, EDGE, COAI, TRUMP, RAVE, SPACE, SOPH, IP, AVNT, ZAMA, OFC, PIEVERSE, VIRTUAL, ACU, H y MEGA. Las acciones bajo la lista de vigilancia son MEME, EDEN, HUMA, ZKP y METIS. Esta lista refleja observaciones en un momento concreto, y no hay garantía de que la dirección permanezca sin cambios después de entonces. Desglosando esta tendencia por tipo de capital, los fondos de demanda real permanecen en posiciones clave centradas en BTC y ETH, los fondos de asignación pasiva se están desplazando gradualmente hacia temas de IA e infraestructura, y los fondos especulativos a corto plazo se concentran en pocas acciones antes de salir rápidamente, repitiendo este patrón.ETH mencionado 6 veces: tono con dirección, velocidad de atención no necesariamente coordinada
La popularidad del ETH debe dividirse en dos mitades: una es cuánta gente habla y la otra es hacia qué lado se inclina la conversación.
OKX Onchain OS registró 6 menciones de ETH en una hora en la instantánea oficial a las 17:00 (hora de China) del 2 de agosto, incluyendo 5 veces en X y 1 en las noticias; Un total de 402 menciones en 24 horas.
La última velocidad horaria es 0,36 veces la media de 24 horas, es decir, aproximadamente un 64% inferior a la media de 24 horas, lo que generalmente es una "desaceleración notable". Esto describe el ritmo de atención pero no puede sustituir los datos de precio, transacción o flujo.
En cuanto al tono, el 17% es ligeramente alcista en la hora, 0% bajista y alrededor del 83% neutral, por lo que actualmente la ratio es 'ligeramente alcista en circulación'. La ventana de 24 horas corresponde a un 36% alcista y un 24% bajista; Si la ventana corta se desvía de la ventana larga es más significativo que mirar solo un porcentaje.
Lo que más me importa aquí es en realidad el denominador: solo 6 veces. Si hay algunas discusiones más enfocadas, las proporciones pueden estar claramente reescritas; Republicaciones, citas y relatos de noticias pueden tratar sobre lo mismo. Sesgado o vacío pueden escribirse con veracidad, pero no puede traducirse de forma casual como cuánto capital estableció posiciones en la misma dirección.
Actualmente, la estructura de fuentes de ETH está "principalmente impulsada por X." Si X menciona un aumento y las noticias siguen siendo escasas, parece más bien que la comunidad se está extendiendo primero; Si las noticias aumentan simultáneamente, solo significa más materiales verificables y aún hay que volver a los anuncios originales de fundaciones, protocolos, reguladores o plataformas de trading para confirmar los detalles.
El fondo de la fuente 24 horas es de 344 veces y 58 informes de noticias. Comparar esto con 5 o 1 veces por hora muestra si la nueva ronda de debate ha cambiado sus canales de distribución. Los cambios de canal en sí mismos no son ni positivos ni negativos, pero afectan a la velocidad y verificabilidad de la información.
Para ETH, las señales comunitarias se comprueban mejor con dos líneas de datos separadas. El uso de la red puede verse mediante comisiones y direcciones activas, cambios en la liquidación L2 y staking; La estructura del mercado se analiza mediante operaciones al contado, base de futuros, tipos de financiación y sesgo de opciones. Cualquiera de estos se acerca más a la demanda real que a un único ratio de sentimiento.
La media de 24 horas también suaviza los picos causados por anuncios y sesiones de mercado. Si la última hora está por debajo de la media, puede ser simplemente un periodo más tranquilo; Si está por encima de la media, puede ser solo un evento con fermentación concentrada. Dos o tres instantáneas consecutivas manteniendo la misma dirección son más una continuación que un ruido momentáneo.
Este conjunto de ratios puede reescribirse fácilmente en la siguiente instantánea. Una vez que el tamaño de la muestra se expande, si los casos excesivamente alcistas y bajistas vuelven rápidamente al cierre, significa que el empuje anterior se debió principalmente a una pequeña cantidad de texto; Si se mantiene la brecha de tono y la velocidad sigue subiendo, y corresponden los datos de uso o transacciones en la cadena, entonces hay motivos para aumentar la confianza.
Esta ronda de ETH no necesita ser forzada a una gran conclusión. La discusión claramente se ha ralentizado, con un tono ligeramente alcista, impulsado principalmente por X. Solo recuerda estos tres puntos primero. Aún no ha demostrado un rompimiento, una entrada neta de capital ni un cambio en la demanda on-chain; Si puede seguir vigente después de la siguiente ronda de expansión de muestras es la verdadera cuestión.APY de solo un 3%, pero se desperdiciaron 45 días de cola: atascos de tráfico de Ethereum con 5.000 millones de entradas, ¿quién va hacia atrás con los inversores minoristas?
Aquí está la conclusión: los inversores minoristas están desesperadamente cortando pérdidas por el crash del gas de Ethereum, mientras que el dinero real de Wall Street está dispuesto a esperar en una aterradora cola de 45 días sin intereses solo para meter 2,5 millones de ETH en una jaula de stakes.
Con el mercado retrocediendo, las comisiones de gas mainnet de Ethereum se han mantenido en 1,6 GW durante años, con toda la red gritando "La captura de valor de Ethereum ha fracasado por completo, los tokens entran en hiperinflación", y los inversores minoristas cortan desesperadamente pérdidas en los mínimos del mercado secundario. La gente piensa que el rendimiento del staking integral es solo alrededor del 3%, además de que hay que lidiar con vulnerabilidades de contratos inteligentes y riesgos de retirada, lo que lo convierte en un activo poco atractivo e inútil.
Entonces, ¿por qué, hoy en día, cuando la cola de salida es claramente cero espera y puedes recoger y salir inmediatamente, hay una aterradora cola de 45 días en la zona de entrada de Staking?
Porque Wall Street y el capital de las ballenas han chocado fundamentalmente con la lógica de precios de los inversores minoristas.
Antes de la etapa de Límites de Churn, actualmente se colocan hasta 2,5 millones de ETH (por un valor de casi 5.000 millones de dólares) para activarse y convertirse en validadores.
Estas instituciones que poseen sumas enormes preferirían soportar 45 días de espera en cola sin costes de interés solo para forzar los 5.000 millones de dólares en el contrato subyacente de Ethereum.
Dado que los rendimientos de staking se han invertido severamente por la stablecoin del Tesoro estadounidense al 5%, ¿por qué estos grandes fondos no han decidido retirar dinero para comprar bonos del Tesoro en ningún momento, sino que han entrado agresivamente?
Porque Mingqian ve Ethereum como el único activo accionario subyacente libre de riesgo en la red global de liquidación, no como un casino de arbitraje de alta frecuencia.
Los inversores minoristas observan las comisiones diarias de la gasolina y las fluctuaciones en el precio de las fichas, pensando que no quemar es negativo. Pero para las instituciones, tras el lanzamiento del ETF spot de Ethereum, la única deuda descentralizada y de alta calidad que puede generar interés legal en los canales globales de moneda fiduciaria es el staking de Ethereum. El periodo de espera de 45 días puede parecer largo, pero en sus gráficos de asignación de capital que abarcan años o incluso décadas, es solo un movimiento rutinario de fichas.
La semana pasada, viendo cómo el tipo de cambio de Ethereum se contraía día a día y los precios se ralentizaban, yo mismo estaba extremadamente ansioso. Incluso fui a una bolsa para hacer una operación, queriendo vender todas mis posiciones en ETH a swap posiciones. Hasta anteayer, cuando revisé los datos on-chain y vi los densamente compactos 2,5 millones de ETH en la cola de entrada y la cuenta atrás de 45 días, me desperté de golpe.
Quienes controlan la línea de vida financiera mundial acaparan tierras de forma loca a costa de 45 días sin intereses, mientras yo, tras unos días de precios bajos, ¿voy a entregar mis fichas de capital subyacentes más preciadas con ambas manos? Inmediatamente cancelé la orden de venta al contado y retiré Ethereum de nuevo en la cartera fría.
Esta vez, la sensación instintiva de ser atrapado por grandes fondos on-chain al borde de recortar pérdidas y ser arrastrado por los datos se convirtió en mi escudo principal para defender las principales clases de activos.
La congestión de los grandes fondos no miente; están votando a favor del crédito a largo plazo de Ethereum a costa del tiempo.
Aquí tienes una pregunta: Ante esta extraña divergencia de salida cero y colas de 45 días para entrar en el mercado, ¿decidirás seguir el pánico de los inversores minoristas y vender tu capital subyacente de Ethereum a un nivel secundario, o, como el capital de Wall Street, mantener pacientemente esta base financiera en expansión silenciosa, esperando a que la gravedad cambie?
#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada El momento en que una persona corriente experimenta el mayor colapso
No se trata de comprar la moneda equivocada
Es porque claramente has intentado hacer todo bien
Al final, aun así perdió
39 años
Ocho años de trabajo físico
Acumula gradualmente 2 BTC
Unos 130.000 dólares
Para evitar entregar su vida al intercambio
Compró Coldcard
Carteras frías de hardware
Guardado fuera de línea
No se toca ningún contrato
No hagas clic aleatoriamente en enlaces
No se ponen monedas en la plataforma
Eso suena como el nivel de seguridad más alto que puede alcanzar una persona normal
Como resultado, si esta vez Coldcard El incidente es cierto
La parte más aterradora está aquí mismo
No es que sea codicioso
No es su apuesta
No es él quien lo aprovecha
Eligió la custodia propia
Entonces el riesgo aparece en lugares que simplemente no puede comprender
Firmware
Números aleatorios
Cadena de suministro
Generación de semillas
Estas palabras son para gente corriente
No parece nada de seguridad de activos
Más bien magia negra
El mundo cripto no para de diciéndote
No es tu clave privada
No es tu moneda
Pero la realidad también te lo recuerda
La llave privada está en tus manos
No significa que realmente sepas cómo protegerlo
El intercambio tiene miedo de huir
La autogestión tiene miedo de no poder soportar riesgos técnicos
Esta es la parte más difícil para la gente normal
Ponlo en grandes instituciones como Binance y OKX
Te preocupas por los riesgos de la plataforma
Lleva tu propia cartera fría
Tienes que asumir todo el riesgo operativo
No hay una respuesta perfecta en el mundo cripto
Solo el riesgo proviene de una sola tabla
Cambiar a otra tabla
Hoy en día, no hay miedo a que BTC se vaya moviendo poco a poco
Aún más miedo de que puedas pensar que estás lo suficientemente seguro
El riesgo del resultado radica en el primer segundo de generación de frases mnemónicas
Para la gente corriente
Lo que se debe hacer es no adorar ciegamente los intercambios
Tampoco es una superstición para los billetes fríos
En cambio, están dispersos
Pequeñas cantidades de prueba
Multifirma
Actualizar el firmware
No apuestes todos tus activos en un solo plan
BTC no va a huir
Pero el asunto de mantener BTC
Realmente vuelve loca a la gente normal
Lo anterior es solo una observación de riesgos de seguridad
Esto no constituye asesoramiento de inversión
Por favor, verifica el firmware de tu cartera y la seguridad de los activos con $BTC mismo Informe de Investigación Fundamental $NOT / Notcoin (TeleFi/Memecoin) $0,00 (24h +0,18%)
Conclusión primero: Notcoin ($NOT) tiene una puntuación global de 17/100, con las valoraciones basadas principalmente en la narrativa. Al observar las tres capas, el equipo de la empresa cuenta con recursos estrictos, la red de protocolos tiene evidencia de uso débil y la transferencia de valor de tokens aún debe ser observada.
Notcoin (token $NOT), sector TeleFi/Memecoin. Líder en TON Tap-to-Earn. Comparación con DOGS y CATIZEN. Las plataformas centralizadas tradicionales cobran comisiones del 15-40%, y los datos de los usuarios no son autónomos. Menores comisiones por transacciones sin confianza en cadena y los incentivos de tokens convierten a los primeros usuarios en contribuyentes. El valor medio de los pedidos es de 50-500 dólares al mes, con liquidación USDC o fiat. Trayectoria narrativa, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionado como una plataforma vertical de extremo a extremo. Lanzamiento de producto: la principal evidencia proviene de los anuncios, aún sin uso verificable. No se ha encontrado última versión, con 0 envíos válidos en los últimos 90 días.
A nivel de usuario, dirección MAU no divulgada, DAU no divulgada, volumen de transacciones 24h 2,80 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de cartera no equivalen a usuarios activos mensuales de personas físicas; las tenencias concentradas de grandes direcciones tienden a sobrestimar el número real de usuarios. En el lado de ingresos, las comisiones de usuario no se revelan; los ingresos del lado de la oferta representan aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (a LPs y nodos); los ingresos por tesorería de protocolo no se revelan; los ingresos anualizados por titulares de tokens sin mecanismo de burn. El volumen de transacciones a 24h es ingreso empresarial, no ingreso. Los beneficios de la empresa no equivalen a beneficios de protocolo; beneficios de protocolo no equivalen a beneficios de los titulares de tokens. Lado del código: 0 envíos válidos en 90 días, colaboradores activos no encontrados, última versión no encontrada. GitHub es evidencia de nivel A que puede verificarse directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulta PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública por token, consulta whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos de desbloqueo en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B pero no representan participaciones a largo plazo de los capitalistas de riesgo tecnológicos; para integración técnica, véase evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. Usar GPUs NVIDIA no significa inversión de NVIDIA, y salir a bolsa en bolsas no implica inversión estratégica.
En el lado de los tokens, la oferta total es de 102.452.755.868,5205, circulando 99.429.447.866,9074 (97,0%), FDV 34,52 millones de dólares, siguiente desbloqueo no revelado (cuota de circulación no revelada), recompra de recompra de quema anualizada sin quema clara de recompra. ¿Es necesario comprar monedas para usar el producto? Algunas necesitan capturar valor medio (staking/descuento/gobernanza). Mirando junto con los pares (calibre unificado, sin comparación aleatoria entre sectores): En términos de capitalización de mercado circulante, Notcoin 33,50 millones de dólares, DOGS no divulgados, CATIZEN no divulgados. FDV: Notcoin 34,52 millones de dólares, DOGS no divulgados, CATIZEN no divulgado. Ingresos anualizados: Notcoin no divulgado, DOGS no divulgado, CATIZEN no divulgado. Direcciones o usuarios activos mensuales: Notcoin no divulgado, DOGS no divulgado, CATIZEN no divulgado. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; algunas omisiones se complementan con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración: capitalización de mercado circulante 33,50 millones de dólares, FDV 34,52 MILLONES DE DÓLARES, P/S N/A (ingresos faltantes, ancla de valoración inválida), FDV dividido por ingresos N/D. Visión pesimista al 50-70% de 33,50 millones con 50-70% de descuento, oscilación de rango neutral; perspectiva optimista: ingresos se duplican, queman terrenos, clientes empresariales ingresan, FDV corresponde a P/S, alineándose con la parte superior. Al final: evidencia insuficiente, predomina la narrativa (puntuación 17/100). El camino de transmisión del valor del token no está claro, solo incentivos de gobernanza. La capitalización de mercado circulante es razonable o infravalorada en relación con los fundamentos, el FDV está cerca de MC, no hay un desbloqueo importante y la presión de venta es controlable. Riesgos a tener en cuenta: grandes desbloqueos y ventas a corto plazo, ingresos a largo plazo por protocolos que vuelven a cero, demanda de tokens que depende únicamente de incentivos (una vez que los incentivos se rompen, el uso colapsa). Seguimiento de seguimiento: comisión semanal de protocolo, importes de quema, retención activa de direcciones, saldos de TVL/préstamos, versiones de GitHub. Los juicios anteriores se basan en datos públicos y no constituyen ningún asesoramiento de inversión. Las conclusiones deben revisarse si los indicadores clave se desvían significativamente.
Eso es todo por ahora. Nos vemos la próxima.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit¿Existe el riesgo de que Dogecoin suba a 1 dólar este año?
Para empezar con la conclusión: en 2026, ver un Dogecoin de 1 dólar es más o menos tan difícil como que Musk se teña el pelo de forma arcoíris y luego saltar una sección de Sujeto Tres.
No es imposible, pero lo que necesitas no es solo fe—también necesitas magia.
1. Primero veamos el "precio del perro" actual
A agosto de 2026, el precio de $DOGE ronda los 0,07 dólares, con una capitalización bursátil de alrededor de 12.000 millones de dólares. Esta cifra parece decente, al fin y al cabo, es mil veces superior a los 0,00008 dólares de 2015. Pero el problema es que sigue siendo 14 veces menos que 1 dólar.
¿Qué significa 14 veces? Es como si tuvieras 70.000 yuanes ahora y el año que viene quisieras subirlos a 1 millón. No es imposible, pero tienes que comprar el boleto de lotería correcto y ganar el premio gordo.
Lo que resulta aún más desgarrador es que el suministro circulante de Dogecoin alcanza los 151.000 millones, y se emite a un ritmo anual del 3,3%, sin parar nunca. Esto significa que, incluso si la demanda se mantiene sin cambios, los precios caerán naturalmente un 3,3% anual. A diferencia de Bitcoin, que tiene un mecanismo de reducción a la mitad y no tiene una "narrativa deflacionaria", solo tiene la simple y sencilla "máquina de imprimir dinero nunca para".
2. ¿Qué tan loco tiene que ser un dólar?
Hagamos un problema de matemáticas: 151 mil millones de monedas × 1 USD = 151 mil millones de USD en valor de mercado.
¿De qué nivel es este? Esto equivale básicamente a transferir toda la capitalización bursátil de Solana a Dogecoin. ¿Cuántos desarrolladores, cuántas DApps y cuántos proyectos de ecosistemas tiene Solana? ¿Qué ofrece Dogecoin? —Hay memes, los tuits ocasionales de Musk y un grupo de "manos de diamante" gritando "A la Luna" en Reddit.
Las instituciones no se lo creen. Estados Unidos sí aprobó dos ETFs de Dogecoin, lo cual suena bastante impresionante, pero el total de activos suman solo 20 millones de dólares. El ETF de Bitcoin de BlackRock superó los 1.000 millones de dólares en su primera semana de lanzamiento, mientras que Dogecoin y los otros dos ETFs lograron alcanzar los 20 millones en nueve meses, ni siquiera una fracción de lo que hacen otros.
Por lo tanto, 1 dólar en 2026 se considerará básicamente una película de "ciencia ficción". Una previsión más optimista es de 0,15 dólares a finales de año, y una estimación extremadamente optimista es de 0,22 dólares. Llamar por 1 dólar significa que o bien tienes mala vista o la calculadora está rota.
3. ¿Sigue siendo Musk fiable?
Cuando se trata de Dogecoin, no puedes evitar mencionar a ese hombre—Elon Musk.
Antes, todo el mundo esperaba con entusiasmo que X Money (la función de pagos de X) se integrara directamente con Dogecoin, ya que Elon Musk es el "padrino de Dogecoin", con entre 600 y 950 millones de usuarios activos mensuales en X. Si DOGE pudiera realmente usarse para transferencias, la escena sería impresionante.
¿Y qué pasó? La primera beta pública de X Money solo admitía moneda fiduciaria, excluyendo a Dogecoin. Es como si tu crush te invitara a cenar, solo para descubrir que tiene novio—y él no eres tú.
Por supuesto, los optimistas dirán: "Una vez construida la infraestructura fiduciaria, conectar los criptoactivos más adelante es una progresión natural." Pero los pesimistas son más pragmáticos: "Los pagos en criptomonedas son actualmente solo un asunto pendiente en la hoja de ruta, sin ningún calendario." "
Las palabras del académico Ma son un fantasma engañoso. En 2021, gritó "To the Moon" en SNL, y Dogecoin realizó un salto desde gran altitud en el acto. Esta vez, ha vuelto el habitual sabor de las "noticias positivas que se vuelven negativas" de X Money.
4. ¿Está Dogecoin completamente fuera de alcance?
No realmente.
Dogecoin tiene un beneficio invencible: la cohesión comunitaria. Es el antecesor de las monedas meme, con símbolos culturales profundamente arraigados. Mientras exista el mercado de criptomonedas, DOGE no morirá. Puede que no se dispare, pero es difícil llegar a cero, ya que millones de "fans de los perros" en todo el mundo la apoyan.
Técnicamente, se ha formado un doble fondo alrededor de $0,07. Si el sentimiento del mercado se recupera y Bitcoin lidera, DOGE podría seguir el ejemplo y volver a $0,10-$0,15 para final de año. Pero la premisa es: el mercado se vuelve alcista, los inversores minoristas regresan y el apalancamiento debe estar al máximo.
Pero el problema es que el índice actual de miedo y codicia de las criptomonedas es solo 21 (miedo extremo), el interés abierto de futuros ha caído un 44% respecto a mayo, y los alcistas de junio han perdido 130 millones de dólares. En este mercado, intentar vender 1 dólar es como volar una cometa en un día de tifón: antes incluso de que la línea se libere, la persona ya está volando.
5. Resumen: 1 $ es un sueño, 0,15 $ es realidad
Para que Dogecoin llegue a 1 dólar, lo que necesitas no es análisis técnico, sino un milagro.
- Objetivo realista para finales de 2026: 0,10-0,15 $
- Objetivo soñado: 0,22 $
- Objetivo de 1 $: Se recomienda dormir directamente, ya que todo está en tus sueños
Si tienes Dogecoin, no te pongas nervioso: es poco probable que vaya a cero; Pero si ahora vas a por todo esperando a que un dólar se recupere, se recomienda contratar un seguro al mismo tiempo: un seguro psicológico.
Al fin y al cabo, en el mundo cripto, "Hope" es la criptomoneda más cara, y los poseedores de Dogecoin suelen estar entre los mayores compradores.
(Aviso legal: El análisis anterior no constituye asesoramiento de inversión.) Existen riesgos en el mundo cripto; apostar por completo requiere precaución. Si leíste este artículo y compraste Dogecoin, no me contactes si pierdes; recuerda usar V50 si obtienes beneficios. ）Si comparo el ETH con los "bonos del Tesoro de EE.UU." en el mundo cripto, entonces queda una última pregunta.
¿Quién decide exactamente la "tarifa libre de riesgo" de ETH?
En el mundo real, los rendimientos del Tesoro estadounidense casi influyen en todo el sistema financiero. Los tipos de interés de los préstamos bancarios, los bonos corporativos, las hipotecas y las valoraciones de las acciones se ven todos afectados en última instancia por los rendimientos del Tesoro estadounidense, ya que representan el "rendimiento libre de riesgo" del impago del mercado.
¿Y qué pasa con el mundo on-chain?
Cada vez siento más que los rendimientos de staking son muy probablemente el "tipo libre de riesgo" en el mundo de los ETH.
Porque mientras tengas ETH, no asumes riesgos de préstamo, riesgos de trading ni estrategias complejas. Solo necesitas hacer staking de ETH para recibir los rendimientos básicos que paga toda la red.
Entonces, ocurrió algo muy interesante.
Los tipos de interés de préstamo deben ser más altos que los del staking, de lo contrario nadie quiere pedir prestado; El restaking debe ofrecer mayores rendimientos que el staking regular, de lo contrario nadie quiere asumir un riesgo adicional; La minería de liquidez es igual; si el rendimiento es mejor que hacer staking directo de ETH, ¿por qué los fondos fluirían allí?
Así, los rendimientos de staking han empezado a convertirse en el coste de oportunidad de todo el capital on-chain.
Esto se está acercando cada vez más al mundo real.
Los bonos del Tesoro de EE. UU. determinan el coste de la financiación en dólares.
El staking de ETH determina el coste de la financiación on-chain.
Si DeFi, RWA, stablecoins, agentes de IA y otras finanzas on-chain continúan expandiéndose en el futuro, los rendimientos de cada vez más productos financieros probablemente girarán en torno al staking de ETH.
Esto significa que en el futuro, el valor de ETH podría no solo provenir del gas o las comisiones, sino que todo el sistema financiero on-chain tendrá que establecer su propio sistema de fijación de precios de financiación alrededor de ETH.
Si realmente llega a este punto, el ETH dejará de ser solo una plataforma de contratos inteligentes, sino más bien como los "bonos del Tesoro de EE. UU." en el mundo cripto.
BTC es responsable de almacenar riqueza.
ETH es responsable de proporcionar el "precio de los fondos" a todo el sistema financiero on-chain.
Si esta lógica finalmente se mantiene, entonces las futuras discusiones del mercado sobre el ETH podrían dejar de centrarse en el gas a diario, sino que empezarán a centrarse en los rendimientos de staking, tal como hoy todos están observando la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años $BTC $ETH #30年期美债收益率创19年新高
El mercado parece estar preparando otra tormenta financiera de nivel cisne negro.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años se disparó hasta el 5,27%, y la verdadera preocupación del mercado no son los tipos de interés, sino el retorno del espectro de la inflación.
Por supuesto, aún no es seguro que ocurra una crisis, pero aparecen simultáneamente algunas señales de advertencia: el aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense, expectativas de inflación fluctuantes, resurgimiento de los precios del petróleo y direcciones divergentes de política de la Reserva Federal.
Tras la decisión de la Reserva Federal el 29 de julio, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años se disparó hasta el 5,27%, el nivel más alto desde 2007.
Mucha gente ve que el PCE se vuelve negativo mes a mes en junio y piensa que la inflación ha empezado a enfriarse. Pero las transacciones de mercado nunca han tratado sobre el pasado, sino sobre el futuro.
El PCE es como un boletín de notas que ya ha sido publicado, mientras que los rendimientos del Tesoro estadounidense son más bien como predicer la próxima prueba.
Lo que realmente preocupa al mercado ahora es
¿Volverá la inflación a medida que los precios del petróleo vuelvan a subir?
¿Se verá obligada la Fed a mantener tipos de interés altos o incluso a subirlos de nuevo debido a que la resiliencia económica supera las expectativas?
Si la situación entre Estados Unidos e Irán sigue escalando, el aumento de los precios de la energía podría reavivar las presiones inflacionarias. Los precios del petróleo actúan como una mecha oculta: aparentemente tranquilos, pero una vez encendidos, se extienden rápidamente al consumo, los costes corporativos y las expectativas del mercado.
Mientras tanto, la demanda interna estadounidense se mantuvo fuerte en el segundo trimestre, lo que indica que los altos tipos de interés no han suprimido completamente la economía. Si la economía sigue siendo resiliente, el margen de recorte de tipos de la Fed será aún más limitado.
El rendimiento del Tesoro a 30 años que rompe los rangos plurianuales sirve de recordatorio al mercado de que el sistema de valoración, que antes se basaba en tipos de interés bajos, ahora se enfrenta a nuevos desafíos.
Históricamente, cada subida rápida en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense ha ejercido una enorme presión sobre los activos de riesgo.
En 2022, las subidas agresivas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal impulsaron rápidamente los rendimientos del Tesoro estadounidense, las acciones tecnológicas estadounidenses sufrieron revalorizaciones y el Nasdaq experimentó una fuerte caída a lo largo del año.
Antes de la crisis financiera de 2008, el mercado también subestimaba los efectos combinados de la deuda, los tipos de interés y los riesgos del sistema financiero.
El mercado actual es como un barco rápido: la IA es el motor, los beneficios corporativos son el combustible y los rendimientos del Tesoro son las olas en el mar—cuanto más grandes y rápidos son los oles, mayor es el riesgo.
Creo que los mayores riesgos en el mercado bursátil estadounidense en la segunda mitad del año provienen de tres direcciones
Primero, si el rendimiento del Bono del Tesoro estadounidense a 30 años superará el 5,3%, elevando de nuevo el ancla global de valoración de activos;
Segundo, si los precios del petróleo han vuelto a subir debido a conflictos geopolíticos que han provocado una inflación repetida;
Tercero, si el gasto de capital en IA puede realmente traducirse en beneficios, y si el ritmo de realización de la historia queda por detrás de las expectativas del mercado, los sectores de alta valoración podrían enfrentarse a ajustes.
Personalmente, creo que sí
Aún no se puede decir que haya llegado una crisis financiera, pero el mercado está entrando en una ventana peligrosa.
Desde agosto hasta finales de año, las acciones estadounidenses pueden dejar de ser un simple repunte, sino una renovada batalla de valoraciones, liquidez y realidades económicas.
Cuando sube la marea, todos los barcos pueden flotar hacia arriba; Pero cuando la marea empieza a bajar, queda claro qué activos tienen realmente valor.
Lo anterior es solo mi opinión personal; ¡invierte con precaución!El informe Q2 de Tether contiene un conjunto de cifras altamente asimétricas.
$USDT Los titulares finalmente intercambian solo 1 USD; El oro y el $BTC en reservas han aumentado, y la apreciación sigue estando en el balance de Tether. Cuando los precios bajan, el primero en soportar volatilidad son las reservas excedentes como colchón de seguridad.
El informe muestra que el beneficio operativo neto de Tether en el trimestre alcanzó los 1.500 millones de dólares, principalmente procedente de bonos del Tesoro de EE. UU. y ganancias de recompra. La oferta en circulación de USDT fue de 184.600 millones de dólares, con solo unos 446 millones añadidos durante el trimestre, una tasa de crecimiento de aproximadamente el 0,24%.
Los beneficios son fuertes, pero la nueva demanda está casi estancada. El poder de ganancia de este trimestre proviene principalmente de los intereses generados por activos de reserva.
Cambios mayores en el lado de los activos:
El oro aumentó 14 toneladas, llevando el total de tenencias a 146,2 toneladas; Bitcoin aumentó en 1.796 monedas, elevando el total de reservas a 98.933. Mientras tanto, el exceso de reservas cayó a 4.110 millones de dólares, casi reducida a la mitad respecto al trimestre anterior, equivalente a unos 2,23 dólares de amortiguamiento por cada pasivo de 100 dólares en toneladas estadounidenses.
Según Bitcoin a las 21:04 a aproximadamente 63.104 dólares, las posiciones de Tether en BTC valen aproximadamente 6.240 millones de dólares. Por cada fluctuación del 10% en el precio del BTC, el valor contable cambia en aproximadamente 624 millones de dólares, lo que equivale al 15,2% de las reservas excedentes actuales.
Aquí se mide la resistencia de la almohadilla de seguridad; la reserva 1:1 aún no se ha roto. Los datos muestran que, tras diversificar los activos de reserva, la parte excedente se vuelve más sensible a los precios del oro y el Bitcoin.
Tether se está transformando gradualmente de un emisor de stablecoins dependiente del interés del Tesoro de EE. UU. a una institución de reservas multiactivo que posee bonos del Tesoro, oro y Bitcoin. Los altos tipos de interés aportan beneficios, mientras que el oro y el BTC se cubren frente al riesgo a largo plazo en dólares, además de incorporar una mayor volatilidad de precios de mercado al informe.
El beneficio de 1.500 millones de dólares y la contracción del colchón de seguridad pueden ocurrir simultáneamente porque miden dos cosas: cuánto ha ganado la empresa y cuánto excedente queda tras la volatilidad de activos.
La "estabilidad" de las stablecoins recae finalmente en esta tabla: los pasivos se liquidan en 1 dólar diario y los activos deben mantener continuamente amortiguadores en medio de fluctuaciones.
#Tether季度盈利15亿, el oro aumentó a 146 toneladas Informe de investigación fundamental $CULT / DAO de culto (Meme/Pay) 3,20 $
Básicamente: Cult DAO ($CULT) tiene una puntuación global de 50/100, con un enfoque narrativo en la implementación. Al observar las tres capas, el equipo de la empresa tiene reservas de efectivo, la red de protocolos ya muestra signos de uso pagado y se ha implementado la captura de tokens.
Resumen del proyecto: DAO de culto ($CULT de token), seguimiento de memes/pagos. Centrado en fondos meme descentralizados. Comparando con PERSONAS y MEMES. Las plataformas centralizadas tradicionales cobran comisiones del 15-40%, y los datos de los usuarios no son autónomos. Las comisiones por transacciones sin confianza en cadena son más bajas, y los incentivos de tokens convierten a los primeros usuarios en colaboradores. El valor medio de la orden es de 50-500 dólares al mes, con la liquidación requerida en USDC o moneda fiduciaria. Pistas narrativas, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionando la plataforma vertical de extremo a extremo. Implementación del producto: La capa de protocolo está oficialmente operativa, y el panel on-chain muestra la acumulación de comisiones del protocolo, mostrando signos de uso pagado. No se ha encontrado la última versión, 60 envíos válidos en los últimos 90 días.
A nivel de usuario, dirección MAU no revelada, DAU no divulgada, volumen de transacciones 24 horas 80,00 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de monedero no equivalen a usuarios activos mensuales de personas físicas; las direcciones grandes y grandes que ocupan posiciones concentradas tienden a sobrestimar el número real de usuarios. En el lado de los ingresos, las comisiones de usuario no se revelan. Los ingresos por el lado de la oferta representan aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (atribuidas a LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos son de 2,00 millones de dólares, los poseedores de tokens recompran y queman a un ritmo anualizado, sin mecanismo de consumo. El volumen de transacciones las 24 horas es la rotación del negocio, no los ingresos. Que una empresa gane dinero no significa que el protocolo genere dinero, y los beneficios del protocolo no equivalen a que los poseedores de tokens ganen dinero. En el lado del código, 60 envíos válidos en 90 días, 25 colaboradores activos, última versión no encontrada. GitHub es una evidencia de Clase A que puede ser verificada directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública de tokens, utilice whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos desbloqueados en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B y no representan participaciones a largo plazo de VCs tecnológicos; para la integración técnica, consulte la evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. El uso de GPUs NVIDIA no equivale a inversión NVIDIA, y salir a bolsa en las bolsas no equivale a inversión estratégica.
En el lado de los tokens, la oferta total es de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil millones de dólares, el siguiente desbloqueo es en el cuarto trimestre 2026 (+3,50% circulante), tasa anualizada de recompra de quemaduras, sin quema explícita de recompra. ¿Tienes que comprar monedas para usar el producto? Algunos requieren captura de valor medio (staking/descuento/gobernanza). Miremos junto con los pares (perspectiva unificada, sin comparación aleatoria entre sectores): En términos de capitalización de mercado circulante, Cult DAO 3.000 mil millones, PERSONAS no reveladas, MEME no divulgado. Respecto a FDV, Sect DAO 4.20 mil millones de dólares, PERSONAS no reveladas, MEME no divulgado. En términos de ingresos anualizados, Cult DAO 2,00 millones de dólares, PERSONAS no reveladas, MEME no divulgado. En cuanto a las direcciones o usuarios activos mensuales, Cult DAO no ha revelado, PERSONAS no ha sido divulgado, y MEME no ha sido divulgado. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; cualquier omisión se complementa con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración, capitalización bursátil 3,00B$, FDV $4,20B, P/S 1500,0x, FDV dividido por ingresos 2100,0x. Perspectiva pesimista: 3.000 millones de dólares con un 50-70% de descuento, oscilando dentro de un rango neutral; perspectiva optimista: duplicación de ingresos, caídas de quemaduras, entrada de clientes empresariales, FDV correspondiente a P/S, alineándose con las principales empresas. En resumen: fundamentos sólidos (valoración de 50/100). Se ha implementado la captura de valor de los tokens (recompra/quema/gas). La capitalización bursátil en circulación es relativamente alta en relación con los fundamentos, sobregirando las expectativas, y la VDF es moderada. Tres riesgos principales: desbloqueo masivo y venta masiva a corto plazo, eliminación de ingresos por protocolos a largo plazo, demanda de tokens que depende únicamente de incentivos (una vez que se cortan los incentivos, el uso colapsa). Puntos clave a tener en cuenta a continuación: ciclos de comisiones de protocolo, cantidades de burn, retención activa de direcciones, saldos de TVL/préstamos y versiones de GitHub. Las fuentes de información son públicas, la lógica es autodesarrollada y no constituye asesoramiento para comprar o vender. Las desviaciones de datos que superan el 30% requieren una reevaluación.
Eso es todo por este informe de investigación. Si te ha resultado útil, por favor síguelo.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitLa reunión de julio de la Reserva Federal mantuvo los tipos sin cambios en un 3,5%-3,75%, por lo que el mercado debería haber respirado aliviado. BTC subió brevemente a 65.000 dólares, pero antes de poder recuperar el aliento, fue remontado a 62.869 dólares el primer día de agosto. ETH cayó un 3,25%, mientras que ETH peor bajó un 3,1%. El índice de Miedo y Codicia es 27, manteniéndose firmemente en el rango de "miedo". ¿Qué es lo más irónico? Subió un 11,5% en julio, y el rendimiento histórico medio de agosto fue del -7,87%; el mercado parece estar cerrando pronto. Resumen de datos clave $BTC: 62.869 dólares, 24h -3,25% — ¿Julio fue en vano? $ETH: 1.864 dólares, 24h -3,1% — Retrocedió al punto de partida inicial Capitalización total de mercado: 2,25 billones de dólares, 24 horas -2,4% Índice de miedo y codicia: 27 (miedo) — se mantuvo por debajo de 30 durante varios días consecutivos cuota de mercado de BTC: 56% — Rendimiento más débil de los bonos falsos a 30 años: 5,2%+ — más alto desde 2007 1. Efecto "paloma con el halcón" de la Fed, mercado que no compra en la Fed votó 9-3 para mantener los tipos sin cambios, pero tres miembros del comité abogaron por subir los tipos, Este detalle suele pasarse por alto. La inflación subyacente del PCE +0,1%, por debajo del 0,2% esperado, parece ser una buena noticia. Pero el PIB del segundo trimestre fue solo del 1,5%, muy por debajo del esperado 2,1%. La sombra de la estanflación se cierna. El sucesor de Powell, Warsh, enfatizó que "la inflación sigue siendo inaceptable." Para traducir: no esperes que sea cortoCada vez que comienza agosto, los traders de Bitcoin parecen tener el mismo pensamiento en el fondo de sus mentes.
"¿Y si la historia se repite otra vez?"
Las cifras son difíciles de ignorar. De los últimos 13 agostos, Bitcoin ha terminado el mes en números rojos 9 veces. Ningún otro mes se ha ganado tal reputación por decepcionar a los toros con tanta frecuencia.
Eso no significa que Bitcoin tenga que caer este año. Los mercados no se mueven solo por la historia. Pero patrones como este son la razón por la que muchos traders experimentados se vuelven más cautelosos una vez que empieza agosto.
Algunos reducen el riesgo. Algunos esperan mejores propuestas. Otros se preparan para una mayor volatilidad en lugar de esperar un subida directa.
Al mismo tiempo, este mes también es conocido por crear oportunidades. El miedo suele crecer cuando los precios se vuelven inestables, y es precisamente entonces cuando los inversores pacientes empiezan a prestar más atención.
La gran pregunta ahora es si agosto de 2026 sigue el mismo guion que el anterior... o se convierte en el año que finalmente rompe el patrón.
Una cosa es segura. Podría ser un mes en el que las emociones se mueven más rápido que los precios, y mantener la disciplina puede importar más que intentar predecir cada vela.El BTC fluctúa ligeramente alrededor de los 63.000 dólares, mientras que la altcoin ha experimentado una divergencia precisa.
$ADA registró un aumento del 8,94% en 24 horas, liderando a las monedas convencionales. Durante el mismo periodo, ENA subió un 8,60% y PEOPLE un 7,22%, pero la mayoría de las acciones registraron mucho menos que estas tres, por lo que el mercado no mostró un rally generalizado.
Casi el 70% del mercado son acciones en alza, y el volumen de negociación es suficiente, lo que indica que efectivamente están entrando fondos, pero la dirección de entrada está muy concentrada. DOT subió un 3,12% en el mismo periodo, PEPE subió un 4,71%, mientras que ARB y NEAR registraron ganancias menores—la liquidez se está concentrando en unas pocas acciones en lugar de distribuirse de forma uniforme.
Esta rotación selectiva suele significar que la compra está algo planificada. En el contexto del trading lateral de Bitcoin y la presión macroeconómica, los fondos no optaron por alcanzar máximos en BTC, sino que dirigieron sus inversiones a acciones como ADA y ENA, que tienen cierta capitalización bursátil, con una estructura de rotación similar a la asignación dirigida a nivel institucional.
Si la ADA logra mantenerse por encima de su rango de precios actual durante los próximos dos o tres días sin una contracción vertiginosa en el volumen de negociación, esta ronda de entradas de capital podría evolucionar de una rotación de un día a una tendencia a corto plazo, atrayendo aún más seguidores.
Por el contrario, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años ha subido hasta alrededor del 5,23%, y la ventana intensiva de beneficios de la próxima semana podría suprimir el apetito general por el riesgo. Una vez que el BTC baja de la marca de 62.000 dólares, las altcoins de alta beta suelen ser las primeras en venderse, y las ganancias de la ADA pueden reaplicarse en una o dos medias móviles diarias.
Las señales desproporcionadas actuales son claras: si la ADA vuelve a su nivel previo al repunte en las próximas 48 horas y el volumen se reduce rápidamente, indica que el capital solo se mantiene temporalmente.
La variable más importante a vigilar la próxima semana es si el volumen de operaciones spot de la ADA puede mantenerse por encima del 60% del nivel actual durante las intensas publicaciones de resultados.
#Tether季度盈利15亿, el oro aumentó a 146 toneladas #CLARITY法案错过休会窗口Después de compartir los datos sobre la estructura del chip ayer, muchos amigos me enviaron un mensaje privado: Basándome en otros datos, ¿la probabilidad de fluctuaciones al alza es mayor o a la baja?
Para ser sincero, me cuesta responder a esta pregunta sin excluir completamente el sesgo subjetivo.
En un tuit reciente, también discutimos que, desde la lógica de "puntos de equilibrio actuando como soporte/resistencia durante ciclos alcistas/bajistas", la probabilidad de movimientos bajistas menores es mayor, incluyendo situaciones donde "una falsa ruptura al alza seguida de un movimiento bajista".
Pero a mayor escala, el cambio de tendencia es lento pero no cambia.
Quizá, mirando atrás dentro de dos años, muchas de las especulaciones, conflictos e incluso preocupaciones actuales sean innecesarias.
Al igual que el evento del cisne negro en noviembre de 2022, la caída aceleró la despejación del pánico y ayudó a cerrar el mercado bajista.
Sin embargo, también podría ser porque prefiero subjetivamente lograr una "caída final".
De esta manera, puedes reducir tu coste medio y cubrir tu puesto, por lo que es difícil garantizar que lo anterior sea una visión absolutamente objetiva.
Pero sé que, independientemente de si hay una "caída final", el momento más probable es en o cerca del fondo del valle, no en la cima ni a mitad de camino. Esto está dentro de mi ámbito de entendimiento.
Aquí tienes un ejemplo de los datos:
A medida que el mercado madura, la proporción de LTH en el suministro total de la red ha aumentado de forma constante. Una vez que se rinden colectivamente, el dominio de los flujos hacia los intercambios es definitivamente más fuerte que en los primeros días.
Por lo tanto, cuando la proporción de "pérdidas realizadas transferidas a las bolsas por transferencias LTH" supera el máximo anterior, a menudo ocurre en la zona baja del ciclo actual.
Mirando atrás a febrero, aunque los precios eran similares a los actuales, las cifras estaban muy por detrás. Así que BTC en febrero estuvo cerca en espacio, pero no temporalmente.
Pero después de julio, la situación cambió. Irán surgiendo cada vez más condiciones de nivel inferior de diferentes dimensiones.
Ya veremos......Los mercados bursátiles globales siguen en un rango de alto riesgo, con la ventana de recuperación reduciéndose.
Durante la última semana, los mercados de capitales globales han experimentado una lucha extrema entre alcistas y osos.
Hubo ventas de pánico en la primera mitad de la semana, un violento repunte a mitad de semana y otra divergencia durante el fin de semana, completando una fuerte caída y recuperación en solo cinco días de negociación.
Pero aunque las reparaciones se arreglan, ninguno de los problemas estructurales del mercado se ha resuelto. Las altas valoraciones, los tipos de interés en subida y la liberación concentrada de riesgos de apalancamiento siguen acumulando presiones.
Veamos primero el ancla central del macro global.
El ratio P/E Shiller del S&P 500 está actualmente en torno a 41,5, el segundo más alto de la historia, justo por debajo de las 44 veces anteriores al estallido de la burbuja punto com en 2000.
Este nivel de valoración significa que el rendimiento anualizado implícito en los próximos diez años es solo de alrededor del 1%.
Aunque el Índice de Semiconductores de Filadelfia subió más de un 8% en un solo día el 31 de julio, su caída acumulada desde el máximo de 14.655 puntos aún alcanzó alrededor del 18%, aún dentro de una zona de corrección técnica.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió al 4,74%, volviendo a su nivel más alto desde enero de 2025; El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidenses a 30 años se disparó hasta el 5,28%, el nivel más alto desde 2007.
La reunión de política monetaria de julio de la Reserva Federal mantuvo los tipos sin cambios, pero tres miembros votaron a favor de una subida de tipos, por lo que el mercado actualmente valora una subida de tipos en septiembre con una probabilidad de aproximadamente el 63%.
La presión sobre el mercado bursátil se intensifica en el entorno de tipos de interés: cuando los tipos libres de riesgo se acerquen al 5%, el atractivo de las acciones de alto valor disminuirá considerablemente.
El índice de miedo del VIX cerró en 16 el 31 de julio, lo que parece estar en un nivel bajo.
Pero esto es precisamente una señal de alerta: el mercado está extremadamente tranquilo en la valoración en medio de altos riesgos estructurales,
Esta combinación de "alta valoración + baja volatilidad" ha aparecido históricamente antes de correcciones importantes, no después.
La geopolítica es actualmente el mayor riesgo incremental.
El ejército estadounidense ha lanzado una nueva ronda de ataques contra objetivos iraníes, reduciendo la probabilidad de un acuerdo diplomático a corto plazo.
Si el conflicto se intensifica, el aumento de los precios del crudo elevará directamente las expectativas de inflación, reforzando así la lógica de subidas de tipos de la Fed y creando una cadena de retroalimentación negativa donde "conflictos geopolíticos →→ subidas del precio del petróleo→ expectativas pegajosas de subidas de tipos de inflación →presión sobre el mercado bursátil".
En el mercado bursátil estadounidense, los sólidos informes de beneficios de Microsoft y Amazon impulsaron la recuperación en la segunda mitad de la semana pasada, con el Dow Jones subiendo un 0,53% y el Nasdaq un 1%.
Pero en el entorno macroeconómico actual, esto constituye precisamente una ventana para reducir posiciones en lugar de aumentarlas.
El índice Philadelphia Semiconductor subió más de un 5% intradía el viernes, pero finalmente cerró solo un 0,07%, casi borrando todas las ganancias; las señales de fuertes ventas a niveles altos son evidentes.
El informe de resultados del tercer trimestre de Apple, publicado el 30 de julio, mostró unos ingresos de 109.400 millones de dólares y un BPA de 2,02 dólares, ambos superando las expectativas.
Sin embargo, la empresa emitió una previsión débil para el próximo trimestre, mencionando el impacto de las limitaciones en la cadena de suministro, y el precio de sus acciones cayó más de un 6% en las operaciones fuera de horario.
Los informes de resultados que superaron las expectativas pero fueron vendidos indican que el margen de error del mercado en las acciones tecnológicas es muy bajo; las buenas noticias se cumplen con noticias negativas.
El mercado de Asia-Pacífico fue el verdadero centro de tormentas la semana pasada.
KOSPI de Corea del Sur experimentó su peor rendimiento en un solo mes en julio en la historia.
La caída acumulada superó el 33%, superando la caída mensual del 27% durante la crisis financiera asiática de 1997 y la caída del 23% durante la crisis financiera global de 2008.
El 28 de julio, cayó un 10,8% en un solo día, provocando múltiples interruptores automáticos; SK Hynix cayó un 14,7% y Samsung Electronics un 13,4%.
Anteriormente, KOSPI se disparó un 116% en la primera mitad del año hasta un máximo histórico de 9.385 puntos, con fondos apalancados que alcanzaron un récord de 29,2 billones de won (unos 19.700 millones de dólares). El colapso fue esencialmente una liquidación concentrada de una burbuja apalancada.
El 31 de julio, KOSPI superó el 15%. Estos rebotes extremos suelen ser correcciones técnicas tras sobreventas, y la probabilidad de una segunda prueba de tocar fondo sigue siendo alta.
El índice Nikkei 225 cayó alrededor de un 8% (alrededor de 5.700 yenes) en julio, poniendo fin a una racha ganadora de cuatro meses.
El enfriamiento en los sectores de IA y semiconductores es la principal razón.
La fuerte relación entre el Nikkei y el Índice de Semiconductores de Filadelfia significa que, si el sector global de semiconductores sigue bajo presión, el espacio de rebote del Nikkei será limitado.
Tencent cayó casi un 4% y, en medio del continuo endurecimiento de la liquidez extranjera, la presión de ajuste en el sector tecnológico de Hong Kong sigue liberándose.
La estrategia de trading de la próxima semana requiere mantener una postura defensiva.
Para las acciones estadounidenses, el repunte actual es una ventana para reducir posiciones, y las tecnológicas carecen de nuevos catalizadores al alza en medio de la débil orientación de Apple.
Para las acciones A, la lógica de los semiconductores y del mercado STAR tras los ajustes globales del sector de semiconductores sigue vigente, y el riesgo de alcanzar máximos supera con creces los rendimientos.
Para las acciones japonesas y coreanas, la volatilidad a corto plazo es demasiado alta y no es adecuada para posiciones. Se espera que Hang Seng Tech tenga un potencial aún más negativo.
La próxima semana hay dos ventanas clave de observación.
La primera es si la situación en Oriente Medio escalará aún más hasta convertirse en un conflicto militar a mayor escala, que afectará directamente a los precios del petróleo y al apetito global por el riesgo.
El segundo es el informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. del 7 de agosto: los sólidos datos de empleo refuerzan las expectativas de subidas de tipos, mientras que unos datos débiles generan preocupaciones sobre recesión.
En el entorno actual, tanto los datos buenos como los malos ejercen presión sobre el mercado bursátil.
Las contradicciones estructurales del mercado son evidentes: las valoraciones están en máximos históricos, los tipos de interés en máximos de varios años, el riesgo de apalancamiento se ha concentrado en Corea del Sur y los conflictos geopolíticos se están intensificando.
Estos factores no desaparecerán solo por uno o dos días de rebotes.
El rebote de la semana pasada te dio tiempo para ajustar tus posiciones; si las usas o no es tu decisión.No más coches eléctricos, simplemente cambia a Tesla cuando alcances el punto de equilibrio
No os ríais de mí—la situación actual del mercado me hace sentir que hay esperanza para esto
Pero, para ser sincero, lo más emocionante hoy no era el mundo cripto, sino el mercado bursátil estadounidense
En dos meses, se listaron 1.001 ETFs, más de la mitad de los cuales incluían derivados y el 30% eran apalancados
Entonces adivina qué
El mundo cripto también se sacudió, con BTC 63.123 que volvió a superar los 63.000
Hoy he pasado este hilo tres veces y me ha nublado la vista
El conjunto de ETFs que cotizan en el mercado estadounidense muestra que el capital busca volatilidad, no estabilidad
Cuantos más ETFs apalancados haya, más fácil será que el mercado sea atravesado por una aguja
Corea del Sur fue aún más lejos, recortando directamente los múltiplos apalancados de los ETF a 1,5 veces e incluso concediendo derechos de medidas de emergencia
Esto es una señal de que los reguladores están calmando las festividades
Así que mi juicio es que la tendencia del apalancamiento del mercado bursátil estadounidense aún no ha terminado, pero el mundo cripto debe aprender a evitarla primero
No apuestes por las acciones estadounidenses de esta noche; primero comprueba si tu posición puede resistir la caída
A continuación, echemos un vistazo rápido a los temas más recientes y charlemos de forma informal:
#30年期美债收益率创19年新高
Los rendimientos a largo plazo alcanzaron un máximo en 19 años, lo que indica que el mercado está revalorando la inflación. Las valoraciones de las acciones estadounidenses y los activos de riesgo cripto se valoran bajo el mismo estándar. Mientras los tipos de interés no retrocedan, los activos de riesgo no puedan recuperarse realmente y las posiciones no deberían estar al máximo.
#美方酝酿打击伊朗能源设施, la embajada emitió una advertencia de evacuación
Las minas geopolíticas están estallando de nuevo. Una vez que se nombren las instalaciones energéticas, los precios del petróleo y la aversión al riesgo se dispararán juntos. El BTC es normal para la volatilidad a corto plazo, pero yo lo trato como un episodio menor.