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El reciente aumento del rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años hasta un máximo de 19 años del 5,23% representa un cambio fundamental en el panorama macroeconómico global, que ha hecho la transición de los mercados hacia un régimen decisivo de "desapercibido del riesgo". Para el mercado de criptomonedas, este aumento en la tasa "libre de riesgo" crea fuertes obstáculos al estrechar la liquidez y aumentar el coste de oportunidad de mantener activos no rentables. Este informe analiza los impactos específicos sobre Ethereum ($ETH), la emergente altcoin Audiera ($BEAT) y el te más amplioTres puntos clave en el informe financiero de SpaceX
#SPCX首份财报将公布, la prohibición de 100.000 millones de dólares está a punto de levantarse
El martes, tras el cierre del mercado bursátil estadounidense, la compañía publicó su primer informe de resultados desde que salió a bolsa
Hay tres aspectos a los que prestar atención respecto a los informes financieros
1. ¿Realmente está generando dinero o solo está quemando el dinero?
El mercado espera que los ingresos del segundo trimestre sean de unos 6.880 millones de dólares, un aumento significativo trimestre a trimestre, con pérdidas netas reducidas de forma significativa
Starlink aporta alrededor del 70% de sus ingresos, lo que la convierte en una vaca lechera estable
Sin embargo, se espera que los gastos de capital trimestrales superen los 12.000 millones de dólares, el flujo de caja libre sigue siendo negativo y las reservas de efectivo continúan disminuyendo.
SpaceX es una empresa con un rápido crecimiento de ingresos pero que sigue gastando dinero en Starship y Starlink a gran escala. Lo que queremos ver es cuándo cambiará esta curva de quema de dinero.
2. ¿Se fusionará con Tesla?
El 31 de julio, The Wall Street Journal informó que Tesla se estaba preparando para escindir su negocio en China para allanar el camino a una fusión con SpaceX. Musk negó inmediatamente los rumores, diciendo que eran noticias falsas absurdas y no discutidas, lo cual Tesla China negó.
Hay una razón por la que los rumores pueden ser tan ciertos
Como todo el mundo sabe, SpaceX quema dinero de forma agresiva, y el mercado especula que los activos chinos de Tesla se convertirán en su fuente financiera; esto es lo que se quiere decir con mantener viva a SpaceX. SpaceX tiene las características de un contratista de defensa, mientras que la fábrica de Tesla en Shanghái gestiona más de la mitad de su capacidad global. Una vez fusionados, los activos chinos se convertirían en el mayor campo minado para el escrutinio regulatorio.
Aunque esta reciente desacreditación ha calmado el rumor, mientras persista la presión de quemar efectivo y flujo de caja, la especulación sobre la reasignación de recursos seguirá resurgiendo.
3. Restricciones de levantamiento y catálisis
El 6 de agosto, alrededor del 20% de las acciones restringidas de SpaceX, que corresponden a aproximadamente 116.000 millones de dólares en valor de mercado, serán desbloqueadas, aumentando la presión de venta a corto plazo para observar.
Además, si Starship puede avanzar hacia la reutilización total, reducir significativamente los costes de lanzamiento y el progreso de Grok y su negocio de IA son catalizadores clave que determinan su valoración a largo plazo.
El primer informe financiero de SpaceX puede no solo tratar sobre si genera beneficios, sino también sobre cómo Musk apoya esta máquina que consume dinero, equilibrando al mismo tiempo los compromisos entre las industrias de cohetes, satélites, automoción e IA. Lo que OKB realmente necesita demostrar no es cuántos beneficios puede ofrecer, sino si los desarrolladores externos pueden crear aplicaciones que los usuarios abran cada día.
El escenario inverso es: si hay un crecimiento sostenido en mercados de terceros, staking independiente por parte de desarrolladores, comisiones on-chain y usuarios no OKX en los próximos 6–12 meses, entonces OKB podría actualizar de un "token de plataforma" a un "recurso del sistema operativo Exchange".
Solo hay cuatro pruebas que cambiarán mi juicio:
El número de despleguadores externos, la cantidad real en stake, las comisiones continuas y si los usuarios regresan incluso sin incentivos.
Antes de que aparecieran estas pruebas, OKB era un prototipo diseñado audazmente, no una obra terminada. $OKB STRATEGY podría vender hasta 5.000 millones de dólares en Bitcoin
=> Strategy acaba de aprobar el derecho a vender hasta 5.000 millones de dólares en BTC (aproximadamente el 10% de las participaciones) cuando realmente sea necesario.
Motivo: El STRC preferido no alcanzó el hito esperado de 100 dólares, y seguir emitiendo acciones de MSTR para recaudar fondos ya no es la opción óptima.
Los fondos se utilizarán para:
+ Aumentó el fondo de reserva en efectivo a 1.250 millones de dólares.
+ Pago anual de 1.760 millones de dólares en dividendos e intereses de préstamos.
+ Recompra de hasta 2.000 millones de dólares en acciones MSTR y STRC.
=> Esto es un movimiento para gestionar el riesgo de flujo de caja y apoyar el precio de la acción, en lugar de vender inmediatamente en el mercado. No obstante, el riesgo de que una ballena gigante venda BTC seguirá ejerciendo una considerable presión psicológica sobre los alcistas.
¡Chicos, habéis ganado la lotería!$CARDS ha subido un 0,2% esta semana. Básicamente nada. Sin embargo, 6 carteras inteligentes de dinero compraron 64.000 dólares en ese gráfico plano en el mismo tramo.
el giro: durante los 30 días previos, el dinero inteligente se VENDÍA $CARDS, 387.000 dólares por la puerta. esta semana han vendido la compra, una cartera rastreada solo aportó 190.000 dólares, otra 180.000 dólares, otra 144.000 dólares, todo comprando mientras el neto total del grupo se eleva a 64.000 dólares una vez que se cuentan los vendedores más pequeños dentro de ella.
Fresh Tape Now aún no está de acuerdo: Last Hour son 47 vendidos frente a 53 compras, 10.000 dólares vendidos frente a 7.000 dólares comprados. Así que la semana dice acumulación, la hora dice distribución. Esa es la tensión, no una historia limpia.
Un cambio de opinión tras un mes de venta merece la pena, no merece la pena apostar todo en ello. Solo las carteras y el hueco, tú decides. NFA🚨 ¿La mayor trampa en las criptomonedas ahora mismo? Creer que el rebote de Bitcoin significa que todo el mercado ha vuelto.
No es así.
En los últimos dos días, $BTC ha repuntado desde unos 63.000 dólares, pero si miras más allá de la superficie, la situación cambia.
Hasta ahora, $SOL es una de las pocas altcoins importantes que muestra verdadera fortaleza. La mayor parte del mercado alternativo sigue luchando por ganar impulso.
Eso es una advertencia, no una confirmación.
En un mercado alcista real, el capital no permanece mucho tiempo en Bitcoin. Rota hacia Ethereum, luego cuentas alternativas de gran capitalización y, finalmente, proyectos más pequeños y de mayor riesgo. Eso es lo que crea un rally amplio.
Aún no lo estamos viendo.
En cambio, los inversores mantienen el dinero en los activos más seguros y líquidos. Están protegiendo el capital en lugar de perseguir riesgos. Ese es el comportamiento de un mercado que se mantiene cauteloso, no uno completamente alcista.
Hasta que la liquidez empiece a extenderse por el mercado de altcoins, trata este movimiento como un rebote liderado por Bitcoin, no como el inicio de una nueva altseason.
Mantén la disciplina. Deja que el mercado demuestre su valía antes de perseguir velas verdes.
El dinero inteligente sigue a la liquidez, no a las emociones.
#DailyOrbit $BTC $ETH $SOL
#DailyOrbit $BTC La prima spot sigue bajando, manteniéndose en una prima negativa durante mucho tiempo sin señales de reversión, lo cual no es buena señal 🙃
La experiencia pasada nos dice que sin compras al contado continuas, el mercado nunca durará; Los fondos estadounidenses fueron el mercado spot más fuerte para comprar acciones
Pero desde la recuperación a finales de abril, la prima spot de Coinbase se ha mantenido por debajo del agua, lo que indica que el BTC a este nivel sigue siendo poco atractivo para el capital estadounidense
Sin que entre capital incremental en el mercado, no habrá reversión en el mercado. Lo que podemos hacer ahora es calmarnos y estabilizarnos 😶 más
#波动雷达: Monitorizar las fluctuaciones de la moneda En julio de 2026, los mercados bursátiles globales experimentaron una "tormenta negra" extremadamente diferenciada: las acciones de Hong Kong lideraron el mundo con un aumento del 13%, mientras que el STAR 50 de acciones A cayó un 26% hasta el fondo y el KOSPI de Corea del Sur cayó más del 22% en un solo mes. Bajo el mismo cielo, algunas personas se regodecen, otras sufren pérdidas.
1. Panorama de las ganancias y pérdidas de julio en los principales índices bursátiles globales
Índice Clasificación de Cambio de Julio
Índice Hong Kong Hang Seng +13,13%, 🥇 el mayor alcista mundial
Índice Nasdaq China Golden Dragon +11,2%, 🥈 segundo en subidas globales
El índice Hang Seng Tech de Hong Kong +7,98% ocupó 🥉 el tercer puesto global en subidas
El Dow Jones Industrial Average subió un +0,3% por cuarto mes consecutivo
El S&P 500 -0,1% cerró ligeramente a la baja
El índice Nasdaq Composite cayó un 3,2%, marcando su peor rendimiento mensual desde marzo
El índice compuesto de Shanghái cayó un -6,4%, devolviendo todas sus ganancias del año
Índice de Componentes de Shenzhen -16,21% —
El índice KOSPI de Corea del Sur es de -22,19%, solo superado por la crisis financiera asiática de 1997
El índice ChiNext cayó un 23%, la segunda mayor caída mensual en la historia
STAR 50 -25,9%, último a nivel mundial
Nota: El Philadelphia Semiconductor Index cayó más de un 20% en julio; El Nikkei 225 cayó casi un 6% a mitad de mes, pero redujo sus pérdidas tras recuperarse a finales de mes; El Stoxx 50 europeo, el FTSE 100 del Reino Unido y otros ETFs han experimentado en general fluctuaciones relativamente moderadas.
2. Tres hilos principales de diferenciación de mercado
Tema principal uno: El valor supera al crecimiento, las acciones de Hong Kong ganan sin esfuerzo
El índice Hang Seng coronó al campeón mundial con una ganancia del 13,13%. La lógica es sencilla: valoraciones extremadamente bajas + dividendos altos se han convertido en un "refugio seguro" en medio del pánico global. Cuando las acciones tecnológicas sangran como ríos, los fondos se lanzan hacia las acciones de Hong Kong y las acciones de concepto chino en busca de refugio seguro.
Tema principal 2: Acciones tecnológicas sobrevaloradas afectadas por una 'masacre'
El STAR 50 cayó casi un 26%, el índice ChiNext un 23%, el sector de chips de memoria cayó casi un 32% y los semiconductores cayeron más del 30%. El sector tecnológico en el mercado de acciones A casi se ha desplomado por completo. KOSPI de Corea del Sur pasó de ser una "corona global de toro" en la primera mitad del año a una "cabeza de oso", Samsung Electronics cayó un 21% y SK Hynix cayó un 35%.
Tema principal tres: Un rebote violento no equivale a una inversión de tendencia
En los dos últimos días de negociación de julio, KOSPI subió un 17,91% en un solo día, estableciendo un nuevo récord, mientras que Philadelphia Semiconductor subió más del 8%. Pero este repunte es más bien una recuperación técnica impulsada por un cierre corto. Tras la apertura de agosto, la verdadera pregunta al que se enfrenta el mercado es: tras la recuperación, ¿ha cambiado la lógica de los precios?
3. Triple Fuerza Enciende una "Tormenta Negra"
1. Colapso de la fe de la IA — "Dios de las acciones de la IA" desata una estampida intensa
El fondo de cobertura Situational Awareness, liderado por Leopold Aschenbrenner, se vio obligado a vender activos de renta variable del mercado público debido a llamadas de margen por apuestas apalancadas sobre acciones de IA, y finalmente fue adquirido por Citadel. Los activos del fondo en su día se dispararon hasta 45.000 millones de dólares, pero cayeron un 67% solo en julio. La cesta de impulso de alta beta de Goldman Sachs registró su peor rendimiento mensual en julio desde noviembre de 2000.
2. Colapso del apalancamiento de Corea del Sur — El apalancamiento regulatorio desencadena una reacción en cadena de interruptores automáticos
Los reguladores surcoreanos han endurecido estrictamente los productos apalancados de una sola acción e han implementado un fuerte desapalancamiento, lo que ha provocado que KOSPI active frecuentemente interruptores de circuito durante todo el mes. La negociación de ETFs surcoreanos también fue un factor clave en la caída. JPMorgan considera que el proceso de desapalancamiento está en gran medida completo y que el mercado se acerca a un fondo gradual.
3. Choque en los precios del petróleo en Oriente Medio + Reserva Federal volviéndose agresiva — La liquidez macroeconómica se ajusta
El conflicto en Oriente Medio se intensificó y los precios internacionales del petróleo se dispararon; En la reunión del FOMC de julio, las tasas se mantuvieron sin cambios en 9-3, con tres votos en contra la mayor cifra desde 2016. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidenses a 30 años superó el 5,2%, el nivel más alto desde 2007. La macro y la microliquidez no permiten ir a largo plazo.
Resumen
La narrativa central para los mercados bursátiles globales en julio de 2026 es: el estallido gradual de la burbuja de la IA + el colapso del trading apalancado en Corea del Sur + la resonancia de los riesgos geopolíticos de Oriente Medio. Lo que subió fueron las acciones de Hong Kong de baja valoración y las acciones conceptuales chinas, mientras que lo que bajó fue el crecimiento tecnológico de alta valoración.
Sin embargo, Dalio advirtió que el mercado está viviendo actualmente una "burbuja de activos de IA de manual" y que la humanidad está al final de una recesión "de ciclo mayor" que ocurre cada 80 años. La verdadera prueba de agosto puede que esté apenas comenzando. 🚨 Un mercado verde no significa automáticamente la temporada alternativa
Varias altcoins han registrado ganancias impresionantes, lo que ha llevado a muchos traders a declarar que ha llegado una altseason completa. Pero un puñado de buenos resultados no es suficiente para confirmar un cambio en todo el mercado.
Proyectos como $WLD y $ENA han mostrado un buen impulso, pero la mayor parte de la liquidez del mercado sigue estando centrada en $BTC y $ETH, donde los inversores institucionales y a gran escala siguen siendo más activos.
Otro factor que merece la pena vigilar es la posición de derivados. Algunos traders profesionales muy seguidos han incrementado recientemente la exposición corta a $AVAX. Aunque eso no garantiza un resultado bajista, pone de manifiesto que los participantes experimentados del mercado no esperan una continuidad inmediata al alza.
Al mismo tiempo, las fuertes caídas en tokens como $MMT nos recuerdan que el riesgo sigue siendo elevado, incluso durante periodos en los que sectores seleccionados están superando el rendimiento.
La liquidez sigue favoreciendo la calidad sobre la cantidad.
🟠 $BTC sigue siendo el principal motor de la dirección general del mercado.
🔵 $ETH sigue atrayendo un fuerte interés institucional.
📊 Muchas altcoins siguen la evolución del precio de Bitcoin en lugar de establecer tendencias independientes.
La verdadera confirmación de la altseason llegará cuando el capital se expanda consistentemente más allá de Bitcoin, Ethereum y algunas narrativas principales hacia el mercado más amplio de altcoins.
Hasta entonces, las condiciones actuales parecen más una rotación selectiva de sectores que un ciclo de altcoins a gran escala.
Sigue el flujo de liquidez, mantente disciplinado y deja que el mercado confirme la tendencia antes de perseguirla.
#Bitcoin #BTC #Ethereum #ETH #AVAX #Crypto #Altcoins #Trading #MarketAnalysis #RiskManagement
#30YrYieldTopOrStart
#USJapanYenIntervention
#KoreaChipSelloff
$BTC
$ETH
$SOL La parte más despiadada de '🔥 Midday Chat' $OKB 2026: No se trata de 'deflación', sino de convertir 'abrir un intercambio' en un negocio de depósitos
Antes, todo el mundo repetía los viejos dichos: 21 millones, quema 65,25 millones, el único gas de X Layer...... Es cierto, pero solo alrededor del 30% de OKB.
Lo que realmente lo hizo diferente a BNB fue Exchange OS el 26/5/2026—este movimiento elevó a OKB de "combustible en cadena" a otro nivel:
OKX ha trasladado oficialmente su infraestructura a nivel institucional—emparejamiento, margen, compensación, control de riesgos y cuentas unificadas—a la capa de protocolo de la Capa X, funcionando sobre la arquitectura dual EVM + TradeZone, con picos de 300.000 TPS y emparejamiento a nivel de milisegundos
Cualquier equipo, institución o equipo de proyecto que quiera abrir mercados spot/perpetuos/de predicción en ello no debería tener que escribir código; el primer paso es hacer staking a OKB en el Contrato de Staking de la Capa X —no es una recomendación, sino un requisito previo
En otras palabras: en el pasado, abrir un intercambio costaba decenas de millones de dólares para construir un sistema; Ahora ha cambiado a "Paga un depósito de OKB y alquila el mismo motor que OKX."
La importancia de esta capa de cambio:
OKB pasó de "las tasas de gasolina subiendo un poco" a "abrir un mercado y quedarse bloqueado durante mucho tiempo". El gas es flujo, el staking es stock — el denominador es 21 millones, y el numerador se amplía del consumo diario a "× de mercado con una sola cantidad apostada" — esta es la segunda curva de crecimiento que Exchange OS ha añadido a OKB.
Así que dejad de preguntar "¿Es OKB otro BNB?" — BNB es la acción de dividendos de Binance Empire + BSC fuel; OKB es ahora el billete para entrar en X Layer: "Cualquiera que quiera hacer negocios de trading debe abastecerse primero de OKB." Uno es el consumo y el otro los medios de producción; los anclajes de valoración no son una sola especie. $OKB BTC encabezó la lista con 36 menciones en una hora: un desglose de la popularidad y el tono de BTC, ETH y SOL
La parte más útil de esta instantánea no es adivinar el precio, sino ver en qué punto está enfocada tu atención.
Según la clasificación oficial actualizada por OKX Onchain OS a las 10:00 AM (hora de China) del 3 de agosto, BTC, ETH y SOL fueron mencionados 36, 14 y 15 veces respectivamente en la última hora. Estos números representan la densidad de discusión; No incluyen el volumen de operaciones, el flujo de caja ni las tenencias de cuentas.
BTC ocupa el primer lugar en menciones, con una velocidad de ventana a corto plazo de 0,68 veces la media de 24 horas, lo que indica una "clara desaceleración". En cuanto al tono, el 33% son alcistas, el 28% bajistas y alrededor del 39% neutrales, así que el calor de avance y la dirección de alineación no son lo mismo.
Las otras dos acciones también tienen sus propios ritmos. El BTC está claramente desacelerando, con alcistas y bajistas acercándose; El ETH está ligeramente acelerando, con una clara ventaja en tendencias alcistas; El SOL está aproximadamente cerca de la media de la ventana larga, con una clara ventaja en el rango alcista. Juntar estos tres grupos está más cerca del mercado actual que simplemente elegir el porcentaje más alto.
Si tuviéramos que comparar el tono, el margen marginal y el margen de SOL tenían el valor más alto, actualmente clasificado como 'una clara ventaja sobre el margen'. Pero no te dejes engañar por la velocidad: cuando la velocidad de las menciones no aumenta al mismo tiempo, solo significa que la discusión actual se inclina hacia un lado, no que más personas estén formando rápidamente la misma opinión. Por el contrario, un volumen de menciones más rápido y un aumento en proporciones bajistas pueden ser simplemente un evento de riesgo que atrae más atención.
La estructura de las fuentes también merece la pena leerla. El contenido de una hora de BTC está casi totalmente impulsado por X, ETH está impulsado principalmente por X y SOL está casi totalmente impulsado por X. X se extiende rápidamente, captando la atención del mercado pronto y facilitando que los eslóganes se compartan, citen y ampliquen; Las noticias son más lentas, así que aún tienes que volver al equipo del proyecto, reguladores o plataforma de trading para obtener los anuncios originales y verificarlos.
Vuelve a poner las ventanas cortas y largas en el mismo gráfico: BTC alcista a 24 horas, bajista 34%; El ETH es del 39% y 21%; El plazo de prescripción es 56%, 15%. Si la dirección de una hora de repente se desvía significativamente de todo el día, trátala como un punto de inflexión pendiente, en lugar de reescribir inmediatamente toda la narrativa del día.
También hay una cuestión de tiempo. La media de 24 horas mezcla periodos activos en Asia, Europa y Estados Unidos; los horarios más altos o bajos de la última hora no indican necesariamente nuevos eventos. Al menos revisa una o dos instantáneas consecutivas para confirmar si la velocidad y el tono de la mención siguen juzgando la línea principal de las breves fluctuaciones.
Para juzgar realmente si esta ola de calor es negociable, necesitamos añadir transacciones al contado, tipos de financiación por contrato perpetuo, interés abierto y actividad en cadena. Si la atención, el tono y los datos de mercado independientes pueden coincidir, los juicios serán más sólidos; Una capa menos significa más incertidumbre.
¿Cuál es la cosa más probable para revertir tu sentencia actual? Si las clasificaciones, el tono y la estructura de la fuente de la siguiente hora se invierten, esta ronda será solo un pico breve; Si la clasificación se mantiene, las fuentes de noticias aumentan y las transacciones de mercado se mantienen al ritmo, indica que la atención podría estar asentándose. Indicar claramente las condiciones de caducidad primero es más útil que dar razones para cada fluctuación posterior.
Lo que ahora se ha confirmado es que BTC ha recibido la mayor atención, el spread largo-corto de SOL es relativamente alto entre los tres, y la velocidad de discusión entre los tres activos no está sincronizada. Esto es una instantánea de la atención del mercado, no una predicción direccional. Si los datos cambian en la siguiente ronda, la sentencia también debe cambiar en consecuencia.El repentino aumento del yen puede parecer un tipo de cambio en la superficie, pero detrás de él puede que haya fondos globales de arbitraje que se estén adaptando.
La primera reacción de muchas personas al ver el aumento del yen es que Japón finalmente ha salvado el yen. Este juicio no puede ser incorrecto, pero quizá solo vieron el cartel en la entrada y no vieron a la persona dentro pagando y saliendo.
En los últimos años, los bajos tipos de interés a largo plazo del yen lo han convertido en una de las "herramientas de préstamo" más baratas del mercado global. Pide prestados fondos en yenes y luego conviértelos en dólares u otros activos para comprar acciones estadounidenses, tecnológicas, bonos de alto rendimiento e incluso criptoactivos. Mientras el yen sea débil, los tipos de interés bajos y los activos de riesgo suban, este negocio es como abrir una tienda de alto beneficio con alquiler barato: todo el mundo se cree inteligente.
El problema es que el mayor miedo en el arbitraje no es un aumento gradual de precios, sino un aumento repentino del alquiler por parte de los propietarios.
Si el yen solo se aprecia lentamente, los fondos aún tienen tiempo para ajustarse. Pero si el yen sube rápidamente en poco tiempo, los prestatarios descubrirán que la deuda originalmente barata se vuelve repentinamente cara. Para reducir el riesgo, pueden tener que vender activos de riesgo y recomprar yen para pagar deudas.
Así que salió la cadena:
Vender activos de riesgo
↓
Recompra el yen
↓
El yen subió aún más
↓
Se vieron obligadas a reducir más posiciones de arbitraje para reducir el apalancamiento
En este momento, la subida del yen ya no es solo un problema del Banco de Japón; es la hoja de liquidez global que empieza a brillar con una línea de pasivos.
Mi opinión es bastante sencilla:
El yen es claramente positivo a corto plazo.
El dólar estadounidense es bajista.
Dorado, mayormente neutro.
BTC es neutralmente bajista a corto plazo.
Esto no quiere decir que los fundamentos de Bitcoin se hayan deteriorado de repente, ni que la lógica on-chain haya cambiado. El verdadero problema es que, si los fondos de arbitraje globales comienzan a reducir la exposición al riesgo, los primeros activos que se venden a menudo no son los peores, sino aquellos con buena liquidez, alta volatilidad y aquellos que pueden liquidarse rápidamente. En momentos como este, BTC se trata fácilmente como un cajero automático en lugar de una urna de fe.
Activos como ETH y SOL conllevan riesgos mayores. Porque cuando los fondos empiezan a retirar activos altamente volátiles, cuanto más tarde vayas y más dependes de activos sensibles al riesgo, mayor tiende a ser la volatilidad. El mercado cripto suele afirmar ser independiente, pero cuando la liquidez global se estrecha, a menudo se mete en el cajón de los "activos de riesgo".
Pero no hay motivo para entrar en pánico al ver cómo el yen sube.
Lo que realmente hay que observar no es cuánto subió el yen en un solo día, sino si habrá salidas de capital sostenidas de acciones estadounidenses y BTC después. Si después de que el yen se aprecie, las acciones estadounidenses pueden mantenerse estables y BTC no rompe el mercado, entonces esto podría ser simplemente un ajuste de tipo de cambio que el mercado puede digerir y seguir adelante.
Si el yen sigue fortaleciéndose, las acciones tecnológicas estadounidenses comienzan a caer al mismo tiempo y el BTC y las altcoins altamente volátiles se debilitan con el aumento del volumen, la naturaleza de la situación cambia: esto no es solo un repunte del yen, sino una revalorización global de la liquidez.
Muchos riesgos de mercado aparecen inicialmente como "eventos a pequeña escala". El aumento del yen puede parecer un problema propio de Japón, pero los fondos de arbitraje nunca han sido un problema solo para Japón. Pedir dinero prestado en Tokio, comprar acciones en Nueva York, comprar monedas en cadena — eventualmente, las liquidaciones pueden ocurrir en cualquier parte.
Así que esta vez, el foco no está en preguntarse: "¿Ha conseguido Japón salvar el tipo de cambio?", sino más bien:
¿Empezarán a retirarse esas posiciones sostenidas por yenes baratos?
Si solo fuera una corrección de divisas, los activos de riesgo proporcionarían rápidamente una respuesta.
Si es un cambio en las tendencias de capital, la respuesta no estará solo escrita en el candelabro del yen, sino también en el Nasdaq, BTC, ETH, SOL y en toda la cadena de activos de riesgo.
¿Cree que este aumento del yen es simplemente Japón rescatando el tipo de cambio, o es un preludio a una nueva ronda de cambios de capital global? #30年期美债, la cima o un nuevo comienzo? #美日确认联合购汇 #韩股KOSPI盘中飙升14%, marcando la mayor ganancia en un solo día en la historia #30年期美债, la cima o un nuevo comienzo?
🔥5.27%。 A fecha de 2 de agosto, esta es la cifra más alta para el rendimiento del Tesoro a 30 años hasta el 2 de agosto, la más alta desde 2007. El bono a 10 años también superó el 4,75%, estableciendo un nuevo máximo anual.
Hace solo un mes, alguien también dijo que el 5% era el máximo. Luego el rendimiento ha superado el 5,1%, luego el 5,2%, y ahora ha alcanzado el 5,27%. JPMorgan acaba de elevar su objetivo de fin de año para bonos del Tesoro estadounidense a 30 años del 5,2% al 5,4%.
¿Dónde está la parte superior? Nadie lo sabe.
¿Por qué siguen subiendo los bonos a largo plazo? Tres razones:
Primero, la Fed ha perdido su propia credibilidad.
En la reunión de política monetaria de julio, los tipos se mantuvieron sin cambios en 9:3, con tres miembros votando en contra de una subida de tipos, el mayor número de votos en contra de la Fed en una década. Tras la reunión, el presidente Wash dijo que "la inflación debe volver al 2%", pero no proporcionó ninguna hoja de ruta para actuar. Incluso insinuó que el propio objetivo de inflación del 2% "podría cambiar después del próximo año."
El economista jefe global de Citi lo dijo sin rodeos: el mercado ha votado la censura en la Fed. Puede que digas que eres halcón, pero el mercado está centrado en la acción.
En segundo lugar, la intervención conjunta de Estados Unidos y Japón en el yen apuñaló inesperadamente la deuda estadounidense.
La semana pasada, Estados Unidos y Japón compraron conjuntamente yenes, con una posible cantidad de hasta 58.970 millones de dólares. La intervención requiere munición, siendo la fuente más directa la venta o garantización de los bonos del Tesoro estadounidense. La deuda a largo plazo, que ya estaba cayendo en la balanza, fue recargada por su propia gente.
Tercero, Oriente Medio no se ha calmado.
El Estrecho de Ormuz está efectivamente bloqueado, y el crudo Brent se acerca a los 97 dólares. Las expectativas de inflación se han reavivado con los precios de la energía, lo que ha impulsado al alza los rendimientos de los bonos a largo plazo.
Ahora la pregunta es: ¿es esto el tope o un nuevo comienzo?
Los alcistas dicen: Un rendimiento del 5,27%, sin riesgo, ya es ridículo, y los fondos volverán tarde o temprano.
Los osos dicen: Mientras continúe el "hablar sin actuar" de Wash, mientras Oriente Medio no termine, los bonos a largo plazo no terminarán de caer. Wellington Asset Management advirtió que si el mercado empieza a dudar de la credibilidad de la política de la Fed, los rendimientos seguirán subiendo.
Mi juicio: Puede que haya un repunte a corto plazo, pero la tendencia aún no se ha invertido.
La probabilidad de una subida de tipos de la Fed en septiembre ya ha superado el 70%. Mientras persistan las expectativas de subidas de tipos, los bonos a largo plazo no alcanzarán realmente fondo. El objetivo de JPMorgan a cierre de año del 5,4% no es infundado.
Invesco Zhao Yaoting ha hecho algo que invita a la reflexión: los altos rendimientos del Tesoro estadounidense están endureciendo las condiciones financieras, y el mercado ya ha frenado a la Fed. Pero "pisar el freno" y "parar el coche" son dos cosas diferentes.
5. Con un retorno libre de riesgo del 27%, ¿qué posición aún tienes en activos de riesgo?
Comparte tus opiniones 👇 en la sección de comentarios¿Qué importancia tiene la Clarity Act en el ciclo de Bitcoin?
Las áreas más centradas de la comunidad cripto son los ETFs spot y las responsabilidades regulatorias, todas girando en torno a este proyecto de ley, con el foco principal en resolver incertidumbres regulatorias y aclarar cuestiones dentro de la cadena.
A un nivel más profundo, el enfoque está en establecer formalmente los atributos de las materias primas de Bitcoin y alinearlos con su ruta de asignación, lo que debería ser una de las narrativas más importantes en el próximo mercado alcista;
Según datos de Polymarket:
La probabilidad de firmar la ley en 2026 es de aproximadamente el 30%~35%, y la probabilidad de aprobarse con éxito antes del receso de agosto es inferior al 20%.
Aunque no se apruebe este mes, sigue estando dentro de las expectativas del mercado, y todo lo que necesita ser digerido ya ha sido digerido, así que el precio ya está fijado. Así que no espero que esta noticia provoque una gran caída; probablemente esperará hasta 2027 para que se materialice oficialmente.🚨 SPCX está a punto de enfrentarse a su mayor choque de realidad hasta la fecha.
El primer informe de resultados de la compañía está casi aquí, y solo unos días después, una enorme apertura de acciones valorada en cientos de miles de millones de dólares llegará al mercado.
Esto no es solo otra temporada de resultados: podría ser un momento decisivo para la acción.
1. La contradicción fundamental central
En sus primeros días tras la cotización, SPCX se benefició de una flotación extremadamente limitada. La escasez, las narrativas sólidas y la compra pasiva de fondos indexados ayudaron a crear una prima significativa.
Esa dinámica está a punto de cambiar.
Tras el cierre del mercado estadounidense el 4 de agosto, SPCX publicará su primer informe de resultados desde su cotización. Luego, el 6 de agosto, se espera que se desbloqueen casi 911,5 millones de acciones, trayendo cientos de miles de millones de dólares en oferta potencial al mercado.
Los primeros inversores tienen bases de costes muy bajas, lo que les da todos los incentivos para asegurar beneficios.
Un desbloqueo no significa automáticamente que todo el mundo venda el primer día, pero elimina uno de los mayores argumentos alcistas: la escasez.
2. Por qué importa el informe de beneficios
El primer informe de resultados es más que una actualización trimestral: es la primera prueba real de valoración del mercado.
Los inversores estarán atentos para:
Crecimiento de los ingresos de Starlink
Crecimiento de usuarios
Las pérdidas totales de la compañía
Planes de gasto de capital para Starship y xAI
Así es como podrían desarrollarse diferentes resultados:
📈 Si los resultados superan significativamente las expectativas:
El sentimiento alcista podría mejorar y las ventas en pánico podrían aliviarse. Aun así, superar la presión de oferta provocada por el gran desbloqueo no será fácil. Cualquier subida podría seguir enfrentándose a un fuerte gasto general.
➡️ Si los resultados simplemente cumplen con las expectativas:
Sin un nuevo catalizador positivo, el mercado podría seguir valorando el riesgo de desbloqueo, dejando la acción estancada en un rango débil y volátil.
📉 Si los resultados decepcionan o las pérdidas se amplizan:
La narrativa de valoración podría sufrir un doble golpe, dando aún más impulso a los bajistas y aumentando el riesgo de otra caída pronunciada.
#DailyOrbit $BTC $ETH $SNDK Este fin de semana, Trump volvió a manipular al mundo entero.
El pasado viernes, también pidió un "ataque duro" contra Irán. El Departamento de Estado de EE. UU. emitió directamente advertencias de evacuación a los ciudadanos estadounidenses en Oriente Medio. El primer ministro israelí Netanyahu está dispuesto a cooperar con el ataque conjunto.
¿Adivina qué pasó?
Netanyahu solo supo que el golpe fue cancelado durante las "redes sociales reales" de Trump.
El primer ministro de un país solo se da cuenta en las redes sociales de que sus aliados ya no están luchando. Ni siquiera Netflix se atrevería a escribir una historia así.
El crudo Brent cayó en su momento un 7,3%, bajando a 81,55 dólares. El crudo WTI cayó por debajo de la marca de 80 dólares.
El oro superó los 4.080 dólares. Los futuros de las acciones estadounidenses subieron en general. Bitcoin superó los 63.000 dólares.
Trump dijo: Ya existe un acuerdo sobre el Estrecho de Ormuz, y también se acordará la desnuclearización.
Entonces Irán dijo: "Esto es una nueva mentira" — el Estrecho de Ormuz "nunca volverá a su estado previo a la guerra."
El "cambio de rostro" de Trump se ha convertido en una característica típica de este conflicto de cinco meses.
La volatilidad volvió a dispararse. El BTC adquirió como refugio seguro como "oro digital" a corto plazo.
¿Pero qué pasa con el medio plazo? Precios altos del petróleo→ alta inflación→ tipos de interés altos. La Fed no se atreve a rebajar tipos, la liquidez se agota y el BTC está fuertemente restringido.
BTC en 2026 dejará hace tiempo de depender de la "narrativa de la guerra". Depende de la liquidez del dólar.$XRP Actualmente en 1,08 dólares, ganancia en 24 horas del 1,85% A 🚨 simple vista, parece un repunte leve, pero técnicamente existen peligros ocultos: el precio ha caído por debajo de la media móvil de 20 días (1,09) y la media móvil de 50 días (1,11), y está un 25% por debajo de la media móvil de 200 días (1,35). La tendencia bajista sigue siendo absolutamente dominante; este pequeño rebote se siente más como una resistencia para la tendencia bajista que como una señal de una inversión de tendencia.
📰 La noticia es igualmente sombría. Ripple acaba de obtener su licencia MiCA en Luxemburgo y sigue ampliando su presencia de cumplimiento normativo en Europa, lo cual se considera positivo a largo plazo; Pero al mismo tiempo, el equipo del proyecto desbloqueó otros 500 millones de XRP, con un valor de mercado de unos 533 millones de dólares, aproximadamente el 0,9% de la oferta en circulación. La presión de venta desbloqueada en el trimestre se vertió directamente en el mercado a corto plazo, mientras que la mejora de los fundamentales se vio compensada por choques de oferta, empeorando la situación de los alcistas.
📊 Los datos de derivados, en cambio, dan una señal muy extrema: el 76% de los principales traders de Binance mantienen posiciones largas, y los inversores minoristas están largos en un 73%. El consenso del mercado es casi unánimemente alcista, pero la historia nos muestra que cuando todos están del mismo lado, los reales reveses del mercado suelen estallar en la dirección contraria. El optimismo extremadamente saturado es en sí mismo el indicador contrario más peligroso.
⚔️ Para el trading a corto plazo, mantente atento al rango central entre 1,05 y 1,11. Los alcistas deben superar 1,11 con mayor volumen y estabilizarse efectivamente para poder competir con la zona de resistencia entre 1,18 y 1,22; Si se pierde 1,05, 1,03 quedará expuesto por debajo, y en casos extremos, incluso puede probar el rango de 0,95 a 0,98. La lucha entre alcistas y bajistas aún no ha terminado; no se precipite a hacer apuestas pesadas; deje que el precio tome la delantera primero.
🤔 Esta batalla alcista es esencialmente una confrontación directa entre "beneficios de cumplimiento frente a desbloquear la presión de venta", combinada con el frágil consenso de inversores minoristas y grandes actores en la misma dirección, por lo que la volatilidad a corto plazo probablemente será muy severa. Observar con cautela y esperar la confirmación de la dirección es la estrategia más inteligente actualmente. $BTC $ETH Monitorizar simultáneamente los vínculos macro-ambientales.Aunque la tendencia a largo plazo del ETH seguirá estando influida por BTC, en este mercado bajista, la caída del ETH fue significativamente mayor que la del BTC, lo que significa que, una vez que el mercado entre en un nuevo ciclo, su resiliencia ante la recuperación será mayor. A juzgar por los recientes flujos de capital, muchas instituciones, incluida BlackRock, también están aumentando continuamente su asignación a ETH, lo que indica que los fondos institucionales están construyendo posiciones poco a poco.
El propio ETH tiene una volatilidad mayor que el BTC, y históricamente, muchas fases han mostrado características similares a las de la "beta 2x": los mercados alcistas suben con más fuerza y los bajistas caen con más fuerza. Así que creo que el próximo rally de ETH tiene posibilidades de superar al BTC.
Sin embargo, un aumento que supere el BTC no significa que su capitalización bursátil pueda superar al BTC. El estatus de BTC como oro digital y activo de reserva de valor sigue siendo sólido, mientras que el ETH funciona más como la infraestructura de la economía on-chain. En el futuro, es probable que ambos se beneficien juntos bajo narrativas diferentes,El informe de resultados de esta semana solo plantea una pregunta: ¿Siguen siendo esos gastos astronómicos de capital en IA en gas, o están a punto de chocar contra un muro?
Personalmente sigo una ruta de cadena de suministro, no hago clic aleatorio en la lista.
$AMD → $ANET / $ALAB → $SNDK, esta línea conecta la potencia de cálculo a la interconexión y almacenamiento de alta velocidad, de largo a todo rato. Si la serie MI puede captar más cuota de mercado, y si los switches y chips Retimer se venden bien, es esencialmente probar si los racks de servidores realmente están creciendo.
Luego el viernes es el turno de $OKLO y $VST. Por muy rápido que se construya el centro de datos, sigue enfrentándose a un problema bastante rústico: no tener electricidad que consumir. El siguiente cuello de botella para la potencia de cálculo nunca han sido los chips, sino la red eléctrica.
Al observar a estas empresas estos últimos días, se puede intuir más o menos si toda la expansión de la infraestructura de IA sigue funcionando.
#美股財報 #AI算力 #半導體 #電力能源 🚨 Al mercado no le importa cuánto creas—solo le importa el precio.
Ahora mismo, $SPCX parece débil.
La tendencia ha ido bajando durante semanas, con máximos más bajos, mínimos más bajos y la estructura alcista desapareciendo hace mucho tiempo. Honestamente, es difícil entender las expectativas de quienes siguen persiguiendo agresivamente los largos aquí.
Dicho esto, separemos la empresa del gráfico.
Objetivamente hablando, Elon Musk ha construido una de las marcas personales más fuertes del mundo. Mucha gente le critica independientemente del contexto, pero esa visión puede ser demasiado unilateral.
SpaceX aún no ha alcanzado operaciones comerciales estables y maduras con tripulación, y sus datos operativos y hitos de proyectos son verificables públicamente. Si realmente crees en la exploración espacial y estás dispuesto a apoyar la ambición de la humanidad de alcanzar las estrellas, es una perspectiva perfectamente comprensible.
Pero invertir y comerciar no es lo mismo que creer.
El primer informe de resultados de la compañía tras su cotización está a punto de ser publicado, y solo dos días después, el mercado se enfrenta al mayor desbloqueo de una sola acción en la historia del mercado bursátil estadounidense, con 911,5 millones de acciones previstas para estar disponibles. Eso supone un aumento significativo en la oferta potencial en circulación.
Ahora mismo, los inversores estarán atentos a tres aspectos:
• Crecimiento de ingresos de Starlink
• Órdenes de potencia computacional de xAI
• Guía de desarrollo a largo plazo de Starship
Si SPCX quiere revertir su tendencia bajista, es probable que el informe de resultados supere materialmente las expectativas. Es poco probable que la fe por sí sola absorba la presión vendedora de un desbloqueo tan masivo.
Mantén tu convicción si crees en la visión a largo plazo, pero no confundas la convicción con una estrategia de trading.
La tendencia es clara, se acerca la prueba de beneficios y el desbloqueo no está lejos.
No dejes que la convicción personal te ciegue a lo que el mercado realmente te está diciendo.
#SPCX首份财报将公布 #千亿美元解禁在即
#DailyOrbit $BTC $ETH $SNDK #30年期美债, la cima o un nuevo comienzo? Actualmente, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años ha superado el 5,2%, alcanzando su nivel más alto desde 2007. Las divisiones de mercado son pronunciadas. ¿Es este un máximo temporal o el punto de partida de un nuevo ciclo alcista? Desde la lógica de los bonos bajistas y el continuo aumento de los rendimientos: el déficit fiscal estadounidense sigue siendo alto, la oferta de bonos a largo plazo sigue creciendo y, combinado con la reducción continua de las tenencias de bonos a largo plazo por parte de bancos centrales japoneses y extranjeros, el desequilibrio entre oferta y demanda persiste durante mucho tiempo. Al mismo tiempo, las perturbaciones geopolíticas en los precios del petróleo y la fuerte resiliencia ante la inflación futura, combinadas con los altos tipos de interés continuos de la Fed, han elevado las primas a largo plazo, apoyando los rendimientos del Tesoro estadounidense para mantener una tendencia alta y ligeramente fuerte. Sin embargo, también son evidentes señales de pico y retroceso a corto plazo: el 5,2% se encuentra dentro de un rango de resistencia históricamente fuerte, con un sentimiento alcista extremadamente saturado. Los datos económicos y de consumo en EE. UU. se están enfriando gradualmente. Si el empleo se debilita, el mercado valorará con antelación las expectativas de recortes de tipos, lo que provocará que los fondos a largo plazo vuelvan a fluir hacia bonos y provocará ajustes en los rendimientos. En general: fluctuaciones a corto plazo y altos niveles y una intensa lucha toro-oso, dificultando mantener una tendencia alcista unilateral; La presión estructural a medio y largo plazo aún no ha disminuido; incluso si hay un retroceso, el espacio descendente es limitado y las fluctuaciones de alto nivel se convertirán en la norma. $BTC $ETH $SNDK JPMorgan elevó su objetivo para el rendimiento del Tesoro a 30 años al 5,4%, y muchos inversores minoristas especulan si el 5,3% ha alcanzado su máximo. En mi opinión, esto es resultado de las maniobras abstractas de Walsh y continuará durante mucho tiempo.
Los fondos que compran bonos del Tesoro a largo plazo valoran por encima de todo la certeza de la política. Cuando Walsh asumió el cargo, se presentó como un luchador contra la inflación, pero con la inflación aún alta, lideró la votación para mantener los tipos de interés sin cambios. Dijo una cosa e hizo otra, haciendo que todo el mercado sintiera que era inconsistente en palabras y acciones, perdiendo completamente la confianza en la lucha de la Fed contra la inflación.
Aún más crítico, se abolió la práctica de Wash de dar advertencias anticipadas al mercado. Los operadores habían perdido por completo su estándar para predecir tendencias de política; como no podían entender las direcciones de política, los fondos refugio no tuvieron más remedio que huir. Las instituciones vendieron frenéticamente bonos del Tesoro estadounidenses a largo plazo, con los principales actores rendiendo hasta el 5,4%.
Ante las advertencias de venta masiva del mercado, Wash no solo no logró calmar sus emociones, sino que se ocupó de intrigas palaciegas. Ordenó el avance de reformas internas de centralización, despojó a otros funcionarios de sus voces e incluso estableció su propio grupo de trabajo central para controlar la autoridad de establecimiento de estándares. Intentó consolidar todo el poder de la Fed e incluso podría recortar los tipos de interés por la fuerza en el futuro para apoyar a Trump.
Cuando la independencia de la Fed se debilita gravemente, incluso se reduce a una herramienta para apoyar la impresión de dinero de Trump, los bonos del Tesoro estadounidenses a largo plazo ya no son un refugio absolutamente seguro.
Mientras esta tendencia de fiscalización monetaria continúe, los rendimientos a largo plazo del Tesoro rara vez alcanzarán su máximo real. Las grietas de confianza en el sistema tradicional de moneda fiduciaria se están ampliando, lo que en su lugar ha aportado beneficios subyacentes a largo plazo a los criptoactivos descentralizados.
#30年期美债, la cima o un nuevo comienzo?
@OKX Chino: @OKX planeta AWS está imprimiendo dinero, pero los gastos de capital están absorbiendo efectivo
El beneficio operativo de AWS fue de 16.600 millones de dólares, lo que contribuyó con aproximadamente el 60% del beneficio operativo del grupo;
Por otro lado, el flujo de caja operativo de Amazon en los últimos 12 meses fue de 161.400 millones de dólares, con un aumento de 66.100 millones en inversión en propiedades y equipos interanuales, mientras que el flujo de caja libre se redujo a -7.600 millones de dólares.
Esta es precisamente la contradicción más notable en las transacciones actuales de IA: en el lado de beneficios, AWS genera electricidad; en el lado del flujo de caja, la potencia de cálculo y la infraestructura están consumiendo el dinero.
El mercado está dispuesto a mantener las valoraciones altas no porque la gente ignore el dinero quemado, sino porque cree que esta ronda de gasto generará una mayor fuente de ingresos para la nube, la publicidad y la IA.
Quién recauda dinero durante el ciclo de IA y quién presenta dinero por adelantado—esta es la clave de la rotación sectorial.
#AI巨头债券利差飙升: Los riesgos de inversión siguen siendo buenas oportunidades para comprar la caída
#谷歌为AI数据中心债务兜底, a cambio del 20% de participación #美伊重回谈判桌, los precios del petróleo retrocedieron
Trump realmente logró este movimiento.
Primero pide un golpe, luego una orden para que pares. El viernes, seguían diciendo que "harían una huelga muy fuerte", pero el domingo anunciaron la cancelación de la huelga y pasaron a negociar. Se aplica una presión extrema y la red se cierra rápidamente. Irán también confirmó que las negociaciones comenzarían el lunes por la tarde, y que había un acuerdo para el Estrecho de Ormuz. Los precios del petróleo cayeron bruscamente, con el Brent cayendo más de un 7% intradía, pasando de poco más de 90 a 81,55 dólares.
Pero hay un detalle que merece la pena considerar: hubo una 'facilidad' a finales de julio, pero se rompió en menos de una semana. Aunque las negociaciones bilaterales apoyan esta vez, nadie puede garantizar la verdadera sostenibilidad del evento.
¿Qué significa esto para el mundo cripto?
La caída de los precios del petróleo es un punto positivo a corto plazo para los activos de riesgo. Las expectativas de inflación se están enfriando y la urgencia de subir los tipos de tipos está disminuyendo. Tras un periodo tan largo de volatilidad, si la presión macroeconómica puede aliviarse, efectivamente proporcionaría apoyo. Pero el problema es que este tipo de "ciclo de expectativas" es en sí mismo el más perjudicial para el mercado. Los fines de semana dijeron que irían a la guerra, así que subieron los precios del petróleo; el lunes dijeron que no, así que bajaron los precios del petróleo. Da Bing se agitó con ella, pero la dirección nunca salió.
La razón es sencilla: el mercado se ha insensibilizado a este ciclo repetido. Lo que realmente afecta la trayectoria a medio plazo de Bitcoin es la liquidez y la estructura de capital, no los precios del petróleo en sí.
Mi opinión es bastante clara: una caída en los precios del petróleo es algo positivo, pero no suficiente para cambiar la dirección del mercado. Lo que le falta al mercado ahora es un verdadero punto de inflexión macro: ya sea expectativas claras de recortes de tipos o entradas continuas de capital incrementales. Hasta entonces, lo más probable es que Dabing siga siendo reacia. Espera, no hay prisa por ahora.
$BTC $ETH $BEAT Cuando las acciones de Seúl suben un 14% en una sola sesión, la lectura refleja es "risk-on, compra todo". La falta de reacción de las criptomonedas hoy complica eso. BTC cerca de $62,800 y ETH de $1,860 apenas se mueven, mientras que KOSPI registra un histórico aumento en un solo día. Esa divergencia apunta a una rotación más estrecha, no a una onda de liquidez amplia.
La intervención conjunta entre Estados Unidos y Japón confirmó para frenar la debilidad del yen es el pivote que merece la pena seguir. Desplaza la narrativa del dólar en el margen, pero el alivio está cayendo selectivamente en acciones en decadencia de capital, no en activos que necesitan certeza de tasas para revalorarse. Hasta que se resuelva la cuestión de los rendimientos a 30 años, la oferta macro para criptomonedas permanece condicional.
DYOR.
#OKXOrbitApple sigue siendo la misma Apple, pero su forma de ganar dinero es más estable
Los ingresos totales de Apple en el tercer trimestre del año fiscal 2026 fueron de 109.417 mil millones de dólares, un aumento del 16% interanual; El beneficio neto fue de 29.789 mil millones de dólares, un aumento del 27,1% interanual.
Lo más interesante no es "Apple está ganando dinero otra vez", sino cómo gana dinero. Los ingresos por iPhone fueron de 54.252 millones de dólares, aún la mayor entrada de efectivo; pero los ingresos por servicios siguieron aumentando hasta los 30.739 mil millones, combinados con un margen bruto del 50,1% y un margen de beneficio operativo del 32,6%, haciendo que la estructura de beneficios de Apple fuera más estable que simplemente vender hardware.
Por eso también, siempre que el mercado se preocupa por las fluctuaciones de la demanda, Apple siempre logra recuperar la valoración a través del "ecosistema servicio + sistema".
El núcleo de Apple no es un mito de ventas, sino un ecosistema de alto margen que sigue acumulando beneficios.
#苹果第三财季业绩超预期, el precio de la acción cayó bruscamente después del horario laboral
#30年期美债, la cima o un nuevo comienzo? Mucha gente sigue los ingresos netos de ETF cada día.
En realidad, más importante que la escala de los fondos es:
Fuentes de financiación.
En el pasado, los principales compradores de BTC eran inversores minoristas.
Hoy en día, cada vez más compradores se están convirtiendo en instituciones financieras tradicionales.
Esto significa que los atributos de activos de BTC están cambiando.
Cuando instituciones como BlackRock y Fidelity comienzan a asignar BTC de forma continua, afecta a más que la liquidez del mercado.
Más importante aún:
Cada vez más fondos a largo plazo que antes no podían invertir directamente en criptomonedas ahora pueden asignar BTC a través de ETFs.
Esto incluye capital a largo plazo como pensiones, fondos de seguros y fondos universitarios.
Eso creo.
La mayor importancia de los ETFs no es cuántos BTC compras cada día.
En cambio:
BTC está entrando en el sistema global de asignación de activos.
Este es un cambio al que merece la pena prestar atención más allá del precio. $BTC Los beneficios parecen geniales, pero no trates todos los beneficios como "calidad principal"
Las ventas netas de Amazon en el segundo trimestre de 2026 alcanzaron los 200.606 millones de dólares, un aumento del 20% interanual; El beneficio operativo fue de 27.461 mil millones de dólares, un aumento del 43% interanual; Sin embargo, el beneficio neto subió a 62.647 millones de dólares, un aumento interanual del 245%.
El problema es que este "beneficio neto explosivo" no equivale del todo a un despegue repentino en los negocios minoristas y de la nube.
La cifra más crucial en el gráfico es de 53.396 mil millones de dólares en ingresos no operativos. Lo que realmente merece atención son los ingresos de AWS, que valoran los 42.232 millones de dólares, los 1.660 millones de dólares en los beneficios, y su capacidad para mantener el fondo de beneficios de su negocio principal.
No se trata de un informe financiero "completamente invencible", sino de un informe que requiere desglosar la estructura de beneficios.
#亚马逊向OpenAI投500亿美元: Apuesta o burbuja
#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada Ay, la volatilidad de las acciones tecnológicas en julio me dio una lección.
El Nasdaq cerró a la baja, con las acciones de alto impulso afectadas por más duro. La razón no fue el deterioro de los fundamentos, sino los fondos apalancados que pisotearon—igual que cuando solía aceptar contratos y ser liquidado, los stop-loss desencadenaban una reacción en cadena y solo se estabilizaban cuando entraba el gran dinero para tomar el control. Para ser sincero, mirando atrás ahora, la fase de pura especulación sobre IA ha terminado.
Los fondos están empezando a fluir hacia activos con un flujo de caja sólido y vías claras de monetización por IA. Empresas como Microsoft y Amazon, que pueden generar ingresos a través de servicios en la nube, aún pueden aumentar; Aquellos que gastan dinero para expandirse son abandonados por el mercado.
Mi propio enfoque: cortar puestos sin apoyo de rendimiento, guardar dinero para las oportunidades. Quienes han caído en esta trampa te dicen: la paciencia es más importante que el valor en un mercado volátil.
¿Qué multa te atrapó en julio? Hablemos en los comentarios. #30年期美债, la cima o un nuevo comienzo? #美日确认联合购汇 #韩股KOSPI盘中飙升14%, marcando la mayor ganancia en un solo día en la historia
⚠️ Los registros de revisión personal no constituyen asesoramiento de inversión.$AEON Dando la vuelta a la tabla con calma: 0,07917 → 0,06713, precios spot bajando alrededor de un 15,2%.
Multiplicando el apalancamiento por 20, 15,2% × 20≈ 304%. Las matemáticas coinciden mucho, pero el impacto psicológico se maximiza.
¿Qué indica esto? Esto demuestra que estoy usando un apalancamiento alto para exprimir el impulso a la baja de una moneda de bajo precio. Pero cerca de este "precio mínimo", el mayor temor no son más caídas, sino una inserción repentina: una sola orden de barrido que retrocede un 5% puede reducir a la mitad el beneficio no realizado. $ETH
Así que, dejando a un lado la sorpresa, no seas codicioso: reduce tu posición y aprovecha el dinero, pasando tu stop-loss de "solo mirar" a la "línea de protección de costes". $SOL #美日确认联合购汇 Esta es una tesis sólida en trading, pero algunas partes son opinión más que hechos verificables.
¿Qué tiene sentido
Perseguir velas grandes de ruptura suele conllevar un bajo riesgo-recompensa porque los compradores tardíos son más vulnerables si el impulso disminuye.
Los mercados suelen ser selectivos, concentrando el capital en sectores o narrativas específicas en lugar de elevar todos los activos por igual.
Seguir liquidez, volumen y fuerza relativa suele ser un enfoque más disciplinado que comprar solo porque una moneda esté en tendencia en redes sociales.
Afirmaciones que deberían suavizarse
Afirmaciones como:
"Capital se queda por aquí..."
"Perdiendo impulso..."
deben presentarse como observaciones a menos que estén respaldadas por datos medibles (por ejemplo, flujos de fondos, métricas on-chain, volumen sostenido o rendimiento relativo).
Por ejemplo:
BTC podría seguir beneficiándose del interés institucional.
ETH puede recibir apoyo de la demanda relacionada con los ETF y de la mejora de la actividad DeFi.
BNB, PENDLE y LINK han mostrado fuerza relativa, pero si el capital sigue favoreciéndolos depende de las condiciones del mercado.
Del mismo modo, meme coins como SHIB, WIF, BONK y FLOKI pueden recuperar rápidamente impulso si el sentimiento del mercado cambia, por lo que es más preciso decir que actualmente están rindiendo por debajo de la pena que estar perdiendo impulso definitivamente.
Conclusión clave
El mensaje más valioso es:
No confundas la atención con la demanda sostenida.
Una moneda que ya ha subido entre un 30 y un 50% puede seguir subiendo, pero el riesgo-recompensa se vuelve menos favorable a menos que:
el volumen sigue siendo fuerte,
Los compradores siguen absorbiendo la presión de venta,
y el mercado en general apoya un mayor potencial al alza.
Observar dónde persiste la liquidez durante varias sesiones suele ser más informativo que reaccionar a un solo movimiento explosivo.2026.08.03 Análisis del mercado internacional del crudo
1. Visión general del mercado actual
En julio, los precios del petróleo se dispararon violentamente debido al conflicto geopolítico en Oriente Medio, con Brent alcanzando un pico superior a 90 dólares;
La sesión asiática de hoy se precipitó directamente desde un nivel alto:
El crudo WTI cayó más del 6% intradía, cayendo brevemente por debajo de los 80 dólares; El crudo Brent cayó casi un 7% en su máximo. El descenso de la tarde se redujo ligeramente, indicando una salida concentrada de las primas geopolíticas.
2. Dos disparadores principales para la caída brusca
1. Crecientes expectativas para las negociaciones entre Estados Unidos e Irán (más central)
Estados Unidos anunció una pausa en los ataques militares contra Irán y comenzó las negociaciones hoy, provocando que el pánico en el mercado disminuyera rápidamente. Anteriormente, gran parte del aumento del precio del petróleo se debía a la compra de una prima de refugio seguro debido al bloqueo del Estrecho de Ormuz y a la interrupción en los envíos de crudo; Una vez que el conflicto se calme, esta parte de la burbuja será eliminada rápidamente.
Recordatorio clave: Las negociaciones acaban de empezar, no los acuerdos; ambas partes están profundamente divididas y la información es muy volátil.
2. OPEP+ confirma el aumento de la producción en septiembre
Los países productores de petróleo han aprobado un aumento de 188.000 barriles por día en cuotas de crudo en septiembre. Durante periodos de tensión geopolítica, los países productores de petróleo se mostraban reacios a aumentar la producción y, ahora que la situación se ha enfriado, las expectativas de un aumento de la oferta han reprimido aún más los alcistas.
3. Desglose de la lógica subyacente de posiciones largas-cortas
Presión bajista
3. Una gran afluencia de alcistas especulativos en la fase inicial y, tras el cambio de señal, se desencadena un incremento concentrado de toma de beneficios;
4. La débil demanda macroeconómica global y los altos precios del petróleo suprimirán el consumo de crudo;
5. En el contexto de altos rendimientos del Tesoro estadounidense, los precios de las materias primas siguen disparándose pero carecen de soporte de liquidez.
Factores de soporte a continuación (sin un declive ciego en absoluto)
6. Las negociaciones entre Estados Unidos e Irán son muy volátiles, con rumores de fricción que surgen en cualquier momento, lo que provoca una rápida recuperación;
7. El transporte marítimo en el Estrecho de Ormuz no ha vuelto completamente a la normalidad, y los riesgos en el canal aún persisten;
8. La temporada alta de la demanda de petróleo refinado en Europa y Estados Unidos durante el verano proporciona un mínimo de apoyo para los precios del petróleo.
IV. Caracterización futura del mercado (puntos clave)
Las conclusiones que discutimos antes confirman de nuevo:
Los altos precios del petróleo han impulsado la inflación→ las expectativas crecientes de subidas de tipos de la Fed→ suprimiendo la demanda global de crudo. Es poco probable que los precios del petróleo salgan de una frenética carrera alcista unilateral y, tras el pico, entre en una amplia gama de fluctuaciones.
Posicionamiento a corto plazo: El fuerte mercado impulsado por la geopolítica se ha detenido temporalmente, cambiando a un patrón de alta volatilidad y oscilación.
Referencia de intervalos (a corto plazo):
El soporte clave de WTI es de $78~79; Resistencia en $84~86
Brent apoya 81~82 dólares; Resistencia en $87~89
5. Impacto en el sector de la acción A
✅ Aspectos positivos: aviación, logística, fibras químicas, productos químicos básicos (el crudo es el coste principal; la caída de precios mejora las expectativas de beneficio)
❌ Bajo presión: sectores ascendentes de petróleo y gas como PetroChina, CNOOC y equipos de servicios petroleros (los precios del petróleo bajan, el mercado reduce las expectativas de beneficios)
6. Señales clave para vigilar el mercado
9. Las negociaciones entre Estados Unidos e Irán han hecho declaraciones en tiempo real; cualquier noticia de conflicto o fricción puede desencadenar rápidamente volatilidad;
10. Datos vespertinos del inventario de crudo estadounidense;
11. Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. y las tendencias del dólar estadounidense están relacionados;
12. Nota: No persigas ondas unilaterales en un mercado volátil; el lado de las noticias se invierte y el margen de error a corto plazo es muy bajo.🚀 De 225 dólares a casi 109... ¿Se quedó el cohete sin combustible antes de salir de la plataforma de lanzamiento?
SPCX hoy me hizo reír de verdad. Un minuto todo el mundo lo llamaba el siguiente gran éxito, y ahora está en torno a los 108,9 dólares, apenas moviéndose, solo un 0,08% más que en las últimas 24 horas.
El rango diario es solo de 106,92 a 110,55 dólares, con un volumen de negociación de solo 6,71 millones de dólares.
¿En términos sencillos? La liquidez es tan escasa como papel A4, y los grandes actores ni siquiera parecen interesados.
Aquí viene la parte dolorosa:
📉 Desde el máximo del 16 de junio de 225,25 dólares, SPCX ha caído un 51,65%, más de la mitad de su valor.
Estadísticas actuales:
• Capitalización bursátil: 7,3 millones de dólares
• Oferta en circulación: 67.000 fichas
• RSI: 50,2 (neutral)
• MACD: Cruz dorada débil
• Apoyo: 105,04 $
• Resistencia: $113.31
Solo está listado en cuatro bolsas (Bitmex, Biconomy, Coinstore y Jupiter). El volumen está concentrado, pero aún no hay un brote convincente.
¿Entonces por qué es tan débil?
1️⃣ La narrativa se desvaneció.
Cuando SpaceX salió a bolsa el 12 de junio, Backpack y Sunrise lanzaron esta acción tokenizada en Solana con la promesa de una ancla 1:1 a las acciones reales. El hype explotó, el volumen on-chain alcanzó los 350 millones de dólares y todos querían participar.
Entonces la realidad me golpeó.
Para el 23 de julio, el precio había caído de unos 230 a 116 dólares, un colapso del 49,6%. Se informa que los grandes accionistas perdieron alrededor de 1,23 millones de dólares en posiciones largas, y el sentimiento del mercado desapareció rápidamente.
2️⃣ La presión de ganancias y desbloqueos llegaron juntas.
SpaceX publicó su primer informe público de resultados el 4 de agosto, seguido de un desbloqueo interno de aproximadamente 911,5 millones de acciones el 6 de agosto. Esa oleada de oferta potencial añadió presión, y la acción tokenizada sintió naturalmente el impacto.
3️⃣ Una ballena está profundamente bajo el agua.
Una conocida ballena hiperlíquida sigue manteniendo alrededor de 122.000 posiciones largas con una entrada media cercana a los 126 dólares. La pérdida flotante es de aproximadamente 1,8 millones de dólares, mientras que el precio de liquidación se sitúa en torno a 22,27 dólares.
A estas alturas, simplemente se aferran y esperan recuperarse.
Mi opinión (solo comparto pensamientos, no consejos financieros)
#DailyOrbit $BTC $ETH $SNDK La intervención conjunta de EE. UU. y Japón en el yen puede estar ocultando una lógica de liquidez más profunda. Arthur Hayes, cofundador de BitEX, publicó en X, destacando un detalle técnico destacado: la publicación esta semana del informe H.4.1 de la Reserva Federal puede ser clave para entender la intervención de Japón en la cadena de financiación. El razonamiento central de Hayes Hayes cree que el mercado debe prestar atención a los datos del informe H.4.1 para confirmar si el Ministerio de Finanzas de Japón utilizará sus bonos del Tesoro estadounidense para recomprar dólares y luego vender dólares para comprar yenes. Si el secretario del Tesoro de EE. UU., Besent, puede aumentar el límite de contraparte, la Fed podrá utilizar los bonos del Tesoro estadounidense en manos del Ministerio de Finanzas de Japón como garantía para crear moneda. En pocas palabras, Japón puede que no esté recaudando fondos de intervención vendiendo bonos del Tesoro estadounidenses, sino intercambiando la deuda estadounidense por dólares mediante colateralización. La ventaja de esta operación es que asegura los dólares necesarios para la intervención mientras evita la reacción en cadena de masivas ventas del Tesoro que desencadenan un aumento en los rendimientos de los bonos. Las herramientas de recompra FIMA son clave. El Ministerio de Finanzas de Japón confirmó previamente en X que las autoridades monetarias japonesas cuentan con múltiples herramientas de soporte de liquidez, incluido el uso discrecional del Mecanismo de Recompra Permanente FIMA (Autoridad Monetaria Extranjera e Internacional) de la Reserva Federal, que permite a los bancos centrales extranjeros usar bonos del Tesoro estadounidense como garantía para obtener liquidez temporal en dólares. La parte japonesa dejó claro: "Siempre estamos dispuestos a desplegar las herramientas disponibles cuando sea necesario para apoyar el funcionamiento ordenado del mercado." "¿Por qué Estados Unidos está dispuesto a cooperar? Los analistas señalan que una consideración principal para la implicación de EE.UU. en la intervención coordinada es evitar a JapónLas acciones estadounidenses parecían fuertes el viernes pasado, pero internamente no parecía un mercado alcista amplio. El S&P 500 subió un 0,70%, el Nasdaq ganó un 1% y el Dow Jones subió un 0,53%; Sin embargo, entre los componentes del S&P, el número de acciones en caída seguía siendo 1,3 veces superior al de las acciones en alza. El índice contó con el apoyo de un puñado de gigantes, y la amplitud del mercado no siguió el ritmo. El gráfico muestra los datos de cierre del viernes, en orden: SP500, Nasdaq 100, Todas las acciones. Amazon$AMZN está en el centro de este rally. El precio de su acción subió un 15,25% en un solo día hasta los 271,58 dólares, mientras que Google$GOOGL, Microsoft$MSFT y Nvidia$NVDA subieron un 6,71%, 3,01% y 2,99% respectivamente. Amazon registró su crecimiento trimestral más rápido en ingresos en más de cuatro años, lo que alivió las preocupaciones de los inversores sobre el gasto descontrolado en centros de datos de IA. El mercado está aceptando enormes inversiones de capital, pero con una condición más estricta: la potencia de cálculo debe traducirse rápidamente en ingresos y beneficios en la nube. Apple$AAPL ofrece el caso opuesto. La empresa advirtió que las limitaciones de oferta podrían afectar al crecimiento, provocando que el precio de la acción cayera un 7,14% hasta los 308,91 dólares. El rendimiento histórico ya no es suficiente; lo que el mercado quiere es visibilidad para el próximo trimestre. La división entre Amazon y Apple muestra que las valoraciones actuales no recompensan la identidad de "gran tecnológica", sino las empresas que pueden demostrar un crecimiento futuro. El problema es que las acciones estadounidenses siguen sin ser baratas. El S&P 500 es actualmente unas 20 veces sus ganancias esperadas para los próximos 12 meses,El hashrate de Bitcoin sigue bajando: los mineros se rinden, pero las acciones de las empresas mineras se disparan
Bitcoin está experimentando una división poco común:
Los mineros se cerraron, la tasa de hash bajó, la dificultad bajó;
Sin embargo, las acciones de las empresas mineras cotizadas han experimentado fuertes aumentos.
En los últimos ciclos, la presión de los mineros y las tendencias de precios del BTC han estado generalmente muy sincronizadas.
Esta vez, los dos se separan.
Puede que el mercado aún no lo haya valorado completamente:
El ecosistema minero está experimentando cambios estructurales.
1. Bitcoin está experimentando una rendición a largo plazo entre los mineros
Actualmente, la tasa total de hash de la red de Bitcoin ha estado disminuyendo durante varios meses consecutivos.
La dificultad de los mineros ha caído alrededor de un 20% respecto a los picos históricos, marcando uno de los ajustes más profundos desde que los mineros ASIC se convirtieron en la corriente principal.
El mecanismo de la red Bitcoin funciona automáticamente:
Cada bloques de 2016, la dificultad se ajusta aproximadamente cada dos semanas.
Cuando el minero sale y la tasa de hash baja, la dificultad de minería disminuye, permitiendo que los mineros restantes mantengan un ritmo de bloques de unos 10 minutos.
En resumen:
La minería se ha vuelto más difícil para ganar dinero, y algunos mineros han decidido marcharse.
2. El fenómeno más extraño: BTC cae, las empresas mineras suben
Durante el último año:
Los precios del BTC han retrocedido significativamente.
Sin embargo, las acciones de algunas empresas mineras cotizadas han experimentado aumentos sorprendentes, con algunas incluso incrementándose más del 400%.
Esto es completamente diferente al pasado.
Históricamente:
Las acciones de las empresas mineras ≈ versiones altamente apalancadas de Bitcoin
Sube el BTC:
Las compañías mineras aumentaron aún más.
Caídas de BTC:
Las compañías mineras suelen caer aún peor.
Pero ahora:
Bitcoin se debilitó, mientras que las empresas mineras se mantuvieron fuertes.
Solo hay una razón:
IA。
3. Las máquinas mineras buscan nuevas fuentes de beneficio
En los últimos años:
Los mayores activos de las empresas de minería de Bitcoin son:
Recursos energéticos
Centros de datos
Infraestructura GPU/ASIC
Potencia de cálculo a gran escala
Y la ola de IA ha hecho que el mercado descubra:
Estos recursos pueden extraerse más que solo extraerse.
Otros servicios incluyen:
Entrenamiento con IA
Computación en la nube
Computación de alto rendimiento
Así que el capital empezó a revalorar a las compañías mineras.
El mercado está comprando más que solo exposición a BTC.
En cambio:
Infraestructura de IA de próxima generación.
4. Los ingresos de los mineros están bajo presión
Otra preocupación:
Las recompensas del bloque de Bitcoin están disminuyendo continuamente.
El mecanismo de reducción a la mitad decidió:
La cantidad de nuevos BTC que reciben los mineros disminuye cada cuatro años.
Actualmente, los ingresos por recompensas en bloque denominados en BTC han alcanzado un mínimo histórico.
Los ingresos diarios de los mineros provienen principalmente de:
Subvenciones por bloque
Comisiones de transacción
Sin embargo, actualmente las contribuciones a las tarifas son muy limitadas.
El ingreso medio por tasas en los últimos 28 días ni siquiera es suficiente para cubrir la subvención de un solo bloque.
Esto significa:
En el futuro, el presupuesto de seguridad de Bitcoin dependerá en última instancia de precios más altos o de mercados de comisiones más fuertes para el apoyo.
5. ¿Pueden las comisiones de transacción sustituir a las recompensas por bloque?
Este es uno de los mayores problemas económicos a largo plazo de Bitcoin.
Mirando hacia el futuro:
A medida que las subvenciones por bloque disminuyen cada vez más,
¿Por qué los mineros siguen protegiendo la red?
La respuesta teórica es:
Comisiones.
Pero la realidad actual es:
El mercado de comisiones aún está lejos de madurar.
Entre las decenas de millones de dólares en ingresos diarios de los mineros, las comisiones siguen representando una parte muy baja.
Aún queda mucho camino por recorrer antes de que "las tasas apoyen toda la red".
6. ¿Qué tiene de diferente esta ronda de rendición de los mineros?
Pasado:
Mineros que salen → descenso de tasa de hash→ caída de BTC→ pánico del mercado
Ahora:
Los mineros abandonan → la IA absorbe parte de la demanda de potencia computacional→ las valoraciones de las empresas mineras suben → BTC sigue bajo presión
Los mayores cambios son:
Los mineros pueden no abandonar necesariamente la industria de la potencia computacional, pero sí pueden recurrir al mercado más rentable de la computación con IA.
7. Los verdaderos problemas que Bitcoin debe afrontar
Este artículo no predice un colapso de BTC.
Actualmente, la red de Bitcoin sigue siendo segura.
Pero recuerda al mercado:
Con el tiempo:
Las recompensas por bloque son cada vez más escasas
Los costes de los mineros están subiendo
La demanda de computación con IA sigue creciendo
El mercado de tasas sigue siendo inmaduro
Bitcoin debe responder a una pregunta en el futuro:
A medida que las nuevas emisiones de monedas disminuyen, ¿quién pagará los costes de ciberseguridad?
Los mercados bajistas suelen ser los que más probabilidades exponen problemas a largo plazo.
Durante un ciclo ascendente, los precios pueden ocultarlo todo.
Pero los verdaderos desafíos institucionales suelen empezar a abordarse durante las recesiones.
Puntos clave:
Esta ronda de caídas puede no ser la red de Bitcoin, sino los modelos de negocio tradicionales de la minería.
En la próxima década, los mineros de Bitcoin podrían enfrentarse a un reposicionamiento:
De "Mining BTC Company"
Dirección:
"Empresa global de infraestructura de potencia computacional."
Y este cambio puede ser aún más notable que las fluctuaciones de precios a corto plazo.
#Bitcoin #BTC #AI #Mining #CryptoEl CPO ha estado realmente fuerte hoy.
Mingpu Optoelectronics alcanzó el límite diario, Liante Technology bajó 15 puntos y Tianfu Communications 9 puntos. Todo el sector de comunicaciones ópticas está en tendencia ascendente.
La razón es que NVIDIA ha confirmado la producción en masa. Gilad Shainer dijo en el foro tecnológico que los switches ya han comenzado a entregarse a clientes que cooperan estrechamente y los están desplegando internamente.
Citi había elevado previamente sus previsiones de gasto de capital para los cuatro principales proveedores de nube para 2026 y 2027, a unos 754.000 millones y 1.112 billones, respectivamente. Creen que el periodo alrededor de la publicación de resultados a mitad de año podría ser una ventana para la planificación estratégica.
Tras esa caída de julio, el índice de módulos ópticos cayó un 30%. Anteriormente, los chips estaban demasiado concentrados, y esta ola ha liberado la mayoría de los riesgos a corto plazo.
Los beneficios son muy evidentes. Módulos y componentes ópticos: Zhongji Xuchuang, Xinyisheng, Tianfu Communication, Yuanjie Technology. Fundición de servidores: Industrial Fulian, Inspur Information. Refrigeración líquida: Invecn. Redes de conmutación: Ruijie Network, Unigroup.
Aquí tienes un poco de contexto. En junio, SemiAnalysis publicó un informe que decía que la producción masiva de CPO a gran escala se retrasaría hasta 2028 o incluso 2029, lo que desató una oleada de compras de pánico en ese momento. Hoy, la noticia de Nvidia es una respuesta directa.
Sin embargo, la producción en masa mencionada esta vez se refiere a un despliegue en pequeños lotes por parte de los principales clientes de supercomputación en la segunda mitad de 2026, no a una escala a gran escala. El despliegue real a gran escala solo comenzará después de 2027. Los 39 mil millones de Trendforce mencionados son la cifra para 2030. Por ahora, la especulación sigue siendo sobre las expectativas; si el rendimiento realmente se cumple, dependerá de lo bien que Vera Rubin esté preparando el terreno.
Personalmente, creo que la dirección está bien. Hoy se trata más de recuperación emocional y de catalizadores de mensajes.¿Hay alguna señal de manipulación por parte de los creadores de mercado sobre $SLX?
Creo: hay algunas señales de dominio de los creadores de mercado, pero actualmente no hay pruebas que demuestren manipulación maliciosa por parte de un solo manipulador.
Causas:
1. Bloqueo inmediatamente tras el lanzamiento
* SLX experimentó una fuerte caída de aproximadamente un 30% poco después de cotizar en múltiples bolsas.
* Estas tendencias suelen estar impulsadas por la presión de venta de usuarios de airdrops, inversores tempranos y creadores de mercado.
2. El mercado de circulación es pequeño
* La oferta actual en circulación es de unos 240 millones de monedas, sumando un total de 1.000 millones de tokens.
* El ratio de circulación no es alto, por lo que una pequeña cantidad de capital puede influir en el precio.
3. Tras frecuentes repuntes, hay un descenso sostenido
* En junio, subió rápidamente de unos 0,14 dólares a unos 0,66 dólares.
* Seguido de un retroceso prolongado.
Esta tendencia es muy similar:
El rally atrae la atención → la toma de beneficios → libera presión de venta → el precio sigue bajando
A diferencia del BTC tradicional, que se basa en el capital natural.
¿Por qué sigue cayendo?
Actualmente, veo tres factores principales:
1. Liberar el estrés
El mercado generalmente está preocupado por los futuros desbloqueos de tokens.
Aparecerán muchas monedas nuevas:
* Aumento en línea
* Desbloquear el comienzo
* Meses consecutivos de declive
Actualmente, SLX enfrenta riesgos similares.
2. Fondos globalmente insuficientes para las altcoins
Recientemente, los fondos de mercado se han centrado principalmente:
* BTC
* ETH
* Unos pocos líderes de IA
Los fondos siguen saliendo de proyectos de pequeña y mediana capitalización.
SLX pertenece a:
La narrativa es buena, pero aún no es el activo principal del mercado
Por lo tanto, es fácil ser abandonado por el capital.
3. Falta de compras sostenidas
Los aumentos de precios requieren:
* Nuevos usuarios
* Nuevos fondos
* Nueva narrativa
Actualmente, aunque el TVL y los productos de SLX tienen una base concreta, aún no han desarrollado una estructura similar:
* BOMBO
* ONDO
* ENA
Ese tipo de capacidad para ganar dinero continuamente.
Juicio personal:
Se sospecha que SLX ≈ controlar el mercado del 7/10
Características:
* El mercado de circulación es relativamente pequeño
* Volatilidad significativa tras la cotización
* Los fondos de creación de mercado tienen un impacto significativo
* Los precios son fácilmente impulsados por los grandes actores
Pero no ha alcanzado el nivel extremo en el que "la cartera del equipo del proyecto vende el 90% del mercado."
¿Cuál es mi mayor preocupación?
No soy un camello.
En cambio:
Los desbloqueos posteriores + la presión del mercado han disminuido.
Si el BTC sigue alcanzando nuevos máximos mientras el SLX sigue bajando:
Eso significa que los fondos no han vuelto a SLX en absoluto.
Esta situación es incluso más peligrosa que una sacudida del mercado por parte de los intermediarios.
Mi conclusión
Actualmente, el SLX sigue en declive, más bien como:
Desbloquear presión de venta + desvanecimientos de calor + liquidez insuficiente
No solo un volcado malicioso por parte de los grandes actores.
Sospecha de manipulación:
* Escuela secundaria y bachillerato (7/10)
Riesgos de inversión:
* Relativamente altoMicron y SK Hynix combinaron sus participaciones disminuyendo en 103 millones de dólares, mientras que SanDisk registró retornos de capital y aumentó sus posiciones en un 36%.
Según la monitorización de Hyperinsight, en el último día, el valor del interés abierto en Micron (MU) sobre Hyperliquid disminuyó en unos 39,372 millones de dólares, bajando a 173 millones; SKHX (SKHX) bajó unos 64,124 millones de dólares, bajando a 352 millones. En conjunto, perdieron alrededor de 103 millones de dólares en participaciones, con caídas del 18,5% y 15,4%, respectivamente.
Durante el mismo periodo, el valor del interés abierto de SanDisk (SNDK) subió de unos 88,122 millones a 120 millones, un incremento de 32,114 millones o un 36,4%, convirtiéndose en el único entre los gigantes del almacenamiento en registrar una expansión de posición.
En el lado de los precios, SNDK subió alrededor de un 0,6% en las últimas 24 horas, MU subió alrededor de un 0,3%, mientras que SKHX cayó alrededor de un 1,1%; SanDisk superó a Micron en aproximadamente 0,3 puntos porcentuales y a Hynix en aproximadamente 1,7 puntos porcentuales.
Los cambios de posición en las direcciones de fondos a gran escala muestran:
SNDK: Las posiciones recientemente aumentadas tienden a posiciones largas. En las últimas 24 horas, una dirección aumentó su posición larga en SNDK en unos 2,515 millones de dólares, sin que ninguna dirección superara el millón en posiciones largas reducidas o en nuevas vacantes.
MU: Dos direcciones aumentaron sus posiciones en un total de 3,428 millones de dólares, mientras que otras dos subieron en 2,587 millones, un aumento neto de unos 841.000 dólares; durante el mismo periodo, dos direcciones añadieron unos 2,858 millones de dólares en posiciones vacías, con la escala incremental sesgada hacia posiciones cortas.
SKHX: No hay nuevas direcciones, las ballenas existentes siguen desapalancándose. Las direcciones por un millón de dólares registraron una disminución neta de 6,811 millones de dólares; las posiciones cortas tuvieron una pérdida neta corta de 9,208 millones de dólares.
Los principales fondos tienden a la defensiva:
- MU tiene 14 posiciones largas y 18 posiciones cortas, con posiciones largas valoradas en unos 46,108 millones de dólares y posiciones cortas en unos 66,543 millones de dólares;
- SKHX tiene 37 posiciones largas y 42 posiciones cortas, con posiciones largas valoradas en unos 104 millones de dólares y posiciones cortas en unos 136 millones;
- SNDK tiene 12 posiciones largas y 10 posiciones cortas, con posiciones largas valoradas en unos 37,441 millones de dólares, aún por debajo de las posiciones cortas de 46,782 millones de dólares.Gasta 2000U arriba sin límite: 100U al día, ayer obtuve 89U
En el cierre de ayer, la cuenta añadió otra cantidad: 89,91 USDT, con un único rendimiento de cierre del 4,59%.
A solo un suspiro del "objetivo mínimo garantizado" diario de 100U. Pero no me detengo a pensar en la diferencia de 10U, porque nunca he optado por "exactamente 100U"—mi regla es: empieza en 2000U, sube, sin límite superior.
¿Por qué ponerlo en 100U y por qué no hay límite superior?
100U es mi "ataque efectivo mínimo diario" para mí. No es el techo, sino la línea de salida.
· Si mantienes 100U de forma constante cada día, son 3.000U al mes. Con el interés compuesto añadido, tu cuenta puede pasar de 2.000U a 5.000U o incluso 10.000U.
· Pero el mercado no te da exactamente 100U todos los días. A veces es 89U, a veces 150U, a veces puede ser una reducción de volumen.
· Así que lo que valoro más es: si cada transacción es ejecutada por el sistema, no si cada transacción cumple perfectamente con el estándar.
La orden de ayer se compró a precio de mercado, márgenes cruzados 10x, BTCUSDT perpetuo, precio medio de transacción 62.754,3, completamente ejecutado. Nada de alargar órdenes, ni dudas sobre "¿puede bajar un poco más"—cuando llegue la señal, solo llama.
Recordatorio sobre la "Comisión cancelada."
Hay una línea de texto pequeño en la captura de pantalla que mucha gente pasa por alto, pero a mí me importa mucho:
"Filtra los 'últimos 7 días' para ver los precios de mercado cancelados, órdenes limitadas y órdenes limitadas anticipadas, y los registros de órdenes canceladas solo se conservan durante 3 días."
Esto me recuerda a dos cosas:
1. La disciplina es más importante que la predicción: un pedido cancelado significa que dudaste en el momento o que no se cumplieron las condiciones, y no te arrepientes.
2. Revisa tus registros rápidamente: los registros desaparecen tras 3 días, así que cada día después de cerrar la sesión siempre hago capturas de pantalla, escribo notas y llevo registros.
¿Por qué usar órdenes de mercado en lugar de órdenes limitadas?
A mucha gente le gusta poner órdenes limitadas y esperar a que se retiren, pero yo elegí el precio de mercado en esta operación.
Porque mi estrategia no es "comprar la caída y escapar del top", sino entrar inmediatamente después de confirmar la tendencia. Un diferencial del 0,1% significa un diferencial del 1% de beneficios con apalancamiento de 10 veces, pero si se cumple el límite, podrías perderte todo el rally.
Utilizo órdenes limitadas avanzadas durante el rango de consolidación, tomo beneficios y stop loss para proteger beneficios, y muevo take-profit y stop loss para mantener los beneficios, pero la orden de ayer, la compra de mercado más sencilla y la liquidación más directa, fueron en realidad las más cómodas.
¿Qué significa 89U?
Basado en un principal de 2000U, este rendimiento es del 4,59%.
Si puedes mantener este nivel cada día, el interés compuesto después de 10 días será:
2000 × (1.0459)¹⁰ ≈ 3130 U
Un mes después, se acercaba a los 7.000 USD.
Por supuesto, la realidad no crece tan linealmente, pero la dirección es más importante que la velocidad. No aspiro a ganar todos los días; quiero atreverme a tomar cuando gano y perder menos cuando pierdo.
Plan de hoy
· Objetivo: Sigo siendo 100U+, pero sin forzarlo.
· Estrategia: Seguir centrado en BTCUSDT. Si la tendencia de 4 horas no se rompe, si la recuenta no rompe el soporte, sigue adelante en largo.
· Posición: Margen cruzado 10 veces sin cambios, sin apalancamiento adicional, sin FOMO.
Escrito para quienes están en el mismo camino
Si también estás negociando contratos o cualquier trading apalancado, quiero compartir tres palabras que he grabado en la pantalla:
1. "Sin límites" no es codicia, pero no es ponerse límites a uno mismo.
2. "100 U al día" es disciplina, no grilletes.
3. Registrar cada golpe, aunque sea solo 89U, porque se convierte en una experiencia de 89U.
La posición 89U de ayer ya se ha cerrado y el récord está salvado. Hoy es un nuevo día, quedan 2000U, y el objetivo sigue sin cambios:
Ataca hacia arriba, sin límite superior.
#30年期美债, la cima o un nuevo comienzo? #美日确认联合购汇 #韩股KOSPI盘中飙升14%, marcando la mayor ganancia en un solo día en la historia 《江枫交易策略日记》第二十一期 本文将从减半周期、宏观基本面、链上数据、盘面走势来仔细解析当下市场的状态，文末带有具体操作建议，耐心看完有惊喜！具体什么时候能抄底？如何抄底？继续往下看 昨日策略回顾： 昨日第二十期，给到以太坊1890～1900附近的空单，最高反弹至1898一线随后再次承压回落，最低触及1850附近。比特币给到63800附近空单，后续价格最高只来到63779，有些许遗憾，偏差20点进场，最低触及62745附近！（如果有附近进场的朋友注意按照文章及时减仓） 最近一段时间，相信很多兄弟都有一种感觉：涨的时候不敢追，跌的时候又不敢买，连续回调之后，市场情绪明显降温，甚至很多人开始怀疑：是不是加密已黄了？是不是以后再也没有机会了？” 其实市场真正的机会，往往不是出现在所有人乐观的时候，而是在市场最迷茫、最恐惧的时候。那么问题来了：现在到底是不是抄底机会？真正的底部，又需要等待什么信号？ 今天跟着江枫一起重点深扒一番：从减半周期、宏观以及链上数据三个角度分析。 一、减半周期角度：底部可能正在靠近，但还需要时间确认 早在2025年11月，比特币价格还处于11万美元附近时，江枫曾通过Entraré más tiempo y esperaré a que la vieja madre haga un movimiento.
#SPCX首份财报将公布, la prohibición de 100.000 millones de dólares está a punto de levantarse
Este largo $SPCX no solo apuesta por un repunte técnico, sino por dos eventos próximos: una revalorización provocada por el primer informe de resultados y la presión de oferta que podría surgir del llamado umbral de desbloqueo de 100.000 millones de dólares.
Uno se encarga del encendido, el otro vierte agua fría.
Si el primer informe financiero revela crecimiento de ingresos, flujo de caja y expectativas empresariales superiores a las expectativas del mercado, $SPCX podría revalorar prematuramente los fundamentos de SpaceX; Pero tampoco se puede ignorar la expectativa de desbloqueo; si las acciones en circulación potenciales aumentan rápidamente, la noticia positiva podría convertirse en una ventana de realización. El momento específico de la divulgación y los detalles de desbloqueo deberían basarse aún en información oficial.
Elegí mantener una posición cerca de 108,9 primero porque el precio actual ya ha sufrido una ronda de retrocesos.
$SPCX El máximo anterior se disparó hasta 119,24, el último alrededor de 108,96, con una corrección acumulada de aproximadamente el 8,6%; El mínimo de 24 horas fue de 108,15, el máximo de 109,66, con la amplitud reduciéndose a aproximadamente el 1,4%, lo que indica que alcistas y bajistas están esperando actualmente a que el evento se materialice.
Las medias móviles de una hora también están agrupadas: MA5 a 109,00, MA10 a 109,08, MA20 a 108,93, con una diferencia máxima de solo 0,15. Esta estructura puede parecer aburrida, pero en realidad es la forma más fácil de elegir rápidamente una dirección cuando salen las noticias.
Primero, observa 108,15 por debajo de la zona, seguido de un mínimo anterior de 107,11. Mientras el área alrededor de 107 no esté efectivamente rota, la estructura de consolidación en el nivel bajo permanece; El nivel superior debe romper primero por encima de 109,66 y luego observar 110–112. Para abrir realmente espacio de nuevo, el volumen debe aumentar para romper la consolidación lateral y restaurar la caída anterior desde 119,24.
La tasa de financiación es de +0,00707%, algo alcista pero no sobrecalentada por ahora. Actualmente, parece más un mercado oculto antes de los informes de resultados que todos persiguiendo el rally juntos.
Por supuesto, $SPCX contratos negocian expectativas de precios relacionadas con SpaceX y no representan directamente la tenencia de capital real. Los informes financieros, las OPIs, la financiación, las liberaciones de bloqueos y hasta una sola frase de Old Ma pueden hacer que los precios se desvíen repentinamente de la estructura técnica.
Así que mi enfoque es claro: fijamos en la defensa cerca de 108, confirmemos una ruptura en 109,66 y luego esperemos el primer informe de resultados para dar una respuesta.
Vieja mamá, yo he asegurado el sitio primero, ahora te toca a ti intervenir.
Esto es solo para observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión. DYOR.$SEI Centrado en cadenas públicas orientadas a transacciones, inicialmente se hizo popular gracias a sus rápidas transferencias y conceptos de ejecución on-chain, duplicándose a corto plazo. Ahora que el bombo ha desaparecido, el capital está examinando con calma sus datos reales de negocio.
Aunque las transacciones en cadena son rápidas, las aplicaciones DeFi reales y los usuarios a largo plazo son muy pocos; la mayor parte del volumen de operaciones se genera inflando el volumen, careciendo de sostenibilidad. Los inversores en el sector público de cadenas se están volviendo cada vez más racionales, y los conceptos puramente técnicos ya no pueden mover fondos institucionales.
Los tokens de inversión temprana de OKX se están desbloqueando poco a poco, y la venta continua en el mercado secundario también es un factor clave que limita el precio de SEI. La caída actual es un retorno de valoración tras el estallido de la burbuja anterior.
Incluso si se produce un pequeño rebote a corto plazo, solo será una recuperación técnica tras una sobreventa, con condiciones lejos de ser suficientes para una reversión, así que el enfoque principal es esperar y ver. El calendario de desbloqueo de tokens actúa como una variable oculta en el mercado. ¿En qué condiciones una gran oferta de tokens se convierte en presión real de venta? El texto original señala que la estructura económica de los tokens crea la ilusión de infravaloración. Hace hincapié en cuatro cuestiones clave: oferta circulante, FDV, calendario de desbloqueo y beneficiarios, advirtiendo que la falta de esta información podría convertir a los inversores minoristas en proveedores de liquidez para los primeros inversores. De hecho, ARB, OP, STRK, ZK, BLAST, TIA, SUI, APT, SEI, PYTH, JUP, W, EIGEN, DYM, ALT, MANTA, REZ, ETHFI y otros suelen mencionarse como proyectos con alto potencial para que futuros volúmenes de desbloqueo entren en el mercado. La importancia de este incidente para la estructura del mercado no se limita a la presión de venta sobre acciones concretas. El desbloqueo no es un evento puntual, sino que crea un flujo continuo de suministro, que actúa como un factor estructural que limita el techo de precio del token. El problema es que esta presión de oferta podría afectar a la prima de riesgo global de las altcoins.凌晨四点醒来，合约持仓像一根绷紧的弦，我盯着资金费率发了一会呆——这种位置，比价格本身更有话说。 明天美伊谈判结果，真的只是一则新闻吗？ 早上五点的消息是：谈判明天启动，霍尔木兹海峡有了初步共识。听起来像利好，对吧？但市场用行动反驳了——BTC 没有借着消息冲上 63800，而是快速回落，在 63400 附近来回磨。这说明什么？短期的好消息，已经被昨天的行情提前消化完了。现在真正被定价的不是"谈成了"或"谈崩了"，而是"不确定性"。衍生品市场上，这种状态通常意味着：方向未定，但波动率随时可能放大。 ETH 在 1900 附近碰了一下，比 BTC 敢上探，但也没能站稳。山寨里 SOL 的反弹最弱，连续十个月的下跌让它的持仓结构变得很脆，75.5 才算反转信号。ADA 反而强势，今年跌得最惨的主流币，开始有资金试探性回补。LDO 破了 3.32 支撑后明显走弱，反弹乏力，这种币在衍生品市场上最容易出现多空双杀——因为它的清算密集区正在下移。 - 偏多逻辑：如果明天美伊达成协议，风险偏好会快速回升，ETH 站稳 1900 可能带动一波山寨反弹，ADA、AAVE 这种底部结构较稳的会先动。 -$BTC
¿Por qué decimos que el repunte de Bitcoin aún no ha terminado?
En términos de magnitud de rebote:
En general, el mercado bajista de Bitcoin sigue una estructura de doble triple onda: W-b rebotó hasta el nivel de retrace de 0,434 de W-a, y X rebotó hasta el nivel de retrace de 0,434 de W. El nivel de retrace de 0,434 probablemente sea un parámetro importante de rebote para este mercado bajista.
Actualmente en la fase Y-b, es razonable especular que Y-b también rebotará hasta el nivel de retroceso de 0,434 de Y-a, correspondiente a un precio de 67.575. Considerando algún error, el rango objetivo es de 67.500-67.650.
Y-b se recuperó hasta un máximo de 66.956, pero aún no ha alcanzado este rango objetivo.
De STH-RP:
Observando los mercados bajistas pasados de Bitcoin, STH-RP ha sido un nivel clave de resistencia durante los mercados bajistas. Ya ha habido dos grandes olas de rebote en este mercado bajista: W-b y X repuntaron a STH-RP, con X incluso superando STH-RP en un momento dado.
Y-b se recuperó hasta un máximo de 66.956 el 21 de julio, más de 1.200 puntos menos que STH-RP (68.189) en ese momento. Bitcoin aún podría seguir subiendo para probar el nivel de resistencia STH-RP (que ahora ha caído a 67.300).
Desde la perspectiva de la estructura ondulatoria:
Y-b corresponde a W-b, y sus duraciones deberían ser relativamente cercanas. El W-B duró 52 días, mientras que el Y-b duró solo 3 semanas desde el inicio hasta el máximo actual, muchos menos W-b.
Y-b no ha mostrado una estructura clara de tres ondas como W-b y X, por lo que Y-b puede que aún no haya terminado de avanzar y actualmente esté en la fase Y-b-b. Suponiendo que Y-b y W-b estén cerca en el tiempo, el final probablemente sea a finales de agosto.
En general, es poco probable que el repunte actual de Y-b haya terminado todavía, con un final posiblemente a finales de agosto, y el rango objetivo para el repunte posiblemente entre 67.500 y 67.650.
El análisis anterior es solo de referencia y no constituye asesoramiento de inversión.Informe de Investigación Fundamental $GALA / Gala Games (GameFi) 3,20 $
Para ir al grano: Gala Games ($GALA) tiene una puntuación global de 50/100, con una valoración que dice que la narrativa es más importante que la realidad. Al observar las tres capas, el equipo de la empresa tiene reservas de efectivo, la red de protocolos ya muestra signos de uso pagado y se ha implementado la captura de tokens.
Análisis fundamental: Gala Games (token $GALA), sector GameFi. Centrado en plataformas de juegos con blockchain. Comparando con AXS y SAND. Las plataformas centralizadas tradicionales cobran comisiones del 15-40%, y los datos de los usuarios no son autónomos. Las comisiones por transacciones sin confianza en cadena son más bajas, y los incentivos de tokens convierten a los primeros usuarios en colaboradores. El valor medio de la orden es de 50-500 dólares al mes, con la liquidación requerida en USDC o moneda fiduciaria. Pistas narrativas, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionando la plataforma vertical de extremo a extremo. Implementación del producto: La capa de protocolo está oficialmente operativa, y el panel on-chain muestra la acumulación de comisiones del protocolo, mostrando signos de uso pagado. No se ha encontrado la última versión, 60 envíos válidos en los últimos 90 días.
A nivel de usuario, dirección MAU no revelada, DAU no divulgada, volumen de transacciones 24 horas 80,00 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de monedero no equivalen a usuarios activos mensuales de personas físicas; las direcciones grandes y grandes que ocupan posiciones concentradas tienden a sobrestimar el número real de usuarios. En el lado de los ingresos, las comisiones de usuario no se revelan. Los ingresos por el lado de la oferta representan aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (atribuidas a LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos son de 2,00 millones de dólares, los poseedores de tokens recompran y queman a un ritmo anualizado, sin mecanismo de consumo. El volumen de transacciones las 24 horas es la rotación del negocio, no los ingresos. Que una empresa gane dinero no significa que el protocolo genere dinero, y los beneficios del protocolo no equivalen a que los poseedores de tokens ganen dinero. En el lado del código, 60 envíos válidos en 90 días, 25 colaboradores activos, última versión no encontrada. GitHub es una evidencia de Clase A que puede ser verificada directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública de tokens, utilice whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos desbloqueados en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B y no representan participaciones a largo plazo de VCs tecnológicos; para la integración técnica, consulte la evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. El uso de GPUs NVIDIA no equivale a inversión NVIDIA, y salir a bolsa en las bolsas no equivale a inversión estratégica.
En el lado de los tokens, la oferta total es de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil millones de dólares, el siguiente desbloqueo es en el cuarto trimestre 2026 (+3,50% circulante), tasa anualizada de recompra de quemaduras, sin quema explícita de recompra. ¿Tienes que comprar monedas para usar el producto? Algunos requieren captura de valor medio (staking/descuento/gobernanza). Analizándolo junto con sus pares (criterios unificados, sin comparaciones aleatorias entre sectores): En términos de capitalización de mercado en circulación, Gala Games 3.000 millones de dólares, AXS no divulgado, SAND no divulgado. En cuanto a FDV, Gala Games 4.200 mil millones de dólares, AXS no revelado, SAND no divulgado. En términos de ingresos anualizados, Gala Games 2,00 millones de dólares, AXS no divulgado, SAND no divulgado. En cuanto a las direcciones o usuarios activos mensuales, Gala Games no lo ha revelado, AXS no lo ha hecho y SAND tampoco. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; cualquier omisión se complementa con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración, capitalización bursátil 3,00B$, FDV $4,20B, P/S 1500,0x, FDV dividido por ingresos 2100,0x. Perspectiva pesimista: 3.000 millones de dólares con un 50-70% de descuento, oscilando dentro de un rango neutral; perspectiva optimista: duplicación de ingresos, caídas de quemaduras, entrada de clientes empresariales, FDV correspondiente a P/S, alineándose con las principales empresas. Juicio final: Fundamentos sólidos (valoración 50/100). Se ha implementado la captura de valor de los tokens (recompra/quema/gas). La capitalización bursátil en circulación es relativamente alta en relación con los fundamentos, sobregirando las expectativas, y la VDF es moderada. Posibles obstáculos: desbloqueo y venta a gran escala a corto plazo, ingresos a largo plazo por protocolos que vuelven a cero, demanda de tokens que depende únicamente de incentivos (una vez que se cortan los incentivos, el uso colapsa). Puntos clave a tener en cuenta a continuación: ciclos de comisiones de protocolo, cantidades de burn, retención activa de direcciones, saldos de TVL/préstamos y versiones de GitHub. Los datos provienen de fuentes públicas y son solo para referencia, no constituyen asesoramiento de inversión. Si la desviación del indicador supera el 30%, se requiere una reevaluación.
Eso es todo por ahora. Nos vemos la próxima.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitGlassnode acaba de publicar un dato bastante doloroso: la base de futuros a tres meses de BTC (anualizada) ha estado por debajo del rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 2 años desde febrero de este año hasta ahora. La última vez que se mantuvo así tanto tiempo fue de agosto de 2022 a enero de 2023, coincidiendo con el fondo del ciclo anterior. Las instituciones que hacen arbitraje libre de riesgo de "comprar spot + vender futuros" ganan menos que simplemente mantener bonos del Tesoro estadounidense. El dinero no es tonto; ¿quién aún querría añadir palanca#美日确认联合购汇
Creo que la cantidad de 40.000 millones de dólares para esta compra conjunta de divisas entre EE.UU. y Japón no es impresionante, pero su "señal" es suficiente para ahuyentar a los bajistas durante un tiempo. Pero no lo celebréis demasiado pronto. Mientras la brecha de tipos de interés entre EE.UU. y Japón no se rompa, la apreciación del yen será efímera y afectará mucho a los flujos de capital en el mundo cripto
Mucha gente miró la estimación de JPMorgan de que "EE.UU. tiene 40.000 millones en munición menos que la única ronda de inversión de Japón", pensando que la intervención definitivamente no se mantendría. Pero la esencia de esta intervención no es "cuánto dinero está disponible", sino "quién compra" y "cómo comprar".
Primero, es la primera vez en casi 30 años que Estados Unidos y Japón compran yenes conjuntamente; la última vez fue durante la crisis financiera asiática de 1998. El Tesoro de EE. UU. intervino directamente a través de la Fed de Nueva York, incluso "vendiendo deliberadamente euros para comprar yenes", una medida que es más importante que cuánto dinero se gasta. Es esencialmente una declaración al mercado global: Estados Unidos no permitirá que el yen colapse en desorden; esto no es solo un problema de Japón, sino un "resultado común" para la seguridad financiera entre ambos países. Los bajistas pueden apostar a que Japón no tiene dinero, pero no se atreven a apostar a que Estados Unidos no apoyará el mercado.
En segundo lugar, la intervención de EE.UU. con reservas de euros en lugar de dólares o deuda estadounidense revela precisamente su verdadera intención: estabilizar el yen mientras se preserva la deuda estadounidense. Japón es el mayor acreedor extranjero de Estados Unidos. Si el yen sigue cayendo, Japón no tendrá más remedio que vender bonos del Tesoro estadounidenses para cambiarlo por dólares y así salvar la moneda, y entonces el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 30 años al 5,27% ya no podrá contenerse. Estados Unidos, esencialmente, "vender euros y comprar yenes" es utilizar las reservas de euros para "transyectar sangre" a Japón, a cambio de la promesa japonesa de no vender bonos del Tesoro estadounidense. Estos 40.000 millones no pretenden "colapsar el mercado", sino "detener la hemorragia" — detener la hemorragia en el mercado del Tesoro de EE. UU. y estabilizar el sistema financiero global.
Por lo tanto, el volumen de munición de 40.000 millones de yuanes es realmente un "tigre de papel" que no puede soportar diferencias de tipos de interés a largo plazo; Pero la señal de "coordinación EE.UU.-Japón + venta de euros para proteger los bonos del Tesoro estadounidenses" es una verdadera "píldora de tranquilidad", suficiente para hacer que los fondos especulativos duden en actuar precipitadamente a corto plazo.
Esta intervención hará que el USD/JPY baje de 162 a 156, con efectos inmediatos a corto plazo, pero a largo plazo, es poco probable que el efecto dure más de un mes.
La razón principal es sencilla: la diferencia de tipos de interés entre EE. UU. y Japón no ha cambiado. El tipo de interés estadounidense es del 3,5%-3,75%, mientras que Japón es solo del 1%. El diferencial del 2,5% es evidente, por lo que la lógica de que los fondos de arbitraje globales pidan yenes prestados para comprar activos en dólares sigue intacta. Mientras el diferencial de tipos de interés se mantenga, los fondos especulativos resurgirán como malas hierbas, reapareciendo una vez que la intervención cese. Es poco probable que el Banco de Japón suba los tipos antes de su reunión de septiembre, y los recortes de tipos en EE. UU. también están lejos. Si no se elimina la diferencia de tipos de interés, la apreciación del yen será como agua sin fuente.
La historia lo ha demostrado: en abril de este año, Japón intervino unilateralmente y gastó 73.000 millones de dólares, y el yen aguantó solo un mes antes de volver a 163. Esta vez, la alianza entre Estados Unidos y Japón indica una señal más fuerte, pero los fundamentos permanecen sin cambios; el efecto será solo ligeramente mejor que la última vez, y una inversión de tendencia es absolutamente imposible.
Muchos creen que la apreciación del yen llevará a los inversores japoneses a vender activos extranjeros y regresar, afectando así a los bonos del Tesoro y criptoactivos estadounidenses. Pero esta intervención fue precisamente para "prevenir" ese reflujo, no para "desencadenarla".
Estados Unidos intervino con reservas en euros para estabilizar el yen sin vender bonos del Tesoro estadounidense. Si la intervención tiene éxito, los inversores japoneses se sentirán más seguros manteniendo activos en el extranjero y los fondos no volverán a gran escala. Incluso si el yen se aprecia a corto plazo, las liquidaciones de arbitraje serán graduales y no habrá ventas concentradas de "fondos de seguros que regresan" como tras el terremoto de 2011.
Para los criptoactivos, esta intervención se sintió más como una "perturbación emocional" que como un "choque de capital". La liquidez en el sector cripto depende principalmente de las políticas de la Reserva Federal y del apetito global por el riesgo; la intervención en yenes es solo una variable periférica. Mientras los rendimientos del Tesoro estadounidense sigan fuera de control y la Reserva Federal no cambie de forma repentina, el flujo de fondos en el sector cripto no cambiará sustancialmente debido a esta intervención.
¿Crees que la compra conjunta de divisas entre EE.UU. y Japón, con la munición de 40.000 millones de yuanes, es un "tigre de papel" o una "pastilla de tranquilidad"? Si la brecha de tipos de interés entre EE. UU. y Japón se mantiene sin cambiar, ¿cuánto tiempo puede durar el efecto de la intervención? ¿Ha tenido esta intervención un impacto sustancial en los activos cripto que posee? No dudes en compartir tus opiniones en la sección de comentarios y vamos a desglosar el verdadero juego entre "señales" y "munición". La intervención conjunta de Estados Unidos y Japón en el yen afecta realmente a los flujos de capital globales
Recientemente, se produjo un cambio significativo en el mercado de divisas: Estados Unidos y Japón confirmaron una compra conjunta del yen, lo que provocó que el USD/JPY cayera rápidamente desde alrededor de 162 y cayera brevemente por debajo de 156.
La primera reacción de muchas personas al ver esta noticia fue que el yen había subido mientras que el dólar había caído.
Pero lo que realmente merece atención entre bastidores es que los flujos de capital globales pueden estar cambiando.
En los últimos años, debido a sus bajos tipos de interés a largo plazo, el yen se ha convertido en una herramienta para muchos fondos que participan en el arbitraje.
En pocas palabras, se trata de pedir prestado yenes baratos e invertir en activos de mayor rendimiento, como acciones estadounidenses, tecnológicas o incluso el mercado cripto.
Este modelo no presenta problemas importantes cuando el mercado es estable, pero si el yen se aprecia rápidamente de repente, la sala de arbitraje se reduce.
Algunos fondos, para reducir el riesgo, pueden optar por cerrar posiciones y retirar dinero de inversiones en otros mercados.
Por eso también un yen en aumento afecta a los activos globales de riesgo.
Sin embargo, creo que cuánto durarán los efectos de esta intervención dependerá de la propia determinación política de Japón.
El mayor efecto de la intervención en el tipo de cambio no es cambiar las tendencias a largo plazo, sino frenar el sentimiento del mercado a corto plazo y incitar al capital a reevaluar la dirección.
Si esto es solo un movimiento puntual, una vez que el mercado lo digiere, el USD/JPY podría volver a la negociación fundamental.
Sin embargo, si Japón sigue señalando un endurecimiento y Estados Unidos está dispuesto a cooperar, las expectativas del mercado para el yen podrían cambiar.
Mi opinión: La importancia de esta compra conjunta de divisas entre EE. UU. y Japón puede no ser la cantidad de dinero invertida, sino la señal enviada al mercado.
En los últimos años, el mercado se ha acostumbrado a un dólar fuerte y a activos de alto rendimiento que buscan capital global. Pero ahora, a medida que cambia el entorno de los tipos de interés, los fondos pueden empezar a buscar un reequilibrio.
Para el mercado cripto, el foco no está en cuánto sube el yen en un solo día, sino en los cambios subyacentes de liquidez.
Si los fondos de arbitraje comienzan a disminuir, puede haber presión a corto plazo sobre BTC y otros activos de riesgo; Sin embargo, si en el futuro entra un ciclo más acomodaticio y el capital vuelve a fluir, los activos de alto riesgo aún podrían beneficiarse.
Los tipos de cambio son solo superficiales; lo que realmente afecta al mercado es siempre hacia dónde va el capital. #美日确认联合购汇