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Las instituciones financieras tradicionales están reequilibrando sus ponderaciones de asignación de criptoactivos: el banco más grande de Italia, Ibis Sant Paulo, acaba de emitir un juicio direccional en un expediente 13F. Según la presentación del segundo trimestre 13F presentada por el banco, sus participaciones en acciones ordinarias del IBIT bajaron de 646.809 a 40.723 acciones, una disminución del 93,7%; El número de acciones subyacentes correspondientes a las opciones call del IBIT bajó de 2.496.500 a 18.000, una disminución del 99,3%. La protección contra la venta en corto siguió simultáneamente: en el mismo documento, el banco añadió una posición de opción put en el IBIT que representa 500.000 acciones subyacentes, lo que indica algunas preocupaciones sobre el riesgo a la baja a corto plazo de Bitcoin. Sin embargo, el documento 13F no revela detalles como el precio de ejercicio o la fecha de vencimiento, lo que hace imposible determinar si se trata únicamente de venta en corto o cobertura estratégica. La "adición contratendencia" de ETH contrasta fuertemente: en el mismo trimestre, el banco aumentó sus participaciones en ETF Ethereum con staking iShares de 116.200 acciones a 349.600, un ligero aumento de más de tres veces. El valor de las propiedades aumentó de unos 3,15 millones de dólares a unos 7,1 millones. SOL fue liquidado: las participaciones de Bitwise en el ETF de Solana bajaron de 2.817 acciones a solo 7, lo que supuso prácticamente una venta total. Las participaciones de XRP se mantienen sin cambios en 712.319 acciones. Pero hay que tener en cuenta: el banco no ha abandonado completamente su exposición a Bitcoin. Todavía posee alrededor de 3,47 millones de acciones del ETF Bitcoin ARK 21Shares (ARKB), valorado en aproximadamente 67,63 millones de dólares,📊 $SNDK Liquidación de Contratos Express (4 de agosto)
Según los datos de liquidación, esta oleada de posiciones cortas fue frenéticamente aplastada por los Dog Traders...
El importe de la liquidación en la última hora fue de aproximadamente 1,2422 millones de dólares
Posiciones largas liquidadas en torno a $6,203,72
Las posiciones cortas se liquidaron por unos 1,236 millones de dólares
La cantidad de liquidación en las últimas 4 horas fue aproximadamente de 2,3468 millones de dólares
Las posiciones largas se liquidaron por unos 306.600 dólares
Las posiciones cortas fueron liquidadas por unos 2,0402 millones de dólares
En las últimas 12 horas, las liquidaciones ascendieron a aproximadamente 3,8751 millones de dólares
La liquidación de posiciones largas fue de unos 1,0555 millones de dólares
Las posiciones cortas fueron liquidadas por unos 2,8196 millones de dólares
La cantidad de liquidación en las últimas 24 horas fue de aproximadamente 13,9243 millones de dólares
La liquidación de posiciones largas fue de unos 3,9817 millones de dólares
Las posiciones cortas fueron liquidadas por unos 9,9427 millones de dólares
Según $SNDK datos de liquidación, en menos de una hora, las liquidaciones cortas aplastaron a los alcistas, con los bajistas 199 veces superiores, y el flash de short squeeze comenzó con una intensidad de explosión nuclear; La ventaja de cortos de 4 horas persistió, con una proporción de unas 6,65 veces, con una explosión de un short squeeze a gran escala; los bajistas de 12 horas seguían liderando por un amplio margen, unas 2,67 veces, con short squeezes que atravesaban el ciclo corto-medio; las liquidaciones short de 24 horas se dispararon hasta 9,94 millones de dólares, 2,5 veces las de los toros. Dog Farm completó una matanza de cortos a ciclo completo en SNDK: los shorts a corto, medio y largo plazo fueron atacados y destruidos en todas direcciones, con liquidaciones acumuladas que superaron los 13,92 millones de dólares. Los vendedores en desenlace sangran como ríos, y la presión bajista era imparable. Todos deberían controlar cuidadosamente sus posiciones para evitar que les reingresen.
🔥 Barómetro del Mercado | 5 de agosto
Esta captura captura involuntariamente el campo de batalla central del mercado consumidor chino: 618, Double 11 y el subsidio de mil millones de yuanes, donde las feroces batallas entre plataformas de comercio electrónico nunca cesan.
🛒 La verdad detrás del consumo de 618: el crecimiento está ocurriendo, pero se está desacelerando
El festival de compras 618 de 2026 ha concluido, con unas ventas integrales de plataformas de comercio electrónico que alcanzaron unos 896.600 millones de yuanes, un aumento del 8,2% interanual; la tasa de crecimiento se ha ralentizado aún más en comparación con el 10,2% en 2024 y el 9,5% en 2025. La tasa de crecimiento del comercio electrónico en directo ha caído de más del 50% a aproximadamente un 25%-30%, y el dividendo del tráfico está alcanzando su punto máximo.
Lo que merece aún más atención es la tasa de devolución. Las tasas de devolución de las categorías de ropa son de hasta el 50%-60%, los productos de belleza alrededor del 30%-40%, y algunas salas de retransmisión en directo incluso superan el 80%. Las cifras de GMV parecen impresionantes, pero las transacciones reales están considerablemente descontadas.
💰 Préstamos al consumo y apalancamiento personal: surgen preocupaciones ocultas
Durante 618, plataformas como Ant Group, JD.com y Meituan lanzaron completamente productos de préstamo al consumidor: la tasa de penetración de "Compra ahora, paga después" ya ha superado el 30%. Pero este año han surgido nuevos cambios: algunos bancos han comenzado a endurecer su apoyo financiero a los préstamos de consumo de comercio electrónico, reflejando preocupaciones sobre los ratios de apalancamiento personal.
Alipay, WeChat Pay, JD Pay —las tres principales herramientas de pago— procesaron miles de millones de transacciones durante el festival de compras 618. Detrás de cada pago hay un dato que reconstruye la verdadera imagen del consumo chino: crecimiento incremental en ciudades de tercer y cuarto nivel y el grupo demográfico de cabello plateado, mientras que el stock fluctúa entre sensibilidad al precio y mejoras de calidad.
🔮 La próxima parada en el campo de batalla de los pagos: ¿los pagos en criptomonedas?
Alipay y WeChat Pay tienen tasas de penetración en China que superan el 85%, dejando un margen limitado de crecimiento. El siguiente campo de batalla es transfronterizo y B2B. Mientras tanto, los pagos en criptomonedas están transformando la lógica de pago a nivel global: stablecoins como USDT y USDC han procesado billones de dólares en transacciones con casi ninguna comisión. El próximo informe de resultados de Circle esta semana es una ventana para observar esta tendencia.
💎 Resumen
Las plataformas de comercio electrónico utilizan subvenciones para impulsar el crecimiento, las herramientas de pago emplean escenarios para vincular a los usuarios, los préstamos al consumo utilizan palanca para llenar el poder adquisitivo: detrás de cada pedido hay una lucha de tráfico, datos y crédito. Cuando el tráfico alcanza picos, los picos de apalancamiento y los niveles de consumo se intensifican, la guerra entre 618, Pinduoduo y Alipay acaba convirtiéndose en una batalla por el derecho a responder a la pregunta: "¿Cómo gastan los chinos el dinero?" Y la verdadera batalla dura es el festival de compras Double 11 en la segunda mitad del año. #从降息到加息, los desacuerdos de la Fed son plenamente públicos
#财报观察员: AMD y SpaceX están a punto de ceder el turno, con Circle como gran final
#Palantir营收增93%, un aumento del 13% en operaciones fuera de horario. Los ETFs de Ethereum tienen salidas netas, pero el ETH alcanza picos cerca de máximos de 24 horas: ¿Qué es exactamente el trading de dinero?
Según los datos de SoSoValue, el 3 de agosto, hora del Este, el ETF spot de Ethereum de EE. UU. tuvo una salida neta de 11,4178 millones de dólares. Entre ellos, el producto apostado de BlackRock, ETHB, tuvo una entrada neta de 5,7791 millones de dólares, Morgan Stanley MSSE una entrada neta de 603.300 dólares; por otro lado, BlackRock ETHA tuvo una salida neta en un solo día de 9,03 millones, convirtiéndose en el principal problema.
Esta estructura es bastante interesante.
ETHB y MSSE absorbieron juntos unos 6,3824 millones de dólares, pero aún así no lograron compensar las retiradas de ETHA, lo que indica que los fondos no están completamente fuera de $ETH sino que se están redistribuyendo entre diferentes productos. Actualmente, los ETFs de Ethereum tienen un valor total de activos netos de unos 10.233 millones de dólares, lo que representa el 4,54% de la capitalización bursátil total de ETH; Con una entrada neta acumulada de 11.199 millones de dólares, los fondos institucionales siguen siendo una fuerza significativa de fijación de precios, aunque la divergencia a corto plazo ha aumentado claramente.
Observando el mercado, $ETH actualmente cotiza en 1872,22 dólares, un aumento del 0,52% en 24 horas. El mínimo en el rango es de 1835,43 dólares y el máximo es de 1875,61 dólares, lo que representa un rango de aproximadamente el 2,19%. Ahora, a solo 3,39 dólares del máximo de 24 horas, significa que el precio no ha sido directamente suprimido por las salidas netas de ETF, sino que está probando el límite superior.
La clase de una hora empieza a ponerse interesante. El último candelabro subió de 1865,88 a 1872,22 dólares, un aumento del 0,34%; La media móvil 5, MA10 y MA20 están en 1863,26 $, 1863,24 y 1863,47 $ respectivamente, con las tres medias móviles muy convergentes, y el precio ha subido por encima del grupo de medias móviles. Esto suele significar que la consolidación anterior está eligiendo una dirección, pero no se puede declarar una ruptura basándose únicamente en un solo candelabro alcista.
A corto plazo, céntrate en $1875–$1880. Esto es tanto el máximo de 24 horas como la presión de ventas que se repite recientemente; Si el volumen se dispara y el precio se mantiene, la siguiente resistencia evidente está entre 1900 y 1902 dólares. Por el contrario, si el rally vuelve a caer por debajo de 1863 dólares, lo más probable es que el mercado vuelva a la consolidación entre 1850 y 1840 dólares, con un soporte extremo aún en el mínimo anterior de 1820,77 dólares.
La tasa de financiación es del 0,00545%, con un interés abierto de unos 1.332 millones de USDT. Existe un sentimiento alcista, pero está lejos de ser una masificación extrema. Según tengo entendido: los datos de ETF son relativamente buenos, pero los velas son fuertes, $ETH actualmente se negocia es "resiliencia en medio de la divergencia de capital". Si realmente puede fortalecerse no depende de los eslóganes, sino de si el volumen de operaciones sigue por encima de 1875 dólares.
Esto es solo para observación personal del mercado y no constituye asesoramiento de inversión. DYOR.
#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada $ETH Chicos, aquí va algo ilógico: BTC bajó a 62.528, F&G Card estaba asustada en 28, y el tipo perpetuo seguía en +0,0032%, negándose a volverse negativo. ¿Qué significa esto? Los toros aún no se han rendido.
¿Cómo es un culo normal? Cuando el pánico alcanza su punto máximo, los tipos caen hasta -0,05% o incluso menos, obligando a los alcistas a despejarse. Ahora que los precios están bajando y las emociones están bajando, todavía hay personas pagando su dinero para mantener pedidos largos.
Exponiendo las cifras on-chain: el OI se congeló en 111.400 BTC, ni una sola caída en BTC, volumen bajó un 31,3%. El dinero no se ha escapado; está bloqueado en el contrato.
Esta pila de apalancamiento es solo una mina sin abrir: una posición de 110.000 BTC puede barrer tanto a alcistas como a bajistas con una sola aguja, y nadie puede sentirse cómodo.
Para BTC, esto es un "estancamiento de alto apalancamiento", no un fondo; ETH y las altcoins son aún peores: 6 de subida y 9 de bajada en amplitud, KAITO -16,1% es la norma, y GRVT +14,55% son solo unos picos aislados.
Te dará lo que puedes aceptar: juzga el fondo con las tasas. Margen de tipo en cero o incluso en positivo + OI congelado a un nivel alto = los alcistas no se han eliminado, no se ha tocado fondo.
La señal de que realmente toca fondo es "tasa que se vuelve profundamente negativa + colapso del OI"—es decir, los chips que sangran se eliminan por la fuerza. Si ninguno de los dos es suficiente, no trates el movimiento lateral como un fondo.
También se confirmó la noticia: 10x Research dice que agosto puede ver el fondo del mercado bajista, pero American Bitcoin sigue alcanzando un récord de minería, las empresas mineras afiliadas a Trump redujeron pérdidas en el segundo trimestre—los propietarios de minería no han parado y la oferta no se ha ajustado.
Permíteme bromear sobre mí mismo: mis dos operaciones (ADA largo -1,37%, KAITO corto -0,81%) están atrapados en este estancamiento. No se pueden obtener ni largas ni cortas beneficios, solo por diversión.
Recuerda: si la tasa no se vuelve negativa, significa que quienes deberían tener más miedo aún no lo tienen. Cuando la tasa baja y el OI se desploma, es cuando deberías abrir los ojos de par en par.
Amigos, ¿creéis que este toro muerto del +0,0032% es "fe verdadera" o "terquedad final"? Vamos a hablar en los comentarios—veamos quién admite la derrota primero.
#BTC #ETH #永续合约 #费率信号 #市场情绪 #行情分析 #OKX星球 #杠杆风险 #资金流向 #山寨季Strategy vendió otros 1.638 BTC para retirar 104,7 millones de dólares: coste medio 75.419 frente a precio de venta 63.957—¿Por qué el mayor poseedor de monedas del mundo sigue vendiéndose con pérdidas?
Según las últimas divulgaciones, Strategy vendió otros 1.638 bitcoins entre el 27 de julio y el 2 de agosto, cobrando 104,7 millones de dólares. El precio medio de venta esta vez fue de 63.957 dólares.
A día de hoy, el vasto imperio Bitcoin de Strategy—que suma 842138 BTC—tiene un coste medio de establecimiento de posición de hasta 75.419 dólares.
Esto significa que por cada Bitcoin vendido, Strategy perdió en realidad más de 11.500 dólares.
Esta ya es la tercera venta masiva de Strategy en 2026, y la escala se ha vuelto cada vez más sorprendente.
Repasemos el calendario de la venta por carretera:
A finales de mayo, se hizo un "recorte" tentativo: Strategy vendió solo 32 Bitcoins, cobrando unos 2,5 millones de dólares. En ese momento, el comunicado oficial fue minimizado, calificándolo como "prueba proactiva de desensibilización del mercado".
A principios de julio, hubo una "sangre" a gran escala: la empresa vendió repentinamente 3.588 Bitcoins, cobrando 216 millones de dólares, con un precio medio de solo unos 60.200 dólares. Esta venta neta a gran escala provocó directamente el pánico en el mercado, provocando que el precio de las acciones (MSTR) de Strategy bajara y el precio de Bitcoin se desplomara.
A principios de agosto, hubo una "venta" regular: esto es lo que vemos hoy, vendiendo otras 1.638 monedas.
De 32 acciones a 3.588 monedas, y ahora a 1.638 acciones, las ventas no han cesado; en cambio, se han convertido en una tendencia "normalizada".
Entonces, ¿qué fue exactamente lo que lo llevó hasta aquí? La respuesta: las acciones preferentes STRC.
En pocas palabras, el STRC es como un bono de alto rendimiento. Cuando lo compras, Strategy te paga un interés alto (dividendo) cada mes. La clave es que este interés es variable y acumulado; es decir, si no puedes pagarlo algún día, los intereses que debes seguirán siendo intereses capitalizados.
¿Qué nivel tiene este "interés"? Cuando se emitió el STRC en julio de 2025, su rentabilidad anual inicial por dividendo era del 9,00%. Pero a medida que empeoraba el entorno del mercado, Strategy, para evitar que el precio de las acciones del STRC se desplomara (su valor nominal era de 100 dólares, antes caía a unos 75 dólares, obligada a seguir subiendo la rentabilidad por dividendo para atraer inversores)
El 1 de julio de 2026, Strategy apretó los dientes y elevó directamente la rentabilidad por dividendo de STRC al 12,00%.
¿Qué significa un dividendo anualizado del 12%? Eso es varias veces la tasa libre de riesgo, comparable a los bonos basura de alto riesgo. Este enorme gasto mensual en efectivo es como una bomba gigante, drenando frenéticamente el flujo de caja de Strategy.
¿De dónde viene el dinero? En un mercado alcista, Strategy puede recaudar fondos fácilmente emitiendo acciones ordinarias adicionales (MSTR). Pero ahora, el precio de sus acciones ha caído más de un 75% desde su máximo, y ese camino está prácticamente bloqueado. ¿Conseguir fondos mediante la emisión de bonos? Es igual de difícil en el entorno actual.
Así que solo quedaba un último y más doloroso camino: vender el activo principal de la empresa: Bitcoin.
El anuncio oficial también fue abierto: los 104,7 millones de dólares de la venta de Bitcoin estaban destinados a "pagos de dividendos y recompras".
#MSTR再卖1638枚比特币, escala reducida a la mitad por $BTC $BTC [📊BTC lateralmente en 64.000, prueba de resiliencia bajo presión bajista]
El BTC se ha mantenido en torno a 64.000 durante varios días, con un rango inferior al 3%, y no ha logrado mantenerse estable a pesar de múltiples intentos al alza.
Noticias: Los ETFs han registrado entradas netas continuas, con fondos institucionales entrando continuamente en el mercado; Sin embargo, Strategy retiró 1.638 BTC a 63.957 dólares, y la vulnerabilidad de Coldcard ya ha causado una pérdida acumulada de 1.815 BTC, suprimiendo la confianza del mercado.
On-chain: Los mineros vendieron unos 1.774 BTC en una semana, aumentando la oferta; Sin embargo, las direcciones grandes continúan acumulándose, formando una cobertura frente a los ETFs.
Perspectiva técnica: 64.000-64.500 es una fuerte resistencia, con 62.000-62.300 como soporte clave. La volatilidad ha caído a un mínimo en dos años, señalando una inminente recuperación.
#从降息到加息, las divergencias de la Fed se revelan completamente #财报观察员: AMD y SpaceX listos para enfrentarse, Circle cierra #Palantir营收增93%, gana un 13% $ETH $SOL en horas extracontractuales El proyecto de ley está muriendo.
En Polymarket, la probabilidad de aprobar la Clarity Act bajó al 27%, y Galaxy Digital recortó su previsión del 60% al 50%. No es que el proyecto de ley en sí sea problemático, sino que no hay tiempo. Si el Senado no se aprueba antes del receso de agosto, los legisladores entrarán en modo de elección de mitad de mandato y nadie tocará la legislación sobre criptomonedas. El cuello de botella principal son los rendimientos de las stablecoins: los bancos dicen que las recompensas que otorgan las plataformas a los titulares de stablecoin son intereses disfrazados y deben prohibirse. La industria cripto dice que esto frena la innovación. La Casa Blanca se puso del lado de las criptomonedas y publicó un informe diciendo que, incluso si las recompensas fueran prohibidas, los préstamos bancarios solo aumentarían un 0,02%.
Impacto real: Si el proyecto de ley muere en el Senado, la doble autoridad regulatoria de la SEC y la CFTC continuará, y los equipos de proyecto seguirán dirigiéndose a Singapur y Abu Dabi. Mucha gente en el último mercado alcista apostó por posiciones para la "claridad regulatoria", así que tienen que recalcular.$CORE Hoy, CORE encabezó la lista de descenso, lo cual merece la reflexión de todos. Hace unos días, basándose en la narrativa del BTCFi, hubo un repunte escalonado, pero el repunte careció de un apoyo positivo importante durante todo el tiempo, confiando únicamente en el sentimiento del mercado para impulsarlo, con la toma de beneficios a corto plazo concentrada y el mercado bajo presión nuevamente.
Recientemente, argumentos generalizados han afirmado que CORE es el "hijo propio" de Bitcoin y la capa base elegida del sector BTCFi. Aunque esta narrativa atrae fácilmente la atención, también oculta muchos fallos lógicos. Muchos inversores pueden dejarse engañar por la retórica promocional y pasar por alto algunas limitaciones prácticas.
Objetivamente hablando, CoreDAO ha realizado exploraciones técnicas. Introduce el consenso Satoshi Plus y es compatible con EVM, creando una narrativa diferenciada entre muchas cadenas públicas. Esta es una razón clave por la que ha atraído la atención a largo plazo del mercado.
Sin embargo, más allá de la narrativa multifacética, hay algunos temas que merece la pena discutir con calma:
1. La potencia de cálculo confiada a los mineros no equivale a garantías de seguridad a nivel Bitcoin
Los mineros de Bitcoin que confían el hashrate para participar en la red CORE básicamente buscan obtener recompensas por tokens, lo cual es un comportamiento de beneficio impulsado por el mercado y no significa que el hashrate esté permanentemente vinculado. Una vez que los rendimientos de minería disminuyen, la tasa de hash puede retirarse en cualquier momento. El poder hash de BTC tampoco justifica la defensa de doble gasto para CORE; la llamada "barrera de seguridad definitiva" es en su mayoría una declaración de marketing de marketing.
2. Los nombres y las narrativas pueden causar fácilmente malentendidos entre los principiantes
Se necesita una distinción clara: Bitcoin Core es el cliente oficial de Bitcoin, mientras que $CORE CoreDAO es un proyecto independiente. No existe una llamada "relación de sangre" entre ambos, ni tienen vínculos directos con Satoshi Nakamoto o el equipo nativo de desarrollo de Bitcoin. Los proyectos se vinculan principalmente a través de nombres y narrativas de poder de hash BTC, lo que fácilmente lleva a nuevos inversores a engañar y crear asociaciones.
3. La compatibilidad con EVM es solo un umbral; no significa que el ecosistema prospere de forma natural
La compatibilidad con EVM permite a los desarrolladores migrar algunas aplicaciones más fácilmente, pero la prosperidad del ecosistema depende no solo de la compatibilidad, sino también de la base de usuarios, la liquidez, la profundidad de capital y la actividad real en la cadena. Sin usuarios continuos y flujo de capital, la mera "compatibilidad" no es suficiente para garantizar la retención del ecosistema.
4. La pista de BTCFi es enorme, pero eso no significa que CORE sea naturalmente el ganador
La generación de rendimientos en activos de Bitcoin on-chain es una dirección a largo plazo, con STX, Bitcoin Layer 2, múltiples cadenas públicas y protocolos de staking compitiendo. El espacio de la pista es lo suficientemente grande, pero hay muchos competidores. Tener una narrativa destacada no garantiza una captura estable del mercado; los proyectos que finalmente tienen éxito siempre son unos pocos.
5. No se debe ignorar la presión de la viruta a medio y largo plazo
Los tokens CORE tienen un largo ciclo de desbloqueo, con una presión continua de venta en circulación. El descenso desde los máximos históricos ha sido significativo, y muchas posiciones de alto nivel atrapadas se han acumulado por encima. Cada rebote trae tanto ventas de punto de equilibrio como de obtención de beneficios a corto plazo. Actualmente, el desarrollo del ecosistema del proyecto aún requiere tiempo para verificarse. Si los datos y aplicaciones on-chain no cumplen las expectativas, el sentimiento del mercado podría seguir bajo presión.
6. Las fluctuaciones en el fondo no significan necesariamente una depresión de valor
El mercado suele interpretar una caída a largo plazo como "noticias negativas que se están aclarando", esperando a que el viento despegue. Pero en realidad, muchas monedas que han estado oscilando a niveles bajos durante mucho tiempo no experimentan automáticamente reversiones a gran escala. El fondo es solo un estado de precios, no una oportunidad clara que haya surgido. Una verdadera recuperación suele requerir que varios factores resuenan juntos, incluyendo la implementación del ecosistema, el capital incremental y el sentimiento del mercado.
En general, las narrativas pueden generar sentimiento a corto plazo y provocar un rebote gradual; Sin embargo, las tendencias de precios a largo plazo requieren en última instancia datos reales en la cadena, implementación de aplicaciones en ecosistemas y validación continua del capital de mercado.
Una pregunta que merece la pena plantearse es: si la lógica de desarrollo a largo plazo de CORE es realmente lo suficientemente sólida, ¿por qué los fondos institucionales incrementales no han seguido entrando en el mercado a gran escala?
También quiero preguntar a todos:
¿Crees que el mayor factor que limita actualmente el mercado de CORE es la presión continua de venta de chips, o la implementación del ecosistema está avanzando por debajo de las expectativas del mercado? La comunicación racional es bienvenida.
⚠️ Advertencia de riesgo: Este artículo es exclusivamente para la discusión desde la perspectiva del sector y no constituye ningún asesoramiento de inversión. Los activos cripto fluctúan mucho y conllevan el riesgo de pérdidas importantes en el capital. Por favor, realiza una investigación independiente y toma decisiones cautelosas.¿63.700 dólares en BTC—ya nadie lo habla?
Veamos primero la superficie: un montón de noticias negativas, pero el precio no ha caído.
En las últimas 24 horas, subió ligeramente un 0,4%, rebotando desde el nivel de soporte de 62k hasta 63,8k, con el YTD bajando un 27%, casi a la mitad respecto al ATH de 126k. El rango de 62.000-62.800 ha sido golpeado cuatro veces y aún no se ha superado. El fondo se está consolidando, pero una ruptura aún está a un paso de distancia.
Primero: La estrategia es vender, pero te asusta el clickbait.
La empresa de Saylor vendió otros 1.638 BTC a un precio medio de 64.000, retirando 105 millones de dólares en dividendos y recompras de acciones preferentes. Titular de medios: "¡MicroStrategy vuelve a vender Bitcoin!" 》
¿Da miedo? Pero si se observa con atención—Strategy tiene unos 450.000 BTC en total, con menos del 0,4% vendido esta vez. El propio Saylor enfatiza repetidamente: Nunca he vendido ni un solo satoshi.
La segunda cosa: una laguna legal asustó a todo el mercado, pero no eches agua junto con los niños.
Una vulnerabilidad en el RNG del firmware de la cartera de hardware Coldcard llevó al robo estimado de semillas de la cartera fría, con aproximadamente 70 a 100 millones de dólares robados.
¿Suena aterrador? Pero esto no tiene nada que ver con BTC en los exchanges o con el uso de software convencional. Esto es solo un lote específico de problemas con monederos hardware concretos, no la red Bitcoin que está siendo vulnerada.
Tercero: La supresión macroeconómica es el verdadero "gran jefe".
El tipo de interés de fondos federales es del 3,5%-3,75%, con la postura agresiva del FOMC de julio en suspenso y el mercado presupuestando una probabilidad del 67% de una subida de tipos en septiembre. El PCE subyacente sigue estancado entre el 3,3% y el 3,7%.
Cuando el dólar estadounidense está fuerte, el BTC está débil. Cuando la liquidez es escasa, los activos de riesgo no pueden respirar
7 de agosto, datos de nóminas no agrícolas, IPC a mitad de mes, final de mes, Jackson Hole — cada uno de estos tres nodos puede hacer que el BTC fluctúe instantáneamente entre 2.000 y 3.000 dólares. Pero ahora el mercado ya ha presupuestado una probabilidad del 67% de una subida de tipos; si los datos son débiles, despegará inmediatamente; Si es rígido, es solo otro martillo a 62k Las campanadas del 6 de agosto no son el final, sino el comienzo de una pieza descartada a mitad de partida. Cuando ese peón de billones de dólares—910 millones de piezas bloqueadas—es empujado simultáneamente hacia el centro del tablero, ¿tu ala de rey ya ha dejado huecos para el final veinte movimientos después?
Me senté frente al tablero de ajedrez, con la mirada fija en solo dos tipos de tiempo: uno era la manecilla de los segundos en la esfera y el otro era la cuenta atrás del reloj. El informe de resultados de SpaceX llegó tras el cierre del mercado el 4 de agosto, pero eso fue solo un movimiento rutinario de apertura. Los verdaderos tambores de guerra sonaron dos días después: el día del desbloqueo, los tenedores elegibles podían colocar libremente el 20% de las acciones restringidas, inundando más de 100.000 millones de dólares en ofertas en el mercado abierto, una cantidad comparable al reflejo reflejado de todo el mercado público de circulación.
En el tablero de ajedrez en blanco y negro, la forma de este juego era anormalmente caótica: la acción cerró en 108,37 el 31 de julio, casi un 20% por debajo del precio de la salida a bolsa de 135 dólares, y solo quedaban restos del máximo de 225 dólares en junio. White parecía tener la ventaja: los ingresos de Starlink aumentaron un 50% interanual, como una retaguardia que abarcaba todo el mercado. Pero los jugadores profesionales nunca solo miran la fuerza de las piezas; también consideran la situación. La sombra de una pérdida anual de 5.000 millones de dólares es como la profunda cadena militar del bando negro, aplastando lentamente la línea C.
El juicio del experto radica en distinguir entre "piezas vivas" y "piezas muertas". La presión de venta de 100.000 millones de yuanes para desbloquear no es un abandono repentino, sino una trampa de doble elefante cuidadosamente preparada por el oponente—en apariencia, pánico, pero en realidad, un punto de referencia. Si el informe de resultados revela trayectorias de beneficio, estos tokens desbloqueadores actuarán como soldados rendidos que desertan en el último momento, convirtiéndose en la vanguardia para defender el mercado; Si solo son promesas vacías para llenar el estómago, entonces cada llamada jugada de "buenas noticias" será absorbida por completo por las negras con combinaciones tácticas precisas, y el último movimiento ante el general suele ser silencioso.
Como gran maestro, nunca me emociono con las ventajas y pérdidas de los juegos de un solo movimiento. El 6 de agosto, todos los espectadores miraban fijamente los números rojos en la pantalla del volumen de negociaciones, mientras yo observaba la forma del tablero de ajedrez: en el momento en que se desbloquearan y destrozaron fichas flotantes, ¿atraería capital real a largo plazo al mercado y construiría una fortaleza de escalones de caballo? Entre una pérdida de 5.000 millones de yuanes y un aumento del 50%, hay un túnel de ataque y defensa que solo el final puede revelar: ¿es imparable el camino hacia el beneficio como un soldado de paso de línea C? ¿O es estar ligeramente entrelazado con el otro, convirtiéndose en un símbolo perpetuo de muerte?
El reloj de ajedrez hace tic-tac. Entre el 31 de julio y el 6 de agosto no se hizo ni un solo movimiento fallido, pero el resultado nunca se determinó por el grueso candelabro el día en que se levantó la prohibición, sino por quien vio silenciosamente sus coordenadas veinte pasos después. Me levanté y me fui, no porque la partida final estuviera decidida, sino porque los números del reloj de ajedrez siempre batían solo para los planificadores que ya habían decidido el final. #spacexunlocklooms¡Últimas noticias! Una sola frase del Secretario del Tesoro de EE. UU. podría ser aún más contundente que los recortes de tipos de la Fed $BTC
Acaba de ver la noticia del Golden Ten Express, Becent dijo: "Podríamos llegar a un acuerdo con Irán mañana y abrir el estrecho de Ormuz."
$ETH
Este canal está bloqueado y los precios del petróleo siguen ajustados. Una vez que realmente se abra, el crudo probablemente caerá al instante y las expectativas de inflación se relajarán. Una vez que la inflación disminuya, la Fed tiene margen para recortar los tipos; este es el verdadero impulso de liquidez, más tangible que cualquier gráfico de velas. $GIGGLE
Pero no te alegres demasiado pronto. A medida que los riesgos geopolíticos desaparezcan, la "prima de refugio seguro" en oro y Bitcoin también se eliminará, y a corto plazo podría haber un aumento antes de un repunte. El guion suele ser este: cuando sale la noticia, primero se inserta el pin, luego el mercado se calma y vuelve a valorar.
Si estás en trading por contrato, debes estar muy atento a todo desde esta noche hasta mañana para evitar que te arrastren hacia arriba o hacia abajo. Los traders spot pueden pensar en esto: con la caída de los costes energéticos, ¿es esto un beneficio indirecto para los grandes consumidores de gas como Ethereum Layer 2? Al fin y al cabo, las comisiones de gasolina están ligadas a los precios del ETH, pero están más ligadas a la actividad de la red. La lógica es un poco enrevesada, pero emocionalmente, definitivamente merece la pena lanzarse primero a activos arriesgados.
Además, detrás del acuerdo con Irán, el juego del petrodólar es indispensable. Si el índice del dólar se debilita como resultado, el precio denominado en dólares de Bitcoin en realidad subirá.
En resumen, mañana o bien se convertirá en un cisne negro o seguirá discutiendo. Aposté mucho por "primero subir, luego bajar, luego subir de nuevo". ¿Qué opinas? #从降息到加息, las divisiones federales revelaron completamente #财报观察员: AMD y SpaceX están cerca de cerrar, Circle cierra #美日确认联合购汇 Han surgido nuevas noticias en el ámbito político: Trump declaró públicamente que las negociaciones entre Estados Unidos e Irán están en curso, al tiempo que hizo declaraciones duras de que esta es la última ventana para que Irán alcance un acuerdo.
La reacción inicial del mercado estuvo directamente sesgada hacia el lado positivo de los activos de riesgo. Sin embargo, para este tipo de narrativa, la clave es ver qué cambios reales han ocurrido realmente. La expresión "última oportunidad" tiene una doble interpretación: puede interpretarse como un amanecer en las negociaciones y un posible enfriamiento del conflicto; También puede verse como un ultimátum: si las negociaciones fracasan, seguirá una acción militar. La misma afirmación puede ser utilizada tanto por los alcistas como por los osos como base lógica propia.
La reciente recuperación de BTC se debe en gran parte a la relajación de las condiciones geopolíticas de precios y a cuánto es simplemente compra corta y aprovecha el impulso para subir el mercado. Es difícil desglosarlo claramente.
Mi opinión: Las declaraciones que los políticos hacen al mundo exterior son una mezcla de señales tenues entre ruido, no un hecho absoluto. No te fies solo de un grito de negociación para posicionar tu posición; simplemente sigue observando cómo se desarrollan las cosas. $BTC Un edificio de muro cortina etiquetado por el mercado como "29% de liquidación" iluminó de repente toda su planta a altas horas de la noche y envió una curva de crecimiento vertical del 93% a la estación de monitorización: el informe de pruebas de carga del segundo trimestre de Palantir se publicó anoche y las calificaciones de planos para todo el clúster de torres de IA se recalibraron en el acto.
No veamos por ahora el color de pintura de la decoración exterior de las paredes, sino solo las tres secciones estructurales principales: la sección de ingresos, 1,94 mil millones frente a los esperados 1,81 mil millones, superando el 7 % — esto significa que la capacidad de diseño del tubo central es una capa superior a la de los documentos de licitación; Sección transversal de beneficios por acción: 0,41 frente a 0,35. Este margen es como un factor de reducción, lo que indica que no se resolvió con relleno de pared fina. Lo que me hizo quitarme, un viejo ingeniero estructural, más veces fue el 764M de American Commercial Wing, que subió un +149% interanual—esto no es solo añadir amortiguadores, es la celosía exterior del voladizo que soportó el doble de carga de viento durante las pruebas de tifón. La sección gubernamental +90% significa que la tapa del sótano ha sido curada hasta una resistencia de diseño centenaria.
La previsión anual del pilar de ingresos se elevó de 8,15 mil millones a 8,16 mil millones, un incremento del 82 %, no solo dibujando líneas en planos tal como se construyeron, sino modificando directamente la profundidad de incrustación de roca en la cimentación del pilote. La acción de elevación en arquitectura se denomina "cambiar la elevación de diseño", normalmente acompañada de recalcular el asentamiento de cimientos. El hecho de que se atrevieran a modificarla significa que el informe de exploración había anticipado durante mucho tiempo que las profundidades serían granito duro.
Ahora hablemos de XGOOGL. Esto no es especulativo por parte de la grúa torre de marca propia vecina, sino más bien de la torre vecina que comparte la misma base de IA que Palantir. No existe una conexión infundada en mecánica estructural: cuando los datos de tensiones medidos de un muro portante son altos, las torres adyacentes también pueden recibir ondas de corte de la capa de cimentación a través de juntas de asentamiento. Cada componente vertical de Palantir demuestra que la 'demanda de potencia de computación de IA' sigue en proceso, y la torre de XGOOGL está situada justo encima del mismo informe geotécnico. El aumento nocturno del 13% en el precio es la lectura del mercado de la brecha entre las líneas base de diseño antigua y nueva usando un medidor de desplazamiento: la diferencia sigue siendo la misma, pero no dentro del rango de deslizamiento elástico.
No es necesario redibujar la colección de dibujos ni reforzar o soportar vigas y columnas. Solo leí la curva tensión-deformación de la cimentación del pilote—los datos de hoy: etapa elástica, no apareció bisagra de plástico. #PalantirBeatAndRaise Por eso creo que la próxima pista se parecerá cada vez más a la competencia entre plataformas de internet, en lugar de a una simple carrera armamentística tecnológica.
Mode, Ink, UniChain y Soneium son nuevos actores respaldados por sus respectivas empresas matriz. Kraken, Uniswap, Sony y otros, su lógica L2 no es innovar a nivel de cadena pública, sino migrar directamente a sus usuarios y flujos de capital existentes dentro de la cadena y mantenerlos dentro de sus propios sistemas. La esencia es apropiarse de tierras, no ser pionero.
A medida que esta tendencia avanza, los L2 se volverán cada vez más fragmentados. Cada plataforma importante quiere su propia cadena, y el ideal inicial de infraestructura compartida en realidad está regresando.
$BTC Esta línea merece aún más mención: este año, la cantidad total bloqueada en Bitcoin L2 se ha reducido más de un 74%, BTCFi ha caído un 10% y el Bitcoin bloqueado en estas Capa 2 representa ahora solo el 0,46% del suministro total en circulación, una proporción tan baja que es casi insignificante.
Esto demuestra que el intento del ecosistema Bitcoin de replicar la narrativa L2 de Ethereum sigue siendo puro discurso y ninguna acción. Los poseedores prefieren dejar sus monedas intactas antes que arriesgarse a pasar a la Capa 2 para perseguir esos rendimientos. Esto es completamente diferente del nivel de liquidez concentrado en los fondos L2 de Ethereum en Base. Así que creo que el gran concepto de L2 debe evaluarse por separado en los sistemas de Ethereum y Bitcoin. No se puede generalizar: Ethereum está viendo una concentración creciente, mientras que Bitcoin aún no ha implementado realmente este modelo. $BTC $UNI #从降息到加息, las divisiones federales revelaron completamente #MSTR再卖1638枚比特币, la escala reducida a la mitad #财报观察员: AMD y SpaceX a punto de cerrar, el círculo se cierra A medida que se acercaba el informe de resultados de Nvidia el 26 de agosto, casi los 36 analistas emitieron una calificación de compra. El precio de la acción cerró al alza en la última semana, mes y año, con el mercado esperando que los beneficios se duplicaran. A simple vista, esto parece un festín sin suspense, pero el verdadero trueno nunca está en la superficie. Este auge de la IA llevó a $NVDA cerca de los 3 billones de dólares en capitalización de mercado, y los tokens conceptuales de IA en el sector cripto también bailaron con el sentimiento, aumentando un 18% y un 23% respectivamente en $FET y $RENDER en dos semanas. Pero es importante entender que las narrativas de IA están vinculadas entre las acciones estadounidenses y el mercado cripto, no la causalidad; cada movimiento de los gigantes de los chips se transmitirá a monedas más pequeñas. ¿Dónde están los riesgos? La primera señal es que los precios objetivo de los analistas están muy alineados, lo que a menudo significa que las expectativas ya se han previsado completamente; los informes de resultados que no cumplen las expectativas pueden desencadenar vendidas en estampida. La segunda señal es que, en los últimos cinco días de negociación, las ganancias de $NVDA se han reducido al 2,4%, con un inercia claramente debilitado. Los grandes fondos están optando por esperar y ver en lugar de aumentar sus posiciones antes de los informes de resultados. La tercera señal es que $BTC está repuntando un 1,67% cerca de los 63.745 dólares, y $ETH ha repuntado un 1,30% hasta 1.868 dólares. En general, el mercado no ha mostrado una ruptura direccional, y el sentimiento de los activos de riesgo es solo una recuperación débil. Actualmente, perseguir tokens narrativos de IA a precios más altos no es rentable; cuando se agotan todas las buenas noticias, a menudo se anuncia el inicio de las negativas. Si hay una caída de más del 5% tras el informe de resultados, el sector de IA cripto podría caer entre un 8% y un 12%. Mantente al margen y espera el informe financiero#从降息到加息, los desacuerdos de la Fed son plenamente públicos
Acabo de terminar de ver los discursos de varios votantes de la Fed esta semana y, sinceramente, me quedé atónito: solo han pasado dos meses y la marea ya ha dado un giro de 180 grados, pasando de correr a contar el número de recortes de tipos y discutir abiertamente sobre si subir los tipos de nuevo. Su actitud ha cambiado más rápido de lo que el mundo cripto está apuñalando.
Todavía recuerdo que en junio, todo internet reconoció unánimemente que las rebajas de tipos eran inevitables, solo cuestión de si se recortarían en septiembre o julio, o cuántas veces se recortaría el año. Pensaba lo mismo en ese momento: 61.500 compraron el mínimo de BTC, y en 1990 añadí algo de ETH, planeando esperar a una bajada de tipos a medio plazo. Pero en los últimos dos meses, los datos de inflación han superado repetidamente las expectativas, el PCE subyacente se ha mantenido y no va a bajar, los precios del petróleo han vuelto a dispararse y la Fed ha explotado internamente, con todos los desacuerdos al descubierto, sin intentar ocultar nada.
De hecho, tras todos los debates, el núcleo es una cosa: ¿puede la inflación seguir cayendo de forma constante?
Los halcones son muy duros, diciendo que el mercado laboral sigue abrasador, los precios del petróleo están tocando fondo en la inflación, y que si no se endurecen pronto, la inflación podría recuperarse de nuevo. Incluso dicen sin rodeos que las expectativas previas del mercado para recortes de tipos eran demasiado optimistas, lo que en realidad compensó el efecto de la política.
Las palomas tienen sus razones, diciendo que tras más de una docena de subidas consecutivas de tipos, los efectos de la política aún no han llegado completamente a la economía real. Si suben los intereses de forma imprudente, podría arrastrar fácilmente a la economía hacia abajo, así que es mejor esperar a los datos.
Ambos bandos tienen sus propias opiniones, y los que más sufren somos nosotros, quienes hacemos el intercambio. En menos de un día, un mensaje dovish por la mañana provocó una oleada, un discurso agresivo por la tarde fue rechazado, BTC fluctuó arriba y abajo en dos o tres mil puntos como si jugaran, con barridos de stop-loss oleada tras oleada. Esta semana, originalmente quería conseguir un pedido de moda, pero se me iba de un lado a otro. Al final, ni siquiera gané suficiente dinero para las comisiones, así que simplemente trabajé para la bolsa.
La diferenciación del mercado también es especialmente pronunciada:
Al menos BTC tiene ETFs spot que lo apoyan, así que las posiciones institucionales no se han movido mucho, solo cotizan lateralmente en el rango de 60.000-64.500. Si baja, alguien compra; si sube, alguien vende—es solo un poco complicado.
El ETH es extremadamente débil. Últimamente no ha tenido beneficios para el ecosistema contra los que luchar, y es mucho más sensible a los tipos de interés que el BTC. Ante la más mínima perturbación, lidera la caída, y el rebote no es fuerte. Ahora ni siquiera puede mantenerse por encima de 1900 puntos, lo que lo hace mucho más frustrante que el BTC.
Ayer ya reduje mi posición global al 40%. Las posiciones restantes se negociarán dentro de un rango. Si BTC se estabiliza cerca de 60.500, compra un poco; si llega a 64.000, reduce mi posición. No más apuestas por opciones unilaterales. En esta fase, la noticia es impredecible y las posiciones pesadas apuestan a delatar a la gente; mantener el capital es mejor que cualquier otra cosa.
Después, solo nos queda esperar la nómina no agrícola y los datos del IPC del mes que viene. Por muy feroz que sea el argumento ahora, es inútil: los resultados reales solo llegarán a su fin.
¿Cree que esta ronda de subidas de tipos es solo un discurso vacío para estabilizar las expectativas, o hay una posibilidad real de que ocurra? ¿Cómo soportasteis vosotros un mercado tan volátil? $BTC $ETH American Bitcoin perdió 57,15 millones de dólares en el segundo trimestre, pero desglosando los datos financieros, esta empresa no es simplemente "cuanto más excavas, más pierdes".
La pérdida neta en el primer trimestre fue de 81,79 millones de dólares, reduciéndose a 57,15 millones en el segundo trimestre, una disminución de aproximadamente un 30%; La pérdida EBITDA ajustada también cayó de 91,28 millones a 45,03 millones, casi reduciéndose a la mitad. Durante el mismo periodo, los ingresos mineros aumentaron de 62,12 millones a 67,02 millones, un incremento trimestre a trimestre de aproximadamente un 8%.
El mayor lastre para el informe fue una pérdida de activos digitales de 71,18 millones de dólares, que incluso superó la pérdida neta trimestral. En otras palabras, las pérdidas en libros se ven principalmente afectadas por las fluctuaciones del precio del BTC, mientras que las operaciones mineras siguen en expansión.
En total, se extrajeron 932 BTC en el segundo trimestre, frente a los 817 del primer trimestre, un 14,1% más que en el trimestre anterior, estableciendo un nuevo máximo trimestral para la empresa. El interés abierto aumentó de 7.021 a 8.002 monedas, un incremento de 981 monedas. La producción de 932 monedas representa aproximadamente el 95% de las tenencias aumentadas, lo que indica que esta ronda de expansión proviene principalmente de la autominería y no de simplemente comprar monedas en el mercado.
En cuanto al coste, también hay un conjunto clave de datos: el coste de minería por BTC es de unos 36.500 dólares, solo un aumento del 0,8% respecto a los 36.200 dólares del primer trimestre; Cada moneda producida genera aproximadamente 71.900 dólares en ingresos, con márgenes brutos mineros que se mantienen cerca del 50%. Aunque los precios de BTC cayeron alrededor de un 12% trimestre a trimestre en el segundo trimestre, la eficiencia de producción principal no se deterioró significativamente.
Sin embargo, no todos los 8.002 tokens pueden asignarse libremente; de estos, 3.090 han sido comprometidos bajo el acuerdo de adquisición de máquinas de minería de Bitmain, representando aproximadamente el 38,6% del total de participaciones. Tras deducciones simples, no se comprometieron unos 4.912 tokens bajo el protocolo. Cuando veas "tener 8.000 BTC", también debes considerar la discreción del activo.
Otra métrica fácilmente pasada por alto es el contenido de BTC por acción. Las participaciones de la empresa crecieron un 14%, el número de satoshi por acción incrementó un 11% y el número de acciones en circulación aumentó aproximadamente un 3% durante el mismo periodo. El aumento de las participaciones sí cubrió la expansión del capital social, pero el incremento en BTC recibido por los accionistas seguía rezagado respecto a la tasa de crecimiento del total de la empresa.
Si esta empresa minera realmente mejorará en el futuro puede juzgarse mediante cuatro criterios: coste de minería por moneda, contenido de BTC por acción, ratio de posiciones en stake y pérdidas operativas tras deducir las fluctuaciones en el precio de los activos digitales. Mirar solo el beneficio neto subestima la expansión minera; Si solo se observan las cantidades en BTC, el staking y la dilución también se ignoran.
#特朗普家族矿企亏损仍增持BTC $ZEC altibajos del mercado, la vida es como un candelabro.
No temas a la volatilidad—vigila tu "línea defensiva de 450"—esa es la conclusión: aprietas los dientes y nunca retrocedes.
El dinero inteligente se atreve a apostar porque ha calculado los riesgos; Si no te atreves a perder, entonces toma menos.
Ganar un 50% depende de la suerte, perder un 20% depende de la claridad.
Mantener una mentalidad estable es más importante que monitorizar el mercado.
Aún queda mucho tiempo por delante; no jueguéis vuestra vida por un solo hilo. #从降息到加息, las divergencias con la Fed se revelan por completo: #财报观察员: AMD y SpaceX están cerca de cerrar, Circle cierra #Palantir营收增93%, gana un 13% en horas extracontractuales Los chips de almacenamiento se recuperan con fuerza, el mercado cripto tiembla y toca fondo: la divergencia entre ambas clases de activos se intensifica
El 4 de agosto, los mercados de capitales globales mostraron una divergencia significativa. Las acciones de chips de almacenamiento, representadas por $MU, Micron, $SNDK SanDisk y SK Hynix, se dispararon colectivamente, mientras que criptomonedas como Bitcoin y Ethereum $ETH continuaron fluctuando, con ambos grupos de activos mostrando tendencias muy diferentes.
Los tres mosqueteros de almacenamiento lideran el rebote
Tras la recuperación y la recuperación positiva en el sector de semiconductores estadounidenses el 3 de agosto, el sector de almacenamiento previo a la comercialización continuó con su sólido rendimiento el 4 de agosto. Micron Technology subió un 3,68% en la negociación previa al mercado, SK Hynix un 3,00%, SanDisk un 4,05% y Western Digital ganó un 2,92%. En el día de negociación anterior, SanDisk cerró al alza de más del 6% y Micron Technology subió un 0,79%.
El catalizador principal de esta recuperación proviene de la validación continua de la demanda de IA. Los ingresos de nube inteligente de Microsoft para el año fiscal 2026 crecerán un 30% interanual, y los ingresos de nube de Azure crecerán un 43% interanual; Los ingresos de Meta en el segundo trimestre crecieron un 28% interanual y elevaron significativamente su previsión de gasto de capital para el año completo. Los beneficios de ambos gigantes han disipado las preocupaciones del mercado sobre una desaceleración en la inversión en IA, con las acciones de chips liderando la recuperación.
En el aspecto fundamental, la demanda de almacenamiento de alta gama como HBM en servidores de IA está creciendo exponencialmente, y la capacidad de memoria de IA de alta gama de los principales proveedores está prácticamente agotada para 2026. Los precios de los contratos de DRAM aumentaron entre un 30% y un 50% trimestre tras trimestre. Morgan Stanley señaló que la caída de julio se debió principalmente a liquidaciones forzadas y liquidaciones apalancadas, no a un colapso de la demanda.
El mercado cripto sigue siendo volátil
A diferencia del fuerte rebote de los chips de memoria, el mercado cripto sigue siendo volátil. Bitcoin se acercó brevemente a los 64.100 dólares en las primeras operaciones asiáticas del martes, recuperando el nivel de 63.000 dólares perdido el lunes. Sin embargo, luego se vio bajo presión y se retiró, consolidándose actualmente cerca de 63.500 dólares.
Ethereum ha tenido un rendimiento relativamente débil, consolidando alrededor de 1.860 dólares. A pesar de aliviar las tensiones geopolíticas y de un repunte en el apetito por el riesgo, el incidente de seguridad de la cartera hardware de Coldcard sigue fermentando (habiendo robado unos 449 bitcoins), y Strategy vendió otros 1.638 bitcoins, ambos han suprimido el sentimiento del mercado.
En lo que va de año, Bitcoin ha caído alrededor de un 49,8% desde su máximo histórico de 126.000 dólares. El mercado se encuentra actualmente en una ventana de tira y afloja alcista y bajista, y la tendencia unilateral aún no ha madurado.
La fortaleza y debilidad de los chips de almacenamiento y los criptoactivos reflejan el fortalecimiento continuo de la lógica de la industria de la IA y la profunda divergencia de la contracción de la liquidez en el mercado cripto.
#从降息到加息, los desacuerdos de la Fed son plenamente públicos
#Palantir营收增93%, un aumento del 13% en operaciones fuera de horario.
#MSTR再卖1638枚比特币, la báscula se redujo a la mitad [Sui ha completado más de 65.000 millones de dólares en transferencias de stablecoins libres de gas desde el 10 de junio]
1. Antecedentes principales del evento.
Tras la eliminación de la tarifa de gas de transferencia de stablecoins por parte de la capa de protocolo, la escala de transferencias de stablecoins en dos meses superó los 65.000 millones de dólares, con un volumen acumulado de negociación de stablecoins alcanzando los 2,27 billones desde principios de 2024.
El equipo proviene del proyecto Diem, posicionado como infraestructura de stablecoin, remesas transfronterizas y de liquidación proxy con IA; La testnet de Hashi ya está activa, lo que permite que el BTC nativo sea garantía directa en la cadena Sui, sin necesidad de encapsular tokens sintéticos. El equipo ha establecido objetivos a largo plazo: escala de pagos en un plazo de cuatro años para coincidir con las tarjetas bancarias tradicionales y las vías de pago bancarios.
2. Lógica larga-corta a nivel de mercado.
✅ Lógica alcista: las transferencias de stablecoin sin gas han impulsado una explosión en el volumen de transacciones en la cadena, las soluciones de colateral nativo de BTC están llenando el rompecabezas DeFi, las narrativas de RWA y pagos transfronterizos se están fortalciendo, lo que ayuda a atraer capital institucional y es fundamentalmente positivo.
⚠️ Lógica bajista: Gas-free es subvención por protocolo, por lo que los ingresos por comisiones no han crecido al mismo tiempo. El volumen de operaciones es alto, pero la captura de ingresos por protocolo es débil; Cuatro años de comparaciones comparativas con los pagos tradicionales son una gran narrativa a largo plazo y difícil de realizar a corto plazo; El volumen de transacciones en cadena puede generarse mediante transacciones que aumentan el volumen acumulado, pero es necesario distinguir entre negocio real y manipulación de volumen.
3. Recomendaciones de operaciones desde la perspectiva del trading.
Tener datos atractivos no significa necesariamente que el precio del token explote de inmediato; la clave es distinguir entre volumen de transacciones y ingresos reales por protocolo.
Céntrate en dos puntos clave para el seguimiento:
1. Tras el fin de la política de no gas, si las transferencias de stablecoin pueden retener a los usuarios reales;
2. Cuando el respaldo BTC de Hashi esté disponible, ¿puede generar incrementos reales de TVL, no solo datos en papel?
SUI es una blockchain pública basada en narrativas; a corto plazo, el sentimiento del mercado es importante; a medio y largo plazo, se puede lograr la captura de valor.Lo más destacable del sector L2 ahora es que la ley del poder ya está establecida. Solo Base capturó alrededor del 46,6% de la TVL DeFi L2, y en febrero de este año anunció que se separaría de la arquitectura compartida OP Stack de Optimism para construir su propia pila tecnológica independiente. Este movimiento se logra en realidad ganando una influencia absoluta.
Por otro lado, la mayoría de los nuevos L2 dependen de ciclos de incentivos para aumentar la actividad, pero una vez que las subvenciones cesan, básicamente se convierten en pueblos fantasma, con solo unos pocos sobreviviendo a este ciclo.
Mi propio juicio es que la narrativa de L2 ha pasado de comparar rutas tecnológicas a competir por quién puede vincular los canales de distribución existentes. Base depende del tráfico natural de Coinbase, que supera los 100 millones de usuarios, que es la verdadera razón por la que ha dejado atrás los L2 puramente técnicos, no es que los Rollups sean mucho mejores que otros. $COIN #从降息到加息, divergencias de la Fed completamente reveladas: #财报观察员: AMD y SpaceX están a punto de ceder el turno, Circle lidera con un aumento del #Palantir营收增93%, subiendo un 13% $BTC en las operaciones fuera de horario TG eliminado de la ??? global de Apple Actualmente, los usuarios que han instalado Apple aún pueden usarlo, pero los nuevos usuarios no pueden descargarlo.
Tras la noticia, $GRAM cayó en picado
Apple aún no ha anunciado las razones, pero creo que puede haber tres:
1️⃣ El fundador Pavel Durov ha sido acusado por Rusia de ayudar al terrorismo y ha sido incluido en la lista de los buscados, lo que conlleva riesgos de cumplimiento
2️⃣ Telegram se está preparando para incrustar una cartera Gram para 1.000 millones de usuarios, posiblemente relacionada con la regulación de criptomonedas y las normas de pago de Apple
3️⃣ Problemas de seguridad de contenido: En 2018, Telegram fue eliminado globalmente por Apple por violar contenido (amarillo)
Si se confirma que es una eliminación global, es más probable que se deba a problemas de cumplimiento de la plataforma o seguridad de contenidos, y la razón exacta aún está pendiente de declaraciones oficiales de @telegram y @AppStore8.4 Análisis de la sesión vespertina
Periodo de 5 minutos MACD: DIFF: 1,01, DEA: -0,14, MACD: 2,29. Ambas líneas se mueven continuamente hacia arriba, con barras rojas que continúan aumentando el volumen. El patrón de rebote a corto plazo a bajo nivel persiste, pero hay presión en el máximo superior. Cuidado con un repunte y un retroceso.
Asesoramiento operativo
Posiciones cortas: posicionarse en posiciones cortas en rebotes estancados entre 4065-4080
El primer objetivo es 4055, el segundo es 4045
Largo: Si el retroceso se estabiliza entre 4040-4060, aligera las posiciones a corto y largo plazo para el gaming
El primer objetivo es 4070; tras una ruptura, busca 4085
Advertencia de riesgo: Lo anterior es solo para revisión técnica del mercado y no constituye asesoramiento de inversión o trading. Los metales preciosos conllevan un riesgo de volatilidad relativamente alto. $XAU #从降息到加息. La divergencia de la Reserva Federal es completamente pública ¡Poco hecho! Respecto al raro fenómeno de "divergencia macro", donde el PMI manufacturero del ISM alcanzó un máximo de cuatro años (55,6) pero el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó inesperadamente hasta el 3,95%, aquí tienes un análisis en profundidad:
1. Lógica Central: Cambio de "impulsada por la inflación" a "impulsada por la eficiencia"
En lógica tradicional, los datos sólidos de ISM deberían aumentar los rendimientos. Pero en el contexto de agosto de 2026, esta divergencia revela un cambio en el consenso central del mercado:
*Caída de subelementos de precio: Aunque el índice general alcanzó 55,6, el subconcepto "precio pagado" cayó significativamente hasta 51,2. Esto demuestra que el crecimiento económico actual es "no inflacionario".
*Prima de productividad: El mercado considera que, debido a la profunda penetración de la IA en la manufactura, el aumento de la producción (un ISM fuerte) ya no depende del aumento de costes laborales. Este escenario de "Ricitos de Oro" llevó al mercado a creer que la Fed no necesitaba frenar el crecimiento subiendo los tipos de interés.
2. Impacto multidimensional en los mercados financieros
R. Mercado de Acciones (Tecnología e IA): Noticias positivas importantes
*Un beneficio para la valoración y el crecimiento: Un ISM fuerte confirmó la expansión de los beneficios, mientras que la caída de los rendimientos redujo el tipo de descuento en el denominador.
*Mejora de la lógica de Palantir y NVIDIA: La fuerte demanda en la fabricación confirma que el software y hardware de IA (como PLTR) y hardware realmente se están transformando en productividad industrial. En este entorno, las acciones de alto crecimiento recibirán un "doble golpe de Davis".
B. Criptomoneda (BTC/ETH): Reversión de la prima de liquidez
*Descenso de los tipos reales de interés: La caída de los rendimientos nominales combinada con expectativas de crecimiento estables conduce a rendimientos reales más bajos, aumentando directamente la atractividad del BTC.
*Cambio de riesgo: Esta mezcla macro elimina los dos temores del mercado sobre el "aterrizaje brusco" y la "estanflación", acelerando los flujos de capital desde activos refugio hacia activos altamente resistentes como BTC y SOL.
C. Índice del Dólar EE. UU. (DXY): Presión a corto plazo, divergencia a medio plazo
*La atractividad del rendimiento disminuye: La caída contraintuitiva de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense ha debilitado la ventaja del spread del dólar, y el DXY podría retroceder hasta el nivel de soporte 101,5.
*Flujos de capital: Los fondos fluyen de bonos a activos de renta variable, con el dólar estadounidense sirviendo más como punto de tránsito que como refugio seguro.
3. Advertencia cuantitativa: Cuidado con el juego donde "todas las buenas noticias se agotan."
*Short squeeze in the Bond Market: La reversión en los rendimientos probablemente se deba a que fondos especulativos que anteriormente vendían en short en bonos estadounidenses compraron en pánico tras la publicación de datos sólidos, pero no superaron los niveles de inflación, lo que provocó que los rendimientos se vieran abajo.
*Distribución de términos: Observa una corrección adicional de la inversión 2Y/10Y. Si la curva de rendimientos continúa "empinando el alcista (inclinación alcista)", confirma que el mercado alcista ha entrado en una fase de estabilización a medio plazo.
4. Resumen
"El crecimiento pertenece a la economía, la flexibilización al sistema monetario."
Este es el sueño de los inversores en macroeconomía. Mientras el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantenga por debajo del 4,0% y el ISM se mantenga por encima de la línea de auge y caída, la tendencia de repunte de las acciones de IA y BTC tiene una probabilidad muy alta de ganar.
El núcleo de trading de hoy: Aprovechar la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, aumentar la exposición a aplicaciones de IA (como PLTR) y activos cripto altamente líquidos con soporte de rendimiento.
Advertencia de riesgo: Vigila de cerca los datos de nóminas no agrícolas (NFP) del viernes; si el empleo es demasiado fuerte y desencadena la espiral de inflación salarial, se corregirá la lógica anterior.
#ISM创四年新高, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. cayeron en $BTC $ETH $XRP $BTC Aunque el Nasdaq ha estado subiendo y fortaleciéndose, ¿por qué $BTC y Bitcoin simplemente permanecen inmóviles?
Tras revisar cuidadosamente los detalles del mercado en ambos lados esta mañana, ya tenía claro las razones detrás de ello.
Veo que esta ronda de ganancias del Nasdaq está impulsada enteramente por los dividendos de rendimiento de las principales empresas de IA.
$MSFT Microsoft, Amazon y NVIDIA atraen capital incremental gracias a sólidos pedidos de negocio en la nube y potencia informática.
Actualmente, todo el dinero caliente incremental del mercado está entrando en el sector tecnológico estadounidense, lo que puede generar retornos de ingresos.
He observado recientes salidas continuas de fondos de ETFs spot de Bitcoin.
Los fondos institucionales se están retirando del mercado cripto y se están volcando en acciones conceptuales de IA altamente prósperas.
Estados Unidos y Japón acaban de completar una intervención conjunta en el yen, y el riesgo de desmantelar las operaciones carry ha estado durante mucho tiempo por encima del mundo cripto.
Muchas grandes instituciones temen un fortalecimiento repentino del yen y han dudado en hacer grandes aumentos en los criptoactivos.
La implementación del proyecto de ley reguladora de criptomonedas en EE. UU. aún está muy lejos, y la incertidumbre ha mermado la confianza de los alcistas para hacer una apuesta larga.
El mercado bursátil estadounidense actual es un mercado alcista estructural impulsado únicamente por la IA, no por una avalancha de liquidez en todo el mercado.
En pocas palabras, esta oleada de dividendos al repunte nunca se destinó al sector de las criptomonedas.
Actualmente, el mundo cripto solo tiene fondos existentes que van y vienen, sin agua dulce externa que haga subir los precios.
Entonces, ¿cuándo crees que el rally de la IA en el mercado bursátil estadounidense se desbordará finalmente, dando inicio a un nuevo rally para Bitcoin?$HOME Todas las subidas son solo bombo. ¡Echa un vistazo a los desbloqueos de tokens y las tenencias en el backend!
Cada día, se desbloquean y vierten a la fuerza 6,27 millones de tokens en el mercado, lo que significa casi 60.000 dólares más en presión de venta al día.
El coste de backend para 186 alcistas es solo de 0,008, y ahora hay un beneficio neto de 510.000 dólares en los libros, listos para cerrar posiciones y venderse del mercado en cualquier momento.
¡Tokens desbloqueados ilimitados cada día, y todos los bulls están listos para canjear! ¡Inmediatamente cortos a alto nivel, esperando a que tanto las posiciones de obtención de beneficios como de desbloqueo choquen juntas!#ISM创四年新高, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. se han revertido
🔥El ISM alcanza un máximo de cuatro años, pero los rendimientos del Tesoro estadounidense han caído—¿qué está negociando el mercado?
Chicos, salieron los datos macro de anoche y mucha gente se quedó atónita.
El PMI manufacturero del ISM de EE. UU. para julio alcanzó el 55,6%, el nivel más alto desde mayo de 2022 y el nivel más alto en cuatro años. La producción, el empleo y los nuevos pedidos se expandieron. El propio ISM indica que estos datos corresponden a una tasa de crecimiento anualizada de aproximadamente el 2,8% en el PIB real de EE. UU.
Lógicamente, con una economía tan fuerte, los rendimientos del Tesoro deberían haberse disparado: las expectativas de inflación están subiendo, las expectativas de recortes de tipos de la Fed se están enfriando y los fondos se apresuran a vender bonos. ¿Y qué pasó? El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años en realidad cayó, pasando de alrededor del 4,73% al 4,68%, casi 6 puntos básicos en el día.
¿Cuanto más fuerte es la economía, menor es el rendimiento del bono? Esto es claramente anormal. Pero detrás de estas anomalías suele estar la verdadera lógica de negociación del mercado.
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¿Qué hace fuerte al ISM? Inversión en IA + recuperación del empleo
Desglosemos el desglose del ISM—esta vez no es "faroleo".
El índice de producción subió hasta 58,5, el más alto desde finales de 2021; el índice de empleo se volvió positivo, marcando el primer aumento de empleados por parte de los fabricantes desde septiembre de 2023; los nuevos pedidos también están aumentando.
La fuerza motriz es clara: la construcción de infraestructuras de IA está impulsando la demanda de semiconductores y equipos electrónicos, las empresas están reponiendo sus ciclos y la prosperidad manufacturera crece de forma constante. Mantenerse por encima del umbral durante siete meses consecutivos indica que esto no es un pulso de un solo mes, sino una tendencia.
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Entonces, ¿por qué han caído los rendimientos del Tesoro de EE. UU.?
La clave se reduce a dos palabras: precio.
Hay una señal oculta en el informe ISM: el índice de precios de los insumos ha caído en comparación con el mes pasado. En los últimos meses, afectados por conflictos en Oriente Medio y interrupciones en las cadenas de suministro, el índice de precios llegó a superar el 82, alcanzando un máximo de cuatro años. Pero en julio salieron los datos.
Al mismo tiempo, las tensiones entre Estados Unidos e Irán disminuyeron, y Trump anunció una pausa temporal en una nueva oleada de ataques contra Irán, provocando una caída en picado de los precios internacionales del petróleo. En cuanto bajen los precios del petróleo, la presión sobre los costes energéticos y de materias primas de las fábricas se alivia de inmediato.
¿Qué ve el mercado? Es una combinación dorada de "economía fuerte + inflación a la vuelta". Una tasa de crecimiento del PIB del 2,8% significa que no existe riesgo de recesión, pero una caída en los índices de precios + la caída de los precios del petróleo significa que la rigidez de la inflación se debilita. Este es el tan esperado escenario de "aterrizaje suave" por la Fed: la economía no necesita ser salvada con recortes de tipos, y la inflación está por sí sola.
Así que, en lugar de vender en pánico los bonos del Tesoro debido a una economía fuerte, los fondos compraron bonos del Tesoro debido a las "expectativas de enfriamiento de la inflación", empujando los rendimientos a la baja.
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¿Qué significa esto para el mundo cripto y los activos de riesgo?
Esta cartera es en realidad más amigable con activos de riesgo.
Por un lado, una economía fuerte significa que los beneficios corporativos están respaldados y los fundamentos estadounidenses no se derrumbarán; Por otro lado, la inflación que se enfría significa que la presión endurecida de la Fed está disminuyendo. Aunque la probabilidad de una rebaja de tipos en septiembre no ha aumentado significativamente, la expectativa extremamente agresiva de una "nueva subida de tipos" ha quedado refutada.
Para el mundo cripto, una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense = condiciones de liquidez global ligeramente laxosas. Aunque la magnitud no es grande, la dirección es más importante que la magnitud. Un rendimiento a 10 años del 4,68% es mucho más favorable que cuando se acercó al 4,8% recientemente.
Sin embargo, ten cuidado: que el índice de empleo del ISM se vuelva positivo significa que el mercado laboral puede ser más resiliente de lo que sugieren los datos de nóminas no agrícolas. Si las próximas nóminas no agrícolas también superan las expectativas, la ventana de recortes de tipos de la Fed podría retrasarse aún más. El mercado actual se negocia dentro de la narrativa de "economía fuerte pero inflación manejable". Una vez que la inflación vuelva a subir, esta versión se invertirá al instante.
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Resumen:
El nuevo máximo del ISM indica que la economía está sólida, y la caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense sugiere que la inflación está retrocediendo. El mercado negocia para un "aterrizaje suave", no para una "estanflación" o "recesión".
Para la comunidad cripto, esta no es una combinación de datos por la que preocuparse, pero tampoco es una señal para ir largo a ciegas. El IPC y las nóminas no agrícolas durante las próximas dos semanas serán los factores clave que determinarán la dirección del FOMC de septiembre.
Las opiniones personales anteriores no constituyen asesoramiento de inversión. ¿Cuánto crees que durará este acuerdo de "aterrizaje suave"? Hablemos en los comentarios.📊 $NEAR Liquidación de Contratos Express (5 de agosto)
Según datos de liquidación, los alcistas de ciclo corto están siendo inmovilizados y presionados de forma intensa, pero los bajistas a medio y largo plazo se han colapsado directamente...
La cantidad de liquidación en la última hora fue de unos 621,13 dólares
La liquidación larga fue de unos 621,13 dólares
La liquidación corta es de unos 0 dólares
En las últimas 4 horas, las liquidaciones ascendieron a unos 18.200 dólares
Las posiciones largas se liquidaron por unos 17.400 dólares
Las posiciones cortas se liquidaron por unos 735,64 dólares
La cantidad de liquidación en las últimas 12 horas fue aproximadamente de 139.400 dólares
Las posiciones largas se liquidaron por unos 28.000 dólares
Las posiciones cortas fueron liquidadas por unos 111.400 dólares
La cantidad de liquidación en las últimas 24 horas fue aproximadamente de 175.600 dólares
Las posiciones largas se liquidaron por unos 33.200 dólares
Las posiciones cortas se liquidaron por unos 142.400 dólares
Al analizar $NEAR datos de liquidación, las liquidaciones de 1 hora y 4 horas aplastaron a los bajistas, con liquidaciones largas miles de veces el volumen de posiciones cortas, y el inicio de la venta larga fue feroz; La dirección de 12 horas se invirtió repentinamente, con posiciones cortas que superaron y aplastaron a los alcistas. Los bajistas superaron en número a los alcistas casi cuatro veces más, lo que llevó a un short squeeze a gran escala; La ventaja de 24 horas en cortos continuó, con la proporción ampliándose hasta 4,3 veces. En NEAR, Dog Farm completó un duro cambio de venta de posiciones largas a cortas de prensa: se atacaron y destruyeron posiciones largas a corto plazo, mientras que las de medio a largo plazo se eliminaron de un solo golpe, con liquidaciones acumuladas superiores a 170.000 dólares. Todos deberían controlar cuidadosamente sus posiciones para evitar que les reingresen.
🔥 Barómetro del Mercado | 5 de agosto
Esta captura captura involuntariamente el campo de batalla central del mercado consumidor chino: 618, Double 11 y el subsidio de mil millones de yuanes, donde las feroces batallas entre plataformas de comercio electrónico nunca cesan.
🛒 La verdad detrás del consumo de 618: el crecimiento está ocurriendo, pero se está desacelerando
El festival de compras 618 de 2026 ha concluido, con unas ventas integrales de plataformas de comercio electrónico que alcanzaron unos 896.600 millones de yuanes, un aumento del 8,2% interanual; la tasa de crecimiento se ha ralentizado aún más en comparación con el 10,2% en 2024 y el 9,5% en 2025. La tasa de crecimiento del comercio electrónico en directo ha caído de más del 50% a aproximadamente un 25%-30%, y el dividendo del tráfico está alcanzando su punto máximo.
Lo que merece aún más atención es la tasa de devolución. Las tasas de devolución de las categorías de ropa son de hasta el 50%-60%, los productos de belleza alrededor del 30%-40%, y algunas salas de retransmisión en directo incluso superan el 80%. Las cifras de GMV parecen impresionantes, pero las transacciones reales están considerablemente descontadas.
💰 Préstamos al consumo y apalancamiento personal: surgen preocupaciones ocultas
Durante 618, plataformas como Ant Group, JD.com y Meituan lanzaron completamente productos de préstamo al consumidor: la tasa de penetración de "Compra ahora, paga después" ya ha superado el 30%. Pero este año han surgido nuevos cambios: algunos bancos han comenzado a endurecer su apoyo financiero a los préstamos de consumo de comercio electrónico, reflejando preocupaciones sobre los ratios de apalancamiento personal.
Alipay, WeChat Pay, JD Pay —las tres principales herramientas de pago— procesaron miles de millones de transacciones durante el festival de compras 618. Detrás de cada pago hay un dato que reconstruye la verdadera imagen del consumo chino: crecimiento incremental en ciudades de tercer y cuarto nivel y el grupo demográfico de cabello plateado, mientras que el stock fluctúa entre sensibilidad al precio y mejoras de calidad.
🔮 La próxima parada en el campo de batalla de los pagos: ¿los pagos en criptomonedas?
Alipay y WeChat Pay tienen tasas de penetración en China que superan el 85%, dejando un margen limitado de crecimiento. El siguiente campo de batalla es transfronterizo y B2B. Mientras tanto, los pagos en criptomonedas están transformando la lógica de pago a nivel global: stablecoins como USDT y USDC han procesado billones de dólares en transacciones con casi ninguna comisión. El próximo informe de resultados de Circle esta semana es una ventana para observar esta tendencia.
💎 Resumen
Las plataformas de comercio electrónico utilizan subvenciones para impulsar el crecimiento, las herramientas de pago emplean escenarios para vincular a los usuarios, los préstamos al consumo utilizan palanca para llenar el poder adquisitivo: detrás de cada pedido hay una lucha de tráfico, datos y crédito. Cuando el tráfico alcanza picos, los picos de apalancamiento y los niveles de consumo se intensifican, la guerra entre 618, Pinduoduo y Alipay acaba convirtiéndose en una batalla por el derecho a responder a la pregunta: "¿Cómo gastan los chinos el dinero?" Y la verdadera batalla dura es el festival de compras Double 11 en la segunda mitad del año. #从降息到加息, los desacuerdos de la Fed son plenamente públicos
#财报观察员: AMD y SpaceX están a punto de ceder el turno, con Circle como gran final
#Palantir营收增93%, un aumento del 13% en operaciones fuera de horario. Informe de investigación fundamental $AAVE / Aave (DeFi) 3,20 $
Primero, la conclusión: Aave ($AAVE) tiene una puntuación global de 51/100, con una valoración que la narrativa es más importante que la implementación. Al observar las tres capas, el equipo de la empresa tiene reservas de efectivo, la red de protocolos ya muestra signos de uso pagado y se ha implementado la captura de tokens.
Veamos primero el proyecto: Aave (token $AAVE), sector DeFi. Líder principal de préstamos, versión V4. Comparado con COMP y MKR. Las plataformas centralizadas tradicionales cobran comisiones del 15-40%, y los datos de los usuarios no son autónomos. Las comisiones por transacciones sin confianza en cadena son más bajas, y los incentivos de tokens convierten a los primeros usuarios en colaboradores. El valor medio de la orden es de 50-500 dólares al mes, con la liquidación requerida en USDC o moneda fiduciaria. Pistas narrativas, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionando la plataforma vertical de extremo a extremo. Implementación del producto: La capa de protocolo está oficialmente operativa, y el panel on-chain muestra la acumulación de comisiones del protocolo, mostrando signos de uso pagado. No se ha encontrado la última versión, 60 envíos válidos en los últimos 90 días.
A nivel de usuario, dirección MAU no revelada, DAU no divulgada, volumen de transacciones 24 horas 80,00 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de monedero no equivalen a usuarios activos mensuales de personas físicas; las direcciones grandes y grandes que ocupan posiciones concentradas tienden a sobrestimar el número real de usuarios. En el lado de los ingresos, las comisiones de usuario no se revelan. Los ingresos por el lado de la oferta representan aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (atribuidas a LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos son de 2,00 millones de dólares, los poseedores de tokens recompran y queman a un ritmo anualizado, sin mecanismo de consumo. El volumen de transacciones las 24 horas es la rotación del negocio, no los ingresos. Que una empresa gane dinero no significa que el protocolo genere dinero, y los beneficios del protocolo no equivalen a que los poseedores de tokens ganen dinero. En el lado del código, 60 envíos válidos en 90 días, 25 colaboradores activos, última versión no encontrada. GitHub es una evidencia de Clase A que puede ser verificada directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública de tokens, utilice whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos desbloqueados en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B y no representan participaciones a largo plazo de VCs tecnológicos; para la integración técnica, consulte la evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. El uso de GPUs NVIDIA no equivale a inversión NVIDIA, y salir a bolsa en las bolsas no equivale a inversión estratégica.
En el lado de los tokens, la oferta total es de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil millones de dólares, el siguiente desbloqueo es en el cuarto trimestre 2026 (+3,50% circulante), tasa anualizada de recompra de quemaduras, sin quema explícita de recompra. ¿Tienes que comprar monedas para usar el producto? Algunos requieren captura de valor medio (staking/descuento/gobernanza). Comparando con pares (criterios unificados, sin comparaciones aleatorias entre sectores): En términos de capitalización bursátil circulante, Aave 3.000 millones de dólares, COMP no divulgado, MKR no divulgado. Para FDV, AAVE 4.20 mil millones de dólares, COMP no divulgado, MKR no divulgado. En términos de ingresos anualizados, Aave es de 2,00 millones de dólares, COMP no se revela, MKR no se revela. En cuanto a las direcciones o usuarios activos mensuales, Aave no lo ha divulgado, COMP no lo ha hecho y MKR no lo ha hecho publicar. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; cualquier omisión se complementa con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración, capitalización bursátil 3,00B$, FDV $4,20B, P/S 1500,0x, FDV dividido por ingresos 2100,0x. Perspectiva pesimista: 3.000 millones de dólares con un 50-70% de descuento, oscilando dentro de un rango neutral; perspectiva optimista: duplicación de ingresos, caídas de quemaduras, entrada de clientes empresariales, FDV correspondiente a P/S, alineándose con las principales empresas. En general: fundamentos sólidos (puntuación 51/100). Se ha implementado la captura de valor de los tokens (recompra/quema/gas). La capitalización bursátil en circulación es relativamente alta en relación con los fundamentos, sobregirando las expectativas, y la VDF es moderada. Riesgos a tener en cuenta: desbloqueo y venta masiva a corto plazo, pérdida de ingresos por protocolos a largo plazo, demanda de tokens que depende únicamente de incentivos (una vez que se cortan los incentivos, el uso se desploma). Métricas de seguimiento: comisión semanal de protocolo, cantidad de quemadura, retención activa de direcciones, saldo de TVL/préstamo, versiones de GitHub. El fallo anterior se basa en datos públicos y no constituye ningún asesoramiento de inversión. Las conclusiones deben revisarse cuando los indicadores clave desvían significativamente.
Eso es todo lo fundamental; deja el resto al mercado.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitEstados Unidos y Japón unen fuerzas para "sacar el fondo del yen": ¿deberían los insiders cripto entrar en pánico o estar contentos?
Vaya, Estados Unidos y Japón, los "hermanos de plástico", finalmente han unido fuerzas de nuevo tras 15 años—el 3 de agosto, el Ministerio de Finanzas de Japón anunció oficialmente: el 31 de julio, Estados Unidos y Japón compraron conjuntamente el yen, haciendo retroceder por la fuerza el dólar desde un mínimo de 40 años de 164 a unos 155.
¿Por qué de repente se volvió tan leal? Para decirlo claramente, el yen ha caído tanto este año que casi supera el "mínimo histórico de toda la familia". En Japón, los costes de importación se dispararon y la gente común se sentía incómoda incluso comprando una col; Estados Unidos está aún más preocupado: Japón es el mayor acreedor extranjero de deuda estadounidense, con 1,1 billones de dólares en deuda estadounidense. Si el yen vuelve a caer y Japón tiene que venderse de los bonos del Tesoro estadounidenses a cambio de dólares estadounidenses para rescatar el mercado, entonces los rendimientos del Tesoro estadounidense se dispararán. Trump incluso salió personalmente a animar, e incluso mencionó que "Japón trata muy bien a Estados Unidos, salvo en Pearl Harbor." Ese tipo de discurso es realmente imparable.
¿Y qué tiene que ver esto con nuestra comunidad cripto? Realmente importa mucho.
Como todo el mundo sabe, el yen siempre ha sido la "máquina de cajero de referencia" para el carry trade global: pidiendo prestado yenes baratos para comprar acciones estadounidenses, bonos del Tesoro e incluso BTC. Este año, el yen ha ido depreciándose de forma constante y este negocio de arbitraje ha estado en auge, con mucho dinero caliente entrando en el mercado cripto. Pero ahora, Estados Unidos y Japón han trazado conjuntamente una "línea roja del tipo de cambio", diciendo esencialmente a los bajistas: si seguís golpeando el yen, tened cuidado de que nos unamos para golpearos.
Para el mundo cripto, esta noticia debe analizarse: a corto plazo, si el yen realmente se estabiliza y se recupera, esas posiciones de arbitraje que apalancaron el yen podrían verse obligadas a cerrar, y los activos de riesgo (incluidos tu $BTC y $ETH) podrían moverse — recordemos la fuerte subida del yen en agosto de 2024, que fue una montaña rusa en el mundo cripto. Pero a medio y largo plazo, si el dólar estadounidense se debilita como resultado, el "oro digital" Bitcoin podría beneficiarse realmente, ya que la liquidez global fluye allá donde va.
Así que, amigos, no os centréis solo en los candelabros: el gran drama en el mercado forex puede ser incluso más emocionante que los chistes sobre criptomonedas.SOL lo menciona 23 veces en una hora—¿realmente crece el bombo?
Las cifras destacadas de SOL no son difíciles de leer; el reto es no mezclar tono y dirección de financiación.
OKX Onchain OS registró 23 menciones de SOL en una hora a las 16:00 del 4 de agosto (hora de China), incluyendo 23 veces en X y 0 artículos de noticias; El volumen total de 24 horas fue de 466 veces.
La última hora es 1,18 veces la media horaria de Long Windows, o aproximadamente un 18% más que la media de 24 horas, lo que puede considerarse una 'ligera aceleración'. Esta velocidad describe nuevas discusiones y no está necesariamente relacionada con las fluctuaciones del mercado.
El tono del texto es 39% alcista, 9% bajista y alrededor del 52% neutral, actualmente claramente alcista con un dominio claro. 49% alcista en el periodo de 24 horas, 9% bajista; Si hay una brecha entre ambas ventanas, primero debe entenderse como un cambio en la estructura de discusión, en lugar de derivar directamente un objetivo de precio.
Voy a trazar estas dos líneas por separado. Si el tono es demasiado pesado pero la velocidad de la mención es más lenta, significa que la discusión actual es más positiva, pero la nueva atención no se ha acelerado; Si las menciones suben y los bajistas son dominantes, puede ser que las noticias de riesgo o de culpa atraigan a la gente. Aunque el bombo y el tono estén en la misma dirección, aún no se puede equiparar directamente con una compra genuina.
La fuente es otra limitación. Actualmente, SOL está "casi totalmente impulsado por X." Las redes sociales responden más rápido y el mismo tema puede repetirse repetidamente; Cuanto más concentrada sea la fuente, más necesita confirmación la siguiente ventana. Las noticias mencionan que un aumento no significa automáticamente que el evento sea cierto; el anuncio original sigue siendo el estándar final de verificación.
En menos de veinticuatro horas, las menciones X y de noticias de SOL fueron 433 y 33 veces respectivamente; Una hora significa 23 y 0 veces. Si las ventanas cortas se centran más en X que las largas, la sensibilidad debería aumentarse a la reenvío y a narrativas individuales; Si la proporción de noticias aumenta, comprueba también si el mismo material realmente se está repitiendo.
Lo que realmente importa son la tasa de éxito de las transacciones on-chain de SOL, las comisiones, las direcciones activas y el uso principal de la aplicación, combinados con el trading al contado, las tasas de financiación por contrato perpetuo y el interés abierto. Estos datos responden a necesidades de uso y aprovechan la participación, y las clasificaciones populares no pueden reemplazarlas.
También hay que vigilar las diferencias horarias. Las 466 muestras de 24 horas abarcan diferentes periodos de mercado; dividir entre 24 es solo por conveniencia de comparación y no significa el mismo volumen de discusión cada hora. Primero debe observarse una sola desviación de la media, no como una terminación de tendencia.
¿Cómo puedes saber que solo era ruido? La siguiente ronda de menciones aumentó, pero el tono volvió rápidamente a neutral. Esta vez, el sentido de dirección se debía principalmente a un tamaño reducido de muestra. Si la velocidad de las menciones sigue aumentando y las fuentes se expanden desde una sola comunidad, la atención se estabilizará gradualmente. Al final, lo que puede cambiar los juicios sigue siendo datos continuos, no un eslogan más fuerte.
Por ahora, tengamos en cuenta tres cosas: las discusiones sobre SOL se han acelerado ligeramente, el tono de Short Window es claramente dominante y está casi totalmente impulsado por X. Si la velocidad continúa y las fuentes se vuelven más diversas, y las transacciones y los datos en cadena también resuenan, esta observación puede avanzar más; Antes de eso, ponlos en la lista de vigilancia y no te precipites a presentarte.🚨 El mercado nunca te enseña con un solo colapso; más a menudo, cosecha silenciosamente cuando tratas erróneamente los rebotes a corto plazo como tendencias a largo plazo.
En esta ronda del mercado, varios candelabros fuertes y alcistas ya han llevado a muchos a gritar "La temporada de falsificaciones ha vuelto." Pero al observar con calma los flujos de capital, la liquidez sigue estando muy concentrada en unos pocos activos. No se trata de un gran repunte, sino más bien de un juego bursátil de todo tipo ganador. 💧
Actualmente, la dirección para la retención genuina incremental de capital es muy clara:
$BTC、$ETH、$SOL、$BNB、$HYPE、$LINK、$AAVE、$KAITO
¿Cuáles son las similitudes? Volumen de negociación estable, clara demanda institucional y catalizadores sostenibles. Los fondos se agrupan, no lanzan una red.
👀 Mi lista de enfoques clave para la próxima rotación:
$TAO、$WLD、$SUI、$ONDO、$ENA、$SEI、$HUMA、$CORE
El escenario actual del mercado es aproximadamente el siguiente:
🔹 BTC es responsable de anclar la liquidez y el apetito general por el riesgo
🔹 El ETH está respaldado por fondos institucionales y actividad on-chain
🔹 SOL sigue siendo la L1 preferida para alta volatilidad y alta elasticidad
🔹 TAO + WLD lidera narrativas de IA, atrayendo continuamente nuevo capital
🔹 LINK + ONDO cubre infraestructuras y flujos estructurales de la AREA
Las acciones que claramente han quedado rezagadas y cuyos fondos han salido discretamente se concentran en:
$SHIB、$BEAT、$LAB、$TRUMP、$SPACE、$VIRTUAL、$MEGA、$EDGE
No todas las historias obtendrán recompensas en este ciclo. Los fondos son extremadamente selectivos; solo aquellos con fundamentos sólidosLa respuesta corta es: no necesariamente. Las grandes pérdidas no realizadas por sí solas no significan que estas empresas se vean obligadas a vender. Lo que importa es su liquidez, financiación, obligaciones de deuda y estrategia de tesorería.
Algunos puntos a tener en cuenta:
Estrategia (MSTR): Históricamente, la empresa se ha descrito a sí misma como una titular de tesorería de Bitcoin a largo plazo y ha mantenido repetidamente a pesar de grandes caídas. Si la venta reportada de 1.638 BTC es correcta, los inversores querrán saber por qué se vendió (por ejemplo, gestión de tesorería, deuda, impuestos u otro propósito corporativo) antes de interpretarla como un cambio de estrategia.
BitMine (BMNR): Una gran pérdida no realizada en sus tenencias en Ethereum no implica automáticamente una venta forzada. Si la empresa tiene suficiente efectivo y pasivos manejables, puede poder seguir manteniendo o incluso ampliando su posición.
La capitulación de estas empresas depende de factores como:
Liquidez y efectivo disponible.
Vencimientos de deuda y costes de financiación.
Acceso a nuevo capital.
La condena a largo plazo de la dirección.
La dirección de los precios de las criptomonedas.
Si Bitcoin y Ethereum se estabilizan o se recuperan, la presión para vender generalmente disminuye. Por el contrario, otra fuerte caída combinada con condiciones de financiación más estrictas podría aumentar la probabilidad de ventas de activos.
Una nota importante: las cifras específicas de tu mensaje —incluyendo las participaciones reportadas, los costes medios y las transacciones de la semana pasada— son afirmaciones que deberían verificarse frente a las últimas presentaciones o anuncios oficiales de las empresas antes de sacar conclusiones.
En general, las pérdidas no realizadas de miles de millones de dólares por sí solas no son suficientes para concluir que los bonos institucionales capitularán. La venta forzada suele estar impulsada por necesidades de flujo de caja o limitaciones de financiación, más que por pérdidas administrativas únicas.Tu resumen captura una dinámica importante del mercado, pero se beneficia de un poco de matiz.
Precios más bajos del petróleo pueden mejorar rápidamente el sentimiento porque reducen las preocupaciones de que los costes energéticos alimenten la inflación. Si los inversores creen que las presiones inflacionarias están disminuyendo, pueden esperar que la Reserva Federal sufra menos presión para mantener los tipos de interés altos, lo que generalmente favorece a las acciones de crecimiento y las criptomonedas.
Dicho esto, el aceite es un factor, no el único factor. Los mercados también reaccionan a:
Rendimientos del Tesoro de EE. UU.: Los rendimientos más altos tienden a presionar a las acciones de alto crecimiento y a las criptomonedas, mientras que los rendimientos más bajos suelen proporcionar apoyo.
Datos económicos: Los informes de empleo, inflación y manufactura pueden cambiar rápidamente las expectativas sobre la política de la Fed.
Resultados corporativos: Esta semana, los resultados y las previsiones de empresas como AMD y SanDisk podrían tener un gran impacto en el sector tecnológico.
Desarrollos geopolíticos: Los cambios en las tensiones en Oriente Medio pueden influir tanto en los precios del petróleo como en el apetito general de riesgo del mercado.
Así que, aunque el reciente repunte coincidió con la fuerte caída del crudo Brent, es más exacto decir que la caída del petróleo mejoró las expectativas de inflación y el sentimiento de riesgo, en lugar de ser la única razón por la que las acciones subieron.
Para el resto de la semana, los tres indicadores que más merece la pena seguir son:
1. Rendimientos del Tesoro de EE. UU. a 30 y 10 años
2. Precios del crudo Brent y WTI
3. Los datos de empleo en EE. UU. y las principales publicaciones de beneficios
En conjunto, probablemente tendrán una mayor influencia en $BTC, $ETH, acciones de IA y nombres de semiconductores como $SNDK que cualquier titular individual. Si los rendimientos continúan cayendo junto con precios estables o más bajos del petróleo, el entorno se vuelve más favorable para los activos de riesgo. Si los rendimientos se invierten al alza—incluso con menos petróleo—el rally podría perder impulso."Revisión de la sesión matutina del 4 de agosto: SanDisk da la bienvenida a las ganancias previas al mercado en el sector de almacenamiento"
Durante la sesión previa a la venta de valores estadounidense el 4 de agosto, el sector general de chips de memoria experimentó una recuperación colectiva.
Varios líderes del sector del almacenamiento vieron subir sus precios antes de la apertura del mercado, y el sentimiento alcista del sector se ha recuperado en cierta medida.
$SNDK registró una ganancia previa al mercado del 4,05%, siguiendo las tendencias del sector para una recuperación a corto plazo.
Durante varios días de negociación, la acción había estado en un estado débil de volatilidad, presión y débil recuperación.
El yen puso fin a su repunte de varios días, y las perturbaciones de riesgo causadas por el tipo de cambio se han disipado en cierta medida.
Las preocupaciones sobre las liquidaciones de carry trade, provocadas por las compras conjuntas de divisas entre EE. UU. y Japón, han sido en gran medida absorbidas por el mercado.
Actualmente, el capital está reexaminando el panorama de oferta y demanda de la memoria flash NAND, y la demanda de almacenamiento de servidores con IA sigue siendo fuerte.
El ciclo de actualización del equipo PC también puede impulsar de forma sostenible los pedidos incrementales para el negocio de memoria flash de Sandisk.
SK Hynix y Micron Technology, que están en el mismo sector, también registraron ganancias previas a la venta superiores al 3%, mostrando un efecto de resonancia sectorial.
En la sesión de la mañana, hay que tener en cuenta que esta ronda de repunte es solo una recuperación tras una sobreventa.
El mercado sigue preocupado de que, tras la puesta en marcha de nuevas fábricas de almacenamiento, la industria pueda enfrentarse a riesgos de sobrecapacidad.
Las primeras compras incrementales se centraron principalmente en fondos a corto plazo, mientras que las participaciones institucionales a medio y largo plazo aún no han visto un retorno significativo.
En comparación con las principales acciones de software de IA como Microsoft y Google, la estabilidad del sector del almacenamiento sigue siendo débil.
Los traders no deberían juzgar que un solo rebote a primera hora de la mañana ha revertido completamente la tendencia débil.
De cara al futuro, será importante observar si el volumen de operaciones puede seguir el ritmo del rebote tras la apertura oficial de la sesión de la mañana.
Si el soporte de compra es insuficiente, sigue existiendo el riesgo de nuevas caídas tras un repunte a corto plazo.El mercado alcista de la IA se enfrenta esta noche a tres pruebas
El mercado estuvo activo anoche: el Nasdaq subió un 2,1%, el crudo Brent cayó un 4,7% y el sentimiento de riesgo claramente regresó.
Pero lo que creo que realmente merece la pena ver es que SpaceX presentará esta noche su primer informe financiero desde que salió a la bolsa.
Porque esto no es solo una prueba para SpaceX, sino también una prueba de estrés para todo el activo de IA altamente valorado.
La primera prueba es el flujo de caja.
Una visión técnica puede disparar las valoraciones, pero al final, el mercado sigue preguntándose: ¿Puede Starlink seguir generando dinero? ¿Cuánto dinero gastarán realmente estos cohetes, satélites e infraestructuras de IA? ¿Puede el flujo de caja libre sostener el vasto panorama tecnológico de Musk?
La segunda prueba es el suministro de stock.
En los dos días de negociación posteriores al informe de resultados, hasta unos 911,5 millones de acciones de SpaceX serán elegibles para la venta, lo que es incluso mayor que la oferta actual en circulación. Desbloquear no significa necesariamente vender, pero el mercado sin duda recalculará la oferta y la demanda.
La tercera prueba es el tipo de interés en dólares estadounidenses.
Los precios del petróleo han caído, las presiones inflacionarias se han relajado, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense han caído y la presión de valoración sobre las acciones tecnológicas se ha aliviado temporalmente. Sin embargo, si los costes y la inflación en EE. UU. vuelven a subir, los activos sobrevalorados seguirán bajo presión.
Así que hoy, al mirar activos de IA, no puedes fijarte solo en la historia o solo en el crecimiento.
Hay tres cosas que realmente hay que considerar:
Si la empresa puede generar flujo de caja;
Si hay grandes cantidades de acciones para vender en el mercado;
¿Es realmente caro el coste de la financiación en dólares estadounidenses?
En resumen:
La tecnología determina si puedes llegar a la mesa, el flujo de caja determina si puedes permanecer, y los tipos de interés determinan cuánto está dispuesto a ofrecer el mercado.Muchos nuevos acumuladores de monedas me preguntan: BTC ha caído decenas de puntos y mi cuenta de inversión habitual está profundamente en pérdidas flotantes. ¿Debería establecer stop-loss para limpiar mi posición? El trading spot y de contrato a corto plazo debe detener estrictamente las pérdidas, pero la inversión regular a largo plazo en BTC no requiere pérdidas bajo condiciones normales de mercado; El lema central del promedio de coste en dólares es 'toma beneficios, no stop loss'. Solo cuando la lógica subyacente del objetivo colapsa por completo deberías salir y cortar tus pérdidas. Hoy explicaré en detalle la lógica subyacente, los escollos y los estándares especiales de salida para la inversión habitual y las pérdidas stop-loss. 1. Primero, distinguir: el stop-loss de trading a corto plazo y el stop-loss de inversión normal son cosas completamente diferentes. Un all-in único a corto plazo debe establecer configuraciones de stop-loss. Comprar una posición grande en BTC o altcoins a la vez carece de un mecanismo para diluir continuamente los costes en lotes; una caída unilateral solo amplificará las pérdidas. Una vez que el mercado continúe bajando, las pérdidas flotantes se magnificarán infinitamente. Establecer un stop-loss fijo en una caída puede controlar la pérdida máxima por operación, haciéndolo adecuado para operaciones a corto plazo. El promediado cíclico a largo plazo del coste en dólares no puede detenerse por caídas de precio. La base del beneficio en el promedio del coste en dólares es el lado izquierdo de la curva de la sonrisa durante la fase descendente: cuanto más bajo es el precio, más acciones de BTC puede comprar la misma cantidad de capital, empujando continuamente a la baja el precio medio general de la posición. Si estableces un stop-loss de pérdidas flotantes del 20% o 30% y limpias inmediatamente tu posición durante una caída brusca, significa perder todas tus acciones de bajo precio y precio bajo, eliminar todas las acciones que habías acumulado en inversiones regulares a largo plazo, convertir las pérdidas flotantes en pérdidas reales permanentes, y pasar por alto perfectamente el repunte posterior del mercado alcista. Por ejemplo: inviertes regularmente en BTC cada semana, pero el precio ha bajado durante medio año, resultando en una pérdida flotante del 35%. En este punto, activas un stop loss y vendes todo; El ciclo de reducción a la mitad desencadenará un mercado alcista, el BTC subirá varias veces, pero no tendrás derecho a mantenerte$BTC ¿Actualmente es un mercado alcista o bajista? ¿En qué dirección deberíamos mirar ahora mismo?
Personalmente, creo que BTC es más como la fase avanzada de un mercado bajista o una transición alcista-bajista, en lugar de un mercado alcista importante típico.
Posición actual en el mercado
Tras alcanzar un máximo histórico de unos 126.000 dólares en octubre de 2025, BTC ha experimentado una caída de casi el 50% y actualmente cotiza en el rango de 62.000~65.000 dólares.
Según las definiciones tradicionales:
* Mercado alcista: Sigue alcanzando nuevos máximos, con entradas de capital continuas
* Mercado bajista: Cae más del 20% desde el pico y se mantiene débil durante mucho tiempo
Así que, con un retroceso de casi el 50% desde el máximo histórico, sigue en el ciclo de corrección tras el anterior mercado alcista.
Mi juicio actual
Mayor probabilidad: Formación del fondo con consolidación (55%)
Características:
* Los fondos ETF siguen entrando
* El entusiasmo de los inversores minoristas es muy bajo
* Las ballenas y las instituciones siguen resistiendo
El mayor apoyo reciente al mercado proviene de fondos institucionales más que de fondos minoristas.
Esto suele significar:
El mercado bajista ya casi ha terminado, pero aún no ha entrado en un mercado alcista nacional.
Segunda mayor probabilidad: La víspera de un nuevo mercado alcista (30%)
Si te encuentras con lo siguiente:
* La Reserva Federal comenzó a recortar los tipos de interés
* La liquidez global se está recuperando
* Los ETF continúan registrando entradas netas
BTC vuelve a subir:
* 70000
* 75000
Entonces tienes la oportunidad de desafiar:
* 85000
* 100000
* Récord
Menor probabilidad: Entra en deep bear (15%)
Los requisitos incluyen:
* Recesión económica en EE. UU.
* Los ETFs siguen saliendo
* Los activos globales de riesgo se desploman
Rupturas de BTC:
* 60000
* 55000
Entonces podrías probar:
* 50000
* 45000
Ángulo periódico
Si nos referimos a los tres últimos ciclos:
* Reducción a la mitad en 2024
* Pico en 2025
* Ajustado para 2026
Así que ahora se parece mucho:
* 2019
* 2023
Ese tipo de zona de fondo después de que termine el mercado bajista, en lugar del mercado bajista desesperado de 2022.
Mi conclusión
BTC actual:
* Probabilidad de mercado bajista: 40%
* Probabilidad de conversión alcista-oso: 45%
* Probabilidad inicial de un nuevo mercado alcista: 15%
Por lo tanto, personalmente, tiendo a:
BTC está formando un fondo a medio y largo plazo, no en un nuevo mercado alcista importante, ni como el profundo mercado bajista de 2022. En los próximos 3-6 meses, céntrate en la batalla por 60.000 y 70.000 dólares. $ETH $ La bolsa concentra recursos en L2 y designa a $OKB como único token de gas, haciendo que el consumo real de la red sea clave para la liquidez on-chain, pero el ecosistema aún está en sus primeras fases de desviación de L2 externos, formando el juego central actual.
Actualmente, los fondos on-chain están reevaluando la eficiencia de liquidez de los L2 de los exchanges. Acciones estadounidenses tokenizadas, resultados de mercado de predicción y stablecoins RWA se han implementado uno tras otro. Combinado con la compatibilidad con EVM y el valor subyacente de Ethereum, esto reduce los costes de fricción de los despliegues de capital entre cadenas, concentrando gradualmente la liquidez spot hacia el final de la aplicación.
Los factores que impulsan el flujo de fondos spot y derivados son, en orden: la escala real de liquidación de pagos RWA y on-chain, la tasa de retención de fondos en protocolos DeFi y el consumo total de gas generado por interacciones on-chain de alta frecuencia.
El escenario alcista se basa en la acumulación continua de fondos incrementales. Si la tasa de rotación on-chain de stablecoins RWA y acciones estadounidenses tokenizadas aumenta, la compra de gas generada por las transacciones bloqueará directamente fichas spot, desplazando fondos derivados de cobertura corta a acumular spots largos, generando un bucle de liquidez cerrado; Si el crecimiento de la TVL del ecosistema se estanca, la lógica ascendente fracasará.
El escenario bajista se debe a la intensificación de la competencia entre blockchains públicas. Si el sector de Capa 2 sigue desviando liquidez spot del mercado y los desarrolladores del ecosistema X-Layer se mueven más despacio de lo esperado, el bajo consumo de gas tendrá dificultades para captar valor y la presión de venta de derivados dominará el mercado a corto plazo; Si el volumen de liquidación de pagos en cadena se dispara, el escenario de arbitraje a la baja fracasará.
Cuando las entradas netas en los canales de depósito y retirada son desviadas en gran medida por otras cadenas y los activos RWA en cadena no logran formar una profundidad efectiva de rotación, el modelo de soporte de liquidez basado en el consumo real de tokens de gas pierde utilidad.
En los próximos 7 días, céntrate en monitorizar el ritmo de acumulación de capital en el TVL del ecosistema X-Layer, así como el impacto real de las aplicaciones de pago RWA y on-chain en el consumo de tokens de gas.
#特朗普家族矿企亏损仍增持BTC #CLARITY法案剩72小时, la moción aún no ha sido presentadaStrategy vendió BTC de nuevo y acabé abriendo una posición larga
Lo más destacable de BTC hoy no es cuánto ha subido, sino que ha absorbido una noticia que fácilmente podría haber asustar al mercado hasta un desplome.
Strategy reveló recientemente que vendió 1.638 BTC la semana pasada, retirando aproximadamente 104,7 millones de dólares, de los cuales parte de los fondos se utilizó para pagar dividendos y recompras de acciones preferentes. Tras la venta, aún mantiene 842.138 BTC.
En el pasado, probablemente el mercado ya habría empezado a gritar "la fe se ha derrumbado".
Al fin y al cabo, Strategy solía dar la impresión de emitir acciones, bonos, recaudar fondos y luego seguir comprando BTC. Ahora, el comprador de BTC a nivel empresarial más famoso ha pasado de comprar solo pero no vender a necesitar vender monedas para mantener su estructura de capital. Emocionalmente, esto definitivamente no es una buena noticia.
Pero aquí viene la parte interesante.
Tras la difusión de la noticia, BTC no fue directamente aplastado. Hoy, en su momento repuntó de unos 62.387 dólares a 64.117 dólares, y en el momento de verlo, sigue por encima de 63.600 dólares, un aumento de aproximadamente un 1,8% en relación con la jornada.
¿Qué significa eso?
Un comprador importante que había estado bajo escrutinio del mercado durante tanto tiempo empezó a vender monedas, pero el precio apenas seguía bajando.
Así que abrí una posición larga en BTC.
No es porque la venta de monedas de Strategy sea positiva, ni porque BTC haya tocado fondo. Mi única razón para apostar largo es que la reacción del mercado ante esta noticia negativa merece más la pena que la noticia negativa en sí.
Analizar los datos de ETF es aún más interesante.
El 3 de agosto, el ETF spot de BTC de EE. UU. registró una entrada neta total de unos 170,1 millones de dólares, con el IBIT registrando una entrada diaria de unos 111,4 millones de dólares. Esto no puede entenderse simplemente como "dinero de ETF tomando precisamente BTC vendido por Strategy." Los tiempos de transacción y los canales de financiación en ambos lados no coinciden exactamente, pero al menos demuestra que cuando los compradores antiguos empiezan a vender, no faltan fondos nuevos que entran fuera de la bolsa.
En pocas palabras, BTC está actualmente en proceso de una ronda de cambio de chips.
Anteriormente, empresas como Strategy seguían acumulando fondos, pero ahora necesitan liberar algo de BTC debido a dividendos, recompras y reservas de efectivo; Por otro lado, los fondos de ETF fluyen más profundo hacia el interior.
La venta es real, y la compra es real.
Después, depende de qué lado esté más ansioso.
Si noticias como la venta de monedas de Strategy no pueden suprimir el precio, y BTC consigue mantener el mínimo de hoy durante una caída, significa que efectivamente hay alguien comprando en el mercado. Lo más difícil de experimentar en ese momento puede que no sean los alcistas que acaban de entrar en el mercado, sino aquellos que corren a perseguir los shorts en cuanto ven que "los grandes actores empiezan a vender monedas".
Pero si las entradas de ETF solo están subiendo brevemente y el BTC cae rápidamente por debajo del mínimo actual, significa que las noticias negativas no se han digerido y solo están temporalmente enmascaradas por un rebote.
Esta posición larga por la que apostaba no era Saylor, ni tampoco la llamada fe.
Lo que apuesto es una señal muy sencilla en el trading:
Un mercado verdaderamente fuerte no se trata de ver buenas noticias y un aumento de precios, sino cuando las malas noticias ya están sobre la mesa, los precios se niegan obstinadamente a bajar.
La estrategia se vendió, pero BTC no colapsó.
Así que primero compraré un trato y veré quién lleva la mercancía allí.
$BTC El ISM se dispara hasta un máximo de cuatro años, pero ¿han "retrocedido" los rendimientos del Tesoro estadounidense? El "juego de expectativas" del mercado cripto está reescribiendo las reglas
A principios de agosto de 2026, el índice manufacturero ISM de EE. UU. subió hasta 55,6, el nivel más alto desde mayo de 2022, pero el rendimiento del Tesoro a 10 años cayó inesperadamente hasta alrededor del 4,68%. Esta extraña divergencia de "cuanto mejor sea la economía, más débiles se vuelven los rendimientos" refleja el profundo juego estratégico del mercado sobre la trayectoria política de la Fed: los traders ya no se limitan a seguir los datos económicos, sino que previenen los recortes de tipos con antelación dentro del "anticipa tus expectativas". Para el mercado cripto, los rendimientos del Tesoro estadounidense, como la "válvula de grifo" global de liquidez, han abierto una ventana de recuperación para activos de riesgo como BTC y ETH. Sin embargo, agosto ha sido históricamente uno de los meses más débiles para Bitcoin, y con el aumento de los tipos de interés en septiembre sugiere que los expertos en cripto deberían estar atentos a la trampa de "parecer una reconciliación y luego poner en la lista negra al segundo siguiente."
1. ISM 55.6: El "Renacimiento Completo" de la Manufactura y la "Esquizofrenia" del Mercado
El PMI manufacturero ISM de julio de EE. UU., publicado el 3 de agosto, registró 55,6, no solo significativamente superior a la expectativa del mercado de 54,0, sino también el nivel más alto desde mayo de 2022 (55,9), marcando el séptimo mes consecutivo de expansión manufacturera.
Desglosando este informe, casi todos los subelementos son "rojos":
Índice de Nuevos Pedidos: 56,7 (Séptimo mes consecutivo de expansión)
Índice de producción: 58,5 (un salto pronunciado de 6,3 puntos porcentuales respecto a los 52,2 de junio, el más alto desde noviembre de 2021)
Índice de empleo: 52,8 (regresando al territorio de expansión por primera vez en 33 meses)
Índice de precios: 71,1 (sigue en el rango de "aumento de precio", pero por debajo de 73,0 en junio)
Índice de Retraso: 55,0 (subió 4,5 puntos porcentuales)
La presidenta de ISM, Susan Spence, afirmó en el informe que el aumento de la inversión de capital en IA, la relocalización de la producción y la adquisición de defensa están proporcionando un "apoyo significativo" a la manufactura.
Según la lógica tradicional de los libros de texto, con una economía tan fuerte, la Fed debería haber seguido siendo beligerante, y los rendimientos del Tesoro deberían haber subido con orgullo. Pero la respuesta del mercado es: el rendimiento del Tesoro a 10 años cayó de alrededor del 4,75% a finales de julio a alrededor del 4,68% a principios de agosto.
¿Por qué? Porque el mercado está jugando al juego de "esperar tus expectativas".
Esta generación de operadores ha sido entrenada para convertirse en "actores esquizofrénicos". Cuanto mejores son los datos del ISM, más se sienten: se ha acabado, la economía está tan feroz, la inflación probablemente se revierta y si la Fed sigue resistiéndola, seguramente colapsará la economía. Así que las expectativas de recortes de tipos han aumentado realmente, y los fondos están entrando en los bonos del Tesoro estadounidenses, comprando a la fuerza rendimientos.
Esto no es lógica económica, es lógica de juego. Los expertos en criptomonedas están demasiado familiarizados con esto: cuando se agotan todas las buenas noticias, son malas; cuando se agotan todas las noticias negativas, es bueno. Los datos ISM en sí mismos son una 'buena noticia', pero el mercado los interpreta como 'noticias positivas esperadas que la Fed acabará aflojando', así que la válvula para los rendimientos de los Tesoros de EE. UU.—el 'grifo de liquidez global'—se ha apretado un poco.
2. Los rendimientos del Tesoro estadounidense "retroceden": La válvula de liquidez en el mercado cripto se está aflojando
Para el mercado cripto, los rendimientos del Tesoro estadounidense son la válvula del "tap global de liquidez". Cuando la válvula se baja a la vertical, los activos de riesgo se atreven a subir. $BTC. $ETH estos "reyes de activos de riesgo absurdos" no temen la debilidad económica, sino que el dólar sea demasiado caro y los tipos de interés demasiado altos.
El panorama actual del mercado es muy interesante:
Tipo de referencia de la Reserva Federal: 3,50%-3,75% (FOMC de junio sin cambios)
Rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años: aproximadamente 4,68%-4,71%
Precio de Bitcoin: aproximadamente 64.529 $ (4 de agosto)
Precio de Ethereum: unos 1.883 dólares (principios de agosto)
Postura de la Reserva Federal: voto 9-3 para mantener los tipos sin cambios, pero los comisionados Kashkari, Hammack y Logan discrepan a favor de una subida de 25 puntos básicos.
Aquí tienes una cadena de llaves de conducción:
El ISM es fuerte→ preocupación del mercado por el endurecimiento excesivo de la Fed→ expectativas de recorte de tipos → caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense, debilitamiento de → dólares → mejora de la liquidez global → repunte de activos de riesgo (BTC/ETH)
Un patrón alcista de engulfing ya ha aparecido en el gráfico semanal de Bitcoin, lo que sugiere que el impulso comprador se está acumulando. Los analistas técnicos creen que es probable que BTC vuelva a probar su anterior máximo histórico de 126.080 dólares.
En Ethereum, el ETH encontró soporte cerca de la línea clave de tendencia cerca de 1.860 dólares, las direcciones ballena se están acumulando y, tras 8 semanas de salidas netas, los ETFs spot de ETH han mostrado recientemente signos de retorno de capital.
3. La "familiaridad" de los círculos cripto: ¿No es esta nuestra vida diaria?
La gente en el mundo cripto se rió. Esta lógica inversa de "mejores datos, mayor valor de activos" es casi habitual en el mercado cripto:
2024: La SEC aprobó un ETF spot de Bitcoin. El día que se dio a conocer la noticia, BTC cayó de 48.000 a 42.000 dólares—"todas las buenas noticias han sido publicadas."
2025: La Reserva Federal pausa las subidas de tipos, pero el mercado se desploma—"expectativas cumplidas."
2026: Los datos ISM explotan, los rendimientos del Tesoro de EE. UU. caen, BTC se recupera—"Espera tus expectativas."
Los participantes en el mercado cripto son esencialmente un grupo de "expertos en teoría de juegos" formados en una volatilidad extrema. Desde hace tiempo entienden: los precios no se determinan por hechos, sino por "expectativas del mercado sobre los hechos". Cuando se publicaron los datos del ISM, lo que realmente importaba no era el número 55,6 en sí, sino el pensamiento que cruzaba la mente de los traders: "¿Recortará la Fed los tipos antes de tiempo por este número?" "
Esta mentalidad se está volviendo cada vez más común en los mercados financieros tradicionales. Con la adopción generalizada del trading algorítmico y los datos de alta frecuencia, la "gestión de expectativas" ha superado al "análisis fundamental" para convertirse en el motor principal de las fluctuaciones de precios a corto plazo. #从降息到加息, la Reserva Federal se divide completamente revelada #财报观察员: AMD y SpaceX están a punto de intervenir, Circle cierra al alza del #Palantir营收增93% y gana un 13% $BTC $ETH $BICO en operaciones fuera de horario 📊 $SUI Liquidación de Contratos Express (4 de agosto)
Según los datos de liquidación, este mercado alcista fue frenéticamente rozado por el mercado alcista...
La cantidad de liquidación en la última hora fue de unos 184,50 dólares
Las posiciones largas se liquidaron por unos 184,50 dólares
La liquidación corta es de unos 0 dólares
La cantidad de liquidación en las últimas 4 horas fue de aproximadamente 67.600 dólares
Las posiciones largas se liquidaron alrededor de 67.600 dólares
Las posiciones cortas se liquidaron por unos 34,61 dólares
La cantidad de liquidación en las últimas 12 horas fue aproximadamente de 125.300 dólares
Las posiciones largas se liquidaron por unos 120.500 dólares
Las posiciones cortas se liquidaron por unos 4.716,17 dólares
La cantidad de liquidación en las últimas 24 horas fue aproximadamente de 154.800 dólares
Las posiciones largas se liquidaron por unos 125.200 dólares
La liquidación corta fue de unos 29.600 dólares
Al analizar $SUI datos de liquidación, las liquidaciones de 1 hora y 4 horas aplastaron a los cortos, con casi cero bajistas, y el inicio de la venta larga fue intenso; La ventaja alcista de 12 horas persistió, con una proporción de unas 25,5 veces, con la muerte alcista durante el ciclo corto a medio; las liquidaciones de 24 horas alcanzaron los 125.200 dólares, 4,2 veces las de los osos. Dog Farm completó una matanza de ciclos completos de los toros en SUI: los alcistas de ciclo corto, medio y largo fueron completamente objetivo y destruidos. La única resistencia que tuvieron los bajistas se fortaleció ligeramente en el ciclo largo, pero fue una gota en el océano, con liquidaciones acumuladas que superaron los 150.000 dólares. Todos deberían controlar cuidadosamente sus posiciones para evitar que les reingresen.
🔥 Barómetro del Mercado | 5 de agosto
Esta captura captura involuntariamente el campo de batalla central del mercado consumidor chino: 618, Double 11 y el subsidio de mil millones de yuanes, donde las feroces batallas entre plataformas de comercio electrónico nunca cesan.
🛒 La verdad detrás del consumo de 618: el crecimiento está ocurriendo, pero se está desacelerando
El festival de compras 618 de 2026 ha concluido, con unas ventas integrales de plataformas de comercio electrónico que alcanzaron unos 896.600 millones de yuanes, un aumento del 8,2% interanual; la tasa de crecimiento se ha ralentizado aún más en comparación con el 10,2% en 2024 y el 9,5% en 2025. La tasa de crecimiento del comercio electrónico en directo ha caído de más del 50% a aproximadamente un 25%-30%, y el dividendo del tráfico está alcanzando su punto máximo.
Lo que merece aún más atención es la tasa de devolución. Las tasas de devolución de las categorías de ropa son de hasta el 50%-60%, los productos de belleza alrededor del 30%-40%, y algunas salas de retransmisión en directo incluso superan el 80%. Las cifras de GMV parecen impresionantes, pero las transacciones reales están considerablemente descontadas.
💰 Préstamos al consumo y apalancamiento personal: surgen preocupaciones ocultas
Durante 618, plataformas como Ant Group, JD.com y Meituan lanzaron completamente productos de préstamo al consumidor: la tasa de penetración de "Compra ahora, paga después" ya ha superado el 30%. Pero este año han surgido nuevos cambios: algunos bancos han comenzado a endurecer su apoyo financiero a los préstamos de consumo de comercio electrónico, reflejando preocupaciones sobre los ratios de apalancamiento personal.
Alipay, WeChat Pay, JD Pay —las tres principales herramientas de pago— procesaron miles de millones de transacciones durante el festival de compras 618. Detrás de cada pago hay un dato que reconstruye la verdadera imagen del consumo chino: crecimiento incremental en ciudades de tercer y cuarto nivel y el grupo demográfico de cabello plateado, mientras que el stock fluctúa entre sensibilidad al precio y mejoras de calidad.
🔮 La próxima parada en el campo de batalla de los pagos: ¿los pagos en criptomonedas?
Alipay y WeChat Pay tienen tasas de penetración en China que superan el 85%, dejando un margen limitado de crecimiento. El siguiente campo de batalla es transfronterizo y B2B. Mientras tanto, los pagos en criptomonedas están transformando la lógica de pago a nivel global: stablecoins como USDT y USDC han procesado billones de dólares en transacciones con casi ninguna comisión. El próximo informe de resultados de Circle esta semana es una ventana para observar esta tendencia.
💎 Resumen
Las plataformas de comercio electrónico utilizan subvenciones para impulsar el crecimiento, las herramientas de pago emplean escenarios para vincular a los usuarios, los préstamos al consumo utilizan palanca para llenar el poder adquisitivo: detrás de cada pedido hay una lucha de tráfico, datos y crédito. Cuando el tráfico alcanza picos, los picos de apalancamiento y los niveles de consumo se intensifican, la guerra entre 618, Pinduoduo y Alipay acaba convirtiéndose en una batalla por el derecho a responder a la pregunta: "¿Cómo gastan los chinos el dinero?" Y la verdadera batalla dura es el festival de compras Double 11 en la segunda mitad del año. #从降息到加息, los desacuerdos de la Fed son plenamente públicos
#财报观察员: AMD y SpaceX están a punto de ceder el turno, con Circle como gran final
#Palantir营收增93%, un aumento del 13% en operaciones fuera de horario. $BTC 64.000 no pudieron descomponerse y volvieron a unos 63.700, así que es hora de elegir la dirección para el trading nocturno.
Chicos, el repunte de BTC hoy fue en realidad promedio. Brevemente alcanzó unos 64.000 durante el día, pero rápidamente volvió a caer bajo presión vendida, y ahora ha fluctuado alrededor de 63.700.
El mayor problema del mercado ahora mismo es: las acciones estadounidenses están funcionando bien, pero BTC no ha seguido el ritmo.
Esto indica que los fondos a corto plazo aún no están dispuestos a perseguir ganancias; el mercado está más bien esperando nuevos catalizadores. El nivel de 64.000 ya ha sido probado varias veces seguidas, y cada vez que se acerca, los fondos eligen retirarse, por lo que no es una posición fácil de romper.
La sesión vespertina se centró en dos posiciones clave:
Arriba está la zona de resistencia entre 64.000 y 64.500. Si rompe con el aumento del volumen, habrá posibilidad de abrir aún más espacio a corto plazo.
A continuación, la zona de soporte entre 63.000 y 62.700; si se rompe, el mercado puede volver a probar el nivel de 62.000 en busca de apoyo.
Actualmente, BTC sigue en una fase de consolidación para elegir dirección; evita perseguir posiciones frecuentes en el punto medio. Esperar a que se rompa o se rompa es más importante que adivinar la dirección
#从降息到加息, las divergencias con la Fed se revelan por completo: #财报观察员: AMD y SpaceX están cerca de cerrar, Circle cierra #Palantir营收增93%, gana un 13% en horas extracontractuales La batalla de la SPCX está entrando en una nueva fase: las ballenas se mantenían firmes por la mañana, mientras que por la tarde, las fuerzas de osos comenzaron a reunirse discretamente. Según el seguimiento de TradingBeats, siete posiciones largas de un millón de dólares de SPCX reveladas esta mañana no han reducido sus posiciones, manteniendo aún alrededor de 238.800 posiciones largas en total, con su valor de posición subiendo hasta 27,7 millones de dólares a medida que suben los precios. La 0xb37 larga principal continúa teniendo 147.500 contratos SPCX, con un valor de posición de unos 17,11 millones de dólares, un precio medio de apertura de 114,96 dólares, un beneficio flotante de unos 150.000 dólares y un precio de liquidación de 105,45 dólares. Mantienen el juicio de que la posición es válida para asumir después de la línea de liquidación de 105 dólares. Actualmente, el SPCX cotiza en 116 dólares, un aumento de aproximadamente un 1,2% respecto a los 114,68 dólares de esta mañana, alcanzando un máximo de 117,47 dólares. Cambio de flujo de capital por la tarde: A medida que las posiciones aumentadas impulsaron el apalancamiento, el valor total de las posiciones largas en el nivel del millón de dólares subió de 44,115 millones a 82,633 millones de dólares, mientras que las posiciones cortas subieron de 47,098 millones a 84,257 millones, sumando unos 75,677 millones en ganancias de medio día. Las posiciones largas aumentaron en unos 38,518 millones de dólares, mientras que las posiciones cortas aumentaron en unos 37,159 millones de dólares—el incremento estuvo casi dividido entre ambas partes. El interés abierto en todo el mercado aumentó aproximadamente un 6,5% durante el mismo periodo, con el valor del interés abierto alcanzando aproximadamente 229 millones de dólares, lo que indica que siguen entrando nuevos fondos apalancados. Sin embargo, en la última hora han salido seis posiciones largas y han surgido 34 nuevas posiciones cortas. Tras la recuperación de hoy y la cercanía a los informes de resultados, los fondos marginales ya se han inclinado hacia posiciones cortas o estableciendo movimientos a la baja📊 $SPCX Contrato Liquidation Express (4 de agosto)
Según los datos de liquidación, los toros y osos se exprimen repetidamente, mientras que el granjero de perros recompra y vende...
La cantidad de liquidación en la última hora fue de unos 15.900 dólares
La liquidación de posiciones largas fue de unos 4.319,59 dólares
Las posiciones cortas fueron liquidadas por unos 11.600 dólares
La cantidad de liquidación en las últimas 4 horas fue aproximadamente de 55.100 dólares
Las posiciones largas se liquidaron por unos 14.800 dólares
Las posiciones cortas fueron liquidadas por unos 40.300 dólares
La cantidad de liquidación en las últimas 12 horas fue aproximadamente de 862.200 dólares
Las posiciones largas se liquidaron por unos 426.100 dólares
Las posiciones cortas fueron liquidadas por unos 436.100 dólares
El importe de la liquidación en las últimas 24 horas fue de aproximadamente 5,5696 millones de dólares
Las posiciones largas se liquidaron por unos 2,7875 millones de dólares
Las posiciones cortas fueron liquidadas por unos 2,7821 millones de dólares
Según los datos de liquidación de $SPCX, los cortos aplastaron a los alcistas en 1 hora, superando en número a los alcistas por 2,7 veces, marcando un inicio rápido de corto; la ventaja bajista de 4 horas persistió en torno a 2,7 veces, con un squeeze corto a gran escala; la diferencia de 12 horas fue casi igualada, con los bajistas liderando por solo 10.000 dólares, enfrentándose a más decisiones direccionales; la diferencia de 24 horas estuvo casi completamente equilibrada, con los alcistas liderando por un estrecho margen de 5.400 dólares, con ambos bandos igualados. En SPCX, Gouzhuang completó la evolución de la presión corta a la balance largo-corto: la persecución a corto plazo fue dirigida y destruida, persistió el estancamiento largo y corto, la liquidación acumulada superó los 5,56 millones de dólares y la batalla largo-corto estaba a punto de estallar. Todos deberían controlar cuidadosamente sus posiciones para evitar que les reingresen.
🔥 Barómetro del Mercado | 4 de agosto
Esta captura captura involuntariamente el campo de batalla central del mercado consumidor chino: 618, Double 11 y el subsidio de mil millones de yuanes, donde las feroces batallas entre plataformas de comercio electrónico nunca cesan.
🛒 La verdad detrás del consumo de 618: el crecimiento está ocurriendo, pero se está desacelerando
El festival de compras 618 de 2026 ha concluido, con unas ventas integrales de plataformas de comercio electrónico que alcanzaron unos 896.600 millones de yuanes, un aumento del 8,2% interanual; la tasa de crecimiento se ha ralentizado aún más en comparación con el 10,2% en 2024 y el 9,5% en 2025. La tasa de crecimiento del comercio electrónico en directo ha caído de más del 50% a aproximadamente un 25%-30%, y el dividendo del tráfico está alcanzando su punto máximo.
Lo que merece aún más atención es la tasa de devolución. Las tasas de devolución de las categorías de ropa son de hasta el 50%-60%, los productos de belleza alrededor del 30%-40%, y algunas salas de retransmisión en directo incluso superan el 80%. Las cifras de GMV parecen impresionantes, pero las transacciones reales están considerablemente descontadas.
💰 Préstamos al consumo y apalancamiento personal: surgen preocupaciones ocultas
Durante 618, plataformas como Ant Group, JD.com y Meituan lanzaron completamente productos de préstamo al consumidor: la tasa de penetración de "Compra ahora, paga después" ya ha superado el 30%. Pero este año han surgido nuevos cambios: algunos bancos han comenzado a endurecer su apoyo financiero a los préstamos de consumo de comercio electrónico, reflejando preocupaciones sobre los ratios de apalancamiento personal.
Alipay, WeChat Pay, JD Pay —las tres principales herramientas de pago— procesaron miles de millones de transacciones durante el festival de compras 618. Detrás de cada pago hay un dato que reconstruye la verdadera imagen del consumo chino: crecimiento incremental en ciudades de tercer y cuarto nivel y el grupo demográfico de cabello plateado, mientras que el stock fluctúa entre sensibilidad al precio y mejoras de calidad.
🔮 La próxima parada en el campo de batalla de los pagos: ¿los pagos en criptomonedas?
Alipay y WeChat Pay tienen tasas de penetración en China que superan el 85%, dejando un margen limitado de crecimiento. El siguiente campo de batalla es transfronterizo y B2B. Mientras tanto, los pagos en criptomonedas están transformando la lógica de pago a nivel global: stablecoins como USDT y USDC han procesado billones de dólares en transacciones con casi ninguna comisión. El próximo informe de resultados de Circle esta semana es una ventana para observar esta tendencia.
💎 Resumen
Las plataformas de comercio electrónico utilizan subvenciones para impulsar el crecimiento, las herramientas de pago emplean escenarios para vincular a los usuarios, los préstamos al consumo utilizan palanca para llenar el poder adquisitivo: detrás de cada pedido hay una lucha de tráfico, datos y crédito. Cuando el tráfico alcanza picos, los picos de apalancamiento y los niveles de consumo se intensifican, la guerra entre 618, Pinduoduo y Alipay acaba convirtiéndose en una batalla por el derecho a responder a la pregunta: "¿Cómo gastan los chinos el dinero?" Y la verdadera batalla dura es el festival de compras Double 11 en la segunda mitad del año. #从降息到加息, los desacuerdos de la Fed son plenamente públicos
#财报观察员: AMD y SpaceX están a punto de ceder el turno, con Circle como gran final
#Palantir营收增93%, un aumento del 13% en operaciones fuera de horario. BTC: La defensa de 63.500 dólares marca el punto de inflexión del mercado actual. Si se mantiene 63.500 dólares, ¿significa que un repunte técnico para las altcoins significa que un rebote es inminente, o la presión de ventas se reanudará en todo el rango si se rompe? Según los datos originales, el mercado actual se centra más en si se mantienen los niveles de soporte que en la dirección. El BTC fluctúa por encima de los 63.500 dólares, manteniendo su límite bajista, mientras que el ETH está bajo presión por debajo de la EMA a corto plazo pero mantiene el soporte sin más caídas pronunciadas. Aún no está claro si esto es el proceso de agotar el impulso descendente o la preparación antes de un rebote. - Señales de momentum: BTC se mantiene en 63.500 dólares, HYPE se mueve contra el mercado y muestra impulso comprador, mientras que OKB mantiene una fortaleza relativa entre las grandes capitalizaciones. El hecho de que HYPE y OKB reaccionaran primero sugiere que algunos fondos se están moviendo selectivamente hacia altcoins específicas. - Señales de riesgo: SOL, DOGE y ZEC siguen en tendencia de corrección. Podrían subir elásticamente si BTC se recupera, pero es probable que el BTC rompa por debajo del nivel de soporte.#特朗普家族矿企亏损仍增持BTC
Debate acalorado: Las empresas mineras afiliadas a Trump están acumulando BTC incluso con pérdidas—hablemos de los trucos detrás de esto
Acabo de encontrar el informe financiero de anoche y, sinceramente, me conmovió bastante. Muchos expertos están hablando de este asunto, así que lo desglosaré y hablaré de ello en lenguaje claro
Primero, aclara los datos sólidos en el informe financiero
Esta empresa minera ABTC estaba dirigida por los dos hijos de Trump, y Eric sigue siendo el jefe de estrategia interna, un proyecto genuinamente vinculado a la familia.
Cuando salió el informe de resultados del segundo trimestre, el contraste entre perder dinero y acaparar monedas fue especialmente llamativo:
1. La pérdida neta total fue de 57,15 millones de dólares, lo que supone tres trimestres consecutivos de pérdidas. Tras deducir las pérdidas de activos por fluctuaciones en el precio de los tokens, las operaciones mineras diarias también perdieron más de 70 millones de dólares; Aunque los ingresos fueron ligeramente superiores a los del primer trimestre, no fueron ni de lejos suficientes para satisfacer el consumo de costes.
2. Incluso con pérdidas, en realidad acumuló cada vez más Bitcoin: solo en el segundo trimestre, minó 932 BTC, estableciendo un nuevo récord mensual de producción de minería; Durante todo el trimestre, aumentó sus participaciones en casi mil Bitcoins, elevando su total a 8.002 de una sola vez, un incremento del 14% en comparación con el trimestre.
La dirección también fue directa con el público: planeaban ampliar el equipo agrícola minero y no vender las monedas extraídas, continuando conservándolas y acumulando.
2. Perder dinero pero aun así mantener obstinadamente Bitcoin no es impulsividad, sino una cuestión de dos consideraciones reales
1. Planificación política a largo plazo, apostando por los dividendos de la política cripto de EE. UU.
Ahora que Trump ha asumido el cargo en la Casa Blanca, toda la actitud de Estados Unidos hacia la industria cripto se ha relajado por completo. Los umbrales regulatorios estrictos que antes se han relajado continuamente, y la minería nacional incluso ha comenzado a apoyar las operaciones de minería nacional, tratando el hashrate de Bitcoin como parte de la economía energética y digital en China.
Esta empresa minera no se trata solo de gestionar un negocio y la minería; también se trata de aprovechar las tendencias políticas con antelación. El dinero perdido ahora proviene de fuertes inversiones en activos en equipos y construcción de terrenos en las primeras etapas; Mientras EE. UU. siga aflojando la industria y maximizando la potencia de cálculo, incluso si el precio de la moneda se mantiene estable, los precios de la electricidad y los dividendos de subvenciones pueden compensar las pérdidas, y los 8.000 BTC que poseen son el fondo de su caja.
Además, la familia Trump ya ha ganado miles de millones con varios proyectos cripto, siendo totalmente capaz de soportar pérdidas a corto plazo de las empresas mineras y soportar el ciclo. Los inversores minoristas ordinarios simplemente no tienen la tolerancia al riesgo.
2. Lógica del sector: Acaparar monedas en un mercado bajista es mucho más rentable que perseguir repuntes a niveles altos
Actualmente, Bitcoin está estancado en torno a 60.000 y fluctúa de un lado a otro. Excluyendo el periodo de burbuja alcista, las empresas mineras no venden las monedas que minan por dinero en efectivo; esto es un típico actor antiguo en la industria.
Si el precio del token sube a un máximo de 70.000 u 80.000 ahora, lo más probable es que vendan monedas en lotes para cobrar el dinero; Al contrario, ahora que se trata de una fase de volatilidad al mínimo, bloquear todos los BTC recién minados y esperar al mercado alcista podría generar beneficios considerables con estas monedas de bajo nivel.
La mayor parte del dinero perdido proviene de inversiones en activos fijos; las máquinas mineras y las fábricas no desaparecerán así como así. Mientras el ciclo de las monedas se recupere, el flujo de caja se volverá rápidamente positivo.
3. El impacto real en el mercado: no sigas ciegamente la tendencia y seas alcista
A corto plazo, esta noticia solo alimentará el sentimiento del mercado y aumentará la confianza de los alcistas: incluso las principales empresas mineras respaldadas por políticas continúan acumulando monedas durante la fase de fondo, lo que confirma indirectamente que los fondos a largo plazo no son bajistas en el mercado. Pero eso es todo. Esta noticia por sí sola no provocará un gran repunte; el mercado seguirá girando en torno a los tipos de interés de la Reserva Federal y los rendimientos del Tesoro de EE. UU.
A medio y largo plazo, hay que observar un punto de diferenciación: estos inversores familiares de capital e instituciones pueden mantener pérdidas consecutivas y monedas durante medio año o incluso dos años; Nosotros, los inversores minoristas, en su mayoría tenemos dinero ocioso o incluso piden prestado dinero para jugar con monedas. No te lances todo a ciegas solo porque los grandes jugadores acaparan monedas. Algunos pueden soportar caídas y desestabilizaciones profundas, mientras que la mayoría no soporta el pánico ni las pérdidas de recorte por picos y caídas.
4. Mis propios pensamientos a partir de ahora
No voy a añadir posiciones largas a ciegas por esta buena noticia; me mantendré con mi enfoque anterior y esperaré los datos de la inflación macroeconómica para establecer posiciones. Los grandes actores mantienen monedas a largo plazo. Como inversores minoristas, no hay necesidad de apostar por la fe a corto plazo. Antes de que el mercado salga del rango con el aumento del volumen, es más seguro mantener una posición ligera y observar un enfoque más seguro.
Recientemente, muchas personas del grupo han visto que instituciones y grandes actores acumulan en niveles bajos y no pueden evitar querer comprar la caída anticipada. ¿Crees que ahora es el momento adecuado para acumular acciones spot gradualmente en lotes, o deberías seguir esperando señales de ruptura?¡Genial! El PMI manufacturero del U.S. Ism fue de 55,6, con un esperado 54, lo que supone el nivel más alto desde junio de 2022. 🫡🫡🫡
Recientemente, vi un dato que creo que merece mucho la pena prestar atención—¡todos, tomad nota!
El PMI manufacturero del ISM de julio de EE. UU. alcanzó 55,6, superando con creces la expectativa del mercado de 54,0 y marcando un máximo reciente.
Más importante aún, la manufactura estadounidense lleva varios meses consecutivos en expansión.
El PMI del ISM se ha mantenido ahora por encima de 52 durante siete meses consecutivos:
- Enero: 52,6
- Febrero: 52,4
- Marzo: 52,7
- Abril: 52,7
- Mayo: 54.0
- Junio: 53,3
- Julio: 55,6
Antes de enero de este año, el PMI se mantuvo por debajo de 51 durante unos 40 meses. La fábrica estadounidense ha experimentado un periodo de contracción de más de dos años. Ese periodo ha terminado, y las dos últimas veces que ocurrió tuvieron un impacto significativo.
Los dos últimos meses consecutivos en los que el PMI se mantuvo por encima de este nivel fueron enero de 2017 y septiembre de 2020.
Históricamente, ambos han experimentado repuntes de varios meses en el mercado bursátil y en las criptomonedas. En 2017, el índice superó el 60, el más alto desde 2004.
🤔🤔🤔
Mucha gente podría pensar: ¿no es solo un PMI? En realidad, no lo es.
Personalmente creo que estos temas son muy útiles para que todos comprendan realmente todo el ciclo principal, incluido todo el ciclo de inversión del mercado bursátil estadounidense.
Esencialmente, el PMI refleja si una empresa tiene actualmente pedidos, si la producción se ha ampliado y si ha aumentado la contratación.
Cuando la manufactura comienza a recuperarse, significa que la cadena económica vuelve a funcionar:
Las empresas reciben pedidos → aumentar la producción → contratar empleados→ incrementar el gasto de capital→ y los proveedores de upstream se benefician.
En última instancia, todos estos factores se reflejan en los beneficios corporativos y en el apetito por el riesgo del mercado.
En los últimos dos años, la industria manufacturera estadounidense ha experimentado una recesión relativamente prolongada, pero ahora esta tendencia está cambiando.
Aún más interesante, detrás de esta ronda de recuperación manufacturera, hay otra variable muy importante:
Infraestructura de IA.
La construcción de centros de datos, servidores, semiconductores y equipos eléctricos: estas cadenas de suministro están impulsando una enorme demanda manufacturera.
Así que lo que vemos ahora no es solo la recuperación de la manufactura tradicional, sino que la inversión en IA se está extendiendo a la economía real.
Por eso también hemos enfatizado recientemente:
La IA no se trata solo de NVIDIA y modelos grandes.
Un verdadero ciclo mayor inevitablemente se transmitirá a:
Chips → almacenamiento→ servidores→ energía→ equipos industriales→ toda la cadena de suministro.
Por supuesto, no se puede simplemente asumir que un PMI al alza significa que las acciones estadounidenses subirán.
El mercado siempre negocia expectativas.
Si la economía es demasiado fuerte, el ritmo de recorte de tipos de la Fed puede verse afectado; Si la inflación vuelve a subir, las presiones sobre los tipos de interés volverán.
Así que el mejor entorno ahora es en realidad aquel en el que la economía sigue creciendo, pero la inflación disminuye gradualmente.
Este también es el "aterrizaje suave" favorito del mercado.
Según los datos actuales, al menos la economía no ha experimentado la recesión rápida que muchos temen.
La fabricación está expandiéndose de nuevo, los pedidos corporativos se están recuperando y el gasto en capital en IA sigue avanzando.
Esto demuestra que el mercado puede seguir preocupado por problemas pasados, pero los datos económicos ya han comenzado a aportar nuevas respuestas.
A continuación, el foco clave es si esta recuperación manufacturera puede traducirse aún más en beneficios corporativos.
Si puede, entonces la verdadera fuerza motriz de esta ronda del mercado podría no ser la simple liquidez, sino el reinicio del ciclo de beneficios.
Ahhh, esperemos y veamos......Observaciones sobre los cambios recientes en el mercado bursátil estadounidense, desde comprar IA hasta elegir IA
En el último año o dos, cada vez que la gente escuchaba la palabra 'inteligencia artificial', pagaban con gusto, pero ahora, la paciencia de Wall Street se está agotando. Los centros de datos, chips e instalaciones informáticas han invertido cientos de miles de millones de dólares, y el mercado está más interesado en la producción en este momento
▶️ El auge de Microsoft y Amazon se debe a que la tasa de crecimiento de sus negocios en la nube ha convertido las inversiones en IA en efectivo real $MSFT
▶️ Aunque los ingresos de Meta están aumentando, los enormes gastos de capital están comprimiendo gravemente el flujo de caja libre, lo que provoca que los fondos se deshagan de $META
▶️ Incluso si Apple establece un récord de rendimiento, mientras las directrices sean poco inspiradas o las limitaciones de la cadena de suministro, el mercado no aceptará $AAPL
El mercado ya no paga por sueños, solo por el retorno de la inversión
Presión sobre los tipos de interés: Los fondos solo pueden agruparse alrededor de los gigantes
La postura beligerante de la Fed, combinada con el aumento del rendimiento del bono del Tesoro a 10 años hasta alrededor del 4,75%, eleva los costes de financiación
Esto ha asfixiado directamente a las acciones de pequeña capitalización y a las empresas altamente endeudadas, con fondos extremadamente conservadores que solo se atreven a esconderse entre gigantes del flujo de caja como Microsoft y Amazon, resultando en un mercado que parece recuperarse pero que en realidad es un mercado líder altamente diferenciado
Para evaluar las perspectivas del mercado, hay dos divergencias a observar:
1. Máximos del índice y divergencia de semiconductores
Aunque el índice fue impulsado por gigantes de la computación en la nube, las cadenas de suministro de semiconductores y hardware no se han recuperado completamente. Si los chips y equipos posteriores no pueden tomar el control y ofrecer una guía sólida, el mercado no se mantendrá estable impulsado solo por dos actores líderes
2. Precios geopolíticos del petróleo y rendimientos del Tesoro de EE. UU.
Los factores geopolíticos impulsan los precios del petróleo; si los precios se recuperan y aumentan las expectativas de inflación, los rendimientos del Tesoro estadounidense volverán a suprimir las valoraciones tecnológicas
✍️ La siguiente tendencia se centra principalmente en dos puntos:
▶️ Desde una perspectiva macro
Al observar los datos de empleo, si el empleo se enfría moderadamente y los salarios están controlados, se espera que los rendimientos del Tesoro estadounidense alcancen su máximo y luego caigan en un 4,75%, y el mercado podría experimentar una recuperación general decente. Si el empleo excesivo genera preocupaciones por la subida de los tipos de interés, los sectores de alta valoración enfrentarán una segunda ronda de pérdidas de valoración
▶️ Perspectiva micro
En cuanto al rendimiento del hardware, si las empresas de chips, almacenamiento y equipos de red pueden seguir con fuertes avances, demostrará que la demanda se transmite a lo largo de la cadena industrial, y solo entonces el mercado pasará de ser empresas líderes a una expansión generalizada. Por el contrario, el mercado puede volver a caer en volatilidad
Consejos no relacionados con inversiones para DYOR DeepSeek entrenó IA de primer nivel a precios de ganga, abriendo directamente una grieta en la historia de que "la potencia informática es el rey". Este modelo, desarrollado por un equipo chino, está reevaluando el valor de toda la cadena industrial de la IA: $NVDA en las acciones estadounidenses y los tokens de IA en cripto están en puntos de inflexión narrativos. Esquema - 💡 ¿Qué es exactamente? El pinduoduo de la IA - 🔥 Por qué importa: La narrativa sobre la potencia informática está siendo alterada - 📊 ¿Quién se beneficia? La cadena industrial se está reorganizando - 🎯 Tu estrategia operativa: Observa estas señales 1. ¿Qué 💡 es realmente? Puedes pensar en DeepSeek como el pinduoduo del mundo de la IA — mientras otros gastan decenas de miles de millones de dólares para apilar potencia de cálculo, alcanza casi el mismo nivel a una fracción del coste. El equipo detrás de esta exploración profunda adoptó una arquitectura MoE (Hybrid Expert), dividiendo los grandes modelos en múltiples "pequeños expertos" que llaman lo que sea necesario, maximizando la eficiencia computacional. Como resultado, entrenar un modelo de primer nivel cuesta solo unos pocos millones de dólares, mientras que los modelos similares de OpenAI y Google suelen costar cientos de millones. Lo más impresionante es que DeepSeek es completamente de código abierto, así que cualquiera puede usarlo y modificarlo. Esto significa que la IA ya no es exclusiva de las grandes empresas; las pequeñas empresas e incluso los desarrolladores individuales tienen la oportunidad de obtener una participación. 2. Por qué importa 🔥 En los últimos dos años, la lógica subyacente del mercado ha sido que "cuanto más fuerte es la IA, menos potencia de cálculo tiene y más gana $NVDA". Pero con la aparición de monstruos de eficiencia como DeepSeek, la historia puede necesitar ser reescrita. Si no necesitas apilar 100.000 cartas H100,