Orbit Post Sitemap
En vísperas del mercado no agrícola, no dejes que la inserción intradía te engañe y pierdas tus fichas
Mucha gente cae en un malentendido: tratar las granjas no agrícolas como una "apuesta ciega en la dirección".
De hecho, las organizaciones no agrícolas son solo un catalizador; no crean un gran repunte de la nada, sino que liberan el poder alcista y bajista acumulado a la vez.
Mirando atrás al mercado reciente, tanto las acciones estadounidenses como las criptomonedas han entrado claramente en una fase de divergencia.
El sector de almacenamiento estadounidense experimentó una montaña rusa de "informes negativos de beneficios→ ventas vendidas→ violentas inversiones en V"; El mercado cripto está cotizando de forma lateral, con solo unas pocas monedas rotando y celebrando, mientras muchas altcoins siguen estancadas.
Los fondos incrementales no han entrado en el mercado a gran escala; los fondos existentes compiten de un lado a otro—esta es la realidad más realista ahora mismo.
Mañana por la noche, a las 20:30 hora de Pekín, se implementará la nómina no agrícola, y el mercado se enfrentará a tres posibles resultados:
1. Los datos de empleo se han fortalecido significativamente
Las expectativas de recortes de tipos se han vuelto a retrasar, lo que ha impulsado al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Las acciones de alto crecimiento valorado, el hardware de IA y las criptomonedas serán las primeras en verse bajo presión. Pero es importante aclarar: la presión a corto plazo no significa necesariamente un cambio de tendencia; las caídas bruscas suelen ir acompañadas de falsas inserciones.
2. Los datos de empleo se han debilitado claramente
Se han encendido expectativas de recortes de tipos y, en teoría, los activos de riesgo se benefician de desarrollos positivos. Pero la mayor trampa está aquí: si los datos son demasiado malos para alcanzar un límite, el mercado empezará a cotizar durante una "recesión" y, en su lugar, verá una caída a medida que se materialicen noticias positivas. Los buenos datos no significan necesariamente que los precios subirán, y los datos malos no necesariamente bajarán—este es el lugar más fácil para que las nóminas no agrícolas exploten a la gente.
3. Los datos se encuentran dentro del rango esperado, ni calientes ni fríos
Este es también el escenario más probable. Las nóminas no agrícolas no pueden provocar grandes oleadas, y el mercado vuelve a los informes financieros y la rotación sectorial. Las acciones estadounidenses siguen divergiendo, mientras que las reservas de almacenamiento están mostrando un soporte clave; En el mundo cripto, BTC sigue marcando el tono, con imitaciones localizadas que van rotando.
Consejos prácticos para traders comunes
(1) No apostar por posiciones grandes en el momento en que se publiquen los datos; en los primeros decenas de minutos, la mayoría de los movimientos del mercado se insertan para atraer a alcistas y bajistas, dificultando distinguir la verdad de la falsedad. Espera pacientemente entre 15 y 30 minutos; solo después de que el mercado haya asimilado el ruido surgirá la verdadera dirección.
(2) No confundir las fluctuaciones de datos a corto plazo con cambios en tendencias a medio y largo plazo. Un informe de empleo de un mes no puede cambiar el gran ciclo.
(3) Selección de acciones > mercado actual. Incluso si el índice no se mueve, algunos temas principales seguirán mostrando tendencias del mercado; Por el contrario, incluso si el índice se recupera, muchas acciones débiles aún no pueden superar a los demás.
Reflexiones personales sobre el mercado:
🥇 $BTC — Controlar la liquidez global del mercado y determinar el sentimiento largo general en el mercado
🏧 $ETH — Las fichas se acumulan continuamente, moviéndose de forma constante para ganar fuerza
🚀 $SOL — El sector de la Capa 1 representa alta elasticidad, mostrando un impulso explosivo cuando el mercado llega
🧠 $TAO & $WLD — La historia de la IA sigue fermentando, recibiendo repetidamente apoyo financiero
📊 $HYPE — Se utiliza para observar la disposición general del mercado a asumir riesgos
🐾 $DOGE & $ZEC — Refleja intuitivamente el sentimiento alcista y bajista de los inversores minoristas
💵 Directrices agresivas para el capital concentrado:
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
🇺🇸 Observaciones clave sobre el seguimiento de acciones estadounidenses:
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
📉 Retroceso de fondos, impulso alcista agotado acciones:
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
🔎 Esperando la señal para confirmar el pool alternativo:
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS$BTC # Las acciones de almacenamiento caen tras obtener beneficios, pero ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
Las grandes empresas de almacenamiento entregaron informes financieros récord, pero los precios de sus acciones se desplomaron colectivamente. La esencia no es un colapso en la demanda de memoria de IA, sino más bien el resultado de **tomar beneficios bajo altas expectativas y una batalla entre alcistas y osos**. Anteriormente, el precio de la acción había valorado completamente los beneficios de los aumentos de precios de HBM y la expansión de la potencia computacional por IA. El mercado ya no se conformaba con un aumento interanual de los beneficios y comenzó a negociar sobre si los beneficios podían seguir superando las expectativas. Una vez que la orientación se volviera más conservadora, los fondos elegirían cobrar el dinero.
Los riesgos a corto plazo son evidentes: los principales fabricantes están acelerando la expansión de HBM, el panorama de proveedores se está diversificando y es difícil mantener márgenes brutos ultraaltos de forma permanente; El gasto de capital de los proveedores de nube se ha reducido marginalmente, la demanda de almacenamiento por parte del consumidor sigue siendo débil y la pendiente de aumento de precios se ha ralentizado claramente. Al mismo tiempo, el auge de la energía de almacenamiento nacional ha transformado el panorama global de la oferta y ha intensificado las preocupaciones del mercado sobre la oferta y la demanda futuras.
Sin embargo, la lógica subyacente de la memoria de IA a medio y largo plazo no se ha roto por completo. El entrenamiento y la inferencia de IA siguen impulsando una demanda rígida de HBM, los principales proveedores de nube siguen llenos de bloqueos a largo plazo y los cuellos de botella avanzados en el rendimiento de HBM están limitando los ritmos de liberación de ofertas. Esta ronda se parece más a una corrección de valoración a mitad de un superciclo, que a un final directo del mercado alcista. De cara al futuro, el enfoque estará en seguir las cotizaciones de HBM y las directrices de inversión de capital de los proveedores en la nube, distinguiendo entre fluctuaciones a corto plazo del precio de las acciones y la verdadera prosperidad del sector. #存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA? Las acciones de almacenamiento se desplomaron colectivamente tras los informes de resultados: ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria con IA?
Tras la publicación de sus informes de resultados por varios fabricantes de almacenamiento, el precio de sus acciones generalmente retrocedió.
Mucha gente ha empezado a preocuparse:
¿Ya ha terminado el mercado alcista de la memoria de IA?
Mi opinión es:
A corto plazo, el mercado ajusta las valoraciones; A largo plazo, el mercado pone a prueba los fundamentos.
No es lo mismo.
¿Por qué cayó el precio de la acción a pesar de un buen desempeño?
Las industrias de alto crecimiento son las más propensas a encontrarse con las siguientes situaciones:
No es que la empresa sea mala, sino que las expectativas del mercado son demasiado altas.
Durante el último año, la cadena de la industria de la IA ha experimentado grandes ganancias, y el mercado ya ha presupuestado sus expectativas de crecimiento para los próximos años.
Por lo tanto, los informes financieros no solo deben ser "buenos", sino también mejores de lo esperado.
Mientras el crecimiento se ralentice ligeramente o las previsiones futuras de la dirección no sean tan optimistas como imagina el mercado, es fácil ver "noticias positivas y caída de los precios de las acciones".
Esto tiene más que ver con la digestión de la valoración y no significa necesariamente que ya haya aparecido un punto de inflexión en la industria.
¿Ha cambiado la lógica central de la memoria de IA?
Por ahora, no lo creo.
Varios factores clave que apoyan esta ronda del mercado de memoria de IA aún permanecen:
• El gasto de capital de los proveedores globales de nube sigue siendo relativamente alto;
• La demanda de entrenamiento e inferencia de IA sigue creciendo, con una fuerte demanda de almacenamiento de alto rendimiento como la memoria de alto ancho de banda (HBM);
• La construcción de centros de datos y las actualizaciones de servidores aún están en curso;
• La oferta industrial sigue siendo relativamente concentrada, con los principales fabricantes poseyendo fuertes ventajas tecnológicas y de producto.
Estas lógicas a largo plazo no han cambiado fundamentalmente solo por un informe financiero.
¿Qué es lo que realmente hay que abordar?
En comparación con los precios de las acciones a corto plazo, me centro más en tres temas:
Primero, ¿se han ralentizado los pedidos?
Si los pedidos relacionados con la IA continúan creciendo en los próximos trimestres, indica que la demanda no ha cambiado fundamentalmente.
Segundo, ¿seguirá aumentando el gasto de capital?
Los planes de inversión en IA de grandes empresas tecnológicas como Microsoft, Meta y Google reflejan la prosperidad del sector mejor que los informes trimestrales individuales de resultados.
Tercero, ¿son estables los precios de los productos y la rentabilidad?
Si los productos de almacenamiento de alta gama siguen teniendo un fuerte poder de fijación de precios, es probable que el ciclo de auge de la industria continúe.
¿Cuál es la perspectiva a corto plazo?
A corto plazo, el sector del almacenamiento aún podría verse afectado por:
• Obtención de beneficios;
• Correcciones de valoración elevadas;
• Cambios en el apetito por el riesgo de mercado;
y otros factores, la volatilidad puede seguir aumentando.
Sin embargo, si la demanda de IA no se enfría significativamente, este ajuste probablemente representará una recuperación de valoración que una inversión de las tendencias del sector.
Una caída tras los beneficios no significa necesariamente el fin del mercado alcista de la memoria de IA; más probablemente, indica que el mercado está pasando de ser "impulsado por expectativas" a "beneficios entregados". Lo que determinará la tendencia futura del sector no será el sentimiento a corto plazo, sino si la demanda de IA puede seguir creciendo, si los gastos de capital de los proveedores de la nube seguirán creciendo y si los beneficios corporativos podrán realizarse de forma continua. $BTC #存储股财报后下挫, ¿sigue siendo estable el mercado alcista de la memoria de IA? $ADA En esta etapa, las fluctuaciones de precios están impulsadas principalmente por las expectativas de ETP al contado que cumplen. Los futuros ADA de CME alcanzarán el umbral clave de seis meses consecutivos de negociación el 9 de agosto, combinados con la solicitud ya presentada por Grayscale de un ETF Trust, impulsando el posicionamiento temprano de los fondos de juego. Las posiciones largas concentradas han mejorado el apetito por el riesgo a corto plazo, pero es necesario tener precaución respecto al riesgo de distribuciones de toma de beneficios antes de que ocurran nodos de evento. Si no hay compras spot sostenidas después del 9 de agosto y el interés abierto de derivados baja a la baja, esta ronda de expectativas llegará temporalmente a su fin.
#闪迪财报双超预期, 14.000 millones de dólares en nuevas autorizaciones de recompra #西联稳定币卡落地 escenarios de pago Visa avanzan aún #联储鹰派信号升温—¿puede el empleo débil superar a la inflación?1. Resumen de la previsión de datos de nóminas no agrícolas de esta noche Expectativas principales del mercado: Las nóminas no agrícolas en julio aumentaron en 83.000 (valor anterior 57.000), la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 4,2%, los ingresos horarios medios aumentaron +0,3% mes a mes y +3,5% interanual. Una encuesta del Dow Jones muestra que los economistas esperan de media un aumento de 83.000, mientras que Reuters predijo 80.000. Las divisiones institucionales son evidentes: · Bloomberg (publicado 9 horas antes de la publicación de los datos): Recuento esperado de nuevos empleos de solo 65.000, tasa de desempleo del 4,3% · Bank of America: unas 80.000 personas · Grupo Vanguard: Según datos de pensiones, solo 18.000 personas. Los indicadores adelantados son débiles: el "Pequeño No Agrícola" de ADP muestra que solo se añadieron 44.000 empleos en el sector privado en julio (se espera 75.000); el índice de empleo en servicios ISM bajó de 51,2 a 47,4, volviendo a territorio de contracción. Goldman Sachs también señaló patrones históricos: en los últimos años, las nóminas no agrícolas de julio a menudo han estado por debajo de las expectativas y los valores anteriores tienden a revisarse bruscamente a la baja. 2. Tres escenarios en los que los datos afectan al mercado cripto. Los criptoactivos son activos de alto riesgo beta, con precios muy próximos a las acciones de crecimiento estadounidenses pero experimentando mayor volatilidad. Actualmente, BTC cotiza lateralmente cerca de los 64.000 dólares, con un fuerte sentimiento de espera y observación en el mercado. 📉 Escenario 1: Datos débiles (60.000 nuevos ≤, desempleo subiendo al 4,3%+) El empleo débil reforzará las expectativas de recortes de tipos, debilitará el dólar y empujará a la baja los rendimientos del Tesoro de EE. UU. Se espera que BTC suba entre 65.000 y 65.500 dólares. Datos similares y débiles la semana pasada ayudaron a Bitcoin a recuperarse hasta los 64.000 dólares. Pero hay que tener precaución: si el mercado cotiza directamente en una "recesión",14x quemando, ¿por qué $SOL cayó realmente?
¡14x Burn!
¡Se queman hasta 650.000 dólares cada día!
En cuanto apareció este titular, mucha gente empezó a llamar a $SOL "despegar en deflación".
Pero el mercado no es tan fácil de engañar.
$SOL precio actual es de unos 72,36 dólares, pero en 24 horas en realidad bajó un 2,16%. La razón es sencilla: todos están intercambiando "lo que ya ha pasado", y esto actualmente es solo una propuesta.
Los datos reales son:
El nuevo plan pretende aumentar el límite diario de combustión de aproximadamente 650 SOL a 7.500–9.000 SOL; Al mismo tiempo, acelera la reducción de la inflación, con una reducción estimada de unos 18,9 millones de nuevas emisiones en los próximos seis años.
Realmente suena impresionante.
Sin embargo, Solana sigue añadiendo unos 60.000 SOL cada día. Incluso si la tasa máxima de quemado sea de 9.000 monedas, sigue estando lejos de ser una verdadera deflación.
Más importante aún, las propuestas deben recibir suficiente apoyo de los validadores antes del 18 de agosto antes de entrar en la votación formal.
La noticia positiva más cara en el mundo cripto a menudo no es una noticia falsa, sino comprar por adelantado lo que "probablemente ocurra" como "ya se ha dado".
No creo que este asunto sea inútil.
Si la propuesta se aprueba y la actividad en cadena sigue creciendo, la lógica de suministro a largo plazo de $SOL realmente mejorará.
Pero ahora, llamarlo un "mercado alcista deflacionario" es algo así como escribir un copywriting para los principales actores.
¿Crees que esto es algo positivo a largo plazo para $SOL estar infravalorado, o simplemente otra ronda familiar de bombo narrativo? #联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación? #联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación?
8.7 Los datos de nóminas no agrícolas de esta noche son los mejores para posiciones cortas y otras direcciones; no apuestes a ciegas por $BTC $ETH.
No es cobardía, es simplemente que los números son simplemente impredecibles.
El mercado espera entre 80.000 y 83.000 nuevos empleos y una tasa de desempleo del 4,2%—suena bien, ¿no? Pero cuando lo analizas, está lleno de contradicciones. Las solicitudes iniciales de desempleo se han recortado durante tres semanas consecutivas, los despidos están disminuyendo y el mercado laboral parece estable; Pero ADP solo añadió 44.000 nuevos empleados, la cifra más baja desde principios de año, y las empresas no están ampliando la contratación en absoluto. Más importante aún, la tasa de participación en la fuerza laboral cayó al 61,5%, la más baja desde marzo de 2021. La tasa de desempleo no ha subido no porque haya más empleos, sino porque menos personas buscan empleo. La Fed es plenamente consciente de este aplanamiento del 4,2%.
Así que esta noche, lo que realmente afecta al mercado no son las cifras de empleo en sí, sino si empleo + salarios + desempleo alimentarán el fuego de la inflación. Moussalem ya ha declarado que la probabilidad de que la inflación se mantenga por encima del objetivo está aumentando, y él mismo se inclinó hacia subidas de tipos en la última reunión del FOMC. El mercado incluso ha comenzado a discutir la posibilidad de una subida de tipos por parte de Washy en septiembre. No se trata de palomas convirtiéndose en halcones; es que los halcones ya están sentados en la mesa.
Lo que resulta aún más preocupante es que la previsión prospectiva de Wash se está debilitando. No esperes que la Fed te alimente más: el mercado tendrá que adivinar la función de respuesta política en sí misma. Dimon apoya la reforma, pero también lanzó la alarma: corredores principales, fondos de cobertura, ETFs, arbitraje de bonos gubernamentales. ¿No sabes cuánta influencia tienen ahora estos canales? Con menos comunicación política y un apalancamiento tan alto, incluso un pequeño cambio en las expectativas de tipos de interés puede hacer que los precios de los activos se expandan más rápido de lo que puedes reaccionar.
El lado empresarial también está bajo presión. Alphabet está a punto de emitir 25.000 millones en bonos, y Tesla sigue invirtiendo fuertemente en Texas para construir TeraFab. La bestia devoradora de dinero de la infraestructura de IA simplemente no puede detenerse. Pero, por otro lado, la RDC ha prohibido la exportación de concentrados de cobre y cobalto, y los riesgos en el Estrecho de Ormuz no han disminuido. Las restricciones en el suministro de energía y materias primas solo harán que los costes de construcción se eleven aún más. Los mercados globales de capitales ahora se enfrentan no solo a problemas de tipos de interés, sino también a un endurecimiento simultáneo de los costes de financiación, energía y materias primas.
Para el mercado cripto, Bitcoin actúa como un detector de liquidez altamente volátil en este entorno. Siempre que alguna variable fluctúe en la liquidez del dólar estadounidense, los rendimientos a largo plazo o el apetito global por el riesgo, el BTC será el primero en temblar. Si la nómina no agrícola de esta noche junto con los datos posteriores de inflación refuerzan las expectativas de subidas de tipos, la presión sobre el mercado no se limitará al tipo de política monetario de 25 puntos básicos, sino a una revaloración total de la tasa libre de riesgo y los costes de financiación; Solo cuando el empleo y la inflación se calmen juntos podrán los activos de riesgo recuperar el aliento.
Así que no jueguéis esta noche. Antes de que salgan los datos, céntrate en las ventas cortas y otras direcciones, observa cómo cambia la función de reacción de la Fed, cómo se mueven el dólar y los rendimientos a largo plazo, y solo actúa después de ver con claridad. Ante este nivel de incertidumbre política, "perderse algo" no da miedo; "apostar por el equivocado" es fatal.$SUI se ha mantenido relativamente lento a pesar del desarrollo continuo de los ecosistemas. Aunque la adopción institucional sigue creciendo, sigue sin estar claro si la red podrá superar su nicho actual y atraer una mayor participación minorista. Las recientes asociaciones y mejoras de infraestructuras refuerzan su potencial a largo plazo, pero el rendimiento del precio aún no ha reflejado plenamente esos desarrollos.
Una preocupación clave sigue siendo la tokenomica. $SUI sigue enfrentándose a desbloqueos mensuales recurrentes de tokens, lo que añade una presión constante en la oferta en un momento en que el crecimiento de los ingresos no ha seguido el ritmo. Esa combinación mantiene elevado el perfil riesgo-recompensa, especialmente si la liquidez del mercado se vuelve más selectiva.
El mercado cripto en general sigue prefiriendo la calidad sobre la cantidad. La liquidez se centra en activos importantes como $BTC, $ETH y $SOL, mientras que las narrativas relacionadas con IA e infraestructuras siguen siendo de los sectores más fuertes. Muchas altcoins de mediana capitalización siguen teniendo dificultades para atraer entradas de capital sostenidas, lo que hace que la gestión disciplinada de posiciones sea cada vez más importante.
Si el rebote actual se extiende, reducir parte de una posición $SUI podría ser un enfoque razonable de gestión de riesgos en lugar de asumir un cambio inmediato de tendencia.
Otro activo que merece la pena vigilar es $LDO. Las discusiones de gobernanza en curso y la propuesta de recompra de tokens podrían convertirse en catalizadores significativos si se aprueban, convirtiéndolo en uno de los tokens de gobernanza DeFi más interesantes a seguir.
Se compartirán periódicamente nuevas observaciones y hallazgos del mercado. La discusión constructiva siempre es bienvenida.
#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound #谷歌母公司发债250亿美元, la presión para invertir en IA se intensifica
No te dejes engañar por clickbait como "Google está corto de dinero."
Alphabet tiene cientos de miles de millones en efectivo en sus libros, así que no le faltan esos 25 mil millones. Insiste en emitir bonos, incluso prometiendo emitirlos cada seis meses en el futuro—una señal mucho más poderosa que los propios números: incluso los propios gigantes creen que la carrera armamentística de la IA es un esquema de quemadura de dinero a 10 años, que les permite asegurar munición a largo plazo mediante bonos de bajo coste sin quemar capital.
Mi opinión es sencilla:
• Esto no es una falsificación narrativa de IA; es que la IA entra en un "periodo impulsado por la deuda". De cara al futuro, Oracle, Amazon y Meta harán esto, y la avalancha de bonos tecnológicos seguirá impulsando al alza los rendimientos a largo plazo del Tesoro estadounidense.
• Bajista a corto plazo y alcista a largo plazo para el sector cripto; no mires lo contrario. Parte corta: Algunos fondos institucionales han sido absorbidos por bonos tecnológicos de grado de inversión, lo que ha resultado en altos rendimientos libres de riesgo. Las valoraciones de BTC/ETH están bajo presión y, aunque las acciones estadounidenses suben, son propensas a caídas. Final largo: Cuanto mayor es el capital de inversión en IA→ antes la comercialización se queda por debajo de las expectativas → estalla la burbuja crediticia → la Fed obligada a imprimir dinero para rescatar → Bitcoin completa el ciclo cerrado que Arthur Hayes llamó "burbuja crediticia de IA →rescate monetizado", que en realidad alimenta la narrativa del millón de dólares.
• No especules ahora sobre BTC como una acción conceptual de IA. Ahora es un "activo de alto riesgo beta", no un "token beneficiario de IA"; Solo cuando la burbuja estalla y la liquidez se revalore, la escasez de BTC se revalorará. ETH se encuentra en una posición aún más incómoda: sigue el apetito por el riesgo tecnológico mientras soporta su propia carga de escalabilidad.
Google borrowing = la burbuja de la IA sigue inflada y no está estallando; El mercado cripto debería primero soportar la supresión de tipos de interés, no te arriesgues con el apalancamiento total y despega inmediatamente. Conténte y espera a que la fase de "estallar la burbuja → la liquidez" sea real.#存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
Western Digital $WDC y SanDisk $SNDK tienen informes sólidos de resultados; la caída es en las expectativas, no en los beneficios. Anteriormente, el mercado sobrevaloraba el almacenamiento de IA; mientras la guía no siga superando las expectativas, los fondos serán los primeros en abandonar.
NVIDIA $NVDA incluso está considerando reducir algunas configuraciones de HBM, lo que en realidad me hace sentir que la demanda es muy fuerte; de lo contrario, no habrían ajustado sus planes por la escasez.
Me inclino más hacia la idea de que esto no es un problema de la industria, sino más bien el mercado que empieza a estallar una burbuja. Antes, la IA solo subía los precios; ahora es cuestión de quién puede realmente realizar pedidos y beneficios.
Así que no seré bajista con el almacenamiento de la IA solo por una caída brusca y repentina. Lo que determinará el mercado será si la oferta de HBM podrá mantenerse al ritmo en los próximos trimestres y si los envíos de servidores de IA podrán seguir creciendo.
En resumen, la etapa de promocionar historias está casi terminada, y la etapa de competir por la interpretación apenas está comenzando.
Lo anterior es solo mi opinión personal y no constituye ningún consejo de inversión.El volumen de operaciones fue un reflejo del mercado en la última ronda: por mucho que cambiara la amplitud, un volumen de -96,9% era un tigreso de papel. Hoy, el espejo mágico se ha invertido: el volumen total de negociación del mercado saltó de -67,8% a -42,6% de golpe, marcando la primera "recuperación" decente en una semana. El hielo se está derritiendo—esto es una señal real, no una ilusión.
Tono Macro: BTC sigue en cuclillas en 64.428 dólares, un 0,62% en 24 horas, ni muerto ni vivo. Pero la tasa de financiación subió silenciosamente de +0,0025% a +0,0040%, con el OI estable en 105.500 BTC—los alcistas empiezan a pagar intereses, aunque solo un poco, y el ambiente es diferente al de la "short crowd" de la semana pasada.
La contradicción en los flujos de capital es amplia: el OKX subió 7 veces y cayó 8 veces esta hora, mostrando una ligera inclinación bajista. El volumen ha vuelto, pero los compradores atrevidos aún no han vuelto.
La batalla entre volumen y amplitud es el patrón de divergencia más típico en la base—solo cuando nadie está de acuerdo es una base.
División de falsificaciones: OKX 24h Leader $BICO +41,82%, $AEON cae -2,78% (la bomba zombi de 19 horas de la semana pasada finalmente se extinguió).
Los fuertes se mantienen fuertes, los débiles compensan la caída; el dinero se atrae hacia monedas con narrativas, no por un aumento general.
Análisis real: Mi posición $BICO larga es ahora del +7,97%, siendo la única operación en vivo que sigue en números rojos esta ronda.
Mi marco es solo una cosa: la recuperación por volumen + la rotación de financiación es señal de que "no hay inconvenientes"; "Ascender" debe confirmarse con una luz roja amplia (9 subidos, 6 disminuciones).
El volumen se mueve primero, la amplitud después; si el orden es incorrecto, induce alcista.
No dejes que el -42,6% te asfixie la cabeza. Fear sigue atascado en 29, Wintermute tiene una licencia de corretaje estadounidense, MARA sufre pérdidas debido al colapso de BTC—los actores legítimos están sentando silenciosamente las bases.
Chicos, ¿os unís a esta ronda? A: Comprar el fondo cuando vuelva el volumen; B: Esperar hasta que el ancho no cambie; C: Ir corto; escribir la letra en los comentarios, usando a ti como indicador negativo como referencia (manual de cabeza de perro).
Los criptoactivos conllevan un alto riesgo. Este artículo no constituye asesoramiento de inversión y refleja opiniones puramente personales.
$BTC $BICO $AEON #OKX星球 #市场分析 #行情速递 #BTC行情 #资金流向$ETH Todos están esperando la nómina no agrícola, ¡así que déjame compartir mis impresiones!
¡Todo el mundo puede ver lo difícil que es el nivel 1900! Si quieres hacer swing trading, pon en corto, pero debes salir antes de las 20:30.
La razón de la venta en corto es sencilla: todos están esperando la publicación de los datos de nóminas no agrícolas esta noche antes de entrar en el mercado, ¡lo que inevitablemente reduce el volumen de compras! Y la expectativa actual es que supere el valor anterior.
Esto incluso podría ocurrir, con una reducción de compras que genere pánico en el mercado y desencadene un retroceso en el sentiment corto. ¡Incapaces de contenerse, se marcharon! ¡Primero, mira un poco más allá de 1890! Buscando resultados estables mientras esperan la publicación de datos. #EarningsReportObserver: Rebote tras el bloqueo, ¿qué ocurre ahora para SpaceX? $RE No una inversión, sino un certificado de derecho a voto para el equipo del proyecto.
Por muy poderoso que sea el protocolo, no tiene nada que ver con $RE titulares. El dinero realmente inteligente compra reUSD/reUSDe para obtener rendimientos reales, dejando $RE para quienes aún creen en "gobernanza = valor".
$RE es la 'plantilla de estafa de monedas de gobernanza' más típica para 2026: el negocio de reaseguro del proyecto puede seguir siendo fiable, pero el token de $RE es casi puro aire**, con los titulares que solo tienen derechos de voto y soportan una enorme presión de desbloqueo.
Los propios documentos oficiales indican claramente: $RE no tiene derecho a los ingresos, primas, reservas, garantías ni beneficios del protocolo. reUSD y reUSDe reciben rendimientos reales, mientras que los titulares de $RE solo pueden "votar". Esto no es gobernanza; permite abierta y legalmente que inversores minoristas respalden el proyecto, pero ellos mismos no reciben dinero.
Con un suministro total de 1.000 millones, solo unos 159,6 millones (16%) circularon en TGE, y el 84% restante aún está desbloqueado en años. El gran desbloqueo para equipos, inversores y fondos del ecosistema aún está por llegar. El precio actual ya se ha reducido a la mitad una y otra vez desde el pico. En cuanto a desbloquear, ¿están listos los compradores?
Los proyectos exageran el reaseguro, la RWA y los rendimientos reales, pero los beneficios reales son los productos de depósito de stablecoin, que tienen poco que ver con $RE. Comprar $RE es básicamente apoyar el negocio de otra persona, mientras tú mismo no recibes dividendos. El clásico "buen proyecto, fichas basura".
El reaseguro en sí mismo implica riesgo de catástrofe, riesgo de modelo de suscripción, riesgo de impago de contraparte y riesgo regulatorio. Empaquetarlos como "on-chain" y añadir un token de gobernanza sin valor significa esencialmente empaquetar productos financieros tradicionales de alto riesgo como narrativas cripto para la cosecha.
Tras el lanzamiento, se disparó rápidamente y luego cayó bruscamente, manteniendo la liquidez gracias a los incentivos y el sentimiento del intercambio. Una vez que terminan los incentivos y comienza el desbloqueo, lo que queda es una larga recesión. Postura beligerante de Fed Cook: Si la inflación se estanca, podrían apoyarse subidas de tipos
La gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, afirmó que si el ritmo de inflación se ralentiza, está dispuesta a apoyar nuevas subidas de tipos. La visión del mercado es bajista para los criptoactivos, con el impacto principal de que las expectativas para los tipos de interés en dólares estadounidenses se están endureciendo de nuevo, ejerciendo presión de descuento de liquidez sobre BTC, ETH y altcoins de alta beta. Esto no es una noticia de un solo token, sino un resurgimiento de los riesgos macroeconómicos: si el IPC y el PCE siguen siendo fuertes, los fondos serán más cautelosos a la hora de perseguir activos de riesgo. A corto plazo, el foco está en si los rendimientos del Tesoro estadounidense y el índice del dólar estadounidense continúan subiendo; si ambos se fortalecen simultáneamente, la recuperación del mercado cripto podría ser fácilmente suprimida.
Fuente: Cointelegraph
#BTC #ETH #Crypto100W$SNDK generó un crecimiento interanual del 372% en ingresos y un margen bruto del 84,6%, pero fuera del horario laboral cayó casi un 14% y cerró un 6,81%. Cuanto más ganes, más agresivamente vendes.
Western Digital cayó más de un 13%, SK Hynix cayó casi un 5%, y toda la cadena de la industria del almacenamiento retrocedió colectivamente en el mismo día de negociación. La magnitud de la vinculación sectorial muestra que esto no es un problema para una sola empresa, sino más bien una lógica de precios que se está recalibrando.
El detonante fue que la previsión de ingresos de SanDisk para el próximo trimestre no cumplió con la previsión más optimista del mercado. Mientras tanto, NVIDIA está evaluando ajustes en la configuración HBM de la plataforma Rubin Ultra de próxima generación, y el escaso suministro de almacenamiento de alta gama está pasando de positivo a variable, limitando el ritmo de envío aguas abajo.
Cuando estos dos factores se solapan, la trayectoria de transmisión se vuelve clara: cuando los márgenes de beneficio suben del 50% hasta más del 80%, la demanda del mercado deja de ser un crecimiento continuado, sino que la pendiente de crecimiento no debe frenarse. Una vez que las previsiones sugieran que el ritmo de expansión está cerca de su techo, los fondos se retirarán antes de que el ciclo industrial cambie de rumbo. Históricamente, las acciones de crecimiento a menudo han alcanzado su punto máximo no por la disminución de beneficios, sino porque los márgenes de beneficio dejaron de expandirse, y los stocks de almacenamiento están alcanzando ahora este punto sensible.
Si los datos de nóminas no agrícolas de esta noche son significativamente más débiles de lo esperado, la intensa reducción de tipos podría crear una ventana de recuperación técnica para acciones sobrevendidas y muy elásticas, y las acciones con posiciones cortas saturadas enfrentarán presión de presión a corto plazo.
Por el contrario, si los datos de empleo son sólidos y los rendimientos del Tesoro estadounidense continúan subiendo, las condiciones de liquidez en los sectores de alto crecimiento se endurecerán aún más. Las existencias de almacenamiento ya han caído en su mejor resultado y, una vez que las expectativas de tipos de interés se vuelvan agresivas, el margen para nuevas caídas es mayor de lo que la mayoría anticipaba.
Solo hay una señal de que la sentencia actual fracasará: SanDisk o Micron aumentarán claramente su previsión de margen de beneficio anual en comunicaciones posteriores y proporcionarán un calendario para aliviar los cuellos de botella de la capacidad de HBM. Antes de eso, cada rebote se parecía más a una corrección dentro de una tendencia.
Las nóminas no agrícolas de esta noche marcan un momento decisivo para la dirección a corto plazo del sector del almacenamiento, y este dato merece la pena seguir.
#伊朗阿曼通航协议遇阻, los riesgos del precio del petróleo vuelven a subir. #交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada. #财报观察员: Tras levantarse la prohibición, los precios se recuperaron—¿cuál es la perspectiva de SpaceX sobre el futuro? Últimamente, grupos y publicaciones han estado inundando la publicación: ¿Definitivamente subirá la Fed los tipos de interés en septiembre? Seré directo: no es un aumento garantizado, pero si sigues el enfoque del año pasado de 'recortes inmediatos de tipos e inyecciones masivas de liquidez', vas directo a problemas. Mira primero el mercado, no juzgues por el sentimiento. Actualmente, el tipo de interés de fondos federales sigue situado entre el 3,5% y el 3,75%. La reunión de julio se mantuvo sin cambios, pero algunos expertos internos quisieron añadir información en el momento. La valoración del mercado para la reunión del 16 de septiembre está aproximadamente en el rango de poco más del 50% más 25 puntos básicos, o un 40-50% sin cambios. La predicción del mercado es aún más implacable, casi como monedas. Traducción a lenguaje claro: Nadie puede garantizar que lo añadirás con seguridad, pero tampoco nadie se atreve a prometerte que te mantengas firme. ¿Recortes de tipos de interés? Básicamente no entró en el foro. ¿Por qué se retuercen así las expectativas? Tres líneas: 1. Los precios del petróleo y los factores geopolíticos han hecho retroceder la inflación por la puerta trasera. Cuando Oriente Medio se agite, la energía subirá. A la Fed le disgustan los "choques temporales", que la mayoría se conviertan en "transmisión secundaria". El nuevo presidente, Walsh, se está tomando en serio el objetivo del 2%, y los precios del petróleo le están ayudando esencialmente a escribir un guion belicista. 2. La Fed no está unida internamente, y el gráfico de puntos se ha desplazado hacia "posiblemente añadir un punto base dentro del año." Antes, el mercado seguía debatiendo "¿puede bajar un poco más este año?", pero ahora la narrativa principal se convierte en: no esperes relajarte, como mucho subir el precio o retrasar un poco más. 3. Los activos de riesgo no temen más una subida de tipos, sino cuando las expectativas pasan de flojos a ajustadas. Este proceso suele ser más doloroso que el día de la resolución. ¿Cómo resistirá entonces las criptomonedas a la presión? Mi propio framework es básico pero útil: BTC es simplemente un alto B a corto plazo一枚沉睡了十五年的比特币刚一挪窝，市场先问的却不是“谁在卖”，而是“它准备从哪条路出去”。$BICO $BTC 近日，一个自 2011 年起长期未动的比特币钱包转移了约 320 万美元资产，去向指向一个与 FalconX 存在关联标记的地址。远古持币者苏醒，通常足够让交易员盯紧盘口：老币一动，抛压会不会随后砸来？ 这次先别急着给K线找理由。 目前能够确认的，只有这批资金离开了沉睡钱包，并进入一条与 FalconX 有关联线索的地址路径。它没有证明币已经卖出，更谈不上做空或任何明确的方向性押注。可市场也不该把它当成一次无关紧要的钱包迁移：当长期自托管的资产开始接近机构服务网络，先被改变的往往不是价格，而是这笔钱的交易环境、可识别程度和流动性安排。 链上“动了”，与资产“准备交易”，中间隔着很长一段路。 一笔转账，先让历史库存变成活跃变量 长期沉睡的钱包，意味着资产多年没有进入交易、抵押、借贷或跨平台结算。它像一块埋在供给曲线之外的库存：持有人是否还掌握私钥、是否愿意动用、何时重返流通，外界都无从判断。 现在，这个钱包转出了约 320 万美元的比特币，且资金朝 FalconX 关联地址移#存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
Es absurdo decirlo. Los ingresos de Western Digital en el cuarto trimestre del año fiscal 2026 fueron de 3.747 mil millones de dólares, un aumento del 44% interanual, con un beneficio neto duplicándose 12 veces. La previsión de ingresos para el próximo trimestre también superó las expectativas del mercado, pero después del horario de operaciones cayó 11 puntos y hoy cerró un 13,03%. SanDisk fue aún más agresivo, logrando una recompra de 14.000 millones de dólares y aun así cerrando un 6,81%. Así que ahora, las acciones de almacenamiento están cayendo, ya sean buenos o malos beneficios, con inversores minoristas asumiendo la factura, ¿verdad?
Mucha gente está ahora en pánico, preguntando por todas partes si el mercado alcista del almacenamiento por IA ha terminado, y las secciones de comentarios están inundadas de gente gritando que el "ciclo ha tocado su punto máximo" y están a punto de limpiar sus posiciones y huir. Para ser sincero, esta caída no es un colapso de fundamentos; simplemente es que los repuntes anteriores fueron demasiado salvajes y las expectativas demasiado altas, y por muy bueno que fuera el resultado, no pudo cubrir la valoración sobregirada.
Si haces los cálculos, Western Digital ha subido más de un 200% este año, y en el último año, se ha multiplicado por seis. Todas las noticias positivas sobre el almacenamiento con IA llevan tiempo siendo previsibles. Ahora mismo, todo el mercado está abarrotado en esta pista, con posiciones amontonadas de forma absurda. Ante la más mínima molestia, todos se apresuran a lanzarse, y cuando son pisoteados, el precio cae bruscamente de forma natural. Esta no es la primera caída en este mercado; las caídas anteriores solían empezar en una docena de puntos, así que realmente no es un caso de caída total.
Ahora, hablemos de si la lógica central ha cambiado. He revisado los informes originales de resultados de varias grandes empresas en los últimos días para analizar datos sólidos. No escuchéis a esos que hablan ciegos sobre un colapso para causar problemas.
Primero, la demanda está realmente ahí, no solo palabras vacías. El informe financiero recién publicado por Samsung del segundo trimestre mostró que el beneficio operativo se multiplicó por 18 en comparación con el año anterior. La dirección declaró explícitamente en una conferencia telefónica que las ventas de HBM4 en el tercer trimestre aumentarán más de tres veces en trimestre a trimestre, y que HBM4 representará más del 60% de los ingresos totales de HBM en la segunda mitad del año. Ahora, las principales empresas de IA compiten frenéticamente por la capacidad, firmando proactivamente contratos a largo plazo de cinco años. Samsung ya ha asignado entre el 60% y el 70% de su capacidad de almacenamiento a clientes con contratos a largo plazo, e incluso predice que la escasez durará hasta 2028.
No te centres solo en HBM: con la explosión de la inferencia de IA y el despliegue de agentes, el aumento de la memoria normal de los servidores es significativo. La capacidad de memoria de un servidor de IA es más de diez veces la de los servidores tradicionales. Este cambio estructural no puede completarse en solo uno o dos trimestres.
En el lado de la oferta, es aún más evidente: el ciclo de expansión de dos o tres años para los chips de memoria no es algo que puedas añadir simplemente aumentando la capacidad. Los últimos datos de Micron muestran que los días de inventario de DRAM son ahora inferiores a 120 días, que es históricamente bajo; SK Hynix es aún más extremo: el inventario solo queda de cuatro semanas, básicamente se envía tan pronto como se inicia la producción, sin dejar espacio para retrasos de inventario. Además, los fabricantes ahora inclinan la capacidad de producción hacia almacenamiento de IA de alto margen, mientras que la capacidad para modelos estándar disminuye y la oferta y la demanda en general permanecen estrechamente equilibradas. La propia Micron ha declarado que la ajustada situación de oferta y demanda solo continuará hasta después de 2027, con una posibilidad de suavizarse gradualmente en 2028.
El verdadero desacuerdo del mercado ahora no es sobre "si hay demanda de memoria de IA", sino sobre si "ha pasado el periodo en el que los precios subieron más y las valoraciones se dispararon más rápido".
Estoy de acuerdo con eso. Fue una fase de anticipación especulativa, con gallinas y perros elevándose hacia el cielo, y cualquiera con algún concepto de almacenamiento podía volar; A continuación, es definitivamente hora de entrar en la etapa de realización de beneficios. Las empresas sin tecnología, sin capacidad productiva y simplemente persiguiendo temas candentes acabarán volviendo a su estado original. Solo los fabricantes verdaderamente líderes pueden digerir lentamente las valoraciones a través de sus beneficios.
Permíteme compartir mi propio plan: a corto plazo, no aumentaré las posiciones a ciegas. Esperaré a ver si se estabiliza, y a largo plazo, simplemente mantendré mi posición sin moverla.
La esencia de esta ola de almacenamiento es una tendencia estructural impulsada por la IA, completamente diferente al ciclo anterior de seguir a la electrónica de consumo: no va a acabar tan fácilmente. No hace falta gritar que es alcista cada vez que baja, ni pensar que se dispara solo porque sube. Céntrate en los dos indicadores centrales de oferta, demanda y capacidad productiva, y no dejes que las fluctuaciones intradiarias interrumpan tu ritmo.
$SNDK $ETH Lo más interesante ahora no es si subirá, sino que "alguien ya ha empezado a comprarlo en secreto, pero el precio aún no ha dado una respuesta."
Actualmente, $ETH ronda los 1.900 dólares, y el 6 de agosto, el ETF ETH al contado de EE. UU. registró una entrada neta de unos 92,15 millones de dólares, marcando el tercer día consecutivo de entradas netas. Lo que resulta aún más interesante es que el ETH no ha despegado directamente con los flujos de entrada recientemente, sino que ha estado rodando entre 1800 y 1900.
Así que mi juicio sobre $ETH ahora es bastante sencillo: 1900 dólares no es el final, sino un punto decisivo.
A corto plazo, primero comprueba si el rango de 1890–1900 USD puede mantenerse realmente; una vez que se mantenga estable, el siguiente paso es mirar los USD de 1920–1960; Si ni siquiera puede mantenerse por encima de 1900 repetidamente, no te apresures a pedir una inversión. El primer soporte clave por debajo de 1828 dólares es el primer nivel clave, y por debajo de ese está el nivel redondeado de 1800 dólares. Recientemente, el propio ETH ha estado comprimiendo y oscilando alrededor de 1828–1890, y el mercado está esperando la selección direccional.
Pero lo que realmente me importa es la entrada continua de fondos de ETF, no un repentino aumento de dinero en un solo día. En julio, los ETFs spot de ETH también experimentaron un aumento neto de fondos, y la lógica de asignación de las instituciones a ETH está cambiando gradualmente. Mientras tanto, la relación stake-hold de ETH ya ha superado el 34%, lo que significa que el mercado no es tanto apalancamiento como se podría imaginar que se puede vender en cualquier momento.
Así que si tuviera que juzgar el ETH ahora:
💎 La estructura se conserva cerca de 1800;
⚔️ 1900 se mantiene firme y empieza a ponerse interesante;
🚀 Solo tras romper 1960 la tendencia a corto plazo puede revertirse realmente;
🔥 Solo después del año 2000 el sentimiento del mercado puede cambiar claramente una vez que se estabilize.
En realidad no me preocupa demasiado que el ETH vaya lento ahora mismo.
Lo realmente alarmante es que los precios se disparan rápidamente pero nadie compra ETFs.
Ahora es todo lo contrario: el dinero ha empezado a volver, pero los precios siguen haciéndose los muertos.
Este es el aspecto más destacado de ETH de cara al futuro.😂 El oro acaba de tener su mayor repunte en meses... porque la gente dejó de entrar en pánico.
Imagina que tienes una joyería.
Una mañana, tu vecino te dice: "La guerra puede estar calmándose."
Al mismo tiempo, otro vecino susurra: "La economía se está ralentizando."
De repente, todo el mundo empieza a comprar oro.
Espera... ¿No se supone que el oro debe subir solo cuando la gente entra en pánico?
Bienvenido a la macroeconomía. 😅
📊 ¿Qué ha pasado?
• El oro subió un 4%, su mayor repunte desde febrero.
• Los empleos de ADP fueron de 44.000 frente a los 70.000 esperados.
• La probabilidad de una subida de tipos de la Fed en septiembre bajó del 60% al 55%.
• El petróleo cayó a un mínimo de tres semanas mientras crecían las esperanzas de un acuerdo de navegación alrededor del Estrecho de Ormuz.
• Aun así, el oro sigue más de un 20% por debajo de su máximo histórico de enero.
Pero esto es lo que mucha gente se pierde... 👀
La mayoría piensa que el oro solo ama al miedo.
Esta manifestación no estuvo impulsada por el pánico.
Esto se debió a expectativas de tipos de interés más bajas.
Los datos débiles de empleo aliviaron la presión sobre la Reserva Federal.
La bajada de los precios del petróleo redujo las preocupaciones por la inflación.
Dos historias completamente diferentes apuntaban a la misma conclusión:
👉 Puede que la Fed no necesite mantener su política tan restrictiva.
Por eso los compradores se apresuraron a entrar.
🧠 Perspectiva clave
Los mercados no se mueven porque un solo titular suene positivo.
Se mueven cuando varias narrativas se alinean de repente.
El informe de NFP del viernes podría confirmar esta ruptura —o borrarla igual de rápido.
Si los datos de NFP del viernes son más fuertes de lo esperado... ¿cuál caerá primero: el oro o el bitcoin? Soy Ci Ge. Google también emitió bonos, de 25.000 millones de dólares, divididos en 10 niveles, con plazos que van de 2 a 40 años, y la demanda de suscriptores alcanzó los 115.000 millones—un aumento de 4,6 veces.
No es la primera vez que Google emite deuda, pero merece la pena reflexionar sobre el momento y la magnitud de esta deuda. La previsión de gasto de capital para 2026 se ha elevado a 205.000 millones de dólares, y ahora se han añadido otros 25.000 millones. ¿Para qué es el dinero? El documento dice que es una inversión en infraestructura de IA. El director de DeepMind, Hassabis, ha dejado las responsabilidades operativas diarias para convertirse en presidente de DeepMind y científico jefe de la empresa matriz de Google. Jeff Dean, veterano de la IA de Google, y varios antiguos colegas fundaron la nueva empresa DiscoveryLoop. Los cambios de personal y la emisión de bonos que se realizan el mismo día indican que el ritmo de la carrera por la IA está cambiando.
El mercado se divide sobre si el endeudamiento masivo y la reestructuración organizativa están ocupando la ventana de la infraestructura de IA, o si la carrera de la IA está pasando de la competencia tecnológica a una nueva etapa donde el consumo de capital y la competencia por talento van en paralelo. La credibilidad de Google en el mercado de capitales es indiscutible; la demanda de suscripciones de 115.000 millones de dólares muestra que el mercado de bonos sigue prestando atención a la narrativa de la IA a largo plazo. Sin embargo, Alphabet anteriormente enfrentó presión para igualar el gasto en IA con el crecimiento del negocio en la nube, y el mercado seguía siendo cauteloso ante el ciclo de recuperación de sus enormes inversiones en IA. Moody's había incluido previamente a Alphabet en una lista de seguimiento para rebajar calificaciones.
Cuando una empresa hace tres cosas a la vez—aumentar bruscamente los gastos de capital, emitir grandes bonos para financiar y ajustar la gestión central—demuestra que esto no es rutinario, sino un realineamiento de prioridades estratégicas. La emisión de bonos y los ajustes de personal indican que la inversión de capital y la estructura organizativa se están ajustando simultáneamente; la competencia en IA ha pasado de ser una disputa de vía técnica a una guerra de recursos por desgaste. Quien pueda seguir gastando dinero en infraestructura informática y obtener ventaja en la competencia por talento mantendrá su ventaja en la siguiente fase.
Esto tiene un impacto limitado en BTC, pero refuerza una narrativa a largo plazo: el gasto de capital en infraestructura de IA se está acelerando, quemando crédito fiduciario y agotando el poder adquisitivo del dólar. La emisión de bonos de Google por valor de 25.000 millones de dólares es solo el principio; Microsoft, Meta y Amazon tienen más planes de emisión de bonos por venir. Cada ronda de financiación de esta escala recuerda al mercado que los límites del crédito en dólares se están estirando continuamente.
La transmisión al sector del almacenamiento es igualmente clara. El aumento del gasto de capital de Google a 205.000 millones significa que la expansión de los centros de datos no se detendrá, y la demanda de SSD empresariales y HBM no desaparecerá solo porque las directrices de SanDisk no cumplan con las expectativas. Las fluctuaciones a corto plazo en el sector del almacenamiento son correcciones respecto a las expectativas, no un colapso fundamental. La rigidez a largo plazo de la demanda de almacenamiento ha quedado una vez más confirmada por la emisión de bonos de 25.000 millones de dólares de Google.
Ci Ge terminó de hablar. Piénsalo bien. #谷歌母公司发债250亿美元, la presión de inversión en IA se está intensificando $BTC $ETH $SNDK 😂 El oro acaba de tener su mayor repunte en meses... porque la gente dejó de entrar en pánico.
Imagina que tienes una joyería.
Una mañana, tu vecino te dice: "La guerra puede estar calmándose."
Al mismo tiempo, otro vecino susurra: "La economía se está ralentizando."
De repente, todo el mundo empieza a comprar oro.
Espera... ¿No se supone que el oro debe subir solo cuando la gente entra en pánico?
Bienvenido a la macroeconomía. 😅
📊 ¿Qué ha pasado?
• El oro subió un 4%, su mayor repunte desde febrero.
• Los empleos de ADP fueron de 44.000 frente a los 70.000 esperados.
• La probabilidad de una subida de tipos de la Fed en septiembre bajó del 60% al 55%.
• El petróleo cayó a un mínimo de tres semanas mientras crecían las esperanzas de un acuerdo de navegación alrededor del Estrecho de Ormuz.
• Aun así, el oro sigue más de un 20% por debajo de su máximo histórico de enero.
Pero esto es lo que mucha gente se pierde... 👀
La mayoría piensa que el oro solo ama al miedo.
Esta manifestación no estuvo impulsada por el pánico.
Esto se debió a expectativas de tipos de interés más bajas.
Los datos débiles de empleo aliviaron la presión sobre la Reserva Federal.
La bajada de los precios del petróleo redujo las preocupaciones por la inflación.
Dos historias completamente diferentes apuntaban a la misma conclusión:
👉 Puede que la Fed no necesite mantener su política tan restrictiva.
Por eso los compradores se apresuraron a entrar.
🧠 Perspectiva clave
Los mercados no se mueven porque un solo titular suene positivo.
Se mueven cuando varias narrativas se alinean de repente.
El informe de NFP del viernes podría confirmar esta ruptura —o borrarla igual de rápido.
Si los datos de NFP del viernes son más fuertes de lo esperado... ¿cuál caerá primero: el oro o el bitcoin? #存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
¡Maldita sea! ¡La increíble historia de la memoria de IA ya empieza a filtrarse!
Por muy explosivos que sean los informes financieros, no servirán. Western Digital y SanDisk han tirado sus ingresos y beneficios por los cielos, con márgenes ridículamente altos, pero fuera del horario laboral, fueron directamente aplastados. Asia es aún peor: KOSPI fue arrastrada por los semiconductores, Hynix se estrelló y Samsung siguió el mismo camino.
El mercado no se trata de cuánto has ganado, sino de si puedes seguir exagerando tus afirmaciones. Si no puedes seguir soplando, simplemente aplasta.
Estas personas anteriormente exageraban la escasez de HBM como una verdad universal, haciendo que el precio de la acción se disparara y se multiplicara varias veces. Las cifras siguen aumentando, pero sus apetitos ya están saturados.
¿Cuántos trimestres más pueden durar estos buenos días? ¿La escasez es una máquina de imprimir efectivo para fábricas de almacenamiento, o un cuchillo que ahoga a los fabricantes de chips de IA que vienen a continuación? NVIDIA ya está considerando recortar configuraciones de memoria de gama alta; si el stock es insuficiente, los envíos tendrán que reducirse. Upstream exige producción completa, rediseños downstream — la espada de doble filo de la oferta y la demanda finalmente empieza a atravesar a ambos bandos.
Un KOL de X también dijo: si la previsión no es explosiva, simplemente déjala. Las expectativas son demasiado altas, las valoraciones solo están devolviendo la situación, pero la demanda subyacente de IA no ha desaparecido. Otros piensan: la fase de repunte a ciegas ha terminado por completo; ahora es el momento de que los fondos existentes se pisoteen entre sí y los productos apalancados pisoteen hacia abajo, provocando que las acciones subyacentes caigan en espiral.
En Corea del Sur, es aún más evidente: comprar acciones estadounidenses por la noche y vender acciones coreanas por la mañana. Los inversores ya han sufrido traumas psicológicos por este colapso de la memoria. Algunas personas lo desglosan aún más: SanDisk usa NAND y SSD, no el núcleo HBM real; HBM es la verdadera mercancía codiciada; la elasticidad de la DRAM pura y la memoria flash de consumo empieza a mostrar su debilidad. Los precios de los SSD en el sector de consumo se han duplicado, y la gente normal empieza a quejarse de que no puede permitírselo. Por muy fuertes que sean los centros de datos, no pueden cubrir esta carencia.
¿Dónde está el dinero? Las acciones estadounidenses han sido durante mucho tiempo un mercado bursátil. Mientras los gigantes reducen sus recompras, emiten bonos para la IA, con Hynix y SpaceX preparándose para salir a bolsa y generar sangre, con actores aún más grandes por delante. Sin dinero nuevo para comprar, estar atrapado en niveles altos es extremadamente pesado. ¿Quieres alcanzar nuevos máximos? Una vez que se señala que los márgenes de beneficio alcanzan su punto máximo, las valoraciones se comprimen inmediatamente. Las acciones de crecimiento nunca alcanzan su punto máximo cuando los márgenes de beneficio se invierten; solo se descontrolan cuando los márgenes de beneficio empiezan a cambiar.
Así que ahora, deja de mirar esos pocos informes financieros y dejarte llevar. La velocidad de expansión de la capacidad de HBM, las tendencias de gasto en capital en fábricas de nube y los envíos reales de Nvidia son los indicadores reales.
Cuantos más bienes produzcan aguas abajo, más dinero se puede generar aguas arriba. El poder de fijar precios no está en manos de los fabricantes de memorias, sino de los fabricantes de chips de IA.BNY está a punto de participar en el staking de criptomonedas, eligiendo Galaxy para infraestructura. El hecho de que los gigantes financieros tradicionales se estén precipitando en custodia + staking demuestra que las instituciones reconocen cada vez más los rendimientos on-chain. Una vez que se abre la puerta al cumplimiento, las stablecoins y los activos convencionales se benefician primero. Ten en cuenta que esto es staking en la capa de custodia, no en tu propia clave privada para DeFi, así que tus preferencias de riesgo son completamente diferentes. $ETHAhora que el ciclo bajista ha alcanzado su punto álgido, las viejas fichas se han calmado en realidad
VDD Multiple no analiza el volumen de trading ordinario, sino cuánto tiempo ha estado inactivo $BTC antes del movimiento on-chain.
Para el mismo BTC, vender después de mantenerlo durante 5 días y luego revender tras 5 años es completamente diferente. Cuanto más tiempo la mantengas, más antigua será la moneda destruida y mayor será su valor de referencia para el mercado.
Mirando atrás a 2013-2014, 2017, 2021 y alrededor de 2024, la VDD ha superado los 2,9 en todos los años.
Estos máximos pueden no corresponder al precio más alto de BTC, pero las acciones subyacentes son bastante similares: los tenedores a largo plazo empiezan a centrarse en transferir sus fichas, cobrando beneficios a través de la liquidez del mercado.
Por lo tanto, una VDD alta es más adecuada para observar la distribución del ciclo y no debe usarse mecánicamente para escapar por la parte superior.
La situación actual es exactamente la contraria.
La VDD ha caído hasta alrededor de 0,75, acercándose de nuevo a la zona de precios más baja. Tras la importante corrección de BTC, las posiciones a largo plazo no han sido continuas ni concentradas.
Además, cuando BTC alcanzó precios más altos, la VDD no experimentó los picos extremos de 2017 y 2021; los precios subieron, pero la fuerza de venta de los chips antiguos no aumentó en consecuencia.
Ahora, parece más bien que los tokens de alto coste han sido eliminados, con los poseedores a largo plazo optando por esperar y volver a ver, en lugar de la típica distribución concentrada en la parte alta del ciclo.
Sin embargo, una VDD baja no demuestra que haya aparecido fondo.
Solo muestra que los chips viejos no están dispuestos a venderse, pero no significa que haya vuelto la compra nueva. Si el mercado carece de liquidez, los precios pueden seguir bajando.
A continuación, observaré dos cambios:
BTC ya no alcanza nuevos mínimos y la VDD sigue manteniéndose por debajo de 0,75. Esto indica que la presión de venta está disminuyendo, los chips viejos siguen bloqueados y la estructura inferior será más sólida.
BTC se recuperó, pero el VDD rápidamente superó 1,5 e incluso volvió a entrar por encima de 2,9. Esto indica que las fichas inactivas están empezando a sacar provecho del rebote, y la presión de venta por encima podría aumentar de nuevo.
Así que lo que más me importa ahora no es si las fichas antiguas se han agotado.
Se trata de cuánto tiempo se ajustará el mercado antes de que vuelvan las nuevas compras cuando estos chips ya no quieren venderse. ¿Posicionarás pronto mientras las fichas antiguas están en silencio, o esperarás a que se confirme la inversión de precio antes de entrar?#存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
Para empezar con la conclusión: esta oleada de almacenamiento probablemente está llegando a su fin.
SanDisk y Western Digital superaron las expectativas del mercado en sus informes de resultados, pero los precios de sus acciones cayeron colectivamente tras el cierre del cierre. Esto envía una señal muy clara: el mercado ya no se negocia por rendimiento, sino por el futuro.
Pero es importante señalar que el final no significa un colapso inmediato. La venta institucional nunca baja completamente con una sola vela bajista; en cambio, fluctúa a la baja, vendiendo mientras sube. Cada rebote se siente más como una oportunidad para que los fondos obtengan beneficios, más que como un nuevo punto de partida.
El núcleo es sencillo: mira los fundamentos en los puntos bajos, mira el capital en niveles altos.
Tomemos Micron como ejemplo: las posiciones acumuladas atrapadas corresponden a pérdidas flotantes superiores a 100.000 millones de dólares. Para superar máximos históricos, el crecimiento del rendimiento por sí solo está lejos de ser suficiente; se necesita una afluencia continua de nuevos fondos. Sin capital incremental, incluso los mejores fundamentos tendrán dificultades para expandir aún más las valoraciones.
Y ahora, la mayor realidad en las acciones estadounidenses es que la liquidez empieza a estrecharse.
En los últimos años, los gigantes tecnológicos han hecho subir los precios de las acciones mediante grandes recompras de acciones, pero ahora la situación está cambiando. Por un lado, los esfuerzos de recompra han disminuido; Por otro lado, para seguir invirtiendo en infraestructura de IA, cada vez más empresas tecnológicas empiezan a emitir bonos para financiación. Mientras tanto, un lote de grandes OPVs se preparó para salir a bolsa, atrayendo capital de mercado de forma continua.
Los fondos no aumentan de la nada; solo se reasignan de forma continua.
Hoy pasa a la IA, mañana puede salir a bolsa y pasado pasado puede llegar a otros sectores populares. Para el sector del almacenamiento, que ya ha experimentado avances significativos, cada vez es más difícil seguir obteniendo financiación incremental.
No es solo Micron; Samsung y SK Hynix están enfrentando problemas similares. Tras el auge de los últimos dos años, las posiciones en el mercado se han vuelto extremadamente saturadas, las instituciones obtienen beneficios generosos y el impulso ascendente depende cada vez más del nuevo capital que del rendimiento en sí.
Más importante aún, los ciclos industriales están cambiando.
Los ingresos y beneficios de las empresas de almacenamiento pueden seguir creciendo en los próximos trimestres, pero lo que realmente importa a los mercados de capitales es si los márgenes de beneficio pueden seguir mejorando.
Históricamente, las acciones de crecimiento han alcanzado su máximo no porque los beneficios empezaran a disminuir, sino porque los márgenes de beneficio dejaron de expandirse. Una vez que el mercado cree que la rentabilidad está cerca de su máximo, incluso si los beneficios siguen alcanzando nuevos máximos, las valoraciones entrarán primero en una fase de compresión, y los precios de las acciones suelen reaccionar varios trimestres antes del ciclo industrial.
Por eso también, tras obtener beneficios superiores a los esperados por SanDisk y Western Digital, el mercado siguió optando por vender. No es porque la empresa sea mala, sino porque será difícil seguir superando las expectativas del mercado en el futuro.
Por lo tanto, para el sector del almacenamiento, aún habrá un repunte en el futuro, pero debe entenderse más como una corrección dentro de la tendencia que como un nuevo rally principal.
Entonces, ¿a dónde irán los fondos a continuación?
Mi opinión es que el mercado cripto merece una atención especial.
A medida que sectores de alta prosperidad como el almacenamiento y el hardware de IA entran gradualmente en la fase de realización, es probable que los fondos de mercado comiencen a buscar nuevos activos altamente elásticos. Si la liquidez global mejora ligeramente y las expectativas de recortes de tipos de la Fed se intensifican, es probable que BTC y ETH se conviertan en direcciones clave para la próxima fase de reasignación de capital.
El mercado nunca carece de puntos calientes; solo sigue girando.
Este año es IA y almacenamiento; la siguiente fase podría ser BTC y ETH.
Al fin y al cabo, el mercado de capitales siempre ha estado gobernado por un dicho: la fortuna cambia, y dondequiera que fluye el capital, hay oportunidades. $BTC $ETH SPCX解禁之后反涨 为什么天量解禁反而上涨 1、利空提前兑现，大跌发生在解禁前一天 解禁真正的恐慌抛售，提前一天已经释放完毕，周三单日暴跌接近‑14%，成交量放大，大量恐慌盘、避险资金提前跑路。 等到周四正式解禁落地，市场已经price‑in“千亿抛压”，变成卖预期，买事实。利空落地，空头部分平仓，形成反弹基础。 2、并不是全部9.11亿股当天全部砸向市场 采用阶梯分批解禁规则，不是一次性全部可以卖出： • 马斯克42%大头股份锁仓至2027年，完全不参与本次解禁； • 大量早期机构、高管受10b5‑1交易计划约束，不能当日集中甩卖； • 很多早期投资人虽然股份解锁，但股价已经低于IPO发行价135美元，部分机构选择持有观望，没有急于套现离场。 解禁=可以卖 ≠ 一定会卖。 3、指数被动资金强制买入（很关键） 解禁之后流通盘大幅扩张，SPCX在纳指100权重显著抬升，指数ETF、被动基金必须按权重被动加仓接筹码，提供了强力买盘，抵消一部分潜在抛压。 4、空头仓位很高，出现逼空力量 解禁前空头占流通盘比例很高，市场一致博弈解禁崩盘。当没有出现踩踏暴跌，大量空头止损回补，进一步助推股价反La lógica central de esta noticia es: las normas regulatorias estadounidenses están siendo "forzadas a cambiar" por la demanda del mercado, y hay varias razones principales detrás de ello:
1. El mercado cripto ha entrado en la era del trading las 24 horas
En el pasado, el mercado de valores estadounidense tenía horarios de negociación fijos, pero el mercado cripto funcionaba las 24 horas del día.
Los inversores financieros tradicionales lo hacen cada vez más mediante:
BTC ETF
ETH ETF
Fondos cripto
Plataforma de negociación
Participa en el mercado de activos digitales.
Si el mercado de valores mantiene sesiones diarias fijas, ocurrirán las siguientes:
Las noticias importantes por la noche no pueden intercambiarse a tiempo
Se produjeron grandes brechas de precio con la apertura de los mercados europeo y americano
La gestión del riesgo de inversores es un reto
Por lo tanto, ampliar el horario de negociación es adaptarse a los cambios del mercado.
2. Los exchanges estadounidenses enfrentan presión competitiva por parte de las plataformas de trading de criptomonedas
Por ejemplo:
Coinbase
Binance
OKX
Estas plataformas ofrecen trading las 24 horas.
Si las bolsas tradicionales continúan restringiendo el horario de negociación, será:
El capital fluye a plataformas de trading las 24 horas→ el volumen de negociación disminuye→ la influencia del mercado disminuye.
Por lo tanto, el mercado de valores estadounidense comenzó a moverse hacia un "mercado financiero para todo tipo de clima".
3. Las entradas de capital institucional impulsan cambios en las normas
En el pasado, el mercado cripto estaba dominado por inversores minoristas, pero ahora un gran número de instituciones han entrado en el mercado:
Fondos de ETF
Fondos de cobertura
Empresas de gestión de activos
Las instituciones requieren:
Mayor liquidez
Descubrimiento de precios más continuo
Cobertura de riesgos más conveniente
Ampliar el horario de negociación proporciona esencialmente a los fondos institucionales un mejor entorno de negociación.
4. ¿Qué impacto tiene en el mundo cripto?
A corto plazo:
Los fondos tradicionales han incrementado su tiempo de participación
Los activos convencionales como BTC y ETH pueden reforzar su correlación con las acciones estadounidenses
La volatilidad del mercado puede ser más continua y es menos probable que se produzcan grandes brechas
A largo plazo:
Positivo para toda la industria cripto:
Los sistemas financieros tradicionales están adoptando gradualmente cómo funciona el mercado cripto.
Posibles desarrollos futuros:
El mercado bursátil se parece cada vez más al mercado cripto (negociando todo el día).
El mercado cripto se parece cada vez más a las finanzas tradicionales (con regulaciones bien reguladas).
Sin embargo, una cosa a tener en cuenta:
Esto no significa que EE. UU. esté adoptando plenamente las criptomonedas, sino más bien los ajustes institucionales realizados por los mercados de capitales para la competencia y la eficiencia.
Para BTC y ETH, esto es una noticia positiva, con un impacto limitado en las altcoins; los verdaderos beneficiarios son activos con fuerte liquidez y alta participación institucional.Esta noche a las 20:30 se publicarán las nóminas no agrícolas (NFP) y la tasa de desempleo de julio en EE. UU.
Expectativas del mercado:
- Nóminas no agrícolas (NFP): Aumento esperado de unos 80k–100k
Valor anterior (junio): +57k (significativamente más débil de lo esperado, con revisión a la baja)
- Tasa de desempleo: La previsión se mantiene en el 4,2% (sin cambios respecto al valor anterior)
- Salario medio por hora: se espera que sea de alrededor del +0,3% mes a mes y de aproximadamente un +3,5% interanual.
Actualmente, el mercado laboral se encuentra en un estado de "contrataciones y despidos lentos", con una resiliencia general pero un crecimiento claramente desacelerado. La Fed está más centrada en la rigidez de la inflación que en el empleo.
Tres posibilidades:
✅ Esperada → absorbida de forma fluctuante
🚀 Superando con creces las expectativas (>130k) → el dólar estadounidense se fortalece y los rendimientos suben, poniendo a BTC bajo presión a corto plazo
📉 Significativamente por debajo de las expectativas (<60k)→ Las expectativas de recorte en alza de tipos y el repunte del apetito por riesgo dan a BTC margen para recuperarse
La volatilidad seguramente será alta. Se recomienda mantener una posición ligera y observar la situación, centrándose en cifras reales + tasa de desempleo + salario + revisiones.
En cuanto salen los datos, el mercado fija los precios de inmediato—¡mantente estable y no persigas la pista!🙂La "misma clase, destino diferente" de los tres grandes gigantes del almacenamiento: Micron es el mejor desempeño, SK Hynix el último
Según la monitorización de @HyperInsight_ZH (anteriormente Hyperinsight), en los últimos 30 días, los tres principales gigantes del almacenamiento en Hyperliquid han disminuido, pero la brecha entre fuerte y débil sigue ampliándose: Micron (MU) cayó un 5,7% acumulado, SanDisk (SNDK) un 23,8% y SK Hynix (SKHX) un 31,8%.
Según datos de tenencias de algunas direcciones on-chain, una estrategia de trading relativamente eficaz este mes podría ser la diferencia de fortaleza. Aunque MU también bajó, superó a SNDK en aproximadamente 18,1 puntos porcentuales y superó a SKHX en unos 26,1 puntos porcentuales#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound Mañana a las 20:30 hora de Pekín se implementará la nómina no agrícola, y las acciones estadounidenses se enfrentarán a una decisión clave
A las 20:30 de este viernes por la tarde se publicará el informe de nóminas no agrícolas de julio. Estos son los datos de empleo más importantes desde la reunión de julio de la Reserva Federal y reescribirán directamente las expectativas de tipos de septiembre afectando a todos los activos en acciones estadounidenses, bonos del Tesoro y criptomonedas.
Anteriormente, los datos de nóminas no agrícolas de ADP estaban claramente por debajo de las expectativas, lo que dio al mercado una alerta temprana a medida que el empleo se enfriaba gradualmente.
Los tres escenarios de datos corresponden a las tendencias del mercado bursátil estadounidense
Escenario 1: Las nóminas no agrícolas son significativamente más fuertes de lo esperado y los salarios suben al mismo tiempo
Un empleo sólido retrasará las expectativas de rebajas de tipos, lo que impulsará al alza los rendimientos del Tesoro de EE. UU. Los sectores de tecnología y almacenamiento de IA de alta valoración están bajo la mayor presión, mientras que las acciones de crecimiento como MU y SNDK son propensas a la presión de la venta; Las blue chips del Dow son relativamente resistentes a las caídas, y el índice general muestra divergencia.
Escenario 2: Las nóminas no agrícolas se debilitan significativamente, el desempleo sube
El mercado reforzará las expectativas de recortes de tipos, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense caerán, lo cual es positivo para las acciones de crecimiento tecnológico. El almacenamiento y el hardware de IA tienen la oportunidad de experimentar una recuperación y recuperación. Pero hay un riesgo que debe vigilarse: si los datos son demasiado pobres, podrían generar preocupaciones en el mercado sobre una recesión económica, lo que llevaría a una caída generalizada a corto plazo.
Escenario 3: Los datos y las expectativas básicamente coinciden
El empleo se enfrió ligeramente, ni caliente ni tibio. Las acciones estadounidenses continúan con el patrón actual de caída, con el Dow ligeramente fuerte, el Nasdaq oscilando en niveles altos, el mercado volviendo a la lógica de los informes de resultados y la rotación sectorial continúa.
Dejando de lado las nóminas no agrícolas, el mercado bursátil estadounidense será la próxima perspectiva
1. El sector del almacenamiento se encuentra actualmente en una fase de intensa volatilidad tras la falsificación de los informes financieros. SNDK ha dado una profunda inversión en V, pero el tema de las expectativas a la baja provocadas por el informe de resultados no ha desaparecido del todo. De cara al futuro, céntrate en si el soporte clave en MU puede mantenerse; mantenerlo significará diferenciación sectorial y recuperación; Una vez que efectivamente supere el umbral, la ronda actual de almacenamiento entrará en una fase de digestión de valoración a medio plazo. No trates el repunte sobrevendido como un nuevo repunte principal.
2. La diferenciación estructural del mercado seguirá desarrollándose. Las acciones cuyas previsiones superen las expectativas seguirán disfrutando de primas; Incluso si los beneficios son altos, las empresas con rendimientos conservadores para los accionistas y previsiones futuras seguirán siendo abandonadas por el capital. El repunte general ha terminado, dificultando la selección de acciones.
3. No se pueden ignorar los puntos de riesgo. $SPCX presión masiva de desbloqueo persiste, que ocasionalmente perturbará el mercado y amplificará la volatilidad picada.
Objetivos clave a seguir:
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
Acciones con inercia debilitante y salidas de capital:
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
Esperando la confirmación de la señal en el grupo de observación:
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS
Acciones fuertes favorecidas por el capital:
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
Resumen actual de la lógica del mercado:
$BTC — El centro de liquidez en el mercado cripto, que determina la temperatura general del mercado
$ETH — Los fondos institucionales continúan acumulando posiciones, acumulando acciones gradualmente a través de la volatilidad
$SOL — El papel elástico del sector de Capa 1, con un considerable potencial de subida en el lanzamiento en el mercado
$TAO & $WLD — La IA sigue siendo popular y repetidamente favorecida por el capital
$HYPE — Un indicador de sentimiento especulativo del mercado utilizado para evaluar el apetito actual de riesgo
$DOGE & $ZEC — Ventana de sentimiento del inversor minorista, reflejando intuitivamente la presión especulativa a corto plazoPara quienes buscan aumentar su posición en stocks de almacenamiento de pesca de fondo, la historia puede ser una lección y echar un vistazo a la curva de crecimiento de su gigante de IA Nvidia.
Con la explosión de grandes modelos de IA y un desequilibrio estructural entre oferta y demanda en la potencia de cálculo de las GPU, el precio de las acciones de Nvidia se ha disparado más de diez veces en poco más de un año.
Durante este proceso, su margen bruto se disparó del 43% al 78% en abril de 2024, para luego alcanzar su punto máximo.
Durante un año completo después de eso, el precio de las acciones de Nvidia se mantuvo consolidado.
Aunque el margen bruto se recuperó posteriormente, no alcanzó un nuevo máximo y se mantuvo alrededor del 75%. Recientemente, el precio de las acciones de Nvidia claramente no ha subido tan bruscamente como antes, superando ligeramente al mercado en general.
Las acciones de memoria se enfrentan actualmente a una situación similar. En el último año, los márgenes brutos han subido del 50% al 80%. Los fundamentales han mejorado + especulación en el mercado de capitales, y bajo múltiples factores favorables, los precios de las acciones se han multiplicado por diez o incluso decenas de veces. Es poco probable que tales ganancias continúen en el futuro.
Es importante saber que el precio de la acción de Nvidia sigue batiendo nuevos máximos no solo por las GPUs.
También cuenta con un ecosistema de software CUDA, que ha sido actualizado a una fábrica de IA full-stack, controlando la lista de materiales de los centros de datos de IA, expandiéndose aguas arriba y aguas abajo en la industria de semiconductores y desplegando IA física de próxima generación, todo ello como foso de NVIDIA.
Así que, al añadir a los stocks de almacenamiento para pesca de fondo en este momento, hay que considerar qué otros fosos existen además de la lógica de la escasez.
Por ahora no lo veo, y no voy a comprar más stocks.La tokenización de acciones estadounidenses en cadena presenta una estructura dual de fijación flash y estructuras de libro de órdenes, siendo el conflicto central la insuficiente profundidad del libro de órdenes durante el periodo fuera de mercado y el desgaste combinado de las transferencias intermodales, lo que provoca distorsiones en los precios.
Durante el horario de negociación en EE. UU., el mecanismo flash exchange mantiene un precio de compensación cercano a 1:1 con la bolsa original de EE.UU. al conectarse con activos externos, gestionando la liquidez mediante acuerdos de creación de mercado. En cambio, bajo el modelo de libro de órdenes, el comercio de tokens depende completamente de la correspondencia interna de los flujos de caja, y los desequilibrios entre oferta y demanda del mercado amplían directamente la brecha entre precio de compra y compra.
Momentos de alta volatilidad, como la publicación de resultados, pueden desencadenar diferenciales de precio pronunciados. Por ejemplo, cuando la cotización original de la acción estadounidense está alrededor de 1240, el libro de órdenes interna la empuja hasta 1300, creando un margen de arbitraje a corto plazo de 60U. Esta tirada de 60U no solo refleja un valor emocional, sino que también indica una desconexión seria en la profundidad de las órdenes de venta en libro de pedidos.
Los activos de transferencia flash se almacenan en la estructura Web3 correspondiente a la cuenta de fondos, y deben convertirse en un token exchange o transferirse a una cuenta spot antes de cobrar en el libro de órdenes. Esta cadena de transferencia e intercambio extiende los tiempos de respuesta del arbitraje, provocando que el ancla teórica 1:1 falle temporalmente bajo choques de liquidez.
Si las acciones estadounidenses se negocian en la apertura y las transferencias entre cuentas son fluidas, una alta eficiencia de arbitraje atraerá a los fondos que venden fondos para entrar en el mercado. Cuando los fondos se compran rápidamente en el extremo del intercambio flash de bajo precio y se transfieren al libro de órdenes para vender, el diferencial de precio de 60U se estrechará al rango normal de pérdidas por fricción en poco tiempo.
Si hay un cierre del mercado estadounidense o una fuerte contracción de la liquidez del mercado, el diferencial de compra y venta en el lado del libro de órdenes se ampliará aún más. Sin restricciones de precios en tiempo real para el mercado original, una débil profundidad interna de órdenes puede impedir que la presión de venta unilateral sea cubierta por el trading rápido, intensificando así la fricción en la transferencia de arbitraje y el deslizamiento de salida.
Cuando el mecanismo de intercambio multimodo se retrasa o el creador de mercado suspende la capacidad de aceptación de intercambio flash, la lógica de razonamiento anterior queda inválida. En este momento, aunque el activo conserva derechos de dividendo, el poder de fijación de precios a corto plazo está completamente controlado por el flujo de caja unilateral del libro de órdenes local.
En los próximos 7 días, céntrate en los cambios en la profundidad de órdenes en el libro de órdenes en los nodos de conmutación entre el cierre y la apertura del mercado estadounidense, así como en la velocidad real de flujo de fondos durante transferencias y intercambios entre cuentas.
#Uniswap进军发射台, ¿puede UNI abrir una nueva narrativa? #CLARITY投票或延至9月, las diferencias éticas siguen sin resolver#新手必看: Todo lo que necesitas está aquí
Un lote de BTC corto, otro de spot BICO — mi posición no apuesta por la dirección, es una "cobertura"
Mucha gente se confunde al ver mi posición: Estás vendiendo en corto en BTC y manteniendo el mercado de BICO en posición, ¿eres alcista o bajista?
Mi respuesta: ninguno de los dos. Esta es una combinación cuyo núcleo consiste en utilizar posiciones cortas en BTC para cubrirse frente al "riesgo sistémico" de los BICO falsificados de pequeña capitalización.
¿Por qué encaja tan bien?
BICO es una copia típica de small-caps y alta beta (alta beta). Su precio está muy correlacionado con el BTC, pero es más elástico: el BTC cae un 5%, el BICO suele caer un 10% o más; El BTC está subiendo, y BICO también está subiendo aún más agresivamente.
Mi lógica:
- Soy optimista respecto al tema propio de BICO y al rebote sobrevendido, así que compré acciones al contado (esta ronda de beneficios flotantes ya es significativa, una vez subió casi un 80%);
- Pero temía que una caída repentina de BTC provocara el colapso de todo el sector altcoin, así que abrí posiciones cortas en BTC para "asegurar" este riesgo sistémico.
Efecto:
BTC cae→ BICO pierde al contado, pero posiciones cortas obtienen beneficios, recuperando fondos para cobertura;
BTC subió → con pérdidas por posiciones cortas, pero los traders spot de BICO obtuvieron más beneficios, con una exposición neta relativamente alta pero manejable.
Es como dividir "juzgar la calidad de BICO" y "juzgar la dirección general del mercado" en dos asuntos distintos.
Consejos prácticos (solo los errores que hay que entender):
1. La cobertura no está exenta de riesgo; las correlaciones pueden caducar temporalmente;
2. No te aferres a las acciones al contado de forma obstinada; toma beneficios en lotes para transferir beneficios y capital primero;
3. Posiciones cortas con stop-loss; no conviertan operaciones de setos en pozos sin fondo;
4. No exageres tu posición. La cobertura te evita ansiedad direccional, no el riesgo de liquidación.
Los contratos y el spot no son una oposición en blanco o negro. Valorar "tu opinión sobre una moneda concreta" y tu "visión del mercado" por separado es el verdadero valor de esta posición.
#新手必看: Todo lo que necesitas está aquí en @OKX Growth Academy KITE suspendió las transferencias de mainnet tras el ataque
Tras detectar actividad de transferencia anormal, la Fundación KITE suspendió todas las transferencias KITE y operaciones de puente cross-chain en la red principal de Ethereum, afirmando que los tokens relacionados han sido congelados y que hasta ahora no se han producido pérdidas en tokens. El mercado está sesgado hacia el bajista KITE. No hay pérdidas reales que indican que el equipo gestionara la situación rápidamente, pero las transferencias en mainnet y las pausas en los puentes entre cadenas afectan directamente a la liquidez, el arbitraje y la confianza del usuario. Los fondos a corto plazo suelen evitar primero estas incertidumbres de seguridad. Los titulares deben centrarse en revisiones oficiales, calendarios de recuperación y si hay ajustes en los intercambios de depósitos y retiradas; Antes de la recuperación, no es recomendable centrarse únicamente en los rebotes de precios; la restauración de la confianza en incidentes de seguridad suele tardar más que en la recuperación técnica.
Fuente: Wu Shuo
#KITE #Crypto100WRecientemente, el sector del almacenamiento ha dado una dura lección a todos los inversores
Antes se decía "el rendimiento determina el precio de las acciones", pero ahora está claro que no es del todo cierto. Para las empresas de IA altamente valoradas, el verdadero factor decisivo es si pueden seguir superando las expectativas a continuación.
SanDisk y Western Digital son los ejemplos más típicos.
Los últimos informes financieros de ambas compañías son casi impecables, con ingresos, beneficios y margen bruto superando las expectativas del mercado. En el pasado, tales logros habrían sido suficientes para celebrarse en el límite diario.
Pero el mercado se volvió hostil de inmediato.
SanDisk cayó alrededor de un 7% tras la sesión, Western Digital cayó más de un 10%, seguida de SK Hynix, Samsung Electronics, Kioxia y otras empresas de toda la cadena de la industria de la memoria que retrocedieron colectivamente, mientras que el sector surcoreano de semiconductores también estaba bajo una presión significativa.
¿Por qué?
Porque el mercado ya no se conforma con el "crecimiento" sino que exige un "crecimiento explosivo sostenido".
La previsión de ingresos de SanDisk para el próximo trimestre no alcanzó la previsión más optimista del mercado, lo que llevó a las instituciones a bajar inmediatamente los precios objetivo, y los fondos empezaron a obtener beneficios.
Mientras tanto, otra noticia ha amplificado aún más el sentimiento del mercado.
NVIDIA está evaluando ajustes en la configuración de HBM para su plataforma Rubin Ultra de próxima generación, no porque la demanda de IA esté disminuyendo, sino porque el suministro de HBM de alta gama sigue siendo limitado, con presiones en capacidad, validación y rendimiento.
Esto significa que está surgiendo un nuevo riesgo.
Antes, la gente se preocupaba por la falta de demanda, pero ahora les preocupa que la oferta no siga el ritmo, lo que podría afectar el ritmo de envío de los servidores de IA. La escasez de oferta no siempre es positiva; cuando la escasez comienza a restringir el crecimiento aguas abajo, el mercado naturalmente revaloriza.
Sin embargo, creo que esto es más bien una corrección de valoración que un pico del sector.
La demanda de entrenamiento por IA no se ha enfriado significativamente, las DRAM y HBM de alta gama siguen escaseando, y muchos fabricantes ya han asegurado capacidad de producción con antelación. Desde una perspectiva fundamental, la lógica de la industria no ha cambiado fundamentalmente.
Lo que realmente cambia son los estándares del mercado.
En el pasado, los beneficios superaban las expectativas y los precios subían; ahora, no solo deben superar las expectativas, sino que las expectativas futuras también deben elevarse continuamente; de lo contrario, los fondos seguirán vendiéndose.
Por lo tanto, a corto plazo, sigo siendo cauteloso con el sector del almacenamiento y no me apresuraré a perseguir los máximos; Pero si esta ronda de sentimiento se libera más y las valoraciones de las principales acciones vuelven a rangos razonables, me centraré en la próxima oportunidad de posicionamiento.
Esta ronda de rechazos se trata de expectativas, no de IA. Lo que realmente merece la pena observar no es cuánto dinero se ganó ayer, sino si puede seguir cumpliendo con las altas expectativas del mercado en el futuro.
#存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA? #谷歌母公司发债250亿美元, la presión para invertir en IA se intensifica
Alphabet (la empresa matriz de Google) completó una emisión masiva de bonos por valor de 25.000 millones de dólares, con pedidos que se dispararon directamente a 115.000 millones, más de cuatro veces sobresuscritos, convirtiéndose en una de las mayores emisiones de bonos del sector de la IA este año. Este incidente parece ser una señal de una demanda creciente en el mercado de bonos, pero detrás de él se esconde una señal de que la carrera armamentística de la IA ha llevado la presión sobre los gigantes para quemar dinero a un nuevo nivel.
Hace solo dos semanas, Alphabet elevó su previsión anual de gasto de capital a un máximo de 205.000 millones de dólares, duplicándose respecto a 2025. En el segundo trimestre, su primer flujo de caja libre trimestral se volvió negativo desde que salió a bolsa. El flujo de caja operativo ya no puede soportar los enormes gastos de infraestructura de IA, y solo puede depender de la emisión de bonos a gran escala y la financiación de capital para cubrir la brecha de poder computacional. Esta emisión de bonos por valor de 25.000 millones de yuanes tiene como objetivo recaudar fondos para centros de datos, servidores e investigación y desarrollo de grandes modelos. La empresa también declaró que emitirá bonos dos veces al año en el futuro, normalizando el endeudamiento para mantener el ritmo de expansión de la IA.
Aquí surge un conjunto de señales contradictorias del mercado: por un lado, los fondos institucionales se apresuran a comprar los bonos de Google, reconociendo la columna vertebral crediticia de los gigantes tecnológicos líderes; Por otro lado, las preocupaciones del mercado siguen sin resolver: la enorme inversión de capital en infraestructuras de IA y si los rendimientos de la comercialización pueden superar el aumento continuo de los costes de la deuda. Si modelos como Gemini no cumplen con las expectativas, la alta deuda se convertirá en una carga real, y el exceso de bonos tecnológicos impulsará indirectamente los rendimientos a largo plazo de los bonos del Tesoro estadounidense y elevará los costes de financiación para todo el mercado.
Desglosa los dos escenarios y explícalos claramente para entender sus implicaciones para las acciones estadounidenses y Bitcoin.
Escenario 1: Comercialización de la IA realizada y la emisión de bonos es una expansión saludable (escenario optimista de referencia)
Los pedidos de Google Cloud y IA empresarial siguen creciendo, el negocio de marketing se fortalece gracias a la IA y el crecimiento de ingresos puede cubrir gastos de capital y intereses de deuda.
Resultado: El sector de IA en Estados Unidos continuó fortaleciéndose, con un aumento del apetito por el riesgo; Los rendimientos del Tesoro estadounidense siguen siendo altos pero ya no se disparan más, los activos de riesgo se ven impulsados por el sentimiento y Bitcoin se está recuperando junto con los activos estadounidenses de alta beta.
Escenario 2: El desequilibrio entre insumos y salidas, y la presión de la quema de efectivo impulsada por IA, comienzan a salir mal en el mercado
La infraestructura de IA sigue invirtiendo en infraestructura, pero la comercialización no ha cumplido con las expectativas, debido a un exceso de capacidad de capacidad computacional. Mientras tanto, los gigantes tecnológicos han emitido colectivamente bonos masivos, lo que ha provocado un suministro excesivo de bonos y ha impulsado continuamente los rendimientos a largo plazo del Tesoro de EE. UU. El aumento de las rentabilidades libres de riesgo apretará el espacio de valoración de todos los activos especulativos.
Resultado: las valoraciones de las acciones tecnológicas estadounidenses se reprimen, los sectores de crecimiento retrocedieron; Como activo de alto riesgo beta, Bitcoin se enfrenta a costes de oportunidad crecientes y presión del mercado, lo que dificulta lograr un rally a gran escala.
Muchos miembros del círculo se preguntan: ¿qué tiene que ver la emisión de bonos de una empresa tecnológica con Bitcoin? Dos capas de lógica de conducción central:
1. Los gigantes de la IA están endeudándose agresivamente para expandir la producción, lo que provocará un suministro masivo de bonos corporativos y competencia con los bonos del Tesoro estadounidenses por los fondos de mercado, lo que impulsará al alza los rendimientos a largo plazo del Tesoro estadounidense. Mientras los rendimientos se mantengan altos, Bitcoin seguirá siendo suprimido por las valoraciones, lo cual es una restricción dura a nivel macro.
2. Hiperescaladores como Alphabet, Microsoft y Amazon sirven como anclas emocionales para el mercado global de IA. Los gastos de capital y las presiones sobre la deuda de los gigantes definen directamente la prosperidad del sector de IA en Estados Unidos. Con el sector de la IA en el mercado bursátil estadounidense debilitándose colectivamente, es poco probable que Bitcoin crezca por sí solo.
Aquí tienes dos recordatorios prácticos para otros usuarios:
(1) No interpretar la sobresuscripción como un signo positivo integral. Una suscripción fuerte indica reconocimiento del crédito corporativo, pero invertir en IA no garantiza beneficios. Céntrate en seguir el crecimiento de los ingresos de Google Cloud y la recuperación del flujo de caja libre;
(2) Mercado de Bitcoin, utilizando los rendimientos a largo plazo del Tesoro de EE. UU. como indicador central. Cuando los gigantes tecnológicos sigan emitiendo bonos a gran escala y aumentando los rendimientos, deberían reducir proactivamente sus expectativas alcistas, controlar estrictamente las posiciones durante mercados volátiles y evitar apostar fuertemente por mercados unilaterales.El A20 Pro de Apple, valorado en 1.000 millones de dólares, no puede ser empaquetado en TSMC debido a la insuficiencia de DRAM: un verdadero punto a favor para SK Hynix y Micron, con "mayor volumen y precio + poder de negociación." Últimas noticias: Rusia ha ganado a Estados Unidos por delante. 🇷🇺
Putin ha firmado oficialmente la primera ley reguladora integral de criptomonedas de Rusia.
Puntos clave:
• Los inversores ordinarios pueden comprar criptomonedas a través de instituciones autorizadas (hasta unos 3.700 dólares al año)
• Cantidad ilimitada para inversores cualificados
• La transacción requiere licencias, requisitos de capital y cumplimiento normativo
• Los pagos con criptomonedas siguen prohibidos en el ámbito nacional en Rusia, pero están permitidos para acuerdos transfronterizos
• Las disposiciones principales entrarán en vigor el 1 de septiembre de 2026.
Mi opinión:
Para el Big Bing y el Segundo Bing, esto es solo un beneficio a largo plazo y tiene poco impacto a corto plazo.
El verdadero punto fuerte de este "avance" no es la cantidad de compras que se liberan, sino cómo la geopolítica está acelerando la "assetización mainstream" de BTC. Cuando la diversificación de los canales de liquidación transfronterizos se convierte en una necesidad para los grandes países, la lógica de valoración del BTC rara vez volverá a la pura especulación minorista.
#俄罗斯加密监管法9月生效, los límites entre transacciones y pagos son claros
$BTC $ETH #财报观察员: Tras los levantamientos del bloqueo, los precios se recuperaron—¿qué opinas del futuro de SpaceX?
Dejemos de lado primero el ruido a corto plazo:
No hubo caída en el precio de las acciones tras el cierre del bloqueo, informes de resultados mixtos, aumento del gasto en capital de IA...... Todas estas son fluctuaciones emocionales en el momento.
A largo plazo, lo que realmente importa es en qué está apostando.
Lo que SpaceX está haciendo implica esencialmente tres cosas combinadas:
1. Reducción de costes de lanzamiento Los cohetes reutilizables han reducido significativamente el umbral para entrar en el espacio. En los próximos 30 años, si los costes siguen bajando un orden de magnitud, el espacio dejará de ser un juego para unos pocos países y gigantes, sino que se convertirá en infraestructura.
2. Starlink como capa global de comunicación no es simplemente "internet", sino una red de comunicación en órbita baja. A largo plazo, podría convertirse en una capa de infraestructura digital en la superficie terrestre, cubriendo océanos, regiones polares, escenarios de guerra y desastres.
3. Llevar la potencia informática de la IA al cielo El mercado se centra actualmente en la escasez de energía, la escasez de refrigeración y la escasez de suelo en centros de datos terrestres.
SpaceX apuesta a que parte de su potencia de cálculo se disparará en el futuro: energía solar más estable, mayor disipación directa de calor y mayor aislamiento físico.
Esta no es una historia que pueda presentarse a corto plazo, sino más bien una reestructuración de infraestructuras que abarca entre 10 y 30 años.
Mirando hace 30 años, SpaceX parece más bien construir una "autopista hacia el espacio".
La Tierra es el punto de partida, Marte es la próxima parada. #EarningsReportObserver: Tras el levantamiento de las restricciones, los precios se recuperaron. ¿Cuál es la perspectiva de SpaceX sobre el futuro? Coinbase UK ofrece trading de acciones estadounidenses las 24 horas del día, los 5 días de la semana
Coinbase lanzó el trading de acciones estadounidenses en el Reino Unido, soportando operaciones 24/7 cinco días a la semana y ofreciendo trading sin comisiones ni fraccionado. La visión del mercado favorece las monedas positivas, lo que también respalda la narrativa de Coinbase de expandir las cuentas cripto hacia puertas de inversión integrales. Esto no impulsará directamente BTC o ETH, pero mejorará la adherencia de los usuarios en la plataforma y acercará acciones, efectivo y criptoactivos al mismo escenario de trading. Para los traders, el foco debería centrarse en la rapidez de adopción por parte de los usuarios del Reino Unido, el volumen de entradas de USDC y si estas transacciones tradicionales de activos continúan extendiéndose a acciones tokenizadas y escenarios de colateral en cadena.
Fuente: BlockBeats
#COIN #USDC #Crypto100WLa gente dice que desbloquear 100.000 millones significa vender acciones, pero $SPCX subió un 6%.
El 6 de agosto se desbloqueó el primer lote de 910 millones de acciones, duplicando instantáneamente las acciones negociables; cualquiera pensaría que se hundiría. Como resultado, cerró al alza del 6%, con un volumen de negociación de 250 millones de acciones, un máximo de mes y medio.
¿Qué está pasando? El miércoles, ya cayó primero: el gasto en IA fue casi un 40% superior al esperado, con el primer 14% cayendo. En ese momento, los vendedores en corto habían acumulado posiciones en el 36% de la participación en circulación, con un beneficio en papel de 9.000 millones de dólares, esperando cerrar el net el día en que se levantó el bloqueo. Pero la venta no llegó y los osos se vieron obligados a cubrir el precio.
Con JPMorgan Chase, Goldman Sachs y Morgan Stanley subiendo sus precios objetivo, los inversores minoristas obtuvieron 22,7 millones de dólares durante el crash. Estas fuerzas combinadas lograron alcanzar el requisito de desbloqueo de 100.000 millones de yuanes.
Pero no te emociones demasiado todavía—esto es solo el primer obstáculo. El 20 de agosto aún quedaban 319 millones de acciones, y unas 700 millones de acciones en septiembre y octubre respectivamente. Los 6.000 millones de acciones de Musk no estarán disponibles hasta junio de 2027.
Para $BTC: SpaceX ha sobrevivido a la primera ronda de desbloqueos y el sentimiento de las acciones tecnológicas se ha estabilizado, lo cual es una buena noticia para el mercado en general. Pero aún quedan varias rondas por delante. BTC puede hacer lo mismo, pero no te dejes llevar por la recuperación de hoy.
#财报观察员: Tras los levantamientos del bloqueo, los precios se recuperaron—¿qué opinas del futuro de SpaceX? Esta vez, quiero decir que la base del mercado alcista a largo plazo para el almacenamiento con IA no se ha derrumbado. Esta caída es un desplome de valoración tras haber inflado completamente las expectativas, no un pico del ciclo industrial.
Cada uno debe hacer su propio juicio. El informe financiero más rentable de la historia no puede respaldar que el precio de la acción se haya duplicado prematuramente, lo cual es perfectamente normal. La liberación emocional a corto plazo aún no ha terminado, así que no te apresures a atrapar el bajón y el cuchillo; Pero la brecha estructural en HBM persiste, el mínimo de beneficios y la lógica de crecimiento del sector permanecen intactos, y una vez que se digieran las valoraciones, las principales empresas volverán a una trayectoria ascendente.#财报观察员: Tras los levantamientos del bloqueo, los precios se recuperaron—¿qué opinas del futuro de SpaceX?
$SPCX Tras desbloquear el primer lote de acciones restringidas, la presión de venta a gran escala que temía el mercado no se materializó, y el precio de la acción subió alrededor de un 6%.
Esto en realidad envía una nueva señal al mercado:
El desbloqueo en sí no es negativo; la clave es si el mercado tiene suficiente capital para sostenerlo.
Muchas acciones de crecimiento pasan por fases similares tras salir a bolsa.
Antes de que se levantara el bloqueo, el mercado se negociaba con la expectativa de una "posible venta a gran escala"; Pero una vez que se levanta realmente el bloqueo, si los tenedores no venden a gran escala, puede crear un efecto de "noticia negativa".
El reciente ascenso de SpaceX muestra que el mercado ya no se centra en la presión de los chips a corto plazo, sino en la lógica de crecimiento a largo plazo de la compañía.
Al analizar el informe financiero, el primer informe trimestral de SpaceX tuvo un buen desempeño:
Los ingresos trimestrales alcanzaron los 7.814 mil millones de dólares, un aumento del 92% interanual, y las pérdidas operativas se redujeron de unos 970 millones a 143 millones.
Pero para una empresa de alto crecimiento como SpaceX, el verdadero enfoque del mercado no está en cuánto dinero se ha ganado este trimestre, sino en si las inversiones futuras pueden traducirse en un mayor crecimiento.
Especialmente en varias direcciones:
Primero, ¿puede el negocio de internet satelital de Starlink seguir expandiendo su escala?
Segundo, si un alto gasto de capital puede crear barreras competitivas a largo plazo;
Tercero, si nuevos negocios como la computación satelital con IA en cooperación con NVIDIA pueden convertirse en nuevas curvas de crecimiento en el futuro.
Por eso siempre he seguido la IA física.
El desarrollo futuro de la IA no solo ocurrirá en ordenadores y smartphones, sino que entrará en el mundo real. Los satélites, las comunicaciones, la robótica, la energía y la infraestructura informática se convertirán en direcciones clave en la siguiente fase.
Por supuesto, las empresas de alto crecimiento también implican grandes expectativas.
Si los gastos futuros de capital continúan expandiéndose pero el crecimiento de los ingresos no puede seguir el ritmo, el mercado también reevaluará las valoraciones.
Así que para este tipo de empresas, lo que más me importa no son los altibajos de un solo día, sino más bien:
¿Ha creado el dinero invertido nuevos modelos de negocio?
El ascenso de SpaceX tras su desbloqueo demuestra que el mercado reconoce temporalmente su valor a largo plazo. Pero lo que realmente determina los precios futuros de las acciones sigue siendo la capacidad de generar resultados#联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación?
Recientemente, todo el mercado macro ha estado lleno de contradicciones. Por un lado, las voces belicistas dentro de la Reserva Federal se están intensificando. En la reunión de julio, tres funcionarios pidieron directamente una subida de 25 puntos básicos de los tipos, lo que supone una rara votación de punto dividido en los últimos años. Los funcionarios afirmaron colectivamente que la inflación sigue siendo persistente y no descarta reiniciar las subidas de tipos; Mientras tanto, las nóminas de ADP y no agrícolas han seguido debilitándose, y los datos de empleo se han enfriado claramente. Muchos se preguntan: ¿Puede el empleo débil frenar a la Fed, disipar las expectativas de subidas de tipos y aliviar las restricciones de Bitcoin?
Hablemos primero de las normas subyacentes de la Reserva Federal: en su doble misión, el objetivo de inflación del 2% es actualmente la máxima prioridad.
Incluso si los datos de empleo se debilitan, mientras la inflación se mantenga por encima del objetivo, la Fed no cambiará fácilmente a una flexibilización. Este año, la inflación subyacente del PCE se ha mantenido estancada por encima del 3,4%, y combinado con conflictos geopolíticos que han empujado los precios del petróleo al alza, aumentando aún más el riesgo de inflación al alza—esta es la lógica central detrás de la insistencia de los tres funcionarios belicistas en subir los tipos.
Un empleo débil solo puede limitar las "grandes subidas consecutivas de tipos" de la Fed, pero es difícil forzar recortes directos; como mucho, mantendrá los tipos altos durante más tiempo y no liberará liquidez inmediatamente para beneficiar a los activos de riesgo.
1. La situación actual de dos datos principales opuestos
1. Lado de la inflación: Persistente pegajoso y fuerte sentimiento belicista
El PCE subyacente y el IPC aún no han caído de forma constante hasta el objetivo del 2%, y la recuperación de los precios de la energía ha incrementado aún más las presiones sobre los precios. El presidente de la Fed dejó claro que no existe una versión de compromiso del objetivo de inflación. Mientras persistan las presiones de precios y las subidas de tipos puedan reanudar en cualquier momento, la probabilidad del mercado de una subida de tipos en septiembre superará el 63%, y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años subirán al mismo tiempo.
2. Empleo: Los datos siguen debilitándose, señalando un enfriamiento económico
En julio, el empleo privado de ADP aumentó solo en 44.000, muy por debajo de las expectativas, con contracciones en los sectores manufacturero y comercial y de transporte; La incorporación de empleos no agrícolas ha disminuido bruscamente durante dos meses consecutivos, las tasas de participación en la fuerza laboral han disminuido, el crecimiento salarial se ha ralentizado ligeramente y el mercado laboral se está enfriando; esto es un hecho claro.
2. Dos simulaciones de escenarios determinan la tendencia a corto plazo de Bitcoin
Escenario 1: Mayor resiliencia inflacionista, empleo débil que no pueden revertir una postura beligerante (mercado de referencia actual)
Si el PCE y el IPC de la próxima semana vuelven a superar las expectativas, la presión inflacionaria supera al débil empleo, y la Fed seguirá enfatizando su postura de "mantener los tipos de interés altos durante más tiempo", incluso manteniendo intacta la opción de subida de tipos en septiembre.
- Los rendimientos del Tesoro estadounidense tanto en los largos como en los cortos continuaron subiendo, mientras que el dólar estadounidense se fortaleció;
- Como activo de alto riesgo beta, el coste de oportunidad de Bitcoin ha aumentado, los fondos institucionales se están desplazando hacia bonos del Tesoro estadounidenses libres de riesgo y el mercado está bajo presión y fluctuando, dificultando ver una fuerte tendencia alcista;
- Las acciones estadounidenses de crecimiento en IA y almacenamiento también se retiraron simultáneamente, lo que frenó aún más el sentimiento en el mercado cripto.
Escenario 2: La inflación ha disminuido claramente, combinada con el debilitamiento continuo del empleo y el enfriamiento de las expectativas agresivas
Si los datos de inflación subyacente caen bruscamente, combinados con el empeoramiento continuo de las nóminas no agrícolas y las tasas de desempleo, el mercado revalorará la ventana de recortes de tipos del próximo año, enfriando rápidamente las expectativas de subidas de tipos.
- Los rendimientos del Tesoro estadounidense retrocedieron, el dólar estadounidense se debilitó y las expectativas de liquidez fueron flojas;
- Capital que vuelve a fluir hacia activos de riesgo: los sectores tecnológicos de Bitcoin y Estados Unidos están experimentando simultáneamente una recuperación de la recuperación, abriendo espacio para posiciones largas.
3. Lógica de transmisión central para el mercado cripto
1. Las expectativas de tipos de interés determinan directamente la valoración de Bitcoin: En un entorno de tipos de interés altos, la atractividad de Bitcoin sin intereses cae bruscamente, el apalancamiento disminuye y aumenta la volatilidad del mercado;
2. Empleo débil ≠ directamente positivo: Solo el débil empleo combinado con la caída de la inflación es un signo positivo; Simplemente el bajo empleo y la inflación persistentemente alta entran dentro de las "preocupaciones por estanflación", lo que hace que los fondos fluyan hacia el oro para evitar activos refugio como Bitcoin y activos especulativos;
3. Vigilar de cerca los vínculos entre mercados: El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 2 años y el índice del dólar estadounidense son indicadores anticipados, y los rendimientos siguen subiendo. Por muy bajo que sea el empleo, no busques a ciegas en Bitcoin al fondo.
Aquí tienes dos recordatorios prácticos para los miembros de la comunidad
1. En esta etapa, no apuestes unilateralmente por el lado positivo de los recortes de tipos de interés; los datos de inflación son la variable central. Presta especial atención a los datos de precios del PCE por la tarde. Si los datos superan las expectativas, prioriza reducir posiciones y evitar riesgos. Los datos se enfrían y luego las posiciones más ligeras rebotan;
2. Controlar estrictamente posiciones durante mercados volátiles. Durante la fase de divergencia de política de la Fed, se evita una competencia intensa alcista y bajista. No apuestes demasiado en mercados unilaterales; establezcan stop-loss razonables para evitar repuntes de inserción causados por datos macroeconómicos.#存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
Esta oleada de memoria de IA no se está estrellando; se trata de "comprobar las respuestas".
Después de leer los informes financieros de Western Digital y SanDisk, me apetece decir unas palabras sencillas.
La interpretación es en realidad bastante buena, incluso bastante impresionante. Pero el mercado no se lo cree, y la razón es sencilla: todo el mundo ha entendido desde hace tiempo la historia de la "oferta y demanda ajustadas, precios en aumento y enormes beneficios". Ahora solo demuestras que "el pasado era bueno", y eso no es suficiente; Tienes que demostrar que "la espalda está bien, y no seas demasiado precavido".
El rendimiento de Western Digital superó las expectativas. En cuanto habló sobre las previsiones y márgenes de beneficio del próximo trimestre, fue necesaria precaución y el precio de la acción se volvió inmediatamente negativo. SanDisk no es una excepción: los precios spot son impresionantes, las previsiones de ingresos del primer trimestre no alcanzaron el consenso del mercado, provocando inmediatamente un colapso en el sector de la memoria, y luego en Corea del Sur, donde Hynix experimentó un flash crash previo al mercado y Samsung sufrió presión, lo cual no es nada sorprendente. Una vez que las acciones de peso pesado se mueven, toda la historia se tambalea.
Algunos preguntarán: ¿No sigue siendo la HBM ajustada? Por parte de AMD, se dice que, debido a la escasa oferta de HBM de alta gama, están eliminando algunas configuraciones de tarjetas gráficas para la Rubin Ultra. El lado de la demanda claramente sigue luchando por las acciones, así que ¿por qué el precio de la acción bajó primero?
Porque la contradicción central ha cambiado.
La primera mitad juega con la narrativa de "la oferta supera la demanda", con una lógica clara detrás de las subidas de precios, y las valoraciones pueden dispararse. En este momento, lo que el mercado quiere es cumplir sus promesas: ¿se pueden sostener las subidas de precios? ¿Se liberará discretamente la capacidad de producción? ¿Podrá el ritmo de envíos de chips con IA? ¿Cuánto optimismo se ha metido ya en las valoraciones sectoriales?
En resumen: desde la narración hasta la fase de inspección.
Así que verás que los productos apalancados se recortan primero, como cuando se duplican en SK Hynix, y una gran caída en un solo día es normal. Las altas expectativas se encuentran con una previsión algo débil; los primeros en impactar son el sentimiento y el apalancamiento, no el colapso repentino de la industria.
Mi opinión es bastante sencilla:
El marco del mercado alcista sigue existiendo, pero el trading a corto plazo ya no es el escenario para comprar con los ojos cerrados.
• A nivel industrial: La demanda real de la IA por memoria de alto ancho de banda y almacenamiento empresarial sigue vigente, y la escasez de HBM es real. Este ciclo no terminará de la noche a la mañana.
• Lado de negociación: El precio de la acción ya ha dado muchas buenas noticias. Mientras los informes financieros sean "buenos pero imperfectos", fácilmente se convierten en motivo para obtener beneficios.
• Aspecto de riesgo: Lo que realmente hay que vigilar no es la previsión ligeramente débil para el trimestre, sino los dos factores detrás — la pendiente de aumento de precios y el ritmo de expansión descendente del volumen de chips de IA. Si estos dos fallan, la historia tendrá que ser reescrita.
Entonces, ¿sigue siendo estable el mercado alcista de la memoria de IA?
Si es estable o no depende de qué lado estés: mira la oferta y la demanda de la industria, la lógica a medio plazo aún no se ha derrumbado; A juzgar por las expectativas del precio de las acciones, el mercado ha entrado en una cuerda floja bajista, y cualquier mención de "cauteloso" podría convertirse en noticias negativas.
Después, no escuches solo "sin stock" o "subidas de precio". Presta más atención a cómo las empresas hablan de la capacidad, negocia los límites de precio con los clientes y comprueba si la recomendación oculta alguna conservación.
Ahora que la historia ha terminado, veamos quién realmente vende los productos y gana el dinero.
¿Crees que este retroceso es una oportunidad para sumarse a bordo o una señal de que las expectativas han alcanzado su punto máximo? Vamos a charlar en los comentarios—no te limites a ver la emoción.ETH abrió una posición corta en 1916. $ETH $BTC
Esta operación sigue basándose en un swing dentro del rango, sin esperar directamente que el ETH inicie una nueva ronda de caída importante.
Recientemente, el ETH ha subido repetidamente hasta alrededor de 1920–1930, pero no se ha mantenido realmente por encima, mientras que el BTC se ha quedado estancado entre 63.000 y 65.000 USD sin una ruptura válida.
La situación actual del mercado es en realidad bastante clara:
BTC no sube, a ETH le cuesta fortalecerse por sí solo; una vez que el BTC retrocede, el ETH suele caer más rápido.
Las noticias también son algo contradictorias.
Aunque la Reserva Federal mantuvo los tipos de interés sin cambios, hay voces renovadas internas a favor de subidas de tipos, y el mercado aún espera un nuevo endurecimiento en septiembre, por lo que los activos de riesgo es temporalmente poco probable que repunten completamente.
Por otro lado, las recientes entradas en ETFs de BTC y ETH se han reanudado, pero los fondos claramente favorecen más a BTC. El ETH/BTC se mantiene en un nivel bajo, lo que indica que, aunque hay capital incremental, el mercado no ha iniciado realmente una tendencia independiente de negociación de ETH.
Además, Strategy ha seguido vendiendo BTC recientemente, por lo que también hay presión de venta por encima del BTC.
Por ello, abrí un corto en 1916 basado en:
✔ ETH fallando repetidamente en atravesar el límite superior del rango
✔ ETH sigue siendo relativamente débil en comparación con BTC
✔ BTC no ha desaparecido, lo que dificulta que el ETH se fortalezca de forma independiente
✔ Los factores macro y de capital son mixtos, lo que hace que el trading de oscilación por rango sea más adecuado
A continuación, 1900 sigue siendo el límite a corto plazo entre alcista y bajista.
Si BTC baja de 63.000 y el ETH baja de 1890, seguiré pendiente de 1870–1850.
Pero si el volumen de BTC aumenta y se mantiene por encima de 65.000, y el ETH se recupera por encima de 1930, la lógica de este rango de operaciones cortas fallará y será hora de salir.
No estoy menospreciando la lógica a largo plazo de ETH.
Simplemente, antes de que BTC abra espacio, que el ETH alcance el rango superior y no suba más hace que esta posición merezca la pena intentar un retroceso#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound 进入八月，美国比特币现货ETF连续六个交易日保持净流入，某机构、富达这些顶级机构每天真金白银申购，链上买入记录清清楚楚。和七月下旬的大额赎回完全反转，这次机构是分批接盘，硬生生把$BTC托在6.4万美元上方，没有出现想象中的深跌。注意，这不是散户情绪驱动，是正规资金在底部吸筹，6.4万这个位置短期看起来是稳了。 但机构不是死多头，他们看的是美联储脸色。这几天敢慢慢买，是因为ADP就业数据爆冷，市场赌后续降息概率上升。如果周五非农数据意外强劲，降息预期被证伪，这批机构大概率会立刻停止买入，转头赎回ETF砸盘，6.4万支撑位可能一触即溃。所以别被连续净流入冲昏头脑，大资金也在等数据落地，现在用的是小单分批策略，不是一把重仓扫货。 从盘面上看，每天温和流入只能维持价格震荡，不会直接一波冲破前高。短线追涨的性价比很低，真正的方向要等非农公布。我的判断是：当前保持观望，如果非农疲软确认降息预期，再跟进不迟；如果数据走强，现在进场就是接盘侠。$BTC在6.4万上方横得越久，变盘风险越大，宁可错过也不赌方向。 $BTC #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ #财报观察员：解禁后反涨，SpaceXTodos esperaban el colapso de SpaceX, pero subió—la lección más dura del mercado
El 5 de agosto, tras el informe de resultados de SpaceX, cayó un 13,6% para cerrar en 108,27 dólares, marcando un nuevo mínimo de cierre desde su cotización.
Todo el mundo dice: "Mañana se levantará el bloqueo de 911,5 millones de acciones, se vertirán 100.000 millones de dólares y los precios seguirán bajando." ”
Los vendedores en corto ya han reducido sus posiciones al 36% de las acciones en circulación. Los vendedores en corto ya han ganado más de 9.000 millones de dólares en el colapso anterior.
Todos se sentían confiados.
¿Y qué pasó?
El 6 de agosto, día del cierre, SpaceX subió un 6,14% para cerrar en 114,92 dólares. El volumen de negociación del día alcanzó los 255 millones de acciones, un nuevo récord desde su cotización.
Un grupo de personas se desmayó llorando en el baño.
¿Por qué?
Porque la caída brusca del miércoles es el propio acto de "desbloquear".
El mercado vendió la noticia negativa del cierre a primera hora del día tras el informe de resultados: una caída del 13,6% en un solo día y un volumen de negociación de 200 millones de acciones ya habían dejado fuera a quienes querían marcharse.
Cuando se levantaron oficialmente las restricciones, las acciones negociables se habían duplicado de 639 millones a 1.550 millones de acciones, pero las órdenes de venta ya se habían consumido completamente de antemano. Las nuevas órdenes de venta fueron absorbidas por fondos de pesca de fondo y coberturas cortas.
Puede que pienses que las noticias negativas aún no han llegado, pero en realidad, las noticias negativas ya terminaron hace tiempo.
Esta es la parte más dura del mercado: no sigue tu guion.
Para ser sincero, me han engañado con este tipo de cosas antes.
En 2021, invertí mucho en una acción de crecimiento. Cuando salió el informe financiero, los ingresos superaron las expectativas en un 20% y los beneficios superaron las expectativas en un 30%. Pensé, es sólido.
Al día siguiente, abrió un 12% con una bajada.
Me quedé completamente atónito. Más tarde supe que el mercado había valorado "mejor" de lo esperado, y lo que realmente importaba eran las previsiones para el siguiente trimestre—y esas previsiones estaban por debajo de las expectativas.
Desde entonces, he entendido:
El mercado nunca valora "lo que ya ha pasado"; valora "lo que está a punto de suceder".
Puede que pienses que estás viendo informes financieros, pero en realidad estás viendo las expectativas del mercado para esos informes.
¿Los ingresos superan las expectativas? El precio de las acciones baja. Porque no has sobrevendido suficiente.
¿Malas noticias por el desbloqueo del bloqueo? El precio de la acción subió. Porque las malas noticias hacía tiempo que se habían desvanecido.
Conduces mirando al retrovisor y el mercado mira a 300 metros por delante.
¿Y cómo lo ve SpaceX ahora?
Morgan Stanley dijo que el precio objetivo es de 300 dólares a mediados del próximo año.
Xiao Mo dijo 240 dólares.
Bank of America dijo 235 dólares.
Pero algunas instituciones están rebajando sus precios objetivo.
Hay una gran brecha. Pero una cosa es segura—
Los ingresos de SpaceX en el segundo trimestre fueron de 7.814 mil millones de dólares, un aumento del 92% interanual. La pérdida neta se redujo de 1.000 millones a 541 millones. Los ingresos de Starlink fueron de 4.291 millones de dólares, con 12 millones de usuarios. Los ingresos por negocios de IA fueron de 2.561 mil millones de dólares, un aumento del 247% interanual.
Los fundamentos están mejorando. Pero el gasto de capital fue de 18.370 millones, un 550% más interanual, con 15.800 millones invertidos en IA.
Esta es una historia de "quemar dinero para crecer". Si el mercado lo cree depende de si crees que Musk puede gastar 15.800 millones para recuperar el dinero.
Por último, permíteme decir unas palabras sinceras—
No sigas la "expectativa de consenso".
Cuando todo el mundo es bajista, suele ser el peor momento para ser pesimista.
Cuando todo el mundo pensaba que el mercado se desplomaría tras el cierre del bloqueo, en realidad se convirtió en el fondo.
La mayor certeza en el mercado es que nunca es seguro.
La reciente recuperación de SpaceX muestra que un capital sólido está comprando efectivamente alrededor de 105-110 dólares. Pero hay más fases de desbloqueo después: el segundo lote el 20 de agosto, el tercero en septiembre y hasta diciembre.
La verdadera prueba aún no había terminado.
Pero una cosa ya era segura—
En este mercado, el consenso suele ser erróneo.
Cuando todo el mundo habla de lo mismo, lo mejor es considerar:
¿Tienen realmente razón?
$SPCX $TSLA #财报观察员: Tras levantarse el bloqueo, los precios se recuperaron—¿cuál es la perspectiva de SpaceX de cara al futuro? #伊朗阿曼通航协议遇阻, los riesgos en el precio del petróleo están aumentando de nuevo
Con el Acuerdo del Estrecho de Ormuz bloqueado, la verdadera preocupación del mercado no son las negociaciones, sino la renovada presión sobre la liquidez global
El Estrecho de Ormuz es conocido como la "línea de vida" del transporte energético global, con aproximadamente una quinta parte del petróleo crudo mundial necesitada por mar
El bloqueo del acuerdo del Estrecho de Ormuz no es simplemente una noticia geopolítica, sino más bien un barómetro de la movilidad global. Lo que realmente importa al mercado no es quién controla el rumbo, sino si el acuerdo puede reducir los riesgos de suministro energético, aliviar las presiones inflacionarias y devolver el capital a activos riesgosos. Antes de que el entorno macroeconómico se aclare, los fondos seguirán priorizando los activos principales con mayor certeza, en lugar de volver completamente a mercados de alto riesgo.