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Berkshire puso fin a un periodo de 14 trimestres de ventas netas, lo que indica que los fondos principales están empezando a asumir riesgos marginales en un entorno de tipos de interés elevados, pero el efectivo defensivo sigue en máximos históricos y los alcistas y bajistas del mercado se están desplazando hacia la presión de valoración.
Berkshire Hathaway compró unas 23.500 millones de dólares en acciones y vendió 3.700 millones en un solo trimestre, logrando una compra neta de unos 19.800 millones de dólares, rompiendo una racha de ventas netas de 14 trimestres. De estos, se invirtieron unos 10.000 millones de dólares en Alphabet y 4.500 millones se ejecutaron en recompras de acciones, lo que llevó directamente las reservas de efectivo a casi 400.000 millones a unos 365.500 millones.
La clasificación de los factores que impulsan la negociación es la siguiente: Primero, la recuperación de valoraciones de las principales acciones ha impulsado la rentabilidad de la asignación; Segundo, el reequilibrio de activos causado por caídas marginales en los rendimientos en efectivo en un entorno de tipos de interés altos; Tercero, la divergencia en el mercado respecto a la trayectoria de la inflación ha hecho que el dinero trasero vuelva a la entrada.
Desde la perspectiva de los mecanismos de transmisión del riesgo de eventos, la liberación de unos 34.500 millones de dólares en depósitos en efectivo mejoró el apetito general por el riesgo, y el cambio en la asignación de posiciones redujo las preocupaciones inmediatas del mercado sobre el agotamiento de la liquidez. Si los datos de inflación fluctúan y las expectativas de recortes de tipos se retrasan, los activos de riesgo se enfrentarán a presiones duales de transmisión por correcciones de valoración elevadas y posiciones atrapadas en posiciones.
El detonante de un escenario al alza es el continuo apoyo de valoración de acciones principales como Alphabet y caídas constantes en los indicadores de inflación en Estados Unidos. La variable clave a observar es si Berkshire Hathaway mantiene su ritmo neto de compra en los trimestres siguientes y si sus reservas de efectivo permanecen por debajo de 365.500 millones de dólares. La señal de vencimiento es que los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo han superado de nuevo los máximos anteriores, provocando una rápida caída del apetito por el riesgo.
El escenario a la baja provocado por una inflación persistente que obligó a los altos tipos de interés a persistir más tiempo, suprimiendo los beneficios tecnológicos y provocando una corrección gradual de valoración en compras netas de 19.800 millones de dólares para el trimestre. La variable clave a observar es si el índice bursátil estadounidense puede absorber las ventas a niveles altos. La señal de fallo es la posterior reanudación trimestral de ventas netas de Berkshire Hathaway y su repunte de efectivo por encima de 400.000 millones de dólares.
Si se produce un endurecimiento repentino de la liquidez macro, o si esta compra neta de 19.800 millones de dólares se confirma como solo un ajuste de posición a corto plazo, la lógica de la inferencia de los fondos de control principales sobre el mínimo de valoración de mercado fallará.
En los próximos 7 días, céntrate en el soporte de volumen de las acciones estadounidenses de gran peso durante el periodo de la ventana de beneficios, así como en el impacto marginal de las tendencias de rentabilidad a largo plazo de los bonos gubernamentales en los ajustes de posición institucional.
#现货ETF资金回流, ¿pueden BTC y ETH tomar el control? #黄金升破4300美元, ¿están los fondos en riesgo de recortes de tipos de interés o refugios seguros?$BTC
Independientemente de si se mide de abajo a abajo (azul) o de arriba a abajo (amarillo)
la fecha para el siguiente fondo, SI se mantiene de nuevo, será alrededor del 6 de octubre de 2026.
AMBAS medidas coinciden alrededor del 6 de octubre de 2026.
Fascinante, si no otra cosa.
Cabe señalar que el patrón no se mantiene antes de 2015.
Todo esto es solo una observación.
#BTCETHETFInflowsReturn #AIMemorySelloffEases #$OKB Noticias principales: Big Data $OKB On-Chain, Informe Diario del Ecosistema On-Chain de la capa OKB-X-LAYER (8-10)
1. Métricas subyacentes de la cadena pública
1. TVL DeFi: 116,4 millones de dólares, 24h ligeramente +0,14%, fondos estabilizándose lateralmente
2. Direcciones activas acumuladas: 4,2 millones+; El número total de transacciones > 400 millones
3. Emisión total de stablecoins en cadena: 2.070 millones de dólares, con USDG representando la mayoría, situándose firmemente entre los diez mejores del mundo
2. Consumo de staking OKB
1. Exchange-OS (Intercambio autoconstruido en cadena): No hay grandes nuevos staking de OKB hoy en día, con relativamente pocos nuevos espacios de trading lanzados.
2. Consumo de gas: la interacción con agentes de IA y las transferencias regulares mantienen un consumo reducido; No hay un anuncio oficial de quemas a gran escala de un solo día, con un total bloqueado en 21 millones de monedas.
3. Vía de Agente de IA y RWA
1.AI agentes: El número de despliegues por contrato está aumentando lentamente, las llamadas de alta frecuencia a gran escala aún están en fase de pruebas y aún no se ha formado un consumo significativo de OKB.
2. Sector RWA: Las acciones tokenizadas de EE. UU. y los mercados de apuestas de resultados mantienen ingresos estables; Durante la fase de calentamiento de las cinco grandes ligas, el volumen de operaciones on-chain no ha experimentado un crecimiento explosivo.
Coordinación a nivel de junta
OKB tiene actualmente un precio de unos 94,40 dólares; la facturación spot de 24 horas es de unos 32,4 millones de dólares. #存储股抛压缓和, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA? #标普收盘再创新高, se espera que el nivel de 8.000 puntos se caliente 资金流向已经给出了信号，但市场情绪还悬在半空。$BTC 在65000美元附近反复拉锯，背后是近15周以来最强的ETF流入潮——8月3日到7日，美国现货比特币ETF净流入8.65亿美元，某机构一家就拿下6.94亿。$ETH 也不甘示弱，连续五周正流入，累计2.44亿美元。这些数字放在一起，机构回来的味道确实很浓。 回头看看7月的剧本，ETF连续净流出，$BTC 从66000上方一路滑到62000附近，当时市场被加息预期压得喘不过气。8月非农数据转弱，加息概率从50%以上降到44%，宏观情绪转鸽，资金立刻调转方向。这轮流入不是单纯赌币价，而是在交易美联储的下一步动作。 某机构在65000附近持续加仓，这个位置不太像阶段顶部，更像是建仓区。机构做的是配置不是短线，ETF资金回流意味着主力购买力正在恢复。不过$BTC 和$ETH 能不能再上一个台阶，得看本周CPI数据给不给面子。65000这个关口如果守住，多头就还有继续做文章的空间。 比特币 #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？ #财报观察员：空头回补成焦点，SpaceX后续怎么看？ En una zona desapercibida, $STRC ha repuntado de un mínimo de 71 a 95 dólares.
Explicación Micro Estrategia: La reciente estrategia de venta de monedas ha tenido éxito, con reservas de efectivo actuales de 4.000 millones de dólares, suficientes para cubrir más de 24 meses de dividendos de acciones preferentes e intereses de deuda.
En otras palabras, el riesgo de colapso de MicroStrategy se ha resuelto temporalmente y STRC está a punto de volver a su ancla. Entonces, ¿será posible comprar $BTC en el futuro?
¡Sigue tocando música y sigue bailando! ~#伊拉克原油出口暴跌75%! La suspensión de la navegación en el Estrecho de Ormuz ha supuesto un duro golpe para el lado de la oferta
Como segundo mayor productor de petróleo de la OPEP, antes de la guerra, Irak exportaba 3,4 millones de barriles diarios de crudo a través de Ormuz, con ingresos petroleros que sostenían el 88% de las finanzas nacionales. Tras el bloqueo, el tráfico de petroleros estuvo casi paralizado, con las exportaciones en mayo y junio solo un tercio del total mensual anterior a la guerra. Aunque Irak está negociando planes temporales de envío marítimo con Irán y Omán, la implementación a corto plazo sigue siendo una perspectiva lejana.
Las brechas de oferta a corto plazo, combinadas con el sentimiento de aversión al riesgo, llevaron a que WTI (CL) y Brent (BZ) se reforzaran en línea con ganancias intradiarias superiores al 1%; La prima de riesgo geopolítico del crudo subió de 8 dólares por barril a 14-15 dólares, con el mercado fijando precios del petróleo en el centro a medio y largo plazo. Los activos refugio $XAU aumentaron al mismo tiempo, ya que la crisis energética impulsó las compras de cobertura inflacionaria.
El escenario a medio plazo se ha invertido: una vez que se implemente el acuerdo de navegación y el estrecho reanude el transporte, las primas geopolíticas se eliminarán rápidamente, lo que llevará a presiones de retroceso por parte de CL y BZ. WTI con 66 dólares y Brent con 70 dólares podrían formar una fase de doble fondo; La oleada de compras de oro en refugios seguros se debilitó al mismo tiempo.
Los riesgos a largo plazo siguen sin resolverse: la diversificación de los canales de exportación es una perspectiva lejana, la capacidad inactiva en Oriente Medio no puede exportarse rápidamente, los precios del petróleo siguen siendo fuertes y $XAU seguirá beneficiándose de la incertidumbre geopolítica global.
$CL $BZ $XAU Esta ronda de BTC Bitcoin ha entrado generalmente en un ritmo de oscilación en forma de caja de competencia de capital existente. El mercado ha alcanzado temporalmente un equilibrio a corto plazo entre alcistas y bajistas, mientras el mercado espera pacientemente la orientación de los datos básicos de inflación del IPC de EE. UU. Continúan secándose, careciendo del impulso central para romper el rango.
El auge de un solo día de altcoins de nicho (como BICO) es esencialmente un agrupamiento localizado de fondos existentes, que sobrevive enteramente gracias al sentimiento general de Bitcoin sin un apoyo fundamental independiente; Tras el rally inicial, los fondos especulativos acumularon grandes beneficios y cerraron el mercado, con una fuerte presión vendedora por encima. Si el BTC se consolida y retrocede, estas monedas devolverán rápidamente ganancias, con un margen de error muy bajo en la persecución a corto plazo y fácilmente atrapadas en niveles altos.
El apalancamiento ultra alto (100x) en el mercado de futuros amplifica las fluctuaciones desordenadas del mercado. Incluso pequeñas fluctuaciones de precio desencadenan liquidaciones por lotes, restringiendo aún más la tendencia unilateral del BTC. Los repuntes a corto plazo solo se rehacen dentro del rango, sin un mercado alcista unilateral sostenido.Fondos de ETF spot que regresan: ¿Pueden $BTC y $ETH tomar el control?
En el cierre del pasado viernes, el ETF estadounidense de Bitcoin spot informó de una entrada neta semanal de 850 millones de dólares; del 3 al 7 de agosto hubo cinco días consecutivos de compras netas, con el IBIT de BlackRock solo obteniendo 690 millones de dólares, lo que supone más del 80%. ¿Qué significa este número? En julio, solo eran 170 millones, pero en solo cinco días de negociación en agosto, se multiplicaron por cinco. Los ETFs de Ethereum tampoco han estado inactivos, atrayendo 240 millones en la misma semana, con un total combinado de 1.100 millones de dólares invertidos en una semana.
El dinero ha vuelto, pero ¿qué pasa con el precio? En las primeras horas del 10 de agosto, BTC rondaba los 65.000 dólares, ETH se mantenía por encima de 1.900 y $SOL poco más de 75 dólares. Este es el momento más difícil del mercado ahora mismo: los ETFs están comprando, pero los precios de las monedas no suben.
Solo ábrela y lo entenderás. Esta ronda de compras fue sobre "mantener el fondo" más que sobre "ofensiva": desde finales de mayo hasta junio, las instituciones retiraron casi 7.000 millones de dólares. Los fondos que regresan ahora se sienten más como una asignación restaurativa tras volver a niveles de coste, con contención y compras distribuidas equitativamente destinadas a evitar que se supere el nivel de 64.000. Así que la tendencia semanal de BTC ha fluctuado entre 64.000 y 65.500, sin subir ni bajar.
La verdadera presión está en tres lugares. Primero, por encima de 65.000 está el máximo de julio de 66.500 a 67.000, que es un mercado sólido atrapado; sin un volumen aumentado, no pasará; En segundo lugar, agosto ha sido históricamente el peor mes de Bitcoin, con una caída mediana del 10% en agosto en los últimos cuatro años, y la maldición estacional aún colgando sobre él; Tercero, los tipos de interés de la Fed siguen estancados, los rendimientos del Tesoro estadounidense son altos y el índice del dólar es relativamente firme. En este entorno, las instituciones se atreven a sostener el fondo, pero nadie se atreve a perseguir los máximos.
ETH es un poco mejor. 1900 se mantuvo, y las entradas de ETF se están acelerando. El 6 de agosto fue el máximo de 92 millones en un solo día, y el tipo de cambio ETH/BTC subió un 11% en julio. De hecho, hay señales de rotación de capital hacia Ethereum. Llegar a 2.000 es un obstáculo; solo después de pasar puedes hablar de "relevo", o de lo contrario estarás siendo soporte a la sombra de BTC.
Para decirlo claramente, la lógica actual del mercado es clara: el reflujo de ETF demuestra que las instituciones no se han ido, ese es el fondo; Pero sin catalizadores macro, esto es la cima. A continuación, observa dos señales: si BTC puede cerrar en 67.000 con un volumen mayor, y si ETH puede mantenerse por encima de 2.000. Solo cuando ambos están establecidos comienza realmente el relevo; Si falta uno, el mercado seguirá estancado en tiempo. #现货ETF资金回流, ¿pueden BTC y ETH tomar el control? 这轮行情，有人还在等回调，有人已经在梦里当交易所老板了。 你有没有过那种买着买着，突然把自己逗笑的瞬间？ 最近 CORE 的节奏让我有点上头，不是因为它涨得多凶，而是我发现自己买着买着，脑海里冒出一个大胆的念头：如果我一直这样买下去，是不是有一天能把交易所买成我的？到时候第一件事就是把价格拉到 10 美金，让一起熬过来的兄弟都吃上肉。 别笑，人没有梦想，和咸鱼有什么区别。 玩笑归玩笑，但我想认真说说我看到的资金偏好变化。现在的市场阶段，不是普涨的追涨期，也不是恐慌的洗筹期，而是一种很微妙的博弈状态。大饼在高位横住，山寨各自为战，这种时候钱不会乱跑，它只会往确定性最高的地方钻。 CORE 吸引我的地方在于，它的叙事不是那种虚浮的 AI 概念，而是实打实的质押叙事加上了再质押的想象空间。这轮行情里，资金明显在偏好那些有实际收益模型的项目，而不是纯靠情绪拉盘的 meme。大家开始算账了，这是风险偏好在悄悄转移的信号。 - 第一层逻辑：BTC 稳住，山寨才有表演的舞台，CORE 这种有质押锁仓机制的项目，流通盘被锁住一部分，抛压天然小一些。 - 第二层逻辑：如果市场继续偏好"能生息"的资产，那Chicos, este fin de semana parece que mucha gente empieza a emocionarse, pensando que $BTC lleva subiendo más de una semana y que los fondos ETF siguen entrando en el mercado. ¿Es hora de tocar fondo? Algunos incluso han empezado a hablar del ciclo de cuatro años, pensando que comenzará directamente como en la segunda mitad de 2023.
Pero yo siento lo contrario, y quizá sea demasiado pronto para decir que está "hasta el final".
La lógica es sencilla: en el lado tecnológico estadounidense vinculado a las criptomonedas, quienes persiguen el subidón aún no se han asustado por la presión. Antes de que el sentimiento del mercado colapse por completo, un mercado alcista real no empezará fácilmente. Incluso si los fondos quieren cubrirse de forma segura, su prioridad actual es apostar por el oro, no por el mundo cripto para asumir el riesgo.
$BTC ha subido durante más de una semana y parece fuerte, pero el precio aún no ha superado el máximo del mes anterior. Ese es el problema. Esto indica que los fondos incrementales fuera de mercado siguen al margen, todos esperando los datos del IPC del miércoles para dar una dirección. Mi propio plan es claro: nada de adivinanzas, nada de apuestas. Si puede mantenerse por encima de la marca de 67.000 con un volumen aumentado, consideraré añadir al lado derecho, colocando mi stop-loss directamente por encima de 70.000, con espacio de trading con certeza.
Respecto a $OKB, antes discutimos su lógica de una reestructuración exhaustiva y una baja valoración, pero ahora parece que el equipo del proyecto realmente está haciendo esfuerzos y las perspectivas son más claras que antes. Si realmente hay un mercado importante en la próxima ronda, estas monedas de plataforma infravaloradas merecen sin duda un gran valor.
Además, vi noticias de que la bolsa estadounidense podría cambiar a un sistema de 23 horas. Este incidente ha tenido un impacto significativo en el mundo cripto. Una vez que el tamaño del mercado crece y las horas de negociación se alargan, inevitablemente se alejará de una gran cantidad de capital a corto plazo que ya estaba en movimiento en el mundo cripto, amplificando la volatilidad del mercado. Esto requiere aún mayor precisión en nuestro trading, y el riesgo de perseguir ciegamente ganancias y pérdidas en ventas en el futuro es aún mayor.
En cualquier caso, el mercado siempre da lugar a algo nuevo durante este periodo de calma. Antes de eso, sujeta las manos y no dispares todas tus balas en la onda expansiva. Espero que todos podamos mantener el momento adecuado. Veremos cuándo sale el IPC esta semana.Este gráfico muestra el beneficio y la pérdida netos realizados de los poseedores de Bitcoin a largo plazo.
Aquí, los titulares a largo plazo se refieren al menos a
Inversores que han mantenido Bitcoin durante más de 155 días.
Por lo tanto, en promedio, excluye a quienes están siendo tratados
El mercado está liderado por la nariz con fluctuaciones menores,
Inversores devorados por ballenas.
Históricamente, rara vez se venden al ver una pérdida.
Pero cuando realmente comenzó el mercado bajista, incluso ellos
También puede caer por debajo de la línea de cero, causando pérdidas y vendiendo activos.
Y así, se mantuvo estable por debajo de los niveles negativos, y finalmente
La mayoría de los inversores a largo plazo también se rinden y venden con fatiga
Y cuando sale del mercado, se producen picos negativos extremos.
Actualmente, en el mercado bajista de 2026, no hemos visto nada parecido
La última gota importante.
Solo por esto, anticipo momentos inesperados para el público
Bitcoin volverá a caer. [¡Abierto el 'Puesto de tortitas de fondo de oso' de Crypto Circle! ¿Por qué el fondo verdadero tiene que ser un fondo plano? 】
¿Sigues nervioso por las fluctuaciones de Bitcoin? Chef revela los secretos: el verdadero fondo de un mercado bajista nunca consiste en dejar caer una aguja y marcharse; se necesita grindar hasta llegar a un "fondo plano" de volatilidad extremadamente baja.
1. La caída fuerte es solo un acompañamiento; la a largo plazo es el principal alimento. Una inmersión es como una pala, solo capaz de quitarle el sobrepeso con alta palanca; Pero los que tienen a largo plazo (LTH) son como "patatas fritas de masa vieja" pegajosas y simplemente no se pueden recoger. Llegar realmente al fondo lleva tiempo, hasta que la rotación llega a un punto de congelación y el índice SOPR se mantiene por debajo de 1 durante mucho tiempo, extendiendo la masa plana en una sartén hasta formar una "gran tortita" tranquila.
2. Las ondas extremadamente bajas son la calma antes de un brote. La presión de venta se está disipando, la compra ha alcanzado un equilibrio frágil, la volatilidad se ha comprimido a un nivel extremo y todos esperan un cambio.
Mira el mercado actual: ¡la masa aún no se ha repartido de forma uniforme! El verdadero mínimo probablemente sigue siendo inferior a los 50.000 dólares. Antes de eso, los chefs tienen que sacudir la olla con fuerza una vez (¡la venta definitiva)!
El pánico se desata abajo, la verdad se revela desde el fondo plano. No te apresures a comprar la salsa; espera pacientemente a que el chef termine de lanzar la sartén y poner las tortitas—¡esa es la señal más segura para entrar en el mercado!📊 $NEAR entrega exprés por sobrecarga de contrato (13 de agosto)
Según los datos de liquidación, los bajistas de ciclo corto están siendo acorralados y castigados con intensidad, pero los alcistas a medio y largo plazo empiezan a contraatacar, intensificando la lucha entre toros y osos...
Tiempo: Liquidación total, liquidación larga, liquidación corta
1 hora 8.139,81 $ 8.130,00 9,81 $
4 horas 8.383,95 $ 8,349,21 34,74 $
12 horas: 37.900 dólares, 16.700 dólares, 21.200 dólares
24 horas: 231.300 dólares, 202.500 dólares, 28.800 dólares
Según $NEAR datos de liquidación, las liquidaciones de 1 hora y 4 horas aplastan las posiciones cortas; el alcista de 1 hora es 828 veces el de los bajistas y el ratio de 4 horas es de unas 240 veces. El rally alcista de muerte se desarrolla con intensidad de explosión nuclear en el ciclo corto; La dirección de 12 horas se invirtió por completo, con liquidaciones cortas aplastando a los alcistas, con los bajistas 1,27 veces más altos, lo que provocó una presión corta; los alcistas de 24 horas volvieron a adelantar la posición, con los alcistas 7 veces más bajistas. En NEAR, Dog Zhuang completó una triple reducción de cierre de venta de posiciones largas→ presión→ y luego venta de posiciones largas las posiciones largas a corto plazo fueron objetivo y destruidas, las persecuciones cortas a medio plazo fueron eliminadas de un solo golpe, las ventas a largo plazo se recuperaron de nuevo y las liquidaciones acumuladas superaron los 230.000 dólares. El ritmo es extremadamente caótico; no importa a qué lado persigas, te cortan el paso. Todos deberían controlar cuidadosamente sus posiciones para evitar que les reingresen.
🔥 Barómetro del Mercado | 13 de agosto
Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: el mercado está sometido a una compensación sistemática para responder a expectativas previamente extremadamente saturadas: correcciones de valoración de acciones de depósito, entradas estructurales de fondos ETF y las batallas entre largos y cortos de SpaceX convergen en la misma ventana temporal.
💾 La presión de venta sobre las acciones de almacenamiento disminuye: Morgan Stanley está "corto en posición larga", pero los desacuerdos están lejos de haber terminado
El 7 de agosto, el sector de chips de memoria fluctuó al alza. En el mercado coreano, SK Hynix subió más del 6% y Samsung Electronics ganó casi un 4%; El índice de chips de memoria A-share en su momento subió más de un 3%.
Lo que merece aún más atención es el "short spin long" de Shawn Kim, interpretado por Morgan Stanley. Kim señaló que los ajustes más drásticos en los chips de memoria están llegando a su fin y elevó la previsión de BPA de SK Hynix para 2026 en un 13%. Pero las diferencias están lejos de resolverse. Tras obtener beneficios superiores a los esperados por SanDisk y Western Digital, ambos precios de sus acciones se desplomaron: SanDisk cayó más de un 7% en las operaciones fuera de horario y Western Digital cayó más de un 11%. A fecha del 5 de agosto, las ganancias acumuladas de SanDisk han superado el 460%. El mercado ya ha valorado las noticias positivas, y la previsión apagada se ha interpretado como una señal negativa. El rendimiento es cosa del pasado; el desacuerdo está en el futuro.
📈 Los fondos spot de ETF están regresando: BTC ha vuelto a 65.000 dólares
Tras un julio lento, Bitcoin mostró un impulso de recuperación a principios de agosto. Desde el 3 de agosto, los ETFs spot han inyectado alrededor de 626 millones de dólares, con entradas netas durante cinco días consecutivos de negociación, y Bitcoin recuperando 65.000 dólares. BlackRock IBIT atrajo 479 millones de dólares entre el 3 y el 5 de agosto, representando el 76% del total de entradas.
Los ETFs spot de Ethereum también son sólidos, atrayendo 244,9 millones de dólares en una sola semana, manteniendo una tendencia positiva durante cinco semanas consecutivas y estableciendo la racha ganadora más larga desde 2026. La semana pasada, los ETFs de Bitcoin y Ethereum en contado en EE. UU. atrajeron una entrada combinada de 1.100 millones de dólares, lo que supone el mejor rendimiento desde abril. El retorno continuo de los ETFs significa que los fondos institucionales tradicionales están reevaluando el valor de asignación de los activos digitales.
🚀 La compra en corto de SpaceX se convierte en el foco: el escenario clásico de un repunte en el día del cierre
El 6 de agosto, SpaceX desbloqueó su primer lote de 911,5 millones de acciones restringidas por insiders, tras una oleada de apuestas cortas: a fecha del 29 de julio, las posiciones cortas alcanzaron los 219,3 millones de acciones, aproximadamente el 34% de las acciones cotizadas en bolsa.
Como resultado, la segunda estampida no tuvo lugar. SpaceX subió un 6% el día del cierre y alrededor de un 16% al día siguiente, con una ganancia acumulada de aproximadamente un 23% en dos días. Tras el informe de resultados del miércoles, la caída del 14% ya ha liberado la presión de desbloqueo anticipada; Los osos se ven obligados a cubrir ese vacío, formando órdenes de compra. Sin embargo, la alarma no se levanta: más de 250 millones de acciones siguen en corto y, si el precio sigue subiendo, la cobertura corta podría impulsar aún más el precio.
💎 Resumen
El "crash inesperado" de las acciones de almacenamiento demuestra que las valoraciones han superado los fundamentos; El rendimiento continuo de los ETFs indica que los fondos institucionales están reentrando en el mercado; El rebote de compra en corto de SpaceX representa el clásico escenario de "todas las malas noticias han desaparecido". Los tres mercados completan la liquidación de expectativas dentro del mismo periodo: la lógica antigua se está desmoronando, se está formando un nuevo poder de fijación de precios y castiga todas las respuestas "imperfectas". #存储股抛压缓和, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
#现货ETF资金回流, ¿pueden BTC y ETH tomar el control?
#财报观察员: La compra bajista se convierte en el foco—¿cuál es la perspectiva de SpaceX de cara al futuro? Análisis de las primeras sesiones de la sesión: Un adelanto de los eventos clave de esta semana
La estrecha y lateral consolidación de $BTC y $ETH durante las últimas dos semanas está esencialmente esperando hasta el final de esta semana.
Esta semana parece ser un periodo posterior al vacío de nóminas no agrícolas, pero en realidad se han colocado tres bombas en la agenda: sentando las bases el lunes, activándose el miércoles y confirmando el jueves.
Primero: IPC del miércoles, todo el mercado espera a que marque la dirección
Miércoles, 12 de agosto, 20:30, EE. UU. julio IPC.
El IPC de junio fue del 3,5%, mientras que el mercado esperaba que bajara al 3,4% en julio, con un IPC subyacente bajando del 2,6% al 2,5%. La nómina no agrícola ya ha caído inesperadamente en 23.000, con la probabilidad de una subida de tipos en septiembre bajando al 44%. Si el IPC sigue a la baja, las expectativas de subida de tipos podrían quedar completamente sin resolver; este sería el mayor viento a favor macroeconómico para BTC y ETH en dos meses. El muro que se roza repetidamente en 65.000 puede ser desplazado por la inflación que se enfría. Si el IPC se recupera inesperadamente y vuelven las subidas de tipos, la estructura alcista acumulada tras los casos no agrícolas quedará suprimida al instante.
Segundo: Una serie de informes financieros relacionados con la infraestructura de IA
El foco de los informes de resultados de la bolsa estadounidense de esta semana es toda la cadena de infraestructura de IA. Lumentum (módulos ópticos), CoreWeave (alquiler de potencia de cómputo), AMD Computer (servidores), Cisco (redes), Applied Materials y Coherent (equipos de semiconductores)—varias noches consecutivas de eventos de lanzamiento resonaron sincronizadas a lo largo de toda la cadena de la industria de la potencia computacional.
El Índice de Semiconductores de Filadelfia ha subido un 80% en lo que va de año, pero ha retrocedido un 15% desde su máximo de junio. Estos informes financieros responderán directamente a la mayor pregunta del mercado: ¿Puede sostenerse el gasto de capital en IA? Si la respuesta es no, las valoraciones de las acciones tecnológicas estadounidenses basadas en narrativas de IA se aflojarán en todos los ámbitos y el repunte de las criptomonedas como activo de riesgo se verá interrumpido. La reciente ligera corrección en las criptomonedas coincidió con la recuperación de las acciones estadounidenses, especialmente del Nasdaq. Con el colapso de los informes de beneficios de la IA, las criptomonedas tampoco pueden mantenerse.
Tercero: PPI y retail, la confirmación final de la cadena inflacionista
Jueves a las 20:30, IPP DE JULIO EE. UU.—validación suplementaria del IPC. Si tanto el IPP como el IPC bajan, la cadena de enfriamiento de la inflación estará completa y el escenario de colapso de las expectativas de subida de tipos cambiará de "posible" a "alta probabilidad".
Viernes a las 20:30, ventas minoristas de "datos aterradores". Tras un crecimiento negativo de la nómina no agrícola, el mercado está más preocupado por un colapso del consumo. Si el comercio minorista también colapsa, la lógica cambiará de "recortes de tipos de interés positivos" a "temores a recesión"; un escenario de que primero sube y luego baja ha aparecido en todos los informes pesimistas de datos de los últimos dos meses. Ese mismo día, la confianza del consumidor en Michigan y las expectativas de inflación a un año añadirán a la pieza final del rompecabezas.
Y estos también están a la vista
El lunes, el Banco de Japón publicó un resumen de su reunión de julio, que podría indicar el momento de la próxima subida de tipos: la dirección del yen afectará indirectamente al BTC a través de la cadena de rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. El martes, el Banco de la Reserva de Australia decidió los tipos de interés, seguidos por los informes mensuales de la OPEP y la AIE del miércoles, que afectaron a los precios del petróleo→ la inflación → las expectativas de subidas de tipos. Las actas de la reunión del Consejo de Gobierno del BCE del jueves y la subasta del Tesoro de EE. UU. a 10 años del viernes.
Las criptomonedas no son un espectador esta semana. En las últimas dos semanas, el BTC ha estado consolidándose de forma ajustada entre 62.800 y 65.358, y el ETH ha confirmado repetidamente cerca de 1.900, todos ellos esperando que el IPC de esta semana dé la dirección final. Antes de las 20:30 del miércoles por la noche, todos los trazos horizontales se habían contenido.
#存储股抛压缓和, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
#现货ETF资金回流, ¿pueden BTC y ETH tomar el control?
#非农意外转负, el IPC es el factor clave en las subidas de tipos 市场正在撕裂。$BTC与$BTC在65000美元一线反复拉锯，$ETH停在1924美元附近，涨幅都不到0.2%，但部分山寨币却拒绝跟随走弱。$SOL单日上涨1.38%至77美元，明显跑赢大盘，这是资金愿意承担风险的直接信号。 真正的看点在ETF数据。过去一周$BTC和$ETH的ETF合计净流入约11亿美元，创下今年四月以来最强单周纪录，但价格却没有出现对应的爆发。这说明大资金确实在回流，只是还在等右侧确认，没有急着拉升。 当前$BTC仍是市场总开关，而$ETH的强弱则决定山寨币能否迎来真正的补涨行情。如果$ETH开始持续跑赢$BTC，资金会迅速从主流外溢，山寨季的窗口才会真正打开。我关注的方向集中在$SOL、$XRP、$SUI这些已经展现相对强势的品种，早期轮动的$MEME、$METIS同样值得盯盘。 我不会去追眼前那些冒头的阳线。这套组合信号需要按顺序验证：$BTC止跌企稳，$ETH接过领涨位置，$BTC市占率拐头回落，山寨成交量同步放大。四个条件没凑齐之前，山寨行情只能当作反弹对待，而不是趋势反转。现在的位置，等待比进场更舒服。 山寨季 #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力Trump Media salió del mercado cripto y terminó la cooperación con las reservas de bonos del tesoro de Crypto.com, marcando un claro enfriamiento de la "frenética locura del tesoro" impulsada por vínculos políticos y empresariales. Afectado por esta noticia, el CRO cayó un 3,6% hoy, con una caída semanal del 5,4%. Los tokens con temática Trump TRUMP y WLFI han retrocedido un 84% desde sus máximos históricos, debilitando significativamente el sentimiento de compra de meme coins políticos y acelerando la confianza del mercado en criptoactivos políticamente vinculados. Mientras tanto, el Tesoro de EE. UU. anunció una ampliación de sanciones contra Irán, centrándose en dos exchanges vinculados a la liquidez de USDT. A corto plazo, los riesgos de liquidez de stablecoins han aumentado, pero los fondos fluyen simultáneamente hacia activos refugio más conformes institucionalmente, incluyendo oro tokenizado XAUT, PAXG y la moneda de privacidad ZEC. En el contexto de la lógica tradicional de cobertura, estos activos están asumiendo ciertas necesidades defensivas de asignación. De cara al futuro, se espera que las monedas meme políticas sigan bajo presión, y los sectores de oro y privacidad tokenizados podrían seguir atrayendo fondos refugio seguros. Bitcoin carece de acción independiente a corto plazo y es poco probable que rompa un movimiento unilateral del mercado alejándose del entorno macro. La retirada de Trump Media puede verse como una señal sistémica bajista en el mercado cripto, o simplemente como un estallido preciso de una burbuja de capital político. La dirección final depende de las elecciones reales de los fondos incrementales $CRO $TRUMP $WLFI $XAUT $ZEC $BTC #Crypto$BTC 3. Participaciones estratégicas
¿842.138 BTC no pueden soportar pérdidas flotantes? ¿Estrategia está actualmente a la defensiva o se está reajustando?
Actualmente, Strategy posee unos 842.138 Bitcoins, con un coste medio de unos 75.600 dólares por Bitcoin, lo que resulta en una pérdida no realizada de unos 9.000 millones de dólares.
Esta cifra conduce fácilmente a dos juicios extremos: algunos creen que las instituciones ya están atascadas, mientras que otros piensan que esto es solo fluctuación normal en el proceso de asignación a largo plazo.
Más destacada aún, Strategy ha revelado recientemente múltiples ventas de Bitcoin pero aún no ha revelado nuevos movimientos de compra. Con grandes participaciones y pérdidas flotantes significativas sobre el papel, las reservas de caja y las capacidades de financiación de la empresa atraen naturalmente más atención del mercado.
Esto no significa necesariamente que haya cambiado su visión a largo plazo; también puede tratarse de la gestión de efectivo, ajustes en la estructura de capital o de esperar mejores oportunidades de financiación y compra.
Lo que realmente hay que tener en cuenta no es solo la frase "Doing Business", sino las siguientes tres señales:
Primero, si la posición sigue aumentando;
Segundo, si hay más ventas;
Tercero, si el precio de las acciones y los costes de financiación están empezando a afectar su estrategia de Bitcoin.
Una fuerte tenencia institucional no significa que el mercado solo suba y nunca baje, y la fe a largo plazo no significa que no haya presión de capital.
¿Qué opinas de este cambio en las participaciones?
R: Gestión normal de caja
B: Empezar a reducir el riesgo
C: Esperar una mejor posición de compra para $ETH $BTC $BTC #存储股抛压缓和, ¿sigue siendo estable el mercado alcista de la memoria de IA? #现货ETF资金回流, ¿pueden BTC y ETH tomar el control? 2. Tipos de interés de la Reserva Federal
La probabilidad de mantener los tipos de interés sin cambios en septiembre subió al 63%. ¿Es esto realmente una buena noticia para BTC?
El mercado ha comenzado a renegociar la expectativa de que "la Fed no subirá los tipos de interés."
Las previsiones actuales muestran que la probabilidad de que la Fed mantenga los tipos sin cambios en septiembre alrededor del 63%, y la CME alrededor del 55,6%. Mientras tanto, las nóminas no agrícolas cayeron en 23.000 en julio, con una tasa de desempleo del 4,1%.
A simple vista, esto parece positivo para los activos de riesgo: aliviar las expectativas de subidas de tipos, la presión sobre el dólar y los rendimientos del Tesoro puede aliviarse, y BTC también tiene oportunidades de soporte de liquidez.
Pero el problema es que una debilitación de la nómina no agrícola también podría significar que la economía se está enfriando.
Así que ahora el mercado se enfrenta a una contradicción: el hecho de que los tipos de interés ya no suban es una buena noticia, pero el debilitamiento del empleo aumenta los temores a una recesión. Para Bitcoin, el entorno verdaderamente ideal no es una desaceleración económica repentina, sino una caída de la inflación, un empleo resiliente y una mejora gradual de la liquidez.
A corto plazo, no te centres únicamente en la frase "si subir los tipos de interés", sino en cómo el mercado interpreta los próximos datos de inflación.
¿Cuál crees que es el escenario más probable en septiembre?
R: Mantener el tipo de interés sin cambios
B: Subas inesperadas de tipos de interés
C: Señal de que empieza a enviarse una baja de tipos📊 $SUI Liquidación de Contratos Express (13 de agosto)
Según los datos de liquidación, los bajistas de ciclo corto están siendo acorralados y castigados con intensidad, pero los alcistas a medio y largo plazo empiezan a contraatacar, intensificando la lucha entre toros y osos...
Tiempo: Liquidación total, liquidación larga, liquidación corta
1 hora: 18,34 $ 18,34 $ 0
4 horas $671.87 $671.87 $0
12 horas: 43.000 dólares, 10.500 dólares, 32.500 dólares
24 horas: 287.500 dólares, 220.200 dólares, 67.300 dólares
Según los datos de liquidación de $SUI, las liquidaciones de 1 hora y 4 horas aplastaron a los bajistas, sin ningún bajista, y la tendencia de venta larga a corto plazo fue puramente unilateral; La dirección de 12 horas se invirtió por completo, con derrotas cortas aplastando a los alcistas. Los bajistas superaron en número a los toros tres veces más, lo que llevó a un esprecho corto a gran escala; Los alcistas de 24 horas volvieron a superar, con los alcistas superando en número a los bajistas en 3,3 veces. El perro Zhuang completó un triple control de estrangulamiento sobre SUI: vendiendo largo→, presionando cortos→ y vendiendo de nuevo: los traders largos a corto plazo fueron atacados y destruidos, los cazadores cortos de ciclo medio fueron eliminados y los vendedores cortos a largo plazo fueron arrastrados de nuevo, con liquidaciones acumuladas superiores a 280.000 dólares. El ritmo es extremadamente caótico; no importa a qué lado persigas, te cortan el paso. Todos deberían controlar cuidadosamente sus posiciones para evitar que les reingresen.
🔥 Barómetro del Mercado | 13 de agosto
Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: el mercado está sometido a una compensación sistemática para responder a expectativas previamente extremadamente saturadas: correcciones de valoración de acciones de depósito, entradas estructurales de fondos ETF y las batallas entre largos y cortos de SpaceX convergen en la misma ventana temporal.
💾 La presión de venta sobre las acciones de almacenamiento disminuye: Morgan Stanley está "corto en posición larga", pero los desacuerdos están lejos de haber terminado
El 7 de agosto, el sector de chips de memoria fluctuó al alza. En el mercado coreano, SK Hynix subió más del 6% y Samsung Electronics ganó casi un 4%; El índice de chips de memoria A-share en su momento subió más de un 3%.
Lo que merece aún más atención es el "short spin long" de Shawn Kim, interpretado por Morgan Stanley. Kim señaló que los ajustes más drásticos en los chips de memoria están llegando a su fin y elevó la previsión de BPA de SK Hynix para 2026 en un 13%. Pero las diferencias están lejos de resolverse. Tras obtener beneficios superiores a los esperados por SanDisk y Western Digital, ambos precios de sus acciones se desplomaron: SanDisk cayó más de un 7% en las operaciones fuera de horario y Western Digital cayó más de un 11%. A fecha del 5 de agosto, las ganancias acumuladas de SanDisk han superado el 460%. El mercado ya ha valorado las noticias positivas, y la previsión apagada se ha interpretado como una señal negativa. El rendimiento es cosa del pasado; el desacuerdo está en el futuro.
📈 Los fondos spot de ETF están regresando: BTC ha vuelto a 65.000 dólares
Tras un julio lento, Bitcoin mostró un impulso de recuperación a principios de agosto. Desde el 3 de agosto, los ETFs spot han inyectado alrededor de 626 millones de dólares, con entradas netas durante cinco días consecutivos de negociación, y Bitcoin recuperando 65.000 dólares. BlackRock IBIT atrajo 479 millones de dólares entre el 3 y el 5 de agosto, representando el 76% del total de entradas.
Los ETFs spot de Ethereum también son sólidos, atrayendo 244,9 millones de dólares en una sola semana, manteniendo una tendencia positiva durante cinco semanas consecutivas y estableciendo la racha ganadora más larga desde 2026. La semana pasada, los ETFs de Bitcoin y Ethereum en contado en EE. UU. atrajeron una entrada combinada de 1.100 millones de dólares, lo que supone el mejor rendimiento desde abril. El retorno continuo de los ETFs significa que los fondos institucionales tradicionales están reevaluando el valor de asignación de los activos digitales.
🚀 La compra en corto de SpaceX se convierte en el foco: el escenario clásico de un repunte en el día del cierre
El 6 de agosto, SpaceX desbloqueó su primer lote de 911,5 millones de acciones restringidas por insiders, tras una oleada de apuestas cortas: a fecha del 29 de julio, las posiciones cortas alcanzaron los 219,3 millones de acciones, aproximadamente el 34% de las acciones cotizadas en bolsa.
Como resultado, la segunda estampida no tuvo lugar. SpaceX subió un 6% el día del cierre y alrededor de un 16% al día siguiente, con una ganancia acumulada de aproximadamente un 23% en dos días. Tras el informe de resultados del miércoles, la caída del 14% ya ha liberado la presión de desbloqueo anticipada; Los osos se ven obligados a cubrir ese vacío, formando órdenes de compra. Sin embargo, la alarma no se levanta: más de 250 millones de acciones siguen en corto y, si el precio sigue subiendo, la cobertura corta podría impulsar aún más el precio.
💎 Resumen
El "crash inesperado" de las acciones de almacenamiento demuestra que las valoraciones han superado los fundamentos; El rendimiento continuo de los ETFs indica que los fondos institucionales están reentrando en el mercado; El rebote de compra en corto de SpaceX representa el clásico escenario de "todas las malas noticias han desaparecido". Los tres mercados completan la liquidación de expectativas dentro del mismo periodo: la lógica antigua se está desmoronando, se está formando un nuevo poder de fijación de precios y castiga todas las respuestas "imperfectas". #存储股抛压缓和, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
#现货ETF资金回流, ¿pueden BTC y ETH tomar el control?
#财报观察员: La compra bajista se convierte en el foco—¿cuál es la perspectiva de SpaceX de cara al futuro? $BTC $ETH ¡Los fondos de stablecoin están volviendo a la cadena principal otra vez!
ETH ha aumentado en 304 millones de dólares en los últimos 7 días.
BTC ha aumentado 850 millones de dólares en los últimos 7 días
¡La tasa de crecimiento de XRPL es en realidad la más rápida!
Varias cadenas públicas han experimentado simultáneamente ampliaciones de capital.
¡La liquidez en cadena está encontrando una nueva dirección!
En la última semana, el tamaño de la stablecoin de Ethereum aumentó en 304 millones de dólares, Tron en 155 millones, BSC en 91 millones, XRPL en 90 millones y Avalanche en 87 millones. Entre ellas, XRPL experimentó un aumento semanal del 10,3%, y Avalanche también creció un 5,6%, con el crecimiento del capital claramente al frente.
Las stablecoins son el "depósito de municiones" más directo de la cadena. El repunte continuo en volumen total indica que los fondos disponibles en el mercado están aumentando; Quien realmente consiga convertir estas stablecoins en volumen de trading, actividad DeFi y compra de activos tendrá más probabilidades de beneficiarse de la siguiente ronda de rotación de capital.
El dinero ya ha empezado a moverse.
Después, depende de qué cadena encienda primero la municiónEl repunte de SpaceX no debe interpretarse como una noticia positiva; es puramente un "autorescate" de venta a corto plazo.
El levantamiento de la prohibición debería haber provocado una venta masiva, pero el precio de la acción ya se había desplomado por completo. Al ver que no había margen de caída, los bajistas entraron en pánico. Además, la ratio de venta en corto es demasiado alta (36% del mercado en circulación), así que si quieres salir, tienes que recomprar las acciones. Una vez que compras, vendes en corto el mercado y el precio se dispara al instante.
Pero esto es simplemente "una compra imprescindible", no "comprar solo porque eres optimista". No olvides que esto es solo la primera oleada de la fase de desbloqueo de nueve etapas; todavía quedan chips enormes esperando a ser lanzados.
En resumen: un rebote por un esfuerzo no significa una inversión fundamental; cuando se acaba la munición, sigue dependiendo del suministro real. No subas a la cima.
#财报观察员: La compra bajista se convierte en el foco—¿cuál es la perspectiva de SpaceX de cara al futuro?
$BTC $ETH $SPCX SpaceX ha estado acelerando estos dos últimos días—no dejes que la gente te haga pensar que 'Musk ha subido otra vez' o 'reversión de fundamentos'. Tonterías. Esto es puramente porque los vendedores en corto están ahogados por sus propias posiciones, obligados a recomprar y cerrar sus posiciones, y no tienen nada que ver con si la empresa gana dinero o si Starship puede recuperarlo.
Desglosemos la obra y veámosla claramente.
El 6 de agosto se desbloqueó el primer lote de 911,5 millones de acciones restringidas internas, duplicando las acciones en circulación de 639 millones a 1.550 millones, un guion que debería haber sido una avalancha de presión de venta. Pero antes del desbloqueo, las acciones cayeron de 225 a 104, y el informe de resultados cayó un 14% en un solo día, ya valorando el "pánico de desbloqueo". El día que se levantó el bloqueo, las ventas reales no fueron tan intensas como se esperaba. Una vez que el mercado se estabilizó, los bajistas fueron los más inquietos: antes del bloqueo, las posiciones vacías representaban el 36% de la acción en circulación, con un beneficio flotante de 9.000 millones de dólares. Ahora, en lugar de caer, el precio ha subido. Con la advertencia de margen activada, no tuvieron más remedio que volver y barrer la acción.
Esta compra volvió a subir el precio, con más stop-loss cortos—una retroalimentación positiva típica de short squeeze. Pero hay que notar: esta compra es "forzada a comprar", no "querer comprar". Una vez que los 250 millones restantes están mayormente repuestos, el combustible pasivo se agota y el precio de la acción vuelve inmediatamente a las batallas normales entre oferta y demanda.
Más importante aún, el desbloqueo no se realiza en un día. SpaceX está haciendo un lanzamiento escalonado en nueve fases; agosto fue solo el primer intento, seguido por lotes del 7% a finales de agosto, septiembre y octubre, otro lanzamiento del 28% tras el informe del tercer trimestre en noviembre, y el periodo de bloqueo de 180 días en diciembre con varias veces más acciones en circulación. El propio Musk no se moverá hasta junio de 2027 por 6.400 millones de acciones. La cadena de suministro sigue pendiente; es demasiado pronto para decir que "la presión de venta ha sido absorbida." Cualquier nuevo ciclo de desbloqueo posterior con un sentimiento debilitado podría desencadenar otro choque de oferta.
Así que la esencia de este rebote se puede resumir en una frase: las operaciones cortas saturadas han fallado, el canal de salida es demasiado estrecho, lo que hace que la caída se llene con más urgencia que nadie. Puede desencadenar una gran vela alcista por presión de posición cuando los fundamentales no han mejorado en absoluto; Pero también puede retrasarse en cualquier momento debido a la próxima oleada de desbloqueos de oferta o a que se cuestiona el gasto en capital de la IA, empujando el precio hacia abajo.
Al mirar SpaceX, no solo mires si está subiendo—primero mira 'quién compra'—ya sea compra pasiva en corto o fondos a largo plazo construyendo posiciones con dinero real. Lo primero da flexibilidad, lo segundo da tendencia. Confundir un rebote de short squeeze con una señal de mercado alcista es un caso clásico de malinterpretar la estructura de negociación con juicio del sector.
(Hablando únicamente de la estructura de trading, no de consejos de inversión—no critiques si pierdes)
$SPCX $BTC $ETH #现货ETF资金回流, ¿pueden BTC y ETH tomar el control?
En una semana, se invirtieron 1.100 millones de dólares en ETFs spot de BTC y ETH, pero mira el mercado: agua estancada, apenas haciendo chapoteos. BTC sigue estancado alrededor de 65.000, y ETH simplemente está jugando muerto en 1900. Esto realmente altera la mentalidad: el dinero claramente entra, ¿por qué el precio pasa tan desapercibido?
En realidad, esto no es nada extraño. Si rompemos este telón, lo entenderemos: el dinero va al banco custodio, pero eso no significa que el dinero vaya al mercado.
El guion actual es lo siguiente:
💰 El dinero entra, pero todo es "dinero inteligente". Las instituciones están siendo astutas, comprando ETFs mientras abren posiciones cortas en el mercado de derivados. Esto se llama "trading spot y precios de bloqueo de futuros". Podrías pensar que están bombeando el mercado, pero en realidad están haciendo arbitraje sin riesgo.
📉 La presión de venta no se ha levantado, y la parte alta está llena de acciones atrapadas. El rango de 65.000 a 70.000 yuanes es un lugar de desamor para innumerables personas. Sin alguna noticia positiva importante, ¿quién querría ayudar a otros a salir de problemas?
🎯 El capital se ha vuelto exigente y ya no compra al azar. Antes, siempre que tenía dinero, volaba por ahí; ahora solo se centra en activos principales, sin interés en las sobras.
Por eso las altcoins ahora parecen algo "interesantes"—porque el capital está frenando grandes movimientos.
👑 El BTC es ahora el ancla del mar. Mientras no se bloquee, todos serán más audaces, pero es difícil que suba como antes.
🏛️ El ETH es el verdadero barómetro. Solo cuando el tipo de cambio ETH/BTC empiece a subir, demuestre que los fondos encuentran el ETH barato y están dispuestos a apostar por la elasticidad, la puerta a la temporada de altcoins se abrirá de verdad.
⚡ SOL es mi termómetro. Si este tipo se pone duro, significa que el apetito por el riesgo del mercado ha vuelto por completo; Si ya se había marchitado, las otras fortalezas montañosas serían aún menos dignas de considerar.
Mi "radar rotacional" ha estado buscando XRP, HYPE, SUI, TAO, ONDO, AAVE e incluso variedades tempranas como MEME y METIS; las sigo en la sección de selección. Pero debemos mantenernos alejados:
Las entradas de ETF ≠ la temporada de falsificaciones comienzan automáticamente.
Ahora mismo, tengo en mente un 'método de confirmación de cuatro pasos'—ninguno de los cuales puede faltar:
1. BTC se mantiene estable (apenas aceptable ahora);
2. El ETH se fortalece (sigue luchando);
3. El dominio de BTC está disminuyendo (BTC.D sigue manteniéndose en un nivel alto, no hay posibilidad);
4. El volumen total de operaciones de falsificaciones ha aumentado (TOTAL3 aún no ha hecho ningún movimiento).
Solo cuando estos cuatro semáforos se pongan en verde el mercado pasará de la actual tendencia de "quisquilloso y exigente" a "gallinas y perros ascendiendo al cielo". Antes de eso, cualquiera que intentara perseguir al bandido recién emergido probablemente iría a traer calor al viejo pueblo del interior.
Mi estrategia es sencilla: primero comprobar si el agua (liquidez) está dentro, luego comprobar si la historia (narrativa) es buena, y finalmente esperar a que el candelabro (precio) lo confirme. No sueltes al halcón hasta que veas al conejo; hoy en día, sobrevivir es más importante que ganar dinero rápido.
¿Crees que cuando realmente ocurra esta rotación, qué persona desafortunada (el strikethrough) subirá más? ¿Son actores veteranos como SOL, o caras nuevas como SUI y $TAO? Hablemos en los comentarios. 👇
(Solo charlando, no consejos de inversión. Si perdiste, no vengas a mí; si has hecho algo, no me des las gracias.) ）
$BTC $ETH $SOL En una semana, 1.100 millones de dólares en dinero real se dispararon en ETFs spot BTC + ETH (unos 853 millones en BTC, unos 245 millones en ETH, solo el IBIT se llevó un 80%+), pero BTC seguía en los 64.500–65.000 dólares, el ETH se mantenía firmemente en el nivel de 1900, negándose a ceder—el mercado estaba tan tranquilo que parecía que no había pasado nada.
Esto puede parecer contradictorio, pero en realidad es bastante razonable: que el dinero entre en el custodio no significa que esté entrando en el mercado.
Tres realidades descomponen la ecuación de "entrada = subida de dos":
• Las entradas de ETF son absorbidas por los hedge traders: Muchas instituciones realizan "posiciones largas en ETF spot + posiciones cortas en derivados" juntas, suscripciones netas externas pero cerrando posiciones equivalentes en el mercado de futuros, por lo que los precios naturalmente permanecen sin cambios.
• La presión vendedora por encima no se ha levantado: Por encima de 65.000, hay órdenes de desmantelamiento de beneficios por parte de mineros, venta minera y arbitraje. Depender únicamente de las entradas de ETF no puede romper el paso.
• El mercado macro no ha cobrado importancia: las participaciones no agrícolas son inesperadas, la Ley CLARITY se pospone hasta septiembre y las expectativas de recortes de tipos se estancan repetidamente. Las instituciones están dispuestas a "asignar posiciones" pero se muestran reacias a "retirar el mercado".
Así que la situación actual no es el inicio de un mercado alcista, sino la liquidez que cambia silenciosamente de manos en el fondo—soldando entre 62.000 y 64.000 en zonas de costes institucionales, pero sin catalizadores, no esperes que se descontrole.
💡 Esto refleja perfectamente la lógica anterior de las acciones de almacenamiento: cuando llega el dinero≠ el precio reacciona inmediatamente, separado por un filtro de "si las expectativas ya están cumplidas".
Se ve aún más claro si se observa dentro del marco de rotación de falsificaciones. La verdadera temporada de falsificaciones no va de "los ETFs se encienden automáticamente cuando hay dinero"; se trata de seguir toda la secuencia:
BTC se mantiene estable sin romper → el tipo de cambio ETH/BTC sube → la tasa de dominio de BTC (BTC.D) baja → el volumen total de operaciones de falsificación (TOTAL3) crece.
Cuatro luces se encienden simultáneamente es el cambio de "disposición selectiva" a "rotación activa"; Solo se encienden una o dos luces, todas ellas acciones de corte y venta.
¿Dónde está la barra de progreso actual?
• BTC: De lado pero sin dirección ✅, medio brillante
• ETH/BTC: Recuperación pero sin ruptura ⚠️ de tendencia en un instante
• BTC. D: Sigue en el rango alto del año, sin caídas ❌ ni mejoras
• Volumen falsificado: Principalmente en declive en bajo volumen, con solo unos pocos momentos ❌ narrativos que no están claros
En otras palabras, la etapa de "altcoins de gran capitalización tomando el control" aún no ha entrado oficialmente, y mucho menos la fiebre de las pequeñas y medias capitalizaciones. El SOL que mencionaste es un termómetro de alta beta, XRP/HYPE/SUI/$TAO que son candidatos en radar rotatorio, pero el sonido del radar ≠ despegue el avión, así que tienes que esperar a que el ETH rompa la puerta primero.
En cuanto a la negociación, es igual que en las anteriores acciones de almacenamiento: primero mira la liquidez, luego la narrativa y finalmente espera la confirmación del precio. El mayor valor de las entradas netas semanales en ETFs es decirte que "los fondos institucionales están cayendo", no "tirando los precios mañana". En BTC. D. Antes de la caída y antes de que ETH/BTC se mantenga firme, persiguiendo las nuevas imitaciones emergentes = recogiendo el cuchillo del corte mutuo de acciones existentes.
Si realmente preguntas quién engorda más cuando llega la rotación—las plantillas históricas siempre muestran "ETH primero → SOL que reciben grandes bocados de elasticidad con alta → beta, luego a mitad de partida con ingresos, impuesto Tobin y TVL real (como SUI, TAO, ONDO, AAVE)." los memes son la última oleada de amplificadores emocionales, no la primera. Pero esto depende de que las cuatro luces estén encendidas simultáneamente, así que no te precipites ahora.
$BTC $ETH
#现货ETF资金回流, ¿pueden BTC y ETH tomar el control? #存储股抛压缓和, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
Esta ronda de fuerte caída en las acciones de almacenamiento es, francamente, "las expectativas son demasiado altas y el precio de la acción se desplomó", no es que la industria esté fracasando.
El ejemplo más llamativo es SanDisk (SNDK). El informe financiero recién publicado fue simplemente deslumbrante: los ingresos trimestrales se dispararon hasta 8.970 millones de dólares, un aumento interanual del 372%, y los ingresos de centros de datos fueron de 2.980 millones de dólares, duplicándose trimestre con trimestre (+103%). Ese rendimiento sería uno de los mejores estudiantes en todas partes, pero una vez que salió el informe financiero, el precio de la acción realmente se puso bajo presión. ¿Por qué? Como antes el mercado sobrecargaba el "alto crecimiento de los próximos tres años" en los precios de las acciones, ahora, incluso si obtienes un 99, si no alcanzas 100, los fondos se sienten "por debajo de las expectativas" y huyen inmediatamente.
Pero si miras la industria, la tensión es insoportable. SK Hynix afirma abiertamente que la demanda de los clientes supera con creces su capacidad de suministro, habiendo firmado contratos a largo plazo con unos 10 clientes principales para bloquear la capacidad e incluso comenzar a enviar en masa HBM4 de próxima generación en el segundo trimestre. ¿Qué significa esto? La demanda de potencia de computación por IA para almacenamiento de alta gama simplemente no se detendrá, no porque haya desaparecido, sino porque la capacidad de producción realmente no puede seguir el ritmo.
Además, la estrategia de infraestructura de IA ha sido durante mucho tiempo más que simples tarjetas gráficas y memoria. La línea Mywell (MRVL) está cobrando cada vez más importancia: en el último trimestre los ingresos fueron de 2.420 millones de dólares (+28% interanual), los centros de datos solo obtuvieron 1.830 millones de dólares, representando el 76%, con una previsión para el próximo trimestre de 2.700 millones, que apunta a un crecimiento del 35%. Especialmente con interconexiones ópticas 800G/1.6T, chips de conmutación y XPUs personalizados, a medida que los clústeres de IA crecen, los cuellos de botella en el manejo de datos se hacen cada vez más evidentes y la interconexión se está convirtiendo en otro hilo principal del consumo de efectivo.
Así que el panorama actual es muy claro:
• HBM vigila SK Hynix (capacidad bloqueada, escasez de suministros)
• Almacenamiento por IA: Observa SNDK (elasticidad de ciclos, rendimiento explosivo)
• Potencia de cálculo: NVDA (base central)
• Interconexión IA See MRVL (Módulo Óptico + Escalado de Chip de Switch)
Las fluctuaciones a corto plazo en el precio de las acciones e incluso los recortes continuos de valoración son normales. Mientras el gasto de capital de los gigantes en IA no disminuya, la tendencia de la industria "almacenamiento + interconexión" está lejos de terminar.
Lo que más importa ahora es: ¿El precio de la acción sube demasiado rápido y te hace arder la boca, o realmente la industria está cogiendo un resfriado? Son asuntos completamente diferentes. Por ahora, está claro que es lo primero: la industria sigue frenética, pero el precio de la acción necesita enfriarse primero.
$SNDK $NVDA $MRVL Este experimento, con nombre en clave BIP-110, fue descartado desde el primer ladrillo que se colocó de lado.
El 9 de agosto, cuando la altura del bloque se detuvo en 961.632, se activó la "señal forzada" que Luke Dashjr y otros habían estado esperando según lo previsto. Los partidarios anunciaron con entusiasmo el inicio de la bifurcación, intentando usar UASF (User Activated Soft Fork) como un bisturí para cortar los "superorganismos" ligados a Bitcoin: Ordinales, BRC-20 y Runas.
Sin embargo, la realidad asestó un duro golpe a los idealistas. La cadena bifurcada entró en funcionamiento en solo medio día, produciendo solo dos bloques aislados, ampliando la distancia con la cadena principal en más de 80 bloques. Se ignoran el 99,85% de las elecciones de potencia informática y, de los 100.000 nodos en la red, menos del 15% responde. Esto no es una bifurcación; claramente es una "violencia fría en línea" a gran escala.
La potencia informática es el poder real, y el mercado es el juicio.
La torpeza de BIP-110 no se debe a fallos técnicos, sino a que intenta resolver diferencias culturales mediante la lógica del código. La alineación de rivales es impresionantemente austera: Adam Back de Blockstream, el veterano de la industria James Lopp y Michael Saylor de MicroStrategy. Saylor lo caracterizó precisamente como una "propuesta medicinal de Bitcoin"—es decir, que la medicina prescrita para curar enfermedades es más tóxica que la propia enfermedad. Lopp incluso apostó directamente al mercado de predicción con 1 BTC por perder, y hasta hoy, nadie se atreve a tomar el control.
¿Por qué nadie responde? Porque el modelo económico de las cadenas bifurcadas es fundamentalmente corrupto. El mecanismo de ajuste de dificultad de Bitcoin se basa en suficiente capacidad de cálculo. Cuando el 99% de los mineros de toda la red se retiran, el tiempo de producción del bloque pasará de 10 minutos a varias horas o incluso días. Sin liquidez, sin cotizaciones en bolsa, sin custodia institucional (emisores de ETF como BlackRock llevan tiempo dejando claro que no soportan monedas bifurcadas), y los tokens en esta cadena no tienen una segunda expectativa matemática salvo el cero.
Un juego más profundo reside en la bisagra de la puerta de la "censura". BIP-110, bajo el pretexto de "solo un año", intenta sentar un precedente para filtrar transacciones específicas. Pero hoy en día puedes bloquear la escritura de datos por "resistir inscripciones", y mañana otros pueden bloquear direcciones específicas para "cumplir". Una vez que se abra esta laguna "orwelliana" de la censura, la neutralidad absoluta de Bitcoin y su resistencia a la censura colapsarán al instante. El mercado entendió claramente esto y votó con sus pies para defender el espíritu "sin permisos" de Bitcoin.
Esto también refleja los cuatro años de estancamiento de gobernanza en la comunidad Bitcoin. Desde la actualización de Taproot, la profunda pregunta de "¿Qué es exactamente Bitcoin?" ha destrozado a la comunidad: por un lado están los fundamentalistas monetarios que insisten en el patrón "oro digital", creyendo que el espacio de bloques es sagrado e inviolable y solo puede usarse para transferencias; La otra cara es un pragmático que abraza el "petróleo digital", creyendo que mientras se paguen las tarifas de gasolina, el espacio en cadena es como un baño público que cualquiera puede usar.
La desastrosa derrota del BIP-110 marcó una victoria de escenario para los pragmáticos, pero también dejó cicatrices difíciles de sanar. La división dentro de la comunidad Bitcoin ha pasado de ser una corriente subyacente a una confrontación abierta.
Para los titulares normales, la mejor estrategia es permanecer al margen. Tu BTC está seguro en la mainnet; solo recuerda al exchange que se prepare para ataques de repetición. ¿Y esa "cadena fantasma" que mantienen unos pocos? No lo toques, ni siquiera lo mires—perder tiempo con eso es una falta de respeto a la potencia informática.
$BTC
La propuesta #比特币BIP-110 se enfría, cadenas bifurcadas quedan atrás respecto a la mainnet 📊 $KAITO entrega exprés por sobrecarga de contrato (13 de agosto)
Según los datos de liquidación, toros y osos están enfrascados en una feroz lucha de tira y afloja, con comerciantes de perros comprando y vendiendo...
Tiempo: Liquidación total, liquidación larga, liquidación corta
1 hora: $2,743,99 $795,92 $1,948,07
4 horas: 44.000 dólares, 32.400 dólares, 11.500 dólares
12 horas: 209.800 $ 139.800 70.000 $
24 horas: 594.300 dólares, 352.300 dólares, 242.000 dólares
Según los datos de liquidación de $KAITO, en menos de una hora, las liquidaciones cortas aplastaron a los alcistas, con los bajistas superando en número a los alcistas en 2,4 veces, marcando un ajuste de corto al principio; en dirección de 4 horas, la dirección se invirtió, con los alcistas superando a los bajistas, con los alcistas a 2,8 veces el precio, y la venta masiva estalló en general; la ventaja alcista de 12 horas siguió expandiéndose, con un ratio de unas 2 veces, con ventas durante el ciclo corto y medio; las liquidaciones de 24 horas se dispararon hasta 352.300 dólares, pero la ratio bajó a 1,45 veces, con la resistencia a largo plazo aumentando significativamente— Las liquidaciones cortas aumentaron de 1.948 dólares en una hora a 242.000 dólares. Dog Maker realizó un giro radical de posiciones cortas a vender en largo en KAITO, pero la lucha a largo plazo se intensificó, con liquidaciones acumuladas que superaron los 590.000 dólares, dejando incertidumbre sobre la elección de dirección. Todos deberían controlar cuidadosamente sus posiciones para evitar que les reingresen.
🔥 Barómetro del Mercado | 13 de agosto
Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: el mercado está sometido a una compensación sistemática para responder a expectativas previamente extremadamente saturadas: correcciones de valoración de acciones de depósito, entradas estructurales de fondos ETF y las batallas entre largos y cortos de SpaceX convergen en la misma ventana temporal.
💾 La presión de venta sobre las acciones de almacenamiento disminuye: Morgan Stanley está "corto en posición larga", pero los desacuerdos están lejos de haber terminado
El 7 de agosto, el sector de chips de memoria fluctuó al alza. En el mercado coreano, SK Hynix subió más del 6% y Samsung Electronics ganó casi un 4%; El índice de chips de memoria A-share en su momento subió más de un 3%.
Lo que merece aún más atención es el "short spin long" de Shawn Kim, interpretado por Morgan Stanley. Kim señaló que los ajustes más drásticos en los chips de memoria están llegando a su fin y elevó la previsión de BPA de SK Hynix para 2026 en un 13%. Pero las diferencias están lejos de resolverse. Tras obtener beneficios superiores a los esperados por SanDisk y Western Digital, ambos precios de sus acciones se desplomaron: SanDisk cayó más de un 7% en las operaciones fuera de horario y Western Digital cayó más de un 11%. A fecha del 5 de agosto, las ganancias acumuladas de SanDisk han superado el 460%. El mercado ya ha valorado las noticias positivas, y la previsión apagada se ha interpretado como una señal negativa. El rendimiento es cosa del pasado; el desacuerdo está en el futuro.
📈 Los fondos spot de ETF están regresando: BTC ha vuelto a 65.000 dólares
Tras un julio lento, Bitcoin mostró un impulso de recuperación a principios de agosto. Desde el 3 de agosto, los ETFs spot han inyectado alrededor de 626 millones de dólares, con entradas netas durante cinco días consecutivos de negociación, y Bitcoin recuperando 65.000 dólares. BlackRock IBIT atrajo 479 millones de dólares entre el 3 y el 5 de agosto, representando el 76% del total de entradas.
Los ETFs spot de Ethereum también son sólidos, atrayendo 244,9 millones de dólares en una sola semana, manteniendo una tendencia positiva durante cinco semanas consecutivas y estableciendo la racha ganadora más larga desde 2026. La semana pasada, los ETFs de Bitcoin y Ethereum en contado en EE. UU. atrajeron una entrada combinada de 1.100 millones de dólares, lo que supone el mejor rendimiento desde abril. El retorno continuo de los ETFs significa que los fondos institucionales tradicionales están reevaluando el valor de asignación de los activos digitales.
🚀 La compra en corto de SpaceX se convierte en el foco: el escenario clásico de un repunte en el día del cierre
El 6 de agosto, SpaceX desbloqueó su primer lote de 911,5 millones de acciones restringidas por insiders, tras una oleada de apuestas cortas: a fecha del 29 de julio, las posiciones cortas alcanzaron los 219,3 millones de acciones, aproximadamente el 34% de las acciones cotizadas en bolsa.
Como resultado, la segunda estampida no tuvo lugar. SpaceX subió un 6% el día del cierre y alrededor de un 16% al día siguiente, con una ganancia acumulada de aproximadamente un 23% en dos días. Tras el informe de resultados del miércoles, la caída del 14% ya ha liberado la presión de desbloqueo anticipada; Los osos se ven obligados a cubrir ese vacío, formando órdenes de compra. Sin embargo, la alarma no se levanta: más de 250 millones de acciones siguen en corto y, si el precio sigue subiendo, la cobertura corta podría impulsar aún más el precio.
💎 Resumen
El "crash inesperado" de las acciones de almacenamiento demuestra que las valoraciones han superado los fundamentos; El rendimiento continuo de los ETFs indica que los fondos institucionales están reentrando en el mercado; El rebote de compra en corto de SpaceX representa el clásico escenario de "todas las malas noticias han desaparecido". Los tres mercados completan la liquidación de expectativas dentro del mismo periodo: la lógica antigua se está desmoronando, se está formando un nuevo poder de fijación de precios y castiga todas las respuestas "imperfectas". #存储股抛压缓和, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
#现货ETF资金回流, ¿pueden BTC y ETH tomar el control?
#财报观察员: La compra bajista se convierte en el foco—¿cuál es la perspectiva de SpaceX de cara al futuro? A simple vista, esta caída de las acciones de almacenamiento es una fuga de capital tras la realización de los beneficios, pero en esencia es una "disminución extrema de la utilidad marginal esperada".
Mucha gente miraba el explosivo informe financiero de $SNDK (ingresos de 8.970 millones, interanual +372%), perpleja: ¿por qué un rendimiento tan bueno seguía cayendo? De hecho, el trading de mercado nunca ha tratado sobre "la bondad pasada", sino sobre "futuros mejores". Cuando el precio de la acción haya agotado la expansión de capacidad esperada para los próximos tres años en medio año, incluso si se presenta un informe de "triplicado incremento interanual", sin la previsión de "duplicarse de nuevo", quedará por debajo de las expectativas. Esto no está matando los fundamentos; es el mercado pagando intereses por la codicia anterior.
Aún más interesante es la señal en el lado de la oferta. SK Hynix no solo se abstuvo de cancelar pedidos, sino que también cerró contratos a largo plazo con 10 clientes principales durante cinco años, con rendimientos de HBM4 casi igualando los productos maduros. Ten en cuenta que la esencia de los acuerdos a largo plazo es la "compra en pánico". El hecho de que los clientes estén dispuestos a pagar depósitos y a asegurar su capacidad para los próximos cinco años demuestra que ellos lo entienden mejor que nosotros: el hambre de potencia informática de la IA es irresoluble y está lejos de alcanzar un punto de inflexión. Esta "ansiedad por la certeza" a nivel industrial contrasta fuertemente con las "fluctuaciones emocionales" del mercado secundario.
Además, el enfoque del mercado está cambiando de la GPU y la memoria dominantes a la implícita "capa de conexión". El auge de la $MRVL (los ingresos de los centros de datos representan el 76%, la tasa de crecimiento del 35%) revela una verdad más profunda en la industria: cuando los clústeres de IA pasan de miles de tarjetas a decenas de miles o incluso cientos de miles de tarjetas, el cuello de botella deja de ser la potencia computacional de un solo punto, sino la eficiencia de la transferencia de datos. Una interconexión óptica de 800G/1.6T es esencialmente una forma de reparar los vasos sanguíneos del gigante de la IA. Esto no es solo una lógica de ponerse al día, sino también un cambio de segundo orden en la infraestructura de IA, pasando de "apilar hardware" a "construir conectividad".
Así que, el panorama actual es muy claro:
Para HBM, observa SK hynix (capacidad bloqueada); para almacenamiento con IA, mira SNDK (flexibilidad de ciclo); para potencia de cálculo, mira NVDA (base de núcleo); y para interconexión IA, mira MRVL (crecimiento de segundo orden).
El ajuste actual es una señal de que el precio de la acción está esperando una confirmación adicional de los fundamentos, en lugar de ser refutado por los fundamentales. Lo que debemos tener en cuenta no son las fluctuaciones cíclicas en el gasto de capital en IA, sino la mala interpretación de los "precios sobrecalentados de las acciones" como "debilidad industrial". Mientras el gasto de capital (Capex) de los gigantes no baje, cada sentadilla ahora es una forma de fortalecer para el siguiente salto.
#存储股抛压缓和, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA? La señal más evidente la semana pasada fue un fuerte aumento del Nasdaq, un repunte en los semiconductores en general, pero el almacenamiento simplemente no pudo seguir el ritmo.
Los fondos llevan tiempo insatisfechos con simplemente almacenarse bien.
Hay tres señales de confirmación para la próxima semana
En primer lugar, CoreWeave y SMCI confirmaron que la demanda de servidores de IA sigue siendo fuerte
En segundo lugar, AMAT confirmó que los gastos de capital en HBM y DRAM de alta gama siguen siendo sólidos, pero el almacenamiento tradicional no se ha descontrolado
Tercero, y lo más importante, cuando el mercado suba, MU, Hynix y SanDisk $SNDK seguir el ejemplo
Especialmente el tercer punto.
Una señal de que un sector se está fortaleciendo realmente es cuando el mercado sube y vuelve a pasar por encima del mercado.
Mirando de cerca, sigo poniendo a Micron por delante de SanDisk.
Micron se beneficia directamente de HBM, DRAM de alta gama y servidores de IA.
SanDisk sigue teniendo una flexibilidad significativa en NAND y SSDs de nivel empresarial, pero es más sensible a los ciclos de precios y a las expectativas del mercado, por lo que se dispara más cuando el mercado está bueno y, normalmente, de forma más agresiva cuando se liberan riesgos.
Es fácil tener sobretensiones o flashcrashes.
Por lo tanto, la próxima semana me centraré en algo muy sencillo: si el IPC es positivo y el Nasdaq sube, y MU y SKHY comienzan a superar claramente al mercado, y SNDK deja de caer y sigue el mismo camino, entonces esta ronda de ajustes de almacenamiento podría estar llegando a su fin.
Por el contrario, si el IPC es sólido y los informes de beneficios de la IA también, el mercado sigue alcanzando nuevos máximos, pero el almacenamiento permanece estancado.
Entonces ten cuidado.
Porque en ese momento, el mercado empezó a reevaluar los ciclos de almacenamiento.
En resumen
La próxima semana, el mercado analizará el IPC
La IA analiza CoreWeave, SMCI y Cisco
Para almacenamiento, mira AMAT
Pero lo que realmente importa es si estas acciones pueden seguir subiendo después de que surjan estos desarrollos positivos
Los datos siempre son solo la mitad de la historia
Cómo responde el precio es la otra mitad
$BTC $ETH $SPCX Esta oleada de acciones de almacenamiento les ha dejado magullados y magullados. Si me preguntas, no es que la industria esté fracasando; es el propio mercado el que ha elevado demasiado su apetito y luego se ha ahogado con sus propias expectativas.
Tomemos SanDisk ($SNDK) como ejemplo más directo. Los resultados recién entregados son impactantes: los ingresos trimestrales fueron de 8.970 millones de dólares, más de 3,7 veces el año anterior; los ingresos de los centros de datos saltaron a 2.980 millones de dólares, duplicándose trimestre tras trimestre (+103%). ¿No es eso explosivo en cualquier parte? Pero en cuanto salieron los resultados, el precio de la acción se desplomó, cayendo más de un 8% en las operaciones fuera de horario, y al día siguiente se puso en rojo. ¿Por qué? Porque la previsión mediana de ingresos para el próximo trimestre era de 10.550 millones de dólares, que no alcanzó los 11.1600 millones de Wall Street. Para decirlo claro, ni un solo pelo sobre la demanda de IA ha disminuido. Antes, los precios de las acciones ya habían terminado el drama de "el año que viene, el año siguiente y el siguiente", y ahora, incluso un pequeño respiro significa que el capital no es lo suficientemente estimulante.
Mirando la cadena de suministro, la situación tensa no ha cambiado en absoluto. SK hynix fue directo durante la llamada: Los clientes quieren más bienes de los que podemos producir. Firmaron acuerdos de suministro a largo plazo de unos 5 años con unos 10 fabricantes principales, y HBM4 ya se enviaba en lotes en el segundo trimestre, con tasas de rendimiento casi igualando a las de la generación anterior de HBM3E maduros. Los contratos a largo plazo también incluyen pagos anticipados y depósitos; los clientes están preocupados por no comprar, por no comprar demasiado. ¿Esto se llama colapso fundamental? Esto se llama retrasos en pedidos para el año siguiente.
En cuanto a la infraestructura de IA, no te centres solo en las GPUs y la memoria. Mywell ($MRVL) cada vez se parece más a un "hilo principal oculto"—los ingresos del último trimestre fueron de 2.420 millones, un +28% más interanual; los centros de datos consumieron 1.830 millones, representando el 76%; la previsión para el próximo trimestre es de 2.700 millones, con un +35% interanual. Los módulos ópticos 800G están en auge, con 1,6 toneladas creciendo en la expansión horizontal de los clústeres de IA. Con los swaps de chip y las XPUs personalizadas, cuanto más grandes son las máquinas de IA, menos son sus "vasos sanguíneos" internos, y la interconexión se convierte en otra vía que consume dinero.
Así que si realmente quieres trazar el mapa:
• El HBM de alta gama apunta a SK Hynix
• Almacenamiento de IA en SanDisk SNDK
• El poder de hash puro sigue siendo NVIDIA NVDA
• Las capas de interconexión óptica y conmutación monitorizan el MRVL de Mywell
A corto plazo, los precios de las acciones pueden sacudir y bajar las valoraciones tanto como quieran, déjalas estar. Mientras algunas empresas de la nube y de los chips no rechacen sus gastos de capital en IA, la columna vertebral de la industria de "almacenamiento + interconexión" seguirá en pie.
Lo más importante a aclarar ahora: ¿Es el precio de la acción lo que está en llamas la atención, o la industria realmente está refriándose? Estas dos cosas son completamente diferentes: la primera puede sobrevivir cambiando de operación tras una caída, mientras que la segunda es la señal real para salir. Actualmente, claramente es la primera.
#存储股抛压缓和, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA? Muchos inversores ya han empezado a creer que BTC ha tocado fondo esta vez, y basándose en un ciclo de cuatro años, esperan que empiece como en la segunda mitad de 2023. Pero yo tengo una opinión diferente: mientras los tokens en criptomonedas y acciones estadounidenses no hayan asuestado a la gente, un mercado alcista no empezará realmente. Incluso si quieres cubrirte a lo seguro, la prioridad es el oro, no el BTC.
BTC ha estado alcista durante más de una semana, con fondos de ETF entrando de forma continua, pero el precio ni siquiera ha superado el máximo del mes pasado; esto por sí solo dice mucho. Es posible que todos estén esperando los datos del IPC de esta semana, y antes de que se publiquen, nadie se atreva a hacer apuestas importantes. Mi estrategia es clara: aumenta tu posición tras superar los 67.000 y pon el stop-loss en 70.000. No hagas ningún movimiento hasta que logres romper la barrera de forma efectiva.
$OKB definitivamente merece la pena admirar. Las capacidades operativas y operativas del equipo del proyecto OKX son visibles a simple vista, con el desarrollo del ecosistema, la liquidez de contratos y la iteración del producto, todo ello perfecto. Además, el modelo deflacionario y el mecanismo de recompra y quema del OKB proporcionaron el mayor apoyo de precio durante un mercado bajista. Si realmente ocurre la próxima ronda de grandes repuntes, es muy probable que OKB supere a la mayoría de las monedas plataforma e incluso a las monedas convencionales, convirtiéndose en el líder del sector. Sin embargo, las monedas plataforma se caracterizan por mercados alcistas tras ganancias y mercados bajistas que resisten las caídas, pero requieren el entusiasmo general del mercado para cooperar; entrar ahora sigue siendo por la izquierda, y es más seguro añadir posiciones una vez confirmada la tendencia.
$SNDK Se está enfrentando a un cambio macro: se ha propuesto la negociación de acciones en EE. UU. para un ciclo de negociación de 23 horas. Si este sistema se implementa realmente, atraerá una gran cantidad de capital cripto: las acciones estadounidenses ya tienen mejor liquidez, transparencia y cumplimiento que el mercado cripto, y si se extienden los horarios de negociación, el efecto de desviación de capital será aún más pronunciado. Al mismo tiempo, tras la extensión del horario de negociación del mercado bursátil estadounidense, el mecanismo de descubrimiento de precios se vuelve más continuo, y la probabilidad de crashes repentinos e inserción de pines también puede aumentar, lo que supone una mayor volatilidad intradía para los inversores. A largo plazo, esto ejerce presión sobre el mercado cripto, pero también obliga a la comunidad cripto a mejorar su liquidez y competitividad de productos.
Este ciclo no repetirá simplemente el guion de la segunda mitad de 2023. El entorno macroeconómico, las actitudes regulatorias y la estructura de financiación han cambiado. Más genios y capital vendrán a desafiar este mercado, y más gente caerá antes del amanecer. Te deseo riqueza y prosperidad, pero la premisa es vivir hasta ese día. Deja de esperar, espera el IPC, espera señales, espera la certeza.Aumentos de precios
→ Los beneficios se dispararon
→ Todos amplian la producción
→ Aumento de la oferta
→ La siguiente ronda de bajas de precios
Así que las órdenes AMAT son demasiado fuertes y no pueden interpretarse simplemente como positivas ciegamente para almacenamiento.
La verdadera buena situación es que la inversión en HBM y DRAM avanzada sigue aumentando, pero la DRAM y NAND tradicionales no han experimentado una expansión descontrolada.
Esta es la estructura saludable de oferta y demanda.
Por fin, viernes
Se publicarán las ventas minoristas y la confianza del consumidor en Michigan.
Esta edición es para ventas minoristas de junio.
El objetivo principal es verificar si los consumidores estadounidenses han disminuido repentinamente la velocidad.
Pero tras el IPC y el IPP, el viernes se ha convertido más en un dato de confirmación.
El mercado de la próxima semana es alcista, pero este nivel no es adecuado para persecución a ciegas.
Porque la semana pasada se completó una ronda sólida de reparaciones.
El S&P alcanzó nuevos máximos y el Nasdaq subió alrededor de un 5% en la semana.
Muchos activos han vuelto a precios menos deseables.
En otras palabras, el mercado ya ha negociado algunas de sus expectativas de empleo débil, precios bajos del petróleo y una Fed menos agresiva.
Si el IPC continúa sosteniéndose la próxima semana, el mercado podría continuar su impulso al alza e incluso alcanzar nuevos máximos.
Pero si el IPC supera las expectativas, la situación actual es muy peligrosa.
Porque el mercado no espera buenas noticias en niveles bajos, sino cerca de nuevos máximos para confirmarse.
Sinceramente, prefiero esperar a que se reviertan y noticie positiva en niveles bajos; la validación cerca de nuevos máximos suele ser poco fiable.
Los datos cumplieron con las expectativas y siguieron aumentando
Si los datos son pobres, la salida de efectivo será muy rápida
Así que creo que lo más importante para el mercado la próxima semana es observar si puede mantenerse sensible a las noticias positivas y seguir siendo pasivo ante las negativas después de que se publique el IPC.
Si es posible, significa que la tendencia sigue siendo fuerte.
Si las buenas noticias empiezan a estancarse y las malas nuevas amplían el declive, significa que el sentimiento está empezando a cambiar.
En cuanto al almacenamiento, soy un poco más cauteloso que en general del mercado.
La razón no es que piense que los fundamentos del almacenamiento estén rotos.
Al contrario.
Las demandas de HBM, DRAM, SSD de nivel empresarial y servidores de IA aún no han sido refutadas.
El problema radica en el precio y las expectativas.
$BTC $ETH $SPCX El mercado general se determina por el IPC del miércoles
El IPC de julio se publicará el miércoles.
Una de las principales razones del repunte de las acciones estadounidenses la semana pasada fue que, tras el repentino debilitamiento de las nóminas no agrícolas, el mercado rebajó las expectativas de que la Fed continuara subiendo los tipos de interés.
El problema es que esta lógica debe basarse en que la inflación no vuelva a descontrolarse.
Si el IPC es moderado, o incluso por debajo de las expectativas, la lógica de la semana pasada seguirá vigente
Enfriamiento del empleo
→ Alivio de la presión por subidas de tipos de interés
→ Disminuyeron los rendimientos del Tesoro de EE. UU.
→ La presión de valoración sobre las acciones tecnológicas está disminuyendo
→ El Nasdaq sigue encontrando apoyo
Este es un guion cómodo para el mercado de la próxima semana.
Pero si el IPC supera de repente las expectativas de nuevo, surgen problemas.
Como el S&P ha alcanzado nuevos máximos y el Nasdaq subió alrededor de un 5% la semana pasada, el mercado ya ha presupuestado algunas expectativas de que la Fed no será tan agresiva.
En este punto, una vez que se demuestre que el IPC está equivocado, el mercado puede pasar fácilmente de un empleo débil como factor positivo a empleo débil + alta inflación = estanflación.
Creo que este es el mayor riesgo de cola la próxima semana.
Cisco también estuvo presente tras el cierre del mercado del miércoles
Puede tratarse como una empresa tradicional de equipos de red.
Los centros de datos de IA necesitan más que solo GPUs.
Cuantos más servidores haya, mayor será el tráfico este-oeste, lo que aumenta los requisitos de switches, equipos de red e interconexiones de alta velocidad.
Por ello, los pedidos de redes de IA de Cisco también son una forma de verificar si el gasto de capital en IA sigue bajando.
El jueves, el IBP continuó siendo vigilado
Si el IPC del miércoles es suave y el del jueves también moderado, la base macroeconómica de este repunte de las acciones tecnológicas se estabilizará claramente.
Pero si el IPC es bueno y el IPP de repente se vuelve caliente, significa que las presiones de coste aguas arriba persisten y podrían repercutir en los consumidores en el futuro.
Luego está lo que considero el informe financiero más importante para el almacenamiento: los Materiales Aplicados.
AMAT es líder en equipos de semiconductores.
Recientemente, se ha centrado en avanzar en DRAM y equipos avanzados de envasado.
Por tanto, este informe financiero debería analizar tanto los aspectos positivos como negativos del almacenamiento.
La primera capa es positiva
Si los pedidos de DRAM, HBM y equipos avanzados de embalaje siguen siendo sólidos, indica que Samsung, SK Hynix y Micron siguen confiando en la futura demanda de almacenamiento por IA.
Pero ten cuidado con la segunda capa
El problema cíclico más clásico en la industria del almacenamiento es:
$BTC $ETH $OKB Los principales acontecimientos de esta semana en la bolsa de EE. UU.
El mercado bursátil estadounidense de la semana pasada estuvo bien
El S&P estableció un récord histórico, con el Nasdaq subiendo alrededor de un 5% en la semana
La débil nómina no agrícola, la caída de los precios del petróleo, la reducción de las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Fed y un resurgimiento de las acciones de IA y tecnología han ayudado a que el mercado se recupere.
Pero el sector del almacenamiento claramente se quedó rezagado.
Tras los informes de resultados de SanDisk y WDC, las valoraciones siguieron cayendo y SK Hynix y Micron también fueron reducidas.
Así que ahora ha surgido una divergencia interesante entre las acciones estadounidenses y las acciones de almacenamiento: el mercado vuelve a negociar con apetito de riesgo, mientras que el almacenamiento sigue elevando demasiado las expectativas de trading.
La próxima semana es la semana para ver si esta divergencia puede repararse.
El lunes es el primero en vigilar el espacio
Rocket Lab y AST SpaceMobile publicarán ambos los resultados del segundo trimestre: uno es el segundo sector espacial más grande y el otro es el tercero.
RKLB se centra principalmente en Neutrones, Sistemas Espaciales, pedidos y consumo de efectivo, mientras que ASTS continúa monitorizando el progreso del despliegue y comercialización de satélites.
Ambas son actualmente acciones muy impulsadas por el sentimiento en el sector espacial.
Especialmente recientemente, SPCX, RKLB y ASTS han sido muy especulados, así que los informes financieros no deberían ser solo decentes; el mercado necesita ver cómo el progreso en la comercialización sigue materializándose.
Sin embargo, la comercialización y los ingresos más rápidos actualmente deberían ser RKLB.
A partir del martes, se lanzó la infraestructura de IA
CoreWeave, Supermicro y Lumentum han presentado sus artículos.
Estas tres empresas representan en realidad una sola cadena: la potencia de computación en la nube de IA→ servidores de IA→ comunicaciones ópticas
CoreWeave analiza cuánta demanda de GPU siguen teniendo los proveedores de nube
SMCI está analizando si estas demandas pueden traducirse realmente en pedidos de servidores e ingresos
Lumentum se centra en las necesidades de interconexión de centros de datos y comunicación óptica
Si las tres empresas emiten órdenes sólidas y previsiones sólidas al mismo tiempo, al menos apunta a una cosa: recientemente, Microsoft, Meta, Google y Amazon han estado aumentando agresivamente el gasto de capital. No son solo los números en los informes financieros: los pedidos realmente se están trasladando a través de la cadena industrial.
Este resultado también es bueno para el almacenamiento.
La continua expansión de los servidores de IA significa que la demanda de HBM, DRAM para servidores y SSD de nivel empresarial sigue creciendo.
$BTC $ETH $SPCX Esta ronda de mercado de almacenamiento finalmente ha dejado de sangrar temporalmente.
Mirando atrás a la fuerte caída de julio, se lo llamó un "mercado de jóvenes sacrificando cerdos": muchos inversores minoristas que perseguían el subidón quedaron firmemente enterrados. Un determinado ETF de almacenamiento volvió a su estado original en tan solo medio mes, e incluso SanDisk, un "jugador duro" que en su día se multiplicó por cinco a principios de año, retrocedió en más de diez puntos. Ahora, la presión de venta claramente se ha ralentizado. Para decirlo claramente, quienes deberían cortar pérdidas ya lo han hecho, quienes deberían cortar pérdidas se han marchado, y los que quedan en su mayoría eligen quedarse quietos y hacerse los muertos.
Pero hay algo que debe aclararse: aliviar la presión de venta no significa que el mercado alcista se haya reiniciado. Son dos asuntos diferentes.
Sin embargo, los fundamentos siguen siendo seguros. Las palabras de Yu Chengdong el 5 de agosto fueron muy claras: los precios de la memoria han subido tanto que los teléfonos no tienen más remedio que subir en consecuencia. De hecho, Xiaomi, OPPO y vivo han subido los precios este año, e incluso Apple añadió discretamente 1.500 yuanes al MacBook Air. Detrás de esto está la "inflación del almacenamiento" causada por las frenéticas acaparaciones de capacidad de los centros de datos de IA: la brecha entre la oferta y la demanda entre DRAM y NAND no puede cubrirse a corto plazo. La lógica no es mala; el problema es el precio: cuando el precio de la acción ya ha subido un 500%, cualquier pequeño movimiento se convierte en motivo para que los fondos huyan.
Aquí debemos mencionar el mercado cripto. El guion de agosto es casi idéntico. BTC ha fluctuado repetidamente alrededor de 65.000 dólares, mientras que el ETH ha tenido dificultades para mantener el nivel de 1.900 dólares, habiendo caído más de un 40% respecto al máximo del año pasado. Esencialmente, las acciones de almacenamiento y los criptoactivos son el mismo lote de dinero en juego — ambos son activos típicos de riesgo impulsados por la liquidez.
Cuando el dinero escasee, primero elimina las acciones de almacenamiento más caras y luego corta las criptomonedas; Cuando el dinero está suelto, los fondos primero se desbordan de BTC y luego rotan hacia narrativas de IA. Al revisar julio, mientras los ETFs de almacenamiento registraron enormes salidas en un solo día, el mercado cripto también experimentó una caída simultánea en volumen reducido, con un ritmo muy constante.
Así que, la conclusión es bastante sencilla: el mercado alcista de la memoria de IA no ha terminado, pero ha pasado de un modo "ganar-ganar" a uno de "resistencia".
A continuación, en la ventana de observación, céntrate en dos señales:
1. ¿Puede el sector de almacenamiento estabilizarse con el volumen disminuido y desarrollar una estructura clara en el lado derecho?
2. ¿Puede $BTC recuperar efectivamente la marca de los 68.000 dólares?
Si ambas cosas son ciertas, significa que el dinero caliente incremental ha regresado realmente; Si solo uno es válido, lo más probable es que siga siendo un periodo basura en el que el capital de acciones se corta entre sí.
¿Y en cuanto a estrategias de trading? Ocho palabras: No te precipites a pecar en el fondo, deja que las balas volen.
$AAPL $BTC
#存储股抛压缓和, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA? 📊 $ZEC Contract Overload Express (13 de agosto)
Según los datos de liquidación, esta oleada de posiciones cortas fue frenéticamente aplastada por los Dog Traders...
Tiempo: Liquidación total, liquidación larga, liquidación corta
1 hora $576.16 $0 $576.16
4 horas 101.100 $ 97.900 3.141,69 $
12 horas: 1.278.500 $ 326.500 952.000 $
24 horas: 1.948.300 $ 372.200 1.576.200 $
Al analizar $ZEC datos de liquidación, en menos de una hora, las liquidaciones cortas aplastaron a los alcistas, con el monopolio en posiciones cortas completamente y un short squeeze lanzando un ataque rápido; La dirección de las 4 horas se invirtió de repente, con posiciones largas que abrumaban a los bajistas. Los alcistas eran 31 veces más bajistas, y los alcistas explotaron en todos los casos; La dirección de 12 horas se invirtió de nuevo, con liquidaciones cortas aplastando a los alcistas. Los bajistas fueron 2,9 veces más largos que los alcistas, con presiones cortas durante el ciclo corto a medio; las liquidaciones cortas de 24 horas aumentaron a 1,5762 millones de dólares, 4,2 veces las de los toros. Dog Maker completó un triple squeeze sobre ZEC: las persecuciones a corto plazo →→corto fueron dirigidas y destruidas, las cazadoras a largo plazo de ciclo medio fueron eliminadas y las calls cortas a largo plazo volvieron a las short squeezes, con liquidaciones acumuladas superando los 1,94 millones de dólares. El ritmo es extremadamente caótico; no importa a qué lado persigas, te cortan el paso. Todos deberían controlar cuidadosamente sus posiciones para evitar que les reingresen.
🔥 Barómetro del Mercado | 13 de agosto
Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: el mercado está sometido a una compensación sistemática para responder a expectativas previamente extremadamente saturadas: correcciones de valoración de acciones de depósito, entradas estructurales de fondos ETF y las batallas entre largos y cortos de SpaceX convergen en la misma ventana temporal.
💾 La presión de venta sobre las acciones de almacenamiento disminuye: Morgan Stanley está "corto en posición larga", pero los desacuerdos están lejos de haber terminado
El 7 de agosto, el sector de chips de memoria fluctuó al alza. En el mercado coreano, SK Hynix subió más del 6% y Samsung Electronics ganó casi un 4%; El índice de chips de memoria A-share en su momento subió más de un 3%.
Lo que merece aún más atención es el "short spin long" de Shawn Kim, interpretado por Morgan Stanley. Kim señaló que los ajustes más drásticos en los chips de memoria están llegando a su fin y elevó la previsión de BPA de SK Hynix para 2026 en un 13%. Pero las diferencias están lejos de resolverse. Tras obtener beneficios superiores a los esperados por SanDisk y Western Digital, ambos precios de sus acciones se desplomaron: SanDisk cayó más de un 7% en las operaciones fuera de horario y Western Digital cayó más de un 11%. A fecha del 5 de agosto, las ganancias acumuladas de SanDisk han superado el 460%. El mercado ya ha valorado las noticias positivas, y la previsión apagada se ha interpretado como una señal negativa. El rendimiento es cosa del pasado; el desacuerdo está en el futuro.
📈 Los fondos spot de ETF están regresando: BTC ha vuelto a 65.000 dólares
Tras un julio lento, Bitcoin mostró un impulso de recuperación a principios de agosto. Desde el 3 de agosto, los ETFs spot han inyectado alrededor de 626 millones de dólares, con entradas netas durante cinco días consecutivos de negociación, y Bitcoin recuperando 65.000 dólares. BlackRock IBIT atrajo 479 millones de dólares entre el 3 y el 5 de agosto, representando el 76% del total de entradas.
Los ETFs spot de Ethereum también son sólidos, atrayendo 244,9 millones de dólares en una sola semana, manteniendo una tendencia positiva durante cinco semanas consecutivas y estableciendo la racha ganadora más larga desde 2026. La semana pasada, los ETFs de Bitcoin y Ethereum en contado en EE. UU. atrajeron una entrada combinada de 1.100 millones de dólares, lo que supone el mejor rendimiento desde abril. El retorno continuo de los ETFs significa que los fondos institucionales tradicionales están reevaluando el valor de asignación de los activos digitales.
🚀 La compra en corto de SpaceX se convierte en el foco: el escenario clásico de un repunte en el día del cierre
El 6 de agosto, SpaceX desbloqueó su primer lote de 911,5 millones de acciones restringidas por insiders, tras una oleada de apuestas cortas: a fecha del 29 de julio, las posiciones cortas alcanzaron los 219,3 millones de acciones, aproximadamente el 34% de las acciones cotizadas en bolsa.
Como resultado, la segunda estampida no tuvo lugar. SpaceX subió un 6% el día del cierre y alrededor de un 16% al día siguiente, con una ganancia acumulada de aproximadamente un 23% en dos días. Tras el informe de resultados del miércoles, la caída del 14% ya ha liberado la presión de desbloqueo anticipada; Los osos se ven obligados a cubrir ese vacío, formando órdenes de compra. Sin embargo, la alarma no se levanta: más de 250 millones de acciones siguen en corto y, si el precio sigue subiendo, la cobertura corta podría impulsar aún más el precio.
💎 Resumen
El "crash inesperado" de las acciones de almacenamiento demuestra que las valoraciones han superado los fundamentos; El rendimiento continuo de los ETFs indica que los fondos institucionales están reentrando en el mercado; El rebote de compra en corto de SpaceX representa el clásico escenario de "todas las malas noticias han desaparecido". Los tres mercados completan la liquidación de expectativas dentro del mismo periodo: la lógica antigua se está desmoronando, se está formando un nuevo poder de fijación de precios y castiga todas las respuestas "imperfectas". #存储股抛压缓和, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
#现货ETF资金回流, ¿pueden BTC y ETH tomar el control?
#财报观察员: La compra bajista se convierte en el foco—¿cuál es la perspectiva de SpaceX de cara al futuro? Los ETFs, la fuente de fondos, finalmente han vuelto a ser activados.
Empecemos con los datos principales: del 3 al 7 de agosto, los ETFs de BTC al contado de EE. UU. registraron entradas netas durante cinco días consecutivos, sumando un total de 853,5 millones, casi cinco veces el total de julio; Los ETFs al contado de ETH también registraron entradas de 244,9 millones, sumando casi 1.100 millones de dólares. En comparación con la salida de casi 7.000 millones de yuanes de ETF en mayo y junio, julio fue solo una ligera estabilización; esta ronda es la entrada real de capital.
Retroalimentación de sincronización de mercado: Precio actual de BTC 65.171, un aumento del 3,6% en cinco días; ETH se mantiene por encima de 1900, desafiando la marca de 2000; SOL 77.12, un aumento del 3% en 24 horas. Curiosamente, el índice de Miedo y Codicia está solo en el puesto 25, todavía atrapado en la zona de miedo: los precios se recuperan, pero el sentimiento de los inversores minoristas no ha seguido el ritmo. Este tipo de repunte poco confiable puede convertirse en combustible potencial para bajistas y avances bajistas.
Pero un recordatorio importante: no solo pidas el regreso del mercado alcista. Esta ronda de entradas está muy concentrada en BlackRock IBIT, que por sí solo ha consumido el 81% de los fondos. Esencialmente, es una inversión regular de asignación institucional, no un FOMO a gran escala en el mercado.
BTC por encima de 67.500–70.000 es un muro de resistencia semanal pesado; si no logra romper, seguirá siendo un rango de caja grande; La cuenca hidrográfica de ETH está en 2000. Una vez que el volumen aumente y se mantenga firme, las altcoins tendrán margen para rotación. Las pruebas repetidas no logran romper el paso, así que ten cuidado con los incentivos alcistas.
La contradicción central actual: la presión sobre los tipos de interés macroeconómicos persiste, pero las instituciones ya han empezado a desplegarse en lotes en la izquierda. Los fondos han regresado, pero la intensidad de entrada aún no ha alcanzado un nivel explosivo a gran escala.
Esta semana, se están monitorizando dos verificaciones clave: Primero, ¿puede el flujo neto de entrada en un solo día del ETF mantenerse consistentemente por encima de los 100 millones de yuanes? Segundo, ¿puede BTC desafiar eficazmente los 67.500? Los fondos siempre deben ser honestos y no dejarse influenciar por el sentimiento ascendente a corto plazo al tomar decisiones. #现货ETF资金回流, ¿pueden BTC y ETH tomar el control? #标普收盘再创新高, se espera que el nivel de 8.000 puntos se caliente Dadas las valoraciones actuales, ¿es más rentable invertir en CRCL o COIN?
El punto clave es esta frase:
[De la capitalización de mercado de 38.500 millones de dólares de Coinbase, unos 15.000 millones corresponden al negocio de stablecoins, mientras que los 23.500 millones restantes corresponden a negocios no USDC como trading, staking, suscripciones y préstamos. 】
La comparación entre CRCL y COIN es, aproximadamente: si ya posees aproximadamente la mitad de las acciones de CRCL, valoradas aproximadamente en 16.000 millones;
Opción 1: ¿Estás dispuesto a gastar otros 16.000 millones para adquirir todos los ingresos de la red USDC y el negocio actual que poseen los accionistas de Circle?
Opción 2: Seguir gastando otros 23.000 millones para comprar el negocio no estable de Coinbase (trading, custodia, staking, derivados, opciones, etc.).
Si fuera yo, elegiría la opción uno:
1. Desde la perspectiva de la dificultad y las barreras para reconstruir dos tipos de negocios por la misma cantidad de dinero,
Parece que crear un USDC es más difícil que crear una Coinbase.
Desde la perspectiva de la concentración de la industria: el volumen de negociación de Coinbase en el segundo trimestre representó el 10,3% del sector cripto, mientras que los activos de custodia y plataforma representaron el 11,2%. USDC representa el 24% de la oferta circulante de la industria de stablecoins.
2. Los ingresos de Coinbase dependen en gran medida de la actividad del comercio de altcoins. Esta tendencia a largo plazo es a la baja, mientras que las stablecoins tienden a alza y se desarrollan en varias áreas prometedoras no relacionadas con las altcoins (pagos transfronterizos, RWA, pagos por agentes). [Mercado bajista en el fondo de la pesca] Bitcoin rebota a la "zona barata"—¿aún puedes aumentar tu posición? La semana pasada, publiqué que Bitcoin ha caído en una zona muy barata, señalando un mínimo del 100% en la tasa de victorias, manteniéndose durante 1-2 años y apreciándose más de 3,7 veces. Esta semana, Bitcoin repuntó hasta 65.000 yuanes, superando la media móvil de 200 semanas (63.000 yuanes), situándose en el rango de compra. Mirando atrás, también es un área de inversión regular por fases, con una tasa de victoria del 90% durante 1-2 años. Pero—
En un mercado bajista, los inversores aún deben asumir las pérdidas flotantes a largo plazo y los mínimos laterales al final del mercado bajista.
Por lo tanto, la zona muy barata (que queda por debajo de la media móvil de 200 semanas) es siempre la mejor zona de coste-rendimiento, con un potencial de caída limitado y una zona dorada de pesca de fondo con un gran potencial de beneficio, con un colchón de seguridad más grueso. Quienes buscan estabilidad aún pueden esperar pacientemente a que se retiren hacia la zona muy barata para invertir regularmente o para comprar los bajones en lotes.
La ventana temporal para añadir posiciones es al final del ciclo pequeño a finales de agosto o en el punto más bajo del ciclo principal alrededor de septiembre y octubre.
Este gráfico se actualiza continuamente y no constituye asesoramiento de trading.El precio actual del BTC es 64.932, ligeramente por debajo del 0,5% ETH1915 un 0,1%. Desglosemos el mercado actual desde la perspectiva de derivados.
Los datos clave de trading muestran que BTC anteriormente rompió la resistencia principalmente debido a liquidaciones forzadas concentradas por vendedores cortos perpetuos, lo que generó interés comprador. El interés abierto en el mercado se mantuvo alto, indicando un rally de capital impulsado por las noticias. Además, los ETFs spot registraron una entrada neta semanal de más de 750 millones de dólares, y los alcistas apalancados están recuperando la ventaja.
Cuatro razones principales para el mercado:
Primero, la liquidación corta impulsó los rebotes del precio, calentando el sentimiento en derivados;
Segundo, entradas continuas en ETFs, con fondos institucionales que proporcionan apoyo;
Tercero, las participaciones en interés abierto siguen siendo altas, la competencia feroz entre alcistas y osos, y la volatilidad posterior se amplificará;
Cuarto, actualmente no existen datos macroeconómicos importantes y los fondos se negocian principalmente dentro de narrativas cripto.
Riesgos clave a corto plazo de 1 a 3 días: El impulso de las liquidaciones fuertes se está desvaneciendo gradualmente, combinado con posiciones elevadas, lo que hace que el nivel de 65.000 sea propenso a un pico y retroceso.
A medio y largo plazo, mientras continúen las entradas de ETF y se reparen las posiciones, después de que el BTC se estabilice por encima de 65.000, el objetivo podría alcanzar 68.000. #现货ETF资金回流, ¿pueden BTC y ETH tomar el control? #标普收盘再创新高, se espera que el nivel de 8.000 puntos se caliente $BTC actualmente ronda los 65.127 dólares $ETH cierra en 1.920 dólares, así que el mercado parece tibio. El sentimiento de los inversores minoristas se ha vuelto tenso, y las voces bajistas crecen cada vez más en las redes sociales. Por otro lado, los fondos institucionales están completando el ciclo neto de entrada de ETF más fuerte de los últimos meses, con entradas semanales que superan los 1.200 millones de dólares. Los precios se están debilitando y el capital está fluyendo; esta señal de divergencia suele ser la más fácil de pasar por alto. Cuando los precios y las direcciones de capital no coinciden, la mayoría de la gente espera habitualmente un candelabro de confirmación de alto volumen, pensando que es más seguro ver claramente la dirección antes de actuar. Pero la rotación real de capital nunca espera a que todos se sumen. Lo que debería observarse ahora no es el ascenso o caída independiente de una sola moneda, sino si los fondos fluyen paso a paso por el camino de $BTC a $ETH a $SOL y luego a algunas altcoins. Mientras esta cadena se complete y las entradas de ETF sigan siendo positivas, el mercado cambiará su aspecto en muy poco tiempo. El escenario inverso también requiere precaución. Si $BTC pierde niveles clave de soporte y la demanda de ETF se debilita simultáneamente, la lógica de la rotación de capital fracasará. Así que ahora mismo, el mayor tabú es perseguir cada rebote alcista, y no te apresures a etiquetar cada caída como fondo, ni lo llames 'temporada de falsificaciones' con antelación. Seguimiento del flujo de capital, el volumen de operaciones y la fortaleza relativa: estos tres factores son más fiables que cualquier predicción en esta fase. Las verdaderas intenciones del mercado normalmente no se escriben en el titular, sino que están ocultas en los detalles de cómo un sector supera discretamente a otro. $BTC $ETH $SOL $XRP movimientos de capital clave merecen una atención especial$BICO走完爆发到回调再到超跌反弹的完整周期，热度重新爬回榜单前排，但性质完全变了，趋势主升已经翻篇，现在纯粹是反弹博弈，震荡幅度会明显加大。$MMT、$KAITO、$xSPCX这些名字直接消失，说明主力资金彻底撤了，短期别指望它们卷土重来。$AEON热度退得很快，成交跟不上，从核心标的掉成了配角。$xSNDK还有话题量但就是没有真金白银进场，$RE那点修复幅度也撑不起什么浪花，$HYPE则一直在弱势区磨底，增量资金缺席，热度缓慢流失。 新晋的$PUMP直接登顶热搜榜首，情绪接力棒接得很快，但热搜第一往往是短线情绪的临界点，热度能不能变成买入，得盯紧盘子上的成交额。$BOME、$PENGU冲进前十，Meme叙事重新回归，小盘币波动率会非常吓人。$PEOPLE是老币新炒，情绪驱动为主，$ZEC则吃到隐私赛道的短暂轮动。$WLD和$TRUMP这种消息刺激的脉冲行情，来得快去得也快。 主流币种里$BTC、$SOL、$BNB、$OKB位置稳固，是市场的压舱石，大盘环境直接决定山寨的上限。$PEPE、$SUI这次跟涨了2%上下，但属于板块轮动中的被动跟随，没有独立行情。 #现货ETF资金回流，$DOGE Actualmente en torno al nivel de 0,07 dólares, con un índice de miedo y codicia de 27, el sentimiento del mercado muestra claramente la palabra "miedo". Este nivel ya está un 90% por debajo del máximo histórico de 0,7376 dólares en mayo de 2021. Muchos atribuyen esto a la disminución de popularidad del silencio de Meme y Musk, pero hay una hoja más lenta y embotada en juego: los tipos de interés.
El tipo de interés de los fondos federales estadounidenses sigue estancado en el rango del 3,5%–3,75%. La reunión del 29 de julio se mantendrá estable, con un tipo efectivo de fondos federales del 3,62%. ¿Qué significa este número? Significa que pones tu dólar en fondos del mercado monetario o bonos a corto plazo, obteniendo rendimientos de casi un 4% en un año, sin volatilidad ni ansiedad. ¿Y qué te aporta DOGE? Cero intereses, cero dividendos, cero flujo de caja, cero escenarios prácticos. Su única fuente de retorno es la siguiente persona dispuesta a pagar un precio más alto.
Esta es la lógica del estrangulamiento del coste de oportunidad. En la era del tipo de interés cero, el efectivo está caliente al tacto, el coste oculto de mantener DOGE es prácticamente nulo, los fondos especulativos inundan las montañas para encontrar salidas y las monedas meme son un reservorio natural. Pero cuando la tasa libre de riesgo sube hasta alrededor del 4%, el libro cambia por completo: cada año que DOGE no se mueve, pierdes un 4 por ciento del rendimiento garantizado y tienes que soportar que su volatilidad se reduzca a la mitad. Desde 2026 hasta ahora, el DOGE ha caído de 0,118 dólares al inicio del año a alrededor de 0,07 dólares, cayendo más de un 40% este año; quienes poseían bonos del Tesoro estadounidense durante el mismo periodo han tenido rendimientos positivos. Esta brecha de entrada y salida es de casi 50 puntos porcentuales.
Lo que es aún más crítico es la palabra "crónico". Los tipos de interés altos no se reducen como los cisnes negros para crear trading de pánico; drenan liquidez marginal cada día y por hora. Los inversores minoristas pueden hacer las cuentas: depositar en el banco genera intereses, pero comprar DOGE solo genera ansiedad. Los fondos incrementales no pueden entrar y los fondos existentes se están retirando lentamente. Como resultado, la tendencia de DOGE se convierte en una caída bajista, un repunte débil y aún más bajistas: la media móvil de 50 días en 0,0767 y la media móvil de 200 días en 0,096 están todas sobre cabezas, y cada retroceso es una oportunidad para escapar. Esto no es un colapso—es pérdida de sangre.
Una comparación lo deja claro. Al menos BTC sigue teniendo la narrativa macro de "oro digital" y pipelines de ETF para atraer fondos institucionales, mientras que la rentabilidad de staking de ETH apenas puede igualar los tipos de interés. ¿Y DOGE? Ni siquiera tiene material para contar historias; es puramente un "activo emocional", y la emoción es lo que más temen del coste de oportunidad en este mundo—en un mercado aburrido, el entusiasmo es lo primero que se desgasta por el interés.
La contradicción central del mercado es en realidad bastante sencilla: mientras los tipos de interés se mantengan por encima del 3,5% un día más, la atracción de "el efectivo es el rey" persistirá, haciendo que el ancla de valoración de activos de rentabilidad cero como DOGE siga hundiéndose. El mercado de futuros sigue previendo una rebaja de tipos en septiembre, con una probabilidad de 3,75–4,00% que supera el 60%, lo que significa que la flexibilización no llegará pronto.
El final de la muerte de DOGE probablemente no será cero de la noche a la mañana, sino que será lentamente olvidado por una generación en aguas tibias de altos tipos de interés. Una vez que el ciclo de recortes de tipos realmente comience y la liquidez vuelva a inundar, puede que aún cobre vida: la vitalidad de los memes nunca tiene sentido. Pero antes de eso, cada poseedor paga un precio anualizado del 4% por la "nostalgia". El problema es que, en cuanto al sentimiento, el mayor miedo es la facturación anual.La señal cripto más importante ahora mismo no es el precio, sino hacia donde fluye el capital.
La actividad reciente de ETFs spot en EE. UU. muestra aproximadamente 1.100 millones de dólares entrando en productos $BTC y $ETH en una sola semana, aunque los precios se han mantenido relativamente tranquilos. Esa divergencia importa porque sugiere que la demanda institucional está absorbiendo la oferta sin crear el auge impulsado por apalancamiento que normalmente se asocia a la especulación minorista.
El mercado en general sigue siendo selectivo. $BTC y $ETH continúan capturando la liquidez institucional más profunda, mientras que $SOL, $XRP, $BNB, $HYPE, $AAVE, $LINK, $SUI, $ONDO y $UNI ofrecen diferentes exposiciones a infraestructuras, DeFi y temas de tokenización.
La señal constructiva es la demanda persistente de ETF combinada con una actividad de red resiliente. El riesgo es que el volumen de puntos débiles, las condiciones financieras más ajustadas o las salidas renovadas de ETFs puedan exponer la poca liquidez que hay detrás de altcoins más pequeñas.
Los traders deberían monitorizar los flujos de ETF, los tipos de financiación, el interés abierto, la oferta de stablecoins, los balances de cambio y los rendimientos del Tesoro en conjunto, en lugar de tratar una métrica única como una señal de mercado.
¿Es esta silenciosa acumulación institucional construir la siguiente fase del mercado, o simplemente demuestra que la convicción sigue concentrada en las grandes bolsas?🚨政治光环不再值钱：特朗普媒体正式退出加密市场，与Crypto.com的$CRO金库合作一纸终结。$CRO今日应声下跌3.6%，周跌幅扩至5.4%，这不是短期回调，而是“金库狂热”叙事被抽走地基后的自然塌陷。曾经，一个政治人物站台就能点燃市场FOMO；如今这种玩法已失效，$TRUMP和$WLFI双双较历史高点回撤84%，政治meme的买入情绪正在肉眼可见地枯竭。这不是某一个币的问题，而是整条“政治资本套利”链条的系统性松动。 🇺🇸与此同时，美国财政部把制裁大棒挥向伊朗，精准切入两个与$USDT流动性紧密挂钩的交易所。短期看，稳定币通道的流动性风险骤然升温，市场承压不可避免；但更值得玩味的是，这轮制裁正在重塑“避险”的定义。资金开始从脏流动性撤离，转向所谓的“干净资产”——代币化黄金$XAUT、$PAXG，以及因隐私属性被重估的$ZEC。这不仅仅是政策应激反应，更是机构资本在合规框架下重新选择交易对手的过程。 ⚖️把两条线索放在一起看，市场的底层逻辑已经清晰：政治meme代币将继续在阴跌中寻找真实需求，而代币化黄金和隐私币将作为防御性配置持续吸金。$BTC在缺乏独立增量叙事的条件下Estamos empezando a notar algunas de las presiones compradoras más fuertes detrás de $BTC desde mayo.
Tanto los participantes minoristas como institucionales están volviendo a comprar agresivamente en el mercado.
Delta de venta al público: +921M
Delta de tamaño institucional: +1,87 mil millones
La última vez que ambos grupos alcanzaron estos niveles, Bitcoin cotizaba cerca de 75.000 dólares.
Si estos flujos se mantienen elevados y $BTC recupera los máximos del rango, la próxima expansión tendrá la participación más fuerte en meses.
Por otro lado, si la presión compradora sigue aumentando mientras el precio no avanza, demostraría que queda suficiente oferta para mantener el BTC atrapado dentro del rango.
Esta es la ley básica del comercio entre esfuerzo y resultado.
O bien el precio se expande para reflejar la presión compradora, o esa presión acaba agotándosela dentro del rango.
#AIMemorySelloffEases #BTCETHETFInflowsReturn #SpaceXShortCovering La reciente publicación de los datos de nóminas no agrícolas en EE. UU. dejó atónito a todo el mercado. Es como pedir una comida de raciones mayores pero ver que faltan dos porciones de carne, aunque los acompañamientos se acumularon como una montaña. 🇺🇸Las nóminas no agrícolas en julio solo aumentaron de forma inesperada...... No, fue una pérdida directa de 23.000 personas. El mercado esperaba +80.000, pero entonces ocurrió un fracaso inverso. Pero mirando atrás, la tasa de desempleo ha bajado al 4,09%, alcanzando un mínimo de un año. Por un lado, las cifras de empleo están disminuyendo; por otro, la tasa de desempleo está bajando. Estas dos cifras son como dos parejas peleonesas: uno dice: "Mi trabajo está desperdiciado", el otro dice, "Pero me va bien." 🤯 Esta "contradicción" empujó directamente las expectativas de subida de tipos de la Fed del 57% al 44%—convirtiendo esencialmente lo que antes estaba hecho en un "esperemos y veamos, discutamos de nuevo". El ánimo del mercado es como el puenting: antes incluso de asegurar la cuerda, la persona es empujada hacia abajo primero. Gold, en cambio, estaba encantado, subiendo directamente a 4.399 dólares por onza, un 2,3% más. Parecía que toda la clase suspendía la nota, pero en secreto sacabas una puntuación perfecta y aún así tenías que fingir estar tranquilo. 💎 Pero el verdadero momento de terror aún no ha llegado. El 12 de agosto se publicarán los datos del IPC de julio de EE. UU., que serán la "prueba definitiva" que determinará la dirección del mercado. Si los datos de inflación son suaves, el mercado cripto puede respirar aliviado, como aguantar la respiración y finalmente salir de la superficie tras mucho tiempo aguantando la respiración; Pero si los datos se calientan, entonces quienes tenemos monedas podríamos tener que experimentar otra "montaña rusa gratis"—no, está pagada, y tienes que pagar una comisión. 🎢 El mercado actual es como una tormentaLos datos de desbloqueo de tokens revelan una historia del lado de la oferta que la mayoría de los traders ignoran mientras persiguen la acción del precio al vista. El valor de desbloqueo mensual ha caído tres meses consecutivos: de 580 millones en junio a 376 millones en julio y aproximadamente 323 millones en agosto, repartidos en 141 proyectos. Eso supone una reducción significativa en la presión de venta programada que llega al mercado, y ocurre discretamente bajo las narrativas principales.
La composición importa tanto como el total. El desbloqueo de $PROVE vale más que toda su capitalización de mercado, con solo un 20% de la oferta liberada, una estructura donde el descubrimiento de precios aún no está completo. El equipo de $HYPE reclama una fracción de su calendario de whitepaper, ajustando efectivamente la flotación frente a las expectativas. $ENA, $KAITO, $ZRO, $AVAX y $H completan los lanzamientos más grandes, abarcando perpetuos, infraestructura ZK, mercados de atención y mensajes cross-chain, lo que significa que esto no se concentra en la fragilidad de un solo sector.
El contexto sigue siendo importante. $YZY, $IP, $SUI, $TRUMP y $RAIN los desbloqueos de la serie no se mueven de forma uniforme; los lanzamientos en el acantilado impactan de forma diferente a los goteos lineales, y quién recibe los tokens (fundación frente a inversores) determina el comportamiento real de venta. Un calendario de desbloqueo que se reduzca no garantiza un potencial de ventaja, pero sí elimina un viento en contra que ha sido infravalorado en relación con el flujo de ETF y el discurso macro.
¿Crees que la presión de desbloqueo del desvanecimiento es un viento de cola real, o solo ruido junto a los drivers macro más grandes?Aquí hay una señal desde dentro de Oriente Medio. Veamos: Irán acaba de nombrar a Rezai secretario del Consejo Supremo de Seguridad Nacional, y el presidente también ha hecho una declaración contundente de que 'Irán no debe ser sumiso'. Juntando todo esto, Irán está ganando poder internamente de los sectores duros—lo que significa que, incluso si Trump adopta un "enfoque discreto y presión económica", no será fácil enfriar realmente el juego en Oriente Medio a corto plazo. Actualmente, el mercado trata la geopolítica como "ruido de fondo" al fijar precios, pero una vez que la dureza provoca una respuesta dura, los precios del petróleo y la aversión al riesgo reaccionarán de inmediato. No trates la calma como el final. Los que saben, saben.Bitcoin se mantiene por encima de los 64.500 dólares en un rango ajustado, mientras que los ETFs spot acaban de registrar sus entradas semanales más fuertes desde abril.
Los ETFs de $BTC estadounidenses absorbieron aproximadamente 853 millones de dólares la semana pasada, con productos $ETH sumando sumas significativas para un total combinado de 1.100 millones de dólares. El IBIT de BlackRock acaparó la mayor parte. Los precios apenas se han movido, el volumen sigue siendo escaso, la actividad de derivados se ha contraído bruscamente y el índice Fear & Greed sigue en territorio de miedo.
El mercado está siendo sostenido por una demanda institucional estable en lugar de apalancamiento minorista o un amplio apetito por riesgo. El retraso procesal en la votación de la Ley CLARITY elimina un catalizador regulatorio a corto plazo, dejando a $XRP y otros activos más expuestos a la incertidumbre.
$SOL tipos de financiación han subido a medida que los traders defienden niveles más altos, mientras que $ADA ha mostrado relativa fortaleza. La oferta de stablecoins se mantiene cerca de los 300.000 millones de dólares, proporcionando polvo sin un despliegue agresivo entre altcoins. La liquidez sigue concentrada en $BTC y $ETH, mientras que $BNB, $HYPE y $ONDO muestran un interés selectivo.
La estructura favorece el capital paciente, pero el bajo volumen y la incertidumbre regulatoria generan riesgos bilaterales.
¿La concentración en $BTC y $ETH señala una madurez más saludable o una convicción limitada más allá de las grandes ligas?