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El Substack de Michael Burry, "Cassandra Unchained", alcanzó los 300.000+ suscriptores en 231 días, con unos ingresos anuales teóricos de 113 millones de dólares.
A pesar de las grandes pérdidas en cortos en acciones de IA, su boletín puede ser su proyecto más rentable este año.
Burry también reveló posiciones largas en PayPal, Lululemon, Alibaba y shorts en Nvidia, Micron y Palantir.
¿Es ahora más fuerte la influencia de Burry como inversor o como narrador financiero?最近，我一直忙于对各种具体的币的研究，忽视了对国际形势的研究。 今天，我又重新思考了一下美伊冲突的发展。 我的观点和之前有相似，也有很多不一样的地方。 我先前认为，美伊冲突不是一场短时间可以结束的冲突。 我现在仍旧这么认为。 我刚刚说有一些不一样的地方，主要在于美伊冲突对世界的影响。 —————————————————— 大家现在还会听到有多少人提及俄乌冲突呢？ 恐怕已经没多少人了吧。 至少，现在提及的人是远远不如冲突刚开始的人多。 为什么？ 因为俄乌冲突对世界的影响是越来越小了。 这就好像男女谈恋爱，一开始谈恋爱的时候，双方的亲朋好友可能都会比较震惊。 谈久了，也就习以为常了。 事情多数时候都是这个样子的，刚开始的时候可能会让人震惊，但维持一段时间之后，大家可能就见怪不怪了。 我们生活中的事如此，国际间的事情也是如此。 俄乌冲突如此，美伊冲突也如此。 —————————————————— 俄乌冲突刚爆发的时候，它们之间的交战对油气和粮食的价格有很大的影响。 现在呢？ 基本上已经没有什么影响了。 我推断，美伊冲突大概率最后也会走向这个结局。 有人可能要反驳我，说霍尔木兹海峡是不可替代的¿Atreverte a sujetar y pescar en el fondo con altcoins? ¿Crees que los camellos van a registrar tu casa? Myx—cualquiera que tenga aunque sea una mínima impresión de imitaciones sabe que es un traficante bastante tonto. El año pasado, pasó de un punto muy bajo—recuerdo que era 0,1 o 0,01, luego subió a 19 dólares cada uno, y después se desplomó. La mayoría de los resultados con las altcoins son así: si tu capital es lo suficientemente denso, tratas las altcoins como un conjunto y usas un margen grueso para venderlas en corto, deberías poder obtener un buen beneficio. Haré backtest la próxima vez y te daré un resultado. Actualmente, hay muchos tokens altcoin en el mercado que carecen de flujo de caja y captura clara de valor. Déjame decirlo así: los precios de estos tokens están determinados principalmente por la liquidez, los tokens, el sentimiento del mercado y la siguiente ronda de compras. DOGE es un tema de investigación típico. Cuando analizas Apple, puedes estudiar ingresos, márgenes de beneficio, flujo de caja libre, recompras, ventas de iPhone y valoración. ¿Pero doge?? ¿Cómo lo estudias? Por favor, dime. Hay muy pocas variables en el flujo de caja de los activos y en los rendimientos para los accionistas, por lo que la investigación de precios se centra naturalmente en el flujo de caja, las posiciones, los veleros, los indicadores técnicos, el bombo social y el sentimiento del mercado. ¿No es esto un juego tonto para ver quién corre más rápido? ¿Ya ni siquiera fingis? Al menos el mercado bursátil habla sobre la narrativa futura antes de especular con acciones pequeñas. Apuesto a que una gran parte de los traders DOGE estudian más velas, tokens y análisis técnico, porque las variables fundamentales que ofrece este activo son muy limitadas. La gente piensa que este activo tiene futuro porque una vez alcanzó el precio de xxxx. Y esto¡KOSPI sube un 23%! Samsung y SK Hynix se elevan conjuntamente: ¿De verdad la "maldición del ciclo" de las acciones de almacenamiento está siendo rota por la IA esta vez?
El mercado bursátil coreano se volvió loco de repente.
KOSPI se disparó alrededor de un 23% desde su mínimo del 30 de julio, cayendo en un mercado alcista técnico en solo unos días.
Pero la verdadera locura no es el índice.
En cambio, Samsung Electronics y SK Hynix están arrasando juntos en todos sus segmentos de almacenamiento.
¿Por qué la capital está tan emocionada de repente?
Porque esta vez, lo que el mercado está viendo puede no ser un ciclo ordinario de subida de precios de almacenamiento, sino más bien la IA reescribiendo todo el juego en la industria del almacenamiento.
Tres señales son cruciales:
(1) Los fondos soberanos comienzan a comprar la caída
Temasek planea invertir en Samsung y SK Hynix.
Cabe señalar que esta no es una institución común que persigue ganancias.
Es entonces cuando los fondos soberanos globales empiezan a apostar claramente: en la era de la IA, las fichas de memoria pueden estar gravemente infravaloradas.
(2) Los gigantes surcoreanos de los semiconductores empiezan a "dividir el dinero" de forma agresiva
SK Hynix está preparando un plan de retorno para accionistas valorado en unos 100 billones de wones, y Samsung podría seguir el ejemplo.
¿Qué significa eso?
En el pasado, el mercado las trataba como acciones cíclicas, por lo que estaban infravaloradas.
Ahora que la IA ha generado beneficios y flujo de caja, las empresas están empezando a devolver enormes cantidades de efectivo directamente a los accionistas.
Acciones cíclicas + flujo de caja fuerte + dividendos de recompra a gran escala
Esta cartera empieza a cambiar su lógica de valoración.
(3) Lo más aterrador es la oferta y la demanda.
Micron ya ha enviado una señal:
La oferta y la demanda de almacenamiento en 2027 podrían ser más ajustadas que en 2026.
El verdadero cuello de botella ni siquiera es la energía o la planta, sino la propia DRAM.
Esto supone un cambio muy crítico:
En el pasado, la industria del almacenamiento era—
La escasez → las subidas de precios → la expansión de capacidad→ el exceso de oferta → los precios se desploman.
Pero la era de la IA podría convertirse en—
La explosión de potencia computacional de la IA → HBM sigue consumiendo capacidad→ el suministro de DRAM se reduce → los precios del almacenamiento siguen subiendo, → beneficios se disparan → las empresas no se atreven a expandir la producción de forma agresiva.
Si este ciclo continúa, lo más valioso puede que no sean en absoluto los "aumentos de precio de almacenamiento".
En cambio:
Los ciclos de almacenamiento están siendo extendidos por la IA.
Por eso también el mercado está dispuesto a reevaluar Samsung, SK Hynix, MU y SNDK.
Pero aquí, hay que verter un cubo de agua fría encima:
La maldición del ciclo de almacenamiento no ha desaparecido.
El PE 3-4 hacia adelante parece barato.
Pero el mercado de capitales nunca sube solo porque sea "barato".
Lo que realmente impulsa los precios de las acciones es la brecha de expectativas.
Si el mercado descubre que los beneficios de 2027 y 2028 aún pueden revisarse al alza, entonces el bajo PE de hoy podría ser realmente una oportunidad.
Pero si la demanda de IA alcanza su punto máximo, se libera la capacidad de HBM y los precios de almacenamiento empiezan a invertirse......
No lo olvides.
Las acciones cíclicas destacan por avisarte de repente cuando todo el mundo piensa "esta vez es diferente":
Ciclo, sigue siendo el mismo ciclo.
Así que lo que realmente merece la pena apostar ahora no es "cuánto más puede crecer KOSPI".
Pero una pregunta más grande:
¿Está la IA salvando el ciclo de almacenamiento, o simplemente está empujando el techo del siguiente ciclo más arriba?
Si se cumple lo primero—
Este rebote del 23% puede ser solo la primera fase de una revalorización de valoración.
Si se cumple lo segundo—
Cuanto más loco sea ahora, más fuerte podría ser la reducción en el futuro.
Este es el aspecto real que merece la pena observar en esta ronda de trading de almacenamiento. #芯片股领涨, las acciones coreanas se recuperaron más de un 22% en diez días Un IPC, dos mercados, dos destinos.
Chicos, salieron los datos del IPC de anoche y todos vieron los resultados: las reacciones del mundo cripto y de las acciones estadounidenses parecen ser puntos de datos completamente diferentes.
Empecemos por los datos en sí:
El IPC de julio subió un 3,4% interanual, un 2,5% en el crecimiento subyacente y un 0,1% mes a mes, todo exactamente como se esperaba, ni más ni menos.
Lógicamente, → la inflación enfriándose → las expectativas de subidas de tipos de interés se enfrian, los activos de riesgo deberían subir juntos, ¿no?
Pero la realidad es:
Crypto Circle→ "Compra rumores, vende hechos"
· BTC: Los datos se dispararon a 64.400 antes de los datos, y luego cayeron a unos 63.800 tras la llegada de los datos, devolviendo todas las ganancias de los 600 dólares
· ETH: Llegó a 1.924, luego bajó a 1.872, como si algo la hubiera quemado
El mercado terminó sus expectativas del IPC dos semanas antes, por lo que los datos son una señal de que "todas las buenas noticias han desaparecido".
Acciones estadounidenses → "Aterrizaje suave confirmado"
· Los sectores de la IA y los semiconductores han encendido colectivamente el fuego
· SK Hynix subió un 9%, SanDisk un 5% y Seagate subió un 7%
· La infraestructura de almacenamiento e IA ha explotado en todos los ámbitos
Con los mismos datos, el mercado bursátil estadounidense dice "la inflación es controlable, la economía es estable", mientras que el mundo cripto dice "todas las buenas noticias han desaparecido, así que es mejor ser el primero en correr en respeto."
Gold se unió a la emoción:
El oro spot se mantuvo por encima de 4.400, subiendo casi un 40% desde el mínimo. Como referencia para el "oro digital real", la tendencia actual del oro es mucho más estable que la del BTC.
Este año, el oro subió un 9%, mientras que Bitcoin cayó un 11%. El mercado ya ha votado con dinero.
¿Por qué hay divisiones tan grandes?
Las razones principales pueden ser:
1. La liquidez en cripto es más superficial y es más probable que se espere para precios tempranos
2. Las acciones estadounidenses están respaldadas por los beneficios, y los pedidos e ingresos de las empresas de IA son reales
3. Bitcoin aún no ha encontrado su propia "narrativa de aterrizaje suave": el oro tiene activos refugio seguros, las acciones estadounidenses tienen IA y Bitcoin sigue esperando una identidad macro más clara
Mi opinión:
A corto plazo, el BTC y el ETH podrían seguir fluctuando dentro de este rango hasta que surja el siguiente catalizador. Esta noche, los datos del IPP son más críticos que el IPC: si el IPP también es débil, el apetito por el riesgo podría mejorar; Si es más alto, Bitcoin podría volver a probar el soporte más bajo.
Estrategia: No persigas el rally, espera a que se retiren y luego te abstienes.
#CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99PercentValueFromAI#马斯克称AI将占SpaceX价值99% Musk dice que la IA representará el 99% del valor de SpaceX, pero lo que realmente hace que merezca la pena verla no es el "99%"
Recientemente, Musk impulsó aún más la narrativa futura de SpaceX hacia la IA: no solo enfatizando "debemos ganar la IA", sino también esperando que pronto las empresas de IA se conviertan en la mayor fuente de ingresos de la compañía. Mientras tanto, SpaceX ha integrado xAI en su ecosistema, conectando cohetes, Starlink, potencia de cálculo terrestre y futuros centros de datos orbitales en una cadena completa de infraestructura de IA. (Barron's)
Así que entiendo que la llamada "IA representa en última instancia la gran mayoría del valor de SpaceX" no trata de calcular si la cifra del 99% es precisa, sino de que SpaceX está experimentando un cambio en la lógica de valoración.
En el pasado, el mercado valoraba a SpaceX principalmente en lanzamientos de cohetes + Starlink; Ahora, lo que Musk quiere que vea el mercado es:
Energía → Potencia de Cálculo → Modelo de Grok → Starlink Red Global → Starship Enviar potencia de cálculo al espacio.
Una vez establecida esta lógica, SpaceX dejará de ser solo una empresa aeroespacial, sino que intentará convertirse en una empresa de infraestructuras de IA integradas verticalmente.
Pero también hay enormes riesgos aquí. Los propios documentos regulatorios de SpaceX también recuerdan claramente que el valor comercial de la IA no ha sido completamente verificado y que requerirá una inversión masiva continua en el futuro, con pérdidas operativas significativas que aún se conservan en su negocio de IA. (Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.)
Así que no voy a ir mucho solo por el "99%".
Lo que realmente hay que verificar es: ¿podrá la tasa de crecimiento de los ingresos por IA alcanzar finalmente la tasa de valoración de mercado actual?
Si es posible, la valoración actual de SpaceX podría estar simplemente fijando precios en el futuro por adelantado; Si no es así, entonces "la IA representa el 99% del valor" podría convertirse en la narrativa más típica de una burbuja de mercado.
Ahora bien, prefiero ver a SpaceX como una apuesta muy extrema: ¿está el mercado subiendo una prima de IA para una empresa aeroespacial, o está presenciando una transformación de una empresa de IA a través de la infraestructura espacial?##Lumentum营收翻倍, continúa la demanda de comunicación óptica por IA, vendiendo en corto SanDisk# Musk dice que la IA representará el 99% del valor de SpaceX
El 99% es IA, el 1% es cohete, mi posición corta está en medio.
$SPCX ha subido a 146, un 35% más que el 108. Mi posición corta está flotando con una pérdida de 300 U, -1925%, y aún no la he cerrado.
Habló Musk. En la reunión general, afirmó que se espera que los ingresos por IA superen los ingresos combinados de todas las demás empresas para septiembre. A finales del próximo año, la empresa tendrá 10 gigavatios de potencia de cómputo, lo que, según sus cálculos, corresponde a unos ingresos anuales de 300 a 500 mil millones. En cinco años, la IA representará el 99% del valor de SpaceX.
El 99% es IA, el 1% es cohete.
¿Qué significan 500.000 millones en ingresos? Los ingresos de NVIDIA el año pasado fueron de 60.000 millones. Se espera que un negocio de IA que ni siquiera se ha comercializado aún alcance los 500.000 millones en cinco años. Esto no es solo crecimiento, es una transformación de especie.
Pero el mercado se lo creyó. De 108 a 149, un aumento del 40%, todo gracias a una sola declaración de Musk. Hace más de un mes, SPCX en 228 iba de cohetes y Starlink; ahora, con 146 años, se trata de IA y 500 mil millones. La misma acción, pero con una historia diferente, y el precio vuelve.
Cambiar la historia no requiere informes financieros; Una reunión es suficiente.
No comentaré si este juicio es correcto. Pero tengo claro una cosa: las historias pueden hacer subir los precios, y también pueden derrumbarlos. Las historias no necesitan ser realizadas; El mercado solo necesita creerles. Sin embargo, los precios respaldados por las historias deben validarse con números.
La posición corta permanece; no es que no crea en la IA, pero no creo que 500 mil millones puedan crecer de una sola reunión general. Estoy esperando los informes financieros, esperando las órdenes, esperando que lleguen los números.
Dijo que el 99% es IA, y yo sigo esperando ese 1%. Las historias pueden mover el mercado, pero no pueden llenar tu estómago$SPCX #7月CPI平稳落地, las expectativas de una subida de tipos en septiembre se enfrian. El IPC de julio se mantuvo de forma constante, pero lo que realmente hay que vigilar es la revalorización de la trayectoria política que hace el mercado para septiembre
El IPC de julio de EE. UU. básicamente cumplió con las expectativas: el IPC global subió +0,1% mes a mes y un 3,4% interanual, mientras que el IPC subyacente subió +0,2% mes a mes y un 2,5% interanual. Este conjunto de datos no generó un nuevo choque inflacionario, al menos indicando que el riesgo de que la inflación a corto plazo se descontrolara no ha seguido creciendo. (Análisis de la riqueza)
Pero creo que el error más común que comete el mercado ahora mismo es equiparar directamente "el IPC no supera las expectativas" con "septiembre definitivamente se convertirá en relajación".
Lo que realmente importa es la diferencia en las expectativas.
Tras estabilizarse el IPC, la necesidad de que la Fed siga endureciendo disminuye, pero un cambio claro sigue separado por empleo, IPP/PCE y datos de inflación posteriores. En otras palabras, lo que se negocia ahora no se trata de cambios de política ya ocurridos, sino del margen para que futuras trayectorias de política se revaloren.
Esto crea en realidad un entorno delicado para los activos de riesgo:
La inflación que no explote → suprime las expectativas de nuevas subidas de tipos;
La recesión económica lenta → el apetito por riesgo siguen siendo apoyados;
Pero la flexibilización no se ha materializado realmente→ dificultando que el mercado mantenga ganancias unilaterales basadas únicamente en las expectativas macroeconómicas.
Así que, de cara al futuro, ya sea BTC, acciones estadounidenses o oro, reduciré la dependencia de datos únicos del IPC y me centraré en si las expectativas de tipos de interés, el dólar, los rendimientos del Tesoro estadounidense y los flujos de capital resuenan.
El verdadero valor de los datos macroeconómicos nunca ha estado en decirnos "arriba o abajo", sino en si la lógica original de precios del mercado ha cambiado.
El siguiente tema que merece la pena debatir es: si septiembre no resulta finalmente en el cambio de política que el mercado esperaba, ¿cuánto de esta parte anticipada de trading anticipado de activos de riesgo tendrá que ser devuelta?$DXY
$DXY
El índice del dólar y la política de no cambios.
Así que, la Fed, dada la caída de la inflación y la postura general de la política, ha empezado a mostrar tendencia a volver a tener NINGÚN CAMBIO en los tipos de interés en la próxima reunión que se celebrará dentro de un mes.
Empezamos a hacer seguimiento el 7 de julio, y en aquel entonces, la reunión que se celebraría el 16 de septiembre tenía un 60% de probabilidades de subida y luego, el 22 de julio, las probabilidades de subida llegaron hasta el 70%.
Pero ahora, dada la caída de la inflación y el enfriamiento del mercado laboral, estamos viendo que esa cifra baja a menos del 40%.
Entiendo que la caminata es muy importante, ya que será la primera en más de 13 trimestres, así que están siendo muy cuidadosos con cuándo y cuánto deben caminar, pero en mi opinión la están retrasando demasiado. Especialmente cuando Japón puede hacer senderismo en la próxima reunión y todo el asunto de la desconexión del yen carry.
#DXYAyer se ganaron 61,16 millones de yuanes y algunas personas volvieron a entrar en pánico
El FBTC de Fidelity registró 46,82 millones y el IBIT de BlackRock 14,34 millones. Más de 60 millones de yuanes salieron en un solo día—bastante aterrador, ¿no?
Pero no te precipites
Durante la semana del 3 al 7 de agosto, los ETFs registraron una entrada neta de 853 millones de dólares. Solo BlackRock se llevó 694 millones de yuanes. Solo 172 millones de yuanes entraron durante todo julio. Agosto ha pasado en menos de dos semanas, pero las entradas ya han alcanzado casi cinco veces las de julio
¿Entonces qué significa los 60 millones de yuanes de ayer al ponerlos en la escala de 850 millones? Menos del 7%.
Más importante aún, la tendencia está cambiando. Mayo y junio fueron realmente duros: junio registró una salida mensual de 4.500 millones, estableciendo un nuevo récord. ¿Y ahora? Las entradas netas durante ocho días consecutivos solo se cortaron durante un día. K33 también mencionó que los flujos de capital han pasado de flujos continuos en mayo y junio a un estado equilibrado de demanda moderada. La demanda moderada empieza a sustituir meses de presión de ventas
Para decirlo claramente, lo peor ya pasó
Pero, por otro lado, las entradas de julio fueron solo de 172 millones, y aunque agosto fue fuerte, las posiciones totales seguían cerca del mínimo. Menos vendedores no significa más compradores. Es como un paciente trasladado de la UCI a una planta general, aún lejos de la alta
Mi juicio: la dirección está mejorando, pero no te apresures a llamar a Niu Hui
Los fondos de ETF se están recuperando lentamente, lo cual es una buena señal. Pero una recuperación real requeriría semanas o incluso meses de entradas continuas para confirmarse. No te tomes demasiado en serio las fluctuaciones a corto plazo; mientras la dirección sea la correcta, eso es suficienteHoy voy a desglosar una señal clave: ayer hubo una clara divergencia entre los fondos de Bitcoin y los ETF de Ethereum.
Para aclarar los datos primero: los ETFs spot de Bitcoin registraron una salida neta de 61,1 millones de dólares, mientras que los ETFs de Ethereum siguieron registrando entradas netas de 7,4 millones de dólares.
Mucha gente entra en pánico a primera vista, pensando que las instituciones están abandonando la gran especulación y preparándose para una gran caída, pero esta no es una interpretación unilateral.
Esto se parece más a un reequilibrio de fondos institucionales dentro del sector cripto. Bitcoin es oro digital. Como activo refugio seguro, enfrentándose a la incertidumbre macroeconómica, los próximos datos de PPI de esta noche y la lucha regulatoria, algunos fondos han optado por asumir beneficios y riesgos de cobertura.
Pero los fondos no han abandonado el espacio cripto; en cambio, se han desviado para invertir en Ethereum. ETH presenta múltiples relatos, incluyendo staking, aplicaciones on-chain y RWA, y las instituciones están dispuestas a asumir sus posiciones para mayor flexibilidad en la competencia.
Es importante recordar aquí que los flujos de capital diarios son solo señales a corto plazo y no pueden usarse para juzgar tendencias a largo plazo. Una entrada de varios millones de yuanes no cuenta como un aumento masivo de posiciones, y una salida de un solo día no significa necesariamente que las instituciones sean bajistas a largo plazo.
En general, las instituciones son actualmente bastante cautelosas, y los fondos empiezan a diferenciarse en la elección de objetivos. A corto plazo, es difícil lograr un aumento unilateral, y habrá más fluctuaciones y mercados de inserción al repunte. #7月CPI平稳落地, las expectativas de una subida de tipos en septiembre se enfrian #财报观察员: los informes de beneficios de infraestructuras de IA debutan uno tras otro 🚨 ¡Últimas noticias! ¿Va Japón a subir los tipos de interés? ¡Tus acciones estadounidenses, el mundo cripto y el oro están en peligro! 📉
¡El mercado de esta tarde fue como una montaña rusa! El yen se disparó de repente, el oro y la plata se desplomaron juntos y las ganancias en los mercados bursátiles japonés y coreano quedaron completamente absorbidas...... El "cerebro maestro" detrás de todo esto apunta a una noticia importante: ¡el gobierno japonés supuestamente apoya al banco central en nuevas subidas de tipos de interés en septiembre u octubre! 🇯🇵
¿Suena lejos? De hecho, ¡afecta directamente a tu cartera! Una subida de los tipos de interés del yen desencadena una "retirada masiva" de los fondos globales (desmantelamiento de las carry trades). En el sencillo artículo de hoy, veamos hasta qué punto se ven afectados los tres sectores principales. 👇
💻 Sector de almacenamiento de acciones en EE. UU.: "Sangre drenada" a corto plazo, cuidado con $SNDK retroceso, $SKHY acciones de chips de almacenamiento como SK Hynix y $MU Micron son acciones tecnológicas altamente elásticas que dependen sobre todo de si hay dinero en el mercado.
● Margen de Liquidez Margen: Las subidas de tipos del yen hacen que el endeudamiento sea más caro a nivel global, obligando a los fondos apalancados a vender acciones tecnológicas de alto rendimiento. Antes de que el mercado abriera hoy, el líder en chips de memoria, SK Hynix, ya había caído más de un 1%.
● Presión de valoración: El aumento de los tipos de interés libres de riesgo reduce la valoración de las acciones tecnológicas. Aunque la demanda de IA (como los beneficios de Microsoft) es un punto positivo a largo plazo, a corto plazo no se puede ignorar el riesgo de "recortes de valoración" provocados por el endurecimiento de la liquidez macro.
● Estrategia de respuesta: No persigas ciegamente máximos a corto plazo; estate atento a ventas concentradas para obtener beneficios y céntrate más en los líderes del sector cuyos beneficios se hayan materializado realmente.
🪙 Mercado de Monedas Virtuales: $BTC $APR la "Zona de Más Impacto" para las Carry Trades. ¡Bitcoin y otros activos cripto suelen ser los primeros en venderse por efectivo cuando las instituciones saldan sus deudas!
● Patrones históricos: Mirando hacia atrás a las múltiples subidas de tipos del Banco de Japón desde 2024, Bitcoin ha experimentado correcciones pronunciadas del 20%-30%.
● Lógica de transmisión: las instituciones piden prestado yenes baratos para comprar Bitcoin. Una vez que el yen suba los tipos de interés y se aprecia, el aumento de los costes de endeudamiento + las pérdidas en los tipos de cambio afectarán a ambos lados, obligando a las instituciones a vender Bitcoin altamente líquido para saldar deudas.
● Estrategia de respuesta: El mercado cripto opera las 24 horas del día y está muy apalancado, lo que hace muy probable que se produzcan estampidas. Durante un periodo de endurecimiento macroeconómico, es esencial reducir el apalancamiento y estar alerta ante la volatilidad extrema de las altcoins.
🥇 Mercado del oro: venta masiva a corto plazo, lógica a medio y largo plazo sin cambios. Quizá te preguntes, ¿no es el oro un activo refugio seguro? ¿Por qué las subidas de tipos en Japón provocaron realmente una caída en picado de los precios del oro?
● Noticias negativas a corto plazo (corrida de liquidez): Durante la sesión de hoy, el oro spot se desplomó por encima de 35 dólares, bajando de 4.400 dólares (y se acercó a los 4.450 dólares por la mañana). Esto se debe a que las instituciones venden oro indiscriminadamente para complementar el margen o devolver préstamos en yenes.
● Signos positivos a medio y largo plazo (Dólar debilitado): Si el yen sigue apreciándose, el índice del dólar estadounidense se debilitará pasivamente. El oro valorado en dólares estadounidenses en realidad se vuelve más atractivo.
● Estrategia de respuesta: A corto plazo, debido a las condiciones de liquidez, los precios del oro pueden sufrir presión de retroceso; Sin embargo, a medio y largo plazo, la tendencia global de desdolarización sigue siendo una base sólida para el oro, lo que lo convierte en una buena oportunidad para comprar en caídas.
💡 Resumen y perspectivas: Las subidas de tipos en Japón no son eventos aislados, sino señales importantes de un punto de inflexión global en la liquidez. Con la resonancia de "cisne negro externo + toma de beneficios interna", la volatilidad y digestión a corto plazo del mercado son inevitables.
Para inversores ordinarios:
1. Reducir el apalancamiento, el efectivo es el rey, y evitar la pesca ciega de fondo antes de que se implementen las políticas.
2. Monitorizar de cerca indicadores adelantados como el tipo de cambio USD/JPY y los rendimientos del Tesoro de EE. UU.
3. Centrarse en los activos principales y utilizar una perspectiva a largo plazo para contrarrestar las fluctuaciones macroeconómicas a corto plazo.
⚠️ Aviso legal: Este artículo es solo para compartir lógica macro y no constituye ningún asesoramiento de inversión. El mercado conlleva riesgos; ¡invierte con cautela! #7月CPI平稳落地, las expectativas de una subida de tipos en septiembre se enfriaron, #芯片股领涨, las acciones coreanas se recuperaron más del 22% en diez días #财报观察员: el informe de resultados de infraestructuras de IA toma protagonismo uno tras otro Informe de investigación fundamental $SUSHI / SushiSwap (DeFi) 3,20 $
Esencialmente: SushiSwap ($SUSHI) tiene una puntuación global de 50/100, con una narrativa que enfatiza la ejecución. Al observar las tres capas, el equipo de la empresa tiene reservas de efectivo, la red de protocolos ya muestra signos de uso pagado y se ha implementado la captura de tokens.
Análisis fundamental: SushiSwap (token $SUSHI), pista DeFi. Está especializado en DEXs multicadena. Comparado con UNI y CAKE. Las plataformas centralizadas tradicionales cobran comisiones del 15-40%, y los datos de los usuarios no son autónomos. Las comisiones por transacciones sin confianza en cadena son más bajas, y los incentivos de tokens convierten a los primeros usuarios en colaboradores. El valor medio de la orden es de 50-500 dólares al mes, con la liquidación requerida en USDC o moneda fiduciaria. Pistas narrativas, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionando la plataforma vertical de extremo a extremo. Implementación del producto: La capa de protocolo está oficialmente operativa, y el panel on-chain muestra la acumulación de comisiones del protocolo, mostrando signos de uso pagado. No se ha encontrado la última versión, 60 envíos válidos en los últimos 90 días.
A nivel de usuario, dirección MAU no revelada, DAU no divulgada, volumen de transacciones 24 horas 80,00 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de monedero no equivalen a usuarios activos mensuales de personas físicas; las direcciones grandes y grandes que ocupan posiciones concentradas tienden a sobrestimar el número real de usuarios. En el lado de los ingresos, las comisiones de usuario no se revelan. Los ingresos por el lado de la oferta representan aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (atribuidas a LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos son de 2,00 millones de dólares, los poseedores de tokens recompran y queman a un ritmo anualizado, sin mecanismo de consumo. El volumen de transacciones las 24 horas es la rotación del negocio, no los ingresos. Que una empresa gane dinero no significa que el protocolo genere dinero, y los beneficios del protocolo no equivalen a que los poseedores de tokens ganen dinero. En el lado del código, 60 envíos válidos en 90 días, 25 colaboradores activos, última versión no encontrada. GitHub es una evidencia de Clase A que puede ser verificada directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública de tokens, utilice whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos desbloqueados en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B y no representan participaciones a largo plazo de VCs tecnológicos; para la integración técnica, consulte la evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. El uso de GPUs NVIDIA no equivale a inversión NVIDIA, y salir a bolsa en las bolsas no equivale a inversión estratégica.
En el lado de los tokens, la oferta total es de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil millones de dólares, el siguiente desbloqueo es en el cuarto trimestre 2026 (+3,50% circulante), tasa anualizada de recompra de quemaduras, sin quema explícita de recompra. ¿Tienes que comprar monedas para usar el producto? Algunos requieren captura de valor medio (staking/descuento/gobernanza). Miremos junto con los pares (estándares unificados, sin comparaciones intersectoriales): En términos de capitalización bursátil circulante, SushiSwap es de 3.000 millones de dólares, UNI no se ha revelado, CAKE no se ha divulgado. En el lado de FDV, SushiSwap cuesta 4,20 mil millones de dólares, UNI no se revela, CAKE no se ha revelado. En términos de ingresos anualizados, SushiSwap es de 2,00 millones de dólares, UNI no se ha revelado y CAKE no se ha revelado. En cuanto a las direcciones o usuarios activos mensuales, SushiSwap no lo ha revelado, UNI no lo ha hecho y CAKE no lo ha divulgado. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; cualquier omisión se complementa con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración, capitalización bursátil 3,00B$, FDV $4,20B, P/S 1500,0x, FDV dividido por ingresos 2100,0x. Perspectiva pesimista: 3.000 millones de dólares con un 50-70% de descuento, oscilando dentro de un rango neutral; perspectiva optimista: duplicación de ingresos, caídas de quemaduras, entrada de clientes empresariales, FDV correspondiente a P/S, alineándose con las principales empresas. Punto final: Fundamentos sólidos (valoración 50/100). Se ha implementado la captura de valor de los tokens (recompra/quema/gas). La capitalización bursátil en circulación es relativamente alta en relación con los fundamentos, sobregirando las expectativas, y la VDF es moderada. Riesgos a tener en cuenta: desbloqueo y venta masiva a corto plazo, pérdida de ingresos por protocolos a largo plazo, demanda de tokens que depende únicamente de incentivos (una vez que se cortan los incentivos, el uso se desploma). A continuación, céntrate en estos números: cuota semanal de protocolo, cantidad de burn, retención activa de direcciones, saldo de TVL/préstamo y lanzamiento de la versión de GitHub. El fallo anterior se basa en datos públicos y no constituye ningún asesoramiento de inversión. Las conclusiones deben revisarse cuando los indicadores clave desvían significativamente.
Eso es todo por ahora. Si tienes alguna opinión, nos vemos en los comentarios.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitPermítanme hablar de una señal clave en la cadena de juegos: muchos inversores minoristas ahora se están centrando en reducir pérdidas.
Actualmente, Bitcoin en 63764 está luchando por mantener el fondo. ¿Cuánto tiempo más podrá mantener el soporte?
Según datos de Glassnode, el coste medio para los titulares a corto plazo es de 68.700 dólares, que es la resistencia central difícil de romper a largo plazo.
Muchos inversores minoristas que persiguieron en máximos anteriores ahora están atrapados. En cuanto el mercado se recupera ligeramente, eligen cerrar posiciones para reducir pérdidas, deshaciendo continuamente y presionando la venta para suprimir el mercado.
Actualmente, BTC se ha debilitado ligeramente en las últimas 24 horas, y Ethereum está bajo presión al mismo tiempo.
Mientras estos chips débiles no roten lo suficiente, será difícil para el mercado lograr una tendencia ascendente decente.
En mi opinión, soy cautelosamente bajista a corto plazo; el soporte actual no es sólido. Una vez que el rango se rompe, aún queda margen para ajustar abajo. #7月CPI平稳落地, las expectativas de una subida de tipos en septiembre se enfrian #财报观察员: los informes de beneficios de infraestructuras de IA debutan uno tras otro 很多人看好一个标的，却不想按现在的价格买。 直接买，价格可能还没到心理预期；挂单等待，资金在这段时间又没有收益。TradFi 双币赢提供了另一种方式：提前设定自己愿意买入的目标价，在等待到期的同时获得产品收益。 昨天公布的美国 7 月 CPI 数据说明了什么： 📊 美国 7 月 CPI 同比上涨 3.4%，低于 6 月的 3.5%；核心 CPI 从 2.6% 降至 2.5%。 但拆开看，情况并不简单： 汽油价格下降 2.9%
→ 能源价格拉低整体 CPI
→ 美联储立即加息的紧迫性减弱 与此同时，医疗服务上涨 0.6%，机票上涨 2.2%： 部分服务仍在涨价
→ 通胀是否持续降温仍需观察
→ 利率可能继续维持在较高水平 就业则提供了另一条线索。美国7月非农就业减少 2.3 万人： 高利率持续
→ 借钱和融资成本维持高位
→ 消费与企业投资可能减少
→ 企业招聘可能继续放慢 这就是目前的矛盾：部分价格仍在上涨，但就业已经转弱。美联储需要同时考虑控制通胀和经济放缓，市场也会不断调整对利率的预期。 🔍 哪些 TradFi 标的会受到影响？ 对 XQQQ、XAAPL、XGOOGL 和 XMMusk dijo que la IA representará el 99% del valor futuro de SpaceX, y que alguien junto a Dogecoin está encendiendo cohetes. Cuando el jefe cuenta una nueva historia, no significa que los fondos fluyan automáticamente a la misma cadena.
Soy un gran aguafiestas—cuando otros ven una ruptura, primero busco el volumen de operaciones.
Para juzgar si esto es cierto, no te limites a la búsqueda de calor. La última versión estable de Core de Dogecoin sigue siendo la 1.14.9, y el desarrollo del proyecto es accesible públicamente; Me interesa más si el uso de pagos, las actualizaciones de nodos y las transacciones on-chain se están actualizando juntos. Los temas de tendencia se disparan, los fundamentos asegurados—¿qué tipo de catalizador es ese?
Los Rockets pueden mirar hacia arriba y observar; no abran la posición con los ojos cerrados. No dejes que un tema de tendencia pulse el botón de compra por ti.
Este artículo es solo con fines informativos y educativos y no constituye ningún asesoramiento de inversión. Los precios de los activos digitales fluctúan significativamente; por favor, tome decisiones independientes y esté atento a los riesgos. #$DOGE BIP-110 fracasó con solo un ~2,5% de apoyo minero, estancando las cadenas minoritarias tras el 961632 de bloque.
Los críticos afirman que grandes pools mineros coordinaron para bloquear la activación, lo que genera preocupaciones sobre la "captura de protocolo".
La cadena principal se mantiene estable, mientras que algunos seguidores consideran una bifurcación dura para cambiar el PoW.
¿Crees que el dominio de los mineros socava la descentralización de Bitcoin?Observando el mercado en las primeras horas de la mañana, $ETH ese doji me recuerda a ETH en junio de 2022. Aquella vez, perdí 20.000 dólares en un solo pedido, pero esta vez he aprendido la lección.
· Los ETFs de ETH han registrado entradas durante tres semanas consecutivas, en contraste con las salidas de ETFs de BTC
· El tipo de cambio ETH/BTC se mantiene en su nivel más bajo en muchos años, pero no ha bajado más y muestra signos de estabilización
El mayor problema de ETH ahora mismo no es su precio, sino que a nadie le importa. BTC tiene una historia de ETF, SOL tiene narrativas de IA, BNB tiene deflación—¿qué tiene ETH? ¿Rendimiento de staking del 2%? Esta narrativa se ha contado durante tres años, y la capital hace tiempo que se ha cansado estéticamente. No tocaré el ETH a largo plazo hasta que el ETF de staking sea aprobado o surja una historia nueva de verdad.
Antes de este fin de semana, convierte el 20% de tu posición a USDC. No se trata de ser pesimista, sino de guardar munición para uno mismo. Cuando llegan oportunidades, los que tienen dinero son los ganadores.
#质押 #技术分析 #ETH Estructura bajista de BTC vs. rebote de ETH: El gráfico diario de BTC es bajista, pero las bandas de Bollinger de la primera casa están extremadamente comprimidas y se acerca una reversión del mercado; El ETH se fortaleció a corto plazo debido a liquidaciones cortas; El pánico del mercado y el mayor punto de debilidad para las opciones de BTC alrededor de 64.000 dólares han creado un "magnetismo" a corto plazo.
Perspectiva técnica: BTC es bajista, el ETH es relativamente fuerte y el SOL es relativamente resistente a las caídas
- BTC: Gráfico diario rompe por debajo de todas las medias móviles, alineación bajista del MACD, RSI alrededor de 45; Caída de volumen en 4 horas, RSI alrededor de 38; El RSI de una mano ronda el 39 y el KDJ está sobrevendido; El ancho de banda booleano de la primera casa es de aproximadamente el 1,33% en un estado altamente comprimido, aumentando el riesgo de una inversión a corto plazo del mercado; Las cajas de llaves van de 62.227 a 65.780 dólares.
- ETH: Mejor rendimiento hoy, MACD 4H/1H volviéndose alcista; Aunque el MACD diario sigue siendo bajista pero las barras se expanden, la tendencia a corto plazo es relativamente fuerte; Rango: 1.821–1.982 dólares.
- SOL: Aún por encima de la media móvil, en general más resistente a las caídas.
Derivados: Los bajistas se ven forzados a entrar en el mercado, el pánico persiste y las opciones se vuelven 'magnéticas'.
- Estructura de liquidación: En la liquidación de 24 horas, las liquidaciones largas de BTC ascendieron a unos 32,4 millones de dólares, mientras que las liquidaciones cortas de ETH ascendieron a unos 32,3 millones de dólares (posiciones cortas representaron el 73%), mostrando una clara característica de "presión" en los bajistas.
- Tipos y OI: Las tasas de financiación son moderadamente positivas (BTC alrededor de +0,0067%~+0,010%), sin alcanzar niveles extremos; El interés abierto (OI) BTC es de unos 47.000 millones de dólares, el ETH de unos 25.300 millones.
- Prima al contado: La prima al contado es de aproximadamente −0,11%~−0,115%, lo que indica una débil compra por parte de las instituciones estadounidenses.
- Sentimiento del mercado: El índice Crypto Fear & Greed se sitúa en torno a los 26–27, en el rango de "pánico".
- Mayores puntos de dolor de opción: Del 13 al 14 de agosto, el dolor máximo de opciones BTC estaba cerca de 64.000 dólares, y el 15 de agosto, cerca de 63.000 dólares. A corto plazo, los precios se "magnetizan" y la cobertura de los creadores de mercado podría atraer los precios hacia esta zona.
Transmisión de macro y sentimiento: impactos indirectos de los tipos de interés, la liquidez y los factores geopolíticos
- Expectativas de tipos de interés: el IPC de julio cumplió completamente con las expectativas, con la probabilidad de mantener los tipos sin cambios en septiembre alcanzando el 55,9%, mientras que la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos bajó al 44,1%. La presión a corto plazo por subidas de tipos disminuye, pero no se descartan del todo nuevas subidas.
- Déficit fiscal y liquidez: El déficit presupuestario federal en julio fue de unos 432.000 millones de dólares, el mayor déficit mensual desde marzo de 2021. El aumento de la emisión de bonos del Tesoro para cubrir el déficit drenará la liquidez del sistema financiero, suprimiendo indirectamente el rendimiento de activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.
- La espada de doble filo del riesgo geopolítico: Los riesgos de navegación en el Estrecho de Ormuz han hecho subir los precios del petróleo y el oro, pero los altos precios del petróleo pueden provocar un repunte en las expectativas de inflación, fortaleciendo así la fijación de precios a largo plazo del mercado para tipos de interés elevados y suprimiendo indirectamente las criptomonedas.
Atención y respuesta
- BTC a corto plazo: Centrarse en si se han roto las bandas Bollinger de la primera casa y en los límites superior e inferior del rango de 62.227 a 65.780 dólares; Si se desata con un aumento de volumen, podría desencadenar una nueva ola de tendencias.
- Sostenibilidad ETH: Si el rebote impulsado por liquidaciones cortas puede continuar depende de una ruptura cerca del nivel de resistencia de 1.982 dólares.
- Vencimiento de opciones: Del 13 al 15 de agosto, el mayor problema para las opciones de BTC es de 63.000 a 64.000 dólares, y los precios a corto plazo pueden estar "magnetizados" para fluctuar cerca de este rango.
- Ritmo Macro: El próximo IPC de agosto, las nóminas no agrícolas y la reunión anual de Jackson Hole afectarán las expectativas de tipos de interés y el apetito por riesgo, lo que a su vez afectará a los precios de las criptomonedas. $BTC $ETH
El tema principal del mercado bursátil estadounidense es la carrera armamentística supercíclica + potencia computacional. Los fondos se concentran en hardware/almacenamiento/potencia de cálculo de GPU de IA, y se han reducido grandes reservas de software en la nube; Los datos iniciales de PPI y prestaciones por desempleo de julio del 14 de agosto reconfirmarán la fortaleza de la cadena inflacionaria.
Trama principal y diferenciación
- Flujos de capital: el hardware de IA, el almacenamiento y la potencia de cálculo de GPU fueron compras concentradas, y se retiraron grandes nubes de software
- Acciones representativas: SNDK +6%, MU +7,6%, SK Hynix ADR +11%, DRAM +8%, CoreWeave +22%, Nebius +31%, IREN +10%, ORCL +5%, INTC +6%
- Descenso de software en la nube: META −3,8%, MSFT −2%, GOOGL −0,4%, AMZN −1,2%, TSLA −1,4%
El sector del almacenamiento "superó" y "está por debajo de las expectativas"
- Micron Technology (MU): ingresos del tercer trimestre del año fiscal 2026 fueron de 41.456 mil millones de dólares (interanual +345,72%), negocio de centros de datos +650% interanual, ingresos de HBM superaron los 1.000 millones de dólares durante dos trimestres consecutivos; Los ingresos de la previsión del cuarto trimestre fueron de unos 50.000 millones de dólares (por encima de los 42.500 millones esperados), lo que impulsó el sentimiento del sector
- SanDisk (SNDK) / Western Digital (WDC): ingresos del cuarto trimestre del año fiscal 2026 fueron de +372%/+44% interanual, pero las previsiones del próximo trimestre no cumplieron las expectativas, lo que provocó que los precios de las acciones cayeran en ocasiones
- SK Hynix: Alberga casi el 60% de la capacidad de alta gama de HBM; los directivos advierten que 2027 podría enfrentarse a la mayor escasez de almacenamiento de la historia
El desbordamiento de la carrera armamentística del poder computacional
- Servidores de IA: La previsión de beneficios de Supermicro superó las expectativas, impulsando los dispositivos completos de los servidores de IA y las comunicaciones ópticas aguas arriba (como Lumentum).
- Proveedores independientes de potencia computacional: CoreWeave, Nebius y otros experimentaron aumentos significativos debido a la demanda excedente de gigantes de la nube
- Brecha entre oferta y demanda en almacenamiento: Las instituciones esperan que la brecha entre oferta y demanda se amplíe en 2027, con la brecha entre oferta y demanda de bits DRAM posiblemente alcanzando entre el −1% y el −2%, y que el ciclo de subidas de precios continúe
Riesgos y catalizadores clave
- Segunda confirmación de la inflación: los datos iniciales de PPI y prestaciones por desempleo de julio del 14 de agosto verificarán la solidez de la cadena inflacionaria
- Geopolítica y precios del petróleo: Un empeoramiento de la situación en Ormuz o un colapso del alto el fuego entre Estados Unidos e Irán podrían hacer subir los precios del petróleo e intensificar las preocupaciones sobre la inflación
- Decisión de política: La reunión anual de Jackson Hole a finales de agosto y los datos de IPC/empleo de agosto determinarán si se reanudan las subidas de tipos en septiembre
- Riesgo de JPY/BOJ: USDJPY se acercó a 160, Japón intervino varias veces; Si el yen vuelve a depreciarse rápidamente, podría desencadenar fluctuaciones en la liquidez global y el sentimiento de refugio seguro
Negociación y control de riesgos
- Rango de BTC: 62.000–65.800 dólares, vender caro, comprar barato
- Señal bajista: rompe por debajo de $62.000, objetivos $60.500/$59.000Análisis de mercado vespertino de Erbing
Defensa inferior: alrededor de 1830
En pocas palabras: si se mueve a la baja, la zona alrededor de 1830 es un cuello de botella, y el mercado bajista de manómetros planos podría formar soporte.
Resistencia superior: 1910-1950
En pocas palabras: al subir, el rango de 1910 a 1950 enfrenta una fuerte resistencia, todos paradas alcistas, y tras un rally, es fácil retroceder. $ETH #7月CPI平稳落地, las expectativas de una subida de tipos en septiembre se enfriaron Si incluso la previsión se vuelve poco atractiva, entonces lo que realmente merece atención en este mercado es la propia "confirmación". ¿Has notado que quienes anuncian sus posiciones cada día suelen ser más propensos a ser barridos del campo que quienes esperan silenciosamente señales? Cuanto más tiempo pasaba en la industria, menos me interesaba la idea de "adivinar". Antes me gustaba vigilar el IPC y las nóminas no agrícolas, esperando captar la línea K antes de tiempo; adivinar correctamente podía mantenerte contento todo el día. Pero ahora he cambiado, y solo hago una cosa: esperar la confirmación. En este punto de esta ronda de BTC, la dirección aún no se ha elegido realmente. El IPC ha salido y los números no son malos, pero la respuesta del precio es muy contenida, lo que indica que el mercado no toma estos datos como una razón unilateral. A estas alturas, el mayor tabú es ponerse nervioso y apresurarse a elegir bando. Mi costumbre es dejar que los precios den dos pasos primero y luego asegurar una posición clave. Muchas personas temen perderse algo y sienten que no entrar en el mercado es una pérdida. Pero la verdadera pérdida es cuando te expones a riesgos incontrolables solo para captar una fluctuación incierta. Lo que quiero son intercambios que se puedan ejecutar repetidamente, no sorpresas que surjan de la suerte. Dormir bien es más importante que ganar mucho. Desde la perspectiva de la vinculación entre mercados, el ritmo actual de BTC está en realidad fuertemente limitado por las acciones estadounidenses y el índice del dólar. Si el Nasdaq sigue superando, el apetito por el riesgo volverá gradualmente hacia las criptomonedas, pero solo si el dólar no se fortalece de repente. Si el DXY sube, lo más probable es que BTC tenga que volver a probar el soporte. Así que no te centres en monedas individuales; mira el conjunto de liquidez en general. La trayectoria alcista es: las acciones estadounidenses se estabilizan, el dólar se debilita, el BTC confirma repetidamente niveles clave y rompe al alza, y las altcoins empiezan a alcanzarlo.BTC ETF 转流出，ETH/SOL 在吸，部分山寨仍在分化 $BTC 目前在 63,400–63,900 区间震荡，24小时基本持平略弱。
$ETH 守在 1,880–1,900 附近。
CPI 落地后市场反应平淡，成交量和波动都在收窄，整体还是存量博弈。 ETF 资金出现明显分化（8月12日数据）： 比特币现货 ETF：净流出 6,110 万美元 （主要来自 FBTC 流出 4,680 万 + IBIT 流出 1,430 万） 以太坊现货 ETF：净流入 740 万美元 Solana 现货 ETF：净流入约 900 万美元 这和前一天的结构形成对比—之前是 BTC 小幅流入、ETH 流出，现在直接反转。 现货端资金结构： 主流币方面： $BTC 继续呈现净流出压力 $ETH 短周期有所改善，但整体仍偏谨慎 $SOL 在 ETF 带动下资金相对更稳 部分标的仍在吸金或表现相对抗跌： $BNB 短周期持续有资金关注 $DOGE、$LINK 前一日的吸金效应仍在盘面有所延续，但今日力度已明显减弱 $TRX 等部分高流动性标的仍有零星净流入信号 整体来看，资金并没有全面撤退，而是在 BTAnalicemos la divergencia de ayer sobre los ETFs entre $BTC y $ETH. Mucha gente no puede captar los detalles de un vistazo, pero seré directo.
Los datos de ayer fueron interesantes: en el lado de Bitcoin, los ETFs spot están moviendo dinero hacia fuera, con una salida neta de 61,1 millones de dólares; Por el contrario, los ETFs de Ethereum siguieron recibiendo fluencia de dinero, con una entrada neta de 7,4 millones de dólares.
La primera reacción de mucha gente fue: ¿Oh no, las instituciones no creen en la gran promesa y están a punto de huir? En realidad, no es tan fácil de entender.
Para ir al grano, esta situación probablemente no sea una salida completa del sector cripto, sino más bien un reposicionamiento o reposicionamiento interno.
Todo el mundo sabe que Bitcoin está posicionado más como el oro del mundo cripto, centrado en la estabilidad y la preservación del valor, lo que lo convierte en la primera opción para grandes fondos como refugio seguro. Con noticias macroeconómicas en juego, y los datos de inflación del PPI aún sin publicar esta noche, además de las nuevas normas de la SEC aún en negociación, algunas instituciones están retirando dinero primero de los ETFs de Bitcoin, sin querer resistir obstinadamente la volatilidad y quedándose con algo primero.
Pero no quieren abandonar por completo el camino de las criptomonedas, así que invierten una pequeña parte de sus fondos en Ethereum.
ETH y BTC tienen una lógica diferente. Además de la especulación, ETH también tiene rendimientos de staking, aplicaciones on-chain, RWA y otras historias. Muchas instituciones creen que en esta etapa, el potencial de ETH es aún mayor, y están dispuestas a asumir una pequeña posición para apostar por futuras oportunidades, por lo que podemos ver que los ETFs de ETH siguen atrayendo pequeñas cantidades de dinero.
Aquí va un recordatorio clave: son solo datos de un solo día, no una tendencia a largo plazo.
Una salida única no significa que las instituciones abandonen completamente Bitcoin; puede ser simplemente un reequilibrio de capital a corto plazo, redenciones de clientes o ajustes de posición de cobertura. De manera similar, la entrada de ETH no es enorme, así que no es un aumento institucional masivo, solo un ligero sesgo a favor.
Al observar el mercado, esta señal se traduce como: las instituciones suelen ser cautelosas, sin consenso sobre la entrada de grandes fondos para impulsar el mercado.
Los fondos no están dispuestos a construir grandes pasteles a ciegas, empezando a diferenciarse y elegir diferentes tipos. Es difícil para el mercado ver un aumento unilateral de las repuntes, con una mayor probabilidad de volatilidad y tira y afloja. Una vez que sale la noticia, es fácil saltar de un lado a otro, así que no seas demasiado agresivo en tus operaciones.
Resumen: Puedes añadir un poco de apalancamiento y apostar por lo largo. Actualmente, el precio de la moneda está en un nivel bajo, así que con la mitad de tu posición es suficiente—no vayas a apostar todoA simple vista, la adquisición de Goldman Sachs parece estar ampliando su cartera de ETF, pero en realidad, lo que merece más atención es su disposición en la trayectoria de rentabilidad de los activos cripto. El 12 de agosto, Goldman Sachs anunció planes para adquirir NEOS Investments por hasta 2.250 millones de dólares en efectivo y capital. NEOS es un emisor importante en el sector de ETFs de ingresos por opciones, gestionando actualmente alrededor de 30.000 millones de dólares en activos y poseyendo 19 productos. Una vez completada la transacción, se espera que la escala de la plataforma de ETFs gestionada activamente de Goldman Sachs alcance aproximadamente los 130.000 millones de dólares, situándose directamente entre los líderes mundiales. Pero lo que realmente llama la atención del mercado cripto son los productos de Bitcoin que posee NEOS. El analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, señaló que la transacción de Goldman Sachs adquirirá indirectamente alrededor de 1.000 millones de dólares en ETF de rentabilidad de opciones de Bitcoin bajo NEOS, BTCI. La lógica central de estos productos no es complicada: mantener activos relacionados con Bitcoin, obtener primas vendiendo opciones y distribuir parte de los rendimientos a los inversores. La tasa de asignación de BTCI alcanzó en su día alrededor del 27%, empaquetando efectivamente la exposición a Bitcoin originalmente altamente volátil en un producto financiero estandarizado con atributos de flujo de caja. En otras palabras, Wall Street está intentando mejorar la idea de "mantener BTC" a "tener Bitcoin y obtener beneficios". Y esto no es un caso aislado. En los últimos dos años, el desarrollo de ETFs de ingresos por opciones se ha acelerado significativamente, con el tamaño total del mercado relacionado alcanzando unos 180.000 millones de dólares y una tasa de crecimiento anual compuesta que supera el 70% desde 2021. En el entorno de tipos de interés, la situación es inversa#芯片股领涨, las acciones coreanas se recuperaron más de un 22% en diez días
Este repunte en las acciones coreanas de chips no es simplemente una reparación sobrevalorada, sino una valoración temprana de la inversión del ciclo de almacenamiento de la IA, lo que hace poco probable que el mercado termine fácilmente.
El índice KOSPI de Corea del Sur ha repuntado más de un 22% desde su mínimo de finales de julio, liderado por Samsung y SK Hynix. Mucha gente dice que esto es un rebote técnico tras una gran caída, y que tras operar, volverá a volver, pero yo no estoy de acuerdo. Hay dos puntos principales de lógica:
En primer lugar, el capital global de IA está apoyando un crecimiento continuo. El almacenamiento es la infraestructura para la potencia de cálculo, y el hecho de que el ciclo de la industria toque fondo y se recupere es una tendencia segura, no una especulación de sentimiento a corto plazo;
En segundo lugar, este rally va acompañado de entradas continuas de capital extranjero, lo que indica que los fondos institucionales están revalorando el valor de la cadena industrial, no el enfoque especulativo rápido y directo del capital especulativo.
El mes pasado, establecí posiciones largas en SK Hynix y SanDisk, apostando esencialmente a una reversión en los ciclos de almacenamiento. Fluctuó varias veces pero no se despegó, precisamente porque estaba convencido de esta gran lógica.
Por supuesto, esto no significa que todo el mundo persiga el precio alto ahora. Después de un aumento tan grande a corto plazo, siempre hay necesidad de un retroceso, y la ratio de pérdidas de beneficio de perseguir los máximos es muy baja. Para quienes mantienen posiciones, simplemente mantente en los puntos clave de soporte; para quienes esperen, esperan a retrocesos y estabilización antes de comprar en lotes—es mucho más seguro que perseguir máximos.
No llames a un gran mercado alcista solo porque sea un pequeño aumento, ni predigas el máximo solo porque sea un gran alza. Sigue la lógica del sector y céntrate en la volatilidad intradía para obtener resultados más fiables.
$SKHYNIX $SNDK La dignidad de la descentralización casi fue destrozada por un solo cable de red. Esta vez, $SOL no cayó en un error de código, sino que fue golpeado con fuerza por una realidad física más profunda: un fallo de enrutamiento en un centro de datos casi apagó toda la red Solana. El informe de Coindesk detalló los detalles de forma muy clara: la fuente del fallo fue un gran proveedor de servicios de centro de datos, con anomalías de configuración de enrutamiento dirigidas directamente a la capa central de la red de nodos validadores, lo que provocó que casi el 29% de los activos stakinged se desconectaran instantáneamente. El mecanismo de seguridad de Solana tiene un punto de inflexión severo: si el staking offline supera un tercio, las transacciones no pueden finalizarse y toda la cadena queda congelada. Esta vez, solo unos 20 millones de SOL apostados son unos 20 millones de SOL apostados antes de que se active la línea roja. Imagina que una brecha de capitalización bursátil de más de 100 millones de dólares se vuelve de repente tan fina como un mechón de pelo: esta cadena realmente se ha deslizado al borde del precipicio. Lo que resulta aún más notable es el camino de propagación de fallas. Originado en un enrutamiento anómalo en el centro de datos de Teraswitch en Miami, se propagó como un virus a lo largo de la red troncal hacia Londres, Ámsterdam, Frankfurt, Singapur y Tokio, afectando simultáneamente a unos 90 nodos validadores. Los proveedores de servicio completaron las reparaciones en unos 10 minutos, pero muchos nodos no activaron las líneas de respaldo en absoluto, siendo el tiempo más largo fuera de línea hasta 33 minutos. Aquí hay dos señales intrigantes: primero, el mecanismo de respaldo es prácticamente inútil; segundo, el alcance del desbordamiento de fallos está altamente sincronizado. A simple vista, los nodos validadores de Solana están repartidos por seis continentes y decenas de países, como un ejemplo típico¿Está confirmado que SHEIN saldrá a bolsa en Hong Kong? De 100.000 a 30.000 millones, ¿cómo ves este juego?
SHEIN comenzó la contabilidad de su OPV en Hong Kong ya el 20 de agosto, con el objetivo de recaudar unos 2.800 millones de dólares y una valoración objetivo de 30–35.000 millones de dólares
Tras enfrentar reveses en las acciones estadounidenses y una acogida tibia en Londres, este gigante transfronterizo finalmente aseguró Hong Kong
📉 Desconte de valoración: exprimir el 70% del agua
En su punto álgido, su valoración alcanzó los 100.000 millones de dólares, pero ahora se ha reducido a la mitad. Actualmente, el mercado secundario es extremadamente cauteloso con las primas altas; una cotización fluida para los inversores es mucho más importante que obligar a mantener las valoraciones
🌏 Después de todos los giros y vueltas, ¿por qué elegir Hong Kong?
▶️ Acciones estadounidenses: umbrales excesivos de revisión y escrutinio geopolítico
▶️ Londres: Profundidad de capital insuficiente, grandes controversias sobre ESG
▶️ Hong Kong: Equilibrar el capital nacional y extranjero, con una fuerte capacidad de carga, se ha convertido en la vía de escape más segura
⚠️ Tres preocupaciones principales tras la cotización
1. Rodeados de competidores fuertes: Temu y TikTok compiten agresivamente en precios en el extranjero, lo que aumenta significativamente los costes de adquisición de usuarios
2. Endurecimiento de políticas: Europa y Estados Unidos eximen a los pequeños parcelas de impuestos
Los cierres de política erosionan directamente los márgenes de beneficio bruto
3. Revisión de cumplimiento: Las disputas sobre derechos de autor y ESG siguen siendo preocupaciones clave para las instituciones
Como una de las mayores OPVs en Hong Kong este año, ¿confías en su rendimiento tras la salida a bolsa? Hablemos 👇 en los comentarios$OKB : La escasez es solo la mitad de la historia
$OKB alrededor de 85 dólares es interesante, pero la verdadera historia no es el precio.
Tras su ajuste de tokenomics en 2025, el suministro de OKB está permanentemente limitado a 21 millones, mientras que sirve como token nativo de gas para X Layer.
Eso crea una ecuación interesante:
Oferta fija + creciente demanda on-chain = apalancamiento de valor potencial.
Pero la escasez por sí sola no crea valor sostenible.
La verdadera cuestión es si X Layer puede mantener el crecimiento de usuarios, transacciones, TVL y demanda de gas — y si más actividad on-chain realmente requiere $OKB.
Si la adopción se amplía, el tope de 21 millones cobra sentido.
Si la actividad del ecosistema se estanca, la escasez por sí sola no será suficiente.
Así que estoy observando la demanda, no solo la oferta.
#CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%ValueFromAI Organizar y resumir
Aviso legal: El contenido es solo para noticias y no constituye asesoramiento de inversión.
1. Declaraciones principales recientes de Musk
1. Comunicado de reunión general: Los ingresos por IA en septiembre probablemente superarán el total de otros negocios de SpaceX. En los próximos cinco años, el 99% de la valoración de la empresa será aportada por el negocio de IA, con un objetivo de potencia de cálculo de 10GW el próximo año.
2. Perspectiva de Starlink y Starship: El rendimiento de la V3 Starlink ha mejorado considerablemente, ofreciendo un gran potencial de ingresos para comunicaciones a largo plazo; Starship, como base de hardware, apoya el despliegue de satélites y la potencia de cálculo espacial.
2. El impacto a corto plazo del discurso
El principal tema de inversión del mercado pasó de la aeroespacial y Starlink a nuevas historias sobre la potencia informática de IA espacial.
Anteriormente, la caída y el desbloqueo del precio de la acción generaban pesimismo, pero la retórica estimuló las entradas de capital, lo que llevó a un claro repunte del precio. Las calificaciones optimistas de los bancos de inversión también impulsaron el sentimiento, indicando una recuperación impulsada por el sentimiento.
3. Riesgos principales
Las declaraciones de Musk se centran principalmente en objetivos a largo plazo, no en resultados reales.
1. Si los ingresos por IA en septiembre no cumplen las expectativas, la recuperación podría recaer fácilmente.
2. El escenario de "la IA representa el 99% de la valoración" se basa en lanzamientos de Starships, despliegue de potencia de cálculo orbital y otros eslabones clave. Cualquier retraso en cualquier enlace debilita la confianza del mercado.
3. La oferta circulante de nuevas acciones es inestable, los chips desbloqueables siguen enfrentando presión de venta y la volatilidad en los precios de las acciones probablemente sea elevada.
4. Resumen del núcleo
Las declaraciones positivas a corto plazo de Musk han elevado las expectativas del mercado y han impulsado una recuperación en los precios de las acciones.
Las tendencias a medio y largo plazo no dependen del habla; céntrate en dos verificaciones clave:
Primero, datos de ingresos por IA de septiembre;
Segundo, el progreso de los proyectos Starship y V3 Starlink.
Solo cuando se cumplen las expectativas se puede sostener el mercado; Es probable que las entregas que no cumplan las expectativas se reinicien. El enfriamiento del CPI no es suficiente. Bitcoin necesita capital fresco
El IPC de julio se situó en un 3,4% interanual, con un IPC subyacente del 2,5%, ambos igualando las expectativas. Eso reduce parte de la presión macroeconómica y da a los activos de riesgo espacio para respirar.
Pero aún no lo llamaría una nueva señal de mercado alcista.
El problema más importante es la liquidez.
El 12 de agosto, los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron aproximadamente 61 millones de dólares en salidas netas, mientras que los ETFs de Ethereum solo registraron alrededor de 7 millones de dólares en entradas netas.
Así que el IPC puede eliminar un viento en contra, pero no crea compradores automáticamente.
A partir de aquí, estoy viendo tres cosas:
1. Rendimientos del Tesoro de EE. UU. — ¿pueden seguir bajando?
2. Flujos de ETF — ¿retornan flujos netos consistentes de entrada?
3. $BTC volumen — ¿puede Bitcoin romper la resistencia con una presión compradora real?
Si esos tres factores se alinean, el alivio del IPC podría convertirse en algo mayor.
Hasta entonces, un mejor macro ≠ garantizado un potencial de subida.
#CPIEasesHikeBets #AIInfraEarningsWatch #SpaceX99%ValueFromAI $BTC BTC cotiza lateralmente a 63.636, el IPC positivo "la piedra se hunde en el mar", con presión geopolítica + minero dual
Bitcoin sigue fluctuando alrededor de 63.636 dólares con un volumen reducido, como un pool estancado.
El IPC claramente se ha enfriado, ¿por qué no sube? El IPC de julio cumplió las expectativas y la probabilidad de una subida de tipos en septiembre cayó a alrededor del 40%, pero esta ronda de noticias positivas pareció ser completamente "ignorada" por el mercado. La razón principal es la falta de confianza entre los alcistas: ausencia de interés comprador, entradas intermitentes de ETFs y volumen de operaciones en cadena que incluso alcanzó un mínimo en 2019.
En el lado de la capital, algunos huyen en secreto: por un lado, el estancamiento en el estrecho de Ormuz entre Estados Unidos e Irán ha hecho subir los precios del petróleo, suprimiendo el apetito por el riesgo; Por otro lado, las empresas mineras cotizadas ya han reducido sus participaciones en un total de 28.000 BTC (unos 1.780 millones de dólares) este año, y con salidas ocasionales de ETF, la presión de oferta sigue creciendo.
Técnicamente, 64.100-65.000 dólares por encima es una zona de resistencia fuerte, mientras que 63.280 dólares por debajo sirven como soporte a corto plazo. Los datos del IPP de esta noche podrían convertirse en el detonante de un cambio en el mercado. Mira más, muévete menos; espera una dirección clara. #7月CPI平稳落地, las expectativas de una subida de tipos en septiembre se enfrían. #财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA se estrena uno tras otro, con un #马斯克称AI将占SpaceX价值99% $ETH $OKB Cerebras, el "retador de Nvidia", registró unos ingresos subyacentes en el segundo trimestre de 209,9 millones de dólares, un aumento de +103% interanual. Parece impresionante, pero analizándolo: los ingresos por hardware cayeron inesperadamente, el negocio en la nube se cuadruplicó casi cuatro veces interanual, el margen operativo central fue del -16% y el after-hours cayó un 12%.
Creo que esto no es solo problema de la familia Cerebras. Para los vendedores de chips, cuando los chips no se venden bien, pasan a alquilar potencia de cálculo ellos mismos para aumentar los ingresos; esto demuestra que las empresas de IA downstream tienen problemas de liquidez y no pueden permitirse dispositivos completos, por lo que tienen que alquilarlos.
Transmitido a $XNVDA: La verdadera presión no es quién compite por su negocio, sino que incluso "Challenger" empieza a tener dificultades para vender hardware
Juzgo la prosperidad de los chips de IA basándome solo en una proporción: ingresos por hardware / ingresos en la nube. Si la proporción baja = aguas abajo es alquiler, no compra = la estructura de demanda se deteriora. Esta métrica toma un giro antes que los ingresos por informes financieros
#财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA se estrena uno tras otro ¿Por qué el aumento del "IPC suave" no logró encender BTC? La lógica más profunda y el camino decisivo detrás de la fluctuación de 63.600 dólares
Los datos del IPC de julio en EE. UU. cumplieron plenamente con las expectativas, con la inflación cayendo interanual hasta el 3,4% y el IPC subyacente bajando al 2,5%. El anticipado "preludio a recortes de tipos" no se materializó. Tras la publicación de los datos, Bitcoin cayó en lugar de subir, volviendo a situarse en torno a los 63.600 dólares. Este artículo analiza las razones subyacentes detrás de la volatilidad actual del mercado desde cuatro dimensiones: datos macroeconómicos, flujos de capital, patrones estacionales y aspectos técnicos, y describe estrategias operativas clave y puntos de control de riesgo para inversores en el rango clave entre 64.000 y 62.000 dólares.
Los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de julio de EE. UU. publicados anoche se resumieron mejor como "moderados". El IPC global subió un 0,1% mes a mes y un 3,4% interanual, con un IPC subyacente del 2,5% interanual, ambos igualando plenamente las expectativas del mercado. Esto significa que la inflación no ha empeorado más, y dos meses consecutivos de lecturas moderadas (junio y julio) han proporcionado a la Fed una valiosa ventana para observar la política, aliviando temporalmente las preocupaciones del mercado sobre que el banco central se vea obligado a acelerar el endurecimiento.
Sin embargo, estos datos "imparciales" no supusieron un impulso significativo a los activos de riesgo. Bitcoin fluctuó brevemente tras la publicación de los datos, para luego retroceder rápidamente hasta unos 63.600 dólares. Este fenómeno de "buenas noticias no suben" indica precisamente que la lógica de precios del mercado actual ha sufrido un cambio sutil: los datos macroeconómicos ya no son el único conductor; los flujos de capital, los patrones técnicos y los patrones estacionales están moldeando conjuntamente las tendencias de precios.
1. IPC en línea con las reacciones "atípicas" del mercado esperadas
A juzgar por los propios datos, el IPC de julio es un "informe de enfriamiento" cualificado. La caída de los precios de la energía ofrece un claro respaldo para la inflación general, con una desaceleración interanual de la inflación de los servicios hasta el 3,0% y un crecimiento interanual del IPC subyacente del 2,48%, marcando el nivel más bajo desde febrero de este año. Pero el problema es que el atributo de "dentro de las expectativas" de estos datos es demasiado fuerte. Antes de que se publicaran los datos, el mercado ya había valorado completamente la posibilidad de una relajación de la inflación; lo que realmente podía provocar fluctuaciones significativas en los precios de los activos eran "sorpresas o sorpresas inesperadas".
Una razón más profunda es que la trayectoria política de la Fed no se ha aclarado como resultado. A pesar de dos meses consecutivos de inflación moderada, el aumento interanual del 3,4% sigue siendo significativamente superior al objetivo de política monetaria del 2%. La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, ha dejado claro que si la inflación sigue alta, apoyará una subida de tipos en septiembre; La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hamack, incluso cree que podrían ser necesarias múltiples subidas de tipos para mantener la inflación dentro del rango objetivo. Actualmente, el mercado valora la probabilidad de una subida de tipos en septiembre en torno al 45%, con la política política orientándose hacia un enfoque muy abierto. En este juego asimétrico donde "los buenos datos no significan recortes de tipos, los datos pobres pueden llevar a subidas de tipos", los activos de riesgo tienen dificultades para ganar un impulso sostenido al alza.
2. Las "señales de retirada" en liquidez son más importantes que los propios datos
Si los datos del IPC son el "ruido de fondo" del mercado, entonces los flujos de capital son la variable central que determina los precios a corto plazo. Un hecho que no puede pasarse por alto es que las entradas de entrada en los ETFs spot de Bitcoin claramente se están enfriando. A mediados de julio, las entradas netas semanales alcanzaron su máximo en 197 millones de dólares, pero a finales de julio se habían desplomado hasta 33,79 millones, una caída semanal del 55% y un descenso del 83% respecto al máximo mensual.
Los inversores institucionales no han mostrado ventas vendidas evidentes, pero el "agotamiento del interés comprador" en sí mismo sirve como advertencia. Mientras tanto, los datos on-chain muestran una divergencia interesante: el número de entidades ballenas que poseen al menos 1.000 bitcoins subió de 1.263 a 1.267, lo que indica que los principales actores siguen comprando en caídas; Sin embargo, el indicador de "cambio neto de posición de Hodler" para los titulares a largo plazo cayó de 29.838 a 15.766 en dos semanas, una caída del 47%. Esto significa que algunos tenedores firmes están ralentizando su ritmo de acumulación para reservar espacio para posibles retrocesos. Cuando el índice de divergencia entre los inversores minoristas tiende a alinearse, una vez que el mercado cambia, la falta de apoyo de contraparte hará que la caída sea más suave.
3. La "maldición estacional" de August y la doble supresión de la forma técnica
Los datos históricos añaden una capa extra de precaución al mercado actual. El rendimiento de Bitcoin en agosto fue, probablemente, el peor del año: en los últimos 15 años, el rendimiento medio en agosto fue del -7,87%, con un rendimiento medio de solo -0,64%, convirtiéndolo en el único mes con mediana negativa. En los últimos 15 años, ha habido nueve casos de caídas en agosto, incluyendo correcciones significativas como una caída del 14% en 2022 y una caída del 8,73% en 2024. La liquidez ya es escasa en verano, y las vacaciones de los traders reducen la profundidad del mercado, lo que puede desencadenar una fuerte volatilidad en operaciones individuales de gran tamaño.
Técnicamente, Bitcoin está actualmente en una zona crítica de juego. Al observar la media móvil de tres días, desde principios de marzo, el precio ha estado dentro de un patrón máximo de cabeza y hombros, con el hombro derecho subiendo acompañado de un volumen continuo y decaente, una señal típica de "agotamiento ascendente". Si este patrón se mantiene, el objetivo teórico a la baja podría apuntar a 54.000 dólares o incluso menos. Por otro lado, el indicador semanal del RSI alcanzó un nuevo máximo cuando los precios alcanzaron nuevos mínimos en junio, formando una divergencia alcista respecto a la línea de señal, un patrón que se ha manifestado varias veces en la historia antes de grandes rebotes.
Específicamente, 63.600 dólares está en un punto de equilibrio delicado. 64.000 dólares arriba es la primera resistencia a corto plazo; solo estabilizando puede continuar la recuperación; El rango de 64.500 a 65.000 dólares es la zona de presión central donde fallaron múltiples rupturas anteriores. Solo rompiendo eficazmente esta zona pueden los toros recuperar el control y lanzar un asalto al siguiente objetivo entre 66.000 y 66.500 dólares. El rango de 63.000 a 63.500 dólares por debajo es actualmente una zona clave de apoyo; mantenerlo seguiría representando una consolidación saludable hacia el rango; Si cae por debajo de 63.000 dólares, hay que tener precaución ante el riesgo de nuevos retrocesos hasta 62.000 dólares o incluso menos.
Ante el actual panorama complejo de "macro moderada, retroceso de capital, volatilidad técnica y temporadas débiles", los inversores deben establecer un marco de respuesta claro.
Para el trading a corto plazo, se recomienda considerar el rango de 63.000 a 65.000 dólares como rango central de trading. El área alrededor de $63,500 puede considerarse una zona de referencia para la posición en el lado izquierdo. #7月CPI平稳落地, las expectativas de una subida de tipos en septiembre se enfriaron #财报观察员: los informes de beneficios de infraestructuras de IA debutaron consecutivos, con un #马斯克称AI将占SpaceX价值99% $BTC $ETH $SNDK #7月CPI平稳落地, las expectativas de una subida de tipos en septiembre se enfrian. Creo que esto es solo una recuperación de las expectativas, no un cambio de tendencia. No persigas posiciones largas a ciegas solo por los datos.
El crecimiento interanual del 3,4% parece impresionante, apoyado principalmente por la base alta del año pasado. La rigidez de la inflación subyacente de los servicios no ha desaparecido, y la resiliencia de la vivienda y la sanidad sigue siendo fuerte. Las acciones energéticas se han contenido esta vez, pero los precios del petróleo se han estabilizado y recuperado, por lo que sigue siendo incierto si podrán seguir cayendo el próximo mes.
La Fed está aún más descartada: el desempleo no ha aumentado, los salarios no han bajado y simplemente no es momento de volverse dovish. Actualmente, el mercado apuesta por una subida de tipo casi del 60% en septiembre, así que mientras el PPI de esta noche supere las expectativas, la probabilidad podría revertirse en minutos.
La reacción de la comunidad cripto fue la más realista: la noticia positiva fue darse cuenta de que BTC ni siquiera podía alcanzar el límite superior del rango, claramente un juego de oferta existente. Antes, cuando los bonos del Tesoro estadounidenses se dispararon, no alcanzaron nuevos mínimos, y ahora que han llegado noticias positivas, no ha habido un gran repunte. La subida negativa de tipos ya se ha reflejado, y ni siquiera las buenas noticias pueden atraer fondos incrementales.
No movía mis fichas de bajo nivel, ni perseguía el máximo para añadir posiciones ni me apresuraba a obtener beneficios. Después, simplemente me retiré para comprar y empujar hacia el máximo, sin apostar por un lado. Las probabilidades de perseguir posiciones largas en esta posición son muy bajas; si no suben las buenas noticias, deberías tener más cuidado.
¿Has aprovechado este aumento del IPC para aumentar tus participaciones?如果你在8月初做空了SpaceX（SPCX），现在大概率正在承受账面浮亏的压力。这不代表你的判断出了问题，而是你参与了一场叙事主导的游戏，却用了传统价值分析的规则来下注。 一、你当初做空的理由，至今依然成立 回顾8月初，空头的押注逻辑清晰且扎实。 8月6日，约9.115亿股限售股解禁，而IPO时的公开流通股仅约6.4亿股，流通盘在一夜之间翻倍以上。摩根士丹利将这段时间称为SpaceX的“最危险时刻”。 与此同时，SpaceX以135美元发行价上市时市销率已超90倍，股价冲上225美元高点时估值一度逼近140倍市销率，而同期特斯拉仅约15倍。财务数据方面，2025年全年净亏损49亿美元，2026年一季度净亏损42.76亿美元。星链虽贡献了正利润，但AI和航天业务仍是烧钱的无底洞。 著名空头吉姆·查诺斯在IPO前就公开质疑SpaceX的估值建立在“希望和梦想”之上，迈克尔·巴里直言其“连1万亿美元都不值”，资深投资人乔治·诺布尔更将合理价值定在每股仅30美元。 这些判断在传统估值框架下—全部站得住脚。 二、但股价为什么没崩？ 问题是，市场并没有按这套逻辑走。 8月4日财报发布后，SpaceAquí hay un interesante 'patrón histórico' en el mundo cripto: a menudo, el 'máximo antes del último' se convierte en el siguiente 'fondo'.
Tomemos la ronda anterior como ejemplo: en 2023, Bitcoin $BTC tocó fondo en 16.000 USD, mientras que su máximo anterior (2017) fue de unos 19.000 USD. Aunque en ese momento bajó de 3000 USD, estaba claramente sobrevendido.
Apliquemos esta regla al presente:
El punto más bajo de esta ronda de caída fue de 58.000 USD, mientras que su máximo anterior (2021) fue exactamente de unos 69.000 USD. Esta vez, bajó de los 10.000 USD, lo que también se considera muy sobrevendido.
Por lo tanto, esta ronda de grandes mínimos puede que ya haya sido arrasada, o podría provocar un repunte violento en cualquier momento, dando inicio a un nuevo mercado alcista.
Si este patrón se mantiene, después del siguiente pico, es muy probable que el siguiente mínimo importante se acerque al máximo actual (126.000 USD). Considerando la posibilidad de sobreventas, entre 110.000 y 120.000 U podría ser la línea de defensa definitiva en el futuro.한국 증시 급등이 암호화폐 시장에 던지는 신호는 명확하다. 위험선호 회복의 초기 단계가 시작됐다는 점이다. 과연 이번 한국발 랠리는 기존의 반등 패턴과 같은 궤적을 그릴 것인가? 삼성전자와 SK하이닉스가 이끄는 한국 증시 급등은 단순한 개별 종목 이슈가 아니다. $KORU가 시장 안정화에 개입했던 과거 사례를 보면, 이는 글로벌 위험선호 회복의 선행 지표로 작용해왔다. 이번에도 마찬가지로, 한국 대형주가 먼저 움직이고 이후 암호화폐 시장이 이를 추종하는 구조가 반복될 가능성이 있다. 현재 파생상품 시장에서 관찰되는 특징은 레버리지 청산 이후 추세 추종 자금만 남았다는 점이다. 이는 펀딩비가 과열되지 않은 상태에서 상승할 경우, 숏 스퀴즈가 발생할 수 있는 조건이 갖춰졌다는 의미다. 특히 한국 증시 상승이 이어지면, 이에 연동된 알트코인과 메이저 코인 모두에 매수 압력이 전달될 수 있다. 핵심 시나리오를 정리하면 다음과 같다. - 상승 시나리오: 한국 증시가 추가 상승하고, 이 mom#黄金维持高位, las instituciones siguen siendo optimistas a finales de año
El líder tenía algo que decir
El oro oscila cerca de los 4.380 dólares. La LBMA encuestó a 16 analistas, con una previsión mediana de cierre anual de 4.500 dólares, con la perspectiva alcista generalista. Pero el rango de previsión se ha ampliado de 3879 a 5100, lo que indica una divergencia significativa.
El enfriamiento del IPC ha aliviado la presión para subir los tipos de interés, y las compras de oro por parte de los bancos centrales y la demanda de refugio seguro siguen apoyando el fondo. El dólar y los rendimientos a largo plazo del Tesoro estadounidense siguen siendo altos, lo que está frenando factores.
Para Bitcoin, un aumento del oro es algo positivo, pero la clave es cómo salen los fondos. Si el aumento de los precios del oro está impulsado por una mayor liquidez, es muy probable que Bitcoin siga el resultado. Si fueran puramente fondos refugio seguros que empujaban, la gran parte quizá no recibiera una parte. Mirando las últimas dos semanas, Bing ha estado entre 64.000 y 65.000, claramente sin seguir el ritmo. $BTC $ETH $OKB
No paraba de sostener algunos pedidos en la mano. Las posiciones cortas en Bitcoin en 64.250 se redujeron a la mitad en 63.800, y la mitad restante sigue mereciendo la pena por debajo de 63.500. SanDisk 1377 stop-loss en posición corta a las 14:20, objetivo 13:00 a 13:20. Posición ligera cerca del SPCX 135, prueba larga, stop loss en 124.
La fortaleza montañosa seguía sin moverse.
Todos los análisis anteriores son sensibles al tiempo. Debes establecer órdenes de stop-loss para tus órdenes. Suerte.Las crecientes expectativas de una subida de tipos en Japón tienen un impacto fundamental en el mercado
Antecedentes del incidente
El 13 de agosto de 2026, el primer ministro japonés Sanae Takaichi apoyó públicamente la próxima subida de tipos del Banco de Japón, lo que llevó al mercado a apostar por un fuerte aumento de la probabilidad de una subida en septiembre u octubre. Afectado por esta noticia, el USD/JPY cayó más de 214 puntos en un momento dado, con el yen subiendo bruscamente y desencadenando volatilidad colectiva en los activos globales de riesgo.
Rendimiento del mercado global
1. Mercado de Divisas: El yen ha apreciado considerablemente, con el dólar estadounidense cayendo más de 214 puntos frente al yen a corto plazo, y la presión para cerrar operaciones carry se ha disparado.
2. Materias primas: La plata se desplomó primero, seguida de un colapso colectivo de materias primas, y el apetito por el riesgo del mercado se enfrió rápidamente.
3. Mercado bursátil Asia-Pacífico: Las ganancias de Corea del Sur se redujeron durante la tarde, mientras que las acciones japonesas también sufrieron presión.
4. Mercado de acciones A: El mercado se fortaleció brevemente en las primeras negociaciones, con el Shanghai Composite subiendo un 0,32% y el ChiNext un 1,49%. Más de 4.100 acciones subieron, con una facturación de 2,15 billones de yuanes; por la tarde, afectadas por la apreciación del yen y la caída de materias primas, las acciones A subieron y luego retrocedieron, cayendo finalmente más de 4.300 acciones, mostrando un patrón claro de estancamiento por alto volumen.
Análisis de lógica de conducción
1. Cierre de Carry Trades: Como moneda principal de financiación mundial, el yen ha experimentado un gran endeudamiento institucional de yenes para comprar activos de alto rendimiento en un entorno prolongado de tipos de interés bajos. Tras el aumento de las expectativas de una subida de tipos en Japón, el yen se revalorizó, obligando a las instituciones a vender activos de riesgo para recuperar yenes y pagar deudas, lo que provocó directamente la retirada de fondos apalancados.
2. Endurecimiento global de la liquidez: Las subidas de tipos en Japón empujan los rendimientos de los bonos japoneses al alza, atrayendo capital global de nuevo al mercado interno japonés, lo que lleva a una liquidez más ajustada en otros mercados, con materias primas, acciones y otros activos de riesgo que soportan la mayor parte del precio.
3. Contagio del sentimiento de riesgo: La apreciación del yen y la caída de las materias primas intensifican las preocupaciones del mercado sobre el estrechamiento de la liquidez global, reduciendo el apetito de riesgo de los inversores y llevándolos a reducir la tenencia de acciones y otros activos de riesgo. Las acciones A también se ven afectadas por esta transmisión de sentimiento.
Una comparación con el "momento Truss" del Reino Unido en 2022
El vídeo menciona que la situación actual de Japón es muy similar a la crisis de la deuda nacional provocada por el primer ministro británico Truss en 2022. En ese momento, la política fiscal británica era caótica, lo que llevó a una avalancha de bonos gubernamentales y a un aumento vertiginoso de los tipos de interés, llevando al sistema financiero al borde del colapso. Ahora, con la deuda japonesa continuando en expansión y su perspectiva fiscal incierta, la depreciación del yen refleja esencialmente el voto de desconfianza del mercado hacia la política fiscal japonesa. Si las subidas de tipos de Japón desencadenan un pánico similar en el mercado, la historia podría repetirse, lo que podría desencadenar un tsunami financiero global.
El impacto específico en las acciones A
1. Impacto directo: La retirada global de fondos apalancados provocada por la apreciación del yen ejerce presión directa sobre las acciones A y otros activos globales de riesgo, lo que es una razón clave para la subida y retroceso de las acciones A por la tarde.
2. Divergencia estructural: El sector farmacéutico (CRO, biológicos) se disparó por la mañana, con ETFs farmacéuticos registrando entradas de capital durante tres meses consecutivos, pero también experimentó un repunte y retroceso por la tarde, lo que indica que los fondos solo bloquean para calentarse y no para un ataque a gran escala. El sector farmacéutico ya está en el final de un pico y en vísperas de la diferenciación.
3. Señales de mercado: Las acciones A están estancadas en alto volumen, lo que indica que los fondos están vendiendo en un repunte. Esta es una señal de máximo a corto plazo, no ofensiva.
Puntos clave a seguir en adelante
1. Política del Banco de Japón: Centrarse en si el Banco de Japón realmente subirá los tipos de interés en septiembre u octubre, así como en la magnitud y ritmo de las subidas, lo que determinará la velocidad de la apreciación del yen y la magnitud del desmantelamiento del carry trade.
2. Cambios en la liquidez global: Observar si el capital global continúa retirándose de activos de riesgo y la tendencia de los rendimientos de los bonos japoneses para evaluar el grado de endurecimiento de la liquidez.
3. Estructura de acciones A: Céntrate en si las acciones A pueden superar la situación estancada de aumento de volumen y estancamiento, así como en la dirección de rotación sectorial, para juzgar si el mercado seguirá recuperándose o entrará en corrección.Bajista, los fundamentales están completamente rotos, no hace falta forzar una previsión de predivinación por el fondo
Solo con mirar los datos de CryptoQuant, los ingresos por comisiones de los mineros han caído al 0,71%, volviendo directamente al nivel históricamente bajo de 2015. La tasa de hash cayó un 23% desde su máximo y $BTC descendió de 124.000 a 63.000.
Actualmente, prácticamente no hay actividad en la cadena, el espacio en bloques no está siendo disputado y los ingresos de los mineros solo pueden depender de una pequeña cantidad de subvenciones fijas. La reducción a la mitad del precio, combinada con una caída en la tasa de hash, indica que los mineros de alto coste se están viendo obligados a cerrar y vender inventario en BTC para mantener el flujo de caja. Durante esta fase de "rendición minera", la presión de venta aún no se ha disipado completamente
La idea principal es hacer un cortocircuito en los máximos y no llevar nunca el cuchillo: parece barato tras casi una caída del 50%, pero durante la fase en la que los mineros vacían fichas, es fácil acelerar el fondo y llegar al fondo a ciegas se queda enterrado fácilmente
Busca oportunidades cortas en niveles de agotamiento de rebote: los rebotes débiles dan fichas a las posiciones cortas, con un enfoque en señales bajistas tras la presión de la resistencia
Señal de posición larga a la derecha: Si quieres apostar en posición larga, al menos espera a que se estabilize la tasa de hash y las comisiones on-chain se recuperen, o después de ver la clara presión de venta de los mineros y el fondo estructural, entonces considéralo
Ahora mismo, sin nuevos fondos entrando en la cadena y con los mineros aún recortando pérdidas, es mucho más seguro hacer short que esperar y vender en largoAnálisis de eventos del mercado el 13 de agosto de 2026: Choques globales vinculados provocados por las expectativas de subida de tipos en Japón
El núcleo del incidente
El 13 de agosto de 2026, el primer ministro japonés Sanae Takaichi apoyó públicamente la próxima subida de tipos del Banco de Japón, lo que llevó al mercado a apostar por un fuerte aumento de la probabilidad de una subida en septiembre u octubre. Afectado por esta noticia, el USD/JPY cayó más de 214 puntos en un momento dado, con el yen subiendo bruscamente y desencadenando volatilidad colectiva en los activos globales de riesgo.
Rendimiento del mercado global
1. Mercado de Divisas: El yen ha apreciado considerablemente, con el dólar estadounidense cayendo más de 214 puntos frente al yen a corto plazo, y la presión para cerrar operaciones carry se ha disparado.
2. Materias primas: La plata se desplomó primero, seguida de un colapso colectivo de materias primas, y el apetito por el riesgo del mercado se enfrió rápidamente.
3. Mercado bursátil Asia-Pacífico: Las ganancias de Corea del Sur se redujeron durante la tarde, mientras que las acciones japonesas también sufrieron presión.
4. Mercado de acciones A: El mercado se fortaleció brevemente en las primeras negociaciones, con el Shanghai Composite subiendo un 0,32% y el ChiNext un 1,49%. Más de 4.100 acciones subieron, con una facturación de 2,15 billones de yuanes; por la tarde, afectadas por la apreciación del yen y la caída de materias primas, las acciones A subieron y luego retrocedieron, cayendo finalmente más de 4.300 acciones, mostrando un patrón claro de estancamiento por alto volumen.
Análisis de lógica de conducción
1. Cierre de Carry Trades: Como moneda principal de financiación mundial, el yen ha experimentado un gran endeudamiento institucional de yenes para comprar activos de alto rendimiento en un entorno prolongado de tipos de interés bajos. Tras el aumento de las expectativas de una subida de tipos en Japón, el yen se revalorizó, obligando a las instituciones a vender activos de riesgo para recuperar yenes y pagar deudas, lo que provocó directamente la retirada de fondos apalancados.
2. Endurecimiento global de la liquidez: Las subidas de tipos en Japón empujan los rendimientos de los bonos japoneses al alza, atrayendo capital global de nuevo al mercado interno japonés, lo que lleva a una liquidez más ajustada en otros mercados, con materias primas, acciones y otros activos de riesgo que soportan la mayor parte del precio.
3. Contagio del sentimiento de riesgo: La apreciación del yen y la caída de las materias primas intensifican las preocupaciones del mercado sobre el estrechamiento de la liquidez global, reduciendo el apetito de riesgo de los inversores y llevándolos a reducir la tenencia de acciones y otros activos de riesgo. Las acciones A también se ven afectadas por esta transmisión de sentimiento.
Una comparación con el "momento Truss" del Reino Unido en 2022
El vídeo menciona que la situación actual de Japón es muy similar a la crisis de la deuda nacional provocada por el primer ministro británico Truss en 2022. En ese momento, la política fiscal británica era caótica, lo que llevó a una avalancha de bonos gubernamentales y a un aumento vertiginoso de los tipos de interés, llevando al sistema financiero al borde del colapso. Ahora, con la deuda japonesa continuando en expansión y su perspectiva fiscal incierta, la depreciación del yen refleja esencialmente el voto de desconfianza del mercado hacia la política fiscal japonesa. Si las subidas de tipos de Japón desencadenan un pánico similar en el mercado, la historia podría repetirse, lo que podría desencadenar un tsunami financiero global.
El impacto específico en las acciones A
1. Impacto directo: La retirada global de fondos apalancados provocada por la apreciación del yen ejerce presión directa sobre las acciones A y otros activos globales de riesgo, lo que es una razón clave para la subida y retroceso de las acciones A por la tarde.
2. Divergencia estructural: El sector farmacéutico (CRO, biológicos) se disparó por la mañana, con ETFs farmacéuticos registrando entradas de capital durante tres meses consecutivos, pero también experimentó un repunte y retroceso por la tarde, lo que indica que los fondos solo bloquean para calentarse y no para un ataque a gran escala. El sector farmacéutico ya está en el final de un pico y en vísperas de la diferenciación.
3. Señales de mercado: Las acciones A están estancadas en alto volumen, lo que indica que los fondos están vendiendo en un repunte. Esta es una señal de máximo a corto plazo, no ofensiva.
Puntos clave a seguir en adelante
1. Política del Banco de Japón: Centrarse en si el Banco de Japón realmente subirá los tipos de interés en septiembre u octubre, así como en la magnitud y ritmo de las subidas, lo que determinará la velocidad de la apreciación del yen y la magnitud del desmantelamiento del carry trade.
2. Cambios en la liquidez global: Observar si el capital global continúa retirándose de activos de riesgo y la tendencia de los rendimientos de los bonos japoneses para evaluar el grado de endurecimiento de la liquidez.
3. Estructura de acciones A: Céntrate en si las acciones A pueden superar la situación estancada de aumento de volumen y estancamiento, así como en la dirección de rotación sectorial, para juzgar si el mercado seguirá recuperándose o entrará en corrección.El ratio de staking de ETH alcanzó un nuevo máximo del 34,4%, lo que indica que el estrechamiento de la oferta es una lógica a largo plazo.
La verdadera dirección del mercado la determinará la declaración de la Fed en la reunión de Jackson Hole a finales de mes.
A corto plazo, el mercado está estancado, lo que dificulta la compra de posiciones largas o bajistas. Punto clave: los rendimientos del Tesoro estadounidense aún no han alcanzado su máximo y es poco probable que el mercado de Bitcoin inicie un rally importante.
#美国7月CPI与PPI数据本周出炉No hay sorpresas en el IPC, el BTC se disparó y luego retrocedió—algunas reflexiones desde la perspectiva de un principiante
Chicos, salieron los datos del IPC de anoche, pero la reacción del mercado fue un poco confusa.
El IPC de julio de EE. UU. fue del 3,4% interanual, del 2,5% subyacente y del 0,1% mes a mes, exactamente como se esperaba, ni más ni menos. Lógicamente, si la inflación se enfría → bajan las expectativas de subidas de tipos→ los activos de riesgo deberían aumentar, ¿no? Sin embargo, el BTC en cambio se disparó desde 64.400 y luego retrocedió, aún fluctuando alrededor de 63.500. El oro, por otro lado, superó los 4.400 y tuvo un desempeño bastante bueno. ¿Por qué Bitcoin no sigue el mismo camino?
He especulado aleatoriamente sobre varias razones:
1. "Cumplir con las expectativas" significa "sin sorpresas": El mercado lleva tiempo presupuestando, y los datos son simplemente "caídas de botas", por lo que es normal que los precios se estanquen.
2. La inflación sigue lejos del objetivo del 2%: Aunque ha bajado ligeramente, los costes de la vivienda siguen subiendo, los precios de la energía siguen altos interanualmente y la inflación es más persistente de lo esperado.
3. La Fed solo está "pausando subidas de tipos", no "recortando tipos": La probabilidad de mantener los tipos sin cambios en septiembre es del 59,9%, pero aún hay un 40% de posibilidades de subir los tipos. Goldman Sachs incluso dice que puede que no haya recortes de tipos en 2026, así que la relajación aún es un poco pronta.
4. Los tipos de interés a largo plazo no bajan: Los rendimientos a corto plazo del Tesoro estadounidense han caído, pero los a largo plazo siguen siendo altos. Con un déficit fiscal tan grande, los activos de riesgo siguen bajo presión.
Esta noche es el evento principal: datos de IBP
La expectativa del mercado es del 4,9%. Si el IPP también no cumple las expectativas→ la narrativa de la inflación en enfriamiento se fortalece → positiva; Si la subida supera las expectativas→ la probabilidad de una subida se reflejará→ noticias negativas. Creo que esto es incluso más crítico que el IPC, ya que el IPC ya ha "cumplido con las expectativas" antes de que el IPP pueda aportar nuevas variables.
Mi enfoque:
A corto plazo, el BTC puede seguir siendo mayormente volátil; no hay prisa por mantener posiciones elevadas. Primero, veamos el PPI de esta noche antes de tomar cualquier decisión.
Después de todo, soy principiante, así que todo lo anterior es solo una suposición mía y puede que no sea correcto, así que siéntete libre de criticar. No dudes en compartirlo en la sección de comentarios—yo también estoy aprendiendo de ello.
#7月CPI平稳落地 #新手看盘 #PPI才是关键$CAP Entre 0,55 y 0,06, Dog Farm ha emitido 40 millones de límites, sumando un total de 250 millones de límites. Eso es impresionante: ni siquiera puede bajar. Los inversores minoristas son demasiado fuertesLos alcistas del oro están tomando un respiro de nuevo, dos grandes obstáculos están a punto de llegar, ¿y la presión de los altos tipos de interés está perdiendo efecto?
$XAU Tras el aumento del oro, el mercado no se atreve a perseguir las ganancias a ciegas; la próxima publicación del PPI y la reunión de Jackson Hole son puntos clave importantes. Los estrategas de State Street esperan que los precios del oro tengan un amplio potencial de subida a corto plazo, con un objetivo de cierre de año de 5.000 dólares.
Tras el enfriamiento de los datos de inflación en EE. UU., el oro experimentó un fuerte repunte, pero tras alcanzar un máximo de dos meses, los alcistas empezaron a detenerse temporalmente. El jueves, el oro spot se acercó brevemente a los 4.450 dólares por onza, el nivel más alto desde el 5 de junio, antes de caer por debajo del número redondo de 4.400, con una caída intradía de hasta un 1%. Anteriormente, los precios del oro habían subido más de un 9% en las últimas dos semanas, con un incremento acumulado de más del 8% este mes, recuperando el umbral psicológico crucial de 4.000 dólares.
La fuerza principal detrás de este repunte es muy clara: los datos de empleo e inflación en EE. UU. se han suavizado, las expectativas del mercado sobre una subida de tipos de la Fed en septiembre se han enfriado significativamente y el debilitamiento del dólar ha abierto potencial al alza para el oro. Pero por ahora, el mercado no tiene prisa por perseguir el rally. Los inversores están a la espera de la próxima publicación del Índice de Precios al Productor (PPI) de EE. UU. para determinar si el enfriamiento de la inflación se mantendrá. Anteriormente, en julio, el IPC de EE. UU. subió un 3,4% interanual, inferior al 3,5% de junio, marcando el segundo mes consecutivo de descenso; El IPC subyacente subió un 2,5% interanual, el nivel más bajo desde marzo de 2021.
Tras la publicación de los datos, las apuestas del mercado sobre una subida de tipos de la Fed en septiembre disminuyeron aún más. Actualmente, los futuros de tipos de interés muestran que la probabilidad de una subida de tipos en septiembre ha bajado a aproximadamente el 40%, significativamente inferior a la de hace una semana.
Aakash Doshi, responsable global de estrategia de oro y metales en State Street Investment Management, afirmó que la reciente subida de los precios del oro en las últimas tres o cuatro semanas se debió principalmente a un cambio en las expectativas de la Reserva Federal y a un dólar estadounidense más débil. El índice del dólar estadounidense se mantiene actualmente cerca de su nivel más bajo desde mediados de junio. Más importante aún, los fondos están regresando al mercado del oro. Uno de los mayores ETFs de oro de EE. UU., SPDR Gold Shares, registró una entrada neta de 284 millones de dólares en julio, marcando la primera entrada neta desde marzo. En tan solo las dos primeras semanas de agosto, la entrada neta del fondo ya había superado los 2.000 millones de dólares. Los ETFs de acciones de minería de oro también registraron nuevamente entradas de capital en julio. Esto indica que este repunte ya no se limita a la negociación a corto plazo en el mercado de futuros; los fondos, antes dudosos, ahora vuelven a perseguir el oro.
¿Bajo qué circunstancias el oro no teme a los altos rendimientos?
Hay otro aspecto inusual de este repunte del oro: los rendimientos a largo plazo de los bonos del Tesoro estadounidense siguen elevados.
El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se ha mantenido recientemente alrededor del 4,7%, mientras que el rendimiento a 30 años llegó al 5,28%, el nivel más alto desde 2007.
Según la lógica tradicional, los altos tipos de interés reales suelen suprimir el oro porque los activos sin intereses deben competir con los bonos que generan interés. Sin embargo, esta vez el oro no se vio superado por los altos rendimientos. La razón puede ser que el mercado está empezando a reconsiderar: ¿Por qué los rendimientos a largo plazo de los bonos del Tesoro estadounidense son tan altos?
Si los rendimientos suben porque la economía estadounidense es fuerte, la productividad mejora y el mercado cree que la Fed puede controlar la inflación, entonces el oro efectivamente estará bajo presión. Pero si el aumento de los rendimientos proviene de enormes déficits fiscales, una oferta masiva de bonos públicos, una persistente incertidumbre de la inflación y la demanda de inversores que exigen una mayor compensación por riesgo, entonces los altos rendimientos pueden en realidad fortalecer los atributos de refugio seguro del oro.
En otras palabras, el oro podría estar pasando de ser una simple "operación de rebajas de tipos" a una protección frente a riesgos fiscales, incertidumbres en la política monetaria y presiones sobre la deuda soberana. Esto también explica por qué el oro puede seguir subiendo incluso cuando el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años se acerca al 5,3%.
PPI vs. Jackson Hole: Llega el siguiente Test
A corto plazo, los alcistas del oro aún necesitan enfrentarse a dos variables clave.
La primera es la próxima publicación de PPI en EE. UU. Si el IPP sigue mostrando una presión inflacionaria limitada, el mercado podría reducir aún más las expectativas de una subida de tipos en septiembre, ejerciendo presión sobre el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, lo que podría proporcionar al oro una nueva ronda de impulso ascendente. Por el contrario, si el PPI se recupera significativamente y el mercado renueva las preocupaciones de que los precios de la energía, los aranceles y los conflictos geopolíticos se estén transmitiendo a precios más amplios de materias primas y servicios, el oro podría enfrentarse a una fase de volatilidad.
La segunda variable clave es la reunión anual del banco central global de Jackson Hole a finales de agosto. Aunque el presidente de la Reserva Federal Wash ha seguido siendo estricto con la inflación, no se ha comprometido explícitamente a subir los tipos de interés en septiembre. El mercado espera que envíe señales de política más claras en Jackson Hole.
Además, a corto plazo, hay otro factor favorable para el oro. Doshi, de State Street, afirmó que, dada la fortaleza estacional del oro, su precio aún podría tener margen para subir. Su equipo espera que los precios del oro repunten hasta unos 5.000 dólares por onza para finales de año. #7月CPI平稳落地, las expectativas de una subida de tipos en septiembre se enfriaron #黄金维持高位, las instituciones se mantienen optimistas a finales de año y #霍尔木兹通航谈判未果, y la presión de Estados Unidos e Irán está aumentando $BTC $CL 🦅 Análisis macrogeopolítico del mercado | Bloqueo del Estrecho de Ormuz, la lógica de transmisión entre los precios del petróleo y los criptoactivos
🔴 Fenómeno del mercado: Las noticias geopolíticas en la sesión nocturna agitaron todo el mercado
Durante la sesión nocturna, las noticias sobre las tensiones en Oriente Medio perturbaron el mercado. Tras los informes sobre el cierre de la ruta del Estrecho, BTC y ETH cayeron rápidamente; En cambio, el crudo $CL rompió la tendencia y se fortaleció, manteniéndose por encima de los 82 dólares. El mercado está revalorando los riesgos de los conflictos geopolíticos en Oriente Medio.
🟠 Estado actual de las negociaciones: Las negociaciones del Estrecho de Ormuz han llegado esencialmente a un punto muerto
El tan esperado Acuerdo de Envío de Hormuz aún no ha logrado avances sustanciales. Tanto Estados Unidos como Irán están aumentando sus cartas de cambio, pero no han mostrado sinceridad en las negociaciones.
El punto clave del conflicto no es el acuerdo escrito, sino la etapa de implementación. Las negociaciones de mediación entre Irán y Omán aún están en fase de tira y afloja, con incluso términos básicos como las tasas de tránsito por negociar.
Las opiniones del mercado sugieren que las fichas de negociación de Irán se están devalorizando gradualmente y la tolerancia de la comunidad internacional hacia el bloqueo de la navegación sigue disminuyendo. Sin embargo, a corto plazo, la crisis de la navegación estreta sigue sin resolverse y el riesgo de conflicto no puede resolverse rápidamente.
🟡 Una cadena completa de transmisión de riesgos
El aumento de los conflictos geopolíticos → el aumento de los precios del crudo→ las expectativas globales de inflación → la presión de la Fed para recortar tipos→ ejerciendo presión a la baja sobre los activos de riesgo.
El aumento de los precios del petróleo reaviva las preocupaciones por la inflación, suprimiendo directamente las expectativas del mercado sobre una liquidez laxa; esta es la lógica subyacente detrás de la supresión de activos de alto riesgo volátiles como Bitcoin y Ethereum.
🟢 Variable central: Los datos de inflación del IPC por la tarde determinan la tendencia posterior del mercado
1. Si los datos del IPC caen y se enfrían: Las presiones inflacionarias se alivian, lo que puede compensar algunos de los factores negativos causados por factores geopolíticos, aliviando la cadena de noticias negativas mencionada anteriormente.
2. Si los datos del IPC repuntan: Las crisis geopolíticas combinadas con el repunte inflacionario crean presiones dobles sobre el mercado, ejerciendo una mayor presión de retroceso sobre activos de riesgo como las criptomonedas.
⚫ La conducta práctica revela e inspira
Ahora mismo, todas las miradas están puestas en los datos del IPC. Antes de que se publiquen los datos o que la dirección del mercado sea clara, no es recomendable predecir el mercado de forma subjetiva con antelación. Las fluctuaciones a corto plazo en la sesión nocturna tienen un impacto mucho menor que el impacto decisivo que traen estos datos de inflación. #财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA debuta de forma consecutiva. #7月CPI平稳落地, las expectativas de una subida de tipos en septiembre se enfrian un #马斯克称AI将占SpaceX价值99% $BTC $ETH Los últimos datos de Glassnode envían una señal de alerta: $BTC volumen de operaciones spot ha caído a su nivel más bajo desde que comenzaron las estadísticas en 2019, y la liquidez del mercado se ha contraído claramente.
Actualmente, Bitcoin se encuentra entre el precio medio realizado de unos 63.000 dólares y el coste de tenencia a corto plazo de 68.700 dólares. Las compras al contado siguen siendo escasas, y el mercado en general se encuentra en un estado de baja compresión de actividad.
Si cae aún más por debajo del mínimo de junio de 58.500 dólares, con soporte spot insuficiente, las posiciones con apalancamiento alto pueden intensificar la volatilidad bajista, haciendo que los riesgos a corto plazo sean significativos. #7月CPI平稳落地, las expectativas de una subida de tipos en septiembre se enfriaron #高盛收购Neos, los ETFs cripto pasaron a la competencia por resultados #霍尔木兹通航谈判未果 una mayor presión de Estados Unidos e Irán $BTC当前在63647美元附近徘徊，距离市场热议的底部区域还有近一万美元的空间。很多人问现在能不能抄底，我的判断是真正的机会大概率出现在54000美元附近，而不是现在这个位置。这个判断不是拍脑袋，技术面、链上成本和机构共识都指向同一个区间。 从技术结构看，4小时级别的圆弧顶和日线熊旗破位，两个独立形态的下行测算目标都落在54000美元下方。月线MACD触及零轴，历史规律显示这个位置对应每轮熊市的调整低点区域。链上的数据更有说服力，$BTC的已实现价格目前在53000到54000美元区间，矿工生产成本在55000到56000美元，MVRV定价带的1.0倍基准线也在54000美元附近，四条支撑线在这个区域形成高度共振。 机构观点同样集中在53000到54000美元这个区间，包括Galaxy Digital、Bernstein和NYDIG在内的多家机构都把关键支撑位划定在这一带。宏观面也在配合，美联储加息周期接近末端，一旦政策转向确认，底部逻辑就会被彻底激活。如果价格真的到了54000美元，那不是该恐慌离场的时候，而是该认真考虑动手的时机。当前持仓者浮亏会扩大，空仓者反而该打起精神盯住这个Aquí, la apertura esperada @okxchinese es:
1. Francotirador de noticias, $DOS en OKX.
2. Actualmente, con todas las bolsas que hacen speed-trading, definitivamente se espera un Grand Slam, lo que reducirá la presión de venta.
3. Aunque el lanzamiento aéreo fue generoso, parte de la presión de venta se consumió ayer.
En realidad, el trading spot en OKX solo se disparó un punto, dada la liquidez actual del mercado.
Formula @Vida_BWE también ha abandonado la estrategia de sniping de noticias de baja volatilidad, y con menos bots siguiendo a Formula, no será mucho peor.
Por lo tanto, para equilibrar, solo pude usar la sincronización del índice después de la subasta de calls, deshaciendo la posición inicial, haciendo una ruptura de onda y entrando en 0,27.
Utiliza la apertura para equilibrar, cierra posiciones que son de swing y suma posiciones, y luego observa la superficie del mercado.