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Hace un mes, ETH era la crítica más candente; un mes después, hoy, la moneda más aclamada sigue siendo $ETH, porque el precio de 2451 ha bajado menos de un 1%, ¡estable como un perro viejo!
Los ETF han estado registrando entradas continuas, con 697 millones de dólares la semana pasada—la mejor semana hasta ahora este año. El ETF de ETH de Fidelity es ahora 100% en staking, y las instituciones pueden obtener rentabilidades anualizadas del 4,2% sobre ETH—¿quién no lo haría?
Los datos on-chain muestran salidas netas de bolsas durante cinco días consecutivos, con 18.700 $ETH retiradas. Las ballenas están acumulando acciones. Las direcciones con más de 10.000 ETH aumentaron sus participaciones en 124.000 ETH en los últimos 7 días, unos 306 millones de dólares. No son inversores minoristas quienes compran, sino grandes fondos quienes están construyendo posiciones.
El año pasado, cuando el ETH bajó a 2.100 dólares, algunos conocidos de DeFi empezaron a usar el tesoro para comprar ETH. La lógica es sencilla: el ETH que ganan los protocolos DeFi es mejor que mantener posiciones y esperar a que suban los precios. En ese momento, pensé que estaban locos, pero ahora veo que tenían razón. El mercado nunca es estable; quienes esperan, no pierden.
Operativamente, no seas bajista a menos que el soporte de 2.400 dólares esté roto. Si retrocede a 2.300 dólares, considera añadir posiciones. 2.550 dólares es el nivel de resistencia de agosto. El objetivo a medio plazo es 3.000 dólares. No compares ETH y BTC con ganancias o pérdidas de precio; ¡el hermano mayor y el segundo hermano tienen cada uno su propio ritmo!
#ETH触及2500美元后震荡 El riesgo iraní ahora tiene dos operaciones en competencia. Sanciones estadounidenses más duras podrían reducir el suministro de petróleo, elevar la inflación y estrechar la liquidez del dólar. La diplomacia podría hacer lo contrario reabriendo Ormuz y eliminando la prima de riesgo del crudo y el oro. $BTC BTC se sitúa incómodamente entre ambos resultados. Reducir las tensiones reduce la demanda de refugios pero mejora el fondo de liquidez. El siguiente paso puede depender menos de la geopolítica en sí y más de si #BTC80KHoldOrFold #WarshAtJacksonHole #IranSanctionsAndTalks Imagina que Starship pasara 40 días recuperándose esta vez
A este ritmo, Starship solo puede lanzarse nueve veces al año
Musk dijo que el Falcon será retirado progresivamente, con todos los modelos posteriores siendo Starship
La nave estelar aún no está atracada en la plataforma de lanzamiento ni en tierra
Así que Starship es muy difícil de completar la recuperación del primer rack de lanzamiento de 0 a 1
Segundo, la base de lanzamiento en Luisiana ya ha sido objeto de quejas por parte de los locales
La razón es que el ruido del lanzamiento puede hacer que personas a 20 kilómetros de distancia colapsen
Musk no intenta eliminar al Halcón, sino porque ve la tecnología de cohetes china
Si no haces algo, no puedes hacer promesas vacías. ¿Y si te derrites tanto?
¿Cómo puedes dar una explicación a los accionistas? $SPCX Las valoraciones actuales siguen siendo demasiado altas
Sin más acción, el precio de la acción no aguantará. ¿Entendido?
#NVIDIA持有SpaceX约210亿美元, la colaboración con IA está ganando atención 今天的盘面，像一杯刚倒满的气泡水，涨得冒泡，但放了一会儿，气泡在悄悄变少。 你有没有感觉到，BTC 站上 8 万、ETH 摸回 2500 之后，那股"再冲一下"的劲儿，忽然就缓下来了？ 先说我的真实感受。昨晚盯盘的时候，价格还在往上走，但我的注意力已经不在涨幅上了，而是挂单簿里那些悄悄变厚的卖单。涨得越急，越要问一句：谁来接？ 这一波上涨，表面上是价格突破，实际上交易的是"ETF 资金还在进场"的预期。上周比特币 ETF 吸了大约 19.2 亿美元，以太坊那边也有 6.97 亿美元进账。钱是真的进来了，方向也是真的偏多，但问题在于，这些钱是来建仓的，还是来抬轿子的？ 我觉得市场目前最微妙的点，不是涨不涨，而是"承接力"够不够。价格可以靠情绪推高，但站稳需要真实的买单去消化获利盘。BTC 现在守在 7.9 万到 8 万这个区间，ETH 则要努力把 2500 从阻力变成地板。只要这两个位置不丢，这波回调就只是中场休息，而不是谢幕。 但我必须提醒自己，也提醒你，偏多的结构里藏着几个没被讨论的风险点： - ETF 流入如果下周突然转负，价格会立刻失去最大的支撑逻辑。 - 获利盘不一定要等到大跌El XRP ha crecido mucho esta semana.
Pero acabo de ver un dato que me parece más interesante que "subir un 44%".
El volumen de negociación de futuros a 24 horas fue de unos 6.400 millones de dólares.
El valor spot es solo de unos 1.200 millones.
En otras palabras, la parte más caliente de XRP ahora mismo está en realidad en el apalancamiento.
Y los alcistas claramente superan en número a los osos.
En momentos como este, de hecho me siento un poco asustado.
No es que tenga miedo de que se vaya a caer seguro.
Temían que si derribaban a fondo, todos se agolparían en la puerta.
$XRPIRÁN HABLA Y CRIPTO
Las negociaciones Irán-Omán están generando esperanzas de un transporte marítimo más fluido en el Estrecho de Ormuz, ayudando a enfriar los precios del petróleo y aliviando las preocupaciones sobre la inflación a corto plazo. Mientras tanto, las nuevas sanciones estadounidenses contra redes vinculadas a Irán mantienen elevados los riesgos geopolíticos.
$BTC ronda los 79.000 dólares, mientras que $ETH tiene alrededor de 2.500 dólares. Si la diplomacia continúa, precios más bajos del petróleo y primas de riesgo reducidas podrían apoyar el sentimiento cripto.
Sin embargo, una renovada tensión o sanciones más duras podrían desencadenar rápidamente volatilidad. Aunque sea una situación fluctuante, las diferencias entre BTC, ETH y SOL son en realidad así de grandes
En estos últimos días, el mercado ha estado fluctuando dentro de un rango. En el mismo entorno general del mercado, observé que BTC fluctuaba entre 77.800 y 80.000, con fluctuaciones relativamente contenidas; Los pines ETH se insertan con frecuencia, con amplitudes significativamente mayores de subida y bajada; $SOL ± 8% en un solo día, con liquidaciones de contratos multiplicándose.
La comparación de datos de contratos muestra que la proporción de tenencias apalancadas con SOL es mucho mayor que la de BTC o ETH, e incluso pequeñas entradas y salidas de capital pueden amplificar la volatilidad.
Una vez usé la lógica de trading de BTC para operar con SOL, y con el mismo rango de stop-loss, Bitcoin estaba bien, pero SOL me dejó sin problema de inmediato.
El mismo mercado puede tener atributos de volatilidad completamente diferentes para distintas monedas; no puedes aplicar todos los parámetros a todos los activos. Para monedas altamente elásticas, debes reducir aún más tu posición y aumentar tu tolerancia a errores; de lo contrario, el mercado volátil se sacudirá de un lado a otro.
Advertencia de riesgo: Las monedas de cadena pública altamente elásticas experimentan una volatilidad extrema, apalancamiento saturado y un margen de error extremadamente bajo, lo que las hace inadecuadas para operaciones de posiciones convencionales. #BTC突破80000美元, ¿podrá mantener su posición en el nuevo umbral? #杰克逊霍尔临近 puede la trayectoria política de Wash aclarar su trayectoria? #美扩大对伊制裁, las negociaciones para reanudar la navegación a través del estrecho avanzan $BTC $ETH $SOL Thị trường crypto đang phản ứng khá đặc biệt với diễn biến Iran – Mỹ. Điều đáng chú ý là Mỹ vừa mở rộng các biện pháp trừng phạt đối với gần 60 cá nhân, tổ chức và tàu liên quan đến Iran, trong đó phạm vi mới còn bao gồm tài sản số, công nghệ, vàng, hàng không và vận tải biển. Tuy nhiên, thị trường lại không phản ứng hoàn toàn theo hướng “căng thẳng tăng = crypto giảm”. Ngược lại, khi Iran và Oman nối lại thảo luận về hành lang hàng hải tại eo biển Hormuz, giá dầu giảm hơn 2%, lợi suất Treasury Enséñate a no ir a la ligera contra la tendencia después de haber sido limitado
Recientemente, el mercado ha experimentado presiones cortas continuas, con un total de 2.700 millones de USD en posiciones cortas en internet liquidadas en 24 horas. Subjetivamente, creo que el precio ha subido demasiado, así que abrí posiciones cortas en BTC a un precio alto contra la tendencia, y también corté pequeñas posiciones en HYPE y $TRUMP.
Las pérdidas no realizadas a corto plazo continúan expandiéndose, los datos de contratos muestran que las posiciones cortas abiertas siguen acumulándose y los creadores de mercado continúan empujando pasivamente los precios al alza. Aunque lógicamente creo que las valoraciones están sobrevaloradas, el sentimiento del mercado está completamente del lado de los alcistas.
Finalmente, soportó el dolor y salió del mercado. Solo después me di cuenta: aunque pienses que el precio es alto, mientras el mercado siga en una fase de short squeeze, no adivines subjetivamente el máximo.
Mi regla actual es: en un mercado de short squeeze, no intentes comprar activamente en la cima. Espera a que una serie de caídas de volumen y liquidaciones forzadas se reviertan, y luego arriesga a un retroceso.
Advertencia de riesgo: La prima del sentimiento tendencial, es extremadamente fuerte, con una relación beneficios-pérdida muy baja para el tope y la obtención de fondos contra tendencia, lo que facilita sufrir stop-loss consecutivos. #BTC突破80000美元, ¿podrá mantener su posición en el nuevo umbral? #杰克逊霍尔临近 puede la trayectoria política de Wash aclarar su trayectoria? #美扩大对伊制裁, las negociaciones para reanudar la navegación a través del estrecho avanzan $BTC $ETH $SOL El dinero inteligente señala que la pesca de fondo no puede usarse directamente para abrir operaciones
Me gusta mucho rastrear direcciones de monederos de dinero inteligente. No hace mucho, vi un lote de dinero inteligente invirtiendo en ZEC y LINK a niveles bajos, con registros claros de transferencias on-chain, así que inmediatamente entré con una posición pesada.
Pero después de participar, me di cuenta de que Smart Money va construyendo una posición poco a poco en más de diez pedidos pequeños, y yo me esfuerzo por completo. Después, el mercado fluctuó y se sacudió, con ZEC retrocediendo un 14% y LINK un 8%. No pude soportar la volatilidad y vendí mis pérdidas para salir, y tardé unos días en empezar el rally.
Los datos on-chain solo muestran sus compras, pero no su posición general ni sus posiciones stop-loss, así que no está claro cuánta munición de repuesto le queda. BTC y ETH también ven frecuentemente ballenas pescando en el fondo, lo que provoca que el mercado siga bajando.
Las ballenas pueden soportar caídas del 20-30%, algo que los inversores minoristas comunes no pueden soportar. Las señales on-chain son para referencia, no para órdenes de compra; copiar a traders ballenas es una trampa común en el trading.
Advertencia de riesgo: Los "whales" y los comportamientos inteligentes de dinero en cadena implican una construcción escalonada de posiciones y tolerancia a fallos a largo plazo; los inversores minoristas no deberían seguir directamente posiciones elevadas. #BTC突破80000美元, ¿podrá mantener su posición en el nuevo umbral? #杰克逊霍尔临近 puede la trayectoria política de Wash aclarar su trayectoria? #美扩大对伊制裁, las negociaciones para reanudar la navegación a través del estrecho avanzan $BTC $ETH $SOL $BTC BTC se mantiene por encima de 79.000 durante la volatilidad de alto nivel. La reunión anual de Jackson Hole comienza mañana, con el debut de Walsh convirtiéndose en la mayor variable — el Boletín Vespertino de Criptomonedas del 26 de agosto
Buenas noches, hermanos. Tras superar los 80.000 dólares, BTC entró en un modo de consolidación de alto nivel.
Bitcoin tocó brevemente los 81.237 dólares ayer, alcanzando un máximo en tres meses. Luego retrocedió hasta consolidarse cerca de los 79.000 dólares, y en el momento de escribir esto, BTC cotizaba entre 78.800 y 79.000 dólares, una caída de aproximadamente un 0,8% en 24 horas, pero aún así un aumento entre un 21% y un 24% respecto a la última semana. El mercado espera la mayor variable macro de esta semana: la Reunión Anual del Banco Central Global de Jackson Hole.
📊 Datos de mercado
Variedad Precio actual Cambio 24 horas Cambio 7 días Cambios clave
BTC ~78.800 -0,8% +21-24% El máximo de ayer fue de 81.237 dólares
ETH ~2.465 - aproximadamente un 1,5% + un 30%, recuperó 2.500 antes de retroceder
SOL ~97-98 - aproximadamente 2% + aproximadamente 27% Después de superar los 100, retroceder y consolidar
📰 Tema candente 1: La reunión anual de Jackson Hole comienza mañana, siendo el debut de Wash la mayor variable
El Seminario de Política Económica de Jackson Hole 2026 se celebrará del 27 al 29 de agosto en Wyoming, EE. UU., con el tema "Innovación financiera: el impacto en los pagos y la política."
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Walsh, pronunciará un discurso a las 22:00 hora de Pekín el 28 de agosto. Esta será su primera aparición en la reunión anual de Jackson Hole desde que asumió el cargo de presidente de la Fed en mayo, y también será la declaración pública más importante antes de la reunión de política monetaria de la Fed en septiembre.
¿Qué le preocupa al mercado?
Los operadores están ansiosos por captar señales de la "función de reacción" de la Reserva Federal: que la inflación estadounidense ha permanecido durante mucho tiempo por encima del objetivo del 2%, y que la deuda federal ha superado los 40 billones de dólares.
Desde que asumió el cargo en mayo, Wash ha reducido significativamente la comunicación entre la Fed y el mercado, disminuyendo considerablemente las previsiones prospectivas. Su aparición tras la última decisión sobre los tipos de interés provocó una gran caída del mercado, lo que subraya aún más la alta sensibilidad del mercado ante este discurso.
Tres simulaciones de escenario:
· Dovish: Si el Wash insinúa tolerancia a recortes de tipos o pausa el actual ciclo de ajuste, el BTC podría beneficiarse de un repunte en el apetito por el riesgo, apuntando a 83.000-85.000
· Hawkish: Si Walsh reitera los riesgos inflacionarios y mantiene opciones de subida de tipos, podría ejercer presión sobre Bitcoin y otros activos de riesgo
· No está claro: Si Washish sigue evitando la orientación prospectiva y repite temas antiguos, el mercado podría quedar decepcionado, intensificando la ola de venta a largo plazo
El mercado espera que Walsh no envíe señales de política a corto plazo y podría utilizar esto para delinear el enfoque general para reformar el mecanismo operativo de la Reserva Federal. Los analistas creen que Wash no hará un compromiso claro con la reunión de septiembre y que podría solo enviar una señal neutral de gestión de riesgos agresiva.
📰 Tema candente 2: Estados Unidos amplía las sanciones contra Irán, situando los activos digitales en el centro de los objetivos objetivo
El secretario del Tesoro de EE. UU., Besent, anunció el lunes que las nuevas sanciones a la industria estadounidense tienen como objetivo cortar cinco canales críticos de financiación en el extranjero para Irán, incluyendo activos digitales, tecnología, comercio de oro, aviación y transporte marítimo.
Es la primera vez que Estados Unidos incluye explícitamente los "activos digitales" en el ámbito central de las sanciones contra Irán, señalando que el estatus de la industria cripto en el juego financiero nacional está siendo reconocido oficialmente.
Sin embargo, la situación geopolítica también ha cambiado sutilmente: fuentes del ejército paquistaní y de agencias de seguridad iraníes revelaron que Estados Unidos e Irán han alcanzado un acuerdo de alto el fuego, que incluye la libertad de navegación en el Estrecho de Ormuz, y se espera que se anuncie un alto el fuego en los próximos días.
Las expectativas de un alto el fuego combinadas con la implementación de sanciones han debilitado en realidad los precios del petróleo. Sin embargo, el Ministerio de Asuntos Exteriores iraní declaró que Teherán aprovechará todas las oportunidades para contrarrestar la presión económica de Washington. La situación aún no está completamente clara.
💥 Datos de liquidación: Las liquidaciones cortas superaron los 7.000 millones de dólares en una semana
En la última semana, el total de liquidaciones cortas en el mercado ha superado los 7.000 millones de dólares. En las últimas 24 horas, se liquidaron alrededor de 621 millones de dólares en el mercado, de los cuales unos 300 millones se liquidaron en posiciones cortas.
En cuanto a los movimientos de ballenas, direcciones cortas que estaban solo un 2% por debajo de la liquidación ya han cerrado 559 posiciones en BTC, perdiendo unos 810.000 dólares, y luego han invertido para comprar 428 BTC (unos 34,59 millones de dólares). Las batallas alcistas y bajistas siguen siendo feroces.
💰 Flujo de capital de ETF: Entradas netas durante 7 días consecutivos
Los ETFs de Bitcoin spot estadounidenses registraron ayer una entrada neta de 314,3 millones de dólares, marcando siete días consecutivos de entrada neta de entradas. Entre ellos, BlackRock IBIT lideró con una entrada neta de 284,4 millones de dólares, con un total histórico de 62.920 millones de dólares.
El valor neto total de los ETFs spot de Bitcoin se ha acercado a los 99.000 millones de dólares. Las entradas netas de la última semana alcanzaron los 1.920 millones de dólares, la cifra más alta desde octubre de 2025.
📊 Ubicación clave
· BTC: Resistencia en 81.200-83.000, soporte en 78.000-78.500, soporte fuerte en 77.000-77.500
· ETH: Resistencia en 2.530-2.550, soporte en 2.400-2.420
· SOL: Resistencia en 103-105, soporte en 95-96
💡 Resumen
El BTC ha fluctuado en niveles altos tras superar los 80.000 dólares, aún así más del 21% en la última semana. La reunión anual de Jackson Hole comienza mañana, siendo el debut de Wash la mayor variable esta semana: un sesgo dovish podría empujar a BTC hacia 83.000-85.000, mientras que un sesgo belicista podría desencadenar la toma de beneficios. Por primera vez, Estados Unidos ha incluido los "activos digitales" en el ámbito de las sanciones contra Irán, redefiniendo el papel geopolítico de la industria cripto.
Antes de la reunión, es probable que el mercado siga siendo volátil, evitando posiciones elevadas en el centro. Espera a que la dirección de Wash esté clara antes de seguir, lo cual es más seguro que apostar por la dirección actual.
Hermanos, ¿qué opináis de la reunión anual de Jackson Hole? Hablemos en los comentarios. 👇 #BTC突破80000美元, ¿podrá mantener el nuevo control? #杰克逊霍尔临近 puede Washi aclarar su política #美扩大对伊制裁 las negociaciones para reanudar la navegación en el estrecho avanzarán $ETH 各位星球上的朋友们晚上好，我是奶爸。来看一则消息：Circle 推出 cirBTC，标志着其从单一的“美元稳定币发行商”进一步向“机构级链上全资产金融基建”演进。 其核心逻辑并非单纯在以太坊上再造一个封装比特币（Wrapped BTC），而是依托自身的合规与托管信誉，构建“cirBTC（优质抵押资产）+ USDC（美元流动性/结算资产）”的机构链上信贷与清算闭环。 战略意图与核心逻辑 构建机构链上资产负债表闭环 在传统与链上金融中，比特币是最高质量的抵押品，而美元稳定币（USDC）是最高效的流动性载体。Circle 同时掌控这两端，能够让做市商、对冲基金和主经纪商（Prime Broker）直接在 Circle Mint 体系内完成抵押借贷、资金划转与清结算，显著提高资本周转效率。 为自有生态（如 Arc 链）铺设底层资产 cirBTC 首发以太坊，未来规划部署至 Circle 的底层基础设施（如 Arc）及多链网络。拥有原生的合规 BTC 抵押品，是 Circle 构建自身链上生态护城河的关键拼图。 自 WBTC 发生托管架构调整与治理争议后，市场对中心化封装 BTC 的信任度出现分币圈最近都在盯美联储，但有一条风险线反而很容易被忽略：日本央行正在加快加息节奏。 Reuters 最新调查显示，57%的经济学家预计日本央行将在9月把政策利率从1%提高到1.25%。 与此同时，偏鹰派委员 Naoki Tamura 将代表日本央行参加 Jackson Hole，而行长植田和男这次不会出席。 为什么这件事跟$BTC 有关？ 因为过去很多年，全球市场一直存在一条很重要的资金链： 低利率借日元 ↓ 换成美元等货币 ↓ 买入美股、债券、Crypto等风险资产 这就是所谓的 yen carry trade，也就是日元套息交易。 一旦日本持续加息，日元融资成本就会上升。 如果日元同时升值，原来借日元做杠杆的资金还会承受汇率压力，一部分资金就可能选择平掉套息仓位、偿还日元负债。 所以这不只是日本自己的事情。 对Crypto来说，真正值得看的也不是“日本9月加息一次，BTC就一定会跌”。 9月加息预期本身已经比较高，市场真正容易低估的，是如果日本进入持续加息周期，过去长期存在的廉价日元流动性可能会一点点收缩。 过去大家习惯盯着美联储什么时候降息、什么时候重新释放流动性， 但如果另一边的Los ETFs siguen entrando, pero el mercado no sube; por fin entiendo la divergencia
Recientemente, he estado siguiendo los informes diarios de fondos para ETFs spot de BTC y ETH. Aunque los ETFs de BTC han tenido entradas netas durante varios días consecutivos y el ETH ha tenido entradas periódicas de capital, el precio se ha mantenido repetidamente por debajo de 80.000 y bajo presión, y el SOL y el BNB no han explotado simultáneamente.
Al revisar los datos on-chain, se observa que los whales han estado transfiriendo tokens continuamente a direcciones de intercambio gracias a los beneficios de los ETF, transfiriendo un total de 4.200 BTC en 7 días, lo que supone una retirada escalonada a niveles altos. En el lado del contrato, el interés abierto a 24 horas sigue siendo alto, con posiciones largas-cortas casi divididas por igual, sin que entren nuevos fondos en el mercado y todos los fondos existentes compitan entre sí.
Las buenas noticias no significan subidas inmediatas de precio; las instituciones que adquieren son precisamente las fichas que usan las ballenas para vender.
En el pasado, me apresuraba a entrar siempre que veía buenas noticias, y he sufrido pérdidas varias veces cuando las buenas noticias caían y luego los precios bajaban. Ahora lo entiendo: los datos de capital deben verse en ambas direcciones; centrarse únicamente en entradas unilaterales puede engañar fácilmente al mercado. Para una ruptura en el mercado, no se trata solo de comprar, sino también de absorber completamente la presión de venta. #BTC突破80000美元, ¿podrá mantener su posición en el nuevo umbral? #杰克逊霍尔临近 puede la trayectoria política de Wash aclarar su trayectoria? #美扩大对伊制裁, las negociaciones para reanudar la navegación a través del estrecho avanzan $BTC $ETH $SOL #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元
Cotización de un ETF en escala de grises, $ZEC está a punto de despegar?
No te precipites primero.
Los 14,8 millones de dólares son el volumen de transacciones, no una entrada neta, y eso no significa que los 14,8 millones realmente hayan llegado a ZEC. Estos dos conceptos están a años luz de la parte.
Esta vez, el propio ZCSH es una conversión del Zcash Trust original, y también soporta suscripción y redención continua.
Así que la actividad de negociación del primer día fue muy activa, lo que indica que había negociaciones en el mercado.
Pero, ¿cuánto capital nuevo está realmente comprando ZEC a través de ETFs?
No podemos juzgar únicamente por el importe de la transacción en este momento.
Esto es en realidad lo que siempre he sentido: el mundo cripto es especialmente fácil de manipular:
Entradas netas de ETF → positivas
La facturación de ETFs es → positiva
La compra institucional → buenas noticias
Al final, todo se simplificó a: "Ha entrado el dinero, date prisa y compra." ”
Pero lo que realmente importa es si el dinero ha formado una demanda spot sostenida.
Si los ETFs de ZEC siguen viendo cómo las suscripciones netas y las transacciones privadas en cadena y el uso real comienzan a crecer, eso sería una lógica de capital sólida.
Así que, por ahora, no me apresuraré a juzgar si ZEC es el próximo BTC.
Barry Silbert dijo que era como "Bitcoin en 2013", y la historia era realmente sexy.
Pero, en última instancia, la historia vuelve a una pregunta: ¿Ha llegado financiación real?
El volumen de trading genera fácilmente emoción, mientras que la compra sostenida es la clave para crear tendencias.长期以来，市场始终在用手续费、TVL、交易量、质押规模、销毁量等传统数据给$ETH ETH定价。但这些指标只能反映生态活跃度、资金流入情况与链上使用热度，属于表层流量指标，根本无法解释以太坊底层系统的真实价值，也导致市场长期对ETH的估值逻辑混乱、认知片面。 以太坊真正的核心价值，不在于交易多少、费用高低，而在于不可替代的系统性信用依赖，也就是VUD价值。大量稳定币、RWA资产、Layer2生态、链上合约体系，都将最终确权、结算、状态验证与争议解决依托于以太坊底层。 很多人存在误区，认为L2分流交易会稀释ETH价值。事实上，交易执行可以迁移，但金融信用根、最终结算权、底层安全验证极难迁移。L2只是承接执行层工作，所有生态的最终信任根基，依然牢牢绑定以太坊。 同时，PoS机制彻底重塑了ETH的价值逻辑。ETH不再只是支付Gas的介质，而是以太坊全网的可罚没原生安全资本。随着外部经济体系对以太坊的依赖持续扩大，系统安全需求抬升，也为ETH带来长期结构性价值支撑。 未来加密世界与AI智能合约的落地，会进一步放大可验证公共信用的稀缺性。以太坊的终极价值，不是高速交易网络，而是全Hora del discurso: El viernes 28 de agosto, a las 22:00 hora de Pekín en la costa este de EE. UU., la reunión anual del Banco Central Global de Jackson Hole fue su primer gran discurso público desde que asumió el cargo de presidente de la Reserva Federal. Aunque no se dirigirá específicamente a las criptomonedas, las declaraciones de tipos de interés y liquidez afectarán directamente a BTC, acciones estadounidenses y tokens RWA. El mercado se centra en tres puntos clave. 1. Inflación y trayectoria de tipos de interés (máxima prioridad) Juego de mercado: ¿es beligerante o envia señales de recortes de tipos? - Si es beligerante: enfatiza la inflación persistente y mantiene la posibilidad de nuevas subidas de tipos. Un dólar más fuerte presiona sobre activos de riesgo, es probable que BTC retroceda y otras altcoins como xNVDA y SNDK se debiliten simultáneamente. - Si se emite una señal dovish: implica que comenzarán recortes de tipos de interés dentro del año, aumentando el apetito de riesgo del mercado y beneficiando BTC y activos de crecimiento. 2. Actitud hacia la innovación financiera El tema de esta conferencia es la innovación financiera. No apoyará directamente el BTC, pero hablará sobre activos digitales y sistemas de pago. Declaración histórica: Reconoce que los activos digitales se han convertido en parte del sistema financiero estadounidense, pero afirma claramente que la Fed no proporcionará una red de seguridad para la industria cripto ni intervendrá en tiempos de crisis, ya que la industria debe ser autosuficiente. Céntrate en si hay indicios sobre la regulación de ETF y stablecoins. 3. Ritmo de reducción del balance Ha defendido de forma constante la reducción del balance de la Fed. Si continúa el endurecimiento de la liquidez, los activos de riesgo global estarán bajo presión general; Si la reducción del balance se ralentiza, sería un beneficio indirecto para el sector cripto. Recordatorios prácticos para el mercado cripto 1. No tomes posiciones pesadas al principio para apostar por el resultado. Antes de hablar表面上看，BTC 刚摸过 81266 的新高，全网都在喊站稳八万，但 ETH 却连 2500 都翻不过去，这种热闹与拧巴的错位，才是今天真正值得琢磨的地方。 你不觉得奇怪吗，大盘明明在往上走，怎么山寨龙头反而像被什么东西按住了一样？ 我手里那笔 ETH 多单，在 2459 被扫了止损，不是被插针插掉的，是被反复摩擦磨掉的。2500 这个位置，来回了多少次，每次冲上去都像碰到玻璃天花板，量能跟不上，买盘接不住，最后只能眼睁睁看着价格滑下来。说实话，我不再等了，反手在 2459 开了空单。 这里想聊的，不是一笔单子的盈亏，而是市场在定价什么。 ETH 的衍生品结构已经暴露了它的虚弱。资金费率从正转平，持仓量在价格反弹时反而下降，这说明什么？多头在减仓，而不是加仓。真正支撑价格的是现货的被动买盘，但杠杆资金已经不愿意在这个位置承担风险。2500 被反复测试却无法突破，每次触碰都伴随持仓下降，这是典型的流动性真空带，上方挂单厚实，下方买盘稀疏，价格只能在这种狭窄区间里消耗时间。 BTC 不一样。它创了新高，哪怕回落到 78800 附近，结构上依然是高点抬升。BTC 是在用时间换空间，而 ETHLa cartera fría se dejó en un cajón, sin conectar, sin perderse y sin tocar. Luego las monedas desaparecieron. Esto suena a historia de terror, pero la parte más contraintuitiva del incidente de Coldcard a finales de julio fue precisamente esa. Según CoinDesk, basándose en datos del equipo de investigación, el atacante transfirió más de 1.000 BTC de 1.196 carteras en 41 minutos. El ataque no requirió tocar el dispositivo ni robar la rima; Los investigadores creen que el problema radica en que la generación semilla de firmware antiguo carece de aleatoriedad, lo que permite a los atacantes reconstruir claves privadas en otro lugar que "no deberían haberse adivinado". Creo que lo más memorable de este incidente es: las cajas fuertes pueden ser muy resistentes, pero si las llaves solo tienen pocas formas desde el nacimiento, cerrarlas durante mucho tiempo es inútil. Mucha gente entiende la seguridad de la cartera de hardware, pero piensa en "offline". Esto es ciertamente importante, pero solo resuelve el problema de si la clave podría ser robada más adelante. Más arriba, hay otro obstáculo: ¿cómo se generó originalmente esta clave? Un número aleatorio realmente fiable significa que hay tantos candidatos que el ordenador ni siquiera puede probarlos todos; Una vez que el proceso aleatorio se vuelve predecible, lo que parece un complejo conjunto de 24 palabras puede ser simplemente una bonita sombra para un pequeño grupo de respuestas. El equipo del proyecto ha admitido públicamente que la versión afectada tiene fallos en la generación de semillas y ha publicado una solución. Pero también enfatiza un hecho fácilmente pasado por alto: actualizar el firmware solo puede arreglar la nueva semilla generada después, no aleatorizarla de repente. Es como si reemplazar a un cerrajero mejor no cambiara automáticamente la llave antigua en tu bolsilloLos ETFs spot de Bitcoin registraron entradas netas durante siete días consecutivos, con 314 millones adicionales de efectivo el 25 de agosto, de los cuales el IBIT se llevó 284 millones. Mucha gente, al ver esta cifra, pensó inmediatamente que las instituciones intentaban volver a impulsar el mercado al alza. Al contrario, creo que lo que merece más la pena observar ahora es si hay una resonancia entre el flujo de capital y el precio
El BTC fluctuó alrededor de 78.900 dólares, subiendo solo alrededor de un 0,5% en el día, sin que el rango intradía se abriera significativamente. La compra de ETFs sí proporcionó soporte al mercado spot, pero el precio no rompió la tendencia de la marca, lo que indica que aún hay muchas posiciones de obtención de beneficios y fichas atrapadas esperando a salir por encima. En otras palabras, el dinero está entrando en el mercado pero aún no ha formado ni un trozo de fichas
La importancia de esta ronda de entradas tiene más que ver con proporcionar un fondo para el mercado, en lugar de encender una chispa de inmediato. El IBIT por sí solo contribuyó con la gran mayoría de las entradas netas, lo que refleja que los grandes fondos siguen teniendo una fuerte demanda de asignación de BTC; Pero si el tráfico está demasiado concentrado, también significa que el mercado depende en gran medida de un solo canal. Una vez que el apetito por el riesgo en el mercado estadounidense se debilite o las entradas de ETF disminuyan, el sentimiento a corto plazo podría volverse rápidamente hostil
A continuación, céntrate en dos señales: si las entradas de ETF continuarán y se extenderán desde el IBIT; ¿Puede BTC superar los 80.000 dólares con un aumento de volumen? La primera depende de la aceptación, la segunda de la disposición a perseguir precios. Antes de una ruptura, sigue con el corto $BTC
(Esto es solo para análisis personal de mercado y no constituye asesoramiento de inversión.)📝 Hoy comparto $BTC
Después de que BTC superara los 81.270, retrocedió; el retroceso está poniendo a prueba su calidad
📊 Análisis de mercado:
BTC se disparó hasta 81.270 antes de retroceder a 78.762. La semana pasada, subió un 23%, principalmente debido a la duplicación de la recompra de bonos + el short squeeze del Secretario del Tesoro de EE. UU. La línea diaria del RSI es 82, lo que indica una sobrecompra, haciendo casi inevitable una caída a corto plazo.
📈 Análisis de trading:
El impulso ascendente impulsado por las liquidaciones forzadas es difícil de mantener; la clave es si la compra al contado puede imponerse. La entrada neta semanal de 1.920 millones de yuanes para los ETFs es una señal positiva, pero si hay un retroceso con mayor volumen y sin capacidad de recuperación, es necesario tener precaución.
⛏️ Datos en cadena:
Los saldos de BTC en las bolsas siguen disminuyendo y las ballenas están retirándose. El MVRV de los titulares a corto plazo subió a 1,15, acercándose al umbral de 1,2 de toma de beneficios. Las entradas de stablecoin no se han expandido significativamente y las entradas de dinero nuevo han sido lentas.
📝 Comentarios de mercado:
Actualmente, el mercado es "impulsado por noticias + short squeeze", con la liquidez no nueva regresando completamente. PCE y Jackson Hole deberían vigilar más y moverse menos antes de aterrizar.
📈 Ubicaciones clave:
🟢 Apoyo: 77.800-78.500
🔴 Presión: 80.000-81.270
⚠️ Nivel de riesgo: 77.000
🧠 Mi enfoque: mantener la posición baja estable, 77.800 estabiliza o el volumen supera 80.000 antes de añadir más. Septiembre suele ser el mes más débil, y la gestión de posiciones es más importante que el juicio de dirección.
#BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse? Comprendiendo $SATO a partir de datos en cadena: un experimento en cadena impulsado por reservas
A medida que el ecosistema Uniswap V4 Hook prospera, $SATO se ha convertido en un token experimental muy codiciado en el sector gracias a su acuñación curva y su diseño de respaldo de reservas ETH. Dejando de lado el sentimiento del mercado, veamos directamente los datos reales on-chain para ver el estado subyacente y la lógica operativa de este proyecto.
Actualmente, el número total de tokens SATO acuñados es de 15,317 millones, lo que representa el 72,94% del límite teórico total de 20,5 millones. Por diseño, 21 m es el límite superior de la asíntota, que es una aproximación teórica. El mecanismo del protocolo nunca puede alcanzar realmente este techo, por lo que no podrás usar completamente la cantidad total de una vez. Mientras tanto, se han quemado permanentemente 3,446 millones de tokens SATO, representando el 16,41% del límite total. Los burns incluyen quemas de redención en el mercado secundario y el mecanismo de deflación incorporado del protocolo. Tras la quema, los tokens quedan completamente fuera de circulación y no pueden volver a entrar en el mercado.
Este mecanismo de curva tiene dos precios clave: el precio marginal de la casa de la moneda es de 0,5621 $ (0,00022352 ETH), y el precio marginal de quema es de 0,2206 $ (0,00008772 ETH). En pocas palabras: cuando un usuario inyecta nuevo ETH en el contrato para acuñar SATO, cada moneda adicional acuñada eleva el coste hacia el precio marginal de acuñación; Por el contrario, cuando un usuario canjea SATO por ETH y ejecuta la quema, la referencia de canje es el precio marginal de quema. Existe una diferencia de precio entre ambos precios, que también es la fuente de rendimiento de reserva para el protocolo, no el precio fijo de negociación del token. El precio de DEX en el mercado secundario fluctúa de forma independiente de estos dos valores.
La capitalización bursátil en circulación es de 8,61 millones de dólares al precio marginal de acuñación. El contrato Hook tiene reservas de 1.119,7 ETH, equivalentes a unos 2,82 millones de dólares, y esta parte de ETH sirve como respaldo físico subyacente para todo el token. Amortizada, cada moneda SATO en circulación corresponde a un valor de endoso de reserva de 0,1838 dólares. Esta cifra representa el ETH real que posee el protocolo, que es el colchón de seguridad principal del token: incluso si el sentimiento del mercado cae, el token tiene reservas on-chain como resultado final, lo que lo distingue claramente de los tokens meme puros sin respaldo de activos. Además, el protocolo acumuló tasas de protocolo de 100,46 ETH, aproximadamente 252.650 dólares, que quedaron bloqueadas permanentemente en el contrato Hook y no pudieron ser retiradas ni desviadas.
A diferencia de los tokens normales, SATO no tiene pre-minería de equipos ni grandes participaciones de equipo; todos los tokens provienen de usuarios que inyectan ETH para acuñar. El contrato no tiene derechos de emisión de administrador; la única forma de añadir tokens es que usuarios externos contribuyan con ETH. Por cada transacción acuñada, se añade ETH simultáneamente al pool de reservas. Burn significa que los usuarios devuelven tokens y recuperan ETH del pool de reservas, quedando los tokens permanentemente consumidos. La oferta global está determinada completamente por el comportamiento de los usuarios en el mercado.
Cabe mencionar que todos los activos de reserva de SATO se almacenan en el contrato en ETH, lo que aporta una ventaja potencial única: si los precios de ETH suben bruscamente en el futuro, la valoración en dólares de las reservas del contrato aumentará pasivamente. Suponiendo que la oferta total de SATO se mantenga relativamente estable, el valor respaldado de las reservas por token aumentará en consecuencia. El colchón de seguridad subyacente original se fortalecerá aún más y el valor intrínseco del token en la cadena se incrementará. El ETH en el pool de reservas se aprecia sin emitir SATO de la nada, pero eleva la base subyacente del protocolo general, aumentando la confianza del mercado y atrayendo a más participantes a participar en la acuñación y la negociación, formando un ciclo positivo. Por supuesto, por el contrario, si el precio del ETH baja, el valor en dólares respaldados se reducirá en consecuencia, lo cual es un riesgo vinculado que debe abordarse.
Por supuesto, también debemos analizar los riesgos de forma objetiva. Primero, los precios marginales de acuñación y destrucción no coinciden con el precio de transacción del mercado secundario; el precio de mercado puede ser significativamente superior al precio de acuñación o caer por debajo del precio de endoso, por lo que el riesgo de volatilidad del mercado sigue siendo alto. Segundo, el suministro asintótico total es solo un modelo matemático; la circulación real seguirá cambiando dinámicamente mediante acuñación y quema. En tercer lugar, como un proyecto experimental temprano de Uniswap V4 Hook, es un experimento de innovación on-chain con lógica contractual compleja y riesgos desconocidos a nivel contractual. Al mismo tiempo, las propias fluctuaciones del mercado de ETH afectarán directamente a la escala denominada en dólares de sus reservas.
En comparación con las muchas meme coins de la industria impulsadas por narrativas, SATO revela todas las reservas, cantidades de quemadura y costes de acuñación en el panel on-chain, permitiendo a cualquiera verificar todos los datos directamente, sin depender de afirmaciones unilaterales de los equipos de proyecto. En la parte inferior del contrato se inscribe "endosos de activos".Basándonos en las rutas temporales actualmente anunciadas por Irán y Omán, está claro que Irán está tomando acciones concretas para regular y controlar el Estrecho de Ormuz
El canal temporal tiene unos 7 millas náuticas ≈ 13 kilómetros de ancho. Según datos previos del 4 de agosto, la entrada probablemente esté cerca de aguas omaníes, pero la entrada posterior pasa principalmente por aguas iraníes, con la supervisión de Irán
Conduciendo por aguas iraníes y saliendo por aguas de Omán, Omán decide si deja pasar, pero Irán necesita ser notificado, ya que Irán tiene derecho a saberlo.
Además, según la información actual, la apertura del nuevo canal temporal significa que el paso sur quedará cerrado y todos los barcos tendrán que pasar por el canal temporal en los próximos meses
En general, Irán ya no depende del control político sobre el estrecho, sino que ha entrado en una regulación y control reales, lo cual es muy desfavorable para Estados Unidos. Entonces, ¿bajo qué condiciones puede Estados Unidos aceptar esta realidad? #美扩大对伊制裁, avanzaron las negociaciones para la reanudación de la navegación a través del estrecho "Revolut impulsa EURR antes de la fecha límite del 31 de agosto: ¿quién se ha tragado el libro de 45 millones de usuarios europeos?" 》
A solo cinco días de la fecha límite del 31 de agosto para retirar completamente el USDT, la mayor empresa fintech de Europa, Revolut, se asoció de repente con Bridge, una filial de Stripe, para lanzar la stablecoin en euros conforme a EURR.
La línea roja del 60% de depósitos bancarios establecida por MiCA de la UE ha cortado la línea vital de Tether de depender de 184.000 millones de yuanes para obtener el 83% de los altos rendimientos del Tesoro estadounidense, obligándole a abandonar su canal con licencia europea.
Revolut ha retirado el USDT de las estanterías, desviando todos los intereses acumulados, los spreads de intercambio y los depósitos de 45 millones de usuarios europeos hacia su tesorería propietaria. Las stablecoins globales se están moviendo completamente hacia una división de doble vía de libertad offshore y hinterlands con licencia $BTC Bitcoin se disparó hasta 80.000 000 pero no bajó de inmediato, manteniéndose cerca de 79.000 hoy. Esto es bastante importante. En la última semana, subió de más de 60.000 a 80.000, un aumento de casi un 25%. Es perfectamente normal que algunas personas tomen beneficios ahora. BTC cayó menos del 1% hoy, pero ETH y SOL recuperaron alrededor de un 3%, y XRP retrocedió más de un 4%. De hecho, creo que esta tendencia es saludable. Si sigue subiendo de golpe, podría absorber fondos a corto plazo y apalancamiento. Lo más importante ahora es el nivel de 79.000. Si puede desgastarse poco a poco aquí, significa que la presión de venta cerca de 80.000 se está digeriendo. Si subes a 80.000 o incluso más, tu confianza será mucho más fuerte que ayer. Pero el mercado claramente se ha calentado. El índice de pánico y codicia saltó de 27 a 74 en 12 días, y luego volvió a 65. La última vez que estuvo tan alta fue antes de la fuerte caída de octubre del año pasado, cuando se eliminaron casi 19.000 millones de dólares en posiciones apalancadas. Estos datos no significan que vayan a caer, pero al menos sirven como recordatorio: ahora ya no es momento de perseguir subidas a ciegas. Curiosamente, los fundamentales no se han enfriado en consecuencia. La puntuación alcista de CryptoQuant ha subido de 30 a 80, con 8 de cada 10 indicadores relativamente altos, y tanto la demanda spot como la de futuros están aumentando de nuevo. La industria bancaria estadounidense incluso ha empezado a planificar su propia red blockchain nacional, preparándose para lanzar stablecoins, pagos y depósitos tokenizados al sistema bancario tradicional. Así que no bajaré de 80.000 a 7 BTC solo porque no esté ocurriendo ahora$xSKHY SK Hynix ADR 159,53 dólares (cierre el 25/8), un 2,68%. Los ingresos del segundo trimestre fueron de 79,3 billones de euros, el beneficio de 60,5 billones, con un margen de beneficio del 76%. El HBM4 ha entrado en producción en masa.
¿Qué significa este margen de beneficio en la industria de semiconductores? El margen bruto de TSMC en el segundo trimestre fue del 53%, el de Samsung Semiconductor del 38% y el de SK Hynix del 76%. La empresa de almacenamiento más rentable del mundo, sin duda.
HBM4 es la siguiente generación de almacenamiento de alta ancha de banda, con Nvidia como principal cliente. SK Hynix posee más del 50% del mercado de HBM, y la producción en masa de HBM4 significa que lidera a Samsung por al menos 6-9 meses en este campo. Si los resultados de la NVDA de esta noche ofrecen una fuerte orientación y una demanda confirmada de HBM4, SK Hynix será el beneficiario más directo.
En la segunda mitad del año pasado, cuando SK Hynix bajó de ₩2,6 millones a ₩1,3 millones, un amigo analista coreano dijo: "Los semiconductores coreanos están sobrevalorados." Mirando atrás ahora, no es que estén sobrevalorados, pero ese pánico los ha hecho caer. Margen de beneficio en el segundo trimestre 76%, PBR solo 1,8x, POR ÚLTIMO 3,5x. Esta es una de las acciones de semiconductores más baratas del mundo.
KOSPI 000660 ₩1,580,000 (retraso de datos el 4/8), ADR $159,53 es más cercano al tiempo real. Mirae Asset tiene como objetivo ₩2,8M, +97%.
En cuanto a trading, ADR 155 soportes y 165 resistencias. Superar los 170 abre potencial alcista. HBM4 producción en masa + informes financieros NVDA actúan como catalizadores duales. El objetivo a medio plazo es de 2,8 millonesEsta noche a las 20:30 se publicará el índice subyacente de precios PCE de julio en EE. UU.; este es el indicador de inflación preferido por la Fed y un voto clave para determinar la trayectoria de los tipos de interés en septiembre. expectativas del mercado del 3,3% interanual, sin cambios respecto al valor anterior).
Expectativas de > PCE (interanual > 3,3% o MoM ≥0,3%) → La rigidez de la inflación supera las expectativas, las expectativas de un repunte de tipos en septiembre, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidenses se repuntan, el dólar estadounidense se fortalece y las acciones estadounidenses, el oro y el BTC están bajo presión.
PCE = Esperado (Interanual 3,3% / MoM 0,2%)→ La inflación sigue estancada en niveles altos, el mercado mantiene la lógica de "los tipos de interés altos durarán más" y los niveles de activos en general permanecen neutrales.
PCE < Expectativas (interanual < 3,3% o mes a mes <0,2%) → Se ha confirmado el enfriamiento de la inflación, las expectativas de recortes de tipos han avanzado, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el dólar estadounidense han retrocedido, y se espera que activos de riesgo como el oro y el BTC suban.
Mientras tanto, el secretario del Tesoro, Besent, se enfrenta a una dura prueba en el mercado del Tesoro: según se informa, el Tesoro está considerando utilizar casi 1 billón de dólares en la Cuenta General del Tesoro (TGA) para financiar el programa ampliado de recompra a largo plazo del Tesoro, una medida denominada la "versión del Tesoro de la distorsión", destinada a reducir los rendimientos a largo plazo y aliviar la presión de venta. Si el PCE cae inesperadamente esta noche, se creará un entorno macroeconómico más favorable para esta medida: con la relajación de la inflación y la represión de las compras de bonos del Tesoro, se espera que este doble factor positivo impulse las entradas de capital hacia BTC y oro buscando cobertura y rendimientos.
Este viernes, el presidente de la Fed, Wash, pronunciará un discurso en la reunión anual de Jackson Hole. Los datos del PCE de esta noche son clave para entregarle el micrófono: si los datos son moderados, tendrá margen para enviar señales dovish el viernes; si los datos superan las expectativas, Wash podría seguir siendo belicista.
El mercado espera que el PCE de esta noche sea moderado o relativamente bajo. Si se combina con las operaciones de recompra de Becent para reducir los tipos de interés a largo plazo, sin duda abrirá potencial al alza para el $BTC y el oro. ¡Una vez que salgan los datos de las 20:30, esperemos y veremos!
$ETH #美扩大对伊制裁, avanzaron las negociaciones para la reanudación de la navegación a través del estrecho
La escalada de sanciones es real, pero Estados Unidos ha suspendido temporalmente sanciones secundarias e Irán sigue negociando, lo que indica que ambas partes están saliendo de puertas traseras diplomáticas. El precio del petróleo ha bajado de 90 dólares, y el mercado dice—estás gritando fuerte, pero nadie quiere caer completamente en la defensa.
Las sanciones se han endurecido, efectivamente. El 24 de agosto, Becent anunció una campaña de "aislamiento económico" contra Irán, que abarca cinco sectores principales: aviación, activos digitales, oro, transporte marítimo y tecnología, añadiendo unas 60 nuevas entidades autorizadas. Por primera vez, los activos digitales se han incluido en sanciones contra Irán, y el Tesoro de EE. UU. pretende cortar los canales externos de financiación de Irán a través de criptomonedas.
Trump calificó esto como un "Día D Económico" y advirtió que todos los países que proporcionaran a Irán "cualquier forma de línea de suministro para la supervivencia" enfrentarían "sanciones económicas extremadamente severas".
Sin embargo, la efectividad real de las sanciones es cuestionable. Hasta ahora, Estados Unidos no ha impuesto ninguna sanción secundaria importante a ningún país. China compra alrededor del 90% del petróleo iraní y, mientras China siga comprando, el impacto de estas sanciones se verá muy reducido.
Las negociaciones para la aviación general también avanzan simultáneamente. El 25 de agosto, Irán y Omán anunciaron el establecimiento de una ruta marítima conjunta temporal y de desminado conjunto. Los precios del petróleo bajaron inmediatamente de los 90 dólares. Pero el viceministro de Asuntos Exteriores iraní, Ghaliba Badi, advirtió claramente: "Esto no significa que el estrecho vaya a reabrirse de inmediato."El informe financiero de Nvidia es actualmente el indicador principal del sector de IA en el mercado de valores estadounidense, no solo afecta el precio de sus propias acciones, sino que también impulsa la volatilidad colectiva del índice Nasdaq, los semiconductores y toda la cadena industrial de almacenamiento. Tres escenarios posibles 1. Informe financiero supera expectativas: ingresos del centro de datos, guía para el próximo trimestre y margen bruto todos superiores a las expectativas del mercado. Las acciones de Nvidia suben fuertemente, impulsando a Micron, Hynix y otros en el sector de almacenamiento HBM, el Nasdaq rebota, las acciones tecnológicas de IA se recuperan colectivamente y la aversión al riesgo disminuye. Los tokens RWA xNVDA y SNDK también se fortalecen simultáneamente. 2. Conforme a expectativas: resultados cumplen pero sin sorpresas, es probable que se produzca un "rally por buenas noticias seguido de una caída". Fuerte divergencia dentro del sector, la cadena de almacenamiento con pedidos reales resiste mejor, mientras que las acciones puramente temáticas de IA suben y luego caen bruscamente. 3. Por debajo de expectativas: ingresos, guía para el próximo trimestre a la baja o caída del margen bruto. Nvidia sufrirá una fuerte corrección, arrastrando en cadena al índice Philadelphia Semiconductor, el sector de chips de almacenamiento sufrirá una caída en valoraciones, el Nasdaq se presionará a la baja y las acciones de crecimiento enfrentarán compresión de valoraciones en general. Lógica de transmisión en la cadena industrial Nvidia es el mayor comprador de almacenamiento HBM de alta ancho de banda; la guía en el informe sobre la demanda de capacidad de cálculo de IA determina directamente el ciclo económico de Micron, Hynix y SanDisk. Si la guía es optimista, los fabricantes de almacenamiento aumentan sus expectativas de pedidos; si la guía de demanda se debilita, el sector de almacenamiento será el primero en caer. Advertencia para el mercado de criptomonedas y tokens RWA xNVDA y SNDK son acciones tokenizadas del mercado estadounidense, se pueden negociar 24 horas en el mercado cripto, pero el verdadero poder de fijación de precios del informe financiero está en el mercado estadounidense después del cierre. Durante el período de cierre es fácil que ocurran fluctuaciones falsas, se debe esperar a que abra el mercado estadounidense para que se estabilice la situación Un TGA de 935.000 millones suena a un enorme bazuca de liquidez, pero esto no es QE. Utilizar parte del saldo de caja del Tesoro para recompras largas de bonos podría mejorar la liquidez del mercado y aliviar temporalmente la presión sobre los rendimientos. No puede borrar los déficits, la emisión o la inflación que impulsan los tipos largos al alza. Esa es la distinción que importa para BTC y oro. Si las recompras reducen los rendimientos de forma sostenible, los activos de riesgo tienen un respiro. Si solo calman la volatilidad, el problema de los tipos estructurales sigue siendo. #TreasuryEyesTGABuybacks Trump sabe que si EE. UU. quiere aliviar la presión sobre 40 billones de dólares en deuda nacional, Bitcoin es la única solución. El mayor problema del sistema del dólar es que EE. UU. importa bienes; después de pagar dólares en el extranjero, los países extranjeros siempre tienen un lugar donde almacenarlos. En el pasado, los activos que eran realmente seguros y lo suficientemente líquidos como para absorber tanto dinero eran básicamente solo bonos del Tesoro de EE. UU. Para resolver este problema, debe crearse un segundo activo de reserva global: lo suficientemente políticamente neutral como para que la gente esté dispuesta a usarlo como una herramienta segura de reserva, y su escala y liquidez deben ser lo suficientemente grandes como para contener billones de dólares. Aunque el oro cumple esta función, transferir, almacenar y decantar oro físico es demasiado complicado, por lo que su escala siempre ha estado muy por detrás de la de los bonos del Tesoro estadounidenses.
Así que la única solución real es Bitcoin. Con 100.000 dólares cada uno, el valor de mercado de Bitcoin es de unos 2 billones de dólares. Si sube a 5 billones de dólares, que son unos 250.000 dólares por moneda, la escala sería lo suficientemente grande como para que los gobiernos de todo el mundo consideren seriamente usarla como reserva. Excluyendo las joyas, el oro como inversión y reserva de valor vale unos 14 billones de dólares. Para que Bitcoin alcance esta escala, tendría que subir hasta unos 700.000 dólares por moneda. Así que la estrategia de Trump es aprovechar la insignificancia actual de Bitcoin para obtener lo máximo posible para el gobierno estadounidense y el público estadounidense, mientras se va promoviendo gradualmente Bitcoin como un activo de reserva global a través de la política. Por eso es tan proactivo en apoyar las criptomonedas, incluso creando una reserva cripto.
En el futuro, cuanto más grande y líquido se vuelva Bitcoin, los gobiernos e inversores extranjeros podrán usar sus dólares para comprar Bitcoin. Y dado que los estadounidenses ya poseen mucho Bitcoin, esto podría convertirse en una gran transferencia de riqueza. Cuanto más compran los extranjeros, más sube el Bitcoin, y los activos en manos de los estadounidenses también se aprecian. Por supuesto, este dinero no se usará directamente para reembolsar bonos del Tesoro estadounidense, pero el gobierno de EE. UU. puede obtener una parte de los beneficios a través de impuestos y la apreciación de su propio Bitcoin. En pocas palabras, significa conseguir que extranjeros compren Bitcoin, lo que en última instancia ayuda indirectamente a Estados Unidos a saldar deudas.PCE y Jackson Hole toman el control: dos eventos importantes marcan el rumbo esta semana
BTC cayó por debajo de 78.000 y ahora está cerca de 77.500, subiendo un 24% en la semana antes de retroceder durante dos días consecutivos. ETH también se debilitó a 2440. 460 millones de dólares en liquidaciones en las últimas 24 horas.
Este auge del BTC fue provocado por el doblo del Tesoro de EE. UU. en el volumen de recompra de bonos a largo plazo, provocando que el rendimiento a 30 años bajara del 5,34% a aproximadamente el 5,19%, el debilitamiento del dólar y el aumento de los activos de riesgo en general. Pero Betsent calificó más tarde al mercado de "exagerar", enfatizando que no se trataba de QE. El índice del dólar estadounidense se recuperó y BTC cayó inmediatamente de 81.200 a 77.500.
Esta semana se apoderan de dos eventos importantes:
Primero: 27 de agosto de EE. UU. Julio PCE. La Reserva Federal da la mayor importancia a los indicadores de inflación. El PCE subyacente en junio solo subió un 0,1% en comparación con el mes anterior, pero el modelo de la Fed de Cleveland sugiere que julio podría subir al 0,25%. Si el PCE se recupera, las expectativas de subidas de tipos se intensificarán, ejerciendo presión tanto sobre BTC como sobre el oro.
Segundo: El 28 de agosto, el presidente de la Reserva Federal, Wash, pronunció su primer discurso en la reunión anual de Jackson Hole. Tras la toma de posesión de Walsh, canceló la orientación prospectiva y su estilo de comunicación se volvió extremadamente sutil. El mercado está ansioso por recibir pistas suyas sobre si se hará una subida de tipos en septiembre, pero puede que dé menos señales: la incertidumbre en sí misma es una fuente de volatilidad. Walsh propuso en una ocasión reducir el número de reuniones anuales de política de ocho a seis para promover la modernización de la política monetaria. Si su redacción se inclina hacia el belicismo, podría desencadenar una revalorización del mercado.
El dominio de BTC subió al 59,68%, con fondos aún cubiertos por BTC, y las criptomonedas falsas continuaron sangrandoThaler apunta precisamente al futuro de Bitcoin como una "transformación del capital digital", dirigiéndose directamente al enorme fondo tradicional de activos que abarca decenas de miles de millones de dólares en renta variable global, renta fija y oro. En su visión estratégica, Bitcoin se ha separado de la estrecha configuración de "efectivo electrónico peer-to-peer" del libro blanco de Satoshi Nakamoto, y su forma definitiva evolucionará hacia la infraestructura subyacente que soporte el rápido funcionamiento de todo el mercado digital de capitales.
Divulgación estratégica desde una perspectiva institucional
Introducir esta retórica reformista en este momento refleja profundamente la reciente trayectoria estratégica de MicroStrategy, pasando de ser una empresa de software tradicional a una macro poseedora de Bitcoin. Desde defender la "libertad de custodios" hasta introducir la "gestión de fideicomisos de contraparte", Saylor trabaja para hacer una transición fluida de Bitcoin de una arquitectura absolutamente descentralizada temprana a un modelo de asignación de activos compatible con instituciones convencionales e incluso a nivel nacional soberano. Esta reconstrucción lógica llena esencialmente un rompecabezas narrativo a nivel macro para Wall Street y el capital tradicional en general en medio del actual auge de los activos digitales.[Los fondos ETF siguen regresando, pero las instituciones aún no han vendido oficialmente a largo plazo]
Este rally del mercado cripto está impulsado no solo por los short squeezes, sino también por el interés comprador en ETFs spot.
$BTC ETFs spot tienen una entrada neta reciente de un solo día de unos 338 millones de dólares, lo que marca seis días consecutivos de entrada de negociación, con un flujo acumulado de unos 2.2600 millones de dólares. La semana pasada, atrajo alrededor de 1.9200 millones de dólares, lo que supone la mayor entrada en una sola semana desde octubre de 2025.
$ETH ETF también registró entradas durante seis días consecutivos, con la última entrada en un solo día de unos 115,6 millones de dólares y un total acumulado de unos 812,8 millones durante el periodo.
Esto indica que el capital tradicional está reentrando en el mercado, y que el repunte de BTC y ETH no solo está cubierto por posiciones cortas, sino que también comienza a ganar apoyo de la demanda al contado.
Pero no puedes abrir el champán demasiado pronto. Desde 2026, los ETFs de BTC han acumulado una salida neta de unos 2.570 millones de dólares, mientras que los ETFs de ETH también han registrado una salida neta de unos 1.300 millones de dólares. Las entradas recientes se han centrado principalmente en reparar carencias anteriores, y la dirección de los fondos para el año aún no ha sido positiva.
En cambio, $XRP ETFs han adoptado una postura diferente. La última entrada neta en un solo día es de unos 13,8 millones de dólares, con un flujo neto acumulado de unos 400 millones este año. Desde su cotización, las entradas acumuladas de efectivo han alcanzado aproximadamente 1.570 millones de dólares, convirtiéndolo en el único activo de los tres que mantiene entradas netas a lo largo del año.
A continuación, la cuestión clave a observar es si los ETFs de BTC y ETH pueden seguir atrayendo fondos durante varias semanas. Si fuera posible, la confianza detrás de este repunte sería completamente diferente. La semana pasada, el mercado estuvo animado y lleno de celebración. ¿Cómo está ahora la mentalidad de todos? Inconscientemente, BTC ha estado oscilando de un lado a otro alrededor de 80.000 dólares. Muchos amigos siguen atrapados en ello, aún algo lejos de su anterior punto de equilibrio. Hoy, repasemos los entresijos de este movimiento del mercado y veamos qué información clave hemos pasado por alto. Hablemos de por qué las ballenas eligieron salir y si habrá otro repunte después de esta ronda. Las tendencias del mercado impulsadas por políticas tendrán un ritmo de altibajos más rápido de lo habitual. Vamos al grano. Volviendo a la pregunta central de hoy: ¿significa este rally el inicio de un mercado alcista? Desde mi perspectiva, ya han surgido muchas condiciones observadas en las primeras etapas de un mercado alcista: las expectativas de política empiezan a fermentar, los fondos ETF siguen el proceso y las monedas convencionales se fortalecen colectivamente en sinergia. Ya han aparecido todos los elementos necesarios. Sin embargo, el último obstáculo de confirmación está por verse. Depende de si la marca de los 80.000 dólares puede mantenerse firmemente y si las nuevas actualizaciones de política seguirán impulsando el mercado. Cuando se discute política, no se puede evitar esta reunión en la Casa Blanca. Cuando salió la noticia, el mercado se centraba en el sentimiento. El presidente, los reguladores, los principales exchanges y las instituciones de Wall Street sentados en la misma mesa, la impresión directa del mercado es que el estatus de la industria cripto ha cambiado, poniéndola oficialmente sobre la mesa para las negociaciones de política financiera en Estados Unidos. Tras una semana de calmarse, lo que realmente agitó el mercado fue el impulso de Trump para presionar al Congreso para que implementara la Ley CLARITY. En pocas palabras, este proyecto de ley pretende difuminar los límites de la regulación criptoLa contracción inicial de la oferta refleja principalmente el debilitamiento de la atractividad de los tipos de interés elevados para las tenencias de stablecoins, así como las múltiples presiones provocadas por la aplicación de la ley europea MiCA y la competencia entre fondos tokenizados. Ahora, a medida que el apetito por riesgo del mercado se recupera y los cambios en la política, los fondos vuelven a concentrarse en canales de stablecoins. El informe señala cinco factores positivos que impulsan la siguiente fase de los auges de las stablecoin:
1. La recuperación general del mercado cripto impulsa las entradas de capital;
2. El entorno regulatorio en Estados Unidos se está aclarando gradualmente;
3. Aceleración de la implementación de mercados de capitales tokenizados (RWA);
4. La penetración de pagos en stablecoins sigue aumentando; 5.AI agentes (AIAgent) han mostrado primeros signos de usar stablecoins para el asentamiento.
Los ingresos trimestrales superaron los 700 millones de dólares
Basándose en fundamentos mejorados, Bernstein mantiene una calificación de 'Superar' en Circle con un precio objetivo de 140 dólares. Mirando hacia atrás en su trayectoria en mercados de capitales, Circle saldrá a bolsa en junio de 2025 con un precio de emisión fijado en 31 dólares, recaudando aproximadamente 1.100 millones de dólares en total. Tras una corrección de valoración en noviembre de 2025, su último informe financiero trimestral muestra unos ingresos de 701 millones de dólares y un beneficio neto de 48 millones, ambos con un crecimiento positivo interanual y proporcionando sólidos respaldos de datos para el modelo de precios de Wall Street.
Cabe destacar que el precio de la acción de Circle ha subido alrededor de un 40% en el último mes, lo que indica que los fondos de mercado secundario ya han absorbido parte de las expectativas optimistas de antemano. Si las valoraciones futuras pueden romperse aún más al alza dependerá en gran medida de tres variables principales:La oferta de USDC se disparó 2.000 millones de dólares en siete días; la participación en volumen de negociación de stablecoins superó por primera vez al USDT
En la competencia del sector de las stablecoins, el tamaño absoluto de la capitalización bursátil ya no es la única métrica. Aunque USDC sigue rezagado respecto a Tether (USDT) en capitalización total de mercado, el panorama competitivo se ha invertido fundamentalmente en la métrica ajustada de volumen de negociación que mide la eficiencia real de circulación.
Los datos muestran que la cuota de mercado de USDC en el volumen ajustado de negociación de stablecoins ha aumentado de aproximadamente un 40% en 2025 a más del 60% en 2026, superando con éxito esta dimensión clave. Este cambio en la dimensión de los datos indica que la consideración del mercado sobre las stablecoins está pasando de una sola cantidad de fondos bloqueados a la profundidad de su uso real en los pagos y la circulación de la economía real. Si se tienen en cuenta los pagos por proxy por IA como una nueva vía, se espera que el impulso comercial de USDC se aplique aún más. ZEC a 790 dólares—¿quieres ir a por ello?
Veamos primero la superficie: los ETF cayeron, subieron y luego retrocedieron, provocando el pánico de los inversores minoristas.
Durante la última semana, la ZEC subió de 570 a 883-888, alcanzando un máximo en ocho años, con toda internet celebrando la "primavera de la moneda de la privacidad". Luego, el 25 de agosto, Grayscale ZCSH abrió oficialmente en NYSE Arca, con un gran candelabro bajista ese día, que cayó a un mínimo de 754 y ahora lucha en 790.
Un ejemplo típico de "comprar expectativas, vender hechos".
Primero: Los ETFs están llegando, pero la tasa de comisión del 2,5% indica que las instituciones no están muy entusiasmadas.
El primer ETF spot de ZEC del mundo, con un AUM de unos 310 millones de dólares, que contiene 390.000 ZEC. ¿Suena a gran noticia?
Pero si se observa bien, la tasa de comisiones es del 2,5%. Los ETF de BTC suelen oscilar entre el 0,2% y el 0,4%, lo que es entre 5 y 10 veces más caro. Incluso Grayscale no confía en atraer capital institucional a gran escala, por lo que solo puede depender de comisiones elevadas para obtener beneficios rápidos. Las comisiones de gestión de primer año vuelven al ecosistema para marketing—en términos claros: temen que no haya compradores, así que gastan dinero en publicidad.
ETF que se adueñan de acciones antes del lanzamiento, y luego suben y retroceden tras el lanzamiento—tácticas clásicas.
La segunda cosa: la votación de NU7 está detonando una bomba aún mayor.
La votación de titulares que comienza alrededor del 25 de agosto cubre temas como si ajustar el mecanismo de emisión, si debilitar o cancelar el halfving tradicional, y cambiar a una curva de emisión más suave.
Solo la ZEC protegida en el fondo de privacidad de Ironwood tiene derecho a voto, con un umbral rumoreado de millones.#JaneStreet持有闪迪5%, las valoraciones de almacenamiento por IA vuelven a ser objeto de escrutinio
Las presentaciones regulatorias muestran que la principal firma cuantitativa Jane Street ha elevado las participaciones de SanDisk a 7,41 millones de acciones, convirtiéndolo en su segundo mayor activo individual. Este movimiento ha reorientado el mercado hacia el sector de almacenamiento a nivel empresarial, que durante mucho tiempo ha estado eclipsado por el foco de la potencia computacional.
En los últimos dos años, el capital ha estado persiguiendo frenéticamente la memoria de alto ancho de banda GPU y HBM, pero con la explosión de la inferencia de contexto largo, la generación de vídeo multimodal y el almacenamiento histórico de estados de los agentes IA, las paredes de memoria y el rendimiento de almacenamiento se están convirtiendo en nuevos cuellos de botella que limitan la eficiencia del sistema. La lógica central detrás del aumento de las participaciones de instituciones de primer nivel como Jane Street es aprovechar la oportunidad para compensar la brecha de infravaloración causada por el desbordamiento del cuello de botella en la potencia computacional.
Sin embargo, al evaluar el sector del almacenamiento por IA, no se puede centrarse únicamente en las fantasías de demanda que traen los conceptos. La propia industria del almacenamiento tiene una naturaleza muy cíclica, por lo que el enfoque más importante está en la proporción de envíos de productos de alto margen a nivel empresarial y en los pedidos de compras a largo plazo de los proveedores de la nube downstream. Sin barreras elevadas en el margen bruto, una vez que el seguimiento de la capacidad entra en una guerra de precios, las subidas en montaña rusa pueden volverse fácilmente contraproducentes en las valoraciones.
En cuanto a la selección específica de activos, líderes de HBM como SK Hynix y Micron disfrutan de ciertas primas, pero en los sectores de SSD y NAND empresariales de alta capacidad, empresas como SanDisk, que cuentan con capacidades tecnológicas innovadoras, también ofrecen excelentes márgenes de cuotas. Una estrategia razonable es equilibrar la asignación a lo largo de cadenas clave de rendimiento de datos de IA.
Las principales instituciones cuantitativas están aumentando considerablemente su posición en el sector líder del almacenamiento. ¿Cuánto margen crees que aún tiene el sector de almacenamiento con IA para crecer?Dogecoin ha caído más que Bitcoin, no solo porque el mundo cripto sea "emocional", sino porque es inherentemente un amplificador del apetito de riesgo de alto beta: cuando Bitcoin cae 1 dólar, a menudo cae entre 2 y 3 dólares.
En cuanto a sensibilidad, la diferencia en magnitud es evidente. La volatilidad histórica anualizada de Bitcoin en los últimos tres años es de aproximadamente el 47%, con una caída máxima de alrededor del 50%; La volatilidad anualizada de Dogecoin ha oscilado durante mucho tiempo entre el 125% y el 140%, aproximadamente el doble que la de Bitcoin. Su correlación continua con BTC suele ser solo de 0,55 a 0,65—la dirección sigue a Bitcoin, pero la magnitud se aprovecha por sí misma. En otras palabras, la correlación controla la dirección, la volatilidad controla la elasticidad, y multiplicar ambos amplifica naturalmente la caída.
¿Por qué hay tanta elasticidad? El núcleo es una estructura de tres capas. Primero, la estructura de compra es diferente: Bitcoin tiene ETFs y posiciones institucionales de asignación que se mantienen durante caídas, mientras que $DOGE tenencias están principalmente en manos de inversores minoristas y apalancamientos a corto plazo. Cuando los precios bajan, nadie compra y cuando los contratos abiertos de derivados se ven presionados, se produce una cadena de liquidaciones forzadas. Segundo, diferentes anclajes de precios: $BTC Hay una narrativa de escasez y atributos de activos macro como base, mientras que Dogecoin carece de capas de aplicación y soporte de flujo de caja. La valoración depende casi por completo de la atención y el sentimiento; una vez que el sentimiento se retira, no hay fondo en el descuento. Tercero, la profundidad de liquidez es diferente. La misma presión de venta se vierte en órdenes más delgadas, provocando que el deslizamiento en sí mismo cause caídas adicionales.
También ocurre lo contrario: durante la fase de rebote, también sube de forma más agresiva que Bitcoin. Históricamente, las ganancias en un solo ciclo de decenas de veces tienen este tipo de elasticidad.#杰克逊霍尔临近 si se puede aclarar la trayectoria política de Wash
Wash hablará en Jackson Hole a las 22:00 el viernes. Esta es su declaración más importante desde que asumió el cargo, y también es la señal de que el mercado de bonos ha estado esperando durante mucho tiempo.
El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años ha subido al 5,34%, el nivel más alto desde 2007. Tras la toma de posesión de Walsh, eliminó la orientación prospectiva y, tras la reunión del FOMC en julio, sus comentarios fueron ambiguos, que el mercado interpretó directamente como "determinación insuficiente para combatir la inflación." El expresidente de la Fed de St. Louis, Bullard, dijo que la credibilidad de la Fed está en riesgo.
Los datos de la CME muestran aproximadamente un 60% de probabilidad de mantener los tipos sin cambios en septiembre y un 40% de probabilidad de una subida de tipos. Hace un mes, era "casi seguro" una subida de tipos; ahora se ha convertido en un juego de adivinanzas. El mercado espera que Wash proporcione un marco que pueda conectar los cambios de datos con las acciones políticas.
A las 22:00 del viernes, los directivos de Allspring dijeron que el riesgo de Jackson Hole es incluso mayor que el informe de resultados de $NVDA. El mercado de bonos se ha acaparado, y cada palabra que diga Wash podría determinar si el rendimiento a 30 años se mantiene estable en el 5,2% o sube hasta el 5,5%.#ZEC现货ETF首日成交额1480万美元
Impacto en ZEC: Veamos dos capas de análisis.
A corto plazo, la ZEC ha subido de 250 a 859, ya sobrepasando las expectativas de cotización del ETF con antelación. Si el volumen de operaciones del primer día no superó las expectativas, el sentimiento a corto plazo podría en realidad conducir a una caída en el "cumplimiento positivo de las noticias". El aumento y el retroceso de la ZEC siguen esta lógica.
A medio y largo plazo, la sostenibilidad que aportan los ETFs es más importante. La tendencia de Bitcoin ya está demostrada: mientras el ETF siga viendo suscripciones netas, el precio irá subiendo gradualmente. Ahora que Zcash tiene un canal conforme, los fondos de asignación fluirán. Por lento que sea, la dirección está subiendo hacia arriba. Si los fondos ETF siguen entrando en la próxima semana o dos, el mínimo de la ZEC seguirá subiendo, convirtiendo una oportunidad para un retroceso.
Déjame compartir mis pensamientos.
El lanzamiento del ETF Zcash es, sin duda, un hito para el sector de la privacidad, ya que los fondos institucionales finalmente tienen acceso a canales conformes. Pero el techo de privacidad no es tan alto como el de Bitcoin. Si Zcash puede pasar de 250 a 2000 no depende de las apuestas de los inversores minoristas, sino de si los ETFs pueden seguir atrayendo entradas de capital en los próximos 12 a 18 meses.
¿Qué opinas?
$BTC $ZEC $ETH 先看现在的坐标： - 黄金 4600+，创历史新高 - BTC 破 8 万，三天涨 25% - 美债 40 万亿，财政部开始回购 - CPI 磨底，加息见顶，降息预期升温 这四个信号放一起，指向同一个未来：全球流动性从"收缩"转向"扩张"。 接下来经济的三条主线： 1. 降息周期开启（2026 下半年） CPI 磨底 → 美联储松口 → 9 月议息是关键节点。 一旦降息落地： - 美元走弱 → 黄金、BTC、大宗商品继续涨 - 全球资产"水涨船高" - 新兴市场（尤其亚洲）迎来资金回流 2. 财政扩张加速（2027 展望） 40 万亿美债还要继续借，财政部回购 = 印钱买自己的债。 债务货币化的尽头，就是通胀的回归。 黄金为什么涨？因为市场已经嗅到了"印钞机重启"的味道。 3. 资产重定价（进行时） 旧锚（美债）在松动，新锚（黄金 + BTC）在成型。 资金正在从"纸资产"流向"硬资产"——这是未来 2-3 年最大的趋势。 但转折期也是"危险期"： 风险一：降息可能"不及预期" 市场已经定价了降息——如果美联储只降一次就停，预期落空 = 大回调。 风险二：通胀反弹 降息 + 印钞 = ¡Esta noche explota la "bomba inflacionaria"! El PCE subyacente puede superar el 3,3%, pero antes de que Walsh asumiera el cargo, el cuchillo para la subida de tipos ya estaba establecido
¡Esta noche, el Core PCE de julio debuta en gran medida! Las expectativas interanuales se mantienen en el 3,3%, superando el objetivo del 2% de la Fed por 65º mes consecutivo. Lo que resulta aún más doloroso es que, bajo triple presión, el aumento de los precios de las cadenas de la industria de la IA, las altas valoraciones bursátiles que elevan las comisiones de gestión de carteras y las tensiones en Oriente Medio que elevan los costes energéticos, la inflación simplemente no puede bajar. Goldman Sachs incluso calculó que las valoraciones de las acciones por sí solas contribuyeron a un aumento de 0,11 puntos porcentuales mes a mes.
Antes de que se publiquen los datos, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre ya se ha disparado hasta el 40,1%. Si PCE supera las expectativas esta noche, el fuego se extenderá directamente al debut de Wash en Jackson Hole el viernes; aunque quisiera, las estadísticas no lo permitirían.
Cuando lleguen las botas de PCE, veamos cómo responde Washes. Los que se lanzan ahora son solo carne de cañón para los datos. #杰克逊霍尔临近, ¿puede Washh aclarar el camino de la política#交易之声 Tu experiencia merece ser escuchada Las negociaciones Irán-Omán están reavivando las esperanzas de un corredor marítimo temporal en el Estrecho de Ormuz, ayudando a bajar los precios del petróleo y aliviando las preocupaciones sobre la inflación a corto plazo. Al mismo tiempo, Estados Unidos ha ampliado las sanciones a las redes vinculadas a Irán, manteniendo los riesgos geopolíticos firmemente sobre la mesa. Para cripto, la configuración es mixta. $BTC mantiene cerca de 79.000 dólares mientras $ETH negocia alrededor de 2.500 dólares. Si la diplomacia avanza y el petróleo sigue enfriándose, los activos en riesgo podrían beneficiarse. Pero cualquier ruptura en las conversaciones o escalada de SanctioAdemás de Changxin Memory, cierta plataforma lanzó discretamente el último tema candente de inteligencia incorporada: Unitree Technology (por cuestiones de cumplimiento, la promoción está prohibida, pero a estas alturas surgen lagunas de información: la gente en el mundo cripto no sabe nada de las A-shares, y quienes están en el mercado A-share saben aún menos).
Lleva cuatro o cinco días cayendo, porque no se pueden vender en corto acciones A, así que sabes qué hacer con la próxima gran acción de acciones
- Circulación de Changxin: 6,7%, desbloquea un 2,27% el 27 de enero del próximo año
- Circulación Unitree: 7,44%, desbloqueando un 0,56% el 19 de febrero del próximo año
Así que actualmente, la presión de venta parece baja, y aunque la presión desbloqueada esté desbloqueada, no será tan buena. No hagas ventas en desventaja por ahoraEn cuanto a las tendencias futuras de $BTC y $ETH, actualmente hay dos voces muy diferentes en el mercado: un bando es optimista debido a la reciente fuerte recuperación, mientras que el otro se mantiene cauteloso debido a correcciones a largo plazo e incertidumbres. Detrás de esto hay en realidad una lucha de tira y afloja entre el estímulo político a corto plazo, la mejora de los datos de mercado, la liquidez a largo plazo y las actitudes institucionales cautelosas.
📈 Señal optimista: ¿Ha comenzado la recuperación?
Recientemente, el mercado ha experimentado una fuerte recuperación, impulsada por varios factores clave:
· La recompra del Tesoro de EE. UU. enciende el mercado: El 20 de agosto, el Tesoro de EE. UU. anunció que duplicaría la escala de las recompras de bonos, una medida interpretada por el mercado como una liberación de liquidez que desencadenó directamente la recuperación. El fundador de BitMEX, Arthur Hayes, cree que bajo 40 billones de dólares de presión de deuda, Estados Unidos solo podrá liberar liquidez, lo que impulsará Bitcoin al alza.
· Los bajistas sufren una "masacre": El día que se dio la noticia, el mercado cripto registró su mayor ganancia en un solo día del año, superando $BTC 79.000 dólares $ETH recuperando 2.400 dólares. Ese día se liquidaron más de 2.750 millones de dólares en posiciones cortas $BTC, convirtiéndose en el "combustible" para la recuperación.
· Demanda y recuperación de capital institucional: Los datos muestran que la demanda de criptomonedas creció un 22% en los últimos 7 días. El 24 de agosto, $BTC y $ETH $ETFs spot registraron entradas netas de 337 millones y 115 millones de dólares respectivamente, lo que indica una recuperación del interés institucional.
· Los vendedores han mostrado signos de "agotamiento": el indicador clave que mide la presión de venta por parte de los vendedores ha caído a un mínimo histórico (la undécima vez en la historia), tras las 10 veces anteriores, $BTC ha aumentado cada año con un aumento mediano del 155%.
⚠️ Riesgos y preocupaciones: ¿Puede continuar el rebote?
A pesar del fuerte impulso, muchos analistas advierten que quizá sea demasiado pronto para afirmar una reversión ahora:
· La compra en EE. UU. sigue siendo débil: el "Coinbase Premium Index", que mide la demanda de inversores estadounidenses, ha sido negativo durante 95 días consecutivos, estableciendo un nuevo récord, lo que indica que la compra al público nacional sigue siendo débil, con la recuperación impulsada principalmente por la cobertura corta de derivados.
· $ETF siguen siendo las salidas netas del año: A pesar de las recientes entradas, desde 2026 las reservas de Bitcoin $ETF han disminuido casi 92.000 $BTC, y las instituciones siguen retrocediendo a lo largo del año.
· Incertidumbre macroeconómica y regulatoria: Goldman Sachs informa que los volúmenes de trading de criptomonedas han disminuido durante diez meses consecutivos, con un 35% de los inversores institucionales citando la incertidumbre regulatoria como el mayor obstáculo. Citibank también redujo sus objetivos de precios a 12 meses para $BTC y $ETH a 82.000 y 2.240 dólares respectivamente debido a problemas como la financiación negativa de $ETF.
🧐 Opinión experta: Encontrar consenso en medio de desacuerdos
Los líderes del sector tienen sus propias opiniones sobre las perspectivas:
· Arthur Hayes (Extremadamente optimista en $ETH): Cree que en este repunte de liquidez $ETH superará a todos los activos de gran capitalización, con $BTC capitalización bursátil posiblemente cayendo del 60% al 40%, y $ETH precio posiblemente alcanzando entre 20.000 y 30.000 dólares.
· Fundstrat (primero cayó y luego subió): Se cree que en la primera mitad de 2026 $BTC podría primero retroceder a 60.000-65.000 dólares y $ETH a 1.800-2.000 dólares, pero esta será una buena posición antes de que termine el año. El objetivo de fin de año es de 115.000 dólares para $BTC y 4.500 dólares $ETH.
· CZ (Cauteloso): Atribuye la recesión de 2026 al auge de la IA que drenó capital, riesgos geopolíticos y el impacto del ciclo de cuatro años, considerándolo un ajuste por fases.
💎 Resumen
A corto plazo, el enfoque del mercado es si este repunte puede pasar de un enfoque de "short squeeze" a uno de "demanda al contado". Si $BTC puede mantener y superar los 80.000 dólares, y si el índice de primas de Coinbase puede volverse positivo, son clave para juzgar una inversión de tendencia. Desde una perspectiva a medio y largo plazo, las emisiones de deuda estadounidense, el progreso regulatorio (como posibles políticas en septiembre) y el entorno general de liquidez serán los factores clave que determinarán la dirección de la segunda mitad del año. #BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos? 这次最值得注意的，不只是IBIT规模有多大，而是越来越多原本自己保管BTC的大户，开始把手里的BTC直接换进ETF结构。 据披露，目前通过实物申购（in-kind）的方式进入ETF的BTC规模已经超过50亿美元，而且这类交易的最低门槛已经从2500万美元降到了100万美元。简单理解就是：以前大户想把BTC搬进ETF，门槛高得吓人，现在普通机构级资金也更容易参与了。👀 这种方式和传统的“卖BTC换美元，再买ETF”不太一样。符合条件的投资者可以直接把BTC交给授权参与机构，换成IBIT份额。这样少了一次先卖再买的折腾，也可能降低交易过程中的滑点和执行成本，具体税务效果则要看投资者自身情况和交易结构。 为什么越来越多大户愿意这么干？ 说白了，BTC放自己钱包里，钱是自己的，但麻烦也是自己的。 私钥怎么保管？安全怎么做？几十亿资产怎么防盗？团队怎么管理？出了问题又找谁？ 现在有人开始觉得，与其自己天天操心，不如把BTC交给成熟的金融体系管理，自己拿着ETF份额，照样能获得BTC价格敞口。 而BlackRock的IBIT已经成了这个“新停车场”，截至8月24日，其净资产规模约603亿美元。?NVIDIA lidera el informe de resultados; esta vez, el mercado observa si la IA se está calentando o no
Ya no hace falta demostrar el calor. Lo que realmente hay que verificar es: ¿pueden estos enormes gastos en IA empezar a convertirse en rendimientos sostenibles? Nvidia se centra en el poder de fijación de precios de GPU y sistemas, mientras que Marvell se centra en redes de centros de datos y demandas de chips personalizados. Juntas, estas dos compañías iluminan perfectamente las capas upstream y midstream de la infraestructura de IA
Si las órdenes son sólidas y los beneficios estables, el trading con IA aún puede recuperar el aliento; Si solo son buenos ingresos, pero los costes crecientes, los precios de la memoria y la concentración del cliente empiezan a reducir los beneficios, el mercado inmediatamente criticará
La IA ya no está en la etapa en la que "hablar del futuro puede hacerlo volar." Aquí está el proyecto de ley: quien consiga convertir el hambre informática en flujo de caja merece seguir disfrutando de valoraciones altas
#财报观察员: Liderado por Nvidia, la IA vuelve a entrar en la fase de validación ¿Es realmente una señal de mercado alcista el aumento de Bitcoin por debajo de 80.000 y el aumento de las monedas pequeñas?
Sesión de la tarde del 26 de agosto
"Solo en marea baja sabes quién ha estado bañándose desnudo. — Warren Buffett
Este artículo es únicamente para análisis de mercado y no constituye asesoramiento de inversión. Las fluctuaciones antes y después de la publicación de datos pueden amplificarse repentinamente, por lo que el comercio de contratos debe controlar el tamaño de las posiciones.
Por la mañana, nos centramos en si 80.000 dólares podrían convertir la presión en apoyo, y por la tarde, la respuesta seguía siendo no. Bitcoin alcanzó un máximo intradía de 79.931 dólares, y luego volvió a unos 78.700 dólares, una caída de aproximadamente un 1,4% en 24 horas; ETH mantuvo cerca de los 2.450 dólares, pero el SOL, XRP y DOGE cayeron generalmente entre un 3% y un 5%. Esto indica que los fondos no se han divergido completamente y que el mercado sigue esperando una dirección. En cuanto a BTR, una moneda pequeña que subió más del 150% en un solo día, parece más bien fondos locales apalancados creando fuegos artificiales emocionales. No puedes usar la frenética locura de una sola moneda para demostrar que ha llegado la temporada de altcoins.
¿Por qué el mercado tarda tanto en abrirse paso? Porque esta noche a las 20:30 se publicarán las revisiones de la inflación del PCE de julio de EE. UU. y las revisiones del PIB del segundo trimestre, siendo el PCE subyacente el capital variable real que está vigilando. El mercado generalmente espera que el PCE subyacente suba un 0,2% mes a mes y mantenga alrededor del 3,3% interanual, lo que sigue siendo bastante cercano al objetivo del 2% de la Fed. Así que la clave esta noche no es si los datos "parecen buenos", sino si han vuelto a superar las expectativas del mercado. Entrar rápido ahora para apostar por el resultado es básicamente como darte una puntuación perfecta antes de que empiece el examen: el valor es encomiable, pero la tasa de victoria no está garantizada.
Si el PCE subyacente queda por debajo o cumple con las expectativas, los rendimientos del Tesoro estadounidense continúan moderándose y el dólar no se recupera significativamente, entonces mejorarán las condiciones para que Bitcoin recupere los 80.000 dólares y desafíe los máximos anteriores; Si los datos superan las expectativas y el mercado negocia tipos de interés más altos durante un periodo más largo, el primero en verse afectado no será el efectivo, sino activos de riesgo que ya han subido de forma continua, con altas valoraciones y apalancamiento. El reciente aumento del sector cripto está impulsado principalmente por la caída de los rendimientos y los fondos al contado, así que mientras esta lógica no se vea interrumpida por los datos de esta noche, la estructura a medio plazo aún puede mantenerse; Por el contrario, si las expectativas de tipos de interés vuelven a ser agresivas, la caída a corto plazo no se mantendrá en una o dos líneas cada una o dos horas.
Estructuralmente, la EMA20 de 4 horas de Bitcoin está cerca de los 78.200 dólares, con el precio temporalmente por encima y la tasa de financiación alrededor del 0,006%, lo que indica que los alcistas de las monedas convencionales no están especialmente saturados; Sin embargo, los indicadores diarios están claramente sobrecalentados, y la caída de los alcoins ha superado en general a Bitcoin, lo que indica que el apetito por el riesgo se está enfriando ligeramente. El trading de contratos de BTR supera con creces al trading spot, el interés abierto incluso supera su capitalización de mercado en circulación, y con la llegada del lanzamiento de tokens, este rally puede seguir presionando a los vendedores en corto, pero no es una oportunidad para perseguir ganancias con confianza. En cambio, es más bien un recordatorio: antes de que se publiquen los datos, los fondos locales buscan exportaciones altamente elásticas, en lugar de que todo el mercado entre en un rally indiscriminado.
Desde la tarde hasta la noche, el soporte principal de Bitcoin se mantiene entre 77.500 y 78.200 dólares, con resistencia entre 79.800 y 81.300 dólares. Tras la publicación de los datos, si en cuatro horas puede recuperar el nivel de 80.500 dólares y superar los 81.300 dólares, indica que la compra al contado ha absorbido la volatilidad macroeconómica y puede seguir siendo vista como una tendencia fuerte; Si el precio baja por debajo de los 77.500 dólares con un aumento del volumen y no se recupera tras un rebote, la sala de corrección puede apuntar además a 75.000–76.500 dólares. Actualmente, 78.700 dólares están entre soporte y resistencia, sin una dirección confirmada. El movimiento menos rentable es usar un apalancamiento alto para especular en el medio del rango.
Para las altcoins, solo ORDI permanece como candidato condicional: actualmente alrededor de $4,15, con tipos de financiación moderados y una estructura ininterrumpida de cuatro horas. Si BTC se mantiene por encima de $77,500, puede considerarse un soporte entre $4,00 y $4,10. Si vuelve a superar los $4,30–$4,40, continuará; si baja de $3,95, la lógica del candidato fallará; otras monedas en subida están demasiado lejos del apoyo, así que hoy no están persiguiendo.
Así que la pregunta del título ya tiene una respuesta: un aumento de las monedas de pequeña capitalización no confirma un mercado alcista, y Bitcoin aún no ha completado un avance válido por encima de 80.000 dólares. Lo más importante en la sesión de la tarde no es buscar la próxima moneda que se duplice, sino reservar posiciones para la confirmación de datos de esta noche; El PCE es moderado y empuja el BTC por encima de los 80.500–81.300 dólares, por lo que los alcistas realmente recuperan el control; por el contrario, si cae por debajo de 77.500 dólares, el mercado debe primero reconocer la necesidad de una corrección más profunda. Hoy, solo dos cosas cambiaron realmente el juicio: los resultados del PCE de esta noche y si el precio puede moverse fuera del rango clave tras anunciar los resultados.
#杰克逊霍尔临近 si se puede aclarar la trayectoria política de Wash