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[Último análisis de mercado de BTC para el 26 de agosto]
Esta ronda del mercado comenzó en 75.500, con fuerzas alcistas que continuaron impulsando un máximo de 81.266.
Tras el pico, se produjo una oleada de toma de beneficios y el precio retrocedió hasta unos 78.700 para una consolidación. Esto es una sacusión normal tras un gran repunte, y la estructura general al alza no se vio alterada.
Durante la caída, hubo buen soporte por debajo, con compradores entrando para apoyar el fondo varias veces. El nivel de 78.000 es un soporte sólido.
Actualmente, esto es solo una pausa temporal para mercados alcistas a corto plazo, no una inversión de tendencia.
A continuación, céntrate en el nivel de 79.800. Cuando el volumen se dispare y se rompa, volverá a abrir espacio al alza y desafiará el anterior máximo de 81.266.
Mientras el nivel clave de soporte de 78.000 no se rompa efectivamente, la lógica detrás de este rally sigue vigente.
Actualmente, está en fase de acumulación. Después de que el grupo de molienda oscilante digiera la presión de venta, aún existe la posibilidad de que $BTC vuelva a subir LA TRAMPA CORTA TANTO PARA BTC COMO PARA ETH
$BTC subió de unos 60.000 dólares a 80.000 dólares, mientras que $ETH se recuperó hasta la zona de 2.400–2.500 dólares. El mercado mostró lo rápido que luchar contra la tendencia con los shorts puede convertirse en una trampa cara.
Lo que comienza como un retroceso esperado puede convertirse en vacilación y luego terquedad. Una vez que se produce un squeeze corto, las liquidaciones pueden amplificar el movimiento al alza.
El mercado no castiga estar equivocado. Castiga negarse a admitir que la tesis es incorrecta y no gestionar el riesgo. $BTC La media móvil de 50 semanas acaba de ser tocada.
Históricamente, cada vela semanal que cierra por encima de esta línea es seguida por un nuevo mercado alcista.
Esto no son los indicadores hablando, sino la historia.
Ahora ha vuelto.
¿Se repetirá?
Creo que la probabilidad es bastante alta.Después de tres años jugando con monedas virtuales, lo resumí en una palabra: espera.
Espera hasta que el mercado sea un error para actuar, espera hasta que tengas ganas de parar.
La mayoría de las pérdidas provienen de operaciones impulsivas a medianoche, despertarse durante el día y querer ganarse a uno mismo.
Así que ahora he puesto una regla: no toques tu cuenta después de las 9 p.m.
El dinero se divide en tres partes: una es el alijo de $BTC, que se mantiene firmemente.
Un $ETH para el trading a corto plazo con temas candentes: una vez que ganas dinero, huyes.
El último lote fue comprado en $DOT, puramente por creencia personal; si perdía, lo trataba como tecnología de apoyo.
Haz lo que tengas que hacer, no sigas mirando el mercado: los números fluctúan como un latido.
He visto a demasiada gente desplomarse antes del amanecer, simplemente porque no pudieron resistir ese pequeño retroceso.
He visto a gente lanzarse en el pico del mercado alcista para tomar el control, y aún así están de guardia en la cima.
En pocas palabras, esta profesión trata de quién es más paciente, no más inteligente.
No te tomes las noticias demasiado en serio; cuando las instituciones anuncian pedidos, a menudo es hora de vender.
Los indicadores técnicos son mejor para mirar de vez en cuando, no los trates como la Biblia.
El mayor beneficio que obtuve fue exactamente medio año después de comprar.
Mirando atrás, el precio se había multiplicado varias veces, sin ninguna operación.
Así que ahora invierto mensualmente de forma constante, llueva o haga sol, comprando lo que suba o baja.
Cuando tu mentalidad mejora, la suerte viene — es místico, pero es verdad.
Recuerda, ahorra siempre lo suficiente para gastos de vida y fondos de emergencia—no te lo entregues todo.
Mientras no afecte a los días normales, los números de la cuenta cuentan como puntos de juego.
Espera hasta el día en que los puntos puedan intercambiarse por apartamentos, y entonces considera monetizarlos.
Ahora mismo, solo hay una palabra: aguantar.
Solo soportando la tranquilidad de un mercado bajista podemos esperar el clamor de un mercado alcista.
Mantente firme, podemos ganar. $BTC & $ETH :¿LA HISTORIA VUELVE A RESONAR?
En 2022, $BTC cayó bruscamente en junio, se recuperó durante el verano y luego dio un último paso hacia los 16.000 dólares antes de que el ciclo tocara fondo. $ETH siguieron un camino similar.
En 2026, $BTC ha vuelto a superar los 80.000 dólares, mientras que $ETH ha recuperado hacia los 2.500 dólares. La diferencia clave es la demanda institucional: los ETFs de Bitcoin spot registraron casi 2.000 millones de dólares en entradas semanales, mientras que la actividad de los ETFs también se ha fortalecido en torno a Ethereum.
¿Es esto un auténtico fondo de ciclismo o otro repunte de relevo potente? $BTC Análisis de la tendencia de Bitcoin en 8,26
La última vez, mencioné que unos 80.000 yuanes eran una oportunidad para colocar órdenes. El máximo reciente fue en 81.280, luego subió y retrocedió. Si vuelve a subir hasta unos 81.000, es una oportunidad bajista. Además, puede haber inserciones repentinas al alza o a la baja. Si sube bruscamente, ve corto; si baja, puedes ponerte largo alrededor de 74.000
Advertencia de riesgo: Solo para análisis de la estructura del mercado y no constituye ningún asesoramiento de trading
#BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos? 8,26 BTC Análisis de mercado actual
Buenos días~ Tras la avalancha de 8 puntos de ayer, el mercado se calmó un poco hoy. En general, el patrón sigue siendo fuerte, solo una pausa temporal
Estrategia de trading: Hay una resistencia significativa cerca de 795-800, así que puedes tomar una posición corta aquí, con un stop loss por encima de 81.000; Si el retroceso se mantiene en 770-775, puedes comprar largo y quedarte por debajo de 760
Los niveles objetivo son 810-820
Tras subir a 81.000 ayer, retrocedió rápidamente, cerrando con un candelabro con una larga sombra superior, lo que indica que la presión de venta por encima de 80.000 sigue siendo bastante fuerte
Está bien ir un poco más despacio, pero ser constante es aún más importante. Los que sobreviven en este mercado nunca son los más rápidos, sino los que más tiempo viven
Un nuevo día, sigue adelante 💪. $BTC $ETH #BTC突破80000美元 puedes mantenerte firme en este nuevo hito? $BTC Actualmente cotizado en unos 78,6K, con un máximo de 24 horas de 81,27K y un mínimo de 77,81K. CoinDesk informó que el 24 de agosto, el ETF de BTC al contado de EE. UU. registró una entrada neta de 337,56 millones de dólares, marcando el séptimo día de negociación consecutivo de entradas. El PCE se publicará hoy a las 20:30 hora de Pekín, y el discurso de Wash de Jackson Hole el viernes seguirá influyendo en los rendimientos del Tesoro de EE. UU. y en el dólar.
El gráfico de 4 horas se asemeja a una digestión tras una subida brusca: el precio sigue por encima del MA30 en torno a 77,9K, pero el MA5 en torno a 78,95K ya ha superado el precio actual; Las barras MACD se pusieron verdes, RSI6 cayó hasta unos 48 y el impulso de compra claramente se ha enfriado.
Si el PCE se enfría esta noche y los rendimientos a largo plazo continúan bajando, habrá otra prueba de compra cerca de 81,3K; Si los datos están calientes, la toma de beneficios por debajo de 77,8K podría aflojar su concentración, haciendo que entre 75,5K y 76K valga más la pena esperar que por la "primera compra". Los fondos ETF siguen en funcionamiento, y la volatilidad a corto plazo y las entradas de capital a medio plazo pueden establecerse simultáneamente.
#BTC #Bitcoin #PCE #BitcoinETF #Macro8,26 Análisis matutino de oro spot
Tras alcanzar un mínimo de 4605 a medianoche ayer, los precios del oro comenzaron una recuperación de nivel. Anteriormente, existía un sesgo a corto plazo en la perspectiva alcista, y el mercado se revirtió y repuntó.
Desde una perspectiva técnica: las bandas de Bollinger de una hora han subido, con los precios del oro una vez más por encima de la banda media de Bollinger; Las bandas de Bollinger de 30 minutos se están abriendo y divergendo al alza, el indicador RSI ha entrado en un rango alto, las barras rojas del MACD siguen mostrando un volumen creciente, el impulso alcista a corto plazo se ha desatado por completo y la fase de recuperación y recuperación intradiaria ha comenzado oficialmente.
La resistencia clave por encima está en 4681, con el máximo anterior en 4696; El soporte inferior debería centrarse en 4650 y 4636.
Estrategia de trading: Esperar a que el precio se retire hasta el rango de 4645-4660, desplegar posiciones largas gradualmente con los objetivos de 4680 y 4695. #XAU#黄金高位震荡, los fondos institucionales siguen siendo optimistas 🔥 $ETH ganancia semanal del 30% por encima de 2.500, pero la verdadera prueba es: ¿puede la compra spot soportar el short squeeze? 🏃♂️🧵
El 25 de agosto, ETH se valoró en 2.487 dólares, un aumento del 1% en 24 horas, con una subida semanal superior al 30%, marcando la semana más fuerte desde mayo de 2025. Pero a diferencia de los BTC que superan los 80.000, el ETH tiene un problema estructural que muchos han pasado por alto 👇
🐂 Tres balas para los toros
Entrada de dinero real en ETF: entrada neta semanal de 697 millones de dólares, la más fuerte de este año; Entrada de 185 millones de dólares en un solo día el 21 de agosto. #BTC80KHoldGold is testing historic highs and silver has pushed above $69, but the positioning data tells a different story. SPDR Gold Shares saw holdings fall by around 1.1 tons, while iShares Silver Trust dropped roughly 36 tons in one day. Price is making headlines. Capital flow deserves equal attention. When price rises while ETF holdings decline, the question isn’t simply “How high can it go?” — it’s “Who is buying, and who is distributing?” Chasing new highs without watching the flow can be an expensETH ESTÁ CERRANDO LA DISTANCIA DISCRETAMENTE
Lo interesante no es simplemente que los flujos de ETF sigan siendo positivos, sino la cuota de nuevo capital. El 25 de agosto, los ETFs de BTC atrajeron +29,95 millones de dólares, mientras que los ETFs de ETH generaron +25,75 millones de dólares — casi lo mismo, aunque las entradas acumuladas de ETFs de BTC siguen siendo mucho mayores, con 54,07 mil millones frente a 12,29 millones de dólares.
El nuevo capital se está asignando de forma más equitativa entre BTC y ETH. Si esto continúa, ETH podría convertirse en el puente para la próxima rotación hacia las altcoins.El debut de Unitree puso a prueba más que el apetito de los inversores; Comprobó hasta qué punto se puede confiar en el descubrimiento de precios cuando el free float es limitado y no existen límites iniciales de precio. El cambio de RMB1.100 a RMB603,08 para el 24 de agosto parece severo, aunque las acciones se mantuvieron aproximadamente un 300% por encima del precio de la OPV.
Los ingresos del primer semestre de 2026 de aproximadamente RMB 1.152 mil millones y el beneficio neto atribuible de RMB274M muestran un verdadero impulso operativo. Mi lectura medida: una capitalización bursátil por encima de RMB240B ahora requiere comercialización, órdenes y beneficios para que se compongan lo suficientemente rápido como para reemplazar la escasez por un soporte fundamental. Hasta que se desarrolle esa evidencia, la volatilidad forma parte del debate sobre la valoración, no solo el ruido. No es consejo, solo análisis.
#UnitreeValuationTest📊 $SUI Liquidación de Contratos Express (26 de agosto)
Los alcistas pasaron de un aplastamiento extremo a un agotamiento prolongado, con liquidaciones acumuladas que superaron los 3,48 millones de dólares en 24 horas, una concentración de hasta el 79%, marcando una inversión de la trayectoria de agotamiento en forma de V......
Tiempo: Liquidación total, liquidación larga, liquidación corta
1 hora: 938,48 $ 892,89 $ 45,59
4 horas 23.300 $ 19.300 4.066,86 $
12 horas: 2.754.200 $ 2.676.300 77.900 $
24 horas: 3,4882 millones de dólares, 3,2727 millones de dólares, 215.600 dólares
Los alcistas de 1 hora intentaron controlar el mercado a 19,6x, con una escala de solo 892 dólares considerada inválida; el múltiplo de 4 horas cayó a 4,75x, subiendo a 19.300 dólares; el múltiplo alcista de 12 horas alcanzó un máximo de 34,3x, alcanzando 2,6763 millones; el múltiplo de 24 horas cayó a 15,22x, con liquidaciones de 3,2727 millones frente a posiciones cortas de 215.600 dólares, sumando un total de 3,4882 millones. Las liquidaciones de 12 horas representan el 79% del volumen total de 24 horas, con alta concentración—la mayoría de los alcistas han completado sus beneficios en 12 horas. El múltiplo largo ha colapsado de 34,3x a 15,2x, mostrando un debilitamiento significativo del momento de presión corta. Se recomienda comprimir el apalancamiento hasta 3x; aunque la dirección es sesgada, el impulso se debilita. No persigas ciegamente posiciones largas.
🔥 Barómetro del Mercado | 26 de agosto
Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: Bitcoin alcanzando 80.000 dólares en "negociación por depreciación", Estados Unidos pasando de ataques militares contra Irán a "desembarcos económicos en Normandía", y las mayores compañías holding de Bitcoin que deciden contenerse en medio del auge.
₿ BTC supera ₿80.000: desaparecieron ₿7.200 millones en posiciones cortas, pero la sostenibilidad sigue siendo incierta
Durante la sesión asiática del 25 de agosto, Bitcoin subió hasta un 2,5% hasta los 80.908 dólares, marcando su primer retorno por encima de 80.000 dólares desde el 15 de mayo. La ganancia acumulada hasta ahora en agosto ha superado el 28%, lo que podría suponer la mayor ganancia mensual desde noviembre de 2024.
El catalizador principal de esta ronda de repunte proviene del espectro macro. El secretario del Tesoro de EE. UU., Bescent, anunció mayores esfuerzos para recomprar bonos del Tesoro a largo plazo y así suprimir los rendimientos a largo plazo, provocando una venta masiva en dólares y reavivando el "trading de depreciación". Los analistas de Bitget Wallet señalaron que el ampliado programa de recompra a largo plazo del Tesoro debilitará el dólar y reactivará la "depreciación comercial" entre Bitcoin y oro.
Los fondos institucionales regresaron sincronizados — la semana pasada, 13 ETFs spot de Bitcoin registraron una entrada neta combinada de 1.920 millones de dólares, la mayor entrada en una sola semana desde principios de octubre del año pasado. Los bajistas sufrieron un golpe devastador; Los datos de Coinglass muestran que la semana pasada se liquidaron unas 7.200 millones de dólares en posiciones cortas en criptoactivos en todo el mercado.
Sin embargo, los analistas señalan que este repunte está impulsado principalmente por presiones a corto, y si el soporte del lado de la demanda puede mantenerse está por verse. Para que Bitcoin se mantenga por encima de los 80.000 dólares, el seguimiento continuo de la demanda spot debe sustituir a las compras forzadas.
🚢 Estados Unidos lanza el "Día del Desembarco Económico en Normandía" contra Irán: pasando de los ataques militares al estrangulamiento financiero
En las primeras horas del 25 de agosto, hora de Pekín, el secretario del Tesoro de EE. UU., Besent, anunció el lanzamiento de la campaña "Día del Desembarco Económico de Normandía" contra Irán. El alcance de las sanciones se amplió a cinco sectores: aviación, activos digitales, oro, navegación y tecnología, con unas 60 entidades, particulares y buques añadidos a la lista de sanciones.
Bescent afirmó que la medida pretende "cortar toda línea económica de vida del gobierno iraní." El presidente iraní Pezeshiziyan respondió con firmeza, diciendo que "depender del poder y el acoso solo complicará el proceso relacionado."
Tras la implementación de las sanciones, los precios internacionales del petróleo cayeron en lugar de subir: el crudo Brent bajó a unos 92 dólares por barril, y el WTI a unos 85 dólares por barril. La razón es que el mercado ya había valorado los riesgos geopolíticos, y las sanciones marcaron el final de la fase de acción militar, desplazándose hacia restricciones económicas, lo que en realidad alivió las preocupaciones.
🏦 La estrategia se frena: Con 6.700 millones de yuanes en efectivo, ¿qué esperan?
Según la última divulgación de Strategy, el mayor poseedor de Bitcoin cotizado en bolsa del mundo, no compró Bitcoin del 17 al 23 de agosto, manteniendo una posición de 840.447 monedas a un precio medio de unos 75.385 dólares.
Durante el mismo periodo, la empresa recaudó una cantidad neta de aproximadamente 2.000 millones de dólares mediante la venta de 18,26 millones de acciones ordinarias. A fecha de 23 de agosto, la compañía contaba con 5.100 millones de dólares en reservas en dólares estadounidenses y una cuenta adicional de liquidez "USD Cash" por valor de 1.590 millones de dólares.
Estrategia: Elegir pausar la compra y acumular 6.700 millones de dólares en efectivo cuando Bitcoin se acerque a los 80.000 dólares—ya sea esperar a un retroceso antes de entrar o quedarse al margen al precio actual, se convertirá en una referencia importante para el mercado a la hora de juzgar la tendencia a corto plazo de Bitcoin.
💎 Resumen
Tres factores dibujan el mismo panorama: Bitcoin superó los 80.000 dólares impulsado por el "trading de depreciación" y los fondos de ETF, pero la naturaleza del short squeeze hace cuestionable su sostenibilidad; EE.UU. pasó de los ataques militares contra Irán a los "desembarcos económicos en Normandía", provocando que los precios del petróleo cayeran debido a que "se agotaron las noticias negativas"; El ritmo de asignación de Strategy fue intrigante cuando Bitcoin se acercó a los 80.000 $ y detuvo la compra para acumular 6.700 millones en efectivo. Las posiciones largas en contratos SUI cayeron de 34,3x a 15,2x, con liquidaciones acumuladas que sumaron 3,48 millones, una concentración del 79% y un debilitamiento significativo del momento de short squeeze. Cuando la depreciación, la competencia geopolítica y las estrategias institucionales convergen al mismo tiempo, si 80.000 $ pueden mantenerse realmente depende de si la compra spot puede superar la cobertura corta. #BTC突破80000美元, ¿puede mantener un nuevo umbral?
#美启动对伊经济孤立, ¿por qué han bajado los precios del petróleo?
#Strategy增发扩充现金, el ritmo de asignación de BTC está llamando la atención La posible participación de Nvidia en la nueva ronda de Perplexity importa menos por el tamaño desconocido del cheque que por la dirección estratégica. Una valoración superior a 30.000 millones de dólares, más del 50% por encima de los anteriores aproximadamente 20.000 millones, situaría a Nvidia más cerca de la capa de demanda que suministra. Con los servidores de IA de nueva generación que podrían costar más de un 15% más el próximo año, las empresas de modelos y aplicaciones de respaldo podrían apoyar su adopción. La preocupación medida es si el uso duradero se produce o si la demanda de hardware se vuelve cada vez más dependiente del capital vinculado al vendedor. No es consejo, solo análisis.
#NvidiaPerplexityBetSOL 的 meme 行情像是跳了一整晚的舞，音乐突然慢下来了。 你有没有发现，最近打开交易面板，那种"闭眼冲"的冲动悄悄变少了？ 我自己的感受是，SOL 链上仍然热闹，但热闹里多了一点勉强。PUMP 系反弹得挺猛，可新盘子很难撑住像样的估值。真正让我警觉的，是复制交易越来越拥挤，散户和机器人挤在同一条路上，流动性被切得太碎，谁都没法痛快地进出。这种环境下，短线资金会本能地寻找阻力更小的方向。 于是问题变成了：如果 SOL 的 meme 叙事暂时进入疲态，钱会去哪里？ 我的观察是，ETH 正在被重新打量。不是因为它突然变得性感，而是因为它够深、够稳、够容纳大资金。当高风险偏好开始收敛，资金会优先流向确定性更高的地方。ETH 生态里的 LSD、再质押、以及一些老牌 DeFi 协议，反而可能成为承接这些情绪的容器。 板块强弱的天平，正在无声地倾斜。 - SOL 的 meme 交易：短期可能还有反复，但边际增量在减弱 - ETH 及生态：更像是"避风港"角色，承接从 SOL 撤出的试探性资金 - 山寨整体：分化会加剧，能讲故事的和纯情绪炒作的，差距会越拉越大 有人会问，SOL 会不会就此转熊#ETH触及2500美元后震荡 #BTC突破80000美元, ¿podemos mantener este nuevo umbral? ¡Buenos días a todos!
$BTC BTC
Los anclajes de valoración son el consenso existente + entradas externas de capital, sin salida interna como referencia. El mercado no analiza los ingresos on-chain ni los números de usuarios; sus referencias principales son el oro, la escala de activos alternativos y los cambios en las posiciones de ETF.
No existen métricas tradicionales fiables de valoración como el PE o el PS; las valoraciones relativas dependen principalmente de percentiles históricos, ciclos de reducción a la mitad y posiciones institucionales. En un mercado alcista, depende de cuánto volumen incremental institucional pueda entrar; En un mercado bajista, depende de si el consenso flaquea. Esto crea una característica única: cuando los fundamentales permanecen sin cambios, se pueden lograr grandes fluctuaciones únicamente debido al sentimiento macroeconómico. La valoración depende enteramente de cómo la posicione el mundo externo, y internamente difícilmente puede crear valor para fijar precios.
$ETH ETH
El ancla de valoración es la expectativa de flujo de caja de infraestructuras y es el objetivo más cercano a la lógica tradicional de valoración de renta variable entre los tres. Los precios de mercado se fijan en función de las tarifas mainnet, volumen de quemaduras, APY de staking, TVL del ecosistema y escala RWA.
En teoría, cuanto mayor es el ingreso en cadena, mayor es el valor intrínseco de ETH. Pero la realidad es que una gran parte del negocio se ha desplazado a L2, el valor capturado por la mainnet se desvía y el flujo de caja real en manos queda por detrás de la tasa general de crecimiento del ecosistema. Esto significa que todo el ecosistema se está desarrollando rápidamente, pero el propio token no puede beneficiarse completamente de los dividendos. Al mismo tiempo, las cadenas regulatorias añaden riesgo a las valoraciones. Por lo tanto, el ETH suele tener datos sólidos del ecosistema pero un rendimiento medio del precio, con anclas de valoración afectadas por factores externos.
$SOL SOL
Casi no hay un ancla de valoración estable. Los datos on-chain TVL y el volumen de negociación fluctúan mucho, impulsados principalmente por el bombo de los memes, que no genera beneficios sostenibles y es difícil de convertir en precios razonables de monedas. El mercado tiende a depender de la "comparación de valor de mercado en comparación con otras cadenas públicas."
Durante los repuntes del mercado, el mercado está dispuesto a ofrecer primas de crecimiento extremadamente altas; A medida que el bombo se desvanece, la prima desaparece rápidamente. No tiene ancla de flujo de caja, ni sólida posición institucional, ni ancla de restricción agregada dura. El precio depende más de cuánto espacio esté dispuesto a dar el mercado a la nueva generación de blockchains públicas para imaginar. La valoración está impulsada por el sentimiento y es propensa a una sobrevaloración o infravaloración severa, lo que dificulta juzgar el valor mediante indicadores tradicionales.
Resumen: BTC es valorado por fondos externos de consenso; ETH intentó utilizar el flujo de caja on-chain para la valoración, pero se vio debilitado por los L2 y la regulación; El SOL carece de un ancla sólida en la valoración; su prima está determinada por el sentimiento del mercado.
En el mercado actual, las valoraciones de BTC están subiendo conforme a las expectativas institucionales, las valoraciones de los ETH están suprimidas por la desviación de L2 y la prima de SOL se basa enteramente en el apetito por riesgo del mercado. Una vez que el sentimiento se desvanezca, los activos sin un ancla de valoración estable experimentarán correcciones aún mayores.81240 Excursión de un día, Bulls abrió 🍾 el champán temprano anoche
$BTC El precio actual es 78.700. Ayer subió bruscamente hasta 81.240 durante la negociación, un máximo de tres meses, pero la sesión estadounidense terminó con un desplome, cerrando casi un 1%—se perdieron de nuevo 80.000. Semanal +24%, la mejor subida semanal en tres años, que empezó a saldar deudas esta mañana.
Tres detalles:
Primero, el fuego fue encendido por el "equipo nacional". El Tesoro de EE. UU. duplicó su recompra de deuda a largo plazo de 2.000 a 4.000 millones, lo que el mercado interpretó como una liberación de crédito en dólares, con el despegue del "trading por depreciación": el oro se disparó hasta 4.662 y Bitcoin siguió con una victoria.
En segundo lugar, los vendedores en corto se llevaron 7.000 millones de yuanes. En una semana, las posiciones cortas en toda la red se liquidaron por más de 7.000 millones de dólares, con 645 millones de yuanes en un solo día el día 25, un repunte paso a paso, lo que significa que los bajistas compraron personalmente el precio hacia arriba.
Tercero, el dinero inteligente está saldando cuentas en silencio. Las ballenas a corto plazo retiraron 1.200 millones en tres días, con 53.000 BTC volviendo a las bolsas—la cifra más alta desde junio; Strategy no ha hecho ningún movimiento en dos semanas, con un beneficio flotante de 4.000 millones, pero no se están añadiendo posiciones adicionales. Esta noche en PCE, Jackson Hole, el día 28, las respuestas están en camino.
Niveles clave: 80.000 y 81.240 por encima (mantienen firmes en 83.000); Por debajo de 77.500, 75.800.
En resumen: 81.240 es una prueba de negociación, 78.500 es un shakeout y 83.000 es la batalla final. Aguanta firme en las acciones spot, no apuestes por la dirección 💅 antes del PCE
#BTC成交萎缩, ¿puede la compra de ETFs recuperarse? Esta noche, el evento más esperado es el informe de resultados fuera de horario de Nvidia (segundo trimestre del año fiscal 2027), pero Morgan Stanley le otorgó una calificación neutral por primera vez. Dicen que Nvidia está utilizando su propio balance para inyectar energía en todo el ecosistema de IA, formando alianzas financieras con seis gigantes financieros que suman más de 500.000 millones de dólares, utilizando garantías, arrendamientos y reparto de ingresos—indicadores de riesgo que los indicadores tradicionales simplemente no pueden detectar
Sin embargo, el martes, el precio de la acción se estabilizó primero, subiendo un 2,19% para poner fin a una racha de siete días con una capitalización bursátil de 5,16 billones de dólares.
El cliente OpenAI dijo que su chip Jalapeno desarrollado por él mismo superó al GB300 de Nvidia en rendimiento de prueba, añadiendo que no lo reemplazarían completamente y seguirían comprando en grandes cantidades. Casualmente, el momento fue justo antes del informe de resultados. No fue una presentación técnica, sino un aumento en las negociaciones. Me quedé atónito: cuanto más locas son las ventas de chips, más ansiosos están los clientes por construir los suyos propios.
La verdadera prueba será esta noche, en las primeras horas del jueves hora de Pekín. Si la tasa de crecimiento puede soportar un valor de mercado de 5 billones de dólares es mucho más sustancial que la calificación de Morgan Stanley. 😂 #财报观察员: Liderados por Nvidia, los retornos de la IA entran en la fase de validación 39 asociaciones bancarias estatales unen fuerzas para "construir su propia cadena"—la banca estadounidense se niega a convertirse en un "transeúnte" en el mundo cripto
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📊 1. Resumen del evento: La mayor acción conjunta blockchain en la historia de la banca estadounidense
El 26 de agosto, asociaciones bancarias de 39 estados de EE. UU. establecieron conjuntamente la "BankChain Alliance", planeando lanzar redes blockchain propiedad de la industria para 2027.
El proyecto está presidido interinamente por Kathy Kraninger, directora ejecutiva de la Asociación de Banqueros de Florida y exdirectora de la Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB). La alianza establece explícitamente que la red será "propiedad de la industria, diseñada por la industria y gobernada por la industria" y interoperará con otras redes. Actualmente, el proyecto sigue buscando socios tecnológicos.
🏛️ 2. ¿Quién lo conduce? — Asociaciones bancarias en 39 estados, que cubren la gran mayoría de los bancos a nivel nacional
Las asociaciones bancarias de 39 estados representan los intereses de la gran mayoría de los bancos comunitarios y regionales en Estados Unidos. La Asociación de Banqueros de Texas dejó claro que la alianza ayudará a bancos de todos los tamaños a ofrecer a sus clientes servicios digitales emergentes, como depósitos tokenizados.
Esto no es un "piloto" de unos pocos bancos, sino una acción colectiva de todo el sistema bancario estadounidense. Cuando asociaciones bancarias de 39 estados firmaron el acuerdo simultáneamente, envió una señal clara: la industria bancaria ya no se conforma con ser "disrumpida", sino que ha decidido construir su propia cadena.
🔧 3. ¿Qué se debe hacer? — Pagos inteligentes, depósitos tokenizados, stablecoins
La red blockchain planificada por BankChain Alliance se centrará en tres aplicaciones principales:
1. Pago inteligente: liquidación automatizada y en tiempo real basada en blockchain
2. Depósitos tokenizados: Convertir los depósitos bancarios en tokens on-chain, permitiendo una circulación × 24/7
3. Stablecoins: Infraestructura de stablecoins propiedad de la industria
"Propiedad del sector" es la palabra clave: los bancos ya no quieren depender de blockchains de terceros (como Ethereum o Solana) y en su lugar controlan ellos mismos la pila tecnológica subyacente.
🔥 4. ¿Por qué ahora?
Antecedentes 1: Los "conflictos políticos" de Washington han durado años
La lucha política entre la industria bancaria estadounidense y la industria cripto en Washington ha durado años. Los bancos se han opuesto firmemente a la cláusula de rentabilidad de las stablecoins en la Ley CLARITY, argumentando que permitir que las stablecoins paguen intereses haría que los depósitos salieran del sistema bancario. Pero dejando la oposición a un lado, la tendencia no se detendrá solo porque a los bancos no les guste: la aparición de la BankChain Alliance demuestra que los bancos se han dado cuenta de que, en lugar de resistirse a blockchain, es mejor construir sus propias cadenas.
Antecedentes 2: La "Guerra de Guerrillas Regulatoria" del Banco Custodia
Desde junio de 2023, Custodia Bank en Wyoming ofrece servicios bancarios a empresas cripto. En el contexto de que los bancos tradicionales evitan el negocio cripto, se ha convertido en el socio bancario principal para las firmas de activos digitales [11†L0]. Este tipo de "arbitraje regulatorio" está obligando a los bancos tradicionales a acelerar sus acciones [11†L1].
Antecedentes 3: La RWA y la tokenización ya están decididas
El mercado bursátil tokenizado ha crecido del 5% a principios de año al 15%, con una capitalización total de aproximadamente 2.800 millones de dólares; El volumen mensual de transacciones de tarjetas cripto superó los 1.000 millones de dólares. Cuando los pagos con stablecoins se conviertan en la "nueva infraestructura" para el consumo diario, si los bancos no actúan pronto, se convertirán en "canales" en lugar de "plataformas".
⚔️ 5. ¿Qué significa esto para el mercado cripto?
1. Esto no va de "abrazar las criptomonedas", sino de "construir tu propio sistema".
BankChain Alliance no se asocia con Ethereum ni con Solana, sino que está construyendo su propia cadena. El mensaje que transmite es: los bancos quieren las ventajas tecnológicas de la blockchain, pero no las ideologías "descentralizadas" y "sin permisos" del mundo cripto. Propiedad y gobernanza industrial: esta es la respuesta directa de los bancos al "dominio de las cadenas públicas".
2. El panorama del mercado de stablecoin podría remodelarse
Si BankChain Alliance lanza con éxito la infraestructura de stablecoins propiedad de la industria, los casos de uso de USDC y USDT dentro del sistema bancario estadounidense podrían reducirse significativamente. Los bancos no quieren que Circle o Tether sean los "bancos centrales de las stablecoins"; quieren ser ellos mismos el banco central.
3. El "lado de la oferta" de las RWA está a punto de experimentar una gran transformación
Una vez implementados los depósitos tokenizados, significa que billones de dólares en depósitos bancarios pueden fluir directamente en la cadena. Esto superará con creces el actual tamaño tokenizado del mercado bursátil [11†L1, que suma 2.800 millones de dólares].
💎 6. Resumen
La "cadena de autoconstrucción" conjunta entre asociaciones bancarias de 39 estados marca un acontecimiento histórico que marca el cambio de la industria bancaria estadounidense de la "defensa pasiva" a la "ofensiva activa". Cuando los bancos se dan cuenta de que la blockchain no es opcional sino obligatoria, su elección no es unirse a la cadena de otra persona, sino construir la suya propia.
El objetivo de BankChain Alliance para 2027 ofrece al sector un margen de más de dos años. Pero la dirección es clara: los bancos se están convirtiendo en nuevos actores en el mundo blockchain, no siendo interrumpidos. Para la industria cripto, esto significa que la competencia futura ya no es "cripto vs. tradicional", sino "cuya cadena puede servir a más activos del mundo real". El oro manteniéndose cerca de sus máximos tras superar los 4.600 dólares/onza pone a prueba al alcista. El objetivo a corto plazo de 4.800 dólares de Citi y el objetivo a largo plazo de 5.000 dólares pueden influir en las expectativas, pero la señal más duradera es si el capital sigue la narrativa: los ETFs de oro añadieron más de 28 toneladas la semana pasada, mientras que un gestor de Fidelity International alcanzó rápidamente el tope del 5% del fondo.
Mi interpretación es que las entradas de fondos pueden prolongar el impulso, pero la demanda física puede decidir si objetivos más altos se convierten en un piso mínimo en lugar de un techo. Si la compra se desvanece a niveles récord, las preocupaciones sobre la deuda y la credibilidad del dólar pueden estar ya muy reflejadas. No es un consejo, solo un análisis.
#GoldBullCaseBuildsEl indicador de inflación preferido por la Fed —el Índice de Precios PCE de julio— se publicará el 26 de agosto, con los economistas esperando un aumento interanual del 3,6%.
Este es el aumento anual más pequeño en cuatro meses, pero sigue muy por encima del objetivo del 2% de la Fed.
El fundador de Bridgewater, Dalio, sugiere vender bonos y comprar oro y Bitcoin mientras se avecina una crisis de deuda, una visión que resuena cada vez más entre los inversores macroeconómicos.
Se ha alcanzado la marca de los 80.000, pero antes de la jugada de Wash, el mercado sigue al margen. Becent no logró frenar la deuda a largo plazo, y si Wash puede proporcionar una señal clara de una trayectoria inflacionista determinará si este rally continúa o se estanca $BTC $BTC Tras probar brevemente los 80.000 dólares, retrocedió, actualmente moviéndose repetidamente alrededor de 79.000 dólares, con un impulso alcista que no logra mantener el nivel psicológico. $ETH Tras la consolidación más amplia del mercado, fluctuó ligeramente alrededor del nivel de 2.500 dólares, con la dirección aún incierta.
La base de esta recuperación reside en la fuerte implicación de los fondos institucionales. La semana pasada, en el mercado de ETF al contado de EE. Unidos, BTC y ETH juntos atrajeron casi 2.600 millones de dólares. La continua entrada de fondos incrementales proporcionó un sólido apoyo comprador y fue clave para mantener la profundidad de este rally.
El aumento del apetito por el riesgo se debe a una lógica dual: el impulso del Tesoro de EE. UU. para recompras a largo plazo de bonos del Tesoro ha liberado liquidez marginalmente, beneficiando a las valoraciones globales de activos de riesgo; Al mismo tiempo, el mercado está anticipándose al marco regulatorio cripto de EE. UU., y las expectativas de una mejora en la regulación siguen atrayendo capital externo para tantear el terreno en criptoactivos.
Sin embargo, hay que tener precaución: tras un rápido aumento a corto plazo, los fichas de toma de beneficios de posiciones de bajo nivel se han acumulado significativamente, y el mercado se enfrenta a la presión para que se recupere en cualquier momento. Si la tendencia posterior puede continuar será la señal central de verificación para la entrada sostenida de fondos de ETF.
Si las entradas netas de ETF se mantienen fuertes, es probable que el BTC y el ETH vuelvan a subir, desafiando los máximos anteriores; Si las entradas se ralentizan significativamente y hay un hueco en los fondos incrementales, es probable que el rebote entre en una consolidación de cajas de alto nivel, con frecuentes inserciones y dobles eliminaciones entre posiciones largas y cortas convirtiéndose en la norma.
A corto plazo, no es recomendable una persecución agresiva. Aunque la tendencia principal está respaldada, la elasticidad del precio a niveles altos se amplifica, por lo que es esencial controlar estrictamente las posiciones y seguir de cerca los cambios marginales en el flujo de capital. 🛡️
$OKB
#BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos?
#美启动对伊经济孤立, ¿por qué han bajado los precios del petróleo?
#Strategy增发扩充现金, el ritmo de asignación de BTC está llamando la atención Tailandia también se suma.
El segundo mercado asiático de ETFs cripto está tomando forma.
El 26 de agosto, la Comisión de Bolsa y Valores de Tailandia publicó oficialmente el borrador de normas para los ETFs spot de Bitcoin y Ethereum, con la consulta pública finalizando el 20 de septiembre.
Los requisitos básicos de las normas son sencillos: cada ETF sigue solo un activo, ya sea Bitcoin o Ethereum, con una exposición neta media anual no inferior al 80%. La negociación estará limitada a la Bolsa de Valores de Tailandia, permitiendo a los inversores obtener exposición a criptomonedas a través de cuentas de valores regulares sin necesidad de abrir una cuenta en una bolsa de criptomonedas. La custodia generalmente la gestionan instituciones autorizadas en Tailandia, y la custodia en el extranjero solo puede utilizarse cuando no sean viables acuerdos locales.
La lógica detrás de este marco es clara: que las empresas locales de gestión de activos se pongan en marcha, manteniendo las comisiones de gestión y las actividades de negociación en Tailandia, en lugar de introducir directamente productos de ETF extranjeros para competir con las instituciones locales.
Tailandia es la segunda economía asiática después de Corea del Sur en avanzar formalmente en un marco de ETFs de criptomonedas. Corea del Sur está promoviendo ETFs de Bitcoin, e incluso Tailandia ha publicado borradores detallados. La vía regulatoria de Asia está formando un ritmo independiente—ni sigue completamente al de Estados Unidos ni excluye completamente los criptoactivos.
En cuanto al mercado, el mercado tailandés no es grande, pero una vez implementado este marco, proporcionará una plantilla de referencia para la regulación en otros países del sudeste asiático. ¿Quién será el siguiente—Singapur o Malasia? $BTC Bitcoin vuelve a 80.000: un aumento del 24% en una semana, pero no lo llames alcista todavía
Tras tres meses, BTC ha vuelto a superar los 80.000 dólares. En una semana, subió un 24% desde 63.000, el mejor rendimiento semanal en casi tres años. Las posiciones cortas liquidaron más de 4.000 millones de yuanes, los ETFs atrajeron 1.900 millones de yuanes en una sola semana, y las recompras del Ministerio de Finanzas encendieron el trading de depreciación—el guion es realmente bonito.
Pero esta vez, el foco principal no está en el precio, sino en que la forma en que suben los precios ha cambiado.
Impulsado por macros más que por sentimientos. El Tesoro de EE.UU. está ampliando las recompras de deuda a largo plazo, el dólar se debilita y el oro y el BTC se fortalecen simultáneamente; esto es un revaloración de fondos en el crédito fiduciario, no un FOMO.
Las instituciones toman el control, pero no lo sobreinterpretes. La semana pasada, el ETF registró una entrada neta de 1.900 millones, que fue realmente una suma real. Sin embargo, desde 2026, los ETFs siguen registrando salidas netas, con entradas semanales que regresan ≠ revirtiendo la tendencia.
Técnicamente, está sobrecomprado. El índice de pánico se disparó de 40 a 83 en solo seis días. 80.000 es un umbral psicológico; si puede convertirse en un nivel de apoyo es la clave.
Solo hay dos cosas que realmente observar: si la operación de recompra del 9 de septiembre puede cumplir con las expectativas de liquidez y si las entradas de ETF pueden mantenerse. Las tendencias nunca se confirman por solo una semana.
El mercado se mueve rápido, pero los límites de seguridad no. Cuando el índice de codicia alcanza 83, primero comprueba el tipo de posición antes de considerar añadir más posiciones.
#BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos? El Índice de Miedo y Codicia de las Criptomonedas alcanzó el 81 el 26 de agosto, entrando en el rango de la "codicia extrema" por primera vez desde finales de 2024.
Hace un mes, esta cifra era 36 (miedo), hace siete días era 41 (neutral), y en 30 días ha subido 45 puntos.
Desde que CoinMarketCap lo rastreó, esta es la única vez que ha saltado directamente de "miedo extremo" a "codicia extrema".
Desde el mínimo anual de 5 el 5 de febrero (miedo extremo) hasta 81 en agosto, seis meses marcaron el vaivén entre la rendición total y la codicia extrema.
Se está promoviendo la narrativa del "trading por depreciación", al igual que los indicadores de sentimiento. Pero el juicio de Stockton es que Bitcoin está atascado en el medio, ni sobrevendido ni sobrecomprado. La dirección ya se ha elegido, pero aún no se ha sobrecalentado. $BTC Los mineros están convirtiendo Bitcoin de su "negocio principal" en un "negocio paralelo".
La razón principal es que han encontrado un negocio más rentable.
El 25 de agosto, Bitdeer anunció un nuevo acuerdo con Soluna, que comenzó en septiembre para desplegar plataformas mineras de 28 MW y 1,93 EH/s en el proyecto Kati 1 de Soluna.
Soluna es un operador de centros de datos de energía eólica, que opera 192 MW de capacidad de centros de datos en Texas y Kentucky. Bitdeer proporciona máquinas de minería, Soluna suministra el sitio y la electricidad, y ambas partes comparten la producción de Bitcoin, no solo un modelo simple de tarifas de alojamiento.
Este modelo es bastante interesante. Soluna no necesita gastar dinero en máquinas de minería para participar en los beneficios de la minería, y Bitdeer no necesita pasar años adquiriendo terrenos o conectándose a la red para desplegar energía hash.
$BTC ¿Qué significa para EE. UU. avanzar simultáneamente en tres líneas de regulación cripto?
¿Hasta dónde ha avanzado la regulación cripto en EE. UU.? He resuelto los tres hilos más importantes y voy a dar una conclusión clara.
La ley de stablecoin ha sido implementada. En julio de 2025, Trump firmó la Ley GENIUS, la primera legislación formal sobre criptomonedas a nivel federal. Regla básica: Las stablecoins de tipo pago deben mantenerse 1:1 en reservas, y los emisores no pueden pagar intereses directamente a los titulares. USDT y USDC deben operar dentro de un marco conforme a partir de ahora.
La Ley de Estructura del Mercado está atascada. El proyecto de ley CLARITY fue aprobado por la Cámara con una votación decisiva de 294 a 134, y el Comité Bancario del Senado también avanzó por 15 a 9. Pero la votación en pleno de la Cámara fue bloqueada por siete senadores demócratas que colaboraron, siendo el punto clave la cláusula ética: el requisito de limitar los beneficios de la familia Trump procedentes del negocio cripto. En Polymarket, la probabilidad de "aprobar en 2026" bajó del 70% al 15%. Tras la reanudación de la reunión en septiembre, habrá otra ventana, pero si se retrasa hasta las elecciones de mitad de mandato en noviembre, la situación es incierta.
La SEC no espera al Congreso: actúa primero. El 18 de agosto, la SEC publicó una propuesta para las "Normas Regulatorias de Activos Criptográficos", marcando la primera vez en la historia que se estableció un marco de emisión dedicado específicamente para criptoactivos: los proyectos en fase inicial pueden recaudar hasta 5 millones de dólares sin registro en cuatro años, hasta 75 millones en la fase de crecimiento, y los proyectos maduros pueden deshacerse de la etiqueta de "valores" una vez que estén suficientemente descentralizados.
En resumen: la certeza regulatoria está llegando, solo que más lenta y compleja de lo que la mayoría de la gente espera. El cambio de la SEC de "bloquear" a "aflojar" es evidente. Se espera que el acuerdo quinquenal para la instalación Nvidia GB300 NVL72 en Malasia genere aproximadamente 400 millones de dólares en ingresos, mientras que Tydal de Noruega tiene un arrendamiento AI/HPC de 4.700 millones de dólares que cubre 121 MW.
Bitdeer aspira a alcanzar 350 MW de capacidad de centros de datos en la nube de IA para el primer trimestre de 2028.
Otras empresas mineras están haciendo lo mismo.
IREN firmó un acuerdo de IA de 9.700 millones de dólares con Microsoft.
TeraWulf firmó un acuerdo a largo plazo con Anthropic para 401 MW, que se espera generen aproximadamente 19.000 millones de dólares en ingresos.
El 23 de agosto, Peter Schiff publicó en X que la IA y Bitcoin compiten en capital, electricidad e infraestructura de centros de datos. Los datos son correctos, pero las conclusiones son erróneas: las empresas mineras no han sido aplastadas por la competencia; están obteniendo beneficios dobles con la misma electricidad y el mismo terreno.
Una empresa minera con contratos de IA tiene un valor de 12,3 veces por el mercado, mientras que la minería pura solo es 5,9 veces. Los mineros no se rinden; mientras minan, alquilan la electricidad restante a empresas de IA. Bitcoin ha pasado de ser su "negocio principal" a un "negocio paralelo", y los mineros han pasado de ser "mineros" a "operadores de infraestructura". $BTC Las recompras del Tesoro financiadas a través de la TGA podrían importar menos como evento de liquidez principal que como prueba de profundidad del mercado. Con la cuenta cerca de 935.000 millones de dólares y el límite por operación elevado de 2.000 millones a al menos 4.000 millones, la ejecución podría mejorar la demanda a largo plazo mientras libera algo de liquidez a corto plazo.
La distinción es importante: esto no es QE de la Fed, y no puede borrar la presión de déficits, emisiones o inflación. Mi interpretación es que el oro y el BTC responderían de forma más sostenible a una escala final creíble que reduzca los rendimientos largos que al anuncio por sí solo. No es consejo, solo análisis.
#TreasuryEyesTGABuybacks纳指那0.66%的红盘里，藏着一个让加密老炮儿后背发凉的信号 2026年8月26日，美股三大指数集体收涨，纳指涨0.66%，光通信、存储、加密概念股全线走强，Hut 8 mining飙出7%以上，Coinbase和Circle双双涨超4%。 【老手的碎碎念】 别被那片红晃花了眼。加密概念股在美股涨得欢，可BTC自己却没守住8万——这才是昨天盘面最诡异的分裂。 你看，Lumentum涨超6%，希捷、西部数据涨超3%，SK海力士、美光涨超2%，Hut 8 mining涨超7%，Figure、IREN涨超6%，Coinbase、Circle涨超4%。AI硬件的血，顺着光通信和存储的管子，泵进了加密矿机和交易平台的股价里。这条链，通了。 可是BTC呢？冲到81237.94美元，三个多月新高，然后——跌回去。24小时总市值回落2.94%，价格在78000到79000区间剧烈摆动，8万关口得而复失。 怪不怪？ 不怪。听我掰扯。 第一层逻辑，是"股价先行，币价滞后"。COIN涨4.32%，HOOD涨8.17%，MSTR涨约4.1%，这些映射股吃的是"合规资金+上市公司买币"的双击。Strategy新最近钱包厂商开始把 AI 代理接入链上交易。账户抽象也在提供限额、批量操作和可编程账户规则。 AI 钱包最该防的，不是模型不会交易，而是它的权限太大： 固定支出上限、合约白名单、有效时间和超额人工确认，一个都不能少。 模型可能被提示注入，也可能误读网页或工具返回值。它不需要被黑，只要把恶意指令当成正常任务，就可能发起一笔合法但不该发生的交易。 所以 AI 只能管理单独的小额钱包，长期资产不应该交给代理。账户抽象能把规则写进账户逻辑，但“可以设置权限”不等于“默认权限合理”。 以后评价智能钱包，我会先看三件事：权限能不能限制，授权能不能撤销，操作记录能不能审计。能不能一键交易，反而不是第一位。 你愿意让 AI 管一笔小额日常资金吗？📊 Actualización del mercado cripto para la mañana del 26 de agosto
$BTC Ayer, superó los 81.000 dólares intradía (el nivel más alto desde mediados de mayo), luego retrocedió y ahora está en unos 78.713 dólares, un 0,94% en 24 horas, probando repetidamente el nivel de 78.000 dólares. Impulsado por la ampliación de la recompra de bonos a largo plazo por parte del Tesoro de EE. UU., provocada por "operaciones por depreciación" + grandes coberturas cortas, pero la toma de beneficios nocturna se coló, sin lograr mantenerse por encima del nivel de 80.000.
$ETH cotiza alrededor de 2.439 dólares, una caída del 1,63% en 24 horas, quedando por detrás de BTC en fortaleza. 2.450 es el primer soporte, y una ruptura de volumen por encima de 2.600 abrirá espacio para un repunte.
$DOGE cotizó en $0,08805, 24h -1,12%, tras el retrocesión del mercado, rango intradía 0,0874–0,0930.
$OKB cerró en 113,68 dólares, una caída del 1,02% en 24 horas, con un valor de mercado circulante de unos 2.240 millones de dólares; Anteriormente, impulsado por la lógica de "desviación + implementación del ecosistema", surgió de forma independiente, subiendo de 80 a más de 110 dólares a lo largo de la Iniciativa de la Franja y la Ruta, convirtiéndose en el más resistente de los cuatro.
Resumen del mercado: La capitalización bursátil total en todo el mercado cayó alrededor de un 2,94% en 24 horas, pero el Índice de Pánico y Codicia en realidad subió hasta el 74, mostrando un patrón de divergencia de "caída del precio, volumen reducido, sentimiento sin caer" — en las últimas 24 horas, las liquidaciones de contratos ascendieron a unos 584 millones de dólares, con posiciones cortas que representaron 332 millones. La venta neta de acciones MSTR de Strategy de 2,007 mil millones de dólares sin compra de BTC se lee mejor como un reinicio del balance, no como una señal direccional sobre Bitcoin. Mantener 840.447 BTC mientras eleva la reserva en USD a 5.100 millones de dólares y crea 1.590 millones de USD en efectivo da a la dirección más margen para cubrir dividendos preferentes e intereses de deuda sin verse obligado a vender.
El precio a cambio es dilución hoy por opcionalidad mañana. Mi lectura medida: la próxima decisión de asignación importa más que la inactividad de esta semana. Las compras en BTC reforzarían la demanda estructural, mientras que las recompras podrían dirigirse más directamente a la prima del NAV y a la estructura de capital. NFA.
#StrategyBuildsCashThe most absurd scene tonight is not that the US keeps expanding the sanctions list, but that with each additional page on the list, oil prices actually drop further. Digital assets, gold, and shipping are all included in the secondary sanctions against Iran, with claims of "zero leakage." $CL and $BZ should have surged, but both fell over 4%. Then it became clear: crude oil trading is about how many barrels are missing at sea, not who speaks more harshly. The market previously priced in risks o#BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos?
Tras cien días, Bitcoin finalmente ha vuelto a los 80.000 dólares. A corto plazo, este repunte parece una recuperación violenta impulsada por presiones cortas, pero la lógica más profunda depende de factores macroeconómicos y de política: el Tesoro de EE. UU. está ampliando las recompras de bonos a largo plazo, el dólar se debilita y se activa la lógica de 'negociación por depreciación'; Sumados a las señales regulatorias de la Casa Blanca y a casi 2.000 millones de dólares en compras de ETF en una sola semana, los datos son realmente impresionantes.
¿Pero decir que "se mantiene firme"? Personalmente, creo que sigue siendo un poco complicado. Técnicamente, 83.000 dólares es la "resistencia definitiva" anual, con una presión considerable, mientras que el rango de precios de 80.000-90.000 tiene un volumen de negociación históricamente bajo y un soporte débil. Más importante aún, este fuerte repunte ya ha acumulado una gran cantidad de beneficios para tomar beneficios, con el índice Fear and Greed acercándose a la "avaricia extrema", y el sentimiento de FOMO a corto plazo a menudo señala una retrocesión.
A continuación, céntrate en la prueba de retroceso—si puede estabilizarse en el rango de 75.000-78.000, reduciendo el volumen y consolidando para generar impulso y futuros movimientos al alza. En el trading, no dejes que las emociones te lleven a perseguir máximos; espera pacientemente señales de confirmación para un enfoque más seguro. A este nivel, es mejor fallar que cometer errores.#财报观察员: Liderado por Nvidia, la IA vuelve a entrar en la fase de validación
El informe de resultados de NVIDIA $NVDA de esta noche puede ser la validación más importante en este mercado de IA.
El mercado espera que los ingresos del segundo trimestre sean de unos 92.200 millones de dólares, casi duplicándose respecto al año anterior; Las expectativas de ingresos para el tercer trimestre ya han alcanzado aproximadamente 104.200 millones de dólares. Solo mirando el crecimiento, sigue siendo un boletín de notas extremadamente impresionante.
Pero creo que lo que el mercado realmente quiere oír ahora ya no es "¿Por cuánto más se pueden vender las GPUs?"
Este año, se espera que los gigantes tecnológicos globales inviertan más de 730.000 millones de dólares en activos relacionados con la IA. Nvidia se ha asociado con instituciones como Apollo, BlackRock y KKR para construir una plataforma de financiación, planeando aprovechar más de 500.000 millones de dólares en capital de terceros para la infraestructura de IA.
Esto indica que la carrera armamentística de la IA ha entrado en una nueva fase:
Antes carecían de GPUs; ahora empiezan a faltar dinero.
Mientras empresas como Microsoft, Google y Amazon sigan invirtiendo en CAPEX, Nvidia puede seguir creciendo. Pero cuando la escala de la inversión alcance niveles de cientos de miles de millones o incluso billones de dólares, el mercado inevitablemente preguntará:
¿Cuántos ingresos y flujo de caja generan realmente estas GPUs?
Así que esta noche, mi principal atención está en los requisitos de Nvidia para Rubin, la orientación futura y cómo Jensen Huang explica los rendimientos de estas enormes inversiones en IA.La caída del crudo a pesar de la presión más amplia de Estados Unidos sobre Irán sugiere que los mercados están separando la aplicación anunciada de la interrupción probada en los flujos de petróleo. Esa distinción importa: las sanciones pueden endurecer rápidamente los canales financieros, mientras que el impacto energético depende de si realmente disminuyen las exportaciones.
Mi impresión es que la señal más amplia entre activos puede provenir de la liquidez. Una presión más fuerte podría elevar la inflación energética y apoyar el oro, pero el BTC aún tendría que absorber condiciones más restrictivas del dólar. El movimiento del aceite es contención, no resolución. No es consejo, solo análisis.
#IranSanctionsOilFalls$BTC
Una ballena que ha estado inactiva durante cuatro años completos vendió recientemente 1.400 BTC, equivalente a 111,61 millones de dólares.
Hace cuatro años, su coste medio era de 45.024 dólares, y recibió un total de 2.200 grandes monedas.
Soportó el largo mercado bajista, y en su punto álgido, sus beneficios no realizados llegaron a alcanzar hasta 178 millones, pero ni siquiera eligió vender en ese momento.
Solo recientemente comenzaron los envíos y, hasta ahora, el acuerdo ya ha asegurado un beneficio real de 76,5 millones de dólares.
Esta es la verdadera mentalidad de ballena: mantener el mercado bajista, permanecer impasible ante el pico del beneficio y esperar a que el sentimiento del mercado se caliente para ir realizando beneficios gradualmente.
La venta de ballenas no significa un desplome inmediato, pero es importante entender que a niveles altos siempre hay gente que sale silenciosamente durante el frenesí.
⚠️ La observación de datos on-chain no constituye asesoramiento de inversión$BTC
El mercado actual
En los últimos dos días, se ha observado una ola tangible de presión vendedora en la cadena... La presión vendedora proviene de traders a corto plazo que obtienen beneficios... (Esos traders a corto plazo que entraron a 60k y 63k) (Figura 1)
Los beneficios realizados alcanzaron casi 1.000 millones en un día, unos 1.500 millones en dos días...
Esta escala ya ha superado la escala de toma de beneficios durante los rebotes anteriores, en 98k y 83k...
------------- Después de que los activos tokenizados entren en las carteras, ¿quién gestiona la automatización?
Ayer el foco era si los activos podían conectarse a la cadena; hoy la pregunta cambia: una vez que los activos entran en la cartera, ¿quién gestiona la automatización?
Según CoinDesk, Bitwise ha lanzado una cartera automatizada tokenizada de acciones estadounidenses, donde los inversores mantienen acciones individuales en sus carteras y luego el software ajusta la cartera según el modelo. Otro informe muestra que POSCO International y sus socios registran las cuentas por cobrar en una red basada en Avalanche, con la IA verificando primero los documentos comerciales.
ATLAS de LayerZero integra emparejamiento, liquidación, liquidación y gestión de riesgos en la infraestructura de trading. Una tendencia común es que la tokenización no solo cambia la representación de los activos, sino que también desplaza dónde se aplican las reglas.
La verdadera pregunta es: ¿Está claro el alcance de la autorización de la póliza? ¿Se pueden pausar y revisar las acciones clave? ¿Pueden las entradas anormales bloquear firmas? "Ejecutable" no significa "autorizado".
#AI #Web3 #MPC #Tokenization #RWA📊 $SPCX Contract Overload Express (26 de agosto)
Los alcistas pasaron de una aplastación extrema de 631 veces a una reversión de 1,55 para los bajistas, con liquidaciones acumuladas que superaron los 870.000 dólares en 24 horas, una concentración de hasta el 62%, y el momento de short squeeze fue completamente eliminado......
Tiempo: Liquidación total, liquidación larga, liquidación corta
1 hora: 11.300 $ 11.300 11.300 $ 17,90
4 horas 73.300 $ 70.500 2.794,57 $
12 horas: 544.300 dólares, 317.800 dólares, 226.600
24 horas: 877.000 dólares, 344.000 dólares, 533.000
El mercado alcista de 1 hora fue extremadamente dominante con 631 veces, con una escala de 11.300 dólares mostrando un control extremo; el múltiplo alcista de 4 horas cayó a 25 veces, disparándose hasta 70.500 dólares; el ratio alcista de 12 horas siguió bajando hasta 1,4 veces, alcanzando 317.800 dólares, con alcistas y bajistas casi igualados; el mercado bajista de 24 horas se revirtió a 1,55 veces, con liquidaciones de 533.000 dólares frente a posiciones largas en 344.000 dólares, sumando un total de 877.000 dólares. Las liquidaciones de 12 horas representan el 62% del volumen total en 24 horas, con una concentración moderadamente alta — los toros completan la mayor parte de la cosecha en 12 horas, pero son completamente suprimidos por los osos en las siguientes 12 horas. El múltiplo largo colapsó de 631 veces a ser invertido por los bajistas en 1,55 veces, reduciendo completamente el impulso para los squeezes cortos y cambiando la dirección entre largo y bajista. Se recomienda reducir el apalancamiento a un plazo de 3 veces; aunque la dirección se vuelva bajista, la fuerza debe ser moderada. No persigas a ciegas posiciones cortas a ciegas.
🔥 Barómetro del Mercado | 26 de agosto
Los tres temas candentes de hoy apuntan al mismo tema: Bitcoin alcanzando 80.000 dólares en "negociación por depreciación", Estados Unidos pasando de ataques militares contra Irán a "desembarcos económicos en Normandía", y las mayores compañías holding de Bitcoin que deciden contenerse en medio del auge.
₿ BTC supera ₿80.000: desaparecieron ₿7.200 millones en posiciones cortas, pero la sostenibilidad sigue siendo incierta
Durante la sesión asiática del 25 de agosto, Bitcoin subió hasta un 2,5% hasta los 80.908 dólares, marcando la primera vez desde el 15 de mayo que superaba los 80.000 dólares. El aumento acumulado desde agosto ha superado el 28%, lo que podría marcar la mayor ganancia en un solo mes desde noviembre de 2024.
El catalizador principal de este repunte proviene de una perspectiva macroeconómica. El secretario del Tesoro de EE. UU., Bescent, anunció planes para intensificar las recompras de títulos del Tesoro a largo plazo para suprimir los rendimientos a largo plazo, provocando una venta masiva en dólares y reavivando las "operaciones de depreciación". Los analistas de Bitget Wallet señalan que la ampliación del programa de recompra de bonos a largo plazo por parte del Tesoro debilitará al dólar y revivirá la "depreciación comercial" entre Bitcoin y oro.
Los fondos institucionales regresaron sincronizados: la semana pasada, 13 ETFs spot de Bitcoin registraron una entrada neta combinada de 1.920 millones de dólares, lo que supone la mayor entrada en una sola semana desde principios de octubre del año pasado. Los bajistas sufrieron un golpe devastador; los datos de Coinglass muestran que la semana pasada se liquidaron alrededor de 7.200 millones de dólares en posiciones cortas en criptoactivos.
Sin embargo, los analistas señalan que este repunte está impulsado principalmente por los short squeezes, y si el soporte de la demanda podrá mantenerse aún está por verse. Para que Bitcoin se mantenga por encima de los 80.000 dólares, el seguimiento continuo de la demanda spot debe sustituir a las compras forzadas.
🚢 Estados Unidos lanza el "Día del Desembarco Económico en Normandía" contra Irán: pasando de los ataques militares al estrangulamiento financiero
En las primeras horas del 25 de agosto, hora de Pekín, el secretario del Tesoro de EE. UU., Besentte, anunció el lanzamiento de la operación "Día del Desembarco Económico en Normandía" contra Irán. El alcance de las sanciones se ha ampliado a cinco sectores: aviación, activos digitales, oro, navegación y tecnología, con unas 60 entidades, particulares y buques añadidos a la lista de sanciones.
Betsent afirmó que la medida pretende "cortar toda línea económica de vida al gobierno iraní." El presidente iraní Pezeshiziyan respondió con firmeza, afirmando que "confiar en el poder y el acoso solo complicará el proceso relacionado."
Tras la implementación de las sanciones, los precios internacionales del petróleo cayeron en lugar de subir: el crudo Brent bajó a unos 92 dólares por barril, y el WTI a unos 85 dólares por barril. La razón es que el mercado ya había valorado los riesgos geopolíticos, y las sanciones marcaron el final de la fase de operaciones militares, desplazándose hacia restricciones económicas, lo que disipó las preocupaciones.
🏦 La estrategia se frena: Con 6.700 millones de yuanes en efectivo, ¿qué esperan?
Según la última divulgación de Strategy, el mayor poseedor de Bitcoin cotizado en bolsa del mundo, no compró Bitcoin del 17 al 23 de agosto, manteniendo una posición de 840.447 monedas a un precio medio de unos 75.385 dólares.
Durante el mismo periodo, la empresa recaudó un valor neto de aproximadamente 2.000 millones de dólares mediante la venta de 18,26 millones de acciones ordinarias. A fecha de 23 de agosto, la empresa poseía reservas de 5.100 millones de dólares estadounidenses y contaba con 1.590 millones adicionales en cuentas de liquidez "USD Cash".
Estrategia: Elegir pausar la compra y acumular 6.700 millones de dólares en efectivo cuando Bitcoin se acerque a los 80.000 dólares—ya sea esperar a un retroceso antes de entrar o quedarse al margen al precio actual, se convertirá en una referencia importante para el mercado a la hora de juzgar la tendencia a corto plazo de Bitcoin.
💎 Resumen
Tres eventos dibujan el mismo panorama: Bitcoin superó los 80.000 dólares impulsado por el "trading por depreciación" y la financiación de ETFs, pero la naturaleza del short squeeze genera dudas sobre la sostenibilidad; Estados Unidos pasó de los ataques militares contra Irán al "desembarco económico en Normandía", lo que provocó que los precios del petróleo cayeran al agotarse "las noticias negativas"; Strategy pausó sus compras y acumuló 6.700 millones de dólares en efectivo cuando Bitcoin se acercó a los 80.000, con un ritmo de asignación que invita a la reflexión. Los contratos largos de SPCX se agotan completamente desde un aplastamiento extremo a 631 veces hasta ser invertidos por posiciones cortas a 1,55 veces, con liquidaciones acumuladas de 870.000 dólares, concentración del 62%, momento de presión corta completamente cero, y la dirección ha completado un desplazamiento largo-corto. Cuando la depreciación, el trading, los juegos geopolíticos y las estrategias institucionales convergen en la misma ventana, si 80.000 dólares pueden mantenerse realmente depende de si la compra al contado puede imponerse y la cobertura corta. #BTC突破80000美元, ¿podrán afrontar nuevos desafíos?
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Avanzó y luego retrocedió, con toda la línea estancada.
$BTC Tras subir brevemente por encima de 81.240, retrocedió y cayó por debajo de 78.000. ETH también se debilitó hasta alrededor de 2.460. ZEC cayó de un máximo de 889 a 796. HYPE bajó de 83 y luego retrocedió hasta 78.
En general, los precios se dispararon y luego retrocedieron, no porque los fundamentos hubieran cambiado, sino porque los fondos evitaban el riesgo antes del informe de resultados de Nvidia.
BTC subió un 24% en la semana, con más de 4.000 millones de dólares en posiciones cortas liquidadas en los últimos días. Pero el índice Fear and Greed ha subido hasta el 81, entrando en la "codicia extrema" por primera vez desde 2024. La última codicia extrema fue en marzo de 2024, cuando BTC cayó de 73.000 a 59.000.
$ETH La fortaleza relativa se está debilitando: cuando BTC alcanzó 81.000, el ETH no alcanzó su máximo anterior. Las posiciones de obtención de beneficios de ZEC y HYPE se dispararon, y quienes perseguían el máximo empezaron a vigilar. El aumento colectivo de niveles VIP por parte de los exchanges es esencialmente una "reducción de impuestos en el mundo cripto"
Si observas los volúmenes de negociación de las principales bolsas, notarás una clara tendencia migratoria:
La cuota de contratos de criptomonedas en la negociación general está disminuyendo, mientras que los contratos bursátiles estadounidenses están desviando cada vez más fondos.
La razón no es complicada.
Para los traders, el capital fluye de forma natural de mercados menos populares hacia los más populares, y de mercados con costes de transacción más altos hacia mercados de menor coste. En comparación con los contratos de moneda digital, los contratos bursátiles estadounidenses suelen tener tasas de financiación y costes de transacción más bajos, y los activos subyacentes tienen más probabilidades de atraer capital tradicional.
Así que la pregunta se volvió la siguiente:
Si es el mismo contrato de negociación, ¿por qué tienes que negociar con monedas digitales en lugar de acciones estadounidenses?
A medida que más y más personas recurren a los contratos bursátiles estadounidenses, el sistema de comisiones originalmente alto para los contratos de moneda digital está perdiendo sentido. Porque sin suficiente volumen de operaciones, incluso la mejor clasificación VIP1–VIP8 es solo para lucirse.
En este punto, el exchange actualiza proactivamente a los usuarios a estatus VIP, supuestamente otorgando beneficios, pero en realidad reduce las comisiones de trading.
Por ejemplo, un equipo cuantitativo que antes solo podía conseguir VIP3 ahora puede obtener directamente VIP6. Para los usuarios habituales, el impacto de las tarifas más bajas puede no ser perceptible; Pero para el trading de alta frecuencia, el gran capital y los equipos cuantitativos, la brecha de costes entre VIP3 y VIP6 puede ser significativa.
Y estas personas realmente pueden contribuir:
- Grandes cantidades de acumulación de capital
- Gran volumen de transacciones
- Liquidez de mercado continua y estable
Así que, si un exchange puede darme VIP6 y otros solo pueden ofrecer VIP3, naturalmente transferiré más fondos y volumen de trading a ese exchange.
Otros intercambios vieron esto y solo pudieron seguir el ejemplo.
Todos son jugadores profesionales y pueden ver de un vistazo: la llamada "mejora VIP" no es esencialmente un beneficio, sino que los exchanges están bajando activamente los tipos impositivos y compitiendo por la liquidez cuando el volumen de operaciones es insuficiente.
Es como recortes de impuestos o exenciones durante tres años durante una recesión económica.
Las comisiones de trading son el "impuesto a las transacciones" en el mundo cripto; Subir los niveles VIP significa reducir los tipos impositivos en el mundo cripto.
Por lo tanto, la lógica real detrás de esta ronda de mejoras colectivas de VIP por parte de las bolsas es:
Para atraer capital de vuelta, el 'banco central' de criptomonedas ha empezado a recortar impuestos.
Tras la reducción de impuestos, los fondos cuantitativos y los fondos de grandes tenedores recalcularán los costes y trasladarán fondos a plataformas con comisiones más bajas y mejor liquidez. Los menores costes de transacción estimulan aún más la frecuencia y el volumen de las operaciones.
Por lo tanto, esta ronda de "recortes fiscales sobre criptomonedas" puede afectar a más que a la competencia entre unos pocos exchanges.
También podría convertirse en una fuerza clave para la próxima fase de recuperación del volumen de negociación del mercado, o incluso impulsar la siguiente ronda de movimiento del mercado.
La liquidez no surge de la nada, pero reducir los costes de transacción es siempre una de las formas más directas de estimular la liquidez.
Por lo tanto, el aumento colectivo de niveles VIP por parte de los exchanges es esencialmente una "reducción de impuestos sobre criptomonedas".Que Bitcoin recupere 80.000 dólares es significativo, pero la calidad del movimiento importa más que el propio umbral. Los 1.9200 millones de dólares en entradas de ETF de BTC spot en EE. UU. la semana pasada, junto con la compra spot y la cobertura corta, dieron un verdadero apoyo al repunte. La siguiente prueba es si la demanda persiste mientras los tenedores rentables a corto plazo y mayores entradas de intercambio aumentan la oferta potencial. Con el PCE de julio, el discurso del presidente de la Fed en Jackson Hole y las revisiones de datos de empleo por venir, los flujos sostenidos de ETF, el volumen spot y un apetito de riesgo más amplio harían que el caso del mercado alcista fuera más convincente. No es un consejo, solo un análisis.
#BTC80KHoldOrFoldMucha gente pasa por alto un punto clave: la relación de precios BTC-ETH es un barómetro de las preferencias actuales de capital.
Solo cuando el mercado bursátil estadounidense sube y baja puedes dormir 😴 bien
Recientemente, los ETFs han registrado grandes entradas de fondos de ambos lados, pero la asignación es desigual, superando significativamente la cantidad de entradas hacia $BTC la de $ETH. Las estrategias de asignación institucional son claras: primero asignan sus posiciones a BTC como una estrategia de cobertura principal; solo cuando el apetito por el riesgo aumente aún más su asignación de ETH.
Una comparación de precios más alta indica fondos que se inclinan hacia Bitcoin; Una comparación de precios más baja indica que los fondos incrementales están dispuestos a aceptar la resiliencia de Ethereum. En esta etapa, no asumas subjetivamente que el ETH iniciará un gran repunte; primero observa las señales de comparación de precios antes de decidir sobre la inclinación de posiciones, lo cual es mucho más fiable que simplemente apostar por las fluctuaciones de precio$SNDK
Sentencia de anoche: Si el soporte entre 1400 y 1415 se mantiene, seguirá una recuperación, y podrá mantenerse aún más.
Puntos de riesgo
1. Salidas de capital de sectores, con evidente desapalancamiento del mercado
Los tres gigantes del almacenamiento de Hyperliquid vieron cómo su interés total abierto se reducía un 32,2%, y los tenedores de SNDK experimentaron una fuerte caída. Esta ronda es un rebote tras el desapalancamiento, no una inversión de tendencia, con apalancamientos alcistas y bajistas cayendo simultáneamente.
2. El sector del almacenamiento está fragmentado, con tendencias SNDK débiles
En los últimos 7 días, SNDK ha caído un 11,6%, mientras que SKHX en el mismo sector ha subido, lo que hace que la acción subyacente sea relativamente débil.
3. Las caídas anteriores fueron enormes, con posiciones atrapadas pesadas arriba
Tras una fuerte caída desde el máximo de 2350, ha habido caídas consecutivas y severas, y el repunte seguirá sufriendo presión de ventas por posiciones desiguales.Informe de investigación fundamental $DYDX / dYdX (DeFi) 3,20 $
Conclusión primero: puntuación global de dYdX ($DYDX) 48/100, valorado como proyecto en fase inicial, validación insuficiente. Al observar las tres capas, el equipo de la empresa tiene reservas de efectivo, la red de protocolos ya muestra signos de uso pagado y se ha implementado la captura de tokens.
Análisis fundamental: dYdX (token $DYDX), sector DeFi. Centrado en contratos perpetuos descentralizados. Comparado con SNX y GMX. Las plataformas centralizadas tradicionales cobran comisiones del 15-40%, y los datos de los usuarios no son autónomos. Las comisiones por transacciones sin confianza en cadena son más bajas, y los incentivos de tokens convierten a los primeros usuarios en colaboradores. El valor medio de la orden es de 50-500 dólares al mes, con la liquidación requerida en USDC o moneda fiduciaria. Pistas narrativas, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionando la plataforma vertical de extremo a extremo. Implementación del producto: La capa de protocolo está oficialmente operativa, y el panel on-chain muestra la acumulación de comisiones del protocolo, mostrando signos de uso pagado. No se ha encontrado la última versión, 60 envíos válidos en los últimos 90 días.
A nivel de usuario, dirección MAU no revelada, DAU no divulgada, volumen de transacciones 24 horas 80,00 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de monedero no equivalen a usuarios activos mensuales de personas físicas; las direcciones grandes y grandes que ocupan posiciones concentradas tienden a sobrestimar el número real de usuarios. En el lado de los ingresos, las comisiones de usuario no se revelan. Los ingresos por el lado de la oferta representan aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (atribuidas a LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos son de 2,00 millones de dólares, los poseedores de tokens recompran y queman a un ritmo anualizado, sin mecanismo de consumo. El volumen de transacciones las 24 horas es la rotación del negocio, no los ingresos. Que una empresa gane dinero no significa que el protocolo genere dinero, y los beneficios del protocolo no equivalen a que los poseedores de tokens ganen dinero. En el lado del código, 60 envíos válidos en 90 días, 25 colaboradores activos, última versión no encontrada. GitHub es una evidencia de Clase A que puede ser verificada directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública de tokens, utilice whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos desbloqueados en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B y no representan participaciones a largo plazo de VCs tecnológicos; para la integración técnica, consulte la evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. El uso de GPUs NVIDIA no equivale a inversión NVIDIA, y salir a bolsa en las bolsas no equivale a inversión estratégica.
En el lado de los tokens, la oferta total es de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil millones de dólares, el siguiente desbloqueo es en el cuarto trimestre 2026 (+3,50% circulante), tasa anualizada de recompra de quemaduras, sin quema explícita de recompra. ¿Tienes que comprar monedas para usar el producto? Algunos requieren captura de valor medio (staking/descuento/gobernanza). Analizándolo junto con sus pares (calibre unificado, sin comparación aleatoria entre sectores): En términos de capitalización bursátil circulante, dYdX 3.000 mil millones de dólares, SNX no divulgado, GMX no divulgado. Para FDV, dYdX 4,20 mil millones de dólares, SNX no divulgado, GMX no divulgado. En términos de ingresos anualizados, dYdX 2,00 millones de dólares, SNX no divulgado, GMX no divulgado. En cuanto a las direcciones o usuarios activos mensuales, dYdX no ha divulgado esto, SNX no lo ha hecho realidad, GMX no lo ha divulgado. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; cualquier omisión se complementa con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración, capitalización bursátil 3,00B$, FDV $4,20B, P/S 1500,0x, FDV dividido por ingresos 2100,0x. Perspectiva pesimista: 3.000 millones de dólares con un 50-70% de descuento, oscilando dentro de un rango neutral; perspectiva optimista: duplicación de ingresos, caídas de quemaduras, entrada de clientes empresariales, FDV correspondiente a P/S, alineándose con las principales empresas. En general: Evidencia insuficiente, basada en la narrativa (Puntuación 48/100). Se ha implementado la captura de valor de los tokens (recompra/quema/gas). La capitalización bursátil en circulación es relativamente alta en relación con los fundamentos, sobregirando las expectativas, y la VDF es moderada. Riesgos a tener en cuenta: desbloqueo y venta masiva a corto plazo, pérdida de ingresos por protocolos a largo plazo, demanda de tokens que depende únicamente de incentivos (una vez que se cortan los incentivos, el uso se desploma). Monitorización continua: ciclos de comisión de protocolos, cantidades de burn, retención activa de direcciones, saldos de TVL/préstamos, versiones de GitHub. El fallo anterior se basa en datos públicos y no constituye ningún asesoramiento de inversión. Las conclusiones deben revisarse cuando los indicadores clave desvían significativamente.
Eso es todo por ahora. Nos vemos la próxima.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbitLos repuntes de ingresos en semiconductores suelen provenir de tres fuentes. La primera capa es el ciclo de inventario: los clientes dejan de reducir el inventario y vuelven a la compra normal. Incluso si las ventas en terminales no crecen significativamente, los envíos de las empresas de chips se recuperarán. La segunda capa es el apalancamiento operativo: existen costes fijos significativos en fábricas de obleas, envasado e investigación y desarrollo, y a medida que aumenta la utilización de la capacidad, cada dólar de nuevo ingreso puede conducir a un crecimiento más rápido de los beneficios. Los ingresos de ADI crecieron un 40% y el beneficio operativo un 97%, lo que es un ejemplo típico. La tercera capa es el crecimiento estructural: las nuevas aplicaciones amplían el uso unitario a largo plazo o el tamaño del mercado, como la interconexión de centros de datos, la electrificación automovilística y la automatización industrial.
No puedes analizar solo los ingresos interanuales. Primero, observa los días de inventario y el canalizar inventario para ver si continúan disminuyendo, y luego si la mejora del margen bruto proviene de la utilización, la mezcla de productos o factores puntuales; A continuación, comprueba si el flujo de caja operativo puede seguir el ritmo de los beneficios y, finalmente, observa si todos los terminales crecen simultáneamente. Los sectores industrial y de comunicaciones fuertes de ADI, mientras que el sector automovilístico es relativamente moderado, apoyan el juicio preliminar de una "recuperación ampliada", pero no lo suficiente para demostrar que todas las terminales han entrado en un ciclo ascendente de varios años.
Las condiciones de contraevidencia también deben expresarse claramente de antemano: si la previsión de ingresos se revisa a la baja en los próximos dos trimestres, los pedidos industriales o automovilísticos se debilitan de nuevo, los inventarios del canal se recuperan pero la demanda final no mejora, o si el flujo de caja libre está significativamente por debajo de los márgenes de beneficio, entonces la "mejora de amplitud" de hoy debe retirarse. Para Intel, si la producción en masa de 18A se retrasa y el rendimiento afectan a la baja los márgenes brutos, o si los clientes externos de fundición aún no convierten en pedidos, la hoja de ruta tecnológica no puede soportar suposiciones más sólidas a largo plazo. #英伟达加码Perplexity, el circuito cerrado del capital de IA vuelve a estar bajo escrutinio 最近24–72小时内，SMH研究池没有出现足以改变组合长期事实的新财报；值得深入学习的是8月19日Analog Devices（ADI）的业绩：增长不只来自AI计算，还扩散到工业、通信与汽车，这比单一GPU热点更能检验半导体复苏是否有广度。8月24日Intel公布三套Agentic AI架构，是有价值的技术路线图，但尚未提供订单、良率、收入或自由现金流验证，因此不能与已兑现的财务结果等量齐观。 VanEck官方页面显示，SMH日度持仓截至2026年8月21日，官方总持仓26项；剔除现金后，当日公司研究池为25家。ADI占SMH 4.40%，乘以组合中70%的SMH后，对总组合的穿透权重约3.08%。 ADI于8月19日公布2026财年第三季度结果：收入40.22亿美元，同比增长40%；GAAP毛利率67.3%，提高520个基点；经营利润率40.1%，提高1170个基点。季度经营现金流16.04亿美元，自由现金流14.58亿美元，分别相当于收入的40%和36%。公司给出的第四季度收入中值为43亿美元，调整后经营利润率中值52%。ADI官方业绩 市场在意的不只是40%的收入增幅，而是增长的