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Tanto Bstock como Xlayer han sido LPs estadounidenses, y sus ingresos por comisiones son mucho mayores que los de Xlayer, pero con las subvenciones de Xlayer, los rendimientos son más o menos los mismos. Xstock ofrece más opciones sobre acciones. Ambos bandos tienen actualmente poco TVL y no pueden acomodar mucho capital.公链的代币发行节奏，不仅决定了长期供给格局，还深刻影响着市场参与者的情绪预期与周期行为。BTC拥有明确的减半周期，ETH则没有固定减半机制，二者在发行节奏、市场情绪传导、周期规律上呈现出截然不同的特征，也是区块链行业周期研究的核心课题。 比特币的减半机制是其经济模型中最具标志性的设计，每约四年区块奖励减半一次，矿工产出的新币数量直接腰斩，新增供给大幅收缩。这一机制带来了清晰可预测的市场周期：减半前市场普遍预期供给减少，资金提前布局，减半后新增流通量下降，供需关系逐步收紧，往往伴随一轮行情周期。比特币的减半事件成为全行业关注的焦点，市场情绪围绕减半节点形成明显的预期博弈，长期持有者会在减半前增持，短期交易者则围绕减半前后的情绪波动进行交易。 由于减半周期固定且公开透明，比特币的市场情绪规律相对容易被市场捕捉，形成了行业内广泛讨论的"减半周期"共识。但这种高度一致的预期，也会让市场行为提前反应，真正减半落地时，行情走势反而可能出现"预期兑现"的反向波动。比特币社区普遍将减半视为长期价值的重要支撑，认为持续递减的供给会不断强化稀缺性，推动价值长期上行，这种共识也进一步巩固了比特币的数字黄金定#美国核心PCE持平上月, ¿cómo debería Wash-Jackson Hole marcar el tono de su discurso?
El PCE subyacente interanual en julio se mantuvo en el 3,3% interanual, sin cambios respecto al mes pasado, sin mostrar más deterioro, pero tampoco se observa una caída significativa, y la inflación ha entrado en un estancamiento persistente. Tras la publicación de los datos, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre subió ligeramente al 40%. El mercado ahora apuesta todas sus apuestas al debut de Walsh-Jackson Hole, y este discurso marcará directamente el tono para los activos de riesgo para el próximo periodo.
Las verdaderas contradicciones detrás de los datos
1. No ha habido hiperinflación, así que no hay necesidad de entrar en pánico ni subir agresivamente los tipos; Pero la inflación subyacente sigue lejos del objetivo del 2%, por lo que los recortes a corto plazo son básicamente inciertos y los tipos de interés altos tendrán que aguantar más tiempo.
2. Debilitamiento marginal del consumo, pero el empleo y la resiliencia económica permanecen. La Fed se encuentra ahora en un dilema: no se atreve a endurecer de forma despreocupada ni puede señalar ligeramente una relajación.
La lógica subyacente detrás de esta recuperación del BTC es la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Si Walsh adopta una postura beligerante, suprimirá directamente el actual repunte.
Tres tipos de simulaciones de escenarios de voz
Escenario Uno: Postura Halcón (Escenario de Riesgo)
Se pone énfasis en la inflación persistente, manteniendo la posibilidad de subidas de tipos en septiembre y diciembre y sin relajar las expectativas. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense han subido, el dólar estadounidense se ha fortalecido y es muy probable que el BTC experimente una caída, con un soporte clave en el rango de 77.500-78.000.
Escenario 2: Espera y Observación Neutral (Probabilidad Máxima)
No se da una orientación clara para septiembre y continúa el énfasis en la "dependencia de los datos", sin subir los tipos ni hablar de recortes de tipos. El mercado sigue siendo volátil tal como está, con BTC manteniéndose entre 77.500 y 81.000La verdad detrás de las subidas de precios y la disminución de volúmenes: la celebración ha muerto, los inversores minoristas se están marchando y las instituciones están tomando el control
Tras la victoria electoral de Trump, el volumen de operaciones se disparó hasta los 100.000 millones de yuanes diarios, con precios spot superando los 6 billones de yuanes en el cuarto trimestre de 2024. Ahora, en el segundo trimestre, solo quedan 2,3 billones de yuanes, con medias diarias que vuelven al nivel del mercado bajista de 2023, pero los precios se han fortalecido temporalmente, un caso típico de "aumento de precios y volumen reducido".
La inserción y el ajuste de cuentas eran el detonante. En octubre de 2025, liquidaciones forzadas de 19.000 millones de yuanes eliminaron posiciones largas de alto apalancamiento, seguidas de múltiples presiones cortas y repetidas reestructuraciones. El apetito por el riesgo de los inversores minoristas ha disminuido de forma permanente, y los actores de alto apalancamiento están o bien en liquidaciones forzadas o en reducción del apalancamiento.
Más profundo: El mercado ha pasado de ser un "casino minorista" a un "ámbito de asignación institucional". Las instituciones representan más del 70%, con posiciones largas y una aversión a la volatilidad, concentrando la liquidez en BTC/ETH. La fortaleza de montaña fue vendida y desmenuzada por la mitad. Mientras tanto, el volumen de CEX se trasladó a los DEX (cuota on-chain subiendo al 24%) y a los PEPs de acciones/materias primas.
Los mercados macro también están recibiendo críticas: las expectativas de recortes de tipos han quedado cortas, los ETFs siguen viendo salidas netas, la narrativa del tesoro de activos digitales está rota y la IA está desviando capital riesgo. Las stablecoins se reducen, los fondos se mueven hacia la RWA.
Esencialmente, tras la desaparición de la burbuja política + apalancamiento 2024-2025, el mercado entra en un periodo de bajo apalancamiento y pruebas de demanda real. Para que el volumen realmente se rentre, los inversores minoristas deben regresar o se implementan nuevas narrativas. El bajo volumen suele señalar la víspera de una reversión, pero nunca podrá volver a la frenética palanca nacional. ⚠️ El siguiente evento más destacado sigue siendo un núcleo: Jackson Hole.
Los informes anteriores de PIB, PCE y resultados de NVIDIA ya han sido finalizados. El PIB del segundo trimestre de EE. UU. se mantuvo en un 1,5%, el PCE interanual de julio seguía en el 3,7%, el PCE subyacente fue del 3,3% y la inflación no se enfrió significativamente; Mientras tanto, los ingresos de NVIDIA en el segundo trimestre fueron de 96.200 millones de dólares y los de centros de datos de 89.000 millones, manteniendo sólidos los fundamentos de la IA.
Lo que realmente espera el mercado ahora es el discurso del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en Jackson Hole. El calendario de la Fed indica que el discurso tendrá lugar a las 10:00 de la mañana, hora del Este, el 28 de agosto.
📌 La mayor brecha actual en las expectativas es que la inflación es relativamente alta, pero la economía no se ha desacelerado claramente. Si Warsh se inclina hacia el belicista, los rendimientos del dólar y del Tesoro podrían fortalecerse de nuevo, ejerciendo presión sobre $BTC y $ETH en niveles altos; Si la actitud es más moderada de lo que esperaba el mercado, los activos de riesgo podrían continuar negociando liquidez y expectativas de recortes de tipos.
👀 Así que, a continuación, no te centres solo en la línea kripto-K; lo que realmente podría amplificar la volatilidad es cómo la Fed marca el tono para la combinación de "alta inflación + una economía fuerte".
#美国核心PCE持平上月, ¿cómo debería Wash-Jackson Hole marcar el tono de su discurso?
#财报观察员: Nvidia supera las expectativas y los ingresos por software comienzan a dar frutos $BICO $BICO es un token de infraestructura de cadena pública de larga trayectoria. A partir de los datos de capturas de pantalla, se puede ver que la tasa de circulación es del 100%, todos los tokens han sido liberados y no hay presión posterior de desbloqueo y venta, lo cual es fundamentalmente diferente de las monedas anteriores.
Con un suministro total de 1.000 millones de monedas y un valor de mercado actual en circulación de solo 182 millones, en comparación con el pico del mercado alcista de 2021, el precio ha mostrado un gran retroceso, convirtiéndola en una moneda antigua muy sobrevendida. La ratio volumen de negociación respecto a la capitalización de mercado es tan alta como 0,5501, con una rotación muy activa y frecuentes entradas y salidas de capital.
No liberar presión no significa que no haya riesgo. Esta ronda de repunte es un repunte del sentimiento tras un precio sobrevendido, no un gran avance en los fundamentos del proyecto. La vía del proyecto es la infraestructura de pago de tasas de gasolina, que está saturada de muchos competidores, aún no ha generado ingresos comerciales escalables y carece de flujo de caja sostenido para sostener la valoración.
Históricamente, las posiciones atrapadas son extremadamente pesadas; durante el mercado alcista, el máximo fue de 153,24, con muchos chips profundamente atrapados en niveles altos. Una vez que el precio rebote a la zona de costes de algunos usuarios a largo plazo, seguirá una ola continua de presión vendida que se deshace.
Aunque ningún token de equipo o inversor ha desbloqueado esta bomba, la mayor fuente de presión de venta son las posiciones atrapadas en máximos históricos. Una ganancia en un solo día del 11,52% es un rebote impulsado por el capital. Las monedas sobrevendidas pueden tener eventos de rebote, pero no los trates como reversos; distingue entre rebotes y reversiones de tendencia.$PUMP Mucha gente es optimista respecto a $PUMP, con la lógica central siendo la recompra y quema de comisiones de plataforma, pero muchos pasan por alto los riesgos ocultos de tokenomics.
Datos de captura: La tasa de circulación es solo del 39,72%, la oferta total es de 1 billón, el valor máximo de mercado de la oferta es de 32.644 mil millones, el valor actual de mercado en circulación es de 12.969 mil millones, y más del 60% de los tokens aún están esperando su futuro desbloqueo y liberación. Solo quedan 15 días para el próximo desbloqueo el 12 de septiembre, con 2.708 mil millones de $PUMP publicados esta vez.
La recompra y el quemado son, sin duda, sus principales beneficios, pero los ingresos por recompra siguen completamente las fluctuaciones de popularidad de las plataformas. Durante los mercados meme pico, las comisiones son altas; en los mercados bajistas, el mercado está lento, los ingresos de la plataforma caen en picado y los esfuerzos de recompra se reducen significativamente. Las recompras pueden consumir parte de los tokens en circulación pero les cuesta cubrir completamente la presión continua de desbloqueo y venta.
No te dejes engañar por pequeños desbloqueos únicos; sigue liberando acciones de equipo e inversores mensualmente a largo plazo. Los costes internos de los tokens son extremadamente bajos; cuanto más alto es el precio del token, más fuerte es la disposición a cobrar y vender.
Observando el mercado, la ratio volumen de negociación respecto a capitalización es de 0,0076, lo que indica un volumen de negociación modesto, respaldado por fondos de mercado existentes. La competencia en el sector de plataformas se está volviendo cada vez más feroz, con nuevas plataformas de creación de memes que desvían continuamente el tráfico.
Incluso con mecanismos de recompra, no puede detener la expansión de oferta provocada por grandes desbloqueos. No trates las recompras como un talismán de equilibrio; una vez que el bombo del sector se desvanezca y las compras no puedan seguir el ritmo, el riesgo de retroceso aumentará directamente.风险提示：本文仅为市场客观复盘，不构成任何投资建议，加密资产波动极大，务必注意风险。 很多人观察币价，只盯着币圈内部消息，却忽略加密市场的流动性并不是凭空产生，而是存在完整的传导链条。全球宏观流动性先作用于美股、风险资产，再传导至加密市场，最后再在BTC与ETH之间完成资金再分配。理解这套传导链条，就能看懂为什么很多时候行业没有利空，盘面依旧会出现大幅震荡，也能进一步理解BTC、ETH强弱分化的根源。 比特币处在流动性传导的第一梯队。当外部风险偏好回暖，机构配置资金最先流向BTC，ETF就是这条传导路径最直接的载体。机构资金的特点是重估值、重宏观环境，不会被圈内叙事过度影响。行情回暖带来申购增加，进一步推升价格；一旦宏观风向转变，风险溢价抬升，机构就会收缩敞口，赎回随之而来。ETF是流动性传导的通道，并非行情的原始驱动力。 底部长期持仓筹码提供回调支撑，但不代表可以规避中级回撤。即便长期持有者不动，波段资金、短线获利盘、历史套牢盘集中兑现，依旧能够引发幅度可观的回调。比特币没有现金流，价值完全建立在流动性与市场共识之上，外部流动性收紧，估值中枢就会被动下移。大周期向好，和中途出现剧烈波$BTC
Mucha gente se siente especialmente ansiosa cuando falla el fondo, o ve que bastantes altcoins han mostrado recientemente una señal de transición muy icónica entre el alcista y el oso, pero aún así se sienten inseguros e insisten en esperar una tendencia más concreta hacia la derecha antes de atreverse a moverse.
De hecho, no hay prisa para estar ansioso e inseguro ahora mismo. Mirando atrás en la historia, ya sea en 2019 o 2023, unos siete meses después de salir del fondo bajista, el periodo de recuperación suele terminar con un ajuste profundo, proporcionando una ventana sólida de 1,5 a 2,2 meses para tocar fondo. Ese es el punto de entrada más completo y seguro para una sacudida antes del repunte principal.
Esta ronda del mercado acaba de salir del fondo en menos de un mes, con mucho tiempo por delante. Para quienes aún duden de la tendencia, solo pueden esperar y observar la zona de impacto que romperá a mitad de camino. Esperad a que la recrección toque fondo antes de entrar, asegurando certeza sin perderse el rally principal que sigue. $VVV Muchos pequeños tokens de IA han crecido rápidamente gracias a las narrativas de IA, y $VVV es un ejemplo típico.
Según los datos de captura de pantalla, la oferta total es de 80,87 millones de tokens, con una tasa de circulación del 58,78%. Casi el 41,22% de los tokens siguen sin lanzarse, con un valor de mercado circulante actual de 5.782 mil millones de yuanes.
Las narrativas de proyectos son plataformas de IA de privacidad, centradas en el cifrado de extremo a extremo, la ausencia de almacenamiento de datos de usuarios y los pagos Web3. El concepto suena genial, pero distinguir la narrativa de los ingresos reales es dos cosas diferentes.
Actualmente, la plataforma no ha generado ingresos estables y verificables por flujo de caja. El aumento de precios está impulsado principalmente por el sentimiento caliente de la IA más que por el rendimiento del rendimiento.
La tasa de liquidez está cerca del 60%, lo que no parece bajo, pero el 41% restante de tokens se desbloqueará gradualmente y se liberará más adelante. El coste para el equipo y los primeros inversores es extremadamente bajo; mientras el precio del token se mantenga alto, hay una motivación sostenida para vender y retirar el dinero.
El sector de la IA es altamente competitivo, con muchos productos similares de IA para la privacidad en el mercado, y $VVV no ha creado barreras insustituibles. Una vez que el bombo del sector de la IA se desvanece y no hay ingresos reales que respalden las valoraciones, cuando el sentimiento se desvanece, la desventaja se amplifica.
La ganancia en un solo día del 8,49% es un mercado impulsado por el sentimiento. Estas monedas tienen un fuerte impulso explosivo al subir, pero sus fundamentos son débiles. Una vez que los fondos se retiran colectivamente, sin soporte para comprar, la velocidad de retroceso también es muy rápida.
No te dejes engañar por narrativas vistosas de pistas; los conceptos no equivalen a valor real.$HYPE Mucha gente no entiende los riesgos de $HYPE, centrándose solo en la capitalización de mercado en circulación, pensando que es seguro solo porque la plataforma recompra, pero ignorando la presión de venta a largo plazo que genera el desbloqueo.
Actualmente, la tasa de circulación es solo del 22,24%, con un suministro total de 1.000 millones de tokens. Casi el 78% de los tokens aún no se han liberado, diluyendo por completo el valor total de mercado a 560.200 millones. La capitalización de mercado actual en circulación de 124.600 millones es una burbuja creada por la especulación de capital con solo el 20% de los tokens en circulación.
El proyecto sí cuenta con un mecanismo de recompra por comisiones, pero los fondos provienen de las comisiones de transacción de las plataformas, y los ingresos por comisiones fluctúan bruscamente según las tendencias del mercado cripto. En los mercados alcistas, el dinero abunda, mientras que los mercados bajistas se contraen bruscamente. Las recompras son solo la guinda del pastel; la magnitud de las recompras está lejos de cubrir la presión futura de desbloqueo y venta.
No pienses que el desbloqueo lineal significa que no hay peligro; los tokens no se hundirán todos de golpe, sino que seguirán saliendo fluyendo. El 29 de agosto está a punto de producirse un gran desbloqueo, que liberará 14,17 millones de $HYPE, equivalente a unos 1.200 millones de dólares en tokens de bajo coste. De cara al futuro, las acciones de equipos e inversores se liberarán de forma lineal cada mes, con la verdadera presión máxima de venta concentrada en 2027-2028, con cientos de millones a más de mil millones de dólares en tokens de bajo coste entrando en el mercado cada mes.
Los costes internos de tenencia son extremadamente bajos; cuanto más alto es el precio del token, mayor es su motivación para vender y retirar el dinero. Mirando los datos de mercado, el ratio volumen de negociación respecto a capitalización es solo de 0,0035, con un volumen de negociación muy rezagado respecto a la escala de capitalización bursátil, y el mercado se sostiene completamente con fondos existentes.
Las recompras pueden amortiguar parte de la presión de venta, pero no pueden contrarrestar la oleada continua de equipos e inversores que se van y van.$BTC Nvidia supera las expectativas, los ingresos por software comienzan a dar frutos
El informe financiero trimestral de Nvidia superó en general las expectativas del consenso del mercado. El hardware de centros de datos sigue siendo la base del crecimiento, pero el cambio más notable es la real realización del valor comercial de la capa de software. En el pasado, el mercado veía principalmente a NVIDIA como fabricante de hardware para chips; CUDA y varias pilas de software de IA eran simplemente fosos de soporte para hardware, con software mayormente entregado junto con hardware, con una baja proporción de ingresos por licencias independientes. Este trimestre, los clientes empresariales comenzaron a pagar por separado por software de plataforma, herramientas de modelo y suites de operación y mantenimiento; el software ya no es solo una herramienta de tráfico, sino una nueva fuente de beneficio incremental
La alta prosperidad en el lado del hardware continúa, con nuevos productos de arquitectura entrando en producción masiva, grandes modelos y actualizaciones de IA empresarial que impulsan una fuerte adquisición de potencia computacional, apoyando altos ingresos y márgenes brutos. Sin embargo, los ciclos de hardware tienen naturalmente un techo; las iteraciones de chips, las fluctuaciones del gasto de capital industrial y la competencia generan presión. La importancia del negocio del software radica en romper la lógica de crecimiento de simplemente vender hardware. El software ofrece márgenes brutos más altos y una mayor fidelidad de los clientes. Una vez que el ecosistema está cerrado, las recompras y renovaciones posteriores pueden suavizar los altibajos del ciclo del hardware, extendiendo el ciclo global de prosperidad
Sin embargo, también debemos mirar la realidad objetivamente: los ingresos por software aún no se han revelado por separado y siguen siendo un crecimiento auxiliar de las ventas de hardware, aún no desarrollado en una segunda curva de crecimiento capaz de mantener el rendimiento de forma independiente. Un aumento en la disposición de pago de los clientes no significa un crecimiento explosivo a corto plazo; el despliegue y el desarrollo de clientes de software empresarial aún llevarán tiempo. #财报观察员: Nvidia ha superado las expectativas y los ingresos por software comienzan a materializarse 📊 Registro de opinión de mercado | Juicio personal: BTC y ETH han entrado en un periodo de consolidación de alto nivel tras el repunte.
Tras una fuerte recuperación el lunes pasado, BTC ha estado cotizando de forma lateral cerca de los 79.000 dólares.
Existe una clara divergencia en los flujos de capital: los ETFs spot siguen recibiendo entradas de capital, proporcionando apoyo subyacente a la compra para los precios; Mientras tanto, las posiciones cortas a corto plazo en el mercado de derivados han aumentado simultáneamente, intensificando la competencia entre alcistas y bajistas.
⚖️ Compensaciones estratégicas:
La razón para vender en corto directamente en la posición actual es limitada: la compra institucional de ETFs sigue en el mercado, y en cualquier momento se puede desencadenar una presión en corto. La venta en corto es una operación contraria, que resulta en una baja relación riesgo-recompensa.
Perseguir repuntes a ciegas tampoco es deseable: tras un rápido alza, el impulso del mercado se debilita y las fluctuaciones dentro del rango de niveles altos se amplifican significativamente.
Un enfoque más prudente: mantener una línea base alcista para la dirección general, abandonar la búsqueda de posiciones largas en niveles altos y esperar una ruptura dentro del rango o un retroceso hacia un soporte clave antes de tomar decisiones direccionales. Las tendencias de ETH están muy vinculadas al BTC, con pocos movimientos independientes, y la lógica de trading se mantiene consistente.💡 Conclusión de resultados de NVDA: El golpe en ingresos ya no es el principal motor.
Los mercados han presupuestado en gran medida unos ingresos de ~92.000 millones de dólares y unas ventas de centros de datos casi duplicadas antes de la impresión.
Variables reales a seguir: la orientación para el próximo trimestre, el ritmo de subida de Vera-Rubin, la resiliencia del margen bruto en medio de precios en aumento de los precios de la HBM.
La narrativa del trading con IA está cambiando: de "carrera para asegurar el suministro de GPU" a "calcular métricas de rentabilidad de capital". Esta tarde subió directamente a 80.000, lo cual es bastante agresivo
$BTC Repentinamente se disparó, pasando de unos 78.000 a 80.500, superando directamente la marca de 80.000, alcanzando un máximo de 80.499. Subió casi 2.500 puntos en un día, lo cual es realmente impresionante.
El explosivo informe de resultados de Nvidia ha dado confianza al mercado: los ingresos del segundo trimestre fueron de 96.200 millones, los de centros de datos alcanzaron los 89.000 millones y las previsiones del tercer trimestre superaron los 100.000 millones por primera vez. Fuera de la fecha, se disparó un 4%+ bruscamente, impulsando una recuperación en todo el sector de la IA, y BTC siguió su ejemplo. Más importante aún, Nvidia anunció una ampliación de la colaboración con AWS, desplegando 2 millones de GPUs adicionales, confirmando los fundamentos de la demanda de IA.
Aunque los datos del PCE son algo agresivos y el tipo subyacente del 3,3% no cayó, el mercado ha presupuestado un ligero aumento en la probabilidad de una subida de tipos en septiembre. Pero hoy, el mercado reflejó claramente primero las noticias positivas del informe de resultados de Nvidia, dejando temporalmente de lado las preocupaciones sobre la inflación.
A continuación, veamos qué dice Walsh esta noche en Jackson Hole. Si el discurso se inclina hacia la zona pacifista, es muy probable que el BTC mantenga más de 80.000 o incluso siga subiendo; Si es belicista, podría retroceder hasta unos 78.000. La dirección es alcista, pero aún depende de cómo actúe Walsh.
#美国核心PCE持平上月, ¿cómo debería Wash-Jackson Hole marcar el tono de su discurso? 💡 Desglose lógico | Suben los rendimientos del Tesoro a 30 años, ocultando preocupaciones a nivel fiscal
Los precios y los rendimientos del Tesoro estadounidense se mueven en direcciones opuestas, y el aumento de los rendimientos a largo plazo indica que el mercado está valorando el riesgo:
1. La deuda federal total de EE. UU. ha superado los 40 billones de dólares, con un déficit fiscal de aproximadamente 1,8 billones en el año fiscal 2026. La expansión de la deuda ha incrementado los gastos de intereses, y los inversores exigen una compensación mayor antes de comprar bonos a ultra largo plazo.
2. El Tesoro de EE. UU. ya ha iniciado recompras de bonos a largo plazo, elevando el límite único a 4.000 millones de dólares en un intento de suprimir los rendimientos, pero el mercado no lo acepta y el efecto de intervención es limitado.
3. Punto clave: Mientras los bonos del Tesoro estadounidenses se mantengan hasta el vencimiento y no se produzcan impagos, el principal del cupón puede ser totalmente reembolsado; Sin embargo, la negociación a medio plazo conlleva un riesgo significativo de fluctuación de precios.
El consenso del mercado está cambiando: los bonos del Tesoro a 30 años ya no se consideran activos de riesgo absoluto cero, y las presiones fiscales se han desplazado hacia la fijación de precios.El rally parece más una rotación hacia un beta más alto que una ruptura macro limpia. El BTC vuelve a superar los 80.000 dólares, pero la ganancia del 9,38% del SOL frente al 2,08% del BTC sugiere que el apetito por el riesgo está creciendo más rápido que la convicción subyacente.
Yo trataría el vencimiento de las opciones BTC como la prueba a corto plazo. Si BTC se mantiene firme tras reinicios de posición, el movimiento tiene margen para ampliarse. Si no, la fortaleza actual de las altcoins probablemente sea un apalancamiento que persigue el impulso más que una demanda duradera.
Solo es mi opinión, no un consejo.🧠 HOOK: BTC 突破 79,000 美元，但你的 Altcoin 却静止不动？这并非资金流失，而是“聪明钱”在玩一场高阶的流转游戏。 📊 FACT: BTC 市占率（BTC.D）攀升至 59.6% 近期高位。衍生品市场上，BTC 与 ETH 的永续合约资金费率（Funding Rate）保持温和，而极少数 Beta 标的（如 HYPE、SOL）的现货成交量却呈倍数放大。 🔎 WHY: 机构资金通过 ETF 进入后，其套利模型高度依赖“流动性深度”。在宏观利率确定性未明朗前，大资金不会盲目下沉至低市值代币，而是优先在 BTC 锁定收益，仅将多余的收益（Yield）分流至有真实衍生品需求或 RWA 收益支撑的头部协议。 💡 INSIGHT: 山寨季（Altcoin Season）的底层逻辑已彻底改变：从“全盘普涨”转变为“结构性吸金”。没有真实交易量与现金流支撑的 Narrative，只是流动性陷阱；只有具备永续需求（Real Yield/DeFi 粘性）的标的才能接住 BTC 的溢出资金。 ⚠️ RISK: 若 BTC 短期出现剧烈回调，杠杆清算引发的流动性抽干，可能导致La IA es fuerte, la inflación es dura, BTC busca una dirección entre dos fuerzas. En qué debería centrarse el mercado global hoy se puede resumir en una contradicción: por un lado, la industria de la IA sigue creciendo rápidamente; por otro, EE. UU. La inflación estadounidense sigue siendo persistente. El último índice de precios PCE de julio en EE. UU. subió un 3,7% interanual, aún claramente por encima del objetivo del 2% de la Fed. Tras la publicación de los datos, el índice del dólar estadounidense subió hasta alrededor de 99,13, los rendimientos del Tesoro estadounidense subieron al mismo tiempo y el mercado comenzó a reevaluar la trayectoria futura de los tipos de interés. ¿Qué significa esto para BTC y ETH? Si la inflación no se enfría durante mucho tiempo, será difícil para la Fed cambiar rápidamente a la flexibilización. La fortaleza continua del dólar y los rendimientos del Tesoro estadounidense elevará los costes globales de financiación y ejercerá presión sobre activos altamente volátiles como BTC y las acciones tecnológicas. Pero por otro lado, la IA sigue mostrando tasas de crecimiento asombrosas. Los últimos ingresos trimestrales de Nvidia alcanzaron los 96.220 millones de dólares, con los ingresos de centros de datos que alcanzaron los 89.000 millones, un aumento interanual del 117%. La empresa espera que los ingresos mantengan un crecimiento de alrededor del 70% en el próximo año fiscal, con los procesadores Vera Rubin de nueva generación también comenzando a generar ingresos. Esto indica que el gasto global en capital en IA aún no se ha ralentizado significativamente. Mientras continúe el ciclo de inversión en IA, el apetito por el riesgo en las acciones tecnológicas seguirá siendo apoyado, y este sentimiento suele trasladarse a activos altamente volátiles como BTC y ETH. Mientras tanto, hay algunas señales de alivio en los riesgos energéticos de Oriente Medio. El crudo WTI ha caído a unos 82 dólares por barril, y el Brent ha bajado a unos 88 dólares por barril. EOpenAI ha anunciado los resultados de las pruebas de su primer chip de inferencia desarrollado por él mismo, que no solo mejora enormemente la latencia y la eficiencia del rendimiento, sino que también planea desplegarlo directamente en sus propios clústeres informáticos antes de que acabe el año. Esto marca el cambio en el enfoque de la competencia de grandes modelos de una competencia integral de parámetros del modelo a abordar los costes de inferencia.
En mi opinión, el mayor objetivo estratégico de OpenAI en la fabricación de chips no es simplemente liberarse de la dependencia de Nvidia, sino reducir costes y salvarse. Entrenar modelos es un gasto de capital único, mientras que la inferencia es el coste marginal permanente consumido con cada token generado. Con el auge de la base de usuarios y las complejas tareas de inferencia, quien logre llevar el coste por inferencia al extremo abrirá realmente el camino hacia la rentabilidad comercial.
Cuando los costes de inferencia caen en picado, los primeros en beneficiarse son las aplicaciones finales y una amplia gama de usuarios. La enorme cantidad de tokens de bajo coste encendirá directamente agentes y flujos de trabajo automatizados. Para todo el panorama industrial, las empresas puramente modelo que dependen únicamente de la adquisición externa de potencia de cálculo y carecen de colaboración subyacente hardware-software verán su espacio de supervivencia aún más reducido.
Tras entrar en la fase de reducción de costes, soy más optimista respecto a gigantes con capacidades de integración vertical para algoritmos y chips autodesarrollados. La profunda integración de barreras de potencia computacional y la optimización de algoritmos es el foso más fuerte en la comercialización de la IA.
Si la competencia en IA se convierte completamente en una guerra de costes, ¿prefieres grandes empresas con capacidades de chips full-stack o equipos de modelos centrados en la innovación de algoritmos de vanguardia?
#OpenAI自研芯片亮相, los costes de razonamiento son clave 💰 Bitcoin acaba de entrar en un nuevo mercado alcista.
Puntuación de toro: 30 → 80 en una semana, el cambio más rápido en un año.
83.000 dólares es lo único que queda en medio.
Catalizadores: el Tesoro duplica las recompras de bonos + los comentarios de Trump sobre BTC → un repunte del 24% hasta 80.000 dólares. La demanda spot + futuros crece junta por primera vez desde octubre de 2025.Después de unos días de descanso, volví. Lo que no puede matarme, al final me hará más fuerte.
La semana pasada, el mercado subió de 62.800 a un máximo cercano a los 80.000. El aumento fue de 17.000 puntos. De hecho, fue inesperado: el mercado siempre tiene razón, nunca pone excusas.
Como se mencionó antes, en un mercado bajista, una vela alcista semanal fuerte con MA20/MA30 sube simultáneamente, señalando básicamente el fin del mercado bajista. Simplemente no esperaba que llegara tan pronto. Este rasgo es muy fuerte. El gran candeo alcista de la semana pasada puede referirse al mercado bajista anterior, que fue el candelabro semanal el 9 de enero de 2023.
Si el mercado spot está actualmente corto y el mercado está en 80.000, no hay prisa. Puedes esperar al recuento semanal del K hasta el nivel MA20/MA30, que es cuando entras en el mercado por el lado derecho del mercado alcista inicial. Si ya has entrado en el mercado spot para construir tu posición, enhorabuena, puedes seguir aguantando.
Actualmente, tanto MA20/30 están cerca de 7W y están subiendo, por lo que el mercado podría seguir acercándose a 8,3-88.000 antes de retroceder a 7W+ (los valores de MA20/30 en ese momento). Para quienes esperan inscribirse en lotes, sigan la línea semanal de K para probar MA20/30.
Esta lección del mercado confirmó una vez más la importancia de la estrategia que siempre he seguido: ya sean contratos o posiciones al contado falsificadas, la posición total solo puede representar como máximo el 20% del volumen total.PCE delivered numbers, not direction. Core inflation held at 3.3% YoY and rose 0.2% MoM, while headline PCE came in slightly hotter at 3.7%. Q2 GDP stayed at 1.5% annualized. Sticky inflation, resilient underlying demand, and no clean signal for the Fed. Rate pricing moved, then came back. September hike odds jumped from about 36% to 44% after the release before easing to 36-37%. Odds of at least one hike by year-end remain near 73%. The broader path barely changed. That shifts attention to Wars2.540 dólares en ETH—¿quieres perseguirlo?
Veamos la superficie: subida del 34% en 30 días, inversores minoristas gritan "¡Sube el ETH!"
Desde mediados de agosto, subió de forma constante desde aproximadamente 1800-1900 hasta 2540, subiendo un 12% en 7 días y un 34% en 30 días. El valor de mercado vuelve a los dos primeros, con un aumento en el volumen de operaciones en 24 horas. Ha llegado el momento de afrontar los retos: si te mantienes firme, despegas; si no, retrocedes.
Primero: los ETF están comprando como locos, pero podrías dejarte engañar por un short squeeze.
El 25 de agosto hubo una entrada neta de 180 millones de yuanes; el día 26, 192 millones de yuanes; la semana pasada, casi 700 millones de dólares — la entrada más fuerte desde 2026. BlackRock ETHA fue la principal fuerza, con BitMine comprando otras 32.400 monedas, elevando sus participaciones a 5,847 millones, casi el 4,8% de la oferta en circulación.
Desde 1900 hasta 2540, una larga presión ya ha eliminado un gran número de posiciones cortas. Para ir más arriba, no dependerá de mercados cortos explosivos, sino de compras reales en efectivo.
Las instituciones están comprando, pero el ritmo de compra se está ralentizando.
La segunda cosa: la oferta se está ajustando, que es el punto más duro a medio plazo.
La oferta stake es de 42 millones de tokens, representando entre el 33% y el 35% de la oferta en circulación. Con la custodia de ETFs y los bonos corporativos, el número de activos spot disponibles para la venta en las bolsas está disminuyendo. Los ETFs de staking ya se han lanzado (BlackRock ETHB, Grayscale ETHE). Las instituciones que compran ETH ya no apuestan solo por fluctuaciones de precio, sino que también pueden disfrutar de rentabilidades netas de poco más del 2%.
El inventario circulante está disminuyendo y el volumen de ventas se está agotando
Las instituciones que compran ETH son un doble beneficio de "ingresos por alquiler + aumento de precio", lo que lo hace muy atractivo
Las actualizaciones de Glamsterdam del cuarto trimestre también deben optimizar el rendimiento de la L1, con narrativas a largo plazo aún en curso
La dirección a medio plazo no ha cambiado, pero la tendencia a corto plazo se ha sobrecalentado.
La tercera cosa: Jackson Hole es la mayor variable mañana.
Hoy es 27 de agosto, el Seminario de Jackson Hole del 27 al 29, y el presidente de la Fed, Warsh, pronunciará el discurso principal mañana. El tema es directamente "Innovación financiera: pagos y política", relacionado con las stablecoins y la tokenización.
Dovish+ enfatiza la innovación → los activos de riesgo continúan generando primas, el ETH se dispara directamente hasta 2600+
Hawkish + énfasis en la inflación→ 2540 es el primero en ser superado
Tono oficial neutral → Fluctuando en niveles altos, tanto los alcistas como los bajistas están luchando
Los enfrentamientos alcistas y bajistas dependen de ti
Por un lado:
Los ETFs han estado fluyendo en grandes cantidades de forma continua, con instituciones comprando acciones
42 millones staked + custodia del ETF, la presión de venta se secó
De 1900 a 2540, la tendencia se completa, formando un patrón alcista de bandera
Manténganse por encima de 2550, objetivo 2600-2823
Por un lado:
El 2546 falló tres veces, RSI 79 sobrecomprado
La liquidez corta se adelgaza y el impulso de presión corta se debilita
El discurso de Jackson Hole es un arma de doble filo
2550-2600 tiene ballenas vendiendo muros
Resistencia por encima: 2546-2550 (dividendo semanal) → 2600-2627 → 2700→ 2823
Soporte abajo: 2480-2500 → 2400-2450 (la resistencia anterior se convirtió en soporte) → 2330-2360 (bandera alcista invalidada)
Estrategia operativa
Jugadores a corto plazo:
Espera un retroceso a 2480-2500 y estabiliza antes de avanzar, stop loss en 2390, primer objetivo 2546-2560, segundo objetivo 2600-2650.
Estrategia de ruptura:
Espera hasta que el gráfico diario cierre por encima de 2550 y, si no logra romper por debajo de 2530 en un retroceso, añade más posiciones, apuntando a 2600→2700→2823. Stop loss por debajo de 2520. Falso rompimiento empujando de nuevo por debajo de 2500, salir primero.
Operadores swing:
Espera a que el rango de precios 2420-2450 se reduzca a la zona estructural y añada más; si se mantiene por encima de 2560, puedes ponerte al día en el lado derecho. Objetivo 2820+. Reduce posiciones si cae por debajo de 2400.
Creyentes a largo plazo:
Invierte en lotes por debajo de 2420. Aumento de los tipos de previsión + ETFs + bonos corporativos de bonos de Tesoro triple bloqueo de posiciones, con una fuerte lógica de contracción de oferta a medio plazo. El objetivo para finales de 2026 es de 3.000-3.500.
ETH ahora parece BTC a finales de 2020—
El 99% de las personas pensó que "el precio ha subido demasiado, es hora de una corrección", pero en cuanto el ETF empezó a entrar, subió otro 50%.
El día que 2550 se mantiene firme, notarás:
Resulta que no es que el ETH sea malo, sino que siempre te bajas del coche en el último momento.
¿Cuánto cuesta tu ETH?
A nivel 2540, ¿vas a perseguir o no?
$BTC $ETH $SOL $CORE: Few people talk about the real implicit game of CORE, which is not in official announcements but in the three layers of mismatch The entire CORE community mostly focuses on one official announcement after another: lstBTC institutional version launch, stablecoin rumors, spaceship release timing, overseas influencers bullish calls. But few realize that what truly determines the mid-to-long-term ceiling of this public chain is never a single blockbuster announcement, but the three layers oLa tesis de la memoria para 2026–2027 sigue pareciendo convincente. 📈
Incluso tras los beneficios de Nvidia, la visión central no ha cambiado: la demanda de memoria de gama alta sigue siendo estructural, y la oferta ajustada podría traducirse en mayores ingresos operativos para grandes actores de memoria como $MU y Samsung.
Los compromisos acumulados reportados por Nvidia que suben de 119.000 millones a 279.000 millones de dólares, junto con la dirección que pone en evidencia las "condiciones extremas de precios en la memoria", refuerza la idea de que la memoria se está convirtiendo en un cuello de botella crítico enPor fin, volvió a levantarse, maldita😅 sea$ETH
Durante las anteriores caídas laterales y bajistas, pensé que iba a producirse una gran caída
El mejor rendimiento en esta ronda siguió siendo el nuevo máximo de Ethereum.
La fuerza principal de este mercado alcista~
Bitcoin $BTC sigue bajo una presión significativa en el nivel de 83.000.
Todo el mundo dice que habrá una oleada de retornos, pero ¿cuándo ocurrirá exactamente?
En fin, mantuve mis posiciones anteriores en el pico y fui cerrando parte de ellas poco a poco 
En fin, sigue tomando swings; no esperes convertirte en un tipo grande de golpe. Si te enfrentas a una gran caída y pérdidas, eso sería malo. #财报观察员: Nvidia ha superado las expectativas, los ingresos por software están empezando a dar frutos El ciclo de cuatro fases de Bitcoin:
• Bajista: mediana -65,2%
• Pre-bull: mediana +95,1%
• 1ª toro: mediana +122,9%
• 2º alcista: mediana +60,1%
2026 es técnicamente el año bajista, pero bitcoin:native está solo en -11,4% desde el año anterior y ya está a +36% del mínimo de julio. Los años anteriores de Bear habían bajado un mediano del -49% a estas alturas.
Según mi opinión: 2026 puede ser un reinicio violento, 2027 la fase de reparación y 2028-2029 la verdadera expansión#PCEToJacksonHole #AIMonetizationBroadens #BTCOptionsExpiryTest 假设你从链上情报渠道拿到一条 “内部消息”：某沉寂许久的顶级巨鲸，近期准备解除质押，一次性赎回数千枚 BTC。 消息一出，社群内瞬间恐慌。所有人都默认：巨鲸拿回筹码，下一步就是砸盘抛售。
摆在你面前一个诱惑十足的机会：提前一步开空单，坐等巨鲸卖出，收割一波下跌行情。 问题来了：仅凭这条巨鲸解质押的信号，你会直接跟着做空吗？ 普通人第一直觉想法 绝大多数交易者看到这条链上预警，本能反应直接偏向空头。 大家的逻辑非常直白：巨鲸把币从质押平台赎回来，就是拿回流动性，拿回流动性 = 准备卖出变现。 既然利空消息提前泄露，那就抢先市场一步，提前挂空，等到巨鲸开始抛售，币价应声下跌，自己稳稳吃下这一波利润。 很少有人停下来追问最关键的问题：解质押赎回之后，这些 BTC 最终流向了哪里？ 单纯盯着 “赎回” 这一步链上动作，就匆忙下单，是散户最常见的交易误区。 结合当下市场环境，当前行情正处在 PCE 通胀落地、市场等待杰克逊霍尔央行年会讲话的敏感窗口期，宏观预期随时反转，盘面本身波动就被放大。 最近一段时间，链上已经多次上演过 “巨鲸大额解质押，行情非但没有下跌，反而走出反向拉升” 的案例。 很La volatilidad del ETH es la forma más fácil de torturar a la gente hasta dos extremos
Si sube un poco, pide una recuperación del ecosistema; si baja un poco, dice que nunca superará al BTC. En realidad, el problema de ETH no es tan sencillo. La historia de BTC es sencilla: reservas, ETFs, escasez—estas tres frases pueden explicarse claramente; ETH debe hablar simultáneamente de ingresos on-chain, L2, rendimientos de staking, desarrolladores y productos institucionales—cada pieza es importante, pero cada una puede frenarla
Así que cada vez que el ETH sube, el mercado siempre pregunta: ¿Es esta rotación de capital o los fundamentales realmente están volviendo?
Quiero ver si la demanda on-chain se ha recuperado, y no solo si el precio ha alcanzado un cierto número entero. El ETH necesita ser revalorado; no puede depender únicamente de un "rally de recuperación" para mantenerse
#ETH触及2500美元后震荡 El dólar estadounidense alcanza de repente su mayor ganancia en cuatro semanas, y la marca de 80.000 del BTC vuelve a ser difícil.
El dólar acaba de registrar su día más fuerte en casi cuatro semanas.
El índice Bloomberg US Dollar Spot subió alrededor de un 0,2% intradía, por una razón sencilla: la inflación PCE en julio seguía en el 3,7%, y el mercado ha vuelto a aumentar la probabilidad de nuevas subidas de tipos de la Fed.
Esta no es una combinación fácil para las criptomonedas.
Un dólar más fuerte significa esencialmente que la atractividad de los activos en dólares está aumentando de nuevo, mientras que las condiciones globales de liquidez se están ajustando. El BTC ha estado fluctuando en torno a los 80.000 dólares recientemente, y el repentino repunte del dólar ha añadido otra capa de presión externa.
Pero esta vez, no puede interpretarse directamente como "cuando el dólar suba, el BTC caerá".
El BTC sigue rondando los 79.000 dólares, con intereses de compra de ETFs, fondos institucionales y coberturas cortas previas, así que lo que realmente importa es si el rebote del dólar puede mantenerse.
Los dos guiones son muy claros:
Si Jackson Hole sigue enviando señales de belicismo y tanto el dólar como los rendimientos del Tesoro estadounidense suben, será mucho más difícil para BTC recuperar la marca de los 80.000 dólares, lo que ejerce mayor presión sobre las altcoins de alta beta.
Si esto es solo un repunte a corto plazo tras el PCE y el dólar vuelve a debilitarse rápidamente, BTC aún tiene posibilidades de seguir desafiando el rango de 80.000–82.000 dólares.
Así que ahora, no te centres solo en los propios velas de BTC.
Si esta ronda puede realmente superar los 80.000 dólares depende de que el dólar estadounidense sea una de las variables externas más importantes $BTC BTC ha estado inusualmente callado respecto a la última actualización de MicroStrategy sobre las tenencias de Bitcoin. 👀
La empresa suele divulgar regularmente su posición en BTC, por lo que la falta de una actualización reciente está llamando la atención. Sus últimas participaciones reportadas fueron de 840.447 BTC a un precio medio de compra de 75.385 dólares.
Con Bitcoin volviendo a superar ese nivel, el momento
Por ahora, es una situación que merece la pena seguir de cerca. Si se publica una nueva solicitud, el mercado podría reaccionar rápidamente. ⚡₿
#BTC #Bitcoin #MSTR #MicroStrategy #CryptoHermano Meng, esta oleada de ETH subió de menos de 1.900 dólares hasta los 2.550 dólares, subiendo más del 30% en una semana, causando una masacre en los vendedores en corto. Mucha gente pregunta por qué. Déjame desglosar la lógica subyacente detrás de esta ola de "frenesí de Ethereum."
1. Nivel macro: La "inyección de liquidez disfrazada" del Tesoro de EE. UU. es el mayor polvorín
El 19 de agosto, el secretario del Tesoro de EE. UU., Bescent, anunció que la recompra de bonos del Tesoro a largo plazo al menos duplicaría la cantidad—de 2.000 millones de dólares cada vez a 4.000 millones. Esta medida redujo directamente los rendimientos a largo plazo del Tesoro de EE.UU., provocando que el índice del dólar cayera alrededor de un 0,8%.
Traducido en lenguaje sencillo: A medida que los rendimientos de los activos libres de riesgo disminuyen, el dinero fluye naturalmente hacia activos de alto riesgo y muy elásticos. Como uno de los activos principales β el mercado cripto, el ETH se convierte naturalmente en el mayor beneficiario de esta ola de desbordamiento de liquidez. Esto no es un avance técnico; es una resonancia de la lógica macro de liquidez. $ETH $BTC $SOL #美国核心PCE持平上月, ¿cómo marcó el tono el discurso de Walsh-Jackson Hall? #BTC冲高回落, la expiración de opciones ampliando el juego de barreras #黄金ETF大额吸金. Cómo reasignar fondos refugio 今天市场迎来了久违的放量上涨，一方面英伟达业绩超预期助力AI硬科技，另一方面韩国确认加息、以及美联储加息预期增强影响市场，但我们的市场选择了前者。 除了早上开盘1小时内市场存在一定的分歧外，往后呈现的都是一个单边上涨的走势，截至收盘市场是一个涨多跌少的局面。 市场早上市场因英伟达财报超预期，给AI硬科技吃了一颗定心丸带领市场上扬，而下午开盘则出现了一波回落，恰恰是因为这一波回落，其它方向才出现了反弹。 这里面表现比较突出的就是生物医药，直接从早上弱势开始走强，一些核心的更是强势上涨。除此之外，还有银行等一些低风险偏好的品种走强，但这一波回落之后，随着科技股再次走强，这些低风险偏好的品种也逐步走入弱。 从今天市场这种走势来看，市场对科技股还是存在一些分歧的，要知道英伟达这一次的财报还是超预期的，并且再次印证了AI硬科技的景气度，但科技股的反映只能说一般。 甚至一些强势封板的也炸板了，一些核心的也出现了冲高回落，这也说明市场对AI硬科技态度还是有所保留的，这要换以前肯定是疯涨的，因此这一块追高一定要谨慎。 同时，我们也不难看出，AI硬科技一旦强势，虹吸的影响仍然也还是存在，一旦它们走弱，其Los beneficios de Nvidia fueron explosivos, pero el mercado quiere más que un ritmo. 🚀
Los ingresos alcanzaron los 96.200 millones de dólares (+106% interanual), mientras que los ingresos de centros de datos alcanzaron los 89.000 millones (+117%) y el BPA fue de 2,22 dólares.
El movimiento fuera del horario laboral —primero hacia abajo, luego hacia arriba bruscamente— muestra lo altas que se han vuelto las expectativas. Los inversores no solo preguntan si Nvidia puede vender más chips; quieren ver si su ecosistema de software puede convertir el dominio del hardware de IA en un flujo de caja sostenible.
Nvidia ya no solo necesita crecimiento—el mercado quiere🔥 $BTC acaba de alcanzar los 81.000 pero fue impulsado por los datos de inflación, que ahora fluctúan entre 78.500 y 79.000.
La verdadera presión está en la entrega de opciones de 6.400 millones de dólares el viernes. Deribit tiene unos 81.700 contratos BTC a plazo, con una relación largo-corto de 1,2:1. El dinero se acumula en 75.000 y 80.000, con más de 500 millones de dólares en posiciones dentro del 5% del precio actual, lo que obliga a los creadores de mercado a cubrirse repetidamente, con precios soldados cerca de niveles clave de ejercicio o acelerados tras una ruptura.
El punto de dolor máximo es de 68.000 dólares, 10.000 puntos por debajo del precio actual. El índice de volatilidad Deribit subió un 30% durante la semana.
Apalancamiento de control de contrato; céntrate más en el spot y mueve menos. Antes de que surja la dirección, la volatilidad llega primero 👇
#BTC冲高回落, el vencimiento de las opciones es una batalla importante en el umbral más alto 如果只让我用一句话定义当前的加密市场，我的判断是： 现在不是典型熊市，也还没有进入全面牛市，而是处在“熊末牛初”的过渡阶段。 这个阶段最折磨人的地方在于：BTC 已经开始走出熊市逻辑，但大量山寨币依然停留在熊市估值体系里。于是你会看到一个非常割裂的市场——BTC、ETH、HYPE 等核心资产快速修复，而很多老山寨、小市值代币依然趴在底部，甚至大盘上涨它们也不怎么涨。 这恰恰是熊末牛初最典型的特征。 截至目前，BTC 大致运行在 7.8万—7.9万美元一带，此前曾重新突破 8 万美元。回看过去两周，BTC 从 6.3 万美元附近快速向上修复，意味着市场已经从“持续去杠杆”逐渐切换到“重新定价风险资产”的阶段。 ETH 目前约 2460 美元，过去 7 天涨幅接近 18%；SOL 约 97 美元，过去一周同样上涨接近 19%。这说明资金正在从 BTC 向高流动性的主流 Beta 扩散，但距离真正意义上的“Altseason”，我认为还有一段距离。 一、为什么我判断现在是“熊末牛初” 牛熊转换从来不是某一天突然完成的，而是一个流动性逐级扩散的过程。 通常顺序是： BTC → ETH → SO$SNDK $xSNDK NVIDIA Dad guardó la memoria 😏
Fundamentos Básicos y Aspectos Destacados de los Informes Financieros
1. Centros de datos e inferencia de IA como motores más fuertes: El enfoque operativo de SNDK se ha desplazado claramente hacia los centros de datos y las cargas de trabajo de almacenamiento de inferencia por IA. Beneficiándose de la demanda explosiva de almacenamiento de alta capacidad y alto rendimiento en infraestructuras de IA, los ingresos de su negocio de centros de datos han crecido exponencialmente, convirtiéndose en la fuerza impulsora principal detrás de que su rendimiento alcance máximos históricos
2. La rentabilidad sigue siendo alta: Beneficiándose de una mejora del precio medio de venta (ASP) para NAND y una mezcla optimizada de productos, la empresa informó previamente de un margen bruto récord, con beneficios netos y beneficios por acción (BPA) superando significativamente las expectativas del mercado, lo que pone de manifiesto el poder explosivo de la posición pura de NAND en el ciclo actual
3. Perspectivas del próximo trimestre (Perspectivas financieras): El punto medio de la previsión de la empresa para los ingresos del próximo trimestre y la orientación del BPA muestra que el crecimiento trimestre a trimestre sigue en dos dígitos, lo que indica que la dirección no es pesimista respecto a la demanda a corto plazo por parte de los usuarios finales. Anteriormente, el mercado retrocedió a corto plazo, principalmente debido a que algunos inversores tenían expectativas demasiado altas, lo que amplificaba las preocupaciones sobre una desaceleración del crecimiento. Sin embargo, según la propia prevision, la demanda principal del negocio no se ha enfriado bruscamente.
Conclusión de inversión: La lógica central de SNDK ya no es la recuperación tradicional del almacenamiento para consumidores, sino que ahora está totalmente ligada a los dividendos de actualización de hardware de los centros de datos de IA. Después de que BTC superara los 80.000, el ETH empezó a dominar: lo que realmente importa es si los fondos se han expandido de BTC a ETH
Después de que BTC superara los 80.000 dólares, ETH empezó claramente a acelerarse.
A partir de este gráfico de 15 minutos, ETH ha subido rápidamente de unos 2.480 dólares a 2.566 dólares, actualmente cotizado en 2.536 dólares, un aumento del 3,57% en 24 horas. En comparación con la ganancia de aproximadamente el 2,6% de BTC en el mismo periodo, el ETH ha comenzado a mostrar una mayor resiliencia a corto plazo.
Además, este repunte no fue impulsado únicamente por BTC.
Ha habido un cambio notable reciente en torno al ETH: **Los fondos institucionales están renovando su demanda de asignación para el ETH. **Los datos de mercado del 27 de agosto muestran que el ETHETF spot estadounidense sigue registrando entradas de capital, mientras que el staking y las posiciones bloqueadas comprimen aún más la oferta negociable en el mercado; ETH/BTC también ha mostrado signos de relativa fortaleza. (TradingKey)
Esto significa que el mercado puede estar atravesando una fase crítica:
La primera etapa es que BTC absorbe la liquidez macro, y la segunda es la expansión del apetito por riesgo a ETH y activos de alta beta.
Este cambio también es evidente desde el punto de vista técnico.
El ETH había fluctuado anteriormente entre 2480 y 2500 durante mucho tiempo, pero tras superar los 2500, el ritmo de alza se aceleró significativamente, con el volumen de operaciones expandiéndose al mismo tiempo, lo que indica que no se trata de un simple empuje de bajo volumen.
Sin embargo, a corto plazo, el riesgo de sobrecalentamiento ya no puede ignorarse.
Actualmente, la banda superior de Bolling ronda los 2554 dólares, y ETH ha alcanzado su máximo con 2566 dólares; El MA5 está en torno a 2539 dólares, mientras que el MA20 es solo 2508 dólares, mostrando una clara desviación respecto a la media móvil a medio plazo en un corto periodo.
KDJ también ha alcanzado un nivel relativamente alto y empieza a mostrar señales de un cambio.
Así que ahora, no perseguiré el rally cerca de las 2560; en cambio, me centro más en dos posiciones:
Ahora mismo la primera zona de resistencia es entre 2547 y 2566 dólares. Si el ETH gana volumen y vuelve a romper los 2566, y un retroceso puede mantenerse cerca de 2540, el ETH tiene la oportunidad de abrir aún más espacio al alza.
A continuación, céntrate en el rango de 2510–2500 USD.
Esta zona no solo está cerca de la actual MA20 y de la banda central de Bollinger, sino también de un nivel de la ronda clave que acaba de romperse. Si 2500 puede completar la transición de "resistencia → soporte" tras el retroceso, creo que la calidad de esta ruptura ha mejorado significativamente.
El verdadero peligro no es la actual caída de veinte o treinta dólares.
Lo que realmente hay que vigilar es que el ETH ha caído por debajo de 2500 y el volumen de operaciones ha empezado a seguir creciendo.
Esto significa que el rally anterior se debió más a la expansión del sentimiento tras la ruptura de los 80.000 por parte del BTC, que a que el propio Eth hubiera completado realmente una inversión de tendencia.
La parte más interesante del mercado ahora ya no es "¿puede BTC seguir subiendo?"
Más bien—
Después de que el BTC abra el apetito por el riesgo, ¿empezarán los fondos a buscar el siguiente lote de activos con mayor elasticidad de rendimiento?
Si el ETH/BTC sigue fortaleciéndose y el ETH se mantiene por encima de 2500, creo que esto es más importante que simplemente subir a 2600.
Porque eso podría significar que el mercado está pasando de "solo BTC" a entrar gradualmente en una fase de diferencial de capital.
Si BTC cotiza lateralmente alrededor de 80.000 mientras el ETH sigue superando a BTC, ¿crees que la próxima fase realmente entrará en un ciclo de repunte para el ETH o incluso para las altcoins?
:::$ETH El BTC subió repentinamente a 80.000, pero lo más importante ahora no es perseguir el rally, sino si puede mantenerse estable
El BTC volvió a subir hoy, alcanzando un máximo de 15 minutos de 80.499 dólares, para luego retroceder hasta unos 80.000 dólares, con una ganancia del 2,6% en 24 horas.
No creo que este rally pueda entenderse simplemente como un avance técnico.
Durante la última semana, los ETFs de BTC al contado de EE. UU. volvieron a registrar entradas significativas de capital, con una entrada neta semanal cercana a 1.900 millones de dólares; Mientras tanto, el Tesoro de EE. UU. amplió las operaciones de recompra a largo plazo del Tesoro, y el trading de mercado gracias a mejoras en liquidez y un dólar estadounidense más débil se ha intensificado claramente. Combinado con la anterior liquidación forzada de un gran número de posiciones cortas, esto ha creado finalmente una resonancia de "entradas de capital spot + expectativas macro de liquidez + presiones cortas." (Reuters)
Pero a juzgar por la actual sesión de trading de 15 minutos, en realidad estoy empezando a centrarme en el sobrecalentamiento a corto plazo.
El BTC apenas consolidó desde unos 78.600, con un aumento continuo del volumen hasta 80.500, claramente desviándose de la media móvil a corto plazo. Actualmente, el MA5 está en torno a 80.052, el MA10 en torno a 79.729 y la banda superior de Bollinger ha alcanzado alrededor de 80.444. El reciente repunte en realidad rompió brevemente la banda superior.
Mientras tanto, el KDJ ha entrado en la zona alta cerca de 80.
Esto significa que la tendencia es efectivamente fuerte, pero una tendencia fuerte y un buen precio para perseguir ganancias son dos cosas diferentes.
Ahora, me centraré en dos ubicaciones:
El primer rango es de 80.100–80.500. Esta se ha convertido en la primera zona de resistencia a corto plazo. Si logra superar los 80.500 con un aumento de volumen y mantenerse por debajo de 80.000, entonces esta ronda de repunte tendrá la oportunidad de pasar de un "short squeeze" a una verdadera ruptura de tendencia.
El segundo rango es de 79.400–79.700. Esta es la primera zona de soporte importante tras esta ronda de subida acelerada. Si los 80.000 yuanes no se mantienen y el precio retrocede aquí, indica que se está empezando a realizar una toma de beneficios a corto plazo y lo más probable es que el mercado necesite reabsorber acciones.
No voy a pedir que se reinicie un mercado alcista solo por un gran candelabro alcista.
Lo que realmente merece la pena observar es: después de que un grupo de osos haya sido expulsado, ¿hay algún nuevo capital al contado dispuesto a seguir comprando por encima de los 80.000 dólares?
Los squeezes cortos pueden llevar el precio hasta 80.000, pero solo la compra genuina sostenida puede mantener BTC por encima de 80.000.
Si el BTC se mantiene lateral cerca de 80.000 en lugar de retroceder rápidamente, en realidad creo que es un movimiento más saludable que seguir subiendo de nivel.
¿Crees que estos 80.000 dólares son el punto de partida de una nueva tendencia, o es otro máximo temporal tras un short squeeze?
:::$BTC $xSPCX 139,63, +1,22%, subió otro 0,63% hasta 140,51 fuera de horas. Se han recuperado de la 'batalla de defensa psicológica' al precio de la salida a bolsa de 135.
Este guion está realmente lleno de altibajos: el lunes, el precio de emisión se fijó precisamente en 135, el mercado se burló de él diciendo que "alcanzó su punto máximo en el lanzamiento", y luego rebotó hasta 140 en tres días. Justo ayer, la gente decía "romper los 135 significa un abismo profundo", y hoy alguien ya grita "Se está formando fondo de W".
Debate actual entre toros y osos:
Los alcistas dicen: El precio de la emisión 135 no ha superado tres pruebas (135,00, 133,10, 135,10), lo que indica una sólida estructura de fondos; Las suscripciones a Starlink siguen creciendo rápidamente; El informe de resultados de NVDA demuestra que la demanda de potencia de computación por IA está en auge, beneficiando la narrativa de los centros de datos orbitales de SpaceX; 35 analistas apuntan a un precio de 220, el 58% del mercado.
Los osos dicen: el volumen de rebote de tres días está disminuyendo, 140-145 es la zona trampa a mediados de agosto, si no puedes pasar, morirás; El informe anual muestra una pérdida neta de 8.900 millones; Se acerca la fecha límite para la entrada en Starship H2, y cualquier retraso o fallo sería un cisne negro.
Mi opinión: SPCX es ahora una "acción impulsada por eventos": si no hay catalizador, cae; si hay un catalizador, pulsa. El próximo gran evento es el vuelo de prueba de Starship, pero el momento es incierto. Hacer acciones a corto plazo como esta es una apuesta de vida o muerte; mantener acciones a largo plazo requiere fe.
Sube poco a poco por debajo de 140, el stop loss por debajo de 130—este es el plan más honesto que puedo ofrecerte. No hay término medio. 本周，英伟达会揭晓盈利还能涨多少，而沃什，则可能决定市场愿意为这些盈利付多少钱。 撰文：Jim，MSX 麦通 编辑：Frank，MSX 麦通 每年 8 月底，全球央行官员、经济学家与金融市场参与者，都会把目光投向美国怀俄明州的杰克逊霍尔。 今年也不例外，本年度杰克逊霍尔经济政策研讨会即将举行，官方主题是「金融创新：对支付与政策的影响」（Financial Innovation: Implications for Payments and Policy）。 但对眼下的美股而言，比支付创新更迫切的问题是：在通胀仍高于目标、长期利率居高不下、全球资本需求急剧扩张的环境里，美联储准备怎样面对越来越昂贵的资金？ 此外，今年还有一个特殊之处——凯文·沃什，将第一次以美联储主席身份，站上杰克逊霍尔的主舞台。 自今年 5 月接任以来，沃什明显减少了市场已经习惯的前瞻指引，也很少提前暗示下一次 FOMC 应该怎么做，这场演讲，很可能成为市场第一次系统理解「沃什版美联储」政策框架的重要窗口。 而他面对的环境并不轻松。中东冲突与霍尔木兹海峡风险尚未彻底解除；美国 30 年期国债收益率不久前突破 5.3%，升Han surgido rumores en el mercado de que Estados Unidos está considerando imponer un arancel del 7,5% a China, lo que aumenta aún más la incertidumbre del comercio global.
A corto plazo, es probable que altere el sentimiento en la cadena exportadora A-share y en los sectores manufactureros de comercio exterior, ejerciendo presión sobre el apetito por el riesgo; Las industrias orientadas a la exportación, como el comercio exterior, la electromecánica y la textil podrían experimentar una volatilidad amplificada.
A medio y largo plazo, la mejora industrial nacional, la circulación de la demanda interna y la diversificación de las exportaciones compensan los choques relacionados, por lo que no hay necesidad de un pánico excesivo. De cara al futuro, el enfoque estará en seguir la implementación de políticas y las contramedidas.
Solo reseña de eventos, no asesoramiento de inversión. $BTC #财报观察员: Nvidia supera las expectativas, los ingresos por software empiezan a dar frutos **Ha habido un cambio, pero no un cambio estratégico; es el mercado el que ha evolucionado:**
- **SOL baja de $101** (24H +4%, máximo $102,29)
- BTC ~$78,800 (básicamente sin cambios)
- ETH ~$2,500
Este aumento del SOL es claramente una carrera hacia la votación de la propuesta de gobernanza a las 23:30 de esta noche. El mercado espera que el SGP-0002/0003 sea aprobado.
**Pero nota:**
- Los resultados finales de la votación se anunciarán esta noche, y aún no está claro si la tasa de participación es de un tercio
- Existen informes de desacuerdos en las reglas de quórum para SGP-0002, y los resultados pueden ser disputados
- Incluso si se aproba, sería un desarrollo positivo a largo plazo, pero existe un riesgo a corto plazo de "comprar expectativas y vender hechos."
**Estrategia sin cambios:**
- El SOL ya ha salido, no persigas el subidón
- Sigue manteniendo tu posición OKSOL y disfruta del ascenso
- ¥40K USDT o esperar un retroceso
- El primer lote de puntos de recogida SOL ≤85$, aún un 16% corto
Os informaré de los resultados de la votación del SOL en cuanto salgan.Maji Big Brother planea adquirir la Friend.tech ya descontinuada por 1 millón de dólares y nombrarle CTO.
Anteriormente, compró FRIEND y perdió más de 16 millones de dólares, y ha estado activo en cadena recientemente. Impulsado por esta noticia, FRIEND se disparó más de 20 veces en el intradía, con su valor de mercado alcanzando en su momento los 9 millones de dólares.
La adquisición está en duda y actualmente es una apuesta puramente arriesgada y a corto plazo.
Las ballenas trampa profundas utilizan el bombo de bajo coste para subir los precios de las monedas, lo que es más parecido a crear liquidez para equilibrar que a reiniciar proyectos.
El modelo ha decaído; el puro bombo por sí solo no puede restaurar los fundamentos y puede colapsar en cualquier momento.
Un juego típico de emociones y fichas—perseguir a un nivel alto es muy fácil de comprar, así que debes dejarlo mientras puedas $friendSi tengo un millón de dólares, compraré primero un millón en OKB.
Teniendo en cuenta la anterior agresiva venta negativa de BlackRock en 60.000 y el fracaso de Clear Clear, Bitcoin aún no ha bajado de 60.000, demostrando que BTC ha tocado fondo.
Después, debería haber un mercado al alza o volátil.
Sin embargo, con esta cantidad de capital, Bitcoin, aunque muy seguro, sigue ofreciendo bajos rendimientos.
Así que elegí OKB, que ofrece mayores rendimientos pero es igual de seguro.
Este mercado bajista en realidad ha filtrado la mayoría de las altcoins basura; de lo que la gente aún se oye hablar ahora son proyectos valiosos que han pasado una prueba exhaustiva.
Beneficio: HYPE, ETH, SOL, BNB, etc.—todos buenos objetivos, pero creo que su capitalización bursátil es demasiado alta.
El valor de mercado de OKB es aún más destacado.
Volviendo al propio OKB, OKB es la tarifa de gas de Xlayer, y el aumento de la actividad y la acumulación de capital son positivos para OKB.
En cuanto a cómo aumentar la acumulación y actividad de capital de OKB, creo que el mejor enfoque es RWA. OKX tiene ADN de cumplimiento y ha recibido inversión de ICE, la empresa matriz de la NYSE.
Actualmente, Xlayer también está promoviendo con entusiasmo su RWA y ofreciendo fuertes incentivos para LP en cadena.
Teniendo en cuenta que casi todas las acciones estadounidenses al contado de OKX se depositan y retiran a través de Xlayer, esto sin duda aumentará considerablemente la acumulación y utilización de capital de Xlayer.
Ahí es donde lo veo como positivo.
#OKX百万规划师$BTC Recientemente, ha repuntado de unos 62.800 a 81.300 dólares, un aumento de más del 25%, pero el sentimiento del mercado no ha seguido el ritmo del precio. Hasta ahora, los datos de Santiment muestran que el indicador ponderado de sentimiento ha caído a -0,023, con la media de 7 días en solo 0,009, muy lejos del nivel de entusiasmo visto cuando los inversores minoristas persiguieron colectivamente la puesta.
Esto sugiere que esta ronda de repunte se parece más a un "subida en medio de la duda" que a una frenética frenética impulsada por el sentimiento. Después de que el sentimiento alcanzara un máximo el 19 de agosto y luego continuara descendiendo, el impulso alcista del mercado pudo deberse más a la cobertura corta, ajustes de posiciones y factores macroeconómicos, que a una entrada total de fondos minoristas.
Desde una perspectiva técnica, la resistencia de 80.000 a 85.000 dólares sigue siendo la zona clave de resistencia. Si el gráfico diario de BTC se mantiene efectivamente por encima de 80.500 dólares, el siguiente objetivo podría ser de 83.550 dólares. Sin embargo, el RSI ya ha entrado en la zona de sobrecompra, aumentando el riesgo de retroceso a corto plazo.
Cabe destacar que el interés abierto ha caído a unos 48.000 contratos y, con la liberación de posiciones de alto apalancamiento, la saturación del mercado ha disminuido realmente. Por lo tanto, incluso si se produce una reclusión, es más probable que sea una consolidación normal tras una tendencia alcista, en lugar de una inversión inmediata de tendencia. $ETH #BTC冲高回落, la expiración de las opciones se #Meta巨额和解后股价走高 con una barrera mayor y un riesgo mayor de valoración de precios #ETH触及2500美元后震荡 Hoy hay una noticia bastante interesante:
StarkWare completó la primera "transacción resistente a la cuántica" en la red principal de Bitcoin sin modificar las reglas existentes de Bitcoin.
¿Parece que Bitcoin ya no le teme a la computación cuántica? En realidad, todavía es pronto.
Esta solución cuesta actualmente varios cientos de dólares, los nodos ordinarios no la reenvían y debe entregarse directamente a los mineros para su procesamiento. Solo protege esta transacción especial y no significa que toda la red Bitcoin haya completado una actualización resistente a la cuantía.
Pero este asunto sigue siendo importante.
En el pasado, las discusiones sobre las amenazas de la computación cuántica eran principalmente "lidiar con ello después"; Ahora, al menos algunas personas han convertido la teoría en una transacción real de la mainnet.
Por ejemplo: esto no va de modificar todo el barco para que no se hunda, sino primero de demostrar que los botes salvavidas son realmente utilizables.
Lo que realmente hay que vigilar no es si la computación cuántica robará BTC mañana, sino si la comunidad Bitcoin puede completar una gran migración global de activos antes de que llegue el peligro.
La mayor fortaleza de Bitcoin nunca ha sido que nunca necesita actualizarse, sino si tiene la capacidad de hacerlo cuando surgen problemas.
La transacción ha sido confirmada en la mainnet de Bitcoin, pero StarkWare también ha dejado claro que toda la red necesitará actualizaciones a nivel de protocolo a largo plazo para lograr la seguridad cuántica $BTC BTC ha vuelto a superar la marca de 80.000, y el ETH sigue con fuerza. Esta ola de actividad del mercado empieza a mostrarse un poco diferente.
Los fondos de ETF han entrado durante varios días consecutivos recientemente, y los ETFs de BTC han recibido fondos durante varios días, lo que indica que este repunte no es solo una cobertura corta; de hecho, los fondos incrementales están entrando en el mercado. La expansión del Tesoro de EE. UU. en la recompra de bonos a largo plazo ha reactivado la lógica de "depreciación en dólares + liquidez", y el oro ha vuelto a superar el nivel de 4600.
Pero lo más interesante ahora no es el aumento de precios, sino si el mercado se atreve a seguir persiguiéndolo.
Después de que BTC supere los 80.000, si el primer pullback puede mantenerse determinará si esta ruptura es real; Si el ETH sigue superando al BTC, activos de alta beta como SOL y ZEC podrían seguir rotando.
Pero no voy a perseguir la primera gran vela alcista ahora mismo. El nivel ya es bastante alto; cuanto más entusiasmado esté el mercado, más probable es que vea un subida y un retroceso.
Aún está por venir una variable mayor: la reunión de Jackson Hole ya ha comenzado, y el riesgo real es el discurso del presidente de la Fed, Warsh, el viernes. Si se emite una señal de belicismo, las expectativas sobre el dólar y los tipos de interés cambian, y el mercado cripto podría enfriarse al instante; Por el contrario, si el tono agresivo continúa, los activos de riesgo aún tienen margen para avanzar.
Mi enfoque: mantener posiciones de bajo nivel; si no, esperar a que se confirme un retroceso. Es mejor comprar menos que ir a por todas cuando las emociones están más calientes.
Esta noche, con BTC en 80.000 y ETH en su máximo anterior, el mercado espera el siguiente movimiento. #美国核心PCE持平上月, ¿cómo marcará Walsh-Jackson Hole el tono de su discurso? $BTC $ETH $XAU $xNVDA $NVDA El informe de resultados es sólido, pero las ganancias no son significativas 🤔
Los resultados del segundo trimestre superaron las expectativas: los ingresos alcanzaron los 9.622 mil millones de dólares (un aumento del 106% interanual), con un beneficio por acción ajustado de 2,46 dólares, superando el consenso del mercado. Entre ellos, el segmento principal de "centros de datos" generó 8.902 mil millones de dólares en ingresos (un aumento del 117% interanual).
Perspectivas impactantes de Wall Street para el año fiscal 2028: La dirección dio de forma inusual un año completo por delante de la previsión financiera, pronosticando un crecimiento de ingresos de alrededor del 70% para el año fiscal 2028. El CEO Jensen Huang enfatizó que esto es solo una "versión conservadora con oferta limitada", con una demanda real de los usuarios finales muy superior a esta
Fuerte previsión para el segundo trimestre: Se estima que los ingresos del próximo trimestre serán de 10.800 millones de dólares (fluctuando un 2%), lo que vuelve a disipar las preocupaciones del mercado sobre que el gasto en infraestructuras de IA alcance su punto máximo
Margen bruto bajo presión: Debido al "aumento extremo de precios" de componentes como la memoria de alto ancho de banda (HBM), NVIDIA prevé que su margen bruto caerá brevemente de alrededor del 75% al 71% al 72%
"Preocupaciones sobre la financiación circular" y cuentas por cobrar: A medida que NVIDIA amplía su uso de su propio balance, el mercado está preocupado por si tales estrategias pueden aportar riesgos potenciales de apalancamiento de capital y extender la vida útil de las cuentas por cobrar (actualmente extendidas de 45 a 60 días).
💡 Resumen: El mercado está actualmente valorando un escenario optimista de un 'superciclo de IA que durará al menos hasta el año siguiente'. Tras la apertura del mercado, el enfoque principal es observar si comprar puede ayudar a estabilizar el precio de la acción por encima de su máximo previo al mercado y si la caída del margen bruto suprimirá el potencial de valoración a corto plazo.