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如果这轮波动你只盯着K线，那大概率会错过真正的信号。 为什么有人刚在原油上认输，转头却说还是更爱加密？ 昨晚看到一位交易者晒单，$BZ 和 $BTC 的空单一起止损，亏了3800美元，说资金费率贵到离谱，干脆把这几千刀当成给OKX交学费，还放话以后不碰原油了，等下次再赢回来。看着有点好笑，又有点真实，因为这种"投降"往往不是终点，而是情绪换手的开始。 我更在意的不是他亏了多少，而是他为什么最后选择回到币圈。原油那边资金成本高得让人难受，说明杠杆拥挤、持有代价变贵，短线博弈的性价比在下降。而加密这边，至少还有24小时不停歇的节奏、更细的板块轮动、更快的叙事切换，对习惯高频反馈的人来说，确实更有吸引力。这背后其实是风险偏好在换场，不是简单的"哪个更好"。 从波动阶段看，这种认输离场往往带着两层含义。偏多的路径是：高成本空头被挤出后，短期抛压减轻，如果$BTC 能稳住关键区间，$ETH 和部分山寨会迎来更轻的反弹环境，情绪修复会先从合约市场开始。偏空的风险是：资金费率贵本身就在提醒杠杆过度，一旦价格反向，连环止损会比想象中更急，山寨的承接也会更脆。 所以现在真正要观察的，是这种"认输"会不会En los últimos quince días, el volumen de operaciones de acciones en Robinhood ha caído rápidamente, y ahora casi solo quedan órdenes tóxicas de arbitraje. Este tipo de órdenes aprovechan las diferencias de precio para entrar, ganando siempre sin riesgo, pero para los LP cada operación representa una pérdida real. Aunque el volumen parece mantenerse, la naturaleza ha cambiado.
El volumen de operaciones en AMM no es un fin en sí mismo. Las personas que realmente quieren intercambiar monedas hacen órdenes con entradas y salidas en el pool; las órdenes de arbitraje que solo buscan aprovechar las diferencias de precio, aunque tengan gran volumen, solo extraen del pool. Si se comparan ambos volúmenes, los números pueden ser similares, pero el daño para los LP es completamente diferente.
Después de la caída en el volumen de operaciones de acciones, los LP seguirán soportando pérdidas por el reequilibrio del LVR. Si la profundidad del pool no se sostiene, el mecanismo de creación de mercado solo funcionará en vacío. Lo que hay que salvar no es simplemente aumentar el volumen de operaciones, sino entender quién está realmente contribuyendo a ese volumen.
Los pares de operaciones de meme y acciones son órdenes orgánicas reales. Los memes naturalmente traen muchas operaciones impulsadas por emociones y sin importar el costo, lo que compensa el vacío dejado por las órdenes de arbitraje. Este volumen es irracional, pero sostiene el pool.
Para tokenizar acciones bajo un sistema AMM, no basta con hacer que las acciones se parezcan más a acciones. Hay que conectar al lado los activos más activos y emocionales para que las órdenes orgánicas entren primero. Por más grande que sea el volumen de los arbitrajistas, no pueden sostener un pool."Sobre las diferencias en la inversión de valor bajo diferentes sistemas institucionales"
Diferentes países soberanos, basados en sus respectivos sistemas institucionales, han desarrollado paradigmas de inversión de valor adaptados a sus entornos locales.
El sistema capitalista occidental, basado en la economía de mercado como lógica fundamental, a nivel macro, hace que el dinero y el capital se concentren espontáneamente en activos de capital con la mejor eficiencia de retorno, lo que ha dado lugar a la narrativa de inversión de valor con un mercado alcista a largo plazo en Nasdaq y S&P; Corea del Sur sigue un modelo de capitalismo estatal, donde los recursos y el crédito se inclinan hacia conglomerados industriales clave como Samsung, Hynix y LG; nuestro país implementa el sistema del socialismo con características chinas, manteniendo la propiedad pública como principal, con capital soberano y fondos a largo plazo que se concentran continuamente en sectores de baja volatilidad y con dividendos, así como en el segmento de valoración especial china, que incluye bancos estatales, empresas estatales de electricidad y telecomunicaciones centrales.
Bajo el marco de la economía política socialista, la lógica de la inversión de valor también es válida. Su esencia fundamental es comprender el trasfondo institucional de un país y entender las reglas básicas del flujo de capital dentro de ese sistema.El último informe de ASML no es malo. Las ventas netas del tercer trimestre alcanzaron los 11.7 mil millones de euros, con un beneficio neto de aproximadamente 5 mil millones de euros; además, la empresa elevó su previsión de ventas para todo el 2026 a entre 44 y 45 mil millones de euros. Más importante aún, la demanda de equipos impulsada por la IA sigue siendo fuerte, y algunos clientes incluso están consultando pedidos para 2029 y 2030. Pero aquí hay una cuestión que vale la pena reflexionar: si la demanda de IA es tan fuerte, ¿por qué las acciones de chips se han corregido debido a preocupaciones del mercado? Creo que la clave está en tres aspectos. 1️⃣ La demanda de IA es real, pero el precio de las acciones podría haber anticipado las expectativas. El mercado no solo compra los resultados de hoy, sino también el crecimiento de los próximos años. Si los inversores tenían expectativas demasiado altas, incluso un buen informe financiero puede resultar en una realización de ganancias. 2️⃣ Los pedidos fuertes de ASML no significan que todas las empresas de chips se beneficien. ASML está en la cadena de suministro de equipos para semiconductores. La fuerte demanda de equipos indica que la industria sigue expandiéndose, pero si esto se traduce en beneficios para las empresas de chips depende de la entrega de pedidos, la utilización de la capacidad y la demanda final. 3️⃣ TSMC es la próxima validación importante. El foco estará en las declaraciones de TSMC sobre la demanda de chips de IA, el empaquetado avanzado y el gasto de capital. Si el crecimiento de pedidos y las previsiones futuras siguen siendo fuertes, la confianza del mercado en la cadena de valor de la IA podría mantenerse; si las previsiones no cumplen con las expectativas, hay que estar alerta a una posible corrección adicional en la valoración. Algunas de mis opiniones: por ahora no se puede concluir directamente que la corrección en las acciones de chips sea... Gemini 4 Argon se lanzó oficialmente, enfocándose en razonamiento a largo plazo, ciberseguridad empresarial y programación agentic, compitiendo directamente con Claude Opus 5.5 y GPT-6 Astra. El precio es de 2 dólares por cada millón de tokens de entrada y 10 dólares por salida, Google ha llevado el razonamiento de vanguardia al mismo nivel que Sonnet.
Este paso es más digno de atención que los cambios en la clasificación de capacidades. Con la misma capacidad reducida a un precio medio, la lógica de elección del usuario cambiará: ya no estará limitado por el presupuesto en "usar o no el modelo más fuerte", sino que se enfocará en la velocidad de respuesta, la integridad del ecosistema y los detalles del producto. El poder de fijación de precios de los competidores generalmente se reduce poco a poco de esta manera.
La presión para Claude está en cómo responder a este golpe. Al estar en el mismo rango de precios, o ajusta precios y reduce ganancias, o presenta una diferenciación más sólida para justificar su costo. Liderar por sí solo no crea una barrera protectora; poder vender esa ventaja con una prima sí lo hace. Los productos comparables tarde o temprano serán fijados en precio.Ayer apenas mencioné que $btw no tenía mucha gente jugando
pero hoy siguió subiendo hasta 2.6, liquidando más de 3 millones en posiciones cortas
ahora mm tiene dinero para seguir impulsándolo
¿Por qué alguien querría apostar en corto contra una moneda con un control tan extremo? El evento realmente digno de atención esta noche podría no ser el IPC de septiembre, sino la reunión a puerta cerrada de Anthropic.
Según CNBC, Anthropic celebrará esta noche una reunión a puerta cerrada para sus principales inversores institucionales, donde revelará por primera vez los datos financieros completos del tercer trimestre, preparando el camino para su próxima oferta pública inicial (IPO). Dos fuentes anónimas confirmaron también la programación de la reunión.
El objetivo principal de esta reunión a puerta cerrada es transmitir al mercado de capitales los últimos indicadores de crecimiento de ingresos y rentabilidad antes de presentar formalmente el formulario S-1, ayudando a las instituciones a establecer una referencia de valoración más clara. La gerencia y los bancos de inversión colaboradores evaluarán la aceptación del mercado y las expectativas de precios para la IPO a través de los comentarios recibidos en la reunión.
Lo que realmente vale la pena analizar es el orden temporal: el proceso normal es que todos vean los números después de presentar el S-1, pero Anthropic, antes de la presentación pública, muestra el libro de cuentas más completo de un trimestre exclusivamente a las instituciones. Primero permite que los compradores que pueden fijar precios tengan acceso a los datos, y luego el mercado público los ve; la diferencia de tiempo en sí misma es una fijación de precios.
Anthropic retrasó el ritmo de la IPO para esperar los datos financieros del tercer trimestre. Que puedan esperar indica que la gerencia tiene confianza en los números del tercer trimestre. Prefieren tomarse un poco más de tiempo para presentar el libro de cuentas más completo.
Lo que sigue es observar los datos en sí. La velocidad de crecimiento de los ingresos y los indicadores de rentabilidad influirán directamente en el anclaje de la valoración por parte de las instituciones y también afectarán la reacción del mercado cuando se presente públicamente el S-1. Si los datos son inferiores a lo esperado, los comentarios recibidos en la reunión a puerta cerrada se reflejarán antes que en el mercado público.Una propuesta de gobernanza de PancakeSwap unifica el aumento de la comisión para LPs que apoyan en cadena v3 e Infinity en 11 cadenas a un 88%, mientras que la comisión del protocolo se reduce al 12% y se inyecta al tesoro, sin cambios en v2. Según las estimaciones de volumen de transacciones para 2025, se espera que los LPs obtengan aproximadamente 62 millones de dólares adicionales en comisiones anuales; la tasa que pagan los traders no cambia, pero se espera que la profundidad de liquidez aumente hasta un 30% y el impacto en el precio se reduzca entre un 20% y 25%.
La parte adicional para los LPs no se crea de la nada, sino que se cede desde el 12% que el protocolo retiene. Que un protocolo esté dispuesto a ganar menos comisiones voluntariamente suele indicar que teme más la fuga de liquidez que cobrar un poco menos.
Al mismo tiempo, la propuesta planea reducir la emisión diaria de CAKE de 22,500 a 7,000, una disminución de aproximadamente el 69%. Estos 7,000 CAKE se asignan completamente al fondo de crecimiento ecológico Pantry, reduciendo la acuñación anual en aproximadamente 5.7 millones de CAKE. La oferta total de CAKE ha disminuido un 11.5% desde la implementación de Tokenomics 3.0 en abril de 2025, y la propuesta busca mantener el objetivo de reducir la oferta en un 20% para 2030. Por un lado, se benefician los LPs para retenerlos, y por otro, se reduce la emisión; ambas acciones apuntan al mismo objetivo: hacer que este pool sea más atractivo para quienes proveen liquidez, no para quienes solo esperan recibir nuevos tokens.Conclusión en una frase hoy: Bitcoin se mantuvo todo el día entre 83,000 y 84,100, precio actual 83,475, solo se movió +0.15% en 24 horas, la liquidación total en la red cayó de 770 millones de ayer a aproximadamente **150 millones** — antes del anuncio del CPI, el mercado retiró todo el apalancamiento y está esperando horizontalmente el resultado a las 8:30 pm. Comparando con la expectativa de esta mañana, ¿dónde estuvo la diferencia? Esta mañana dije que en un escenario algo alcista, las posiciones largas apalancadas seguirían siendo presionadas, y BTC podría probar 80,951 nuevamente. Lo que realmente pasó fue lo contrario: los largos no sufrieron más presión, los que sufrieron fueron los cortos. De los 150 millones en liquidaciones de hoy, el 52% fueron posiciones cortas, y en las liquidaciones de BTC los cortos representaron el 78%, la mayor liquidación fue una posición corta de BTC en Binance por más de 3 millones de dólares. El guion es simple: antes del CPI el precio no cayó, la línea de 83,000 se mantuvo firme, los que apostaron a la baja no pudieron aguantar y se vieron forzados a recomprar para cerrar posiciones — esto es un típico short squeeze, los cortos mismos sostuvieron el precio. ¿Por qué se mantuvo lateral y no cayó? Tres razones. Primero, la liquidación de 770 millones de ayer limpió casi todos los largos apalancados, hoy nadie se atreve a abrir grandes posiciones antes del CPI, tanto largos como cortos se retraen, por lo que la volatilidad naturalmente es baja. Segundo, el spot sigue recibiendo compras: en la sesión matutina el precio subió brevemente a **84,147** (el máximo de hoy), aunque no se mantuvo y retrocedió, cada retroceso por debajo de 83,000 encontró compradores, por lo que el precio quedó atrapado en un rango entre la media móvil de 50 días en 81,000 y el techo en 84,000. Tercero, a nivel macro no hay nuevas cartas para largos ni cortos: el rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. bajó de 5.36% a 5.2%.#代币化美债首次用于大型三方回购
El líder tiene algo que decir
New York Mellon y Castle Securities completaron la primera gran recompra tripartita, utilizando deuda estadounidense tokenizada como garantía para financiamiento. Castle compró bonos del Tesoro a dos años, BNY generó valores tokenizados en cadena, liquidación en minutos, luego usados para recompra overnight. La deuda estadounidense tokenizada desde la emisión y liquidación entra en escenarios de financiamiento con garantía institucional. Los productos relacionados de Ondo superan los 3 mil millones de dólares.
Creo que este es un paso importante para la implementación de RWA. Antes los bonos tokenizados solo podían ser poseídos y negociados, ahora pueden usarse como garantía para obtener financiamiento. El capital institucional entra en la cadena, con una salida real adicional. Beneficio a largo plazo para RWA y liquidación con stablecoins.
Pero a corto plazo no impulsa el precio de las criptomonedas. El mercado sigue la macroeconomía. Bonos del Tesoro a 30 años al 5.7%, fondos ETF siguen saliendo, CPI pronto será publicado. Actualmente estoy sin posiciones, no tomo riesgos.
$BTC $ETH $ZEC
El análisis anterior es temporal, las órdenes deben tener stop loss, les deseo buena suerte.El CPI de esta noche en realidad no es lo importante, lo importante es que la credibilidad de la Reserva Federal está siendo tomada como una broma por el mercado. Hawk Hamark dice que aún subirán las tasas, pero el mercado ha llevado la probabilidad de que en octubre no haya cambios hasta el 77%. Ambos están completamente fuera de sintonía.
En cuanto a $BTC, las instituciones estadounidenses están reduciendo posiciones, mientras que las ballenas han aumentado su tenencia en más de ochenta mil monedas en tres semanas. Las instituciones se retiran, los poseedores a largo plazo están comprando. Si el CPI es más alto de lo esperado, $BTC será golpeado primero, pero una vez que se agoten las malas noticias, las ballenas podrían acelerar la acumulación. Si el núcleo mensual solo sube un 0.2%, $BTC podría probar los 84,000 a 85,000.
Para $ETH, el ETF spot tuvo una salida neta de más de 500 millones la semana pasada, BlackRock retiró cerca de 500 millones. Pero hay un detalle que vale la pena observar: su apalancamiento ha caído a su nivel más bajo en siete meses, la tasa de financiamiento se volvió negativa, los cortos están pagando por mantener sus posiciones. Si el precio se mantiene sin romper soportes clave, la cobertura de cortos podría ser el combustible para un rebote. La condición es que los fondos del ETF primero se detengan, y aún no se ve eso.
En $XAUT, los que se están retirando ahora son los especuladores largos en el mercado de futuros, UBS dice que esta caída se debe a que las cuentas no comerciales están reduciendo sus posiciones netas largas. Pero las posiciones en ETFs de oro son excepcionalmente resistentes, el flujo de fondos sigue entrando, los bancos centrales han aumentado sus reservas por veintitrés meses consecutivos, y la compra en septiembre fue la mayor en esta ronda. Los especuladores están saliendo, los inversores de asignación están entrando. Los que compran $BTC son las ballenas en cadena, los que compran oro son los bancos centrales, la naturaleza y paciencia del capital no están ni cerca de ser comparables.
No apuestes por los datos, apuesta por la crisis de credibilidad de la Reserva Federal. #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 Esta noche a las 20:30, se publicará el IPC de septiembre en EE. UU. No te fijes solo en el ruido del 0.6% del precio del petróleo en el total, la verdadera línea oculta es el IPC subyacente: se espera 0.2%, valor anterior 0.3%.📉
El mercado da solo un 17% de probabilidad a una subida de tasas en octubre, con un fuerte sesgo dovish. Pero si el IPC subyacente mensual sube a 0.3%, ese 17% rebotará como un resorte, porque el subyacente excluye la energía y muestra si la inflación se está extendiendo. El acta de la Fed de septiembre también advierte: si los precios de la energía se mantienen altos, podrían filtrarse a precios más amplios.⚠️
Así que la lógica de esta noche: total alto = conocido, subyacente alto = sorpresa. Subyacente 0.2, el apetito por riesgo respira; subyacente 0.3, dólar/rendimiento de bonos suben, $BTC primero reduce apalancamiento y luego busca soporte. ¿Hasta dónde caerá BTC? Primero mira los mínimos anteriores/zonas de liquidación y si las entradas de ETF sostienen, no tomes decisiones a la ligera.📊
¿Apuestas por 0.2 o 0.3? ¿En qué nivel verías a BTC si supera expectativas? Aprendamos juntos🧠#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #韩股急跌后反弹收窄，半导体买盘能否持续？ "La probabilidad de aumento de tasas se dispara, ¿por qué Bitcoin no sube?"
Acabo de ver la observación de la Reserva Federal de CME: la probabilidad de mantener las tasas en octubre es del 77.3%, y la probabilidad de un aumento de 25 puntos base es del 22.7%. Hace un mes, esta probabilidad de aumento era cero. Diciembre es más agresivo: la probabilidad de un aumento de 25 puntos base es del 68.7%, de 50 puntos base es del 19.1%, y la probabilidad de no aumentar es solo del 12.2%. El mercado casi da por hecho que habrá un aumento antes de fin de año.
Creo que esta es la razón fundamental por la que BTC no puede subir. La Reserva Federal ha cambiado de expectativas de recorte a expectativas de aumento, y los activos de alto Beta naturalmente están bajo presión. Si el IPC supera las expectativas, la probabilidad de aumento seguirá aumentando. Los datos de esta noche lo aclararán.
$BTC $SOL $ZEC
#CPI与PPI公布在即，加息预期迎考验 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #半导体板块集中抛售，韩国KOSPI跌超6% El parlamento francés está revisando el presupuesto para 2027, proponiendo que a partir del 1 de enero de 2027, el intercambio de criptomonedas por stablecoins regulados bajo MiCA se incluya en el impuesto sobre ganancias de capital del 31.4%. Actualmente, todas las medidas aún no son ley, solo son una enmienda en proceso.
Lo que realmente cambia esta propuesta no es la tasa impositiva, sino "qué se considera una disposición". Muchas personas ven cambiar Bitcoin por USDT como un cambio de forma de almacenamiento, no como una venta. Si cambiar a stablecoins se considera un evento gravable, entonces esas operaciones temporales para evitar riesgos o no usar bancos tendrán que calcular un impuesto cada vez.
El CEO de Chainalysis para Francia, Francois Volpoet, advierte que esta dirección impulsará a los traders a usar stablecoins y canales offshore fuera de la regulación de la UE y difíciles de monitorear. Cuanto más alto sea el impuesto, más fondos se moverán a lugares menos visibles, lo cual es una reacción previsible.
El mismo conjunto de medidas también incluye: declarar carteras de criptomonedas autogestionadas con un valor mínimo de 100,000 euros, y la inclusión de activos criptográficos en el impuesto de salida. Visto por separado es cumplimiento fiscal, pero en conjunto es incluir tanto la autogestión como la salida del país dentro del ámbito regulatorio.
El Comité de Finanzas aprobó la enmienda el 7 de octubre, y el 9 de octubre apoyó las medidas de declaración de autogestión y el impuesto de salida, pero luego rechazó la parte de ingresos del presupuesto gubernamental para 2027 con 31 votos contra 3. La enmienda fiscal relacionada con criptomonedas debe ser revisada nuevamente por la Asamblea Nacional completa, y la votación sobre la parte de ingresos está prevista para el 20 de octubre.NEAR a 5 dólares, ¿te pica la mano?
Esta noche, el CPI se publicará en una hora y media, las posiciones largas acaban de caer desde un máximo histórico de 1.92 mil millones, las líneas de liquidación en 4.96 y 4.89 están justo debajo. ¿Estás operando o apostando tu vida?
Primero veamos la superficie: subió de 2.3 a 6, más del doble en un mes, ahora cayó a 5. Todos preguntan: ¿se puede comprar en el fondo?
Te digo: 5 dólares es el centro del rango, no el punto de partida del alza. Abrir nuevas posiciones antes del CPI es como atrapar un cuchillo volador con los ojos cerrados.
Primera cosa: este repunte fue impulsado por apalancamiento, no por compras al contado.
Las posiciones en futuros de NEAR en julio y agosto fueron solo de 300 a 450 millones. Empezaron a explotar a mediados de septiembre, y el 12 de octubre alcanzaron un máximo histórico de 1.92 mil millones. El precio cayó de 6 a 5, las posiciones solo bajaron un 20%, aún quedan 1.56 mil millones.
En palabras simples: el apalancamiento aún no se ha limpiado.
La tasa de financiamiento anual en Binance es del 6-7%, en Hyperliquid es del 11%. Los largos siguen pagando, pero ya no es un hacinamiento extremo. El verdadero riesgo es que las primeras líneas de liquidación larga están en 4.96 y 4.89, solo un 1%-2% por debajo de 5 dólares. Si el CPI es más alto de lo esperado, estas posiciones se liquidarán primero.
Si persigues largos aquí y pones un stop loss dentro de 0.2 dólares, es como regalarle la aguja. El ATR diario es 0.54, la volatilidad diaria del 10%-16% es normal.
Segunda cosa: las buenas noticias del ETF y Intents ya están reflejadas en el precio.
El ETF al contado de NEAR de Bitwise, código NRR, se lanzó el 29 de septiembre en NYSE Arca, el primero en EE.UU. Entraron 58 millones en la primera semana.
¿Suena emocionante? Pero la capitalización de NEAR es de 6.6 mil millones, 58 millones no sostienen una segunda ola a menos que la entrada se acelere.
NEAR Intents ha tenido un volumen acumulado de 31-33 mil millones, cubriendo más de 30 cadenas, con una comisión anual estimada en 45 millones, parte de la cual se usa para recompras. Pero a principios de octubre hubo una brecha de 3.86 millones de dólares, recuperada en 24 horas. El dinero volvió, pero la historia del ETF se basa en este producto, que acaba de ser golpeado, no debería valorarse como riesgo cero.
Además, la inflación bajó del 5% al 2.5%, y la propuesta de gobernanza busca bajarla a 1.6%. Esto es un factor lento, no ayudará esta noche.
Observación de Wintermute: el capital se está moviendo de DeFi de alta liquidez y grandes monedas a AI. En esa semana, solo 11 de 66 altcoins de gran capitalización cerraron al alza, la mediana fue -3.7%, NEAR fue el ganador. La posición del ganador es la aguja en 6 dólares.
Tercera cosa: análisis técnico, semanal alcista, diario en distribución.
RSI semanal 68, medias móviles en orden alcista, la tendencia mayor no está rota.
RSI diario 55, MACD en negativo, precio debajo de la media móvil de 9 días. A nivel menor, el apalancamiento está terminando esta ronda.
Posiciones clave:
Resistencia superior: 5.37-5.60 (fallar el rebote es débil) → 5.90-6.03 (máximos anteriores)
Soporte inferior: 4.80 (media móvil de 21 días) → 4.62-4.64 (plataforma de mínimos anteriores) → 4.30-4.45 (demanda real, última línea de defensa para la tendencia alcista)
Ruptura de tendencia: cierre diario por debajo de 4.30, mirar la media móvil de 50 días en 4.00.
El precio de 5 dólares no favorece ni a largos ni a cortos. La ventaja está en la corrección a 4.80 o en un cierre confirmado por encima de 5.25, no en el precio que estás observando ahora.
Duelo entre largos y cortos, juzga tú mismo:
Por un lado:
- Semanal alcista, tendencia mayor intacta
- Canal ETF abierto, 58 millones en la primera semana
- Volumen de Intents más de 30 mil millones, negocio real
- Inflación bajando del 5% al 2.5%, propuesta de gobernanza para bajarla más
- Fuerza relativa, superando al mercado en un mes
Por otro lado:
- Posiciones en futuros en máximo histórico de 1.92 mil millones cayendo, apalancamiento no limpio
- Líneas de liquidación en 4.96 y 4.89 justo debajo
- Entradas del ETF insuficientes para una segunda ola
- Brecha de 3.86 millones en Intents
- Macro: tasa de la Fed 3.75-4%, posible más subidas este año, cero probabilidad de recorte
- Bonos a 10 años 5.1-5.2%, beta alta se reduce primero
Esta noche el CPI, los datos centrales decidirán la dirección.
Consenso: CPI general interanual 3.6%, núcleo 2.4-2.5%.
Si el núcleo mensual ≥0.3% o interanual sube a más de 2.5%: las liquidaciones largas bajo 5 dólares se activan primero, 4.96 y 4.89 se liquidan, se mira directo a 4.80 o incluso 4.62.
Si el núcleo mensual ≤0.2% y el interanual se mantiene en 2.4%: entonces se puede hablar de volver a 5.50.
No uses "es más fuerte que el mercado" para aguantar el CPI. Las altcoins tienen beta mayor que ETH, con los mismos datos, NEAR es más volátil.
Estrategia de operación
Largos, dos niveles, no atrapes el cuchillo en medio de 5 dólares:
Después de datos suaves, cierre de 4 horas sobre 5.25, retroceso a 5.10 sin romper para entrar. Stop loss en 4.88. Primer objetivo 5.55, segundo 5.90. Si el cierre diario no supera 5.60, salir en 5.55.
Mejor posición es 4.80-4.85, con sombra inferior y cierre sobre 4.95. Stop loss 4.60. Usa la mitad de la posición normal porque la exposición sigue alta. Objetivo inicial 5.40.
Órdenes planificadas más profundas en 4.35-4.50, stop loss 4.15. Este es el punto de compra mientras la tendencia siga viva. Si el cierre diario cae bajo 4.30, plan cancelado, el siguiente soporte es 4.00, no "añadir otra capa".
Cortos solo en dos casos:
Rebote fallido en 5.40-5.60, cierre de 4 horas sin superar. Stop loss 5.70. Objetivo 4.90, luego 4.64.
Cierre de 4 horas bajo 4.88, rebote fallido en 5.00. Stop loss 5.20. Objetivo 4.64, extensión 4.35. Si 4.90 se mantiene, no persigas cortos, mala relación riesgo/beneficio.
Determinación estructural fija:
Cierre diario bajo 4.30, la subida desde septiembre terminó, solo cortos o sin posición.
Cierre diario sobre 5.60, corrección terminada, cerrar cortos, siguiente objetivo 6.03.
Si 6.03 no rompe con volumen, sigue siendo resistencia, no ruptura.
NEAR ahora es como SOL en 2021:
Subió de 2 a 6, todos decían "el próximo Ethereum".
Luego retrocedió 50%, todos lo llamaron "estafa".
Después subió a 20.
Pero esta vez, ¿estás seguro de poder aguantar ese retroceso del 50%?
Un mercado alcista no es sin correcciones, sino que cada corrección parece un mercado bajista. $BTC $ETH $NEAR Estados Unidos publicará el IPC de septiembre a las 20:30 hora de Beijing el 14 de octubre. El mercado espera que el aumento en los precios de la energía pueda impulsar el IPC general interanual de 3.4% a entre 3.6% y 3.7%, mientras que la tasa de crecimiento mensual del IPC subyacente podría desacelerarse de 0.3% a 0.2%. Recientemente, Hamak, Williams y Collins han enviado señales de que podrían continuar aumentando las tasas de interés durante el año, pero no han indicado claramente una acción inmediata en octubre. Los datos de CME FedWatch muestran que el mercado asigna aproximadamente un 77% de probabilidad a que las tasas se mantengan sin cambios en octubre y alrededor de un 23% a un aumento de 25 puntos base. Actualmente, la divergencia se centra en el momento del aumento de tasas: si la inflación subyacente es más alta de lo esperado, la probabilidad de un aumento en octubre podría aumentar; si la presión de precios proviene principalmente de la energía, la expectativa de una pausa podría fortalecerse. Los resultados de los datos influirán aún más en la valoración de activos como bonos del Tesoro de EE.UU., el dólar, el oro y BTC.📉 La sesión de hoy parece un cambio de guion
$ZEC siguió a BTC bajando hasta cerca de 1120 en la mañana, pero al mediodía se recuperó bruscamente a 1220, los bajistas recibieron bofetadas de ida y vuelta.🧨 Los indicadores de múltiples períodos siguen siendo bajistas, el volumen de posiciones se ha reducido notablemente, la proporción de alcistas a bajistas es 46:54: muchos bajistas, posiciones ligeras; pocos alcistas, posiciones pesadas. La estructura de capital está muy tensa. Yo creo que este rebote en V es como un salto del gato muerto, una lucha en la caída, no una reversión.🐱
Por ahora, mejor no tocar $NEAR. La liquidez es baja, el mercado es fácil de manipular, entrar es fácil, salir no siempre es elegante.⚠️
Las dos mayores frustraciones en trading: no salir cuando se gana y perder ganancias; salir por miedo y perder el gran movimiento. La raíz suele ser no definir el marco temporal antes de abrir la posición. Entrar con un marco de 15 minutos pero esperar una tendencia de 4 horas, cuando el movimiento termina sigues peleando, la ganancia flotante se vuelve pérdida; entrar con lógica de 4 horas, si la tendencia no se rompe te sacan por volatilidad y solo puedes ver cómo sigue subiendo.😮💨
En corto plazo se aprovechan movimientos cortos, en largo plazo se soportan las oscilaciones largas. Cuando el marco temporal está desordenado, la mentalidad se derrumba. Primero define el marco temporal, luego habla de dirección.🧭#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 El mercado está estancado a mitad de camino, ni los alcistas ni los bajistas se atreven a dar el primer paso. Williams de la Reserva Federal dice que no hay prisa por subir las tasas, no hay preocupación hasta 2027, el apetito por el riesgo ha recuperado un poco, ZEC lidera el repunte, y las acciones de chips de Corea del Sur también detuvieron una racha de cinco caídas consecutivas. Pero la venta masiva de chips aún no termina, las acciones tecnológicas se apagaron de nuevo, el BTC apenas tocó 84,000 y en menos de una hora fue presionado hacia abajo. Ahora todos están esperando el IPC de septiembre, sin datos nadie se atreve a ir con todo.
BTC cotiza ahora en 83,412, subió 0.2% en 24 horas. 84,000 es una resistencia fuerte arriba, 83,000 es el primer soporte corto abajo, si se rompe, el siguiente es 82,000. Antes de los datos, será un rango estrecho y molesto, no esperes que el mercado elija dirección por sí solo.
ETH cotiza ahora en 2,503, subió 0.28% en 24 horas. 2,500 se pierde y se recupera constantemente, cayó 4.36% en siete días, mucho más débil que BTC. 2,480 es la línea de fondo, si no se sostiene por encima de 2,520, no hay posibilidad de un contraataque.
ZEC cotiza ahora en 1,239, subió 3.35% en 24 horas. Cayó 80 dólares desde 1,282, el repunte y la caída acaban de terminar, los que compraron en la cima ya están en problemas. Es el pionero del rebote, pero también el primero en la fila para la venta masiva.
Antes de que se publiquen los datos del IPC, no te apresures. Entrar ahora no es comprar en el fondo, es usar los datos como combustible.
$BTC $ZEC $ETH
#韩股急跌后反弹收窄，半导体买盘能否持续？ #台积电Q3营收创新高，盈利表现待揭晓 #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 Este gran inversor cerró posiciones largas por 15 millones de dólares antes del CPI para proteger su capital, ¿acaso el CPI de esta noche va a ser una sorpresa negativa?
La ballena con dirección que comienza con 0x4ff9 liquidó completamente unas 6000 ETH en posiciones largas en la última hora (aproximadamente 14.98 millones de dólares), saliendo casi sin pérdidas, con todas las posiciones de la cuenta cerradas.
El dato del CPI está por publicarse, esta ballena cerró casi sin pérdidas, ¿significa que no tiene confianza en el mercado alcista que viene?
Actualmente $ETH oscila estrechamente entre 2485 y 2510, con el precio básicamente pegado a la barrera psicológica de 2500.
La estructura a corto plazo es débil, el precio está por debajo de varias medias móviles a corto plazo, el RSI es neutral a débil, el volumen no ha aumentado, en general está en una fase de compresión antes del dato.
Soportes:
Primer soporte: 2470-2485 (cerca del mínimo intradía, perderlo debilitaría la estructura a corto plazo)
Soporte clave: 2450-2430 (zona de mínimos anteriores concentrados, si se rompe efectivamente podría acelerar la caída)
Soporte más fuerte: 2400-2410 (punto de rebote reciente, romperlo indicaría debilidad a corto plazo)
Resistencias: 2520-2530, y más arriba 2550-2560.
La ballena eligió cerrar posiciones para proteger capital antes del CPI, más para evitar la incertidumbre del dato que porque la dirección esté confirmada.
Después de la publicación, lo importante será si se mantiene el soporte en 2470 y si hay entrada de capital nuevamente. ¿Qué opinas de la volatilidad de esta noche? #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 El CPI de septiembre de EE.UU. se publicará esta noche a las 8:30, y el mercado espera que la inflación general salte del 3.4% al 3.6%-3.7%, principalmente impulsada por la energía, con la gasolina subiendo más del 7% en un mes. Pero el CPI subyacente está enfriándose, con una expectativa mensual que baja del 0.3% al 0.2%, y un 2.5% interanual aproximadamente, lo que indica que los aumentos de precios se concentran básicamente en la energía y no se han extendido a otros sectores.
Recientemente, Williams y Collins han adoptado posturas agresivas, diciendo que podría ser necesario un aumento más este año, pero ninguno aboga por hacerlo en octubre. La probabilidad de un aumento en octubre es actualmente solo alrededor del 23%, y el mercado apuesta por diciembre. Lo que realmente puede cambiar esta valoración es el CPI subyacente. Si el índice mensual subyacente se mantiene por debajo del 0.2%, la expectativa de pausa será más firme; si también supera esa cifra, la probabilidad de aumento en octubre tendrá que revisarse al alza.
$BTC está ahora cerca de 83,000, rebotando desde poco más de 80,000. Probablemente no habrá grandes movimientos antes de que salgan los datos esta noche; la clave será cómo se comportan los rendimientos de los bonos estadounidenses después de los datos. Si el CPI subyacente se mantiene estable y los rendimientos de los bonos se relajan, Bitcoin tendrá la oportunidad de intentar subir a 85,000. Si el índice subyacente supera las expectativas, el soporte en 82,000 tendrá que ser probado nuevamente. #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 $SOL En esta cadena hay un tipo de dinero que no especula con criptomonedas, son activos del mundo real que se trasladan para hacer negocios.
Según la clasificación del sitio de datos, esta categoría suma en total 585 millones de dólares, distribuidos en 12 proyectos. Los dos más grandes, uno dedicado a reaseguros con 293 millones y otro a créditos con 249 millones, juntos representan el 92% de esta categoría.
El resto son proyectos pequeños, el siguiente tiene 33.6 millones, y luego varios con unos pocos millones o incluso decenas de miles; la escala de esta categoría está básicamente sostenida por los dos primeros.
Estos activos están respaldados por flujos de efectivo del mundo real, como pagos de seguros e intereses de préstamos, trasladados a la cadena para aprovechar la rapidez en la liquidación y la transparencia contable; se alimentan de esos flujos de efectivo reales y no les importa la volatilidad del precio de la moneda.
Las categorías de préstamos y creación de mercado en la cadena tienen escalas de dos o tres mil millones de dólares, mientras que esta categoría aún está en cientos de millones. Comparado con la capitalización de mercado de SOL de 63.8 mil millones, es menos del uno por ciento.
Un movimiento del 1% en la capitalización de SOL equivale a 638 millones de dólares, más que toda esta categoría junta, por lo que la entrada o salida de este tipo de dinero no afecta el precio de la moneda; la subida o bajada del precio sigue siendo asunto de la moneda misma.
Pero su dirección merece atención. Este tipo de dinero entra rápido, lo que indica que hay instituciones dispuestas a poner activos reales en esta cadena para liquidar, y no solo para hacer trading.
El sitio de datos tiene una categoría separada para estos activos, y revisarla periódicamente permite ver si este tipo de dinero está entrando rápido o no.$ZEC está atrapado en un rango lateral frustrante antes de los datos del IPC de esta noche. ⚡
Ambos lados están esperando un error. Una vez que salgan los datos, un lado podría ser liquidado cuando el precio se rompa.
#ASMLQ3ResultsOct14 Registro en Delaware: ¿En qué etapa está el ETF de HYPE? Te desgloso el proceso
Primero lo importante: Según reportes públicos, una entidad fiduciaria de ETF con $HYPE como activo subyacente completó su registro en Delaware el 8 de enero, y el 9 de enero se publicaron los reportes relacionados. No te emociones solo por ver las siglas "ETF", te voy a explicar todo el proceso.
Un ETF desde la idea hasta su lanzamiento debe pasar por varias etapas: registro de la entidad, solicitud formal, aprobación regulatoria y operación en línea. Lo que se ha completado hasta ahora es solo la primera etapa, es decir, "alguien registró la empresa", está muy lejos de la aprobación y ni hablar de la entrada de fondos. ¿Es importante esto? Sí. Indica que hay instituciones dispuestas a allanar el camino para HYPE, se abre una pequeña ventana para la institucionalización. Pero eso es todo: el mercado siempre gusta de negociar anticipadamente las expectativas, y esas expectativas corren delante de los documentos, por eso suelen darse las fluctuaciones de precio.
Mi enfoque: guardar este avance en mente y estar atento a los documentos formales que vienen. La imaginación es imaginación, pero lo que vale es el sello oficial. La fe no cambia, esperamos los documentos.La decisión de Anthropic de mostrar el desempeño del tercer trimestre de forma privada a inversores institucionales hace que la valoración reportada de $2T sea menos un veredicto y más un punto de referencia para la negociación. La demanda puede ser probada antes de que las ganancias completas enfrenten el escrutinio público, mientras que el tamaño de la oferta y el calendario permanecen abiertos.
Eso preserva la flexibilidad, pero también deja a los externos con una valoración principal y pocos insumos para juzgarla.
#AnthropicIPOValuation #Strive增持3311枚BTC，高息融资能否持续？
El líder tiene algo que decir
Strive volvió a aumentar su posición. Del 5 al 9 de octubre, gastó 280 millones de dólares para comprar 3311 BTC, con una posición total de 32773 BTC. Al mismo tiempo, planea emitir acciones preferentes SATS a 100 dólares por acción, con un dividendo anual del 15%, para continuar recaudando fondos y comprar más monedas.
La estrategia es opuesta. En las últimas dos semanas gastaron 369 millones de dólares para recomprar acciones preferentes STRC, aumentando solo 584 BTC. Uno usa apalancamiento para comprar monedas, el otro reduce apalancamiento para mantener flujo de caja.
Mi juicio es que el financiamiento con altos intereses es una espada de doble filo. En un mercado alcista amplifica ganancias, pero en uno bajista el 15% de dividendo es un gasto fijo. Cuando el precio de la moneda fluctúa, la presión sobre el flujo de caja aumenta. Strive apuesta a que BTC seguirá subiendo, pero si se mantiene lateral o baja, el costo del financiamiento consumirá las ganancias.
El enfoque del mercado ya cambió del tamaño de la tenencia a la eficiencia del financiamiento y la estructura de capital. Quien tenga un modelo más estable, sobrevivirá más tiempo.
Actualmente estoy fuera del mercado, la posición larga en 82800 se cerró hoy con pérdida. No tomaré riesgos antes de que salga el CPI. Los fondos ETF siguen saliendo, el bono a 30 años de EE.UU. está en 5.7%, la presión macroeconómica no ha desaparecido. El aumento de la tesorería es un factor lento, no cambia el ritmo a corto plazo. $BTC $ETH $ZEC
No seguiré subidas ni venderé en caídas, esperaré a que los datos se confirmen para buscar posición.
El análisis anterior es válido solo por un tiempo, siempre hay que poner stop loss en las operaciones, les deseo buena suerte.【Guion del mundo cripto】
#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解
Soy el hermano del guion, esta noche llega el CPI otra vez
En el mundo cripto probablemente será otra gran apuesta en vivo de "mayor o menor"
Ahora el mercado está más confundido, no por si la inflación es alta o no
Sino por si la Reserva Federal realmente quiere seguir subiendo las tasas
Para decirlo claro, la economía de EE.UU. está un poco incómoda ahora
El empleo empieza a enfriarse, pero la inflación aún no cede completamente
Por un lado, a la gente le cuesta cada vez más encontrar trabajo
Por otro, los precios no bajan ni a la fuerza
La Reserva Federal está atrapada en medio, recibiendo golpes por todos lados
Pero creo que la gente podría estar pasando por alto un problema
Lo que el mercado realmente negocia no es el CPI en sí
Sino la diferencia entre el CPI y las expectativas
Aunque los datos sean malos, si no son tan malos como se esperaba, igual puede subir
Aunque los datos sean buenos, si el mercado apostó demasiado por adelantado
Lo que parecía una buena noticia puede convertirse en mala noticia al concretarse
Por eso en el mundo cripto a menudo vemos que cuando salen noticias primero hay un gran repunte
Y luego una caída fuerte
No es que los grandes jugadores puedan predecir el futuro, sino que las posiciones apalancadas están demasiado saturadas
Especialmente ahora que BTC está en una etapa donde la presión macro y la asignación institucional se están tirando de un lado a otro $BTC $ETH $ZEC CPI de esta noche, el núcleo es la clave
Buenas noches, hermanos.
20:30, CPI de EE.UU. de septiembre. La expectativa general es un aumento mensual del +0.6%, impulsado por el precio del petróleo; la expectativa del núcleo bajó de 0.3% a 0.2%. La probabilidad de aumento de tasas en octubre ya se redujo al 17%. Pero si el núcleo se desvía de 0.2%, por ejemplo sigue en 0.3%, la expectativa de aumento de tasas cambiará drásticamente.
Lógica: un nivel alto general no es tan preocupante, pero un núcleo alto sí es peligroso. El núcleo excluye la energía y mide si la inflación se está extendiendo. El acta de septiembre también advirtió que los altos precios de la energía podrían transmitirse a precios más amplios.
Mi posición: ganancia flotante del 35% en BTC largo, pérdida flotante del 40% en ETH largo. La pérdida flotante se está reduciendo, pero esta noche es la gran prueba. Establece tu línea de fondo y espera los datos.
¿Apuestas a un núcleo de 0.2 o 0.3? Si supera la expectativa, ¿hasta dónde caerá BTC? ¿Cuál es la base? Aprendamos juntos.
$BTC $ETH $ZEC
#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解
#BTC现货ETF再度净流出，机构买盘能否回暖？
#交易之声：tu experiencia merece ser escuchada $BTC fue presionado dos veces en 84000, ¿podrá el CPI de esta noche darnos una respuesta clara?
BTC ahora está estancado en 83385, casi sin moverse en todo el día, solo cayó un 0.42%. Varias veces tocó el borde de 84000, pero fue rechazado con fuerza, ni sube ni baja, todos los que vigilan el mercado están en suspenso esperando que se confirme la noticia. Los jugadores veteranos que han defendido el mercado últimamente seguro entienden bien esta sensación de lateralidad agotadora.
El flujo de capital acaba de mostrar un poco de calor, ayer el ETF spot tuvo una entrada neta de 176 millones de dólares, el mayor en casi dos semanas. Pero en la primera semana de octubre hubo una salida neta total de 386 millones, la entrada diaria no significa mucho, parece más que los grandes fondos están posicionándose silenciosamente antes de la publicación de los datos, esperando para salir en el instante que se publiquen.
No te dejes engañar por la expectativa superficial del 3.6% interanual, ese número está impulsado por el aumento de los precios de la energía, la Reserva Federal no lo toma en cuenta, el CPI núcleo es la clave esta noche. Ahora las instituciones están completamente divididas, Goldman Sachs predice un núcleo mensual del 0.24% algo fuerte, mientras que Citi solo da 0.18%, diciendo que los precios de los servicios de comunicación arrastrarán hacia abajo.
Esta noche solo hay dos caminos: si el dato núcleo es menor al 0.2%, se aflojarán las expectativas de alza, BTC subirá y se mantendrá en 84000 para mirar hacia 85000; si el dato supera las expectativas y es fuerte, se reavivará el tema de la subida de tasas, BTC retrocederá directamente a 81600, y si rompe ese nivel irá hacia 80000. En este punto crítico nadie quiere quedarse fuera o ser dejado atrás, vigilar el dato núcleo y el flujo de capital es mucho más confiable que adivinar subidas o bajadas.
#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 ¡Solo quedan 90 minutos! Esta noche el CPI decidirá la dirección de la liquidez global
Si la inflación se mantiene alta, las expectativas de recorte de tasas se reducirán nuevamente, los bonos estadounidenses reaccionarán primero, y la lógica de precios del oro y del Nasdaq se reordenará por completo. Si los datos sorprenden a la baja, el mercado apostará por una pausa en el alza de tasas o incluso por una política más flexible, liberando la presión sobre los activos de riesgo. El CPI núcleo es la carta clave, el alquiler, los precios de los servicios y los salarios son los tres factores que determinan directamente la política futura de la Reserva Federal.
Actualmente, los mercados globales están en un estado de letargo colectivo, la volatilidad está siendo suprimida deliberadamente, la mayoría de los traders reducen posiciones y esperan los datos para guiarse. Antes de que se publiquen los datos del CPI, no confíes en ninguna ruptura del mercado, la mayoría son trampas.
La vela instantánea a las 8:30 pm será el verdadero inicio del mercado: si los datos son inferiores a lo esperado, el mercado subirá primero; si son superiores, el dólar se fortalecerá y el mercado caerá; si coinciden exactamente con las expectativas, será lo más frustrante, probablemente habrá un pinchazo para limpiar posiciones antes de elegir dirección. Esta noche no solo observamos las velas, sino el interruptor de la liquidez global. Queda una hora y media, no parpadees. $BTC $ETH #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 84360 no es un número de examen, es la línea de francotirador para los bajistas
A las 8:14 de la madrugada hubo una liquidación de 814 millones de dólares, el 85% eran posiciones largas, mucha gente piensa que después de tanta sangre debería rebotar. En mi opinión, este rebote no es una estabilización, es una pausa en la caída que le da puntos a los bajistas.
El mercado es muy honesto. BTC se aprovecha del ataque de los hutíes a Arabia Saudita, el petróleo Brent rompe los 106, al atardecer intenta tocar los 84,000 pero no se sostiene, vuelve a 83,500; las dos altcoins ni siquiera siguen, ETH está por debajo de 2,500, SOL solo tiene 107. La cuota de mercado sube por encima del 60%, parece que BTC está fuerte, pero en realidad todo el mercado está con bajo volumen y el capital se agrupa para protegerse — esta carrera en solitario suele terminar con una caída de BTC.
El panorama macro tampoco favorece a los alcistas. El precio del petróleo sube, esta noche a las 20:30 se publica el CPI y será difícil que baje, la tasa interanual va hacia 3.6%-3.7%, el bono a 10 años está en 5.24%, y la probabilidad de una subida de tasas en diciembre ya es del 70%. El núcleo mes a mes ≥0.3%, si suben las tasas se revalorizará; si llega a 0.4%, esta noche será la segunda liquidación para los alcistas.
Por eso esos tres niveles no los tomo como números de examen:
$BTC 84,360, $ETH 2,580, $SOL 113 son tres muros, si el precio rebota justo debajo, es que los bajistas están aumentando posiciones. Si BTC rompe los 82,200, veremos los 80,000; las altcoins ya han caído primero por respeto, la caída de BTC solo llegará tarde, no faltará.
No persigas la primera caída cuando salgan los datos, espera a que rebote hasta el muro.
#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 $BLUR, $YGG y $SAND fueron en su momento tokens populares de juegos y NFT, pero los equipos han ido retirando fondos y desbloqueando tokens gradualmente. Muchos aún esperan un regreso a los máximos anteriores, pero los juegos y los NFT siguen siendo de los sectores más débiles en cripto, especialmente con la baja calidad de los juegos y la feroz competencia de juegos en línea, móviles y de IA.Soy el hermano de inteligencia a medio plazo.
Hoy vigilando el mercado, hay una posición corta contraria a la tendencia que merece atención especial.
El mercado en general apuesta a que en octubre se detendrán las subidas de tasas, pero los traders “greater-fools” siguen aumentando sus apuestas a la baja en $BTC. Desde ayer hasta hoy han invertido unos 4381 dólares: posición de 136,100 contratos para "caída a 65,000 a fin de año" (probabilidad implícita 22.5%, valor 30,600); posición de 55,800 contratos para "caída a 70,000 a fin de año" (probabilidad 35.5%, valor 19,800).
Lo más duro es Hyperliquid, que aún mantiene 26.97 contratos cortos de BTC (precio promedio 69,962, valor 2.25 millones), con una pérdida flotante actual de 365,200, no puede aguantar mucho más.
Esta noche el IPC de septiembre en EE.UU. es clave. Si la inflación supera las expectativas, el mercado reajustará la política monetaria restrictiva, lo que podría ser una fuente de presión a corto plazo para BTC.
A medio plazo, la presión de venta institucional no cesa, esta zona es un juego extremo entre compradores y vendedores, no persigas ciegamente, conserva tus posiciones y espera la dirección.
$ETH
$SNDK
#九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 BlackRock bajó la ponderación de las acciones estadounidenses de sobreponderación a neutral, y se inclinó por preferir la deuda a corto plazo; esta acción es mucho más sutil que simplemente "ser bajista con las acciones estadounidenses".
En su última revisión semanal, aumentó la sobreponderación en bonos del Tesoro a corto plazo y elevó a neutral los bonos del Tesoro a largo plazo, mientras que sigue prefiriendo las compañías relacionadas con AI dentro del mercado accionario estadounidense. La propia empresa describe este ajuste como una gestión de riesgo a corto plazo, manteniendo la confianza en los fundamentos de AI. La dirección a largo plazo no ha cambiado, solo ha cambiado el costo del riesgo que están dispuestos a asumir en el presente.
Creo que esto vale más la pena analizar que discutir todos los días si AI tiene o no una burbuja. Para una misma buena empresa, cuando los bonos ofrecen un retorno más atractivo, las acciones también deben proporcionar una compensación suficiente. Puedes creer en el crecimiento futuro y al mismo tiempo reducir temporalmente el riesgo total de capital; no es necesario que ambos se excluyan mutuamente.
Especialmente ahora que BlackRock prefiere la deuda a corto plazo, lo que indica que no está simplemente apostando a una caída inmediata en las tasas de interés a largo plazo. La elección del plazo y la proporción entre acciones y bonos son dos cuestiones que deben considerarse por separado. Interpretar todo el aumento en la asignación a bonos del Tesoro como un optimismo sobre una recesión económica también pasaría por alto las razones reales que expresan.
¿Apoyar AI ayer y reducir la asignación hoy significa falta de convicción? Al mercado le gusta etiquetar a las instituciones como alcistas o bajistas. Yo, en cambio, valoro más el enfoque de recalcular conjuntamente precio y retorno.
Por supuesto, esta opinión no representa que todos sus fondos operen igual. Después de leer esto, lo que más me pregunto es: por muy buena que sea una dirección, ¿cuánto margen deja el precio actual para los inversionistas?
#贝莱德转向超配短债，下调美股评级 Antes de la publicación de los datos de inflación, resumamos la situación reciente de algunos activos de interés y los requisitos para su explosión. Si las altas tasas de interés continúan, habrá que observar los cambios estructurales en ciertos activos criptográficos.
Desde el punto de vista del mercado, la mayoría muestra una oscilación en rango; este mes se puede prestar atención a las tendencias generadas por los cambios estructurales en activos como NEAR, UNI, SOL y FIL.
Por supuesto, si vuelve la expectativa de recortes de tasas, todos estarán felices~
$BTC $ETH $SOL El panorama de hoy se puede describir con cuatro palabras: problemas internos y externos. Bitcoin experimentó hoy una fuerte volatilidad bidireccional. Durante la sesión asiática, afectado por la caída del índice KOSPI de Corea del Sur en un 5.5% y una caída del 38% desde el máximo de junio, Bitcoin cayó brevemente por debajo de los 81,000 dólares, tocando un mínimo cercano a los 81,300 dólares. Luego, la compra intervino con fuerza y el precio rebotó por encima de los 84,000 dólares, con un aumento intradía de hasta el 1.55%. Sin embargo, durante la sesión europea volvió a caer bajo presión y al momento de redactar este informe BTC cotiza por debajo de los 83,000 dólares, con una caída de aproximadamente 0.53% en 24 horas. Ethereum también está bajo presión, cayendo hasta los 2,400 dólares y cotizando actualmente alrededor de 2,413 dólares. En las últimas 24 horas, el monto total de liquidaciones en toda la red alcanzó los 803 millones de dólares, con 172,100 traders liquidados, de los cuales los largos representan 694 millones de dólares, un 86%. El volumen de futuros de Bitcoin y Ethereum alcanzó los 212 mil millones de dólares, un aumento del 66% respecto a los 126 mil millones del día anterior; el valor nominal de los contratos abiertos disminuyó un 1.58% a 143.4 mil millones; las liquidaciones aumentaron un 284%, hasta 813 millones de dólares. Alto volumen, contracción de contratos abiertos y aumento de liquidaciones forzadas: esto no es un nuevo aumento de posiciones largas, es un barrido forzado de apalancamiento. El índice de miedo y codicia cayó de 67 hace una semana a 56, aún en zona de "codicia", pero con un enfriamiento notable. 1. En los últimos tres días, Bitcoin ha seguido una estructura completa de tocar fondo, subir y luego caer. El 12 de octubre, las acciones de chips asiáticas sufrieron una venta masiva.$BTC ahora tiene una asimetría muy particular en las posiciones largas y cortas: el monto expuesto a liquidación en ambos lados es casi igual, pero el número de participantes difiere por un factor de tres.
El riesgo de los cortos está distribuido en más de cuatrocientos ochenta contratos, mientras que los largos solo tienen ciento cincuenta. Con el mismo monto, un lado está compuesto por muchos pequeños inversores, y el otro por unos pocos grandes jugadores con posiciones pesadas.
Los grandes inversores están del lado largo, mientras que los pequeños están del lado corto. El grupo más rentable acaba de cambiar de una postura bajista a una alcista, y la tasa pasó de un valor negativo raro a positivo: las tres cosas apuntan en la misma dirección.
Lo más importante es que por encima de 87,000 hay un conjunto de stops cortos por varios millones, justo cinco puntos por encima del precio actual. Si el precio sube un poco, estos pequeños cortos se convertirán en compradores; el combustible ya está listo.
Pero hay un detalle incómodo que hay que admitir: la formación es bonita, pero la demanda incremental no ha llegado. La Demanda Aparente sigue bajo el agua, y la oferta en pérdida en cadena acaba de caer por debajo del 30%, lo que indica agotamiento de la presión de venta, no el inicio de la demanda.
84,000 es el muro que se ha intentado romper repetidamente en las últimas semanas; solo al superar 87,000 ese grupo de cortos empezará a entrar en pánico; por abajo, 81,000, y si se rompe, mirar hacia 80,000. $WAL en esta posición voy a ser honesto, no te dejes llevar por el fomo.
La Fundación Sui invirtió 30 millones de dólares en DATA Network, Walrus quiere ser el almacenamiento predeterminado para sus aplicaciones de IA, la narrativa del almacenamiento para IA realmente tiene algo sólido detrás, no es solo palabrería. En 24 horas subió un 35%, casi un 50% en 7 días, claramente con volumen, está entrando dinero real.
Pero precisamente porque subió así, quiero advertir: no hay mucha referencia arriba, entrar ahora es apostar a que la emoción tenga una próxima ola.
He visto muchas rotaciones de sectores. Esta línea de almacenamiento en estos días realmente está absorbiendo liquidez, los viejos jugadores de $FIL todavía están quietos fingiendo estar muertos. El dinero se está retirando del almacenamiento antiguo para apostar en la nueva narrativa, he visto esto una, dos, tres veces. Walrus vale la pena observar, pero entrar en un punto alto no es apostar por los fundamentos, es apostar a que alguien más te compre sin pestañear. Solo te doy un consejo y me voy. $FIL Tres minutos para mover una pieza, equivalente a tres días del largo proceso del sistema tradicional de liquidación—esto no es ajedrez rápido, es como si alguien hubiera desmontado el reloj de toda la partida.
En el ajedrez internacional, lo más peligroso nunca es el ataque del oponente, sino que silenciosamente haya completado el enroque y colocado la torre en la única línea abierta. Lo ocurrido el 13 de octubre pertenece a este último caso: el custodio trasladó los bonos del Tesoro estadounidense a dos años que tenía el creador de mercado al libro privado, y aunque el financiamiento de recompra nocturna aún no tenía precio, las garantías ya estaban liquidadas. Este movimiento no aparece en la apertura, pero redefine la movilidad de las piezas en el medio juego del financiamiento.
Para entender esta partida, primero hay que identificar a los tres jugadores en el tablero: el custodio es el rey, el creador de mercado es la reina, y el financiador es la cadena de peones que debe avanzar constantemente. Antes, una garantía depositada equivalía a una pieza pesada inmovilizada, que no podía moverse, cambiarse ni rehipotecarse sin múltiples confirmaciones. Ahora se ha convertido en una pieza ligera que puede moverse repetidamente; la misma pieza puede participar en varios intercambios tácticos en una sola noche, y cada intercambio reduce el costo del financiamiento. Esta es la victoria de la eficiencia de las piezas, no de la velocidad—los grandes maestros no buscan rapidez, sino la jugada extra que se puede hacer en el mismo tiempo.
El verdadero golpe maestro está en el segundo movimiento. El swap total de rendimiento vinculado al índice de bonos tokenizados se trasladó a otra cadena, conectando una línea semiabierta; el tamaño del producto de bonos tokenizados superó los 3 mil millones, lo que indica que los peones han avanzado hasta la séptima fila, a un paso de la promoción. Estos no son tres combinaciones tácticas aisladas, sino una secuencia completa de ataque.
Pero los riesgos en la posición también son claros. La liquidez entre plataformas es un tablero fragmentado, la conformidad es una doble restricción—no puedes proteger dos piezas clavadas al mismo tiempo; el control de riesgos es un jaque largo que puede llegar en cualquier momento, y un pequeño error puede desencadenar un ciclo infinito de jaques y jaques al rey. Cuando las garantías se rehipotecan en múltiples libros contables, la cadena se alarga y se parece a una combinación táctica de jaques continuos: emocionante, compacta y sin margen de error. Cualquier movimiento impreciso lleva inmediatamente a una posición asfixiante sin piezas móviles.
Si el costo puede realmente bajar, en esencia no es un problema técnico, sino de la autoridad del libro de jugadas. Quien tenga su libro reconocido como el registro final, y cuyo reloj de liquidación sea más corto, tendrá la iniciativa y la ventaja. Al poner activos de capital en el mismo tablero, el ataque entre mercados pasará de una ruptura en una línea a un ataque doble, y la defensa tendrá que soportar la presión de dos líneas simultáneamente.
Esta partida apenas ha llegado al movimiento quince de la apertura, la complejidad del medio juego está lejos de desplegarse. Quien primero convierta la movilidad de las garantías en un peón pasante, arrastrará a todos a su versión del final—y al otro lado, ni siquiera han presionado el reloj. #tokenizedtreasuryrepoLos datos de monitoreo muestran que, una semana después del desbloqueo de ENA, personas internas relacionadas han transferido a los exchanges tokens por un valor cercano a 50 millones de dólares. Las fichas desbloqueadas comienzan a entrar en los mercados de intercambio, lo que genera una presión potencial de oferta que merece atención, pero la transferencia aún no confirma una venta. A continuación, se debe vigilar si estas direcciones continúan recargando y si hay evidencia real de venta para poder determinar si estas fichas están siendo liquidadas.
$ENA Las columnas de soporte de Micron sufrieron un asentamiento del 3.88% en una sola noche, y la fachada de SanDisk se agrietó directamente un 5.97% — esto no es una corrección normal del mercado, es una resonancia estructural en todo el edificio de almacenamiento.
Las bases de Samsung y SK Hynix también están emitiendo ruidos sincronizados, todos los escuchan, pero nadie quiere admitir que la grieta de tensión en los planos ya se ha estado expandiendo.
He trabajado en este campo por veinte años, y lo que más temo es escuchar al cliente decir "demanda alta, ganancias elevadas, añadamos tres pisos más". La demanda de capacidad de cómputo AI en esta ocasión es como construir frenéticamente sobre una base ya existente; los precios y márgenes de la memoria efectivamente se han elevado, pero si miras el terreno — el informe geológico del lado de la oferta está siendo reexaminado.
CXMT presentó un nuevo plano para DRAM 4F², diciendo que para fin de año quieren entrar en la vía principal de memoria para servidores, pero el problema es: el diseño es bonito, pero entre el plano, el vertido y la aprobación hay una junta de construcción que nadie ha recorrido. La producción en masa no cuenta hasta que se haya cerrado y entregado el techo.
Por otro lado, los dos contratistas principales originales — Samsung y SK Hynix — están cerca de terminar sus proyectos de recompra, lo que significa que los andamios temporales que sostenían el precio de las acciones serán removidos. Los inversores extranjeros están saliendo, la carga acumulada por el aumento previo aún no se ha descargado, y el edificio que parecía estable naturalmente se hundirá un poco. La presión de venta no es una sorpresa, es una liberación del peso estructural.
Lo que realmente mantiene despiertos a los ingenieros estructurales por la noche es la nueva capacidad que llegará entre 2027 y 2028 — un conjunto completamente nuevo de edificios que se están vertiendo. Si el motor AI en el lado de la demanda sigue funcionando a plena carga, la oferta y la demanda pueden mantener un equilibrio dinámico, y los muros de corte resistirán; pero si la demanda marginal de AI se afloja y los márgenes no sostienen la valoración, estos nuevos edificios se convertirán en un bosque vacío de acero y concreto, y con un cambio de viento, todo el horizonte se inclinará.
Así que el problema nunca ha sido "si puede seguir subiendo", sino si el núcleo de este edificio es concreto armado o paneles de yeso.
He visto demasiados proyectos donde la fachada es tan brillante que podría estar en la portada de una revista, pero al levantar el techo, las tuberías están todas unidas temporalmente. La verdadera resistencia de esta ronda en almacenamiento no está en los planes de capacidad de los comunicados de prensa, ni en el monto de los anuncios de recompra, sino en si la línea de producción de obleas más baja puede encajar simultáneamente en los tres pilares de rendimiento, costo y validación del cliente. Si la selección estructural 4F² de CXMT se sostiene, es como poner pilotes al lado del sistema de soporte de otros; si es solo un concepto, cuando ese nuevo conjunto de edificios entre en operación en 2027, toda la renta de la zona se diluirá.
¿Es AI esa capa portante que nunca se asienta? Ahora, ningún perfil dibujado cuenta. Habrá que esperar a que en 2026 se cierren completamente esas juntas de construcción y salgan los datos reales de asentamiento para saber si este edificio puede seguir creciendo o si debe detenerse para reforzar la estructura.
Antes de eso, todas las valoraciones son solo renders. #sandiskmicronslide#Strive增持3311枚BTC，高息融资能否持续？ $BTC
Compró 3,311 BTC en una semana, el precio promedio subió de aproximadamente 79,500 a 84,500.
▪️ Del 5/10 al 9/10 compró 3,311 BTC, precio promedio alrededor de 84,500 USD
▪️ La posición aumentó de 29,462 BTC el 2/10 a 32,773 BTC
▪️ La última divulgación (14/9–18/9) fue de 1,355 BTC, precio promedio 79,475 USD
▪️ Durante el mismo período, se ejercieron warrants por 208 millones de USD, quedan aproximadamente 15.3 millones, vencen el 13/10
▪️ El precio mínimo de emisión de 100 USD se ha convertido en una cláusula vinculante en los documentos de gobernanza
▪️ El volumen de compra semanal aumentó aproximadamente 1.4 veces, el precio promedio subió alrededor de 6%
La discrepancia no está en cuánto se compró, sino en a qué costo se adquirieron estos 3,311 BTC.
El volumen está aumentando, el precio también sube: el ejercicio de los warrants genera capital social, no flujo de caja operativo. Incluir el ejercicio, vencimiento y precio mínimo de emisión en los documentos de gobernanza indica que esta expansión se basa en instrumentos de capital. Cuando el costo de financiamiento suba, el ritmo de acumulación reaccionará antes que el precio de la moneda.
La dirección invita a la espera: solo si tras el vencimiento de los warrants se mantiene la acumulación, el financiamiento será fluido; de lo contrario, el ritmo disminuirá primero.#高盛Q3业绩超预期，美银行财报现分化
El mismo informe financiero muestra que el comercio de acciones subió un 72%, mientras que los ingresos fijos bajaron un 1%.
▪️ Ingresos netos del Q3 de 18,680 millones de dólares, un aumento interanual del 23.1%, superando el consenso en 1,790 millones
▪️ Ingresos por comercio de acciones de 6,440 millones de dólares, un aumento interanual del 72%; el trimestre anterior fue un récord histórico de 7,420 millones
▪️ Ganancia neta de 5,294 millones, un aumento interanual del 29%; EPS diluido de 17.01 dólares, consenso de 13.02
▪️ Ingresos por renta fija, divisas y materias primas disminuyeron cerca del 1% interanual, por debajo de lo esperado
▪️ Después del informe, subió más del 3% en premercado y cerca del 4% al inicio
▪️ El CEO Solomon advirtió que la demanda de financiamiento para AI y centros de datos es enorme, pero no todos los proyectos son viables
La divergencia no está en si superó o no las expectativas, sino en que en el mismo informe aparecen dos direcciones simultáneamente.
Comercio de acciones +72%, renta fija −1%, estos dos números provienen de diferentes áreas del mismo balance: el primero gana con la volatilidad, el segundo con el diferencial de tasas y el inventario. Cuando las tasas están altas, la volatilidad de las acciones se amplía y el mercado de bonos se vuelve más delgado, por lo que la fortaleza del banco de inversión integral cambia de lugar.
La dirección invita a la espera — solo cuando la renta fija sea positiva el próximo trimestre será completo; si continúa la divergencia, la fortaleza seguirá siendo la volatilidad. Desglosar la actividad en pedidos
Para el negocio de $TIA, primero reviso cuánto han gastado realmente los desarrolladores. Los proyectos que usan Celestia para publicar datos deben pagar tarifas denominadas en TIA, las cuales dependen del tamaño de la transacción y los datos. Esta demanda es bastante directa, pero ¿aumenta la cantidad de ingresos proporcionalmente al aumento de datos? Eso depende de las tarifas reales. Si la capacidad se expande y el costo por unidad baja, usar más podría solo generar un crecimiento limitado en ingresos. Por eso prefiero analizar juntos el volumen de datos pagados, la tarifa por unidad y el costo total. La cantidad de proyectos conectados es impresionante, pero también se necesita el monto de los pedidos para apoyar el análisis.
Lo que vale la pena estudiar en $LINK es el paso de conversión de ingresos. Según la presentación oficial, los ingresos empresariales y las tarifas de servicios en cadena pueden acumularse en reservas de LINK mediante un mecanismo de conversión de pagos. Yo seguiré cuánto aumentan realmente las reservas y si ese aumento es sostenido. La acumulación y la quema de reservas deben calcularse por separado; cuando los tokens entran en reservas, el suministro total no disminuye automáticamente. El mecanismo existe, pero la escala real de ejecución determina la importancia económica.
En $JTO, primero hay que distinguir dos tipos de derechos. JitoSOL representa los activos apostados y sus rendimientos relacionados, mientras que JTO asume la función de gobernanza de la red. Al estudiar el crecimiento del negocio de staking, seguiré revisando la distribución de ingresos y las propuestas de gobernanza, en lugar de contabilizar directamente los rendimientos de staking en manos de los poseedores de JTO. Lo que realmente merece atención después es qué reglas implementadas pueden generar una demanda sostenida para este token. ETH está atascado en 2503, la banda de Bollinger media se está desgastando repetidamente, el histograma MACD acaba de volverse verde, el RSI ya ha alcanzado la zona de sobrecompra, esta estructura de impulso a corto plazo con divergencia de sobrecompra es la que más teme a las liquidaciones por picos.
Cerca de 2501.9 hay una gran acumulación de liquidaciones largas, el precio se mantiene cerca del borde superior, mientras no caiga por debajo de 2496 no se activará la primera ola de liquidaciones forzadas, y la liquidez en la parte inferior se abrirá instantáneamente. Cuando el semáforo estaba en rojo, eché otro vistazo al gráfico de liquidaciones, en esta zona densa de liquidaciones largas y cortas, a los principales les gusta atacar en ambos extremos.
En la parte superior, entre 2550 y 2600, las liquidaciones cortas tampoco son pocas, pero vender en corto al precio actual es fácil que primero te barran. Por eso no persigo largos ni corto al precio actual, pruebo cortos por partes entre 2508 y 2516, con stop de defensa en 2541, y el primer objetivo de ganancia en 2472, si rompe ese nivel, el siguiente objetivo es 2440.
Si el cierre de una hora se mantiene firmemente por encima de 2545, salgo incondicionalmente de las posiciones cortas y cambio a posiciones cortas a corto plazo, con objetivo en 2585 y stop en 2520.
$ETH
#阿斯麦财报前瞻：EUV订单成关键看点
@OKX星球 $SOL Esta operación de venta en corto con apalancamiento 100x en SOL ha visto ganancias flotantes dispararse hasta 515.66%, la fase principal bajista ha sido completamente absorbida, con ganancias extremadamente sorprendentes.
Recordando la entrada en 112.67, tras liberar la presión de venta en niveles altos, la tendencia bajista fluyó suavemente hacia abajo, el precio marcado actual es 106.86, el espacio de nivel cero bajo un apalancamiento extremadamente alto de 100x explotó directamente con un rendimiento superior a 5.1 veces, la fuerza de la caída es extremadamente intensa.
Actualmente 106.86 se acerca a los niveles enteros de 106.5 y 105 y a la zona de soporte en mínimos previos, la compra pasiva en niveles bajos será inevitablemente intensa, el volumen podría reducirse en cualquier momento. El apalancamiento extremadamente alto de 100x junto con ganancias flotantes superiores al 500%, aunque las ganancias son muy grandes, SOL como un activo popular de alta volatilidad tiene fluctuaciones de mercado especialmente violentas (a menudo acompañadas de picos emocionales de los principales actores), una pequeña corrección en sentido contrario puede consumir instantáneamente la mayor parte de las ganancias o incluso causar liquidación, la relación costo-beneficio en la cola ha caído a su punto más bajo.
Seguir la tendencia es lo más fácil. Se recomienda encarecidamente cerrar más del 95% (o incluso todo) para asegurar ganancias, mantener una pequeña posición residual para stop loss justo en la línea de costo (o mover significativamente hacia arriba la línea de equilibrio para asegurar ganancias absolutas), vigilando de cerca los niveles 105 y 100. Si hay ruptura con aumento de volumen, se puede mantener una pequeña posición residual para flotar, si hay disminución de volumen con estancamiento o cualquier pico hacia arriba, salir completamente. Proteger el capital real es la clave, el apalancamiento extremadamente alto solo debe aprovechar la parte media del movimiento, no la cola. $BTC $ETH #九月CPI今晚公布，美联储加息分歧待解 El 7 de octubre, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzó un máximo de 5.706%, el nivel más alto desde 2002. La primera reacción de muchas personas fue: con un rendimiento tan alto, ¿será buena idea comprar bonos a largo plazo? La advertencia de Bassman es contraria: si el rendimiento a 20 años supera el 6%, algunas instituciones podrían acelerar la venta.
El problema radica en las reglas de entrega de los futuros de bonos del Tesoro. El vendedor puede elegir, de una cesta de bonos, aquel con el menor costo de entrega ajustado, y el estándar de ajuste está fijado en 6%. Si las tasas de interés del mercado continúan subiendo, el bono más adecuado para la entrega cambiará a uno con un plazo más largo y mayor sensibilidad a las tasas.
En el informe del 13 de octubre de Bassman se calculó que la duración del bono de entrega relevante aumentó de aproximadamente 11 a 13.24, y tras un cambio adicional podría superar 17. Sin aumentar la posición, las ganancias y pérdidas causadas por la misma fluctuación de tasas se amplifican. Para las instituciones con límites de riesgo establecidos, esto es suficiente para desencadenar reducción de posiciones o aumento de coberturas.
El apalancamiento amplifica aún más este proceso. Muchos fondos piden prestado para comprar bonos al contado y simultáneamente venden futuros para obtener el diferencial. Cuando la volatilidad aumenta, los márgenes suben o el financiamiento se dificulta, solo pueden vender bonos al contado y recomprar futuros para reducir la exposición. La demanda original de bonos se convierte directamente en oferta.
Por lo tanto, cuanto mayor sea el rendimiento, mayor puede ser el atractivo para la asignación a largo plazo, pero el precio a corto plazo depende de qué tan concentrada esté la oferta y si el dinero de los compradores puede absorberla. Las instituciones pueden seguir confiando en los bonos a largo plazo, pero debido a los límites de riesgo y necesidades de liquidez, venden primero. El colapso del Silicon Valley Bank fue causado por el mismo problema.El examen clave de esta semana, el "CPI", está a punto de publicarse, y se considera un punto de inflexión importante para el mercado financiero esta semana. ¿Cómo interpretar los datos? ¿Cómo deberían valorarse correctamente el mercado de valores estadounidense, BTC y el mercado de bonos? Según las expectativas actuales, la tasa de inflación nominal anual/mensual aumentará, principalmente debido al impacto de los precios de la energía; la inflación subyacente mensual disminuye y la anual aumenta ligeramente. Esta combinación de datos significa una desaceleración de la inflación a corto plazo, pero la inflación a largo plazo presenta rigidez o presión. La inflación nominal está afectada por el impacto energético. Combinado con las expectativas recientes liberadas por funcionarios de la Reserva Federal, se espera que a corto plazo no haya aumento de tasas, pero se mantiene la expectativa de un aumento en diciembre. Anteriormente mencioné que, desde una perspectiva conspirativa, bajo la premisa de que los datos son manipulables, el objetivo de la Fed es simple: un aumento en septiembre como medida de seguro, luego ajustar la expectativa del próximo aumento a diciembre, sin aumento en octubre, observando los datos económicos durante dos meses. Conforme se acerque la reunión de diciembre, los datos irán debilitando la posibilidad de aumento en diciembre. Si la inflación real es controlable, el aumento podría posponerse hasta el primer trimestre del próximo año o incluso cancelarse. #ElCPIdeSeptiembresepublicaestaNoche, la división sobre el aumento de tasas de la Fed está por resolverse. Por supuesto, todo depende de si los datos de CPI, PCE y empleo de septiembre y octubre lo respaldan. Actualmente, la metodología de PCE ha cambiado, por lo que la clave es el CPI. Mientras el CPI no sea excesivo, los datos deberían debilitarse gradualmente antes de la reunión de diciembre, lo que sería un ritmo saludable: ni sobrecalentar el mercado ni dejar que espere naturalmente un aumento para restringir la liquidez. Volviendo al tema, esta nocheMirar el mercado me tiene un poco agotado, los altcoins y los principales están cambiando de lugar en silencio. ¿Tienes esa sensación de que, aunque el mercado general no se mueve mucho, las monedas que tienes parecen haber perdido su alma? Estos dos días revisando los datos de $CORE, me dio un vuelco el corazón. Si el número de nodos sigue cayendo y rompe el umbral de 10, el riesgo ya no se puede tapar con la palabra "retroceso", eso básicamente equivale a una salida suave. Pero por otro lado, si los nodos se mantienen en 16 sin bajar más, y la cantidad de BTC en staking sigue aumentando, a corto plazo es como tener una manta para cubrirse. Lo peor es el tercer escenario: que el BTC en staking se retire y los nodos también disminuyan, si chocan esas dos malas noticias, ya no es un problema de sentimiento. Volviendo al sector. Últimamente BTC es como esa hermana que se sienta firme en el lugar principal, con volatilidad reducida y el dinero sin prisa por salir. ETH quiere mostrar algo pero le falta confianza, sube pero no baja, a veces se esfuerza y luego se rinde. Los altcoins están en una situación terrible, especialmente aquellos proyectos que sostienen su valoración con la narrativa de los nodos; cuando los datos se aflojan, salen corriendo más rápido que nadie. $CORE es un ejemplo típico, su precio ahora no refleja la tecnología, sino la expectativa de "si los nodos se mantienen estables". ¿Qué está valorando el mercado? Creo que está valorando el grosor del "colchón de seguridad". Los poseedores de BTC ahora prefieren no poner sus monedas en staking, prefieren guardarlas en wallets frías. La salida de ETH del staking no es tan exagerada, pero la voluntad de staking en altcoins está bajando visiblemente. Esta transmisión es muy sutil: mientras más estable esté el principal, más difícil es para los altcoins captar atención, porque el apetito de riesgo no ha desaparecido, solo se ha vuelto más exigente. El camino más probable también Recientemente, el mercado ha mostrado un fenómeno bastante interesante. Todos están atentos a las subidas y bajadas de BTC, pero han pasado por alto un factor que podría influir en el mercado: el precio del petróleo crudo. Para ser honesto, esta vez en el CPI me preocupa más la presión inflacionaria que genera el precio del petróleo. Según las previsiones del mercado, el CPI general de EE. UU. para septiembre podría alcanzar un 3.6% interanual, mientras que el CPI subyacente se espera que esté alrededor del 2.5%. ¿Por qué hay tanta diferencia entre ambos? Porque el CPI subyacente excluye los precios de alimentos y energía, mientras que el CPI general se ve directamente afectado por el aumento de precios de la gasolina y otros energéticos. Esto significa que, aunque la inflación general suba, no necesariamente todos los productos aumentan de precio al mismo ritmo. Pero aquí está el problema. Si el precio del petróleo se mantiene alto, los costos de transporte y producción podrían aumentar gradualmente, lo que finalmente se trasladaría a los precios de otros productos. Este es el verdadero punto que la Reserva Federal debe vigilar con atención. 📊 Ahora veamos por qué BTC podría verse afectado. La lógica no es complicada: aumento del precio del petróleo → mayor presión inflacionaria → expectativas de reducción de tasas disminuyen o expectativas de aumento de tasas se fortalecen → los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían subir → activos de riesgo como BTC se ven presionados. Por supuesto, esto no es un resultado inevitable. Si el CPI resulta ser menor a lo esperado, los rendimientos de los bonos podrían caer y BTC podría tener una oportunidad para recuperarse. 💡 Ahora mismo estoy atento a dos datos: uno es si el CPI general supera las expectativas; el otro es si el CPI subyacente muestra un aumento significativo. Si solo la energía impulsa el aumento del CPI general y la inflación subyacente se mantiene estable, el mercado no necesariamente será tan pesimista como se imagina. Creo que esta noche realmente#美银调查揭示股债分歧，贝莱德提前增配短债 $BTC
En la encuesta, el 37% del dinero sigue en acciones tecnológicas, pero el gatillo para cambiar a bonos convertibles está en 6%.
▪️ Encuesta de Bank of America en octubre (2/10–8/10, 161 encuestados): la sobreponderación neta en tecnología subió de 30% a 37%
▪️ Este porcentaje es el más alto desde agosto de 2020; los semiconductores reemplazan al concepto de IA como la operación más concurrida
▪️ El 37% cree que el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años debe llegar al 6.0% para cambiar de acciones a bonos convertibles
▪️ El 19% considera que el nivel actual de rendimiento ya es suficiente para reasignar a bonos
▪️ BlackRock ya se ha movido a aumentar la asignación en bonos a corto plazo; Ray Dalio de Bridgewater dice que el mercado bajista de bonos del Tesoro está lejos de terminar
▪️ La posición en efectivo aumentó ligeramente, y el apetito por riesgo se ha enfriado
La divergencia no está en quién tiene razón entre acciones y bonos, sino en si la encuesta mide la posición o el juicio.
La sobreponderación neta del 37% refleja posiciones ya compradas, no el grado de optimismo; el 37% que cree que solo cambiará a bonos convertibles al 6% mide un umbral aún no alcanzado. El dinero sigue en acciones tecnológicas, el gatillo para cambiar a bonos está en 6% — el cambio entre acciones y bonos no ocurrirá antes, solo sucederá pasivamente después de que el rendimiento se mueva primero.
La dirección es esperar — si el rendimiento a 10 años no toca el 6%, las posiciones continúan; si lo toca, la migración de asignación podría liberarse concentradamente.