Orbit Post Sitemap
Da Bing está jugando como un nieto otra vez, ¡y Ether ha vuelto! El único punto prometedor en el mercado actual de Bitcoin fue la ola matutina, que cayó fuertemente hasta el nivel de 63.000. La ruptura posterior por la tarde también fue menos que ideal, apenas alcanzando el nivel de 62.660. Sigue siendo bastante interesante observarla. Tras la caída matutina que se extendió al nivel 196865, el mercado tocó el nivel de 1855 y luego subió con fuerza hasta el nivel de 1923. El rango fluctuante es más interesante que los patrones anteriores. Sin embargo, SNDK sigue siendo tan fuerte como siempre, retrocediendo con el aumento de volumen esperado, alcanzando un mínimo de alrededor de 1055. Durante la sesión blanca, advirtió desde la máxima por encima de 1200 que se mantuviera corto, lo que permitió amplio margen para una mayor caída.
El diseño de trading en vivo de hoy se centró principalmente en la fase de retroceso matutina. Dos rondas de posiciones cortas en Bitcoin aseguraron casi 3.000 puntos de espacio, Ethereum ganó 137 puntos y las dos posiciones cortas en la sesión ya abierta también ganaron 260 puntos. Durante la fase de mercado blanco, no hubo un repunte ideal para la venta en corto, y en la sesión real no hubo posicionamiento de swing intradía, solo operaciones a corto plazo.
Actualmente, el mercado solo se ha recuperado hasta casi el punto en que Zhuo Wei baibai advirtió a todos que lo vendieran en corto. No hace falta enfatizar más la operación; solo busca un sitio y pon en corto. Al observar el gráfico de cuatro horas, tras una breve caída por la tarde y un fuerte patrón de estiramiento, el mercado ha entrado en una fase de recuperación a corto plazo. El MACD duplica el movimiento alcista con el aumento del volumen, el histograma bajista disminuye continuamente y el sentimiento del mercado se dirige hacia el patrón de consolidación más frustrante en rango. Pero, como siempre, mientras el patrón principal no se rompa, el repunte a corto plazo es simplemente una recuperación del mercado. La demanda de retroceso sigue siendo un patrón fuerte, y la perspectiva bajista continúa.
Cortos en el rango de 63.800-64.300 para Bitcoin, objetivo de 62.000
Éter 1930-1950 alcance corto objetivo 1830
#韩股重挫8%, Changxin encabezó la $BTC $ETH de la A-share en su primer día ¿Cuál es el error más común que cometen los traders ahora mismo?
Confundir los aumentos de precio con una mayor liquidez.
📈 Los gráficos están subiendo, pero la estructura del mercado cuenta una historia diferente.
📌 Señales clave:
- BTC, ETH y SOL se están moviendo hacia arriba
- Pero el interés abierto (OI) se está enfriando
- La profundidad del libro de pedidos se está debilitando
Esto no es el clásico escenario alcista de mercado completo.
El capital no fluye de forma generalizada; La liquidez se concentra en un pequeño grupo de monedas.
💧 Líderes de liquidez:
$JELLYJELLY • $OPG • $SLX • $MEME • $EDEN • $HUMA
📉 Aún falta participación:
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP
¿Qué significa esto?
Los traders no están aumentando posiciones en general. Están rotando entre unas pocas monedas de alta convicción, mientras que el resto del mercado aún lucha por atraer compras sustanciales.
Panorama actual:
₿ $BTC sigue siendo el imán de liquidez
♦️ $ETH sigue atrayendo la atención institucional
☀️ $SOL sigue siendo una capa beta clave de alta capacidad 1
Pero la mayoría de las altcoins simplemente siguen subidas de precio sin atraer nuevos flujos de capital.
¿Qué me haría más optimista?
✅ BTC bate nuevos máximos con OI expandiéndose simultáneamente
✅ ETH y SOL muestran volumen y subida de precios juntos
✅ El capital empieza a rotar en sectores alternativos, no solo en unas pocas monedas
¿Qué me mantiene cauteloso?
❌ El BTC sube lentamente, pero el OI sigue bajando
❌ La profundidad del mercado sigue reduciéndose
❌ Líderes de la High Beta como $HYPE o $DOGE pierden impulso, lo que afecta negativamente el sentimiento general
El mercado no es débil, pero tampoco es amplio.
Los precios pueden subir sin liquidez, pero las tendencias sostenibles normalmente no lo hacen.
No mires solo los candelabros.
Mira por dónde fluye realmente el dinero.
$BTC $ETH $SOL
#Crypto #Bitcoin #Ethereum #Liquidity
#DailyOrbitBTC 100K-140K vs. ETH 5K-8K: Estos objetivos de precio han sido parcialmente previsados, pero los riesgos estructurales en el mercado de derivados aún no se han valorado completamente
¿Está saturada la expectativa actual del mercado de que BTC supere los 100.000 $?
Los rangos objetivo en la publicación original (BTC 100K-140K, ETH 5K-8K, SOL 300-500, etc.) reflejan una extrapolación lineal bajo un escenario de continuación de mercado alcista, pero pasan por alto una variable clave: si estos objetivos han sido prevalorados por los costes actuales de posición de derivados en el mercado, los tipos de financiación y el interés abierto.
Porción valorada: BTC ha formado un gran número de contratos de opciones abiertas en el rango de 90.000-100.000, siendo el precio de ejercicio de 100.000 el mayor problema, y una gran cantidad de posiciones en opciones de compra acumulándose aquí. Esto significa que hay una fuerte resistencia Gamma cerca de 100K, y la presión del vendedor en esta zona debe absorberse antes de que el precio se rompa. El objetivo de 5.000 de ETH tiene una estructura similar, pero la profundidad del mercado de opciones ETH es mucho menor que la de BTC, y el riesgo de deslizamiento y amplificación de volatilidad durante rupturas es mayor.
Variable sin valorar: La tasa actual de financiación por contrato perpetuo se mantiene positiva y en un máximo histórico, lo que indica posiciones largas apalancadas muy saturadas. Si el BTC experimenta una caída diaria de más del 5% dentro del rango de 90.000-100.000, podría desencadenar una liquidación en cadena, haciendo que el precio se acerque rápidamente a los 80.000. En este escenario, todos los objetivos de altcoins mencionados serán revisados significativamente a la baja, especialmente para activos que requieren mucho apalancamiento como SOL y SUI.
Trayectoria alcista: Si BTC completa la facturación total en el rango de 90.000-100.000, la tasa de financiación vuelve a niveles neutrales y los contratos de interés abierto en lugar de expandirse, abriendo espacio por encima de 100.000. En este momento, el objetivo de 5.000 de ETH es factible, siempre que el tipo de interés de ETH/BTC suba del actual 0,035 a más de 0,04.
Riesgo bajista: Si el interés abierto sigue creciendo en lugar de disminuir después de que el BTC supere los 100K, se forma una estructura típica de divergencia superior. Históricamente, los picos de abril y noviembre de 2021 estuvieron acompañados de rápidas caídas tras alcanzar los contratos abiertos de su punto álgido. Actualmente, el interés abierto de futuros CME BTC está cerca de su máximo histórico. Si hay una caída consecutiva de tres días en el interés abierto, debe ser prudente ante un cambio de tendencia.
Condición de fallo: Si el BTC experimenta una caída diaria superior al 10% cerca de 90K, o el ETH cae por debajo de 3.500 y no puede recuperarse en tres días, todos los rangos objetivo por encima deben reducirse entre un 30% y un 50%.
Conclusión: Estos objetivos de precio son razonables bajo un escenario de continuación en un mercado alcista, pero la estructura actual de apalancamiento y los tipos de financiación sobrecalentados en el mercado de derivados hacen que el riesgo de correcciones a corto plazo sea significativamente mayor que la probabilidad de que el objetivo suba. Los inversores deberían priorizar cambios en las reparaciones de interés abierto y de tipos de financiación, en lugar de apostar directamente por el precio objetivo.
¿Cree que el nivel actual de apalancamiento en el mercado de derivados ha alcanzado un punto en el que se necesita una reducción activa?🚨 Todos están viendo chips de IA... Pero la verdadera batalla podría estar ocurriendo en la memoria.
China acaba de hacer su mayor movimiento hasta ahora.
CXMT (ChangXin Memory) debutó en el mercado STAR con una valoración de 3,31 billones de yuanes, convirtiéndose instantáneamente en la mayor acción del mercado chino de acciones A. 🔥
Eso significa que la carrera global de la memoria ya no es solo Samsung vs. SK Hynix.
La semana pasada, Anthropic cerró acuerdos de suministro de memoria con Samsung y SK Hynix, mientras Nvidia fortaleció sus alianzas con IA en Corea.
Ahora, China ha entrado oficialmente en la conversación con un gigante de la memoria que cotiza en bolsa. 👀
El mercado reaccionó rápidamente.
KOSPI subió más de un 1,7% en la apertura antes de revertirse, ya que los inversores empezaron a valorar la posibilidad de un tercer gran actor de DRAM. 📉
A partir de aquí, mantén los ojos en dos cosas:
📌 $DRAM precios contractuales
📌 Expansión de capacidad de CXMT
Si la oferta aumenta más rápido que la demanda, el poder de fijación de precios podría verse bajo presión, incluso para los líderes actuales.
La gran pregunta es sencilla:
¿Puede la demanda de la IA sostener a tres gigantes globales de la memoria, o es inevitable una guerra de precios? 🤔
¿Cómo estás jugando este tema—las fichas coreanas, los nombres de IA o las acciones A de China? 👇
#CXMTMemoryIPO
#DailyOrbit 加密市场的剩余资金正在快速轮动。最容易的交易模式就是追涨——等涨势放缓，资金和注意力转向别处，再开空单把价格打下去。
$ZEC、$HYPE、$LIT 都是近期案例，但这个套路已经持续很久了。
我注意到，交易员们又开始被 $ETH 的情绪牵着走——它确实比 $BTC 跑出了一点相对强势，而 $BTC 最近这个月表现还算积极。
$BTC 通常 7 月涨、8 月跌，加上加密货币里的“退币党”已经完全接管，夏季月份因此变得更没吸引力。
我的意思是：立场要坚定，但也要灵活。如果你在追涨，没问题，但别被“价格只会往上走”的错觉骗了。
该止盈就止盈，一旦涨势停滞，就准备好切换观点。
大部分波动都是趋势交易驱动的——这往往发生在现货价格上涨之前，而目前现货市场的参与度仍然明显不足。
耐心点。 🧠Los mercados onchain lo anunciaron antes incluso de que sonara la campana de apertura.
El 27 de julio, ChangXin Memory (CXMT) cerró su debut en el Shanghai STAR Market con un aumento del 465,82%, alcanzando una valoración de 3,28 billones de yuanes y convirtiéndose en la mayor empresa del mercado de acciones A. Semanas antes de que las acciones cambiaran de manos, un contrato pre-OPV en cadena ya se estaba negociando, abriendo a un precio de referencia de 5 dólares y alcanzando un máximo de 8,64 dólares. Para la mayoría de los inversores extranjeros excluidos del acuerdo, la onchain era la única forma de fijar el precio de la historia desde el principio.
Algunas figuras con las que sentarse:
· Cerró +465,82%, con un máximo intradía cercano al +535%
· Más de 140.000 millones de yuanes en facturación, la primera acción A en superar los 100.000 millones en un solo día
· Con 8.600 millones de dólares recaudados, la mayor OPV china registrada en un sector de semiconductores y la mayor participación en un solo día entre las 10 mayores OPVs del mundo este año
Esto no era solo una oferta popular. Se sitúa sobre un superciclo de memoria impulsado por IA. La creciente demanda de IA está comprimiendo el suministro global de DRAM, por lo que un solo debut en Shanghái podría causar ondas de choque en los nombres de memoria de EE. UU. y Corea: SanDisk cayó un 11% y Micron cayó el mismo día, y al día siguiente KOSPI de Corea amplió sus pérdidas hasta el 8%, con SK Hynix un 11% y Samsung más del 9%.
La verdadera conclusión para nosotros: a la gente le encanta llamar a las predicciones y a los espacios pre-mercado onchain "simplemente juegos". Sin embargo, aquí pusieron un precio en vivo y negociable en una OPV récord semanas antes de que una sola acción cambiara de manos.
¿Confiarías en un precio onchain pre-mercado en lugar de la estimación tradicional de un analista? ¿Y alguna vez has negociado un contrato previo a la venta o un contrato de predicción?
#CXMTDebutShockwave Decisión de julio de la Reserva Federal: No apuestes por el resultado, vigila la redacción
A las 2 de la madrugada del jueves, la Reserva Federal anunciará su decisión sobre los tipos de interés.
¿Bajarán las tarifas?
El mercado básicamente ha presupuestado lo siguiente:
Lo más probable es que no haya cambios.
Lo que realmente mueve el mercado no es la cifra de los tipos de interés.
Es cómo se cambian algunas palabras en la declaración.
Tres áreas clave:
1. Qué se dice sobre la inflación
Si sigue así: la inflación sigue elevada → el mercado interpreta esto como agresivo, las expectativas de recortes de tipos siguen en suspenso.
Si se cambia a: La inflación avanza aún más → Dovish, el mercado empezará a prever un recorte de tipos en septiembre antes de tiempo.
2. Qué se dice sobre el empleo
Si continúa: el mercado laboral sigue siendo fuerte → neutral.
Si se cambia a: El mercado laboral se está moviendo hacia un equilibrio → el mercado verá esto como un inicio de atención a los riesgos laborales de la Fed.
3. Riesgos de doble mandato
La pregunta más crítica ahora: ¿Qué le preocupa más a la Fed? ¿Inflación? ¿O empleo?
Si se enfatiza el riesgo inflacionario: → belicista.
Si se enfatiza la presión laboral: → Dovish.
Mi opinión personal:
La declaración puede mostrar una ligera inclinación dovish.
Pero el discurso de Powell probablemente no confirmará directamente una rebaja de tipos en septiembre.
Más probable: la redacción deja espacio, el tono verbal se mantiene cauteloso.
¿Y $BTC?
Si es dovish: los rendimientos del dólar y del Tesoro estadounidense se relajan. Los activos de riesgo pueden recuperarse.
Enfoque en BTC: rango 66-67K.
Si es neutral: El mercado sigue esperando datos.
BTC probable: consolidación y digestión.
Si es inesperadamente belicista: los activos de riesgo serán los primeros en estar bajo presión.
Soporte de claves BTC: alrededor de 63K.
No tomes partido antes de tiempo.
Espera al extracto de las 2 de la mañana para ver la primera oleada de votación de dinero.7月28日公布的ADP周度就业数据降至1.5万人，这一劳动力市场走弱的信号有效强化了“经济无需进一步紧缩”的逻辑，高度契合美联储主席Warsh关于不应以加息应对供给冲击型通胀的框架，从而降低了7月FOMC会议的鹰派意外概率；结合当前68.5%的维持利率不变预期及偏中性的前瞻指引，该数据作为边际偏鸽的输入，不仅为比特币等风险资产提供了短期支撑，也进一步印证了美联储大概率按兵不动的政策走向。This exact kinda opinion was being tweeted every BTC/ETH 4y cycle top
Bull markets always ended in a pretty consensus manner
I doubt this is the final blow though, maybe a few more months for a reversal#SK海力士#业绩暴增近6倍，股价却剧烈震荡！读懂存储超级周期的两面性
一边是史诗级业绩预期，一边是资本市场恐慌杀跌，近期SK海力士的走势，完美演绎当下全球存储赛道的巨大分歧。
市场一致预测，SK海力士二季度营业利润有望同比暴涨接近6倍，单季利润甚至超过2025全年水平，营业利润率冲击75%以上，盈利能力比肩头部晶圆大厂。
这份亮眼成绩单背后，核心底牌就是HBM高带宽内存。作为英伟达核心供应商，SK海力士手握全球HBM超57%市场份额，大量产能通过长期协议被海外云巨头锁定，订单排至2027年后。叠加通用DRAM、NAND价格持续回暖，AI服务器需求爆发，推动公司盈利迈上全新台阶。
但矛盾点随之而来：基本面创新高，近期股价却连续大幅回调，ADR多次出现单日大跌。资金担忧的隐患清晰可见：
1、前期涨幅巨大，估值已经充分透支景气预期。年初至今股价涨幅惊人，资金开始博弈后续景气度能否持续维持高位；
2、存储周期的底色并未消失。虽然AI创造全新增量，但三星、美光持续加码HBM研发与产能，远期供给压力悬而未决；一旦AI资本开支增速放缓，行业供需格局随时可能生变；
3、资金提前避险。重磅财报前夕，不少资金选择落袋观望，害怕“利好落地即是兑现”。
映射A股存储板块，两条线索要分清
✅情绪联动：SK海力士作为全球存储风向标，股价波动会直接影响国内存储产业链情绪。外围企稳，有望带动存储模组、先进封装板块情绪修复；若持续走弱，赛道短期承压难以避免。
✅产业逻辑区分：
海外巨头赚HBM红利，侧面印证高端存储长期需求旺盛；同时也给国内厂商留出国产替代窗口期。长鑫科技产业链、存储设计、封测、设备材料企业迎来追赶机遇。
⚠️必须规避误区：
不要简单把海外存储巨头涨跌直接等同于A股同方向行情。当前市场属于存量博弈，单纯蹭存储概念的小票弹性大、风险更高；具备真实订单、深度绑定国产产线的标的，拥有独立基本面支撑。
短期来看，即将披露的财报将成为全球存储板块重要分水岭。如果业绩与指引超预#加拿大球迷俱乐部[超话]# ，有望修复市场悲观情绪；反之，赛道或迎来新一轮估值消化。
客观看待本轮行情：AI重构存储需求，超级周期的长期逻辑没有消失，但短期拥挤交易带来的波动，所有人都需要承受。
⚠️本文仅行业资讯复盘交流，不构成任何投资建议。#韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股 $SKHYNIX $SPCX agotado. Abrí una posición alrededor de 108,69, tomé beneficios y salió en 109,58. Luego rebotó hasta 117,7, lo que parece ser siete u ocho puntos menos ganados. Con un apalancamiento de 50 veces, tres o cuatro veces el beneficio se te escapa justo delante de ti—comúnmente conocido como 'vendido'.
Pero no me arrepiento. Cada oficio es una buena forma de entrenar nuestra disciplina de trading, y cada oficio forma todo nuestro camino comercial. El capítulo 44 del Dao De Jing dice: Saber la satisfacción previene la deshonra, saber cuándo parar evita el peligro, y uno puede soportar mucho tiempo. Conocer la satisfacción significa no ser humillado por la codicia; Saber cuándo parar evita que caigas en peligro. Solo así puede perdurar a largo plazo.
Siempre he enfatizado que nuestro juicio de 110 es la línea divisoria clave; una ruptura válida por debajo de 110 y 107 es nuestra línea base de riesgo. Por lo tanto, cuanto más cerca de 107, mayor es el riesgo, pero también significa mejor coste-rendimiento y es una buena posición para construir posiciones en lotes. Y cuando el precio rebotó desde 107 y volvió a alrededor de 110, para mí eso ya había alcanzado el objetivo de la primera fase. Primero, caer en efectivo en beneficios y dejar la incertidumbre al mercado. Si el mercado sigue fortaleciéndose y se mantiene por encima de 110, significa que el mercado ha entrado en una nueva plataforma de precios. A estas alturas, buscar nuevas oportunidades de entrada está mucho más en línea con la disciplina del trading que aferrarse a una sola orden o fantasear con vender en el pico. El trading real no consiste en adivinar los puntos más altos y más bajos, sino en asumir un riesgo limitado en cada plataforma de precios: el lado izquierdo asume un riesgo limitado; El lado derecho cobra el beneficio determinado; Otra vezMicron rebotó hasta 830, y abrí otra posición corta.
Después del último short en 864 y toda la toma de beneficios en 810, dejé de perseguir en niveles bajos.
En cambio, siguieron el plan original: tras recuperarse, buscarían una segunda oportunidad para vender en corto el mercado.
Hoy en día, Micron se recuperó rápidamente de unos 789 a 830.
Pero el precio aún no se ha recuperado realmente de 840.
Al mismo tiempo, 820–830 es también la zona de rebote tras romper la línea de tendencia anterior.
Así que decidí volver a intentar hacer shorting en la posición 830 pequeña.
Esta orden no significó que los fundamentos de Micron se derrumbaran.
De nuevo, bajo un sentimiento sectorial débil, la recuperación de precios se vio presionada y siguió a la segunda etapa de caída.
A continuación, obtén beneficios en cuatro posiciones:
✔ 815–810, la primera zona de beneficio
✔ 810 sigue bajando, luego observa los mínimos anteriores entre 795 y 789
✔ 789 ha bajado efectivamente de 789, con las posiciones restantes que siguen vigilando entre 780 y 765
✔ 765–780 rebotó y no lo logró, con el objetivo final en 735
735 es el objetivo final de extensión para esta posición corta, pero no está garantizado que llegue.
Solo cuando el mínimo anterior y el soporte por debajo se rompan repetidamente seguiré manteniendo la última posición pequeña.
Si aparece una sombra más baja con volumen aumentado a mitad o recupera una posición clave, también será absorbida pronto.
Stop loss en 850.
Recuperar el nivel de 840 indica que la fortaleza de repunte está empezando a superar las expectativas.
Si sigue superando los 850, la lógica de este corto de rebote fallará por completo y cortarás tus pérdidas y saldrás inmediatamente.
El último beneficio fue durante la primera bajada de precios.
Esta jugada es la segunda etapa tras el rebote fallido.
Si te equivocas, acéptalo como 850.
Por cierto, toma los beneficios en lotes y, en la última posición pequeña, intenta ver 735.
Solo registra tus propias operaciones, no señalas las operaciones.1880 dólares $ETH, ¿vas a perder pérdidas?
Mira primero la superficie: evita el peligro antes del incidente, estampida de pánico
Ayer seguía fluctuando entre 1950 y 1980, pero ahora ha retrocedido directamente hasta 1880, cayendo casi un 4% en 24 horas. Los contratos de toda la red están experimentando tanto caídas alcistas como cortas cortas (shorts), lo que provoca que los inversores minoristas entren en pánico. Desde que se recuperó del mínimo de junio de 1550, ha subido entre un 25 y un 30%. Ahora, con un retroceso hacia el rango 1850-1880, el RSI está justo en 54 neutral, y el MACD muestra una señal de venta a corto plazo. O bien mantienes 1850 y continúas empujando hacia 2000, o rompes por debajo de 1800 para llegar a 1800
Primero: las entradas netas de ETF llevan cinco semanas, ¿a qué le sigues temiendo todavía?
Durante la última semana, los ETF registraron una entrada neta de 104 millones de dólares, siendo el ETHA de BlackRock el mayor comprador, y el 27 de julio entraron otros 9,23 millones en un solo día. Los flujos netos acumulados han superado los 11.000 millones de dólares, con activos activos que alcanzan los 10.650 millones de dólares. Las instituciones llevan comprando en el rango de 1880-1970 durante varias semanas, ¿y aún adivinas la cifra alta?
Las participaciones de BitMine alcanzaron directamente los 5,79 millones de ETH, representando el 4,8% del suministro circulante, la mayor parte del cual estaba apostado
Segundo: ¿Está subiendo o bajando el FOMC? ¡La respuesta es mañana por la noche!
La Reserva Federal ha anunciado decisiones sobre los tipos de interés, con el tipo actual situado entre el 3,50% y el 3,75%. ¿A qué le tiene más miedo el mercado? Temiendo la terquedad de Walsh: "Inflación obstinada, considerando subidas de tipos."
Ahora, el mercado ha incluido más de la mitad de la retórica belicista. Si esta noche se inclina hacia el dovish (manteniendo el nivel + debilitando la sugerencia de subidas de tipos), el ETH se disparará directamente hasta 1950-2000. Si eres belicista, prueba de nuevo entre 1820 y 1850—este es un mercado típico impulsado por eventos
Tercera cosa: la actualización de Glamsterdam se pospuso al tercer trimestre, ¡pero esa es la verdadera buena noticia!
Mucha gente entra en pánico al ver la palabra "pospuesto". Déjame decirte la verdad: el retraso es para subir el límite de la gasolina a un nivel más alto, separar a proponentes y constructores, y hacer que el MEV sea más justo. En pocas palabras, se trata de contener un gran movimiento
Durante la migración del módulo de staking de Lido, el 30% del suministro ha estado bloqueado bajo control de staking, reduciendo significativamente la presión de venta de líquidos. EIP-1559 quema monedas todos los días
Ubicación clave
Resistencia superior: 1900-1920 → 1950-1960 → 2000→ 2100-2200
Apoyo abajo: 1850→ 1820-1830→ 1800
Jugadores a corto plazo:
O bien limpiando posiciones o ocupando muy pocas posiciones antes de que el FOMC esté al margen. Tras la decisión: las palomas persiguieron directamente las acciones largas, con el objetivo de 1950-2000; Hawks comprados entre 1820 y 1850, stop-loss en 1780
Operadores swing:
Construye posiciones largas en lotes entre 1850-1880, stop loss por debajo de 1820, objetivo 1950-2000, rompe 2000 hasta el objetivo 2100-2200. Las entradas continuas de ETF son la mayor fuente de confianza
Creyentes a largo plazo:
De 1800 a 1880, cerró la sesión regular de apuestas, que duró entre 1 y 2 años. Objetivo 3500-4000 (ciclo de recorte de tipos + entradas continuas de ETF + aterrizaje en Glamsterdam) $BTC El retroceso mensual del 23% de AMD refleja la reevaluación del mercado sobre los ciclos de rentabilidad de infraestructuras de IA al reducir las posiciones altamente elásticas. El conflicto central radica en la presión entre los altos múltiplos de valoración y el bajo margen de error en la previsión de resultados del 4 de agosto.
Afectado por las preocupaciones sobre el ciclo de recuperación del gasto de capital en IA, el Índice de Semiconductores de Filadelfia cayó un 6% en un solo día, y el $AMD de alta beta cayó casi un 10% hasta cerca de 446. Los fondos refugio priorizaron la toma de beneficios sobre activos P/E de alto y largo plazo. Con ratios P/E futuros alcanzando 59 y un P/E TTM de hasta 170 veces, las primas excesivas han provocado un desapalancamiento concentrado en el fondo cuando disminuye el apetito por el riesgo.
El primer factor que impulsa el repunte es el informe de resultados del segundo trimestre del 4 de agosto que confirma la continuidad del soporte de potencia computacional; el segundo factor son las expectativas de beneficios previamente maximizadas; y el tercero son los fundamentos históricos como un crecimiento interanual del 57% en los centros de datos del primer trimestre. Wedbush ha elevado drásticamente su previsión de ganancias por acción para 2027 a 14,74, desplazando el foco del juego hacia si la previsión de beneficios puede ofrecer un crecimiento superior al esperado.
El detonante del escenario alcista es que los ingresos por beneficios del 4 de agosto superarán el umbral de 11.200 millones y la posterior previsión de gasto en potencia computacional superará las expectativas. La variable clave a observar es si el crecimiento del negocio de centros de datos puede mantenerse elevado. En este escenario, se liberará de nuevo el apetito de riesgo reducido, empujando el precio de la acción a recuperarse dentro del rango entre el precio objetivo medio de Wall Street de 570 y el máximo anterior de 584; Si el volumen se reduce cerca de 550, la señal de rebote será invalidada.
El detonante de un escenario a la baja es que los ingresos por beneficios solo cumplirán con la previsión o una perspectiva conservadora sobre la demanda de hardware de IA. La variable a tener en cuenta es la concentración de ventas institucionales y la rotación en el nivel de soporte 400. Si la previsión no alcanza las expectativas extremadamente altas, el múltiplo de valoración alto sufrirá una segunda venta masiva, y el estampado de posiciones largas puede hacer que el precio de la acción se regrade directamente por debajo de la marca de 400; Si las grandes compras activas forman un fondo en el nivel de 400, el segundo escenario de revisión a la baja fracasará.
La variable más importante a observar en los próximos siete días es el ritmo del desapalancamiento institucional antes de la publicación de resultados del segundo trimestre el 4 de agosto, y la recuperación del apetito por el riesgo para las participaciones en semiconductores de alta beta.
#以太坊验证者退出队列已降至零 #美国禁止开源AI的预期大幅回落$CARDS Este rally de 14 puntos silenció instantáneamente la plaza. Según los datos en tiempo real de OKX, el volumen de operaciones fue solo de 624 KUSDT, un caso clásico de riqueza sobre el papel. $OL también bajó 11 puntos, mientras que la $ZRO inter-cadena de estrellas se revirtió y cayó casi un 10%, drenando claramente la liquidez. No te quedes mirando los candelabros sin pensar: la causa raíz es el ETF de Bitcoin. Recientemente, fuentes internas han estado murmurando que un cierto creador de mercado se quejó en privado de que los fondos ETF son casi como un control remoto para manipuladores que acosan a inversores minoristas. Cuando hubo entrada neta, todo el mercado siguió el ejemplo y pidió un retroceso alcista, pero el precio no se movió en absoluto; Una vez que todos se acomodaron, se lanzó una salida neta repentina y los toros contratados se alinearon colectivamente en la azotea. El mecanismo central es especialmente astuto: los ETFs se liquidan fuera del horario laboral, el dinero inteligente se mueve spot durante el día, espera la actualización del valor neto del fondo para revenderse por la noche y deja una ruptura falsa para que los inversores la atrape. Lo peor es que algunas instituciones, al ver cómo los ETFs pierden sangre durante varios días consecutivos, anticipan el pánico del mercado y abren posiciones cortas en CME con antelación. Después de que los inversores minoristas recortan pérdidas, revierten y bajan el fondo, claramente recortando pérdidas. La imagen es muy parecida al edificio de oficinas con las luces apagadas abajo a las 3 de la madrugada en Wangjing SOHO, abstracta como la curva de pérdidas y ganancias de nuestra cuenta. En resumen, cuando negocias monedas pequeñas ahora, primero deberías echar un vistazo al panel de control del fondo de ETF de Bitcoin. De lo contrario, podrías pensar que estás pescando en el fondo, pero en realidad estás alimentando el yate de los magnates de Wall Street. La calidad de tu contenido reciente ha alcanzado claramente un nuevo nivel Las expectativas de subidas de tipos se están intensificando rápidamente.
Cambios en los datos:
• Principios de julio: El mercado presupuesta dos recortes de tipos este año
• 23 de julio: La probabilidad de dos subidas de tipos durante el año está cerca de confirmarse
• Probabilidad de subida de tipo de 50 puntos básicos: 0% → 33%
¿Dónde están las variables? Precios del petróleo. El conflicto entre Estados Unidos e Irán llevó al petróleo Brent por encima de los 90 dólares, y las expectativas de inflación cambiaron de la noche a la mañana.
Si los precios del petróleo continúan subiendo, la probabilidad de subidas de tipos aumentará. $BTC $ETH $SOL $AAVE $LINK $UNI $MSFT $MU $SNDK $MSFT $AMZN $META $GOOGL$BEAT is flashing green, but don’t let the color fool you. Price looks decent, but volume is not. There’s no real fuel for a breakout here. Feels like capital is rotating into a few selected names — not a full-blown altcoin rally. OI is declining while volume stays flat. Traders are picking their spots, not chasing every pump. Liquidity leaders right now: $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP, $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS Key anchors: 🟠 $BTC — liquidity base 🔵 $ETH — instituti$ETH $BTC Liying Chat Coins: Último análisis de mercado para Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) el 29 de julio
Actualmente, Bitcoin está en 63.850, y esta tendencia del mercado está poniendo nerviosa a la gente. Últimamente, esta tendencia ha sido como montar en una montaña rusa: a veces subiendo de golpe, a veces cayendo. Los indicadores técnicos muestran que el sistema EMA muestra la EMA a corto plazo 7 cerca de 63.555, y la EMA a largo plazo en 120 en 64.545. El precio oscila entre ambos, lo que indica un equilibrio temporal entre alcistas y bajistas. Tanto los indicadores MACD DIF como DEA muestran signos de formación de una cruz dorada por debajo del eje cero, que es una señal potencial de rebote. En cuanto a las bandas de Bollinger, los precios cotizan por debajo de la banda media en 64.330, con soporte en la banda inferior en 62.620 y resistencia en la banda superior en 66.039. En general, el mercado está en una fase de consolidación débil, pero el impulso bajista se está debilitando
Referencia estratégica a corto plazo:
Ponle Dodoan en 63.000-62.500, stop loss en 62.000, objetivo 64.500, objetivo 65.000
Fija un punto Kong de 65.000-65.500, stop loss en 66.000, objetivo 64.500, apunta a 63.500
Ethereum
Familia, el precio actual de Ethereum es 1914, y la tendencia general sigue siendo alcista. El declive actual se siente más como un periodo de subida excesiva y de descanso—lo que llamamos una corrección saludable. El EMA120 se mantiene establemente por debajo; mientras el precio no rompa por debajo de esta línea de vida, la tendencia alcista sigue intacta. La volatilidad actual está en realidad digiriendo posiciones previas de toma de beneficios y consolidando la fuerza. Actualmente, estamos en un periodo crítico de tira y afloja alcista y bajista. La banda media de las Bandas de Bollinger también forma resistencia a corto plazo cerca de 1920, con los precios estancados en medio de una consolidación. Es probable que el MACD forme una cruz dorada de bajo nivel, que es una señal de reversión fuerte. La actual reducción del volumen está precisamente reparando los indicadores técnicos demasiado altos para crear margen para ganancias adicionales
Referencia de precios a corto plazo
Establece Dodopoint en 1880, demandado en 1830, stop loss en 1800, objetivo en 1960 y apunta a 2000
Establece un punto Kon-1980, defiende 2010, stop loss en 2040, objetivo 1920 y apunta a 1890
El contenido anterior es exclusivamente original de Liying. ¡Por favor, acredita la fuente al reimprimir! La revisión del artículo se retrasa y las condiciones del mercado cambian rápidamente. Las sugerencias anteriores son solo para referencia, y tú asumes los riesgos. #韩股重挫8%, Changxin lideró el mercado de acciones A en su primer día $BTC
BTC está decayendo con el impulso a corto plazo disminuyendo y la estructura de 4H mostrando vulnerabilidad tras un rebote débil.
Sesgo: CORTO EN BTC | Entrada 63.707,10 - 64.090,50
Toma beneficios:
TP1 61.981,84 (+3%)
TP2 60.064,87 (+6%)
TP3 56.230,94 (+12%)
Stop loss: 67.093,74 (-5%)
Los gráficos de primera y cuarta casa están perdiendo tracción, ya que el precio sigue sin recuperar el soporte anterior, convirtiendo esa zona en oferta general. Los vendedores defienden cada rebote y el último retroceso ha tenido un volumen bajista más limpio que el rebote, señal de que el movimiento sigue estando impulsado por la distribución. Si el BTC no puede recuperar el rango roto intradía, la liquidez por debajo de los mínimos locales parece expuesta y es probable una nueva prueba a la baja.
También está viendo: ETH, SOL
#OKXTraderVoices 闪迪（SNDK）是2026年标普500中表现最抢眼的成分股之一，年内涨幅一度逼近900%，但进入7月后形势急转直下，单月重挫38.83%，7月20日收盘于1390.95美元，而截至7月28日最新现价已进一步滑落至1209.02美元附近。从技术图形看，当前价格远低于短期均线（MA5约1365、MA10约1448、MA30约1662），呈现出典型的空头排列格局，核心压力区间集中在1230至1248美元，短期支撑位于1204美元，若失守则需关注1180至1185美元的关键防守位，一旦进一步跌破1108美元，下行空间将被彻底打开。基本面方面，闪迪Q3营收同比暴增251%，且已签订总额420亿美元的长期供货协议，为未来业绩提供了较强确定性，25位覆盖分析师中有21位给予看多评级，共识目标价高达1803美元。然而短期市场情绪受到多重压制，包括Meta出售算力引发AI基建见顶的担忧，以及存储行业库存消化节奏放缓等因素，使得股价承压。
在加密世界，闪迪的代币化股票SNDK于6月25日登陆Solana网络，上线首周链上交易量便突破7000万美元，24小时成交笔数达48722笔，被视为链上原生DeFi与传统资产结合的重要试验。与此同时，在Hyperliquid等去中心化衍生品平台上，闪迪已成为热门合约标的，全网闪迪合约1小时爆仓额一度冲至全网第三，仅次于比特币和以太坊，多空比高达10.7比1，显示出极度失衡的单边押注情绪。链上巨鲸动态同样值得关注，某大户重仓约1939万美元做多半导体一篮子股票，浮亏已达767万美元，其中闪迪单项贡献了84%的亏损；另有一位SNDK最大多头（地址0x6ba）持有约773万美元仓位，其浮盈曾一度达到143万美元，但随价格回落也已大幅缩水。这些数据表明，链上杠杆机制正将传统股票交易带入加密战场的新维度，同时也显著放大了波动风险，一旦存储板块遭遇监管或行业利空，链上多头头寸往往会率先遭受冲击。
总体来看，闪迪处于“AI存储超级周期”长期叙事与短期剧烈调整的博弈之中，长线逻辑依然坚实，但短期技术面偏空且情绪脆弱。而链上数据则生动揭示了传统科技股与加密杠杆资金深度结合后产生的新生态——高波动环境既孕育机会，也埋藏巨大风险。需要强调的是，以上内容仅为市场信息整理，不构成任何投资建议，加密货币及杠杆交易风险极高，请务必自行谨慎决策。SOXSUSDT（指数概念多头）
-入场区间：58.0~60.5
-止损位：53.5
-止盈一档：68.5
-止盈二档：76.0
LITUSDT（隐私概念多头）
-入场区间：2.16~2.26
-止损位：1.98
-止盈一档：2.62
-止盈二档：2.98
LQTYUSDT（稳定币概念多头）
-入场区间：0.197~0.205
-止损位：0.180
-止盈一档：0.240
-止盈二档：0.275
PIPPINUSDT（新币概念多头）
-入场区间：0.0152~0.0159
-止损位：0.0140
-止盈一档：0.0185
-止盈二档：0.0210
$AEON $KAITO $LAB
#停火预期兑现，WTI原油期货单日跌8.68%
#新手必看：这里有你需要的一切
#美联储周四凌晨公布利率决议 $SNDK ¡Otro desplome del 10%! Las acciones de fichas están siendo destrozadas—¿se puede salvar el Nasdaq esta noche?
Si las acciones estadounidenses, KOSPI y las acciones de chips caen, el dólar se fortalece y los rendimientos a largo plazo siguen siendo altos, entonces las condiciones financieras ya se han endurecido activamente por el mercado. El Wash de la Fed puede recortar los tipos sin el 30 de julio, ¡pero mantendrá una postura beligerante! Permitiendo altos rendimientos y el desapalancamiento del mercado para ayudar a la Fed a alcanzar sus objetivos de endurecimiento.
Además, esta ola de caídas también pasó por alto el factor de los bonos del Tesoro estadounidenses: la semana pasada, el rendimiento del Tesoro a 10 años superó el 4,7%, y desde entonces, tanto el crudo como las acciones estadounidenses han caído en picado. Quienes conocen a Trump y el mercado de capitales estadounidense saben que esto no es casualidad. Anteriormente, se habían quejado de que el habitual Taco de Trump no respondía, pero esta reacción fue tan intensa que fue un shock directo. Diversas atribuciones olvidan el origen.
Los altos rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidenses han actuado como una bomba de flujo de caja para el mercado, especialmente porque los precios del petróleo de la semana pasada no bajaron los rendimientos, ¡lo cual es bastante alarmante!
¡Esto significa que las empresas de IA ahora se enfrentan a una comparación dura! Compra bonos del Tesoro estadounidense a 30 años para asegurar rendimientos nominales superiores al 5%, o compra acciones de IA y asume riesgos como la valoración, la vía tecnológica, la competencia china, el gasto de capital y la obtención de beneficios.
Muchos proyectos de IA aún necesitan financiarse a costes cercanos o superiores a los rendimientos del Tesoro estadounidense. Cuando la tasa libre de riesgo es solo del 2%, la narrativa es valiosa, pero cuando los bonos del Tesoro a 30 años superan el 5%, los beneficios que tardarían diez años en realizarse se descuentan a un nivel muy bajo.
Sumado a la noticia del pasado fin de semana de que Nvidia podría ofrecer unas 250.000 millones de dólares en garantías de financiación para el proyecto de centros de datos de OpenAI, el mercado recordó la anterior táctica de escalera en la nube de Nvidia, haciendo que la burbuja de la IA pareciera demasiado costosa para sostenerla y desencadenando pánico.
Cuando las acciones estadounidenses bajan y los bonos del Tesoro no muestran signos de mejora, y otros activos a granel no suben, puede indicar que los fondos no han salido completamente del mercado; cada vez más están cambiando al efectivo y esperando por ahora. Esto también explica por qué ninguna Corea del Sur ha caído más severamente o de forma más severa que Estados Unidos, porque los altos rendimientos a largo plazo en EE. UU. han desplazado capital adicional en el mercado coreano, lo que corresponde a la noticia de grandes inversores extranjeros que se han vendido y salido. Vamos a interrogar esto en contra.
Sin embargo, la opresión del sector temático de Changxin y los vientos internos en contra de la IA ya son reales, y toda la narrativa no puede ser reemplazada por la lógica de la deuda estadounidense. Ya no tengo el valor de actuar como hace dos años. Antes destacaba, sosteniendo una hoz y cortando carne de una ballena, pero ahora me había convertido en compañero de una ballena.De 2350 a 1150, SNDK se redujo a la mitad una y otra vez—¿te atreves a pescar de fondo?
Primero veamos la superficie: una caída tipo avalancha, pánico extremo.
Desde el máximo histórico de 2350+ en junio hasta alrededor de 1150 hoy, en dos meses es más de la mitad. El gráfico diario ya ha roto por debajo de todas las medias móviles, los bajistas del MACD están amplificándose, el RSI ha caído a la zona de sobreventa de 30-40 y el volumen se ha disparado, confirmando la presión de venta. El gráfico semanal ha roto repetidamente los niveles, con el gráfico mensual retrocediendo más del 40%. O bien el precio está sobrevendido y sufre un rebote violento, o sigue bajando y busca un fondo.
Este es el mercado más desconectado hasta ahora este año: los precios de las acciones han caído como perros y los beneficios han estado disparados.
Primero: la demanda de almacenamiento por IA no se ha desplomado; lo que sí ha colapsado es la "fe".
¿Por qué la caída? Tres palabras: obtener beneficios.
Las preocupaciones sobre la demanda de memoria de IA, las preocupaciones sobre la competencia provocadas por la salida a bolsa de CXMT en China, la venta colectiva de acciones globales de chips y la fuerte caída de las acciones de almacenamiento surcoreanas y japonesas se transmitieron al mercado bursátil estadounidense. Pero todo es "emoción", no "hecho".
¿Cuáles son los hechos?
Los ingresos del tercer trimestre fueron de 5.950 millones de dólares, duplicándose en trimestre a trimestre, con ingresos de centros de datos aumentando un 200%+
El segundo evento: la reunión del FOMC del 29 de julio podría ser el punto de inflexión.
Un día, la Reserva Federal celebró una reunión y el mercado apostaba por las expectativas de recortes de tipos. El IPC de hoy ya se ha suavizado; si la Fed se vuelve dovish, las acciones de crecimiento despegarán de inmediato. SNDK, líder en almacenamiento por IA, tiene una resiliencia muy superior a la del mercado en general.
El informe de resultados del 5 de agosto se está acabando para los bajistas.
Si la Fed se inclina hacia el pacto dovish + beneficios reiteran el gasto en IA, SNDK puede repuntar de 1150 a 1600+ en solo dos semanas.
Tercero: ha surgido una señal técnica que debe ser observada.
1150-1200 es actualmente una zona clave de soporte y también una zona previamente muy negociada. La caída de hoy a cerca de las 1150 muestra un aumento del volumen, lo que indica feroces batallas entre toros y osos aquí.
Si mantiene 1150 y recupera 1250 con un volumen aumentado, comenzará la recuperación sobrevendida, apuntando a 1400-1500. Si cae por debajo de 1100, entonces mira entre 1000 y incluso entre 800 y 900.
Los enfrentamientos alcistas y bajistas dependen de ti
Por un lado: los ingresos se duplicaron interanualmente y los centros de datos aumentaron un 200%+
Margen bruto 70%, flujo de caja libre sólido, deuda cero
42 mil millones + pedidos bloqueados. La visibilidad del rendimiento es extremadamente alta
RSI sobrevendido, probabilidad histórica de repunte
Los beneficios de MC+ están a la vuelta de la esquina, con un fuerte catalizador en mente
Por un lado: las acciones globales de fichas están vendiéndose colectivamente, con un sentimiento extremadamente negativo
Desglose técnico, tendencia bajista
El capex cuestiona la sostenibilidad
La maldición del ciclo de "auge y caída" de la industria de la memoria
Ubicación clave
Resistencia superior: 1250-1300, 1400-1500, 1600-1650
Apoyo abajo: 1100 (nivel psicológico), 800-900
Traders a corto plazo: posición ligera en el pullback 1100-1150, prueba posición larga, stop loss en 1050, objetivo
Toma beneficios en lotes entre 1250 y 1300. Si rebota por encima de 1250, reduce posiciones o corto, con el objetivo de un retroceso a 1200.
Jugadores de nivel medio: Resistencia superior: 1250-1300, 1400-1500
1600-1650
Apoyo: 1100 (umbral psicológico) 800-900
Jugadores a corto plazo:
Prueba de posición ligera posición larga en pullback 1100-1150, stop loss a 1050, objetivo
Toma beneficios en lotes entre 1250 y 1300. Si rebota por encima de 1250, reduce posiciones o corto, con el objetivo de un retroceso a 1200.
Jugadores de nivel medio: Espera a que el gráfico diario supere los 1300, luego ponte en el lado derecho, apuntando a 1600+. Si cae por debajo de 1000, espera y espera a que la zona de acumulación sea más baja.
Creyentes a largo plazo:
Si crees que el almacenamiento por IA será el tema principal en la próxima década, entonces 1000-1150 será la zona de inversión regular por fases.
SNDK ahora parece NVIDIA a finales de 2022
Los beneficios se dispararon, los precios de las acciones se redujeron a la mitad, los inversores minoristas maldijeron y las instituciones se quedaron en el fondo de la bolsa. Más tarde, el precio de Nvidia subió de 140 a 1000+.
¿Es 1150 SNDK un chip con sangre o un pozo sin fondo?
La respuesta no está en los gráficos de velas, sino en el informe financiero del 5 de agosto.
$SNDK #韩股重挫8%, Changxin encabezó el #美联储周四凌晨公布利率决议 #OKX星球话题来啦 de acciones A en su primer día El proyecto de ley de IA de Meta se divide en dos bandos: los gastos de capital y las directrices de gastos no pueden añadirse directamente
Meta ha confirmado que los resultados del segundo trimestre de 2026 se publicarán tras el cierre del mercado estadounidense el 29 de julio. El concepto más importante a revisar antes del informe financiero es que los futuros de gastos de capital a largo plazo y las previsiones de gastos totales no son dos "costes de IA anuales" directamente sumados. El gasto de capital primero forma un activo, luego la depreciación se aplica gradualmente a los gastos; La compensación de empleados, los servicios en la nube y los gastos operativos diarios pueden reflejarse directamente en el beneficio o pérdida actual.
En el primer trimestre, la empresa elevó su previsión de gasto de capital para el año completo de 2026 a entre 125.000 y 145.000 millones, manteniendo el gasto total entre 162.000 y 169.000 millones. Ambos son perspectivas de gestión en el primer trimestre y no son gastos completados. El gasto de capital, incluyendo el principal del arrendamiento financiero, fue de 19.840 millones de dólares, y las compras en efectivo de equipos inmobiliarios fueron de 18.997 mil millones de dólares; Los dos calibres son cercanos pero no exactamente idénticos.
Una vez que se forman los activos, los costes pasan a los trimestres siguientes mediante depreciación. La depreciación y amortización del primer trimestre fue de 5.999 mil millones de dólares, frente a los 3.900 millones del mismo periodo del año pasado; Las propiedades y equipos netos aumentarán de 176.400 millones de dólares a finales de 2025 a 194.776 mil millones de dólares. Estas cifras publicadas muestran que la infraestructura está en expansión, pero no pueden usarse para estimar directamente los cambios en la depreciación o en el margen bruto del segundo trimestre. La respuesta oficial sigue dependiendo de la lectura de los estados financieros del segundo trimestre y del pagaré del 10-Q.
El gasto también incluye la compensación basada en talento y acciones. La compensación basada en acciones del primer trimestre fue de 6.032 millones de USD, un gasto no monetario, pero afectó al beneficio operativo y a la posible dilución; Si las recompras compensan la dilución, resultarán en una salida de efectivo. Si la dirección habla sobre talento en IA, potencia de cálculo, centros de datos o crecimiento de la depreciación durante la llamada del segundo trimestre, debe indicar si se trata de resultados del periodo actual, orientación anual o planes a largo plazo.
Utilizo una tabla de cuatro cuadrículas para comprobar: los arrendamientos de inversión en efectivo, el gasto en capital y las finanzas están en la categoría de inversión; el equipamiento inmobiliario y los activos arrendados están en la categoría de activos; la depreciación y los costes de personal están en la categoría de gastos; y el beneficio operativo y el flujo de caja operativo de Family of Apps están en la categoría de retorno. Las cuatro cuadrículas no pueden sumarse para formar un "coste total de IA" aparentemente preciso, pero sí pueden mostrar cuándo la entrada pasa por el balance, la cuenta de resultados y el estado de flujo de caja.
Si los ingresos publicitarios del segundo trimestre y el crecimiento de los beneficios de la Familia de Apps son suficientes para absorber la depreciación y los costes del talento, la presión financiera será más manejable; Si la perspectiva de gasto de capital se revisa al alza nuevamente y el margen de beneficio operativo disminuye, la suposición del periodo de retorno debe extenderse. Los resultados oficiales aún no se han publicado, así que por ahora no citamos rumores, ni pronosticamos el BPA, ni definimos el rango anual completo como la cantidad que la empresa ya ha gastado.
También deberías comprobar el compromiso de capital, no solo la cantidad pagada. Puede que se hayan contratado terrenos de centros de datos, adquisición de equipos y arrendamientos pero aún no generen un flujo de caja completo; los billetes 10-Q suelen ser más apropiados para la conciliación que los resúmenes de notas de prensa. Si la dirección solo proporciona dirección sin desglosar con precisión, el artículo mantendrá limitaciones y no estimará de forma independiente la cantidad de GPU, el coste unitario o la depreciación que cada producto debería soportar.$MU 今天情况有点复杂，暗池机构成交集中在 811-820 区间，DP% 70-79% 。
昨天抄底的机构，今天在 840 派发或止损，然后在 810-820 继续新一轮承接。
抄底失败后重构头寸。
Skew 和 OI 闭着眼都知道是 Put 占优，疯狂对冲。
大宗有一笔 $3.01M 7/31 800Call，是明确的短线抄底。
远期 LEAP Call 开始有分歧，对存储的信仰开始动摇。
Dealer 现在状态是 Amplifying 放大波动，跌得快，同理反弹也快。
市场已经对今晚沃什的鹰派发言，甚至加息计价了，一旦他的发言没那么鹰，就是大反弹。
我选择继续持有，昨天抄底，今天的跌幅在可接受范围内，有效跌破 800 止损。🔴 Recordatorio ⚠️ importante
Lo siguiente es solo un intercambio técnico de opiniones y no constituye asesoramiento de inversión
Tras una tendencia bajista, el mercado se ha estabilizado y recuperado, la condición de sobreventa a corto plazo se ha corregido, el impulso alcista a corto plazo empieza a recuperarse, los indicadores van subiendo gradualmente y las condiciones son favorables para una recuperación y recuperación continuas, lo que permite la oportunidad de jugar para los alcistas a corto plazo.
La estructura general a la baja de un ciclo grande aún no ha cambiado completamente; este rebote se define tentativamente como una recuperación tras un descenso. Para que los alcistas sigan fortaleciéndose, necesitan romper la zona superior de resistencia. Cuando se realiza una posición a corto plazo, es esencial mantener un control adecuado del riesgo. No seas alcista a largo plazo y estate atento a rebotes que puedan encontrar resistencia y volver a retroceder.
Bitcoin: alcista en el rango 63.500-63.000, observa alrededor de 64.800
ETH: Optimista en el rango 1900-1885, vigila $BTC $ETH cerca de 1945 $SNDK SNDK ha alcanzado un mínimo de 1055 esta noche, con un precio actual de 1110, cayendo otro 13% en un solo día. Hace un mes era 2350, ahora son 1110—reducidos a la mitad en solo 30 días. Pero aún más sorprendente que el precio es que el RSI6 ha bajado a 6,08. He visto una sobreventa extrema, pero nunca cifras así.
¿Qué significa 6.08?
Un RSI inferior a 10 se considera estadísticamente "el extremo de lo extremo". Al revisar los datos de SNDK, es la primera vez que se produce una lectura así desde que se separó de Western Digital en febrero de 2025. La última vez, el RSI de SNDK bajó a 18 y luego repuntó un 25% la semana siguiente; Cuando bajó a 20, se recuperó un 15%. Un RSI de 6 significa que la presión de venta a corto plazo se ha agotado al extremo, y un rebote podría producirse violentamente en cualquier momento. El mercado bursátil estadounidense ya ha cerrado y las operaciones previas a la venta continúan. El mínimo de esta noche de 1055 puede ser el fondo extremo de esta caída.
Pero el sentimiento a corto plazo lo domina todo—
1. Goldman Sachs emitió ayer una advertencia importante. Goldman Sachs advirtió que el sector de chips de memoria podría enfrentarse a una "bomba de beneficios en el segundo trimestre". Antes de la publicación de resultados, SanDisk ya había sido rebajado por varios analistas, y los fondos a corto plazo estaban saliendo antes del informe para cubrir riesgos.
2. Las ballenas han obtenido beneficios sustanciales con la venta en corto. El 27 de julio, una ballena vendió en corto 115.400 acciones de SNDK (unos 15 millones de dólares) a través de Hyperliquid a un precio medio de 1.372 dólares. Esta noche, la acción alcanzó un mínimo de 1.055 dólares, con ganancias no realizadas que superan los 3 millones de dólares. Las instituciones de venta en corto siguen aumentando sus posiciones.
3. El volumen cae bruscamente, el trading de pánico está en aumento. La facturación de hoy alcanzó los 2.130 millones de yuanes, el volumen más alto recientemente. Una fuerte caída en el alto volumen significa que la presión de venta se está concentrando: algunos entran en pánico y recortan pérdidas, mientras que otros han empezado a comprar para comprar.
¿Y qué pasa con Wall Street?
Evercore ISI apunta a 3.100 dólares, Susquehanna 3.250, Citi 2.500 y Goldman Sachs 2.200. De 23 analistas, el 79% otorgó una calificación de Compra. El actual 1110 significa que incluso el precio objetivo más conservador de Wall Street aún tiene margen para duplicarse.
¿Qué debería verse desde una perspectiva técnica?
RSI6 6.08 — la primera vez en la historia que aparece una lectura tan extrema. La primera resistencia por encima es de 1200-1230; se debería observar una ruptura en 1280-1300; por debajo de 1055 está el mínimo actual, y una vez que baje, no quedará soporte al que referirse.
Asesoramiento Operativo:
Para quienes tienen puestos: Reducir pérdidas en este puesto ya no tiene sentido. Espera a que se recupere de 1200-1230 antes de considerar reducir posiciones.
Para quienes no hayan embarcado: esperad a que la estación se estabilice entre las 11:50 y las 11:80 antes de observar. No adivines el fondo; deja que la señal del mercado se estabilice primero.
Conclusión central: Los fundamentos no son malos, pero la tendencia a corto plazo está en manos de los bajistas. RSI 6 es una señal históricamente significativa, pero no intentes atrapar el cuchillo. Deja que la bala vuele un rato: espera a que el volumen deje de bajar, espera a que una sombra baja y larga se cruce por encima antes de actuar.
#美联储周四凌晨公布利率决议 El precio de las acciones de BitMine se disparó debido a su apuesta por la estrategia del tesoro de Ethereum, y el mercado comenzó a reenfocarse en la senda de las empresas que comprarían ETH.
Casi un 4,8% de ETH es bastante atrevido.
El ETH está bloqueado y staking,
Esto equivale a comprar un bono gubernamental digital con un rendimiento anualizado de aproximadamente el 2,6%~3%.
También construyeron su propia red de staking, MAVAN, con 4,9 millones de ETH staking y bloqueados. El rendimiento anual actual del staking es de 254 millones de dólares, y tras la participación completa, puede alcanzar los 299 millones de dólares—algo realmente único.
Para decirlo claramente, un 5% de oferta en circulación no es una buena noticia para controlar el mercado, y el riesgo de reacción en ambas direcciones es enorme. ¿Por qué?
Positivo: La compra continua de monedas estrecha el mercado circulante, apoyando el precio del ETH
Inverso: Una vez que dejas de añadir posiciones, el mercado pierde a los compradores más estables, haciendo que el ETH sea propenso a una fuerte caída sin soporte.
Luego, la caída de ETH arrastró a la baja el precio de las acciones de BMNR, dificultando la financiación, cortando completamente los fondos para la compra de monedas y creando un círculo vicioso.
Instituciones como ARK y Galaxy mantienen posiciones simultáneamente, con una alta concentración de capital
Una vez que las instituciones tomen beneficios y salgan conjuntamente, el precio de la acción de BMNR sufrirá una fuerte aplastamiento, con una volatilidad mucho mayor que la del trading spot de ETH y un riesgo de apalancamiento extremadamente alto.
No te dejes llevar; la lógica de bombo institucional no puede ignorar los riesgos de burbujas.
Las instituciones están creando nuevas narrativas de activos,
Pero todo apalancamiento acabará siendo puesto a prueba por el mercado.La reciente sensación que ha causado la tecnología Changxin en el mercado de capitales puede ser aún más profunda de lo que mucha gente piensa. Pasó de ser una empresa con pérdidas a largo plazo a convertirse de la noche a la mañana en la empresa más valiosa del mercado de acciones A, con un valor de mercado que alcanzó los 3,28 billones de yuanes, pisoteando directamente a ICBC. $Changxin Tecnología# Las acciones coreanas caen un 8%, Changxin lidera las acciones A en su primer día
La razón de un rendimiento tan sólido se reduce a dos razones: demanda explosiva de IA + la irremplazabilidad de la sustitución nacional. El rendimiento es realmente sólido, tan bueno que se puede comparar con Samsung y SK Hynix en la misma mesa. En el primer trimestre de 2026, los ingresos de Changxin alcanzaron los 50.800 millones de yuanes, un aumento interanual del 719%, con un beneficio neto de 24.760 millones de yuanes. ¿Qué significa eso? El dinero ganado en un trimestre es mayor que lo que ha perdido en años anteriores. La fuente de beneficios es sencilla: los precios de la DRAM se han multiplicado casi por seis en solo un año. Changxin es ahora el cuarto mayor fabricante de DRAM del mundo, con una cuota de mercado del 7,7%, por detrás de Samsung, SK Hynix y Micron. Pero el punto más crucial es: es la única empresa en China capaz de producir DRAM en masa a gran escala. La demanda del mercado doméstico de DRAM representa el 34%, pero ahora la tasa de localización es solo del 23%, dejando solo el espacio restante para DRAM.
Su valor de mercado es de 3 billones, pero su "legado" sigue dependiendo de los mercados tradicionales
Los beneficios actuales de Changxin provienen principalmente de DDR5 y LPDDR5X DRAM tradicional. Los servidores de IA requieren DDR5, los PCs necesitan LPDDR5, y los pedidos están programados hasta 2027; aunque la capacidad esté llena, no será suficiente para vender.
Pero el verdadero "almacenamiento de IA"—HBM (High Broadband Memory)—sigue alcanzando el ritmo. SK Hynix, Samsung y Micron casi monopolizan el mercado global de HBM, mientras que el objetivo de producción en masa de Changxin para HBM3E es 2027, con una brecha tecnológica de al menos tres años. Y se enfrenta a una restricción estricta: no hay máquinas de litografía EUV. La empresa neerlandesa ASML está bloqueada por EE.UU. y no se permite venderse, por lo que Changxin solo puede usar DUV para exposiciones múltiples, con rendimiento y eficiencia rezagados por una generación. Incluso si la localización de equipos DUV ha avanzado, alcanzar la eficiencia de producción de Samsung Hynix no es algo que se pueda solucionar en uno o dos años.
Dos fallos importantes: el ciclo llegará, pero HBM aún no se ha implementado
La DRAM es una industria altamente cíclica; cuando sube, te hace cuestionar tu vida; cuando cae, cae sin piedad. Los beneficios actuales de Changxin dependen en gran medida del "dividendo de aumento de precios". Una vez que la inversión en potencia de computación en IA disminuya o la capacidad de la industria se concentre y libere, los beneficios fluctuarán bruscamente. Otro problema es: HBM aún no se ha producido realmente en masa, y el concepto de IA se basa más en dividendos indirectos (aumentos de precios) que en ingresos directos. Changxin es actualmente una "acción cíclica", pero el mercado la valora como una "acción de crecimiento"; este desajuste tendrá que resolverse mediante futuras implementaciones de HBM y un seguimiento tecnológico.
En resumen: la lógica a largo plazo es sólida, pero el precio a corto plazo ya está en stock
。 La posición de Changxin en el mercado, el espacio para la sustitución doméstica y el ritmo de expansión de la capacidad son sólidos y sólidos. Pero su valor de mercado actual ya ha presupuestado los picos de beneficio de este ciclo de subidas de precios con antelación. A continuación, si realmente puede transformarse de un "valor de mercado de 3 billones de yuanes" a una "empresa a largo plazo de billones de yuanes" dependerá de tres preguntas: ¿Cuándo comenzará HBM la producción en masa? ¿Puede la localización de equipos y materiales seguir el ritmo? Cuando llegue la siguiente ronda de caídas de precios, ¿podrá resistirla? Estas tres preguntas aún no tienen respuesta.🔥 A primera hora del jueves, los gigantes estadounidenses de la IA sufrieron un "triple golpe de vida o muerte"
Esta vez, el mercado no espera un simple tipo de interés ni un informe financiero.
En cambio, necesitamos verificar una pregunta:
¿Es esta inversión de billones de dólares en IA una revolución en la productividad futura, o es una fantasía de que el mercado de capitales esté sobregirando por adelantado?
Temprano el jueves por la mañana, hora de Pekín:
🕑 02:00
La Reserva Federal anunció su decisión sobre los tipos de interés.
El mercado básicamente ha presupuestado el precio—manteniendo los tipos de interés sin cambios.
Así que lo que realmente afecta al mercado no es si se recortarán los tipos, sino qué señales envía la Fed:
¿Todavía hay margen para recortes de tipos en el futuro?
¿Pueden las acciones tecnológicas de alta valoración seguir disfrutando de las primas?
⸻
🕓 Después de las 04:00
Microsoft y Meta publicaron sus informes de resultados uno tras otro.
En apariencia, estas empresas siguen siendo fuertes.
Pero el mercado de capitales ya no se centra en "cuánto dinero se ganó", sino en lo siguiente:
¿Cuándo dará realmente frutos los que invierte la IA?
La semana pasada, el informe de resultados de Google no fue malo, pero debido a los enormes gastos de capital en IA, el flujo de caja libre trimestral se comprimió o incluso volvió negativo, y el precio de la acción seguía bajo presión.
Tesla cayó un 14% en un solo día, lo que llevó al mercado a reconsiderar sus pérdidas:
¿Ha entrado la era de los gigantes tecnológicos que gastan efectivo en una fase de revalorización?
⸻
Este año:
Se espera que el gasto de capital en IA de los cuatro gigantes—Microsoft, Meta, Google y Amazon—supere los 725.000 millones de dólares, un aumento interanual de aproximadamente el 77%.
Aquí está la pregunta:
Los servidores de IA, centros de datos, chips e inversiones en electricidad son enormes,
¿Serán suficientes los beneficios futuros para cubrir la inversión actual?
Esto es lo que realmente preocupa a Wall Street.
⸻
📌 Microsoft necesita demostrar:
La tasa de crecimiento del negocio de la nube de Azure coincide con la inversión en rápido crecimiento en centros de datos.
📌 Meta necesita demostrar:
El flujo de caja generado por la publicidad puede llenar el enorme agujero negro de la inversión a largo plazo en IA.
⸻
El mercado podría ver dos posibles tendencias a continuación:
✅ Un entorno favorable de tipos de interés + los informes financieros demuestran que la comercialización de la IA se está acelerando
Las acciones de IA podrían experimentar una nueva ronda de ganancias, con el capital regresando.
❌ El informe de la Fed es agresivo + resultados muestra rendimientos insuficientes sobre la inversión en IA
Así que esto puede no ser un ajuste ordinario, sino más bien:
Wall Street ha empezado a buscar un comprador que pague las facturas de IA que se han acumulado enormemente en los últimos años.
⸻
Lo que realmente determina el auge y caída no solo de Microsoft y Meta también es importante.
Sino más bien la lógica de valoración de toda la era de la IA:
El valor del futuro depende de si el dinero quemado ahora puede convertirse en flujo de caja.
⚠️ Tras el clímax, el mayor temor del mercado no es el final de la historia, sino descubrir que la historia aún no ha dado dinero. #美联储周四凌晨公布利率决议 英特尔咸鱼翻身，涨了650%又跌回原形，这剧本比闪迪还离谱$INTC
看一眼盘面，英特尔现价91刀附近，从52周高点142刀跌下来，一个月回撤36%。比闪迪从2354跌到1094稍好一点，但也没好到哪去。
先看基本面：十五年最强季报，但市场不买账
英特尔二季度营收161亿美元，同比增长25%，创2011年以来最猛增速。调整后净利润22亿，去年同期还是亏4亿，直接扭亏为盈。分业务看，数据中心AI业务营收63亿，同比暴增59%。代工业务58亿，同比增长31%。CEO陈立武在电话会上说，AI相关业务整体同比增长超70%。更关键的是，管理层确认18A制程已进入大规模量产，14A工艺2028年量产，还拿下了特斯拉订单和苹果代工传闻。但市场反应呢？财报后盘后一度涨13%，然后被大盘拖下来。最近一个月从142跌到91，跌了36%。
为什么跌？跟闪迪一样，AI硬件板块集体被重估
费城半导体指数几天跌了5%，英伟达跌1%，AMD跌8%，英特尔跌5.8%。核心原因就一个：市场在质疑AI资本开支的回报周期。英伟达给OpenAI搞那个"循环融资"，华尔街现在不认这个账。市场情绪一差，先卖弹性大的，英特尔虽然业绩好，但架不住整个板块都在挨打。
英特尔跟闪迪不一样的地方
闪迪是存储芯片，价格周期性强。英特尔的逻辑是"AI从训练走向推理，CPU重新站上牌桌"——不是替代GPU，是CPU和GPU现在在AI基础设施里的配置比例已经接近1:1，甚至可能到4:1。英特尔的核心资产是x86生态+先进封装+代工网络，目前是唯一同时拥有这三样东西的公司。而且服务器CPU签了三到五年长期协议，客户预付，这是高确定性收入。但代工依然在烧钱，单季运营亏损超过20亿美元，自由现金流还是负的，资本开支又上调到200亿以上。这家公司离财务自由还有很长的路要走。
结论：基本面确实反转了，但股价已经把预期打满Un resumen rápido de la historia del Imperio Matrioska de Musk:
Todo comenzó con SolarCity → Tesla en 2016—2.600 millones de dólares para poner la empresa de su hermana más su propia inversión en Tesla, los accionistas demandaron a Delaware, y él ganó la demanda rompiendo el precedente
La versión industrializada es esta vez: X se integrará en xAI (33.000 millones de yuanes, marzo de 2025→), xAI en SpaceX (consideración de 80.000 millones de yuanes, principios de 2026→ y luego una salida a bolsa de Cursor (60.000 millones de yuanes con capital completo) → en junio
Eventualmente fusionará Tesla con SpaceX a través de su habitual intercambio de acciones, así que asegurar que SPCX sea caro y TSLA barato es un camino necesario (aunque esta fortaleza es relativa)
La llamada posterior a los resultados de Tesla la semana pasada ya ha comenzado a sentar las bases para la integración empresarial, y las siguientes tarjetas probablemente seguirán este patrón:
1. Primer informe de resultados del 4 de agosto: Reevaluación de los fundamentos guiados por los ingresos de Starlink, pedidos de IA y gasto de capital
2. 5 de agosto brecha de suministro, 6 de agosto inspección desbloqueada, 7 de agosto nodo Grok: primero crear informes financieros y atención al producto, luego enfrentarse a la oferta real
3. Precalentamiento de la nave estelar 14: Especialmente la etapa superior de la captura de torre de la nave, que es más adecuada para repetir la "economía totalmente reutilizable" que un lanzamiento normal. Mientras tenga éxito, se puede promover fuertemente que el espacio comercial como un avión civil es inminente.
4. Lanzamientos repentinos sin previo aviso: Star Shield, Pentágono, poder de computación de IA o órdenes mayores de Starlink
5. Especulación conjunta a largo plazo sobre las expectativas de una sinergia o fusión Tesla–SpaceX
Por supuesto, ¿llegará Musk tan lejos? Sigamos paso a paso para verificar $SPCX La reciente caída de las acciones estadounidenses no ha sido más leve que en el mercado cripto. Hoy en día, en realidad estoy más acostumbrado a abrir HTX, que resulta cómodo de usar.
Las acciones estadounidenses han alcanzado básicamente un pico temporal, y la gente en el mundo cripto se está apresurando a comprar, lo que es esencialmente el golpe final al final del rally.
Predigo que el cuarto trimestre será el mejor momento para pescar en el fondo este año. A medida que las poblaciones estadounidenses empiecen a ajustarse, es muy probable que $BTC vea la última ronda de caídas.
Desde junio, he estado bajista respecto a las acciones estadounidenses. La razón es sencilla: todos mis amigos de las criptomonedas han entrado en el mercado para consolidar sus posiciones, y cuando los inversores minoristas se lanzan colectivamente, a menudo es una señal de un máximo. Incluso cuando ocasionalmente obtenían beneficios, mantenía las manos apretadas y no seguía a la multitud, preservando mi director.
La masiva afluencia de fondos cripto en acciones estadounidenses y el uso de las acciones tecnológicas como nuevo camino para hacerse rico rápidamente son señales típicas al final de un ciclo. Una vez que el Nasdaq empieza a retroceder, a Bitcoin le resulta difícil salir de su repunte independiente. Cuando la liquidez de las acciones estadounidenses se ajusta, el BTC suele convertirse en el primer objetivo de venta.
Una corrección profunda en el mercado bursátil estadounidense completará la liquidación de riesgos, y BTC terminará simultáneamente su caída final, eliminando fondos especulativos apalancados e inquietos para sentar las bases para la próxima repunta. El verdadero riesgo en el mercado nunca ha sido que nadie sea alcista, sino que todos crean firmemente que este mercado será diferente.Detrás de la fluctuación de capitalización bursátil de 826x, FWA convierte la liquidez de los NFT en un juego de probabilidades.
FWA significa Fake World Assets. El nombre es una parodia de RWA, pero su enfoque apunta a un problema de larga duración en el mercado de NFT: los compradores son reacios a elegir poco a poco entre miles de NFTs de baja liquidez, y los vendedores a menudo no obtienen cotizaciones tras realizar pedidos.
FWA atrajo casi 84.000 transacciones en poco más de una semana, y las transacciones NFT han sido realmente "gachapadas", comprimiendo el proceso en un solo extracto.
Un tipo de usuario pone NFTs en pools on-chain y ofrece respaldo y pujas permanentes; Otro tipo de usuario paga una cuota de adquisición y el protocolo asigna aleatoriamente una posición NFT. Después del dibujo, los usuarios pueden mantener la posición o usar la ruta de liquidación existente para esa posición.
El descubrimiento de precios, la asignación aleatoria y la liquidez de salida están todos empaquetados en el mismo proceso contractual.
Los datos realmente corren rápido. Según el índice oficial de la FWA, a fecha de 28 de julio, la mainnet había iniciado acumuladamente unas 84.000 adquisiciones, de las cuales unas 78.300 se habían completado; el respaldo activo en el pool era de unos 2.180,50 ETH, el volumen acumulado de comisiones de adquisición era de unos 8.539,72 ETH, y las contribuciones de comisiones de protocolo eran de aproximadamente 1.163,67 ETH.
Aquí, hay que distinguir dos cifras: 8.539,72 ETH es el flujo acumulado de comisiones de adquisición, no la totalidad de los ingresos del protocolo; El calibre de la tarifa del protocolo está más cerca de 1163,67 ETH. Los ingresos previamente rumoreados de unos 1,3 millones de dólares podrían corresponder a snapshots anteriores en la cadena.
El rápido crecimiento de FWA no se debe solo al rebote de los NFT. El sorteo aleatorio reduce los costes de selección, las pujas permanentes ofrecen caminos visibles para el asentamiento y el mecanismo de robo de cartas amplifica la participación repetida. Originalmente, las transacciones NFT de baja frecuencia y que consumían mucho tiempo se han transformado en juegos de probabilidad más cortos y emocionantes.
Pero esto también conlleva un coste. Tener una oferta permanente no significa que los participantes aseguren beneficios; la valoración de los NFT, los niveles de respaldo y los resultados de liquidación cambian. Cuanto mayor es el número de extractos, mayores son las comisiones de protocolo, pero las devoluciones de los usuarios se fragmentan mucho. La seguridad de los contratos, los mecanismos de números aleatorios, la concentración de proveedores de liquidez y la calidad de los NFTs en el pool podrían cambiar los riesgos de este juego.
Según la capitalización bursátil histórica de terceros, el FWA en su día subió de unos 47.000 a 38,8 millones de dólares, un incremento de unas 826 veces. Esto es solo un cambio en el rango de capitalización bursátil, no es que todos los compradores obtengan el mismo retorno. Una baja liquidez inicial, la concentración de fichas y el trading de atención pueden llevar a múltiplos tempranos elevados.
El protocolo recibe comisiones y no equivale automáticamente a la captura de valor para tokens FWA. La forma en que se asignan las comisiones, si se forman recompras, quemas, rendimientos de staking u otras necesidades de tenencia de tokens, será confirmada por mecanismos públicos y datos on-chain posteriores.
Aunque los NFTs aún no se han recuperado del todo, cuando el trading se transforma en robos de cartas, la liquidez latente efectivamente se reactivará. Si el bombo puede mantenerse depende de si los usuarios siguen usando el protocolo o simplemente persiguen el siguiente robo.Hoy, Ethereum ha embarcado en una montaña rusa altamente confusa. Tras un intento anterior de probar la resistencia de 1982 pero fallido, cayó repentinamente en picado intradía hasta un mínimo de 1855,75 dólares, para luego recuperar rápidamente la mayor parte de las pérdidas en poco tiempo y recuperar la zona del dólar de 1915, con una ligera caída diaria del 0,6%. Por un lado, el pánico por el colapso colectivo de las monedas de almacenamiento altcoin se extiende; por otro, Ethereum se recuperó rápidamente tras la venta masiva. Muchos traders no entendían por qué la segunda moneda más grande del mainstream surgiría de una caída y subida tan pronunciadas. Basándonos en los recientes eventos de valores en cadena, los movimientos de capital de las acciones estadounidenses, las entradas de ETF y el comportamiento en el libro de órdenes de contratos, desglosaremos la verdad detrás de esta montaña rusa de repuntes. 1. Referencia para eventos reales de mercado correspondientes a esta ronda de mercados de montaña rusa de agujas 1. El hacker de protocolos cross-chain que devolvió monedas robadas provocó pánico y caída a corto plazo. El detonante de la caída previa al mercado vino de un evento de seguridad difundido por internet: hackers que atacaron Across Protocol devolvieron proactivamente más de 300 $ETH de Ethereum robados. Esta noticia fue amplificada e interpretada por la comunidad durante la recesión del mercado. Muchos fondos interpretan esto de forma inerte como una exposición concentrada de vulnerabilidades on-chain, evitación a corto plazo de activos on-chain de Ethereum, con posiciones cortas aprovechando la oportunidad de hacer dump e insertar pines en 1855 durante breves brechas de liquidez. Tras el paso del pánico, el mercado descubrió que no existía un riesgo masivo de robo de activos en este incidente. La venta por pánico desapareció de inmediato y los compradores entraron rápidamente para reparar el precio. 2. Las acciones estadounidenses colapsaron colectivamente al abrir, con pánico que se desbordó y presión pasiva de venta en el mercado. La sesión estadounidense de esta noche fue SVida volvió a realizar una operación de venta y venta a gran escala, a diferencia del ciclo largo anterior; esta vez, la mayoría se ejerció en un mes, utilizando más de 7 millones de dólares en margen.
Involucrando $EWY $MU $SNDK del objetivo, usar grandes para ganar pequeños y obtener altas tasas de victoria merece la pena aprender de ello.
"Tomemos como ejemplo MU 660PUT que vence en un mes: vendo 15 acciones ahora = ganando inmediatamente 47.000 dólares de beneficio. Y si MU realmente baja de 660 en un mes y provoca un acuerdo, el precio que obtenga por 1 millón será un precio extremadamente bueno.""¿Cuál es la razón principal del continuo y fuerte declive de los semiconductores globales y la IA?" ¿Va a verse Bitcoin arrastrado hacia abajo con él? 》
El lunes, las acciones de semiconductores e IA se desplomaron, ¡haciendo que el mercado se descontrolara!
El índice KOSPI de Corea del Sur se desplomó más de un 8% en un periodo intradía el lunes, provocando interruptores automáticos. Samsung Electronics cayó más del 13%, mientras que SK Hynix cayó más del 14%.
Esto no es el colapso de los informes financieros de una empresa; es la primera prueba de estrés sistémica para toda la narrativa de la IA.
Nvidia cerró un 4,99% el lunes, eliminando alrededor de 250.000 millones de dólares en valor de mercado en un solo día. Apple superó y recuperó la capitalización bursátil mundial.
El Philadelphia Semiconductor Index ha retrocedido más de un 20% desde su máximo histórico del 22 de junio, entrando oficialmente en un mercado bajista técnico. Se está desarrollando un "Martes Negro" que se extiende desde Wall Street hasta Asia-Pacífico.
¿Por qué las acciones relacionadas con los semiconductores siguen cayendo? He resumido cinco razones principales, cada una más mortal que la anterior.
Primero, las valoraciones se han disparado.
La ratio PE media de los constituyentes del Philadelphia Semiconductor Index es más del doble de la media histórica. En junio de este año, Nvidia emitió otros 25.000 millones de dólares en bonos corporativos tras cinco años, proporcionando financiación para su masivo programa de inversión y garantías.
Los árboles no crecen hasta el cielo. Cuando el crecimiento de los beneficios no puede seguir el ritmo de la expansión de la valoración, los precios solo se sustentan con el sentimiento.
Segundo, el mercado es demasiado descontrolado, el apalancamiento demasiado alto, y han recurrido a la 'financiación circular'.
Nvidia garantizó a OpenAI 250.000 millones de dólares en financiación y firmó una asociación de 500.000 millones con SK Group. Los clientes compran chips, NVIDIA paga, pide dinero prestado primero, luego compra productos, y el dinero vuelve a caer en el bolsillo de Nvidia.
El mercado llama a esto "financiación circular". El mercado crediticio fue el primero en rechazarlo.
El diferencial del CDS a cinco años de Nvidia se disparó 14 puntos básicos en un solo día. Oracle, Google y Amazon vieron un aumento de los CDS.
Un estratega de Société Générale dijo: "Para las empresas de potencia computacional a hiperescala, el enfoque ahora está en los CDS, no en los EPS. Esta es la nota más precisa de esta ronda de descenso: el mercado ahora evalúa a las empresas de IA por "si incumplirán", en lugar de "cuánto beneficio pueden obtener".
Tercero, el dinero se consumió, pero los beneficios no siguieron el ritmo.
El crecimiento del gasto de capital en IA superó con creces el crecimiento del flujo de caja. El crecimiento de los ingresos empresariales de IA para los gigantes de la computación en la nube está muy por detrás de la tasa de crecimiento del gasto de capital.
El ritmo de la quema de efectivo superó con creces al ritmo de ganar dinero, y el mercado de capitales perdió la paciencia.
BlackRock declaró recientemente que la fuerte caída en las acciones de tecnología y semiconductores es una "sobrerreacción". Sin embargo, el mercado confunde el "cambio en el panorama competitivo de la IA" con el "colapso de la inversión en IA".
Cuarto, la cadena industrial de semiconductores en China ha crecido.
Las exportaciones de semiconductores de China en los dos primeros meses alcanzaron los 43.300 millones de dólares, un aumento interanual del 72,6%.
La tecnología Changxin se hace pública y se informa que el equipo nacional de litografía DUV ha logrado un avance. SMIC y Huahong han reducido los precios en campos de procesos maduros. En el futuro, China empujará los precios de las patatas fritas a un precio de ganga al alcance. El fabricante neerlandés de máquinas de litografía ASML está destinado a enfrentarse a la bancarrota.
Las empresas japonesas y coreanas de semiconductores luchan en dos frentes: estar dominadas por NVIDIA en chips de IA y ser perseguidas por China en procesos maduros. El ADR de SK Hynix cayó por debajo del precio de la salida a bolsa en EE. UU. Samsung registró su mayor caída en un solo día desde 2008.
Quinto, y en el extremo más fondo, el mercado cambió repentinamente su modelo de precios.
Las cuatro razones anteriores pueden encenderse al mismo tiempo, y en el fondo, solo hay una cosa: el mercado deja de hablar de espacio potencial (TAM) y empieza a hablar de PE, flujo de caja y ROI.
Solo tardaron dos semanas en pasar de "precios soñados" a "precios realistas".
¿Y qué pasa con Bitcoin? ¿Se verán arrastrados con ellos? No es tan sencillo.
La correlación entre Bitcoin y los semiconductores ha caído drásticamente desde su punto álgido. Pero el dinero del impulso está saliendo de la corriente.
Los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. registraron una salida neta de unos 477 millones de dólares durante tres días consecutivos, poniendo fin a una racha de siete días de unos 1.000 millones de dólares en entradas. Bitcoin ha caído por debajo de 64.000 y ahora está luchando frente a la media móvil de 50 días.
Pero esta vez es diferente a 2022. Bitcoin se ve arrastrado pasivamente hacia abajo por la caída del apetito por el riesgo, no es una víctima directa de la burbuja de la IA. El suministro en cadena sigue bloqueado, las participaciones en bolsa están disminuyendo: hay compras de capital a largo plazo, pero las compras de pánico a corto plazo no son posibles.
¿Dónde está el fondo del mercado de semiconductores?
El Índice de Semiconductores de Filadelfia (SOX) se encuentra por encima del umbral de 11.200 puntos.
La media móvil de 21 días ha cruzado por debajo de la media móvil de 50 días, formando una señal bajista a corto plazo. Si un cierre decisivo rompe por debajo de 11.200, el área por debajo hasta la media móvil de 200 días será una gran zona de vacío.
¿Dónde está la media móvil de 200 días? Unos 8.400 puntos.
De 11.200 a 8.400, no hay apoyo efectivo entre medias. Esto significa que, una vez que rompa la entrada, el índice puede sufrir una caída profunda significativa.
BTIG es más pesimista: SOX podría caer otro 17%.
Las estadísticas de JPMorgan merecen ser mencionadas: en los últimos 15 años, SOX ha experimentado 17 caídas de aproximadamente el 20%, de las cuales 5 descensos finales superan el 30%. Desde el máximo del 22 de junio, el SOX ha caído aproximadamente un 20% en conjunto.
Si se trata de una corrección del nivel del 30%, el objetivo está entre 9.200 y 9.500 puntos; Si hacemos una comparación aún más extrema, comparándola con la caída del 82% en el sector de semiconductores tras el estallido de la burbuja de internet en 2000, todo el marco tendría que ser reescrito.
Pero el mercado siempre tiene dos caras.
JPMorgan considera que la actual reducción es un ajuste estructural impulsado por aspectos técnicos, la estructura de posiciones y el apalancamiento, más que un deterioro de los fundamentos.
Las posiciones institucionales se han normalizado y el PEG del Philadelphia Semiconductor Index para 2026/2027 está en un mínimo histórico, lo que significa que si se materializan las expectativas de beneficios, las valoraciones actuales no han sobrepasado el crecimiento futuro.
Nadie sabe dónde está el verdadero fondo. Pero hay algunas cosas que pueden estar seguras:
El núcleo de esta ronda de descensos es el cambio de la lógica de precios de los "sueños" a la "realidad", un cambio que no ocurrirá en una o dos semanas. Si se rompen los 11.200, no habrá un soporte técnico decente por debajo hasta la media móvil de 200 días. Sin embargo, la liquidación de las propiedades y los factores estacionales están sentando las bases para una recuperación.
¿Se hundirá Bitcoin debido al continuo descenso de las acciones de semiconductores?
Por parte de Bitcoin, dado que BTC también es un activo de alto riesgo, cuando las acciones de semiconductores y estadounidenses sigan cayendo, Bitcoin será vendido por instituciones y, naturalmente, impulsado por el mercado bursátil estadounidense.
Sin embargo, Bitcoin ya ha caído antes que las acciones estadounidenses, tocando fondo, y actualmente se encuentra en la fase avanzada de un mercado bajista, con un mínimo real estimado entre 47.000 y 52.000.
❤️La narrativa a largo plazo de la IA no está muerta. 比特币和以太坊仍然高于各自的50日简单移动均线——这是一个建设性的短期动能信号——但更广泛的加密市场并非如此。目前，排名前100的加密货币中只有29种正在交易于其50日SMA之上，而截至周一，纳斯达克100指数中有47家股票高于各自的50日均线。分歧非常显著：加密市场的最大资产仍在维持技术动能，而更广泛的山寨币市场面（breadth）却呈现明确的看跌——而这比同样承压的科技股重仓指数还要更糟；该指数自身也正受到半导体抛售以及AI投资回报（ROI）担忧的影响。比特币报63,408美元，仍在其50日SMA之上。作为山寨币表现风向标的以太坊，近期跑赢了比特币——这引发了希望：或许会出现从以太坊外溢到更广泛山寨币买盘的走势。不过，周三的美联储利率决议、本周晚些时候公布的核心PCE通胀数据和GDP数据，以及《Clarity Act》在参议院层面暂缓审议以用于俄罗斯制裁法案，已经移除了那一个曾支撑市场持仓的、与加密行业相关的监管催化剂。Ebury的Matthew Ryan指出，鉴于9月份加息已经被期货市场完全计入，那么出现“偏鹰派”的FOMC意外、从而显著推高美元——并通过与DXY的反向相关性对比AMD跌成狗，但华尔街依然跪着喊“买入”，这剧本你熟不熟$AMD
看一眼盘面，AMD现价446附近，7月28日单日跌了近10%，费城半导体指数跌了6%，整个AI硬件板块集体挨锤。从7月初的584块跌到现在的446，一个月跌了23%，跟闪迪的走势不能说很像，只能说一模一样。为什么跌？跟闪迪一样，AI硬件板块集体被重估。不是AMD自己出问题了，是整个AI硬件在挨打。三星、SK海力士、美光、闪迪、AMD集体暴跌。导火索是两个：一是英伟达给OpenAI搞的那个“循环融资”模式引发了对AI资本开支回本周期的质疑；二是市场开始怀疑AI基建支出到底还能撑多久。英伟达只跌了1%，AMD跌10%，因为市场情绪差了，先卖弹性大的，AMD就是那个弹性大的。
基本面变了吗？没变，甚至更好
AMD一季度营收103亿，数据中心58亿，同比大增57%。Q2指引112亿，年增46%。7月23号Advancing AI大会之后，华尔街集体上调目标价：杰富瑞从515调640，美银从560调620，Baird从625直接翻倍到1250，维持“跑赢大市”。51个分析师里41个买，10个持有，0个卖，共识评级“强力买入”。问题在估值。522的AMD，TTM市盈率170倍，远期市盈率59倍。市场已经把2027年的增长全定价进去了，只要财报稍微有点瑕疵，立马就是一顿砸。前高584离现在也就30%空间，按照华尔街平均目标价570，潜在涨幅也就9%，性价比和风险严重不匹配。
接下来怎么走？
8月4日财报是最大变量。Wedbush已经把预期打得非常满：2027年每股收益从12.33干到14.74，干高了20%。预期越高，风险越大。如果财报符合预期甚至超预期，可能回500甚至550。如果不及预期，400以下不是梦。当前这个位置，跟闪迪一样，不是在投基本面，是在赌财报。财报前抄底，大概率又是提前埋伏的机构在喂你肉。建议等8月4日财报落地再说截止发稿，美股AI硬件板块跌幅继续扩大 闪迪下跌17.30%， 费城半导体下跌6.03%。 西部数据下跌14.85%。 希捷科技下跌14.03% 迈威尔科技下跌10.73%，台积电下跌4.09%， 英特尔下跌8.90%， SK海力士下跌9.93%， 美光科技下跌12.03%， 超威半导体下跌9.74%，阿斯麦下跌5.65%， 接下来A股会怎么走呢！ 明天早盘，绑定海外周期、主打外销的存储芯片、海外半导体代工类，会被外围利空带崩，短期抛压实实在在躲不开了。 海外巨头暴跌，我认为，长鑫科技上市打击了美股存储芯片垄断，市场预判美股AI硬件被咱们国产挤压，是美股自身基本面利空，反而变成咱们国产芯片的长期利好。 我认为，半导体设备、硅片材料、本土PCB龙头、长鑫上下游配套企业，靠着深圳200亿半导体新项目加持，加上国内算力基建实打实的订单支撑。 明天低开就是难得的低吸机会，主力会借机布局。大家千万别被隔夜美股大跌，割出手里的低位筹码。#韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股 $SNDK 📈 Bitcoin Wicks To $62.7K, Then Buyers Drag It Back Toward $64K
A violent shakeout. Bitcoin plunged to $62,660 in early trading, then buyers stepped in hard and hauled it back to $63,863, up 0.22% on the day. That long lower wick came from panic that started outside crypto entirely.
📈 Where it stands:
Price: ~$63,863 (up 0.22%)
Session low: $62,660
Held above: the 50-day average
Fear and Greed: still fear
Here's what actually caused the dump, and it matters. South Korea's KOSPI triggered a circuit breaker, an automatic pause exchanges use when prices fall too fast, as tech stocks sold off across Asia. That risk-off wave spilled into crypto and dragged BTC down with it. This wasn't Bitcoin breaking, it was global fear washing through. And the recovery off $62,660 shows buyers were waiting: wallets holding 10 to 10,000 BTC added roughly 19,700 coins over the past eight days, real accumulation into the weakness.
But stay honest about the setup. The Fed decides tomorrow, July 29, and it's being called the hardest meeting to predict in years, with hike odds now near 36%, up from 26% last week. A wick recovery the day before a binary event is fragile by nature. BTC needs to hold $63,458, the level analysts flag as the line before $60,000 opens up. Breadth is weak too, only 29 of the top 100 coins sit above their 50-day average.
What to watch:
Hold $63,458 into the Fed and reclaim $65K after, and this wick was a shakeout.
Lose $63,458, and $62,000 then $60,000 come into play.
A knife-catch bounce before the Fed is not the moment to force size. Let Wednesday resolve it, then act.
Shakeout before the Fed, or fragile bounce before another drop?
Not financial advice. $BTC $ETH $SOL 如果美股、KOSPI、芯片股暴跌，美元走强，长端收益率维持高位，那么金融条件已经被市场主动收紧。沃什完全可以不在7月29日立即加息，但维持强硬措辞，让高收益率和市场去杠杆替美联储完成紧缩。这恰好跟引文中观察到的“AI资本开支过大的公司股价已经通过暴跌实际上执行了一次加息了”结论一致。
综上，本次FOMC大概率还是按兵不动，谜底很快揭晓。#美国国债收益率回落 Bitcoin cayó en su momento a 63.065 dólares durante la sesión asiática, luego se recuperó hasta unos 63.500 dólares —un 0,3% menos desde medianoche UTC y casi un 3% en las últimas 24 horas— después de que KOSPI de Corea del Sur cayera un 10,8% por una sola noticia: una empresa respaldada por Pekín habría comenzado a fabricar máquinas de litografía ultravioleta profundo (DUV) similares a las producidas por la empresa holandesa ASML. ASML es la principal herramienta utilizada por Occidente para restringir el desarrollo de semiconductores en China. KOSPI ha caído un 34% respecto a su máximo hace un mes. Samsung y SK Hynix lideraron el declive de KOSPI. ASML cayó un 5,8% el lunes y cayó otro 4,7% en las operaciones previas a la mercado. Los futuros del Nasdaq e-mini cayeron a 27.930 —el nivel más bajo desde mayo— y el lunes, NVDA cayó casi un 5%. Ethereum, XRP y Solana cayeron entre un 3 y un 4 % respectivamente. Bitcoin ha tenido un rendimiento más estable en comparación con los mercados bursátiles de Nasdaq y Asia. La Reserva Federal comenzó hoy su reunión de política política de dos días, con inversores divididos sobre si la política Wash permanecerá sin cambios o subirá los tipos el miércoles. Los analistas de Bitfinex señalan que 68.500 dólares —el punto de referencia para los titulares a corto plazo— es un nivel clave de resistencia: si el precio repunta, esta resistencia determinará la trayectoria a medio plazo de Bitcoin. El avance de DUV en China — ¿Por qué es diferente de ventas vendidas anteriores de chips? El catalizador específico detrás del colapso de Kospi el martes es fundamentalmente distinto de las "dudas sobre el ROI de la IA" que impulsaron la anterior ronda de ventas de semiconductores del 17 al 18 de julio. Esas amistades anteriores之前很多人担心tradexyz跑了，从主观和客观上这种揣测都很扯淡。今天，预言机异常，一些人又光速切割$HYPE 和xyz，没有必要，shoku是这个生态的早期建设者，xyz是目前最大的hip-3，贡献了不少回购份额，50%的收入都会用来烧hype，所有hip-3都这样，很简单的关系，没那么复杂。
主观上，shoku的理念是一起建设hyperliquid生态，unit和tradexyz都是围绕hype比较缺的基建，作为生态一部分的定位更重要，就像usdh团队，为了生态发展，让步都可以。
很明显，unit和tradexyz都没做积分空投预期，没有官宣什么融资，shoku自有资金开发运营。
客观上，tradexyz目前的后端成本就是质押的50万hype，有pos收入，对shoku来说甚至不算成本，他本来就要持有的，对其他项目方其实也不算啥成本，看看dreamcash就知道，如果干不下去了关门，光靠hype都能赚两三倍。
如果自研后端，做到hype的水平，要花多少钱和时间，polymarket这么赚钱都脱离不了polygon这个累赘，别说hype的水平远超pol，为什么要跑？$BTC 全天乱流，$62,700 抵抗线没破但上行乏力 — 日均 -1.23%
🧭 行情复盘
BTC 日内在 $62,700–$65,060 区间拉锯，高开低走，亚洲早盘 $64,520 开盘后一路阴跌至 $62,700 附近获得支撑，反弹收在 $63,700。ETH 同步走弱 $1,855–$1,955 区间，贴水结构加深（premium -0.047%），弹性不如大饼。OI 方面 BTC $2.03B / ETH $1.32B 维持高位，但资金费率双双接近零 — 多头过载的格局在减仓后暂时中性化。SOL $74.22 随大盘小幅下探，波动收敛。
🔍 链上洞察
Solana meme 赛道今日出现两极化：Diary（+24,534% 24h）和 BNUT（+9,147% 24h）都是今晨启动的新盘，燃烧状态强劲但流动性极薄（$97K/$45K），进来容易出去难。CATE 则从热门榜反面出圈 — 24h 跌超 20%，持仓 17,500 还在放量砸盘，1h 交易额 $55 万说明有人在接但也有人在疯狂甩货。聚类数据看 CATE 的 rugPull 概率 2.7% + 49% 同源资金，这位置去接飞刀跟送人头没区别。
⚡ 聪明钱流向
Solana 信号面：OnlyMarms 连续三次被多个聪明钱钱包扫货，总买入 $3,500+，已出售比例仅 28–40%，方向偏吸筹状态。Brötchen $911 买入零出售，控盘迹象初现。反面教材 ZAZU 和 Chud — 聪明钱买入后分别出货 86%/81%，典型的 pump flick 模式：打满就走，留下散户接盘。Himgajria 更夸张，top10 持 83%，聪明钱已跑 91%，这张桌上筹码高度集中。
这个位置 OI 没缩但费率没涨，说明多空都在等对方先死 — 而不是加仓开战。链上新盘的热度在加速衰减（CATE 日交易 20 万笔但价格一路崩），聪明钱明显在收缩战线、精细化挑选标的。今晚不追不扛，看隔夜美股指引来决定方向。
#暗影萨满$LIT
Direction: LONG
Entry zone: 2.205–2.225
Stop loss: 2.170
TP1: 2.2575
TP2: 2.300
TP3: 2.360
Reasoning: LIT reclaimed the full short-term MA structure and accelerated from the 2.15 support zone. Buyers remain in control, but the price is now testing the previous session high.
My approach: I’d enter on a controlled retracement and take an early partial at TP1. No need to chase above 2.24.
#CXMTDebutShockwave #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch 🚨 BlackRock CEO Larry Fink shares his view on the crypto market.
“Too much leverage built up in crypto — that’s what caused the washout.”
According to Fink, current levels are showing greater stability after the major deleveraging event.
Many investors are watching closely as confidence begins to return and market conditions improve.
Could this mark the beginning of a new Bitcoin accumulation phase? 👀
$BTC 🚀
#DailyOrbit
#FOMCRateWatch 📈 这一轮操作，我已经放弃做空 ETH，转而转向做空 BTC。
之前我是用 ETH 抵押换取 WBETH，再以 WBETH 作为保证金，开同等名义金额的永续合约空单。这个策略有三个明显好处：
1️⃣ 等效于直接卖出现货 ETH，无杠杆、无清算风险。
2️⃣ 不会损失 ETH 的质押收益，还能额外收取多头支付的头寸费率。
3️⃣ 交易所只需持有极少部分 ETH 作为保证金，大幅降低跑路或黑客攻击带来的潜在风险。
现在，我把策略更新为：用 WBETH 作为抵押，做空同等名义金额的 BTC，汇率按实时计算。
调整原因如下：MSTR 短期内大概率不会再买入 BTC，而 Bitmine 仍在持续增持 ETH；加上 RWA（真实世界资产）叙事正在推进。这一轮熊市，很可能会重现上一轮的节奏——BTC 和 ETH 的底部并不同步出现。
回顾上次周期：ETH 底部在 2022 年 6 月 18 日，价格 882 美元；BTC 底部在 2022 年 11 月 21 日，价格 15,476 美元。当时 ETH/BTC 汇率从 0.0500 一路攀升至 0.0698。
本轮，ETH 底部已大概率出现在 2026 年 6 月 6 日，对应价格 1,506 美元。因此，接下来做空 BTC 是更合理的操作方向。
最后看技术面：BTC 已明确跌破上升通道（见图1），而 ETH 仍处于通道下轨附近（见图2），两者形态和节奏明显分化。Hermanos, analicemos a Trump: máximo intradía 1,49U, mínimo intradía 1,451U, cierre en 1,472U, una ligera caída en 24 horas del 2,29%; En los últimos 7 días, ha retrocedido un 5,3%, claramente incapaz de mantenerse, pero aún no hay prisa. Hay una alta probabilidad de que se desplome y rompa el apalancamiento de alto apalancamiento. Alrededor de 1,35, se pueden posicionar posiciones largas de forma gradual. Durante las elecciones de mitad de mandato, las manifestaciones siempre serán ruidosas. El sector de almacenamiento estadounidense se desplomó colectivamente, con el apetito por el riesgo enfriándose en el mercado cripto global y debilitándose simultáneamente BTC y ETH; La popularidad general del sector de los Memes ha disminuido, con fondos desviados hacia los sectores de privacidad e IA. Los tokens de temática política han perdido su apoyo sectorial, y TRUMP se ha debilitado de forma independiente. Al mismo tiempo, la administración Trump sigue promoviendo marcos regulatorios favorables a las criptomonedas, y el mercado espera que la flexibilización de políticas abra espacio para la recuperación de valoración de las monedas meme políticas. En la primera mitad del año, se han concentrado múltiples rondas de desbloqueo a gran escala de tokens y los efectos negativos de retiro de fichas vinculados a la familia, sin planes de desbloqueo a corto plazo tipo cliff a gran escala; Los chips de bajo nivel han experimentado una rotación abundante, las posiciones tempranas de toma de beneficios de bajo coste están llegando a su fin, la presión de venta se debilita ligeramente y el espacio a la baja se está reduciendo. El suministro total de tokens es de 1.000 millones, con 237 millones actualmente en circulación. Las acciones restantes de los equipos se desbloquean de forma lineal y lenta, por lo que no habrá una venta repentina. Es probable que las elecciones de mitad de mandato se reagrupen antes de agosto a octubre, lo que lo convierte en el periodo más probable de los últimos años. Las elecciones presidenciales dentro de dos años serán mucho más tensas. $TRUMP $BTC $ETH #美联储周四凌晨公布利率决议