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一、会议概况
2026年7月29日，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.50%至3.75%不变。这是美联储自2026年以来连续第五次按兵不动，上一次降息可追溯到2025年12月。
二、投票结果：罕见的9:3分裂
本次会议投票结果为9票赞成、3票反对，与6月会议12:0的全票通过形成鲜明对比。
投下反对票的三位官员均为地区联储主席：
· 贝丝·哈马克（Beth Hammack，克利夫兰联储）
· 尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari，明尼阿波利斯联储）
· 洛丽·洛根（Lorie Logan，达拉斯联储）
三人均主张加息25个基点。这是自2016年以来，美联储首次在同一次政策决议中出现三张方向一致的反对票，反映出内部支持收紧政策的声音正在显著增强。
三、声明变化：沃什时代的沟通改革
本次声明与6月会议声明相比仅有三处变化：
1. 投票结果：从“12票赞成、0票反对”改为“9票赞成、3票反对”
2. 措辞调整：将“重申”维持银行体系准备金政策改为“继续执行”
3. 新增反对者信息：明确列出三位反对者及其加息主张
更值得关注的是结构性变化。在主席凯文·沃什（Kevin Warsh）主导下，美联储声明大幅删减，6月声明全文仅约130个英文单词，远低于此前超过300词的篇幅。声明不再提供前瞻性指引，也不再披露委员对未来利率路径的预期。沃什认为“前瞻指引已不适合当前的宏观经济形势”。
四、经济评估与通胀前景
对当前经济的判断：
· 经济活动“稳健扩张”，生产率增长和资本投资表现强劲
· 就业增长与劳动力规模扩张保持同步，失业率变化不大
· 但中东冲突等因素带来“较高的不确定性”
通胀方面，声明承认通胀“仍高于2%的目标”，部分原因是供应冲击推高了包括能源在内的行业价格。6月美国CPI同比上涨3.5%（前值4.2%），核心CPI同比上涨2.6%（前值2.9%）。但7月中东局势再度紧张，国际油价从低于70美元反弹至80美元以上，推升了通胀预期。
根据6月SEP（经济预测摘要），美联储大幅上调2026年通胀预测：PCE物价从2.7%上调至3.6%，核心PCE从3.3%上调至3.3%；经济增速小幅下修至2.2%，失业率下修至4.3%。
五、市场反应：股债汇三杀式震荡
决议公布后市场剧烈波动：
债市：30年期美债收益率一度涨破5.2%，最高至5.226%，为2007年以来首次。分析认为，这表明市场认为美联储的行动不足以建立其抗击通胀的信誉。
股市：美股尾盘大幅跳水，道指跌超1100点；费城半导体指数跌超3%。
汇市：美元指数持续走弱，欧元兑美元涨超0.6%至1.1467。
黄金：现货黄金一度突破4100美元/盎司，涨幅超2%。
货币市场下调了降息押注，年底前累计降息预期从44个基点降至36个基点；市场仍完全计入到明年年中加息两次、每次25个基点的预期。
六、总结：鹰派暂停还是分裂困局？
本次会议被巴克莱经济学家定性为 “鹰派的按兵不动” 。一方面，多数派维持利率不变；另一方面，三张反对票和沃什“必要时将加息”的表态，意味着按兵不动只是暂缓而非放弃收紧。
沃什正试图剥离美联储对前瞻指引的依赖，将决策锚点拉回实时数据。但其沟通改革引发争议——有分析师批评其“只有包装，没有行动”。随着9月更多通胀数据出炉，以及三位异议官员的持续施压，沃什能否维持内部共识，将是未来几个月的核心看点。【Introducción a las acciones estadounidenses 04】Continuando con la lógica completa de la evaluación en tres niveles que no terminamos en la última entrega, ahora vamos a hablar de las tres direcciones de la cadena industrial de AI que más nos interesan actualmente, cuáles valores seguirán siendo oportunidades para comprar en caídas, cuáles hay que esperar a que se publiquen los informes financieros, y cuáles solo se deben mantener en posiciones pequeñas y de alto riesgo.
Primer nivel: Verificación de capital — ¿Ha terminado la principal tendencia de AI?
Siempre hay gente que dice que AI es una burbuja. De hecho, en cada ciclo importante de tecnología, cuando empieza, siempre hay quienes gritan burbuja. Cuando apareció Internet, hubo quienes lo dijeron; cuando comenzaron los coches eléctricos, también; Bitcoin, computación en la nube, inteligencia artificial, ningún concepto nuevo ha escapado a ser llamado burbuja.
Si es burbuja o no, en realidad no es tan importante; lo esencial son dos cosas: si el dinero sigue fluyendo hacia ahí y si la demanda sigue creciendo.
Ahora Microsoft, Google, Amazon, todos siguen aumentando sus gastos de capital en AI y centros de datos, con inversiones que alcanzan cientos de miles de millones. Estos gigantes tecnológicos no juegan con dinero real; puedes decir que alguna empresa invirtió en la dirección equivocada o que algún proyecto no será rentable, eso es normal. Pero las compañías más ricas, con más datos y clientes en el mundo, compitiendo por GPUs, centros de datos, electricidad y ancho de banda, decir que la demanda de AI ha terminado es un argumento insostenible.
Además, el desarrollo de AI hoy en día no es solo hacer un chatbot para charlar o escribir un par de artículos. Las empresas quieren integrar AI en atención al cliente, publicidad, búsqueda, salud, manufactura, robótica, conducción autónoma, y al final toda la demanda recae en la capacidad de cómputo y en los centros de datos.
Por eso, para juzgar si el ciclo de AI ha terminado, nunca miramos qué funciones nuevas tiene un modelo grande ni si Nvidia sube 3% o baja 5% hoy. Miramos si los gigantes están dispuestos a seguir invirtiendo dinero. Mientras sigan aumentando gastos de capital y compitiendo por capacidad de cómputo, la línea principal de infraestructura AI no ha terminado.
Claro, los informes financieros del segundo trimestre de Microsoft, Apple, Amazon aún no están completos; hoy solo compartimos la lógica para juzgar. Cuando los datos estén disponibles, usaremos el mismo método de evaluación en tres niveles para analizar cada empresa: si aumentaron gastos de capital, si el negocio en la nube creció, si la inversión en AI empezó a monetizarse, y si el dinero invertido se tradujo en beneficios y flujo de caja. Antes de que salgan los informes, quien diga que tiene la respuesta segura está adivinando.
Segundo nivel: Migración industrial — ¿Hacia dónde fluirá el próximo dinero?
Muchos inversores minoristas piensan en AI y solo tienen en mente tres cosas: modelos grandes, Nvidia, GPU. No está mal, pero es una visión demasiado limitada.
Si solo ves AI como una herramienta de chat, sí, ahora parece que la valoración es alta; pero si lo comparas con la etapa inicial de Internet cuando se tendían cables de fibra, se construían estaciones base y centros de datos, esta revolución industrial apenas está comenzando.
AI no es la historia de una sola empresa, es toda una cadena industrial completa. Puedes imaginar el futuro mundo AI como una ciudad nueva; Nvidia vende las máquinas de producción más centrales, pero comprar la máquina es solo el comienzo.
Cientos de miles de GPUs instaladas en centros de datos, lo primero es la electricidad. Sin electricidad, por muy potente que sea la GPU, es solo chatarra inútil. Los centros de datos tradicionales ya consumen mucha energía, pero los centros de datos AI tienen una demanda eléctrica que crece exponencialmente; servidores AI como el GB300 tienen una densidad de consumo que no se compara con servidores tradicionales. El consumo eléctrico de un gran centro de datos AI equivale casi al de una pequeña ciudad.
Por eso siempre decimos que las empresas más rentables en la carrera AI no serán necesariamente las de software ni solo las que hacen GPUs y almacenamiento; las más estables podrían ser los “vendedores de agua” — más precisamente, las que suministran electricidad a centros de datos AI, construyen redes eléctricas, proveen equipos nucleares y garantizan energía estable a largo plazo. Por eso la electricidad es una dirección que consideramos muy valiosa para invertir; Microsoft, Google, Amazon, Meta están buscando nuevas soluciones energéticas, y la energía nuclear ha vuelto a ser foco del mercado.
Por ejemplo, BWXT la hemos incluido en nuestra lista de investigación y cartera a largo plazo. No es una empresa nueva que solo vende ideas; lleva tiempo suministrando componentes y combustible para reactores nucleares a la Marina de EE.UU., y también está desarrollando reactores modulares pequeños (SMR). Su negocio se divide en gobierno y comercial; en el lado comercial fabrica generadores de vapor nuclear, intercambiadores de calor, recipientes a presión, componentes centrales de reactores, y la mayoría de sus ingresos provienen de contratos gubernamentales.
Esto es precisamente lo que nos gusta: tiene clientes, pedidos, tecnología y flujo de caja estables, es una empresa rentable, muy diferente de muchas otras compañías nucleares en etapas tempranas de comercialización. Está justo en la intersección de energía nuclear, defensa y electricidad para AI, así que sin importar hacia dónde se mueva el capital, tiene oportunidad de beneficiarse. Los inversores minoristas tienen fondos limitados y no pueden comprar todas las buenas empresas; buscar valores que crucen varias industrias permite maximizar el uso del capital limitado.
Resuelto el tema eléctrico, sigue la red. Cientos de miles de GPUs juntas necesitan transmitir datos a alta velocidad; si la red no es rápida, por muy caras que sean las GPUs no rendirán. Ahí está el valor de empresas como Broadcom y Arista: Broadcom fabrica chips para redes de alta velocidad, Arista hace switches para centros de datos. En la era de Internet se competía por la velocidad de conexión; en la era AI se compite por la velocidad de intercambio de datos entre GPUs. Quien resuelva el cuello de botella de la red, ganará dinero.
#财报观察员：微软Meta亚马逊今夜交卷 $LIT $UNI $VVV — FOMC LIQUIDITY SWEEP SETUPS LOADING 💥
📌 عندما يتحدث الاحتياطي الفيدرالي، يهتز السوق. لكن عمليات الاهتزاز فوق هذه المستويات هي فرص وليست تهديدًا. الأموال الذكية تنتظر حدوث حالة الهلع لتحمّل “الحقائب” الحقيقية.
💡 $LIT قد استعاد منطقة قيمة التداول داخل اليوم مع بنية محكمة أعلى من 1.35 — إذا قامت FOMC بطرح/تفريغ الأسعار، فهذه هي إشارة العرض للتمسّك/الشراء. $UNI طبع بلوك طلب تعليميًا قرب 7.80، بينما $VVV يضغط داخل نموذج علم ثور لمدة 15 دقيقة بعد موجة ارتفاع حجم تداول بنسبة 6%.
🔍 راقب: إذا انكسر أيٌّ من هذه المستويات تحت أدنى قيعانها التأرجحية، فسيتم جرف السيولة — وعندها تأتي ردة الفعل الحقيقية. السؤال: من سيُسبق/يتقدّم بالصفقة قبل الارتداد المفاجئ؟ 💬 هل تقوم بتوسيع المراكز على طلبات الشراء أم تنتظر حتى تؤكد التقلبات الاتجاه؟ 👇
⚠️ ليست نصيحة مالية. دائمًا أدرِك المخاطر وحدّدها. 🛡️
🏷️ #LIT #UNI #VVV #DipBuying #FOMC 三星电子今天公布了第二季度财报，数字挺亮眼。营收171万亿韩元，营业利润89.4万亿韩元，都基本符合预期。但净利润跑赢了市场预测，达到71.3万亿韩元。 重点还在芯片部门，单是这一块就贡献了89.2万亿韩元的营业利润，几乎是公司利润的全部来源。这年头，得芯片者得天下，在三星身上体现得真真切切。 对于接下来的行情，三星的看法很明确：AI继续撑场面，手机和PC那边可能要歇一歇。 服务器芯片需求还会很猛，供应紧张也一时半会缓解不了。但另一边，移动设备和电脑用的芯片，需求可能会放缓。 存储芯片业务被特别点名。三星觉得，随着各家还在猛砸AI基础设施，加上AI应用越来越普及，内存条的需求会一直坚挺。所以，下半年盈利继续增长是大概率事件。 还有个细节，第二季度业绩里，有大约3.1万亿韩元是韩元贬值带来的“意外之财”。汇率这东西，确实是把双刃剑。 综合看下来，三星这份财报和展望，透出的核心信号就一个，AI的硬件基建浪潮还远没到退潮的时候。 服务器和存储芯片是这波红利的最大受益者，消费电子还在等下一个春天。$SAMSUNG 对于普通消费者或者投资者来说，可能得习惯这种“AI热、消费冷”的结构性分化了。ETH 现在的筹码结构，正在释放一个极具历史参考意义的信号。📉 以太坊的 MVRV 指标已经跌至 1.01，这几乎意味着当前 ETH 的市场价格已经无限逼近所有持有者的平均买入成本。简单来说，整个市场从大户到散户，整体处于盈亏边缘，几乎没有浮盈空间。🧐
上一次 MVRV 跌到这个极端水平时，ETH 的价格还在 1600 美元附近。而随后发生了什么？是趋势性的价格回升，是主力资金在低筹码密集区的强力承接。历史虽不会简单重复，但在这个位置，ETH 的性价比和潜在赔率，显然比仍在 6 万美元上方徘徊的 BTC 更具吸引力。🔥
这不是单纯的技术面抄底信号，而是市场心理与资金博弈的临界点。当全市场持仓成本与现价几乎重合，意味着任何方向上的轻微波动都会引发剧烈的情绪共振。鲸鱼和聪明钱往往在这种“无利可图”的区间悄然布局，等待流动性回归后的爆发。💎
#ETH #MVRV #Ethereum #Crypto #Altcoin #Bitcoin英伟达 NVDA 的 PE已经跌破30了。
上次那么低可以追溯到2019年。
惨如2022年，英伟达的PE都没跌破30。
你说英伟达市值太高了，拉不动。
看着苹果我流泪了。
你说人苹果没给AI花钱，我寻思英伟达也没给AI花钱，它还是收钱的那个。
市场到底在计价什么？ 2027年之后英伟达0增长甚至负增长？
$NVDA
$SKHYNIX $CORE El conflicto central actual se centra en la desconexión entre la inflación persistente causada por el desbloqueo de tokens del tesoro y la insuficiente capacidad de generación de efectivo del ecosistema BTCFi para las comisiones reales, con posiciones de mercado concentradas en una dirección aversa al riesgo.
El desbloqueo continuo de tokens de tesorería y de equipo ha impulsado directamente la inflación del mercado al alza, y en ausencia de divulgaciones transparentes de transferencias, las expectativas de venta siguen suprimiendo el apetito alcista por el riesgo.
Actualmente, el protocolo se basa en la emisión de minería para mantener TVL, y los ingresos diarios extremadamente bajos por comisiones impiden recompras efectivas de tokens, lo que conduce a una salida gradual de tokens en cadena.
Los factores que impulsan la prioridad son: las reglas de bloqueo on-chain para tokens de tesorería, el flujo real de caja generado por la comercialización de SatPay y la transparencia de los fondos de market making bajo auditorías comunitarias independientes.
La condición desencadenante para el escenario positivo es que el equipo implemente el bloqueo forzado en cadena de los tokens del tesoro durante más de un año, y ejecute proporcionalmente la recompra forzada de las comisiones SatPay; Una variable clave a vigilar es si los ingresos reales de SatPay en un solo día pueden compensar la presión adicional de venta por emisión. Si los ingresos por protocolo son inferiores al 10% del valor de desbloqueo, la lógica de rebote falla.
El escenario negativo activa la extensión de la hoja de ruta sin acciones transparentes de bloqueo; en este punto, observa la velocidad a la que los ingresos extremadamente bajos por protocolos on-chain erosionan el pool de liquidez; Si se transfiere una gran cantidad de fondos del tesoro al intercambio, se acelerará la liquidación de posiciones; Sin embargo, si se inicia una staking a largo plazo a gran escala en la cadena, la tendencia bajista se detendrá temporalmente.
Las variables clave a vigilar en los próximos 7 días son si las cuentas de tokens del tesoro han quedado bloqueadas en cadena y el calendario específico de lanzamiento del proyecto piloto SatPay.
#AI巨头债券利差飙升: Riesgo de inversión o una buena oportunidad para comprar la caída #交易之声: Tu experiencia merece ser escuchadaHabla con sinceridad sobre $CORE.
Tras ese desplome del 99%, el precio se detuvo en 0,018. Su valor de mercado cayó a unos 21 millones. La comunidad estaba en caos. $BTC Stakers siguen vendiendo. Tras meses de espera, la recompra seguía sin aparecer. Los constructores sin permisos permiten que los estafadores se infiltren, dañando el ecosistema on-chain. Se siente exactamente como una repetición de la $ICE (ION) y $PI trampas de salida mineras gratuitas.
Pero si realmente cumplen, el camino de recuperación es bastante sencillo.
$CORE hará un cambio fuerte hacia ingresos reales procedentes de productos BTCFi en 2026. Préstamos, préstamos, solicitudes de rendimiento y SatPay New Bank. Todas estas actividades buscan recomprar $CORE y crear una demanda real, no solo emisiones.
La $ZEC colaboración con Z Protocol es solo combustible extra.
$CORE configuró su Satoshi Plus para autorizar proxies privados de IA en Zcash y bloquear cadenas DeFi. Esas comisiones vuelven al Core para más recompras. $CORE poseedores también pueden recibir $ZEC fichas por adelantado. Esto convierte la tecnología Core en algo que puede ser franquiciado, generando ingresos adicionales.
El doble staking es una forma de resolver la presión de venta.
Haz staking en BTC y CORE juntos para aumentar tus rendimientos en Bitcoin sin perder la custodia. Hacer que sujetar $CORE realmente útil para quienes $BTC portan.
Si empiezan a aparecer recompras en cadena y se inician las comisiones Z, los niveles de sobreventa podrían finalmente revertirse. Hasta entonces, sigue siendo una zona de alto riesgo para los titulares.
Ahora, solo miramos los números reales, no solo especulamos. #美联储即将公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta y Amazon entregan esta noche. #海力士业绩创纪录但不及预期, las acciones de almacenamiento experimentaron fuertes fluctuaciones En las últimas dos horas, el mercado no ha tomado una nueva dirección, el BTC sigue rondando los 64.000, el rango de 24 horas del OKX entre 63.262 y 64.752; el ETH está alrededor de 1912. Las tasas perpetuas de financiación para BTC y ETH rondan el 0,004%. Los alcistas no están saturados, y el mercado parece más bien esperar un nuevo desencadenante.
El Dr. Profit explicó el desacuerdo con bastante claridad: ha cerrado posiciones cortas en cripto, ha cambiado a una acumulación regular de inversiones en BTC y ETH, y ha seguido cubriéndose con posiciones cortas en acciones estadounidenses; La razón es que las acciones de IA están retrocediendo de forma más notable, mientras que BTC y ETH se mantienen dentro de sus rangos. También planea cerrar gradualmente las posiciones cortas de Coinbase en las próximas semanas, por lo que no es completamente bajista respecto a los activos de riesgo.
SoulXBT es más agresivo: la posición larga anterior en BTC en 63.482 se redujo a la mitad, y el stop-loss restante se trasladó a la zona actual. El anterior stop duro en 62.640 ya no es apto para copiar; Al mismo tiempo, mantuvo su posición corta en el swing del Nasdaq, eligiendo no reducirla, y su estilo de posición era claramente más agresivo que el de Dr. Profit. Chen Ge solo señaló que BTC tiene un posible bottom de cabeza y hombros, pero no proporcionó un cuello, un nivel de confirmación ni una marca de stop-loss. Por ahora, solo puede observarse como un patrón y no puede considerarse una oportunidad ejecutable.
Esta ronda de rumores sobre la privación de posiciones largas de LAB y cuentas apalancadas coreanas: la primera no tiene un lugar correspondiente en OKX y la identidad de origen no está clara, mientras que la segunda aún no ha encontrado una verificación pública fiable. A continuación, queda por ver si 63.260 podrán mantenerse, y si 64.600–64.750 podrán romper el salto con un mayor volumen. #BTC #ETH Las opiniones e información solo se recopilan y no constituyen asesoramiento de inversiónLos flujos de ETF de hoy: actualización sobre la financiación de ETFs de criptomonedas al contado en EE. UU.:
🟥 Bitcoin ETF: -781 $BTC (-49,75 millones de dólares)
🟩 ETF Ethereum: +4.900 $ETH (+14,53 millones de dólares)
🟥 SOLANA ETF: -244,24K $SOL(-18,07 M$)
🟥 ETF DE HYPE: 22,46K $HYPE(-1,24 millones de dólares)
🟩 $XRP. $LINK, $BNB, $AVAX, $DOT, $HBAR, $DOGE $LTC El flujo de caja es cero.$SNDK acciones estadounidenses se recuperaron en general antes de que el mercado abriera, y el pánico se recuperó rápidamente
Antes de la apertura del mercado bursátil estadounidense, acciones de almacenamiento como Micron Technology, SanDisk y SK Hynix se volvieron positivas, habiendo caído generalmente entre un 3% y un 4% antes; Seagate subió un 4,6% y Western Digital un 2,2%.
La anterior fuerte caída en el sector se debió a preocupaciones del mercado sobre el pico del ciclo de almacenamiento y al desempeño de SK Hynix por debajo de las expectativas, reflejando una presión emocional a corto plazo.
El soporte central sigue intacto: la potencia de cálculo de la IA sigue impulsando la brecha de oferta y demanda para la memoria de alta gama HBM, los pedidos a largo plazo de los fabricantes bloquean la demanda posterior, los fundamentos siguen siendo resistentes y los factores negativos han sido totalmente valorados.
La volatilidad sectorial a corto plazo persiste. De cara al futuro, el foco estará en seguir el ritmo de aumento de los precios de los contratos de almacenamiento en el tercer trimestre y la implementación de los gastos de capital en IA. Se espera que el impulso de recuperación de los gigantes extranjeros también se transmita a la cadena de la industria del almacenamiento A-share. #Hyperliquid海力士永续插针, la plataforma prometió compensar las pérdidas por liquidación11.000 millones de dólares borrados en 6 meses, la mayor ola de ruptura en la historia de las criptomonedas 💥
Solo este año ha habido más de 212 exploits en la cadena, con grupos vinculados a Corea del Norte que representan el 55% de las pérdidas totales. La verdadera historia no son solo los números, sino la forma en que ejecutan estos ataques.
🔍 Los 4 ataques principales (KelpDAO, Protocolo de Deriva, Resolución y CowSwap) supusieron el 64% del daño total, y ninguno fue un bug menor. Los atacantes comprometieron las credenciales de los desarrolladores, manipularon la arquitectura RPC y explotaron la configuración del validador de punto único. Incluso las estafas de reclutamiento en LinkedIn se desvían para robar claves de administrador.
📊 Ethereum sigue liderando en términos de pérdidas absolutas (332 millones de dólares), pero Solana ahora es el #2: el 98% de los 326 millones provienen de claves privadas y arquitectura de firmas. Mientras tanto, Arbitrum ha experimentado su primera explotación usando la autorización de monedero EIP-7702. El espacio de ataque se está expandiendo más rápido de lo que la mayoría de los traders se imaginan.
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El 29 de julio, la Fuerza Espacial de EE. UU. anunció que había otorgado a SpaceX dos pedidos de misión por valor de 1.600 millones de dólares, que realizarán 18 lanzamientos de Falcon 9 desde la base de Vandenberg y se completarán a finales de 2027.
La misión pertenece al proyecto NSSL Fase 3 Línea 1, que transporta satélites militares (incluida la capacidad de designación de objetivos móviles en el aire) para detectar, rastrear y apuntar a objetivos aéreos.
Las órdenes de lanzamiento militar de SpaceX alcanzaron un nuevo máximo
El 29 de julio de 2026, hora local, la Fuerza Espacial de EE. UU. anunció que había otorgado a SpaceX dos pedidos de misión por un total de 1.600 millones de dólares (unos 1.600 millones de dólares) para llevar a cabo 18 lanzamientos de cohetes Falcon 9, lanzados desde la Base Espacial de Vandenberg en California, con planes para completarse a finales de 2027. Estas misiones pertenecen al proyecto National Security Space Launch Phase 3 Lane 1, que transporta satélites militares para la detección, seguimiento y apuntado de objetivos aéreos (parte de la combinación Space Based Sensing and Targeting, incluyendo capacidades como la designación de objetivos aéreos)Chicos, Meta acaba de publicar un informe de ingresos récord, pero la respuesta del mercado fue: ¡una caída del 6,8% en el trading fuera de horario! Detrás de esto hay una señal: la tolerancia del mercado hacia el dinero que gasta IA se acerca a un punto crítico. Resumen de los datos de beneficios: Ingresos: 60.800 millones de dólares, un aumento del 28% interanual, alcanzando un récord histórico—pero el mercado no está entusiasmado. Beneficio neto: 15.800 millones de dólares, por debajo de las expectativas de los analistas—el récord de ingresos no mantuvo el suelo de beneficios. Orientación de gasto de capital: el mínimo anual se elevó de 125.000 a 130.000 millones, el tope se mantuvo en 145.000 millones—la quema de efectivo se está acelerando. Flujo de caja libre: solo quedan 784 millones de dólares—para una empresa de este tamaño, ya está cerca de la línea de advertencia. Precio de la acción fuera de horario: cayó más del 6,8%—el mercado dio su propia valoración de la forma más directa. ¿Por qué está desplomándose el mercado? 1. Nuevos ingresos alcanzan su límite, los beneficios quedan por debajo de las expectativas Detrás de los glamurosos ingresos de 60.800 millones de dólares se encuentra la dura realidad de que el beneficio neto queda por debajo de las expectativas. Nuevos máximos en ingresos ≠ beneficios, pero los costes están erosionando los beneficios. 2. La IA quema dinero de forma demasiado agresiva, el flujo de caja libre casi agotado En el segundo trimestre, el flujo de caja libre fue solo de 784 millones de dólares, una cifra asombrosa para un gigante con ingresos anuales superiores a 240.000 millones. ¿Dónde ha ido todo el dinero? Chips, centros de datos, talento: la infraestructura de IA lo está devorando todo. 3. Revisión de la previsión de gasto de capital: El suelo anual de gasto de capital ha aumentado de 125.000 millones a 130.000 millones, y la empresa se ha asociado recientemente con BlackRock para recaudar al menos 12.000 millones de dólares¿Cuándo dejará realmente de caer un mercado?
No es que las valoraciones hayan caído hasta el punto de ser lo suficientemente baratas, sino que nadie cree que puedan seguir bajando.
Al igual que cuando las acciones A cayeron a unos 2700 puntos en aquel entonces, comenzó a surgir una nueva voz en el mercado:
Por muy mal que sea el mercado bursátil chino, no debería valer solo este precio, ¿verdad?
A medida que más y más personas alcancen este consenso y se libere el pesimismo, los grandes fondos verdaderamente capaces entrarán gradualmente en el mercado y usarán dinero real para sostener los precios.
Los precios de las acciones comenzaron a recuperarse, el efecto de beneficio se recuperó gradualmente y los fondos fuera de la bolsa volvieron a fluir.
Acaba de comenzar una nueva ronda de tendencias del mercado.
Así que, lo que determina cuándo toca fondo el mercado no es solo la valoración y los fundamentos: hay un tema más práctico:
Después de que se haya cosechado el lote anterior de "cebollino", ¿cuánto tiempo tardará en crecer el siguiente lote?
El mayor problema en el mercado coreano ahora mismo es que esta ronda de cosecha ha sido demasiado agresiva.
Desde jóvenes hasta jubilados, muchas familias corrientes están profundamente involucradas en la inversión en acciones y activos. Si el mercado sigue cayendo, la pérdida no es solo capital especulativo, sino el ahorro, la confianza y la capacidad de consumo de toda la sociedad.
Cuanto más profundo es el corte, más lento cicatriza la herida.
Cuando la gente común ya tiene miedo de quedar atrapada o de perder dinero, ya no será tan fácil como antes volver a entrar en el mercado.
Lo que resulta aún más preocupante es que Corea del Sur podría enfrentarse a más de un ajuste en el mercado de capitales.
Sus industrias anteriormente esenciales, como los semiconductores, el automóvil, las baterías, la construcción naval y la electrónica de consumo, enfrentan ahora una competencia cada vez más feroz por parte de empresas chinas.
Los beneficios de la industria se ven reducidos, las expectativas de empleo e ingresos disminuyen y, naturalmente, el dinero que los residentes pueden invertir en el mercado también disminuye.
Así que, por supuesto, el mercado coreano se recuperará en el futuro, pero puede que no sea tan rápido para iniciar de nuevo un mercado alcista sostenido.
Porque los mercados alcistas nunca aparecen de la nada.
Necesita nueva financiación, nuevas historias del sector y un grupo de personas que una vez más crean que "esta vez podemos ganar dinero."
Y ahora, en Corea del Sur, lo que más falta puede que no sean acciones baratas.
Es la confianza que ha vuelto a crecer. $SKHYNIX $SKHY La Fed no subirá los tipos de interés, pero las acciones estadounidenses (especialmente SanDisk y los semiconductores) se desplomaron—lógica completa. 1. Causa central: El mercado negocia expectativas, no los tipos de interés actuales sin cambios. 1. Las expectativas de recortes de tipos se desvanecieron y, en su lugar, el mercado valoró "una subida más dentro del año". A principios de año, el mercado apostó por unanimidad a que la Reserva Federal recortara los tipos 2-3 veces en 2026, con fondos comprando con antelación acciones tecnológicas y de almacenamiento de alta valoración; Esta reunión de política rompió por completo las ilusiones que se estaban aliviando: • Nueve votos para mantener los tipos sin cambios, tres miembros directamente en contra, exigiendo un aumento de 25 puntos básicos—una división interna rara y masiva en años, con fuerzas belicistas cada vez más visibles; • El discurso del presidente dejó claro: la inflación es muy persistente y no se descarta la reanudación de subidas de tipos, sin mencionar un calendario para recortes de tipos, y las expectativas de rebajos se posponen directamente al segundo trimestre de 2027; • Precios de futuros de tipos de interés CME: La probabilidad de una subida de tipos en la reunión de septiembre es cercana al 80%, desplazando directamente el mercado de un "recorte de tipos" a un escenario en el que se mantienen tipos de interés altos a largo plazo + una alta probabilidad de nuevas subidas de tipos. 2. Los rendimientos del Tesoro estadounidense se dispararon contra la tendencia, con los costes reales de financiación aumentando de forma pasiva. Los tipos de política monetaria se mantuvieron sin cambios, pero los rendimientos a largo plazo del Tesoro estadounidense subieron bruscamente: el bono del Tesoro a 10 años superó el 4,66% y el rendimiento a 30 años se acercó al 5,2%, alcanzando máximos de varios años. • La valoración de acciones utiliza la rentabilidad del Tesoro como tasa de descuento libre de riesgo; cuanto mayor es la rentabilidad, menor es el valor del descuento en beneficios futuros; • Las acciones de almacenamiento y poder computacional por IA como SanDisk y Nvidia tienen grandes beneficios concentrados durante los próximos 3-5 años, lo que las hace extremadamente sensibles a las tasas de descuento. Cuando suben los rendimientos, las valoraciones se reducen bruscamente. 2. Tres señales principales de belicismo de esta reunión (detonante directo para la venta masiva) 1. Tres votos en contra emitidos internamente当英伟达大跌、费城半导体指数全线走弱时，市场却把资金推向了一个看起来最不像“AI 核心资产”的公司——苹果。 苹果市值逼近5万亿美元，再次超过英伟达，登上全球市值第一的位置。 这件事很反常。 过去两年，市场最喜欢的公司是什么？ AI 模型做得最强、芯片卖得最多、数据中心建得最猛、资本开支砸得最狠。 谁敢讲一个足够宏大的AI故事，市场就愿意给谁更高的估值。 但苹果恰恰不是这种公司。 在七大科技巨头中，苹果的AI进展一直不算领先。新版Siri多次延期，AI能力迟迟没有完全落地，甚至还需要借助谷歌Gemini补足能力。 按照过去两年的估值逻辑，苹果本来不应该成为资金追逐的对象。 但现在，市场的审美正在改变。 以前，投资者愿意为“未来可能赚到的钱”买单。 现在，投资者开始重新重视“今天已经赚到的钱”。 当市场开始担心AI数据中心投入越来越大、债务融资越来越多、几千亿美元资本开支什么时候才能真正产生回报时，苹果的优势反而被放大了。 苹果不需要疯狂扩建数据中心，也不需要为了AI竞赛不断举债烧钱。 它的AI资本开支占营收比例相对较低，却拥有庞大的现金流、成熟的硬件利润，以及超过25亿台活跃设备构成的El dominio de Bitcoin está cayendo 📉 en picado, pero eso no es una buena noticia. Las tendencias censoras de BIP-110 y la actitud ambigua del capital de Wall Street hacia el contenido infantil han distorsionado por completo las narrativas convencionales. La conclusión es dura: en el juego del viejo orden, no hay ganadores.
Mientras tanto, Ethereum está ganando impulso para despertar. El par ETH/BTC está a punto de fortalecerse en conjunto junto con las altcoins, lo que supone una migración estructural de capital. Cuando Bitcoin cae en una crisis de confianza, los fondos fluyen naturalmente hacia activos más abiertos y flexibles, siendo Ethereum realmente beneficiario de esta ronda de reestructuración. 🚀兄弟们，美联储决议之夜，美股走了一趟过山车！ 三大指数在决议公布后短暂冲高，随后急转直下，最终全线收跌。道指跌2.18%，标普500跌1.5%，纳指跌1.7%——市场用脚投票，对三张加息反对票作出了自己的解读。 半导体板块继续承压： 美光科技重挫近10%，闪迪跌7%，英伟达跌3.5%，SK海力士跌2.6%。只有希捷科技逆势涨超2%，此前其Q4财报超预期且Q1指引乐观。 市场在担心什么？ 三张反对票的分量：这是2016年以来首次出现三张方向一致的加息反对票。市场原本预期美联储即使不加息，也不会释放太多鹰派信号——但3票反对直接改变了叙事。 9月会议不确定性飙升：如果通胀数据继续坚挺，这三票可能变成更多票。市场被迫重新定价9月加息概率。 “好消息就是坏消息”的逻辑回归：如果经济数据继续走强，等于给鹰派送弹药。降息遥遥无期，风险资产自然会先跑为敬。 美联储没加息，但三张反对票已经让市场感受到了“鹰派寒意”。 $SNDK $SKHYNIX $XSKHY #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 #苹果公司市值重回全球首位，超越英伟达 #英伟达、谷歌为AI数据中心债务提供巨额担保 $SNDK 美股存储盘前全线反弹，恐慌情绪快速修复
美股盘前，美光科技、闪迪、SK海力士等存储股集体翻红，此前普遍大跌3%-4%；希捷涨4.6%，西部数据涨2.2%。
前期板块大跌源于市场担忧存储周期见顶、SK海力士业绩不及预期，属于短期情绪踩踏。
核心支撑并未动摇：AI算力带动HBM高端内存供需缺口持续，原厂长单锁定下游需求，基本面韧性充足，利空已被充分定价。
短期板块波动仍存，后续重点跟踪三季度存储合约涨价节奏、AI资本开支落地情况，海外巨头修复行情也有望传导至A股存储产业链。#Hyperliquid海力士永续插针，平台承诺赔付清算损失El Nasdaq ha caído durante siete días consecutivos
Esta ronda de declive ya no es solo una toma de beneficios
El mercado está empezando a revalorar la IA
Anoche, las acciones estadounidenses continuaron debilitándose
El Nasdaq cayó un 1,7%.
S&P bajó 1. 5%
El Dow Jones cayó más de 1.100 puntos
Aplastar el mercado no es solo una cosa
Por un lado, la Reserva Federal sigue manteniendo su postura
Las expectativas de los tipos de interés siguen retrocediendo
Por otro lado, los gigantes de la IA siguen intensificando sus inversiones en CapEx
Pero el mercado empezó a plantear una pregunta
El dinero gastado
¿Cuándo se convertirá realmente en beneficios?
Las acciones de fichas fritas han vuelto a ser la zona más afectada
La cadena de la industria de la IA está colectivamente bajo presión
La lógica de la financiación está cambiando
En el pasado, el mercado estaba dispuesto a pagar por historias
Ahora el mercado se preocupa más por el flujo de caja y la obtención de beneficios
La lógica a largo plazo de la IA sigue sin cambios
Lo que ha cambiado es la valoración y las expectativas
Cuando suben los precios, todo depende de la imaginación
Durante los pullbacks, céntrate en el rendimiento
Este podría ser el tema principal más importante en las acciones estadounidenses en los próximos meses
El contenido anterior es solo para análisis de mercado y no constituye asesoramiento de inversión. Invertir conlleva riesgos; por favor, proceda con precaución al entrar en el mercado
#财报观察员: Microsoft, Meta y Amazon entregarán su $ETH $SNDK $BTC esta noche #波动雷达: Monitorizar las fluctuaciones de la moneda
Los clientes de Bank of America llevan cuatro semanas consecutivas comprando acciones estadounidenses. La semana pasada, las compras netas de inversores institucionales alcanzaron su nivel más alto desde diciembre de 2020 y el segundo más alto desde que Bank of America comenzó a registrarse en 2008. Los inversores minoristas también están comprando.
Pero los fondos de cobertura llevan vendiendo por tercera semana consecutiva.
Los mismos datos, tres movimientos completamente diferentes.
¿Qué están haciendo las instituciones? La tecnología, las finanzas y la industria fueron las que más flujos de capital invieron. Tras meses de salidas de capital, el sector industrial registró una demanda récord la semana pasada. Esto no es "compra defensiva", sino "reequilibrio agresivo": retirar fondos de los sectores defensivos y reasignarlos a sectores cíclicos y de crecimiento.
¿Qué hacen los inversores minoristas? Sigue el ritmo y compra. Los inversores minoristas han sido compradores netos durante varias semanas consecutivas, pero sus compras suelen ir por detrás — tienden a seguir después de que el mercado ya haya subido durante un tiempo.
¿Qué hacen los fondos de cobertura? Ventas netas durante tres semanas consecutivas. Los fondos de cobertura están entre los más rápidos entre el "dinero inteligente": van en largo y en corto más rápido, moviéndose más rápido que nadie. Vender durante tres semanas consecutivas indica que al menos algunos fondos a corto plazo creen que las acciones estadounidenses han llegado a un punto en el que necesitan reducir sus posiciones.
Instituciones comprando, inversores minoristas siguiendo, fondos de cobertura en funcionamiento: estos tres eventos ocurren simultáneamente indican que el consenso del mercado sobre la posición actual ya no existe.
¿Por qué las instituciones compran? La caída de los precios del petróleo ha aliviado las preocupaciones sobre la inflación, y las expectativas de un alto el fuego entre Estados Unidos e Irán han abierto una breve ventana de apetito por el riesgo. La Reserva Federal mantuvo su postura sobre los tipos anoche. Aunque hubo tres votos en contra, al menos las subidas de tipos a corto plazo no son el escenario de referencia. Casi el 80% de las empresas superan las expectativas durante la temporada de resultados.
¿Por qué están funcionando los fondos de cobertura? El S&P 500 ha subido casi un 20% en el último año, y su valoración no es barata. Tres votos en contra indican que las divisiones internas dentro de la Fed se están ampliando y la incertidumbre sobre el futuro está aumentando. Los precios del petróleo podrían recuperarse en cualquier momento debido a las tensiones recurrentes en Oriente Medio. Cerca de máximos históricos, los fondos de cobertura optan por avanzar como respeto.
Detalle clave: Esta compra neta por parte de instituciones es la segunda más alta desde Bank of America en 2008. La compra a este nivel suele ocurrir en vísperas de fuertes oscilaciones del mercado o cambios estructurales. Mientras tanto, el mercado se encuentra actualmente en un máximo histórico. Comprar a este nivel en máximos históricos significa que las instituciones han visto algo que los inversores minoristas no han visto, o que se están preparando para vender tras lograr el repunte final.
Quién tiene razón y quién no se sabrá una vez que termine la temporada de resultados del tercer trimestre. Pero tiendo a creer que las instituciones apuestan por la lógica de que "las narrativas de IA se extienden del hardware a sectores más amplios." Tras el cierre de las acciones tecnológicas, llegó el momento de los sectores industrial y financiero. Los fondos de cobertura apuestan a que "esta ronda de rebote ha terminado." La divergencia entre fondos a largo y corto plazo suele aparecer al final de una tendencia.
$QQQ $BTC $CL En la rueda de prensa, Wash reveló que para evaluar la inflación consultó muchos más datos que el PCE, y durante las discusiones del FOMC, el personal ya había formulado previsiones internas basadas en la información existente.
Mientras seguimos esperando la publicación de datos, la Fed ya tiene una idea aproximada de la dirección de la inflación.
Por lo tanto, mantener los tipos sin cambios esta vez también significa que el comité ha tenido en cuenta la situación actual de la inflación.
Lo que realmente merece atención es el PCE básico que se publicará el jueves por la noche.
Si los datos no cumplen las expectativas, el mercado podría creer que la inflación sigue enfriándose y que las presiones políticas posteriores podrían aliviarse.
Si los datos superan las expectativas, refuerza aún más las expectativas del mercado de que los tipos de interés altos persistirán más tiempo.
Mucha gente piensa que el mercado negocia noticias, pero en realidad, el mercado negocia expectativas.
Cuando se publica la noticia, los fondos suelen actuar con antelación.
Lo que realmente determina el precio no es quién ve los datos primero, sino quién entiende primero las expectativas.《加密清晰法案》8月在参议院获批基本已经无望。
参议院周二前没能提交审议启动动议，优先推进其他法案，同时等待白宫即将下发的强化伦理新规。
据相关消息，周二前未启动程序，最早也要周四才会提出动议，提交时间大概率推迟到本周五，甚至下周初。
如果周五才提交，根本赶在8月7日休会前完成最终表决，8月参议院批准彻底落空。
即便法案进入审议环节，参议院大概率会修改条款，一旦出现修正，整个表决流程会进一步拉长，留给立法落地的时间持续压缩，就算勉强跨过审议门槛，最终废案的概率也在持续走高。
目前四个关键节点：
1. 8月法案正式成立：基本无望
2. 8月参议院完成批准：无望
3. 8月内启动审议门槛投票：尚存理论可能
4. 8月审议门槛投票被否决：概率大幅上升
只有推进到门槛投票环节，才算不算彻底失败，但后续修改条款、时间窗口收紧，都会持续加大法案搁置的风险。#银行业联名施压，CLARITY稳定币条款或再生变 #兄弟们，美联储主席沃什刚刚在新闻发布会上说了一番耐人寻味的话——信息量很大，值得细品。 有记者问他：市场已经自行计入了更紧缩的货币政策预期，美联储怎么看？ 沃什的回答很有意思：“令我感到欣慰的是，在两次会议之间的这段时间里，市场并不是因为我们而调整定价，而是自行反映出更趋紧的金融环境。” 他还补了一句：“我认为这是一个有益的发展。” 翻译成人话就是——我没加息，但市场自己帮我把活干了，挺好的。 但沃什紧接着又划了一条红线：“我们并不认可或支持任何特定的市场走势，但我们会以高度关注的态度观察市场动向。” 什么意思？两层意思： 第一，市场替美联储完成了部分“加息”的工作。 债券收益率走高、金融条件收紧，本质上起到了抑制需求的“加息效果”——而美联储什么都没做，白捡了一个利好。 第二，别误会，这不代表美联储会跟着市场走。 沃什用一句“不认可、不支持”把距离拉开——你们市场怎么定价是你们的事，我该怎么做取决于数据，不是取决于你们的仓位。 这其实是沃什一贯的沟通风格：不给你明确的前瞻指引，让市场自己去猜，自己去定价，然后美联储保留最终解释权。 他说的“欣慰”和“有益”，本质上是在释放一个信号——SKHYNIX (Posición Corta de Semiconductores Blue-Chip)
- Sección de entrada: 970~980
- Nivel de stop-loss: 995
- Nivel 1 de beneficio económico: 920
- Obtener beneficios en el Nivel 2: 895
SPCX (Posición Corto en Concepto Aeroespacial)
- Sección de entrada: 119~123
- Nivel de stop-loss: 127
- Nivel uno de beneficio económico: 109
- Nivel de beneficio dos: 103
KAITO (Posición Corta de Tema de IA)
- Intervalo de entrada: 1,33~1,37
- Nivel de stop-loss: 1,42
- Nivel de beneficio 1: 1,22
- Nivel de beneficio 2: 1,15
XAU (Short de seto de oro)
- Sección de entrada: 4180~4220
- Nivel de stop-loss: 4260
- Nivel de beneficio 1: 4050
- Segundo nivel de beneficio rentable: 3980
CL (Posición Corta Vinculada al Petróleo Crudo)
- Sección de entrada: 86,5~87,5
- Nivel de stop-loss: 88,8
- Nivel de beneficio 1: 82,5
- Nivel de beneficio 2: 80,5刚刚的美联储发布会，沃什不给前瞻性指引，市场没什么反应，提了一嘴ai科技股，闪迪短线拉7%，海力士短线拉5%，我个人的大饼和以太还是继续拿空单，闪迪、海力士看震荡。
美联储彻底取消前瞻指引，不再提前给市场预期、不画饼、不安抚情绪，所有利率决议只看实时数据。这意味着过去提前炒作降息的单边行情彻底结束，后市以高波动、随机洗盘为主。
通胀表态偏鹰，单次数据回落不代表拐点，短期降息、宽松预期基本证伪。政策重心优先控通胀，不再为下跌的市场兜底，不会轻易放水救市。$BTC $ETH $SNDK "Informe de Investigación Macro de DataHunter" · 30 de julio de 2026: Resumen de Comprender el Mercado 📋 a través de los Datos A las 2:00 a.m. hora de Pekín del 30 de julio, la Reserva Federal anunció que mantendría el rango objetivo de los tipos de fondos federales sin cambios en el 3,50%-3,75%, marcando la quinta política consecutiva de "mantener la firmeza". Sin embargo, hubo una división rara y severa dentro del FOMC: la votación fue de 9 a favor y 3 en contra, con tres presidentes regionales de la Fed votando conjuntamente en contra, abogando por una subida de 25 puntos básicos de los tipos. Es la primera vez desde 2016 que tres votos se votan en contra en la misma dirección. El presidente de la Reserva Federal, Washe, mostró un tono belicista en una rueda de prensa, provocando que las acciones estadounidenses se desplomaran en todos los sectores al cierre, con el Dow Jones cayendo más de 1.100 puntos, marcando la mayor caída de puntos en un solo día en 15 meses. 🏛️ 1. Decisión sobre el tipo de interés: manteniéndose estable, pero con una división rara en los últimos años La Reserva Federal mantuvo su tipo de referencia sin cambios en el 3,50%-3,75%. Esta decisión sobre los tipos de interés se alinea con las expectativas del mercado: una encuesta de Bloomberg a 76 economistas muestra que todos los encuestados esperan que la Fed mantenga los tipos sin cambios. Pero tres votos en contra significan que esto solo nominalmente se limita, con divisiones internas alcanzando niveles más altos en los últimos años. Los tres funcionarios que votaron en contra: · Presidenta de la Dallas Fed, Lorie K. Logan · La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth M. Hammack · El presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, y los tres se inclinan hacia ella$CORE La causa raíz del actual colapso de la confianza no es simplemente una caída en los precios de las monedas, sino repetidos rebotes de promesas, falta de transparencia, desbloqueo y venta continua de fichas, controversias sobre órdenes cuantitativas de trading y un ecosistema a largo plazo que no puede sostenerse.
Simplemente celebrar reuniones, publicar tuits y crear nuevas narrativas no puede restaurar la confianza; La confianza solo puede reconstruirse mediante acciones duras verificables, rastreables y ambiguas.
Actualmente, el mayor problema de Core no es la tecnología ni la pista, sino el descubierto total de la confianza del mercado.
Los usuarios desconfían del equipo porque: las hojas de ruta fallan repetidamente, la información es opaca, la presión de venta sigue desbloqueando, el volumen de operaciones es muy controvertido, el ecosistema lleva mucho tiempo sin mantenerse en cero y solo hacen promesas vacías sin darse cuenta del producto.
Para restaurar la confianza, se necesita una rectificación simultánea en cinco dimensiones: transparencia, tokens, productos, comunicación y ecosistema.
1. Transparencia exhaustiva y eliminación de cajas negras (el efecto más crítico e inmediato)
La causa raíz de la desconfianza en el mercado es "no ver con claridad".
El equipo necesita:
- Divulgar públicamente los detalles completos de desbloqueo de tokens: las cantidades mensuales de desbloqueo de equipos, tesorería y fundación, destinos y transferencias de intercambio se divulgan públicamente.
- Explicar públicamente la creación de mercado y las cuentas cuantitativas: Explicar proactivamente grandes órdenes y controversias sobre órdenes inversas, sin fingir ser invisible.
- Enfrentar directamente los datos on-chain: divulgar abiertamente TVL, niveles de actividad y ingresos de protocolos extremadamente bajos por día, sin ocultación ni blanqueamiento.
- Todos los productos diferidos tienen un calendario claro: SatPay, recompra del ecosistema, nuevas funcionalidades, precisión hasta trimestres, ya no retrasados indefinidamente.
La transparencia es el primer paso para reconstruir la confianza.
2. Reparar la economía de los tokens para abordar el mayor problema: la "presión sostenida de venta"
La causa raíz de todo el pánico minorista: el equipo siempre está vendiendo chips de coste cero.
Para revertir las expectativas, es necesaria una reforma dura:
- Tokens del Tesoro a gran escala y a largo plazo en cadena bloqueados (1–2 años o más), no solo unos días de cobertura de rendimiento.
- Eliminó el vago eslogan de recompra y lo sustituyó por reglas claras: las tarifas del ecosistema y los ingresos de SatPay se ven obligados a recomprar de forma proporcional y pública.
- Reducir la minería por inflación ineficaz, dejar de depender de emisiones frenéticas para crear TVL falsas y reducir la dilución continua de chips de usuario.
Mientras las expectativas de presión de venta disminuyan, el sentimiento del mercado se calentará de forma natural.
3. Detener narrativas vacías y usar productos reales para generar ingresos
El mayor defecto fatal de toda la cadena ahora: no tener ingresos comerciales reales, depender completamente de la fe para sostenerse.
El equipo debe centrarse en dos cosas: eliminar trucos de relaciones públicas ineficaces:
- Implementó completamente el piloto SatPay, el único producto que podía generar flujo de caja real y la mayor narrativa en ese momento.
- Mejorar los ecosistemas de staking líquido y préstamo en BTC, para que las transacciones reales, las comisiones reales y los usuarios reales estén en la cadena, no sigan siendo cadenas zombi.
La confianza en las blockchains públicas depende en última instancia de si el ecosistema puede generar beneficios, no de cumbres, fotos de grupo o nuevos conceptos.
4. Cambiar la actitud arrogante y cerrada de la comunidad y establecer una comunicación regular
En el pasado, el equipo solo promovía noticias positivas, evitaba problemas, controlaba los comentarios, eliminaba publicaciones y trataba las dudas como FUD.
Para restaurar la confianza, debes:
- Lanzamiento mensual fijo de AMA, enfrentándose a los problemas más difíciles: envío, desbloqueo, SatPay, bajos ingresos, manipulación cuantitativa.
- Permitir que analistas comunitarios externos auditen de forma independiente los fondos del tesoro.
- Detener a los trolls que controlan las reseñas, evitar etiquetas falsas y enfrentarse a todos los datos negativos.
Cuanto más lo eviten, menos confía el mercado en ellos.
5. Optimizar la construcción ecológica, sin desperdiciar dinero ni hacer promesas vacías
Problemas comunes con el pasado:
Proyectos ecológicos, colaboraciones y nuevos conceptos están por todas partes, pero ninguno ha echado raíces.
Necesidades futuras:
- Eliminar proyectos de ecosistemas ineficientes, sin tráfico, sin ingresos y de mala calidad.
- Concentrar fondos para apoyar las aplicaciones principales de BTCFi.
- Ya no perseguir frecuentemente a IA, RWA o varios puntos calientes para desviar la atención.
Centrarse en el negocio principal es la clave para conseguir reconocimiento en el mercado.
Resumen (las cuatro frases principales)
1. El colapso de la confianza se debe a la falta de transparencia, falta de implementación, fuerte presión de venta y un ecosistema vacío.
2. Para restaurar la confianza, todos los libros deben hacerse públicos, bloquear los tokens, implementar productos y generar ingresos reales.
3. Reducir las relaciones públicas y generar impulso; centrarse más en acciones duras verificables en cadena de seguridad.
4. La pista de BTCFi no está equivocada; el problema es que el equipo solo sabe contar historias y no construir durante mucho tiempo.
#CORE #CoreDAOLa última reunión de la Reserva Federal decidió mantener el rango objetivo de los tipos de interés de fondos federales en el 3,50%-3,75%, en línea con las expectativas del mercado. Sin embargo, cabe destacar que esta votación estuvo dividida, con algunos miembros aún inclinándose hacia un recorte de 25 puntos básicos, lo que indica que la Fed ha desarrollado opiniones diferentes sobre las perspectivas económicas.
Según los datos actuales, la economía estadounidense sigue siendo algo resiliente, el mercado laboral no se ha deteriorado significativamente y la inversión corporativa sigue siendo fuerte. Sin embargo, persisten presiones inflacionarias, especialmente incertidumbres en áreas como la energía, lo que hace que la Fed dude en cambiar rápidamente a la flexibilización por ahora.
En el caso de las acciones estadounidenses, puede producirse volatilidad a corto plazo. En un entorno de tipos de interés elevados, la presión de valoración sobre las acciones tecnológicas, especialmente en el sector de la IA, persiste, y el capital se centrará más en la rentabilidad corporativa. Si la inflación sigue enfriándose y la Fed señala recortes de tipos, las acciones estadounidenses podrían experimentar una nueva ronda de recuperación de valoración.
Para BTC, la política de tipos de interés sigue siendo una variable fundamental.
Las recientes rondas de repuntes de Bitcoin han ido acompañadas de una mejora en la liquidez del dólar estadounidense. Cuando el mercado empieza a esperar recortes de tipos, el coste de la financiación en dólares disminuye y la atractividad de los activos de riesgo aumenta, a menudo provocando que el capital vuelva a fluir hacia mercados altamente volátiles como las acciones y los criptoactivos.
El hecho de que la Fed lo mantenga no significa que las noticias negativas hayan terminado; más bien, significa que el mercado espera un punto de inflexión más claro. Si los datos económicos continúan debilitándose, la inflación disminuye y la Fed abre margen para recortes de tipos, una gran cantidad de fondos de espera podría volver a entrar en el mercado.
El rendimiento reciente de BTC es esencialmente un trading de "expectativas de liquidez". A corto plazo, pueden producirse fluctuaciones debido al mantenimiento de los tipos de interés, pero a medio y largo plazo, el inicio de un ciclo de recortes suele servir como un catalizador importante para el mercado cripto.
Lo que realmente espera el mercado no es si habrá una rebaja de tipos en esta reunión, sino cuándo confirmará la entrada en un ciclo de flexibilización.
Una vez que aparece un punto de inflexión en liquidez, $BTC, $ETH y todo el mercado cripto pueden experimentar una nueva ronda de revalorización de capital. La volatilidad actual es más bien como esperar señales para iniciar la siguiente tendencia.1. 市场长期共识：比特币被视作高波动高风险品种；韩国半导体作为成熟制造业龙头，普遍被定义为偏稳健资产。
2. 本轮周期变化：美利率环境、存储芯片周期下行、地缘扰动共振，韩股半导体板块短期流动性崩塌，杀跌节奏极端迅猛，打破交易者原有风险定价框架。
3. 交易层面启示：不能依靠过往经验划分资产风险高低；宏观周期切换下，赛道估值崩塌的杀伤力可以远超加密币种。$QQQ cayó ligeramente dos puntos, $SOXL registró una sangrienta caída del -13,8%, las acciones de semiconductores cayeron colectivamente $BTC solo un +0,64% observaron con calma? El mercado no se desenganchó; el gancho quedó aún más escondido—el verdadero golpe seguía en la boca de Trump, así que no te apresures a llevarlo a la mesa.
Mira los números
Cripto: $BTC 63.957 +0,64% $ETH 1.907 +0,08%
Acciones estadounidenses: $QQQ -2,04% $SPY -1,54% $IBIT -0,39%
Huijin: $DXY -0,58% $GLD +0,46%
$MU -9,3%, $SKHYNIX -10,3%, $SOXL -13,8%. Las historias de IA de repente no pueden contar, arrastrando a $QQQ a aguas profundas. El crudo y Ormuz siguen echando leña a la inflación, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidenses están fuertemente reprimidos y la Fed no ha dado una respuesta suave, así que las valoraciones simplemente están en apuros. En el lado cripto, la mayor facturación fue del $ETH-0,1%, jugando muertos y $BTC apenas en números rojos, $SOL fingiendo que no pasó nada a +0,4%, pero los fondos no se atrevieron a descontrolarse de forma imprudente.
Mirando bien, $ETH ni siquiera podía tocar las luces traseras del $BTC, y todo el dinero se había tragado por el tipo duro. $QQQ las piernas están así de débiles, $IBIT es incluso más débil que el spot en un -0,39%. Los ETFs mostraron debilidad primero; el spot mantiene el fondo, pero nadie quiere aumentar las posiciones. $DXY finalmente se ha relajado en un -0,58%, dando un respiro a los activos de riesgo, pero no creas que sea seguro: $GLD sigue subiendo un +0,46%, y el cash-in en refugio seguro no se ha retirado en absoluto.
Quien se echara atrás primero marcó el tono de hoy. $BTC aguantar por ahora, pero Trump puede llevar a $QQQ y $SOXL a un nuevo nivel con un solo comentario. Si el mundo cripto puede seguir firme entonces es la verdadera prueba. Antes de dar una señal clara, es mejor ver el espectáculo que pasar a la siguiente etapa. Deja que la parte que muestra primero señale la dirección antes de tomar cualquier decisión.
#摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETPAdemás de la orientación política, la volatilidad actual en el mercado bursátil coreano también estuvo influida por múltiples factores externos: los rendimientos del Tesoro estadounidense, el ciclo de los semiconductores y los flujos de capital extranjero. El propio presidente surcoreano no tiene margen para la negociación convencional de acciones ni para un rescate de mercado a gran escala, por lo que no puede atribuirse únicamente a acciones personales; Pero como máximo gobernante, defender abiertamente posiciones alcistas y aflojar herramientas apalancadas en los picos del mercado ha amplificado efectivamente los riesgos de inversión de la gente común, desatando una amplia controversia sobre la trampa de inversores minoristas.一、提炼核心事实 特斯拉7/29收298.32（-2.97%），盘中最低297.38，刷新52周最低；年初至今-34%、30天-25%、7天-18%。市值1.21万亿、PE 285倍（极高）。Q2交付量与营收增长，但费用攀升吞噬利润、Optimus人形机器人延期、资本开支扩大——摩根士丹利维持估值但预警。 二、为什么最热 它是「叙事股」标杆。市场买的是robotaxi、机器人、能源的未来，不是现在的车。当FOMC鹰派、风险偏好收缩，高估值叙事股最先被砸。298美元正好卡在52周最低，多空在此决战。 三、延伸分析（原创三层） ①「预期折旧」——每延一次Optimus、每弱一次交付，就是在消耗信仰溢价；②链上XTSLA的痛点——7×24永续把盘后利空提前兑现，但也能在低点提前布局；③与加密的共振——TSLA是散户最爱、和BTC风险偏好同频，TSLA弱到BTC弱的传导很明显。 四、接下来盯什么 Q3交付指引、robotaxi商业化进度、FOMC后风险偏好、链上XTSLA标记价与资金费率、BTC能否守住6万。 五、评论区聊聊 298是黄金坑还是陷阱？robotaxi讲了三年没兑现你还信吗？TS# 一、提炼核心事实 英伟达7/29收190.01美元（-3.55%），较5月高点236.54回撤约20%；但基本面炸裂——2027财年Q1（2至4月）营收816亿（+85%）、净利583亿（+211%）。61家机构强买、均价目标302.84（上行空间57%）。下一代Vera Rubin机架约780万美元、内存成本飙435%，GPU成本占比反从65%降到51%——AI硬件瓶颈正从算力转向内存与互联。 二、为什么最热 它是AI叙事的总阀门。微软、谷歌、Meta财报的共同规律：营收利润被资本开支吞噬，最终都汇到英伟达。但市场已price in高增长（PE约30倍），容错率极低。叠加今晨FOMC 9比3分裂、3票主张加息，高贝塔首当其冲。 三、延伸分析（原创三层） ①「循环融资」疑云——英伟达为OpenAI担保2500亿、融资3500亿，CDS飙升，『绑定未来还是到顶』比看PE更冷；②链上XNVDA双面性——7×24能盘后反应微软、Meta财报余波，但薄流动性放大波动；③与存储板块联动——内存暴涨利好美光、长鑫，利空整机架成本，AI链内部开始分化。 四、接下来盯什么 Vera Rubin QLa noche más dramática de la temporada de resultados tecnológicos debutó. Microsoft y Meta entregarán el mando tras la sesión, mientras que Amazon anunciará la gran final mañana. La semana pasada, el gasto de capital de Google superó las expectativas, provocando que el Nasdaq 100 cayera un 10% completo desde su máximo, entrando oficialmente en una corrección técnica. El mercado está extremadamente ansioso ahora mismo; todo depende de si estas empresas pueden sacar narrativas de IA de la UCI. Se espera que los ingresos de Microsoft sean de 87.700 millones de dólares, y si Azure puede mantener un crecimiento del 40% es la línea divisoria. Si Azure realmente alcanza el 40% y la previsión de gasto de capital es moderada, entonces el precio de la acción de Microsoft ya ha caído un 21% este año, lo que indica un potencial significativo de recuperación de la valoración. Pero si sigue los pasos de Google y baja otro 4% después de que el precio inicial sea solo el de salida, los bajistas aumentarán inmediatamente sus posiciones. Meta es aún más agresivo, esperando 60.200 millones de dólares en ingresos, pero el flujo de caja libre podría volverse negativo, con el segundo trimestre proyectado para registrar más de 1.000 millones de dólares en territorio negativo, mientras que el flujo de caja libre anual completo cae un 95,7% hasta solo 1.850 millones de dólares. Por muy rápido que crezcan los ingresos por publicidad, no puede cubrir los cientos de miles de millones de yuanes en poder de cálculo que consumen dinero. Si Meta vuelve a subir su tope de inversión esta noche, una venta emocional es casi segura. Hay dos canales que afectan a $BTC. En el canal de apetito por el riesgo, si el informe de resultados supera las expectativas y el sentimiento de las acciones tecnológicas se recupera, $BTC como activo de alto beta, se espera que alcance entre 65.000 y 65.500. Pero si el informe de resultados es un shock, $BTC se verá arrastrado de nuevo a 63.000 a 63.300. La línea de liquidez es aún más interesante: los 190.000 millones de dólares de Microsoft y los 145.000 millones de metas en gasto total de capital consumen crédito fiduciario y fortalecen el dólar美联储说不变，但9月加息已经被定价了
两个小时前，美联储宣布维持利率3.50%-3.75%不变。连续第五次。市场长舒一口气？别急。利率决议出来的同一秒，9月加息25个基点的概率已经飙到80%。翻译一下：今天不变，但下个月大概率加。你以为靴子落地了，其实靴子只是抬高了——它在等你放松警惕再踩下来。沃什在发布会上反复说"数据依赖"，翻译成人话就是：我也不知道下一步干嘛，别逼我现在说。
今天的不变不是安全感，是下一场焦虑的预告片。Spcx se desplomó a la mitad, ¿las instituciones construyen espacio para ganar basándose en esto?
Marex Group (迈瑞克斯) realmente lanzó un pagaré automático rescatable de aproximadamente 9 meses, con un interés mínimo mensual de alrededor del 1.8% (independientemente de si el precio de la acción sube o baja). Si el precio de cierre en el día de observación no es inferior al precio inicial, se puede reembolsar el principal completo por adelantado. Al vencimiento, ofrece protección amortiguadora para una caída de hasta el 35%. Si se supera, los inversores asumen todas las pérdidas adicionales.
Morgan Stanley tiene pagarés estructurados vinculados a SpaceX con un plazo hasta alrededor de 2028. Si al vencimiento el precio de la acción se mantiene o sube, o la caída no supera aproximadamente el 50%, se puede obtener un rendimiento fijo de alrededor del 40%. Si cae por debajo del umbral, se asumen todas las pérdidas a la baja. En los documentos de la SEC ya se han divulgado archivos complementarios relacionados con la fijación de precios.
Entonces, en este momento, muchas personas dirán que las instituciones solo ganan cuando spcx cae a la mitad, por lo que muchos no confían en la lógica de ganancias de productos como los de Morgan Stanley. El núcleo no es apostar a que spcx caerá a la mitad, sino la fijación de precios estructurada + transferencia de riesgos + tarifas.
Las ganancias de las instituciones dependen principalmente del margen de beneficio de la fijación de precios estructurada y la capacidad de cobertura, no simplemente de que SpaceX caiga a la mitad. Romper el amortiguador solo les permite pagar menos o incluso no pagar ese alto rendimiento, y no es la única fuente de ganancias. El informe financiero de Microsoft debe ser desglosado y examinado cuidadosamente.
Mucha gente vio inmediatamente cómo los ingresos y el BPA superaban las expectativas, el crecimiento de Azure se estabilizó y les dio una palmada en la cabeza: la bandera de la IA es sólida, merece la pena impulsarla. Pero no podemos centrarnos solo en los resultados brillantes; las señales que realmente afectan al mercado están ocultas en las expectativas de gasto de capital.
La dirección ha proyectado un gasto de capital de 175.000 millones de dólares para 2026, una revisión directa a la baja respecto a la estimación anterior del mercado de 190.000 millones de dólares. Esto significa: ya no gastar dinero ni poder de cálculo a ningún precio.
¿Cuál era la mayor ansiedad del mercado antes? La carrera armamentística de la IA es interminable, con inversiones inagotables en servidores y chips, y grandes cantidades de capital que continúan devorando beneficios. Ahora, Microsoft ha acelerado proactivamente la expansión, aliviando temporalmente estas preocupaciones.
Mucha gente se pregunta: con noticias tan sólidas sobre beneficios, ¿por qué el mercado no se disparó tras el cierre?
La razón es sencilla. El mercado lleva mucho tiempo valorando los dividendos de crecimiento de la IA, y el enfoque de la competencia de capital ha cambiado desde hace tiempo de "si se puede lograr crecimiento" a "si el coste del crecimiento es alto".
Con la entrada en vigor de las noticias positivas, algunos fondos a corto plazo optaron por cobrar, lo que resultó en una situación en la que las noticias positivas no se dispararon.
A largo plazo, esto dividirá todo el sector de la IA.
Un tipo de empresa puede obtener beneficios de forma fiable mediante inversiones de capital sostenidas y controlables, con valoraciones que se estabilizan gradualmente;
El otro tipo de empresa solo puede depender de un gasto desmesurado para crecer a escala, sin perspectivas visibles de beneficio, y la presión de valoración solo aumentará.
El camino actual de Microsoft es perseguir el "crecimiento de la IA de alta calidad", sin competir ya por la velocidad de gasto de dinero.
Esta es una tendencia muy crítica. De cara al futuro, todo el sector de la IA abandonará gradualmente la narrativa pura, los objetivos de inversión y bajos rendimientos, y pondrá mayor énfasis en el flujo de caja y la sostenibilidad de beneficios.
Nosotros, los inversores minoristas, no deberíamos seguir ciegamente la tendencia y perseguir máximos.
Es cierto que los informes financieros superaron las expectativas, pero el mercado no dependerá únicamente de una noticia para moverse unilateralmente. Primero, observar si el mercado puede digerir la remodelación esperada que trae este ajuste de gasto de capital, aclarar qué lado ha elegido tomar el capital y luego actuar en consecuencia.
#财报观察员: Microsoft, Meta y Amazon entregarán su $MSFT esta noche ¿Conoces a alguien así? Al ver la noticia—un alto el fuego entre Estados Unidos e Irán, una caída en los precios del petróleo—emocionado por lanzarse a comprar Bitcoin. "¡La inflación está bajando! ¡La Reserva Federal es pacifista! ¡Riesgo activado! "¿Y luego?" Bitcoin cayó casi un 3%, Ethereum cayó más del 3,6% y más de 160.000 personas fueron liquidadas en 24 horas en toda la red. Los precios del petróleo cayeron un 8%, pero el mercado de criptomonedas se desplomó primero.
¿Estás confundido? La confusión es justo la adecuada. Porque las llamadas buenas noticias que ves son en realidad una razón por la que otros se prepararon hace tres meses para vender.
Veamos qué pasó con los precios del petróleo. La semana pasada, el crudo WTI se disparó de 83,5 a 94,3 dólares, un proceso en el que la prima de riesgo de guerra se acumula paso a paso, con cada noticia empujando los precios del petróleo al alza. Luego, el 24 de julio, Trump detuvo los ataques contra Irán, y WTI bajó de 94,3 dólares a cerrar en 91,7 antes del fin de semana. El lunes, el mercado abrió con un salto y una bajada, descendiendo de 91,7 a 85,3 dólares antes de caer a 84 dólares. Cayó casi un 11% en tres días de negociación. WTI cerró finalmente en 82,61 dólares, una caída del 7,5%; Brent tuvo aún peor suerte, cayendo un 8,7% para cerrar en 88,36 dólares. Esto no es un descenso, sino una caída libre (caída libre).
Pero el problema es que esta "buena noticia" lleva tiempo en el precio. Los datos del polimercado muestran que la probabilidad de que EE. UU. e Irán alcancen un acuerdo de alto el fuego antes del 31 de agosto ha alcanzado hasta el 75%. Cuando todo el mundo sabe que se acerca un "alto el fuego", ¿cuánto de la prima de guerra queda para bajar en los precios del petróleo? No queda mucho. ¿Crees que una caída del 8% en los precios del petróleo es una buena noticia? Error. Los precios del petróleo bajaron de 100 a 82 dólares, y la prima de guerra se mantuvo alta: antes de la guerra, Brent solo era de 72 dólares. En otras palabras, los precios del petróleo no han bajado lo suficiente, pero las expectativas de un alto el fuego ya están cerca de su límite.
Aún más peligrosa es la cadena de transmisión: el precio del petróleo se desploma → la caída de las expectativas de inflación→ menor probabilidad de subida de tipos por parte de la Fed→ la liquidez que alivia las expectativas → el aumento de activos de riesgo. Esta cadena suena razonable, pero el problema es: el mercado hace tiempo que terminó de negociar el guion de "los precios del petróleo cayendo → la liquidez aflojando". Bitcoin una vez rebotó por encima de los 65.000 dólares durante el fin de semana—¿crees que ese fue el punto de partida? Eso es todo. Durante la sesión asiática del lunes, las criptomonedas se dispararon con la buena noticia de una caída en los precios del petróleo. ¿Y luego? Bitcoin cayó desde más de 65.600 dólares, cayendo por debajo de 64.000 dólares; Ethereum cayó más del 3,6%; Dogecoin y Solana cayeron más de un 4%. Más de 160.000 personas fueron liquidadas. Otros son codiciosos durante el alto el fuego, pero tú tomas el control desde la cima de la montaña.
Permítanme decir unas palabras más desgarradoras. Las palabras exactas de Trump fueron: "Hemos tenido profundas conversaciones con Irán. Si no se llega a un acuerdo, reanudaremos acciones militares muy duras. "El tiempo se acaba; o avanza rápido o fracasa por completo." En pocas palabras: el trato está cerrado y todas las buenas noticias se han ido; Las negociaciones fracasaron y los precios del petróleo se dispararon. ¿Y qué pasa con Irán? Negación de cualquier negociación directa. El transporte de petroleros en el Estrecho de Ormuz aún no se ha reanudado. Este "alto el fuego" es tan frágil como una hoja de papel.
Ya se ha incluido un 75% de probabilidad de alto el fuego, y la variable real es el 25% restante de probabilidad de fracaso en la negociación. Si las negociaciones fracasan, los precios del petróleo pueden dispararse de 82 a 87-89 dólares, un aumento de más del 7%. Los precios del petróleo subieron un 7% → las expectativas de inflación se recuperaron→ la probabilidad de una subida de tipos de la Fed aumentó→ el dólar se fortaleció→ la liquidez se ajustó→ el BTC fue el más afectado.
¿Consejos para operar? Primero, no compres cuando la probabilidad es del 75%. Lo que ves es toda la buena noticia que se está difundiendo, no el punto de partida. Segundo, reducir posiciones durante esta oleada de fuerte sentimiento macroeconómico. Cuando otros son codiciosos durante un alto el fuego, reduces tu posición; Cuando otros entran en pánico cuando fracasan las negociaciones, tú vuelves a actuar. Tercero, si insistes en mantenerloLos ingresos publicitarios de Meta de 59.400 millones de dólares: cómo verificar por separado las recomendaciones de exposición, precio, DAP e IA
Los ingresos publicitarios fueron el núcleo del segundo trimestre de Meta, con una cifra oficial de 59.363 mil millones de dólares, un aumento de aproximadamente un 27,5% respecto a los 46.563 millones del mismo periodo del año pasado. Ingresos totales de Family of Apps de 60.370 millones de dólares, con ingresos consolidados de 60.801 mil millones. Estas tres cifras tienen diferentes niveles: publicidad es una categoría de ingresos por productos, Family of Apps es un segmento, y los ingresos consolidados también incluyen Reality Labs.
Las métricas operativas oficiales muestran que las impresiones de anuncios de Family of Apps aumentaron un 14% interanual, y los precios medios de los anuncios aumentaron un 12% interanual. Ambas mejoras en la misma dirección pueden explicar la aceleración de los ingresos publicitarios, pero no se puede afirmar directamente un crecimiento de ingresos añadiendo un 14% y un 12%. La región, la colocación de producto, el formato del anuncio, los tipos de cambio y los métodos de medición afectan al producto y deben basarse en los ingresos publicitarios revelados por la empresa como resultado final de la contabilidad.
La media de personas activas diarias en la familia en junio fue de 3.600 millones, un aumento del 3% interanual. El crecimiento de usuarios es inferior al de los ingresos publicitarios, lo que indica que la monetización depende más de la exposición, precios y gama de productos de cada usuario, en lugar de simplemente añadir nueva población. Esto apoya las directrices para mejorar la eficiencia de los sistemas de recomendaciones y anuncios, pero la empresa no cuantifica las recomendaciones de IA solo como ingresos, por lo que los 12.800 millones de dólares en crecimiento publicitario no pueden atribuirse a un solo modelo.
Los beneficios de los segmentos proporcionan los controles y equilibrios necesarios. El beneficio operativo de Family of Apps fue de 23.394 mil millones de dólares, frente a los 24.971 millones de dólares del mismo periodo del año pasado; Una estimación sencilla muestra un margen operativo segmentado de aproximadamente el 38,8%, frente a alrededor del 53% del año pasado. El crecimiento de los ingresos no se tradujo en mayores beneficios del segmento este trimestre; los honorarios legales, la indemnización, la depreciación, la compensación basada en acciones y las inversiones en infraestructuras pueden influir en el coste.
Reality Labs tuvo unos ingresos de solo 431 millones de dólares y una pérdida operativa de 4.619 mil millones de dólares, una escala completamente diferente a su negocio principal de publicidad. Listar las pérdidas de Reality Labs por separado ayuda a entender la inversión de productos, pero el gasto en IA de Meta sirve simultáneamente a Instagram, Facebook, WhatsApp y sistemas publicitarios, por lo que la pérdida de un segmento no puede representar el coste total de la IA.
Bajo una base de tipo de cambio fijo, la empresa reportó un crecimiento total de ingresos del 27% interanual, frente a un informe del 28%. El tipo de cambio proporcionaba una diferencia de aproximadamente 1 punto porcentual, pero el volumen y el precio de la publicidad siguieron siendo los principales motores. El contenido publicado conserva tanto el informe como el tipo de crecimiento fijo, sin recalcular automáticamente el tipo final para evitar discrepancias con el método del tipo de cambio medio de la empresa.
Por lo tanto, la evidencia publicitaria de Meta este trimestre es clara: los usuarios siguen creciendo, la exposición y los precios suben al mismo tiempo, y los ingresos publicitarios han aumentado significativamente; La evidencia de retornos es más compleja, ya que los beneficios operativos de los segmentos han disminuido. La verdadera monetización de la IA no puede lograrse únicamente con los ingresos; también depende de si los beneficios y el efectivo de Family of Apps pueden expandirse nuevamente tras la eficiencia de recomendación, la depreciación de infraestructuras y los costes de talento.🆘 NOTICIAS DE ÚLTIMA HORA !!! - EL PRESIDENTE DE LA FED KEVIN WARSH ANUNCIA QUE LAS TASAS DE INTERÉS SE MANTIENEN ENTRE EL 3,5 Y EL 3,75 POR CIENTO Y REAFIRMA EL FIRME OBJETIVO DE INFLACIÓN DEL 2 POR CIENTO 🇺🇸
Decisión sobre la tasa de interés del FOMC: El Comité Federal de Mercado Abierto votó 9 a 3 para mantener la tasa de interés de referencia sin cambios en el 3,5 a 3,75% durante la segunda reunión desde que el presidente Kevin Warsh asumió el cargo, continuando con políticas para mantener abundantes reservas bancarias.
Perspectiva económica e inflación: Warsh destacó la impresionante resiliencia económica, el crecimiento del empleo que sigue el ritmo de la fuerza laboral y el desempleo estable, mientras enfatizaba que la Fed mantiene un único e inquebrantable objetivo de inflación del 2% sin umbrales ocultos más altos.
Aumento de los rendimientos del Tesoro: El presidente de la Fed señaló que los rendimientos del Tesoro aumentaron significativamente a lo largo de toda la curva de rendimiento, marcando uno de los mayores incrementos entre reuniones en dos décadas a pesar de las políticas sin cambios, ya que los mercados reaccionan directamente a los datos económicos.
Impulsores de la inversión tecnológica: Los gastos de capital en alta tecnología relacionados con la inteligencia artificial crecieron casi un 20% en el último trimestre, actuando como la característica económica destacada que apoya el crecimiento manufacturero mientras el comité evaluaba los choques de oferta y los aranceles.
Este hito en la política monetaria refleja el compromiso firme del banco central de anclar las expectativas de inflación mientras los mercados financieros globales navegan por cambios significativos en la infraestructura tecnológica y las dinámicas geopolíticas. 📊🏦
$CL $XAU $BTC $ETH
#FedRateDecision #DailyOrbit La capacidad de atención de las criptomonedas es más corta que una tormenta de tuits. Las tendencias aparecen en pantallas y luego se desvanecen como un fantasma.
El paisaje actual de altcoins es un espejismo desértico. No se ve ningún oasis. La mayoría de los activos se intercambian lateralmente, unos pocos sangran y los más fuertes luchan por mantenerse.
Toma $XRP, sube un 1,03% en 24 horas. Un aumento decente, pero el volumen es apenas 100 millones de dólares. Esto no es una fuga, es un pequeño oasis en un desierto extenso.
Mientras tanto, las ballenas venden con margen: $BNB acaba de ver salir 10.000 BTC de una dirección de top. $AVAX y $LNK también ven ventas marginales. En un mercado donde todos son jugadores a corto plazo, el dinero real se acumula en silencio... O vendiendo discretamente.
Las criptomonedas ya no son un juego de bombo: son un negocio de dinero real. Deja de perseguir memes y aprende a leer los flows. Rastrea $BTC, el ancla de valor. Estudio $ETH, el imán institucional. Ignora $SOL, el casino beta.
Cripto: donde las tendencias duran más que un tuit.#摩根士丹利推出ETH和SOL的现货ETP
Morgan Stanley cotizó ayer dos nuevos ETPs—uno Ethereum (MSSE) y otro Solana (MSOL)—que abrieron cotizaciones directamente en la NYSE Arca.
La tasa de comisión es del 0,14%, igual que en el anterior MSBT de Bitcoin. Para el 16 de julio, MSBT había conseguido unos 381 millones de dólares. Toda la plataforma ETP de Morgan Stanley ha crecido hasta superar los 14.000 millones de yuanes y 22 productos desde 2023.
Pero lo más destacable esta vez es el mecanismo de estacas. Ambos productos han estado haciendo staking desde el primer día, con MSSE haciendo staking entre el 50% y el 80% de las participaciones en ETH, y MSOL hasta el 100% de las participaciones SOL. Se estima que el 95% del rendimiento de la participación va directamente a los tenedores, y Morgan Stanley no se queda con ninguna parte. El proveedor de servicios de staking eligió Figment, el mayor proveedor de staking de instituciones no custodiales.
La mayor importancia de esto es que la categoría de "ETP con staking avalado por bancos" finalmente tiene su primer producto maduro. Cuando el ETP spot de Ethereum se listó por primera vez en julio de 2024, el staking estaba excluido. Tras dos años de ajustes en las normas de la SEC, el primer lote de ETPs stakinged no aparecerá hasta la segunda mitad de 2025. Ahora Morgan Stanley ha cotizado ETH y SOL juntos, y desde el primer día incluye staking, estableciendo un nuevo estándar para este sector: los ETP cripto sin staking pueden volverse más difíciles de vender en el futuro.
Para los inversores ordinarios, que antes querían obtener rendimientos de staking de ETH y SOL tenían que crear nodos ellos mismos o buscar proveedores de servicios externos, que presentaban altas barreras operativas y complejos requisitos fiscales. Ahora solo tienes que comprar un ETP: custodia, staking, declaración de impuestos y todo está cubierto. Amy Oldenburg, jefa de Estrategia de Activos Digitales de Morgan Stanley, lo expresó sin rodeos: "Lo que los clientes quieren es la estructura que ya entienden."
Combinado con el anterior lanzamiento de trading spot en cooperación con E*TRADE, Morgan Stanley está ampliando su línea de productos cripto de un "punto único de Bitcoin" a un "enfoque de tres piernas BTC+ETH+SOL". Los fondos tradicionales están encontrando ahora vías más amplias para asignar criptoactivos.Cierre el 29 de julio, hora del Este (mañana del 30 de julio, hora de Pekín) 1. Resumen nocturno del mercado bursátil estadounidense: Los tres principales índices cerraron de forma contundente, registrando el Dow su mayor caída en un solo día del año. El Nasdaq cayó por sexto día de negociación consecutivo, entrando oficialmente en un rango de corrección técnica. La presión central del mercado proviene de dos fuentes: primero, la reunión de política de la Reserva Federal en julio mantuvo los tipos sin cambios pero adoptó una postura más agresiva, reforzando las expectativas de una subida de tipos en septiembre; En segundo lugar, los conflictos geopolíticos en Oriente Medio han vuelto a escalar, con el aumento vertiginoso de los precios del petróleo que genera preocupación por un posible repunte de la inflación, y acciones tecnológicas de alto valor enfrentando una presión de venta concentrada. • Dow Jones Industrial Average: -2,19%, cerró en 51.594,14, una baja de 1.153,18 puntos en el día, marcando la mayor caída en un solo día desde 2026 • S&P 500: -1,52%, cerrando en 7.316,15, 112,63 puntos menos en el día; ocho de once sectores cayeron y tres subieron, con la industria y tecnología liderando las caídas, y la energía y los productos de consumo básicos cerrando al alza contra la tendencia • Nasdaq Composite: -1,74%, Cerró en 24.442,94 puntos, bajando 433,97 puntos en un solo día, con el Nasdaq 100 retrocediendo más de un 11% desde su máximo de junio. • Índice de miedo VIX: superó el 21, alcanzando un máximo de dos meses, con una aversión al riesgo de mercado intensificándose significativamente. • Características de negociación: Gran volumen de mercado negociado, presión concentrada de ventas sobre acciones de crecimiento tecnológico, con fondos que salen de semiconductores y hardware de IA que se orientan hacia sectores defensivos como energía y productos básicos de consumo. Características principales del mercado: Cambio extremo entre estilos de crecimiento y valor. Las blue chips tradicionales son significativamente más resistentes que las acciones tecnológicas; Se forman semiconductores de almacenamientoHablemos de cuándo dejarán de caer las acciones estadounidenses
¿Se puede comprar la parte inferior después de guardar todo?
La sesión de cierre de ayer vio un aumento del volumen y una caída. Desde el punto de vista de las noticias, parece que la inflación se está intensificando y las expectativas de subidas de tipos de interés están comenzando de nuevo. En realidad, siguen siendo las ganancias de las acciones estadounidenses de marzo a junio y la incertidumbre de la inversión en IA. Cuando se enfrenta a la incertidumbre, el mercado tiende a vender a ciegas.
Actualmente, no hay señales de estabilizar la caída. El Nasdaq ha caído mayormente y ha subido más de lo que ha ganado, apoyado principalmente por las Siete Hermanas. La lógica original era que la tecnología dura caía, el software subía, NVIDIA subía, Apple subía, Google subía. Ahora, tras vender claramente tecnología dura, los fondos han abandonado las Siete Hermanas
¿Cuándo mejorará esta situación? La forma definitiva de esta mejora debería ser cuando Nvidia comience a estabilizarse, estabilizarse o incluso formar una tendencia fuerte. Esto requiere no solo informes explosivos de resultados, sino también avances tecnológicos y una nueva ronda de brechas en IA. Cuando Nvidia suba, los semiconductores se recuperarán, el almacenamiento dejará de caer y se recuperará, y las acciones estadounidenses se recuperarán.
Pero ahora, no hace falta prestar más atención a los consejos de todos. Cuando compré acciones estadounidenses por primera vez, la pandemia llegó justo después de comprarlas. En ese momento, estaba completamente alerta en la cima, pero cuando miré después, ese punto era solo un pequeño pozo
La ventaja del trading al contado y el promedio regular es que puedes aguantar. Las acciones estadounidenses son muy volátiles y, a largo plazo, QQQ sigue teniendo un rendimiento medio del 20%. No creo que la IA colapse nunca, ni que compremos Nasdaq en su máximo centenario actual.
El mercado realmente necesita enfriarse. Una vez enfriado, solo un yo racional puede comprar Google y SMH. En aquel entonces, comprar y mantener precios no era solo vender a una ligera subida o ser insoportable con una ligera bajada.
Hay demasiada gente que quiere hacerse rica de la noche a la mañana en el mercado estadounidense, pero Buffett lleva tiempo diciendo que especular sobre los precios de la bolsa estadounidense equivale a un suicidio. Sigo siendo firmemente optimista respecto a las acciones tecnológicas de IA. Quizá, mirando atrás dentro de unos años, ahora sea sin duda una gran oportunidad 😊1. Extracción de datos fundamentales: El precio actual de margen del contrato perpetuo de USDT de MU (Micron/Micron) está aproximadamente entre 900 y 990 USDT. Durante los momentos más oscuros de almacenamiento durante los fallos de beneficios de SK Hynix y la reducción semanal a la mitad de SanDisk, los fundamentos de Micron fueron los más duros: el tercer trimestre del año fiscal 2026 (finalizando mayo) ingresos de 41.460 millones de dólares (+346% interanual), margen bruto del 84,6%, BPA ajustado de 25,11 dólares; La previsión para el cuarto trimestre fue aún más fuerte: unos ingresos de unos 50.000 millones de dólares (más o menos 1.000 millones), margen bruto de aproximadamente el 86% y un BPA de unos 31 dólares, todos ellos superando las expectativas de Wall Street. Aún más impresionante, la capacidad de memoria de alto ancho de banda de HBM se ha agotado hasta 2026-2027, con más de 16 acuerdos estratégicos con clientes que se han asegurado con un ingreso futuro mínimo de unos 100.000 millones de dólares. Un informe interno de investigación elevó directamente el precio objetivo de 610 a 1800 dólares (compra), citando que HBM4 ha superado la certificación NVIDIA y que se está elevando la narrativa del referente estadounidense de fabricación avanzada. 2. ¿Por qué está en tendencia hoy? Dos catalizadores chocan. Primero, a las 02:00 (HKT) del 30 de julio, la Reserva Federal anunció su decisión sobre los tipos de interés: manteniéndolos sin cambios entre el 3,5% y el 3,75% (la quinta vez este año que se mantuvo estable, en línea con las expectativas), pero la votación se dividió 9 a 3: Logan, Hamak y Kashkari defendieron una subida de 25 puntos básicos, marcando el nombramiento de Walsh应该很多人会觉得美联储不加息，就是利好风险资产。这次暂停加息，含金量远低于市场预期，实质偏向偏鹰格局。
利率维持3.5%—3.75%不变，符合主流预期，然而投票结果9:3，三名委员主张加息25bp，内部分歧超出市场预期。
本次政策声明完全未提及降息规划，持续强调通胀仍高于2%目标，经济、就业保持韧性。直白来说：只是暂停加息，绝不代表货币政策转向宽松，通胀一旦反弹，仍存在再度加息的可能性。
加密影响
1、多头期待的鸽派信号彻底落空，年内快速宽松的预期被打压，美元保持韧性，限制BTC上行力度。
2、资金观望情绪再次加重，增量资金不愿主动入场，短期很难形成持续性单边行情。
3、潜在风险持续存在：能源价格带动通胀回暖的话，美联储鹰派立场会再度压制风险资产。La Reserva Federal también es un grupo improvisado, anoche anunció que mantendría las tasas de interés sin cambios.
Ahora, la tasa de interés a largo plazo de los bonos del Tesoro de EE.UU. ha llegado al 5.2, esto es la respuesta del capital inteligente del mercado a las palabras engañosas del presidente de la Reserva Federal, Powell. Esto es definitivamente Bond Vigilantes, los voluntarios del mercado de bonos.
En las alturas hace frío, esta tasa a largo plazo definitivamente no se mantendrá por mucho tiempo.
Tenemos razones para creer que cuando la venta masiva provoque que el rendimiento de los bonos a largo plazo suba hasta un punto con una relación calidad-precio suficiente, alguien comenzará a comprar para formar un soporte, anclando el rendimiento de los bonos a largo plazo en una nueva posición.KOSPI alcanzó tiempos récord para dos días consecutivos de rupturas de circuito, con pérdidas en julio que superaron las de la crisis financiera de 2008
El 29 de julio, el índice de referencia surcoreano KOSPI cerró a la baja del 6% en 5.663,24 puntos, pero en un momento dado, cayó por debajo de los 6.000 puntos, marcando la primera vez en la historia que el mecanismo de interruptor automático se activó durante dos días consecutivos de negociación, y el octavo interruptor de circuito este año. La caída intradía de SK Hynix alcanzó en su momento el 12,6%-12,8%, mientras que Samsung Electronics cayó entre un 7,7% y un 8%. Juntas, estas dos compañías representan más del 50% de la capitalización bursátil de Corea del Sur, arrastrando a la baja todo el índice.
Aún más sorprendente es la cifra mensual: KOSPI cayó un 28,9% en julio, superando la mayor caída mensual durante la crisis financiera de 2008 (23,1%) y también superando el estallido de la burbuja punto com del Nasdaq en 2000 (22,9%); los medios locales coreanos valoraron esto ya no como una simple corrección técnica, sino como un inicio formal de un mercado bajista.
El desencadenante es una triple combinación: la tecnología china Changxin (CXMT) ha avanzado en su propia línea de producción de litografía ultravioleta profunda (DUV), lo que ha llevado al mercado a reevaluar si la brecha tecnológica de almacenamiento entre China y Corea se está reduciendo rápidamente. Se prevé que para 2028, la cuota de mercado de DRAM de propósito general liderada por CXMT podría aumentar hasta el 30%; Mientras tanto, aunque el beneficio operativo de SK Hynix se disparó casi seis veces interanual hasta los 60,5 billones de KRW, aún no cumplió las expectativas de los analistas, y el informe de resultados "por debajo de las expectativas" se consideró bajista; Sumado a la postura agresiva de la Fed en los tipos de interés en el FOMC y las preocupaciones sobre la sostenibilidad del gasto en capital de IA de NVIDIA, los tres factores lo han reducido simultáneamente.
Juicio sobre la tendencia de hoy (30/7)
Factores que apoyan la estabilización: Los responsables han declarado claramente que introducirán medidas de estabilización + restringirán el acceso a ETFs apalancados. Históricamente, estas señales de política suelen haber frenado la venta de pánico a corto plazo; Tras dos días consecutivos de interrupciones, un gran número de posiciones apalancadas —las más propensas a desencadenar liquidaciones forzadas— han sido liquidadas pasivamente, y la presión de venta se debilita marginalmente.
Factores que respaldan la presión continua: La caída mensual de julio ya ha sido clasificada como un nivel de "mercado bajista", y dicho daño a la confianza no puede restaurarse completamente en uno o dos días de anuncios de política; La narrativa de "reducir la brecha tecnológica China-Corea" que trae el progreso tecnológico CXMT es estructural y no desaparecerá con una sola intervención política; Si el interruptor automático se activa de nuevo en el tercer día de negociación, confirmará aún más la caracterización de que "esto no es un retroceso ordinario."
Las señales más destacadas de hoy: si se han anunciado las medidas específicas de estabilidad del gobierno surcoreano, si el interruptor automático se ha activado de nuevo tras la apertura de KOSPI (un interruptor durante tres días consecutivos sería un evento histórico aún más raro), y si SK Hynix y Samsung pueden mantener sus mínimos en los últimos dos días sin romper los niveles.
¿Qué opinas: ¿puede esta vez la medida de las autoridades detener esta caída de nivel "bajista", o las señales de política solo conducirán a un repunte técnico y la tendencia a medio plazo ya habrá cambiado?
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