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#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
El significado estratégico de los acuerdos a largo plazo: reestructuración del poder de fijación de precios en la industria
La razón principal por la que los acuerdos a largo plazo han provocado una reacción tan fuerte en el mercado es que cambian estructuralmente el modelo comercial de la industria del almacenamiento:
De "negociaciones anuales" a "un mínimo de cuatro años"
El ciclo contractual en la industria del almacenamiento solía ser de un año, renegociando precios y cantidades cada año según la oferta y la demanda, con el comprador en control. Sin embargo, el acuerdo firmado por SanDisk tiene un plazo promedio ponderado de más de 4 años, lo que amplía significativamente la visibilidad de ingresos.
Aunque los acuerdos a largo plazo aumentan considerablemente la visibilidad de ingresos, se deben tener en cuenta los siguientes riesgos:
El aumento a corto plazo ya es grande: SanDisk ha rebotado más del 60% desde el mínimo a finales de julio, acumulando riesgos de volatilidad en niveles altos
Si el objetivo de un margen bruto del 80% puede mantenerse sigue siendo un punto de controversia en el mercado
Si la industria finalmente se dirige a un exceso de oferta sigue siendo un riesgo a observar en el futuro. $SNDK SNDK涨了近9个点 WDC涨了5个多点 MU涨了4个多点 STX涨了两个多点 一只涨可能是个股行情 四只一起动 味道就不太一样了$SNDK $MU 最近大家聊AI注意力都在英伟达 算力 芯片上面 但资金现在已经开始往后面找东西了 算力堆到最后 数据还是得存 昨晚MU SNDK WDC一起往上冲 不是又炒起来了 是这条线可能还得继续盯一阵 SNDK这种强度已经很难忽略了 但让我直接追也有点下不去手 涨得猛是真的 波动大也是真的 反倒是MU这种 我更愿意多看几眼 NVDA昨晚基本没动 以前看到英伟达横着可能会觉得无聊 现在倒觉得没什么 它只要别突然往下砸 AI这边的钱就会继续找其他地方折腾 昨晚存储这么强就是一个例子 龙头不涨不代表行情没了 只是钱跑到旁边去了 苹果也差不多 小跌一点 知道它肯定不会被AI这波落下 但短期又没什么特别想追的理由 哪天AI这块真给出点超预期的东西 苹果这种体量资金回来也会很快 特斯拉跌了不到一个点 我现在不太想用普通科技股的思路去看它 这票很多时候交易的就是预期 没消息的时候能磨半天 有消息就能直接拉起情绪 如果非让我从昨晚这几个热门方向里选一个接下来重点📊 先看牌面：四张牌，四张脸 小米将于8月18日港股盘后发布2026财年Q2业绩。市场预期营收1088.2亿元，同比减少6.15%；每股收益0.20元，同比减少55.67%。 手机业务：量跌价升，主动收缩 全球智能手机出货量同比下降11%，创2013年以来Q2最低。小米全球市场份额从14%降至12%，出货量预计3120万部，同比暴跌27%。 但小米选择了一条反直觉的路——主动压缩低端出货量。ASP预计同比大涨24%至1335-1340元，创历史新高。高端化在推进，但存储涨价压着毛利率——预计手机毛利率8%-8.5%，低于去年。 用乾卦的话说，这叫 “亢龙有悔” ——高处不胜寒。出货量狂跌27%，ASP再创新高也救不了收入下滑。 汽车业务：真正的“飞龙在天” Q2汽车交付预计10.2-10.4万辆，环比大增超27%。新一代SU7和YU7量产交付加速，单车亏损正在快速收窄。机构预计汽车收入229-256亿元，毛利率20%左右。 9月澎程系列SUV（N70/N90）即将上市，预售价25.99万-29.99万元。全年50万辆目标虽完成率不到五成，但新车型是下半年最大催化剂。 乾卦里最吉利的一#30年期美债收益率创2007年以来新高
Impresionante, el 17 de agosto (lunes) en hora local, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años superó brevemente el 5,31% durante la sesión, cerrando finalmente en 5,310%, el nivel de cierre más alto desde junio de 2007. Este nivel se acerca al máximo histórico del 5,44% registrado a principios de la crisis financiera global de 2007.
El reciente aumento del rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años por encima del 5,31%, alcanzando un máximo desde 2007, es el resultado de la confluencia de tres fuerzas: la expansión del déficit fiscal (oferta), el aumento vertiginoso del precio del petróleo y la reactivación de las expectativas inflacionarias (catalizadores), y la emisión masiva de deuda por parte de empresas de AI que desvía fondos (demanda). A diferencia de ciclos anteriores, esta subida en las tasas a largo plazo ocurre en un contexto en el que la Reserva Federal ya ha recortado las tasas en 175 puntos básicos, reflejando profundamente una reevaluación sistémica del mercado sobre la sostenibilidad fiscal de Estados Unidos, la persistencia de la inflación a largo plazo y la credibilidad de la política de la Reserva Federal. Digo que no te asustes
¿Ves? Hoy simplemente bajó
Cuando haya volatilidad, no te asustes primero
Mantén la calma y analiza el problema por partes
$ETH alcanzó un máximo cercano a 1918
Pero la zona entre 1910 y 1920 es una resistencia de corto plazo
Varias veces intentó subir y no pudo mantenerse
El volumen tampoco mostró un aumento claro
No pudo subir
Los fondos de corto plazo naturalmente salieron primero
1900 también se perdió de nuevo
Esto indica que la fuerza del rebote anterior está disminuyendo
Ahora hay que ver si puede sostenerse cerca de 1890
Debajo está entre 1886 y 1880
Si rompe eso, entonces hay oportunidad de acercarse a 1850
Las noticias también están presionando la aversión al riesgo
$SNDK El alto el fuego entre EE.UU. e Irán expiró
El precio del petróleo y el rendimiento de los bonos estadounidenses suben simultáneamente
El rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. llegó a alrededor de 4.73%
Este entorno no es favorable para activos volátiles como ETH Reuters
Además, la SEC pospuso la reunión sobre regulación cripto
El mercado esperaba una buena noticia regulatoria que no llegó
Así que esta caída de hoy no es misteriosa
No se rompió la resistencia
$BEAT no tiene suficiente capital nuevo
Sumado a la aversión macro al riesgo
Los compradores naturalmente retiraron parte de sus posiciones
Pero no me voy a engañar
Mi precio promedio en corto es 1874
Aún no he recuperado realmente
1950 sigue siendo la línea de liquidación forzosa
Tener razón en la dirección no significa que la posición sea segura
Especialmente con apalancamiento 100x
Puedes decir que estás tranquilo
Pero el margen no puede hacerse el héroe
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
#30年期美债收益率创2007年以来新高 🟢🔴 Revisión del ranking de subidas y bajadas de contratos de Ouyi｜18 de agosto, mediodía
🟢 TOP10 en subidas
Activo Precio Subida Punto clave
$PIEVERSE 0.9838 +16.04% Pulso del concepto metaverso, volumen de negociación ₽12.37 mil millones, capitalización ligera que facilita subidas, pero la continuidad es siempre preocupante
$SKDD 9.83 +8.86% ETF doble corto de Hynix, reflejo inverso de la corrección del líder de almacenamiento en bolsa estadounidense, atención a la pérdida por apalancamiento
$SOXS 40.02 +7.58% ETF triple corto de semiconductores, sector de chips bajo presión, herramientas de corto muy demandadas, la volatilidad se amplifica
$H 0.12474 +7.57% Rebote de Humanity Protocol, volumen ₽69.81 mil millones, fuerte competencia de capital, características de montaña rusa evidentes
$CAP 0.07043 +5.70% Volumen de ₽105.87 mil millones, grandes fondos impulsando en el mercado, pero hay que vigilar la realización de beneficios
$OFC 0.008659 +5.40% OneFootball token para fans deportivos, volumen ₽3.02 mil millones, pequeña capitalización para entretenimiento propio, limitado seguimiento
$COMP 17.51 +5.17% Compound, veterano DeFi, volumen ₽5.27 mil millones, rebote defensivo tras sobreventa, no es un cambio de tendencia
$GPS 0.016573 +5.15% GoPlus Security con volumen ₽260.6 mil millones, subida solo del 5%, gran volumen sin subida proporcional, fuerte divergencia entre alcistas y bajistas
$VVV 13.139 +4.64% Venice Token, moneda nueva caliente, volumen ₽2.75 mil millones, capital a corto plazo especulando, falta anclaje fundamental
$OPN 0.0542 +4.21% Opinion, pequeña capitalización siguiendo la subida, volumen solo ₽1.31 mil millones, baja liquidez, fácil de manipular con grandes órdenes
🔴 TOP10 en bajadas
Activo Precio Bajada Punto clave
$ZHIPU 128.6 -17.65% Líder en bajada del concepto AI de Zhipu, volumen ₽6.39 mil millones, corrección tras subidas previas, señal clara de retirada del sector AI
$MINIMAX 36.96 -13.46% MiniMax Group desplome, volumen ₽2.36 mil millones, fuga de capital tras especulación del concepto
$KORU 21.79 -12.14% ETF triple largo de Corea, mercado coreano débil + pérdida por apalancamiento, herramientas inversas preferidas
$KAITO 0.3288 -11.23% Moneda AI popular previa, volumen ₽26.86 mil millones, salida continua de beneficios tras retirada del concepto, dominio bajista
$IRYS 0.01358 -11.07% Concepto almacenamiento/datos de Irys, volumen ₽59.96 millones, sigue corrección sectorial, riesgo de falta de liquidez
$OUST 46.8 -9.70% Reflejo en bolsa de Ouster LiDAR, volumen ₽1.57 mil millones, muy pequeña capitalización, influenciado por sentimiento en bolsa estadounidense
$WLD 0.3263 -9.44% Worldcoin con alto volumen ₽64.47 mil millones pero fuerte caída, enfriamiento del concepto OpenAI, salida decidida de principales actores
$KIOXIA 366.06 -9.15% Corrección del líder en almacenamiento Kioxia, volumen ₽3.59 mil millones, reversión del sentimiento en sector almacenamiento, presión a corto plazo
$GALA 0.001495 -8.51% Moneda veterana de metaverso de juegos, volumen ₽3.19 mil millones, sin nueva narrativa, sigue la caída del mercado
$SLX 0.06447 -8.46% Solstice sigue la corrección colectiva de pequeñas monedas, volumen ₽40.34 millones, sin movimiento independiente, sigue la corriente
💡 Resumen del mediodía
Lado alcista: Sin línea principal sólida. PIEVERSE, VVV, OPN son pulsos de pequeñas capitalizaciones; SKDD y SOXS, dos ETFs cortos, indican corrección en sectores de almacenamiento y semiconductores en bolsa estadounidense; COMP es un rebote defensivo tras sobreventa en DeFi veterano; H rebota pero con alta volatilidad. Lo más destacado es GPS: volumen ₽260.6 mil millones, subida solo del 5.15%, gran rotación de capital sin empujar el precio, debilidad en el avance, posible cambio de tendencia inminente.
Lado bajista: Retirada generalizada del sector AI. ZHIPU lidera con -17.65%, seguido por KAITO y WLD, monedas que se sostuvieron por concepto ahora muestran su verdadera cara. KORU (ETF triple largo de Corea) cae 12%, señalando debilidad en el mercado coreano. KIOXIA (Kioxia) cae 9%, reversión del sentimiento en almacenamiento. Las bajadas con alto volumen indican salida decidida de capital de viejos focos.
Señal clave: En el ranking de subidas hay dos ETFs cortos de semiconductores estadounidenses (SKDD, SOXS), mientras que en bajadas están el líder de almacenamiento KIOXIA y monedas AI. Esto indica que el sector tecnológico global está en corrección, y el cripto no puede aislarse. La gran rotación sin subida de GPS es una alerta — podría ser la última rotación antes de la tormenta.
Estrategia: Sin señal confirmada de dispersión de capital, las velas alcistas repentinas suelen ser trampas. H cayó ayer y subió hoy, un ejemplo vivo, quien compre alto se arriesga a perder. No abrir nuevas posiciones al mediodía, esperar la dirección tras apertura de bolsa estadounidense, controlar el impulso.
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#交易之声：你的经验值得被听到 ¿Por qué $DOGE no puede subir constantemente?
Creo que una razón importante es que DOGE ya está profundamente integrado en el sistema de fijación de precios del mercado dominado por $BTC.
DOGE, como una moneda principal de alta liquidez y alto Beta, ya ha sido incorporada en la misma cartera de activos por muchas estrategias cuantitativas, modelos de creación de mercado, sistemas de arbitraje y modelos de gestión de riesgos.
Cuando BTC muestra señales de caída, el sistema primero identifica que el riesgo en todo el mercado cripto está aumentando.
En ese momento, las estrategias cuantitativas reducirán la exposición total al riesgo, y los activos de alto Beta suelen ser los primeros en ser vendidos.
Y DOGE pertenece precisamente a este tipo de activos de alto Beta.
Por lo tanto, se forma una estructura muy incómoda:
BTC sube → el capital no necesariamente fluye hacia DOGE;
BTC baja → DOGE es muy fácil de vender simultáneamente. 市场依旧悬浮在历史高位。 但凡略有积蓄的散户，总会在某一个阶段生出一种错觉：自己比绝大多数人看得更远、看得更透。 这是存储板块反复上演的现实。 当企业抛出宏大的未来叙事——例如未来三年毛利率维持80%以上的乐观指引，海量市场参与者会瞬间达成共识。很多人会笃定，这份认同，来自自己独立深度的思考。可他们不愿正视：自己认同这份故事的速度，几乎和K线向上拉升的速度完全同步。 人人都向往“底部布局”这份体面；面对看空、做空的声音，又本能生出正义的愤慨：行情向好之时，凭什么看空？ 这份底气，来源于一种思维陷阱：用一根阳线，完成对整个遥远未来的全部论证。 仅仅一周之前，同样一批人，还在因为快速下跌恐慌股灾将至；一周过后，海外半导体单日大幅反弹，存储板块暴力拉升，他们又立刻高呼牛市回归。 观念的反转来得毫无阻力，并不是他们彻底遗忘上周的恐惧。只是人的记忆窗口，被短期行情牢牢框住。当下盘面的剧烈波动，权重天然碾压过去所有记忆。旧的恐慌和新的狂热摆在天平两端，最近发生的现实，永远拥有压倒性重量。 这无关智商高低，是更深层的认知困境。 套用一句克制又尖锐的评价：如果一个人的判断，只能被眼Lo que BTC nunca ha carecido es de noticias positivas,
sino de compras incrementales reales y concretas.
Recientemente parece mantenerse estable cerca de 64000,
pero el mercado está realmente muy frío con un volumen de transacciones que se ha reducido drásticamente.
La volatilidad ha caído a su nivel más bajo en meses.
En apariencia no cae, pero en esencia ni los compradores ni los vendedores quieren actuar activamente.
Los datos del ETF son aún más convincentes.
A principios de agosto, el ETF spot de BTC tuvo un breve flujo de entrada continuo,
pero recientemente ha vuelto a debilitarse.
Del 12 al 14 de agosto hubo salidas netas de
61,1 millones, 131,1 millones y 56,2 millones de dólares respectivamente, perdiendo fondos tres días seguidos.
Tras la llegada de noticias macroeconómicas positivas, el precio no reaccionó en absoluto,
lo que demuestra claramente que lo que más falta en el mercado actualmente
es dinero real dispuesto a entrar y sostener la compra. $BTC 过去一周，加密市场最值得玩味的消息，不是某条K线的突破，也不是某只山寨币的异动，而是那个曾经让全市场瞩目的“囤币巨鲸”Strategy，再次选择了沉默。 这家由迈克尔·塞勒掌舵的比特币持仓大户，刚刚公布了最新一轮资本运作细节。数据显示，Strategy通过增发MSTR股票，再度募得3.337亿美元资金，同时回购了价值1.322亿美元的STRC优先股。这一进一出之间，公司的美元现金储备增加了1.5亿美元，总规模升至48亿美元。按照当前财务成本测算，这笔资金足以覆盖未来约2.8年的贷款利息与优先股股息支出。 换句话说，Strategy的“防守垫”又厚了一层。 但真正让市场讨论热度升高的，是另一个细节：这已经是Strategy连续第八周没有增持任何比特币。对于一家以“不断买入BTC”为标签、且曾被视作加密市场多头信心风向标的公司而言，八周按兵不动，确实值得深挖。 有人把这解读为恐惧，说“连币圈最大的多头都害怕了”；也有人认为恰恰相反，说明公司在为更极端的市场波动做准备。两种说法都有各自的市场心理基础，但回到事实本身，我们或许能看到一幅更完整的画面。 从账面数据看，Strategy依然持有超过BTC再破64000 最高摸到64591 这波上涨最有意思的地方是 美伊停火消息出来之前 BTC已经涨了大半 消息只是推了一把 真正让BTC启动的 还是通胀降温 美元走弱这些宏观底层的松动 不是单纯的消息市$BTC $ETH $SNDK 过去一天全网爆仓1.86亿 空单占79% BTC自己就爆了9500万 空军被按在地上摩擦 现在的问题是洗完之后 多头还能不能继续推 今天主要看美国新屋开工 营建许可 工业产出 还有家得宝财报 这些数据能反映美国经济和消费到底扛不扛得住高利率 比CPI更直接 真正的重头戏是8月20到22号的杰克逊霍尔年会 这是最大的变量 如果沃什偏鸽 BTC继续冲65000 如果放鹰 会回到62800附近找支撑 现在纠结该等回调追多 还是防一波冲高回落 关键位和思路可以来聊 短期多头占优 但真正的方向 在杰克逊霍尔#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 Cuanto más tranquilo está el mercado, más se pone a prueba la fe
Hoy BTC fluctúa alrededor de $64,000, con un volumen de transacciones en 24 horas de aproximadamente $21.5B, la capitalización total del mercado cripto es de unos $2.28T, y la cuota de mercado de BTC es alrededor del 56%. Lo más interesante es que: el mercado no da una sensación de euforia, sino que empieza a filtrar a los verdaderos creyentes a largo plazo. En un mercado alcista todos son creyentes, pero en la corrección se sabe quién realmente cree en la blockchain. Ahora no es lo más importante si BTC sube o baja, lo importante es que sigue teniendo la liquidez más profunda, el consenso más fuerte y una infraestructura financiera cada vez más madura. Activos de alta elasticidad como SOL y SUI son más bien otro examen: la narrativa puede ser muy atractiva, pero al final todo vuelve a los usuarios, el capital y el uso real. Especialmente el volumen de transacciones de stablecoins y la expansión del ecosistema de SUI recientemente merecen seguirse observando. Así que no te dejes llevar por las velas rojas o verdes de uno o dos días. Las verdaderas grandes oportunidades nunca aparecen cuando todos están cómodos. ¿Lo que ves ahora es "fluctuación" o la próxima ronda de mercado está acumulando fuerza? #BTC #ETH #SOL #SUI #加密货币 #比特币 #区块链#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
En la sesión nocturna, $SNDK cerró con una subida de aproximadamente el 7,4% (en intradía llegó a +8%), continuando la reevaluación por parte de los inversores. El mercado ya no se centra solo en el precio spot de NAND, sino en su nuevo modelo comercial NBM: ha firmado acuerdos a largo plazo con 8 clientes (incluyendo 3 grandes proveedores de nube estadounidenses), con un plazo ponderado superior a 4 años. Según el precio base, el valor del contrato se estima en unos 93.900 millones de dólares, cubriendo aproximadamente el 50% de los envíos de bits en el FY27 y alrededor de dos tercios en el FY28, respaldado por una garantía financiera de 16.500 millones.
Sumado a las previsiones para FY28-30 (crecimiento de ingresos de dos dígitos medio-alto, margen bruto no GAAP ~80%, margen de flujo de caja libre ~50%, y el 100% del efectivo restante tras inversiones devuelto a los accionistas), SanDisk está cambiando su valoración de "acción cíclica de almacenamiento" a "infraestructura AI + flujo de caja tipo SaaS".
El efecto se extiende al mercado: WDC, SK Hynix y Micron también suben, reescribiendo la lógica del sector de almacenamiento — la caché KV/datos intermedios en el extremo de inferencia AI está elevando los SSD de simples accesorios a componentes clave en la cadena de capacidad computacional. Pero hay que tener en cuenta: un aumento del 8% en un solo día ya ha descontado parte de las expectativas, la volatilidad es alta, no se debe interpretar la narrativa como una señal para comprar en máximos; la verdadera prueba será la validación del cumplimiento de los acuerdos a largo plazo en las correcciones.$MSTR ha suspendido la compra de $BTC durante cinco semanas consecutivas y ha cambiado a una defensa de capital, con su reserva de efectivo de 4.8 mil millones de dólares en conflicto con una pérdida flotante en libros de 10 mil millones de dólares, convirtiéndose en la contradicción central para que el mercado evalúe si su efecto volante sigue funcionando.
En la última semana, la entidad recaudó 333.7 millones de dólares a través del plan ATM, de los cuales 52.4 millones se destinaron al pago de dividendos de STRC, 132.2 millones a la recompra de acciones preferentes y 149.1 millones se reservaron, manteniendo una posición de 840,447 unidades. Esto confirma su cambio de estrategia de acumulación continua de monedas a gestión de capital.
Los factores que actualmente impulsan la valoración del mercado son, en orden: la influencia marginal de la volatilidad del precio de BTC sobre la pérdida flotante de 10 mil millones, la eficiencia de la financiación ATM y la velocidad de consumo de los intereses de las acciones preferentes, y el reconocimiento del mercado del contenido de BTC por acción bajo la nueva narrativa del volante.
La condición para el escenario alcista es que el precio de BTC rebote por encima de la línea de coste de 75,385 dólares, momento en el cual la pérdida flotante de 10 mil millones se eliminará. Si el precio de STRC también supera los 100 dólares, se reabrirá el canal de financiación de bajo dividendo que permitirá recomprar BTC; la señal de fallo de esta ruta es que la financiación semanal del ATM sea inferior a 100 millones de dólares.
La condición para el escenario bajista es que el precio de BTC caiga por debajo de 60,000 dólares, lo que ampliará la pérdida flotante y podría desencadenar una rebaja en la calificación crediticia. Si la caída del precio de las acciones reduce la eficiencia de la financiación ATM, la velocidad de consumo de la reserva de efectivo de 4.8 mil millones se acelerará; la señal de fallo de esta ruta es que BTC recupere los 70,000 dólares.
Durante la consolidación lateral de BTC, si los intereses de las acciones preferentes y los gastos de recompra se mantienen por encima de 180 millones de dólares semanales, el período de defensa de la reserva de efectivo se acortará.
La variable más importante a observar en los próximos 7 días es el anuncio de recaudación de fondos ATM de MSTR y si el precio de negociación de STRC cae por debajo del punto de equilibrio clave de financiación.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖Radar de divergencia de posiciones de cuentas
El número de posiciones largas y cortas es una capa, y el peso de las posiciones principales es otra capa; la verdadera desalineación a menudo se esconde entre estas dos capas.
$DOGE: Todos los usuarios y las cuentas principales están inclinados hacia la posición larga, pero la escala de las posiciones principales permanece en la posición corta, lo que representa una clara divergencia entre cuentas y posiciones. La caída en 15 minutos va acompañada de una contracción en la exposición al riesgo; primero observamos la velocidad de reducción de posiciones, sin interpretarlo como un aumento de posiciones cortas. Lo que falta en el siguiente paso para la posición larga no son más cuentas, sino la confirmación del peso de las posiciones principales.
$PEPE: Más cuentas están inclinadas hacia la posición larga, pero el peso de las posiciones principales está sesgado hacia la posición corta; el consenso superficial aún no se ha reflejado en la escala de las posiciones. La reducción de posiciones a precio de liquidación indica que el capital se está retirando, pero el precio aún no ha dado una dirección clara. Mientras la proporción de posiciones principales no vuelva a estar por encima de 1, la ventaja de las cuentas largas sigue siendo un consenso incompleto.
$GPS: La dirección de las cuentas está sesgada hacia la posición corta, mientras que la dirección de las posiciones principales está sesgada hacia la posición larga; el número de usuarios y el peso del capital están en lados opuestos. La reducción de posiciones durante la subida de 15 minutos parece más una cobertura de posiciones cortas o un retiro general, y el aumento de posiciones largas aún no ha sido confirmado. Lo que falta en el siguiente paso para la posición corta no son más cuentas, sino la confirmación del peso de las posiciones principales. $BTC BTC
Precio actual 64161, en el gráfico horario hubo un fuerte impulso al alza alcanzando un máximo de 64591, luego comenzó a retroceder, lo que corresponde a una corrección tras el pico.
Situación del mercado
1. Desde el fondo en 62508 se inició un rebote, la fuerza alcista a corto plazo es muy fuerte, logrando un nuevo máximo de etapa en 64591;
2. Tras el pico apareció una vela con sombra superior larga, indicando presión evidente en la parte alta, la fuerza alcista a corto plazo se ha debilitado y ha empezado a ceder parte de las ganancias;
3. La estructura general ya ha cambiado de una oscilación en niveles bajos a un patrón más alcista, ahora solo es una corrección tras la subida, no un giro directo a bajista.
Niveles clave
• Resistencia superior: 64550‑64590, máximo de esta ronda, si se mantiene por encima, los alcistas continuarán expandiendo el espacio al alza
• Primer soporte: 63800‑64000, línea divisoria de fuerza a corto plazo
• Soporte fuerte: cerca de 63200, plataforma de inicio de este rebote, si se rompe, se dañará el ritmo de esta recuperación
Recomendaciones prácticas
Ahora no es adecuado perseguir posiciones largas, acaba de alcanzar un pico y la volatilidad será alta.
• Corto: planificar posiciones cortas cerca de la zona de resistencia previa, no perseguir en la caída
#黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 El ETF estadounidense ha llevado a $BTC y $ETH a la entrada de las finanzas tradicionales, pero la próxima ola de crecimiento podría no estar en Nueva York, sino en las cuentas de Hong Kong, Seúl y Singapur.
Algunos datos ilustran bien el problema: el ETF spot de BTC y ETH en Hong Kong ha crecido desde menos de 100 millones de dólares a más de 400 millones desde finales del año pasado; aunque el valor absoluto no es grande, la entrada neta mensual promedio sigue aumentando. Corea del Sur es aún más impresionante, con Upbit y Bithumb superando a menudo los 10.000 millones de dólares en transacciones spot diarias, siendo los pares relacionados con BTC la mayor parte, y los inversores minoristas contribuyen con más del 60% de la actividad. En Singapur, la exposición cripto de fondos con licencia y oficinas familiares se ha duplicado aproximadamente en el último año, y varias instituciones japonesas también han comenzado a ofrecer custodia y asignación de BTC y ETH para clientes de alto patrimonio; en las encuestas, más del 40% de las oficinas familiares consideran a BTC como un sustituto del oro.
La diferenciación también es clara: la aceptación de BTC en el sector de la riqueza asiática es mucho mayor que la de ETH, porque la narrativa de "oro digital" es más simple y directa. ETH, en cambio, está más alineado con la parte de los fondos institucionales que realmente ven el ecosistema Web3; los fondos en Hong Kong y Singapur están aumentando su asignación, pero el ritmo es claramente más lento.
Por lo tanto, la próxima ronda de competencia entre BTC y ETH podría no ser solo una carrera de fondos de ETF de Wall Street, sino si el mercado de riqueza asiático los colocará respectivamente en las categorías de "activos para preservar valor" y "activos de crecimiento". Quien ocupe primero la posición, obtendrá el poder de fijación de precios en la siguiente etapa.
Esto es solo una observación personal del mercado, no constituye consejo de inversión, DYOR. La posición larga se cerró, preparándose para abrir una posición corta.
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Análisis de la tendencia del mercado:
La última operación fue en 1720, cerrada en 1789, con un +38% de ganancia.
Pero ahora el mercado me da la sensación de que ya no puede subir más.
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
SanDisk ha subido de 998 a 1827, un rebote de más del 80% en dos semanas.
El acuerdo a largo plazo de 93.9 mil millones es sólido, pero el precio de la acción ya ha descontado casi toda esa historia.
El volumen de operaciones alcanzó el primer puesto en el mercado estadounidense, con cinco días consecutivos de subida del 35%, aumento de volumen en niveles altos y mayor volatilidad — señal de un pico emocional a corto plazo.
Los fondos de cobertura ya están divididos, algunos aumentando posiciones y otros cerrándolas.
Kramer también dijo que el mercado está preocupado por si el nivel actual de altos beneficios puede mantenerse.
Mi plan (compartiendo estrategia):
Buscar oportunidad para entrar en corto, alrededor de 1750-1780.
Stop loss en 1830, objetivo primero en 1680, luego en 1600.
Si me equivoco, stop loss; si acierto, ganancias.
El ritmo es más importante que la dirección.
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Familia, si creen que puede llegar a 1600, presionen 1. 🖐️
$SNDK
#30年期美债收益率创2007年以来新高 El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años alcanza un máximo en 19 años
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años llegó a 5,31%, marcando un máximo desde 2007, y el rendimiento de los bonos a 10 años también superó el 4,7%.
¿Vendrá una crisis financiera histórica? No lo sé.
Pero la Reserva Federal está realmente en una situación complicada: quiere bajar las tasas, pero teme que la inflación aumente; si no las baja, es difícil aliviar la presión sobre la economía y las finanzas públicas~ Realmente está atrapada entre dos problemas.
Lo que es aún más jodidamente problemático es que el aumento del rendimiento de los bonos a 30 años ya no depende solo de lo que haga la Reserva Federal, sino que el déficit fiscal, la oferta de deuda pública, las expectativas de inflación y la demanda de fondos extranjeros también están afectando las tasas a largo plazo.
Así que a corto plazo, prefiero moverme con más cautela.
Ayer ya vendí $SKHY, últimamente operaré menos y observaré más. Mucha gente compra $BTC
para ganar dinero rápido.
Pero quienes realmente ganan mucho dinero,
por lo general dependen de una habilidad:
esperar.
Esperar a que el mercado se vuelva loco,
esperar el ciclo de repetición,
esperar que su juicio sea probado por el tiempo.
Lo más caro del mundo,
nunca son los activos.
Sino la paciencia que la gente común no puede tener.
Lo que $BTC recompensa,
nunca es solo el capital.
Sino también a aquellos que están dispuestos a atravesar la oscuridad. $BTC $SNDK 这个行情我觉得挺有意思：闪迪在涨，比特币也在涨。 表面上一个是美股半导体，一个是加密货币，八竿子打不着。 但如果把最近的市场放在一起看，会发现它们背后其实在交易同一个东西——风险偏好和流动性预期正在重新抬头。 闪迪这波上涨，核心并不是突然“变优秀”了。 AI数据中心还在疯狂吃存储，SanDisk刚公布的长期规划也比较激进，预计2028—2030财年营收保持中高个位数以上的增长，同时市场开始重新给存储芯片的盈利能力定价。最近几个交易日，闪迪累计涨幅已经非常夸张。 更关键的是，AI这条线又开始热了。 Anthropic营收暴增、AI基础设施继续扩张，带动的不只是英伟达。 存储、硬盘、光通信，全都开始被重新炒作。 所以你会发现，昨天闪迪涨了，Micron、Western Digital、Seagate这些也跟着动。 然后再看比特币。 BTC最近的上涨，市场给出的逻辑同样不是“比特币突然有什么重大技术突破”。 而是市场对于美国进一步加息的担忧有所缓解，美元和利率预期出现变化，风险资产开始得到一点喘息空间。 比特币一度重新回到6.4万美元附近。 所以我现在最关注的，其实不是Desde la perspectiva práctica del mercado, la tokenización de acciones estadounidenses presenta numerosas deficiencias estructurales y trampas comerciales. Su supuesto comercio 7×24 horas es en esencia solo una continuación de las cotizaciones de los creadores de mercado; durante la noche no hay profundidad real y el diferencial es muy grande, lo que puede generar fluctuaciones anómalas alejadas del mercado principal, haciendo que los inversores minoristas sufran pérdidas significativas por deslizamientos altos.
Al mismo tiempo, los activos tokenizados dependen en gran medida de oráculos para la alimentación de precios y de un mecanismo de emisión centralizado; el precio y el volumen de circulación están completamente controlados por la plataforma, existiendo riesgos humanos como manipulación de precios, liquidaciones selectivas y falsificación de datos. A diferencia de los intercambios regulados, los activos tokenizados en cadena no cuentan con seguros ni garantías formales de liquidación, por lo que en caso de ataques de hackers o quiebras de la plataforma, la recuperación de los activos por parte de los usuarios es extremadamente difícil.
Aunque la tokenización tiene ventajas teóricas como liquidación rápida y fragmentación, en la etapa actual los riesgos están completamente adelantados. Hasta que el mercado madure y los mecanismos se regulen, la estabilidad comercial y la seguridad de los fondos son muy inferiores a las de las acciones estadounidenses tradicionales y reguladas.#30年期美债收益率创2007年以来新高 Señores, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años de EE.UU. ha subido al rango de 5.29% a 5.32%, alcanzando un máximo desde 2007. El de 10 años también está cerca del 4.72%. Esta línea es la gravedad central para la valoración de todos los activos; si sube, todos los anclajes de valoración de activos de riesgo deben recalcularse.
¿Por qué ha llegado a esta posición? Varios factores se combinan. La escala de la deuda estadounidense sigue aumentando, la presión para emitir bonos a largo plazo está en alza, y la inflación sigue por encima del objetivo de la Reserva Federal. En junio, Reino Unido, Japón y China redujeron sus tenencias de bonos estadounidenses, la demanda extranjera se está contrayendo. La ola de financiación de AI ha impulsado la emisión de bonos de grado de inversión, intensificando la competencia por fondos a largo plazo.
Para BTC, el aumento de las tasas a largo plazo significa que la tasa libre de riesgo está subiendo y el atractivo de los activos de riesgo está disminuyendo. La dirección para el gran pastel en 65000 y para ETH en 1950 no cambia, pero si el rendimiento de los bonos estadounidenses sigue subiendo desde esta posición, la línea temporal para la ruptura se alargará. El camino será más tortuoso, no es que la dirección haya cambiado, sino que el proceso ha cambiado.
Familia, en esta posición hay que tener cuidado en las operaciones. El aumento de las tasas a largo plazo es la mayor incertidumbre a nivel macro, no determina directamente la dirección de BTC, pero afecta la velocidad y la intensidad de la entrada de fondos. No coloquen posiciones tan pesadas que les impidan dormir; esperar a que las tasas a largo plazo se estabilicen antes de aumentar la exposición tampoco es tarde. Les deseo éxito en sus operaciones. $BTC $ETH $SNDK El mayor riesgo actual de la tokenización de acciones estadounidenses no radica en defectos técnicos, sino en el grave retraso del sistema regulatorio y legal. Actualmente no existe un estándar global unificado de cumplimiento, y la mayoría de los tokens de acciones estadounidenses emitidos por plataformas se encuentran en una zona gris regulatoria, sin estar completamente integrados en el sistema judicial tradicional de valores. La SEC de Estados Unidos mantiene una postura cautelosa y restrictiva a largo plazo sobre la tokenización de activos, pudiendo en cualquier momento implementar políticas de restricción, reclasificación o cierre, lo que podría provocar la retirada de productos y la congelación de la liquidez.
En segundo lugar, la tokenización de acciones estadounidenses suele presentar problemas de separación de derechos. Los inversores solo poseen certificados de ingresos en cadena, no son accionistas legales registrados con nombre real, y carecen generalmente de derechos fundamentales como voto, asignación de acciones y recursos judiciales. Los activos subyacentes están custodiados por terceros, y la autenticidad y segregación de las reservas no pueden ser completamente transparentes, existiendo riesgos de malversación y incumplimiento por parte de la plataforma.
En conjunto, la tokenización de acciones estadounidenses es una innovación financiera con tecnología avanzada pero con un sistema regulatorio atrasado. Antes de que se establezcan mecanismos de regulación, custodia, auditoría y protección al inversor, el riesgo sistémico supera con creces las ventajas de rentabilidad, siendo una clase de activos de alta incertidumbre. Mucha gente piensa que,
$BTC cambia la distribución de la riqueza.
En realidad, cambia una cuestión:
"¿Quién define realmente el dinero?"
En el pasado,
la moneda necesitaba el respaldo de una institución.
Después de la aparición de $BTC,
por primera vez alguien intentó crear un tipo de:
activo que no pertenece a ningún país,
que no requiere el permiso de nadie,
y cuya cantidad total no puede aumentarse arbitrariamente.
Puede que tenga éxito,
o puede que fracase.
Pero ya ha dejado una cuestión:
Si la humanidad puede rediseñar el dinero,
¿Por qué no puede rediseñar el futuro? #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Creo que en el próximo informe financiero que Xiaomi publicará, los negocios innovadores como los vehículos eléctricos inteligentes y la IA serán los motores de crecimiento más prometedores, ya que han pasado de la fase de quemar dinero para ganar cuota a un punto de inflexión clave de realización a escala + recuperación del margen bruto, y cuentan con una ventaja única de sinergia ecológica.
El juicio se basa en tres aspectos de datos y eventos:
El volumen de entregas sigue aumentando: en el primer trimestre de 2026 se entregaron 80.856 vehículos, un aumento interanual del 6,6 %; en el segundo trimestre, las entregas mensuales superaron las 30.000 unidades durante tres meses consecutivos, acumulando más de 180.000 en la primera mitad del año. El 17 de agosto, se anunció oficialmente que la serie SU7 superó las 500.000 unidades entregadas en 28,5 meses, estableciendo un récord nacional de entrega más rápida para un coupé eléctrico puro.
Optimización de la estructura de ingresos: en el primer trimestre, los ingresos de este negocio fueron de 19.900 millones de yuanes, un aumento interanual del 6,9 %, representando más del 20 % de los ingresos totales del grupo. Con el aumento de la producción del SUV YU7 y la mayor proporción del SU7 Ultra de alta gama, el precio medio y el margen bruto se están recuperando simultáneamente: aunque el margen bruto del primer trimestre cayó al 20,1 %, los corredores de bolsa generalmente esperan que en el cuarto trimestre se logre una rentabilidad trimestral.
Capacidad de producción y barreras ecológicas: la capacidad mensual de las dos fábricas de Beijing se mantiene estable por encima de 45.000 vehículos, y la fábrica de Wuhan ya tiene una capacidad de almacenamiento de 15.000 vehículos en agosto; al mismo tiempo, apoyándose en la atracción del ecosistema móvil × AIoT, SU7/YU7 forman una combinación de sedán de volumen + expansión de SUV en el rango de 200.000 a 300.000 yuanes, con una eficiencia de conversión de usuarios mucho mayor que la de los fabricantes de automóviles tradicionales.
@OKX中文 $XIAOMI #30年期美债收益率创2007年以来新高
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años de EE.UU. ha alcanzado su nivel más alto desde 2007. El costo del capital está aumentando rápidamente, y todos los activos de riesgo globales están temblando.
He reducido mis posiciones largas a solo la base. No es que no tenga una perspectiva positiva, pero con las tasas a largo plazo subiendo tan rápido, ningún activo de riesgo puede resistir. BTC ha estado estancado en 65000 durante tres días, esta curva de rendimiento podría obligarlo a elegir una dirección.
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$BTC: 65000 es la línea de fondo, si el rendimiento sigue subiendo, será preocupante
El rendimiento a 30 años alcanzó un nuevo máximo, lo que indica que el mercado está valorando "tasas más altas por más tiempo". BTC, como activo sin cupón, es extremadamente sensible a las tasas reales. La compra de ETF ya se ha revertido, y si las tasas a largo plazo dan otro golpe, el muro en 65000 podría convertirse en un techo en cualquier momento.
· Posición clave: 65000 no debe romperse. Si se rompe, mirar 63000; si no se sostiene, entonces 60000.
· Estrategia: tomar posiciones ligeras por encima de 65000, con stop loss en 64800. No comprar si cae por debajo de 65000, esperar cerca de 63000 para ver si el rendimiento del bono del Tesoro ha tocado techo. Si el rendimiento a 30 años sube y luego cae, y BTC sigue por encima de 65000, se puede volver a comprar; si el rendimiento sigue subiendo, mantener efectivo.
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$ETH: 1900 es la línea de vida o muerte, no vayas contra el macro
ETH tiene rendimiento por staking, pero el aumento de las tasas a largo plazo reducirá su atractivo. El nivel de 1900 ha estado lateral mucho tiempo. Si el rendimiento sigue subiendo, ETH caerá primero.
· Posición clave: si cae por debajo de 1900, mirar 1850; si 1850 no se sostiene, mirar 1800.
· Estrategia: mantener posición base por encima de 1900, con stop loss en 1880. No comprar en la caída por debajo de 1900, esperar señales de techo en el rendimiento. La compra de BlackRock puede aguantar un tiempo, pero no puede resistir la valoración de las tasas a largo plazo.
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$SOL: los activos de alta beta mueren primero
El aumento de las tasas a largo plazo reduce el apetito por riesgo, y activos volátiles como SOL serán los primeros en ser vendidos. Tocará fondo antes que BTC y ETH, y también caerá primero.
· Estrategia: no tocar. Esperar a que BTC se mantenga firme en 65000 y que el rendimiento no alcance nuevos máximos para considerar.
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Criterio de referencia: observar si los rendimientos a 30 y 10 años suben y luego caen
Si el rendimiento alcanza un nuevo máximo hoy y luego cae, indica que el mercado está probando el techo, las malas noticias podrían haber terminado, y BTC podría aprovechar para rebotar. Si el rendimiento sigue subiendo, tanto el mercado de acciones de EE.UU. como el cripto tendrán que corregir.
Resumen de estrategia:
· $BTC: posición ligera en 65000, salir si se rompe. 63000 es punto de compra, pero debe verse techo en el rendimiento.
· $ETH: mantener por encima de 1900, no comprar si cae. Esperar estabilidad macro.
· $SOL: no tocar.
· Posición total: 20-30%. El nuevo máximo en el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años no es un asunto menor. Antes de que las tasas a largo plazo toquen techo, no vayas contra la Fed.
El costo del capital está subiendo, por muy atractiva que sea la historia, no puede resistir el aumento de la tasa de descuento. Mis posiciones largas están esperando, esperando el techo del rendimiento, esperando que vuelva la compra de ETF. Hasta entonces, mantengo efectivo. $BTC $ETH $SKHX El dinero inteligente acaba de mostrar una reversión clara.
Una cartera de trading de rango redujo su posición a aproximadamente 79k USD en la ronda anterior y colocó órdenes para salir; luego rápidamente recompró hasta aproximadamente 322k USD, añadiendo unos 243k USD. Otra cartera a medio plazo aún mantiene alrededor de 122k USD, sin cambiar de dirección.
Al mismo tiempo, hay una cartera con alta rotación que amplió su posición larga a unos 729k USD, pero debido a la frecuencia excesiva de sus operaciones, no la considero una señal estable.
Lo realmente importante es que el capital de trading de rango que salió anteriormente ha regresado, mientras que las posiciones a medio plazo nunca se han ido. Bitcoin ha vuelto a situarse cerca de los 64.360 dólares, y la primera reacción del mercado suele ser: ¿será que va a revertir? No te apresures a abrir el champán. El verdadero cambio detrás de este repunte no es que haya llegado de repente mucho capital, sino que las expectativas del mercado sobre la política de la Reserva Federal en septiembre han cambiado. Actualmente, la valoración del mercado muestra que la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en septiembre ha aumentado a aproximadamente el 69%. Al mismo tiempo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años ha caído alrededor de 20 puntos básicos desde el 23 de julio. Estos dos cambios juntos significan algo muy simple: el mercado no teme tanto por ahora que la Reserva Federal continúe endureciendo la política. Para un activo de alto riesgo y alta volatilidad como Bitcoin, esto ya es suficiente para ser un salvavidas. Anteriormente, cuando hubo salidas de fondos de ETF, Bitcoin y Ethereum sufrieron una presión evidente. Las observaciones del mercado relacionadas también muestran que recientemente el flujo de fondos en los ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. ha sido volátil, y la demanda institucional no ha generado una entrada unidireccional sostenida. Por eso ahora se presenta una situación muy interesante: la presión macro se ha aliviado un poco, pero el capital aún no ha regresado por completo. Por eso prefiero definir el movimiento alrededor de los 64.360 dólares como un repunte de reparación de expectativas, y no como una confirmación de reversión de tendencia. Mientras el mercado considere que el riesgo de que la Reserva Federal siga subiendo las tasas disminuye, que el rendimiento de los bonos a corto plazo retrocede y que la presión sobre la liquidez en dólares se aligera, el capital volverá a buscar activos de alta elasticidad. Bitcoin, naturalmente, no dejará pasar esta oportunidad. Pero hay un detalle muy importante: que la probabilidad de que no haya recorte de tasas en septiembre suba al 69% no significa que el mercado sea alcista con Bitcoin. Más bien implica: lo peorAyer por la tarde entré en largo en BTC a 63640, y esta mañana salí exactamente a 64310, asegurando 700 puntos de beneficio, con 3352U en mano.
La lógica de esta operación es muy simple: el lunes el mercado estuvo con bajo volumen y lateral, el sentimiento bajista estaba al máximo, y la relación entre compradores y vendedores estaba muy desequilibrada. La experiencia me dice que en estos momentos suele haber un cambio de tendencia.
Y efectivamente, a medianoche comenzó un aumento de volumen y una subida, con una liquidación masiva de cortos, empujando el precio por encima de 64310.
Esta mañana eché un vistazo y le dije a mi hermano que saliera completamente en 64310. Lo que hay que tomar, se toma; lo que hay que dejar, se deja con decisión.
En el trading, no gana quien acierta más, sino quien puede aguantar y salir a tiempo.
El mercado recompensa a los pacientes y castiga a los codiciosos.
Dentro del día, BTC podría tener una pequeña corrección; esperaré una oportunidad de retroceso para buscar una posición. Sin aferrarse ni pelear sin sentido, manteniendo el ritmo.
Con tantos hermanos aún en pie, Xiao Xiao no perderá ni un solo resultado que deba tomar.
¡Mantente hambriento!!
昨晚的行情，与其说是多头在进攻，不如说是空头在撤退。 24小时内，全网爆仓7.56亿美元，其中空头爆仓5.86亿美元，占77.5%。多空比从1.66一路飙至2.41，最高触及3.78。这不是多头在猛攻，而是空头在集中回补。 行情回顾：从63,028美元反弹至64,610美元 BTC最低触及63,028美元，随后反弹至64,610美元，当前报价64,315美元，24小时涨幅约2%。 价格从63,000美元上方反弹，暂未跌破62,000美元关键防线。这一技术特征表明短期支撑结构仍在，但64,600美元尚未被有效突破。 清算数据：空头集中回补主导了这轮上涨 过去24小时全网爆仓约7.56亿美元，其中空头爆仓约5.86亿美元（77.5%），多头爆仓约1.71亿美元（22.5%）。 这一数据表明，本轮上涨的主要驱动力是空头平仓回补，而非现货市场的主动买入。当空头被迫平仓时，平仓买入订单本身会推动价格上涨，形成“上涨→空头平仓→进一步上涨”的短期正反馈。 多空比从1.66升至2.41，部分时段高达3.78-3.97——这意味着空头持仓在大幅收缩，多头持仓相对增加。但多空比的快速上升不一定来自新多头公开实盘账户：0x000b8acb515609c0a4a407915497cf3827395777 初始资金：1,000 U 快照时间：2026-08-18 08:00 UTC+8 最新持仓 当前账户权益约 995.5 USD，调仓已经执行完成： • $XMR 多头约 747.3 USD，目标 0.75x • $SKHX 多头约 647.1 USD，目标 0.65x • $MSFT 多头约 442.8 USD，目标 0.45x 实际总敞口约 1.84k USD，总敞口与净敞口约 1.85x。目标跟踪误差约 0.006，账户没有未成交订单。 调仓记录 相较上一轮，本次只调整 $SKHX：目标由 0.40x 恢复至 0.65x，增加约 249 USD 的方向敞口。 $XMR 与 $MSFT 的核心来源没有变化，继续保持 0.75x 和 0.45x。 调仓思路 上一轮下调 $SKHX，是因为一个波段来源从约 247k USD 降至 79k USD，并挂单准备退出。 但随后官方成交数据显示，这个钱包重新买入约 243k USD，持仓回升至约 322k USD。另一个中期来源始终持有约 122k现在的加密市场更像是在蓄力，而不是崩盘。 $BTC 和 $ETH 的交易活跃度明显降温，现货、期货、期权以及盘口流动性都还没有出现足以确认趋势突破的信号。BTC近期仍在 $63K–$65K 区间附近反复震荡，而ETH则徘徊在 $1.85K–$1.92K 一带，市场参与者明显更加谨慎。 有意思的是，8月第一周美股现货BTC和ETH ETF合计仍吸引了约 $11亿美元资金，其中BTC ETF约 $8.65亿、ETH ETF约 $2.44亿。但价格并没有同步出现强势扩张，说明部分ETF买盘正在被其他市场的卖压和低流动性抵消。 随后资金动能开始减弱。比如8月13日，BTC ETF单日净流出约 $1.31亿，而ETH ETF仅录得约 $670万净流入，资金分化非常明显。 这也是目前最值得注意的地方： 📉 价格没有崩，但成交没有放大 📉 ETF曾经强势流入，但近期出现反复 📉 衍生品和现货参与度仍然偏低 📈 真正的趋势突破还需要新的资金催化 近期美国监管进展同样给市场带来不确定性，CLARITY Act推进受阻、SEC相关会议延期，都让机构资金在短线更加谨慎。 所以，我现在不会把这种走势简La misma acción, Nomura ve 905, Macquarie ve 275. Diferencia de precio de 630 HKD.
Las instituciones están discutiendo acaloradamente.
Nomura dice 905 HKD, CICC dice 604 HKD, Goldman Sachs dice 560 HKD, Citigroup dice 507 HKD, Morgan Stanley dice 505 HKD, UBS dice 650 HKD.
El más agresivo es Macquarie — 275 HKD.
La diferencia entre el máximo y el mínimo es de 630 HKD, más del doble.
Esto no es un sesgo de análisis. Es una diferencia fundamental en la percepción de qué es realmente "Lao Pu Gold".
Los alcistas cuentan una historia.
Nomura dice: Las ventas débiles del segundo trimestre ya han sido en gran parte digeridas por el mercado; si el precio del oro se estabiliza, la empresa aún puede convertirse en una marca de consumo de alta gama en China.
JPMorgan es aún más optimista, en junio aún pronosticaba 1296 HKD, a finales de julio bajó a 1064 HKD — pero sigue siendo el doble del precio actual.
¿En qué creen los alcistas?
Creen que China necesita su propio Hermès.
Las tiendas de Lao Pu están ubicadas en SKP, Taikoo Hui, vecinas de LV y Cartier. El dueño de LVMH, Bernard Arnault, visitó personalmente la tienda durante media hora y dijo "muy exquisito, muy interesante". El CEO del grupo Richemont reconoció públicamente el valor de mercado de Lao Pu en la presentación de resultados.
Para 2025, los ingresos de Lao Pu en el continente superarán a Hermès, ubicándose en segundo lugar, y la eficiencia de sus tiendas seguirá siendo la mejor entre las marcas de lujo globales.
Esto no es un negocio de oro, es un negocio de estatus.
Los bajistas cuentan otra historia.
Goldman Sachs dice: Los resultados del segundo trimestre fueron inferiores a las expectativas, tanto ingresos como beneficios estuvieron por debajo de las estimaciones.
CICC dice: La alta gama limita la flexibilidad para ajustar precios, en la fase de caída del precio del oro los consumidores prefieren productos con mayor contenido de oro, la velocidad de crecimiento de ventas del siguiente trimestre se desacelera.
Macquarie es más directo: mantiene "rendimiento inferior al mercado", reduce el precio objetivo a 275 HKD.
¿Qué ven los bajistas?
Ven 16.000 millones en inventario acumulados en almacén.
Los productos de Lao Pu tienen precio fijo, con una prima generalmente alrededor de 3 veces el precio del oro en materia prima. Cuando el precio del oro sube, es una prima de marca. Cuando el precio del oro baja, es un riesgo de deterioro de inventario.
Los ingresos del primer semestre fueron de 19.800 a 20.500 millones, un aumento interanual del 60% al 66%. Suena bien, ¿verdad?
Pero los ingresos del segundo trimestre fueron solo de 2.300 a 3.950 millones — una caída intertrimestral de más del 80%.
En el primer trimestre se vendieron entre 16.500 y 17.500 millones, en el segundo trimestre se desplomaron.
Los bajistas dicen: La historia del lujo no puede sostenerse frente a un consumo débil.
¿Mi opinión?
Ambos tienen razón, pero en diferentes horizontes temporales.
A largo plazo, China necesita una marca de lujo local. Lao Pu tiene ese ADN — artesanía tradicional, ubicación en centros comerciales de primer nivel, una penetración del 82,4% en clientes de alto patrimonio que coincide con las cinco principales marcas internacionales de lujo. Que el dueño de LVMH visite personalmente no es casualidad.
A corto plazo, hay una triple presión: 16.000 millones en inventario, el precio del oro ha caído más del 20% desde el pico de enero, y el consumo está débil.
La caída de resultados del segundo trimestre no es una "desaceleración", es una caída libre.
Lo más doloroso es: Lao Pu vende "oro + artesanía + marca", pero los recicladores solo reconocen el "oro". El collar que compraste con una prima de 3 veces, al reciclarlo solo te pagarán el precio del mercado menos 100.
Al comprar es un lujo, al vender es materia prima.
Esa brecha es el conflicto más profundo de Lao Pu.
El PER actual de Lao Pu ha caído de 50 veces a alrededor de 12 veces — al nivel de tiendas tradicionales de oro como Chow Tai Fook y Lao Feng Xiang.
El mercado está votando con los pies: no importa qué tan buena sea tu historia, primero te valoran como una tienda de oro.
Entonces surge la pregunta — si el precio del oro realmente sube a 4900 USD (objetivo de Goldman Sachs para fin de año), ¿Lao Pu subirá con él o seguirá bajando sin subir?
Desde principios de año, el oro ha subido un 1,3%, Lao Pu ha caído un 46%.
Realmente se ha liberado de la dependencia del precio del oro — solo que en dirección contraria.
$BTC $XAU $XAUT $SNDK ¡Aprovecha cada oportunidad de oscilación!!!
Dicen que esta caída se debe al lanzamiento de Changxin, pero Weishu no lo cree así. Aunque tiene impacto, no es grande.
Por eso, el día 7 se inclina más a pensar que esta caída es causada conjuntamente por la salida a bolsa de Changxin que estimuló el sentimiento del mercado, más la realización de ganancias en niveles altos, y la reevaluación general del sector de almacenamiento AI.
Sin embargo, esta caída también estaba prevista, no es que solo Changxin pueda determinar la tendencia de SanDisk. Weishu lo mencionó antes, si no lo sabes, puedes revisar publicaciones anteriores.
Si ahora tienes posiciones cortas en SanDisk, no te apresures a cerrar ni a aumentar posiciones ciegamente.
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $SPCX BTC en estos dos meses ha estado como un estanque estancado, oscilando estrechamente entre 60,000 y 65,000. Muchos amigos aún dudan si ahora se considera un precio barato para acumular. Primero diré mi juicio: sigo manteniendo el punto de vista de hace dos meses: el fondo ya se ha formado, y ahora estamos en el proceso de consolidación.
¿Por qué hace dos meses pude estar tan seguro? Porque no olvidemos de dónde vino la fuerza motriz principal de la última corrida alcista. Fue el ETF. Mirando el cambio en la cantidad total de BTC en ETFs en la imagen, se puede ver que hace dos meses ya había formado un fondo y comenzó a subir; la cantidad actual de posiciones es comparable al nivel en la cima del mercado alcista de 2025. A pesar de la profunda corrección de BTC durante tanto tiempo, el ETF no ha experimentado una venta masiva por pánico, sino que ha estabilizado la situación. Esto indica que los fondos que entran a través del canal ETF tienen un ciclo de inversión y lógica más orientados a la asignación de activos a largo plazo, lo que encaja muy bien con la teoría de Wyckoff sobre la "acumulación de posiciones", donde las posiciones están pasando de manos débiles a manos firmes y decididas.
La tenencia firme de los ETFs tiene un gran impacto en el ciclo de BTC: actualmente, los bitcoins en manos de ETFs representan entre el 6% y el 6.5% del suministro circulante, y son tenencias a largo plazo. Observar de cerca el comportamiento de sus posiciones es muy valioso para juzgar la dirección del ciclo a gran escala. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
$XIAOMI Xiaomi publicará su informe financiero del Q2 mañana, y ahora mismo lo que más quiero ver es la rentabilidad del coche de Xiaomi en el Q2
¿Por qué no miro el móvil de Xiaomi? Porque el móvil sigue siendo la base de Xiaomi, y la presión a corto plazo ya es muy clara. En el Q1, los ingresos por móviles de Xiaomi cayeron un 12,5% interanual, el volumen de envíos bajó un 19,2%, y al mismo tiempo, el aumento de precios de componentes como el almacenamiento redujo el margen bruto del móvil del 12,4% al 10,1%. Así que en este informe financiero, mientras el móvil "no siga empeorando", creo que ya se considera que ha cumplido la tarea.
Lo que realmente podría cambiar las expectativas del mercado es cuándo el coche de Xiaomi pasará de ser un negocio que quema dinero a una fuente de beneficios. En el último trimestre, los negocios innovadores como el coche inteligente aún tuvieron una pérdida operativa de unos 3.100 millones de yuanes, pero los ingresos del coche ya alcanzaron unos 19.000 millones de yuanes. Si en el Q2 los ingresos del coche siguen creciendo, al mismo tiempo que mejora el margen bruto por vehículo y se reduce claramente la pérdida, eso tendrá un significado mucho mayor que vender unos millones más de móviles.
Porque el verdadero lugar con imaginación de Xiaomi nunca ha sido vender móviles o coches por separado, sino conectar gradualmente móvil + coche + AIoT + AI en un ecosistema.
Creo que el mercado podría replantearse una pregunta: ¿debería Xiaomi valorarse como una empresa de móviles o como una empresa tecnológica con un ecosistema completo de "persona, coche y hogar"?
Esto podría ser más importante que si el beneficio del Q2 supera o no las expectativas.$XIAOMI antes de la apertura cayó rápidamente de 3.40 a 3.25, mostrando movimientos de aversión al riesgo en el corto plazo antes de la publicación de resultados. El alto costo de los chips de memoria en la cadena upstream está presionando el margen bruto del hardware, y la preferencia de riesgo del mercado se está desplazando hacia la capacidad de realización de beneficios. Si el margen bruto del negocio automotriz mejora más de lo esperado y el precio vuelve a situarse en 3.35, se espera una recuperación del sentimiento; por el contrario, si las ganancias se ven presionadas y cae por debajo de 3.24, la presión de venta podría intensificarse. En adelante, se debe prestar especial atención al punto de inflexión en las ganancias del sector automotriz y a las cifras reales del margen bruto de los teléfonos móviles en los informes financieros.
#消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 #韩股十日反弹逾22%，芯片股领涨El mercado de altcoins ha entrado en un "periodo de aceleración rotativa", y lo que realmente vale la pena observar no es la lista de mayores ganancias
Las dos listas de hoy en realidad transmiten una señal más importante que "cuánto ha subido cierta moneda": el capital se está desplazando desde un mercado dominado por una sola moneda principal hacia altcoins de alta elasticidad, AI, DePIN, RWA y activos vinculados al mercado bursátil estadounidense.
Según las listas, $GPS ha superado un aumento semanal del 50%, y $PIEVERSE, $OFC, $H, $ALLO, $EDEN, entre otros, también se fortalecen simultáneamente. Lo más importante a destacar aquí es que no todos los aumentos pertenecen al mismo tipo de mercado. Algunos son ataques activos de capital, otros simplemente reflejan la elasticidad de precios causada por una baja circulación. Si solo se mira el aumento en verde, es fácil comprar en el punto más caliente del sentimiento.
Yo presto más atención a tres indicadores: si el volumen de transacciones se amplía simultáneamente, si después del aumento puede mantenerse estable y si tras una ruptura el retroceso se produce con menor volumen. Estos tres criterios son mucho más importantes que la ganancia diaria.
$GPS es uno de los activos fuertes más dignos de estudio hoy. Un aumento semanal superior al 50% indica que el interés del capital a corto plazo ha aumentado claramente, pero el primer riesgo tras esta subida continua es la realización de ganancias. La mejor posición no es perseguir la primera gran vela alcista, sino esperar a su primer retroceso; si el volumen disminuye claramente y la zona de ruptura previa puede actuar como soporte, eso indica que el capital no tiene prisa por salir.
La lógica de $H se inclina más hacia "verificación de identidad + infraestructura AI/Web3". El proyecto tiene una narrativa clara, pero la mayor variable ahora es la oferta. El 25 de agosto habrá un desbloqueo importante de tokens H, se espera liberar alrededor de 266 millones, aproximadamente el 2,7% del suministro total y cerca del 8,1% de la capitalización actual, por lo que incluso con un precio fuerte, la presión del desbloqueo debe incluirse en el plan de trading.
$ALLO pertenece a la dirección de oráculos AI/infraestructura AI, con buena elasticidad temática, pero tampoco está libre de presión de suministro. Ya hubo un desbloqueo en agosto y en noviembre habrá uno aún mayor, por lo que es más adecuado observar "la absorción de capital tras la corrección" en lugar de simplemente perseguir la subida.
Otros que merecen estar en la lista de observación son $ACU, $ALLO, $EDEN, $BICO, $ONT. Entre ellos, $ACU pertenece a la dirección DePIN/computación descentralizada, el token se usa directamente para tarifas de red, pagos de computación, staking y gobernanza, con una narrativa fundamental relativamente clara; pero también hay una presión de desbloqueo considerable alrededor del 20 de agosto, por lo que "tendencia fuerte + desbloqueo" son variables que deben considerarse simultáneamente.
Ahora, en realidad, no recomiendo usar "ser el que más sube" como razón para comprar. Lo que realmente vale la pena posicionar es: monedas con narrativa real, entrada de capital, que acaban de completar una ruptura estructural, pero que aún no han tenido una subida explosiva continua.
El siguiente foco de observación es una señal: $BTC se mantiene estable → $ETH no rompe soporte → el volumen de altcoins sigue aumentando → el capital se dispersa del primer al segundo nivel.#Strategy上周出售3.34亿美元股票，提高美元储备
Strategy vendió acciones por valor de 334 millones de dólares la semana pasada, pero no compró ni un solo BTC. El dinero fue a tres lugares: pago de dividendos, recompra de acciones preferentes y acumulación de efectivo. La rueda de acumular monedas se detuvo, ahora están en modo "prioridad supervivencia".
¿Qué pasó exactamente?
Del 10 al 16 de agosto, Strategy vendió 3,459,000 acciones de MSTR a través del plan ATM, recaudando netamente 333.7 millones de dólares. Durante el mismo período no compraron ni vendieron ningún Bitcoin, manteniendo la posición en 840,447 BTC sin cambios.
¿En qué se gastó el dinero?
① 52.4 millones de dólares para pagar dividendos de acciones preferentes STRC; ② 132.2 millones de dólares para recomprar acciones preferentes STRC; ③ 149.1 millones de dólares para aumentar la reserva en dólares, elevando la reserva total a 4,800 millones de dólares.
Esta ha sido una "solo venta, sin compra" durante varias semanas consecutivas. En las últimas cinco semanas han vendido aproximadamente 2,100 millones de dólares en acciones ordinarias y 213.3 millones de dólares en Bitcoin. A finales de junio, Saylor anunció oficialmente el abandono de la estrategia de "acumular constantemente" y el cambio a un "modelo de gestión de capital". La posición de 840,447 BTC tiene un costo de 75,385 dólares, con una pérdida no realizada en libros de aproximadamente 10,000 millones de dólares. La reserva de efectivo de 4,800 millones es suficiente para aguantar un tiempo, pero la narrativa de "nunca vender" ha terminado por completo. Ahora, cada acción que toma Strategy — vender acciones, acumular efectivo, recomprar acciones preferentes — envía al mercado la misma señal: sobrevivir es más importante que aumentar la posición. $BTC $ETH #30年期美债收益率创2007年以来新高
La línea de los bonos del Tesoro estadounidense volvió a romperse.
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años es el ancla para la valoración de los activos de riesgo globales. Cuando sube, significa que la tasa de retorno libre de riesgo está aumentando, y el atractivo de activos de riesgo como acciones, oro y Bitcoin disminuye. Para el mundo cripto, esto representa un viento en contra a nivel macro.
Bitcoin ha estado lateralizando casi tres semanas, y esto está relacionado. Si las tasas a largo plazo no bajan, es difícil que los activos de riesgo experimenten una reevaluación sistémica. Este ancla del rendimiento de los bonos del Tesoro al menos limita el espacio para la subida de los activos de riesgo.
Aquí va mi opinión.
La razón fundamental del aumento de las tasas a largo plazo en esta ronda no es una expectativa de inflación descontrolada, sino un exceso de oferta de deuda y falta de compradores. Cuando el mayor poseedor mundial de bonos del Tesoro está reduciendo sus tenencias, no es de extrañar que los rendimientos suban. Pero cuanto más altos son los rendimientos, mayor es el costo para el gobierno estadounidense de pagar su deuda, creando un ciclo auto-reforzante. A largo plazo, es cuestionable si este ciclo puede mantenerse, pero a corto plazo, ciertamente está reprimiendo los activos de riesgo.
¿Qué opináis vosotros?
$BTC $SNDK $XIAOMI $FIL 0.67 空 está ganando dinero, hermanos
Acabemos con esa cosa que va a cero
¿Esperan que suba? Todos están mirando la reducción a la mitad de octubre
El equipo del proyecto ya huyó y aún esperan que suba
Lo más probable es que en octubre llegue a 0.5
Dentro de dos meses volverás para agradecerme
La reducción a la mitad de octubre no significa que las ganancias de la minería se reduzcan a la mitad
Ahora el ciclo de recuperación de la minería se ha extendido a más de diez años, las máquinas se vuelven obsoletas en tres o cuatro años, teóricamente no se puede recuperar la inversión, ¿el dueño de la mina seguirá minando? Ya deberían haber usado los discos duros para la potencia de cálculo de AI, ahora el equipo del proyecto solo aguanta hasta octubre para huir directamente, porque ellos pagan más de doscientos mil monedas al día en salarios, y en octubre ya no habrá salarios, ¿quién se va a preocupar por esta moneda basura? Caerá lentamente hasta morir, ahora el capital se está moviendo hacia tokens del mercado estadounidense, la tendencia es muy clara, el equipo del proyecto no será tan tonto de inflar el precio, no hay ningún interés para especular.Desde el colapso del oro tradicional, observamos la trampa del "premium narrativo" en el mundo cripto
La historia del oro tradicional es muy familiar en el mundo cripto.
Un activo que, apoyado en la narrativa cultural, el tono de marca y la sensación de escasez, alcanza un precio tres veces su valor fundamental.
Luego, cuando el mercado cambia, ese premium de 3 veces se evapora al instante.
En un año, se evaporaron 130 mil millones de HKD en capitalización de mercado, más que la última capitalización de Chow Tai Fook.
Desde un máximo histórico de 1108 HKD, cayó a 282 HKD.
Esta historia es idéntica a la de las altcoins que tienes en mano.
Uno a uno, mira si no se parecen:
El "arte tradicional, estética china, herencia imperial" del oro tradicional → la "narrativa tecnológica, cultura comunitaria, liderazgo en el sector" de los proyectos cripto.
El oro tradicional usa términos artesanales como filigrana, cincelado y esmalte azul para presentarse como el "Hermès oriental". Los proyectos usan términos tecnológicos como ZK, modularidad, AI Agent para presentarse como "el próximo Ethereum".
El "SKP + vecino de Hermès" del oro tradicional → el "respaldo de instituciones top + principales exchanges" del proyecto.
Las tiendas del oro tradicional solo entran en SKP y Taikoo Hui, eligiendo abrir justo frente a Hermès. Los proyectos solo listan en exchanges de primera línea, con rondas de financiación de VC top. La ubicación determina el valor, el exchange determina el nivel.
El modelo de "precio fijo" del oro tradicional → el "precio consensuado" del proyecto.
El oro tradicional abandona totalmente el "precio del oro + costo de mano de obra" y fija un precio alto desvinculado del peso. Los proyectos abandonan totalmente la "valoración PE" y fijan una capitalización desvinculada de ingresos. No miran los fundamentales, solo la magnitud de la historia.
El oro tradicional solo recompra según el precio del oro → los proyectos solo valoran la liquidez según datos on-chain/usuarios reales cuando esta se agota.
Los consumidores que pagaron un premium triple por un collar, al recomprarlo solo se les paga el precio del oro menos 100 HKD/gramo. Si pagaste un token con PE 100 veces, cuando la liquidez se agota solo se valora según ingresos del protocolo, si es que aún hay ingresos.
Compraste con un premium triple, pero al liquidar solo se valora el activo subyacente.
Esa diferencia es lo que se dice: "Pensé que compraba un lujo, pero perdí mucho".
La caída del oro tradicional nos dice una cosa:
Cuando el mercado cambia del "modo contar historias" al "modo hacer cuentas", todos los premiums desaparecen.
En 2025, el oro tradicional tuvo ingresos anuales de 27.3 mil millones de RMB y un beneficio neto de 4.87 mil millones. En el primer trimestre de 2026, ganó el 70% de todo el año anterior en solo un trimestre.
Con resultados tan buenos, el precio de la acción igual cayó en picado.
¿Por qué? Porque en el segundo trimestre los resultados cayeron más del 80% respecto al trimestre anterior. El precio internacional del oro bajó de 5600 USD/onza a menos de 4000 USD.
El oro tradicional acumuló 16 mil millones en inventario de oro en niveles altos, sin hacer ninguna cobertura.
Cuando el precio del oro cae, todas las ganancias en libros se convierten en oro depreciado en almacén.
El mercado ya no cree que el "arte tradicional" pueda proteger contra la volatilidad del precio del oro. El premium es un préstamo del mercado, que se cobra con intereses cuando el mercado cambia.
¿Y el mercado cripto?
Igual.
En 2026, la industria ya cambió de "impulsada por narrativa" a "impulsada por fundamentales". La era de las altcoins puramente narrativas terminó.
Los proyectos sostenidos solo por historias — sin ingresos, sin usuarios, sin producto — están siendo eliminados masivamente.
El CEO de CryptoQuant dijo claramente: las altcoins narrativas están llegando a su fin.
Los días en que un concepto popular podía sostener valoraciones sorprendentes han terminado. La lógica de valoración de la industria está volviendo a los ingresos reales.
La altcoin que tienes en mano, ¿es "oro tradicional" — con artesanía, marca e historia —
o solo es una "materia prima de oro" esperando ser pesada?
El oro tradicional, con una evaporación de 130 mil millones de HKD en capitalización, dio una lección a todos los inversores:
El premium es un préstamo del mercado, que tarde o temprano hay que devolver.
Cuando el precio del oro sube, el oro tradicional es el "Hermès del mundo del oro". Cuando baja, es una joyería con 16 mil millones en oro depreciado en inventario.
En mercado alcista, eres "el próximo Ethereum". En mercado bajista, solo eres un código sin liquidez.
$BTC $XAU $XAUT #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 全球金融市场最关键的“锚”，刚刚触及了一个惊人的数字。 就在几小时前，美国30年期国债收益率突破5.31%，创下2007年6月以来的最高水平。10年期美债收益率也同步升至4.724%。 这不是一个普通的市场波动。30年期美债收益率是全球最核心的资产定价基准之一——它影响着全球数万亿美元的抵押贷款、企业债券和长期投资项目的定价逻辑。当它剧烈变动时，全球风险资产的估值体系都需要重新校准。 发生了什么？ 核心导火索是美伊之间为期60天的和平协议备忘录于周一正式到期。伊朗已明确排除了延长该协议的可能性，而特朗普政府则表示不寻求延长谅解备忘录。 地缘政治风险叠加美国财政赤字加速扩张（7月联邦赤字创历史同期最高），以及美联储内部分歧加剧，共同压低了债券价格、推高了收益率。 对加密市场意味着什么？ 短期来看，这是一个需要警惕的信号。 当10年期美债收益率快速攀升至4.7%以上时，它对所有风险资产都构成了估值压力。无风险利率的上升降低了高风险资产的相对吸引力，这意味着加密市场需要更高的风险溢价才能吸引资金。 但长期来看，更深层的逻辑在另一边。 30年期美债收益率创19年新高，也在提醒市场一件事：法定货"La vela K más tranquila antes de la tormenta"
$BTC está dibujando una línea recta: lateral, lateral hasta el punto de adormecer. Pero los veteranos saben que esta es la señal más peligrosa antes de un cambio de tendencia.
Tres asuntos macroeconómicos, ninguno tranquilo:
No te fijes en el número de votos paloma-halcón de la Reserva Federal, observa la grieta en su "tolerancia a la recesión", esa es la carta oculta;
No hagas caso a las tonterías sobre el Estrecho de Ormuz, el crudo Brent a 88 dólares y el flete 30 veces más alto que no bajan, esa bomba geopolítica no se ha desactivado;
El PMI de Europa y EE.UU. débil ayuda a bajar tipos, pero si cae demasiado rápido es recesión, el mercado está atrapado en medio, sin saber qué hacer.
No te dejes engañar por el mercado.
BTC se está consolidando con volumen reducido entre 62,000 y 63,000, las líneas técnicas son papel mojado.
El ETF ha tenido salidas netas tres días seguidos, el dinero se va, el espectáculo termina.
¿Quieres apostar a la subida? 64,000+ con volumen y retorno de flujo, las tres luces verdes son imprescindibles, si falta una es solo un rebote.
$ETH se mantiene firme en 1900, no puede superar 1930, sigue en rango, no esperes que se dispare solo.
Esta semana solo una palabra: espera.
No aumentes posiciones, no compres en mínimos, no apuestes por rumores.
El gatillo solo se apretará con una verdadera ruptura o un giro real a paloma.
Tener efectivo no es cobardía, es la munición para la próxima ronda.
Deja que el mercado avance primero, no tenemos prisa.
#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 Los ingresos están bajo presión y las ganancias han caído drásticamente, principalmente debido a que el negocio de teléfonos móviles se ve afectado por el aumento de precios en el almacenamiento y la disminución en el volumen de envíos. El margen bruto de los teléfonos será la cifra más llamativa esta noche, no hay duda al respecto.
Pero apartando la mirada de la volatilidad de las ganancias a corto plazo, lo que realmente vale la pena observar es la velocidad de la transformación cualitativa del negocio de vehículos eléctricos inteligentes.
Cuatro meses consecutivos con entregas estables por encima de 30,000 unidades, 31,267 vehículos en julio, y más de 216,000 acumulados en los primeros siete meses.
El SU7 sigue siendo el líder de ventas en el mercado de sedanes de más de 200,000, el YU7 cubre la carencia en SUV, y en la segunda mitad del año se unirá la serie de extensión de rango Pengcheng. Más importante aún, el automóvil ya no es un "nuevo negocio", sino un eslabón clave en el ciclo cerrado del ecosistema completo "persona-coche-hogar" de Xiaomi. Teléfonos, AIoT y automóviles están profundamente vinculados a través de la IA y el sistema operativo, y esta barrera de colaboración es difícil de alcanzar a corto plazo tanto para fabricantes de teléfonos puros como para fabricantes de automóviles puros.
El automóvil aún está en fase de inversión, el margen bruto y las ganancias operativas se verán afectadas por la curva de aprendizaje de los nuevos vehículos, por lo que es muy probable que estas cifras en el informe financiero no sean favorables. Pero a largo plazo, en un horizonte de 2-3 años, una vez que la escala de entregas aumente y la economía por vehículo mejore, la contribución del automóvil a la valoración del grupo superará con creces lo que se imagina ahora.
El teléfono es la base, hay que mantenerlo estable; Internet es la vaca lechera, hay que protegerla; pero lo que realmente puede transformar a Xiaomi de una "empresa de electrónica de consumo" a una "empresa de ecosistema inteligente" sigue siendo el automóvil.
Los tres puntos clave a observar esta noche son: la tasa de crecimiento interanual de los ingresos del automóvil, los cambios en el margen bruto del segmento y las declaraciones de la dirección sobre el ritmo de entregas en la segunda mitad del año. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ Informe fundamental $MANTA / Manta Network (L2/cadena lateral) $3.20
Primero la conclusión: Manta Network ($MANTA) tiene una puntuación integral de 50/100, calificación narrativa más que ejecución. Desglosando en tres niveles, el equipo de la empresa tiene reservas de efectivo, la red del protocolo ya muestra señales de uso pagado, el valor del token aún necesita observación.
Manta Network (token $MANTA), sector L2/cadena lateral. Enfocado en ZK L2 + privacidad. Competidores ARB, OP. La colaboración tradicional entre empresas depende de servidores en la nube y conciliación contractual, con picos de Gas en alta concurrencia, TPS limitado y frecuentes incidentes de seguridad en puentes entre cadenas. Las cadenas públicas usan una máquina de estado unificada para liquidación sin confianza, reduciendo costos de conciliación. Precio por cliente 50-500 USD/mes, requiere liquidación en USDC o moneda fiduciaria. Sector impulsado por narrativa, uso cae 60-80% en mercado bajista. Posicionamiento como plataforma vertical de extremo a extremo. Producto implementado: la capa de protocolo ya está en funcionamiento oficial, el panel en cadena muestra acumulación de tarifas del protocolo, hay señales de uso pagado. No se encontró la última versión, 60 commits efectivos en los últimos 90 días.
A nivel usuario, direcciones MAU no divulgadas, DAU no divulgados, volumen de transacciones 24h $80.00M, TVL no encontrado. Las direcciones de wallet no equivalen a usuarios activos mensuales reales, concentración de grandes direcciones puede sobreestimar usuarios reales. Ingresos, tarifas de usuario no divulgadas, ingresos del proveedor aproximadamente 80-90% de las tarifas de usuario (para LP y nodos), ingresos del tesoro del protocolo $1.6K, recompra y quema anualizada del token sin mecanismo de quema. El volumen de transacciones 24h es flujo de negocio, no ingreso. La empresa ganar dinero no significa que el protocolo gane, y que el protocolo gane no significa que los holders ganen. Código, 60 commits efectivos en 90 días, 25 contribuyentes activos, última versión no encontrada. GitHub es evidencia de nivel A para verificación directa. Antecedentes de inversión, financiamiento de acciones según PitchBook/Crunchbase (nivel A), venta privada y pública de tokens según whitepaper, curva de liberación y contratos de desbloqueo en cadena (nivel A), market makers y financiamiento de ecosistema nivel B, no representan inversión VC técnica a largo plazo, integración técnica según evidencia de API/SDK (nivel B), colaboraciones estratégicas y muro de logos nivel D. Uso de GPU NVIDIA no implica inversión de NVIDIA, listado en exchange no implica inversión estratégica del exchange.
Token, total 1,300,000,000, en circulación 950,000,000 (73.1%), FDV $4.20B, próximo desbloqueo 2026-Q4 (3.50% de circulación), recompra y quema anualizada sin mecanismo claro. ¿Se debe comprar el token para usar el producto? Sí, captura de valor fuerte (Gas/colateral/acceso a servicios). Comparado con pares (mismo criterio, sin mezclar sectores): capitalización de mercado circulante, Manta Network $3.00B, ARB no divulgado, OP no divulgado. FDV, Manta Network $4.20B, ARB no divulgado, OP no divulgado. Ingresos anuales, Manta Network $1.6K, ARB no divulgado, OP no divulgado. Direcciones o usuarios activos mensuales, Manta Network no divulgado, ARB no divulgado, OP no divulgado. Datos basados en instantáneas públicas, faltantes completados por reportes oficiales o estándares de la industria. Valoración, capitalización circulante $3.00B, FDV $4.20B, P/S 1851166.2x, FDV dividido por ingresos 2591632.7x. Escenario pesimista $3.00B con descuento 5-7 veces, rango neutral estable, optimista con ingresos duplicados, quema implementada, clientes corporativos, FDV con P/S alineado a líderes. Para concluir: fundamentos sólidos (puntuación 50/100). La transmisión de valor del token no es clara, solo incentivos de gobernanza. Capitalización circulante relativamente cara respecto a fundamentos, expectativas adelantadas, FDV moderado. Riesgos a considerar: desbloqueos grandes a corto plazo que presionen precio, ingresos del protocolo a cero a largo plazo, demanda del token solo por incentivos (si se cortan, uso colapsa). Seguimiento clave: tarifas semanales del protocolo, monto de quema, retención de direcciones activas, TVL/saldo de préstamos, versiones publicadas en GitHub. Lo anterior es lógica y juicio basado en información pública, no constituye recomendación de compra o venta. Indicadores financieros clave desviados más del 30% requieren reevaluación.
Informe finalizado, tómalo con calma.
#InformeFundamental #Cripto #Investigación #OKXOrbit SanDisk $SNDK hoy subió otro 8,88%, hasta 1787 dólares, el sector de almacenamiento explotó en conjunto, pero aún así tengo que decir: aprovecha la fortaleza para tomar ganancias por tramos, no persigas
Esta ola de catalizadores tiene tres cartas: el Día del Inversor del 8.13, con un modelo a largo plazo presentado: crecimiento de ingresos de dos dígitos medio-altos entre 2028-2030, margen bruto no GAAP alrededor del 80%, margen operativo alrededor del 75%, compromiso de devolver el 100% del flujo de caja libre excedente a los accionistas; ya firmó con 8 clientes de centros de datos asegurando ingresos mínimos de 93.900 millones de dólares, pedidos en mano por 91.100 millones; además de una recompra de 15.500 millones de dólares. Hoy Musk mencionó a los tres grandes del almacenamiento, Goldman Sachs pronosticó una demanda 24 veces mayor para 2030, el sector se disparó directamente
Por supuesto, esto también está ligado al entusiasmo del sector. Hoy Micron $MU también subió, Hynix siguió volando (Hynix hoy en la bolsa coreana +8,33% alcanzó un máximo histórico), todo el almacenamiento subió junto, SanDisk es uno de los que más voló.
Los contratos a largo plazo lo convierten en una empresa con ingresos mínimos garantizados, 93.900 millones de ingresos mínimos ≈ la base estable para los próximos cuatro o cinco años.
Entonces, si todo es positivo, ¿por qué sigo diciendo que tomen ganancias?
¡Porque ha subido demasiado rápido! El Día del Inversor acaba de pasar, ayer subió otro 8,88%, la rotación fue del 12,35%, es un clímax emocional y expectativas sobreextendidas. Desde el mínimo de 52 semanas de 42,82 hasta ahora 1787, ya se multiplicó por más de 40 veces, el precio actual ya incluye el rendimiento de los próximos dos años. Mira Micron $MU, su informe del Q2 también fue espectacular, pero en el momento de mayor expectativa después del mercado aún puede caer un 8%, en la posición actual de SanDisk, cualquier pequeño movimiento puede causar una caída brusca.今晚小米财报是重头戏 市场预期营收1088亿 同比下滑6个点左右 每股收益0.2元 同比砍半 数字不太好看 但市场看的不是过去 是未来 手机业务 量跌价升 高端化讲故事 全球智能手机出货量创了2013年以来Q2新低 小米份额从14%掉到12% 中国市场出货量同比掉了21.7% 数字确实不好看 但看点不在量 在价 存储涨价把低端机利润快压没了 小米主动压缩低端出货 往高端走 手机ASP预计冲到1336块 再创新高 短期疼 但长期方向没走偏 汽车业务 交付破10万 新车是下半年的底牌 Q2汽车交付超10万台 收入预计冲到260亿出头 毛利率大概20.6% 规模效应开始兑现 亏损在收窄 更关键的是 九月两款增程SUV N70和N90要上了 预售价25.99到29.99万 这俩才是下半年真正的变量 全年50万的目标 前半年完成率不到五成 能不能达标 就看这两款车能不能爆 AI业务 从秀肌肉到算收入 小米AI开始进入商业化验证阶段 高盛预计Q2能贡献1到1.5亿收入 Q3大概能到3亿 数字不大 但方向比数字重要 小米的AI布局在落地 不是画饼 木头姐的看法很直接 手机业务短期承压是明牌 市场已经Esta noche Xiaomi publicará los resultados del segundo trimestre de 2026
El mercado generalmente espera que sea un informe algo débil: los ingresos podrían caer entre un 5% y un 7% interanual, y la disminución del beneficio neto podría superar el 40%
La presión principal proviene del negocio de teléfonos inteligentes: el aumento del precio de los chips de almacenamiento sigue presionando el margen bruto, y el volumen de envíos también enfrenta cierta contracción, aunque la empresa está intentando compensar esto aumentando el ASP y enfocándose en productos de alta gama.
El teléfono sigue siendo la base, los productos IoT y de consumo para el hogar son relativamente estables, y los servicios de internet continúan aportando efectivo con altos márgenes, todos estos son importantes. Pero lo que realmente determina la narrativa a medio y largo plazo de Xiaomi son los vehículos eléctricos inteligentes y el negocio innovador de IA
Según los datos de entregas más recientes, esta línea ya ha encontrado su ritmo. En julio, Xiaomi entregó 31,267 vehículos, superando la barrera de las 30,000 unidades por cuarto mes consecutivo, acumulando más de 216,000 unidades en los primeros siete meses. El SU7 mantiene la posición de líder en ventas en el mercado de sedanes de más de 200,000 unidades, y el YU7 también ha formado un complemento efectivo
Aunque la meta anual de 550,000 vehículos aún requiere acelerar en la segunda mitad del año, en un contexto de competencia creciente en la industria y reducción de subsidios, mantener esta plataforma de entregas ya demuestra que la capacidad del producto y la ejecución de la cadena de suministro han resistido la prueba.
El automóvil ya no es un negocio de hardware aislado, sino una pieza clave del "ecosistema completo de persona, vehículo y hogar". El teléfono actúa como el centro, AIoT como la conexión, y el automóvil como el terminal móvil; los tres están profundamente integrados a través del sistema operativo Surging OS y las capacidades de IA, formando una ventaja de colaboración que otros fabricantes de teléfonos y fabricantes de automóviles tradicionales difícilmente pueden replicar rápidamente. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？