12 de octubre, bolsa estadounidense: el Nasdaq 100 bajó un 0,71%, el índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 2,67%, el líder en comunicaciones ópticas Lumentum se desplomó casi un 10% en un día, Micron bajó cerca del 4%.
13 de octubre, bolsa surcoreana: el KOSPI abrió con una caída del 3,1%, en 6186 puntos, y minutos después la caída se amplió a más del 4%.
Ese mismo día, BTC cayó por debajo de los 82.000 dólares, con liquidaciones por valor de 1.160 millones de dólares en 24 horas, el 90% de ellas en posiciones largas.
Mucha gente al ver esto piensa "los grandes inversores están vendiendo otra vez". Despierta, los grandes inversores no tienen tanto poder. La bolsa estadounidense cae, Corea también, y tu criptomoneda también baja, ¿es casualidad? No, es la misma cuerda.
Esa cuerda se llama rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense.
El bono a 30 años de EE.UU. está al 5,70%, el nivel más alto desde 2002. El bono a 10 años llegó al 5,35%. Garantizado por el gobierno, con más del 5% de rendimiento sin esfuerzo, ¿por qué ibas a aguantar la volatilidad diaria de varios puntos de BTC y Nvidia?
¿Por qué sube el rendimiento? El precio del Brent superó los 110 dólares, hay caos en Oriente Medio, la inflación no cede. La Reserva Federal subió tipos en septiembre, y en las actas de la reunión 9 de 18 miembros creen que habrá que subir más este año. El mercado ya asigna más del 80% de probabilidad a una subida en diciembre.
Lo más importante: las acciones tecnológicas y las criptomonedas son en realidad el mismo tipo de activo.
Ambos son activos con "la duración más larga", es decir, aquellos que cuentan una historia a largo plazo y cuyo dinero tarda más en materializarse. Cuando la tasa libre de riesgo sube del 3% al 5% o más, todo lo que depende de "historias futuras" debe descontarse de nuevo. Cuando se aplica el descuento, nadie se salva.
Fijémonos en un detalle más. El Nasdaq alcanzó un máximo histórico a principios de octubre, pero no se mantuvo. Subió y luego cayó, lo que indica que nadie quiso tomar el relevo en niveles altos, y los primeros en entrar están realizando ganancias.
¿A dónde fue el dinero? En la bolsa estadounidense, el dinero se mueve de las tecnológicas sobrevaloradas hacia sectores defensivos como farmacéuticas, consumo básico y finanzas. En el mundo cripto, BOME y BLUR cayeron entre un 20% y 30% en un día, el dinero salió de altcoins y volvió a BTC y stablecoins. La lógica en ambos lados es idéntica: pasar de alta volatilidad a baja volatilidad.
Crees que has diversificado: un poco de BTC, un poco de fondos Nasdaq, y algo de chips coreanos. Estás equivocado. Solo has hecho una apuesta: que las tasas de interés no suban más. Tres cestas, un solo asa.
¿Y ahora qué? Mañana (día 14) se publicará el IPC de septiembre. Si los datos superan las expectativas, la probabilidad de subida en octubre se disparará y los activos de riesgo podrían sufrir otra caída. Si los datos son inferiores a lo esperado, habrá un respiro y BTC y el Nasdaq podrían rebotar. Esta semana también hay datos del IPP, ventas minoristas y el viernes hablará el presidente de la Reserva Federal, Warsh.
Así que no te quedes solo mirando las velas de BTC. Si quieres saber hacia dónde va la criptomoneda, primero mira el IPC.
La correlación entre BTC y Nasdaq ha ido aumentando en estos dos años, y el patrón de subir y bajar juntos no cambiará a corto plazo.
$BTC$BLUR$MU#9月CPI公布在即，哈玛克称仍需进一步加息
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