#BISTwinWarnings

La BIS acaba de utilizar su Informe Económico Anual para emitir dos advertencias gemelas sobre las stablecoins: no reguladas, amenazan tanto la estabilidad financiera como la soberanía monetaria. Viniendo del banco central de los bancos centrales, es la mayor resistencia institucional hasta ahora contra el auge de las stablecoins. Léelo como que el establishment traza una línea justo cuando MiCA y el marco estadounidense GENIUS endurecen las reglas. El subtexto no es "prohibir", es "en nuestros términos": las stablecoins reguladas ganan legitimidad, pero la BIS reclama quién controla el dinero. El BTC que baja de los 60.000 a 59.500 dólares no reacciona directamente; Esto es un marcador estructural de desarrollo lento, no un intercambio de hoy. Solo es mi opinión, no un consejo. #BISTwinWarnings #OKXOrbit

La red Hazel cuenta con 600 bancos preparados para utilizar su sistema de liquidación de depósitos tokenizado. Ahora mismo, gestionar la participación en préstamos es una pesadilla a cámara lenta, que lleva entre 5 y 7 días mediante transferencias bancarias tradicionales. Hazel soluciona esto asentándolos en minutos en la red principal de Ethereum. Está dirigido a un mercado masivo de 1 billón de dólares, con fricción innegable. La Gran Captura Existe un riesgo sistémico importante oculto en la arquitectura: Cada stablecoin Avit que sale del consorcio bancario se convierte en una carga para Custodia Bank. Custodia solo tiene unos 500 millones de dólares en activos. Si Hazel escala hasta solo 10.000 millones de dólares en flotación externa, un único banco relativamente pequeño de Wyoming se convierte de repente en la contraparte central de cientos de enormes instituciones financieras. #NFPWeekContradiction #WorldCup2026Knockouts #BISTwinWarnings $ACT $DOGE $OKB

#BISTwinWarnings El Banco de Pagos Internacionales no publica para clics. Sus advertencias se incorporan a los marcos políticos de 63 bancos centrales miembros. Cuando habla dos veces seguidas, la señal se multiplica. La primera advertencia se dirige a la integración entre criptomonedas y finanzas tradicionales. Los datos que la BIS está vigilando: la exposición de los bancos comerciales a activos digitales se ha triplicado desde 2020, superando los 10.000 millones de dólares en total entre jurisdicciones de informe. Eso sigue siendo una fracción del total de activos bancarios — menos del 0,5% para la mayoría de las instituciones. Pero la tasa de crecimiento es la preocupación. Un triplicamiento en cinco años, si se mantiene, sitúa la exposición en múltiplos de los niveles actuales en una década. El BIS no está reaccionando al riesgo actual. Mañana es modelaje. La integración de stablecoins amplifica esta preocupación. Tether y USDC juntos procesan un volumen de transacciones mayor que Visa en algunos trimestres. Una corrida de reservas en cualquiera de los dos se trasladaría a los mercados monetarios tradicionales donde se mantienen las reservas. La BIS estima que un evento de redención del 30% en las dos principales stablecoins forzaría aproximadamente 40.000 millones de dólares en liquidación de activos de reserva. Es una cifra manejable para los mercados globales. Un evento del 70% no lo es. La advertencia es proporcional a la curva de crecimiento. La segunda advertencia aborda vulnerabilidades estructurales. El riesgo de concentración es el titular. Tres bolsas gestionan más del 60% del volumen global al vivo. Dos emisores de stablecoins controlan más del 80% de la oferta. Una blockchain procesa la mayor parte de la actividad DeFi. El BIS detecta puntos únicos de fallo donde el mercado ve eficiencia. La armonización regulatoria es la prescripción. La implicación: los marcos que permiten estos niveles de concentración se enfrentarán a la presión de diversificarlos o restringirlos. El mercado rara vez reacciona a las publicaciones de la BIS. Las publicaciones no son desencadenantes. Son planos. Lo que se publica hoy se convierte en material del grupo de trabajo del G20 en seis meses, legislación nacional en dieciocho meses y requisitos de cumplimiento en treinta y seis. Las dos advertencias gemelas se deben leer mejor como un adelanto del perímetro regulatorio en 2027-2028, no como una señal comercial para el trimestre actual.

#BISTwinWarnings: Bancos en la sombra. #BISTwinWarnings: Bancos en la sombra. Préstamos interrumpidos. La institución detrás de 63 bancos centrales acaba de señalar criptomonedas dos veces. Advertencia 1: Los exchanges son bancos en la sombra. Un informe del BIS encontró que los productos de "ganancia" y rentabilidad de los exchanges de criptomonedas funcionan como préstamos no garantizados a bancos en la sombra poco regulados — comercializados al retail como ingresos pasivos, sin seguro de depósitos ni transparencia. "Lo que se desató en Celsius y FTX no fue solo mala gestión. Era un sistema construido sobre la influencia, la opacidad y promesas similares a depósitos sin protección." Advertencia 2: Las stablecoins amenazan los depósitos bancarios. El director general de la BIS, Pablo Hernández de Cos, advirtió que una adopción más amplia de stablecoins podría retirar dinero de los depósitos bancarios, endureciendo las condiciones de concesión de préstamos y debilitando la transmisión de la política monetaria. Los flujos de pagos de stablecoins alcanzaron los 390.000 millones de dólares en 2025 — aún pequeños frente a los 8 billones de dólares en depósitos bancarios estadounidenses, pero la dirección es la preocupación. La solución propuesta por la BIS: acelerar el dinero tokenizado de los bancos centrales a través del Proyecto Agorá, que involucra a siete bancos centrales y 40 instituciones, para preservar el sistema bancario de dos niveles a medida que crece el dinero digital. Dos advertencias, un mensaje: las criptomonedas escalaban más rápido que el reglamento. CLARITY, MiCA y GENIUS están compitiendo por escribirlo. #BISTwinWarnings

Esta vez, el BIS advierte no sobre las criptomonedas, sino sobre la IA #国际清算银行双重警告 Creo que esta señal es más relevante que cualquier afirmación previa sobre las stablecoins. Veamos primero los datos. El informe anual de la BIS menciona que los cinco mayores proveedores de nube del mundo (Amazon, Microsoft, Google, Meta, Apple) se espera superar el 1 billón de dólares en gasto total de capital en 2025-2026, con la financiación pasando gradualmente de capital a deuda. Las empresas relacionadas con la IA contribuyeron con aproximadamente el 80% de las ganancias anuales en acciones estadounidenses, y las cinco principales acciones tecnológicas representaron el 30% de la capitalización bursátil del S&P 500, la concentración más alta en medio siglo. Las frases del BIS dicen: si las ganancias reales de la IA no coinciden con los aportos, los inversores ajustarán rápidamente la financiación, provocando un colapso del gasto de capital que se trasladará a las condiciones financieras globales. La Reserva Federal y JPMorgan ya han incluido la IA como un riesgo financiero sistémico. "El banco central dentro de los bancos centrales" utiliza la expresión "caída larga" para describir una trayectoria, que es un término muy pesado. Mi juicio es: el BIS no advierte que "la IA es una burbuja", sino que "el gasto de capital en IA es mucho más rápido que la realización de beneficios". Estas dos cosas no son lo mismo. Durante la burbuja de internet del 2000, internet en sí era real, pero el colapso causado por la sobreinversión sí lo era: la diferencia entre las empresas que sobrevivieron y las liquidadas no era cuestión de la dirección correcta, sino de si podían sobrevivir a los vacíos de la retirada de capitales. Ahora, el tema de la IA es aún más matizado: los cinco principales proveedores de la nube no son startups; tienen flujo de caja, negocios principales y voz en la cadena industrial. Pero el punto de inflexión señalado por BIS — el cambio de capital a deuda — significa que el mercado ha empezado a perder la paciencia con la "narrativa pura" y exige rendimientos reales. Una vez que aumenten los costes de la deuda (con las expectativas de subida de tipos de Warsh impulsando esto), la sostenibilidad del gasto de capital se pondrá en entredicho. ¿Qué significa esto para el mercado cripto? Creo que debería verse en dos capas. A corto plazo: Si el sector de la IA realmente entra en una corrección, es probable que los activos de riesgo sufran presión simultáneamente, dificultando que BTC permanezca sin verse afectados; las recientes caídas simultáneas en el oro, BTC y el Nasdaq han confirmado esta lógica. A medio plazo: CZ dijo hace un par de días que la IA desvió fondos cripto. Si el juicio de BIS es correcto, los fondos desviados podrían eventualmente regresar, pero solo si las criptomonedas pueden ofrecer una narrativa mejor que "esperar a que se realicen los rendimientos de la IA". Los proyectos de IA on-chain (como Bittensor) pueden estar en la posición más incómoda: influenciados tanto por el sentimiento del mercado cripto como por los ciclos de capital de IA, una doble beta. Yuma, de DCG, está lanzando el fondo del ecosistema Bittensor en este momento; el momento merece la pena reflexionar. ¿Crees que la BIS emitió una advertencia temprana esta vez, o estaba exagerando? #AI芯片产业链承压

El Banco de Pagos Internacionales se manifesta: Las stablecoins no son moneda, la especulación con IA podría provocar una recesión El informe anual recién publicado por la BIS, con dos advertencias, aborda directamente los dos principales riesgos del mercado: uno dice que las stablecoins no se consideran dinero real, y el otro advierte que sobrecalentar la inversión en IA podría desencadenar una depresión prolongada. Hablemos de nuestras opiniones por separado. Primero, respecto al hecho de que las stablecoins no tienen atributos monetarios, estoy medio de acuerdo y mitad reserva. Oficialmente, las stablecoins carecen de respaldo crediticio de bancos centrales, no pueden regular de forma flexible la liquidez del mercado y, de hecho, no cumplen con los estándares de moneda fiduciaria Pero en nuestro comercio y transferencias diarias de divisas, USDT y USDC son esencialmente vales de pago universales dentro del círculo. Los depósitos, retiradas y transacciones dependen de ellos. El uso dentro del círculo no es diferente del "dinero", solo que fuera del marco regulatorio del sistema financiero tradicional. A largo plazo, la regulación global de las stablecoins solo se endurecerá, y las auditorías de KYC y reservas de calidad bancaria se convertirán en requisitos obligatorios. Al observar la advertencia de recesión de inversión con IA, esto realmente merece atención. Los gigantes globales de la nube planean invertir billones en potencia de computación de IA durante dos años. Si los resultados posteriores de la implementación de IA no cumplen las expectativas, el capital se retirará inmediatamente, enfriando toda la cadena de la industria de la IA En el mundo cripto, todas las empresas de IA falsificadas en cadena están colectivamente bajo presión. Muchos usuarios de IA solo tienen historias sin realizar valoraciones, confiando completamente en la especulación. Si el sector de IA estadounidense retrocede, estos tokens falsos caerán mucho más que las monedas convencionales, lo que supondrá enormes riesgos. Ahora, con dos advertencias combinadas, por un lado, las expectativas de un endurecimiento de la regulación de stablecoins y, por otro, las advertencias de una burbuja en el sector de la IA. Esta semana, el mercado está naturalmente bajo presión. Para quienes invierten mucho en altcoins de IA o negocian con frecuencia con stablecoins, asegúrate de prestar mucha atención a las noticias regulatorias y controlar tus posiciones. #BASDdualWarning$BTC $ETH $SOL

Acabo de mirar el mapa de fundadores de stablecoins y he notado un fenómeno extraño: el mayor volumen de negociación de stablecoins del mundo no está en Nueva York, Londres o San Francisco, donde los VCs están saturados, sino en lugares donde la mayoría de los VCs nunca se han asentado. Para 2025, se espera que el volumen de negociación de stablecoins supere los 28 billones de dólares, superando el total combinado de Visa y Mastercard. Lógicamente, donde hay capital, el fundador debería estar ahí. Pero la realidad es todo lo contrario: el mapa del fundador está densamente poblado de América y Europa; En el mapa del volumen de negociaciones, los puntos en Asia, América Latina y África son sorprendentemente brillantes. Esto no es solo un desplazamiento geográfico. Revela la verdadera fuerza motriz detrás de las stablecoins: no la asignación institucional, sino los pagos diarios, las remesas transfronterizas y las necesidades de ahorro. En Argentina, la gente utiliza USDT para cubrirse contra la depreciación del peso; En Nigeria, USDC se ha convertido en el principal canal para que los pequeños comerciantes reciban dólares estadounidenses; En Filipinas, los trabajadores extranjeros utilizan stablecoins para transferir dinero a sus familias, ahorrando en altas comisiones. En estos escenarios, las fluctuaciones de precio de 60.172,2 dólares en BTC y 1.581,78 dólares ETH son casi ignoradas. Solo necesitan 1.001 dólares para mantenerse estables. Esta demanda es rígida, persistente y masiva, pero es precisamente el mercado al que el capital riesgo es menos capaz de alcanzar. Mientras Wall Street debate qué stablecoin es más cumplidor, los usuarios en mercados emergentes ya están votando con los pies. Esto no es una predicción, sino una realidad que está ocurriendo.

#国际清算银行双重警告 ¡La BIS acaba de emitir una "doble advertencia"! Tanto las finanzas tradicionales como las criptomonedas están siendo nombradas—no mires solo los candelabros en un mercado alcista El Informe Económico 2026 del Banco de Pagos Internacionales (BIS) emitió una rara advertencia severa simultáneamente sobre los riesgos macro tradicionales y las stablecoins cripto: Advertencia (1) — Cuatro macros "doble presiones" se están apilando • Burbuja de IA: La infraestructura de IA se sostiene con un alto apalancamiento y financiación fuera de balance. Si los rendimientos no cumplen las expectativas→ la congelación de inversiones + la contracción del crédito pueden ser tan destructivas como en 2008 • Rendimientos de la inflación: Los conflictos geopolíticos no se han resuelto, aumentando el riesgo de que las expectativas de inflación se desanclaren • Alta presión sobre la deuda soberana: Los países desarrollados tienen una deuda históricamente alta, y las instituciones no bancarias (fondos de cobertura/prestamistas privados) están asumiendo bonos gubernamentales con alto apalancamiento, lo que desencadena fácilmente una retroalimentación negativa de "venta en primera línea" • Vulnerabilidad financiera: Altas valoraciones de activos + complacencia del mercado, vulnerabilidad del mercado de bonos subestimada Advertencia (2) — Las stablecoins ≠ moneda, pero en cambio conllevan riesgos sistémicos • BIS afirmó de forma directa que las stablecoins carecen de "singularidad/flexibilidad monetaria", más bien que las acciones de los ETF no son dinero, el redense es friccional y son propensas a la depeging • La adopción a gran escala drenaría los depósitos bancarios→ aumentaría los costes de financiación→ suprimiría el crédito real • La "dolarización de stablecoin" en mercados emergentes erosionará la soberanía monetaria, y el anonimato en cadena amplifica las vulnerabilidades AML • Promover firmemente un Libro Mayor Unificado tokenizado anclado a la moneda del banco central, en lugar de a stablecoins privadas Mi juicio: Esta ola de BIS está enviando un mensaje a los bancos centrales globales: las finanzas tradicionales deben protegerse contra impagos de IA + cadena de deuda, y la regulación de las criptomonedas acelerará el endurecimiento de las stablecoins. Para la comunidad cripto: • Positivo a medio y largo plazo para las directrices cumplidas con la RWA/CBDC • USDT/USDC se enfrenta a una fuerte presión regulatoria de redención o a un escrutinio de transparencia de reservas, lo que podría provocar volatilidad a corto plazo en la reducción de stablecoins • No trates la "relajación del banco central para rescatar el colapso de la IA" como un guion inevitable; El BIS afirma claramente que la nueva relación fiscal-financiera pondrá a los bancos centrales en un dilema En pocas palabras: el dinero antiguo está preocupado por las nuevas burbujas, y las stablecoins de dinero nuevo están siendo objetivo de la "madre de los bancos centrales". Mantén tu posición y guarda algo de munición