Orbit Post Sitemap
一个容易被行情盖过的需求侧信号：存储涨价已经传导到消费端——苹果把多款 iPhone、iPad、Mac 的以旧换新折抵价上调最高 25%，本质是用旧机回收来对冲物料成本。同时机构数据显示上半年全球高端智能手机占比创历史新高、达 29%。高端化叠加涨价，说明终端厂商有能力把成本往下游转嫁。这对存储链条是需求确认，而不是需求见顶。看仓位说话，别被单日股价带了节奏。非农前夜，别被盘中插针骗走筹码
很多人会陷入一个误区：把非农当成“开盲盒赌方向”。
实际上非农只是催化剂，它不会凭空创造一轮大行情，更多是把已经积攒的多空力量一次性释放出来。
回顾最近盘面，不管美股还是加密，已经明显进入分歧阶段。
美股存储板块上演“财报利空→砸盘→暴力V反”的过山车；币圈大盘横盘震荡，只有局部币种轮动狂欢，大量山寨依旧躺平不动。
增量资金没有大规模进场，存量资金来回博弈，这就是当下最真实的现状。
北京时间明晚20:30非农落地，市场会面对三种结局：
1、就业数据大幅走强
降息预期再度延后，美债收益率抬升。高估值成长股、AI硬件、加密货币会第一时间承压。但要分清：短期打压不等于趋势反转，急跌之后往往伴随虚假插针。
2、就业数据明显走弱
降息预期被点燃，风险资产理论上迎来利好。但这里藏着最大陷阱：如果数据差到超出限度，市场会开始交易“经济衰退”，反而出现利好落地直接跳水的行情。好数据不一定涨，坏数据不一定跌，这是非农最容易坑人的地方。
3、数据落在预期区间，不冷也不热
这也是概率最高的剧本。非农掀不起大波澜，行情重新交还财报与板块轮动。美股继续分化，存储看关键支撑；币圈依旧是BTC定基调，局部山寨轮动。
给普通交易者的现实忠告
①不要拿大仓位去博弈数据公布那一瞬间，前几十分钟绝大多数行情都是插针诱多诱空，真假难辨。耐心等15‑30分钟，等市场消化完噪音，真实方向才会浮现。
②不要把短期数据波动，当成中长期趋势改变。一个月的就业报告，改写不了大周期。
③当下选股＞选大盘。就算指数不动，部分主线依旧会跑出行情；反之就算指数反弹，很多弱势品种依旧跑不赢。
个人盘面思考：
🥇 $BTC — 把控全市场流动性，决定盘面整体做多氛围
🏧 $ETH — 筹码在不断沉淀，走稳步蓄力的格局
🚀 $SOL — Layer1赛道高弹性代表，行情来临时爆发力十足
🧠 $TAO & $WLD — AI故事持续发酵，反复获得资金关照
📊 $HYPE — 用来观测市场整体的风险承受意愿
🐾 $DOGE & $ZEC — 直观映照散户群体的多空情绪
💵资金热度集中的进攻方向：
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
🇺🇸美股重点跟踪观察：
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
📉资金退潮，上涨势能耗尽标的：
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
🔎等待信号确认备选池：
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METIS明晚20:30，7月非农就业报告将正式落地。这是美联储议息会议之后最重量级的一份数据，9月是否降息、降多少基点，全看这份报告的成色。此前ADP小非农已经明显不及预期，市场开始提前交易就业降温的逻辑，但大非农才是真正的裁决时刻。 非农走强，降息预期会瞬间缩水，美债收益率上行，高估值的AI概念和存储板块首当其冲，$MU、$SNDK这类成长标的容易遭遇抛压，$BTC 也会被流动性收紧的预期压住。非农显著走弱，降息预期升温，美债收益率下行，$BTC 和 $ETH 会获得喘息窗口，但要警惕数据太差引发衰退恐慌，反而造成全场普跌。最理想的是数据温和降温，不冷不热，市场延续当前的震荡格局，$BTC 在 $64,345 附近反复蓄力。 抛开非农，存储板块现在处于财报证伪后的剧烈震荡期。$SNDK 走出深V反转，但预期下调的阴影没有散尽，重点盯 $MU 的关键支撑能不能守住。守住代表板块分化修复，有效跌破就进入中期估值消化阶段，超跌反弹别当成新主升浪。 $BTC 作为加密市场的流动性中枢，非农落地前后波动率必然放大。$ETH 在 $1,900 附近震荡沉淀筹码，$SOL 在 $72 附近等待方向选择。 点评一条产业链卡位的快讯。欧菲光控股了中科岛晶，卡的是玻璃基先进封装这条赛道。为什么值得记？当制程往下推越来越贵、越来越难，先进封装成了继续提升算力密度的另一条路，而玻璃基又是里面被重点押注的下一代方案。这类布局短期看不出水花，但它是在赌未来的算力承载方式。AI 的故事从来不只在英伟达那一层，往上下游多看两眼，常能先看到别人还没定价的东西。走着看。Vista previa completa de los datos de nóminas no agrícolas de EE. UU. en julio (publicados a las 20:30 hora de Pekín el 7 de agosto).
⚠️ Todas las deducciones son solo para referencia lógica de mercado y no constituyen ningún asesoramiento de inversión
1. Información básica
1. Hora del anuncio: 20:30 de esta noche (hora de Pekín, horario de verano)
2. Expectativas Centrales del Mercado
- Nóminas no agrícolas: esperadas 83.000, anteriores 57.000
- Tasa de desempleo: esperada 4,2% (sin cambios)
- Salario medio mensual por hora: 0,3%; 3,5% interanual
3. Las señales de avance (pequeñas nóminas no agrícolas de ADP) fueron solo de 44.000, lo que es significativamente débil, y el mercado generalmente espera que el empleo se enfríe lentamente.
4. Importancia central: El primer gran informe de empleo tras la reunión de política monetaria de la Fed a finales de julio valoró directamente la probabilidad de una subida o mantenimiento de tipos en septiembre, impactando fuertemente en acciones altamente elásticas como tecnología, chips de memoria, SOXL y KORU.
2. Tres escenarios + rendimiento correspondiente de activos (centrados en Micron MU, SK Hynix, KORU)
Escenario 1: Las nóminas no agrícolas son significativamente más fuertes de lo esperado (>120.000, salarios en aumento) [Hawkish]
Lógica: Empleo sobrecalentado, crecientes presiones inflacionarias, revisiones del mercado sobre la probabilidad de una subida de tipos en septiembre y los rendimientos del Tesoro estadounidense subiendo al alza.
✅ Respuesta de los activos:
El dólar estadounidense se fortaleció y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense subieron
❌ Factores negativos: Nasdaq, los sectores de semiconductores y almacenamiento (Micron y SK Hynix bajo presión), los ETFs apalancados por SOXL y KORU son propensos a fuertes caídas
Recordatorio de la Operación: Los sectores de alto crecimiento valorados están bajo presión; evitar negociar a corto plazo a largo plazo en acciones apalancadas.
Escenario 2: Las nóminas no agrícolas son significativamente más débiles de lo esperado (<50.000, aumento de la tasa de desempleo) [Visión acomodada]
Lógica: El empleo claramente se está enfriando, las expectativas de subidas de tipos se están enfriando rápidamente y los rendimientos están cayendo.
✅ Buenas noticias: Acciones de crecimiento, sectores de semiconductores y almacenamiento, con SOXL y KORU mostrando un impulso de recuperación
⚠️ Trampa importante: ¡Consulta las tendencias históricas del mercado de junio!
Aunque los datos estén fríos, si los fondos utilizan noticias positivas para cobrar en niveles altos, habrá una oscilación entre precios altos y bajos a medida que bajen los tipos de interés y bajen los chips. No te quedes largo a ciegas.
Escenario 3: Datos cercanos a las expectativas (70.000~95.000 personas, neutrales)
Interpretación del mercado: El empleo está moderadamente desacelerado, manteniendo el statu quo, sin cambios importantes en las expectativas sobre los tipos de interés.
Rendimiento del mercado: Barrido rápido hacia arriba y hacia abajo para detener pérdidas (doble kill entre largo y corto), y luego volver a la línea principal original del sector (el sector de almacenamiento sigue siguiendo cotizaciones spot y sentimiento de beneficios corporativos).
Su mayor característica: volatilidad extrema, muchas rupturas falsas, no adecuado para una operación intensa inmediata en la apertura.
3. Recordatorios exclusivos para tus principales activos
1. Chips de almacenamiento (Micron MU, SK Hynix, SNDK SanDisk)
Es una acción de crecimiento de alta duración, especialmente sensible a los rendimientos del Tesoro de EE. UU.;
Nóminas no agrícolas sólidas = presión directa; La débil teoría de la nómina no agrícola es positiva, pero queda por ver si los fondos están dispuestos a volver al sector de los chips.
2. KORU (3 veces largo en Korea KOSPI)
Altamente ligado a SK Hynix, doble volatilidad: el sentimiento de los semiconductores coreanos + los tipos de interés macroeconómicos de EE.UU., la volatilidad de la nómina no agrícola se amplificará significativamente, las pérdidas por apalancamiento + un riesgo extremadamente alto de volatilidad bidireccional.
3. ETF de Semiconductores Triples SOXL
Las noches de nómina no agrícola suelen tener "pulsos iniciales seguidos de reversos", eliminando posiciones pesadas y apostando a posiciones individuales.
4. Disciplina práctica del comercio (lectura imprescindible para granjas no agrícolas)
1. La liquidez es caótica en los 15 minutos previos y posteriores a la publicación de datos, con muchas inserciones y rupturas falsas. Intenta no perseguir órdenes inmediatamente y espera a que se forme la tendencia de 15~30 minutos;
2. El ETF apalancado (SOXL/KORU) está estrictamente prohibido en datos de apuestas nocturnas sin posiciones de stop-loss;
3. No apuestes ciegamente en una sola dirección; el mercado suele moverse hacia "espera pasar, luego implementar".
4. Además del número de cifras nuevas, los datos salariales y las revisiones previas de valores suelen tener un impacto que a menudo supera los datos principales, por lo que no puedes mirar solo un número.
5. Secuencia sencilla de observación del mercado
Publicación de datos 20:30 → Primero revisión salarios + empleo → Observar fluctuaciones de los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años → Luego observar las reacciones SOX del Nasdaq y Philadelphia Semiconductor → Finalmente pasar a Micron, SK Hynix y KORU. #存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA? #联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación? Uniswap lanzó una plataforma de emisión de tokens, y el mecanismo $UNI bloqueó la liquidez inicial de nuevos activos directamente en el pool v4. La cadena de financiación desde la emisión inicial hasta el mercado secundario se reconectó, y la liquidez dejó de dispersarse por vías externas. Si los nuevos activos continúan generando una rotación de alta frecuencia, la acumulación de comisiones y la profundidad del pool aumentarán al mismo tiempo. Si las transacciones posteriores de tokens fracasan y el pool se agota, la tasa diaria de rotación on-chain y la escala de los fondos acumulados reflejarán directamente este descenso.
#CLARITY投票或延至9月, las disputas éticas siguen sin resolver #伊朗阿曼通航协议遇阻 los riesgos del precio del petróleo vuelvan a intensificarse. #Circle财报后押注Arc, ¿podrá USDC lograr un nuevo crecimiento?El concepto de gran modelo de Hong Kong se disparó colectivamente hoy: MINIMAX subió casi un 25%, Zhipu superó el 17%, la IA estadounidense alcanzó nuevos máximos, el oro alcanzó nuevos máximos, pero las criptomonedas permanecieron intactas. Siempre hay personas que ven subir otros mercados y luego convencen de que "$BTC necesitan ponerse al día", y luego van a tope y esperan el viento. Las tendencias están sesgadas; el dinero fluye hacia las partes más difíciles de la narrativa—ahora es IA y almacenamiento, no cripto. Es normal desear ver a otros ganar dinero, pero sus cartas no son tuyas. Aferrarse a la mesa que entiendes es más importante que perseguir un mercado que no te pertenece.¿Se ha pospuesto la Ley CLARITY hasta septiembre? ¿Se ha desvanecido la noticia positiva más importante para el mercado cripto?
Noticias de esta mañana: El Senado de EE. UU. ha decidido posponer la votación sobre la Ley CLARITY hasta septiembre. Este proyecto de ley era originalmente la última ventana antes de las vacaciones de verano del 10 de agosto, pero ahora se ha pospuesto directamente hasta el otoño.
El impacto real en $BTC y $ETH
A corto plazo: bajista. Los precios no se moverán mucho durante el día de hoy, pero la tendencia débil durará uno o dos días, y los fondos de cobertura pueden usar esto como excusa para cerrar algunas posiciones. Pero no se desplomará, porque la variable real es la nómina no agrícola a las 20:30 de esta noche.
A medio plazo: neutral. El proyecto se pospone hasta septiembre, no se deroga. Si milagrosamente se aprueba en septiembre, la reacción será más fuerte que en agosto, ya que las expectativas del mercado ya han tocado fondo. Pero probabilísticamente, la probabilidad de su aprobación en 2026 sigue disminuyendo.
A largo plazo: Los fundamentos permanecen sin cambios. La Ley CLARITY es el catalizador, no la base. La base son las variables estructurales como los ETFs, las empresas mineras y la asignación institucional—ninguna de ellas ha cambiado. La Ley CLARITY se ha retrasado, así que la industria cripto no colapsará por ello; solo permanecerá en la zona gris un año más.
La mayor cobertura proviene de las nóminas no agrícolas de esta noche. La Ley CLARITY es un aspecto estructural positivo a largo plazo, mientras que las nóminas no agrícolas de esta noche son un motor macroeconómico a corto plazo. Cuando un factor negativo a largo plazo y una variable a corto plazo aparecen simultáneamente, el mercado tiende a digerir primero la variable a corto plazo y luego a digerir lentamente las noticias bajistas a largo plazo. Hoy, BTC cotizó lateralmente cerca de 64.400, ETH alrededor de 1.900, y no se desplomó, lo que indica que el mercado trató el retraso de la Ley CLARITY como información conocida sin provocar pánico.
#CLARITY投票或延至9月, las diferencias éticas siguen sin resolver
#俄罗斯加密监管法9月生效, los límites entre transacciones y pagos son claros
#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada Demos una fortaleza relativa al mercado cripto: en las últimas 24 horas, $BTC se ha estabilizado básicamente, $ETH ha subido ligeramente $SOL liderado la caída en aproximadamente un 1%, y entre los tres tramos, el SOL es el más débil. Teniendo en cuenta que la tasa de financiación ha mejorado, el interés abierto está en un nivel bajo y Coinbase ha descontado ligeramente a Binance, esto se siente más como fondos bursátiles rotando entre etapas que a entradas incrementales. Una combinación de bajo OI y baja volatilidad suele significar que la dirección tenga que esperar a un desencadenante externo—la nómina no agrícola de esta noche es el mayor candidato. Los datos no te seguirán el juego; antes de confirmar tu dirección, primero mira las posiciones de fortaleza y debilidad de las posiciones.$BTC
$SKHYNIX
$ETH
Nóminas no agrícolas de esta noche: El punto óptimo entre las acciones estadounidenses y el oro
Anoche le dije a todo el mundo que el oro no llega tan rápido, así que no te mentía, ¿verdad?
Esta noche a las 20:30, Estados Unidos publicará el informe de nóminas no agrícolas de julio.
La expectativa principal del mercado es de unas 80.000 nuevas nóminas no agrícolas y una tasa de desempleo mantenida en el 4,2%. El mes pasado, las nóminas no agrícolas fueron solo de 57.000, y las cifras de empleo de abril y mayo se revisaron a la baja en un total combinado de 74.000.
Así que creo que algo más importante que las cifras exactas es si el empleo en EE. UU. se está enfriando o desacelerando.
Esta vez, la tirada no farmeadora es muy importante
El mercado se enfrenta ahora a una combinación bastante problemática: el empleo se está enfriando, pero la inflación no se ha resuelto realmente.
El rango objetivo actual de fondos federales de la Fed sigue siendo del 3,50%—3,75%.
La Reserva Federal dejó claro anteriormente que la inflación sigue por encima del objetivo del 2%, siendo también un factor importante los choques de oferta de la energía y otros sectores.
Recientemente, los precios del petróleo han vuelto a subir, elevando de nuevo los riesgos inflacionarios.
A fecha de jueves, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años había subido hasta aproximadamente el 4,67%.
Reuters informó de que, en ese momento, el mercado ya había dado una probabilidad aproximada del 57% de una subida de tipos en septiembre.
Así que esta noche, la verdadera cuestión en el mercado de nóminas no agrícolas es si la Fed aún tiene margen para subir los tipos.
Los datos del front-end ya son un poco débiles
En junio, las ofertas de empleo cayeron a 7,359 millones. Aunque la contratación se ha recuperado, el mercado laboral estadounidense en general se acerca cada vez más a una cosa: baja contratación, baja despiada.
Las empresas no están contratando mucho, pero por ahora no ha habido despidos a gran escala.
Las últimas solicitudes iniciales de desempleo fueron solo de 199.000, y los despidos han caído a un mínimo de dos años.
Así que actualmente me inclino hacia la idea de que el empleo estadounidense está perdiendo impulso poco a poco.
Hay tres posibles escenarios
Solo soy un estudiante en el mercado como todos los demás, así que solo puedo ofrecer algunas posibilidades, no un guion definido
Primero: Las granjas no agrícolas superan claramente entre 100.000 y 120.000
Si el empleo es significativamente más fuerte de lo esperado, la tasa de desempleo se mantiene alrededor del 4,2% y los salarios se mantienen sólidos, el mercado reforzará las siguientes medidas:
Fuerte empleo → La Fed tiene margen para subir los tipos de interés→ los rendimientos del Tesoro estadounidense subieron → dólares → las valoraciones de activos de riesgo están bajo presión.
En esta situación, creo que las acciones más difíciles de encontrar son las tecnológicas de alta valoración, software, semiconductores y acciones de alto beta en el mercado estadounidense.
Por supuesto, también incluye tu almacenamiento favorito, $MU $SNDK SK Hynix, y así sucesivamente.
Las criptomonedas también son vulnerables a la presión.
Porque Bitcoin ahora se parece cada vez más a un activo líquido global.
El verdadero impacto en ella son los tipos de interés reales y el dólar.
Los rendimientos del Tesoro estadounidense siguen subiendo, creando un entorno incómodo tanto para Bitcoin como para las altcoins.
El oro puede experimentar una caída más evidente.
Un rally similar ocurrió en junio de este año: los sólidos datos de empleo volvieron a impulsar las previsiones de subidas de tipos, provocando que el oro cayera alrededor de un 3% ese día.
Segundo: ingresos agrícolas no agrícolas de entre 50.000 y 90.000 yuanes
Este es lo que creo que es el resultado favorito del mercado.
El empleo sigue bajando, pero no ha colapsado.
Esto significa que la economía no está en recesión, pero la necesidad de que la Fed siga subiendo los tipos de interés ha disminuido.
Si los salarios no suben inesperadamente y la tasa de desempleo se mantiene entre el 4,2% y el 4,3%, entonces tanto los rendimientos del Tesoro como el dólar podrían caer.
Este entorno es en realidad bastante cómodo para los tres tipos de activos
Acciones estadounidenses: Valoraciones positivas para acciones de crecimiento y tecnología
Cripto: La presión de liquidez está disminuyendo, y es probable que Bitcoin, Ether y activos de alta beta se recuperen
Oro: Los tipos de interés reales y el dólar están bajando, mientras que persiste la incertidumbre macroeconómica, lo que lo convierte en una combinación relativamente ideal
En otras palabras, lo que el mercado quiere esta noche es una nómina no agrícola que sea un poco débil.
El tercer tipo: crecimiento cercano a cero, o incluso negativo
Esto puede que no sea realmente un avance positivo importante.
Si la nómina no agrícola de repente se acerca a cero o se vuelve negativa, y la tasa de desempleo supera el 4,4%, la lógica de negociación del mercado pasa de que la Fed no suba los tipos de interés a: ¿Está Estados Unidos entrando en recesión?
Durante esta fase, los rendimientos de los bonos del Tesoro pueden caer rápidamente y el oro suele recibir un soporte claro.
Pero las acciones estadounidenses y las criptomonedas son diferentes.
Porque las expectativas de recortes de tipos solo pueden resolver los problemas de valoración, pero tampoco la caída de los beneficios corporativos ni la recesión económica.
Así que cuando aparecen datos muy pobres, suelen producirse tendencias de mercado interesantes:
Las acciones estadounidenses subieron primero porque las expectativas de tipos de interés cayeron; luego volvieron a caer cuando el mercado comenzó a operar hacia una recesión.
El cifrado puede incluso ser más sensible.
Debido a la verdadera fase de aversión al riesgo, BTC a menudo continúa desapalancándose junto con el Nasdaq y los activos de riesgo a corto plazo.
Esta noche, no te centres solo en las nóminas no agrícolas
Revisiones anteriores → no agrícolas→ tasa de desempleo→ salarios→ rendimientos del Tesoro de EE. UU.
Especialmente la corrección de valor anterior.
Una de las mayores advertencias del mes pasado fue que los datos combinados de empleo de abril y mayo se revisaron a la baja en 74.000.
Si esta noche muestra una nómina no agrícola de 80.000, parece estar a la altura de las expectativas, pero en los últimos dos meses se ha revisado a la baja en 70.000 a 80.000
Esa importancia real puede ser más acomodadora que una sola cifra que no cumple con las expectativas.
En última instancia, todos estos datos se reducen a un indicador: cómo funcionarán los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 y 2 años.
Porque para el trading de esta noche, las nóminas no agrícolas son solo la primera capa
Las nóminas no agrícolas afectan a la Reserva Federal, la Fed influye en los bonos del Tesoro de EE. UU., los del Tesoro afectan al dólar y a la liquidez global, y finalmente esto afecta a las acciones estadounidenses, el oro y las criptomonedas
Así que esta noche, creo que el mejor resultado es que el empleo siga enfriándose, pero la economía estadounidense no se ha desmoronado
Actualmente, este es el punto ideal más cómodo para las acciones estadounidenses, las criptomonedas y el oro$CORE El artículo viral en la comunidad titulado "CORE es el 'hijo biológico' de Bitcoin severamente infravalorado" presenta una narrativa de BTCFi cuidadosamente elaborada que atrajo a un gran número de inversores minoristas.
Muchos recién llegados se sintieron tentados inmediatamente tras verlos, convencidos de que ahora es el lugar dorado para comprar el dip.
Al abrir esta caja ciega de marketing, bajo la glamurosa carcasa promocional se esconden capas de trampas lógicas cuidadosamente diseñadas.
Primera capa de empaquetado: Apoyándose en la potencia de cálculo de Bitcoin, ofrece seguridad de red a nivel Bitcoin.
La verdad es un juego de palabras de manual.
La puesta en marcha del poder de hash minero, que busca únicamente recompensas de tokens CORE, es solo un negocio a corto plazo sin ningún vínculo permanente. Los rendimientos disminuyen, el poder de hash puede retirarse colectivamente en cualquier momento.
El hashrate de Bitcoin no proporciona protección de seguridad para CORE; las dos cadenas públicas operan de forma independiente.
El llamado foso de hash power es solo una etiqueta para la promoción externa. Muchas promociones confunden deliberadamente conceptos, engañando a los inversores haciéndoles creer que depender del poder hash de BTC garantiza el mismo nivel de seguridad.
Segunda capa de empaquetado: CORE es el "hijo propio" de Bitcoin, con dividendos de sangre nativa.
Esta es la idea errónea más común que atrapa fácilmente a los principiantes.
Bitcoin Core (el cliente oficial de Bitcoin) y CoreDAO $CORE no tienen ninguna conexión, ni tampoco con Satoshi Nakamoto ni con el equipo de desarrollo inicial de Bitcoin.
El proyecto es simplemente una cadena pública independiente, que toma prestados recursos de los mineros de Bitcoin para contar historias, y se obliga a tomar prestado el pedigrí de Bitcoin para crear asociaciones.
La comunidad nativa de Bitcoin ha cuestionado durante mucho tiempo este tipo de narrativa basada en la potencia computacional; el "hijo" ha sido simplemente una imagen de marketing creada de principio a fin.
Tercer nivel de empaquetado: compatibilidad total con EVM, proyectos DeFi de Ethereum migran con facilidad, explosión del ecosistema inmediata.
La compatibilidad con EVM ha sido durante mucho tiempo un umbral básico para las blockchains públicas, no una ventaja exclusiva.
Si los desarrolladores migran o no depende de la liquidez en cadena y de la base real de usuarios, no solo de la compatibilidad con el código.
La realidad es muy clara: desde su lanzamiento, ha habido una falta de aplicaciones nativas de referencia, escasos usuarios activos en cadena y ingresos por tarifas persistentemente bajos.
Conseguir una entrada está lejos de ser lo mismo que retener promotores o generar nuevos fondos.
Cuarta capa de envase: BTCFi es un océano azul de billones de yuanes, con CORE compartiendo enormes dividendos de mercado de forma constante.
La pista BTCFi ha sido durante mucho tiempo ferozmente competitiva, con Bitcoin Layer 2, varios protocolos de staking de BTC y múltiples cadenas públicas competidoras en el mismo escenario.
La vasta pista azul del océano no significa que un solo proyecto vaya a quedarse naturalmente con una parte del pastel.
Depender únicamente de la renovación narrativa continua sin financiación continua y la entrada de promotores en el mercado dificulta abrirse paso en una competencia feroz.
En la parte inferior de la caja ciega, todas las cartas triunfantes evitadas deliberadamente en los comentarios:
La oferta total de tokens es enorme, con décadas de desbloqueo lineal y presión de venta a largo plazo que sigue de cerca; El precio del token ha caído más del 99% desde su máximo, con posiciones atrapadas masivas acumulándose en la cima.
Las operaciones del ecosistema dependen en gran medida de las subvenciones a la inflación de los tokens, y la rentabilidad intrínseca en cadena es débil. Una vez que el entusiasmo del mercado disminuye, la presión para atraer participantes mediante recompensas se vuelve enorme, la liquidez del mercado es débil y las grandes entradas y salidas de capital se vuelven muy difíciles.
También existe una creencia persistente y persistente: el fondo a largo plazo se desvía = depresión de valor, y un rally acabará subiendo.
La dura realidad es: muchas monedas han estado oscilando en niveles bajos durante años, incapaces de romper la tendencia.
El fondo es solo una posición de precio y no puede equipararse directamente a una oportunidad. Un cambio de mercado requiere la implementación del ecosistema, capital incremental y múltiples condiciones favorables en el sector; no existe una regla que establezca que un movimiento lateral siempre conduzca a ganancias.
Objetivamente hablando, el consenso de Satoshi Plus puede verse como un intento técnico en la dirección de la fusión BTC y puede observarse de forma continua.
Pero debes distinguir:
Exploración tecnológica ≠ Valor de inversión; Visión narrativa a largo plazo ≠ Resultados reales en el mundo real.
Ciclos de marketing cripto: crear constantemente nuevos conceptos y construir nuevas personalidades, usando la imaginación del futuro lejano para sostener los precios actuales. Cuando la vieja tensión narrativa se desvanece, surgen nuevas historias de inmediato. La esencia es estabilizar a los titulares en el mercado y atraer capital externo.
Preguntas y respuestas interactivas:
R. La narrativa del propio hijo de Bitcoin tiene potencial a largo plazo, y se espera que el mercado se revierta en el futuro
B. Los guiones de marketing puramente cuidadosamente empaquetados son difíciles para romper el patrón de presión a largo plazo
⚠️ Las opiniones del mercado son solo para discusión y no constituyen ningún consejo de inversión o trading. Los criptoactivos son altamente volátiles; evita el apalancamiento contractual y gestiona las posiciones de forma racional.Es como una moneda dura fácil de cruzar. TSMC y Yang Ming Chiao Tung han desarrollado transistores de disulfuro de molibdeno (MoS2) de una sola capa, y los resultados se publicaron en Nature Electronics, con el objetivo de romper los límites físicos de la Ley de Moore. En palabras claras: cuando los materiales de silicio están llegando a su fin, quien primero lleve a cabo la producción en masa de nuevos materiales tendrá el poder de fijación de precios durante la próxima década. Este avance en la capa inferior no afecta a los candelabros a corto plazo, pero determina dónde estará el techo de toda la cadena de poder computacional y almacenamiento en tres a cinco años. La verdadera gran narrativa suele surgir del laboratorio: protege tus balas y tómate tu tiempo.En el contexto de que el capital se concentra en la infraestructura informática, Firmus completó una ronda de financiación de 2.000 millones de dólares para elevar su valoración a 10.500 millones. La cuestión central es si el enorme gasto de capital puede convertirse en flujo de caja a tiempo y apoyar la expansión continua de posiciones largas.
Según datos del mercado, Firmus fue valorada en 5.500 millones de dólares en abril de este año, y esta financiación de capital de 2.000 millones casi duplicó su valoración hasta los 10.500 millones. Esta ronda de coinversores incluye a $NVDA y Coatue Management, y también atrajo a Blackstone $BX Fund y Jane Street. Su negocio se basa en la arquitectura de referencia de la fábrica de IA NVIDIA DSX firmada a finales de junio, y ofrece servicios en la nube a proyectos de Southgate en Asia-Pacífico y Australia e Indonesia mediante adquisición de hardware.
Desde la perspectiva de la cadena de transmisión, los factores que impulsan la clasificación se clasifican de la siguiente manera: reafirmación del rendimiento de la cadena de suministro $NVDA por la adquisición de hardware para el mercado primario, aumento del apetito por el riesgo entre los creadores de mercado de Wall Street y los gigantes del capital privado, y los riesgos de inflación y ocupación de capital causados por ciclos prolongados de construcción de centros informáticos. Las valoraciones se duplicaron de 5.500 millones a 10.500 millones en cuestión de meses, lo que indica que los fondos están pasando de la observación del mercado secundario al apalancamiento de infraestructuras primarias, lo que ha impulsado el apetito general de riesgo en el sector de la IA a corto plazo.
En el escenario positivo, la condición desencadenante es la producción exitosa del Proyecto Southgate y el nodo de potencia de cálculo en Indonesia, en la región Asia-Pacífico, convirtiendo en ingresos por flujo de caja por servicios en la nube. En este momento, las variables a tener en cuenta son el ciclo de entrega del equipo y la tasa de suscripción a servicios en la nube. Si las entregas en la cadena de suministro no se bloquean y la demanda de arrendamiento de potencia computacional es fuerte, este ritmo de monetización confirmará la lógica de bloqueo de fondos institucionales como $BX, lo que llevará a los proveedores de hardware relacionados y a las posiciones del sector de infraestructuras a seguir aumentando sus participaciones; Si la entrega se retrasa, esta lógica ascendente falla inmediatamente.
En el escenario negativo, la condición disparador es que la construcción de centros de computación regionales se encuentre con cuellos de botella en la cadena de suministro o obstáculos en la revisión de cumplimiento, dificultando que 2.000 millones de dólares en gasto de capital generen rendimientos positivos dentro del ciclo previsto. En este momento, la variable a observar son las tendencias de la política regulatoria regional y la presión en los márgenes operativos de beneficio causada por los altos costes de los servicios públicos. Si los rendimientos de capital se mantienen por debajo de las expectativas, los gastos masivos se convertirán en cargas de balance, desencadenando un desacoplamiento temporal de las posiciones de infraestructura de potencia computacional de las instituciones de Wall Street; Si los fondos completan rápidamente la refinanciación secundaria, esta advertencia negativa se levanta temporalmente.
Cuando la tolerancia del capital de mercado al ciclo de Capex de potencia de cálculo cambia, el juicio sobre las condiciones de fallo depende de si el efecto de presión de Capex de la construcción de infraestructuras en APAC desencadena expectativas inflacionarias más amplias y una revalorización de los tipos de interés. Una vez que los altos costes de construcción no puedan cubrirse con los ingresos por suscripción downstream, las posiciones largas institucionales sufrirán presión de desapalancamiento.
La variable más importante a vigilar en los próximos siete días son los nodos reales de entrega de la cadena de suministro de adquisición de hardware y la dirección de los cambios en las posiciones de las principales instituciones participantes en el mercado abierto.
#黄金4200美元拉锯, ¿por qué BTC no ha seguido el repunte? #交易之声: Tu experiencia merece ser escuchadaTrump impuso aranceles y precios mínimos de importación sobre polisilicio importado y derivados bajo la Sección 232, nominalmente para proteger las cadenas de suministro nacionales de energía solar y semiconductoras. Desde la perspectiva de los datos, hay dos transmisiones: primero, los costes de los módulos nacionales en EE. UU. aumentarán, lo que beneficiará la capacidad nacional a corto plazo y afectará negativamente a las descendentes dependientes de importaciones; segundo, los flujos comerciales globales de polisilicio se redistribuirán y, dado que las exportaciones de los fabricantes chinos a EE. UU. ya representan una pequeña parte, el impacto directo será limitado. Lo que realmente importa es si estos se extenderán a una lista más amplia de materiales semiconductores. Cuando se trata de aranceles, los detalles de los términos siempre son más importantes que los títulos.$BTC $ETH $SNDK 周四美股三大指数涨跌不一 存储芯片板块成了重灾区 闪迪和西部数据双双大跌 SpaceX反而在千亿解禁压力下逆市收高 核心就一句话 市场对业绩的容忍度已经归零 闪迪跌了快7个点 西部数据重挫13个点 财报超预期是标配 市场要的是再超预期 闪迪营收指引偏弱 毛利率有见顶迹象 高盛直接下调目标价 西部数据也一样 业绩好不够 得完美才行 稍微有个瑕疵 资金就砸 SpaceX反而涨了6个点 宣布自建天然气发电厂和大型电池阵列为半导体设施供电 市场把这个解读成了长期成本控制信号 空头回补把股价推上去了 存储板块连续被砸 对加密市场来说不是好消息 BTC最近的走势已经说明问题了 美股科技股一有风吹草动 币圈就跟着紧张 存储是AI硬件里最核心的环节之一 板块持续承压说明AI叙事在降温 资金在从高弹性资产往更确定的方向挪 这对BTC来说意味着短期缺乏清晰的宏观催化剂 61000到62000这个区间大概率还得磨一磨 市场对业绩的审视已经严苛到极致 超预期是标配 符合预期或偏弱就是砸盘 这种环境下 增量资金很难大规模回流风险资产 除非美联储释放明确的宽松信号 现在不是看谁涨得$ZBT 本次虽然没亏损，但是依旧犯了错。
本次错误原因两个，第一个不肯设止损导致被套了40多个点。第二个原因在强势上涨动能的时候，想当然的认为是止盈回调点位。
本次从0.152开空，0.16损。结果舍不得割。被套了一晚上，还好是仓位小，主力砸盘猛。
本次策略是0.152开，0.132止盈。
本次交易逻辑，从0.1左右开始第一段上涨，后到达盘整区域，突破箱体第二次开始上涨。正常做空单位置应该是0.152或者0.16甚至是第二次回调的时候，结果想当然的挂单，被套了。
错误：还是不肯设止损！
在强势上涨动能中，做空。总是自以为是的想着，涨多了就跌，涨这么高了，上头空，实际上当山寨季来临或者遇到实力强劲的庄，拉一两个星期也不成问题。
侥幸心理又一次害了我。现在不少人开始喊："SPCX最大的利空已经过去了。"
真的吗？
我反而觉得，现在最应该关注的不是解禁，而是9.1亿股的筹码什么时候开始真正兑现。
很多人总以为解禁当天没砸盘，就等于利空落地。
但现实是，拿到筹码的人什么时候卖，没人规定必须第一天。
今天不卖，明天可以卖；这周不卖，下周一样可以卖。
真正影响价格的，从来不是解禁这件事，而是有人开始带头兑现利润。
只要市场出现一个新的利空，这些筹码就可能成为压垮情绪的导火索，恐慌一旦蔓延，抛压只会越来越大。
之前一句 "I think so."，已经让不少人追在120美元上方。
所以我一直没有改变自己的观点，105附近依然是我关注的位置。
现在价格还有114，我并不着急割肉
因为市场里真正能长期拿住的人并不多，大多数人只是还在观望。
当赚钱效应消失，观望的人，很可能就是下一批卖出的人。
你觉得$SPCX 最大的考验已经过去了，还是现在才刚刚开始？
我认为$SPCX 真正的风险还没有结束，解禁只是开始，不代表抛压已经释放完。
我的依据：
这次有9.1亿股进入流通。解禁只是让筹码可以卖，不代表所有人都会第一时间卖。很多资金会等更好的价格、消息或情绪再兑现，一旦出现新的利空，抛压就可能集中释放。
做交易不要只看"解禁落地"四个字，更要观察筹码有没有真正兑现、市场情绪有没有发生变化。很多时候，真正的下跌不是发生在利空公布当天，而是发生在大家都以为利空结束之后。
我的原则很简单：先看筹码，再看情绪，最后才看故事。 Veamos cómo se extiende la narrativa. El concepto de gran modelo de Hong Kong despegó hoy, con MINIMAX subiendo casi un 25% y Zhipu más del 17%—esta ola no es aislada. La IA estadounidense alcanzó nuevos máximos delante, las valoraciones de los mercados primarios también están subiendo y la secundaria es solo un relevo. La lógica es que el capital ha reconocido que 'la IA es la narrativa más difícil esta ronda', que se extiende desde la potencia de cálculo y el almacenamiento hasta las aplicaciones y capas de modelo. La lección para las criptomonedas es directa: el mismo lote de dinero con apetito por el riesgo ahora está siendo alimentado por IA, y las criptomonedas quieren una parte del pastel, así que tienen que demostrar que también tienen una nueva narrativa. Quienes saben, saben, el dinero es honesto.Hace un par de días, cambié el almacenamiento de rotación corta a posiciones largas y posiciones aumentadas; hoy las acciones estadounidenses están retrocediendo y algunas personas esperan ver una broma. Pero lo que me importa es el programa, no el ambiente del día: Musk dijo que el crecimiento de la demanda de memoria supera con creces la oferta, el beneficio neto de Winbond en el segundo trimestre se disparó 256 veces y los clientes ya están corriendo para reservar capacidad para 2030. La oferta es tan ajustada que la capacidad debe asegurarse con cuatro años de antelación; esto no es algo que el precio de la acción pueda demostrar en un solo día. Las apuestas grandes de baja frecuencia significan—el argumento no es malo, no hay subidas de las caídas, solo aguanta. $MU ¿Has cambiado de dirección o sigues manteniendo la posición corta de la semana pasada?Crypto has cooled off after a solid start to the month. Traders are sitting on their hands, and the reason is simple: everyone is waiting for clearer rules out of Washington. The CLARITY Act is the main story right now. It’s meant to give digital assets a more defined regulatory home in the U.S., but Senate delays and disagreements have left the market in limbo. Institutions especially seem content to wait rather than push hard into new positions until the picture gets clearer. Markets hate unceVale la pena destacar los datos aduaneros recién publicados: las exportaciones de circuitos integrados de China en julio alcanzaron los 38.700 millones de dólares, con exportaciones acumuladas de enero a julio alcanzando los 216.000 millones de dólares—casi duplicándose interanual (+99,5%). Detrás de esta cifra se encuentra la verdadera demanda global de memoria y chips lógicos, no el sentimiento. En la misma semana, según se informa, Nvidia recortó la capacidad de HBM para Rubin Ultra, Winbond reveló que los clientes ya habían asegurado pedidos para la capacidad de 2030: el suministro provoca escasez, las exportaciones están aumentando y ambas líneas apuntan a lo mismo. $MU La caída actual de las acciones estadounidenses tiene más que ver con una presión de posiciones que por un cambio fundamental. ¿Qué crees que es este ciclo de almacenamiento en esta fase?$BTC 短周期走势，当前价格在 64,126 附近。
从均线看：
WMA5：64,126.6
WMA10：64,184.9
WMA20：64,216.0
现在价格基本贴着 WMA5，但在 WMA10、WMA20 下方，说明短线还没有重新转强，属于弱反弹后的震荡整理。
关键位置：
上方压力：64,400—64,600
强压力：65,000 附近
下方支撑：64,086 附近
更强支撑：63,880 附近
图里前面冲到 65,026 后回落，说明 65,000 上方抛压明显。后面虽然有反弹，但高点逐步降低，短线结构偏弱。
RSI 也比较重要：
RSI6：32.06，接近短线超卖
RSI12：41.29，偏弱
RSI24：47.97，中性偏弱
这说明短线已经跌得不算轻，可能会有小反弹，但还没到趋势反转。要真正转强，至少要重新站上 64,400—64,600，并且 WMA5 上穿 WMA10、WMA20。$BTC $SPCX Buenos días, compañeros de trabajo. Mi opinión anoche parecía correcta. ¿Y qué si desbloqueas acciones? Si una empresa tiene perspectivas muy prometedoras, sin duda atraerá inversión de capital. Si sube cuando debe, debería subir.
El mercado de valores no es un casino, sino un inversor de valor a largo plazo. El tiempo lo demostrará todo, y los especuladores a corto plazo inevitablemente serán eliminados.
Por supuesto, quienes juegan al trading a corto plazo son verdaderos apostadores. Tómame, por ejemplo, un ciudadano común e insignificante. Reconozco que solo soy un jugador, incapaz de invertir en valor a largo plazo, así que solo puedo especular a corto plazo.
Cinco o diez años es demasiado; solo gano ingresos diarios. Creo que la mayoría de la gente, como yo, llega al mundo cripto con la esperanza de hacerse rico rápido. ¿Y qué si solo te importa el resultado, no el proceso? Yo también soy operador de bolsa estadounidense; la vida está llena de juegos.
Aunque ha subido un poco, los traders a corto plazo aún necesitan controlar sus posiciones. Nunca te dejes enfrentar a una situación con margen bajo. Asegúrate de dormir por las noches, no te quedes despierto hasta tarde y perder algo de dinero está bien: tu salud es lo más importante. $SNDK Aunque Western Digital publicó informes de resultados que en general mejoraron, el precio de su acción cayó bruscamente debido a las previsiones cautelosas y las declaraciones de márgenes para el próximo trimestre; SanDisk también cayó tras superar ambos informes de resultados, ya que la previsión mediana de ingresos para el próximo trimestre fiscal no alcanzó el consenso del mercado, ejerciendo presión colectiva sobre el sector de la memoria. La presión se extendió al mercado asiático: el KOSPI de Corea del Sur cayó en picado por la ponderación de semiconductores, SK Hynix se desplomó en las operaciones previas al mercado y Samsung Electronics también estuvo bajo presión. Mientras tanto, la valoración de Nvidia supuestamente cayó
Rubin Ultra está configurado con algo de VRAM para cubrir el suministro limitado de HBM de alta gama.
El mercado está empezando a reconsiderarse: ¿Es la oferta y demanda de almacenamiento ajustada un factor positivo que respalda los precios, o es una posible limitación en los envíos de chips de IA y en las valoraciones sectoriales? Combinado con las anteriores múltiples caídas bruscas en un solo día en productos apalancados como Hainix, que han sido el doble de largas en el sur de China, el mercado de almacenamiento con IA está pasando de una "narrativa de escasez de suministro" a una fase de pruebas de "si se pueden cumplir altas expectativas".$UNI 正式进军发射台了。
刚刚上线的Pools（pools.trade），是Uniswap Labs专门为Robinhood Chain打造的新代币发射平台。核心卖点很硬：零发射台抽成、流动性永久锁定（防rug）、自带防狙击机制，还有Crowd Launch公平拍卖和Instant Launch两种模式。所有新币直接落地Uniswap v4池子，并继承整个Uniswap的流量入口。
这不是小动作。
前阵子Uniswap已经在App里上线了「Launches」聚合页，把Bankr、Pons等发射台的新币都收进来。7月Robinhood Chain上通过Uniswap相关发射台就跑了34万+新币、36亿美元交易量。现在直接自己下场做发射台，等于把「发币→发现→交易」全链路都抓在手里。
对UNI来说，这可能是个新叙事：
从单纯DEX，变成「代币发行+交易基础设施」。
早期交易量、手续费、网络效应都会被进一步放大，尤其是现在协议费用开关已经打开。
当然，发射台赛道竞争已经很卷，能不能真正跑出规模，还得看用户迁移和跨链扩展速度。
但方向已经很明确了——Uniswap不想只当交易场所，它要当流量入口。$UNI #Uniswap进军发射台，UNI能否打开新叙事？ Dos puntos importantes esta semana son la Ley de Claridad y la ley de nóminas no agrícolas. Proyecto de ley: Si se aprueba. Eso significa que $BTC superará los 70.000. Pero es muy probable que no se apruebe antes del receso.
Nóminas no agrícolas: La reunión del FOMC del día 30 mantuvo las tarifas sin cambios por quinta vez consecutiva. No hubo reunión del FOMC en agosto, así que la siguiente reunión es del 15 al 16 de septiembre. Así que la séptima es la primera pieza del rompecabezas en la reunión de septiembre, seguida por el IPC el día 12 y el PCE el 26.
Actualmente, los futuros de tipos de interés muestran una probabilidad de subida en septiembre de aproximadamente el 64%-68%. Los datos de nóminas no agrícolas determinarán directamente si esta probabilidad sube al 80% o baja del 50%.
Ya está en el fondo y, pase lo que pase, $BTC $ETH #联储鹰派信号升温 seguirá subiendo. ¿Puede el empleo débil superar a la inflación? #ADP就业降温, la divergencia de la política de la Fed se está intensificando Informe de investigación fundamental $CAKE / PancakeSwap (DeFi) 3,20 $
Para decirlo claramente: PancakeSwap ($CAKE) tiene una puntuación global de 54/100, con una valoración que prioriza la narrativa sobre la implementación. Desglosando las tres capas, el equipo de la empresa tiene reservas de efectivo, la red de protocolos ya muestra signos de uso pagado y la captura de tokens ha sido implementada.
PancakeSwap (token $CAKE), pista DeFi. Centrado en líderes de DEX de BSC. Comparación con UNI y SUSHI. Las plataformas centralizadas tradicionales cobran comisiones del 15-40%, y los datos de los usuarios no son autónomos. Las comisiones por transacciones sin confianza on-chain son más bajas, los incentivos de tokens convierten a los primeros usuarios en contribuyentes. El valor medio de los pedidos es de 50-500 $/mes, la liquidación requiere USDC o moneda fiduciaria. Pista narrativa, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionado como una plataforma vertical de extremo a extremo. Lanzamiento de producto: capa de protocolo oficialmente operativa, el panel de control on-chain muestra la acumulación de comisiones del protocolo, mostrando signos de uso pagado. No se ha encontrado última versión, 60 envíos válidos en los últimos 90 días.
En el lado del usuario, la dirección MAU no se revela, DAU no se revela, volumen de transacciones 24h 80,00 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de monedero no equivalen a individuos activos mensuales; las posiciones concentradas de grandes direcciones sobreestiman el número real de usuarios. En el lado de ingresos, las comisiones de usuario no se revelan; los ingresos del lado de la oferta son aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (pertenecientes a LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos son de 2,00 millones de dólares, los poseedores de tokens compran y queman anualmente sin mecanismo de quema. El volumen de transacciones a 24h es el volumen de negocios, no ingresos. Los beneficios de la empresa no equivalen a beneficios de protocolo, los beneficios del protocolo no equivalen a beneficios de los titulares de tokens. Lado del código: 60 envíos válidos en 90 días, 25 contribuyentes activos, última versión no encontrada. GitHub es una prueba de nivel A que puede verificarse directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulta PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública por token, consulta whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos de desbloqueo en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B pero no representan participaciones a largo plazo de los capitalistas de riesgo tecnológicos; para integración técnica, véase evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. Usar GPUs NVIDIA no significa inversión de NVIDIA, y salir a bolsa en bolsas no implica inversión estratégica.
En el lado de los tokens, la oferta total es de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil millones de dólares, el siguiente desbloqueo es 2026-cuarto trimestre (con +3,50% de volumen circulante), recompra anualizada de quemadura sin recompra o quema clara. ¿Hay que comprar monedas para usar el producto? Algunos lo necesitan, captura de valor medio (staking/descuento/gobernanza). Veámoslo junto con sus pares (calibre unificado, sin comparación aleatoria entre sectores): En términos de capitalización de mercado circulante, PancakeSwap es de 3,00 mil millones de dólares, UNI no se revela, SUSHI no se revela. En cuanto a FDV, PancakeSwap es de 4,20 mil millones de dólares, UNI no se revela, SUSHI no se revela. En términos de ingresos anualizados, PancakeSwap es de 2,00 millones de dólares, UNI no se revela, SUSHI no se revela. En cuanto a direcciones o usuarios activos mensuales, PancakeSwap no se divulga, ni UNI, ni SUSHI. Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; algunos elementos faltantes serán complementados con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración: capitalización bursátil circulante 3.000 mil millones, FDV 4.20 mil millones de dólares, p/s 1500,0x, FDV dividido por ingresos 2100,0x. Perspectiva pesimista: 3.000 millones de dólares al 50-70% del precio original, fluctuación en un rango neutral; perspectiva optimista: ingresos duplicados, caída en caída, clientes empresariales entrando, FDV P/S, alineado con los principales actores. En resumen: fundamentos sólidos (puntuación 54/100). Se ha implementado la captura de valor de tokens (recompra/quema/gas). La capitalización de mercado circulante es relativamente alta en comparación con los fundamentos, sobregirando las expectativas y la FDV es moderada. Posibles obstáculos: gran desbloqueo y venta a corto plazo, ingresos de protocolos a largo plazo recaídos, demanda de tokens que depende únicamente de incentivos (una vez que se cortan los incentivos, el uso colapsa). Enfoque en el futuro: comisión de protocolo semanal, importe de quema, retención de direcciones activas, saldos de TVL/préstamos, versiones de GitHub. Lo anterior es la lógica y el juicio de la información pública y no constituye asesoramiento de compra o venta. Los indicadores financieros clave desvían más de un 30%, las conclusiones deben ser reevaluadas.
Eso es todo por este informe de investigación. Si te ha resultado útil, por favor síguelo.
#基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit⚡️ ¡Últimas noticias! Japón ha creado directamente un nuevo departamento dedicado a gestionar las criptomonedas, y las grandes retiradas ahora requieren más de un proceso de revisión ⚡️
El 7 de agosto, la Agencia de Servicios Financieros de Japón estableció oficialmente la "División de Activos Cripto y Stablecoins", y la agencia policial conjunta exigió a todas las bolsas implementar 11 restricciones de salida: las direcciones de retirada deben estar pre-registradas y las retiradas no pueden realizarse libremente dentro del periodo posterior al depósito y compra de monedas. La Regla de Viaje también se amplió a 63 jurisdicciones a partir del 3 de agosto.
Algunas personas lo llaman negativo, pero si se observa con atención—no es que las retiradas estén prohibidas, sino que retirar monedas se ha vuelto más problemático. Lo que Japón está haciendo es establecer normas para allanar el camino para los fondos institucionales.一、行情概览：财报炸裂，股价反跌6.81%
8月7日（周四），闪迪（SNDK）收跌6.81%，报1,258.58美元，成交额高达240亿美元，位列当日美股成交额第4名。存储芯片板块集体承压，西部数据暴跌超13%，SK海力士跌近5%，美光科技跌超1%。同日，美股三大指数集体收跌，道指跌0.85%终结五连涨，标普500跌0.18%，纳指跌0.06%。
二、核心逻辑：亮眼财报不敌偏弱指引
闪迪于8月5日盘后发布了2026财年第四季度财报：
业绩超预期强劲：
· Q4营收89.7亿美元，同比暴增372%，环比增长51%，远超预期的83.94亿美元
· 调整后每股收益39.25美元，超预期34.96美元
· 毛利率高达84.6%，同比大幅提升58.2个百分点
· 全年营收202.5亿美元，同比增长175%
· 数据中心业务全年收入大增437%，凸显AI基础设施和企业存储需求持续增长
但业绩指引浇灭市场热情：
· 下一季度营收指引103-108亿美元（中值105.5亿），低于分析师预期的108亿美元
· 调整后EPS指引44-46美元（中值45美元），略低于预期的45.58美元
· 毛利率指引83%-85%，环比大致持平，被市场解读为盈利能力见顶信号
高盛研究团队指出："市场预期已被过度拔高，平淡的未来指引就会被解读为负面信号。"
三、机构大幅下调目标价
财报公布后，多家机构迅速下调闪迪目标价：
机构 原目标价 新目标价 评级
花旗 2,500美元 2,100美元 维持买入
杰富瑞 3,000美元 1,750美元 —
富国银行 1,620美元 1,400美元 —
闪迪股价较6月22日高点2,354.39美元已回撤约47%。
四、技术分析：关键支撑位
当前关键支撑（由近及远）：
层级 支撑区间 说明
第一支撑 1,230 - 1,250美元 斐波那契关键回撤位
第二支撑 1,180 - 1,200美元 8月6-7日多次测试的低点区域
第三支撑 1,160 - 1,163美元 8月7日盘中最低点
下方目标 1,150 / 1,220 / 1,000美元 跌破1160后的依次目标
1,230-1,250美元是当前最关键的防守区间——守住则有机会开启超跌反弹；若有效跌破1,163美元，下方将依次考验1,150美元乃至1,000美元整数关口。
上方阻力：
· 1,270-1,290美元：前期支撑已转化为强压力
· 1,320-1,450美元：突破则进一步看1,500-1,600美元
闪迪目前处于日线级别空头趋势中：价格远低于各周期均线，1小时周期均线呈现空头排列，空头结构已经成型。当前反弹仍属超跌修复性质，暂未走出趋势反转。
五、总结
闪迪8月7日的大跌，本质上是 "预期透支后的估值修正" ——过去12个月闪迪累计上涨约3,000%，市场已将AI存储需求爆发充分定价。虽然Q4业绩炸裂，但指引未能匹配已被推至极高水平的预期，叠加毛利率见顶担忧，导致获利盘集中涌出。$SNDK #存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #谷歌母公司发债250亿美元，AI投入压力升温 #闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 最近存储股有点“过山车”。西部数据和闪迪财报明明不错，股价却大跌，原因是对未来的预期太谨慎。
这一下把韩国SK海力士、三星都带崩了。
核心问题就一个：AI太火，高端HBM内存供不应求，连英伟达都在想办法省着用。
市场开始担心，这种“缺货”到底是真需求，还是炒作过头了？
简单说，之前是“只要沾AI就能涨”的盲目乐观期，现在进入“拿业绩说话”的验证期。短期波动难免，但AI对存储的需求是真实的，只是涨得太快需要消化。
$SKHYNIX $SNDK $NVDA
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ Storage, has it really peaked?
The storage sector is experiencing a "performance sell-off"
SanDisk $SNDK and Western Digital both exceeded earnings expectations, but their shares plunged 9%-15% after hours, with SK Hynix, Samsung, and others also falling sharply.
This strange pattern of "the better the earnings, the harsher the sell-off" has repeatedly appeared recently.
Has it really peaked? The answer is: the fundamentals have not peaked, AI demand remains strong, but market expectations have "peaked."
The reasons are:
1. Expectations are overextended: stock prices have already priced in strong earnings in advance, so the earnings release exhausts the positive news.
2. Concerns about sustainability: high profits are a cyclical peak caused by supply-demand mismatch, and the market worries about slowing growth and overcapacity ahead.
3. The elephant dancing is hard to sustain: doubling growth is difficult to maintain long-term, and valuation logic has been "killed" in phases.
In the short term, the sector is in a phase of emotional clearing and valuation correction, with high risk in the game; but the long-term logic supported by AI remains intact, requiring patience to wait for a new cycle after panic selling pressure ends.
#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound I am Cige. The earnings season for the storage sector has sent a clear signal: performance can shatter the ceiling, but stock prices still fall.
Explosive earnings are just the entry ticket; guidance is the pricing anchor.
SanDisk's Q4 revenue was $8.97 billion, a year-over-year surge of 372%, far exceeding the expected $8.39 billion; adjusted EPS was $39.25, and gross margin hit a record high of 84.6%. Western Digital's revenue was $3.75 billion, up 44% year-over-year, also beating expectations. Both companies delivered impeccable results, yet SanDisk fell 7% after hours, and Western Digital dropped 11%.
The core reason is only one: the guidance was not impressive enough. SanDisk's next quarter revenue outlook is $10.3 billion to $10.8 billion, with a midpoint of $10.55 billion, below FactSet's expectation of $11.148 billion. Western Digital also faced disappointment for being "not impressive enough." Citi lowered SanDisk's target price from $2500 to $2100. The market wants not just "good," but "better than expected." When expectations are already at the ceiling, any number less than "perfect" will be punished.
Three forces crushing the sector are fermenting simultaneously.
The sell-off of SanDisk and Western Digital quickly spread through the entire storage chain. Kioxia and SK Hynix plunged over 10%, Samsung Electronics dropped over 6%. The KOSPI index's decline widened to 5%, SK Hynix fell over 9%, Samsung Electronics dropped over 6%. Daishin Securities clearly pointed out that SanDisk's below-expectation earnings guidance weakened market confidence in the storage chip industry, and the semiconductor sector's sharp correction was the main reason for the KOSPI's decline that day.
NVIDIA is evaluating reducing Rubin Ultra's HBM configuration from HBM4e 12Hi down to 8Hi or other options. #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound SpaceX passed its first unlock test, but not yet its valuation test.
Shares rose 6.1% to $114.92 on Aug 6 even as up to 911.5M shares became eligible for sale, more than the roughly 638.9M shares sold in its IPO. The rebound followed a nearly 14% drop the previous day, while the stock remains below its $135 offering price.
Its first post-IPO earnings report delivered a clear top-line beat:
· Revenue reached $7.8B, up more than 90% YoY
· Net loss narrowed to $541M, or $0.09 per share, less than half analysts expected
· AI revenue reached $2.56B, up 247% YoY
SpaceX now reports AI as a core segment following its February acquisition of xAI, bringing xAI, Grok and X into the broader business.
But Starlink remains the current revenue engine. The connectivity segment generated $4.29B, up 66% YoY and accounting for more than half of total revenue, while Starlink subscribers doubled to around 12M.
The spending side changed the conversation. Total quarterly capex climbed to about $18.3B, with roughly $15.8B directed toward AI infrastructure, more than double the previous quarter and significantly above current quarterly AI revenue.
That comparison does not capture the multi-year value of infrastructure, but it shows the scale of the upfront buildout. Investors are increasingly separating rapid AI demand from the cost of delivering it.
The unlock also requires context. Shares becoming eligible for sale does not mean all of them were sold on Aug 6. The rebound shows the market absorbed the first day of potential supply, not that selling pressure has disappeared.
Aug 6 was only the first staged release. Additional tranches remain under the IPO lockup schedule, while Elon Musk’s shares are subject to a 366-day lockup.
The next test is whether Starlink’s revenue base and rapid AI growth can support higher capex before more shares become available.
Which signal matters more now: AI revenue converting into stronger margins, or continued absorption of the unlocked supply?
#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound Hablemos de la reacción de las acciones de almacenamiento tras esta ronda de informes de resultados—realmente no termino de entenderla.
Los ingresos de SanDisk en el cuarto trimestre fueron de 8.970 millones de dólares, un aumento interanual del 372%. El beneficio por acción ajustado fue de 39,25 dólares, 135 veces superior al mismo periodo del año anterior. El margen bruto alcanzó el 84,6%. Los ingresos del negocio de centros de datos se duplicaron trimestre a trimestre y se dispararon un 1298% interanual. También aprobó una recompra por valor de 14.000 millones de dólares.
Western Digital mantuvo la misma cifra, con unos ingresos de 3.750 millones de dólares, un aumento del 44% interanual, y un beneficio por acción ajustado de 3,56 dólares, un incremento interanual del 109%. El beneficio neto se multiplicó por 12.
Cualquier informe financiero por sí solo es un desempeño dominante.
¿Y luego? SanDisk cayó un 7% fuera del horario laboral y Western Digital un 11%. Al día siguiente, antes de la apertura del mercado, SanDisk siguió cayendo un 8% y Western Digital un 15%. El mercado de Asia-Pacífico también se desplomó, con el Korea Composite Index cayendo más del 5%, SK Hynix casi un 10% y Samsung Electronics más del 6%.
Cuanto más explosivo es el rendimiento, más fuerte es la caída. Este escenario se ha repetido repetidamente este año: SK Hynix cayó un 30% intradía tras su informe de resultados del segundo trimestre, mientras que los beneficios de Samsung se dispararon un 1810%, pero el precio de su acción cayó un 6%.
¿Dónde está el problema? Está en la guía.
La previsión de ingresos de SanDisk para el próximo trimestre es de 10,3 a 10.800 millones de dólares, con una mediana de 10.550 millones de dólares. ¿Cuál es la expectativa del mercado? Entre 10.800 y 11.160 millones de dólares. Menos de 600 millones de diferencia, con el precio de la acción desplomado un 9%.
Western Digital fue aún más desafortunada, con una previsión mediana de ingresos de 4.100 millones de dólares para el próximo trimestre, que en realidad fue superior a las expectativas de los analistas de 4.0600 millones. Pero aun así cayó un 15% después del horario laboral.
Los analistas de Goldman Sachs lo expresaron sin rodeos: "El problema central al que se enfrenta la actual industria del almacenamiento no es el deterioro fundamental, sino que las expectativas del mercado han superado la realidad." ”
No es porque el almacenamiento esté fallando, sino porque las expectativas del mercado sobre el almacenamiento han alcanzado un nivel en el que "hay que ser perfecto, superar las expectativas cada vez, e incluso la orientación debe elevarse significativamente." Ganar dinero ahora no es suficiente; debe ser aún más rentable en el futuro.
SanDisk ha subido más de un 460% este año, y Western Digital ha subido más del 200%. El mercado lleva tiempo valorando todos los factores positivos de la escasez de suministros de almacenamiento con IA, subidas de precios y despesa de beneficios. Una vez que se materializan los resultados, no aparecen nuevos resultados mejores de lo esperado y la toma de beneficios concentrada se convierte en la opción lógica.
Hay otra variable que muchos quizá no hayan notado: NVIDIA está evaluando la degradación de la configuración HBM del Rubin Ultra. Originalmente, el plan era usar HBM4e 12hi, pero ahora están evaluando la solución 8hi en paralelo. La razón es que la escasez de suministros de DRAM continuará en 2027. Esto es un arma de doble filo para los fabricantes de memorias: la estricción continua de HBM significa que la lógica para subir precios se mantiene, pero también significa que los envíos de chips de IA podrían verse bloqueados por HBM, lo que a su vez limita el espacio de crecimiento de toda la cadena de suministro. Si NVIDIA realmente rebaja su oferta, ¿se revalorará la demanda de HBM de gama alta? Eso es lo que el mercado está calculando actualmente.
Entonces, ¿realmente ha alcanzado su punto máximo el mercado de almacenamiento? Creo que no deberíamos precipitarnos todavía. SanDisk ha firmado 10 acuerdos a largo plazo que cubren a 8 clientes, con ingresos mínimos por contratos de 93.900 millones de dólares. Aproximadamente el 50% de los bits de envío para el año fiscal 2027 ya han sido bloqueados. El CEO lo dijo sin rodeos: "Queremos mejorar la previsibilidad y resiliencia de nuestro negocio en general, y liberarnos de los ciclos pasados de rápidas oscilaciones de precios del sector. ”
Esto no es solo un eslogan: realmente está convirtiendo a SanDisk de una acción cíclica dependiente del precio en un proveedor de infraestructura que se beneficia de contratos a largo plazo.
Las fluctuaciones a corto plazo en el precio de las acciones son una válvula de escape del sentimiento del mercado; la lógica a largo plazo no ha cambiado. La demanda de almacenamiento con IA sigue ahí, la capacidad sigue siendo insuficiente y los contratos a largo plazo siguen firmándose. Simplemente, las expectativas del mercado han ido demasiado rápido, los precios de las acciones han subido demasiado bruscamente, e incluso una pequeña previsión de "no es lo suficientemente sorprendente" se rompe.
Los fundamentos del almacenamiento no son defectuosos; el problema radica en las expectativas del mercado. Solo cuando las expectativas y la realidad se alineen de nuevo será el tiempo real para analizar el problema.
$SNDK $BTC $SKHYNIX #存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA? Las existencias de almacenamiento han vuelto a protagonizar una "explosión de rendimiento, pero los precios de las acciones se desploman."
$SNDK. Western Digital registró ingresos y beneficios en el cuarto trimestre significativamente por encima de las expectativas, pero la previsión para el próximo trimestre quedó por debajo de las expectativas del mercado, con caídas fuera de horario de más del 8% y 11% respectivamente, lo que arrastró a la baja a SK Hynix, Micron y Samsung.
No es la primera vez. Anteriormente, Hynix y Samsung también obtuvieron beneficios históricos y aun así sufrieron duramente. La razón principal es sencilla: las expectativas están demasiado altas; mientras la orientación no sea "más fuerte", se considera negativa.
¿Y qué hay de los fundamentos? La demanda de memoria de IA sigue siendo, los centros de datos continúan compitiendo por la capacidad, los acuerdos a largo plazo aseguran parte de la oferta futura y los precios de los contratos del tercer trimestre siguen subiendo (DRAM 13-18%, NAND 10-15%), aunque las ganancias se están reduciendo. La verdadera mejora en la oferta no se producirá hasta 2027-2028.
La alta volatilidad a corto plazo es inevitable, y las valoraciones ya son caras. Pero la rigidez estructural aún no se ha roto; la base del mercado alcista para la memoria de IA sigue existiendo, solo que pasa de un aumento unilateral a un "periodo de confirmación de oscilaciones con altas expectativas".
El mercado cotiza con bajas expectativas y los números ordinarios ya no son suficientes.
#存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria con IA? Chip #AI #存储股财报后下挫, ¿es estable el mercado alcista de la memoria con IA? ETH opened a short position at 1916. $ETH $BTC
This trade is still based on a swing within the range, not directly expecting ETH to start a new round of major decline.
Recently, ETH has repeatedly surged to around 1920–1930 but has not truly held above, while BTC has been stuck between 63,000 and 65,000 USD without a valid breakout.
The current market situation is actually quite clear:
BTC doesn’t rise, ETH finds it hard to strengthen on its own; once BTC falls back, ETH usually drops faster.
The news is also somewhat contradictory.
Although the Federal Reserve kept interest rates unchanged, there are renewed voices internally for rate hikes, and the market still expects further tightening in September, so risk assets are temporarily unlikely to fully rally.
On the other hand, recent inflows into BTC and ETH ETFs have resumed, but funds clearly favor BTC more. ETH/BTC remains at a low level, indicating that while there is incremental capital, the market has not truly started an independent ETH trading trend.
Additionally, Strategy has recently continued selling BTC, so there is selling pressure above BTC as well.
Therefore, I opened a short at 1916 based on:
✔ ETH repeatedly failing to break through the upper boundary of the range
✔ ETH still relatively weak compared to BTC
✔ BTC has not broken out, making it difficult for ETH to strengthen independently
✔ Macro and capital factors are mixed, making range swing trading more suitable
Next, 1900 remains the short-term boundary between bullish and bearish.
If BTC breaks below 63,000 and ETH falls below 1890, I will continue to watch 1870–1850.
But if BTC volume increases and holds above 65,000, and ETH recovers above 1930, the logic for this range short trade will fail, and it will be time to exit.
I am not shorting ETH’s long-term logic.
It’s just that before BTC opens up space, ETH hitting the upper range and failing to rise further makes this position worth trying a pullback.#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound El virus se escondía dentro de contratos on-chain, y esta vez nadie podía eliminarlo
El equipo de inteligencia de amenazas de Microsoft publicó algo ayer, y me quedé mirando la pantalla en blanco después de leerlo.
Rastrearon un lote de sitios web comprometidos, y la cadena de ataques en sí no es nada nuevo. Falsifican una página de autenticación de bot, que es de esas en las que normalmente hacemos clic en 'No soy un bot' y luego te piden que pulses Win más R o abras PowerShell y pegues un comando para ejecutarlo. Mucha gente hace esto porque la página parece que la autenticación normal está atascada.
Lo que realmente incomoda a la gente es el siguiente paso. Después de que este comando se ejecute, ¿dónde recupera la siguiente etapa del comando malicioso? No es un servidor ni un nombre de dominio, sino un contrato inteligente leído a través de la pasarela RPC de BNB Smart Chain.
Este método tiene un nombre: EtherHiding, que oculta código malicioso en la cadena.
Piensa en lo que esto significa. En el pasado, las empresas de seguridad tenían procesos maduros para hacer frente a este tipo de ataques: encontrar servidores de control, contactar con custodios para que retiraran el dominio, bloquear el dominio y la cadena se rompe. Ahora, ese camino no funciona. Los contratos se despliegan on-chain, y solo el poseedor de la clave privada de la cartera puede modificar el contenido. No tienes backend del que quejarse, ni atención al cliente que reportar, ni organización que borrar con un solo clic.
Las pocas palabras de las que hemos hablado durante años son 'a prueba de manipulaciones, resistente a la censura'—nadie puede desactivarlas. Es la primera vez que miramos atrás de esta manera. Esta función fue diseñada para evitar que alguien borre tus registros de activos. Ahora, la misma función se usa para evitar que los equipos de seguridad borren una sección del virus.
La escala no es pequeña. Microsoft afirma que estos dos métodos de inducción se han convertido en métodos de intrusión inicial de alta frecuencia, afectando a miles de dispositivos empresariales y personales en todo el mundo cada día. Múltiples grupos de ataque los utilizan, desplegando herramientas como Lumma Stealer, Xworm y AsyncRAT. Más abajo están las filtraciones de credenciales, el movimiento lateral de la red interna y, finalmente, el ransomware.
Lo que resulta aún más problemático es que todas las herramientas utilizadas durante el proceso están integradas por el sistema: conhost, mshta, rundll32, curl, wmi. Los controles de seguridad se llaman materiales de origen local. Tu ordenador no tendrá un programa sospechoso añadido; todo eso debería haber estado ahí, y es difícil identificar quién es el malintencionado con el software antivirus.
Para nosotros, la regla más directa es que cualquier página web, prompt de error, correo electrónico o anuncio—solo te pida que pegues un comando en el runbox o en PowerShell. Si no gestionas lo razonablemente que lo escribes, no lo uses.
De lo que quiero hablar más es de otra capa. En los últimos años, la industria ha debatido si la descentralización tiene algún uso práctico, y muchas veces las respuestas parecen algo poco realistas. Esta vez, ha proporcionado una prueba especialmente evidente: es realmente útil, pero las personas que la usan esta vez no son el grupo que esperábamos.
Así que aquí está la pregunta. Si el atributo anti-censura es neutral, ¿quién decide qué debe eliminarse y qué no?BTC — 65.000 dólares balanceándose, ¿el preludio de una tormenta?
El BTC está hoy en 64.300 dólares, un 0,52% menos en 24 horas. El empleo en el PMI de servicios en EE. UU. en julio se debilitó, pero la inflación aumentó, lo que generó especulaciones sobre riesgos de estanflación en el mercado. La volatilidad de Impe cayó al 36%, un mínimo de varios años—tan tranquilo que casi da miedo, y históricamente, una volatilidad tan baja suele ser un precursor de grandes cambios en el mercado. La buena noticia es que los ETFs han registrado entradas netas durante tres días consecutivos, con entradas acumuladas que superan los 626 millones de yuanes en agosto, y el IBIT de BlackRock por sí solo aporta 479 millones de yuanes. Pero el índice de miedo es solo 25, sigue siendo "extremadamente temeroso".
El 50% está farmeando entre 63k y 65,5k; el 30% baja de 63k y apunta a 62k; el 20% empuja por encima de 65,5k para alcanzar 67k. $BTC Two "explosive" earnings reports triggered a sharp stock price drop—the core contradiction lies in this: the valuation logic of the AI storage sector has shifted from "performance realization" to "continuous performance exceeding expectations." Current earnings reports only prove the past, and guidance falling short of expectations became the trigger for the pullback.
📊 Earnings Highlights: Historic Growth
Both companies' revenue and profits far exceeded expectations:
Western Digital (WDC): Q4 revenue $3.75 billion (YoY +44%), adjusted EPS $3.56 (YoY +109%).
· SanDisk (SNDK): Q4 revenue $8.97 billion (YoY +372%), adjusted EPS 0.29. Data center revenue surged 1298% YoY**.
📉 Root Cause of the Plunge: "Expectation Gap" under High Expectations
After soaring about 200% and 469% respectively during the year, the market's threshold for "surprise" is extremely high.
· Guidance "Not Surprising Enough": SanDisk's next quarter revenue guidance midpoint is $10.55 billion, below the expected $10.8 billion; Western Digital's guidance also lags behind strong outlooks from competitor Seagate Technology.
· Gross Margin "Peaking at High Levels": SanDisk's Q4 gross margin was 84.6%, but next quarter guidance is only 83%-85%; Western Digital's 55%-56% is also lower than Seagate's 57%+.
🌍 Chain Reaction: Collective Weakness from US Stocks to Asia-Pacific
Pessimism quickly spread: SK Hynix and Samsung Electronics plunged in Asia-Pacific pre-market trading, Kioxia dropped over 10%; US storage stocks like Micron and Seagate also came under pressure.
⚖️ Market Divergence: Golden Pit or Cycle Peak?
· Bulls (Long-term Optimistic): Citi believes inventory is low and capacity insufficient; China Asset Management sees strong sustained AI demand; Mizuho raised target prices betting on supply-demand imbalance.
#AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound El grupo de personas en el mundo cripto que nunca cierran el mercado también se han quedado despiertos hasta tarde
Nasdaq redujo el cierre del mercado a una hora.
Esta noticia está oculta en su informe de resultados del primer trimestre y en la presentación de 8-K presentada a la SEC. El sistema de negociación de 23 horas ha sido aprobado y lanzado oficialmente el 6 de diciembre. A partir de entonces, solo estará cerrado de 8 a 9 p.m. hora del Este cada día, dejando el sistema con compensación y procesamiento de datos, y las 23 horas restantes de negociación continua.
Hoy en día, las acciones estadounidenses no están completamente libres de operaciones nocturnas; ocurren antes y después del horario, pero ese es otro mundo. La liquidez es escasa, las cotizaciones son amplias y muchos brókers incluso restringen los tipos de órdenes. Si algo sale mal, simplemente no puedes escapar. Esta vez hablamos de la sesión oficial de trading continua, que es diferente en su naturaleza.
Las veinticuatro horas del día, un día libre. Este número está a solo un paso de tener el día libre durante todo el año, y ese paso probablemente sea solo un problema técnico, no una cuestión de voluntad.
Nuestra industria ha sido objeto de burlas durante años. Dicen que no hay cierre de mercado sin un periodo de enfriamiento, dicen que el reloj a las 3 de la mañana es un crecimiento salvaje, y que incluso un mercado adecuado necesita una campana para abrir y cerrar. Ahora, los que sugieren activamente abrir por la noche son los que hacen sonar la campana.
¿Por qué lo descubrió de repente? En realidad no es difícil de adivinar.
En los últimos dos años, ocurrió algo: las acciones estadounidenses ya no se negocian solo en acciones estadounidenses. Han aparecido en la cadena un gran número de contratos perpetuos dirigidos a acciones estadounidenses, circulando tanto si el mercado está activo como fuera del mercado. El día que la empresa levantó su bloqueo, la noche en que salieron los resultados y el mercado vecino se desplomó en las primeras horas de la mañana, Nasdaq cerró sus puertas, pero los precios ya habían hecho un movimiento significativo en otros lugares. Cuando el mercado abrió al día siguiente, lo único que habían igualado era un hecho consumado.
Lo que resulta aún más problemático es que la liquidez lleva el control del camino. Una persona está acostumbrada a abrir y cerrar posiciones en algún momento a medianoche, y puede que no regrese durante el día. El volumen que se regala por la noche no volverá por sí solo.
Así que no es que Nasdaq quiera ser más competitivo; es que se encuentra pasando la mayor parte de su tiempo cada día fuera de su poder de fijación de precios.
Lo interesante es que ambas partes se están acercando mutuamente. Las bolsas tradicionales están ampliando sus horas de negociación y pilotando liquidaciones tokenizadas, mientras que las bolsas on-chain solicitan licencias, construyen canales de cumplimiento y trasladan el emparejamiento a entidades reguladas. Antes, dos conjuntos de lógica se despreciaban mutuamente; ahora, cada uno recoge lo que el otro posee.
Por supuesto, veintitrés horas también tienen un precio. Cuando la sesión nocturna es escasa, la diferencia de precio se amplía, y comprar pedidos nocturnos no significa necesariamente que consigas una mejor oferta. Sabemos mejor que nadie lo vacío que está el mercado en el mercado de la mañana temprano—el mundo cripto ya lo ha experimentado incontables veces. La única diferencia es que lo que antes se llamaba un inconveniente ahora se convierte en experiencia.
El cambio más directo para nosotros podría ser el ritmo. En el pasado, los horarios de muchas personas se dividían en varios segmentos por la apertura del mercado bursátil estadounidense, con las 21:30 como fuente clara de señal. Si el mercado estuviera casi cerrado allí, esa señal se evitaría y podría haber un día entero de actividad, o quizá nada.
La hora restante del cierre del mercado es bastante simbólica. El sistema aún necesita un momento para respirar: las cuentas deben ser correctas y los datos deben implementarse. Un mercado que nunca deja de funcionar: nadie lo ha producido realmente todavía.
¿Crees que cuando el mercado bursátil estadounidense abra durante 23 horas, habrá más o menos gente vigilando el mercado a altas horas de la noche?Conclusión central: ¡Empleo débil y postura beligerante! Las expectativas de tipos de interés para septiembre se mantienen en un pico
#联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación?
El mayor escollo macroeconómico últimamente: ¡No te dejes engañar por datos débiles de ADP!
Las últimas solicitudes iniciales de desempleo fueron de 199.000, por debajo de las expectativas, y los datos lo confirman directamente: el empleo en EE. UU. no se ha debilitado en absoluto, solo la contratación se ha ralentizado, sin riesgo de despidos masivos.
Esta es también la confianza central detrás de la postura beligerante continua de la Fed.
La lógica actual del mercado es muy sencilla: el empleo a corto plazo se enfría ligeramente, lo que no puede soportar las expectativas de recortes de tipos; pero las presiones inflacionarias persisten, la resiliencia del empleo persiste y las expectativas de un endurecimiento en septiembre siguen siendo altas.
Antes, el mercado consideraba las expectativas de empleo débil = relajación cuantitativa, pero ahora ha cambiado por completo: un empleo débil no puede suprimir la alta inflación, ni tampoco la postura beligerante de la Fed.
El impacto más directo en el mundo cripto: repetidos tirones y tirones de las expectativas macro, sin una gran subida unilateral, solo fluctuaciones y sacudidas.
Estrategia de trading actual: nada de apuestas unilaterales, ni posiciones pesadas, solo esperar a que el IPC y las nóminas no agrícolas marquen la dirección. Antes de que llegue el crecimiento macroeconómico, todos los rebotes son arbitraje emocional.#存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
$WDC $SNDK $SKHY
Recientemente, el sector del almacenamiento ha estado actuando de forma extraña: el informe financiero es bueno, pero el precio de la acción ha caído
El rendimiento de Western Digital y SanDisk en realidad se benefició del aumento de la demanda de IA, pero el mercado no compró y los precios de sus acciones sufrieron presión. La razón no es el bajo rendimiento, sino que las expectativas del mercado son demasiado altas
Durante el último año, uno de los mayores beneficiarios de la cadena industrial de la IA ha sido el almacenamiento
Las GPUs son responsables de la potencia de cálculo, pero detrás de ellas están HBM, DRAM de alta gama y SSD de nivel empresarial. A medida que los grandes modelos crecen, la demanda de memoria para centros de datos de IA sigue aumentando, lo que es la razón principal del rendimiento explosivo de empresas como SK Hynix, Samsung y Micron
Pero ahora el mercado empieza a analizar el tema desde otro ángulo
¿Seguirá superando las expectativas en el futuro?
En el pasado, las acciones de chips cayeron debido al bajo rendimiento
La caída actual se debe a que, aunque el rendimiento es bueno, no ha sorprendido lo suficiente al mercado como para sorprenderlo
Esto marca una nueva fase para el almacenamiento con IA, y el mercado se centrará en tres cuestiones clave de cara al futuro:
Primero, ¿pueden gigantes como Microsoft, Google y Amazon mantener un alto crecimiento en el gasto de capital en IA?
Segundo, ¿cuánto pueden durar los ciclos de aumento de precios de HBM y almacenamiento de alta gama?
Tercero, ¿la demanda de almacenamiento que trae la IA es un auge a corto plazo o una actualización industrial a largo plazo?
Creo que este ajuste es más bien una digestión de valoración que el fin de la lógica de la IA. Pero en el futuro, las acciones de almacenamiento dejarán de ser un mercado donde todo suba; en cambio, habrá una clara divergencia
Las empresas que realmente se benefician de las mejoras de la infraestructura de IA, tienen barreras técnicas y pedidos a largo plazo siguen teniendo oportunidades
La historia del almacenamiento de IA continúa, pero el mercado ha pasado de especular sobre expectativas a observar la realización. El siguiente desafío no es quién cuenta la mejor historia de IA, sino quién puede convertir realmente la demanda de IA en beneficio
Consejos no relacionados con inversiones para DYOR Reuters: Los mercados bursátiles asiáticos esperan datos de empleo en EE. UU. y los riesgos de Oriente Medio empujan los precios del petróleo a continuar su tendencia alcista.
El mercado vuelve a jugar al "juego de la nómina no agrícola": el ADP es solo de 44.000, el desempleo sube discretamente, el crecimiento salarial se ralentiza y la Fed debate intensamente si recortar los tipos en 25 o 50 puntos básicos en septiembre...
Oriente Medio: Irán y Omán negocian nuevas normas para Ormuz, prohibiciones de barcos entre Estados Unidos e Israel, pero los precios del petróleo apenas se notan...
Solo hay una verdad: el poder de fijación de liquidez está en manos de los rendimientos del Tesoro de EE.UU., y la geopolítica es solo una excusa para los alcistas...
Este es un caso de "calcular probabilidades mirando la pantalla no es tan bueno como calcular rendimientos reales centrándose en los rendimientos reales".$LA 日内短线山寨💥
菜包观察到LA小时线出现明显抬头信号，盘面开始放量拉升，短线资金情绪逐渐回暖
目前菜包已经布局多单，目标关注0.054附近，从走势来看，日线级别刚开始出现放量迹象，前期调整后有开启第二轮上涨的可能
短线来看，上涨动能正在增强，资金在不断地流入，山寨波动较大，操作上依旧需要控制仓位，做好止盈止损
#存储股财报后下挫，AI内存牛市还稳吗？ #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？ Después de secarse el pelo, se sentó y el aire acondicionado rozó la nuca. Extendió la mano y encendió la pantalla; la barra de notificaciones estaba vacía, sin aviso, sin notificación push y sin ningún token tirando de forma anormal en poco tiempo.
En los últimos días, los precios han parecido congelados, con la volatilidad media diaria comprimida al nivel más bajo de los últimos tiempos. Pero, ¿qué significa a menudo esta aparente calma? Nadie sabe cuándo se apagará esa mecha ni hacia qué dirección apunta.
Hoy he revisado repetidamente los datos on-chain, y ahora he escaneado los nuevos desarrollos después de medianoche. Sin construir modelos complejos, solo con observar la frecuencia de transferencia, la duración del intervalo y los patrones de comportamiento del destinatario entre direcciones, se puede percibir que alguien está planificando metódicamente algunas áreas mientras la liquidez se retira lentamente en otras direcciones.
Permíteme empezar con algunas señales que merece la pena registrar.
$BTC Hoy, la distancia entre el máximo y el mínimo intradía se ha reducido a menos de 800 dólares. En el mercado de opciones, la brecha entre la volatilidad implícita y la volatilidad real se está ampliando, lo que indica que los vendedores de opciones están cobrando una prima más alta que antes: están dispuestos a asumir riesgos direccionales, pero el precio de venta no es barato. Esta tarde hubo una gran transferencia de más de 2.000 tokens on-chain, con la dirección receptora perteneciente a un custodio conforme, originado por la agregación de varias direcciones diferentes. Este ritmo de operaciones es menos un movimiento espontáneo y más un paso planificado de reequilibrio.
$ETH tasas de gas principal bajaron de 2,5 Gwei por la noche, y los costes de transferencia on-chain están entre los más bajos en casi medio año. Pero el canal de compra de ETF spot lleva abierto once días consecutivos hasta hoy. Aunque el volumen acumulado de entrada neta no es sorprendente, es porque nunca se interrumpe. Este método de compra diaria de posiciones fijas es menos una apuesta por la dirección y más por la asignación.
También hubo una señal anormal en el dominio domain$ENS El volumen de registro de hoy fue casi un 20% superior a la media de los cuatro días anteriores, y la proporción de nuevos registros fue anormalmente alta, con la tasa de renovación bajando algo más. Hay fuertes signos de registros especulativos a corto plazo.
Hoy en día aparecieron grietas evidentes en la tendencia interna de las meme coins. $PEPE aún pueden mantener el flujo básico de rotación y el ancho de cotización, pero la mayoría de las acciones de la última línea han empezado a mostrar los típicos estados de "congelación": las órdenes de compra y venta están muy separadas, y unos pocos miles de dólares en pedidos pueden empujar los precios varios puntos al alza. La tasa de rotación de $WIF cayó hasta un mínimo de casi tres semanas, subiendo brevemente en la intradición y luego retrocediendo rápidamente. $BONK y $FLOKI ambos cayeron dos puntos, con todo el sector contrayéndose lentamente y concentrándose la liquidez en la cima.
Ahora veamos las indicaciones, retirándonos en silencio.
$ARB y $OP han visto cómo sus cifras de transacciones on-chain caían hasta mínimos en las últimas semanas. La profundidad de órdenes de los creadores de mercado sobre los tokens nativos de estas dos redes se ha reducido significativamente en comparación con el mismo periodo de la semana pasada, y los diferenciales de precios se están ampliando lentamente. Las direcciones activas diarias de $STRK casi han caído a su nivel más bajo desde su lanzamiento, y la frecuencia de interacción entre las principales aplicaciones on-chain también está disminuyendo. La tasa de rotación en todo el sector de Capa 2 se ha reducido a más de la mitad en comparación con el pico de hace un mes.
Varias aplicaciones importantes en el ecosistema $NEAR han visto una disminución diaria de usuarios activos, y los volúmenes de transacciones de puentes entre cadenas también están disminuyendo al mismo tiempo. $ICP Consumo de ciclos ha caído al nivel más bajo visto en las últimas semanas. $FLOW El volumen diario de negociación de NFT en la cadena se ha reducido a un nivel casi insignificante.
Excepto por los tres a cinco principales sectores de meme coin, los otros anchos de oferta y la profundidad de las transacciones se están reduciendo al mismo tiempo. Varios proyectos han combinado volúmenes de negociación hoy que han sido inferiores a $PEPE por minuto. El interés del mercado en estos activos está disminuyendo visiblemente.
En el sector de re-staking, el valor total bloqueado de $EIGEN en realidad aumentó unos pocos puntos porcentuales frente a la tendencia actual, con una dirección de whale depositando decenas de miles de ETH a la vez. El volumen de negociación de rendimientos de $PENDLE ha experimentado un aumento de varios niveles hoy, concentrado principalmente en varios pools relacionados que vencen el próximo año.
La tasa de staking de $ATOM bajó ligeramente, pero algunos nodos validadores aumentaron su auto-staking hoy. El interés de $INJ por abrir posiciones en el mercado de derivados está disminuyendo, con el volumen de operaciones diarias cayendo hasta mínimos recientes. El volumen de trading de swaps de $RUNE se recuperó ligeramente hoy, sin cambios significativos en el pool de liquidez. Las discusiones comunitarias de $CRV y $CAKE han caído bruscamente, viendo ocasionalmente publicaciones relacionadas, sobre todo en tonos como "¿Está este proyecto sin atender?" Esta tranquilidad en sí misma es una señal: cuando la confianza del último grupo de creyentes empieza a flaquear, los precios suelen caer a niveles bastante extremos. Pero los extremos no significan una inversión inmediata; el fondo nunca es un punto, sino una región.
Algunos proyectos están actualmente en una zona gris mediocre: los fundamentales no se han deteriorado significativamente, pero el entorno de liquidez actual sigue ajustándose. En este estado, cualquier noticia moderadamente negativa podría desencadenar la siguiente ronda de caída. No entrar cuando no puedes ver claramente es en sí mismo una forma eficaz de control de riesgos.
Los saldos en las carteras $BTC y $ETH de varios exchanges importantes continuaron fluyendo en paralelo, con la disminución acumulada alcanzando el periodo sostenido más largo en casi un mes. Las direcciones de Whale generalmente no mostraron movimientos anormales, y la estabilidad general de los tokens fue más fuerte de lo que parecía a simple vista.
Echemos un vistazo al esquema general actual del flujo de capital. Las direcciones con una compra neta relativamente concentrada incluyen: $ENA, $PEPE, $ONDO, $LINK, $UNI, $AAVE, $MKR, $ENS, $LDO, $RNDR, $PENDLE, $RUNE. La venta neta con ventas netas relativamente altas incluye: $ARB, $OP, $STRK, $SUI, $SEI, $APT, $TIA, $NEAR, $WIF, $BONK, $FLOKI, $ATOM, $INJ, $CRV, $CAKE. Sin embargo, estas entradas y salidas a corto plazo pueden revertirse completamente mañana, por lo que su valor de referencia es limitado. No los trates como una guía segura.
Cuanto más tiempo permanezcas en este mercado, más claro y claro te das cuenta de una cosa: la capacidad de juzgar la dirección es mucho menos importante que la gestión de posiciones. Puedes acertar muchas veces seguidas, pero si fallas uno o dos stop-loss, todos los beneficios que ahorraste antes pueden perderse en cuestión de días. La mayoría de las pérdidas no se deben a la astucia del mercado, sino a arriesgarse—siempre pensando que esta vez será diferente, pero siempre igual, y volverás a ver mañana.$BTC is still defending $64K to $64,200, and the next direction comes down to three things happening at once: the Fed, ETF money, and August.
Macro is tilting in our favor. Jobs data came in softer, ADP missed, and now the market is betting the Fed goes softer too. Yields are dropping, the dollar is weakening, and that’s exactly the setup risk assets love. With geopolitics calmer and oil steady, appetite for risk is creeping back into both equities and crypto.
On the institution side, spot Bitcoin ETFs are stabilizing. We’re back to net positive inflow days. Corporates aren’t selling either. Treasuries keep building $BTC reserves, which puts a real bid under the market even if retail is sitting on their hands.
Now the August problem. Historically it’s a quiet month with about a 4.3% average pullback. To fight that, $BTC has to reclaim and hold $64,800 to $65,500. Lose $63,800 and we likely retest liquidity down near $62,200.
So here’s the call for this month. Will fresh ETF inflows and dovish macro push us through $65K, or does old August seasonality win and keep us range bound.
What’s your bias on $BTC this month. #DailyOrbit
#SpaceXUnlockRebound #FedHawksVsWeakJobs #AIMemoryBullTest $BICO $SPCX Los ETFs siguen entrando, pero el ritmo se ha ralentizado claramente; El miedo ha disminuido y el mercado de altcoins sigue siendo débil.
Con entradas continuas de ETF, ¿por qué BTC sigue estancado en 64.000 dólares?
Ayer definí el mercado como una "débil recuperación liderada por BTC."
Los datos actuales no revocan este juicio, pero añaden un detalle destacable: aunque los fondos no se han retirado significativamente, la tasa de entrada ha comenzado a disminuir.
A la mañana del 7 de agosto:
BTC es de unos 64.334 dólares, una caída de alrededor del 0,3% en 24 horas;
El ETH está en torno a los 1.910 dólares, una caída de aproximadamente un 0,6%;
El SOL es de unos 72,61 dólares, una caída de alrededor del 2,1%.
En los últimos cuatro días de negociación, los ETFs de BTC han registrado entradas netas consecutivas, que suman unos 635 millones de dólares.
Pero desglosándolo:
El 5 de agosto, la entrada neta fue de unos 244 millones de dólares;
Para el 6 de agosto, solo quedaban unos 9,3 millones de dólares.
Los ETFs de ETH han experimentado cambios similares, con entradas netas en un solo día que han bajado de unos 60,8 millones de dólares a unos 9 millones.
Esto indica que el capital no ha salido colectivamente, pero el impulso de las nuevas compras se está debilitando. Las entradas actuales de ETF parecen más bien absorber la presión de venta del mercado y aún no son suficientes para impulsar una rápida expansión de precios.
En cuanto al sentimiento, el índice de Miedo y Codicia repuntó ayer de 25 a 33. El pánico ha disminuido algo, pero sigue en el rango de 'miedo'.
La estructura del mercado no ha cambiado significativamente:
BTC posee aproximadamente el 58,8% de cuota de mercado;
El índice de temporada de imitaciones es solo 34/100;
Las tasas de financiación por contrato BTC rondan el 0,005%, con un sentimiento de apalancamiento moderado.
Juntando todos estos datos, mi última evaluación de mercado es:
"La recuperación sigue en curso, pero ya ha entrado en la fase de validación de la continuidad de financiación."
A continuación, me centraré en tres puntos clave:
Si las entradas de ETF de BTC pueden expandirse de nuevo, en lugar de mantenerse apenas positivas;
Si ETH y SOL pueden recuperar fuerza relativa;
¿Puede disminuir la cuota de mercado de BTC y podrá el índice de temporada de altcoins seguir recuperándose?
Si solo BTC cotiza lateralmente, mientras las entradas, la fuerza del ETH y la actividad de altcoins continúan disminuyendo, la calidad de esta ronda de recuperación debe ser reevaluada.
Los fondos permanecen, pero el bombo está desvaneciéndose.
Esto no es una conclusión pesimista ni una señal alcista, sino el estado del mercado que muestran los datos actuales.
Soy Aheng, el oficial de guardia en el mercado cripto.
Primero mira los fondos, luego escucha la historia; Primero escribe sobre las condiciones de fallo y después comparte tus opiniones.
Esta publicación es únicamente para investigación de mercado e intercambio de información y no constituye asesoramiento de inversión.
#BTC #ETH #SOL #加密市场 #行情复盘 #阿衡值班$BTC is still defending $64K to $64,200, and the next direction comes down to three things happening at once: the Fed, ETF money, and August.
Macro is tilting in our favor. Jobs data came in softer, ADP missed, and now the market is betting the Fed goes softer too. Yields are dropping, the dollar is weakening, and that’s exactly the setup risk assets love. With geopolitics calmer and oil steady, appetite for risk is creeping back into both equities and crypto.
On the institution side, spot Bitcoin ETFs are stabilizing. We’re back to net positive inflow days. Corporates aren’t selling either. Treasuries keep building $BTC reserves, which puts a real bid under the market even if retail is sitting on their hands.
Now the August problem. Historically it’s a quiet month with about a 4.3% average pullback. To fight that, $BTC has to reclaim and hold $64,800 to $65,500. Lose $63,800 and we likely retest liquidity down near $62,200.
So here’s the call for this month. Will fresh ETF inflows and dovish macro push us through $65K, or does old August seasonality win and keep us range bound.
What’s your bias on $BTC this month. #DailyOrbit
#SpaceXUnlockRebound #FedHawksVsWeakJobs #AIMemoryBullTest $BICO $SPCX #AIMemoryBullTest #FedHawksVsWeakJobs #SpaceXUnlockRebound #存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
Los recientes informes de resultados de Western Digital y SanDisk han superado en general las expectativas, pero sus precios de las acciones cayeron fuera del horario laboral y el sector surcoreano de almacenamiento también ha estado bajo presión.
Esto ilustra un punto:
El mercado ya no negocia "si hay demanda de almacenamiento por IA", sino "si el crecimiento futuro puede seguir superando las expectativas."
Durante el último año, el almacenamiento de IA ha sido una de las direcciones más fuertes de toda la cadena de la industria de la IA.
La razón es sencilla: el entrenamiento y la inferencia de modelos de IA requieren grandes cantidades de memoria de alto rendimiento, especialmente HBM. $XNVDA el rendimiento de las GPUs NVIDIA sigue mejorando, pero sin suficiente almacenamiento de alto ancho de banda, la potencia de cálculo no puede liberarse completamente.
Por lo tanto, el suministro de HBM sigue siendo limitado, con Samsung, SK Hynix y Micron ampliando la capacidad relacionada.
Pero la "escasez de suministros" no siempre significa buenas noticias.
A corto plazo, un suministro reducido significa que los fabricantes de almacenamiento tengan un mayor poder de fijación de precios; Pero a largo plazo, si las limitaciones de suministro afectan a los envíos de GPUs o los fabricantes de IA empiezan a buscar alternativas, podría convertirse en un cuello de botella para toda la cadena industrial de la IA.
Por eso también el mercado está pasando de un "mercado alcista de almacenamiento" a observación:
¿Puede la creciente demanda de IA seguir traduciéndose en beneficios corporativos?
Creo que esta ronda de ajustes en el stock de almacenamiento es más bien una corrección de expectativas que una lógica de fin de industria. Pero la lógica de inversión necesita ser mejorada.
Antes, el enfoque estaba en "quién posee la capacidad de almacenamiento", pero ahora el enfoque debería ser más:
1. Que domina la tecnología avanzada de HBM;
2. Quién puede vincular a los principales clientes de IA;
3. Quién es irreemplazable en la infraestructura de IA.
A largo plazo, la mayor oportunidad en la era de la IA puede no ser solo la venta de chips, sino toda la cadena de infraestructura.
La potencia de cálculo, el almacenamiento, las redes y la energía seguirán beneficiándose a medida que la IA se desarrolle. Así que este ajuste no se interpretará simplemente como "pico de almacenamiento de IA".
El mercado apenas está empezando a aumentar sus demandas:
Una buena trayectoria necesita buenas empresas y, aún más, precios razonables. Lo que realmente determina el mercado futuro de almacenamiento no son las fluctuaciones a corto plazo en el precio de las acciones, sino cuánto tiempo podrá continuar el gasto en capital en IA y si la demanda de HBM podrá seguir siendo cubierta.Joder, chicos, ¿se está repitiendo la historia?
Acabo de ver un conjunto de datos y se me pusieron los pelos de punta al instante: la manufactura ISM en 55,6, el Russell 2000 rompiendo máximos históricos. Estas dos señales aparecieron simultáneamente. En los dos últimos supermercados alcistas, uno en 2016 y otro en 2020, ambos registraron subidas explosivas en BTC.
Esto no es casualidad; es la lógica subyacente de la transmisión macro de liquidez.
¿Qué indica el >55 manufacturero del ISM? Indica que la economía real estadounidense está en expansión y que las empresas están dispuestas a gastar. ¿Qué significa que el Russell 2000 haya batido nuevos máximos? Significa que las acciones de pequeña capitalización más sensibles y representativas que representan la economía doméstica estadounidense están despegando. El dinero ganado de la economía real fluye hacia activos de riesgo, siendo Bitcoin uno de los mayores reservorios.
El año pasado, el ISM se mantuvo por debajo de 50 todo el año. ¿Quieres un mercado alcista? Ni hablar. Ahora se cumplen ambas condiciones, marcando la primera vez desde 2020 que aparece esta combinación de señales.
Pero tengo que echar un poco de agua fría encima—
Tras la ruptura del ISM en 2020 y el Russell 2000, BTC despegue, pero también experimentó tres retrocesos alrededor del 20%. Además, el entorno macroeconómico esta vez es mucho más complejo que antes. La Fed sigue al margen, la inflación sigue siendo persistente y nadie puede decir con certeza si la burbuja de la IA corre el riesgo de estallar.
Pero realmente no cambié de posición, e incluso quería añadir más.
No es por optimismo ciego, sino porque los datos no mienten. Cuando ambas señales aparecen simultáneamente, la probabilidad es efectivamente del lado alcista. Por supuesto, la historia no se repite, pero el ritmo suele ser sorprendentemente similar. Si realmente hay un mercado importante en los próximos meses, esta posición podría ser la línea de salida.
La oscuridad antes del amanecer es la más fría, pero el cielo seguro que se iluminará. Hermanos, agarraos fuerte.