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#联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación?
En julio, el empleo privado de ADP en EE. UU. solo aumentó en 44.000, muy por debajo de los 75.000 esperados, lo que supone un mínimo de seis meses, con un enfriamiento significativo de las vacantes de empleo.
Pero el mercado laboral no se ha debilitado por completo. Las solicitudes iniciales de desempleo han estado por debajo de 200.000 durante tres semanas consecutivas, mientras que los datos de productividad laboral y costes laborales del segundo trimestre siguen siendo sólidos, la resiliencia laboral sigue siendo válida y las presiones sobre costes siguen dificultando las decisiones de la Fed.
Los funcionarios de la Reserva Federal han hecho declaraciones claras y agresivas: si la inflación no sigue bajando, ajustarán la política. Ahora la fijación del precio del mercado ha cambiado, con una probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en septiembre en el 56,7%, con más de la mitad apostando por una subida de tipos.
Ahora, la lógica macro ha cambiado; ya no se trata solo de si el empleo es bueno o malo; la cuestión central es si el enfriamiento del empleo puede suprimir la presión inflacionaria.
La nómina no agrícola de esta noche y los datos del IPC de la próxima semana marcarán directamente la dirección de la política de septiembre de la Fed y guiarán la próxima tendencia del mercado, con especial atención al monitoreo.#联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación?
¿No entiendes el reciente movimiento fluctuante del mercado? Una hoja de datos de ADP desglosa la lógica actual del juego de la Fed con el mercado
Muchos recién llegados a las criptomonedas y a las acciones estadounidenses se han sentido perdidos últimamente, con el mercado subiendo y bajando alternativamente, completamente incapaces de comprender los patrones. La causa raíz radica en los recién publicados Datos de Empleo del ADP de EE. UU. Hoy, vamos a desglosarlos en un lenguaje sencillo para entender las razones subyacentes detrás de la reciente agitación del mercado.
Primero, presentemos brevemente qué son los datos de ADP. Es un indicador importante que refleja la contratación en el sector privado estadounidense, permitiendo una predicción temprana del mercado laboral general y una referencia clave para la Reserva Federal a la hora de formular políticas de subida de tipos de interés. La creación de empleo del ADP recién anunciada en julio fue de solo 44.000, mientras que el mercado había estimado inicialmente un aumento de 75.000, 31.000 menos y el menor incremento en medio año. En pocas palabras: las empresas estadounidenses ahora no están dispuestas a contratar personas, y el ritmo de expansión económica se ha ralentizado.
Con la economía debilitándose, la Fed no debería seguir subiendo los tipos. Las subidas de tipos están pensadas para frenar la inflación sobrecalentada. La economía se está enfriando y nuevas subidas solo acelerarán la recesión. Para quienes operamos en criptomonedas y acciones, no subir los tipos es en realidad algo positivo: el capital estará dispuesto a fluir hacia activos de riesgo y los precios subirán. Por eso mucha gente se apresura a comprar la caída en cuanto ve los datos de ADP.
Pero el mercado volvió a caer rápidamente, precisamente porque varios conjuntos de datos de apoyo compensaron esta noticia positiva de "debilidad económica". El primer grupo es el número de personas que solicitan prestaciones por desempleo por primera vez cada semana, que ha estado por debajo de 200.000 durante tres semanas consecutivas. Esto significa que las personas corrientes que pierden su empleo pueden encontrar rápidamente otro empleo y no estarán desempleadas a largo plazo, por lo que el mercado laboral no se ha enfriado del todo. El segundo grupo son los costes laborales de las empresas. En el segundo trimestre, los costes laborales unitarios aumentaron un 1,3%, los salarios de los empleados siguieron subiendo, dificultando la producción de bienes y dificultando la reducción de precios, por lo que la inflación se volvió naturalmente persistente y difícil de controlar.
La mayor preocupación de la Fed es la inflación persistentemente alta, por lo que los responsables han hecho recientemente declaraciones duras. El miembro del consejo Cook afirmó sin rodeos que si la inflación no sigue bajando, la política monetaria seguirá endureciéndose, lo que supondrá nuevas subidas de tipos. Los fondos de mercado también creen esta afirmación, con una probabilidad superior al 56% de apostar por otra subida de 25 puntos básicos en septiembre. Si las expectativas de subidas de tipos siguen siendo altas, seguirá suprimiendo el potencial alcista del mercado.
El conflicto central en todo el mercado se reduce ahora a una frase: ¿puede el debilitamiento del empleo suprimir la persistente inflación? Si el empleo sigue deteriorándose, las empresas temen subir los precios y la inflación disminuye gradualmente, la Reserva Federal dejará de subir los tipos de interés; Pero si las empresas solo contratan a menos personas mientras los salarios siguen siendo altos y la inflación no baja, la Fed tendrá que seguir subiendo los tipos, ejerciendo presión sobre los activos de riesgo.
A continuación, hay dos datos clave que determinarán la dirección futura del mercado. El primero es el comunicado de nóminas no agrícolas de esta noche, que es más autoritario que ADP y ofrece una visión completa de la situación laboral a nivel nacional; El segundo es el de los datos de inflación del IPC de la próxima semana, que reflejan directamente las fluctuaciones de precios. Antes de que se publiquen estos dos conjuntos de datos, hay soporte tanto en el lado alcista como en el corto, y el mercado solo fluctuará de un lado a otro, dificultando ver una gran subida o caída unilateral.
Aquí tienes un pequeño consejo para los recién llegados al mercado: en este periodo de lucha macroeconómica, evita operar frecuentemente, ya que puede provocar pérdidas por perseguir ganancias y vender mínimos. Primero, espera pacientemente a que se materialicen las nóminas no agrícolas y el IPC, entiende la dirección futura de la política de la Fed y luego planifica gradualmente minimizar pérdidas innecesarias.Este ciclo cripto podría ser muy diferente: los inversores minoristas aún no han regresado.
Los ciclos pasados a menudo han estado impulsados por oleadas de FOMO de inversores individuales. Pero esta vez, los fondos convencionales siguen procediendo de instituciones, ETFs y corporaciones, mientras que la participación de los inversores minoristas sigue siendo bastante lenta.
Algunas señales destacadas:
🔹 La liquidez se concentra principalmente en Bitcoin y Ethereum en lugar de extenderse a la mayoría de las altcoins.
🔹 Los altos costes de vida y los tipos de interés han debilitado el poder adquisitivo de los inversores individuales en comparación con ciclos anteriores.
🔹 Los flujos de capital priorizan ETFs como Bitcoin, stablecoins y RWAs en lugar de la especulación generalizada.
Esto significa que el mercado podría no repetir el patrón de 2017 o 2021, cuando "todas las altcoins subieron." Por el contrario, los flujos de capital serán más selectivos y se concentrarán en activos con liquidez, aplicaciones prácticas y apoyo institucional.
=> Algunas altcoins más pequeñas han experimentado crecimiento debido a los market makers (MM) que empujan y se venden, en lugar de un crecimiento sostenible.
#Bitcoin #Crypto #ETF #BlockchainEn lugar de obsesionarse con reducir los rendimientos del ETH, es mejor centrarse en diseñar mecanismos de quemado más inteligentes: esta es la dirección que Ethereum realmente necesita. 🔥
La propuesta EIP-8361 recientemente discutida se centra en quemar ETH para restaurar la salud de la red, pero a costa de sacrificar los rendimientos de los titulares. Este intercambio me parece un poco contraproducente.
Si el objetivo es hacer que el ETH sea más escaso y valioso, entonces deberías buscar caminos que no perjudiquen a los retornos de los usuarios y que puedan consumir ETH de forma continua. Por ejemplo:
👉 Extraer valor de MEV permite que una parte de los beneficios de mineros y validadores fluya de nuevo al pool de quemado de ETH;
👉 Un cierto porcentaje de las "tarifas de peaje" se cobra a los ecosistemas L2, ya que comparten la seguridad de Ethereum;
👉 O ajustar la estructura de tarifas para escenarios específicos de transacciones de alta frecuencia para hacer que la fijación de precios de los recursos de red sea más razonable.
Todas estas son direcciones que merece la pena explorar, en lugar de simplemente reducir los rendimientos.
Curiosamente, muchos usuarios de Ethereum menosprecian a Tron, pero el modelo de recursos de "ancho de banda + energía" de Tron mantiene las operaciones de la red consumiendo grandes cantidades de $TRX, apoyando directamente el precio del token. En contraste, Ethereum, a pesar de tener un ecosistema más complejo, parece limitado en su diseño de escasez.
Los datos no mienten; el mecanismo de combustión es el núcleo de las narrativas de valor a largo plazo. Lo que Ethereum necesita es un diseño económico más innovador, no solo restar rendimientos. 🧠$SPCX Tras desbloquear el primer lote de acciones restringidas, el precio de la acción subió en realidad alrededor de un 6%.
Este tipo de movimiento ilustra mejor una cosa: el mercado lleva mucho tiempo bajo presión para levantar las restricciones en el comercio por adelantado. Cuando llegó realmente la ventana de venta, el volumen de ventas no fue tan grande como se imaginaba; los fondos que antes estaban en corto o esperando empezaron a reponer sus posiciones.
Pero no voy a perseguir solo porque esta acción haya subido directamente. A continuación, debemos ver si un alto gasto de capital puede traducirse en crecimiento de ingresos, especialmente si existe un camino más claro hacia la realización en los negocios relacionados con la IA con el sector aeroespacial. Si solo hablas de inversión, las valoraciones pueden fácilmente quedar en descubierto primero.
Cuando me enfrento a un mercado donde todos son bajistas pero los precios suben, normalmente espero dos días primero. Tras levantarse el bloqueo, las ganancias se mantuvieron y el volumen de negociación no disminuyó rápidamente, lo que demuestra que el capital ha cambiado realmente su opinión.Después de que Uniswap combinara la emisión y el comercio de tokens, la primera reacción fue que el tráfico se concentraría más.
Los equipos de proyecto saltan los pasos adicionales del proceso, permitiendo a los usuarios participar directamente dentro de DEX familiares. El aumento del volumen de transacciones tras el lanzamiento demuestra que el mercado está realmente dispuesto a intentarlo. Pero me preocupa más otra cosa: si estos nuevos acuerdos acabarán con UNI.
Si la plataforma solo aumenta el volumen de operaciones y las comisiones y el valor de gobernanza no regresan claramente al token, $UNI puede que solo gane sentimiento a corto plazo. Más adelante, analizaré tres señales: si el proyecto de transmisión puede mantener liquidez, si se pueden mantener comisiones bajas a largo plazo y si los ingresos por protocolo están más directamente vinculados a UNI.
En el trading, no persigo solo porque se lance una nueva función. Una vez que el volumen de operaciones se mantenga estable durante varios días consecutivos, veremos si UNI puede mantener su máximo anterior con un aumento de volumen. Cuando los productos crecen y los tokens obtienen reconocimiento de capital, esta nueva narrativa realmente se cierta.$ZAMA Informe Diario de Inversiones | 07/08/2026
Punto de corte de datos: Alrededor de las 08:25 hora de Pekín. Los datos del mercado son rotativos las 24 horas; Las diferentes plataformas cubren distintos mercados y los volúmenes de transacciones varían en alcance.
1️⃣ Progreso del proyecto
· Lanzamiento oficial de la mainnet/integración en producción: El 6 de agosto, Zama anunció la integración del sistema de monitorización on-chain y respuesta automatizada de Hypernative, que cubre el despliegue de Wrapper de token secreto, contratos Host y protocolos DeFi relacionados; Hypernative Transaction Guard también soportará simulación previa a la transacción para tokens confidenciales. Esto pertenece a la infraestructura de seguridad y cumplimiento ya desplegada, no solo a la firma de memorandos de entendimiento.
· Hypernative forma un sistema de cumplimiento de tres capas junto con la divulgación selectiva de ACL existente de Zama, el KYT de la cartera Elliptic y el control de sanciones. Este acceso beneficia al uso institucional, pero las fuentes oficiales no han revelado los nuevos clientes resultantes, la escala de activos ni los ingresos.
· Acceso real a DeFi: La bóveda Steakhouse Confidential Prime USDC sigue operando en Morpho, entrando en la fase Late Pulse con incentivos más bajos del 5 de agosto al 15 de septiembre, con estrategias subyacentes que ofrecen alrededor del 4% de rentabilidad nativa; El equipo oficial no actualizó hoy la TVL en tiempo real.
· RWA: CMTAT Confidential y T-REX Ledger siguen siendo estándares técnicos o integraciones publicadas, pero no ha habido nuevos números verificables de emisión de RWA en la mainnet, ni en las últimas 24 horas.
· Colaboración de pruebas: Confidential PoolTogether continúa desarrollando tareas para Sepolia.
· Solo anuncio: En las últimas 24 horas, ningún Circle, Tether, Aave, Uniswap ni la nueva L1/L2 convencionales han anunciado acceso formal a la producción de Zama.
2️⃣ Negocio de RFQ
· Confidential RFQ sigue en la Beta Privada de la mainnet de Ethereum; El equipo oficial confirmó previamente que el importe de la transacción, la dirección y las cotizaciones siguen siendo cripto, y que el 100% de las comisiones de swap se utilizan para recompras y quemaduras de ZAMA.
· Aún no revelado: lista de creadores de mercado, volumen acumulado de operaciones, número de transacciones, operadores activos diarios, ingresos por comisiones, importe real de recompra, hash de transacciones repo y cantidad acumulada de quemaduras.
· No se han encontrado nuevos pares de negociación de RFQ ni divulgaciones de datos empresariales en las últimas 24 horas.
· Conclusión: Hypernative mejora la seguridad institucional de la RFQ y la infraestructura confidencial de activos, pero no aborda los problemas aún incuantificables de los ingresos y efectos de recompra de RFQ.
3️⃣ Desbloqueo de tokens y flujo en cadena
· No se encontraron cambios en la estructura oficial de lanzamiento de Litepaper. El 2 de agosto, Treasury and Growth liberará aproximadamente 114,58 millones de tokens ZAMA mensuales, no por lanzamiento centralizado de VC, Team o Angel; La próxima gran concentración de Cliff sigue siendo en febrero de 2027.
· CoinGecko muestra un suministro circulante de unos 2.200 millones de tokens, mientras que su módulo de tokenomics muestra unos 2.896 mil millones de tokens desbloqueados. La diferencia entre ambas cifras indica que "desbloquear" no significa entrar en el mercado abierto.
· El sistema oficial aún no ha publicado etiquetas completas y verificables de dirección de Tesorería, Fundación ni de inversores, por lo que es imposible rastrear sistemáticamente todas las entradas de intercambio. Las búsquedas públicas aún no han confirmado transferencias anormalmente grandes desde las direcciones a Binance, OKX o Bybit, pero esto no concluye que no haya flujo alguno.
4️⃣ Comercio spot en bolsa convencional
· El precio compuesto de CoinGecko es de aproximadamente 0,05237 dólares, un aumento de alrededor del 3,1% en 24 horas, con un rango de aproximadamente 0,04859 a 0,05498 dólares; La facturación de 24 horas fue de aproximadamente 16,89 millones a 17,05 millones de dólares, una caída de aproximadamente un 1,4% respecto al día anterior.
· Principales mercados: Binance con unos 5,707 millones de dólares, que representa el 16,8%; OKX tiene unos 1,519 millones de dólares, lo que representa el 4,47%; Bybit es de unos 1,307 millones de dólares, lo que representa el 3,85%; El upbit es de unos 1,138 millones de dólares, lo que representa el 3,35%.
5️⃣ Contratos de intercambio convencionales
· El precio de referencia perpetuo de CoinGlass es de aproximadamente 0,0529 dólares, un aumento de alrededor del 4,2% en 24 horas; La facturación de contratos fue de unos 44,42 millones de dólares, el interés abierto (OI) de unos 23,95 millones y la liquidación en 24 horas de unos 83.000 dólares.
· La página actual de CoinGlass no devuelve de forma consistente la tasa exacta de cambio de 24 horas en OI, así que esto no es una especulación. En comparación con el repunte de precios, la escala actual de OI no ha perdido el control de forma significativa; por ahora, parece más bien un leve reapalancamiento.
· Últimas tasas de financiación verificables: Binance alrededor de +0038%, Bybit alrededor de +0,0050%, OKX alrededor de -0,0125%, KuCoin aproximadamente -0,0006%. Existe una divergencia entre alcistas y bajistas entre las bolsas; OKX muestra una clara tendencia bajista, pero en general no ha alcanzado una congestión extrema.
6️⃣ Conclusión de hoy: La lógica de inversión se ha reforzado ligeramente, pero la validación comercial aún no se ha completado
Hypernative es el avance más importante de hoy: se ha implementado en los contratos principales y la infraestructura DeFi de Zama, complementando las capacidades de finanzas confidenciales en monitorización continua, alertas de anomalías y simulación previa a la negociación, mejorando la credibilidad institucional para su adopción.
Sin embargo, no se han revelado el volumen de negociación de RFQ, comisiones, importes de recompra y quema, ni la escala de las RWA mainnet, y el volumen de negociación no ha aumentado significativamente cuando suben los precios al contado. Por lo tanto, actualmente es más apropiado juzgar que la infraestructura de cumplimiento institucional ha sido reforzada, pero la captura de valor de los tokens aún no ha sido verificada por datos.
El cambio más destacado hoy: Zama ha implementado oficialmente la monitorización continua Hypernative en envoltorios confidenciales, contratos de host y protocolos DeFi. Esto es más sustancial que un típico "anuncio de cooperación ecosistémica", pero el siguiente paso debe verse si puede impulsar lanzamientos públicos de RFQ, financiación institucional y la generación de comisiones reales y recompras.Cuando salieron los datos de ADP el miércoles, todo el mercado gritaba: ¡se acerca una rebaja de tipos!
El empleo privado en Estados Unidos solo añadió 44.000 en julio, frente a los 75.000 y 95.000 esperados en junio. y estaba cortado por la mitad por la cintura. Este es el nivel más bajo desde principios de año.
El oro rompió instantáneamente los 4.200 dólares, subiendo más de un 3% en un solo día. Los ETFs de Bitcoin registraron una entrada neta de 210 millones de dólares ese día.
¿Y luego?
BTC se mantuvo completamente sin cambios, manteniéndose en 64.000.
¿No tienes ni idea?
Al día siguiente, ocurrieron aún más desconcertantes.
El Departamento de Trabajo de EE. UU. anunció las solicitudes iniciales de desempleo de 199.000, bajando por debajo de 200.000 por tercera semana consecutiva, con la media de cuatro semanas bajando a 198.800, la cifra más baja desde septiembre de 2022.
Por un lado, el reclutamiento se desplomó; por otro, los despidos no aumentaron.
ADP dice que la economía está a punto de enfriarse, mientras que ChuQing afirma que es muy estable.
El mercado se dividía directamente.
Vamos a desglosarlo por separado:
ADP 44.000 → La contratación se ralentiza bruscamente → Las expectativas crecientes de recortes de tipos → positivas para BTC.
La lógica es clara y nítida. Gold ya ha votado por 4.200 dólares.
Contratación inicial de 199.000 → despidos mínimos, mercado laboral aún ajustado→ la Fed no tiene motivos para recortar los tipos → bajista para BTC.
La lógica es igual de clara y aguda.
Dos conjuntos de datos apuntan en direcciones completamente opuestas.
El mercado no sabe cómo fijar el precio. Esta es la razón fundamental por la que el BTC "no sube cuando debería subir, no baja cuando debería bajar."
Lo que es peor es que la Fed está avivando las llamas desde la banda.
El gobernador Cook dijo el miércoles: A menos que los datos de inflación sigan mejorando, estoy dispuesto a apoyar subidas de tipos. Dejó claro que "los riesgos en el lado de la inflación son mayores que los riesgos en el lado del empleo."
El presidente de la Fed de Minneapolis, Kashkari, también dio un paso adelante para decir que sigue creyendo que se necesitan tipos de interés más altos.
Los datos de la CME muestran que la probabilidad de que el mercado suba los tipos en septiembre se mantiene alrededor del 55%.
Por un lado, los datos de empleo piden recortes de tipos; por otro, la Reserva Federal planea subir los tipos. Ambos bandos gritan, ¿a quién escuchas?
El mercado ahora se siente como ver un partido de béisbol—
En la primera parte, ADP dijo: "Vamos a perder", y en la segunda, Chuke dijo: "Vamos a ganar."
El árbitro (no de farm) aún no ha pitado, así que no te apresures a celebrar ni a llorar.
Se espera que las nóminas no agrícolas de esta noche aumenten 83.000, mientras que la tasa de desempleo se mantiene en el 4,2%. Solo 57.000 en junio.
Si la nómina no agrícola baja de 83.000→ se confirman las expectativas de recortes de tipos→ BTC podría alcanzar el ritmo.
Si las nóminas no agrícolas superan los 83.000 → el empleo sigue siendo fuerte → se fortalecen las expectativas de subida de tipos→ el BTC aún necesita ser evaluado.
El conflicto entre ADP y el contrato inicial solo puede resolverse con las nóminas no agrícolas.
Déjame decir algo cortante—
El BTC está ahora en el nivel de 64.000, como alguien esperando el viento. El viento (expectativas de recortes de tipos) ya ha soplando, pero las velas aún no se han movido.
Los ETFs están comprando, pero los precios siguen sin cambios. Esto es incluso más estrés que un descenso.
Porque estás esperando un aumento que debería haber ocurrido, y simplemente no ocurre.
Esta noche es nómina no agrícola: ¿el viento levantará las velas o volcará el barco?
Vigila de cerca.
$BTC $ETH $XAU #联储鹰派信号升温, ¿puede un empleo débil superar a la inflación? Haz un experimento mental: mañana Musk tuiteará diciendo: "No me preguntes más por Dogecoin", y luego se callará por completo. ¿$DOGE morirá? Veamos la base actual: a 7 de agosto de 2026, DOGE cotiza a 0,070 dólares, con una capitalización bursátil de unos 10.900 millones de dólares, BTC toca fondo alrededor de 64.300 dólares, $ETH 1844, y el índice de miedo y codicia solo está en 27. Todo el mercado ya está medio muerto. En este momento, realizar una prueba de estrés para des-Muskificación es en realidad bastante apropiado, ya que la burbuja casi ha sido eliminada.
Veamos primero cuánto colapsará. El rally más agresivo de DOGE en la historia se disparó a 0,73 dólares en 2021, todo impulsado por el efecto de valla publicitaria con forma humana de Musk—SNL, merchandising de Tesla, rumores de X Pay, un solo tuit que valía la pena para una ronda de financiación. Pero esta prima en realidad ha ido disminuyendo en los últimos dos años; menciona a DOGE con menos frecuencia, y la respuesta de precios se ha vuelto lenta. Actualmente, en 0,070 dólares, por debajo de 0,068 está la zona de demanda probada tres veces, y por debajo de 0,064 está el objetivo bajista. Mi estimación es: si redujera públicamente su tamaño, el mercado de sentimiento a corto plazo caería primero entre un 15% y un 20%, superando los 0,060 dólares no sería difícil; pero llamarlo un crash reiniciado a cero sería sobrepensarlo, porque la prima de Musk podría representar menos del 30% del precio actual; el resto es liquidez real y consenso de inversores minoristas acumulados durante más de una década. En otras palabras, las malas noticias ya han sido digeridas por más de la mitad de las veces con antelación.
Ahora veamos si la comunidad puede operar de forma independiente. Ese es el tema clave. DOGE tiene algo que algunas meme coins no tienen: la minería fusionada está ligada a Litecoin, la seguridad de red no depende de la narrativa, los mineros siguen minando, la cadena sigue girando, Musk se va o no, los bloques siguen saliendo cada minuto. La cultura de las propinas, los escenarios de tipas y la antigua base de usuarios que quedaba de la era de Reddit no los trae él; existían antes de que él llegara. El verdadero golpe es la "gestión de expectativas": la comunidad solía esperar un tuit para sobrevivir, pero dejar esta adicción es doloroso, se vuelve reductor, la volatilidad baja, DOGE puede regresar de ser una "moneda de celebridad" a una auténtica beta de alta beta, comiendo cada movimiento de BTC.
Así que la conclusión de la prueba de estrés es: en el lado del precio, a un nivel extremo, ver la línea de 0,05 dólares evaporaría entre 30 y 4 mil millones en valor de mercado; Pero a nivel de sistema, no morirá—la cadena, los mineros, la liquidez de los exchanges y la mentalidad del inversor minorista—ninguno de los cuatro pilares es Mash. El verdadero riesgo en realidad recae en la propia comunidad—si, tras la Muskificación, nadie puede contar una historia nueva, DOGE se convertirá poco a poco en un "activo sentimental" en el mundo cripto, como un coche viejo, valioso, pero no en la carretera. Irónicamente, cuando llegue ese día, DOGE será realmente el más saludable: una moneda meme que ya no necesita un multimillonario para hablar logrará verdaderamente la descentralización. La salida de Musk no es el final de DOGE; es su ceremonia de mayoría de edad, aunque las entradas para esta ceremonia de mayoría de edad pueden ser un poco caras.Puede que te cueste creerlo,
$BTC
¡Puede que pronto sea el mercado bajista más corto de la historia!
Como se muestra en la Figura 1, tras el primer mínimo bajista de BTC a finales de 2018, los principales actores acumularon durante 462 días antes de empezar a repuntar. Sorprendentemente, este periodo se acortó a 161 días tras tocar fondo el 13 de junio de 2022. No solo se ha acortado la duración, sino que incluso el volumen de negociación ha alcanzado un máximo histórico. Entonces, ¿se acortará de nuevo la duración de este mercado bajista a partir de octubre de 2025?
Ya el 13 de septiembre de 2025, dejé claro en mi entrada de blog que las bajas de tipos no son necesariamente buenas noticias, sino más bien una señal de que el mercado alcista está a punto de terminar. Incluso informaron a los principales jugadores con un año de antelación de que acumularían fondos en el tercer y cuarto trimestre de ese año. Los fans de toda la vida que han leído detenidamente la entrada en la Figura 2 probablemente no se quedarán atascados en la cima de la montaña.
El siguiente momento clave de Gann es a mediados de noviembre de 2026. Si el mismo comportamiento de resonancia de precios que en los dos ciclos anteriores ocurre dentro de la ventana temporal, podríamos encontrar el final de este mercado bajista. Recuerda una cosa en mente: la fuerza principal del BTC ya ha empezado a acumular fondos, y te conté este escenario en septiembre de 2025.
La 'perspectiva a corto plazo' de 57.800-66.956 se ve como una ola de alza (el segmento de la línea roja izquierda en la Figura 3), por lo que la caja roja de la Figura 3 se considera temporalmente una corrección en respuesta a ella. Si aún no logra superar nuestro punto de observación en 65.200, significa que la corrección aún no ha terminado. Tras encontrar el punto final de ajuste, se espera que haya al menos un periodo de movimiento ascendente al mismo nivel que en 57.800-66.956, siendo razonable el punto final por encima de 70.000.
#存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA? #联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación? #财报观察员: Tras los levantamientos del bloqueo, los precios se recuperaron—¿qué opinas del futuro de SpaceX? SpaceX superó su primera prueba de desbloqueo, pero aún no la de valoración.
Las acciones subieron un 6,1% hasta 114,92 dólares el 6 de agosto, incluso cuando hasta 911,5 millones de acciones se hicieron elegibles para la venta, más que las aproximadamente 638,9 millones vendidas en su OPV. El repunte siguió a una caída de casi un 14% el día anterior, mientras que la acción sigue por debajo de su precio de oferta de 135 dólares.
Su primer informe de resultados tras la salida a bolsa ofreció un claro avance en los resultados:
· Los ingresos alcanzaron los 7.800 millones de dólares, más del 90% interanual
· La pérdida neta se redujo a 541 millones de dólares, o 0,09 dólares por acción, menos de la mitad que esperaban los analistas
· Los ingresos por IA alcanzaron los 2.560 millones de dólares, un aumento del 247% interanual
SpaceX informa ahora de la IA como un segmento central tras su adquisición de xAI en febrero, incorporando xAI, Grok y X al negocio en general.
Pero Starlink sigue siendo el motor actual de ingresos. El segmento de conectividad generó 4.290 millones de dólares, un aumento del 66% interanual y representando más de la mitad de los ingresos totales, mientras que los suscriptores de Starlink se duplicaron hasta unos 12 millones.
El lado del gasto cambió la conversación. El capital total trimestral subió a unos 18.300 millones de dólares, con aproximadamente 15.800 millones destinados a infraestructuras de IA, más del doble que el trimestre anterior y significativamente por encima de los ingresos trimestrales actuales por IA.
Esa comparación no refleja el valor plurianual de la infraestructura, pero muestra la magnitud de la construcción inicial. Los inversores están separando cada vez más la demanda rápida de IA del coste de entregarla.
El desbloqueo también requiere contexto. Que las acciones se vuelvan elegibles para la venta no significa que todas se hayan vendido el 6 de agosto. La recuperación muestra que el mercado absorbió el primer día de oferta potencial, no que la presión vendedora haya desaparecido.
El 6 de agosto fue solo el primer lanzamiento preparado. Continúan tramos adicionales bajo el calendario de bloqueo de la OPV, mientras que las acciones de Elon Musk están sujetas a un bloqueo de 366 días.
La siguiente prueba es si la base de ingresos de Starlink y el rápido crecimiento de la IA pueden soportar un mayor capital antes de que haya más acciones disponibles.
¿Qué señal importa más ahora: los ingresos de la IA convirtiéndose en márgenes más fuertes, o la absorción continua del suministro desbloqueado?
#SpaceXUnlockRebound #AIMemoryBullTest #财报观察员: Tras los levantamientos del bloqueo, los precios se recuperaron—¿qué opinas del futuro de SpaceX?
Creo que la recuperación de SpaceX en esta ronda no significa simplemente que el impacto negativo del bloqueo se haya digerido completamente, sino que indica que la lógica de precios del mercado está pasando de un "estado de resultados financieros" a un "balance estratégico". Aunque la narrativa aeroespacial de la IA ha ganado un breve respiro, todavía está en la fase de validación de "intercambiar altos gastos de capital por futuros derechos de monopolio" y no ha escapado del todo al atractivo de la realización de beneficios.
Esta visión se basa en la irracional reacción del mercado ante las "malas noticias". Normalmente, el desbloqueo de un gran número de acciones restringidas (911,5 millones de acciones) combinado con una pérdida neta de 541 millones de dólares es una señal corta típica, pero el precio de la acción en realidad subió un 6%, lo que indica que los fondos ya no se centran en la pérdida trimestral de 541 millones de acciones, sino en un crecimiento del 90% de ingresos y en el aumento del gasto de capital en IA. Esta divergencia indica que los inversores están pagando una prima por el posible monopolio de SpaceX en la infraestructura de IA, en lugar de pagar por su rentabilidad actual.
En cuanto a los detalles, debemos centrarnos en dos puntos clave: primero, detrás de los ingresos de 7.800 millones de dólares, cuánto del negocio de Starlink y Starship se destina directamente a la construcción de centros de datos de IA o a la transmisión de potencia de cálculo; Segundo, de la pérdida de 541 millones de dólares, cuánto se convierte en "pérdidas efectivas" de activos de cohetes reutilizables o nodos de redes satelitales. Si la próxima guía trimestral corresponde claramente a gastos de capital para pedidos específicos de IA o contratos gubernamentales, entonces el repunte actual es una reestructuración razonable de la valoración; Por otro lado, si gastar dinero es solo para mantener la frecuencia de lanzamiento, la segunda oleada de presión de venta por la oleada de desprohibición podría darte una lección.
En la era de la IA, el método tradicional de valoración PE (Ratio Precio-Beneficio) está perdiendo efectividad, siendo reemplazado por "contenido de IA" y "tasa de conversión de infraestructura". Cuando una empresa posee tanto "infraestructura espacial" como "demanda de potencia computacional de IA", el mercado tolera el deterioro del flujo de caja a corto plazo. Al analizar estos objetivos, no deberíamos centrarnos únicamente en el beneficio neto trimestral, sino en el flujo de gastos de capital—ya sea que se hayan convertido en gastos o en futuras máquinas de imprimir dinero.
El repunte de SpaceX es una victoria gradual para la "narrativa espacial de la IA" frente a los "vientos financieros tradicionales", pero no significa un lanzamiento seguro. Solo cuando los altos gastos de capital se traduzcan en reales mejoras en el margen de beneficio o barreras exclusivas en los próximos 2-3 trimestres esta gran narrativa de estrellas, océanos e inteligencia artificial podrá echar verdadera raíces; de lo contrario, el actual repunte no es más que un señuelo para múltiples partes en vísperas del levantamiento de las restricciones.
$XSPCX
@OKX planeta Contraste entre fortalezas y debilidades
El precio actual del BTC es de 64.442,60 dólares, una caída del 0,21% en 24 horas. Primero, observa el sentimiento del mercado antes de elegir el sector.
Nº 1: Sector DePIN, media +0,00%, sincronizado con el mercado en general, sin destacar ni quedarse atrás.
$GRASS El volumen de transacciones es relativamente pequeño, con fluctuaciones dentro de 1 punto porcentual
$HNT El volumen de transacciones es relativamente pequeño, con fluctuaciones dentro de 1 punto porcentual
2º puesto: sector RWA, media +0,00%, en línea con el mercado en general, sin destacar ni lastrar a la baja.
$HUMA Las transacciones son relativamente pequeñas, con fluctuaciones dentro de 1 punto porcentual
$CFG Las transacciones son relativamente pequeñas, con fluctuaciones dentro de 1 punto porcentual
Nº 3: Sector de tokens de intercambio, media +0,00%, sincronizada con el mercado, sin destacar ni arrastrarse.
$OKB El volumen de transacciones es relativamente pequeño, con fluctuaciones dentro de 1 punto porcentual
$BNB El volumen de transacciones es relativamente pequeño, con fluctuaciones dentro de 1 punto porcentual
El sector más fuerte es DePIN, mientras que el sector más débil son los tokens de intercambio. La brecha entre fortaleza y debilidad se ha ampliado 0,00 puntos porcentuales, mostrando una divergencia muy clara.
Mi opinión: los fondos se están amontonando en sectores fuertes; no pescar en sectores débiles, ya que la pesca de fondo suele comprar a mitad de la montaña.
Los datos de mercado provienen de la interfaz pública de OKX y no constituyen ningún asesoramiento de inversión.
Eso es todo lo que hay en la junta; decide tú qué hacer.El tipo de cambio ETH/BTC finalmente empieza a mostrar cierta mejora.
Había caído durante más de medio año, pasando de 0,08 a 0,026, sufriendo como un perro. Recientemente, finalmente logró mantenerse firme, pasando de un mínimo de 0,026 a más de 0,029, alcanzando un máximo de 90 días.
¿Qué pasa ahora?
El BTC 64.755 está tambaleando, oscilando entre 64.000 y 65.000, con 65.200-65.500 firmemente suprimido por encima. Si no logra romper el paso, tendrá que retroceder hasta 64.000.
El ETH en 1916 se mantiene firme que el BTC. Tanto la EMA50 como la EMA200 se han mantenido firmes, y la cruz dorada del MACD sigue expandiéndose hacia fuera. Por encima, 1930-1950 se mantiene abajo, y por encima de 2000 es el umbral psicológico, pero al menos la dirección es ascendente.
El tipo de cambio era 0,0294, manteniéndose por encima de la media móvil de 200 días. Anteriormente, se retrocedió una vez hasta 0,03, pero no se desplomó.
¿Por qué se endureció el ETH de repente?
Voy a repasar varias razones una por una.
Primero, la metafísica también es fiable: agosto es el mes del ETH. Los datos históricos muestran que en agosto, el ETH tenía un 60% de probabilidad de superar al BTC, con un rendimiento medio del exceso cercano a los 7 puntos. El tipo de cambio subió un 8,3% en julio. En años anteriores, cuando julio superaba el 5%, la probabilidad de seguir superando en agosto es extremadamente alta. Esto no es adivinación; se trata de que los fondos tengan memoria muscular.
En segundo lugar, las instituciones están reequilibrando secretamente sus participaciones. Aunque Grayscale llevó al BNB al primer puesto en el segundo trimestre, el ETH sigue teniendo un peso del 29,5%. BitMine está acumulando ETH mientras anuncia pedidos, y Tom Lee afirma que el tipo de cambio seguirá fortaleciéndose en la segunda mitad del año. Estas personas son elocuentes y han gastado mucho dinero.
Tercero, la historia está cambiando. BTC trata sobre almacenamiento digital de oro, ETH trata sobre la capa de aplicación. Recientemente, las stablecoins, RWA y financiación tokenizada se han ido recuperando, todas ellas territorio de ETH. Cuando el capital empieza a especular con "aplicaciones", ETH se vuelve más atractivo que BTC.
Cuarto, la oferta se está reduciendo. El volumen de staking alcanza nuevos máximos cada día, y el ETH en las bolsas está disminuyendo. Cuando la oferta es baja, los precios tendrán que reaccionar tarde o temprano.
Pero no subas hasta la cima
El gráfico diario de ETH sigue por debajo de las líneas de 100 y 200 días, y la estructura bajista a largo plazo no se ha revertido completamente. El volumen de operaciones también es medio; esta ola se siente más como un ETH liderando a BTC, no como un mercado calentándose.
Los primeros 1930-1950-2000 son todos obstáculos, con cada paso creando un punto de control. El 1850-1860 inferior es el salvavidas; una vez roto, vuelve al punto de partida.
¿Qué opinas del resto?
El tipo de cambio subió de 0,026 a 0,029, lo que es una ganancia bastante a corto plazo, así que es normal respirar. Pero en general, tiendo a seguir subiendo.
Si 0,03 puede mantenerse estable, el siguiente objetivo es 0,0312. 0,035 es una línea de inconfluencia; si realmente llega a ese punto, significa que los fondos migran sistemáticamente de BTC a ETH. Si BTC no logra llegar a 65.000, los fondos seguirán fluyendo hacia ETH. Si ETH puede romper independientemente por encima de 2.000, el tipo de cambio estabilizará esta ola.
Agosto acaba de empezar, y el verdadero espectáculo aún está por llegar.
Solo ten en cuenta el 0.03 y el 1930 de ETH; después de que pasen estos dos niveles, el mundo es completamente diferente. Si no puedes romper, vuelve y sigue farmeando, pero después de farmear, la probabilidad de subir sigue siendo alta.Nóminas de granjas no agrícolas por la tarde, ¿estáis listos?
Los datos de nóminas no agrícolas (NFP) son un centro clave que conecta la economía real de EE. UU. con la liquidez del mercado cripto. Su impacto no es simplemente "buenos datos = caída, datos pobres = aumento"; el núcleo es cómo los datos cambian las expectativas del mercado para la política monetaria de la Reserva Federal.
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1. Mecanismo de transmisión principal
La cadena completa de nóminas no agrícolas que afecta al espacio cripto es: datos de empleo → expectativas de política de la Fed → liquidez en dólares estadounidenses → precios de activos de riesgo.
· Datos sólidos (fuerte crecimiento del empleo, baja tasa de desempleo) → preocupaciones por el sobrecalentamiento económico → La Fed tiende a subir o retrasar los recortes de tipos. → el dólar estadounidense se fortalece, la liquidez global se estrecha→ el capital fluye de activos de riesgo como Bitcoin, ejerciendo presión sobre los precios
· Datos débiles (empleo lento, aumento del desempleo) → temores a una recesión→ La Fed tiende a recortar o pausar subidas de tipos. → Un dólar más débil, liquidez global → y capital fluyendo hacia activos de riesgo, lo cual es positivo para Bitcoin
Las subidas de tipos de la Fed equivalen a incrementar los "ingresos por intereses" del dólar, y los fondos globales venderán activos, incluido Bitcoin, que regresan a EE. UU.; Las rebajas de tipos son lo contrario, con fondos buscando mayores rendimientos y el mercado cripto recibiendo "transfusión de sangre".
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2. Punto clave: El mercado opera con "expectative haps"
El mercado ya ha presupuestado las expectativas (previsiones de consenso) antes de la publicación de datos. Lo que realmente desencadenó las fuertes fluctuaciones fue el grado de desviación entre los datos reales y las expectativas:
Escenario: Reacción del mercado
Las expectativas reales de ≈ se han atenuado, sin información nueva
Expectativas de > real (más fuertes de lo esperado) Las expectativas de subida de tipos aumentan las cripto y disminuyen
Expectativas reales de < (inesperadamente débiles) Las crecientes expectativas de recortes de tipos impulsaron las ganancias de las criptomonedas
Debido a las características de alto apalancamiento + trading de 24 horas en el mundo cripto, este efecto de brecha de expectativas se amplifica significativamente, y a menudo se producen fuertes fluctuaciones bidireccionales inmediatamente después de la publicación de datos.
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3. Validación de casos históricos
· Agosto de 2025: Las nóminas no agrícolas sumaron solo 22.000 (se esperaba 75.000), y unos datos inusualmente débiles alimentaron las expectativas de recortes de tipos, llevando Bitcoin a unos 113.000 dólares en un momento dado
· Mayo de 2026: Las nóminas no agrícolas aumentaron 172.000 (se espera 88.000), más fuerte de lo esperado, lo que generó preocupaciones sobre tipos de interés "más altos y largos". El Nasdaq cayó un 4% y Bitcoin se desplomó bruscamente
· Junio de 2026: Las nóminas no agrícolas fueron de solo 57.000 (se espera 110.000), datos débiles y Bitcoin subió un 4% en el día hasta 62.000 dólares
· Marzo de 2024: Las nóminas no agrícolas superan las expectativas y Bitcoin cae un 5% en cuestión de horas
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IV. Antecedentes actuales (agosto de 2026)
Hoy (7 de agosto) se han publicado los datos de nómina no agrícola de julio, con el mercado esperando 83.000 nuevos empleos, mientras que la tasa de desempleo se mantiene en el 4,2%. Anteriormente, las "pequeñas nóminas no agrícolas" de ADP solo aumentaron en 44.000, alcanzando un nuevo mínimo anual. Bitcoin cotizaba a unos 64.305 dólares antes de la publicación de datos, con el mercado esperando con cautela.
Variables clave: Si los datos quedan significativamente por debajo de las expectativas, puede repetirse el repunte de junio; Sin embargo, si los responsables de la Fed posteriormente señalan una postura beligerante (como en algunas recientes menciones de opciones de subida de tipos), el rally podría ser rápidamente suprimido. La interpretación posterior de los datos suele ser más importante que los datos en sí.
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5. Limitaciones
Las nóminas no agrícolas y los precios de las monedas no son simplemente lineales:
· En octubre de 2024, el índice "mini no farm" fue más fuerte de lo esperado, mientras que Bitcoin cayó por debajo de los 60.000 dólares
· Aunque el mercado estaba ansioso antes de la publicación de nóminas no agrícolas de diciembre de 2024, Bitcoin rompió la tendencia y alcanzó un máximo histórico
A medida que aumenta la proporción de inversores institucionales y el mercado de derivados madura, la reacción instantánea del mercado cripto ante un único evento macro se debilita, y la tendencia a largo plazo de las expectativas de liquidez se está volviendo más dominante que los datos mensuales. $ETH $SPCX
Mucha gente se ha preguntado por qué el SPCX tokenizado sigue debilitándose, y para resumir la lógica central:
Los ingresos del segundo trimestre se dispararon, pero los gastos de capital en IA y aeroespacial superaron con creces las expectativas, lo que generó preocupaciones en el mercado sobre la presión de flujo de caja a largo plazo;
El primer lote de acciones restringidas a la OPV ha llegado justo cuando llega la ventana de desbloqueo, lo que permite a los fondos evitar la presión de venta por adelantado;
En los primeros días de la cotización, los picos a corto plazo sobrevaloran las valoraciones, y el estilo actual de mercado se está alejando de los temas de alto consumo a largo plazo, con las valoraciones que siguen recuperándose;
Nota: La plataforma cripto SPCX es una acción tokenizada y no nativa del mercado bursátil estadounidense. Durante el cierre del mercado, es propensa a grandes fluctuaciones independientes, con riesgos adicionales de liquidez y custodia.
#财报观察员: Tras los levantamientos del bloqueo, los precios se recuperaron—¿qué opinas del futuro de SpaceX? $SPCX
1. Reciente debilitamiento de los factores principales (prioridad de alta a baja)
1. Choque en los informes financieros: Gasto de capital que supera significativamente las expectativas (desencadenante de esta ronda de descenso)
Ingresos del segundo trimestre +92% interanual, las pérdidas siguen reduciéndose y los datos parecen buenos, pero los puntos clave para las ventas institucionales se concentran en:
El gasto trimestral de capital fue de 18.369 mil millones de dólares, superando con creces las expectativas del mercado, con una gran parte invertida en infraestructura informática de IA espacial;
Preocupaciones del mercado: Continuidad de la quema de efectivo a gran escala, presión a largo plazo sobre el flujo de caja libre y prolongado ciclo de realización de beneficios;
Las instituciones ya no se limitan a comprar la "historia de ingresos a largo plazo de un billón de yuanes" y ahora exigen control de costes y plazos de beneficios.
2. Las restricciones de venta liberan la presión de venta (supresión máxima a medio plazo)
A principios de agosto, se desbloqueó el primer lote de acciones restringidas a gran escala tras la OPV, permitiendo a los primeros inversores y empleados vender acciones en ventas concentradas.
Los fondos que entran a niveles altos tienen fuertes expectativas de toma de beneficios, con fondos cubiertos por adelantado, lo que genera una presión sostenida de venta;
En comparación con otras acciones aeroespaciales comerciales durante el mismo periodo: RKLB y ASTS se recuperaron, mientras que SPCX seguía bajo presión, con la anticipación de desbloquear el precio de la acción como factor central de divergencia.
3. La valoración inicial en el momento de la cotización es demasiado alta, lo que provoca que el capital valore de nuevo
Tras la cotización, subió a un máximo de 225 dólares, duplicándose respecto al precio de emisión de 135 dólares a corto plazo, superando las expectativas a largo plazo;
El estilo actual de mercado está cambiando: los fondos pasan de temas de alto crecimiento a futuro a objetivos con flujo de caja en efectivo y bajo consumo de capital;
Las acciones de crecimiento con altos índices precio-ventas y continuas inversiones a gran escala generalmente hicieron caer las valoraciones.
4. Divergencia narrativa empresarial
Dos preocupaciones principales en el mercado:
1) Starship sigue invirtiendo en I&D, pero pasará tiempo antes de que se alcance una comercialización estable y una reutilización a gran escala, lo que dificulta generar beneficios positivos a corto plazo;
2) Aunque Starlink es una vaca lechera, sigue invirtiendo capital en nuevos lanzamientos de satélites y en la ampliación de terminales;
Combinado con la potencia computacional relacionada con xAI que se consume simultáneamente y múltiples gastos de capital, la confianza del mercado se ha debilitado.
5. El sentimiento macroeconómico y del mercado estadounidense es turbulento
Los rendimientos del Tesoro estadounidense siguen siendo altos y la prima de riesgo de las acciones tecnológicas de alta valoración está subiendo;
Si el sector tecnológico del Nasdaq experimenta una retrocesa, las acciones temáticas de alta volatilidad y grandes capitalizaciones como SPCX tendrán una mayor resiliencia a la baja.
2. Distinción clave: La volatilidad adicional exclusiva de la plataforma cripto "SPCX tokenizado".
Mucha gente pasa por alto: las SPCX on-chain ≠ negociar directamente con acciones estadounidenses, que conllevan riesgos únicos:
Horario de cierre del mercado bursátil estadounidense (noche/fin de semana): Las acciones subyacentes dejan de negociar, los precios de los tokens dependen de la oferta y la demanda en el mercado cripto, son propensos a grandes primas o descuentos, y a una volatilidad amplificada;
Liquidez fragmentada: Las principales bolsas tienen profundidades variables, con un gran deslizamiento para operaciones grandes;
Riesgo de custodia: Los tokens son poseídos por SPVs de corretaje en acciones subyacentes, lo que implica incertidumbres sobre el redención y la política regulatoria;
La tendencia del mercado suele seguir la SPCX estadounidense, pero las fluctuaciones a corto plazo suelen desviarse de la acción subyacente.
3. Resume brevemente la lógica de la tendencia en una sola frase
El alto crecimiento de los ingresos se vio compensado por gastos de capital inesperados y expectativas de liberaciones de bloqueos a gran escala, lo que llevó al mercado a revalorar el modelo de quema de efectivo a largo plazo; Los picos anteriores sobrecargaron las valoraciones y las instituciones redujeron proactivamente sus participaciones, resultando en una tendencia sostenida a la baja.
4. Señales clave de punto de giro a vigilar en el futuro
1) La presión de venta en la ventana de desbloqueo se libera por completo y el volumen de negociación se reduce gradualmente;
2) La gestión ofrece expectativas claras a la baja de gasto de capital;
3) Los vuelos de prueba de Starship lograron avances clave, validando estrategias de reducción de costes;
4) El apetito por el riesgo en el sector de crecimiento de las acciones estadounidenses se está recuperando.
#财报观察员: Rebote tras desbloquear y recuperar—¿cuál es la perspectiva de SpaceX a cara al futuro? #闪迪财报双超预期, nueva autorización de recompra por valor de 14.000 millones de dólares #谷歌母公司发债250亿美元 la presión para invertir en IA se intensifica El rendimiento de SpaceX ayer fue en realidad mejor, abriendo en 107,09, con un mínimo de 105,11, un máximo de 115,75 y un cierre de 114,92, un aumento del 6,14%. El volumen total de negociación del día fue de 255 millones de acciones, unas 2,17 veces la media de los últimos 65 días, cerrando al 92% de la volatilidad del día. Este es un caso bastante clásico de "tras una gran rotación, el comprador gana temporalmente."
Esta tendencia confirmó varias especulaciones importantes previas:
1. Las noticias negativas de desbloqueo se han intercambiado con antelación
2. Obtener el derecho a vender no significa venta inmediata
3. La credibilidad del fondo del escenario cerca de 105 ha mejorado significativamente
Más importante aún, ayer anunciaron oportunamente que Texas estaba construyendo una fábrica de chips Terafab para apoyar el mercado, y hoy habrá un lanzamiento Grok 4.6. Se ha confirmado la especulación previa de que Musk pretendía gestionar el valor de mercado y utilizar la narrativa para respaldar fundamentos frágiles.
Es muy probable que Terafab complete rápidamente la construcción de terrenos y fábricas para respaldar la narrativa, pero la tasa de rendimiento y la estabilidad de la producción se retrasarán repetidamente según el comportamiento habitual de Musk.
Mientras tanto, las elecciones de mitad de mandato de Trump están a punto de comenzar oficialmente, y Musk volverá a financiar la campaña. Durante este periodo, se esperaría que algunos intercambios de intereses para asegurar pedidos importantes del Departamento de Defensa, e incluso la futura fusión de Tesla y SpaceX, probablemente sean aprobados. Trump también necesita titulares previos a las elecciones como "contratos espaciales, empleos estadounidenses" para impulsar su campaña.
A continuación, veamos varios rangos:
112—115: Si puede mantenerse durante los próximos dos o tres días de negociación, significa que la presión de desbloqueo de venta ha sido efectivamente absorbida.
120: Solo cerrando por encima de 120 se podrá elevar oficialmente la zona alrededor de 105 a un nivel más bajo, y la tendencia se recuperará de 'las noticias negativas han agotado el rebote'.
125–130: Esta es la zona previa al lanzamiento y el área donde muchos inversores atrapados están atrapados antes del informe de resultados. Solo después de romper y mantener la línea indicará que los fondos activos empiezan a seguir regresando.
110: Si cae rápidamente por debajo de 110 y el volumen alto persiste, entonces 114,92 podría ser solo un repunte de un día impulsado por la cobertura corta y las noticias de Terafab. $SPCX Esta noche, el número de instituciones adivinaba que era cuádruple la diferencia—¿te atreverías a mantener tu posición?
A las 20:30 horas, hora de Pekín de esta noche, se publicó el informe de nóminas no agrícolas de julio de EE. UU.
Primero veamos un conjunto de números. Las empresas de Wall Street han dado previsiones que van de entre 18.000 y 83.000. En la encuesta Dow Jones, los economistas promediaron 83.000 nuevos empleos, Bank of America dio unos 80.000, mientras que Vanguard solo estimó 18.000.
La diferencia entre el más alto y el más bajo es de más de cuatro veces.
Los mismos datos, el mismo grupo de instituciones de primer nivel, usando la misma información pública disponible—adivinar la diferencia por un margen tan grande es en sí mismo una señal. Esto demuestra que las señales actuales del mercado laboral son sobre luchas mutuas, sin que nadie se atreva a mostrar confianza.
La tasa de desempleo está algo menos dividida, con la expectativa general de mantenerse en el 4,2%. El economista de Bank of America Aditya Bhave añadió que si los datos de empleo de los hogares son lo suficientemente sólidos, se puede mantener el 4,2%, pero si la tasa de participación en la fuerza laboral aumenta, la tasa de desempleo podría subir ligeramente hasta el 4,3%. Parece que está a solo 0,1 puntos porcentuales, pero tiene un peso significativo en la mesa de decisiones de la Reserva Federal.
La verdadera incomodidad está en el siguiente párrafo.
Según las proyecciones de Bank of America, si los datos de esta noche muestran que el mercado laboral está seguro, la Fed podría subir los tipos hasta tres veces este año. ¿Y cuántas veces se valoran actualmente los futuros de fondos federales? Una vez al año.
Un bando dice como máximo tres veces, el otro solo apuesta una vez. Los dos vacíos que quedan entre medias son cosas que quizá se revaloren esta noche.
Esta vez, los datos tienen más peso de lo habitual y hay algo de contexto involucrado. Tras la eliminación de la Fed de sus previsiones, el mercado ya no tiene una hoja de ruta oficial y solo puede basarse en los datos económicos para contraatacar una a una. Antes, la gente escuchaba al viento antes de contar; ahora contar lo es todo. Esto también explica por qué el mercado ha estado especialmente inquieto en los días de datos recientemente.
Lo que esto significa para nuestra posición es algo que debemos desglosar.
BTC no genera intereses, y lo que más depende de las expectativas de liquidez es su principal preocupación. Cuanto más se retrase la bajada de tasas, más lento será el flujo de energía. Cuanto mejor sean los datos de empleo, menos motivos tiene la Fed para aflojar. Esta cadena ha estado girando en la misma dirección durante las últimas semanas. Las solicitudes iniciales de desempleo fueron de 199.000, menos que las esperadas 202.000, lo que indica que hay pocos despidos y que la economía puede sostenerse. En el lado de la CME, la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en septiembre llegó al 55%, superando la tasa inalterada del 45%.
Tener datos sólidos no es una buena noticia—esto puede sonar inhumano, pero es cierto para los activos sin flujo de caja.
Veamos el mercado como un lateral del gráfico. El BTC oscila entre 6,4 y 65.000, con la media móvil de 200 semanas en 63.657. Esta línea representa el coste medio de todos los compradores en los últimos cuatro años, y el volumen no se ha mantenido al ritmo cuando pisaste por primera vez. La prima de Coinbase ha sido negativa durante 80 días consecutivos, con el último negativo de 0,0978, y las compras al contado en EE. UU. aún no han alcanzado el ritmo. Los umbrales de stablecoin para USDT bajaron de 190.000 a 183.000 millones, y los USDC de 79.500 a 72.000 millones, sumando un total de 14.500 millones menos.
A eso se suma que hay opciones de BTC y ETH por valor de 2.300 millones de dólares que vencen hoy a las 16:00, y otra nómina no agrícola a las 20:30. El calendario de hoy está bastante lleno, con una alta probabilidad de volatilidad.
La colocación a corto plazo no es complicada; el apalancamiento antes y después de los datos es lo más caro. El trading lateral con múltiplos altos es un consumo doble, con comisiones y deslizamientos cobrados diariamente. Lo que realmente importa es dónde sube la curva de probabilidad de subida de tipos cuando salen los datos: la reacción es más honesta que los precios.
A largo plazo, no miro las acciones de esta noche. Hay tres aspectos a vigilar: si se están revalorando las expectativas de subida de tipos, cuándo la oferta total de stablecoin dejará de caer y se recuperará, y cuándo las entradas netas semanales de ETFs serán positivas. Solo cuando dos de cada tres partidos se puede invertir la lógica.
Esta noche a las 8:30, ¿estás con las manos vacías solo para ver el espectáculo, o planeas tomar tu posición y seguir adelante? #CLARITY法案推进受阻, la división en el Senado se amplió Últimas noticias: Rusia va por delante de Estados Unidos en este movimiento 🇷🇺
Putin acaba de firmar la primera ley sistemática de regulación de criptoactivos en Rusia en la historia, y el marco está básicamente establecido.
Los puntos centrales son aproximadamente los siguientes:
• Los inversores minoristas pueden asignar activos cripto a través de plataformas compatibles, pero con un límite anual (aproximadamente 3.700 dólares)
• Los inversores profesionales certificados no están sujetos a restricciones de cuota
• Las bolsas deben estar autorizadas para operar, contar con suficiente capital y estar incluidas en el marco regulatorio
• Las compras nacionales con criptomonedas siguen prohibidas, pero el acuerdo comercial transfronterizo ha abierto la puerta
• Las regulaciones clave se establecen el 1 de septiembre de 2026
En pocas palabras, Moscú no se lanzó de repente con todo al mundo cripto, sino que oficialmente consideró las criptomoedas como una clase de activo y no como una moneda en circulación.
El aspecto más intrigante es la sección de "acuerdos transfronterizos". Debido a maniobras geopolíticas cada vez más inestables, el canal del dólar estadounidense está pasando gradualmente de herramientas de juego minorista a herramientas alternativas de compensación para el comercio internacional.
Irónicamente, la legislación rusa ya ha sido implementada, mientras que la Ley de Claridad de EE. UU. sigue pendiente en el Senado.
Con el tiempo, a medida que más países establezcan un marco para el cumplimiento, la narrativa cripto podría pasar de "objetivos especulativos" a "infraestructura financiera global".
Juicio personal: Me inclino hacia noticias positivas a largo plazo. Puede que el mercado no compre a corto plazo, pero de cara al futuro, los mayores beneficiarios pueden no ser las altcoins, sino las $BTC. #俄罗斯加密监管法9月生效, los límites entre transacciones y pagos son claros
#存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
#联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación?
$BTC $ETH $BICO Ese PPT sobre recaudar 300 millones incluso tenía mal escrito el currículum del fundador
Ayer, una "Propuesta de Inversión DeepSeek" de 32 páginas firmada por Huaxing Kangping Private Equity circuló en el mercado, con el objetivo de recaudar 300 millones de RMB e invertir indirectamente en DeepSeek con una valoración de unos 71.000 millones de USD, con una sola inversión generalmente no inferior a 5 millones de RMB.
Este material fue rápidamente descubierto por la persona implicada.
Cui Tianyi, jefe de DeepSeek Harness, vio esto y publicó específicamente la hoja de cálculo en papel de V4. Se refería a la frase en el PPT que dice que su capacidad de programación es solo un 0,3% inferior a la del buque insignia de Claude. ¿Cómo surgió este número? Alguien restó los 80,6 puntos del V4-Pro en SWE Verified de los 80,8 puntos del Opus 4.6, y luego lo escribió como la brecha total de capacidad de programación. Las palabras exactas de Cui Tianyi son que algunos intermediarios casi se están inventando cosas así.
Se utiliza una única puntuación de prueba para representar los límites de capacidad de un modelo completo. Quienes hagan esto pueden entenderlo, pero los PPT están pensados para inversores que no leen el artículo, solo esa frase.
Aún están por venir cosas más escandalosas. Este documento presenta a Liang Wenfeng como un antiguo experto técnico senior en la Academia Alibaba DAMO. Cualquiera que haya seguido un poco a esta persona sabe que lo cuantificó a partir de un cuadrado de ilusión y no tiene nada que ver con la Academia Damo. Una propuesta de inversión para recaudar 300 millones de yuanes incluso puede confundirse en el currículum del fundador; es difícil saber si es un error tipográfico o si nunca lo has comprobado.
Los materiales predicen directamente que DeepSeek será cotizada en el mercado de acciones A en un plazo de tres años y recibirá un canal verde regulatorio. Incluir esas palabras en los documentos de recaudación ya es cruzar la línea. La inclusión requiere aprobación, pero ¿quién aprobó el canal verde y qué base tenía la persona que escribió los materiales? Nada de eso existe.
Hay otro detalle que merece la pena examinar más de cerca: el término 'inversión indirecta'. DeepSeek aún no ha recaudado fondos públicamente externamente. Por 'indirecto', normalmente se refiere a varias capas de estructura intermedias. Lo que finalmente reciben los inversores, cómo se confirman sus acciones y cómo salir puede que no quede claro en la página 32. Nadie ha explicado cómo se calculó la cifra de 71.000 millones de dólares.
El umbral mínimo de inversión de cinco millones también es interesante. No filtra a quienes no entienden, sino a quienes no tienen suficiente dinero.
Al ver todo el documento, parece más bien material promocional elaborado por la propia agencia para recaudar fondos que un documento oficial de financiación.
Esto es bastante familiar en nuestro círculo. Hay demasiadas cosas así—un PPT, un documento técnico, algunas capturas de pantalla—simplemente anota primero la valoración y añade la lógica después. Algunas personas son responsables de contar la historia de forma completa, mientras que otras se encargan de sacar el dinero. La única diferencia es que esta vez se trata de IA, la última vez de cadenas.
Lo que me intriga más es, si Cui Tianyi no lo hubiera visto o compartido, ¿este material ya habría recaudado fondos? ¿Cuántas personas realmente lo entienden antes de pagar, y cuántas solo ven ese nombre tan familiar?
¿Quién crees que es el que finalmente paga por este tipo de material?BlackRock compró 50,34 millones de dólares ETH, pero ten en cuenta algunos detalles:
1️⃣ Esta es una suscripción de un cliente de ETF, no una compra propia de Blackstone
2️⃣ La compra se produjo después de que ETH bajara de $2,000 a $1,800
3️��0,34 millones de dólares en un solo día parece elevado, pero es insignificante en comparación con el volumen de operaciones diarias de ETH
Curiosamente, las tenencias de Ethereum de BlackRock aumentaron de 2,77 millones el 1 de julio a unos 2,97 millones, mientras que las tenencias en Bitcoin disminuyeron en 3.710 durante el mismo periodo.Comprando ethfi de forma agresiva mientras el mercado lo desventa días antes de su mayor llamada de inversor hasta la fecha, con métricas en máximos históricos y sus ingresos por staking tan irrelevantes como siempre
Es un neobanco, no un protocolo de reestaneo de Ethereum.$SPACE desbloqueado 101.000 millones de dólares en acciones privilegiadas esta mañana. 911 millones de acciones. Interés corto del 35% del float. Todos se prepararon para el rubor.
La acción subió un 2,8%.
La lección es más grande que un simple ticker: cuando un evento temido tiene una fecha, el miedo se vende por adelantado. SPCX ya cayó un 13,6% ayer y ha bajado más de un 50% respecto a junio. Los vendedores que temían el desbloqueo no esperaron a que se desbloqueara.
El riesgo programado se prefija por adelantado. Es el tipo no programado que mueve los mercados. El número de mañana está programado.El mercado de altcoins muestra actualmente un patrón de "fuego y hielo": el entorno general es frío, la consolidación de capital es evidente y solo unos pocos sectores tienen oportunidades estructurales.
1. Entorno general: Domina la aversión al riesgo, la temporada de falsificación aún está lejos
El mercado sigue en un "estado de pánico" (Índice de Miedo y Codicia 29), con el capital claramente concentrado en $BTC, que mantiene una posición dominante por encima del 58%, suprimiendo ampliamente el inicio de un rally integral de altcoins. Desde julio, la capitalización total de mercado de las altcoins se ha mantenido casi estable, con una falta de capital incremental que entra en el mercado. La "prima inversa del kimchi" del mercado surcoreano también lo confirma, con monedas convencionales que generalmente cotizan con descuento, lo que indica una débil compra global.
2. Divergencia de mercado: Los fuertes se mantienen fuertes, mientras que los débiles disminuyen
· Sectores bajo presión y a la baja: La mayoría de las altcoins tuvieron dificultades para recuperarse durante el movimiento lateral de Bitcoin, alcanzando nuevos mínimos durante los retrocesos. Los representantes típicos incluyen cadenas públicas establecidas (como ADA, FIL), nuevas cadenas públicas (como SUI, NEAR), así como sectores de IA (WLD) y Meme (PEPE) que carecen de nuevas narrativas, mostrando una "tendencia a la baja".
· Aspectos relativamente destacados: Muy pocas acciones líderes han subido debido a los catalizadores. Por ejemplo, TAO se beneficia del progreso de los ETFs y de los esperados rompimientos técnicos por encima de las medias móviles; El ADA se disparó contra la tendencia en los últimos dos días debido a la próxima fecha límite del calendario del ETF (9 de agosto).
3. Puntos clave de enfoque del mercado
Si el mercado puede revertir depende de si el dominio de Bitcoin puede disminuir significativamente y si el pánico puede aliviarse. A mediados o finales de agosto, debería prestarse atención a la actualización de la red de Solana y al lanzamiento del producto Bitcoin yield de Stacks, para ver si pueden impulsar el ecosistema relacionado a emerger de un mercado independiente.
Actualmente, la estrategia es estar alerta ante el riesgo de pesca de fondos por parte de falsificaciones de segunda categoría sin apoyo de capital, y esperar señales claras de aumento del volumen en el mercado.
$ETH $SNDK
#存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
#联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación?
#财报观察员: Tras los levantamientos del bloqueo, los precios se recuperaron—¿qué opinas del futuro de SpaceX? BTC al mediodía: 64.2k atascados y sin salir, tanto alcistas como bajistas esperando una señal.
El precio está actualmente estancado alrededor de 64.280. Ayer alcanzó el umbral de 65.000 pero fue rechazado, y esta mañana siguió manteniéndose. El máximo tocó 64,9k, el mínimo bajó a 64,1k, y las fluctuaciones se hicieron cada vez más pequeñas, un caso clásico de 'calma antes de la tormenta'.
Las posiciones clave se escriben hasta la extenuación:
Primer nivel por encima: 65.000 (lo intenté varias veces, y la gente siempre lo lanza)
Más arriba: 65.200-65.500
Primera línea de defensa abajo: 64.000
Si se rompe, mira: 63.700-63.900; si vuelve a romperse, fácilmente podría caer directamente a 62.800-63.000
Cómo jugar a largas operaciones
No persigas a Gao. Cuando retrocede cerca de 64.000-64.100 y muestre un soporte claro (idealmente con un aumento de volumen para frenar la caída), entra con suavidad.
Stop loss directamente por debajo de 63.700; si se rompe, sal.
El primer objetivo es 64.800. Si puedes pasar, intenta llegar a 65.000.
Si realmente quieres mantener por encima de 65k, considera añadir más posiciones, apuntando a 65.500-66.000.
Cómo jugar a la venta corta
Si rebota hasta el nivel de resistencia de 64.800-65.000 y se estanca o sube directamente al volumen para vender, puedes actuar.
Pon un stop-loss por encima de 65.300, no dudes en luchar.
El primer objetivo es 64.200-64.000; si se rompe, sigue comprando; la siguiente parada es 63.700.
Si atraviesa directamente los 64k y aumenta el volumen, las posiciones cortas pueden mantenerse más tiempo.
Este nivel es el más frustrante ahora; perseguir los máximos y vender a la baja es fácil que te arrasen. Antes de que la sesión estadounidense abra por la tarde, céntrate en el volumen: observa si hay una ruptura o una ruptura en volumen alto, y luego decide si cambias. Controla bien tu posición, no te emociones.El mercado alcista de la memoria con IA aún no ha terminado.
Pero ** puede que no sea el primero en enfrentarse a problemas, sino a expectativas. **
Tras los recientes informes financieros sobre los stocks de almacenamiento, se vieron colectivamente bajo presión.
El sentimiento relacionado con Western Digital, SanDisk y SK Hynix ha disminuido.
Esto no es porque la IA de repente deje de necesitar memoria.
En cambio, el mercado está empezando a descubrir:
**Un buen rendimiento no significa que el precio de la acción pueda seguir subiendo. **
La contradicción central en el sector del almacenamiento es ahora clara:
Por un lado, la lógica alcista sigue vigente—
Los servidores de IA siguen impulsando la demanda de HBM, NAND y almacenamiento a nivel empresarial,
Las actualizaciones de centros de datos tampoco han cesado.
Por otro lado, el mercado empieza a preocuparse—
¿Podrán las previsiones del próximo trimestre seguir superando las expectativas?
¿Pueden los márgenes brutos mantenerse altos?
¿Cuánto tiempo puede durar esta ronda de subidas y escaseces de precios?
Para decirlo claramente,
El mercado negociaba previamente lo siguiente:
"Mercado alcista de la memoria de IA."
Ahora, empecemos a operar:
**"¿Cuánto tiempo puede durar este mercado alcista, cuán feroz y qué rentable puede ser? ”**
Mi opinión:
A corto plazo, es muy probable que los stocks de almacenamiento sigan fluctuando.
Porque el mayor miedo en los sectores de altas expectativas nunca es un bajo desempeño,
En cambio:
**La actuación no es mala, pero nada más impresionante. **
A medio plazo, no he sido pesimista respecto a la lógica de la memoria de la IA.
Lo que realmente tienes que vigilar no es solo un cambio de precio de un solo día,
Pero tres cosas:
1. ¿Sigue estando la oferta y la demanda de HBM ajustándose aún más?
2. Si los clientes aguas abajo continúan realizando pedidos adicionales
3. ¿Puede la orientación de la empresa demostrar que el mercado no es solo un rally de un trimestre?
Así que este redondo es más bien para entenderse como:
**La historia de la memoria de la IA no es mala, pero el mercado empieza a enfriarse por las expectativas sobrecalentadas. **
¿Crees que esto es una reestructuración normal, o el mercado de almacenamiento con IA está empezando a alcanzar su punto máximo?
$SNDK $MU
#存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA? ¿Por qué tantos traders perdieron dinero en julio? Lo resumo en cuatro palabras: alta frecuencia, baja volatilidad.
Tomemos BTC como ejemplo: 61500-66900, una amplitud del 8,8% durante todo el mes. Pero en el nivel de 64000, rebotó de un lado a otro 27 veces en 30 días.
Casi magnifica todas las debilidades de la naturaleza humana.
En un mercado en tendencia, incluso si compras en la posición equivocada, mientras la dirección sea la correcta, el mercado eventualmente te dará la oportunidad de corregir. Aunque la dirección sea incorrecta, puedes simplemente detener la pérdida y empezar de nuevo. Pero con alta frecuencia y baja volatilidad, cada subida no es suficiente para formar una tendencia, y cada caída no es suficiente para causar pánico. El espacio de trading está comprimido al extremo, y ni los alcistas ni los osos pueden ganar mucho dinero.
Además, cada vez que persigues, el margen de beneficio puede ser solo del 1%, pero el coste del stop loss es el mismo o incluso mayor. Cuantas más operaciones realices, mayores serán las comisiones, el deslizamiento, las tasas de financiación y los costes emocionales. La cuenta no se desinfla por una gran pérdida, sino que se va drenando poco a poco el comercio por comercio.
Más importante aún, refuerza constantemente malos hábitos de trading:
El mercado sigue entrenando tus emociones con resultados aleatorios, haciéndote confiar cuando te equivocas y perder el valor cuando tienes razón, haciendo que tu sistema de trading falle gradualmente y tu ejecución empeore.
¿Cuándo terminará este mercado de farmeo? Personalmente, creo que depende del volumen de operaciones. Actualmente, el volumen diario de BTC es demasiado bajo y fácilmente manipulable. Tenemos que esperar a que 64.000 estén completamente negociados. $BTC $ETH $BICO #SandiskBeatAndBuyback #CircleArcLaunch #EarningsRealityCheckMucha gente pregunta: ¿Ya ha llegado la temporada de falsificaciones?
Para ser claros desde el mercado objetivo: el aumento generalizado de precios en la fiebre de imitaciones aún no ha llegado.
Actualmente, solo los fondos existentes están parcialmente agrupados, con una fragmentación severa del mercado: algunas acciones líderes tienen capital para sostener el mercado, mientras que muchas imitaciones de segunda línea continúan disminuyendo, sin apoyo para la recuperación.
Una verdadera temporada de altcoins requiere que Bitcoin se consolide, con un desbordamiento continuo de capital y la mayoría de las monedas superando a $BTC simultáneamente. Ahora mismo, es solo un pulso sectorial con mala sostenibilidad. No te lo entregues a ciegas y apuestes a ciegas en falsos repuntes de Puyang de bajo nivel.
¿Las monedas que posees han superado recientemente a Bitcoin?
#财报观察员: Tras los levantamientos del bloqueo, los precios se recuperaron—¿qué opinas del futuro de SpaceX? #存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA? #联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación? Tras los informes financieros de las acciones de almacenamiento, estas se pusieron bajo presión colectiva, pero creo que no deberíamos ser directamente bajistas respecto a la memoria de IA en esta oleada
El informe financiero general de Western Digital en realidad no es malo, pero el mercado está claramente más preocupado por la orientación y los márgenes de beneficio para el próximo trimestre. Si las expectativas son demasiado altas, incluso si superan los beneficios, el precio de la acción seguirá empujando las valoraciones a la baja primero
Ahora, la presión se ha extendido desde las acciones estadounidenses hacia la cadena de almacenamiento asiática. SK Hynix y Samsung están afectados por el sentimiento, pero desde una perspectiva lógica industrial, creo que esto es más bien una digestión de valoraciones bajo altas expectativas y no significa necesariamente que el ciclo de la memoria de la IA haya terminado. Los servidores de IA siguen teniendo demanda de HBM, NAND y SSD de nivel empresarial. Mientras el CapEx de los proveedores de la nube no disminuya significativamente, la lógica central del almacenamiento permanece sin cambios.
A corto plazo, depende del sentimiento; a largo plazo, el gasto en capital en IA y los precios de almacenamiento siguen siendo el foco
$SNDK
#存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA? Recientemente, todo el mercado de riesgos ha mostrado una debilidad inexplicable, con muchas personas centrándose en los bonos del Tesoro y los informes de resultados estadounidenses para encontrar razones
Sin embargo, pasa por alto una variable oculta que silenciosamente genera beneficios: la oleada de posiciones en desaparición en las operaciones carry de yen.
Primero, hablemos de un hecho que mucha gente no ha comprendido: uno de los factores subyacentes de la caída global de los activos de riesgo que comenzó a finales de julio fue la intervención conjunta de Estados Unidos y Japón en el mercado forex. El Ministerio de Finanzas de Japón y el Tesoro de EE. UU. han unido fuerzas para comprar grandes cantidades de yenes y vender divisas en el mercado de divisas, empujando directamente al dólar/yen de un mínimo de varias décadas por encima de 162 a alrededor de 155. Este es el mayor aumento en un solo día en más de una década.
Mucha gente piensa, ¿no es solo unos puntos más alto en el tipo de cambio? ¿Qué tiene que ver con nuestra especulación sobre criptomonedas? Tiene una gran conexión. En la última década aproximadamente, el yen ha sido la mayor "moneda de financiación de bajo coste" del mundo: las instituciones toman yenes casi sin intereses y lo cambian por dólares estadounidenses para comprar bonos del Tesoro, acciones estadounidenses, materias primas e incluso criptomonedas, aprovechando los diferenciales de tipos de interés y el apalancamiento—esto se conoce como "carry trade de yen". La escala de esta placa vale varios billones de dólares en un sentido amplio.
Una vez que el yen empieza a apreciarse, la lógica se invierte: el yen prestado debe ser devolvido, y la apreciación hace que el coste de pagar la deuda se dispare. Las instituciones apalancadas solo pueden vender sus activos y cambiarlos por yenes para cerrar sus posiciones. Y cuando venden, no les importan los fundamentos: primero venden los que tienen mejor liquidez y el efectivo más rápido. El mercado cripto es inherentemente pequeño y está muy apalancado, lo que lo convierte en uno de los activos que se venden primero.
El aspecto más destacable esta vez es que Estados Unidos ha intervenido de forma proactiva para cooperar. En el pasado, cuando Japón intervenía unilateralmente en el mercado de divisas, el mercado no tenía miedo alguno, porque existía la diferencia de tipos de interés entre EE. UU. y Japón, y vender en corto el yen era casi un "intercambio libre de riesgo". Pero esta vez, el Departamento del Tesoro de EE. UU. participó personalmente, utilizando la herramienta de repo FIMA de la Fed para suministrar munición de yen a Japón, señalando un significado completamente diferente: indicando que las dos principales economías han alcanzado un consenso para no permitir que el yen siga depreciándose de forma incontrolable.
Por supuesto, esto no significa que el yen vaya a seguir subiendo. Muchas instituciones de Wall Street siguen vendiendo posiciones cortas, creyendo que mientras la Fed no baje los tipos y el diferencial de tipos no se reduzca, la tendencia a largo plazo de la depreciación del yen no cambiará y la intervención es solo un impulso a corto plazo. Ahora mismo, ambos bandos están bloqueados en el rango de 155-160, y quién gane o pierda determinará directamente la estaldez de la liquidez global en la segunda mitad del año.
Volviendo al mercado cripto, que es el que más nos preocupa. Mucha gente se pregunta por qué, a pesar de algunas buenas noticias, el mercado sigue subiendo y retrocediendo, incapaz de subir. Gran parte de la razón es que los carry trades se venden continuamente y el impulso no sigue el ritmo. Mientras persistan las expectativas de apreciación del yen, esta presión vendida oculta no desaparecerá, lo que dificultará mucho que BTC rompa un rally independiente.
Mi propio juicio es que en la próxima semana o dos no hay necesidad de apresurarse a pescar fondo; céntrate primero en el nivel USD/JPY 155. Si el precio se mantiene y la caída no regresa, significa que la intervención es efectiva, el yen es estable y la presión vendedora en el mercado irá disminuyendo gradualmente; Si cae por debajo de 150 y sigue subiendo, la liquidación del carry se intensificará y probablemente los activos de riesgo tendrán que alcanzar otro nivel.
No creas que los tipos de cambio sean algo lejano; en este mercado global de capital interconectado, ningún activo puede permanecer sin afectar. Una ballena que nunca ha fallado en el sector del almacenamiento acaba de dar otro paso. Según el seguimiento de TradingBeats, whales (0x9bb), que previamente habían obtenido beneficios de las cinco transacciones de almacenamiento y que en dos ocasiones transfirieron alrededor de 7,537 millones de dólares a sus cuentas al contado, depositaron anoche 2,393 millones de dólares en Hyperliquid. En menos de un minuto tras la llegada de los fondos, esta dirección comenzó a vender posiciones largas en SanDisk (SNDK), comprando un total de 3.800,84 acciones en cuatro minutos, con un volumen de negociación de unos 4,783 millones de dólares y un precio medio de apertura de posición de 1.258,5 dólares. Al momento de esta edición, la ballena posee aproximadamente 4,853 millones de dólares en posiciones largas de SNDK en posiciones 2x aisladas, con un beneficio no realizado de unos 69.600 dólares, un retorno de alrededor del 2,9% y un precio de liquidación de 662,1 dólares. El ritmo de trading es destacable: SanDisk alcanzó anoche un mínimo de 1.168,3 dólares, luego se recuperó hasta 1.276,8 dólares, rebotando alrededor de un 9,3% desde el mínimo. Esta ballena no eligió comprar en el punto más bajo, sino que volvió a entrar después de que el rebote ya hubiera comenzado: el precio medio de apertura de 1258,5 dólares corresponde a la señal de entrada derecha tras confirmar la tendencia de rebote. Rendimiento histórico: Sector de almacenamiento "Invicto": Desde que esta dirección comenzó a negociar a finales de julio, solo ha participado en objetivos de almacenamiento, y las cinco rondas de operaciones direccionales completadas han sido rentables: posición larga SNDK: beneficio de unos 1,374 millones de dólares; posición larga de SKHX: beneficio de unos 785.000 dólares; posición corta de SNDK: beneficio de unos 662.000 dólares; posición corta en MU: beneficio de unos 309.000 dólares; posición corta de SKHY: beneficio de aproximadamenteEl mercado de altcoins se encuentra actualmente en una fase de "rally localizado" altamente diferenciada, no en un mercado alcista amplio.
A fecha del 7 de agosto, la capitalización total de mercado del mercado cripto había caído un 0,3%, Bitcoin se mantenía estable en 64.000 dólares, mientras que Ethereum cayó por debajo de 1.900 dólares. Este patrón de "$BTC lateral y $ETH débil" ha llevado a la mayoría de las altcoins a carecer de fondos incrementales y a mostrar una tendencia volátil a la baja.
Las características específicas del mercado son las siguientes:
· Agrupamiento de capital, polarización: los fondos de mercado existentes solo persiguen unos pocos temas candentes. En el sector de la IA, solo empresas líderes como TAO cuentan con las expectativas de ETF, mientras que la mayoría de las monedas como WLD siguen debilitándose. Las cadenas públicas consolidadas (como ADA, FIL, NEAR) y los sectores Meme (como PEPE) han experimentado débiles repuntes y continuas caídas debido a la enfriación de las narrativas.
· "Temporada de imitaciones" aún no confirmada: Actualmente, el índice de temporada de falsificaciones es solo del 51 al 55. Aunque ha escapado del mercado bajista, está lejos de alcanzar el umbral de confirmación de 75. Los fondos solo han cambiado ligeramente de BTC a unos pocos activos como ETH y SOL, no un cambio completo.
· Señales bajistas en el mercado coreano: Como indicador importante de las altcoins, el mercado coreano ha experimentado una "prima inversa de kimchi", con altcoins convencionales que generalmente cotizan por debajo de los precios globales, lo que indica un débil poder adquisitivo entre los inversores minoristas locales.
En cuanto a operaciones, la clave ahora mismo es si BTC puede superar a BTC: cada vez que BTC repunta, no sube; cada vez que BTC retrocede, alcanza nuevos mínimos. Lo mejor es evitar estas monedas débiles por ahora. Algunas monedas impulsadas por catalizadores (como la actualización de mainnet $SOL y el progreso de los ETFs de TAO) pueden surgir de forma independiente, pero el apetito general por el riesgo del mercado sigue siendo bajo.
#存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
#联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación?
#财报观察员: Tras los levantamientos del bloqueo, los precios se recuperaron—¿qué opinas del futuro de SpaceX? Actualmente, esto es simplemente una rotación estructural de fondos existentes, no una celebración nacional de imitaciones.
1. Primero, distinguir entre dos conceptos
Temporada de Altcoins
Definición estándar: En un ciclo de 90 días, el 75% de las 50 monedas más altas por capitalización bursátil superan consistentemente al BTC; El dominio del BTC sigue disminuyendo, la ratio $ETH/$BTC aumenta de forma constante y un gran número de monedas de pequeña y mediana capitalización se disparan colectivamente, creando un efecto de obtención de beneficios en todas partes.
Condiciones históricas de desencadenante: BTC se estabiliza en un nivel alto y se consolida lateralmente, los fondos incrementales entran en el mercado y los fondos se desbordan ampliamente desde Bitcoin hasta monedas de segunda categoría y de pequeña capitalización.
Estado actual del mercado (07.08.2026)
La proporción de capitalización bursátil de BTC sigue siendo alta y no ha habido una salida de capital a gran escala hacia Bitcoin;
Polarización del mercado: algunos líderes agrupados resistieron y se recuperaron, mientras que un gran número de altcoins de segundo nivel siguieron disminuyendo ($FIL, $WLD, $GIGGLE, algunos MEME y Laogong Chain $ADA/$NEAR);
No entra capital incremental, transferencia puramente de capital en el mercado;
Solo hay repuntes sectoriales de pulso, con algunos subiendo y bajando en lotes; no hay un repunte generalizado.
En resumen: la temporada de falsificaciones líder líder local ≠ bolsas. Muchas monedas no solo no suben, sino que siguen tocando nuevos mínimos, que es la evidencia más habitual.
2. Tres realidades visibles en el tablero
$ETH Solo fue un rebote técnico, sin sostener el contraataque de Shanzhai; Una vez que el ETH se debilita, las monedas de pequeña capitalización caen aún más rápido.
Los puntos calientes rotan extremadamente rápido, con la IA, los MEME y las cadenas públicas turnándose para pulsar en oleadas, con poca continuidad, lo que hace que perseguir rallies sea fácil de atascarse.
Las criptomonedas débiles siguen cayendo, y las muchas monedas que mencioné antes se recuperaron sin apoyo, y cada repunte desencadenaba presión de venta.
3. ¿Cuándo comenzará oficialmente la temporada de falsificaciones? Presta atención a las señales clave 3
Solo cuando aparecen simultáneamente las tres condiciones puede confirmarse:
✅ $BTC Romper la tendencia y oscilar en niveles altos, ya no es una sola caída o picada, BTC. D (el dominio de Bitcoin) sigue en declive
✅ El tipo de cambio ETH/BTC sube de forma constante, Ethereum sigue superando a Bitcoin (un indicador líder de los mercados de altcoins)
✅ Las monedas de segundo nivel que habían estado en declive colectivamente dejaron de caer, y las clasificaciones ya no son solo "unas pocas monedas subiendo solas, la mayoría cayendo
4. Enfoque práctico actual
No fantasees con un mercado alcista totalmente falsificado; abandona la mentalidad de que "cualquier imitación puede subir".
Esta ronda de preferencia institucional por capital es habitual, y el mercado lleva mucho tiempo extremadamente polarizado, con un gran número de activos falsificados sin narrativa ni liquidez que siguen siendo abandonados por el capital.
Ten cuidado al operar con ambos tipos de acciones
Para las altcoins débiles que han estado en declive durante mucho tiempo o han perdido frente a Bitcoin, no captan fácilmente la caída en el lado izquierdo para revertir el juego; El bombo ha desaparecido y los antiguos hotspots de alta gama son compartidos dispersos.
Si quieres rotar tu posición: prioriza a los líderes sectoriales y evita las acciones de pequeña capitalización con liquidez escasa.
#存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA? #联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación? #财报观察员: Tras los levantamientos del bloqueo, los precios se recuperaron—¿qué opinas del futuro de SpaceX? Merlin Chain hizo una historia sensacional sobre "Bitcoin L2", pero al final solo logró presentarse como una trampa de liquidez que "sigue depositando hasta 2028."
$MERL es la burbuja L2 de Bitcoin más típica en 2024 que abre en lo alto pero baja en los mínimos, se corta y luego sale — narrativa completa, picos de TVL, caídas de tokens y, al final, lo único que queda es un desastre y una pesadilla para desbloquear hasta 2028.
La oferta total es de 2.100 millones, con desbloqueo que continúa hasta 2028. Cada mes se producen dumpings fijos de acciones, con equipos, inversores y fondos del ecosistema turnándose para vender en el mercado. El precio ha bajado de un ATH de 1,55 dólares a unos 0,017 dólares ahora, una caída de casi el 99%. Mantener $MERL básicamente significa ser portador de jugadores en etapas tempranas y equipos de proyecto, diluyéndolo continuamente hasta el punto de empezar a cuestionar tu vida.
La expectación es en realidad un CDK de Polygon + secuenciador centralizado + un puente que depende de MPCs/oráculos de terceros. No existe una verdadera seguridad a nivel de Bitcoin, ni un mecanismo fiable de salida unilateral. Si el puente falla, los activos de los usuarios están en riesgo. Un sidechain típico de "colgar la cabeza de una oveja mientras vende carne de perro" se disfraza de L2.
En 2024, TVL fue empujada cerca de 1.000 millones de dólares mediante lanzamientos y incentivos, y luego colapsó por completo. Casi no hay usuarios reales ni necesidades reales; la mayoría de las apps son solo para aumentar el volumen y la especulación. También ha habido incidentes en el ecosistema donde los alfombras clave de los administradores de Merlin DEX y los fondos de los usuarios han sido comprometidos, lo que ha llevado a la bancarrota tanto en seguridad como en reputación.
El equipo central tiene poca presencia y el avance del proyecto es lento. Las actualizaciones a menudo se detienen para mantenimiento, y la centralización de los secuenciadores sigue sin resolverse. Las dudas de la comunidad continúan y las respuestas oficiales suelen ser vagas.
La fiebre de Bitcoin L2 ha disminuido, y los proyectos con verdadera profundidad técnica y garantías de seguridad sobrevivirán. Merlin, que dependía del marketing y de incentivos a corto plazo, ha sido eliminado por el mercado hace tiempo. Seguir hablando de "escalado de Bitcoin" ahora suena a releer el borrador antiguo de 2024. 🚀 Todo mercado alcista de criptomonedas comienza con estas dos señales:
Índice de Manufactura ISM > 55
El índice Russell 2000 ha alcanzado un nuevo máximo
2016: El primer mercado alcista cripto → surgió simultáneamente
2020: Simultáneamente → 400.000 millones → 2,5 billones de dólares
2025: ISM < 50, no pasó nada
Ahora, ambos se iluminan al mismo tiempo.
ISM 55.6
Russell 2000 ATH
Si la historia se repite, estamos a solo unos meses del próximo gran mercado alcista.El volumen de opciones call en el S&P 500 acaba de alcanzar un récord: más de 4 millones de contratos en un solo día el martes, mientras que las opciones de venta se mantuvieron en niveles medios. Esta cifra es más reveladora que el nivel del índice: indica que el capital no se está cubriendo contra una retrocesa, sino que teme perderse algo. El sesgo de opciones se ha desplazado significativamente hacia la derecha, y la volatilidad implícita se está afortaleciendo por un sentimiento alcista que se niega a bajar.
En cambio, con $BTC estancado en 64.000, el dinero de riesgo está claramente entrando en el sector de IA de las acciones estadounidenses, no fluyendo hacia las criptomonedas. La primera señal derivada de que el sentimiento ha alcanzado su punto máximo será cuando este sesgo empiece a suavizarse y a poner la demanda en retorno. Data no juega contigo; Observa cómo hablan las posiciones.$BTC es como un barril de pólvora, y las nóminas no agrícolas de esta noche son la cerilla que enciende la mecha
El miércoles por la noche, los pequeños agricultores no agrícolas empezaron a echar aceite al mercado. Los datos de empleo de ADP mostraron solo 44.000, menos de la mitad de la expectativa del mercado de 75.000. En el momento en que salieron los datos, las expectativas de subidas de tipos se enfriaron al instante y el BTC se disparó de 64.000 a 65.000—luego se retrasó.
Esto no es "las buenas noticias no son suficientes". Esto es el mercado diciendo: Un ADP no es suficiente; quiero ver las nóminas no agrícolas de mañana antes de decidir la dirección.
Entonces BTC empezó una larga espera. Desde la noche del miércoles hasta ahora, el BTC ha estado oscilando entre 64.000 y 65.000 en las últimas decenas de horas. Corriendo a 65.000, pero fue bloqueado con precisión. Dejó 64.000 y otra persona contestó la llamada. Incapaz de subir, incapaz de bajar, tumbado de lado sin moverse. No es que toros y osos estén peleando; más bien, tanto toros como osos están esperando. Los alcistas superaron los 65.000 cuando las nóminas no agrícolas no cumplieron las expectativas, mientras que los bajistas superaron los 63.800 cuando las nóminas no agrícolas superaron las expectativas. Nadie quiere moverse antes de que salgan los datos: quien ataque primero es el que más probablemente sea aplastado por la contraofensiva esta noche.
Este es el polvorín. El proceso de carga comenzó con los datos de ADP del miércoles de 44.000 y el silencio. Lo que se contiene son las expectativas oscilantes de subidas de tipos, la frustración por tres rupturas ininterrumpidas en 65.000, la resiliencia de haber retenido más de 64.000 y el calor macroeconómico que trajo el alto el fuego entre Estados Unidos e Irán y el desplome del precio del petróleo—todo esto se acumula en el candelabro de BTC y no se publica.
Esta noche a las 8:30, en el momento en que se encendió el partido, toda esa energía contenida estallaría de golpe. Si las nóminas no agrícolas bajan de 60.000, las expectativas de subidas de tipos colapsan, lo más probable es que BTC supere los 65.000, con un objetivo de 66.200 o incluso más, porque los bajistas han estado manteniendo posiciones en este nivel durante toda una semana, y si se rompe, desencadena liquidaciones en cadena. Si la nómina no agrícola supera los 100.000 dólares y los rendimientos del Tesoro estadounidense vuelven a subir, el BTC primero caerá de 64.400 a 63.800, y si se rompe, pasará directamente a 62.800. Si las nóminas no agrícolas se encuentran dentro de la zona de confort de 70.000 a 100.000, el mercado subirá primero y luego se estabilizará: la presión para subir los tipos de interés se alivia sin temores a recesión, que es el escenario más cómodo para los alcistas.
$ETH puntos siguen BTC, pero la amplitud se amplifica. 1900 se mantuvo unos días; si se rompe, mira a 1880. 1927 es el máximo de la semana; si estás por encima de él, busca 1950.
Esta noche no es un viernes cualquiera. BTC, que lleva una semana reservando, se está atando a la línea de nómina no agrícola, esperando a que se agote. Ya sea que suba o baje, no habrá cambios menores.
#联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación?
#CLARITY法案推进受阻, la división en el Senado se amplió
#交易之声: Tu experiencia merece ser escuchada #存储股财报后下挫, ¿sigue estable el mercado alcista de la memoria de IA?
El mercado ha estado bastante surrealista últimamente. SanDisk y Western Digital presentaron informes explosivos de resultados, con beneficios muy superiores a las expectativas. SanDisk también ofreció 14.000 millones de dólares en autorizaciones de recompra, pero los resultados se vendieron inmediatamente por capital. SanDisk cayó un 7% después del horario laboral, Western Digital cayó más del 11%, y las acciones coreanas SK Hynix y Samsung se vieron arrastradas y retrocediendo simultáneamente. Muchos insiders se quedaban desconcertados: con un rendimiento tan sólido, ¿por qué se desplomó el precio de la acción? ¿Es este el fin de este supermercado alcista de la memoria de IA?
Empecemos por la verdad fundamental: no es que la demanda se haya desplomado directamente, sino que los precios de las acciones están superando a los fundamentos.
Esta ronda de ganancias en el sector del almacenamiento este año ha sido extremadamente exagerada, con el mayor incremento de SanDisk superando el 460%. El mercado ya ha presupuestado varias subidas trimestrales de precios y la demanda de la IA por HBM por adelantado al precio de sus acciones. Los datos actuales de beneficios fueron impresionantes, pero las previsiones para el próximo trimestre no cumplieron las expectativas del mercado. La pendiente del aumento de precios comenzó a ralentizarse, los márgenes brutos alcanzaron un techo temporal y el almacenamiento de consumidores para smartphones y PCs siguió siendo débil. El crecimiento estuvo impulsado enteramente por el sector de centros de datos de IA, con muchos beneficiarios huyendo también por noticias positivas, lo que resultó en una situación en la que "las buenas noticias salen como malas noticias".
Aquí, vamos a desglosar los dos escenarios reales y explicarlos claramente.
Escenario 1: El mercado alcista de la memoria de IA no ha terminado y ha entrado en la fase de validación del rendimiento
HBM es una necesidad para grandes modelos de IA, las GPUs dependen de memoria de alta velocidad para su potencia de cálculo, y los proveedores de nube ya han firmado numerosos acuerdos de suministro a largo plazo, por lo que la brecha de oferta y demanda a medio y largo plazo sigue existiendo objetivamente. Esta ola de descenso es esencialmente un recorte de valoración, no un recorte de demanda.
Mientras gigantes de la nube como Microsoft y Google no reduzcan los costes de capital a gran escala, la lógica subyacente del almacenamiento por IA sigue siéndolo. Pero tras despedirse de un rally ciego y sin sentido, cada repunte posterior requiere informes sólidos de resultados y órdenes para absorber valoraciones elevadas, reduciendo enormemente el margen de error.
Escenario 2: El superciclo ha alcanzado su punto máximo, cuidado con el riesgo de represalias
Actualmente, los altos beneficios de los fabricantes de memorias dependen principalmente del aumento de los precios de los chips, no del incremento de los envíos. Más adelante, a medida que las empresas expanden gradualmente su capacidad y aumenta la oferta, si los proveedores de la nube aguas abajo no pueden soportar precios elevados y empiezan a bajar precios, los precios del almacenamiento bajarán y provocarán una rápida reducción de los beneficios de la industria. Combinado con la continua caída en la electrónica de consumo, los riesgos cíclicos de volatilidad se amplificarán aún más. Una vez que aparezca esta señal, todo el sector de almacenamiento sufrirá una corrección profunda.
Mucha gente pregunta: ¿Cuál es la relación entre la fuerte caída de las acciones de almacenamiento y Bitcoin?
El almacenamiento es un barómetro de los activos de crecimiento de la IA, y sus fuertes fluctuaciones afectan directamente al apetito global por el riesgo.
1. Si el sector del almacenamiento sigue cayendo, significa que el mercado está empezando a revalorar los rendimientos futuros de la IA, ejerciendo presión colectiva sobre los activos de crecimiento estadounidenses. Bitcoin, como activo de alto riesgo beta, se verá directamente afectado hacia abajo por el sentimiento;
2. Si es solo una corrección de valoración y las órdenes y cotizaciones HBM posteriores continúan mejorando, estabilizando el sector del almacenamiento, entonces el apetito por el riesgo se recuperará y Bitcoin también recibirá apoyo de sentimiento externo.
Aquí tienes dos recordatorios prácticos:
(1) No compres la caída inmediatamente al ver una fuerte caída y no te comprometas con las acciones de tiendas. La batalla alcista y bajista es feroz ahora, así que no te centres en el fondo emocional. Presta atención a tres señales clave: precios de HBM, gasto de capital de los proveedores en la nube y orientación para el próximo trimestre.
(2) En el lado de Bitcoin, trata el sector del almacenamiento como una ventana para observar el sentimiento de la IA en EE. UU. El colapso continuo del almacenamiento es una señal de advertencia a la que hay que estar atento. No ignores los vínculos entre mercados; prioriza el control de posiciones durante mercados volátiles y evita aperturas agresivas.
En resumen: el mercado alcista de la memoria de IA no ha muerto por completo, pero la era de las victorias fáciles ha terminado. Ahora, al entrar en una prueba real de rendimiento, el control de riesgos siempre será lo primero.🚨 SPCX ESTÁ A PUNTO DE DESBLOQUEAR HOY 911,5 MILLONES DE ACCIONES
Eso equivale a unos 109.000 millones de dólares en stock que se pueden vender en cuestión de horas
La inclusión del Nasdaq-100 ya generó 4.300 millones de dólares en compras pasivas, el mejor catalizador que esta acción podría tener de forma realista antes de un desbloqueo
Esos 4.300 millones cubren menos del 4% de lo que se emite hoy. Price apenas se movió
Cuando las mejores noticias disponibles no logran levantar una acción, los vendedores que esperan detrás no están nerviosos, sino pacientes
Hoja de ruta hasta ahora:
1. Rebote 104 $ -> 120 $: listo
2. Volver a probar 120 $ -> 125 $: hecho
3. Inicio de desbloqueo: hoy
4. Romper por debajo de $100: a continuación
5. Prueba inferior 75-85 $
El interés corto es del 31%, y los cortos no cubren este rebote
Eso no es un grupo atrapado, son osos esperando a que los capitalistas de riesgo les entreguen acciones más baratas
Todos los que llaman a $104 "el fondo" quedarán atrapados, eso ocurrió en cada mega-IPO de cierre
Estoy en plano, pero planeo empezar a comprar por debajo de 100 dólares
Todo depende de la acción del precio de hoy: si el precio absorbe el desbloqueo de hoy y se mantiene por encima de los 120 dólares, esta lectura es incorrecta y lo diré aquí
Observa cómo se mueve en las próximas horas
Sigue + notificaciones activadas, te mantendré informado.El Senado pospuso la votación sobre el proyecto de ley de Claridad hasta septiembre
Recientemente, el Senado de EE. UU. decidió posponer la votación sobre la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales (abreviada como Ley de Claridad o H.R. 3633) hasta septiembre. Esta noticia ha atraído una amplia atención en la industria de las criptomonedas y vuelve a poner de manifiesto la complejidad y dificultad de la legislación reguladora estadounidense de activos digitales.
La Clarity Act tiene como objetivo establecer un marco regulatorio claro para el mercado de activos digitales. Su contenido principal incluye definir claramente las responsabilidades regulatorias entre la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), regular la emisión, negociación y custodia de activos digitales, y proporcionar reglas previsibles para los participantes del mercado. El proyecto de ley fue aprobado por la Cámara por un amplio margen en julio de 2025 y posteriormente entró en el proceso de revisión del Senado. Tras largas negociaciones, el Comité Bancario del Senado lo llevó a la agenda completa de la Cámara en una votación bipartidista en mayo de 2026.
Sin embargo, a medida que se acerca el receso de verano de agosto, el Senado no programó una votación formal dentro del plazo. Los líderes de la mayoría y los senadores relevantes habían expresado previamente su esperanza de avanzar con el proyecto antes del receso, pero debido a una agenda apretada, otras prioridades (como la legislación de confirmación de nominaciones y sanciones) y desacuerdos entre ambos partidos sobre ciertas disposiciones, la votación finalmente no se completó. El Senado entrará en el receso de verano, con consideraciones adicionales esperadas tras la reconvocatoria a mediados de septiembre.
Este retraso tiene cierto impacto en la industria cripto. Por un lado, las expectativas del mercado sobre claridad regulatoria se han pospuesto de nuevo, lo que podría aumentar la incertidumbre a corto plazo; Por otro lado, el proyecto de ley en sí no ha sido completamente archivado y aún podría impulsarse tras reanudarse en septiembre. Sin embargo, de septiembre a octubre, el tiempo legislativo es limitado y, con las elecciones de mitad de mandato acercándose, la agenda puede estar ocupada por asignaciones presupuestarias y otros asuntos, lo que dificultará su aprobación durante el año.
En general, el aplazamiento de la Clarity Act refleja la realidad de las maniobras políticas y la presión temporal en el proceso legislativo estadounidense. Aclarar la regulación de activos digitales es crucial para el desarrollo a largo plazo de la industria, pero si la legislación puede completarse en este Congreso aún depende de si ambos partidos logran llegar a compromisos en diferencias clave y si el liderazgo los prioriza. En los próximos meses, el avance del proyecto de ley seguirá siendo una ventana importante para observar la dirección de la política cripto de EE. UU.
$BTC $ETH #CLARITY法案推进受阻, la división en el Senado se amplió En vísperas del mercado no agrícola, no dejes que la inserción intradía te engañe y pierdas tus fichas
Mucha gente cae en un malentendido: tratar las granjas no agrícolas como una "apuesta ciega en la dirección".
De hecho, las organizaciones no agrícolas son solo un catalizador; no crean un gran repunte de la nada, sino que liberan el poder alcista y bajista acumulado a la vez.
Mirando atrás al mercado reciente, tanto las acciones estadounidenses como las criptomonedas han entrado claramente en una fase de divergencia.
El sector de almacenamiento estadounidense experimentó una montaña rusa de "informes negativos de beneficios→ ventas vendidas→ violentas inversiones en V"; El mercado cripto está cotizando de forma lateral, con solo unas pocas monedas rotando y celebrando, mientras muchas altcoins siguen estancadas.
Los fondos incrementales no han entrado en el mercado a gran escala; los fondos existentes compiten de un lado a otro—esta es la realidad más realista ahora mismo.
Mañana por la noche, a las 20:30 hora de Pekín, se implementará la nómina no agrícola, y el mercado se enfrentará a tres posibles resultados:
1. Los datos de empleo se han fortalecido significativamente
Las expectativas de recortes de tipos se han vuelto a retrasar, lo que ha impulsado al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Las acciones de alto crecimiento valorado, el hardware de IA y las criptomonedas serán las primeras en verse bajo presión. Pero es importante aclarar: la presión a corto plazo no significa necesariamente un cambio de tendencia; las caídas bruscas suelen ir acompañadas de falsas inserciones.
2. Los datos de empleo se han debilitado claramente
Se han encendido expectativas de recortes de tipos y, en teoría, los activos de riesgo se benefician de desarrollos positivos. Pero la mayor trampa está aquí: si los datos son demasiado malos para alcanzar un límite, el mercado empezará a cotizar durante una "recesión" y, en su lugar, verá una caída a medida que se materialicen noticias positivas. Los buenos datos no significan necesariamente que los precios subirán, y los datos malos no necesariamente bajarán—este es el lugar más fácil para que las nóminas no agrícolas exploten a la gente.
3. Los datos se encuentran dentro del rango esperado, ni calientes ni fríos
Este es también el escenario más probable. Las nóminas no agrícolas no pueden provocar grandes oleadas, y el mercado vuelve a los informes financieros y la rotación sectorial. Las acciones estadounidenses siguen divergiendo, mientras que las reservas de almacenamiento están mostrando un soporte clave; En el mundo cripto, BTC sigue marcando el tono, con imitaciones localizadas que van rotando.
Consejos prácticos para traders comunes
(1) No apostar por posiciones grandes en el momento en que se publiquen los datos; en los primeros decenas de minutos, la mayoría de los movimientos del mercado se insertan para atraer a alcistas y bajistas, dificultando distinguir la verdad de la falsedad. Espera pacientemente entre 15 y 30 minutos; solo después de que el mercado haya asimilado el ruido surgirá la verdadera dirección.
(2) No confundir las fluctuaciones de datos a corto plazo con cambios en tendencias a medio y largo plazo. Un informe de empleo de un mes no puede cambiar el gran ciclo.
(3) Selección de acciones > mercado actual. Incluso si el índice no se mueve, algunos temas principales seguirán mostrando tendencias del mercado; Por el contrario, incluso si el índice se recupera, muchas acciones débiles aún no pueden superar a los demás.
Reflexiones personales sobre el mercado:
🥇 $BTC — Controlar la liquidez global del mercado y determinar el sentimiento largo general en el mercado
🏧 $ETH — Las fichas se acumulan continuamente, moviéndose de forma constante para ganar fuerza
🚀 $SOL — El sector de la Capa 1 representa alta elasticidad, mostrando un impulso explosivo cuando el mercado llega
🧠 $TAO & $WLD — La historia de la IA sigue fermentando, recibiendo repetidamente apoyo financiero
📊 $HYPE — Se utiliza para observar la disposición general del mercado a asumir riesgos
🐾 $DOGE & $ZEC — Refleja intuitivamente el sentimiento alcista y bajista de los inversores minoristas
💵 Directrices agresivas para el capital concentrado:
$JTO • $JELLY • $BTC • $OPG • $BTCSLX • $LAB • $BSB • $ALLO • $CHIP
🇺🇸 Observaciones clave sobre el seguimiento de acciones estadounidenses:
$MU • $SPCX • $SNDK • $SKHY • $CL • $XAU • $NITC • $AMD
📉 Retroceso de fondos, impulso alcista agotado acciones:
$BEAT • $EDGE • $COAI • $TRUMP • $RAVE • $SPACE • $SOPH • $IP • $AVNT • $ZAMA • $OFC • $PIEVERSE • $VIRTUAL • $ACU • $H • $MEGA
🔎 Esperando la señal para confirmar el pool alternativo:
$MEME • $EDEN • $HUMA • $ZKP • $METISTodos, el sector de almacenamiento ha estado bajo críticas constantes estos últimos días. El hermano Mi dijo algunas cosas bastante desagradables.
Los beneficios de Western Digital superaron las expectativas, pero el precio de su acción se desplomó debido a una previsión cautelosa y a declaraciones de margen. Los ingresos y el BPA de SanDisk superaron las expectativas y también disminuyeron, ya que la previsión mediana de ingresos para el próximo trimestre no alcanzó el consenso. En conjunto, estos dos puntos muestran una cosa: el mercado actual no mira cuánto has ganado en el pasado, sino solo si puedes seguir ganando dinero en el futuro.
La narrativa de la "escasez de suministro" en el almacenamiento está siendo reexaminada.
Anteriormente, el mercado discutió la lógica de los aumentos de precios de HBM, la demanda explosiva de IA y la capacidad de producción insuficiente. Se están produciendo varios cambios simultáneamente: la previsión de margen bruto de Western Digital no cumple las expectativas, la previsión de ingresos medianos de SanDisk para el próximo trimestre no alcanza el consenso, y Nvidia está evaluando la reducción de algunas configuraciones de memoria Rubin Ultra para abordar la escasez de suministros HBM.
La escasez de suministros, esta espada de doble filo, está cambiando.
Anteriormente, la oferta escasa provocaba un aumento de los precios del almacenamiento, pero ahora la oferta se está ajustando y restringiendo los envíos de chips de IA, lo que a su vez reduce la demanda de almacenamiento. Sumado al aumento de los precios de las materias primas aguas arriba y a la desaceleración de la demanda aguas abajo, los beneficios de los semiconductores se están exprimiendo por ambos lados.
El mercado bursátil coreano es aún peor. KOSPI se vio lastrado por los grandes del sector semiconductor, SK Hynix sufrió un crash previo al mercado y Samsung también estuvo bajo presión. Los productos apalancados se han desplomado en un solo día varias veces antes, y los fondos que persiguen máximos y aumentan el apalancamiento probablemente han vuelto a dispararse esta ronda.
Mige no es bajista con toda la industria, pero el sector del almacenamiento está pasando de una "narrativa de escasez de suministros" a una fase de pruebas de "se pueden cumplir altas expectativas". El precio anterior ha subido demasiado, las expectativas son demasiado altas y cualquier pequeño movimiento ahora desencadena la toma de beneficios. $BTC $ETH $SNDK
A corto plazo, céntrate más y muévete menos; no persigas los momentos altos. Espera a que esta ronda de expectativas esté asimilada antes de tomar cualquier decisión.$SPCX
SPCX desbloqueado esta noche: una gran empresa, pero también necesita un precio razonable
Esta noche, $SPCX experimentará su primera ronda de desbloqueos sustanciales desde su lanzamiento.
Según el prospecto, en el segundo día de negociación completo tras la publicación del informe financiero del segundo trimestre, algunos accionistas existentes sujetos al periodo de bloqueo de 180 días pueden transferir hasta el 20% de las acciones relevantes.
Los resultados ya se publicaron tras el cierre del mercado el 4 de agosto, hora del Este, lo que convierte el 6 de agosto en el segundo día completo de negociación, correspondiente a la apertura del mercado de Pekín a las 21:30 de esta noche.
Las estimaciones de mercado sugieren que hasta unos 910 millones de acciones serán elegibles para la venta en esta ronda, incluso superando los aproximadamente 639 millones de nuevas acciones emitidas en el momento de la OPV.
Desbloquear no significa reducir las participaciones, ni tampoco que las 900 millones de acciones se inviertan en el mercado esta noche.
Pero desbloquear cambia la variable subyacente más importante de una acción: la estructura de oferta y demanda.
En los primeros días de la OPV de SPCX, el número de acciones que realmente podían negociarse en el mercado era muy limitado. La escasa circulación de acciones, combinada con múltiples relatos de Musk, SpaceX, Starlink e AI, provocó que el precio se desviara drásticamente del rendimiento actual.
Tras el desbloqueo, las instituciones de inversión en fase inicial, empleados y accionistas existentes fueron ganando canales de salida, y el mercado finalmente comenzó a cambiar de "precios urgentes" a "precios fundamentales".
Por eso mi juicio sobre SPCX no ha cambiado: a largo plazo, volverá a cifras de dos dígitos; En casos extremos, creo que es 50–60.
50–60, valor de mercado correspondiente
A fecha del día 28 del mes pasado, SpaceX poseía aproximadamente 7.696 mil millones de acciones ordinarias de Clase A y 5.485 mil millones de acciones ordinarias de Clase B, sumando un total de aproximadamente 13.182 mil millones de acciones.
Esto no incluye opciones futuras potenciales, acciones restringidas ni contraprestaciones de adquisición, por lo que se basa únicamente en la base de capital subyacente.
50 corresponde a un valor de mercado de unos 659,1 mil millones
60 corresponde a un valor de mercado de unos 790.900 millones
Basándose en el precio actual de la acción, que es de aproximadamente 108,27, la capitalización total de mercado de SPCX se mantiene cerca de 1,43 billones.
En otras palabras, incluso si baja a 60, sigue siendo una empresa con un valor de mercado cercano a los 800 mil millones; Incluso después de bajar a 50 mil millones, sigue superando los 650 mil millones.
Definitivamente no es barato.
Pero comparado con la valoración actual que supera los 1,4 billones, el 50–60 al menos entra en un rango donde se pueden discutir los fundamentos.
¿Esta valoración coincide con el rendimiento actual?
Los últimos ingresos trimestrales de SpaceX alcanzaron los 7.814 mil millones, un aumento interanual del 92%; El EBITDA ajustado fue de 3.538 millones de dólares, pero los GAAP aún registraron una pérdida neta de 541 millones de dólares.
Entre ellos, Starlink sigue siendo el verdadero motor de flujo de caja.
El negocio de conectividad generó unos ingresos trimestrales de 4.291 millones de yuanes y un beneficio operativo de 1.656 millones de yuanes; los ingresos del negocio de IA fueron de 2.561 millones de yuanes, pero aún operaban con una pérdida de 1.257 millones de dólares; los ingresos del negocio espacial tradicional fueron de 962 millones de yuanes, con una pérdida operativa de 542 millones de yuanes.
El gasto de capital es aún más destacable.
El gasto de capital de SpaceX en el segundo trimestre alcanzó los 18.369 mil millones, de los cuales 15.828 millones se invirtieron solo en IA. La empresa no carece de rentabilidad; más bien, utiliza los beneficios generados por Starlink para sostener simultáneamente tres enormes agujeros negros de capital: Starship, la red global de satélites e infraestructura informática de IA.
Si simplemente anualizamos los ingresos del segundo trimestre, los ingresos actuales de SpaceX son de unos 31.300 millones.
En el rango 50–60, el valor de mercado correspondiente sigue siendo aproximadamente 21–25 veces el ingreso anualizado; Teniendo en cuenta los aproximadamente 100.000 millones de yuanes en efectivo y valores a corto plazo de la empresa, y unos 39.400 millones de yuanes en deuda, el múltiplo anualizado de ingresos correspondiente al valor empresarial es aproximadamente 19 a 23 veces.
Por lo tanto, incluso 50–60 yuanes no es un precio que iguale completamente el rendimiento actual, sino más bien un precio que se ajuste mejor al rendimiento actual y que deje una alta prima para el futuro.
Sigue teniendo en cuenta de forma preventiva múltiples resultados como el crecimiento continuo de Starlink, el éxito eventual de Starship, la comercialización del negocio directo al teléfono y los rendimientos generados por la infraestructura de IA.
Pero ahora, con el 108, el mercado casi asume que todas estas cosas tendrán éxito; Y solo al 50–60 comienzan a dejar un margen de seguridad para el fracaso, retrasos, gastos de capital descontrolados y la reducción de sus participaciones por accionistas existentes.
Seguiré manteniéndolo a largo plazo
No pretendo tratar a SPCX como una operación a corto plazo.
Actualmente, básicamente invierto una acción cada dos días, planeando mantenerla entre cinco y diez años.
Porque el verdadero valor de SpaceX nunca se ha limitado a los cohetes.
También posee capacidades de lanzamiento reutilizables líderes a nivel mundial, una red de comunicación satelital en órbita baja con escala y beneficios, pedidos gubernamentales y de defensa, servicios de telefonía móvil directa y una plataforma de potencia computacional de IA en rápida expansión.
Estas empresas también pueden apoyarse mutuamente.
Los cohetes reducen los costes de despliegue de satélites, las redes satelitales proporcionan un flujo de caja estable, el flujo de caja apoya las inversiones de Starship e IA, y una vez que Starship logre lanzamientos de menor coste y mayor frecuencia, ampliará aún más las ventajas de Starlink y otros negocios espaciales.
Este bucle cerrado es algo que otras empresas espaciales no pueden replicar por ahora. Incluso $RKLB, RKLB y $ASTS están trabajando duro para solucionar sus carencias.
Una buena empresa no significa que merezca la pena comprar a cualquier precio.
Lo que me deja optimista es la posición de SpaceX en la industria en los próximos cinco a diez años, pero eso no significa que piense que el precio actual de las acciones sea muy barato.
Al contrario, precisamente porque planeo mantener a largo plazo, me resisto a hacer una apuesta puntual cuando las emociones están más altas y las acciones en circulación son escasas.
Comprar una acción cada dos días no se trata realmente de adivinar el punto más bajo, sino de convertir el desbloqueo, los informes financieros, las caídas del mercado y los ciclos de gasto de capital en herramientas para reducir gradualmente los costes de mantenimiento.
Las grandes empresas pueden, en última instancia, generar grandes rendimientos
Pero lo que realmente determina la tasa de retorno a menudo no es lo grande que es la empresa, sino cuánto estamos dispuestos a pagar por esa grandezaResumen de la experiencia interna de trading de Small Capital Investor SOL durante el último medio mes
1. Capitalización de mercado: Bloqueada alrededor de 1k (cuanto más cerca, mejor; salta si es demasiado alta).
2. Número de titulares de posiciones: Debe ser 80+, cuanto más mejor (reflejando cierto grado de diversificación para reducir el riesgo de mantener al titular).
3. Comportamiento de los promotores: Los desarrolladores deben haberse retirado (se han agotado completamente, sin reservas).
4. Aspecto de comunidad e información: X debe tener una gran cantidad de discusiones genuinas y flujos de información. Claramente hay comunidades más seguras con comunidades activas, platos fríos puros o abandono directo de los que nadie habla.
5. El verdadero pico de la mayoría de las acciones es alrededor de 30.000 (alcanzando un pico rápido tras la apertura).
6. Sensación media: Vender directamente a 29k, buscando ganancias entre 1,5 y 3 veces, y luego quedarse con el beneficio.
7. Se siente bien (popularidad de la comunidad, narrativa y crecimiento de cartera, todo en su punto): puede estar listado por unos 50–100k
8. Un vistazo rápido antes de introducir X para discutir en tiempo real la calidad y la distribución de posiciones, evitando que los bots se inflan.
9. Gestión de fondos: Solo juega con pequeñas cantidades de dinero que puedas permitirte perder y, tras stop-loss consecutivos, fuerza un descanso para no dejarte llevar.
Los tipos Zoan son los más fáciles de comer, especialmente los 🐱 gatos (que han sido los más estables según datos recientes).
No cuentes con mucho dinero.
He jugado cientos de platos y nunca me he encontrado con un super Daikin real; el máximo que ha alcanzado 1M.
Comienza la batalla de la nueva cartera 20U (recuerda guardar bien en el bolsillo) El mercado de almacenamiento no ha alcanzado realmente su punto máximo; las expectativas ya han sido las primeras.
El sector del almacenamiento está experimentando actualmente una clara "caída de rendimiento": SanDisk $SNDK y Western Digital han superado las expectativas en general, pero fuera de horario inevitablemente cayeron entre un 9% y un 15%, mientras que SK Hynix, Samsung y otros han caído en consecuencia. Este escenario extraño —"cuanto más impresionante es el rendimiento, más agresivas son las ventas vendidas"— se ha estado repitiendo últimamente, y la lógica subyacente es muy clara.
La conclusión es clara: los fundamentales están lejos de alcanzar su punto máximo, la demanda de IA sigue siendo fuerte, pero las expectativas del mercado ya han alcanzado su punto máximo primero.
Las razones son claras:
1. Las expectativas inevitablemente sobregiran: El precio de la acción ya ha dado un precio elevado de beneficios, y en cuanto se publica el informe de resultados, todas las noticias positivas desaparecen, haciendo inevitable una venta masiva.
2. Las preocupaciones sobre la sostenibilidad se han vuelto inevitables: los altos beneficios son esencialmente el pico del ciclo causado por desajustes entre oferta y demanda, y el mercado inevitablemente teme futuras desaceleraciones del crecimiento y sobrecapacidad, lo que conduce a divergencias.
3. La danza del elefante es difícil de sostener: el crecimiento duplicado no puede sostenerse a largo plazo, la lógica de valoración ha sido temporalmente "eliminada" y los ajustes son imprescindibles.
Actualmente, se encuentra en una clara etapa de compensación emocional y reversión de valoración, con un riesgo extremadamente alto de competencia de juegos; Sin embargo, la lógica a largo plazo apoyada por la IA no se ha derrumbado; solo nos queda esperar pacientemente a que termine la presión de venta por pánico, y inevitablemente llegará un nuevo ciclo.
#闪迪财报双超预期, se añadió una autorización adicional de recompra de 14.000 millones de dólaresGoldman Sachs reinterpretó las razones de la caída de casi un 40% en el mercado bursátil coreano
Ayer, la bolsa de valores coreana volvió a desplomarse, con KOSPI cerrando un 4,59%, SK Hynix bajando un 10,3% en un día y Samsung bajando un 6,3%. El Viceprimer Ministro de Asuntos Económicos salió por la mañana para pedir la estabilización del mercado, y por la tarde, el mercado votó con los pies. Hoy, el mercado ha reabierto y ha caído un 1,4%, mientras que SK Hynix ha bajado otro 4,5%.
En ese momento, un trader llamado Justin Park, de la sucursal de Goldman Sachs en Seúl, publicó un informe afirmando que el pesimismo del mercado respecto a los chips de memoria había superado la situación real.
Desglosó una a una las tres razones más despiadadas del mercado bajista, y la primera fue la más interesante de leer.
Hace un par de días, se supo que NVIDIA está considerando reducir el uso de HBM en Rubin Ultra y ya ha probado al menos tres variantes. Tras la divulgación de esta noticia, toda la cadena de almacenamiento se desplomó en el acto: WDC cayó un 19% en las operaciones previas a la comercialización, SanDisk un 13% y SK Hynix cayó un 7,8%. La primera reacción de todos fue la misma: Nvidia está a punto de recortar pedidos, la demanda ha alcanzado su punto máximo.
Goldman Sachs lo pronunció al revés. Dijo que la razón por la que NVIDIA utiliza HBM de forma frugal en su diseño es precisamente porque HBM simplemente no es suficiente. Si algo es tan escaso que el comprador más grande empieza a rediseñarlo para evitarlo, eso en sí mismo es prueba de escasez, no de que la demanda está disminuyendo.
La misma noticia, por un lado, puedes leer la historia del cielo cayendo, y por otro, te das cuenta de lo buscada que es esta cosa.
La segunda razón de la posición corta es que la estrategia de contratos a largo plazo de SK Hynix ha sufrido pérdidas, con una gran capacidad vinculada a la antigua línea de producción del HBM3E y que no ha podido ser entregada. Goldman Sachs no lo negó, y los datos eran realmente desalentadores: en el segundo trimestre, la cuota de mercado de DRAM cayó del top al 26%, Samsung remontó y subió al 39%, y la brecha entre Micron y SK Hynix se ha reducido a solo 1 punto porcentual. Goldman Sachs dijo que si pueden cambiar las cosas ahora depende de la rapidez con la que cambie la línea de producción.
El tercer punto es el informe financiero de la NAND, que superó las expectativas pero quedó por debajo de las expectativas del mercado. Los negocios de computación de consumo y de borde cayeron un 32% trimestre a trimestre, y la dirección dijo que una recuperación sustancial solo aparecería en 2027. Goldman Sachs evitó los datos a corto plazo y habló de algo más largo: la miniaturización del proceso DRAM está llegando a su fin, 10 nanómetros probablemente sea el nodo final, los rendimientos caerán y el gasto de capital se disparará. Estructuralmente, estos dos factores sostendrán el ciclo.
Hay dos detalles más al final del informe, que creo que son más prácticos que los tres anteriores. Uno es que Changxin Memory ya ha rechazado la petición de Apple de rebajar el precio, y su presupuesto está a la par con Samsung y SK Hynix. Otra es que DeepSeek planea subir significativamente sus precios.
Uno es que los proveedores aguas arriba se niegan a bajar precios, mientras que el otro aguas abajo se atreve a subirlos. Si ambas cosas se mantienen, entonces la era del razonamiento de la IA —donde los usuarios son intercambiados por subvenciones ultra bajas— podría estar realmente llegando a su fin.
También merece la pena destacar la caracterización de Goldman Sachs sobre esta ronda de accidentes. Dijo que el KOSPI había caído un 39% desde su máximo del 22 de junio, con un aumento histórico del 17,9% el 31 de julio. Esta tendencia no se trataba de deteriorar los fundamentos, sino de la venta pasiva de ETFs apalancados combinada con fondos de impulso a corto plazo que seguían la tendencia. Ahora, los ETFs apalancados están disminuyendo, la exposición al margen disminuye y las regulaciones se endurecen. Las posiciones en fondos de cobertura se están reduciendo y los chips se han vuelto realmente más limpios.
Esto suena agradable, pero no olvides el otro lado. Más del 3% de los adultos en Corea del Sur recibieron notificaciones de llamadas de margen durante esta ronda. El gestor de fondos de IA, que obtuvo un 439% en la primera mitad del año, perdió un 67% en julio y se vio obligado a vender su cartera de 16.000 millones de dólares a Citadel. El hecho de que las fichas estén vacías significa que esas personas ya han sido eliminadas.
Aquí seguimos siendo iguales. Bitcoin se mantiene estable en 64.000, y Glassnode afirma que su volatilidad implícita al alza ha alcanzado un mínimo histórico del 23%. La última vez que estuvo tan barato fue en agosto de 2023. En Corea, el drama de un desplome, un repunte y un gran colapso oso puede escenificarse en un solo día, y el mundo cripto ni siquiera se molesta en levantar un párpado.
Lo que quiero preguntar es, con la misma noticia de que NVIDIA reduce el HBM, los vendedores pueden leer el ajuste y los compradores pueden leer los recortes. ¿Crees que esto es una diferencia en la capacidad analítica o en la posición en la que tú te sientes?(1) SanDisk (SanDisk, SNDK. O) Tendencia actual del mercado: El jueves 6 de agosto, SanDisk cerró en 1.258,58 dólares, una caída del 6,81%, con una facturación de 24.078 mil millones de dólares. El 6 de agosto, antes de la apertura del mercado, SanDisk cayó más de un 10%, cerrando en 1.213,17 dólares. SanDisk y Western Digital fueron vendidos por el mercado tras anunciar sus resultados trimestrales, convirtiéndose ese día en los mayores perdedores del sector de chips de almacenamiento. Informe financiero—Buen rendimiento pero orientación por debajo de las expectativas: El informe financiero previamente publicado por SanDisk del cuarto trimestre de 2026 mostró que el rendimiento de la empresa en el cuarto trimestre superó las expectativas: los ingresos aumentaron un 372% interanual, con un margen bruto que alcanzó el 84,6%. Pero la razón por la que el mercado no lo acepta — la previsión de ingresos de SanDisk para este trimestre fiscal (primer trimestre de 2027) no cumplió con las expectativas del mercado. El rango ajustado de la previsión de BPA está básicamente dentro de las expectativas del mercado, y la previsión de margen bruto se mantiene aproximadamente estable trimestre a trimestre. Los analistas de Citi han reducido el objetivo de precio de SanDisk de 2.500 a 2.100 dólares, manteniendo una calificación de "Compra"; Jefferies redujo su precio objetivo de 3.000 a 1.750 dólares. Los analistas señalan que la razón clave de la caída del precio de las acciones de SanDisk no es el rendimiento en sí mismo del último trimestre, sino que la demanda del mercado por el sector de almacenamiento con IA ha pasado de un "alto crecimiento" a un "sostenido que supera las expectativas". Vinculación sectorial: El sector de chips de almacenamiento se desplomó en general: Western Digital cayó un 13,03%, SanDisk cayó un 6,81%, SK Hynix cayó casi un 5% y Micron Technology más de un 1%. Aunque el índice de semiconductores de Filadelfia se recuperó en general,Ayer dijeron que se haría antes del receso, pero la votación de hoy se retrasó directamente a septiembre
Ayer, el presidente del Comité Bancario del Senado, Tim Scott, apareció en el programa de Fox con un tono muy duro. Dijo que el proyecto de ley CLARITY debe votarse antes de su aplazamiento, y que el Senado incluso podría ampliar su horario laboral para gestionarlo. Ya existe un consenso dentro del Partido Republicano de que lo lograremos.
Esta mañana, Politico informó que la votación se ha pospuesto hasta septiembre.
Desde la votación obligatoria hasta la campaña hasta septiembre, no pasó ni un día.
El lugar atascado sigue siendo el mismo problema de siempre: la cláusula ética. En pocas palabras, se trata de quién puede emitir fichas, si los funcionarios actuales y sus familias pueden hacerlo. Este tema ha sido debatido repetidamente en los últimos meses, con una versión que retrasó la restricción hasta después de 2029, lo que significa que esperaría hasta el final de este mandato. Por supuesto, este tipo de escritura es inaceptable.
Aún más sutil, según la periodista criptográfica Eleanor Terrett, las personas detrás de las cámaras que impulsan este acuerdo ético son los apoyos más cercanos del presidente. Y los que más probablemente se vean restringidos por la prohibición de la emisión de tokens son precisamente estas personas. Algunos en la industria describen la situación actual como extrañamente sin resolver.
Ahora, todas las partes están esperando la respuesta de la Casa Blanca a la contrapropuesta ética bipartidista de Tilis y Gallego. Ambos partidos están preocupados por el mismo asunto: si la votación procesal para terminar el debate fracasa, el progreso legislativo del año se revertirá. Así que es mejor no invertir primero que perder en el programa.
Además de la cláusula ética, ha surgido un nuevo punto de controversia: la cláusula relacionada con los cedes. Cada vez más legisladores exigen cambios en el texto, lo que significa que las negociaciones tendrán que repetirse.
La estructura de votación nunca ha cambiado. En el umbral de 60 votos, los republicanos tienen 53 escaños, por lo que deben incorporar 7 demócratas. Warren se opone claramente a esta versión, argumentando que la corrupción, la protección del consumidor, la seguridad nacional y los riesgos económicos siguen sin resolverse, y que las grandes empresas aún pueden arbitrar.
Por otro lado, la industria y dentro del Partido Republicano han estado presionando para impulsar el proceso antes de que los legisladores se retiren y abandonen. Se aplicó presión y el resultado se retrasó un mes.
La parte del dinero es aún más interesante. El PAC de la industria cripto gastó dos millones en el distrito 13 de Michigan para apoyar a un congresista, pero aun así perdió las primarias. Tras perder, no se detuvieron; dos PACs afiliados a Fairshake se apresuraron a invertir más de 1,5 millones de dólares antes de las primarias del 18 de agosto, incluyendo Alaska, Florida y Wyoming. Sus criterios de selección no tienen en cuenta la afiliación partidista, sino solo una cosa: si votaron a favor de la Ley GENIUS o de la Ley CLARITY durante su mandato.
En Polymarket, la probabilidad de aprobar en el plazo del año bajó del 74% al inicio del año al 31%.
Mientras tanto, el mercado se mantuvo prácticamente sin cambios. Bitcoin sigue rondando los 64.000, y Glassnode afirma que la volatilidad implícita al alza ha alcanzado un mínimo histórico, alrededor del 23%. No es que todas las opciones put hayan sido explotadas, sino que nadie está comprando en el lado alcista. La última vez que fue tan barato fue en agosto de 2023.
Parece que ya nos hemos acostumbrado. Las buenas noticias no llegan, las malas no caen. Retrasar la factura ni siquiera se puede pinchar con una buena aguja en la cadena.
¿Realmente votará septiembre, o será en otro momento? Los que quedaban dentro de la arena parecían no tener intención de esperar más a esa respuesta. #联储鹰派信号升温, ¿puede el débil empleo superar a la inflación? ¿Por qué $SLX caído tanto últimamente? ¿Por qué no ha habido ningún rebote? ¿Podría ser la manipulación de los manipuladores?
Ha estado cayendo de forma continua sin casi ningún repunte significativo, principalmente debido a los siguientes factores combinados:
1. Presión de venta excesiva de airdrop
Tras el lanzamiento de SLX, se enfrentó a un gran número de usuarios de airdrop que la vendieron.
En los primeros días del lanzamiento del proyecto, muchos usuarios retiraron beneficios tras recibir tokens gratuitos, lo que resultó en órdenes de venta muy superiores a las demandas de compra. Tras su lanzamiento, SLX cayó más del 40% en poco tiempo, y el mercado no ha absorbido completamente estas acciones.
Esta situación es bastante similar:
* $ZK
* EXPLOSIÓN
* SCR
* AEVO
Todos estos han estado cayendo continuamente tras el lanzamiento.
2. Desbloquear la persistencia del estrés
Lo que más teme el mercado es:
Las fichas viejas siguen vendiéndose y no entran fondos nuevos.
El suministro circulante de SLX no está completamente liberado; hay planes para futuros incentivos para ecosistemas, lanzamientos aéreos y recompensas. Mientras la nueva demanda no pueda seguir el ritmo de la nueva oferta, los precios tienden a seguir bajando.
3. Los fondos no están dispuestos a hacerlo
Aspectos destacados actuales del mercado:
* $BTC Ecosistema
* IA
* RWA
* Tokenización de acciones estadounidenses
* Meme Solana
SLX, por otro lado, pertenece al sector de protocolos de rendimiento y es relativamente de nicho.
El capital está impulsado por el beneficio.
Cuando el tema candente está en otro lado, los principales actores no gastan dinero para sacar una moneda que carece de atención del mercado.
4. Los aspectos técnicos forman un bucle de muerte
Muchas personas tienen una idea errónea común:
Si baja demasiado, es hora de recuperarse.
De hecho, el mundo cripto suele encontrarse con:
* Caída del 30%
* Comercio lateral
* Otra caída del 30%
* Muévete de lado otra vez
Porque no hay financiación incremental.
SLX ahora se parece más a:
Activos débiles en tendencia bajista.
Características de los activos débiles:
* Rebote mínimo
* Tiempo corto en el rebote
* Vendido al más mínimo contacto del nivel de resistencia
Esto es lo que puedes ver:
"Sin rebote alguno"
Básicamente, cada rebote es impulsado hacia atrás por acciones atrapadas.
5. El mercado sigue teniendo dudas sobre el valor del proyecto
Tras el lanzamiento de SLX, también hubo informes sobre:
* Transferencia de cartera
* Operaciones de creadores de mercado
* Especulación interna de venta
Aunque el equipo del proyecto negó que el equipo estuviera vendiendo las acciones y afirmó que las direcciones pertenecían a los creadores de mercado, el sentimiento del mercado ya se había visto afectado.
Hay un dicho en el mundo cripto:
Los precios cayeron primero, seguidos de un desplome de fe.
Cuando los precios siguen tocando nuevos mínimos, cada vez menos personas están dispuestas a tomar el control.
¿Existe control de los creadores de mercado?
Mi opinión:
A diferencia del control agresivo del mercado.
Las monedas de mercado fuertes suelen aparecer:
* Rally agresivo
* Lavado rápido de platos
* Alcanzar nuevos máximos otra vez
El SLX es más bien así:
* Salida temprana de capital
* Liquidez insuficiente
* Comprar sigue siendo más débil que vender
Esta tendencia se acerca más a una "caída bajista sin nadie que tome el control" que a una manipulación típica del mercado.