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Bitcoin en lateralización por la semana N: en apariencia extremadamente tranquilo, pero el guion del capital ya ha cambiado silenciosamente. Durante el fin de semana, BTC continuó en una lateralización extrema, cerrando estable en $63,081, con una amplitud de oscilación en 24 horas inferior al 0.1%, el mercado parece sin movimientos. Pero cuanto más prolongada es la lateralización con bajo volumen, más hay que estar alerta al cambio silencioso en la estructura del capital. El núcleo del mercado esta semana no está en la fluctuación de las velas, sino en cuatro señales ocultas: la retirada de fondos de ETF, la congestión de la estructura de posiciones largas y cortas, la catalización regulatoria latente y la rotación rápida de altcoins, que determinan directamente la dirección de apertura del lunes. 1. Fondos de ETF: el mercado de incremento de agosto ha terminado oficialmente, cambiando de "acumulación" a "retirada". A principios de agosto, el ETF de BTC mostró un claro mercado de incremento, con entradas netas continuas durante los primeros cinco días de negociación, acumulando 850 millones de dólares, con BlackRock IBIT liderando la compra durante todo el proceso, siendo el soporte central para la oscilación entre 63,000 y 65,000 en esta ronda. Pero el 10 de agosto se produjo un punto de inflexión clave, con una reversión total en la tendencia de los fondos: 10/8 salida neta de 145 millones de dólares | 11/8 entrada neta de solo 4.9 millones (casi cero) 12/8 salida neta de 61 millones | 13/8 salida neta de 131 millones | 14/8 salida neta de 58 millones El mercado entró oficialmente en una fase de cuatro días consecutivos de reembolsos netos, diluyendo rápidamente la ola de entradas de 1,100 millones a principios de mes. Entre ellos, el líder central del mercado IBIT tuvo una salida neta de 55.5 millones el 14/8, con las principales instituciones comenzando a tomar ganancias y retirarse activamente. Actualmente, el mes de agosto aún registra una entrada neta de 464 millones de dólares, pero el impulso alcista está completamente agotado. El ETF, como el mayor comprador marginal de BTCSin el gran repunte de Bitcoin y ETH, y con las acciones estadounidenses cerradas, los fondos tuvieron que rotar hacia altcoins para empezar a cosechar. Hoy en día, estos principales actores se están volviendo cada vez más escandalosos. A corto plazo, nunca uses un apalancamiento ultra alto para seguir a la multitud; tanto los toros como los osos explotarán juntos.
8,16 Altacoins Mayor Avance / Perdedor Brecha de Información Alrededor de las 23:00 del 16 de agosto, los cinco mayores ganadores en la lista de spots de USDT de OKX habían sido CHIP +19,20%, BICO +16,01%, ROBO +13,30%, WLFI +11,01% y CARDS +10,81%. Los cinco principales perdedores fueron ACE -24,54%, GODS -11,01%, AEON -10,06%, MENGO -9,17% y KAITO -8,78%. Según la actualización oficial de mercado de Binance a las 09:30 UTC de hoy, los mayores ganadores fueron HEMI +52%, DOLO +22% y CHIP +18%. CHIP entró en la zona de mayores ganancias tanto de OKX como de Binance, siendo la resonancia de capital entre intercambios la más evidente. La información más valiosa de esta lista proviene de migraciones de chips de ayer y hoy. ACE pasó directamente de ser el Top Mover de ayer al Top Loser de hoy. En la instantánea del gráfico OKX que extraje ayer, ACE llegó a +¿Desaparecieron 3,56 millones de BTC? Lo que realmente escasea puede no ser 21 millones de monedas, sino cuánto más puede comprar el mercado
Otro dato de BTC que merece la pena destacar para los inversores a largo plazo:
Hasta ahora, más de 3,56 millones de BTC han permanecido inmóviles durante más de 10 años consecutivos, representando aproximadamente el 17,7% de la oferta actual en circulación; En los últimos 30 días, unos 14.000 BTC han entrado en este rango de inactividad a largo plazo
Pero aquí, hay que corregir un concepto:
10 años sin movimiento≠ las 3,56 millones de monedas perdidas de forma permanente.
Estos pueden incluir llaves privadas perdidas, carteras olvidadas antes o simplemente poseedores de muy largo plazo. Glassnode incluso usa "Probablemente Perdido" en lugar de "Perdido", porque mientras la clave privada permanezca, estos BTC teóricamente pueden reactivarse.
Pero sean cuales sean las razones, comparten un efecto común en el mercado:
No participar en el comercio durante mucho tiempo equivale a cerrar temporalmente la circulación efectiva
Así que lo que realmente merece estudiar BTC no es solo el límite de 21 millones de monedas, sino lo siguiente:
¿Cuántas monedas siguen dispuestas a venderte al precio actual?
El límite de oferta determina la escasez, y el comportamiento de los tenedores determina la verdadera liquidez.
Los momentos más intensos de un mercado alcista a menudo no son cuando la demanda sube de forma infinita, sino cuando la demanda regresa, el mercado encuentra menos fichas dispuestas a venderse de lo esperado. $BTC #ETF买盘反转, las posiciones de apalancamiento de BTC se han recuperado BTC最新约 63,058美元，日内最高63,112、最低62,916，波动已经被压缩到极低水平。 但越是这种行情，我越不愿意把它理解成“安全”。 因为现在BTC正处在一个典型的： 低波动 + 高杠杆敏感度 + 现货资金缺乏连续性 的结构里。 先看最重要的机构资金。 8月3—7日，美国BTC现货ETF曾连续回流，单周净流入约 8.65亿美元；但8月10—14日迅速反转，五个交易日分别录得： -1.446亿、+780万、-6110万、-1.311亿、-5620万美元 累计净流出约 3.85亿美元。(farside.co.uk) 这意味着目前6.3万美元附近并不存在持续性的机构抢筹。 所以未来三天，我只看三个价格区域。 ① 62,500—63,000：第一道多头防线 这个区域守住，BTC仍然只是箱体震荡。 真正需要警惕的不是第一次跌破，而是： 跌破后成交放大 + OI没有明显下降 + 反抽无法重新收回63,000。 如果三者同时出现，说明卖压正在从“插针洗杠杆”升级成主动下跌，下一步自然会重新测试 62,000附近。 反过来，如果跌到62,500附近时OI快速下降、价格却迅速收回，那么更像🚨 Alerta de mercado de Bitcoin
Bitcoin ronda los 63.000 dólares, mientras que los ETFs de Bitcoin Spot en EE. UU. han experimentado recientemente salidas significativas. 📉
Ahora, todas las miradas están puestas en las Actas del FOMC del 19 de agosto: podrían desencadenar un gran movimiento en $BTC y en el mercado cripto en general. ⚡
#Bitcoin #Crypto #BTC ¿Es un poco arriesgado jugar con acciones estadounidenses con una mentalidad cripto? ¿Están exagerando las reacciones de los entusiastas de las monedas ante SNDK?
De viernes a sábado, muchos usuarios expresaron directa o implícitamente $SNDK bajistas. ¿Podría ser esta la mentalidad de la comunidad cripto de "las buenas noticias vienen con malas noticias"?
#闪迪投资者日后股价大涨, los objetivos a largo plazo aún están por verificarse
┈➤ Diferencias en las tasas de financiación
╰✦ Círculo cripto
La tasa de financiación SNDK de Binance comenzó a disminuir el 14 de agosto y el 15 de agosto cayó a -0,084303%, equivalente a una tasa anualizada de préstamos cortos del 92,31%. Véase la Figura 1.
La tasa anualizada Yubibao de Gate también comenzó a subir desde el 14 de agosto, alcanzando un máximo del 91,8%. Actualmente, también tiene una tasa anualizada del 11,44%. Véase la Figura 2.
El producto Gate Yubibao genera intereses al pedir prestadas monedas, y el propósito más probable es vender y luego recomprar tras la caída del precio para devolver las monedas prestadas. Esto es similar a la estrategia bursátil de vender en corto a través de acciones prestadas.
╰✦ Acciones estadounidenses
A continuación, veamos los datos de venta en corto de acciones de SNDK, que también analizan la tasa de comisiones de préstamo.
Los datos de iBorrowdesk muestran que el 14 de agosto la tasa de comisión de préstamo era del 0,28%, con tasas de apertura y cierre del 0,28%, indicando que no hay un aumento significativo en la demanda de préstamos. Véase la Figura 3
No es que el tipo anualizado del 0,28% para el préstamo de acciones esté muy por detrás del mercado cripto, sino que el tipo de interés de SNDK en el mercado bursátil es prácticamente sin cambios.
Por eso Brother Bee cree que los inversores en criptomonedas han reaccionado de forma exagerada ante SNDK.NVIDIA se ha unido a seis grandes gigantes de capital de Wall Street para formar un sindicato de préstamos de 500.000 millones de dólares, mientras que los proveedores de hardware han comenzado a centrarse en los organizadores de infraestructuras informáticas, con balances y apalancamiento de infraestructuras entrelazados.
El modelo de adquisición de potencia de cálculo pasó de los gastos inmediatos de capital de las empresas a la expansión crediticia a largo plazo apoyada por sindicatos externos.
La masiva inyección de deuda ha cambiado el apetito por el riesgo en el sector tecnológico, lo que ha llevado a las instituciones a reevaluar la coincidencia entre el descuento futuro del flujo de caja y el valor colateral de los activos de potencia computacional.
La extensión de los costes de capital y los ciclos de retorno significa que esta enorme deuda ancla directamente la eficiencia de la realización comercial en la terminal. Si el ritmo de realización se retrasa, la sensibilidad de la posición a los riesgos de refinanciación aumentará rápidamente.
Si la producción de comercialización de la IA a continuación puede cubrir los gastos de intereses según lo previsto, la capacidad de computación de la asset aumentará la certeza de beneficios a largo plazo de $NVDA y atraerá más fondos institucionales apalancados a seguir.
Si la liquidez macro se ajusta o la liquidez terminal queda por debajo de las expectativas, la presión para el pago de deuda se volverá contraatacante en los gastos de capital de la cadena de suministro, provocando una contracción pasiva de desapalancamiento de fondos fuertemente mantenidos.
Cuando el riesgo de impago de deuda empiece a transmitirse a la demanda física de hardware, la lógica de expansión crediticia originalmente respaldada por potencia de cálculo será revalorada por el mercado.
La variable más importante a observar en la próxima semana son los cambios en los precios del mercado de derivados para la prima de exposición crediticia a infraestructuras de potencia computacional.
#财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA debuta de forma consecutiva #AMD完成历史最大美元债发行: se recaudan 4.750 millones de dólares. #加密估值转向收入, ¿cómo se valora BTC?La distribución de la liquidez en el sector de índices tecnológicos estadounidenses muestra una profunda divergencia: el trading está muy concentrado en QQQ y TQQQ, mientras que los fondos a largo plazo se acumulan gradualmente en QQQM, que tiene comisiones más bajas. La contradicción central radica en la eficiencia de cubrir los costes de negociación frente al agotamiento de derivados.
Desde la perspectiva de los pools de trading spot y derivados, QQQ tiene una escala de 400 a 500.000 millones de dólares y una profundidad de opciones extremadamente alta, proporcionando un deslizamiento de cumplimiento extremadamente bajo para estrategias de alta frecuencia y cobertura institucional. QQQM reduce los costes de mantenimiento mediante una tasa de comisiones del 0,15%, y el diferencial anualizado del 0,03% abre directamente el potencial de compuesta a largo plazo, pero su cadena de opciones no es tan profunda como la de QQQ.
TQQQ utiliza contratos swap para lograr un apalancamiento de 3x en un solo día, con tipos de comisiones de gestión que oscilan entre el 0,82% y el 0,95%. Su flujo de capital está impulsado principalmente por juegos direccionales a corto plazo; cuando el índice subyacente se mueve lateralmente de alta volatilidad, el mecanismo diario de reequilibrio puede desencadenar pérdidas significativas de volatilidad.
En la clasificación de factores que impulsan el flujo de capital, la demanda de cobertura de derivados determina la prima de liquidez intradía de QQQ; El ciclo de tenencia determina la desviación de los fondos acumulados al contado entre QQQ y QQQM; La volatilidad del activo subyacente determina directamente la tasa a la que se deprecia el valor neto de los activos de TQQQ.
El detonante para un escenario de ruptura unilateral al alza es que el índice Nasdaq-100 muestre ganancias continuas unilaterales. Es importante observar la coincidencia entre la entrada neta de capital de TQQQ y las ganancias en un solo día del índice. Si la amplitud semanal se estrecha y el índice cierra de forma positiva, el efecto compuesto diario de un apalancamiento 3x cubrirá el 0,95% de la comisión de tenencia y generará rendimientos excedentes. Si el índice subyacente experimenta una brecha inversa de más del 3% en un solo día, el escenario fracasará.
El escenario de la pérdida por oscilación hace que el índice oscile repetidamente ampliamente dentro de un rango fijo. Es importante observar la volatilidad histórica de 30 días del índice Nasdaq-100. Cuando la amplitud se amplía pero la dirección no está clara, el reequilibrio diario de los contratos de swap de TQQQ erosionará continuamente el valor neto. Incluso si el índice vuelve a su punto de partida al final del periodo, el valor neto de TQQQ caerá significativamente. Cuando el índice sale del rango y forma una tendencia clara, el escenario fracasa.
Las condiciones de fallo para los juicios de selección de trading dependen del periodo de retención de los fondos. Si el periodo de tenencia supera los tres meses y no hay demanda de cobertura de opciones, la fricción del 0,18% generada por mantener QQQ superará su prima de liquidez y se perderá la ventaja original de eficiencia en la negociación.
La variable más importante a vigilar durante los próximos 7 días es la amplitud media intradía del índice Nasdaq-100 y los cambios de volumen intradía en los niveles clave de soporte para TQQQ.
#CLARITY表决待定, las normas de la SEC no se han implementado por un #韩股十日反弹逾22%, las acciones de chips lideran la #霍尔木兹协议待落地 y los riesgos del crudo esperan la entrada en precio8 月 16 日早盘，主流币整体仍处在低波动震荡阶段，BTC 对市场风险偏好的约束较强。周末缺少美国 ETF 新增申赎数据，因此 ETF 部分以 8 月 14 日收盘后的最新数据为准。BTC 现货 ETF 当日净流出约 5620 万美元，连续资金撤出继续压制 BTC；ETH ETF 当日资金流为 0，机构端明显强于 BTC 的主动减仓状态。(Farside Investors) BTC 当前约 6.31 万美元，过去 7 日跌幅接近 3%。CoinGlass 显示 BTC 全市场期货 OI 约 479 亿美元，杠杆规模仍处于较高水平。价格连续横盘而 OI 保持高位，意味着区间突破后仍有较大的连锁平仓空间。8 月 14 日 IBIT 单日流出约 5550 万美元，FBTC 流出约 680 万美元，BITB 流入约 610 万美元，机构资金结构偏弱。短线关注 6.28 万—6.30 万美元支撑，上方 6.37 万—6.40 万美元属于近期重要压力区。BTC 当前判断为震荡偏弱，6.4 万美元重新站稳以后，市场风险偏好才更容易持续回升。(coinglass) ETH 当前约 1880 美元附$BTC El resultado final de 62484 es incluso más 😏 duro que las promesas de un desgraciado. El gráfico diario sigue rozando con él, esperando un rebote tras ducharse. ¿De verdad está a punto de caer? El vendedor corto abrió champán directamente, y había una bodega bajo el suelo. Por ahora, es hora de tumbarse y sanar; no te asustes 😜 ¿860 millones de dólares siguen sin poder comprar BTC? El verdadero problema no es "demasiado poco dinero", sino que la compra al contado no ha formado una tendencia
Del 3 al 7 de agosto, la entrada neta de ETFs spot de BTC en EE. UU. fue de unos 854 millones de dólares, con una contribución de IBIT de unos 694 millones; Los ETFs de ETH registraron entradas netas de unos 245 millones de dólares durante el mismo periodo. Los fondos sí regresaron, pero BTC nunca superó efectivamente los 65.000 dólares.
Esto no puede explicarse simplemente como "instituciones comprando spot y, inevitablemente, haciendo cortos en CME". Los fondos de ETF pueden ser asignaciones a largo plazo, pero también puede haber arbitraje de base y cobertura. Las entradas de ETF ≠ dirección completamente alcista.
Más importante aún, los fondos de ETF han vuelto a fluctuar en la última semana, lo que indica una falta de continuidad en la demanda spot.
Así que lo que realmente necesita 65.000 dólares no es una gran entrada, sino más bien:
Entrada continua de ETF + aumento del volumen de trading spot + sin sobreexpansión del OI.
El macro aún no ha abierto completamente el grifo. Actualmente, el precio del mercado para una subida de tipos en septiembre ha bajado hasta aproximadamente el 30%, pero la operación es una "pausa en las subidas de tipos", no un recorte definitivo.
Mi juicio es sencillo:
Solo cuando 65.000 unidades se estabilizan con el volumen puede llamarse reinicio de tendencia; Si se incumple 61.000, no asumas que es definitivamente una ruptura falsa.
El verdadero pozo del oro no es un precio concreto, sino que los fondos spot tomen el control activamente tras el pánico. $BTC #ETF买盘反转, las posiciones de apalancamiento de BTC se han recuperado [Análisis de mercado]
El movimiento lateral el fin de semana es normal, sin liquidez.
En pocas palabras, mientras el cuerpo de precios mantenga 60.600, es solo cuestión de tiempo que lleguemos a 67.500 para capturar liquidez corta.
Primero, el IPC, las nóminas no agrícolas y el IPP han disipado directamente las expectativas de subidas de tipos. Segundo, tanto los rendimientos del Tesoro estadounidense como el índice del dólar estadounidense han retrocedido, por lo que, sin más agitación por factores geopolíticos, los activos de riesgo tienen una alta probabilidad de recuperarse.
En segundo lugar, el BTC, un activo de alto riesgo, es esencialmente un saqueo de liquidez. En un entorno macroeconómico sin grandes fluctuaciones, no existe una tendencia unilateral significativa.
En pocas palabras, las perspectivas a medio plazo son alcistas, pero aún así habrá un fondo.
Controlando bien tu posición, no tienes que preocuparte demasiado por los largos o cortos, y el mercado fluctuará.
#消费动能转弱, la política de septiembre sigue limitada por la inflación 兄弟们，我刚把这两天的整理复盘分析，先说大框架：这不是单边大涨，是"宏观给糖但刀没放下"的缩量震荡上行。BTC从8月13号PPI出来后摸了两次63800–64000没过去，14号凌晨砸到62487，然后V形拉回63000–63500磨，15号（周六）周末缩量继续在62800–63200之间晃，现报约63050。 这两天消息面到底咋搅的 CPI（3.4%）+ PPI（环比0.0%、同比4.7%）双降温：通胀确实软，理论上该涨。但兄弟们记住——这两份数据被提前交易了，BTC从62000弹到65000那波就把利好吃了，真落地变成"利好出尽"，所以PPI那天美股标普新高、BTC反而在63500不动。 SEC 8月14号临取消加密规则会："Reg Crypto"投票搁置，代币化股票/RWA豁免延后，CLARITY法案9月才动。短期是"监管刀没落下来"，但不是移除，XRP/SOL这种"脱帽期权"被收回一点。 霍尔木兹海峡油轮遇袭+布伦特回87上方：油价一翘，通胀黏性预期又回来，美联储9月加息概率在33%–42%之间反复，10年美债收益率下不来，无息资产机会成本高。 BTC ETF连续净流出：8月7#消费动能转弱, la política de septiembre sigue limitada por la inflación
#ETF买盘反转, las posiciones de apalancamiento de BTC se han recuperado
El mercado del fin de semana fue más tranquilo de lo esperado, con precios apenas moviéndose. Pero las noticias son cada vez más animadas: Hormuz sigue en un punto muerto y BZ sigue en el suelo. Cada día alguien habla de nuevas situaciones, pero el candelabro simplemente no se mueve: este tipo de estancamiento puede hacer que la gente le dé demasiadas vueltas.
El asunto del Estrecho de Ormuz aún está fermentando, el acuerdo no se ha finalizado, Estados Unidos está claramente en contra y Irán no muestra intención de echarse atrás. Trump incluso propuso incorporar el estrecho en "territorio estadounidense". A este nivel, si se coloca durante el horario de negociación, el crudo probablemente subiría rápidamente. Desafortunadamente, ya es fin de semana y el mercado de futuros está cerrado. Todas las emociones solo pueden concentrarse y liberarse en la apertura del lunes.
El ETH también es inestable. Se están retirando fondos, el apalancamiento se acumula y ambas partes están soportando el proceso. La semana pasada, los ETFs registraron una entrada neta de 1.100 millones, pero el lunes se convirtió en una salida neta de 145 millones, lo que demuestra claramente que la compra no absorbió la presión de venta. Por otro lado, el interés abierto de futuros se recuperó hasta 765.820 contratos, con un valor nominal de 49.200 millones de yuanes, y la tasa de financiación se mantuvo positiva. El lado del punto se está enfriando, el lado de la palanca se está calentando y la resistencia en ambos lados se está tensando.
Sigo teniendo puestos cortos, no porque no quiera encargarme de ellos, sino porque simplemente no puedo operarlos los fines de semana. Solo podemos esperar hasta la apertura del lunes, cuando el crudo muestre la dirección primero, y esperar a que salgan los datos de los ETF.
$BTC $ETH Lo que realmente merece atención nunca es cuánto sube un activo a corto plazo, sino qué está llevando hacia el futuro. Si se ve $SNDK solo como un token de acción que se puede negociar en la cadena, es fácil pasar por alto su verdadero significado. Es más como un experimento: si los activos financieros tradicionales pueden migrar gradualmente desde el sistema financiero original hacia la red blockchain. En junio de 2026, Backpack Securities y Sunrise lanzaron en Solana la tokenización de las acciones de SanDisk $SNDK. Está respaldado por acciones reales de SanDisk como activo subyacente y ofrece exposición económica correspondiente mediante un mecanismo de emisión y redención. En términos simples, intenta mapear el valor de las acciones tradicionales a la cadena, haciendo que las acciones sean un activo digital que puede circular en un entorno blockchain. Lo que realmente se busca resolver es un problema de larga data en las finanzas tradicionales: la clara desconexión entre activos y liquidez. El mercado tradicional de acciones cuenta con sistemas maduros de regulación, custodia, liquidación y negociación, pero las horas de negociación, las restricciones regionales, los requisitos de cuenta y los costos de transferencia entre mercados dificultan que el capital global fluya verdaderamente las 24 horas del día. Y uno de los mayores valores de la blockchain es que puede convertir los activos en objetos digitales programables, transferibles y combinables. Esto es muy similar al desarrollo temprano de Internet. Al principio, Internet no cambió la información en sí, sino la forma en que se transmite y conecta. El mercado financiero del futuro podría experimentar cambios similares: los activos mismos comienzan a entrar en la red, y 🔴 Urgente | VanEck: La aprobación de CLARITY desatará un 'gran rebote de alivio' en monedas de nivel 1
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📰 Noticias
Matthew Siegel, responsable de investigación de activos digitales en VanEck, afirmó que la aprobación de la Ley CLARITY provocará un "gran rebote" en monedas L1 Tier 1 como $ETH y $SOL.
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— en línea con el optimismo anterior de Matt Hougan de que su aprobación significaba que "el invierno ha terminado" para el mercado
— Ocurre en medio de la votación esperada del 15 de septiembre tras meses de repetidos aplazamientos
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🟢 ¿Estás de acuerdo en que el rebote sería enorme? ¿O están exageradas las expectativas? 👇
⬡ LEGENDARY_007Las pérdidas en Bitcoin han vuelto a alcanzar un récord histórico.
Ahora se estima que 3,56 millones de BTC han estado "perdidos/inactivos" a largo plazo, representando el 17,7% del suministro en circulación.
Para ser sincero, siempre he sido escéptico respecto a este número "perdido".
Algunas personas realmente perdieron sus llaves privadas, otras podrían haber olvidado sus contraseñas, y también había un montón de carteras viejas que no se habían tocado en más de una década.
¿Dices que todas estas monedas han desaparecido? No me lo creo.
Más bien:
Algunos están realmente perdidos, otros se hacen los muertos y algunos propietarios puede que no tengan prisa por vender.
Pero independientemente de cuál se utilice, hay un impacto común en el mercado:
No hay tantos BTC que realmente se puedan negociar como podrías pensar. $BTC $BTC $ETH Permítanme compartir mi pensamiento actual. Aún quedan más de cincuenta días para que prevea la ventana final el 5 de octubre.
El domingo, el BTC fluctuó alrededor de 63.000 durante todo el día, lo que parece bastante frustrante. Sería aún mejor simplemente caer bruscamente, ya que el trading lateral continuo es la paciencia más agotadora.
El rango del mercado fue de 62.800 a 63.500, con ventas al alza y soporte a la baja. Sumado a una fuerte caída en el volumen de operaciones del fin de semana, el mercado estuvo lento.
Creo que posicionarse en un gran pastel en 63.000 no es atractivo. Mantener a largo plazo solo da rentabilidades 1x, y asignar al Nasdaq es factible, así que decido seguir esperando y considerar posicionarme alrededor de 40.000 puntos.
Además, los tokens de acciones están absorbiendo continuamente fondos falsos, y el sector de la bolsa sigue beneficiándose. En mis futuros acuerdos de posición, OKB tendrá una proporción mayor que BTC.
Ahora mismo, el mercado tiene un rasgo claro: casi nadie está entrando en pánico. Recuerda, es difícil que el mercado alcance un fondo en un nivel de sentimiento estable.
Espera pacientemente hasta la ventana de principios de octubre. Si BTC sube a 40.000 y OKB cae a 70~80, entonces empieza a posicionarte poco a poco.
Por ahora, mantén una posición corta y observa sin participar en las fluctuaciones del mercado. #消费动能转弱, la política de septiembre sigue estando limitada por la inflación. #标普盈利超预期, ¿por qué Wall Street solo mira 7.894 puntos? Permítanme desglosar los últimos datos de contratos $H: la proporción largo-corto ya es bastante anormal.
Actualmente, el número de cuentas largas es siete veces superior al de las posiciones cortas, con 300 traders con 35 millones de dólares en posiciones, lo que supone una media de 1,15 millones por cuenta.
Centrémonos en una pregunta: Con imitaciones tan ilíquidas, ¿quién inversor minorista común pondría un millón de yuanes para abrir una posición? Lo más probable es que se trate de mantener tu propia posición larga.
Las ballenas están muy posicionadas en posiciones largas. Para sacar y salir con éxito, en teoría, necesitan seguir subiendo a corto plazo para generar beneficios y atraer inversores minoristas a entrar y tomar el control.
Mirando atrás a los repuntes anteriores de BICO y TAE, el rally fue igualmente fuerte, pero nunca se había producido un desequilibrio tan extremo a largo plazo. Esta es una señal de peligro única para $H.
A continuación, céntrate en los cambios del mercado. Si el rally se debilita, asegúrate de planificar tu stop-loss con antelación.
Las criptomonedas de pequeña capitalización están completamente controladas por los principales actores, y las reversiones del mercado pueden ocurrir sin previo aviso. Si dudas, es fácil quedarse atascado durante mucho tiempo otra vez. #消费动能转弱, la política de septiembre sigue estando limitada por la inflación. #标普盈利超预期, ¿por qué Wall Street solo mira 7.894 puntos? 📊 En la jungla del trading apalancado, algunas personas eligen quedarse mirando la pantalla todo el día, mientras que otras tratan las advertencias de liquidación como música de fondo. Greenhair claramente pertenece a este último. La posición de este trader en OKEx no es pequeña, ya que recibe cientos de notificaciones del sistema diariamente, lo que normalmente debería ser suficiente para causar ansiedad e insomnio. Pero seguía yendo a la profesora de música para recibir clases particulares todos los días, como si esas fluctuaciones fueran vientos lejanos. ¿Es esta calma el resultado de un autocontrol bien entrenado, o es entumecimiento ante el riesgo? Quizá solo él lo sabe. Mira el puesto específico. En BTC, abrió una nueva posición corta a un precio de entrada de 63.015, actualmente con una pérdida flotante; Otra posición corta anterior se estableció en 63.727, actualmente en beneficio flotante. En conjunto, BTC sigue teniendo un margen de beneficio. La disposición de ETH es similar: la nueva posición corta 1881 enfrenta presión a corto plazo, mientras que la antigua posición corta 1983 tiene un margen de seguridad considerable. En otras palabras, no estaba desnudo, sino que construyó un colchón usando las diferencias de tiempo y coste. Pero lo grosa que sea esta zona de protección depende del mercado. ¿Qué refleja este enfoque? Puede ser una cuestión de seguir la tendencia o un juego arriesgado repartir los costes. En el mercado de futuros, las pérdidas y ganancias flotantes siempre han sido dos caras de la misma moneda. Mucha gente solo ve pérdidas por nuevos pedidos pero pasa por alto los beneficios de los antiguos, dejándose finalmente llevar por las emociones. La calma de Cabello Verde al menos muestra que tiene sus propios estándares: mira la posición general, no solo las órdenes individuales. Sin embargo, la dura realidad del mercado es que la rentabilidad global no garantiza la seguridad absoluta. Si BTC y ETH siguen subiendo, soporta los shortsBlackRock compró casi 900 millones en una semana, mientras que BTC seguía rondando los 63.000. Entra dinero, los precios no cambian y algunos piden préstamos de liquidez de ETFs para venderlos.
¿Quién vende?
Los mineros están vendiendo. MARA y Riot depositaron 581 BTC en los exchanges en un solo día. Las empresas mineras cotizadas han vendido un total de 28.000 BTC este año, con un coste medio de minería de 76.500 dólares y un precio actual de 63.000 dólares—cada moneda ha perdido dinero. No puedes permitirte pagar la electricidad; tienes que reducir pérdidas.
Los grandes actores también están vendiendo. La ballena anónima redujo sus participaciones en 7.513 BTC en las últimas tres semanas, sumando un total de 487 millones de dólares.
Los inversores minoristas están corriendo. Las direcciones de pequeñas cantidades siguen disminuyendo, concentrándose las fichas en manos grandes.
Pero al otro lado, la ballena estaba cogiendo la captura con una boca enorme.
Desde mediados de junio, las carteras Whale han acumulado 54.000 BTC, con un total de tenencias que han aumentado de 2,87 millones a 3,06 millones.
Históricamente, ha habido tres de estas divergencias: en marzo de 2020, noviembre de 2022 y septiembre de 2023, todas en la parte baja.
Los mineros perdieron un 17%; cuanto más vendían, más rápido bajó. Cuanto más limpios corren los inversores minoristas, mayor será la concentración de fichas.
BlackRock no está aquí por caridad; la compra de 4.000 millones demuestra que creen que el precio actual es lo suficientemente bajo. Quien no resistiera primero se dirigiría en esa dirección.
$BTC $ETH El S&P 500 superó los 7.800 puntos por primera vez, estableciendo un nuevo máximo histórico
Los principales impulsores de esta ronda de repunte son la flexibilización de la inflación combinada con las expectativas de recortes de tipos. El IPP de julio en EE. UU. mostró un crecimiento casi nulo mes a mes, lo que refuerza el juicio del mercado: es muy probable que la Fed deje de subir los tipos a corto plazo, y existe una ventana futura de recortes de tipos; Sumado a la caída de los precios del petróleo, los riesgos inflacionarios se han suavizado aún más.
El mercado ha salido de una cadena de transmisión clara: la inflación está disminuyendo→ la presión sobre los tipos de interés está disminuyendo→ los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidenses están cayendo, → las valoraciones de las acciones tecnológicas están creciendo→ y el S&P está alcanzando nuevos máximos.
La IA sigue siendo el tema principal del mercado. Las principales empresas tecnológicas tienen expectativas positivas en cuanto a beneficios, el capital de IA sigue apoyando el índice y las cadenas de la industria de semiconductores e IA han mostrado un rendimiento especialmente sólido recientemente. JPMorgan es optimista respecto a las perspectivas de inversión en beneficios corporativos y IA, elevando su objetivo para el S&P 500 a finales de 2026 de 7.800 a 8.000 puntos.
Las expectativas de recortes de tipos de interés, prosperidad de la IA y ganancias corporativas superando las expectativas resonaron, impulsando colectivamente el mercado al alza.
Sin embargo, tras superar los 7800 puntos, los riesgos de mercado se están acumulando.
Un detalle que merece la pena destacar: el índice tardó solo 7 días en subir de 7700 a 7800, mientras que tardó 43 días de negociación en alcanzar entre 7600 y 7700, mostrando una clara aceleración en la tendencia alcista y una aceleración a corto plazo en máximos.
Actualmente existen tres grandes peligros ocultos: primero, los niveles de valoración siguen siendo altos, con los tipos de interés aún relativamente altos; En segundo lugar, el mercado está muy centrado en el sector de la IA. Si los beneficios de una acción líder no cumplen las expectativas, el índice puede retroceder rápidamente; Tercero, los precios del petróleo y las variables geopolíticas: la situación en el Estrecho de Ormuz podría hacer que los precios del petróleo suban y desencadenar un repunte de la inflación en cualquier momento.
El 14 de agosto, el índice ya había retrocedido desde su máximo histórico, lo que indicaba una clara presión de captación de beneficios y ventas alrededor de 7800. $BTC $ETH $SNDK #标普盈利超预期, ¿por qué Wall Street solo mira 7.894 puntos? Permítanme compartir algunos datos destacados en la cadena: Bitcoin ha vuelto a establecer un nuevo récord de tokens perdidos.
Actualmente, unos 3,56 millones de BTC permanecen sin moverse durante mucho tiempo, representando el 17,7% del suministro total en circulación.
Sin embargo, personalmente, siempre he sido escéptico respecto a la afirmación de que "todo está perdido".
De hecho, muchos usuarios tempranos perdieron sus claves privadas o contraseñas, lo que hizo imposible retirar sus activos. Pero todavía hay muchas carteras antiguas sin registros de transferencia desde hace más de una década, lo que hace imposible afirmar que nunca serán recuperadas.
En pocas palabras, hay tres escenarios principales: algunos se pierden por completo, algunos grandes jugadores prefieren mantenerse en silencio, y los poseedores acumulan monedas a largo plazo sin tener prisa para venderlas.
Dejando de lado la forma en que diferenciamos, la conclusión más importante del mercado permanece sin cambios:
El bitcoin disponible para la venta y el comercio en cualquier momento no es tan abundante como se imagina.
Una gran cantidad de fichas lleva mucho tiempo bloqueadas y las acciones flotantes se han ido ajustando continuamente. Si los fondos incrementales entran en el mercado más tarde, la volatilidad de precios será aún más elástica que antes. $BTC $ETH #标普盈利超预期, ¿por qué Wall Street solo mira 7.894 puntos? #消费动能转弱 la política de septiembre sigue estando limitada por la inflación Cuando las empresas compran $BTC, no solo compran monedas, sino que también están reescribiendo el lenguaje de la gestión de efectivo
Las compras de tesorería corporativa $BTC suelen ser interpretadas por el mercado como especulación. De hecho, algunas empresas pueden simplemente dejarse llevar por el bombo, esperando usar la compra de monedas para subir el precio de sus acciones. Pero que alguien esté surfeando la ola no significa que podamos negar la tendencia detrás de este problema: cada vez más empresas están replanteándose cómo deberían poner efectivo.
La gestión de caja para empresas tradicionales es sencilla: efectivo, deuda a corto plazo, fondos del mercado monetario y depósitos bancarios. La lógica es la seguridad y la liquidez. $BTC Una vez que introduces esta lista, el problema se complica. Es inestable, inadecuado para pagar facturas diarias y no puede reemplazar el capital circulante. Pero puede servir como una pequeña parte de las reservas a largo plazo, lo que genera dudas sobre el poder adquisitivo de la moneda fiduciaria.
Esto supone un cambio enorme para los gestores financieros. El efectivo solía ser efectivo, pero ahora el efectivo también conlleva el riesgo de dilución; En el pasado, la volatilidad era el enemigo, y ahora no tener activos escasos también puede ser arriesgado. $BTC Obligar a las empresas a admitir: el balance no carece de perspectivas; naturalmente contiene juicios sobre el futuro entorno monetario.
Por supuesto, no todas las empresas son adecuadas para comprar $BTC. Las empresas con flujo de caja inestable, alta deuda y ciclos económicos sólidos solo amplificarán los riesgos de compras temerarias. Una asignación corporativa realmente significativa debe provenir de un balance sólido y una estrategia clara a largo plazo, no contar historias solo para los precios de las acciones.
Pero a medida que más y más empresas discuten seriamente este tema, el estatus de la $BTC ya ha cambiado. Ya no se trata solo de precios en las bolsas, sino que está empezando a entrar en el sistema lingüístico de los consejos y las políticas financieras.
Si las empresas compran o no es una cosa; si están dispuestas a debatirlo es otra otra.
$BTC ha hecho que "¿debería contenerse efectivo solo en moneda fiduciaria?" se convierta en una cuestión real. La reunión de la industria cripto del 19 de agosto ni siquiera ha comenzado, pero el drama del mercado ya ha comenzado. Aunque la agenda no se hizo pública, la lista de participantes de Coinbase, Ripple y Kraken sirve como un borrador de la dirección política: Coinbase representa el canal institucional entre los exchanges conformes y BTC, Ripple está respaldada por narrativas de pago transfronterizas, y Kraken señala un marco de cumplimiento de transacciones. La lista sirve como prototipo de la agenda, y el mercado primero negociará esta "intención filtrada".
Aquí es donde radica el punto de inflexión. Para $BTC, el camino positivo es claro: una vez que la reunión envíe señales positivas de "reservas de activos digitales" o custodia conforme, BTC como opción institucional de asignación se beneficiará directamente, con dividendos de política casi hechos a medida para ello. La situación de $ETH es mucho más matizada: si la conferencia aborda valores tokenizados o la interoperabilidad de CBDC, se puede respaldar su narrativa de infraestructura; Pero si el tono se inclina hacia endurecer las regulaciones sobre DeFi y stablecoins, la etiqueta de "riesgo sistémico" de ETH le perjudicará más que BTC. La misma reunión puede ser un viento a favor para uno y una prueba de estrés para otro.
En los días previos a la reunión, el "trading de expectativas de política" dominará el mercado, y es probable que la volatilidad de BTC y ETH aumente simultáneamente, pero la dirección no dependerá de la reunión en sí, sino de los detalles de la agenda filtrados antes de la reunión. Smart Capital no apuesta por el resultado, pero vigila cada ajuste sutil en el viento.¿Por qué el sector del almacenamiento de acciones en Estados Unidos está en auge, mientras que BTC y ETH permanecen sin moverse?
Los fondos totales del mercado son limitados y compiten internamente.
Actualmente, las instituciones están priorizando inversiones en acciones de cadenas de la industria de la IA con expectativas de rendimiento, sin que por ahora haya fluido liquidez excedente hacia el sector cripto.
La lógica antigua ya no funciona: si el Nasdaq sube, las criptomonedas definitivamente seguirán. El mercado está entrando ahora en una era de "subas diferentes cuando bajan los precios".
Cuando los precios bajan, nadie puede escapar; Pero en los mercados locales, los fondos solo se agrupan en la dirección con la lógica más clara.
$BTC Mantener el apoyo con fondos refugio ha hecho que la oscilación sea más resiliente y volátil; $ETH Para romper con esta tendencia, se necesitan dos factores positivos: una recuperación del sentimiento macro + el propio catalizador de la industria cripto.
Cuanto más larga sea la consolidación de precios, mayor será la volatilidad posterior de la ruptura. No operes repetidamente en mercados estancados; espera pacientemente a que se materialicen los eventos clave.
Citas de portada corta (ilustraciones opcionales disponibles)
1. ¡El capital de riesgo está empezando a competir ferozmente! Las acciones estadounidenses de AI, BTC y ETH ya no suben al mismo tiempo
2. La lógica subyacente detrás de que el ETH tenga un rendimiento continuo inferior al BTC es difícil de entender para la mayoría de los traders
3. El trading lateral solo está ganando impulso; múltiples entregas + el informe de resultados de Nvidia, la volatilidad está a punto de llegarLa reunión de la industria cripto del 19 de agosto ni siquiera ha comenzado, pero el drama del mercado ya ha comenzado. Aunque la agenda no se hizo pública, la lista de participantes de Coinbase, Ripple y Kraken sirve como un borrador de la dirección política: Coinbase representa el canal institucional entre los exchanges conformes y BTC, Ripple está respaldada por narrativas de pago transfronterizas, y Kraken señala un marco de cumplimiento de transacciones. La lista sirve como prototipo de la agenda, y el mercado primero negociará esta "intención filtrada".
Aquí es donde radica el punto de inflexión. Para $BTC, el camino positivo es claro: una vez que la reunión envíe señales positivas de "reservas de activos digitales" o custodia conforme, BTC como opción institucional de asignación se beneficiará directamente, con dividendos de política casi hechos a medida para ello. La situación de $ETH es mucho más matizada: si la conferencia aborda valores tokenizados o la interoperabilidad de CBDC, se puede respaldar su narrativa de infraestructura; Pero si el tono se inclina hacia endurecer las regulaciones sobre DeFi y stablecoins, la etiqueta de "riesgo sistémico" de ETH le perjudicará más que BTC. La misma reunión puede ser un viento a favor para uno y una prueba de estrés para otro.
En los días previos a la reunión, el "trading de expectativas de política" dominará el mercado, y es probable que la volatilidad de BTC y ETH aumente simultáneamente, pero la dirección no dependerá de la reunión en sí, sino de los detalles de la agenda filtrados antes de la reunión. Smart Capital no apuesta por el resultado, pero vigila cada ajuste sutil en el viento.2026年8月16日 · 星期日 | 第三季度 · 第101期 | Aspirin · 数据科学家视角的周期分析
美国7月零售销售环比下降0.6%，密歇根大学8月消费者信心指数又从55.2回落至51.0；与此同时，一年期通胀预期反而由4.2%升至4.3%。需求在走弱，价格担忧却没有退场。BTC则继续停在6.2万至6.3万美元附近，30日波动率已经压缩到约1.16%。这不是一个已经解除风险的组合，而是宏观政策与加密周期同时等待下一次确认。
01 消费转弱，为什么BTC没有直接得到宽松利好
美国商务部公布的初值显示，7月零售和餐饮销售额为7636亿美元，环比下降0.6%，但同比仍增长5.0%。这说明消费动能明显降温，却还不能直接写成全面衰退。更值得关注的是信心数据：8月消费者信心指数由55.2降至51.0，短期与长期商业环境预期同时走弱，只有8%的受访者预计未来一年收入增速能够跑赢通胀。
如果需求放缓同时带来通胀预期下降，美联储才会获得更清晰的转松空间；但这次一年期通胀预期反而从4.2%升至4.3%，长期预期也维持在3.3%。消费走弱与价格担忧并存，使9月政策仍受En las últimas dos semanas ha surgido un cambio notable en el mercado: los activos tradicionales del mercado están completando gradualmente el mapeo on-chain. Esto no es un destello para el bombo de nuevos conceptos, sino más bien una señal de una convergencia sustancial entre el sistema financiero tradicional y el mercado on-chain. Según las estadísticas de la plataforma, la escala global de los tokens con mapeado de acciones ha aumentado de unos 2 millones de dólares a mediados de 2025 a 487 millones a finales de marzo de 2026, mostrando un ritmo de crecimiento muy rápido.
Más importante aún, muchas de las principales plataformas de trading están invirtiendo activamente en este sector. Desde junio, algunas plataformas han lanzado productos de mapeo correspondientes, cubriendo múltiples empresas en almacenamiento, nuevas energías, chips y servicios financieros. Otra plataforma ha lanzado más de noventa tokens con stock map, enfatizando un modelo de custodia uno a uno para los activos subyacentes, y algunas plataformas también están implementando derivados de acciones on-chain con custodia uno a uno.
Por lo tanto, en mi opinión, el enfoque de cara al futuro no debería centrarse en un único objetivo, sino en las tendencias generales de migración de capital en la trayectoria de activos reales on-chain.
Personalmente, principalmente sigo a tres sub-líderes.
La primera es almacenar objetivos de mapeo de rastreo.
Esta acción ha mostrado un fuerte impulso recientemente, con un aumento semanal superior al 35%, el volumen de operaciones creciendo simultáneamente y el patrón técnico mostrando un patrón de ruptura. Sin embargo, los riesgos también existen objetivamente. Tras una ronda de fuerte repunte, la relación riesgo-recompensa de perseguir máximos ha disminuido significativamente. En lugar de lanzarme directamente al mercado, prefiero esperar a que se haga una prueba de retroceso, una ruptura del rango, una reducción del volumen de negociación y la reaparición del impulso de compra.
Segundo, las variedades de mapeo on-chain correspondientes a los gigantes chip.
Esta empresa en sí es un activo clave en la cadena de gasto de capital en IA y, en el sector de mapas bursátiles, se sitúa entre las más destacadas en liquidez y atención del mercado. Las estadísticas del sector muestran que la actividad de trading on-chain ha aumentado significativamente, con tokens negociados por una sola empresa que alcanzan decenas de millones de dólares en un solo día. Por lo tanto, es adecuado considerarse un barómetro en este sector, más que simplemente una moneda temática regular.
Tercero están los tokens de mapeo relacionados con los proveedores de servicios financieros.
Esta institución cubre tanto escenarios de emisión de stablecoins como de activos en cadena en el mundo real. En las primeras etapas del sector de mapeo de acciones, su cuota de mercado fue en su día muy alta. Si las stablecoins y los activos del mundo real siguen siendo el tema principal del mercado en el futuro, este producto tiene un buen margen para continuar la historia.
Hay algo que debe aclararse aquí: los tokens con mapeado de acciones y las monedas temáticas regulares no pueden generalizarse. Algunos productos están respaldados por un activo real subyacente uno a uno, mientras que otros son simplemente derivados que hacen seguimiento de precios. Existen diferencias significativas entre ambos en cuanto a participación accionarial, mecanismos de custodia y liquidez. Las plataformas del sector también han advertido que muchos de los llamados productos de mapeo de acciones en el mercado son esencialmente derivados offshore y no representan la participación de acciones en las empresas correspondientes.
Suponiendo que las monedas convencionales continúen fluctuando dentro de un rango pero los fondos sigan fluyendo hacia estas acciones mapeadas por acciones, esto enviará una señal clave al mercado: la narrativa del mercado puede haber ido más allá de la pura especulación de tokens y haber entrado oficialmente en una nueva etapa de comercialización tradicional de cadenas de activos.
Las acciones con valor de cartera no necesariamente han subido ya más del 50%. Los criterios de selección prioritaria deberían ser activos con mapeo tradicional genuino, actividad de transacciones que cumpla con estándares, soporte oficial para plataformas y precios que aún no hayan salido del rango inferior.
Es importante reconocer objetivamente que este sector aún está en sus primeras etapas, con riesgos potenciales como la evolución de la política regulatoria, fluctuaciones de liquidez y desviaciones en los precios subyacentes y los precios al contado. El marco regulatorio relevante sigue siendo continuamente mejorado y ajustado.
Mis prioridades personales de observación son: objetivos de mapeo de almacenamiento, gigantes de chips cartografiando objetivos, proveedores de servicios financieros cartografiando objetivos y luego seguir observando otras acciones relacionadas.
Lo anterior es solo una reflexión personal del mercado y no constituye ninguna referencia de inversión. $BTC $ETH $OKB el programa TokenWorks envía 11,94 $ETH al día al pool principal de Uniswap v4, impulsando a FWA a corto plazo con compras equivalentes a aproximadamente el 3% de la facturación diaria. Sus 189 $ETH financian 15,75 días más a este ritmo. después de eso, FWA pierde la puja a menos que TokenWorks añada $ETH.La "batalla de los almacenes de valor" entre oro y Bitcoin ha vuelto a salir a la luz. El CEO del Consejo Mundial del Oro declaró públicamente recientemente que personalmente cree que Bitcoin acabará llegando a cero. CZ, cofundador de Binance, respondió diciendo que muchas personas han hecho juicios erróneos sobre Bitcoin y las criptomonedas en el pasado, y que entender este campo lleva tiempo. Sin embargo, también admitió: "No puedo estar 100% seguro de que algo sea correcto." Las diferencias subyacentes entre las dos "reservas de valor" no sorprenden a la postura del CEO del Consejo Mundial del Oro, reflejando dudas de larga data, provenientes de las reservas tradicionales de valor. Para los defensores de la industria del oro, Bitcoin carece de forma física, carece de miles de años de respaldo histórico y experimenta una volatilidad extrema de precios, características que dificultan encajar en la definición tradicional de "reserva de valor". La respuesta de CZ mostró una postura más abierta: admitió que no puede estar 100% seguro del destino final de Bitcoin, pero le recordó que no subestimara el poder del tiempo para verificar — profecías que dicen que "Bitcoin eventualmente se reiniciará a cero" han sido repetidamente desacreditadas durante la última década. "Incertidumbre" es una respuesta honesta. La parte más notable de la respuesta de CZ es su sincera confesión de que él tampoco está 100% seguro. Cuando una figura destacada de un sector está dispuesta a expresar abiertamente "No estoy completamente seguro", suele ser más persuasivo que afirmaciones absolutas, porque la incertidumbre es la norma en este campo. Como él mismo dijo, entender las criptomonedas lleva tiempo. Para Bitcoin, el proceso de ser comprendido y aceptado por los sistemas financieros tradicionales apenas está comenzando. Y la elección de CZ es:$ARX $KAITO
Las monedas narrativas de informática de InfoFi/IA + privacidad como Kaito (KAITO) y ARX (Arcium) tienen un patrón pasado claro: tras el FOMO provocado por noticias positivas oficiales o eventos de lanzamiento, el mercado sube rápidamente, seguido de desbloqueos + toma de beneficios que conducen a una caída bajista. Actualmente, ambos han experimentado correcciones significativas desde sus máximos (KAITO ha caído más del 60% hasta alrededor de 0,35 dólares, ARX ha caído más del 75% desde su ATH hasta 0,10-0,11 dólares), ambos en niveles relativamente bajos, y tras una reducción del volumen de operaciones, es probable que se produzca un repunte técnico.
La lógica central detrás del posible repunte de hoy es:
Recuperación técnica tras sobreventa + retorno de sentimiento
Tras una serie de caídas bajistas, los precios se han acercado al soporte a corto plazo (KAITO cerca de 0,35, ARX alrededor de 0,10), y indicadores como RSI han entrado en territorio de sobreventa. Cuando la liquidez es relativamente escasa durante el fin de semana, una vez que hay una pequeña compra o repunte en la actividad social, es fácil desencadenar una cobertura corta y una pesca de fondo a corto plazo, lo que resulta en una recuperación rápida. Históricamente, proyectos similares a menudo experimentaban retrocesos técnicos del 15%-30% tras 1-2 semanas tras retrocesos profundos tras la materialización de noticias positivas.
La calidez del fin de semana de narrativas de IA/privacidad + expectativas de la comunidad
La colaboración previa de datos de Kaito con la plataforma de recompensas X + Katalyst sigue siendo un tema candente, con el mecanismo de recompensa de creadores para los stakers que regresan sigue atrayendo atención; Los datos de computación de la mainnet de ARX (ya más de un millón de cálculos secretos) y el posicionamiento de privacidad/computación de IA en el ecosistema Solana también han llevado a algunos fondos a volver a debatir la "adopción real" durante el fin de semana. Si la actividad social se dispara durante el fin de semana, puede impulsar rápidamente chips baratos hacia arriba.
Desbloquea la víspera de la ventana del juego
KAITO desbloqueará una gran parte la próxima semana (alrededor del 20 de agosto), pero "abrir antes de desbloquear" es un escenario habitual de imitación: los principales jugadores o los primeros chips pueden aprovechar para aumentar la liquidez y facilitar envíos posteriores. Los fondos a corto plazo se posicionarán con antelación para formar el impulso alcista de hoy. El ratio de circulación de ARX sigue siendo bajo, y cualquier avance en la mainnet o rumores de asociación podría amplificar la volatilidad.
Sentimiento total de falsificación y rotación de capital
Cuando BTC se estabilice y el sector altcoin muestre una recuperación parcial, las pistas de IA/InfoFi/privacidad, como relatos iniciales sólidos, probablemente priorizarán la recepción de fondos repatriados. Las características de alta volatilidad + baja capitalización bursátil hacen que, una vez que el volumen se expanda, las ganancias pueden ser aún más exageradas que en el mercado en general.
Resumen: Si hoy hay un aumento, probablemente se deba a una fuerza combinada de "reparación sobrevalorada + impulso narrativo + juego pre-desbloqueado", más que a un desarrollo positivo nuevo y importante. Estas monedas suben y retroceden rápidamente, lo que las hace adecuadas para juegos a corto plazo, pero es esencial un stop-loss estricto: los patrones históricos muestran que un aumento realmente sostenido aún requiere un apoyo sustancial nuevo de datos o señales positivas de nivel superior; de lo contrario, tras un repunte, la caída puede continuar. Los datos de mercado en tiempo real, las tasas de financiación y los datos on-chain son los jueces finales.
#ETF买盘反转, las posiciones de apalancamiento de BTC se han recuperado El mercado espera silenciosamente a que el catalizador haga efecto.
BTC$BTC cotiza actualmente alrededor de 62.900-63.000, con una liquidez ligera durante el fin de semana, y ni los alcistas ni los bajistas han mostrado una fuerza decisiva.
Se están desarrollando dos eventos, siendo la reunión de alto nivel de cripto del 19 de agosto el mayor momento reciente. Estuvieron presentes reguladores, grandes bolsas de bolsa y firmas de capital riesgo, y el mercado apostó a que esta reunión aportaría un ambiente regulatorio más claro al sector. Por supuesto, incluso con expectativas altas, también deberías tener cuidado con "comprar noticias y vender hechos".
También hay avances a nivel práctico. Los principales bancos de Israel han entrado oficialmente en el sector, planeando abrir el comercio de criptoactivos a usuarios comunes, y las instituciones financieras tradicionales están adoptando gradualmente esta vía.
Los datos on-chain también muestran signos de fondo:
La ratio precio-pérdida de Bitcoin ha caído hasta un mínimo de 43 meses, un nivel histórico que a menudo refleja la claridad del sentimiento del mercado.
Las reservas de stablecoins siguen siendo altas, los tokens se retiran continuamente de los intercambios y la presión de venta a corto plazo ha disminuido.
Sin embargo, los fondos no se han rendido del todo; un lote de monedas pequeñas altamente volátiles ya ha empezado a rotar al alza, y los fondos especulativos siguen buscando oportunidades. Chainlink también ha atraído la atención del capital a través de su piloto CBDC.
Pero hay que ser claro: esto es solo una señal de fondo para la consolidación, no el inicio inmediato de un gran mercado alcista.
El verdadero rendimiento del mercado depende de las señales que envía la conferencia y de si la implementación posterior se materializa. Confiar únicamente en las expectativas de expectativas de bombo puede fácilmente provocar un retroceso cuando llegan las noticias positivas. $ETH $BTC Las estadísticas del mercado muestran que la magnitud de las tenencias inactivas ha vuelto a alcanzar un nuevo récord histórico.
Según las estimaciones actuales, unos 3,56 millones de tokens subyacentes permanecen inactivos durante mucho tiempo, representando el 17,7% del volumen total de circulación.
Para ser sincero, siempre he sido cauteloso con estos supuestos datos "perdidos permanentemente".
Algunos de estos casos son, de hecho, casos en los que los usuarios han perdido sus claves privadas o han olvidado las contraseñas de acceso; Al mismo tiempo, hay muchas carteras antiguas que no se han transferido en años, incluso más de una década.
Si concluimos directamente que todos estos activos han desaparecido por completo, no estoy de acuerdo con esta conclusión.
La situación real probablemente sea aún más compleja: algunas son realmente inaccesibles, algunas cuentas son deliberadamente silenciosas y muchos titulares no tienen intención de cobrar a corto plazo.
Pero independientemente de cuál de los escenarios anteriores encajara, los resultados del mercado serán los mismos:
La cantidad real de fichas que llegan al mercado para participar en la rotación es mucho menor de lo que muchas personas estiman. $BTC $ETH $OKB Los datos de los ETFs de esta semana fueron bastante llamativos: BTC registró una entrada neta de 865 millones y el ETH también alcanzó los 244 millones. En el entorno del mercado de 2024, esta cantidad de capital es suficiente para impulsar el mercado a un rally decente. Pero ahora mismo, BTC sigue rondando 63.000 y ETH está por debajo de 2.000 dólares, incapaz de moverse. La entrada de fondos y los precios estancados hacen que esta divergencia resulte bastante intrigante.
En cuanto al repunte de ETH/BTC, mi perspectiva no es muy optimista. El ETH ha mostrado recientemente resiliencia, no necesariamente porque se haya fortalecido, sino más probablemente porque el BTC ha sido severamente suprimido por los fuertes rendimientos del dólar y del Tesoro estadounidense. El ETH cayó de 4800 a 1800, liberándose bastante la presión de venta, mostrando una resistencia relativa a la caída. Pero una vez que BTC recupere su impulso alcista, es muy probable que este tipo de cambio vuelva a estar bajo presión.
Para romper el estancamiento, puede que necesites ver una de las siguientes señales: la Fed enviará una señal clara de un cambio de política en septiembre; Se han logrado avances regulatorios sustanciales, como el avance en la Ley CLARITY; Alternativamente, el BTC podría primero superar los 61.000 y luego recuperarse rápidamente tras ventas de pánico en el rango de 58.000-60.000. En esta etapa, elijo observar más y moverme menos, esperando una dirección clara en septiembre antes de hacer cualquier plan. Si realmente quieres participar, las posiciones cortas en este puesto no son muy rentables. Los traders a corto plazo deberían controlar su propio ritmo.
$BTC
$ETH
$SOL
#消费动能转弱, la política de septiembre sigue limitada por la inflación
#ETF买盘反转, las posiciones de apalancamiento de BTC se han recuperado Las enormes compras y bloqueos de los bancos centrales, los ETFs occidentales finalmente se lanzan y se lanzan a la defensa: ¿Está el explosivo mercado alcista del oro guiando a Bitcoin?
Se está desarrollando una supertormenta de nivel de libro de texto en el mercado global de materias primas.
Tras alcanzar continuamente nuevos máximos históricos, los precios internacionales del oro no solo evitaron la fatiga máxima esperada, sino que entraron oficialmente en lo que los principales bancos de inversión de Wall Street definen como una "fase explosiva de repunte".
La fuerza principal detrás de este principal repunte del oro es el extremadamente raro "doble motor" en el mercado macro global.
Por un lado, la frenética fiebre de compra de oro por parte de los bancos centrales globales no ha cesado; de hecho, solo se ha intensificado. Los bancos centrales, representados por mercados emergentes y fondos soberanos de Oriente Medio, convierten continuamente las reservas de divisas en dólares estadounidenses en oro físico en decenas de toneladas cada mes, y luego las transportan directamente a sus propias cámaras subterráneas para su cierre físico permanente.
Pero por otro lado, ocurrió un cambio cualitativo más crítico: el capital financiero occidental, que había estado observando desde la distancia, finalmente no pudo quedarse quieto.
En los últimos dos años, ante los altos tipos de interés de la Fed superiores al 5%, las instituciones occidentales y los inversores minoristas han estado invirtiendo dinero en fondos del mercado monetario, lo que ha provocado salidas netas continuas de ETFs de oro al contado europeos y estadounidenses. Sin embargo, a medida que la puerta al ciclo de recortes de tipos de la Fed se abre por completo y el Tesoro total de EE.UU. se precipita visiblemente hacia el abismo de 40 billones de dólares, los fondos tradicionales occidentales han comenzado a convertirse agresivamente en ETFs de oro.
Esto ha generado una presión extremadamente letal entre la oferta y la demanda: los bancos centrales han eliminado las limitadas barras físicas de oro disponibles a nivel mundial en el lado spot, mientras que los compradores occidentales de ETF han comprado frenéticamente acciones de derivados y valores.
El auge impulsado por el oro es el reflejo más claro para que todos los inversores en criptomonedas comprendan la situación macroeconómica general.
El aumento del oro no es en absoluto una simple fluctuación en el sentimiento de aversión al riesgo; refleja que el sistema global de moneda soberana de crédito está experimentando una crisis irreversible de confianza. Cuando el poder adquisitivo de las monedas fiduciarias se diluye continuamente por déficits astronómicos de deuda, los activos en moneda dura son impulsados al trono por todo el capital mundial más importante.
En la historia de la rotación de activos macro, el oro siempre ha sido la vanguardia en la valoración del colapso del crédito en moneda fiduciaria. Mientras el oro supere el techo de valoración de la depreciación de la moneda fiduciaria, una vez que el oro entre en una fase de consolidación de alto nivel, la enorme liquidez que ha aumentado se trasladará rápidamente a Bitcoin, un activo digital duro altamente elástico.
Una vez que entiendes el aumento del oro, puedes comprender completamente la lógica subyacente de un mercado alcista de activos duros.
Ante este imparable super-repunte del oro, ¿tienes posiciones relacionadas con el oro en la asignación de activos? ¿Cuánto crees que tardará este impulso macro generado por el oro en desencadenar completamente un repunte para Bitcoin?
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El contenido anterior representa únicamente opiniones personales y no constituye ningún asesoramiento de inversión. DYOR, NFA。
#Tether季度盈利15亿, el oro aumentó a 146 toneladas Durante casi la mitad del año en que Bitcoin disminuyó, Strategy protegió a sus inversores de una manera única. Michael Saylor afirmó que Bitcoin ha caído un 47% en el último año, mientras que las herramientas de crédito digital de Strategy han tenido entre una caída del 27% y un aumento del 9%, con STRC subiendo un 9%, enfatizando que la ingeniería financiera puede reducir el riesgo a la baja. Comparación de datos 1. En el último año, Bitcoin ha caído un 47%, con las herramientas digitales de crédito de Strategy oscilando entre un -27% y un +9%. 2. Entre ellas, las acciones preferentes de STRC subieron un 9% frente a la tendencia, logrando rendimientos positivos en medio de la fuerte caída de Bitcoin. 3. Esto indica que la ingeniería financiera puede eliminar eficazmente el riesgo a la baja de Bitcoin mediante un diseño estructurado. Cuando el precio de Bitcoin cayó casi a la mitad en un año, Strategy Preferred Stock (STRC) no solo no supo seguir la caída, sino que en realidad ofreció rendimientos positivos. Esto es producto de separar el potencial de alza a largo plazo de Bitcoin de la volatilidad a corto plazo mediante ingeniería financiera: los inversores obtienen renta fija respaldada por reservas de Bitcoin, en lugar de una exposición directa al precio de Bitcoin. La lógica central de la estrategia STR: La esencia de STRC es un "instrumento de renta fija respaldado por reservas de Bitcoin": no rastrea directamente el precio de Bitcoin, pero logra aislamiento de riesgos mediante la siguiente estructura: 1. El activo subyacente es la Estrategia de Reserva de Bitcoin, que posee una gran cantidad de Bitcoin, constituyendo la garantía subyacente para el STRC y proporcionando respaldo de activos para acciones preferentes. 2. Las fuentes de ingresos están estructuradas$SNDK Apoyado por un aumento del 700% y un crecimiento de ingresos del 372% este año, se ha visto atrapada en una lucha alcista y bajista entre la presión de fichas de alta valoración y las expectativas preventivas de beneficios.
Las pérdidas cortas han alcanzado los 3.000 millones de dólares, y el ratio de posiciones cortas del 5,32% indica que la presión está llegando a su fin, lo que hace que el rally marginal aumente la dificultad. El ratio P/E ha superado las 20 veces, lo que indica que el mercado ha valorado completamente el fuerte crecimiento de la demanda de almacenamiento por IA, reduciendo el margen de error de valoración.
La tabla de negociación resumió el ranking basado en el capital así: la presión a corto plazo por la liquidación de chips tiene prioridad sobre los fundamentos de rendimiento, siendo la persistencia del crecimiento de la demanda por IA una observación secundaria. Antes de que el short squeeze se digiera completamente, confiar únicamente en el crecimiento trimestral ya no es suficiente para impulsar una reestructuración secundaria de la valoración.
El escenario alcista requiere que se vean forzadas a cerrar posiciones cortas y una rotación de volumen a altos niveles con crecimiento sostenido del volumen, lo que lleva los precios a romper máximos anteriores. En este escenario, es necesaria una observación cerrada para ver si el ratio de posiciones cortas del 5,32% cae rápidamente por debajo del 2%. Si se agota la liquidez de recompra, el escenario al alza fracasará.
El escenario a la baja se desencadena por la concentración de beneficios de chips y el alto ratio P/E de 20x, lo que provoca correcciones de valoración en las acciones tecnológicas macroeconómicas. La variable a tener en cuenta es la fuerza del soporte de compra tras el cierre corto estancado; si el volumen se reduce bruscamente, el precio puede experimentar una fuerte caída.
Si la tasa de crecimiento anunciada posteriormente de los pedidos de almacenamiento supera la línea base interanual del 372%, el escenario de corrección a la baja será declarado inválido. Si el precio rompe por debajo del soporte clave de media móvil y el peso bajista se recupera, el escenario de ruptura al alza fracasará.
En los próximos 7 días, céntrate en la dirección de la posición corta que se desplaza desde el 5,32%, los cambios en las altas tasas de rotación y el ritmo general de corrección de valoración del sector tecnológico.
#霍尔木兹协议待落地, el riesgo del crudo espera fijar la fijación de precios #闪迪投资者日后股价大涨, y los objetivos a largo plazo aún están por verificarse#财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA toma protagonismo—el SNDK de SanDisk sube un 34% en una semana—¿aún puedes perseguirlo?
SanDisk ha estado volviéndose loco últimamente, subiendo de 1237 a 1641 dólares en 5 días, un aumento del 32% y un incremento del 540% este año.
¿Por qué el aumento de precios? El 13 de agosto, celebraron un día para inversores, afirmando que la inferencia de IA estaba en auge, el almacenamiento era insuficiente y los márgenes brutos podrían mantenerse alrededor del 80% a largo plazo. JPMorgan fijó directamente un precio objetivo de 2250 dólares.
Mi opinión: sé optimista a largo plazo, pero no persigas a corto plazo.
A largo plazo: la inferencia de IA requiere grandes cantidades de almacenamiento, SanDisk tiene buen posicionamiento y una lógica sólida
A corto plazo: Subió un 30%+ en una semana, demasiadas tomas de beneficio, perseguir hace que sea más fácil mantenerse firme, esperando un retroceso para tener más estabilidad
Observa atentamente la próxima semana: ¿Puede mantenerse por encima de los 1600 dólares y si el volumen de operaciones está creciendo y estancado?
Esto es una investigación puramente personal y no constituye asesoramiento de inversión. Las acciones estadounidenses son altamente volátiles, así que actúa con precaución.
#闪迪 #SNDK #AI Storage #存储股抛压缓和: ¿Sigue siendo estable el mercado alcista de la memoria de IA? al vender bitcoin y emitir acciones ordinarias para comprar STRC, Strategy impulsa a STRC al alto a corto plazo y bitcoin por acción MSTR a la baja. pagó 189,8 millones de dólares por 206,4 millones de dólares de la cantidad declarada, redujo los dividendos anuales en 24,8 millones al 12% y financió el 84,8% con ventas de bitcoin#ConsumoFebleFedSplit #SP500EarningsGap #BTCETFsVsLeverage Esta ronda de debilitamiento en el índice del dólar estadounidense podría retrasar el inicio de la rotación sectorial de pequeñas capitalizaciones.
Muchos en el mercado desarrollan la percepción habitual de que un dólar más débil equivale a beneficiar a varios activos de riesgo. Pero detrás de la caída del dólar hay dos entornos macroeconómicos completamente diferentes.
El primer escenario es una recuperación simultánea de la prosperidad económica global.
Fuera de EE. UU., la producción manufacturera, el comercio, la emisión de crédito y los beneficios corporativos mejoran simultáneamente, provocando que el capital fluya fuera de los activos denominados en dólares hacia activos de riesgo a nivel mundial. Este entorno externo es especialmente favorable para las acciones de pequeña capitalización, ya que estos activos tienen expectativas de crecimiento elevadas, largas duraciones y dependen en gran medida de la oferta externa de capital.
La segunda situación surge del debilitamiento de la credibilidad en políticas fiscales externas o políticas fiscales externas.
El precio del dólar retrocedió, pero los tipos de interés reales a largo plazo siguen subiendo. En este momento, los fondos se orientarán hacia la asignación al oro, activos digitales convencionales, activos de efectivo a corto plazo y categorías con poder de fijación de precios básico, evitando activamente proyectos a futuro que carezcan de rendimientos estables de flujo de caja.
Esto ha dado lugar a un patrón único: el dólar estadounidense se está debilitando, el oro y los principales activos digitales suben al mismo tiempo, pero la salida continua de fondos de las pequeñas capitalizaciones es la norma en este entorno.
La fase de mercado bajista de los últimos 22 años estuvo impulsada por un dólar estadounidense más fuerte; Pero una vez que el dólar entre en una caída tímida, los activos de pequeña capitalización se encontrarán en una posición aún más difícil.
En este contexto macroeconómico, los principales activos digitales se atribuyen a activos monetarios, mientras que las acciones de pequeña capitalización siguen clasificándose como objetivos de crecimiento de alta volatilidad.
Aunque ambos pertenecen a la misma vía, la lógica que impulsa las fluctuaciones de valoración ya se ha fracturado. Los activos líderes se benefician de la demanda de refugio seguro a nivel de crédito, mientras que los activos de pequeña capitalización siguen soportando la presión de los costes de financiación y los rendimientos futuros descontados.
Observando el ciclo actual, la tendencia alcista de los activos líderes y el amplio repunte en todo el sector se han ido desviando gradualmente en dos eventos completamente independientes. $BTC $ETH $OKB #加密估值转向收入, ¿cómo se valora el BTC?
La lógica de valoración de mercado está cambiando: las blockchains públicas y las monedas DeFi miden gradualmente el valor por ingresos y flujo de caja de comisiones, pero este estándar no se aplica a BTC.
El protocolo de Bitcoin no genera flujo de caja continuo, no tiene mecanismos de dividendos ni de recompra y no puede aplicar la valoración tradicional de DCF. Sus anclas de precios siguen siendo la escasez, la liquidez macroeconómica, los flujos de capital de ETF y las necesidades de asignación institucional.
La divergencia del mercado será cada vez más evidente: las falsificaciones con ingresos estables tienen más probabilidades de surgir de forma independiente, mientras que $BTC sirve más como base del mercado, vinculada a los tipos de interés en dólares estadounidenses y al apetito global por el riesgo.
Un fenómeno a destacar es que, tras el cambio en la estética del capital, las monedas puramente narrativas especulativas seguirán enfrentándose a la presión de valoración. En cambio, la posición de Bitcoin como una "tienda digital de valor" tiende a destacar más fácilmente sus ventajas.
Pero una vez que los datos macro se vuelvan agresivos, independientemente de la fortaleza de la narrativa, la volatilidad general del mercado se intensificará.
Esto es solo un registro personal del mercado y no constituye ningún asesoramiento de inversión.昨天晚上，我写了一篇文章，讨论了一下$APR 还有没有可能成妖。 在文章里，我说了我做多$APR 的两个原因，高控盘和低市值。 我在文章里把做多$APR 比做成去买了一张彩票，我个人觉得还是蛮恰当的。 现在距离昨天我写文章的时候已经涨了蛮多了，但是我并不打算现在止盈。 我认为，现在还没有到顶。 —————————————————— 我们来看一下它的合约数据。 可以发现，它的合约持仓量整体呈现上涨的趋势，多空比呈现下降趋势。 这说明，在它上涨的过程中，空头的力量是在逐步增强的。 我们再看一下它更长一点时间的数据。 可以发现，它的合约多空比在前两天有一次突然的暴涨，正好对应的是$APR 前两天价格的暴跌。 在它合约多空比暴涨的时候，它的持仓量也是上涨了很多的。 这说明是由非常多的资金在抄底的。 虽然图中持仓量上涨比较少，但是实际上它是涨了很多的。 因为我记得当时它的合约持仓量是先暴跌后暴涨的。 暴跌是因为空头止盈，暴涨是因为有大量的多头进场。 因为暴涨暴跌的时间太过迅速，所以整体呈现的变化就是没有变化。 但是，事实上是多了很多的多头的。 —————————————————— 我个人是认为$#加密估值转向收入, ¿cómo se valora el BTC?
Soy Ci Ge, y el marco de valoración de los criptoactivos se está diferenciando cada vez más.
Matt Hougan, Director de Inversiones de Bitwise, propuso la opinión de que el mercado está cambiando de la capitalización bursátil y la narrativa a las comisiones on-chain y los ingresos por protocolos. Este cambio se aplica a ETH y DeFi. Ethereum generó alrededor de 2.500 millones de dólares en comisiones en 2024, mientras que los ingresos anualizados de Uniswap superaron los 1.600 millones de dólares. Estos activos pueden valorarse utilizando modelos de flujo de caja descontado.
Pero la lógica de precios de BTC es completamente diferente. BTC no genera flujo de caja, no tiene ingresos por protocolo y no distribuye dividendos. Su valor proviene de la escasez, los flujos de ETF, los tipos de interés macroeconómicos y la narrativa de la tienda de tiendas. Bitwise también reconoce que para activos no rentables como BTC, el mercado seguirá valorando en torno a estos marcos tradicionales.
El principal motor de los precios del BTC siempre ha sido el flujo de fondos a través de ETFs spot. En las últimas semanas, los ETFs han registrado entradas netas continuas, con BTC repuntando de 62.000 a unos 65.000; esta es la lógica de precios más directa.
ETH y DeFi se parecerán cada vez más a los activos financieros tradicionales, valorados por ingresos, beneficios y flujo de caja. El BTC se parecerá cada vez más al oro digital, valorado por escasez, ratios de asignación institucional y tipos de interés macroeconómicos. Ambos no son competidores, sino dos trayectorias de valoración diferentes. Diferentes direcciones y lógicas, pero todas siguen operando.
Ci Ge terminó de hablar. Piensa bien. $BTC $ETH $SNDK Actualmente, se puede decir que el comportamiento de varios fondos en el mercado está tomando caminos separados.
Mientras los fondos fluyen por canales spot, las cuentas apalancadas aumentan continuamente sus posiciones, lo que provoca una clara divergencia hacia estos dos tipos de fondos. En el ciclo anterior, la escala semanal de salida de productos spot se acercó a los 400 millones de yuanes, estableciendo el récord más alto de salida en una sola semana en seis semanas. Está claro que los fondos institucionales están menos dispuestos a participar a los precios actuales, ya que algunos ya han optado por reducir sus participaciones y salir. En cambio, en el mercado de futuros, el número de contratos abiertos y tipos de inversión ha aumentado al mismo tiempo, con muchos fondos especulativos aún entrando. Subjetivamente, el rango de 63.000 se considera el soporte más bajo.
Para las acciones convencionales, esta divergencia en el capital no es una señal positiva. El poder adquisitivo de puntos débiles significa que los precios carecen de un sólido soporte mínimo, y es poco probable que depender únicamente de los alcistas apalancados para sostener el mercado sea poco probable. Los fondos apalancados son fondos prestados y generan costes de mantenimiento continuos. Una vez que el mercado se estanca, las pérdidas aumentan constantemente. Si el precio baja aún más y llega al nivel de liquidación forzada masiva, la estampida fermentará rápidamente. En mi opinión personal, es muy probable que el mercado a corto plazo siga fluctuando alrededor de 63.000, con la presión de venta por encima aún no completamente digerida y el soporte por debajo sin confirmarse repetidamente. Cuanto más agresivamente se expanden las posiciones apalancadas, mayores son los riesgos ocultos hacia abajo.
Otro objetivo principal se encuentra en una posición aún más desafiante. La tendencia general de esta ronda ya es débil, y si el mercado cae, la corrección será aún más severa; Incluso si el mercado sigue siendo lateral, seguirá mostrando una lenta recuperación. La entrada correspondiente de productos al punto fue solo de 6,7 millones, una gota en el cubo en el cubo. Al mismo tiempo, la relación de precios entre ambos sigue disminuyendo, lo que muestra claramente que el capital es bastante indiferente hacia ella. La lógica detrás del market staking y las historias de generación de intereses solo se adapta a periodos de condiciones positivas en el mercado. Una vez que la liquidez del mercado se estrecha, pocas personas asumirán los grandes riesgos de volatilidad de los propios activos por rentabilidades escasas.
En cuanto a la implementación práctica, elijo mantenerme observador y esperar. Las entradas de capital al contado y las posiciones de apalancamiento que vuelven a rangos razonables son señales a las que merece atención, pero ninguna de las dos condiciones se ha cumplido por ahora. Cuando la dirección general no está clara, precipitarse puede fácilmente provocar pérdidas innecesarias. La paciencia en el trading suele ser más crucial que el análisis técnico.$BTC Cuando las valoraciones de las acciones estadounidenses se acercan a rangos extremos como los de 1929 y 2000, la pregunta más importante para $BTC y el ETH no es cuánto más podrán subir, sino si serán considerados activos refugio o activos de alto riesgo beta. La captura de pantalla menciona que el Shiller CAPE del S&P 500 está cerca del rango de 40 a 42, no muy lejos del pico de la burbuja de internet de unos 44.
Esta señal no significa que el mercado vaya a #WeakConsumptionFedSplit #SP500EarningsGap #BTCETFsVsLeverage La señal no es simplemente "crecimiento más débil = tasas más bajas".
Las ventas minoristas de julio cayeron un 0,6% MoM frente al +0,1% esperado, mientras que el sentimiento en Michigan bajó a 51,0 desde 55,2.
La menor demanda y la inflación más baja reducen la posibilidad de una subida en septiembre, pero las expectativas de inflación a un año que alcancen el 4,3% complican las perspectivas de relajación.
Mi opinión: una mayor debilidad podría apoyar el oro y el BTC a través de un dólar más débil y rendimientos más bajos, pero con expectativas de inflación persistentes#WeakConsumptionFedSplit #SP500EarningsGap #BTCETFsVsLeverage #财报观察员: El informe de beneficios de infraestructuras de IA se estrena uno tras otro
Esta ronda de historias ha terminado, y la temporada de beneficios de infraestructuras de IA prácticamente ha terminado. Las cifras son bastante sólidas, pero las respuestas del mercado son completamente diferentes.
En el lado de las papas chip, cada uno tomó su camino. Los ingresos de Nvidia por centros de datos del primer trimestre fueron de 75.200 millones, un aumento del 92% interanual, mientras que UBS espera que los ingresos del segundo trimestre sean de 94-95.000 millones, superando la previsión en 3-4 mil millones. Los ingresos de AMD en el segundo trimestre alcanzaron un máximo histórico de 11.540 millones de dólares, y sus ingresos por centros de datos se duplicaron hasta 6.700 millones interanuales, pero cayeron un 9% en operaciones fuera de horario; el mercado quería algo más que "bueno", sino "suficientemente impresionante". Los semiconductores de IA de Broadcom alcanzaron los 10.800 millones, un aumento del 143% interanual, pero cayeron un 6% tras el informe de resultados del segundo trimestre, ya que Bank of America advirtió sobre un riesgo de deuda de IA de 370.000 millones de dólares. Las tres compañías lo han descubierto, pero solo Nvidia ha resistido realmente.
La guía del servidor estaba desbordada. Los ingresos de SMCI en el segundo trimestre fueron de 11.120 millones, con un BPA de 1,70, un 77% por encima de las expectativas. La previsión para el tercer trimestre fue de 15.000 millones, muy por encima de los 11.800 millones esperados. Una narrativa pesimista que afirma que la guía superó las expectativas y arrastró hacia abajo a todo el sector de hardware de IA.
La cuenca para los proveedores de nubes es aún más clara. El Capex anual de Amazon se revisó al alza de 200.000 millones a 220.000 millones, el crecimiento del 37% de AWS apoyó su valoración y su valor de mercado superó los 3 billones. Google revisó su precio al alza hasta 200.000 millones, pero el flujo de caja libre se volvió negativo, provocando que el precio de su acción cayera un 7%. Microsoft 175.000 millones (ajuste contable), un 8% más en operaciones fuera de horario. Los 140.000 millones de yuanes de Meta están respaldados por su negocio de nube, y el mercado lleva tiempo cuestionando si el presupuesto puede equilibrarse.
También ha habido un gran movimiento en el ámbito financiador. Nvidia, junto con BlackRock, BlackRock y otras seis instituciones, pretende aprovechar más de 500.000 millones en capital de terceros para empaquetar clústeres de GPU como activos invertibles. La dirección es acertada, pero el día en que Broadcom se desplomó fue porque Bank of America advirtió de 370.000 millones de dólares en riesgos de deuda por IA; hasta dónde puede llegar este modelo depende de si los ingresos de los usuarios finales por IA pueden soportar un apalancamiento tan masivo.
La financiación de infraestructuras de IA sigue en ebullición, pero el mercado ya ha empezado a ajustar cuentas. Quienes calculen con claridad recibirán una prima; Si no sabes contar, toma una gota primero como muestra de respeto. El informe de resultados de Nvidia del 26 de agosto fue el siguiente punto de referencia, con expectativas de mercado de 91.900 millones de yuanes y un BPA de 2,08. Si sigue superando las expectativas, la narrativa de la infraestructura de IA puede durar mucho tiempo; Si simplemente estuviera "en línea con las expectativas", la divergencia en esta temporada de resultados podría ser solo el principio. $BTC Mantener 63.000 pero nadie se atreve a perseguir: El verdadero foco de esta noche no está en las fluctuaciones de precios, sino en "buenas noticias pero no subidas"
El BTC está en torno a los 62.970 dólares hoy, aún un 2,7% menos en la semana. Más importante aún, los datos recientes de inflación en EE. UU. han sido relativamente moderados, pero BTC no ha mostrado la fortaleza correspondiente, y los fondos ETF han pasado de compras continuas a salidas temporales.
De hecho, yo sería más cauteloso con esta estructura.
Porque cuando el mercado es realmente fuerte, suele ocurrir cuando surgen buenas noticias→ los fondos persiguen activamente los precios → rompen los niveles de resistencia. Ahora parece más bien que el entorno macro ha mejorado, pero no hay suficiente compra interna en cripto.
Esta noche, centraos en 62.500–63.000 dólares. Si BTC mantiene y recupera 64.000, acompañado de un aumento del volumen de negociación, la estructura alcista comenzará a recuperarse; Si no puede recuperarse tras un repunte por debajo de 62.500, debería evitarse para buscar un apoyo menor.
En el trading, no hace falta adivinar repetidamente la dirección alrededor de 63.000. Dejar que el mercado elija primero la dirección y luego confirmar tras el rompimiento es mejor que apostar por adelantado a cuotas largas o cortas por adelantado.
#消费动能转弱, las políticas de septiembre siguen limitadas por la inflación, #ETF买盘反转 las posiciones apalancadas en BTC se han recuperado Informe de Investigación Fundamental $INJ / Inyectivo (Cadena Pública/L1) 3,20 $
Básicamente: puntuación global inyectiva ($INJ) 58/100, valorando la narrativa sobre la implementación. Al observar las tres capas, el equipo de la empresa tiene reservas de efectivo, la red de protocolos ya muestra signos de uso pagado y se ha implementado la captura de tokens.
Veamos primero los proyectos: Injective (token $INJ), sector de cadena pública/L1. Centrado en cadenas financieras dedicadas y CosmWasm. Comparado con ETH y SOL. La colaboración tradicional entre empresas se basa en servidores en la nube y la conciliación de contratos, lo que provoca sobrecargas de gas, restricciones TPS y frecuentes incidentes de seguridad entre puentes entre cadenas durante una alta concurrencia. Las cadenas públicas utilizan una máquina de estados unificada para la liquidación sin confianza, reduciendo los costes de conciliación. El valor medio de la orden es de 50-500 dólares al mes, con la liquidación requerida en USDC o moneda fiduciaria. Pistas narrativas, uso en mercados bajistas reducido entre un 60 y un 80%. Posicionando la plataforma vertical de extremo a extremo. Implementación del producto: La capa de protocolo está oficialmente operativa, y el panel on-chain muestra la acumulación de comisiones del protocolo, mostrando signos de uso pagado. No se ha encontrado la última versión, 60 envíos válidos en los últimos 90 días.
A nivel de usuario, dirección MAU no revelada, DAU no divulgada, volumen de transacciones 24 horas 80,00 millones de dólares, TVL no encontrado. Las direcciones de monedero no equivalen a usuarios activos mensuales de personas físicas; las direcciones grandes y grandes que ocupan posiciones concentradas tienden a sobrestimar el número real de usuarios. En el lado de los ingresos, las comisiones de usuario no se revelan. Los ingresos por el lado de la oferta representan aproximadamente el 80-90% de las comisiones de usuario (atribuidas a LPs y nodos), los ingresos por tesorería de protocolos son de 2,00 millones de dólares, los poseedores de tokens recompran y queman a un ritmo anualizado, sin mecanismo de consumo. El volumen de transacciones las 24 horas es la rotación del negocio, no los ingresos. Que una empresa gane dinero no significa que el protocolo genere dinero, y los beneficios del protocolo no equivalen a que los poseedores de tokens ganen dinero. En el lado del código, 60 envíos válidos en 90 días, 25 colaboradores activos, última versión no encontrada. GitHub es una evidencia de Clase A que puede ser verificada directamente. Antecedentes de inversión: Para la financiación de capital de empresas, consulte PitchBook/Crunchbase (nivel A); para financiación privada y pública de tokens, utilice whitepapers, curvas de lanzamiento y contratos desbloqueados en cadena (nivel A); los creadores de mercado y la financiación del ecosistema son de nivel B y no representan participaciones a largo plazo de VCs tecnológicos; para la integración técnica, consulte la evidencia de acceso a API/SDK (nivel B); las asociaciones estratégicas y los muros de logotipos son de nivel D. El uso de GPUs NVIDIA no equivale a inversión NVIDIA, y salir a bolsa en las bolsas no equivale a inversión estratégica.
En el lado de los tokens, la oferta total es de 1.300.000.000, circulando 950.000.000 (73,1%), FDV 4,20 mil millones de dólares, el siguiente desbloqueo es en el cuarto trimestre 2026 (+3,50% circulante), tasa anualizada de recompra de quemaduras, sin quema explícita de recompra. ¿Tienes que comprar monedas para usar el producto? Sí, una fuerte captura de valor (Gas/Garantías/Acceso al Servicio). Comparando con pares (estándares unificados, sin comparaciones aleatorias entre sectores): En términos de capitalización de mercado circulante, Inyección de 3.000 millones de dólares, ETH no divulgado, SOL no divulgado. Para FDV, inyección 4,20 mil millones de dólares, ETH no divulgado, plazo de prescripción no divulgado. En términos de ingresos anualizados, Injective 2,00 millones de dólares, ETH no divulgado, SOL no divulgado. En cuanto a las direcciones o usuarios activos mensuales, Injective no ha divulgado, ETH no ha sido divulgado, ni el plazo de prescripción (SOL). Las cifras se basan en instantáneas de datos públicos; cualquier omisión se complementa con autoinformes oficiales o estándares del sector. Valoración, capitalización bursátil 3,00B$, FDV $4,20B, P/S 1500,0x, FDV dividido por ingresos 2100,0x. Perspectiva pesimista: 3.000 millones de dólares con un 50-70% de descuento, oscilando dentro de un rango neutral; perspectiva optimista: duplicación de ingresos, caídas de quemaduras, entrada de clientes empresariales, FDV correspondiente a P/S, alineándose con las principales empresas. Sentencia final: Fundamentos sólidos (Puntuación 58/100). Se ha implementado la captura de valor de los tokens (recompra/quema/gas). La capitalización bursátil en circulación es relativamente alta en relación con los fundamentos, sobregirando las expectativas, y la VDF es moderada. Advertencia de riesgo: desbloqueo y venta masiva a corto plazo, pérdida de ingresos por protocolos a largo plazo, demanda de tokens basada únicamente en incentivos (una vez que los incentivos se desintegran, el uso se desploma). Seguimiento de seguimiento: cuota semanal de protocolo, importe de la quema, retención activa de direcciones, saldo de TVL/préstamo, lanzamiento de la versión de GitHub. Lo anterior es la lógica y el juicio de la información pública y no constituye asesoramiento para comprar o vender. Los indicadores financieros básicos desvían más del 30%, y la conclusión debe ser reevaluada.
Eso es todo por este informe de investigación. Si te ha resultado útil, por favor síguelo.
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