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Los agentes de IA han empezado a pagar por las transacciones ellos mismos—¿estás entrando en pánico?
Ni siquiera has decidido si dejas que la IA gestione el dinero, pero los agentes de IA ya están gastando dinero ellos mismos. Esta semana, Coinbase presentó un conjunto de cosas llamadas AiFi.
Su placa se llama economía de agentes. En pocas palabras, en el futuro, los agentes de IA podrán investigar, planificar y colocar órdenes por su cuenta, cubriendo toda la línea de criptomonedas, acciones y derivados. Coinbase también ha lanzado un asesor de inversión integrado con IA llamado Coinbase Advisor, que te ayuda a tomar decisiones de inversión. Suena a ciencia ficción, pero la interfaz ya está desarrollada.
También diseñaron una visión más amplia, llamada Everything Exchange, una plataforma para negociar todo. Los proxies de IA no solo pueden comprar y vender monedas, sino que también cubren acciones y derivados. El significado de Coinbase es sencillo: la economía se está reconstruyendo en torno a agentes de IA, y quiere ser el agua, la electricidad y el carbón subyacentes.
Lo más práctico es la parte del pago. Las empresas pueden cobrar pagos de agentes de IA usando USDC a través de Coinbase Business, adoptando de forma nativa el estándar x402 y eliminando la necesidad de un proceso de pago separado. El USDC inactivo también puede obtener recompensas del 3,35%. Es aún más fácil para los desarrolladores. El CDP x402 SDK puede pagar agentes de IA con unas tres líneas de código, conectando sus propias APIs o MCPs.
¿Qué significa esto? En el futuro, no estarás solo vigilando el mercado; serás tú quien gestione a un grupo de agentes de IA, que cerrarán acuerdos a las 3 de la madrugada y saldarán cuentas directamente entre ellos, sin que tengas que asentir. Ellos posicionaron X402 como un estándar de pago abierto entre máquinas, con el dinero fluyendo entre agentes y personas que se retiraban.
Sin embargo, la propia Coinbase añadió un aviso legal, indicando que los proxies de IA pueden fallar debido a errores y que todos los riesgos de transacción recaen en el usuario. En otras palabras, la olla sigue siendo tuya, y el agente es solo un aprendiz que nunca duerme. Eso suena mucho más realista.
Para nuestro mundo on-chain, esto impulsa el pago y la liquidación un paso adelante. Los proxies de IA consumen combustible y pagan comisiones, mientras que la infraestructura subyacente sigue funcionando en blockchains públicas y stablecoins. El eslabón que pueda albergar esta cadena de micropagos máquina a máquina ganará nuevo tráfico.
Piensa primero en las bandas swing. Esta es una narrativa a corto plazo, exagerada en Coinbase y conceptos de infraestructura, sin un impacto inmediato en los precios concretos de las monedas. Pero a medio plazo, una vez que los pagos máquina a máquina funcionen sin problemas, los activos subyacentes como las stablecoins y las comisiones de cadena pública se enfrentarán a una ola de demanda interminable.
De hecho, me sentí un poco incómodo. Antes el trading consistía en que la gente peleara emocionalmente; ahora, con algoritmos, se trata de apostar en milisegundos. Tus operaciones manuales se están convirtiendo cada vez más en nadar en cámara lenta contra la velocidad del flujo de los agentes de IA.
¿Crees que que los agentes de IA tomen el control del trading te libera las manos o simplemente te echa de la mesa?Ethereum $ETH invertir.
La verdadera confianza no es:
"Creo que definitivamente subirá."
En cambio:
"Aunque no suba por ahora, sé por qué me aferro."
La primera es la emoción.
La segunda es la verdadera lógica.
Más fuerte es la convicción.
Más deberías saber por qué crees.Saylor volvió a contar la historia de Bitcoin—¿cuánto la crees?
Cuando compras monedas, ¿confías en la tecnología o en las promesas de los peces gordos? El fundador de Strategy, Michael Saylor, ha vuelto a tomar el micrófono, esta vez llevando la historia de Bitcoin a otro nivel.
Afirmó que Bitcoin combinó ordenadores, redes y criptografía para crear la primera red de monedas digitales en la historia de la humanidad. La oferta se determina por acuerdo abierto y no la decide una sola persona. Es una forma preciosa de decirlo, pero vamos a saborear el sabor que hay detrás.
Le dio a Bitcoin un nuevo término: energía monetaria. La idea es que el dinero ya no es solo metal mentido, sino energía que puede fluir por internet a través de internet. El oro monetiza la escasez física, mientras que Bitcoin monetiza la escasez digital. Suena misterioso, pero la cadena lógica está conectada: cuanto más difícil es crearla, más difícil de cambiar y más valiosa es.
Incluso elogió casualmente la prueba de trabajo, diciendo que anclaba el libro de cuentas en el mundo físico, quemando dinero real por seguridad, y que el coste de cambiar la historia era tan alto que nadie podía ni siquiera pensarlo. Los mineros, operadores de energía e inversores están unidos por intereses para proteger la red. Esto es en realidad una refutación directa a quienes critican el consumo energético de Bitcoin.
La parte más dura fue sobre la llave privada. Dijo que las claves privadas permiten a los individuos controlar su propio poder financiero sin la aprobación de nadie más, verificando la propiedad matemáticamente sin depender de instituciones. Esto encaja perfectamente con la intención original de nosotros, los que jugamos con las criptomonedas: la descentralización y el autocontrol.
Pero, por otro lado, Las palabras de Saylor siempre sostienen su postura. Es el mayor poseedor corporativo de Bitcoin del mundo; cada vez que cuenta una historia, el mercado paga más por su narrativa. Lo que piensas que es consenso puede ser simplemente su línea de costes hablando.
En el mercado, esta narrativa no mueve los precios a corto plazo; lo que sí cambia es la creencia en el capital a largo plazo. Todo mercado alcista necesita una gran historia que se pueda contar repetidamente, haciéndose cada vez más cierta. La escasez de BTC es ese tema. La comunidad altcoin está copiando este enfoque; a cada nueva cadena pública le encanta hablar de su propia escasez y deflación, pero cuando se trata de un mercado bajista, la historia sale a la luz al instante.
Déjame darte unas palabras sinceras sobre el lado del swing. La narrativa es lenta y alimenta la fe a largo plazo, no es motivo para perseguir subidas y ventas de pérdidas mañana. Si realmente quieres actuar, tienes que volver al mercado y al flujo de capital—no te dejes influenciar por una palabra halagadora.
Creo que está bien escuchar historias, pero no te conviertas en creyente. ¿Crees en Bitcoin en sí, o en las palabras de Saylor?La advertencia de subida de tipos se ha levantado temporalmente, y el PPI ha dado cierto alivio al mercado
Hoy tu posición se vio afectada por los tipos de interés, o salvada por ellos. Estados Unidos acaba de publicar un dato de PPI, que ya ha apagado aún más la chispa de subidas de tipos.
El índice de precios al productor de julio se estabilizó sorprendentemente mes a mes, sin subir ni un solo céntimo. Justo el día anterior, el IPC solo había repuntado ligeramente. Juntando estos dos, quienes en el mercado claman subidas de tipos de interés a fin de año se calman de repente. Las herramientas de observación de CME Group muestran que la posibilidad de una subida de tipos antes de fin de año sigue existiendo, pero ha disminuido significativamente en comparación con antes.
En pocas palabras, el IPP analiza los precios de fábrica, que es el primer umbral para que la inflación baje. Su aplanamiento indica que las empresas aún no se han atrevido a trasladar costes a los proveedores aguas abajo; la demanda es realmente débil. Esto no es lo mismo que el IPC, donde las cestas de verduras de la gente común suben los precios, pero juntas crean el panorama completo.
La bolsa reaccionó primero. Los tres principales índices bursátiles cerraron al alza y el dinero votaba con los pies, sintiendo que la inflación aquí no era tan dura. Verás, los datos están fríos, pero el sentimiento del mercado está caliente. Un número fijo puede hacer que toda la mesa de juego se vuelva de lado.
En el mundo cripto, la lógica tiene sentido. Una vez que las expectativas de subidas de tipos disminuyan, las preocupaciones sobre el endurecimiento de la liquidez del dólar estadounidense se han suavizado, y los activos de riesgo como BTC y ETH pronto se han deshecho de una pesada carga sobre sus cabezas. Históricamente, siempre que las expectativas de subidas de tipos se desvanecen, los primeros en moverse son los activos sensibles a la liquidez. El mundo cripto, un mercado que no cierra, reacciona incluso más rápido que el mercado bursátil, por lo que a menudo se ve a BTC escapando durante la sesión nocturna tras el cierre del mercado bursátil estadounidense.
Pero no celebréis demasiado pronto: los halcones dentro de la Fed no han dejado de hablar, y algunos creen firmemente que la inflación debería volver al 2% ahora. La Casa Blanca tampoco ha estado inactiva, presionando por recortes de tipos mientras discute acaloradamente con la gente de la Reserva Federal. La dirección política nunca ha sido una sola línea; es una fuerza que mueve los hilos. Lo que sí podemos hacer es mirar los datos, no la boca.
Desde una perspectiva de trading, Un IBP plano da a los toros un respiro; cualquier rebote apoyado por datos es frágil. Si realmente quieres mirar la dirección, tienes que esperar a que se confirmen el IPC y el empleo consecutivamente; un solo mes de rendimiento estable no significa que haya una recuperación. Desde una perspectiva a largo plazo, es optimista: una vez que se revalora el exceso de liquidez, activos escasos como BTC y ETH serán el objetivo primero del capital. Pero por ahora, no trates una tarifa fija como una llamada de repunte para una bajada.
¿Crees que esta vez realmente están cambiando la situación, o la bota de la subida de tipos está en el aire por ahora?Todo el mundo dice que han alcanzado rangos de descuento extremos, pero las ballenas están moviendo sus chips fuera del mercado
Empecemos con algunos datos. El analista de CryptoQuant, Axel Adler Jr., publicó anoche que el precio actual de Bitcoin está en el nivel más bajo del modelo de gráficos arcoíris y, en sus propias palabras, es básicamente un precio de dumping. Su Z-Score ajustado por volatilidad es de -2,293, la lectura más baja desde 2016 e incluso inferior al mínimo del mercado bajista de 2022, que fue de -1,979.
Esta cifra no significa cuánto ha bajado la acción, sino lo lejos que está de su trayectoria a largo plazo. Según este modelo, la actual desviación a la baja ya ha superado el periodo más doloroso del mercado bajista anterior.
Al mismo tiempo, había buenas noticias. La semana pasada, los ETFs spot de Bitcoin y Ethereum absorbieron juntos 1.100 millones de dólares, poniendo fin a la mayoría de las salidas netas de 2026. El dinero empezó a volver.
Según los guiones habituales, estos dos eventos juntos suenan como un punto de inflexión. Pero las acciones en el lado de la cadena se sentían un poco raras.
Una ballena que solo construyó una posición de Ethereum de 30 millones de dólares en junio transfirió más de 10.000 ETH a FalconX en los últimos dos días, lo que resultó en un beneficio no realizado de 2,47 millones de dólares. Ethena también transfirió USDC por valor de 81,97 millones de dólares a FalconX. FalconX juega principalmente fuera de ruta, y el dinero se mueve en esa dirección—normalmente no para seguir manteniendo, sino para cambiar de manos sin alterar el mercado.
Así que la escena se volvió muy fragmentada. El modelo indica que ahora está en el rango de descuento más profundo en una década, los datos de ETF muestran que el capital está regresando, y quien entró en junio y ahora tiene más de 2 millones en ganancias no realizadas eligió cobrar primero.
El mercado tampoco dio una respuesta. En las últimas 24 horas, hubo 77,1 millones de liquidaciones de USD en toda la red, 40,15 millones de posiciones largas y 36,95 millones de posiciones cortas—casi la mitad del total. Esto no es lo que debería ser un mercado unilateral; es más bien como si todo hubiera sido barrido arriba y abajo, sin que nadie ganara.
Una cosa que hay que dejar claro es que el propio Adler dejó algo de espacio. Enfatizó que el descuento extremo solo indica el grado de infravaloración dentro del modelo y no constituye una confirmación del fondo; una inversión del mercado requiere otras señales. En otras palabras, barato y actuar son dos cosas diferentes; mucha gente solo lee la primera mitad.
Lo que más me importa es el momento en que esa ballena ha llegado. Entró en el mercado en junio, resistió este movimiento lateral, ganó más de dos millones en papel y, cuando todos empezaron a hablar de una infravaloración extrema, trasladó las monedas al mostrador fuera de bolsa. Lo que vio claramente no era lo mismo que en la carta del arcoíris.
¿Y tú qué opinas? Por un lado está el rango más bajo de diez años dado por el modelo, y por el otro está el pie de una ballena. ¿Cuál creerías mejor?El mercado fue empujado al fondo del gráfico arcoíris, peor que el mercado bajista
La persona que sigue el mercado todos los días probablemente fue apuñalada por una línea de datos anoche. El analista de CryptoQuant, Axel Adler Jr., publicó que el precio actual de Bitcoin ha caído al nivel más bajo del modelo de gráficos arcoíris, básicamente a un precio de liquidación.
Esto suena a una llamada de ventas, pero los números que siguen son realmente inquietantes. Comparó el precio actual de Bitcoin con su trayectoria a largo plazo y calculó un valor Z ajustado por volatilidad, que ahora se detiene en -2,293. Esta es la lectura más baja desde 2016, incluso inferior a la mínima del mercado bajista en 2022.
El modelo de gráfico arcoíris dibuja los precios históricos de Bitcoin como una curva larga y luego utiliza el color para segmentarlos desde la "zona burbuja más grande" hasta el precio inferior "dump". Ahora mismo, el pastel grande está pegado al color de abajo, lo que significa que, según su regla a largo plazo, está siendo un poco inusualmente barato.
En otras palabras, comparado con sus patrones históricos, el grado de represión de Bitcoin en esta ronda ya ha superado la ola anterior cuando todos se sentían desesperanzados. Este modelo no solo dice cuánto has caído, sino hasta qué punto te has desviado de tu camino habitual. Esta desviación es la más grave en diez años.
Mucha gente se pregunta instintivamente si esto es el final. Pero el propio Adler cambió de tema, diciendo que las valoraciones extremadamente bajas solo indican que este puede ser un rango atractivo, y no confirma que este sea el mínimo. La falta de valor calculada en el modelo y la inversión real son siempre dos cosas diferentes.
Veámoslo desde otro ángulo. Por un lado, los datos están a gritos, y el gran mercado ha sido empujado a un nivel de descuento poco común en una década; Por otro lado, el sentimiento del mercado sigue estancado, sin que entre dinero real para comprar las acciones. Este tipo de desviación es la mayor tortura. Piensas que debería subir, pero simplemente se queda quieta.
En última instancia, el gráfico arcoíris nos indica lo barato que es Bitcoin en relación con él mismo ahora, no hacia dónde irá mañana. Lo que realmente determina la dirección es si entrará nuevo dinero más adelante, la actitud de la Reserva Federal en el lado macroeconómico y si esos titulares on-chain a largo plazo pueden seguir resistiendo. Ahora el indicador dice que está infravalorado, pero subestimar esto nunca ha sido motivo para un aumento. Este trato es un pozo dorado, o otra trampa que permite a la gente copiar a mitad de la montaña.特朗普说“美国完全控制了霍尔木兹”，伊朗反手跟阿曼签了通行协议，油价在82美元上不上下不下——我盯着屏幕笑了半天，确认了一件事：消息是真的，但市场早就学会了“狼来了”的第三层玩法。 📡 协议到底签没签？签了，但也没完全签 8月15日，伊朗外交部发言人巴加埃宣布，伊朗与阿曼已就霍尔木兹海峡航道通行方案达成协议。根据新安排，商业船舶进入海峡的部分航程将经过伊朗领海，新航道为临时性质，预计可使用2至4个月。 但同一时间，伊朗外长阿拉格齐明确表示：伊朗无意延长与美方的停火协议，且尚未决定是否重启与美国的谈判。伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊更是放话：“除非美国改变其行为并接受伊朗的条件，否则霍尔木兹海峡不会开放” 。 翻译成人话：我跟阿曼签了，但这是我跟阿曼的事。美国？先赔钱、先解除制裁、先停止威胁，咱们再聊。 特朗普那边呢？14日刚放话“很快将宣布霍尔木兹海峡为美国领土”。伊朗直接怼回去：“海峡不是靠一条推文、一纸命令就能被夺取的” 。 🛢️ 油价在等什么？在等“协议真的能通航” 截至8月16日，WTI原油报82.40美元/桶，布伦特报88.60美元/桶。周内WTI一度冲高至84.61美NFT Summer ha vuelto a su juego, esta vez con Robin Hood como protagonista
NFT Summer está de vuelta—has leído bien. La anterior fiebre de los NFT estaba dominada por la mainnet de ETH y Solana; esta vez, Robinhood Chain lidera el camino. La reseña de Odaily señala que los NFTs están sustituyendo a los memes como nuevo tema candente, y Robinhood es una nueva cadena que está específicamente dirigida a la atención.
Esto es un poco contraintuitivo. Robinhood fue originalmente una aplicación de trading de acciones, pero ahora ha lanzado su propia cadena pero no tokens, centrándose únicamente en una base técnica. Todo comenzó con la tokenización de acciones, con el volumen de negociación de DEX superando los 500 millones de dólares en las últimas 24 horas, situándose en quinto lugar entre todas las cadenas. La tendencia NFT se está apoyando en él para sus usuarios financieros tradicionales y un marco de cumplimiento ya preparado.
¿Por qué ahora? Los memes se han exagerado una y otra vez, y los fondos necesitan rellenarse con vino viejo. Los NFT son naturalmente adecuados para contar historias, construir comunidad y reconocer la identidad. La última ronda, los NFTs dependían de avatares y precios de piso para mantener el escenario; esta ronda parece más sobre encontrar usos reales, como entradas, membresías e identidades en cadena. La narrativa ha cambiado, pero la fórmula no ha cambiado.
Los cálculos de Robinhood también son claros. Cuenta con decenas de millones de usuarios que operan en acciones, que están familiarizados con finanzas pero nunca han estado en cadena. Al integrar cuentas NFT y de acciones, los usuarios pueden jugar sin necesidad de crear una nueva cartera, reduciendo instantáneamente la barrera. No emite tokens, así que hay menos especulación especulativa y manipulación de precios. En cambio, parece más que están haciendo productos en serio, lo cual es diferente de los proyectos puramente meme.
Vamos a desglosar los datos. El tamaño DEX de Robinhood Chain está justo por detrás de Solana, la mainnet de ETH, BNB Chain y Base. No emitir tokens se ha convertido en una ventaja, centrándose en la infraestructura. Pero lo que valora el equipo del proyecto NFT son las decenas de millones de usuarios de trading de acciones que hay detrás, cuyo tráfico es más valioso que la propia cadena.
Aquí es donde radica la contradicción. Por un lado, las narrativas NFT están regresando y el mercado necesita nuevas historias que conecten con el stick MEME. Por otro lado, la cadena Robinhood acaba de empezar, los proyectos de ecosistemas siguen siendo escasos y si podrá resistir esta oleada de expectación depende de lo que ocurra después. Todo el mundo recuerda lo mal que estalló la última burbuja de los NFT, pero si esta vez es un renacimiento o un regreso, nadie puede asegurarlo con certeza.
En última instancia, si el NFT Summer puede echar raíces realmente en Robinhood no depende de los eslóganes, sino de los usuarios. La verdadera cuestión es si decenas de millones de operadores de bolsa están dispuestos a poner sus membresías, entradas e identidades en línea. Por muy llamativa que sea la cadena, si nadie la usa todos los días, el hype se desvanece más rápido de lo que llega.
A corto plazo, los proyectos relacionados con NFT tendrán una ventana especulativa sobre Robinhood, y quienes sigan los temas candentes podrán probar la sopa. A largo plazo, la clave es si realmente puede guiar a los usuarios de stock en cadena hacia el consumo; de lo contrario, es solo otra ronda de pasar la palabra. Por muy buena que sea la tecnología, si nadie la usa, es solo para amasura.
Dicho esto, ¿crees que Robinhood estará vinculado a este verano de NFT? O quizá ya estabas asustado por la última ronda de NFTs y nunca los tocaste en esta vida.El S&P Hall ha logrado un avance histórico con 7.800 puntos—¿estás en el coche?
El S&P 500 superó los 7.800 por primera vez, subiendo un 0,66% intradía. Esta línea era inimaginable antes, pero ahora está siendo pisoteada. Las acciones tecnológicas, ETFs y criptoactivos en tu cuenta que están alcanzando a las acciones estadounidenses han sido arrastrados por este viento hoy.
No creo que el S&P y BTC no tengan nada que ver. Una vez que aumenta el apetito por el riesgo en las acciones estadounidenses, los fondos están dispuestos a desbordarse hacia activos de alta beta como las criptomonedas. Por el contrario, cuando el S&P baja, la aversión al riesgo se extiende inmediatamente. Quienes seguimos las tendencias entendemos que las acciones estadounidenses y el BTC se han convertido cada vez más en dos saltamontes en la misma cuerda en los últimos seis meses.
Los datos son aún más interesantes. Detrás de este rally hay un enfriamiento de los datos de inflación, y el mercado ya no valora completamente las subidas de tipos de la Fed este año. Una vez que las expectativas de tipos de interés se suavizan, las valoraciones se atreven a subir. Pero no olvidemos que la Fed sigue discutiendo internamente, los halcones no han parado y las peticiones de la Casa Blanca para presionar por recortes de tipos no han cesado. Cuando el precio está en picado, a menudo es más fácil pasar por alto los riesgos del otro lado.
A largo plazo, el ascenso del S&P desde su mínimo pospandemia hasta donde está hoy depende de los hilos duales de la narrativa y la liquidez de la IA. El 7800 no apareció de la nada; fueron pesos pesados como Nvidia y Microsoft quienes impulsaron el índice al alza. Pero cuanto más alto sube el índice, más distorsionada se vuelve la estructura interna; solo unos pocos gigantes suben y el mercado en general no está tan caliente.
En el lado cripto, la correlación entre BTC y las acciones estadounidenses ha aumentado claramente en los últimos dos años. Cuando el S&P subió, el apetito por el riesgo aumentó y el interés por la compra de criptomonedas también se espesó. Pero, por el contrario, una vez que el índice se revierte, las criptomonedas suelen caer aún más, ya que ya son muy volátiles. Cuando tienes BTC, en realidad estás manteniendo indirectamente la volatilidad de las acciones estadounidenses.
Algunos preguntarán si qué tiene que ver el nuevo máximo del índice con que yo opere criptomonedas. Tiene una gran conexión. El BTC ETH en tu cuenta tiene la mitad del poder de fijación de precios que tiene la liquidez estadounidense. S&P calienta, las criptomonedas siguen el mismo camino; Cuando el S&P se enfría, las criptomonedas sufren primero el golpe. Usar acciones estadounidenses como barómetro es mucho más fiable que simplemente mirar chats grupales para comprar órdenes.
A corto plazo, la ruptura del S&P aumentará el apetito por el riesgo, y el sentimiento en el lado cripto puede calentarse durante unos días. A largo plazo, la verdadera prueba está en el punto de inflexión de los tipos de interés y en los beneficios corporativos: eso es lo que determina si esta ola es el punto de partida o el final. No te dejes engañar por un solo número.
Por cierto, si el S&P superó los 7800, ¿tu cuenta siguió la subida? ¿O es que si estás completamente invertido en cripto, la subida de las acciones estadounidenses no tiene nada que ver contigo?La minería en la región capital de Rusia ha estado prohibida hasta 2032
El Ministerio de Energía ruso emitió la Orden 936, prohibiendo directamente la minería de criptomonedas en partes de Moscú y el óblast de Kursk, con prohibición vigente hasta el 31 de diciembre de 2032. En otras palabras, los mineros locales no podrán iniciar las operaciones adecuadamente durante los últimos seis años y medio.
Esto no es una bofetada repentina. Rusia solo legalizó la minería registrada en 2024, pero debido a la escasez de energía, las restricciones ya se han superado gradualmente en diez regiones. Esta vez, la región capital está directamente sujeta a restricciones durante todo el año, por una razón sencilla: la minería consume demasiada electricidad y las redes eléctricas regionales no pueden seguir el ritmo. Las instalaciones intensivas en energía siguen afectando a la red, por lo que las autoridades no tienen más remedio que adoptar un enfoque único para todos.
Más concretamente, esta prohibición abarca partes de Moscú y el óblast de Kursk, no un enfoque nacional único para todos. Pero los recortes en la región de la capital tienen un impacto simbólico mucho mayor que la potencia informática real. Kursk ya está cerca del frente, por lo que la escasez de energía es comprensible. El papel limitado de Moscú como centro económico demuestra que la tolerancia de las autoridades al consumo de electricidad minera ha alcanzado su límite.
Para los mineros locales, era como quedarse en cero de la noche a la mañana. Las máquinas mineras son activos pesados; no se pueden mover ni vender a buen precio, y todos los depósitos y lugares se desperdician. Lo que resulta aún más preocupante es que la prohibición no se levantará hasta finales de 2032, así que seis años y medio son suficientes para que una generación de máquinas deshaga dos ruedas. Si quieres desviarte hacia otras áreas de producción, Asia Central y Norteamérica lo reciben con bienvenida, pero los precios de la electricidad, las políticas y la seguridad pública son temas nuevos.
Los datos están expuestos. Rusia es el segundo país minero más grande del mundo, después de Estados Unidos. Con este recorte, la potencia de cálculo se desplazará a corto plazo a lugares con electricidad más barata en Asia Central y Norteamérica. El impacto en la tasa total de hash de la red de BTC es mínimo, pero es un desastre para los mineros locales. Las máquinas mineras, depósitos y lugares que tenían en las manos se convirtieron instantáneamente en chatarra.
De cara al futuro, esta no será la última. Si los países con escasez energética tratan la minería como un monstruo electrizante, la prohibición podría endurecerse en cualquier momento. Venezuela y Kazajistán han vivido escenarios similares—los cortes de luz de hoy, la toma de máquinas mañana—la rutina es muy familiar. El consenso sobre tratar la potencia informática como un recurso estratégico se está desintegrando gradualmente en los costes reales de electricidad.
¿Qué pueden aprender personas normales como nosotros? Primero, no pongas todos tus activos en una sola región favorable a las políticas; el riesgo de una producción concentrada es mayor de lo que crees. Segundo, si realmente quieres dedicarte a la minería, primero pregunta por las políticas locales de electricidad y los periodos de prohibición. No esperes a que llegue la máquina para descubrir que no te dejarán arrancar. Tercero, mantente alejado de quienes prometen producción garantizada y electricidad para la gestión de faisanes—huyendo más rápido que las prohibiciones.
Dicho esto, ¿qué país crees que será el siguiente en actuar en la minería? ¿Es por países vecinos con restricciones de energía, o algún día tienes que pagar un extra por tus máquinas mineras?Según Woofun AI, Morgan Stanley (MS. EE. UU.) reveló un cambio significativo en su estrategia de asignación de activos criptográficos en su informe 13F presentado en el segundo trimestre: mientras aumentaba las posiciones de ETFs spot de Bitcoin y Ethereum, redujo sistemáticamente Coinbase (COIN. Estados Unidos) y otras acciones relacionadas con criptomonedas muestran que las instituciones actualmente no son optimistas respecto al futuro de las criptomonedas a $BTC
Este ajuste estructural marca un cambio en la gestión de la exposición a activos digitales por parte de grandes instituciones financieras tradicionales, pasando de la especulación de alto riesgo sobre acciones individuales a productos de fondos estandarizados, redefiniendo el camino principal para que las instituciones participen en el mercado cripto
En cuanto al aumento específico de participaciones, BlackRock (BLK. EE. UU.), con sus participaciones creciendo aproximadamente un 23%, pasando de 13,4 millones de acciones en el trimestre anterior a 16,5 millones
Mientras tanto, Morgan Stanley (MS. EE. UU.) también posee 2,57 millones de acciones del Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), lo que corresponde a un valor de mercado de aproximadamente 43,3 millones de dólares, lo que indica una profunda asignación interna de capital. En el sector de Ethereum, la estructura es más agresiva. El fondo ETHA de BlackRock dirigido al abuso de alcohol aumentó sus participaciones en aproximadamente un 202%, ampliándose a 4,6 millones de acciones; Confianza en escala gris de Ethereum (ETHE. Las participaciones en EE. UU. también aumentaron alrededor de un 26%, alcanzando un total de 5,1 millones de acciones
Los datos recopilados por Woofun AI muestran que esta acumulación concentrada de productos líderes de ETF refleja la extrema búsqueda de las instituciones por la prima de liquidez y la certeza de cumplimiento, con el objetivo de lograr una apreciación más estable de los activos a través de canales digitales construidos por gigantes de la gestión de activos convencionales.
En marcado contraste con la expansión en el lado de los ETF, Morgan Stanley (MS. EE. UU.) ha realizado operaciones significativas de desapalancamiento en el sector bursátil cripto-nativo. El banco redujo sus participaciones en unas 550.000 acciones de Coinbase (COIN. en EE. UU.) y se redujeron más de 3,1 millones de acciones de CleanSpark (CLSK. estadounidense), y de forma más exhaustiva y completa liquidaron alrededor de 8 millones de acciones de Bitfarms (BITF. Acciones estadounidenses)
Esta serie de reducciones de acciones no es un evento aislado, sino una respuesta directa a las fluctuaciones de valoración y a las incertidumbres regulatorias en los sectores de minería y exchange de criptomonedas. El informe 13F es un documento de divulgación presentado regularmente por gestores institucionales de inversiones que gestionan activos de al menos 100 millones de dólares. Aunque no incluye posiciones cortas ni datos relacionados con derivados, refleja un fuerte efecto de señalización sobre las tenencias a largo plazo. Morgan Stanley (MS. EE. UU.) ha reubicado fondos a productos estandarizados desinvirtiéndose en riesgos individuales altamente volátiles, reflejando su estricta revalorización de las relaciones riesgo-recompensa en un entorno de mercado complejo
#ETF买盘反转, las posiciones de apalancamiento de BTC se han recuperado Veteranos de la macroeconomía que antes apostaban por la inflación han optado por aumentar sus tenencias en Bitcoin
Un veterano de la macroeconomía que empezó apostando por la inflación ha cambiado de opinión y ha aumentado sus tenencias en Bitcoin. Según la última presentación 13F de Tudor Investment Corp, propiedad de Paul Tudor Jones, a fecha de 30 de junio poseía aproximadamente 688.000 acciones de BlackRock IBIT, con una posición valorada en 22,9 millones de dólares, casi un 19% más que en el primer trimestre.
¿Quién es esta persona? Fue uno de los primeros magnates de fondos de cobertura en promocionar públicamente Bitcoin en 2020, experimentando con posiciones en pequeños futuros. Más tarde, compraron oro y Bitcoin juntos, diciendo que no tocarían la renta fija. Ahora que la inflación no ha cedido del todo, ya está sumando a Bitcoin — un movimiento intrigante.
Data no miente. Tudor gestiona unos 106.000 millones de dólares, y la exposición a Bitcoin de 22,9 millones añadida esta vez es una parte muy pequeña de su cartera, pero es una señal significativa. El dinero real grande suele mostrar su posición primero en posiciones pequeñas, luego espera a que se confirme la tendencia antes de acumularse hacia arriba. 579.000 acciones en el primer trimestre, 688.000 en el segundo trimestre, dos trimestres consecutivos de aumentos, mostrando un ritmo muy constante.
Curiosamente, en la misma semana, otra consultora también reveló unos 34 millones de ETFs de Bitcoin, principalmente asignados a productos IBIT y Grayscale. La gestión tradicional de activos no es solo una empresa que se mueve; varias están entrando al mismo tiempo. Esta acción colectiva revela la dirección de la situación más que una sola transacción.
Aquí es donde radica el conflicto. Por un lado, la Fed sigue negociando si subir los tipos, y las expectativas de tipos de interés del mercado están fluctuando. Por otro lado, los veteranos del macro están metiendo silenciosamente Bitcoin en sus carteras como activos tangibles. Dijo que tenía oro y Bitcoin pero no renta fija; este aumento de tenencias es como cumplir su promesa una vez más.
Mirando atrás, la postura alcista pública de Jones sobre Bitcoin en 2020 coincidió con la víspera de una inyección macro de liquidez, así que el momento fue perfecto. Esta vez, volvió a aumentar su posición, impulsado por la inflación persistente y los altos tipos de interés, y la lógica sigue siendo tratar a Bitcoin como un activo duro frente a la inflación. Los veteranos a menudo no buscan ganancias, sino que se posicionan desde el principio.
Sumando las cuentas, 22,9 millones suena a mucho, pero ponerlo en la placa de billones de yuanes de Tudor es solo una fracción. Pero el efecto demostrativo del veterano no puede medirse por la cantidad. En aquel entonces, en cuanto empezó a hablar de Bitcoin, muchas instituciones tradicionales siguieron el ejemplo. Este aumento de dos trimestres en los puestos ofrece efectivamente a los recién llegados otra vía de salida.
A corto plazo, estos pequeños aumentos institucionales en las posiciones no son un tirón inmediato en el mercado; son más bien un ancla emocional. A largo plazo, una vez que fondos tradicionales como las pensiones y la gestión de activos se conviertan en estándar del IBIT, la base de demanda de Bitcoin solo se profundizará. Las entradas netas de ETF son solo una pequeña cantidad de agua acumulada a lo largo del tiempo, formando una tendencia.
Dicho esto, incluso los veteranos que apostaron por la inflación han empezado a añadir Bitcoin—¿puedes seguir manteniendo tu posición? ¿O estás incluso más tranquilo que Tudor, ya tumbado y fingiendo estar muerto esperando el ciclo?La moneda de Niulai se elevó 150 veces, pero emitió dos monedas con el mismo nombre
Anteayer, un trader gastó 120 dólares para comprar una moneda meme llamada Niu Lai. Dos días después, vendió parte y recuperó 25.900 dólares, manteniendo una posición valorada en 146.600 dólares, con una ganancia no realizada que superó las 688 veces. No importa en qué grupo se publiquen estas historias, cautivan instantáneamente a un grupo de personas. Según datos de las plataformas de monitorización on-chain, esta transacción sí ocurrió en BNB Chain y no es una broma.
Pero al mismo tiempo, merece más la pena vigilar otra línea que gana dinero. La dirección de emisión de la moneda Niulai emitió dos fichas con nombres idénticos, ambas llamadas Niulai, en un plazo de dos días. Uno tiene un valor de mercado de 17,1 millones de dólares, mientras que el otro es solo de 341.000 dólares, una diferencia de cincuenta veces mayor. El mismo nombre, dos contratos—los jugadores normales ni siquiera saben cuál están comprando.
Niulai funciona con la cadena BNB de Binance, y su popularidad proviene de una película animada veraniega que se hizo viral. Esa película fue tendencia en internet debido a la controversia sobre su producción visual. Los amigos y familiares del director dijeron que fue creada por él y su madre durante cinco años, sin contratar a un equipo, y completamente a mano, y actualmente solo recauda algo más de 850.000 yuanes. En la blockchain, Niu Lai se disparó más de 150 veces en 24 horas, con una capitalización bursátil que llegó a alcanzar los 15 millones de dólares. La película no se hizo viral, pero la moneda fue la primera en hacerlo viral.
Aún más intrigante, esta dirección de emisión también publicó casualmente una moneda llamada Bear Walk, que ahora está valorada en unos 186.000 dólares. Cuando el toro llega y el oso se mueve, es un conjunto de combinaciones emocionales. Los temas de tendencia atraen tráfico a películas, el tráfico fluye hacia memes, y los memes retroalimentan los temas—hemos visto este enfoque demasiadas veces con Dogecoin y Pikachu. Varios medios han advertido repetidamente que la mayoría de las meme coins no tienen casos de uso reales y que sus precios fluctúan mucho.
Lo que realmente deberías tener en cuenta no es quién ganó 688 veces por suerte, sino que los nombres se pueden copiar a voluntad. Cuando dos monedas con el mismo nombre se ejecutan simultáneamente en la misma dirección, el Niulai que aparece en tu software de mercado puede no ser el mismo que el Niulai mencionado en el grupo. El emisor saca un token y luego despliega silenciosamente otro token con el mismo nombre; los que llegan tarde no pueden notar la diferencia y el dinero acaba en el lugar equivocado.
En pocas palabras, el umbral para emitir un token on-chain es tan bajo que resulta casi insignificante: puedes ponerle el nombre que quieras. Hoy viene la vaca, mañana se va, el día después de que regrese el buey, y el editor no tiene que rendir cuentas ante ti. Crees que estás pescando en el fondo para llegar a un consenso, pero en realidad solo estás comprando un contrato con el mismo nombre.
He estado pensando en una pregunta. ¿Es este tipo de juego con el mismo nombre pero con contratos diferentes una negligencia o una confusión deliberada? Efectivamente hay personas que ganan dinero, pero ¿cuántas han comprado la versión equivocada o han tomado el control de proyectos ajenos? La próxima vez que veas una moneda con un nombre familiar, ¿primero comprobarás la dirección del contrato o comprarás sin siquiera mirar?兄弟们，我最近真正开始担心的，其实不是BTC突然暴跌。 反而是油价重新涨起来。 8月14日布伦特已经到88.52美元，WTI也到了82.40美元，而且这周涨幅都接近6%。更麻烦的是，这不是单纯因为需求突然变强，而是霍尔木兹这边又开始不太平，油轮遇袭、通行受阻，美伊谈判也没什么实质进展。 这就有意思了。 前几天CPI降温，市场还在讨论9月政策会不会转松，BTC也一度冲到63800附近。 结果现在油价又开始往上顶。 如果油价继续涨，通胀预期可能重新抬头。 那美联储最舒服的剧本就没了。 本来大家想着通胀降、经济也开始放缓，政策可以慢慢松一点。 结果能源价格突然又给你来一脚。 这也是我现在觉得BTC比较麻烦的地方： BTC不怕单纯的油价涨，怕的是“油价涨 → 通胀预期升 → 美债收益率升 → 降息预期被压回去”。 这个链条一旦重新形成，BTC这种高波动风险资产肯定不会舒服。 更有意思的是，最近已经出现过一次类似反应：油价波动加剧、债券收益率走高的同时，加密市场整体市值走弱，BTC一度跌到约62689美元。 所以我现在反而不太关心BTC今天是涨500还是跌500。 我更想盯一个东西： 油价到底能Más adelante, el bot te ayudará a gastar en Coinbase para allanar el camino
¿Alguna vez has pensado que en el futuro, quien gaste tu dinero podría no ser tú mismo, sino un programa? Coinbase ha dado recientemente un gran paso, afirmando que planea construir infraestructuras financieras y de pagos específicamente para agentes de IA. Esto suena a ciencia ficción, pero la acción de aterrizaje ya ha comenzado.
¿Cómo se juega exactamente? Creó Coinbase for Agents, que permite a los agentes de IA realizar investigaciones, tomar decisiones y negociar criptomonedas, acciones y derivados en la plataforma, e incluso proporcionó un asesor de inversiones con IA para ayudarte con asesoramiento y pérdidas fiscales. A nivel inferior, el estándar de pago x402 permite a las empresas usar USDC para pagar directamente con proxies de IA, conectándose con solo tres líneas de código, sin tener que construir su propio backend de pago.
Esto básicamente divide el proceso de gasto en dos capas: presupuestas al agente, y el agente encuentra servicios, paga y concilia cuentas en la cadena. Para Coinbase, esto es extender el escenario de pagos de humanos a máquinas. A partir de ahora, cada transacción máquina a máquina puede pasar por sus manos, y la frecuencia de los acuerdos en cadena se redefinirá. No te dejes engañar por el concepto actual: una vez que la línea de pago sea tomada por máquinas, la velocidad del flujo de dinero en la cadena será completamente diferente. En ese momento, la competencia no será sobre quién hace el pedido, sino sobre quién es mejor ahorrando dinero. Detrás de esto hay una demanda real de acuerdo, capaz de soportar incluso diez narrativas vacías. Así que lo que realmente debemos vigilar es cuánto representa realmente el USDC en estas facturas de máquinas. Mientras estos datos aumenten, el sector de pagos sigue teniendo esperanza.
Imagina que tu agente descubre que cierta interfaz es barata en mitad de la noche, cambia directamente tu USDC para hacer el pedido, y solo ves la factura por la mañana. La eficiencia es muy alta, pero si malinterpreta tus instrucciones, el dinero será el que se perderá. Así que la afirmación de Coinbase sobre asumir su propio riesgo no es solo cortesía, es un comentario sincero.
A corto plazo, esto representa una nueva narrativa de casos de uso para los ecosistemas de USDC y Coinbase. Los proxies de IA cuestan dinero, y la primera parada probablemente sean las stablecoins, por eso el gran dinero está dispuesto a invertir en el sector de pagos. A largo plazo, si la economía de agentes realmente despega, los pagos on-chain serán mucho más sólidos que simplemente especular sobre una moneda narrativa, pero el ritmo será definitivamente lento. No lo trates como un tema que explotará la semana que viene.
Así que no te dejes llevar solo porque escuches que los robots te ayudan a gestionar tus finanzas. Pregúntate, ¿cuánto de tu dinero estarías dispuesto a ceder a un programa que podría hacerte quedar en ridículo? ¿Estás listo para dejar que los robots gasten tu dinero?El futuro de las remesas es que, si no envías dinero, deberías gastar las stablecoins directamente
El poco dinero que envías a casa cada mes, ¿sigue siendo la mejor solución convertirlo a dólares estadounidenses y luego de nuevo a moneda local? Un jefe que trabaja en pagos en criptomonedas tuvo recientemente una postura bastante contraintuitiva: dijo que el futuro de las remesas no es enviar dinero en absoluto.
El CEO de TripleA fue directo: no cree en las remesas de stablecoin, es decir, en el viejo truco de fiat a stablecoin y fiat respaldado. Su lógica es que, en la mayoría de los casos, las remesas básicamente trasladan monedas fuertes a débiles, y los costes de fricción de los dos intercambios los asumen los intermediarios. Dado esto, ¿por qué no dejar que la gente corriente en los mercados emergentes tenga una moneda fuerte directamente?
Esta afirmación para nosotros, los traders de criptomonedas, en realidad toca un punto delicado. Las monedas que tanto te esforzaste por ganar acabarán teniendo que encontrar la manera de cambiarlas por moneda fiduciaria para gastarlas. Él imagina un nuevo camino en el que, a medida que los comerciantes empiecen a aceptar pagos en criptomonedas, las stablecoins dejarán de ser solo estaciones de tránsito, sino dinero que se pueda gastar directamente. Lo mantengo, ganas algo de beneficio y luego gastalo, y el bucle cerrado empieza a girar.
En lugares como Argentina y Turquía, con una inflación anual de dos dígitos, la gente común lleva tiempo usando stablecoins para contrarrestar que su propia moneda no se desplome—simplemente no lo dicen en voz alta. Las palabras de TripleA simplemente pusieron en la superficie la tácita elección de todos. Si vives en un lugar con tipos de cambio estables, puede que no lo notes, pero miles de millones de personas en todo el mundo son discretamente cosechadas por monedas locales cada día.
A corto plazo, esta narrativa es una sólida adopción para stablecoins como USDT y USDC. Cuantos más lo implementen los comerciantes, más fuerte será la base de demanda, por lo que el gran dinero está dispuesto a invertir en el sector de pagos. A largo plazo, apuesta a que los débiles poseedores de divisas abandonarán gradualmente sus monedas locales y pasarán a dólares en cadena, que es otra forma de competencia por el oro y el ahorro en moneda local. En pocas palabras, las stablecoins se están convirtiendo silenciosamente en un dinero corriente sin fronteras en lugar de un producto especulativo. Una vez que esta conciencia se extiende, la demanda no se especula: la vida la impone.
Así que pregúntate: si tuvieras un tipo de cambio inestable, ¿seguirías manteniendo monedas locales que podrían depreciarse en cualquier momento, o preferirías dejar las stablecoins en tu cartera para ganar intereses y gastar dinero? En tus posiciones actuales, ¿las stablecoins están pensadas para cubrirse de la noche a la mañana o realmente piensas dejarlas circular?Wall Street gastó 11.200 millones de dólares en criptomonedas en medio año, alimentando solo a jugadores con licencia
¿Crees que el dinero de este mercado alcista fue simplemente inversores minoristas que se lanzaron y lo acumularon? Un dato recién publicado puede necesitar revisar tu percepción. En la primera mitad de 2026, las startups cripto recaudaron un total de 11.200 millones de dólares. Parece alarmante, pero casi todo el dinero fluyó hacia empresas licenciadas y reguladas, no hacia proyectos que simplemente toman un libro blanco y lanzan un negocio.
Desglosar los números lo hace más claro. Entre estos 11.200 millones de yuanes, los pagos y stablecoins son los sectores que más atraen la atención, seguidos de cerca por los mercados, bolsas y plataformas de negociación. Los inversores no son inversores minoristas, sino Wall Street y las principales instituciones financieras globales. Lo que quieren es un foso de cumplimiento, no un camino de vida o muerte de métodos poco convencionales. A sus oídos, una licencia regulatoria ha pasado de ser un coste a un activo escaso, y es de esos con atributos defensivos.
El contraste está justo aquí. Las instituciones entran en el mercado con decenas de miles de millones en dinero real, mientras que los inversores minoristas se ven excluidos de la puerta de licencia, y en su mayoría siguen teniendo dificultades en plataformas alternativas o sin licencia. En el mismo mercado, las instituciones compran entradas y asientos, mientras que los inversores minoristas siguen haciendo cola en la entrada. Esta división no es nueva, pero esta vez la cantidad es un poco llamativamente alta.
Para decirlo claramente, este es un juego desigual. Las instituciones utilizan las licencias de cumplimiento como escudo para alimentarse de carne, mientras los inversores minoristas nadan desnudos en piscinas sin protección. Cuando la regulación se endurece de verdad, los inversores minoristas suelen ser los primeros en ser eliminados. Si sigues muy invertido en plataformas sin licencia, básicamente estás poniendo tus chips en la mano de los reguladores.
Para quienes están en tendencia hacia nosotros, esta señal debe verse en dos capas. A corto plazo, los fondos prefieren claramente trayectorias respaldadas por el cumplimiento. Los pagos y las stablecoins, que están más cerca del dinero, seguirán teniendo agua fresca. Las oportunidades de swing en sectores relacionados son más estables que las monedas narrativas puras, y las caídas son relativamente controlables. A largo plazo, las licencias elevarán las barreras de entrada de la industria; los pequeños actores serán absorbidos o saldrán de la compra, y la concentración de capital solo aumentará. La mayor diferencia entre esta ronda y la anterior es que el dinero ha empezado a elegir lugares, y los buenos días de lanzar la red con los ojos cerrados prácticamente han terminado.
Así que no te centres solo en las sombras superiores e inferiores del gran pancake. Pregúntate: ¿tienes activos conformes que las instituciones están dispuestas a aceptar, o simplemente monedas marginales sostenidas únicamente por la emoción? Si la próxima ola de crecimiento incremental realmente continúa con estos 11.200 millones de yuanes, hay que ser consciente de hacia dónde fluirá primero.ETH y SOL están a punto de reducir la inflación, pero la escasez está a punto de cambiar
Permíteme empezar con algo poco convencional. Tus activos en ETH y SOL aumentan silenciosamente cada año—no es que ganes dinero, sino que la red lo imprime. Actualmente, la inflación anual de ETH es de unos 0,5 a 0,8 puntos, y el SOL es aún más alto. Recompensa a los stakers emitiendo nuevos tokens, similar a los bancos que imprimen dinero para pagar intereses a los depositantes. Sin embargo, el responsable de investigación de Grayscale, Zach Pandl, tomó recientemente una decisión: estas dos cadenas podrían necesitar intervenir para reducir la inflación disminuyendo las monedas nuevas anuales y haciendo que sus reservas sean aún más escasas.
Grayscale afirmó que si la propuesta comunitaria se aprueba, la tasa anual de inflación del BTC ETH caerá a unos 0,4 puntos en los próximos cinco años, y el SOL a unos 1,1 puntos, por debajo de los 1,8 puntos del oro y los 3,3 puntos del IPC estadounidense. En otras palabras, estas dos cadenas públicas pasarán de ser máquinas de imprimir dinero a convertirse en candidatos a activos deflacionarios, y el poder adquisitivo de las monedas en tus manos no se diluirá por la emisión anual. Esto es una buena noticia para quienes tienen una buena relación a largo plazo.
Pero aquí hay escollas, no te alegres demasiado pronto. La propuesta de ETH sigue en discusión y sin decidirse, con la comunidad discutiendo acaloradamente; La propuesta de SOL cuenta con un apoyo más amplio y una mayor probabilidad de implementación. Además, reducir la inflación es un arma de doble filo para los stakeers: menos recompensas pero monedas menos escasas pueden sostener los precios. Al final, cuánto beneficio obtengas depende de si los precios suben. Quienes no se comprometieron se beneficiaron directamente, pero quienes lo hicieron deben calcularlo claramente: no entren en pánico solo porque el rendimiento disminuya.
Mi interpretación personal es que las instituciones están allanando el camino para la lógica a largo plazo. Grayscale depende de vender monedas para alimentar fondos tradicionales. Enfatiza la escasez, dando esencialmente a los clientes una razón para mantener a largo plazo. ETH y SOL son ahora las principales cadenas que soportan stablecoins y activos tokenizados. Una vez justificada la escasez, las instituciones se atreven a poner dinero real en la junta; de lo contrario, ¿quién se atrevería a mantener posiciones pesadas con emisiones anuales?
No te emociones a corto plazo: esto es una variable lenta durante varios años. No subirá mañana. Antes de que pase una propuesta, todo es charla. A largo plazo, si realmente se materializa, los anclas de valoración de estas dos cadenas pasarán de la nueva narrativa de emisión a la narrativa de escasez, alineándose con la lógica de la reducción a la mitad de BTC. Es bueno para los que tienen spot, pero no te precipites solo porque dices que vas a reducir la inflación.
Finalmente, se echó un buen argumento sobre el asunto: las propuestas son propuestas, pero la comunidad de ETH es conocida por discutir. Si realmente quieren cambiar los parámetros, quién sabe cuánto tiempo se alargará. El SOL era más eficiente. Así que, por ahora, esto solo puede especularse como una expectativa, no como un beneficio cumplido para invertir fuertemente. Una vez que el código se integre realmente en la mainnet, eso será otro asunto.
Solo tengo una pregunta. Si el ETH realmente bajara la inflación a 0,4 puntos, ¿lo tratarías como el oro digital? Hablemos en los comentarios.La bajada de tipos de interés realmente se acerca, y el BTC podría ser solo la primera etapa: lo que realmente merece la pena observar es cuándo el ETH se haga cargo del relé. Si la expectativa de una bajada de tipos en septiembre sigue aumentando, no te apresures a preguntar cuánto puede subir el B$BTC. Lo que más me interesa es esta pregunta: Después de que el BTC suba, ¿seguirá el dinero fluyendo hacia el ETH? Porque esto podría determinar si es solo un rebote ordinario o si el mercado cripto realmente tiene la oportunidad de pasar de un "refugio seguro#霍尔木兹协议待落地, el riesgo del crudo espera fijación
El Estrecho de Ormuz sigue teniendo un impacto significativo en el mundo cripto, ya que $BTC ha estado realmente débil últimamente, y el verdadero impacto de los precios del petróleo en BTC no es la aversión al riesgo, sino la inflación.
Aunque el canal temporal está ahora cerca de confirmarse, esto no significa que el estrecho esté completamente reabierto. Mientras el riesgo de oferta persista, los precios del petróleo podrían alcanzar una vez que abra el mercado.
Un aumento de los precios del petróleo ($CL) no será positivo para el BTC, pero el oro ($XAU) es el activo refugio que la mayoría de la gente elige. La clave es si puede revivir las expectativas de inflación.
Si los precios del crudo solo suben moderadamente y los rendimientos del dólar y del Tesoro estadounidense no suben significativamente, el mercado podría seguir negociando riesgos geopolíticos, mientras que el BTC podría beneficiarse de las narrativas de refugio seguro y cobertura contra la inflación.
Pero si los precios del crudo se disparan de repente, impulsando aún más las expectativas de inflación de EE. UU. y haciendo que los rendimientos del Tesoro estadounidense se fortalezcan al mismo ritmo que el dólar, en realidad sería negativo para el BTC. Porque el mercado volverá a apostar que los recortes de tipos de la Fed serán bloqueados, la liquidez del dólar se ajustará y los activos de alto riesgo serán los primeros en verse presionados.
Así que no te lances mucho en BTC solo porque las tensiones en el Estrecho de Ormuz te hagan querer comprar.
Actualmente, la única línea real a vigilar es el petróleo crudo→ los rendimientos del Tesoro estadounidense de → dólares.
Si el crudo sube pero los rendimientos no, el BTC sigue teniendo una oportunidad. Si sube el crudo, los rendimientos suben junto al dólar, entonces el BTC debe ser cauteloso.
Para ser sincero, últimamente, el oro digital BTC no ha sido tan destacado como parece; su efecto beneficioso no es tan bueno como el de las acciones estadounidenses, y sus activos refugio no son tan buenos como el oro. Por supuesto, a largo plazo, ¡BTC sigue siendo un activo de alta calidad!
Lo anterior es solo mi opinión personal y no constituye ningún consejo de inversión.空仓第 9 天，也是 Phase 1 开仓第 1 天。首日没出手：双所七币没有一个 |σ|≥1.8，最近的 OKX ETH 还差 0.11σ。
但剧本换了：OKX 大户 0.60→1.12 一日翻多，三日对立终结；币安大户 1.46 四连降。两所重回同向，都是多。 费率昨天两所两种温度，今天同温：OKX 五绿一黄，币安全员偏空（BTC -1.54σ 领跌）。综合 -0.63σ vs -0.89σ 同向浅绿——空头付费成了跨所共识。ETH 离触发线只差 0.11σ，明天第一个盯它。 情绪与资金：恐慌贪婪双源裂口收敛到 1 点（36/35），连续第 8 天恐慌区；爆仓两天累计 -85% 出清殆尽，成交量 -43.8%。BTC 被清算痛点 ±1.0% 夹持（63.7k/62.4k），叠加 MaxPain 63,000——空间不足 2%，就算有信号也过不了空间关。 首日不开仓，是纪律还是错过？评论区说说 👇Los bancos que antes depositaban dinero cambiaron de lugar y empezaron a comprar $BTC
El banco más grande de Israel, Bank Leumi, acaba de anunciar planes para lanzar servicios de trading para Bitcoin, Ethereum y Solana en su propia aplicación a principios de 2027, en colaboración con la consolidada empresa cripto Galaxy, que cubre a sus 2,5 millones de clientes.
El contraste es bastante significativo. Los bancos solían ser los que solían advertirte que no tocaras las criptomonedas, con advertencias de riesgo llenando la página de apertura de cuentas. Ahora, te pones en fila para meter el botón de compra y venta en la app. La razón es sencilla: los clientes quieren comprar, los competidores hacen lo mismo, y si no participas pronto, se perderán depósitos y comisiones. Movimientos similares ya se han producido en Europa, donde los bancos tratan el trading de criptomonedas como un servicio regular de valor añadido, no diferente de vender fondos o oro.
A diferencia de comprar ETFs al contado, el trading directo en aplicaciones bancarias suele implicar posiciones custodiales. Obtienes un registro del libro mayor del banco, no monedas reales on-chain, y la estructura de comisiones es más parecida a la banca que a la on-chain. Es conveniente para quienes solo quieren asignar un poco de BTC, pero inútil para quienes realmente quieren controlar la clave privada. El precio de esta comodidad es que tus monedas han estado en la olla de otra persona desde que nacieron.
#霍尔木兹协议待落地, el riesgo del crudo espera fijación
#AI押注受挫, los gigantes del trading de Wall Street perdieron 15.000 millones de dólares en el mes $H A corto plazo, casi el doble en 7 días, ¡con una tasa de desviación cada vez mayor! Por encima de 0,16, hay una zona de resistencia clara. El proyecto acaba de experimentar filtraciones de claves privadas e intercambios de tokens, y su base de confianza aún no se ha restaurado. Esta ola es más un repunte sobrevendido que una inversión de tendencia. Puedes probar una posición ligera cerca de 0,158-0,163, poner el stop loss por encima de 0,172, apuntar primero a 0,12, luego desglosar y después mirar hacia 0,10. La posición debe ser ligera; la moneda demoníaca fluctúa demasiado.SanDisk subió un 13% en un día, impulsando grandes aumentos en Micron, Western Digital y SK Hynix. El S&P 500 se dirige a un nuevo máximo histórico, acercándose a los 7800 puntos. SanDisk presentó una gran promesa en el día del inversor: ingresos anuales crecientes de dos dígitos medios a altos entre 2028 y 2030, con un margen bruto asegurado del 80%, un margen operativo del 75% y un margen de flujo de caja libre cercano al 50%. Debes saber que Nvidia, que monopoliza los chips de IA a nivel mundial, tiene un margen bruto apenas superior al 70%, entonces, ¿por qué SanDisk, que vende NAND, se atreve a prometer un margen bruto del 80%? La primera razón de confianza: el control de producción que mencionan. En el pasado, cuando la industria del almacenamiento actualizaba tecnología, la capacidad de producción aumentaba drásticamente, y terminaban compitiendo consigo mismos hasta la quiebra. SanDisk dijo que esta vez no buscan vender más, sino ganar más; cuando cambien los nodos tecnológicos, reducirán activamente la producción, prefiriendo ceder cuota de mercado para mantener los precios. La segunda razón de confianza: asegurar clientes a largo plazo. SanDisk ya firmó contratos con 8 clientes de primer nivel, tres de ellos grandes proveedores de servicios en la nube de EE. UU., con un valor total de contrato de 94 mil millones de dólares. El precio tiene un límite inferior, y aunque baje hasta ese mínimo garantizado, el margen bruto aún se mantendría en 80%. Pero atención, hay una gran trampa aquí: no confundas los contratos a largo plazo de SanDisk con los contratos HBM a largo plazo de Hynix y Samsung. HBM se basa en la escasez para mantener precios altos y está profundamente vinculado a chips, por lo que nadie puede arrebatarlos. El NAND de SanDisk es un producto genérico; si algún competidor decide expandir producción y bajar precios, la estrategia de control de producción y mantenimiento de precios de SanDisk podría terminar cediendo el mercado. Entonces, ¿por qué los proveedores de servicios en la nube todavía están dispuestos a pagar? La lógica sigue siendo la misma, la IA está en proceso de¡Hablemos de por qué este fin de semana las altcoins no empezaron a recuperarse como la semana pasada!
Los fondos BTC no han aumentado; simplemente se están retirando de un montón de altcoins y concentrándose en unos pocos tokens de plataforma. Así que el mercado de BTC se mantuvo firme, pero la mayoría de las altcoins carecían de interés comprador, así que la recuperación fue débil y en cambio se rompió.
El BTC solo mantuvo su rango, sin que el volumen subiera. El precio no subió; algunos barcos pequeños fueron bombeados y las altcoins subieron ampliamente, siempre que BTC se disparara con un gran volumen y fondos incrementales entrados.
Tras una ronda de correcciones, muchas altcoins acumularon grandes cantidades de posiciones spot fuertemente atrapadas, mientras que muchas posiciones largas de alto nivel permanecieron en los contratos.
BTC se mueve lateralmente sin un avance, y las altcoins carecen de impulso al alza, erosionando gradualmente a los alcistas; Activando repetidamente posiciones largas y cerrando posiciones con stop-loss, provocando aún más dumping y creando una situación en la que "el mercado no se desploma, pero las altcoins caen silenciosamente."
Por ejemplo, FIL, DOT, AIT, etc. Los equivalentes establecidos no aguantan, y los normales son aún menos comunes. Todo el mundo sabe que están a punto de caer, pero cuando Shanzhai realmente alcanza este nivel, ¿cuánta gente se vendría corto comprándolo? A la granja de perros le encanta ir en contra de la naturaleza humana
Si las imitaciones se están reparando ahora depende de señales claras de la macro (discurso de Jackson Hole), y el apetito por el riesgo general se ha recuperado. Así que aguanta. #HormuzAgreementAwaiting implementación, el riesgo del crudo esperando a ser valorado $ETC 🚨 LARGO MONTAJE
EL MERCADO EMPIEZA A DESPERTAR... 🔥
El ETC está en torno a 6,18 dólares con ~491,71K dólares de facturación y ha bajado un -0,53%.
Estoy viendo 6,05-6,15 $ como zona principal de apoyo.
Si los compradores defienden esta zona y ETC recupera 6,30 dólares con el aumento del volumen, la recuperación podría acelerarse.
EP: 6,12-6,22 $
TP1: 6,40 $
TP2: 6,65 $
TP3: 6,95 $
SL: 5,85 $
Casi medio millón en facturación significa que la liquidez merece la pena vigilar.
Primero el apoyo. Volumen segundo. Tercera en el que se destaca.
Estoy listo para la mudanza — ETC está de guardia. ⚡🚀La probabilidad de una subida de tipos de la Fed ha subido a 33 puntos—¿estás entrando en pánico por tu posición?
Al pasar el calendario a septiembre, todos apuestan por la mano de la Fed. La última herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad de 66,9 puntos porcentuales de mantener los tipos sin cambios en septiembre, pero la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos ha subido a 33,1 puntos. Ten en cuenta que es una subida de tipos, no una bajada de tipos. Hace un mes, el mercado aún hablaba de recortes de tipos; ahora, la probabilidad de una subida es de un tercio, lo que supone un giro bastante pronunciado.
Detrás de esto hay una batalla de datos. En julio, el IPP se mantuvo estable mes a mes y no aumentó; Tras la caída del IPC en junio, solo subió ligeramente. Lógicamente, con el enfriamiento de la inflación, debería haber apoyo para no subir los tipos de interés. Pero los halcones dentro de la Fed se niegan a aceptar esto. Hamack en Cleveland dijo rotundamente que la inflación debería volver a los 2 puntos básicos ahora y no esperar a que se solidifique. Mientras tanto, la Casa Blanca sigue presionando para recortes de tipos, con Trump criticando abiertamente con hostilidad a quienes se oponen a las rebajas, y la política y el mercado están completamente entrelazados.
Entiendo esto como una mesa de juego. Por un lado de la mesa están las batallas de datos agresivas y débiles, y por el otro está la presión política. Menos de tres meses después de que Walsh asumiera el cargo, se enfrentó a una serie de desafíos difíciles: subir los tipos y temer al desempleo, y no aumentar los temores de tasas arraigó la inflación. El mercado sigue apostando por más del 90% de la probabilidad de una subida de tipos antes de que termine el año, lo que indica que no todos se han relajado del todo y apuestan por movimientos aún más ajustados en el futuro.
Para quienes tenemos posiciones, los tipos de interés son como agua que fluye. Un poco más relajados, los activos de riesgo como BTC y ETH son los más dinámicos; Cuando el agua se estrecha, los fondos regresan. La probabilidad de que una subida de tipos suba de cero a 33 puntos indica que las expectativas de liquidez se están estrechando discretamente. En este momento, no vayas a por todas partes para intentar una ruptura, ya que podrías quedarte agotado. Históricamente, cada vez que aumentan las expectativas de subidas de tipos, los activos de alta beta como las criptomonedas tienden a caer primero.
A corto plazo, este tira y afloja mantendrá el mercado volátil. Antes de una dirección clara, mantener posiciones al contado y mantener los contratos ligeros es la decisión correcta. La lógica a largo plazo no ha cambiado: la escasez de BTC y la entrada institucional son variables lentas y no se revierten con una sola reunión de tipos. Pero en cuanto al momento, antes de la reunión de septiembre, no seáis demasiado agresivos en las posiciones; guardad efectivo y esperad señales.
Hay otro detalle que muchos pasan por alto: una mayor probabilidad de subida de tipos no significa necesariamente una subida de tipos. La CME es una herramienta donde los apostadores hacen apuestas y los precios fluctúan. Pero la dirección que toma nos indica que el sentimiento del mercado se está enfriando, lo cual es suficiente para la gestión de posiciones. No adivines si tus botas se caerán — primero ajusta tu posición a un nivel donde puedas dormir.
Solo quería preguntar. Entonces, ¿crees que esta probabilidad de subida de 33 puntos es solo un farol o realmente se avecina? Vota uno en los comentarios.Wall Street quiere construir una cadena privada, y los expertos en Ethereum dicen que está retrocediendo
¿Has notado algo raro? Mientras Wall Street clama por abrazar la blockchain, cierra silenciosamente sus puertas a la cadena. El CEO de Etherealize, Vivek Raman, criticó públicamente recientemente la búsqueda de Wall Street de cadenas de consorcios privados con permiso, afirmando que está cortando la interoperabilidad que blockchain debería tener originalmente y haciendo justo lo contrario de lo que Satoshi pretendía originalmente.
Raman nombró algunos: Canton Network de Digital Asset, ARC de Circle y Tempo de Stripe. Estas redes requieren licencias y membresías; primero deben seleccionarse organizaciones para unirse; no todo el mundo puede gestionar nodos. ¿No suena a volver al antiguo camino de R3 y Hyperledger? En aquel entonces, se demostró inviable porque cada uno tenía su propio territorio y la liquidez no estaba interconectada. Dijo sin rodeos que esta es una competición de nivel inferior, donde cada uno construye sus propios muros y bloquea el valor que debería fluir en sus propios patios.
Por supuesto, la gente en Ethereum no está contenta. Respaldado por Vitalik y la Fundación Ethereum, Raman está dedicado a atraer a las instituciones financieras tradicionales hacia Ethereum. Su lógica es sencilla: la mainnet de Ethereum debería ser como HTTP: una base abierta a la que cualquiera puede acceder. Si las instituciones quieren privacidad, deberían añadirla a la capa superior L2, no bloquear también la capa subyacente. Citó como ejemplo el nuevo fondo basado en Ethereum de BlackRock, diciendo que una vez que la regulación está clara, el gran dinero tiende a preferir una vía abierta sin que nadie más sea exclusivo porque no tienen que pagar a ningún consorcio por compras por carretera.
La contradicción en este asunto es especialmente real. Las finanzas tradicionales exigen controlabilidad, cumplimiento y auditabilidad; las cadenas privadas se adaptan naturalmente a los gustos, y cuando surgen problemas, las personas pueden rendir cuentas. Los nativos de cripto-nativos quieren apertura, ausencia de permisos, resistencia a la censura y código que tome las decisiones. Ambos grupos dijeron la misma palabra, pensando en cosas completamente distintas, y ninguno pudo convencerse mutuamente.
Ponlo en nuestras cartas, este debate tiene consecuencias a largo plazo. Si todas las instituciones cambian a cadenas de consorcio, ¿se diluirá el uso real y los datos de Ethereum, una cadena pública, y la demanda de gas y liquidación de ETH podría disminuir? Si gana la ruta abierta, el valor de ETH como capa base se revalorará. Aún no hay una conclusión, pero la dirección merece ser observada: determina si tu ETH es una instalación subyacente o una tubería que se ha evitado.
Personalmente, me pongo del lado de la facción de mente abierta, pero no es por sentimiento—es por dinero. Por muy cumplida que sea la cadena del consorcio, la liquidez está bloqueada, las instituciones están desconectadas y, al final, sigue siendo el mismo juego centralizado de siempre. Para soportar realmente decenas de billones de activos on-chain, todavía necesita una red abierta a la que cualquiera pueda acceder—este es el mayor foso de ETH.
¿Crees que Wall Street acabará aceptando blockchains públicas abiertas, o simplemente cerrará la puerta y jugará por sí sola? Comparte tus opiniones en los comentarios.#标普盈利超预期, ¿por qué Wall Street solo mira 7.894 puntos?
Por mucho que juntes estos números, simplemente no cuadran. A fecha del 8 de agosto, 436 empresas han publicado las temporadas de resultados del S&P 500 del segundo trimestre, con un 85,1% que supera las expectativas de los analistas y está muy por encima del 68% de la media a largo plazo desde 1994; El crecimiento mixto del BPA podría alcanzar el 50% interanual. Durante el mismo periodo, S&P acaba de cerrar en un nuevo máximo de 7.799,19, con una capitalización bursátil de 70,8 billones de dólares. Pero, ¿qué pasa con los precios objetivo de Wall Street—Yardeni 8250, Oppenheimer/Citi 8100, Goldman/Morgan Stanley/JPMorgan se mantuvieron todos en 8000, RBC/UBS 7900, BMO 7850, y luego, desde el antiguo objetivo de JPMorgan 7800 hasta Bank of America 7100—el 10 de agosto, JPMorgan acaba de subir su precio de 7800 a 8000. El objetivo anual completo de Morgan Stanley también está fijado en 8.000, con un objetivo a 12 meses de 8.300. Piensa en todos los no radicales como un grupo, que simplemente se sitúa en unos 7894 puntos. El problema es—un 50% de beneficio, un 85% mejor de lo esperado, pero el precio objetivo sube muy despacio. ¿Quién está siendo realmente precavido?
La respuesta está oculta en ese 50%. El artículo de Ainvest "El récord de beneficios del S&P 500's Earnings Beat Is Mostly Two Companies" fue el cálculo más doloroso: Alphabet registró 98.000 millones de dólares en ganancias puntuales este trimestre, Amazon registró 53.400 millones en ganancias de marca respecto a mercado en la participación de Anthropic, y juntos contribuyeron con 21,5 de 50 puntos porcentuales—casi el 42%. Excluyendo estas dos "ganancias únicas en el libro de cuentas", el crecimiento mixto del BPA cayó del 50% al 28,8%, y el múltiplo inesperado bajó del 31,4% al 9,2%. En otras palabras, casi la mitad del 50% del titular no se obtiene por operaciones operativas; está calculado y no volverá a aparecer el próximo trimestre. En X, @Haz59188 cubrió este tema desde el principio: 451 empresas experimentaron un aumento medio de beneficios del 41,6%, pero excluyendo Micron y Alphabet, el crecimiento se redujo a la mitad hasta el 21,5%.
La gente de Wall Street lo sabe bien. Cuando el estratega jefe de BMO, François Trahan, elevó el objetivo del S&P a 7850, añadió: "Los beneficios fuertes suelen ir acompañados de presiones inflacionarias", prediciendo que la inflación subyacente se acelerará aún más este otoño, superando la narrativa de la IA como un punto caliente del mercado—incluso si el índice supera primero los 7850, podría retroceder a finales de año. Este es el enfoque conservador: no es que no creas en los beneficios, sino que no crees que esos beneficios puedan durar.
Aún más casualmente, este gráfico comparativo "ROIC vs ROI": los ingresos de Alphabet superaron las expectativas (crecimiento en las nubes del 82%), pero el flujo de caja libre se volvió negativo por primera vez, provocando que el precio de la acción bajara; El flujo de caja libre de Meta cayó un 91% interanual; Amazon fue calificado por los analistas como "el hyperscaler más limpio de la historia", con AWS creciendo un 37% (el más rápido en 18 trimestres), pero elevó su previsión de gasto de capital anual a 220.000 millones de dólares; Microsoft registró su mayor ganancia en un solo día desde 2008. En ese mismo trimestre, se concedieron gastos de capital en IA para aquellos que estaban claramente indicados, y penalizaciones para quienes no lo estaban—el mercado ha pasado de creer en la IA a decidir si comprar IA. Esto es una característica de la madurez, no del declive, pero significa que el dinero más fácil para "cerrar los ojos y seguir a las grandes tecnológicas" ya está ganado.
Las alarmas de valoración no son sin aviso. Schiller CAPE cerró en 42,56 el 14/8—media histórica de 17,40, mediana de 16,11 y el máximo de diciembre de 1999 de solo 44,19. @0xKevin00 en X advirtió hace tiempo: "Solo ha aparecido dos veces en 150 años, la última en 1999 y ahora." Está a solo tres o cuatro puntos del pico de la burbuja de internet. La lista de verificación de agosto de Citadel también señaló una contradicción: el crecimiento del BPA del segundo trimestre se acercó al 33%, y la trayectoria de revisión al alza fue de las más fuertes desde 2000. Sin embargo, al mismo tiempo, el índice alcanzó un nuevo máximo, las valoraciones cayeron y el ratio P/E a 12 meses cayó de 23,1x el pasado octubre a 20,1x. Esta es la mayor diferencia respecto a 1999: entonces, las valoraciones subían y ahora los beneficios las están empujando hacia abajo.
Así que si el nivel de "7.894 puntos" es razonable es esencialmente un juego de dos juicios: primero, tras excluir la ganancia única de Alphabet de 98.000 millones, el crecimiento interanual restante del 28,8% es realmente saludable—este es el "crecimiento base" más fuerte desde la pandemia de 2020 y no debería ser conservador; En segundo lugar, detrás de las expectativas superiores a un aumento de más del 80% hay un dividendo único del segundo trimestre: el crecimiento normal en la segunda mitad del año está tendiendo a la baja y la inflación otoñal podría afectar al precio. El "solo 8000, no 8500" de Wall Street es una expectativa de reversión media: no temen los beneficios; temen beneficios insostenibles.
¿Apuestas a que el S&P esté por encima de 7894 para alcanzar los 8000, o a probar primero la banda baja hasta 7600?
#标普500 #EPS超预期 #华尔街目标价Tu próxima contraparte podría ser un agente de IA
A primera hora de la mañana, Coinbase anunció un anuncio importante afirmando que desarrollaría plenamente la llamada AiFi, que se traduce en actuar como agente de la infraestructura económica y financiera. Dividieron esto en tres grupos: personas comunes que usan agentes de IA, empresas que ofrecen servicios para agentes de IA y desarrolladores desarrollando herramientas para agentes de IA. Es como si todo el ecosistema estuviera reconstruyendo la plataforma para las máquinas.
La parte más difícil se llama Everything Exchange, una plataforma para operar con todo. Coinbase afirma que los agentes de IA pueden realizar de forma independiente la investigación, planificación, toma de decisiones y trading, cubriendo acciones y derivados de criptomonedas. Nota: Esto no es solo un orden condicional para ti: el agente lo gestiona todo por sí solo de principio a fin, incluso cuando estás dormido.
El estándar x402 es la clave. Coinbase quiere que los proxies se paguen entre sí sin intervenir; las empresas pueden conectarse con un SDK y escribir tres líneas de código para que las APIs acepten proxies de IA para pagos con USDC, sin el riesgo de contracargos como las tarjetas de crédito. El USDC inactivo aún puede obtener una recompensa del 3,35%. En el futuro, si cambias a un servicio de IA, otra IA podría estar haciendo automáticamente el check-in por ti, sin que haya una persona real involucrada durante todo el tiempo.
Montar este set lo hace bastante interesante. El año pasado, la gente aún debatía si la IA podía leer tendencias del mercado; este año, las bolsas han delegado directamente la autoridad de colocación de pedidos y liquidación a los agentes. La velocidad fue mayor de lo que mucha gente imaginaba. Cuando reaccionamos, la gente al otro lado del mercado ya no era solo gente.
También añadieron convenientemente Coinbase Advisor a la aplicación, específicamente para ayudar a los usuarios habituales a tomar decisiones de inversión. Por un lado, la IA es el sustituto de los pedidos; por otro, la IA ofrece consejos para ti. ¿Qué queremos decir cuando estamos atrapados en medio? ¿Es quien da la orden o el que recibe el asesoramiento?
Mirando atrás hace dos años, todo el mundo seguía discutiendo sobre la seguridad de las carteras, la autocustodia o los intercambios; ahora los exchanges han abierto sus puertas de par en par hacia la IA. En el futuro, el rival en el mercado podría no ser el vecino Wang, sino un fragmento de código ejecutándose en el servidor de otra persona. Es más rápida que tú, más tranquila que tú y necesita menos sueño que tú.
Aquí es donde surge el problema. Cuando el pago de la transacción se entrega completamente al asesor, la responsabilidad y los límites los establece quién. Si escribes el código equivocado, pierdes dinero; si la IA toma una mala decisión por ti, ¿a quién acudirás para pedir justicia? Coinbase afirma que el USDC inactivo genera beneficios, pero nadie garantiza que esos beneficios no se vayan a consumir por una vulnerabilidad de contrato inteligente.
Nuestro equipo está acostumbrado a apostar contra otros, así que a continuación tendremos que acostumbrarnos a apostar contra máquinas. ¿Estás listo para que tu próximo oponente sea una IA?$CORE Análisis de valor de Core (token CORE, Core DAO)
Recordatorio importante: Este artículo es solo un análisis objetivo de la información del proyecto y no constituye ningún asesoramiento de inversión. China prohíbe explícitamente la especulación en el comercio de monedas virtuales, y la participación en el comercio no está protegida por la ley.
1. Primero, aclarar: ¿Qué es la moneda Core?
1.1 Definiciones básicas
CORE es el token nativo de la cadena pública Core Chain, con el equipo de proyecto siendo Core DAO, y la mainnet lanzada en 2023; A menudo conocido en línea como la "Satoshi Coin", el proyecto no tiene ninguna relación con el fundador de Bitcoin, Satoshi Nakamoto, sino que se promociona a sí mismo a través de medios conceptuales.
Mecanismo central: consenso híbrido Satoshi Plus, con el objetivo de construir una cadena pública basada en el hash power de Bitcoin y compatible con contratos inteligentes EVM, centrado en el sector BTCFi (finanzas descentralizadas de Bitcoin).
Usos de los tokens: Comisiones on-chain, minería de staking, gobernanza de redes y distribución de recompensas por staking de Bitcoin.
Oferta total: 2.100 millones de tokens, liberados de forma continua durante 81 años, los primeros usuarios de minería poseían una gran cantidad de tokens.
1.2 Distinguir entre dos conceptos erróneos
No lo compares con la minería móvil gratuita temprana "BTCs Satoshi Coins"—tras el lanzamiento de la mainnet de BTC, será reemplazada por CORE; Un gran número de promociones comunitarias de "hacerse rico minando cero" son retórica de marketing.
No es moneda de curso legal, sino un símbolo de un proyecto blockchain, con un valor intrínseco que depende enteramente de las necesidades del ecosistema y el consenso del mercado.
2. La lógica subyacente que respalda el valor de Core Coin (perspectiva alcista)
2.1 Valor Narrativo: Posicionamiento Diferenciado de la Pista BTCFi
El Bitcoin tradicional no puede ejecutar contratos inteligentes, por lo que Core intenta aprovechar la potencia informática de Bitcoin para construir un ecosistema programable, permitiendo a los usuarios hacer staking y obtener recompensas CORE sin transferir activos de Bitcoin, dirigiéndose a la demanda de apreciación de los poseedores de Bitcoin.
2.2 Casos de uso básicos para tokens dentro de la cadena
Las transferencias de red y las interacciones contractuales requieren CORE como tarifas de gas;
Los usuarios hacen staking en CORE para participar en la validación de la red y la gobernanza de propuestas comunitarias;
Las aplicaciones dentro del ecosistema, como DeFi y Swap, generan demanda de tokens nativos.
2.3 La tecnología tiene una red subyacente verificable
El proyecto tiene una mainnet independiente y código de código abierto; no es puramente una moneda de aire sin cadena; Soporta herramientas del ecosistema Ethereum, permitiendo a los desarrolladores migrar aplicaciones y poseyendo atributos básicos de infraestructura pública de cadena.
3. Riesgos fundamentales de suprimir el valor (máxima prioridad)
3.1 Riesgos a nivel de mercado
Desplome histórico de precios: el precio más alto superó los 6 dólares, con una caída a largo plazo de más del 95%. Es una moneda de pequeña capitalización con una capitalización bursátil pequeña y es fácilmente manipulable por grandes actores, con frecuentes picos y caídas.
Presión de venta continua a largo plazo para desbloquear tokens: Durante el ciclo de lanzamiento de 1981, las recompensas de minería producían tokens de forma continua, aumentando continuamente la circulación y generando presión de venta continua.
Escala débil del ecosistema: El número de activos bloqueados en la cadena, usuarios activos y aplicaciones maduras es mucho menor que el de cadenas públicas similares del ecosistema Bitcoin como Stacks, lo que indica una demanda real insuficiente.
3.2 Riesgo de competencia en la pista
Los proyectos de BTCFi y Bitcoin Layer 2/sidechain son numerosos, y productos similares siguen desviando fondos de los desarrolladores. Si el ecosistema no puede sostener la expansión, la demanda de tokens seguirá disminuyendo.
3.3 Riesgos de las trampas publicitarias
Una gran cantidad de auto-medios y marketing comunitario exageró los beneficios, difundiendo afirmaciones como "luego subirá a decenas de dólares" y "minería temprana para ganar dinero fácil"; Muchas promociones dependen de reclutar personas para el crecimiento viral, con características propias del marketing de esquemas de fondos.
3.4 Riesgos legales y regulatorios nacionales (los más críticos)
Según las normativas del banco central y otros departamentos: el comercio, el intercambio y la especulación en monedas virtuales se consideran actividades financieras ilegales.
Una vez que participas en el trading, tus fondos pueden ser estafados, la plataforma puede escapar o tus activos serán robados, sin protección legal y con pérdidas difíciles de recuperar.
Está prohibido que cualquier institución o individuo promueva la minería y el comercio de monedas virtuales dentro del país.
4. Conclusión objetiva: ¿Realmente tiene valor la moneda núcleo?
4.1 Valor teórico
Desde la perspectiva de los proyectos blockchain: el valor funcional es limitado. Como tokens nativos de cadenas públicas, si el ecosistema sigue desarrollándose, el trading y el staking en cadena generarán una demanda continua.
Sin embargo, el valor teórico ≠ el precio de mercado no significa necesariamente que vaya a apreciarse. El valor depende en gran medida de los logros en el desarrollo ecológico, con una incertidumbre significativa.
4.2 Valor especulativo
A corto plazo, hay espacio para la especulación y la especulación, pero los riesgos son extremadamente altos: las monedas de pequeña capitalización tienen una liquidez frágil, manipulación por manipulación y no hay un resultado negativo, lo que facilita que los inversores comunes queden atrapados en niveles altos.
4.3 Sentencia final de referencia para personas comunes
No existe un valor intrínseco estable, ni activos físicos ni flujo de caja que lo respalde, y los precios dependen completamente del consenso del mercado y del sentimiento del capital;
No creas fácilmente afirmaciones como "ganancias a largo plazo" o "beneficio garantizado de la minería"; La gran mayoría de los primeros usuarios de minería gratuita vieron finalmente rendimientos de realización de tokens muy por debajo de las expectativas;
Para los usuarios domésticos ordinarios, no se recomienda participar en ninguna inversión comercial o de capital.
5. Resumen de los principales riesgos
Las monedas virtuales no garantizan capital y pueden acercarse a cero en condiciones extremas de mercado;
Los intercambios extranjeros no están regulados a nivel nacional, y los riesgos de cierres de plataformas y congelaciones de activos persisten durante mucho tiempo;
Cualquier comunidad de promoción Core que prometa rendimientos fijos o reembolsos debe estar muy vigilante ante esquemas piramidales y estafas.La nueva cadena Robinhood eliminó 500 millones de DEXs en un solo día
Podrías pensar que los asientos de DEX ya están programados, pero Robinhood, esta nueva cadena, da la vuelta a la mesa en cuanto llega.
Según datos de DefiLlama, el volumen de negociación DEX de Robinhood Chain superó los 503 millones de dólares en las últimas 24 horas, con solo Solana, la mainnet de Ethereum, BNB Chain y Base liderándolo, ocupando el quinto lugar entre todas las cadenas. Una cadena que acaba de surgir ha dejado atrás a un montón de jugadores veteranos. Esta clasificación ya da miedo, mostrando que su estilo de entrada es completamente diferente a esas cadenas salvajes que atraen a los usuarios desde cero.
Vamos a desglosarlo y ver de dónde salen esos 500 millones. Robinhood no llegó con un montón de inversores minoristas rebeldes; detrás de él hay decenas de millones de personas corrientes que ya usan aplicaciones de corretaje. Antes compraban acciones y ETFs, pero ahora la app tiene un punto de entrada en cadena que les permite mover sus operaciones cómodamente. El grupo de usuarios de las finanzas tradicionales se está alimentando directamente a los DEX on-chain. Esta es la verdadera confianza detrás de su capacidad para obtener 500 millones de yuanes en un día, no aumentando el volumen, sino con una enorme base de usuarios ya disponible.
El impacto en el mercado debe analizarse en dos capas. A corto plazo, el volumen que absorba Robinhood Chain se desviará de otras DEXs, especialmente de aquellas cadenas pequeñas y medianas que dependen de inversores minoristas para aumentar el volumen con frecuencia. La vida será aún más difícil, ya que los fondos ya están ajustados, y si un gran actor cumpliente se suma, la liquidez se dispersará más. Para activos subyacentes como ETH y SOL, significa que el uso real on-chain está siendo redistribuido por las principales plataformas, no porque desaparezca el suministro total, sino porque las tablas se reemplazan y la demanda de las monedas subyacentes permanece.
A largo plazo, las corretajerías que entran en el mercado de la cadena están soldando el punto de entrada de criptomonedas conforme a los teléfonos de la gente común. El potencial para esto es mucho mayor que los 500 millones de yuanes de un solo día, y en el futuro, las acciones tokenizadas y los pagos con stablecoins podrían funcionar en esta plataforma. Pero no te emociones. Las cadenas de corredores son naturalmente fuertes en regulación y custodia, ofreciendo mucha menos libertad que el DeFi salvaje. Compiten por conveniencia y cumplimiento, no por innovación sin permisos. Si el volumen puede mantenerse depende de si se mantiene estable el próximo mes o trimestre.
En un tablero de ajedrez más grande, la intrusión de Robinhood Chain ilustra una tendencia: el tráfico está pasando gradualmente de plataformas puramente cripto-nativas a gigantes fintech tradicionales. Albergan cientos de millones de inversores minoristas y, una vez que se abra el canal de cumplimiento, la base de usuarios para las transacciones on-chain volverá a crecer. Para nosotros, esto significa que las futuras guerras de DEX ya no tratarán sobre quién es más llamativo en tecnología, sino sobre quién tiene un mayor número de usuarios y quién puede ocultar operaciones complejas en cadena con un simple botón. A la gente común no le importa qué cadena esté abajo, solo si un clic puede conseguir un acuerdo.
¿Crees que estas cadenas de corretaje acabarán absorbiendo DEXs salvajes, o serán simplemente un refugio tranquilo para usuarios que cumplen con la normativa? ¿A qué mesa se moverán tus activos on-chain?Trump dice que "los estrechos son territorio estadounidense", Irán dice que "el acuerdo ha sido firmado".
El 14 de agosto, Trump subió al atril en Long Island, Nueva York, y soltó una suave risa.
"Después de derrotar completamente a Irán, pronto declararé el Estrecho de Ormuz como territorio estadounidense."
Cuando terminó, añadió: "Es verdad." ”
Al día siguiente, 15 de agosto, el portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores iraní, Baghae, anunció:
Irán ha alcanzado un acuerdo con Omán sobre un plan de paso hacia el Estrecho de Ormuz.
Bagae enfatizó específicamente una frase: "No hubo participación estadounidense en las consultas." ”
Uno dijo: "Quiero convertirlo en territorio americano", el otro dijo: "Firmé un acuerdo con mi vecino, no es asunto tuyo."
El mismo estrecho, dos narrativas completamente diferentes.
Veamos primero qué dice Trump.
El 12 de agosto, declaró en redes sociales que "Estados Unidos tiene control total sobre el Estrecho de Ormuz...... Irán está perdido en este sentido." Dos días después, fue ascendido directamente a "declarado territorio estadounidense".
También hizo un comentario que invita a la reflexión: "Comparado con impedir que Irán adquiera armas nucleares, los altos precios del petróleo son solo un asunto menor." ”
Para traducir: si suben o no los precios del petróleo no importa; lo que importa es la "narrativa de la victoria" de las elecciones de mitad de mandato.
Trump no quiere el control real del Estrecho de Ormuz—quiere votos. Quiere decirles a los votantes estadounidenses: "He derrotado a Irán, he tomado el estrecho, soy yo quien puede con todo." ”
¿Y quién controla realmente el estrecho? No importa. Mientras los votantes crean que está ganando, eso es suficiente.
Ahora veamos qué dice Irán.
El viceministro de Asuntos Exteriores iraní, Ghalib Abadi, respondió con decisión:
"El Estrecho de Ormuz no puede tomarse con un solo tuit, un portaaviones, una orden o un discurso."
"La apertura y cierre de este estrecho solo puede ser controlada por Irán."
El fiscal general Ejayi fue aún más directo—diciendo que las declaraciones de Trump "provienen enteramente de sus ilusiones personales."
Pero las verdaderas intenciones de Irán residen en otra declaración.
El 14 de agosto, el ministro de Asuntos Exteriores iraní Aragazi dijo algo que mucha gente pasó por alto:
Las negociaciones de Irán con Omán "son dos temas completamente diferentes relacionados con la determinación de la ruta para el paso de barcos en el Estrecho de Ormuz y la cuestión de abrir el Estrecho de Ormuz." ”
¿Qué significa eso?
Firmar acuerdos ≠ abrir el estrecho.
Zol Gader, secretario del Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán, ya ha establecido condiciones:
Detener permanentemente las operaciones militares contra Irán y sus aliados regionales
Dejad de amenazar o insultar a Irán
levantar el bloqueo marítimo y todas las sanciones a Irán
Devolución de los activos congelados de Irán
Compensar a Irán por las pérdidas causadas por las acciones militares relacionadas
Estados Unidos solo abrirá el estrecho si se aceptan las cinco condiciones.
El ministro de Asuntos Exteriores iraní incluso mencionó siete condiciones principales anteriormente: Estados Unidos no debe amenazar la seguridad iraní, poner fin a los conflictos regionales, retirar tropas, proporcionar una compensación completa, levantar completamente las sanciones y descongelar activos.
Lo que Irán realmente quiere no es la "navegación" en sí, sino usar la carta de la "navegación" a cambio de un paquete de soluciones políticas.
Entonces, ¿quién miente?
La mentira de Trump es—"Ya he ganado." La mentira de Irán es—"Solo estamos aquí para volar." ”
Lo que Trump quiere es una narrativa a corto plazo: decirles a los votantes antes de las elecciones de mitad de mandato: "Tengo Irán hecho."
Lo que Irán quiere son fichas de negociación a largo plazo: mientras los estrechos sigan cerrados, Estados Unidos será estrangulado por la inflación. Mientras los precios del petróleo se mantuvieran alrededor de los 100 dólares, la Casa Blanca tenía prisa.
Uno lucha por la "cara", el otro por la "sustancia".
¿Qué significa esto para el mercado?
Los futuros del crudo se cerraron durante el fin de semana, y estos nuevos riesgos aún no han sido revalorados por el mercado.
El crudo Brent cerró en 88,52 dólares el viernes pasado, pero eso es solo el precio de las "noticias viejas". Las declaraciones de Trump sobre el "territorio estadounidense", la declaración de Irán de que el "acuerdo ha sido firmado" y cinco condiciones principales—todo eso se intensificó durante el fin de semana.
El lunes abre y el mercado tendrá que recalcular sus cuentas.
Actualmente, Bitcoin ronda los 63.000 dólares—la prima de riesgo geopolítico ha llevado el oro a un máximo de dos meses, pero los fondos refugio están fluyendo hacia el oro, no hacia BTC.
La situación actual de BTC es bastante incómoda—
Los precios del petróleo subieron →, las expectativas de inflación aumentaron →, la Reserva Federal no se atrevió a rebajar los tipos → el dólar estadounidense se fortaleció→ y el BTC estaba bajo presión.
Pero si los precios del petróleo realmente se descontrolan→ crisis del crédito fiduciario→ BTC podría convertirse en ese "último refugio seguro".
El mercado aún no ha decidido si BTC es un "activo de riesgo" o un "activo refugio seguro".
Y este juego de "quién miente" está obligando al mercado a tomar una decisión.
El Estrecho de Ormuz no es territorio de nadie; es la arteria carótida del mercado energético global. Quien lo tenga es quien activa el interruptor de la inflación.
Trump dijo que declararía el estrecho territorio estadounidense, pero la mano que le agarra el cuello es la de Irán.
Lunes abierto, prepárate.
$BTC $BZ $CL #霍尔木兹协议待落地, los riesgos del petróleo crudo esperan fijar precio Aviación General de Hormuz ha resuelto tu posición. ¿Estás aliviado?
Cuando tu cuenta quedó atrapada entre los precios del petróleo y las monedas esta semana, el Estrecho de Ormuz entregó discretamente una tarjeta de liquidación.
Según un portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores iraní, Irán y Omán han llegado a un acuerdo sobre una ruta marítima a través del Estrecho de Ormuz, y ambas partes están finalizando gradualmente la gestión de esta vía fluvial. La parte iraní afirmó que el mapa final de navegación forma parte de un paquete más amplio de acuerdos destinados a garantizar el paso seguro de los barcos. Cabe señalar que Estados Unidos no está sentado en esta mesa y es poco probable que acepte ningún acuerdo que impida restablecer el libre paso, por lo que sigue siendo incierto si este entendimiento tácito podrá resistir la próxima fricción.
Esto puede parecer lejano, pero en realidad está conectado con nuestras pantallas. Ormuz es la garganta mundial de petróleo y gas, con una gran parte del crudo que pasa por aquí cada día. Cualquier bloqueo puede hacer que los precios del petróleo suban. Cuando los precios del petróleo suben, las expectativas de inflación aumentan y los activos de riesgo se tambalean con ellos. Antes, el mercado temía más esta línea, lo que provocó que los fondos se lanzaran hacia el oro y el dólar estadounidense, y que el mundo cripto fuera golpeado. Detrás de esas fuertes caídas en BTC había sombras de Oriente Medio.
Ahora que el plan de navegación está definido, en apariencia parece enfriar los precios del petróleo y aliviar el apetito por el riesgo. A corto plazo, el BTC, un activo muy ligado a la liquidez, es un viento de cola; una vez que los precios del petróleo se estabilicen, las expectativas de inflación serán más bajas, la urgencia de las subidas de tipos de la Fed disminuirá y los fondos estarán más dispuestos a asumir riesgos. Pero no tomes esto como una tranquilidad; el acuerdo sigue atascado en la fase marco. Cualquier accidente de petrolero antes de la implementación puede devolver instantáneamente el sentimiento al punto de partida.
A largo plazo, la situación en Oriente Medio es una de las mayores variables geopolíticas que pesan sobre los precios de las monedas este año. Si no causa problemas, el mundo cripto puede centrarse en la liquidez y en el ritmo de las bajas de tipos; Si explota, todos los aspectos técnicos quedan en segundo plano. Ahora mismo, el alivio está justificado, pero nadie se atreve a inflar el pecho tras tanto tiempo de relajación; al fin y al cabo, este lugar nunca ha carecido de cisnes negros.
Mirando atrás a la primera mitad de este año, cada vez que había noticias tensas en Ormuz, el mercado cripto se movía nerviosamente, aunque las magnitudes variaban. Ahora que ha aparecido la señal de flexibilización, es como mover temporalmente la mano colgando sobre la cabeza, pero eso no significa que el riesgo haya desaparecido—simplemente está pospuesto. Lo que más temen los traders es esta calma intermitente, porque la calma a menudo oculta variables más importantes: una sola noticia de última hora puede absorber ganancias de varios días, así que es mejor dejar cierto margen en tu posición que lanzarse a tope.
¿Crees que esta ola de flexibilización del transporte general puede durar este mes, o es solo un soplo en medio de la tormenta? ¿Estás listo para enfrentarte a ambos lados? #霍尔木兹协议待落地, el riesgo del petróleo crudo espera que se fije el precio El protocolo de rendimiento de Solana que compraste anunció de repente su liquidación
¿Tienes algunos tokens del protocolo de yield Solana guardados en tu cartera, pensando que cuando llegue el interés te sentirás cómodo durante un tiempo? Ayer hubo un proyecto que personalmente puso esta fantasía en pausa.
El protocolo de rendimiento on-chain Paystream en Solana anunció oficialmente su cierre y liquidación el 15 de agosto. El fundador Maushish dijo que el proyecto comenzó como un método de préstamo P2P nacido de hackathones, luego evolucionó en terminales de gestión de LP y finalmente se transformó en una herramienta para el arbitraje perpetuo de tarifas de financiación por contrato, conocida como Funding Rate Farmer. Esta dirección ha tenido un uso real: los usuarios abrieron 185 puestos y desplegaron 232.000 dólares de margen, sobreviviendo por los pelos al entorno ferozmente competitivo de Solana.
Irónicamente, sobrevive gracias al arbitraje, y no puede mantenerse gracias al arbitraje. El equipo pasó de seis a solo una, y al mismo tiempo consideró construir una bóveda automatizada o un producto conforme a la nómina, pero ninguno de estos esfuerzos tuvo éxito. En mayo, incluso propuso una reestructuración, recortando drásticamente los fondos restantes. Ahora eligen directamente detenerse, diciendo que quieren abrir el código del filtro de arbitraje de tasas de financiación, y que los detalles de la liquidación serán anunciados gradualmente por MetaDAO. Parece una concesión digna.
Para quienes aún se apresuran a aceptar el pequeño acuerdo, aquí van algunos puntos de autocontrol. Primero, el equipo pasa de unas pocas personas a una o dos, básicamente sin nadie que se eche atrás; la única diferencia entre huir y la bancarrota es un solo anuncio. Segundo, el depósito real del usuario es solo de 230.000 dólares. Esta escala demuestra que el producto no se ha comercializado en absoluto—la historia de los intereses es solo una broma. Tercero, cuanto más intentes transformarte, más peligroso se vuelve. Desde préstamos P2P hasta LP y arbitraje, tres transferencias consecutivas significan que has estado buscando un salvavidas—no solo un camino que va en sentido contrario, sino que ninguno funciona.
El impacto en el mercado es muy directo. Con estos protocolos pequeños en Solana, el TVL on-chain cae en otro trozo y, emocionalmente, los fondos se concentran más en los principales jugadores, empeorando la liquidez de las monedas pequeñas. A corto plazo, no cojas los llamados chips de descuento de liquidación; durante el proceso de liquidación, los precios son más fáciles de pisotear y, tras la bajada del precio, habrá opciones aún más baratas. A largo plazo, este cierre está ayudando al ecosistema de Solana a eliminar productos de baja calidad, y solo los que quedan pueden resistir el escrutinio.
De hecho, en esta ronda de la manifestación de Solana, protocolos pequeños como Paystream que se cerraron a mitad de camino no son casos aislados. Los fondos están muy concentrados en algunas de las principales aplicaciones. Los proyectos de cola larga no pueden conseguir usuarios reales, así que dependen de la emisión de tokens y la narración para sobrevivir; si la historia no continúa, se activa la liquidación. Para participantes comunes como nosotros, esto es en realidad una señal para ahorrar dinero. En lugar de extraer beneficios de decenas de protocolos desconocidos, es mejor ver claramente qué es realmente volumen y qué es solo prosperidad papel. Caer en una trampa menos es más práctico que hacer dos puntos más.
El protocolo de rendimiento Solana que tienes en tus manos, ¿y cuánta gente sigue trabajando en él? ¿Cuál fue la última vez que abriste su backend?UBS aumentó sus opciones de call sobre el IBIT en un factor de 24
La gente dice que Wall Street aún duda sobre si tocar la moneda, pero los movimientos de UBS esta temporada han dejado la conversación contenida.
Según documentos regulatorios obtenidos por CoinDesk, UBS aumentó significativamente su participación en iShares Bitcoin Trust de BlackRock, también conocido como IBIT, en el segundo trimestre. Sus posiciones nominales en opciones call del IBIT crecieron directamente de 80.000 acciones a unas 1,95 millones, un aumento trimestral de más de 24 veces. Durante el mismo periodo, sus participaciones directas en IBIT también aumentaron de 364.000 acciones a 408.000, un incremento de aproximadamente un 12%. En conjunto, la exposición total de UBS al IBIT ya es bastante considerable.
Aún más intrigante es la dirección opuesta. La exposición nominal de UBS a las opciones de venta de venta IBIT bajó de 303.300 acciones a 143.300 acciones, una reducción de aproximadamente el 53%. Sumando y restando, la apuesta al alza se espesa y la protección a la baja se debilita. Este cálculo es claro y la dirección es fuerte.
Vamos a ajustar cuentas. 24x no es un número decimal, lo que significa que no es una configuración aleatoria sino un empujón preciso en la dirección correcta. Sin embargo, el documento no revelaba el precio de ejercicio ni la fecha de caducidad, ni aclaraba si se trataba de una orden del cliente, cobertura de mercado o trading propio. Por lo tanto, si esta medida era realmente alcista o simplemente jugando la casa seguía siendo debatida dentro del sector. Una cosa es segura: usar opciones en lugar de spot para subir agresivamente ofrece un gran apalancamiento y requiere menos margen.
Para nosotros, el hecho de que los grandes bancos estén dispuestos a expresar su postura alcista de esta manera demuestra que quieren apalancar la flexibilidad ascendente a menores costes, en lugar de simplemente invertir dinero real en operaciones al contado. A corto plazo, si la compra en canales conformes como el IBIT es imitada por más instituciones, las entradas netas en ETFs spot tendrán buena pinta; Pero cuando las opciones expiran, los oscilaciones gamma pueden amplificar la volatilidad a corto plazo, y debemos estar atentos a tales fuerzas externas.
A largo plazo, los bancos tradicionales ven el BTC como un activo capaz de expresar opiniones es una tendencia que no se puede revertir. Solo no asumas que un gran banco comprará y esperará un aumento de precio; usan opciones, no atrapan un cuchillo a ciegas.
Volviendo al propio IBIT, como el mayor ETF spot de Bitcoin del mundo, sus opciones siempre han sido vistas como un barómetro del sentimiento institucional. Un jugador de UBS con tal escala es agresivamente alcista, aunque solo sea cobertura, lo que demuestra que la atención de la comunidad tradicional de gestión de activos hacia BTC está aumentando visiblemente. El año pasado, la mayoría de los grandes bancos seguían tratando Bitcoin como una patata caliente, pero este año algunos han empezado a apostar discretamente con opciones. Este cambio de actitud tiene más peso que cualquier grito comercial.
¿Crees que el 24x de UBS es una señal de fondo, o solo es cobertura, y están listas tus posiciones spot para seguir?HYPE ha obtenido una participación del 10% en los contratos perpetuos globales
¿Tu cuenta sigue en verde esta semana? La oficina en cadena, considerada durante mucho tiempo un invisible menor, silenciosamente implantó una nuez dura en el mercado global de contratos perpetuos.
Según las estadísticas de hypeflows, basadas en el tamaño del interés abierto, Hyperliquid ahora posee el 10% de la cuota de mercado global perpetua. Presta atención a este denominador: incluye todas las grandes empresas centralizadas como Binance, Bybit y OKX, no solo comparando sus propias empresas en cadena de seguridad. A finales de julio, alcanzó un pico del 10,4%, pero ahora ha retrocedido un poco, aunque sigue aferrándose firmemente a la décima parte y no ha caído.
El informe de mercado de HTX muestra que HYPE cotiza actualmente en 56,23 dólares, un 1,2% más en 24 horas. Las placas no se han movido mucho y el precio no se ha descontrolado, pero esta porción del 10% es mucho más pesada de lo que parece a simple vista.
Vamos a repasar el contraste. Por un lado, hay un viejo dicho en la industria que dice que las grandes empresas centralizadas son los reyes de la liquidez; por otro, hay un rival que creció en la cadena y arrebató por la fuerza una décima parte del volumen de operaciones a las grandes firmas. Puede subir sin depender de una abrumadora lista de comisiones; se apoya en un único libro de órdenes con pura transparencia, una colocación fluida de órdenes y la autocustodia de las posiciones, atrayendo a traders que consideran las reglas demasiado complicadas y temen desconectar sus cables de red. Además, la plataforma recompra y quema HYPE mediante comisiones, atando al poseedor del token y a la plataforma en una cuerda floja.
En la práctica, esta señal es bastante sólida. El hecho de que una sola cadena pueda ocupar el 10% del mercado global demuestra que el emparejamiento descentralizado no es solo palabrería vacía: es capital real en acción. A corto plazo, monedas de plataforma como HYPE están básicamente ligadas al volumen perpetuo on-chain—donde hay volumen, hay precio; Pero no te emociones. Si la empresa on-chain tiene un agujero en la parte frontal o falla el motor de liquidación, la reducción será mucho más fuerte que la de la gran empresa. Una vez que el apalancamiento es alto, puede desencadenar una explosión en cadena, que es más vulnerable que el gran intercambio en este sentido.
A largo plazo, la perpetuidad on-chain compite por la forma embrionaria del poder de fijación de fijación de precios, y esta línea merece ser vigilada de cerca. A corto plazo, trátalo como un termómetro de emociones. No des por hecho que vas a despegar solo por ese 10% de cuota. Lo que agarre hoy podría ser arrebatado por otra cadena nueva mañana.
Ampliando la perspectiva, el mercado perpetuo en cadena estaba dominado por dYdX hace unos años. Ahora que Hyperliquid ha tomado este 10%, muestra que los usuarios votan más rápido de lo esperado con los pies. Para quienes hacemos trading por contrato, tener otro competidor fuerte es en realidad algo positivo. Dasuo no puede simplemente sacar cables de red y cambiar las reglas a voluntad, porque los fondos pueden salir en cualquier momento. Pero, por otro lado, los riesgos sistémicos de las empresas on-chain son aún más ocultos. Una sola vulnerabilidad en los contratos inteligentes podría borrar la posición de la plataforma en menos de un minuto, algo que casi nunca ocurre en grandes empresas.
Los inversores minoristas siguen siendo repetidamente acorralados en las principales bolsas, mientras que las ballenas han reclasificado en la cadena. ¿Crees que el 10% que cogiste seguirá subiendo, o el DAX se revierte y lo traga de nuevo? ¿Qué lado sostienes?La señal de precio más baja en una década parpadeó en Bitcoin, pero nadie se atrevió a comprarlo
La puntuación Z ajustada por volatilidad bajó a -2,293. Esta es la lectura más baja registrada en 2016, incluso inferior al punto más bajo del mercado bajista en 2022. El analista de CryptoQuant, Axel Adler Jr., compartió este fenómeno con tono de incredulidad, diciendo que Bitcoin está actualmente en la parte más baja del modelo de gráficos arcoíris, básicamente a un precio de dumping.
El gráfico arcoíris, para decirlo simplemente, trata de comparar el precio de una moneda con su trayectoria a largo plazo para ver hasta qué punto se desvía de las tendencias históricas. La desviación actual ya ha superado el fondo del anterior mercado bajista. En otras palabras, basándome en la experiencia de modelaje, el Dabing nunca ha sido tan barato como ahora; ni siquiera el ambiente de 2022 en el que todos pidieron un accidente parecía tan exagerado.
Lo extraño está aquí. Mientras las modelos gritan desesperadamente por precios bajos, los compradores del mercado fingen estar dormidos en conjunto. El índice de miedo y codicia sigue flotando en la zona de miedo de 27. Entre la larga lista de indicadores de pesca de fondo de PAData, solo algo más de la mitad ha dado en el blanco. Aquellos cuya participación en la oferta de beneficios supera la mitad siguen estando justo por encima del agua. Por un lado está la señal de divergencia más barata en una década, por otro, nadie se atreve a acercarse para recogerla.
A largo plazo, la última vez que las puntuaciones Z se acercaron a este nivel fue desde finales de 2018 hasta principios de 2019. Más tarde, Da Bing pasó un año entero refinando lentamente sus cimientos, y realmente despegó en 2020. El modelo nunca es un despertador; no suena en la parte inferior para avisarte de que es hora de levantarte. Simplemente está marcado de forma fría, y los precios actuales ya son algo exagerados en comparación con las trayectorias históricas.
La semana pasada también se reveló un detalle sorprendente. Los ETFs spot de BTC y ETH atrajeron 1.100 millones de dólares en una sola semana, poniendo fin finalmente al periodo de salida neta de la primera mitad de 2026. El dinero claramente se mueve hacia dentro, pero el mercado sigue medio muerto, sin mostrar ni siquiera un repunte decente. Algunos interpretan esto como que el fondo está ganando impulso en silencio, mientras que otros piensan que es simplemente el gran dinero que se está recuperando lentamente a niveles bajos, y que el pánico de los inversores minoristas aún no ha desaparecido del todo.
El verdadero problema interesante es que este Z-score tocó un mínimo en diez años, pero nunca dijo que fuera necesariamente el fondo. El analista añadió que las valoraciones extremadamente bajas solo apuntan a un rango atractivo, y que una reversión debe confirmarse por separado. En otras palabras, el modelo es responsable de decirte lo barato que es ahora. En cuanto a cuándo subirán los precios o si se abaratarán, se mantiene callado.
¿Estamos ahora en un rango de ganga de una vez en una década, o al borde de otra trampa aparentemente barata? ¿Qué opinas? En tu opinión, ¿esta señal de desviación es más una oportunidad o más una advertencia?Ethereum está recortando los rendimientos del staking y tu apalancamiento cíclico está en riesgo
Déjame empezar con una mina terrestre que quizá no hayas notado. Ethereum y Solana están reflexionando sobre una cosa: reducir las recompensas de staking que se otorgan a los validadores. Puede parecer que no tiene nada que ver con los titulares de monedas ordinarios, pero podría afectar directamente el apalancamiento rotativo de tu cuenta.
Las cifras son impactantes. Actualmente, Ethereum tiene 41,4 millones de ETH staked, lo que representa el 34% de la oferta total, lo que corresponde a unos 890.000 validadores, con un rendimiento medio de staking del 2,67%. ¿A qué aspira la nueva propuesta EIP-8363? A medida que aumenta el volumen de staking, la relación de recompensa por consumo del protocolo aumentará en consecuencia. A la escala actual, los rendimientos del validador se reducirán directamente del 2,862% al 1,476%, casi reducida a la mitad. Solana es más agresiva, con SIMD-0550 que busca subir el objetivo de inflación a largo plazo del 1,5% entre 2032 y 2029.
Esto hace que la versión sea cada vez más clara. Ethereum emite anualmente alrededor de 1,1 millones de ETH a validadores mediante emisiones adicionales, lo que equivale a un fondo salarial anual de unos 2.100 millones de dólares a precios actuales. Solana es aún más escandalosa, emitiendo entre 19 y 22 millones de SOL anualmente, unos 1.500 millones de dólares, mientras que las tasas de usuario solo cubren el 13% de los ingresos del validador, y el resto depende totalmente de la impresión. Quienes no participan en los pledges experimentan la dilución de activos más severa.
¿Por qué te preocupa este asunto? Actualmente, hay alrededor de 35.000 millones de dólares en tokens de staking líquido, como stETH, que sirven como garantía en las principales plataformas de préstamo. La gente deposita LSTs en Aave, Morpho pide prestado WETH y luego los stake, jugando con apalancamiento rotativo, siempre que el rendimiento del staking supere el tipo de préstamo. Una vez que los rendimientos se reduzcan a la mitad, esta estrategia pasa de beneficio a pérdidas, los productos a tipo fijo de Pendle tendrán que ser revalorados y las plataformas de préstamo tendrán que revalorar todas las garantías. Las recompensas por staking han sido durante mucho tiempo el tipo de interés de referencia para DeFi.
Este incidente ofrece una lección directa a los poseedores comunes. Tanto ETH como SOL se dirigen hacia la deflación, y a largo plazo, la escasez está aumentando; esta es una historia que a los toros les encanta escuchar. Pero a corto plazo, una vez que se reduzcan los rendimientos de participación, el ecosistema apalancado de 35.000 millones construido sobre él se revalorará drásticamente. Ya sea que utilices acciones al contado para la escasez o que utilices LST con apalancamiento para apostar por beneficios, el margen de error entre ambas opciones es muy distinto.
Más realistamente, si tienes tokens de staking líquido como stETH para prestarte, ten más cuidado en los próximos meses. Una vez que los rendimientos se revaloran, los ratios de garantías pueden ajustarse pasivamente y los avisos de pago de margen llegarán en cualquier momento. Los beneficios en cadena no se dan gratis; detrás de ellos hay todo un conjunto de reglas económicas en constante cambio. Las reglas cambian, y esa es la única constante en la cadena.
¿Puede tu apalancamiento cíclico soportar una tasa de retorno a la mitad?Tras tres meses completos de estancamiento, el mercado parecía haberse agotado de combustible, inusualmente tranquilo. Pero bajo la superficie, las cartas se iban pasando una a una.
Veamos primero el volumen: tanto el RSI diario como el semanal han mostrado una divergencia alcista: los precios probaron nuevos mínimos, pero el impulso no ha alcanzado. La presión de venta de los bajistas ya se ha suavizado.
A continuación, veamos los precios: las Bandas de Bollinger se han reducido a su nivel más bajo desde enero, llevando la volatilidad al límite. Cuanto más tiempo se cruza, más aprieta el muelle, y el gatillo solo espera a que se ponga la mecha.
El dinero se mueve: la semana pasada, los ETFs BTC+ETH registraron una entrada neta de 1.100 millones de dólares, siendo el IBIT solo el 80%. BlackRock no solo señala posiciones para inversores minoristas, sino que mueve posiciones discretamente para las instituciones.
Los tokens están bloqueados: los saldos de los exchanges siguen disminuyendo y las monedas se están trasladando a billeteras frías. Los titulares de larga duración permanecen en silencio, pero sus manos nunca se detienen.
El apalancamiento ha sido eliminado: las tasas de financiación han vuelto a la neutralidad, y los alcistas que persiguieron el rally anterior han sido completamente eliminados, con fondos flotantes eliminados, y la base se ha estabilizado realmente.
El macro también está cambiando: el IPC interanual es del 3,4%, el núcleo del 2,5% y la inflación no ha aumentado más. La espada colgante de las subidas de tipos de interés finalmente ha desviado la dirección hacia ella.
Los aspectos técnicos están ganando impulso, el capital fluye, las posiciones en la cadena están bloqueadas y el macro se está debilitando.
Solo se necesita una vela alcista de volumen más para romper la caja entre 62.500 y 65.500.
Aquí hay un hilo oculto—
$SNDK Detrás de esto está el ciclo de capacidad del almacenamiento HBM. El gasto de capital de SK Hynix para 2026 ya ha superado los 40 billones de KRW, con las fábricas M15X, P&T7 y Yongin acelerando en todos los ámbitos. El HBM4 está en producción en masa y ya se están entregando muestras del HBM4E.
Pero los precios de fijación a largo plazo de contratos bloquean entre el 60% y el 70% del volumen de envíos, y la elasticidad del ASP se convierte prematuramente en certeza de ingresos. Para que el Capex genere rendimientos, depende de que la demanda al nivel de Vera Rubin se materialice realmente — de lo contrario, la depreciación llegará primero en 2027 y los ingresos seguirán en camino.
Las monedas son activos de sentimiento, mientras que el almacenamiento son activos de capacidad.
Uno se fija en el tipo, el otro en el rendimiento.
Todo en la 'víspera de la expansión', pero el ritmo es completamente diferente.
$BTC
$ETH
#霍尔木兹协议待落地, el riesgo del crudo espera fijación
#标普盈利超预期, ¿por qué Wall Street solo mira 7.894 puntos?
#AI押注受挫, los gigantes del trading de Wall Street perdieron 15.000 millones de dólares en el mes Los precios del petróleo bajaron 3 puntos, y aún apuestas por la subida de tipos de la Fed
Hagamos primero las cuentas. Los precios de referencia del petróleo cayeron más de 3 puntos en un solo jueves. Desde el choque de oferta provocado por el ataque estadounidense a Irán a finales de febrero, los precios del petróleo han sido el motor de los rendimientos del Tesoro estadounidense. Ahora que este motor se ha estancado, los operadores de bonos han recuperado inmediatamente sus apuestas por las subidas de tipos de este año.
¿Cómo funcionaba exactamente? El mercado del Bono del Tesoro de EE. UU. se recuperó, con rendimientos a lo largo de los vencimientos cayendo hasta 9 puntos básicos. El bono a 30 años cayó 8 puntos básicos antes de la emisión del nuevo bono el jueves, y se espera que esta emisión establezca el mayor rendimiento para una emisión del Tesoro a 30 años desde 2001. El aumento y la bajada de los contratos de tipos de interés a corto plazo indican que los traders están reduciendo sus apuestas a las subidas de tipos de la Fed.
Las cifras de julio son las mismas: el Índice de Precios al Productor (IPP) se estabilizó inesperadamente mes a mes, mientras que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió solo ligeramente tras caer en junio. La caída de los precios del petróleo ha alimentado aún más las expectativas de un pico de inflación, y el mercado ya no está valorando completamente las subidas de tipos de la Fed este año; esta declaración en sí misma indica un cambio de actitud.
No olvides el juego detrás de las cámaras. La Casa Blanca ha estado presionando a la Fed para que recorte los tipos, mientras que halcones internos como Hamack insisten en actuar para frenar la inflación ahora. Esta caída en los precios del petróleo ha dado a las palomas una salida, debilitando la narrativa de los halcones de que la inflación no bajará a menos que suban los tipos. Tanto los alcistas como los osos están usando los precios del petróleo como pretexto para montar un escándalo.
Mirando el plazo más largo, esto es en realidad un retroceso esperado. Anteriormente, el mercado casi valoraba al 100% una subida de tipos este año, pero ahora que empieza a relajar su postura, se muestra que los datos sobre el precio del petróleo y la inflación han dado a los bajistas motivos para salir. Pero esta retirada es frágil; si los precios del petróleo se recuperan debido a conflictos geopolíticos, la apuesta por subidas de tipos volverá rápidamente.
En nuestro mercado, las expectativas de tipos de interés y Bitcoin siempre han sido como saltamontes atados a la misma cuerda. El reflujo de las subidas de tipos de interés hace que el control del dólar se afloje un poco, dando a los activos de riesgo más oportunidades para recuperar el aliento. Pero no te emociones: esto es solo un relajamiento de las expectativas; el verdadero cambio depende de las propias palabras de la Fed. Las tendencias del mercado nunca se determinan por una sola variable; los tipos de interés son solo una cuerda en el juego. No los trates como un piano entero. Los datos son actitud, no hechos. No tomes las expectativas de los demás como tu propia postura. Dejar algunas balas siempre es más digno que disparar al máximo.
¿No es el guion de subida de tipos de interés en el que apostaste antes el momento de poner fin a la página? #霍尔木兹协议待落地, el riesgo del crudo espera fijación 今天市场的核心结论是：**风险偏好仍然偏分化。**美股虽然继续处在历史高位附近，但美国消费数据开始转弱，让市场从单纯交易“美联储不加息”，逐渐转向担心经济增长是否会继续降温。与此同时，霍尔木兹海峡局势没有明显缓和，油价维持高位，继续给通胀和长端利率带来压力。BTC周末暂时保持震荡，没有出现明显的独立强势。 一、隔夜发生了什么？ 1. 美国消费数据转弱，市场开始重新评估“软着陆” 美国7月零售销售环比下降0.6%，为九个月以来首次下降，也明显弱于市场此前预期的增长0.1%；与GDP消费计算关系更密切的核心零售销售同样下降0.4%。 与此同时，密歇根大学8月消费者信心指数初值降至51.0，低于7月的55.2和市场预期的54.5；一年期通胀预期反而从4.2%升至4.3%。 市场的第一反应并不是大幅恐慌，而是重新调整利率和增长预期。 逻辑很简单： 消费降温 → 美联储继续加息的必要性下降 → 对高估值资产的利率压力有所缓解 但同时： 消费持续走弱 → 企业收入和经济增长预期下降 → “利率利好”开始被“增长担忧”抵消 这也是为什么现在弱经济数据已经不能简单理解成风险资产利好。 2. 美股小幅回El contrato en el que apostaste puede desaparecer de repente si la CFTC ha tomado medidas
¿El contrato de predicción que pusiste ayer sigue vigente hoy?
No te rías, esto se está convirtiendo en un problema serio. Según CNBC, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. (CFTC) está realizando una revisión interna de los mercados mencionados en las plataformas de predicción. Estos mercados te hacen apostar si aparecerá una palabra en un discurso, una llamada de resultados o un programa de televisión. Suena cibernético, pero los reguladores ya se han dado cuenta.
Por ejemplo, al mencionar el mercado, puedes apostar a si una palabra específica aparecerá en el informe financiero de una empresa. Parece un juego de palabras, pero difumina la línea entre predicción y apuesta, que es precisamente donde la regulación es más sensible. La decisión de la CFTC esta vez es básicamente trazar un límite que no se puede cruzar.
Una señal más directa es que Kalshi ha retirado discretamente el mercado de menciones deportivas de la plataforma. Es importante saber que Kalshi es una plataforma legítima de predicción regulada por la CFTC, y que incluso eliminarla demuestra que esta revisión no es una formalidad. Todavía no está claro si esto se dirigirá únicamente al deporte o si se investigarán todos los mercados mencionados.
¿Por qué los reguladores están tan preocupados por prever el mercado? Estas plataformas navegan por las líneas difusas entre predicción y juego, y una vez que se involucran deportes o políticos, cruzan la línea roja de las leyes estatales de juego. Kalshi ya había demandado previamente a los reguladores por contratos electorales, por lo que esta revisión parece estar acortando aún más la brecha. No es la primera vez que los reguladores se dirigen al mercado de predicción, ni será la última.
Veamos el impacto de este asunto desde otro ángulo. En los últimos años, el mercado de predicciones se ha presentado como la nueva generación de infraestructura financiera, pero una vez que los reguladores determinan que un determinado tipo de contrato cruza la línea, la plataforma puede derribarlo y eliminar tus posiciones sin pensarlo dos veces. Por muy fuerte que se llame a la descentralización, una vez que la regulación centralizada se extiende, el contenido de las cuentas sigue siendo poco claro.
Para la comunidad cripto, la señal es aún más dura. Algunas de nuestras plataformas presentan los mercados de predicción como finanzas descentralizadas, pero en cuanto se toque el contenido regulado, los reguladores acabarán contactando. La seguridad de tu posición depende no solo de la clave privada, sino también de si la plataforma puede mantener su posición legalmente. Tu único escudo es colocar tus posiciones en plataformas verdaderamente complacientes. Una vez que se aprieta la válvula de conformidad, quienes buscan comodidad siempre son los primeros en sufrir. No esperes a que desaparezca tu puesto para recordar esta regla de hierro.
¿Realmente se pueden garantizar los contratos que apuestas seguirán en tu cuenta mañana?#英伟达深入AI资本链. Cómo equilibrar sinergia y riesgo
Recientemente, NVIDIA ha ido más allá de vender chips; también está penetrando agresivamente en toda la cadena de la industria de la IA mediante inversiones de capital. Por un lado, invierte en operadores de potencia de cálculo y grandes equipos de modelo; por otro, se asocia con instituciones de Wall Street para construir una plataforma de financiación de potencia computacional, con la esperanza de utilizar fondos externos para construir infraestructura informática, que a su vez impulsa los pedidos de GPU nacionales. Objetivos de potencia computacional como CoreWeave no solo invierten dinero, sino que también firman acuerdos para hacerse con la potencia computacional inactiva, saltándose a los proveedores tradicionales de la nube y controlando directamente sus propios canales controlables de distribución de potencia computacional. Distribución upstream del módulo óptico y HBM que apoyan empresas, asegurando capacidad desde temprano para estabilizar la cadena de suministro.
Pero los peligros ocultos de este enfoque se hacen cada vez más evidentes. La controversia central es cuánto de la demanda generada es genuina. Muchos proyectos posteriores recurren a la compra de chips NVIDIA tras recibir la inversión. Una vez que la comercialización de la IA no pueda seguir el ritmo de la expansión de la potencia computacional, el flujo de caja de los proyectos informáticos no pueda sostener la deuda, los riesgos de cadena se trasladarán rápidamente de nuevo y las inversiones de capital sufrirán deterioro.
Además, el valor residual de los proyectos informáticos como red de seguridad y la aceptación de potencia computacional inactiva son en su mayoría compromisos fuera de balance. Si existe un excedente real de potencia de cálculo o una rápida devaluación de las tarjetas gráficas, estas responsabilidades implícitas podrían fácilmente convertirse en gastos tangibles, haciendo que el rendimiento de NVIDIA esté profundamente ligado al ciclo de la IA y debilitando su resiliencia frente a la volatilidad. Los reguladores ya han centrado su atención en cuestiones antimonopolio. Suministrar mientras se mantienen acciones en los sectores upstream y downstream naturalmente genera conflictos de interés, y la expansión futura inevitablemente estará limitada.
NVIDIA está intentando ahora trasladar los riesgos hacia el exterior, atrayendo fondos externos a través de plataformas de financiación de potencia computacional, mientras solo proporciona redes de seguridad limitadas. La inversión en la cadena de suministro aguas arriba se inclina hacia la estrategia, mientras que los proyectos de potencia computacional aguas abajo se diversifican para controlar las posiciones objetivo individuales. También planean utilizar la potencia de cálculo inactiva para entrenar sus propios modelos grandes, absorbiendo internamente parte del excedente.
Pero estas son solo medidas de amortiguamiento; si toda la cadena de capital puede operar depende de si el negocio de IA puede generar ingresos reales pagados.
Ahora se encuentra atrapada en un dilema; ralentizar el posicionamiento significa renunciar a la ventana de oportunidad para ampliar la brecha, seguir avanzando, y los riesgos que trae el apalancamiento siguen acumulándose. De cara al futuro, Nvidia no debería centrarse únicamente en el volumen de envíos; su capacidad para controlar el ritmo de expansión del capital y convertir la demanda de potencia computacional impulsada por capital en una demanda real de la industria es clave.Los 11.200 millones de dólares gastados en licencias reguladoras de criptomonedas se han convertido en moneda dura
¿Has notado algún fenómeno extraño? En los últimos seis meses, personas externas han estado invirtiendo dinero en criptomonedas, pero la dirección de su gasto es completamente diferente al mercado que estamos siguiendo de cerca.
Según las estadísticas recientes de CoinDesk, las startups de criptomonedas recaudaron un total de 11.200 millones de dólares en la primera mitad de 2026. Parece una cantidad enorme, ¿verdad? Pero lo más importante es hacia dónde va el dinero. Todos estos 11.200 millones de dólares fluyeron hacia empresas reguladas, licenciadas y con licencia, con pagos y stablecoins, mercados de predicción, bolsas y plataformas de trading ocupando la mayoría.
En otras palabras, Wall Street y las grandes instituciones están reconociendo licencias esta vez, no historias. Todos los inversores son instituciones financieras globales, y su enfoque de inversión está únicamente en empresas licenciadas y cumplientes. A sus ojos, una licencia regulatoria ha pasado de ser un coste a un activo defensivo escaso; quien la obtenga primero obtiene una capa extra de foso.
Obtener la mayor parte del dinero de los pagos y las stablecoins no es accidental. Las instituciones quieren utilizar canales de cumplimiento para mover dólares en cadena — un modelo de negocio claro y cumplimiento regulatorio. En cambio, los proyectos que dependen únicamente de la tokenómica para hacer promesas vacías básicamente no ganarán mucho dinero esta ronda. El capital está votando con los pies, diciéndole al mercado que la siguiente fase será sobre el cumplimiento, no de la forma poco convencional.
Comparar esta ronda con años anteriores es aún más interesante. Hace unos años, las instituciones entraron en la compra de ETFs spot, BTC y ETH, ganando por la apreciación de activos. Esta ronda de dinero se invierte directamente en empresas de pagos con licencia y stablecoin, mostrando que no quieren acaparar monedas sino construir canales. El pastel de stablecoin en dólares está siendo apropiado por las finanzas tradicionales como infraestructura.
Aquí es donde reside el contraste. Las instituciones se apresuran a colarse en plataformas con licencia, mientras que los inversores minoristas siguen corriendo entre plataformas sin licencia o alternativas. En el mismo mar, dos formas de jugar, dos tipos de exposición al riesgo. Cuando los reguladores finalmente cierren la red, el destino de estos dos grupos probablemente no será el mismo guion. Donde fluye el dinero, los beneficios futuros crecerán—esta es la verdad más sencilla.
Para quienes practicamos trading de tendencia, este hilo es muy claro: las posiciones de fondo a largo plazo deben desplazarse hacia posiciones licenciadas y orientadas al negocio. A corto plazo, aún puedes generar sentimiento, pero la lógica narrativa de las posiciones en el fondo ha cambiado. El ticket de licencia puede volverse más valioso que el código en el futuro.
¿Pueden esos tokens sin licencia, que son solo tokens narrativos, resistir esta ronda de control de cumplimiento?Reddit entró en el S&P 500 el próximo martes, y el día que se dio la noticia, subió un 12%+ al instante
Mucha gente ve un aumento y piensa inmediatamente que es una buena noticia que se haga realidad
Pero eso no es lo que veo
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Los fondos pasivos que siguen el S&P 500 gestionan billones de dólares
Cuando nuevas acciones entran en el índice, deben ser emparejadas según su ponderación, independientemente de si la empresa merece el precio
JPMorgan hizo los cálculos y estimó que necesitaría comprar 16,7 millones de acciones
Reddit suele negociar menos de 6 millones de acciones al día
Tres veces el volumen habitual de compras se condensó en unos pocos días
A esto le llamo una compra forzada en el drama
No tiene nada que ver con los fundamentos; es puramente un desequilibrio entre oferta y demanda en el corto periodo
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Pero no lo perseguiré solo por eso
Históricamente, el efecto de la inclusión en índices ha ido disminuyendo
En los años 80 y 90, podía provocar un sobrepaso del 3%-7%, pero ahora está prácticamente cerca de cero
Con mejor liquidez y arbitraje más rápido, muchas acciones ya han sido mantenidas pasivamente cuando suben desde la mitad de sesión
Algunas acciones populares aún pueden explotar
Tesla 2020 fue un caso extremo cuando se incluyó
Con la alta atención de Reddit hacia el comercio minorista y las narrativas de datos de IA, no es sorprendente que se forme una burbuja a corto plazo
Sin embargo, las acciones que se incorporan recientemente al S&P suelen tener un rendimiento inferior o incluso quedar por detrás de sus competidores durante los siguientes 1-3 años
Cuando termine la compra mecánica, todavía tenemos que volver a cuestiones difíciles como la monetización de anuncios, el crecimiento de usuarios y si los datos de IA pueden entregarse continuamente
No trates los fondos pasivos como si el mercado estuviera #Tesla $SNDK votos Bitcoin ha caído en la zona de dump de gráficos arcoíris, con su valor Z en su nivel más bajo en diez años
¿Tu cuenta se ha puesto verde esta semana? Observando el mercado, Bitcoin se encuentra ahora en una posición incómoda. El analista Axel Adler Jr. acaba de publicar datos que muestran que Bitcoin ha caído en el nivel más bajo del modelo de gráficos arcoíris, conocido como rango de precio dump.
Esto no es solo palabras vacías. El valor Z ajustado por volatilidad de los indicadores clave es ahora de -2,293, la lectura más baja desde 2016 e incluso inferior al negativo de 1,979 en el fondo del mercado bajista en 2022. Para decirlo claramente, Bitcoin ha sido llevado a su estado más severamente infravalorado en una década en comparación con su propia línea de tendencia a largo plazo.
El gráfico arcoíris está dividido en varios niveles, desde azul hasta rojo. Actualmente, Bitcoin se encuentra en la zona azul inferior, lo que significa que es ridículamente barato según los modelos históricos. Pero barato no significa ganancias inmediatas. Antes del fondo en 2022, el valor Z también se mantuvo en territorio negativo durante mucho tiempo: los mínimos nunca terminan de la noche a la mañana.
Curiosamente, este descuento no es lo mismo que la cantidad de bajas del precio. Un gráfico arcoíris compara precios actuales con trayectorias a largo plazo; cuanto mayor es la diferencia, más se desvía el mercado de las tendencias históricas. La desviación actual ya ha superado lo peor del mercado bajista anterior.
Mirando la propia cadena, este descuento extremo suele ocurrir en los momentos más desesperados del sentimiento del mercado, a menudo cuando los fondos a largo plazo recogen fichas en silencio. Pero los traders a corto plazo no deben malinterpretarlo: esto no constituye ninguna orden de pesca de fondo. Antes de que la media móvil se recupere, cualquier rebote podría ser una trampa.
Mirando atrás al incidente de 2022. Bitcoin permaneció en el rango negativo del valor Z durante mucho tiempo antes de tocar fondo realmente, rebotando varias veces en el centro y alcanzando nuevos mínimos. Así que este negativo de 2,293 es más un recordatorio que un disparo de salida. Las señales reales que merece la pena observar son si los tenedores onchain a largo plazo están aumentando discretamente sus posiciones y si los exchanges están moviendo tokens hacia fuera.
Para personas como nosotros que tomamos un ciclo de 1-2 meses, descuentos tan extremos son la acción más tabú de las dos acciones. Uno es el corte de pánico en la zona azul más baja, el otro apuesta all-in a que volverá inmediatamente. Un mejor enfoque es tratarlo como un rango, comprando en lotes con niveles de stop-loss y dejando que la media móvil muestre su posición primero. Esta extrema asequibilidad regional históricamente ha venido acompañada tanto de miedo como de oportunidad; la única diferencia es si tienes la paciencia para esperar la confirmación.
¿Sientes que estás a mitad de la montaña o realmente has recibido una liquidación?Tras tres meses de reportajes y sin que nadie respondiera, no les quedó más remedio que dejarse estafar primero
La fundadora de DeFiLlama, 0xngmi, publicó anoche una publicación divertidísima. Dijo que durante varios meses han estado informando a Apple de una aplicación falsa que se hacía pasar por DeFiLlama, con razones claras como infracción de marca registrada y fingir ser oficial, incluso adjuntando el nombre de dominio y los archivos oficiales de marca registrada, pero Apple ha sido como una piedra hundiéndose en el mar, ni siquiera una respuesta adecuada.
Más tarde, este tipo ideó un plan difícil. Primero, rellené algo de dinero en una pequeña cartera y luego descargué la app falsa. Efectivamente, el dinero se vació en cuanto entró. Llevaron los registros robados reales a Apple otra vez, y esta vez la eficiencia fue mayor. En pocos días, la app fue retirada. 0xngmi dijo que espera que otras empresas cripto conozcan esta información y no pierdan el tiempo como lo hicieron.
Un equipo que constantemente veía decenas de miles de millones de dólares en DeFi bloqueados por todo internet quedó atrapado durante medio año por una aplicación falsificada. La parte más absurda de todo el incidente no es lo listos que son los estafadores, sino que la protección normal de los derechos simplemente no funciona: tienen que convertirse en víctimas antes de que la plataforma siquiera mueva un dedo.
Este tipo de cosas no son nada nuevo en la comunidad cripto. En los primeros días, MetaMask y MyEtherWallet fueron muy imitados, con patrones casi idénticos, iconos idénticos, y tras descargar, lo primero que hicieron fue pedir tu frase mnemónica. Una vez importada la clave privada, los activos pasaron a otra persona. DeFiLlama opera el negocio más transparente; ve mejor que nadie qué protocolo bloquea cuánto dinero. Pero cuando los nombres son falsificados, sus trucos característicos son inútiles; al final, aún tienen que pagar dinero real por la captura de pantalla robada.
Lo que merece aún más la pena reflexionar es la vulnerabilidad en el lado de la tienda de aplicaciones. Los nombres de categorías e iconos de cifrado son muy similares, lo que facilita mucho la aprobación aprobada. Las plataformas carecen de mecanismos para detectar proactivamente falsificaciones, por lo que suelen esperar a que se presente una denuncia por robo antes de gestionar el problema. Cuando se retiró, el dinero ya había ido a la mezcladora, y era común que no se recuperara.
Los usuarios ordinarios no tienen la influencia de la industria de DeFiLlama, y los canales de reporte solo se reducirán. La próxima vez que veas un icono idéntico en la tienda de aplicaciones, no te apresures a hacer clic. Asegúrate de usar el dominio oficial y el enlace. Cualquier aplicación que pida frases mnemónicas debe cerrarse inmediatamente. Dime, incluso los datos on-chain más conocedores tienen que sufrir una pérdida silenciosa antes de buscar justicia—¿en quién podemos confiar en la vida diaria?$BEAT Esta ola cayó de 0,71 a 0,32, reduciéndose a la mitad en 24 horas con un giro. El consenso del mercado es que "los tokens de alta volatilidad deberían mantenerse alejados." Pero mientras todos están viendo la caída, déjame advertirte: una facturación de 114 millones no es poca en un mercado en pánico, lo que indica que algunas personas tiemblan incluso al tomar el cuchillo.
Aquí hay un problema: una caída del 44% parece alarmante, pero 0,32 es en realidad el límite inferior de la zona de negociación que antes era densa. Las señales on-chain muestran que las transferencias grandes han experimentado repentinamente un aumento repentino en torno a 0,38, mientras que las direcciones de inversores minoristas están acelerando su escape. Esto es sorprendentemente similar al "crash triggers gold pit" en marzo: en aquel entonces, primero cayó un 40% y luego un 60%.
Los flujos de capital son aún más sencillos: en las últimas 6 horas, las entradas netas de bolsas representaron solo el 11% del volumen de negociación, muy por debajo del valor típico de venta por pánico de más del 30%. La historia es cruel: cada vez que los inversores minoristas cortaban sus pérdidas de forma más limpia, la recuperación también era la más violenta.
Pero puede que me equivoque. Si BEAT baja de 0,30, el soporte inferior será solo papel. Acepto la derrota esta vez. ¿Alguien me sigue?SEC 这次把“Regulation Crypto Assets”公开会议临时取消，别看只是一个日程变化，市场真正要看的，是监管节奏又被往后推了一格。 原本这场会被很多人当成 8 月中旬的政策观察点。SEC 公告里写得很清楚，会议安排在 2026 年 8 月 14 日上午 10 点，议题是加密资产监管。后来 SEC 又发了取消通知，只确认这场公开会议取消。没有新规则落地，没有投票结果，也没有给出新的会议日期。 这件事对 $BTC 不是那种一秒钟改变趋势的大新闻，但会影响短线叙事的定价方式。过去一段时间，市场对“美国监管框架更清晰”的预期打得很满，从 ETF、稳定币，到 RWA、代币化股票，很多故事都靠一条主线撑着：规则越清楚，机构越敢进场，合规产品越容易扩张。现在会议取消，至少说明这条线不会按交易员最乐观的节奏走。 我更愿意把它理解成降温，不是转空。监管机构取消会议，不等于政策倒退，也不等于加密资产突然被重新否定。真正的问题是，原本押着“会前预期、会后催化”的资金，短线会不会先把仓位收一收。尤其是那些已经靠监管叙事涨过一轮的板块，一旦没有实锤，盘面就容易从“讲故事”回到“看成交”。 对