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#财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期
Diese Woche konzentriere ich mich bei den AI-Geschäftsberichten am meisten auf Nvidia, gefolgt von Marvell. Der Grund ist nicht, dass diese beiden Unternehmen zwangsläufig am besten steigen, sondern weil sie zwei sehr entscheidende Fragen der AI-Wertschöpfungskette repräsentieren: Ist die Nachfrage nach Rechenleistung noch stark, und fließt das Geld für AI-Infrastruktur weiterhin in Netzwerke und Konnektivität?
In den letzten zwei Jahren hat der Markt akzeptiert, dass Technologieriesen jährlich mehrere hundert Milliarden Dollar in AI investieren. Jetzt hat sich der Standard geändert – es reicht nicht mehr, nur zu sagen „wir erhöhen die Investitionen weiterhin“, der Markt fragt jetzt: Wie viel Umsatz und Gewinn bringen diese Ausgaben letztlich?
Bei Nvidia sind vor allem das Wachstum im Rechenzentrum, die Auslieferung der nächsten GPU-Generation und die Kundennachfrage entscheidend; bei Marvell werde ich besonders auf AI-bezogene Netzwerke und Aufträge für kundenspezifische Chips achten, denn je größer der AI-Cluster, desto höher ist der Wert von Hochgeschwindigkeitsvernetzung jenseits der reinen Rechenleistung.
Deshalb werde ich auch bei einer möglichen Differenzierung der AI-Unternehmensberichte in dieser Woche meine langfristige Einschätzung zum AI-Sektor nicht ändern.
Im Gegenteil, ich halte das für eine gute Entwicklung. $NVDA
In der ersten Phase des AI-Booms konnte fast alles, was mit AI zu tun hatte, steigen, in der zweiten Phase sollte man Unternehmen aussortieren, die nur Geschichten erzählen, und das Kapital auf Unternehmen konzentrieren, die tatsächlich Aufträge, Cashflow und technologische Barrieren besitzen.
AI ist nicht am Ende, sondern hat den Übergang von „an die Zukunft glauben“ zu „zeigt mir die Rechnungen“ vollzogen. Der nächste große Gewinner wird vielleicht nicht der sein, der die beste AI-Geschichte erzählt, sondern derjenige, der als erster beweist, dass AI wirklich Geld verdienen kann.In der aktuellen Phase des schnellen Anstiegs sollte man vor dem Einstieg unbedingt die Logik klären, bevor man handelt. $BTC ist von etwa 64.000 schnell auf einen Bereich von 77.000 bis 79.000 gestiegen, am 21. August wurde mit 79.500 der Höchststand erreicht, ETH legte in einer Woche um fast 30 % zu und stabilisierte sich über 2.400, allerdings gab es am 23. August bereits eine Korrektur von hohen Niveaus, mit einer Liquidationssumme von 880 Millionen US-Dollar innerhalb von 24 Stunden, wobei Long-Positionen über 80 % der Liquidationen ausmachten.
Der Kernantrieb dieser Aufwärtsbewegung stammt aus den Erwartungen einer Bilanzausweitung des Finanzministeriums, der Stimmung durch relevante Gipfeltreffen im Weißen Haus sowie der konzentrierten Schließung von Short-Positionen im Wert von 3 Milliarden US-Dollar; die kumulierten Nettozuflüsse von 1,1 Milliarden US-Dollar in Spot-ETFs innerhalb von zwei Tagen sind eher passiv aufgenommen worden und waren nicht der Auslöser dieser Bewegung.
Es gibt nicht keine Chancen zur Teilnahme, aber man darf nicht blind dem starken Kursanstieg folgen. Eine echte Trendwendebestätigung erfordert drei Bedingungen: Erstens, BTC fällt auf 74.000–76.000, ETH auf 2.300–2.350 zurück, das Handelsvolumen schrumpft und der Kurs stabilisiert sich; zweitens, beim erneuten Start übersteigt das Spot-Handelsvolumen das 1,5-fache des Fünf-Tage-Durchschnitts; drittens, die ETF-Mittelzuflüsse bleiben drei Tage in Folge stabil.
Der RSI auf Tagesbasis liegt derzeit bei 82 und befindet sich damit im stark überkauften Bereich, auf der Chain haben Wale innerhalb von drei Tagen insgesamt 7.700 BTC verkauft. Ein Nachkauf auf hohem Niveau bedeutet im Wesentlichen, dass man die vorherigen festgefahrenen Positionen übernimmt. Entweder wartet man, bis der Preis mit Volumen über die 80.000-Marke steigt und stabil bleibt, um dann auf der rechten Seite zu handeln, oder ein übereilter Einstieg führt nur dazu, die Kosten emotionaler Entscheidungen zu tragen. #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 Der Angst-Gier-Index ist von 84 auf 66 gefallen. Vor drei Tagen war er extrem gierig, heute ist er immer noch gierig, aber deutlich abgeklungen. Diese Abkühlung beruhigt mich mehr als der eigentliche starke Anstieg.
Brüder, ehrlich gesagt hat mich die Short-Squeeze-Welle letzte Woche erschreckt. $BTC stieg in vier Tagen von 64.000 auf 79.500, der RSI erreichte 86, der Angst-Gier-Index schoss auf 84 – solche extremen Emotionen sind kein Merkmal eines Bullenmarktes, sondern ein FOMO-Merkmal. Ein echter Bullenmarkt ist ein langsamer Anstieg, nicht ein 23%iger Anstieg in wenigen Tagen gefolgt von Seitwärtsbewegung. Starke Anstiege führen zwangsläufig zu starken Rückgängen, das ist das eiserne Gesetz des gehebelten Marktes.
Jetzt ist die Abkühlung sogar gut. Der RSI ist von 86 zurückgegangen, der Angst-Gier-Index von 84 auf 66 gefallen, der Preis konsolidiert seitwärts bei 77.000. Der 200-Tage-SMA liegt bei 77.154, BTC sitzt genau auf dieser Linie und verarbeitet Gewinnmitnahmen. Wenn es hier drei bis fünf Tage seitwärts hält und der RSI auf etwa 60 zurückkehrt, wäre das ein gesunder Trend. Am schlimmsten wäre es, wenn es nicht hält – fällt es unter 77.154, geraten viele Long-Positionen oberhalb des 200-Tage-Durchschnitts in Panik, und eine Kettenliquidation könnte den Preis schnell auf 73.000 drücken.
ETF-Zuflüsse gehen weiter, letzte Woche waren es 2,6 Milliarden, die stärkste Einzelwoche seit Oktober letzten Jahres. Aber seit Anfang 2026 gab es netto immer noch 2,9 Milliarden Abflüsse bei BTC-ETFs. Diese Woche sieht mit 2,6 Milliarden stark aus, ist aber kaum ein Tropfen im Vergleich zu den vorherigen Verlusten. Institutionelle Anleger kommen zurück, das stimmt, aber von einer "vollständigen Rückkehr" zu sprechen, ist eher Selbstmotivation.
Munition behalten, an dieser Stelle weder nachkaufen noch verkaufen, warten bis sich die Richtung von selbst zeigt.
#BTC #AngstGier #Seitwärtsbewegung #200TageDurchschnitt #MarktstimmungDie USA verkünden die härtesten Sanktionen gegen den Iran in der Geschichte, doch Brent-Rohöl fiel daraufhin um fast 2 %, WTI zog sich auf etwa 85 US-Dollar zurück.
Letzte Woche hatte der Markt gerade erst die Verhandlungsabbrüche und das Risiko einer Blockade der Straße von Hormus eingepreist, der Ölpreis stieg in der Woche um über 5 %, doch bevor die neuen Sanktionen greifen konnten, haben die Bullen Gewinne mitgenommen.
Kurzfristig wird der Marktpreis nie von Schlagzeilen bestimmt, sondern vom Tempo der Realisierung von Risikoaufschlägen. Die schlechte Erwartung war bereits in der Vorwoche im Preis enthalten, wenn dann übertriebene Parolen ausgegeben werden, wird die Logik eines ausgehandelten positiven Effekts sofort ausgelöst.
Wichtiger ist, dass das Kapital auf die Durchsetzung achtet: Ob Washingtons Exekutivverordnung tatsächlich die Schattenrouten des iranischen Rohöls nach Asien abschneidet. Komplexe Graumarktketten und Nicht-Dollar-Abrechnungen haben die Wirkung der Finanzsanktionen bereits an der Grenze abflachen lassen, solange unabhängige asiatische Raffinerien profitabel sind, findet das rabattierte Rohöl einen Weg.
Diese rote Kerze bedeutet nicht, dass das Risiko beseitigt ist. Die Verfolgung von Spot-Schiffstransporten und die Spreads bei Raffinerieprodukten zeigen, dass die tatsächliche Durchfahrt durch die Straße von Hormus noch nicht wiederhergestellt ist, das Angebot an Rohöl aus dem Nahen Osten bleibt angespannt.
Es kommt nun auf die Durchsetzung an: Wenn wirklich die Zwischenhändler ausgeschaltet und der Export komplett blockiert wird, wird Brent die Lücke schnell schließen; wenn es nur eine politische Show ist, wird der Risikoaufschlag zwischen 90 und 95 US-Dollar weiter abgebaut.
Der heutige Rückgang ist keine Trendwende, sondern große Kapitalbewegungen zwingen den Markt, anzuhalten und auf klare Antworten zu warten.
$XAU #美伊制裁升级，能源通胀风险回升 Exklusive Analyse｜Wer jetzt noch stark in BTC investiert ist, ist ein großer S B, ich kann nur sagen: Du hast das E/B-Wechselkursverhältnis überhaupt nicht verstanden
Warum halte ich jetzt kein BTC?
Weil ETH in den nächsten 2–3 Jahren höchstwahrscheinlich stärker als BTC bleiben wird.
Die Jahreslinie des E/B-Wechselkurses ist schon sehr klar:
Nach mehreren Jahren des Rückgangs hat sich der Rückgang in diesem Jahr deutlich verlangsamt, nähert sich einer Kreuzstruktur an und bereitet sogar eine Umkehr vor.
Was bedeutet das?
Selbst wenn ETH vorübergehend nicht deutlich besser als BTC abschneidet, ist der Raum für eine weitere deutliche Unterperformance in Zukunft sehr begrenzt.
Da beide Vermögenswerte stark korreliert sind, warum nicht direkt ETH mit der höheren Gewinnchance wählen?
Schauen wir uns BTC selbst an.
Anfang August lag es noch bei etwa 62.000, dann schnellte es kurzfristig auf 80.000 hoch.
Dieser Anstieg wirkt für mich nicht solide.
Wie wenn man zum Abnehmen Abführmittel nimmt und in zwei Tagen fünf Pfund verliert –
es ist Wasser, kein Fett.
Sieht jetzt schlank aus, aber am Ende kommt es wieder zurück.
Deshalb denke ich immer:
58.000 ist definitiv nicht der wahre Boden für diese BTC-Runde.
Sogar für das ganze Jahr 2027 sehe ich nicht, dass BTC einen echten großen Bullenmarkt erleben wird.
Der Grund ist einfach:
Nächstes Jahr herrscht weiterhin ein Bärenmarkt für risikoreiche Assets.
Die Jahreslinie des US-Aktienmarktes wird immer klarer.
Ich habe im Q2 bereits prognostiziert:
Im Q3 hält sich der US-Aktienmarkt noch, im Juli bis September weiterhin hohe Schwankungen;
ab Q4 geht es nach unten, 2027 folgt ein noch größerer Rückgang.
Wenn der US-Aktienmarkt eine systemische Korrektur durchläuft, können BTC und ETH nicht völlig unabhängig sein.
Deshalb wäre es für mich keine Überraschung, wenn BTC im nächsten Jahr wieder 40.000–50.000 US-Dollar sieht, im Extremfall sogar unter 40.000.
Die wirklich erwartete Zeit, in der BTC wieder in einen großen Aufwärtszyklus eintritt, sehe ich weiterhin:
Mitte 2028.
Deshalb wirkt BTC mit über 70.000 US-Dollar für mich sehr fragil.
Sieht stark aus,
ist aber nur eine dünne Schicht Papier.
Wenn es wirklich nach unten geht, ist es sehr leicht, diese Schicht zu durchbrechen.Ich habe immer mehr das Gefühl, dass diese Runde die beste Gelegenheit für normale Menschen auf dem Kryptowährungsmarkt sein könnte, und der Hauptgrund dafür ist Trump.
Der US-Präsident kann höchstens zwei Amtszeiten dienen, Trump befindet sich jetzt in seiner letzten Amtszeit, er kann nicht für eine dritte Amtszeit kandidieren. In den kommenden Jahren wird es für ihn entscheidend sein, wie er während seiner Amtszeit einen möglichst großen Einfluss hinterlässt, politische Maßnahmen durchsetzt und gleichzeitig seine geschäftlichen Interessen maximiert – all das wird zu Variablen, auf die der Markt achten muss.
Und Kryptowährungen sind zufällig einer der Bereiche, die Trump am meisten schätzt.
Im Juli 2025 unterzeichnete Trump den GENIUS Act, der Gesetz wurde, und die USA etablierten offiziell einen bundesweiten Regulierungsrahmen für zahlungsorientierte Stablecoins. Gleichzeitig treibt die Trump-Regierung weiterhin eine umfassendere Regulierung des Kryptomarktes voran. (The White House)
Was bedeutet das?
Es bedeutet, dass Kryptowährungen sich von der früheren Phase „unsichere Regulierung, jederzeit mögliche Repression“ allmählich in eine Phase der politischen Unterstützung und institutionellen Entwicklung bewegen.
Insbesondere für den gesamten Altcoin-Markt könnte diese Veränderung des politischen Umfelds ein wichtiger Katalysator sein, um heißes Kapital anzuziehen.
Früher war eine der größten Sorgen beim Kauf von Altcoins: Wird das Projekt die nächste Runde überleben?
Aber wenn der Regulierungsrahmen allmählich klarer wird, Stablecoins, Handelsplattformen, Asset-Emissionen und das gesamte On-Chain-Finanzsystem sich zu Normen entwickeln, kann die Risikobereitschaft des Marktes wieder steigen.
Und sobald BTC den Trend vorgibt und die Marktstimmung vollständig entfacht wird, werden die wirklich verrückten Gelder sich meist nicht nur mit dem Kauf von Bitcoin zufriedengeben.
Sie werden nach höheren Quoten suchen.
Aus dieser Perspektive denke ich, dass diese Runde möglicherweise noch spannender ist als eine reine historische Zyklusbetrachtung.
Natürlich zeigen historische Muster, dass die Schwankungsbreite jeder Bitcoin-Zyklusphase tatsächlich immer kleiner wird.
In der letzten Runde stieg der Kurs um das Zehnfache, in dieser Runde sind es vielleicht nur ein paar Male;
Der enorme Anstieg der letzten Runde führt dazu, dass die Grenzerträge in der nächsten Runde weiter sinken.
Wenn man also nur den Zyklusverfall betrachtet, lag meine ursprüngliche Obergrenze für BTC in dieser Runde bei etwa 180.000 US-Dollar.
Diese Marke ist bereits eine recht vernünftige Erwartung.
Aber wegen des Faktors Trump bin ich bereit, optimistischer zu sein.
Mein optimistischer Zielbereich ist:
200.000 US-Dollar bis 300.000 US-Dollar.
Beachten Sie, das heißt nicht, dass BTC unbedingt 300.000 US-Dollar erreichen wird.
Sondern dass sich das Marktumfeld in dieser Runde bereits von früheren unterscheidet.
Die politische Haltung ändert sich, institutionelle Gelder fließen ein, der Regulierungsrahmen für Stablecoins ist etabliert, und die Trump-Regierung treibt weiterhin umfassendere Krypto-Regulierungsreformen voran. (Reuters)
Wenn die globale Liquidität in den nächsten Jahren wieder locker wird, kombiniert mit anhaltend positiven US-Politiken und weiterem institutionellem Kapitalzufluss, dann könnte BTC in dieser Runde durchaus eine Entwicklung zeigen, die über die Erwartungen traditioneller Zyklusmodelle hinausgeht.
Deshalb sehe ich diese Runde jetzt eher als eine Gelegenheit, die man nicht leicht verpassen sollte.
180.000 US-Dollar ist mein rationales Ziel basierend auf dem historischen Zyklusverfall.
Über 200.000 US-Dollar ist die optimistische Erwartung, die von Politik, Liquidität und Kapital gemeinsam angetrieben wird.
300.000 US-Dollar wäre ein Super-Bull-Run, bei dem alle Bedingungen extrem optimistisch verlaufen.
Wie weit diese Runde letztlich gehen wird, weiß derzeit niemand.
Aber eines weiß ich:
Die wirklich großen Chancen entstehen oft nicht, wenn alle den Bullenmarkt bestätigen, sondern wenn die meisten noch zögern und nicht glauben, und man heimlich seine Position aufbaut.
$BTC $ETH $TRUMP
#BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 #ETH触及2500美元后震荡 深潮导读： 比特币本周飙升约 22%，为多年来最大单周涨幅，周日晚间（Bitstamp）收于约 76,500 美元，盘中一度触及 79,461 美元；Coinglass 数据显示单日约 27 亿美元空头被清算，彭博称其为有记录以来最大规模的空头平仓。面对「我是不是错过了」的追问，作者回测了自 2013 年以来的 46 次类似暴涨：其中 30 次发生在距历史高点 30% 以上时，结果 15 次再不给上车机会、15 次半年内吐回全部涨幅——纯靠暴涨本身无法判断底还是陷阱。但他指出真正的信号不在「绿色周」，而在于 CSH 评分能否在随后几周守住 30 并继续上行（当前 31.9）；历史上四次「极低分后暴力拉升破 30」全部对应熊市终点，而 2022 年 7 月那次评分卡在 28 未破 30，四个月后才见真正底部。作者的结论是：与其预测方向，不如执行一套「30 以下买、30 以上按兵不动」的既定计划。 比特币本周飙升约 22%，创下多年来最大的单周涨幅。Coinglass 数据显示，在上涨过程中，单日约有 27 亿美元的空头头寸被清算；彭博社称这是有记录以来规模最大的空头平仓。价格一度触及 7Folge der Struktur, gehe mit dem Trend.
In letzter Zeit beschäftigen sich viele mit einer Kernfrage: Bedeutet das Eingreifen von Bessent zur Ausweitung der Rückkaufmöglichkeiten für langfristige US-Staatsanleihen eine vorübergehende Notfallmaßnahme, um Löcher zu stopfen, oder ist es ein großer Schritt zur Umgestaltung der Liquidität? Ist der aktuelle Markt eine kurzfristige Erholung oder der Beginn einer neuen Phase fallender Zinsen? Heute erkläre ich dir die zugrundeliegende Logik einmal vollständig.
Das Liquiditätsfenster im Sommer ist die Schlüsselphase für die US-Staatsanleihen-Politik. Die Finanzbehörde wird definitiv eingreifen, um die Renditen am langen Ende zu beeinflussen. Der Markt wird nur vorab Erwartungen handeln, nicht erst auf die Umsetzung der Politik warten. Der Anleihemarkt hat mehrfach Schwankungen erlebt, aber mit der offiziellen Ankündigung von Bessent zur Ausweitung der Rückkaufinstrumente ist die gesamte Großstruktur klar geworden.
Zuerst fasse ich die wichtigsten Signale zusammen, die viele übersehen:
Früher war das Rückkaufinstrument des Finanzministeriums vor allem ein Liquiditätspuffer, der die Renditefestsetzung nicht anrührte. Alle bisherigen Finanzministerien betrachteten es als Notfallstütze, um den Markt normal funktionieren zu lassen und respektierten die vom Markt selbst gebildete Zinsstrukturkurve vollständig. Diesmal jedoch lenkt Bessent öffentlich gezielt die Renditen am langen Ende nach unten – eine historische Kehrtwende.
Bereits bei früheren Auktionen von Staatsanleihen konnte das Finanzministerium die steigenden langfristigen Zinssätze nicht mehr stemmen, die Zinsen erreichten Jahrzehntehochs, und die Zinsausgaben stiegen steil an. Bessent zögerte jedoch lange, was zu einem unkontrollierten Anstieg der Renditen am langen Ende führte und zu massivem passivem Verkaufsdruck im Markt.
Jetzt hat sich die Lage komplett verschärft: Statt nur auf die marktgetriebene Preisbildung zu vertrauen, greift das Finanzministerium aktiv in die Renditekurve ein. Das legt die künftige Großtrendrichtung fest: Die marktbasierte Preisbildung der US-Staatsanleihenrenditen ist vorübergehend außer Kraft gesetzt, die Finanzpolitik ist eng mit dem Anleihemarkt verbunden, und US-Staatsanleihen entwickeln sich vom reinen Handelsinstrument zum politischen Steuerungsinstrument.
Warum verändert dieses Eingreifen die Liquiditätslogik grundlegend? Die Kernpunkte liegen in zwei zugrundeliegenden Logiken.
Erstens ist Bessents Maßnahme im Kern ein echtes "Ostwand abreißen, Westwand flicken".
Es wird kein einziger Cent an Basisgeld neu geschaffen, und die Gesamtverschuldung der Bundesregierung wird nicht reduziert. Um langfristige Anleihen zurückzukaufen, muss das Finanzministerium kurzfristige Schatzwechsel ausgeben, um Geld zu beschaffen. Einfach gesagt: kurzfristige Schulden ersetzen langfristige Schulden, der Druck am langen Ende wird auf das kurze Ende verlagert, die Gesamtschuldenmenge bleibt unverändert, nur die Laufzeitstruktur wird verschoben.
Der enorme Druck zur Rückzahlung langfristiger Schulden kann nicht einfach verschwinden. Die zwei klarsten Auswege sind beide mit Marktrisiken verbunden:
Erstens: Kurzfristige Schulden laufen geballt aus, die Refinanzierungsrisiken steigen exponentiell. Hält die Fed die Zinsen hoch, steigen die Zinsausgaben der Regierung wie ein Schneeball, was das Defizit weiter verschärft.
Zweitens: Ein massiver Anstieg des Angebots an kurzfristigen Schulden entzieht dem gesamten Markt Liquidität. Es sieht so aus, als würde der Markt am langen Ende mit Liquidität versorgt, tatsächlich wird dem gesamten Finanzsystem Liquidität entzogen. Es ist eine Liquiditätsverschiebung, keine Liquiditätserhöhung.
Zweitens, und das ist der wichtigste Erwartungsunterschied im Netz: Diese Maßnahme ist keine quantitative Lockerung und steht im völligen Gegensatz zur Politik der Fed.
Das ist keine beiläufige Einschätzung, sondern eine klare politische Festlegung.
Früher ging der Markt davon aus, dass steigende Renditen am langen Ende eine finanzielle Straffung im Auftrag der Fed darstellen, weshalb die Fed nicht selbst die Zinsen erhöhen musste. Jetzt drückt das Finanzministerium die Renditen, was der Straffung der Fed entgegenwirkt. Die politischen Ziele beider Seiten sind komplett gespalten.
Viele verstehen den Markt nicht, weil sie nur den Anleihemarkt und die Renditen isoliert betrachten, ohne das Gesamtbild. Ich habe immer wieder betont: Ohne die Fed-Politik zu berücksichtigen, ist die isolierte Interpretation der Finanzministeriums-Eingriffe und der Renditeentwicklung sinnlos. Alle US-Staatsanleihen-Bewegungen, Liquiditätsentwicklungen und Dollar-Trends müssen im großen Rahmen des "Finanzministerium vs. Fed"-Spiels interpretiert werden, um die wahre Richtung zu erkennen.
Auch die Logik für die globalen Risikomärkte ist sehr klar:
Derzeit gibt es keine echte neue Liquidität und keine fundamentale positive Wende. Der Markt befindet sich in einer Übergangsphase mit Erwartungsspielen und logischer Umstrukturierung.
Frühere globale Asset-Preisanker basierten auf niedrigen Renditen. Sobald die Eingriffslogik sich verengt und ihre Wirkung nachlässt, werden globale Aktien-, Devisen- und Rohstoffmärkte gezwungen sein, ihre Preisbildungsmechanismen anzupassen.
Das entspricht den zwei Kernlinien im aktuellen Markt:
Erstens: Fortsetzung der Flucht in Sicherheit, politische Eingriffe plus erwartete Dollar-Abwertung stärken die Widerstandskraft von Gold, Silber und anderen harten Vermögenswerten.
Zweitens: Wachstumswerte warten auf Bestätigung. Technologieaktien und Risikoanlagen sind an Liquiditätserwartungen gebunden. Sobald die Politikwirkung widerlegt und negative Faktoren vollständig eingepreist sind, wird die Erholungsdynamik spürbar.
Hier noch meine Kernbewertung:
Die kurzfristigen Vorteile von Bessents Eingriff sind fast vorbei, aber nicht wirkungslos, sondern es ändert sich Rhythmus, Ebene und Erwartung.
Kurzfristig wird der Markt weiter die Stärke der politischen Umsetzung testen. Mittelfristig dreht sich alles um die Hauptlinie "Finanzministerium vs. Fed-Straffung + Verschlechterung der Schuldenstruktur".
Kein übermäßiger Optimismus, aber auch keine Panik.
Die alte Leerverkaufslogik bei US-Staatsanleihen wird phasenweise erfüllt, das neue Preissystem ist noch nicht vollständig etabliert. Diese Zeit ist das entscheidende Fenster für den Strukturwechsel.
Der Markt verändert seine Struktur, der Trend wird neu geformt. Folge der Hauptlinie, setze nicht auf Einseitigkeit, gehe mit dem Trend.
Folge mir, um die globale makroökonomische Kernlogik weiter zu durchdringen und gemeinsam sicher durch Bullen- und Bärenmärkte zu kommen.
$BTC $ETH $SOL
#ETH触及2500美元后震荡 美国对伊朗的新一轮经济施压正在升级。特朗普政府预计将在8月24日公布进一步措施，市场担忧制裁范围扩大后，可能继续冲击伊朗原油出口。 伊朗方面的态度同样强硬，甚至释放出如果经济战持续升级，可能限制霍尔木兹海峡能源运输的信号。原油价格随之快速走高，一度逼近 96美元/桶。 如果霍尔木兹海峡出现持续性中断，能源供应收紧可能重新推高美国通胀。与此同时，美国汽油价格较去年同期已经上涨约 27%，能源成本重新成为通胀压力的重要来源。 逻辑其实很简单： 油价上涨 → 通胀预期升温 → 美联储降息空间受限 → 高利率维持时间更长 → 风险资产承压。 但真正值得关注的是，市场似乎并没有完全按照这条传统逻辑交易。 过去一周，美国现货BTC与ETH ETF合计吸引约 28亿美元资金流入，其中BTC ETF约 20亿美元，连续多个交易日保持净流入，机构买盘依然明显。 与此同时，美债收益率继续处于高位，美元表现偏弱，而黄金与比特币却同步获得资金关注。 这意味着资金正在重新寻找“避险+增长”的替代选择。 美国政府每年需要承担巨额利息支出，而财政赤字和债务规模仍在扩大。30年期美债收益率一度触及约 5.4%，长期债#MSTR verkauft erneut 1638 Bitcoin, Umfang halbiert sich #ETH schwankt nach Erreichen von 2500 USD Guten Nachmittag allerseits!
Abgesehen von Liquidität und Preisbewegungen betrachten wir BTC, ETH und SOL neu aus der Perspektive der Kapitalstruktur, der Nutzergruppen und der Fähigkeit zur Wertabschöpfung.
$BTC BTC ist im Kern das „alternative Reservevermögen“ der Kryptowelt, dessen Wertabschöpfung aus der Akzeptanz externer Gelder stammt, während die Blockchain selbst kaum operative Einnahmen generiert. Der Markt ist jetzt in zwei Teilnehmergruppen gespalten: institutionelle ETF-Gelder, die auf Allokation setzen und sich nur für Makro- und Regulierungsaspekte interessieren; sowie spekulative Privatanleger, die auf kurzfristige Schwankungen setzen. Diese beiden Gruppen haben unterschiedliche Interessen, was zu folgenden Markteigenschaften führt: Bei starken Anstiegen kaufen Institutionen, während Privatanleger bei hohen Kursen einsteigen; sobald die Erwartungen sich umkehren, ziehen beide Gruppen gleichzeitig ab, was die Volatilität verstärkt. BTC basiert nicht auf operativen Gewinnen der Blockchain, seine Existenz beruht auf gesellschaftlichem Konsens, das Fehlen eines inneren Cashflows ist die größte Schwäche.
$ETH ETH positioniert sich als Abrechnungsschicht und versucht, Wert aus On-Chain-Aktivitäten zu schöpfen. Das Staking verwandelt Token in Netzwerk-Ertragszertifikate, und die Gas-Verbrennung führt zu einer teilweisen Rückführung von Geschäftsgewinnen an die Inhaber. Das Problem ist jedoch: Die Layer-2-Ökosysteme wachsen stark, viele Transaktionen verlagern sich von der Hauptkette, wodurch die Gebühreneinnahmen der Hauptkette abfließen. Die Wertschöpfung findet auf Layer 2 statt, die Wertabschöpfung kommt aber kaum bei den ETH-Token an, was zu einer Entkopplung von Geschäfts- und Token-Erträgen führt. ETH-ETFs bringen zusätzliches Kapital, lösen aber nicht den strukturellen Widerspruch der verwässerten Wertabschöpfung, was auch der fundamentale Grund für die langfristige Schwierigkeit des ETH/BTC-Verhältnisses ist.
$SOL SOL verfolgt eine Strategie mit Fokus auf Nutzerwachstum, opfert dabei etwas Dezentralisierung für extreme Performance und zieht mit niedrigen Transaktionskosten Privatanleger und ein schnell wachsendes Meme-Ökosystem an. Sein Wertabschöpfungsmodell ist stark von On-Chain-Transaktionsgebühren abhängig, die jedoch absolut sehr niedrig sind und kaum den Verkaufsdruck durch Token-Inflation ausgleichen können. Das Ökosystem ist lebhaft, aber auf Token-Ebene ist es schwer, die Nutzeraktivität in Inhabererträge umzuwandeln. Die Markterwartung an einen SOL-ETF ist im Kern der Wunsch, dass institutionelle Gelder das Privatanleger-Ökosystem übernehmen, was eine externe Erzählung ist und keine Realisierung von On-Chain-Erträgen.
Die strukturellen Widersprüche der drei sind klar: BTC beruht auf externem Konsens; ETH hat eine Entkopplung von Geschäfts- und Token-Erträgen; SOL hat ein florierendes Ökosystem, aber schwache Token-Wertabschöpfung. Selbst wenn die Liquidität sich erholt, verschwinden diese strukturellen Probleme nicht mit kurzfristigen Marktbewegungen. Sobald externe Gelder abziehen, werden die inneren Mängel der Assets wieder die Preisbildung dominieren.Die entscheidende Variable ist nicht mehr nur die Rhetorik, sondern ob Sanktionen und selektiver Schiffsverkehr in anhaltende physische Angebotsverluste übersetzt werden. Die wöchentlichen Zuwächse von Brent um 6,4 % und WTI um 5,7 % zeigen, dass die Märkte bereits eine höhere Risikoprämie einpreisen.
Meine Einschätzung: Engpässe bei Diesel könnten zum bedeutenderen Übertragungskanal werden. Wenn die Schifffahrtsbeschränkungen anhalten, könnten höhere Energiekosten die Verbraucher erreichen und den Weg der Fed-Politik erschweren, mit Folgewirkungen auf Treasury-Renditen, Gold und BTC. Die Einzelfallgenehmigung für einige irakische Tanker ist nicht dasselbe wie eine Normalisierung.
Keine Anlageberatung, nur Analyse.
#IranOilRiskEscalates$OKB hat heute wirklich gute Nachrichten erhalten, aber Brüder, steigt nicht am Höhepunkt ein.
Am 24.8. kündigte OKX CEO Star die Auflegung eines 1-Milliarde-Dollar-X-Layer-Ökosystemfonds an, Circle's USDC + CCTP sind ebenfalls offiziell auf X Layer gestartet, der Liquiditätskanal für Stablecoins ist direkt geöffnet, das ist eine seltene unabhängige Katalysatorwirkung unter den 6 Coins:
Nach der Nachricht stieg OKB kurzzeitig auf 212 USD, aber das ATH vom 21.8. liegt bei 239,91, danach fiel es auf etwa 110 zurück und schwankte, heute sprang es wieder dank der guten Nachrichten. Die große Arbitrage (OKX-Konverter zeigt ~110, Nachrichten treiben auf 212) zeigt eine starke Divergenz zwischen Bullen und Bären. Messari ist noch interessanter: Seit dem Höhepunkt des Bullenmarkts 2021 haben nur 22 Token BTC übertroffen, OKB ist der einzige, der seit dem Gipfel 2021 weiterhin vorne liegt, mit einer harten Obergrenze von 21 Millionen (6,525 Millionen verbrannt) + ICE-Strategieinvestition (Bewertung 25 Milliarden).
Aber die Korrektur nach dem Hoch von 239 ist noch nicht abgeschlossen, die heutige Bewegung ist eine nachrichtengetriebene Impulswelle, kein Neustart des Trends. Der 1-Milliarde-Fonds wird entscheidend davon abhängen, ob er in echte On-Chain-Aktivität umgesetzt werden kann, nicht nur vom Geld selbst.
Im Vergleich zu anderen Coins hat OKB unter den 6 Coins eine eigene Geschichte (Deflation + Ökosystem + Compliance-Unterstützung), aber kurzfristig wurde es durch die guten Nachrichten zu hoch getrieben, wer jetzt einsteigt, hebt nur die Nachrichtenprofiteure hoch. Der BTC-Bullenmarkt bedeutet nicht zwangsläufig, dass Altcoins bereit für den Aufschwung sind. Kann die Rallye bei Blue-Chip-Aktien als Signal für einen allgemeinen Anstieg bei Altcoins gewertet werden? Bitcoin erreichte 79.500 USD, Ethereum 2.500 USD, doch viele Altcoins wie H, LAB, KAITO, BEAT, SNDK zeigten im Vergleich eine schwächere Entwicklung. Dies wird eher als selektive Kapitalallokation und Rotation innerhalb des Marktes interpretiert, nicht als Mangel an Momentum. Die Liquidität konzentriert sich weiterhin auf große Vermögenswerte, während Altcoins mit dreifachen Einschränkungen zu kämpfen haben: neues Angebot, dünne Liquidität und mangelnde Spot-Nachfrage. Besonders KAITO steht nach einer großen Unlock-Phase unter zusätzlichem Angebotsdruck. Die aktuelle Entwicklung zeigt klar, dass das Ausbleiben eines gemeinsamen Anstiegs von Altcoins während der von BTC und ETH geführten Aufwärtsphase nicht auf eine Ausweitung der Risikobereitschaft hinweist, sondern qualitative Unterschiede im Kapital offenbart. Das Kapital, das in Blue-Chip-Aktien fließt, ist noch nicht in kleinere und mittlere Werte übergegangen, was auf fundamentale und Angebotsbedingungen einzelner Altcoin-Projekte im Markt hinweist. $AAVE an einem Tag +12%, DeFi-Lieblinge erleben ein Comeback, aber es gibt ein Risiko, das ich den Brüdern ⚠️ unbedingt mitteilen muss
Aktueller Preis von AAVE 142, 24h +12,4%, Höchststand bei 145.
1. Klare Triebkraft: Der Reg Crypto-Vorschlag der SEC ist in die 60-tägige Konsultationsphase eingetreten, die erste Welle der regulatorischen Klarheit begünstigt die DeFi-Spitze – UNI +6,9%, AAVE führt die Rallye an, das Aufbegehren im Sektor ist kein Zufall.
2. Versteckte Risiken: Die neueste Risikoanalyse zeigt, dass weniger als 9% der Positionen bei Aave etwa 50% der gesamten Protokollverschuldung ausmachen. Sollte ETH stark schwanken, sind Kettenliquidationen kein Witz.
3. Meine Einschätzung: DeFi-Erholung, bei der AAVE der Hauptprofiteur ist, 130 als Unterstützung, Ziel 145–150. Aber Hebel nicht zu stark einsetzen, dieses Konzentrationsrisiko kann schneller explodieren, als ich die Stirn runzeln kann 😘500u Mittagsschlaf, zur Orientierung für alle, nicht blindlings Positionen eröffnen
Ich dachte, ich hätte die Richtung richtig erkannt und würde beruhigt mit hohem Hebel leerverkaufen
Aber...
Als Ethereum um die 2400 US-Dollar herum hin und her pendelte, wurden auf dem Markt zunehmend bärische Stimmen laut. Doch die On-Chain-Daten zeigen klar, dass es noch lange nicht Zeit zum Leerverkauf ist.
Das Angebot verknappt sich weiterhin. Die Ethereum-Bestände an den Börsen sind auf ein mehrjähriges Tief gefallen, über 1,15 Millionen Ethereum wurden in den letzten Monaten von den Handelsplattformen abgezogen. Gleichzeitig hat das Staking-Volumen die Marke von 42 Millionen überschritten, was mehr als 35 % des Gesamtangebots entspricht. Das bedeutet, dass immer weniger Ethereum frei handelbar sind und der Verkaufsdruck allmählich erschöpft ist.
Auch die Kapitalflüsse senden positive Signale. Institutionelle Adressen erhöhen kontinuierlich ihre Bestände, dies ist nicht das Ende des FOMO der Kleinanleger, sondern eine stetige Akkumulation von strategischen Investoren. Auf makroökonomischer Ebene wird die Zinssenkungserwartung der Fed allmählich klarer, was die Liquidität verbessert und mittelfristig eine Unterstützung für Kryptowährungen darstellt.
Auch die Stimmung ist noch lange nicht extrem euphorisch. Der Angst-Gier-Index befindet sich zwar im Gier-Bereich, liegt aber deutlich unter dem Niveau der "extremen Gier", das bei früheren Markthöchstständen beobachtet wurde. Die Finanzierungsraten sind stabil, und der Terminmarkt zeigt keine Überhitzung. Ein echter Marktgipfel entsteht immer inmitten großer Euphorie, nicht in Zeiten von Zögern und Uneinigkeit.
Vor dem Hintergrund von Angebotsverknappung, Kapitalzufluss und noch nicht überhitzter Stimmung ist ein Leerverkauf jetzt gleichbedeutend damit, sich selbst eine scharfe Klinge zu fangen. Geduld haben und auf ein Bestätigungssignal auf der rechten Seite warten, lass die Kugeln noch ein wenig fliegen. $ETH #ETH触及2500美元后震荡 Last week’s question was simple: Was the $BTC rally only a short squeeze? Five consecutive positive US spot ETF sessions suggest there may be more behind the move. • BTC ETFs: ~$1.92B weekly inflows • ETH ETFs: ~$697M inflows • Combined volume: ~$29B • IBIT: ~$1.33B, around 69% of BTC ETF inflows • ETHA: ~$537M, roughly 77% of ETH ETF inflows The strength is encouraging, but there’s still a catch: breadth and persistence need confirmation. BTC ETF flows remain negative for 2026 overall, while EDiese Woche erlebte Bitcoin eine epische Rallye mit einem Wochenanstieg von über 22 %, wobei der Höchststand fast 79.500 US-Dollar erreichte. Die Kernvorteile konzentrieren sich auf drei Bereiche: Trump veranstaltete einen Gipfel der Kryptoindustrie, erklärte das Ende der Regulierungshürden für Krypto und förderte die Verabschiedung eines Krypto-Compliance-Gesetzes durch den Kongress; das US-Finanzministerium verdoppelte das Volumen der langfristigen Staatsanleihen-Repo-Geschäfte, die Renditen der US-Staatsanleihen sanken, und das Liquiditätsumfeld wurde marginal gelockert; der Spot-Bitcoin-ETF verzeichnete in einer Woche Nettozuflüsse von fast 1,9 Milliarden US-Dollar, institutionelle Gelder strömten massiv herein. Mehrere positive Faktoren führten zu einer groß angelegten Short-Covering, was kurzfristig zu einem starken Squeeze führte. Am Wochenende begann der Markt jedoch mit einer Seitwärtsbewegung auf hohem Niveau, Gewinnmitnahmen setzten allmählich ein, und ob das Niveau gehalten werden kann, hängt von der Nachhaltigkeit der Mittelzuflüsse und dem Fortschritt der Regulierung ab. $BTC Diese Wal-Operation ist ziemlich interessant, Leute, schaut mal genau hin.
Ich habe gerade die On-Chain-Daten gesehen, eine Adresse hat bei $BTC auf 77.124 eine TWAP-Kauforder über mehr als 15 Millionen US-Dollar platziert, die über 48 Stunden langsam mehr als 200 BTC einsammeln will. Das Entscheidende ist, dass er bereits eine 40-fach Long-Position von 73,5 BTC hält, mit einem Durchschnittspreis von 77.503, einem Liquidationspreis von 68.821, also nur etwa 10 Punkte vom aktuellen Preis entfernt.
Ehrlich gesagt ist das keine reine Eröffnung einer Position, sondern eher eine Art Stützung oder Nachkauf. Die TWAP ist erst zu 5 % gelaufen, der Hauptteil kommt noch. Jetzt fürchtet man am meisten eine Korrektur – seine 40-fach Long-Position von 73,5 BTC ist nur 10 Punkte von der Liquidation entfernt; und obwohl die restlichen 95 % der Aufträge noch nicht ausgeführt sind, hat die Börse die Margin bereits eingefroren. Wenn der Preis fällt, wird der unrealisierten Verlust zuerst sein verfügbares Guthaben aufzehren, und der eingefrorene Teil kann nicht abgehoben werden, was bedeutet, dass „Geld nicht retten kann“, man kann nur zusehen, wie die Position liquidiert wird. Das ist kein Schlag von beiden Seiten, sondern eine Kettenreaktion.
In letzter Zeit gibt es viele Wale, die mit 40-facher Hebelwirkung auf BTC setzen, von mehreren Millionen bis zu mehreren zehn Millionen Dollar, mit ähnlichen Methoden: TWAP langsam aufgeben, um den Markt nicht zusammenbrechen zu lassen. Aber diese offene Strategie bedeutet, dass sie ihre Karten dem Markt zeigen – ich weiß, dass du bei etwa 77.100 viele Kaufaufträge hast und nur 10 Punkte Puffer gegen einen Preisrückgang.
Ist dieser Typ wirklich mit echtem Geld bullisch oder wird er gezwungen, nachzukaufen, um sich zu retten? Wenn der Bitcoin in den nächsten Tagen auf etwa 69.000 fällt, ist diese 40-fache Position im Grunde weg.BTC 涨得这么热闹，山寨却还在原地发呆，这画面你品出什么了吗？ 你有没有发现，每次行情启动时，总有一批人急着喊 Altseason，但链上数据根本不给面子？ 比特币刚站稳 77K，以太坊也摸到 2.4K 附近，现货 ETF 一周吸了大概 16 亿美金，机构买盘确实回来了。但另一边，BEAT、BICO、KAITO、LAB、SNDK 这些山寨币，连个像样的反弹都撑不住，量能稀薄得像是没人愿意接货。 表面看是普涨，底层其实是单腿走路。 我自己的感受是，这轮反弹的发动机不在散户情绪里，而在衍生品结构上。空头回补叠加 ETF 流入，把 BTC 推得又稳又快，但合约市场的持仓量并没有同步放大到疯狂的程度，说明杠杆资金还比较克制。这种状态其实挺健康的——不是那种一根大阳线拉爆所有人的行情，而是慢慢把空头磨死、把观望的人逼上车的节奏。 但问题也藏在这里。 如果 BTC 是靠衍生品结构撑起来的，那山寨想要补涨，就必须等到资金主动溢出。现在的情况是，稳定币总市值没有明显增长，交易所里的 USDT 也没有大规模流向山寨交易对，说明场外增量资金还在犹豫，场内资金也只愿意待在 BTC 和 ETH 里避险。 偏1) Preis und Kapital
2) Dieser Trend
Die AI-Finanzierung von Alibaba führt zu einer Neubewertung der Technologiewerte am Markt. Die US-Technologiewerte haben zuvor bereits eine Korrektur erfahren. Wenn die Finanzierung von Alibaba zu schnell voranschreitet, könnte dies eine Neubewertung der Technologiewerte an der Hongkonger Börse auslösen. Die Institutionalisierung der Kryptowährungen in Südkorea beschleunigt sich, Bithumb macht fast die Hälfte der Unternehmenskonten der fünf größten Börsen aus, was darauf hindeutet, dass sich die lokale Marktstruktur stabilisiert, aber noch keine direkte Unterstützung für die Technologiewerte in Hongkong zeigt.
3) Wie ich das verstehe
Die Argumentation der Bullen ist, dass AI-Investitionen langfristige technologische Iterationen bringen. Wenn Alibaba die Produktumsetzung schafft, könnte die Bewertung sich erholen. Die Bären konzentrieren sich darauf, dass das Finanzierungsvolumen groß und der Rhythmus schnell ist, was die bestehenden Aktionärsrechte verwässern könnte, und dass der AI-Umsetzungszyklus lang ist, sodass kurzfristig keine Erträge zu erwarten sind. Wenn es keine klaren Fortschritte bei AI-Produkten gibt, könnte die Marktstimmung weiter unter Druck geraten.
4) Worauf man als Nächstes achten sollte
Es ist wichtig, die konkreten Fortschritte des Alibaba AI-Projekts zu beobachten, wie Produktveröffentlichungen, Umsatzbeiträge und technische Roadmaps. Ohne substanzielle Fortschritte wird die Erholung der Technologiewerte an Fundamentaldaten fehlen. Gleichzeitig müssen die Gesamtliquidität des Hongkonger Marktes und Veränderungen bei den Auslandsinvestitionen weiterhin überprüft werden.
Dies dient nur der Information und Marktanalyse und stellt keine Anlageberatung dar. Kryptowährungswerte sind sehr volatil, bitte führen Sie eigene Recherchen durch und kontrollieren Sie das Risiko. Nếu đáy vĩ mô của Bitcoin thực sự đã được xác lập, thì thị trường vẫn đang ở giai đoạn rất sớm của chu kỳ phục hồi. 📉➡️📈 Trong lịch sử, tín hiệu mua theo tuần cuối cùng của chu kỳ giảm giá trước đó từng được xác nhận, và giá sau đó đã tăng tới 500%. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là các chu kỳ gần đây có biên độ dao động hẹp dần cả về phía tăng lẫn phía giảm. Điều này đồng nghĩa với việc nhà đầu tư nên kỳ vọng mức sinh lời thấp hơn so với các chu kỳ trước, thay vì đặt cược vào một đợt bùNVIDIA Q2-Finanzbericht
Gesamtleistungsbericht der KI-Branche
#财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期
Veröffentlichung der Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 nach Börsenschluss am 26. August
Derzeit wird ein Umsatz von etwa 92 Milliarden US-Dollar erwartet, fast eine Verdopplung im Jahresvergleich
Der Median der eigenen Prognose des Unternehmens liegt bei 91 Milliarden US-Dollar
Überraschungen durch Übererfüllung sind nicht mehr vorhanden, es ist jetzt die Grundvoraussetzung
· Im letzten Quartal erzielte NVIDIA einen Umsatz von 81,6 Milliarden US-Dollar, davon 75,2 Milliarden US-Dollar im Rechenzentrum. Der Markt ist besorgt, ob das Wachstumstempo die immer höheren Erwartungen weiterhin aufnehmen kann.
· Etwa 75 % Bruttomarge. Die Ausweitung von Blackwell Ultra und der Beginn der Auslieferung von Vera Rubin werden zu höherer Leistung führen, bedeuten aber auch komplexere Systemkosten. Die Versorgung mit HBM, Produktwechsel und der Rhythmus der Schranklieferungen könnten die Gewinnmarge beeinflussen.
· Ob Kunden weiterhin bereit sind, Geld auszugeben. Die Ausweitung der Investitionsausgaben der Cloud-Anbieter bedeutet Aufträge für NVIDIA; für den Markt muss jedoch noch gesehen werden, ob diese Rechenleistung letztlich in KI-Umsätze umgewandelt wird und nicht nur innerhalb der Lieferkette zirkuliert.
Dieser Finanzbericht zeigt nicht nur, ob NVIDIA profitabel ist, sondern auch, ob sich der Investitionszyklus für KI weiter beschleunigen kann Der Finanzbericht von Pop Mart hat mich echt verblüfft. Umsatz 17,173 Mrd., Steigerung um 23,8 %, Nettogewinn 5,038 Mrd., Steigerung um 10,1 %. Die Zahlen sehen nicht schlecht aus, aber die Markterwartungen waren höher, daher ist der Kurs direkt um über 8 % gefallen, hat sich seit dem Höchststand halbiert – wirklich schlimm.
Wang Ning ist da ehrlich und gibt zu, dass der Ausbruch im letzten Jahr auch vom Glück beeinflusst war, der Anteil von LABUBU nimmt ebenfalls ab, und er kündigt einen Rückkaufplan von 2 bis 5 Mrd. an. Goldman Sachs gießt weiter kaltes Wasser, spricht von schwacher Nachfrage und hohen Lagerbeständen. Doch offline sieht es ganz anders aus: Die Star-Persona ist sofort ausverkauft, der Zweitmarktpreis liegt 13-fach über dem Originalpreis, und selbst Duan Yongping, der die Läden besucht hat, sagt, das Geschäft läuft hervorragend. Wen soll man da glauben? Ich bin auch verwirrt.
Der Rückkauf ist echtes Geld, zumindest hat der Chef Vertrauen; aber Wachstum und Lagerbestände sind noch Hürden. Ob nach LABUBU noch ein weiterer Hit kommt, ist die wichtigste Frage für die Aktie, die Star-Persona ist ein erstes Zeichen. Heute gab es eine Erholung um 4 % auf 155 HKD, die Stimmung bessert sich, aber ein schneller Rückgang auf das alte Niveau ist wohl schwer. #FinanzberichtBeobachterMehrere Banken in verschiedenen Ländern haben Pilotprojekte für quantensichere Verschlüsselung gestartet, das NEAR-Testnetz verwendet den ML-DSA-65-Standard.
Aber was ist mit Bitcoin? Experten schätzen, dass ein Upgrade 5-10 Jahre dauern wird, BIP 360 befindet sich noch im Entwurfsstadium.
Vier große Herausforderungen:
1️⃣ Dezentrale Governance ist langsam
2️⃣ Technische Architektur muss neu gestaltet werden
3️⃣ Migration bestehender Vermögenswerte ist schwierig
4️⃣ Die Erzählung "Unveränderlichkeit" blockiert Veränderungen
Ironischerweise hat Solana im Dezember letzten Jahres bereits quantensichere Signaturen implementiert, während etablierte Public Chains zurückbleiben.
$BTC $SOL $HOOD stieg an einem Tag um 13,7 % und schloss bei 108 US-Dollar. Der Kernkonflikt liegt in der kurzfristigen Antriebskraft der Krypto-Handelsgebühren für die Bewertung von US-Aktienmaklern und der Frage, ob dies sich in der makroökonomischen Zinswende-Erzählung von Jackson Hole als sektorübergreifende Übernahmekraft niederschlägt.
Derzeit durchbricht BTC die 77.000 US-Dollar-Marke, ETH notiert bei 2.444 US-Dollar mit einem Anstieg von 2,76 %. Der Ausbruch im Krypto-Handel trieb $HOOD an einem Tag um 13,7 % auf über 108 US-Dollar. Gleichzeitig flossen Gelder in Ressourcenaktien wie UEC (+14,4 %) und USAR (+12,6 %), während der Shanghai Composite um 0,71 % auf 3.877 Punkte fiel und der Hang Seng Index um 2,09 % auf 25.465 Punkte sank. Die Risikoaversion über Märkte hinweg zeigt eine starke Divergenz.
Die treibenden Faktoren sind in folgender Reihenfolge: Zunächst die starke Zunahme der Krypto-Gebühren, gefolgt von der Zinswende-Erzählung von Jackson Hole, und an dritter Stelle die Nachhaltigkeit der Liquidität im Technologiesektor durch die Nvidia-Geschäftszahlen.
Das Aufwärtsszenario wird ausgelöst, wenn Jackson Hole eine Zinssenkungserwartung bestätigt und BTC über 77.000 US-Dollar mit erhöhtem Handelsvolumen bleibt. Dann werden die Gebühreneinnahmen von $HOOD auf das Nicht-Krypto-Geschäft übertragen und festigen eine Marktkapitalisierung im Milliardenbereich; zu beobachtende Variablen sind das Wachstum des Nicht-Krypto-Geschäftsvolumens; ein Fehlsignal wäre, wenn die Nvidia-Geschäftszahlen die Erwartungen verfehlen und den gesamten US-Technologiesektor belasten.
Das Abwärtsszenario tritt ein, wenn das Krypto-Handelsvolumen nach einem kurzfristigen Höhepunkt schnell zurückgeht und Jackson Hole eine Haltung der hohen Zinsen beibehält. Dies würde dazu führen, dass die auf Krypto-Gebühren basierende Prämie unter Druck gerät und der Aktienkurs sich fundamental konsolidiert; zu beobachtende Variablen sind die Stärke der BTC-Unterstützung bei 77.000 US-Dollar; ein Fehlsignal wäre, wenn die US-Quanten- und Ressourcenaktien weiterhin stark steigen und die Marktstimmung übernehmen.
Die Kernbedingung für das Scheitern der gesamten Analyse ist eine starke Wende der makroökonomischen Zinserwartungen, die zu einem synchronen Volumenrückgang bei traditionellen US-Aktien und Krypto-Assets führt.
Die wichtigsten Beobachtungsvariablen der nächsten 7 Tage sind die von Jackson Hole ausgesendeten Zinssignale und das Umschichtungsverhalten der Gelder zwischen Krypto und US-Aktien nach Veröffentlichung der Nvidia-Geschäftszahlen.
#Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX #英伟达AI服务器或涨价超15% #杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径#美伊制裁升级，能源通胀风险回升
Die USA wollen wieder gegen den Iran vorgehen.
Trump sagte, dies sei die „zerstörerischste wirtschaftliche Maßnahme, die je gegen ein Land ergriffen wurde“. Das Ziel ist direkt auf den Sturz des Regimes ausgerichtet. Finanzminister Bensent sagte, die Details würden am 24. bekannt gegeben, was auch den Zeitpunkt festlegt.
Der Iran zeigt sich unbeeindruckt. Der Sekretär des Obersten Nationalen Sicherheitsrats sagte wörtlich: Wenn der Wirtschaftskrieg weitergeht, wird keine einzige Tropfen Öl durch die Straße von Hormus fließen. Länder, die den USA im Wirtschaftskrieg helfen, betrachtet der Iran als Kriegsakte.
Dann stieg der Ölpreis auf 93,78.
Eine Institution hat berechnet, dass wenn die Straße von Hormus ein Quartal lang geschlossen bleibt, die Inflation in den USA im vierten Quartal um 0,6 Prozentpunkte steigen könnte. Die Benzinpreise in den USA sind bereits um 29 % höher als vor einem Jahr.
Steigen die Ölpreise, kann die Inflation nicht sinken. Sinkt die Inflation nicht, kann die Fed die Zinsen nicht senken. Möglicherweise muss sie sogar die Zinsen erhöhen.
Dann stellt sich die Frage – warum flossen in derselben Woche 2,6 Milliarden US-Dollar netto in $BTC und $ETH ETFs?
Bitcoin-ETFs machten 1,9 Milliarden aus, BlackRock allein schluckte 1,3 Milliarden. Fünf Handelstage in Folge Nettomittelzufluss, die stärkste Woche seit Oktober letzten Jahres.
Was wird auf dem Markt eigentlich gehandelt?
Die traditionelle Logik lautet: Ölpreis steigt → Inflationserwartungen steigen → Zinssenkungserwartungen sinken → Risikoanlagen fallen.
Aber diese Logik hat eine Voraussetzung – es gibt keinen besseren Ort für das Kapital.
Die aktuelle Situation ist: Die Renditen von US-Staatsanleihen steigen, der Dollar fällt, Gold steigt, Bitcoin steigt ebenfalls.
Das Geld wird nicht zwischen sicheren Anlagen hin- und hergeschoben, sondern zieht sich von einem Ort zurück.
Von US-Staatsanleihen.
Die USA zahlen jährlich 1 Billion Zinsen, die Staatseinnahmen betragen 5,5 Billionen.
Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen schoss auf 5,34 %, den höchsten Stand seit 2007.
Das Geld wird immer teurer, die Schulden wachsen immer weiter.
Wenn das „sicherste Asset“ unsicher erscheint, sucht das Geld neue Orte.
Gold ist alt.
Bitcoin ist neu.
26 Milliarden wurden in einer Woche in ETFs investiert, das ist kein Zufall.
Jemand hat den ersten Schritt gemacht. AAVE VS UNI｜Direkter Vergleich der beiden großen DeFi-Bluechips
Viele können AAVE und UNI nicht unterscheiden, beide sind führende DeFi-Projekte mit Burn-Mechanismen, aber die zugrundeliegenden Logiken unterscheiden sich stark. Hier eine vollständige Erklärung:
✅ Unterschiedliche Geschäftsfelder
- UNI (Uniswap): Führender DEX im Spot-Handel, verdient an Handelsgebühren, Nutzer generieren Einnahmen durch Kauf und Verkauf von Coins
- AAVE (Aave): Führend im DeFi-Kreditwesen, verdient an Zinsdifferenzen, Liquidationsstrafen und GHO-Stablecoin-Erträgen, Nutzer generieren Cashflow durch Einlagen und Kredite
✅ Token-Angebot & Burn-Mechanismus (wichtig!)
UNI
Ursprüngliches Gesamtangebot 1 Milliarde, davon 100 Millionen einmalig verbrannt, verbleiben 900 Millionen; der Vertrag beinhaltet eine permanente jährliche Inflation von 2 %;
Nach Aktivierung des Gebühren-Schalters fließen Handelsgebühren automatisch in den Vertrag, Gebühren lösen automatisches Verbrennen aus, je höher das Handelsvolumen, desto mehr wird verbrannt, es handelt sich um eine automatisierte Deflation.
AAVE
Maximales Angebot von 16 Millionen, keine feste jährliche Inflation, keine willkürliche Token-Erzeugung;
Das Verbrennen erfolgt nicht automatisch durch den Vertrag, sondern basiert auf DAO-Community-Abstimmungen über das jährliche Rückkaufbudget, das mit Protokolleinnahmen auf dem Sekundärmarkt zurückgekauft und dann verbrannt wird. Das Rückkaufvolumen kann per Abstimmung angepasst oder pausiert werden.
✅ Jeweilige Stärken und Schwächen
🔹UNI
Vorteile: Großes Spotmarktvolumen, Burn-Mechanismus ist im Vertrag verankert und wird automatisch ausgeführt, einfache und gut vermarktbare Story;
Nachteile: Die jährliche 2 % Inflation ist eine langfristige Verwässerung, bei schwachem Markt sinken die Gebühren und damit die Burn-Rate.
🔹AAVE
Vorteile: Maximalangebot ist fixiert, keine zusätzliche Inflation, das Staken von AAVE ermöglicht die Teilnahme am Sicherheitsmodul als Protokoll-Risikopuffer, Token besitzen echten Sicherheitswert;
Nachteile: Das Verbrennen hängt von DAO-Abstimmungen ab, keine zwingende permanente Mechanik; das Kreditgeschäft ist stark von der makroökonomischen Liquidität abhängig, höhere Risiken durch unerwartete Ereignisse.
$BTC $ETH $SOL Die Bitcoin-Rallye kam schnell und heftig.
Seit Mitte August stieg der Kurs von etwas über 60.000 stetig an und erreichte mit knapp 79.500 US-Dollar seinen Höchststand, was in nur wenigen Tagen eine Steigerung von über 20 % bedeutet.
Nach dem Anstieg gab es keine direkte Korrektur oder einen Crash, sondern eine wiederholte Schwankung im Bereich von 76.000 bis 78.000, wobei Bullen und Bären an dieser Stelle im Gleichgewicht sind.
Wirklich bemerkenswert ist die Kapitalseite. Der US-amerikanische Spot-Bitcoin-ETF verzeichnete an mehreren aufeinanderfolgenden Tagen Nettozuflüsse, vom 17. bis 21. August wurden insgesamt etwa 1,92 Milliarden US-Dollar eingesammelt, davon allein am 20. August über 600 Millionen.
Institutionelle Anleger kaufen weiterhin, und zusammen mit erzwungenen Short-Coverings wurde der Preis auf dieses Niveau getrieben. Obwohl der Preis nun in einer Konsolidierungsphase ist, fließt das Geld vom ETF unvermindert weiter.
Eine Seitwärtsbewegung auf hohem Niveau ist an sich keine schlechte Sache, sondern eine normale Verdauung nach einem schnellen Anstieg.
Solange die Unterstützung um 75.000 erhalten bleibt, ist die Struktur intakt. Ob es weiter nach oben geht, hängt entscheidend davon ab, ob weiterhin Kapital zufließt und ob es gelingt, mit Volumen den vorherigen Höchststand zu durchbrechen.
Kurzfristige Schwankungen wird es sicherlich geben, aber die mittelfristige Kapitalhaltung ist deutlich positiver als in den letzten zwei Monaten. Nach Ende der Konsolidierung ist die Wahrscheinlichkeit hoch, dass die Richtung weiterhin nach oben zeigt. #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 Ein sehr interessantes Phänomen auf dem Markt in letzter Zeit ist:
Je höher die US-Schulden, desto mehr Aufmerksamkeit erhalten $XAUT und $BTC von den Investoren.
Die Logik dahinter ist nicht kompliziert.
Das US-Schuldenvolumen hat bereits die Marke von 40 Billionen US-Dollar erreicht, und die Diskussionen über den finanziellen Druck, das Vertrauen in den US-Dollar und die zukünftige Kaufkraft der Währung nehmen zu.
Wenn diese Diskussionen zunehmen, suchen Investoren natürlich nach alternativen Vermögenswerten außerhalb des US-Dollar-Systems.
Früher war die erste Reaktion vieler Menschen Gold.
Aber heute setzen immer mehr Menschen Bitcoin ebenfalls auf diese Liste.
Denn aus Sicht mancher Investoren steht Gold für traditionelle sichere Häfen, während Bitcoin als knapper Vermögenswert des digitalen Zeitalters gilt.
Der jüngste Anstieg von BTC wird auch nicht nur durch einen einzelnen Faktor getrieben.
Einerseits führen Veränderungen in der US-Finanzpolitik dazu, dass der Markt die langfristige Stabilität des US-Dollar-Systems neu bewertet; andererseits fließen weiterhin Mittel in ETFs, und die Erwartungen an eine verbesserte Regulierung von Krypto tragen gemeinsam zur Stärkung von Bitcoin bei.
Der eigentliche Streitpunkt auf dem Markt ist jetzt nicht, ob Bitcoin gestiegen ist oder nicht, sondern:
Ist Bitcoin ein Risikoasset oder eine Art „Versicherung“ gegen die Vertrauenskrise des US-Dollars?
Meiner Meinung nach wird Bitcoin kurzfristig weiterhin von der Risikobereitschaft beeinflusst, aber langfristig betrachten immer mehr Investoren es als eine Möglichkeit, das Risiko des Vertrauensverlusts in den US-Dollar abzusichern. Bitcoin hat gerade gezeigt, warum Liquidität wichtiger ist als Narrative.
BTC sprang über 79.000 $ als Spot-ETF-Zuflüsse zurückkehrten und Short-Positionen gedrückt wurden.
Der interessante Test ist jetzt nicht das nächste Kursziel.
Es geht darum, ob die Nachfrage bleibt, wenn der Zwangskauf verschwindet.
Wenn ja, sieht die Bewegung strukturell aus. Wenn nicht, könnte die Rallye größtenteils auf Positionierungen beruht haben.$AAVE stieg an einem Tag auf über 144 US-Dollar, nachdem es sich in der Wochenkerze kontinuierlich nach oben bewegt hatte und in eine Zone mit dichtem vorherigem Widerstand eintrat. Das Chartbild zeigt einen technischen Überkauft-Zustand und ein Tauziehen zwischen Spot-Käufen und Kurssteigerungen.
Nachdem der Preis die 140-Dollar-Marke durchbrochen hatte, erreichte der Tages-RSI 71, was auf eine schnelle kurzfristige Kurssteigerung hinweist. Die Aufwärtsdynamik steht nun vor einem phasenweisen Widerstand durch Gewinnmitnahmen.
Das automatische Rückkaufmechanismus des Protokoll-Treasury von etwa 292 Token pro Tag wurde eingeführt. Zusammen mit einem Einlagenvolumen von über 30 Milliarden US-Dollar bietet dies eine nachhaltige Unterstützung für die Preisstruktur am Boden durch fortlaufende Spot-Käufe.
Der durch Cashflow-Rückkäufe ausgelöste reale Kaufdruck hebt den Token in einen Bereich der Neubewertung, aber der technische Überkauft-Zustand bedeutet, dass die Bullen oberhalb von 144 US-Dollar schnell einen Chip-Umtausch abschließen müssen.
Wenn der Tageskerzen-Körper stabil über 144 US-Dollar schließen kann, öffnet sich die Aufwärtsstruktur mit einem Ziel bei 175 US-Dollar; sollte es an dieser Stelle zu einem Volumenschub mit langem oberem Schatten kommen, wäre das Ausbruchsmuster ungültig.
Falls die Unterstützung auf hohem Niveau schwach ist, könnte der Preis auf die 140-Dollar-Unterstützung zurückfallen oder sogar das 120-Dollar-Zentrum testen; ein Bruch unter 120 US-Dollar würde den von Cashflow-geprägten Aufwärtstrend zerstören.
Sollten institutionelle und Treasury-Käufe im überkauften Bereich stagnieren, wird die derzeit von Rückkäufen gestützte einseitige Prämienlogik durch Verkaufsdruck auf hohem Niveau widerlegt.
Die wichtigste Variable in den nächsten 7 Tagen ist, ob die 144-Dollar-Marke vom vorherigen starken Widerstand effektiv in eine Tageskerzen-Unterstützung umgewandelt werden kann.
#杰克逊霍尔临近，沃什能否明确政策路径 #英伟达AI服务器或涨价超15%🤗Eilmeldung: Dringende Erinnerung, heute Abend den Markt genau beobachten
Der US-Finanzminister Besent plant eine große Aktion, am 24. August um 14 Uhr Ostküstenzeit (2 Uhr morgens am 25. August Pekinger Zeit) findet eine dringende Pressekonferenz statt, in der er den "wirtschaftlichen D-Tag" gegen den Iran ausruft.
Wörtlich: Die Morgendämmerung des wirtschaftlichen Endkampfs beginnt, die stärkste Finanzoffensive der Geschichte.
Klar gesagt: Heute Abend nicht mit großen Positionen wach bleiben und durchhalten, morgen früh wird sich der Markt höchstwahrscheinlich stark verändern.
Bitcoin selbst ist im Chart instabil, der RSI steht bei 93, stark überkauft, eine Korrektur und Konsolidierung steht aus. Hinzu kommt Besents Drohung gegen den Iran, dass keine Tropfen Öl durch die Straße von Hormus exportiert werden, was die Ölpreise steigen lässt, die Inflation zurückdrückt, die Zinssenkungen der Fed verzögert und den US-Dollar stärkt, was die Liquidität einschränkt. Bitcoin verhält sich ähnlich wie der US-Aktienmarkt, kurzfristig ist mit Schwankungen zu rechnen.
Altcoins und Schrottcoins heute Abend auf keinen Fall anfassen. Die Marktmanipulatoren suchen gerade nach einem Grund für plötzliche Kursspitzen, unerwartete Nachrichten sind das beste Mittel, um unerfahrene Anleger auszunehmen. Ich habe in der Vergangenheit viele Fehler mit Altcoins gemacht und gelernt: Altcoins zu handeln ist wie eine Intelligenzsteuer zu zahlen.
Jetzt spiele ich nur noch mit $BTC $OKB
(PS: Das sind alles persönliche Prognosen und keine Anlageberatung, Gewinne und Verluste trägt jeder selbst.)$xNVDA Der stabilste Anker im gesamten Markt, aber meine Denkweise bleibt unverändert: Vor dem Geschäftsbericht nicht nachjagen, warte bis zum 26.8.
Am 21.8. Schlusskurs 214,72 (-0,98 %), vorbörslich 218,34, etwa 5 % Rückgang vom Hoch am 13.8. bei 225,30, Seitwärtsbewegung abwartend. Voraussichtliches KGV ~24, Marktkapitalisierung 5,2 Billionen, KGV 33 ist nicht teuer; 58 Institutionen kaufen stark, durchschnittliches Kursziel 304-316 (+40 %).
Fundamentaldaten sind stark: Q1 FY2027 Umsatz 81,6 Mrd. (+85 %), Rechenzentrum 75,2 Mrd., EPS 1,87 über den Erwartungen. Geschäftsbericht am Mittwoch, 26.8. nach Börsende, Markterwartung Umsatz ~92 Mrd. (vorher 81,6 Mrd.), EPS 2,09, entscheidend ist nicht die Höhe der Zahlen, sondern FCF-Marge und Ausblick. Letztes Q1 FCF 48,5 Mrd., wenn diesmal unter 53 % Bereich, muss die Bewertung fallen.
Im Vergleich zu 6 Coins: Nach dem heutigen Krypto-Short-Squeeze und der Korrektur bleibt NVDA unbeirrt und folgt seiner eigenen Bericht-Logik. Es spielt nicht mehr mit dem Beta. Aber vor dem 26.8. fehlt die "Einlösung", Übererwartungen werden zurückgekauft, Unterschreitungen fallen stark, jetzt auf die Richtung zu wetten ist reine Schenkung.$ZEC Grayscale hat nur den Antrag eingereicht, nicht genehmigt!
Wie oft wurde der Bitcoin-ETF damals abgelehnt?
Zcash ist immer noch eine Privacy-Coin, die Aufsichtsbehörden sind sensibler, die Wahrscheinlichkeit einer Ablehnung ist viel höher als die einer Genehmigung. Glaubt ihr, dass es genehmigt wird?
Der 25. August ist nur die erwartete Listung, nicht das offizielle Handelsdatum, verwechselt das nicht. #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 BTC-Halbierungsdividende ist kein sofortiger Reichtumscode (24. August)
Viele Neulinge glauben, dass der Kurs nach der Halbierung direkt durch die Decke geht. Tatsächlich zeigen historische Daten, dass es nach der Halbierung eine lange Phase der volatilen Konsolidierung gibt und der Kurs nicht sofort steil ansteigt.
Nach der letzten Halbierung gab es ebenfalls eine tiefe Korrektur, bei der viele hoch gehebelte Positionen bereinigt wurden, bevor der große Bullenmarkt begann. Seit der Halbierung ist bereits einige Zeit vergangen, und die Angebotsverknappungslogik ist zu einem großen Teil vom Markt eingepreist. Man sollte die Halbierung nicht als universellen bullischen Grund ansehen.
Die Halbierung verändert nur das Angebot; der eigentliche Antrieb für steigende Kurse sind die kontinuierlich zufließenden neuen Gelder. Wenn externes Kapital nicht nachkommt, ist selbst die beste Story schwer aufrechtzuerhalten. Man sollte nicht blind an der Halbierungslogik festhalten, sondern immer die Marktsignale über die theoretische Logik stellen.
Dies ist lediglich eine Marktanalyse und keine Anlageberatung. $BTC #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 $BTC stieg in einer Woche um 23 %, ETH um 27 %, das ist keine Gegenbewegung, sondern ein Trendwechsel.
BTC stieg direkt von 64.000 auf 79.000, ein Wochenanstieg von 23 %, die stärkste Woche seit März 2023. ETH überschritt gleichzeitig 2400 und stieg in der Woche um über 27 %. Nach dem Durchbrechen des monatelangen Bereichs unter 67.000 wurden die Bären mit einer Welle hinweggefegt, die größte Tages-Leerverkaufsliquidation der Geschichte mit 1,44 Milliarden US-Dollar wurde direkt ausgelöst.
Warum der Anstieg?
Drei Dinge zusammen: US-Finanzministerin Janet Yellen kündigte an, das Rückkaufvolumen für langfristige Staatsanleihen von 2 Milliarden auf mindestens 4 Milliarden zu erhöhen, die Renditen der US-Staatsanleihen fallen, der US-Dollar schwächt sich ab, der „Währungsabwertungs-Handel“ startet neu. Institutionelle ETF-Käufe beschleunigen sich, der Spot-ETF verzeichnete in einer Woche Zuflüsse von 1,92 Milliarden, der höchste Wert seit Oktober 2025. Zudem stieg die Korrelation von BTC mit Gold auf 0,5, der Markt beginnt, es als sicheren Hafen zu bewerten.
Altcoins ziehen mit.
ETH und XRP übertrafen BTC bei den Altcoin-Gewinnen, SEC und CFTC treiben jeweils die Regelsetzung voran, ohne auf das CLARITY-Gesetz warten zu müssen. Die regulatorische Unsicherheit nimmt ab, Kapital beginnt in Altcoins zu fließen.
Das Risiko ist nicht verschwunden.
BTC liegt immer noch 43 % unter dem Höchststand vom letzten Jahr, Strategy hat den Kauf eingestellt und verkauft weiterhin Coins für Bargeld. Ein Anstieg von 23 % in einer Woche wurde zuletzt 2023 gesehen. Um eine echte Trendwende zu bestätigen, braucht es jedoch noch mehr Zeit zur Verifizierung. 下周周三 8 月 26 日，英伟达就要公布财报了。我整理了完整的分析，咱们一起来拆解。 会聊期权盘面的资金动向，看期权链定价预示股价会走出多大波动，后面还会聊晨星给出的合理估值，以及市场对英伟达营收、每股收益的一致预期。 它会直接牵动大盘走向、企业资本开支、整个半导体板块，还有所有 AI 相关交易。太多公司的命运都绑在英伟达身上，这份财报的结果，会实实在在影响整个市场。希望这期内容对大家有所启发。 作为全球头号 AI 芯片厂商，这份财报对科技、半导体行业都是决定性事件。一旦财报出现大幅超预期或者不及预期，波动不会只局限在英伟达自身。 现在它已经是全球市值最高的公司，也是这一轮 AI 浪潮的核心推手。分析师预测营收大约 918 亿美元，和公司给出的指引 910 亿上下浮动 2% 基本吻合，市场一致预期每股收益在 2.07 美元。 周一市场 AI 情绪重新回暖，Anthropic 抛出非常乐观的 2028 年收入预测，目标 1900‑2000 亿美元，再次点燃市场对 AI 基建的热情，美光股价也跟着同步走强。 对比去年同期，营收同比增速将达到 96%，将近 920 亿的营收，这个体量和增长Die Fundamentaldaten von ZEC haben immer noch ein großes Vertrauensproblem: Der Orchard-Fehler war real und bestand über Jahre, während ein kryptografischer Beweis, dass er nie ausgenutzt wurde, nicht möglich war. Der Notfallfix hat die Schwachstelle behoben, aber die Frage der Versorgungssicherheit bleibt wichtig.
Bärische Einschätzung: Eine starke Kursrallye beseitigt das ungelöste Vertrauensproblem nicht. ZEC kann volatil bleiben, und das blinde Hinterherjagen der Rallye allein aufgrund von Momentum ist riskant.【Strategie beginnt mit dem Verkauf von BTC, hat sich die Investitionslogik von $MSTR geändert?】
Michael Saylor hat seit zwei Wochen keinen Saylor Tracker mehr veröffentlicht. Die Strategie hat kürzlich auch keinen weiteren Kauf von $BTC getätigt, sondern etwa 6,59 Millionen MSTR-Aktien verkauft und dabei rund $653,1M eingenommen, davon wurden $650M in Dollarreserven gelegt.
Noch bemerkenswerter ist, dass das Unternehmen 1690 BTC zu einem niedrigen Kurs verkauft hat und etwa $108,6M erlöst hat, um STRC zurückzukaufen. Das bedeutet, dass der ursprüngliche Kreislauf „Aktien ausgeben, um mehr BTC zu kaufen“ sich teilweise in „MSTR ausgeben, BTC verkaufen, um Bargeldreserven und Kreditprodukte stabil zu halten“ verwandelt hat.
Mit BTC zurück bei etwa $77000 liegt der Durchschnittskostenpreis der 840447 BTC, die die Strategie hält, nun wieder unter dem aktuellen Kurs von etwa $75385. Aber ein Buchgewinn bedeutet nicht, dass das strukturelle Risiko verschwunden ist, denn MSTR-Investoren müssen weiterhin Verwässerung, Dividendenausgaben, Managemententscheidungen und mNAV-Schwankungen tragen.
Ich bevorzuge weiterhin direktes Halten von BTC und $ETH; wenn man sie nicht selbst verwahren kann, sollte man einen Spot-ETF in Betracht ziehen. In MSTR zu investieren bedeutet nicht nur auf einen BTC-Anstieg zu setzen, sondern auch darauf, dass die Strategie dieser Kapitalverwaltung langfristig aufrechterhalten werden kann.
Wenn MSTR nicht weiterhin BTC aufstockt, bist du dann bereit, dieses zusätzliche Risiko zu tragen? Obwohl ich es nicht sehen möchte, fragen es trotzdem einige, also werde ich es kurz erklären.
Wie schwer ist es jetzt, auf dem Sekundärmarkt zu handeln? Früher wussten Kleinanleger nicht einmal, was OI oder FDV sind, sie folgten einfach blind den Rufen anderer. Aber jetzt schauen sich viele die Daten an, und nur diese Gruppe spielt noch mit, alle wollen gegen die Marktmacher antreten. Aber die Kleinanleger sind klüger geworden, und die Marktmacher sind noch klüger.
Manche schauen sich täglich die Daten an, also können die Marktmacher auch mit den Daten tricksen. Bei kleinen Marktkapitalisierungen und stark kontrollierten Coins, welche offensichtlichen Daten können manipuliert werden?
OI kann manipuliert werden: durch Wash-Trading, Aufteilung in verschiedene Konten, Übertragung zwischen Börsen.
Liquidationsdaten können gelenkt werden: Man kann große Orders platzieren, um Liquidationen zu provozieren, oder auf einer großen Börse die entgegengesetzte Richtung zeigen, die Kleinanleger sehen sollen, und dann auf einer anderen Börse die Liquidationen auslösen.
Handelsvolumen: Das ist klar, kann einfach gefälscht werden.
Finanzierungsrate: Kann durch Wash-Trading kontrolliert werden.
Aktive On-Chain-Adressen: Können so dargestellt werden, wie man es sehen möchte.
Die Kleinanleger entwickeln sich weiter, die Marktmacher auch. Wenn man sich die Daten anschaut, muss man immer überlegen, was hinter diesen Daten steckt, was das Ziel der Marktmacher ist. Wenn man nur die Oberfläche betrachtet, wird man leicht ausgenutzt. Natürlich, ich vermute, ich wurde in letzter Zeit auch ausgenutzt 🥹
$BTC Genau – nach einer Bewegung von $500 → $860 kann ZEC extrem verlockend aussehen, um es zu shorten, aber eine starke Momentum-Bewegung kann irrational länger anhalten als erwartet.
Der größere Punkt ist, dass die Rallye von ZEC nicht unbedingt einen frischen, spezifischen ZEC-Katalysator benötigt. Starkes BTC/ETH-Momentum kann höheres Beta und kleinere Assets mit nach oben ziehen.
Die sicherere Einschätzung ist also: Shorte nicht einfach, nur weil der Preis „zu hoch“ aussieht. Warte darauf, dass das Momentum tatsächlich bricht, bevor du eine Umkehr annimmst.#卡什卡利称美债未失灵，长债回购能否治本？
Kashkari äußerte sich, dass die US-Staatsanleihen derzeit nur steigende Renditen aufweisen und der Markt nicht dysfunktional ist. Die Federal Reserve bleibt weiterhin auf die Inflationsbekämpfung fokussiert und wird ihre Politik nicht speziell zur Senkung der Schuldenquote anpassen.
Die Ausweitung der langfristigen Anleihe-Rückkäufe durch das Finanzministerium kann nur die Liquidität der alten Anleihen verbessern, ist eine Notfallmaßnahme auf Haushaltsebene, kein QE, und löst nicht das grundlegende Problem der hohen US-Defizitfinanzierung. Es ist eine Symptombehandlung, keine nachhaltige Lösung. Nach Bekanntgabe der Nachricht fielen die Renditen langfristiger Anleihen kurzfristig, stiegen dann aber wieder an, was zeigt, dass die Rückkaufmaßnahmen begrenzt sind.
Marktübersicht:
$BTC｜$76630, Widerstand 79000, Unterstützung 73800. Die hohen Renditen langfristiger Anleihen üben weiterhin Druck auf risikoreiche Assets aus. Sollte die Rendite erneut stark ansteigen, ist mit einer Korrektur am Markt zu rechnen.
$ETH｜$2430, Widerstand 2500, Unterstützung 2380. Altcoins reagieren empfindlicher auf Änderungen der US-Anleiherenditen.
Der Fokus liegt weiterhin auf der Entwicklung der langfristigen Anleiherenditen. Sollte es erneut zu einem starken Anstieg kommen, muss man trotz positiver Stimmung im Kryptobereich die makroökonomischen Gegenmaßnahmen im Auge behalten. Rückkäufe sind eher kurzfristige Stimmungsdämpfer und können die grundlegenden Schuldenprobleme nicht lösen.
Nur persönliche Marktbeobachtungen, keine Anlageberatung.$SNDK Neue Woche, wie geht es mit SanDisk weiter?
OK! Brüder, ihr seid zurück, am Wochenende gab es zwei Wellen bei den Mainstream-Aktien. Jetzt sprechen wir über SanDisk, der Speicherbereich ist insgesamt gefallen, am stärksten war Hynix betroffen. Nach der Konsolidierung in den letzten zwei Tagen sind die vorherigen Gewinnmitnahmen bei SanDisk größtenteils abgeflossen, aktuell ist das der Einstiegspunkt für euch.
Die Fundamentaldaten haben sich nicht geändert, sie sind immer noch sehr stark, dazu kommt, dass Geld an die Aktionäre ausgeschüttet wird, was auf eine starke Kapitalbasis hinweist. Großanleger und Institutionen haben bereits vorgegriffen, wir sollten nicht zurückbleiben, oder? SanDisks langfristige Perspektive ist weiterhin beeindruckend, aber wir sollten nicht übereilt handeln. Es wird erwartet, dass der Kurs zunächst auf etwa 1525 steigt, bevor wir zum Nachkauf ansetzen.
Strategie: Leichtes Long-Engagement um 1525, Ziel vorerst 1600. Wenn der vorherige Höchststand durchbrochen wird, öffnet sich weiteres Potenzial, dann kann man über eine Aufstockung nachdenken! #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 $SOL war letzte Woche wirklich stark, von 75 auf 93 gestiegen, aber über 90 nicht zu euphorisch werden
Das 350ms Slot-Upgrade am 21.8 (Agave 4.2) wurde implementiert, der kumulierte Zufluss in den Spot-SOL-ETF hat 1,16 Milliarden Dollar überschritten, BSOL hat in einer Woche über 20 Mio. eingesammelt; noch krasser ist die am Sonntag gestartete Governance-Abstimmung, bei der SGP2 die jährliche Deflation verdoppelt und SGP3 die tägliche Verbrennung von 648 auf 9.000 SOL erhöht, was das Angebot direkt verknappt. Das ist keine leere Versprechung, die Blockchain wird tatsächlich geändert.
Aber der RSI ist mit 82 im überkauften Bereich, die 24h-Spanne von 87,58 bis 102,74 zeigt eine volle Volatilität, was bedeutet, dass der Widerstand durch eingeklemmte und Gewinnmitnahme-Positionen im Bereich 96-100 nicht leicht ist. Der 200-Tage-EMA wurde bei 89 gerade überschritten, was als Trendwende auf Wochenbasis gilt, aber die kurzfristige Abweichung ist zu groß.
Im Kern folgt SOL dieser Bewegung immer noch dem "Finanzministerium-Rückkauf + schwacher Dollar" Liquiditätsschub, mit einem Beta von fast 1,4, der Anteil einer unabhängigen Bewegung ist nicht so rein wie bei OKB/HYPE. Sobald BTC sich umkehrt, fällt SOL schneller als alle anderen.
SOL ist unter den 6 Coins der mit der größten Volatilität, aber große Volatilität bedeutet auch starke Schwankungen in beide Richtungen, also Brüder, setzt eure Stop-Loss gut.Dieser Gewinnbericht ist weniger ein Referendum über die Begeisterung für AI als vielmehr ein Test dafür, wo die Monetarisierung tatsächlich stattfindet. Nvidia, Synopsys, Salesforce, CrowdStrike und Okta berichten am 26. August, gefolgt von Marvell am 27. August.
Das entscheidende Signal ist die Lücke zwischen der Nachfrage nach Infrastruktur und der Softwarekonversion. Starke Aktivitäten in den Bereichen Computing, Netzwerke und Chip-Design bei gleichzeitig schwachen Softwareaufträgen würden darauf hindeuten, dass der Wert weiterhin upstream konzentriert bleibt. Nachweise für Umsatzwachstum auf beiden Seiten würden den breiteren Bewertungsfall nachhaltiger machen.
Keine Beratung, nur Analyse.
#AIEarningsWatch#财报观察员：英伟达领衔，AI回报进入验证期
$NVDA Nvidia Quartalsbericht am Mittwoch nach Börsenschluss, dies ist der wichtigste Bericht der AI-Industriekette in dieser Woche.
Der Markt erwartet für das zweite Quartal einen Umsatz von 91,9 bis 92 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von etwa 96 % im Jahresvergleich. Das Rechenzentrumsgeschäft wird voraussichtlich 85,4 Milliarden beitragen, ein Plus von 107 % im Jahresvergleich, die Bruttomarge wird voraussichtlich bei etwa 75 % bleiben. Citigroup ist der Ansicht, dass Nvidia bereits alle HBM-Lieferungen für 2026 und 2027 gesichert hat, und die Auslieferung von AI-Netzwerkkomponenten beschleunigt sich ebenfalls. Jefferies erwartet, dass die Vera Rubin-Serie im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2028 die dominierende Einnahmequelle wird.
Wenn der Quartalsbericht die Erwartungen übertrifft, wird die Halbleiterausrüstungskette höchstwahrscheinlich mitziehen. Wenn er nur den Erwartungen entspricht, könnte sich der Markt weiter spalten. Der Nvidia-Quartalsbericht wird als potenzieller Katalysator für den S&P 500 angesehen, um die 8000-Punkte-Marke zu durchbrechen, aber die Erwartungen sind bereits sehr hoch, nur eine Übererfüllung wäre eine Überraschung, eine Erfüllung der Erwartungen wird nicht belohnt.
$AXTI liegt noch bei 67, von 78 eingestiegen bis 97 nicht verkauft, jetzt mit Rücksetzer und Gitterpause, ein latenter Verlust von 51 US-Dollar. Aber ich habe nicht vor, an dieser Stelle auszusteigen, denn die nächsten Tage könnten der eigentliche Wendepunkt sein. Wenn der Nvidia-Quartalsbericht die Erwartungen übertrifft, wird AXTI höchstwahrscheinlich eine Erholung erleben.$PEPE 今天小幅回落了2%左右，价格在0.000004附近。 前两天拉得挺猛，从低位一路推上来，现在进入震荡整理阶段，情绪也稍微冷静了一点。 从数据上来看持仓量整体波动比较大，中间有过明显的冲高回落，目前名义价值在10亿附近徘徊。 没有继续大幅增加，也没有出现崩盘式下降，说明资金还在场内，只是没有新的大规模进场。 但多空账户比的变化就很夸张了。 从早盘很低的位置，一路飙到2.2以上，多头账户比例占了绝对主导。 价格在回调，多头账户却在大幅增加，这个背离比较明显。 这说明前面拉升的时候空头被清理了不少，现在回调阶段有新的多头在进场接盘 这种结构短期不一定马上再暴拉，但下方支撑会比看起来更强一些。 目前这个位置，我不会急着追高。 更倾向于等它把这个震荡走完，或者多空比出现一定回落、把过热的多头情绪消化一点之后，再看有没有更好的低吸机会。 如果接下来持仓量能重新抬起来，同时价格站稳当前区间，那继续往上的概率会高一些。 反之，要是多空比快速掉头向下、持仓量跟着掉，那回调可能还会再延续一段。 我自己目前还在观望，先看今晚的持仓和多空比变化，再决定要不要动手。 毕竟今天是周一，除非遇到特殊事Aktualisierung vom 24. August, starke Zuflüsse bei ETFs
1. ETF-Markt: Letzte Woche Nettozufluss von 28.620 BTC, Nettozufluss von 327.800 Ethereum
Letzte Woche gab es ausschließlich Nettozuflüsse, das Volumen ist vergleichbar mit dem Anstieg im Mai, die Daten von Ethereum sind besser als im Mai, daher ist es nachvollziehbar, dass der Ethereum-Preis stärker ist
2. Angst- und Gier-Index: 73, Gier
3. btc.d-Index: 59,65
4. M2-Indikator: Diese Woche eine kleine Erholung auf hohem Niveau, die bis zum 1. September andauert
Zusammenfassung: Letzte Woche stiegen Gold und Bitcoin stark an, während der Aktienmarkt schwankte oder leicht fiel. Makroökonomisch liegt das an der Aussage von Bessent, die langfristige Staatsanleihen-Repo ausweitet, was den US-Dollar schwächt. Investoren strömen in harte Vermögenswerte, also Gold und Bitcoin, zusätzlich befeuert durch Trumps positive Äußerungen zur Kryptobranche.
Persönlich wirkt diese Welle eher wie eine Rotation der Gelder: Nach dem Ausstieg aus dem Speicherbereich vor einiger Zeit flossen die Mittel direkt in die Kryptobranche und Gold. Ob der Bullenmarkt sich endgültig ausweitet und fortsetzt, hängt davon ab, ob diese Kapitalrotation den Markt vollständig beleben und eine Bullenmarktstruktur etablieren kann. Ein vollständiger Durchbruch über die 82.000 vom Mai.
Daher ist der ETF-Markt diese Woche entscheidend, da frisches Kapital eine entscheidende Rolle spielt
$BTC #BTC冲高后震荡，ETF资金持续流入 $BTC Zweite Wochenmarke, kann die echte Nachfrage nach dem Short Squeeze standhalten?
Wie sollten wir die Diskrepanz zwischen der oberflächlichen Erholung und der tatsächlichen Nachfrage interpretieren?
Letzte Woche schwankte BTC im Bereich von etwa 77.000 bis 78.000 US-Dollar, erreichte kurzzeitig fast 79.500 US-Dollar und fiel dann zurück. ETH blieb über 2.500 US-Dollar.
Die erste Marktreaktion lässt sich als Short Squeeze erklären, aber die wichtigere Veränderung ist die Rückkehr der ETF-Nachfrage. Letzte Woche betrug der Nettozufluss in BTC- und ETH-Spot-ETFs zusammen etwa 2,6 Milliarden US-Dollar. Das bedeutet, dass es sich nicht um Liquidationsdruck kurzfristiger Wetten handelt, sondern dass institutionelle Gelder neue Positionen aufbauen.
Die Frage ist, ob dieser Zufluss ein Signal für einen Trendwechsel oder eine einmalige Rebalancierung ist. Ein Short Squeeze treibt die Preise schnell nach oben, kann aber keine nachhaltige Kraft bilden. Im Gegensatz dazu wirkt der Nettozufluss in ETFs als strukturelle Nachfrage, die die Preisobergrenze stützt. Der Markt befindet sich derzeit in einer Übergangsphase von ersterem zu letzterem Paradigma. Die Zahl von 2,6 Milliarden US-Dollar ist nicht nur ein einfacher Zufluss, sondern kann auch als Frühindikator für die Wiederherstellung der Risikobereitschaft interpretiert werden. $ETH $SOL #ETH触及2500美元后震荡 Every market has a moment where two completely opposite stories both look correct at the same time. Bitcoin is sitting in exactly that moment right now, and the data backing each side is stronger than the usual social-media noise around it. A Number Most People Aren't Watching Forget price for a second. Look underneath it, at what's called the realized price — essentially the average cost basis of every coin in circulation, based on the last time each one changed hands. As of mid-August, indepen