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出炉的CPI稳稳卡在预期3.4%，一点意外都没有，同时创下近四个月最低通胀数值。 说白了通胀确实在慢慢降温，可远远谈不上彻底垮掉。 眼下3.4%依旧高于美联储2%的理想目标，激进降息这件事短期基本不用幻想。 整体行情环境中性、轻微偏向利好。 没有爆表的通胀数据制造恐慌，科技股、加密货币这类风险资产总算可以松一口气，不必担忧央行紧急收紧货币政策。 但也要认清现实，本次数据也算不上重磅鸽派利好，不足以催生新一轮大涨行情。 最棘手的困局依旧摆在眼前，通胀长时间被困在3%‑4%区间来回震荡。 往后市场所有博弈的核心就一件事：通胀能不能稳固跌破3%，或是一直陷入黏性通胀泥潭。 如果通胀迟迟降不下去，高利率环境便会长期僵持，杠杆资金、风险资产很难迎来舒服的牛市。 所以现在不要因为这次平稳的数据就太过乐观，真正的宏观大考还在后头。 #7月CPI符合预期，9月还会加息吗？