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SK海力士突然重启大连扩产：存储牛市被确认，还是周期顶部的前兆？ 市场真正该关注的，不是“扩产”两个字，而是为什么偏偏现在扩产。 SK海力士旗下Solidigm正重启搁置多年的大连二厂，计划最快11月导入设备、2027年上半年形成量产，新产线月投片约5万片；叠加现有约10万片，大连NAND产能理论上将提升约50%。 这首先是一个景气确认信号：AI数据中心与企业级SSD需求，让厂商重新愿意投入此前冻结的产能。TrendForce预计Q3 NAND合约价仍将环比上涨10%–15%，说明当前供需尚未真正转松。 但扩产是一把双刃剑。 新产能真正释放要等到2027年，因此短期不会改变供应偏紧格局；中期却会增加价格周期见顶后的供给风险。 这对SNDK尤其重要。公司数据中心业务此前同比增长约400%，AI存储需求仍是核心支撑；目前股价约1271美元，日内上涨约2.7%。 所以这次扩产更准确的定性是： 2026看需求兑现，2027看供需赛跑。 需求增速快于新增产能，存储牛市继续； 产能跑得比需求快，价格和毛利率就会率先承压。$SNDK #财报观察员：AI基建财报接力登场