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Globale makroökonomische Leitlinien vom 27. Juli bis 2. August: Entspannung der angespannten Lage zwischen den USA und dem Iran, US-Aktienberichte im Fokus, Wirtschaft und AI-Gewinne als zwei entscheidende Validierungsketten! Thema der Woche: Die US-Iran-Lage tritt in eine Wendungs- und Entspannungsphase ein, die angespannte Atmosphäre lockert sich, das übliche Ringen wird zum normalen Spiel. AI betritt die "Ergebnis-Einlösungswoche", die Fed geht in die Schweigephase, Zinssenkungsdaten bestimmen das Tempo der Zinssenkungen, die globale Liquidität wechselt in den fundamentalen Handelsmodus! I. Die einzige Hauptlinie dieser Woche: US-Aktien Q2-Berichte, ist AI diese Bewertung wirklich wert! Diese Woche liegt der Fokus auf den Quartalsberichten: Microsoft, META, Apple, Amazon, Qualcomm, SK Hynix und Samsung veröffentlichen ihre Berichte, die Schlüsselbereiche der AI-Industriekette repräsentieren – Cloud Computing, AI-Anwendungen, Unterhaltungselektronik, Halbleiterdesign sowie Speicher- und Waferfertigung. Dies wird die entscheidendste Woche der Q2-Berichtssaison sein. Diese Unternehmen repräsentieren im Wesentlichen die Hälfte der AI-Industriekette, ihre Berichte werden eine entscheidende Neubewertung des gesamten AI-Ökosystems bewirken. In den letzten sechs Monaten handelte der Markt die Zukunft von AI, jetzt beginnt der Markt, die Gewinne von AI zu handeln – das ist die größte Veränderung im AI-Ökosystem des zweiten Quartals. Gleichzeitig sind die Unternehmensberichte eine wichtige Risikoverifizierungskette des Marktes und der Kern des fundamentalen Handels in dieser Woche. Berichtszeiten: Donnerstagvormittag: SK Hynix, vor Börsenöffnung in Südkorea Donnerstagnacht: Microsoft, Meta, nach US-Börsenschluss Freitagvormittag: Samsung Electronics, vor Börsenöffnung in Südkorea Freitagnacht: Apple, Amazon, Qualcomm, nach US-Börsenschluss, Coinbase II. Zwei Validierungen: Wirtschaftsdaten validieren die Zinspolitik der Fed und das aktuelle Zinsumfeld, Berichte + Wirtschaftswachstum validieren das Investitionsvertrauen der Unternehmen und die Rendite von AI. 1. Makrodaten validieren schrittweise die AI-Bewertung und das Zinsumfeld. Am Mittwoch, 29. Juli, wird das US-BIP für das zweite Quartal vorläufig veröffentlicht. Wie widerstandsfähig ist die Wirtschaft? Wie wirkt sich das auf die zukünftigen Zinssätze aus? Kann die aktuelle Wirtschaft die AI-Bewertung bestätigen? Ein hohes BIP-Wachstum ist nicht unbedingt gut für US-Aktien, es könnte den Spielraum für Zinssenkungen einschränken. Das schlimmste Szenario: starkes BIP, hohe PCE, durchschnittliche Prognosen in den Berichten – das könnte das Vertrauen in den AI-Sektor der US-Aktien schwächen. In der Nacht zum 30. Juli entscheidet die Fed über die Zinssätze, mit einer Pressekonferenz von Powell. Die Zinssätze bleiben höchstwahrscheinlich unverändert. Der Fokus liegt auf Powells Pressekonferenz und dem Protokoll, ob die Inflationsrisiken erneut betont werden, ob eine zukünftige Politik ohne vorgegebene Pfade klargestellt wird und ob Raum für eine Zinserhöhung im September oder eine längere Phase hoher Zinsen gelassen wird. Am Abend des 30. Juli werden die PCE-Kerndaten für Juni veröffentlicht. Die Kerninflation des CPI ist im Juni gesunken, was die Inflationssorgen auf dem Markt mindert. Die jüngste Erholung der Energiepreise ist jedoch entscheidend. Es wird darauf ankommen, ob die PCE-Kerndaten die Zuversicht in den Rückgang der Kerninflation weiter stärken. Bleibt die Kerninflation hartnäckig, steigen kurzfristige Inflationssorgen und die Erwartungen an die zukünftige Inflation, was Zinssenkungen erschwert und den Risikomarkt belastet. Am Morgen des 31. Juli entscheidet die Bank of Japan über die Zinssätze. Der Yen hat sich zuletzt häufig unkontrolliert bewegt. Ob die BoJ weiter anhebt, wird den Yen-Kurs, die Zinsdifferenz zwischen Japan und den USA sowie die Liquidität auf den Finanzmärkten maßgeblich beeinflussen. 2. Energiepreise + PCE-Inflationsdaten + Fed-Haltung + US-Staatsanleihenrenditen + Tech-Aktienbewertungen bilden die makroökonomische Preisbildungslogik dieser Woche. BIP + PCE validieren Zinserwartungen, BIP und Berichte validieren, ob die US-Wirtschaft widerstandsfähig genug ist, um die AI-Marktbewertung zu stützen. III. Übertragungsmechanismen von Makro, Geopolitik und Zentralbanken: 1. Von Energie zu Inflation bis zur Zentralbank: Die geopolitische Lage bestimmt den Ölpreis, der Ölpreis steuert die Inflationserwartungen, und diese Erwartungen beeinflussen die Zinspolitik der US- und globalen Zentralbanken. 2. Die US-Iran-Lage entspannt sich diese Woche und tritt in eine Deeskalationsphase ein, daher ist sie nicht mehr die Hauptlinie. Dennoch beeinflussen Schwankungen der Energiepreise weiterhin wichtige Markterwartungen. Steigen oder fallen die Ölpreise diese Woche weiter, hat das direkte Auswirkungen auf die Zinserwartungen am Markt. Zusammenfassung dieses Kapitels: Drei Validierungsfragen, die wir nach dieser Woche beantworten müssen: a. Verstärken oder schwächen die Inflations- und Wachstumsdaten die Erwartungen an hohe Zinsen? b. Wachsen die Gewinne der Technologieunternehmen schneller als ihre Investitionsausgaben? c. Wer dominiert: der Zinsdruck oder die Gewinnverbesserung? Diese Woche ist eine komplexe Doppelpreisbildungswoche aus Politik und AI-Berichten, besonders für US-Aktien: Makro bestimmt das obere Limit, Berichte das Gewinnuntergrenze, und die Industriekette bestimmt die strukturelle Differenzierung. Daher wird diese komplexe Umgebung für globale Vermögenswerte wie zinssensitive US-Staatsanleihen, Gold und US-Dollar, für berichtssensible US-Aktien und für #Bitcoin, das sowohl auf Zinsen als auch auf Risikobereitschaft reagiert, ein Umfeld mit hoher Volatilität und Risiko schaffen. Persönlicher Rat: Diese Woche viel beobachten und validieren, bevor entscheidende Entscheidungen getroffen werden! #美联储周四凌晨公布利率决议 PS: Nachfolgend werden Beobachtungsschwerpunkte zu den Unternehmensberichten dieser Woche ergänzt! Da die US-Aktien in eine Phase der strukturellen Differenzierung eintreten, reicht es nicht mehr, nur zu prüfen, ob die Berichte insgesamt den Erwartungen entsprechen. Für die AI-Industriekette entscheidet ein Bericht über die Gesamtvolatilität der Unternehmen in der gesamten Wertschöpfungskette!