#PCEToJacksonHole

🌃 Ukázka Jackson Hole | Umyje Hawk nebo Dove? Dnes večer ve 20:30 budou nejprve zveřejněna data amerického červencového PCE; V pátek vystoupil na pódium Wash. Inflace a signály politiky mohou opět ovlivnit americké akcie, zlato a kryptotrhy. #杰克逊霍尔临近, může Wash objasnit svůj směr politiky? Klikněte na téma pro více souvisejících zpráv. Pojďme si popovídat: Posuzujete, zda Wash pošle jestřábí nebo holubičí signál? 📊 Chcete držet krok s americkým akciovým trhem? OKX je nyní kotována na $SPY a $QQQ, drží krok s výkyvy amerického trhu a využívá obchodní příležitosti přinášené projevy centrálních bank.

🇺🇸 Makroekonomie USA: Jádro PCE a HDP Jádro PCE MoM = +0,2 % — předpověď +0,2 % / předchozí +0,1 % Meziroční bilance = +3,3 % — předpověď +3,3 % / předchozí +3,3 % PCE MoM = +0,2 % — předpověď +0,2 % / předchozí -0,1 % Meziročně = +3,7 % — předpověď +3,7 % / předchozí +3,7 % HDP za druhý čtvrtletí (předběžné) = +1,5 % — předpověď +1,5 % / předchozí +2,1 % 🤔 Celkově nedošlo pro trh k žádnému zásadnímu překvapení — klíčová čísla odpovídala očekáváním

BTC odpověděl na otázku: 80 000 dolarů, poprvé od května. Pak 50týdenní klouzavý průměr ukázal, že zatím ne, což zpomalilo pohyb blízko 81 100 dolarů. Spotová poptávka zůstala stabilní. Americké spotové BTC ETF zaznamenaly šest po sobě jdoucích přílivových seancí až do pondělí, kdy 337,6 milionu dolarů zvýšilo růst na přibližně 2,26 miliardy dolarů. Úterní předběžné součty byly také pozitivní, ale stále neúplné. I korporátní pokladny se neustále pohybovaly. BitMine zveřejnil dalších 32 447 ETH získaných během předchozího týdne, čímž zvýšil své podíly na přibližně 5,85 milionu ETH. Váhání se týká kalendáře. Červenec PCE přichází později dnes, přičemž jádro se očekává kolem 3,2 %–3,3 % meziročně, což je stále nepříjemné vůči cíli Fedu ohledně inflace 2 %. Warsh vystoupí v pátek v 10 hodin dopoledne ve svém prvním hlavním projevu v Jackson Hole jako předseda Fedu. Letošní téma, které probíhá od 27. do 29. srpna, je "Finanční inovace: dopady na platby a politiku." Fed v Kansas City výslovně jmenoval kryptoměny a stablecoiny mezi inovací diskutovanými předměty. Krypto letos není jen vedlejší show. Je součástí formálního rozsahu sympozia. Před PCE trhy oceňovaly přibližně 38% šanci na zářijové zdražení. Warsh se také vyhýbal přímému vedení, takže to, co neřekne, může být stejně důležité jako to, co řekne. Před průlomem VanEckův snapshot z 11. srpna ukazoval rozdělenou zprávu: · Put prémie vzrostly o 42 % na 551,8 milionu dolarů, čímž se poměr put/call prémie zvýšil na extrémních 2,30 · Call OI vzrostl o 5 % na 19,1 miliardy dolarů, zatímco index vkladů (put OI) klesl o 11,5 % na 10,8 miliardy dolarů · Týdenní financování podezřelých kleslo na +3,8 % ročně, což je asi polovina jeho dlouhodobého průměru Signál byl obranný, nikoli přímo medvědí: obchodníci za ochranu platili vysoké částky, i když OI se více přikláněl k call opci. Zajištěný, ne kapitulující. Mark 15. září: zákon CLARITY Act čeká příští procedurální hlasování v Senátu ve stejný den, kdy začíná zasedání FOMC. Makro a regulace se střetnou v jednom dni. Takže odpověď trhu je "držet, ale zajištěno." Jaký máš plán do pátku: vydržet projev, nebo nejdřív snížit riziko? #BTC80KHoldOrFold #WarshAtJacksonHole

Jackson Hole vlastně není o tom, jestli Warsh zní jestřábsky nebo holubičsky. Trhy potřebují jeho pravidla. S inflací nestabilní, ochlazením pracovních míst a třemi představiteli Fedu již podporujícími zvýšení trhu chtějí investoři vědět, která data skutečně spustí akci. Revize PCE, HDP a pracovních míst tento rámec okamžitě otestují. Pokud Warsh jasně spojí fakty, zářijové kurzy by se mohly rychle pohybovat a vzít s sebou dolar, výnosy, akcie a BTC. Jasnost může být důležitější než tón. #WarshAtJacksonHole

Pohyb nad 77 tisíc dolarů vypadá spíše jako široký rizikový odraz než na průlom pouze BTC. ETH a SOL vedou tento den, což naznačuje zlepšení chuti k beta, ale zatím ne k čisté změně makro režimu. Oživená síla amerického PMI udržuje očekávání sazeb omezená, takže bych tento růst považoval za důvěryhodný, ale křehký. Pokud BTC vydrží sílu, zatímco aktiva s vyšší betou chladnou, růst se stává zdravějším. Prozatím se zdá, že honba za nejrychlejším pohybujícím se motorem je méně přesvědčivá než sledovat, zda se toky konsolidují. Jen můj názor, ne rada.

Makro nastavuje další tah pro $BTC a $ETH Trhy se zaměřují na tři klíčové katalyzátory: vývoj v Hormuzském průlivu, výnosy amerických státních dluhopisů a dnešní summit o kryptoměnách v Bílém domě. $BTC drží kolem 64 tisíc dolarů, zatímco $ETH se obchoduje kolem 1,9 tisíce dolarů, což ukazuje, že poptávka přetrvává, ale chybí potvrzení nového trendu. Pokud se napětí v Hormuzu zmírní a výnosy klesnou, riziková aktiva by mohla těžit. Obavy z recese však zůstávají klíčovým rizikem pro krypto.

⚡ $ETH se zasekl poblíž 1 900 dolarů navzdory silným nákupům ETF. Vypadá to, že instituce absorbují zásoby velryb. Teď je to všechno o zápisech z FOMC: 🟢 Přínos Dovish → ETH 🔴 Hawkish → 1 885 dolarů by mohlo prorazit Pozorně sledoval. 👀 $ETH $BTC

#FOMC9To3Split Federální výbor pro otevřený trh hlasoval 9–3 pro zachování cílového rozpětí federálních fondů na 3,50 %–3,75 %. Neobvykle rozdělené rozhodnutí upoutalo pozornost, protože tři úředníci preferovali zvýšení o 25 bazických bodů. Tento rozkol naznačuje, že debata se posunula od toho, kdy snížit sazby, k tomu, zda je politika dostatečně restriktivní, aby omezila inflaci. Trhy nyní musí zvážit, že další krok nebude automaticky nižší, zejména pokud ceny energií nebo inflační očekávání zůstanou zvýšené. U rizikových aktiv je vnitřní neshoda téměř stejně důležitá jako konečné rozhodnutí. Rozdělený výbor činí budoucí politiku méně předvídatelnou a zvyšuje význam každého zveřejnění o zaměstnanosti a inflaci. Bitcoin a akcie mohou zpočátku vítat nezměněné sazby, ale dlouhodobé výnosy státních dluhopisů mohou zůstat vysoké, pokud investoři věří, že Fed zaostává za inflací. Konstruktivní scénář je pomalejší inflace bez výrazného zhoršení růstu. Rizikovějším scénářem je přetrvávající inflace, která by donutila k pozdějšímu zvýšení poté, co trhy již započítaly uvolňování. Obchodníci by měli sledovat příchozí data a oficiální pokyny místo toho, aby jedno rozhodnutí o nezměněné sazbě považovali za trvalý signál politiky.

$BTC to možná začne — ale $ETH může rozhodnout, co přijde dál 👀 Očekávání snížení sazeb v září by mohla vyvolat další $BTC krok, ale silnější signál může přijít z toho, co se stane po úvodním růstu. Pokud $BTC ochladí, zatímco kapitál se přesune do $ETH, může to znamenat širší expanzi trhu. Pokud $ETH nepřiláká další realizaci, hrozí, že se tento krok stane dalším krátkodobým růstem likvidity. Klíčem není jen to, jak vysoko BTC vystoupá. Jde o to, zda kapitál začne klesat po rizikové křivce. $BTC

Čtyřleté maximum srpnového kompozitního PMI v USA komplikuje narativ o uvolnění. Služby překonaly očekávání, zatímco výroba selhala, ale zůstala v expanzi, což naznačuje, že růst se nezastavil, i když slabší údaje o CPI, PPI a zaměstnanosti snížily naléhavost zářijového zvýšení. Podle mého názoru: odolnost podporuje zisky, ale zároveň dává zastáncům FOMC více prostoru argumentovat, že poptávka by mohla zpomalit deinflaci. To dělá z ministerstva financí #BTC77KFlowTest #Gold4600VsBonds #SamsungPayoutUpTo80B

Na rozdíl 9–3 ve FOMC bych si dal pozor. Konečné rozhodnutí o sazbách je důležité, ale vidět, že tři tvůrci politik se neshodují, nám jasně říká, že uvnitř Fedu probíhá více debat, než by naznačovalo hlavní rozhodnutí. Osobně považuji nesouhlas za zajímavější než samotné hlasování. Kdyby inflace, zaměstnanost a růst jasně směřovaly stejným směrem, pravděpodobně byste očekávali, že tvůrci politik budou více sladěni. Širší rozdělení naznačuje, že někteří členové rizika interpretují jinak, což by mohlo být důležité na příštích několika zasedáních. U trhů si nemyslím, že to automaticky znamená býčí nebo medvědí trend. Sledoval bych, zda tito tři odpůrci nakonec přesvědčí více členů, aby se přidali na jejich stranu. 3 hlasy se mohou poměrně rychle změnit na 4 nebo 5, pokud příchozí data jejich argument podporují. Proto budu pečlivě sledovat příští CPI, zprávy o zaměstnanosti a projevy Fedu. Trh se možná soustředí na to, co dnes rozhodl Fed, ale mě více zajímá, kam se rovnováha hlasování bude ubírat dál. #FOMC9To3Split $BTC