#WalshInflationRisk

🌃 Ukázka Jackson Hole | Umyje Hawk nebo Dove? Dnes večer ve 20:30 budou nejprve zveřejněna data amerického červencového PCE; V pátek vystoupil na pódium Wash. Inflace a signály politiky mohou opět ovlivnit americké akcie, zlato a kryptotrhy. #杰克逊霍尔临近, může Wash objasnit svůj směr politiky? Klikněte na téma pro více souvisejících zpráv. Pojďme si popovídat: Posuzujete, zda Wash pošle jestřábí nebo holubičí signál? 📊 Chcete držet krok s americkým akciovým trhem? OKX je nyní kotována na $SPY a $QQQ, drží krok s výkyvy amerického trhu a využívá obchodní příležitosti přinášené projevy centrálních bank.

Včera večer, po projevu Federálního rezervního systému, $BTC prudce klesl. Je to začátek sestupného trendu? Nemyslím si: 1. Včerejší projev předsedy Fedu se zaměřil na jedno poselství: Chci zvýšit sazby v září. Přesná slova byla: inflace je mnohem vyšší než očekávaných 2 %; hlavní pozornost musí být na cenách; úvěrový trh neomezuje měnovou politiku...#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto

V pátek tohoto týdne Waller pronesl pár slov v Jackson Hole a globální trh okamžitě zmizel o 2,3 bilionu dolarů. Nikdy plně nezmínil slova "zvýšení sazeb", ale trh to pochopil. Přesná slova byla: "Musíme být přesvědčeni, že inflace se rychle blíží k 2 %, jinak máme ještě co dělat." Další tvrdší věta:#WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation #SchwabExpandsCrypto

MAKRO ZMĚNILO KRÁTKODOBOU HRU Zpráva o Jacksonově holu byla jasnou připomínkou, že trh mohl příliš rychle započítat svolnější měnovou politiku. Fed neslíbil snížení sazeb. Místo toho zůstává zaměření pevně na inflaci, zaměstnanost a finanční podmínky, což ponechává otevřené dveře přísnější politice, pokud to data vyžadují. Trhy reagovaly okamžitě. Očekávání ohledně zářijového zvýšení sazeb prudce vzrostla, zatímco výnosy státních dluhopisů a dolar posílily. Tato kombinace vytváří obtížné prostředí pro krypto. Vyšší výnosy zvyšují náklady příležitosti na držení rizikových aktiv. Silnější dolar může také snížit globální likviditu dostupnou pro spekulativní trhy. A když se likvidita stíží, obvykle tlak pocítí aktiva s nejvyšší betou. Proto jsem v krátkodobém horizontu opatrnější u altcoinů, meme coinů a silně zadlužených pozic. Ale nepřeskočil bych z "jestřábího Fedu" přímo na "nový medvědí trh". Fed ve skutečnosti žádné zvýšení sazeb neprovedl. Další hlavní body stále mají význam. Pokud inflace zůstane tvrdá a zaměstnanost silná, trhy by mohly nadále cenit prostředí s vyššími náklady na delší dobu. Pokud inflace ochladí a podmínky na trhu práce se oslabí, očekávání ohledně zvýšení sazeb by se mohla stejně rychle obrátit. Pro BTC je bezprostřední prioritou obrana podpory a obnovení momentum, nikoli honba za dalším průlomem. Pro ETH platí stejný princip. Odchod od podpory je povzbudivý, ale je potřeba ho dokončit, než oprava skončí. Můj současný pohled je tedy jednoduchý: Krátkodobě: opatrný a medvědí. Střednědobé: čekání na data. Největší chybou by teď bylo považovat jednu makro událost za konečný verdikt. Nechte cenu potvrdit, co nám makro říká. Pokud kupující dokážou absorbovat tlak a získat zpět klíčovou relikvii, býčí struktura se může zotavit. Pokud podpora bude pokračovat v prolomení, zatímco výnosy a dolar budou dál růst, trh může potřebovat hlubší reset. Prozatím musí býci dokázat, že stále mají kontrolu. #WalshPolicyFramework

Po Jackson Hole předseda Fedu Kevin Warsh vyslal silný signál, že další zvýšení sazeb je stále možné, pokud inflace nepřispěje k cíli 2 %. 📈 Šance na zvýšení sazeb v září: ~58 %, oproti ~35 % před projevem 📉 $BTC: klesl přibližně o 3 %, krátce pod 77 tisíc dolarů 📉 Nasdaq: -0,52 % 📉 S&P 500: -0,25 % Trhy zjevně přehodnotují cestu před sebou — to znamená významnou změnu v očekáváních sazeb. #WalshInflationRisk #BTCGoldCorrelation

🚨 DNEŠNÍ VEČER BY MOHL BÝT PRO BTC VELKOU NOCÍ PŘECENĚNÍ Všichni se ptají na stejnou otázku: Oznámí Walsh zářijové snížení sazeb? Myslím, že to není správná otázka. Větším problémem dnes večer je, jak Fed definuje problém inflace — a kolik prostoru má skutečně na jeho uvolnění. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest

🚨 DNEŠNÍ VEČER BY MOHL BÝT PRO BTC VELKOU NOCÍ PŘECENĚNÍ Všichni se ptají na stejnou otázku: Oznámí Walsh zářijové snížení sazeb? Myslím, že to není správná otázka. Větším problémem dnes večer je, jak Fed definuje problém inflace — a kolik prostoru má skutečně na jeho uvolnění. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest

🔥 Jackson Hole Annual Meeting — Rozproudí Warshův debut trh? ⏰ Pekingský čas: 28. srpna, 22:00 Předseda Federálního rezervního systému Kevin Warsh se chystá pronést svůj první hlavní projev v Jackson Hole od nástupu do úřadu, čímž pevně upozorní na své názory na inflaci, úrokové sazby a budoucí měnovou politiku. 📊 Jak americký akciový trh reagoval na předchozí dny Jackson Hole: • 2018: +0.62% • 2019: -2.59% • 2020: +0.17% • 2021: +0.88% • 2022: -3.37% • 2023: +0.67% #WalshPolicyFramework

PCE přinesla čísla, nikoli směr. Jádrová inflace zůstala na úrovni 3,3 % meziročně a vzrostla o 0,2 % meziměsíčně, zatímco celkový PCE byl mírně vyšší na 3,7 %. HDP za druhé čtvrtletí zůstal na 1,5 % ročně. Nestabilní inflace, odolná základní poptávka a žádný čistý signál pro Fed. Ceny sazeb se změnily, pak se vrátily. Šance na zvýšení sazeb v září po zveřejnění vzrostly z přibližně 36 % na 44 %, než se snížily na 36–37 %. Šance na alespoň jedno zvýšení do konce roku zůstávají blízko 73 %. Širší směr se téměř nezměnil. To přesouvá pozornost k Warshově první hlavní přednášce v Jackson Hole jako předsedy Fedu, která se uskuteční v pátek v 10 hodin. Tématem sympozia je "Finanční inovace: dopady na platby a politiku." Trh se stablecoiny v hodnotě 300 miliard dolarů a zákon GENIUS Act se nacházejí v pozadí, i když obsah hlavní řeči zatím není veřejný. Rozhodnutí ministerstva financí alespoň zdvojnásobit strop u dlouhodobých odkupů s podporou likvidity se shodovalo s obnovenou poptávkou po inflaci a zajištění proti dolarovému riziku. Do 26. srpna byl BTC na cestě k nejlepšímu srpnu od roku 2017. Hedgeový obchod se rozšiřuje: · Přílivy do BTC ETF v srpnu překročily 3 miliardy dolarů a jsou na cestě k nejsilnějšímu měsíci od října 2025 · Kumulativní čisté příjmy se pohybují kolem 54,4 miliardy dolarů, s čistými aktivy kolem 99 miliard dolarů · GLD vydělala 3,4 miliardy dolarů v týdnu končícím 21. srpna, zatímco GLD a IBIT se vrátily mezi deset největších amerických ETF podle hodnoty obchodovaných Nejde o zlato versus bitcoin. Oba vnímané zajištění jsou nabízena, zatímco investoři přehodnocují inflaci, fiskální výhled a dolarové riziko. Pátek také přináší významnou expiraci BTC opcí: · Přibližně 81 700 BTC opcí v hodnotě 6,44 miliardy dolarů vyprší v 08:00 UTC · 44 639 call opcí versus 37 061 put opcí; poměr put/call 0,83 · Maximální bolest je kolem 68 tisíc dolarů · 75 tisíc dolarů drží přibližně 236 milionů dolarů na call OI, dalších 157 milionů dolarů za 80 tisíc dolarů Maximální bolest není předpověď. Chybí zajištění, vstupní náklady, pozice mimo burzu a spotová poptávka. Ale expirace a Warshův projev přicházejí šest hodin od sebe, přičemž BTC se blíží 79 tisícům dolarů poté, co byl odmítnut kolem svého 50týdenního průměru kolem 81,1 tisíce dolarů. PCE je hotové. Pátek je skutečnou zkouškou. Co je pro BTC důležitější – Warshův tón politiky, nebo vypršení opcí? #PCEToJacksonHole #BTCOptionsExpiryTest #GoldVsBTCETFFlows

🚨 DNEŠNÍ VEČER BY MOHL BÝT PRO BTC VELKOU NOCÍ PŘECENĚNÍ Všichni se ptají na stejnou otázku: Oznámí Walsh zářijové snížení sazeb? Myslím, že to není správná otázka. Větším problémem dnes večer je, jak Fed definuje problém inflace — a kolik prostoru má skutečně na jeho uvolnění. #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest #WalshPolicyFramework #AIShiftsToSoftware #BTCOptionsExpiryTest

Upřímně řečeno, neočekávám, že Washův dnešní projev vyvolá velkou volatilitu na kryptoměnách nebo amerických akciích. Hlavním tématem setkání v Jackson Hole jsou finanční inovace, takže je nepravděpodobné, že dostaneme jasné krátkodobé pokyny, zda Fed v září sníží sazby. Důvod, proč držet sazby stabilní, je poměrně jednoduchý. Zatímco inflace v USA se zdá být relativně zvládnutelná, #WalshPolicyFramework #OpenAIInferenceCostTest #AIShiftsToSoftware