Orbit Post Sitemap

Nechápu, jak ETH přežije příští roky. > Revenue zmizel; Vypadá to$ETH že bude čistě inflační navždy > ETH nikdy nemůže být uchovatelem hodnoty, kvůli opakující se debatě o vydávání a obecně kvůli neustále se měnícím, podivně ambiciózním plánům na vylepšení Vitalika. Příliš mnoho nejistoty. $ZEC je lepší volba pro SUV, aby mohl konkurovat BTC než ETH > L2 neplatí Ethereu významné peníze. Jsou to centralizované řetězce, které ve skutečnosti nemají odolnost vůči cenzuře a používají pouze Ethereum pro distribuci > Ethereum postupně ztratí TVL ve prospěch novějších řetězců s více aplikacemi a uživateli. To už se děje a v nadcházejících letech se to ještě zrychlí Ano, Ethereum bude vždy existovat. Bude to digitální útočiště pro cypherpunky. Ale většina lidí nejsou cypherpunkové. Mně to připadá, že $ETH je v terminálním úpadku.Včera večer byli býci těžce rozdrceni, s dlouhými i krátkými likvidacemi téměř v poměru 9:1. Vím, kolik lidí se dostalo dovnitř: když viděli, jak $BTC vyskočil z přeprodané zóny, napadla jim myšlenka "to se obrátí", takže se pustili do hry s pákou, jen aby je úplně vyřadil skok. Přeprodané není signál k nákupu; Oversold znamená jen "prudký propad"; Honit longy během prudkého pádu je stejně pošetilé jako nahé shortování na vrcholu — oba používají směrový cit jako šanci. Trh neodměňuje odvahu, trestá jen svědivé prsty. Nebuďte v těch 90 % podpalem.Alternativní správa aktiv a leasing výpočetní energie absorbují rizikový kapitál, zatímco neustálé poklesy a vysoké CDS technologických gigantů odhalují zranitelnost expanze úvěrů. Jádrem konfliktu je, zda rychlost iterace hardwaru čipů přemůže ocenění kolaterálu. Trh vykazoval divergentní vzorec: neustálý odliv technologických gigantů, sílu v sektorech správy alternativních aktiv a prudké růsty pronájmu výpočetní energie po pracovní době. Pokud jde o hodnocení hybatelů, expanze úvěrů má největší váhu při zaplňování mezer v výpočetním výkonu infrastruktury, následuje dluhové instrumenty, které znovu sestavují chuť k riziku, přičemž realizace výnosu z aplikací koncových uživatelů je na posledním místě. Instituce pro alternativní správu aktiv využívají očekávání zvýšení poplatků za správu k rozšíření rozsahu výpočetního výkonu assetizace a posouvají tak ochotu riskovat směrem k dluhovým instrumentům s vysokým výnosem. Nicméně, protože kreditní default swapy zůstávají na vysoké úrovni, naznačuje to, že prostředí úrokových sazeb a úvěrová rizika jsou přenášena na akciový trh prostřednictvím hardwarových odpisů zbytkové hodnoty. Scénáře vzestupu vyvolávají závislost na včasném realizaci výnosů aplikací pro koncové uživatele a úrokové sazby půjček a podmínky hypoték oznamované investory jsou lepší, než se očekávalo. Za těchto podmínek budou odepisy hardwaru pokryty zisky, řetězce sekuritizace budou pohánět pokračující příliv rizikového kapitálu do infrastruktury a vysoce postavené krátké pozice budou nuceny uzavřít, protože náklady na půjčky klesnou a očekávání klesnou. Pokud detaily spolupráce v oblasti výpočetního výkonu ukážou úrokové sazby vyšší, než se očekávalo na trhu, vzestupný trend okamžitě ustane. V té době budou vysoce rizikové fondy rychle staženy z leasingu výpočetního výkonu a dluhových nástrojů. Spouštěčem pro klesající scénář je, že rychlé iterace hardwaru čipů urychlují odpisy zajištění, čímž překračují očekávání modelu úvěrového rizika. Jakmile se hardwarová reziduální hodnota výrazně sníží, úvěrové default swapy opět rozrostou na předchozí maxima, rozšiřující se kreditní spready spustí koncentrované krátké pozice a způsobí rychlé zúžení dlouhé prémie. Pokud budou do sedmi dnů zavedeny kapitálové příspěvky dalších institucí správy aktiv a poskytnou uvolněnější ochranu úrokových sazeb, mechanismus krytí krátkých pozic zastaví svůj klesající trend a donutí vysoce postavené úvěrové swapy dočasně projít obnovou. Nejdůležitější proměnnou, kterou je třeba sledovat v příštích sedmi dnech, je, zda strany oznámí závazné úrokové sazby úvěrů a podrobnosti o prvních hypotékách. #AI基建融资升温 se cesty Nvidie a Intelu rozcházejí. #本周三CPI公布, bude zářijové zvýšení cen přepsané?Při pohledu na tržní žebříčky, ve srovnání s hodnocením podle jednostranných zisků, jsou hodnotnějšími tržními signály vnitřní rotace kapitálu od velkých aktiv k vysoce elastickým stopám podporovaným základními ukazateli podnikání. Rezonance objemu obchodování, cenové elasticity a narativní logiky je nezbytnou podmínkou, aby trh vstoupil do cyklu rostoucí ochoty riskovat; Spoléhat se pouze na krátkodobé zisky většinou odráží chování krátkodobých spekulativních kapitálových her s omezenou efektivitou signálu. V současnosti lze stratifikaci tržního kapitálu rozdělit do tří rozměrů: Vrstva 1, kde hlavní cíle slouží jako kotvy likvidity; Vrstva 2, fondy rozprostřené do DeFi, veřejného řetězce L1/L2, infrastruktury on-chain obchodování a dalších sektorů podporovaných peněžními toky a měřítkem uživatelů na blockchainu; Vrstva 3, poptávka po tržním riziku, se dále rozšiřuje na AI příběhy, memy a malé kapitálové aktiva s vysokým majetkem. Hlavní pozorovací indikátory zahrnují: kontinuitu objemu obchodování na spotovém trhu, zdravé změny v otevřeném zájmovém OI a posun čistého přílivu/odtoku fondů na centralizovaných burzách, vše propojené s on-chain TVL měřítkem a synchronizovaným ověřováním příjmů protokolovými poplatky. Pokud ceny aktiv rostou, ale on-chain aktivita, uzamčené pozice a protokolární poplatky nerostou současně, podstatou tohoto kola je sentimentem řízená prémie, nikoli fundamentální převalvování hodnoty. Na základě základní dimenze cíle se pozorovací fond rozdělí podle efektivity využití kapitálu: 1. $JTO: Základní hodnoty ekosystému Solana představují základní akcii. Aktuální protokol TVL je přibližně 760 milionů dolarů, poplatky za protokol za posledních 30 dní činí 6,77 milionu dolarů a roční poplatky přesahují 200 milionů dolarů. Obchodní logika spoléhá na staking sítě Solana a reálnou poptávku po on-chain transakcích, čímž se odklání od čistě narativní logiky. 2. $CRV: βBenchmark likvidity sektoru DeFi sektoru. Hlavní indikátor sledování není krátkodobá cenová fluktuace na sekundárním trhu; zaměřuje se na rozsah podnikání se stablecoiny v ekosystému Curve, hloubku likvidity AMM poolů a reflow poplatků za protokol, což slouží jako kontrolní bod pro obnovu kapitálu sektoru DeFi. 3. $LQTY: $ETH Elastické cíle v sektoru hypotečních úvěrů. Protokol TVL činí přibližně 215 milionů dolarů, ale současné příjmy z protokolu jsou slabé, jsou postaveny jako vysoce elastický produkt s mírným fundamentálním zlepšením, což není aktuálně hlavním cílem peněžních toků. 4. $FLOW: Klíčové ukazatele pro střednědobé pozorování. Rostoucí poplatky za ekosystém v kombinaci s deflací tokenů a poklesem nabídky vytvářejí dvojí marginální logiku zlepšení: zvýšené využití sítě a klesající nabídku tokenů. 5. $GRVT: Hlavní cíl narativu obchodní infrastruktury. Projekt je prezentován jako samosprávcovský, nízkolatenční a vysoce propustný on-chain obchodní systém, přičemž tokeny slouží jako akciové certifikáty ekosystému. Pokud se tržní prostředky vrátí zpět do decentralizované derivátové dráhy, β atributy tohoto cíle budou plně uvolněny. Klasifikace tracků: $LIGHT, $GRVT, $JTO, patří do obchodní infrastruktury a skupiny pro pozorování vysoce aktivních sledovacích stop na řetězci; $FLOW, $CRV, $LQTY, patří do skupiny pro základní pozorování aplikací on-chain. Krátkodobé silné akcie jako UP, $CAP, $GIGGLE, $BSP a $SHAZU na seznamu mají silnou elasticitu sekundárního trhu, ale musí být velmi ostražité vůči rizikům zpětného poklesu způsobeným přečerpáním ocenění, nedostatkem likvidity objednávek a vybíráním zisku na vysoké úrovni. Z pohledu napříč trhy mapují $AEHR a $CRWV aktiva amerického amerického AI výpočetního řetězce. Tržby CoreWeave za jedno čtvrtletí činily 2,575 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 112 %, s objednávkovým zpoždění 104 miliard dolarů; Současně zůstávají kapitálové výdaje a dluhy projektů vysoké, což z AEHR činí aktivum s vysokou β silnými základy a jak riziky oceňování, tak kapitálových výdajů. AEHR má k dispozici efektivní objednávky ve výši 100 milionů dolarů, s výhledem příjmů 130–150 milionů dolarů pro fiskální rok 2027, což je poháněno rostoucí poptávkou po AI výpočetním výkonu, křemíkové fotonice a vybavení pro inspekci polovodičů. Prioritní sled pozorování cíle: $JTO > $CRV > $FLOW > $GRVT > $LQTY > $LIGHT > $AEHR > $CRWV. Z pohledu likvidity a toho, zda velké fondy čekají na akci, je narativní analýza hodnoty ceny aktiv: během fáze růstu cen aktiv je nutné ověřit, zda se on-chain value locked, protokolární poplatky, skutečný objem obchodování a struktura držení kapitálu zlepšují v souladu s mírou. Pouze když ceny sekundárního trhu, kapitálové toky a základní fundamenty rezonují, může trh přejít od krátkodobého kapitálového růstu k sektorovému přehodnocení hodnoty. Osobní názor, ne rada Plánuje Trumpova společnost opustit kryptoměnový byznys? Pokud je to opravdu pravda, všichni budou spokojeni. Jedním z hlavních důvodů, proč byl "CLRITY Act" odložen, je klauzule, která zakazuje prezidentovi a vládním představitelům vydávat a schvalovat kryptoměny. Pokud $TRUMP vzdá kryptoměnového byznysu, Tento problém už nebude existovat. Pokud se do toho sám nezapojí, rozhodně to nedovolí ani ostatním. Dále pro již vydané $TRUMP a $WLFI , To je v podstatě definitivní příležitost k shortingu. Tyto dvě mince existují od samého začátku za účelem sklizně zisku. Sklizeň před schválením zákona Velmi dobře sedí Trumpovu stylu. 🛢️ Hormuzská dohoda? Padám na zem! Pokud USA nezískají podíl na masě Dohoda nikdy neselže, pokud nebudou zisky sdíleny se Spojenými státy. Základní logika je jednoduchá: Hormuzský průliv je nezbytná trasa pro 30 % světových námořních ropných zásilek. Kdo jej kontroluje, má právo mluvit. Írán chce zrušit sankce a vybírat tranzitní poplatky, zatímco USA chtějí vyvíjet tlak a zajistit plavbu — požadavky obou stran jsou zcela protichůdné. Jak mohou vyjednávat? USA mají Pátou flotilu v Perském zálivu, s vojenskou silou, ze všech důvodů. Proč by měl Írán mít možnost za to platit? Írán není hloupý – jen tak vzdát bez souhlasu se zrušením sankcí? Nebylo možné začít. Trumpovo prodloužení výjimky podle Jonesova zákona o 90 dní je samo o sobě oficiálním signálem, že "jednání v krátkodobém horizontu nebudou fungovat." Ceny ropy (WTI) vzrostly na 82 dolarů, Brent vystřelil na 87 dolarů a trh už nyní započítává rizikovou prémii. Pokud USA nemohou získat maso, Írán ho sní sám. O čem sníš? Rakety dopadly? #霍尔木兹海峡通航协议未落地 se rizika cen ropy zaostrují Většina memecoinů si pronajme vtip; $PONKE se snaží udělat z opice přínos. Pod @ponkesol to není tolik Solana ticker než byznys s postavami: GIFy, merch, validátor a kult postavený kolem degen hazardéra, kterého všichni znají. Páska je poškrábaná, ale více peněženek nakupuje než prodává, zatímco těžší prodej se opírá o cenu, což mi říká, že malí věřící stále nasávají náladu. Myslím, že by se to mohlo rozrůst, pokud postava bude neustále unikat z krypto časových linií do produktů, které lidé skutečně chtějí; Moje varování je jednoduché: IP rychle umírá, když se obsah zpomalí.🚀 NVIDIA vs Intel: Jeden nabízí dárek prostřednictvím půjčených květin, druhý si na sebe pálí peníze NVIDIA přizvala BlackRock, Blackstone a Goldman Sachs, aby vytvořili platformu pro financování AI výpočetního výkonu, jejímž cílem bylo využít 500 miliard dolarů třetích stran na pomoc klientům s výstavbou datových center – všechny peníze byly vynaloženy na nákup NVIDIA GPU, zatímco ty nepřispívaly a byly vázány na ekosystém, což efektivně znamenalo něco zadarmo. Intel se rozhodl vydávat kmenové akcie prostřednictvím emise akcií, která mohla dosáhnout 20 miliard dolarů, s předplatnými přesahujícími 100 miliard dolarů, ale náklady byly zředěné vlastním kapitálem, přičemž jeho vlastní prostředky spalovaly kapacitu. Jeho AI čip začal pozdě a výroba zaostávala za TSMC. NVIDIA buduje svůj ekosystém lehce a přesouvá riziko na třetí strany. Čím větší AI infrastruktura roste, tím více vydělává, takže cyklické výkyvy nejsou obávané. Silné úsilí Intelu o výrobní kapacitu aktiv vede k vysoké spotřebě hotovosti, což rozředí stávající akcionáře vlastním kapitálem. Pokud AI nesplní očekávání, cena akcií bude pod tlakem na obou stranách. Závěr: Krátkodobě je Nvidia klidnější, zatímco Intel musí stále vydržet – jeden je bankéř, druhý tovární ředitel – tempo je zcela jiné. #AI基建融资升温 se Nvidia a Intel rozcházejí ve svých cestách Také získávání peněz pro AI: Nvidia si půjčuje peníze z Wall Street, zatímco Intel se rozhodne "prodat sám sebe" Včera večer se mě přítel zeptal: "AI je tak zisková, tak proč mají giganti stále málo peněz?" ” Odpověď zní: AI není jen souboj technologií, ale také závod o kapitál jako bestie požírající peníze. Nvidia i Intel oba získávají prostředky na AI, ale jdou dvěma zcela odlišnými cestami. Využívajíc svou výhodu nabídky a poptávky GPU a pozici na platformě, NVIDIA spojuje zákazníky, kteří nemají prostředky na výstavbu datových center, s kapitálem z Wall Street, který je ochoten investovat do AI. Přímo nepřináší obrovské investice ani nevydává další zředěný kapitál, přesto může zákazníky motivovat ke zvýšení kapitálových výdajů a udržení kontroly nad cenami a distribucí GPU. Intel se rozhodl přímo doplnit svou sílu. Podle zpráv by se velikost emise akcií mohla zvýšit z 15 miliard na 20 miliard dolarů, přičemž poptávka po předplatném přesáhne 100 miliard dolarů. Ochota trhu poskytovat peníze ukazuje, že kapitál stále rozpoznává své transformační příležitosti; Ale náklady jsou stejně zřejmé: vlastní kapitál stávajících akcionářů bude zředěn a nové fondy budou muset být testovány pro návratnost výzkumu a vývoje a výrobní kapacity. NVIDIA využívá svůj ekosystém a pozici v odvětví k mobilizaci externího kapitálu, zatímco Intel obchoduje s vlastním kapitálem za čas na transformaci. První možnost je lehčí, ale spoléhá na pokračující spolupráci Wall Streetu; Druhá možnost je přímočařejší pro doplňování krve, ale vyžaduje náklady na ředění. Čím více AI infrastruktura spaluje peníze, tím více její finanční kapacita funguje jako příkop. Budoucí vítězové budou muset nejen umět vyrábět žetony, ale také umět vydělat co nejvíce peněz za nejnižší cenu. Kdybyste si měli vybrat mezi těmito dvěma, kterou byste preferovali: Nvidia, která "neutrácí peníze, ale dokáže mobilizovat kapitál", nebo Intel, který "vydává více, aby získal čas"? Pojďme si povídat v komentářích.$BTC 12. srpna Obchod: Denní maximum a krátké období, čekání na směr CPI Jak jsme včera večer varovali, BTC se stáhl o 1 000 bodů, ale ranní oživení bylo slabé. Podpora byla nalezena poblíž 63 400, ale 63 850 nebylo nad to prolomeno. Během oživení objem obchodování významně nevzrostl. Tato struktura dočasně připomíná oživení po poklesu, nikoli nový obrat trendu Dnes zůstávám opatrný, nejen medvědí vůči BTC, ale protože makroekonomické prostředí je dočasně nepříznivé pro riziková aktiva Za prvé, jednání mezi USA a Íránem opět uvízla v patové situaci. Hútíjské síly zaútočily na lodě, Írán zvýšil podmínky pro znovuotevření Hormuzského průlivu a ceny ropy opět vzrostly. Otázka Hormuzu se zastavila; trh už nejde o samotnou válku, ale o řetězec "blokády průlivu→ energetických nárůstů→ a obnovení inflace." Za druhé, USA nyní čelí nepříjemné kombinaci: slábnoucí zaměstnanosti a zpomalujícímu ekonomickému růstu, ale přetrvávající vysoké dlouhodobé úrokové sazby a ceny energií. Desetiletá sazba je stále kolem 4,7 %, zatímco dvouletá je kolem 4,2 %. 💠 Dnešní obchodování bylo přes den medvědí a v noci data resetují směr 63 850 je úroveň, kde je třeba získat zpět odraz. Pokud se denní zmenšující objem vrátí a úroveň odporu selže, mám tendenci to vnímat jako slabou strukturu. Snižte pozice před zveřejněním CPI, nesázejte na data. Po zveřejnění dat se podívejte pouze na svíčkové grafy BTC a zároveň sledujte výnosy státních dluhopisů ve 2Y, 30Y, státních dluhopisech a americký dolar – pokud všechny tři klesnou, zvažte býčí logiku BTC. Pokud výnosy a dolar rostou současně, i když dojde k oživení, trh zůstává slabý Trh rád vyměňuje odpovědi na zkoušky ještě před jejich zveřejněním. Dnes večer USA zveřejní červencový CPI. Ještě před zveřejněním dat některé altcoiny už předem předběhly. Kolem 9. hodiny ráno 12. srpna jsem viděl BTC na přibližně 63 581 dolarů, což je pokles o 0,51 % za 24 hodin; ETH je kolem $1,882, což je nárůst o 0,61 %; Úroková doba je kolem 76,21 USD, což je nárůst o 0,26 %. BTC stále klesá, ale BNB je výše o 2,96 %, DOGE o 3,18 % a LINK o 5,84 %. Pokud se podíváte pouze na seznam zisků, je snadné vyvodit vzrušující závěr: Sezóna falšování konečně začala. Ale raději definuji dnešek jako "předběh před zveřejněním makro dat" než jako potvrzení o padělané sezóně. Protože na trhu se objevil velmi typický rozpor: Fondy opouštějí relativně bezpečnou zónu BTC, aby mohly testovat vysoce elastická aktiva, ale celkový trh zatím nezískal jasnou novou likviditu. Nejprve se podívejme na strukturu trhu. V současnosti je celková tržní kapitalizace kryptoměnového trhu přibližně 2,27 bilionu dolarů, což je stále pokles o 0,14 % za 24 hodin; Obrat byl přibližně 51 miliard dolarů, což je pokles o 2,69 % oproti předchozímu dni. Jinými slovy, vzestup některých altcoinů dnes není způsoben náhlým přílivem nových fondů na celý trh. Spíš to vypadá, že stávající fondy se znovu řadí do fronty. Podíly BTC, které jsem zaznamenal během několika po sobě jdoucích dnů, byly dnes přibližně 56,6 %, 56,4 % a 56,2 %. Podíl BTC na trhu pomalu klesá, zatímco ETH, BNB, DOGE a LINK začínají překonávat výkony, což skutečně odpovídá raným charakteristikám rozptylu kapitálu z BTC na vysoce elastická aktiva. Problém však je, že toto rozšíření není dostatečně stabilní ani komplexní. Současně ADA klesla o 2,61 %, ZEC o 3,06 %, HYPE o 1,13 % a některé altcoiny nadále znatelně oslabovaly. Nejde o současný růst všech aktiv, ale o to, že trh předem vybírá několik, která mohou těžit z makroekonomických uvolňovacích očekávání. Proč se tento trend objevil těsně před dnešním večerem? Protože CPI ovlivňuje nejen "zda je inflace vysoká nebo nízká." Opět ovlivní tržní hodnocení úrokových sazeb, likvidity dolarů a oceňování rizikových aktiv. Pokud inflace klesne pod tržní obavy, obchodníci mohou dále sázet na změnu měnové politiky a vysoce elastické altcoiny obvykle více než BTC tento sentiment zesílí. Pokud inflace opět vzroste, očekávání trhu ohledně uvolnění mohou být odložena a akcie, které dnes vzrostly brzy, pravděpodobně budou první, které ustoupí. Proto je rally altcoinu před zveřejněním dat v podstatě směrovou sázkou. Může být před trhem, nebo si prostě půjčí zítřejší volatilitu do dneška. Druhým signálem, který mě udržuje v opatrnosti, jsou fondy ETF. Podle stránky OKX zaznamenaly BTC ETF v poslední den čistý odliv přibližně 28 milionů dolarů, přičemž kumulativní čisté přílivy za posledních 30 dní klesly na přibližně 140,3 milionu dolarů. To naznačuje, že BTC nebyla podporována neustále posilovaným institucionálním nákupem. Když ETF fondy odtékají, ceny BTC klesají a altcoiny začnou růst, neinterpretoval bych to jen jako "úplné zotavení apetitu k riziku". Pravděpodobnějším vysvětlením je, že některé obchodní fondy věří, že BTC má omezenou krátkodobou elasticitu, a proto se obracejí na aktiva jako LINK, BNB a DOGE, která mají větší šanci generovat zisky a pozornost. Výhodou tohoto trhu je, že efekt zisku se zdá být rychle obnoven. Rizika jsou stejně zřejmá: pokud makroekonomické výsledky neodpovídají očekáváním, fondy mohou stáhnout peníze rychleji, než do nich vstoupily. Třetím problémem, který je třeba rozlišit, je, že základní logika za vzestupem LINK a vzestupem DOGE je odlišná. LINK je pravděpodobnější, že se bude zabývat orákuly, propojeními napříč řetězci a tradičními narativy finanční on-chain infrastruktury; Vzestup DOGE se více přiklání k sentimentu a vysoce elastickému obchodování. Jejich současný růst pouze dokazuje, že rizikový kapitál zkoumá, ale nedokazuje, že trh vytvořil jednotné hlavní téma. Skutečná sezóna knockoffů by měla mít úplnější spreadovou cestu: ETH nejprve konzistentně překonala BTC, následoval nárůst objemu ze strany hlavních veřejných řetězců a DeFi sektorů, a nakonec malé a střední kapitálové firmy zvýšily své zisky. Ale dnes jsme viděli jen první polovinu této cesty. Takže můj úsudek je jasný: Dnešek není potvrzením sezóny falšování, ale spíše testem obchodování altcoinových fondů před vstupem na CPI. Po 20:30 dnes večer se soustředím víc na tři výsledky. Za prvé, může ETH i po zveřejnění dat nadále překonávat BTC, místo aby rychle ustupoval; Za druhé, může podíl BTC na trhu nadále klesat, jak roste celková tržní kapitalizace; Za třetí, může růst LINK, BNB a DOGE být podpořen objemem obchodování a dalšími sektory? Pokud poroste jen několik mincí, BTC bude nadále slábnout a ETF budou dál proudit, pak to bude stále shluk stávajících fondů. Pokud po zveřejnění dat celková tržní kapitalizace i objem obchodování současně porostou, ETH zůstane silný a začnou se rozšiřovat další sektory, může být dnes první den skutečné rotace. Před zveřejněním dat se trh obchodoval v představivosti. Po zveřejnění dat se trh zaměří na to, zda jsou čipy ochotné zůstat. Myslíte si, že dnešní nárůst LINK o 5,84 % signalizuje předčasné vypadnutí sezóny, nebo rizikový brzký skok před dnešním CPI?V posledních dnech hodně přemýšlím o podmíněných trzích. Celá subekonomika PM, která zkoumá dopady události na downstream, může být vytvořena pomocí podmíněných trhů. Vezměme si například časy slotů Eth: "Zkrátí se časy slotů Etherea během příštích 12 měsíců na 3 sekundy?" - Pokud ANO: "Bude $ETH hoření v následujících 6 měsících dvojnásobné?" Y/N - Pokud ANO: "Zvýší se likvidita DEX o 30 % nebo více v následujících 12 měsících?" Y/N - Pokud ANO: "Zvýší se počet onchain aplikací nasazených na mainnetu v následujících 12 měsících o 30 % nebo více?" Y/N - Pokud ANO: "Začnou v následujících 12 měsících 2 nebo více poskytovatelů stakingu spolupracovat?" Y/N - Pokud ANO: "Zvýší se Nakamoto koeficient Etherea v následujících 12 měsících?" Y/N Rozhodovací hodnota těchto subtrhů je obrovská a každý další podmíněný trh také zvyšuje otevřený zájem a likviditu pro původní událost. Protože podmíněné trhy jsou podmíněné na původní událost, která se rozhodne na ANO, a jsou tímto výsledkem zajištěny, pokud se původní událost vyřeší na NE, obchodníci na podmíněných trzích všichni dostanou své peníze zpět. Takže riskují kapitál jen podmíněně! Stačí trochu chytré abstrakce na pozadí a obchodování na těchto subtrzích může být stejně plynulé jako obchodování s jakoukoli eventovou smlouvou.Radar pro divergenci polohy podle účtů I když je to býčí stránka, mít více účtů a silné pozice není totéž – rozdíl je vidět na tomto grafu. $DOGE Všechny a vedoucí účty tlačí na býky, zatímco nejvyšší pozice zůstávají medvědí – jde o jasný soubor rozdílů mezi účtem a pozicí. Rostoucí ceny a klesající pozice jsou pravděpodobněji způsobeny odchodem ze starých pozic. Aby se tyto rozdíly vyřešily, je třeba zvýšit poměr nejlepších pozic, nikoli pouze zvyšovat počet účtů. $XRP Jak celkové, tak vedoucí účty uváděly mírně býčí hodnoty, zatímco vedoucí držby jsou inverzně medvědí a oba pohledy jsou stále v rozporu. Ceny rostou a otevřené pozice se zmenšují. Nejprve si to představme jako odraz po snížených pozicích. Býci potřebují ne další účty, ale potvrzení váh vedoucích pozic. $BEAT Počet účtů je konzistentně vysoký, ale poměr nejlepších pozic je stále pod 1, takže početní výhoda se nezměnila v výhodu pozice. Pokles nevedl k expanzi pozic; nejprve pozorujte, kdy se zpomaluje pokles rizikové expozice. Než se poměr nejlepších pozic vrátil nad 1, zůstávala výhoda dlouhých účtů neúplným konsenzem.červencový draft CLARITY omezuje $CRCL potenciál růstu tím, že zpřísní pasivní $USDC odměny. rezervy tvořily 94 % příjmů a rezerv Circle v prvním čtvrtletí, takže sazby a $USDC zůstatky ovlivňují zisky. uzavření debaty potřebuje sedm hlasů více než 53 republikánů, což odpovídá sedmi demokratům, kteří jsou proti.#三星钱包将接入稳定币 se platební scénáře nadále rozšiřují, což prospívá projektům identit a plateb, a WLD jako přední protokol identity v poslední době přitáhl pozornost kapitálu. Na trhu je WLD aktuálně na 0,3374, což je pokles o 0,8 % za 24 hodin, ale jak hodinové, tak čtyřhodinové trendy jsou vzestupné, s vrcholy na úrovni 0,3515 a 0,3564 a minimy na 0,3029 a 0,2971. Objednávkové objednávky v knize příkazů 760 000 a nákupní příkazy 660 000 jsou vysoké, což naznačuje silný prodejní tlak. Buďte opatrní při krátkodobém honbě za maximy. Míra financování 0,01 % neutrální; Otevřený zájem 86,85 milionu, jak býčí, tak medvědí vzrostl, směr bude teprve určen. Rady k obchodování: 1. Koupit dlouhou pozici s návratem k 0,328, stop loss na 0,297, držet nad 0,356, sledovat 0,375. 2. Prolomit pod 0,327, stáhnout se zpět na 0,335, jít na krátkou pozici, stop loss na 0,351, cíl 0,305. Rizika: Dominuje prodejní tlak, předchozí maxima nejsou překonána, nedostatečné pozitivní dodávky náchylné k falešným průlomům; Vysoké riziko rozsáhlého propojení trhu. —— Toto jsou osobní názory a nepředstavují investiční poradenství. Přeji vám hladké obchodování. —— #三星钱包将接入稳定币 se platební scénáře nadále rozšiřují $WLD Upřímně, na cíl jako Circle. $CRCL #$CRCL Pokud jste rodilý krypto, koupili jste to, máte velkou pozici, studujete to každý den a pak vidíte, že to v dalším cyklu stoupne na 200, opravdu si myslím, že to není nutné. Vybraní vstoupili pod 60, průměrní drobní investoři (včetně mě) nad 80; Člověk dosáhne 200, třikrát; druhý dosahuje 200, něco přes dvojnásobek; Pak, s touto volatilitou a zkušenostmi s držením, není nákup Bitcoinu lákavější? Na známém bojišti, když si nenuceně přidáte nízkou páku nebo částečně využít výměnu T tam a zpět, jsou výhody dostatečné k pokrytí této výhody. Nejdůležitější je, že když přijde hlavní vzestupný trend Bitcoinu, zážitek z držení je úžasný! Mám FOMO při koupi téhle věci, rozhodně FOMO, a vlastně nemám co jiného koupit, stejně jako minulý cyklus, když jsem koupil spoustu $OP $RNDR pod 1 a hromadil v medvědím trhu. Beru to jako fundamentálně podpořený altcoin, alespoň očekávám 3-5x, alespoň překonání předchozího maxima, něco takového~#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges 2,44 milionu USD zadlužených 103 miliony jüanů v krátkých objednávkách! Tato velryba přivedla k BTC 40násobnou páku Právě jsem viděl HyperliquidNews monitorování: anonymní velryba před týdnem vybrala 2,441 milionu USDC z OKX společnosti Hyperliquid a až dosud shortovala— Aktuální snímek pozice: • Pozice: 1625 BTC krátká pozice • Nominální hodnota: přibližně 103,3 milionu USD • Vlastní kapitál na účtu: 2,432 milionu USDC • Skutečná páka: >40x • Clearing cena: asi o 1,12 % vyšší než současná cena (osobní strop) • Provozní charakteristiky: Pokračující podpora velikosti pozice s nerealizovanými plovoucími ztrátami, typická "tvrdohlavá, vysoce zadlužená krátká hlava" Jednoduše řečeno: tenhle chlap vložil přes 2,4 milionu dolarů kapitálu do BTC s sázkou 100 milionů dolarů. Dokud se cena posune o něco více než 1 % směrem k býkům, jeho účet zmizí. Proč stojí za to sledovat tento pořadí v trendu? 1. Nejedná se o běžnou maloobchodní objednávku—krátké objednávky 1600+ BTC jsou transparentně pozastaveny na řetězci, všechny body sledují knihu objednávek; 2. Oblast 65 000 je koncentrační zónou s kulatými čísly + krátkými stop-lossy. Pokud zůstane likvidační cena velryb blízko, další býčí svíčka z BTC by mohla snadno spustit "krycí pozice → zrychlený růst"; 3. Negativní příklad je na maximu—není bez logiky být vůči BTC v střednědobém až dlouhodobém horizontu medvědí, ale 40x páka zkomprimovala "chybovou rezervu" na velikost jedné jehly. Trend se ještě neprojevil a odpočet k nucené likvidaci už nastal. Jak vnímat krátkodobé obchodování: • Pevně nad zónou clearingu → Medvědi jsou rozšlápnuti, býci mají páku • Dostat zásahy, aby se snížily nebo uzavřely pozice, → Velryba přežívá, pokračuj v grindování • Otevíráte si vlastní smlouvu? Nejprve posuňte páku z 40 na 5, pak proberte směr Trh odměňuje ty, kteří přežijí, ne ty, kteří hazardují nejagresivněji. Pokud bude tato velryba zničena, bude považována za nejlepší "palivo" pro býky BTC? Podělte se o svůj pohled v komentářích. 👇$ETH is interesting to me for one simple reason. The fear hitting crypto now is completely different from 2022. Back then it was FTX, aggressive rate hikes, recession fears and a brutal deleveraging across the entire market. Now it’s the US-Iran situation, broader geopolitical risk, CLARITY Act uncertainty and another wave of macro fear. And despite all of that, $ETH has already seen an $1,820 capitulation this year. So I keep coming back to the same question. What if a lot of the bad news is already priced in? What if everyone is waiting for $1,500 because it feels like the “safe” entry, but the market just refuses to give it? That’s usually how this works. When the headlines finally turn bullish and everyone feels comfortable buying again, the perfect entry is normally gone. Wouldn’t surprise me if people spend months waiting for lower $ETH while the market already put in the level they were too scared to touch.#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges Lidé zapomněli, jak jsou příjmy a objemy kryptoměn reflexní. Objem 24h DEX Solany byl ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023 30 milionů dolarů. O rok později to bylo 200krát vyšší, 7 miliard dolarů denně.Nárůst cen akcií alternativních institucí správy aktiv se shodoval s neustálým poklesem technologických gigantů a sekuritizace výpočetního výkonu poháněná finančním zadlužením posunula tržní náladu na hranici divergence. Očekávání růstu poplatků za správu aktiv podpořila alternativní sektory správy aktiv, přičemž poskytovatelé leasingu výpočetní energie zaznamenali prudký příliv kapitálu po otevírací době trhu, zatímco velké technologické akcie zaznamenaly neustálý odliv kapitálu. Finanční plán se snaží přeměnit výpočetní výkon na aktiva krytá aktivy, zaplnit mezeru ve financování datových center prostřednictvím rozšiřování úvěrů a udržet úvěrové swapy u souvisejících společností na vysoké úrovni. Prostředky proudí k úvěrovým zprostředkovatelům a poskytovatelům downstream výpočetní energie, což naznačuje, že poptávka k riziku trhu se přesouvá k dluhovým nástrojům, ale rychlé hardwarové iterace stále oslabují zajištění a stále zanechávají bod zlomu v tomto přenosovém mechanismu. Pokud se výnosy koncových uživatelů aplikacím včas realizují a pokryjí náklady na financování, řetězec sekuritizace bude pohánět kontinuální přílivy rizikového kapitálu do infrastruktury; Pokud zisky před cyklem výměny čipů nepřekročí očekávání, prémie na dlouhé pozice se rychle zúží. Pokud odepsání hardwarové zbytkové hodnoty překročí očekávání modelu rizika, rozšiřující se úvěrový spread spustí akumulaci krátkých pozic; Pokud podmínky příspěvků dalších institucí správy aktiv překročí tržní očekávání, může krátké krycí pozice tento sestupný trend pozastavit. Jádro rozdílu spočívá v tom, zda finanční inženýrství dokáže vytlačit reálnou poptávku; když se úvěrové swapy opět rozšíří na vrchol, podpora ocenění pro asset výpočetního výkonu bude vyvrácena. Nejdůležitější proměnnou, kterou je třeba sledovat v příštích sedmi dnech, je, zda strany oznámí závazné úrokové sazby úvěrů a podrobnosti o prvních hypotékách. #火箭实验室财报超预期 komerční vesmírný boom pokračuje #闪迪8月13日投资者日临近 a rozdíly ve finanční zprávě zůstávají #比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 $ETH mě zajímá z jednoho prostého důvodu. Strach, který nyní zasahuje kryptoměny, je úplně jiný než v roce 2022. Tehdy to byly FTX, agresivní zvyšování sazeb, obavy z recese a brutální deleverage na celém trhu. Nyní je tu situace USA a Íránu, širší geopolitické riziko, nejistota ohledně zákona CLARITY a další vlna makro strachu. A přesto $ETH už letos zaznamenala kapitulaci ve výši 1 820 dolarů. Takže se pořád vracím ke stejné otázce. Co když je spousta špatných zpráv už započítána v cenách? Co když všichni čekají na 1 500 dolarů, protože to působí jako "bezpečný" vstup, ale trh to prostě odmítá dát? Tak to obvykle funguje. Když se titulky konečně otočí na býčí a všichni se cítí pohodlně znovu nakupovat, dokonalý vstup obvykle zmizí. Nedivil bych se, kdyby lidé měsíce čekali na nižší $ETH, zatímco trh už stanovil úroveň, které se báli dotknout.$ETH **ETH medvědí čekání a uvidění, 1 880 dolarů, technická situace se zhoršuje napříč celým spektrem** Aktuální cena 1 880 dolarů, v podstatě beze změny za 24 hodin. Ale nenechte se zmást cenou – technické aspekty jsou úplný chaos. RSI klesl z 56 na 36 během jednoho dne, MACD se stal silným a prodával se, a cena byla pod všemi klouzavými průměry – MA20 na 1 883 USD, MA50 na 1 905 USD, MA200 na 2 045 USD, tři hroucí desky pevně držely cenu nízko. Čtyřhodinový kříž smrti MACD právě vznikl a po prolomení pod $1,870 (38,2 % Fibonacciho) se stal odporem. Rozmezí 1 900–1 930 dolarů chytilo obrovské množství býků a každý odraz je pro ně příležitostí dostat se na nulu. Strana ETF také vypadá dobře. Včera ETF ETF ETF zaznamenaly za den čistý odliv 27,22 milionu dolarů. Ačkoli týdenní graf stále činil +207 milionů dolarů, fondy vedly před CPI. Nansenova data ukazují, že institucionální spotové nákupy vzrostly 7,2krát, ale deriváty zůstávají čistě krátké – jinými slovy, sázejí na spotové a CPI pozitivní hodnoty, používají futures k zajištění, nikoli na skutečný býčí výhled. Dobrou zprávou je, že Vitalik právě aktualizoval svůj plán: kvantová bezpečnost + soukromí + nativní Rollup trio. Staking rate 41,7M ETH je rekordně vysoký. Ale to jsou všechno dlouhodobé příběhy a nelze je krátkodobě zachránit. 1 854 dolarů je poslední linie obrany; pokud se zlomí, může cílit na 1 800→ 1 730 dolarů→ 1 600 dolarů. Teprve po držení $1,900 můžu říct, že se stabilizuje. CPI dnes jde o otázku života a smrti.I’ve been thinking a lot about conditional markets the past few days. A whole PM sub-economy that scopes the downstream implications of an event can be built using conditional markets. Take Eth slot times as an example: “Will Ethereum slot times be reduced to 3 seconds in the next 12 months?” - If YES: “Will ETH burn double in the following 6 months?” Y/N - If YES: “Will DEX liquidity increase by 30% or more in the following 12 months?” Y/N - If YES: “Will the number of onchain apps deployed to mainnet increase by 30% or more in the following 12 months?” Y/N - If YES: “Will 2 or more staking providers begin co-locating in the following 12 months?” Y/N - If YES: “Will Ethereum’s Nakamoto coefficient increase in the following 12 months?” Y/N The decisional value of these sub-markets is tremendous, and each additional conditional market also increases the open interest and liquidity for the original event. Since the conditional markets are contingent the original event resolving to YES, and collateralized by that outcome, if the original event resolves to NO, traders in the conditional markets all get their money back. So they’re only risking capital conditionally! All it takes is a little clever abstraction in the background, and trading in/out of these sub markets can be as seamless as trading any event contract.#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges Seznam trendů nejprve uvádí celkovou částku, ale obvykle se dívám na zdroj, protože lépe ukazuje, jak se hype rozšířil. V hodinovém snímku aktualizovaném OKX Onchain OS v 05:00 dne 12. srpna bylo BTC zmíněno 100krát, X mělo 89 zmínek a zprávy 11krát; ETH byl použit 59krát, X 54krát a 5krát v rámci zpravodajských událostí; SOL 53krát, X 51krát a 2 zpravodajské příspěvky. Převedeno X tvoří asi 89 % zmínek o BTC za jednu hodinu, 92 % ETH a 96 % SOL. Tyto poměry nejsou dobré nebo špatné skóre, ale spíše ukazují, kde se poselství hlavně šíří. X obvykle reaguje rychleji a může upoutat okamžitou pozornost; Zpravodajské zdroje se aktualizují pomaleji, ale je snazší se k nim vrátit ke konkrétním událostem. Když jsou zdroje silně soustředěny na X, rozumné je zvýšit citlivost na aktuálnost místo snížení ověřovacího standardu. Koncentrace zdrojů ovlivňuje také emocionální proporce. BTC je v současnosti 32 % býčí a 19 % medvědí; ETH je 47 % býčí, medvědí 17 %; SOL je 58 % býčí, medvědí 6 %. Pokud velké množství textu vzniká z opětovného zveřejnění stejného příběhu, může být klasifikační poměr přehledný, ale množství nezávislých informací nemusí být stejně vysoké, takže jednotný tón nelze přímo chápat jako široký konsenzus. Zprávy nejsou ani přirozené, ani spolehlivé. Souhrnné pořadí ukazuje pouze kategorii zdroje a množství, a neznamená, že každý zpravodajský článek byl potvrzen projektovým týmem nebo regulačními orgány. Aby to bylo faktické, měli bychom dále otevřít oznámení o dohodě,Ti, kdo obchodují s akciemi a kryptoměnami a neustále se seknou ve svíčcích, už dávno překročili hranice pouhého vydělávání peněz. K-line skrývá neochotu obyčejných lidí přijmout realitu a jejich touhu po kontrole. Trvalé zisky nejsou dosaženy přes noc, ale jsou investovány vytrvalostí a čekáním po zvýšení povědomí $BTC i $QQQ jsou obě takové.🔥 KDYBYSTE MĚLI KAŽDÝ MĚSÍC 100 DOLARŮ NA INVESTICI, CO BYSTE SI VYBRALI? Představme si, že jste začali v roce 2022 a nikdy jste se nesnažili přesně načasovat trh. Jen 100 dolarů každý měsíc. Historická čísla: 🥇 $TRX — +195 % 🥈 $BTC — +54,6 % 🥉 $XRP — +51,2 % $SOL — +43,3 % $ETH — -12,5 % $ADA — -53,3 % Závěr není, že se tyto výnosy budou opakovat. Jde o to, že disciplína + čas + výběr majetku může udělat obrovský rozdíl. Váš výběr za 100 dolarů měsíčně? 👇 #Crypto #DCA #BTC #SOL Miners stop mining and switch to AI! Riot signs a big deal with Anthropic, is BTC $63,591 stable? Riot Platforms signed a long-term data center lease with AI giant Anthropic, accelerating BTC mining companies' transformation to AI computing power. In simple terms, Riot Platforms, a BTC mining company, just landed a major client—Anthropic, signing a long-term data center lease contract. The core logic here is straightforward: mining rewards alone are no longer enough; miners must find new revenue streams. AI computing demand is exploding right now, and mining companies happen to have ready power infrastructure and data center resources, making it a perfect match. Riot isn't the first to do this, but partnering with a leading AI company like Anthropic shows that mining companies' AI transformation is not just talk, but real money being invested. Market impact In the short term, this gives BTC mining stocks a strong boost. Stocks like RIOT, MARA, CLSK have been looking for catalysts, and the AI computing narrative fits perfectly. Capital will revalue mining companies—you’re no longer just a coin miner, you’re an AI infrastructure provider, with a completely different valuation logic. In the medium term, the entire mining industry landscape will change. Pure mining companies will be abandoned by the market; only those that can transform into HPC and AI computing power providers will have premium potential. This is also good for BTC itself, as diversified mining company revenues mean less selling pressure, no need to sell coins daily to pay electricity bills. My judgment Honestly, I’m optimistic about this direction. BTC is currently at $63,591, down 0.59% in 24h, but this level will be supported by the mining companies’ transformation benefits. ETH is at $1,882.2, up 0.49% against the trend, indicating market sentiment isn’t that bad. Mining companies going AI is a solid revenue story, not just hype. BTC holding above $63,000 in the short term is not a big issue. #AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges Dnes ráno byla zveřejněna finanční zpráva Lumentum, Včera večer byly zmíněny tři účtenky z ranní kontroly: 1. Lumentum fiskální rok 2026 Q4: Tržby 1,0063 miliardy USD; ne-GAAP EPS ve výši $3.23; hrubá marže GAAP/Non-GAAP 47,4 % / 50,4 %; Hrubá marže mimo GAAP za 3. čtvrtletí fiskálního roku 2026 byla 47,9 %. 2. Výhled pro první čtvrtletí pro fiskální rok 2027: Tržby 1,225–1,275 miliardy USD (medián 1,25 miliardy USD, tržní hodnota přibližně 1,16 miliardy USD v té době); Provozní marže mimo GAAP 39,5 %–40,5 %, zisk na akcii 4,05–4,35 $. Společnost uvedla, že OCS a cloudový modul 1.6T začínají být stackovány, existuje poptávka po ultra-výkonných CPO laserech, počáteční objednávky ELS modulů jsou již v procesu a NPO je propagováno několika zákazníky. 3. Na konci období dosáhly hotovosti, ekvivalenty hotovosti a krátkodobé investice 2,7 miliardy dolarů, což je pokles o 433,9 milionu dolarů čtvrtletí od čtvrtletí; Ve stejném období se čistý PP&E mezičtvrtletně zvýšil přibližně o 195 milionů dolarů. Společnost ve čtvrtém čtvrtletí neposkytla kompletní výkaz peněžních toků a nelze jej přičíst pouze slabým operacím nebo jednorázovému výdaji založenému pouze na změnách zůstatku. Čistá ztráta podle GAAP byla hlavně ovlivněna ztrátou 7,8 miliardy dolarů při jednorázovém a nehotovostním splácení dluhů.[Challenge Diary den 3] 1k→100 000 #本周三CPI公布, bude cena za zvýšení sazeb v září přepsána? $BTC Včera jsem hlásil 🟡 volatilitu, ale odešla první. Odpověď: Klesla pod 64 000. Jak bylo plánováno, uzamkněte polovinu plovoucích zisků a zbytek malých krátkých pozic použijte k přenesení dnešního CPI. ✔ Jak vnímat trh - BTC je aktuálně kolem 63 700, vstoupil do jádrové podpůrné zóny mezi 64 000 a 63 500 - #现货ETF资金分化, tlak na prodej BTC přetrvává, strategie opět prodává mince a tlak na prodej nad cenou neustoupil - Ale dnešní 20:30 CPI je skutečné ceny; pronásledování short sellerů nyní = sázení na data ✔ Klíčová pozice - Vstup: 65 120 (polovina již zamčena) - Podpora: 63 500 → Průlom pod 63 000 - Neplatné: Protitah stabilizován na 64 800, zbývající krátké pozice odstraněny ✔ Dnešní plán - CPI pod očekáváním: upřednostnit short reduction a anti-rolling - CPI vyšší, než se očekávalo: počkejte na odraz na 64,2k–64,5k, než zvážete, zda jej pokryje - Žádná páka, žádné sázení na první K na začátku ✔ Železný zákon Na velkých datových nocích by pozice měly být dostatečně malé, aby "i když uděláte chybu, můžete stále spát." Co budete dělat po dnešním CPI? 🟢 Nechte prázdné 🟡 Nejprve pozorujte a čekejte 🔴 Připraven k lovu ze dna $BTC #1k到10w挑战 Nechápal jsem úplně skutečný záměr $DOS tohoto kola obchodování; celkově to působilo jako protřesení obchodů. Poté, co byla očekávání smlouvy v podstatě splněna, začala cena prudce klesat. Contract OI vlastně není příliš rozsáhlý. Poté byl uvolněn druhý airdrop s adresou airdropu následovně: 0x6d8a31aeb37824ce0c31d3564349283c0e7a080f První airdrop byl velmi malý, asi 0,1 % bylo uvolněno během dne. Tentokrát je objem také malý, ale už za krátké období uvolnil 0,12 %. Pokles ceny je zjevně nad rámec toho, co by si asi 500 000 U kapitálu mohlo dovolit. Včera, když byl projektový tým na Korea Exchange, převedli mince na Korea Exchange, Alpha, Bitget, Gate a Kucoin, celkem asi 3 %. Tehdy ceny sotva reagovaly a mnoho lidí to bralo jako kouřovou clonu. Když se teď ohlédnu zpět, od vrcholu až po tuto vlnu výprodejů, projektový tým pravděpodobně sám uvedl na trh poměrně dost akcií. Tato série airdropů má také trochu pocit shakeoutu. Mnohé z nich nebyly ve skutečnosti zasílány drobným investorům; všechny velké airdropové adresy přesahující 10 000 byly nové, takže to byl v podstatě jejich vlastní 'myší sklad'. V současnosti není cenový trend příliš jistý a ceny se pohybují v mírném rozmezí, obvykle v nepříjemné fázi. SEC plánuje zavést inovativní výjimky pro tokenizované cenné papíry, urychlit přesun tradiční likvidity amerického a amerického ministerstva financí na řetězec, zvýšit prahy pro dodržování předpisů a ztratit protokoly bez povolení, což by spustilo sekundární distribuci likvidity. SEC plánuje zavést mechanismus pro zakázkové vydávání investičních kontraktů na kryptoměny a udělit výjimky pro obchodování s digitálními cennými papíry, vyžadovat registraci obchodních platforem v USA a udělit veto emitentům amerických akcií. Cesta pro dodržování souladu na on-chain pro akcie a dluhopisy kótovaných amerických společností byla stanovena a kapitálové preference nyní hledají bod přebalancování mezi americkými akciovými prémiemi a kryptorizikovými aktivy. Hlavní faktory jsou seřazeny následovně: pokrok v zavádění systému veta amerických emitentů, relativní atraktivita tokenizovaných výnosů amerických státních dluhopisů podle pokynů Fedu, tlak na kryptolikviditu způsobený vysokými úrokovými sazbami v amerických dolarech a cesty převodu kapitálu poté, co jsou bezpovolené DeFi protokoly odříznuty od amerických subjektů. Vzestupný scénář musí splnit aktivní plnění tokenizačních povinností tradičních amerických emitentů a pokles referenční sazby amerického dolaru během cyklu snižování sazeb Fedem přiměje institucionální fondy proudit do splňujících kanálů, jako jsou $ONDO a další splňující aktiva. Mezi pozorovací proměnné patří počet tokenizačních žádostí schválených americkými obchodovanými společnostmi a rozsah on-chain konvergenčních fondů $ONDO. Pokud nelicencovaná DeFi platforma tuto možnost využije k absorpci zahraniční likvidity a překročení compliance kanálů, vzestupná logika selže. Klesající scénář byl spuštěn tím, že američtí emitenti uplatnili rozsáhlé právo veta a odmítli zařadit akcie online, zatímco výnosy amerických státních dluhopisů zůstaly vysoké, což způsobilo, že fondy arbitráže na mezitržních trhech uzamkly dolarovou hotovost. Klíčovou proměnnou, kterou je třeba sledovat, je míra veta mezi americkými emitenty a rychlost výběru z zahraničních kryptoměnových obchodních platforem. Pokud regulátoři uvolní registrační omezení, scénář negativní okamžitě selže. Když likvidita amerického akciového trhu a státního dluhopisu prudce kolísá, což způsobí, že Federální rezervní systém opět zúží nabídku dolaru, bude míra akumulace kapitálu v souladních tokenizačních kanálech mnohem pomalejší než míra výběru u protokolů bez povolení. V následujících 7 dnech se zaměřte na podrobnosti povinných klauzul o registraci subjektů, které budou nakonec implementovány na veřejném zasedání SEC, stejně jako na podíl amerických emitentů, kteří učiní svá první prohlášení po oznámení návrhu tokenizace. #财报观察员: Finanční zprávy o AI infrafradraci debutují po sobě #比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 Pohled na nejnovější strukturu nabídky zisku a ztráty: (1) BTC vstoupil do oblasti pozorování spodní struktury, která je běžně pozorována v pozdějších fázích historických medvědích trhů. (2) Hodnota 57,8K kolem 30. června 2026 mohla vytvořit fázované dno (sub-medvědí dno) a dokonce se může stát současným medvědím dnem. (3) Ale spodní část se objevila ≠ medvědím trhu skončil. Trh stále potřebuje čas na dokončení redistribuce čipů a potvrzení trendů. Je třeba poznamenat, že některé klasické on-chain extrémní dolní indikátory dosud nebyly plně aktivovány, jako LTH, CVDD, MVRV, NUPL atd.Několik klíčových faktorů ovlivňuje $BTC a jaký je předpovězený CPI pro dnešní večer? Několik klíčových faktorů, které aktuálně ovlivňují BTC: 1. CPI (který bude zveřejněn dnes večer) je v současnosti největším vlivným faktorem Trh čeká na červencová data o CPI v USA. Aktuální očekávání trhu: * Index indexu cen (CPI) meziročně přibližně 3,4 % * Jádrový CPI je přibližně 2,5 % meziročně U BTC: CPI → očekávání úrokových sazeb Fedu → likvidita USD → BTC Pokud je inflace vysoká, Fed se stává jestřábějším, což vyvíjí tlak na riziková aktiva. 2. Údaje o mzdách mimo zemědělství byly skutečně zveřejněny Minulý týden byla data o zaměstnanosti mimo zemědělství velmi slabá. Data ukazují: * Počet zaměstnanců mimo zemědělství neočekávaně klesl asi o 23 000 * Výrazně pod tržními očekáváními růstu přibližně 80 000 až 90 000 Logicky: Slabé mzdy mimo zemědělství = ekonomické ochlazení = Více Fed na zvýšení sazeb = pozitivní pro $BTC Takže tehdy $BTC skutečně vzrostl, vystřelil na přibližně 65 000. Proto: Tento nedávný pokles není způsoben negativními zprávami o zaměstnanosti mimo zemědělství. Místo toho to bylo proto, že trh začal mít obavy: "Co když je zaměstnanost špatná, ale inflace neklesá?" Tomu se říká stagflační obavy. 3. Situace na Blízkém východě také potlačuje bitcoiny V poslední době se napětí mezi Spojenými státy a Íránem znovu objevilo. Vede k: * Ceny ropy vzrostly * Očekávání inflace se zotavují * Chuť k riskování klesla a BTC také klesl. 4. Důležitější jsou technické aspekty BTC v posledních dnech: * Opakovaně se mu nepodařilo překonat hranici 65 000 * Velké množství krátkodobého kapitálu přinášelo zisk * Fondy aktivně snižují pozice před zveřejněním CPI Toto je typický příklad: "Očekávání kupovat, prodávat fakta." Mnoho institucí snižuje pozice na zajištění před zveřejněním dat. V současnosti je váha poklesu BTC přibližně: * Prognóza CPI: 50 % * Vyhýbání se riziku před zveřejněním dat: 25 % * Situace na Blízkém východě: 15 % * Technická strategie zisku: 10 % Počet zaměstnanců mimo zemědělství je pro BTC ve skutečnosti příznivý a není hlavním důvodem tohoto poklesu. Nejpravděpodobnější scénář po dnešním CPI Pokud jádrový CPI ≤ 2,5 % * BTC má šanci znovu vyzvat 65 000~67 000 Pokud jádrový CPI ≥ 2,7 % * BTC může klesnout na 62 000~63 000 Pokud je rozruch jasně vyšší, než se očekávalo, * Test podpory blízko 60 000 není vyloučen 21:00-7:00关键词：Strategy、以太坊质押、现货黄金 1.美CFTC要求Kalshi继续在纽约运营预测市场；2.贝莱德向Coinbase转入7780万美元BTC和 ETH；3.OpenAl高管Brad Lightcap将离职开启 “新项目”；4.Strategy CEO：公司将在今年内继续增持更多比特币；5.美法官叫停美邮政局执行特朗普涉限制邮寄选票的行政令；6.Alameda Research/FTX破产钱包转移20.18万枚SOL至 BitGo；7.伊朗最高国家安全委员会：只要美国不接受伊朗的条件海峡就不会开放。🧠 NEMUSÍTE PŘEDVÍDAT KAŽDÝ POHYB NA TRHU. Jednoduchá hypotetická situace: Investujte každý měsíc 100 dolarů od roku 2022. Žádné dokonalé zápisy. Žádná páka. Žádné panické prodeje. Historické výnosy ukazují obrovskou mezeru mezi aktivy: $TRX → +195 % $BTC → +54,6 % $XRP → +51,2 % $SOL → +43,3 % $ETH → -12,5 % $ADA → -53,3 % Poučení? Důležitá je disciplinovaná strategie – ale stejně tak to, co si koupíte. Co byste si vybrali vy? 👇 #CryptoInvesting #DCA #Bitcoin Jít 3x dlouho $LAB bylo zasaženo náhlým pádem, což způsobilo plovoucí ztrátu, přičemž pozice křivka postupně klesala, což je srdcervoucí sledovat. Při pohledu na data Smart Money je rozdíl mezi býky a medvědy zřejmý: téměř polovina je zaseknutá, polovina zisková a poměr dlouhých a krátkých a krátkodobých pozici je 132,72 %. Krátkodobá volatilita a pull-up jsou příliš obtížné na manévrování. Tři hlavní trendy tohoto týdne přímo určují směr trhu: #财报观察员: Zpráva o výsledcích z infrastruktury AI debutuje jedna po druhé #本周三CPI公布, bude cena za zvýšení sazeb v září přepsána? #AI基建融资升温 se Nvidia a Intel rozcházejí ve svých cestách Jsou nějací bratři v nouzi, kteří $LAB drží? Měli byste vydržet a počkat na odraz, nebo to vzdát a odejít? Čekání online na rady od seniorů!Základní výzkumná zpráva $AKT / Akash Network (AI/výpočetní výkon) $0.52 (24h +6.00%) Core Judgment: Akash Network ($AKT) celkové skóre 36/100, hodnoceno jako projekt v rané fázi, nedostatečné ověření. Při pohledu na tři vrstvy má tým společnosti hotovostní rezervy, protokolová síť má slabé důkazy o používání a stále je třeba sledovat přenos hodnoty tokenu. Přehled projektu: Akash Network (token $AKT), sektor AI/výpočetní energie. Zaměřujeme se na decentralizované cloud computing a pronájem GPU. Srovnáváno s RNDR a TAO. Tradiční leasing výpočetního výkonu zajišťují giganti jako AWS a CoreWeave, kteří účtují podle hodiny GPU. Měsíční nájem A100 je 12 000–25 000 dolarů, což je drahé a má vysokou vstupní bariéru. On-chain řešení fragmentují výpočetní výkon prostřednictvím výběrového řízení, takže dodavatelé nepotřebují centralizované přezkoumávání a mění nevyužité GPU na použitelnou zásobu. Průměrná hodnota objednávky je 50–500 $/měsíc, přičemž je nutné vypořádat v USDC nebo fiat měně. Příběhem řízené stopy, využívání medvědího trhu kleslo o 60-80 %. Umístění vertikální platformy od začátku k koncu. Nasazování produktu: Během testovacích nebo pilotních fází, kdy je postup v kódu a fáze mainnet/produkt podmíněna oficiální plánovou mapou. Nejnovější verze v2.1.1, s 1 190 platnými příspěvky za posledních 90 dní. Na uživatelské úrovni adresa MAU nezveřejněna, DAU nezveřejněno, objem transakcí za 24 hodin 3,66 milionu dolarů, TVL nenalezen. Adresy peněženek neznamenají měsíční aktivní uživatele fyzických osob; velké adresy s koncentrovanými pozicemi mají tendenci přeceňovat skutečný počet uživatelů. Na straně příjmů nejsou uživatelské poplatky zveřejňovány. Příjmy na straně nabídky tvoří asi 80–90 % uživatelských poplatků (pro LP a uzly), příjmy z protokolové pokladny nejsou zveřejněny a odkup a měsíční míra vypalování tokenů nemají mechanismus spalování. Objem transakcí za 24 hodin je obrat podniku, nikoli tržby. To, že firma vydělává peníze, neznamená, že protokol vydělává, a zisk z protokolu neznamená, že držitelé tokenů vydělávají peníze. Na straně kódu 1 190 platných příspěvků za 90 dní, 39 aktivních přispěvatelů, nejnovější verze v2.1.1. GitHub je důkaz třídy A, který lze přímo ověřit. Investiční zázemí: Pro financování kapitálem společnosti se podívejte na PitchBook/Crunchbase (úroveň A); pro tokenové soukromé a veřejné financování používejte whitepapery, křivky uvolnění a on-chain odemčené smlouvy (úroveň A); tvůrci trhu a financování ekosystémů jsou na úrovni B a nepředstavují dlouhodobé držení technologických VC investorů; pro technickou integraci se podívejte na přístupové důkazy API/SDK (úroveň B); strategická partnerství a stěny loga jsou na úrovni D. Použití grafických kart NVIDIA neznamená investici NVIDIA a vstup na burzy na burzy neznamená strategickou investici. Na straně tokenů celková nabídka 296 698 550,982413, oběh 292 078 878,414427 (98,4 %), FDV $153,30M, další odemčení nezveřejněno (podíl v oběhu nezveřejněno), roční podíl na vyhoření a odkupu bez jasného zpětného odkupu a spálení. Musíte kupovat mince, abyste mohli produkt používat? Některé vyžadují zachycení střední hodnoty (staking/diskontování/správa). Srovnání s konkurenty (jednotný standard, žádné náhodné srovnání napříč sektory): Co se týče oběhové tržní kapitalizace, Akash Network 153,30 milionu USD, RNDR nezveřejněno, TAO nezveřejněno. Co se týče FDV, Akash Network 153,30 milionu dolarů, RNDR nezveřejněno, TAO nezveřejněno. Co se týče ročních příjmů, Akash Network to nezveřejnila, RNDR neoznámila a TAO také neoznámila. Pokud jde o měsíční aktivní adresy nebo uživatele, Akash Network to nezveřejnila, RNDR nebyla zveřejněna a TAO ne. Údaje jsou založeny na veřejných datových momentech; jakékoli opomenutí jsou doplněny oficiálními samozprávami nebo průmyslovými standardy. Ocenění, oběžná tržní kapitalizace $153,30M, FDV $153,30M, P/S N/A (chybějící příjmy, kotva ocenění neplatná), FDV děleno tržbami N/A. Pesimistický výhled: 153,30 milionu USD s 50–70% slevou, osciluje v neutrálním rozmezí; optimistický výhled: tržby se zdvojnásobují, shoří pozemky, podnikové klienti jsou ve hře, FDV odpovídá P/S, odpovídá nejvyšším akciím. Nakonec kvalitativní poznámka: nedostatečné důkazy, narativně řízené (skóre 36/100). Cesta přenosu hodnoty tokenu není jasná, pouze s motivací pro správu. Oběhová tržní kapitalizace je rozumná nebo nízká vzhledem k fundamentům, FDV je blízko MC, žádné velké odemčení a tlak na prodej je zvládnutelný. Možné úskalí: krátkodobé velkoplošné odemykání a prodej, dlouhodobé příjmy z protokolů se vracejí na nulu, poptávka po tokenech závislá pouze na pobídkách (jakmile jsou pobídky ukončeny, používání kolabuje). Průběžné monitorování: cykly poplatků za protokol, množství spálených prostředků, aktivní uchovávání adres, zůstatky TVL/půjček, vydání verzí na GitHubu. Výše uvedené rozhodnutí vychází z veřejně dostupných dat a nepředstavuje žádné investiční poradenství. Závěry je třeba revidovat, když se klíčové ukazatele výrazně odchylují. To je prozatím vše. Uvidíme se příště. #基本面研报 #加密 #研究 #OKXOrbit Dovolte mi podělit se o svůj vlastní názor na nedávný trend. Nejprve jsem předpověděl svůj předchozí pokles na 65 500 na základě technického posouzení dat. Uprostřed jsem postupně přidával krátké pozice z 64 800 na 65 460, pak jsem umístil dlouhé zajišťovací pozice na 64 500 a 63 850 až do dneška, pak jsem získal zisky z části dlouhé zajišťovací pozice na 64 400 a přidal další várku na 63 400. Neočekával jsem, že budu tlačen na 63 100 před zveřejněním údajů o inflaci. Nedávno společný zásah USA a Japonska do stažení měnného kurzu jenu donutil dolar posílit, což způsobilo mírný pokles trhu s Bitcoinem o 2000 bodů. Japonsko však americké státní dluhopisy neprodá ze dvou důvodů: za prvé, USA jsou vrcholným trhem a svým otcem a neodváží se mu odporovat; za druhé, prodej amerických státních dluhopisů nevyřeší problémy Bank of Japan a místo toho vytvoří začarovaný kruh prodeje za účelem uhasení žízně a dalšího poklesu. Tento problém však musí USA vyřešit; jinak se dolarová strategie Becentu pravděpodobně zhroutí. Momentálně je na 63100 a čeká na dnešní inflační data. Nejsem optimista ohledně dalších poklesů, ne kvůli samotným údajům o inflaci, ale protože je Trump potřebuje pro volby do Kongresu. Data o inflaci slouží politickým účelům a po letech práce na internetu je datových podvodů nespočet. Walsh má spoustu způsobů, jak Trumpovi poskytnout data, která chce. Takže co se týče dnešních výsledků, můj názor je: úrovně podpory, které by mohly klesnout, jsou 63 100 a 62 300, pak může na severu překonat 67 000, nebo jít přímo na sever na 67 000. Raději klesnu na 63 100 a pak zamířím na sever k 67 000. Čekání na budoucnost znamená také čekání na sebe #财报观察员：AI基建财报接力登场 Let's talk about this AI infrastructure earnings season, it's like a relay race, one after another, running at a very intense pace. Everyone is focused on the same core question: Has the massive AI investment that burned through cash over the years actually turned into real profits? First, look at CoreWeave, Q2 revenue was 2.58 billion, doubling directly, with backlog orders ridiculously high at 104 billion USD, after-hours it rose 9%. They are still losing money, but much less than expected. Simply put, the losses are purely due to aggressive capacity expansion, and demand is definitely not lacking. Then look at Lumentum, the demand for optical modules really exploded, revenue doubled, EPS also beat expectations, but after-hours it only rose slightly by 1.8%. The market reaction is a bit lukewarm, probably because the good expectations have already been fully priced in. Next up tonight is Coherent, tomorrow night AMAT, and then on Thursday is $SNDK investor day. After these three events, we can basically tell whether AI infrastructure will continue to spin stories or if it's time to get down to the real numbers. As for the $SPCX unlock, over 300 million shares will be released on August 20, so we need to be aware of the pressure on the chips.#AIInfraEarningsWatch #CPIToResetFedBets #AIInfraFundingDiverges #财报观察员: Zpráva o výsledcích z infrastruktury AI debutuje jedna po druhé V brzkých ranních hodinách pekingského času zveřejnila společnost CoreWeave (CRWV) svou zprávu o zisku za druhý čtvrtletí, která přinesla výrazný výkonnostní výkon. Tento týden oficiálně vstoupila AI výpočetní infrastruktura do okna ověření výsledků. Ve spojení s večerními daty o inflaci CPI čelil sektor technologického růstu dvojí výzvě – "základy průmyslu + makro likvidita." 1. Základní implementační data finančních zpráv CRWV 1. Tržby za druhý kvartál činily 2,58 miliardy dolarů, +112 % meziročně, což překonalo očekávání trhu; Ztráta na akcii byla 1,14 USD, přičemž snížení ztrát bylo lepší, než se očekávalo. 2. Zpoždění objednávek ve výši 104 miliard dolarů (hlavní bod jádra), 25 miliard dolarů v nových zákaznických nákupních závazcích na začátku třetího čtvrtletí a silné objednávky na poptávku po výkonové výpočetní dopředu. Přesná slova vedení: V této fázi je výrobní kapacita v podstatě vyprodána, poptávka převyšuje nabídku. 3. Zvýšení celoročního výhledu příjmů a současně zvýšení ročních kapitálových výdajů. Plán rozšíření výpočetního výkonu se nezpomalil, čímž se rozptýlila předchozí největší obava trhu z "zpomalení rozšiřování výpočetního výkonu". Ziskové marže nově podepsaných objednávek vzrostly o 5–10 % a červencové nabídky výpočetního výkonu byly zvýšeny přibližně o 25 %, což potvrdilo napjatou situaci nabídky a poptávky. 4. Po pracovní době cena akcií vystoupala až na +16 %, přičemž fondy okamžitě hlasovaly pro optimismus ohledně pokračujícího boomu AI. 2. Přenos v řetězci průmyslu: pořadí pozitivních faktorů ✅ První výhoda: HBM paměť s vysokou šířkou pásma (SK Hynix) Výpočetní výkon nadále masivně roste a jistota poptávky po nákupu HBM podporujících GPU vzrostla, přičemž logika prosperity paměťového sektoru je podpořena finanční zprávou. ⚠️ Slabá elasticita: Flash NAND (SanDisk) Přínosy jsou omezeny na postupný růst AI SSD, slabou poptávku po spotřebitelské flash paměti v hlavním byznysu, hlavně poháněnou náladou v sektoru, a omezeným zásadním zlepšením. ✅ Pozitivní nálada: sektor výpočetní výkonu, akcie SPCX s vysokou betou Očekávání ohledně výdajů na AI zůstávají stabilní, ochota riskovat krátkodobě roste, což může snadno vyvolat technický oživení, ale ve střednědobém až dlouhodobém horizontu bude harmonogram odemykání stále omezen harmonogramem vydání. 📊 Kryptotrh: poháněn pouze sentimentem Zprávy o výsledcích Computing Power přímo nezmění fundamenty kryptoměn; pozitivní zprávy pouze zvyšují chuť trhu riskovat a tržní strop stále závisí na likviditě večerního CPI v dolaru. 3. Největší současný rozpor: překonání očekávání zisků neznamená jednostranný růst CRWV přinesla vysoce skórovanou zprávu, ale makro likvidita zůstává stropem. Dnešní americký CPI ve 20:30 bude zlomovým bodem pro trendy trhu tohoto týdne: 1. Inflace CPI se ochladí: Pozitivní výsledky výpočetního výkonu budou zesíleny a AI hardware a úložiště zahájí oživovací růst. 2. Obnova inflace CPI: očekávání zvýšení sazeb se zotavují, výnosy amerických státních dluhopisů rostou. I když jsou zprávy o zisku výpočetní síly ohromující, vysoce hodnotené technologické sektory budou stále čelit tlaku a stáhnout se. 3. CPI zůstává v očekávaném rozmezí: tržní diferenciace, sektor HBM s vysokou bariérou vykazuje silnější odolnost, běžný hardware vykazuje volatilitu a dno. 4. Následná časová osa přenosů finančních zpráv s AI 1. Nebius (NBIS), evropský operátor výpočetního výkonu, ověřující tempo rozšiřování výpočetního výkonu v zahraničí. 2. Zpráva NVIDIA (NVDA) z 26. srpna určuje celý řetězec AI průmyslu, přičemž dodávky GPU a pokyny pro nákup HBM určují střednědobý trend paměťového sektoru. Logika trhu se změnila: z bezmyšlenkovitých spekulací o kapitálových výdajích v posledních dvou letech se nyní zaměřuje na zadávání objednávek, ziskové marže a cykly výnosů, přičemž se rozlišuje i další odlišování v řetězcích odvětví. Hardware s vysokou bariérou zůstává populární, zatímco ocenění v konkurenčním sektoru červeného oceánu je pod tlakem. 5. Tři typy simulací tržních scénářů Scénář (1): CRWV pozitivní + ochlazení inflace CPI (býčí rezonance) Obavy z trhu s AI se zmírnily, tlak na prodej v sektoru úložišť skončil a začala oživovací rally, přičemž růstové akcie se kolektivně zotavovaly. Varování před rizikem: Když se objeví pozitivní zprávy, nákupní očekávání a prodej reality mohou vést k prudkému růstu a poklesu. Scénář 2: Silná zpráva o zisku, oscilace CPI neutrální (základní scénář, nejvyšší pravděpodobnost) Základy tohoto odvětví jsou pevné, ale makronapětí se zatím neprojevilo. Trh vstoupil do strukturální fáze, kdy je silný HBM a slabá flash paměť, trh kolísá v určitém rozmezí a čeká na další pokyny z výsledkové zprávy Nvidie. Scénář (3): CRWV pozitivní, inflace CPI se vrací nad očekávání (medvědí rezonance) Makroekonomické zpřísnění zastínilo přínosy odvětví, technologické sektory opět prudce propadly ocenění a krátkodobá rizika korekce v oblasti skladování se zvýšila. 6. Dále sledovat čtyři hlavní vedoucí ukazatele 1. Výnos 10letých amerických státních dluhopisů (trend po zveřejnění CPI) 2. Forward nabídky SK Hynix HBM a zprávy o dlouhodobých smlouvách 3. Směnný kurz USD/JPY, zda byly uzavřeny carry a uzavírací pozice 4. Udržitelnost amerického sektoru výpočetní energie: Mohou se zisky CRWV po pracovní době udržet, nebo začne vysoko a uzavře nízko? Stručné shrnutí Finanční zpráva CRWV dočasně rozptýlila obavy z "vrcholu poptávky po výpočetním výkonu AI" a uklidnila dodavatelský řetězec. Zprávy o zisku určují sílu sektorů, zatímco CPI určuje celkový pohyb trhu. Teprve po těchto dvou hlavních událostech, které se tento týden uskuteční, se směr trhu vyjasní. 📊 $CORE Contract Liquidation Express (18. srpna) Podle údajů o likvidaci jsou krátkodobí medvědi připoutáni a divoce se třesli, ale střednědobí a dlouhodobí býci přímo kolabovali... Čas: Celková likvidace, dlouhá likvidace, krátká likvidace 1 hodina: $539.04 $0 $539.04 4 hodiny $539,04 $0 $539,04 12 hodin: $11,800 $11,300 $539,04 24 hodin: $12,400 $11,800 $539,04 $ ⚠️ Oznámení o anomálii dat: Částka likvidace u krátkých příkazů je přesně stejná ve čtyřech časových rozměrech (539,04 USD), což je velmi neobvyklé a může být způsobeno duplicitními zdroji dat nebo fakturací systému. Prosím, ověřte skutečná likvidační data pro CORE. Podle $CORE likvidačních dat (pokud jsou data platná) monopolizovaly všechny likvidace na krátkou a čtyřhodinovou dobu, zatímco dlouhé pozice byly nulové. Short squeeze byl v krátkém období čistě jednostranný, ale s velmi malými částkami (pouze $539); Směr 12 hodin se náhle obrátil, dlouhé pozice likvidovaly a drtily medvědy, býci byli 21krát větší než medvědi, což vedlo k plnohodnotnému dlouhému prodeji; 24hodinová býčí výhoda nadále rostla, přičemž dlouhé likvidace vystouply na 11 800, což je 22krát více než krátké pozice. Na CORE Dog Farm udělal prudký obrat od short stahování k prodeji dlouhých pozic – krátkodobé shortterm chasery byly cíleně likvidovány, středně- a dlouhodobé long-term chasery byly zničeny najednou, s kumulativními likvidacemi přesahujícími 12 000 dolarů. Každý by měl pečlivě kontrolovat své pozice, aby se vyhnul zpětnému nákupu. 🔥 Market Barometer | 18. srpna Dnešní tři žhavá témata ukazují na stejné téma: trh se plně přesouvá z "vyprávění příběhů" do fáze "odevzdání odpovědního listu" – hlavní hostina AI infrastruktury vstupuje do svého prvního kola ověřování výnosů. 🏗️ Cloudoví dodavatelé předkládají finanční zprávy: Investice do AI vstupuje do fáze ověřování výnosů Během sezóny výsledků za druhý čtvrtletí čtyři hlavní poskytovatelé cloudu představili svůj první "vykazovací list" o investicích do AI. Tržby Amazon AWS dosáhly 42,2 miliardy dolarů, +37 % meziročně, což představuje nejvyšší růst za 18 čtvrtletí; Microsoft Azure vzrostl meziročně o +43 %, přičemž celoroční příjmy z Azure poprvé překročily 100 miliard dolarů; Tržby Google Cloud činily 24,8 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 82 %. Kombinované příjmy z cloudového podnikání těchto tří společností činily přibližně 116,2 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst přibližně o 43 %. Důležitější je, že zásoby objednávek jsou klíčové. Zpoždění objednávek AWS dosáhlo 496 miliard dolarů, což představuje meziroční nárůst o trojciferné hodnoty; Google Cloud backlog ve výši 514 miliard dolarů; Komerční RPO Microsoftu vzrostl meziročně o 84 % na 678 miliard dolarů – viditelnost budoucích příjmů se zlepšuje. Ale cena je stejně reálná. Volný peněžní tok Amazonu za posledních 12 měsíců se změnil z kladných 18,2 miliardy dolarů na minus 7,6 miliardy; Volný peněžní tok Googlu je pod krátkodobým tlakem. Kombinované čtvrtletní kapitálové výdaje těchto čtyř společností vzrostly na 151,4 miliardy dolarů. Trh hlasuje nohama: odměňuje firmy, které dokážou proměnit hash power v reálné cloudové příjmy, a trestá narativy, které investují jen bez návratu. 📊 Dnes večer zveřejněno CPI: Váha pro zvýšení sazeb v září visí na vlásku Dne 12. srpna bude zveřejněn americký červencový CPI ve 20:30 pekingského času. Trh očekává, že celkový meziroční pokles CPI z 3,5 % na 3,4 %. Před zveřejněním dat data CME ukazovala, že pravděpodobnost zvýšení sazeb v září zůstává na úrovni 51,2 %. Deutsche Bank očekává, že CPI bude 0,15 % meziměsíčně a jádrové CPI 0,26 % meziměsíčně. Cleveland Fed předpovídá mírný meziměsíční nárůst celkového CPI o 0,09 % a jádrového CPI o 0,21 %. Pokud dnešní data překonají očekávání, jestřábí tábor se rychle rozšíří; Pokud bude mírné, očekávání zvýšení sazeb může dále oslabit. 💰 500 miliard dolarů Nvidie vs. 20 miliard Intelu: rozkol mezi dvěma cestami Dne 10. srpna dva giganti v oblasti čipů současně oznámili finanční plány. NVIDIA navázala partnerství se šesti institucemi – včetně Apollo, BlackRock, BlackRock, Goldman Sachs a KKR – na vytvoření nezávislé platformy pro financování výpočetního výkonu s cílem využít více než 500 miliard dolarů kapitálu třetích stran. Jensen Huang uvedl: "Výpočetní výkon se nyní stal infrastrukturou jako elektřina a internet. "Podstatou je přeměnit GPU z spotřebního materiálu na finanční infrastrukturní aktiva. Po oznámení akcie Nvidie uzavřely o 2,86 % níže. Intel oznámil vydání kmenových akcií v hodnotě 20 miliard dolarů, což představuje největší individuální kapitálové financování od svého IPO v roce 1971. V den oznámení cena akcie uzavřela o 4,06 % níže. Obě cesty vedou ke stejnému závěru: konkurence v AI čipech eskalovala z technologického závodu do závodu o kapitál. 💎 Shrnutí Cloudoví dodavatelé potvrdili skutečnou poptávku po AI růstem tržeb o 43 %, ale čtvrtletní kapitálové výdaje ve výši 151,4 miliardy dolarů také připomněly trhu, že tempo spalování hotovosti nikdy nezpomalilo; Každý základní bod dnešního CPI může rozhodnout, jak se váhy nakloní pro zvýšení sazeb v září; Mezitím plány financování ve výši 500 miliard a 20 miliard jüanů, které Nvidia a Intel oznámily ve stejný den, představují oficiální vstup do nové fáze "kapitálově náročné" soutěže v AI. Když se průmyslová logika, makronarativ a kapitálová strategie setkají ve stejný den, trh přechází od "vyprávění příběhů" ke fázi "doručení odpovědního listu". #财报观察员: Zpráva o výsledcích z infrastruktury AI debutuje jedna po druhé #财报观察员: Zpráva o výsledcích z infrastruktury AI debutuje jedna po druhé #AI基建融资升温 se Nvidia a Intel rozcházejí ve svých cestách Chci jen připomenout těm, kteří si myslí, že cyklus AAOI trvá rok...... $AAOI očekává, že kapacita CPO ELSFP dosáhne do roku 2028 400 000 kusů měsíčně. 400k * ~$400 ELS ASP (předpoklad Goldman Sachs) = + přibližně 1,92 miliardy $ v roční příjmové kapacitě přidané v roce 2028 jako nová samostatná produktová řada (hrubá marže >50%). Na základě jejich stávajících prognóz pro rok 2027 (například roční příjmy z transceiverů v roce 2027 činí přibližně 5,6 miliardy dolarů, oproti 471 milionům měsíčně ve druhé polovině roku). Kapacita 1,6 t TAM si také vede velmi dobře, takže očekávám, že jejich prognóza pro druhou polovinu roku 2027 vzroste, jakmile bude uvedena další kapacita...... U některých optických názvů je to cyklus (např. 1,6T, CPO laterální expanze/vertikální expanze, NPO atd.) složený jeden na druhého...... Přistíhalo to k dalšímu ...... TAM + marginy se sčítají jako minioni, stejně jako Anivia se řadí po použití W minionů. Ne jen jeden rok a pak přestat. To je v ostrém kontrastu s některými jinými odvětvími, kde se meziroční růst tržeb může po přibližně roce zpomalit. #财报观察员: Zpráva o výsledcích z infrastruktury AI debutuje jedna po druhé $ADA $XLM $DOT Mezi kryptoměnami s tržní kapitalizací 50 se vždy najdou stará Dengova aktiva, která jim nerozumí 1、ADA Dříve nazývaný "japonské Ethereum", řetězec oblíbený pro japonské spekulace, zveřejněný spoluzakladateli Etherea, nyní vydělává 177 dolarů denně, pravděpodobně méně než běžný plat zaměstnance. Ale s tržní kapitalizací 7 miliard dolarů+ je na 17. místě 2、DOT Polkadot kdysi zbohatl spoustu lidí, ale teď je to v podstatě problém u silnice. Řetězec je úplně mrtvý, bez aktivity a lidí, jen pár aplikací z jejich vlastního ekosystému běží, z nichž některé dokonce přecházejí na jiné řetězce Ale s tržní kapitalizací 1,4 miliardy dolarů je na 52. místě 3、XLM Stellar StarChain se zaměřuje především na podnikové platby, další projekt pod zakladatelem Ripple XRP. Jeho on-chain data jsou skutečně velmi dobrá: stablecoiny mají 1B+, RWA aktiva 2B+ a DeFi kapacita je 250 milionů, s tržní kapitalizací 5,5 miliardy. Momentálně se umístil na 20. místě. Nedokážu tomu rozumět, protože je to tak okrajové, téměř neviditelné 4、HBAR Hedera, vysoce výkonný veřejný řetězec pro podniky a instituce, má pochmurná data o on-chainu. Průměrný denní příjem DEXů je pouze 100 dolarů a celý řetězec je převážně placen firmami, přičemž stablecoiny jsou jen 30 milionů. Ale s tržní kapitalizací kolem 3 miliard dolarů se umístil na 29. místě Tyto staré Dengbin tokeny letos zaznamenaly obrovský pokles a co je nejdůležitější, jsou to všechny tokeny pro veřejné řetězce. Ti, kdo investují do veřejných řetězců dlouhodobě, musí být opatrní. $SMCI Výhled výkonnosti pro rok 2027 je prostě přehnaný: příjmy za fiskální rok 2027 se očekávají ve výši 65 až 72 miliard dolarů...... To je o 16,1 miliardy dolarů více než konsenzuální odhad přibližně 52,4 miliardy dolarů. Díky této finanční zprávě získala SMCI obrovské objednávky v hodnotě přes 60 miliard dolarů. Tento časový rámec je také zajímavý, protože v červnu oznámili plán společně vybudovat $SPCX + xAI DC během "roku". Pokud však SMCI dokáže udržet hrubou marži 10–15 %, může dosáhnout cílové tržby přibližně 70 miliard dolarů...... S ohledem na tržní kapitalizaci přibližně 20 miliard dolarů věřím, že stále existuje značný prostor pro růst ocenění (NFA, momentálně držím krátkodobou pozici ve SMCI, rozhodnutí učiněné na základě tohoto zveřejnění výsledků). Nejdůležitější je, že dnešní hovor vám pomůže pochopit situaci s marží pro rok 2027. #财报观察员: Zprávy o výsledcích AI infrastruktury debutují po sobě. #现货ETF资金分化 tlak na prodej BTC zůstává #本周三CPI公布. Bude zářijové zvýšení sazeb přepsáno? Jádro incidentu SEC se v pátek sejde, aby projednala dva soubory pravidel: 1. Přizpůsobený systém vydávání kryptoměnových investičních kontraktů 2. Nové regulace pro "inovační výjimku" v obchodování s tokenizovanými cennými papíry spolu se dvěma klíčovými omezeními: (1) Veřejně obchodované společnosti mají právo odmítnout tokenizované obchodování třetích stran na řetězci se svými vlastními akciemi (2) Platformy pro obchodování s tokeny se musí registrovat v USA a posílit regulace proti praní špinavých peněz Kde jsou výhody? Celkově se přiklání k institucionální standardizaci, v podstatě proto, že američtí regulátoři se připravují na vyčištění cest pro dodržování předpisů pro "tokenizovaná aktiva". Trh to interpretuje tak, že regulátoři už slepě nepotlačují kryptoměny, ale připravují legislativu pro přijímání on-chain cenných papírů a tokenizovaného financování, což bude střednědobému až dlouhodobému náladě pro Bitcoin výhodou. Institucionální fondy budou ochotnější vstoupit do kryptosektoru. Uvnitř jsou skryté dva negativní detaily 1. Zpřísnění regulace cenných tokenů: Jakmile jsou tokeny definovány jako investiční kontrakt (bezpečnostní token), práh se výrazně zvýší. Velké množství padělaných malých mincí, pokud je SEC klasifikuje jako cenné papíry, bude čelit prudce rostoucím nákladům na dodržování předpisů a zvýšenému tlaku na přežití. Pozitivní zprávy pro vedoucí akcie, negativní pro malé mince s různou kapitalizací. 2. Platformy vyžadující registraci v USA a silné protipraní špinavých peněz znamenají, že tlak na dodržování předpisů na zahraničních offshore burzách bude nadále narůstat. Jednoduchá analýza trhu • Krátkodobé: Než se zpráva objeví, je nálada pozitivní, což usnadňuje spekulace o očekáváních, ale zatím jde jen o schůzku s návrhem a žádný návrh zákona zatím nebyl realizován, takže ceny nehonit příliš vysoko. Páteční schůzka byla pouze k diskusi a stále je před nami dlouhá cesta k uskutečnění účinnosti. • Střednědobý až dlouhodobý výhled: příznivý pro BTC a ETH, což jsou komodity a pravděpodobně nebudou klasifikovány jako přední cenné papíry; Velké množství malých altcoinů bude nadále vyřazováno a tržní divergence bude stále výraznější.$ETH korejské akciové přerušovače vyvolaly delevering na asijských trzích, oslabily americké ekonomické podmínky, zvýšily reálné výnosy amerických státních dluhopisů a ochladily celkovou ochotu riskovat. Vysoké beta vlastnosti Bitcoinu se stávají výraznějšími a jeho propojení s americkými technologickými aktivy se dále posílilo, což ještě více vyvíjí tlak na likviditu na čínské konceptové kryptoakcie. Různé vedoucí indikátory na trhu postupně klesaly: VIX roste a kryptoměnové akcie slábnou; Spotové ETF jsou nadále vykupovány, přičemž institucionální čipy se postupně přesouvají a vyměňují peníze; Sazby financování deriváty oslabily a pozice v zajištění putů nadále rostly; On-chain tokeny se neustále začleňují do obchodních míst, zatímco velrybí velryby tiše odsouvají své žetony z trhu; Oživení trhu je slabé, objem klesá a známky uvolnění čipů se stále zesilují. Jak institucionální averze k riziku a úpravy pozic opakovaně fermentují, rizika se na trhu nadále hromadí a existuje potenciál pro hlubší návrat pozic. Okno pro výstup pozic kvůli averzi k riziku se zužuje a jakmile se vytvoří negativní zpětná vazba, spustí to řetězové likvidace, což dále otevře potenciál pro pokles.美国SEC即将召开公开会议，两项针对加密资产的重要制度被摆上台面：一是为加密投资合约搭建定制化发行机制，二是推出证券数字化交易的“创新豁免”，这一套规则会深刻影响代币化证券也就是RWA赛道未来走向。这套创新豁免方案原本定在今年5月对外公布，经过交易所、上市公司多方征求意见之后被推迟。根据消息人士透露，新版本提案增加关键条款：股票发行人拥有否决权，可以拒绝第三方把自家股票做代币化上线交易。同时AML反洗钱标准全面升级，开展代币证券交易的平台，必须是在美国完成注册的实体。怎么理解这两条政策？表面看是给代币化证券开合规通道，本质是把RWA代币化业务，完整收纳进美国现有证券监管框架，不是简单的放水放行。一方面，定制发行机制+创新豁免，代表官方正式承认证券代币化这条技术路径，机构做链上股票、债券代币化，终于有明确的制度可以参考，对整个RWA长期叙事属于实质性利好。纽交所、Ondo这类布局代币化证券的机构，会拥有合规的操作路径。但约束条件同样强硬。发行人拥有否决权，意味着第三方DeFi平台不能随便拿传统股票直接上链做代币；交易平台强制美国注册，海外DeFi协议想做美国证券代 $LITE Shrnutí výsledkové zprávy: "Máme také jasnější představu o časovém harmonogramu rozsáhlého nasazení CPO. Stále věříme v růst poptávky po ultra-výkonných laserových čipech ve druhé polovině roku 2027. ” Lumentum potvrdil, že ve druhé polovině roku 2027 spustí plán škálování CPO pro své hlavní zákazníky. "Nedávno jsme obdrželi první objednávku na modul externího světelného zdroje (ELS), který by měl být dodán ve druhé polovině roku 2027." Časový harmonogram nárůstu kapacit ELS v odvětví "Přidání NPO je pro nás naprostým bonusem, který výrazně zlepšuje náš optický TAM." Více TAM je vhodné pro klub laserových úzkých míst "Očekáváme, že poptávka po transceiverech 1,6T se od prvního fiskálního čtvrtletí zrychlí a bude růst i do roku 2027." "I v oblasti CW nás překvapuje naše vlastní cenová síla." $SIVE a další výrobci CW laserového vybavení mají cenovou sílu. Díky tomu jsme schopni dosáhnout značné pojistné ceny a očekáváme, že tato prémie zůstane zachována, pokud tyto čínské společnosti vstoupí na burzu. Také chci všem připomenout, že věřím, že někteří čínští dodavatelé laserů v současnosti nedodávají produkty včas, takže když vyhodí tato ohromující čísla, nemají žádná nápravná opatření. Co se týče jejich skutečné produkce, zatím jsme podobnou situaci neviděli. Čínští hráči zaostávají za očekáváními trhu, což potvrdily $AAOI a $LITE. "Bohužel, naše dodávky vysoce výkonných laserů vážně zaostávají." "Signály poptávky zesílily, přesto naše kapacita zaostává za poptávkou." Existuje vážná nerovnováha v poptávce po výrobní kapacitě ultra-výkonných laserů s kontinuálním vlnovým proudem a poptávka po kapacitě EML zůstává nevyvážená. Dodávky na konci roku > by měly dosáhnout kolem 50 milionů dolarů, přičemž dodávky přesáhnou 100 milionů dolarů ve druhé polovině roku 2027 a 2028 ("trojciferné čtvrtletí"), zatímco poptávka po rozsahu výrazně poroste. - "Myslím, že za poslední tři měsíce byl naším skutečným cílem zajistit větší zásoby substrátu" (kvůli nerovnováze poptávky), "dostali jsme další podporu substrátu od $AXTI. Jsou skvělí partneri. ” Dobrý den, toto je problém s úzkým hrdlem u substrátu InP. Shrnutí: - Produktový ředitel Lumentumu potvrdil, že v druhé polovině roku 2027 rozšíří dodávky, a odmítl jakékoli zprávy o "zpoždění" s tím, že to označil za tržní "šum". (Zpožděná zpráva způsobila obrovské ztráty; Nvidia, Lumentum a všechny tyto společnosti trvalo týdny, než je dostaly pod kontrolu.) - Očekává se, že poptávka po laserech s kontinuální vlnou výrazně vzroste ve druhé polovině roku 2027 - Extrémní nerovnováha v poptávce po ultra-výkonné kapacitě laseru s kontinuálním vlnovým proudem Lumentum překvapila - Ultra-výkonné lasery mají velmi vysoké ziskové marže, což může zvýšit cenu laserů s kontinuální vlnou. - Čína dále zaostává v laserové a výrobní kapacitě. V podstatě to potvrzuje harmonogram + poptávku/ceny pro západní CW laserové přehrávače. Ještě před zahájením hlavní výrobní etapy se již objevil nedostatek laserů s kontinuální vlnou. ......#财报观察员: Zprávy o výsledcích z infrastruktury AI byly uvedeny v řadě. #本周三CPI公布, bude zářijové zvýšení cen přepracováno? #AI基建融资升温 se Nvidia a Intel rozcházejí ve svých cestách Horníci přestanou těžit a přejdou na AI! Riot podepsal velkou objednávku od Anthropic, BTC 63 591 zajištěno? Riot Platforms podepsala dlouhodobou smlouvu na pronájem datového centra s AI gigantem Anthropic a BTC těžební společnosti urychlují svou transformaci na AI výpočetní výkon. Jednoduše řečeno, Riot Platforms, společnost zabývající se těžbou BTC, právě získala významného klienta – Anthropic – a podepsala dlouhodobou smlouvu o pronájmu datového centra. Jádro této záležitosti je jednoduché: těžba samotná s blokovými odměnami už nestačí; těžaři musí najít nové zaměstnání. Poptávka po výkonu AI v současnosti prudce roste a těžební společnosti mají připravenou energetickou infrastrukturu a zdroje datových center, takže obě strany jsou sladěné. Riot není první, kdo to dělá, ale spolupráce s přední AI společností jako Anthropic ukazuje, že transformace AI těžebních společností není jen řeč – je to skutečné peníze, které se realizují. Dopad na trh V krátkodobém horizontu tento incident dodal akciím těžebních společností BTC další důvěru. RIOT, MARA a CLSK v poslední době hledají katalyzátory a narativ o výkonu AI je přesně v čele. Fondy přehodnotí těžební společnosti – už nejste jen těžař, stále poskytovatel AI infrastruktury a logika oceňování je úplně jiná. Ve střednědobém horizontu se celá krajina těžebního průmyslu chystá změnit. Čistá těžba bude trhem opuštěna; pouze ti, kteří přejdou na HPC a AI výpočetní výkon, budou mít místo pro prémiovou cenu. To je také dobré pro samotné BTC. Diverzifikace příjmů těžebních společností znamená menší tlak na prodej a už nemusíte denně prodávat mince na zaplacení účtů za elektřinu. Můj úsudek Upřímně, jsem ohledně tohoto směru optimistický. BTC je momentálně níže o 0,59 % na 63 591 USD za 24 hodin, ale přechod těžebního sektoru na této úrovni poskytne podporu. ETH vzrostl oproti trendu o 0,49 % na 1 882,2 USD, což naznačuje, že tržní nálada není tak špatná. Transformace AI v těžebních společnostech je skutečným příběhem o příjmech, ne jen o hype. BTC držící 63 000 dolarů v krátkodobém horizontu by neměl být problémem a akcie těžebních společností budou mít větší odolnost. - Měna: BTC - Směr: Býčí 📈 předpověď: Býčí růst - Délka: 12 hodin Pokud souhlasíte s trendem Bitcoinu, dejte mi like a podívejte se, kolik lidí je $BTC $ETH #BTC #ETH 📊 Historické zpětné testování - Podobně jako při vydání "Zpráva: Bitcoinový těžař Riot Platforms plánuje akvizici Bitfarms za 950 milionů dolarů" (28. 5. 2024), vzrostl 12 hodin BTC o +1,29 ❌ %, býčí předpověď byla nesprávná - Existuje 282 historických býčích zpráv o BTC, z nichž 122 předpovídá směr v souladu s aktuálními trendy (míra přesnosti 43 %) #矿业公司动态 ⚠️ To však nepředstavuje investiční poradenství #AIInfraEarningsWatch AI Infra se chystá vstoupit do dosud nejdůležitějšího testu: přišly obrovské peníze, ale opravdu budou příjmy držet krok? Po celou tu dobu se na trhu neustále hovořilo o nedostatku GPU, datových centrech, AI cloudech a stovkách miliard dolarů v kapitálových výdajích. Ale příběh nelze navždy rozšiřovat jen očekáváními. Nyní musí zisky začít dokazovat, že tento příběh je pravdivý. Dalším zaměřením jsou Lumentum, CoreWeave, Coherent, Applied Materials a Cisco — od optického, AI cloudového a čipového vybavení až po sítě. Nebudu moc řešit, jestli EPS překoná nebo zmešká pár procent. Stojí za to se podívat na objednávky, backlog, růst tržeb, marže a doporučení. Protože pokud velké technologické firmy skutečně utrácejí stovky miliard dolarů za budování AI infrastruktury, ty peníze se musí objevit někde v dodavatelském řetězci. CAPEX jednoho člověka musí být příjmem druhého. To je důležitý bod. Pokud objednávky budou nadále růst, zpoždění bude větší a doporučení zrušena, znamená to, že boom AI se začíná přesouvat z narativu na reálný peněžní tok. Pokud však náklady na kapitálové výdaje AI stále rostou, zatímco objednávky začnou slábnout, bude to mnohem znatelnější signál. A krypto není výjimkou. DePIN, decentralizovaná GPU, výpočetní funkce, úložiště nebo AI cloud pak přejdou ke stejnému testu: Používá ho někdo vůbec? Jsou nějaké příjmy? Nebo jen žetony a příběhy? První fází obchodování s AI je nákupní očekávání. Další fází může být, když trh začne nakupovat PENĚŽNÍ TOK. Myslím, že tady je AI infrastruktura opravdu zajímavá.

Orbit Topic Sitemap