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在特朗普政府这份加密战略储备名单里面ETH 拿到核心位置，靠的是它已经长在传统金融的肉里。 现货 ETF 跑了这么久，托管、清算、质押收益的机构化通道全都打通了，贝莱德们的链上国债基金、稳定币结算层，底层大部分是以太坊。对一个想把美元霸权延伸到链上的政府来说，ETH 不是"一个代币"，而是美元数字化基础设施的默认选项。核心储备的意思很直白：这是要长期持有、甚至参与质押生息的战略资产，类似数字时代的国债配置。 $SOL 有着补充性代币这个标签，虽有一定的技术价值，而且Solana 的高吞吐量和低手续费确实撑起了消费级应用的半边天——支付、DePIN、meme 经济，散户的真实活跃度摆在那里。但机构视角下，它的合规金融基础设施太薄。 这就解释了 Bitwise 那个判断的拧巴之处：《CLARITY Act》真落地的话，两者都吃红利，但吃法不一样。$ETH 吃的是确定性溢价，$SOL SOL 吃的是弹性溢价。