Publikovat

S blížícím se zveřejněním amerického CPI, mohou Micron a SK Hynix přinést nové kolo zvyšování cen? Dříve jsem vysvětlil dopad tohoto CPI na SanDisk. Ve skutečnosti jsou SK Hynix a Micron podobné, a ve srovnání se SanDiskem je jejich logika ještě silnější, protože přímo těží z rostoucích cen AI serverů, paměti s vysokou šířkou pásma (HBM) a DRAM. Pokud vezmeme v úvahu očekávání ohledně ochlazení CPI, věřím, že Micron a SK Hynix mají silnější očekávání ohledně růstu cen. Dříve bylo zmíněno, že data o CPI mohou být klíčovým faktorem pro to, zda Fed sníží sazby, zejména pokud jádrové CPI klesne pod 0,2 %. Trh může obchodovat o snížení sazeb předčasně. Kapitál může zpětně proudit do technologických akcií. Můj názor je, že Micron a SK Hynix jsou odolnější vůči AI než SanDisk, s větším prostorem a většími očekáváními pro růst. Pokud se podíváme pouze na odvětví úložišť, SanDisk může inklinovat k obnově NAND a paměťového cyklu. Ale Micron má dvojí logiku DRAM+HBM. Má větší prostor pro monetizaci zisků než SanDisk. Pokud je Micron klíčovým hráčem v oblasti AI úložišť, pak je SK Hynix spíše předním příjemcem v oblasti AI úložišť. Důvod je jednoduchý: HBM a SK Hynix mají silnější konkurenční výhodu než ostatní dva a nadále těží z dividend, které AI přináší. Pokud je směr správný, z hlediska růstového potenciálu AI, Hynix je silnější než Micron a Micron silnější než SanDisk, I když tentokrát je jádrové CPI výrazně vyšší, než se očekávalo. To je hlavní negativní faktor, který může vyvolat krátkodobou paniku na trhu, ale dokud bude pokračovat výstavba infrastruktury AI, poptávka po úložišti může vstoupit do nového cyklu boomu. Ať už dlouhodobě nebo krátkodobě, $MU stojí za to se těšit