Orbit Post Sitemap
#英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂
كان لدى القائد ما ليقوله
حققت NVIDIA انتصارا آخر في أوهايو.
وقعت OpenAI عقد إيجار لمدة 20 عاما، مع خطة للمشروع بقدرة تقنية معلومات تبلغ 8 جيجاوات. SB Energy مسؤولة عن بناء مركز البيانات، وNVIDIA تستثمر 1.5 مليار دولار، وستوفر حوالي 105 مليار دولار كدعم ائتماني للمرحلة الأولى من المشروع.
لكن هذا ال 105 مليار يوان ليس استثمارا نقديا لمرة واحدة. تتعلق بشكل رئيسي بعقود الإيجار، والكهرباء، وترتيبات القيمة المتبقية. وأضافت NVIDIA أنه إذا لم تجدد OpenAI عقد الإيجار، يمكن تأجير معدل التجزئة الخاص بها لعملاء آخرين.
دور نفيديا يتغير. كانت تبيع الشرائح سابقا؛ والآن تساعد العملاء في حلول كاملة لمراكز البيانات والكهرباء والتمويل. تصبح الشريحة جزءا من الحل، وليس الحل كله.
هذا يتوافق مع المنطق الذي ذكرته سابقا. الإنفاق الرأسمالي على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يتسارع. NVIDIA لا تبيع وحدات معالجة الرسوميات فقط؛ بل تستخدم ميزانيتها العمومية لمساعدة العملاء على توسيع الإنتاج وتأمين طلبات الرقائق.
التأثير على العملات الرقمية لا يزال أكثر غير مباشرة. كلما زاد حجم تمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، زاد نشاط رأس المال الاستثماري من السوق. يرتبط حجم معاملات البيتكوين المتناقص بهذا الخلفية.
يستمر مركز SPCX القلي في الحفاظ على نمطه، مع أرباح عائمة كبيرة فوق 110 إلى 150. نتابع حاليا $BTC $GPS $ETH معا خلال البث المباشر
جميع التحليلات السابقة حساسة للوقت. يجب عليك تحديد أوامر وقف الخسارة لأوامرك. حظا سعيدا.现在的加密市场，说实话，到了年底回头看，很多人心里恐怕只剩下一种感觉：累。不是没有行情，而是行情的方向和赚钱的逻辑，已经变得陌生了。一个不得不承认的现实是，我们正处于一轮周期性的调整期，资金没有消失，热情也没有完全熄灭，但它们暂时不在我们熟悉的那些币上了。这种错位感，比下跌本身更让人难受。 先看一个很直观的现象：在主流交易平台上，股票类资产居然挤进了热门交易榜单。作为用户，你愿意把一万美元投给一个只有概念的空气项目，还是愿意买一只正在剧烈波动、故事性十足的闪迪？闪迪的走势确实疯狂，成交量放大，话题度拉满，市场资金显然还在，只是换了一个容器。这种场景很像一个无奈的比喻：孩子还是亲生的，但已经开始管别人叫爸爸了。资金还在场内，只是它不再选择加密货币作为落脚点。 再看看曾经热闹过的项目，更能感受到这种残酷。比如$CORE，多少人一路补仓，从最高的6.9美元一路扛到现在0.02美元附近。假设你在顶部买入一万美元，到今天账户里只剩大约29美元。这不是浮亏，这几乎是归零。还有$LAB，最高触及20美元，现在只剩0.08美元，无数仓位被强制清算，多少血汗钱无声无息地填进了这个深渊。每个人入场的瞬间都أعلى 20 زوج تداول من حيث زيادة حجم التداول في OKX لزوج USDT الفوري، 14 منها رموز أسهم/صناديق تداول أمريكية (تبدأ بـ X)، والأصول المشفرة الحقيقية فقط هي $COMP، $KITE، $GALA، $OFC، $PEOPLE، $POL. في الصدارة XCBRS-USDT (Cerebras) حيث تضاعف حجم التداول خلال 24 ساعة الماضية حوالي 70 مرة، لكن القيمة السابقة كانت فقط حوالي 50 ألف دولار، وهذا إلى حد كبير تأثير قاعدة بعد إدراج العملة الجديدة، وليس تدفق سيولة مفاجئ عبر الشبكة. الجانب المشفر الأكثر جدارة بالملاحظة هو: ارتفاع حجم تداول $COMP، انخفاض حجم تداول $GALA، $POL لديه أكبر حجم تداول على الشبكة لكن حصة OKX منخفضة جدًا. من 1 إلى 10، من العشرة الأوائل 7 رموز أسهم و3 أصول مشفرة. السمة المشتركة لرموز الأسهم هي: أصول المخاطر المرتبطة بالأسهم الأمريكية تُعتبر على OKX كبيتا للتداول على مدار 24 ساعة، وكان السوق رقيقًا في اليوم السابق، لذا الزيادة تبدو جيدة؛ أما الثلاثة المشفرين فيجب النظر إليهم بشكل منفصل — $COMP يرتفع بحجم تداول متزايد، $KITE يتداول عرضيًا بحجم تداول متزايد، $GALA ينخفض بحجم تداول متزايد. 1. XCBRS-USDT (Cerebras Systems) هذا في الصدارة، وهو الأكثر تضخيمًا. حجم تداول OKX خلال 24 ساعة الماضية 3.41 مليون دولار، مقابل 48 ألف دولار في الـ 24 ساعة السابقة، زيادة حجم التداول +7,014%، السعر الحالي 245.93 دولار، +9.25% خلال 24 ساعة. الأصل هو شركة شرائح الذكاء الاصطناعي Cerebr $GPS استيقظت للتو ونظرت إلى سندات الخزانة الأمريكية، وخفق قلبي للحظة.
ارتفع عائد العشر سنوات إلى 4.75٪، وهو الأعلى منذ يناير من العام الماضي. هذا هو "مرساة التسعير" للأصول العالمية؛ عندما يرتفع، يعني أن سعر الفائدة الخالي من المخاطر يرتفع مرة أخرى، وأن سوق المخاطر يتم ضخها مرة أخرى.
$BTC بصراحة: بيغ بينغ والتقليدات على وشك أن يكونوا تحت ضغط مرة أخرى. أصبح الدولار "غاليا"، وتميل الأموال الذكية إلى الانسحاب من عالم العملات الرقمية عالية المخاطر لتتبنى سندات الخزانة الأمريكية التي تحقق فوائد مستمرة. من المرجح أن تجعل توقعات تضييق السيولة الأخيرة الشموع تبدو سيئة مرة أخرى.
$SNDK السوق غير مستقر، وقد تشهد قطاعات الإنسكريبشن والذكاء الاصطناعي تصحيحات أعمق على المدى القصير. فبعد كل شيء، يمكن أن يعتمد المضاربة على التوقعات على القصص، لكن إذا اختفت السيولة النقدية الحقيقية، تصبح القصة أصعب في السرد. بصفتها المزود الرائد للتسجيلات، فإن ORDI شديدة الحساسية تجاه النشاط على السلسلة، وينخفض معدل دوران عمله بشكل حاد عندما يبرد السوق. رموز الذكاء الاصطناعي مثل FET، رغم وجود سرديات كبرى طويلة الأمد، مقيدة على المدى القصير برغبة السوق العامة للمخاطر. الضجة ذات الطابع الذكي تغذيها الأجواء في أسهم التكنولوجيا الأمريكية، لذا عندما تتعرض الأسهم الأمريكية لضغوط بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، غالبا ما تصبح أول أهداف للبيع. قد يكون هذان الشخصان يمران بعملية صعبة من "إزالة الفقاعات".
#闪迪收涨逾8٪، الاتفاقيات طويلة الأمد تخضع للتدقيق
قبل الوصول إلى نقطة تحول سعر الفائدة، من الأفضل أن تمنع أيديك في الصيد من القاع. تمسك برصاصك وانتظر الريح. #30年期美债收益率创2007年以来新高 مع اعتراض ناقلة النفخ، إلى متى يمكن أن يصمد جمود BTC؟
$BTC $ETH #比特币 #行情分析
إخوتي، اليوم سنبدأ بقصة صغيرة.
في 17 أغسطس، تم اعتراض ناقلة نفط إماراتية بالقرب من جزيرة القشم. وفي نفس اليوم، أغلقت نافذة المفاوضات التي استمرت 60 يوما رسميا بين الولايات المتحدة وإيران. قال ترامب إنه لن يتم تمديده، وردت إيران بأنها مستعدة لتصعيد الوضع. ارتفع نفط خام برنت مرة أخرى إلى 91 دولارا.
هذا يفسر السوق أفضل من أي شمعدان — فBTC لا ينخفض عن 65,000 ولا ينخفض عن 63,000؛ الجمود هو ارتفاع أسعار النفط بينما توقعات رفع الفائدة تتراجع، مع إلغاء القوتين لبعضهما البعض.
بيانات صناديق المؤشرات المتداولة أيضا تتقلب
في الأسبوع الماضي، شهدت صناديق البيتكوين أكبر تدفق أسبوعي لها منذ أبريل، حيث بلغت 850 مليون دولار في التدفقات الواردة، ثم خرج 390 مليون دولار آخر. لخص أحد التنفيذيين في CertiK الحقيقة بجملة واحدة: تدفق الأموال بعد اختراق المحفظة الباردة كان أشبه بتقلبات غير طبيعية أكثر من كونه موجها إيجابيا.
وفي الوقت نفسه، اشترى البعض عكس هذا الاتجاه وسط انخفاضات حادة. اشترت شركتا Bitwise وGrayscale معا حوالي 2.8 مليون دولار من HYPE الأسبوع الماضي دون إصدار أي أوامر تصفية. عندما يتردد المستثمرون الأفراد، تستمر المؤسسات في وضع نفسها في الأسهم المتخصصة.
مراجعة احتمالية السوق في أغسطس
توقعات CryptoQuant لشهر أغسطس واضحة: لدى البيتكوين فرصة 55٪ للتداول في نطاق 57,700-67,000، وفرصة 30٪ لتجاوز 57,700 لاختبار 52,800، وفرصة فقط 15٪ للبقاء فوق 67,000.
الأنماط التاريخية تذكرنا أيضا — فقد شهد أغسطس إغلاق البيتكوين منخفضا تسع مرات خلال الثلاثة عشر عاما الماضية.
حكم AIX
أسعار النفط المرتفعة + مشاعر هشة في صناديق المؤشرات المتداولة + الجمود بين الولايات المتحدة وإيران، تحيز هابطي؛ ومع ذلك، فإن موقف الاحتياطي الفيدرالي المعتدل الداخلي خلق بعض التحوط.
البيتكوين لا يطارد ارتفاعا بين 64,000 و64,400. إذا ارتد السعر إلى ركود بين 64,500-65,000، يمكنك اتخاذ مركز خفيف ومحاولة البيع مع وقف خسارة 66,000 وهدف 63,000-62,500.
للبقاء لفترة طويلة، انتظر حتى ينكمش الحجم ويستقر بين 62,000 و62,500. إذا تم كسر 63,000 تحت حجم الإنتاج، يكون الهدف بين 62,000 و61,000.
تمت مزامنة ETH مع دعم أساسي بين 1,850-1,880.
حادثة الناقلة لم تتصاعد بالكامل بعد، وهناك احتمال كبير لمزيد من التقلبات قبل سبتمبر. قبل أن يتضح الاتجاه، الاحتفاظ بالنقد يعني الاحتفاظ بالمبادرة.
ناقش في التعليقات: هل تعتقد أنه يمكن إقامة 63,000 هذه المرة؟
الآراء الشخصية ولا تشكل نصيحة استثمارية.
$BTC #比特币 #行情分析تم تحديث قنوات الشراء المحلية لمؤشر S&P 500
محليا، يحتفظ مؤشر S&P 500 بمكانة مماثلة للذهب وهو أصعب في الشراء من ناسداك 100
إليك بعض القنوات الأخرى لشراء مؤشر S&P 500
الشحنة خارج الموقع:
جي بي مورغان S&P 500A - 10 يوان
وزن داتشنغ S&P 500 المكافئ A - 10 يوان
المبيعات المباشرة خارج الموقع:
وزن مكافئ في داتشنغ S&P 500 A
تطبيق صندوق داشنغ - 100 يوان/يوم
مؤشر Bosera S&P 500 E - 300 يوان/يوم
تطبيق صندوق بوسيرا - 100 يوان يوميا
تطبيق بوسيرا ويلث - 100 يوان يوميا
طرف ثالث - 100 يوان يوميا
حاليا، حصة S&P 500 المتاحة محليا هي 420 يوميا، مع حد صارم جدا، وقد دخل السوق مرحلة FOMO من الاستثمار في المؤشرات.
وصلت نسبة السعر إلى الأرباح (PE) في مؤشر S&P 500 إلى 30، أي أعلى بنسبة 84٪ من المتوسط التاريخي؛ وصلت نسبة السعر إلى الأرباح لشيلر إلى 43، قريبة من أعلى مستوى لها على الإطلاق.
تحذير من المخاطر:
يوصى بتقليل الاستثمارات الكبيرة في مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك 100. لن أتوقف عن الاستثمار المنتظم، لكنني سأقلل المبلغ.تماما عندما استيقظ دا بينغ، كان $OKB قد أنهى جولة بالفعل—هبوط مدمر، هل هو في ذروته أم يقلع؟
ارتفع بنسبة 10٪ خلال 7 أيام و27٪ خلال 30 يوما، مما جعله السوق الرئيسي الوحيد الذي خرج من الارتفاع المستقل.
المنطق ليس معقدا، ثلاث نقاط.
أولا، الإمداد مغلق. في 15 أغسطس، أغرقت OKX 65.26 مليون أوكباك في ثقب أسود، مما أدى إلى تثبيت إجمالي العرض بشكل دائم بلغ 21 مليون—وهو نفس عدد البيتكوين. على مستوى العقود، حتى باب إصدار جديد تم هدمه، وسرد الندرة يتماشى مباشرة مع بيتكوين (BTC).
ثانيا، ترقيات النظام البيئي. OKB هو الرمز الوحيد للغاز على X Layer، وقد تجاوز X Layer سولانا وإيثيريوم ليصبح ساحة المعركة الرئيسية للأسهم المرمزة على xStocks. لم يعد قسيمة خصم رسوم، بل أصبحت "رسوم رسم" تجمع على طول السلسلة بأكملها.
ثالثا، استثمرت ICE (الشركة الأم لبورصة نيويورك) بشكل استراتيجي في OKX، مع توقعات رأس المال المتوافقة كأرباح.
لكن للتوضيح: ارتفع من 47 إلى 140، ثم عاد إلى 98، والأخبار الإيجابية قد انخفض بالفعل بنسبة 23٪. انفجرت الساحة في فوضى—نصفهم صرخوا "بيتكوين بديل"، بينما سأل النصف الآخر: "من سيتولى العصا الأخيرة؟" هل التدخل الأمريكي في الين حقا لمنع اليابان من التخلص من ديون الولايات المتحدة؟
مؤخرا، تدخلت الولايات المتحدة واليابان بشكل غير معتاد في الين، مما أثار سؤالا مثيرا للاهتمام في السوق: لماذا تتحرك الولايات المتحدة بهذا القدر من النشاط في مساعدة اليابان على استقرار سعر الصرف؟
على السطح، يبدو أن هذا يمنع الين من الانخفاض لفترة طويلة، لكن عوامل الاستقرار المالي الأساسية تستحق الانتباه أيضا. تظل اليابان واحدة من أكبر حاملي سندات الخزانة الأمريكية في الخارج، حيث تحتفظ بحوالي 1.116 تريليون دولار من سندات الخزانة الأمريكية حتى يونيو. وفي الوقت نفسه، تطلب تدخل اليابان السابق في سعر الصرف استخدام موارد كبيرة من العملات الأجنبية.
إذا ظل الين تحت الضغط وباعت اليابان كميات كبيرة من سندات الخزانة الأمريكية للحصول على الدولارات، فقد يؤدي ذلك نظريا إلى زيادة عوائد سندات الخزانة الأمريكية وزيادة الضغط على التمويل الأمريكي.
لذلك، قد لا يكون التدخل الأمريكي لاستقرار الين مجرد "مساعدة لليابان"، بل أشبه بتجنب رد فعل مالي متسلسل محتمل. ومن الجدير بالذكر أن الولايات المتحدة تروج أيضا لآليات مثل FIMA للسماح لليابان باستخدام سندات الخزانة الأمريكية كضمان للحصول على الدولارات، مما يقلل من الحاجة إلى البيع المباشر للديون الأمريكية.
لكن هذا لا يعني بالضرورة أن اليابان ستبيع سندات الخزانة الأمريكية على نطاق واسع. ما يجب ملاحظته حقا هو ما إذا كانت هناك تغييرات مستمرة في حركة الين، وسياسات بنك اليابان، وتخصيص الأصول الخارجية لليابان.
إذا انخفض الين إلى ما دون مستوى رئيسي، فقد تتصاعد مخاوف السوق من الضغط على عرض سندات الخزانة الأمريكية مرة أخرى.
لذلك، فإن هذا التدخل أكثر جديرا بالفهم كدفاع مبكر عن استقرار سلاسل رأس المال العالمية، وليس مجرد حرب عملة.
ما سبق مخصص فقط للمراقبة الشخصية في السوق ولا يعد نصيحة استثمارية.في ديسمبر 2022، انخفض البيتكوين إلى أدنى مستوى عند 15,500؛ بعد ثلاث سنوات، في أكتوبر 2025، بلغ ذروته عند 126,000، أي زيادة ثمانية أضعاف. حتى لو دخلت ب 30,000 يوان، فهذا لا يزال أربعة أضعاف السعر.
لكن المشكلة هي: مع موجة كبيرة من البائعين الكبار، لماذا لا يزال هناك عدد قليل فقط من الناس الذين يحققون أرباحا حقيقية من البيتكوين؟
في عام 2001، اقترح عالم النفس هوغارث مفهوم "البيئة الخيرية" و"البيئة الشريرة" في كتابه "تعليم الحدس: الفرق يكمن في جودة التغذية الراجعة".
لعب الشطرنج والقيادة بيئة طيبة؛ إذا أخطأت، تعرف فورا، والخبرة يمكن أن تستمر في التراكم. لكن الاستثمار هو العكس: ردود فعل بطيئة، ضوضاء عالية، وتضليل قوي.
في موسم العملات البديلة لعام 2021، ارتفع مؤشر SOL من 0.22 إلى 260، وارتفع SHIB وDOGE، مما أدى إلى التجربة الشائعة: إذا أردت أن تصبح غنيا، اشتر أسهما مزيفة أو أسهم مزحة.
ومع ذلك، بعد أن تجاوز BTC 73,000 في 2024، لم يحدث موسم العملات البديلة؛ كان أعلى سعر سابق ل UNI 42 دولارا، لكنه في 2024 وصل فقط إلى 15 دولارا. ETH هو نفسه؛ الجميع اعتقد أنه سيكرر مستوى 4,900 دولار لعام 2021، لكنه تحول إلى 4,000 دولار.
أخطر جزء هو: التغذية الراجعة الخاطئة تخلق تجارب غير صحيحة؛ التجارب الخاطئة ستوجه القرار الخاطئ التالي.
نظرا لأن الاستثمار بيئة خطيرة، لا تشغل نفسك بالتوقعات؛ بل ابن نظاما مضادا للهشاشة لا يعتمد على التوقعات.
لا تتوقع الموضوع الساخن التالي؛ اختر أصولا يمكنها تجاوز الاتجاه.#黄金站上4430美元، تحولت صناديق الخيارات إلى التفاؤل
الذهب ارتفع فوق 4430 دولارا، لكنني في الواقع لا أنصح بالملاحقة الآن.
لم تعد هذه الجولة من ارتفاع أسعار الذهب مجرد "تجنب المخاطر".
تنتقل صناديق الخيارات من شراء الحماية من الهابطة إلى المراهنة على الحركة الصاعدة؛ كما عادت صناديق صناديق المؤشرات المتداولة للذهب.
المنطق وراء هذا واضح جدا: الدولار وأسعار الفائدة الحقيقية تحت ضغط + توقعات رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بدأت تتلاشى + الدين الأمريكي يزداد ثقلا.
خاصة فيما يتعلق بالدين الأمريكي.
مع تزايد الدين الأمريكي وارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل، بدأ رأس المال العالمي في إعادة تقييم تكاليف ومخاطر "الاحتفاظ بأصول الدولار".
لذا يتم الآن إعادة تسعير الذهب ليس فقط لأغراض ملاذ آمن، بل كأصل محمي ضد المخاطر الائتمانية والمالية للدولار الأمريكي.
لكن الذهب ارتفع كثيرا من أدنى مستوياته وهو الآن قريب من 4,430 دولار. سوق الخيارات أصبح صاعدا، وكلما زادت حدة الشعور، أصبح من الأسهل جني الأرباح على المدى القصير.
تقييمي للذهب هو: التقلب قصير الأجل، التحيز الصاعد متوسط الأجل.
على المدى القصير، المفتاح هو ما إذا كان نطاق 4430–4450 دولار أمريكي يمكن أن يستمر فعلا.
إذا اخترق بحجم كبير، فقد يكون 4,500 دولار هو المحطة التالية؛
إذا لم يرتفع، فإن الانخفاض بين 4350 و4380 دولار هو في الواقع طريقة أكثر صحة لهضم.
لا تطارد الثورات، وانتظر تأكيدا بشأن الانسحابات.
باختصار: الذهب لا يفتقر إلى القصص الآن، بل يتحقق مما إذا كان هذا الارتفاع مدفوعا بالمشاعر التي تطارد الارتفاع، أم أن الصناديق العالمية تعيد تسعير "الأصول الآمنة". $XAU $XAUT متابعة أخبار السلسلة والمؤسسات خلال اليومين الماضيين، أكبر انطباع بعد القراءة هو: الآن هناك إشارات حقيقية من كلا الجانبين، الصعود والهبوط، والسوق في حالة شد وجذب كاملة، ولا يستطيع أي طرف أن يسيطر تمامًا. لنبدأ بالنظر إلى الأدلة التي تميل إلى الصعود: حيازات حاملي البيتكوين على المدى الطويل تكاد تصل إلى أعلى مستوى تاريخي، حيث يستمر التخزين لمدة 90 يومًا، وهذه الحيتان القديمة بشكل أساسي لا تبيع، والضغط البيعي منخفض جدًا، مما يشير إلى أن الرقائق الأساسية لم تهرب على نطاق واسع. على مستوى المؤسسات، هناك تحركات أيضًا: قامت Jane Street في الربع الثاني بزيادة كبيرة في حيازات صندوق البيتكوين المتداول ETF، حيث تجاوزت الحيازات مليار دولار أمريكي، وهناك أيضًا مؤسسة Bitmine التي تشتري ETH باستمرار، حيث تمثل حيازاتها ما يقرب من 5% من إجمالي المعروض من ETH. بالإضافة إلى ذلك، هناك شركات أنهت جولات تمويل وتخطط لاستخدام البيتكوين مباشرة كاحتياطي مالي للشركة. يمكن ملاحظة أن هناك أموالًا لا تزال تستثمر عند المستويات المنخفضة. ولكن إلى جانب الأخبار الإيجابية، لا يمكن تجاهل الإشارات السلبية: اختارت بعض المؤسسات تقليل حيازات صندوق البيتكوين المتداول ETF بشكل كبير لتقليل المخاطر السوقية، وفي الوقت نفسه، عاد 28000 BTC إلى البورصات، مما كسر حالة العملات المقفلة بكثرة ونقص العرض في السوق، وهذا يعني زيادة في الرقائق المحتملة للبيع. وضع عقود السوق أكثر تعقيدًا، حيث أكمل السوق جولة من تخفيض الرفع المالي، والآن هناك أموال رفع مالي جديدة تدخل السوق مرة أخرى. أشار بعض التحليلات إلى أن سعر 57000 دولار هو موقع حرج، وإذا انخفض السعر إلى هذا المستوى، فسيتسبب في تصفية ضخمة للمراكز الطويلة. والأسوأ من ذلك، أن حجم التداول الحالي منخفض نسبيًا، وإذا حدث تصفية مركزة، فإن السوق الضعيف لن يتحمل الضغط البيعي، مما قد يضخم من حدة الهبوط. بشكل عام،أكبر عدو مشترك بين BTC وETH الآن ليس التنظيم، بل "الملل".
الذعر ليس أصعب شيء يمكن تحمله؛ ما هو صعب حقا هو الملل. البيتكوين يركز على حوالي 64,000 دولار، بينما ETH يركز على حوالي 1,900 دولار، لا يرتفع ولا ينخفض. الضجة المجتمعية تتراجع، والصناديق قصيرة الأجل تفقد صبرها، وصناديق المؤشرات المتداولة في المؤشرات المتداولة تتقلب، والأخبار التنظيمية بطيئة. أخطر شعور في السوق ليس الخوف الشديد، بل بدء الناس في الشعور ب"الملل".
الملل سيؤدي إلى مغادرة المستثمرين الأفراد وأيضا إلى خروج الأموال المدعومة بالرافعة المالية. بعد أن ظل BTC يتداول بشكل جانبي لفترة طويلة، قد يشعر المتداولون أنه من الأفضل متابعة أسهم الذكاء الاصطناعي، وأسهم التخزين، وأسهم التكنولوجيا الأمريكية؛ بعد أن ظل التمويل المالي على السلسلة قد بدأ التداول بشكل جانبي لفترة طويلة، قد يتساءل الناس عما إذا كان التمويل على السلسلة قد فقد قصته الجديدة. بمجرد أن يتحول الانتباه، يصبح من الصعب على سوق العملات الرقمية الاستمرار في الشراء.
لكن من منظور الأصول، الملل ليس بالضرورة أمرا سيئا. قبل العديد من الأحداث الكبرى في السوق، يمر السوق بفترة من الملل. انخفاض النفوذ، الخروج قصير الأمد، الشرائح تتحول من النفط الصبور إلى الصبور. إذا احتفظ BTC بقيمة قريبة من 64,000 دولار وسط الملل، فهذا يشير إلى أن التخصيص طويل الأجل لا يزال قائما؛ إذا احتفظت ETH بحوالي 1,900 دولار وسط الملل وتحسن البيانات على السلسلة تدريجيا، فسيكون من الأسهل إعادة تقييمها لاحقا.
المشكلة أن BTC وETH يحتاجان إلى محفزات مختلفة للهروب من الملل. يحتاج بيتكوين إلى محفزات ماكرة، مثل تحول الاحتياطي الفيدرالي إلى متحفظ، واستمرار تدفق صناديق المؤشرات المتداولة، وفتح بوابات تنظيمية. تحتاج ETH إلى محفزات في النظام البيئي، مثل التقدم في صناديق التداول المتداولة على الاستثمار، وانتعاش نشاط العملات المستقرة، وتحسين عوائد DeFi، وتقوية تداول ETH/BTC. بدون هذه المحفزات، سيستمر الملل في استنزاف صبر السوق.
لذا الآن، أهم شيء ليس أن تصرخ بالكلام أو الدببة، بل أن تراقب البنية داخل الملل. مع صدور الأخبار السيئة، هل سيتوقف البيتكوين عن الانخفاض؟ الأخبار الجيدة صدرت: هل يمكن أن ترتفع ETH؟ هل كان هناك أي دعم بعد خروج صناديق المؤشرات المتداولة؟ هل بدأت تقلبات الخيارات في الارتفاع من أدنى مستوياتها؟ هذه التفاصيل أكثر فائدة من المشاعر.
السوق لن يكون دائما مملا. الملل مجرد حالة صمت قبل اختيار الاتجاه. BTC وETH ينتظران الآن الإشارة التالية، لكن BTC وغيرها من التمويل الكلي والمالي على السلسلة عبر ETH تصدر تصريحا جديدا. في ديسمبر 2022، انخفض البيتكوين إلى أدنى مستوى عند 15,500؛ وبعد ثلاث سنوات، في أكتوبر 2025، ارتفع إلى ذروته عند 126,000، أي زيادة بمقدار ثمانية أضعاف. حتى لو حصلت فقط على 30,000 يوان، فهي أربعة أضعاف السعر.
لكن هنا السؤال: مع هذه القوة الكبيرة، لماذا هناك عدد قليل جدا من الناس الذين يحققون أرباحا فعلية من البيتكوين؟
اليوم أشارك نظرية بحثية جديدة أعتقد أنها المفهوم الأعلى لجميع الاستثمارات. بمجرد فهمها بالكامل، ستفيدك مدى الحياة
في بيئة الاستثمار المعقدة والمتغيرة باستمرار، الخبرة غير موثوقة ويمكن أن تسرع الخسائر
في عام 2001، اقترح عالم النفس هوغارث نوعين من بيئات التعلم في تعليم الحدس: البيئات الخيرية والبيئات الشريرة، التي تختلف في شيء واحد فقط: جودة التغذية الراجعة.
لعب الشطرنج والقيادة بيئة خيرية: حركة خاطئة واحدة تكشف الخطأ فورا، والرد السريع والدقيق، لذا يمكن أن يتراكم الخبرة.
ما يسمى ببيئة التعلم الخطرة تعني ضعف جودة التغذية الراجعة، مثل بطء التغذية الراجعة، والضوضاء العالية، والمحتوى المضلل القوي، وعدم الاكتمال
في بيئة قاسية، التغذية الراجعة الكاذبة موجودة في كل مكان، ومعظم الناس يكونون تجارب خاطئة بناء عليها
فقط أعط بعض الأمثلة لتفهم.
كان عام 2021 موسم العملات البديلة النموذجي، حيث ازدهرت DeFi وNFT وGameFi واحدة تلو الأخرى. أي عملة يمكن أن تتضاعف مئات المرات. كان سعر إطلاق سولانا 0.22 دولار، بحد أقصى 260,1000 مرة؛ SHIB بمقدار 10,000 مرة؛ الدوج كوين أعلى ب600 مرة.
لذا تعلم الجميع نفس "الدرس": إذا أردت أن تصبح غنيا وتغير مصيرك، عليك شراء مقلدات وكلاب محلية.
في سوق هابطة، يقوم الجميع بإعداد أصول مزيفة مسبقا، بل ويستبدلون ممتلكاتهم من البيتكوين بالعملات البديلة.
في مارس 2024، كسر البيتكوين أعلى مستوى له السابق وارتفع إلى 73,000، مما أحدث ضجة في الصناعة. استنادا إلى التجربة القديمة، بمجرد أن يصل البيتكوين إلى مستوى جديد، يجب أن يبدأ موسم العملات البديلة رسميا.
وماذا حدث؟
بعد 73,000، اتجه سوق العملات الرقمية إلى الهابط، حيث وصلت العديد من العملات البديلة إلى ذروتها تحت نصف الجولة السابقة: حيث كان آخر أعلى مستوى ل UNI هو 42، لكن في مارس 2024 وصل فقط إلى 15 — وهو مشهد محزن.
التجربة ساءت مرة أخرى—لم تساعدنا النسخة المقلدة على جني المال.
فقط بعد مراجعة الحقائق اكتشف الناس الأسباب: عدد الأرباح المقلدة في 2024 يفوق بكثير عدد 2021، وأسعار الفائدة مرتفعة، وصناديق المؤشرات المتداولة ببساطة لا تتدفق إلى النسخ المقلدة...... لكن هذا النوع من الإدراك بأثر رجعي يفسر فقط "سبب خسارتك"، وهو عديم الفائدة لربحك القادم.
هذه هي أكثر أجزاء البيئة الخطرة خبثا: تغذية راجعة خاطئة، تغذية تغذية تجربة خاطئة، ثم استخدام هذه المجموعة من الأخطاء لتوجيه الخطوة التالية، والاستمرار في الخسارة.
نفس السيناريو حدث مع إيثريوم: كان الجميع واثقا من أن إيث سيرتفع إلى 4900 في 2024 كما في 2021، مدعين أن "السرد الثوري كله يعتمد على إيثيريوم." لكن إيث بالكاد وصل إلى 4000 ثم تحول إلى هبوط، مع تدفق كل الأموال إلى سولانا.
هناك الكثير من حالات الملاحظات الكاذبة بحيث لا يمكن تغطيتها جميعا، وستستمر التعليقات الجديدة في الظهور
هذا هو السبب الحقيقي الذي جعل المستثمرين المخضرمين عالقين لعدة جولات دون تحقيق أرباح—ليس لأنهم لم يعملوا بجد كاف، بل لأن كلما عملوا بجد أكثر، خسروا أكثر. كل جهودهم تهدر في التنبؤات وتلخيص الخبرة—وهذا ما يسمى بفخ الاجتهاد.
ففي بيئة تكون فيها التوقعات غير متوقعة والتجربة سامة، ماذا يجب أن تفعل؟
أفضل نهج هو ليس جعل التنبؤات أكثر دقة، بل بناء نظام مضاد للهشاشة لا يعتمد على الأحكام والتوقعات المستقبلية
اختر نوع الأصول التي يمكنك أكلها بغض النظر عن السرد الذي ينتهي به
البيتكوين هو الخيار الأول؛ وهو البيتا للسوق بأكمله. المال الذي يدخل هذا السوق هو تقريبا دائما المحطة الأولى؛ بغض النظر عن القصة الرئيسية التالية، لن تكون غائبة.
التالي هي رموز السلاسل العامة: إيث، سول، بي إن بي. نظرا لأن جميع السرديات تنمو في النهاية على السلاسل العامة—مثل التمويل اللامركزي، والرموز غير القابلة للاستبدال (NFT)، وقد تغيرت العملات الميم واحدة تلو الأخرى، ولكن طالما أنها تعمل على السلسلة، يمكن للسلسلة أن تستحق القيمة باستمرار. لا يمكن لقدرتها على الاستحواذ السردي مجاراة البيتكوين، لكنها تتفوق بكثير على العملات البديلة الأخرى.
في هذا النهج، لا حاجة لأن تتوقع الموضوع الساخن التالي. الشيء الوحيد الذي عليك فعله هو التوقف عن استثمار طاقتك في التنبؤ وتلخيص التجربة. في بيئة خطرة، كلما حاولت القيام بهذه الأمور أكثر، أصبح الفخ أعمق.
في المقال القادم، سأحلل المزيد من الحالات الخطرة في عالم العملات الرقمية. تابعونا.شكرا على إجابتك. في الواقع، وجهات نظرنا واستراتيجياتنا العامة متشابهة إلى حد كبير.
عندما كنت في كيتشو سابقا، كان الحد الأدنى للمؤشرات المختلفة تقريبا بين 45,000-58,000، لذا كنت أخطط لبناء مواقع على دفعات ضمن هذا النطاق، منتظرا من 4 إلى 5 أشهر.
لكن لاحقا عدلت هذه الاستراتيجية تدريجيا. الآن بنيت حوالي 50٪ من مركزي، وأبقي 50٪ إما في انتظار شراء الانخفاض أو مطاردة تأكيد السوق الصاعد. الأسباب الرئيسية هي كما يلي:
1. حتى لو كان هناك قاع، فإن الفجوة مع 60,000 بيتكوين صغيرة جدا بالفعل. بالنسبة للمركز طويل الأجل، فإن مثل هذا العائد بين 10٪-20٪ أقل بكثير من خطر فقدان الفرصة؛
2. استراتيجيتي البحثية الاستثمارية حددت أنني أستثمر في الغالب في العملات البديلة القوية. بعد ما يقارب نصف عام من الملاحظة، من الواضح أن بعض العملات البديلة القوية تظهر علامات على الانحدار والعكس. أو حتى إذا انخفض البيتكوين، فقد لا يسقط معه؛
3. الإجماع على أن الجميع ينتظر الانخفاض قوي جدا، ودائما ما يبدو أن السوق سيفعل العكس؛ مؤخرا، بدأت المؤسسات أيضا في زيادة ممتلكاتها؛ بدأت بيانات صناديق المؤشرات المتداولة أيضا في الانعكاس؛ كما انقلب عدة دببة قديمة؛ الحروب وانهيارات الأسهم لا تتبع هذا التراجع حقا.
4. لا يزال الكثير من الناس ينتظرون بلاك سوان مشابه ل FTX. لكن في الواقع، حدث تقليل الرافعة المالية في أكتوبر + الاضطراب الأخير في الاستراتيجية وSTRC، وبدء استراتيجية بيع العملات نفسها، قد وصل جزئيا إلى تأثير البجعة السوداء.
لذا ما لم تكن تريد الانتظار حتى يشتري القاع عقود، إذا كنت لا تزال تبيع على المكشوف الآن، فإن المخاطرة تفوق العائد فعليا.بينما يتركز الاحتفاظ بالعملات الكبيرة بهدوء، يتم تأكيد إشارات السوق الصاعدة أولاً من سرعة العملات البديلة. هل القوة المتزامنة للأسهم الكبيرة في جميع القطاعات، وليس موضوعًا واحدًا فقط، تعكس التوقعات التي تم تضمينها بالفعل في الأسعار أم المتغيرات التي لم تُدرج بعد؟ الحركة الأساسية في السوق اليوم ليست في ارتفاع الأسهم الصغيرة بحد ذاته، بل في الخلفية التي حدث فيها هذا الارتفاع. تفوق $ACE بنسبة +17.4% على كامل اللوحة، واحتلت $NES +10.7%، و$AEON، و$CORE، و$CHIP المراتب العليا. ما يلفت الانتباه هو أن هذه الأسهم الخمسة لا تنتمي إلى قطاع معين. تحرك الألعاب، والبنية التحتية، والخصوصية، والطبقة الأولى في نفس الوقت يشير إلى ارتفاع تفضيل المخاطرة في السوق بشكل عام وليس إلى دوران القطاعات. المؤشر الهيكلي المهم هنا هو حصة $BTC من حجم التداول الفوري في البورصات. بقي سعر البيتكوين عند $64,215 بزيادة +0.9%، لكنه لا يزال يمثل حوالي 30% من إجمالي معدل التداول الفوري في البورصات. هذا ليس مجرد نسبة من القيمة السوقية، بل هو المال الفعلي الذي يُقاس بالبيتكوين كنقطة مرجعية 8.18 بعض الإشارات الخطرة
1. المزيد والمزيد من مؤشرات KOL تنضم إلى معسكر قاع سوق البيتكوين الهابط، وهو إشارة خطيرة. كان القاع دائما انقساما كبيرا، والآن يركز بشكل شبه ساحق على القاع
2. مؤشر S&P لا يزال عند أعلى مستوى تاريخي؛ لم يصل المؤشر من قبل إلى أدنى مستوى في سوق هابط إلى مستوى أعلى. بمجرد دخول المؤشر السوق الهابطة، يمكن أن ينخفض البيتكوين بعد. النصف الثاني من السوق الهابطة لم يبدأ بعد
3. شهد كل من عامي 2018 و2022 تقلبات من يونيو إلى أكتوبر، مع الانخفاض الحاد الأخير حول انتخابات منتصف المدة في نوفمبرالغريب أن $BTC ارتفع إلى 64,000، لكن السوق بأكمله ظل راكدا
هذا الصباح، ارتفع إلى 64,500، بزيادة 1٪ خلال اليوم، ثم تم بيعه في المزاد إلى 64,000. في أغسطس، لمست ست مرات مقابل 65,000، وكلما رفعت الكرة كنت أتعرض للسرب الشديد
يتم كبت التقلبات حتى تصل إلى حد الاختناق
وصلت التقلبات الضمنية إلى أدنى مستوياتها منذ سنوات، وضيقت نطاقات بولينجر إلى أقصى حد، واقترب السوق من 63,000 لما يقرب من خمسة أسابيع. كلما تمسكت بموقفك لفترة أطول، زادت قوة الضربة التي تخرج من الاتجاه. اتبع قاع سوق الهبوط لعام 2022 نفس النمط، حيث ارتفع البيتكوين من 16,000 إلى 31,000
لكن أين المحفز هذه المرة؟
في الأسبوع الأول من أغسطس، شهدت صناديق المؤشرات المتداولة تدفقا صافيا دخلا بلغ 854 مليون يوان، لكن في الأسبوع الثاني انعكس الاتجاه بشكل كبير، حيث بلغ صافي التدفق الخارجي 390 مليون يوان. ومع ذلك، في 17 أغسطس، حققت فيديليتي 112 مليون يوان إضافية في يوم واحد، مما أظهر أموالا مؤسسية في صراع شد الحبل دون تشكيل اتجاه
من منظور كلي، احتمال أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على ثبات أسعار الفائدة في سبتمبر هو 69٪. كان مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المحرك ضعيفا، وانخفض البيتكوين بدلا من ذلك من 65,000 إلى 63,000. لم تعد الأخبار السارة قادرة على دفع الأسعار
64,000 هو خط فاصل قصير الأجل—إذا استمر في الحكم، ابحث عن 64,500-65,000؛ وإذا لم يكن كذلك، يعود إلى 62,500-63,000. لا تطارد أعلى مستوى عند 64,000؛ انتظر حتى يتجاوز 65,000 فعلا
بعد أن كان الانحراف الجانبي لفترة طويلة، لن يكون الانعكاس مجرد انتفاضة بسيطةمؤخرا، عند تداول العملات، كان مجرد مراقبة البيتكوين وإيث ومؤشر الدولار الأمريكي كافيا. لاحقا، بدأ الذهب والنفط الخام يسرقان الأضواء بشكل عدواني، خاصة عندما تغيرت الظروف الجيوسياسية. تحركت أسعار النفط والذهب أولا، وقفز عالم العملات الرقمية على الفور في حالة صدمة.
مؤخرا، بمجرد فتح سوق الأسهم الأمريكية في الساعة 9:30 مساء، غالبا ما ترتفع التقلبات بشكل فوري. في السابق، في هذا الوقت، كنت أنظر فقط إلى ناسداك ونفيديا، لكن الآن لم يعد الأمر كذلك—يجب أن أراقب أسهم مثل SanDisk وMicron معا. مؤخرا، كان قطاع التخزين متميزا بشكل خاص، حيث اكتسبت SanDisk وMicron وSK Hynix شعبية، مدفوعة بالإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي، وتوسيع مراكز البيانات، وعرض وطلب التخزين.
وهذا يوضح مشكلة فعليا: عالم العملات الرقمية اليوم أصبح أقل شبها بسوق مستقل، بل أصبح جزءا من تداول الأصول العالمية ذات المخاطر.
يمكن للصناديق تداول الذهب اليوم كملاذ آمن، وغدا لتداول النفط الخام من أجل مكاسب جيوسياسية، والليلة لملاحقة الذكاء الاصطناعي والتخزين في الأسهم الأمريكية. بمجرد أن يتحسن مزاج السوق الأمريكية، ستتفاعل BTC وETH مرة أخرى. خاصة الآن، أسهم التكنولوجيا الأمريكية شديدة التقلب، مع انتقال الصناديق بوضوح بين الأصول شديدة التقلب.
مؤخرا، أصبح شعوري حول الساعة 9:30 مساء واضحا بشكل خاص: افتتاح سوق الأسهم الأمريكي هو تقريبا ثاني "لحظة إصدار بيانات" في عالم العملات الرقمية.
في الماضي، كان بإمكانك فقط تداول العملات الرقمية؛ والآن، عليك مراقبة الذهب والنفط الخام وسندات الخزانة الأمريكية والأسهم الأمريكية وشرائح الذاكرة. $BTC $ETH $SNDK #财报观察员: شاومي على وشك إصدار تقريرها المالي. أي خط أعمال تعتقد أنه الأفضل؟ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8٪، الاتفاقيات طويلة الأمد تخضع للتدقيق ثلاثة ملايين جندي ساكن أرسلوا قشعريرة في عمودي الفقري مقارنة بمجموعة كاملة من العربات والخيول والمدافع التي تندفع نحو المعركة.
كان هذا هو البرودة المرعبة التي شعرت بها عندما كنت أبتكر لعبة الشطرنج قبل فتح السوق هذا الصباح: حوالي 3.56 مليون بيتكوين مدفونة في غبار السلسلة، أي ما يمثل 17٪ من السوق المتداولة. إمداد "خامل" حطم الأرقام القياسية. لست شخصا يستخدم آلة حاسبة؛ أنا أستاذ كبير يجلس عبر رقعة الشطرنج وأحدق بك لمدة عشرين دقيقة قبل أن يبادر بالخطوة الأولى. أفهم أن كل القطع الثابتة على اللوح هي أوهام؛ فقط الحركات التي يمكن أن تتحرك بالإرادة وتفعل بالتوقيت يمكنها المشاركة الحقيقية في هذه اللعبة.
يعتبر بعض الناس هذا الارتفاع 3.56 متر قمة الندرة. لكن في نظر السيد، كان هذا مجرد وهم من "ختم مبكر". العناوين الميتة على السلسلة وUTXOs الخاملة مثل فرسان ينسون على حافة اللوحة أثناء اللعبة: قد يظلون على طاولة القوة الخاصة بك، لكنهم لا يظهرون أبدا في التبادلات الفعلية. السؤال هو—هل هي قطعة مفقودة، أم بيدق مخفي يحتفظ به الخصم عمدا؟ أعطى تشيناليسيس 2.78 مليون، Chain.info أعطى 3.61 مليون. الفرق بين الرقمين يشبه "أفضل حركة" يقدمها لاعبان من أفضل لاعبين في نفس المركز—خطوة واحدة يمكن أن تغير نتيجة الفوز أو الهزيمة. لا يمكن أبدا فصل الإحصاءات عن "المفاتيح المفقودة" و"تخزين الطاقة طويل الأمد". كأنك لا تستطيع أبدا معرفة ما إذا كان شخص ما خجولا أو تعرض لكمين بمجرد النظر إلى مؤخرة ثابتة.
لذا لا أنظر إلى الأرقام الثابتة. أرى ثلاث قوى متدفقة.
أولا، تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة. كانت هذه تعزيزات أرسلت من خارج صندوق الشطرنج، قوة حقيقية لقطع الزمن والمكان. ما إذا كان بإمكانه تغيير الوضع يعتمد على المربع الذي سيقع عليه ومتى. اليوم قد يكون مجرد جندي، وغدا قد يرقى إلى جندي جديد.
ثانيا، البيع على السلسلة. هذه شق في خطنا الأمامي. أكبر خوف في منتصف اللعبة ليس هجوم الخصم العدواني، بل فجأة وجود "قطعة ترتجف" في تشكيلك. بمجرد أن يبدأ عنوان خامل منذ زمن طويل في الحركة، يشبه الأمر أن السيارة تسحب بعيدا—يبدو وكأنه يشغل الخط المفتوح، لكنه في الواقع لا يستطيع التحرك ويصبح هدفا للجانب الآخر.
ثالثا، شهية المخاطر الكبيرة. هذا هو كتاب القواعد للعبة بأكملها. من يعتمد على كيفية التخلص من القطع المهملة، وكيفية حساب النصر - كل ذلك يعتمد على كيفية إعادة كتابة هذا الكتاب. بمجرد تغيير القواعد، يتم إحياء القطع الميتة، وتلغي القطع الحية. هذا أكثر حكما من أي إحصائية واحدة.
أما بالنسبة للمخزون الأمريكي المسمى $xLITE، فأراه كمعركة مرآة أخرى على رقعة الشطرنج. الكبار لا ينظرون أبدا إلى لعبة واحدة في نفس الوقت. عندما يلعب لوحتان في نفس الوقت، قد تكون القطعة المرمية هنا هي في الواقع موقع الجانب الآخر؛ قد يكون التبادل هناك زرع بذور الفخ القاتل هنا. هل هناك صدى عميق بين العملات الخاملة ورموز الأسهم الأمريكية؟ بعد أن شاهدت لعبة Go لعشر سنوات، أعلم جيدا أن السكون في أي رقعة شطرنج غالبا ما يكون نفسا عميقا قبل تفعيل اللوح الآخر.
لن أغير استراتيجيتي فقط بسبب "الرقم القياسي" البالغ 3.56 مليون. ما يحدد النتيجة حقا هو: في أي لحظة وتحت أي ظروف تستيقظ هذه القوى الفرعية. هل هو درع، أم بيدق مهمل؟ هل هو تأييد للندرة، أم أنه تضحية دفنية من أجل التنقل؟ متى ستصل تعزيزات صناديق المؤشرات المتداولة دفعة واحدة؟ متى سيهبط ضغط البيع على السلسلة كأنها أمطار غزيرة؟ متى ستفتح قواعد الشطرنج الكبرى صفحة جديدة؟ فقط من خلال وضع كل هذه المتغيرات في الرسم البياني النهائي العشرين يمكننا أن نرى بوضوح ما إذا كانت هذه القطع المزعومة "النائمة" قطعا ميتة أم جنرالات مخفية.
لم تتوقف ساعة الشطرنج. نظرت إلى الإحداثيات المغطاة بالغبار على تلك ال 1200 كتلة وسمعت صدى بطيئا لكنه ثابت. #btcdormantsupplyrecordمشاركة المحتوى عالي القيمة من شوشو!!! الملخص: ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاما إلى 5.31٪، ووصل عائد العشر سنوات إلى 4.72٪، وكلاهما يدخل مجالين من شأنه كبح الأصول المخاطرة. وقد تأثر هذا الارتفاع أيضا بعرض وزارة الخزانة الأمريكية، وتراجع الحصص الخارجية، وإصدار السندات على نطاق واسع من قبل شركات الذكاء الاصطناعي، وتوقعات التضخم. إذا استمرت العوائد طويلة الأجل مرتفعة، ستواجه الأسهم الأمريكية أولا ضغوط في التقييم، وقد يشهد الذهب تقلبا حادا، وتواجه بيتكوين والعملات البديلة تضيقا في السيولة وانخفاض الرافعة المالية. ظهرت مؤخرا مجموعة من الأرقام اللافتة حول سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل. وفقا لبيانات وزارة الخزانة الأمريكية في 17 أغسطس، ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.72٪، وعائد 20 سنة إلى 5.30٪، وعائد الثلاثين سنة إلى 5.31٪، وهو أعلى مستوى منذ 2007. هذا التغيير أكثر إزعاجا من القلق في السوق حول ما إذا كان سيرفع أسعار الفائدة في المرة القادمة. يتحكم الاحتياطي الفيدرالي في أسعار الفائدة قصيرة الأجل، بينما سندات الخزانة لأجل 10 و30 سنة تحددها السوق بشكل أكبر. ما إذا كان المستثمرون مستعدين لإقراض المال للحكومة الأمريكية لعقود يأخذ في الاعتبار التضخم، والعجز المالي، وعرض السندات، والقوة الشرائية المستقبلية للدولار. السوق الآن يقدم إجابة واضحة جدا. إذا أردت الاقتراض، يمكنك الاقتراض، لكن سعر الفائدة أعلى حتى. تأتي الموجة الأولى من الضغط التي تدفع أسعار الفائدة طويلة الأجل إلى المدى من احتياجات الحكومة الأمريكية التمويلية الخاصة. يستمر حجم الدين في التوسع، ولا يزال هناك جزء كبير من الديون القديمة بحاجة إلى تجديد عند استحقاقه. يجب على وزارة الخزانة إصدار سندات جديدة باستمرار، بينما لا يمتلك المشترون في السوق أموالا غير محدودة. بمجرد زيادة المعروض، تحتاج أسعار السندات إلى الانخفاض حتى ترتفع العوائد إلى مستويات جذابة. الموجة الثانية من الضغط تأتي من المشترين الأجانب. وفقا لبيانات من وزارة الخزانة الأمريكية TIC,مع وجود الموافقات التنظيمية الفيدرالية، أصبح عتبة رأس المال من المستوى الأول البالغة 20 مليون دولار الآن تحت الأضواء، وتوزيعات الامتثال التي تواجهها $WLFI يتم سحبها من خلال إعداد سيولة صارم.
في السوق الثانوية، أظهر تداول الرقائق ترددا، وتوقف انتقال الشهية للمخاطر بسرعة بعد صدور الخبر، ولم يشهد التداول الفوري مطاردات سعرية قوية.
تأتي الترخيص الأولي المقدم من OCC بشروط واضحة: ليس فقط أن يكون رأس المال 20 مليون دولار كاملا مع وجود نصف الأصول السائلة، بل يجب أن يتم اجتياز المراجعة النهائية قبل إصدار وإدارة الاحتياطي بقيمة 1 دولار.
على الرغم من أن التوقعات بأن البنوك المتوافقة في الصناديق الثمانية قد تعيد تشكيل هياكل الحيازة، إلا أن القيود على وتيرة جمع الأصول السائلة ومراجعتها تعني أن تأثيرات استبدال سلسلة نقل الحجز إلى مراكز الحجز الفورية لا تزال قيد التأكيد.
إذا تم تحقيق أهداف جمع رأس المال بسرعة وتم تمرير المراجعة النهائية التنظيمية، فسيتم دعم شهية المخاطر المؤسسية بشكل كبير، مما يتركز المراكز في قناة العملات المستقرة المتوافقة، وهو مسار سينتهي إذا تم تأجيل المراجعة النهائية.
إذا تسببت السيولة الناقصة في إعاقة التحقق من رأس المال، فسيتم سحب أقساط الحدث بسرعة من المراكز، مما يثبط الطلب على الرافعة المالية للمشتقات؛ وهذا التوقع الضعيف سينتهي بعد ضخ رأس مال إضافي.
تركز الخلافات في السوق على كفاءة سرعات توزيع رأس المال في استيعاب أقساط الامتثال، وأي أخبار عن تأخيرات في المراجعة التنظيمية ستدحض التوقعات المستقرة الحالية.
أبرز عامل يجب متابعته خلال الأيام السبعة القادمة هو التقدم العام لفريق المشروع في إكمال جمع رأس المال الأولي بقيمة 20 مليون دولار وتخصيص الأصول السائلة.
#闪迪收涨逾8٪، تجذب البروتوكولات طويلة الأمد الانتباه: #BitMine增持至581 5,000 ETH، ومعدل الرهان حوالي 87٪تغييرات البيانات لأفضل 40 عنوانا يمتلك الرموز في 18 أغسطس 2026 #龙虾
1: إجمالي التدفق الوارد إلى حساب البوابة 15٪
إجمالي التدفق الوارد إلى حساب بينانس 3.3٪
إجمالي تدفق حساب MEXC: 10.23٪
إجمالي تدفق حسابات بانكيك هو 3.78٪
2: عناوين أفضل 10 أشخاص: شخص واحد تم تخفيض منصبه، وشخصان زادوا منصب
أفضل 20 عنوانا: قلص شخصان من مواقعهم، و4 رفعوا مواقعهم
أفضل 40 عنوانا: 4 مشاركات جديدة، 3 مناصب مخفضة، 1 زيادة في المنصب
$Lobster أبرز الأحداث اليومية:
بعد أسبوع من التراكم، تغيرت رقائق لوبستر مرة أخرى. بدأت ألفا تتدفق قليلا، ربما بسبب تحذيرات قتل واحد سابقة، لذا استمر ألفا في التدفق. لذا قد يكون صانعو السوق قد غيروا نهجهم وبدأوا تدفقات صغيرة إلى ألفا. ظلت عناوين البوابات شبه ثابتة، تنتقل من عنوان إلى آخر. ومع ذلك، تغير عنوان MEXC بشكل كبير، حيث تم سحب حوالي 10٪ من الرموز وانتشارها عبر العديد من المحافظ، مما جعل التتبع صعبا، لذا لم يتم تتبع القتل الفردي من البيانات، لا يوجد حاليا تراكم واضح للأسهم؛ يبدو أنهم ينقلون ويكملون الشرائح للتوزيع. السوق ثابت تقريبا عند 20 مليون في القيمة السوقية. بعض العناوين الشخصية في الصف الأمامي ارتفعت أو انخفضت، لكن الزيادة صغيرة جدا ولا تؤثر كثيرا على السوق. عدد عناوين الحجز زاد بشكل كبير، مع حوالي بضعة آلاف من العناوين التي تحتوي بالفعل على العملات مقارنة بالمرة السابقة!تهيمن على التصنيفات الحالية الجمعيات منخفضة الحجم، والرموز المدعومة بالمرافق، وتراجع عالي التقلب، مما يمثل إشارة "ارتداد ضعيف" نموذجية؛ قبل أن يتضح اتجاه البيتكوين، أعط الأولوية للمراقبة وعدم مطاردة القمم.
من أين يأتي "التضخم" في التصنيفات؟
- الارتفاع منخفض الحجم (مثل GPS): يرتفع السعر لكن الحجم غير كاف، ويفتقر الارتفاع إلى دعم شراء حقيقي، مما يسهل عكسها
- الرموز المسيطرة عليها (مثل SNXX، MVLL، RAM): المنتجات المدعومة بالرافعة المالية تعزز المكاسب لكنها لا تعكس القوة الحقيقية للسوق الفوري، وتحمل مخاطر خسائر إعادة التوازن اليومية وانخفاض القيمة على المدى الطويل
- تراجع التقلب العالي (مثل BEAT): بعد التكهنات الأولية، تزداد انخفاضات الحجم، وغالبا ما تكون ظاهرة "فطيرة" من تصفية المراكز المروعة وسحب السيولة
- التبريد السردي (مثل BICO، HOME، ROBO، ZHIPU): يفتقر إلى السيولة الجديدة، ضعف التقنية يضعف، مما يصعب العودة إلى القوة على المدى القصير
لماذا نشأ هذا الهيكل؟
- التدفق الكلي ورأس المال: أسعار الفائدة المرتفعة تقلل من تقييمات الأصول المخاطر، مع ميل المؤسسات إلى الانتظار والترقب؛ امتص السوق الضغط من خلال "توحيد تقليل الحجم" بدلا من الارتفاع الاتجاهي
- الشعور والبنية: مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية عند مستوى منخفض، مع انخفاض شهية المخاطر للصناديق، مما يصعب استمرار ارتفاعات العملات البديلة
مراقبة وتشغيل أكثر أمانا
- انتظر اتجاه البيتكوين: كن حذرا من "الارتفاعات المفاجئة" في لوحة المتصدرين حتى يحدد البيتكوين اتجاها واضحا
- تحديد الارتدادات الصحية: إعطاء الأولوية للعملات ذات حجم التداول الفوري المتزايد، ودعم إعادة اختبار فعال بعد الاختراقات، وهياكل BTC مستقرة
- تجنب ثلاثة أنواع من الفخاخ:
- "الشجرة بلا جذور" التي تصاعد حجم الحجم المتقلص
- "الطفرة الزائفة" للرموز المروعة
- "انخفاض الحجم" للعملات عالية التقلبالثلاثاء الأسود، العالم كله يغوص معا
أغلق مؤشر نيكاي 225 منخفضا بمقدار 1,759 نقطة، بانخفاض قدره 2.54٪، منهيا سلسلة انتصارات استمرت خمسة أيام
خلال الجلسة، انخفض المؤشر بأكثر من 1,800 نقطة، مع اختراق علامة 68,000 نقطة مباشرة. أصبحت أشباه الموصلات السوق الأكثر تضررا — حيث انخفض Advant Testing بنسبة 5٪، وانخفض Tokyo Weili Tech Innovation بنسبة 6.2٪، وانخفض Kioxia بنسبة 7.6٪
وحتى سوق السندات هو الأكثر قسوة
انخفض عائد السندات الحكومية اليابانية لعشر سنوات إلى 2.945٪، وهو الأعلى منذ سبتمبر 1996. ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاما إلى 5.32٪، وهو الأعلى منذ عام 2007. تكاليف الاقتراض في فرنسا في أعلى مستوياتها منذ عام 2008، وسندات الحكومة الألمانية قريبة من مستويات 2011، والمملكة المتحدة تقترب من 6٪، وأسواق السندات العالمية وأسواق الأسهم تنهار معا
المنطق وراء ذلك واضح—اليابان تتخلص من ديون الولايات المتحدة لتوفير الين
في يونيو، كانت قد خفضت بالفعل حصصها بمقدار 26.4 مليار سندات خزانة أمريكية، مما خفض حصصها إلى 1.116 تريليون دولار. لا تزال اليابان تحتفظ بسندات الخزانة الأمريكية بقيمة 1.1 تريليون دولار، وإذا استمرت في البيع، سترتفع عوائد سندات الخزانة بشكل كبير. ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وتزعزعت أسعار الأصول العالمية، وأعيد تسعير الأسهم الأمريكية والبيتكوين والذهب جميعها
الأسهم الأمريكية عند أعلى مستوياتها التاريخية، $BTC تحوم عند 63,000، واليابان تتخلص من سندات الخزانة الأمريكية — عندما تحدث الأمور الثلاثة في نفس الوقت، عادة لا يكون الوقت مناسبا للتفاؤل
على المدى القصير، أنا متفائل تجاه الأصول ذات المخاطر المفرطة. حركة عوائد سندات الخزانة الأمريكية أهم من أي رسم بياني للشموعالسوق ليس ضعيفًا — بل أصبح انتقائيًا يدخل سوق العملات المشفرة مرحلة حيث السيولة تهم أكثر من السرديات. لقد حافظت Bitcoin مرارًا على منطقة 63K–64K دولار، بينما تظل Ethereum حول 1.9K دولار، في حين تستمر العملات البديلة في إظهار فروق حادة في الأداء. بعض القطاعات تجذب رأس مال جديد، في حين تتعرض قطاعات أخرى لضغوط من عمليات الفتح، والتصفية، وتراجع الطلب. هذا لا يعني بالضرورة أن رأس المال يغادر سوق العملات المشفرة. بدلاً من ذلك، يبدو أن السوق يدور الرهان أحضر لي شخص آخر مخططا يظهر $BTC يتراجع فوق 64,000 خلال الليل وسأل: هل سيعكس السعر؟ لو قمت بتدوير الكرة لمسافة طويلة، لم أتحرك عضلة واحدة. دعني أشير إلى المدير الحقيقي الليلة، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عاما إلى أعلى مستوى بنسبة 5.31٪ في 19 سنة. بعد التداول لفترة، ستفهم أن الاتجاه يعتمد على مستوى المياه وليس الأمواج. لا تنخدع بضربة ضغط قصيرة في الإمساك بالسكين الساقطة في مطاردة السكين الطويلة في هذا المستوى لديها أسوأ الاحتمالات.الجولة القادمة من القوة الحقيقية لن تكون انتعاشا بين BTC وETH، بل ستكون قصصهم الخاصة تروي قصصهم الخاصة
الارتفاع المتزامن بين البيتكوين وإيث لا يعني بالضرورة أن هناك ارتفاعا كبيرا في السوق قد حدث. غالبا ما يكون مجرد ارتفاع واسع لأصول المخاطر، مع بعض التيسير الكلي، وكل شيء يعود معا. لكي يكون سوق العملات الرقمية قويا حقا، يجب أن يروي كل من BTC وETH قصتهما الخاصة، بدلا من جر بعضهما البعض.
القصة التي يريد BTC سردها هي الأصول الحقيقية للذهب الرقمي. لا يمكنها جذب الناس فقط من خلال "الارتفاع"، بل يجب أن تقنع رأس المال التقليدي بأنه، في بيئة توسع الديون، والعجز المالي، وأسعار الفائدة المرتفعة غير المستدامة، والائتمان الدولاري المستخدم، تحتاج المحفظة إلى أصول ثابتة وغير سيادية. إذا تمكن بيتكوين من الاحتفاظ بحوالي 64,000 دولار والانتظار لاستمرار تدفق صناديق المؤشرات المتداولة، فستكون قصته أكثر صعوبة.
القصة التي تريد ETH سردها هي إعادة تأسيس التمويل على السلسلة. لا يمكن أن ترتفع فقط بعبارة "أنا ثاني أكبر عملة"، بل يجب أن تثبت أن العملات المستقرة، والتمويل اللامركزي، وRWA، وL2s، وعوائد الرهن، وتطبيقات العقود الذكية لا تزال تولد طلبا حقيقيا. إذا تمكنت ETH من الحفاظ على أكثر من 1900 دولار وأداء أفضل من BTC، فسيعتقد السوق أنها ليست شركة تابعة ل BTC بل لديها منطق رأس مال خاص بها.
هذه هي النقطة الفاصلة الأكثر أهمية في دورة السوق القادمة. ارتفاع البيتكوين يعني أن العملات الرقمية أصبحت مقبولة كفئة أصول، بينما زيادة ال ETH تعني قبول العملات الرقمية كنظام مالي. الأول يوفر أساس السوق، والثاني يمنح حيوية السوق. فقط عندما يفهم BTC وETH بشكل منفصل بشكل واضح، ستنتشر الأموال من التخصيص إلى الطلبات، ومن الدفاع إلى الهجوم.
هناك العديد من المواضيع الساخنة الآن: اجتماع ترامب في البيت الأبيض، مناقشات هيئة الأوراق المالية والبورصات التنظيمية ولجنة تداول السلع الآجلة، قواعد العملات المستقرة، جاكسون هول، تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة، أسواق الخيارات، وبنية تحتية للمشتقات. قد تبدو متنوعة، لكنها في الواقع تجيب جميعا على نفس السؤال: هل العملات الرقمية منتج مضارب، أم أنها تدخل النظام المالي الرسمي؟
البيتكوين يرد أولا على الأصول، ثم ETH ثم التمويل. البيتكوين هو التذكرة، وETH هو الاقتصاد القائم على البورصة. الجولة التالية من القوة الحقيقية لن تكون في ارتفاع عملتين في نفس الوقت، بل أن BTC تجذب رأس المال طويل الأجل وETH تجذب النشاط داخل السلسلة. واحد يسمح بدخول المال، والآخر يترك المال يبقى. قبل بدء العمل، لم أكن أهتم أبدا إذا كان الجدار الزجاجي في الرسومات أزرق أو رمادي—كنت فقط أسأل: إلى أي طبقة من الصخور والتربة كانت الأكوام تدفع؟ الآن، مسودة قواعد GENIUS التي أصدرتها وزارة الخزانة الأمريكية في 17 أغسطس هي في الأساس إعادة طلاء رسومات البناء الهيكلي للمبنى غير القانوني الذي نما بشكل كبير لمدة خمس سنوات.
قاموا بتثبيت إحداثيات الركيزة الرئيسية ل "التوزيع المحلي داخل الولايات المتحدة" و"البيع للأمريكيين". اعتبارا من 18 يناير 2027، يجب أن يكون لصب الخرسانة مؤهلات فيدرالية أو ولايتي—مما يمنع المقاولين غير المؤهلين من الدخول إلى السياج. المرحلة الثانية في 18 يوليو 2028 ستلزم جميع المقاولين الذين يخدمون الأسر الأمريكية بشراء الخرسانة التي توفرها مصانع التجميع المرخصة. يتم إرسال USDC وUSDT، وهما نوعان رئيسيان من الأسمنت، إلى المختبرات لإعادة اختبار قوة الانضغاط.
يركز الخبراء على تفصيل واحد: فهم يحددون "متى يحتسب البناء كما في الولايات المتحدة"، لكنهم لا يحددون "أي الجدران الطوبية يجب هدمها وإعادة بنائها." تعزيز المباني القديمة دائما ما يكون أكثر خطورة من بناء مبان جديدة. عشرات المليارات من الأمتار المكعبة من الصفائح الأساسية التي يحملها تيثر وسيركل الآن يضيء ضوء أحمر عند كل نقطة مراقبة للهبوط. لكن ما جعلني أرسم المخطط هو الطبقة الثالثة من المنطق—هذه القاعدة لا تهتم إذا كان ضمان العملة المستقرة سندات حكومية أو ورق تجاري، بل يهتم فقط بما إذا كان 'نظام المحامل مؤهلا'. وهذا يمثل تحولا جذريا من "الامتثال الموادي" إلى "الامتثال لجودة البناء". في المستقبل، المستثمرون الأفراد الذين يشترون طوبا مجوفا رخيصا مثل UST لن يكونوا مشكلة الطوب؛ بل لأن اليد التي تسلمك الطوب لا تحمل طابعا احترافيا.
لذا أصبحت XAUT، التي ترتبط بالذهب، ركيزة متخصصة مثيرة للاهتمام: أصلها الأساسي هو معدن ثمين فعلي، وليس ضمانا عملا مشيرا، ولكن إذا أراد المصدر دخول موقع بناء أمريكي، فإنه لا يزال بحاجة إلى التحول إلى تصريح بناء قياسي لمنطقة الخليج. كثافة الذهب لا يمكن أن توفر مؤهلات البناء؛ المهندسون الإنشائيون ينظرون فقط إلى ما إذا كانت رسومات تفاصيل العقد الخاصة بك قد تمت مراجعتها واعتمادها.
أخطر شيء في موقع البناء ليس أبدا الأساس الناعم، بل عندما تعتقد أنك واقف في الطابق العلوي، بينما في الواقع الموقع كله مغطى بالرمال المتحركة. الآن أخيرا تحدثت إدارة مراجعة المكتبة، لكنهم رسموا فقط خطوط حمراء، وليس طرق هروب. حديد التسليح مكشوف بالفعل، والخرسانة بدأت للتو في التراكم، وجذع البناء في يدك يفتقد ختم فولاذي. #geniusrulesproposed#BitMine تستحوذ على 4.8٪ من عرض ETH، مما كسر الاتجاه التنازلي متعدد السنوات لنسبة ETH/BTC
ذكر تقرير @beincrypto 18/8 أن رئيس مجلس إدارة BitMine، توم لي، قال إن نسبة ETH/BTC قد اخترقت اتجاها هبوطا متعدد السنوات. كشفت نفس التغريدة أن BitMine يمتلك 5.815 مليون ETH، أي حوالي 4.8٪ من إجمالي إمدادات ETH، بقيمة تقارب 11 مليار دولار، مع معدل رهان 87٪.
وجود مؤسسة تمتلك 4.8٪ من إجمالي إمدادات ETH هو رقم بحد ذاته تقرير بحثي.
ماذا يعني 4.8٪؟
إجمالي المعروض من ETH هو حوالي 120 مليون. يمتلك BitMine 5.815 مليون = 4.8٪. معدل التخزين بنسبة 87٪ يعني أن حوالي 5.06 مليون إيثيوم محجوزة في عقود السكينغ وليست متداولة.
هذا ليس مفهوم أن مديري الصناديق يحتفظون بمراكز في صناديق المؤشرات المتداولة—بل يمكن استرداد حصص صناديق المؤشرات في أي وقت. هناك قائمة خروج لأقفال التخزين، بينما قوائم الخروج من ETH حاليا صفر. أكدت بيانات @BSCNews من 18/8: 2.17 مليون إيث (حوالي 4.1 مليار دولار) في طابور للدخول، بينما 0 إيث في قائمة انتظار للخروج. قائمة الخروج الثابتة + المغلقة ل BitMine بقيمة 5.06 مليون ETH عند 0 = هذا العرض بنسبة 4.8٪ لن يعود إلى السوق على المدى القصير.
قدم @IvanOnTech 17/8 منظورا آخر: استحوذت BitMine على 87٪ من ETH، بقيمة حوالي 9.6 مليار دولار. استنادا إلى سعر ETH الحالي البالغ 1,896 دولارا، تغير هذا الرقم قليلا، لكن الحجم لا يزال كما هو — حيث تم تثبيت عقد استكات بقيمة ما يقرب من 10 مليارات دولار من ETH من قبل مؤسسة.
توم لي لا يتحدث فقط عن الاحتفاظ بالمناصب، بل عن الجوانب التقنية. نسبة ETH/BTC في انخفاض منذ ذروتها في 2021 وكانت في قناة هبوطية خلال العامين الماضيين. الآن بعد أن تم كسر هذه القناة، فهذا يعني أن تقييم ETH بالنسبة للبيتكوين يتم إعادة تسعيره.
@beincrypto أكمل منطق توم لي: الترميز والذكاء الاصطناعي الوكيلي بدأوا يؤثر على تقييم ETH. لا شيء من هذين السردين جديد، لكن اقتراحه الرسمي من قبل حامل بمستوى BitMine يظهر أنها انتقلت من "نقاش المجتمع" إلى "التسعير المؤسسي".
@TedPillows 18/8 أعطى مستويات تأكيد محددة: إغلاق ETH فوق 2500 دولار على الرسم البياني الأسبوعي = تأكيد نهاية السوق الهابطة، مع استعادة المتوسط المتحرك ل 200 أسبوع والمتوسط المتحرك ل200 أسبوع. حاليا، السعر الإضافي 1896 دولارا، لا يزال بعيدا بنسبة 32٪ عن 2500، لكن الاتجاه محدد بالفعل.
@OnchainLens 0x8447 حوت ETH تم تتبعه في الساعة 01:30 من 18/8 راهن بقيمة 2.02K ETH إضافية (حوالي 3.84 مليون دولار)، وقبل أربع ساعات سحب 5K ETH آخر (حوالي 9.53 مليون دولار) من كراكن، ليصل إجمالي 10.3K ETH تم سحبها من البورصات خلال اليوم الماضي. السحب من البورصات → الانتقال إلى عقود الستيكينج → القفل وإلغاء التداول—هذه السلسلة كانت مستمرة دائما.
@CryptosBatman 18/8 09:02 قدم أيضا ملاحظة إيقاعية: ETH تضغط يوميا، وطالما تحسنت معنويات السوق، يمكن رؤية اختراق قوي. @hellosuoha كتب تقرير الصباح في 18/8: لقد عاد ETH أخيرا فوق 1900، لكن لا أحد يعرف متى سيعود إلى موقع كمبيوتر العالم الخاص بالأخوين.
شك لفظيا، لكن زيادة المواقف في السلسلة. هذا التباين مشابه للنمط الذي ظهر في تقارير الأبحاث السابقة.
تم عرض سعر $BTC Perpetual عند 64,134.1 دولار في الساعة 10:20 صباحا في 18 أغسطس، 24 ساعة +1.33٪؛ رسوم التمويل +0.0051٪، السعر المفتوح حوالي 2.11 مليار دولار، بزيادة 1.69٪ خلال 24 ساعة. $ETH الاقتباس الدائم $1,896.04، 24 ساعة +0.13٪؛ رسوم التمويل +0.0042٪، OI حوالي 1.31 مليار دولار، بانخفاض 3.33٪ خلال 24 ساعة.
مؤشر الاستثمار المفتوح في BTC يتوسع، بينما يتقلص مؤشر الاستثمار المفتوح في ETH نفسه. يعتمد بيتكوين على رافعة المشتقات لدفع الأسعار، بينما يعتمد إيث على الرهبنة والرهن لتثبيت التقييمات. تستخدم السلسلتان آليات مختلفة تماما للتعامل مع نفس الدورة.
لقد اخترقت نسبة ETH/BTC اتجاها هبوطا متعدد السنوات، مشيرة إلى إشارة فنية، إلى جانب قائمة خروج من BitMine التي تقفل العرض بنسبة 4.8٪ + صفر، + صفر، وزيادة مستمرة من ممتلكاتها، مما شكل سلسلة كاملة من الأدلة من البيانات الفنية إلى البيانات على السلسلة. يمكن للETH تحقيق إعادة تسعير التقييم دون الحاجة إلى الرافعة المالية—فقفل نفسه هو ما تفعله.
عادة، اطرح 3 أسئلة.
حملت BitMine 4.8٪ من إمدادات ETH—هل تراهن أن هذا قفل هيكلي أم فقاعة رهان دائري؟
نسبة ETH/BTC اخترقت اتجاه هبوطي استمر عدة سنوات. هل تعتقد أن التأكيد الفني هو التأكيد الفني أم تحتاج إلى إغلاق أسبوعي فوق 2500 ليحتسب؟
يعتمد BTC على الدفع المدفأ، وETH يعتمد على التحوط للصعود—أي مسار تراهن عليه لاستعادة أكثر استدامة؟
$BTC $ETH #Ethereum #BitMine #ETHBTC比率في 18 أغسطس، اكتشفت CryptoQuant 31,968 $BTC تم تحويلها من محافظ لم تلمسها لمدة 3-5 سنوات، ليصل الإجمالي إلى حوالي 3.78 مليار دولار. المبلغ كبير، لكن عند إضافته إلى القيمة السوقية البالغة حوالي 1.26 تريليون دولار لبيتكوين، فإنه يمثل فقط حوالي 0.3٪. ما يهتم به السوق حقا ليس المال، بل الرقائق القديمة التي بدأت تستيقظ.
تكمن مشكلة BTC في هيكل العرض الخاص به: فكمية كبيرة من البيتكوين لا تزال محتفظة لدى الحاملين الأوائل، والعناوين التي لم تتحرك منذ 3–5 سنوات تتحرك فجأة ويتم اعتبارها مراكز ربحية أو تقليصية. إذا استمرت العناوين القديمة في التحرك في المستقبل، ستواجه BTC إطلاق العرض القديم، وليس إعادة الطلب الجديد.
$ETH منطق مختلف. الأرباح الاستثمارية ليست مركزة مثل العديد من الحيتان القديمة التي لديها خبرة 3–5 سنوات في الانتقال؛ معظمها دخل بالفعل في الراهن العقاري، وصناديق المؤشرات المتداولة، والمحافظ المؤسسية، مما يجعلها أكثر قيمة للمراكز المغلقة. حاليا، تبلغ القيمة السوقية ل ETH حوالي 225 مليار دولار، وتعتمد وتيرة الصناديق بشكل أكبر على صافي تدفقات صناديق المؤشرات الداخلة والخارجة، ومعدلات الرهنة (حوالي 28٪)، وممتلكات الشركات، بدلا من انتقال العناوين القديمة على السلسلة.
باختصار: البيتكوين تهضم شرائح قديمة، وETH تنتظر أموالا جديدة. عندما يتحرك البيتكوين القديم، يمكن أن تنتشر المشاعر، لكن كسر إيقاع رأس مال ETH لا يزال بعيدا عن ذلك.
هذا للمراقبة الشخصية فقط في السوق ولا يعتبر نصيحة استثمارية. DYOR.
#BTC沉睡供应创新高، الندرة مرة أخرى تحت التدقيق 🟢🔴 مراجعة قائمة الفائزين بعقود Ouyi | 18 أغسطس، 7:30 مساء
🟢 أفضل 10 راكبين
النقاط الرئيسية لزيادة السعر المستهدف
$VVV 14.566 +16.01٪ يواصل عملة فينيس توكن الجديدة ارتفاعها، مع حجم مبيعات بلغ 10.09 مليون دولار. تركز الصناديق قصيرة الأجل على تكتيكات حرب العصابات، دون وجود مرساة أساسية، لذا فإن مطاردة الارتفاع مخاطرة كبيرة.
$SKDD بيع 10.41 +15.28٪ على صندوق SKU Hynix ETF، يستمر قطاع التخزين في التراجع، والأدوات المقصورة مطلوبة، مما يشكل عداد شراء مثالي مع SKUU (الشراء الطويل).
$OPN 0.05994 +15.25٪ رأي: السوق الصغيرة ارتدت بقوة، وحجم التداول بلغ 9.85 مليون دولار، والسيولة المنخفضة، والطلبات الكبيرة يمكن أن ترتفع بدفع خفيف، لكن البيع معرض للانهيار بنفس القدر.
$SOXS 42.49 +14.22٪ ثلاث مخلفات على صناديق أشباه الموصلات، وأسهم الرقائق تستمر في الانخفاض، وأدوات البيع المكشوف المدفونية تستمر في جذب الأموال، وحجم مبيعات بقيمة 15.12 مليون دولار تشير إلى شعبية عالية للغاية.
$GPS 0.017465 +10.81٪ من GoPlus Security، مع حجم مبيعات قدره 259 مليون دولار، بزيادة 10.81٪، ارتفاعا من 7.98٪ في فترة بعد الظهر، لكن الحجم والسعر لا يزالان غير متطابقين، مع استمرار الشكوك حول وجود حجم مبيعات راكد.
$PEOPLE 0.007832 +9.13٪ ConstitutionDAO، نكتة معتمدة، حجم مبيعات 6.14 مليون دولار، نبض التدفق بعد المبالغة، لا يوجد سرد جديد مدفوع، الاستدامة مشكوك فيها.
$LIGHT 0.1856 +8.67٪ من Bitlight، حجم التداول فقط 1.57 مليون دولار، سهم نفد السيولة، لا يوجد ارتفاع في حجم العمل، وقيمة مرجعية منخفضة جدا.
$ALLO 0.29681 +7.64٪ تداولت ألورا بقيمة 44.2 مليون دولار، مع حجم وسعر مرتفعين نسبيا، واتجاه مستقل لكنه يفتقر إلى صدى القطاع، ولم يستطع الصمود بمفرده.
$LA 0.05413 +7.02٪ دخل الوجه الجديد للاجرانج القائمة، حيث بلغ حجم التداول 3.03 مليون دولار، وارتدت الأسهم الصغيرة مع الاتجاه، دون منطق مضاربة واضح.
$PIEVERSE مفهوم ميتافيرس بنسبة 0.9065 + 6.92٪، حجم مبيعات 36.48 مليون دولار، تم تراجعه في فترة بعد الظهر، ثم ارتفع مرة أخرى في المساء، مظهرا خصائص واضحة في الأفعوانية وعدم استقرار الشرائح في الشيب.
🔴 أفضل 10 من الرافضين
نقاط رئيسية لانخفاض سعر الأسهم
$UP 0.3451 - 19.73٪ انهار مفهوم عملة يونتاس المستقرة بشكل حاد، حيث بلغ حجم التداول فقط 2.59 مليون دولار. السيولة ضعيفة للغاية، وكمية صغيرة من البيع يمكن أن تؤدي إلى رقم هبوطي كبير.
$KORU صندوق كوريا 20.1 - 18.95٪ لشراء 3 أضعاف الأرباح، وضعف السوق الكورية + ضربة مزدوجة بسبب خسائر الرفع المالي، حيث تدهورت من -12٪ عند الظهر إلى -19٪، انهار الثيران تماما.
$BEAT 0.2404 - 16.99٪ أوديرا، حجم تداول بقيمة 151 مليون دولار مع انخفاض حاد، الأموال تهرب بغض النظر عن التكلفة. تحققت تحذير بعد الظهر، ولا تزال الحركة تبتعد.
$ZHIPU مفهوم زيبو الذكاء الاصطناعي بنسبة 133.48 - 14.53٪، تقلص الانخفاض قليلا من منتصف النهار لكنه وصل إلى -14.5٪. لم يظهر قطاع الذكاء الاصطناعي أي علامات على الاستقرار رغم التراجع.
$MVLL 27.34 - 14.05٪ الدخول في مراكز شراء على صندوق متداول بقيمة 2x MRVL (مارفل إلكترونيكس)، وتراجعت أسهم الرقائق الأمريكية إلى الارتفاع، مما زاد من خسائر.
$RAM 13.05 - 13.69٪ عند الدخول في مراكز شراء على صندوقي DRAM مرتين في الأسواق المتداولة، يغرق قطاع التخزين بالكامل، ويتكبد المستثمرون المدعومون بالرافعة المالية خسائر كبيرة.
$SKUU صندوق SKDD المتداول بسعر 23.53 -13.30٪ 2x لونغ SKDD، مما يشكل منافسا واضحا ل SKDD، ثاني أكبر رابح، مما يخلق ربحا مزدوجا لكل من المراكز الطويلة والقصيرة على حد سواء.
$GALA 0.001419 -13.16٪ عملة قديمة في ألعاب جالا ميتافيرس، حجم معاملات 8.77 مليون دولار، لا يوجد سرد جديد، يتبع السوق بشكل سلبي نحو الأسفل.
$SOXL صندوق أشباه الموصلات الثلاثي طويل 136.03 - 12.81٪، يشكل مرآة مثالية مع SOXS (البيع الثلاثي على المكشوف)، رابع أعلى مكسب، مما يدل على الجانب القاسي للمنتجات ذات الرافعة المالية.
$KIOXIA 356.36 - 11.56٪ كيوكسيا ستورج، بحجم مبيعات 3.38 مليون دولار، استمر الضغط بعد انعكاس المزاج في قطاع التخزين.
💡 ملخص جلسة المساء
1. انتشار المشاعر السلبية في أسهم التكنولوجيا، مع سيطرة أدوات البيع على المكشوف على القائمة
أبرز ما حدث في جلسة المساء كانت: من بين أكبر خمسة متقدمين، ظهرت SKDD (سكان SKDD مرتين قصير) وSOXS (أشباه موصلات قصيرة ثلاث مرات) بقوة؛ كانت أكبر الخاسرين هيمنت عليها KORU (صندوق ETF كوريا بطول 3x)، MVLL (2x طول MRVL)، RAM (2x طول DRAM)، SKUU (2x طول SKUI)، وSOXL (أشباه موصلات بطول 3x). وهذا يعكس بدقة التصحيح الشامل في قطاعات التخزين والرقائق في سوق العقود الآجلة للعملات الرقمية في الولايات المتحدة. كل من المشاعي والدببة يقاتلون بشدة مع صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية، وتكلفة الصناديق المتداولة الخاطئة شديدة للغاية.
2. خطي الذكاء الاصطناعي + التخزين المزدوجة انهارت تماما
تراجع مؤشر تشيبو بنسبة 14.5٪ أخرى، وانخفض KIOXIA بنسبة 11.5٪، وانخفض مؤشر GALA بنسبة 13٪. تم تحقيق التحذيرات المتكررة حول انسحاب الذكاء الاصطناعي ومخاطر استدعاء التخزين في منتصف النهار وبعد الظهر بالكامل بحلول المساء. الأسهم التي كانت مدعومة في البداية بالمفاهيم تتعرض الآن لضربة مزدوجة من ديفيس—ارتداد التقييم + استخراج السيولة.
3. علامة تحذير: BEAT (أوديرا)
151 مليون دولار في المبيعات + انخفاض بنسبة 17٪ — هذا اختراق نموذجي للقوة الرئيسية. تم إعطاء التحذير بالفعل في فترة بعد الظهر، وحتى بعد تحقق المساء، ابق متيقظا—فمثل هذه الارتدادات بعد الهبوط الحاد غالبا ما تكون مجرد فخاخ صعودية، فلا تحاول شراء الهبوط.
4. تغييرات طفيفة في نظام تحديد المواقع العالمي
ارتفع نظام تحديد المواقع GPS بنسبة 10.81٪ في المساء، مع إيرادات بلغت 259 مليون دولار. على الرغم من أن الزيادة توسعت مقارنة بفترة بعد الظهر، إلا أن معدل الدوران الكبير لم يوازن الزيادة. 259 مليون يوان من الصناديق التي تدفع زيادة بنسبة 10٪ تشير إلى ضغط مبيعات كبير من الأعلى، مع وجود تباين كبير بين المثيران والدببة. بمجرد أن يتحول السوق، قد يصبح نظام تحديد المواقع العالمي هو الطليعة في تراجع اللحاق بالركب.
5. العملات الصغيرة التي تجذب السوق لجذب الانتباه
VVV (+16٪)، OPN (+15٪)، PEOPLE (+9٪)، LA (+7٪) — جميعها شركات صغيرة + سيولة منخفضة + بدون أساسيات. هذه الأنواع من المنتجات تنهض في الأسواق الضعيفة لجذب المتابعين ثم تباع. المستثمرون الأفراد الذين يلاحقونهم قد يواجهون مشاكل عالية.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #高盛称美联储9月加息可能性非常低
جولدمان ساكس أوضحت أخيرا أن رفع أسعار الفائدة في سبتمبر أصبح بعيد المنال تقريبا.
هذا تطور إيجابي على المستوى الكلي لمجتمع العملات الرقمية. في السابق، كان أكبر قمع للسوق هو "قد تكون هناك زيادات أخرى في سبتمبر"، لكن الآن بعد أن تحدث مستوى مثل جولدمان ساكس، تم تبديدي خطر رفع أسعار الفائدة تقريبا. حركة البيتكوين الجانبية مرتبطة مباشرة بقمع هذا الغموض. على الأقل على المدى القصير، لن تتأثر بتوقعات رفع أسعار الفائدة.
لكن لاحظ شيئا واحدا—عدم رفع أسعار الفائدة لا يعني خفض أسعار الفائدة. قال جولدمان ساكس إن "احتمال رفع الفائدة منخفض جدا"، وليس "أن تخفيض الفائدة سيكون قريبا." التضخم لا يزال فوق 2٪، والاحتياطي الفيدرالي ليس مستعدا بعد لتسهيل مساره. الحالة الحالية هي: "لا مزيد من الإضافات، لكن لا تتوقع أن تسترخي فورا."
دعوني أشارككم أفكاري. بعد إزالة توقعات رفع الفائدة، انخفض الضغط الكلي بالفعل. لكن ما يجعل السوق ينطلق حقا هو توقع خفض أسعار الفائدة، وليس توقع "عدم رفع أسعار الفائدة". الفجوة بين هذين الاثنين ليست مجرد خطوة واحدة؛ بل هي تحول في دورة السياسة. بعد ذلك، يعتمد الأمر على ما إذا كانت بيانات الاستهلاك والتوظيف ستستمر في الضعف، مما يغذي التوقعات لخفض أسعار الفائدة. حتى ذلك الحين، من المرجح أن يبقى السوق في هذا النطاق.
كن صبورا، ستكون هناك نتائج.
$BTC $SNDK $OKB أدت المخاطر الجيوسياسية إلى ارتفاع أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، كما انخفضت عقود ناسداك الآجلة لتقليل أسهم التكنولوجيا ذات القيمة العالية، وتعكس التصحيحات قبل السوق في قطاعات التخزين مثل Micron Technology سحب رأس المال من الأصول ذات التقييم العالي.
انخفضت شركة Micron Technology $MU بنسبة 4.06٪ قبل السوق، بينما انخفضت STX بنسبة 5.03٪، وانخفضت SNDK بنسبة 4.10٪، وانخفضت WDC بنسبة 5.22٪، مما دفع قطاع الرقائق إلى انخفاض حوالي 3.21٪. انخفضت عقود ناسداك 100 الآجلة بحوالي 1.2٪، مما يؤكد أن توقعات التضخم وزيادات العوائد الناتجة عن التوترات الجيوسياسية المتوترة تنتقل عبر الأسواق.
أولويات المحركات الحالية هي الضغط الكلي الناتج عن ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وأسعار النفط، وارتفاع المخاطر الجيوسياسية، وتركيز الأرباح في قطاع التخزين قبل فتح السوق. ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية رفع أسعار الفائدة الخالية من المخاطر بشكل مباشر، مما خفض التقييمات المخصومة الآجلية للقطاعات ذات النمو العالي.
المحفز لسيناريو صعودي هو ارتفاع أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة الأمريكية قبل التراجع، مع تراجع تجنب المخاطر في السوق. إذا حافظ مؤشر Micron Technology $MU على هبوطه البالغ 4.06٪ قبل السوق وقلص خسائره بعد الافتتاح، فقد يؤدي ذلك إلى انتعاش تقني في أسهم التقنية، مع انخفاض عقود ناسداك الآجلة بأكثر من 2٪.
السيناريو الهابط الذي أثاره تصعيد التوترات الجيوسياسية الإضافي دفع أسعار النفط إلى الانهيار أكثر واستمرار عوائد سندات الخزانة الأمريكية في الارتفاع. إذا انخفض مؤشر SOXX بأكثر من 3.21٪ وأثار موجة من مبيعات أسهم التكنولوجيا، ستسرع الصناديق التحول من شرائح الذاكرة إلى الأصول الملاذ الآمن، مما يشير إلى انخفاض سريع في عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
الإشارة لتقييم فشل الضغط الكلي الحالي تكمن في تقلب عوائد سندات الخزانة الأمريكية عند مستويات عالية، لكن أسهم التكنولوجيا ترتفع بالقوة عكس الاتجاه. إذا لم يعد السوق يعدل التقييمات بناء على أسعار خالية من المخاطر، فسيتم إعادة تسعير الأصول عالية التدقيق التي تمثلها شرائح الذاكرة حسب العرض والطلب في الصناعة.
خلال الأيام ال 24 إلى 7 الأيام القادمة، يجب أن يركز جدول التداول على تحركات عائد سندات الخزانة الأمريكية، وتقلب أسعار النفط، والضغط على عقود ناسداك 100 الآجلة بعد فتح السوق الأمريكية.
#财报观察员: شاومي على وشك إصدار تقريرها المالي. أي خط أعمال تعتقد أنه أكثر تفاؤلا؟ #SPCX持股结构曝光، هارفارد 13F تحتل موقعا بارزا #Anthropic年化营收达650亿美元周二市场的关键变化，不在于BTC又上涨了多少，而在于市场开始出现从核心资产向局部高Beta扩散的迹象，但扩散仍然非常有限。BTC重新站上6.4万美元，HYPE继续保持相对强度，SOL的机构资金数据出现改善，同时APR、CHIP、ROBO、BICO、BEAT、H、CAP、AEON等中小市值资产开始出现不同程度的成交异动。另一方面，油价和美债长端收益率仍然处在高位，意味着宏观环境并没有完全转向风险资产友好的一侧。 所以今晚的盘面更像是：BTC负责稳定市场，主流山寨开始试探，中小市值率先出现局部活跃，但整个市场还没有形成一致性的进攻方向。 宏观与市场 • 9月加息预期继续下修，但这次市场已经没有那么“兴奋”：最新市场定价显示，9月加息概率已经降至约30%，不加息概率接近70%；高盛也认为9月加息已经“非常不太可能”，并预计美联储今年剩余时间维持3.50%—3.75%的利率区间。对BTC而言，这确实降低了继续紧缩的政策压力，但市场没有因此直接进入全面Risk-on，原因也很简单：加息预期下降，并不等于流动性已经重新宽松。 • BTC重新站上6.4万美元，但65,000—66,000仍然是关键验تقلل الصين والمملكة المتحدة واليابان في الوقت نفسه من حصصها من سندات الخزانة الأمريكية، مع وصول عائد سندات الخزانة لمدة 30 عاما إلى أعلى مستوى له خلال 19 عاما. كيف سيؤثر ذلك على سوق العملات الرقمية؟
🔥 وجهة نظر رئيسية: ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية يميل إلى المدى الطويل للأصول عالية المخاطر
في يونيو، قلصت الصين واليابان والمملكة المتحدة في الوقت نفسه حصصها من سندات الخزانة الأمريكية، ومع التطورات السياسية المضطربة، وصل عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاما إلى أعلى مستوى له منذ 19 عاما. عوائد سندات الخزانة الأمريكية تعادل معدل الفائدة العالمي الخالي من المخاطر؛ إذا استمرت في الارتفاع، فستستمر في كبح الأصول المضاربية عالية المخاطر.
تأثير ذلك على عالم العملات الرقمية: ستصبح الصناديق أكثر حذرا، وهذا غير ملائم للعملات البديلة عالية التقلب للبيتكوين، وأن تستمر في الاتجاه؛ تقلل الأموال من التعرض للمخاطر، مما يصعب على السوق الحفاظ على ارتفاع مستمر أحادي الجانب.
وجهة نظر شخصية: التأثير قصير المدى لن ينفجر بشكل كبير فورا، لكنه سيكون ضغطا كليا مستمرا. إذا عادت توقعات ارتداد التضخم وتأخرت تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي أكثر، فسيتعرض بيئة العملات الرقمية لمزيد من الضغط. ركز على التداول قصير الأجل وتجنب المراكز الطويلة طويلة الأجل.
$BTC $ETH $SNDK
#标普盈利超预期، لماذا لا تزال وول ستريت حذرة؟ في ديسمبر 2022، وصل البيتكوين إلى أدنى مستوى له عند 15,500، وبعد ثلاث سنوات، في أكتوبر 2025، اخترق 126,000، أي زيادة ثمانية أضعاف
حتى لو اشتريت 30,000، يمكنك الحصول على عائد 4 أضعاف،
لقد واجهنا منذ فترة طويلة سؤالا محيرا: لماذا عدد قليل جدا من الناس الذين يحققون أرباحا من البيتكوين؟
اليوم، نشارك نظرية بحثية جديدة أعتقد أنها المفهوم الأعلى لجميع الاستثمارات. بمجرد فهمها بالكامل، ستفيدك مدى الحياة
في بيئة الاستثمار المعقدة والمتغيرة باستمرار، الخبرة غير موثوقة ويمكن أن تسرع الخسائر
رجل يدعى هوغارث، في كتابه الجديد عام 2001 "تعليم الحدس"، قدم بيئات تعلم شريرة وبيئات تعلم خيرية
بيئة التعلم القاسية تعني ضعف جودة التغذية الراجعة، مثل بطء التغذية الراجعة، والضوضاء العالية، والمحتوى المضلل القوي، وعدم الاكتمال؛ وعلى العكس، بيئة خيرية
في بيئة قاسية، التغذية الراجعة الكاذبة موجودة في كل مكان، ومعظم الناس يكونون تجارب خاطئة بناء عليها
دعني أعطيك بعض الأمثلة لتوضيح الأمر
كان عام 2021 موسما نموذجيا للعملات البديلة، حيث ازدهرت DeFi وNFT وGameFi، حيث يمكن لأي عملة بديلة أن تحقق عائدات مئات المرات
على سبيل المثال، في عام 2021، تم إصدار سولانا بسعر 0.22 دولار، وبلغ ذروته عند 260 دولارا، أي عائد 1000 مرة.
وخلال نفس الفترة، شهد SHIB أيضا عائدا بقيمة 10,000 مرة وسجل دوج كوين 600 مرة
لذا، معظم الناس يتعلمون الدرس: لكي يصبحوا أغنياء ويغيروا مصيرهم، عليهم شراء الكلاب المقلدة والكلاب المحلية
لذا خلال السوق الهابطة، قام الجميع بإعداد عملات وهمية وكلاب محلية مسبقا، حتى أنهم استبدلوا عملاتهم بالعملات البديلة
في عام 2024، كسر البيتكوين أعلى مستوى له على الإطلاق، حيث وصل إلى 73,000، وكانت الصناعة بأكملها متحمسة للغاية. كان الجميع ينتظر بفارغ الصبر اندلاع موسم العملات البديلة، لأنه بناء على التجربة التاريخية، بدأ البيتكوين رسميا فقط عندما كسر البيتكوين أعلى مستوياته على الإطلاق
فما كانت النتيجة؟
بعد اختراق 73,000، بدأ سوق العملات الرقمية في التحول إلى الهبوط. لم تصل العديد من العملات البديلة حتى إلى 50٪ من أعلى مستوى في السوق الصاعدة السابقة، مثل أعلى مستوى لسوق UNI البالغ 42، وفي مارس 2024، كان أعلى مستوى فقط 15 — وهو أمر مؤسف جدا
لذا تجربتنا لم تكن صحيحة؛ النسخ المقلدة لم تكن تجلب لنا المال
فقط بعد ذلك أدركنا أن البيئة في 2024 مختلفة بالفعل: عدد العملات البديلة يتجاوز بكثير عدد 2021، والبيئة مرتفعة بأسعار الفائدة، وصناديق المؤشرات المتداولة لن تشتري العملات البديلة وما إلى ذلك. مثل هذا التحليل بعد الوفاة يساعدنا فقط على فهم الأسباب، لكن تحقيق الأرباح لا قيمة له
هذه حالة نموذجية لسحب تجارب خاطئة بناء على تغذية راجعة خاطئة، ثم استخدام تلك الأخطاء لتوجيه الاستثمارات الجديدة
كنا نظن أن ETH سيكسر 4900 في 2024، لأن ثورة 2021 دارت حول إيثيريوم، متوقعين أن يكون 2024 هو نفس النتيجة. لكن إيثيريوم بالكاد اخترق 4000 قبل أن يدخل سوق هابطة، مع تدفق الأموال إلى سولانا
هناك الكثير من حالات مثل هذه التعليقات الخاطئة
لذلك، في بيئة التعلم القاسية، وبسبب التقلبات والتغذية الراجعة غير الصحيحة، تصبح التجربة التنبؤية عديمة الفائدة أو حتى سامة. لهذا السبب لا يزال خبراء العملات الرقمية على المدى الطويل يفشل في جني المال
لذلك، يجب أن نبني نظاما مضادا للهشاشة لا يعتمد على الأحكام والتوقعات المستقبلية
أي اختيار أفضل الممتلكات ومتنوعة
بغض النظر عن تغير البيئة، يمكن للأصل الجيد أن يلتقط سرديات جديدة. لا نحتاج إلى الحكم على ما ستكون عليه السردية القادمة للسوق الصاعد؛ بمجرد ظهورها، لن تكون غائبة
لذا يبقى البيتكوين الخيار الأول
التالي هو رمز السلسلة العامة، إيث، سول، بي إن بي. على الرغم من أنها ليست قوية مثل البيتكوين في التقاط السرد والتكيف مع التغيرات المختلفة، إلا أنها تتفوق بكثير على العملات البديلة الأخرى
في بيئة تعلم قاسية، حيث المستقبل غير متوقع والتجربة غير موثوقة، لا ينبغي أن نستثمر الطاقة في هذه المجالات، وإلا ستصبح فخا نصبه الاجتهاد
في مقالتي القادمة، سأتعمق في المزيد من حالات بيئة التحديات في عالم العملات الرقمية. تابع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل #30 عاما يصل إلى #OKX预言家第二季正式上线 أعلى مستوى منذ 2007 موقف ترامب الصارم تجاه إيران يثير الذعر الجيوسياسي: أنهى سوق الأسهم في كوريا الجنوبية خمس مكاسب متتالية، مع هبوط كل من أسهم السوق الأوسع وأسهم التكنولوجيا
سوق آسيا والمحيط الهادئ الأساسي، الذي ارتفع لخمسة أيام متتالية، تم إخماده فجأة بسبب التدهور المفاجئ للوضع الجيوسياسي في الشرق الأوسط.
في يوم الثلاثاء، أغلق سوق الأسهم الكوري منخفضا بشكل عام، حيث هبط مؤشر كوسبي بمقدار 108.11 نقطة، بانخفاض بنسبة 1.6٪، ليغلق عند 6,869.83 نقطة؛ شهد مؤشر كوسداك للشركات الصغيرة في مجال التكنولوجيا، الذي هو أكثر حساسية للسيولة وشهية المخاطر، صفقة صفقة حادة، حيث هبط بنسبة 3.5٪ في يوم واحد ليغلق عند 834.2 نقطة. الأرباح الكبيرة التي تراكمت سابقا جاءت بأعداد كبيرة، بقيادة أسهم كبيرة الحجم الثقيل.
جاء محفز هذا الهجوم المفاجئ المتجنوب من الجانب الآخر من المحيط ببيان صارم.
أوضح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن واشنطن لا تنوي تمديد مذكرة التفاهم الأمريكية-الإيرانية التي انتهت صلاحيتها يوم الاثنين، وحث طهران علنا على التوصل إلى حل وسط. أغلق هذا التصريح مباشرة النافذة التي خفف من خلالها الطرفان مؤخرا التوترات الاقتصادية والتجارية والجيوسياسية من خلال الدبلوماسية، مما تسبب في قلق السوق بشأن أمن مضيق هرمز في الشرق الأوسط، وسلسلة توريد النفط الخام، وحتى تصاعد التصاعد الأوسع للصراعات الجيوسياسية.
بالنسبة للاقتصادات الموجهة نحو التصدير مثل كوريا الجنوبية، التي تعتمد بشكل كبير على واردات الطاقة ودورات التجارة العالمية لأشباه الموصلات، غالبا ما تعني الصراعات الجيوسياسية المتفاقمة أكثر "الضغط المزدوج" تدميرا:
من جهة، أدت التوترات المتوترة في الشرق الأوسط إلى ارتفاع تكاليف النفط الخام الدولية واللوجستيات الكبيرة، مما أعاد إشعال المخاوف بشأن عودة التضخم العالمي، مما يؤدي بدوره إلى رفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقمع مضاعفات التقييم لأصول المخاطر؛
من ناحية أخرى، دفع عدم اليقين الاقتصادي والتجاري العالمي المتزايد الصناديق الأجنبية طويلة الأجل إلى خفض الرافعة المالية بسرعة وتعديل المواقف الدفاعية، حيث أصبحت أسهم التكنولوجيا الكبرى ذات القيم العالية هي أجهزة الصراف الآلي ذات السيولة الأولى التي تتعرض للضربة الشديدة.
حتى قطاع الدفاع، الذي عادة ما يمتلك سمات دفاعية وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية، لم يستثن من سحب السيولة عبر السوق بأكمله. ردت هيونداي روتيم (KRX:064350) على شائعات الاستحواذ على أعمال الدفاع في هيونداي ويا، قائلة إن المناقشات لا تزال جارية ولم يتم الانتهاء من التفاصيل. كما تبع سعر سهمها تراجع السوق الأوسع بنحو 3٪، مما يعكس انتشار الشعور بتجنب المخاطر من قطاع واحد إلى سحب نقدي منهجي.
من خلال تراجع الأسهم الآسيوية في الانهيار، يتضح أن أسواق البجعة السوداء الكلية دائما ما تسعر معنويات السوق بسرعة وبشكل عدواني. عندما تحطم التصريحات السياسية المفاجئة التوقعات المتفائلة السابقة من طرف واحد، يمكن أن يتحول جني الأرباح عند مستويات المقاومة الرئيسية إلى هروب متسارع.
لقد تسبب موقف ترامب الصارم تجاه إيران في توتر حاد في الشرق الأوسط. هل تعتقد أن موجة الصدمات الجيوسياسية من التهرب من المخاطر هي رد فعل مبالغ فيه على المشاعر قصيرة الأجل، أم بداية جولة جديدة من تغييرات في أصول السلع والأسهم العالمية؟ عندما تواجه عواصف جيوسياسية مفاجئة، هل ستختار موقفك الدفاع عن طريق جني الأرباح بأسعار مرتفعة، أم ستبحث عن الشرائح الخاطئة لبيعها في الاتجاه المعاكس؟
---
المحتوى أعلاه يمثل آراء شخصية فقط ولا يشكل أي نصيحة استثمارية. DYOR,NFA。
#闪迪收涨逾8٪، الاتفاقيات طويلة الأمد تخضع للتدقيق يحافظ البيتكوين على استقراره عند 64 ألف دولار — الضغط الكلي يختبر المشترين
$BTC يتداول حول 64,203 دولار، ولا يزال فوق 64 ألف دولار، لكن الزخم الصاعد يضعف. أسعار نفط خام برنت تجاوزت 90 دولارا، بينما تضغط عوائد سندات الخزانة المرتفعة على الأسهم وشهية المخاطر بشكل عام.
إشارة خفية: تستمر تدفقات صناديق البيتكوين الداخلة في تقديم الدعم، ولكن إذا استمرت أسعار النفط وعوائد السندات في الارتفاع، فقد يصبح 64 ألف دولار مستوى دفاعي رئيسي للبيتكوين.#30年期美债收益率创2007年以来新高
هل ينتهي "الصعود الطويل" في سندات الخزانة الأمريكية؟ ارتفاع عوائد الثلاثين سنة يثير القلق
مؤخرا، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاما إلى 5.31٪، ليصل إلى مستوى جديد منذ عام 2007. هذا الحدث التاريخي أطلق إنذارا لتحول في محور تسعير الأصول العالمية.
ما يدفع العوائد إلى ارتفاع نتيجة مزيج من ضغوط هيكلية متعددة: مخاوف عميقة بشأن ارتفاع العجز المالي الأمريكي وموجة من عرض الدين؛ وإعادة تقييم "أقساط الأقارب المؤقتة" الناتجة عن التضخم المستمر فوق الهدف خلال السنوات الخمس الماضية؛ والارتفاع في إصدار السندات طويلة الأجل للشركات الذي غذيه طفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، كلها زادت من حدة أزمة المدة.
تؤثر تكاليف الاقتراض المتزايدة بشكل مباشر على قدرة الحكومة الأمريكية على تمويل وشهية المخاطر في السوق. وهذا يحذرنا من أن نهاية عصر طويل من أسعار الفائدة المنخفضة قد تعيد تشكيل منطق الأسواق المالية العالمية. أصدرت شاومي تقرير أرباحها بعد إغلاق السوق الليلة.
يتوقع السوق إيرادات تبلغ 108.8 مليار يوان، بانخفاض حوالي 6٪ على أساس سنوي، مع صافي ربح معدل يبلغ حوالي 6 مليارات يوان. تعمل الهواتف المحمولة والسيارات وتقنية الذكاء الاصطناعي كلها في نفس الوقت.
أما بالنسبة للهواتف الذكية، فقد وصلت الشحنات في الربع الأول إلى 33.8 مليون وحدة، بانخفاض 19٪ على أساس سنوي، لكن ASP ارتفع بنسبة 8.2٪ على أساس سنوي ليصل إلى 1,310 يوان، محققا رقما قياسيا جديدا. ينخفض الحجم لكن الأسعار ترتفع، ويتم تحقيق العلاوة على السعر.
في قطاع السيارات، سلمت سلسلة SU7 104,200 وحدة في الربع الثاني، بهامش ربح إجمالي بلغ 20.1٪، مما قلص الخسارة من 3.1 مليار يوان في الربع الأول إلى 2.06 مليار يوان. تأثيرات السلم تعمل، ونقطة التعادل ليست بعيدة.
في AIoT، رفع مهرجان التسوق 618 إيرادات إنترنت الأشياء بنسبة 28٪ على أساس ربع سنوي ليصل إلى 31.6 مليار يوان في الربع الثاني، مع تعافي واضح في الأجهزة المنزلية والمنزل الذكي.
المتغير في الربع الثالث هو أنه إذا بلغت أسعار شرائح الذاكرة ذروتها ثم انخفضت، فهناك مجال لهوامش الهواتف الذكية الإجمالية للتعافي. تتزايد طرازات السيارات الجديدة، وتستمر مساهمات الإيرادات في التوسع. الربع الثالث لشياومي أكثر إثارة للاهتمام من الربع الثاني.
الطلب على الإلكترونيات الاستهلاكية يتعافى، وتقنية الذكاء الاصطناعي يتعافى، وسلسلة الأجهزة التقنية العالمية تخرج من القاع. BTC، كأصل أساسي لاقتصاد قوة الحوسبة، مرتبط بازدهار الأجهزة التقنية. عندما تباع الهواتف بشكل جيد، يستقر الطلب على الرقائق، ولا يتوقف الإنفاق الرأسمالي على البنية التحتية للحوسبة.
أنهى الأخ تشيو حديثه، ألق نظرة أقرب. $BTC $إذا نظرت فقط إلى الأسعار الفورية، سيبدو السوق باهتا؛ لكن إذا نظرت إلى سوق الخيارات، ستجد دولة قمعية للغاية. يستمر التقلب الضمني (IV) في الانخفاض، وهيكل الأجل ثابت، ونسبة الفائدة المفتوحة لخيارات البيع إلى الشراء في نطاق محايد. هذا الهدوء، الذي غالبا ما لا يكون هو المعتاد في تاريخ $BTC، هو الهدوء الذي يسبق العاصفة.
انخفاض التقلبات في سوق الخيارات عادة يعني أن السوق يفتقر إلى الإجماع على الاتجاه قصير الأجل. من ناحية أخرى، عندما يكون IV عند أدنى مستوى تاريخي، تصبح استراتيجية الشراء على التقلبات فعالة للغاية من حيث التكلفة. وهذا يعني أنه بمجرد حدوث الصدمات الخارجية—سواء كانت بيانات كلية، أو أخبار تنظيمية، أو تحركات الحيتان—يمكن $BTC أن تشهد تقلبات حادة أحادية الجانب.
ومن الجدير بالذكر أن متداولي الخيارات غالبا ما يحتاجون إلى التحوط الديناميكي في بيئات IV منخفضة، ومراكز غاما الخاصة بهم تعزز تأثير اختراق السعر. إذا تجاوز $BTC 66,000 دولار، فإن شراء التغطية من قبل المتداولين سيسرع الارتفاع؛ وعلى العكس، إذا انخفض السعر إلى أقل من 60,000 دولار، فإن بيع التحوط سيزيد من التراجع. لذلك، فإن نطاق الأسعار الحالي يشبه نابضا مضغوطا، مع اتجاه غير واضح وتوتر كامل.
بالنسبة للمستثمرين العاديين، أفضل استراتيجية ليست المراهنة على الاتجاه، بل الحذر من "وهم التقلب المنخفض". لن يكون السوق دائما جانبيا؛ كلما كان سوق الخيارات أكثر هدوءا، كلما زاد ذلك دلالة على أن قوة التسعير تتحول من المتداولين على المدى القصير إلى الحاملين على المدى الطويل. بمجرد اكتمال الدوران، تتكشف اتجاهات جديدة بطرق غير متوقعة. لا تتجاهل المخاطر لمجرد أن الأسعار لا تتحرك—غالبا ما تبدأ الاتجاهات الحقيقية في السوق في أقل لحظة ملحوظةبالتأكيد، أنت حقا شيء مميز.
حتى لو سقط، لا يمكن أن ينزل؛ إذا سقط، يرتفع فورا، يرسم خطا ذهابا وإيابا هنا.
إذا لم تسقط، لا بأس، سأركض فقط. إذا أغلقت، سأعكس وأضع مركزا على 1800. لنر إلى أي مدى يمكنك الصعود.
إذا ارتفع، سأبيع على المكشوف؛ وإذا لم يرتفع، لا يهم. فأنا ما زلت عالقا مع صفقة واحدة، أنتظر ببطء نقطة التعادل.
$SNDK اليوم انخفض مرة أخرى من 1825 إلى 1673، ثم تعافى من 1673 إلى 1715، وهو يوم من التعب المستمر ذهابا وإيابا.
خلال 24 ساعة، تم تداول 1.94 مليون دولار سندنكي، ليصل إلى 3.3 مليار دولار أمريكي. هذا حجم كبير، لكن السعر ظل عالقا عند 1700.
عند النظر إلى شمعدانات الشمعدان، فإن MA5 عند 1694، وMA10 عند 1688، وMA20 عند 1697، وMA30 عند 1705، وMA60 عند 1741، وMA120 عند 1747.
السعر عند 1705، بالقرب من MA30. بدأت المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل في الاستقرار، مما يشير إلى أن الثيران والدببة بدأوا في التوصل إلى الجمود عند هذا المستوى.
لا يمكن أن ينخفض لأن MA5 وMA10 وMA20 لا تزال تحت.
لا يمكن أن يرتفع لأن MA60 وMA120 يضغطان فوق الحمل. هذا الهيكل هو تذبذب نموذجي باتجاه متساو.
وضعت مركزا على 1800. إذا وصل فعلا إلى 1800، سأضيف صفقة بيع أخرى لدفع متوسط السعر للأعلى.
إذا لم تستطع الحصول عليه، فهذا شيء—أمر 1535 لا يزال قائما، فقط انتظر حتى يتراجع تدريجيا.
التسريع يصنع الهدر—بطيء وتوقف مع مزرعة الكلاب!
$BTC
$ETH
#闪迪收涨逾8٪، الاتفاقيات طويلة الأمد تخضع للتدقيق $BTC إذا فقدت قيمة 63,000 دولار، هل يمكن أن يؤدي ذلك إلى انخفاض السلسلة إلى 57,000 دولار؟
ببساطة: "خسارة 63,000 وتسبب في هبوط متسلسل" هي واحدة من السرديات الأساسية للسوق السلبية، لكن "الانخفاض المباشر إلى 57,000" ليس استنتاجا مؤكدا بل هو هدف اختبار ضغط متطرف. من غير المرجح أن تحدث هذه العملية بين ليلة وضحاها؛ يجب تفكيك عدة خطوط دفاعية رئيسية واحدة تلو الأخرى.
وفقا لعدة مؤسسات ومحللين، فإن 63,000 دولار بالفعل تشكل خط فاصل بين المثيرين والهابئين، والسوق حاليا على وشك حدوث تحول في السوق.
📉 لماذا يعتبر "63,000 أرض مفقودة" خطيرا؟
1. منطقة الدعم الرئيسية: تم اختبار المنطقة حول 63,000 دولار (وبشكل أدق، النطاق بين 62,500 و63,000 دولار) عدة مرات، مما جعلها أوضح منطقة دعم على المدى القصير. بمجرد تأكيد سعر الإغلاق اليومي على اختراق تحت هذا المستوى، سيقوم الجانب الفني بتفعيل عدد كبير من أوامر وقف الخسارة.
2. الرافعة المالية الطويلة المكثفة: وفقا لبيانات العقود من كوينغلاس وآخرين، فإن منطقة ال 63,065 دولارا مليئة بمراكز طويلة كبيرة بقيمة 10 أضعاف و25 ضعف الرافعة المالية. بمجرد أن ينخفض السعر إلى ما دون هذا المستوى، يؤدي ذلك إلى تصفية هذه المراكز القسري (أي "تدافع"), مما يؤدي إلى سلسلة من التفاعلات التي تسرع الهبوط.
3. لا يزال الطلب ضعيفا: تشير شركة أبحاث البيانات على السلسلة Glassnode إلى أن الطلب الظاهر على البيتكوين لا يزال سلبيا (حوالي -32,000 $BTC)، وقد تحسن لكنه بعيد عن مستوى التراكم القوي. وفي الوقت نفسه، لا يزال حجم التداول الفوري بطيئا، وتستمر البورصات في رؤية تدفقات رأس المال الداخلة (عادة ما تعتبر تحضيرات للبيع)، مما يشير إلى أن دعم الشراء في الأسفل يتراجع.
🎯 إذا سقط، ما هي المسارات والأهداف؟
إذا تم تأكيد 63,000 واختراقه، فمن المرجح أن يكون المسار النزولي تدريجيا وليس سقوطا حرا بدلا من السقوط الحر:
· الهدف الأول (حوالي 62,000 دولار - 61,600 دولار): هذه منطقة مسح سيولة في متناول اليد. يعتقد العديد من المتداولين قصير الأجل أن السعر قد ينخفض أولا نحو أدنى القاع المزدوج ويقود وقف الخسارة بالقرب من 61,600 دولار، ثم يقرر الاتجاه بعد تجاوز هذا الرفع المالي.
· الهدف الثاني (حوالي 60,000 دولار): هذا هو حاجز نفسي رئيسي ومستوى مقاومة الخيارات. إذا تم التطرق إلى ذلك، سيكون شعور السوق بخوف شديد.
· السيناريو المتطرف (55,000 - 57,000 دولار): إذا تم اختراق 60,000 دولار أيضا، ستتفاقم المشاعر السلبية بشكل حاد. أشار رئيس شركة Bitrue Research إلى أنه في أسوأ السيناريوهات (تدهور الاقتصاد الكلي وتصفية السلاسل)، قد يفتح ذلك الباب أمام انخفاض نحو نطاق 55,000 دولار أو حتى منخفض يصل إلى 47,000 دولار. المبلغ 57,000 الذي ذكرته يقع ضمن هذا النطاق المتوقع لانخفاض متسارع (حوالي 55,000-57,000 دولار)، والذي يعتبر عادة آخر منطقة دفاعية للمتسابقين.
⚠️ لكن ليس كل الأخبار سيئة
قبل أن تصبح متشائما تماما، هناك عدة إشارات سلبية يجب مراقبتها:
· السوق "يخفف من الدوانية": تظهر بيانات CryptoQuant أن هذه الجولة من الانخفاض مصحوبة بانخفاض حجم التصفية الطويلة، مما يعني أن الانخفاض يأتي أكثر من البيع النشط في الأسواق بدلا من السيطرة على الرافعة المالية. بينما يشير هذا إلى أن الانخفاض "قوي"، إلا أنه يعني أيضا أن السوق لم يتراكم لمخاطر تصفية كبيرة، وقد يكون البيع المذعر محدودا.
· الحاملون على المدى الطويل يتراكمون: تظهر بيانات السلسلة أن العرض النشط يتراجع، وأن الحاملين على المدى الطويل لا يبيعون على نطاق واسع؛ بل إنهم يتراكمون بهدوء.
· مؤشرات المشاعر قرب القاع: مؤشر الخوف والجشع يقع في منطقة "الخوف الشديد" (حوالي 28)، وقد انضغطت نطاقات بولينجر إلى أقصى حد. تاريخيا، غالبا ما تشير هذه الحالة إلى تقلبات كبيرة لكنها لا تشير بالضرورة إلى انخفاضات.
💎 الملخص
"الانخفاض تحت 63,000 يسبب هبوطا متسلسلا" هي نظرية تقنية محتملة جدا، لكن "الانخفاض إلى 57,000" هو مستوى هدف متطرف وليس نتيجة حتمية.
وبدمج "الاستراتيجية المحافظة" التي ذكرتها سابقا، يجب أن يكون النهج هنا: بدلا من المراهنة على الاتجاه، راقب إشارات التأكيد.
1. التوقف عن "الصيد في القاع" أو "الصيد القصير" بالقرب من 63,000، لأن خطر إدخال الإبر هنا مرتفع جدا.
2. إذا كنت تحتفظ بمركز شراء، يمكنك استخدام 62,000 أو 62,500 (أقل بوضوح من أدنى مستوى سابق) كخط دفاع نهاية خروج أو وقف خسارة.
3. إذا كان السعر فعلا يندرج بين 57,000–60,000، مع البيانات الكلية والبيانات على السلسلة في ذلك الوقت (مثل ما إذا كانت الحيتان بدأت الصيد في القاع)، فقد تكون فرصة أفضل لبناء مراكز على دفعات مقارنة بالآن.
السوق الحالي في "فترة اختيار الاتجاه بعد الضغط الشديد." الانتظار بصبر لإشارة سعر إغلاق واضحة من السوق أهم من توقع الاتجاه. هل تخطط للخروج والانتظار بعد انخفاض السعر، أم تخطط لوضع أوامر في نقاط أعمق لشراء الأسهم؟ #财报观察员: شاومي على وشك إصدار تقريرها المالي. أي خط أعمال تعتقد أنه أكثر تفاؤلا؟ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8٪، الاتفاقيات طويلة الأمد تخضع للتدقيق #财报观察员: شاومي على وشك إصدار تقريرها المالي. أي خط أعمال تعتقد أنه أكثر تفاؤلا؟ شاومي Q2 سلمته، والشيء الحقيقي الذي يستحق المشاهدة لم يعد الهواتف
إذا نظرت فقط إلى الأرقام السطحية في هذا التقرير المالي، ستجد أن الربع الثاني من شياومي لا يبدو جيدا.
بلغت الإيرادات حوالي 108.9 مليار يوان، أقل من توقعات السوق البالغة 112.2 مليار يوان؛ بلغ صافي الربح حوالي 6.2 مليار يوان، بانخفاض 42.6٪ على أساس سنوي، وهو أيضا أقل من توقعات المحللين البالغة 6.6 مليار يوان. لا يزال أكبر ضغط يأتي من الهواتف الذكية: فقد انخفضت إيرادات الهواتف الذكية بنسبة 7.5٪ على أساس سنوي لتصل إلى 42.1 مليار يوان، وانخفض هامش الربح الإجمالي من 11.5٪ العام الماضي إلى 8.5٪، وارتفاع أسعار التخزين والمكونات الأخرى، إلى جانب المنافسة في الصناعة، يؤدي بوضوح إلى تآكل هوامش ربح شركات الأجهزة التقليدية. (رويترز)
لكن أعتقد أن النقطة الحقيقية التي تستحق النقاش في هذا التقرير المالي ليست الهاتف.
تمر شاومي بتحول واضح في منطق التقييم.
في الماضي، عندما كان السوق يسعر شياومي، كان التركيز الأساسي على حجم شحنات الهواتف الذكية× وASP × قدرات تحقيق الدخل من منظومة إنترنت الأشياء؛ الآن، أصبح المتغير المتزايد الأهمية هو السيارة.
في الربع الثاني، بلغت إيرادات شاومي للسيارات 23.9 مليار يوان، بزيادة سنوية بنسبة 15.9٪، مع تسليم 104,199 سيارة، بزيادة 28.2٪ على أساس سنوي. بعبارة أخرى، حتى عندما تكون إيرادات الهواتف الذكية تحت الضغط، حافظ قطاع السيارات على نمو مزدوج الأرقام. (رويترز)
وراء هذا يكمن انحراف مثير للاهتمام:
الهواتف الذكية تحدد أساس شياومي، والسيارات تحدد ما إذا كانت شاومي قادرة على تحقيق أقساط تقييم أعلى في المستقبل.
المشكلة مع الهواتف أنها دخلت صناعة ناضجة للمنافسة. حتى لو استمر القسط، فإن تكاليف المكونات، وحروب الأسعار، ودورات الشحن العالمية كلها ستحد من مرونة الأرباح.
لكن السيارات مختلفة تماما.
قد لا تساهم بعد بأرباح كافية؛ ففي الربع الثاني، سجلت الشركات المبتكرة مثل السيارات والذكاء الاصطناعي خسائر تشغيلية تقارب 2.6 مليار يوان. لكن القلق الحقيقي للسوق لم يعد "ما إذا كان خسارة"، بل ما إذا كان النموذج الاقتصادي لكل مركبة يمكن أن يستمر في التحسن مع توسع حجم التسليم، ومتى ستتجاوز تأثيرات الحجم نقطة التعادل. (رويترز)
لذا عندما أنظر إلى التقرير المالي لشركة شياومي، لا أعرفه ببساطة بأنه "أداء أقل من التوقعات".
يبدو الأمر وكأن شياومين يتعايشان في نفس الوقت:
أحدهما هو عمالقة الإلكترونيات الاستهلاكية الذين يواجهون ضغوطا في التكلفة والمنافسة؛
والآخر هو شياومي الجديدة، التي تعيد فتح منحنى نموها الثاني مع السيارات والذكاء الاصطناعي.
الأرباح قصيرة الأجل تتعرض بوضوح للضغط، لكن الفائز الحقيقي في التقييمات طويلة الأجل قد يكون انتقل من "كم عدد الهواتف التي لا تزال يمكن بيعها" إلى—
إلى أي مدى يمكن أن تصل شركة Xiaomi Auto في النهاية، وهل يمكنها حقا أن تتحول من قصة نمو إلى قصة ربح؟
إذا كان بإمكانك اختيار خط أعمال واحد فقط، أي بطاقة تفضلها لمستقبل شياومي؟
هل هو ميزة الهواتف الذكية، أم Xiaomi Auto؟$BTC BTC لم ينخفض إلى أقل من 64,000 خلال اليوم
بالطبع، استمر في الحفاظ على الموقف الصاعد
خلال اليوم، راقب المقاومة قصيرة الأجل بالقرب من 64,600
إذا تمكن من اختراق النقاط والحفاظ على ثباته، فقد تكون هناك فرصة لاستهداف 66,000-67,000
ومع ذلك، فإن BTC حاليا في وضع "حجم متناقص، ينتظر الاتجاه"
هذه الجولة من الارتداد هي تصحيح مبالغ فيه، وليست انعكاسا كبيرا
قبل صدور محاضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (20 أغسطس)، من المرجح جدا أن يتراوح بين 62,500 و64,600 دولار.
إذا تجاوز الحجم 65,000، فقد يكون الهدف قد يصل إلى 67,300 (مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪)؛ إذا انخفض عن 62,500، فقد يعيد اختبار 60,000 أو حتى 57,700.
في جانب الأخبار
السياسات والتنظيم الكلي—في الغالب بشكل عام
احتمالية أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر ارتفعت إلى 69٪. انخفضت مبيعات التجزئة الأمريكية في يوليو بنسبة 0.6٪ على أساس شهري (أقل بكثير من المتوقع +0.1٪)، وانخفض مؤشر أسعار المستهلك إلى 3.4٪ على أساس سنوي، وانخفض مؤشر أسعار البيع إلى 4.7٪، وانخفض عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 23,000 وظيفة—أربعة عوامل بيانات اقتصادية ضعيفة دفعت عوائد سندات الخزانة إلى انخفاض بحوالي 20 نقطة أساس. تلاشت توقعات تشديد أسعار الفائدة، مما منح الأصول المخاطرة بعض المساحة للتنفس.
على الصعيد التنظيمي، قام رؤساء هيئة الأوراق المالية والبورصات والسلع الآجلة (CFTC) الذين عينهم ترامب بسرعة بالتراجع عن العديد من سياسات العملات الرقمية من الإدارات السابقة وتحولوا لدعم تطوير الصناعة، بما في ذلك الموافقة على العقود الآجلة الدائمة للبيتكوين. أصدرت وزارة الخزانة الأمريكية قواعد مقترحة لتنظيم العملات المستقرة بموجب قانون GENIUS. تحسين وضوح التنظيم هو فائدة متوسطة إلى طويلة الأمد.
الصناديق المؤسسية وصناديق المؤشرات المتداولة — محايدة إلى صاعدة قليلا
سجل صندوق FBTC Bitcoin ETF التابع لشركة Fidelity تدفقا صافيا ليوم واحد بلغ 111.9 مليون دولار في 18 أغسطس. ومع ذلك، خلال الأيام السبعة الماضية، شهدت صناديق المؤشرات المتداولة صافي خروج بقيمة 168 مليون دولار، مع سيولة مختلطة بين الثيران والدببة، ولم يتم التوصل إلى إجماع بعد.
المخاطر الجيوسياسية وشعور السوق — هابط
تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران والصراعات اللبنانية دفعت نفط برنت الخام فوق 91 دولارا. نظريا، هذا أمر إيجابي للأصول الملاذ الآمن، لكن BTC ارتفع بشكل ضعيف فقط من 62,508 دولار إلى 64,531 دولار قبل أن يواجه مقاومة. لم يتم تفعيل خصائص الملاذ الآمن لديه، وكانت الصناديق تركز أكثر على الاقتصاد الكلي. انخفضت تقلبات البيتكوين الضمنية إلى أدنى 2٪ من توزيعه التاريخي، مع درجة فخ Glassnode عند 91/100 (أعلى مستوى خلال ثلاث سنوات)—وغالبا ما يشير انخفاض التقلب إلى تحول كبير وشيك في السوق.
الآراء الشخصية أعلاه هي للرجوع إليها فقط.
#30年期美债收益率创2007年以来新高 #高盛称美联储9月加息可能性非常低 #BTC沉睡供应创新高، الندرة مرة أخرى تحت التدقيق ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عاما إلى 5.29٪. ماذا يعني هذا حقا بالنسبة للبيتكوين (BTC)؟
في 18 أغسطس، ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاما إلى 5.29٪، وهو الأعلى منذ عام 2007.
أعتقد أن هذا الرقم يستحق الانتباه.
لأن أكبر مشكلة بالنسبة للسوق ليست "سندات الخزانة الأمريكية ارتفعت"، بل هي:
العوائد الخالية من المخاطر أصبحت أكثر جاذبية.
عندما يمكن لسندات الخزانة لأجل 30 عاما أن تقدم عوائد تتجاوز 5٪، فلماذا يخاطر رأس المال بشراء بيتكوين أو الأسهم أو حتى الأصول عالية المخاطر؟
لذا، على المدى القصير، ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية يضغط بالفعل على البيتكوين (BTC).
تؤثر تكاليف التمويل المتزايدة وتراجع شهية المخاطر على السيولة بشكل طبيعي.
لكنني أعتقد فعلا أن هذا الأمر لا يمكن الحكم عليه على المدى القصير.
لأنه إذا ظل عائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل فوق 5٪، فهذا يعكس في الواقع قضية أكبر بكثير:
السوق يطالب الحكومة الأمريكية بدفع أسعار متزايدة لديونها الخاصة.
بعبارة أخرى:
في الماضي، كان الناس مستعدين لإقراض المال للولايات المتحدة بأسعار فائدة منخفضة جدا.
الآن بدأ السوق يقول:
"يمكنك الاقتراض، لكن عليك دفع بعض الفوائد."
هذا ما يهمني حقا.
لذا لن أفسره ببساطة على أنها:
سندات الخزانة الأمريكية بنسبة 5.29٪ → انخفاض البيتكوين للعملة.
أفضل أن أفهمه على مراحل:
على المدى القصير: هابط بالنسبة للبيتكوين.
العوائد العالية تجذب رأس المال إلى السندات، مما يضغط على الأصول المخاطر.
على المدى الطويل: قد يصبح فعليا محفزا منطقيا للبيتكوين.
لأنه مع بدء المزيد من الصناديق في التفكير:
بجانب الدولار وسندات الخزانة الأمريكية، أين يمكنني وضع أصولي غير ذلك؟
الذهب هو الجواب.
قد يكون البيتكوين هو الحل أيضا.
لذا الآن، وبعد رؤية ارتفاع الذهب وضعف البيتكوين في البيتكوين، لا أعتقد بشكل مباشر أن سردية "الذهب الرقمي" في بيتكوين قد فشلت.
بدلا من ذلك، قد يكون الأمر فقط:
الذهب هو الأول، بينما لا يزال البيتكوين ينتظر دورة تمويلها الخاصة.
بالطبع، أكبر متغير هنا هو الوقت أيضا.
إذا استمرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية في الارتفاع، فقد يظل البيتكوين تحت ضغط على المدى القصير.
لذا الآن، لن أتجاهل المخاطر قصيرة الأجل لمجرد أنني "متفائل بعملة BTC على المدى الطويل."
يمكن رؤية المنطق المرو لسنوات، لكن المعاملات لا يمكن إجراؤها إلا واحدة تلو الأخرى.
هذا شعور أيضا بدأ يزداد عمقا مؤخرا:
الاستثمار يتعلق بالنهاية اللعبة، بينما التداول يتعلق بالحاضر.
هل تعتقد أنه بعد أن يتجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 30 عاما 5٪،
هل هذا مؤشر هابط طويل الأمد بالنسبة للبيتكوين، أم نقطة انطلاق للجولة القادمة من سرد "الذهب الرقمي"؟
دعونا نتحدث في التعليقات. #30年期美债收益率创2007年以来新高 مباراة موت بالسكين 150! المال الذكي يحتجز، $SPCX كيف تلعب مع سوق ذيل السمكة!
الإجماع هو الوقود، والفتح هو السكين.
من ناحية الأخبار، المؤسسات بالفعل تشتري، لكن يوم الخميس تم فتح 319 مليون سهم. في المرة السابقة اشترى أحدهم بسعر 105 دولارات، والآن ارتفعت بنسبة 40٪. من الذي لا يزال يرغب في الشراء في القمة؟
SPCX يتداول حاليا بين 146–150. 146.97 هو العقبة الأولى، و150 هو السقف، وإذا لم يستطع 146.5–146.7 تحت الصمود، يجب أن يعود إلى 144.
إجمالي الحصص 137 مليون، والمراكز القصيرة 86 مليون، بينما المراكز الطويلة 50.5 مليون، لكن متوسط سعر البيع القصير هو 1.4176 مليون، مع خسارة عائمة قدرها 1.12 مليون وأرباح طويلة بقيمة 1.03 مليون—المركز القصير كبير لكنه يخسر المال، مما يدل بوضوح على أن المال الذكي محاصر.
العملية بسيطة:
شراء طويل: ادخل موقعا بدا بالقرب من 141
المراكز القصيرة: ادخل مراكز بيع بالقرب من 152، حيث يبدأ اللاعبون العدوانيون الآن في مراكز شراء
وجهة نظري: الرقائق السفلية قد ربحت بالكامل؛ السعي للأعلى قبل الحجز هو مقامرة بحتة. ذيل السمكة يحتوي على العديد من الأشواك لكن القليل من اللحم. سأنتظر تأكيدا عند 150 أو التراجع تحت 142 قبل اتخاذ إجراء. #财报观察员: شاومي على وشك إصدار تقريرها المالي. أي خط أعمال تعتقد أنه أكثر تفاؤلا؟ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8٪، الاتفاقيات طويلة الأمد تخضع للتدقيق لدى ETH أيام مكاسب أكثر من البيتكوين، لكن أداؤه خلال 14 يوما أسوأ: هل يخلق سوق العملات السائد "صعودا زائفا"؟
العدد الكبير من الشموع الحمراء لا يعني بالضرورة اتجاها قويا. خلال الدورات اليومية الثلاثين الماضية، ارتفع ETH بحوالي 56.7٪ من الأيام، وهو أعلى من 50٪ في $BTC، لكن خلال الأربعة عشر يوما الماضية، انخفض ETH بحوالي 1.61٪، بينما انخفض البيتكوين بحوالي 0.78٪ فقط. أيام مكسب أكثر، لكن عوائد تراكمية أسوأ—وهذا بالضبط هو عدم التوافق بين "التكرار" و"الحجم".
السبب سهل الفهم: في أيام $ETH الارتفاع، قد تكون المكاسب مجزأة وصغيرة، بينما في أيام الانخفاض، تعود المكاسب على مدى عدة أيام في يوم واحد. عدد أيام الصعود والانخفاض يحسب "عدد مرات ظهور اتجاه ما"، بينما تنظر المرات المرتجعة إلى "قوة كل اتجاه." طالما أن متوسط التأثير في يوم الاتجاه الهبوطي يتجاوز متوسط المساهمة في يوم صعود، فلا يمكن لأي كمية من الشموع الحمراء أن تدعم صافي قيمة الأصول. إنه مثل فريق يمتلك استحواذا أفضل لكنه ينكسر بهجوم مرتد — العملية جيدة، لكن النتيجة سيئة.
بالنسبة للمتداولين، هذه المجموعة من البيانات تذكر: عد ألوان خطوط الشموع هو أرخص طريقة للحكم. ما يهم حقا هو نسبة متوسط السعة بين أيام الصعود والهبوط، وتوسع الحجم عند المواقع الرئيسية، وما إذا كان الانخفاض مركزا عند نقطة تحرير ضغط البيع. الارتفاع الزائف الحالي لإيث يعود أساسا إلى عدم كفاءة المثيرين — لا أحد يتولى المسؤولية عندما ترتفع الأسعار، ولا أحد يدعم السوق عندما تنخفض الأسعار.
السوق لم يكن سيئا، لكنه لم يكن قويا أيضا. بدلا من الانشغال بعدد الأيام الحمراء والخضراء، ركز على هيكل السعة: عندما يبدأ ETH في زيادة الحجم في الأيام الصاعدة والانكماش في الأيام الهابطة، فإن "الارتفاع أكثر" سيتحول حقا إلى "أقوى".في الربع الثالث، خفضت شركات التعدين المدرجة إجمالي قوة الحوسبة بنسبة 21٪، مما حول الطاقة الكهربائية والإنتاج إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
خلال الأشهر التسعة الماضية، انخفض متوسط معدل التجزئة للبيتكوين خلال 30 يوما عبر الشبكة من 1,108 EH/s إلى 898 EH/s، بانخفاض قدره 19٪.
كما أن ممتلكات عمال المناجم تتناقص، حيث انخفضت إلى 1.1919 مليون حتى 15 أغسطس، وهو أدنى نقطة منذ 31 مايو.
عمال المناجم لا يتوقفون فقط عن التعدين؛ بل وجدوا أعمالا أكثر ربحية. تمتلك شركات التعدين العامة أكثر من 70 مليار دولار من عقود استضافة الذكاء الاصطناعي، حيث يشكل Hut 8 وحده 26.6 مليار دولار. لقد تحولوا من كونهم "عمال تعدين" إلى "تأجير قوة الحوسبة لشركات الذكاء الاصطناعي."
هذا الاتجاه لم ينته بعد؛ قد تستمر قوة الحاشات في التراجع. بالنسبة للبيتكوين، المدى القصير هو الضغط المستمر على البائعين، بينما المدى الطويل هو تغيير هيكلي في أمن الشبكة. $BTC $ETH قال البائع الأسطوري جيم شارنوس إن الاستراتيجية الصغيرة هي واحدة من أكبر فرص المراجحة النقية التي رآها على الإطلاق.
تمتلك MicroStrategy 840,447 بيتكوين، بقيمة حوالي 54 مليار دولار عند 64,000.
القيمة السوقية لمايكرو ستراتيجي أقل ب 80 مليار من هذا الرقم.
ما يقصده شانوس هو: شراء أسهم مايكرو ستراتيجي يشبه شراء البيتكوين بخصم، لكنه يأتي أيضا مع ديون الشركة، والأوراق المالية الممتازة، وتكاليف التمويل، وأعمال البرمجيات.
لم تزيد ستراتيجي من ممتلكاتها في البيتكوين لمدة ثمانية أسابيع متتالية، بل جمعت احتياطيات نقدية إلى 4.8 مليار دولار وأعادت شراء 132 مليون دولار من الأسهم الممتازة.
من "آلات الشراء" إلى "إدارة التدفق النقدي". أكبر المثيرين في وضع الراحة، بينما يراقب الدببة الفارق البالغ 80 مليار دولار. $BTC $ETH