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过去一周，$BTC 和$ETH 现货ETF合计净流入约11.09亿美元，$BTC 却还是没能走出有效突破。 钱确实进来了，为什么价格没怎么动？ 因为ETF在买，另一边也有人在卖。可能是长期持有者止盈，也可能是巨鲸和机构调仓。还有部分资金会一边买ETF、一边做空期货赚基差，所以ETF流入并不全是纯多头。 刚公布的CPI也完全符合预期，没有给市场带来新的方向。 接下来真正要看的，不是ETF买了多少，而是还有多少筹码愿意卖。 如果资金继续流入，卖盘又慢慢减弱，价格自然会动；如果现货没跟上，OI和资金费率却先冲高，那就要小心假突破。 钱没有消失，只是在换手。