Trái phiếu Mỹ 5,3%: "Thủ phạm" hút cạn ETF tiền mã hóa, hay vẫn là hố vàng cuối cùng?
Tuần trước, một ETF Solana liên tục 14 tuần chỉ vào tiền mà không ra, lần đầu tiên bị rút vốn ngược chiều.
Không chỉ có nó. ETF Ethereum rút liên tiếp chín ngày, dòng tiền ra 540 triệu USD trong một tuần, là tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 1 năm nay. ETF Bitcoin cũng kết thúc ba tuần dòng tiền ròng vào, rút ra 680 triệu USD. Ba anh em cộng lại, một tuần bị rút khoảng 1,25 tỷ USD.
Phản ứng đầu tiên của nhiều người là: các tổ chức không còn tin vào thị trường tiền mã hóa nữa?
Quan điểm của tôi là, các tổ chức không hẳn là bi quan về tiền mã hóa, mà có một thứ lớn hơn đang hút tiền của họ.
Thứ đó gọi là trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm, lợi suất khoảng 5,3%, mức cao nhất nhiều năm.
Fed đã tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ 23 tháng 9, ông Walsh còn nói "lạm phát quá cao, kéo dài quá lâu". Lợi suất theo đó tăng vọt, đầu tháng 10 từng chạm 5,34%. Điều này có nghĩa là các tổ chức không làm gì, chỉ cho chính phủ Mỹ vay tiền, mỗi năm chắc chắn nhận trên 5%.
Nếu bạn là quản lý quỹ, bạn có dám mạo hiểm cắt giảm một nửa giá trị để đánh cược vào một đồng coin không tạo ra dòng tiền?
Tôi gọi đây là "lực hút lãi suất". 5,3% là lực hút trọng trường, tất cả những thứ không có lãi suất, bao gồm coin, vàng, cổ phiếu tăng trưởng, đều bị kéo xuống. BTC từ đỉnh 126.000 giảm về 63.000 thấp nhất tháng 7, giờ hồi lên gần 84.000. Dòng tiền ETF rút ra không phải ai đó đang bán khống, mà là lực hút đang hoạt động.
Nhưng tôi phải dội một gáo nước lạnh: đừng đổ hết lỗi cho trái phiếu Mỹ. Có dữ liệu chỉ ra, BTC từ đầu 2024 đến nay vẫn tăng 84%, trong giai đoạn lãi suất cao cũng từng tăng. Lãi suất là trọng lực, nhưng không phải trọng lực duy nhất, bên cạnh vĩ mô còn có giá dầu, chiến tranh và đòn bẩy của bạn.
Vậy bây giờ có phải là hố vàng không?
Thứ nhất, tin xấu đã được định giá khá nhiều. Từ đỉnh, BTC đã giảm một phần ba. Chu kỳ tăng lãi suất năm 2022, BTC giảm hơn 70%. So với chu kỳ trước, lần này nhẹ nhàng hơn.
Thứ hai, thị trường đã bắt đầu đặt cược vào "cuối chu kỳ tăng lãi suất". Theo dữ liệu tôi có, xác suất tăng lãi suất tháng 10 chỉ hơn 10%, tháng 12 mới trên 60%. Tiền thông minh đang cược: cú tăng mạnh nhất sắp kết thúc.
Thứ ba, điểm ngoặt chỉ nhìn vào một tín hiệu: lợi suất đảo chiều. Đầu tháng 10, lợi suất từ 5,34% giảm về 5,25%, BTC ngay lập tức đứng lại ở 84.000. Bạn thấy đấy, giá coin không nhìn vào biểu đồ nến của bạn, mà là đường cong trái phiếu.
Vậy làm sao bây giờ?
Nếu bạn đã có coin, đừng hoảng loạn bán tháo, tin xấu đã đổ ra gần hết rồi.
Nếu chưa vào, cũng đừng vội vàng mua vào hết vốn. Bắt dao rơi đắt nhất không phải là con dao, mà là bạn tưởng nó đã chạm đất. Đợi lợi suất trái phiếu Mỹ có dấu hiệu giảm rõ ràng rồi hãy hành động, mất một đỉnh lợi nhuận đổi lấy sự an tâm.
Trái phiếu Mỹ 5,3% là "lực hút trọng trường" lớn nhất hiện tại của thị trường tiền mã hóa. Ngày lực hút đó biến mất, cũng là ngày dòng tiền quay trở lại.
$BTC$ETH$SOL
Miễn trừ trách nhiệm: Nội dung OKX Orbit chỉ để tham khảo. Tìm hiểu thêm
Phản hồi
Chưa có bình luận. Trở thành người phản hồi đầu tiên!
