淡马锡 lần đầu tiên tiến vào Hàn Quốc: "tiền dài hạn" 404,5 tỷ USD, tại sao lại đặt cược vào chip lưu trữ?
Ngày 12 tháng 8, một tin tức đã khiến thị trường chứng khoán Hàn Quốc bùng nổ.
Chỉ số KOSPI tăng vọt gần 5% trong phiên.
Cổ phiếu Samsung Electronics và SK Hynix đều tăng hơn 8%.
Đến ngày 13 tháng 8, KOSPI đã hồi phục hơn 22% kể từ đáy ngày 30 tháng 7, chính thức bước vào thị trường bò kỹ thuật.
Chỉ trong 10 ngày, từ vực thẳm đã quay trở lại.
Người kích hoạt tất cả điều này không phải là báo cáo tài chính, không phải Cục Dự trữ Liên bang, mà là tên của một tổ chức —
淡马锡.
Quỹ tài sản chủ quyền Singapore quản lý khoảng 404,5 tỷ USD, dự định đầu tư trực tiếp vào thị trường chứng khoán Hàn Quốc lần đầu tiên.
Mục tiêu nhắm vào hai công ty: Samsung Electronics và SK Hynix.
Đây không phải là đầu cơ ngắn hạn.
Đây là "tiền dài hạn" hàng đầu thế giới, chuẩn bị vị trí trước khi giai đoạn tiếp theo của phần cứng AI bắt đầu.
Hãy xem một vài con số.
Tháng 7 năm nay, thị trường chứng khoán Hàn Quốc giảm 22%, ghi nhận tháng tồi tệ nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Vị thế đòn bẩy bị thanh lý bắt buộc, tài sản của nhà đầu tư cá nhân bốc hơi hàng trăm tỷ USD.
Dòng vốn ngoại rút ròng hơn 100 tỷ USD khỏi thị trường chứng khoán Hàn Quốc trong năm nay.
Mọi người đều đang chạy.
Rồi淡马锡 xuất hiện.
Và cách họ vào thị trường cực kỳ bất thường —
Sử dụng nhân sự nội bộ đầu tư trực tiếp, không ủy thác cho công ty quản lý tài sản bên ngoài.
Chuyên gia ngân hàng đầu tư giải thích: điều này thể hiện sự tin tưởng cao độ của淡马锡 vào phán đoán liên quan.
Nói nôm na: không phải thử xem sao, mà là All in. Không phải thuê quỹ bên ngoài mua đại, mà là người của họ tự tay đặt cược lớn.
Vậy淡马锡 dựa vào đâu mà chắc chắn như vậy?
Hai lý do.
Thứ nhất, họ đang "lấp khoảng trống".
淡马锡 đã đầu tư lâu dài vào lĩnh vực AI — Nvidia, TSMC, ASML, OpenAI, Anthropic.
Nhưng chip lưu trữ luôn là mảnh ghép quan trọng còn thiếu trong danh mục bán dẫn của họ.
Samsung và SK Hynix chính là mảnh ghép đó.
Thứ hai, họ cho rằng chip lưu trữ bị định giá thấp nghiêm trọng.
Đánh giá của淡马锡 là — trong chuỗi giá trị AI tổng thể, mảng bán dẫn bộ nhớ có định giá thấp nhất.
Lưu ý, giá cổ phiếu Samsung Electronics và SK Hynix đã tăng hơn 880% so với đáy năm ngoái.
Tăng gần 9 lần,淡马锡 vẫn nói là định giá thấp.
Giống như bạn đang đấu giá một món đồ từ 1 triệu lên 10 triệu, bỗng có người nói: "Còn tăng nữa, tôi trả 20 triệu."
Bạn hoặc là điên, hoặc là nhìn thấy điều người khác không thấy.
淡马锡 nhìn thấy điều gì?
Chiều thời gian.
Tổ chức này đã tuyên bố rõ ràng tại buổi họp báo tháng 7 năm nay: đến năm 2031, tỷ trọng đầu tư liên quan đến AI trong tổng danh mục sẽ tăng từ 6% hiện tại lên tối đa 15%.
Trong 5 năm, tăng hơn gấp đôi.
Đây không phải là phân bổ theo quý, mà là chuyển hướng chiến lược.
淡马锡 định vị bán dẫn AI là "lĩnh vực tăng trưởng dài hạn thúc đẩy thay đổi cấu trúc ngành, không phải cơn sốt ngắn hạn".
Khi người khác hoảng loạn bán tháo vì "đầu tư AI quá nóng", họ lại ngược dòng tăng cường đầu tư.
Còn một chi tiết đáng sợ khi suy ngẫm.
淡马锡 tiết lộ với Bloomberg: cách đây hai năm, họ đã lần đầu tiên đầu tư vào hai công ty này.
Hai năm trước.
Khi đó ChatGPT còn chưa nổi, HBM chưa được bàn đến, chip lưu trữ vẫn ở đáy chu kỳ.
Họ đã có mặt.
Bây giờ khi thị trường hoảng loạn, đòn bẩy phá sản, vốn ngoại rút lui, họ không chạy mà còn tăng cược.
Đây không phải bắt đáy, mà là thu hoạch sau hai năm chuẩn bị.
Câu hỏi cuối cùng:
Giá cổ phiếu Samsung và SK Hynix đã tăng gần 9 lần,淡马锡 đến bây giờ có phải mua ở đỉnh không?
Tỷ lệ P/E tương lai của Samsung và SK Hynix lần lượt chỉ là 4,2 và 3,6, trong khi chỉ số Philadelphia Semiconductor vượt 21.
Trung bình cổ phiếu chip toàn cầu là 21 lần, hai công ty này chưa đến 4 lần.
Bạn nói, ai đang ở đỉnh? Ai đang ở chân núi?
Khi quỹ quản lý 400 tỷ USD bắt đầu bố trí, họ không đến để đánh sóng hồi, mà để chiếm vị trí.
$BTC$SKHYNIX$SAMSUNG#芯片股领涨，韩股十日反弹逾22%
Miễn trừ trách nhiệm: Nội dung OKX Orbit chỉ để tham khảo. Tìm hiểu thêm
Phản hồi
Chưa có bình luận. Trở thành người phản hồi đầu tiên!
