Bài đăng

#海力士推进NAND扩产，存储供给预期上升 SK海力士大手笔推进NAND闪存扩产，韩国清州M17工厂投资19.1万亿韩元，计划2028年底投产高端NAND产线，同时重启大连二厂成熟制程产能，月新增5万片晶圆，2027年上半年量产，全球NAND供给预期显著抬升。本轮扩产的底层驱动力来自AI推理业务爆发，数据中心企业级SSD、大模型冷存储需求快速增长，企业端NAND消耗持续走高，厂商判断行业供需紧平衡会维持较长时间，主动加码产能抢占AI存储增量市场。 从时间维度看，新增产能释放存在明显滞后，短期不会立刻冲击现货价格，近一两年市场依旧受益AI需求支撑。但2027‑2028年多座新工厂集中落地后，全球NAND供给会明显增加，会压制闪存涨价的持续性，存储行业周期属性会重新显现，价格上行斜率或将放缓。 格局层面，海力士采取“国内成熟走量、韩国本土攻坚高堆叠先进产品”的分工策略，巩固自身全球份额，也会给国内存储厂商带来竞争压力。扩产会拉动半导体设备、耗材、封测产业链订单，上游资本开支链条率先受益。风险点在于，如果AI算力需求不及预期，新增产能释放或将引发供给过剩，压制存储芯片盈利水平。$BTC $ETH $SKHYNIX