Sau khi vốn hóa thị trường bốc hơi 1,2 nghìn tỷ, báo cáo tài chính đầu tiên của SpaceX sắp ra mắt
Có một công ty, ngày IPO tháng 6 đã tăng vọt lên 225 USD, vốn hóa vượt 3 nghìn tỷ USD, vượt xa Amazon và Microsoft.
Sáu tuần sau, giảm xuống còn 108,37 USD. Thấp hơn giá phát hành IPO 20%, giảm một nửa so với đỉnh.
Vốn hóa thị trường bốc hơi hơn 1,2 nghìn tỷ USD.
Công ty này tên là SpaceX.
Và thời điểm đen tối nhất của nó vẫn chưa đến.
Sau phiên giao dịch ngày thứ Ba, SpaceX sẽ công bố báo cáo quý đầu tiên kể từ khi niêm yết.
Đây không phải là báo cáo tài chính bình thường.
Thị trường dự kiến doanh thu quý 2 khoảng 6,9 tỷ USD, EBIT khoảng -1,55 tỷ USD.
Doanh thu mảng AI dự kiến tăng vọt từ 818 triệu USD quý 1 lên 2,18 tỷ USD.
Starlink đóng góp khoảng 3,3 tỷ USD, chiếm 70% tổng doanh thu.
Nghe có vẻ ổn? Đừng vội.
Quả bom thực sự sẽ nổ vào thứ Năm.
Ngày 6 tháng 8, 911,5 triệu cổ phiếu đủ điều kiện giải chấp.
Theo giá cổ phiếu hiện tại, trị giá hơn 100 tỷ USD.
Hiện tại, số cổ phiếu lưu hành tự do của SpaceX chỉ khoảng 640 triệu cổ.
Chỉ trong một đêm, số cổ phiếu có thể giao dịch sẽ tăng gấp đôi.
Và đây mới chỉ là đợt đầu tiên. Đến tháng 1 năm 2027, gần 4 tỷ cổ phiếu nữa sẽ lần lượt được giải chấp.
Đây không phải là giải chấp, mà là xả lũ.
Điều kích thích hơn nữa là - các nhà đầu cơ bán khống đã chuẩn bị sẵn kế hoạch.
Tính đến ngày 29 tháng 7, vị thế bán khống của SpaceX đạt 219,3 triệu cổ phiếu, chiếm 34% cổ phiếu lưu hành.
Giá trị danh nghĩa 24,6 tỷ USD. Vượt Tesla, trở thành một trong những công ty lớn bị bán khống nhiều nhất tại Mỹ.
Khi công bố dữ liệu lần đầu ngày 16 tháng 6, vị thế bán khống chỉ 23,3 triệu cổ phiếu.
Chỉ hơn một tháng, tăng gần gấp mười lần.
Hơn nữa, các nhà bán khống đã có lợi nhuận 7,3 tỷ USD và vẫn đang gia tăng vị thế ngược xu hướng.
Còn Phố Wall thì sao?
Trong khoảng 30 tổ chức, có 27 tổ chức đưa ra đánh giá “mua”.
Giá mục tiêu trung bình khoảng 236-239 USD, tiềm năng tăng hơn 110%.
Morgan Stanley duy trì khuyến nghị “tăng tỷ trọng”, giá mục tiêu 300 USD.
Một bên là 27 tổ chức kêu gọi “mua”, một bên là các nhà bán khống đặt cược 24,6 tỷ USD để bán khống.
Hai bên đều dùng tiền thật để chứng minh mình không sai.
Sự kết hợp “bên bán đồng thuận lạc quan, bên bán khống đồng loạt gia tăng” thật hiếm thấy.
Vậy báo cáo tài chính có cứu được giá cổ phiếu không?
Trước tiên nhìn vào Starlink — mảng duy nhất có lợi nhuận. Cuối quý 1 có 10,3 triệu người dùng, phủ sóng 164 quốc gia và vùng lãnh thổ. Quý 2 dự kiến tăng lên 12 triệu. Doanh thu năm 2025 là 11,4 tỷ, lợi nhuận hoạt động 4,4 tỷ.
Tiếp theo là AI — doanh thu quý 1 là 818 triệu, nhưng lỗ hoạt động 2,5 tỷ, chi tiêu vốn 7,7 tỷ. Quý 2 dù doanh thu có thể tăng vọt lên 2,18 tỷ, nhưng tốc độ đốt tiền chỉ nhanh hơn.
Cuối cùng là hàng không vũ trụ — doanh thu quý 1 là 4,1 tỷ, lỗ hoạt động 657 triệu.
Starlink đang kiếm tiền, AI và hàng không vũ trụ đang đốt tiền. Và đốt nhiều hơn kiếm rất nhiều.
Dự kiến lỗ cả năm 2025 là 4,9 tỷ, quý 1 năm 2026 lại lỗ 4,28 tỷ.
SpaceX không phải là công ty có lợi nhuận. Nó là công ty dựa vào “Elon Musk kể chuyện” để duy trì vốn hóa 1,4 nghìn tỷ.
Áp lực xả cổ phiếu trị giá 100 tỷ này, tiền để mua lại từ đâu?
Các tổ chức muốn nhận 100 tỷ này chỉ có hai cách:
Thứ nhất, bán bớt cổ phiếu công nghệ khác. Apple, Nvidia, Microsoft — giảm tỷ trọng.
Thứ hai, giảm tỷ trọng ETF BTC/ETH giao ngay. Giải phóng tiền mặt.
Dù báo cáo tốt hay xấu, thị trường tiền mã hóa có thể là đối tượng bị rút máu.
BTC hiện dao động quanh 62.000-63.000 USD.
Đừng hỏi tại sao không tăng được.
Hỏi là vì tiền đã bị rút đi.
Hai mốc thời gian quan trọng:
Ngày 4 tháng 8 sau phiên giao dịch — báo cáo tài chính. Quyết định có nên nhận cổ phiếu hay không.
Ngày 6 tháng 8 — giải chấp. Áp lực xả thực tế.
Trước và sau hai mốc này là khoảng thời gian thị trường tiền mã hóa trải qua khoảng trống thanh khoản khó chịu nhất.
$BTC$AMD$SPCX#财报观察员：AMD与SpaceX交卷在即，Circle压轴
Miễn trừ trách nhiệm: Nội dung OKX Orbit chỉ để tham khảo. Tìm hiểu thêm
Phản hồi
Chưa có bình luận. Trở thành người phản hồi đầu tiên!
