Bài đăng

Quỹ huyền thoại nhất trong thị trường bò AI cuối cùng vẫn gục ngã vì đòn bẩy. Leopold, 23 tuổi, từng là nhà nghiên cứu tại OpenAI và cũng là tác giả của cuốn "Situational Awareness (Nhận thức tình huống)". Với niềm tin vững chắc vào AGI, anh đã thành lập quỹ chủ đề AI, sử dụng đòn bẩy cao để mua vào hạ tầng AI và bán khống phần mềm truyền thống, từng tạo ra lợi nhuận hơn 400% trong nửa đầu năm, quy mô quỹ nhanh chóng tăng lên khoảng 45 tỷ USD, trở thành ngôi sao mới được Wall Street chú ý nhất. Tuy nhiên, vào tháng 7, ngành AI đồng loạt điều chỉnh, các cổ phiếu nắm giữ nhiều như Nebius, SanDisk, Micron, CoreWeave, SK Hynix đều giảm mạnh, trong khi chiều bán khống lại bất ngờ bật tăng, quỹ chịu áp lực ép giá hai chiều. Đối mặt với áp lực ký quỹ bổ sung, vị thế cổ phiếu công khai khoảng 16 tỷ USD cuối cùng bị bán toàn bộ cho Citadel, toàn bộ vị thế công khai được xóa sạch. Đáng chú ý, quỹ vẫn giữ một phần cổ phần Anthropic chưa niêm yết, do đó không hoàn toàn kết thúc, nhưng chiến lược đòn bẩy cao đã chịu tổn thất nặng nề. Điều kịch tính hơn, ngay sau khi vị thế của anh bị thanh lý cưỡng bức, nhiều cổ phiếu AI đã bật tăng trở lại, SK Hynix thậm chí tăng hơn 17% trong một ngày, thị trường ấm lên trở lại, nhưng đã không còn liên quan đến anh. Trải nghiệm này một lần nữa nhắc nhở thị trường: đầu tư không chỉ thử thách khả năng phán đoán mà còn là quản lý vị thế. Hướng đi đúng không có nghĩa là chắc chắn kiếm được tiền; nếu đòn bẩy quá cao, rủi ro mất kiểm soát, thường sẽ không chờ được đến ngày giá trị cuối cùng được hiện thực hóa. Người thực sự có thể vượt qua chu kỳ không phải là người táo bạo nhất, mà là người có thể luôn ở lại trên bàn chơi.