Допис

3m–6m Realized Price 与 1y–2y Realized Price 的交叉： （1）2015、2018、2022三个周期底部附近，均出现短期筹码成本（3m–6m）低于长期筹码成本（1y–2y）的现象。 （2）这种成本结构交叉通常出现在熊市后期筹码重新分布阶段。本轮2026年5月底出现交叉，目前已经持续约78天。