З наближенням до публікації CPI у США, чи зможуть Micron і SK Hynix розпочати новий раунд підвищення цін?
Раніше я пояснював вплив цього CPI на SanDisk. Насправді SK Hynix і Micron схожі, і порівняно з SanDisk їхня логіка ще сильніша, оскільки вони безпосередньо отримують вигоду від зростання цін на AI-сервери, високопропускну пам'ять (HBM) та DRAM. Якщо враховувати очікування щодо охолодження CPI, я вважаю, що Micron і SK Hynix мають вищі очікування щодо зростання цін.
Раніше згадувалося, що дані ІСЦ можуть бути ключовим фактором у тому, чи знизить ФРС ставки, особливо якщо базовий CPI впаде нижче 0,2%. Ринок може торгуватися на зниження ставок раніше за графіком. Капітал може повертатися назад у технологічні акції.
На мою думку, Micron і SK Hynix більш стійкі до штучного інтелекту, ніж SanDisk, з більшим простором і очікуваннями для зростання цінності. Якщо дивитися лише на індустрію зберігання, SanDisk може схилятися до NAND і відновлення циклів пам'яті. Але Micron має подвійну логіку: DRAM+HBM. Він має більше можливостей для монетизації прибутку, ніж SanDisk.
Якщо Micron є ключовим гравцем у сфері зберігання ШІ, то SK Hynix — це скоріше провідний бенефіціар у сфері зберігання ШІ. Причина проста: HBM і SK Hynix мають сильнішу конкурентну перевагу, ніж інші, і продовжують отримувати вигоду від дивідендів, які приносить ШІ.
Якщо напрямок правильний, з точки зору потенціалу зростання ШІ, Hynix сильніший за Micron, а Micron сильніший за SanDisk,
Навіть якщо цього разу базовий CPI буде значно вищим за очікуване. Це серйозний негативний фактор, який може спричинити короткострокову паніку на ринку, але поки триває будівництво інфраструктури ШІ, попит на зберігання може увійти в новий цикл буму. Тож, чи то в довгостроковій, чи в короткостроковій перспективі, $MU варто чекати з нетерпінням
Застереження. Вміст, опублікований на OKX Orbit, надається виключно в інформаційних цілях. Докладніше
